Central de Concursos / Degrau Cultural Conhecimentos Bancrios - 1

Complemento de Conhecimentos Bancrios - Cd.: 0419

1. ESTRUTURA DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL
Aspectos Legais
A estrutura atual do Sistema Financeiro Nacional (SFN)
foi criada essencialmente pelas seguintes leis:
Lei 4.595/64 - Lei da Reforma do Sistema Financeiro
Nacional (SFN)
- a qual ficou conhecida como a Lei da Reforma Bancria.
Lei 4.728/65 - Lei do Mercado de Capitais
- a qual disciplinou basicamente o funcionamento das
Bolsas de Valores e Bancos de Investimentos.
Lei 6.385/76 - Lei da Comisso de Valores Mobilirios (CVM)
- a qual criou e disciplinou o funcionamento da Comisso
de Valores Mobilirios (CVM).
Mercado Financeiro e Mercado de Capitais
O termo mercado pode ser entendido como um
processo pelo qual existem pessoas interessadas em
vender produtos ou servios para outras pessoas.
os bancos so remunerados por uma diferena de taxas
denominada Spread (diferena da taxa de captao de
recursos fornecida pelo banco versus a taxa de aplicao
destes mesmos recursos pelo banco).
Conceito de Sistema Financeiro Nacional
Conjunto de instituies financeiras ou no financeiras
que utilizam instrumentos financeiros e/ou de capitais
especficos para captao e aplicao de recursos,
propiciando um fluxo regular de recursos entre agentes
superavitrios (ou poupadores, aplicadores) e deficitrios
(ou tomadores) de recursos financeiros (moeda).
QUADRO GERAL DE INSTITUIES DO SFN Vinc/Fiscalizados
Normativas (1) - Conselho Monetrio Nacional (CMN) (Autoridade Monetria) MF
(s deliberam) - Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) MF
- Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional (CRSFN) MF
Supervisoras (2) - Banco Central do Brasil (BACEN) (Autoridade Monetria) CMN
(Fiscalizadoras) - Comisso de Valores Mobilirios (CVM) (Autoridade de Apoio) CMN
(Autarquias Especiais) - Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP) (Autoridade de Apoio) CNSP
- Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar (PREVIC) (Idem) MPS
Inst.Fin. Monetrias (3)
(Operadoras)
Operam a conta Depsitos Vista (Contas-Corrente de clientes).
- Bancos Comerciais (BC)
BACEN

No Sistema Financeiro Nacional (SFN) ocorre o mesmo - Bancos Mltiplos com Carteira Comercial
- Caixas Econmicas (CE) e Caixa Econmica Federal (CEF)
processo de oferta e demanda (procura). Entretanto, - Cooperativas de Crdito (CC) e Bancos Comerciais Cooperativos (BCo)
Importante: estas instituies criam, atravs de operaes crdito, novos depsitos
importante fazermos distino, desde j, de dois tipos denominados de Moeda Escritural. Para evitar um crescimento brutal dessa moeda,
o que prejudicaria o controle da inflao, o Conselho Monetrio Nacional (CMN)
de intermediao financeira: Inst.Fin. No-Mon. (4)
instituiu um recolhimento compulsrio de parte ou total dos recursos captados.
No podem receber Depsitos Vista
(Operadoras) - Bancos de Investimentos (BI) BACEN e CVM
- Bancos Mltiplos com as seguintes Carteiras: (exceto Comercial)
a) Intermediao Financeira Direta - Investimentos BACEN e CVM
- Desenvolvimento (s setor Pblico) BACEN
Agentes Superavitrios: depositam ou aplicam seus - Financeiras BACEN
- Crdito Imobilirio BACEN
recursos em uma Instituio Financeira. Exemplos: - Arrendamento Mercantil (Leasing) BACEN
- Sociedades de Crdito ao Microempreendedor (SCM) BACEN
Depsitos Vista (contas-correntes), Depsitos a Prazo - Bancos de Desenvolvimento (BD) (ex.: BNDES) BACEN
- Sociedades do Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo (SBPE): Sociedades BACEN e CEF
(CDB Certificado de Depsito Bancrio, RDB Recibo de Crdito Imobilirio (SCI) Associaes de Poupana e Emprstimo (APE) e
Companhias Hipotecrias (CH)
de Depsito Bancrio, Letra de Cmbio,..) e Poupana. Instit. Auxiliares (5) Auxiliam ou participam no processo de intermediao de Valores Mobilirios
Agentes Deficitrios: tomam estes recursos na forma de (Operadoras) - Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios (SCTVM)
- Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobilirios (SDTVM) (inclusive de
BACEN e CVM

Operaes de Crdito. Exemplos: Emprstimos em Mercadorias e Cmbio)

- Agentes Autnomos de Investimentos (Pessoas Fsicas ou Uniprofissionais)
BACEN e CVM
CVM
Conta (sem destinao especfica), Financiamentos, - Bolsas de Valores, Mercadorias e Futuros (Bovespa, BVRJ, BM&F,..)
Outras Sociedades ou Representaes Estrangeiras
CVM

Ttulos Descontados (Duplicatas, Cheques, Notas - Agncias de Fomento ou Desenvolvimento (uma por Unidade Federativa)
- Escritrios de Representao Estrangeira
BACEN
BACEN
Promissrias,..) e Leasing, entre outros. Observaes:
1. SCTVM
b) Intermediao Financeira Indireta - Operam com exclusividade nos preges das Bolsas (eletrnicos e viva-voz).
Recentemente a Bovespa acabou com Prego Viva-Voz. Necessitam de autorizao
Agentes Superavitrios: adquirem como um investimento para o seu funcionamento do Bacen e tambm da CVM.
2. Leasing (Arrendamento Mercantil) so consideradas Instituies Auxiliares,
Ttulos de Crdito Mobilirios (ex.: Aes e Debntures), via mesmo quando integrantes da carteira de um Banco Mltiplo.
Adm. Rec. de Ter. (6) - Fundos Mtuos de Investimentos CVM
Bolsa de Valores (Bolsa de Valores de So Paulo - Bovespa) (Operadoras)( - Clubes de Investimentos CVM
- Carteiras de Investidores Estrangeiros CVM E BACEN
e Mercado de Balco (Organizado e No Organizado). - Administradoras de Consrcios. BACEN
Entidades Compensao Clearing Houses ou Cmaras de Compensao (exemplos)
Agentes Deficitrios: tomam estes recursos na forma de Liquidao e Custdia - SELIC Sistema Especial de Liquidao e Custdia BACEN
ttulos de crdito, inclusive abrindo a possibilidade de (7)
(Operadoras)
- CETIP Central de Custdia e de Liquidao de Ttulos
- Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia CBLC
BACEN
CVM
participao de novos acionistas no seu Capital Social. (Participam SPB) - Clearing House da BM&F (Departamento da BM&F)
- Compe (Compensao de Cheques e Outros Papis) (Executor: Bco do Brasil) et.c.
CVM
BACEN E BB
Prev. Complementar (8) Autorizadas e Fiscalizadas pela PREVIC (ex - SPC da Presidncia da Repblica) MPS
(Operadoras) - Entidades de Previdncia Complementar Fechadas
Definio de Mercado Financeiro Autorizadas e Fiscalizadas pela SUSEP
- Entidades de Previdncia Complementar Abertas
CNSP

So as Instituies Financeiras que realizam operaes Seguros, Capitalizao e

Resseguros (9)
Autorizadas e Fiscalizadas pela SUSEP
- Companhias Seguradoras
CNSP

de intermediao financeira direta (em mercados como: (Operadoras) - Sociedades de Capitalizao

