Indústria química
Com ociosidade de 35%
e queda de 9,5% nas
vendas, setor vive pior
momento em duas
décadas, diz Cordeiro B9
Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3
e 4 de dezembro de 2023
Ano 24 | Número 5890 | R$ 6,00
www.valor.com.br
INOVAÇÃO
Uma nova era para a Novartis: farmacêutica
se consolida em medicamentos inovadores
Com o lema “Nova aos 90”, a Novartis
comemora seu legado no Brasil e se prepara
para alcançar metas ambiciosas. Baseada
em princípios de sustentabilidade e inova-
ção, a empresa quer se tornar referência em
pesquisas que se transformem em soluções
P&D
Tecnologia e
desenvolvimento
A inovação faz parte do DNA da Novartis,
com compromisso contínuo em pesquisa e
desenvolvimento. O próximo passo é levar
esse conceito para além da bancada do labo-
ratório. Para a empresa, inovação também
é o norte para as estratégias de acesso,
buscando novas formas de garantir que
seus medicamentos cheguem a todo o país.
A colaboração com a comunidade médica,
de pacientes, startups e demais atores
dos sistemas de saúde permite à Novartis
continuar a oferecer um dos pipelines mais
robustos do setor.
Diplomacia
Acordo com UE
oferece pouco e
exige muito do
Mercosul, diz Celso
Amorim A6
CONTEÚDO PATROCINADO POR
para o tratamento de doenças graves. Para
isso, a farmacêutica já investiu R$ 1 bilhão
em pesquisas no Brasil nos últimos quatro
anos e pretende expandir o acesso da socie-
dade aos seus produtos, principalmente
àqueles que ma is precisa m. É o olha r
SAÚDE PÚBLICA
Parcerias auxiliam na conscientização
sobre prevenção a doenças
A Novartis é uma empresa comprometida
em buscar soluções para os grandes
problemas de saúde pública. Desde 2009,
a empresa trabalha em conjunto com o
Ministério da Saúde para levar diagnóstico
e tratamento para a hanseníase a todo o
Agronegócios
Agricultura regenerativa
precisa de definições
claras para usufruir de
vantagens comparativas,
diz Juliana Lopes B10
C
A
PA
P
R
O
M
O
C
IO
N
A
L
Pesquisadores
concentram seus
estudos na terapia
gênica. Por meio
da manipulação de
genes, é possível
descobrir tratamen-
tos para doenças
que até então não
tinham cura
inovador e inclusivo que irá transformar ao maior número de pessoas possível. Para a
a saúde dos brasileiros. Novartis, seu sucesso é medido pelo número
Olhando para a frente, a empresa quer seguir de pacientes que conseguem acessar e se
aprofundando suas parcerias com o governo beneficiar de seus tratamentos. Para tanto,
para encontrar as rotas de acesso necessárias a farmacêutica trabalha com o conceito de
para as inovações adquiridas serem acessíveis inovação para além da molécula.
país com a Carreta Novartis da Saúde,
um centro de saúde móvel equipado com
cinco consultórios e um laboratório. Além
dos atendimentos, a iniciativa ainda leva
informação por onde passa, com materiais
e intervenções educativos.
PAUTA ESG
Os desafios da
sustentabilidade
Um dos maiores desafios que os sistemas de
saúde encontram em todo o mundo é a busca
pela sustentabilidade. Para isso, é preciso
acelerar a jornada do paciente dentro do
sistema por meio de detecção e diagnóstico
precoce e acesso a tratamentos inovadores.
Todo o ambiente corporativo na Novartis
trabalha com o objetivo de tornar as inova-
ções acessíveis ao maior número de pacientes
que precisam delas. Essa é uma luta coletiva
da empresa, que busca reimaginar a medicina
juntamente com os principais atores do ecos-
sistema de saúde.
PRODUZIDO POR GLAB.GLOBO.COM

Nova aos 90: Novartis inicia nova era
focada em medicamentos inovadores
Com R$ 1 bi investidos em pesquisas nos últimos quatro anos, a farmacêutica
constrói no Brasil um legado histórico no tratamento de doenças graves
A suíça Novartis, uma
das maiores farma-
cêuticas do mundo, acaba
de completar 90 anos de
Brasil e um legado histórico.
Só nos últimos quatro anos
ela investiu R$ 1 bilhão em
pesquisa e se prepara para
reimaginar a medicina para
melhorar e prolongar a vida
das pessoas por meio de
medicamentos inovadores.
Com mais de 200 anos
de história no mundo, a
Novartis concentra recur-
sos em pesquisa e desen-
volvimento na ordem de
US$ 9,1 bilhões, com mais
de 200 projetos em desen-
volvimento clínico. Só no
Brasil, são 80 estudos clíni-
cos e 20 mil profissionais
de saúde envolvidos nesse
processo de 2019 para cá.
Cifras impressionantes que
condizem com o propósito
da empresa em ser referên-
cia em saúde.
A Novartis trabalha
focada em cinco classes
terapêuticas: cardiovascu-
lar, neurologia, imunologia,
oncologia e hematologia,
além de três plataformas
tecnológicas, terapias celu-
lar, gênica e radioligante.
Todo o processo é baseado
emconstantesestudosclíni-
cos,buscandonovasformas
que garantam o acesso aos
medicamentos para quem
mais precisa deles.
Um exemplo é o modelo
inovador de comparti-
lhamento de risco com o
tratamento para atrofia
muscular espinhal (AME)
desenvolvidonoBrasil.Esse
compartilhamento cons-
titui-se em um convênio
com o Ministério da Saúde,
prevendoumpagamentoem
parcelas atreladas à perfor-
mance do medicamento e
ao atingimento de marcos
DÉCADAS DE
CONSTANTE
EVOLUÇÃO
CONHEÇA AS CONQUISTAS MAIS
MARCANTES DA NOVARTIS AO
LONGO DOS ANOS
DÉCADA DE 70
1970 Fusão da Ciba &
Geigy globalmente
1973 Lançamento de
nova marca de medica-
mento antigripal
1976 Lançamento do
diclofenaco sódico para
o tratamento de dor,
inflamação e febre
BR-28997 – MATERIAL DESTINADO AO PÚBLICO LEIGO
A NOVARTIS NO BRASIL1
10 milhões
de vidas impactadas
somente em 2022
motores pelos pacien-
tes. Foi a primeira terapia
gênica aprovada no Brasil
e a primeira a ser incorpo-
rada ao SUS. Mais do que
isso, é o primeiro acordo de
compartilhamento de risco
firmado entre o SUS e uma
farmacêutica, abrindo uma
nova rota de acesso à inova-
ção no Brasil.
COMPROMISSOS GLOBAIS COM ESG
Reduzir o consumo Incluir critérios de
de água em sustentabilidade para a
nossas operações escolha de fornecedores
até 2025 até 2025
O INÍCIO
1758 Fundação Geigy
na Basileia, Suíça
1900 Início da produ-
ção dos medicamentos
farmacêuticos da Ciba,
na Suíça
1924 Início da produ-
ção de medicamentos
para doenças do sistema
circulatório
DÉCADA DE 80
1984 Lançamento do
dicoflenaco potássico
para o tratamento de
dor, inflamação e febre
1988 Constituição Fe-
deral que implementa no
Brasil do Sistema Único
de Saúde, o SUS
CONTEÚDO PATROCINADO POR
+ de 900
funcionários
Mesmo focada com os
novos tempos, a Novartis
não abre mão do seu
compromisso em oferecer
tratamento de qualidade a
doenças ainda negligencia-
das. Além dos atendimen-
tos, a iniciativa ainda leva
informação por onde passa,
com materiais e interven-
ções educativos. A carreta
Eliminar o uso
de PVC em nossas
embalagens
até 2025
DÉCADA DE 30
1933 Decisão da Ciba de im-
plementar uma sede no Brasil
1934 Fundação da Ciba no Bra-
sil, com sede no Rio de Janeiro
1935 Início da distribuição de
produtos farmacêuticos da Ciba
no Brasil
DÉCADA DE 90
1990 Criação da Inter-
farma, entidade sem fins
lucrativos que congrega
as empresas de pesqui-
sa e inovação em saúde,
incluindo a Novartis,
e fomenta discussões
relevantes para o setor
1996 Lançamento da
valsartana para o trata-
mento de pressão alta,
insuficiência cardíaca e
pós-infarto do miocárdio
51%
de mulheres em
cargos de confiança
já passou por mais de 600
municípios em 18 estados
e realizou mais de cem mil
consultas gratuitas.
“Nós temos uma opor-
tunidade única de fazer a
diferença para milhões de
pessoas, enfrentando os
maiores desafios que os
sistemas de saúde encon-
tram em todo o mundo: os
Ter uma operação de
carbono neutro em nossas
operações (escopos 1 e 2)
até 2030
DÉCADA DE 40
1946 Ciba introduz no
mercado o adesivo de
resina epóxi Araldite®2
1948 Paul Muller, pesqui-
sador da Geigy, recebe o Prê-
mio Nobel pela descoberta
do DTT como inseticida
ANOS 2000
2000 Novartis lan-
ça ações na Bolsa de
Valores de Nova York; e
promulgação da Lei dos
Genéricos no Brasil
2002 Novartis cria o
Instituto de Pesquisa
Biomédica (NIBR) para
descoberta de novos
medicamentos inovado-
res para necessidades
não atendidas
US$ 546,2 milhões
de contribuição
para o PIB local
1. DADOS INTERNOS REFERENTES A 2022.
de sustentabilidade. Para
isso, precisamos acele-
rar a jornada do paciente
dentro do sistema por meio
de detecção e diagnóstico
precoceeacessoatratamen-
tos inovadores. Sabemos
que essa é uma luta cole-
tiva e buscamos colaborar
com diversos atores do
ecossistema de saúde para
Tornar-se
neutro no uso
de plástico
até 2030
2. MARCA REGISTRADA ATUALMENTE PELA HUNTSMAN ADVANCED MATERIALS.
DÉCADA DE 50
1951 Início das atividades farma-
cêuticas da Geigy no Brasil, com
venda da 1ª molécula: o Irgapirin®
1952 Início dos estudos clínicos
da Ciba no Brasil
1958 Início da atuação em
neurologia
1959 Geigy lança medicamento
diurético utilizado no tratamento
da pressão sanguínea
2010 – ATÉ OS
DIAS DE HOJE
2014 Vendas das divi-
sões de Animal Health, Va-
cinas & Consumer Health
2022 Incorporação da
primeira terapia gênica
pelo SUS
2023 Chegada da pri-
meira terapia celular com
células CAR-T ao Brasil
PRODUZIDO POR
reimaginarmos a medicina
juntos”, declarou Renato
Carvalho, presidente da
farmacêutica no Brasil.
REIMAGINANDO
A MEDICINA
O trabalho dos pesquisa-
dores tem como ponto de
partida entender o meca-
nismo de ação de diferen-
tes doenças e investigar
formas diversas de atuação,
impedindo, dessa forma,
seu avanço ou mesmo
buscando a reversão e cura
dos pacientes. Dentro desse
objetivo macro, o estudo da
genética tem se mostrado
bastante promissor.
A terapia gênica consiste
na introdução de material
genéticoemcélulasparafins
terapêuticos. Pode-se atuar
de diversas formas como
adição, modificação ou a
deleção de um gene, substi-
tuição de alelos defeituosos
ou produção de proteínas
funcionais. Em resumo, é
possível alterar os genes dos
pacientes trazendo possibi-
lidade de tratamento para
algumasdoençassemoutras
alternativas ou propiciando
tratamentoscomdoseúnica.
“Foi isso o que fizemos
com a primeira terapia
gênica incorporada no
sistema público de saúde
brasileiro, um tratamento
em dose única para a atro-
fia muscular espinhal
(AME) que mostra melho-
ria da qualidade de vida,
impactando também toda
a família”, declarou Lenio
Alvarenga, diretor médico
da Novartis.
Entre os projetos recen-
tes, a farmacêutica foca
em estudos de terapias de
radioligantes, com poten-
cial para combater inúme-
ros tipos de tumores.
DÉCADA DE 60
1961 Inauguração do
1º Departamento de
Produtos Químicos &
Pigmentos Geigy, às
margens do Morumbi
ESCANEIE O
QR CODE E VEJA
A LINHA DO TEMPO
COMPLETA.
GLAB.GLOBO.COM
Indústria química
Com ociosidade de 35%
e queda de 9,5% nas
vendas, setor vive pior
momento em duas
décadas, diz Cordeiro B9
Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3
e 4 de dezembro de 2023
Ano 24 | Número 5890 | R$ 6,00
www.valor.com.br
Poupançaperdealiderançacomofonte
derecursosparaocréditoimobiliário
Habitação Pela primeira vez, instrumentos de financiamento originados no
mercado de capitais passaram a ser mais relevantes, mostram dados da Abecip
Sérgio Tauhata
De São Paulo
O volume de recursos originado no
mercado de capitais superou, pela pri-
meira vez na história, a participação da
poupança na estrutura de “funding”,
ou seja, das fontes de recursos, para o
crédito imobiliário. Dados da Associa-
ção Brasileira das Entidades de Crédito
Imobiliário e Poupança (Abecip) mos-
tram que, entre o fim de 2021 e julho
de 2023, a fatia da poupança na estru-
tura de ‘funding’ encolheu de 49% para
Depois do rali,
hora de trocar
a carteira
Nathália Larghi
De São Paulo
Novembro foi marcado por um rali na
bolsa, que levou o Ibovespa ao melhor
desempenho para o mês em três anos.
Muito disso se deve à volta da disposição
para o risco, especialmente de investido-
res estrangeiros. Com o objetivo de pegar
carona no movimento, os analistas pas-
saram a fazer indicações mais arrojadas
para a Carteira Valor, com forte presença
de companhias que são alvo de investi-
dores externos, além de ações que se be-
neficiam de uma atividade econômica
local mais forte e da queda dos juros.
Na seleção de dezembro, apenas qua-
tro ações indicadas no mês anterior se
mantiveram na lista: Vale, Itaú, a petrolí-
fera Prio e a companhia de energia Ele-
trobras. Entre as novidades, está a volta
da Petrobras e a chegada companhia de
saneamento Sabesp, que deve ser privati-
zada. Confira quais são as outras reco-
mendações dos analistas. Página C6
China ultrapassa Brasil e lidera
exportação de veículos para AL
Marli Olmos
De São Paulo
O Brasil perdeu a liderança na ex-
portação de veículos na América Lati-
na para a China. Em dez anos, a parti-
cipação chinesa no mercado da região
saltou de 4,6% para 21,2%. Enquanto
isso, a do Brasil caiu de 22,5% para
19,4%. Os dados, da Penta-transaction
e Comtrade (Nações Unidas), referem-
se a 2022, mas, com as quedas nas ex-
portações brasileiras, dificilmente ha-
Indicadores
Ibovespa 1/dez/23 0,67 % R$ 26,8 bi
Selic (meta) 1/dez/23
Selic (taxa efetiva) 1/dez/23
Dólar comercial (BC) 1/dez/23
Dólar comercial (mercado) 1/dez/23
Dólar turismo (mercado) 1/dez/23
Euro comercial (BC) 1/dez/23
Euro comercial (mercado) 1/dez/23
Euro turismo (mercado) 1/dez/23
36%, com estoque de R$ 738 bilhões.
Os instrumentos de financiamento
privado, como certificados de recebí-
veis imobiliários (CRI), fundos imobi-
liários (FII) e os títulos de captação
bancária, como as letras de crédito
imobiliário (LCI) e letras imobiliárias
garantidas (LIG), aumentaram, no
mesmo período, a participação como
fonte de recursos de 24% do total para
38%, com um saldo de R$ 787 bilhões.
Nesse mesmo período, a fatia da pou-
pança encolheu de 49% para 36%, com
estoque de R$ 738 bilhões.
Nova direção
ANA PAULA PAIVA/VALOR
Após oito anos à frente da Deloitte no Brasil, em maio Altair Rossato (esq.) será substituído por Marcelo Magalhães. A meta é dobrar o
faturamento nos próximos quatro anos, com foco nas áreas de assessoria e consultoria, que já representam a maior parte da receita da no país. Pág. B3
verá reversão do quadro neste ano.
Há pouco mais de um mês a Anfa-
vea, que representa as montadoras
instaladas no país, reduziu a previsão
de queda nas vendas externas em
2023. Espera, agora, o embarque de
420 mil veículos neste ano, incluindo
automóveis, caminhões e ônibus. O
volume representa uma retração de
12,7% na comparação com 2022 e, ex-
ceto por quedas maiores nos dois anos
de pico da pandemia, volta ao que o
país exportou em 2015. Página B1
Destaque
12,25% ao ano Marcas definem estratégias de Natal
12,15% ao ano
Inteligência artificial e influenciadores digi-
4,9185/4,9191
4,8801/4,8807
tais, além de mídias tradicionais — aí inclui-
4,8975/5,0775 dos cinema e eventos — estão na composi-
ANA PAULA PAIVA/VALOR
5,3297/5,3323 ção dos investimentos em publicidade dos
5,3056/5,3063 grandes anunciantes do país neste fim de
5,3534/5,5334
ano. Em um trimestre de alta sazonalidade
em vendas, as festas de fim de ano são uma
aposta importante para as marcas, conside-
rando que o resultado da Black Friday 2023
foi o segundo pior do varejo brasileiro. B6
Diplomacia
Acordo com UE
oferece pouco e
exige muito do
Mercosul, diz Celso
Amorim A6
As estatísticas mostram que o crédito
imobiliário brasileiro vem passando por
uma transformação estrutural nos últi-
mos anos. Mesmo com as saídas líquidas
da caderneta, o total de recursos disponí-
veis às linhas de financiamento imobiliá-
rias aumentou em 27% de 2021 para cá. O
montante subiu de R$ 1,62 trilhão, há
dois anos e meio, para R$ 2,06 trilhões no
início da segunda metade de 2023.
Da mesma forma que a resistência da
economia vem surpreendendo especia-
listas mesmo em um ambiente de taxas
de juros tão restritivas, o financiamento
Desafios
Mônica Hauck, fundadora da startup RH Sólides, está no novo episódio do podcast CBN Professional. ”O
empreendedor, quando quebra, não pode ser definido por isso; mas isso forja o empreendedor”. Pág. B2
habitacional segue comportamento se-
melhante. Tem mostrado resiliência
que não encontra paralelo nos ciclos
anteriores de aperto monetário.
Segundo projeções da Abecip, a con-
cessão de novos empréstimos para
aquisição da casa própria deve fechar
2023 com o terceiro melhor volume da
história, atrás apenas de 2021 e 2022.
“Nesses últimos três anos, o mercado
imobiliário mudou de patamar no Bra-
sil, seja no crédito imobiliário ou em
comercialização”, afirma Sandro Gam-
ba, presidente Abecip. Páginas C1 e C2
Agronegócios
Agricultura regenerativa
precisa de definições
claras para usufruir de
vantagens comparativas,
diz Juliana Lopes B10
Petróleocomplica
‘liderançaverde’
deLulanaCOP28
Fabio Murakawa
e Daniela Chiaretti
De Dubai
A passagem do presidente Luiz Inácio
Lula da Silva pela conferência do clima,
COP28, em Dubai ficou marcada pela in-
coerência.Comaconferênciaquepretende
descarbonizar a economia mundial insta-
lada no berço do petróleo, Lula aproveitou
aviagem aDubai para visitarantes aArábia
Saudita e o Catar. Com isso, o status de cele-
bridade internacional do combate ao
aquecimento global tornou-se coadjuvan-
te diante da adesão à Opep+ e da declara-
ção do presidente da Petrobras, Jean Paul
Prates, sobre a abertura de uma subsidiária
da estatal no Golfo. Ontem, Lula disse que
não foi informado sobre isso e que Prates
tem a “cabeça fértil” Páginas A6 e A15
Brasil já tem
quase 2 mil
agro startups
José Florentino
De São Paulo
O número de startups do agronegócio
brasileiro cresceu quase 15% em um ano,
apesar da menor disponibilidade de re-
cursos no mercado financeiro global, in-
dica levantamento Radar Agtech 2023,
produzido pela Embrapa, SP Ventures e
Homo Ludens. Cerca de 1.953 empresas
estão em operação. “O ecossistema é
muito dinâmico. Excluímos mais de 500
startups que estavam na base do ano pas-
sado”, afirma Cleidson Dias, um dos co-
ordenadores do estudo. Isso inclui agte-
chs que fecharam ou foram adquiridas.
O relatório indica leve desconcentra-
ção no Sudeste. No ano passado, a re-
gião detinha 61,4% do total de agtechs
do país, número que caiu para 56,9%
em 2023. Já a participação da região
Norte subiu de 1,5% para 5,9%. Houve
também aumento das empresas atuan-
do na Amazônia Legal — de 36 em 2022
para 100 neste ano. Página B9
MinadaBraskem
emMaceiójá
cedeemmenor
velocidade
Stella Fontes e Isadora Peron
De São Paulo e Brasília
Depois de três dias de tensão, os mora-
dores de Maceió receberam a notícia sobre
uma redução da velocidade de desloca-
mento vertical da cavidade na mina 18 da
Braskem, perfurada para extração de sal-
gema e que está sob risco de colapso. A ve-
locidade, que havia se estabilizado sábado,
recuou a 0,3 centímetro por hora ontem à
tarde. Desde o início da movimentação, a
mina cedeu 1,7 metro, ou 7,4 centímetros
em 24 horas até o fim da tarde de ontem.
O sal-gema é usado como matéria-pri-
ma para a produção de insumos que dão
origem à resina de PVC. O colapso da mina,
dado como iminente pela Defesa Civil des-
de quarta-feira passada, afetou a popula-
ção, que teve de ser retirada da região, e po-
deria abrir uma cratera, o que teria graves
impactos ambientais. Segundo analistas,
os ratings da empresa podem sofrer tam-
bém impactos. Página B8
Enxerto

