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Contedo dos Exames CNPI / CNPI-T e CNPI-P

Parte I - CB - Contedo Brasileiro


Programa Bibliografia meramente indicativa
I) SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL
1- rgos de Regulao e Fiscalizao - Principais Atribuies

1.1- Conceitos bsicos do Sistema Financeiro Internacional e Lei n 4.595/1964 (SFN)e atualizaes.
Nacional. Lei 4.728/1965 (mercado de capitais) e atualizaes
Lei n 6.385/1976(CVM) e atualizaes.
ASSAF, Alexandre. Mercado Financeiro. So Paulo:11.ed. Atlas, 2013.
1.2- Conselho Monetrio Nacional - CMN, Banco Central do Brasil - Casagrande, Rossi e Sousa - Abertura de Capital de Empresas no Brasil, So Paulo: Atlas,
Bacen, Comisso de Valores Mobilirios - CVM, Banco do Brasil, 4a. ed.,2010.
Caixa Econmica Federal, Banco Nacional de Desenvolvimento FORTUNA, Eduardo. Mercado Financeiro: produtos e servios. Rio de
Econmico e Social e Conselho de Recursos do SFN. Janeiro:Qualitymark,19.ed. 2013.
1.3- Participantes: bancos comerciais, mltiplos, de investimento e PINHEIRO, Juliano - Mercado de capitais: fundamentos e tcnicas - 7 ed., So Paulo:
de desenvolvimento, cooperativas e sociedades de crdito Atlas, 2014.
imobilirio, companhias hipotecrias, corretoras, distribuidoras e www.bcb.gov.br;www.cvm.gov.br;www.bndes.gov.br.
sociedades de arrendamento mercantil (leasing).
2- Clearings e Sistemas

2.1- Desenho do novo SPB: conceitos. FORTUNA, Eduardo (2013)


2.2- Clearings www.bcb.gov.br
www.febraban.com.br
II) MERCADO DE CAPITAIS

1- Conceitos Bsicos de Finanas Corporativas ASSAF NETO, Alexandre. Finanas corporativas e valor. 7 ed., So Paulo: Atlas, 2014.
(risco, retorno, teoria do portflio, beta, CAPM, APM, anlise das
demonstraes financeiras, etc.)
2- Bolsas e Mercado de Balco Organizado

2.1- BM&FBovespa e CETIP: ativos negociados e caractersticas. CMN. Resoluo 2690/2000 (bolsas de valores) e suas alteraes
2.2- Operaes em Bolsa: margem, garantias, liquidao CVM. Instruo 461/2007 (mercados de valores mobilirios)
financeira, taxas de corretagem, custdia, entrega de ativos, Cavalcante, F e Misumi, J.Y. - Mercado de Capitais - 7.ed., Rio de Janeiro: Campus, 2009.
emolumentos. FORTUNA, Eduardo (2013)
2.3- Tipos de operao: day trade, compra e venda. PINHEIRO, Juliano (2014).
2.4- ndices de Aes: IBOVESPA, IBrX e FGV-100.ndices www.bmfbovespa.com.br
Setoriais. www.cetip.com.br
3- Aes - Conceitos e Operacionalidade

3.1- Aes preferenciais e ordinrias: definio, direitos e Lei n 6.404/1976 (S/As.) e atualizaes.
caractersticas. Classe de aes. Lei 9.250/1995 (IR da PF- iseno ganho capital na RV)
3.2- Controle e acordo de acionistas. CVM. Instruo 400/2003
3.3- RCA, ADR e BDR: definio e caractersticas. ASSAF, Alexandre (2013)
3.4- Remunerao do acionista: dividendos, juros sobre capital Casagrande, Rossi e Sousa (2010)
prprio e bonificao. FORTUNA, Eduardo (2013)
3.5- Recompra de aes e direito de retirada. LEMES Jr.; Antonio B.; RIGO, Cludio M; e CHEROBIN, Ana Paula M.S. - Administrao
3.6- Direito dos minoritrios de aes ordinrias e preferenciais. Financeira: Princpios, Fundamentos e Prticas Brasileiras - Ed. Campus.
3.7- Tributao para ganho de capital em operaes com aes: PINHEIRO, Juliano (2014)
alquota, base de clculo e pagamento - pessoa fsica e jurdica. www.cvm.gov.br
Incidncia de outros impostos nas operaes com aes. www.bmfbovespa.com.br
4 - Debntures e Notas Promissrias

4.1- Definio, caractersticas e garantias. Lei n 6.404/1976


4.2- Tipos de debntures: simples, conversveis. Sistema Nacional www.cvm.gov.br
de Debntures - SND: funes. www.bmfbovespa.com.br
4.3- Negociao com debntures e notas promissrias. www.cetip.com.br
4.4- Agente fiducirio e assemblia de debenturistas. ASSAF, Alexandre (2013)
4.5- Bnus de subscrio: definio e caractersticas. Diluio e FORTUNA, Eduardo (2013)
preferncia. LEMES Jr.; Antonio B.; RIGO, Cludio M; e CHEROBIN, Ana Paula M.S. - Administrao
4.6- Tributao em operaes com debntures, notas promissrias Financeira: Princpios, Fundamentos e Prticas Brasileiras - Ed. Campus.
ou bnus de subscrio: alquota, base de clculo e pagamento.
Incidncia de outros impostos nas operaes com debntures.
5 - Regulamentao Societria