monetrio, mercado de crdito e mercado de cmbio).
Definio de Mercado de Capitais
So as Instituies Financeiras ou No Financeiras
(Auxiliares, Equiparadas) que realizam operaes de
intermediao financeira indireta.
Conceito de Instituio Financeira
So as que realizam o processo de intermediao
financeira direta.
Principais tipos de instituies financeiras: Bancos
Comerciais (BC), Bancos Mltiplos (BM), Bancos de
Investimentos (BI), Caixa Econmicas (CE), Sociedades
de Crdito, Financiamento e Investimentos (SCFI,
conhecidas como Financeiras), etc.
Para compensar o risco assumido pelas operaes de
crdito fornecidas a terceiros, dos recursos captados de
seus clientes correntistas, aplicadores e/ou poupadores,
- Sociedades Administradoras de Seguro-Sade ANS
Instituto de Resseguros do Brasil (IRB) CNSP
- Resseguros, Cosseguro e Retrocesso
BNDES, CEF, BB, BASA - Bco de Desenvolvimento (Ex-Autarquia Federal) (Empresa Pblica): BNDES Min.Des Ind C
BNB (10) - Autoridades de Apoio: Bco do Brasil (BB), CEF, Bco do Nordeste (BNB) e BASA BACEN
Observaes:
1. Ministrio da Fazenda (MF)
O Conselho Monetrio Nacional (CMN), quanto o
Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) e o
Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional
so rgos vinculados ao Ministrio da Fazenda (MF).
2. Autoridades Monetrias
O Banco Central do Brasil (BACEN) e o Conselho
Monetrio Nacional (CMN) so considerados Autoridades
Monetrias porque o primeiro responsvel pela
emisso de moeda (papel-moeda e moedas metlicas)
(art. 164, da CF) e o segundo, pela autorizao da
quantidade a ser emitida. Quem fabrica, em carter de
 2 - Conhecimentos Bancrios
exclusividade, a Casa da Moeda CMB (empresa
pblica, criada pela Lei 5895/73).
3. Autarquias
O BACEN, CVM, SUSEP e PREVIC so Autarquias em
Regime Especial.
A definio de Autarquias (baseada no DL 200/67) a seguinte:
Autarquias Comuns um servio autnomo, criado por
lei, com personalidade jurdica, patrimnio e receitas prprias
para executar as atividades tpicas da Administrao Pblica
(Administrao Indireta), que requeiram, para seu melhor
funcionamento, gesto administrativa e financeira
descentralizada (mera vinculao).
Autarquias de Regime Especial - aquela assim
qualificada por sua lei de criao, em virtude de
caractersticas especificas a ela atribudas, que lhe
conferem uma autonomia excepcional, incomum, o que,
ento, nessa medida, a diferencia das autarquias
comuns. Este tipo de Autarquia de Regime Especial tem
sido utilizada, particularmente, com vistas
possibilidade de estabelecimento, para ela, de quadro
prprio de pessoal, diferenciado, melhor adaptado s
caractersticas das atividades que lhes so atribudas.
4. Sociedades Annimas
Os bancos so, por definio legal, constitudos
juridicamente como Sociedades Annimas, ou seja,
pessoas jurdicas cujo capital divide-se em aes de
livre negociabilidade, limitando-se a responsabilidade
de seus acionistas ao preo pago ou subscrito.
A lei que rege as Sociedades Annimas a Lei 6.404, de
15 de dezembro de 1976.
a lei de direito societrio mais importante do pas.
Toda empresa S.A. tem fins lucrativo e, no importando
seu objeto social, considerada como empresa mercantil.
Seus atos constitutivos so registrados na Junta Comercial
do Estado, aonde pertence sede do banco.
As empresas S.A. podem ter seu Capital Aberto ou Fechado.
Se, a empresa for de Capital Aberto, ou seja,
Companhia Aberta pela Lei das S.A., pode negociar suas
aes (preferenciais e ordinrias) na Bolsa de Valores
(Bovespa), passando, a partir da, ser credenciadas e
fiscalizadas pela CVM quanto s informaes divulgadas
em Balanos e fatos relevantes de sua vida empresarial.
A idia primordial da S.A. (e de criao da CVM) a
de tentar proteger, de todas as formas jurdicas, os
acionistas minoritrios, detentores em sua maioria de
grande parte das aes preferenciais emitidas pelas
das empresas, seja para aumento de capital ou venda
de parte de seu capital social.
Toda S.A. tem que ter seu Estatuto Social aprovado ou
alterado pelas Assemblias Gerais, que so consideradas
o poder maior da Cia. (existem os seguintes tipos de
Assemblias: Geral, Ordinrias, Extraordinrias e Especiais).
obrigatrio para a S.A. de Capital Aberto constituir um
Conselho de Administrao.
5. Sociedades de Economia Mista
So entidades que tm capital pblico e privado, mas o
controle acionrio est na mo do governo. (ex.: Banco
do Brasil, IRB Instituto de Resseguros, Banco do
Nordeste do Brasil BNB e Banco da Amaznia BASA)
6. Factoring (Fomento Comercial)
As Sociedades de Fomento Mercantil (Factoring) no
so consideradas instituies financeiras ou auxiliares.
A Factoring no pode captar dinheiro e emprest-lo a
juros. Esta atividade tpica de Banco, sujeitando-se a
Factoring a processo administrativo pelo Bacen e
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processo criminal (Resoluo 2.144/95 e art. 44 da Lei
4.595/64).
As Factorings prestam servios e compram crditos
(direitos) da empresas mercantis (no podem comprar
de pessoas fsicas) decorrentes de suas vendas a prazo.
uma compra definitiva (pro soluto) em que ela
assume os riscos de insolvncia dos crditos adquiridos.
Constatada, porm, a fraude na compra do crdito, a
Factoring tem todo o direito de agir contra a sua empresa
cliente. Portanto, so entidades de crdito fora do mbito
de fiscalizao direta do Bacen.
7. Sigilo Bancrio x Crimes de Lavagem de Dinheiro x
Sonegao Fiscal
A Lei 9613/98 e a Lei Complementar de 105/01 disciplinaram
a lavagem de dinheiro e em que casos pode haver a
quebra de sigilo bancrio de pessoas fsicas ou jurdicas.
Para efeito destas leis, sero consideradas instituies
financeiras as seguintes entidades, quando houver
indcios ou constatao de crimes de lavagem de
dinheiro e sonegao fiscal:
a) Entidades de Liquidao, Compensao e Custdias
de Valores (exemplos: Cetip, Selic, Compe, CBLC,
Clearing Houses da BM&F,..);
b) Administradoras de Cartes de Crdito;
c) Bolsas de Valores, de Mercadorias e Futuros; e
d) Companhias de Factoring (Fomento Comercial).
8. Seguradoras, Capitalizao e Bolsas de Valores
O 1, art. 18, da Lei 4.595/64 estabeleceu: Alm dos
estabelecimentos bancrios oficiais ou privados, das
sociedades de crdito, financiamento e investimentos,
das caixas econmicas e das cooperativas de crdito ou
a seo de crdito das cooperativas que a tenham,
tambm subordinam-se s disposies e disciplina
desta lei no que for aplicvel, as bolsas de valores,
companhias de seguros e de capitalizao, as
sociedades que efetuam distribuio de prmios em
imveis, mercadorias ou dinheiro, mediante sorteio de
ttulos de sua emisso ou por qualquer forma, e as
pessoas fsicas ou jurdicas que exeram, por conta
prpria ou de terceiros, atividade relacionada com a
compra e venda de aes e outros quaisquer ttulos,
realizando nos mercados financeiros e de capitais
operaes ou servios de natureza dos executados pelas
instituies financeiras.
9. Investidores Institucionais
No compem uma instituio em si, mas constituem um
Grupo de Investidores que tm seus limites de aplicaes
financeiras oriundos de captao de recursos ou para
garantir reservas tcnicas regulados pelo CMN e Bacen.
So entidades consideradas como Investidores
Institucionais por lei: Seguradoras, Fundos Mtuos de
Investimentos e de Previdncia Complementar.
10. Agentes Autnomos de Investimentos
So pessoas naturais (fsicas) ou jurdicas
uniprofissionais, que tm como atividade principal a
distribuio e mediao de ttulos, valores mobilirios,
quotas de fundos de investimento e derivativos, sempre
sob a responsabilidade e como prepostos das
instituies integrantes do sistema de distribuio de
valores mobilirios, isto : Sociedades Distribuidoras ou
Corretoras de Ttulos, Valores Mobilirios ou Mercadorias
e Bancos de Investimentos ou de Administrao de
Recursos de Terceiros, os denominados Fundos Mtuos
de Investimento. So supervisionados pela Comisso de
Valores Mobilirios (Resoluo do CMN 2.838, de 2001).
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Para o exerccio da sua atividade, o agente autnomo deve:
- ser julgado apto em exame de certificao organizado
por entidade autorizada pela CVM;
- distribuio e mediao nos mercados de derivativos
dependem, ainda, de aprovao em outro exame mais
especfico, que avalie o respectivo conhecimento sobre
o funcionamento e os riscos inerentes a esses mercados;
- abster-se de receber ou entregar aos investidores, por
qualquer razo, numerrio, ttulos, valores mobilirios
ou quaisquer outros valores, que somente devem ser
movimentados por meio de instituies financeiras e do
sistema de distribuio de valores mobilirios.
11. Banco do Brasil (BB) e Banco Nacional de
Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES)
Conforme o art. 1, Lei 4.595/64, o Sistema Financeiro
Nacional, estruturado e regulado por esta Lei, ser constitudo
tambm do Banco do Brasil S. A (Autoridade de Apoio, ex-
Autoridade Monetria at 1986, pois emitia moeda atravs
de uma conta denominada Conta-Movimento) e do Banco
Nacional do Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES
(Autoridade de Apoio, ex-Autarquia Federal criada em 1952
e, atualmente, empresa pblica federal).
Atualmente o BB rgo executor do Servio de
Compensao de Cheques e Outros Papis (regulado
pelo Bacen) e incentivador do governo para operaes
de cmbio e crdito rural.
12. Caixa Econmica Federal (CEF)
Fundada em 1861, pelo Imperador Dom Pedro II, a CEF
passou a ser empresa pblica, dotada de personalidade
jurdica de direito privado, com patrimnio prprio e
autonomia administrativa, vinculada ao Ministrio da Fazenda
e subordinada ao CMN e Bacen pelo Decreto-Lei 759/69.
O referido Decreto-Lei centralizou as 23 Caixas
Econmicas Federais existentes poca na CEF.
Em 1986, com extino do BNH Banco Nacional da
Habitao e assuno de suas atribuies pela CEF, a CEF
passou a ser a gestora do Sistema de Crdito Imobilirio.
A CEF uma Autoridade de Apoio e maior Banco Social
do pas (Gestora do FGTS, Pis, Seguro Desemprego e
outros programas sociais).
Por ser gestora do Sistema de Crdito Imobilirio
considerada tambm uma espcie de Autarquia Financeira.
13. Banco da Amaznia (BASA) e Banco do Nordeste do
Brasil (BNB)
So dois importantes bancos da regio norte e nordeste
do pas, respectivamente, atuando como bancos de
desenvolvimento regionais. Eles operam programa de
incentivos fiscais, como por exemplo: Finam e Finor
(rgos Sudam e Sudene). Por este tipo de atuao, so
considerados Autoridades de Apoio.
14. Instituies Financeiras Monetrias e No Monetrias
A diferena principal est em que as primeiras recebem
depsitos vista (contas-correntes) e as outras no.
Instituies Financeiras Monetrias: bancos comerciais,
bancos mltiplos com carteira comercial, caixas econmicas,
cooperativas de crdito e bancos comerciais cooperativos.
15. Mercado Monetrio:
Guardada a importncia econmica e relevante de cada
tipo de mercado, o mercado monetrio, com suas
polticas implementadas pelas Autoridades Monetrias
(CMN e Bacen), sem dvida o que mais afeta as
decises, no dia a dia, de qualquer pessoa ou empresa.
Muito embora no consigam interferir diretamente no
cotidiano das pessoas, para aumentar ou diminuir o nvel
Conhecimentos Bancrios - 3
de consumo das mercadorias, produtos e servios, o
Governo Federal, nestes ltimos anos, especializou-se
em alguns instrumentos de controle e poltica monetria:
Open Market
Compra e venda compromissada para recompras e
revendas de ttulos pblicos (ou ttulos de emisso
prpria em estoque na Instituio participante).
Recolhimento Compulsrio
Recolhimento percentual sobre VSR Valores Sujeitos
a Arrecadao Compulsria (Contas de Depsitos,
Arrecadao de Tributos,..)
Visa diminuir o volume de operaes de crdito
concedidas aos clientes e atenuar o efeito multiplicador
da Moeda Escritural.
Moeda Escritural - criada pelas simples multiplicao
das operaes de crdito, produzindo em termos
econmicos uma moeda artificial, sem lastro.
Redescontos e Emprstimos de Assistncia Liquidez
Emprstimos concedidos pelo Bacen para
necessidades urgentes de curto prazo ou situao de
liquidez no muito favorvel.
Meios de Pagamentos, Base Monetria e Conceito
Autorizado para Controle da Inflao dos Preos
a) Meios de Pagamentos e Base Monetria: (graus de
liquidez)
- M1: Moeda em Circulao + Depsitos Vista (moeda
escritural) (Base Monetria)
- M2: M1 + Depsitos a Prazo remunerados
- M3: M2 + Cotas de Fundos de Renda Fixa e Open Market
(Operaes Compromissadas)
-M4: M3 + Ttulos Pblicos (Federais, Estaduais e
Municipais)
Notas:
- o conceito M1 a M4 envolve ativos monetrios (M1) e
ativos no monetrios (M2 a M4).
- durante o Plano Collor existiu o M5 (M4 + Cruzados
retidos no Bacen).
- todos os conceitos aqui apresentados so considerados sob
a tica do aplicador de recursos, para evitar dupla contagem
b) Metas Inflacionrias (Inflation Targeting) (a partir do
segundo semestre/99)
Sua sistemtica foi determinada por Decreto
Presidencial e serve como uma diretriz mestre da
poltica monetria a ser perseguida pelo Pas.
O Banco Central, juntamente com o COPOM, tem a obrigao
de usar todos os instrumentos necessrios para obteno
do percentual destas metas de inflao, procurando
assegurar um crescimento econmico sustentado.
As metas para cada ano so definidas pelo CMN, por
proposta do Ministro da Fazenda, e autorizada pelo Poder
Executivo e Legislativo (Senado).
O ndice escolhido para referncia da inflao a ser
medida o IPCA do IBGE
A meta de inflao definida pelo CMN tem intervalo de
tolerncia de 2% para cima ou para baixo para cada ano.
O estabelecimento da sistemtica de metas
inflacionrias provocou mudanas no funcionamento
das reunies do COPOM: passaram de 10 para 12
mensais ao ano (a partir de 2006 sero a cada 45 dias),
j que a Autoridade Monetria tem que produzir e divulgar
ao pblico, a cada trs meses (trimestre civil), um
 4 - Conhecimentos Bancrios
Relatrio sobre a Inflao.
Para conseguir lograr xito nas Metas Inflacionrias
planejadas, o Governo, atravs do COPOM (Comisso
Consultiva do CMN), vem usando (e s vezes at
abusando) do aumento excessivo (e diminuio lenta)
da taxa de juros bsica da economia.
Como esta taxa a taxa utilizada para remunerao
mnima de emisso dos ttulos pblicos federais (taxa
Selic), podemos estar vivenciando uma espiral
inflacionria:
- aumento dos juros da economia (recesso econmica);
- aumento do endividamento pblico;
- maior necessidade de arrecadao;
- aumento de tributos;
- aumento de preos (repasse dos tributos pelas
empresas);
- inflao permanente e aumento da recesso.
16. Mercado de Crdito
onde se realizam operaes de crdito do tipo: (entre outras)
a) emprstimos (no tm destinao especfica dos
recursos);
Crdito pessoal, cheque especial, crdito rotativo para
capital de giro,....
b) financiamentos (possuem destinaes especficas
para os recursos cedidos);
Financiamento de consumo de bens durveis, rurais e
agroindustriais, financiamento de cmbio de exportaes
e importaes, financiamentos imobilirios,....
c) descontos de ttulos de crdito
Duplicatas, notas promissrias, cheque pr-datados,...
d) Leasing
Aluguel de bens de consumo durvel, imveis, entre
operaes.
Para a formalizao dessas operaes, a fim de se evitar
uma maior inadimplncia ou perda futura da operao
de crdito, so exigidas inmeras garantias pessoais e
reais (aval, fiana, penhor, alienao fiduciria, cauo,
hipoteca,..) dos clientes pessoas fsicas e/ou jurdicas,
conforme o caso.
Atualmente, as Autoridades Monetrias tm regras
rgidas para concesso, acompanhamento, atualizaes
e provises pra crditos de liquidao duvidosa
(provises de at 100%).
17. Mercado de Cmbio
onde ocorrem operaes de compra e venda de
moedas internacionais conversveis.
Este mercado opera com todos os agentes econmicos
que realizaram transaes com o exterior, seja em
decorrncia de comrcio internacional (exportao e
importao), pagamentos de juros, dvidas, royalties,
recebimentos de capitais para investimentos em capital
fixo, captaes de recursos via contratos, emisso de
ttulos de crdito, etc.
O Bacen dos grandes agentes deste mercado, seja pelo
controle do fluxo internacional de recursos, nvel das
reservas internacionais (moedas estrangeiras e ouro, onde
um fiel depositrio), e controle do valor da moeda nacional
em relao ao valor de outras moedas estrangeiras.
Com relao a este ltimo item de paridade cambial do
Real (R$) versus outras moedas estrangeiras, diversos
fatores influenciam para a valorizao ou desvalorizao
da moeda nacional, exemplos: taxa de inflao, poltica
interna de juros, volume das reservas internacionais,
balano de pagamentos, etc.
Convm relembrar que a venda ou compra de moeda
estrangeira somente pode ser realizadas pelo Bacen e
seus agentes credenciados e autorizados a operar com
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carteiras de Cmbio (Bancos Comerciais, Bancos
Mltiplos, Bancos de Investimentos, Sociedades
Corretoras, Agncias de Turismo,..).
1.1. CONSELHO MONETRIO NACIONAL (CMN)
Autoridade Monetria
rgo de deliberao colegiada superior/mxima (1
grau) do Sistema Financeiro Nacional (SFN).
S toma decises, no lhes cabendo funes executivas
ou de fiscalizao.
Fixa, coordena, regulamenta e adapta as seguintes
polticas traadas pelo Governo Federal:
Monetria: volume dos meios de pagamentos, valor da
moeda interna e externa e taxa de juros.
Creditcia: disciplina o crdito sob todas as formas e
modalidades.
Cambial: regula o valor externo e interno da moeda e o
equilbro do Balano de Pagamentos do Brasil.
Regula as condies de constituio, funcionamento e
fiscalizao das instituies integrantes do SFN.
A Secretaria-Executiva do CMN exercida pelo Banco
Central do Brasil (Bacen).
Nota:
1 grau
Regimento Interno regulamentado por Decreto do Poder
Executivo (Presidncia da Repblica)
Composio Atual do CMN (art. 8 da Lei 9069/95)
Ministro da Fazenda (Presidente do CMN, voto de
qualidade);
Ministro do Planejamento, Oramento e Gesto;
Presidente do Banco Central do Brasil.
Perodo de Reunies
O CMN reunir-se- ordinariamente uma vez por ms e
extraordinariamente por convocao do seu Presidente
(Ministro da Fazenda).
Deliberaes
O CMN delibera (toma decises por maioria de votos) e
as publica atravs de Resolues, do Bacen (publicada
no D.O.U. e assinada pelo prprio Presidente do Bacen).
Comisses Tcnicas e Consultivas
Foram criadas junto ao CMN as seguintes Comisses
Tcnicas e Consultivas:
a) Comisso Tcnica da Moeda e do Crdito (COMOC)
Composta dos seguintes membros:
Presidente do Bacen (Coordenador do COMOC)
Presidente da CVM
Secretrios Executivos do:
- Ministrio da Fazenda;
- Ministrio do Planejamento, Oramento e Gesto; e
- Tesouro Nacional.
Quatro Diretores do Banco Central do Brasil indicados
pelo Coordenador do COMOC.
Compete COMOC
propor as instrues necessrias execuo de
matrias de competncia do CMN manifestar-se,
previamente, sobre as matrias de competncia do CMN,
especialmente da Lei n 4.595/64;
convidar pessoas ou representantes de entidades
pblicas ou privadas para participar de suas reunies;
propor ao CMN alteraes em seu regimento interno,
entre outras.
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b) Comisso Consultiva de Poltica Monetria e Cambial
(COPOM)
Criada em 20/06/96, atualmente a Comisso mais
famosa e falada do Pas.
Basicamente, seus objetivos principais so:
estabelecer as diretrizes da poltica monetria;
definir a taxa de juros bsica da economia (taxa Selic e
seu eventual vis); e
produzir o Relatrio de Inflao (periodicidade:
trimestre civil).
conforme Decreto 3.088/99, do Executivo, o COPOM
persegue as Metas de Inflao (Inflation Targeting).
As reunies ordinrias do COPOM so realizadas a cada
45 dias, dividindo-se em dois dias inteiros: 3 e 4 feiras.
composta por oito membros da Diretoria Colegiada
do Bacen, com direito a voto.
presidida pelo Presidente do Bacen, que tem o voto
de qualidade.
Oito dias aps a reunio do COPOM so divulgados os
principais termos da Ata de Reunio, constando
inclusive opinies diversas de cada Diretor do Bacen
integrante da Comisso Consultiva, se for o caso.
c) Outras Comisses Consultivas
- de Normas e Organizao do Sistema Financeiro;
- de Mercado de Valores Mobilirios e de Futuros;
- de Crdito Rural;
- de Crdito Industrial;
- de Crdito Habitacional e para Saneamento e Infra-
Estrutura Urbana;
- de Endividamento Pblico.
Atribuies Principais do Presidente do CMN (Ministro
da Fazenda):
Convocar as reunies ordinrias e extraordinrias;
Abrir as reunies e dirigir os trabalhos;
Definir a pauta dos assuntos a serem discutidos em
cada reunio;
Autorizar o adiamento da votao de assuntos includos
na pauta ou extrapauta;
Convidar para participar das reunies do Conselho, sem
direito a voto, outros Ministros de Estado, assim como
representantes de entidades pblicas ou privadas;
Deliberar ad referendum do Colegiado, nos casos de
urgncia e de relevante interesse, submetendo a deciso
ao colegiado na primeira reunio que se seguir a este
tipo de deliberao;
Convocar reunies extraordinrias da Comisso Tcnica
da Moeda e do Crdito e das Comisses Consultivas,
por iniciativa prpria ou por solicitao dos demais
membros do CMN.
Atribuies Principais dos Conselheiros:
Apresentar proposta ao CMN, na forma de Voto;
Submeter ao Colegiado o exame da convenincia de
no divulgao de matria tratada nas reunies;
Solicitar manifestao da COMOC ou assessoramento
das Comisses Consultivas;
Abster-se na votao de qualquer assunto;
Solicitar o adiamento da votao de assuntos includos
na pauta ou submetidos extrapauta.
Participantes das Reunies do CMN: (Quem pode
participar?)
Conselheiros;
Membros da COMOC;
Diretores do Banco Central do Brasil, no integrantes da COMOC;
Representantes das Comisses Consultivas, quando
convocados pelo Presidente do CMN.
Conhecimentos Bancrios - 5
Podero assistir s reunies do CMN:
a) assessores credenciados individualmente pelos Conselheiros;
b) convidados do Presidente do Conselho;
c) funcionrios da Secretaria-Executiva do Conselho;
credenciados pelo Presidente do Bacen.
Observaes:
1. Conselheiros
Somente aos Conselheiros dado o direito de voto.
2. Regimento Interno
Tanto o CMN quanto as Comisses Consultivas atuam
conforme determinaes emanadas de seu Regimento
Interno aprovado pelo Presidente da Repblica (Poder
Executivo) (exemplo: vide Decreto 1.307/94)
3. Secretaria Executiva do CMN
Como o Banco Central atua como Secretaria-Executiva
do CMN, realiza, normalmente, os seguintes trabalhos:
organizao da pauta de reunio, comunicao aos
Conselheiros da data, a hora e o local das reunies
ordinrias ou a convocao para as reunies
extraordinrias; confeco das Atas de Reunies do CMN,
devidamente assinadas pelos Conselheiros, etc.
4. Deliberaes do CMN
As deliberaes do Conselho Monetrio Nacional (CMN)
entende-se de responsabilidade de seu Presidente e
obrigaro tambm os rgos oficiais, inclusive
autarquias e sociedades de economia mista, nas
atividades que afetem o mercado financeiro e o de
capitais.
5. Instituies Estrangeiras ou Agncias de Capital
Estrangeiro
O art. 52 da Constituio Federal (CF) vedou a instalao
de novas agncias ou bancos estrangeiros no Pas;
entretanto, uma Exposio de Motivos n. 311/95, do
Ministrio da Fazenda, prope a liberao da entrada de
capitais estrangeiros, devendo ser aprovada pelo CMN
e sancionada pelo Presidente da Repblica.
1.2. BANCO CENTRAL DO BRASIL (BACEN)
Assim como o CMN, foi criado pela Lei da Reforma
Bancria, de 1964 (Lei 4.595).
Autoridade Monetria e Autarquia de Natureza Especial
Entidade normativa, supervisora e fiscalizadora do SFN.
rgo de Execuo das polticas monetrias, de crdito
e poltica cambial traadas para o pas.
por meio do Bacen que o Governo Federal intervm
diretamente no SFN e, indiretamente, na economia.
Conforme dispositivos legais e/ou determinaes do CMN,
o Bacen executa principalmente, entre outras atribuies:
a) Emisso de Moeda
Papel-moeda e metlica.
b) Saneamento do Meio Circulante
Troca de moedas velhas, emisso de novas moedas,
recolhimento de moedas falsas.
c) Recolhimento Compulsrio
Sobre Valores Sujeitos ao Recolhimento (VSR) de
recursos captados ou de servios prestados pelas
instituies juntos aos seus clientes depositantes,
aplicadores ou conveniados.
d) Open Market (Mercado Aberto)
Compra e Venda de Ttulos Pblicos Federais.
e) Redescontos ou Emprstimos de Assistncia
Liquidez
Suprimento de recursos junto s instituies, seja por
desencaixes momentneos ou iliquidez temporrias
indesejadas.
f) Servio de Compensao de Cheques e Outros Papis
Regula a execuo do Servio de Compensao de
 6 - Conhecimentos Bancrios
Cheques e Outros Papis, execuo esta realizada,
diariamente, pelo Banco do Brasil, via o controle de vrias
Cmaras de Compensao (Locais, Regionais,
Nacional) espalhas pelo nosso Pas.
Em Resumo, o BACEN pode ser entendido como:
1. Banco dos Bancos
quando realiza operaes de redesconto de liquidez ou
assistncia financeira de liquidez;
quando recebe depsitos compulsrios dos bancos
comerciais e outras entidades;
2. Gestor do SFN
quando normaliza, autoriza, fiscaliza, intervm e liquida
extrajudicialmente instituies sob a sua gide.
3. Executor Maior da Poltica Monetria
quando controla os meios de pagamento e fluxo monetrio;
elabora o oramento monetrio.
4. Banco Emissor
quando emite moeda fsica;
realiza um saneamento no meio circulante e controla o
fluxo de moeda fsica.
5. Agente Financeiro do Governo
quando ajuda ao financiar o Tesouro Nacional
(colocao de ttulos);
administra a dvida pblica (interna e externa);
o gestor e fiel depositrio das reservas internacionais
do pas (ouro e moedas estrangeiras).
Observaes
1. Sistema de Pagamento Brasileiro (SPB)
Atualmente, o sistema de Servio de Compensao de
Cheques e Outros Papis (COMPE) integra o chamado
Sistema de Pagamentos Brasileiro SPB, implantado
em abril/2002.
2. SPB - Marco Histrico
O SPB considerado um marco histrico em termos de
evoluo tecnolgica, controle e liquidao dos meios
de pagamento e de gerenciamento financeiro on line e
real time do fluxo financeiro de cada instituio.
3. Reserva Bancria Estourada (Saldo a Descoberto)
A partir da criao desse sistema (abril/2002), o Bacen
proibiu que os bancos estourassem (ficassem com
saldo negativo) em suas contas de Reservas Bancrias.
Caso isto ocorra, o Bacen que monitora on line e real
time dever ser informado no dia. A instituio poder
solicitar um Redesconto ao mesmo (de uma dia),
fornecendo garantias reais (ttulos federais) para
suprimento de valor a Reserva estourada.
Se o Bacen no for informado no dia e/ou ocorrer o saldo
negativo na conta de Reserva, a instituio ser
penalizada com multa de 20% acima da taxa Selic.
4. TED Transferncia Eletrnica Disponvel
O instrumento criado mais famoso, no qual se transitam
recursos superiores a R$ 5.000,00 (cinco mil reais) entre
os diferentes bancos da rede bancria, de forma on-line
e real time, o TED Transferncia Eletrnica Disponvel.
5 TED x DOC x OP
importante no confundir o TED com o Documento de
Crdito - DOC ou Ordem de Pagamento OP, ou seja:
O DOC utilizado pela rede bancria para transferncia
de valores inferiores a R$ 5.000,00 entre os Bancos (valor
acordado e referendado pelo Bacen) via documento fsico
ou magntico, enviado ao Servio de Compensao de
Cheques e Outros Papis, no perodo noturno, o qual
poder devolv-lo, se houver qualquer irregularidade.
A Ordem de Pagamento - OP uma transferncia interna
de recursos entre a rede de agncia do prprio banco.
Com a integrao dos sistemas de contas-correntes
entre a rede de agncias do mesmo Banco, a
Central de Concursos / Degrau Cultural
transferncia de saldo entre contas correntes d-se
automaticamente (quando solicitada pelo cliente),
transitando-se por outra Conta Contbil de natureza
Interdepartamental
6 Integrao On-line e Real-time das Cmaras de
Liquidao e Compensao
O SPB um grande sistema de teleprocessamento
eletrnico on-line e real time, englobando diversas
Cmaras de Liquidao e Compensao de Valores,
como por exemplo: Cetip, Selic, Compe, Tecban, Cartes
de Crditos, etc.
Principais normativos publicados ou manuais editados
pelo Bacen
Para operacionalizao e funcionamento do SFN (e
conhecimento das normas do pblico em geral), o Bacen
publica no D.O.U e/ou disponibiliza no SISBACEN
Sistema de Operaes de Registro e Controle do Banco
Central (sistema eletrnico de comunicao com Bacen,
onde as instituies tm micros ligados ao Bacen, do
qual recebem informaes ou para o qual enviam
informaes sobre suas alteraes cadastrais,
operaes financeiras, reservas e, principalmente
cambiais) (dependendo do caso), os seguintes
normativos e manuais:
NORMATIVOS
Resolues Decises do Conselho Monetrio Nacional Assinadas pelo Presidente do Bacen
Circulares Normatizao/Detalhamento de Resolues Assinadas pelos Diretores do Bacen
Carta-Circulares Maior detalhamento das normas anteriores Assinadas pelos Chefes de Depto
Comunicado-Conjunto Atos normativos conjuntos de duas Autarquias Exemplos: CVM e BACEN
MANUAIS
MNI Manual de Normas e Instrues ndice Remissivo por Assuntos de todas as normas
COSIF - Plano Contbil do Sistema Financeiro Nacional Plano Contbil do Sistema Financeiro Nacional
MCR Manual de Crdito Rural
RMCCI Regulamento do Mercado de Cmbio e
Normas operacionais das operaes de crdito rural
Normas operacionais das operaes de cmbio (comrcio
Capitais Internacionais etc. exterior, turismo) e capitais internacionais (ingressos de
investimentos, sadas de royalties etc.)
O Bacen autoriza, normatiza, fiscaliza, pode intervir ou
liquidar extrajudicialmente as seguintes instituies:
1. Bancos Mltiplos (BM)
2. Bancos Comerciais (BC)
3. Bancos de Desenvolvimento (BD) (rgo pblico)
4. Caixas Econmicas (CE)
5. Caixa Econmica Federal (CEF) (rgo pblico)
6. Bancos de Investimentos (BI)
7. Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimentos
(SCFI) (Financeiras)
8. Sociedades de Crdito Imobilirio (SCI)
9. Associaes de Poupana e Emprstimo (APE)
10. Companhias Hipotecrias (CH)
11. Sociedades de Arrendamento Mercantil (SAM) (Leasing)
12. Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores
Mobilirios (SCTVM)
13. Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores
Mobilirios (SDTVM)
14. Cooperativas de Crdito (CC) (rgos singulares:
mnimo 20 cooperados)
15. Bancos Cooperativos (BCo) (participaes de
cooperativas de crdito, exceto Luzzatti)
16. Fundos Mtuos de Investimentos (renda fixa e renda
varivel, regulamentados pela CVM)
17. Agncia de Fomento ou de Desenvolvimento (uma
por Unidade Federativa) (rgo pblico)
18. Administradoras de Consrcio
19. Sociedades de Crdito ao Microempreendedor (SCM)
(podem ser controladas por ONGs)
1.3. COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS (CVM)
Autoridade de Apoio
Autarquia Federal de Natureza Especial
Criada pela Lei 6.385, 07/12/76 e reforado seu papel
 Central de Concursos / Degrau Cultural
pela Lei das Sociedades Annimas (S.A.) (Lei 6.404, de 15.12.76).
Suas atividades bsicas de registro, autorizao e
fiscalizao so para acompanhamento da (s):
Emisses Pblicas de valores mobilirios de
Companhias Abertas;
Distribuio, Negociao e Intermediao de valores
mobilirios no Mercado de Capitais;
Negociao e Intermediao de valores no mercado
de Derivativos;
Organizao e Funcionamento das Bolsas e dos
Fundos Mtuos de Investimento, tanto de Renda Fixa
como de Renda Varivel.
A CVM tambm cadastra e acompanha os trabalhos
realizados pelos Auditores Independentes, empresas
independentes contratadas especificamente pelas
Companhias Abertas para emisso de Pareceres sobre
seus Balanos Patrimoniais publicados.
Nota
Tipos de Pareceres de Auditoria de Independentes
a) Sem Ressalva
Limpo ou Limpo, contendo pargrafo de nfase em
alguma operao ou forma de registro contbil.
b) Com Ressalva
Contabilizao efetuada em desacordo com os
Princpios Fundamentais de Contabilidade ou leis,
decretos, etc.
c) Adverso
Demonstraes incorretas ou incompletas.
d) Sem Opinio
Quando ocorrer insuficincia de informaes.
A CVM tem poderes para determinar o recesso das
Bolsas de Valores (Bovespa, BVRJ, BM&F,..).
Principais normativos ou manuais da CVM
Para operacionalidade e comunicao com entidades
sob a sua gide e pblico em geral, a CVM publica no
D.O.U. os seguintes normativos:
NORMATIVOS PRINCIPAIS
Instrues Atos normativos conforme art. 8, da Lei 6.385/76
Deliberaes Consubstancia atos do Colegiado
Notas Explicativas Motivos explicativos para determinadas normas
Comunicado-Conjunto Atos normativos conjuntos de duas Autarquias
Pareceres Interpretao de leis, normativos ou respostas s
consultas de agentes de mercado
Observaes
1. Valores Mobilirios
Conforme o artigo 2, da Lei 6.385/76 (alterada pela Lei
10.303/01), podemos citar, entre outros:
- Aes (menor frao do capital social);
- Debntures (ttulo de crdito de renda fixa ou varivel)
(dvida de longo prazo);
- Bnus de Subscrio (direito ao acionista de subscrever
uma nova ao, dentro de prazo preestabelecido);
- Cupons, Recibos de Subscrio, Direitos e Certificados
dos ttulos acima;
- Notas Comerciais (Commercial Papers);
- Cdulas de Debntures (Pignoratcia) (bancos podem
emitir, desde que tenha aplicao em Debntures);
- Derivativos;
- Cotas de Fundos de Investimentos em valores
mobilirios;
- Cotas de Clubes de Investimentos em quaisquer ativos.
No so considerados valores mobilirios pela Lei e
sujeitos a fiscalizao da CVM:
- Ttulos Cambiais (CDB, RDB, LC, LI, LH,...);
- Ttulos Pblicos;
Conhecimentos Bancrios - 7
1.4. CONSELHO DE RECURSOS DO SISTEMA
FINANCEIRO NACIONAL
rgo criado em 1985, julga em segunda e ltima
instncia administrativa os recursos interpostos das
decises relativas s penalidades administrativas
aplicadas pelo Bacen, CVM e Secretaria de Comrcio
Exterior (Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e
Comrcio). Infraes previstas na Lei 4.595/64 e outros
dispositivos legais correlatos (ex.: Lei do Colarinho
Branco, Lei 7.492/86).
integrado por oito conselheiros, de reconhecida
competncia e conhecimentos especficos.
Composio:
a) Representantes do MF, Bacen, Secretaria de Comrcio
Exterior (MDIC) e CVM;
b) Quatro representantes de entidades de classe
(Abrasca, Anbid, Febraban,...), indicados por lista trplice
a pedido do Ministro da Fazenda.
O mandato dos membros de 2 (dois) anos, podendo
ser reconduzidos uma vez.
O presidente do Conselho representante do Ministro
da Fazenda.
Junto ao Conselho trabalham dois Procuradores Gerais
da Repblica para a observncia das leis, decretos,
regulamentos e outros normativos.
Nota
rgo Colegiado de 2 Grau
O CRSFN rgo colegiado de segundo grau.
Conforme legislao em vigor, entende-se como
hierarquia de graus administrativos para o setor Pblico
o seguinte:
- 1 grau regimento interno aprovado pelo Presidente
da Repblica;
- 2 grau regimento interno aprovado pelos Ministros
de Estado e Dirigentes de Autarquias ligadas pesquisa
cientfica e tecnologia, pura e aplicada, de alto nvel; ao
ensino superior; ao desenvolvimento do Pas no plano
Assinadas pelo Presidente da CVM nacional ou regional; previdncia e assistncia social
Assinadas pelo Presidente da CVM
Assinadas pelo Presidente da CVM
de mbito nacional; e atividade bancria;
Exemplos: CVM e BACEN - 3 grau - os no compreendidos nas alneas anteriores.
Assinadas pelo Presidente da CVM
1.5. BANCOS COMERCIAIS (BC)
Seu objetivo principal proporcionar recursos de curto e mdio
prazos para a indstria, o comrcio, empresas prestadoras
de servios e pessoas fsicas de uma forma geral.
O mercado bancrio bastante especializado, existindo
hoje uma infinidade de tipos de instituies financeiras
(de carter formal e informal), como por exemplo:
Bancos Mltiplos
Autorizados pelo Bacen desde 1988 (Resoluo 1524
do CMN).
Bancos de Atacado
Trabalham com poucos clientes.
Bancos de Varejo
Trabalham com muitos clientes e ampla rede de
agncias e pontos eletrnicos.
Bancos de Nicho
Trabalham para um determinado segmento de clientes
ou atividade econmica.
Corporate Bank
Trabalham com grandes empresas/conglomerados e,
em algumas oportunidades, tm como clientes bancos
de menor porte.
Bancos de Middle Market
Trabalham com empresas de porte mdio.
 8 - Conhecimentos Bancrios
Bancos de Microcrdito
Assim como os Bancos Mltiplos, o Bacen autorizou a
criao de Sociedades de Crdito ao Microempreendedor
(SCM), voltadas para operaes de microcrdito. Estas
sociedades podem ser controladas inclusive por ONGs.
Alguns Bancos esto criando carteiras ou at mesmo
instituies voltadas apenas para o microcrdito para atender
pequenas empresas e pessoas com baixo nvel de renda.
Private Bank
Trabalham com clientes de altssima fonte de renda e/
ou elevado patrimnio pessoal.
Personal Bank
Trabalham com clientes pessoas fsicas de bom nvel
de rendas, pequenas e mdias empresas.
Bancos Virtuais/Diretos
Trabalham com seus clientes, via de regra pessoas
fsicas, atravs do canal telefnico somente.
Bancos Internet
Trabalham com seus clientes atravs do canal de
comunicao Internet.
1.6. CAIXAS ECONMICAS (CE e CEF)
Integram o Sistema Brasileiro de Poupana e
Emprstimo e de Habitao.
Equiparam-se, de certa forma, aos bancos comerciais,
pois podem captar recursos de depsitos vista (abertura
de contas-correntes) e efetuar operaes de descontos
e emprstimos em geral, prestaes de servios tipo
arrecadao e cobranas de ttulos de crditos e outros
documentos.
Alm disto, podem realizar operaes de Crdito Direto
ao Consumidor (CDC e CDCI), autorizar e administrar (via
terceiros) casas de loterias esportivas/vendas de bilhetes.
So Bancos eminentemente sociais, pois alm dos
recursos da caderneta de poupana, centralizam o
recolhimento de recursos sociais como FGTS e PIS.
Tm o monoplio de operaes de emprstimo sob
penhor de bens pessoais (jias, ouro, diamantes,..).
A Caixa Econmica mais famosa e de maior porte a
Caixa Econmica Federal - CEF, a qual atua como uma
Autoridade de Apoio para o Governo Federal.
1.7. COOPERATIVAS DE CRDITO (CC)
So entidades que se obrigam a contribuir com bens ou
servios para o exerccio de determinada atividade
econmica, de proveito comum e sem objetivo de lucro.
O lucro porventura existente distribudo de maneira
igualitria e proporcional a todos os cooperados.
Juridicamente so consideradas sociedades de carter
singular.
O nmero mnimo para constituio de uma Cooperativa
de 20 pessoas fsicas (admite-se excepcionalmente
pessoas jurdicas que tenha o mesmo objetivo social das
pessoas fsicas envolvidas e que no visem fins lucrativos).
Centras Cooperativas ou Federaes Cooperativas so
constitudas a partir de 3 (trs) Cooperativas Singulares
(e, excepcionalmente, associados individuais).
So equiparadas aos bancos comerciais, pois captam
recursos depsitos vista de seus cooperados,
emprstimos e repasses de instituies financeiras
nacionais e estrangeiras e recursos de fundos oficiais
(at mesmo doaes) e podem conceder crditos, prestar
garantias e servios de cobranas aos seus cooperados.
1.8. BANCOS COMERCIAIS COOPERATIVOS (BCo)
Assim como os Bancos, so constitudos na forma de
Central de Concursos / Degrau Cultural
Sociedades Annimas (Lei das S.A.), entretanto seu
capital social tem que ser fechado.
No seu Capital Social constam exclusivamente Cooperativas
de Crditos Singulares, exceto as do tipo Luzzatti (as que
admitem a participao de no cooperados) e Centrais/
Federaes de Cooperativas de Crdito.
Seu Patrimnio de Referncia PR dever estar
enquadrado nas regras do Acordo da Basilia.
1.9. BANCOS DE INVESTIMENTO (BI)
O objetivo bsico de sua criao foi para propiciar
recursos de mdio e longo prazos para as empresas
em operaes de emprstimos/financiamentos de
capital fixo ou capital de giro.
Estas operaes, por tenderem ao longo prazo, so
precedidas de cuidadosas avaliaes tcnicas e de
anlise de crdito (ex.: suficincia e liquidez das garantias
envolvidas, projeo do fluxo de caixa, balanos e
demonstraes de resultados,..).
Por sua especializao em Finanas, procuraram
assessorar empresas e/ou grupos econmicos em
operaes de Corporate Finance (fuses, cises,
aquisies, transformaes e incorporaes) (inclusive
com a criao de Holdings) e Operaes de Underwriting
(Lanamento Pblico de Aes, Debntures,..)
1.10. BANCOS DE DESENVOLVIMENTO (BD)
So entidades governamentais (nvel estadual ou
federal) voltadas ao desenvolvimento/fomento das
regies sobre sua jurisdio.
O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico Social
- BNDES, o Banco da Amaznia BASA e o Banco do
Nordeste BNB (ambos de fomento regionais) so os
principais agentes do governo federal para o
financiamento de emprstimos de mdios e longos
prazos em setores como primrio, secundrio e tercirio.
Atualmente o BASA e o BNB, alm de bancos de
desenvolvimento, so Bancos Mltiplos com Carteira
Comercial.
Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e
Social (BNDES)
subordinado ao Ministrio de Desenvolvimento,
Indstria e Comrcio.
uma empresa pblica federal criada em 1952.
o principal rgo de poltica de investimentos em infra-
estrutura no Pas.
Suas funes principais so:
Atenuar desigualdades regionais;
Promover o desenvolvimento econmico e social do Pas;
Fortalecer o setor empresarial nacional, etc.
Possui duas subsidirias importantes:
- Finame Agncia Especial de Financiamento para
Mquinas e Equipamentos Industriais;
- BNDESPAR Banco de Participaes;
Nota
Agncia de Fomento ou Desesenvolvimento (AF, AD)
So instituies auxiliares de cunho governamental.
So constitudas na forma de S.A. de Capital Fechado.
Cada unida da Federao s pode constituir uma Agncia
de Fomento ou Desenvolvimento.
Objetivo Social: concesso de financiamento de capital
fixo e de giro em projetos de desenvolvimento do pas/
estados/municpios.
Podem prestar garantias e servios de consultoria e ser
administradores de fundos de desenvolvimento.
 Central de Concursos / Degrau Cultural
vedado s AF/AD: ter acesso a linhas de redesconto/
assistncia financeira do Bacen, captar recursos junto
ao pblico (exceto oriundos de fundos e organismos de
desenvolvimento institucionais e oramentos federais,
estaduais e municipais), captar CDI, transformar-se
em qualquer tipo de instituio financeira e participar
direta e indireta em outras instituies financeira ou
empresas coligadas/controladas pela Unidade
Federativa.
Basicamente, foi permitido pelo CMN/Bacen a criao
deste tipo de instituio em substituio aos Bancos
Estaduais recentemente fechados, liquidados ou
vendidos iniciativa privada.
1.11. SOCIEDADES DE CRDITO, FINANCIAMENTO E
INVESTIMENTO (SCFI) (FINANCEIRAS)
Sua funo principal financiar bens de consumo durvel,
como por exemplo: eletrodomsticos, equipamentos
eletrnicos e de informtica, carros, etc.
Realizam operaes de:
- Crdito Pessoal, inclusive Crdito Consignado
(desconto em folha de pagamentos ou provento do INSS
do aposentado);
- Crdito Direto ao Consumidor (CDC); e
- Crdito Direto ao Consumidor com Intervenincia
(CDCI) (Operao com Aval do Lojista).
Um instrumento de captao bastante utilizado
(antigamente e exclusivo de Financeiras) so as Letras
de Cmbio, que so ttulos de crditos sacados pelos
financiados e aceitos pelas financeiras para colocao
junto ao pblico em geral.
Ao redor das Financeiras, para promoo de suas vendas,
anlise de crdito, cadastro e cobrana, giram empresas
autorizadas em suas atividades pelo Bacen (Resoluo
562/79, do CMN) denominadas de Promotoras de Vendas.
As Financeiras, alm dos recursos prprios, podem captar
CDI, Repasses e Emprstimos no pas e exterior.
Se o recurso utilizado para financiamento for de origem
externa, no podem cobrar a variao cambial da moeda
estrangeira contratada (diferentemente das Cias de Leasing).
1.12. SOCIEDADES DE ARRENDAMENTO MERCANTIL (SAM)
As Companhias de Leasing ou Bancos Mltiplos com
Carteira de Leasing (Arrendamento Mercantil) realizam
operaes assemelhadas a uma locao de bens mveis
e imveis. (Leasing Financeiro e Leasing Operacional).
Referidas sociedades nasceram a partir da constatao
de que uma empresa pode ter lucro em sua atividade
econmica pelo simples fato de uso de um bem e no
necessariamente de sua propriedade.
A grande vantagem do Leasing Financeiro que, ao
final do contrato, atravs do pagamento de uma taxa
residual especificada no contrato de arrendamento
mercantil (Valor Residual Garantido VRG), o cliente
pode ficar com o bem utilizado em suas atividades
durante um certo perodo.
As empresas de leasing normalmente captam recursos
de longo prazo: CDI, Emprstimos, Repasses e
Obrigaes Nacionais e no Exterior, Debntures
Nacionais ou Estrangeiras.
1.13. SOCIEDADES CORRETORAS DE TTULOS E
VALORES MOBILIRIOS (SCTVM)
So entidades tpicas do mercado acionrio e de
colocao de Ttulos e Valores Mobilirios.
So as nicas autorizadas a operar dentro do recinto
Conhecimentos Bancrios - 9
das bolsas (Bovespa, BVRJ, BM&F,..), seja no prego
eletrnico ou viva voz.
Para o exerccio de suas atividades, dependem de
autorizao do Bacen e CVM.
Alm das operaes no recinto das Bolsas, podem realizar:
- operaes de lanamento/aquisio de aes;
- administrao de carteiras e custdia de TVM (inclusive
de Fundos Mtuos de Investimentos);
- prestar consultoria financeira para empresas, pessoas
fsicas e assessorar Clubes de Investimentos
- realizar operaes open market;
- intermediar operaes de cmbio; e
- comprar ou vender mercadorias na BM&F, seja por conta
prpria ou de terceiros.
Nota
Prego Viva Voz
Em out/05 foi extinto na Bovespa o prego Viva Voz
1.14. SOCIEDADES DISTRIBUIDORAS DE TTULOS E
VALORES MOBILIRIOS (SDTVM)
Operam numa faixa mais restrita que das SCTVM (de
Cmbio e Mercadorias), j que no tm acesso ao recinto
da Bolsas de Valores, Mercadorias e Futuros, exemplo:
Bovespa.
Suas atividades bsicas so: (entre outras)
- subscrio isolada ou em consrcio de TVM para revenda;
- intermediao de TVM;
- prestar consultoria financeiras para empresas,
pessoas fsicas e assessorar Clubes de Investimentos;
- operaes de open market, quando autorizadas pelo Bacen.
1.15. BOLSAS DE VALORES
Associao civil sem fins lucrativos, cujos objetivos
bsicos so, entre outros, manter local ou sistema de
negociao eletrnico adequados realizao, entre
seus membros, de transaes de compra e venda de
ttulos e valores mobilirios; preservar elevados padres
ticos de negociao; e divulgar as operaes
executadas com rapidez, amplitude e detalhadas.
Basicamente, o local onde se compram e se vendem
as aes e outros valores mobilirios (debntures, por
exemplo) de companhias abertas.
A Bolsa uma entidade possuidora de autonomia
administrativa, financeira e patrimonial
Estrutura da Bovespa
O quadro social da Bovespa integrado por Sociedades
Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios (SCTVM) que
podem operar nos dois sistemas de negociao
existentes e mantidos pela Bolsa de Valores:
a) Prego Viva Voz; e
b) Sistema Eletrnico de Negociao - Mega Bolsa.
A corretora que no quiser negociar diretamente na Bolsa
com seus clientes poder recorrer ao chamado Mercado
de Balco (o qual diferente de Mercado de Balco
Organizado), aquele negociado fora de bolsa ( vantagem
mais barato).
A Assemblia Geral das Corretoras Membros o rgo
deliberativo mximo da BOVESPA.
A Assemblia rene-se ordinariamente duas vezes por
ano, para deliberar sobre proposta oramentria,
aprovao das demonstraes financeiras do exerccio
anterior e para a eleio dos membros do Conselho de
Administrao.
10 - Conhecimentos Bancrios
O Conselho de Administrao integrado por 10
conselheiros efetivos:
- 6 representantes das sociedades corretoras membros;
- 1 representante das Companhias Abertas;
- 1 investidor institucional, oriundo de Companhias
Seguradoras ou Fundos Mtuos de Investimentos ou
Fundos de Penso (Previdncia Complementar Aberta
ou Fechada);
- 1 representante de pessoa fsica; e
- 1superintendente geral.
Do grupo dos membros das Sociedades Corretoras
so eleitos: o Presidente e o Vice-Presidente do
Conselho, com mandatos de 1(um) ano.
As principais figuras da Bolsa de Valores de So Paulo
Bovespa (com a centralizao nacional, principal bolsa
do mercado acionrio brasileiro) so:
- sociedades corretoras;
- operadores de prego (que recebem ordens das mesas)
(e efetuam compras/vendas eletrnicas e viva voz);
- sociedades annimas (cias abertas); e
- investidores (pessoas fsicas e pessoas jurdicas, tanto
nacionais como estrangeiras, fundos mtuos de
investimentos e fundos de penso).
As Resolues 2690/00 e 2709/00 disciplinaram a
constituio, organizao e funcionamento das bolsas,
aumentando e flexibilizando sua operacionalidade
(inclusive auto-regulao). Por estes normativos elas
podero tornar-se S.A. de capital aberto.
Nota
Poder de Auto-Regulao
A BOVESPA, por fora do disposto no artigo 8, pargrafo
primeiro, e no artigo 17 da Lei n 6.385, de 07/12/76,
bem como no Regulamento Anexo Resoluo n 2.690,
de 28/01/00, do Conselho Monetrio Nacional, dotada
do denominado Poder de Auto-Regulao.
O Poder de Auto-Regulao confere BOVESPA
faculdade para estabelecer normas e procedimentos
(inclusive de conduta) e para fiscalizar seu cumprimento,
os quais devero ser observados pelas:
a) Corretoras;
b) Empresas listadas;
c) Investidores.
O descumprimento s normas e procedimentos
estabelecidos pela BOVESPA, bem como daquelas que
incumbida de fiscalizar (abrangendo tambm prticas
no eqitativas e quaisquer modalidades de fraude ou
manipulao no mercado), sujeita o infrator s
penalidades que podem ser por ela aplicadas, que so:
advertncia, multa, suspenso, excluso e inabilitao
para o exerccio de certas funes na prpria Bolsa e em
corretora.
A aplicao do Poder de Auto-Regulao pela BOVESPA
leva em considerao o agente envolvido, a saber:
Em relao s corretoras e prpria bolsa
A Bolsa pode aplicar penalidades corretora e seus
administradores, empregados, operadores e prepostos.
Tambm pode penalizar os seus prprios
administradores e funcionrios.
Em relao s empresas listadas
A Bolsa pode suspender a negociao dos ttulos e
valores mobilirios emitidos pela empresa ou cancelar
o seu registro para negociao.
A Bolsa no pode punir os administradores, empregados
e prepostos da empresa. S a CVM pode faz-lo.
Central de Concursos / Degrau Cultural
Em relao aos investidores
Com relao aos investidores, a BOVESPA, nos
mercados a termo e de opes, dispe de poderes de
carter operacional, sendo-lhe facultado: proibir que suas
posies excedam a determinados limites; determinar
o encerramento de suas posies; ou proibir que operem
nesses mercados..
A Bolsa no pode punir investidores; s a CVM tem
competncia para tanto.
Em relao s negociaes
Com relao s negociaes, a BOVESPA poder:
- impedir a concretizao de negociaes que estejam
sendo realizadas quando existirem indcios de que
possam configurar infraes a normas legais e
regulamentares, ou consubstanciar praticas no
eqitativas; e
- cancelar os negcios j realizados ou solicitar s
entidades de compensao e liquidao de operaes
com ttulos e valores mobilirios a suspenso da sua
liquidao, nos casos de operaes onde haja indcios
que possam configurar infraes a normas legais e
regulamentares, ou que consubstanciem praticas no
eqitativas, modalidades de fraude ou manipulao.
1.16. BOLSAS DE MERCADORIAS E DE FUTUROS (BM&F)
As bolsas de mercadorias e futuros so associaes
privadas civis, sem finalidade lucrativa, com objetivo de
efetuar o registro, a compensao e a liquidao, fsica e
financeira das operaes realizadas em prego ou em
sistema eletrnico. Para tanto, devem desenvolver, organizar
e operacionalizar um mercado de derivativos livre e
transparente, que proporcione aos agentes econmicos a
oportunidade de efetuarem operaes de hedging (hedge,
proteo) ante flutuaes de preo de commodities
agropecurias, ndices, taxas de juro, moedas e metais,
bem como de todo e qualquer instrumento ou varivel
macroeconmica cuja incerteza de preo no futuro possa
influenciar negativamente suas atividades.
Possuem autonomia financeira, patrimonial e
administrativa e so fiscalizadas pela Comisso de
Valores Mobilirios
As atividades de intermediao no mercado de derivativos,
com a realizao e o registro de operaes nos sistemas
da BM&F, so conduzidas, pelas Corretoras de Mercadorias.
As instituies que sejam detentoras do ttulo patrimonial
(ou aluguem a estrutura da BM&F para determinadas
operaes) como Corretora de Mercadorias e estejam
devidamente registradas na Comisso de Valores
Mobilirios podem intermediar operaes em seu prprio
nome as chamadas operaes de carteira prpria e
em nome de terceiros, seus clientes.
Convm ressaltar outras categorias de intermedirios,
com acesso a sistemas mais restritos mantidos pela
BM&F. Exemplos: (detentores de ttulo no-patrimonial)
Corretoras de Mercadorias Agrcolas
Autorizadas a operar nos mercados de commodities
agropecurias (caf, soja,.)
Corretoras Especiais
Podem registrar, na BM&F, operaes realizadas no
mercado de balco (ex.: swaps)
Scios DL
Realizam a operao de intermediao e registro de
ttulos pblicos e outros ativos financeiros.
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Corretores de Algodo
Operaes com a commoditie de algodo.
- Operadores Especiais
Pessoas fsicas ou firmas individuais que operam em nome
prprio ou prestam servios as Corretoras de Mercadorias.
- Membros de Compensao (MC).
Esse ttulo patrimonial legitima seus detentores (bancos
comerciais, bancos de investimento, bancos mltiplos
detentores de uma dessas duas carteiras ou
sociedades corretoras e distribuidoras de ttulos e
valores mobilirios) a efetuar a compensao e a
liquidao de operaes realizadas ou registradas nos
sistemas da Bolsa.
Os Membros de Compensao prestam servios s
Corretoras de Mercadorias, de Mercadorias Agrcolas e
Especiais, bem como aos Operadores Especiais e de
Mercadorias Agrcolas, executando a liquidao das
operaes desses participantes e de seus clientes junto
Clearing Houses de Derivativos (e outras) da BM&F.
Participantes com Liquidao Direta (PLD)
Os ttulos de Membro de Compensao podem, ainda,
ser adquiridos por instituies financeiras autorizadas
pela BM&F a atuar como Participantes com Liquidao
Direta (PLD), uma possibilidade criada para aprimorar
os mecanismos de administrao de risco dos agentes
que operam nos mercados da Bolsa.
Existem dois outros ttulos, os quais no esto
diretamente ligados a atividades operacionais nos
mercados da Bolsa: Scio Honorrio, pertencente
Bolsa de Valores de So Paulo (Bovespa), na qualidade
de instituidora da BM&F; e
Scio Efetivo: criado, quando do surgimento da BM&F,
para atrair importantes players, aos quais foram
ofertados benefcios ou facilidades operacionais.
Alm disto, existem tambm as Corretoras Associadas s
outras Corretoras Oficiais da BM&F que podem atuar na BM&F
So as chamadas Permissionrias Correspondentes.
A BM&F a 1 Bolsa da Amrica Latina em Commodities
e 4 mundial em volume de contratos.
1.17. SISTEMA ESPECIAL DE LIQUIDAO E CUSTDIA (SELIC)
O Sistema Especial de Liquidao e de Custdia (SELIC)
foi criado em 1980, sob a responsabilidade do Banco
Central do Brasil e da Associao Nacional das
Instituies dos Mercados Aberto (Andima).
um grande sistema computadorizado (teleprocessamento
eletrnico de dados) on line e real time, ao qual tm acesso
apenas as instituies credenciadas no mercado financeiro.
Por esse sistema, os negcios tm liquidao imediata.
Os operadores das instituies envolvidas, aps
acertarem os negcios envolvendo ttulos pblicos,
transferem essas operaes, via terminal, ao SELIC.
O computador imediatamente transfere o registro do ttulo
para a instituio compradora e faz o crdito na conta da
instituio vendedora.
A liquidao da ponta financeira de cada operao
realizada por intermdio do Sistema de Transferncia
de Reservas - STR, ao qual o Selic interligado.
So registrados nesse sistema os ttulos pblicos
federais (Tesouro Nacional, Bacen,..) e ttulos pblicos
estaduais e municipais, em contas especficas dos
participantes no mercado primrio e secundrio (compra,
venda, juros, resgates, renegociaes, transferncias,..).
Os sistemas de Leilo Ofertas Pblica Formal Eletrnica
(OFPUB) e Leilo Informal Eletrnico de Moedas e Ttulos
Conhecimentos Bancrios - 11
(LEINF) (Go Around), isto , onde o Bacen no divulga
aos Dealers (primrios, 12, ou especialistas, 10) o
tamanho do lote vendido nem o preo mdio de
negociao, tm seus resultados automaticamente
integrados ao SELIC, no dia da operao.
As instituies participantes deste sistema so:
a) Emissores
So o Tesouro Nacional, o Banco Central (se autorizado;
desde 2003 no emite mais ttulo), os Tesouros
Estaduais e Municipais, lanadores de ttulos pblicos.
Observaes
1. Reserva Bancria
Todo emissor representado por uma instituio
financeira, detentora de conta de Reserva Bancria.
2. Custdia
Participam do sistema, na qualidade de titular de conta
de custdia,
- Tesouro Nacional;
- Banco Central do Brasil;
- Bancos Comerciais;
- Bancos Mltiplos;
- Bancos de Investimento;
- Caixas Econmicas;
- Distribuidoras e Corretoras de Ttulos e Valores
Mobilirios;
- Entidades operadoras de servios de compensao e
de liquidao;
- Fundos de Investimento e outras instituies integrantes
do SFN.
b) Liquidantes
So considerados liquidantes, respondendo diretamente
pela liquidao financeira de operaes, alm do Banco
Central do Brasil, os participantes titulares de conta
Reservas Bancrias, incluindo-se nessa situao,
obrigatoriamente, os bancos comerciais, os bancos
mltiplos com carteira comercial e as caixas econmicas,
e, opcionalmente, os bancos de investimento.
c) No-Liquidantes
Os no-liquidantes liquidam suas operaes por intermdio
de participantes liquidantes, conforme acordo entre as
partes, e operam dentro de limites fixados por eles.
Cada participante no-liquidante pode utilizar os servios
de mais de um participante liquidante, exceto no caso de
operaes especficas, previstas no regulamento do
sistema, tais como pagamento de juros e resgate de
ttulos, que so obrigatoriamente liquidadas por
intermdio de um liquidante-padro previamente
indicado pelo participante no-liquidante. Os
participantes no-liquidantes so classificados como
autnomos ou como subordinados, conforme registrem
suas operaes diretamente ou o faam por intermdio
de seu liquidante-padro.
Os fundos de investimento so normalmente subordinados.
As corretoras e distribuidoras, normalmente autnomas.
As entidades responsveis por sistemas de
compensao e de liquidao so obrigatoriamente
participantes autnomos.
Tambm obrigatoriamente, so participantes subordinados
as sociedades seguradoras, as sociedades de capitalizao,
as entidades abertas de previdncia, as entidades fechadas
de previdncia e as resseguradoras locais.
d) Clientes
As contas de clientes representam pessoas fsicas ou
jurdicas, que movimentam recursos e ttulos atravs de
liquidantes e no-liquidantes.
Ficou convencionado:
- Cliente Tipo 1
So operaes realizadas entre as instituies
12 - Conhecimentos Bancrios
financeiras com seus clientes.
- Cliente Tipo 2
So operaes realizadas por clientes de instituies
financeiras liquidantes com outras instituies
participantes.
e) Contas especiais
So desprovidas de qualquer vnculo de subordinao a
custodiantes e subcustodiantes (no possuem conta
de Reserva Bancria) e tm objetivo especficos de
vinculao de ttulos por conta de dispositivos legais.
O Banco Central como administrador do SELIC, determina
caso a caso a conta e a finalidade da operao.
Observao
1. Taxa Referencial Selic
A taxa referencial do Sistema Especial de Liquidao e
de Custdia (Selic), de natureza remuneratria, uma
taxa de juros para ttulos pblicos, fixada pelo Banco
Central do Brasil, depois da divulgao do COPOM,
aplicvel pelas instituies financeiras, e reflete a
remunerao dos investidores nos negcios de compra
e venda desses papis.
1.18. CENTRAL DE LIQUIDAO FINANCEIRA E DE
CUSTDIA DE TTULOS (CETIP)
Sem fins lucrativos, foi criado em conjunto com as
instituies financeiras e o Bacen (06/03/86) um sistema
eletrnico de transmisso de dados, similar ao SELIC,
para garantir maior segurana e agilidade s operaes
no mercado de ttulos e valores mobilirios do setor
privado e alguns ativos do setor pblico.
Neste sistema se efetuam a custdia, registro e
liquidao financeira das seguintes operaes:
- ttulos de crdito privados (CDB, RDB, LC, Debntures,.....);
- ttulos estaduais e municipais que ficaram fora da
rolagem da dvida;
- ttulos representativos de dvidas de responsabilidade
do Tesouro Nacional, de empresas extintas ou no;
exemplo: Fundo de Compensao de Variao Salarial -
FCVS, Programa de Garantia da Atividade Agropecuria
- Proagro e Dvida Agrria (TDA).
A CETIP uma Cmara de Liquidao e Custdia
Eletrnica administrada pela Associao Nacional das
Instituies dos Mercados Aberto (Andima), de ttulos
pblicos (especiais, ou seja fora da rolagem da dvida,
moedas podres,..) e privados, que se constitui, na prtica,
numa espcie de um Mercado de Balco Organizado,
para registro e negociao de ttulos e valores mobilirios
de renda fixa.
Ela oferece o suporte necessrio para uma negociao on
line, registro e liquidao financeira das operaes, estando
hoje inclusive interligada ao Sistema de Pagamentos
Brasileiro SPB, atravs da Cmara Interbancria de
Pagamentos CIP e a Clearing de Pagamentos da
Federao Brasileira de Bancos Febraban.
Na qualidade de depositria, a entidade processa a
emisso, o resgate e a custdia dos ttulos, bem como,
quando o caso, o pagamento dos juros e demais
eventos a eles relacionados.
Com poucas excees, os ttulos so emitidos
fisicamente; em sua grande maioria so apenas
registrados na forma eletrnica (os ttulos emitidos em
papel so fisicamente custodiados por bancos autorizados).
Todos os negcios efetuados com ttulos atravs da
CETIP, para maior segurana do sistema, possuem
senhas e cdigos de acesso.
Central de Concursos / Degrau Cultural
Tanto o comprador quanto o vendedor devem lanar suas
operaes, cabendo CETIP analisar e confrontar as
informaes.
Participantes do Sistema CETIP
Bancos Comerciais;
Bancos Mltiplos;
Bancos de Investimentos;
Caixas Econmicas;
Sociedades Corretoras e Distribuidoras de Ttulos e
Valores Mobilirios.
Sistemas Principais do CETIP
Sistema de Proteo contra Riscos Financeiros;
- SWAP
Sistema Nacional de Debntures;
- Debntures.
Sistema Nacional de Ativos;
- Cdulas Pignoratcias de Debntures,
- CDB, CDB Rurais, Letra de Cmbio, RDB, Letras do
Tesouro LFTE e LFTM.
Sistema de Moedas de Privatizao;
- Ttulos da Dvida Agrria - TDA, Obrigaes do Fundo
Nacional de Desenvolvimento, Crditos Securitizados.
Sistema de Cambiais;
- Export Notes
Sistema de Letras Hipotecrias;
- Letras Hipotecrias
Sistema de Cesso de Crditos;
Sistema de Cotas de Fundos de Investimentos;
Sistema de Cdula Produto Rural;
Sistema Financeiro de Bolsas;
- Realiza a liquidao das operaes em bolsa de
valores e de mercadorias.
Sistema Nacional do Ouro;
Sistema de Nota Promissria (Comerciais);
- Commercial Papers de empresas industriais,
comerciais e prestadoras de servios.
1.19. SOCIEDADES DE CRDITO IMOBILIRIO;
ASSOCIAES DE POUPANA E EMPRSTIMO (SCI e CH)
As Sociedades de Crdito Imobilirio, alm de suas
atividades bsicas de financiamento imobilirio, podem
operar em todas as modalidades de recursos
direcionados da poupana; exemplo: poupana vinculada.
Integram o Sistema Financeiro da Habitao e podem
captar, alm dos recursos prprios e poupana: Letras
Imobilirias, Letras Hipotecrias, Repasses e
Refinanciamentos do Pas e Exterior, Depsitos
Interbancrios (CDI) e outras formas de captao
permitidas pelo Bacen.
J as Cias Hipotecrias (criadas a partir de 1994) tm
seus recursos direcionados para:
- compra, venda e refinanciamento de crditos
hipotecrios, prprios ou de terceiros.
- financiamentos direcionados reforma, produo ou
comercializao de imveis residenciais, comerciais,
urbanos.
- administrar crditos hipotecrios e fundos imobilirios,
desde que autorizados pela CVM.
No integra o Sistema Financeiro da Habitao SFH.
Podem emitir para captao: Letras e Cdulas
Hipotecrias e Debntures, conforme autorizao do
Bacen e CVM.
Podem obter emprstimos e financiamentos no pas
e exterior.
Central de Concursos / Degrau Cultural Conhecimentos Bancrios - 13

