Aprenda Investir Na Bolsa de Valores

APRENDA A INVESTIR
NA BOLSA DE VALORES
Conheça o mercado de ações
MÓDULO 1
Como funciona o mercado de ações

/0 que é uma ação
/ Tipos de ações
/ Código das ações
/ Governança Corporativa
/ Segmentos especiais da BM&FBOVESPA
/ Abertura de capital de uma empresa - IPO
.Como funciona o mercado de ações
.0 que significa Abertura de Capital e quais os processos para essa abertura
.Tipos de oferta de ações - IPO, Mercado Primário, Mercado Secundário
/ Como posso Participar de uma oferta pública de ações

MÓDULO 1
Como funciona o mercado de ações

/ Remuneração dos acionistas
.Valorização da cotação, dividendos e juros sobre capital próprio
/ Eventos sobre ações

.Split e Inplit
/ Direitos dos acionistas

.Bonificação e Subscrição
OQUE É UMA AÇAO?
Ação é a menor parcela do capital social das
companhias ou sociedades anônimas. É,
portanto, um título patrimonial e, como tal,
concede aos seus titulares, os acionistas, todos
r Qual o tamanho dessa ação?
Ela Corresponde a qual percentual
os direitos e deveres de um sócio, no limite
das ações possuídas.
societário na empresa?
Depende do número de ações emitidas

pela companhia. Por exemplo: se a
empresa emitiu 100 ações e elas
correspondem a 100% do capital social da
Empresa Ação companhia, então cada ação representa
1% do patrimônio desta companhia.
IL
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CÓDIGOS DAS AÇÕES
Código Tipo Exemplo

3 Ordinárias VALE3

4 Preferenciais GGBR4

5 Preferenciais Classe A USIM5

6 Preferenciais Classe B ELET6

11 BDRs, ETFse 1Jnits SAN1311
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TIPOS DE AÇÕES
Ações Ordinárias (on)
O detentor dessas ações tem direito a comparecer nas assembleias da companhia e votar assuntos de se interesse. Claro, seu
voto terá o peso de seu poder acionário.
Ex: PETR3, VALE3
Ações preferenciais (PN)

Têm preferência no recebimento dos proventos, ou no reembolso no capital em caso de liquidação da companhia. As ações
preferenciais não concedem direito ao voto.
Ex: PETR4, USIM5 (MA), ELET6 (PNB)
Ações Llnit (UNT)

Certificado de Depósito em Ações. Reúne uma quantidade de ações PN e ON num mesmo ativo.
Ex: SULA11

TIPOS DE AÇÕES, DIFERENCIADAS POR NÍVEIS
"Blue chips" ou de 12 linha
- São ações de grande liquidez
- Em geral de empresas tradicionais, de grande porte/âmbito nacional e excelente reputação
De 29 linha
- São ações um pouco menos líquidas
- De empresas de boa qualidade, em geral de grande e médio portes
De 39 linha
- São ações com pouca liquidez
- Em geral de companhias de médio e pequenos portes

GOVERNANÇA CORPORATIVA
Governança corporativa é o sistema pelo qual as empresas e demais organizações são
dirigidas, monitoradas e incentivadas, envolvendo os relacionamentos entre sócios,
conselho de administração, diretoria, órgos de fiscalização e controle e demais
partes interessadas.
As boas práticas de governança corporativa convertem princípios básicos em

recomendações objetivas, alinhando interesses com a finalidade de preservar e
otimizar o valor econômico de longo prazo da organização, facilitando seu acesso a
recursos e contribuindo para a qualidade da gestão da organização, sua longevidade e
o bem comum.
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Princípios básicos
Transparência - Consiste no desejo de disponibilizar para as partes interessadas as informações que sejam de
seu interesse e não apenas aquelas impostas por disposições de leis ou regulamentos. Não deve restringir-se
ao desempenho econômico-financeiro, contemplando também os demais fatores (inclusive intangíveis) que
norteiam a ação gerencial e que condizem à preservação e à otimização do valor da organização.
Equidade - Caracteriza-se pelo tratamento justo e isonômico de todos os sócios e demais partes interessadas
(stakeholders), levando em consideração seus direitos, deveres, necessidades, interesses e expectativas.
Prestação de Contas (accountability) - Os agentes de governança devem prestar contas de sua atuação de
modo claro, conciso, compreensível e tempestivo, assumindo integralmente as consequências de seus atos e
omissões e atuando com diligência e responsabilidade no âmbito dos seus papeis.
Responsabilidade Corporativa - Os agentes de governança devem zelar pela viabilidade econômico-financeira

das organizações, reduzir as externa lidades negativas de seus negócios e suas operações e aumentar as
positivas, levando em consideração, no seu modelo de negócios, os diversos capitais (financeiro,
manufaturado, intelectual, humano, social, ambiental, reputacional, etc.) no curto, médio e longo prazos.

Sistema TAÇÃO (COM P(JLSÕR,A E FACU Ç
Sócios
Auditoria Conselho
Independente Fiscal
Auditoria
Interna
Diretor-
-Presidente
Diretores
Administradores
Fonte: Site IBGC PARTES INTERESSADAS
MEIO AMBIENTE
APRENDA A INVESI IR NA BOLSA DE VALORES

Segmentos especiais da BM&FBOVESPA de acordo com a Governança Corporativa
'P
/ÃNÍVEL 1
BM&FBOVESPA
'4 NÍVEL 2
BM&FBOVESPA
,0-
400r wl;
. NOVO
000
MERCADO
BM&FBOVESPA
29 empresas 21 empresas 129 empresas
E A IDVESPA
'JMAISNível2
6.
MAIS
WA!BOYLSPA
R M FR 0V F PA
12 empresas 2 empresas
Fonte: BM&FBovespa (2016)
APRENDA A INVE STIR NA BOLSA DE VALORES


NOVO MERCADO NIVEL 2 NIVEL '1 BOVESPA MAIS TRADICIONAL
Comento açâ. ON
Permito a oxit4ncia do
Cract.rutIcz dez Permita a exi:tência Permito a oxitência do Permito a oxitÕncia do podem ser nogociada açóes, ON o PN
ações ON o PN o omitidas. ma e
Açô.& EmttId.t somente do açõesON açõ,: ON.adicionat)
dírgirtos PN (com (conforma legislação) permitida a oxitência (conforma Iegilaço)
de PN
25% do troo float ate o
Psrc•ritusi Manirno d. 70 ano de litaom, ou
Aç&.s •m Circulação No minimo 25% do froa float N.o há regra
condiçõGs minimas do
(fr.. float) liquidez
DIzt,ibuIçô.: pública* Esforços do dp.ro acionaria Não ha regra
d. .çê,:
V.d.ç4o • dl:po:1ç8.:
Limitação do voto inferior a 5% do capital,
•tautoris (a partir d. auorum aualifcado o clauuta pctroa No ha regra
1O/O/2Ofl)
Composição do Mínimo do 5 membro, ,. dos cuais, polo monos

Cons.lho d. 20% devem .or indopondanto com mandato Minirno cio 3 rnombro (conforma legislação)
Administração unificado do ate 2 anos
V.d.ç40 o acumulação Proidonte do cone~ o diretor presidente ou principal executivo poa

d. carqos (a partir d. mama po.oa (carência do 3 anos a partir da adoo) No ha regra
10/0/2011)


NOVO MERCADO NVEL2 NÍVEL1 BOVESPA MAIS TRADICIONAL
Obrigação do Coni.$ho Manifoteç8o.obre ouôlciuer oferta pública do

da Adminlitreçio (a
ac1uI4ço do açÕ.s da companhia Não ha regre
partir d. 10101/2011)
D.monitr.ç8.i
Flnancsra*
Traduzido-, paro o iflQi* Conforme legislação
Reunião publica anual

cei.ndorlo d. .v.ntos Ob r gataria Facultativo
c orporativo &
Divulgeçio adicional
d. lnform*ç6.s (a Politica do negociação da vaioros mobiliario e codigo de conduta No ha regra
partir da 10/01/2011)
100% para 8çÕe ON o

PN
Conesilo ás T.q
100% para ações ON 80% para ações ON 90% para açáe ON
Aiong 100% para açÕo ON o (conforme $egi-.iaço) 100% para aç&e ON (conforme legislação)
90% para PN (ate
09/05/2011)
Oferta pública da Obrigatonodade em
aqulilçio de .ç8..s no Obrigatoriedade em caso do fechamento de Conformo legi:iaçôo ca-so do fechamento de Conformo log,laç&o
rnrnlrno pelo valor capital ou "ida do segmento capital ou saida do
cc onôm co segmento
Ad.:Io o CCmar. da
Arbitragem do Obrigatório Facultativo Obrigatório Facultativo
Marcado

