Apresentação

Prezados, nesta aula, aprenderemos a distinguir as diferentes

formas com que a taxa de juros se apresenta no mercado e a
maneira de tratá-las no cálculo financeiro.
Para isso, devemos realizar a leitura do Capítulo 3 do livro.
Estes slides apresentam o conteúdo de forma resumida.
Ao final da apresentação há a relação de questões que devem
ser resolvidas e enviadas pelo SIGAA.
Qualquer dúvida em relação ao conteúdo ou as questões, peço
que criem um tópico no fórum da disciplina.
 UNIVERSIDADE FEDERAL DO CEARÁ
CAMPUS DE SOBRAL
CURSO DE ENGENHARIA ELÉTRICA

TAXAS DE JUROS

Disciplina: Engenharia Econômica

Professor: Paulo Robson
 OBJETIVOS DO CAPÍTULO

 Entender o significado de taxa nominal;

 Entender o significado de taxa proporcional;

Entender o significado de taxa efetiva;

 Aprender operações com equivalências entre taxas;

 Aprender a realizar cálculos considerando taxa over.

 TAXAS DE JUROS NOMINAIS

 São taxas de juros apresentadas em uma

unidade, porém capitalizadas em outra

Período de incorporação de Juros

≠
Período de referência da taxa

No Brasil, caderneta de poupança:

3,85% a.a., capitalizada mensalmente
0,32% a.m.
Ou seja, no regime de Juros Nominal, os juros são capitalizados (incorporados ao
principal) mais de uma vez no período a que se refere a taxa.
 EXEMPLOS DE TAXAS NOMINAIS

 24% a.a., capitalizada mensalmente;

 18% a.s., capitalizada mensalmente;

 36% a.a., capitalizada semestralmente;

 2% a.m., capitalizada diariamente.

 MONTANTE A JUROS NOMINAIS
 Taxa efetiva ao ano, capitalizada anualmente. Montante ao final
de 1 ano:
• S = P (1 + i)

 Taxa nominal ao ano, capitalizada semestralmente. Montante ao

final de um ano:
2X1
• S = P (1+ j/2)

 Taxa nominal ao ano, capitalizada mensalmente. Montante ao

final de 3 anos:
12 X 3
• S = P (1 + j/12)

 Generalizando:
• S = P (1 + j/k) k X m
Onde:
j – Taxa de juros nominal.
k – Número de capitalizações no período que a taxa se refere.
m – Prazo da aplicação na mesma unidade de tempo da taxa nominal.
 TAXA PROPORCIONAL (LINEAR)

 A taxa proporcional é determinada pela razão simples

entre a taxa considerada na operação (taxa nominal) e
o número de vezes em que ocorrem os juros
(quantidade de períodos de capitalização).

 Exemplo: A taxa proporcional ao mês para uma taxa

nominal de 18% a.a., capitalizada mensalmente, é de
1,5% a.m.:
 TAXA PROPORCIONAL (LINEAR)

 Exemplos:

• A taxa proporcional ao mês para uma taxa nominal de

18% a.a., capitalizada mensalmente, é de 1,5% a.m..

• 2,5% a.m. é proporcional a uma taxa anual 30% a.a..

• 9% a.s. é proporcional a uma taxa trimestral de 4,5% a.t..

 EXEMPLOS

 Qual é o valor do resgate para um capital de $ 200

aplicado pelos seguintes prazos e taxas:

• 27 dias a 9% a.m., capitalizados diariamente?

• 6 meses a 28% a.a., capitalizados mensalmente?

• 8 meses a 18% a.s., capitalizados mensalmente?

 EXEMPLOS

CUIDADO COM EXPOENTES NÃO INTEIROS!

 Calcular o rendimento de uma aplicação de $ 4.000 pelo
prazo de 217 dias a juros nominais de 12% a.s.,
capitalizados trimestralmente. Admita que a frequência
de capitalização dos juros da aplicação coincide com a da
taxa nominal.
 EXEMPLOS

CUIDADO COM EXPOENTES NÃO INTEIROS!

 Em quantos meses uma aplicação de $ 4.000 a juros
nominais de 12% a.s., capitalizados trimestralmente, tem
um rendimento mínimo de $ 2.000? Admita que a
frequência de capitalização dos juros da aplicação
coincide com a da taxa nominal.

Observe que são necessários 3,48*2=6,96 trimestres. Como a quantidade de

capitalizações deve ser um número inteiro, considera-se 7 períodos de capitalização (sete
trimestres) como prazo para garantir o rendimento mínimo esperado.
 EXEMPLOS

Uma aplicação de $ 1.000 efetuada em 17 de março de

2010 rendeu $ 296,26 de juros. Considerando uma taxa
nominal de 12% a.m., com capitalização diária, determinar o
prazo da aplicação em dias. Qual é a data de vencimento da
aplicação considerando o ano civil?
 EXEMPLOS

Uma pessoa aplicou $ 4.000 por 2 anos a juros nominais de

12% a.a., capitalizados semestralmente. Ao término desse
prazo, reaplicou o montante por 3 anos à taxa de juros de 16%
a.a., capitalizados trimestralmente. Calcular o valor do resgate
da aplicação.
TÁBUA PARA CONTANGEM DE DIAS
 TAXA DE JUROS EFETIVA (CONCEITO)

“É necessário calcular a taxa efetiva equivalente quando

pretendemos efetuar cálculos e comparações no regime de juros
compostos.”
• Taxa nominal anual = 12% a.a., capitalizada mensalmente.
• Taxa proporcional ou efetiva por período de capitalização (12%/12) = 1% a.m.
• Taxa efetiva anual (1+ 0,12/12)12 – 1: 12,68% a.a.
12
 TAXA DE JUROS EFETIVA

Logo, para se calcular a taxa efetiva anual ia para k períodos de

capitalização a partir de uma taxa nominal anual j, utilizaremos a
seguinte fórmula:
k
Ia = (1 + j/k) – 1

Exemplos de empréstimos bancários:

• Banco A: 15% a.a., capitalizada diariamente  Ia = 16,18% a.a.
• Banco B: 15,5% a.a., capitalizada trimestralmente  Ia =
16,42% a.a.
• Banco C: 15,7% a.a., capitalizada semestralmente  Ia =
16,22% a.a.

