ECONOMIA

POLTICA

autor do original
ANDREA TONANI
EMILIANE JANURIO

1 edio
SESES
rio de janeiro 2015
Conselho editorial sergio cabral, claudete veiga, claudia regina de brito

Autor do original andrea tonani, emiliane janurio

Projeto editorial roberto paes

Coordenao de produo rodrigo azevedo de oliveira

Projeto grfico paulo vitor bastos

Diagramao fabrico

Reviso lingustica aderbal torres bezerra

Imagem de capa shutterstock

Todos os direitos reservados. Nenhuma parte desta obra pode ser reproduzida ou transmitida
por quaisquer meios (eletrnico ou mecnico, incluindo fotocpia e gravao) ou arquivada em
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Dados Internacionais de Catalogao na Publicao (cip)

T663e Tonani, Andrea

Economia poltica / Andrea Tonani ; Emiliane Janurio.
Rio de Janeiro : SESES, 2015.
106 p. : il.

ISBN: 978-85-5548-102-4

1. Economia. 2. Poltica. 3. Microeconomia. I. SESES. II. Estcio.

cdd 330

Diretoria de Ensino Fbrica de Conhecimento

Rua do Bispo, 83, bloco F, Campus Joo Ucha
Rio Comprido Rio de Janeiro rj cep 20261-063
Sumrio

Prefcio 7

1. Economia: uma introduo 10

1.1 O que economia? 10

1.2 Tipos de bens e setores econmicos 13
1.3 Diviso do estudo da economia 15
1.4 Histria do pensamento econmico 16
1.5 Uma digresso sobre grficos, taxa de variao e tabelas 22

2. Microeconomia: funcionamento dos mercados 28

2.1 Fatores de Produo 28

2.2 Curvas de Possibilidade de Produo 30
2.3 Custo de Oportunidade 32
2.4 Demanda, Oferta e Mercado 34
2.5 Elasticidade-preo da Demanda 46
2.6 Elasticidade-preo da oferta 48
3. Microeconomia: estruturas de mercado, produo e
custos 54

3.1 Estruturas de Mercado: Critrios Para a Definio de uma Estrutura de

Mercado 54
3.2 Teoria de Produo e Funo de Produo 63
3.3 Custos de Produo: Fixos e Variveis (Total, Mdio e Marginal) 69
3.4 Equilbrio da firma 75

4. Introduo macroeconomia 80

4.1 Conceito de sistemas econmicos 80

4.2 Fluxo Circular de Renda 84
4.3 Questes de Curto Prazo: Inflao e Nvel de Emprego 86
4.4 Questes de longo prazo: crescimento e desenvolvimento
econmico 99

5. Instrumentos de poltica econmica 104

5.1 Instrumentos de poltica econmica 104

Prefcio
Prezados(a) estudante

Quantas vezes voc j no se deparou com questes do tipo:

Por que pagamos tantos impostos?
Por que os salrios em uma determinada regio so menores que em outras?
Por que os juros pagos nos financiamentos so to elevados?
Por que viajar para o exterior pode ficar mais barato que viajar para o meu
prprio pas?

Essas e outras questes tero suas respostas reveladas medida que o aluno for
sendo introduzido no mundo da cincia econmica, mundo este to envolvente
quanto complexo; primeiro, porque est assentado no comportamento humano,
segundo, tem interface com vrias outras reas do conhecimento como a histria,
a geografia, a matemtica, a estatstica, a sociologia, a filosofia, dentre outras.
Neste sentido, a disciplina Economia Poltica busca, atravs da apresenta-
o e aplicao de conceitos econmicos relevantes, introduzir o aluno na com-
preenso deste mundo novo chamado economia, priorizando aspectos agrega-
dos e sociais desta esfera do conhecimento. A ideia que abordagem da economia
sob um enfoque mais geral permita que o aluno interaja com o mercado munido
de um instrumental bsico de anlise dos fenmenos socioeconmicos, utilizan-
do-o na tomada de decises na esfera empresarial.

7
8
 1
Economia: uma
introduo
1 Economia: uma introduo
A compreenso dos fenmenos econmicos importante para todos aqueles
que exercem uma profisso e que enfrentam questes como inflao, variao
da cotao do dlar, preo dos combustveis, escassez de gua, etc. A Economia
nos auxilia a pensar logicamente, para obtermos os melhores resultados com o
mnimo esforo. Este captulo apresenta os elementos fundamentais da cin-
cia econmica, as decises econmicas, a diviso do estudo da economia e um
pouco da histria do pensamento econmico.

OBJETIVOS
Compreender o conceito de economia e suas questes fundamentais;
Compreender a diviso do estudo da economia;
Conhecer um pouco da histria do pensamento econmico;
Entender como os grficos so utilizados pelos economistas;

REFLEXO
Voc se lembra de ter conhecido lugares em que as pessoas possuam um nvel de vida muito
diferente do seu? A m distribuio da renda uma caracterstica de pases menos desen-
volvidos e essa uma grande preocupao da cincia econmica.

1.1 O que economia?

Para a maioria das pessoas, a economia no costuma ser a priori um campo de

estudo atraente, convidativo. Alunos dos mais variados cursos reclamam do exces-
so de tecnicismo1 presente nas discusses econmicas. A rdua tarefa de entender
este universo pode se tornar ainda mais difcil diante do volume de informaes
econmicas que a mdia, diariamente, insiste em trazer tona, ocupando horas
dos mais diversos canais de TV, isso sem mencionar os cadernos inteiros da im-

1 Tecnicismo: abuso, excesso de tecnicidade ou do uso de termos especficos

10 captulo 1
prensa escrita dedicados ao assunto.
Porm, ainda que de um lado, de maneira geral, os alunos apresentem reser-
vas com relao ao estudo da economia, por outro lado, no negam a ampla ne-
cessidade e aplicabilidade de anlise desta esfera do conhecimento: por exem-
plo, quando compram uma geladeira para mobiliar suas casas e decidem se vo
pagar vista ou a prazo; quando optam por gastar as suas economias pagando as
mensalidades da faculdade ao invs de realizarem a to sonhada viagem ao ex-
terior; ou, ainda, quando decidem entre gastar seu salrio adquirindo roupas ou
promovendo uma poupana, esto, de certa forma, exercendo o seu lado econo-
mista. Mesmo a dona de casa, que exerce as suas funes de maneira informal
na esfera domstica, se v, frequentemente, diante de dilemas econmicos: tem
de optar entre um ou outro item ao realizar as compras no supermercado, de for-
ma que os gastos caibam dentro da renda da famlia; ela necessita estar sempre
atenta ao movimento de preos dos bens, buscando sempre fazer a substituio
de itens que estejam mais caros por outros que estejam mais baratos e atendam,
igualmente, s necessidades da famlia, entre outros.
Dessa forma, nota-se facilmente que, apesar da dificuldade de compreenso
que cerca os temas econmicos, a sua relevncia nos impele busca pelo seu
entendimento, seja para resolvermos os dilemas econmicos na esfera doms-
tica, a exemplo da dona de casa, seja para tomarmos a melhor deciso na figura
do consumidor, ao realizarmos uma compra, e, sobretudo, seja para funcionar
como instrumento auxiliar de tomada de deciso no mbito empresarial.
importante ressaltar que a relevncia dos temas de natureza econmica
precede o prprio surgimento da cincia econmica: a escassez, ou a insufici-
ncia de recursos para a satisfao das necessidades, preocupao que vai em-
basar todo o desenvolvimento da economia, surge paralelamente ao surgimen-
to do prprio homem. Mesmo as mais primitivas tribos j se deparavam com
problemas relativos falta de alimentao, abrigo, vestimentas etc.
A introduo do aluno no mundo da cincia econmica pode se iniciar,
ento, pelo entendimento de que a economia deve ser vista como a cincia da
escolha: sua existncia est fundamentada na necessidade frequente que os
agentes tm de realizar escolhas. Essa necessidade de escolha, por sua vez, est
relacionada escassez, porque, se tivssemos recursos infinitos ou ilimitados,
no teramos de decidir entre comprar uma casa na praia ou trocar de carro, por
exemplo. Porm, como os recursos so limitados, temos de escolher ente uma

captulo 1 11
ou outra alternativa.
Em se tratando de escolhas, os problemas econmicos fundamentais com
os quais os agentes se deparam so:
O que e quanto produzir?
Como produzir?
Para quem produzir?

Na prtica, todos os indivduos, famlias, empresas e pases se deparam

com a escassez de recursos e, portanto, lidam com escolhas: necessrio deci-
dir entre usar as horas do dia para se dedicar mais aos estudos ou para as horas
de lazer; o prefeito da cidade tem dificuldade para escolher entre comprar mais
alimentos para a merenda escolar ou reforar o policiamento de um bairro; um
fazendeiro pode estar incerto quanto alocao de recursos para a produo de
cana-de-acar ou soja ou, ainda, se vai produzir utilizando mais mo de obra
ou mais mquinas.
A necessidade de escolha tende a se tornar mais acentuada medida que as
sociedades vo evoluindo: celulares sofisticados e aparelhos de GPS, por exem-
plo, aparecem na ordem do dia no quesito compras. Diante da ampliao das
necessidades modernas, aumenta o nmero de escolhas que somos obrigados
a fazer. Mas qual o papel da economia em sociedades cujos recursos so escas-
sos e as pessoas necessitam realizar escolhas?
A economia uma cincia social que estuda como alocar2 os recursos escas-
sos na produo de bens e servios para a satisfao das necessidades huma-
nas; assim, seu objetivo principal produzir instrumentos que permitam que o
homem realize a melhor escolha.Utilizando o exemplo do empresrio mencio-
nado anteriormente, a cincia econmica pode, por meio da anlise das condi-
es de oferta e demanda, auxili-lo na tomada desta deciso.

Escassez Escolha Economia

So vrios os instrumentos gerados pela cincia econmica e que podem ser

2 Alocar: destinar, direcionar recursos

12 captulo 1
utilizados na tomada de decises. Porm, antes de iniciarmos uma explorao
mais detalhada de alguns destes instrumentos, vamos dividir a economia em duas
vertentes principais, a microeconomia e a macroeconomia, nas quais podemos
encontrar esse vasto conjunto de ferramentas auxiliares do processo decisrio.

1.2 Tipos de bens e setores econmicos

O fato real que enfrenta toda economia que, em todas as sociedades, os dese-
jos dos indivduos no podem ser completamente satisfeitos. Sempre existiro
necessidades ou desejos que os indivduos no podero satisfazer, ainda que
seja somente pelo fato de os desejos tornarem-se refinados.
Um bem tudo aquilo que se destina a satisfazer as necessidades dos indi-
vduos, direta ou indiretamente. Eles podem ser materiais, com caractersticas
fsicas de forma, peso e dimenso (ex: automvel, caf, borracha) ou imateriais,
os servios, que possuem carter abstrato como a aula ministrada, a vigilncia
do guarda noturno, o servio bancrio, etc.
Os bens podem ser classificados em alguns tipos. O primeiro tipo de bem
se classifica segundo o carter e divide-se em dois tipos. Os bens livres, que so
inapropriveis e cuja quantidade ilimitada, e os bens econmicos, caracteri-
zados pela utilidade, pela escassez e por serem apropriveis. Os bens econmi-
cos so o objeto de estudo da economia.
Os bens tambm so classificados segundo sua natureza em dois tipos. Os
bens de capital so aqueles que no se destinam a satisfazer diretamente as ne-
cessidades humanas e so representados pelos equipamentos destinados pro-
duo. Exemplos: mquinas, prdios e material de transporte. Os bens de con-
sumo so os que se destinam a satisfazer diretamente as necessidades humanas
e podem ser durveis, de uso prolongado (carros, geladeira, sapato, etc), e no
durveis, que acabam, com o passar do tempo (bebidas, pacotes de viagens, etc).
Existe ainda a classificao segundo a funo. Esses podem ser bens inter-
medirios, pois sofrem transformao antes de se converterem em bens de
consumo, e bens finais, caracterizados por j terem passado por um processo
de transformao e estarem prontos para o consumo.
Para ter acesso a uma cesta de bens e servios que satisfaam suas necessi-
dades, o consumidor precisa dispor de renda disponvel em quantidade sufi-

captulo 1 13
ciente. Alm disso, o setor produtivo precisa produzir os bens e servios dese-
jados. Os trs grandes setores da economia encarregados de reunir os recursos
produtivos, a fim de produzir bens e servios, mediante determinada tecnolo-
gia, para atender demanda dos consumidores, so:

a) Animal (pecuria), caa, pesca, extrao vegetal, reflorestamento e in-

dstria rural;

b) Setor secundrio (indstria): formado pela indstria extrativa b) mine-

ral, mineral no metlico, petrleo e gs; pela indstria de transforma-
o, pela indstria da construo civil e pelos servios industriais de uti-
lidade pblica. A indstria de transformao pode ser desdobrada em
um grande nmero de indstrias: siderurgia, metalurgia, mecnica, ma-
terial eltrico, material de transporte, qumica, petroqumica, plstico,
eletrnica, vesturio, mobilirio, produtos alimentares etc.;

c) Setor tercirio (servios): inclui comrcio, transportes, comunicaes,

instituies financeiras, administrao pblica, educao e sade, aut-
nomos e outros servios.

A sociedade ter tambm que decidir como seus membros participaro da

distribuio dos resultados da sua produo. A distribuio da renda depende-
r no s da oferta e demanda nos mercados de servios produtivos, ou seja, da
determinao dos salrios, das rendas da terra, dos juros e dos benefcios do
capital, mas tambm da repartio inicial da propriedade e da maneira como
ela se transmite por herana.

14 captulo 1
1.3 Diviso do estudo da economia

1.3.1 Microeconomia e macroeconomia

O estudo da economia geralmente feito sob dois enfoques: o enfoque da micro-

economia e o enfoque da macroeconomia. Qual a diferena entre um e outro?
Imagine que voc est dentro de um avio, em terra. Quando o voo se inicia,
possvel, por alguns segundos, fazer-se a distino entre casas, ruas, rios etc.
Porm, medida que o avio vai se distanciando do solo, voc no mais conse-
gue distinguir entre uma casa e outra, entre uma rua e um lago, entre rvores e
prdios. No que esses objetos no estejam ali, porm, de certa forma, fundi-
ram-se, formando uma mistura, uma unio de coisas, um agregado.
Podemos pensar a diviso da economia em micro e macro desta forma: a
microeconomia nos permite visualizar, distinguir, estudar partes pequenas
da economia; a macroeconomia, por sua vez, o estudo deste agregado. Exem-
plificando: quando analisamos o mercado de calados da regio de Franca (SP),
estamos nos preocupando com a anlise de uma parte, portanto trata-se de
uma anlise microeconmica; j quando realizamos um estudo sobre o nvel
de produto de um pas, a anlise macroeconmica. Apesar da diviso para
efeitos de anlise, percebemos que esses objetos de estudo so integrantes de
um mesmo conjunto: o desempenho do setor caladista de Franca vai influen-
ciar o nvel de produto do pas como um todo.
Podemos, ento, caracterizar os fenmenos microeconmicos como aque-
les que abordam aspectos de unidades individuais da economia, como o com-
portamento de consumidores, famlias, empresas, bem como o ambiente no
qual esses agentes interagem. Quanto aos fenmenos macroeconmicos, estes
esto relacionados explicao dos agregados ou globais, como produo do
pas, contas do governo, contas externas etc.

1.3.2 Economia internacional e desenvolvimento econmico

Atualmente o mundo econmico apresenta-se crescentemente interligado,

seja por fluxos comerciais, seja por fluxos financeiros. A economia internacio-
nal so as relaes econmicas com outros pases, formando um conjunto de
atividades que envolvem:

captulo 1 15
 Importao e exportao
Servios (transportes, viagens, seguros e outros servios)
Transferncias de rendas (rendas de investimentos, juros, lucros, etc)
Transferncias unilaterais
Movimentos de capitais

De modo geral, as relaes econmicas internacionais tem posio funda-

mental para a maioria dos pases, inclusive o Brasil. A globalizao da economia
mundial aumentou a interdependncia entre as naes, tornando o comrcio in-
ternacional um impulsionador do crescimento econmico, pois aumenta o tama-
nho dos mercados, reduz os custos mdios e os preos dos produtos, expandindo
o lucro. Crescem ento os investimentos, o emprego e o nvel de renda do pas.
O crescimento da renda e da produo so essenciais para que uma nao
melhore sua qualidade de vida. Teoricamente, um pas que cresce economica-
mente tem mais condies de proporcionar melhor nvel de vida para seus ha-
bitantes.
No entanto, o crescimento faz parte de um processo mais amplo: o desen-
volvimento de uma sociedade. O desenvolvimento econmico se caracteriza
como um fenmeno de longo prazo, implicando o fortalecimento da economia
nacional, o aumento da economia de mercado, a elevao da produtividade e
do nvel de bem-estar social, com preservao do meio ambiente. O desenvol-
vimento est relacionado melhoria da qualidade de vida das pessoas e, para
isso, preciso analisar outros indicadores, alm dos econmicos. Esta unidade
apresentar conceitos relacionados ao desenvolvimento dos pases e indicado-
res utilizados para medir e comparar a qualidade de vida dos pases como o
ndice de Desenvolvimento Humano (IDH) e o ndice de Gini.

1.4 Histria do pensamento econmico

Durante muito tempo, a economia constituiu um conjunto de preceitos e de

solues adaptadas a problemas particulares. Somente no sculo XVI obser-
vamos o nascimento da primeira escola econmica, o Mercantilismo, e a for-
mao de uma economia nacional relativamente integrada, em que o Estado
dirigia as aes sociais. A escola mercantilista imprimiu ao pensamento eco-
nmico um cunho de arte emprica, de preceitos de administrao pblica que
deveriam ser usados pelo governo para aumentar a riqueza da nao (PINHO E

16 captulo 1
VASCONCELOS, 2004). Alm disso, contemplava princpios de como estimular
o comrcio exterior e entesourar riquezas. A fora e o poder de um pas estavam
relacionados ao seu estoque de metais preciosos, o que gerou guerras, exacer-
bou o nacionalismo e manteve a presena do Estado em assuntos econmicos.
No sculo XVIII, o surgimento e a consolidao do capitalismo necessita-
vam de uma doutrina que o legitimasse. A Fisiocracia (liderada pelo mdico
francs Franois Quesnay) favorecia o livre comrcio, sustentava que a terra era
a nica fonte de riqueza e que o universo regido por leis naturais, absolutas,
imutveis e universais, desejadas pela Providncia Divina para a felicidade dos
homens.
A livre circulao de bens e a liberdade para empreender apareciam como a
nica maneira de desenvolver a economia. Se havia uma lei natural regendo a
ordem econmica, os homens deveriam apenas agir livremente, pois qualquer
interveno do Estado inibiria essa ordem natural, criando barreiras ao comr-
cio interno e s exportaes.
A agricultura era estimulada e exigia-se que as pessoas empenhadas no co-
mrcio e nas finanas fossem reduzidas ao menor nmero possvel. Em relao
aos demais setores da economia, para a manuteno dos preos baixos e bene-
fcio dos consumidores, os fisiocratas propunham o combate aos oligoplios e
os fins das restries s importaes.

1.4.1 Teoria clssica

1.4.1.1 Adam Smith (1723-1790)

A publicao da obra A riqueza das naes, em 1776,
de Adam Smith, marca o incio da escola clssica.
Smith era um renomado professor e sua obra um
tratado abrangente sobre questes econmicas,
que passam por leis de mercado e aspectos mo-
netrios e vo at a distribuio do rendimento da
terra, finalizando com um conjunto de recomen-
daes polticas.
Smith chamado de pai do liberalismo, pois
acreditava que a harmonia e o bem estar da socie-
dade resultam do individualismo e do egosmo
inato dos homens. Segundo o autor, os agentes,

captulo 1 17
em busca da maximizao de lucro e satisfao pessoal, tomam decises que
contribuem para o mximo bem estar social. Essa harmonizao seria feita
por uma espcie de mo invisvel: o livre funcionamento do mercado, com
o sistema de preos determinando as quantidades a serem produzidas e ven-
didas, seria responsvel pelo equilbrio econmico. No preo correspondente
ao equilbrio, as quantidades demandadas pelos consumidores correspondem
s quantidades ofertadas pelas empresas. No existe escassez e nem excesso de
oferta de produtos.
Os argumentos de Smith baseavam-se na livre iniciativa, no laissez-faire. Es-
tabelecia-se que a causa da riqueza das naes a fora de trabalho humana
(teoria do valor-trabalho) e a diviso do trabalho aparece como fator decisivo
para aumentar a produo. O princpio promoveu a especializao em tarefas e
destreza pessoal, economia de tempo e condies favorveis para o aperfeioa-
mento e invento de novos equipamentos e tcnicas. Maiores escalas de produ-
o geram custos menores, maior produtividade dos fatores e maiores lucros,
que estimulam novos investimentos, crescimento econmico e empregos.

CONCEITO
Laissez-faire parte da expresso em lngua francesa laissez faire, laissez aller, laissez pas-
ser, que significa literalmente deixai fazer, deixai ir, deixai passar. Significa que o mercado
deve funcionar livremente, sem interferncia. Esta filosofia econmica tornou-se dominante
nos Estados Unidos e nos pases ricos da Europa, durante o final do sculo XIX at o incio
do sculo XX.

Para o autor, o Estado no deve intervir nas leis de mercado e na prtica eco-
nmica, seu papel deve centra-se na proteo da sociedade, contra eventuais ata-
ques e criao e manuteno das instituies necessrias.

1.4.1.2 David Ricardo (1772-1823)

Outro representante da escola clssica David Ricardo. O autor enfatiza-
va que o crescimento populacional exerce efeito depressivo na economia, pois
provoca aumento na demanda por alimentos. Isso acontece em funo da pres-
so do consumo sobre a oferta existente, que eleva os preos dos alimentos e
os salrios, reduzindo a taxa de lucro da economia. Com isso os investimentos
se reduzem, prejudicando o nvel de emprego e o produto total. Com essa ar-

18 captulo 1
gumentao, Ricardo mostrou que a expanso econmica poderia minar suas
prprias bases, pois ao reduzir a taxa de lucro, surgiria o estado estacionrio, no
qual no haveria acumulao lquida e nem crescimento.
Ricardo tambm desenvolveu a teoria dos custos comparativos, aplicada no
comrcio internacional. Sua teoria defende que cada pas deve especializar-se
nos produtos que tem custo comparativo mais baixo de produo, e importar
os produtos para os quais possui custos comparativos mais altos. Dessa forma o
trabalho distribudo com maior eficincia, aumentando a quantidade total de
bens e contribuindo para o bem estar geral.

1.4.1.3 Thomas Malthus (1766-1834)

Para Malthus, o excesso populacional era a causa de todos os males da socieda-
de: enquanto a populao crescia em progresso geomtrica, a produo cres-
cia em progresso aritmtica, ou seja, o potencial da terra na produo de ali-
mentos no acompanha o potencial de crescimento da populao. Em funo
disso, o autor era favorvel limitao voluntria de nascimentos nas famlias
pobres e aceitava que as guerras e epidemias serviriam como uma soluo para
interromper o crescimento da populao (VASCONCELOS E GARCIA, 2008).

1.4.1.4 John Stuart Mill (1806-1873)

John Stuart Mill revisou algumas das premissas da tradio clssica, agindo
como um sintetizador de todo o pensamento. Mill preocupa-se com o estado
estacionrio e com os lucros decrescentes, pois leva os empresrios a buscarem
alternativas de negcios mais arriscados, na esperana de alcanar lucros su-
periores. A soluo apresentada pelo autor seria a participao do Estado. Mill
pode ser considerado como um dos precursores das polticas de estabilizao
keynesianas.

1.4.2 Teoria Keynesiana

A principal obra de John Maynard Keynes (1883-1946) A teoria geral do empre-

go, dos juros e da moeda, de 1936 mudou a maneira de olhar a economia e o
papel do governo na sociedade e permanece at hoje como uma das principais
referncias na formao de economistas.

captulo 1 19
 A obra de Keynes surgiu num conturbado perodo de crise econmica
mundial, conhecido como a Grande Depresso. A quebra da Bolsa de Valores
de Nova York, em 1929, aumentou o nmero de desempregados nos Estados
Unidos em propores elevadssimas. A Inglaterra e outros pases europeus
tambm enfrentavam o problema do desemprego. Diferentemente da teoria
econmica vigente, Keynes consegue mostrar que a combinao das polticas
econmicas adotadas at ento no funcionava adequadamente naquele con-
texto e sugere alternativas que poderiam tirar o mundo da recesso.
Para Keynes, o nvel de produo nacional de uma economia e o volume de
emprego so determinados pela demanda efetiva (consumo e investimento).
O consumo a soma dos gastos das pessoas com bens e servios. E o inves-
timento a soma dos gastos das empresas para criar ou ampliar capacidade
produtiva, como a compra de mquinas, construo de novas instalaes, etc.
A demanda efetiva , portanto, a soma de todos os gastos de consumo e de
investimento de uma economia.
O autor argumenta que, em um contexto de recesso, as incertezas e expec-
tativas ruins desestimulam os empresrios a investir e as livres foras do merca-
do (mo-invisvel) no conseguiriam, por si s, dar fim crise. Ento, ele pro-
ps que o Estado deveria deixar de ter uma participao passiva na economia,
que tinha at ento, e passasse a atuar ativamente na vida econmica do pas,
realizando gastos, a fim de estimular o consumo e o investimento, reativando
assim a economia. O Estado deveria investir em infraestrutura e estimular as
exportaes e induzir os bancos a aumentarem o crdito ao setor privado e as
empresas a investirem mais. Tal posicionamento significa que o sistema de
mercado livre ou laissez-faire estaria antiquado e que o Estado deveria atuar ati-
vamente para estabilizar a economia e o nvel de emprego.
Os argumentos de Keynes tiveram grande influncia na poltica econmica
dos pases capitalistas e a adoo de suas polticas colaborou para os resultados
positivos que se seguiram. Suas ideias foram postas em prtica nos EUA, por meio
do New Deal (1933), que obteve xito em tirar a economia da recesso, com um gi-
gantesco programa de obras pblicas e gastos sociais. Observamos tambm forte
atuao governamental durante a grave crise econmica que atingiu os Estados
Unidos e muitos outros pases em 2008. A atuao e de seus continuadores cau-
sou tanto impacto que passou a ser chamada de Revoluo Keynesiana.