A2 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023

Enxerto

Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023 | Valor | A3

A4 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023
Brasil
Guillen evita
cantar vitória
no combate à
inflação
Alex Ribeiro
Políticas públicas Brasil é único local da América Latina
que vai participar de avaliação que mede desigualdades
no aprendizado e no bem-estar de crianças de até 5 anos
Falta de R$ 4 milhões
ameaça pesquisa da OCDE
sobre educação no país
Rafael Vazquez
De São Paulo
A falta de € 750 mil (cerca de
R$ 4 milhões) ameaça a conclu-
são de um estudo internacional
conduzido pela Organização pa-
ra Cooperação e Desenvolvimen-
to Econômico (OCDE) para aju-
dar as autoridades brasileiras a
entenderem melhor a qualidade
da educação infantil e do bem-
estar de crianças de até cinco
anos que vivem no país.
Segundo Mariana Luz, presi-
dente da Fundação Maria Cecilia
Souto Vidigal, parceira da OCDE
para a realização do estudo no Bra-
sil, a pesquisa tem o objetivo de
avaliar o estágio de desenvolvi-
mento das ações voltadas à primei-
ra infância (0 a 5 anos) e medir as
desigualdades no aprendizado e
no bem-estar das crianças. O país é
o único da América Latina e do he-
misfério Sul a participar da pesqui-
sa, o que representa uma oportu-
nidade importante se tornar refe-
rência em termos de políticas pú-
blicas para esse público.
“Acredito muito na lógica de
avaliar tanto o desenvolvimento
como a educação infantil. Ainda
não temos esses instrumentos
no Brasil e tampouco em outros
lugares do mundo. Por isso es-
tou muito animada com as pos-
sibilidades que as descobertas
desse estudo da OCDE vão ge-
rar”, comenta Luz.
Por outro lado, ela demonstra
certa preocupação porque a ini-
ciativa ainda não captou comple-
tamente os recursos necessários
Índice de empresas citadas em textos nesta edição
Alphabet C2 BNDES A15
Amazon C2 Bradesco C1, C2
Apple C2 BRF B6
Associação de Proteção e Bright Consulting B1
Assistência aos Condenado BTG C3
B2 BTG Pactual C6
Barbosa Sociedade de Buriti Investimentos C3
Advogados C3 Caixa Econômica Federal
Basf B8 C1, C2
Bauducco B6 Coca-Cola B6
A
inflação de
serviços, a mais
difícil de derrubar,
passou a
surpreender
positivamente nos últimos
meses, sobretudo os preços
mais sensíveis à atividade
econômica. A questão: essa
melhora seria bastante para o
Banco Central acelerar os cortes
dos juros e impor uma rédea
menos curta na sinalização
para a taxa Selic no fim do ciclo
de distensão monetária?
Falando a investidores na
sexta-feira, o diretor de política
econômica do Banco Central,
Diogo Guillen, evitou decretar
uma vitória definitiva. Os
preços dos serviços, de fato,
surpreenderam, mas ele
atribuiu a desaceleração acima
da esperada dos reajustes a
fatores mais ligados à sorte do
que a um efeito extraordinário
da política monetária.
Ele também indicou que está
atento se o fenomenal
desempenho do mercado de
trabalho, com a queda do
desemprego sem pressões
disseminadas em salários, vai
perdurar ao longo do tempo. O
BC está olhando sobretudo os
salários, mas ele reconhece que
há uma desvantagem nessa
abordagem: se ocorrerem
para financiar todas as etapas do
trabalho no Brasil. “O valor de €
750 mil que falta não é exorbi-
tante. Creio que conseguiremos
levantar essa quantia a tempo,
mas há um risco de não conse-
guir e ter que interromper o tra-
balho, o que seria uma pena”, diz
a presidente da Fundação Maria
Cecilia Souto Vidigal.
“Nós lutamos muito para que
o Brasil entrasse na avaliação
porque os diagnósticos irão ge-
rar respostas sobre o que precisa-
mos melhorar em relação ao
aprendizado de linguagem ma-
temáticas e habilidades socioe-
mocionais, por exemplo”, acres-
centa a especialista.
Tiago Bartholo, pesquisador
da Universidade Federal do Rio
de Janeiro (UFRJ), responsável
pela condução do estudo da OC-
DE no país, explica que o “Inter-
national Early Learning and
Child Well-Being Study” (IELS)
avaliará os conhecimentos sobre
linguagem, raciocínio matemá-
tico, autorregulação e habilida-
des socioemocionais de crianças
de cinco anos.
Segundo ele, quanto tiver a
“Os diagnósticos
vão gerar
respostas sobre o
que precisamos
melhorar”
Cecilia Souto Vidigal
Credit Suisse C1
Cyrela C6
Deloitte B3
Edge Group B7
Elbit B7
Eletrobras C6
Embraer B7
Empírica C3
Fitch Ratings B1
Fraternidade Brasileira de
pressões, o fato está instalado.
Guillen foi questionado
nesse evento, promovido pelo
banco Barclays, quantos meses
de inflação benigna, sobretudo
serviços e núcleos, o Comitê de
Política Monetária (Copom) do
BC precisa observar para ter
certeza de que, de fato, a
inflação caminha para as metas.
Na sua resposta, ele evitou
sinalizar um período de tempo
em que a autoridade monetária
poderá estar mais confortável
com os números. O que fez foi
detalhar o diagnóstico do
Copom sobre a queda da
inflação, o que ajuda a entender
um pouco melhor a função de
reação do comitê e sua postura
ainda um tanto cautelosa
No evento, ele discutiu,
primeiro, o efeito da inércia dos
preços industriais na queda dos
preços de serviços. Esse é o
componente de sorte : a
inflação geral caiu e
contaminou de uma forma
mais favorável os preços de
serviços. O Banco Central
dissecou os números para saber
qual foi o verdadeiro causador
da queda dos preços dos
serviços. Uma hipótese era que
a queda da inflação dos preços
industriais foi muito
pronunciada. A outra hipótese
era de que aumentou o
posse dos dados, os governos
poderão ajustar suas estratégias
nas áreas da saúde, educação, as-
sistência social e qualquer outro
aspecto relacionado ao desen-
volvimento infantil, como cultu-
ra e planejamento urbano. Os
resultados ficarão disponíveis
em uma plataforma aberta para
que gestores públicos de qual-
quer de qualquer esfera de po-
der possam acessá-los.
“É um estudo que trará medi-
das diretas sobre o desenvolvi-
mento e o bem-estar das crian-
ças. Vamos coletar dados com
crianças de cinco anos, as famí-
lias e também com os professores
para entender a realidade a que
estão expostas”, conta Bartholo.
Até o momento, o trabalho es-
tá em fase de adaptação do ma-
terial proposto pela OCDE para
a cultura e linguagem locais. O
cronograma estipula que um
pré-teste será feito no ano que
vem e a coleta principal aconte-
cerá entre março e abril de 2025.
O relatório final será divulgado
em março de 2026, caso os € 750
mil que restam sejam captados a
tempo de permitir a conclusão
do estudo.
De acordo com Mariana Luz,
tanto organizações como empre-
sas que apoiam a educação e o de-
senvolvimento infantil podem
contribuir com doações para o an-
damento da pesquisa. A Fundação
Maria Cecilia Souto Vidigal está à
disposição para atender os interes-
sados em participar, afirma ela.
Outras instituições como a
Fundação Lemann, o Instituto Te-
Assistência aos Hitachi Energy B1
Condenados B2 Itaú C6
General Motors B1 Itaú Unibanco C2
Genial Investimentos A12 Kognita Lab A10
Gerdau B2 Kopenhagen B6
Glasu B8 Kraft Heinz B6
Gol B1 Lenovo B6
GRI Club C2 Leonardo B7
GroupM B6 Localiza C6
coeficiente de repasse da
inflação de bens industriais
para os preços de serviços.
O que houve foi uma queda
forte dos preços industriais,
mas o coeficiente de repasse
para os bens de serviços não
mudou. A notícia é boa. Se esse
coeficiente, que o Banco
Central usa nos seus modelos
de projeção, tivesse mudado,
poderia ser grande o impacto
na inflação de serviços de uma
pequena aceleração nos preços
de bens industriais. “O que
aconteceu é que tivemos um
grande choque primário,
profundo, que mexeu com o
núcleo de inflação.”
Sobre a queda da inflação de
serviços em um ambiente de
atividade econômica forte, ele
ponderou que o desempenho
da economia foi mais forte no
primeiro semestre, mas que no
segundo semestre está havendo
uma moderação. Do ponto de
vista dos modelos do BC,
porém, a surpresa maior foi na
queda dos bens industriais, e
menos na inflação de serviços.
“Quando a gente olha os
modelos desagregados, os
maiores erros [na nossa
projeção] foram nos bens
industriais, e menos na inflação
de serviços”, disse Guillen. No
entanto, ao longo do ano, esses
Mariana Luz: “Acredito muito na lógica de avaliar tanto o desenvolvimento como a educação infantil”
Tiago Bartholo: “É um estudo que trará medidas diretas sobre o desenvolvimento e o bem-estar das crianças”
cendo Infâncias, Itaú Social, Ins-
tituto Beja e B3 Social também
participam e ajudaram a levan-
tar a metade dos recursos neces-
sários para que o estudo tenha si-
do iniciado no Brasil.
MBDA B7
Melhor Taxa C2
Mercado Livre B6
Meta C2
Microsoft C2
Mondelez B6
Nelogica B10
NielsenIQ B6
Nubank C6
erros foram voltando para os
padrões esperados. “Os erros
estão dentro da média histórica,
tanto para bens industriais
quanto para serviços.”
O que se depreende da fala de
Guillen é que, no final das
contas, a surpresa da inflação
recente foi mais episódica e
menos estrutural. A inflação de
bens industriais caiu muito, e
isso afetou serviços, mas não
com uma intensidade (ou um
coeficiente de repasse) maior.
Lá atrás, as coisas se saíram fora
do previsto pelo modelo de
projeção do Banco Central, mas
sobretudo em bens industriais,
e menos em serviços. Agora, a
inflação está evoluindo mais
em linha com o previsto pelo
modelo. Isso significa que o
Banco Central está confiante de
que seu modelo vai ser mais
preciso daqui para frente.
Esse diagnóstico de Guillen
tem implicações práticas
importantes. Uma parte do
mercado vem afirmando que a
inflação de serviços está reagindo
de forma surpreendente — e que
o Copom apenas está
acumulando informações para
concluir que, de fato, vivemos
num mundo mais benigno que
permite cortes mais agressivos de
juros ou uma taxa terminal mais
baixa no ciclo.
“Queremos ajudar a política
pública [para a primeira infân-
cia] a ser implementada, mas
também queremos ativar a socie-
dade civil a participar e se enga-
jar no tema. Se a sociedade não
Nvidia C2 Reag C3
O Boticário B6 Sabesp C6
Oliveira Trust (OT) C3 Santander C1, C2
Pátria C1 Seabury Capital B1
Perfin C3 Sólides B2
Petrobras C6 Stellantis B1
Prio C6 StoneX B10
Procreare B2 Suvinil B8
Quaest A12 Telefônica B6
O sumário do que disse
Guillen é que não há nada
realmente novo e que a inflação
deverá caminhar conforme o
previsto. O esperado pelo BC é
uma inflação de 3,6% em 2024 e
de 3,2% em 2025, em ambos os
casos acima das metas.
O diretor do BC deu uma
declaração um pouco dura, na
sexta-feira, para quem espera
um Copom mais suave: a
política monetária
contracionista ainda tem um
trabalho pela frente.
Guillen destacou a
necessidade de observar os
dados para determinar o
orçamento de corte de juros.
“Dissemos que depende dos
dados e que é contracionista.
Por que você precisa ter uma
taxa terminal contracionista?
Porque você tem expectativas
de inflação acima da meta. E,
finalmente, vai ser o ciclo
necessário para trazer a
inflação de volta para a meta”,
afirmou. “As pessoas não se
preocupam com isso, mas acho
que é a frase mais importante
na ata do Copom é que o ciclo
vai ser o que for necessário para
trazer a inflação para a meta."
Alex Ribeiro é repórter especial e
escreve quinzenalmente
E-mail alex.ribeiro@valor.com.br
ROGÉRIO VIEIRA/VALOR
DIVULGAÇÃO
estiver ativada e não demandar
por isso, os gestores públicos es-
tarão pouco incentivados e a ini-
ciativa perde eficácia. Creio que
estamos prontos para despertar
o interesse”, afirma Luz.
Tesla C2
Toyota B1
UBS Investment Bank C2
Unilever Brasil B6
Vale C6
Vivara C6
Vórtx C3
WPP B6
XP C6
 Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023 | Valor | A5

