UFCD

Mtodos e Tcnicas Anlise Financeira

Rusimapa, Lda.
Fevereiro 2011

Formador: Rogrio Nicolau Formandos: Mrcio, Paulo, Ruben e Slvia

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ

ndice
Pgina

1. Introduo -----------------------------------------------------------------------------------2. Demonstraes Patrimoniais -----------------------------------------------------------3. Anlise ----------------------------------------------------------------------------------------4. Fundo de Maneio --------------------------------------------------------------------------5. Necessidades Fundo de Maneio -------------------------------------------------------6. Tesouraria Lquida -------------------------------------------------------------------------7. Rcios ----------------------------------------------------------------------------------------8. Consideraes Finais----------------------------------------------------------------------9. Glossrio -------------------------------------------------------------------------------------10. Referncia Bibliogrfica--------------------------------------------------------------------

3 4 5 7 7 9 10 15 16 17

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ Rua dos Mercadores n 76, 9500-092 Ponta Delgada Telefone 296 285 461 Fax 296 285 463 E-mail: geral@aprodaz.com

Pgina

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ

1. Introduo
Este trabalho destina-se a avaliar uma empresa atravs da anlise econmica e financeira, recorrendo ao balano, que certamente servir para a tomada de decises. A anlise do balano, envolve a avaliao de activos, passivos e situao lquida patrimonial; anlise das receitas, despesas e operaes que lhes deu origem. Os Balano que analisaremos sero do perodo de 2009 a 2010 da Empresa Rusimapa, Lda. Como ponto de partida para qualquer anlise desta natureza, iremos aplicar todos os mtodos estudados, comparando assim os balanos e contas sucessivas dos respectivos anos, avaliando o risco econmico e financeiro da empresa. Ser apresentado ainda as necessidades de fundo de maneio, o fundo de maneio, a tesouraria lquida da empresa bem como os rcios, sendo esta a tcnica mais utilizada na anlise financeira empresarial.

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ Rua dos Mercadores n 76, 9500-092 Ponta Delgada Telefone 296 285 461 Fax 296 285 463 E-mail: geral@aprodaz.com

Pgina

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ

2. Demonstraes Patrimoniais
No Caso da empresa em referncia, a seguir sero apresentados os Balanos dos perodos para posteriores anlises e clculos. RUSIMAPA, LDA
Perodo / Percentagens Rubricas Activo Activo no Corrente Propriedade Investimento Activos Tangiveis Activos Intangiveis TOTAL ACTIVO NO CORRENTE Activo Corrente Materias Primas Mercadorias Produtos Dividas 3 Clientes Outras Contas Receber Meios Financeiros Liquidos Depsitos Bancrios Caixa TOTAL ACTIVO CORRENTE TOTAL ACTIVO Capital Prprio Capital Realizado Reservas Resultado Liquido Periodo TOTAL CAPITAL PRPRIO Passivo no Corrente Financiamento Obtido TOTAL PASSIVO NO CORRENTE Passivo Corrente Dividas 3 Curto Prazo Financiamento Obtido Fornecedores Outras contas Pagar Estado TOTAL PASSIVO CORRENTE TOTAL PASSIVO TOTAL PASSIVO E CAPITAL PRPRIO 50.000,00 167.000,00 3.000,00 18.000,00 238.000,00 588.000,00 1.590.000,00 3,14% 10,50% 0,19% 1,13% 14,97% 36,98% 100,00% 250.000,00 443.000,00 46.000,00 65.000,00 804.000,00 1.304.000,00 2.486.000,00 10,06% 17,82% 1,85% 2,61% 32,34% 52,45% 100,00% 200.000 276.000 43.000 47.000 566.000 716.000 896.000 350.000,00 350.000,00 22,01% 22,01% 500.000,00 500.000,00 20,11% 20,11% 150.000 150.000 800.000,00 158.000,00 44.000,00 1.002.000,00 50,31% 9,94% 2,77% 63,02% 800.000,00 199.000,00 183.000,00 1.182.000,00 32,18% 8,00% 7,36% 47,55% 0 41.000 139.000 180.000 40.100,00 2.300,00 519.000,00 1.590.000,00 2,52% 0,14% 32,64% 100,00% 8.500,00 500,00 384.000,00 2.486.000,00 0,34% 0,02% 15,45% 100,00% -31.600 -1.800 -135.000 896.000 246.000,00 11.000,00 15,47% 0,69% 188.000,00 9.000,00 7,56% 0,36% -58.000 -2.000 159.100,00 10,01% 127.000,00 5,11% -32.100 60.500,00 3,81% 51.000,00 2,05% -9.500 217.000,00 205.000,00 649.000,00 1.071.000,00 13,65% 12,89% 40,82% 67,36% 370.000,00 1.601.300,00 140.700,00 2.112.000,00 14,88% 64,41% 5,66% 84,96% 153.000 1.396.300 -508.300 1.041.000 2009 % Perodo / Percentagens 2010 % Variaes Aumentos Diminuies

