PRINCIPAIS DESTAQUES

Lucro Líquido: R$228 milhões em 2019 (+43% vs 2018) e R$84 milhões no 4T19 (+63% vs 4T18)

Receita Bruta: R$4 bilhões em 2019 (+43% vs 2018) e R$1 bilhão no 4T19 (+34% vs 4T18)

EBITDA Consolidado: R$743 milhões em 2019 (+61% vs 2018) e R$259 milhões no 4T19 (+89% vs 4T18)

Recorde de spread entre ROIC e custo de dívida de 5,5p.p em 2019

Entrada na carteira do ISE da B3

Conquista da certificação internacional de Empresa B

OBS: Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de
crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico. 2
 FROTA TOTAL
CRESCIMENTO COM GERAÇÃO DE VALOR

Frota total cresceu +71% enquanto

Receita Líquida de Serviços expandiu +104% vs. 2016

109.661
92.875
38.702
75.860
29.698
64.223
18.801 GTF
15.088
RAC
63.177 70.959
49.135 57.059

2016 2017 2018 2019

Receita Líquida de 794,6 1.035,7 1.291,9 1.621,5
Serviços (R$ MM):

OBS: Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico.
3
 RAC
FORTE CRESCIMENTO COM RECEITA UNITÁRIA RECORDE

Receita Líquida (R$ milhões) Receita Bruta média mensal por veículo (R$)

1.163
973
751
571 2.017
1.898 1.878
1.818
274 328 1.685 1.651

2016 2017 2018 2019 4T18 4T19 2016 2017 2018 2019 4T18 4T19
1
Número de Diárias (em milhares) Custo (ex-depreciação) Mensal por Carro (R$)

16.131
13.792
(598) (616) (633)
11.311 (567)
(528)
8.217 (447)

3.721 4.481
Crédito de
PIS/COFINS

2016 2017 2018 2019 4T18 4T19 2016 2017 2018 2019 4T18 4T19

OBS: Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de
crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico. 4
¹ Média por Frota Média Operacional
 GTF
CRESCIMENTO SAUDÁVEL COM EXPANSÃO DO TICKET

Receita Líquida (R$ milhões) Receita Líquida média mensal por veículo (R$)

459

319 1.308 1.273 1.283 1.260 1.299

1.047
219
180
129
93

2016 2017 2018 2019 4T18 4T19 2016 2017 2018 2019 4T18 4T19
1
Número de Diárias (em milhares) Custo (ex-depreciação) Mensal por Carro (R$)

11.033

7.610
(368)
5.231 5.099 (314) (327)
(278) (286)
3.108 (243)
2.253

2016 2017 2018 2019 4T18 4T19 2016 2017 2018 2019 4T18 4T19
OBS: Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de
crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico. 5
¹ Média por Frota Média Operacional
 SEMINOVOS
ESTABELECIMENTO DE NOVOS PATAMARES

Receita Líquida (R$ milhões) Volume de veículos vendidos (quantidade)

2.215
64 67 67
59 58 64
57.031
1.450 1.352
39.641
1.036 32.154 35.811

544
379 10.080 13.659

2016 2017 2018 2019 4T18 4T19 2016 2017 2018 2019 4T18 4T19
Número de Carros Vendidos Pontos de Venda de Seminovos

Ticket médio (R$) e Margem Bruta (%) Despesas Administrativas / Receita Líquida (%)

6,0% 5,1% 5,8%

4,4% 3,5% 2,7%
10,1% 10,1% 9,8%
8,7%
37.819 38.915 37.593 39.797
36.638
32.307 5,8% 5,9%

2016 2017 2018 2019 4T18 4T19 2016 2017 2018 2019 4T18 4T19
OBS: Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de
crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico. 6
 MUDANÇAS NAS POLÍTICAS CONTÁBEIS

Anterior à Posterior à
Item Impacto R$ em 2019
mudança mudança

Multas,
~ R$150 MM
Avarias, Redutor do Margem
A Receita
Combustível e Custo EBITDA (%) Efeito negativo na margem
Não têm efeito suas taxas adm.
no resultado
(Somente
geografia) Despesas EBITDA (R$)
Despesa Despesa ~ R$12 MM
B cartão de e Margem
Financeira operacional
crédito EBITDA (%) Efeito negativo no EBITDA e na
margem

Tem efeito no Taxa de

resultado Desconto do Taxa Despesa
(Oficio Circular C Taxa Real
Direito de Uso Nominal Financeira ~ R$6 MM
CVM/SNC/SEP/
nº 02/2019)
(IFRS16)
Efeito negativo na despesa
financeira

7
 RESULTADOS 4T19
GANHOS DE ESCALA COM EVOLUÇÃO OPERACIONAL

RAC GTF SEMINOVOS

48,4% 51,5% Breakeven!