ABERTURA DE CAPITAL DAS EMPRESAS — 1P0
Antes...
Como funciona o v
mercado de ações? o 'os
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É
A bolsa impulsiona
as empresas, gera
PAÍS poupança para

o investidor e BOLSA
crescimento
para o país
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APRENDA A INVESI IR NA BOLSA DE VALORES

ABERTURA DE CAPITAL DAS EMPRESAS - 1P0
O que significa "abrir o capital" de uma empresa?
Significa captar recursos através da inserção de "novos sócios" no capital social da companhia, que então aportam
valores nesse capital social.
IPO (Initial Public Offering), significa Oferta Pública Inicial de Ações

Para ter ações negociadas em bolsa, as empresas precisam abrir o capital, e a legislação define como "Companhia
Aberta" aquela que pode ter os valores mobiliários de sua emissão (ações, debêntures, notas promissórias, etc.)
negociados de forma pública, normalmente em bolsa de valores.
Para que a empresa obtenha sua condição de Companhia Aberta, é necessário que sejam cumpridas as exigências
legais e institucionais disciplinadas pela Lei n2 6404/76, e reformas societárias com subsequentes requerimentos de
listagem da BM&FBOVESPA e de registro de Companhia Aberta da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

Porque as empresas decidem abrir seu capital, ou seja, colocar mais donos
no negócio?
Financiar o negócio através da injeção de novo capital, seja para ampliações em suas
operações, fusões e aquisições, atuação em outros mercados e regiões, lançamento de
novos produtos, ou mesmo para a reestruturação financeira;
Diluir o risco do negócio com mais participantes (sócios acionistas), que passam agora
a fazer parte dos sucessos e insucessos da empresa;
Aumentar a visibilidade de sua marca e produtos no mercado;
Como efeito "secundário", aumentar sua gestão do negócio, uma vez que terá que
seguir regras (CVM, BOVESPA, etc) e terá que prestar contas periódicas a seus novos
sócios (acionistas).

TIPOS DE OFERTAS DE AÇÕES
Oferta pública inicial (IPO)

Quando a empresa está realizando a sua primeira oferta pública, ou seja, quando está abrindo o seu capital,
a oferta recebe o nome de oferta pública inicial ou IPO (do termo em inglês, Initial Public Offering)
Oferta primária de ações

Quando a empresa vende novos títulos e os recursos dessa venda vão para o caixa da empresa
Oferta secundária de ações

Caracteriza a venda de ações já existentes - em geral dos sócios que querem desinvestir ou reduzir a sua
participação no negócio - e os recursos vão para os vendedores e não para o caixa da empresa, a oferta é
conhecida como secundária (block trade)

Como participar de uma oferta pública de ações?
Para participar de uma oferta publica de ações o investidor deve:
/ estar cadastrado em uma corretora;
/ aportar o recurso escolhido para o investimento;
/ definir a estratégia para esta operação:

*Flipagem (no caso de apenas querer se beneficiar de possível valorização
da ação no dia da oferta e já vender as ações logo após o leilão
* Manter as ações esperando possível crescimento da companhia e com

isso valorização dos ativos

Como o investidor ganha no mercado de ações?
Existem três principais formas de remuneração de um acionista:
1 2 3
Valorização da Pagamento de Pagamento de juros
cotação das ações dividendos pela sobre capital próprio
empresa da empresa

PAGAMENTO DE DIVIDENDO. PELA EMPRESA
Dividendo é a parte do acionista no lucro de uma empresa.
'1
Parte do lucro auferido pela empresa em um
determinado período é pago aos acionistas em forma
de dividendos. O Restante do lucro servirá para o Lucro da Empresa
crescimento da empresa
- Cada empresa define o % do lucro que será 4

distribuído em forma de dividendos (pela lei das
empresas S/A o % mínimo é de 25%. Porém cada
empresa pode definir um % maior, para ser mais
Dividendos
atrativa ao mercado, por exemplo, ou por qualquer
outra convenção estabelecida pela assembleia da Ir
companhia)
- Cada empresa define a periodicidade de distribuição Distribuído aos Acionistas

destes dividendos (de acordo com normas de CVM, a
periodicidade mínima é anual. Porém, cada empresa
pode definir periodicidades menores)

PAGAMENTO DE JUROS SOBRE CAPITAL
PRÓPRIO PELA EMPRESA
Juros sobre capital próprio (JSCP) é uma das formas de
uma empresa distribuir o lucro entre os seus acionistas.
Vantagens para a empresa (mas sem perda para o acionista)
Esse pagamento é tratado como despesa no resultado da empresa, precisando que o investidor
pague o Imposto de Renda, retido na fonte, sobre o capital recebido, o que não ocorre para o caso
de dividendos.
Essa questão fiscal é benéfica para a companhia, pois sendo o pagamento contabilizado como
despesa da empresa, antes do lucro, ela não arca com os tributos, repassando este ônus ao
investidor. Porém, o acionista também, a priori, não perde com esta operação uma vez que o lucro
líquido apurado da empresa será maior. Com isso, além do valor patrimonial se tornar maior,
quando da distribuição dos dividendos, se distribuirá mais, devido a esse lucro maior.
Na Declaração de Ajuste Anual do Imposto de Renda de Pessoa Física no Brasil, o investidor deve
informar o valor líquido recebido de JSCP em "Rendimentos Sujeitos à Tributação
Exclusiva/Definitiva"
Limitado a TJLP/ano e 50% do Lucro Líquido do exercício

EVENTOS SOBRE AÇÕES
DESDOBRAMENTO DE AÇÕES (SPL!T) AGRUPAMENTO DE AÇÕES (INPLIT)
PREÇO ATUAL R$ 80,00 PREÇO ATUAL / R$10,00
NOVO PREÇO _-,, R$ 20,00 NOVO PREÇO R$ 50,00
1 LIQUIDEZ 1 RISCO
Em nenhum dos casos haverá perda ou ganho para o acionista, uma vez que o valor absoluto
(total) de seus papéis continuará o mesmo

OUTROS DIREITOS DOS ACIONISTAS
Bonificação
/ É a distribuição gratuita de novas ações aos acionistas de uma empresa
/ O recebimento é proporcional ao número de ações que cada acionista possui
/ A bonificação é proveniente do aumento de capital social de uma empresa
Subscrição
/ É o direito de preferência do acionista para adquirir novas ações ou ativos conversíveis em ações de uma companhia
em decorrência da proporção das ações que possui quando há aumento do capital social desta empresa.
- Neste caso o acionista pode:
1. Aceitar a subscrição e adquirir estas novas ações
2. Vender o direito desta subscrição para outro investidor
3. Abrir mão desta preferência e não adquirir estas novas ações

MÓDULO 1
Participantes do Mercado de Capitais

/ Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
/ Corretoras
/ Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC)
/ BM&FBOVESPA
/ Investidores: tipos de investidores
PARTICIPANTES DO MERCADO
DE CAPITAIS - RESUMO GERAL
Emissores Administradores Investidores
/ Companhias abertas
do mercado / Pessoas Físicas
/ Bolsas de Valores / Institucionais
/ Fundos de Investimento
/ Depositárias / Empresas
fntrmprJjórjr,.ç / Estrangeiros
/ Câmaras de Compensação
e Liquidação
/ Bancos de Investimento
/ Corretoras de Mercadorias
Outros
/ Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários
/ Analistas de Mercado
/ Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários de Valores Mobiliários
/ Agentes autônomos de investimento
/ Empresas de Auditoria
/ Administradores de carteiras
/ Consultorias

4- of
me41ç~
$MI VI141
1
1* cOMPRA
as
COMPIA
saio
Pv.'ço RS 35,00
as
Mno Pt1R4
Qnt- 1 OOC
Preço R$ 3 r(

PARTICIPANTES DO MERCADO DE CAPITAIS
V' A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) foi criada em

07/12/1976 pela Lei 6.385/76, com o objetivo de fiscalizar,
normatizar, disciplinar e desenvolver o mercado de valores
mobiliários no Brasil.
V A CVM é uma entidade autárquica em regime especial,

vinculada ao Ministério da Fazenda, com personalidade
jurídica e patrimônio próprios, dotada de autoridade
Comissão de Valores Mobiliários
administrativa independente, ausência de subordinação
hierárquica, mandato fixo e estabilidade de seus dirigentes
e autonomia financeira e orçamentária.
V A CVM supervisiona a BM&FBOVESPA e as corretoras.

Corretoras de Valores Mobiliários
e Corretoras de Mercadorias
São empresas homologadas e autorizadas pela CVM a

comprar e vender ações (e demais produtos) na Bolsa de
Valores.
Realizam as transações de compra e venda de ações entre os
cçear
investidores (Pessoas Físicas, Institucionais, Empresas,
Estrangeiros), através de sistemas informatizados,
diretamente interligados à Bolsa de Valores, ou seja, de
forma on-line.
CORR ETORA
Empresas como a Clear Corretora.

Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia - CBLC
Empresa, atualmente ligada ao grupo BM&FBOVESPA, responsável pela custódia, compensação e liquidação
das ações e outros títulos privados (à vista, derivativos, balcão organizado, renda fixa privada etc.) no
mercado brasileiro.
É a responsável pela garantia da guarda de todos ativos dos investidores

BM&F80 VESPA BM&FBOVESPA - Entidade auto reguIadorc
A Nova Bolsa que opera sob supervisão da CVM
Em 1890, Emílio Rangel Pestana fundou a Bolsa Livre de São Paulo, no contexto da modernização da economia do país, empreendido pela
República inaugurada no ano anterior
Em 1934, a Bolsa se instalou no Palácio do Café, no Pátio do Colégio, e no ano seguinte passou a chamar-se Bolsa Oficial de Valores de São Pau lo.
Em 1967, recebeu o nome de Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa)
Em 1991, ocorreu a fusão com a Bolsa de Mercadorias de São Paulo, a partir de quando a sigla BM&F passou a significar Bolsa de Mercadorias &
Futuros
No ano 2000, a Bovespa liderou o processo de convergência dos mercados nacionais de ações, integrando a Bolsa do Rio de Janeiro. A integraç ao
foi, em seguida, estendida às demais bolsas de valores do país. A Bovespa passou a ser o único centro de negociações de ações do Brasil.
No final de 2007, a Bovespa, incluindo a Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC) e a Bovespa Supervisão de Mercado (BSM) - e a
Bolsa de Mercadorias & Futuros deixaram de ser associações civis sem fins lucrativos e tornaram-se sociedades de capital aberto, listadas no N ovo
Mercado
Em 8 de maio de 2008, os acionistas da BM&F S.A. e da Bovespa Holding S.A. aprovaram por unanimidade, em Assembleia, a fusão das duas
empresas. Nascia a BM&FBOVESPA S.A., a Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, uma das maiores bolsas do mundo em valor de mercado.


BM&FBOVESPA - A evolução em imagens
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BM&FBOVESPA - A evolução em imagens

MÓDULO II
/ Processo de negociação de ações
/ Índices de ações
/ Riscos
/ Escolas de Análise de Investimento
/ Como Participar do Mercado de Capitais

MÓDULO II
Processo de negociação de ações

/ Controles do Investidor - Nota de Corretagem, / Custos operacionais
Extrato BM&FBOVESPA e informações no Home Broker
/ Corretagem fixa e corretagem variável
/ Pregão da Bolsa de Valores
/ Emolumentos BM&FBOVESPA
/ Como enviar ordens para o pregão da Bolsa
/ Taxa de Custódia - CBLC
/ Formação do Livro de Ofertas
/ Tributação sobre os ganhos - IR
/ Mercado Integral e Mercado Fracionário
/ Home Broker
/ Principais vantagens do Home Broker
/ Custos operacionais
CONTROLES DO INVESTIDOR
1. Acesso ao Home Broker de sua corretora,
* Inserir tela do Home Broker da CLEAR. Ainda não tenho acesso

2. Nota de corretagem;
* Inserir uma Nota de Corretagem da CLEAR. Ainda não tenho acesso

3. Extrato BM&FBQVESPA;
* Inserir Extratos BOVESPA. Não tenho conta, portanto não consigo acessar o CEI

PROCESSO DE NEGOCIAÇÃO DE AÇÕES
Como funciona a Bolsa atualmente
Pregão eletrônico ABR5 25.140 18,800 16,780 17.000 16.910 16,910 16.320
17.110 17.140
17,070 17,030 17,220 17,130
JUL5 4.795 17,270 17,270 17.300 11.350 W42-
17,270 17,270 17,480 17,40 79311.
ORDEM Ep OUT5 100 17,600 17.480
17,32) 17,280
JAM6 6.280 17,500'
Horário de negociação 17.680' 6919"
RBR6 gz.S'
JUL6 18,000 18,000 i8.I
17,900 g7,900 :8,1 40
V' 10h às 17h 40 (7,000'
OUT6 18,150 IS't s7,smr 0453,0
JAN7 ,S,400'
/ 10h às 18h (verão) ABR7
JUL-7
OUT7
JAMS
CA.rItlO
ABRS Litffi
After-Ma rket JLIL '000
30340°°

,,,ENC I19E97
/ 17h 45min às 19h
ATENÇÃO: NoAfter-Marketo limite

de oscilação é de 2% sobre o preço
de fechamento, não são negociadas
Opções e somente são negociadas
ações que participam de algum índice.

Como enviar ordens de compra ou venda para a Bolsa
Através de sua corretora. No caso da Clear é possível:
E-mail Telefone Home-Broker

L
APRENDA A INVESTIF NA BOLSA DE VALORES

Livro de Ofertas

Mercado Integral e Mercado Fracionário
*Inserir modelos de Livro de Ofertas integral e fracionário de uma determinada ação - da plataforma da Clear

Home Broker
'1
/ Envio de ordens pela internet para a bolsa
/ Recebimento de confirmação das ordens executadas
/ Acompanhar sua carteira de ações
/ Acompanhar as cotações e book de ofertas das ações, on-line, ou de um período passado
/ Acessar ferramentas de análise diversas

Home Broker
* Inserir telas do Home Broker da Clear - Cotações, book de ofertas com as ações escolhidas

Home Broker
* Inserir telas do Home Broker da Clear - Boletas de compra e venda

Home Broker
* Inserir telas do Home Broker da Clear - Gráficos com estudos, médias móveis, etc

Custos operacionais
Corretagem Fixa
* Consultei o site da Clear mas não ficu claro para mim se aqueles valores são em geral ou apenas para condições específicas
Corretagem Variável

Custos operacionais
Planos de Corretagem Clear
* Inserir tabelas

Custos operacionais
Emolumentos (BM&FBOVESPA)
Normal 0,035%
Day-Trade 0,025%
Taxa de Custódia (CBLC)
* Inserir condições negociadas CLEAR

Tributação mercado à vista
'1
IR
15% sobre o ganho do capital
/ Somente caso tenha ocorrido vendas, acumuladas, superiores a R$ 20 mil/mês
/ Auferido no encerramento de cada mês e pago até o último dia útil do mês
subsequente, em DARF específica
/ Caso tenha prejuízo em meses anteriores, pode-se abater no próximo mês em

que se auferir ganho de capital
Controle da Receita Federal

IRRF de 0,005% da venda (retido pela corretora e repassada à Receita)

Tributação mercado Day-Trade
IR
20% sobre o qanho do capital
/ Para vendas de qualquer valor no mês
Controle da Receita Federal
IRRE de 1% do Lucro (retido pela corretora e repassada à Receita)

Imposto de Renda - Outros Aspectos a observar
V' Não há necessidade de recolher DARF com valor inferior de R$10,00
V7 Custos envolvidos nas operações como corretagens, emolumentos e custódia devem ser
considerados na apuração do imposto
/ A isenção de IR para vendas até R$20.000,00 no mês vale somente para ações no mercado
à vista. Não é válido para futuros, opções ou mercado a termo
/ Compensação de perdas em operações de Day-Trade somente pode ser realizada em day

trade e vice versa
V7 Poderão ser compensadas perdas de quaisquer mercados como: Opções, ações e futuros.
/ Nas operações de Day-Trade existe 1% de alíquota de IREF. Lembre-se de descontá-lo na

DARE do mês ou em meses seguintes

DARF (cód. 6015 para PF e cód. 3317 para Pi)
*... MINISTEO DA FAZENDA 02

SECRETÁRIA DA RECEITA FEDERAL DO BRASIL 03 —0
Docunentode Arrecadação de Receitas Federais
:i)DGo
04 -. 6015
DARF
05
01 NOME TEEFONE
- e 5 E
- DD/MM/AAAA
07
Veja no verso
instruções para preenchimento 08 .A.c:A).'.TA
:A LOR DOS 'S E.' Ot
09 E".CAOS DL - 1 025.69 '
ATENÇÃO
É vedado o recolhimento de tributos administrados pela 10 ;ALORTOTAL
Secretaria da Receita Federal do Brasil i,RFB.l cujo valor total Campos 7 +8+9
seja inferior aRS 10.00. Ocorrendotal situação, adicione esse11 AJTEVflCAÇAO eAcA!A (me,teR1ae2av W.
valor ao tributo de mesmo código de períodos subsequentes.
até que o total seja igual ou superior a RS 10.00.

