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E-BOOK EXCLUSIVO INTELIGÊNCIA FINANCEIRA

Aprenda a
investir com
Luiz Barsi,
o ‘Rei dos
Dividendos’
Ele começou comprando
poucas ações e, depois,
desenvolveu um método
próprio, conhecido
como “carteira de ações
previdenciária”. Sua receita:
colher bons dividendos.

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O que você vai

aprender neste
ebook:
„ Quem é Luiz Barsi Filho, o filho de
imigrantes que teve uma infância
simples no bairro do Brás, em São Paulo,
e se tornou ‘o rei dos dividendos’, com
um patrimônio total avaliado em R$ 4
bilhões
„ O ‘Método Barsi’: 5 pilares da estratégia
do investidor bilionário
„ Quais são os setores BEST de Luiz Barsi
Filho: o investidor nomeia seus melhores
papéis que estão nos setores de Bancos,
Energia, Saneamento/Seguros e
Telecom
„ E mais: em quais ações especificamente
Luiz Barsi Filho investe
„ 5 lições para investir bem, segundo
Louise Barsi, filha do rei do rei dos
dividendos, que começou aos 14 anos e
hoje recebe dividendos de R$ 1 milhão
por ano

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Bom, agora que você já sabe o que esperar

do ebook, vamos ao que interessa.

Como ponto de partida, vale conhecer

quem é Luiz Barsi Filho e como ele se
tornou bilionário apenas investindo em
renda variável.
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O Rei dos
Dividendos

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Aos 84 anos, Luiz Barsi Filho é conhecido

como ‘o rei dos dividendos’, dentro e fora
da B3. A B3 é a bolsa de valores brasileira.

Barsi aparece na 140ª posição do

ranking de bilionários da Forbes, com um
patrimônio total avaliado em R$ 4 bilhões.
Mas de onde ele veio?

Filho de imigrantes espanhóis, Barsi teve

uma infância simples no bairro do Brás, em
São Paulo, e fez a fortuna investindo em
ativos negociados na bolsa de valores.

Profissionalmente, ele iniciou a carreira

numa corretora da capital paulista. Era
técnico em contabilidade - sua primeira
formação. Mais tarde, Barsi também se
formou em Direito, pela Faculdade de
Direito de Varginha (Minas Gerais), e em
Economia, pela Faculdade de Economia,
Finanças e Administração de São Paulo.

Ele começou comprando algumas poucas

ações, mas “se tornou um dos maiores
investidores do Brasil como pessoa física”.

Na corretora, começou a ter contato com

o mercado de ações e, posteriormente,
desenvolveu um método próprio de
investimento, conhecido como “carteira de
ações previdenciária”, no qual aplica em
ações que geram bons dividendos.
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Método Barsi:
5 pilares da
estratégia do
investidor bilionário

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Muita gente talvez não saiba, mas o

bilionário Luiz Barsi e sua equipe criaram
um MBA, que é, segundo Louise Barsi, “o
primeiro MBA focado em investimento
em valor ou, no termo em inglês, value
investing”.

O investimento em valor é um paradigma

de investimento que deriva das ideias
sobre investimento que Benjamin
Graham e David Dodd começaram a
ensinar na Columbia Business School,
na Universidade de Columbia, em Nova
York, em 1928, e, posteriormente, foi
desenvolvida em seu livro de 1934,
Security Analysis.

Em resumo, value investing é uma

estratégia de investimento que aposta no
potencial de valor das empresas a longo
prazo. Esta é a estratégia de Barsi.

Louise é filha e fiel escudeira de Barsi,

além de sócia do Ações Garantem o Futuro
(AGF), escola online que oferece o MBA de
Luiz Barsi.

A Inteligência Financeira assistiu a

algumas aulas do curso e traz a seguir os
pilares do chamado método Barsi.

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Confira a partir da página a seguir

um resumo do que vimos - você vai
se surpreender com a simplicidade e
praticidade do que Barsi prega.

1. INVISTA MAJORITARIAMENTE
EM AÇÕES

Barsi dá preferência para a renda variável,

entre outros motivos, porque, com a
renda fixa, a qual ele chamada de “perda
fixa”, sempre haveria redução de poder
aquisitivo. Para o megainvestidor, investir
em ações tem “potencial de valorização
explosivo” com “ausência de dores de
cabeça administrativas”. O segredo, de
acordo com Barsi, é escolher bem as ações.

