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1) A Construtora Old & Brecha S/A iniciou em 01/01/2007 a construção de um Shopping Center. O
valor total do projeto é de R$ 20 milhões e o período previsto para conclusão da obra é de 4 anos.
A construção é financiada, em parte, pela emissão, no início das obras, de debêntures não
conversíveis em ações, no valor de R$ 14 milhões, as quais pagam uma taxa de juros anual de 8%,
com resgate em 4 anos. O custo de emissão das debêntures foi de R$ 600 mil.
O restante do projeto foi financiado com a emissão de ações preferenciais no montante de R$ 8
milhões. O custo de oportunidade prometido aos acionistas é de 9% ao ano.
Desafio: Calcule os custos que a Construtora Old & Brecha S/A deverá capitalizar referentes ao
financiamento do Shopping Center no encerramento do exercício de 2007.
3) A Construtora Mendes Senior foi contratada para construir um oleoduto ligando as cidades de
Nothing à Nowhere. A região onde ficam as duas cidades é fortemente castigada pelas chuvas de
verão que alagam toda a região de abril a setembro, impedindo os trabalhos. As obras foram
orçadas em R$ 60 milhões e têm previsão de término de 5 anos. Os recursos necessários foram
integralmente obtidos junto ao Banco Mundial a uma taxa de 3,5% a.a.
Desafio: considerando-se os problemas inerentes à obra, quanto deverá ser capitalizado a título de
custo dos empréstimos?