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Financeiro
Alfabetização
Em volta do
Mundo:
PERCEPÇÕES DA PESQUISA GLOBAL DE LITERACIA
FINANCEIRA DOS SERVIÇOS DE STANDARD &
POOR'S RATINGS

Leora Klapper,
Grupo de Pesquisa de Desenvolvimento do Banco Mundial

Annamaria Lusardi,
Escola de Negócios da Universidade George Washington

Peter van Oudheusden,

Grupo de Pesquisa de Desenvolvimento do Banco Mundial
Este relatório foi escrito por Leora Klapper,
Annamaria Lusardi e Peter van Oudheusden, com
o apoio de Jake Hess e Saniya Ansar.
Os achados, interpretações e conclusões Agradecemos o apoio fornecido pela
expressas neste relatório são inteiramente de Standard & Poor's Ratings Services e sua
responsabilidade dos autores. Eles não controladora McGraw Hill Financial Inc,
representam necessariamente as opiniões do como parte de seu programa contínuo para
Banco Internacional para Reconstrução e destacar a alfabetização financeira como
Desenvolvimento/Banco Mundial e seus um componente-chave de mercados
afiliados financeiros robustos e sustentáveis em
organizações ou dos diretores todo o mundo.
executivos do Banco Mundial ou dos
Para baixar a Pesquisa Global FinLit da
governos que representam.
Standard & Poor's Ratings Services
O Banco Mundial não garante a precisão completa e o material relacionado, visite
dos dados incluídos neste trabalho. Os http://www.FinLit.MHFI.com.
limites, cores, denominações e outras
informações mostradas em qualquer
mapa deste volume não implicam por
parte do Grupo do Banco Mundial
qualquer julgamento sobre a situação
legal de qualquer território ou o
endosso ou aceitação de tais limites.
Financeiro
Alfabetização
em volta do
Mundo:
CONHECIMENTOS DA S&P GLOBAL FINLIT SURVEY

1. Alfabetização financeira: o que é e por que é importante . . . . . . . . . . . . . . . . . .4

2. Resumo do S&P FinLit Survey 2014. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6

2.1 Menor alfabetização financeira entre as mulheres

e os pobres ........................................................................... 12

2.2 Muitos usuários de produtos financeiros carecem

de habilidades financeiras ................................................................ 16

2.2.1 Titularidade da conta e poupança . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .16

2.2.2 Crédito. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .19

3. Conclusão . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .21
1.
Educação financeira: o que é e por que é importante

Sem uma compreensão dos conceitos financeiros básicos,

as pessoas não estão bem equipadas para tomar decisões
relacionadas à gestão financeira. Pessoas alfabetizadas
financeiramente têm a capacidade de fazer escolhas
financeiras informadas sobre poupança, investimento,
empréstimo e muito mais.
O conhecimento financeiro é especialmente importante em tempos em que produtos financeiros

cada vez mais complexos estão facilmente disponíveis para uma ampla gama da população. Por
exemplo, com os governos de muitos países pressionando para aumentar o acesso a serviços

financeiros, o número de pessoas com contas bancárias e acesso a produtos de crédito está

aumentando rapidamente. Além disso, as mudanças no cenário previdenciário transferem a

responsabilidade de tomada de decisão para participantes que antes dependiam de seus

empregadores ou governos para sua segurança financeira após a aposentadoria.

A ignorância financeira acarreta custos significativos. Os consumidores que não entendem o conceito de

composição de juros gastam mais em taxas de transação, contraem dívidas maiores e incorrem em taxas de

juros mais altas em empréstimos (Lusardi e Tufano, 2015; Lusardi e de Bassa Scheresberg, 2013). Eles

também acabam pegando mais empréstimos e economizando menos dinheiro (Stango e Zinman, 2009).

Enquanto isso, os benefícios potenciais da alfabetização financeira são múltiplos. Pessoas com fortes

habilidades financeiras fazem um planejamento de trabalho melhor e economizam para a aposentadoria

(Behrman et al., 2012; Lusardi e Mitchell, 2014). Investidores financeiramente experientes são mais

propensos a diversificar o risco, espalhando fundos em vários empreendimentos (Abreu e Mendes, 2010).

Dadas as várias maneiras pelas quais a alfabetização financeira afeta o

comportamento financeiro (Lusardi e Mitchell, 2014), é importante entender a
extensão da compreensão das pessoas sobre conceitos financeiros básicos, bem
como o grau em que as habilidades financeiras são insuficientes entre grupos
como mulheres e pobres. A Pesquisa Global de Alfabetização Financeira da
Standard & Poor's Ratings Services (S&P Global FinLit Survey) fornece essas
informações em uma ampla gama de países. Baseia-se nas primeiras iniciativas da
Rede Internacional de Educação Financeira (INFE) da Organização para a
Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE), as Pesquisas Domésticas e de
Capacidade Financeira do Banco Mundial, o projeto Alfabetização Financeira em
todo o Mundo (FLAT World), e inúmeras iniciativas de pesquisa nacional que
coletam informações sobre alfabetização financeira.

LITERACIA FINANCEIRA AO REDOR DO MUNDO|PÁGINA 4

As informações sobre alfabetização financeira são baseadas em perguntas
adicionadas à pesquisa Gallup World Poll. Mais de 150.000 representantes nacionais e
adultos selecionados aleatoriamente em mais de 140 economias foram entrevistados
durante o ano civil de 2014. As pesquisas foram realizadas face a face em economias
onde menos de 80% da população tem acesso a um telefone ou é a metodologia
usual. A população-alvo é toda a população com idade igual ou superior a 15 anos,
excluindo reclusos e militares.

A alfabetização financeira foi medida por meio de perguntas que avaliam o conhecimento básico de quatro conceitos fundamentais na tomada de decisões

financeiras: conhecimento de taxas de juros, composição de juros, inflação e diversificação de riscos. As descobertas da S&P Global FinLit Survey são

preocupantes. Em todo o mundo, apenas 1 em cada 3 adultos são alfabetizados financeiramente. O analfabetismo financeiro não é apenas generalizado, mas há

grandes variações entre países e grupos. Por exemplo, as mulheres, os pobres e os entrevistados com menor escolaridade têm maior probabilidade de sofrer com

lacunas no conhecimento financeiro. Isso é verdade não apenas em economias em desenvolvimento, mas também em países com mercados financeiros bem

desenvolvidos. Pessoas com alfabetização financeira relativamente alta também tendem a ter algumas coisas em comum, independentemente de onde morem.