MÓDULO II
Índice de Ações
/ Principais índices brasileiros
/ A carteira IBovespa
/ Outros índices brasileiros
/ Índices internacionais
ÍNDICES DE AÇÕES
Um índice de ações indica a variação média de preços de uma cesta de ações, em um determinado
período. Seus valores são expressos em pontos e sua variação é medida em percentual. Servem para
medir a saúde e direção de um determinado mercado.
Cada índice é criado a partir de regras específicas que elegem os papéis que vão compor sua carteira e
serve como ponto de referência (benchmark) para medir o desempenho de determinado mercado,
conjunto de empresas ou ações de um setor específico.
Cumprem basicamente três objetivos:
V São indicadores de variação de preços do mercado,
V Servem de parâmetros para avaliação de performance de portfólios, e
V' Podem ainda servir como instrumentos de negociação no mercado futuro

ÍNDICES DE AÇÕES
Existem vários índices em nosso mercado. Cada um pode atender a uma análise específic
Seleção pela liquidez das ações: Seleção conforme setor de atuação Seleção baseada na Governança
da empresa: Corporativa das empresas:
Índice Bovespa (Ibovespa)
Índice Brasil 50 BrX5O (IBrX5O) Índice de Energia Elétrica (IEE) Índice de Ações com Governança
Corporativa Diferenciada (IGCX)
Índice Brasil 100 (IBrX100) Índice do Setor Industrial (INDX)
Índice de Consumo (ICON) Índice de Ações com Tag Along

Índice Brasil Amplo (IBrA)
Diferenciado (ITAG)
Índice Imobiliário (IMOB)
Índice de Governança Corporativa
Seleção baseada na Índice Financeiro (IFNC)
Trade (IGCT)
sustenta bilidade social
Índice de Materiais Básicos (IMAT)
e empresarial: Índice Governança Corporativa -
Índice Utilidade Pública (UTIL) Novo Mercado (IGC-NM)
Índice de Sustentabilidade
Empresarial (ISE)
Índice Carbono Eficiente (lCO2) Seleção pelo Valor de Mercado

das empresas:
Seleção baseada no pagamento
Índice Mid-Large Cap (MLCX)
de dividendos:
Índice de Dividendos (IDIV) Índice Small Cap (SMLL)
Índice Valor BM&FBovespa (IVBX-2)

ÍNDICE IBOVESPA
ÀW
O índice IBOVESPA representa o valor atual de uma carteira teórica de ações, criada em 1968 com o valor base de 100 pontos e
que desde então nunca sofreu alterações em sua metodologia de cálculo. Esse valor assume que no foi feito nenhum tipo de
investimento adicional desde sua criação e considera apenas os ajustes decorrentes da emissão de proventos (como dividendos)
por parte das empresas emissoras listadas. O Ibovespa é o resultado de uma carteira teórica de ativos, elaborada de acordo com
os critérios estabelecidos em sua metodologia.
Tipos de ofertas de ações

Objetivo
O objetivo do Ibovespa é ser o indicador do desempenho médio das cotações dos ativos de maior negociabilidade e representatividade
do mercado de ações brasileiro.
Tipo de índice
O Ibovespa é um índice de retorno total (ver manual de definições e procedimentos dos índices da BM&FBOVESPA).
Ativos elegíveis
O Ibovespa é composto pelas ações e units exclusivamente de ações de companhias listadas na BM&FBOVESPA que atendem aos
critérios de inclusão descritos em sua metodologia
No estão incluídos nessa categoria BDRs e ativos de companhias em recuperação judicial ou extrajudicial, regime especial de
administração temporária, intervenção ou que sejam negociados em qualquer outra situação especial de listagem (ver manual de
definições e procedimentos dos índices da BM&FBOVESPA).

IBOVESPA
Tabela considera as variações na part. de cada um dos papéis na comp. total do índice - SET- DEZ/2016
(:041g Aço tipo Qtcic Teorica Part %)
.ABEV3 .AMBEV SÃ ON 4294 401.873 7,381

BBAS3 BRASIL ON EJ NM 1,225.996.313 3.399
BBDC3 BR.ADESCO ON Ni 585.122.847 1.664
BBDC4 BRADESCO PN N1 2667 162.309 7.739
BBSE3 BBSEGURIDADE ON NM 671 693 591 1.879
BRAP4 BRADESPAR PN N1 221.550.213 0.331
BRFS3 BRF SÃ ON NM 770.769.970 3.989
BRKMS BRASKEM PNAN1 264.585.722 0.692
BRML3 BR MALLS PAR ON NM 605 794.808 0.628
BVMF3 BMF BOVESPA ON EJ NM 1781453,186 2.829
CCRO3 CCR SÃ ON NM 861.253.436 1,246
CIEL3 CIELO ON NM 928.681.888 2.747
CMIG4 CEMIG PN Ni 828.768.266 0.666
CPFE3 CPFL ENERGIA ON NM 324 757.699 0.767
CPLES COPEL PNB NI 101 013662 0.290
CSAN3 COSAN ON NM 152.140.655 0.556
CSNA3 SID NACIONAL ON 601 219.564 0.749
CTIP3 CETIP ON ED F4M 259.819.860 1.104
CYRE3 CYRELA REALT ON NM 244815.936 0.206
ECOR3 ECOR000VIAS ON NM 198961 859 0.151
EGIE3 ENGIE BRASIL ON NM 203.848.707 0707
EMBR3 EMBRAER ON NM 734,240.522 1.201
ENBR3 ENERGIAS BR ON NM 232.602.876 0.319
EQTL3 EQUATORIAL ON NM 198.433.436 1.008
ESTC3 ESTACIO PART ON NM 261 653.216 0.420
FIBR3 FIBRLA ON NM 229.520.397 0.678
GGBR4 GERDAU PN ED Ni 857.256.090 1.200

IBOVESPA
Tabela considera as variações na part. de cada um dos papéis na comp. total do índice - SET— DEZ/2016
GOAU4 GERDAU MET PN N1 599.013041 0.340
I-IYPE3 HYPERMAR(AS ON NM 370.152.955 0,931
ITSA4 ÍFAUSA PN Ni 3.800.710.906 3,226
ITUB4 ITAUUNIBANCO PN Ni 3.148.620.800 10.882
JBSS3 JBS ON Nr1 1.552.601664 1.485
KLBN11 KLABINS/A UNTN2 443.765.279 0.722
KROT3 KROTON ON ED NM 1403.951.079 2.014
LAME4 LOJASAMERIC PN 510.167.428 0,800
LREN3 LOJAS RENNER ON NM 634776.570 1,389
MRFG3 MARFRIG ON NM 363.934.517 0,217
MRVE3 MRV ON NM 276.121.834 0.307
MLILT3 MULTIPLAN ON N2 78.619.829 0.442
NATU3 NATURA ON NM 171.991.677 0,449
PCAR4 P.ACUCAR-CBD PN Ni 154.970.231 0,822
PETR3 PETROBRA ON 2.708 739.869 4,698
PETR4 PETROBRAS PN 4037.695.282 6.236
QUAL3 QUALICORP ON ED NM 217.016.318 0,366
RADL3 RAIADROGASIL ON NM 199.233.828 1,261
RENT3 LOCALIZA ON NM 148.809.302 0,532
RLJM03 RUMO LOG ON NM 791.509.030 0,476
SANB11 .NTANDERBR UNT 385747.732 1,067
SBSP3 SABESP ON NP,1 339.985584 0,983
SMLE3 SMILES ON NM 56669.753 0,254
SUZB5 SUZANO PAPEL PNAN1 386624.863 0.479
TIMP3 TIM PART SA ON NM 808.261052 0.658
UGPA3 ULTRAPAR ON NM 402.424.472 2,738
USIMS USIMINAS PNAN1 481.382.726 0,212
VALE3 VALE ON Ni 1.469.393.963 4.034
VALES VALE PNAN1 1.945.602386 4,775
VIVT4 TELEF BRASIL PN 415.132.117 1,768
WEGE3 WEG ON NM 569931.974 0,891

IBOVESPA-SET-DEZ/2016 - Part.(%)
VEF BRASIL WEG AMBEVS/A
5%2% 1% 7% BRASIL • AMBEVS/A
BRADESCO
2% BRASIL
BRADESCO
SA
8% BRADESCO
13%~ÇV ADE
BRADESCO
PETROBRAS
BSA
6% • BBSEGURIDADE
4%
BRADESPAR
• BRFSA
BRASKEM
MUL PAR
1% .
PETROBRAS BMF ESPA • BR MALLS PAR
5%
CCRS • BMFBOVESPA
P.ACU L
cidYd
• CCR SA
LOJAS
1.
LOJ ERIC • CIELO
1%KROTON
KLN S/A CEMIG
1% JBS
CPFL ENERGIA
1%
COPEL
ITAUUNIBANCO
COSAN
11%