5.1- Companhias abertas e fechadas. Divulgao de informaes Lei n 6.404/1976


ao mercado. Lei n 6.385/1976. Leis 9.492/1995 (tributao das companhias)
5.2- Abertura de capital. Registro na CVM e divulgao de Lei 11.101/2005 (recuperao judicial de companhias)
informaes. Registro para negociao em Bolsa CVM. Instrues 361, 400, e 480.
5.3- Oferta pblicas: distribuio primria e secundria de valores FORTUNA, Eduardo (2013)
mobilirios. IPO. LEMES Jr.; Antonio B.; RIGO, Cludio M; e CHEROBIN, Ana Paula M.S. - Administrao
5.4-.Papel do coordenador da oferta e demais instituies Financeira: Princpios, Fundamentos e Prticas Brasileiras - Ed. Campus.
envolvidas: obrigaes, anlise, tratamento das informaes e www.cvm.gov.br
responsabilidades. www.bmfbovespa.com.br
5.5-.Tipos de oferta: firme e melhores esforos. Sistemas de oferta:
bookbuilding, leilo, rateio.
5.6- Fechamento de capital e oferta de
compra de compra aes(OPA)
5.7- Recuperao Judicial: definio e implicaes para a empresa.
Preferncia dos credores e acionistas.
6 - Rating

6.1- Conceitos. CAOUETTE, Jonh B.; Narayanan, Paul I. e Altman, Edward I. - Gesto de Risco de Crdito -
6.2- Agncias de rating e suas funes. Ed. Qualitymark.
6.3- Tipos de rating: soberano, corporativo, operaes
estruturadas.
7- Fundos de Investimento

7.1- Conceitos e Tipos de fundos Instruo CVM 555/2014 (fundos de investimento) e suas alteraes.
7.2- Administrao de Recursos de Terceiros Instrues CVM 554 /2014 (categoria de investidores) e suas alteraes.
Instruo CVM 558/2015 (exerccio profissional de administrao de carteiras de valores
mobilirios).

III) MERCADO DE RENDA FIXA

1 - Matemtica Financeira da Renda Fixa

1.1- Regimes de Capitalizao: contnua e descontnua. FARO, Clovis de - Princpios e Aplicaes de Clculo Financeiro - Ed. LTC.
1.2- Juros simples versus juros compostos: valor futuro e valor JUER, Milton - Praticando e Aplicando Matemtica Financeira - Ed. Qualitymark.
atual. ROSS, S.A.; Westerfield, R.W. e Jaffe, J.F. -Administrao Financeira - Ed. Atlas.
1.3- Taxas proporcionais e taxas equivalentes.
1.4- Taxa nominal e taxa real.
1.5- Anuidades.
1.6- Taxa interna de retorno e comparao com valor presente.
2 - Estatstica Bsica

2.1- Medidas de retorno: mdia aritmtica e geomtrica. LEVINE, David M.; Berenson, Mark L.; Stephan, David. Resumindo e descrevendo dados
2.2- Medidas de disperso: desvio padro e varincia. numricos. Estatstica: teoria e aplicaes. Rio de Janeiro: LTC.
2.3- Clculo da correlao e covarincia. ZENTIGRAF, Roberto. Estatstica objetiva. Rio de Janeiro: ZTG.
3 - Ttulos de Renda Fixa

3.1- Ttulos Pblicos: caractersticas, mercados primrio (leiles) e ASSAF, Alexandre (2013)
secundrio. FARIA, Rogrio Gomes de Mercado financeiro: instrumento e operaes. So Paulo:
3.2- Canais de Distribuio e Tesouro Direto. Prentice Hall.
3.3- Ttulos Privados: CBD, LC, LH: caractersticas e clculo da FORTUNA, Eduardo (2013)
rentabilidade.
3.4- Carregamento Dirio.
3.5- Marcao a mercado: metodologia e curva do papel.
3.6- Precificao de ttulos.
3.7- Estrutura a termo.
3.8- Noes de Duration.
3.9- Tributao.
IV) MERCADO DE DERIVATIVOS

1 - Aspectos Gerais Sobre a Negociao no Mercado de MARINS, A. Vol 1.


Derivativos HULL, J. Captulo 1 - Introduo.
2 - Funo Econmica Conceituao do Mercado Derivativo MARINS, A. Vol 1. Captulo 1 - Sees 1.6 e 1.7.

3 - Definies dos Principais Contratos Negociados

3.1- Contratos a Termo. MARINS, A. Vol 1. Captulo 1 - Seo 1.1.


3.2- Contratos a Futuro. HULL, J. Captulo 1 Sees 1.1 a 1.4.
3.3- Contratos de Opes.
3.4- Contratos de Swaps.
3.5- Derivativos de Derivativos.
4 - Participantes dos Mercados

4.1- Hedgers. MARINS, A. Vol 1. Captulo 1 - Sees 1.3 e 1.4.