PRINCIPAIS ATIVIDADES EXERCIDAS PELAS INSTITUIES FINANCEIRAS, AUXILIARES E AFINS taxa de juros de 0, 5% a.m.
BANCOS Podem operar conjuntamente at 5 carteiras, dentro de uma nica instituio financeira.
MLTIPLOS Carteiras: Comercial, Investimentos ou Desenvolvimento (setor Pblico), Financeira, Crdito Se depositados dias 29, 30 e 31 passam a
(BM) Imobilirio e Leasing.
Mnimo de 2 carteiras.
valer a partir do dia 1.
Obrigatoriamente, uma delas tem que ser comercial ou de investimentos. O que vale ressaltar que sua captao
BANCOS Operaes ativas bancrias
COMERCIAIS Operaes de crdito (emprstimos, financiamentos, ttulos descontados), adiantamentos a efetuada por instituies integrantes do SBPE
(BC) depositantes, cheque especial, crdito rural e agroindustrial e aplicaes em ttulos pblicos, ttulos Sistema Brasileiro de Poupana e
privados (CDB, RDB, CDI, Aes,..) e quotas de fundos de investimento.
Operaes passivas bancrias Emprstimo (SCI, CH e APE), Caixas
Depsitos vista, depsitos a prazo (CDB, RDB), CDI, obrigaes por emprstimos e repasses, no
pas e exterior.
Econmicas e os Bancos Mltiplos com
Operaes acessrias bancrias (complementares/mandatrias) Carteira de Crdito Imobilirio. Conforme a
cobranas e garantias prestadas ou garantias recebidas (aval, fiana, hipoteca, penhor, alienao
fiduciria e cauo de ttulos). Resoluo 3.005/02, do Bacen, 65% (sessenta
Prestao de servios (atravs de convnios especficos)
Rrecebimento de: arrecadao de tributos, taxas e contribuies (pblicas e privadas), recebimentos
e cinco por cento) de seu valor captado tem que
por conta de terceiros (carns de pagamentos, tarifas,..), custdia de valores (aes, ouro,..), ser aplicado em operaes de financiamento
recebimento de prmios, capitalizaes e seguros diversos (vida, sade,..) e cartes magnticos
(dbito) e cartes de crdito. habitacional e 20% em encaixe obrigatrio no
Operaes Especiais (ativas/passivas)
-Open Market (compra e venda compromissada de ttulos pblicos)
Bacen (espcie de recolhimento compulsrio).
- Cmbio Para o saque da poupana proibido o uso
BANCOS DE No recebem Depsitos Vista
INVESTIMENTOS So importantes instituies para o desenvolvimento do Mercado de Capitais, pois realizam
de cheques (exceto se a conta for integrada
(BI) operaes de financiamento (capital de giro ou fixo) de longo prazo (superior a 1 ano). conta-corrente).
Realizam tambm operaes de emprstimos e repasses de rgos pblicos e privados (ex.: Finame,
Exim Pr Embarque,..) e operaes de prestao de servios como underwriting e de reestruturao
de empresas denominadas corporate finace: ciso, incorporao, fuso e transformao (inclusive
com a criao de Holdings).
3. Bancos Mltiplos
Podem operar Carteira de Cmbio. Conforme a Resoluo n 1524/88 e Resoluo
Costumam ser Administradores de Fundos Mtuos de Investimentos, seja atravs de uma diretoria ou
diretor especfico do Banco ou atravs unidades empresarias constitudas na forma de Asset 2099/94, a Autoridade Monetria (CMN) permitiu
Management Unitis
Assim como os bancos comerciais e mltiplos com carteira comercial podem fornecer de avais e
aos bancos realizarem suas operaes
fianas para empresas, em decorrncia de licitaes pblicas, operaes na BM&F, operaes de principais atravs de uma nica empresa.
cmbio etc.
Tanto o Aval como a Carta de Fiana concedida para empresas nacionais e/ou estrangeiras no
Esta empresa chama-se Banco Mltiplo (BM).
podem ser efetuados para efeito de operaes de crdito. Um BM pode ter at cinco carteiras:
O total de Fianas Prestadas no pode supera a cinco vezes o PR Patrimnio de Referncia.
CAIXAS Captam depsitos vista, poupana e realizam financiamentos imobilirios. Seu maior agente, hoje - Comercial.
ECONMICAS em dia, a Caixa Econmica Federal CEF ( maior Banco Social da Amrica Latina)
SOCIEDADE DE As Financeiras captam Letras de Cmbio (LC) (ou CDI- Certificado de Depsito Interbancrio, por
- Investimentos ou Desenvolvimento (s setor
CRD., FINANC. exemplo) e realizam operaes de Crdito Pessoal e Crdito Direto ao Consumidor (CDC e CDCI). Pblico).
E INVEST. Sua operao mais famosa, atualmente, so os Crditos Consignados que permitem descontos
(SCFI) diretos em folhas de pagamentos (funcionrios pblicos ou privados ou nos proventos do INSS - Financeiras
(aposentados) das parcelas de financiamentos e/ou emprstimos pessoais concedidos - Crdito Imobilirio.
SOCIEDADE DE As Sociedades de Crdito Imobilirio (SCI) captam recursos de Cadernetas de Poupana, Letras
CRD IMOB. e Imobilirias, Letras Hipotecrias, Repasses, Refinanciamentos, Emprstimos e CDI e realizam - Arrendamento Mercantil (Leasing).
CIAS Financiamentos Imobilirios.
HIPOTECRIAS As Companhias Hipotecrias (CH) podem captar Debntures
Para seu funcionamento os bancos mltiplos
LEASING As companhias de arrendamento mercantil realizam, normalmente, uma operao denominada devem ter, no mnimo, duas carteiras: comercial
leasing financeiro (aluguel de bens mveis ou imveis).
A vantagem desta operao que o cliente paga uma taxa de arrendamento (aluguel) mensal e, ao e investimento.
final do contrato tem a opo de ficar com o bem de consumo durvel ou imvel alugado, pagando
uma taxa denominada de Valor Residual Garantido VRG (usualmente de 1% sobre o valor
Nota:
vista do bem financiado). Debntures
SOCIEDADE Principal agente operador dentro das Bolsas de Valores (exclusivo).
CORRETORAS Participam, promovem, intermedeiam, custodiam, administram (ou organizam) Carteiras de Ttulos e
Os bancos mltiplos, mesmo com a Carteira
DE TVM Valores Mobilirios. Mercadorias e Cmbio, conforme o caso. de Leasing (conforme a Resoluo 2099/94,
do CMN), no podem emitir debntures.