3.4 2,4 1.7 4.2 LI 9,5 143 11.2 143 443 S2 I2 182 4.4 1.0 44 4 -4.1 II • 44 7.4 1,5 3.5 .4,1 3,2 .0.4 4.0 .4.4 4.7 43 4.0 2,2 2.4 04 0.3 4.2 1,1 2,7 42 47 .1.2 3,1 4.7 5.1
IBOVESPA / Dólar
Gráfico de C.ndl.stick - MsnsaI (1963- Maio / 2011) 1••
18000
14000
12000
10000
a000
0000
1000
100
50
_ _ II*I ___ 30
- i Jf1J
"- -w L.' k-
364866667868670 71 72737475767778798681 82 838486868786899091 92 93 94 95 969798990001 02 03 040606 07 08 09 10
E

PRINCIPAIS í NDICES INTERNACIONAIS
Cotação out-nov/2016
DowJones 18.199 +0,17 26/10
S&P 500 2.139 -0,17 26/10
Nasdaq 5.366 -0,38 23/11
DAX 30 10.630 -0,79 23/11
CAC 40 11 4.515 -0,73 23/11
FTSEMIB •1 17.355 0,00 23/11
IBEX35 9,172 0,00 23/11
SMIZurich 7.908 0,00 23/11
Nikkei 17.336 0,00 23/11
ShanghaiComp 3.129 0,00 23/11
HangSeng 23.132 0,00 23/11
IPC 14 47.805 0,00 23/11
Merval ___ 17.291 -0,09 23/11

Fonte: InfoMoney
APRENDA A INVESTIR N A BOLSA DE VALORES

PRINCIPAIS BOLSAS DO MUNDO
Em 2013 a Ibovespa chegou a atingir a 39 colocada no mundo em capitalização de mercado
Brasil entre os maiores do mundo

BM&FBovespa é a terceira colocada. México fica rio 159 lugar
• Capltal1zaço de mercado (US$ blihôes)
? composit;
CANADÁ 1 N&LAI E RRA
ALEMANHA
3,421 Nasdaq Composite 19,900 KSlndex)
CO 9,790 DowJones
1!!L' 5,059 EUA
ESPANHA
20,248 C 12,471 IBEX 35J
CINGAPURA
t PC £&.e Straits
Tinies Index
- TU
Ibovespa AUSTRÁLIA
6øOø Ali Share;

MÓDULO II
Riscos
/ Conceituação de Risco
/ Princípio de diversificação
•Risco sistemático e não-sistemático
•Diversificar em numero de ações
•Diversificar por setor das empresas
/ Uso de Stop nas operações

INVESTIR NA BOLSA TEM RISCOS?
A resposta é sim.
Em se tratando de um mercado com renda variável, onde compradores e vendedores medem forças
entre oferta e demanda a todo momento. Onde as tomadas de decisões de governos e das próprias
empresas afetam o valor das ações, esse é um mercado que tem seus riscos quanto aos ganhos/perdas.
Ou seja, a rentabilidade do seu investimento não pode ser garantida.

INVESTIR NA BOLSA TEM RISCOS?
Que riscos são esses?
/ Instabilidade econômica (cenário nacional e/ou internacional)
V/ Problemas imprevisíveis ligados à própria companhia como,
por exemplo, um acidente relacionado ao negócio da empresa.
V' Incertezas relacionadas ao mercado/setor em que está inserida
a empresa.
Por isso diversificar a sua carteira de ações é to importante. Se a

ação da empresa do setor A cai, as ações do setor B e C podem
subir e vice-versa. No longo prazo, o desempenho ruim de uma
ação é compensado pelo ótimo resultado apresentado pela outra
companhia

COMO GERENCIAR ESTE RISCO?
Existem algumas estratégias e cuidados que minimizam, e muito, estes riscos.
1. Uma delas é através de uma adequada diversificação da carteira de ativos
2 Ativos - Redução de 50%
RISCO DIVERSIIICÁVEL

RISCO NÃO DIvER5IFIcÁvEL
E 1 1 1 1 1 1 1 T 1 T
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22
Fonte: wwweuqueroinvestir. com. br, set/2014, segundo teoria de Harry Markowitz

COMO GERENCIAR ESTE RISCO?
2. Outra forma de minimizar riscos é montar uma carteira que se diversifique também pelo setor
de atuação da empresa. Assim, se um setor enfrenta problemas outro pode estar em expansão.
• Petróleo
95derurzia Quanto maior for o número
lérFcs
de setores de sua carteira,
menor será o risco;
• Encõ
• Contruço
• Máquines
-'.]i mentos
San e rr n tc.
Exemplo ilustrativo

USO DE STOP NAS OPERAÇÕES
Dicas de Warren Buffett Todo investidor deve estabelecer um limite de perda para todas suas
operações no mercado.
1' proteja seu capital
V proteja seu capital Uma ordem stop pode ser usada como uma ordem de segurança,
automaticamente encerrando uma posição quando o limite de prejuízo
V leia as duas anteriores for atingindo.
Caso seu limite de perda, por exemplo, seja de 5%, isso quer dizer que
uma ordem stop deve ser posicionada a um valor 5% menor que o
preço de compra do ativo.
Isso será melhor abordado nos módulos III e IV deste curso. Assim o
investidor estará definindo um limite de prejuízo para uma compra de
um ativo, caso esse se desvalorize. De modo que na pior das hipóteses
perderá somente o valor limite que estipulou.

TIPOS DE STOP (LOSS, GAIN, Mó-VEL)
O que é stop loss e quando utilizar
O stop loss é o stop que você posiciona ao entrar na operação para [I1I 1_T IiL'i1ífl Stop Venda
evitar prejuízos caso ela dê errado. Digamos, num exemplo hipotético,
que você comprou uma ação a R$ 50 e, de acordo com sua estratégia de Ativo Empresa
gerenciamento de risco, pode perder até 2% nessa operação. Então, GOAU4 E R [: AI_I M ET P N N1
posicionará seu stop loss em R$ 49. Assim, enquanto você cuida de sua NI etc a do lote Min Quantidade
- - - - o
vida, pode ficar tranquilo que, se a ação cair para R$ 48 durante o dia, I 1.000
antes disso, no R$ 49, elas já terão sido vendidas automaticamente, Preço Disp Preço Venda
¶itop Loss
evitando uma perda superior ao seu limite (neste caso de 2%). 16,80 16,78
Claro que esse ponto de stop loss não é calculado aleatoriamente, tão
pouco apenas baseado no quanto você pode perder de acordo com sua Conta Validade Disp
estratégia de risco. rr'e rite 'e.
051121200d e..
Ass. Eletrônica Enviar
Através do estudo da Análise Técnica, você deve posicionar o stop num
1 0000041 1 Wmp
provável ponto de reversão de suporte ou resistência de preço,
conforme o caso.

TIPOS DE STOP (LOSS, GAIN, MÓVEL)
O que é Stop Gain e quando utilizar
O stop gain segue o mesmo raciocínio do stop loss, mas para garantir um lucro, de acordo com sua estratégia, traçada
pela Análise Técnica ou outro tipo de análise.
Você comprou a ação a R$ 50. Sua estratégia diz que ela chegará ao máximo a R$ 52 e a partir daí tenderá a mudar de
tendência, caindo. Você posiciona seu stop em R$ 52 a um preço mínimo de R$ 49,80, por exemplo, garantindo o lu cro
nesse determinado preço alvo.
O que é Stop Móvel e quando utilizar
Acima, falamos de posicionar o stop mais acima no caso de o ativo subir durante a operação. Assim, o stop loss ficai ia
cada vez mais alto, maximizando os ganhos. Nesse processo, você precisaria fazer isso manualmente. Com o stop m óvel
é possível fazer isso automaticamente. À medida que o ativo em que você investiu subir o stop também sobe.
Nesta modalidade de stop, você define o preço de disparo, o preço limite e também o início da função móvel e o ajuste
dos preços. Por exemplo: disparo a R$ 49,50, preço limite de R$ 49,40, início da função móvel em R$ 50,10 e um ajuste
de R$ 0,10.
APRENDA A INVES1 IR NA BOLSA DE VALORES

MÓDULO II
Escolas de Análise de Investimento

/ Escola Fundamentalista
•Etapas de avaliação de uma ação através de Análise Fundamentalista
•Métodos de análise de empresas
/ Escola de Análise Técnica

•Teoria de Dow
•Tipos de gráficos, Tempos gráficos, Uso do Stop
•Suporte e Resistência
•Como definir a importância dos suportes e resistências
•Ampliando seus conhecimentos
Termos técnicos utilizados no dia-a-dia da Bolsa de Valores

