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Trata-se de coletnea de exerccios de oferta monetria e sistema monetrio nacional cobrados nos
principais concursos pblicos e no exame nacional da Anpec.
CENTRO DE ESTUDOS E PESQUISA EM ECONOMIA E GESTO
GOVERNAMENTAL (CEPEGG) www.cepegg.com.br
Curso: Macroeconomia
Prof. Srgio Ricardo de Brito Gadelha
SUMRIO
1. Oferta Monetria..................................................................................................................3
1.1 Seo ESAF.......................................................................................................................3
1.2 Seo CESPE-UnB............................................................................................................8
1.3 Seo Outras Bancas Examinadoras................................................................................11
1.4 Seo ANPEC..................................................................................................................12
2. Sistema Monetrio Nacional..............................................................................................19
2.1 Seo ESAF.....................................................................................................................19
2.2 Seo CESPE-UnB..........................................................................................................20
2.3 Seo Outras Bancas Examinadoras................................................................................22
2.4 Seo ANPEC..................................................................................................................25
GABARITO...........................................................................................................................27
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1. Oferta Monetria
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M1 = meios de pagamentos
c = (papel-moeda em poder do pblico/M1)
d = (depsitos a vista nos bancos comerciais/M1)
R = (encaixes totais dos bancos comerciais/depsitos a vista nos bancos comerciais)
Considerando que c = d/3 e R = 0,3, o valor do multiplicador da base monetria ser de,
aproximadamente,
a) 2,105
b) 3,103
c) 1,290
d) 1,600
e) 2,990
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10 - (ESAF/Analista de Comrcio Exterior/2002) - Considere
M1/Base monetria = 1,481481;
papel moeda em poder do pblico/M1 = 0,35.
Com base nestas afirmaes, pode-se afirmar que a proporo "encaixes totais dos bancos
comerciais/depsitos a vista dos bancos comerciais
ser de:
a) 0,5
b) 0,8
c) 0,3
d) 0,2
e) 0,7
11 (ESAF/AFC/STN-2002) - Considere:
c = papel moeda em poder do pblico/meios de pagamentos;
d = depsitos a vista nos bancos comerciais/meios de pagamentos;
R = encaixes totais dos bancos comerciais/depsitos a vista nos bancos comerciais.
Sabendo-se que c = d e R = 0,3, pode-se afirmar que o valor do multiplicador ser de,
aproximadamente:
a) 1,2234
b) 2,1023
c) 1,9687
d) 1
e) 1,5385
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14 - (ESAF/Analista do Bacen/2001) - Considere os seguintes dados:
- papel moeda em poder do pblico/M1 = 0,3;
- encaixe total dos bancos comerciais/depsitos a vista nos bancos comerciais = 0,3.
Com base nestas informaes, pode-se afirmar que:
a) um aumento de 30% na relao depsitos a vista nos bancos comerciais/M1 resulta em
um aumento de aproximadamente 19,830% no multiplicador bancrio.
b) um aumento de 25% na relao depsitos a vista nos bancos comerciais/M1 resulta em
um aumento de aproximadamente 21,687% no multiplicador bancrio.
c) um aumento de 20% na relao depsitos a vista nos bancos comerciais/M1 resulta em
um aumento de aproximadamente 23,786% no multiplicador bancrio.
d) um aumento de 10% na relao encaixe total dos bancos comerciais/depsitos a vista nos
bancos comerciais implica uma reduo de aproximadamente 8,750% no multiplicador
bancrio.
e) um aumento de 15% na relao encaixe total dos bancos comerciais/depsitos a vista nos
bancos comerciais implica uma reduo de aproximadamente 9,102% no multiplicador
bancrio.