60,2% 65,4% 1,1%
37,7% 0,0%
Em R$ milhões e Margem (%)

169
159 84 6
-5,7%
EBITDA

0
103 56

(22)
4T18 4T19 4T19
Sem IFRS16 Sem IFRS16 Reportado
4T18 4T19 4T19 4T18 4T19 Com IFRS16
Sem IFRS16 Sem IFRS16 Reportado
Com IFRS16

32,2% 33,9% 34,0% 44,2%

36,7% -0,3% -0,1%
Em R$ milhões e Margem (%)

111 112
-6,0%
88
47
EBIT

37 (1)
(2)

(23)
4T18 4T19 4T19
4T18 4T19 4T19 4T18 4T19 Sem IFRS16 Sem IFRS16 Reportado
Sem IFRS16 Sem IFRS16 Reportado Sem IFRS16 Sem IFRS16 Com IFRS16
Com IFRS16
OBS: As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico.
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 RESULTADOS 2019
CONSISTÊNCIA NA ENTREGA COM FOCO EM EXECUÇÃO

RAC GTF SEMINOVOS

41,1% 60,6% 63,7% -2,1% -1,2%

34,6% 37,9% -5,0%
292
Em R$ milhões e Margem (%)

478
440
EBITDA

336 194
(27)
(46)
(67)

2018 2019 2019

2018 2019 2019 2018 2019 Sem IFRS16 Sem IFRS16 Reportado
Sem IFRS16 Sem IFRS16 Reportado Com IFRS16
Com IFRS16

45,9% 39,8%
29,5% 28,7% 28,8% -5,4% -2,4% -2,3%
335 183
Em R$ milhões e Margem (%)

333
287 147
EBIT

(52) (50)
(72)

2018 2019 2019 2018 2019 2018 2019 2019

Sem IFRS16 Sem IFRS16 Reportado Sem IFRS16 Sem IFRS16 Reportado
Com IFRS16 Com IFRS16

OBS: As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico.
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 EBITDA CONSOLIDADO

(R$ milhões)
56,7%
45,8%
35,9% 35,8% 37,5%
33,7%
25,9%
17,5% 19,4% 18,4%
15,1% 13,5%
743

463
478
326
269 336
259
256
210 137
169
292
194 103
99 136 84
56
(40) (66) (67) 6
(27) (22)

2016 2017 2018 2019 4T18 4T19

EBITDA Seminovos EBITDA GTF EBITDA RAC Margem EBITDA de Serviços Margem EBITDA

OBS: Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de
crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico. 10
 GANHO DE EFICIÊNCIA LEVA A RECORDE NO
EBITDA POR FROTA TOTAL
EBITDA MENSAL POR CARRO (LTM POR FROTA MÉDIA TOTAL - R$)
+30,3% vs. 4T18
589

513
476 478
452
409 422
376

1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19

OBS: Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de
crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico. 11
 DEPRECIAÇÃO POR CARRO
(em R$)

Depreciação trimestral anualizada por Carro Operacional Depreciação Últimos 12 meses (LTM) por Carro Operacional
+167,1% vs.4T18 (2.772) (1.666)

(1.206)
(1.118)
(1.046)
(914) (955)
(877) (879)
RAC

(1.373)
(1.174) (1.224)
(928) (1.027) (1.038)
(809)

1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19

+51,6% vs. 4T18

(4.431) (3.624)
(3.227)
(3.017)
(3.369) (3.397) (2.581)
(3.162)
(2.922) (2.203)
(2.484) (1.878) (1.883)
GTF

(1.721)
(1.708)
(1.449)

1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19

12
 EBIT CONSOLIDADO

(R$ milhões)

