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Lucro Líquido de R$159,8 milhões em 2018, 143,2% maior que 2017. No 4T18 o valor foi de
R$51,7 milhões com margem líquida de serviços de 15,5%, uma expansão de 7,8 p.p. em
relação ao 4T17.
ROIC LTM atingiu 10,7% no ano, crescimento de 1,5 p.p. versus 2017 e superou em 5,1 p.p. o
custo de dívida (pós impostos) de 5,6%, o que comprova a geração de valor da Companhia.
Crescimento de 5,8 p.p. na margem EBITDA de RAC em 2018 versus o ano anterior, sendo que
no trimestre a expansão atinge 10,5 p.p. ano a ano graças a melhoras operacionais e à
expansão da taxa de ocupação chegando a de 77,8% no 4T18.
Expansão de 49,2% no volume de diárias em GTF em 2018 com adição de cerca de 7 mil carros
em sua frota operacional em relação a 2017, sendo que apenas no 4T18 o crescimento foi de
53,3% no número de diárias versus o 4T17.
1º Lugar na seleção de Melhor Serviço do Setor segundo o Estadão com base em pesquisas
de satisfação com 6 mil clientes graças a nosso foco em pessoas físicas. Prêmio global das 50
empresas de alto desempenho em mercados emergentes, alcançando a lista “The 2018 BCG
Local Dynamos”, da consultoria Boston Consulting Group (BCG).
O mercado de aluguel de carros continua aquecido, o que tem nos permitido ainda maior seletividade em nosso
crescimento. A receita bruta atingiu R$2,7 bilhões, impulsionada pela expansão de 28% no faturamento de serviços
- que atingiu R$ 1,4 bilhão. Ao final do ano contávamos com cerca de 93 mil carros em nossa frota total, sendo 63
mil no RAC e 30 mil em GTF, crescimento anual de 22%. A frota de GTF cresceu 58% no ano, em linha com nossa
estratégia de maior contribuição dessa unidade de negócio no resultado consolidado. Em RAC o crescimento da frota
foi de 11% e ganhos de eficiência na operação levaram a um crescimento de receita de 19% em 2018. Damos a
largada em 2019 com R$812 milhões no caixa, que somado ao reforço da estrutura de capital e à frota maior
permitem antever continuidade no ganho de escala e na expansão das margens.
Nosso desempenho em serviços foi o que mais contribuiu para este resultado, com expansão de 6,3 p.p. na margem
EBITDA consolidada e apresentando perspectivas de evolução para 2019. No RAC o EBITDA cresceu 39%, no GTF a
expansão foi de 42% e em Seminovos ficou praticamente estável ao analisar 2018 versus 2017. O fortalecimento
administrativo e a reconstrução de marca que fizemos na Seminovos Movida em setembro de 2018 geraram um
novo ciclo para a linha de negócios. Criamos o conceito de selo de qualidade, garantindo a procedência de nossos
carros e melhorando o nível de satisfação. Essas iniciativas já fizeram com que o volume de carros vendidos
aumentasse 27% no 4T18 em relação ao 3T18 atingindo a marca de 10 mil carros, o melhor trimestre de 2018.
Aliada aos novos canais de venda e à retomada do mercado de Seminovos, a tendência é de evoluirmos de maneira
ainda mais expressiva neste ano.
Mantivemos nossa simplicidade, jovialidade e foco no cliente. Seguimos inovando com a aplicação de tecnologia
avançada em nossas operações. Nossas ferramentas estatísticas com utilização de linguagem Python e a expansão
da equipe de Yield Management permitiram a evolução da modelagem de preços tanto para RAC quanto para
Seminovos. A disponibilização do carro certo, no local e preço corretos tem otimizado a relação oferta x demanda,
reafirmando a posição do cliente como principal pilar do nosso negócio. Em RAC, conseguimos manter o ritmo de
aumento de ocupação, que foi de 77,8% no último trimestre do ano, associado ao crescimento da diária média.
A implantação de sistemas como o SAP para todas as linhas de negócio possibilita maior eficiência na nossa gestão.
Usamos o método agile em nosso cotidiano, não só na área de tecnologia, mas como um estilo de interação eficiente
e flexível, mantendo como prioridade a excelência no nível de serviço. Lançamos inovações no atendimento, como
o totem e o tablet, além de novos meios como o pré-pagamento, Apple Pay e Samsung Pay. Estamos gerando maiores
fluxos de demanda, crescendo no 4T18 cerca 198% no canal mobile e 49% em número de visitas orgânicas ao nosso
site. O sucesso deste modelo focado no segmento digital e voltado para pessoas físicas é o que nos diferencia em
RAC e está sendo replicado também nas outras linhas de negócio.
O cliente é nossa principal razão para evoluir e sua percepção em relação à Movida se tornou ainda mais positiva
em 2018. Isso foi comprovado em diversas premiações que tivemos a honra de receber ao longo do ano – com
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destaque para a do Estadão, que nos reconheceu como a empresa com os melhores serviços em nosso setor.
Também passamos a fazer parte da seleta lista “The 2018 BCG Local Dynamos”, onde o Boston Consulting Group
(BCG) indica as 50 empresas de alto desempenho em mercados emergentes, dentre as quais apenas quatro
brasileiras. Foram avaliados pilares como crescimento, geração de valor e comparação com pares de mercado. Além
disso, nosso Net Promoter Score (NPS) apresentou melhora em 2018, comprovando a satisfação das mais de 2,5
milhões pessoas que temos em nossa base. São cerca de 50 mil novas CNHs sendo adicionadas mensalmente.
Entregamos muito além do carro, nos tornando a única plataforma multimodal de mobilidade no Brasil com oferta
de bicicletas elétricas e trikkes, tanto para pessoa física quanto para o segmento corporativo. Implantamos junto à
ENEL um aplicativo que disponibiliza aos colaboradores uma solução customizada, literalmente na palma da mão,
que otimiza o deslocamento agregando diversos modais em cooperação. Nossa intenção não é só viabilizar o
transporte do ponto A para o ponto B, mas incentivar o uso de inteligência na cadeia de mobilidade. Desta forma,
seguimos impulsionando a união de iniciativas que entregam valor à sociedade.
A construção dessa corrente foi acelerada pelo MovidaLabs, possibilitando a incorporação de diversos projetos de
capacitação e inovação, reforçando nossa cultura de transformação digital. Um exemplo de como estamos
ampliando nossa rede é a parceria com a E-moving, de bicicletas elétricas, que se tornou um negócio intrínseco à
Movida, complementando nossa oferta de serviços disruptivos.
Nossos produtos também evoluíram em 2018. Foi o caso do lançamento do Movida Zero Km Premium, que veio
atender à crescente demanda de pessoas físicas por carros e atendimento diferenciados. Identificamos este nicho
através da análise do público do Movida MensalFlex, que também cresce em ritmo acelerado. Lançamos o Carbon
Free para GTF, que foi elemento decisivo para a renovação de diversos clientes, como a L’Oreal com seu projeto Frota
100% Verde. Graças a esse produto também fomos premiados pelo Frotas & Fretes Verdes em 2018, como Empresa
com Sustentabilidade em Processo/Produto.
Estamos trabalhando para certificar a Movida como Empresa B e aderimos em 2018 ao Pacto Empresarial pela
Integridade e Contra a Corrupção do Instituto Ethos de Empresas e Responsabilidade Social. Além disso, criamos um
projeto com a Gerando Falcões, uma organização que apoia jovens de comunidades carentes a entrarem no mercado
de trabalho. A intenção é evoluir nos índices Environmental, Social and Governance (ESG), servindo cada vez mais ao
propósito da sustentabilidade empresarial, nos colocando como agente de mudanças ambientais e sociais.
Agradecemos a todos que acompanham e apoiam nossos passos, que nos levaram a multiplicar em cerca de 2,5 vezes
nosso lucro no ano. Nossos resultados comprovam nossa capacidade de superação de desafios, como fizemos com
os níveis de inadimplência e sinistralidade que, somados, geraram um ganho de 6% da receita de serviços.
E ainda melhor do que apresentar esses resultados concretos, é reforçar nossa tendência de evolução constante,
que deve continuar para os próximos anos. Vislumbramos a continuidade de fundamentos sólidos para 2019, com
um mercado racional que guarda ainda mais oportunidades de crescimento. Teremos como foco a otimização do
ciclo completo do carro por meio de nossas operações, buscando o constante encantamento do cliente. Seguimos
confiantes de que os níveis de rentabilidade e geração de valor em nosso setor ainda estão em construção. Faremos,
juntos, com que a Movida seja a Companhia que estabeleça este novo patamar, entregando muito além do carro!
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PRINCIPAIS INDICADORES
OBS: Os dados do ano de 2017 foram ajustados de acordo com as novas normas do IFRS para comparabilidade com 2018.
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1. Aluguel de Carros (RAC)
O aumento na receita líquida de 23% entre o 4T18 e o 4T17 foi principalmente em função da
implantação dos carros adquiridos no 3T18, que aumentou em 20% a frota operacional da
Companhia no mesmo período. O aumento de 3% na receita média por carro deveu-se à
expansão de cerca de 3,2 p.p. na taxa de ocupação. Nossas iniciativas de yield management,
otimizando estoque e precificação, tornaram a Companhia mais preparada para a alta
temporada.
4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
+2,7%
4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
Receita Média Mensal por Frota Média Operacional (R$)
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FROTA MÉDIA OPERACIONAL X NÚMERO DE DIÁRIAS
+23,3%
3.617 3.721
3.199 3.253
2.982 3.018
2.599 2.711
2.254 2.298 +20,2%
1.905
1.760
1.587 50.891 54.366
40.445 44.091 45.215 47.406 47.019
39.169
33.015 34.743
27.205 30.388 28.744
4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
O custo total de RAC cresceu 6% no 4T18 em relação ao 4T17 devido ao aumento de 42% na
depreciação, além da expansão de 2% do custo ex-depreciação. A mudança das taxas de
depreciação foi feita no meio 3T18 e gerou um efeito completo nos números do 4T18. O custo
ex-depreciação foi impactado pela abertura de três novos pontos de atendimento no ano, além
de refletir a nova escala da Companhia. Analisando unitariamente, houve uma queda no custo
ex-depreciação por carro de 15% no mesmo período refletindo as iniciativas de otimização de
custos e a diluição trazida pela maior quantidade de carros por ponto de atendimento.
(588,5) (598,3)
(527,8)
(414,2)
4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
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FROTA MÉDIA POR PONTO DE ATENDIMENTO
+18,9% Crescimento
294 de 54%
275
247 257 253
241 desde o IPO
215 222
180 191 191 192
175 186 186 184 186
179 183 182 183 183 183
156 163 166
4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
(1.874)
(1.079) (1.171) (904) (910) (900) (927) (898) (883) (928) (1.027) (1.038)
(809)
4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
Houve um aumento de 6,1 p.p. na margem bruta no 4T18 em relação ao 4T17, fruto da diluição
de custos e aumento da receita por carro. As despesas foram impactadas por um crédito de
aproximadamente R$10 milhões nas provisões de devedores duvidosos. O histórico de
recuperação na faixa de vencidos há mais de 365 dias fez com que os níveis de provisão fossem
reduzidos, gerando um impacto positivo no trimestre. Além disso, a Companhia aderiu ao
programa “Empresa Amiga da Justiça”, que facilita a conciliação e a mediação dos acordos com
clientes devedores. Excluindo o crédito na PDD, o resultado foi um EBITDA e EBIT por carro
chegando a R$599 (margem ajustada de 39%) e R$507 (margem ajustada de 33%) no trimestre,
respectivamente.
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EBIT X EBITDA MÉDIO MENSAL POR CARRO (R$)
660,0
604,7 609,5 596,4 595,1
576,6
547,6 598,7
538,9 568,4
507,1 510,1
485,7 487,3
507,1
531,2 516,5
510,6 498,8 420,7 507,0
462,3
428,3 440,1
409,5
379,9 384,3
341,7
4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
EBITDA Médio Mensal por Frota Média Operacional (R$)
EBIT Médio Mensal por Frota Média Operacional (R$)
Os esforços comerciais de expansão e o bom momento do mercado trouxeram adição de 8,8 mil
carros na frota operacional de GTF entre o 4T17 e o 4T18 auxiliando no crescimento de 48% na
receita líquida. O ticket médio por carro retraiu temporariamente devido à concentração de
fechamento de contratos no final do trimestre.
29.698
24.683
20.801 21.724
18.801 24.494
17.212 21.532
19.515
18.021
15.498 14.941 14.316 15.658
14.184 13.733 13.229 13.514 13.321
4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
Frota Média Operacional Frota total
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RECEITA MÉDIA MENSAL POR CARRO (R$)
4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
O custo de GTF cresceu 48% entre o 4T18 e o 4T17 principalmente devido ao aumento de 151%
na depreciação causada pela alteração das taxas no 3T18. Este movimento foi parcialmente
compensado pela diminuição de 8% nos custos ex-depreciação, que foi impactada pelo roll-out
de iniciativas de otimização de custos que já foram bem-sucedidas no RAC.