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Brasil

Relações externas Assessor especial da Presidência acompanhou

AGÊNCIA BRASIL

Lula na COP28, onde Macron assumiu ser contra o pacto comercial

AcordocomUEoferecepoucoeexige
muitodoMercosul,dizAmorim
ainda que não seja o ideal, só por contradição contida no fato de o bém. Nesses últimos meses houve
COP 28 ter? E essa é a decisão difícil que se presidente querer ser um líder uma negociação importante, um es-
vai ter que tomar”, afirmou. mundial contra as mudanças cli- forço grande. Os negociadores bra-
Dubai Amorim também comentou o máticas e ter confirmado, durante sileiros conseguiram melhorar e, no
contencioso entre Venezuela e a viagem, a adesão do país à meupontodevista,melhorarmuito.
Fabio Murakawa Guiana, horas antes de os venezue- Opep+, um órgão lateral da Opep Mas ainda assim eu creio que há in-
De Dubai lanos irem às urnas em um plebis- (Organização dos Países Exporta- suficiências sérias. O que ele nos ofe-
cito para decidir sobre a anexação dores de Petróleo). A seguir, os rece é pouco, em termos dos produ-
Assessor especial da Presidência de um território em disputa que principais trechos da entrevista. tos do nosso interesse, e o que se exi-
da República, Celso Amorim diz ocupa dois terços do país vizinho. ge da gente é muito. Fica apenas a
acreditarqueoacordocomercialen- O principal assessor do presi- Valor: A declaração do Macron questão: vale a pena ter um acordo
tre Mercosul e União Europeia (UE) dente Luiz Inácio Lula da Silva, que pode inviabilizar a conclusão de um de livrecomércio, ainda que não seja
“oferece pouco” e “exige muito” do esteve ao menos duas vezes com o acordo com a União Europeia? o ideal, só por ter? E essa é a decisão
bloco sul-americano. A fala, em en- presidente Nicolás Maduro neste Celso Amorim: Bom, é claro que o difícil que se vai ter que tomar. Celso Amorim: postura de Macron deixa claro que vai ser muito difícil
trevista concedida ontem ao Valor ano, questionou os motivos para presidente Macron, como costuma Valor: Ou seja, é difícil sair um
em Dubai, ocorre um dia após o pre- que Maduro anunciasse a votação, acontecer sob negociação comer- acordo no curto prazo, não? popular. Acredito que não é a inten- tualidade de uma invasão. Isso
sidente da França, Emmanuel Ma- em 23 de outubro, quando o con- cial, procurou colocar a culpa no ou- Amorim: Parece que a postura do ção do presidente Maduro tomar também não é positivo.
cron, ter dito com veemência pouco turbado processo eleitoral do país tro lado, né? Que [o acordo] não é Macrondeixaclaroquevaisermuito uma medida militar, agressiva, de Valor: O presidente Lula disse
comum ser “totalmente contra” o estava no topo da agenda. Esse coerente com a nossa política de difícil.Maseunãoquerotambémjo- ataque mesmo. Mas às vezes essas que o Binyamin Netanyahu é um ex-
acordo que vem sendo costurado há processo, por sinal, foi o principal meio ambiente, de controle do cli- gar a culpa só nele não. O acordo é questões saem do controle. Às vezes, tremista. A relação com Israel está
mais de duas décadas e que parecia tópico da pauta entre Amorim e o ma… Eu nem sei o que não é coeren- complexo. Eu acho que provavel- até alguém que hoje está na oposi- complicada?
próximo de uma conclusão. governo chavista ao longo do ano. te, mas eu imagino que ele diga que mente a França é o país mais prote- ção pode usar isso. Amorim: Não é a relação com o
Calejado em negociações inter- Amorim acompanhou Lula são [incoerentes] as nossas reivindi- cionista. Provavelmente, não. Certa- Valor: E a oposição a Maduro Israel que está complicada. A rela-
nacionais, Amorim disse que a de- em seu tour pelo Oriente Médio, cações de agricultura, coisa que não mente, é o mais protecionista na apoia a anexação, não é? ção do Netanyahu com o mundo
claração de Macron não lhe causou com passagens por Arábia Saudi- são. Mas, enfim,passeianosnisso, sei agricultura da Europa. Então, isso Amorim: A oposição apoia e po- inteiro está complicada. Você vê is-
espanto nem tampouco o ofendeu. ta, Catar e Emirados Árabes, on- que não me espanto nem me ofen- era uma coisa de se esperar. Agora, é de tornar essa reivindicação irre- so em todos os países, praticamen-
Mas questionou, também com elo- de o petista é uma estrela da cú- do. Nem é o caso de se ofender. uma questão de julgamento, né? E versível. Isso é uma reivindicação te. Até nos Estados Unidos, tem lar-
quência pouco usual, a conveniên- pula climática COP28. Valor: Do ponto de vista do Bra- os julgamentos variam muito de histórica da Venezuela. Não vou gos setores, tanto à esquerda quan-
cia de firmar um tratado com os eu- Recebeu o Valor quando estava sil, o acordo é bom? acordo com o interesse dos grupos. entrar no mérito, mas está lá dor- to à direita, que criticam o compor-
ropeus nos termos atuais. “Vale a pe- prestes a embarcar de volta para o Amorim:Oacordoteminsuficiên- Aqueles poucos setores que vão ter mente. Até no período do Chávez tamento do Netanyahu, porque
na ter um acordo de livre comércio, Brasil. E foi questionado sobre a cias do ponto de vista nosso tam- alguma vantagem, acham que tem ficou dormente. O Chávez fez até a torna muito difícil uma solução
que ter o acordo. Tem outros que Petrocaribe. A Guiana participava [no conflito na Faixa de Gaza].
acham que tem que ter o acordo só da Petrocaribe. Por que isso está Valor: E qual seria a solução?
INTEGRAÇÃO TRANSMISSORA DE ENERGIA S.A. porque é um selo de qualidade. Isso sendo ressuscitado dessa forma Amorim: Ali só tem uma solução:
CNPJ/MF nº 07.799.081/0001-80 - NIRE 53300007942 é uma bobagem, na minha opinião. agora é uma matéria de interpreta- aceitar realmente a existência de um
Edital de Convocação. Assembleia Geral de Debenturistas da 1ª (Primeira) e 2ª (Segunda) Séries da 2ª (Segunda) Emissão
de Debêntures Simples, não Conversíveis em Ações, da Espécie Quirografária, em 2 (Duas) Séries, para Distribuição Pública Então, é um julgamento que vai ter ção, mas eu acho perigoso. Estado Palestino viável, que, por sua
com Esforços Restritos, da Integração Transmissora de Energia S.A. realizada em 19 de dezembro de 2023. Ficam convocados que ser feito, muito delicado. Valor: O senhor esteve com o Ma- vez, respeite o Estado de Israel. Ago-
os senhores titulares das debêntures em circulação da 1ª (primeira) e 2ª (segunda) séries (em conjunto, “Debenturistas”) da 2ª
(segunda) emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em 2 (duas) séries, para distribuição Valor: E qual é a sua opinião? duro, ele não disse o porquê? ra, com esse tipo de atitude que ele
pública com esforços restritos, da Integração Transmissora de Energia S.A. (“Debêntures” e “Companhia”, respectivamente), Amorim: Para falar a verdade, eu Amorim: Ele deu as explicações [Netanyahu] tem tomado e com o
emitidas nos termos da “Escritura Particular da 2ª (Segunda) Emissão de Debêntures Simples, Não Conversíveis em Ações, da
Espécie Quirografária,em 2 (Duas) Séries,para Distribuição Pública com Esforços Restritos,da Integração Transmissora de Energia não tenho certeza. Não tenho segu- históricas que eu já conheço, inclusi- que ministros deles têm falado, de
S.A.”, celebrada entre a Companhia e a VX Pavarini Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. (atual denominação da
sociedade Simplific Pavarini Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.), com sede na cidade de São Paulo, estado de São rança a esse respeito. Porque é óbvio ve já conhecia, que tem o acordo de que a solução para os palestinos de
Paulo, na Rua Gilberto Sabino, nº 215, 4º andar, Pinheiros, CEP: 05425-020, na qualidade de agente fiduciário (“Agente Fiduciário”), que, historicamente, nós tratamos 1966.Masporqueissofoiressuscita- Gaza é emigrar, vira uma coisa im-
em 29 de março de 2019 (“Escritura de Emissão” e “Emissão”, respectivamente), para se reunirem, em primeira convocação, no dia
19 de dezembro de 2023, às 16:00 horas, em assembleia geral extraordinária de Debenturistas (“AGD”), a ser realizada de forma esse acordo como estratégico, em do agora eu não sei. O fato real é que possível. Então, nós temos a espe-
exclusivamente digital, sem prejuízo da possibilidade de adoção de instrução de voto à distância previamente à realização da AGD, termos até do equilíbrio global. Mas havia outras coisas que estavam pre- rança de que as coisas mudem. Não
por meio da plataforma “Zoom”, nos termos do artigo 70, inciso I, da Resolução da CVM nº 81, de 29 de março de 2022, conforme
alterada (“Resolução CVM 81”), para deliberar sobre as seguintes matérias constantes da Ordem do Dia: (i) aprovar ou não a a Europa de hoje não é a mesma Eu- dominando na agenda da Venezue- nos cabe interferir no que acontece
concessão de consentimento prévio (waiver), pelos Debenturistas, para a não caracterização do Evento de Vencimento Antecipado ropa de quando nós começamos a la, questões ligadas ao processo elei- em Israel. Mas realmente é uma si-
(conforme definido na Escritura de Emissão) não automático previsto no inciso (iii) da Cláusula 6.1.3 da Escritura de Emissão, em
razão da realização de operação societária, por meio da qual a Equatorial Energia S.A., sociedade anônima com registro de fazeroacordo.Atéquenessepontoa toral etc. E isso passou a dominar. tuação muito difícil. Veja o número
companhia aberta perante a CVM sob o nº 20010, na categoria “A”, com sede na Cidade de São Luis, Estado do Maranhão, na França é dos mais independentes, Então, isso talvez para ele tenha sido de crianças mortas lá. Você pode dar
Alameda A, Quadra SQS, nº 100, sala 31, Loteamento Quitandinha, Altos do Calhau, CEP 65.070-900, inscrita no CNPJ/MF sob o
nº 03.220.438/0001-73 (“Equatorial”), transferirá a totalidade das ações de emissão da Companhia, atualmente detidas pela mas muitos outros não. Então, eu ve- um ganho. O problema é que o ga- o nome que quiser. Mas para uma
Equatorial à Infraestrutura e Energia Brasil S.A., sociedade anônima, sem registro de companhia aberta perante a CVM, com sede jo assim. Vamos ouvir agora a socie- nho interno pode se tornar um pro- população leiga é genocídio. Pode
na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, nº 3477, 5º andar, CEP 04.538-133, inscrita no
CNPJ/MF sob o nº 37.513.663/0001-10 (“Infraestrutura e Energia”), de modo que a Infraestrutura e Energia passará a deter, de forma dade brasileira também, quer dizer, blema externo sério. não ser legalmente, eu não sei. Mas
direta, a totalidade das ações representativas do capital social da Companhia e, portanto, o controle acionário direto da Companhia
e a Equatorial deixará de deter o controle, ainda que indireto, da Companhia (“Alteração do Controle da Companhia”); (ii) a aquela parte da sociedade que não é Valor: Como? essa é a sensação que as pessoas têm.
autorização ou não para que a Companhia, em conjunto com o Agente Fiduciário, na qualidade de representante dos Debenturistas, ouvida, não é ouvida pelo valor tam- Amorim: Por exemplo: para nós, Oquenãojustifica,dejeitonenhum,
pratiquem todos os atos eventualmente necessários para a consecução da deliberação tomada de acordo com o item (A) acima; e
(iii) caso aprovadas as deliberações dos itens (i) e (ii) acima, aprovar ou não o recebimento, pelos Debenturistas, em pagamento pouco. Têm ser ouvidos os pequenos no projeto de integração da Amé- o ato praticado pelo Hamas. Quero
único, de comissionamento flat equivalente a 0,20% (vinte centésimos por cento), incidente sobre o Valor Nominal Unitário (conforme agricultores,enfim,sindicatos,saber rica do Sul, complica. Nós quere- deixar isso claro.
definido na Escritura de Emissão), acrescido da Remuneração (conforme definido na Escritura de Emissão) da respectiva série,
calculada pro rata temporis, desde a primeira Data de Integralização das Debêntures da respectiva série ou da Data de Pagamento como eles estão vivendo essa ques- mos ter boas relações com ambos, Valor: Como o senhor vê as críti-
da Remuneração (conforme definido na Escritura de Emissão) da respectiva série imediatamente anterior, conforme o caso, tão. Será nesta semana [a cúpula do com a Venezuela e com a Guiana. E cas quanto à contradição de o presi-
conforme venha a ser apurado na data de realização da AGD, multiplicado pelo número de Debêntures da respectiva série detidas
pelo Debenturista (“Comissionamento”), acrescido dos valores relativos aos impostos e tributos incidentes sobre o faturamento, de Mercosul], aí eu acho que o presi- a Guiana também pode vir a tomar dente Lula querer exercer uma lide-
forma que o Comissionamento seja recebido pelos Debenturistas como se tais tributos não fossem incidentes (gross up), a ser pago dente vai fazer uma outra reunião. medidas que não nos interessam. rança ambiental no mundo e aderir
pela Companhia, no prazo de até 5 (cinco) Dias Úteis contados da realização da AGD, dentro do âmbito da B3 S.A. - Brasil, Bolsa,
Balcão - Balcão B3 (“B3”), observados os procedimentos adotados pela B3, nos termos da Cláusula 5.23.1 da Escritura de Emissão, De qualquer maneira, também é Por exemplo, chamar tropas de ou- a Opep+?
de acordo com as instruções a serem prestadas pelos Debenturistas à Companhia. Informações Gerais: Os Debenturistas
interessados em participar da AGD por meio da plataforma “Zoom” deverão enviar uma solicitação de cadastro, por e-mail, para a provável que o governo argentino, tros países para ajudá-la na even- Amorim: Olha, eu acho que são
Companhia (ld.assembleiascaptacao@equatorialenergia.com.br), com cópia para o Agente Fiduciário, para os endereços eletrônicos na véspera de uma mudança do go- coisas paralelas, não são necessa-
“agentefiduciario@vortx.com.br” e “lcb@vortx.com.br”, preferencialmente com antecedência de até 2 (dois) dias da data de realização
da AGD, manifestando seu interesse em participar da AGD e solicitando o link de acesso ao sistema (“Cadastro”). A solicitação de verno, tenha dificuldades [de firmar riamente contraditórias. O presi-
o acordo]. É compreensível. dente disse no discurso dele que
“Vale a pena ter
Cadastro deverá (i) conter a identificação do Debenturista e, se for o caso, de seu representante legal/procurador que comparecerá
à AGD, incluindo seus (a) nomes completos, (b) números do CPF ou CNPJ, conforme o caso, (c) telefone, (d) endereço de e-mail do
solicitante; e (ii) ser acompanhada dos documentos necessários para participação na AGD, conforme detalhado abaixo. Nos termos Valor: O contencioso entre a Ve- quer uma diminuição dos combus-
do artigo 71, inciso I, da Resolução CVM 81, além da participação e do voto à distância durante a AGD, por meio da plataforma nezuela e a Guiana pode escalar pa- tíveis fósseis na matriz energética e
“Zoom”, também será admitido o preenchimento e envio de instrução de voto à distância, conforme modelo disponibilizado pela
Companhia no seu website “https://ri.equatorialenergia.com.br/pt-br/governanca-corporativa/assembleias-e-reunioes/intesa/” e
atendidos os requisitos apontados no referido modelo (sendo admitida a assinatura digital), observado que a instrução de voto
ra um conflito armado?
Amorim: Olha, eu acho que não
um acordo de esse é o nosso objetivo principal.
Agora, enquanto isso não aconte-
deverá ser enviada para a Companhia e o Agente Fiduciário, para os endereços eletrônicos “ld.assembleiascaptacao@
equatorialenergia.com.br” “agentefiduciario@vortx.com.br” e “lcb@vortx.com.br”, preferencialmente com antecedência de até 2
(dois) dias da realização da AGD. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assinada pelo respectivo
há intenção de escalar, mas o perigo
é que essas coisas às vezes saem do
livre comércio, ce, o que vocêvai fazer?Como é que
eu vou para o aeroporto agora sem
Debenturista ou por seu representante legal, acompanhada de cópia digital dos documentos de identificação e de representação, se
for o caso, bem como de declaração a respeito da existência ou não de conflito de interesse entre o Debenturista com as matérias
da Ordem do Dia, demais partes da operação e entre partes relacionadas, conforme definição prevista na legislação pertinente, em
controle. Eu acho muito perigoso
você misturar uma política eleitoral,
ainda que não combustível fóssil? Não tem como.
Então, enquanto isso acontece, vai
especial a Resolução da CVM nº 94, de 20 de maio de 2022 - Pronunciamento Técnico CPC 05.A ausência da declaração inviabilizará
o respectivo cômputo do voto. Nos termos dos artigos 71 e 126 da Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (“Lei
das Sociedades por Ações”), para participar da AGD ou enviar instrução de voto, os Debenturistas deverão encaminhar à Companhia
ou mesmo que não só eleitoral. Não seja o ideal, só usando, mas tomando medidas
que levem à progressiva diminui-
estou entrando no mérito nem na
e ao Agente Fiduciário (i) cópia do documento de identidade do Debenturista, representante legal ou procurador (Registro Geral
(RG), Carteira Nacional de Habilitação (CNH), passaporte, carteiras de identidade expedidas pelos conselhos profissionais ou
carteiras funcionais expedidas pelos órgãos da Administração Pública, desde que contenham foto de seu titular); (ii) comprovante
justiça do pedido, mas é uma pre- por ter?” ção da necessidade disso.
tensão de natureza jurídica, históri-
atualizado da titularidade das Debêntures, expedido pela instituição escrituradora, o qual recomenda-se tenha sido expedido, no
máximo, 5 (cinco) dias antes da data da realização da AGD; e (iii) caso o Debenturista seja representado por um procurador,
procuração com poderes específicos para sua representação na AGD ou instrução de voto. Para o caso de envio de procuração
ca, com a mobilização da opinião Celso Amorim Leia mais nas páginas A14 e A15
acompanhada de manifestação de voto, será de responsabilidade exclusiva do outorgado a manifestação de voto de acordo com as
instruções do outorgante. Não havendo margem para a Companhia ou o Agente Fiduciário interpretar o sentido do voto em caso de
divergência entre a redação da ordem do dia do edital e da manifestação de voto. O representante do Debenturista pessoa jurídica
deverá apresentar, ainda, cópia dos seguintes documentos, devidamente registrados no órgão competente (Registro Civil de