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19 - (ESAF/Especialista em Polticas Pblicas e Gestor Governamenta/1997) Considere os
seguintes dados:
papel moeda em poder do pblico/meios de pagamentos = 0,240
encaixe total dos bancos comerciais/depsitos vista nos bancos comerciais =
0,400
20 (ESAF/AFRF/2003) - Considere
c: papel-moeda em poder do pblico/meios de pagamentos
d: depsitos a vista nos bancos comerciais/meios de pagamentos
R: encaixe total dos bancos comerciais/depsitos a vista nos bancos comerciais
m = multiplicador dos meios de pagamentos em relao base monetria
Com base nestas informaes, incorreto afirmar que, tudo o mais constante:
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24 - (ESAF/Analista do MPU/rea Pericial Especialidade Economia) - Considere
Sabendo que c = d e que R = 0,25, o valor do multiplicador da base monetria em relao aos
meios de pagamentos ser de, aproximadamente,
a) 1,6000.
b) 1,9600.
c) 1,5436.
d) 1,1100.
e) 1,2500.
(2) Quando um cliente realiza um saque no caixa de um banco comercial, no h nem criao
nem destruio de meios de pagamento na economia.
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Um aumento no PIB nominal, que no altera as taxas de juros, desloca a demanda de moeda
para cima e para a direita.
(1) O crescimento substancial do agregado monetrio M1, aps a implantao do Plano Real,
consistente com a recuperao da credibilidade da moeda nacional como reserva de valor.
(2) O fato de que aumentos nas taxas de juros podem conduzir a redues do coeficiente de
reservas compatvel com a adoo de um comportamento que vise minimizar os excessos de
reservas por parte do setor bancrio.
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34 (CESPE-UnB/Economista/FSCMP/PA/2004) Julgue o item a seguir como verdadeiro
ou falso:
(1) As operaes de mercado aberto envolvem variaes nos encaixes compulsrios que os
bancos comerciais detm junto ao Banco Central e, portanto, afetam o crescimento do estoque
monetrio.
(2) A oferta de moeda, dada pela disponibilidade de ativos financeiros de liquidez imediata, os
chamados meios de pagamento, inclui o papel-moeda em poder do pblico
(moeda manual) e os depsitos vista feitos pelo pblico nos bancos comerciais (moeda
escritural).
(1) Diante de uma expanso da demanda de moeda, caso o Banco Central decida manter a
taxa de juros em seu nvel inicial, ele precisar vender ttulos da dvida pblica.
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1.3 Seo Outras Bancas Examinadoras
(0) Uma elevao da relao encaixe/depsitos dos bancos comerciais provoca uma
contrao dos meios de pagamento, sem qualquer efeito sobre a base monetria.
(1) Sendo o M1 um mltiplo da base monetria, para uma dada expanso percentual desta,
seguir-se- um crescimento proporcionalmente maior daquele agregado monetrio.
(2) O impacto monetrio da reduo das reservas resultantes de uma venda de divisas
realizada pelo Banco Central para sustentar a taxa de cmbio, idntico ao do
pagamento de uma dvida externa do Banco Central.
(3) Num contexto de acelerao inflacionria, a velocidade de circulao da moeda cai,
ampliando as possibilidades do governo se financiar com emisso monetria.
(4) A demanda real por moeda funo inversa da taxa de juros e da taxa de inflao.
(0) * 1.
(1) * 1 .
ky
(2) I* .
exp
ky
(3) I*
.e
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47 - (ANPEC 1994) - Se o pblico retm 80% dos seus meios de pagamentos na forma de
depsitos vista nos bancos comerciais; se os bancos comerciais, alm da reserva
compulsria de 30%, retm 7,5% dos seus depsitos a vista como reserva contingencial; se o
saldo do papel moeda em circulao for de $10 trilhes, calcule o estoque dos meios de
pagamento.
50 - (ANPEC 1996) - Classifique como Verdadeira ou Falsa cada uma das seguintes
afirmativas:
(0) Uma alterao da taxa de redesconto, embora no afete, em qualquer situao, a base
monetria, causa impacto sobre os meios de pagamento por modificar o multiplicador
monetrio.
