DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 1T23

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São Paulo, 08 de novembro de 2022 – A BrasilAgro (B3: AGRO3) (NYSE:

LND), divulga seus resultados consolidados do trimestre findo em 30 de
setembro de 2022 (“1T23”). As informações consolidadas são elaboradas
de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro – IFRS
(International Financial Reporting Standard).

Principais Números
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Receita Líquida somou R$299,8 milhões (-21%) no 1T23;

EBITDA Ajustado total somou R$107,1 milhões (-52%) com margem
EBITDA de 34% (-10 p.p.) no 1T23;
Lucro Líquido total somou R$42,0 milhões (-61%) com margem líquida
de 13% no 1T23;
Distribuição de R$320,0 milhões em dividendos, (R$3,24 por ação).
(R$ mil) 1T23 1T22 Variação
Receita Líquida Operacional 298.324 378.086 -21%
Receita Líquida Imobiliária 1.481 - n.a.
Receita Líquida 299.805 378.086 -21%
Ativo Biológico 15.721 137.075 -89%
Receita Líquida Total¹ 315.526 515.161 -39%
EBITDA Ajustado Operacional 106.241 223.931 -53%
Margem Ebitda Operacional (%) 36% 59% -24 p.p.
EBITDA Ajustado Total² 107.143 223.931 -52%
Margem Ebitda Ajustado Total (%) 34% 43% -10 p.p.
Lucro Líquido Operacional 41.100 107.871 -62%
Margem Líquida Operacional (%) 14% 29% 15 p.p.
Lucro Líquido Total 42.002 107.871 -61%
Margem Líquida Total (%) 13% 21% -8 p.p.

¹ Receita Líquida Total: Considera a movimentação de valor justo de ativos biológicos e produtos agrícolas e reversão de provisão do valor recuperável de produtos agrícolas, líquida.

² O EBITDA Ajustado foi calculado excluindo os ganhos dos ativos biológicos em formação (cana-de-açúcar e grãos), ajustado pelo resultado de derivativos realizado da safra e pelas despesas de
depreciação incluindo: depreciação dos ativos imobilizados das fazendas e depreciação das áreas desenvolvidas e depreciação da cultura permanente.

Videoconferência
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09 de novembro de 2022 Português

(tradução simultânea para o Inglês)
14h (horário de Brasília)
12h (horário de NY) Clique aqui para participar

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1T23
MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO
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Iniciamos o ano-safra 2022/2023, com Lucro Líquido de R$42,0 milhões

com margem líquida de 13% e EBITDA Ajustado de R$107,1 milhões com
margem líquida de 34%, resultado que reflete uma Receita Líquida de
R$299,8 milhões.
É importante enfatizar que, pela sazonalidade inerente ao nosso negócio,
o primeiro trimestre representa em média 30% do faturamento dentro do
ano fiscal (o exercício fiscal da BrasilAgro se inicia em 1º de julho e se
encerra em 30 de junho de cada ano).
A diminuição na Receita Líquida em relação ao mesmo período do ano
passado, é reflexo da queda na quantidade vendida de soja explicado
pela estratégia de venda adotado pela Companhia em função dos
preços das commodities e da diminuição da receita de cana, em razão
da queda do Consecana que saiu de 1,3242 para 0,9465 no 1T23.
O cenário macroenomico continua conturbado, com novas ofensivas no
conflito entre Rússia e Ucrânia, aumento de juros e inflação mundial e
riscos de desaceleração da economia global. O agronegócio foi
impactado pela instabilidade nos preços de commodities e insumos,
comprimindo a margem do produtor.
Neste contexto, a estratégia da Companhia em antecipar a compra dos
insumos, se mostrou acertada. Já prevendo um gargalo logistico,
antecipamos o recebimento dos fertilizantes e já temos 84% dos produtos
comprados nas fazendas. Com a antecipação da compra dos insumos,
avançamos as nossas posições de hedge, travando as margens acima
da média histórica.
Na operação, a área que será cultivada na safra 22/23, mesmo com a
diminuição das áreas vendidas, contou com crescimento orgânico de
2%, reflexo da incorporação das áreas transformadas e novos
arrendamenteos ao portfólio.
Até o encerramento deste release, tinhamos plantado 38% da soja,
dentro da janela ótima de plantio. As previsões climaticas continuam
otimistas, com previsão de regime de chuvas melhor em relaçãoa safra
passada, e menor risco de longos períodos de veranico, que é uma forte
caracterisca de anos de La Niña (evento climático).
Já entregamos 1,7 milhão de toneladas de cana-de-açúcar da safra
2022 e até o encerramento da colheita devemos entregar mais
aproximadamente 200 mil toneladas, totalizando 1,9 milhão de toneladas
colhidas, estimativa abaixo da inicialmente divulgada. A produtidade da

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1T23
cana no Maranhão foi afetada por queimadas em uma importante área
da fazenda.
No dia 27 de outubro foi aprovada em Assembleia a distribuição de
R$320,0 milhões em dividendos, equivalentes a R$3,24 por ação, gerando
uma rentabilidade dos dividendos (dividend yield) de 10%, mantendo o
nosso compromisso com o retorno aos nossos acionistas. Totalizando
R$520,0 milhões em dividendos no ano de 2022.
Do lado imobiliário, anunciamos hoje a primeira venda de uma área no
Paraguai, com uma importante valorização TIR (Taxa Interna de Retorno)
esperada em dólares de 27,9% (42,2% em reais).
Continuamos, com protagonismo, atuando na busca de novas
oportunidades de crescimento e geração de valor.

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1T23
DESEMPENHO IMOBILIÁRIO
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Compra de Fazenda
FAZENDA PANAMBY: Em 15 de setembro, anunciamos a compra da
Fazenda Panamby, propriedade rural localizada no Município de
Querência, estado do Mato Grosso. A propriedade possui uma área útil
de 5,4 mil hectares (área total de 10,8 mil ha), dos quais 80% possuem
aptidão para segunda safra.
A fazenda possui níveis de argila, índice pluviométrico e altitude que
permitem o cultivo de grãos e algodão, e está localizada a menos de
100km de vias pavimentadas. A fazenda está localizada na região leste
do estado do Mato Grosso, que é caracterizada pelo alto crescimento
de áreas agrícolas no país, com o avanço da agricultura em áreas de
pastagem.
O valor da aquisição é de R$285,6 milhões (302 sacas de soja por hectare
útil), que será pago em duas parcelas, entrada mais uma parcela anual.

Evento Subsequente
FAZENDA MOROTÍ: Em 08 de novembro, anunciamos e venda de 863
hectares (498 hectares úteis) da Fazenda Morotí, propriedade localizada
no Paraguai.
O valor nominal da venda foi US$1,5 milhão (~U$1,7 mil/ha). O comprador
realizou pagamento inicial no valor de US$748,5 mil. O saldo
remanescente será pago em três parcelas anuais iguais.
A Fazenda Morotí foi adquirida em dezembro de 2013 e possuía uma área
total de 59.585 hectares (34.053 hectares úteis), localizada no estado de
Boquerón, na região oeste do Paraguai (região do Chaco Paraguaio).
A propriedade foi adquira por US$18,7 milhões (~US$314/ha),
representando um ganho de mais de US$1,4 mil/ hectare. Do ponto de
vista contábil, o valor desta área da fazenda nos livros da companhia é
de US$853 mil (valor de aquisição + mais valia + investimentos líquidos de
depreciação) e tem uma TIR (Taxa Interna de Retorno) esperada em
dólares de 27,9% (42,2% em reais).