4.2- Especuladores. HULL, J. Captulo 1 - Seo 1.5.
4.3- Arbitradores.
4.4- Captadores/Aplicadores de Recursos (Operaes de
Tesouraria).
4.5- Market Makers.
4.6- Manipuladores.
V) CONCEITOS ECONMICOS

1 - Definies de Natureza Econmica

1.1- Base Monetria, meios de pagamentos, metas de inflao, Decreto n 3.088/1999 - Metas de Inflao.
Copom.
1.2- Balano de pagamentos e regimes cambiais.
1.3- Supervits primrio e nominal. ASSAF, Alexandre (2013)
1.4- Divida interna e externa. FORTUNA, Eduardo (2013)
1.5- Indicadores de atividade econmica. www.bcb.gov.br
1.6- Contas nacionais.
1.7- Conceitos de Microeconomia e Macroeconomia Bsica (oferta, PINDYCK, Robert S.; RUBINFELD, Daniel L.. Microeconomia. 7 ed., So Paulo: Pearson
demanda, equilbrio, concorrncia perfeita, concorrncia Education do Brasil, 2010.
monopolstica, oligoplio, monoplio, elasticidade preo e renda, MANKIW, N. Gregory. Introduo Economia. Traduo da 6 Edio Norte-Americana,
bens substitutos e complementares, externalidades, etc.) So Paulo: Saraiva, 2014.
2 - ndices de Preos: IGP-M.IGP-DI, INPC, IPCA, FIPE, IGP-10 e FORTUNA, Eduardo (2013)
outros www.fgv.ibre
www.fipe.com.br
www.ibge.com.br
3 - ndices Econmicos: PIB, pela tica da oferta e da www.ibge.gov.br
demanda, Produo Industrial e outros www.ipea.gov.br
4 - ndices de Referncia: CDI, TR, TJLP, PTAX, SELIC e outros Lei n 9.365/1996 (TJLP) e Lei n 8.177/1991 (TR)
www.bcb.gov.br
www.bmfbovespa.com.br
www.anbima.com.br
VI) CONDUTA E RELACIONAMENTO

1 - Princpios ticos

1.1- Cdigo de Conduta. CASET, John - tica do mercado financeiro, ed. BM&F.
1.2- Conflitos de interesse. APIMEC. Cdigo de Conduta da Apimec para Analista de Valores Mobilirios. 2010.
1.3- Risco de imagem.
2 - Relacionamento com clientes, lavagem de dinheiro e uso de
informao privilegiada
2.1- Manejo e Divulgao informaes privilegiadas Leis n 9.613/1998 e 10.467/2002 (lavagem de dinheiro)
2.2- Segregao de atividades. CVM. Instruo 358/2002.
2.3- Crime de lavagem de dinheiro. CMN. Resolues 2.451/1997 e 2486/1998 (segregao de atividades)
2.4- Relacionamento da instituio com o cliente . CVM. Instruo 539/2013.
3 - Regulao e autorregulao do Analista de Valores
Mobilirios.
3.1- A atividade de Analista de Valores Mobilirios Lei n 6.385/1976
3.2- Normas de conduta, responsabilidades e vedaes Instruo CVM. Instrues 483/2010 e 538/2013.
CVM n 483/10. APIMEC. Cdigo de Conduta da Apimec para Analista de Valores Mobilirios, 2010.
3.3- Fiscalizao e Superviso da atividade APIMEC. Programa de Educao Continuada, 2010.
APIMEC. Cdigo dos Processos da Apimec. 2010.

VII) GOVERNANA CORPORATIVA, RELAES COM INVESTIDORES e SUSTENTABILIDADE

1 - Governana Corporativa: Conceitos; Segmentos Especiais IBGC. Cdigo das Melhores Prticas de GC.4 ed., So Paulo, 2009
da BMFBOVESPA; ndices IGC e ITAG. www.bmfbovespa.com.br
www.cvm.gov.br
www.ibgc.org.br
2 - Relao com investidores: princpios e prticas CODIM. Caderno de Pronunciamentos. 2012.
IBRI. Guia de Relaes com Investidores, 2007.
MAHONEY, William - Relaes com Investidores. Manual do RI. Rio de Janeiro: IMF, 1997.
www.ibri.org.br
www.codim.com.br
3 - Sustentabilidade http://www.bmfbovespa.com.br/pt_br/produtos/indices/indices-de-sustentabilidade/

Parte II - CG1 - Contedo Global 1


Programa Bibliografia meramente indicativa

I) ANLISE E AVALIAO DE AES E FINANAS CORPORATIVAS

1 - Modelos de Avaliao de Aes

1.1 Modelo de dividendo descontado. ROSS, S. A.; WESTERFIELD, R. W.; JAFFE, J. F. Administrao Financeira. Atlas.
1.2 Modelo de crescimento constante (modelo de Gordon). Captulos 5, 10, 11, 12, 15, 16 e referncias.
1.3 Modelo de crescimento de 2 e 3 estgios. DAMODARAN, A. Avaliao de ativos. Captulos 1 a 16.
1.4 Definio de fluxo de caixa da firma e fluxo de caixa do acionista. DAMODARAN, A. A Face Oculta da Avaliao. Captulos 1 a 10.
1.5 Definio de lucro bruto, lucro operacional, LAIR, EBITDA, EBIT.
1.6 Avaliao por mltiplos.
1.7 Mltiplo preo/lucro.
1.8 Mltiplo preo/valor patrimonial.
1.9 Mltiplo preo/vendas.
1.10 Mltiplo valor da firma/EBITDA.
1.11 Taxa de retorno do acionista: utilizao do modelo CAPM, prmio de
risco, prmio de mercado, betas alavancado e desalavancado.
1.12 Custo mdio ponderado do capital (WACC).
1.13 Benefcio fiscal e efeito da alavancagem.
1.14 Crescimento do fluxo de caixa: ROA e ROC.
1.15 Modelos de fluxo de caixa descontado: utilizao do fluxo de caixa da
firma e do fluxo de caixa do acionista.
1.16 EVA, MVA e CFROI.
2 - Anlise das Operaes da Empresa

