LIVROS QUE TODO

INVESTIDOR PRECISA LER

AUTORES:

RODOLFO MARQUES BRUNO SANDRI

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VEGSST I D O R D E V E L E R

CONHEÇA OS
LIVROS QUE TODOS
INVESTIDORES
DEVEM LER

Sabemos que todos que conhecem o

mercado financeiro e veem as
possibilidades de retorno expressivos,
começam a procurar formas de conhecer
mais sobre seu funcionamento, formas de
analisar ativos financeiros e com isso
aumentar seus retornos.

Entretanto não é fácil escolher por onde

começar a estudar, ou mesmo que livro ler
primeiro.

Com isso em mente criamos esse ebook

GRATUITO com resenhas dos principais
livros que consideramos que todos
investidores devem ler, pois de alguma
forma te ajudarão a se tornar um melhor
investidor no que diz respeito à quesitos
técnicos e psicológicos.

Aproveitem a leitura e bons negócios

Bruno Sandri

Rodolfo Marques

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 LIVROS QUE TODO INVESTIDOR DEVE LER

FORA DA CURVA
O Fora da curva, como o próprio nome já diz, é um livro que traz
entrevista com os principais investidores do Brasil, que juntos
administram mais de R$80 bilhões e contam suas histórias de
vidas, erros e acertos, bem como um compilado das principais
ideias de cada investidor.

Esse compilado de entrevistas foi idealizado pelo investidor

Florian Bartunek, advogado Pierre Moreau e a jornalista Giuliana
Napolitano.

Dentre os entrevistados, temos dois ícones do mercado

financeiro Brasileiro.

O primeiro, Luis Stuhlberger, fundador e gestor do mítico fundo

verde, conta brevemente sua história e traz detalhes dos
principais erros e acertos como gestor, principalmente com o
Verde, fundo que foi aberto em 1997 e nesse próprio ano já
enfrentou a crise da Ásia com sucesso em sua decisão de
comprar contratos de juros.

De lá até os dias atuais o fundo já entregou de retorno mais de

140 vezes o valor investido e possui patrimônio líquido superior a
R$1 bi. Amazon
A outra personalidade do mundo dos investimentos que está
presente no livro é André Jakuski, que foi um dos fundadores,
CARACTERÍSTICAS
junto com o atual Ministro da Fazenda Paulo Guedes do Banco
Pactual, atual BTG pactual, deixando a sociedade em 1998.
Capa comum: 216 páginas
Editora: Portfolio;
Como gestor é conhecido por ser bem agressivo, tanto que na
Edição: 1ª (9 de setembro de 2016)
época que estava à frente do Pactual chegou a estar com 100%
do patrimônio líquido da empresa investido na Telebras.Tal
decisão trouxe retornos exorbitantes, aumentando em cinco
vezes o tamanho do banco só com esse investimento.

Ficou com vontade de saber mais histórias de grandes

investidores?

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O INVESTIDOR INTELIGENTE
Benjamin Graham já ensinou inúmeras pessoas ao redor do mundo
com a sua visão diferenciada sobre os fatores que devem ser
observados para decidir fazer ou não um investimento. No
Investidor inteligente introduz diversos conceitos, ajuda investidores
a não cometerem erros e, principalmente, a terem estratégias de
longo prazo bem desenvolvidas, ajudando inclusive a trazer o
conceito de Value Investing.

Por isso, o livro é uma das obras favoritas de Warren Buffett, que
considera “O Investidor Inteligente” o melhor livro já escrito sobre
investimentos. Inclusive, atualmente o livro conta com um prefácio
dele. Buffett diz que leu a obra quando era um adolescente e então
se tornou um grande fã do autor, homem o qual teve uma grande
influência em sua vida.

As principais ideias abordadas no livro são:

Investimento não é especulação
Diferenças entre investidor defensivo e investidor empreendedor
Influência do aspecto psicológico e como lidar com as flutuações
do mercado
Margem de segurança

Amazon O Investidor Inteligente é mais do que um simples livro sobre

investimentos. Seu conteúdo sobrevive ao teste do tempo. Por isso
que o material de Benjamin Graham é tão importante. Ele te ensina
os fundamentos e a essência da arte de se investir.
CARACTERÍSTICAS

Prepara a cabeça do leitor para que ele desenvolva uma mentalidade

Capa comum: 672 páginas
correta e o ensina a escolher investimentos da melhor e mais clara
Editora: HarperCollins
forma possível.
Edição: 2ª (25 de janeiro de 2016)

Para os iniciantes, recomendo uma leitura não tão profunda do livro.

Não se apegue às tabelas e números contábeis, foque na essência,
principalmente nos primeiros capítulos. Talvez os comentários
podem suavizar a leitura.

