Ttulos da Dvida

Pblica Federal
ALLANA VIEIRA

CAROLINA BORGES

LUCAS MEIRELES

NATLIA ALVES

HEMYLSON PORTO

Ttulos Pblicos
A PESQUISA PROPOSTA SER REALIZADA COM O ESTUDO E
DESENVOLVIMENTO DO TEMA QUE DIZEM RESPEITO AOS TTULOS PBLICOS
FEDERAIS DA DVIDA INTERNA E A OPERACIONALIZAO VIA TESOURO
DIRETO E AINDA, O TTULO DA DVIDA AGRRIA.

Tesouro Direto

INTRODUO

Dvida Pblica;

Credores do Estado;

Secretaria do Tesouro Nacional;

Papel do Banco Central;

Os ttulos pblicos federais

LTN: Letras do Tesouro Nacional;

LFT: Letras Financeiras do Tesouro;

NTN-C: Notas do Tesouro Nacional Srie C;

NTN-B: Nota do Tesouro Nacional Srie B;

NTN-B Principal: Nota do Tesouro Nacional Srie B;

NTN-F: Nota do Tesouro Nacional Srie F;

OBS: TDA: Ttulo de Dvida Agrria.

Dos riscos inerentes aos ttulos

pblicos federais

So considerados de baixssimo risco pelo mercado

financeiro, pois so garantidos pelo Tesouro
Nacional ;

Praticamente inexistente o risco de liquidez, pois

os ttulos pblicos podem ser resgatados a qualquer
momento.

O TESOURO DIRETO

O Tesouro Direto um programa de venda de

ttulos a pessoas fsicas desenvolvido pelo Tesouro
Nacional, em parceria com a Companhia Brasileira
de Liquidao e Custdia CBLC.

Objetivos do Programa

Democratizar o acesso para investimentos em ttulos

federais, incentivar a formao de poupana de
longo prazo e fornecer informaes sobre a
administrao e a estrutura da dvida pblica federal
brasileira;

O investidor montar sua carteira de acordo com os

seus objetivos, adequando prazos de vencimento e
indexadores s suas necessidades.

Consideraes acerca do Tesouro Direto

So ativos de renda fixa;

O extrato/saldo do investidor reflete o preo de

mercado dos ttulos;

Se o investidor "carregar" os ttulos de sua carteira

at a data de vencimento, receber o valor
correspondente rentabilidade bruta pactuada no
momento da compra.

Vantagens do Tesouro Direto

O Tesouro Direto uma excelente opo em termos de rentabilidade;

As taxas de administrao so consideradas baixas;

Existe a possibilidade de diversificar os investimentos, obtendo variadas

rentabilidades, como ps-fixadas (pela taxa bsica da economia), prefixadas e
indexadas aos ndices de preos;

Oportunidade de garantia de realizao de poupana de longo prazo ao optar por

ttulos indexados aos ndices de preos, e ainda obter rentabilidade real significativa;

Possibilidade de gerenciar os investimentos com comodidade, segurana e

tranquilidade;

Investimento com objetivos definidos e considerando fatores como: valor a investir,

prazo, taxa de juros e riscos;

A liquidez garantida pelo Tesouro Nacional;

Maior poder de tomada de deciso e controle do patrimnio;

Os ttulos pblicos so considerados de baixssimo risco pelo mercado financeiro.

Investimento 100% garantido pelo Tesouro Nacional.

Vantagens do Tesouro Direto

Custo bastante competitivo, uma vez que h reduo da taxa de intermediao

em comparao com a aquisio de cotas de fundos de investimento, em que
h necessidade de uma instituio financeira como intermediria.

Facilidade operacional para a compra e venda dos ttulos.

Possibilidade de o investidor montar uma carteira de acordo com os seus

objetivos. Podem ser combinados diferentes tipos de ttulos, com datas de
vencimentos de acordo com a sua necessidade. Ainda na mesma fonte, as
vantagens para o Brasil:

Ampliao do acesso ao mercado de investimentos em ttulos, que antes era

restrito s instituies financeiras;

Aumento considervel na formao de poupanas de longo prazo;

Consequentemente, muitos mais brasileiros estaro informados sobre a

administrao e a estrutura da dvida pblica federal brasileira.

O risco to baixo quanto o da poupana, sendo que no momento da compra

j possvel saber quanto ir render na data de retirada, e a rentabilidade
muito maior.

