SISTEMA MONETRIO

PROF. MARCELO DE OLIVEIRA PASSOS

DEPARTAMENTO DE ECONOMIA MESTRADO EM ORGANIZAES E MERCADOS UNIVERSIDADE FEDERAL DE PELOTAS

Referncias
SIMONSEN, M.H. e CYSNE, R. P. Macroeconomia. 3 ed. Rio de Janeiro: Fundao Getlio Vargas/EPGE, 2007 (cap. 3). PAULANI, L. M. e BRAGA, M. B. A Nova Contabilidade Social. 3 ed. So Paulo: Saraiva, 2007 (captulos 6 e 7).

Origens, Funes e Formas de Moeda

diviso do trabalho => desenvolvimento e prod. em massa. Na produo em massa no existe auto-suficincia econmica individual. O homem moderno s produz uma parcela minscula daquilo que consome. desenvolvimento econmico => n de trocas.

Origens, Funes e Formas de Moeda

n de trocas => prod. individual para consumo prprio. e prod. individual para trocas com terceiros (que tenham mercadorias do seu interesse). Primeiro surgiram as trocas diretas (escambo): mercadoria x mercadoria. Depois surgiram as trocas indiretas: mercadorias x moeda-mercadoria e, depois, moeda-mercadoria x mercadoria. Exemplo: economia rudimentar => Robinson Cruso e sexta feira (nesta economia, as trocas diretas poderiam ser eficientes).

Origens, Funes e Formas de Moeda

diviso do trabalho => dificuldades em fazer trocas diretas A quer consumir mercadorias de B. B quer consumir mercadorias de C. Mas B no quer consumir mercadorias de A. Moeda substitui trocas diretas por trocas indiretas => eficincia nas trocas. Moeda mercadoria possui aceitao geral e serve como intermediria de trocas.

Origens, Funes e Formas de Moeda

Com moeda, as trocas podem ser dividas em atos de compra e atos de venda (duas operaes diferentes). Na troca direta, sem moeda, no possvel distinguir um ato de compra de um ato de venda. Ambos representam a mesma coisa (troca). meio de troca unidade de conta reserva de valor

3 funes bsicas da moeda

Origens, Funes e Formas de Moeda

A troca direta possua desvantagens, tais como: Dificuldade que cada pessoa sentia em encontrar outra interessada na troca de determinados produtos (necessidade de dupla coincidncia de desejos); e O fato de as pessoas atriburem valores diferentes aos produtos. Estes produtos podiam no ser fracionveis. Isto dificultava o acordo sobre a transao.

Origens, Funes e Formas de Moeda

A moeda ao longo da Histria evoluiu aparecendo sob diferentes formas: moeda-mercadoria moeda metlica moeda-papel moeda escritural

Origens, Funes e Formas de Moeda

A moeda ao longo da Histria evoluiu aparecendo sob diferentes formas: moeda-mercadoria moeda metlica moeda-papel moeda escritural

Origens, Funes e Formas de Moeda

A funo de unidade de conta permite que a moeda seja um denominador comum para transaes (um padro monetrio). A funo de reserva de valor surge do desdobramento das trocas indiretas em dois atos diferentes: compra e venda. preciso que o agente possa guardar moeda entre a venda de um bem e a compra de outro. Para isto, a moeda deve manter o seu valor neste intervalo de tempo.

Moeda mercadoria: qualidades desejveis

O que preciso para uma mercadoria ser moeda? A princpio, qualquer mercadoria pode ser moeda. Mas algumas delas possuem qualidades desejveis para ser moeda, tais como: 1) Baixos custos de transao 2) Baixo custo de estocagem 3) Capacidade de servir como meio de conta 4) Aceitao geral 5) Divisibilidade

Moeda mercadoria
Exemplo: a gua possui aceitao geral, divisibilidade. Mas possui alto custo de estocagem e de transporte (o que eleva o seu custo de transao). Primeiras moedas mercadoria: trigo, gado (da o radical pecus da palavra pecunirio), peixes secos, cereais, sal (da a palavra latina salarium).

