ENGENHARIA

Econômica
Professor – Esdras Barboza
Aluno ouvinte - Doutorado em Engenharia de Transportes
Mestre em Engenharia de Produção
MBA em Finanças Corporativa, Controladoria e Auditoria
Extensão em Gestão de Projetos
Administrador de Empresas
 FLUXO DE CAIXA

É a apreciação das contribuições

monetárias (entradas e saídas de
dinheiro) ao longo do tempo.

Pode ser representado de forma

analítica ou gráfica.
 Imaginemos investir, no instante
inicial zero, R$ 5.000,00;
 Nos instantes 1 e 2 receber,
respectivamente, R$ 2.000,00 e R$
4.000,00;
 No instante 3, investir R$ 1.000,00;
 E, no instante 4, receber $ 9.000,00.
O fluxo de Caixa Analítico representativo das
contribuições monetárias poderia ser assim:

INSTANTES ENTRADAS SAÍDAS

0 R$ 5.000,00
1 R$ 2.000,00
2 R$ 4.000,00
3 R$ 1.000,00
4 R$ 9.000,00
Se convencionássemos que as entradas de dinheiro são
positivas e as saídas negativas, poderíamos ainda representar
analiticamente o mesmo fluxo de caixa da seguinte maneira:

ENTRADAS (+)
INSTANTES
SAÍDAS (-)
0 -R$ 5.000,00
1 R$ 2.000,00
2 R$ 4.000,00
3 -R$ 1.000,00
4 R$ 9.000,00
FLUXO DE CAIXA
 Modelo

Fluxo financeiro
familiar
 PERÍODO DE CAPITALIZAÇAO

TAXA NOMINAL TAXA EFETIVA

 É uma taxa de juros em

que a unidade referencial  É a taxa de juros em que
de seu tempo não
coincide com a unidade a unidade referencial de
de tempo dos períodos
de capitalização; seu tempo coincide com
 A taxa nominal é sempre
referenciada ao ano, e os a unidade de tempo dos
períodos de capitalização
podem ser semestrais, períodos de
trimestrais, mensais ou
diários. capitalização.
 PERÍODO DE CAPITALIZAÇAO

TAXA NOMINAL - Exemplo TAXA EFETIVA - Exemplo

 12% ao ano, capitalizados  2% ao mês, capitalizados

mensalmente; mensalmente;
 3% ao trimestre,
 24% ao ano, capitalizados capitalizados
semestralmente; trimestralmente;
 6% ao semestre,
 10% ao ano, capitalizados capitalizados
trimestralmente; semestralmente;
 10% ao ano,
 18% ao ano, capitalizados capitalizados
diariamente. anualmente.
 PERÍODO DE CAPITALIZAÇÃO

Toda taxa nominal

traz em seu Essa taxa efetiva
enunciado uma taxa implícita é sempre
efetiva implícita, calculada de forma
que é a taxa de proporcional, no
juros a ser aplicada regime de juros
em cada período de simples.
capitalização.
 PERÍODO DE CAPITALIZAÇÃO

A taxa anual equivalente a essa

taxa efetiva implícita é sempre
maior que a taxa nominal que lhe
deu origem, pois essa equivalência
é sempre feita no regime de juros
compostos.
 fórmulas
Vamos, inicialmente, assumir o ano
comercial com 360 dias e as seguintes
simbologias e denominações:
iN = taxa de juros nominal anual ( em % a.a);

is = taxa semestral efetiva implícita ( em % a.s);

it = taxa trimestral efetiva implícita ( em % a.t);

im = taxa mensal efetiva implícita ( em % a.m);

id = taxa diária efetiva implícita ( em % a.d);

 fórmulas
As taxas efetivas, que estão implícitas nas taxas nominais anuais, são
obtidas em função do número de períodos de capitalização da taxa
nominal, pelas expressões relacionadas na tabela:
Período de capitalização de Número de períodos de Taxa efetiva implícita
in capitalizações no ano
Diária 360
Id =
360

Mensal 12
Im =
12

Trimestral 4
I t=
4

Semestral 2
Is=
2
 PROBLEMAS

 Calcule as taxas efetivas anuais que são

equivalentes a uma taxa nominal de 9% ao
ano, com os seguintes períodos de
capitalização:

a) mensal;

b) trimestral

c) semestral.
 SOLUÇÃO

A) Capitalização mensal – taxa efetiva mensal:

 Im = 9%/12 = 0,75% ao mês

 Ia = (1 + im)12/1 – 1 = (1+0,0075) 12/1 – 1 =
1,093807 - 1 = 0,093807 ou seja, 9,3807%
ao ano.
 Podemos obter esse mesmo valor com a HP
12 C, pelos valores indicados a seguir:
n I PV PMT FV
12 0,75 -100,00 0,00 109,3807
 SOLUÇÃO

B ) Capitalização trimestral – taxa efetiva

trimestral:

 It = in / 4 = 9% / 4 = 2,25% ao trimestre

 Ia = (1 + it)4 – 1 = (1+0,0225) 4 – 1 =

1,093083 - 1 = 0,093083

 Ou seja, 9,3083% ao ano.

 SOLUÇÃO

C) Capitalização semestral – taxa efetiva

semestral

 Is = 9%/2 = 4,5% ao semestre

 Ia = (1 + is)2 – 1 = (1+0,045) 2 – 1 = 1,092025

- 1 = 0,092025

 Ou seja, 9,2025% ao ano.

 Taxa Taxas efetivas anuais equivalente (em %) quando o período
nominal de capitalização for
anual (%) Anual Semestral Trimestral Mensal
9,0 9,00 9,20 9,31 9,38
12,0 12,00 12,36 12,55 12,68
24,0 24,00 25,44 26,25 26,82
36,0 36,00 39,24 41,16 42,58
 Exercício
Taxa nominal e efetiva