Aumento de imposto para aço

Pessoas Jurídicas ou Junta Comercial competente, conforme o caso): (a) contrato ou estatuto social; e (b) ato societário de eleição
do administrador que (b.i) comparecer à assembleia geral como representante da pessoa jurídica, ou (b.ii) assinar procuração para
que terceiro represente o Debenturista pessoa jurídica, sendo admitida a assinatura digital. Com relação aos fundos de investimento,
a representação dos cotistas na AGD caberá à instituição administradora ou gestora, observado o disposto no regulamento do fundo.

importado entra na mira do governo

Nesse caso, o representante da administradora ou gestora do fundo, além dos documentos societários acima mencionados
relacionados à gestora ou à administradora, deverá apresentar cópia do regulamento do fundo, devidamente registrado no órgão
competente, bem como cópia dos documentos pessoais dos assinantes. Para participação por meio de procurador, a outorga de
poderes de representação deverá ter sido realizada há menos de 1 (um) ano, nos termos do artigo 126, § 1º, da Lei das Sociedades
por Ações. Em cumprimento ao disposto no artigo 654, §1º e §2º, da Lei nº 10.406, de 10 de janeiro de 2002, conforme alterada
(“Código Civil”), a procuração deverá conter indicação do lugar onde foi passada, qualificação completa do outorgante e do outorgado,
data e finalidade da outorga com a designação e extensão dos poderes conferidos, contendo o reconhecimento da firma do
outorgante, ou com assinatura digital (ICP-Brasil). As pessoas naturais Debenturistas da Companhia somente poderão ser Estevão Taiar e Lu Aiko Otta governo federal. “O aço é um ção Brasileira das Indústrias de Tu-
representadas na AGD por procurador que seja acionista, administrador da Companhia, advogado ou instituição financeira,
consoante previsto no artigo 126, §1º, da Lei das Sociedades por Ações. As pessoas jurídicas Debenturistas da Companhia poderão De Brasília componente importante na pro- bos e Acessórios de Metal (Abitam)
ser representadas por procurador constituído em conformidade com seu contrato ou estatuto social e segundo as normas do Código dução de máquinas, equipamen- e Central Única dos Trabalhadores
Civil, sem a necessidade de tal pessoa ser administrador da Companhia, acionista ou advogado (Processo CVM RJ2014/3578,
julgado em 04 de novembro de 2014). Validada a sua condição e a regularidade dos documentos pela Companhia após o Cadastro, O governo federal tem avalia- tos, automóveis, linha branca.” (CUT), entre outros.
o Debenturista receberá, com até 24 (vinte e quatro) horas de antecedência do horário de início da AGD, as instruções para acesso
à plataforma “Zoom”. Caso determinado Debenturista não receba as instruções de acesso com até 24 (vinte e quatro) horas de do nos últimos dias os efeitos Governo e representantes tan- Em setembro, a Câmara de Co-
antecedência do horário de início da AGD, deverá entrar em contato com a Companhia, por meio do endereço eletrônico “ld. que uma possível elevação do to das empresas quanto dos tra- mércio Exterior (Camex), respon-
assembleiascaptacao@equatorialenergia.com.br”, com até 4 (quatro) horas de antecedência do horário de início da AGD, para que
seja prestado o suporte necessário. Qualquer dúvida, os Debenturistas poderão contatar a Companhia diretamente pelos endereço imposto de importação sobre 18 balhadores se reuniram na sema- sável pela decisão de aumentar ou
eletrônico “ld.assembleiascaptacao@equatorialenergia.com.br”, ou com o Agente Fiduciário, por meio dos e-mails “agentefiduciario@ tipos de aço teria sobre as cadeias na passada “para compreender e não o imposto, já tinha elevado em
vortx.com.br” e “lcb@vortx.com.br”. A administração da Companhia reitera aos Debenturistas que não haverá a possibilidade de
comparecer fisicamente à AGD, uma vez que essa será realizada exclusivamente de modo remoto e digital. Na data da AGD, o link industriais no Brasil. O tema ga- visualizar o impacto que uma 10% a taxa que incide sobre 12 pro-
de acesso à plataforma “Zoom” estará disponível, pelo menos, 15 (quinze) minutos antes e até 10 (dez) minutos após o horário de nhou relevância nas últimas se- mudança tarifária teria”, de acor- dutos siderúrgicos vindos do exte-
início da AGD, sendo que o registro da presença somente se dará conforme instruções e nos horários aqui indicados. Após 10 (dez)
minutos do início da AGD, não será possível o ingresso do Debenturista na AGD, independentemente da realização do Cadastro manas, com o aumento das im- do com a fonte. rior. O aumento foi uma reversão
prévio. Assim, a Companhia recomenda que os Debenturistas acessem a plataforma digital para participação na AGD com pelo portações de aço vindas da Chi- Do lado do governo, participa- de corte realizado no ano passado.
menos 15 (quinze) minutos de antecedência. Eventuais manifestações de voto na AGD deverão ser feitas exclusivamente por meio
do sistema de videoconferência, conforme instruções detalhadas a serem prestadas pela mesa no início da AGD. Dessa maneira, o na, e vem opondo dois setores da ram integrantes dos ministérios Como justificativa, o Mdic, ao qual
sistema de videoconferência será reservado para acompanhamento da AGD, acesso ao vídeo e áudio da mesa, bem como
visualização de eventuais documentos que sejam compartilhados pela mesa durante a AGD, sem a possibilidade de manifestação.
indústria nacional. da Fazenda, do Desenvolvimento, a Camex está ligada, afirmou que a
A Companhia ressalta que será de responsabilidade exclusiva do Debenturista assegurar a compatibilidade de seus equipamentos De um lado, estão os produto- Indústria, Comércio e Serviços alta foi uma “resposta às preocu-
com a utilização da plataforma digital e com o acesso à videoconferência. A Companhia não se responsabilizará por quaisquer
dificuldades de viabilização e/ou de manutenção de conexão e de utilização da plataforma digital que não estejam sob controle da res brasileiros de aço, que alegam (Mdic) e da Casa Civil. Do setor pri- pações da indústria nacional de
Companhia. Ressalta-se que os Debenturistas poderão participar da AGD ainda que não realizem o cadastro prévio acima referido, estar sendo prejudicados pelas vado, representantes de Câmara aço, dado o aumento substancial
bastando apresentarem os documentos em até 30 (trinta) minutos antes do início da AGD, conforme artigo 72, § 2º, da Resolução
CVM 81. Os Debenturistas que fizerem o envio da instrução de voto, e esta for considerada válida, não precisarão acessar o link para importações baratas originárias Brasileira da Indústria da Constru- das importações a preços muitas
participação digital na AGD, sendo sua participação e voto computados de forma automática. Contudo, em caso de envio da do país asiático. Do outro, fabri- ção (CBIC), Sindicato Nacional da vezes objeto de práticas desleais
instrução de voto de forma prévia pelo Debenturista ou por seu representante legal com a posterior participação na AGD por meio
de acesso ao link e, cumulativamente, manifestação de voto deste debenturista no ato de realização da AGD, será desconsiderada cantes de automóveis, máquinas Indústria de Componentes para nos últimos anos”.
a instrução de voto anteriormente enviada, conforme disposto no artigo 71, §4º, II da Resolução CVM 81. Este Edital se encontra e equipamentos, eletrônicos, en- Veículos Automotores (Sindipe- “Diversos países têm adotado
disponível na sede da Companhia e nas páginas eletrônicas da Companhia, do Agente Fiduciário (http://www.vortx.com.br) e da
CVM na rede mundial de computadores (https://www.gov.br/cvm/pt-br). Todos os termos aqui iniciados em letras maiúsculas e não tre outros, que afirmam que o au- ças), Associação Brasileira da In- políticas restritivas para barrar
expressamente aqui definidos terão os mesmos significados a eles atribuídos na Escritura de Emissão. Brasília, 1º de dezembro de mento do imposto elevaria tam- dústria de Máquinas e Equipa- tais importações, o que leva na
2023. INTEGRAÇÃO TRANSMISSORA DE ENERGIA S.A.
bém o preço final dos bens. mentos (Abimaq), Associação Na- prática ao redirecionamento
“Não é uma solução simples de cional dos Fabricantes de Veículos dessas importações para países
ser tomada”, diz uma fonte do Automotores (Anfavea), Associa- como o Brasil”, disse na ocasião.