(374,6)
(292,3) (293,7) (242,1) (223,0) (293,7) (285,0) (246,2) (262,4) (228,8) (169,1)
(176,2) (128,2)
4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
9
DEPRECIAÇÃO TRIMESTRAL ANUALIZADA POR CARRO (R$)
(3.426)
(3.053) (3.303) (2.922)
(2.533) (2.407) (2.484)
(2.128) (2.032) (2.045)
(1.797) (1.708)
(1.449)
4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
A margem bruta ficou praticamente estável em comparação ao 4T17 devido ao resultado dos
itens citados anteriormente. O aumento das despesas gerais é reflexo da nova estrutura
administrativa e comercial, que está mais robusta e preparada para o próximo ciclo de
crescimento. Como resultado, a margem EBITDA no 4T18 foi de 65,9% no trimestre.
915,5 853,4
783,3 813,9 766,4
701,0 758,1 758,9
651,2 652,7
542,5 513,5 486,7 739,7 698,8
606,9 668,2 642,2 549,1
374,1 518,6 509,6
285,4 365,2 300,5 281,0
4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
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3. Seminovos
Número de Carros Vendidos 8.355 7.959 10.080 39.641 35.811 20,6% 26,6% -9,7%
Preço Médio do Carro Vendido (R$) 37.454 38.156 37.593 36.638 37.819 0,4% -1,5% 3,2%
OBS: Os dados do ano de 2017 foram ajustados de acordo com as novas normas do IFRS para comparabilidade com
2018.
O 3T18 foi um ponto de inflexão para Seminovos, com o 4T18 já apresentando melhora
atingindo o volume de 10.080 carros vendidos - um crescimento de 21% versus o 4T17 e 27%
versus o trimestre anterior. Este aumento, somado a um maior ticket médio, resultou em um
crescimento na receita em relação ao ano anterior. O cenário do mercado de Seminovos ainda
reflete os desafios macroeconômicos do ano de 2018, causando uma queda de 2% no ticket
médio em relação ao 3T18.
10.538 11.277
9.471 10.080
8.967 8.771 8.355 9.012 8.760
7.710 7.959
6.384 6.706
4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
3.b. Custos
O aumento do custo do segmento de Seminovos de 25% no 4T18 versus o 4T17 está vinculado
ao crescimento do volume de carros vendidos.
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3.c. Resultado Operacional
A margem bruta de 2,7% reflete a maior participação do atacado nas vendas e a dinâmica de
preços do trimestre. As despesas administrativas diminuíram 16% entre o 4T18 e o 4T17 de
maneira absoluta devido à otimização dos gastos. Houve abertura de quatro pontos neste
trimestre para atendimento da demanda identificada pela equipe de análise de mercado.
Combinado com o crescimento da receita, o resultado foi uma evolução de 1 p.p. na margem
EBITDA no mesmo período.
4. Resultado Financeiro
O resultado financeiro líquido do 4T18 correspondeu a uma despesa de R$45 milhões, uma
melhora de mais de R$1 milhão em relação ao 4T17. Esta evolução foi possível graças ao menor
custo de dívida, sendo ainda mais expressiva levando em consideração que a dívida líquida foi
35% maior no mesmo período.
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5. Lucro Líquido
Além disso, houve um novo aumento na distribuição de juros sobre capital próprio, passando
de 35% para 50% do nosso lucro líquido. O total foi de R$75 milhões para o ano de 2018
conforme divulgado pela Companhia em 18 de dezembro. Esta declaração gerou uma
otimização fiscal implicando em uma queda na taxa efetiva de imposto de renda. Somada aos
demais itens operacionais e financeiros, esta alteração auxiliou para mais um recorde no lucro
líquido no trimestre totalizando R$52 milhões com margem de serviços de 15,5%.
A frota de cerca de 93 mil carros com que a Companhia encerra 2018 indica crescimento já
contratado para 2019, dado que haverá o carrego deste patamar para o ano completo. Este
ganho de escala auxilia na diluição da estrutura e impulsiona uma melhora na rentabilidade.
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6. Investimento Líquido
Receita Bruta de Vendas de Ativos 312,9 303,7 379,2 1.452,4 1.354,4 21,2% 24,9% -6,7%
TOTAL LÍQUIDO 141,1 407,6 241,2 636,8 1.026,8 70,9% -40,8% 61,2%
OBS: Os dados do ano de 2017 foram ajustados de acordo com as novas normas do IFRS para comparabilidade com
2018.
O aumento das taxas de ocupação e as melhorias operacionais no RAC, a alta demanda em GTF
e o aumento de capital possibilitaram a aceleração do crescimento no segundo semestre em
relação ao primeiro semestre de 2018. Este movimento trouxe ganho de escala e diluição da
estrutura contratada, totalizando um capex de expansão de R$690 milhões em 2018. O capex
líquido de 2018 foi reflexo da compra bruta de cerca 56 mil carros, compensado pela venda de
aproximadamente 36 mil carros, totalizando mais de R$1 bilhão no ano de 2018 com aumento
de frota de 17 mil carros.
Fluxo de Caixa Livre Antes do Crescimento Var. 2018 x 2017 Var. 2018 x 2017
2017 2018
(R$ milhões) (R$) (%)
14
O fluxo de caixa gerado antes do crescimento de 2018 foi positivo em R$169 milhões em
comparação com um montante de R$73 milhões no ano anterior. Isso é reflexo da melhora de
48% no EBITDA e da geração de caixa. O aumento do volume de vendas de Seminovos observado
no 4T18 impulsiona a geração de caixa da Companhia.
8. Endividamento
EVOLUÇÃO DA DÍVIDA LÍQUIDA 4T18 X 4T17
(R$ milhões)
812
653
0 576
483 -
2 142
506 333
364 - 221
434 12
310
147 210
117
Caixa 2019 2020 2021 2022 2023 em diante
Debênture Empréstimos e Financ. Leasing
15
O índice de cobertura EBITDA / Juros líquidos evoluiu de 2,0x para 3,8x no intervalo de um ano,
refletindo o resultado dos esforços de otimização dos custos de captação.
O indicador de alavancagem para covenant, cujo limite é de 3,5x para nossas dívidas, foi de 2,8x
no 4T18 e desconsidera valores de impairment conforme Nota Explicativa 15 das Demonstrações
Financeiras.
1.034
586 621
0 12
417 457
414
-
2 142 -
506 610
364 391
316
50 80
Caixa 2019 2020 2021 2022 2023 em diante
Debênture Empréstimos e Financ. Leasing
9. Rentabilidade
A evolução nos resultados gerada pelas iniciativas em todas as linhas de negócio trouxe um
aumento do spread entre ROIC em relação ao custo de dívida chegando a 5,1 p.p. no ano
consolidado de 2018. Além disso, pela primeira vez na história da Companhia o ROE superou o
ROIC em 0,2 p.p., comprovando a evolução da rentabilidade sob os aspectos operacionais,
financeiros e tributários.
16
10,6% 10,6% 10,6% 10,2% 10,9%
9,8% 10,1% 10,3% 9,7%
10,2%
9,3% 9,2% 9,2% 10,7%
7,7% 7,9% 7,8% 7,6%
9,4% 9,3%
8,6% 9,3% 8,1%
7,2% 7,3%
8,8%
5,6%
7,6%
6,5% 6,6% 6,4% 5,8%
5,7% 6,0% 5,7%
4,2% 4,4% 4,6%
3,9%
4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
OBS: O ROIC foi calculado usando EBIT e alíquota de IR efetiva como “Retorno” e dívida líquida somada ao patrimônio
líquido como “Capital Investido”, considerando os últimos doze meses dos devidos períodos analisados.
11.Mercado de Capitais
A Movida Participações S.A. iniciou a negociação de seus papéis na B3 no dia 08/02/2017 sob o
ticker MOVI3 no segmento Novo Mercado. O volume médio diário negociado da MOVI3 entre
08/02/2017 e 26/02/2019 foi de R$7,8 milhões.
MOVI3
26/02/2019 R$11,70 (+64%)
Volume Médio de R$7,8 milhões
por pregão (1,4% do free float)
17
12.Teleconferências
Teleconferências e Webcasts
Português
Quinta-feira, 28 de fevereiro de 2019
10h00 (horário de São Paulo)
08h00 (horário de NY)
Telefones de Conexão
+55 11 3181-8565
Código de Acesso: Movida
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13.Anexos
As informações contábeis intermediárias da Companhia são elaboradas de acordo com a legislação societária e apresentadas em bases consolidadas
de acordo com CPC – 21 (R1) Demonstração Intermediária e IAS 34 – Interim Financial Reporting.
Demonstração de Resultados (Pós IFRS) (R$ milhões) 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 2014 2015 2016 2017 2018
RAC
Receita Bruta 85,1 91,5 116,6 132,2 156,6 144,0 165,0 175,7 201,4 194,3 214,5 226,4 231,7 226,6 259,4 279,6 163,0 425,5 641,4 836,7 997,3
Deduções (10,0) (10,3) (12,9) (14,7) (18,7) (16,8) (16,6) (18,3) (18,5) (19,2) (23,9) (24,5) (27,0) (21,5) (29,1) (30,2) (10,8) (47,8) (70,3) (86,1) (107,8)
Receita Líquida 75,2 81,3 103,8 117,5 137,9 127,3 148,4 157,5 182,9 175,1 190,7 201,9 204,7 205,1 230,3 249,4 152,2 377,7 571,1 750,6 889,4
Custo (32,6) (45,1) (56,5) (64,8) (64,1) (64,0) (60,5) (71,8) (64,9) (74,6) (79,9) (88,4) (82,4) (69,7) (90,4) (94,0) (87,4) (199,1) (260,5) (307,7) (336,5)
Custo Ex-depreciação (26,6) (36,1) (44,4) (51,1) (55,5) (55,3) (52,8) (63,6) (55,7) (65,0) (69,8) (77,8) (72,5) (58,4) (76,9) (79,0) (66,6) (158,2) (227,2) (268,3) (286,8)
Depreciação (6,1) (9,0) (12,2) (13,7) (8,6) (8,7) (7,8) (8,2) (9,1) (9,6) (10,1) (10,5) (10,0) (11,3) (13,5) (14,9) (20,8) (40,9) (33,3) (39,4) (49,6)
Depreciação Frota (5,4) (8,0) (11,3) (12,7) (8,2) (8,4) (7,5) (7,9) (8,8) (9,4) (9,9) (10,0) (9,6) (10,9) (13,1) (14,1) (19,3) (37,4) (32,0) (38,1) (47,7)
Depreciação Outros (0,7) (0,9) (0,9) (0,9) (0,4) (0,3) (0,3) (0,3) (0,3) (0,2) (0,2) (0,6) (0,4) (0,4) (0,4) (0,8) (1,6) (3,5) (1,3) (1,3) (1,9)
Lucro Bruto 42,5 36,2 47,2 52,7 73,8 63,3 87,9 85,6 118,0 100,5 110,8 113,6 122,3 135,4 139,9 155,5 64,8 178,6 310,6 442,8 553,1
