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RESUMO
Este estudo objetivou mensurar o nvel de evidenciao das informaes relativas ao arrendamento mercantil financeiro,
exigidas pelo CPC 06 (R1), das empresas listadas no segmento do Novo Mercado da BM&FBovespa. Pesquisa descritiva
com abordagem quantitativa foi realizada baseando-se nas notas explicativas divulgadas pelas empresas nos anos de
2010 e 2011. Para verificar a evidenciao pelas empresas em conformidade com o CPC 06 (R1) utilizou-se como base
um checklist com 9 itens, pautado no item 31 do referido pronunciamento tcnico. Os resultados indicam baixo nvel de
evidenciao do arrendamento mercantil financeiro no perodo analisado, sendo que a maioria das empresas no tem
evidenciado nenhuma informao exigida pelo CPC 06 (R1), e as demais empresas poucas informaes evidenciaram
das exigidas pelo referido pronunciamento tcnico. Conclui-se que o nvel de evidenciao das informaes relativas ao
arrendamento mercantil financeiro nas notas explicativas das empresas pesquisadas baixo.
Palavras-chave: arrendamento mercantil financeiro; leasing financeiro; CPC 06 (R1).
ABSTRACT
This study aimed to measure the level of information disclosure regarding finance leases, required by CPC 06 (R1), of the
companies listed on the New Market of the BM&FBovespa. Descriptive research was conducted using a quantitative approach
based on notes disclosed by companies in the years 2010 and 2011. To verify the disclosure by companies in accordance
with CPC 06 (R1) it was used as basis a checklist with nine items, based on item 31 of the technical pronouncement.
The results indicate low level of disclosure of financial leasing in the analyzed period, while most companies have not
demonstrated any information required by CPC 06 (R1), and the other companies showed little information required by
the above technical pronouncement. It is concluded that the level of information disclosure regarding finance leases in
the notes of the companies surveyed is low.
Keywords: leasing; financial leasing; CPC 06 (R1).
Endereos dos autores:
Ilse Maria Beuren
ilse.beuren@gmail.com
Leandro Politelo
leandro_politelo@yahoo.com.br
Ilse Maria Beuren, Itzhak David Simo Kaveski, Leandro Politelo, Ndia Nara de Godoy
1. INTRODUO
O cenrio contbil brasileiro passa atualmente por
um processo de convergncia s normas internacionais de contabilidade, emitidas pelo Internacional
Accounting Standards Board (IASB). Entre as mudanas
mais recentes ocorridas na rea contbil, destaca-se o
advento da Lei n 11.638, de 28 de dezembro de 2007,
que trouxe alteraes na estrutura, abrangncia, reconhecimento e divulgao de informaes contbeis.
Diferentes eventos contriburam para o novo cenrio
contbil no Brasil, mas em especial evidencia-se a criao do Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC).
O CPC responsabilizou-se pela emisso de normas e orientaes contbeis em consonncia com as
International Financial Reporting Standards (IFRS), exigindo das empresas brasileiras que esto obrigadas a
publicar suas Demonstraes Contbeis que o faam
em conformidade com tais padres a partir do ano
de 2010. Alguns padres contbeis at j foram promulgados em anos anteriores, mas a grande maioria
tornou-se obrigatria a partir daquele ano. Uma das
alteraes apresentadas pelo CPC foi em relao ao
reconhecimento, mensurao e evidenciao das operaes de arrendamento mercantil financeiro.
Em 2008, a Resoluo CFC n 1.141/08 e a
Deliberao CVM n 554/08 aprovaram o CPC 06,
que determinava o reconhecimento das operaes de
leasing no mais como contratos de arrendamento, e
sim como uma compra financiada, ocorrendo a prevalncia do princpio da essncia sobre a forma nas
operaes de arrendamento mercantil. Apesar de estes
ditames legais terem sido revogados pela Resoluo
CFC n 1.304/10 e pela Deliberao CVM n 645/10
e CPC 06 (R1), respectivamente, o princpio da essncia sobre a forma em relao ao leasing se manteve
inalterado.
Isso gera substanciais mudanas nas demonstraes
contbeis (KLANN et al., 2009). As empresas de capital aberto devem evidenciar o arrendamento mercantil
financeiro de acordo com o CPC 06 (R1). De forma
mais contundente, essa prtica se aplica tambm s
empresas listadas no segmento do Novo Mercado da
BM&FBovespa, uma vez que h maior exigncia quanto
transparncia e evidenciao dessas empresas.