Moeda metlica
A moeda-mercadoria apresentava vrias desvantagens. O gado no era divisvel, o que dificultava as trocas de menor valor. O peixe (mesmo quando seco) era perecvel, assim como o trigo e os outros cereais. O sal tambm, pois era afetado pela umidade.

Moeda metlica
Para superar estas dificuldades os metais passaram a ser usados como moeda. Os metais possuam vantagens, tais como:
1. 2. 3. 4.

facilidade de transporte; durabilidade; divisibilidade; maior aceitao;

Moeda metlica
A moeda metlica cunhada foi a base de todos os sistemas monetrios por sculos. Ocorre que ela tambm possua a desvantagem do altos custos de estocagem e de transporte. Isto aumentava os custos de transao. Tambm facilitava fraudes (como a raspagem das bordas da moeda), as formas primitivas de senhoriagem (por exemplo, a manipulao pelo poder pblico da liga metlica das moedas) e roubos.

Moeda papel
Com os Descobrimentos houve um grande incremento da atividade comercial. Isto originou o transporte de grandes quantidades de moeda, o que era uma tarefa difcil e perigosa. Para resolver este problema os cambistas e os ourives ao receberem as moedas guardavam-nas e emitiam os respectivos certificados de depsito ou letras de cmbio.

Moeda papel
Elas eram de fcil transporte e deram origem ao aparecimento do papel-moeda e das primeiras casas de custdia. Algumas destas casas se transformaram nos primeiros bancos comerciais. A moeda-papel, constituda por notas de banco, foi assumindo diferentes espcies, de acordo com o grau de vinculao moeda metlica.

Moeda papel
A moeda-papel, constituda por notas de banco, comeou a ser moeda representativa, pois a quantidade de notas em circulao era lastreada em igual valor de ouro ou prata retido nos cofres dos bancos. No final do sc. XVII, esta nova forma de moeda j se tinha generalizado por toda a Europa

Moeda fiduciria e papel-moeda

No sc. XVIII o Banco de Estocolmo emitiu pela primeira vez notas de banco cujo valor era superior quantidade de ouro retida nos seus cofres. Depois disso foram feitas as primeiras emisses de moeda de papel a descoberto (sem lastro em ouro retido nos cofres do banco. O valor do ouro depositado correspondia apenas a uma parte do valor das notas emitidas. Este tipo de moeda designado por moeda fiduciria por se basear na confiana que os clientes depositam nos bancos.

Moeda fiduciria
Esta situao tornou-se arriscada para os depositantes. Os bancos encontravam-se incapacitados de reembolsar em ouros os clientes (se eles sacassem seus fundos ao mesmo tempo). Para superar este problema, no sculo XIX os governos mudaram o mecanismo de emisso de moeda. Confiaram esta funo apenas aos bancos emissores que eram controlados pelo prprio governo. Esta medida acompanhada pela deciso de inconversibilidade das notas bancrias em ouro.

Papel-moeda e moeda fiduciria

Cabia aos governos estabelecer o valor da moedapapel emitida. Este valor poderia coincidir ou no coincidir ou no com o valor do ouro depositado no banco emissor. O Estado imps o curso forado s notas e dispensou o banco da sua converso. Surge assim o papel-moeda, que atualmente o tipo de moeda de papel em circulao.

Papel-moeda e moeda fiduciria

O papel-moeda elimina a ideia de moeda representativa. A moeda no vale mais pela sua utilidade intrnseca, mas por sua capacidade de adquirir outras mercadorias. A moeda no precisa mais ter o valor intrnseco do ouro ou de outro metal precioso.

Papel-moeda e moeda fiduciria

O papel-moeda possui Divisibilidade 2. Homogeneidade 3. Facilidade de manuseio e transporte (o que implica em baixo custo de estocagem).
1.