20 captulo 1
1.4.3 Outras teorias

A teoria neoclssica teve destaque no incio da dcada de 1870 e evoluiu at as

primeiras dcadas do sculo XX, em que observamos a presena dos neoclssi-
cos liberais e conservadores.
Em decorrncia da Grande Depresso dos anos 30, os neoclssicos liberais
passaram a aceitar a participao do governo na economia, por entenderem
que a concorrncia no existe em sua forma pura e que o mercado totalmente
livre gera instabilidade. O governo chamado a agir por meio de polticas mo-
netrias e fiscais adequadas.
Os neoclssicos liberais acreditam na necessidade da interveno governa-
mental quando os mercados falham na alocao de recursos, como no caso de
poluio ambiental ou da presena de oligoplios, em que os empresrios re-
duzem as quantidades oferecidas e elevam os preos de seus produtos. A mo
invisvel no suficiente para promover o equilbrio da economia e o bem es-
tar da populao.
Os neoclssicos conservadores ou monetaristas acreditam na eficincia do
mercado para alocar recursos e distribuir renda e que as falhas de mercado de-
correm de falhas do governo, originadas a partir da aplicao de polticas fis-
cais e monetrias equivocadas. O governo deve preocupar-se com suas funes
nas reas scias e na produo de bens pblicos e deixar o mercado tomar as
decises econmicas. Para os conservadores, os gastos do governo causam in-
flao, sem que haja elevao do produto total.
Outro autor de grande destaque, cujas contribuies foram absorvidas e in-
corporadas teoria econmica Karl Marx (1818-1883). Em sua obra, O Capi-
tal, Marx retoma e refora a ideia de que o sistema produtivo envolve relaes
sociais, em que os trabalhadores assalariados so explorados pelos empres-
rios capitalistas. Essas relaes envolvem a burguesia, proprietria dos meios
de produo, e o proletariado, classe obrigada a vender sua fora de trabalho
em virtude da impossibilidade de produzir o necessrio para sobreviver.
Em sua crtica ao sistema capitalista, Marx utiliza o conceito de mais-valia,
referente diferena entre o valor das mercadorias que os trabalhadores pro-
duzem e o valor da fora de trabalho paga a eles pelos empresrios. Essa a
chave da explorao, pois h uma diferena entre o salrio que o trabalhador
recebe e o valor do bem que produz. O valor extra criado, que vai para as mos
do capitalista, a mais-valia.

captulo 1 21
 Os salrios se mantm em nveis de subsistncia, pois a populao cresce
e a incorporao de mquinas na produo causa desemprego, fazendo com
que a concorrncia entre os que conseguem uma colocao reduzam as taxas
salarias at os nveis de subsistncia.
O autor era hostil ao capitalismo competitivo e livre concorrncia e afirmava
que a luta de classes a mola propulsora da transformao do capitalismo em
socialismo, quando os empresrios passariam a ser os prprios trabalhadores.
Marx enfatizou o aspecto poltico de seu trabalho e teve impacto mpar na cincia
econmica e em outras reas de conhecimento.

1.5 Uma digresso sobre grficos, taxa de variao e tabelas

Muitos dos conceitos em economia so expressos por meio de nmeros - quan-

do falamos no preo do tomate, na quantidade vendida, nos custos de produo,
etc. Essas variveis relacionam-se umas com as outras e um exemplo claro a
queda da demanda quando os preos sobem. Uma forma de expressar a relao
entre essas e outras variveis por intermdio dos grficos. Os grficos consti-
tuiem uma ferramenta que pode ampliar a capacidade humana de tratamento
de informaes quantitativas e de estabelecimento de relaes entre as mesmas
As teorias econmicas so expressas visualmente por meio de grficos de
forma mais clara do que seriam por palavras. Alm disso, os grficos consti-
tuem uma ferramenta poderosa para descobrir e interpretar padres. Existem
vrios tipos de grficos a serem utilizados e cabe aos elaboradores dos modelos
econmicos a tarefa de selecionar o tipo mais adequado s suas finalidades.
Abordaremos agora alguns tipos de grficos utilizados pelos economistas para
estudar as relaes matemticas entre variveis.

Grfico de pizza
O grfico de pizza utilizada para mostrar como uma varivel evolui ao longo
do tempo ou varia entre indivduos. Suponha que deseja identificar como se
divide o mercado de montadoras no Brasil. Cada fatia da pizza representa a par-
ticipao de uma montadora especfica no total. Trata-se de uma comparao
entre a fatia de mercado que cada uma das empresas possui. Pelo grfico pos-
svel observar que as montadoras Fiat, Volkswagen e GM detm mais de 60% do
mercado no Brasil

22 captulo 1
 Montadoras: participao no mercado (2011)

Nissan: 2,02% Outras: 6,75%

Hyundai: 2,35%
Citroen: 2,67%
Peugeot: 2,75%
Honda: 2,89% Fiat: 22,56%

Renault: 6,70%

Ford: 9,21%
Volkswagen: 22,13%

GM: 19,97%

Fonte: http://exame.abril.com.br/negocios/album-de-fotos/
as-20-maiores-montadoras-do-brasil

Grfico de colunas
O grfico de colunas compara os PIBs em sete pases diferentes. A altura das
colunas representa a varivel a ser comparada que, no exemplo em questo,
o PIB de cada pas pesquisado. Quanto mais alta a coluna, maior o PIB, en-
quanto as colunas mais baixas representam PIBs menores. A anlise do grfico
permite afirmar que os EUA possuem o maior PIB do mundo, alm de expor a
magnitude dessa superioridade em relao ao segundo colocado e aos demais
pases pesquisados.

Maiores PIBs do mundo (2013) US$ trilhes

18 16,799
16
14
12
10 9,181
8
6 4,901
4 3,635
2,737 2,535 2,242
2
0
EUA China Japo Alemanha Frana Reino Brasil
Unido
Fonte: http://ecnomia.terra.com.br/pib-mundial/

captulo 1 23
Grfico: srie temporal
O grfico de srie temporal um conjunto de observaes sobre uma varivel,
ordenadas no tempo. O exemplo apresenta a oscilao da utilizao da capaci-
dade industrial instalada nas empresas brasileiras entre os anos de 2008 e 2014.
A altura da linha apresenta a porcentagem da capacidade utilizada em cada um
dos anos. A finalidade da anlise de sries temporais identificar padres no
aleatrios na srie temporal de uma varivel de interesse. A observao deste
comportamento passado pode permitir fazer previses sobre o futuro, orien-
tando a tomada de decises.

Utilizao da capacidade instalada da indstria (% mdia)

88
86
84
82
80
78
76
74
72
70
2008.01
2008.04
2008.07
2008.10
2009.01
2009.04
2009.07
2009.10
2010.01
2010.04
2010.07
2010.10

2012.01
2012.04
2012.07
2012.10
2013.01
2013.04
2013.07
2013.10
2014.01
2014.04
2014.07
2011.01
2011.04
2011.07
2011.10

Fonte: <www.ipea.gov.br - Adaptado pelos autores.>

Tabela e taxa de variao

Os dados relativos ao salrio mnimo no Brasil, no perodo de 2010 a 2014, es-
to expressos na tabela abaixo, um instrumento tambm comumente utilizado
para expressar variveis econmicas. A partir dessa tabela, podemos calcular a
variao de qualquer srie de dados da seguinte forma:

Variao = [(Valor no perodot/valor no perodot-1) 1] * 100

Por exemplo, para se calcular a variao (em percentual) do salrio mnimo

em janeiro de 2011 relativamente a janeiro de 2010, devemos fazer:

Variao = [(545,00/510) 1] *100 = 6,86%

24 captulo 1
 SALRIO MNIMO NO SALRIO MNIMO
BRASIL (VARIAO)
Jan/10 R$ 510,00 -

Jan/11 R$ 545,00 6,86%

Jan/12 R$ 622,00 14,13%

Jan/13 R$ 678,00 9,00%

Jan/14 R$ 724,00 6,78%

Fonte: <www.ipea.gov.br - Adaptado pelos autores.>

A variao em termos percentuais, como calculada acima, tambm co-

nhecida como taxa de crescimento de uma varivel. Por exemplo, podemos di-
zer que as taxas de crescimento do salrio mnimo no Brasil, entre os anos de
2011 e 2014, com relao ao ano anterior, foram de, respectivamente, 6,86%,
14,13%, 9% e 6,78%.

ATIVIDADE
1. Defina economia e explique seu problema fundamental

2. O que um bem intermedirio e um bem de consumo? Fornea exemplos.

3. Do que trata a economia internacional?

4. Selecione um economista clssico e exponha suas principais ideias.

5. Para Keynes, como deveria ser a atuao do estado na economia?

REFLEXO
Este captulo introdutrio nos mostrou alguns conceitos econmicos importantes tais como a
escassez que a economia enfrenta e que as sociedades devem administrar, tendo que decidir
o que e quanto, como e para quem produzir. Os fatores de produo tais como o capital, a

captulo 1 25
terra, o trabalho e a matria prima so os recursos disponveis que podem ser transformados
em bens e servios finais de acordo com a necessidade da economia.
O captulo mostra a diviso do estudo da economia e um pouco da evoluo do pensamento
econmico, enumerando alguns de seus principais autores. Alm disso, apresenta os grfi-
cos como um importante instrumento utilizado pelos economistas para expressar as relaes
entre as variveis.

LEITURA RECOMENDADA
Para ampliar os conhecimentos adquiridos nesta aula, o aluno poder realizar a leitura da
parte introdutria do livro Introduo a Economia, de Mankiw, N. G. (2006), que aborda os
dez princpios de economia. Para saber mais sobre a histria do pensamento econmico
recomendamos a leitura de PINHO, Manual de Economia. Cap. 2 (p. 31-66).

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
FEIJ, R. Histria do pensamento econmico. So Paulo: Atlas, 2001.

VASCONCELOS, M. A. S., GARCIA, M.E. Fundamentos de economia. 3 ed. So Paulo: Sa-

raiva, 2008.

NO PRXIMO CAPTULO
O funcionamento das economias capitalistas est baseado em um conjunto de regras, pelo
qual se compram e vendem bens e servios, assim como os fatores produtivos. Os compra-
dores (demandantes) e os vendedores (ofertantes) entram em acordo sobre o preo de um
bem, de forma que se far a troca de quantidades determinadas do bem por uma quantidade
de dinheiro, tambm determinada.
A determinao da demanda e da oferta, assim como o equilbrio de mercado so temas
da nossa prxima unidade. Abordaremos tambm o custo de oportunidade de um bem ou
servio, que a quantidade de outros bens ou servios a que se deve renunciar para obt-lo.

26 captulo 1
 2
Microeconomia:
funcionamento dos
mercados
2 Microeconomia: funcionamento dos
mercados

Neste captulo sero apresentados conceitos bsicos da microeconomia alm

da abordagem relativa ao funcionamento dos mercados e determinao de pre-
os, via anlise da oferta e demanda. Tambm sero apresentados os conceitos
de elasticidade-preo da demanda e elasticidade-preo da oferta.

OBJETIVOS
Entender quais so as variveis que determinam a formao dos preos das mercado-
rias e servios;
Compreender como o consumo e a produo dos bens reagem s oscilaes nos seus
preos;

REFLEXO
Sempre nos fazemos perguntas do tipo: qual o preo deste sapato? Por que a carne aumen-
tou tanto no ltimo ms? Por que alguns produtos tem o seu preo elevado em determinadas
pocas do ano como as passagens areas e dirias de hotel durante as frias? Por que os
preos variam?

2.1 Fatores de produo

Para respondermos s questes fundamentais, devemos entender primeira-

mente o que so os fatores de produo. Entendemos por fatores de produo
os recursos bsicos empregados na produo de bens e servios, recursos que
podem ser divididos em insumos, terra, trabalho e capital.
Observando o esquema a seguir, verificamos que os fatores de produo (re-
cursos) so empregados no processo produtivo que os transformam em bens ou
servios finais.

Fatores de Produo Processo de Produo Bem ou servio

28 captulo 2
 A terra enquanto fator de produo representa os recursos naturais como um
todo. A mo de obra se refere ao tempo de trabalho empregado na produo de
bens e servios, que podem ser fsico ou intelectual. O capital consiste no conjunto
dos bens produzidos com a finalidade de produzir novos bens ou servios, como
mquinas, computadores, entre outros. Os insumos consistem na matria-prima
utilizada no processo produtivo, como madeira, ao, couro, entre outros exemplos.

ATENO
Para no confundir: em economia, o termo capital significa capital fsico, isto , as mquinas
e os imveis, e no o capital financeiro

Como dito anteriormente, dadas as necessidades humanas ilimitadas e a es-

cassez de recursos produtivos, as sociedades so obrigadas a fazer determinadas
escolhas sobre o que e quanto, como e para quem produzir. Em uma economia
liberal, em que no h interveno do governo, esses problemas tendem a ser re-
solvidos pela concorrncia dos mercados e pelo mecanismo de preos .
Quando perguntamos o que produzir, estamos nos referindo a quais pro-
dutos devero ser produzidos (carros, cigarros, caf, vesturio, entre outros).
Ser a demanda dos consumidores no mercado que decidir o que a econo-
mia dever produzir. As quantidades que sero colocadas disposio do
mercado sero determinadas pela atuao dos consumidores e dos produto-
res no mercado com os ajustamentos dados pelo sistema de preo.
Quando pensamos em como produzir determinados bens e servios,
queremos saber quais sero os recursos e ou processos tcnicos que iro
interferir nesta produo e de que maneira. Nesse caso, ser a concorrn-
cia entre os produtores que definir como sero produzidos determinados
bens e servios. O processo de fabricao mais eficiente ou mais barato ga-
nhar mercado e o ineficiente e mais caro ficar de fora.
A questo de quem ir produzir ser determinada pela oferta e pela deman-
da no mercado de fatores de produo, sejam eles os salrios, juros, aluguis e
lucros que, em conjunto, formam a renda individual relativa a cada servio e ao
conjunto de servios. A produo destina-se a quem tem renda para pagar, se o
preo o instrumento de excluso.

captulo 2 29
2.2 Curvas de possibilidade de produo

A fronteira ou curva de possibilidades de produo ilustra um fato importante: em

uma economia que conta com milhares de produtos, as alternativas de escolhas
so inmeras. Para simplificar o problema, consideraremos uma economia que
dispe de uma dotao fixa de fatores produtivos e trabalharemos com a seguinte
suposio: mesmo sabendo que no mundo real a economia produz milhares de
bens e servios, vamos imaginar uma economia que produz somente dois bens:
manteiga (em mil toneladas) e canhes (mil unidades). A fronteira ou curva de
possibilidade de produo, tambm chamada curva de transformao, a fron-
teira mxima que a economia pode produzir, dados os fatores de produo e tec-
nologia disponveis para as empresas que transformam esses insumos em bens.
Grfico 1 exemplifica uma fronteira de possibilidade de produo. Se todos
os recursos forem utilizados para produzir canhes, nenhuma manteiga ser
produzida. Se todos os recursos forem utilizados para produzir manteiga, ne-
nhum canho ser produzido. Esses so os dois pontos extremos da curva de
possibilidade de produo. Caso a economia desejar dividir seus recursos entre
ambos os produtos, poder produzir, por exemplo, 8 mil toneladas de manteiga
e 10 mil unidades de canhes. Observemos que esse ponto est sobre a curva de
possibilidade de produo. Pontos fora da curva de possibilidade de produo
so inviveis, pois a economia no tem recursos para sustentar esse nvel de
atividade. Por outro lado, pontos dentro da curva so possveis em virtude da
quantidade de recursos disponveis, ou seja, o suficiente.
Diz-se haver eficincia econmica quando a economia est obtendo tudo o
que possvel a partir dos recursos escassos da economia. Os pontos situados so-
bre a curva de possibilidade de produo garantem essa eficincia, enquanto que
os pontos situados dentro da curva (pontos possveis) no garantem essa eficin-
cia porque a produo neste ponto est abaixo daquilo que pode ser produzido.

A B C D E F

MANTEIGA 0 3 6 8 9 10

CANHES 15 14 12 10 7 0

Tabela 2.1 alternativas de produo

30 captulo 2
 Manteiga
(mil ton)

10 Z
E
8 D

6 C

4
W
2 B

Canhes (mil unidades)

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 A

Grfico 1 Curva de possibilidade de produo

2.2.1 Mudana na curva de possibilidade de produo

At agora, vimos a fronteira de possibilidade de produo sem deslocamen-

to, ou seja, tomamos os recursos disponveis em um determinado perodo de
tempo sem aumento ou reduo. Contudo, caso haja um aumento na dispo-
nibilidade dos recursos produtivos ou caso haja um aumento da tecnologia, a
curva de possibilidade de produo se deslocar para a direita, mostrando um
aumento na quantidade produzida de ambos os bens (grfico 2).

Manteiga
(mil ton)

10

Canhes (mil unidades)

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

Grfico 2 Deslocamento da curva de possibilidade de produo

captulo 2 31
 Caso ocorra um aumento na disponibilidade de somente um dos recur-
sos, ou melhora tecnolgica somente na produo de manteiga, observare-
mos a inclinao da curva de uma forma mais acentuada no bem manteiga,
como mostra a grfico 3.

Manteiga
(mil ton)

10

Canhes (mil unidades)

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

Grfico 3 Deslocamento da curva de possibilidade de produo

2.3 Custo de oportunidade

Custo de oportunidade o grau de sacrifcio que se faz ao optar pela produo

de um bem em lugar da produo alternativa de outro. Se uma economia se
encontra sobre a fronteira de possibilidades de produo e todos os recursos
esto sendo plenamente utilizados, ela est diante de um dilema, pois produzir
uma quantidade maior de um bem exigir necessariamente produzir menos de
outro. Em economia, a opo que se deve abandonar para poder produzir ou
obter outra coisa se associa ao conceito de custo de oportunidade.
Se a economia produz uma determinada combinao de bens, utilizando
toda a capacidade de produo disponvel e, ainda assim, deseja produzir algu-
mas unidades a mais de um dos bens, isso s ser possvel mediante reduo
na produo do outro bem. Essa escolha entre os dois bens indica que o custo
para a obteno de mais unidades de um deles justamente deixar de produzir
algumas unidades do outro.

32 captulo 2
No caso do nosso exemplo, podemos ter as seguintes situaes.

A B C D E F

MANTEIGA 0 3 6 8 9 10

CANHES 15 14 12 10 7 0

Tabela 2.2 Alternativas de produo

Custo de oportunidade para passarmos da alternativa B para C, para serem

produzidas mais 3.000 toneladas de manteiga = 2.000 canhes.
Custo de oportunidade para passarmos da alternativa C para B, para serem
produzidos mais 2.000 canhes = 3.000 toneladas de manteiga.
Perceba que s possvel produzirmos mais manteiga se deixarmos de produzir
unidades de canho, assim como s possvel obtermos maior quantidade de ca-
nhes se deixarmos de produzir algumas unidades de manteiga.
A fronteira de possibilidade de produo nos mostra o trade off (escolha) entre a
produo de diferentes bens em um dado perodo, porm possvel que esse trade
off mude ao longo do tempo. A tomada de decises exige a comparao dos custos e
benefcios dos cursos de aes. Por exemplo: em tempos de guerra, h uma maior
necessidade de se produzirem canhes do que manteiga. Em decorrncia desse pro-
cesso, a curva se deslocar mais para fora, como no grfico 4. Em momentos de paz,
a economia pode necessitar mais da produo de manteiga. Tal fato deslocar mais
a curva de possibilidade de produo para fora, deixando-a mais inclinada (grfico 4).

Manteiga
(mil ton)

10

Canhes (mil unidades)

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

Grfico 4 Deslocamento da curva de possibilidade de produo

captulo 2 33
2.4 Demanda, oferta e mercado

Iniciaremos nossa compreenso dos instrumentos analticos da economia

pelo estudo da oferta, da demanda e do mercado. Esses instrumentos so ex-
tremamente importantes quando desejamos entender a teoria da formao de
preos. Por exemplo, por que que, durante o incio das aulas, os materiais
escolares ficam mais caros? Por que que, quando ocorrem chuvas em excesso,
o preo das hortalias tende a subir? Por que as viagens ficam mais caras no
perodo de frias escolares?
A maioria das pessoas, quando indagadas sobre como ocorre a formao de
preos, geralmente, responde que os preos se formam no mercado. Mas o
que o mercado? Quais so os agentes que o compem? Qual o seu papel na
formao dos preos?
Por mercado entendemos todos os agentes que compram ou vendem um
determinado bem. Analisando o mercado de batatas, por exemplo, devera-
mos considerar todos os produtores de batatas, conhecidos tambm como
ofertantes, alm de todos os consumidores de batatas, conhecidos como de-
mandantes, sejam estes a dona de casa que se utiliza deste bem para servir s
refeies, sejam o dono de uma grande rede de hotis, ou, ainda, o ambulante
que oferece batatas fritas na sada da escola. Da interao destes agentes ob-
temos a formao de preos ou o preo de mercado.
Passemos, ento, anlise dos integrantes do mercado, iniciando pela
demanda.

2.4.1 Demanda

Quando utilizamos o termo demanda, devemos associ-lo procura, pois, assim,

estaremos analisando o comportamento dos consumidores. A demanda por um
bem corresponde quantidade que um indivduo est disposto a comprar deste
bem dado um determinado preo. Fazendo uso da tabela 2.3, que relaciona pre-
o e quantidade demandada, podemos entender melhor este conceito.

34 captulo 2
 P (R$) QD
1,00 5

1,20 4

1,40 3

1,60 2

1,80 1

Tabela 2.3 Preo e quantidade demandada de cafezinhos

A tabela anterior nos mostra a quantidade que um determinado consumi-

dor, Joo, est disposto a adquirir de cafezinhos a cada preo dado. Por exem-
plo: quando este bem custa R$ 1,00, Joo deseja consumir 5 cafs durante a
semana; quando o preo do cafezinho igual a R$ 1,20, Joo deseja consumir
apenas 4 cafs; j quando o preo de R$ 1,40, Joo deseja consumir apenas 3
unidades deste bem, e assim por diante.
bastante intuitivo que, do ponto de vista do consumidor, medida que o
preo do bem aumenta, ele deseja consumir um nmero menor de unidades
deste bem. Dizemos que existe uma relao inversa entre preo e quantidade
demandada de um bem; a chamada lei da demanda.
As variveis que aparecem na tabela anterior podem ser expressas em um
grfico, originando a curva de demanda (grfico 5).

2
1,8
P (R$)

1,6
1,4
1,2
1
0,8
0,6
0,4
0,2
0
0 1 2 3 4 5 6
Q

Grfico 5 Curva de demanda

captulo 2 35
 A curva de demanda corresponde, ento, representao grfica da tabela j
analisada. H que se fazer, agora, a distino entre quantidade demandada e de-
manda: enquanto a quantidade demandada se refere a cada combinao espec-
fica de preo e quantidade consumida de um bem, a curva de demanda corres-
ponde unio destas combinaes. Podemos dizer que a quantidade demandada
corresponde a cada ponto da curva de demanda, enquanto que a demanda pr-
pria curva (ou conjunto de pontos).
Outra observao relevante refere-se
distino dos movimentos ao longo da curva
de demanda, quando dizemos que h varia-
o na quantidade demandada, e aos deslo-
camentos da prpria curva, quando dizemos
que h variao na demanda. Para melhor en-
tendermos essa diferenciao, vamos, inicial-
mente, compreender a chamada funo de
demanda, que nada mais que o mapeamen-
to ou a identificao de todas as variveis que
afetam o consumo de um bem. Por exemplo,
As preferncias dos indivduos in- o cafezinho pode ter seu consumo afetado por
fluenciam a demanda por um bem diversos fatores:

o preo do cafezinho, j mencionado;

a renda dos consumidores: quando a renda aumenta, possvel que as

pessoas desejem tomar mais caf;

o preo dos bens substitutos: supondo que o refrigerante seja o substitu-

to do cafezinho, quando h queda no preo daquele bem (refrigerante),
provvel que as pessoas passem a tomar menos caf e mais refrigerante;

o preo dos bens complementares: supondo que caf e po de queijo sejam

consumidos conjuntamente, uma queda no preo do po de queijo tende a
elevar o consumo deste bem e, consequentemente, do bem complementar;

estao do ano: provvel que as pessoas tomem mais caf quando o cli-
ma est frio, por exemplo.

preferncias: estas podem ser modificadas de acordo com diversos fato-

res, como as propagandas, por exemplo.

36 captulo 2
 Outras variveis poderiam afetar o consumo de um bem e, portanto, com-
por a funo de demanda: a faixa etria da populao, o marketing, a cultura de
uma determinada regio etc.

A funo demanda pode ser sistematizada da seguinte forma:

Qdx = f (Px, R, Ps, Pc etc.)

Sendo:

Qdx = quantidade demandada do bem x

f = funo ou depende
Px = preo do bem x
R = renda
Ps = preo dos bens substitutos
Pc = preo dos bens complementares

Apresentada a funo de demanda, agora fica fcil fazer a distino entre

variao na quantidade demandada e variao na demanda. Quando ocor-
re alguma alterao no preo do prprio bem, deslocamo-nos sobre a curva
de demanda; ento, dizemos que h variao na quantidade demandada1 .
como se estivssemos saltando de um ponto para outro sobre a prpria cur-
va, como se estivssemos nos locomovendo sobre a prpria curva (grfico 6).