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1T23
Portfólio de Propriedades
O portfólio de propriedades da Companhia é composto por 286.256
hectares divididos em seis estados brasileiros, Paraguai e Bolívia.

21/22 Participação (%) 22/23 Participação (%)

Própria 215.255 81% 226.099 79%

Arrendada 51.747 19% 60.157 21%
Área total 267.002 100% 286.256 100%

Própria 143.355 74% 148.871 71%

Arrendada 51.387 26% 60.157 29%
Área útil 194.742 100% 209.028 100%

A seguir, mostramos a diversificação geográfica do portfolio atual por

propriedade da terra:
LOCAL ÁREA TOTAL (ha) ÁREA ÚTIL (ha)
Própria Arrendada Própria Arrendada
Brasil 156.639 59.092 106.893 59.092
Bahia 92.614 - 65.767 -
Goiás 5.534 - 4.051 -
Maranhão 17.566 15.000 10.137 15.000
Mato Grosso 12.224 30.623 6.188 30.623
Minas Gerais 24.212 - 17.846 -
Piauí 4.489 13.469 2.904 13.469
Bolívia 9.875 1.065 7.925 1.065
Paraguai 59.585 - 34.053 -
Total 226.099 60.157 148.871 60.157
Total Geral 286.256 209.028

A Companhia incorporou nova área arrendada (Parceria IX) de 6.070

hectares, localizada no município de Comodoro no Estado do Mato
Grosso. Além disso, incluímos a área de 10.844 hectares (5.379 há de área
útil), referente à aquisição da Fazenda Panamby, anunciada em
setembro.
O atual mix da área em produção, entre terra própria e arrendada,
permite maior flexibilidade na gestão do portfólio e reduz a volatilidade
do fluxo de caixa operacional.

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1T23
DESEMPENHO OPERACIONAL
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A tabela abaixo mostra a área estimada de cultivo na Safra 2022/2023

por região.
Cana Cana Milho Algodão
LOCAL Soja Milho Feijão Pasto Algodão Outros Total
Soca Planta Safrinha Safrinha
Brasil 23.091 2.587 56.121 5.046 13.559 1.799 13.263 3.265 2.518 21.184 142.433
Bahia - - 18.278 - - 1.799 10.338 3.265 490 20.184 54.354
Goiás 1.680 561 2.057 - 710 - - - - - 5.009
Maranhão 15.800 1.340 5.525 1.699 1.090 - - - - - 25.454
Mato Grosso 5.611 686 17.464 - 10.799 - 2.925 - 2.028 1.000 40.513
Minas Gerais - - - - - - - - - - -
Piauí - - 12.796 3.347 960 - - - - - 17.103
Bolívia 2.439 496 7.755 460 - - - - 1.942 13.093
Paraguai - - 4.264 2.138 - - 2.762 2.495 4.901 16.559
Total 25.530 3.083 68.140 7.644 13.559 1.799 16.025 5.760 2.518 28.026 172.085

Área em Produção por Cultura (ha)

Safra 21/22 Safra 22/23
(realizado) (estimado)

17% 16%
3% 37% 5%
7% 168.925 172.085 40%
hectares 9% hectares
17%
17%
3% 16% 1% 12%

Soja Milho e Milho Safrinha Soja Milho e Milho Safrinha

Feijão e Feijão Safrinha Cana de açúcar Feijão e Feijão Safrinha Cana de açúcar
Pasto Algodão Pasto Algodão
Outros Outros

Área em Produção por Propriedade (ha)

Safra 21/22 Safra 22/23
(realizado) (estimado)

39% 36%
168.925 172.085
50%
hectares hectares 54%

11% 10%
Área própria operada pela BrasilAgro Área própria operada pela BrasilAgro
Área Própria Operada por terceiros Área Própria Operada por terceiros
Área Arrendada Operada pela BrasilAgro Área Arrendada Operada pela BrasilAgro

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1T23
Status da Operação
Cronograma de plantio e colheita das operações.
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T
Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar
Plantio
Soja Tratos Culturais
Colheita
Plantio
Milho 1ª safra Tratos Culturais
Colheita
Plantio
Milho 2ª safra Tratos Culturais
Colheita
Plantio
Feijão 1ª safra Tratos Culturais
Colheita
Plantio
Algodão Tratos Culturais
Colheita
Plantio
Algodão 2ª safra Tratos Culturais
Colheita
Plantio
Cana-de-açúcar Tratos Culturais
Colheita

Grãos e Algodão
Safra 21/22 Safra 22/23 Variação Safra 22/23 Variação
Produção por cultura (toneladas)
Realizado Estimado (%) Projetado (%)

Soja 196.689 218.609 11% 220.520 1%

Milho 61.587 54.637 -11% 49.715 -9%

Milho Safrinha + Irrigado 84.614 81.454 -4% 82.903 2%

Feijão 3.095 2.817 -9% 1.943 -31%

Feijão Safrinha 2.338 0 n.a. 0 n.a.

Algodão 6.715 18.403 174% 18.330 0%

Algodão Safrinha 1.739 13.034 n.a. 12.425 -5%

Total 356.776 388.954 9% 385.836 -1%

Até o momento, temos plantado 38% da soja. Até o final de novembro o

plantio de milho, algodão e feijão será iniciado.
Cana-de-Açúcar
Diferente das outras culturas, a safra de cana-de-açúcar compreende os
meses de abril a dezembro. Até 30 de setembro de 2022, foram colhidas
1.7 mil toneladas de cana, registrando TCH de 80,95.

Resultado ano-safra Safra 2021 Realizado Safra 2022 Estimado Variação Safra 2022 Realizado Variação
cana-de-açúcar (01/abr a 31/dez) (01/abr a 31/dez) (%) (01/abr a 30/set) (%)

Toneladas colhidas 2.227.327 2.116.890 -5,0% 1.715.444 -19%

Hectares colhidos 26.608 25.217 -5,2% 21.191 -16%

TCH - Toneladas colhidas por

83,80 83,95 0,2% 80,95 -4%
hectare

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1T23
Em julho, tivemos uma queima que afetou grande parte do nosso
canavial na Fazenda São José. Em razão disso, a quantidade estimada
de produção de cana, desta safra, deve cair aproximadamente 8%.

Abaixo status da colheita da cana-de-açúcar. Até o final desse mês,

devemos finalizar a colheita da safra.

Cana

84% 81%

25.217 2.116,8
Hectares Toneladas

Colheita
Pecuária
Safra 21/22
Safra 22/23 Variação Safra 22/23 Variação
Pecuária Realizado
Estimado (%) Realizado (%)

Hectares 11.323 16.025 42% 15.751 -2%

Quantidade de cabeças 21.168 20.577 -3% 18.948 -8%

Produção de carne (kg) 1.949.812 2.791.213 43% 295.405 -89%

Ganho de peso por dia 0,63 0,61 -3% 0,35 -44%

Ganho de peso por hectare 172,20 174,00 1% 19,0 -89%

A pecuária é para a Companhia atividade transitória, visando a

transformação de área. Contamos com um estoque de 18,9 mil cabeças
de gado, que estão distribuídas em 15.751 hectares de pastagens já
ativas no Brasil e Paraguai.

‘9

1T23
DESEMPENHO FINANCEIRO
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As demonstrações financeiras consolidadas foram preparadas e estão sendo

apresentadas de acordo com os Padrões Internacionais de Demonstrações
Financeiras (International Financial Reporting Standards) – IFRS, emitidos pelo
International Accounting Standards Board.