Os adultos que usam serviços financeiros formais, como contas bancárias e cartões de crédito, geralmente têm maior conhecimento financeiro,

independentemente de sua renda. Mesmo as pessoas pobres que têm uma conta bancária têm mais probabilidade de serem alfabetizadas financeiramente do

que as pessoas pobres que não têm conta bancária, e os adultos ricos que usam crédito também geralmente têm melhores habilidades financeiras do que os

adultos ricos que não usam. Isso sugere que a relação entre conhecimento financeiro e serviços financeiros pode funcionar em duas direções: embora uma maior

alfabetização financeira possa levar a uma inclusão financeira mais ampla, operar uma conta ou usar crédito também pode aprofundar as habilidades financeiras

dos consumidores. e os adultos ricos que usam crédito também geralmente têm melhores habilidades financeiras do que os adultos ricos que não usam. Isso

sugere que a relação entre conhecimento financeiro e serviços financeiros pode funcionar em duas direções: embora uma maior alfabetização financeira possa

levar a uma inclusão financeira mais ampla, operar uma conta ou usar crédito também pode aprofundar as habilidades financeiras dos consumidores. e os

adultos ricos que usam crédito também geralmente têm melhores habilidades financeiras do que os adultos ricos que não usam. Isso sugere que a relação entre

conhecimento financeiro e serviços financeiros pode funcionar em duas direções: embora uma maior alfabetização financeira possa levar a uma inclusão

financeira mais ampla, operar uma conta ou usar crédito também pode aprofundar as habilidades financeiras dos consumidores.

A S&P Global FinLit Survey pode ser usada por acadêmicos, reguladores, formuladores de
políticas e financiadores para avaliar a alfabetização financeira em todo o mundo. Ao mostrar
onde as habilidades financeiras são fortes e onde faltam, esses novos dados podem ajudar as
partes interessadas a projetar políticas e programas para melhorar o bem-estar financeiro de
indivíduos em todo o mundo.

LITERACIA FINANCEIRA AO REDOR DO MUNDO|PÁGINA 5

2.
A alfabetização financeira em nível de
país varia de 71% a 13%

No S&P Global FinLit Survey, as questões de

alfabetização que medem os quatro conceitos
fundamentais para a tomada de decisões financeiras
— numeramento básico, composição de juros, inflação
e diversificação de risco — são as seguintes. (As
opções de resposta estão entre colchetes, com a
resposta correta em negrito.)

DIVERSIFICAÇÃO DE RISCO
Suponha que você tenha algum dinheiro. É mais seguro colocar seu dinheiro em
um negócio ou investimento ou em vários negócios ou investimentos? [um negócio
ou investimento;vários negócios ou investimentos; não sei; se recusou a
responder]

INFLAÇÃO
Suponha que nos próximos 10 anos os preços das coisas que você compra dobrem. Se sua
renda também dobrar, você conseguirá comprar menos do que pode comprar hoje, o mesmo
que pode comprar hoje ou mais do que pode comprar hoje? [menos;o mesmo; mais; não sei;
se recusou a responder]

NUMÉRICA (INTERESSE)
Suponha que você precise emprestar 100 dólares americanos. Qual é o menor valor a pagar: 105

dólares americanos ou 100 dólares americanos mais três por cento? [105 dólares americanos;100

dólares americanos mais três por cento; não sei; se recusou a responder]

JUROS COMPOSTOS
Suponha que você coloque dinheiro no banco por dois anos e o banco concorde em
adicionar 15% ao ano à sua conta. O banco adicionará mais dinheiro à sua conta no
segundo ano do que no primeiro ano ou adicionará a mesma quantia em ambos os
anos? [mais; o mesmo; não sei; se recusou a responder]

Suponha que você tenha 100 dólares americanos em uma conta poupança e o banco
adicione 10% ao ano à conta. Quanto dinheiro você teria na conta depois de cinco
anos se não retirasse nenhum dinheiro da conta? [mais de 150 dólares; exatamente
150 dólares; menos de 150 dólares; não sei; se recusou a responder]

LITERACIA FINANCEIRA AO REDOR DO MUNDO|PÁGINA 6

Uma pessoa é definida como alfabetizada financeiramente quando responde corretamente a pelo

menos três dos quatro conceitos financeiros descritos acima. Escolhemos esta definição porque os

conceitos são básicos e é isso que corresponderia a uma nota de aprovação. Com base nessa

definição, 33% dos adultos em todo o mundo são alfabetizados financeiramente. Isso significa que

cerca de 3,5 bilhões de adultos em todo o mundo, a maioria deles em economias em

desenvolvimento, carecem de compreensão dos conceitos financeiros básicos. Esses números

globais escondem profundas disparidades ao redor do mundo (Mapa 1).

MAPA 1: VARIAÇÕES GLOBAIS NA LITERACIA FINANCEIRA

(% DE ADULTOS QUE SÃO INSTRUÍDOS FINANCEIRAMENTE)

55-75
45-54
35-44
25-34
0-24
sem dados

Fonte: S&P Global FinLit Survey

Os países com as maiores taxas de alfabetização financeira são Austrália, Canadá,

Dinamarca, Finlândia, Alemanha, Israel, Holanda, Noruega, Suécia e Reino Unido, onde
cerca de 65% ou mais dos adultos são alfabetizados financeiramente. No outro extremo
do espectro, o sul da Ásia abriga países com algumas das pontuações mais baixas de
alfabetização financeira, onde apenas um quarto dos adultos – ou menos – são
alfabetizados financeiramente.