2.1 Anlise do demonstrativo de resultado. FERREIRA, R. Contabilidade Avanada e Intermediria. Captulos 1 a 22.
2.2 Anlise do ativo e passivo. MARION, J. C. Contabilidade Empresarial. Captulos 3, 6, 8, 11, 12 a 21.
2.3 Anlise horizontal.
2.4 Anlise vertical.
3 - Anlise Setorial
3.1 Comparao de mltiplos. DAMODARAN, A. A Face Oculta da Avaliao.
3.2 Curva de demanda. Captulos 8, 9 e 10.
3.3 Elasticidade-preo e elasticidade-renda. STIGLITZ, J. E. Introduo a Microeconomia. Captulos 4, 5, 6, 7, 8,11, 12,13
3.4 Retorno de escala, custos fixos e variveis, custo marginal.
3.5 Oferta de curto e longo prazos.
3.6 Concorrncia perfeita, monoplio e oligoplios.
3.7 Discriminao de preos e coalizo.
3.8 Fuses e aquisies.
3.9 Regulao de mercados e legislao antitruste. CADE.

1 - Fundamentos de Finanas Corporativas O LIVRO UTILIZADO NA PROGRAMAO DE CORPORATE FINANCE A


EDIO
DE 2007 EM PORTUGUS DO LIVRO ADMINISTRAO FINANCEIRA
(CORPORATE FINANCE)
DE ROSS, WESTERFIELD E JAFFE: DESCRITO DE FORMA SIMPLIFICADA
COMO RWJ, CAPTULO E PGINA.
1.1 Objetivos das Finanas Corporativas RWJ. Captulo 1. Introduo s Finanas de Empresas.
1.1.1 Maximizao do Valor para os acionistas. 1.1 - O que so Finanas de Empresas? Pg. 23-25.
1.1.2 Governana Corporativa. 1.2 - Ttulos de empresas como direitos condicionados ao valor total da empresa.
1.1.2.1 Administradores versus Proprietrios . Pg. 29.
1.1.2.2 Controle da Firma. 1.3 - A Sociedade por aes. Pg. 30-31.
1.4 - Objetivos da sociedade por aes. Pg. 33-35.
1.5 - Mercados Financeiros. Pg. 36-37.
1.2 Finanas e os Objetivos da Empresa RWJ. Captulo 2.- Demonstraes Contbeis e Fluxos de Caixa.

1.3 O Papel do Gestor Financeiro RWJ. Captulo 1. Introduo s Finanas de Empresas.


1.3 - Objetivos da sociedade por aes.
1.4 - Pg. 33-35

1.4 Princpios do clculo do valor

1.4.1 O que Valor? RWJ. Captulo 3. Mercados Financeiros e Valor Presente Lquido.
1.4.2 O processo de clculo do Valor. RJW. Captulo 4. Valor Presente Lquido
1.4.3 Criao de Valor para os acionistas.

1.5 Fluxo de Caixa Descontado RJW. Captulo 4. Valor Presente Lquido.


1.5.1 O que Fluxo de Caixa? 4.1 - Caso de um nico perodo. Pg. 73
1.5.2 Conceitos bsicos na Anlise do Fluxo de Caixa. 4.2 - Caso de vrios perodos. Pg.75-81
1.5.3 Valores de encerramento do Fluxo de Caixa. 4.3 - Perodos de Capitalizao. Pg. 81-83

1.6 Oramento de Capital RWJ. Captulo 7. Valor Presente Lquido e Oramento de Capital.
1.6.1 Critrios de Deciso de Investimentos.
1.6.1.1 Regras de Payback.
1.6.1.2 Mtodo de Payback Descontado. RWJ. Captulo 6. Alguns Critrios Alternativos de investimento.
1.6.1.3 Taxa Interna de Retorno - TIR. 6.2- Critrio do perodo de payback. Pg. 127-128.
1.6.1.4 Valor Presente Lquido - VPL. 6.3 - Critrio do perodo de payback descontado. Pg. 129.
1.6.2 Custo de Capital. 6.5 - Taxa Interna de retorno TIR. Pg. 131.
1.6.2.1 Custo de Capital Prprio. 6.1 - Por que usar o valor presente lquido? Pg. 126.
1.6.2.2 Custo de Capital de Terceiros.
1.6.2.3 Custo de Capital Mdio Ponderado - WACC. RWJ. Captulo 12. Risco, Retorno e Oramento de Capital.
1.6.2.4 Custo de Capital aps impostos.
1.6.3 Modelo de Precificao de Ativos - CAPM.
1.6.3.1 Medindo o Beta. RWJ. Captulo 10. Retorno e Risco: Modelo de Precificao de Ativos. (CAPM)
1.6.3.2 Equivalentes de Certeza.
1.6.3.3 Taxa Livre de Risco.
1.6.3.4 Taxas de Desconto Ajustadas ao Risco.
1.6.3.4.1 Linha do Mercado de Capitais - CML.
1.6.3.4.2 Linha do Mercado de Ttulos.
2 - Decises de Financiamento a Longo Prazo RWJ. Captulo 14. Financiamento a Longo Prazo: uma Introduo.