PARA EFEITO DE COMPARAÇÃO TRABALHAR SEMPRE COM TAXAS EFETIVAS!

 TAXA DE JUROS EFETIVA

Montantes e taxas efetivas para um capital de $ 100 aplicado por

2 anos a uma taxa nominal de 10% a.a., para diversas
frequências de capitalizações:
Capitalização Montante: Taxa efetiva ao ano:
𝒋 𝒋
𝐒 = 𝑷(𝟏 + )𝒌 𝒙 𝒎 𝒊𝒂 = (𝟏 + )𝒌 −𝟏
𝒌 𝒌

Anual (k=1) $ 100 X (1+0,1/1)1 𝑥 2 = $ 121,00 (1+0,1/1)1 −1 = 10,00 % 𝑎. 𝑎.

Semestral (k=2) $ 100 X (1+0,1/2)2 𝑥 2 = $ 121,55 (1+0,1/2)2 −1 = 10,25 % 𝑎. 𝑎.
Mensal (k=12) $ 100 X (1+0,1/12)12 𝑥 2 = $ 122,04 (1+0,1/12)12 −1 = 10,47 % 𝑎. 𝑎.
Diária (k=360) $ 100 X (1+0,1/360)360 𝑥 2 = $ 122,14 (1+0,1/360)360 −1 = 10,52 % 𝑎. 𝑎.

 Quanto maior a frequência de capitalizações maior o montante e

a taxa efetiva!
 EQUIVALÊNCIA DE TAXAS DE JUROS

“A importância da equivalência entre taxas de juros volta-se

principalmente para as operações que referenciam duas taxas em
juros compostos. Assim, duas taxas são ditas equivalentes quando,
incidindo sobre um mesmo capital durante certo prazo, produzem
montantes iguais pelo regime de capitalização composto.”

 Ex.: Considerando uma aplicação de $ 1.000 pelo prazo de um

ano. Se o capital for aplicado a uma taxa efetiva de 42,5761% a.a.,
ou a taxa efetiva de 3% a.m., o montante será o mesmo, dado que
estas duas taxas são equivalentes!
 EQUIVALÊNCIA DE TAXAS DE JUROS

Logo, considerando um ano comercial (360 dias), a seguinte

identidade nos permite relacionar por equivalência algumas
taxas efetivas:

1 + 𝑖𝑎 = 1 + 𝑖𝑠 2 = 1 + 𝑖𝑡 4 = 1 + 𝑖𝑚 12 = 1 + 𝑖𝑑 360
 EXEMPLOS

Calcular as taxas efetivas anuais para as seguintes taxas

nominais:
24% a.a., capitalizada mensalmente;

60% a.t., capitalizada diariamente;

48% a.s., capitalizada mensalmente.

 EXEMPLOS

Calcular a taxa nominal anual, capitalizada trimestralmente,

equivalente à taxa nominal de 120% a.a., capitalizada
mensalmente.
 EXEMPLOS

Um banco cobra juros efetivos de 20% a.a. Quanto cobrará em

150 dias?
 EXEMPLOS

Em 120 dias, uma aplicação rendeu uma taxa efetiva de 124%.
Calcular as taxas efetivas (mensal e anual), equivalentes a esse
rendimento.
 TAXA OVER (TAXA POR DIA ÚTIL)

“A denominada taxa over é geralmente adotada em operações

financeiras no mercado aberto. Trata-se de uma taxa nominal, pois
costuma ser expressa ao mês ou ao ano com capitalização diária,
porém válida somente para dias úteis, ou seja, sua capitalização
ocorre somente em dia de funcionamento do mercado financeiro.”

O Montante de um capital aplicado à taxa over mensal por

determinado número de dias úteis é:

𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑜𝑣𝑒𝑟 𝑑𝑢
𝑆 = 𝑃(1 + )
30

du – Dias úteis.
 TAXA OVER (TAXA POR DIA ÚTIL)

 Taxa efetiva mensal equivalente à taxa over:

𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑜𝑣𝑒𝑟 𝑑𝑢 𝑥 30
𝑖𝑚 = (1 + ) 𝑑𝑐 −1
30

du – Dias úteis.
dc – Dias corridos.
 EXEMPLOS

 De uma aplicação de $ 120.000, pelo prazo de 38 dias corridos,

correspondentes a 32 dias úteis, foram resgatados $ 126.500.
Pede-se determinar a taxa over mensal obtida.
 EXEMPLOS

 Uma operação com duração de 45 dias corridos,

correspondentes a 39 dias úteis, apresentou uma taxa over de
2% a.m. Calcular a taxa de juros efetiva mensal.
 EXERCÍCIOS (SAMANEZ 3ª Ed. – Capítulo 3):

Exercícios propostos: 7, 14, 19, 23, 25, 32, 33, 42, 50 e 53.

OBRIGADO!
robsoncee@gmail.com