LITERACIA FINANCEIRA AO REDOR DO MUNDO|PÁGINA 7

CAIXA 1: UMA UNIÃO EUROPEIA DIVIDIDA

MAPA 2: NORTE DA EUROPA LIDERA EM LITERACIA FINANCEIRA

(% DE ADULTOS QUE SÃO INSTRUÍDOS FINANCEIRAMENTE)

As taxas de alfabetização financeira variam amplamente na

União Europeia (Mapa 2). Em média, 52 por cento dos adultos
são alfabetizados financeiramente, e a compreensão dos
conceitos financeiros é a mais alta no norte da Europa.
Dinamarca, Alemanha, Holanda e Suécia têm as taxas de
alfabetização mais altas da União Europeia: pelo menos 65%
de seus adultos são financeiramente alfabetizados. As taxas
são muito mais baixas no sul da Europa. Por exemplo, na
Grécia e na Espanha, as taxas de alfabetização são de 45% e
49%, respectivamente. Itália e Portugal têm algumas das
taxas de alfabetização mais baixas do sul. As taxas de
alfabetização financeira também são baixas entre os países
que aderiram à UE em 2004 e posteriormente. Na Bulgária e
em Chipre, 35% dos adultos são alfabetizados
financeiramente. A Romênia, com 22% de alfabetização
financeira, tem a taxa mais baixa da União Europeia.

65-75
55-64
45-54
35-44
25-34
0-24

Fonte: S&P Global FinLit Survey

Não surpreendentemente, as taxas de alfabetização financeira diferem enormemente

entre as principais economias avançadas e emergentes do mundo. Em média, 55% dos
adultos nas principais economias avançadas – Canadá, França, Alemanha, Itália, Japão,
Reino Unido e Estados Unidos – são alfabetizados financeiramente (Figura 1). Mas mesmo
nesses países, as taxas de alfabetização financeira variam amplamente, de 37% na Itália a
68% no Canadá.

Em contraste, nas principais economias emergentes – os chamados BRICS (Brasil,

Federação Russa, Índia, China e África do Sul) – em média, 28% dos adultos são
alfabetizados financeiramente. Também existem disparidades entre esses países,
com taxas variando de 24% na Índia a 42% na África do Sul.

LITERACIA FINANCEIRA AO REDOR DO MUNDO|PÁGINA 8

FIGURA 1: AMPLA VARIAÇÃO NA LITERACIA FINANCEIRA AO REDOR DO MUNDO
(% DE ADULTOS QUE SÃO INSTRUÍDOS FINANCEIRAMENTE)

80% 80%

60% 60%

40% 40%

Federação Russa
Estados Unidos
20% 20%
Reino Unido

África do Sul
Alemanha
Canadá

França

Brasil

China
Japão

Índia
Itália

0% 0%
Principais economias avançadas Principais economias emergentes

Fonte: S&P Global FinLit Survey

CAIXA 2: PIB PER CAPITA E LITERACIA FINANCEIRA

FIGURA 2: ALTO DESENVOLVIMENTO ECONÔMICO AMARRADO A ALTA LITERACIA FINANCEIRA

80% 50% mais pobres 50% mais ricos

60%
Taxa de alfabetização financeira

40%

20%

0%
700 7.00012.000 70.000
PIB per capita
Fonte: S&P Global FinLit Survey e banco de dados Global Findex.

A renda explica as diferenças mundiais na alfabetização financeira? Nos países mais ricos, representados pelo PIB per capita, as taxas de alfabetização

financeira tendem a ser mais altas (Figura 2). No entanto, a relação só se mantém quando se olha para os 50% mais ricos das economias. Nessas

economias, cerca de 38% da variação nas taxas de alfabetização financeira podem ser explicadas pelas diferenças de renda entre os países. Para a

metade mais pobre das economias, com um PIB per capita de US$ 12.000 ou menos, não há evidências de que a renda esteja associada à alfabetização

financeira. O que isso provavelmente significa é que as políticas de nível nacional, como as relacionadas à educação e à proteção do consumidor,

moldam a alfabetização financeira nessas economias mais do que qualquer outro fator.

LITERACIA FINANCEIRA AO REDOR DO MUNDO|PÁGINA 9

Entre os quatro tópicos que definem alfabetização financeira, inflação e numeramento (no
contexto de cálculos de taxas de juros) são os mais compreendidos. Em todo o mundo,
metade da população adulta entende esses conceitos. O conhecimento sobre diversificação
de riscos é o mais baixo, com apenas 35% dos adultos respondendo corretamente a essa
pergunta da pesquisa. A diversificação do risco também figura em algumas das maiores
disparidades entre os países. Nas principais economias avançadas, 64% dos entrevistados
entendem esse conceito, contra 28% nas principais economias emergentes (Figura 3). As
diferenças para os outros conceitos são menos pronunciadas, variando de 15 pontos
percentuais para a inflação a 10 pontos percentuais para o conceito de juros compostos.

FIGURA 3: COMPREENSÃO MAIS FORTE DOS CONCEITOS

FINANCEIROS EM ECONOMIAS AVANÇADAS
(% DE ADULTOS COM RESPOSTAS CORRETAS)

DIVERSIFICAÇÃO DE RISCO NUMÉRICA (INTERESSE)

Mundo

Principais economias avançadas

Principais economias emergentes

0% 20% 40% 60% 0% 20% 40% 60%

INFLAÇÃO JUROS COMPOSTOS

0% 20% 40% 60% 0% 20% 40% 60%

Fonte: S&P Global FinLit Survey

Nota: As principais economias avançadas e emergentes estão listadas na Figura 1.

LITERACIA FINANCEIRA AO REDOR DO MUNDO|PÁGINA 10

CAIXA 3: MEMÓRIAS DA INFLAÇÃO

FIGURA 4: COMPREENSÃO DA INFLAÇÃO MAIOR NOS PAÍSES COM HISTÓRICO

RECENTE DE INFLAÇÃO
(% DE ADULTOS COM RESPOSTAS CORRETAS)

80% 80%

60% 60%

40% 40%

Bósnia e Herzegovina
20% 20%

Argentina
Mundo

0% 0%

3 de 4 tópicos corretos Tópico de inflação correto

Fonte: S&P Global FinLit Survey

As pessoas podem ter uma melhor compreensão dos conceitos

financeiros quando são confrontados com eles em suas vidas
diárias. A importância da experiência é observada em países que
passaram por períodos de hiperinflação. Por exemplo, a Argentina
lutou contra a hiperinflação no final dos anos 1980 e início dos anos
1990. Em seu pico, levou menos de 20 dias para os preços dobrarem
(Hanke e Krus, 2013). Essa experiência se reflete em seus
conhecimentos. Embora sua taxa geral de alfabetização financeira
de 28% seja inferior à média mundial, 65% dos adultos argentinos
entendem a inflação, superando a média mundial (Figura 4).
Padrões semelhantes são observados na Geórgia, Bósnia e
Herzegovina e Peru, países que experimentaram hiperinflação na
década de 1990.