2. PRIORIZE AS AÇÕES QUE

DISTRIBUAM GENEROSOS
DIVIDENDOS

Para entender se a empresa distribui

mesmo bons dividendos, alguns fatores
precisam ser levados em conta. O
inventor do método Barsi recomenda
primeiramente que o investidor observe
se a empresa tem lucro líquido elevado
regularmente: quanto maior, melhor.

Segundo: se o capital da empresa está

dividido em muitas ações. Neste caso,
quanto menor, melhor.

E terceiro: se o estatuto da empresa prevê

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o percentual do lucro que vai ser distribuído

na forma de dividendos. Aqui, mais uma
vez, quanto maior, melhor.

Outro ponto a se observar é se a empresa

não tem um plano muito pesado de
investimentos ou não tem elevadas
despesas com juros, por exemplo, de
forma a depois ficar sem caixa para poder
distribuir esses dividendos. E, por fim, se
o acionista controlador precisa receber
dinheiro da empresa com regularidade. Em
caso positivo, o pequeno acionista também
vai acabar se beneficiando.

Em resumo, você precisa ficar atento ao

dividend yield da empresa (relação entre
os dividendos pagos por uma companhia
e os valores da ação). Barsi costuma se
interessar por empresas que tenham
um dividend yeld de, no mínimo, 6%. Ao
receber esses dividendos, a “mágica”
estaria em reinvestir o valor recebido em
mais ações.

3. MÉTODO BARSI DEFENDE

COMPRAR AÇÕES PENSANDO EM
SEGURÁ-LAS PARA SEMPRE

Se estiver lucrando, Barsi compra ações

para nunca mais vender. É preciso
esperar os investimentos produzirem
seus resultados, de acordo com bilionário.
Dessa forma, a paciência paga excelentes
dividendos, defende o megainvestidor.

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Nesse ponto, a ideia é comprar ações de

empresas que estarão “vivas” em um fu-
turo bem distante e ficar longe de setores
que não obtiveram sucesso no passado.
Como exemplo de “fracassos”, o curso cita
ações do varejo, companhias aéreas, tu-
rismo, empresas de saúde, companhias de
transporte, construção civil, frigoríficos e
prestação de alguns serviços diversos.

Exemplos de empresas que pagam bons

dividendos são as dos setores de bancos
e instituições financeiras, concessionárias
de energia elétrica, saneamento,
seguradoras, papel e celulose, indústria
química. Em resumo, Barsi está falando de
setores que, segundo a análise dele, são
perenes.

4. FUJA DE AÇÕES CARAS E SEMPRE

BUSQUE PREÇOS ADEQUADOS

De acordo com Barsi, aqui, mais uma vez,

o dividend yield, ou retorno em dividendos,
é um índice importante. O risco seria
menor quando o investidor compra uma
ação com retorno em dividendos elevado.
Para conseguir bons preços, uma dica do
bilionário é comprar ações de empresas
que pagam bons dividendos durante as
crises financeiras.

5. NO MÉTODO BARSI, TENHA

PRIORIDADES, PACIÊNCIA E
DISCIPLINA
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De acordo com o método Barsi, a prioridade,

por exemplo, é estabelecer que você
quer ter 100 mil ações que pagam bons
dividendos e correr atrás desse objetivo.
Para isso, não é preciso abrir mão de
gastos importantes. O dinheiro que sobra,
entretanto, deve ser direcionado para
comprar ações da bolsa em vez de gastar
com supérfluos ou com coisas que você
nem deseja tanto.

Paciência é outro fator fundamental para

não se perder o sono com as crises. Faz-
se necessário, por exemplo, ter paciência
para encarar as perdas no curto prazo.

Por fim, ter disciplina seria fundamental, de

acordo com o método Barsi. Isso porque
o mercado vai testar suas convicções o
tempo inteiro.

De acordo com Barsi, se você investir

seguindo esses cinco princípios, é
impossível perder dinheiro com ações.
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Os 5 Setores à
prova de balas:
como escolher
boas empresas
para sua carteira

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A estratégia Barsi só faz sentido se as

empresas sobreviverem pelos próximos
20, 30 ou 40 anos.

Na lógica de Barsi, as empresas

são selecionadas por possuírem
características consideradas
fundamentais para um portfólio de longo
prazo. Além da política de distribuição de
dividendos, averígua-se se há resultados
sólidos, consolidação no mercado e
perenidade do negócio.