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ Rua dos Mercadores n 76, 9500-092 Ponta Delgada Telefone 296 285 461 Fax 296 285 463 E-mail: geral@aprodaz.com

Pgina

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ

3. Anlise
3.1 Activo no Corrente O activo no corrente aumentou de 67,36% em 2009, para 84,96% em 2010, isto , apresentou uma variao de 97,20% face ao ano anterior.

ANC =

Apesar de haver uma diminuio significativa nos activos intangveis, de 40,82% em 2009, para 5,66% em 2010, foi compensado pelo aumento dos activos tangveis de 12,89% em 2009 para 64,41% em 2010, o que representa uma variao de 681,12% em 2010 face ao ano anterior.

Act Tang =

3.2 Activo Corrente O activo corrente diminuiu o seu peso no balano total de 32,64% em 2009 para 15,45% em 2010. Esta diminuio deveu-se rubrica Clientes que diminui no seu peso no balano total de 15,47% em 2009 para 7,56% em 2010, representando uma taxa de variao negativa de -23,57% em 2010.

Clientes =

O activo total apresentou em 2010 uma taxa de variao de 56,35%, face a 2009.

A Total =

3.3 Capital Prprio No capital Prprio, verificamos que este obteve uma diminuio no seu peso do balano total de 63,02% em 2009 para 47,55% em 2010. Apesar desta diminuio, observou-se um aumento devido ao resultado lquido do perodo, que aumentou de 2,77% em 2009, para 7,36% em 2010. O capital prprio apresenta uma taxa de variao de 17,96%.

CP =

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ Rua dos Mercadores n 76, 9500-092 Ponta Delgada Telefone 296 285 461 Fax 296 285 463 E-mail: geral@aprodaz.com

Pgina

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ

3.4 Passivo Corrente

O Passivo corrente regista um aumento no peso do balano total de 14,97% em 2009, para 32,34% para 2010, apresentando uma taxa de variao de 237,82% em 2010 face ao ano anterior.

PC =

Para este aumento, contribuiu a rubrica dos fornecedores, que por sua vez aumentaram de 10,5% em 2009 para 17,82% em 2010, apresentando uma taxa de variao de 165,27% em 2010, face a 2009. 3.5 Passivo Total

O passivo total registou um aumento no seu peso do balano total de 36,98% em 2009 para 52,45% em 2010, apresentando uma taxa de variao de 121,77% em 2010 face a 2009.

P Total =

Nota: Aps uma primeira anlise empresa Rusimapa, Lda., percebe-se que esta obteve um resultado lquido positivo em ambos os anos, contribuindo deste modo para a obteno de lucro. Financeiramente, a empresa encontra-se estvel e em crescimento.

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ Rua dos Mercadores n 76, 9500-092 Ponta Delgada Telefone 296 285 461 Fax 296 285 463 E-mail: geral@aprodaz.com

Pgina

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ

4. Fundo de Maneio Fundo de Maneio a parte dos capitais permanentes que no absorvida no financiamento do imobilizado lquido e que, consequentemente, vai cobrir (parcial ou totalmente) as necessidades de financiamento do ciclo de explorao da empresa. Este corresponde ao montante necessrio para que a empresa assegure a sua actividade normal. O Fundo de Maneio representa-se na seguinte frmula: FM = CP ANC 4.1 Ano 2009 A empresa apresenta um fundo de maneio de 281.000,00, isto , a empresa encontra-se financeiramente equilibrada, os capitais permanentes financiam o activo no corrente, esta apresenta uma margem de segurana.