Tesouro
Prefixado (LTN)

Tesouro Prefixado ( LTN)

Conceito: O Tesouro Prefixado (LTN) um ttulo da dvida pblica

A sigla LTN: A sigla LTN significa Letras do Tesouro Nacional. Depois

Juros prefixados: Como o prprio nome diz, o ttulo Tesouro Prefixado

Curiosidade: Uma curiosidade interessante do Tesouro Prefixado

brasileira que pode ser comprado por qualquer pessoa atravs de

uma corretora independente ou pela corretora do seu banco.
de 2015, para facilitar a vida dos investidores iniciantes, a LTN
passou a se chama Tesouro Prefixado (LTN).

(LTN) paga juros prefixado, ou seja, voc j sabe qual ser sua
rentabilidade no momento da compra do ttulo.

(LTN) que o preo do ttulo no momento da venda (data de

vencimento do ttulo) sempre igual a R$ 1.000,00.

Tesouro Prefixado (LTN)

Como investir em Tesouro Prefixado

(LTN)?

Limite mnimo para o investimento: equivale a 1% de um ttulo

(que no pode ser inferior a R$ 30,00).

Limite mximo para o investimento: R$ 1 milho por ms.

Os ttulos sero escriturais, registros dentro de um computador

vinculado ao seu CPF.

Entendendo mais a fundo...

Como investir em Tesouro Prefixado (LTN)?

Tesouro Prefixado LTN x Riscos dos

Juros

Vender o ttulo antes do prazo:

Quando os juros esto AUMENTANDO, o preo atual da LTN

DIMINUI.

Quando os juros esto DIMINUINDO, o preo atual da LTN

AUMENTA.

Vantagem: Esperar a data de vencimento do ttulo ou vender

antecipadamente quando os juros estiverem aumentado

Desvantagem: Vender antecipadamente quando os juros

estiverem reduzido.

Comportamento dos juros para o

ttulo Tesouro Prefixado (LTN) at
incio de 2016

Dicas importantes:

S compre Tesouro Prefixado (LTN) com aquele dinheiro que voc

pode manter investido at a data de vencimento;
Tenha uma reserva para emergncias e evite precisar do dinheiro do
seu Tesouro Prefixado (LTN) antes do vencimento;
Se voc comprar Tesouro Prefixado (LTN) e os juros subirem, fique com
o ttulo at o vencimento;
Se os juros se mantiverem estveis, fique com ttulo at o vencimento;
Se os juros carem, faa as contas para verificar se ou no vantajoso
antecipar a venda do ttulo e obter uma rentabilidade maior do que a
esperada;
Quem compra Tesouro Prefixado (LTN) esperando lucrar no curto prazo
com a venda antecipada est especulando e assumindo riscos caso
no possa ficar com o dinheiro aplicado at o vencimento.
Tesouro Prefixado (LTN) x Riscos da Inflao subir

Tesouro Prefixado (LTN), os impostos e

Taxas cobradas:

Para aplicar em ttulos pblicos atravs do Tesouro Direto o investidor paga taxa de
custdia e corretagem. J se aplicar atravs de fundos de investimentos, a taxa
paga a de administrao, que serve para arcar com despesas do fundo e
remunerar o gestor pelo seu servio
IOF
Imposto de Renda

Quando investir na LTN?

Os melhores momentos para a compra de ttulos prefixados como

o Tesouro Prefixado (LTN) seriam quando as taxas atingiram seu
maior valor antes do inicio de um ciclo de queda dos juros.

O melhor momento para a venda antecipada (se que voc

deseja vender antecipadamente) seria no momento em que as
taxas atingiram seu menor nvel no ciclo.

O grande desafio conseguir prever quando os juros atingiro o

topo da alta ou quando os juros atingiro o fundo do poo.

LTN com vencimento para 2019,

comprando em 2016

LTN com vencimento em 2021,

comprando em 2016

Tesouro Selic ou LFT

INVESTIMENTO EM TTULOS PBLICOS

Como funciona?