Observaes: 4. Instrumentos de Poltica Monetria utilizados pelo Bacen

1. Emisso de Debntures e Partes Beneficirias Alm do Recolhimento Compulsrio sobre os recursos
Por determinao legal so vedados aos Bancos captados para efeito de diminuio do volume de crdito
emitirem Debntures (exceto companhias de leasing e ofertado, o Bacen utiliza, via de regra, mais dois
companhias hipotecrias) e Partes Beneficirias. instrumentos clssicos de poltica monetria:
O que so Partes Beneficirias? - Compra e Venda de ttulos de pblicos federais (Tesouro
So ttulos estranhos ao Capital Social da empresa: Nacional) (Operao Compromissada chamada, Open Market)
- So nominativos, endossveis (negociveis), sem valor - Redesconto ou Emprstimo Assistncia Liquidez
nominal; de Instituies Financeiras.
- Conferem aos titulares um direito de crdito eventual Para fazer este recolhimento, os bancos (inclusive de
contra a cia; investimentos) abrem uma conta especial no Banco
- Este direito consiste na participao nos lucros anuais Central (espcie de uma conta-corrente dos bancos
no superiores a 10% deste lucro; no Bacen) para recolhimento do percentual mdio
- Seu prazo de durao fixado em Estatuto (a empresa mnimo exigvel pela Autoridade Monetria para o perodo.
dever constituir Reserva especfica para tal fim);
- Poder ser convertido em aes com a simples 5. Fundos Mtuos de Investimentos (Renda Fixa e Renda
reverso da reserva anteriormente constituda; Varivel)
- As empresas de capital aberto no podem emitir estes Conforme Comunicado Conjunto n 10 do Bacen x CVM,
ttulos, exceto de capital fechado; de 03/05/02, a normatizao e fiscalizao de todos os
- As instituies financeiras no podem emitir este ttulo; fundos passou a ser de responsabilidade da CVM
- No fiscalizados pela CVM. Comisso de Valores Mobilirios.
Recentemente a CVM colocou em Audincia Pblica (at
2. Movimentao das Contas de Poupana 16/12/2005) o Plano Contbil dos Fundos de
A poupana um dos produtos mais tradicionais do Investimentos COFI.
mercado financeiro.
de livre movimentao e seus rendimentos so 2. SISTEMA DE SEGUROS PRIVADOS E PREVIDNCIA
calculados atravs de datas de aniversrios (depsitos COMPLEMENTAR
iniciais efetuados de 1 a 28, de cada ms), conforme a
variao da TR - Taxa Referencial (desde o Plano Real) e 2.1. CONSELHO NACIONAL DE SEGUROS PRIVADOS
14 - Conhecimentos Bancrios
Autoridade de Apoio
Entidade vinculada ao Ministrio da Fazenda, de carter
normativo (deliberativo).
Fixa as diretrizes e normas, bem como regula e disciplina
a constituio, organizao e funcionamento de entidades
do mercado de seguros, seguro-sade, previdncia
complementar aberta, capitalizao e corretores
habilitados (pessoas fsicas e pessoas jurdicas).
rgos subordinados ao CNSP:
- Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP); e
- Instituto de Resseguros do Brasil (IRB).
Composio atual do CNSP:
Ministro da Fazenda (Presidente).
Superintendente Geral da Susep.
Representantes do: Ministrio da Justia, Ministrio da
Previdncia e Assistncia Social (MPS), Banco Central do
Brasil (Bacen) e da Comisso de Valores Mobilirios (CVM).
2.2. SUPERINTENDNCIA DE SEGUROS PRIVADOS
(SUSEP)
Autarquia federal de natureza especial
rgo executante da poltica traada pelo CNSP.
Fiscaliza as Seguradoras, as Sociedades de Capitalizao
e os Corretores de Seguros, fixando as condies gerais
das aplices, tarifas a serem cobradas (prmios) e dos
planos de operaes dessas companhias.
Por determinao do Governo Federal, autoriza e fiscaliza
tambm as Entidades Abertas de Previdncia Complementar.
A SUSEP administrada por um Conselho Diretor
composto pelo Superintendente e quatro Diretores.
Integram o colegiado, sem direito a voto, o Secretrio-
Geral e Procurador-Geral da entidade.
Principais atribuies:
fiscalizar a constituio, organizao e funcionamento
das sociedades seguradoras, de previdncia
complementar aberta, capitalizao, inclusive seguro
sade e corretores.
zelar pelos interesses dos consumidores.
zelar pela estabilidade, liquidez e solvncia das
companhias e mercados envolvidos.
cumprir e fazer cumprir a deliberaes do CNSP.
prover, assim como o Bacen, os servios de secretaria
do CNSP.
2.3. CONSELHO DE GESTO DA PREVIDNCIA
COMPLEMENTAR (CGPC)
O Conselho de Gesto da Previdncia Complementar
(CGPC) rgo colegiado integrante da estrutura bsica
do Ministrio da Previdncia Social; foi substitudo pelo
Conselho Nacional de Previdncia Complementar (CNPC)
(Medida Provisria 233/04) e fixar as polticas propostas
pela Secretaria de Polticas de Previdncia Complementar
(SPPC) e normatizar o sistema de fundos de penso.
O Conselho Nacional de Previdncia Complementar
(CNPC) ser composto por dez membros e presidido
pelo Ministro da Previdncia Social.
Sua composio dever ser a seguinte (depende de
aprovao do Regimento Interno, pelo Presidente da
Repblica):
Ministro de Estado da Previdncia Social (Presidente).
Secretrio de Previdncia Complementar do Ministrio
da Previdncia Social.
Secretrio de Polticas de Previdncia Complementar
Superintendente da PREVIC (Autarquia Federal de
Natureza Especial).
Representantes:
Central de Concursos / Degrau Cultural
- Secretaria de Previdncia Social do Ministrio da
Previdncia Social;
- Ministrio da Fazenda;
- Ministrio do Planejamento, Oramento e Gesto;
- Patrocinadores e instituidores de entidades fechadas
de previdncia complementar;
- Entidades fechadas de previdncia complementar; e
- Participantes e assistidos das entidades fechadas de
previdncia complementar.
A Secretaria de Polticas de Previdncia Complementar
(SPPC) ter estrutura enxuta e ser a ponte entre o CNPC
e a PREVIC.
2.4. SECRETARIA DE PREVIDNCIA COMPLEMENTAR (SPC)
Recentemente foi criada (pela MP 233, de 30/12/04) a
Superintendncia Nacional de Previdncia
Complementar (PREVIC), em substituio Secretaria
de Previdncia Complementar (SPC), rgo que era
subordinado Presidncia da Repblica.
uma autarquia de natureza especial, responsvel pela
fiscalizao e superviso das entidades de previdncia
complementar fechada (fundos de penso de empresas
pblicas ou privadas), instalada no Pas.
Estas entidades so consideradas complementares ao
sistema oficial de previdncia (aposentadoria) do INSS.
Por este motivo, referido rgo pblico est vinculado ao
organograma do Ministrio da Previdncia Social (MPS).
Para melhor garantir a aplicao financeira de seus recursos
captados, seja para rendimentos dos planos investidos ou
reserva tcnicas dos planos institucionalizados pelos
Fundos para seus funcionrios contribuintes, essas
instituies so obrigadas a seguir normas especficas de
aplicao de recursos financeiros oriundas do Conselho
Monetrio Nacional (CMN).
Convm lembrar que:
- essas entidades de previdncia complementar so uma
das empresas, juntamente com os Fundos de Mtuos
de Investimentos e Seguradoras, consideradas pelo
Governo Federal como Investidores Institucionais;
- os fundos abertos de previdncia complementar so
constitudos por instituies financeiras e seguradoras,
enquanto os fundos fechados so constitudos por
empresas pblicas ou privadas para complemento de
aposentadoria de seus funcionrios.
2.5. INSTITUTO DE RESSEGUROS DO BRASIL
Sociedade de Economia Mista vinculada ao CNSP e ao
Governo Federal, o qual regula o Cosseguro (diviso
de riscos de seguros entre vrias companhias de seguro)
e, principalmente o Resseguro (seguro de um seguro,
quando uma seguradora no consegue assumir o risco
sozinha da operao) no Brasil.
Nota:
1- Mercado Ressegurador Internacional Retrocesso
Quando o resseguro for de valor muito alto, o IRB pode
realizar junto ao mercado internacional um Resseguro
do Resseguro, denominado de Retrocesso.
2.6. SOCIEDADES SEGURADORAS
Sociedades seguradoras so entidades, constitudas
sob a forma de sociedades annimas, especializadas
em pactuar contrato, por meio do qual assumem a
obrigao de pagar ao contratante (segurado), ou a quem
este designar, uma indenizao, no caso em que advenha
Central de Concursos / Degrau Cultural
o risco indicado e temido, recebendo, para isso, o prmio
estabelecido.
As seguradoras surgiro da necessidade das empresas
e pessoas fsicas se resguardarem contra determinados
riscos ou danos ao patrimnio.
A forma encontrada foi uma espcie de associao
coletiva, onde atravs do pagamento de prmio para
uma Aplice especfica de seguros, o cliente se
resguarda de possveis perdas e/ou danos.
A aplice de seguros contrato jurdico bilateral, onde
cada uma das partes tem direitos e obrigaes.
As seguradoras, para assegurar eventuais sinistros,
constituem Reservas Tcnicas em suas contabilidade
patrimonial que garanta o pagamento desses sinistros.
Em vista disto, tornam-se grandes aplicadores no
mercado financeiro e de capitais (Investidores
Institucionais)
2.7. SOCIEDADES DE CAPITALIZAO
As Sociedades de Capitalizao so empresas
autorizadas a funcionar pelo Decreto-Lei 261/67, por
normas do Conselho Nacional de Seguros Privados
(CNSP) e SUSEP.
Seu produto bsico so ttulos de capitalizao (ttulos
de crdito, nominativos), um investimento de longo prazo
cuja caracterstica principal se assemelha a um jogo
(aposta), onde o investidor pode recuperar parte ou todo
valor gasto.
Sem a ajuda da sorte, seu rendimento tende a ser inferior
a de uma caderneta de poupana.
Os sorteios podem ser semanais, mensais, etc.
Os ttulos de capitalizao tm prazo de carncia para
resgate, normalmente de 12 meses.
O valor aplicado ( o qual estabelecido no ttulo) pode ser
em parcelas mensais, trimestrais ou de uma nica vez.
So atualizados monetariamente pela TR Taxa
Referencial, do Bacen.
Nos pagamentos efetuados dos ttulos desconta-se uma
parte para despesas administrativas e outra (quando h
sorteio) para custear as premiaes.
Mesmo sendo sorteado, o cliente continua a concorrer e
pode adquirir quantos ttulos quiser.
Estes ttulos podem ser doados, trocados, vendidos,
sendo necessrio formalizar um termo Sociedade
Seguradora.
2.8. ENTIDADES ABERTAS E ENTIDADES FECHADAS DE
PREVIDNCIA PRIVADA
Previdncia Complementar Aberta
Entidades de previdncia complementar aberta so
constitudas por entidades de previdncia complementar
e seguradoras, oferecendo aos seus clientes uma opo
de aposentadoria complementar ou no.
O valor da aposentadoria ser definido pelo cliente e
calculado conforme o prazo e valores aplicados.
Nos planos de previdncia complementar aberta
(tradicional) h duas opes:
a) benefcio definido: o cliente determina quanto vai
ganhar, mas suas contribuies no so fixas;
b) contribuio definida: valor de contribuio fixo,
entretanto o valor do benefcio futuro estimado pelo
administrador do fundo de penso.
Os planos, alm da Renda Vitalcia Natural por
Sobrevivncia, podem estipular tambm:
- Renda Vitalcia por Invalidez.
- Renda Vitalcia por Morte (penso beneficiados).
- Peclio por Morte (pagamento de nica vez aos
Conhecimentos Bancrios - 15
beneficirios).
Alm dos Planos Tradicionais, os planos mais vendidos so:
PGBL Plano Gerador de Benefcio Livre:
Cliente escolhe produto que tem carteira adequada ao
seu perfil de investidor.
Assim como no plano tradicional, pode deduzir do IR at
12% da renda bruta anual.
VGBL Vida Gerador de Benefcio Livre:
Plano de Seguro com caracterstica de Previdncia
Complementar Aberta semelhante ao PGBL.
Cliente escolhe produto que tem carteira adequada ao
seu perfil de investidor.
Possibilidade da pessoa adquirir um seguro de vida
complementar.
Benefcio fiscal: no h.
PRGP Plano com Remunerao Garantida e
Performance - PRGP:
Diferencial: plano corrigido por fator de atualizao
monetria (inflao), definido no incio do contrato, e uma
taxa de juros.
Previdncia Complementar Fechada
oferecida por empresas pblicas ou privadas aos seus
funcionrios.
Sua contribuio vem das prprias empresas
(estatutrias ou no) e dos funcionrios registrados.
No aberto participao de outras pessoas que no
sejam funcionrios.
So obrigadas a ter um registro (cadastro, espcie de
CNPJ) na PREVIC, atual rgo fiscalizador deste tipo de
entidade.
2.9. CORRETORAS DE SEGUROS
So agentes que realizam a intermediao da
contratao de seguro, vez que a lei impe essa condio.
Nos termos da lei, o corretor o representante do
segurado junto s seguradoras.
Na prtica, entretanto, verifica-se cada vez mais que o
corretor atua como representante da seguradora,
apresentando somente a opo de uma nica empresa,
proposta inclusive em papel timbrado dessa e carto de
visita com o logotipo da seguradora.
Dessa forma, para o consumidor, o corretor um
representante da seguradora, motivo pelo qual, nos termos
do Cdigo do Consumidor, a seguradora deve responder
pela atuao desse agente.
As Corretoras de Seguros tm suas atividades
fiscalizadas pelas SUSEP.
O interessado em ser corretor dever prestar o Exame
Nacional de Corretor de Seguros promovido pela Fundao
Escola Nacional de Seguros (FUNENSEG) ou obter
aprovao no curso especfico promovido pela FUNENSEG.
Aps a aprovao no exame ou no curso especfico e o
recebimento do certificado, o interessado dever se
encaminhar ao Sindicado dos Corretores de Seguros -
SINCOR do seu estado.
No SINCOR, o candidato receber a listagem de
documentos a serem entregues no prprio SINCOR, bem
como informaes sobre o pagamento da taxa.
O SINCOR do seu estado encaminhar os documentos
Federao Nacional dos Corretores - FENACOR, que far
uma anlise prvia e submeter aprovao da SUSEP.
Posteriormente, a SUSEP efetuar a checagem dos
processos remetidos pela FENACOR e, no caso de no
haver pendncias, a SUSEP emitir a Carteira de
Habilitao do Corretor.
16 - Conhecimentos Bancrios
2.10. SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE SEGURO-
SADE.
Conforme Lei 10.185/01, as sociedades seguradoras
podero operar o seguro, desde que estejam
constitudas como seguradoras especializadas nesse
seguro, devendo seu estatuto social vedar a atuao em
quaisquer outros ramos ou modalidades.
As sociedades seguradoras que j operam o seguro de
sade, conjuntamente com outros ramos de seguro,
devero providenciar a sua especializao at 1 de julho
de 2001, a ser processada junto Superintendncia de
Seguros Privados - SUSEP, mediante ciso ou outro ato
societrio pertinente.
As sociedades seguradoras especializadas, nos termos
deste artigo, ficam subordinadas s normas e
fiscalizao da Agncia Nacional de Sade - ANS, que
poder aplicar-lhes, em caso de infringncia legislao
que regula os planos privados de assistncia sade,
as penalidades previstas na Lei n 9.656, de 1998, e na
Lei n 9.961, de 28 de janeiro de 2000.
As sociedades seguradoras especializadas em seguro
sade continuaro subordinadas s normas sobre as
aplicaes dos ativos garantidores das provises tcnicas
expedidas pelo Conselho Monetrio Nacional - CMN.
Para efeito da Lei n 9.656, de 1998, e da Lei n 9.961, de
2000, enquadra-se o seguro sade como plano privado
de assistncia sade e a sociedade seguradora
especializada em sade como operadora de plano de
assistncia sade.
3. SOCIEDADES DE FOMENTO MERCANTIL (FACTORING);
SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE CARTES DE
CRDITO
Sociedade de Fomento Mercantil (Factoring)
Como j mencionado, no comeo do anexo, as
Sociedades de Fomento Mercantil (Factoring) no so
consideradas instituies financeiras ou auxiliares.
A Factoring no pode captar dinheiro e/ou emprestar a juros.
Esta atividade tpica de Banco, sujeitando-se as Cias de
Factoring a processo administrativo pelo Bacen e processo
criminal (Resoluo 2.144/95 e art. 44 da Lei 4.595/64).
As Factorings prestam servios e compram crditos
(direitos) da empresas mercantis (no podem comprar
de pessoas fsicas) decorrentes de suas vendas a prazo.
uma compra definitiva (pro soluto) em que ela
assume os riscos de insolvncia dos crditos adquiridos.
Constatada, porm, a fraude na compra do crdito, a
Factoring tem todo o direito de agir contra a sua empresa
cliente. Portanto, so entidades de crdito fora do mbito
de fiscalizao direta do Bacen.
Em resumo:
- uma atividade puramente mercantil (desde 1988),
no sujeita fiscalizao do Bacen (exceto na quebra de
Sigilo Bancrio em operaes de lavagem de dinheiro
e de sonegao fiscal) e CVM.
- o desgio sobre o valor de face do ativo comprado
calculado com base em um fator de compra, que varia
em funo da remunerao dos recursos captados.
- os recursos, alm dos prprios, que podem ser
captados junto ao mercado, so: emisso de debntures,
contas garantidas de bancos e emisso de notas
promissrias comerciais.
- as factorings no tm direito de regresso ou parcelar
os pagamentos
- em outros pases, na prtica, as factorings funcionam
com empresas de consultoria e gesto financeira.
- existem diversas modalidade de operaes de
Central de Concursos / Degrau Cultural
factorings (trust, over-advanced), mas a mais utilizada
no Brasil a transao com duplicatas.
Sociedades Administradoras de Cartes de Crdito
No so instituies financeiras e sim empresas
prestadoras de servios.
Na prtica, realizam um processo de gerenciamento dos
cartes de crdito emitidos pelas instituies financeiras,
fazendo um processo de intermediao entre:
- clientes titulares e portadores dos cartes de crdito
emitidos (sujeito taxa de anuidade ou no).
- estabelecimentos e lojas afiliadas.
- bandeiras envolvidas (Visa, Mastecard, Amex,..).
- instituies financeiras.
A comisso paga Administradora (Acquirer) que filiou
o estabelecimento/loja comercial de produtos e servios
varia de acordo com a movimentao da loja (valor mdio
por cliente, volume total,..), tradio e nome da empresa.
Para fugirem Lei da Usura, de 1933 (taxa de juros de
12% a.a.), as administradoras (desde 2005) esto se
transformando em instituies financeiras.
Em resumo:
- os cartes de crdito, alm de serem considerados um
dinheiro de plstico como os cartes de dbito, tm a
possibilidade de fornecer um crdito automtico para
o cliente comprador de produtos e servios, no
estabelecimento filiado/associado.
- os cartes podem ser fornecidos para pessoas fsicas
e jurdicas.
- no caso de pessoas jurdicas so utilizados
normalmente, para despesas de viagem, pequenas
compras empresariais (carto purchasing) ou entre
distribuidores e rede varejista.
- alguns outros tipos de cartes emitidos pelo mercado,
fora o tradicional:
Carto Afinidade: parcerias com organizaes no
lucrativas como, associaes, clubes, etc que exibem suas
marcas.
Carto Co-Branded: parcerias com empresas
conhecidas de mercado (Toshiba, GM, Varig,...)
Carto Virtual: via Internet, em processo de criptografia
para segurana.
Carto Inteligente (Smart Cards): com chip embutido,
permitindo senhas e outros tipos de operaes/cadastro.
Carto de Valor Agregado: valores pr-definidos (vales-
refeies, vales-transportes,..)
4. PRODUTOS E SERVIOS FINANCEIROS
4.1. DEPSITOS VISTA
Esta captao de recursos a mais tradicional do
sistema bancrio nacional.
Caractersticas principais da conta-corrente:
- livremente movimentvel pelo cliente (por cheques
prprios ou avulsos e cartes magnticos de dbitos/
mltiplos).
- no efetua qualquer tipo de remunerao (com exceo
de iseno de tarifas).
- s pode ser debitada com autorizao do mesmo, como
por exemplo: cobrana de tarifas bancrias de prestao
de servios, ressarcimentos de custos cartorrios e
outros emolumentos, ressarcimentos de manuteno
de contas correntes, transferncias de saldos, parcelas/
liquidao de financiamentos e/ou emprstimos, dbitos
automticos de obrigaes junto s concessionrias de
servios pblicos (contas de gua, eletricidade, gs,
telefone, celular), provedores de internet, transferncias
de saldos para aplicaes financeiras (conta corrente
Central de Concursos / Degrau Cultural
de investimentos), ordens de pagamentos, Documentos
de Crdito (DOCs), Transferncia Eletrnica Disponvel
(TED), remunerao do cheque especial, emisso de
cheques visados e cheques marcados, compra de
cheques visados, etc. Exceo: multas de devoluo de
cheques e encerramento de contas.
Para sua abertura, h necessidade da confeco de
Ficha Proposta de Abertura de Conta-Corrente,
devidamente assinada, com cartes de assinatura
abonados (cartrios, gerentes ou outros bancos).
Aps anlise das informaes cadastrais (renda,
identidade, domiclio legal, patrimnio,..), restries em
fruns civis e criminais e Cadastro de Cheques sem Fundos
(CCF) do Bacen, o banco poder autorizar a abertura da
conta corrente do cliente, seja pessoa fsica ou jurdica.
Para a abertura das contas, normalmente os bancos
solicitam depsitos iniciais mnimos (e saldos mdios de
movimentao) conforme o seu porte (grande, mdio ou
pequeno) e target (objetivo) de operaes e clientes.
As contas podem ser pessoais e conjuntas (solidrias ou no).
Um importante instrumento utilizado so os cheques,
pelo que gostaramos de ressaltar:
- so ordens de pagamento vista.
- so regidos pela Lei do Cheque (Lei 7357/85) e pela
Conveno de Genebra.
- cheques cruzados no podem ser sacados
diretamente, s depositados.
- os cheques no podem conter qualquer tipo de
cruzamento efetuado pelo banco (em branco, em preto,..).
- at o valor de R$ 100,00 podem ser ao portador.
- at o valor de R$ 300,00 quando depositados, sero
bloqueados por 48 horas.
Observaes:
1. Cheques Administrados
So prprios da instituio, utilizados para pagamentos
de despesas e no so considerados cheques,
conforme a Lei do Cheque.
Podem ser utilizados para pagamentos de
compromissos/dvidas de clientes, entretanto so
classificados no grupo de contas de Ordem de
Pagamento.
2. Encerramento de Contas
As contas correntes podero ser encerradas por
justificativas legais, a critrio do banco ou conforme
desejo do cliente.
O encerramento dever ser formalizado pelo banco ou cliente.
A solicitao do cliente (pessoa fsica) poder ser
manuscrita (no h necessidade de justificativas para o
encerramento), o qual dever devolver os cheques no
utilizados, cartes, e assinar a ficha proposta de abertura
de conta corrente com a data de encerramento.
Os motivos principais para encerramento podem ser os
mais diversos. Exemplos:
- impedimento legal (inscrio no CCF, processos
judiciais,..).
- no manuteno de saldos mdios suficientes.
- uso excessivo de cheques devolvidos (sem o
encerramento da conta, cliente contumaz).
- informaes prestadas falsas.
- constatao de crimes de lavagem de dinheiro.
- mudana de estratgia do banco (varejo para atacado), etc.
No caso de informaes falsas ou processos, o banco
justificar seu encerramento.
3. Conta Corrente Investimento
A Lei 10.892/04 autorizou as instituies financeiras que
movimentam a conta de Depsitos Vista a criarem
Conhecimentos Bancrios - 17
uma conta corrente de investimento acoplada conta
corrente comum (com nmero de acesso diferente).
O objetivo de referida conta permitir que os clientes
possam fazer aplicaes financeiras de renda fixa e
varivel, de qualquer natureza, inclusive cadernetas de
poupana sobre os saldos oriundos da mesma.
A grande vantagem desta nova conta corrente (no
movimentvel por meio de cheques ou carto
magntico de dbitos) que sua movimentao est
isenta da cobrana da CPMF Contribuio Provisria
sobre Movimentao Financeira.
No podem integrar o saldo desta conta valores como
Depsitos Judiciais, Contribuies para Planos de
Previdncia Complementar ou de Seguros de Vida.
A partir de 01/10/06, os valores de resgate, liquidao e
repactuao de aplicaes (a partir de 30/09/04) s
podero ser creditados nesta conta.
4. Contas Especiais de Depsitos Vista
a) Microcrdito
Para facilitar as operaes de microcrdito com clientes
que no tm condies abertura de normal de conta
corrente tradicional, o Bacen autorizou, a partir de 01/01/
05 (Resoluo 3.211/04, do CMN), abertura de contas
especiais de Depsitos Vista para clientes de baixo
poder aquisitivo.
Referidas contas s podem movimentadas por carto
e, excepcionalmente, por cheques avulsos.
No exige ficha cadastral ou comprovao de renda do
cliente (ficha proposta de abertura de c/c simplificada).
No pode cobrir tarifa de manuteno ou de abertura de conta.
O cliente da conta simplificada ter direito a fazer (sem
tarifa) at quatro saques e depsitos (inclusive extratos).
O saldo e seu fluxo mensal no pode ultrapassar, em
nenhum momento o valor de R$ 1.000,00 (hum mil
reais).
b) Contas Eletrnicas de Depsitos Vista (Exterior)
Os brasileiros que se encontram temporariamente no
exterior podero abrir, por meios eletrnicos ou de
comunicao, contas de depsitos (internet, telefone,..).
Ao abrir a conta, o cliente ter 30 dias para enviar cpia
de documento (passaporte, RG,...), para uma primeira
formalizao. Neste estgio, a conta s pode receber
valores para aplicaes financeiras (exceto aes) e
pagamentos de seguros e previdncia complementar.
Numa segunda etapa, ainda no definida, de
formalizao com apresentao do original do
documento em Agncia no exterior ou outro local
selecionado, a conta poder ser movimentada por talo
de cheque e carto magntico de dbito.
No deve confundir esta conta-corrente com a corrente
movimentada por correntistas residentes no exterior
(CC5).
5. Compensao de Cheques e Outros Papis
a troca, entre as instituies participantes, de cheques
ou outros documentos (DOCs, TEDs, Boletos Bancrios)
compensveis por este sistema autorizado e normatizado
pelo Bacen e executado pelo Banco do Brasil.
Permite, por exemplo, que um cliente de um Banco Y
pague um boleto bancrio (at o vencimento, em
dinheiro) em uma outra agncia da rede bancria de um
Banco X.
Para operar neste servio, todos os bancos comercias,
caixas econmicas e bancos mltiplos com carteira
comercial possuem um Cdigo de Compensao.
Exemplo: Banco do Brasil Cdigo 001
Muito embora, as cooperativas de crdito possam operar
18 - Conhecimentos Bancrios
com conta de Depsitos Vista, cadastrando contas-
correntes normais para seus cooperados, inclusive
fornecendo tales de cheques. Para efeito de servios
nas Cmaras de Compensao de Cheques e Outros
Papis, devero ser representadas por outras instituies
financeiras bancrias autorizadas pelo Bacen.
O servio de compensao desenvolvido em trs tipos
de Cmaras:
- Local (262 cmaras) cobrindo em determinadas
praas (principalmente de difcil acesso).
- Integrada Regional (272 cmaras).
- Nacional (1 cmara).
H muito tempo j vem funcionando o servio de
compensao eletrnica, pelo qual os bancos
substituem a troca dos papis (sesses normais
noturnas ou de devolues diurnas) por meios
eletrnicos (toca-fitas, arquivos eletrnicos,..)
Ateno!
No confundir este tipo de servio eletrnico como o
novo Sistema de Pagamento Brasileiro SPB,
implantado a partir de 22/04/2002, o qual um servio
de compensao de valores, de forma on-line e real
time, integrando alm da COMPE, vrias de cmaras de
liquidao e custdias de valores (SELIC, CIP,....) .
4.2. DEPSITOS A PRAZO (CDB E RDB)
Os depsitos a prazo (CDB e RDB) so uma das formas
mais tradicionais dos bancos (Comerciais, Mltiplos, de
Investimentos e Desenvolvimento) de captao de
recursos.
So remunerados com taxas pr-fixadas, ps-fixadas
ou flutuantes (troca de ndices de juros).
No so movimentados por cheques ou carto de dbito.
Tm prazos de vencimentos definidos (com exceo do
CDB DI).
Ttulos pr no tm prazo mnimo, mas ficam sujeitos a
uma tabela regressiva de IOF (Imposto sobre Operaes
Financeiras).
A taxa de flutuante deve ser de reconhecimento pblico
(Cetip, Anbid,..).
O CDB (escritural ou fsico) transfervel por endosso
em preto ou pode ser resgatado (excepcionalmente)
antes do vencimento, a critrio da instituio.
No pode ser prorrogado, mas renovado.
O RDB um recibo, no pode ser transferido; e se for
resgatado (excepcionalmente) antes do vencimento, no
pagar nenhuma remunerao de juros ou correo
monetria.
Ambos so registrados na Cetip.
4.3. LETRAS DE CMBIO
So ttulos de crditos emitidos com base numa
transao comercial de financiamento, sacados por
procurao contra Financeira originria da operao, que
a aceita e lana no mercado para captao de recursos
(pr, ps, flutuante) no mercado em geral.
Atualmente a negociao deste tipo de ttulo no mercado
praticamente inexistente.
As Financeiras, alm dos recursos prprios (como j
citado) podem captar CDI, Repasses e Emprstimos
Nacionais ou do Exterior.
4.4. COBRANA E PAGAMENTO DE TTULOS E CARNS
COBRANA
A cobrana, hoje em dia, pode ser considerada o carro-
Central de Concursos / Degrau Cultural
chefe de relacionamento dos bancos comerciais e
mltiplos com carteira comercial com seus clientes.
Pelo meio dela, o banco realiza operaes de cobrana
do tipo convencional ou eletrnica (envio de disquetes,
fitas, transmisso on line). Exemplos de cobranas:
a) Simples
A mais tradicional das cobranas.
Onde o banco mandatrio do cliente (espcie de
procurador) para cobrana de ttulos e documentos
como: duplicatas, cheques pr-datados, notas
promissrias, carns e assemelhados, etc.
Sua remunerao bsica a tarifa bancria por
documento cobrado (via emisso de boletos bancrios
padronizados pelo Bacen e transitveis nas Cmaras do
Servio de Compensao de Cheques e Outros Papis)
e outros servios prestados, seja para prorrogao de
vencimentos de ttulos, avisos extras aos sacados ou
protestos.
Eventualmente, conforme acordado com os clientes, os
bancos podero obter uma remunerao extra
denominada de float financeiro, em decorrncia do
recurso cobrado do sacado e depositado na conta-
corrente da empresa cedente permanecer por mais n
dias na instituio financeira (ex.: D+1, D+2, D+3,..).
b) Descontada
Vinculada s operaes de Ttulos Descontados pelo
Banco aos seus clientes.
c) Caucionada
Vinculada s operaes de Emprstimos (Capital de
Giro Rotativo).
d) Rpida (Simples)
Boletos pr-impressos pelos bancos.
Dados faltantes como: sacado, valor e vencimento so
preenchidos pelos clientes.
O Cliente incumbe-se do envio, pelo correio, aos seus
clientes sacados.
Ao final do preenchimento, o cliente informa ao banco o
valor a ser cobrado para registro contbil do mesmo.
e) Sem Registro (Simples)
Idem acima, exceto com relao informao do total a
ser cobrado.
Observaes
1. Origem da Duplicata
Nota Fiscal o documento obrigatrio de emisso para
a sada de mercadorias (venda) ou prestao de servios
das empresas para efeitos fiscais.
A Fatura um documento que comprova a uma venda a
prazo de uma empresa (no existe para pessoas fsicas).
Na Fatura pode ser includa uma ou mais Notas Fiscais.
A Duplica cpia da Fatura.
ttulo de crdito possuindo, entre outros itens:
- Sacador (Vendedor, Cedente, Credor).
- Sacado (Comprador, Cliente, Devedor).
- Valor.
- Vencimento.
- Domiclio legal, CNPJ e CPF (Sacado e Sacador).
- Local de Aceite, etc.
2. Boleto / Bloqueto Bancrio
um documento padronizado pelo Bacen (inclusive com
cdigo de barras) para o uso do setor bancrio, no seu
Sistema de Cobranas (SICOB) o qual utilizado para
realizar a cobrana efetiva de valores juntos aos Sacados
Central de Concursos / Degrau Cultural
da Duplicata, expressando os dados principais deste
Ttulo de Crdito (exemplos: Nome do Cedente, data de
emisso, vencimento, valor,..).
3. Border
Documento bancrio fornecido s empresas jurdicas
para que as mesmas relacionem as duplicatas ou outros
ttulos de crdito/documentos (cheques, notas
promissrias,..) que sero entregues ao Banco para
efeito de operaes do tipo:
- Desconto.
- Garantia de Emprstimo (Cauo de ttulos).