Chama-se papel-moeda por comodidade, mas, na prtica o papel-moeda moeda fiduciria.

Papel-moeda e moeda fiduciria

Como possua caractersticas desejveis, o papelmoeda s precisava de aceitao geral. Era preciso que tal aceitao fosse garantida por meios institucionais. Isto permitiria que o papel-moeda exercesse sua funo de meio de trocas.

Papel-moeda e moeda fiduciria

Mas emisses desenfreadas => ( o que reduz o poder de compra do papel moeda). Menor poder de compra => maiores custo de reteno e de contabilidade. Menor poder de compra => maior concorrncia de outros ativos e, no limite, pode ocorrer uma dissociao entre as funes de meio de troca e de unidade de conta.

Moeda escritural
Esta moeda resulta dos depsitos feitos pelos particulares e pelas empresas nos bancos. |Traduz-se nas movimentaes de valores monetrios feitas pelos bancos por simples escrituraes contbeis nas contas dos seus clientes. A moeda escritural resulta da circulao dos depsitos dos clientes (depsitos vista, sobretudo, e depsitos a prazo).

Moeda escritural
Atualmente, a circulao das quantias dos depsitos vista e a prazo dos clientes dos bancos processada por computador e so movimentadas atravs de cheques, transferncias bancrias, cartes de dbito, cartes de crdito etc. A moeda escritural tem-se desenvolvido em todo o mundo, intervindo na maior parte dos pagamentos efetuados. Ela possui enormes vantagens de divisibilidade, conservao e transporte.

Desmaterializao da moeda
Da moeda-mercadoria at aos nossos dias desenvolveu-se um longo processo de desmaterializao da moeda. A moeda foi perdendo o seu contedo material. Passou a ser formada por pedaos de papel impressos, legalizados pelo Banco Central (papel-moeda) e, mais recentemente, por meros registros contbeis efetuados pelos bancos com base na circulao dos depsitos (moeda escritural). Ela no possui nenhuma realidade material. O incremento das trocas e o desenvolvimento da actividade econmica so responsveis pelo progressivo recurso moeda escritural, que torna o processo de transaco fcil e mais rpido. Actualmente, enormes quantias circulam entre contas bancrias no mesmo pas, ou entre pases, atravs de meios electrnicos, o que constitui mais um passo no processo de desmaterializao da moeda grande parte das transaces actuais so efectuadas atravs da movimentao contabilstica dos depsitos por via informtica.

Desmaterializao da moeda
Da moeda-mercadoria at aos nossos dias desenvolveu-se um longo processo de desmaterializao da moeda. A moeda foi perdendo o seu contedo material. Passou a ser formada por pedaos de papel impressos, legalizados pelo Banco Central (papelmoeda) e, mais recentemente, por meros registros contbeis efetuados pelos bancos com base na circulao dos depsitos (moeda escritural).

Desmaterializao da moeda
Hoje, a moeda j no precisa possuir realidade material. O aumento das trocas e o desenvolvimento da atividade econmica so responsveis pelo progressivo recurso moeda escritural. Atualmente, enormes quantias circulam entre contas bancrias no mesmo pas, ou entre pases, atravs de meios eletrnicos A moeda se desmaterializou , pois grande parte das transaes atuais so efetuadas atravs da movimentao contbil dos depsitos por meios eletrnicos.

Desmaterializao da moeda
Hoje, a moeda j no precisa possuir realidade material. O aumento das trocas e o desenvolvimento da atividade econmica so responsveis pelo progressivo recurso moeda escritural. Atualmente, enormes quantias circulam entre contas bancrias no mesmo pas, ou entre pases, atravs de meios eletrnicos A moeda se desmaterializou , pois grande parte das transaes atuais so efetuadas atravs da movimentao contbil dos depsitos por meios eletrnicos.