LITERACIA FINANCEIRA AO REDOR DO MUNDO|PÁGINA 11

2 .1
Menor alfabetização financeira entre as
mulheres e os pobres

As taxas de alfabetização financeira diferem de maneira importante quando se trata de características

como sexo, nível de escolaridade, renda e idade. Em todo o mundo, 35% dos homens são alfabetizados

financeiramente, em comparação com 30% das mulheres. Embora as mulheres sejam menos

propensas a fornecer respostas corretas às questões de educação financeira, elas também são mais

propensas a indicar que “não sabem” a resposta, uma descoberta consistentemente observada

também em outros estudos (Lusardi e Mitchell, 2014).

Essa diferença de gênero é encontrada tanto em economias avançadas quanto em economias emergentes

(Figura 5). As mulheres têm habilidades financeiras mais fracas do que os homens, mesmo considerando as

variações de idade, país, educação e renda.

A diferença média de gênero na alfabetização financeira nas economias emergentes é de 5 pontos

percentuais, não diferente da lacuna mundial, embora esteja ausente na China e na África do Sul

(onde a alfabetização financeira é igualmente baixa para mulheres e homens). Há também uma

lacuna na alfabetização financeira quando se olha para a renda relativa nas economias do BRICS.

Trinta e um por cento dos ricos nessas economias são alfabetizados financeiramente, em comparação

com apenas 23 por cento dos pobres.

FIGURA 5: AS MULHERES ATRAVÉS DOS HOMENS NA LITERACIA FINANCEIRA

(% DE ADULTOS COM RESPOSTAS CORRETAS OU “NÃO SABE”)

MUNDO MAIOR AVANÇADO PRINCIPAIS EMERGENTES

ECONOMIAS ECONOMIAS

60% 60% 60% 3 de 4 média

tópicos corretos “não sei”
resposta
cotações

40% 40% 40%

20% 20% 20%

Mulheres

Mulheres
Homens

Homens

0% 0% 0%

Fonte: S&P Global FinLit Survey

Nota: As principais economias avançadas e emergentes estão listadas na Figura 1.

LITERACIA FINANCEIRA AO REDOR DO MUNDO|PÁGINA 12

Para as principais economias avançadas, as taxas de alfabetização financeira aumentam
com a idade, mas depois diminuem com a idade (ou seja, pessoas mais velhas ou
gerações mais velhas são menos alfabetizadas financeiramente do que as de meia-
idade). Em média, 56% dos jovens adultos de 35 anos ou menos são alfabetizados
financeiramente, em comparação com 63% daqueles com idade entre 35 e 50 anos. é
diferente para as principais economias emergentes. Nessas economias, os adultos com
mais de 65 anos têm as taxas de alfabetização financeira mais baixas de qualquer faixa
etária, mas os jovens têm o conhecimento mais alto. Com 32%, a alfabetização financeira
nessas economias é muito maior para os jovens adultos do que para os adultos mais
velhos, dos quais apenas 17% são alfabetizados financeiramente.

FIGURA 6: LITERACIA FINANCEIRA MAIS BAIXA ENTRE ADULTOS DE 65+ IDADE

(% DE ADULTOS QUE SÃO INSTRUÍDOS FINANCEIRAMENTE)

MUNDO PRINCIPAIS ECONOMIAS AVANÇADAS PRINCIPAIS ECONOMIAS EMERGENTES

60%

40%

20%

0%

idades idades idades Idade idades idades idades Idade idades idades idades Idade

15-35 36-50 51-65 65+ 15-35 36-50 51-65 65+ 15-35 36-50 51-65 65+

Fonte: S&P Global FinLit Survey

Nota: As principais economias avançadas e emergentes estão listadas na Figura 1.

Os adultos ricos têm melhores habilidades financeiras do que os pobres. Dos adultos que vivem nos 60

por cento dos lares mais ricos nas principais economias emergentes, 31 por cento são alfabetizados

financeiramente, contra 23 por cento dos adultos que vivem nos 40 por cento dos lares mais pobres. O

tamanho da diferença de renda é semelhante nas principais economias avançadas, mas algumas

sofrem de uma desigualdade ainda mais profunda. Por exemplo, na Itália, 44 por cento dos adultos que

vivem nos 60 por cento dos lares mais ricos são alfabetizados financeiramente, em comparação com 27

por cento dos seus homólogos que são pobres.

LITERACIA FINANCEIRA AO REDOR DO MUNDO|PÁGINA 13

FIGURA 7: LITERACIA FINANCEIRA CRESCE COM A RENDA
(% DE ADULTOS QUE SÃO INSTRUÍDOS FINANCEIRAMENTE)

MUNDO MAIOR AVANÇADO PRINCIPAIS EMERGENTES

ECONOMIAS ECONOMIAS
60%

40%

20%

40% mais pobres

60% mais ricos

0%

Fonte: S&P Global FinLit Survey

Nota: As principais economias avançadas e emergentes estão listadas na Figura 1.

A alfabetização financeira também aumenta acentuadamente com o nível educacional – que está
fortemente associado às habilidades matemáticas, bem como à idade e à renda. Globalmente,
uma lacuna de cerca de 15 pontos percentuais separa adultos com educação primária,
secundária e superior. Nas principais economias avançadas, 52% dos adultos com educação
secundária – entre nove e 15 anos de escolaridade – são alfabetizados financeiramente. Entre os
adultos que têm educação primária – até oito anos de escolaridade – esse número é de 31%.
Uma divisão semelhante separa adultos com ensino médio e adultos com ensino superior: entre
os adultos com pelo menos 15 anos de escolaridade, 73% são alfabetizados financeiramente. As
lacunas educacionais são semelhantes nas principais economias emergentes.