FM = 1.352.000 - 1.071.000 = 281.000,00 4.2 Ano 2010 A empresa apresenta em 2010 um fundo de maneio negativo de 420.000,00, verificando deste modo que a empresa no se encontra equilibrada financeiramente, o activo no corrente no financiado pelos capitais permanentes, tendo que recorrer ao passivo corrente para a obteno do restante montante do activo no corrente. A empresa no apresenta margem de segurana. FM = 1.682.000 - 2.102.000 = - 420.000,00 O fundo de maneio da empresa apresenta uma taxa de variao negativa de 249,46% em 2010 face ao ano anterior. Esta diminuio deveu-se ao aumento do activo no corrente em 2010.

F Maneio =

5. Necessidades Fundo de Maneio

As necessidades em fundo de maneio (NFM) esto relacionadas s necessidades de financiamento do ciclo de explorao, sendo que estas ltimas exigem vrios meios financeiros para executar os pagamentos das despesas operacionais, antes de se obter os recebimentos dos clientes:

pessoal e pagamento de fornecimentos e servios externos.

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ Rua dos Mercadores n 76, 9500-092 Ponta Delgada Telefone 296 285 461 Fax 296 285 463 E-mail: geral@aprodaz.com

Pgina

pagamento a fornecedores de matrias-primas, mercadorias e outros materiais, pagamento ao

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ

NFM = NC RC 5.1 Como controlar as necessidades de Fundo Maneio Existem vrias medidas que uma empresa pode adoptar para controlar o crescimento das suas necessidades de fundo de maneio, limitando assim o investimento que tem que fazer nessa rea. A gesto de crdito uma delas, abrangendo outras situaes: - Estabelecer a durao do prazo de pagamento e a dimenso dos descontos para com os clientes; Decidir a forma de contrato com os clientes. Se o crdito dos mesmos for duvidoso, solicitar um aceite bancrio, ficando assim garantido o pagamento pelo banco do cliente; Controlar a capacidade de crdito dos clientes; Estabelecer limites de crditos razoveis no esquecendo que o seu objectivo no minimizar o crdito mal parado, mas sim a maximizao dos lucros. 5.2 Clculo das Necessidades de Fundo de Maneio 5.2.1 Ano 2009 O ciclo operacional da empresa gera liquidez suficiente para fazer face aos seus compromissos a curto prazo. A natureza da actividade da empresa industrial logo, as necessidades de fundo de maneio em regra so positivas NFM = 476.000-188.000 = 288.600,00 5.2.2 Ano 2010 O ciclo operacional da empresa em 2010 no gera liquidez suficiente para fazer face as seus compromissos a curto prazo. As necessidades de fundo de maneio, apresenta um resultado negativo de 179.000,00. NFM = 375.000-554.000 = -179.000,00 As necessidades de fundo de maneio apresentam uma variao negativa de 162,02% N F Maneio =

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ Rua dos Mercadores n 76, 9500-092 Ponta Delgada Telefone 296 285 461 Fax 296 285 463 E-mail: geral@aprodaz.com

Pgina

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ

6.Tesouraria Lquida A tesouraria Lquida corresponde ao valor das aplicaes correntes de carcter no cclico lquido do valor das origens de curto prazo de carcter no cclico. A tesouraria Lquida igual diferena entre os capitais empregues para financiar as actividades e as necessidades resultantes dessa actividade. A tesouraria lquida representa-se pela seguinte frmula: TL = TA TP

6.1 Ano 2009 A empresa no apresenta excedentes de tesouraria no ano de 2009. TL= 42.400 50.000 = -7.600,00 6.2 Ano 2010 Em 2010 a empresa semelhana do ano anterior no apresenta excedentes de tesouraria. TL= 9.000 250.000 = -241.000,00 A tesouraria lquida apresenta uma taxa de variao de 3071,05% em 2010, face ao ano 2009. TL =

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ Rua dos Mercadores n 76, 9500-092 Ponta Delgada Telefone 296 285 461 Fax 296 285 463 E-mail: geral@aprodaz.com

