INFORME DIRIO

So Paulo, 14 de novembro de 2017

1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
 EUA: Inflao ao Produtor (PPI)

Crescimento ms/ms do ano anterior - % Variao no ms em relao ao ms

anterior (ajustado sazonalmente)
7,0 PPI Ncleo
PPI Total Ncleo PPI
set-17 0,8% 0,2%
out-17 0,2% 0,3%
4,0
2,9
1,0 2,0

-2,0

-5,0
out/14 out/15 out/16 out/17
Fonte: FED St. Louis. Elaborao: MB Associados.
 EUA: Resultado fiscal

Acumulado em 12 meses em US$ bilhes

5.000
Receitas Despesas Resultado Fiscal (dficit)

Dficit em Bilhes US$ 2016 2017 4.012

Ano Fiscal (out) -44,19 -63,21
3.000 Acum. 12 meses (nov-out) -496,69 -683,09
3.329

1.000
683

-1.000
out/92 out/97 out/02 out/07 out/12 out/17
Fonte: Departamento do Tesouro Americano. Elaborao: MB associados.
 EUA: Dficit fiscal
Valores acumulados no ano fiscal - US$ Bilhes

-44 -63
-92 -122 -137

out-13 out-14 out-15 out-16 out-17

Fonte: Departamento do Tesouro Americano. Elaborao:MB associados.
 EUA: Dficit fiscal - % do PIB

%%

-3,0

-3,40

-7,0

-11,0
set/07 set/12 set/17
Fonte: Departamento do Tesouro Americano. Elaborao: MB associados.
 Alemanha: PIB

Crescimento em relao ao tri. anterior - %

0,9 0,9
0,8

0,6 0,6

0,4 0,5
0,4 0,4
0,3 0,3 0,3

0,1

III/14 I/15 III/15 I/16 III/16 I/17 III/17

Fonte: Deutsche Bundesbank . Elaborao: MB Associados.
 Alemanha: ndice ZEW de expectativas econmicas
ndice

80

40
23,7
18,7
0

-40 Alemanha - Expectativas

Econmicas

Mdia Histrica
-80
nov/07 nov/09 nov/11 nov/13 nov/15 nov/17
Fonte: Zentrum fr Europische Wirtschaftsforschung. Elaborao: MB Associados.
O ndice feito atravs da diferena entre os percentuais dos agentes econmicos que acreditam que a economia alem vai melh orar nos
prximos 6 meses e os agentes que esto pessimistas para os prximos 6 meses.
 Alemanha: CPI

Crescimento acumulado em 12 meses - %

3,0
IPC Total
Ncleo - sem alimentos e energia

2,0 1,6
1,5
1,0

0,0

-1,0
out/13 out/14 out/15 out/16 out/17
Fonte: Deutsche Bundesbank. Elaborao: MB Associados.
 Alemanha: CPI

Crescimento acumulado em 12 meses - %

3,0

2,0

1,5
1,0

0,0

-1,0
out/13 out/14 out/15 out/16 out/17
Fonte: Deutsche Bundesbank. Elaborao: MB Associados.
 Espanha: CPI
Crescimento Acumulado em 12 meses - %

3,0

1,0
1,6
-1,0

-3,0

-5,0
out/11 out/13 out/15 out/17
Fonte: Instituto Nacional de Estatstica. Elaborao: MB Associados
 Zona do Euro: Produo industrial
ndice base 2005=100
120

108,6
100

80
set/08 set/11 set/14 set/17

Var. ms/ms do ano anterior - % Cresc. acm 12 meses - %

12 12
6
6
0 3,2 0
2,4
-6
-6
-12
-18 -12

-24 -18

set/08 set/11 set/14 set/17 set/08 set/11 set/14 set/17

Fonte: Eurostat. Elaborao: MB Associados.
 Zona do Euro: PIB
Var. trim/ trim. anterior - %