Margem Bruta 56,6% 44,5% 45,5% 44,8% 53,5% 49,7% 59,2% 54,4% 64,5% 57,4% 58,1% 56,2% 59,7% 66,0% 60,8% 62,3% 42,6% 47,3% 54,4% 59,0% 62,2%
Despesas Gerais e Administrativas (12,7) (17,6) (21,8) (21,7) (27,3) (30,1) (35,3) (41,0) (59,4) (59,0) (49,6) (58,0) (59,7) (62,5) (62,5) (62,7) (33,9) (73,8) (133,7) (226,1) (247,4)
EBITDA 35,9 27,5 37,6 44,7 55,1 41,9 60,4 52,8 67,8 51,0 71,3 66,1 72,5 84,1 90,9 107,7 51,8 145,7 210,2 256,2 355,2
Margem EBITDA 47,8% 33,9% 36,2% 38,0% 40,0% 32,9% 40,7% 33,6% 37,1% 29,2% 37,4% 32,7% 35,4% 41,0% 39,5% 43,2% 34,0% 38,6% 36,8% 34,1% 39,9%
EBIT 29,8 18,6 25,4 31,0 46,5 33,1 52,6 44,6 58,6 41,5 61,2 55,5 62,6 72,9 77,4 92,7 31,0 104,8 176,9 216,8 305,5
Margem EBIT 39,7% 22,9% 24,5% 26,4% 33,8% 26,0% 35,5% 28,4% 32,0% 23,7% 32,1% 27,5% 30,6% 35,5% 33,6% 37,2% 20,3% 27,8% 31,0% 28,9% 34,4%
GTF
Receita Bruta 50,5 52,0 53,0 53,5 51,9 50,9 51,0 52,4 54,3 55,9 55,6 65,5 81,9 88,8 93,5 101,3 163,7 209,0 206,1 231,3 365,6
Deduções (6,8) (5,9) (6,6) (6,4) (6,0) (6,0) (8,2) (6,4) (7,0) (7,2) (7,6) (8,5) (18,6) (18,3) (15,1) (16,6) 0,3 (25,7) (26,6) (30,4) (68,6)
Receita Líquida 43,7 46,1 46,4 47,1 45,9 44,8 42,8 46,0 47,3 48,6 48,0 57,0 63,3 70,5 78,4 84,6 164,0 183,3 179,5 200,9 296,9
Custo (25,1) (25,8) (24,6) (25,5) (20,3) (17,9) (21,6) (23,9) (16,8) (16,2) (18,8) (20,7) (21,2) (22,6) (28,3) (30,7) (110,3) (101,0) (83,6) (72,5) (102,8)
Custo Ex-depreciação (10,7) (12,6) (12,9) (13,6) (7,9) (5,5) (12,5) (15,4) (9,6) (9,0) (11,7) (13,5) (13,3) (15,4) (14,8) (12,4) (50,6) (49,8) (41,3) (43,8) (55,8)
Depreciação (14,4) (13,3) (11,6) (12,0) (12,4) (12,3) (9,1) (8,5) (7,2) (7,1) (7,0) (7,3) (7,9) (7,3) (13,5) (18,3) (59,7) (51,3) (42,3) (28,7) (46,9)
Depreciação Frota (14,3) (13,2) (11,6) (11,8) (12,3) (12,3) (9,0) (8,3) (7,0) (6,9) (6,8) (7,0) (7,7) (7,1) (13,4) (17,9) (59,5) (50,9) (41,8) (27,8) (46,0)
Depreciação Outros (0,1) (0,1) (0,1) (0,1) (0,1) (0,1) (0,1) (0,2) (0,2) (0,3) (0,2) (0,2) (0,2) (0,2) (0,1) (0,4) (0,2) (0,4) (0,5) (0,9) (0,9)
Lucro Bruto 18,6 20,3 21,8 21,6 25,6 27,0 21,2 22,1 30,5 32,5 29,2 36,3 42,1 47,9 50,2 53,9 53,7 82,3 95,9 128,4 194,1
Margem Bruta 42,6% 44,0% 47,0% 45,8% 55,7% 60,2% 49,6% 48,0% 64,4% 66,8% 60,8% 63,7% 66,5% 67,9% 63,9% 63,7% 32,7% 44,9% 53,4% 63,9% 65,4%
Despesas Gerais e Administrativas (9,0) (6,5) (5,6) (8,3) (8,8) (11,3) (8,5) (10,5) (9,9) (2,5) (4,9) (3,5) (6,0) (10,3) (14,7) (16,4) (18,0) (29,4) (39,0) (20,8) (47,4)
EBITDA 24,1 27,0 27,8 25,2 29,2 28,0 21,9 20,1 27,8 37,1 31,3 40,1 44,0 44,9 49,0 55,8 95,4 104,1 99,1 136,3 193,6
Margem EBITDA 55,1% 58,6% 60,0% 53,5% 63,6% 62,5% 51,0% 43,6% 58,8% 76,3% 65,3% 70,3% 69,5% 63,6% 62,4% 65,9% 58,2% 56,8% 55,2% 67,9% 65,2%
EBIT 9,7 13,8 16,2 13,3 16,8 15,7 12,8 11,6 20,6 30,0 24,3 32,8 36,1 37,6 35,5 37,4 35,7 52,8 56,8 107,6 146,6
Margem EBIT 22,1% 29,8% 34,8% 28,2% 36,6% 35,0% 29,9% 25,2% 43,5% 61,7% 50,6% 57,6% 57,1% 53,3% 45,2% 44,2% 21,8% 28,8% 31,7% 53,6% 49,4%
Seminovos
Receita Bruta 81,0 147,0 169,1 192,0 213,8 282,7 280,0 262,3 369,9 350,2 419,3 312,9 336,5 335,0 303,7 379,2 128,1 589,1 1.038,8 1.452,4 1.354,4
Deduções - - - - (0,4) (1,1) (0,5) (0,8) (0,4) (0,5) (0,7) (0,6) (0,4) (0,7) (0,8) (0,2) - - (2,8) (2,3) (2,1)
Receita Líquida 81,0 147,0 169,1 192,0 213,4 281,6 279,5 261,6 369,4 349,7 418,6 312,4 336,1 334,3 302,9 379,0 128,1 589,1 1.036,0 1.450,1 1.352,3
Custo (78,9) (146,0) (162,8) (181,4) (202,8) (264,1) (261,8) (244,8) (349,5) (332,7) (398,4) (295,8) (318,0) (317,4) (288,4) (368,9) (119,4) (569,1) (973,5) (1.376,4) (1.292,7)
Lucro Bruto 2,1 1,0 6,3 10,6 10,6 17,5 17,6 16,7 19,9 17,0 20,2 16,6 18,1 16,9 14,5 10,1 8,8 20,0 62,5 73,7 59,6
Margem Bruta 2,6% 0,7% 3,7% 5,5% 5,0% 6,2% 6,3% 6,4% 5,4% 4,9% 4,8% 5,3% 5,4% 5,0% 4,8% 2,7% 6,8% 3,4% 6,0% 5,1% 4,4%
Despesas Administrativas (3,2) (4,7) (5,3) (12,5) (21,4) (24,2) (29,5) (29,9) (31,4) (35,2) (40,2) (39,2) (33,5) (29,2) (36,4) (33,0) - (25,7) (105,0) (146,0) (132,0)
Depreciação - - - - (0,2) (0,4) (0,8) (0,9) (1,1) (1,5) (1,6) (1,9) (1,1) (1,5) (1,4) (1,3) - - (2,3) (6,1) (5,4)
EBITDA (1,0) (3,6) 0,9 (1,9) (10,6) (6,3) (11,2) (12,3) (10,4) (16,7) (18,4) (20,7) (14,3) (10,8) (20,5) (21,5) 8,8 (5,6) (40,2) (66,2) (67,0)
Margem EBITDA -1,3% -2,5% 0,5% -1,0% -5,0% -2,2% -4,0% -4,7% -2,8% -4,8% -4,4% -6,6% -4,2% -3,2% -6,8% -5,7% 6,8% -1,0% -3,9% -4,6% -5,0%
EBIT (1,0) (3,6) 0,9 (1,9) (10,8) (6,6) (11,9) (13,2) (11,5) (18,2) (20,0) (22,6) (15,4) (12,3) (21,9) (22,9) 8,8 (5,6) (42,5) (72,3) (72,5)
Margem EBIT -1,3% -2,5% 0,5% -1,0% -5,0% -2,4% -4,3% -5,0% -3,1% -5,2% -4,8% -7,2% -4,6% -3,7% -7,2% -6,0% 6,8% -1,0% -4,1% -5,0% -5,4%
Consolidado
Receita Bruta 216,7 290,6 338,7 377,7 422,3 477,6 496,0 490,5 625,6 600,4 689,5 604,9 650,2 650,3 656,6 760,0 454,8 1.223,6 1.886,3 2.520,4 2.717,1
Deduções (16,7) (16,2) (19,5) (21,1) (25,1) (23,9) (25,3) (25,5) (26,0) (27,0) (32,3) (33,6) (46,0) (40,5) (45,1) (47,0) (10,5) (73,5) (99,8) (118,8) (178,6)
Receita Líquida 200,0 274,4 319,2 356,6 397,1 453,7 470,7 465,0 599,6 573,4 657,2 571,3 604,2 609,9 611,5 713,0 444,4 1.150,1 1.786,5 2.401,6 2.538,6
Receita Líquida de Serviços 118,9 127,4 150,1 164,6 183,8 172,1 191,2 203,4 230,2 223,7 238,6 258,9 268,0 275,6 308,7 334,1 316,2 561,0 750,6 951,5 1.186,4
Custo (136,6) (216,9) (243,9) (271,7) (287,2) (345,9) (343,9) (340,6) (431,2) (423,5) (497,1) (404,8) (421,6) (409,7) (407,0) (493,6) (317,1) (869,2) (1.317,6) (1.756,6) (1.732,0)
Custo Ex-depreciação (116,1) (194,7) (220,1) (246,1) (266,0) (324,5) (326,3) (323,0) (413,8) (405,3) (478,3) (385,1) (402,7) (389,7) (378,6) (459,0) (236,6) (777,0) (1.239,7) (1.682,4) (1.630,0)
Depreciação (20,5) (22,2) (23,8) (25,6) (21,2) (21,5) (17,6) (17,6) (17,5) (18,2) (18,8) (19,7) (19,0) (20,1) (28,4) (34,6) (80,5) (92,2) (77,8) (74,2) (102,0)
Depreciação Carros (19,7) (21,2) (22,8) (24,6) (20,5) (20,7) (16,4) (16,2) (15,8) (16,2) (16,7) (17,0) (17,3) (18,0) (26,4) (32,0) (78,8) (88,3) (73,8) (65,8) (93,7)
Depreciação Outros (0,8) (1,0) (1,0) (1,1) (0,7) (0,8) (1,1) (1,4) (1,6) (2,0) (2,1) (2,7) (1,7) (2,1) (2,0) (2,6) (1,7) (3,8) (4,0) (8,4) (8,3)
Lucro Bruto 63,3 57,5 75,3 84,8 110,0 107,8 126,8 124,4 168,4 149,9 160,1 166,5 182,5 200,1 204,5 219,5 127,3 280,9 469,0 644,9 806,7
Margem Bruta¹ 53,2% 45,1% 50,2% 51,5% 59,8% 62,6% 66,3% 61,2% 73,2% 67,0% 67,1% 64,3% 68,1% 72,6% 66,3% 65,7% 40,2% 50,1% 62,5% 67,8% 68,0%
Despesas Administrativas (24,9) (28,7) (32,8) (42,5) (57,4) (65,6) (73,3) (81,4) (100,7) (96,7) (94,8) (100,7) (99,2) (102,0) (113,6) (112,2) (51,9) (128,9) (277,7) (392,8) (426,9)
EBITDA 59,0 50,9 66,3 68,0 73,8 63,7 71,1 60,6 85,1 71,5 84,2 85,5 102,3 118,2 119,4 141,9 155,9 244,2 269,1 326,3 481,8
Margem EBITDA¹ 49,6% 40,0% 44,2% 41,3% 40,1% 37,0% 37,2% 29,8% 37,0% 32,0% 35,3% 33,0% 38,2% 42,9% 38,7% 42,5% 49,3% 43,5% 35,9% 34,3% 40,6%
EBIT 38,5 28,7 42,5 42,4 52,5 42,2 53,5 43,0 67,7 53,3 65,4 65,8 83,3 98,2 91,0 107,3 75,4 152,0 191,3 252,1 379,8
Margem EBIT¹ 32,3% 22,5% 28,3% 25,7% 28,6% 24,5% 28,0% 21,2% 29,4% 23,8% 27,4% 25,4% 31,1% 35,6% 29,5% 32,1% 23,8% 27,1% 25,5% 26,5% 32,0%
Resultado Financeiro (10,1) (13,7) (26,1) (29,6) (32,3) (33,3) (34,9) (41,4) (36,4) (35,7) (43,8) (46,0) (45,5) (40,9) (41,6) (44,8) (31,4) (79,5) (141,9) (161,8) (172,7)
Despesas Financeiras (12,7) (16,4) (34,1) (44,6) (45,5) (45,0) (39,9) (62,0) (46,1) (48,0) (60,2) (61,3) (55,0) (51,9) (56,9) (55,4) (34,4) (107,8) (192,4) (215,6) (219,2)
Receitas Financeiras 2,6 2,7 8,0 15,0 13,3 11,7 4,9 20,5 9,8 12,3 16,4 15,3 9,6 11,0 15,3 10,5 3,0 28,3 50,4 53,8 46,3
EBT 28,4 15,0 16,4 12,7 20,3 8,9 18,6 1,6 31,3 17,6 21,6 19,8 37,9 57,3 49,4 62,4 44,0 72,5 49,4 90,3 206,9
Margem EBT¹ 23,9% 11,8% 10,9% 7,7% 11,0% 5,2% 9,7% 0,8% 13,6% 7,9% 9,0% 7,6% 14,1% 20,8% 16,0% 18,7% 13,9% 12,9% 6,6% 9,5% 17,4%
Lucro Líquido 18,7 9,6 10,2 15,3 13,2 5,6 12,2 1,1 20,6 11,1 14,1 19,9 26,9 39,9 41,3 51,7 32,5 53,7 32,2 65,7 159,7
Margem Líquida¹ 15,7% 7,5% 6,8% 9,3% 7,2% 3,3% 6,4% 0,6% 9,0% 5,0% 5,9% 7,7% 10,0% 14,5% 13,4% 15,5% 7,3% 9,6% 4,3% 6,9% 13,5%
ROIC LTM - - - 8,6% 9,3% 9,4% 9,3% 7,7% 7,9% 7,8% 7,6% 9,2% 9,2% 9,7% 10,2% 10,7% - 8,6% 7,7% 9,2% 10,7%
19
Histórico do Balanço Patrimonial
Balanço Patrimonial - Proforma (R$ milhões) 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
Ativo
Caixa e equivalentes de caixa 20,3 33,6 306,6 460,6 314,4 73,0 65,3 53,6 196,8 251,8 321,3 411,4 295,5 525,8 158,4 259,5
Títulos e valores mobiliários 32,2 74,8 42,5 23,3 52,9 52,8 77,9 69,9 379,5 334,6 668,5 372,2 306,7 584,8 635,2 552,7
Contas a receber 123,2 149,2 174,7 183,8 162,8 211,4 236,0 215,5 226,6 274,6 223,3 157,9 113,6 237,6 220,0 351,9
Impostos a Recuperar 4,8 5,1 4,5 12,6 17,0 16,3 16,8 12,9 8,9 23,0 23,0 36,2 33,2 60,2 60,3 48,2
Outros créditos 26,3 23,1 13,2 3,1 10,0 15,7 11,5 12,7 18,2 29,4 19,5 2,3 5,7 2,0 3,4 0,3
Adiantamento de terceiros 1,2 1,5 1,4
Despesas do exercício seguinte 21,5 25,1 19,3 4,7 26,9 21,8 16,6 6,0 29,6 26,2 15,3 9,1 47,2 40,7 27,3 6,1
Partes Relacionadas - - - 4,4 16,6 16,3 12,2 3,6 7,9 4,6 2,2 1,4 1,2 - - -
Bens disponibilizados p/ venda (renov. de frota) / Ativos
55,0 44,4 67,9 89,6 140,9 173,7 201,2 191,1 194,8 211,9 221,2 170,8 232,7 251,4 290,0 214,6
de oper. Descont.