2.1 Decises de Investimento RWJ. Captulo 7. Valor Presente Lquido e Oramento de Capital.
2.1.1 Oramento Peridico.
2.1.2 Decises com base em Projetos.
RWJ. Captulo 6. Alguns Critrios Alternativos de Investimento.
6.4 - Retorno contbil mdio. Pg. 129-131.
6.6 - Problemas com enfoque da TIR. Pg. 132- 140.
6.7 - ndice de rentabilidade. Pg. 140.

2.2 Avaliao de Projetos RWJ. Captulo 6. Alguns Critrios Alternativos de Investimento.


2.2.1 Mtodo para Hierarquizao de Propostas de Investimentos. 6.8 Oramento de capital na prtica. Pg. 141.
2.2.2 Racionamento de Capital.
2.2.3 Armadilhas mais Comuns (ex. custo afundado, depreciao).
RWJ. Captulo 7. Valor Presente Lquido e Oramento de Capital.
2.3 Liquidao e Reorganizao RWJ. Captulo 16. Estruturas de Capital: Limites ao Uso de Capital de Terceiros.
16.2 - Custos diretos de dificuldades financeiras: custos legais e administrativos de
liquidao ou reorganizao.
3 - Deciso Financeira a Curto Prazo RWJ. Captulo 27 Administrao do Capital de Giro e Planejamento a Curto Prazo.
Pg. 599.
3.1 Financiamento a Curto Prazo RWJ. Captulo 27 Administrao do Capital de Giro e Planejamento a Curto Prazo.
3.1.1 Financiamento Corrente. Pg. 600 - 612.
3.1.1.1 Necessidade de Capital de Giro.
3.1.1.2 Componentes do Capital de Giro.
3.1.2 Financiamento a curto prazo.
3.1.2.1 Recursos do Financiamento a curto prazo.
3.1.2.2 Modelos de planejamento do financiamento a curto prazo.
3.2 Gesto do Caixa RWJ. Captulo 28. Gesto de Caixa. Pg. 616 - 634.
3.2.1 Gesto do Crdito.
3.2.1.1 Instrumentos de Crdito comercial.
3.2.1.2 Decises de Crdito.
3.2.2 Gerenciamento do caixa.
3.2.2.1 Modelo do balanceamento de metas do Caixa.
3.2.2.2 Ciclo de converso em caixa.
3.2.2.3 Investindo o Caixa ocioso.
3.3 Tomando Dinheiro e Emprestando a Curto Prazo RWJ. Captulo 29. Gesto de Crdito.
3.3.1 Emprestando a curto prazo.
3.3.1.1 Mercados de moeda.
3.3.1.2 Alternativas aos Mercados de moeda.
3.3.2 Tomando emprestado a curto prazo.
3.3.2.1 Racionamento de Crdito.
3.3.2.2 Emprstimos com e sem garantias.
4 - Estrutura de Capital e Poltica de Dividendos RWJ. Captulo 15. Estrutura de Capital: Conceitos Bsicos.

RWJ. Captulo 16. Estrutura de Capital: Limites ao uso de Capital de Terceiros.

4.1 A Alavancagem e o Valor da Empresa RWJ. Captulo 15. Estrutura de Capital: Conceitos Bsicos. Pg. 318 - 339.
4.1.1 A Teoria de Modigliani-Miller.
4.1.1.1 O Teorema da irrelevncia.
4.1.1. 2 Custos de transao e a estrutura de capital.
4.1.2 O modelo de custo da falncia.
4.1.3 O modelo do custo com gesto profissional.
4.2 A Poltica de Dividendos RWJ. Captulo 18. A Poltica de Dividendos: Por que Relevante. Pg. 399 - 426.
4.2.1 Tipos de dividendos (dividendos em caixa, dividendos em aes e
splits).
4.2.2 Recompra de Aes.
4.2.3 O Teorema da irrelevncia.
4.2.4 O efeito da clientela.
4.2.5 O modelo de sinalizao.
4.2.6 A Poltica de dividendos e o Mercado local.
5 - Fuses e Aquisies