(1) Uma inovao financeira associada a uma contrao do papel moeda em circulao
necessariamente reduz a base monetria e o total de meios de pagamento.
(2) Quando o governo deposita junto s Autoridades Monetrias sua arrecadao de impostos,
a base monetria se reduz.
(3) Suponha que os bancos comerciais possam compor parte de suas reservas com ttulos do
Tesouro. Pode-se afirmar, ento, que isso levar a um aumento das operaes ativas das
Autoridades Monetrias se seu passivo no-monetrio mantiver-se inalterado.
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53 - (ANPEC 1997) - Suponha que uma economia absorva recursos externos de no-
residentes e, para que no haja presso sobre os meios de pagamento o Banco Central
(BACEN) esterilize o excesso de moeda, emitindo dvida pblica. Devido a polticas de
ajustamento de curto prazo os juros domsticos esto muito mais elevados do que os
internacionais. Aps alguns meses os recursos so enviados para fora do pas. Para que o
cmbio no se desvalorize o BACEN toma recursos emprestado elevando a dvida externa.
Com base neste cenrio, indique se as proposies abaixo so falsas ou verdadeiras:
(0) A economia absorveu recursos reais.
(1) O PNB reduziu-se.
(2) Houve um ganho de capital por parte dos ofertantes de divisas.
(3) O saldo do balano de pagamento em transaes correntes ficou inalterado.
55 - (ANPEC 1998) - Classifique cada evento abaixo como Verdadeiro, caso tenda a
aumentar o multiplicador monetrio, e como Falso, em caso contrrio:
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A) Aumento na oferta monetria produz baixa na taxa de juros se for acompanhado por
aumento na preferncia pela liquidez.
B) O financiamento do dficit pblico por meio da emisso de ttulos do Tesouro adquiridos
pelo Banco Central, que os retm em carteira, constitui fator de expanso da base.
C) O temor quanto solvncia do sistema bancrio pode induzir a substituio de depsitos
vista por papel moeda o que levaria a um aumento da taxa de juros.
D) O temor quanto solvncia do sistema bancrio pode induzir a um aumento das reservas
voluntrias dos bancos comerciais junto ao Banco Central o que levaria a um aumento da
taxa de juros.
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63 - (ANPEC 2003) - Avalie as proposies abaixo sobre criao de base monetria, meios de
pagamento e taxa de juros:
Emprstimos do Banco Central aos bancos comerciais determinam aumento de igual
montante nos meios de pagamento.
O Banco Central cria moeda quando, tomando emprstimos externos, aumenta as suas
reservas internacionais.
Em situao de perfeita mobilidade de capitais e regime de cmbio fixo, ser o nulo o
efeito lquido sobre a base monetria de uma compra de ttulos domsticos no mercado
aberto pelo Banco Central.
Quanto maior for o coeficiente de reservas dos bancos comerciais e menor for a
preferncia do pblico por papel moeda (proporo da moeda em poder do pblico em
relao aos meios de pagamento), maior ser o multiplicador da base monetria.
Pela equao de Fisher, a taxa de juros real determinada pela inflao esperada
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64 - (ANPEC 2004) - Tendo em conta conceitos relativos ao sistema monetrio, julgue as
proposies:
Define-se papel-moeda em poder do pblico como sendo o saldo do papel-moeda emitido
menos a caixa em moeda corrente dos bancos comerciais.
O setor bancrio cria meios de pagamento quando, por exemplo, adquire bens ou servios
junto ao pblico, pagando em moeda corrente.
No clculo dos meios de pagamento, a noo de moeda manual empregada a do saldo do
papel-moeda em poder do pblico, vale dizer, o total emitido menos os encaixes em moeda
corrente dos bancos comerciais e do Banco Central.
Os recursos em poder dos bancos comerciais incluem apenas o patrimnio lquido, os
depsitos vista recebidos do pblico e os emprstimos recebidos do Banco Central.