EBITDA e EBITDA ajustado

O EBITDA é apresentado de acordo com as normas contábeis: a partir do Lucro
Líquido, ajustado pelos juros, impostos, depreciação e amortização.

O EBITDA Ajustado foi calculado excluindo os ganhos dos ativos biológicos em

formação (cana-de-açúcar e grãos), ajustado pelo resultado de derivativos
realizado da safra e pelas despesas de depreciação incluindo: depreciação
dos ativos imobilizados das fazendas e depreciação das áreas desenvolvidas e
depreciação da cultura permanente.
EBITDA (R$ mil) 1T23 1T22 Variação
Lucro Líquido 42.002 107.871 -61%
Juros -49.458 -13.222 274%
Impostos 20.246 28.874 -30%
Depreciação e amortização 25.339 47.433 -47%
EBITDA 38.129 170.956 -78%

EBITDA Ajustado (R$ mil) 1T23 1T22 Variação

Lucro Líquido 42.002 107.871 -61%
Juros -49.458 -13.222 274%
Impostos 20.246 28.874 -30%
Depreciação e amortização 25.339 47.433 -47%
Equivalência patrimonial 0 38 -100%
Outras Receitas/Despesas Operacionais -3.853 319 n.a.

Movimentação de valor justo de ativos biológicos e produtos agrícolas -18.299 -145.840 -87%

(+) Realiz. Valor Justo - Ativos Biológicos 86.577 196.269 -56%

Resultado de Derivativos 4.589 2.189 110%
EBITDA Ajustado 107.143 223.931 -52%

‘10

1T23
EBITDA e EBITDA ajustado das Operações
EBITDA (R$ mil) 1T23 1T22 Variação
Lucro líquido sem venda de fazenda 41.100 107.871 -62%
Juros (49.458) (13.222) 274%
Impostos 20.246 28.874 -30%
Depreciação e amortização 25.339 47.433 -47%
EBITDA 37.227 170.956 -78%

EBITDA Ajustado (R$ mil) 1T23 1T22 Variação

Lucro líquido sem venda de fazenda 41.100 107.871 -62%
Juros (49.458) (13.222) 274%
Impostos 20.246 28.874 -30%
Depreciação e amortização 25.339 47.433 -47%
Equivalência patrimonial - 38 -100%

Outras Receitas/Despesas Operacionais (3.853) 319 n.a.

Movimentação de valor justo de ativos biológicos e produtos agrícolas (18.299) (145.840) -87%
(+) Realiz. Valor Justo - Ativos Biológicos 86.577 196.269 -56%
Resultado de Derivativos 4.589 2.189 110%
EBITDA Ajustado 106.241 223.931 -53%

Demonstração de Resultados
RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS
Receita líquida (R$ mil) 1T23 1T22 Variação
Total 299.805 378.086 -21%
Venda de Fazenda 1.481 - n.a.
Soja 56.871 136.001 -58%
Milho 61.711 32.322 91%
Feijão 318 4.778 -93%
Algodão pluma 12.734 7.700 65%
Algodão caroço 1.028 1.215 -15%
Cana-de-açúcar 152.353 177.125 -14%
Pecuária 5.437 13.313 -59%
Arrendamento 7.860 4.217 86%

Serviços 80 - n.a.

Outros (68) 1.415 n.a.

VENDA DE FAZENDA

Venda de Fazenda
1T23 1T22 Variação
(R$ mil)

Valor Nominal da Venda 1.999 - n.a.

Ajuste a valor presente (518) - n.a.
Receita de Venda de Fazenda 1.481 - n.a.
Imposto sobre Venda - - n.a.
Custo de venda de fazenda (579) - n.a.
Ganho com Venda de Fazenda 902 - n.a.

No 1T23 reconhecemos R$902 mil em vendas de fazendas, referentes a uma

venda com condições precedentes para entrega na Fazenda Rio do Meio ao

‘11

1T23
efeito da contraprestação variável. Foram hectares adicionais que estão sendo
contabilizados somente no momento efetivo da entrega.

VENDA DE PRODUTOS AGRÍCOLAS

Receita líquida (R$ mil) 1T23 1T22 Variação
Total 298.324 378.086 -21%
Soja 56.871 136.001 -58%
Milho 61.711 32.322 91%
Feijão 318 4.778 -93%
Algodão pluma 12.734 7.700 65%
Algodão caroço 1.028 1.215 -15%
Cana-de-açúcar 152.353 177.125 -14%
Pecuária 5.437 13.313 -59%
Arrendamento 7.860 4.217 86%
Serviços 80 - n.a.
Outros (68) 1.415 n.a.

Quantidade Vendida (Toneladas) 1T23 1T22 Variação

Total 1.039.713 1.069.384 -3%
Soja 19.718 60.873 -68%
Milho 61.691 47.459 30%
Feijão 146 1.588 -91%
Algodão pluma 1.300 843 54%
Algodão caroço 838 795 5%
Cana-de-açúcar 955.224 955.175 0%
Pecuária 532 1.203 -56%
Outros 264 1.448 -82%

No 1T23, a receita líquida das operações alcançou R$298,3 milhões, queda de

21% em relação ao 1T22, devido à queda na quantidade vendida de soja
explicado pela estratégia de venda adotado pela Companhia em função dos
preços das commodities e da diminuição da receita de cana, em razão da
queda do Consecana que saiu de 1,3242 para 0,9465 no 1T23.

GANHOS E PERDAS DOS PRODUTOS AGRÍCOLAS E ATIVOS BIOLÓGICOS

Ganho / Perda
Produtos Agrícolas e Ativos Biológicos (R$ mil) Soja Milho Algodão Cana Pecuária Outros
30/09/22

Ganhos e perdas dos produtos agrícolas (1.323) 6.940 (5.916) 64.401 (8.386) 444 56.159

Ganhos e perdas dos ativos biológicos 6.983 (10.868) - (33.245) - (731) (37.860)
Movimentação de valor justo de produtos agrícolas e
5.660 (3.928) (5.916) 31.157 (8.386) 375 18.299
ativos biológicos

Ganhos e perdas dos produtos agrícolas

O ganho ou perda na variação do valor justo dos produtos agrícolas é
determinado pela diferença entre a quantidade colhida a valor de mercado
(líquido de gastos comerciais e impostos) e os custos de produção incorridos
(custos diretos e indiretos, arrendamento e depreciações).

Os produtos agrícolas colhidos são mensurados pelo valor justo no ponto da

colheita e considera-se o preço de mercado para a praça correspondente de
cada fazenda.

‘12

1T23
 Ganho /
Produtos Agrícolas e Ativos Biológicos
Soja Milho Cana Pecuária Outros Perda
(R$ mil)
30/09/22

Ganhos e perdas dos produtos agrícolas

(1.323) 6.940 64.401 (8.386) 444 56.159

Ganhos e perdas dos ativos biológicos -

6.983 (10.868) (33.245) (731) (37.860)
Movimentação de valor justo de produtos
agrícolas e ativos biológicos 5.660 (3.928) 31.157 (8.386) 375 18.299

Ganhos e perdas dos ativos biológicos

Ganho /
Produtos Agrícolas Soja Milho Cana Pecuária Outros Perda
30/09/22
Área (hectares) - 13.738 14.248
13.138 1.557 44.866
Produção (Toneladas ou Kg carne) - 1.061.216 289
60.837 794 1.127.798
Produtividade (Ton./ha) (Kg/cabeças) - 77,25 0,02
4,63 0,51 25,13
Pecuária - qtde. cabeças de gado - - - 19.041
- 19.041
Valor justo de produção (R$ mil) 169.446 (3.540)
(1.918) 61.761 6.270 243.593
Custo de produção (R$ mil) (105.045) (4.845)
595 (54.821) (5.164) (187.434)
Ganhos e perdas dos produtos
64.401 (8.386)
agrícolas (R$ mil) (1.323) 6.940 1.106 56.159

Os ativos biológicos correspondem aos produtos agrícolas em formação (ainda

não colhidos) mensurados a valor justo. Esse valor considera o fluxo de caixa
presente líquido, levando em conta as melhores estimativas com relação a:
produtividade, preços de venda, gastos comerciais, custos diretos, custos
indiretos e arrendamento.