LITERACIA FINANCEIRA AO REDOR DO MUNDO|PÁGINA 14

CAIXA 4: JOVEM, BOM EM MATEMÁTICA E FINANCEIRAMENTE ALFABETIZADO

FIGURA 8: HABILIDADES FINANCEIRAS MAIS FORTES EM PAÍSES COM PONTUAÇÕES ELEVADAS

80%

60%

40%
Taxa de alfabetização financeira

Coreia do Sul
China
Vietnã
20% Portugal

0%
350 400 450 500 550 600 650
Pontuações de matemática do PISA 2012

Fonte: S&P Global FinLit Survey e dados da OCDE PISA (2014)

A compreensão geral dos conceitos financeiros tende a ser alta em países onde os
alunos de 15 anos tiveram bom desempenho no teste de matemática do Programa
Internacional de Avaliação de Estudantes (PISA) de 2012 da OCDE (2014). Embora, no
geral, haja uma relação positiva, alguns valores discrepantes notáveis são evidentes
(Figura 8). Na China, Coreia do Sul, Portugal e Vietnã, as taxas de alfabetização
financeira (representadas por pontuações matemáticas) são muito mais altas entre os
adultos jovens do que entre os adultos mais velhos. Na Coreia do Sul, 48% dos adultos
com 35 anos ou menos são alfabetizados financeiramente, contra 27% dos adultos de
51 a 65 anos. Para Portugal, esses números são de 38% e 20%, respectivamente. Essas
descobertas sugerem que uma proficiência geral em matemática pode ser benéfica
para a compreensão de conceitos financeiros. Em alguns paises,

LITERACIA FINANCEIRA AO REDOR DO MUNDO|PÁGINA 15

2 .2
Muitos usuários de produtos financeiros carecem de habilidades financeiras

As habilidades de alfabetização financeira são importantes para pessoas que usam produtos de pagamento,

poupança, crédito e gerenciamento de risco. Para muitos, ter uma conta em um banco ou outra instituição

financeira ou em um provedor de serviços de dinheiro móvel é um primeiro passo importante para a participação

no sistema financeiro. As habilidades de alfabetização financeira são importantes para pessoas que usam produtos

de pagamento, poupança, crédito e gerenciamento de risco. Para muitos, ter uma conta em um banco ou outra

instituição financeira – ou com um provedor de serviços de dinheiro móvel – é um primeiro passo importante para a

participação no sistema financeiro (Demirguc-Kunt, et al., 2015). No entanto, o acesso a serviços financeiros não é

um fim em si mesmo. Pelo contrário, é um meio para um fim. Quando as pessoas têm contas financeiras e usam

pagamentos digitais, elas são mais capazes de sustentar suas famílias, economizar dinheiro para o futuro, e

sobreviver a choques econômicos. Os pagamentos digitais também podem reduzir a corrupção ao aumentar a

transparência e ajudam a capacitar as mulheres, dando-lhes maior controle sobre suas finanças (Klapper e Singer,
2014). Mas as pessoas que não têm conhecimento para usar esses serviços de forma eficaz podem enfrentar

desastres financeiros, como dívidas altas ou falência. Portanto, vale a pena explorar a ligação entre serviços

financeiros e alfabetização financeira.

2 .2 .1
Propriedade da conta e poupança

Os proprietários de contas tendem a ser mais experientes financeiramente, mas muitos deles ainda carecem de habilidades

financeiras. Globalmente, 38% dos adultos proprietários de contas são alfabetizados financeiramente, assim como 57% dos

proprietários de contas nas principais economias avançadas e 30% nas principais economias emergentes (Figura 9).

FIGURA 9: PROPRIETÁRIOS DE CONTAS FREQUENTEMENTE NÃO TEM HABILIDADES FINANCEIRAS

(% DE ADULTOS COM CONTA)

MUNDO MAIOR AVANÇADO PRINCIPAIS EMERGENTES

100% ECONOMIAS ECONOMIAS

80%

60%

40%
Não financeiramente
alfabetizado

20%

Financeiramente
alfabetizado
0%
Fonte: S&P Global FINLIT Survey e banco de dados Global Findex.
Observação: a altura da barra é a porcentagem de adultos com conta. As principais economias avançadas e emergentes estão listadas na Figura 1.

LITERACIA FINANCEIRA AO REDOR DO MUNDO|PÁGINA 16

Existem lacunas de alfabetização financeira entre os titulares de contas, embora eles geralmente tenham

habilidades financeiras mais fortes do que a população como um todo. Por exemplo, nas principais

economias avançadas, um homem com uma conta tem 8 pontos percentuais a mais de probabilidade de

ser alfabetizado financeiramente do que uma mulher com uma conta. Uma lacuna semelhante é

encontrada entre os proprietários de contas nos 60% mais ricos e nos 40% mais pobres. Os titulares de

contas com educação primária têm metade da probabilidade de serem alfabetizados financeiramente do

que seus colegas com educação secundária.

Os proprietários de contas que não possuem conhecimento financeiro podem não estar se beneficiando

totalmente do que suas contas têm a oferecer. Um exemplo é a poupança. Globalmente, 57% dos

adultos economizam dinheiro, mas apenas 27% usam um banco ou outra instituição financeira formal

para fazer isso. Outros usam métodos menos seguros e menos lucrativos, como grupos informais de

poupança ou enfiar dinheiro debaixo do colchão. Apenas 42% dos proprietários de contas em todo o

mundo usam suas contas para economizar, e 45% desses poupadores adultos são alfabetizados
financeiramente. Melhorar a educação financeira pode ajudar esses poupadores a conseguir um acordo

melhor. Por exemplo, cerca de metade dos proprietários de contas na China usam suas contas para

economizar dinheiro, mas apenas 52% deles respondem corretamente à pergunta sobre juros. Nos

Estados Unidos, o tópico de interesse é respondido corretamente por 58% dos adultos que usam

poupança formal.

As habilidades financeiras são ainda mais fracas entre os adultos que não têm conta (Figura 10).

Globalmente, 25% desses adultos são alfabetizados financeiramente, assim como 22% nas principais

economias emergentes.

FIGURA 10: ADULTOS QUE FALTAM CONTA TAMBÉM FALTA

HABILIDADES FINANCEIRAS
(% DE ADULTOS SEM CONTA)

MUNDO PRINCIPAIS EMERGENTES

40% ECONOMIAS

30%

20%

Não financeiramente
10% alfabetizado

Financeiramente

alfabetizado

0%

Fonte: S&P Global FinLit Survey.