ANÁLISE FUNDAMENTALISTA
A análise fundamentalista busca, basicamente, avaliar a saúde financeira das empresas, projetar seus
resultados futuros e determinar o preço justo para as suas ações.
Para isso, os analistas levam em consideração os chamados fundamentos da empresa, isto é, todos os
fatores macro e microeconômicos que influenciam no seu desempenho.
Para isso, uma análise fundamentalista deve levantar e analisar dados econômicos de uma
determinada empresa, mas sem esquecer de olhar mais amplamente, como:
V Analisar o setor (demanda, subsídios governamentais, capacidade de entrega, oferta de

financiamento, etc);
V Contextualizar com o mercado (riscos macroeconômicos e microeconômicos)
V Definir o valor justo (cálculos através de indicadores econômicos como endividamento/patrimônio,

capacidade de geração de caixa (EBTIDA), rentabilidade... Através de análise dos relatórios
trimestrais, DRE, Balanço)
V' Comparar com o valor de mercado (valor atual das ações, ou seja, a precificação estipulada pelo
mercado)

Alguns indicadores econômicos a analisar:
Código índice Fórmula

• Indice Fórmula Indica Interpretação
Xl Liquidez geral (AC -- RLP)/(PC - ELP)
Retorno sobre % de LL em relação
X2 Liquidez corrente AC /PC RSA = -- X 1 Quanto maior, melhor
o ativo AT ao ativo total
X3 Liquidez seca (AC - ESTOQUES)/ PC
X4 Liquidez imediata DISPONEL/PC Quanto a empresa
X5 Retorno sobre o patrimônio líquido LL / PL inicial VL vendeu no período,
Giro do ativo Quanto maior, melhor
X6 Retorno sobre o ativo LAJIR / AT GA AT comparando com o seu
X7 Retorno sobre vendas LL/VL ativo total
X8 Giro doativo VLIAT
Retomo sobre as % de LL em relação
X9 Margem operacional LAJIR /VL RSV =--X1OO Quanto maior, melhor
X10 Lucro operacional sobre despesas financeiras LAJIR / DF
vendas VIL às vendas liquidas
Xli Patrimônio líquido sobre ativo PLIAT
Retorno sobre o % de LL em relação aos
X12 Lucros retidos sobre ativo (LA + RL) / AT RSFL = PL-LL X 100 Quanto maior, melhor
patrimônio líquido recursos próprios
X13 Patrimônio líquido sobre exigível total PL /(PC + ELP)
X14 Endiidainento total (PC + ELP)/AT
PC + ELP % de uso de recursos de
Participação de
X15 Endividamento de curto prazo PC /AT PCT = 100 terceiros em relação aos Quanto maior, pior
capitais de terceiros PL recursos próprios
X16 Endividarnento financeiro (PCF + ELPF)/AT
X17 Imobilização do património líquido AP/ PL
Composição do PC % da divida total que
X18 Estoques sobre ativo ESTOQUES /AT CE = Quanto maior, pior
endividamento FC+ELP X °° vencerá a curto prazo
X19 Capital de giro líquido (AC - PC)/AT
X20 Necessidade de capital de giro (ACO - PCO) / AT % dos recursos próprios
Imobilização do
X21 Saldo de tesourada sobre ativo (ACF - PC F) / AT X100 comprometido com o Quanto maior, pior
patrimônio líquido PIL
X22 Saldo de tesourada sobre vendas (ACF - PC F)/ VIL ativo permanente
X23 Fluxo de caixa operacional sobre ativo FCO /AT Endividamento % dos recursos
X24 Fluxo de caixa operacional sobre exigível total FCO /(PC + ELP) financeiro sobre
EFSAT+TL xl 00 financeiros em relação ao Quanto maior,pior
X25 Fluxo de caixa operacional sobre endiv. financeiro FCO /(PCF - ELPF)
AT
ativo total ativo total
Quadro 2 índices Económico-Frnanceros

Riscos macroeconômicos:
V Taxa de juros;
/ Taxa de inflação;
V Taxa de câmbio;
' Crescimento ou recessão econômica, interna e externa;
/ Situação e preço das commodities, principalmente relacionadas a energia (petróleo, gás, carvão, energia elétrica);
Riscos microeconômicos:
/ Disponibilidade de matéria prima;

/ Concorrência e sua evolução;
V' Possível surgimento de produtos substitutos;
V Nível de Governança, possíveis mudanças do corpo diretivo da empresa;
V Regulamentação ambiental, tributária e normativa;

OU SEJA...
Pela análise Fundamentalista, devemos observar.
V Projeções das condições de oferta e demanda para o produto da empresa;

V' Fatores econômicos, macro e micro, em relação à empresa;
V Determinação (através de indicadores econômicos, setoriais) do preço justo da ação;

V' Conjuntura local e mundial;

ANÁLISE TÉCNICA
É o estudo dos movimentos passados dos preços e dos volumes de negociação de ativos financeiros,
com o objetivo de fazer previsões sobre o comportamento futuro dessas ações.
Para os analistas técnicos, a resposta está nos gráficos de preços e volumes negociados das ações.
PETR4 0811012013 A 10.66 M: 18,77 m: 1020 8:1831 PM: 1835 023.302.700 %:-1.66D1F:-0.31
D [012] P8704: Petrobras 88 (VST) (D)

Nessa análise, não importam os
21.0
• MEIO) -012] PETR4 )D..
• ME (9) -(012) PETR4 (D)
1ME (18) -[012] PETR4 (D)
lucros obtidos e projetados, política
de dividendos das empresas,
expectativas para o setor de
atividade, grau de endividamento,
17.00
etc. O que interessa são os fatores
16.00 internos de oferta e demanda de
15.00
mercado, capazes de entender e
an 13
EST(14, 3) -IOI2I PETR4 (D) %K 19,4 %D: 37,4 traduzir a "psicologia" do mercado.
an 13 Moo Apr Jun Ju) Aug 08)
APRENDA A INVEST IR NA BOLSA DE VALORES

ANÁLISE TÉCNICA
Início da Análise Técnica - Teoria de Dow
Pode ser uma surpresa saber que a grande parte da análise técnica utilizada hoje foi criada há mais de 100 anos
pela Teoria de Dow.
Esta teoria desenvolvida por Charles Dow, então colunista do Wall Street Journal e criador do índice Dow Jones, até hoje
influencia o modo como investidores do mundo inteiro vêem o mercado financeiro e o comportamento dos preços.
/ Os índices já descontam tudo
/ O mercado tem 3 tendências
•Tendência Primária = Maré (maior movimento do mar)
•Tendência Secundária = Ondas (formam-se com a subida ou descida da maré)
•Tendência Terciárias = Marolas (forma-se entre as ondas)
V' Tendências primária têm 3 fases (Acumulação, participação pública, distribuição)
V' Os índices e médias devem confirmar uns ao outros
V O volume deve confirmar a tendência

/ Uma tendência irá ocorrer enquanto não houverem sinais de reversão

ANÁLISE TÉCNICA
Ferramentas:
Para acompanhar o comportamento do mercado, e sua tendência, utilizamos:

£'T
MÁXIMA
MÁXIMA OtttLUlTl,
31 FECHAMENTO —'
I-
FECHAMENTO
—31 ABERTURA
MÍNIMA um
Gráficos - preço x tempo

Diversas ferramentas, que são
MÁXIMA
incorporadas aos gráficos preço x tempo,
—.3 ABERTURA
serão abordados nos módulos III e IV
ECHA,ENIO deste curso.
MÍNIMA
Vol. Quantidade ED
iIIIllhIII1lIlIII1IiIIIi11Ii 1iI1J1!lIlIi1IliI!i'II !I1i1i111r111III1.I!ii111IIlI!I1II1II111I!111I1II!ildIlI!!1lI1I1IIlI 000

A1,14 14
o E1 JLJ - -.. .-* 170

Gerado na ferramenta GrapherOC - Copyriçht 2008, Quantois

MÓDULO II
Como participar do Mercado de Capitais

/ Coletivamente / Individualmente
•Clubes de Investimento Mercado à vista
•Fundos de Investimento Mercado futuro - BM&F
•Diferenças entre Clubes de Hedger e Especulador,

Investimento e Fundos de Alavancagem
Investimento
•Mercado de Opções
•Responsabilidades e Funções
Aquisição de Opções de Compra
de cada ente em um Fundo de
Investimento •Mercado a Termo
•Fundos Imobiliários •Aluguel de ações
COMO PARTICIPAR DO MERCADO DE CAPITAI5
COLETIVAMENTE
Clubes de investimento
Como investirem clubes?
Os clubes são acessíveis a qualquer investidor que seja cadastrado na Ágora como cliente pessoa física
1 2 4
Reúna o seu grupo Defina quanto Elabore o estatuto Invista nos ai 'vos
cada investidor do Clube junto à escolhidos
vai aplicar no Ágora e cadastre
clube todos os investidores
na corretora
APRENDA A INVEST IR NA BOLSA DE VALORES

COMO PARTICIPAR DO MERCADO DE CAPITAL,
COLETIVAMENTE
Clubes de investimento
Quais as vantagens dos Clubes de Investimentos?
Custos reduzidos, compartilhados com outros Possibilidade de diversificar os investimentos;

investidores;
Não requer muito dinheiro para começar Facilidade para ajustar a carteira ao perfil
a investir; do grupo de investidores;
Possibilidade de investir em várias ações numa Todos os participantes dos Clubes podem
única aplicação; participar da gestão;

COMO PARTICIPAR DO MERCADO DE CAPITAI5
Fundos de investimento
As vantagens de investir em um fundo
Gestão Custos Facilidade

Profissional Diversificação Menores de Resgate
Você conta com Seu investimento Você divide os custos A qualquer
profissionais ganha mais com todos os outros momento você
cuidando e flexibilidade para cotista s pode resgatar o seu
pensando o melhor ser investido onde dinheiro confirme a
destino para o seu mais vale a pena política do fundo
investimento o naquele momento
tempo todo.