2
1,8
P (R$)

1,6
1,4
1,2
1
0,8
0,6
0,4
0,2
0
0 1 2 3 4 5 6
Q

Grfico 6 Variao na quantidade demandada

1 Neste caso, estamos assumindo uma hiptese bastante comum em economia, a hiptese de coeteris paribus que
significa tudo o mais constante, ou seja, estamos alterando apenas uma varivel, no caso, o preo do prprio bem,
para verificar o impacto desta mudana sobre o consumo. As demais variveis: renda, preo dos bens substitutos, com-
plementares etc, no se alteram. Isso feito porque caso alterssemos todas as variveis ao mesmo tempo, seria difcil
identificar qual delas est impactando sobre o consumo.

captulo 2 37
 De outro modo, se o preo do prprio bem no sofreu alterao, mas a ren-
da, por exemplo, aumentou, ento no estaremos nos deslocando sobre a cur-
va, e sim estaremos deslocando a curva para a direita, pois estaremos consu-
mindo mais cafezinhos (grfico 7) em relao ao preo inicial vigente. A esse
movimento, damos o nome de variao na demanda. Devemos lembrar que a
mudana em qualquer outra varivel que compe a funo de demanda, exceto
o preo do prprio bem, causa o deslocamento da curva de demanda.

2
1,8
P (R$)

1,6
1,4
1,2
1
D inicial D final
0,8
0,6
0,4
0,2
0 Q
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

Grfico 7 Variao na demanda

Os deslocamentos da curva de demanda podem ser para a direita ou para a

esquerda. Quando a curva de demanda se desloca para a direita, como ocorreu
no grfico anterior, significa que houve um aumento na disposio dos consu-
midores em adquirir um determinado bem. Caso o deslocamento da curva de
demanda seja para a esquerda, significa que houve reduo na disposio do
consumidor em adquirir um determinado bem.

ATENO
A variao na quantidade demandada diferente de variao na demanda: a variao na
quantidade demandada corresponde aos deslocamentos sobre a curva de demanda e cau-
sada por mudanas no preo do prprio bem. A variao na demanda corresponde aos deslo-
camentos da curva de demanda e causada por mudanas em outras variveis (renda, preo
dos bens substitutos, preo dos bens complementares etc.) que no o preo do prprio bem.

Para finalizarmos a discusso sobre demanda, devemos ainda entender

o que a demanda de mercado. Os dados mencionados anteriormente se re-

38 captulo 2
feriam ao desejo de consumo de um nico indivduo, Joo. Porm, sabemos
que existem vrios outros consumidores que compem o mercado de cafezi-
nho. A tabela seguinte mostra estes consumidores.

QUANTIDADE DEMANDADA DE CAFEZINHOS

PREO (R$) JOO ANA JOS MERCADO

1,00 5 7 9 21

1,20 4 6 8 18

1,40 3 5 7 15

1,60 2 4 6 12

1,80 1 3 5 9

Tabela 2.4 Demanda de mercado

Para se chegar demanda de mercado, devemos apenas somar as deman-

das individuais, j que o mercado composto por todos os compradores de ca-
fezinhos. Assim, ao preo de R$ 1,00, a quantidade demandada pelo mercado
igual a 21 unidades.

2.4.2 Oferta

Entendida a demanda, a compreenso da oferta fica muito mais fcil. Deve-

mos, inicialmente, alertar que, enquanto o termo demanda se refere ao consu-
midor, o termo oferta deve ser associado ao produtor; dessa forma, estaremos
completando os integrantes do mercado. Vamos iniciar tentando responder
seguinte questo: se voc fosse o produtor de um determinado bem, em qual
dos casos ficaria mais motivado a produzir: quando o preo do bem que voc
produz estiver mais barato ou quando estiver mais caro?
A resposta para essa pergunta bastante intuitiva, e a maioria das pessoas
vai desejar produzir mais bens quando o preo deste bem estiver mais caro,
afinal isso sinaliza lucros maiores. Da mesma forma que, quando o preo de
um bem cai, comum encontrarmos produtores desistindo de produzi-lo, mi-
grando para outras atividades.

captulo 2 39
 Esta , basicamente, a ideia por trs da oferta, a relao entre preo e quanti-
dade produzida de um bem ou servio do ponto de vista de quem disponibiliza
(ou oferta) este bem: quando o preo cai, menor a quantidade que os produto-
res desejam ofertar; quando o preo deste bem aumenta, maior a quantidade
que os produtores desejam ofertar deste bem. Neste caso, dizemos que existe
uma relao direta entre preo e quantidade ofertada, conforme podemos veri-
ficar analisando a tabela.

PREO CAFEZINHO (R$) QO (QUANTIDADE OFERTADA)

1,00 1

1,20 2

1,40 3

1,60 4

1,80 5

Tabela 2.5 Preo e quantidade ofertada de cafezinho

A oferta, assim como a demanda, tambm pode ser graficamente represen-

tada (grfico 8).

2
1,8
P (R$)

1,6
1,4
1,2
1
0,8
0,6
0,4

0,2
0
0 1 2 3 4 5 6
Q

Grfico 8 Curva de oferta

40 captulo 2
 Verificamos que sempre que o preo do bem se altera, h um deslocamento
sobre a curva de oferta: por exemplo, se o cafezinho custa R$ 1,00, o produtor
est disposto a ofertar 1 unidade; caso o preo aumente para R$ R$ 1,20, o pro-
dutor vai ficar disposto a produzir 2 unidades, e assim por diante. Neste caso,
quando o preo do bem muda, ocorrem deslocamentos sobre a curva, ento
dizemos que h uma variao na quantidade ofertada (grfico 9).

2
1,8
P (R$)

1,6
1,4
1,2
1
0,8
0,6
0,4

0,2
0
0 1 2 3 4 5 6
Q

Grfico 9 Variao na quantidade ofertada

Mas quais so os fatores que fazem deslocar a curva de oferta?

Para melhor respondermos a essa questo, devemos, tambm, fazer a identi-
ficao de todas as variveis que afetam a produo de caf, ou seja, vamos mon-
tar a funo de oferta. Dentre essas variveis, podemos citar:

Preo do caf, j mencionado;

Preos dos bens substitutos na produo: na mesma terra, podemos

plantar caf ou soja; estes so, portanto, bens substitutos na produo.
Caso este ltimo tenha um preo mais vantajoso, eu posso optar por
plantar soja ao invs de caf, diminuindo a oferta de caf;

Preo dos insumos: caso o preo dos defensivos aumente, isso encarece a
produo de caf; portanto, haver uma menor oferta deste bem;

Tecnologia: sempre que h inovao tecnolgica em um determinado

segmento, ocorre aumento na produo deste bem;

captulo 2 41
 Condies de crdito para a produo: a disponibilidade de crdito afeta
a disposio do produtor em ofertar mais ou menos deste bem; quando
as condies esto melhores, h maior oferta do bem;

Condies climticas: podemos ter uma produo menor deste bem em

funo de condies climticas adversas.

A funo de oferta poderia ser sistematizada da seguinte forma:

Qox = f (Px, Ps, Pi, T, Cr, Cl etc.)

Sendo:
Qox = quantidade ofertada do bem x
Px = preo do bem x
Ps = preo dos bens substitutos na produo
Pi = preo dos insumos
T = tecnologia
Cr = condies de crdito
Cl = condies climticas

Aps identificadas as variveis que podem afetar a produo deste bem, de-
vemos tentar responder seguinte pergunta: possvel que a oferta de caf au-
mente mesmo que o seu preo se mantenha constante? Sim, isto possvel. Por
exemplo, se ocorre um aumento no crdito agrcola destinado produo deste
bem, sua oferta sofrer aumento. Neste caso, ocorre o deslocamento da curva
de oferta para a direita; haver, portanto, uma variao na oferta (grfico 10).

2
1,8
P (R$)

1,6
1,4
1,2
1
O inicial O final
0,8
0,6
0,4
0,2
0 Q
0 1 2 3 4 5 6 7 8

Grfico 10 Variao na oferta

42 captulo 2
 A variao na oferta ocorre sempre que uma das variveis da funo de ofer-
ta se modificar, exceto o preo do prprio bem. E, assim como a demanda, a
curva de oferta pode se deslocar para a direita e para a esquerda. Quando ocorre
o deslocamento para a direita, significa que h um aumento na disposio do
produtor em ofertar o bem; quando ela se desloca para a esquerda, significa
que h uma reduo no desejo do produtor em ofertar este bem.

ATENO
A variao na quantidade ofertada diferente da variao na oferta: a variao na quantidade
ofertada corresponde a deslocamentos sobre a curva de oferta e causada por mudanas
no preo do prprio bem. A variao na oferta corresponde a deslocamentos da curva de
oferta e causada por mudanas em outras variveis (tecnologia, preo dos bens substitutos
na produo, preo dos insumos etc.) que no o preo do prprio bem.

2.4.3 Equilbrio de mercado

Aps o conhecimento das curvas de oferta e demanda, possvel, agora, en-

tender como se d a formao de preos para a grande maioria dos bens. Vamos
imaginar algumas situaes provveis, expressas na tabela seguinte:

QO (QUANTIDADE
PREO CAFEZINHO (R$) QD (DEMANDADA) OFERTADA)
1,00 5 1

1,20 4 2

1,40 3 3

1,60 2 4

1,80 1 5

Tabela 2.6 Preo, quantidade demandada e ofertada de cafezinho

captulo 2 43
 Se o preo do cafezinho R$ 1,40, verifica-se que os consumidores esto dis-
postos a consumir 3 unidades, enquanto que os produtores esto dispostos a
produzir 3 unidades. Neste caso, no h excesso nem falta do bem; dizemos que
preo est em equilbrio, no havendo, portanto, presso para que ele se altere,
pois a oferta se iguala demanda. Graficamente, o equilbrio de mercado ocorre
onde a curva de demanda intercepta (corta) a curva de oferta (grfico 11).

Equilbrio: oferta e demanda

2
O
1,8
P (R$)

1,6
1,4
1,2
1
D
0,8
0,6
0,4
0,2
0
0 1 2 3 4 5 6
Q

Grfico 11 Equilbrio de mercado

possvel verificar que, para qualquer outro preo que no R$ 1,40,

ocorrero desequilbrios. Por exemplo, se o cafezinho estiver custando
R$ 1,00, os consumidores estaro dispostos a consumir 5 unidades; porm, os
produtores estaro dispostos a produzir apenas 1 unidade, ocorrendo, ento, es-
cassez de caf. Por outro lado, se o caf estiver custando R$ 1,60, os consumidores
estaro dispostos a consumir 2 unidades, enquanto que os produtores estaro dis-
postos a oferecer 4 unidades. Tem-se, neste caso, um excesso de oferta do produto.
Ento, no caso em que h excesso de demanda ou excesso de oferta, o fato
que os preos tendem a se ajustar para manter o equilbrio. No primeiro caso
(excesso de demanda), tende a haver um aumento no preo do bem, assim,
as pessoas passam a consumir menos enquanto que os produtores passam a
produzir mais, eliminando a escassez do produto. No caso onde h excesso de
oferta, h uma tendncia queda no preo do bem, o que faz com que os consu-
midores passem a consumir mais e os produtores, a produzir menos.
Agora que j sabemos como se alcana o preo de equilbrio, podemos ima-
ginar vrias situaes da vida real quando ocorrem alteraes no preo de equil-

44 captulo 2
brio. No 1 semestre do ano de 2008, a populao brasileira viu o poder de com-
pra da sua renda sofrer grande reduo em decorrncia de uma alta expressiva
no preo dos alimentos. O feijo, por exemplo, cujo preo do quilo era inferior a
R$ 5,00, passou a custar cerca de R$ 8,00. Como que ocorrem esses aumentos
ou redues de preos? Ou perguntando de outra forma, quais so os fatores que
causam alteraes no preo de equilbrio como ocorreu no exemplo do feijo?

CONEXO
O site <http://www.cepea.esalq.usp.br> possui uma anlise de preos constantemente atu-
alizada de vrios produtos agrcolas. Consiste em um timo instrumento aplicado das teorias
de oferta e demanda.

Vamos voltar ao mercado de cafezinho para responder a essa questo. Ima-

gine que o preo inicial de equilbrio era de R$ 1,40. Suponha que as condies
climticas em um determinado perodo tenham favorecido as plantaes de
caf; ocorreu, ento, um aumento na oferta deste bem, o que pode ser grafica-
mente representado por um deslocamento desta curva para a direita. Verifica-
se que com uma oferta maior, mantendo-se o mesmo nvel de demanda, tem-se
uma reduo no preo de equilbrio, que passa a ser R$ 1,20 (grfico 12).

2
P (R$)

O inicial
1,8
O final
1,6
1,4
1,2
1 D
0,8
0,6
0,4
0,2
0
0 1 2 3 4 5 6 7 8
Q

Grfico 12 Alterao no preo de equilbrio

Outra situao de variao no preo de equilbrio do cafezinho poderia ocor-

rer em virtude de um aumento na demanda, como, por exemplo, devido a pro-
pagandas divulgando os benefcios do consumo do caf. Neste caso, a curva de
demanda se deslocaria para a direita, o que elevaria o preo de equilbrio. Pode-
mos, ento, perceber que as alteraes no preo de equilbrio de um bem podem
ocorrer tanto por variaes na oferta quanto por variaes na demanda.

captulo 2 45
 CONEXO
Sites, como o do jornal O Estado de S.Paulo (http://www.estadao.com.br), constituem uma
tima fonte de leitura onde so encontrados diversos artigos que trazem, de forma aplicada,
anlises de oferta e demanda.

O preo de mercado formado da interao entre vendedores e compradores.

2.5 Elasticidade-preo da demanda

O conceito de elasticidade amplamente utilizado na economia e, de maneira

geral, mostra a resposta de uma varivel mudana em uma outra varivel. Por
exemplo, se a taxa de juros de um pas cai, em quanto vai aumentar o consumo
de eletroeletrnicos? Ou, ainda: caso a taxa de cmbio aumente e, consequen-
temente, o preo da moeda estrangeira, qual vai ser a reduo nas importaes?
Percebe-se que existem inmeras formas de se utilizar o conceito de elasti-
cidade, no entanto, o foco aqui, inicialmente, a elasticidade-preo da deman-
da, que consiste na variao percentual da quantidade demandada de um bem
em funo de uma variao percentual no seu preo. Por exemplo, caso haja um
aumento de 10% no preo do etanol, qual vai ser, em percentual, a reduo no
seu consumo?
A tabela seguinte permite entender a classificao dos diferentes tipos de
bens de acordo com as suas elasticidades-preo da demanda. Suponha que um
bem tenha um aumento de 10% no se preo, dizemos que este possui demanda

46 captulo 2
de elasticidade unitria caso a queda no consumo seja proporcional ao aumen-
to no preo, ou seja, de 10%. Caso a reduo no consumo seja superior a 10%, di-
zemos que este bem possui demanda elstica, ou seja, mais sensvel variao
no preo. E, caso a reduo no consumo deste bem seja inferior a 10%, dizemos
que este bem possui demanda inelstica .

QD P EPD DEMANDA
-10% + 10% 1 Elasticidade unitria(Epp = 1)

-20% + 10% 2 Elstica(Epp >1)

-5% + 10% 0,5 Inelstica(Epp < 1)

Tabela 2.7 Tipos de demanda

Fonte: Elaborado pelos autores

A Epd deve ser calculada da seguinte forma: (Po/Qo) X (Q / P), sendo Po o preo
inicial, Qo a quantidade demandada ao preo inicial Po, Q a variao na quantidade
demandada e P a variao no preo do beme.

Os grficos mostram exemplos extremos de elasticidade-preo da demanda:

no primeiro caso temos uma demanda totalmente inelstica, pois verificamos
que, qualquer que seja o preo do bem (baixo ou alto), o consumo ser o mesmo.

P Demanda

Q
Grfico 13 Demanda totalmente inelstica

captulo 2 47
 No segundo caso, ocorre o contrrio: mesmo que o preo do bem se mante-
nha constante, verificamos uma variao na quantidade demandada. Trata-se
uma demanda perfeitamente elstica.

Demanda

Q
Grfico 14 Demanda totalmente elstica

A elasticidade-preo da demanda por um bem est relacionada a vrios fa-

tores: essencialidade de bem, se este possui ou no substitutos, importncia do
bem no oramento do consumidor etc.

2.6 Elasticidade-preo da oferta

A elasticidade-preo da oferta se refere variao percentual na quantidade oferta-

da frente variao percentual no preo . Neste caso, sabemos que sempre que o
preo de um bem aumenta, existe uma tendncia ao aumento na produo, mas de
quanto ser este aumento? E ser que sempre ocorre?
Vamos supor que o preo de um bem qualquer teve um aumento de 10%.
Caso a produo responda com um aumento superior a 10%, dizemos que se
trata de uma oferta elstica. Caso a produo tenha um aumento inferior a 10%,
dizemos que a oferta ser inelstica, pois esta resposta foi inferior ao aumento
de preo. Existe ainda o caso de oferta fixa, que aquela produo que no se
altera frente a um aumento de preos. Neste caso, embora possa haver o desejo
dos produtores de aumentar a sua produo, nem sempre isso possvel j que
pode haver uma srie de obstculos, como, por exemplo, a carncia de infraes-
trutura (estrada, portos etc) que permitam este aumento na produo. A tabela
seguinte nos auxilia na compreenso destas classificaes.

48 captulo 2
 A Epo deve ser calculada da seguinte forma: (Po/Qo) X (Q / P), sendo Po o preo
inicial, Qo a quantidade ofertada ao preo inicial Po, Q a variao na quantidade ofer-
tada e P a variao no preo do bem.

QXO P EPO TIPO DE OFERTA

+ 20% + 10% 2 Elstica (Epo >1)

+ 5% + 10% 0,5 Inelstica (0 < Epo <1)

+0 + 10% 0 Oferta fixa (Epo = 0)

Tabela 2.8 Tipos de oferta

ATIVIDADE
1. O conceito de custo de oportunidade est relacionado necessidade de escolha.
Explique.

2. Explique quais fatores podem causar o deslocamento da fronteira (ou curva) de possibi-
lidade de produo.

3. Suponha o mercado de refrigerantes. Como este ser afetado pelo aumento no preo do
caf, um bem substituto no consumo?

4. Suponha o mercado de soja. Como este ser afetado pelo aumento nas linhas de crdito
ao produtor rural?

5. Explique quais so os fatores que fazem com que um bem tenha uma demanda mais elstica.

REFLEXO
Em funo da escassez de recursos com a qual se deparam os agentes econmicos, fam-
lias, empresas e governo, frequentemente, temos que realizar escolhas. Um empresrio, por
exemplo, tem sempre que optar pela produo de um ou alguns bens dentro de inmeras

captulo 2 49
possibilidades, visando alcanar o maior lucro para a sua empresa. Da mesma forma, os con-
sumidores tem que priorizar alguns itens em detrimento de tantos outros, como, por exemplo,
abrir mo de uma viagem de frias para poder trocar o seu automvel.
Geralmente, os preos de mercado so bons sinalizadores de lucratividade, de forma
que, quanto maior o preo, maior tende a ser o lucro na produo de um determinado bem
ou servio. Os preos tambm so bons sinalizadores para os consumidores de uma deter-
minada mercadoria ou servio: natural que, quando um bem est mais caro, faamos a sua
substituio por outro que esteja mais barato ou, simplesmente, deixamos de compr-lo, caso
este no seja to essencial. Desta forma, o consumidor consegue garantir um maior poder de
compra, maximizando a sua satisfao.
Percebemos, ento, que o mecanismo de formao de preos instrumento essencial
para o bom funcionamento de uma economia de mercado, servindo como sinalizador para
produtores e consumidores nas suas decises de produo e consumo, garantindo a maxi-
mizao das necessidades de cada agente.

LEITURA RECOMENDADA
Para saber mais sobre oferta e demanda, leia os captulos 4 e 5 do livro Fundamentos de
economia, de Vasconcellos e Garcia, editora Saraiva (2005). Voc tambm pode ler a matria
Mercado vai definir o preo dos bilhetes no site estado.com.br (http://esportes.estadao.com.
br/noticias/futebol,mercado-vai-definir-o-preco-dos-bilhetes-diz-andres-sanchez,1093575)
e voc ver, em uma anlise prtica, como a oferta e demanda podem definir o seu preo.

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
MANKIW, N. Gregory. Introduo economia. So Paulo: Thomson Learning, 2007.

MENDES, Judas Tadeu Grassi. Economia: fundamentos e aplicaes. 2 ed. So Paulo: Pe-
arson Prentice Hall, 2009.

PINHO, D. B. Manual de Economia 5 ed. So Paulo: Saraiva, 2006.

SANDRONI, Paulo. Novssimo Dicionrio de Economia. So Paulo: Best Seller, 1999.

50 captulo 2
SOUZA, Nali Jesus de. Curso de economia. 2 ed. So paulo: Atlas, 2003.

VASCONCELLOS, M. A. S. de; GARCIA, M. E. Fundamentos de Economia. 2 ed. So Paulo:

Saraiva, 2005.

NO PRXIMO CAPTULO
No prximo captulo sero apresentados temas relevantes da microeconomia como estru-
turas de mercado e teoria da firma. Assim, ser possvel entender a organizao de deter-
minados mercados: quantos so os consumidores de um bem ou servio, quantos so os
ofertantes, como esses agentes interagem e se eles tm capacidade para determinar preo.
Tambm sero abordados elementos fundamentais relativos produo e custos.

captulo 2 51
 3
Microeconomia:
estruturas de
mercado, produo
e custos
3 Microeconomia: estruturas de mercado,
produo e custos

Neste captulo sero apresentadas as chamadas estruturas de mercado, que

correspondem a formas de organizao e interao entre consumidores e pro-
duo, influenciando a determinao dos preos das mercadorias e servios.
Tambm ser apresentada uma anlise bsica da teoria da firma, com a abor-
dagem de conceitos referentes a produo e custos.

REFLEXO
Compreender as caractersticas das principais estruturas de mercado;
Entender o processo de produo e a teoria de custos.

REFLEXO
Voc j ouviu falar em cartel? Por que possvel, em alguns casos, que empresas faam
acordos sobre o preo que vo cobrar para um determinado bem? Ainda: como se compor-
tam a produo de uma firma medida que vamos contratando mais recursos? E os custos?

3.1 Estruturas de Mercado: Critrios Para a Definio de uma

Estrutura de Mercado

J sabemos que mercado o local onde ocorre a interao entre compradores

e vendedores de um determinado bem e que, desta interao, obtm-se o cha-
mado preo de mercado. bvio que a determinao deste preo vai depender
de uma srie de condies que caracterizam este mercado, como, por exem-
plo, caso eu seja a nica produtora de um determinado bem ou servio, mui-
to provvel que eu consiga estabelecer um preo para o meu produto superior
ao que eu conseguiria caso houvesse muitos outros ofertantes do mesmo bem.
Da mesma forma, o preo de uma mercadoria ser diferente caso eu tenha um
mercado onde os produtores de um bem competem entre si ou se estes mes-
mos produtores se juntam para combinar preo.

54 captulo 3
 Percebemos, ento, que os mercados so organizados de formas diferentes.
Dizemos que existem diferentes estruturas de mercado. A classificao das di-
ferentes estruturas de mercado depende de algumas caractersticas organiza-
cionais essenciais, listadas a seguir:

nmero de participantes: importante, inicialmente, conhecer o n-

mero de vendedores de um determinado bem ou servio: se so muitos,
poucos ou se existe apenas um nico produtor para um determinado
bem. A mesma anlise deve ser feita para o nmero de consumidores;

tipo de produto: devemos identificar se o bem que est sendo ofertado

por diferentes produtores um produto idntico (substituto perfeito) ou
se diferenciado (apenas substituto). possvel tambm encontrar mer-
cados onde no existe substituto prximo a um bem;

existncia de barreiras entrada: alguns mercados no possuem barrei-

ras entrada e sada de firmas, no entanto, outros dificilmente aceitam
novos participantes; neste caso, dizemos que h barreiras entrada e sa-
da de empresas;

transparncia de mercado: as informaes sobre um determinado seg-

mento, como preo, por exemplo, podem ser de fcil acesso neste caso,
dizemos que se trata de um mercado transparente ou, ainda, podem
ser de difcil acesso.

Abaixo, esto listadas as principais estruturas de mercado, que podem ser

classificadas por ordem decrescente de competio. Nossa anlise ter incio
pela concorrncia perfeita.

Concorrncia perfeita Concorrncia monopolstica Oligoplio Monoplio

Mais competitiva Mais concentrada

captulo 3 55
3.1.1 Concorrncia perfeita

Por concorrncia perfeita, devemos entender um ambiente no qual so obser-

vadas as seguintes caractersticas:

mercado atomizado: neste tipo de estrutura de mercado, cada partici-

pante representa uma parcela muito pequena do mercado, um tomo.
Isso ocorre porque existe um nmero muito grande de participantes,
tanto de consumidores quanto de produtores, de forma que, individu-
almente, cada agente no tem poder de determinar preos. Cada par-
ticipante um tomador de preo, ou seja, aceita o preo formado no
mercado como dado (grfico 15) e, com base neste, toma sua deciso de
produo e consumo.

P O

Preo de mercado

Grfico 15 Determinao de preo em concorrncia perfeita

produtos idnticos ou homogneos: na concorrncia perfeita, o produto

oferecido por uma empresa A o mesmo produto oferecido pela empre-
sa B; so considerados bens substitutos perfeitos. Na prtica, esta con-
dio bastante difcil de ser satisfeita, sendo este um dos fatores que
nos fazem acreditar que a concorrncia perfeita um caso mais terico
que prtico. No entanto, ainda que seja difcil encontrarmos produtos
idnticos, possvel pensarmos em alguns bens que possuem bastante
similaridade entre si, como o caso de produtos agrcolas, hortifrutco-
las, alguns minrios etc.;

56 captulo 3
 inexistncia de barreiras: neste tipo de estrutura de mercado, as em-
presas possuem total liberdade para entrar ou sair de um determinado
segmento. Essa caracterstica permite que as empresas migrem para os
setores que oferecem maiores lucros.

transparncia de mercado: neste caso, o pressuposto1 fundamental o

de que os participantes do mercado possuem todas as informaes de
que necessitam referentes a preos, lucro, processo de produo etc.