Tecnologia inédita, energia solar e combustíveis
alternativos pautam debates da COP28
Iniciativas da Vale para acelerar a transição energética no Brasil são apresentadas
durante a Conferência do Clima da ONU, que acontece em Dubai até 12 de dezembro
O ano de 2023 já ficou
marcado pela ocor-
rência de fenômenos climá-
ticos extremos no mundo
todo — de inundações na
Índia ao calor intenso na
Europa —, mostrando a
urgência e relevância dos
debates que acontecem na
COP28, Conferência do
Clima da ONU, que vai até
12 de dezembro em Dubai.
No cenário em que o
aquecimento global e a
emissão de gases do efeito
estufa são preocupações
crescentes, a transição
energética será um dos
temas de maior relevância
no encontro. Para a Vale,
será mais uma oportuni-
dade de levar à conferência
a sua experiência na trajetó-
ria para reduzir as emissões
líquidas de carbono.
A mudança da matriz
do consumo de energia
de fontes fósseis para as
renováveis tem avançado
com iniciativas como o
complexo de energia solar
Sol do Cerrado, um dos
maiores parques solares da
América Latina, iniciado
pela Vale em novembro do
ano passado, em Jaíba, no
norte de Minas Gerais, com
potência que se compara ao
consumo de uma cidade de
800 mil habitantes.
— Temos o compromisso
de diminuir em 33% as
Preservação da Amazônia estará no
centro das discussões da conferência
Proteção do bioma é propósito da companhia desde o início das operações na região.
Na última década, investimentos socioambientais superaram R$ 1 bilhão
D esde que iniciou
as operações na
Amazônia, a Vale atua na
proteção do território. A
começar pelas ações no
Mosaico Carajás, em parce-
ria com o Instituto Chico
Mendes de Conservação da
Biodiversidade (ICMbio).
— Estamos há quase 40
anos operando e apoiando
a conservação da floresta
na Amazônia, na região
sudeste do Pará , em
Carajás. São cerca de 800
mil hectares de áreas prote-
gidas, cinco vezes a cidade
de São Paulo. Nossas opera-
ções ocupam hoje menos de
3% desse mosaico de áreas
protegidas e de lá provêm
60% da nossa produção de
minério de ferro, provando
que é possível desenvolver
um modelo de mineração
que contribua para manter a
floresta em pé. A importân-
cia dessas ações de proteção
ficaaindamaisclaraquando
analisamos o contexto de
pressões em que essa área
está inserida, tendo em
vista o desmatamento na
região sudeste do Pará,
região conhecida como
o arco do desmatamento
Compromissos
da Vale com a
transição energética
Reduzir em 33% as
emissões em suas
operações até 2030
Zerar as emissões até 2050
Para isso, serão investidos
entre US$ 4 bilhões e
US$ 6 bilhões
Na indústria siderúrgica:
Reduzir em 15% as
emissões indiretas ao longo
da cadeia de fornecimento
e do ciclo de vida de seus
produtos até 2035
Briquete de minério de
ferro: reduz em cerca de
10% as emissões de CO2
na indústria siderúrgica
Áreas protegidas pela Vale no Pará compreendem cerca de 800 mil
hectares, equivalente a cinco vezes a cidade de São Paulo
— diz a vice-presidente de
Sustentabilidade da Vale,
Malu Paiva.
A Floresta Amazônica é
reconhecida como o centro
da geopolítica global das
mudanças climáticas.
Garante chuvas, qualidade
do solo e grandes estoques
de água doce. Acolhe uma
imensabiodiversidade.Tem
umaincomparávelpresença
de árvores e outras plantas,
Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023
CONTEÚDO PATROCINADO POR
DIVULGAÇÃO/VALE
Complexo Sol do Cerrado é um dos maiores parques solares da América Latina
emissões nas nossas opera- locomotivas e caminhões
ções até 2030 e zerá-las até de pequeno porte elétricos
2050. Para tanto, investi- já em teste — afirma Malu
remos de US$ 4 bilhões a Paiva, vice-presidente de
US$ 6 bilhões. Entre as Sustentabilidade da Vale.
ações implementadas Malu destaca que, em
para atingir as metas, julho de 2023, o complexo
estamos testando a subs- Sol do Cerrado atingiu
tituição do combustível a capacidade má xima
fóssil por biocarbono no de produção:
processo de queima da — Com esse projeto, em
pelota; estudamos e vamos 2023 atingiremos 100%
testar possibilidades de de consumo de energia
combustíveis alternati- elétrica renovável no Brasil,
vos como amônia, etanol, dois anos antes da meta
biodiesel e futuramente o prevista para 2025. Até
hidrogênio verde; temos 2030, todas as operações
cimento, com desenvol-
© RICARDO TELES/DIVULGAÇÃ/VALE
vimento local e negócios
baseados da natureza. Nos
últimos dez anos, mais de
R$ 1 bilhão foi investido pela
companhia na Amazônia
em iniciativas de proteção,
pesquisa, desenvolvimento
e incentivo à cultura. Desse
total, R$ 910 milhões foram
investimentos voluntários.
— Assumimos o compro-
misso voluntário de prote-
ger e recuperar 500 mil
hectares de área até 2030.
Desses, 400 mil hectares
serão destinados à proteção
de florestas já existentes, e
cem mil hectares, à restau-
ração de áreas degradadas.
Para atingir o objetivo de
recuperação da meta flores-
tal, o Fundo Vale tem desen-
que absorvem gás carbô- volvido parcerias e apoiado
nico para realizar a fotos- negócios de impacto, imple-
síntese, liberando oxigênio mentando modelos de recu-
na atmosfera. Preservar a peração produtiva em mais
maior floresta tropical do de oito mil hectares de siste-
mundo, portanto, é uma mas agroflorestais.
responsabilidade global que Um dos fomentos do
também estará no centro da Fundo Vale se destina
COP28. à produção de cacau,
com a criação da startup
AVANÇOS EM IA E GENOMA Belterra, que apoia peque-
A Vale também está voltada nos e médios agricultores.
para pesquisa e conhe- Já a Plataforma Jornada
da Vale no mundo também
deverão somente consu-
m i r energ ia de fon-
tes renováveis.
PIONEIRA EM NOVA
TECNOLOGIA
A Vale também tem avan-
ç ado no desenvolv i-
mento de insumos como o
briquete de ferro, que ajuda
os clientes da indústria do
aço na redução das emis-
sões. As siderúrgicas estão
entre as maiores emissoras
de gases do efeito estufa do
mundo. É uma atividade
indispensável, mas respon-
sável por 8% das emissões
globais de CO2.
Os avanços nessa área
estão voltados para outra
meta da companhia: reduzir
em 15% até 2035 as emissões
indiretas ao longo da cadeia
de fornecimento e do ciclo
de vida de seus produtos.
— O briquete de miné-
rio de ferro, que fornece-
remos aos nossos clientes
da siderurgia, diminui em
cerca de 10% as emissões
de CO2. As duas primeiras
fábricas desse produto no
mundo se localizam em
Vitória, Espírito Santo, e
uma delas já está em fase de
comissionamento. Entre os
acordos assinados estão os
que estabelecem estudos
conjuntos para o desen-
volv imento dos Mega
Amazônia visa estimular
empresas inovadoras nas
cadeias de produção ligadas
à floresta. Em outra ação,
pesquisadores do Imazon,
com recursos da inteli-
gência artificial, fazem a
previsão de desmatamen-
tos futuros e repassam aos
órgãos públicos.
Diversas iniciativas na
Amazônia se desenvol-
vem por meio do Instituto
Tecnológico Vale — Desen-
volvimento Sustentável
(ITV-DS). O projeto da Ge-
nômica da Biodiversidade
Brasileira fará um mapea-
mento inédito de espécies
de fauna e flora ameaçadas
de extinção.
FOCO NO SOCIAL
Ciente de que o desenvol-
vimento sustentável e a
manutenção da floresta em
pé passam também pelo
combate à pobreza, Malu
Paiva ressalta que a Vale
intensificourecentementeas
iniciativassociaisnaregião:
— Em 2021, anunciamos
o compromisso de apoiar
a saída de 500 mil pessoas
da situação de pobreza
extrema até 2030.
PRODUZIDO POR
| Valor | A7
Hubs. Nesses complexos
industriais, fornecere-
mos o minério de ferro,
que será concentrado para
aumentar sua qualidade.
Em seguida, esse minério
alimentará as plantas de
briquete, que servirão de
insumo para a fabricação
do HBI, um produto inter-
mediário fundamental na
produção do aço de zero
emissão de carbono.
A vice-presidente de
Sustentabilidade explica
que todas as iniciativas
implementadas pela Vale
são monitoradas, medi-
das e contabilizadas no
inventário de gases do
efeito estufa da empresa:
— É justamente essa
robusta gestão da trajetó-
ria das emissões de gases
do efeito estufa, aliada ao
monitoramento contínuo
de oportunidades de imple-
mentação de inovação e
tecnologia, que permite à
Vale realizar a avaliação
de projeções e metas ainda
mais ambiciosas e desafia-
doras, buscando contribuir
para limitar o aumento da
temperatura global a 1,5°C,
antes mesmo de 2050, haja
vista que sua meta de emis-
sões líquidas zero dos esco-
pos 1 e 2 (metas da ONU de
redução das emissões dire-
tas e indiretas) até 2050 já
é alinhada a esse cenário.
Programação de
palestras da Vale
na COP28
Dia 4 de dezembro
Horário: 13h30 às 14h45*
Local: Pavilhão do
Governo do Brasil
Auditório 1
Tema: A relevância
do setor empresarial
brasileiro na transição
energética, com Vale,
Petrobras, Raízen,
Subsecretária de
Desenvolvimento
Econômico Sustentável —
Ministério da Fazenda
Dia 5 de dezembro
Painel 1
Horário: 16h às 16h45*
Local: Espaço CNI
Tema: Perspectivas
para a descarbonização
Moderador: Ibram
Participantes:
Vale, Eurasia Group,
BNDES e EY
Painel 2
Horário: 17h15 às 18h*
Tema: Modelos de
negócio para escalar a
proteção e restauração
florestais
Representante da Vale:
Vice-presidente de
Sustentabilidade da Vale,
Malu Paiva
Participantes: Caaporã,
Imaflora e Belterra (TBC)
* HORÁRIO DE DUBAI
GLAB.GLOBO.COM
Enxerto