Observação: a altura da barra é a porcentagem de adultos sem conta. As principais economias avançadas e
emergentes estão listadas na Figura 1.

LITERACIA FINANCEIRA AO REDOR DO MUNDO|PÁGINA 17

É difícil dizer se o baixo conhecimento financeiro torna essas pessoas menos
propensas a usar serviços financeiros. De acordo com o Global Findex, 59% dos
adultos “sem banco” dizem que não têm dinheiro suficiente para usar uma conta. Na
realidade, a maioria das pessoas pobres faz pagamentos e outras transações
financeiras todos os dias, mas o fazem de maneira informal e muitas vezes mais cara
e menos segura. Se eles estivessem mais cientes das contas e como elas são usadas,
os adultos sem banco poderiam se inscrever para uma conta. Outra possível razão
pela qual os não-bancarizados carecem de habilidades financeiras é que eles não têm
experiência no uso de produtos financeiros. Se eles usassem conceitos financeiros
em suas vidas diárias, sua compreensão poderia aumentar com o tempo. O conceito
de juro, por exemplo, tornar-se-ia mais concreto à medida que assistissem ao
aumento do valor das suas poupanças.

Desigualdades de gênero, renda e educação também prevalecem entre os desbancarizados. Em

todo o mundo, 27% dos homens sem banco são alfabetizados financeiramente, em comparação
com 22% das mulheres sem banco. Nas principais economias emergentes, os adultos sem banco
nos 60% mais ricos dos lares têm 5 pontos percentuais a mais de probabilidade de serem
alfabetizados financeiramente do que aqueles nos 40% mais pobres dos lares. Não importa como
os dados são emendados, as mulheres, os pobres e os menos educados ficam atrás do resto da
população.

2 .2 .2
Crédito

O crédito é mais comum em países ricos do que em países pobres. Muitos tomadores de empréstimos

no mundo emergente dependem de familiares e amigos ou de empréstimos por meio de credores

informais, como casas de penhores e crédito em lojas. O acesso ao crédito formal é muitas vezes

limitado aos ricos e bem educados, que tendem a ser mais experientes financeiramente. Nas principais

economias avançadas, 51% dos adultos usam cartão de crédito, em comparação com apenas 11% dos

adultos nas principais economias emergentes. Uma parcela menor de adultos toma emprestado de
uma instituição financeira formal. Cinquenta e três por cento dos adultos nas principais economias

emergentes que usam cartão de crédito ou fazem empréstimos em uma instituição financeira são

alfabetizados financeiramente, muito mais do que a taxa média de alfabetização financeira nessas

economias.

LITERACIA FINANCEIRA AO REDOR DO MUNDO|PÁGINA 18

FIGURA 11: BAIXA COMPREENSÃO DOS JUROS COLOCA EM
RISCO OS USUÁRIOS DE CRÉDITO
(% DE ADULTOS QUE USARAM CARTÃO DE CRÉDITO OU FIZERAM
EMPRÉSTIMO DE INSTITUIÇÃO FINANCEIRA NO ÚLTIMO ANO)

MUNDO MAIOR AVANÇADO PRINCIPAIS EMERGENTES

50% ECONOMIAS ECONOMIAS

40%

30%

20%
Composto
interesse
incorreto
10%

Composto
interesse correto
0%

Fonte: S&P Global FinLit Survey e banco de dados Global Findex.

Nota: A altura da barra é a porcentagem de adultos que usaram cartão de crédito ou tomaram emprestado de um banco ou
outra instituição financeira formal no último ano. As principais economias avançadas e emergentes estão listadas na Figura 1.

Os cartões de crédito estão ganhando popularidade em muitos países emergentes, mas o

conhecimento dos conceitos financeiros relacionados não está acompanhando. Muitos usuários
de crédito de curto prazo não entendem totalmente a velocidade com que a composição de juros
pode inflar os valores totais devidos (Figura 11). Por exemplo, 32% dos adultos no Brasil têm
cartão de crédito, mas 40% deles são alfabetizados financeiramente e apenas metade responde
corretamente à questão dos juros compostos. Na Turquia, 33% dos adultos têm cartão de
crédito, mas apenas 29% desses usuários são alfabetizados financeiramente e apenas metade
entende juros compostos.

LITERACIA FINANCEIRA AO REDOR DO MUNDO|PÁGINA 19

CAIXA 5: A VANTAGEM DOS PROPRIETÁRIOS NA LITERACIA FINANCEIRA

FIGURA 12: ELEVADA LITERACIA FINANCEIRA ENTRE OS PROPRIETÁRIOS

(% DE ADULTOS QUE TÊM EMPRÉSTIMO HABITAÇÃO EM VIGOR)

40%

30%
Não
financeiramente
alfabetizado

20%

10%

Financeiramente

0% alfabetizado

Canadá França Alemanha Itália Japão Unido Estados Unidos

Reino

Fonte: S&P Global FINLIT Survey e banco de dados Global Findex.

Nota: A altura da barra é a percentagem de adultos que têm crédito à habitação.

Nas principais economias avançadas, 26% dos adultos têm um empréstimo pendente em uma instituição financeira para
comprar uma casa ou um apartamento. Como o pagamento de uma casa requer cálculos complexos, seria de se esperar
que os proprietários tivessem habilidades financeiras mais fortes do que a pessoa média. Este é, de fato, o caso (Figura 12).
No entanto, alguns proprietários ainda sofrem com lacunas no conhecimento financeiro e podem não entender a rapidez
com que suas dívidas podem se acumular. Nos Estados Unidos, quase um terço dos adultos tem um empréstimo
imobiliário pendente e 70% deles respondem corretamente ao tópico de juros compostos. Em outras palavras, 3 em cada
10 adultos com um empréstimo imobiliário não conseguem realizar cálculos básicos de juros sobre os pagamentos do
empréstimo. Como a crise financeira global foi desencadeada em parte pela inadimplência das hipotecas nos Estados
Unidos, isso deve preocupar os formuladores de políticas, não apenas os proprietários. Este não é um problema apenas
para os Estados Unidos: no Japão, quase um quinto dos adultos tem um empréstimo habitacional pendente, mas apenas
metade deles é alfabetizado financeiramente e apenas 37% deles respondem corretamente à pergunta sobre juros
compostos.