- - -
Total do Ativo Circulante 283,3 355,3 628,6 782,1 741,6 581,0 637,4 565,3 1.062,3 1.156,1 1.494,3 1.161,3 1.035,8 1.703,7 1.396,1 1.434,7
Permanente
Investimentos - (0,0) - - - - - - - - - - - - 1,0 1,0
Imobilizado líquido 1.002,6 1.318,6 1.574,6 1.652,2 1.678,3 1.766,3 1.901,1 2.202,9 2.230,8 2.432,8 2.560,1 2.799,6 2.829,7 3.005,3 3.387,3 3.648,6
Intangível 11,8 11,7 11,7 12,8 13,1 14,2 16,2 16,3 17,0 18,6 19,8 23,7 25,2 27,4 36,3 47,9
Total do Ativo não Circulante 1.141,3 1.454,0 1.710,0 1.836,6 1.829,9 1.901,1 1.926,1 2.224,4 2.251,4 2.455,0 2.584,6 2.845,1 2.880,1 3.063,2 3.454,4 3.757,6
-
Total do Ativo 1.424,6 1.809,2 2.338,6 2.618,6 2.571,5 2.482,1 2.563,6 2.789,7 3.313,6 3.611,2 4.078,9 4.006,5 3.915,9 4.766,9 4.850,6 5.192,3
Passivo
Passivo Circulante:
Empréstimos e Financiamentos 24,2 50,9 56,0 38,2 33,2 35,4 36,8 11,6 12,3 13,6 232,0 215,8 368,4 373,8 67,7 364,3
Debentures - - - 6,3 - - - 10,4 0,8 8,4 305,4 321,9 305,7 326,6 101,6 117,1
Risco Sacado 213,9 343,1 596,5 594,2 497,2 293,0 491,4 433,1 542,5 554,3 523,5 228,8 120,9 - - -
Fornecedores 183,8 317,0 409,9 335,8 425,3 535,9 564,2 848,9 742,4 873,2 741,4 716,1 701,9 716,1 913,0 972,7
Obrigações trabalhistas 9,2 13,0 16,2 14,2 17,0 19,9 25,1 21,2 24,6 28,4 31,6 29,1 33,9 41,7 50,5 48,3
Obrigações Tributárias 4,2 4,3 3,8 8,5 8,2 3,0 5,9 8,1 8,1 11,3 8,9 14,8 8,4 8,7 13,9 7,9
IR e CS a pagar 5,0 1,4 9,3
Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar - - - 15,9 28,8 47,8 48,3 86,0 - - - 13,5 17,6 10,0 27,5 54,5
Contas a Pagar e Adiantamentos 17,7 12,8 14,0 32,3 29,8 10,6 10,0 15,9 3,3 3,8 6,6 17,4 18,3 32,4 41,2 66,7
Leasing a Pagar 54,9 49,8 68,5 76,8 76,1 74,8 62,5 56,1 56,4 60,4 66,8 57,1 43,7 28,4 5,5 2,0
Partes relacionadas - - - 8,2 5,7 6,4 0,7 5,9 9,3 5,4 11,3 1,2 - - - -
Cessão de direitos creditórios - - - - - - - - - - - - 51,7 34,0 3,4 -
- - - - - -
Total do Passivo Circulante 507,9 790,9 1.164,9 1.130,4 1.121,3 1.026,7 1.244,9 1.497,2 1.399,7 1.558,9 1.927,5 1.615,8 1.670,4 1.576,7 1.225,7 1.642,8
Total do Passivo não Circulante 199,5 233,8 376,9 693,7 689,1 679,7 559,3 570,7 665,1 798,1 882,4 1.105,9 953,8 1.673,9 1.987,2 1.890,6
Patrimônio Liquido:
Capital Social 624,3 624,3 624,3 624,3 624,3 624,3 715,6 715,6 1.171,8 1.165,9 1.165,9 1.177,6 1.177,6 1.177,6 1.177,6 1.490,1
Ações em tesouraria (8,5) (8,5) (8,5)
Reserva de Capital - - - - - - - - 50,0 50,0 50,0 50,4 50,4 250,8 356,2 51,1
Reserva de Lucro 29,0 41,8 54,1 51,8 18,4 30,2 43,7 6,1 27,1 38,2 52,9 56,8 63,6 96,5 112,4 126,2
Adiantamento para Futuro Aumento de Capital 64,0 118,4 118,4 118,4 118,4 121,3 - - - - - - - - - -
Total do Patrimônio Líquido 717,2 784,4 796,7 794,5 761,1 775,8 759,3 721,8 1.248,9 1.254,2 1.268,8 1.284,8 1.291,6 1.516,3 1.637,7 1.658,9
Total do Passivo e Patrimônio Liquido 1.424,6 1.809,2 2.338,6 2.618,6 2.571,5 2.482,1 2.563,6 2.789,7 3.313,6 3.611,2 4.078,9 4.006,5 3.915,9 4.766,9 4.850,6 5.192,3
20
Histórico dos Dados Operacionais
Dados Operacionais 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
RAC
Número de Pontos de Atendimento* 102 122 146 156 163 166 179 183 182 183 183 183 186 186 184 186
Frota no final do período 19.595 28.376 34.282 37.126 36.536 38.559 42.262 49.135 49.849 56.765 56.848 57.059 57.662 59.571 64.218 63.177
Frota média operacional 16.487 19.564 25.713 27.205 30.388 28.744 33.015 34.743 39.169 40.445 44.091 45.215 47.406 47.019 50.891 54.366
Frota média alugada 10.717 12.448 15.613 17.637 19.555 21.164 25.048 25.912 28.916 30.041 32.452 33.720 35.317 36.396 39.367 42.293
Idade Média da frota (em meses) 6,8 6,2 6,6 7,1 7,8 7,8 7,7 7,4 7,3 6,6 7,0 8,0 8,6 9,2 9,3 9,5
Número de Diáras (em milhares) 965 1.120 1.405 1.587 1.760 1.905 2.254 2.298 2.599 2.711 2.982 3.018 3.199 3.253 3.617 3.721
Taxa de Ocupação 65,0% 63,6% 60,7% 64,8% 64,4% 73,6% 75,9% 74,6% 73,8% 74,3% 73,6% 74,6% 74,5% 77,4% 77,4% 77,8%
Diária Média (R$) 88,3 81,7 83,0 83,3 89,0 75,6 73,2 76,5 77,5 71,7 71,9 75,0 72,4 69,6 71,7 75,1
Receita média mensal por frota média operacional 1.721,3 1.559,8 1.511,9 1.619,3 1.717,6 1.670,5 1.665,9 1.686,2 1.714,0 1.601,5 1.621,9 1.669,3 1.629,3 1.606,2 1.699,1 1.714,4
Depreciação trimestral anualizada por frota média
(1.307,8) (1.645,1) (1.750,9) (1.874,4) (1.079,4) (1.171,1) (903,7) (910,4) (899,7) (926,9) (897,8) (882,7) (808,6) (928,1) (1.026,9) (1.037,5)
operacional
GTF
Frota no final do período 16.579 15.448 16.145 15.597 16.931 16.257 15.384 15.088 14.226 14.078 17.212 18.801 20.801 21.724 24.683 29.698
Frota média operacional 15.830 15.116 15.449 15.498 14.941 14.316 14.184 13.733 13.229 13.514 13.321 15.658 18.021 19.515 21.532 24.494
Idade Média da frota (em meses) 16,4 16,8 18,4 19,6 18,0 19,2 16,8 15,6 15,6 16,8 14,4 14,4 14,4 14,8 15,4 15,4
Número de Diárias (em milhares) 1.424,7 1.375,5 1.421,3 1.425,8 1.359,6 1.302,8 1.304,9 1.263,4 1.186,9 1.229,8 1.212,2 1.470,2 1.640,0 1.702,5 2.013,8 2.253,5
Ticket médio trimestral (R$) 2.762,9 3.050,1 3.000,3 3.039,8 3.070,3 3.132,1 3.018,0 3.348,6 3.575,8 3.599,1 3.600,7 3.641,1 3.513,5 3.613,2 3.642,5 3.455,5
Ticket médio mensal (R$) 921,0 1.016,7 1.000,1 1.013,3 1.023,4 1.044,0 1.006,0 1.116,2 1.191,9 1.199,7 1.200,2 1.213,7 1.171,2 1.204,4 1.214,2 1.151,8
Depreciação trimestral anualizada por frota média
(3.624,0) (3.482,9) (2.993,3) (3.052,8) (3.303,3) (3.426,0) (2.533,1) (2.406,7) (2.128,2) (2.031,8) (2.045,5) (1.797,4) (1.707,8) (1.449,1) (2.483,7) (2.922,4)
operacional
Seminovos
Número de Pontos de Venda 7 8 13 23 34 43 54 59 59 60 60 58 59 60 60 64
Número de Carros Vendidos** 3.349 5.435 5.747 6.384 6.706 8.967 8.771 7.710 10.538 9.471 11.277 8.355 9.012 8.760 7.959 10.080
RAC 1.162 3.478 4.354 4.870 5.653 6.714 6.317 6.054 8.758 8.347 10.558 7.815 8.380 7.749 7.019 9.190
GTF 2.187 1.957 1.393 1.514 1.053 2.253 2.454 1.656 1.780 1.124 719 540 632 1.011 940 890
Preço Médio Carro Vendido (R$) 24.200 27.048 29.424 30.072 31.882 31.525 31.922 34.023 35.099 36.980 37.184 37.454 37.342 38.237 38.156 37.593
RAC 29.158 29.888 32.103 32.954 33.877 35.373 35.871 36.843 37.313 38.332 37.935 38.339 38.224 39.282 38.830 37.911
GTF 21.565 22.002 21.048 20.802 21.171 20.059 21.757 23.716 24.204 26.935 26.162 24.651 25.657 30.225 33.119 34.310
Idade Média de Carros Vendidos (meses) 20,8 18,0 16,1 15,3 14,2 17,0 20,5 18,2 18,5 17,3 15,1 15,5 16,0 17,1 19,1 19,1
RAC 12,3 12,5 12,6 11,5 11,9 13,9 14,9 14,9 15,3 15,0 13,9 14,6 14,8 15,4 17,1 17,7
GTF 25,3 27,6 27,2 27,4 26,6 26,3 34,7 30,4 34,7 34,5 33,6 29,0 31,4 30,0 34,3 33,0
Histórico do CAPEX
CAPEX (R$ milhões) 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18
RAC
Frota 82,7 423,6 376,7 299,1 187,3 353,6 382,7 501,7 390,9 561,7 442,5 347,3 378,3 436,2 542,4 358,9
Renovação 36,1 105,2 138,2 160,0 187,3 223,1 197,2 198,5 364,1 354,9 442,5 337,8 334,3 408,2 355,4 358,9
Expansão 46,6 318,4 238,5 139,1 - 130,6 185,5 303,2 26,8 206,7 - 9,5 44,0 28,0 187,0 -
Lojas 4,5 5,3 8,6 10,1 4,1 6,8 8,7 2,9 0,9 0,7 0,5 1,5 2,6 2,7 5,0 2,5
Novas 1,9 1,5 4,6 8,4 2,7 2,1 4,2 0,9 0,1 0,0 0,1 0,3 0,1 1,7 - 1,0
Antigas 2,6 3,9 4,0 1,7 1,4 4,6 4,5 2,0 0,9 0,6 0,5 1,2 2,5 1,0 5,0 1,6
Outros 2,5 1,9 1,2 2,5 2,0 2,5 3,6 1,3 1,2 3,9 2,7 2,4 3,2 5,9 14,7 14,3
TOTAL 89,6 430,9 386,6 311,7 193,4 362,9 395,0 505,9 393,1 566,3 445,7 351,2 384,1 444,7 562,1 375,7
GTF -
Frota 27,7 42,5 71,1 42,0 84,5 52,1 82,4 63,5 42,3 43,7 143,5 102,5 134,0 86,7 149,2 244,5
Renovação 10,4 7,9 2,4 3,6 39,7 16,7 7,6 13,7 4,1 7,2 19,7 37,2 42,3 11,1 59,7 70,0
Expansão 17,3 34,6 68,7 38,4 44,8 35,4 74,8 49,8 38,2 36,4 123,8 65,3 91,7 75,6 89,4 174,6
Outros 0,0 0,0 - - - 0,2 - 0,1 0,2 0,3 0,2 0,2 - - - 0,1
TOTAL 27,7 42,5 71,1 42,0 84,5 52,3 82,4 63,7 42,5 44,0 143,6 102,7 134,0 86,7 149,2 244,7
CAPEX TOTAL (RAC+GTF) 117,3 473,4 457,7 353,7 277,9 415,1 477,4 569,6 435,6 610,2 589,4 454,0 518,1 531,4 711,3 620,4
CAPEX LÍQUIDO TOTAL (RAC+GTF) 36,3 326,4 288,6 161,8 64,1 132,5 197,5 307,2 65,7 260,0 170,0 141,1 181,8 196,5 407,6 241,2
Número de Carros Comprados 2.916 13.093 12.442 8.893 7.420 10.449 12.910 14.335 11.395 17.263 15.438 10.980 12.462 12.282 16.574 14.809
RAC 2.206 11.840 10.122 7.959 5.073 9.185 10.447 12.817 10.407 16.131 11.510 8.563 9.405 10.304 13.270 8.816
GTF 710 1.253 2.320 934 2.347 1.264 2.463 1.518 988 1.132 3.928 2.417 3.057 1.978 3.304 5.993
Preço Médio Carro Comprado (R$) 37.853 35.601 35.996 38.358 36.625 38.829 36.029 39.426 38.017 35.067 37.958 40.972 41.108 42.568 41.728 40.746
RAC 37.471 35.781 37.219 37.579 36.912 38.499 36.631 39.141 37.558 34.820 38.447 40.564 40.223 42.329 40.877 40.705
GTF 39.040 33.905 30.663 44.998 36.005 41.223 33.474 41.838 42.855 38.577 36.525 42.419 43.830 43.814 45.145 40.805
21
4Q18 and 2018 Earnings Release
Net Income of R$159.8 million in 2018, 143.2% up on 2017. In 4Q18, net income totaled
R$51.7 million, with a net margin from services of 15.5%, a YoY expansion of 7.8 p.p.