A existncia das duas ltimas condies citadas (inexistncia de barreiras

e transparncia de mercado) nos permite afirmar que, no longo prazo, as em-
presas que operam neste tipo de estrutura de mercado auferem um lucro eco-
nmico igual a zero. Isso no quer dizer que os produtores deste mercado no
recebem lucro em suas atividades, mas, sim, que possuem lucros normais, ou
seja, a remunerao do capital investido no segmento igual ao que receberia
se investisse em outro segmento que tambm opera em concorrncia perfeita.
Dizer que o lucro normal dizer que no se trata de um lucro extraordin-
rio. Mas por que isso ocorre?
Vamos imaginar que um segmento que opera em concorrncia perfeita con-
siga obter lucros extras por algum perodo. Como o mercado transparente,
empresas de outros segmentos tm condies de detectar o setor que est ofe-
recendo lucros maiores e, ento, migram para este setor, visto que no h bar-
reiras entrada de novas firmas. Com a migrao destas empresas, o setor que,
inicialmente, oferecia lucros maiores passa a ter uma oferta maior do seu pro-
duto, o que faz com que preo do bem ou servio ofertado sofra reduo, assim
como o lucro do segmento como um todo. Neste momento, cessa a migrao de
empresas para este setor.

1 Pressuposto: algo que se supe antecipadamente.

captulo 3 57
 CONCEITO
Lucro zero na concorrncia perfeita: no longo prazo, as empresas que atuam em concor-
rncia perfeita alcanam lucro zero, o que significa dizer que elas obtm um lucro normal,
igual quele apresentado por outras empresas que tambm operam em concorrncia perfei-
ta. No caso dos lucros extraordinrios, dizemos que so os lucros acima do normal.

3.1.2 Concorrncia monopolstica

Se a concorrncia perfeita um tipo de estrutura de mercado pouco encontra-

da na prtica, a concorrncia monopolstica, por sua vez, possui caractersticas
que a tornam bastante comum. Entre essas caractersticas, as principais so:

Produto diferenciado: neste tipo de estrutura de mercado, encontramos

produtos que so altamente substituveis, no sendo, portanto, bens
idnticos ou substitutos perfeitos, como o caso da concorrncia per-
feita. importante ressaltar que, quando falamos em diferenciao, po-
demos falar tanto de diferenciao do produto (diferentes ingredientes,
potncia etc.) como tambm de diferentes servios prestados ao oferecer
o produto (entrega em domiclio, fornecimento de crdito para a aquisi-
o do produto etc.);

Mercado com grande nmero de participantes: aqui tambm existe um

nmero grande de compradores e vendedores de um determinado bem.
Neste caso, apesar da existncia da grande concorrncia entre vendedo-
res, existe algum grau de determinao de preos por se tratar de produ-
tos diferentes. importante ressaltar que a capacidade da empresa em
diferenciar o seu produto far com que ela tenha um maior controle de
preo. Caso um produtor deseje elevar o preo do bem que vende, ele
pode perder uma parte das suas vendas, porm no todas.

Grande concorrncia extrapreo: como os produtos ofertados so se-

melhantes, a busca pelo consumidor pode se dar via fatores, que no o
preo como marketing, prestao de servios de assistncia tcnica etc.;

58 captulo 3
 Inexistncia de barreiras entrada de novas firmas participantes:
possvel que firmas entrem e saiam de um determinado setor de acordo
com o lucro auferido por este. bom lembrar que a existncia desta hi-
ptese garante, no longo prazo, um lucro econmico igual a zero.

Podemos dizer que na concorrncia monopolstica, como se cada produ-

tor fosse o monopolista de sua marca, porm concorrendo com produtos de
outras marcas, da o nome concorrncia monopolstica.

3.1.3 Monoplio
Quando falamos de concorrncia perfeita, estamos abordando um tipo de es-
trutura de mercado situada no extremo da concorrncia. Passando para o outro
extremo, encontraremos o chamado monoplio, um tipo de estrutura de mer-
cado onde no existe concorrncia. Ainda que parea um caso pouco provvel,
os monoplios no so to incomuns na prtica: na cidade onde vivemos, por
exemplo, no possvel escolher quem ser o fornecedor de gua ou energia
eltrica para a nossa residncia; isso ocorre porque h apenas um nico pro-
dutor de cada um destes bens ou servios. um exemplo tpico de monoplio.
Outro exemplo de monoplio o caso da Petrobras, que possui exclusividade
na explorao e extrao de petrleo no Brasil.

A Petrobras um exemplo de monoplio na explorao e extrao de petrleo na economia

brasileira.

As caractersticas bsicas do monoplio so:

Existncia de um nico ofertante;
No h produtos substitutos;
Existncia de barreiras entrada de outras empresas no segmento.

Como o monopolista o nico produtor de um determinado bem ou servio,

este possui grande poder de determinao de preo, o que no significa, porm,
que possa, sempre, cobrar um preo muito elevado. Isso ocorre por dois motivos:

captulo 3 59
 O primeiro est relacionado sensibilidade (elasticidade) do consumo
s mudanas no preo do bem. Por exemplo, quando o preo do lcool
combustvel aumenta, o seu consumo deve sofrer reduo (as pessoas
procuram usar menos o carro para lazer, abastecem com gasolina, no
caso de carros flex etc). Para o mesmo aumento de 10%, para o fil mig-
non, porm, provvel que a reduo no consumo seja maior, pois um
bem menos essencial que o lcool combustvel. Ento, dizemos que a
demanda do lcool combustvel menos sensvel (mais inelstica) que
a do fil mignon (mais elstica). A margem de determinao de preos
para o monopolista est diretamente relacionada elasticidade-preo
da demanda dos produtos: quanto mais elstica for a demanda, menor
ser margem de manobra para controlar os preos.

Os monoplios podem estar sob controle de preos do governo: isso

ocorre para evitar prticas de preo abusivas.

CONCEITO
Elasticidade-preo da demanda: corresponde variao percentual na quantidade de-
mandada de um bem em funo de uma variao percentual no preo deste bem. Um bem
ter demanda elstica quando a reduo no consumo for maior que o aumento no seu preo,
em percentual (por exemplo, uma queda de 8% no consumo para um aumento de 5% no
preo); a demanda por um bem ser inelstica quando a reduo no consumo for menor que
a variao no preo deste bem, em percentual (por exemplo, uma queda de 3% no consumo
para um aumento de 5% no preo); e, finalmente, um bem ter demanda com elasticidade
unitria quando a queda no seu consumo for igual ao aumento no preo, em percentual (por
exemplo, uma queda de 5% no consumo para um aumento de 5% no preo).

Quanto s barreiras existentes entrada de outras empresas, estas podem ser:

Naturais: ocorrem quando o investimento necessrio elevado; sendo

assim, o prprio custo do investimento j serve como um obstculo
entrada de novas firmas no mercado. Imagine, por exemplo, a elevada
necessidade de capital para a construo de uma hidreltrica. Nos mo-

60 captulo 3
 noplios naturais, a existncia de duas ou mais empresas fabricantes de
um bem poderiam tornar invivel a sua produo;

Patentes: quando um produto ou processo patenteado; enquanto vigo-

rar a patente, somente a empresa que a registrou pode produzir aquele
bem. muito comum na indstria farmacutica;

Controle de matrias-primas: quando uma empresa possui o controle

de uma determinada matria-prima, sendo, ento, a fornecedora exclu-
siva deste material.

Regulao estatal: o estado pode decidir ser o nico ofertante em setores

considerados estratgicos como energia, petrleo etc. Isso, de certa for-
ma, garante certa independncia ao pas, tanto economicamente quanto
em casos de guerra, o que justificaria a existncia do monoplio.

3.1.4 Oligoplios

Os oligoplios, assim como os casos de concorrncia monopolstica, consti-

tuem exemplos comuns de estruturas de mercado e, tambm, situam-se entre
os extremos de total e nenhuma concorrncia. Podem ser caracterizados da se-
guinte forma:

Pequeno nmero de empresa em um determinado setor ou um grande

nmero de empresas; porm, poucas dominam o mercado;

Produtos idnticos ou diferenciados: existem casos de oligoplios em

que os bens so idnticos, assim como algumas empresas fornecedoras
de matrias-primas minerais; porm, existem tambm casos de oligop-
lios em que os produtos so diferenciados, como o caso do setor auto-
mobilstico no Brasil;

Existncia de barreiras entrada de novas firmas: esta hiptese permite

que as empresas oligopolistas alcancem, assim como no oligoplio, lu-
cros extraordinrios.

captulo 3 61
 No Brasil, existe uma predominncia deste tipo de estrutura de mercado:
bebidas, indstria automobilstica, qumica, farmacutica, transporte areo,
entre outros, so bons exemplos de oligoplios. No caso de transporte areo, as
rotas nacionais so, em sua grande maioria, realizadas por duas empresas do
segmento, cuja participao conjunta no mercado chega a superar 80%.

O mercado de automveis novos no Brasil oligopolizado.

importante ressaltar que nos oligoplios existe uma grande interdepen-

dncia entre as empresas que constituem um determinado setor no que diz
respeito poltica de preos. Isso ocorre porque, se todos os vendedores so
importantes ou tem uma participao expressiva no mercado, a deciso de
um vendedor vai influenciar a deciso do outro. Neste caso, as empresas podem
declarar uma guerra de preos, competindo ente si, ou, ainda, promover uma
unio no sentido de combinao de preos, os chamados cartis2.

2 Cartis: unio de firmas oligopolistas com o objetivo de firmar um acordo comercial para fixao de preos ou
diviso de mercado.

62 captulo 3
 O quadro seguinte resume as principais caractersticas das estruturas de
mercado citadas.

CONCORRNCIA CONCORRNCIA
OLIGOPLIO MONOPLIO
PERFEITA MONOPOLSTICA

NMERO DE muitos muitos poucos um

OFERTANTES

TIPO DE idntico/ no existe/

idntico diferenciado
PRODUTO diferenciado substituto

EXISTNCIA DE no no sim sim

BARREIRAS

LUCRO normal normal extraordinrio extraordinrio

Caractersticas das estruturas de mercado

3.2 Teoria de produo e funo de produo

Iniciaremos o estudo da teoria de produo abordando a tecnologia que descreve

de modo sucinto como os insumos (capital, trabalho e matria-prima) podem
ser transformados em produtos finais (por exemplo, geladeiras, carros, mqui-
nas de lavar roupa).
Entendemos que, da mesma forma que os consumidores escolhem determi-
nadas cestas de bens para obter mxima satisfao, os produtores tambm po-
dem escolher diversas combinaes dos fatores produtivos para maximizar sua
produo. Ao decidir o que, como e quanto produzir, o empresrio vai, conforme
as respostas vindas do consumidor, variar a quantidade utilizada dos fatores de
produo, para com isso variar a quantidade produzida do produto. Esse tipo de
ao do empresrio no totalmente independente, est sujeito a algumas res-
tries econmicas e financeiras, por exemplo. Alm dessas, existe outra muito
importante e que se caracteriza como restrio tcnica: a funo de produo,
que veremos em breve.

captulo 3 63
 Vamos dar como exemplo o consumo de sorvete, admitindo que existam
pessoas dispostas a fabricar esse delicioso produto e ofert-lo no mercado. Um
produtor pode, por exemplo, produzir 6.000 kg de sorvete por ms, utilizando os
fatores de produo capital e trabalho. Ele pode optar por duas situaes: em-
pregar mo de obra intensiva (muitos trabalhadores) e pouco capital (maqui-
nrio), ou pode fazer o oposto, isto , utilizar muito capital (muitas mquinas) e
pouco trabalho (mo de obra). importante lembrarmos que entre esses extre-
mos existem infinitas combinaes dos fatores produtivos.
Para a empresa, de fundamental importncia o controle de seus custos,
dado que ser esse controle que permitir que ela aufira lucros maiores. Com
isso, as empresas se deparam com as restries de custos. Quando estudamos
o comportamento dos consumidores, percebemos que eles estavam sujeitos a
um oramento limitado. Observamos que, do mesmo modo, as empresas es-
to restritas aos custos. Pensando assim, percebemos a importncia do preo
dos fatores de produo, que pode viabilizar ou inviabilizar a produo. Nossa
empresa produtora de sorvete buscar produzir mais a um custo total menor.
Uma questo importante para as empresas est centrada na deciso do quan-
to produzir. Por isso, de grande importncia a escolha dos insumos.
Para a produo, a empresa levar em considerao seu nvel tecnolgico
e o preo dos insumos. Assim como os consumidores levam o preo em consi-
derao quando vo fazer suas escolhas de consumo, a empresa precisar levar
em conta o preo dos insumos e decidir a quantidade de cada um que ser utili-
zada. Essa escolha depender das condies que configuram a empresa. Se no
nosso caso a sorveteria fosse localizada em uma praia cubana em que a mo de
obra local se encontrasse em abundncia e em que o nvel salarial fosse baixo,
os produtores poderiam preferir contratar mais trabalhadores em vez de com-
prar tantas mquinas, ou seja, usariam o fator de produo trabalho de forma
intensiva (devido aos baixos custos) e utilizariam menos o fator de produo
capital (maquinrio).

3.2.1 A funo de produo

Como vimos anteriormente, os fatores de produo so tudo aquilo que a em-

presa utiliza no processo produtivo. No exemplo da sorveteria, temos os insumos
matria-prima (acar, leite, essncias), o trabalho (mo de obra dos trabalha-
dores) e o capital (maquinrio) sendo utilizado. Podemos expressar essa relao
entre insumos do processo produtivo e produto final em uma funo produo.

64 captulo 3
 A funo de produo indica o produto mximo (volume de produo) que
uma dada empresa produz para cada combinao de insumo especfica. Ns
nos concentraremos mais especificamente nos insumos capital (K) e trabalho
(L), mesmo considerando que as empresas utilizam inmeras matrias-pri-
mas. Desse modo, temos:
q = f (K,L)

Interpretando a equao, temos que a produo uma funo do capital

e do trabalho. Utilizamos, a ttulo de ilustrao, o exemplo da sorveteria. No
entanto, poderamos ter a produo de mveis domsticos considerando uma
fbrica que tenha 1.000 m2 e 400 trabalhadores ou mesmo a colheita de uma
fazenda que possui maquinrio e trabalhadores.

3.2.2 Produo com um insumo varivel (trabalho)

A funo de produo nos diz que a produo total se d em funo do capital

e do trabalho. Ambos os fatores podem variar de acordo com a necessidade da
empresa. A ideia agora trabalharmos com um fator de produo fixo (no caso,
o capital) e o outro varivel, o trabalho. Podemos nos perguntar se tal situao
factvel. Na verdade, o objetivo verificarmos o aumento da produo em virtu-
de do aumento do insumo trabalho.
A tabela a seguir nos fornecer os dados necessrios para nossa anlise.

QUANTIDADE DE QUANTIDADE DE PRODUTO PRODUTO PRODUTO

TRABALHO CAPITAL TOTAL (Q) MDIO (Q/L MARGINAL Q/L

0 10 0 ___ ____

1 10 10 10 10

2 10 30 15 20

3 10 60 20 30

4 10 80 20 20

5 10 95 19 15

captulo 3 65
 QUANTIDADE DE QUANTIDADE DE PRODUTO PRODUTO PRODUTO
TRABALHO CAPITAL TOTAL (Q) MDIO (Q/L MARGINAL Q/L

6 10 108 18 13

7 10 112 16 4

8 10 112 14 0

9 10 108 12 -4

10 10 100 10 -8

Tabela 3.1 produo de sorvete com 1 insumo varivel

Percebemos que, quando o capital fixo, ou seja, o maquinrio, a nica for-

ma de aumentarmos a produo contratando mais trabalhadores. Retomando o
exemplo da sorveteria, se o objetivo for aumentar a produo com o fator produtivo
capital constante, o recurso produtivo trabalho deve ser aumentado. Ao fazermos
essa escolha, estamos tomando uma deciso importante para a empresa porque
ela determinar a quantidade a ser produzida.
A anlise da tabela nos permite afirmar que, medida que mais trabalhado-
res so contratados, maior ser a produo total. Isso pode ser observado at o
oitavo trabalhador. O nono e o dcimo trabalhador faro com que a produo
total diminua ao invs de aumentar.
O produto mdio (q/l) mostra a produo mdia de cada trabalhador. Essa
varivel aumenta at o quarto trabalhador. Aps esse ponto, o produto mdio
tende a ser decrescente, o que nos mostra que quatro trabalhadores podem
produzir eficientemente, enquanto cinco ou mais trabalhadores se atrapalha-
riam mutuamente, provocando reduo na produo.
Por fim, mas no menos importante, apresentamos o conceito de produto mar-
ginal, que mostra o aumento na quantidade produzida em virtude do aumento de
um trabalhador adicional. A tabela nos mostra que esse produto marginal cres-
cente at o terceiro trabalhador. A partir do quarto ele se reduz, mostrando que o
aumento de mais trabalhadores no trar acrscimo na produo. Acabamos de
descrever a lei dos rendimentos decrescentes. Essa lei descreve o comportamento
da taxa de variao da produo quando possvel variar apenas um dos fatores,
permanecendo constantes os demais.

66 captulo 3
 medida que determinada empresa aumenta sua produo por meio da
funo de produo, em que todos os fatores so fixos, menos um, alteram-se as
propores de combinaes entre os fatores. Essa alterao no se faz somente
de acordo com as intenes, ela regida pela lei dos rendimentos decrescentes.
Aumentando-se a quantidade de um fator varivel, permanecendo a quantidade
dos demais fatores fixa, a produo, inicialmente, crescer a taxas crescentes; a
seguir, depois de certa quantidade utilizada do fator varivel, passar a crescer a
taxas decrescentes. Continuando o incremento da utilizao do fator varivel, a
produo decrescer.
Depois de feita essa anlise das variveis produto mdio e produto margi-
nal, percebemos que o ponto em que a empresa estar maximizando a produ-
o com trs trabalhadores. Um nmero de funcionrios acima desse com-
prometer a produo da sorveteria.
Agora, o empresrio desse empreendimento pode tomar uma importante
deciso. Caso o capital seja fixado em 10, o nmero mximo de trabalhadores
que ele dever contratar 3.
Resumindo os conceitos, temos:

Produto mdio do trabalho = produto total/insumo trabalho = q/l

Produto marginal do trabalho = variao do produto total/variao do in-

sumo trabalho = q/l

3.2.3 Produo com dois insumos variveis

Na anlise anterior, observamos uma produo de curto prazo na qual tnhamos

o capital (K) fixo e o trabalho (L) varivel. Analisaremos, agora, uma produo
com os dois insumos variveis que ocorre a longo prazo.
A ideia da funo de produo que a empresa possa produzir com combi-
naes diferentes de capital e trabalho.
Continuaremos utilizando o exemplo da sorveteria, examinando a tecnologia de
produo da empresa quando ela utiliza dois insumos e suas combinaes.
A tabela 3.2 relaciona os volumes de produo alcanveis por meio de v-
rias combinaes de insumos.

captulo 3 67
 CAPITAL 1 2 3 4 5
1 20 40 55 65 75

2 40 60 75 85 90

3 55 75 90 100 105

4 65 85 100 110 115

5 75 90 105 115 120

Tabela 3.2 produo com dois insumos variveis

Percebemos que o insumo trabalho encontra-se relacionado na linha, en-

quanto o fator de produo capital, na coluna. De acordo com esses dados,
vrias combinaes entre trabalho e capital podem ser feitas. Se o empresrio
da sorveteria decidir utilizar 3 unidades de trabalho e 2 unidades de capital,
conseguir produzir por ano 75.000 kg de sorvete. Caso o empresrio deseje
empregar 1 unidade de capital e 2 unidades de trabalho, ter uma produo de
40.000 kg de sorvete.
Note que, se fixarmos o capital em 1 unidade e mantivermos o insumo
trabalho varivel, a produo ir aumentar (observar aumentos na linha). Da
mesma forma, se fixarmos o trabalho em 1 unidade e deixarmos o capital va-
riar, teremos aumento da produo (observar aumentos na coluna). Com isso,
percebemos que o empresrio pode escolher a combinao mais adequada ou
desejada de produo.
Demonstrando graficamente os dados da tabela 3.2, apresentamos um
mapa de isoquantas para descrever a funo de produo.

Capital
Ms

5 E

A B C
3

2 q3 = 90
q2 = 75
1 D
q1 = 55

1 2 3 4 5 Trabalho por ms

Grfico 16 mapa de isoquantas

68 captulo 3
 Cada isoquanta mostra as diversas combinaes de capital e trabalho utilizadas
pela empresa a fim de gerar uma determinada quantidade produzida.
A primeira isoquanta, q1, mostra o ponto A, que uma combinao de 3
unidades de capital com 1 unidade de trabalho, e o ponto D, combinao de 1
unidade de capital com 3 unidades de trabalho.
Ao observarmos esses dados na tabela 3.2, percebemos que ambos os pon-
tos produzem uma quantidade de 55 unidades.
O mesmo raciocnio se aplica ao ponto B: 3 unidades de capital mais 2 unida-
des de trabalho produzem 75 unidade de produo (isoquanta q2).
O ponto C apresenta a combinao de 3 unidades de capital com 3 unidades
de trabalho e o ponto E representa a combinao de 5 unidades de capital com
2 unidades de trabalho, produzindo 90 unidades de produto (isoquanta q3).
Ao observarmos as isoquantas q1, q2 e q3, percebemos que quanto mais
direita e acima elas estiverem, maior ser a produo, porque, nesse caso,
mais unidades de capital e trabalho sero utilizados.

3.3 Custos de produo: fixos e variveis (total, mdio e marginal)

Uma discusso inicial sobre custos deve levar em considerao a diferenciao

entre custo contbil e custo econmico: o 1 considera como custos somente
aqueles gastos efetivamente realizados, enquanto que o 2 conceito, alm de
englobar os gastos efetivamente realizados, os custos contbeis, deve consi-
derar os chamados custos implcitos ou custos de oportunidade. Mas, voc se
lembra o que o custo de oportunidade?
Trata-se de considerar o custo de uma determinada opo: por exemplo,
considere uma situao na qual possvel utilizar um prdio prprio para um
determinado negcio. Para o contador, seria uma economia de custos, j que
seria um desembolso a menos, porm, para economistas e administradores, de-
veria tambm ser considerado como custo (implcito, neste caso) o aluguel que
se poderia obter caso alugasse este imvel, ou seja, o seu custo de oportunidade.
Outra importante discusso inicial a respeito de custos deve considerar a di-
ferena entre a avaliao privada e pblica de uma determinada atividade. Por
exemplo, se uma empresa privada decide construir uma estrada, ela contabili-
zar seus custos como sendo os gastos efetivos com mo-de-obra, material etc.
Caso o Governo decida construir a mesma estrada, deve levar em considerao,
alm destes gastos efetivos, os potenciais benefcios desta construo como o

captulo 3 69
desenvolvimento de uma determinada regio, criao de empregos etc. Essa
construo gera o que chamamos de externalidade positiva, ou seja, cria benef-
cios para outros agentes sem que o agente causador do benefcio receba por isto.
Devemos tambm considerar que alguns custos no dependem do nvel de
produo, so os chamados custos fixos. Por exemplo, caso um empresrio deci-
da produzir e vender sorvetes, dever arcar com alguns custos (aluguel, salrio do
balconista etc) mesmo que no venda nenhuma unidade. Porm, medida que
as vendas aumentam, alm dos custos fixos, dever arcar com os custos variveis,
que aumentam medida que a produo se eleva, como o caso de leite, palito,
embalagem para sorvete etc.
A tabela seguinte mostra que o custo total de uma empresa a soma dos
custos fixos e dos custos variveis . Qualquer que seja o nvel de produo, a em-
presa deve arcar com um custo fixo igual a $ 100,00; desta forma, mesmo que a
sua produo seja igual a zero, ainda assim, deve pagar despesas como aluguel,
por exemplo. medida que a empresa passa a produzir mais, surgem tambm
os custos variveis que, somados ao custo fixo, resultaro no custo total.

UCT = CF + CV, sendo CT o custo total, CF o custo fixo e CV o custo varivel.

Q CUSTO TOTAL CUSTO FIXO CUSTO VARIVEL

0 200 100 100

1 230 100 130

2 280 100 180

3 350 100 250

4 440 100 340

5 550 100 450

6 680 100 580

70 captulo 3
 Q CUSTO TOTAL CUSTO FIXO CUSTO VARIVEL
7 830 100 730

8 1000 100 900

9 1190 100 1090

10 1400 100 1300

Tabela 3.4 Custo total, custo fixo e custo varivel

Fonte: Elaborado pelos autores

Graficamente, podemos visualizar o formato das curvas de custo menciona-

das: o custo fixo corresponde a uma reta paralela ao eixo que representa a quan-
tidade produzida, mostrando-se que esta parcela do custo no varia conforme
aumenta a quantidade produzida. J a curva de custo varivel parte da origem
do grfico, ou seja, zero caso a empresa no produza, porm, vai se elevando
medida que a produo aumenta. Como o custo total corresponde soma do
custo fixo mais o custo varivel, a curva que o representa ter incio em $ 100,00
para um nvel de produo igual a zero, o que significa que a empresa tem que
arcar com o custo fixo, e vai aumentando medida que a produo aumenta,
influenciado pelo custo varivel.

Custos: total, fixo e varivel

1.600
1.400
1.200
1.000
800
600
400
200
0
0 1 2 3 5 6 7 8 9 10

Custo total Custo fixo Custo varivel

Grfico 17 Custo total, custo fixo e custo varivel

Fonte: Elaborado pelos autores

captulo 3 71
3.3.1 Curto e longo prazo em economia

Em economia, a distino entre curto prazo e longo prazo no est relacionada

a um horizonte temporal especfico, mas, sim, possibilidade ou no de se al-
terar todos os fatores de produo. Em um horizonte temporal de curto prazo,
pelo menos um dos fatores de produo fixo, ou seja, no pode variar. No lon-
go prazo, ao contrrio, todos os fatores de produo so variveis e, portanto,
podem ser alterados.
Vamos supor, por exemplo, que a produo de um bem obedea seguinte
funo de produo Q = Q (K, L), sendo Q a quantidade produzida que, por sua
vez, depende da quantidade empregada de mo-de-obra (L) e de capital (K), sen-
do esta ltima fixa. Desta forma, uma parcela dos custos fixa, ou seja, no vai de-
pender da quantidade produzida. Podemos, a partir dos nmeros da tabela que
segue, calcular, ento, o custo fixo mdio , que corresponde ao custo fixo dividido
pela quantidade produzida. Verifica-se que estes valores so decrescentes pois o
valor do numerador fixo enquanto que a quantidade produzida aumenta.