LITERACIA FINANCEIRA AO REDOR DO MUNDO|PÁGINA 20

3.
Conclusão
Em todo o mundo, apenas 1 em cada 3 adultos mostra uma compreensão dos
conceitos financeiros básicos. Embora a alfabetização financeira seja maior entre os
ricos, bem-educados e aqueles que usam serviços financeiros, fica claro que bilhões
de pessoas não estão preparadas para lidar com mudanças rápidas no cenário
financeiro. Produtos de crédito, muitos dos quais com altas taxas de juros e prazos
complexos, estão se tornando mais prontamente disponíveis. Os governos estão
pressionando para aumentar a inclusão financeira, aumentando o acesso a contas
bancárias e outros serviços financeiros, mas, a menos que as pessoas tenham as
habilidades financeiras necessárias, essas oportunidades podem facilmente levar a
dívidas altas, inadimplência de hipotecas ou insolvência. Isto é especialmente
verdadeiro para as mulheres, os pobres,

Os desafios da alfabetização financeira confrontam economias em desenvolvimento e

economias avançadas. Na China, por exemplo, a posse de cartão de crédito dobrou desde 2011
para 16% (Demirguc-Kunt et al., 2015), mas apenas metade dos proprietários de cartão de
crédito pode realizar cálculos simples relacionados a juros. Os cartões de crédito estão mais
estabelecidos nos Estados Unidos, onde são usados por 60% dos adultos. Mas também lá a
compreensão dos conceitos financeiros relacionados é bastante baixa: apenas 57% dos
proprietários de cartão de crédito respondem corretamente à pergunta sobre juros.
Uma crise de aposentadoria se aproxima da Europa, à medida que os governos cortam as pensões

públicas e pedem que seus cidadãos assumam um papel maior no planejamento da aposentadoria.

Eles não estão preparados. O continente é atormentado por uma crônica falta de poupança para a

velhice, especialmente no Leste, e os adultos mais velhos carecem das habilidades financeiras

necessárias para lidar com os desafios econômicos da aposentadoria. Os números na UE como um

todo não são mais encorajadores: apenas 47% daqueles que não poupam para a velhice mostram

compreensão dos conceitos financeiros básicos.

Dados esses riscos, os formuladores de políticas devem criar regimes fortes de proteção ao consumidor para

proteger os cidadãos contra abusos financeiros e proporcionar um ambiente de mercado tranquilo. Uma

revisão de pesquisa realizada por uma equipe de especialistas do Banco Mundial descobriu que programas

direcionados de alfabetização financeira focados em comportamentos e populações específicos podem levar a

decisões financeiras mais inteligentes (Miller et al., 2014). Pesquisadores também descobriram que adultos

financeiramente experientes são, em geral, menos propensos a não pagar empréstimos e mais propensos a

economizar para a aposentadoria (Lusardi e Mitchell, 2014). Por causa disso, os formuladores de políticas

devem considerar o fornecimento de treinamento específico em alfabetização financeira para grupos

vulneráveis, como mulheres, pobres e adultos que se aproximam da aposentadoria.

LITERACIA FINANCEIRA AO REDOR DO MUNDO|PÁGINA 21

LITERACIA FINANCEIRA AO REDOR DO MUNDO|PÁGINA 22
Alfabetização financeira: uma análise país a país
ADULTOS ADULTOS
QUEM É QUEM É
FINANCEIRAMENTE FINANCEIRAMENTE
ECONOMIA alfabetizado (%) ECONOMIA alfabetizado (%)

Afeganistão 14 Colômbia 32
Albânia 14 Congo, Dem. Rep. 32
Argélia 33 Congo, Rep. 31
Angola 15 Costa Rica 35
Argentina 28 Croácia 44
Armênia 18 Chipre 35
Austrália 64 República Checa 58
Áustria 53 Costa do Marfim 35
Azerbaijão 36 Dinamarca 71
Bahrein 40 República Dominicana 35
Bangladesh 19 Equador 30
Bielorrússia 38 Egito, Rep. Árabe. 27
Bélgica 55 El Salvador 21
Belize 33 Estônia 54
Benim 37 Etiópia 32
Butão 54 Finlândia 63
Bolívia 24 França 52
Bósnia e Herzegovina 27 Gabão 35
Botsuana 52 Geórgia 30
Brasil 35 Alemanha 66
Bulgária 35 Gana 32
Burkina Faso 33 Grécia 45
Burundi 24 Guatemala 26
Camboja 18 Guiné 30
Camarões 38 Haiti 18
Canadá 68 Honduras 23
Chade 26 RAE de Hong Kong, China 43
Chile 41 Hungria 54
China 28 Índia 24

LITERACIA FINANCEIRA AO REDOR DO MUNDO|PÁGINA 23

Alfabetização financeira: uma análise país a país
ADULTOS ADULTOS
QUEM É QUEM É
FINANCEIRAMENTE FINANCEIRAMENTE
ECONOMIA alfabetizado (%) ECONOMIA alfabetizado (%)

Indonésia 32 Mongólia 41
Irã, República Islâmica. 20 Montenegro 48
Iraque 27 Mianmar 52
Irlanda 55 Namíbia 27
Israel 68 Nepal 18
Itália 37 Holanda 66
Jamaica 33 Nova Zelândia 61
Japão 43 Nicarágua 20
Jordânia 24 Níger 31
Cazaquistão 40 Nigéria 26
Quênia 38 Noruega 71
Coreia, Rep. 33 Paquistão 26
Kosovo 20 Panamá 27
Kuwait 44 Peru 28
República do Quirguizistão 19 Filipinas 25
Letônia 48 Polônia 42
Líbano 44 Portugal 26
Lituânia 39 Porto Rico 32
Luxemburgo 53 Romênia 22
Macedônia, ARJ 21 Fed russo. 38
Madagáscar 38 Ruanda 26
Malauí 35 Arábia Saudita 31
Malásia 36 Senegal 40
Mali 33 Sérvia 38
Malta 44 Serra Leoa 21
Mauritânia 33 Cingapura 59
maurício 39 República Eslovaca 48
México 32 Eslovênia 44
Moldávia 27 Somália 15
LITERACIA FINANCEIRA AO REDOR DO MUNDO|PÁGINA 24
Alfabetização financeira: uma análise país a país
ADULTOS
QUEM É
FINANCEIRAMENTE
ECONOMIA alfabetizado (%)