5.1 Tpicos sobre Valuation RWJ. Captulo 30. Fuses e Aquisies. Pg. 653 - 664.
5.1.1 Valuation Aplicada.
5.2 Formas de Aquisio RWJ. Captulo 30. Fuses e Aquisies. Pg. 663 - 670.
5.2.1 Take-overs.
5.2.2 Aquisies Autorizadas.
5.2.3 "Creeping take-overs".
5.2.4 Eliminando Direitos Minoritrios.
5.3 Estratgias para o Comprador RWJ. Captulo 30. Fuses e Aquisies. Pg. 673 - 678.
5.3.1 Agressiva ou Negociada.
5.3.2 Condicional ou Incondicional.
5.3.3 Timing.
5.3.4 Razes do Comit Gestor de Investimentos.
5.4 Estratgias Defensivas RWJ. Captulo 30. Fuses e Aquisies. Pg. 671 - 673.
5.4.1 Pr-ativa versus reativa.
5.4.2 Estratgias pr-ativas a longo prazo.
5.4.3 Estratgias pr-ativas a curto prazo.
6 - Finanas Corporativas Internacionais

6.1 Oramento de Capital Internacional para a Empresa Multinacional RWJ. Captulo 32. Finanas Internacionais. Pg. 697 - 712.
6.1.1 Avaliao de projetos estrangeiros.
6.1.2 Anlise de Risco poltico.
6.1.3 Gesto de risco do capital estrangeiro.
6.2 Project Finance e Gesto de Ativos
6.2.1 Ttulos com Garantia real.
6.2.2 Leasing.
6.2.3 Avaliao do Projeto.
6.2.4 Avaliao do Emprestador.
6.2.5 Financiamento Sindicalizado.
CONTABILIDADE FINANCEIRA E ANLISE DE RELATRIOS FINANCEIROS
Bibliografia Geral

FIPECAFI. Manual de Contabilidade Societria. 2 ed. So Paulo: Atlas, 2013.


Ernst & Young, FIPECAFI. Manual de Normas internacionais de contabilidade: IFRS versus normas brasileiras. 2 ed. So Paulo: Atlas, 2010.
MOURAD, Nabil Ahmad e PARASKEVOPOULOS, Alexandre. IFRS: introduo s normas internacionais de contabilidade. So Paulo: Atlas, 2010.
PEREZ Junior, J.H. Converso de demonstraes contbeis. 7 ed. So Paulo: Atlas, 2009.
MARION, Jos Carlos. Contabilidade Empresarial (Livro-texto). 16 ed. So Paulo: Atlas, 2012.
HENDRIKSEN e VAN BREDA. Teoria da Contabilidade. So Paulo: Atlas, 1999.
ASSAF, Alexandre. Finanas Corporativas e Valor. 2 ed. So Paulo: Atlas, 2012.
DAMODARAN, Aswath. Finanas Corporativas: teoria e prtica. 2 ed. Porto Alegre, Bookman, 2004.
CPC. Pronunciamentos Tcnicos. Disponvel em www.cpc.org.br.
IBRACON - Instituto dos Auditores Independentes. Normas internacionais de Relatrio Financeiro (IFRS). So Paulo: IBRACON, ltima edio.

1 - Demonstraes Contbeis (Financial Statements) a. CPC 26. Disponvel no site www.cpc.org.br.


b. FIPECAFI. Manual de Contabilidade Societria. 2.ed. So Paulo: Atlas,
2013.
c. Ernst & Young, FIPECAFI. Manual de Normas internacionais de
contabilidade: IFRS versus normas brasileiras. 2.ed. So Paulo: Atlas,
2010.
d. IBRACON - Instituto dos Auditores Independentes. Normas internacionais
de Relatrio Financeiro (IFRS). So Paulo: IBRACON, ltima edio.
e. MOURAD, Nabil Ahmad e PARASKEVOPOULOS, Alexandre. IFRS:
introduo s normas internacionais de contabilidade. So Paulo: Atlas,
2010.

2 - Elaborao de Relatrios (Financial Reporting Issues) a. FIPECAFI. Manual de Contabilidade Societria. 2.ed. So Paulo: Atlas,
2013.
b. Ernst & Young, FIPECAFI. Manual de Normas internacionais de
contabilidade: IFRS versus normas brasileiras. 2.ed. So Paulo: Atlas,
2010.
c. IBRACON - Instituto dos Auditores Independentes. Normas internacionais
de Relatrio Financeiro (IFRS). So Paulo: IBRACON, ltima edio.
d. MOURAD, Nabil Ahmad e PARASKEVOPOULOS, Alexandre. IFRS:
introduo s normas internacionais de contabilidade. So Paulo: Atlas,
2010.
e. HENDRIKSEN e VAN BREDA. Teoria da Contabilidade. So Paulo: Atlas,
1999.

3 - Estrutura Conceitual Bsica a. CPC 00: Estrutura Conceitual para Elaborao e Divulgao de Relatrio
Contbil-Financeiro. Disponvel no site www.cpc.org.br.
b. FIPECAFI. Manual de Contabilidade Societria. 2.ed. So Paulo: Atlas,
2013.
c. Ernst & Young, FIPECAFI. Manual de Normas internacionais de
contabilidade: IFRS versus normas brasileiras. 2.ed. So Paulo: Atlas,
2010.
d. IBRACON - Instituto dos Auditores Independentes. Normas internacionais
de Relatrio Financeiro (IFRS). So Paulo: IBRACON, ltima edio.
e. MOURAD, Nabil Ahmad e PARASKEVOPOULOS, Alexandre. IFRS:
introduo s normas internacionais de contabilidade. So Paulo: Atlas,
2010.
f. HENDRIKSEN e VAN BREDA. Teoria da Contabilidade. So Paulo: Atlas,
1999.