Vantagens

Desvantagens

mais seguro

Rende menos que ttulos pr-fixados

Apresenta melhor rentabilidade entre os

ttulos em tempos curtos

Caso a taxa Selic esteja em baixa ou com

vis de baixa pode no ser o melhor
investimento

Inflao, Pr ou Ps

Simulao

Tesouro IPCA
(NTN-B)

Tesouro IPCA (NTN-B)

Conceito
Taxa pr-fixada e ps-fixada
Rendimento real
Como e por qu investir (aposentadoria)
Mantendo o ttulo at o vencimento

Vendendo o ttulo antes do vencimento

Tesouro IPCA com juros semestrais

Simulaes do Tesouro IPCA

Se no houver taxa de inflao (0%)

Com juros semestrais:

Vendendo antes do vencimento:

Ttulos da Dvida
Agrria (TDA)

1. TDA: Introduo

Dvida Pblica Mobiliria Federal interna (DPMFi);

Emisso e Disponibilizao dos ttulos:

1.

Tesouro Direto

2.

Leiles

3.

Emisso Direta

TDA

1. TDA: Introduo
2 situaes possveis para emisso de TDA:

1.

Ao de desapropriao para fins de reforma agrria (artigo 184,

da CF/88)

2.

Negociao de imveis rurais para fins de reforma agrria (artigo

5, 4 da lei 8.629/1993)

2. Regime Jurdico
Decreto n 578

2016

...
1992

TDA CARTULARES

TDA ESCRITURAIS

2. Regime Jurdico TDA Escriturais

DECRETO N 578 DE 1992 - PLANO COLLOR

Artigo 1: determinao da forma escritural

Artigo 3, 1: rgo emissor

Artigo 3, 2: registro

CENTRAL DE CUSTDIA E
DE LIQUIDAO
FINANCEIRA DE TTULOS

(OBS: Constituio Federal - artigo 184, 4: Limite Oramentrio)

Artigo 10: transferncia de titularidade

3. TDA: Resgate, Taxa de Juros,

Rentabilidade e Utilizao Especial

Resgate e taxa de juros: TDA usados em desapropriao por

deciso judicial

Fonte:
CETIP

3. TDA: Resgate, Taxa de Juros,

Rentabilidade e Utilizao Especial

Resgate e taxa de juros: TDA usados em negociao com a Unio

Fonte:
CETIP

3. TDA: Resgate, Taxa de Juros,

Rentabilidade e Utilizao Especial

Correo monetria: atualizao mensal - Taxa Referencial - TR

(Banco Central do Brasil);

Secretaria de Tesouro Nacional: divulgao mensal, mediante

portarias, o valor nominal das TDA;

Regras aplicadas s duas modalidades de TDA;

Anlise da rentabilidade dos TDA

3. TDA: Resgate, Taxa de Juros,

Rentabilidade e Utilizao Especial
Possibilidades especiais de utilizao dos TDA (artigo 11, do Decreto n 578/1992):

Art. 11. Os TDA podero ser utilizados em:

I - pagamento de at cinqenta por cento do Imposto sobre a Propriedade

Territorial Rural;

II - pagamento de preo de terras pblicas;

III - prestao de garantia;

IV - depsito, para assegurar a execuo em aes judiciais ou

administrativas;

V - cauo, para garantia de:

a) quaisquer contratos de obras ou servios celebrados com a Unio;

b) emprstimos ou financiamentos em estabelecimentos da Unio,

autarquias federais e sociedades de economia mista, entidades ou fundos
de aplicao s atividades rurais criadas para este fim;

4. TDA: Concluso

Estrutura Fundiria do Brasil

4. TDA: Concluso
Art. 3 Constituem objetivos fundamentais da Repblica Federativa do
Brasil:
I - construir uma sociedade livre, justa e solidria;
(...)
III - erradicar a pobreza e a marginalizao e reduzir as desigualdades
sociais e regionais;
(...)
CONSTITUIO DA REPBLICA FEDERATIVA DO BRASIL DE 1988

CONSIDERAES FINAIS

O desenvolvimento da pesquisa demonstrou que a dvida

pblica interna um importante mecanismo que o governo
utiliza para viabilizar despesas e investimentos e setores de
infraestrutura e at mesmo, em situaes de calamidades
pblicas e guerras.

Neste contexto, os ttulos pblicos federais so crditos

emitidos pelo Tesouro Nacional para financiamento do Dficit
Oramentrio Geral da Unio sob a forma escritural (meio
eletrnico) e custodiadas por Central Depositria
especializada e habilitada. Como forma de pulverizar o
investimento nos ttulos de dvida pblica interna, o governo
disponibiliza para pessoas fsicas o investimento nestes
ttulos pblicos federais, negociados atravs do Tesouro
Direto.