LTM ROIC of 10.7% in the year, 1.5 p.p. more than in 2017, exceeding the cost of debt (net of
taxes), of 5.6%, by 5.1 p.p., proving the Company’s value creation.
Consolidated EBITDA of R$481.7 million in 2018, 47.6% up on 2017, and R$141.9 million in
4Q18, a YoY expansion of 9.4 p.p. in the consolidated margin from services.
YoY growth of 5.8 p.p. in the RAC EBITDA margin in 2018. In 4Q18, the YoY growth was 10.5
p.p., thanks to operational improvements and the expansion of the occupancy rate to 77.8%
in 4Q18.
49.2% increase in the volume of GTF daily rentals in 2018, following the addition of
approximately 7 thousand cars to the operational fleet. The YoY increase in the number of
daily rentals reached 53.3% in 4Q18.
Seminovos EBITDA remained virtually flat, closing the year with 67 million in 2018, with
approximately 36 thousand cars sold, 10 thousand of which in 4Q18. The EBITDA margin grew
by 0.9 p.p. YoY in 4Q18, due to the dilution of the structure contracted.
Ranked first as the company providing the Best Services of the Industry, according to
Estadão, based on satisfaction surveys with 6 thousand customers, thanks to our focus on
individuals. Global award of the top 50 performing companies in emerging economies,
joining “The 2018 BCG Local Dynamos” list of the Boston Consulting Group (BCG).
Conference Calls and Webcasts Portuguese 10:00 a.m. (BR) English 12:00 p.m. (BR)
+55 11 3181-8565 +1 (11) 3181-8565 | +1 (844) 763-8274
Thursday, February 28, 2019
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MESSAGE FROM MANAGEMENT
We ended 2018 with record EBITDA and net income, of R$482 million (+48%) and R$160 million (+143%),
respectively, with a net margin of 13.5% (+6.6 p.p.). We grew sequentially in all quarters in 2018 and posted record
results for the sixth time in 4Q18, with an EBITDA of R$142 million (66% up on 4Q17) and net income of R$52 million
(160% up on 4Q17). We proved our turnaround capacity, and we are now a more mature company that is ready for
a new growth cycle, with strengthened structure, processes and controls. This is an achievement from our people,
who is increasingly engaged to serve with joy. Through the Workplace, implemented in 2018, we are able to see that
we have been building strong relationships and a distinguished team. This tool shows the innovation that is in our
DNA and streamlines the communication process, ensuring the cultural alignment of our thousands of employees,
who are our most precious assets.
The car rental market continues to grow, allowing us to become even more selective about our growth. Gross
revenue came to R$2.7 billion, boosted by the 28% growth in revenue from services, which reached R$1.4 billion. At
the end of the year, we had approximately 93 thousand cars in our total fleet, 63 thousand of which from RAC and
30 thousand from GTF, an annual growth of 22%. The GTF fleet increased 58% in 2018, in line with our strategy of
increasing the share of this business in the consolidated result. In the RAC segment, the fleet increased by 11% and
gains in efficiency led to a 19% revenue growth in 2018. We begin 2019 with R$812 million in cash, which, together
with the strengthening in the capital structure and the larger fleet, allow us to foresee the continuity in economies
of scale and expansion of margins.
Our performance in services contributed the most for this result, with expansion of 6.3 p.p. in the consolidated
EBITDA margin, with prospects to increase in 2019. The EBITDA grew by 39% YoY in the RAC segment, 42% in GTF
and remained virtually flat in the Used Car sales segment in 2018. The administrative strengthening and rebranding
in Seminovos Movida in September 2018, created a new cycle for that business line. We created the concept of a
quality seal, ensuring the origin of our cars and improving satisfaction levels. These initiatives contributed to the 27%
increase in the volume of cars sold in 4Q18 over 3Q18, to 10 thousand cars, which was the best quarter of 2018.
Together with new sales channels and the upswing of the Used Car sales market, we should grow even more
significantly this year.
We maintained our simplicity, joviality and focus on customers. We continue innovating by using state-of-the-art
technology in our operations. Our statistics tools, which use the Python programming language, and the expansion
of the Yield Management team allowed improving the pricing model for both RAC and Used Car sales. The availability
of the right vehicle at the right place and price optimizes the supply vs. demand ratio, reaffirming the position of
customers as the mail pillar in our business. At RAC, we were able to maintain the increase in occupancy, of 77.8%
in 4Q18, associated to the growth in daily rentals.
The implementation of systems, such as SAP, for all business lines allows more efficient management. We use the
agile method in our daily activities, not only in IT, but as an efficient and flexile interaction style, prioritizing service
excellence. We launched service innovations, using totems and tablets, and new forms of payment, such as
prepayment, Apple Pay and Samsung Pay. By generating higher demand flows, we grew by approximately 198% in
the mobile channel and saw a 49% increase in the number of organic visits to our website in 4Q18. The success of
this model focused on the digital segment and individuals is what distinguishes us in the RAC segment, and is being
replicated to the other business lines.
2
Our customers are the main reason for our growth, and their perception towards Movida became even more positive
in 2018, which was proven by the several awards we received in the year, especially from Estadão, which recognized
us as the company providing the best services in our industry. We joined the “The 2018 BCG Local Dynamos” select
list, whereby the Boston Consulting Group (BCG) appoints the top 50 performing companies in emerging economies,
which comprised only four Brazilian companies. The pillars evaluated were growth, value creation and comparison
with market peers. Additionally, our Net Promoter Score (NPS) improved in 2018, proving the satisfaction of more
than 2.5 million people registered in our base, with monthly addition of approximately 50 thousand new drivers’
licenses.
We deliver way beyond cars. We became the only Brazilian multimodal mobility platform to offer electric bicycles
and trikes, to both individuals and the corporate segment. Together with ENEL, we implemented an app that provides
employees with a customized solution, literally on the palm of their hands, which optimizes transportation by
combining several modes. We plan not only to enable transport from point A to point B, but also to encourage the
use of intelligence in the mobility network. Thus, we continue promoting several initiatives that deliver value to
society.
MovidaLabs accelerated the development of this network, allowing implementation of several training and
innovation projects, strengthening our digital transformation culture. The partnership with E-moving (electric
bicycles), which has become an intrinsic business and completes our offer of disruptive services, is an example of the
expansion of our network.
Our products have also improved in 2018. An example was the launch of Movida Zero Km Premium to meet the high
demand from individuals for both cars and distinguished services. The public’s evaluation of MensalFlex, which has
been increasingly growing, allowed us to identify this niche and. We launched the Carbon Free program for the GTF
segment, which was decisive for the renewal of contracts with several customers, such as L’Oreal, with its 100%
Green Fleet project. Thanks to this product, we received the Green Fleet and Freight award in 2018 as a Company
with a Sustainable Process/Product.
We have been working to certify Movida as Company B and, in 2018, we joined the Corporate Pact for Integrity and
Against Corruption by the Ethos Institute of Business and Social Responsibility. Additionally, we created a Project
with Gerando Falcões, an organization that encourages youngsters from deprived communities to join the labor
market. We aim at improving the Environmental, Social and Governance (ESG) indexes by increasingly complying
with the purpose of business sustainability, becoming agents of environmental and social changes.
We would like to thank all those who support us and helped us increase profit by approximately 2.5 times in the
year. Our results prove our capacity to overcome challenges, such as default and claims, with gains of 6% in revenue
from services.
Even better than presenting such concrete result, is reinforcing our trend of constant improvement, which is
expected to continue in the coming years. We expect to see solid fundamentals in 2019, with a rational market that
will provide even more opportunities for growth. We are focused on optimizing the complete life cycle of cars in
our operations, seeking to constantly delight our customers. We remain confident that our industry’s profitability
and value creation levels are still being built. Together, we will make Movida the company that will set this new
level, delivering way beyond cars!
3
Renato Horta Franklin | CEO
4
MAIN INDICATORS
Note: The data for 2017 were adjusted according to the new IFRS standards for comparison purposes.
5
1. Rent-a-Car (RAC)
The 23% YoY growth in net revenue in 4Q18 was mainly due to the introduction of the cars
acquired in 3Q18, which increased the Company’s operational fleet by 20% in the same period.
The 3% upturn in the average revenue per car was due to the expansion of approximately 3.2
p.p. in the occupancy rate. Our yield management initiatives to optimize inventory and pricing
have prepared the Company for the high season.
60.0
50.0
4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18
+2.7%
4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18
Average Monthly Revenue per Average Operational Fleet (R$)
6
AVERAGE OPERATIONAL FLEET vs. NUMBER OF DAILY RENTALS
+23.3%
3,617 3,721
3,199 3,253
2,982 3,018
2,599 2,711
2,254 2,298 +20.2%
1,760 1,905
1,587
54,366
47,406 47,019 50,891
34,743 39,169 40,445 44,091 45,215
27,205 30,388 28,744 33,015
4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18
Total RAC costs increased by 6% in 4Q18 over 4Q17, due to the 42% increase in depreciation
and the 2% growth in ex- depreciation costs. Depreciation rates changed in 3Q18, which was
fully felt in 4Q18. Ex-depreciation costs were impacted by the opening of three new stores in
2018 and the new scale of the Company. On a unit-by-unit analysis, ex-depreciation cost per car
fell by 15% in the same period, reflecting the initiatives to optimize costs and the dilution
generated by the higher number of cars per store.
(588.5) (598.3)
(527.8)
(414.2)
PIS/COFINS credit in 2Q18
4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18
7
AVERAGE FLEET PER STORE +18.9% Growth of
294
275 54% since
247 257 253
241 the IPO
215 222
191 191 192
180 175
179 183 182 183 183 183 186 186 184 186
156 163 166
4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18
(1,874)
(1,079) (1,171) (904) (910) (900) (927) (898) (883) (928) (1,027) (1,038)
(809)
4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18
The YoY gross margin increased by 6.1 p.p. in 4Q18, as a result of the dilution of costs and higher
revenue per car. Expenses were impacted by a credit of approximately R$10 million recorded in
allowance for doubtful accounts. The track record of recovery of debits overdue more than 365
days reduced provision levels, generating a positive effect in 4Q18. In addition, the Company
joined the “Friend of Justice” campaign, which facilitates the reconciliation and mediation of
8
agreements entered into with debtor customers. Excluding the credit to the allowance for
doubtful accounts, the result was an EBITDA and EBIT per car of R$599 (adjusted margin of 39%)
and R$507 (adjusted margin of 33%) in 4Q18, respectively.