IMPAIRMENT (REVERSÃO DE PROVISÃO DO VALOR RECUPERÁVEL DE

PRODUTOS AGRÍCOLAS, LÍQUIDA)
A provisão para ajuste de estoque ao valor líquido de realização dos produtos
agrícolas é constituída quando o valor registrado no estoque for superior ao
valor de realização. O valor de realização é o preço estimado de venda no
curso normal dos negócios menos os custos estimados necessários para vendê-
los.

‘13

1T23
CUSTO DE PRODUÇÃO
Milho Milho
Safra 21/22 (%) Soja Feijão Algodão Cana Pecuária
Safra Safrinha
Custos Variáveis 68% 80% 100% 76% 87% 66% 44%
Sementes 9% 14% 17% 10% 11% 0% 0%
Fertilizantes 22% 37% 51% 18% 33% 14% 0%
Defensivos 17% 13% 13% 24% 22% 7% 0%
Serviços Agrícolas 15% 12% 15% 17% 15% 33% 0%
Combustíveis e lubrificantes 4% 3% 4% 5% 3% 12% 0%
Manutenção de máquinas e equipamentos 0% 0% 0% 0% 0% 0% 8%
Alimentação animal 0% 0% 0% 0% 0% 0% 29%
Outros 2% 1% 0% 2% 3% 0% 7%
Custos Fixos 32% 20% 0% 24% 13% 34% 56%
Mão-de-obra 7% 8% 0% 8% 3% 3% 34%
Depreciação e amortização 24% 12% 0% 15% 4% 26% 14%
Arrendamentos 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Outros 1% 0% 0% 0% 5% 5% 8%

Safra 21/22 Safra 22/23 Safra 22/23 Variação Variação

(R$ / ha)
Realizado (A) Estimado (B) Projetado (C) (%) B/A (%) C/B

Soja
(1)
4.933 5.948 5.916 21% -1%

Milho(1) 4.733 5.693 5.907 20% 4%

Milho Safrinha 4.635 4.608 4.589 -1% 0%
Feijão 3.017 3.257 3.257 8% 0%
Algodão 9.452 9.618 9.632 2% 0%
Algodão Safrinha + Pivot 12.942 12.977 12.956 0% n.a.

Cana-de-açúcar (2) 9.088 10.362 10.273 14% -1%

(3)
Outros 1.502 579 579 -61% n.a.
(1) inclui amortização de abertura de área
(2) custo cana-de-açúcar 5.549, não considera custo de arrendamento.
(3) Outros considera: Trigo, Quinoa e Gergelim

‘14

1T23
CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS
(R$ mil) 1T23 1T22 Variação
Custo dos produtos vendidos (194.373) (185.910) 5%
Soja (35.781) (70.672) -49%
Milho (43.635) (24.610) 77%
Feijão (1.392) (2.875) -52%
Algodão pluma (13.390) (5.232) 156%
Algodão caroço (739) (787) -6%
Cana-de-açúcar (90.426) (64.481) 40%
Pecuária (6.081) (11.646) -48%
Arrendamento (449) (3.113) -86%
Serviços (2.319) - n.a.
Outros (161) (2.494) -94%

(R$ mil) 1T23 1T22 Variação

Ativos Biológicos Apropriados ao Custo (86.577) (196.268) -56%
Soja (17.771) (88.420) -80%
Milho (14.728) (10.998) 34%
Feijão (30) (7.006) -100%
Algodão pluma 531 (3.897) n.a.
Algodão caroço 5 (599) n.a.
Cana-de-açúcar (54.782) (85.400) -36%
Outros 198 52 281%

R$ (mil) 1T23 1T22 Variação

CPV Total (280.950) (382.179) -26%
Soja (53.552) (159.092) -66%
Milho (58.363) (35.608) 64%
Feijão (1.422) (9.881) -86%
Algodão pluma (12.859) (9.130) 41%
Algodão caroço (734) (1.386) -47%
Cana-de-açúcar (145.208) (149.881) -3%
Pecuária (6.081) (11.646) -48%
Serviços (2.319) - n.a.
Arrendamento (449) (3.113) -86%
Outros 37 (2.442) n.a.

Devido aos ajustes do valor justo dos produtos agrícolas, as variações de custos
unitários entre os exercícios estão diretamente ligadas aos preços de mercado
das commodities no momento da sua colheita para o cálculo do CPV Total.

O crescimento de 5% dos custos em relação ao 1T22, pode ser explicado pelo

aumento do custo unitário de aproximadamente de 40%, devido ao aumento
dos preços dos fertilizantes e dos combustíveis.

Vale lembrar que a sazonalidade do negócio não está refletida neste trimestre,
dado o baixo volume apresentado comparado ao ano anterior.

‘15

1T23
DESPESAS COM VENDAS
(R$ mil) 1T23 1T22 Variação
Despesas com Vendas (7.506) (4.311) 74%
Frete (3.666) (3.798) -3%
Armazenagem e Beneficiamento (3.795) (475) 699%
PDD - 39 -100%
Outros (45) (77) -42%

O aumento das despesas com vendas de 74% em relação ao ano anterior, é

reflexo do aumento na linha de armazenagem e beneficiamento em razão da
estratégia comercial da Companhia em postergar a venda de produtos
agrícolas e a necessidade de armazenamento e do aumento dos fretes de
aproximadamente 29%.

DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS

(R$ mil) 1T23 1T22 Variação
Despesas Gerais e Administrativas (14.334) (13.776) 4%
Depreciação e Amortização (305) (284) 7%
Despesas com Pessoal (9.086) (8.247) 10%
Despesas com Prestação de Serviços (973) (1.975) -51%
Arrendamento e Alugueis (141) (254) -45%
Impostos e taxas (2.319) (1.304) 78%
Despesas com Viagens (69) (194) -65%
Despesas com softwares (620) (265) 134%
Outras Despesas (822) (1.252) -34%

O aumento das despesas gerais e administrativas de 4% em relação ao ano

anterior, é reflexo:

(i) do crescimento na linha de Despesas com Pessoal, que é explicado (a)

pelo pagamento de bônus referente aos bons resultados Companhia;
(b) aumento na provisão do ILPA ajustado de acordo com o atingimento
das metas;
(ii) do crescimento na linha de impostos e taxas, explicado pelo aumento
dos valores de VTN (Valores de Terra Nua) das prefeituras, utilizados
como parâmetro para a Declaração do ITR.

Estes aumentos foram mais que compensados pela queda das despesas com
prestação de serviço da linha de outras despesas.