COMO PARTICIPAR DO MERCADO DE CAPITAIS
Diferenças entre Clubes e Fundos de investimento
COMPARATIVO DAS ALTERNATIVAS DE INVESTIMENTOS EM AÇÕES
Características Fundo de Ações Clube de Investimentos
Participantes [Aberto a pessoas físicas ou jurídicas Pessoas físicas com afinidade entre si
Gestão de Carteira
1 Administradora Membros ou administradora
Carteira Mínimo 51% em ações Mínimo 51% em ações
Número de investidores
]a
Valor mínimo de aplicações '
Mínimo 3
Em geral, R$100,00
Mínimo 3, máximo 150
Em geral, R$100,00
Formas de saída Resgate Resgate ou cessão

FUNÇÕES E RESPONSABILIDADES DENTRO
DE UM FUNDO DE INVESTIMENTO
Investidores e proprietários das cotas do Fonte: CVM
Fundo de Investimento, que representam Cotistas
trações ideais de seu património liquido;
Confiam seus recursos aos prestadores
de serviço.
Fundo de Investimento
Representação legal; Contratação de prestadores de serviço;
Documentação (regulamentos e prospectos), Controle de
enquadramento e compliance; Gestão de risco, Assembleias
de colistas, Relatórios e extratos a cotistas, incluindo Informes
de rendimentos; Retenção de impostos; Relatórios a órgãos
Administrador reguladores, Abertura de contas em contrapartes; KYC e PLD
de prestadores de serviço e cotistas.
(ontrolador Distribuidor Auditor Independente
Escolha dos investimentos; Recepção de instruções de ) Cálculo do valor da cota do k Marteting e vendas das cotas Receber ordens de Realizar auditoria anual do
investimentos; fundo; do Fundo; aplicação e resgate de Fundo.
Compra e venda de ativos; cotistas ou distribuidores;
Guarda e liquidação fisica e Precificação e marcação a Suitability de cotistas;
Definição da estratégia financeira dos ativos que mercado dos ativos do Fundo, Controlar e manter a
de investimentos; compõem a carteira do Fundo, KYC e Pt de cotistas; posição de cotas detidas por
Contabilidade, cada um dos cotistas,
Ajuste do por ttõlio, Reconciliação; Serviço de atendimento a
em caso de Geração de relatórios de cotistas Envio de relatórios e
desenquadramenlo Controle de eventos posição para gestores extratos mensais a cotistas;
corporativos.
Calculo e retenção de
Abertura de contas em Impostos.
clearings e agentes
depositários

Fundos Imobiliários
Fundo Imobiliário
compra imóveis e
ativos relacionados Ativos imobiliários
Investidor compra E distribui renda geram renda que
cota gerada. pertence ao Fundo
• Pode ser • Regulado por: • Renda é

qualquer capitalizada
• Lei 8668/93
pessoa que pelo Fundo e
• Instrução
tenha recursos distribuída aos
472/08 da cotistas na
para investir o
Comissão de
montante proporção de
Valores suas cotas.
mínimo exigido
Mobiliários.
L.

Individualmente
1. Mercado à vista
Investidor cadastra-se em uma corretora, aporta recursos e, através (principalmente) de sistema
Home-Broker, emite ordens de compra e venda de ações.
Investidor Corretora Bolsa

Home Broker

2. Mercado Futuro - BM&F
O Mercado Futuro é o ambiente onde você pode ganhar com a alta ou baixa de um determinado ativo,
seja ele uma commodity (Soja, Milho, Café, Boi Gordo), uma moeda (como o dólar), um Índice
(Bovespa, Índice S&P 500) ou mesmo uma taxa de juros. Nele, são negociados contratos futuros.
Eles representam acordos de compra e venda, por um determinado preço e período. No fim das contas
o valor do contrato oscila de acordo com a "oferta e demanda", assim como o valor de uma ação. Neste
ponto, a lógica é bem parecida com a do mercado de ações.
A principal diferença é que no mercado futuro você no "paga" nem "recebe" pelo valor dos contratos
que está operando. Você apenas arca com as oscilações daquele contrato, recebendo os ganhos ou
pagando pelas perdas. O que pode trazer grandes vantagens. Com isso deixamos na corretora uma
margem de garantia, ou seja, trabalha-se com alavancagem, ou seja, com menos recursos você compra
ou vende mais contrato futuro.
O mercado futuro movimenta diariamente mais de 100BI na Bovespa, enquanto o mercado de ações
movimenta, em média 6B1.

O que buscar no Mercado de Futuros?
Dólar Futuro
Hedge (proteção) e especulação com moeda estrangeira.
Juros
Especulação e hedge (proteção) de transferências financeiras.
Commodities
Hedge (proteção) e especulação em produtos agrícolas.
Índice Futuro
Hedge (proteção) e especulação com uma cesta de ações.

2. Mercado Futuro - BM&F
No mercado futuro, pode-se atuar em duas pontas, dependendo de sua estratégia e objetivo (produtor
agrícola x simples operador/especulador, sem envolvimento na produção agrícola, por exemplo):
•Especulação: Um especulador usa contratos futuros com intuito de lucrar com os movimentos de
preços futuros. Se os especuladores acreditam que os preços vão aumentar, eles adotarão uma posição
comprada (long) por esperar obter lucro com esta estratégia. Por outro lado, eles exploram expectativas
de queda de preços adotando uma posição vendida (short).
•Hedging: Um hedge usa contratos futuros para se proteger contra flutuações de preços. Objetiva
neutralizar o risco de variações de preços tanto quanto possível. Focaremos na estratégias de hedging.
Antes disso, vamos observar algumas informações a respeito da especulação nos mercados futuros.
Estas estratégias se aplicam a todo o mercado de derivativos, sejam agrícolas, câmbio, índices, juros...
De um lado participantes do negócio propriamente dito, usando as operações como garantia quanto às
oscilações futuras (Hedge). Do outro especuladores tentando encontrar oportunidades de ganho na
variação das cotações.

3. Opções
No mercado de opções, negocia-se o direito de comprar ou de
vender um bem por um preço fixo numa data futura.
Quem adquirir o direito deve pagar um prêmio ao vendedor. Este

prêmio não é o preço do bem, mas apenas um valor pago para ter a
opção (possibilidade) de comprar ou vender o referido bem em uma Posição Cal! Put
data futura por um preço previamente acordado.
Direito, mas não a Direito, mas não a
O comprador da opção, também chamado titular, sempre terá o Tituiar/cornprador
obrigação, de comprar obrigação, de vender
direito do exercício, mas não obrigação de exercê-lo.
Lançador/vendedor Obrigação de vender Obrigação de comprar
O vendedor da opção, também chamado lançador, terá a obrigação
de atender ao exercício caso o titular opte por exercer seu direito.
Preço de exercício: É o preço que o titular paga (ou recebe) pelo

bem em caso de exercício da opção.
Prêmio: É o valor pago pelo titular (e recebido pelo lançador) para

adquirir o direito de comprar ou vender o ativo pelo preço de
exercício em data futura.

