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Nesta etapa nal da entrevista, Barsi fala sobre um dos seus melhores
investimentos da vida, que foi o Banco Santander, pelos anos de 2007 e
2008, onde Barsi pagou centavos pelas ações do banco e recebeu ao longo
do tempo ótimos dividendos.
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24/02/2018 39ª Carta de Luiz Barsi – Suno Research – Area de membros
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Luiz Barsi Filho: Bom, eu acho que as grandes compras que eu z foram
em 2007 e 2008, ainda estimulado pela força que sempre me conduziu ao
setor nanceiro, eu comecei a comprar ações de uma empresa a R$ 0,11.
Essa empresa se chama Banco Santander, e as suas ações custavam R$
0,11. Então eu comprava e tinha uma visão, de que não era possível que
um banco como o Santander valer tão pouco em bolsa.
No banco você tem que ter uma questão de imagem, tem que transmitir
uma imagem de con abilidade, credibilidade, e eles foram atrás de
soluções para resolver essa questão, até que um belo dia eu falei com o
Luis Felipe, que ele já não tá mais no banco, ele disse que sequer
conseguia dormir de noite tentando achar alguma solução, e aí eu tive
uma ideia, pois o banco tinha um problema sério, ele tinha uma Unit, e a
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Unit custava uns R$ 25,00 ou R$ 5,00, agora não lembro exatamente, e elas
eram 55 ações ON e 50 PN, pois o banco tem muito mais ON do que
preferenciais.
Então o que eles zeram? Eles deram uma boni cação em ações
preferenciais, igualaram 55 por 55, zeram um grupamento de 55 por
uma, e a Unit passou a valer uma a uma. Só que aí, ainda tinha outro fator
negativo, eles já haviam feito um IPO a R$ 26,00, e o papel custava R$ 5 ou
R$ 6, então eles tinham de resolver essa questão também, e aos poucos
eles conseguiram resolver essas questões todas, e hoje o papel está a mais
de R$ 30,00.
Luiz Barsi Filho: Sim, nos poucos centavos. Eu, se não me falha a
memória, sou o terceiro maior acionista pessoa física do banco, isso não
signi ca que eu tenho 20% do banco, tenho uma quantidade de ações que
geram bons dividendos. E ao longo dos últimos 4 exercícios o banco
distribuiu resultados fantásticos, pois teve um ano que ele fez uma
substituição de papéis, e dessa substituição de papéis ele deu, se não me
falha a memória, um dividendo equivalente a mais de R$ 0,80.
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Depois ele fez esse agrupamento, e deu R$ 1,58 por ação, eu ganhei uma
nota. No ano passado ele também deu um resultado bom, pois houve uma
reversão de tributos, algo assim, ele distribuiu R$ 3 bilhões, ele pagou algo
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acima de R$ 0,70. Agora, hoje em dia, ele está distribuindo entre juros e
dividendos mais de R$ 0,50. Então você comprando ações a R$ 0,11, veja o
yield que ele produz? Você vê que ainda existem oportunidades. É que o
mais importante é você ter o feeling de analisar, olhar dentro de um
horizonte, etc.
Ele tinha segurança que a empresa era boa, que o pessoal era muito bom,
era uma empresa muito bem administrada, etc, e então eu comprei as
ações, era de uma empresa chamada Locamerica, isso foi a R$ 2,90~3,00,
hoje custa R$ 6,00 e paga um dividendo extraordinário.
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