É necessário lembrar que os comentários são feitos de acordo com o

mercado financeiro americano e que existem várias normas,
legislações e regimes tributários distintos com o mercado brasileiro
e, principalmente, a cultura das empresas também é diferenciada.

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 LIVROS QUE TODO INVESTIDOR DEVE LER

ANTIFRÁGIL: COISAS QUE SE BENEFICIAM

COM O CAOS

Nassim Nicholas Taleb grande investidor e escritor gosta de abordar

os temas relacionados a incertezas ou eventos imprevisíveis em suas
obras.

No Antrifrágil: Coisas que se beneficiam com o caos, Taleb traz o

conceito de antrifrágil. Uma boa maneira de exemplificar esse
conceito é antes partirmos para a definição do que é frágil, que seria
algo que sai prejudicado (quebra, deforma ou rompe) quando
submetido à pressão de um agente externo.

Um belo exemplo nesse caso são as taças de vinho, que são frágeis o
suficiente para quebrarem se você as derrubar da altura de uma
mesa. Uma vez que sabemos o que é frágil logo você supõe que
antifrágil ou oposto de frágil é aquilo que não quebra, rompe ou
deforma quando exposta a pressão, certo?Errado! Essas
características são de algo ou objeto robusto, como uma pedra que
não quebra ou deforma facilmente quando exposto a pressão. Até aí
tudo bem, mas o que Taleb quer nos mostrar com o conceito de
antifrágil?

O oposto ao frágil, ou seja, aquilo que quando exposto a pressão ao

caos se beneficia dele como o diamante que para se formar é
necessário que o carbono seja exposto a temperaturas > 1.500°C. No Amazon
argumento de Taleb, dizer que algo robusto é o oposto de frágil é
como dizer que neutro é o oposto de negativo.
CARACTERÍSTICAS
Com isso, se você escolher pelo caminho do antifrágil, irá encarar os
eventos adversos na sua vida pessoal e como investidor e se Capa comum: 664 páginas
aperfeiçoará diante deles. Dessa forma, para podermos evoluir, NÃO Editora: Best Business
devemos evitar o caos! Edição: 1ª (3 de julho de 2014)

Isso mesmo: se afastar de mudanças bruscas no mercado pode

parecer um caminho seguro, mas não é a melhor opção para o seu
desenvolvimento. Se você fizer isso, vai acabar camuflando suas
vulnerabilidades, quando o verdadeiro investidor precisa reconhecê-
las e trabalhar para mitigá-las.

Assim, adiar uma crise não é uma boa ideia. Sem a aleatoriedade,
caos, desordem ou pressão, o antifrágil não tem como aprender,
melhorar e evoluir.

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RÁPIDO E DEVAGAR
Nessa obra Daniel Kahneman vemos um lado dos investimentos que
é pouco abordado: a psicologia econômica. Estamos acostumados
em estudar a técnica do mercado financeiro para escolhermos os
melhores ativos ou mesmo entender melhor do funcionamento da
economia, entretanto pouco vemos sobre toda psicologia envolvida
por trás dos mercados.

Kahneman além de escritor best-seller, recebeu em 2002 o prêmio

nobel da economia justamente pelo seu trabalho em finanças
comportamentais, sobretudo por falar das nossas duas únicas formas
de pensamento: Temos uma rápida, que se encaixam nossas reações
imediatas aos acontecimentos e outra devagar, que usamos em
nossos pensamentos mais estruturados.

Na prática, usamos o sistema 1 (rápido) para resolver questões

simples, como o resultado da soma 1+1. Por outro lado, para
questões mais estruturadas, usamos o sistema 2 (devagar). Se eu
pedir para você me falar o resultado da multiplicação 76*42, você
saberia me responder prontamente? Creio que não, e esse é um dos
melhores comparativos entre nossos dois modos de pensar.

Partindo do pressuposto que agora você sabe como a mente humana

Amazon funciona, Kahneman passa a nos mostrar algumas ideias de situações

que vivenciamos em nossas vidas. Uma das principais é viés da
disponibilidade, que é o processo de julgar a frequência de um
evento segundo a facilidade com que as ocorrências vêm à nossa
CARACTERÍSTICAS
mente.

Capa comum: 608 páginas

Ou seja, o simples fato de você ser exposto a diversas notícias de
Editora: Objetiva
que a bolsa de valores é o melhor investimento, que pode crescer
Edição: 1ª (24 de julho de 2012)
mais 30%, que muitas pessoas próximas estão investindo em ações
podem te fazer pensar que você deve investir em ações e as chances
de ganhar são enormes. Entretanto, essas notícias e eventos não
tiram o risco de se investir nessa modalidade de investimento e é aí
que muitas pessoas reagem com emoção, compram ações por
impulso, muita das vezes com capital que não poderiam expor a
tanta oscilação e saem falando mal da bolsa

Essas e outras ideias de como nossa mente funciona estão presentes

no livro Rápido e Devagar

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 LIVROS QUE TODO INVESTIDOR DEVE LER

INVESTINDO EM AÇÕES NO
LONGO PRAZO
O livro de Jeremy Siegel é um guia da história sobre o mercado de
renda variável nos EUAs e oferece uma análise completa das
tendências histórias dos mercados, e como isso pode afetar as decisões
dos investidores. Não é com esse livro que você entenderá como
analisar uma ação, mas entenderá os fatores que afetam as
performances dela.