660.0
604.7 609.5 596.4 595.1
576.6
547.6 538.9 598.7
507.1 510.1 568.4
485.7 487.3
507.1
531.2 420.7 516.5
510.6 498.8 507.0
462.3
428.3 440.1
409.5
379.9 384.3
341.7
4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18
Average Monthly EBITDA per Average Operational Fleet (R$)
Average Monthly EBIT per Average Operational Fleet (R$)
Commercial expansion efforts and the good momentum of the market added 8.8 thousand cars
to the GTF operational fleet between 4Q17 and 4Q18, contributing to the 48% growth in net
revenue. The average ticket per car temporarily fell because of the high number of contracts
signed at the end of the quarter.
9
29,698
24,683
20,801 21,724
18,801 24,494
17,212
21,532
19,515
18,021
15,498 14,941 14,316 14,184 15,658
13,733 13,229 13,514 13,321
4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18
Average Operational Fleet Total Fleet
4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18
GTF costs increased by 48% between 4Q18 and 4Q17, mainly due to the 151% growth in
depreciation, as a result of rate changes in 3Q18, and was partially offset by 8% decrease in ex-
depreciation costs, impacted by the roll-out of cost optimization initiatives that have already
been successful in the RAC segment.
10
(261.0)
(243.2) (226.6)
(292.3) (293.7) (374.6) (242.1) (223.0) (293.7) (285.0) (246.2) (262.4) (228.8)
(176.2) (128.2) (169.1)
4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18
Monthly Cost (ex-depreciation) per Average Operational Fleet (R$)
4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18
The YoY gross margin remained virtually flat in 4Q18, due to the result of previously mentioned
items. The increase in general expenses arises from the new administrative and commercial
structure that is more robust and prepared for the next growth cycle. As a result, the EBITDA
margin was 65.9% in 4Q18.
11
915.5 853.4
783.3 813.9 766.4
701.0 758.1 758.9
651.2 652.7
542.5 513.5 486.7 739.7
606.9 698.8 668.2 642.2
518.6 549.1 509.6
285.4 374.1 365.2 300.5 281.0
4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18
12
3. Used Car Sales
Number of Cars Sold 8,355 7,959 10,080 39,641 35,811 20.6% 26.6% -9.7%
Average Price of Cars Sold (R$) 37,454 38,156 37,593 36,638 37,819 0.4% -1.5% 3.2%
Note: The data for 2017 were adjusted according to the new IFRS standards for comparison purposes.
3Q18 was an inflection point for the Used Car Sales segment, with 4Q18 already showing
improvements and reaching 10,080 cars sold - 21% up on 4Q17 and 27% more than in 3Q18,
which, together with higher average ticket, increased revenue year over year. The QoQ average
ticket fell by 2% in 4Q18, due to the situation of the Used Car sales segment that still reflects the
macroeconomic challenges of 2018.
4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18
3.b. Costs
Costs in the Used Car segment increased by 25% YoY in 4Q18, due to the higher number of cars
sold.
13
3.c. Operational Result
The 2.7% gross margin reflects both the higher share of wholesale sales and the price dynamics
of the quarter. Administrative expenses fell by 16% YoY in 4Q18, due to cost optimization. Four
stores were opened in the quarter to meet the demand identified by the market analysis team.
Together with revenue growth, the EBITDA margin increased 1 p.p. in the same period.
4. Financial Result
The net financial result for 4Q18 was an expense of R$45 million, a YoY improvement of more
than R$1 million, thanks to the lower cost of debt, which was even more significant considering
that net debt was 35% higher in the same period.
14
5. Net Income
Consolidated gross margin, EBITDA margin, EBIT margin, EBT margin and net margin increased
YoY in 4Q18. All margins also increased by more than 3 p.p. YoY in 2018.
Expenses related to infrastructure and administrative structure shared with JSL S.A. totaled
R$5.8 million in 4Q18, or 0.8% of Movida’s net revenue.
Additionally, the distribution of interest on equity also increased from 35% to 50% of net income,
totaling R$75 million for 2018, as disclosed by the Company on December 18. This distribution
resulted in tax optimization, further reducing the effective income tax rate. Together with other
operational and financing items, this change contributed to another record net income in the
quarter, of R$52 million, with a margin from services of 15.5%.
The Company’s fleet of approximately 93 thousand cars in 2018 indicates growth in 2019, as this
fleet level will be carried over to the full year. These economies of scale help dilute the structure
and boost profitability.
15
6. Net Investment
Gross Revenue from the Sale of Assets 312.9 303.7 379.2 1,452.4 1,354.4 21.2% 24.9% -6.7%
TOTAL NET 141.1 407.6 241.2 636.8 1,026.8 70.9% -40.8% 61.2%
Note: The data for 2017 were adjusted according to the new IFRS standards for comparison purposes.
The increase in occupancy rates and improved operating margins in the RAC segment, the high
demand in the GTF segment and the higher capital enabled growth acceleration in the second
half of 2018 versus the first half, which brought economies of scale and dilution of the structure
contracted, totaling an expansion capex of R$690 million in 2018. The 2018 net capex was a
result of the gross acquisition of approximately 56 thousand cars, offset by the sale of
approximately 36 thousand cars, totaling more than R$1 billion in 2018 and addition of 17
thousand cars to the fleet.
Free Cash Flow before Growth Chg. 2018 x 2017 Chg. 2018 x 2017
2017 2018
(R$ million) (R$) (%)
16
The cash flow generated before the growth posted in 2018 was a positive R$169 million, versus
R$73 million in the previous year, due to the 48% growth in EBITDA and cash generated. The
increase in the volume of used car sold in 4Q18 boosts the Company’s cash generation.
8. Indebtedness
EVOLUTION OF NET DEBT 4Q18 vs. 4Q17
(R$ million)
812
653
0 576
483 -
2 142
506 333
364 -
221
434 12
310
147 210
117
17
The EBITDA/net interest coverage ratio increased from 2.0x to 3.8x in one year, reflecting the result
of efforts to optimize funding costs.
The leverage ratio for covenants, whose limit is 3.5x for our debt, was 2.8x in 4Q18 and
excludes impairment, pursuant to Note 15 of the Financial Statements.
586 621
0 12
417 457
414
-
2 142 -
506 610
364 391
316
50 80
Cash 2019 2020 2021 2022 2023 onwards
Debentures Loans and Financing Leasing
On November 21, 2018 the Company announced the third issue of debentures by Movida
Participações, concluded on January 7, 2019, of R$600 million. The amount was distributed in
three tranches of R$215 million, R$138 million and R$247 million, which are entitled to
remuneration of CDI+1.85% p.a., CDI+2.05% p.a. and CDI+2.05% p.a. respectively, all of which
maturing in 2024. The debenture issue allowed investors holding debentures from a previous
issue to exchange their debt instruments, and 96% of them took up the offer, showing an
innovative model. This is another step towards the optimization of our debt profile, with a higher
average term and lower spreads.
9. Profitability
The improvement in the results, generated by initiatives implemented in all business lines,
increased the spread of ROIC to the cost of capital, which reached 5.1 p.p. in 2018. Additionally,
for the first time in the Company’s history, ROE exceeded ROIC by 0.2 p.p., confirming the
increase of profitability in the operational, financial and tax perspectives.
18
10.6% 10.6% 10.6% 10.9%
10.1% 10.3% 10.2% 10.2%
9.8% 9.7%
9.3% 9.2% 9.2% 10.7%
9.3% 9.4% 9.3% 7.7% 7.9% 7.8% 7.6%
8.6% 7.2% 7.3% 8.8%
6.0% 8.1%
7.6% 5.7% 5.6%
6.5% 4.4% 4.6% 6.6% 6.4%
4.2% 3.9% 5.7% 5.8%
4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18
Note: ROIC was calculated using EBIT and an effective income rate as “Return” and net debt added to shareholders'
equity as “Invested Capital”, based on the last twelve months of the appropriate periods that have been analyzed.
11.Capital Markets
Movida Participações S.A. began trading its shares on B3 on February 8, 2017, under the ticker
MOVI3 in the Novo Mercado segment. The average daily traded volume of MOVI3 between
February 8, 2017 and February 26, 2019 was R$7.8 million.
MOVI3
02/26/2019 R$11.70 (+64%)
Average Volume of R$7.8 million per
trading session (1.4% of the free float)
19
12.Conference Calls
20
13.Exhibits
The Company’s interim financial information is prepared in accordance with the corporate law and presented on a consolidated bases pursuant to
CPC – 21 (R1) Interim Financial Information and IAS 34 – Interim Financial Reporting.
Income Statement
Income Statement - IFRS (R$ million) 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 2014 2015 2016 2017 2018
RAC
Gross Revenue 85.1 91.5 116.6 132.2 156.6 144.0 165.0 175.7 201.4 194.3 214.5 226.4 231.7 226.6 259.4 279.6 163.0 425.5 641.4 836.7 997.3