EVIDENCIAO DO ARRENDAMENTO MERCANTIL FINANCEIRO DAS EMPRESAS LISTADAS NO NOVO MERCADO DA BM&FBOVESPA
2.
FUNDAMENTAO TERICA
Ilse Maria Beuren, Itzhak David Simo Kaveski, Leandro Politelo, Ndia Nara de Godoy
METODOLOGIA DA PESQUISA
EVIDENCIAO DO ARRENDAMENTO MERCANTIL FINANCEIRO DAS EMPRESAS LISTADAS NO NOVO MERCADO DA BM&FBOVESPA
Klann et al.
(2009)
Pereira e
Marques
(2009)
Eisfeldt e
Rampini
(2009)
Tonetto Filho
e Fregonesi
(2010)
Lyon (2010)
Krger e
Borba (2011)
Objetivo
Resultados
Os resultados indicam que a adoo das normas
Descrever, analisar e comparar a evidenciao contbil
internacionais de contabilidade reflete, com maior
quando da aplicao das IFRS e das normas fiscais
fidedignidade, a situao patrimonial, econmica e
vigentes no Brasil sobre o arrendamento mercantil.
financeira, tanto para a empresa arrendatria quanto para a
arrendadora.
Descrever o impacto provocado no resultado e no
Os resultados apontam que h variaes tanto no valor
valor do Patrimnio Lquido (PL) das empresas areas
do lucro como no valor do PL das empresas analisadas. De
brasileiras, registradas na Bovespa, decorrente da
maneira geral, a Lei n 11.638/07 provocar modificaes
contabilizao das operaes de arrendamento
(positivas ou negativas) no resultado e no PL das empresas,
mercantil financeiro, mediante as alteraes
decorrentes dos novos critrios de reconhecimento dos
promovidas pela Lei n 11.638/07.
contratos de arrendamento mercantil.
As demonstraes elaboradas de acordo com os princpios
Analisar, no contexto do atual processo de
contbeis norte-americanos, nas quais as operaes de
convergncia das normas contbeis brasileiras com
arrendamento mercantil financeiro constam no balano,
as internacionais, a evidenciao das operaes
apresentaram maior nvel de detalhamento em comparao
de arrendamento mercantil nos relatrios de uma
com as demonstraes contbeis preparadas de acordo com
companhia brasileira de capital aberto.
as normas aplicados no Brasil.
Apresentaram como benefcio do leasing o fato de que
Estudar o papel do financiamento de leasing e
a recuperao de um ativo locado mais fcil do que no
emprstimos garantidos.
encerramento de emprstimos garantidos.
As empresas analisadas no cumpriram 50% das
Analisar a variao dos nveis de endividamento,
divulgaes requeridas pela lei, sendo o ponto mais crtico o
processados em 2007, e a liquidez das empresas do
CPC sobre arrendamentos mercantis, com apenas 25% das
setor de alimentos e o nvel de divulgao sobre seus divulgaes. O estudo mostrou que as empresas investigadas
instrumentos financeiros, arrendamentos mercantis e ainda esto longe do alinhamento s normas internacionais
provises e contingncias em 2008.
sobre instrumentos financeiros, arrendamento mercantil e
provises e contingncias.
Leasing um contrato realizado entre o locador e o
locatrio, onde a posse do ativo desvinculada de sua
Elaborar uma sntese dos princpios contbeis e
propriedade. O entendimento das normas contbeis em
comportamento do leasing em mercados imobilirios.
relao a ativos e passivos direciona para que o leasing seja
registrado como um ativo em contrapartida do passivo.
Identificaram 42 empresas com operao de arrendamento
Identificar se as empresas do Novo Mercado
mercantil financeiro. Encontraram uma empresa que
listadas na BM&FBovespa divulgaram caractersticas
evidenciou todos os itens do CPC, sendo que as demais
do arrendamento mercantil financeiro em notas
ficaram aqum do esperado. Os autores identificaram que,
explicativas de acordo com o CPC 06.
nas empresas analisadas, o CPC 06 no est sendo aplicado
conforme estabelecido.