Ele comprova (com enorme quantidade de dados) que se você tivesse

investido em ações de qualidade desde a criação do índice Dow e S&P
500, com certeza estaria sorrindo em muito hoje.

É leitura obrigatória para todo investidor que deseja entender a fundo

as forças que movem os mercados atuais, ajudará a desenvolver uma
carteira de longo prazo confiável e lucrativa.

O autor, traz respostas para todas as dúvidas importantes de hoje,

como “quais são as fontes do crescimento econômico de longo prazo?”
e “como se proteger contra a instabilidade da moeda?”

Nos primeiros capítulos, o autor te faz pensar de forma diferente sobre

risco, mostrando ser uma variável que modifica com o tempo em
intensidades diferentes a depender do ativo.
Amazon
Ele traz a conclusão de que a bolsa de valores para investimentos no
longo prazo possui menos risco e mais rentabilidade que qualquer
outro investimento. Não apenas nos EUA, mas como em vários outros CARACTERÍSTICAS
países a situação é a mesma. Não apenas nesse século: o autor utiliza
Capa comum: 448 páginas
dados a partir de 1802 para chegar às suas conclusões!
Editora: Bookman
Edição: 5ª (27 de fevereiro de 2015)
Toda a explicação é direcionada ao mercado norte-americano, e por
isso a ressalva que alguns capítulos, para nós brasileiros, não são tão
obrigatórios assim, como p.ex. quando ele fala da composição histórica
do DJI ou dos efeitos tributários de compra/venda de ações nos EUA.

Vale lembrar também, que ao contrário do mercado americano onde a

renda fixa não é um bom investimento em grande parte do tempo, o
mesmo não vale para o Brasil, que possui uma das maiores taxas do
mundo. Portanto no caso brasileiro não pode ser 100% aplicada. O
livro traz ainda excelentes esclarecimentos ainda sobre algumas
polêmicas que abalam a teoria dos mercados eficientes.

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UM HOMEM PARA
QUALQUER MERCADO
Amazon
CARACTERÍSTICAS
Capa comum: 488 páginas
Editora: Portfolio
Edição: 1ª (15 de outubro de 2018)
“Thorp faz um relato delicioso de sua
evolução (se é que essa é a palavra) de
professor universitário a jogador e gestor de
fundos de hedge. Ao longo da narrativa
aprendemos lições importantes sobre o
funcionamento dos mercados e a lógica dos
investimentos.”
― The Wall Street Journal
O livro traz memórias de Edward O. Thorp, grande matemático que
inventou a contagem de cartas, provando o que parecia impossível:
derrotar a banca na mesa de blackjack. Com o resultado, ele
inaugurou uma nova era dos jogos de azar. Seu enorme sucesso e seu
método matematicamente incontestável causaram tamanho alvoroço
que os cassinos alteraram as regras do jogo.
Neste livro, o matemático conta pela primeira vez a história do que
ele fez, e de como fez; fala de suas paixões e motivações, e da
curiosidade que sempre o levou a desconsiderar o conhecimento
tradicional e a conceber soluções revolucionárias para problemas
aparentemente insolúveis. Uma saborosa narrativa intelectual, repleta
de sabedoria prática que pode nos guiar por tempos financeiramente
incertos.
Um homem para qualquer mercado te ajuda a pensar diferente sobre
jogos de azar, investimentos, risco, gestão de finanças, construção de
patrimônio — e também sobre a vida.
O foco da leitura do livro é ensinar o investidor inocente as regras do
jogo. Apresenta uma vitrine clara das deficiências e falcatruas
cometidas por instituições financeiras. É uma forma de preparar o
iniciante acerca do que importa.
Não só mostrar as falcatruas, mas também ensinar que existem
excelentes oportunidades para se ganhar nos jogos chamados de
mercado financeiro.
Traz ainda um aprendizado sobre opções e outros derivativos, sobre
hedge funds e sobre como uma abordagem simples de investimentos
supera a longo prazo os conselhos da maior parte dos investidores,
incluindo especialistas.
O método de Thorp é usar a análise quantitativa para ir direto ao
ponto, conseguindo identificar uma vantagem clara, a vantagem deve
ser óbvia e não pode ser complicada. Com suas fórmulas matemáticas
para vencer o mercado, o autor instaurou a época das finanças
quantitativas em que vivemos hoje.
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 LIVROS QUE TODO INVESTIDOR DEVE LER

FAÇA FORTUNA COM AÇÕES

Uns dos livros mais indicados por Luiz Barsi, faça fortuna com ações é
um sucesso de vendas desde o seu lançamento em1992. Apesar do
ano, a essência não se altera, sendo a leitura obrigatória para quem
quer trilhar um caminho seguro na Bolsa.