- Cobrana Simples.
Neste documento contratual, via de regra, relacionam-
se: o nome do cedente, o nome do sacado, a praa de
cobrana e endereo (domiclio da pessoa fsica ou
pessoa jurdica) para o devido aceite, valor, vencimento,
instrues de protesto, condies para prorrogao de
vencimentos e/ou devoluo, mora, multa, etc.
Hoje, com o grande avano tecnolgico existente, as
informaes j so processadas e/ou recepcionadas
eletronicamente.
4. Nota Promissria
um ttulo de crdito de dvida lquida e certa, emitida
pelo prprio devedor a favor de um beneficirio. Sua
origem no se discute, sendo um ttulo de crdito
autnomo, no possibilitando maiores indagaes.
Permite, rapidamente, a instaurao de um processo de
execuo judicial (ao cambial).
PAGAMENTO DE TTULOS E CARNS
Os ttulos a pagar de um cliente do banco, via de regra,
tm o mesmo tratamento de um ttulo enviado para
cobrana junto aos sacados.
Em outras palavras, o cliente informa ao Banco, de forma
convencional ou eletrnica, suas obrigaes com
fornecedores e prestadores de servios em geral.
De posse destas informaes, o Banco organiza um
Fluxo de Pagamentos (Contas a Pagar do Cliente).
Os pagamentos, nos vencimentos devidos, podero ser
efetuados por: (exemplos)
- Documento de Crdito DOC.
- Transferncia Eletrnica Disponvel (se superior a R$ 5.000,00).
- Ordens de Pagamentos.
- Transferncia de Saldos de Contas-Correntes ou
Resgate de Operaes Financeiras.
- Cheque Administrativo do banco (classificado em OP
Subconta Ordens de Crdito por Cheques).
- Em dinheiro, etc.
4.5. TRANSFERNCIAS AUTOMTICAS DE FUNDOS
O Cliente informa ao banco o saldo mnimo que deseja
manter em contas correntes.
Os recursos excedentes so transferidos para a Conta
de Investimentos e depois aplicados nos mais diversos
tipos de investimentos:
- Poupana, CDB, RDB, Fundos Mtuos de Investimentos,
Open Market, etc.
Nota
Cash Management
O gerenciamento do Contas a Pagar, Contas a Receber
e Fluxo de Caixa dos clientes, permite aos bancos prestar
um servio conhecido como Cash Management.
4.6. COMMERCIAL PAPERS
So as chamadas Notas Promissrias Comerciais,
Conhecimentos Bancrios - 19
emitidas por S.A.s. No Financeiras, sem garantia real,
podendo ser dada como garantida uma Fiana Bancria.
Podem ser emitidos por Cias Abertas ou Fechadas.
Sem garantia, seu custos de emisso (remunerao)
so superiores.
Os prazos mnimos e mximos de emisso so
determinados pelo Bacen.
Se for feita oferta pblica, este tipo de ttulo classificado
pelo Bacen como sendo de valor mobilirio.
O Patrimnio Lquido das S.A.s. tm que ser superior a
10 milhes de UFIRs.
No podem ser emitidos por instituies financeiras,
cias de leasing e outras instituies auxiliares.
Observao:
1. US$ Commercial Papers
So ttulos similares aos bnus/eurobnus emitidos no
exterior, geralmente emitidos por grandes exportadores,
e podem ser emitidos por instituies financeiras.
Quando captados por um Banco autorizado pelo Bacen,
assemelham-se tradicional Resoluo 63, pois os
recursos captados tm que ser repassados a tomadores
de crdito (aplicados em ttulos federais ou depositados
sem remunerao no Bacen), recursos estes corrigidos
pela paridade cambial da moeda estrangeira envolvida.
Quando emitidos por empresas, o prazo mnimo de
180 dias (bancos 360 dias).
4.7. ARRECADAO DE TRIBUTOS E TARIFAS PBLICAS
Entre as prestaes de servios bancrios, uma que
tem se configurado como das mais importantes para o
relacionamento com os clientes dos bancos e no
angariamento de recursos financeiros so os
Convnios, firmados com rgos pblicos e/ou
concessionrios de servios pblicos (seja controlada
pelo setor pblico ou setor privado) para arrecadao de
tributos e tarifas pblicas (em substituio a Coletorias,
desde a dcada de 1960) em favor de terceiros.
Exemplos de Convnios Firmados para arrecadao e
repasse aos devidos rgos:
- Tributos Contribuies Federais: Imposto de Renda IR,
Imposto sobre Produtos Industrializados - IPI, Contribuio
Social sobre o Lucro Lquido, FGTS, PIS/PASEP,....
- Tributos Estaduais: ICMS, IPVA,..
- Tributos Municipais: ISS, Taxa de Fiscalizao,..
- Concessionrias: gua, Luz, Telefone, Celular, Gs,...
Os prazos de reteno de recursos cobrados (float
financeiro), as tarifas por documentos ou servios
prestados aos rgos pblicos, concessionrias e
clientes (dbitos automticos), constituem importante
fonte de receita, nos dias de hoje.
Para que estes servios possam ser realizados a
contento, os bancos esto evoluindo suas tecnologias
de controle de arrecadao (e pagamentos),
estabelecendo inclusive parcerias com outros rgos
denominados de Correspondentes Bancrios:
Correios, Casas de Loterias e outros.
4.8. HOME/OFFICE BANKING
Home/Office Banking basicamente toda e qualquer ligao
entre um computador (PC, Notebook, ..) e computador do
banco onde a pessoa (fsica ou jurdica) seja cliente.
A comunicao pode ser feita via canal telefnico (LP),
internet, fax/modem, etc.
A grande vantagem para o cliente que, sem sair de
casa ou do escritrio de trabalho, ele tem acesso a
uma infinidade de produtos e servios bancrios, como
20 - Conhecimentos Bancrios
por exemplo:
- saldo e movimentao de sua conta corrente;
- saldo e movimentao de contas a pagar e contas a receber;
- aplicaes e resgates de fundos de investimentos;
- operaes de emprstimos;
- cotaes de moedas estrangeiras, ndice de inflao,
taxa de juros, ndices de bolsas etc.
Nota
Eletronic Data Interchange (EDI
interessante notar que os meios de troca de
documentos entre empresas esto evoluindo, permitindo
at transferncias automticas (ou comandadas) de
arquivos eletrnicos entre as mesmas, via computadores
ou mainframes.
O EDI o documento estabelecido (protocolo) para a
troca destes arquivos.
Via de regra, os dados transitados so, para maior
segurana, criptografados.
O EDI pode ligar vrios tipos de empresas, envolvidas
numa transao econmica (ex.: comprador, fornecedor,
banco, transportadora e seguradora).
URA Unidade de Resposta Audvel
um dos avanos tecnolgicos mais relevantes dos
ltimos anos pois atravs da integrao de um meio de
comunicao (telefone/celular/...) com um sistema
computacional do banco, permite ao cliente realizar
diversas operaes (de onde estiver) sem a necessidade
de atendimento direto com um ser humano.
4.9. REMOTE BANKING
Com o objetivo de diminuir custos, simplificar o
atendimento e, principalmente, reduzir o trnsito e filas
de clientes nas agncias bancrias, pontos constantes
de conflitos e reclamaes de atendimento junto ao
Procon, Bacen e outros rgos de atendimento ao
consumidor, os bancos intensificaram o atendimento fora
das agncias (remote banking) e/ou sofisticaram alguns
servios, como por exemplo:
- dbitos automticos em contas correntes de servios
pblicos e tributos.
- saques e depsitos em quiosques (Automated Teller
Machines ATM) (ou outros pontos eletrnicos).
- entrega de cheques ou entrega/recolhimento de R$ em
locais indicados pelos clientes (em mos, correio,
motoboy,..)
- pagamentos de contas fora dos caixas das agncias
bancrias.
- implantao de Centrais de Atendimento, inclusive Call
Centers.
- Bancos Virtuais (ou Diretos) bancos com atendimento
totalmente remoto (fora da agncia).
4.10. BANCO VIRTUAL
uma evoluo tecnolgica do Remote Banking,
permitindo, atravs de um meio de comunicao
(telefone/celular/internet) que, o cliente seja atendido por
uma Central de Atendimento/Call Center exclusiva
(equipe de gerentes dedicada) em todos os produtos e
servios que desejar operar.
H reduo de custo bancrio, por transao, por este
tipo de atendimento (ex.: Internet fantstica, pulando
de US$ 1,20 na Agncia Bancria para US$ 0,01).
Vrios pases adotaram este modelo com sucesso
(Frana, Inglaterra, E.U.A,..).
Entretanto, as experincias no Brasil no foram bem
sucedidas: Banco Um e Banco Internet (Unibanco),
Central de Concursos / Degrau Cultural
Banco Real (Grupo Real, antes da compra pelo ABN
Amro Bank), Banco Direto (controlado pelo Ex-banco
Bandeirantes).
Possveis justificativas para isto seriam:
- fraca atuao das Centrais de Atendimentos (com
equipes terceirizadas ou prprias).
- banalizao dos clientes das agncias x banco virtual.
- campanhas de marketing de valor negativo.
- aspectos culturais dos clientes.
4.11. DINHEIRO DE PLSTICO
Existe, atualmente, uma infinidade de alternativas para
serem utilizadas como meios de pagamentos para a
compra de bens e servios.
Alm dos Cartes de Crditos (j citados), temos
tambm os Cartes Magnticos de Dbitos e Cartes
de Dbito Private Labels.
Cartes Magnticos de Dbitos (Cheque Eletrnico)
Utiliza-se basicamente para:
- saques em quiosques, pontos eletrnicos especficos
ou em caixas de agncias bancrias;
- compras diversas em vrios tipos de lojas e
estabelecimentos filiados (postos de gasolina,
supermercados, farmcias,..):
Inmeras tm sido as vantagens deste tipo de servio
bancrio aos clientes:
- facilitao do pagamento pela compra no lojista/
estabelecimento filiado;
- eliminao de consultas prvia financeiras;
- menor possibilidade de fraude;
- quitao automtica da compra;
- fornecimento de outros servios como extratos de contas,
autorizaes de resgates, etc.
Cartes de Dbito Private Labels
Utilizados para aquisio de produtos em pontos
especficos de emisso, normalmente grandes lojas.
Usurio tem previamente aprovado um Limite de
Crdito para as compras realizadas, com taxas de juros
definidas.
Vantagens para os clientes:
- taxas de juros mais reduzidas;
- prazos maiores para pagamento;
- certo nvel de status de cliente preferencial;
- normalmente no cobram nenhuma taxa de anuidade.
4.12. CONCEITOS DE CORPORATE FINANCE
Como j citado, os bancos realizam (principalmente os
bancos de investimentos ou mltiplos com carteiras de
investimentos) operaes de intermediao financeira e
consultoria financeira denominada de Corporate Finance.
Geralmente os servios mais utilizados so:
Ciso
Companhia transfere parcelas de seu patrimnio lquido
para uma ou mais empresas (constitudas para este fim
ou existentes).
Fuso
Operao em que se une duas ou mais empresas para
formar sociedade nova, que lhes suceder em todos os
direitos e obrigaes.
Incorporao
Operao em que uma ou mais sociedades so
absorvidas por outras, que lhe suceder em todos os
direitos e obrigaes.
Central de Concursos / Degrau Cultural
Transformao
Operao em que uma sociedade passa de um tipo de
sociedade para outra sociedade.
Criao de Holdings
Finalidade: concentrar participao acionria de um grupo
de acionistas em uma empresa, cujas subsidirias
(parcial ou integral) podero atuar em diversos
segmentos. Poder ter ou no atividades prprias.
Leveraged Buyout (LBO)
Grupo de investidores assume uma empresa utilizando
emprstimos e usando a prpria empresa como
garantia.
Valor do emprstimo: 90% do valor de aquisio.
Takeover Bid
Controle acionrio conforme oferta no mercado acionrio.
Poder ser amigvel ou de carter hostil.
4.13. FUNDOS MTUOS DE INVESTIMENTO
Fundos Mtuos de Investimento de Renda Fixa
Reunio de recursos captados por um condomnio de
pessoas fsicas e/ou jurdicas, de forma que a maioria dos
recursos (51% ou mais) seja investida em ttulos com prazo
de vencimento e rendimento pr-determinados.
Exemplos de ttulos: Letra Financeira do Tesouro (LFT),
Nota do Tesouro Nacional (NTN), etc.
Fundos Mtuos de Investimento de Renda Varivel
Reunio de recursos captados por um condomnio de
pessoas fsicas e/ou jurdicas, de forma que a maioria dos
recursos (51% ou mais) seja investida em aes ou outros
ttulos de renda varivel emitidas por companhias abertas.
Exemplo: Aes ordinrias e preferenciais, debntures
conversveis em aes etc.
Observaes
1. Estruturao dos Fundos
As instituies financeiras quando estruturam seus
fundos e, geralmente, colocam-se como administradoras
dos mesmos, pesquisam e estudam os tipos de ativos
a serem investidos, riscos, retorno mdio e volatilidade
de cada um, e perfil dos investidores que sero possveis
aplicadores (conservadores, moderados e agressivos).
2. Chinese Wall
Uma das obrigatoriedades exigidas pelo Bacen que a
instituio faa uma separao muito clara entre a
administrao dos Recursos de sua Tesouraria e os
Recursos Administrados de Terceiros, recursos
colocados por quotistas pessoas fsicas e/ou jurdicas,
de direito pblico ou privado, cujo processo de
administrao conhecido como Asset Management.
Para evitar este conflito de interesses, os Fundos esto
autorizados a aplicar um percentual definido previamente
pelo Bacen e CVM, em ttulos de Renda Fixa de emisso
da prpria instituio ou a ela ligada. Este tipo de gesto,
para minimizar conflitos de interesse, ficou como
Chinese Wall (muralha chinesa).
3. Marcao a Mercado
No que se refere ao clculo dos rendimentos auferidos
pelos ttulos e os instrumentos de renda fixa, inclusive
com relao aplicao de derivativos especficos, se
for o caso (operao de derivativo no associada),
devem ser contabilizados, diariamente, pelo seu valor
de mercado.
4. Administrao de um Fundo
Entre vrias responsabilidades, responsveis e equipes
de gesto, podemos separar:
Conhecimentos Bancrios - 21
Instituio Administradora a responsvel pelo
cumprimento de todas as obrigaes legais,
administrativas e operacionais do mesmo. escolhida
em Assemblias Gerais realizadas para deliberaes
sociais dos Quotistas (aprovao das demonstraes
contbeis, mudana na taxa de administrao ou taxa
de performance (success fee, percentual de sucesso
sobre eventual ganho extra da carteira acima de um
patamar previamente estabelecido), se for o caso etc.).
As deliberaes nas Assemblias so tomadas por
maioria de votos, e cada quota equivale a um voto.
Instituio Gestora se for o caso, a responsvel pelas
polticas de administrao e decises de investimentos.
Instituio Custodiante registro, liquidao e
exerccios de direitos das carteiras de ttulos e valores
mobilirios que compem o Fundo.
Instituio Distribuidora (uma ou mais) contratadas
ou selecionadas para captao dos Fundos.
5. Valor de Entrada e Sada
So institudas por alguns Fundos para melhor seleo
dos aplicadores, ou para induzir os clientes a
permanecerem mais tempo.
6. Prospecto e Regulamento
Todo cotista ao adquirir cotas de um fundo deve atestar
(termo prprio) que recebeu o regulamento aprovado
at a data e seu prospecto de divulgao, se for o caso.
Estes documentos devem constar o nmero de registro
do Administrador na CVM.
7. Fundos Abertos ou Fechados
Abertos so os Fundos onde o cliente pode resgatar a
qualquer momento. Fechados, as cotas no so
resgatveis junto ao emissor e sim em bolsas de valores
e/ou mercado de balco organizados (tm nmero de
que cotistas limitado e prazo de durao determinado).
8. Vantagens dos Fundos de Investimentos
- profissionalismo na gesto legal, financeira e
administrativa: administradores certificados por rgos
nacionais (Anbid, Ancor, Adeval) e internacionais e
equipes tcnicas qualificadas, por tipo de fundo.
- diversificao dos ativos e, consequentemente, dos
riscos envolvidos.
- simplicidade para aplicao ou resgates (telefone,
Internet,...)
- liquidez: via de regra, pode sacar a qualquer momento,
dentro pr-estabelecidos.
9. Fundos de Investimentos regulamentados pela CVM
(IN 409) (exemplos)
Fundos de Curto Prazo: recursos exclusivos para ttulos
pblicos e privados (pr-fixados ou indexados Selic ou
outra taxa de juros ou de ndice de preos).
Fundos de Aes 67% da carteira em aes do
mercado vista (bolsa ou mercado balco organizado).
Fundo Multimercado devem possuir uma poltica de
investimentos que envolvam vrios fatores de risco. O
prazo mdio de suas carteiras de 365 (longo prazo)
Fundos Exclusivos - nico cotista. S investidores
qualificados podem ser os aplicadores. Exemplos:
Instituies financeiras, cia seguradoras e de
capitalizao, entidades de previdncia complementar,
pessoas fsicas (investimento superior a R$ 300 mil)
administradores de carteiras e consultores em relao
aos seus prprios investimentos.
Fundos de Investimentos para Investidores
Qualificados - s para investidores qualificados.
Fundos de Investimento em Cotas de Fundo de
Investimento em cotas de outro fundo de investimento.
Fundo de Dvida Externa representativa da dvida externa
de responsabilidade da Unio e custodiada no exterior.
Fundo Referenciado devem indicar em sua
22 - Conhecimentos Bancrios
denominao (nome) o indicador de desempenho.
Exemplo: Fundos Cambiais (real versus dlar ou euro),
Fundos DI (taxa Selic ou do mercado interbancrio de
CDI)etc.
4.14. HOT MONEY
Operaes de curtssimo prazo dos bancos comerciais
e mltiplos com as empresas.
De 1 a 10 dias. Taxa pr-fixada pelo CDI.
Fornecidos para clientes de primeira linha em boa
avaliao cadastral/econmica.
4.15. CONTAS GARANTIDAS
Abre-se um limite de crdito para pessoas fsicas ou
jurdicas, o qual pode ser utilizado para saques eventuais
e de emergncia em c/c.
Como permite um saque a descoberto no saldo de
contas correntes existentes, este produto ficou conhecido
como Cheque Especial.
Algumas empresas tm contas de crdito com saldos
devedores permanentes (normalmente, para melhor
controle, abrem outras contas correntes).
4.16. VENDOR FINANCE/COMPROR FINANCE
Compor uma operao inversa ao Vendor (vide Apostila
Bsica da Central).
Ocorre quando as empresas vendem para as grandes
lojas. Em vez do vendedor (empresas) ser o fiador do
contrato, o prprio comprador que funciona como o
fiador.
4.17. CARTES DE CRDITO
Vide item 3
4.18. TTULOS DE CAPITALIZAO
Vide item 2.7
4.19. PLANOS DE APOSENTADORIA E PENSO
PRIVADOS; PLANOS DE SEGUROS
Vide item 2.8
5. MERCADO DE CAPITAIS
Como j mencionado no item 1, um processo de
intermediao financeira indireta.
Em qualquer economia desenvolvida, o que assume o
papel mais importante e relevante num processo de
desenvolvimento econmico acelerado e sustentvel.
o grande agente propiciador de recursos permanentes
e relativamente baratos para aqueles que esto
precisando de recursos de investimentos.
O mercado de capitais est estruturado (ou sendo
estruturado) para fornecer investimentos de mdio e
longo prazo atravs de diversos agentes e modalidades
de operaes. Exemplos:
a) Bancos de Investimentos
Financiamento para Capital de Giro ou Fixo (prazo entre
6 e 24 meses).
Operaes de Emprstimos e Repasses de rgos devedor/sacador junto a um beneficirio.
Pblicos de Desenvolvimento ou Privados, como:
BNDES, CEF, Banco Mundial,..
b) Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimos
Financiamentos Imobilirios.
c) Companhias de Leasing (ou carteiras de Bancos
Central de Concursos / Degrau Cultural
Mltiplos)
Contratos de Arrendamento Mercantil (aluguel de bens
mveis ou imveis).
d) Lanamento pblico (ou privado) de ttulos de renda
fixa ou varivel
Atravs do Sistema de Distribuio de Valores Mobilirios.
Agentes principais: Bancos de Investimentos, Corretoras e
Distribuidoras de Valores e as Bolsas de Valores.
Observaes:
1. Mercado Primrio
o mercado destinado colocao de aes (ou outros
ttulos) provenientes de emisso novas.
onde a empresa capta recursos novos para ampliao
ou desenvolvimento de suas atividades, ou seja, h a
entrada de novos recursos no caixa da empresa.
As aes que abastecem o mercado primrio so
normalmente oriundas de aumento de capital ou as que
foram emitidas para subscrio pblica.
O que determina o carter pblico de uma emisso a
busca de novos acionistas e a existncia de um esforo
de venda. Exemplos: utilizao de listas ou boletins de
subscrio, procura de subscritores ou adquirentes para
os ttulos, distribuio ou subscrio via internet ou outro
meio eletrnico, folhetos, prospectos, anncios. etc. (vide
art. 19, Lei 6.385/76).
2. Mercado Secundrio
Ao contrrio do mercado primrio, o secundrio refere-
se a ttulos j com trnsito no mercado, principalmente
no mercado de Bolsas de Valores.
Na prtica, representam a troca de um acionista por outro,
atravs de uma pagamento especfico do investidor ao
acionista antigo.
Este novo investidor, inscrito nos livros sociais da empresa,
pode no ter tido a oportunidade, por ocasio do
lanamento primrio da ao, mas deseja faz-lo agora.
Como se pode ver, neste tipo de transao no ocorre
nenhum ingresso de capital novo na empresa.
H apenas a troca do acionista (e de valores entre eles:
ao x R$), o que para uma empresa S.A. irrelevante,
face que a mesma uma sociedade de capitais e no
de pessoas, como so as empresas Ltdas.
Neste tipo de Sociedade (S.A.), a responsabilidade dos
scios est limitada ao valor pago ou subscrito.
5.1. AES - CARACTERSTICAS E DIREITOS
Valores mobilirios so ttulos que as companhias
emitem, a serem subscritos (comprados) por
investidores que assim o desejarem. Aes e
debntures so os valores mobilirios mais comuns.
Diferenas entre valores mobilirios e outros ttulos
- Valores mobilirios so ttulos privados emitidos por
sociedades annimas, que representam para o adquirente
um investimento com determinado grau de risco.
- Ttulos pblicos representam emprstimo tomado pelo
setor pblico junto ao mercado.
- Ttulos de crdito representam uma obrigao de um
Aes
Ao: valor mobilirio, emitido pelas companhias ou
sociedades annimas, representativo de parcela do
capital. O capital da companhia ou sociedade annima
dividido em aes, e a responsabilidade dos scios
ou acionistas ser limitada ao preo de emisso das
Central de Concursos / Degrau Cultural
aes subscritas ou adquiridas.
A Lei 6.404/76, em seu Art. 34, faculta companhia a
criao de aes escriturais, sem emisso de certificados.
Tais aes sero mantidas em contas de depsitos nas
instituies financeiras ou nas bolsas de valores
autorizadas pela CVM a prestar servios de aes escriturais.
As aes podem ser de dois tipos:
- Ordinrias, que garantem o seu poder de voto nas
assemblias deliberativas da empresa; ou -
Preferenciais, que no do direito a voto ou o restringem,
mas por outro lado do prioridade no recebimento de
dividendos (geralmente em percentual mais elevado do
que o atribudo s aes ordinrias) ou no reembolso
do capital, em caso de liquidao da empresa.
A lei das S.A. permite que as companhias emitam at
dois teros do capital social em aes preferenciais.
As aes, ordinrias ou preferenciais, so sempre
nominativas, originando-se da a denominao ON ou
PN depois do nome da empresa.
Podem, ainda, adotar duas formas:
- nominativas registradas, quando h um registro de
controle de propriedade feito pela empresa ou por
terceiros, podendo ou no haver emisso de certificado;
ou - escriturais nominativas, quando h a designao
de uma instituio financeira credenciada pela CVM, que
atua como fiel depositria dos ttulos, administrando-os
via conta corrente de aes.
Em Resumo, as aes podem ser:
- Ordinrias: com direito a voto para eleio de diretoria,
deliberaes sociais da cia, etc. (art. 132, Lei 6.404/76)
- Preferenciais: com direitos antecipados para
recebimento de dividendos ou para pagamento de suas
aes, no caso de venda ou dissoluo sem dvidas da
cia.
a menor frao que se pode dividir o capital social de
uma empresa legalmente constituda.
Podem ser negociadas em:
a) Bolsas de Valores
Para uma S.A. de Capital Aberto registrada na CVM e na Bovespa;
b) Mercado de Balco Organizado (Over the Counter
Market).
um sistema organizado de registro e negociao de
ttulos e valores mobilirios, administrado por entidade
autorizada pela Comisso de Valores Mobilirios CVM.
A Sociedade Operadora de Mercado de Acesso
(SOMA) uma empresa S.A. de capital fechado
(controlada pela Bovespa) autorizada pela CVM, com
regras operacionais diferentes no ambiente da Bolsa
(ex: os intermedirios no precisam ser Corretoras,
podem ser Distribuidoras ou Bancos).
Para operar neste mercado, a companhia ter que se
tornar cia aberta.
Este modelo de negociao foi inspirado no modelo
americano: NASDQ National Association for Securities
Automated Quotation.
As operaes so eletrnicas, de abrangncia nacional
(a SOMA no tem um local fsico determinado).
Os investidores pessoas jurdicas, inclusive no
financeiras, podem ter em suas empresas os terminais
diretos de negociao da SOMA.
Observaes:
1. Novo Mercado
um segmento de aes de empresa que se
comprometem a, voluntariamente, com a adoo de boas
prticas de governana corporativa (conselho de
administrao profissional, modelos gerencias
Conhecimentos Bancrios - 23
avanados) e disclosure adicional fornecer informaes
legais e qualificadas de publicao de seus balanos.
2. Mercado de Balco No Organizado
So operaes realizadas com empresas de capital
aberto ou fechado (inclusive Ltdas) que no desejam ver
seus valores mobilirios ou ttulos emitidos negociados
em bolsas de valores.
2. Direitos e Proventos das Aes
Os principais direitos e proventos so:
Dividendos
Distribuio, em dinheiro, de parte dos lucros auferidos
pelas empresas.
Por lei, o valor mnimo, a ser distribudo no fechamento
de cada exerccio social (geralmente coincide com o ano
civil) de 25% do lucro lquido ajustado.
Juros sobre Capital Prprio
Conforme a Lei 9.249/95, a empresa pode remunerar o
capital dos acionistas at o valor da TJLP vigente.
A despesa correspondente ao pagamento deste valor (espcie
de dividendos extras) dedutvel para efeito de IR da pessoa
jurdica e no integra a Demonstrao de Resultado. O valor
do acionista sofre desconto na fonte de 15%.
Subscrio
Direito do acionista de aquisio de aes por aumento
de capital, com preo e prazo para realizao do direito.
Bonificao
Distribuio gratuita de novas aes aos acionistas.
Quando ocorre o aumento do capital por incorporao
de reservas.
Split (Desdobramento) ou Inplit (Agrupamento)
Quando o capital fica diludo em um nmero maior de
aes (SPLIT).
A condensao do capital em um menor nmero de
aes, o inverso (INPLIT)
Bnus de Subscrio
D ao seu portador o direito de subscrever uma nova
ao dentro de um prazo previamente estabelecido.
Este preo, por ser corrigido monetariamente ou no e,
geralmente, a quantidade de bnus a ser subscrita pode ser
proporcional ao nmero de aes j possudas pelo acionista.
O acionista que efetuar a subscrio fora do prazo
estabelecido perder esse direito, mesmo que tenha
pago algum valor antecipadamente.
Recibo de Carteira Selecionada de Aes (CSA)
- Consolidao de um conjunto de aes na forma de uma
carteira de aes e sua negociao se d como se fosse
uma nica ao. Vantagens desta aplicao: o investidor
no tem que pagar taxa de administrao, a qual cobrada
pela administrao Fundos Mtuos de Investimentos
autorizados a investir em ttulos de renda varivel.
Recompra pelo Acionista das Prprias Aes (Aes
em Tesouraria)
As empresas podem recomprar at 10% das aes de
sua emisso (por srie), descontadas aquelas que esto
na mo do acionista controlador.
Acima deste limite precisam de autorizao da CVM.
Vantagens da recompra: revend-las mais tarde a
preos mais altos.
Enquanto as aes esto em Tesouraria no conferem
nenhum direito, como por exemplo: pagamento de
dividendos ou de voto nas Assemblias.
O prazo limite para permanncia em Tesouraria de
365 dias, no qual, findo o prazo, a cia dever vend-la no
mercado ou providenciar seu cancelamento,
consequentemente reduzido o Capital Social emitido.
5.2. DEBNTURES
um ttulo de crdito autorizado em sua emisso pela
24 - Conhecimentos Bancrios
Assemblia Geral Extraordinria (AGE) das S.A.s.
emitido por S.A.s. de Capital Aberto No-Financeiras,
exceto Cias de Leasing e Cias. Hipotecrias.
As debntures podem ter sua negociao de forma direta
com instituies financeiras e fundos de penso.
uma forma de financiamento a longo prazo pela
empresa (dvida de longo prazo).
Conforme a Lei das S.A. (Lei 6.404/76), seu limite mximo
de emisso o valor do Capital Prprio da empresa.
Aps a aprovao da AGE, emite-se uma Escritura de Emisso.
Esta escritura tm que ser registrada em Cartrio de
Registro de Ttulos e Documentos.
Agente Fiducirio
Os debenturistas formam um condomnio, o qual
representado por um agente (pessoa fsica individual,
empresa ou departamento jurdico de um banco)
denominado de Agente Fiducirio.
Ele deve zelar pelos direitos dos debenturistas.
Ele atua a favor dos debenturistas e, muitas vezes,
participa at da contratao e negociao das
debntures junto instituio emitente.
Banco Mandatrio
responsvel pela confirmao financeira de todos os
pagamentos e movimentaes efetuadas pelo emissor.
S pode ser Banco Mltiplo com Carteira Comercial ou
Banco Comercial.
Os tipos de emisso de debntures so:
Simples: credor recebe juros e correo monetria.
Conversveis em Aes: credor pode determinar,
aps determinado prazo, se vai converter o valor aplicado
em aes da cia. emissora.
Permutveis: o credor pode transformar em aes
de outra cia.
Perptua: de prazo indeterminado, s perde validade
atravs de uma AGE.
A remunerao pode ser composta de atualizao
monetria, juros e prmios aos debenturistas.
Debntures Cambiais
Com prvia autorizao do Bacen, as Cias Abertas, Cias
de Leasing ou Cias Hipotecrias podero emitir debntures
no exterior, com garantia real ou flutuante. Neste caso, alm
dos juros ou prmios, tero correo cambial.
Tipos de Garantias fornecidas nas emisses de
debntures:
Real: at 80% do Ativo (hipoteca ou outro instrumento vivel).
Subordinada: no tem garantia; goza de preferncia ante
os scios no caso de dissoluo ou liquidao da cia.
Quirografrias: sem qualquer tipo de garantia ou
preferncia sobre os direitos dos acionistas.
Flutuante: tem privilgio sobre o Ativo Total da empresa.
Neste tipo de emisso as debntures podem chegar at
70% do Ativo da empresa envolvida, menos o valor dos
bens dados em garantia quando o valor de emisso
superar o valor do Capital Prprio. O Ativo no fica
impedido para negociao. Existe tambm prescrio
de rotatividade para bens perecveis.
5.3. DIFERENAS ENTRE COMPANHIAS ABERTAS E
COMPANHIAS FECHADAS
As sociedades annimas so disciplinadas de modo
geral pelo Decreto-lei n 2.627, de 26 de setembro de
1940, que dispe sobre as sociedades por aes; pela
Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, que tambm
dispe sobre as sociedades por aes, e pela Lei n
6.385, de 7 de dezembro de 1976, que dispe sobre o
mercado de valores mobilirios e cria a Comisso de
Central de Concursos / Degrau Cultural
Valores Mobilirios.Sociedade annima, tambm
conhecida pela denominao Companhia, a sociedade
cujo capital social est dividido em aes e a
responsabilidade dos scios ou acionistas est limitada
ao preo de emisso das aes subscritas ou
adquiridas.
Nos termos do art. 2 da Lei n 6.404/76, poder ser
sociedade annima qualquer empresa de fim lucrativo,
no contrrio lei, ordem e aos bons costumes,
devendo o estatuto social definir o objeto social de modo
preciso, claro e completo.
Entre as muitas caractersticas peculiares s sociedades
annimas, podemos destacar as que se seguem:
1. Qualquer que seja o seu objeto, a companhia ser sempre
mercantil e ser regulada pelas leis e usos do comrcio;
2. O capital social ser dividido em partes iguais, que recebem
o nome de aes; aes so ttulos (ttulos de crdito)
emitidos pelas sociedades annimas, e que podem ser
negociados, cedidos, dados em usufruto ou caucionados.
3. Podem ser abertas ou fechadas, conforme os valores
mobilirios de sua emisso permitirem ou no a negociao
em bolsas ou no mercado de balco (apenas os valores
mobilirios de companhia registrada na Comisso de