CFMe = CF/Q, sendo CFMe o custo fixo mdio, CF o custo fixo e Q a quantidade
produzida.

CUSTO CUSTO CUSTO CUSTO CUSTO VARIVEL CUSTO TOTAL

Q
TOTAL FIXO VARIVEL FIXO MDIO MDIO MDIO

0 200 100 100

1 230 100 130 100,0 130,0 230

2 280 100 180 50,0 90,0 140

3 350 100 250 33,3 83,3 116,7

4 440 100 340 25,0 85,0 110

5 550 100 450 20,0 90,0 110

6 680 100 580 16,7 96,7 113,3

7 830 100 730 14,3 104,3 118,6

72 captulo 3
 CUSTO CUSTO CUSTO CUSTO CUSTO VARIVEL CUSTO TOTAL
Q
TOTAL FIXO VARIVEL FIXO MDIO MDIO MDIO

8 1000 100 900 12,5 112,5 125

9 1190 100 1090 11,1 121,1 132,2

10 1400 100 1300 10,0 130,0 140

Tabela 3.6 Custos mdios

Fonte: Elaborado pelos autores

O clculo do custo varivel mdio corresponde diviso do custo varivel

pela quantidade produzida. Graficamente, percebe-se que o custo varivel m-
dio pode, inicialmente, ser decrescente, porm, vai aumentando a partir de um
certo ponto, em virtude da lei dos rendimentos decrescentes, segundo a qual o
acrscimo na produo de uma unidade adicional se dar a custos adicionais
cada vez maiores j que um dos fatores de produo fixo e, portanto, apresen-
ta rendimentos cada vez menores. Deve-se ressaltar que a lei dos rendimentos
decrescentes um fenmeno observvel no curto prazo pois decorre do fato de
um dos fatores de produo ser fixo.

CVMe = CV/Q, sendo CVMe o custo varivel mdio, CV o custo varivel, e Q a

quantidade produzida.

O custo total representa o somatrio do custo fixo e do custo varivel e, in-

fluenciado por este ltimo, aumenta medida que a produo aumenta. Da
mesma forma se comportar a curva de custo total mdio, obtido atravs da
diviso do custo total pela quantidade produzida; sua curva vai acompanhar o
formato da curva de custo varivel mdio pois o custo fixo mdio tende a zero
com o aumento da produo .

CTMe = CT/Q, sendo CTMe o custo total mdio, CT o custo total e Q a quantidade
produzida.
CTMe = CVMe + CFMe, ento: CFMe = CTMe - CVMe

captulo 3 73
 250

200

150

100

50

0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
Custo fixo mdio Custo varivel mdio Custo total mdio

Grfico 18 Custos mdio

Fonte: Elaborado pelos autores

Para finalizar esta abordagem inicial sobre custos devemos apresentar o

conceito de custo marginal, que corresponde variao no custo total resul-
tante do aumento na produo, conforme tabela que segue. Embora, no incio,
este possa apresentar comportamento decrescente, este tende a aumentar pois
reflete os custos variveis, que so o componente varivel do custo total.

CMg = CT / Q, sendo CMg o custo marginal, CT a variao no custo marginal e

Q a variao na quantidade produzida.

Q CUSTO TOTAL CUSTO MARGINAL

0 200

1 230 30

2 280 50

3 350 70

4 440 90

74 captulo 3
 Q CUSTO TOTAL CUSTO MARGINAL
5 550 110

6 680 130

7 830 150

8 1000 170

9 1190 190

10 1400 210

Tabela 3.7 Custo marginal

Fonte: Elaborado pelos autores

Custo Marginal
250

200

150

100

50

0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Grfico 19 Custo Marginal

Fonte: Elaborado pelos autores

3.4 Equilbrio da firma

O lucro definido como a diferena entre a receita total, que corresponde

multiplicao de preo e quantidade produzida, e o custo total, podendo ser
expresso na seguinte equao: L = RT CT, sendo L o lucro, RT a receita total e
CT o custo total.

captulo 3 75
 RMg = RT / Q, sendo RMg a receita marginal, RT a variao na receita total e Q
a variao na quantidade produzida.

Como o objetivo do empresrio a obteno do lucro mximo, cabe a se-

guinte indagao: qual o nvel de produo que maximiza o lucro? Para melhor
entendermos esse ponto, devemos esclarecer dois conceitos: a receita marginal
e o custo marginal: a receita marginal corresponde variao na receita total
decorrente da variao da venda em 1 unidade . O custo marginal, por sua vez,
corresponde variao no custo decorrente da produo de 1 unidade adicio-
nal, como visto no item anterior.
Suponha que um empresrio ao aumentar a produo de um bem qualquer
em 1 unidade tenha um acrscimo de $10 na sua receita (RMg) e um acrscimo
de $ 7 no seu custo (CMg). Neste caso, a receita marginal supera o custo margi-
nal, o que significa que se o empresrio aumentar a sua produo ir aumentar
o seu lucro, ento, no estava no seu ponto de lucro mximo. Caso o aumento
da produo em 1 unidade gere um acrscimo na receita de $ 9 (RMg) e um
acrscimo de custo de $10 (CMg), ento, neste caso, compensa ao empresrio
reduzir a quantidade produzida. Desta forma, verifica-se que o lucro mximo
ser obtido quando a receita marginal se iguala ao custo marginal.

ATIVIDADE
1. No que a concorrncia perfeita difere da concorrncia monopolstica?

2. Por que, ao contrrio do que ocorre nas demais estruturas de mercado, uma empresa
que opera na concorrncia perfeita uma empresa tomadora de preos?

3. Explique quais so as principais barreiras entrada de novas empresas em um deter-

minado segmento.

4. Explique o conceito de custo marginal e receita marginal.

5. Qual a relao existente entre custo marginal e receita marginal para a determinao
do lucro mximo?

76 captulo 3
 REFLEXO
O estudo das estruturas de mercado nos permite identificar uma srie de caractersticas pre-
sentes nos mais diversos setores da economia: o nmero de participantes, o tipo de produto
que est sendo oferecido, a existncia ou no de barreiras entrada de empresas em um de-
terminado segmento, a transparncia nas informaes etc. De posse destas informaes, au-
mentam a compreenso sobre a quantidade produzida de um bem em um determinado setor
e, consequentemente, o preo a ser cobrado. Sobre a capacidade de precificao, verificamos
que, com exceo da concorrncia perfeita, as demais estruturas de mercado permitem, em
maior ou menor grau, que o ofertante determine preo. No entanto, essa capacidade de deter-
minao de preo est diretamente relacionada ao campo extrapreo, que inclui propagandas,
servios de entrega especiais, facilidade nas condies de pagamento, manuteno etc.

LEITURA RECOMENDADA
Para saber mais sobre estruturas de mercado e produo e custos, leia os captulos 4 e 5
do livro Economia bsica, de Souza (2003), editora Atlas. Voc tambm pode ler a matria
Bosch admite cartel e faz acordo com CADE, publicada na revista VEJA (http://veja.abril.
com.br/noticia/economia/bosch-admite-cartel-e-faz-acordo-com-cade), que apresenta uma
abordagem sobre a prtica de cartel no Brasil.

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
MANKIW, N. Gregory. Introduo economia. So Paulo: Thomson Learning, 2007.

MENDES, Judas Tadeu Grassi. Economia: fundamentos e aplicaes. 2 ed. So Paulo: Pe-
arson Prentice Hall, 2009.

PINHO, D. B. Manual de Economia 5 ed. So Paulo: Saraiva, 2006.

PYNDICK, R. S.; RUBINFELD, D. L. Microeconomia. 6a ed. Prentice Hall.

SANDRONI, Paulo. Novssimo Dicionrio de Economia. So Paulo: Best Seller, 1999.

captulo 3 77
SOUZA, Nali Jesus de. Curso de economia. 2 ed. So paulo: Atlas, 2003.

VASCONCELLOS, M. A. S. de; GARCIA, M. E. Fundamentos de Economia. 2 ed. So Paulo:

Saraiva, 2005.

NO PRXIMO CAPTULO
At agora, os assuntos abordados se concentraram no universo microeconmico: o surgi-
mento e evoluo da economia, sua diviso nas esferas micro e macroeconmicas, oferta,
demanda, formao de preos e estruturas de mercado. A partir da prxima unidade, o aluno
passar a analisar o universo econmico sob a tica do agregado atravs do estudo da ma-
croeconomia.

78 captulo 3
 4
Introduo
macroeconomia
4 Introduo macroeconomia
Neste captulo voc ir iniciar o estudo da cincia econmica pela tica da
macroeconomia. Esse segmento estuda a economia como um todo, analisan-
do a determinao e o comportamento de grandes agregados tais como: nvel
de preos, renda, emprego e desemprego, taxa de juros, taxa de cmbio, etc. O
acompanhamento dessas variveis permite que o governo estabelea objetivos
e utilize polticas econmicas que permitam que a economia opere a pleno em-
prego, com baixas taxas de inflao, com distribuio de renda justa e cresa de
forma sustentvel e contnua.

OBJETIVOS
Compreender os sistemas econmicos, seus objetivos e tipos;
Entender o fluxo circular de renda;
Compreender as questes de curto e longo prazo da economia.

REFLEXO
Voc se lembra da poca em que os preos subiam diariamente? Conhece as consequncias
de uma inflao fora do controle para a economia?

4.1 Conceito de sistemas econmicos

Sistema econmico consiste num estoque de fatores de produo, ou seja, aqui-

lo que a economia dispe para ser utilizado no processo produtivo, nos agentes
econmicos e num conjunto de instituies jurdicas, polticas e sociais, cujo
objetivo disciplinar as atividades da sociedade. Os fatores de produo so os
recursos bsicos utilizados no processo produtivo e podem ser divididos em
terra, trabalho e capital.

80 captulo 4
4.1.1 Objetivos de um sistema econmico

O funcionamento de um sistema econmico baseia-se no cumprimento de

uma srie de objetivos, dos quais podemos destacar trs dos mais relevantes:
crescimento econmico, estabilidade econmica e equidade ou igualdade eco-
nmica. As polticas econmicas invariavelmente esto voltadas para esses trs
objetivos principais.
O crescimento econmico mostra o quanto um pas est produzindo e ge-
rando de renda e, portanto, mede o crescimento de uma nao. Quando dize-
mos que um pas cresceu, queremos dizer que a quantidade de bens e servios
produzida foi maior e que, em virtude do aumento dessa produo, a renda
cresceu, proporcionando nao um crescimento econmico. Caso os pases
apresentem um baixo rendimento desse indicador, a produo pode estar em
queda e com isso no h gerao de emprego, renda e riqueza.
Pases que apresentam alto crescimento podem-se dizer prsperos. Nes-
te caso, observa-se uma grande produo com demanda crescente de mo-de
-obra. O mercado de trabalho fica aquecido e com isso a renda da populao
cresce, gerando um ciclo virtuoso de crescimento. A situao inversa tambm
vlida, ou seja, pases que apresentam baixo crescimento produzem pouco e
contratam menos trabalhadores. Como a renda limitada, o consumo tambm
no cresce, deixando a economia desaquecida
O crescimento econmico, no entanto, no gera, necessariamente, desen-
volvimento econmico. Um dos fatores que podem estar por trs desta inde-
sejvel falta de relao entre aumento da produo e melhora na qualidade de
vida a m distribuio de renda.
No Brasil, durante o perodo que ficou conhecido como milagre econmi-
co, pde ser facilmente verificado que esses dois objetivos de poltica econ-
mica, o crescimento econmico e a distribuio equitativa de renda, podem,
de fato, no apresentar relao. Foi um perodo no qual alcanamos taxas de
crescimento do PIB igual a 14% ao ano, em 1973; no entanto, muito pouco se
observou em termos de melhoras dos indicadores sociais.
A desigualdade na distribuio de renda pode ser medida pelo ndice de
Gini, cujo valor varia de 0 a 16, sendo que quanto mais prximo de 1, maior a
desigualdade social
Nos ltimos anos, o ndice de Gini para a economia brasileira vem sofrendo
reduo a cada perodo, o que mostra uma melhora no quadro de distribuio de

captulo 4 81
renda (grfico 4.4). No entanto, uma comparao internacional vai colocar o Bra-
sil em um triste quadro: em 2007, o Brasil era o 11o colocado em termos de pior
distribuio de renda, perdendo apenas para Nambia, Lesoto, Serra Leoa, Rep-
blica Centro-africana, Botsuana, Bolvia, Haiti, Colmbia, Paraguai e frica do Sul.
Em se tratando de estados, para o ano de 2008, a maior concentrao de
renda foi registrada para o Distrito Federal e a Paraba, enquanto que o Amap
e Santa Catarina foram os estados que apresentaram menores coeficientes de
Gini e, portanto, melhor distribuio de renda
A estabilidade econmica refere-se ao controle da inflao, ou seja, controle
do nvel de preos de uma economia. Pases com histricos de episdios infla-
cionrios mais graves so, geralmente, os que mais atribuem valor a este objeti-
vo de poltica econmica. Os alemes, por exemplo, que durante a dcada de 20
passaram por um aumento de preos sem precedentes na histria econmica,
mostram-se extremamente conservadores quando o assunto estabilidade de
preos. Neste sentido, o Brasil tambm no deixa a desejar: chegou a ter uma
taxa anual de inflao de 2.490%, em 1993 e, desde 1994, quando conseguiu
romper com a hiperinflao aps a adoo do Plano Real, tornou-se bastante
persistente na busca pela disciplina dos preos.
A inflao elevada pode acarretar uma srie de distores que, geralmente,
comprometem o bom desempenho da economia de um pas. Devemos destacar
que no defendemos aqui a existncia de uma inflao zero, at porque uma cer-
ta taxa de inflao pode estar associada a um desempenho econmico saudvel.
Atualmente, podemos observar que o pas possui um nvel inflacionrio bas-
tante aceitvel e comparvel ao de economias bastante estveis e desenvolvidas.
No ano de 2013, por exemplo, o pas teve uma taxa anual de inflao igual a 5,91%.

4.1.2 Tipos de sistemas econmicos

At este momento, ns descrevemos o funcionamento de uma economia de

mercado (tipo capitalista) em que no h a interveno do Estado. Nesse tipo
de sistema, predomina o laissez-faire, ou seja, os milhares de produtores e con-
sumidores tm condies de resolver os problemas fundamentais da economia
(o que e quanto, como e para quem produzir) e as empresas esto preocupadas
essencialmente em maximizar o seu lucro.

82 captulo 4
 Apesar de adotado como modelo pelas economias de diversos pases, inme-
ras so as crticas a esse sistema. Para alguns economistas, trata-se de um mo-
delo que simplifica muito a realidade econmica e apresenta alguns problemas:

a) Os preos nem sempre flutuam livremente, controlados somente pelo

mercado.

b) O mercado sozinho no consegue promover a alocao perfeita dos re-

cursos.

c) O mercado no consegue distribuir perfeitamente a renda.

ATENO
Apesar das vantagens do livre comrcio entre pases, existe ainda uma srie de medidas
protecionistas que as naes usam para limitar a entrada de determinados produtos no pas.
Essas medidas so adotadas inclusive por pases mais desenvolvidos, como Estados Unidos,
Japo e pases europeus, com a finalidade de proteger os produtores nacionais.

Consideramos que algumas dessas crticas so bastantes pertinentes dado que

muitas vezes observamos a presena do Estado regulando o preo dos produtos,
provendo bens sociedade que o mercado no consegue ofertar (bens pblicos)
e distribuindo renda atravs da tributao maior sobre quem tem renda maior.
A Grande Depresso de 1930, nos Estados Unidos, revelou que um sistema
com a regulao do mercado no consegue sozinho garantir que a economia
opere sempre no pleno emprego de seus recursos. Sendo assim, verificou-se a
necessidade de interveno do Estado com o objetivo de controlar as distores
alocativas do mercado, melhorando o padro de qualidade de vida da socieda-
de. Nesse caso, temos a presena de uma economia que entende que o mer-
cado resolve parte dos problemas econmicos e que a presena reguladora do
Estado deve corrigir essas distores. Surgem, ento, as economias mistas, que
contemplam os dois tipos de sistema.
Nessa situao, o Estado pode intervir de diversas maneiras na economia,
como atuando sobre a formao de preos, via impostos, subsdios, taxa de cm-
bio, pode complementar a iniciativa privada atravs dos investimentos em infra-
estrutura bsica (energia, estradas), pode fornecer bens pblicos como ilumina-
o, saneamento bsico, sade e pode comprar bens e servios do setor privado,
aumentando a quantidade demandada de produtos da economia.

captulo 4 83
 Por fim, apresentamos a economia central ou planificada, em que os pro-
blemas centrais (o que e quanto, como e para quem produzir) so definidos por
uma agncia ou rgo central de planejamento, e no pelo mercado. O Estado
o detentor dos recursos, dos meios de produo e define o que necessrio
ser produzido para a sociedade e no h a preocupao com a gerao de lu-
cro. Nessa situao, no h a propriedade privada, todos os bens pertencem ao
governo, contudo h uma preocupao maior com o bem-estar da populao.
Em 1929, incertezas provocaram uma queda violenta nos preos das aes ne-
gociadas na Bolsa de Nova York, nos EUA. Isso ocasionou o crack da Bolsa e o cli-
ma de desconfiana e pessimismo refletiu-se por todos os setores da economia do
pas, ajudando a causar a Grande Depresso dos anos 1930, nos EUA, que gerou
queda da produo e desemprego em massa, e afetou o mundo todo.

CONEXO
John Keynes, em 1936, escreveu A teoria geral do emprego, do juro e da moeda, em que
dizia que essas crises econmicas so causadas pela insuficincia de demanda efetiva (con-
sumo + investimento). s vezes, incertezas e expectativas ruins desestimulam os empres-
rios a investir. Segundo Keynes, as livres foras do mercado no conseguiriam, por si s, dar
fim crise. Ento, ele props que o Estado deveria deixar de ter uma participao passiva na
economia, como tinha at ento, e passar a atuar ativamente na vida econmica do pas, rea-
lizando gastos a fim de estimular o consumo e o investimento, reativando, assim, a economia.
Esses gastos governamentais, na forma de obras pblicas, pagamentos de salrios etc,
gerariam maior poder de consumo para a populao, e isso estimularia o aumento do nvel
de investimento e, por consequncia, o nvel de emprego. Algumas ideias de Keynes foram
postas em prtica pelo governo norte-americano, por meio do New Deal, que obteve xito ao
tirar a economia da estagnao e diminuir o desemprego nos EUA.

4.2 Fluxo circular de renda

Como a economia constituda de milhes de pessoas envolvidas em inmeras

atividades, tais como compra, venda, trabalho, locao e produo, precisamos
de uma simplificao do quadro de atividades, ou melhor, necessitamos de um
modelo que explique como se organiza a economia e como seus participantes
interagem uns com os outros.

84 captulo 4
 O diagrama do fluxo circular da renda nos mostra dois tipos de tomadores
de decises: de um lado, as empresas e, do outro, as famlias. As empresas so
responsveis pela produo dos bens e servios atravs da utilizao dos fato-
res de produo (trabalho, terra e capital) e as famlias so as proprietrias dos
bens e servios produzidos pelas empresas.
Os dois primeiros agentes e suas funes podem ser resumidos na seguinte
frase: as famlias oferecem recursos (fatores de produo) para as empresas,
que produzem e vendem os bens e servios para as famlias. O inverso tambm
vlido, ou seja, as empresas contratam recursos (fatores de produo) das fa-
mlias, que consomem os bens e servios produzidos pelas empresas.
Observamos que os agentes econmicos interagem em dois momentos: no
mercado de bens e servios, em que as empresas vendem e as famlias com-
pram bens e servios, e no mercado de fatores de produo, em que as famlias
so vendedoras e as empresas compradoras. Nesse mercado, as famlias ofere-
cem s empresas os insumos necessrios produo de bens e servios.
A parte interna do diagrama nos mostra o fluxo de bens e servios entre as fa-
mlias e as empresas. As famlias vendem para as empresas, no mercado de fatores
de produo, o uso do seu trabalho, terra e capital. As empresas usam os fatores de
produo para produzir os bens e servios que so vendidos s famlias no merca-
do de bens e servios. Verificamos que os fatores de produo fluem das famlias
para as empresas e os bens e servios fluem das empresas para as famlias.
A parte externa do diagrama mostra o fluxo de moeda. As famlias gastam
reais para comprar bens e servios oferecidos pelas empresas. Por sua vez, as
empresas usam parte de sua receita para pagar alguns fatores de produo, por
exemplo o salrio dos trabalhadores. O que sobra aps esse pagamento o lu-
cro do empresrio, que por sua vez membro das famlias. Sendo assim, a des-
pesa com bens e servios flui das famlias para as empresas e a renda em forma
de salrios, de aluguis e lucro flui das empresas para as famlias.
Acompanhemos o seguinte exemplo para entendermos melhor o diagrama do
fluxo circular da renda. Imagine que temos uma nota de um real em nossa carteira
e que desejamos tomar uma xcara de caf. Vamos at ao Frans Caf mais prximo
de nossa casa e pagamos pela bebida. Quando o real passa pela caixa registradora,
ele se torna parte da receita da empresa. Contudo, esse real no fica muito tempo
no Frans Caf, pois a empresa usar para comprar insumos no mercado de fatores
de produo. A empresa tambm poder usar esse real para pagar os salrios dos
trabalhadores ou o aluguel da loja. De qualquer forma, esse real ir retornar para a
renda de alguma famlia e, novamente, ir para a carteira de algum.

captulo 4 85
 importante salientarmos que o diagrama do fluxo circular da renda uma
simplificao da economia. Um modelo mais completo deve levar em conta a
participao do governo e o comrcio internacional.

Diagrama do fluxo circular da renda

Receita Despesas
Mercado de Bens e Servios
As empresa vendem
As famlias compram

Bens e servios vendidos Bens e servios comprados

Empresas Famlias
Produzem e vendem Compram e consomem
bens, servios bens e servios
Contratam e So proprietrias
utilizam fatores de fatores de
de produo produo e os vendem

Insumos produo Terra, Trabalho, Capital

Mercado de Fatores de Produo

As famlias vendem
As empresas compram
Salrios, Aluguis e Renda
Lucro

Fluxo de bens e servios

Ilustrao 1 O diagrama do fluxo circular uma representao esquemtica da organiza-
Fluxo de moeda
o da economia. As decises so tomadas por famlias e empresas. Essas interagem no
mercado, em torno de bens e servios (quando as famlias so os compradores e as em-
presas, os vendedores) e em torno de insumos (quando as empresas so os compradores
e as famlias, os vendedores). As setas externas representam o fluxo de dlares e as setas
internas correspondem ao fluxo de bens e servios.

4.3 Questes de curto prazo: Inflao e nvel de emprego

Quando falamos de crescimento econmico, estamos nos referindo ao cresci-

mento do PIB, ou seja, ao crescimento da produo fsica de bens e servios. E,
conforme j mencionado na unidade anterior, a despeito da sua ineficincia

86 captulo 4
em fornecer uma anlise qualitativa da economia, esta varivel permite uma
aferio da capacidade de gerao de renda. Desta forma, durante todo o de-
senvolvimento da cincia econmica, os tericos buscaram identificar os fato-
res que fazem com que uma sociedade apresente expanso da sua produo.
A acumulao de capital, o progresso tecnolgico e o prprio crescimento
da populao foram identificados, ao longo dos sculos, como determinantes
desta expanso. A expanso de capital corresponde ao aumento de mquinas,
equipamentos, investimento em recursos humanos, construo de infraestutu-
ra etc. que permitem que o aumento do produto. A inovao tecnolgica, por sua
vez, permite que se extraia uma quantidade maior de produto de uma mesma
dotao de recursos, ou seja, permite que se obtenha o aumento do produto sem
a necessidade de se ter maior disponibilidade de fatores de produo. J o cres-
cimento da populao est relacionado ao crescimento econmico visto que
implica aumento da oferta de mo de obra e, tambm, de mercado consumidor.
Os nmeros abaixo mostram dados sobre a economia brasileira (grfico 20).
Nota-se que mesmo em anos em que o PIB apresenta taxas positivas de cresci-
mento, em termos per capita, ocorreram quedas, como pode ser verificado nos
anos de 2001 e 2003. Isso significa que, nestes perodos, o aumento da popula-
o foi superior ao aumento da produo, o que mostra que o conceito de PIB
per capita parece ser, tambm, mais apropriado quando se fala de crescimento;
no basta apenas haver crescimento da produo, mas esta deve superar o au-
mento populacional para fazer frente s necessidades da sociedade.

Taxa de crescimento do PIB e PIB per capita (%)

5,7 5,7
6,0
5,1
5,0 4,3 4,3 4,5
4,0 4,0
4,0
3,2
2,8 2,7 2,7
3,0
1,9
2,0 1,3 1,2 1,1
1,0

0,0
0,2 0,2
1,0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

PIB PIB per capita

Grfico 20 Taxa de crescimento real do PIB e PIB per capita no Brasil (%)
IBGE

captulo 4 87
 Quando se fala em crescimento econmico pelas duas primeiras vias citadas,
seja atravs da acumulao de capital, seja via progresso tcnico, o maior pro-
blema para a obteno de nveis maiores de produto est relacionado s neces-
sidades de capital que se fazem necessrias para a alavancagem do processo de
crescimento. Neste sentido, a formao de poupana e sua consequente trans-
formao em investimento so variveis cruciais para o desencadeamento deste
processo. Isso porque a poupana, como j mencionado no captulo 3, corres-
ponde renda que no foi utilizada para bens de consumo e, portanto, atravs
do sistema financeiro, constituir a fonte de financiamento para o investimento.
Porm, em pases pobres, a taxa de poupana (poupana/PIB) e a taxa de investi-
mento (I/PIB) tendem a ser baixas (tabela 4.1). Neste caso, uma alternativa re-
correr poupana externa por meio de investimento estrangeiro no pas, de em-
prstimos internacionais e/ou da ajuda estrangeira de pases industrializados.