0,7
0,6 0,7 0,6
0,6
0,4 0,5 0,5 0,5 0,5 0,4
0,3 0,3

III/14 I/15 III/15 I/16 III/16 I/17 III/17

Fonte: Eurostat. Elaborao: MB Associados.
 Zona do Euro: ndice ZEW de expectativas econmicas

ndice

80

40 30,9
25,3
0

-40 Zona do Euro -

Expectativas Econmicas
Mdia Histrica

-80
nov/07 nov/09 nov/11 nov/13 nov/15 nov/17
Fonte: Zentrum fr Europische Wirtschaftsforschung. Elaborao: MB Associados.
 Itlia: PIB

Cresc. em relao ao trim. anterior - %

0,5 0,5

0,4 0,4

0,3 0,3 0,3 0,3

0,2 0,2 0,2

0,1 0,1

III/14 I/15 III/15 I/16 III/16 I/17 III/17

Fonte: ISTAT. Elaborao: MB Associados.
 Itlia: CPI
Variao anual - %

4,0

3,0

2,0

1,1
1,0

0,0

-1,0
out/11 out/13 out/15 out/17
Fonte: ISTAT. Elaborao: MB Associados
 Reino Unido: CPI

Crescimento acumulado 12 meses - %

ndice Total
6 Ncleo ex. alimentao e energia

3 3,0
2,6

-1
out/05 out/09 out/13 out/17
Fonte: National Statistics Office. Elaborao: MB Associados.
 China: Investimentos em ativos fixos

YoY (%)
35

30

25

20

15

10

5
7,3
out/09 out/11 out/13 out/15 out/17
Fonte: Economic Information Net. Elaborao: MB Associados.
 China: Produo industrial

Var. acum. no ano contra o mesmo perodo do ano anterior- %

10
10
9
9
8
8
7
7
6,7
6
6
5
out/13 out/15 out/17
Fonte: National Bureau of Statistics. Elaborao: MB Associados.
 China: Produo industrial
Variao no ms contra o mesmo ms do ano anterior - %
12

10

6 6,2

4
out/13 out/15 out/17
Fonte: National Bureau of Statistics. Elaborao: MB Associados.
 China: Vendas no varejo

Var. acum. no ano contra o mesmo perodo do ano anterior- %

21,0

17,0

13,0
10,4

9,0
out/11 out/13 out/15 out/17
Fonte: National Bureau of Statistics
 China: Vendas no varejo
Var. ms contra ms do ano anterior - %

27

22

17

12 10,3
7
out/11 out/13 out/15 out/17
Fonte: National Bureau of Statistics
1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
2. Economia Brasileira
 Evoluo do ndice de volume de vendas no varejo

ndice de base fixa (2014=100) com ajuste sazonal

110
Restrito Ampliado (inclui vendas de automveis e mat. para construo)

100

92,4
90
88,9

80
set/11 set/13 set/15 set/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
24
 Evoluo do ndice de volume de vendas no varejo

Crescimento acumulado em 12 meses -%

17,0
Ampliado Restrito
13,0

9,0

5,0

1,0 -0,1
-0,6
-3,0

-7,0

-11,0
set/07 set/09 set/11 set/13 set/15 set/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados. Nota: Restrito no considera a venda de veculos e materiais de construo.
25
 Evoluo do ndice de volume de vendas no varejo
(restrito)
Pesquisa mensal de comrcio restrito - %

18,0
Mdia mvel trimestral Ms/Ms do ano anterior

12,0
6,4
6,0
4,4
0,0

-6,0

-12,0

-18,0
set/11 set/13 set/15 set/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados. (*) No inclui vendas de automveis e materiais para construo civil.
26
 PMC: vendas no comrcio varejista ampliado