O jornalista e investidor Décio Bazin mostra como trilhar com

segurança os caminhos da Bolsa de Valores. E oferece um roteiro
simples e claro de como operar com lucro: Compre ações de empresas
que paguem, no mínimo, 6% de dividendos e juros sobre capital próprio
ao ano, verificando o histórico de pagamentos em linha, ao menos nos
três anos anteriores. Fuja das empresas com excesso de endividamento
(superior ao próprio patrimônio) e venda, sem remorsos, as ações de
empresas que porventura se envolverem em notícias negativas.

Outro ponto interessante é a ideia de medir sempre o valor dos

investimentos em dólar, no livro , Bazin faz questão de lembrar que a
nossa moeda não vale muita coisa.

O livro não apresenta só o método de investimento do autor e a

orientação para novos investidores, mas também conta com relatos
desde a década de 1960, quando as Bolsas do Rio e São Paulo estavam
sendo incentivadas a crescer, durante o período conhecido como o
“Milagre Econômico".
Amazon
O livro é premiado, ao final de cada capítulo, com republicações de
artigos escritos pelo autor (que por muitos anos trabalhou nas CARACTERÍSTICAS
redações do jornal “Gazeta Mercantil” e da revista “Balanço
Capa comum: 342 páginas
Financeiro”.)
Editora: CLA Cultural
Edição: Edição: 6ª (2006)
Com uma boa vivência no meio de grandes investidores, o autor ilustra
de forma muito inteligente e engraçada os diversos personagens do
"aquário", sejam eles representantes fictícios de uma classe (investidor,
especulador, manipulador...) ou mesmo figuras reais e emblemáticas do
nosso mercado.

E por fim, vale mencionar que talvez esse seja um dos livros mais
completos publicados sobre investimento em ações no mercado
brasileiro, e só por isso já valeria ao menos a sua atenção.

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PRINCÍPIOS

Os princípios de Ray Dalio é um compilado de regras para vida e

trabalho de um dos maiores investidores e empreendedores do
mundo.

Ray Dalio é fundador da Bridgewater Associates, uma das empresas

privadas mais importante dos Estados Unidos e a mais eficaz gestora
de hedge funds do mundo (+ U$160 bi sobre gestão).

Na obra, Dalio compartilha em Princípios suas técnicas adquiridas em

mais de quarenta anos de experiência, para ajudar qualquer pessoa em
sua vida pessoal e profissional a alcançar seus objetivos.

Para Ray Dalio, vida, gestão, economia e investimentos podem ser

sistematizados em regras. São inúmeras as lições do livro, erguidas em
torno de seus alicerces de “verdade radical” e “transparência radical”,
que de forma clara e objetiva nos mostra ensinamentos valiosos para
a tomada de decisões na vida em todos os âmbitos a até mesmo na
gestão de pessoas.

Amazon Como investidor, além da sua empresa ter mais de U$160 bilhões
sobre gestão, foi em 2018 o hedge fund americano com melhor
desempenho.

CARACTERÍSTICAS
Capa comum: 592 páginas
Editora: Intrínseca
Edição: 1ª (1 de agosto de 2018)
Como destaque do livro, ressalto os 5 passos que Dalio define para
conseguir o que você quer:
1) Defina seus objetivos;
2) Identifique e não tolere problemas;
3) Diagnostique estes problemas;
4) Diagrame mecanismos de como solucionar estes problemas e
5) Execute as soluções propostas.

"Ray Dalio tem me fornecido ensinamentos "Extraordinário. Todas as páginas estão repletas de insights
inestimáveis que agora estão disponíveis e princípios de excelência — e adoro a forma elegante como
para você em Princípios". Ray Dalio incorporou sua história e sua vida na obra.".

― Bill Gates ― Tony Robbins

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AUTORES

Bruno Sandri, advogado, investe no mercado financeiro há

12 anos e nunca parou de estudar.

Produz conteúdo exclusivo de investimento todos os dias

nas redes sociais com a missão de ensinar o máximo de
pessoas a investirem bem.

Rodolfo Marques, 24 anos, paulista, formado em TI,

apaixonado por investimentos e investidor qualificado

Deixou a carreira em TI para se dedicar inteiramente ao

investimentos e a educação de novos investidores
Amazon
É especialista em investimentos certificado CEA - Anbima
e atua no mercado de capitais desde 2016

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