Valores Mobilirios podem ser distribudos no mercado e
negociados em bolsa ou no mercado de balco);
4. Nas sociedades annimas o que se prepondera o
capital e no a qualidade pessoal dos membros que a
integram; desta forma, a impessoalidade uma das
caractersticas das S/A;
5. As sociedades annimas podem ser nacionais,
quando a organizao das mesmas se prende s regras
editadas pela legislao brasileira ou estrangeiras;
6. Os membros que integram as sociedades annimas
so chamados de acionistas e, quanto responsabilidade
dos mesmos, restringe-se integralizao das aes que
subscreveram quando entraram para a sociedade;
7. O estatuto social no precisar ser modificado pelas
entradas ou sadas de acionistas, pois no a qualidade
dos scios que prepondera nas S/A, mas sim o seu capital;
8. O nome mercantil sempre uma denominao,
conforme ver-se- a seguir.
H trs requisitos preliminares que devem ser atendidos
por ocasio da constituio de uma sociedade annima:
1. subscrio de todo o capital social, por duas pessoas,
no mnimo;
2. realizao como entrada de pelo menos 10% do preo
de emisso das aes subscritas, em dinheiro;
3. depsito das entradas em espcie (dinheiro) no Banco
do Brasil ou outro estabelecimento bancrio autorizado
pela Comisso de Valores Mobilirios.
As sociedades annimas adotam como nome
comercial a chamada denominao.
Nos termos do art. 3 e seus pargrafos, da Lei n 6.404/
76, a sociedade ser designada por denominao
acompanhada da expresso companhia ou sociedade
annima, expressa por extenso ou abreviadamente, mas
vedada a utilizao da primeira ao final. O nome do
fundador, acionista, ou pessoa que, por qualquer outro
modo, tenha concorrido para o xito da empresa, poder
figurar na denominao.
Exemplos: Cia. Tecelagem Amazonas; Tecelagem
Amazonas S/A; Sociedade Annima Tecelagem Amazonas.
So rgos das Sociedades Annimas:
1) as Assemblias, que compreendem:
a assemblia geral ordinria;
a assemblia geral extraordinria;
e as assemblias especiais, que se subdividem em
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assemblias especiais de acionistas preferenciais e
assemblias especiais de debenturistas.
2) a Administrao, que compreende o Conselho de
Administrao e a Diretoria;
3) o Conselho Fiscal.
Assemblia Geral - corresponde reunio dos
acionistas com a finalidade de deliberarem sobre os
negcios de interesse da companhia. Representa ela o
poder maior da companhia, visto que atravs dela que
so resolvidos os negcios que dizem respeito ao objeto
de explorao da sociedade.
Assemblia Geral Ordinria - nos termos do artigo 132
da Lei das S/A, dever instalar-se anualmente, nos quatro
primeiros meses seguintes ao trmino do exerccio
social, com o objetivo de discutir os assuntos rotineiros
previstos no referido artigo.
Assemblia Geral Extraordinria - aquela que pode
ser convocada em qualquer poca, desde que seja
necessria para deliberar ou discutir, entre outros,
problemas relativos s reformas do estatuto social, nos
termos do art. 131 da Lei das Sociedades Annimas.
Assemblias Especiais - so aquelas em que se renem
somente os chamados acionistas preferenciais, titulares
de partes beneficirias ou debntures, para o debate e
votao de matrias especficas e privativas dessas
classes de titulares de valores mobilirios.
A Administrao da companhia, nos termos do art. 138 da
Lei das S/A, competir, conforme o estatuto, ao Conselho
de Administrao e Diretoria, ou apenas Diretoria.
Conselho de Administrao - o rgo de deliberao
colegiada obrigatrio nas S/A de capital aberto, nas de
capital autorizado e nas de economia mista, composto
por no mnimo trs conselheiros, necessariamente
acionistas, eleitos e destituveis pela Assemblia Geral,
com mandato de no mximo trs anos, e que tem a
incumbncia de agilizar, orientar e fazer cumprir as
determinaes da Assemblia Geral.
Diretoria - como rgo integrante da sociedade annima,
ser composta por 2 (dois) ou mais diretores, eleitos e
destituveis a qualquer tempo pelo Conselho de
Administrao, ou, se este for inexistente, pela
Assemblia Geral, devendo o estatuto estabelecer:
o nmero de diretores ou o mximo e o mnimo permitidos;
o modo de sua substituio;
o prazo de gesto, que no poder ser superior a 3
(trs) anos, permitida a reeleio;
as atribuies e poderes de cada diretor.
Conselho Fiscal - um rgo de existncia obrigatria e de Ttulos)
o estatuto da companhia dispor sobre seu
funcionamento, de modo permanente, ou nos exerccios
sociais em que for instalado, a pedido de acionistas.
O Conselho Fiscal, nos termos do art. 161, 1 da Lei das
S/A, ser composto de, no mnimo, 3 (trs) e, no mximo,
5 (cinco) membros, e suplentes em igual nmero,
acionistas ou no, eleitos pela Assemblia Geral.
Compete ao Conselho Fiscal, entre outras coisas:
1. fiscalizar os atos dos administradores e verificar o
cumprimento dos seus deveres legais e estatutrios;
2. opinar sobre o relatrio anual da administrao,
fazendo constar do seu parecer as informaes
complementares que julgar necessrias ou teis
deliberao da Assemblia Geral;
3. analisar, ao menos trimestralmente, o balancete e
demais demonstraes financeiras elaboradas
periodicamente pela companhia;
4. examinar as demonstraes financeiras do exerccio
social e sobre elas opinar;
5. denunciar aos rgos de administrao, ou, se estes
Conhecimentos Bancrios - 25
no tomarem as providncias necessrias para a
proteo dos interesses da companhia, Assemblia
Geral, os erros, fraudes ou crimes que descobrirem, e
sugerir providncias teis companhia.
Alm dos rgos acima elencados, as sociedades
annimas podem apresentar, tambm, Conselhos
Consultivos ou Tcnicos.
Fases de abertura de capital de uma empresa
Aps a definio do objetivo de captao pelos scios,
anlise do montante necessrio, definio do tipo de
ttulo (aes, debntures, notas promissrias,..), anlise
do agente financeiro intermediador e tipo de contrato de
underwrinting, os passos principais para o devido
credenciamento na CVM so:
1 Ser uma empresa S.A. (Lei 6.4.40/76).
2 Cpia da Assemblia que houver deliberado a
transformao de uma Ltda ou S.A de Capital Fechado
para S.A. de Capital Aberto, se for o caso.
3 Credenciamento na CVM: (itens principais)
- cpia dos atos constitutivos, balanos, atas dos ltimos
12 meses, parecer de auditor independente, etc.
- cpia da Ata de nomeao de um diretor de relaes
como o mercado (investidores).
- declarao da bolsa informando que aprovar o
registro caso a empresa seja aprova na CVM.
- cpia do contrato de servio de aes escriturais (ou
outro ttulo, valor mobilirio).
- cpia de contrato de auditores independentes, etc.
4. Registro na Bolsa de Valores, aps aprovao da CVM.
Vantagens para abertura de capital
- novo capital de longo prazo, de custo baixo de
remunerao.
- maior status para a empresa
- acesso ao mercado internacional
Desvantagens para a abertura de capital
- diluio dos lucros dos acionistas fundadores.
- Taxas de fiscalizao, abertura CVM.
- Taxas das Bolsas, Custdia e Entidades de
Compensao e Liquidao.
- Departamento de Acionistas.
- Transparncias da empresa.
- Custo de Publicao das Informaes.
- Auditor Independente.
5.4. OPERAES DE UNDERWRITING (Oferta Pblica
uma operao cuja prtica est autorizada para os
Bancos de Investimentos e demais agentes integrantes
da distribuio.
Esses agentes intermediam a colocao (lanamento) ou
distribuio de aes, debntures, etc., seja para
investimento adicional ou revenda, recebendo, normalmente,
uma comisso de intermediao.
Existem quatro tipos de underwriting:
Melhores Esforos (Best Efforts)
- melhores esforos para colocar ou revender ao mximo,
sem compromisso formal de compra.
- qualquer risco de no colocao da empresa emissora.
Garantia Firme
- garante a colocao a um preo determinado
(subscrio pelas instituies, logo aps a emisso).
- se remanescer algum saldo, aps o prazo de colocao,
os ttulos so mantidos em carteira, para posterior
revenda, com lucro ou prejuzo.
Stand By (ou Residual)
- a prpria instituio financeira adquire, aps
determinado prazo, os ttulos onde no foram
26 - Conhecimentos Bancrios
encontrados interessados.
Global Offering
- trata-se de uma oferta global.
5.5. FUNCIONAMENTO DO MERCADO VISTA DE AES
Operao Vista
a compra ou venda de uma determinada quantidade
de aes, a um preo estabelecido em prego.
Assim, quando h a realizao de um negcio, ao
comprador cabe despender o valor financeiro envolvido
na operao e, ao vendedor, a entrega dos ttulos-objeto
da transao, nos prazos estabelecidos pela bolsa.
Formao de Preos
Os preos so formados em prego.
A maior ou menor oferta e procura por determinado papel
est diretamente relacionada ao comportamento
histrico dos preos e, sobretudo, s perspectivas futuras
da empresa emissora, a incluindo-se sua poltica de
dividendos, prognsticos de expanso de seu mercado
e dos seus lucros, influncia da poltica econmica sobre
as atividades da empresa, etc.
Negociao
A realizao de negcios no mercado vista requer a
intermediao de uma sociedade corretora, que est
credenciada a executar, em prego, a ordem de compra
ou venda de seu cliente, atravs de um de seus
representantes (operadores).
Tipos de Ordem de Compra ou Venda
Ordem a Mercado - o investidor especifica somente a
quantidade e as caractersticas dos valores mobilirios ou
direitos que deseja comprar ou vender. A corretora dever
executar a ordem a partir do momento que receb-la.
Ordem Administrada - o investidor especifica somente
a quantidade e as caractersticas dos valores mobilirios
ou direitos que deseja comprar ou vender. A execuo
da ordem ficar a critrio da corretora.
Ordem Discricionria - pessoa fsica ou jurdica que
administra carteira de ttulos e valores mobilirios ou
um representante de mais de um cliente estabelecem
as condies de execuo da ordem. Aps executada, o - contratos de ndice bovespa (cotao em pontos).
ordenante ir indicar:
o nome do investidor (ou investidores);
a quantidade de ttulos e/ou valores mobilirios a ser
atribuda a cada um deles;
o preo.
Ordem Limitada - a operao ser executada por um
preo igual ou melhor que o indicado pelo investidor.
Ordem Casada - o investidor define a ordem de venda
de um valor mobilirio ou direito de compra de outro,
escolhendo qual operao deseja ver executada em
primeiro lugar. Os negcios somente sero efetivados
se executadas as duas ordens.
Ordem de Financiamento - o investidor determina uma
ordem de compra ou venda de um valor mobilirio ou direito
em determinado mercado e, simultaneamente, a venda ou
compra do mesmo valor mobilirio ou direito no mesmo
ou em outro mercado, com prazo de vencimento distinto.
Ordem On-Stop - o investidor determina o preo mnimo
pelo qual a ordem deve ser executada:
ordem on-stop de compra - ser executada quando,
em uma alta de preos, ocorrer um negcio a preo igual
ou maior que o preo determinado;
ordem on-stop de venda - ser executada quando, em
uma baixa de preos, ocorrer um negcio a um preo
igual ou menor que o preo determinado.
Central de Concursos / Degrau Cultural
Liquidao
Processo de transferncia da propriedade dos ttulos e
o pagamento/recebimento do montante financeiro
envolvido. Abrange duas etapas:
1) disponibilizao dos ttulos: Implica a entrega dos
ttulos bolsa, pela sociedade corretora intermediria
do vendedor. Ocorre no segundo dia til (D+2)
aps a realizao do negcio em prego (D+0). As aes
ficam disponveis ao comprador aps a liquidao financeira;
2) liquidao financeira: Compreende o pagamento do
valor total da operao pelo comprador, o respectivo
recebimento pelo vendedor e a efetivao da transferncia
das aes para o comprador. Ocorre no terceiro dia til
(D+3) aps a realizao do negcio em prego.
5.6. MERCADO DE BALCO
Vide item 5.1.
6. OPERAES COM DERIVATIVOS, 6.1 CARACTERSTICAS
BSICAS DO FUNCIONAMENTO DO MERCADO A TERMO,
DO MERCADO DE OPES, DO MERCADO FUTURO E DAS
OPERAES DE SWAP.
Derivativo
O termo derivativo relativamente recente (dcadas de
1980/90 maior nfase).
Conceito: instrumento financeiro cujo valor deriva do
preo de um bem ou performance de outro ativo.
Alguns estudiosos do assunto conceituam como sendo:
Instrumento Financeiro sem Valor Prprio - pelo
simples fato de que, para existirem, derivaram de outro
bem ou instrumento financeiro: preo de uma mercadoria
bastante negocivel, conhecidas como commodities e/
ou ndice de preos, bolsas e taxas de juros de referncia.
Exemplos de contratos padronizados na BM&F Bolsa
de Mercadorias e Futuros:
Bens (commodities):
- contratos de ouro (cotao em R$/gr)
- contratos agropecurios: caf, milho, soja, boi gordo,
algodo, etc.
Taxas de Referncia:
- contratos de taxa de juros (PU, taxa ou em pontos).
- contratos de taxa de cmbio (cotao em R$ / US$)
Na prtica qualquer ativo/passivo que possa ser
valorizado e negociado atravs de um contrato financeiro.
Qual o objetivo bsico deste mercado?
Proteger os investidores de oscilaes futuras de preos,
taxas e ndices, fazendo-se uma espcie de hedge; em
outras palavras, uma garantia para uma operao
anteriormente realizada, seja registrada no Ativo ou no Passivo.
Ao realizar-se uma das modalidades de operao de
Derivativos permitidas/padronizadas no mercado - A
termo, Futuro, Opes e Swaps - h uma transferncia
de riscos entre os agentes participantes da operao
(via de regra, o chamado Hedger e Especulador).
Principais Agentes Participantes:
- Hedgers so os agentes que desejam se proteger
das oscilaes futuras (provveis perdas de valor do
ativo ou maiores riscos com passivos).
- Especuladores Pessoas Fsicas e Jurdicas dispostas
a assumir riscos financeiros futuros. Por que motivos elas
esto dispostas a correr esse risco financeiro? Resposta:
Ganhos Financeiros. um mercado puramente
especulativo. Os especuladores so importantes porque
sem eles no haveria liquidez para este mercado.
Central de Concursos / Degrau Cultural
- Arbitradores Conforme Jonh Hull, so pessoas que
realizam operaes simultneas para travar o risco ou
correr pouco risco financeiro na operao. Num sentido
mais amplo, acredito que um arbitrador um especialista
capaz de se valer de distores de preos relativos no
mercado financeiro, de bens e de cmbio.
- Market Maker Assim como o Bacen usa os famosos
Dealers para intermediar no processo monetrio de
Open Market (colocao de ttulos pblicos), a Bolsa
de Valores (Bovespa) e Bolsa de Mercadorias e Futuros
(BM&F), esto criando especialistas com o objetivo bsico
de Formao de Preo para determinado Ativo e/ou
Carregamento de Posies de Compra e Venda nesse
mercado de Derivativos.
BM&F Bolsa de Mercadorias & Futuros
Como j mencionado, uma Associao Civil sem fins
lucrativos, com patrimnio e gesto financeira prpria.
formada pelas Corretoras de Ttulos e Valores
Mobilirios (inclusive Mercadorias), as quais adquirem
um Ttulo Patrimonial (ou apenas uma permisso para
operar determinados produtos).
o local apropriado para negociao das operaes,
exceto no caso de Swaps (mercado balco).
Clearing Houses ou Cmaras de Compensao
Para assegurar a liquidez das operaes realizadas nas
Bolsas, um sistema de garantias foi criado.
Este sistema administrado por Clearings Houses ou
Cmaras de Compensao, as quais podem ser
departamentos ou empresas prestadoras de servios.
No caso da BM&F um departamento.
A Clearing Houses ou Cmaras de Compensao so
as primeiras garantidoras das operaes entre os
membros participantes, mas a responsabilidade final
para honrar a operao sempre da Corretora originria
da operao prpria ou do seu cliente.
Margens de Garantias e Cobertura de Margens
Todos os clientes operadores que assumem riscos em
aberto so obrigados a depositar certa margem inicial e/
ou adicional: dinheiro, ttulos pblicos e privados, ouro
ou carta de fiana bancria.
Para assegurar tambm maior margem de garantia, a Bolsa
instituiu limites de posies em aberto ou de oscilaes de
preos junto aos clientes e constitui alguns Fundos juntos
aos membros integrantes da Bolsa para garantir a liquidez
das operaes e se uma operao devedora de um cliente
no for honrada no final por uma Corretora.
Notas:
- Todos os ttulos dados em garantia so caucionados
(endosso-cauo), para garantia da venda, em caso de
falta de pagamentos do cliente.
TIPOS DE OPERAES
a) Mercado a Termo
Mercado pioneiro e pouco limitado. Por qu? Existem
poucos compradores/vendedores; riscos de uma parte
no cumprir o acordo no vencimento da operao; falta
de um mercado secundrio mais ativo, etc.
Conceito bsico: so operaes com liquidao fsica e d) Operaes de SWAP
financeira em data futura.
b) Mercado Futuro
Na prtica, poderamos conceituar como o grande
mercado que originou o mercado de derivativos de hoje,
isto , a preocupao no bem o ativo envolvido e sim
a oscilao de seu preo futuro, seja para mais ou menos.
Conhecimentos Bancrios - 27
So semelhantes s operaes no mercado a termo.
Na prtica, no se negociam ativos ou bens, mas sim,
riscos de preos desses itens.
Diferena bsica:
Ocorrem ajustes dirios em contas de resultados
(despesas ou receitas) e, geralmente (98% dos casos),
no efetuada a entrega fsica do bem (s ocorre a
liquidao financeira).
c) Mercado de Opes
O mercado de opes pode ser conceituado ou
entendido como sendo um mercado evoludo e
sofisticado do mercado de derivativos.
Existem dois tipos bsicos de opes: opes de compra
(call) e opes de venda (put).
Uma opo um direito de uma parte comprar ou vender
outra parte, at determinada data ou vencimento, uma
quantidade de um chamado ativo-objeto (exemplo: aes),
por um preo preestabelecido. No se negocia o ativo-objeto
em si, mas sim o direito de compr-lo ou vend-lo.
Em outras palavras, opo o derivativo que confere a
seu titular o direito de comprar (opo de compra) ou
vender (opo de venda) at uma determinada data
(estilo americano) (maior parte dos negcios) ou
vencimento (estilo europia), a um determinado preo,
conhecido como preo de exerccio.
Notas:
- com relao aos estilos de vencimento, existem as
opes asiticas, que no tm preo de exerccio definido
(exemplo: debntures conversveis pela mdia de preo).
- se a opo no for exercida at o vencimento, deixa de existir.
Ento temos:
- Titular o comprador da opo. Aquele que adquire o
direito de exercer a opo (compra ou venda). Para tanto,
ele costuma pagar um prmio (o qual no ser
devolvido pelo lanador da opo).
- Lanador o vendedor da opo. Aquele cede o direito
contraparte, de exercer a opo ou no, recebendo, por
isso, um prmio no reembolsvel.
- Prmio preo de negociao da opo
- Preos de Exerccios:
- Opes de Compra preo que o titular deve pagar ao
lanador
- Opes de Venda preo que o lanador deve pagar ao titular
- Prmio preo de negociao da opo
Exemplos:
1) Compra de opo de compra (call)
Dados:
a) Preo de Exerccio da Opo de Compra = R$ 20.000
b) Prmio = R$ 2.000
Prmio Pago pela Opo Preo do Exerccio Preo Vista Receita ou Despesa
2.000 20.000 18.000 -2.000
2.000 20.000 20.000 -2.000
2.000 20.000 22.000 0,00
Pergunta: Por que a opo de compra interessante?
- uma pequena quantia de dinheiro investida (prmio pago)
pode assegurar a compra de uma quantidade enorme de
um ativo, para o qual pode se prever uma alta de valor.
Na essncia significa troca, permuta de rentabilidades futuras.
Uma parte acerta com a outra uma diferena a receber
ou a pagar no vencimento do contrato, no havendo
entrega ou recebimento do ativo-objeto.
Exemplo:
Suponha que uma parte tem recursos ativos com juros
prefixados e passivo em dlar. Procura-se uma contraparte a
28 - Conhecimentos Bancrios
fim de se realizar uma operao de Swap (troca de
rentabilidade), ou seja, troca-se a rentabilidade do Ativo
Prefixado pela Variao do Dlar para efeito de hedge do Ativo.
Notas:
- os Swaps so contratos privativos firmados por
intermdio ou mediante instituies financeiras, num
mercado denominado mercado balco (over the
counter, fora da Bolsa). Entretanto, a Resoluo 2.688/
00 exige que, aps o fechamento da operao, eles
sejam registrados na BM&F ou na Cetip.
- particularmente o Swap uma excelente ferramenta para
fazer hedge das operaes, reduzindo os riscos de Ativo
ou Passivo a um determinado indexador ou taxa de juros.
7. FUNDO GARANTIDOR DE CRDITO (FGC).
uma associao civil sem fins lucrativos.
Tem por objetivo prestar garantias de crditos contra
instituies que estejam em situao de:
- decretao de interveno ou liquidao extrajudicial
da instituio.
- reconhecimento pelo Bacen de estado de insolvncia.
So Participantes do FGC:- bancos, financeiras, cias de
crdito imobilirio, caixas econmicas.
As Cooperativas ou Bancos Cooperativos no
participam das contribuies.
So objeto da garantia:
Depsitos Vista.
Poupana.
Depsito a Prazo.
Letras de Cmbio (LC), Letras Imobilirias (LI), Letras
Hipotecrias (LH) e Letras de Crdito Imobilirio (LCI)
As contribuies so recolhidas ao FGC pelas
instituies a uma taxa de 0,025% sobre os saldos
mensais das contas de captao acima.
O total de crdito de cada pessoa contra a mesma
instituio, ou contras todas do mesmo conglomerado,
ser garantido at o valor mximo de R$ 20.000,00 (vinte
mil reais) por cada CPF ou CNPJ.
QUESTES DE CONHECIMENTOS BANCRIOS
BANCO DO BRASIL - PROVA CESPE 27/7/2003
QUESTO 01
O Fundo Garantidor de Crditos (FGC) garante, integralmente,
1) uma aplicao no FIF no valor de R$ 4.000,00.
2) um depsito em caderneta de poupana no valor de
R$ 12.000,00.
3) um CDB no valor de R$ 15.000,00.
4) um depsito vista no valor de R$ 60.000,00.
5) uma aplicao em fundos de aes no valor de R$
7.000,00.
QUESTO 17
QUESTO 02
Os servios que os bancos devem prestar gratuitamente
incluem, alm dos relacionados conta-salrio, o (a):
1) fornecimento de documentos que liberem garantias
de qualquer espcie.
2) manuteno de contas ordem do Poder Judicirio e
de contas decorrentes de aes de depsitos em
consignao de pagamento.
3) devoluo de cheques pelo Servio de Compensao
de Cheques e Outros Papis, por qualquer motivo.
4) fornecimento, a critrio do correntista, de carto
magntico ou de um talo de cheques, com, pelo menos,
vinte folhas por bimestre. O fornecimento de talonrios
poder ser suspenso quando cinqenta ou mais folhas
Central de Concursos / Degrau Cultural
de cheque, j fornecidas ao correntista, ainda no tiverem
sido liquidadas, ou no tiverem sido liquidadas 75% das
folhas de cheque fornecidas ao correntista nos ltimos
seis meses.
5) substituio do carto magntico no seu vencimento
e o fornecimento de novo carto no caso de roubo.
QUESTO 03
O mercado de aes constitui importante subsistema
do Sistema Financeiro Nacional. Acerca desse
mercado, julgue os itens subseqentes.
1) Desdobramento a distribuio, mediante pagamento
de taxa administrativa, de novas aes aos acionistas,
por meio da diluio do capital em maior nmero de aes,
com o objetivo de dar liquidez aos ttulos no mercado.
2) O denominado mercado secundrio aquele que
corresponde negociao das aes nas bolsas de valores.
3) As bolsas de valores so associaes civis, sem fins
lucrativos, criadas para fornecer a infra-estrutura do
mercado de aes.
4) No mercado a termo, o investidor compromete-se a
comprar ou a vender uma determinada quantidade de
uma ao-objeto, por um preo fixado dentro de um
prazo preestabelecido. As operaes contratadas
podero ser liquidadas no vencimento ou em data
antecipada solicitada pelo comprador ou pelo vendedor
ou em decorrncia de acordo mtuo das partes.
5) O mercado a termo de aes representa um
aperfeioamento do mercado futuro. Ele permite que
ambos os participantes de uma transao revertam sua
posio antes da data do vencimento.
TEXTO QUESTES 04 e 05
Cmbio toda operao em que h troca de moeda
nacional por moeda estrangeira ou vice-versa. Por
exemplo, quando uma pessoa vai viajar para o exterior e
precisa de dinheiro para sua estada ou para suas
compras, o banco vende a essa pessoa moeda
estrangeira (recebe moeda nacional e lhe entrega moeda
estrangeira). Quando essa pessoa retorna da viagem
ao exterior e ainda possui algum dinheiro do pas que
visitou, o banco compra a moeda estrangeira (recebe a
moeda estrangeira e lhe entrega moeda nacional).
Denomina-se mercado de cmbio o ambiente abstrato
onde se realizam as operaes de cmbio entre os
agentes autorizados pelo Banco Central do Brasil
(BACEN) bancos, corretoras, distribuidoras, agncias
de turismo e meios de hospedagem e entre estes e
seus clientes.
QUESTO 04
Considerando o assunto tratado no texto VI, julgue os
itens subseqentes.
1) O Sistema de Informaes do Banco Central
(SISBACEN) um sistema eletrnico de coleta,
armazenagem e troca de informaes que liga o BACEN
aos agentes do sistema financeiro nacional. Visto ser
facultativo o registro das operaes de cmbio realizadas
no pas, o SISBACEN o principal meio de que dispe o
BACEN para monitorar e fiscalizar o mercado.
2) Como regra geral, quaisquer pagamentos ou
recebimentos em moeda estrangeira podem ser
realizados no mercado de cmbio. Grande parte dessas
operaes no necessita de autorizao prvia do
BACEN para a sua realizao, pois j se encontra descrita
e especificada nos regulamentos e normas vigentes
Consolidao das Normas Cambiais (CNC).
3) A unificao cambial feita pelo BACEN em janeiro de
1999 significou a juno do segmento livre com o
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segmento flutuante.
4) A posio de cmbio representa o resultado entre as
operaes de compra e venda de moeda estrangeira,
acrescida ou diminuda da posio no dia anterior. Essas
operaes so realizadas pelos estabelecimentos que
podem operar em cmbio, com exceo das agncias
de turismo e dos hotis, os quais devem observar os
limites estabelecidos pela regulamentao especfica.
5) As taxas de cmbio so livremente pactuadas entre
as partes, cabendo lembrar que a disponibilidade da
moeda em espcie implica maiores custos e riscos para
o banco vendedor. por essa razo que os cheques de
viagem podem, geralmente, ser adquiridos a taxas
menores.
QUESTO 05
No mercado de cmbio, os adiantamentos sobre os
contratos de cmbio (ACC) so modalidades contratuais
de largo uso. Com relao s caractersticas desse
contrato, julgue os itens seguintes.
1) O objetivo desses contratos proporcionar recursos
antecipados ao importador, de sorte a incrementar o
comrcio internacional.
2) Os ACC podem ser utilizados como instrumentos de
ganho financeiro pelo importador.
3) O valor adiantado poder ser averbado no prprio
contrato de cmbio, ou por meio de instrumento em
separado que se integrar ao contrato.
4) A primeira fase dos ACC ocorre quando a mercadoria
j est pronta e embarcada, aproveitando-se o mximo
possvel a variao cambial.
5) Os ACC consistem unicamente na antecipao total
dos reais equivalentes quantia em moeda estrangeira
comprada a termo de exportadores pelo banco.
QUESTO 06
O BACEN estabelece as normas operacionais de todas
as instituies financeiras que operam no territrio
brasileiro, definindo as suas caractersticas e as suas
possibilidades de atuao. Com relao a essas normas
atualmente vigentes, julgue os itens subseqentes.
1) As sociedades distribuidoras de ttulos e valores
mobilirios tm uma faixa operacional bem mais ampla
que a das sociedades corretoras de ttulos e valores
mobilirios.
2) As cooperativas de crdito atuam basicamente no setor
primrio da economia, permitindo melhor comercializao
de produtos rurais e facilitando o escoamento das safras
agrcolas para os centros consumidores. Destaca-se que
os usurios finais dos crditos por elas concedidos so
sempre os cooperados.
3) O objetivo principal dos bancos comerciais
proporcionar o suprimento oportuno e adequado de
recursos necessrios para a concesso de
financiamento a curto e mdio prazos ao comrcio,
indstria, s empresas prestadoras de servios e s
pessoas fsicas.
4) As sociedades de arrendamento mercantil nasceram
do reconhecimento de que o lucro de uma atividade
produtiva pode advir da simples utilizao do equipamento
e no necessariamente de sua propriedade.
5) As companhias hipotecrias podem captar depsitos
a prazo com correo monetria, por meio de letras
imobilirias, e estabelecer convnios com bancos
comerciais para funcionarem exclusivamente como
agentes do Sistema Financeiro da Habitao.
QUESTO 07
Consoante a legislao brasileira, uma ao representa
Conhecimentos Bancrios - 29
a menor parcela do capital social de uma sociedade por
aes. A legislao brasileira inclui as aes:
1) preferenciais escriturais.
2) preferenciais ao portador.
3) ordinrias escriturais.
4) preferenciais nominativas.
5) ordinrias ao portador.
QUESTO 08
O entendimento das razes da devoluo de um cheque
relevante para o profissional que atua na rea
bancria. Norma do BACEN identifica, mediante
codificao numrica, os motivos para a devoluo de
um cheque. Com referncia a esse tema, correto
afirmar que:
1) o cheque devolvido por erro formal de preenchimento
receber, na primeira apresentao, o cdigo 31; se
reapresentado e novamente devolvido pela mesma
razo, receber o cdigo 41.
2) o cheque devolvido por insuficincia de fundos
receber, na primeira apresentao, o cdigo 20; se
reapresentado e novamente devolvido pela mesma
razo, receber o cdigo 22.
3) o cheque devolvido em razo de contra-ordem receber
o cdigo 21, nos casos usuais, e o cdigo 28, se a contra-
ordem for motivada por furto ou por roubo.
4) o cheque cuja assinatura o banco entender divergente
da do correntista dele emissor, ser devolvido e receber
o cdigo 12.
5) o cheque cuja conta corrente j estiver encerrada, ser
devolvido e receber o cdigo 16.
QUESTO 09
Derivativos so instrumentos financeiros cujas
estruturas e valores dependem e existem como
referncia a outros ativos, tais como valores
mobilirios, dinheiro, mercadorias, ou seus preos.
Acerca desse tema, julgue os itens que se seguem.
1) Embora muito raramente, os derivativos so usados
como trava de risco (hedge) relativa a variaes de taxas
de juros ou a oscilaes de taxas cambiais.
2) Derivativos so usados na gerncia de direitos e
obrigaes resultantes dos ativos originais, na criao
de novos instrumentos nos mercados de capitais e na
obteno ou eliminao de riscos associados com a
propriedade de ativos, sem os custos de venda ou
compra efetiva de tais ativos.
3) Os chamados derivativos de eletricidade, emitidos por
rgos ou entidades do setor pblico, podem ser
adquiridos por instituies financeiras e demais
instituies autorizadas pelo BACEN a funcionar. Para
tanto, tais derivativos, na forma de certificados
representativos de contratos mercantis de compra e venda
a termo de energia eltrica, no podem ser emitidos por
empresas includas no sistema brasileiro de privatizao.
4) Em geral, fundos de investimento no podem utilizar
parcela significativa de seus patrimnios em valores
mobilirios; j os limites impostos, com relao a
derivativos, so pouco restritivos.
5) Os principais tipos de derivativos so as opes (de
compra ou venda), as operaes futuras, as operaes
a termo e as trocas (swaps).
QUESTO 10
Com referncia ao instituto da alienao fiduciria,
julgue os itens seguintes.
1) Se, na data do instrumento de alienao fiduciria, o
devedor ainda no for proprietrio da coisa objeto do contrato,
o domnio fiducirio desta ser transferido ao credor no
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momento da aquisio da propriedade pelo devedor,