‘16

1T23
OUTRAS RECEITAS / DESPESAS OPERACIONAIS
(R$ mil) 1T23 1T22 Variação
Outras receitas (despesas) operacionais 633 8.667 -93%
Ganho/Perda na venda de imobilizado (152) 412 n.a.
Despesas com demandas judiciais 192 (19) n.a.
Indenizações de seguro agrícola - 8.708 -100%
Perdas agrícolas (2.586) - n.a.
Comissões de arrendamento (2.228) - n.a.

Ganhos com Indenizações 930 - n.a.

Bônus de subscrição 3.853 (319) n.a.

Outros 624 (115) n.a.

No 1T23 tivemos impacto em outras receitas e despesas operacionais

principalmente:

(i) pela receita de indenização de seguro agrícola referente à quebra

de safra 20/21 no Paraguai;
(ii) pelas despesas com às comissões dos últimos arrendamentos
incorporados;
(iii) pela perda do canavial na Bolívia (cana soca) em razão da seca e;
(iv) pelo impacto na linha de bônus de subscrição, é reflexo da variação
e consequentemente, do valor dos bônus de subscrição emitidos no
contexto da incorporação da Agrifirma em contexto com a variação
da cotação das ações da Companhia.

Vale ressaltar que os bônus, no contexto da operação, funcionam como

garantia da restrição de venda (lockup) de 2 anos, considerando as
particularidades de um dos acionistas da Agrifirma e não representam prêmio
ou vantagem a nenhum novo acionista.

RESULTADO FINANCEIRO

(R$ mil) 1T23 1T22 Variação

Total 49.458 13.222 274%
(i)
Juros (6.929) (15.368) -55%
(ii)
Variações Monetárias (116) (38) 205%
(ii)
Variações Cambiais 2.161 2.146 1%
(iii)
Atualização do valor justo 18.673 34.521 -46%
(iv)
Resultado operações com derivativos 21.418 (20.780) n.a.
(v)
Outras receitas / despesas financeiras 14.251 12.741 12%

O resultado financeiro consolidado corresponde à composição dos seguintes

elementos: (i) juros sobre financiamentos, (ii) variação cambial sobre conta off
shore, (iii) valor presente dos recebíveis da venda das fazendas Araucária, Alto
Taquari, Jatobá e Rio do Meio fixados em sacas de soja, e de arrendamentos
de cana (iv) resultado das operações de hedge e (v) despesas e encargos
bancários e rendimentos de aplicações financeiras de caixa e equivalentes de
caixa.

‘17

1T23
A diminuição na linha de juros ocorreu devido a diminuição no endividamento
da companhia no período.

A atualização do valor justo, no valor de R$14,2 milhões em 2022, demonstra a

variação no valor a ser recebido em razão das vendas das fazendas Araucária,
Jatobá, Alto Taquari e Rio do Meio, denominados em sacas de soja e a variação
do preço do Consecana no arrendamento da Fazenda Parceria IV.

O resultado das operações com derivativos reflete principalmente o resultado

das operações de hedge de commodities e dólar, com finalidade de reduzir a
volatilidade da exposição da companhia, dado que as receitas, estoque, ativo
biológico e recebíveis de venda de fazenda são correlacionadas positivamente
com os preços das commodities e dólar.

OPERAÇÕES COM DERIVATIVOS

POSIÇÃO DE HEDGE EM 08 DE NOVEMBRO DE 2022
Soja FX
Safra Preço
Volume % de hedge(1) Volume (mil) % de hedge(2) BRL/USD
(USD/bu)
22/23 105.087 ton 59,22% 14,3 USD 50.996 60,79% 5,55

Recebíveis Venda de Fazenda - 2023/2024 42.182 ton 34,00% 12,9 USD 24.413 40,00% 5,9
(1) Percentual do volume em toneladas de soja travada.
(2) Percentual da receita esperada em USD.

Milho FX
Safra
Volume % de hedge(1) Preço (R$/sc) Volume (mil) % de hedge(2) BRL/USD
21/22 118.600 ton 91,00% 63,53 - - -
22/23 22.275 ton 20,00% 60,29 - - -
(1) Percentual do volume em toneladas de soja travada.
(2) Percentual da receita esperada em USD.

Algodão FX
Safra
Volume % of hedge(1) Preço (¢/lb) Volume (mil) % de hedge(2) BRL/USD

22/23 1.977 ton 20,90% 88,98 USD 8.325 45,94% 5,72

(1) Percentual do volume em toneladas de soja travada.
(2) Percentual da receita esperada em USD.

Etanol FX
Safra
Volume % of hedge(1) Preço (R$/@) Volume (mil) % de hedge BRL/USD

21/22 4.350 m³ 4,00% 1953 - - -

22/23 41.580 m³ 45,41% 3209 - - -

(1) Percentual do volume em m³ de etanol travada.

Nota: No caso do Hedge de Etanol, consideramos como safra 2022 e 2023 o calendário da cana (abril –
março).

‘18

1T23
Balanço Patrimonial
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA

Caixa e Equivalentes de Caixa
30/09/2022 30/06/2022 Variação
(R$ mil)
Caixa e equivalentes de caixa 435.841 435.493 0%
Caixa e bancos 49.471 38.492 29%
Certificado de depósitos bancários 304.704 303.444 0%
Letra financeira do tesouro 81.666 93.557 -13%
Títulos e valores mobiliários 12.416 19.580 -37%
Certificado de depósitos bancários 6.758 14.059 -52%
Títulos dados em garantia 5.658 5.521 2%
Total 448.257 455.073 -1%

ENDIVIDAMENTO
(R$ mil) 30/09/2022 30/06/2022 Variação
Curto Prazo 84.862 123.411 -31%
Longo Prazo 312.802 329.630 -5%
Total do Endividamento 397.664 453.041 -12%
(+/-) Operações com derivativos 38.652 24.421 58%
(=) Dívida Bruta Ajustada 436.316 477.462 -9%
(-) Caixa e equivalentes de caixa 448.257 455.073 -1%
(=) Dívida Líquida Ajustada (11.941) 22.389 n.a.
EBITDA Ajustado 76.725 748.128 -90%
Dívida Líquida Ajustada / EBITDA Ajustado (0,16x) 0,03x n.a.
Dívida Líquida Ajustada / NAV -0,3% 0,5% n.a.

O custo médio da dívida é de 93,04% do CDI.

CLIENTES

(R$ mil) 30/09/2022 30/06/2022 Variação

Venda de cana de açúcar 63.993 43.297 48%
Venda de grãos 63.391 127.875 -50%
Venda pecuária 16 491 -97%
Arrendamentos e aluguéis 3.933 11.969 -67%
Venda de máquinas 2.129 2.406 -12%
Venda de fazendas 153.381 183.342 -16%
286.843 369.380 -22%

Provisão para créditos de liquidação duvidosa (1.798) (1.778) 1%

Total circulante 285.045 367.602 -22%

Venda de fazendas ¹ 324.991 373.954 -13%

Total não circulante 324.991 373.954 -13%

¹ não inclui área da fazenda Alto Taquari que será entregue em 2024

‘19

1T23
ESTOQUE
(R$ mil) 30/09/2022 30/06/2022 Variação
Soja 15.422 54.793 -72%
Milho 60.995 60.970 0%
Feijão 6.848 8.773 -22%
Algodão 26.554 22.186 20%
Outros Cultivos 463 509 -9%
Produtos Agrícolas 110.282 147.231 -25%
Insumos 231.643 142.668 62%
Total 341.925 289.899 18%

Os ativos biológicos de gado são mensurados a valor justo e são controlados

por duas metodologias: para bezerros (as) e garrotes (novilhas) de 12 a 15 meses
o controle e valorização é efetuado por cabeça, já para animais acima dessa
idade o controle é efetuado por peso.
Valor
Estoque - Pecuária Qtde Cabeças
(R$ mil)
Saldo em 30 de junho de 2022 21.168 67.616

Aquisição, Nascimentos | Gastos com aquisição 266 373

Gastos com manejo - 4.846

Vendas (2.299) (5.983)

M ortes | Perdas com M ortes (85) (192)

Consumo (9) (34)

Variação Cambial - 11

Variação no valor justo - (8.386)

Saldo em 30 de setembro de 2022 19.041 58.251

PROPRIEDADES PARA INVESTIMENTO

A estratégia de negócios da Companhia tem como pilar fundamental
aquisição, desenvolvimento, exploração e comercialização de propriedades
rurais com aptidão agropecuária. A Companhia adquire propriedades rurais
que acredita ter significativo potencial de geração de valor por meio da
transformação do ativo e do desenvolvimento de atividades agropecuárias
rentáveis.

