Fundamentos da Análise Técnica

I – Fundamentos da Análise Técnica -

AT
• Principais Premissas
• Diferenças conceituais entre AT e
Fundamentalista
• Tipos de Gráficos
• Escalas Aritméticas e Logarítmicas
• Períodos Gráficos
• Indexação, Gráficos Perpétuos e
Continuidade

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 Premissas da AT e Diferenças

• Principais premissas:
– A precificação do mercado desconta tudo.
– Os preços se movem em tendências.
– A história se repete.
• Diferenças entre Análise Técnica e Fundamentalista:
– Análise Técnica: Interpretação da ação do mercado
para antecipar os movimentos futuros dos preços.
– Análise Fundamentalista: Quantificação de fatores
para avaliar a diferença entre o preço atual e “o que
deveria ser”.
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 Tipos de Gráfico
Gráfico de Linha Gráfico de Barras

Gráfico de Candlesticks Gráfico de Ponto e Figura

Fonte: ADVFN

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 Tipos de Escala

Aritmética – Δ Preços Nominal Logarítmica – Δ Preços Percentual

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 Tempos Gráficos

Mensal Semanal
Amplitude visual: 5 anos Amplitude visual: 1,5 anos

Diário 5 minutos
Amplitude visual: 3 meses Amplitude visual: Intraday

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 Indexação, Perpetuidade e
Continuidade
• Indexação: Ferramenta útil para comparação entre diversos ativos.
Exemplos:
– Índice Bovespa X Dólar Comercial = Ibovespa Dolarizado.
– Ação A X Ação B = Utilização em estratégias long-short.
– A indexação pela inflação pode ser inadequada, pois os preços
já estão corrigidos: A precificação do mercado desconta tudo.
• Gráficos perpétuos e continuidade: Tentativa de “emendar”
contratos futuros vencendo com outros começando:
– Vantagem: Evita usar como base apenas o contrato futuro que
está expirando e suaviza as séries de preços nas transições.
– Desvantagem: Os ajustes dos preços alteram os topos e fundos.

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Indexação – Ação ON X Ação PN

Fonte: Tradezone

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 II – Teoria de Dow

• Ideias Básicas
• Tendência Primária, Secundária e Terciária
• Regra de Confirmação
• Importância do Volume

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 Ideias Básicas e Tendências

• Princípio 1: Os preços descontam tudo.

• Princípio 2: O mercado tem três tendências:

Primária

Secundária

Terciária

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 Tendência Primária de Alta

• Princípio 3: A tendência primária de alta tem três

fases:

Euforia

Alta sensível

Acumulação

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 Tendência Primária de Baixa

• Princípio 3: A tendência primária de baixa tem três

fases:

Distribuição

Baixa sensível

Pânico

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 Importância do Volume

• Princípio 4: O volume deve confirmar a tendência:

Volume

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 Regras de Confirmação

• Princípio 5: A tendência precisa ser confirmada por

dois índices: da mesma empresa, setor ou mercado:

Tendência Tendência não

Confirmada Confirmada

Índice Setorial
Índice de Mercado

Índice de Mercado Índice Setorial

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 III – Conceito de Tendência

• Definição, Direção e Força

• Suporte e Resistência
• Linhas de Tendências e Canais
• Consolidação e Correção
• Rompimento

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 Definição, Direção e Força

• Tendência é o movimento principal que um ativo está

fazendo, identificado pelo seu padrão de topos e
fundos:
– Tendência de Alta: Padrão de topos e fundos
ascendentes, com sustentação e continuidade.
– Tendência de Baixa: Padrão de topos e fundos
descendentes, com sustentação e continuidade.
– Tendência Lateral: Determinada quando
encontramos os preços formando topos e fundos
no mesmo nível ou região de preços.
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 Definição, Direção e Força

Tendências de Baixa
identificada por
Topos Descendentes

Tendência de Alta
identificada por
Fundos Ascendentes

Tendência Lateral com Tendência de Alta

Topos e Fundos Horizontais identificada por
Fundos Ascendentes

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 Suporte e Resistência
• Suporte: São pontos de fundos onde a força de
compradores supera a dos vendedores, interrompendo
ou revertendo uma tendência de baixa.
• Resistência: São pontos de topos onde a força de
vendedores supera a dos compradores, interrompendo
ou revertendo uma tendência de alta.
• Tipos de suporte e resistência:
– Retas horizontais
– Linhas de tendência
– Médias móveis

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 Suporte e Resistência

Resistência de
Resistência de Linha de Tendência
Média Móvel

Resistência de
Linha Horizontal
Resistência de
Suporte de
Média Móvel
Linha de Tendência

Suporte de
Linha Horizontal
Suporte de
Linha Horizontal Suporte de
Média Móvel

Suporte de
Linha de Tendência

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 Linhas de Tendências e Canais
• Princípio 6 de Dow: O mercado pode se desenvolver em
linha.
• Linha de Tendência de Alta – LTA é desenhada a partir de
dois fundos ascendentes, e confirmada com um toque do
terceiro ponto. O canal de alta é formado por uma linha
paralela a LTA, unindo topos ascendentes.
• Linha de Tendência de Baixa – LTB é desenhada a partir de
dois topos descendentes, e confirmada com um toque do
terceiro ponto. O canal de baixa é formado por uma linha
paralela a LTA, unindo fundos descendentes.
• Tendência Lateral é formada por topos e fundos
horizontais.
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 Linhas de Tendências e Canais

Canal de LTA
Linhas de Tendência Canais de LTA
de Baixa - LTB

Linha de Tendência
de Alta – LTA

Canal de LTB Linha de Tendência

Canal de Tendência de Alta – LTA
Lateral

Canal de LTB

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 Consolidação e Correção
• Consolidação de suporte e resistência:
– Quanto mais vezes for testado e respeitado, ou seja,
não rompido, mais forte será.
– Quanto mais tempo durar, mais forte será.
– Quanto maior a distância entre um suporte e uma
resistência, mais fortes são esses limites.
• Correção: Retrações de preços, corrigindo para baixo em
tendências de alta e para cima em tendências de baixa.
• Bipolaridade: Um suporte rompido pode se transformar
numa resistência, e uma resistência rompida pode se
transformar num suporte.
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 Consolidação e Correção

Correções em uma Bipolaridade: Suporte

Tendência de Baixa virando Resistência e
vice-versa

Correções em uma
Tendência de Alta

Consolidações em uma
Tendência Lateral

Correções em uma
Tendência de Alta

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 Rompimentos
• Princípio 7 de Dow: A tendência está valendo até que haja
sinais definitivos de Reversão:
• Reversão: Sinal dado pela primeira inversão na sequência
padrão de topos e fundos da tendência, denominado
Pivô.
– O Pivô de Alta é formado numa tendência de baixa,
quando o ativo forma um fundo que não ultrapassa o
fundo anterior e, em seguida, rompe o último topo.
– O Pivô de Baixa é formado numa tendência de alta,
quando o ativo forma um topo que não ultrapassa o
topo anterior e, em seguida, rompe o último fundo
anterior.
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 Rompimentos

Pivô de Rompimento de
Tendência de Alta

Pivô de
Rompimento de
Tendência de Alta

Pivô de Rompimento de
Tendência Lateral
Pivô de Rompimento de
Tendência de Baixa

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