PAS TAXA DE INVESTIMENTO (%)

China 43

India 39

Rssia 25

Argentina 24

Japo 24

Canad 23

Frana 22

Chile 21

Itlia 21

EUA 19

Reino Unido 19

Alemanha 18

Brasil 18

Tabela 4.1 Investimento/PIB (%) 2007

Banco Mundial e FMI

88 captulo 4
 Podemos verificar que dentro da lista de pases selecionados, que inclui
economias desenvolvidas e pases em desenvolvimento, o Brasil ocupa a lti-
ma classificao em termos de taxa de investimento, com apenas 18% do PIB,
perdendo para pases como Argentina (24%) e Chile (21%). O destaque vai para
China e ndia com taxas de investimento prximas de 40% do PIB.

4.3.1 Estabilidade de preos

Pases com histricos de episdios inflacionrios mais graves so, geralmen-

te, os que mais atribuem valor a este objetivo de poltica econmica. Os ale-
mes, por exemplo, que durante a dcada de 20 passaram por um aumento de
preos sem precedentes na histria econmica, mostram-se extremamente
conservadores quando o assunto estabilidade de preos3. Neste sentido, o
Brasil tambm no deixa a desejar: chegou a ter uma taxa anual de inflao
de 2.490%, em 1993 e, desde 1994, quando conseguiu romper com a hiperin-
flao aps a adoo do Plano Real, tornou-se bastante persistente na busca
pela disciplina dos preos.
Voc deve estar se perguntando quais so os problemas que a inflao elevada
pode causar; apesar de este assunto ser abordado na prxima unidade, podemos
adiantar que a inflao acarreta uma srie de distores que, geralmente, com-
prometem o bom desempenho da economia de um pas. Devemos destacar que
no defendemos aqui a existncia de uma inflao zero, at porque uma certa
taxa de inflao pode estar associada a um desempenho econmico saudvel.
Atualmente, podemos observar que o pas possui um nvel inflacionrio
bastante aceitvel e comparvel ao de economias bastante estveis e desenvol-
vidas (grfico 21). No ano de 2008, por exemplo, o pas teve uma taxa anual de
inflao igual a 5,9%.

3 Somente para se ter uma ideia da magnitude de aumento de preos na Alemanha, entre agosto de
1922 a novembro de 1923, portanto, pouco mais de um ano, os preos aumentaram 1 trilho por cento
(SANDRONI, 1999, p. 282).

captulo 4 89
 Inflao em pases selecionados (%) - 2008
19,5
20
15
15

10 7,3 7,2
5,9
4,2 3
5 2,5 2,4 2,2 1,6
0,2 1
0

5
ia

ile
o
lia

Ale EUA
a

ino a
ina

Ca il
a

p
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d
Ind
tin

ido
ssi

Ch
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It
Bra

Re Fran
Ch

Ja
na
en
R

Un

ma
Arg

Grfico 21 Inflao em pases selecionados

Banco Mundial

4.3.2 Pleno emprego

A preocupao com o nvel de emprego algo relativamente recente na teoria

econmica. Isso porque, antes da crise de 29, sob o receiturio liberal, acre-
ditava-se que a economia alcanaria o pleno emprego via funcionamento do
mercado. Uma ressalva merece ser feita: quando falamos em pleno emprego,
devemos entender uma situao na qual todos os indivduos que desejam tra-
balhar encontram trabalho que oferece o salrio que o mercado paga. Vamos
imaginar o seguinte caso: o mercado est remunerando 8 horas de trabalho di-
rias a R$ 100,00 em uma determinada atividade. Joo desempenha esta ativi-
dade, porm no deseja sair para trabalhar por menos de R$ 150,00. Caso fosse
esta a situao, no poderamos, segundo os autores liberais, considerar Joo
como sendo um desempregado. Desta forma, no muito difcil imaginar que
a economia operaria no pleno emprego!
Alm disso, devemos lembrar que no perodo que antecede a crise de 29,
o ambiente econmico-institucional era bastante diferente daquele que co-
meou a se desenvolver no sculo XX. Os trabalhadores no possuam grupos
representativos que se dedicassem defesa dos seus salrios, de forma que,
em pocas de crise, era fcil transferir para estes o nus da perda via reduo
de salrio, o que, de certa forma, impedia a demisso. Da mesma forma, a
inexistncia de leis trabalhistas contribua para a mesma situao.

90 captulo 4
 Pelo lado das empresas, predominava a competio devido quase inexis-
tncia de estruturas de mercado que no a de concorrncia perfeita. Ento, de
fato, a interao entre consumidores e produtores e o mecanismo de preos
pareciam garantir um bom funcionamento da economia.
Aps a ocorrncia do primeiro e segundo choques do petrleo4, nos anos
70, os nmeros relativos ao desemprego passaram a constituir preocupao
ainda maior para as autoridades de cada pas, mesmo para as economias
mais desenvolvidas (tabela 4.2).

1960-8 1979 1989 2003

ALEMANHA 0,7 3,2 5,6 9,1

EUA 4,7 5,8 5,2 6,0

FRANA 1,7 5,9 9,4 9,7

ITLIA 3,8 7,6 10,9 8,8

INGLATERRA 2,6 5,0 7,1 5,0

JAPO 1,4 2,1 2,3 5,3

SUCIA 1,3 2,1 1,4 4,9

Tabela 4.2 Taxas de desemprego em pases da OCDE por perodos selecionados Dixon
(1998), Mattoso (1995), UNDP, HDR (2005) apud Feij 2008

Pelos dados da tabela, podemos perceber que os nmeros representativos do

desemprego aumentaram em todos os pases selecionados medida que avan-
amos no tempo. No Brasil, a despeito dos nmeros mais recentes se mostrarem
menores (grfico 22), ainda assim, podemos verificar que a taxa de desemprego
elevada. Em algumas regies, e, dependendo do perodo considerado, chega a
superar a marca dos 20%, como ocorreu na regio metropolitana de So Paulo,
em abril de 2004, quando a taxa alcanou 20,70% (SEADE/PED apud IPEA).

4 O 1 e 2 choques do petrleo ocorreram nos anos 70 em virtude de aumento no preo mundial do petrleo, aumento
este decorrente de combinao de preos entre os pases produtores da OPEP, que formam um cartel.

captulo 4 91
 Taxa de desemprego: Brasil, 2003 a 2007
10,48
10,50 10,20

10,00 9,72

9,50 9,22
8,92
9,00

8,50

8,00
2003 2004 2005 2006 2007

Grfico 22 Taxa de desemprego no Brasil (%)5

IPEA

O pleno emprego um dos objetivos de poltica econmica

4.3.3 Inflao

Considera-se que a inflao o aumento persistente dos preos, que envolve o

conjunto da economia, e do qual resulta uma contnua perda do poder aquisiti-
vo da moeda. Em sua forma mais acentuada (hiperinflao), os preos aumen-

5 Taxa de desemprego (%) Percentual das pessoas que procuraram, mas no encontraram ocupao profissional
remunerada entre todas aquelas consideradas ativas no mercado de trabalho, grupo que inclui todas as pessoas com
10 anos ou mais de idade que estavam procurando ocupao ou trabalhando na semana de referncia da Pesquisa
Nacional por Amostra de Domiclios (Pnad). Elaborao: Disoc/Ipea.

92 captulo 4
tam tanto que as pessoas no procuram reter esse ativo, dada a rapidez com
que diminui seu poder de compra. O processo inflacionrio se verifica sempre
que se registra um aumento no nvel geral de preos da economia, como, por
exemplo, o aumento da gasolina, da farinha de trigo, dos salrios, do preo da
terra, entre outros. O processo inverso denominado deflao, que quando se
observa uma reduo generalizada do nvel de preos e dos custos.
Deve-se observar, porm, que, em perodos de inflao, nem todos os preos
e custos sobem na mesma proporo, pois, na verdade, raramente se registram
movimentos dos preos em conjunto. Outro aspecto a ser considerado que o
processo inflacionrio requer uma elevao contnua dos preos durante um
determinado perodo de tempo. Apesar de existirem vrios indicadores para a
inflao, o ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA) e o deflator
do PIB so considerados as principais medidas no computo da inflao.

4.3.3.1 Consequncias da inflao

O processo inflacionrio, especialmente aquele caracterizado por taxas eleva-
das e que oscilam, provoca imprevisibilidade no cenrio econmico, o que di-
ficulta qualquer planejamento por parte dos agentes econmicos e desarticula
totalmente o sistema produtivo. Os principais efeitos provocados pela inflao
so descritos a seguir.

1. Com inflao, perde-se a noo de preos relativos, no se sabe se as coi-

sas esto caras ou baratas. Quando algum passa a comprar algo olhan-
do o preo, toma como base os preos de outros produtos para saber se
aquele est caro ou no e decide, assim, se deve compr-lo, o que por sua
vez tambm afeta as decises de produo (em funo das vendas ou no
do produto). O papel dos preos relativos, de indicar produo excessiva
ou cara de determinados produtos, deixa de existir, comprometendo a
chamada eficincia dos mecanismos de alocao de recursos do merca-
do. Assim, um efeito negativo geralmente ocorre sobre o Provoca distor-
es na alocao de recursos da economia. Sem inflao, sabe-se que um
produto custa x reais e outro, y reais; o preo relativo desse produtos x/y.
Esses preos relativos so a base dos incentivos a investir, uma vez que
as empresas tero dificuldades para prever o retorno dos investimentos,
dada a instabilidade dos preos no futuro.

captulo 4 93
 2. Pode gerar efeitos negativos sobre o Balano de Pagamentos (incluin-
do a Balana Comercial e os fluxos de capital para o pas). As elevadas
taxas de inflao, quando em nveis superiores ao aumento de preos
internacionais, encarecem o produto nacional relativamente ao pro-
duzido externamente. Isso tende a provocar um estmulo s importa-
es e um desestmulo s exportaes, diminuindo o saldo da Balan-
a Comercial (valor das exportaes menos o valor das importaes).
Para amenizar os efeitos sobre o Balano de Pagamentos, o governo
obrigado a lanar mo de desvalorizaes da moeda nacional, para
baratear nossos produtos no mercado internacional, estimulando a
colocao de nossos produtos no exterior e inibindo as importaes.
No entanto, existem muitas importaes que so essenciais, as quais
no podemos prescindir, como petrleo, fertilizantes e equipamentos
sem similares nacionais. Esses produtos tero seus preos aumenta-
dos, pressionando os custos de produo dos setores que os utilizam.
Haver, consequentemente, uma nova elevao de preos, provocada
pelo repasse do aumento de custos aos preos dos produtos.

3. Traz efeitos sobre a distribuio de renda, uma vez que, com a infla-
o, a mdia dos preos est subindo, mas no necessariamente no
mesmo ritmo ou ao mesmo tempo. Assim, se alguns preos, como os
salrios de determinadas categorias, no sobem no mesmo ritmo que
outros, existe uma tendncia de perda para aqueles que recebem os
preos em atraso e um ganho para aqueles que recebem os preos que
esto subindo mais rapidamente. As classes de trabalhadores que de-
pendem de rendimentos fixos, com prazos legais de reajuste, perdem
poder aquisitivo, j que seus oramentos vo ficando cada vez mais re-
duzidos, at a chegada de um novo reajuste. No h dvida de que os
assalariados so os que mais perdem com elevadas taxas de inflao,
principalmente os trabalhadores de baixa renda, pois no tm con-
dies de se proteger com aplicaes financeiras, visto consumirem
praticamente a totalidade de sua renda.

94 captulo 4
 GOODSHOOT / GETTY IMAGES
4. Pode afetar as finanas pblicas, quando a inflao corri o valor da ar-
recadao fiscal do governo, pela defasagem entre o fato gerador e o
recolhimento dos impostos (Efeito Olivera-Tanzi).

5. Aumenta os chamados custos de transao da economia: as pessoas

gastam mais tempo pesquisando preos, e as empresas montam estru-
turas apenas para lidar com os problemas gerados pela inflao (elabo-
rar contratos mais complexos, comparar e remarcar preos, adminis-
trar as aplicaes financeiras de curto prazo etc.).

6. Afeta a formao de expectativas dos agentes econmicos em relao

ao futuro. Os empresrios so particularmente afetados, pois tm di-
ficuldades de prever o retorno de seus investimentos, dada a instabi-
lidade de uma economia com altas taxas de inflao. Nesses perodos,
eles ficam em compasso de espera e dificilmente tomam iniciativas no
sentido de aumentar seus investimentos para ampliao da capacida-
de produtiva. Desse modo, a prpria capacidade de produo futura e
consequentemente o crescimento e o nvel de empregos da economia
podem ser afetados pelo processo inflacionrio.

captulo 4 95
 Pode-se dizer que, no longo prazo, a inflao prejudicial a todos os setores
da economia. Embora os trabalhadores sejam os mais prejudicados, as perdas
salariais fazem com que os empresrios tambm percam, pois vendero me-
nos, alm do governo que, com a queda na renda dos trabalhadores e nas ven-
das, ter a arrecadao de impostos reduzida.

4.3.4 Tipos de inflao

Apresentaremos agora alguns tipos de inflao passveis de observao nas

economias. So eles: a inflao de demanda e a inflao de custos.

4.3.4.1 Inflao de demanda

Considera-se a inflao de demanda como sendo o tipo de inflao causada
pelo excesso de demanda agregada em relao produo disponvel de bens
e servios, ou seja, ocorre uma certa defasagem entre a quantidade ofertada e a
quantidade demandada, sendo esta ltima consideravelmente maior que a pri-
meira. Desse modo, existir uma presso no nvel de preos devido a um certo
patamar de demanda reprimida. Pode-se dizer que a inflao de demanda est
intimamente relacionada com a inflao de moeda, pois, quando o governo
pratica a emisso desse ativo aumentando a base monetria, a populao passa
a acreditar que teve aumento em seu poder aquisitivo (curto prazo).
PHOTOS.COM / JUPITERIMAGES / GETTY IMAGES

Os instrumentos para controle desse tipo de inflao esto centrados na re-

duo da demanda agregada por bens e servios, pois se sabe ser esta mais sen-

96 captulo 4
svel aos choques que a oferta agregada cujos ajustes se do a prazos relativa-
mente longos. Neste contexto, o governo pode agir de duas maneiras distintas:
de forma direta, por meio da reduo de seus prprios gastos, ou de forma indi-
reta, recorrendo a polticas que reduzam o consumo e o investimento privado.
No caso da reduo dos gastos do governo, pode-se dizer que os resultados
sero altamente eficazes na reduo da demanda agregada, dado que o governo
o principal comprador de bens e servios da economia. Em relao ao setor pri-
vado, o governo pode implementar uma poltica monetria restritiva, reduzindo
a quantidade de moeda e de crdito, ou pode adotar uma poltica fiscal que pro-
voque um aumento da carga tributria tanto sobre os bens de consumo como
tambm sobre os bens de capital.
Dada a discusso sobre a teoria clssica da inflao e sobre a teoria keyne-
siana realizada no incio deste captulo, compreendemos que existem dois ti-
pos de soluo a serem propostos a fim de conter uma inflao de demanda.
Para os monetaristas, as evidncias empricas demonstram que as oscilaes
no nvel de preo esto mais associadas quantidade de moeda em circulao
do que a variaes no investimento (pblico e privado).

CONCEITO
Os monetaristas ou novos clssicos so os economistas que acreditam que as oscilaes
no nvel de preos da economia podem ser administradas por meio do controle efetivo da
quantidade de moeda em poder do pblico. Como foi mencionado, o principal expoente desta
corrente o economista Milton Friedman, da escola de Chicago.

Neste caso, a moeda ser o instrumento ativo no combate inflao. Para

os fiscalistas, a moeda um instrumento passivo, uma vez que as variaes no
nvel de renda e de preos se do em virtude de um complexo de determinantes
da demanda agregada, principalmente de fatores que afetam a demanda em
investimentos. Portanto, nessa tica, o controle sobre os gastos do governo e
a carga tributria sobre o consumo e o investimento so considerados os prin-
cipais instrumentos para controle da demanda agregada (vide o captulo sobre
teoria monetria). Dessa forma, os fiscalistas consideram que o governo deva
ter uma participao mais efetiva sobre a economia, enquanto que os moneta-
ristas so contrrios a uma interveno mais efetiva do Estado.

captulo 4 97
 CONCEITO
Os fiscalistas ou novos keynesianos acreditam que os principais instrumentos no controle da
inflao consistem nas taxas de juros que controlam o nvel de investimento no pas. Fazem
parte deste grupo os economistas Paul Samuelson e James Tobin, detentores do Prmio
Nobel de Economia.

4.3.4.2 Inflao de custos

Pode-se dizer que a inflao de custos est associada a uma inflao de oferta.
Neste caso, o nvel de demanda permanece quase inalterado, porm os custos de
alguns insumos importantes da economia aumentam de forma a serem repas-
sados aos preos dos produtos. A regra geral que o preo de um bem ou servio
tende a se relacionar intimamente com seus custos de produo. Se estes custos
aumentam, logo o nvel de preo dos produtos tambm tende a aumentar.
Existem dois motivos pelos quais os custos de produo aumentam. Em
primeiro lugar, deve-se levar em considerao os aumentos salariais dos traba-
lhadores e, em segundo lugar, o poder de mercado de determinadas empresas
em monoplio ou oligoplio. Aumentos de salrios no significam necessaria-
mente que os custos unitrios de produo iro aumentar. Caso a produtivi-
dade da mo de obra empregada aumente na mesma proporo dos salrios,
os custos de produo no sero afetados. Considerando-se por outra tica, os
grupos sindicais podem ter maior poder de negociao e podem forar um au-
mento de salrios acima do nvel de produtividade de forma a elevarem os cus-
tos de produo dos bens e servios. Neste caso, haver um aumento no nvel de
preos derivado dos custos de produo. Para um estudo mais profundo sobre
os aumentos salariais, o aluno dever consultar o captulo 13 de Blanchard.
Como dito, a inflao de custos tambm est relacionada ao poder de mer-
cado de algumas empresas, tanto as monopolistas quanto as oligopolistas.
Para a discusso sobre estruturas de mercado, o aluno deve consultar o captu-
lo 10 de Pindyck. O que se observa neste caso que as empresas tm o poder de
elevar seus lucros acima do aumento dos custos de produo, fator esse desen-
cadeador do aumento no nvel de preos.
Resumindo: o que caracteriza a inflao de custos o aumento de preos
devido a presses autnomas causadas pelas presses de grupos sindicais e em-
presas monopolistas e oligopolistas que tm suficiente poder de barganha de

98 captulo 4
forma a forarem aumentos de sua participao na renda nacional ou, ento, de-
vido a choques de oferta associados a aumentos de preos das matrias-primas.
Existem, porm, grandes dificuldades em se combater uma inflao de cus-
tos, dado que o governo pode ser obrigado a elevar o nvel de preos da economia
a fim de impedir uma queda do nvel da atividade econmica. Estudamos que a
inflao de custos est relacionada a uma insuficincia de produo agregada. Se
as autoridades tm como objetivo manter um alto nvel de emprego, tal medida
s poder ser adotada por meio de um estmulo da demanda agregada, seja via
poltica monetria, seja via poltica fiscal, evitando assim que o mercado absorva
os aumentos de preo por intermdio de uma reduo das compras, o que acarre-
taria em uma reduo de produo e emprego. Essa atitude, porm, causa novos
aumentos de preos (inflao de demanda) sem que se tenha debelado as causas
da elevao dos custos.
Dadas as explicaes, parece-nos possvel acreditar que existem grandes di-
ficuldades relacionadas ao combate a uma inflao de custos. Recomenda-se,
mais usualmente neste caso, o controle direto dos preos por meio de uma pol-
tica salarial mais rgida e pela fiscalizao mais efetiva dos lucros auferidos pelos
grupos que controlam os preos dos produtos.

4.4 Questes de longo prazo: crescimento e desenvolvimento

econmico

Quando falamos em crescimento econmico, estamos nos referindo ao Produ-

to Interno Bruto (PIB). Esse agregado mostra o quanto um pas est produzindo
de riqueza e renda e, portanto, mede o crescimento de uma nao. Quando di-
zemos que o PIB de um pas aumentou de um ano para o outro, queremos dizer
que a quantidade de bens e servios produzida foi maior e que, em virtude do
aumento dessa produo, a renda cresceu, proporcionando nao um cres-
cimento econmico. Caso os pases apresentem um baixo rendimento desse
indicador, a produo pode estar em queda e com isso no h gerao de em-
prego, renda e riqueza.
De acordo com essas informaes fica claro que PIB um termmetro do
crescimento econmico. Pases que apresentam essa taxa alta ou em crescimen-
to podem-se dizer prsperos. Neste caso, observa-se uma grande produo com
demanda crescente de mo-de-obra. O mercado de trabalho fica aquecido e com
isso a renda da populao cresce, gerando um ciclo virtuoso de crescimento.

captulo 4 99
 A situao inversa tambm vlida, ou seja, pases que apresentam baixo cres-
cimento do PIB produzem pouco e contratam menos trabalhadores. Como a ren-
da limitada, o consumo tambm no cresce, deixando a economia desaquecida.
Teoricamente, naes com maiores PIB teriam condies de oferecer me-
lhores condies de vida para seus cidados, mas infelizmente, nem sempre
isso acontece. Na definio de desenvolvimento aparece, em primeiro lugar, a
ideia de crescimento do produto nacional. Entretanto, para haver desenvolvi-
mento, preciso um crescimento econmico contnuo, superior ao crescimen-
to da populao, envolvendo mudanas e melhorias de estruturas e indicadores
econmicos, sociais e ambientais. preciso ainda reduzir a populao pobre
e miservel com a elevao dos nveis de renda, associado a uma participao
maior do mercado interno na economia. Com o crescimento da produo supe-
rior ao crescimento demogrfico eleva-se a renda mdia da populao, aumen-
ta o nvel de emprego e, consequentemente a arrecadao pblica. O governo
habilita-se ento gastar mais em reas sociais como a construo de novas es-
colas ou novos postos de sade, podendo priorizar a parte maios carente da
populao, melhorando os indicadores sociais.
Portanto, para definirmos se uma nao desenvolvida ou no preciso sa-
ber como est evoluindo a qualidade de vida das pessoas em termos de sade,
transporte, educao, segurana, liberdade, etc. Uma definio completa de
desenvolvimento exige o acompanhamento de indicadores tanto do produto
quanto da populao, em termos de maior produtividade e melhores nveis de
aspectos relacionados qualidade de vida.

ATIVIDADE
1. Baseando-se na leitura do captulo voc poderia afirmar que possvel um pas crescer
e no se desenvolver? Explique.

2. Enumere e explique trs consequncias da inflao

3. Explique os tipos de inflao.

4. Quais os objetivos de um sistema econmico

100 captulo 4
 REFLEXO
A proposta de reflexo nesta unidade ser sobre a inflao e as formas de combate. Efe-
tivamente, no constitui uma tarefa simples sistematizar a anlise do problema da inflao,
uma vez que suas fontes costumam diferir em funo das condies de cada pas ou de
cada poca. Assim, o processo inflacionrio em pases subdesenvolvidos tem caractersticas
diversas das dos pases desenvolvidos. Pases com estruturas de mercado oligopolizadas
apresentam um comportamento de preos distinto da dos pases com estruturas mais con-
correnciais. As taxas de inflao tambm so afetadas pela forma de organizao trabalhista
de um determinado pas, isto , pelo poder de barganha de seus sindicatos. Ainda, os pases
com maior abertura ao comrcio exterior tendem a importar e exportar inflao de forma
mais acentuada que pases com pequena participao no comrcio internacional. Ressalta-
se tambm que as fontes de inflao podem ser distintas para um mesmo pas, mas em
diferentes pocas e estgios de desenvolvimento.
Essa diversidade dificulta o combate ao problema. comum nos depararmos com ques-
tes relacionadas aplicao de modelos bem sucedidos em seus pases de origem aos pases
que apresentam o mesmo problema. Um modelo que deu certo em determinado caso no
necessariamente ter sucesso se aplicado em outros casos, pois existem muitos fatores que
condicionam esse resultado e um deles a origem do processo inflacionrio.
O caso brasileiro um bom exemplo disso. Muitas tentativas de estabilizao ocorre-
ram antes do Plano Real, em 1994, com diferenas em diagnsticos e combinaes de
instrumentos de poltica econmica. A falha de todos os planos anteriores se deu pela mes-
ma razo: uma combinao de polticas inadequadas. O sucesso de um plano depende das
polticas fiscal, monetria e cambial apropriadas, de acordo com o diagnstico correto para
o processo inflacionrio. Nesse sentido, o Plano Real combinou corretamente o uso das
polticas, dando todas as condies para o Brasil retomar um crescimento sustentado ao
longo dos anos.

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
BLANCHARD, O. Macroeconomia. 3. ed. So Paulo: Prentice Hall, 2004.

MANKIW, N. G. Introduo economia. Rio de Janeiro: Editora Campus, 2001.

PINHO, D. B., VASCONCELLOS, M. A. S. de (Orgs). Manual de economia. Equipe de Profes-

sores da USP. 3. ed. So Paulo: Saraiva, 1998.

captulo 4 101
SACHS, J. D. Macroeconomia. So Paulo: Makron Books, 1995.

SAMUELSON, P, NORDHAUS, W. Economia. 12. ed. Portugal: Mc Graw-Hill, 1988.

TROSTER, R. L., MOCHN, F. Int

LEITURA RECOMENDADA
Para um conhecimento mais abrangente sobre desenvolvimento recomendamos a leitura
do captulo 12 do livro Economia Bsica, SOUZA, Nali Jesus de So Paulo: Atlas, 2007.