Para tirar a dúvida sobre a perenidade

de um negócio, basta que o investidor
responda a uma única e simples pergunta:
eu viveria sem o serviço ou o produto que
esta empresa oferece? Se a resposta for
NÃO, então há grandes chances que ela
sobreviva ao tempo.

Esse filtro nos ajuda a olhar apenas

para setores perenes, chamados de “5
à prova de balas”. Para que você nunca
mais esqueça essa terminologia, basta
memorizar o acrônimo BEST.

„ Bancos
„ Energia
„ Saneamento/Seguros
„ Telecom

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Esses setores são compostos

basicamente por empresas que vendem
produtos ou serviços tão essenciais para a
sociedade e para a economia

Veja abaixo as ações nas quais Barsi

tem em carteira hoje - e os motivos que o
levaram a investir. Logo em seguida, você
acompanha a entrevista em vídeo que ele
nos concedeu.

*Carteira atualizada em agosto de 2023.

ETERNIT (ETER3)

“São dois ‘tenho’: Tenho e tenho vontade

de cair fora. Não é mais o mesmo papel
quando eu comprei há 10 ou 15 anos
atrás.”

GRUPO ULTRA (UGPA3)

“Não tenho mais. Tenho Vibra, Raizen e

Cosan. O Grupo Ultra eu tive por acidente.
Eu tinha ações da Ipiranga Distribuidora,
que comprou o Ultra. O Grupo ultra sofreu
uma crise de miopia. Eles desviaram
investimento no que eles mais sabiam
fazer. Investiram na Oxiteno, numa rede de
farmácia. Eu falei com eles, achei que não
ia dar certo - e não deu certo. Então fui para
outras empresas que tinham mais foco.”

IRB (IRBR3)

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“Eu tenho IRB em carteira. Perdendo, mas

tenho.”

ITAÚSA (ITSA4)

“Vendi, porque ela deixou de ser um

papel que distribui bons dividendos.
Talvez eu seja muito preocupado com
detalhes, mas a Itaúsa foi uma empresa
que surgiu no mercado e é dona do banco
Itaú. Só que o Itaú começou a investir em
outros segmentos e foi aumentando a
quantidade de ações. Então, hoje ela tem
uma quantidade de ações que dificilmente
consegue remunerar bem.”

“O lucro dela é mais originário do banco

Itaú. No meu interpretar, a Itaúsa deixou
de exercitar investimentos em outros
segmentos que dessem o mesmo lucro
que o Itaú. Ela investiu, por exemplo, em
chinelinho, que é a Alpargatas.”

“E ela tem um poderosíssimo capital, mas

não consegue performar. Então, ela vem
regredindo porque aumenta a quantidade
de ações.”

“Outro papel que está assim também

é o Bradesco, que aumentou
sistematicamente a quantidade de
ações. Hoje, o banco tem 10,8 bilhões de
ações. Para remunerar isso, precisa de
um resultado que o banco não consegue
alcançar. São detalhes técnicos que a

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gente vai avaliando e vão mostrando uma

performance futura.”

KLABIN (KLBN4) E SUZANO (SUZB3)

“Klabin é uma das melhores empresas

para o cidadão ter em carteira de
renda mensal. Ela distribui dividendos
trimestralmente. E tem estratégia que
repasse parte da riqueza que ela gera.
Custa R$ 4,30. Já a Suzano custa cerca
de R$ 45, que é o valor de 10 Klabins. O
mercado gera conhecimento que não está
em livro nenhum. A Klabin me ensinou
que dividendo você ganha em função
de quantidade possuída, e não por valor
aplicado.”

TAESA (TAEE11)

“A Taesa tem um controlador parceiro,

porque quem controla Taesa é a Cemig
(CMIG4) e a ISA Investimentos. São papeis
de transmissão, que é um dos filés do
setor de energia. Esse setor tem geração,
transmissão e distribuição (esse está
fora).”

TAURUS (TASA4)

“Tenho esse papel há muito tempo,

desde o antigo controlador, e quando
a empresa ainda se chamava Forjas
Taurus. Ela possuía algumas empresas
em outros setores, que não de armas,

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como capacetes, containers de plásticos

e equipamentos que vendia para a
Petrobras.”

“Na ocasião, a Forja Taurus foi vendida

para Daniel Birmann, que é dono da CBC,
de cartuchos, que faz a bala. Então, é
interessante ele ter a bala e o revólver.
Então, ficaram só com a fábrica de
capacetes, que sempre gerou resultado.
Agora ela é Taurus Armas.”