África do Sul 42
Espanha 49
Sri Lanka 35
Sudão 21
Suécia 71
Suíça 57
Taiwan, China 37
Tadjiquistão 17
Tanzânia 40
tailândia 27
Ir 38
Tunísia 45
Peru 24
Turquemenistão 41
Uganda 34
Ucrânia 40
Emirados Árabes Unidos 38
Reino Unido 67
Estados Unidos 57
Uruguai 45
Uzbequistão 21
Venezuela, RB 25
Vietnã 24
Cisjordânia e Gaza 25
Iêmen, Rep. 13
Zâmbia 40
Zimbábue 41

LITERACIA FINANCEIRA AO REDOR DO MUNDO|PÁGINA 25

Metodologia de pesquisa

As pesquisas são realizadas face a face em economias onde a cobertura telefônica representa
menos de 80 por cento da população ou é a metodologia usual. Na maioria das economias, o
trabalho de campo é concluído em duas a quatro semanas. Nas economias em que são realizadas
pesquisas presenciais, o primeiro estágio da amostragem é a identificação das unidades
primárias de amostragem. Essas unidades são estratificadas por tamanho da população,
geografia ou ambos, e o agrupamento é obtido por meio de um ou mais estágios de
amostragem. Quando as informações populacionais estão disponíveis, a seleção da amostra é
baseada em probabilidades proporcionais ao tamanho da população. Caso contrário, a
amostragem aleatória simples é usada. Procedimentos de rota aleatória são usados para
selecionar famílias amostradas. A menos que ocorra uma recusa total, os entrevistadores fazem
até três tentativas de pesquisar o domicílio amostrado. Para aumentar a probabilidade de
contato e conclusão, as tentativas são feitas em horários diferentes do dia e, quando possível, em
dias diferentes. Se uma entrevista não puder ser obtida no domicílio amostrado inicial, um
método de substituição simples é usado. Os entrevistados são selecionados aleatoriamente
dentro dos domicílios selecionados por meio da grade Kish. Em economias onde as restrições
culturais determinam a correspondência de gênero, os entrevistados são selecionados
aleatoriamente por meio da grade Kish entre todos os adultos elegíveis do gênero do
entrevistador.

Em economias onde entrevistas por telefone são empregadas, discagem aleatória de dígitos ou uma

lista nacionalmente representativa de números de telefone é usada. Na maioria das economias onde a

penetração do telefone celular é alta, um quadro de amostragem duplo é usado. A seleção aleatória

de respondentes é obtida usando o aniversário mais recente ou

Método de grade Kish. São feitas pelo menos três tentativas de contato com uma pessoa em
cada domicílio, distribuídas em dias e horários diferentes.

A ponderação dos dados é usada para garantir uma amostra nacionalmente representativa
para cada economia. Os pesos finais consistem no peso amostral básico, que corrige a
probabilidade desigual de seleção com base no tamanho da família, e o peso pós-
estratificação, que corrige erros de amostragem e não resposta. Os pesos de pós-
estratificação usam estatísticas populacionais em nível de economia sobre sexo e idade e,
quando houver dados confiáveis disponíveis, educação ou status socioeconômico. Mais
informações sobre o período de coleta de dados, número de entrevistas, efeito de design
aproximado e margem de erro, bem como detalhes de amostragem para cada economia,
podem ser encontrados em Demirguc-Kunt et al. (2015).

LITERACIA FINANCEIRA AO REDOR DO MUNDO|PÁGINA 26

Referências

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de Portfólio,”Finança quantitativa, Vol. 10(5), pp. 515-528.

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and Use of Formal Accounts,” World Bank Policy Research Working Paper 6290.

Behrman, Jere R., Olivia S. Mitchell, Cindy K. Soo e David Bravo, (2012). “Os efeitos
da educação financeira e da alfabetização financeira: como a alfabetização
financeira afeta a acumulação de riqueza familiar”,American Economic Review:
Papers & Proceedings, vol. 102(3), pp. 300-304.

Demirguc-Kunt, Asli, Leora Klapper, Dorothe Singer e Peter Van Oudheusden, (2015).
“The Global Findex Database 2014: Measuring Financial Inclusion around the World,”
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Hanke, Steve H. e Nicholas E. Krus, (2013). “Hiperinflações Mundiais”, em Manual

Routledge dos Grandes Eventos da História Econômica, pp. 367-377, editado por
Randall E. Parker e Robert Whaples, Nova York: Routledge Taylor and Francis Group,
2013.

Klapper, Leora e Dorothe Singer, (2014). “The Opportunities of Digitalization

Payments”, Banco Mundial, Washington, DC.

Lusardi, Annamaria e Carlo de Bassa Scheresberg, (2013). “Alfabetização Financeira e

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alfabetização financeira: teoria e evidência,”Revista de Literatura Econômica,
Associação Econômica Americana, vol. 52(1), páginas 5-44, março.

Lusardi, Annamaria e Peter Tufano, (2015). “Alfabetização sobre dívidas, experiências

financeiras e superendividamento”, Jjornal de Economia e Finanças Previdenciárias, Vol.
14, edição especial 4, pp. 332-328, outubro.

Miller, Margaret, Julia Reichelstein, Christian Salas e Bilal Zia, (2014). “Você pode ajudar
alguém a se tornar financeiramente capaz? Uma meta-análise da literatura,” Documento de
trabalho de pesquisa de políticas do Banco Mundial 6745.

OCDE, (2014). “Resultados do PISA 2012 em foco: o que os jovens de 15 anos sabem e o
que podem fazer com o que sabem”, OCDE, Paris.

Stango, Victor e Jonathan Zinman, (2009). “Viés de crescimento exponencial e

finanças domésticas,”O Jornal das Finanças, Vol. 64(6), pp. 2807-2849,
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LITERACIA FINANCEIRA AO REDOR DO MUNDO|PÁGINA 27

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