Para que uma determinada transao origine uma variao nos meios de pagamento,
necessrio que ela ocorra entre o setor bancrio e o setor no bancrio da economia. Sendo
assim, um aumento das aplicaes do pblico em certificados de depsito a prazo emitidos
pelos bancos de investimento, por exemplo, mantm inalterados os meios de pagamento.
65 - (ANPEC 2004) - Com base nos dados que seguem, calcule o montante dos meios de
pagamentos como proporo dos depsitos vista:
a) o pblico mantm 20% de seus meios de pagamentos na forma de papel-moeda;
b) do total de seus depsitos vista, os bancos comerciais mantm 30% como reserva
compulsria, 10% como reserva voluntria e 10% como encaixe em moeda corrente.
Para marcao na folha de respostas, multiplique o valor encontrado por 40.
(0) Operaes de mercado aberto em que o Banco Central aumenta os meios de pagamentos
pela compra de ttulos implicam aumento de preo e reduo da taxa de juros desses ttulos.
(1) Em uma economia sem moeda manual, o multiplicador monetrio corresponde ao inverso
do coeficiente de encaixes totais dos bancos comerciais.
(2) Uma operao de mercado aberto expansionista implica uma contrao da base monetria
e um aumento do multiplicador monetrio.
(3) A monetizao, pelos bancos, de haveres no-monetrios do pblico leva destruio de
meios de pagamentos.
(4) O financiamento do dficit pblico mediante aumento das receitas correntes do governo
ou pela venda de ttulos pblicos ao setor privado no-bancrio no altera os meikos de
pagamentos nem a base monetria.
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2. Sistema Monetrio Nacional
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a) redescontos.
b) reservas internacionais.
c) emprstimos ao setor privado.
d) recursos externos.
e) emprstimos aos bancos comerciais.
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instituies financeiras bancrias, o exerccio do controle do crdito em todas as suas formas e
a fiscalizao do mercado de aes e debntures.
3. Para que ocorra esterilizao, preciso que o Banco Central, para manter a base monetria
inalterada, compense suas vendas de moeda estrangeira por compras de ttulos do governo
federal.
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No Brasil, alm de emitir moeda, realizar operaes de compra e venda dos ttulos do governo
federal e controlar o crdito e as taxas de juros, o BACEN tambm disciplina e fiscaliza o
mercado de valores mobilirios.
(1) Ttulos pblicos estaduais e municipais no fazem parte dos meios de pagamento no
Brasil.
(A) CMN
(B) CVM e Banco Central do Brasil
(C) CVM e Secretaria de Previdncia Complementar
(D) BM&F e Banco Central do Brasil
(E) Susep e Secretaria de Previdncia Complementar
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Bancos Comerciais
Ativo Passivo
Autoridades Monetrias
Ativo Passivo
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(0) O saldo do papel moeda em poder do pblico representa 20% do estoque dos meios de
pagamento.
(1) O multiplicador bancrio superior ao multiplicador monetrio.
(2) O saldo do papel moeda em circulao igual ao saldo do papel moeda emitido.
BANCOS COMERCIAIS
ATIVO PASSIVO
Encaixes em Moeda 100 Depsitos vista ?
Encaixes no BACEN 200 Redescontos ?
Emprstimos 1000
TOTAL 1300 TOTAL 1300
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GABARITO
01 - D 11 E
02 - A 12 C
03 - B 13 D
04 - D 14 C
05 A 15 B
06 (1) V, (2) V, (3) V 16 (1) F, (2) F, (3) F
07 - A 17 E
08 - B 18 A
09 C 19 E
10 A 20 C
21 B 31 F
22 V 32 V
23 E 33 (1).V, (2).V
24 A 34 F
25 D 35 F
26 C 36 (1).F, (2).V
27 F 37 V
28 (1).V, (2).F, (3).V 38 F
29 V 39 F
30 (1).V, (2).F, (3).V. (4).F 40 F
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81 C
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