NO PRXIMO CAPTULO
O controle da inflao um dos principais objetivos do governo brasileiro. Atualmente esse
objetivo vem sendo atingido por meio do controle da quantidade de moeda que circula na
economia, ou seja, por meio da poltica monetria. Trata-se de um tipo de poltica econmica
que possui instrumentos para aquecer ou desaquecer a atividade econmica. O captulo
seguinte aborda a poltica monetria e outras opes de poltica econmica que o utiliza
quando determina objetivos para o pas.

102 captulo 4
 5
Introduo
macroeconomia
5 Instrumentos de poltica econmica
Este captulo apresenta os tipos de poltica econmica que o governo dispe
quando tem o objetivo de direcionar o desempenho de uma srie de variveis
macroeconmicas representativas da economia brasileira como a taxa de de-
semprego, investimento, poupana, dentre outros e ter a oportunidade de en-
tender como essas variveis so afetadas pelas medidas tomadas pelo governo.

OBJETIVOS
Conhecer o conjunto de polticas econmicas utilizadas pelo governo para atingir seus
objetivos em relao aos agregados macroeconmicos
Compreender o conceito de moeda, sua evoluo, funes e multiplicao na economia.

REFLEXO
Voc se lembra quando o governo reduziu as taxas de juros, no incio da crise de 2008?
Tem ideia dos efeitos pretendidos pelo governo com essa deciso e de como isso influencia
em sua vida? Essa medida de poltica monetria afeta todos os agentes econmicos e tem
grande importncia em nossas decises sobre investimentos e aquisio.

5.1 Instrumentos de poltica econmica

No captulo anterior abordamos os principais objetivos de um sistema econ-

mico. Resta-nos, agora, conhecer alguns dos instrumentos de que as autorida-
des dispem para a realizao desses objetivos, sendo que os principais so a
poltica fiscal e a poltica monetria. A poltica cambial/comercial ser analisa-
da na ltima unidade deste material.

5.1.1 Poltica fiscal

A atuao do governo via poltica fiscal costuma ser uma das formas mais facil-
mente percebidas de poltica econmica: quando pagamos impostos ou, ain-
da, quando falamos sobre os gastos do governo com a construo de uma pra-

104 captulo 5
a, quando discutimos a magnitude da folha de pagamento ou falamos sobre
a lei de responsabilidade fiscal, estamos nos referindo a esse tipo de poltica.
Podemos, ento, definir a poltica fiscal como o conjunto de medidas que en-
volvem a arrecadao de impostos e os gastos pblicos. Seu uso deve objetivar
a promoo do bem-estar da populao atravs de gastos em reas de interesse
social e do financiamento desses gastos assentado em um sistema de arreca-
dao tributria eficiente.
A poltica fiscal pode ser expansionista ou restritiva. Ela expansionista
quando visa expandir o nvel de atividade econmica e, consequentemente, o
nvel de emprego. Exemplos recentes podem ser utilizados para ilustrar esse
caso: o governo brasileiro, aps o surgimento da crise econmica mundial em
2008, elaborou um pacote de benefcios fiscais visando estimular a atividade
econmica. Um dos exemplos mais marcantes foi a reduo da cobrana de IPI
(imposto sobre produtos industrializados) sobre alguns tipos de automveis
novos e, tambm, sobre a chamada linha branca de eletrodomsticos, que
inclui, dentre outros, a produo de geladeiras.

Graas diminuio do Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI) para os veculos

com at 2 mil cilindradas de potncia e oferta de crdito a juros inferiores mdia
de mercado, as vendas no mercado interno atingiram o recorde de 3,14 milhes de
unidades. O anterior, de 2008, era de 2,82 milhes de veculos, nacionais e importa-
dos. Apenas em dezembro, foram licenciadas 236,2 mil unidades, 44,5% acima de
dezembro de 2008 e 13,9% mais do que as do mesmo ms de 2007.
O Estado de So Paulo, 13/01/2010.

A poltica fiscal restritiva, por outro lado, corresponde a um conjunto de

medidas que envolvem impostos e gastos do governo visando conteno da
atividade econmica e ao desaquecimento da economia. Costuma ser utiliza-
da, geralmente, em situaes em que se deseja, por exemplo, reduzir presses
de demanda a fim de conter presses inflacionrias. Um corte nos gastos do
governo ou um aumento da tributao so exemplos de poltica fiscal restritiva.
Quanto aos gastos do governo, estes podem ser divididos em gastos com
consumo do governo, pagamento de juros das dvidas interna e externa, gas-
tos com investimentos e transferncias, sendo que nesta ltima categoria so
includos valores referentes s despesas como penses, subsdios etc., nos

captulo 5 105
quais no h contrapartida. Quanto fonte de arrecadao, o governo pode co-
brar impostos diretos e impostos indiretos, sendo que os primeiros referem-
se aqueles que incidem diretamente sobre a renda e a propriedade (IR, IPVA,
IPTU etc.); j os indiretos so aqueles que incidem sobre o consumo e a venda
de mercadorias e servios (IPI, ICMS etc.).
No caso brasileiro, a poltica fiscal, principalmente no tocante arrecadao
do governo, tem-se mostrado bastante contraproducente no sentido de promo-
o do bem-estar da sociedade: primeiro porque grande parte dos impostos ar-
recadados indireto e, portanto, incide igualmente sobre todos os agentes que
adquirem um determinado bem. Por exemplo, qualquer cidado que adquira
um pacote de biscoito ir arcar com um valor X de imposto, seja a renda deste
cidado igual a R$ 1.000,00 seja igual a R$ 10.000,00. Segundo, porque a carga
tributria relativamente ao PIB tem-se elevado expressivamente nas ltimas
dcadas e, atualmente, chega a 35,21%. Comparativamente a outros pases, o
pas possui uma carga tributria superior da Espanha e da Alemanha, pases
cujo fornecimento de servios pelo governo bastante superior ao brasileiro.
Alm disso, a cobrana de impostos no Brasil relativamente ao PIB supera a de
grandes economias como os Estados Unidos (grfico 23).

Carga tributria (Impostos/PIB) (%)

60
50,7
50 44,9 43,7
42,2
40 35,8 35,2 34,8

30 25,4 25,3 24,6

18,5
20

10

0
a
ia

a
ga

Es ia

l
ha

o
il

o
Su
nh

as

p
c

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l
an

It
ue

an

x
pa

Br
Su

Ja

do
Fr
or

em

M
N

a
Al

i
or
C

Grfico 23 Carga tributria Comparao entre pases

Instituto Brasileiro de Planejamento Tributrio apud Veja

Keynes foi um grande defensor da poltica fiscal como instrumento de

estmulo economia ressaltando o seu efeito: suponha, por exemplo, que o
governo realize uma injeo inicial de renda via realizao de investimento

106 captulo 5
no valor de R$ 100.000,00 para a construo de uma estrada. Parte desta ren-
da vai para o salrio dos trabalhadores que vo utiliz-la para adquirir bens
de consumo, como, por exemplo, roupas. Trata-se uma nova adio de renda
derivada da primeira. O vendedor de roupa, por sua vez, ir utilizar, tambm,
parte desta renda para adquirir bens de consumo. Desta forma, um aumento
inicial na demanda agregada provocar um aumento mais do que proporcio-
nal na renda desta economia e maior ser este aumento quanto maior for a
propenso das pessoas a gastar esta renda (propenso marginal a consumir).
Trata-se do efeito multiplicador.

CONCEITO
Propenso marginal a consumir: parcela da renda que as pessoas esto dispostas a
gastar com bens de consumo.

5.1.2 Definio de moeda, sistema de trocas e evoluo da moeda

Os economistas utilizam a palavra moeda para se referirem ao dinheiro. A mo-

eda um conjunto de ativos que as pessoas usam em geral para comprar bens
e servios de outras pessoas.
Por exemplo, se vamos a uma pizzaria e escolhemos uma pizza de mussare-
la para jantar, sabemos que em troca desse produto devemos desembolsar uma
quantia em moeda. Depois da refeio, pagamos determinado valor ao dono do
restaurante, que ficar satisfeito em ter realizado nosso desejo e em ter recebido
seu pagamento em diversas cdulas com figuras e personalidades estampadas.
De posse desse dinheiro, o dono da pizzaria pode pagar o seu fornecedor de quei-
jo mussarela, pode pagar o aluguel do prdio onde est localizada a pizzaria ou
pode pagar os pizzaiolos. Cada um, de posse da moeda recebida, compra outros
bens e servios.
Vamos imaginar que o pizzaiolo recebeu seu salrio em diversas cdulas com
personalidades e figuras estampadas e com ele pagou o aluguel de sua casa. O
dono da casa que recebeu esse ativo ficou feliz por ter recebido sua remunerao
e gastar esse ativo comprando outros bens e servios da mesma forma que voc
fez na pizzaria. Percebemos nessas transaes que todas as pessoas aceitaram
normalmente o recebimento da moeda sem questionamentos. Com esse exem-

captulo 5 107
 plo, vemos que a moeda percorre um fluxo na economia, sendo a principal res-
ponsvel pela realizao das trocas.
Contudo, a histria da moeda nem sempre foi essa em que cdulas so troca-
das por mercadorias e servios. No incio dos tempos, antes da utilizao da mo-
eda, as mercadorias eram trocadas por outras mercadorias. Esse procedimento
dificultava o processo da troca, porque, como o grau de obteno de determina-
das mercadorias era maior do que o de outras, ou seja, havia sido utilizado mais
trabalho, ficava difcil trocar produtos que no tinham esse fator compatvel.
Alm disso, para haver troca, preciso que haja uma coincidncia de necessida-
des, ou seja, preciso que um lado da troca deseje ou necessite aquilo que o ou-
tro lado tem para oferecer.
A fim de facilitar esse processo, pen-
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sou-se em utilizar um ativo intermedi-

rio que fosse facilmente aceito. O sal e
o boi foram as primeiras mercadorias
a serem utilizadas como meio de troca.
Surgiu, ento, aquilo que denominado
de moeda-mercadoria, ou seja, a moeda
que toma a forma de uma mercadoria
com valor intrnseco. Isso quer dizer que,
alm de servir como meio de troca, o sal e
o boi por si mesmo tm um valor prprio. Podemos utiliz-los como mercadorias
e vend-los, pois assim obteremos um determinado preo por esses produtos.
Os metais preciosos foram os primeiros a serem utilizados como moeda. O
ouro, a prata e o cobre foram largamente utilizados como meio de troca. Sur-
giram ento as moedas metlicas. Essas moedas facilitaram imensamente o
processo das trocas porque permitiram divisibilidade, eram de fcil transpor-
te e no sofriam processo do desgaste. Observamos que, quando uma econo-
mia usa o ouro como moeda (ou usa papel-moeda que pode ser convertido em
ouro), diz-se que ela opera no padro ouro.
Outro exemplo de moeda mercadoria so os cigarros. Entre os prisioneiros
da Segunda Guerra Mundial, eram frequentes as negociaes para a aquisio
de bens e servios atravs do cigarro, que funcionava como meio de troca.
Denominamos de moeda de curso forado aquela moeda sem valor intrn-
seco que usada como moeda por determinao do governo. No nosso exem-
plo da pizzaria, percebemos que o dono aceitou normalmente uma quantidade

108 captulo 5
de cdulas com figuras e personalidades estampadas. Da mesma forma, o piz-
zaiolo que recebeu seu salrio com as mesmas cdulas nada questionou. Isso
acontece porque a moeda mercadoria assegurada pelo Banco Central, ou seja,
ele determina que aquelas cdulas tero valor aceito no mercado para a aquisi-
o de bens e servios.
Embora o governo federal seja a figura mais importante no estabelecimento
e na regulao de um sistema de moeda de curso forado, outros fatores tambm
colaboram para o sucesso do funcionamento. A aceitao da moeda pela popu-
lao muito importante. Como vimos no exemplo anterior, os prisioneiros da
Segunda Guerra aceitaram o cigarro, em vez da moeda, para fazer suas trocas.

5.1.3 Tipos de moeda

Percebemos que, medida que as sociedades evoluem, o mecanismo de troca

tambm apresenta modificaes. Por exemplo, sabemos que o escambo (troca
de uma mercadoria por outra) existiu no incio das transaes entre os povos e
as naes. Contudo, esse sistema era bastante complicado, dado que deveria
haver uma coincidncia de desejos para que a troca se realizasse. Alm do mais,
devemos pensar no tempo que era gasto para que as transaes acontecessem.
Tudo isso comprometia o desenvolvimento de uma nao.
Por muito tempo, usou-se a moeda mercadoria para a realizao das trocas.
Como j foi dito, o sal e os bois eram frequentemente utilizados como merca-
dorias de troca. Contudo, a dificuldade no carregamento, o desgaste com o uso,
a falta de divisibilidade foram fatores determinantes para que esse tipo de mo-
eda fosse substitudo por outro.
A introduo da moeda metlica como intermediria das trocas foi uma
grande evoluo para as sociedades, porque passou-se a economizar tempo ao
deixar de considerar o duplo desejo de troca entre as pessoas. A moeda metlica
permite que um indivduo venda determinado produto sem ter necessariamen-
te que comprar outro no ato. Ele pode postergar a compra para outro momento,
porque tem a moeda que ser aceita futuramente em outra transao. Devemos
considerar tambm a maior facilidade no carregamento e na divisibilidade des-
se ativo. Apesar de todos esses aspectos positivos, percebemos que tanto o ouro
quanto a prata e o cobre so bens escassos na natureza, de forma que uma maior
necessidade de se cunhar moeda ficaria inviabilizada pela escassez do recurso.

captulo 5 109
 A moeda de curso forado veio para resolver esse problema. Esse ativo,
cunhado pelo governo, no requer mais do que papel e tinta para existir. O Ban-
co Central de cada pas o rgo responsvel pela sua emisso e validao pe-
rante o mercado. Mas se, por um lado, esse tipo de moeda resolveu o problema
da escassez, por outro, gerou outro problema tambm de grande monta. Quan-
do o Banco Central no independente do governo federal, aquele utilizado
para imprimir moeda a pedido deste ltimo. No intuito de pagar suas contas, o
governo pede para o Banco Central imprimir mais moeda, a qual colocada em
circulao, em poder do pblico. Com maior quantidade de moeda nas mos, a
populao aumenta seu consumo e, consequentemente, a inflao.
Sabemos que o pagamento dos bens e servios na economia no precisa ser
necessariamente pago com moeda. Os cheques (chamados de moeda escritural)
desempenham o mesmo papel da moeda, porque permite que uma pessoa use
seu recurso (saldo) que est disponvel no banco na forma de depsito vista. Ao
emitir um cheque, voc est autorizando o receptor a sacar o dinheiro de sua con-
ta no banco. Consideramos, ento, o montante que as pessoas depositam em sua
conta corrente como moeda em circulao.
Atualmente, outra modalidade muito utilizada na economia: os cartes
de dbito, que funcionam de forma bastante semelhante emisso do cheque.
Quando autorizamos o pagamento de uma conta por meio eletrnico, estamos
transferindo recursos de nossa conta corrente para a conta do vendedor. Contu-
do, essa modalidade de transao difere da utilizao dos cartes de crdito, os
quais funcionam como um emprstimo. Ao fazer a compra com carto de crdito,
o comprador no realiza nenhum pagamento, mas compra a mercadoria. A tran-
sao s estar finalizada quando o comprador pagar a fatura do carto de crdito.
So considerados como meio de pagamento na economia o papel-moeda
que carregamos em nossa carteira e os depsitos vista. O Banco Central o
responsvel pela emisso desse ativo. Evidentemente existem outros agrega-
dos monetrios na economia que tm uma liquidez menor do que a moeda. A
seguir, apresentaremos uma lista com outros ativos listados em ordem decres-
cente de liquidez.

110 captulo 5
5.1.4 Funes da moeda

Dizemos que a moeda apresenta como caracterstica trs funes, a saber:

1. Meio de troca intermedirio entre as mercadorias;

2. Unidade de conta ser o referencial das trocas, o instrumento pelo qual

as mercadorias so cotadas;

3. Reserva de valor poder de compra que se mantm no tempo, ou seja,

forma de se medir a riqueza.

5.1.4.1 Meio de troca

Um meio de troca aquilo que os compradores do aos vendedores quando de-
sejam adquirir bens e servios. Quando o pizzaiolo pagou o aluguel da casa dele,
ele deu em troca o dinheiro. Essa transferncia de moeda de um comprador para
um vendedor o que permite que a transao tenha lugar. Quando voc entra na
loja, est confiante de que o lojista aceitar seu dinheiro em troca daquilo que ele
vende, dado que a moeda um meio de troca comumente aceito.

5.1.4.2 Unidade de conta

Uma unidade de conta um instrumento que as pessoas usam para anunciar pre-
os e registrar dbitos. Quando voc compra uma pizza de mussarela, paga por
ela, por exemplo, R$ 20,00 e, por um hambrguer, R$ 2,00. Mesmo sendo correto
dizer que uma pizza custa 10 hambrgueres e que o preo do hambrguer 1/10
da pizza de mussarela, no dia a dia os preos so cotados de forma diferente. Do
mesmo modo, se voc for ao banco e pedir um emprstimo, o valor das prestaes
a serem pagas ser medido em reais, e no em quantidade de bens e servios.

5.1.4.3 Reserva de valor

Reserva de valor aquilo que as pessoas podem usar para transferir poder aqui-
sitivo do presente para o futuro. Quando o dono da casa que o pizzaiolo mora
recebe seu dinheiro do aluguel, ele pode desejar guardar essa quantia e tornar-
se comprador de bens e servios mais adiante. claro que a moeda no a nica
reserva de valor da economia. Outros ativos podem ser utilizados para transferir
valor do presente para o futuro. A riqueza se refere ao total de todas as reservas
de valor, incluindo tanto moeda quanto ativos no monetrios (casa, aes).

captulo 5 111
5.1.5 Indicadores monetrios: papel moeda em poder do pblico, meio de
pagamento, papel moeda emitido, papel moeda em circulao

Meios de pagamentos restritos

M1 = papel-moeda em poder do pblico (PP) + depsitos vista (DV)

Meios de pagamentos ampliados

M2 = M1 + depsitos especiais remunerados + depsitos de poupana + ttulos
emitidos por instituies depositrias
M3 = M2 + quotas de fundo de renda fixa + operaes compromissadas registra-
das no SELIC com ttulos federais

Poupana financeira
M4 = M3 + ttulos pblicos de alta liquidez

Cartes de crdito, cartes de dbito e moeda

Poderia parecer natural considerar cartes de crdito como parte do estoque de moeda
da economia. Afinal, as pessoas os usam para fazer muitas de suas compras. Portanto,
no sero os cartes de crdito um meio de troca?
Embora esse argumento possa parecer persuasivo primeira vista, os cartes de cr-
dito so excludos de todas as medidas de quantidade de moeda. A razo que eles
no so, na verdade, uma forma de pagamento, mas uma forma de diferir pagamento.
Quando voc compra uma refeio com carto de crdito, o banco que emitiu o carto
paga ao restaurante o que devido. Numa data posterior, voc ter de reembolsar o
banco (talvez com juros). Quando chegar a hora de pagar a conta de seu carto de
crdito, voc provavelmente o far mediante a emisso de um cheque contra sua conta
corrente. O saldo dessa conta corrente parte do estoque de moeda da economia.
Observe que os cartes de crdito so muito diferentes dos cartes de dbito, que auto-
maticamente retiram fundos de uma conta bancria para pagar por itens comprados. Em
vez de possibilitar que o usurio adie o pagamento de uma compra, o carto de dbito
lhe permite acesso imediato aos depsitos na conta bancria. Nesse sentido, o carto de
dbito se assemelha mais ao cheque que ao carto de crdito. Os saldos das contas que
esto por trs dos cartes de dbito so includos nas medidas de quantidade de moeda.

112 captulo 5
 Embora os cartes de crdito no sejam considerados uma forma de moeda, so im-
portantes para a anlise do sistema monetrio. As pessoas que tm carto de crdito
podem pagar muitas de suas contas de uma s vez no fim do ms, em vez de pag-las
esporadicamente medida que fazem compras. Como resultado, os portadores de car-
tes de crdito provavelmente carregam consigo, em mdia, menos moeda do que as
pessoas que no possuem cartes de crdito. Portanto, a introduo e o aumento da
popularidade dos cartes de crdito podem reduzir a quantidade de moeda que as
pessoas optam por ter consigo.
Mankiw, 2009.

5.1.6 Criao e destruio da moeda

Podemos dizer que tanto o Banco Central quanto os bancos comerciais so

responsveis pela oferta de moeda. Para explicarmos como os bancos co-
merciais criam e destroem a moeda no sistema financeiro, utilizaremos
um exemplo bastante simples em que existam somente os bancos do nosso
pas. Vamos tambm supor que voc tenha R$ 100,00 em seu bolso e que
faa o depsito na sua agncia do Banco Nacional 1.
A partir desse momento, o sistema bancrio d incio criao de moedas,
dado que todos os bancos comerciais devem fazer depsitos dirios sobre o va-
lor dos depsitos vista no Banco Central. Essa operao chamada de exign-
cia de reservas e tem por finalidade controlar a quantidade de moeda que os
bancos comerciais emprestam ao pblico. A transao pode ser representada
da seguinte forma:

Banco Nacional 1

ATIVO PASSIVO
Reservas R$ 100,00 Depsitos R$ 100,00

captulo 5 113
 Caso o Banco Central no exigisse que uma parte dos depsitos ficasse
retida diariamente, observaramos que, nessa economia, o Banco Nacional 1
disporia de R$ 100,00 para emprestar ao pblico. Vamos supor que o Banco
Central tenha por exigncia de reserva uma taxa diria de 10% sobre a movi-
mentao dos depsitos vista. Ento, temos essa nova situao:

Banco Nacional 1

ATIVO PASSIVO
Reservas R$ 10,00 Depsitos R$ 100,00

Emprstimo R$ 90,00

Agora, o Banco Nacional 1 dispe de R$ 90,00 para conceder emprstimo

ao pblico em vez dos R$ 100,00 que aparece no primeiro balano. Mesmo as-
sim essa quantia significativa. Vamos imaginar que um estudante de Cincias
Contbeis precise de um emprstimo e recorra ao Banco Nacional 1. Ele pede
R$ 90,00 emprestado e deposita no Banco Nacional 2, onde ele possui conta.
Dada a exigncia de reserva de 10% do Banco Central, o balano se apresenta
do seguinte modo:

Banco Nacional 2

ATIVO PASSIVO
Reservas R$ 9,00 Depsitos R$ 90,00

Emprstimo R$ 81,00

A mesma situao pode ser pensada para um novo estudante de Cin-

cias Contbeis que precise de emprstimo. Ele recorre ao Banco Nacional 2 e
pede R$ 81,00 emprestado. Como ele possui conta no Banco Nacional 3, ele faz
o depsito e, dada a exigncia de reserva de 10% por parte do Banco Central,
temos o seguinte balano:

114 captulo 5
Banco Nacional 3

ATIVO PASSIVO
Reservas R$ 8,10 Depsitos R$ 81,00

Emprstimo R$ 72,90

Verificamos que esse processo vai acontecer at que no haja mais moeda
no sistema bancrio para se fazer concesso de emprstimos. claro que esta
somente uma simplificao da realidade dado que existem inmeras pessoas
depositando em suas contas correntes e outras mais pedindo emprstimos no
banco. Percebam tambm que consideramos apenas um pas com alguns ban-
cos operando. Na realidade, existem muitos pases que se comunicam entre si
em termos de movimentao financeira e inmeros bancos realizando essas
transaes, portanto a dimenso desse exemplo muito grande.
Dizemos que esse processo de criao e destruio de moeda acontece em
funo do multiplicador da moeda. Esse indicador mede a quantidade de moe-
da gerada pelo sistema bancrio a partir de cada real de suas reservas. Se R a ra-
zo de reserva de todos os bancos da economia, ento cada real gera 1/R real de
moeda. No nosso exemplo, R= 1/10, de modo que o multiplicador de moeda 10.
Quando o Banco Central percebe que precisa tirar dinheiro da economia,
ele aumenta essa taxa de reservas, fazendo com que os bancos comerciais te-
nham menos dinheiro para emprestar. Reduzindo a taxa de reserva, os bancos
comerciais passam a ter mais dinheiro para conceder ao pblico. Fica percept-
vel que os bancos comerciais esto atrelados s decises do Banco Central, que
determina, atravs desse tipo de operao, o que ir acontecer na economia.
Lembre-se de que uma quantidade maior de moeda em circulao aumenta o
poder de compra da populao, a qual ir consumir em maior escala. Como a
oferta de bens e servios no aumenta no curto prazo, o efeito provavelmente
ser um aumento dos preos, gerando o processo inflacionrio.

captulo 5 115
 CONCEITO
Reservas so ativos que os bancos mantm na forma de moeda em espcie ou de fundos
depositados no Banco Central. Os bancos mantm algumas reservas para fazer frente s
necessidades financeiras dirias, mas a maior parte tem como objetivo cumprir os requisitos
legais de reserva.

5.1.7 . Poltica monetria

A poltica monetria refere-se ao conjunto de aes do governo que visa con-

trolar a quantidade de moeda e de ttulos1 em circulao e a taxa de juros. Em
outras palavras, diz-se que poltica monetria corresponde atuao das auto-
ridades monetrias para regular a liquidez do sistema. A primeira questo a ser
esclarecida diz respeito ao porqu da necessidade da autoridade monetria de
atuar sobre variveis, como quantidade de moeda e taxa de juros: imagine que
voc est disposto a trocar a sua geladeira. A taxa de juros cobrada no financia-
mento ser decisiva para que voc opte por fazer a aquisio do bem ou no.
Supondo que voc faa a aquisio, estar contribuindo para uma reduo dos
estoques das empresas, o que sinaliza uma necessidade de aumento da produ-
o, e voc poder estar, inclusive, contribuindo para o aumento do nvel de
emprego da economia. Por outro lado, caso os juros estivessem elevados, voc
poderia optar por no trocar o seu eletrodomstico, e o nvel de atividade e de
emprego desta economia poderia ser menor.
Esse apenas um dos exemplos de como uma varivel controlada via poltica
monetria, a taxa de juros, pode influenciar no nvel de atividade, de emprego
e, tambm, no nvel de inflao de uma economia, j que, a partir do momento
em que as pessoas demandam mais, pode ocorrer um aumento de preos.
So vrias as formas que as autoridades monetrias tm de atuar sobre as
variveis citadas e, a essas formas, d-se o nome de instrumentos de poltica
monetria, sendo os principais:

Operaes de open market: so as operaes realizadas pelo Banco Cen-

tral e que consistem em vender ou comprar ttulos pblicos para alterar

1 Um ttulo corresponde a um documento que garante a propriedade de um bem ou valor. Pode ser uma duplicata, uma
nota promissria, ttulos de dvida pblica etc. Em se tratando de poltica monetria, estamos nos referindo aos ttulos
pblicos, que so papis colocados no mercado pelo governo quando da necessidade de financiamento.