4 - Demonstrao dos fluxos de caixa a. CPC 03. Disponvel no site www.cpc.org.br.


b. FIPECAFI. Manual de Contabilidade Societria. 2.ed. So Paulo: Atlas,
2013.
c. Ernst & Young, FIPECAFI. Manual de Normas internacionais de
contabilidade: IFRS versus normas brasileiras. 2.ed. So Paulo: Atlas,
2010.
d. IBRACON - Instituto dos Auditores Independentes. Normas internacionais
de Relatrio Financeiro (IFRS). So Paulo: IBRACON, ltima edio.

5 - Ativos, Exigveis e Patrimnio Lquido (Assets, Liabilities and a. CPCs 01, 04, 06, 08, 16, 18, 19, 25, 27, 28, 29, 32, 38, 39, 40. Disponvel
Shareholders Equity) no site www.cpc.org.br.
5.1 Ativos. b. FIPECAFI. Manual de Contabilidade Societria. 2.ed. So Paulo: Atlas,
5.2 Imobilizado. 2013.
5.3 Intangveis. c. Ernst & Young, FIPECAFI. Manual de Normas internacionais de
5.4 Propriedades para Investimento. contabilidade: IFRS versus normas brasileiras. 2.ed. So Paulo: Atlas,
5.5 Investimentos em Coligada, Controlada e Empreendimento Controlado 2010.
em Conjunto d. IBRACON - Instituto dos Auditores Independentes. Normas internacionais
5.6 Estoques. de Relatrio Financeiro (IFRS). So Paulo: IBRACON, ltima edio.
5.7 Instrumentos Financeiros. e. MOURAD, Nabil Ahmad e PARASKEVOPOULOS, Alexandre. IFRS:
5.8 Recuperabilidade de ativos (impairment of assets). introduo s normas internacionais de contabilidade. So Paulo: Atlas,
5.9 Exigveis. 2010.
5.10 Patrimnio Lquido

6 - Converso das demonstraes contbeis em moeda estrangeira a. CPC 02. Disponvel no site www.cpc.org.br.
(foreign currency transactions) b. PEREZ Junior, J.H. Converso de demonstraes contbeis. 7 ed. So
Paulo: Atlas, 2009;
c. FIPECAFI. Manual de Contabilidade Societria. 2.ed. So Paulo: Atlas,
2013.
d. Ernst & Young, FIPECAFI. Manual de Normas internacionais de
contabilidade: IFRS versus normas brasileiras. 2.ed. So Paulo: Atlas,
2010.
e. IBRACON - Instituto dos Auditores Independentes. Normas internacionais
de Relatrio Financeiro (IFRS). So Paulo: IBRACON, ltima edio.

7 - Relatrios contbeis e anlise das demonstraes contbeis a. CPCs 23 e 41. Disponvel no site www.cpc.org.br.
7.1 Lucro vs fluxo de caixa. b. HENDRIKSEN e VAN BREDA. Teoria da Contabilidade. So Paulo: Atlas,
7.2 Qualidade dos lucros, gerenciamento do resultado. 1999.
7.3 Polticas Contbeis, Estimativas Contbeis e Erros. c. FIPECAFI. Manual de Contabilidade Societria. 2.ed. So Paulo: Atlas,
7.4 Lucro por ao. 2013.
d. MARION, Jos Carlos. Contabilidade Empresarial (Livro-texto). 16 ed.
So Paulo: Atlas, 2012.

8 - Instrumentos analticos para estimar retornos e riscos a. ASSAF, Alexandre. Finanas Corporativas e Valor. 2 ed. So Paulo: Atlas,
8.1 Retorno sobre ativos (ROA). 2012.
8.2 Retorno sobre capital empregado (ROCE). b. DAMODARAN, Aswath. Finanas Corporativas: teoria e prtica. 2 ed.
8.3 Anlise de risco no curto e longo prazo. Porto Alegre, Bookman, 2004.
c. MARION, Jos Carlos. Contabilidade Empresarial (Livro-texto). 16 ed.
So Paulo: Atlas, 2012.

Parte III - CT1 - Contedo Tcnico 1


I) FUNDAMENTOS DA ANLISE TCNICA
1.1 Principais premissas LEMOS, Flvio; CARDOSO, Celso. Anlise Tcnica Clssica. So Paulo,
1.2 Diferenas conceituais entre a Anlise Tcnica e a Anlise Fundamentalista Editora Saraiva, 2010, Cap. 3.
1.3 Tipos de grficos: Linha, Barras, Candlestick, Ponto e Figura
1.4 Escalas Aritmtica e Logartimica
1.5 Perodos grficos MATSURA, Eduardo. Comprar ou Vender?. So Paulo, Editora Saraiva, 2013
1.6 Indexao (7a edio), Cap. 1.
1.7 Grficos perptuos ou contnuos

II) TEORIA DE DOW

2.1 Idias Bsicas ABE, Marcos. Manual de Anlise Tcnica. So Paulo, Novatec Editora, 2009,
2.2 Tendncia Primria, Secundria e Terciria Cap. 2.
2.3 Regra da Confirmao
2.4 Importncia do Volume
LEMOS, Flvio; CARDOSO, Celso. Anlise Tcnica Clssica. So Paulo,
Editora Saraiva, 2010, Cap. 2.