Deductions (10.0) (10.3) (12.9) (14.7) (18.7) (16.8) (16.6) (18.3) (18.5) (19.2) (23.9) (24.5) (27.0) (21.5) (29.1) (30.2) (10.8) (47.8) (70.3) (86.1) (107.8)
Net Revenue 75.2 81.3 103.8 117.5 137.9 127.3 148.4 157.5 182.9 175.1 190.7 201.9 204.7 205.1 230.3 249.4 152.2 377.7 571.1 750.6 889.4
Cost (32.6) (45.1) (56.5) (64.8) (64.1) (64.0) (60.5) (71.8) (64.9) (74.6) (79.9) (88.4) (82.4) (69.7) (90.4) (94.0) (87.4) (199.1) (260.5) (307.7) (336.5)
Ex-depreciation cost (26.6) (36.1) (44.4) (51.1) (55.5) (55.3) (52.8) (63.6) (55.7) (65.0) (69.8) (77.8) (72.5) (58.4) (76.9) (79.0) (66.6) (158.2) (227.2) (268.3) (286.8)
Depreciation (6.1) (9.0) (12.2) (13.7) (8.6) (8.7) (7.8) (8.2) (9.1) (9.6) (10.1) (10.5) (10.0) (11.3) (13.5) (14.9) (20.8) (40.9) (33.3) (39.4) (49.6)
Fleet Depreciation (5.4) (8.0) (11.3) (12.7) (8.2) (8.4) (7.5) (7.9) (8.8) (9.4) (9.9) (10.0) (9.6) (10.9) (13.1) (14.1) (19.3) (37.4) (32.0) (38.1) (47.7)
Other Depreciation (0.7) (0.9) (0.9) (0.9) (0.4) (0.3) (0.3) (0.3) (0.3) (0.2) (0.2) (0.6) (0.4) (0.4) (0.4) (0.8) (1.6) (3.5) (1.3) (1.3) (1.9)
Gross Profit 42.5 36.2 47.2 52.7 73.8 63.3 87.9 85.6 118.0 100.5 110.8 113.6 122.3 135.4 139.9 155.5 64.8 178.6 310.6 442.8 553.1
Gross Margin 56.6% 44.5% 45.5% 44.8% 53.5% 49.7% 59.2% 54.4% 64.5% 57.4% 58.1% 56.2% 59.7% 66.0% 60.8% 62.3% 42.6% 47.3% 54.4% 59.0% 62.2%
Selling, general and administrative expenses (12.7) (17.6) (21.8) (21.7) (27.3) (30.1) (35.3) (41.0) (59.4) (59.0) (49.6) (58.0) (59.7) (62.5) (62.5) (62.7) (33.9) (73.8) (133.7) (226.1) (247.4)
EBITDA 35.9 27.5 37.6 44.7 55.1 41.9 60.4 52.8 67.8 51.0 71.3 66.1 72.5 84.1 90.9 107.7 51.8 145.7 210.2 256.2 355.2
EBITDA Margin 47.8% 33.9% 36.2% 38.0% 40.0% 32.9% 40.7% 33.6% 37.1% 29.2% 37.4% 32.7% 35.4% 41.0% 39.5% 43.2% 34.0% 38.6% 36.8% 34.1% 39.9%
EBIT 29.8 18.6 25.4 31.0 46.5 33.1 52.6 44.6 58.6 41.5 61.2 55.5 62.6 72.9 77.4 92.7 31.0 104.8 176.9 216.8 305.5
EBIT Margin 39.7% 22.9% 24.5% 26.4% 33.8% 26.0% 35.5% 28.4% 32.0% 23.7% 32.1% 27.5% 30.6% 35.5% 33.6% 37.2% 20.3% 27.8% 31.0% 28.9% 34.4%
Fleet Management (GTF)
Gross Revenue 50.5 52.0 53.0 53.5 51.9 50.9 51.0 52.4 54.3 55.9 55.6 65.5 81.9 88.8 93.5 101.3 163.7 209.0 206.1 231.3 365.6
Deductions (6.8) (5.9) (6.6) (6.4) (6.0) (6.0) (8.2) (6.4) (7.0) (7.2) (7.6) (8.5) (18.6) (18.3) (15.1) (16.6) 0.3 (25.7) (26.6) (30.4) (68.6)
Net Revenue 43.7 46.1 46.4 47.1 45.9 44.8 42.8 46.0 47.3 48.6 48.0 57.0 63.3 70.5 78.4 84.6 164.0 183.3 179.5 200.9 296.9
Cost (25.1) (25.8) (24.6) (25.5) (20.3) (17.9) (21.6) (23.9) (16.8) (16.2) (18.8) (20.7) (21.2) (22.6) (28.3) (30.7) (110.3) (101.0) (83.6) (72.5) (102.8)
Ex-depreciation cost (10.7) (12.6) (12.9) (13.6) (7.9) (5.5) (12.5) (15.4) (9.6) (9.0) (11.7) (13.5) (13.3) (15.4) (14.8) (12.4) (50.6) (49.8) (41.3) (43.8) (55.8)
Depreciation (14.4) (13.3) (11.6) (12.0) (12.4) (12.3) (9.1) (8.5) (7.2) (7.1) (7.0) (7.3) (7.9) (7.3) (13.5) (18.3) (59.7) (51.3) (42.3) (28.7) (46.9)
Fleet Depreciation (14.3) (13.2) (11.6) (11.8) (12.3) (12.3) (9.0) (8.3) (7.0) (6.9) (6.8) (7.0) (7.7) (7.1) (13.4) (17.9) (59.5) (50.9) (41.8) (27.8) (46.0)
Other Depreciation (0.1) (0.1) (0.1) (0.1) (0.1) (0.1) (0.1) (0.2) (0.2) (0.3) (0.2) (0.2) (0.2) (0.2) (0.1) (0.4) (0.2) (0.4) (0.5) (0.9) (0.9)
Gross Profit 18.6 20.3 21.8 21.6 25.6 27.0 21.2 22.1 30.5 32.5 29.2 36.3 42.1 47.9 50.2 53.9 53.7 82.3 95.9 128.4 194.1
Gross Margin 42.6% 44.0% 47.0% 45.8% 55.7% 60.2% 49.6% 48.0% 64.4% 66.8% 60.8% 63.7% 66.5% 67.9% 63.9% 63.7% 32.7% 44.9% 53.4% 63.9% 65.4%
Selling, general and administrative expenses (9.0) (6.5) (5.6) (8.3) (8.8) (11.3) (8.5) (10.5) (9.9) (2.5) (4.9) (3.5) (6.0) (10.3) (14.7) (16.4) (18.0) (29.4) (39.0) (20.8) (47.4)
EBITDA 24.1 27.0 27.8 25.2 29.2 28.0 21.9 20.1 27.8 37.1 31.3 40.1 44.0 44.9 49.0 55.8 95.4 104.1 99.1 136.3 193.6
EBITDA Margin 55.1% 58.6% 60.0% 53.5% 63.6% 62.5% 51.0% 43.6% 58.8% 76.3% 65.3% 70.3% 69.5% 63.6% 62.4% 65.9% 58.2% 56.8% 55.2% 67.9% 65.2%
EBIT 9.7 13.8 16.2 13.3 16.8 15.7 12.8 11.6 20.6 30.0 24.3 32.8 36.1 37.6 35.5 37.4 35.7 52.8 56.8 107.6 146.6
EBIT Margin 22.1% 29.8% 34.8% 28.2% 36.6% 35.0% 29.9% 25.2% 43.5% 61.7% 50.6% 57.6% 57.1% 53.3% 45.2% 44.2% 21.8% 28.8% 31.7% 53.6% 49.4%
Used Cars Sales (Seminovos)
Gross Revenue 81.0 147.0 169.1 192.0 213.8 282.7 280.0 262.3 369.9 350.2 419.3 312.9 336.5 335.0 303.7 379.2 128.1 589.1 1,038.8 1,452.4 1,354.4
Deductions - - - - (0.4) (1.1) (0.5) (0.8) (0.4) (0.5) (0.7) (0.6) (0.4) (0.7) (0.8) (0.2) - - (2.8) (2.3) (2.1)
Net Revenue 81.0 147.0 169.1 192.0 213.4 281.6 279.5 261.6 369.4 349.7 418.6 312.4 336.1 334.3 302.9 379.0 128.1 589.1 1,036.0 1,450.1 1,352.3
Cost (78.9) (146.0) (162.8) (181.4) (202.8) (264.1) (261.8) (244.8) (349.5) (332.7) (398.4) (295.8) (318.0) (317.4) (288.4) (368.9) (119.4) (569.1) (973.5) (1,376.4) (1,292.7)
Gross Profit 2.1 1.0 6.3 10.6 10.6 17.5 17.6 16.7 19.9 17.0 20.2 16.6 18.1 16.9 14.5 10.1 8.8 20.0 62.5 73.7 59.6
Gross Margin 2.6% 0.7% 3.7% 5.5% 5.0% 6.2% 6.3% 6.4% 5.4% 4.9% 4.8% 5.3% 5.4% 5.0% 4.8% 2.7% 6.8% 3.4% 6.0% 5.1% 4.4%
Selling, general and administrative expenses (3.2) (4.7) (5.3) (12.5) (21.4) (24.2) (29.5) (29.9) (31.4) (35.2) (40.2) (39.2) (33.5) (29.2) (36.4) (33.0) - (25.7) (105.0) (146.0) (132.0)
Depreciation - - - - (0.2) (0.4) (0.8) (0.9) (1.1) (1.5) (1.6) (1.9) (1.1) (1.5) (1.4) (1.3) - - (2.3) (6.1) (5.4)
EBITDA (1.0) (3.6) 0.9 (1.9) (10.6) (6.3) (11.2) (12.3) (10.4) (16.7) (18.4) (20.7) (14.3) (10.8) (20.5) (21.5) 8.8 (5.6) (40.2) (66.2) (67.0)
EBITDA Margin -1.3% -2.5% 0.5% -1.0% -5.0% -2.2% -4.0% -4.7% -2.8% -4.8% -4.4% -6.6% -4.2% -3.2% -6.8% -5.7% 6.8% -1.0% -3.9% -4.6% -5.0%
EBIT (1.0) (3.6) 0.9 (1.9) (10.8) (6.6) (11.9) (13.2) (11.5) (18.2) (20.0) (22.6) (15.4) (12.3) (21.9) (22.9) 8.8 (5.6) (42.5) (72.3) (72.5)
EBIT Margin -1.3% -2.5% 0.5% -1.0% -5.0% -2.4% -4.3% -5.0% -3.1% -5.2% -4.8% -7.2% -4.6% -3.7% -7.2% -6.0% 6.8% -1.0% -4.1% -5.0% -5.4%
Consolidated
Gross Revenue 216.7 290.6 338.7 377.7 422.3 477.6 496.0 490.5 625.6 600.4 689.5 604.9 650.2 650.3 656.6 760.0 454.8 1,223.6 1,886.3 2,520.4 2,717.1
Deductions (16.7) (16.2) (19.5) (21.1) (25.1) (23.9) (25.3) (25.5) (26.0) (27.0) (32.3) (33.6) (46.0) (40.5) (45.1) (47.0) (10.5) (73.5) (99.8) (118.8) (178.6)
Net Revenue 200.0 274.4 319.2 356.6 397.1 453.7 470.7 465.0 599.6 573.4 657.2 571.3 604.2 609.9 611.5 713.0 444.4 1,150.1 1,786.5 2,401.6 2,538.6
Net revenue from services 118.9 127.4 150.1 164.6 183.8 172.1 191.2 203.4 230.2 223.7 238.6 258.9 268.0 275.6 308.7 334.1 316.2 561.0 750.6 951.5 1,186.4
Cost (136.6) (216.9) (243.9) (271.7) (287.2) (345.9) (343.9) (340.6) (431.2) (423.5) (497.1) (404.8) (421.6) (409.7) (407.0) (493.6) (317.1) (869.2) (1,317.6) (1,756.6) (1,732.0)
Ex-depreciation cost (116.1) (194.7) (220.1) (246.1) (266.0) (324.5) (326.3) (323.0) (413.8) (405.3) (478.3) (385.1) (402.7) (389.7) (378.6) (459.0) (236.6) (777.0) (1,239.7) (1,682.4) (1,630.0)
Depreciation (20.5) (22.2) (23.8) (25.6) (21.2) (21.5) (17.6) (17.6) (17.5) (18.2) (18.8) (19.7) (19.0) (20.1) (28.4) (34.6) (80.5) (92.2) (77.8) (74.2) (102.0)
Fleet Depreciation (19.7) (21.2) (22.8) (24.6) (20.5) (20.7) (16.4) (16.2) (15.8) (16.2) (16.7) (17.0) (17.3) (18.0) (26.4) (32.0) (78.8) (88.3) (73.8) (65.8) (93.7)
Other Depreciation (0.8) (1.0) (1.0) (1.1) (0.7) (0.8) (1.1) (1.4) (1.6) (2.0) (2.1) (2.7) (1.7) (2.1) (2.0) (2.6) (1.7) (3.8) (4.0) (8.4) (8.3)
Gross Profit 63.3 57.5 75.3 84.8 110.0 107.8 126.8 124.4 168.4 149.9 160.1 166.5 182.5 200.1 204.5 219.5 127.3 280.9 469.0 644.9 806.7
Gross Margin 53.2% 45.1% 50.2% 51.5% 59.8% 62.6% 66.3% 61.2% 73.2% 67.0% 67.1% 64.3% 68.1% 72.6% 66.3% 65.7% 40.2% 50.1% 62.5% 67.8% 68.0%
Selling, general and administrative expenses (24.9) (28.7) (32.8) (42.5) (57.4) (65.6) (73.3) (81.4) (100.7) (96.7) (94.8) (100.7) (99.2) (102.0) (113.6) (112.2) (51.9) (128.9) (277.7) (392.8) (426.9)
EBITDA 59.0 50.9 66.3 68.0 73.8 63.7 71.1 60.6 85.1 71.5 84.2 85.5 102.3 118.2 119.4 141.9 155.9 244.2 269.1 326.3 481.8
EBITDA Margin¹ 49.6% 40.0% 44.2% 41.3% 40.1% 37.0% 37.2% 29.8% 37.0% 32.0% 35.3% 33.0% 38.2% 42.9% 38.7% 42.5% 49.3% 43.5% 35.9% 34.3% 40.6%
EBIT 38.5 28.7 42.5 42.4 52.5 42.2 53.5 43.0 67.7 53.3 65.4 65.8 83.3 98.2 91.0 107.3 75.4 152.0 191.3 252.1 379.8
EBIT Margin¹ 32.3% 22.5% 28.3% 25.7% 28.6% 24.5% 28.0% 21.2% 29.4% 23.8% 27.4% 25.4% 31.1% 35.6% 29.5% 32.1% 23.8% 27.1% 25.5% 26.5% 32.0%
Financial Result (10.1) (13.7) (26.1) (29.6) (32.3) (33.3) (34.9) (41.4) (36.4) (35.7) (43.8) (46.0) (45.5) (40.9) (41.6) (44.8) (31.4) (79.5) (141.9) (161.8) (172.7)
Financial expenses (12.7) (16.4) (34.1) (44.6) (45.5) (45.0) (39.9) (62.0) (46.1) (48.0) (60.2) (61.3) (55.0) (51.9) (56.9) (55.4) (34.4) (107.8) (192.4) (215.6) (219.2)
Financial income 2.6 2.7 8.0 15.0 13.3 11.7 4.9 20.5 9.8 12.3 16.4 15.3 9.6 11.0 15.3 10.5 3.0 28.3 50.4 53.8 46.3
EBT 28.4 15.0 16.4 12.7 20.3 8.9 18.6 1.6 31.3 17.6 21.6 19.8 37.9 57.3 49.4 62.4 44.0 72.5 49.4 90.3 206.9