A8 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023

Enxerto

Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023 | Valor | A9

A10 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023
Brasil
Desigualdade de gênero Barreiras no trabalho e no crédito comprometem aquisições do público feminino
Mulheres têm menos acesso a imóveis em SP
Anaïs Fernandes
De São Paulo
A cidade de São Paulo enfrenta
uma “grande lacuna” de gênero
em seu mercado imobiliário: as
mulheres são donas de apenas
um terço dos imóveis na capital
paulista. Barreiras no mercado
de trabalho e no acesso a crédito,
além da persistência de normas
sociais desiguais, explicam a dis-
paridade, segundo um estudo re-
cente do Banco Mundial.
As propriedades pertencentes
exclusivamente a homens repre-
sentam metade de todos os imó-
veis em São Paulo, uma porcenta-
gem 20 pontos percentuais supe-
rior à das propriedades exclusi-
vamente de mulheres. Essa dis-
paridade é ainda maior (26 pon-
tos percentuais) para imóveis co-
merciais. Imóveis de proprieda-
de conjunta entre os sexos repre-
sentam menos de 10% do total. O
restante são propriedades de em-
presas públicas e privadas.
Os pesquisadores Thiago Scot,
Tatiana Flores, Davi Moura, Javier
Feinmann e Roberto Hsu Rocha
analisaram dados cadastrais ad-
ministrativos da cidade de São
Paulo de 2008 a 2018.
Não só as mulheres são menos
donas de propriedades em geral
em São Paulo, como a diferença é
particularmente grande para imó-
veis mais caros: entre o 1% das pro-
priedades de maior valor, aproxi-
madamente 20% pertencem a mu-
lheres. Esses padrões são replica-
dos geograficamente pela cidade,
mas são ainda maiores nas áreas
mais ricas da capital, observam.
As propriedades exclusivamen-
te de mulheres são também 9%
menos valiosas do que aquelas ex-
clusivamente de homens.
“Existe uma heterogeneidade
grande em São Paulo em relação
Emprego em cultura recupera
nível pré-pandemia, indica IGBE
Lucianne Carneiro e Paula Martini
Do Rio
Uma nova pesquisa do IBGE
traça um panorama do setor de
cultura no país e mostra que a in-
dústria recuperou o patamar de
emprego de antes da pandemia,
mas perdeu espaço na economia
brasileira em uma década, assim
como foi reduzida a fatia dos gas-
tos públicos destinados ao setor.
E isso ocorre numa realidade em
que só 30% dos municípios brasi-
leiros têm museus, e acesso a tea-
tros e cinemas é ainda menor.
A pesquisa Sistema de Infor-
mações e Indicadores Culturais
(2011-2022) apontou que o nú-
mero de trabalhadores nesta ati-
vidade foi de 5,448 milhões em
2022, apenas 15 mil abaixo dos
5,463 milhões de 2019, uma re-
cuperação quase total do pata-
mar de emprego. Esse grupo re-
presentava 5,6% de todos os tra-
balhadores ocupados no país no
ano passado, ante 5,8% em 2019.
A conta do pessoal ocupado
considera quem trabalha em ati-
vidades e/ou ocupações culturais,
então inclui, por exemplo, tanto
o ator quanto o eletricista que
trabalha no teatro, por exemplo.
Desmatamento impede país de ganhar R$ 10 bilhões por ano
Campeões do crédito de carbono
Municípios com maior potencial de receita, em US$ milhões/ano
Ranking Município
1º Altamira
2º Porto Velho
3º São Félix do Xingu
4º Lábrea
5º Colniza
6º Pacajá
7º Novo Repartimento
8º Novo Progresso
9º Apuí
10º Itaituba
Fonte: Kognita Lab e Fundação Dom Cabral
DIVULGAÇÃO
“Existe uma
heterogeneidade
grande em
São Paulo”
Janaína Feijó
ao tipo de propriedade, localiza-
ção, tamanho, valor do metro
quadrado. Tudo isso faz com que
existam também fatores que po-
dem ajudar a explicar a diferença
em termos de distribuição de gê-
nero”, diz Janaína Feijó, pesquisa-
dora do Instituto Brasileiro de
Economia (FGV Ibre), ao comen-
tar o estudo. “As propriedades em
nome de homens tendem a estar
em bairros com melhor localiza-
ção e, consequentemente, têm
metro quadrado mais valorizado.
Tendem a ser também maiores.”
As mulheres pagam, proporcio-
nalmente, menos impostos sobre
propriedades, segundo os pesqui-
sadores. Os imóveis exclusivamen-
te de mulheres pagam 14% de to-
Os segmentos incluem, além de
cinema, teatro, TV ou artes vi-
suais, design e serviços criativos,
como agências de publicidade; e
esportes e recreação; além de li-
vro e imprensa, por exemplo.
O perfil de quem trabalha no se-
tor é proporcionalmente mais
qualificado, mais informal, mais
feminino e com menos pessoas
pretas e pardas que na média de
diferentes segmentos da econo-
mia. Além disso, está concentrado
no Sudeste, que responde por
53,7% desse contingente.
A taxa de informalidade — que
mostra o percentual de trabalha-
dores sem registro no total de ocu-
pados — era de 43,2% no setor cul-
tural e de 40,9% na média. Em cul-
tura, trabalhadores por conta pró-
pria eram 42,1% dos ocupados, an-
te 26,1% na média dos setores.
Outro destaque é a qualificação:
30,6% dos trabalhadores têm ensi-
no superior completo, ante 22,6%
na média dos setores. A proporção
de mulheres também é maior da
cultura: 47,2%, ante 42,8% na mé-
dia. Ao mesmo tempo, é um setor
com menor participação de pes-
soas pretas ou pardas, que repre-
sentam 43,9% dos ocupados, ante
54,2% no mercado como um todo.
Estado Receita
PA 66,8
RO 56,2
PA 53,5
AM 39,4
MT 31,3
PA 29,6
PA 27,2
PA 26,4
AM 24,6
PA 23,3
das as receitas do imposto sobre
propriedade, enquanto os imóveis
dos homens pagam 32% — a gran-
de maioria dos impostos restantes
é paga por propriedades perten-
centes a empresas privadas. As mu-
lheres são mais propensas, por
exemplo, a possuir apenas pro-
priedades isentas — um terço de
seus imóveis é isento, ante 27% pa-
ra os homens, observa o estudo.
Considerando as propriedades
de homens e as de mulheres com
características equivalentes, é pos-
sível observar que não existe dis-
criminação no pagamento do im-
posto, o que, segundo Feijó, refor-
ça que o desbalanço de gênero no
mercado imobiliário está relacio-
nado a outras características. “O
imposto não é discriminatório. O
que acontece é que as mulheres
não estão tendo condições de aces-
sar esse mercado”, diz.
Desde 2002, lembra o estudo
do Banco Mundial, o Código Civil
garante ampla proteção legal pa-
ra as mulheres em relação à pro-
priedade — homens e mulheres
têm direitos iguais sobre imóveis
em um relacionamento com par-
tilha de bens, por exemplo. Antes
disso, a lei que organizava as pro-
priedades datava de 1916 e res-
ponsabilizava os maridos pela
“gestão dos bens comuns”.
Apesar de essa mudança legal
ser crucial, segundo os pesquisa-
dores, ela é relativamente recente,
observa Feijó. Além disso, todos
apontam que a lei mudou, mas
normais sociais ainda podem atri-
buir papéis diferentes a homens e
mulheres na gestão dos bens e da
vida familiar. “Normas sociais e
culturais mudam muito mais len-
tamente”, afirma Feijó.
O estudo do Banco Mundial
observa também que as mulhe-
res sofrem mais barreiras no
mercado de trabalho — recebem
A pesquisa mostra também que
a participação da receita líquida
do setor cultural em relação ao to-
tal das atividades caiu de 7,9% para
5,8% em uma década, entre 2011 e
2021, ficando em R$ 740,8 bilhões
em 2021 nesse último ano.
Já os gastos públicos em cultura
aumentaram 73,1% entre 2012 e
2022, para R$ 13,6 bilhões, em va-
lores correntes, ritmo inferior ao
do Índice de Preços ao Consumi-
dor Amplo (IPCA), que foi de cerca
de 80%. Além disso, o setor perdeu
participação nas despesas públi-
cas das três esferas de governo (fe-
deral, estadual e municipal), tam-
bém nesta base de comparação.
Na esfera federal, os gastos pú-
blicos em cultura caíram 33,3% en-
tre 2012 e 2022. Nos Estados e mu-
nicípios, houve crescimento de
77,7% e 125,1%, respectivamente.
A esfera municipal foi a que re-
gistrou a perda de relevância
mais intensa da cultura entre os
gastos públicos: a fatia caiu de
1,05% em 2012 para 0,81% em
2022. Ainda assim, o resultado de
2022 é uma recuperação: foi de
0,69% em 2020 e 0,52% em 2021.
Esses recuos em investimentos
e na participação do setor na eco-
nomia ocorrem em um contexto
De São Paulo
O Brasil deixa de ganhar aproxi-
madamente R$ 10 bilhões por ano
em créditos de carbono, devido ao
desmatamento. Cerca de metade
desse valor caberia à região Norte
do país. Os números decorrem do
potencial de geração de créditos se
o mercado fosse regulamentado e
se não houvesse perda de área de
floresta, de acordo com levanta-
mento da empresa de consultoria
em inteligência artificial Kognita
Lab e da Fundação Dom Cabral.
O estudo indica quanto cada uni-
dade da Federação poderia obter em
créditos. A único sem nenhum ga-
Cidade desigual
Mulheres são donas de apenas um terço dos imovéis na capital paulista
Imóveis na cidade de São Paulo em 2018,
por gênero do proprietário
13%
Propriedades de
empresas públicas
ou privadas
9%
Propriedades
de homens e
mulheres
49%
Propriedades
exclusivamente
de homens
Fonte: elaboração dos autores do estudo "Gender and Property Taxes in São Paulo", do Banco Mundial
menos por cargos iguais aos dos
homens ou encontram maiores
dificuldades para entrar em cer-
tas profissões — e também no
processo de obtenção de crédito,
inclusive o imobiliário.
“Para adquirir um imóvel, é pre-
ciso ter certo poder aquisitivo. Mas
temos uma baixa proporção de
mulheres na força de trabalho em-
pregada. As mulheres também ga-
nham menos, muitas estão na in-
formalidade ou trabalhando me-
nos horas do que gostariam. Isso
gera uma remuneração mais baixa
e a menor possibilidade de adqui-
rir ou tomar empréstimo para
comprar imóveis”, diz Feijó.
“As mulheres têm menos acesso
a crédito imobiliário, tem menos
acesso a crédito para empreender
também, ou então têm acesso a
crédito menor. Tudo isso vai tor-
nando a vida das mulheres mais
difícil”, diz Lorena Hakak, presi-
dente da Sociedade de Economia
da Família e do Gênero (GeFam) e
professora da Escola de Relações
Alguns destaques do setor de cultura no país
Emprego de volta ao pré-pandemia, mas acesso escassso a equipamentos culturais
Participação da cultura (em %) frente ao total de gastos públicos - por esfera de governo
Municipal Estadual
1,2 1,05
1,0
0,8
0,6
0,41
0,4
0,2 0,1
2012
Pessoal ocupado - em
milhões de pessoas
8 10
6 5,22 5,46
4,85
4 20
2
2014 2019 2020
Fonte: IBGE
de escassez e desigualdade no
acesso à cultura no país. Apenas
30% (29,6%) dos municípios bra-
sileiros têm museus, enquanto a
presença de teatros e casas de es-
petáculos (23,3%) e cinemas (9%)
é ainda menor. Pelo ponto de vis-
ta da população, quase terço vive
em cidades sem museus (31,4%)
nho é o Distrito Federal. Os demais
ganhariam pelo menos US$ 3 mi-
lhão por ano — caso do Piauí. O Pará,
maior beneficiado, obteria US$ 515
milhões por ano. O estudo também
aponta o ranking dos dez municí-
pios com maior potencial de receita
casomantenhasuasáreasdefloresta
intocadas. Nove estão na região Nor-
te e um no Centro-Oeste.
O estudo utilizou dados do Proje-
to de Monitoramento do Desmata-
mento na Amazônia Legal por Saté-
lite (Prodes), criado pelo Instituto
Nacional de Pesquisas Espaciais (In-
pe). Os autores estimaram a receita
potencial a partir das informações
do Prodes, a partir do uso de algorit-
Características dos imóveis na cidade de
São Paulo em 2018, por gênero do proprietário
29% Propriedades
Propriedades residenciais
exclusivamente Em %
de mulheres
60
50
45
31,4
30
15
Homens Mulheres
Internacionais da Fundação Getu-
lio Vargas (FGV RI).
Os pesquisadores do Banco
Mundial citam também estudos
apontando que mulheres que pas-
sam por situações de violência do-
méstica não conhecem seus direi-
tos sobre a propriedade em um re-
lacionamento. E, mesmo quando
elas conhecem, para muitas, lutar
por esses direitos após uma sepa-
ração poderia agravar traumas.
“Às vezes, o imóvel está no no-
me do homem, e a mulher não
tem a clara noção de que, se está
em uma união com partilha de
bens, aquela propriedade tam-
bém é um direito dela. Isso pode
reduzir, inclusive, o poder de
‘barganha’ da mulher dentro do
relacionamento”, diz Hakak.
Nesse sentido, embora as leis
garantam direitos de proprieda-
de aos cônjuges, ter o nome dire-
to das mulheres nos cadastros de
imóveis é importante, sugere o
estudo do Banco Mundial.
Desde 2009, o principal pro-
Federal
0,82
0,69
0,38
0,25
0,06
0,04
2019 2020
Fatia (%) da receita do
setor frente à do total de
atividades
7,9
5,45 8
6,5
4,96
6
4
2
2021 2022 2011 2019
ou teatros ou casas de espetácu-
los (30,6%). A falta de cinemas é
ainda maior: 42,5% dos brasilei-
ros não tem nenhum deles em
seus municípios.
A desigualdade regional que
aparece em outros indicadores
também é realidade no acesso à
cultura. Entre as cidades sem
mos estatísticos. As estimativas de
receita com a venda de créditos de
carbono foram calculadas levando
em consideração o volume total de
dióxido de carbono que é jogado na
atmosfera, em função do desmata-
mento médio.
Com a biomassa de cada hectare,
medida em toneladas de CO2 equi-
valente, foi possível estimar o total
de toneladas de CO2 equivalente jo-
gados, em média, na atmosfera todo
ano.Cadacréditodecarbonocorres-
ponde a uma tonelada de CO2 equi-
valente. O valor de cada crédito utili-
zado no estudo ficou em US$ 4,30.
Esse valor foi estimado — de forma
conservadora, segundo os autores
Propriedades Valor médio das
comerciais propriedades
Em % Em R$ mil
60 320
270,1
42,5 223,9
45 240
30 160
17
15 80
Homens Mulheres Homens Mulheres
grama habitacional para pessoas
de baixa renda no Brasil, o Minha
Casa, Minha Vida, incentiva o re-
gistro dos imóveis no nome das
mulheres, lembram os pesquisa-
dores. Lei similar existe também
no Estado de São Paulo. Os pes-
quisadores apontam, no entan-
to, que ainda é preciso compre-
ender melhor os mecanismos
que funcionam e as magnitudes
de impacto de tais políticas.
Ainda que medidas do tipo se
esforcem para colocar no nome
de mulheres os imóveis financia-
dos, muitas dessas propriedades,
nota Feijó, são mais baratas e dis-
tantes de centros urbanos, por
exemplo. “Incentiva-se um au-
mento das mulheres enquanto
proprietárias, mas não necessa-
riamente contribui para a distri-
buição mais igualitária das pro-
priedades”, diz. Para Feijó, com-
bater a disparidade de gênero no
mercado imobiliário passa, por
exemplo, por atacar as desigual-
dades no mercado de trabalho.
0,81
0,52
0,32 0,34
0,03 0,03
2021 2022
Parcela dos municípios
com equipamentos
culturais - em % do total
40
29,6
6,4
5,8 30
23,3
9
10
2020 2021 Museu Teatro ou Cinema
casa de
espetáculo
equipamentos culturais, 14,9%
gastam mais de uma hora para se
deslocar ao município mais pró-
ximo com algum museu. O per-
centual é de 70% na região Norte,
28,5% no Centro-Oeste e 15,4%
no Nordeste. Por outro lado, é de
apenas 1,3% no Sul do país e de
5,3% no Sudeste.
do levantamento — a partir do preço
do carbono negociado em merca-
dos voluntários.
Os responsáveis pelo estudo in-
formam que o faturamento calcu-
lado não leva em conta os custos
da operação de venda de créditos
de carbono. O ganho efetivo, por-
tanto, seria menor que o estimado
a partir da dedução dos custos.
O estudo foi conduzido pelo
economista Guilherme Stein e pe-
lo diretor de Tecnologia Leandro
Silva, por parte da Kognita Lab, e
pela diretora de Gestão Pública,
Patrícia Becker, e o diretor de Pro-
gramas de Gestão Pública da Fun-
dação Dom Cabral, Paulo Guerra.
 Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023 | Valor | A11

Política

Partidos Indicações para o STF e PGR provocaram insatisfação e queixas de que sigla não é consultada

Planalto administra reclamações do PT

Andrea Jubé
De Brasília
Enquanto atua para tentar pre-
servar a governabilidade e miti-
gar atritos entre os Poderes, o pre-
sidente Luiz Inácio Lula da Silva
tem de conviver com a insatisfa-
ção do PT. Lideranças da sigla e as
bancadas federais sentem-se ali-
jadas de decisões do governo e re-
clamam do distanciamento do
presidente, que chega ao fim do
primeiro ano de mandato sem ter
se reunido com deputados e se-
nadores da legenda.
O Valor ouviu queixas de petis-
tas na última semana, em razão do
anúncio das nomeações do minis-
tro da Justiça e Segurança Pública
(MJSP), Flávio Dino (PSB), para a
vaga no Supremo Tribunal Federal
(STF), e do vice-procurador-geral
eleitoral Paulo Gonet para a Procu-
radoria-Geral da República (PGR).
Embora as indicações sejam
prerrogativa do presidente da Re-
pública, a percepção de uma ala
do PT é de que Lula poderia ter
contemplado nomes mais próxi-
mos do partido, já que nomeou
para o STF o seu defensor nas
ações da Lava-Jato, Cristiano Za-
nin, na primeira oportunidade.
Lideranças do PT apadrinharam
os nomes do subprocurador-geral
da República Antônio Carlos Bigo-
nha e do ministro da Advocacia-
Geral da União (AGU) Jorge Mes-
sias para a PGR e STF. Bigonha era
um quadro do Ministério Público
Federal visto no PT como de viés
progressista, enquanto Messias
tem laços com o partido: foi Subse-
cretário de Assuntos Jurídicos
(SAJ) na gestão Dilma Rousseff, e
chefe de gabinete de Jaques Wag-
ner (PT-BA) no Senado.
A leitura de alguns petistas é
de que Lula fez um duplo aceno
aos ministros do STF, especial-
Lula: presidente deve se reunir com bancadas federais petistas este mês; parlamentares reinvidicam para o partido sobre sucessão de Dino na Justiça
mente a Gilmar Mendes e Ale-
xandre de Moraes, que apoiavam
Dino e Gonet, enquanto descon-
siderou nomes apoiados pelo PT.
As queixas vão além, lembran-
do que Lula contemplou a dupla
com outras vagas em diferentes
instituições. Próximo de Alexan-
dre de Moraes — que também é
presidente do Tribunal Superior
Eleitoral (TSE) —, o secretário-ge-
ral do TSE e ex-ministro da AGU
José Levi foi indicado para com-
por o Conselho Administrativo
de Defesa Econômica (Cade).
Em maio, Lula havia nomeado
os advogados André Ramos Tava-
res e Floriano Marques, ligados a
Moraes, para o TSE. Moraes, regis-
tre-se, foi agraciado com a Ordem
do Rio Branco no grau máximo,
Grã Cruz, em 21 de novembro.
Em outro movimento para am-
pliar o diálogo com o STF, Lula no-
meou, em novembro, o juiz federal
João Carlos Mayer Soares para uma
vaga no Tribunal Regional Federal
da 1 a Região (TRF-1). Era o preferi-
do do ministro Nunes Marques, in-
dicado ao STF pelo ex-presidente
Jair Bolsonaro.
Um petista influente disse ao
“A insatisfação
não é com
Lula, é com
o governo”
Zeca Dirceu
Valor que lideranças do partido
sentem-se desprestigiadas por-
que as sugestões encaminhadas
a Lula nunca são consideradas.
Há quem pondere, no entanto,
que o PT controla os quatro mi-
nistérios lotados no Palácio do
Planalto e as principais pastas
das áreas econômica e social.
Nesse contexto, uma outra li-
derança do PT acrescentou ao Va-
lor, em caráter reservado, que
também existe descontentamen-
to com o debate sobre a sucessão
no Ministério da Justiça. Parla-
mentares da sigla querem ser ou-
vidos por Lula sobre a eventual
divisão da pasta e recriação do
Ministério da Segurança Pública,
bem como sobre o novo ministro
— ou novos ministros.
ANDRE PENNER/AP
Lula disse a interlocutores que
só vai analisar os nomes para o
lugar de Dino quando regressar
do exterior, mas nomes do PT já
despontam como cotados, como
a presidente da sigla, deputada
Gleisi Hoffmann (PR), e um dos
fundadores do grupo Prerrogati-
vas e um dos nomes mais comba-
tivos contra a Lava-Jato, o advo-
gado Marco Aurélio de Carvalho,
que ganhou o apoio público do
presidente da Comissão de Cons-
tituição e Justiça (CCJ) e ex-presi-
dente do PT Rui Falcão.
Outro ponto de insatisfação é
com a liberação de emendas parla-
mentares. O Valor apurou que de-
putados e senadores do PT chegam
a fazer comparação com o governo
de Jair Bolsonaro, que mantinha
relação próxima com as bancadas.
A percepção é de que Bolsona-
ro chegava a ser visto como “sub-
misso” em relação ao Congresso.
Apesar dessa imagem, petistas
alegam que ele sempre priorizou
a base bolsonarista, e a tática deu
certo, porque até mesmo quadros
desconhecidos na política elege-
ram-se para a Câmara e Senado.
Petistas reclamam que estão
no fim da fila para a liberação de
emendas, e indicação de aliados
para cargos em suas bases eleito-
rais. Chegam a ficar atrás na fila
de benefícios de outros partidos
que entregam menos votos, e
nem sempre são leais a Lula.
Ao Valor, o líder do PT na Câ-
mara, Zeca Dirceu (PR), negou in-
satisfação da bancada com as in-
dicações de Lula para o STF e PGR.
Segundo ele, todos entendem
que é uma escolha pessoal de Lu-
la, e de gestos do presidente a ou-
tras instituições, como o STF, são
necessários à governabilidade.
“A insatisfação não é com Lula, é
com o governo”, ressaltou Zeca
Dirceu. Segundo ele, muitas infor-
mações não chegam até o presi-
dente, e, por isso, a bancada gosta-
ria de ser recebida pelo presidente,
e ter mais reuniões com ele.
O ministro da Secretaria de
Comunicação Social da Presidên-
cia, Paulo Pimenta, disse ao Valor
que o sentimento de insatisfação
do PT com Lula, se existe, não
chegou ao Palácio. “Nunca ouvi
isso”, afirmou.
O ministro adiantou, contudo,
que Lula vai se reunir com as ban-
cadas federais neste mês, depois
que voltar da viagem ao exterior.
Antes, em um gesto ao partido,
Lula vai discursar na abertura da
conferência eleitoral do PT neste
fim de semana, quando o partido
vai debater estratégias para as
eleições municipais de 2024.