3. Opções
/ Ativo-Objeto: (VALE, por exemplo) EXEMPLOS
Cotação Preço de
/ Séries Cadastradas: A: Janeiro; B: Fevereiro... IPO
VALE5: 32,00 Exercício
VALEH28 $28,00 ITM

V Vencimento: 32 segunda-feira
VALEH30 $30,00 ITM
' Preço do Exercício: Strike
VALEH32 $32,00 ATM
Neste exemplo, H significa vencimento na 3P segunda-feira VALEH34 $34,00 OTM

de Agosto
VALEH36 $36,00 OTM

COMO PARTICIPAR DO MERCADO DECAPITA IS
3. Opções
Resultados possíveis quando se chega o vencimento
LLPrejRS
E ~
Ponto de iIb
d
Areadeperda 42 45
•3.000 1

4. Mercado a Termo
A melhor definição para uma operação a termo é que se trata de uma compra de ações a prazo e
com luros.
Você pode escolher o prazo de pagamento: de 15 a 999 dias. Claro, quanto maior o prazo, maior o
juros a pagar.
A grande utilização deste mercado é para fazer alavancagem. Contudo, lembrando sempre... É um
investimento mais arrojado, assim como mercado de opções e derivativos, o que leva a um maior
risco: de ganho ou de perda, claro)
Outra utilização desta modalidade é para você liberar recursos que estão em sua carteira de ações.
Você pode vender essas ações, capitalizar-se, e recomprar as mesmas ações à Termo, com
pagamento futuro.

4. Mercado a Termo
Código de Negociação
A nomenclatura da negociação dos contratos a termo é feita da seguinte maneira:
1.Código de negociação da ação: Exemplo: PETR, VALE, OGXP, etc.
2. Número, indicando tipo do papel negociado no contrato a termo.
3. Letra referindo-se à classe do termo. São 3 classes:
Termo em pontos, indicado por um número, sendo esse número equivalente ao preço a termo em
Reais, ajustado pelo índice definido entre as partes.
Termo referenciado em Dólar, indicado pelo letra D.
Termo Flexível, indicado pela letra S.
Exemplo:
PETR51T

4. Mercado a Termo
Vencimento dos contratos
As formas de liquidação do contrato a termo podem ser da seguinte maneira:
Liquidação no vencimento: Ocorre somente no vencimento do contrato, onde o comprador efetua o

pagamento do preço das ações acrescida dos juros acordado e o vendedor entrega as ações, encerrando-se
assim o contrato a termo.
Liquidação Antecipada: Caso o comprador queira, poderá solicitar ao vendedor a liquidação do contrato
antecipadamente, implicando no pagamento do preço estipulado pelo prazo em que o contrato ficou em
aberto. Caso o vendedor aceite, o contrato é encerrado e a posição desfeita. A liquidação antecipada poderá
ser solicitada até o 32 dia útil anterior à data de vencimento do termo.
Rolagem de Termo: É possível efetuar uma rolagem de posição, isto é, estender o prazo para um vencimento
mais longo. Chegando perto da data de liquidação do termo, caso o comprador e vendedor queiram, poderão
rolar para um outro vencimento futuro. Essa rolagem poderá ser feita em até 3 dias úteis antes do
vencimento do contrato, onde o investidor deverá vender as ações no mercado à vista, liquidar o contrato e
fazer um novo contrato a termo, tudo no mesmo dia. Dessa forma, o comprador pagará somente a diferença
dos preços.

S. Aluguel de Ações
O aluguel de ações é uma operação através da qual os investidores proprietários dos títulos
disponibilizam os mesmos para empréstimos e os investidores interessados os tomam mediante
aporte de garantias.
Trata-se de uma operação segura. Os riscos de se alugar ações são mínimos, uma vez que a CBLC
(Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia) atua como reguladora da operação e, com a
intermediação das Corretoras, garante os negócios.
A operação de aluguel consiste na transferência de títulos da carteira do investidor (locador)

para satisfazer necessidades temporárias de um investidor tomador (locatário).
O investidor que empresta suas ações receberá o aluguel, enquanto o investidor que toma
emprestado poderá utilizar estas ações para realizar vendas descobertas

MÓDULO III
/ Estratégias Operacionais através da Análise Técnica

/ Tendências de alta e baixa
/ Calculando o Risco
/ Montagem de gerenciamento de carteira
A psicologia do mercado
/ Expressões usuais entre iniciantes
/ Expressões usuais entre os que têm sucesso na bolsa

/ O que ajuda a manter a cabeça no lugar?
A PSICOLOGIA DO MERCADO
Como cada pessoa age diante de um mercado
variável, volátil e dinâmico.
Características psicológicas que devem ser buscadas

para sucesso nesse mercado:
- Equilíbrio é fundamental. Isso ou se tem

de forma nata, ou se trabalha;
- Para aqueles que precisam trabalhar o

"equilíbrio e a disciplina", quanto mais conhecer,
estudar o assunto, mais confiante e preparado estará
para as tomadas de decisão;

Expressões usuais entre os iniciantes:
"
"Eu vou tirar o Stop porque esse mercado não vai cair, essa queda é só uma corre çãc
"Eu nunca mais coloco stop porque sempre tomo violino"
"Lucro bom é lucro no bolso"

Expressões usuais entre os que deixaram de ser traders:
"Vou comprar aqui porque já caiu demais"
"O balanço veio com lucro, vamos comprar que vai bombar"

Expressões usuais entre os que tem sucesso na Bolsa:
"Eu não faço a mínima ideia para onde vai o mercado, e isso não importa"
"Gaste o tempo necessário que for para desenvolver a sua estratégia"
"Perca todas as oportunidades que não atendam sua estratégia"
"Se você não tiver um bom gerenciamento de risco, nós vamos fazer você sofrer"

Obrigado!

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APRENDA A INVESTIR

Como funciona o mercado de ações

.0 que significa Abertura de Capital e quais os processos para essa abertura

.Tipos de oferta de ações - IPO, Mercado Primário, Mercado Secundário

/ Como posso Participar de uma oferta pública de ações

Como funciona o mercado de ações

.Valorização da cotação, dividendos e juros sobre capital próprio

/ Eventos sobre ações

/ Direitos dos acionistas

Depende do número de ações emitidas

Código Tipo Exemplo

APRENDA A INVESTIR NA BOLSA DE VALOR

Ex: PETR3, VALE3

Ações preferenciais (PN)

Ex: PETR4, USIM5 (MA), ELET6 (PNB)

Ações Llnit (UNT)

APRENDA A INVESTIR NA BOLSA DE VALORES

- Em geral de empresas tradicionais, de grande porte/âmbito nacional e excelente reputação

- De empresas de boa qualidade, em geral de grande e médio portes

- Em geral de companhias de médio e pequenos portes

APRENDA A INVESTIR NA BOLSA DE VALORES

As boas práticas de governança corporativa convertem princípios básicos em

APRENDA A INVESTI R NA BOLSA DE VALORES

Responsabilidade Corporativa - Os agentes de governança devem zelar pela viabilidade econômico-financeira

APRENDA A INVESTIR NA BOLSA DE VALORES

Fonte: Site IBGC PARTES INTERESSADAS

APRENDA A INVESI IR NA BOLSA DE VALORES

29 empresas 21 empresas 129 empresas

Fonte: BM&FBovespa (2016)

APRENDA A INVE STIR NA BOLSA DE VALORES

Composição do Mínimo do 5 membro, ,. dos cuais, polo monos

V.d.ç40 o acumulação Proidonte do cone~ o diretor presidente ou principal executivo poa

APRENDA A INVESTIR NA BOLSA DE VALORES

Obrigação do Coni.$ho Manifoteç8o.obre ouôlciuer oferta pública do

Reunião publica anual

100% para 8çÕe ON o

APRENDA A INVESTIR NA BOLSA DE VALORES

PAÍS poupança para

APRENDA A INVESI IR NA BOLSA DE VALORES

IPO (Initial Public Offering), significa Oferta Pública Inicial de Ações

APRENDA A INVESTIR NA BOLSA DE VALORES

Aumentar a visibilidade de sua marca e produtos no mercado;

APRENDA A INVESTI R NA BOLSA DE VALORES

Oferta pública inicial (IPO)

Oferta primária de ações

Oferta secundária de ações

APRENDA A INVESTIR NA BOLSA DE VALORES

/ estar cadastrado em uma corretora;

/ aportar o recurso escolhido para o investimento;

/ definir a estratégia para esta operação:

* Manter as ações esperando possível crescimento da companhia e com

APRENDA A INVESTIR NA BOLSA DE VALORES

APRENDA A INVESTIR NA BOLSA DE VALORES

- Cada empresa define o % do lucro que será 4

- Cada empresa define a periodicidade de distribuição Distribuído aos Acionistas

APRENDA A INVESTIR NA BOLSA DE VALORES

Vantagens para a empresa (mas sem perda para o acionista)

APRENDA A INVESTIR NA BOLSA DE VALORES

DESDOBRAMENTO DE AÇÕES (SPL!T) AGRUPAMENTO DE AÇÕES (INPLIT)

PREÇO ATUAL R$ 80,00 PREÇO ATUAL / R$10,00

NOVO PREÇO _-,, R$ 20,00 NOVO PREÇO R$ 50,00

APRENDA A INVESTI R NA BOLSA DE VALORES

/ O recebimento é proporcional ao número de ações que cada acionista possui