Pgina

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ

7. Rcios A metodologia dos rcios, a tcnica mais utilizada pela anlise financeira, e consiste em estabelecer relaes, ou rcios, entre contas e agrupamentos de contas do Balano Patrimonial e da Demonstrao do Resultado. Estas relaes so um instrumento de apoio para sintetizar uma quantidade abundante de dados e comparar o desempenho econmico e financeiro das empresas e a sua evoluo no tempo. O conceito de rcio pode afirmar-se como sendo uma relao existente entre duas grandezas que pode ser expressa, quer sob a forma de quociente, quer sob a forma de percentagem. 7.1 Rcios Financeiros 7.1.1 Rcios de Liquidez 7.1.1.1 Liquidez Geral Os rcios de liquidez geral apresentam-se sob a seguinte frmula:

7.1.1.1.1 Ano 2009 A empresa dispe de activos corrente, para pagar as dvidas a curto prazo

LG

7.1.1.1.2 Ano 2010 A empresa no dispe de activos correntes, para pagar as dvidas a curto prazo

. 7.1.1.2 Rcios Liquidez Reduzida Os rcios de liquidez reduzida apresentam-se sob a seguinte frmula:

7.1.1.2.1 Ano 2009 Como a conta do rcio maior do que um, a empresa tem capacidade de pagar as suas dvidas a curto prazo, recorrendo a terceiros e s disponibilidades.

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ Rua dos Mercadores n 76, 9500-092 Ponta Delgada Telefone 296 285 461 Fax 296 285 463 E-mail: geral@aprodaz.com

Pgina

10

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ

7.1.1.2.2 Ano 2010 A empresa no tem capacidade de pagar de pagar as suas dvidas a curto prazo, recorrendo a terceiros e s disponibilidades.

7.1.1.3 Rcios Liquidez Imediata Os rcios de liquidez imediata apresentam-se sob a seguinte frmula:

7.1.1.3.1 Ano 2009 Em 2009 a empresa no tem capacidade para pagar as dvidas a curto prazo, recorrendo disponibilidade.

7.1.1.3.2 Ano 2010 Em 2010 a empresa no tem capacidade para pagar as dvidas a curto prazo, recorrendo disponibilidade.

7.2 Rcios de Solvabilidade Os rcios de liquidez imediata apresentam-se sob a seguinte frmula:

7.2.1 Ano 2009 A empresa tem capacidade de pagar as suas dvidas, e so independente de terceiros, o patrimnio maior do que o passivo.

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ Rua dos Mercadores n 76, 9500-092 Ponta Delgada Telefone 296 285 461 Fax 296 285 463 E-mail: geral@aprodaz.com

Pgina

11

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ

7.2.2 Ano 2010 A empresa, no tem capacidade de pagar as suas dvidas e depende de terceiros, o patrimnio menor do que o passivo, bem que no exista uma diferena muito significativa.

7.3 Rcios de Autonomia Financeira Este rcio permite-nos avaliar o risco financeiro da empresa. A frmula para este rcio :

7.3.1 Ano 2009 e 2010 Em ambos os anos a empresa cumpre um dos critrios para a concesso de apoios por parte do governo, sendo que em 2009, esta teve uma autonomia financeira maior do que 2010.

7.4 Rcios Econmicos 7.4.1 Rcio Rendibilidade das Vendas A frmula deste rcio traduz-se na seguinte frmula

7.4.1.1 Ano 2010 As vendas contriburam com 13.61%, para a formao do resultado lquido do exerccio.

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ Rua dos Mercadores n 76, 9500-092 Ponta Delgada Telefone 296 285 461 Fax 296 285 463 E-mail: geral@aprodaz.com

Pgina

12

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ

7.4.2 Rcios de Rendibilidade dos Capitais Prprios A frmula para este rcio :

7.4.2.1 Anos 2009 e 2010 Este rcio analisa quanto uma empresa ganhou em cada 100 euros de capital investido, onde se verificou que no ano de 2010, a empresa teve uma boa margem de lucro.

7.4.3 Rcios A frmula para este rcio :

7.4.3.1 Anos 2009 e 2010 Este rcio avalia a contribuio do Activo Total, para o resultado liquido do exerccio, ao qual a empresa em 2010, teve uma contribuio maior do que 2009.