MATSURA, Eduardo. Comprar ou Vender?. So Paulo, Editora Saraiva, 2013


(7a edio), Cap.1.
III) CONCEITO DE TENDNCIA

3.1 Definio, Direo e Fora ABE, Marcos. Manual de Anlise Tcnica. So Paulo, Novatec Editora, 2009,
3.2 Suporte e Resistncia Cap. 3.
3.3 Linhas de Tendncia e Canais
3.4 Consolidao e Correo
3.5 Rompimento LEMOS, Flvio; CARDOSO, Celso. Anlise Tcnica Clssica. So Paulo,
Editora Saraiva, 2010, Cap. 4.

MATSURA, Eduardo. Comprar ou Vender?. So Paulo, Editora Saraiva, 2013


(7a edio), Cap.2.

IV) FIGURAS GRFICAS

4.1 Padres de Reverso e Continuidade


4.2 Padres e Volume
4.3 Padres e Objetivos de Preo
4.4 Ombro-Cabea-Ombro (normal e invertido)
4.5 Topos e Fundos Duplos
4.6 Topos e Fundos Triplos
4.7 Tringulos (simtricos, ascendentes, descendentes)
4.8 Bandeiras, Flmulas e Cunhas
4.9 Retngulos
4.10 Gaps, Ilha de Reverso

ABE, Marcos. Manual de Anlise Tcnica. So Paulo, Novatec Editora, 2009, Cap. 5.

LEMOS, Flvio; CARDOSO, Celso. Anlise Tcnica Clssica. So Paulo, Editora Saraiva, 2010, Cap. 5.

MATSURA, Eduardo. Comprar ou Vender?. So Paulo, Editora Saraiva, 2013 (7a edio), Cap.3.
V) TEORIA DAS ONDAS DE ELLIOTT
5.1 Princpios de Contagem das Ondas
5.2 Ondas Impulsivas/Corretivas
5.3 Nmeros de Fibonacci: razes e correes

LEMOS, Flvio; CARDOSO, Celso. Anlise Tcnica Clssica. So Paulo, Editora Saraiva, 2010, Cap. 6.

MATSURA, Eduardo. Comprar ou Vender?. So Paulo, Editora Saraiva, 2013 (7a edio), Cap.2.
VI) PADRES CANDLESTICK

6.1 Nomenclatura e Figuras bsicas ABE, Marcos. Manual de Anlise Tcnica. So Paulo, Novatec Editora, 2009,
6.2 Padres de reverso altistas (Ex. Martelo, Envolvente de Alta, Grvida de Cap. 4.
Alta, ...)
6.3 Padres de reverso baixistas (Ex. Enforcado, Nuvem Negra, Estrela
Cadente, ...) MATSURA, Eduardo. Comprar ou Vender?. So Paulo, Editora Saraiva, 2013
6.4 Padres de continuidade (Ex. Mtodo de Alta em 3, Mtodo de Baixa em 3, (7a edio), Cap.4.
...)
Debastiani, Carlos Alberto. Candlestick. So Paulo, Novatec Editora, 2007,
VII) INDICADORES

7.1 Mdias Mveis (Simples e Exponencial), Cruzamento, Bandas de Bollinger ABE, Marcos. Manual de Anlise Tcnica. So Paulo, Novatec Editora, 2009,
7.2 Conceito de Momentum, SobreCompra e SobreVenda, Divergncia Cap. 6.
7.3 Osciladores: Momento (ROC), Estocstico, IFR (ndice de Fora Relativa),
MACD (Linha e Histograma)
7.4 OBV (On Balance Volume) LEMOS, Flvio; CARDOSO, Celso. Anlise Tcnica Clssica. So Paulo,
Editora Saraiva, 2010, Cap. 7.

MATSURA, Eduardo. Comprar ou Vender?. So Paulo, Editora Saraiva, 2013


(7a edio), Cap.5.
VIII) GERENCIAMENTO DE RISCO

8.1 Fundamentos de Retorno x Risco ABE, Marcos. Manual de Anlise Tcnica. So Paulo, Novatec Editora, 2009,
8.2 Definio de Objetivo e Stop (Suporte e Resistncia, Fibonacci, indicadores, Cap. 7.
...)
8.3 Stop Mvel
MATSURA, Eduardo. Comprar ou Vender?. So Paulo, Editora Saraiva, 2013
(7a edio), Cap.6.
IX) ESTRATGIAS OPERACIONAIS

9.1 Seguidor de Tendncia e Contra a Tendncia ABE, Marcos. Manual de Anlise Tcnica. So Paulo, Novatec Editora, 2009,
9.2 Estratgias de longo ("position"), mdio ("swingtrade"), curto ("daytrade") e Cap. 7.
curtssimo prazo ("scalper")
9.3 Combinao de diversas tcnicas (formaes grficas, candlesticks,
indicadores,...)
X) TRADING SYSTEMS

10.1 Fundamentos dos Sistemas Mecnicos (Robs) MATSURA, Eduardo. Comprar ou Vender?. So
10.2 Conceito de Otimizao e Backtesting de Indicadores tcnicos