A partir da aquisição das nossas propriedades rurais, buscamos implementar

culturas de maior valor agregado e transformar essas propriedades rurais com
investimentos em infraestrutura e tecnologia. De acordo com nossa estratégia,
quando julgarmos que o valor das propriedades rurais nos entrega o retorno
esperado, venderemos tais propriedades rurais para realizarmos ganhos de
capital.

As propriedades rurais compradas pela Companhia são demonstradas ao custo

de aquisição, que não supera seu valor líquido de realização, e estão sendo
apresentadas no "Ativo não circulante".

‘20

1T23
Propriedades para investimento são avaliadas pelo seu custo histórico, somados
ao investimento em edifícios, benfeitorias e abertura de áreas, menos a
depreciação acumulada de acordo com os mesmos critérios descritos para o
ativo imobilizado.

Valor de Edifícios e Abertura de Obras em Prop. para

(R$ mil)
Aquisição benfeitorias área andamento Investimento

Saldo Inicial 741.380 72.371 133.324 57.305 1.004.380

30 de junho de 2022
Aquisições 271.636 121 1.903 16.367 290.027
Baixas (580) - - - (580)
Transferências - 408 2.656 (3.064) -
(-) Depreciação/ Amortização - (714) (2.976) - (3.690)
Efeito de conversão 8.799 753 1.734 434 11.720
30 de setembro de 2022 1.021.235 72.939 136.641 71.042 1.301.857

DEPRECIAÇÃO - ABERTURA DE ÁREA

(R$ mil) 1T23 1T22 Variação

Manutenção 14.206 6.465 119,7%

Abertura 8.720 7.898 10,4%

Total 22.926 14.364 59,6%

CAPEX - IMOBILIZADO
Veículos e Imobilizado
Edifícios e Equip. e Móveis e
(R$ mil) Máquinas em Cana Imobilizado
benfeitorias Instalações utensílios
Agrícolas andamento
Saldo Inicial 188 29.038 28.983 2.377 - 67.545 128.131
Em 30 de junho de 2022
Aquisições - 895 3.084 266 19 12.409 16.673
Baixas - (10) (177) (1) - (2.583) (2.771)
Transferências 19 - - - (19) - -
(-) Depreciação / Amortização (33) (756) (636) (93) - (12.351) (13.869)
Efeito de conversão - 29 93 10 - 134 266
30 de setembro de 2022 174 29.196 31.347 2.559 - 65.154 128.430

‘21

1T23
ESG
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

A Companhia preza pela condução ética e transparente dos negócios, por

meio de uma série de atividades, políticas e procedimentos que norteiam o
comportamento e as práticas esperadas de conduta.

Com o objetivo de seguir modernizando e solidificando a estrutura de

governança da Companhia, de acordo com as melhores práticas do mercado,
em 1 de setembro, foram aprovadas as seguintes políticas e regimentos internos:

✓ Política de Transações entre Partes Relacionadas;

✓ Política de Indicação de membros do Conselho de Administração,
Comitês e Diretores Estatutários;
✓ Política de Remuneração dos membros do Conselho de
Administração, Comitês e Diretores Estatutários;
✓ Regimento Interno do Conselho de Administração;
✓ Regimento Interno do Comitê de Auditoria; e
✓ Regimento Interno do Comitê de Remuneração.

Foi aprovado na Assembleia da Companhia, a instalação do Conselho Fiscal e

a reforma do Estatuto Social, para a criação de Comitê de Auditoria, órgão de
assessoramento ao Conselho da Administração, que será responsável por
supervisionar e zelar pela integridade dos controles e procedimentos de
apresentação de relatórios financeiros, implantados pela administração para
proteger os interesses dos acionistas e outras partes.

‘22

1T23
MERCADO DE CAPITAIS
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

A Companhia foi a primeira empresa de produção agrícola a abrir o capital no

Novo Mercado da B3 (Bolsa de Valores de São Paulo) e foi também a primeira
empresa brasileira do agronegócio a listar ADRs (American Depositary Receipts)
na NYSE (New York Stock Exchange).

Desempenho das ações

Em 08 de novembro de 2022 as ações da BrasilAgro (AGRO3) estavam cotadas
a R$29,22, totalizando um valor de mercado para a Companhia de R$3,0 bilhões
e os ADRs (LND) estavam cotados a US$5,69.

AGRO3 x Ibovespa
130
(base 100 = 30/09/2022)

120

110

100

90

80

70

AGRO3 IBOV

1T23 1T22
Volume médio diário de negociação (R$) 15.477.016 17.984.531
Máxima (R$ por ação) 27,89 28,28
Mínima (R$ por ação) 20,04 23,26
Média (R$ por ação) 23,70 25,94
Preço de fechamento (R$ por ação) 29,22 27,69
Variação do Período (%) 6% 3%

‘23

1T23
CONTATOS
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

+ 55 (11) 3035 5374

ri@brasil-agro.com

Gustavo Javier Lopez

DRI e CFO

Ana Paula Zerbinati Ribeiro Gama

Head de RI

Deise Davanzo
Coordenadora de RI

Camila Vitória Stankevicius

Analista de RI

Aviso Legal
As afirmações contidas neste documento relacionadas a
perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados
operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas
de crescimento da BrasilAgro, são meras projeções e, como tais,
baseiam-se exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o
futuro dos negócios. Essas expectativas dependem,
substancialmente, das condições de mercado, do desempenho
da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais
e, portanto, estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

‘24

1T23
PESOS E MEDIDAS USADOS NO AGRONEGÓCIO
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Pesos e medidas usados na atividade agropecuária

1 tonelada 1.000 kg
1 quilo 2,20462 libras
1 libra 0,45359 kg
1 acre 0,1840 alqueire
1 hectare (ha) 2,47105 acres
1 hectare (ha) 10.000 m 2
1 alqueire 5,4363 acres

Soja
1 bushel de soja 60 libras 27,2155 kg
1 saca de soja 60 kg 2,20462 bushels
1 bushel/acre 67,25 kg/ha
1,00 US$/bushel 2,3621 US$/saca

Milho
1 bushel de milho 56 libras 25,4012 kg
1 saca de milho 60 kg 2,36210 bushels
1 bushel/acre 62,77 kg/ha
1,00 US$/bushel 2,3621 US$/saca