independentemente de qualquer formalidade posterior.
2) A alienao fiduciria somente se prova por escrito, e
seu instrumento, pblico ou particular, qualquer que seja o
seu valor, ser obrigatoriamente arquivado, por cpia ou
microfilme, no Registro de Ttulos e Documentos do domiclio
do credor, sob pena de no valer contra terceiros.
3) No caso de inadimplemento ou mora nas obrigaes
contratuais garantidas mediante alienao fiduciria, o
proprietrio fiducirio ou credor poder vender a coisa a
terceiros, sem a exigncia de leilo, de hasta pblica, de
avaliao prvia ou de qualquer outra medida judicial ou
extrajudicial, independentemente da existncia de
disposio expressa em contrrio prevista no contrato,
devendo aplicar o preo da venda no pagamento de seu
crdito e das despesas decorrentes e entregar ao
devedor o saldo apurado, se houver.
4) Se o bem alienado fiduciariamente no for encontrado
ou no se achar na posse do devedor, o credor poder
requerer a converso do pedido de busca e apreenso,
nos mesmos autos, em ao penal, por crime de
estelionato, na forma prevista no Cdigo de Processo Penal.
5) A mora, o inadimplemento de obrigaes contratuais
garantidas por alienao fiduciria e a ocorrncia legal
ou convencional de algum dos casos de antecipao de
vencimento da dvida facultaro ao credor, de pleno direito,
considerar vencidas todas as obrigaes contratuais,
independentemente de aviso ou notificao judicial ou
extrajudicial.