7.5 Rcios de Funcionamento 7.5.1 Rotao do Activo Este rcio mede quantas vezes o activo, roda pelas vendas Frmula:

7.5.1.1 Ano 2010

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ Rua dos Mercadores n 76, 9500-092 Ponta Delgada Telefone 296 285 461 Fax 296 285 463 E-mail: geral@aprodaz.com

Pgina

13

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ

7.5.2 Rcios de Prazo Mdio de Armazenagem Este rcio avalia o nmero de vezes que o stock roda num ano. A frmula para este :

7.5.2.1 Ano 2010 A empresa apresenta um prazo mdio de 53.06

7.5.3 Rcio Prazo mdio de Recebimento Este rcio traduz-se no prazo mdio de recebimento dos clientes. A frmula para este :

7.5.3.1 Ano 2010 A empresa leva a receber dos seus clientes em mdia cerca de 51.02 dias.

7.5.4 Rcio Prazo Mdio de Pagamento Este corresponde ao prazo mdio que a empresa leva a pagar. A frmula para este a seguinte:

Nota: Para poder ser calculado as compras ter de ser aplicado a seguinte frmula: Compras = CMVMC Existncia Inicial + Existncia Final Compras = 1.100.000 219.600 + 178.000
Compras = 702.400

7.5.4.1 Ano 2010

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ Rua dos Mercadores n 76, 9500-092 Ponta Delgada Telefone 296 285 461 Fax 296 285 463 E-mail: geral@aprodaz.com

Pgina

14

A empresa leva um prazo mdio de 230.2 dias a pagar aos fornecedores.

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ

11. Consideraes Finais

Pode-se verificar atravs deste trabalho, que todas as informaes contidas nas demonstraes contabilsticas da empresa so realmente muito importantes, isto porque tais informaes proporcionam indicadores que identificam o desempenho da empresa em vrios pontos, servindo de base para decises empresariais, na medida que a mesma ter dados para analisar a sua situao econmico-financeira e a partir dos mesmos, averiguar formas de melhoramento no seu desempenho. Tambm oferece a terceiros, como bancos, fornecedores e financiadores, elementos sobre sua real situao. Como o presente trabalho pretende analisar a real situao da empresa Rubimapa, Lda., realizamos a anlise econmica, financeira e patrimonial da mesma. Com a realizao deste trabalho, realamos a importncia dos profissionais da contabilidade no sector empresarial, pois o contabilista que elabora os modelos demonstrativos contabilsticos, ferramentas estas, utilizadas para transmitir as informaes necessrias para que se possa ter uma viso do desempenho global da empresa, transmitindo aos empresrios e/ou accionistas um melhor entendimento sobre a situao na qual a sua empresa se encontra. Na nossa opinio, este trabalho foi muito positivo, pois passamos prtica todos os passos e mtodos de anlise de uma empresa, o que num futuro prximo, poder ser-nos uma mais-valia.

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ Rua dos Mercadores n 76, 9500-092 Ponta Delgada Telefone 296 285 461 Fax 296 285 463 E-mail: geral@aprodaz.com

Pgina

15

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ

12. Glossrio:

- Balano: Representao patrimonial da empresa num determinado tempo. - Demonstrao de Resultados: Reflecte os proveitos e custos ocorridos ao longo de um determinado perodo. - Activo: Referncia aos bens e direitos da empresa que podem ser convertidos em dinheiro. - Passivo: Obrigaes da empresa para com terceiros. - Liquidez: Conceito econmico que considera a facilidade com que um activo pode ser convertido no meio de troca da economia, ou seja, a facilidade com que ele pode ser convertido em dinheiro - Fundo de Maneio: Corresponde ao montante necessrio para que a empresa assegure a sua actividade normal - Rcios: Tcnica de comparao entre resultados econmicos e / ou financeiros.

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ Rua dos Mercadores n 76, 9500-092 Ponta Delgada Telefone 296 285 461 Fax 296 285 463 E-mail: geral@aprodaz.com

Pgina

16

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ

13. Referncia Bibliogrfica -Material cedido pelo formador - Http://pt.wikipedia.org/wiki/Fundo_de_maneio - http://pt.wikipedia.org/wiki/Tesouraria

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ Rua dos Mercadores n 76, 9500-092 Ponta Delgada Telefone 296 285 461 Fax 296 285 463 E-mail: geral@aprodaz.com

Pgina

17