Ilse Maria Beuren, Itzhak David Simo Kaveski, Leandro Politelo, Ndia Nara de Godoy
EVIDENCIAO DO ARRENDAMENTO MERCANTIL FINANCEIRO DAS EMPRESAS LISTADAS NO NOVO MERCADO DA BM&FBOVESPA
10
Ilse Maria Beuren, Itzhak David Simo Kaveski, Leandro Politelo, Ndia Nara de Godoy
No total, identificaram-se 109 observaes que evidenciaram as classes de ativos arrendados por meio
de leasing financeiro em atendimento ao CPC 06 (R1).
Nesse sentido, elaborou-se a Tabela 3 a fim de apresentar as principais classes de ativos que as empresas
tm arrendado. Para melhor anlise foram agrupadas
as classes semelhantes e as pouco apontadas foram
agrupadas na classe Outros.
Painel A 2010
Populao
N empresas
%
10
8,00%
32
25,60%
18
14,40%
22
17,60%
17
13,60%
8
6,40%
4
3,20%
4
3,20%
1
0,80%
9
7,20%
125
100,00%
Painel B 2011
Populao
N de empresas
%
10
7,94%
32
25,40%
19
15,08%
22
17,46%
17
13,49%
8
6,35%
4
3,17%
4
3,17%
1
0,79%
9
7,14%
126
100,00%
251
100%
Amostra
N empresas
4
15
7
11
5
2
0
2
0
2
48
Amostra
N de empresas
5
15
13
12
8
2
0
4
0
2
61
109
%
8,33%
31,25%
14,58%
22,92%
10,42%
4,17%
0,00%
4,17%
0,00%
4,17%
100,00%
%
8,20%
24,59%
21,31%
19,67%
13,11%
3,28%
0,00%
6,56%
0,00%
3,28%
100,00%
200,00%
11
EVIDENCIAO DO ARRENDAMENTO MERCANTIL FINANCEIRO DAS EMPRESAS LISTADAS NO NOVO MERCADO DA BM&FBOVESPA
Um fato que se apresenta como preocupante, exibido pela Moda, o de a maioria das empresas que
possuem arrendamento mercantil financeiro no evidenciarem nenhum item exigido pelo CPC 06 (R1) tanto
em 2010 como em 2011. Em contrapartida, nota-se
que ao menos uma empresa evidenciou a totalidade
dos requisitos do CPC 06 (R1).
Financeiro
Operacional
N de
observaes
N de
observaes
Apresentou
109
43,43%
77
30,68%
No Apresentou
142
56,57%
174
69,32%
Total
251
100,00%
251
100,00%
Tabela 3: Classes de ativos arrendados por meio de leasing financeiro evidenciadas pelas empresas.
2010
Classes de ativos
N de itens
11
12
9
1
3
4
3
3
2
5
53
Veculos
Mquinas e Equipamentos
Equipamentos de Informtica
Imveis
Instalaes
Softwares
Aeronaves
Mveis e Utenslios
Vages e Locomotivas
Outros
Total
2011
%
20,76%
22,64%
16,98%
1,89%
5,66%
7,55%
5,66%
5,66%
3,77%
9,43%
100%
N de itens
19
17
9
6
4
3
3
3
2
9
75
%
25,33%
22,67%
12,00%
8,00%
5,33%
4,00%
4,00%
4,00%
2,67%
12,00%
100%
12
2010
2011
48
21,53
11,11
0,00
26,47
0,00
100,00
61
20,58
11,11
0,00
26,75
0,00
100,00
2010
2011
48
21,53
11,11
0,00
26,47
0,00
100,00
44
26,01
11,11
0,00
28,45
0,00
100,00
Ilse Maria Beuren, Itzhak David Simo Kaveski, Leandro Politelo, Ndia Nara de Godoy
ndice de evidenciao %
2010
2011
Mdia
33,33
31,15
32,24
29,17
27,87
28,52
33,33
37,70
35,52
43,75
37,70
40,73
12,50
9,84
11,17
12,50
9,84
11,17
12,50
9,84
11,17
12,50
16,39
14,45
4,17
4,92
4,54
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EVIDENCIAO DO ARRENDAMENTO MERCANTIL FINANCEIRO DAS EMPRESAS LISTADAS NO NOVO MERCADO DA BM&FBOVESPA
Tabela 7: ndice de evidenciao por item do checklist excluindo-se as empresas que somente contrataram
arrendamento mercantil financeiro no ano de 2011.