EBT Margin¹ 23.9% 11.8% 10.9% 7.7% 11.0% 5.2% 9.7% 0.8% 13.6% 7.9% 9.0% 7.6% 14.1% 20.8% 16.0% 18.7% 13.9% 12.9% 6.6% 9.5% 17.4%
Net Income 18.7 9.6 10.2 15.3 13.2 5.6 12.2 1.1 20.6 11.1 14.1 19.9 26.9 39.9 41.3 51.7 32.5 53.7 32.2 65.7 159.7
Net Margin 15.7% 7.5% 6.8% 9.3% 7.2% 3.3% 6.4% 0.6% 9.0% 5.0% 5.9% 7.7% 10.0% 14.5% 13.4% 15.5% 7.3% 9.6% 4.3% 6.9% 13.5%
ROIC (LTM) - - - 8.6% 9.3% 9.4% 9.3% 7.7% 7.9% 7.8% 7.6% 9.2% 9.2% 9.7% 10.2% 10.7% - 8.6% 7.7% 9.2% 10.7%
21
Balance Sheet
Balance Sheet - Proforma (R$ million) 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18
Assets
Cash and cash equivalents 20.3 33.6 306.6 460.6 314.4 73.0 65.3 53.6 196.8 251.8 321.3 411.4 295.5 525.8 158.4 259.5
Securities 32.2 74.8 42.5 23.3 52.9 52.8 77.9 69.9 379.5 334.6 668.5 372.2 306.7 584.8 635.2 552.7
Accounts receivable 123.2 149.2 174.7 183.8 162.8 211.4 236.0 215.5 226.6 274.6 223.3 157.9 113.6 237.6 220.0 351.9
Taxes recoverable 4.8 5.1 4.5 12.6 17.0 16.3 16.8 12.9 8.9 23.0 23.0 36.2 33.2 60.2 60.3 48.2
Other receivables 26.3 23.1 13.2 3.1 10.0 15.7 11.5 12.7 18.2 29.4 19.5 2.3 5.7 2.0 3.4 0.3
Expenses for the following financial year 1.2 1.5 1.4
Prepaid expenses 21.5 25.1 19.3 4.7 26.9 21.8 16.6 6.0 29.6 26.2 15.3 9.1 47.2 40.7 27.3 6.1
Related parties - - - 4.4 16.6 16.3 12.2 3.6 7.9 4.6 2.2 1.4 1.2 - - -
Available-for-sale assets (fleet renewal) 55.0 44.4 67.9 89.6 140.9 173.7 201.2 191.1 194.8 211.9 221.2 170.8 232.7 251.4 290.0 214.6
- - -
Total non-current assets 283.3 355.3 628.6 782.1 741.6 581.0 637.4 565.3 1,062.3 1,156.1 1,494.3 1,161.3 1,035.8 1,703.7 1,396.1 1,434.7
Non-current assets
Assets held for distribution to shareholders 126.0 122.9 106.9 155.9 125.1 120.4 7.3 4.6 0.2 0.0 0.0 - - - - -
Taxes recoverable 0.6 0.6 - - - - - - - - - - - - - 19.0
Differed tax credits - - - - 1.1 - - 0.2 0.2 0.2 1.2 18.4 22.3 27.8 25.8 35.7
Related parties - - - - - - - - - - - - - - - -
Judicial deposits 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.3 0.4 0.6 0.7 0.8 0.3 0.2 0.8 1.1
Other receivables - - 0.0 - - - - - - - - - (0.0) - - -
Derivative financial instruments - - 16.7 15.5 12.1 - 1.5 - - - - - - - - -
Accounts receivable 2.7 2.7 2.7 2.5 2.5 2.5 3.3 4.1
Permanent
Investments - (0.0) - - - - - - - - - - - - 1.0 1.0
Property and equipment 1,002.6 1,318.6 1,574.6 1,652.2 1,678.3 1,766.3 1,901.1 2,202.9 2,230.8 2,432.8 2,560.1 2,799.6 2,829.7 3,005.3 3,387.3 3,648.6
Intangible assets 11.8 11.7 11.7 12.8 13.1 14.2 16.2 16.3 17.0 18.6 19.8 23.7 25.2 27.4 36.3 47.9
Total non-current assets 1,141.3 1,454.0 1,710.0 1,836.6 1,829.9 1,901.1 1,926.1 2,224.4 2,251.4 2,455.0 2,584.6 2,845.1 2,880.1 3,063.2 3,454.4 3,757.6
-
Total assets 1,424.6 1,809.2 2,338.6 2,618.6 2,571.5 2,482.1 2,563.6 2,789.7 3,313.6 3,611.2 4,078.9 4,006.5 3,915.9 4,766.9 4,850.6 5,192.3
Non-current liabilities
Long term liabilities
Borrowings and financing 28.5 67.8 186.0 196.0 178.7 139.9 150.7 172.8 268.9 416.6 416.6 632.5 480.3 484.7 866.8 681.6
Debentures - - - 297.3 296.9 308.9 297.7 298.9 297.7 299.6 397.7 398.0 397.9 1,095.0 1,020.4 1,100.7
Derivative financial instruments - - 0.0 - - 3.4 - - - - - - - - - -
Provision for judicial and administrative litigation 0.1 0.1 0.0 0.0 0.1 0.1 0.1 0.2 1.0 1.9 2.4 3.5 2.9 3.2 4.5 5.5
Liabilities held for distribution to shareholders 101.4 102.6 100.6 101.1 107.6 108.2 5.1 3.6 2.6 0.0 0.1 - - - - -
Accounts payable and prepayments 0.6 0.1 3.7 3.6 - - - - - - - - - - 2.1 1.2
Finance lease payable 47.4 38.9 59.0 65.2 66.6 74.5 64.5 57.3 48.8 34.0 12.3 6.9 1.3 1.1 1.0 0.3
Deferred income and social contribution taxes 21.5 24.3 27.6 30.5 39.3 44.7 41.2 37.9 46.1 46.1 53.3 65.0 71.5 89.8 92.4 101.3
Total non-current liabilities 199.5 233.8 376.9 693.7 689.1 679.7 559.3 570.7 665.1 798.1 882.4 1,105.9 953.8 1,673.9 1,987.2 1,890.6
Equity:
Share capital 624.3 624.3 624.3 624.3 624.3 624.3 715.6 715.6 1,171.8 1,165.9 1,165.9 1,177.6 1,177.6 1,177.6 1,177.6 1,490.1
Shares held in treasury (8.5) (8.5) (8.5)
Capital reserve - - - - - - - - 50.0 50.0 50.0 50.4 50.4 250.8 356.2 51.1
Profit reserve 29.0 41.8 54.1 51.8 18.4 30.2 43.7 6.1 27.1 38.2 52.9 56.8 63.6 96.5 112.4 126.2
Advance for future capital increase 64.0 118.4 118.4 118.4 118.4 121.3 - - - - - - - - - -
Total Equity 717.2 784.4 796.7 794.5 761.1 775.8 759.3 721.8 1,248.9 1,254.2 1,268.8 1,284.8 1,291.6 1,516.3 1,637.7 1,658.9
- - - -
Total liabilities and equity 1,424.6 1,809.2 2,338.6 2,618.6 2,571.5 2,482.1 2,563.6 2,789.7 3,313.6 3,611.2 4,078.9 4,006.5 3,915.9 4,766.9 4,850.6 5,192.3
22
Operational Data
Operational Data 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18
RAC
Number of points of sales* 102 122 146 156 163 166 179 183 182 183 183 183 186 186 184 186
Fleet - End of the Period 19,595 28,376 34,282 37,126 36,536 38,559 42,262 49,135 49,849 56,765 56,848 57,059 57,662 59,571 64,218 63,177
Average Operational Fleet 16,487 19,564 25,713 27,205 30,388 28,744 33,015 34,743 39,169 40,445 44,091 45,215 47,406 47,019 50,891 54,366
Average Rented Fleet 10,717 12,448 15,613 17,637 19,555 21,164 25,048 25,912 28,916 30,041 32,452 33,720 35,317 36,396 39,367 42,293
Average Age of the Fleet (in months) 6.8 6.2 6.6 7.1 7.8 7.8 7.7 7.4 7.3 6.6 7.0 8.0 8.6 9.2 9.3 9.5
Number of Daily Rentals (thousand) 965 1,120 1,405 1,587 1,760 1,905 2,254 2,298 2,599 2,711 2,982 3,018 3,199 3,253 3,617 3,721
Occupancy Rate (%) 65.0% 63.6% 60.7% 64.8% 64.4% 73.6% 75.9% 74.6% 73.8% 74.3% 73.6% 74.6% 74.5% 77.4% 77.4% 77.8%
Daily Rentals Average (R$) 88.3 81.7 83.0 83.3 89.0 75.6 73.2 76.5 77.5 71.7 71.9 75.0 72.4 69.6 71.7 75.1
Average monthly revenue per average
1,721.3 1,559.8 1,511.9 1,619.3 1,717.6 1,670.5 1,665.9 1,686.2 1,714.0 1,601.5 1,621.9 1,669.3 1,629.3 1,606.2 1,699.1 1,714.4
operational fleet
Annualized quarterly depreciation per
(1,307.8) (1,645.1) (1,750.9) (1,874.4) (1,079.4) (1,171.1) (903.7) (910.4) (899.7) (926.9) (897.8) (882.7) (808.6) (928.1) (1,026.9) (1,037.5)
average operational fleet
Fleet Management (GTF)
Fleet - End of the Period 16,579 15,448 16,145 15,597 16,931 16,257 15,384 15,088 14,226 14,078 17,212 18,801 20,801 21,724 24,683 29,698
Average Operational Fleet 15,830 15,116 15,449 15,498 14,941 14,316 14,184 13,733 13,229 13,514 13,321 15,658 18,021 19,515 21,532 24,494
Average Age of the Fleet (in months) 16.4 16.8 18.4 19.6 18.0 19.2 16.8 15.6 15.6 16.8 14.4 14.4 14.4 14.8 15.4 15.4
Number of Daily Rentals (thousand) 1,424.7 1,375.5 1,421.3 1,425.8 1,359.6 1,302.8 1,304.9 1,263.4 1,186.9 1,229.8 1,212.2 1,470.2 1,640.0 1,702.5 2,013.8 2,253.5
Average Quarterly Ticket (R$) 2,762.9 3,050.1 3,000.3 3,039.8 3,070.3 3,132.1 3,018.0 3,348.6 3,575.8 3,599.1 3,600.7 3,641.1 3,513.5 3,613.2 3,642.5 3,455.5
Average Monthly Ticket (R$) 921.0 1,016.7 1,000.1 1,013.3 1,023.4 1,044.0 1,006.0 1,116.2 1,191.9 1,199.7 1,200.2 1,213.7 1,171.2 1,204.4 1,214.2 1,151.8
Annualized quarterly depreciation per
(3,624.0) (3,482.9) (2,993.3) (3,052.8) (3,303.3) (3,426.0) (2,533.1) (2,406.7) (2,128.2) (2,031.8) (2,045.5) (1,797.4) (1,707.8) (1,449.1) (2,483.7) (2,922.4)
average operational fleet
Used Cars Sale (Seminovos)
Number of stores 7 8 13 23 34 43 54 59 59 60 60 58 59 60 60 64
Number of Cars Sold** 3,349 5,435 5,747 6,384 6,706 8,967 8,771 7,710 10,538 9,471 11,277 8,355 9,012 8,760 7,959 10,080
RAC 1,162 3,478 4,354 4,870 5,653 6,714 6,317 6,054 8,758 8,347 10,558 7,815 8,380 7,749 7,019 9,190
GTF 2,187 1,957 1,393 1,514 1,053 2,253 2,454 1,656 1,780 1,124 719 540 632 1,011 940 890
Average Price of Sold Cars (R$) 24,200 27,048 29,424 30,072 31,882 31,525 31,922 34,023 35,099 36,980 37,184 37,454 37,342 38,237 38,156 37,593
RAC 29,158 29,888 32,103 32,954 33,877 35,373 35,871 36,843 37,313 38,332 37,935 38,339 38,224 39,282 38,830 37,911
GTF 21,565 22,002 21,048 20,802 21,171 20,059 21,757 23,716 24,204 26,935 26,162 24,651 25,657 30,225 33,119 34,310
Average Age of Sold Cars (months) 20.8 18.0 16.1 15.3 14.2 17.0 20.5 18.2 18.5 17.3 15.1 15.5 16.0 17.1 19.1 19.1
RAC 12.3 12.5 12.6 11.5 11.9 13.9 14.9 14.9 15.3 15.0 13.9 14.6 14.8 15.4 17.1 17.7
GTF 25.3 27.6 27.2 27.4 26.6 26.3 34.7 30.4 34.7 34.5 33.6 29.0 31.4 30.0 34.3 33.0
CAPEX
Number of Cars Bought 2,916 13,093 12,442 8,893 7,420 10,449 12,910 14,335 11,395 17,263 15,438 10,980 12,462 12,282 16,574 14,809
RAC 2,206 11,840 10,122 7,959 5,073 9,185 10,447 12,817 10,407 16,131 11,510 8,563 9,405 10,304 13,270 8,816
GTF 710 1,253 2,320 934 2,347 1,264 2,463 1,518 988 1,132 3,928 2,417 3,057 1,978 3,304 5,993
Average Price of Bought Cars (R$) 37,853 35,601 35,996 38,358 36,625 38,829 36,029 39,426 38,017 35,067 37,958 40,972 41,108 42,568 41,728 40,746
RAC 37,471 35,781 37,219 37,579 36,912 38,499 36,631 39,141 37,558 34,820 38,447 40,564 40,223 42,329 40,877 40,705
GTF 39,040 33,905 30,663 44,998 36,005 41,223 33,474 41,838 42,855 38,577 36,525 42,419 43,830 43,814 45,145 40,805
23