34,7%
27,9% 28,9% 28,1%
25,5% 26,0%

13,7% 13,8% 15,8%

10,7% 10,4% 12,2%

468
361

252 335
191 287
217 158
177 103
183 112
147 88
108
57 37 47
(72) (72) (50) (23) (1)
(42)
2016 2017 2018 2019 4T18 4T19

EBIT Seminovos EBIT GTF EBIT RAC Margem EBIT de Serviços Margem EBIT

OBS: Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de
crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico. 13
 GANHO DE EFICIÊNCIA LEVA A RECORDE NO EBIT
POR FROTA TOTAL
EBIT MENSAL POR CARRO (LTM POR FROTA MÉDIA TOTAL - R$)

+5,3% vs.4T18

371
352 352
340
333 332
325

292

1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19

EBIT LTM por frota total média
OBS: Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de
crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico. 14
 AMPLIAÇÃO DA GERAÇÃO DE CAIXA PERMITE
NOVO CICLO DE CRESCIMENTO
(R$ milhões)
Fluxo de Caixa 2018 2019
EBITDA 463 743
Imposto + Capital de Giro¹ 82 191
Geração Operacional de Caixa 545 935
Custo não Caixa (Venda de Ativos)² 1.293 2.137
Capex Renovação (1.688) (2.492)
Caixa Gerado Antes do Crescimento 149 580
Capex de Expansão (693) (1.137)
Fluxo de Caixa Livre para Firma (544) (558)

CAPEX 2018 2019

Frota 2.330 3.516
Renovação 1.640 2.381
Expansão 690 1.135
Pontos de Venda 13 17
Outros 38 97
Total 2.381 3.630
Receita Bruta com Venda de Ativos 1.354 2.219
CAPEX Líquido 1.027 1.410
² Referente ao Custo de venda de ativos utilizados na prestação de serviços.

¹ Movimentações das seguintes contas do Balanço Patrimonial: Contas a receber, Tributos a recuperar, Outros créditos, Adiantamento de terceiros, Despesas antecipadas, Partes Relacionadas, Ativo imobilizado disponibilizado para venda, Tributos a recuperar,
Imposto de renda e contribuição social diferidos, Partes relacionadas, Depósitos judiciais, Outros Créditos, Contas a receber, Fornecedores, Obrigações trabalhistas, Tributos a recolher, IR e CS a pagar, Outras contas a pagar, Partes relacionadas, Cessão de direitos 15
creditórios, Provisões para demandas judiciais e administrativas, Outras contas a pagar, Imposto de renda e contribuição social diferidos. Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de
administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico.
 CAIXA E ENDIVIDAMENTO

(R$ milhões)
Índices de Endividamento

2018 2019
Dívida Líquida 1.454 1.901

1.647
Dívida Líquida / Imob. Líquido 0,4x 0,4x
Dívida Líquida / EBITDA LTM 2,8x 2,4x
Cronograma de Amortização

600 Dívida Líquida / Patrimônio Líquido 0,9x 0,8x

∑ 1.035 EBITDA / Juros Líquidos LTM 3,6x 6,3x

EBIT / Juros Líquidos LTM 2,7x 3,9x

661
594 58 585
39 516
1.047 441
92 150
417 4 248 248 254
350 603 547
362 150 150 150
177 4 4 10
94 94 94
Caixa 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 em
diante
Debênture Empréstimos e Financ. Proforma 5a Emissão de Debêntures

OBS: Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de
crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico. 16
 EVOLUÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO

(R$ milhões)
4T19 2019
(versus 4T18) (versus 2018)

62,6% no 42,6% no
Lucro Líquido Lucro Líquido

R$108 milhões em
ganhos operacionais
R$55 milhões em
ganhos operacionais

OBS: Os valores referentes a 2019 estão de acordo com a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de
crédito estão contabilizadas como operacionais em todo o histórico. 17
 RENTABILIDADE

5,5 p.p. de spread entre ROIC e Custo de Dívida

11,8% 11,5%
10,9% 11,0%
10,6% 10,6% 10,4%
10,2% 10,2%
9,8%
9,3% 9,2% 9,4% 10,6% 10,3%
9,0% 8,8% 10,2% 10,1%

7,7% 7,9% 7,8%

8,1% 5,5
7,6%
7,2% 7,3% p.p.
6,6%
5,7% 5,8% 5,6%
6,4% 5,5% 5,4% 5,2%
4,6% 4,9%
4,2% 4,4%
3,9%