SEMINÁRIO
A IMPORTÂNCIA
DO JCP PARA OS
NEGÓCIOS NO
BRASIL
Os Juros sobre Capital Próprio (JCP) são um importante instrumento de
capitalização e minimizam os efeitos inflacionários das empresas.
Neste seminário, especialistas, autoridades, representantes de entidades
e dos principais setores da economia irão debater o papel deste
mecanismo, os riscos de sua extinção e alternativas que ajudem a
estimular o crescimento econômico do país.

NOMES JÁ CONFIRMADOS
Ana Lucia Marra - Sócia de Tributos Diretos do escritório Machado Associado
Eduardo Flores - Professor da USP
Everardo Maciel - Ex-secretário da Receita Federal
Heleno Torres - Professor Titular de Direito Financeiro da USP
Joelson Sampaio - Professor da FGV
Karem Jureidini Dias - Ex-conselheira da CSRF do Ministério da Fazenda em Brasília
Luiz Gustavo Bichara - Sócio-fundador do Bichara Advogados
Pablo Cesário - Presidente-executivo da Abrasca
Pedro Paulo - Deputado Federal - RJ
Tiago Reis - Presidente do Conselho do Grupo Suno Patrocínio

12 de dezembro,
das 8h30 às 12h Acesse e Realização
WINDSOR PLAZA BRASÍLIA inscreva-se:
SHS Quadra 05 Bloco H - Asa Sul
A12 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023
Política
Quando o
notável saber
político
prevalece
Bruno Carazza
Congresso Lira articulou investida sobre projeto
que trata de normatizar processo constitucional e
é mais ameno do que texto aprovado pelo Senado
Calendário joga
plano ‘B’ à PEC que
limita STF para 2024
Marcelo Ribeiro
De Brasília
A apenas três semanas do reces-
so parlamentar, a Câmara pode
adiar para o ano que vem a análise
do projeto alternativo à proposta
de emenda constitucional (PEC)
que limita os poderes do Supremo
Tribunal Federal (STF). Ainda ha-
verá um esforço do relator, o de-
putado Alex Manente (Cidadania-
SP), para tentar viabilizar ambien-
te político para aprovação pela
Comissão de Constituição e Justi-
ça (CCJ) neste ano.
Contrário à PEC aprovada pelo
Senado na semana passada, o pre-
sidente da Câmara, Arthur Lira
(PP-AL), articulou em conjunto
com o Supremo a investida sobre
um projeto já existente na Casa
que busca sistematizar as normas
do processo constitucional brasi-
leiro. De autoria do vice-presiden-
te da Câmara, Marcos Pereira (Re-
publicanos-SP), o texto é conside-
Polarizaçãovaialémdapolíticaeconsolida‘Lulanaro’,dizlivro
César Felício
De São Paulo
A opinião pública brasileira
calcificou-se em uma polariza-
ção entre direita e esquerda que
ultrapassou em muito a questão
eleitoral. Não existe mais o Brasil,
existe o “Lulanaro”, dois univer-
sos completamente diferentes,
um dos adeptos do presidente
Luiz Inácio Lula da Silva, outro do
ex-presidente Jair Bolsonaro. Es-
tar em uma esfera ou outra signi-
fica escolhas diferentes de estéti-
ca, educação, consumo, lazer e
até sentimentais e familiares. A
divisão ultrapassou o cenário po-
lítico e invadiu o cotidiano.
Essa é a conclusão central do
livro “Biografia do Abismo”, do
jornalista Thomas Traumann e
do cientista social Felipe Nunes,
da empresa de pesquisas Quaest.
O nome do livro é uma alusão a
uma frase famosa do filósofo
A
indicação de
Flávio Dino para
o Supremo
Tribunal Federal
gerou uma onda
de críticas pelo caráter político
da escolha de Lula. Não é a
primeira vez: basta lembrar dos
critérios de ser“ terrivelmente
evangélico” e de poder “tomar
tubaína comigo”, considerados
por Bolsonaro na nomeação de
André Mendonça para o cargo.
Tampouco será a última ocasião
em que a política, a ideologia
ou a confiança pessoal
prevalecem sobre o requisito de
“notável saber jurídico”
presente na Constituição.
No didático “O Supremo: entre o
direito e a política”, Diego
Arguelhes argumenta que as
opções presidenciais para o STF
quase nunca são técnicas. De um
lado, ministros do Supremo são
constantemente convocados a
decidir sobre questões de forte
conteúdo subjetivo, em que são
confrontados dois ou mais
princípios constitucionais.
Buscando influenciar esses
julgamentos, os presidentes
buscam nomes com a visão
ideológica de seu campo político.
Para complicar, o STF também
é o foro onde é julgado um
amplo rol de autoridades, como
o próprio presidente e seu vice,
mas também deputados federais
e senadores. Sendo assim, a
indicação de alguém para
assumir essa função precisa
rado mais ameno do que a PEC
que recebeu aval dos senadores.
Diferentemente da PEC que ve-
ta a concessão de liminares para
suspender leis aprovadas no
Congresso, a proposta de Pereira
defende que magistrados da Cor-
te só tomem decisões individuais
no recesso do Poder Judiciário
quando houver “extrema urgên-
cia, perigo de lesão grave e excep-
cional interesse social”.
O projeto prevê ainda que de-
cisões tomadas nesse período
precisam ser fundamentadas em
jurisprudência anterior do STF e
devem ser julgadas pelo plenário
Proposta
alternativa tramita
na CCJ da Câmara
em caráter
terminativo
alemão Friedrich Nietzsche, que
alertou sobre o risco da radicali-
zação: “Quem combate mons-
truosidades deve cuidar para
que não se torne também um
monstro. E se você olhar longa-
mente para um abismo, o abis-
mo olha de volta para você”.
O livro é um estudo sobre as
eleições de 2022, “uma história de
ódio, amores e medos”, como os
autores as definem. Não se limita a
isso, entretanto. Na autópsia da
disputa do ano passado, o princi-
pal traço é o aprofundamento de
uma divisão já existente e que per-
sistiu depois do pleito, como ficou
evidente depois dos atos golpistas
de 8 de janeiro em Brasília.
Na palavra dos autores, “da mes-
ma forma que a identidade do tor-
cedor não acaba com o fim da par-
tida dentro de campo, vencendo
ou perdendo, a identidade do elei-
tor no país de Lulanaro não se en-
cerra com o fim da eleição”.
agradar aos interesses de uma
coalizão bem mais ampla.
Em cada definição, diferentes
critérios prevalecem. No também
ótimo “Os Onze: o STF, seus
bastidores e suas crises”, Felipe
Recondo e Luiz Weber concluem
que o processo de seleção dos
membros do Supremo
frequentemente responde “a
cálculos de política menor, a
pequenos agradecimentos,
idiossincrasias do presidente, ao
marketing político, a padrinhos
poderosos, à confiança pessoal
do presidente da República na
pessoa e não no perfil de quem
será o julgador”.
Procurando mostrar em
números como essa
ponderação entre “saber
jurídico” e “preferência
política” se deu desde a
Constituição de 1988, realizei
um exercício para dar peso a
essas dimensões.
A partir dos currículos dos
ministros extraídos dos sites do
STF e do Senado, atribuí valores a
variáveis ligadas à experiência
acadêmica e profissional de cada
ministro antes da sua nomeação
(pós-graduação, publicações,
exercício de magistério e anos de
atividade jurídica), assim como
sua atuação política (cargos
eletivos, vínculos familiares ou
atuação como Advogado-Geral
da União, ministro da Justiça ou
advogado do pessoal do
presidente ou de seu partido).
O indicador é limitado, pois não
em sessão subsequente.
O plano B é resultado de um
conjunto de sugestões oferecidas
ao Legislativo por uma comissão
de juristas presidida pelo minis-
tro Gilmar Mendes, do STF.
A proposição alternativa está
na Comissão de Constituição e
Justiça (CCJ) da Casa e tramita
em caráter terminativo, ou seja,
assim que for aprovada no cole-
giado, seguirá para apreciação
do Senado.
Interlocutores do presidente
da CCJ, Rui Falcão (PT-SP), ava-
liam que a análise do texto pode
ficar para o ano que vem em fun-
ção do calendário apertado.
Isso porque a leitura do parecer
de Manente deve ficar para a pe-
núltima semana dos trabalhos da
Casa, entre 11 e 15 de dezembro,
quando o plenário deve estar dedi-
cado à votação de matérias priori-
tárias como a reforma tributária.
Em função de o tema ser polê-
mico, deve haver pedido de vista,
Esse postulado dos autores leva
a diversas conclusões. Uma delas é
a que as esferas se tornam relati-
vamente impermeáveis a influên-
cias externas. Os dois grandes blo-
cos só aceitam receber informa-
ções que confirmem seus pontos
de vista anteriores e por isso ten-
dem a uma relativa estabilidade.
O resultado eleitoral de 2022,
em grande parte, reproduziu em
cada município o de eleições an-
teriores. A variação da votação de
Lula em 2022 em relação à de Fer-
nando Haddad em 2018, por
exemplo, foi apenas de 2 pontos
Disputa do ano
passado mostra
aprofundamentode
uma divisão
já existente
leva em conta, por exemplo, a
relevância das publicações ou da Supremas escolhas
instituição onde estudou ou Ponderação entre saber jurídico e política nas indicações para o STF
lecionou o candidato ao STF. O
número de anos de experiência Nome Indicador de
saber jurídico
Indicador de
vínculo político
também não é uma medida
perfeita para o saber jurídico. Paulo Brossard 6,3 6,7
Ainda assim, é possível Sepúlveda Pertence 4,2 0,0
identificar que vivemos um
retorno aos primórdios da Nova
República, quando os
Celso de Mello
Marco Aurélio
3,7
3,5
1,7
3,3
Carlos Velloso 2,9 0,0
presidentes privilegiavam Ilmar Galvão 2,9 1,7
vínculos políticos à relevância da Francisco Rezek 7,8 1,7
carreira jurídica na sua seleção.
Maurício Corrêa 2,0 6,7
Escolhas emblemáticas, como
Nelson Jobim 3,0 6,7
juristas mulheres ou negros, ou
profissionais com longa história Ellen Gracie 4,3 0,0
na magistratura dão lugar a Gilmar Mendes 7,7 3,3
causídicos que serviram aos Joaquim Barbosa 7,7 0,0
presidentes como seus ministros Ayres Britto 7,2 0,0
da Justiça, chefes da AGU ou até Cezar Peluso 7,2 0,0
mesmo seus advogados pessoais.
No caso de Dino, é a quarta vez
Eros Grau
Ricardo Lewandowski
8,7
8,2
0,0
0,0
que teremos um político
Cármen Lúcia 6,7 0,0
profissional no Supremo, um
Menezes Direito 8,8 0,0
passo de mais de duas décadas
Dias Toffoli 2,4 6,7
para trás, para a época em que
Sarney, Itamar e FHC levaram os Luiz Fux 8,3 0,0
ex-parlamentares Paulo Brossard, Rosa Weber 4,9 0,0
Maurício Corrêa e Nelson Jobim ao Teori Zavascki 8,6 0,0
Supremo. Em tempos de Roberto Barroso 8,2 0,0
polarização política e dominância Edson Fachin 8,3 0,0
do Centrão, o notável saber Alexandre de Moraes 7,9 3,3
político voltou a pesar. Nunes Marques 5,3 0,0
André Mendonça 6,7 3,3
Bruno Carazza é professor associado da
Cristiano Zanin 2,7 3,3
Fundação Dom Cabral e autor de
“Dinheiro, Eleições e Poder: as Flávio Dino 5,7 6,7
0 0
engrenagens do sistema político
Fonte: Elaboração de Bruno Carazza com base nos currículos disponíveis nos sites do STF e do Senado Federal. *Para
brasileiro” (Companhia das Letras)”. o indicador de vínculo político, foram levados em conta formação acadêmica, experiência em magistério superior, tipo
Escreve às segundas-feiras de publicação acadêmica mais relevante e número de anos de exercício profissional até a nomeação. Para o indicador
de saber político, foram considerados cargos eletivos, atuação como ministro de Estado e vínculo familiar ou
E-mail bruno.carazza@gmail.com advocatício com o presidente que o nomeou
MARINA RAMOS/CÂMARA DOS DEPUTADOS — 27/11/2023
Lira: presidente da Câmara recebeu sugestões de juristas, liderados por Gilmar Mendes, para proposta alternativa
o que adiaria a análise do projeto Lira estará no exterior, para fazer do comandado por Falcão.
por mais alguns dias. reuniões com líderes partidários Um dos fatores que podem aze-
Caso a apreciação na CCJ fique e integrantes da CCJ, explicar a dar o ambiente para a análise da
para a última semana de traba- matéria e ouvir sugestões. matéria é o trecho que prevê que
lhos da Câmara, fontes apostam O objetivo do relator é cons- apenas legendas que alcançarem a
que o adiamento para 2024 ocor- truir um parecer equilibrado que cláusula de desempenho nas elei-
rerá, já que a expectativa é que Li- tenha chances de avanço na pe- ções poderão ingressar no STF com
ra cancele as sessões de todas as núltima semana de trabalhos do Ação Direta de Inconstitucionali-
comissões para “contar com for-
ça total” no plenário, que estará
Congresso.
Outro obstáculo para que a
dade (ADI) e Ação Declaratória de
Constitucionalidade (ADC).
debruçado sobre o Orçamento. matéria prospere nas próximas Isso deve fazer com que siglas
Diante desse cenário, Manente semanas é a obstrução que vem menores tenham maior resistên-
aproveitará esta semana, quando marcando as sessões do colegia- cia à aprovação do texto.
percentuais em média. “Mesmo Lula de uma franja do eleitorado lho de escola caso em função de
com várias crises, Bolsonaro foi do Sudeste, reduto de Bolsonaro. posições políticas mudou de 7%
capaz de manter boa parte da ba- O livro ancora-se na base de para 25% entre dezembro de
se eleitoral que arregimentou em dados das pesquisas de intenção 2022 e junho de 2023. Dos 17% de
2018. Ao mesmo tempo, Lula de voto feitas pela Quaest sob en- pesquisados que disseram ter
manteve os grupos da base elei- comenda da Genial Investimen- rompido relações pessoais em
toral petista e buscou recuperar tos ao longo de 2021 e 2022, du- função da campanha, 75% afir-
parte do eleitorado que havia rante o processo eleitoral, e pes- maram que não se arrependiam.
abandonado o PT no ciclo ante- quisas de avaliação de governo O último capítulo busca ser
rior”, dizem. feitas este ano. O acervo é com- propositivo diante do cenário
Outra conclusão é que parado- posto por 27 rodadas de pesqui- sombrio. “Tem saída?”, os autores
xalmente a calcificação torna as sas quantitativas e de relatórios perguntam no título do epílogo.
eleições ainda mais imprevisíveis. de 150 grupos de discussão. A resposta que eles dão é sim, e
Como as duas bolhas são aproxi- As pesquisas mostram um convidam os leitores a partirem
madamente do mesmo tamanho, grau de radicalização crescente e da premissa que tanto o bolsona-
mesmo grupos muito minoritá- chocante: se em dezembro de rismo quanto o lulismo “ são res-
rios podem se tornar decisivos, 2021 9% dos pesquisados se senti- postas políticas para problemas
porque oscilam entre um grupo e riam mal caso um filho se casasse reais”. Portanto legítimas. A par-
outro. É o caso do que eles denomi- com alguém de perfil ideológico tir dessa premissa, os autores pro-
nam de “liberais sociais”, equiva- oposto, este percentual sobe para põem que se adote uma espécie
lente em 2022 aos eleitores da hoje um terço um ano depois. A quan- de “convenção de Genebra” em
ministra do Planejamento Simone
Tebet (MDB), que teve apenas 3%
tidade de consumidores que dei-
xam de consumir determinada
relação à disputa política. Ou se-
ja, impor “limites claros de até
dos votos. Não foi o Nordeste, re-
duto lulista, que decidiu a eleição.
marca por motivos políticos pas-
sou de 1% para 13%. O percentual
onde vai a opinião pública e onde
começa a intolerância”. Não res-
O que a decidiu foi a captura por de pesquisados que mudaria o fi- pondem como isso será possível.
 Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023 | Valor | A13