116 captulo 5
 a quantidade de moeda em circulao. Por exemplo, se o Banco Central
oferta (coloca venda) um ttulo pblico, ele est retirando moeda de
circulao medida que os agentes fazem uso desta moeda para a aqui-
sio do ttulo; tem-se um enxugamento da liquidez. Caso o Banco Cen-
tral compre um ttulo, est, ao contrrio, injetando moeda na economia.
Devemos ressaltar que as operaes de mercado aberto afetam a taxa de
juros: compras de ttulos reduzem a taxa de juros, enquanto que vendas
de ttulos aumentam a taxa de juros.

Operaes de redesconto: o Banco Central conhecido como o banco

dos bancos, o que faz com que, comumente, os bancos fazem emprs-
timos no Banco Central. Desta forma, a taxa cobrada por estes emprsti-
mos uma das maneiras que esta instituio tem de regular a liquidez:
quando deseja diminuir a quantidade de moeda em circulao, basta au-
mentar a taxa cobrada; quando deseja aumentar a quantidade de moeda
em circulao, basta reduzir a taxa cobrada. Alm da taxa cobrada pelos
emprstimos, o Banco Central pode, tambm, regular a prpria quanti-
dade de emprstimos que deixa disposio dos bancos.

Reservas ou depsitos compulsrios: as reservas compulsrias corres-

pondem a uma parcela dos depsitos vista e de outros ttulos contbeis
(cheques administrativos, depsitos em juzo etc.) que os bancos so
obrigados a reter juntamente ao Bacen. Sempre que o Banco Central au-
mentar a taxa de depsitos compulsrios, estar reduzindo a liquidez da
economia e, ao contrrio, se reduzir a taxa de depsitos compulsrios, es-
tar aumentando a liquidez da economia. Alm de regular a quantidade
de moeda que circula na economia, os depsitos compulsrios servem
como uma garantia de que, caso os clientes decidam sacar seus depsi-
tos, os bancos tero reservas suficientes para fazer frente a esses saques.

Regulamentao sobre o crdito e a taxa de juros: em invs de fazer uso

dos instrumentos mencionados acima (open market, redesconto e com-
pulsrios), o Bacen tambm controla diretamente a taxa de juros, o volu-
me de crdito e o prazo dos emprstimos bancrios.

captulo 5 117
Um dos objetivos da poltica monetria administrar a taxa de juros de um pas.

O Brasil um pas que, desde 1999, adotou o regime de meta inflacionria.

Neste regime, o Bacen estabelece uma meta para a inflao, geralmente, no in-
cio do ano, e, ento, a taxa de juros deve servir como instrumento para que se
alcance a meta predeterminada (tabela 5.1). Por exemplo, se a economia estiver
com tendncia a ficar com inflao acima da meta, o Bacen ir elevar a taxa de
juros para conter a demanda e, consequentemente, a inflao. Ao contrrio, se
a inflao estiver com a tendncia a ficar abaixo da meta, ento, o Bacen tende-
r a reduzir a taxa de juros.

LIMITE INFERIOR INFLAO EFETIVA

ANO META E SUPERIOR IPCA (% A.A.)
1999 8 6 10 8,94

2000 6 48 5,97

2001 4 26 7,67

2002 3,5 1,5 5,5 12,53

3,25 1,25 5,25 9,30

2003
4 1,5 6,5

3,75 1,25 6,5 7,60

2004
5,5 38

118 captulo 5
 LIMITE INFERIOR INFLAO EFETIVA
ANO META E SUPERIOR IPCA (% A.A.)
2005 4,5 27 5,69

2006 4,5 2,5 6,5 3,14

2007 4,5 2,5 6,5 4,46

2008 4,5 2,5 6,5 5,90

2009 4,5 2,5 6,5 4,31

2010 4,5 2,5 6,5

2011 4,5 2,5 6,5

Tabela 5.1 Histrico das metas de inflao no Brasil

Banco Central do Brasil

Como pode ser verificado, no ano de 2009, a inflao oficial medida pelo
IPCA (ndice de Preos ao Consumidor Amplo) ficou abaixo da meta (tabela
4.4). Neste ano, o Bacen permitiu sucessivas redues na taxa bsica de juros
(SELIC) (tabela 5.2).

PERODO TAXA (%A.A.)

set/08 13,75

jan/09 12,75

mar/09 11,25

abr/09 10,25

jun/09 9,25

jul/09 8,75

Tabela 5.2 Taxa de juros SELIC (%a.a.)

Banco Central do Brasil

captulo 5 119
 O principal responsvel pela execuo dos instrumentos de poltica mone-
tria o Banco Central (Bacen), o que faz com que haja um movimento cres-
cente na literatura econmica que advoga pela defesa de um Banco Central
independente. Esta independncia diz respeito possibilidade de ingerncia
do poder executivo na gesto da poltica monetria de um pas, principalmen-
te em perodos pr-eleitorais, o que poderia comprometer a consecuo de
metas como a estabilidade de preos.

CONEXO
No site <bacen.gov.br> voc poder conhecer um pouco sobre a conduo da poltica mo-
netria no nosso pas e tambm sobre o regime de metas de inflao.

5.1.8 Poltica cambial e comercial

As polticas comercial e cambial atuam sobre variveis relacionadas ao setor

externo da economia. Poltica comercial refere-se aos instrumentos de incen-
tivo s exportaes, estmulo e desestmulo s importaes, ou seja, aborda os
estmulos fiscais e creditcios s exportaes e o controle das importaes. So
exemplos de polticas comerciais: taxas de juros subsidiadas, tarifas e cotas de
importaes, crdito-prmio do ICMS, etc.
A Poltica cambial diz respeito atuao do governo sobre o valor da taxa de
cmbio. As autoridades podem permitir que ela flutue e seja determinada pela
oferta e demanda de divisas (regime de cmbio flexvel) ou podem fixar a taxa
de cmbio (regime de cmbio fixo).

ATIVIDADE
1. O que voc entende por poltica econmica?

2. Explicite as funes da moeda.

3. De que forma os bancos destroem moeda na economia?

4. Qual a diferena entre poltica comercial e poltica cambial?

120 captulo 5
5. Como o governo pode influenciar no funcionamento da economia utilizando a poltica
fiscal?

REFLEXO
Nesse captulo, tratamos sobre moeda. Discutimos inicialmente seu conceito, seus tipos e
suas funes. O hbito social de usar dinheiro para transaes extremamente til em uma
sociedade complexa como a que vivemos. Posteriormente, estudamos a oferta de moeda,
por parte do Banco Central, atravs dos instrumentos de poltica monetria: os juros, as
operaes no mercado aberto, a taxa de redesconto e o compulsrio. O papel dos bancos
comerciais na criao e na destruio de moeda tambm foi enfocado atravs do multipli-
cador bancrio. Complementando o captulo, mostramos a importncia da poltica monetria
para a economia.
A poltica monetria seguida pelo governo brasileiro sofre muitos questionamentos por par-
te da populao. Nossa taxa de juros uma das mais altas do mundo e isso tem efeitos diretos
sobre a atividade econmica. Os juros altos, como j vimos, inibem o consumo e o investimento,
causando impacto negativo no crescimento econmico. No entanto, a poltica monetria hoje
o principal instrumento do governo para combater a inflao e isso sua prioridade.

LEITURA RECOMENDADA
O aluno que deseja aprofundar seus conhecimentos em moeda e poltica monetria deve con-
sultar PINHO, D., B., VASCONCELOS, M., A., S. Manual de economia. So Paulo: Saraiva, 2004.

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
BLANCHARD, O. Macroeconomia. 3. ed. So Paulo: Prentice Hall, 2004.

GREMAUD, A.M. et al. Introduo economia. So Paulo: Atlas, 2007.

MANKIW, N. G. Introduo economia. Rio de Janeiro: Editora Campus, 2001.

MANKIW, N. G. Introduo Economia. So Paulo: Cengage Learning, 2009.

captulo 5 121
PINHO, D. B., VASCONCELLOS, M. A. S. de (Orgs). Manual de economia. Equipe de Professo-
res da USP. 3. ed. So Paulo: Saraiva, 1998.

SACHS, J. D. Macroeconomia. So Paulo: Makron Books, 1995.

SAMUELSON, P, NORDHAUS, W. Economia. 12. ed. Portugal: Mc Graw-Hill, 1988.

TROSTER, R. L., MOCHN, F. Introduo economia. So Paulo: Pearson Education do

Brasil, 2002.

EXERCCIO RESOLVIDO
Captulo 1

1. Defina economia e explique seu problema fundamental

A economia uma cincia social que estuda como alocar os recursos escassos na
produo de bens e servios para a satisfao das necessidades humanas; assim, seu
objetivo principal produzir instrumentos que permitam que o homem realize a melhor
escolha. A economia deve ser vista como a cincia da escolha: sua existncia est fun-
damentada na necessidade de escolha que, por sua vez, est relacionada escassez.

2. O que um bem intermedirio e um bem de consumo? Fornea exemplos.

Os bens podem ser classificados segundo a sua funo: .esses podem ser bens inter-
medirios, pois sofrem transformao antes de se converterem em bens de consumo, e
bens finais, caracterizados por j terem passado por um processo de transformao e
estarem prontos para o consumo. Por exemplo, se uma laranja se transforma em suco de
laranja um bem intermedirio; se utilizada para consumo um bem final.

3. Do que trata a economia internacional?

A economia internacional o ramo da economia que aborda as relaes econmicas
com outros pases, formando um conjunto de atividades que envolvem:
Importao e exportao
Servios (transportes, viagens, seguros e outros servios)
Transferncias de rendas (rendas de investimentos, juros, lucros, etc)
Transferncias unilaterais
Movimentos de capitais

122 captulo 5
4. Selecione um economista clssico e exponha suas principais ideias.
Adam Smith considerado um dos principais autores clssicos, sendo conhecido como
pai do liberalismo, pois acreditava que a harmonia e o bem estar da sociedade resultam
do individualismo e do egosmo inato dos homens. Segundo o autor, os agentes, em
busca da maximizao de lucro e satisfao pessoal, tomam decises que contribuem
para o mximo bem estar social. Essa harmonizao seria feita por uma espcie de mo
invisvel: o livre funcionamento do mercado, com o sistema de preos determinando as
quantidades a serem produzidas e vendidas, seria responsvel pelo equilbrio econmi-
co. Os argumentos de Smith baseavam-se na livre iniciativa, no laissez faire. Para o autor,
o Estado no deve intervir nas leis de mercado e na prtica econmica, seu papel deve
centra-se na proteo da sociedade, contra eventuais ataques e criao e manuteno
das instituies necessrias.

5. Para Keynes, como deveria ser a atuao do estado na economia?

Keynes argumenta que, em um contexto de recesso, as incertezas e expectativas ruins
desestimulam os empresrios a investir e as livres foras do mercado (mo-invisvel)
no conseguiriam, por si s, dar fim crise. Ento, ele props que o Estado deveria dei-
xar de ter uma participao passiva na economia, que tinha at ento, e passasse a atuar
ativamente na vida econmica do pas, realizando gastos, a fim de estimular o consumo e
o investimento, reativando assim a economia. O Estado deveria investir em infraestrutura
e estimular as exportaes e induzir os bancos a aumentarem o crdito ao setor privado
e as empresas a investirem mais. Tal posicionamento significa que o sistema de merca-
do livre ou laissez-faire estaria antiquado e que o Estado deveria atuar ativamente para
estabilizar a economia e o nvel de emprego.

Captulo 2

1. O conceito de custo de oportunidade est relacionado necessidade

de escolha. Explique.
O custo de oportunidade o grau de sacrifcio que se faz ao optar pela produo de um
bem em lugar da produo alternativa de outro. Se uma economia est utilizando todos
os recursos, ela est diante de um dilema, pois produzir uma quantidade maior de um
bem exigir necessariamente produzir menos de outro. Essa escolha entre os dois bens
indica que o custo para a obteno de mais unidades de um deles justamente deixar
de produzir algumas unidades do outro, ou seja, o custo de oportunidade.

captulo 5 123
2. Explique quais fatores podem causar o deslocamento da fronteira (ou
curva) de possibilidade de produo.
Caso haja um aumento na disponibilidade dos recursos produtivos ou caso haja um
aumento da tecnologia, a curva de possibilidade de produo se deslocar para a direita,
mostrando um aumento na quantidade produzida dos bens representados na FPP.

3. Suponha o mercado de refrigerantes. Como este ser afetado pelo au-

mento no preo do caf, um bem substituto no consumo?
Se h um aumento no preo do caf, haver uma reduo na quantidade demandada des-
te bem. Como caf e refrigerante so bens substitutos, haver um aumento na demanda
por refrigerante (deslocamento para a direita da curva de demanda por refrigerante).

4. Suponha o mercado de soja. Como este ser afetado pelo aumento nas
linhas de crdito ao produtor rural?
Um aumento na linha de crditos ao produtor vai elevar a oferta deste bem, portanto a
curva de oferta de soja vai se deslocar para a direita.

5. Explique quais so os fatores que fazem com que um bem tenha uma
demanda mais elstica.
A elasticidade-preo da demanda por um bem est relacionada a vrios fatores: essen-
cialidade de bem, se este possui ou no substitutos, importncia do bem no oramento
do consumidor etc.

Captulo 3

1. No que a concorrncia perfeita difere da concorrncia monopolstica?

A principal diferena entre as duas estruturas que na concorrncia monopolstica o
produto diferenciado. Neste tipo de estrutura de mercado, encontramos produtos que
so altamente substituveis, no sendo, portanto, bens idnticos ou substitutos perfeitos,
como o caso da concorrncia perfeita. importante ressaltar que quando falamos em
diferenciao, podemos estar falando tanto de diferenciao do produto (diferentes in-
gredientes, potncia etc) como tambm de diferentes servios prestados ao oferecer o
produto (entrega em domiclio, fornecimento de crdito para a aquisio do produto etc);

124 captulo 5
2. Por que, ao contrrio do que ocorre nas demais estruturas de mercado,
uma empresa que opera na concorrncia perfeita uma empresa to-
madora de preos?
Na concorrncia perfeita, o mercado atomizado, de forma, que neste tipo de estrutura
de mercado cada participante representa uma parcela muito pequena do mercado, um
tomo. Isso ocorre porque existe um nmero muito grande de participantes, tanto de
consumidores quanto de produtores, de forma que, individualmente, cada agente no tem
poder de determinar preos. Cada participante um tomador de preo, ou seja, aceita o
preo formado no mercado e, com base neste, toma sua deciso de produo e consumo.

3. Explique quais so as principais barreiras entrada de novas empresas

em um determinado segmento.
Quanto s barreiras existentes entrada de outras empresas, estas podem ser:

Naturais: ocorrem quando o investimento necessrio elevado, sendo assim, o pr-

prio custo do investimento j serve como um obstculo entrada de novas firmas no
mercado. Imagine, por exemplo, a elevada necessidade de capital para a construo
de uma hidreltrica. Nos monoplios naturais, a existncia de duas ou mais empresas
fabricantes de um bem poderiam tornar invivel a sua produo;

Patentes: quando um produto ou processo patenteado, enquanto vigorar a patente,

somente a empresa que a registrou pode produzir aquele bem. muito comum na
indstria farmacutica;

Controle de matrias-primas: uma empresa possui o controle de uma determinada

matria-prima, sendo, ento, a fornecedora exclusiva deste material.

Regulao estatal: o estado pode decidir ser o nico ofertante em setores considera-
dos estratgicos como energia, petrleo etc. Isso, de certa forma, garante uma certa
independncia ao pas, tanto econmica quanto em casos de guerra, o que justificaria
a existncia do monoplio.

4. Explique o conceito de custo marginal e receita marginal.

O custo marginal corresponde variao no custo total resultante do aumento na pro-
duo; j a receita marginal a receita marginal corresponde variao na receita total
decorrente da variao da venda em 1 unidade.

captulo 5 125
5. Qual a relao existente entre custo marginal e receita marginal para a
determinao do lucro mximo?
Suponha que um empresrio ao aumentar a produo de um bem qualquer em 1 uni-
dade tenha um acrscimo de $10 na sua receita (RMg) e um acrscimo de $ 7 no seu
custo (CMg). Neste caso, a receita marginal supera o custo marginal, o que significa que
se o empresrio aumentar a sua produo ir aumentar o seu lucro, ento, no estava
no seu ponto de lucro mximo. Caso o aumento da produo em 1 unidade gere um
acrscimo na receita de $ 9 (RMg) e um acrscimo de custo de $10 (CMg), ento, neste
caso, compensa ao empresrio reduzir a quantidade produzida. Desta forma, verifica-se
que o lucro mximo ser obtido quando a receita marginal se iguala ao custo marginal.

Captulo 4

1. Baseando-se na leitura do captulo voc poderia afirmar que possvel

um pas crescer e no se desenvolver? Explique.
Quando falamos em crescimento econmico, estamos nos referindo ao Produto Interno
Bruto (PIB). Esse agregado mostra o quanto um pas est produzindo de riqueza e renda
e, portanto, mede o crescimento de uma nao.

Teoricamente, naes com maiores PIB teriam condies de oferecer melhores condi-
es de vida para seus cidados, mas infelizmente, nem sempre isso acontece. Na defi-
nio de desenvolvimento aparece, em primeiro lugar, a ideia de crescimento do produto
nacional. Entretanto, para haver desenvolvimento, preciso um crescimento econmico
contnuo, superior ao crescimento da populao, envolvendo mudanas e melhorias de
estruturas e indicadores econmicos, sociais e ambientais. preciso ainda reduzir a
populao pobre e miservel com a elevao dos nveis de renda, associado a uma
participao maior do mercado interno na economia. Com o crescimento da produo
superior ao crescimento demogrfico eleva-se a renda mdia da populao, aumenta
o nvel de emprego e, consequentemente a arrecadao pblica. O governo habilitas-
se ento gastar mais em reas sociais como a construo de novas escolas ou novos
postos de sade, podendo priorizar a parte maios carente da populao, melhorando os
indicadores sociais.

2. Enumere e explique trs consequncias da inflao

Redistribuio de riqueza e renda: a inflao opera como um mecanismo de transfe-
rncia de riqueza daquele agente que no possui formas de proteo para seus ren-

126 captulo 5
 dimentos, ou seja, daquele que no tem acesso ao sistema financeiro. Normalmente, a
transferncia da classe de mais baixa renda para a classe de mais alta renda;

Distoro dos preos relativos (destruio da informao): em cenrios com inflao muito
elevada, o mecanismo de preos perde sua funo como bom sinalizador das decises de
consumo e produo, tamanha a velocidade com a qual os preos se alteram;

Desestmulo ao investimento produtivo: a inflao insere incertezas na economia, o

que dificulta a realizao de investimento produtivo. Alm disso, a inflao acaba tor-
nando mais atraente a aquisio de ttulos que remuneram de acordo com a inflao
e cujo retorno tende a ser maior que qualquer investimento em produo;

Dificulta contratos de longo prazo: a incerteza gerada pelo processo inflacionrio

dificulta o planejamento a longo prazo;

Elevao de custos: quando da existncia de inflao, as pessoas tendem a gastar

mais tempo e recursos a fim de tentar contornar os efeitos nocivos de uma alta de
preos. Por exemplo, gastam mais tempo pesquisando em diferentes estabelecimen-
tos comerciais buscando encontrar o menor.

3. Explique os tipos de inflao.

Inflao de demanda: a causa do aumento de preos est relacionada ao aumento do
consumo de alguns bens. Neste caso, o aumento de preos est relacionado a uma
demanda superior oferta de bens e servios. Exemplo: aumento de consumo devido
a um aumento na renda;

Inflao de oferta: este tipo de inflao est relacionado elevao nos custos de
produo, seja devido a aumentos salariais, seja escassez de mo de obra, presso
sindical, adversidades climticas que reduzem a produo, desvalorizaes cambiais
etc. Exemplo: aumento de preos devido a reajustes salariais;

Inflao inercial: neste caso, a inflao passada contamina a inflao futura por meio dos
mecanismos de indexao (contratos de aluguis, de salrios, reajuste de tarifas pblicas
etc.). Exemplo: inflao devido ao aumento de aluguel com base na inflao passada;

Inflao estrutural: esta classificao, de acordo com alguns autores, pode tambm
ser tratada como inflao de oferta. Neste caso, o aumento de preos est relacio-

captulo 5 127
 nado estrutura dos pases subdesenvolvidos: a oferta de produtos incapaz de
satisfazer a aumentos na demanda (oferta de alimentos inelstica), a estrutura de
mercado tem predominncia de oligoplios etc. Exemplo: aumento de preos devido a
cartel de postos de combustvel.

4. Quais os objetivos de um sistema econmico

O funcionamento de um sistema econmico baseia-se no cumprimento de uma srie de
objetivos, dos quais podemos destacar trs dos mais relevantes: crescimento econmi-
co, estabilidade econmica e equidade ou igualdade econmica.

Captulo 5

1. O que voc entende por poltica econmica?

Os instrumentos de poltica econmica correspondem a ferramentas que as autoridades
de um pas dispem para a obteno de objetivos como o controle da inflao, o cresci-
mento do PIB, a elevao do nvel de emprego, a melhor distribuio de renda, entre ou-
tros. Dentre estes instrumentos, tem-se a poltica fiscal, a poltica monetria dentre outras.

2. Explicite as funes da moeda.

Dizemos que a moeda apresenta como caracterstica trs funes, a saber:
Meio de troca intermedirio entre as mercadorias;
Unidade de conta ser o referencial das trocas, o instrumento pelo qual as mercado-
rias so cotadas;
Reserva de valor poder de compra que se mantm no tempo, ou seja, forma de se
medir a riqueza.

3. De que forma os bancos destroem moeda na economia?

Podemos dizer que tanto o Banco Central quanto os bancos comerciais so responsveis
pela oferta de moeda. Para explicarmos como os bancos comerciais criam e destroem a
moeda no sistema financeiro, utilizaremos um exemplo bastante simples em que existam
somente os bancos do nosso pas. Vamos tambm supor que voc tenha R$ 100,00
em seu bolso e que faa o depsito na sua agncia do Banco Nacional 1. A partir desse
momento, o sistema bancrio d incio criao de moedas, dado que todos os bancos
comerciais devem fazer depsitos dirios sobre o valor dos depsitos vista no Banco
Central. Essa operao chamada de exigncia de reservas e tem por finalidade con-
trolar a quantidade de moeda que os bancos comerciais emprestam ao pblico. Vamos

128 captulo 5
 supor que o Banco Central tenha por exigncia de reserva uma taxa diria de 10% sobre
a movimentao dos depsitos vista. Agora, o Banco Nacional 1 dispe de R$ 90,00
para conceder emprstimo ao pblico em vez dos R$ 100,00 que aparece no primeiro
balano. Mesmo assim essa quantia significativa. Verificamos que esse processo vai
acontecer at que no haja mais moeda no sistema bancrio para se fazer concesso
de emprstimos. claro que esta somente uma simplificao da realidade dado que
existem inmeras pessoas depositando em suas contas correntes e outras mais pedindo
emprstimos no banco. Dizemos que esse processo de criao e destruio de moeda
acontece em funo do multiplicador da moeda. Esse indicador mede a quantidade de
moeda gerada pelo sistema bancrio a partir de cada real de suas reservas. Se R a ra-
zo de reserva de todos os bancos da economia, ento cada real gera 1/R real de moeda.
No nosso exemplo, R= 1/10, de modo que o multiplicador de moeda 10.

4. Qual a diferena entre poltica comercial e poltica cambial?

As polticas comercial e cambial atuam sobre variveis relacionadas ao setor externo da
economia. Poltica comercial refere-se aos instrumentos de incentivo s exportaes, es-
tmulo e desestmulo s importaes, ou seja, aborda os estmulos fiscais e creditcios s
exportaes e o controle das importaes. So exemplos de polticas comerciais: taxas
de juros subsidiadas, tarifas e cotas de importaes, crdito-prmio do ICMS, etc. A Pol-
tica cambial diz respeito atuao do governo sobre o valor da taxa de cmbio. As autori-
dades podem permitir que ela flutue e seja determinada pela oferta e demanda de divisas
(regime de cmbio flexvel) ou podem fixar a taxa de cmbio (regime de cmbio fixo).

5. Como o governo pode influenciar no funcionamento da economia utili-

zando a poltica fiscal?
Dentre os instrumentos de poltica econmica tem-se a poltica fiscal, que corresponde
aos gastos do governo e aos impostos cobrados. A poltica fiscal pode ser expansionista
ou restritiva. Ela expansionista quando visa expandir o nvel de atividade econmica
e, consequentemente, o nvel de emprego. Para isso, o governo deve elevar os gastos
pblicos e/ou reduzir impostos. A poltica fiscal restritiva, por outro lado, corresponde a
um conjunto de medidas que envolvem impostos e gastos do governo visando conten-
o da atividade econmica e ao desaquecimento da economia. Costuma ser utilizada,
geralmente, em situaes em que se deseja, por exemplo, reduzir presses de demanda
a fim de conter presses inflacionrias. Um corte nos gastos do governo ou um aumento
da tributao so exemplos de poltica fiscal restritiva.

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