Economia Monetária

Lista de exercícios – Oferta de moeda

1) Justifique por que se consideram como meios de pagamentos, além do papel-

moeda em poder do público, também os depósitos a vista do público nos bancos
comerciais. E explique por que esse conceito convencional de meios de
pagamento privilegia a função da moeda como intermediária de trocas.

2) Distinga o conceito convencional de oferta de monetária (M1) de outros

conceitos mais abrangentes (M2, M3 e M4). Explique por que os conceitos não
convencionais olham a moeda não só como intermediária de trocas, mas também
como reserva de valor.

3) Os depósitos no sistema bancário comercial constituem na quase totalidade dos

países, a maior parcela do conceito M1 de moeda. Cite as principais razões da
preferência, pelo público, dessa forma de moeda.

4) Explique como e por que se dá o processo de criação de moeda pelos bancos

comerciais, a partir da injeção inicial de moeda de alto poder de expansão pelas
autoridades monetárias.

5) O processo de criação secundária de meios de pagamento pelos bancos

comerciais descaracteriza o caráter exógeno da oferta monetária? Justifique sua
resposta.

6) O modelo tradicional do mecanismo de criação de moeda pelos bancos

comerciais está sujeito a várias restrições. Cite as principais.

7) Assinale verdadeiro o falso:

a. A classificação dos ativos, em ordem decrescente quanto ao seu
rendimento, é a seguinte: 1º) moeda; 2º) bens físicos e 3º) títulos.
Falso
b. Em uma economia moderna, podem ser citados inúmeros exemplos de
ativos que apresentam graus de liquidez iguais ao da moeda.
Falso
c. O grau de liquidez dos bens físicos é geralmente inferior ao dos títulos,
enquanto os destes últimos é inferior ao dos ativos monetários.
Verdadeira
d. Quando admitimos a moeda como variável exógena, tornamos a seu
controle uma atribuição das autoridades monetárias.
Verdadeira
e. Na hipótese extrema de a oferta monetária ser inteiramente endógena, a
própria coletividade, e não as autoridades monetárias, é que criaria e
destruiria a moeda, de acordo com suas necessidades e conveniências.
Verdadeira
 f. A moeda manual (moeda corrente) e a moeda bancária (moeda escritural)
totalizam as disponibilidades monetárias imediatas dos agentes
econômicos em uma economia moderna.
Verdadeira
g. O conceito M1 de moeda identifica a oferta monetária aos meios de
pagamento.
Verdadeira
h. O modelo tradicional de criação de moeda pelos bancos comerciais se
fundamenta na hipótese de constância da relação reservas/depósitos, ao
longo de todo o processo multiplicador; apesar de simples, está hipótese
é realista e irrefutável.
Falsa
i. O produto do multiplicador bancário por determinada expansão dos
depósitos do público, nos bancos comerciais dá o total da moeda que os
bancos criarão, ao longo do processo de multiplicação.
Verdadeira
j. A elevação da taxa de encaixe voluntário dos bancos comerciais,
mantidos inalterados outros fatores, implica uma redução no efeito
multiplicador da moeda bancária.
Verdadeira
k. Mesmo que os bancos retivessem em caixa a totalidade dos depósitos a
vista efetuados pelo público, ainda assim a moeda bancária se expandiria,
em decorrência do efeito multiplicador desses depósitos.
Falsa
l. Segundo uma das hipóteses simplificadoras do modelo tradicional do
multiplicador da moeda bancária, quanto mais alta a relação
caixa/depósitos em todos os bancos comerciais do sistema, tanto maior a
magnitude do multiplicador.
Falsa
m. A base monetária é necessariamente inferior ao total dos meios de
pagamento.
Verdadeira
n. Para regular a oferta de moeda, as autoridades monetárias podem
introduzir mudanças na base monetária ou então influir nos parâmetros
que definem o efeito multiplicador.
Verdadeira

MARQUE A ALTERNATIVA CORRETA:

8) A moeda apresenta, entre outros, os seguintes atributos:
a. Rendimento nominal zero, custo de manutenção e estocagem
negligenciável e máximo grau de liquidez.
b. Rendimento variável e custo de estocagem significativo.
c. Liquidez geralmente inferior à dos títulos e rendimento incerto, ainda
que possíveis.
 d. Custo líquido de manutenção superior ao dos bens físicos e grau de
liquidez variável em função da situação conjuntural da economia.
e. Nenhuma das alternativas anteriores.

9) Os ativos definidos como disponibilidades monetárias imediatas são, no Brasil:

a. O papel-moeda em poder do público, os depósitos em cadernetas de
poupança e os depósitos a vista do público nos bancos comerciais.
b. A totalidade do papel-moeda emitido e todas as formas de depósitos, a
vista e a prazo, nas instituições financeiras.
c. O papel-moeda em circulação, os depósitos a vista do público nos bancos
comerciais, os depósitos a prazo e os títulos de emissão do Tesouro
Nacional.
d. O papel-moeda e as moedas metálicas em poder do público, os
depósitos a vista do público nos bancos criadores de moeda.
e. Nenhuma das alternativas anteriores.

10) A moeda manual é representada pelo papel-moeda e pelas moedas metálicas em

poder do público. De acordo com este conceito, se entende por público:
a. Todos os agentes econômicos, com exclusão das instituições financeiras
bancárias e não bancárias.
b. Todos os agentes econômicos, com exclusão do governo.
c. Todos os agentes econômicos, excluídas as instituições bancárias e as
autoridades monetárias.
d. As unidades familiares e as empresas do setor real da economia, com
exclusão de todos os demais agentes econômicos.
e. Nenhuma das alternativas anteriores.

11) Entende-se por autoridades monetárias:

a. As instituições que têm o poder de criar papel-moeda e moedas
metálicas divisionárias, bem como de controlar a atuação do sistema
de intermediação financeira.
b. As instituições financeiras cujas exigibilidades são aceitas, pelo público
como meios de pagamento.
c. A Casa da Moeda e o Tesouro Nacional.
d. Os agentes econômicos que, por mudanças em seu comportamento,
podem influir sobre a magnitude do efeito multiplicador da moeda
escritural.
e. Nenhuma das alternativas anteriores.

12) Uma injeção de moeda primária na economia, pelas autoridades monetárias:

a. Tem o efeito de elevar os meios de pagamento na exata proporção da
injeção realizada.
b. Põe em movimento uma infinita sequência de depósitos e empréstimos
bancários, sem, contudo, elevar o montante da oferta monetário.
c. Provoca uma elevação da oferta monetária maior que o montante da
injeção inicial, desde que esta seja canalizada para os bancos
 comerciais e desde que estes expandam suas operações ativas de
empréstimos, em decorrência da expansão relativa de seus encaixes.
d. Apenas altera o nível absoluto da moeda manual, independente de quais
venham a ser as operações bancárias decorrentes.
e. Nenhuma das alternativas anteriores.

13) A composição estrutural do ativo e do passivo dos modernos bancos comerciais

é bem mais complexa do que a versão simplista que os considera como simples
intermediários que captam depósitos e concedem empréstimos.
Consequentemente, pode-se afirmar que:
a. O mecanismo de multiplicação da moeda bancária não passa de uma
abstração destituída de qualquer fundamento.
b. O modelo tradicional do multiplicador da moeda escritural é
passível de restrições.
c. O multiplicador da moeda bancária só funciona se os bancos estiverem
sujeitos a severo controle por parte das autoridades monetárias.
d. Os bancos comerciais são instituições iguais a todos os demais
intermediários financeiros.
e. Nenhuma das alternativas anteriores.