Itens de arrendamento evidenciados
1) Valor contbil lquido ao final do perodo para cada categoria de ativo
2) Conciliao entre o total dos futuros pagamentos mnimos do arrendamento mercantil ao
final do perodo e o seu valor presente
3) Total dos futuros pagamentos mnimos do arrendamento mercantil ao final do perodo
4) Total do valor presente dos futuros pagamentos mnimos do arrendamento mercantil ao
final do perodo
5) Pagamentos contingentes reconhecidos como despesa durante o perodo
6) Valor, no final do perodo, referente ao total dos futuros pagamentos mnimos de
subarrendamento mercantil que se espera receber nos subarrendamentos mercantis
no cancelveis
7) Descrio geral dos acordos materiais de arrendamento mercantil do arrendatrio,
incluindo a base pela qual determinado o pagamento contingente a efetuar
8) Descrio geral dos acordos materiais de arrendamento mercantil do arrendatrio,
incluindo a existncia e condies de opes de renovao ou de compra e clusulas
de reajustamento
9) Descrio geral dos acordos materiais de arrendamento mercantil do arrendatrio,
incluindo as restries impostas por acordos de arrendamento mercantil, tais como
as relativas a dividendos e juros sobre o capital prprio, dvida adicional e posterior
arrendamento mercantil
ndice de evidenciao - %
2010
2011
Mdia
33,33
40,91
37,12
29,17
34,09
31,63
33,33
43,18
38,26
43,75
47,73
45,74
12,50
13,64
13,07
12,50
13,64
13,07
12,50
13,64
13,07
12,50
20,45
16,48
4,17
6,82
5,49
14
Ilse Maria Beuren, Itzhak David Simo Kaveski, Leandro Politelo, Ndia Nara de Godoy
CONCLUSES
Este estudo objetivou mensurar o nvel de evidenciao das informaes relativas ao arrendamento
mercantil financeiro, exigidas pelo CPC 06 (R1), das
empresas listadas no segmento do Novo Mercado da
BM&FBovespa. Um estudo descritivo com abordagem
quantitativa foi realizado, por meio de pesquisa documental. A anlise baseou-se nas notas explicativas
divulgadas pelas empresas nos anos de 2010 e 2011.
Para verificar a evidenciao pelas empresas em conformidade com o CPC 06 (R1) utilizou-se como base
um checklist com 9 itens, pautado no item 31 do referido pronunciamento tcnico.
Os resultados da pesquisa revelaram que 43% das
empresas listadas no segmento do Novo Mercado da
BM&FBovespa possuam leasing financeiro no perodo
que abrangeu a anlise do estudo e, destas empresas, cerca de 31% apontaram possuir contratos de
arrendamento mercantil operacional. Os principais
ativos adquiridos pelas empresas por meio de arrendamento mercantil financeiro foram Veculos, Maquinas
e Equipamentos e Equipamentos de Informtica. Foi
perceptvel um considervel aumento nos arrendamentos de Veculos, Mquinas e Equipamentos, os
quais tiveram um aumento de 73% e 42%, respectivamente. No entanto, o item com maior crescimento
(600%) foi o de Imveis.
No que se refere aos nveis de evidenciao, observou-se que so bastante baixos, j que os ndices
mdios apresentados nos anos de 2010 e 2011 so,
respectivamente, 21,53% e 20,58%. A maioria das
empresas no evidenciou nenhum dos itens listados
no CPC 06 (R1) e as demais empresas evidenciaram
apenas 11,11% das informaes mnimas requeridas
pelo citado pronunciamento tcnico. Estes resultados
no diferem dos achados de Tonetto Filho e Fregonesi
(2010) e de Krger e Borba (2011), mesmo com o
surgimento da obrigatoriedade de adoo das novas
normas contbeis pelas empresas a partir do exerccio de 2010.
As empresas que contrataram leasing financeiro apenas em 2011 apresentaram baixos nveis de evidenciao
Quantidade de
observaes
9
30
20
23
13
4
6
4
Mdia
11,11
25,19
31,11
23,67
10,26
11,11
14,81
0,00
Mediana
11,11
11,11
22,22
11,11
0,00
11,11
0,00
0,00
Estatstica Descritiva - %
Moda
Desvio padro
0,00
13,61
0,00
31,55
0,00
31,76
11,11
24,91
0,00
13,19
22,22
12,83
0,00
22,95
0,00
0,00
Mximo
33,33
100,00
88,89
88,89
33,33
22,22
44,44
0,00
Mnimo
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
15
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Ilse Maria Beuren, Itzhak David Simo Kaveski, Leandro Politelo, Ndia Nara de Godoy
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