Pecuária
1 arroba (boi magro) 30 kg
1 arroba 15 kg

‘25

1T23
PORTFÓLIO
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

ÁREA ÁREA
PROPRIEDADE LOCAL DATA DE AQUISIÇÃO PROJETO
TOTAL (ha) ÚTIL (ha)

1 Fazenda Jatobá Jaborandi / BA mar/07 Grãos e Pastagem 13.276 10.208

2 Fazenda Alto Taquari ⁽¹⁾ Alto Taquari / MT ago/07 Grãos e Cana 1.380 809

3 Fazenda Araucária Mineiros / GO abr/07 Grãos e Cana 5.534 4.051

4 Fazenda Chaparral Correntina / BA nov/07 Grãos e Algodão 37.182 26.444

5 Fazenda Nova Buriti Bonito de Minas / MG dez/07 Floresta 24.212 17.846

6 Fazenda Preferência Baianópolis / BA set/08 Grãos e Pastagem 17.799 12.410

(2) Ribeiro Gonçalves /

7 Fazenda Parceria II nov/13 Grãos 7.456 7.456
PI
8 Morotí (Paraguai) Boquerón dez/13 Grãos e Pastagem 59.585 34.053

(3)
9 Fazenda Parceria III Alto Taquari / MT mai/15 Grãos e Cana 5.128 5.128
São Raimundo
(4)
10 Fazenda Parceria IV das Mangabeiras / fev/17 Cana-de-açúcar 15.000 15.000
MA
São Raimundo
11 Fazenda São José das Mangabeiras / fev/17 Grãos e Cana 17.566 10.137
MA
(5)
12 Fazenda Parceria V Região do Xingu / MT ago/18 Grãos 19.425 19.425

(6)
13 Fazenda Arrojadinho Jaborandi / BA jan/20 Grãos 16.642 11.063

(7)
14 Fazenda Rio do Meio Correntina / BA jan/20 Grãos 7.715 5.642

(8) Baixa Grande do

15 Parceria VII mai/20 Grãos 6.013 6.013
Ribeiro / PI
Baixa Grande do
16 Fazenda Serra Grande mai/20 Grãos 4.489 2.904
Ribeiro / PI
17 Acres del Sud (Bolívia) Santa Cruz fev/21 Grãos e Cana 9.875 7.925

(9)
18 Parceria VIII (Bolívia) Santa Cruz fev/21 Grãos 1.065 1.065

(10)
19 Parceria IX Comodoro / MT jul/22 Grãos 6.070 6.070

20 Fazenda Panamby Querência/MT set/22 Grãos 10.844 5.379

Total 286.256 209.028

(1) A Companhia continuará operando 1.157 hectares da área vendida em out/21 até a safra 2024.
(2) Parceria de exploração agrícola na fazenda por até 11 safras, podendo chegar até 10 mil hectares.
(3) Parceria de exploração agrícola na fazenda até 31/03/2026.
(4) Parceria de exploração agrícola na fazenda por até 15 anos de plantio de cana-de-açúcar, com opção de renovação por mais 15 anos.
(5) Parceria de exploração agrícola na fazenda por até 12 anos.
(6) Anteriormente denominada Fazenda Parceria V I, adquirida com a incorporação da Agrifirma.
(7) Fazenda adquirida com a incorporação da Agrifirma.
(8) Parceria de exploração agrícola na fazenda por até 10 anos.
(9) Parceria de exploração agrícola na fazenda por uma safra.
(10) Parceria de exploração agrícola na fazenda por até 12 safras.

‘26

1T23
VALOR DE MERCADO DO PORTFOLIO
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Atualizamos anualmente a avaliação interna do valor de mercado das
nossas fazendas e em 30 de junho de 2022 o valor de mercado do nosso
portfólio era de R$3,3 bilhões.
O valor atual do hectare médio útil das áreas próprias da Companhia é
R$ 15.317,2 9 (CAGR de 23% nos últimos 5 anos).
O quadro abaixo mostra as avaliações de mercado do portfólio interno
e realizada pela consultoria independente Deloitte Touche Tohmatsu, nos
últimos anos:
CAGR:
22,7%
15.371,2
14.667,1

0,5

8.696,9
3,4 3,3
7.942,3 3,3
6.778,4

1,9
1,5 1,5 1,6
1,3

- -

17/18 18/19 19/20 20/21 21/22

Interna (R$ bi) Deloitte (R$ bi) R$/ha Vendas de Fazendas

VALOR LÍQUIDO DOS ATIVOS – NAV

30 de junho de 2022
(R$ mil)
Livro NAV

Patrimônio líquido - BrasilAgro 2.216.048 2.216.048

Valor de mercado das propriedades, líquido de imposto 2.793.472

(-) Valor de livro das propriedades (propriedades para investimento) (1.004.380)

NAV - Valor líquido dos Ativos 2.216.048 4.005.140

Quantidade de ações 102.377 102.377

NAV por ação 21,65 39,12

O valor de mercado das propriedades considerado no cálculo do valor

líquido dos ativos é de 30 de junho 2022. Cabe ressaltar, que o valor das
propriedades é dado em sacas de soja e o preço médio utilizado na
avaliação foi de aproximadamente R$132,00 por saca.

‘27

1T23
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

(R$ mil) 1T23 1T22 Variação

Receitas de Venda de Fazenda 1.481 - n.a.
Receitas de Grãos 122.251 175.045 -30%
Receitas de Algodão 13.813 9.070 52%
Receitas de Cana-de-açúcar 152.615 177.222 -14%
Receita de Pecuária 6.006 13.874 -57%
Receitas de Arrendamento 9.571 5.955 61%
Outras Receitas 479 2.161 -78%
Deduções de Vendas (6.411) (5.241) 22%
Receita Líquida de Vendas 299.805 378.086 -21%
M ovimentação de valor justo de ativos biológicos e produtos agrícolas 18.299 145.840 -87%
Reversão de provisão do valor recuperável de produtos agrícolas,
(2.578) (8.765) -71%
líquida
Receita Líquida 315.526 515.161 -39%
Custo de Venda de Fazenda (579) - n.a.
Custo de Venda de Produtos Agrícolas (280.950) (382.179) -26%
Lucro Bruto 33.997 132.982 -74%
Despesas com Vendas (7.506) (4.311) 74%
Despesas Gerais e Administrativas (14.334) (13.777) 4%
Depreciação e Amortização 305 284 7%
Despesas com Pessoal 9.085 8.249 10%
Despesas com Prestação de Serviços 973 1.975 -51%
Arrendamento e Alugueis 141 254 -44%
Outras Despesas 3.830 3.015 27%
Outras Receitas/Despesas Operacionais 633 8.667 -93%
Equivalência Patrimonial - (38) -100%
Resultado Financeiro 49.458 13.222 274%
Receitas Financeiras 205.690 185.658 11%
Receitas de Aplicações Financeiras 15.622 13.576 15%
Juros Ativos 710 322 120%
Variações Cambiais 27.827 5.986 365%
Receita na atualização dos arrendamentos 19.235 17.229 12%
Receita na atualização dos recebíveis de fazenda 15.557 42.559 -63%
Resultado realizado de operações com derivativos 20.098 23.254 -14%
Resultado não realizado de operações com derivativos 106.641 82.732 29%
Despesas Financeiras (156.232) (172.436) -9%
Despesas de aplicações financeiras (673) (598) 13%
Despesas Bancárias (698) (237) 195%
Juros Passivos (7.639) (15.690) -51%
Variações M onetárias (116) (38) 205%
Variações Cambiais (25.666) (3.840) 568%
Despesa na atualização dos arrendamentos (4.825) (1.931) 150%
Despesa na atualização dos recebíveis/aquisições de fazendas (11.294) (23.336) -52%
Resultado realizado de operações com derivativos (12.729) (46.240) -72%
Resultado não realizado de operações com derivativos (92.592) (80.526) 15%
Lucro (prejuízo) antes do Imposto de Renda e Contribuição Social 62.248 136.745 -54%
Imposto de Renda e Contribuição Social (20.246) (28.874) -30%
Lucro (prejuízo) líquido do período 42.002 107.871 -61%
Ações em circulação no final do período 102.377.008 102.377.008
Lucro (prejuízo) básico por ação - reais 0,41 1,05 -61%