4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19

ROIC LTM CUSTO DE DÍVIDA (PÓS IMPOSTOS) LTM ROE LTM

O ROIC foi calculado usando EBIT e alíquota de IR efetiva como “Retorno” e dívida líquida somada ao patrimônio líquido como “Capital Investido”, considerando os últimos doze meses dos devidos períodos analisados. Os valores referentes a 2019 estão de acordo com
a nova norma contábil IFRS16. As cobranças de avarias; multas; taxas de administração sobre multas e cobranças de combustível estão contabilizadas em receita bruta em todo o histórico. As taxas de cartão de crédito estão contabilizadas como operacionais em todo 18
o histórico.
CONSIDERAÇÕES FINAIS

2020
Novo patamar de
crescimento e
rentabilidade

Em 2019 : Lideramos a agenda sustentabilidade com a

Certificação de Empresa B
Melhoramos o nível de serviço medido pelo NPS

Ampliamos o tamanho e a rentabilidade

19
20
 IMPACTOS DAS POLÍTICAS CONTÁBEIS

Anterior à mudança Posterior à mudança (R$ milhões)

Var. (%) 2019 X 2018 Var. (%) 2019 X 2018
(R$ milhões) 2018 (Sem IFRS16) 2019 (Sem IFRS16) 2018 (Sem IFRS16) 2019 (Sem IFRS16) 2019 (Com IFRS16)
(Sem IFRS16 - Anterior à (Sem IFRS16 - Posterior à
Alocação Taxas/Multas/Etc em Redutor de Custo e mudança) mudança)
Alocação Taxas/Multas/Etc em Receita e Cartão de Crédito em SG&A
Cartão de Crédito em Desp. Fin.

RAC
Receita Líquida 889,5 1.056,3 972,7 1.162,7 1.162,7 18,8% 19,5%
EBITDA 355,2 452,6 336,4 440,3 477,9 27,4% 30,9%
Mg EBITDA 39,9% 42,9% 34,6% 37,9% 41,1% +2,9 p.p +3,3 p.p
EBIT 305,5 345,6 286,8 333,3 335,4 13,1% 16,2%
Mg EBIT 34,4% 32,7% 29,5% 28,7% 28,8% -1,6 p.p -0,8 p.p
GTF
Receita Líquida 296,9 415,1 319,2 458,8 458,8 39,8% 43,7%
EBITDA 193,6 292,1 193,6 292,1 292,1 50,9% 50,9%
Mg EBITDA 65,2% 70,4% 60,6% 63,7% 63,7% +5,2 p.p +3,0 p.p
EBIT 146,6 182,7 146,6 182,7 182,7 24,6% 24,6%
Mg EBIT 49,4% 44,0% 45,9% 39,8% 39,8% -5,4 p.p -6,1 p.p
Seminovos
Receita Líquida 1.352,2 2.214,5 1.352,2 2.214,5 2.214,5 63,8% 63,8%
EBITDA (67,0) (46,0) (67,0) (46,0) (26,8) -31,3% -31,3%
Mg EBITDA -5,0% -2,1% -5,0% -2,1% -1,2% +2,9 p.p +2,9 p.p
EBIT (72,5) (52,1) (72,5) (52,1) (49,9) -28,1% -28,1%
Mg EBIT -5,4% -2,4% -5,4% -2,4% -2,3% +3,0 p.p +3,0 p.p
Consolidado
Receita Líquida 2.538,6 3.686,0 2.644,1 3.836,0 3.836,0 45,2% 45,1%
Receita Líquida de Serviços 1.186,4 1.471,4 1.291,9 1.621,5 1.621,5 24,0% 25,5%
EBITDA 481,7 698,7 463,0 686,4 743,2 45,0% 48,3%
Mg EBITDA¹ 40,6% 47,5% 35,8% 42,3% 45,8% +6,9 p.p +6,5 p.p
EBIT 379,7 476,3 361,0 464,0 468,2 25,4% 28,5%
¹ Sobre Receita
Mg EBIT¹ 32,0% 32,4% 27,9% 28,6% 28,9% +0,4 p.p +0,7 p.p
Líquida de
Serviços Resultado Financeiro (172,8) (182,8) (154,0) (170,5) (187,3) 5,8% 10,7%
Lucro Líquido 159,8 240,4 159,8 240,4 227,8 50,5% 50,5%
Mg Líquida¹ 13,5% 16,3% 12,4% 14,8% 14,0% +2,9 p.p 21 p.p
+2,5