QUESTO 11
O Conselho Monetrio Nacional a entidade superior
do Sistema Financeiro Nacional, tendo por competncia:
1) estabelecer as condies para o exerccio de quaisquer
cargos de direo nas instituies financeiras privadas.
2) zelar pela liquidez e pela solvncia das instituies
financeiras.
3) adaptar o volume dos meios de pagamento s reais
necessidades da economia nacional e ao seu processo
de desenvolvimento.
4) regular o valor externo da moeda e o equilbrio do
balano de pagamentos do pas.
5) regular a execuo dos servios de compensao de
cheques e outros papis.

QUESTO 13
Com relao a aspectos diversos do Sistema
Financeiro Nacional e do seu funcionamento, julgue os
itens subseqentes.
1) Grande parte das operaes com contratos futuros
liquidada por diferena. Na prtica, o que se negocia
no so produtos, e sim, riscos de preos.
2) A exemplo da pessoa jurdica, o cidado, na condio
de pessoa fsica, pode contratar leasing. GABARITO OFICIAL (CESPE) PROVA VERMELHA
3) Despesas tais como seguro, manuteno, registro
de contrato, ISS e demais encargos que incidam sobre 01 E, C, C, E, E
bens arrendados via contrato de leasing sero de 02 C, C, E, E, E
responsabilidade do arrendatrio ou do arrendador, a 05 E, C, +, C, E
depender do que for pactuado no referido contrato. 04 E, C, E, C, C
4) Conta-analfabeto um tipo especial de conta de 06 E, E, C, E, E
depsito vista que s pode ser aberta se o titular 07 E, +, C, C, E
apresentar procurador, nomeado por procurao passada 08 C, E, C, C, E
em cartrio, com poderes especficos para abrir e 09 E, E, C, E, E
movimentar a conta em nome do depositante analfabeto. 10 E, C, E, E, C
5) Na caderneta de poupana, para efeito de contagem 11 C,C, E, E, C
de juros e correo monetria, o depsito efetuado por 13 E, C, C, C, E
meio de cheque, desde que este no seja devolvido, 13 C, C, C, E, E
deve ser considerado a partir da data de liberao do
cheque. Observaes: + ITEM ANULADO
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Complemento de Conhecimentos Bancrios

Cd.: 0419
02/06