“Eu visitei a fábrica em abril, porque é

do meu DNA visitar fábricas. Eu vi uma
das fábricas, que tem maior avanço
tecnológico de produção. A maior fonte
de exportação brasileiro é minério e
agronegócios. A arma é o único produto
industrializado que detém uma forte
concorrência no exterior. Ela exporta para
70, 80 paíeses.”

AES BRASIL (AESB3)

“Acabei de comprar 5% da empresa.

Gostaria que fossem 50%, mas não dá.”
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4
5 lições para
investir bem

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A economista Louise Barsi investe

desde os 14 anos, incentivada pelo pai,
o investidor Luiz Barsi, que a ensinou o
procurar ações de empresas que são boas
pagadoras de dividendos. Louise começou
com a Ultrapar (UGPA3).

“Estou chegando muito próximo de receber

R$ 1 milhão em dividendos por ano”, disse,
em entrevista à Inteligência Financeira.

Há 11 anos Louise trabalha no mercado

financeiro. Além disso, é a cofundadora da
“Ações Garantem o Futuro” e conselheira
de diversas companhias de capital aberto,
incluindo empresas como Eternit, AES
Brasil, Klabin, Santander e IRB-Brasil
Resseguros.

Em conversa com a Inteligência, Louise

resumiu 5 lições para investir bem. Veja:

1. ANTES DE INVESTIR, BUSQUE

INFORMAÇÃO DE QUALIDADE

“Nem tudo que está nas redes sociais é

verdade. Quem quer investir e até mesmo
quem já investe precisa ter cuidado com
a informação que consome (para tomar
suas decisões de onde investir)”, diz Louise
Barsi.

Ela diz ainda que “a popularização dos

investimentos trouxe um desafio ético:
como tornar o assunto mais acessível, com

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transparência e a diligência necessária

para que as pessoas saibam de quem es-
tão consumindo a informação”.

O recado é claro: antes de investir, busque

informação de qualidade

2. TENHA UMA RESERVA DE

EMERGÊNCIA

Reserva de emergência, para Louise Barsi,

significa ter investido o equivalente a seis
meses de salário numa aplicação segura. E
aqui, portanto, o caminho é inevitavelmente
a renda fixa, segundo Louise.

Liste seus objetivos financeiros, antes de

buscar um produto específico de renda
fixa. Depois, entenda as características do
produto. Ele tem que corrigir a inflação, pois
é isso que vai preservar o poder de compra
no futuro do seu dinheiro. Tem que ter
liquidez. E precisa ser um produto seguro.

Títulos do tesouro são mais seguros,

mas sofrem marcação a mercado. CDB,
CRA, CRI e debênture requer conhecer a
empresa que está por trás (veja o caso da
Americanas). Vai investir em Fundos de
Renda Fixa? Olhe bem a composição do
fundo para evitar surpresas desagradáveis
no futuro.

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Em síntese, mesmo na renda fixa é possível

perder dinheiro. Estude, conheça bem o
produto antes de investir.

3. ENTENDA QUE COMPRAR AÇÃO

NÃO É PARA TODO MUNDO

O investimento de renda variável é mais

complexo que o da renda fixa. Em ações,
os preços são formados com base na
expectativa futura para o resultado das
empresas. Entender essa dinâmica é
chave, assim como é importante ter uma
visão de longo prazo, pois isto vai permitir
lidar com as oscilações (volatilidade) do
mercado.

4. QUER GANHAR DINHEIRO?

APRENDA, APRENDA, APRENDA

Louise Barsi afirma que “este é talvez o pon-

to mais fácil de entender e mais difícil de
fazer. O mundo dos investimentos é um uni-
verso. Para ganhar dinheiro é preciso estar
disposto a aprender o tempo todo, com dis-
ciplina e paciência”.

Ela frisa que “os tombos também

ensinam, desde que você se disponha a
compreender o que aconteceu. Ter a ajuda
de um assessor credenciado e qualificado
faz diferença”.

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5. NUNCA PONHA A GANÂNCIA NA

FRENTE DOS OBJETIVOS

“Sempre se lembre dos seus objetivos

ao investir. Se você entrou na bolsa para
formar uma carteira previdenciária, para
ter uma renda no futuro, se mantenha fiel a
esta estratégia. Não se deixe seduzir pela
possibilidade de ganhos rápidos. Eles são
difíceis.”

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