‘28

1T23
BALANÇO PATRIMONIAL - ATIVO
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Ativo (R$ mil) 30/09/2022 30/06/2022 Variação

Circulante
Caixa e equivalentes de caixa 435.841 435.493 0%
Títulos e valores mobiliários 55.668 94.870 -41%
Operações com derivativos 72.953 61.013 20%
Contas a receber e créditos diversos 337.105 442.313 -24%
Estoques 341.925 289.899 18%
Ativos biológicos 208.282 264.976 -21%
Transações com partes relacionadas 0 0 n.a.
1.451.774 1.588.564 -8,61%

Não circulante
Ativos biológicos 45.454 57.906 -22%
Títulos e valores mobiliários restritos 12.416 19.580 -37%
Operações com derivativos 3.546 2.744 29%
Tributos diferidos 4.734 4.360 9%
Contas a receber e créditos diversos 362.714 411.351 -12%
Propriedades para investimento 1.301.857 1.004.380 30%
Transações com partes relacionadas 1.861 1.839 1%
Investimentos 7.642 7.642 0%
Imobilizado 128.430 128.131 0%
Intangivel 744 812 -8%
Direitos de uso 160.646 117.954 36%
2.030.044 1.756.699 15,6%

Total do ativo 3.481.818 3.345.263 4,1%

‘29

1T23
BALANÇO PATRIMONIAL – PASSIVO
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

09/30/2022 06/30/2022 Change

Circulante
Contas a pagar e outras obrigações 253.024 253.440 0%
Empréstimos, financiamentos e debêntures 84.862 123.411 -31%
Obrigações trabalhistas 21.486 25.652 -16%
Operações com derivativos 29.402 34.064 -14%
Aquisições a pagar 164.945 28.846 472%
Transação com partes relacionadas 0 0 n.a.
Arrendamentos a pagar 25.454 18.581 37%
579.173 483.994 19,7%
Não circulante

Contas a pagar e outras obrigações 24.212 23.833 2%

Empréstimos, financiamentose debêntures 312.802 329.630 -5%

Tributos diferidos 27.405 34.925 -22%
Arrendamentos a pagar 247.241 230.570 7%
Operações com derivativos 8.445 5.272 60%
Provisões para demandas judiciais 860 1.117 -23%
Transações com partes relacionadas 7.573 7.472 1%
Aquisições a pagar 0 12.402 -100%
628.538 645.221 -2,6%

Total do Passivo 1.207.711 1.129.215 7,0%

Patrimônio líquido
Capital social 1.587.985 1.587.985 0%
Gastos com emissão de ações (11.343) (11.343) 0%
Reserva de capital (16.063) (21.348) -25%
Ações em tesouraria (50.807) (49.761) 2%
Reservas de Lucro 416.352 416.352 0%
Dividendos adicionais propostos 196.476 196.476 0%
Resultado Abrangente 109.505 97.687 12%
Lucros Acumulados 42.002 - n.a.
Total do Patrimônio Líquido 2.274.107 2.216.048 2,6%

Total do Passivo e Patrimônio Líquido 3.481.818 3.345.263 4,1%

‘30

1T23
FLUXO DE CAIXA
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
(R$ mil) 1T23 1T22 Variação
FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS

Lucro (prejuízo) líquido do período 42.002 107.871 -61%

Ajustes para conciliação do lucro (prejuízo) líquido

Depreciação e amortização 25.339 47.433 -47%

Ganho na venda de fazenda (902) - n.a.
Valor residual de ativo imobilizado e intangível alienado 2.771 467 493%
Baixas de propriedades para investimentos - 6.930 -100%
Equivalência patrimonial - 38 -100%
Ganho não realizado com derivativos, líquidos (14.049) (2.206) 537%
Rendimentos de aplicações financeiras, variação cambial e monetária e demais encargos
(24.554) (15.330) 60%
financeiros, líquidos
Variação no valor justo do contas a receber pela venda de fazendas e outros passivos
(8.116) (18.904) -57%
financeiros
Plano de incentivo baseado em ações - ILPA 3.288 721 356%
Imposto de renda e contribuição social diferidos (7.894) 26.643 n.a.
Valor justo dos ativos biológicos e dos produtos agrícolas não realizados (18.299) (145.840) -87%
Provisão (reversão) de valor recuperável de produtos agrícolas 2.578 8.765 -71%
(Reversão) provisão para crédito de recebíveis - (39) -100%
Provisão para demandas judiciais (193) 19 n.a.
1.971 16.568 -88%
Variação do capital circulante operacional

Clientes 51.291 (53.332) n.a.

Estoques (65.437) 23.152 n.a.
Ativos biológicos 88.361 138.886 -36%
Impostos a recuperar (3.793) 12.441 n.a.
Operações com derivativos (182) (307) -41%
Outros créditos 26.786 (20.921) n.a.
Fornecedores 1.689 44.109 -96%
Partes relacionadas (109) 202 n.a.
Tributos a pagar 6.075 (1.557) n.a.
Obrigações trabalhistas (4.239) (9.850) -57%
Adiantamento de clientes (14.962) 47.266 n.a.
Arrendamentos a pagar (1.251) (14.652) -91%
Outras obrigações 18.288 (670) n.a.
Pagamentos de demandas judiciais (64) (69) -7%
Recebimentos de vendas de fazendas 85.274 30.749 177%
Adições às propriedades para investimento (18.391) (26.668) -31%
Aquisições de fazendas (142.211) - n.a.
Caixa líquido gerados pelas (aplicado nas) atividades operacionais 29.096 185.347 -84%
Imposto de renda e contribuição social pagos (10.744) (2.020) 432%
FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS

Adições ao imobilizado e intangível (16.681) (5.732) 191%

Resgate (Aplicação) em títulos e valores mobiliários 62.124 9.225 573%
Redução (aumento) de investimento e participações - - n.a.
Caixa adquirido em combinações de negócios - - n.a.
Aquisição de investimento e participações - - n.a.
Outros fluxos de caixa de investimentos - - n.a.
Caixa líquido gerado pelas atividades de investimentos 45.443 3.493 n.a.
FLUXOS DE CAIXAS DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS

Empréstimos e financiamentos captados - 18.122 -100%

Juros pagos de empréstimos e financiamentos (7.990) (6.130) 30%
Pagamentos de empréstimos e financiamentos (55.281) (67.428) -18%
Caixa líquido gerado nas atividades de financiamentos (63.271) (55.436) 14%
Aumento (redução) do caixa e equivalentes de caixa 524 131.384 -100%
Efeito da variação cambial nas disponibilidades (176) 2.285 n.a.
Caixa e equivalentes de caixa no início do período 435.493 1.059.107 -59%
Caixa e equivalentes de caixa no final do período 435.841 1.192.776 -63%
348 133.669 -100%

‘31

1T23