Cresc. acumulado no ano em relao ao mesmo periodo do ano anterior - %

Mveis e eletrodomsticos 8,8

Tecidos, vesturio e calados 7,8
Material de construo 7,5
Comrcio varejista ampliado 2,7
Artigos farmacuticos, mdicos e perfumaria 1,0
Veculos, motocicletas, partes e peas 0,5
Hiper, supermercados, alimentos, bebidas e fumo 0,5
Equip. de escritrio, informtica e comunicao -1,1
Combustveis e lubrificantes -3,2
Livros, jornais, revistas e papelaria -3,6
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados. Acumulado at Set/17
 PMC: vendas no comrcio varejista ampliado

Crescimento acumulado em 12 meses - %

Construo 3,7
Eletrodomsticos 3,5
Mveis e eletrod. 3,1
Txteis 1,8
Total -0,1
Hipermercados -0,6
Farmac. e perfumaria -0,6
Alimentos -0,7
Informtica -2,3
Autoveculos -3,0
Combustveis -4,4
Livros e jornais -6,4
Mveis -7,2
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados. Dados at Set/17.
 PMC: volume de vendas no varejo por setor

Cresc. acm 12 meses - %

Comrcio varejista ampliado Hiper, supermercados, alimentos, bebidas e fumo
Tecidos, vesturio e calados Mveis e eletrodomsticos
Veculos, motocicletas, partes e peas Farmacutica e perfumaria
30

20

10
3,1
1,8
0
-0,1
-10
-0,6
-0,7
-20 -3,0
-30
set/11 set/13 set/15 set/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
 ndice do volume de vendas no varejo ponderado por
regio

Cresc. Acum. 12 meses - %

18,0
Brasil Nordeste Sudeste Sul Norte Centro Oeste

13,0

8,0
4,1
3,0 -0,6
-1,0
-1,6
-2,0 -1,8
-4,7
-7,0

-12,0
set/07 set/09 set/11 set/13 set/15 set/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados. 30
 PMC: volume de vendas no varejo ampliado e no
setor de supermercados

Cresc. acm 12 meses - %

30

20

10

0
-0,7

-10
Hiper, supermercados, alimentos, bebidas e fumo

IPA - Alimentos
-20 -18,0
set/11 set/12 set/13 set/14 set/15 set/16 set/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
 PMC: desempenho de setores fraca e fortemente
dependentes do crdito

Crescimento acumulado em 12 meses - %

15
Fraca dependncia Forte dependncia
9

3 0,0
-3 -1,7
-9

-15
set/12 set/13 set/14 set/15 set/16 set/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
 PMC: desempenho de setores fraca e fortemente
dependentes do crdito

Mdia mvel trimestral da variao anual - %

20 Fraca dependncia
Forte dependncia 11,0
10

0 1,6

-10

-20
set/12 set/13 set/14 set/15 set/16 set/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
 Agenda dos dias 15 e16/11

02:30 Japo Produo Industrial (setembro)

05:45 Frana IPC (outubro)
07:30 Reino Unido Taxa de Desemprego (setembro)
08:00 Europa Balana Comercial (setembro)
10:00 EUA Solicitaes de Emprstimos Hipotecrios
11:30 EUA IPC (outubro)
11:30 EUA ndice Empire State (novembro)
11:30 EUA Vendas no Varejo (outubro)
13:00 EUA Estoques (setembro)

04:30 Frana Taxa de Desemprego (3 tri)

07:30 Reino Unido Vendas no Varejo (outubro)
08:00 Europa IPC (outubro)
08:00 Brasil FGV: IPC-S
08:00 Brasil FGV: IGP-10 (novembro)
11:30 EUA Novos Pedidos de Seguro-Desemprego
11:30 EUA Fed Filadlfia: Panorama dos Negcios (novembro)
12:15 EUA Produo Industrial (outubro)
12:30 Brasil Bacen: Movimento de Cmbio
13:00 EUA NAHB: ndice do Mercado Habitacional (novembro)
 OBRIGADO!

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Pinheiros - 05423-020 | So Paulo | SP
Brasil Fone: (11) 3372-1085
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