Política

Poderes Pano de fundo é a briga

PEDRO FRANÇA/AGÊNCIA SENADO MARCOS OLIVEIRA/AGÊNCIA SENADO

pelo protagonismo político no

Amapá, Estado natal de ambos

Disputa entre
Alcolumbre e
Randolfe
preocupa o
Planalto Alcolumbre: presidente da CCJ articula visita de Lula ao Amapá Randolfe: líder não esconde desconforto com atenção dada ao adversário

Caetano Tonet e Julia Lindner
De Brasília
A disputa pelo protagonismo
político no Amapá virou um pro-
blema para o Palácio do Planalto
gerir. O senador Davi Alcolumbre
(União Brasil-AP), presidente da
Comissão de Constituição e Justiça
(CCJ), e o líder do governo no Con-
gresso, Randolfe Rodrigues (sem
partido-AP), realizam embates nos
bastidores e, segundo interlocuto-
res que estão acompanhando as
movimentações, “estão em guerra”.
A situação ficou explícita re-
centemente, quando Randolfe foi
excluído de uma agenda com o
presidente Luiz Inácio Lula da Sil-
va e o governador do Estado, Clé-
cio Luís (Solidariedade), em no-
vembro. O encontro foi solicitado
por Alcolumbre, na véspera.
Na reunião, usada para pres-
sionar Lula a barrar o reajuste de
44% nas contas de luz no Amapá,
o presidente da CCJ reclamou do
líder do governo no Congresso
ao presidente da República por
supostamente agir de forma in-
dividual, sem alinhar as decisões
com o grupo.
A ideia do encontro aconteceu
após Randolfe conseguir uma li-
minar na Justiça impedindo o
aumento da conta de luz. Para
mostrar sua força, Alcolumbre
articulou a vinda do governador
do Estado para o encontro com
Lula e os ministros Rui Costa (Ca-
sa Civil), Waldez Góez (Desenvol-
vimento Regional) e Alexandre
Silveira (Minas e Energia) em
busca de uma solução definitiva.
Os dois últimos compareceram a
pedido do próprio senador.
O chefe do Executivo compro-
meteu-se a editar uma medida
provisória para resolver a questão.
Já Randolfe fez chegar ao Palácio
do Planalto a sua insatisfação, se-
gundo aliados, por não ter sido
nem sequer avisado do encontro.
Alguns dias após a reunião, o
líder do governo divulgou o
compromisso do presidente nas
redes sociais e detalhou parte do
que seria a medida provisória. De
acordo com Randolfe, a MP vai
criar um fundo de amortecimen-
to dos reajustes da tarifa de ener-
gia elétrica para os amapaenses.
“A MP passará a valer assim que
o presidente Lula assinar, e já vale
também para o reajuste divulgado
pela Agência Nacional de Energia
Elétrica e Equatorial Energia, pre-
visto para iniciar em dezembro”,
disse Randolfe. “Além disso, conti-
nuamos acompanhando a ação
popular que protocolamos na Jus-
tiça Federal do Amapá, para barrar
o aumento de 44,41% da tarifa de
energia no Estado”, acrescentou.
A divulgação por parte de Ran-
dolfe incomodou Alcolumbre,
que ainda tratava do teor do texto
com o governo e aguardava o me-
lhor momento para divulgá-lo.
Além disso, Alcolumbre pleiteia
mais atenção do governo em rela-
ção ao Estado. Ele articula uma ida
de Lula ao Amapá para apresentar
medidas definitivas para frear o
aumento da tarifa de energia elé-
trica. Há sinalizações de que Lula
poderia participar da entrega e re-
tomada de obras, além do lança-
mento do novo Programa de Ace-
leração do Crescimento (PAC).
A expectativa é que Lula vá ao
Amapá até janeiro. Integrantes do
Planalto que atuam na articulação
política já trabalham para viabili-
zar a viagem, uma vez que o presi-
dente da CCJ tem sido crucial para
o governo, especialmente agora,
ao acelerar os trâmites para a saba-
tina do ministro da Justiça, Flávio
Dino, após a sua indicação ao Su-
premo Tribunal Federal (STF).
O voto do líder do governo no
Senado, Jaques Wagner (PT-BA),
a favor da proposta de emenda à
Constituição (PEC) que limita as
decisões monocráticas de minis-
tros do STF também foi encarado
como um gesto direto do gover-
no para agradar Alcolumbre.
A medida é parte da estratégia
do parlamentar para reunir
apoio entre os oposicionistas pa-
ra a sua eleição à presidência do
Senado em 2025. A posição tam-
bém foi vista como um aceno que
de Lula poderá apoiar o ama-
paense na disputa pela sucessão
de Rodrigo Pacheco (PSD-MG).
Randolfe, por outro lado, atuou
como um dos principais críticos da
matéria. O líder chegou a telefonar
para ministros do STF garantindo
que a matéria não avançaria.
A disputa pelo protagonismo po-
lítico do Estado remete à próxima
eleição. Os dois já se colocam em la-
dos opostos para 2026. Alcolumbre
quer lançar o ministro Waldez Góes
(Desenvolvimento Regional) ao Se-
nado. Ele ainda estuda quem apoia-
ria para a outra vaga, mas antecipa
que não será Randolfe.
O pleito de 2026 também pode
mexer no futuro político-partidá-
rio do líder do governo no Con-
gresso. Desde que saiu do Rede
em maio, ele não esconde que seu
desejo é retornar ao PT, partido a
que foi filiado de 1989 a 2005. O
problema é que a legenda local é
comandada por Antônio Noguei-
ra, aliado de Alcolumbre.
Outra opção cogitada pelo lí-
der é o MDB. Durante a CPI da Co-
vid, Randolfe aproximou-se de
Renan Calheiros (MDB-AL), que
deseja tê-lo como correligioná-
rio. A questão é que o presidente
do partido no Estado é o deputa-
do federal Acácio Favacho, que,
mesmo não sendo adversário de
Randolfe, já manifestou o desejo
de disputar uma das vagas no Se-
nado nas próximas eleições.
Um outro episódio que estre-
meceu ainda mais a relação entre
Alcolumbre e Randolfe foi a
atuação crítica do atual líder do
governo ao colega por causa do
chamado orçamento secreto.
Procurados, os senadores não co-
mentaram o assunto.

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A14 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023

Internacional

Lula pede bom senso à Venezuela

ARIANA CUBILLOS/AP - 3/12/2023

Rafael Vazquez houve pouca adesão. Já o Conse- cio Lula da Silva disse esperar bom dadão que atua na Venezuela, pu-
e Fabio Murakawa lho Nacional Eleitoral (CNE) afir- senso das partes envolvidas. Ele con- blicou um vídeo com uma escola
De São Paulo e Dubai ma que a participação foi alta, firmou que tem medo de uma guer- vazia. A instituição é a escola on-
embora tenha prorrogado a vo- ra na vizinhança e disse “se tem uma de Maduro estudou, segundo a
Relatos publicados pela im- tação por mais duas horas. coisa que a América do Sul não está fundação. O local é apontado
prensa venezuelana e postagens Maduro fez uma forte campa- precisando agora é de confusão”. com uma sala em uma escola que
de cidadãos do país apontam nha para o referendo, cujo resulta- Não haviam sido divulgadas estava aberta para a votação.
que houve participação baixa no do não é vinculativo, em busca de parciais sobre o comparecimento Pelo cronograma oficial do CNE,
plebiscito realizado ontem sobre apoio para anexar uma região fica até o fechamento desta edição. os resultados do plebiscito come-
a intenção do presidente Nicolás em petróleo que equivale a dois Pesquisas no país apontaram que a çarão a ser divulgados somente a
Maduro de anexar a região de Es- terços do território da Guiana. Há intenção de sair para votar indica- partir de 8 de dezembro e até 6 de
sequibo, atualmente pertencen- um histórico de quase 200 anos de va comparecimento de 40% a 70%. janeiro, mas há expectativas de
te à Guiana. Partidos políticos da questionamentos sobre a região. Nas redes sociais, a Fundação que os números comecem a ser di-
oposição também afirmam que Em Dubai, o presidente Luiz Iná- Reporte Ya, rede de jornalismo ci- vulgados já a partir de hoje. Membros da Guarda Presidencial fazem fila em Caracas para votar no referendo

.
Comércio Integração dos mercados não deveria ser buscada a qualquer custo; é um meio para um fim

O mundo globalizado continua a girar

Alan Beattie te na China, e sempre há o risco de países (como a China) onde a boa porou mais cadeias de forneci- verde. Mas isso é uma falha dos go- ativamente as exportações e criar
Financial Times que as tensões geopolíticas sofram infraestrutura conectou trabalha- mento à própria economia. vernos, que não criam incentivos mais excesso de oferta de produtos
uma rápida escalada. No entanto, dores de baixo custo às cadeias de Há um aspecto da globalização adequados para o financiamento como semicondutores e veículos
Anúncios de que a aceleração apenas aqueles que idolatram a in- valor global. (Há muito mais que que recuou, mas isso, na verdade, é climático, e não um emperramen- elétricos, o consequente aumento
da globalização observada a par- ternacionalização de partes cada poderia ser feito em países como a motivo para alívio. Os fluxos de ca- to do sistema financeiro mundial. nas exportações agravaria as ten-
tir da década de 90 já teria morri- vez maiores das atividades em to- Índia, mas a infraestrutura defi- pital transfronteiriços nunca vol- Como sempre, quando se é oti- sões comerciais. E, também, isso
do vêm sendo publicados desde dos os setores econômicos imagi- ciente e o fraco cenário para os ne- taram aos níveis anteriores à crise mista quanto à globalização, é poderia servir mais para apenas
o próprio início do processo. A náveis precisam se preocupar mui- gócios acabam freando o proces- financeira mundial. E isso é positi- bom oferecer algumas boas ressal- adiar uma crise da economia chi-
covid-19, o conflito entre EUA e to com o que ocorreu até agora. so.) Trata-se de um bom resultado, vo: os movimentos de capital pré- vas. As dificuldades econômicas da nesa do que para evitá-la.
China, as mudanças climáticas e No mundo, o comércio de bens que deve ser comemorado. O co- crise eram reflexo de uma bolha fi- China — não ter conseguido uma Ainda assim, o estudo de Subra-
a luta pela supremacia industrial em relação ao PIB ficou estagna- mércio exterior de bens no pós- nanceira. Sempre foi um equívoco retomada do crescimento após a manian e dos demais autores deve-
verde têm sido apontados como do ou pouco diminuiu desde a guerra desempenhou um papel dos defensores da globalização pandemia, a forte queda do IED — ria nos fazer recordar por que nos
motivos que fizeram o mundo crise financeira mundial de 2008. tão importante na redução da de- tentar equiparar a liberalização parecem bastante sérias. As autori- importamos com a globalização. A
globalizado parar de girar. E, no O comércio de serviços ainda está sigualdade mundial que restou das contas de capital ao livre co- dades chinesas, em sua resposta integração dos mercados mundiais
entanto, ele ainda se move. aumentando como proporção do um número menor de trabalhado- mércio de bens e serviços. inicial à crise financeira mundial de de bens, serviços, capital, dados e
É verdade que a era da “hiper- PIB, embora a um ritmo mais len- res pobres para liberar. É um tanto preocupante que os 2008, reorientaram o foco das polí- pessoas não é algo a ser buscado a
globalização”, desde aproximada- to do que antes, e, de qualquer De forma correspondente, em- fluxos de investimento externo di- ticas econômicas, que deixou de es- qualquer custo; é um meio para
mente 1992 até 2008, quando o forma, os números estão distorci- bora a proporção da produção da reto (IED) também tenham dimi- tar na promoção de exportações e um fim. Durante 30 anos, o comér-
ritmo de crescimento do comércio dos por balanços imprecisos para indústria em relação ao PIB mun- nuído, já que isso está ligado mais passou a estar nos investimentos cio de bens e serviços promoveu a
exterior foi muito superior ao do fins de evasão fiscal. dial tenha se mantido na década de perto ao crescimento econômi- em infraestrutura, principalmente prosperidade, inclusive criando e
Produto Interno Bruto (PIB) mun- No entanto, como observa o es- de 2010, uma porcentagem menor co. No entanto, grande parte do em habitação. (Mesmo assim, as disseminando (reconhecidamente
dial, já acabou, algo muito bem tudo, o mais notável não é que o da produção industrial mundial IED se refere a fusões e aquisições, exportações do país continuaram a de forma imperfeita) tecnologias
descrito em um novo estudo de Ar- comércio de bens esteja em desa- foi comercializada internacional- que geram comissões para advo- ganhar participação de mercado para melhorar as vidas. Se adminis-
vind Subramanian, Martin Kessler celeração, mas que permaneça tão mente. A China, ao tornar-se mais gados e executivos da área de ban- mundial.) Transferir a demanda trado de maneira adequada, pode
e Emanuele Properzi. forte quanto antes. O comércio de avançada economicamente e subir co de investimento, mas não fazem para a economia interna, em ter- ajudar a fazer o mesmo para com-
Ainda assim, observando mais bens enfrenta fortes ventos contrá- degraus na cadeia de valor, incor- muito pelos países receptores. mos gerais, é a política correta para bater as mudanças climáticas.
de perto, parece que alguns aspec- rios, mas eles têm mais a ver com a Já o IED para construir opera- a China, embora não por meio de A globalização certamente não
tos positivos da globalização ou evolução das economias mundiais ções a partir do zero, aquele que de estímulos a um boom imobiliário. fracassou. Nem atingiu, por en-
ainda estão em curso ou apenas se do que com choques como a covid- Alguns aspectos da fato adiciona capacidade produti- Sem dúvida, uma queda no IED quanto, o fim da linha. Está evo-
desaceleraram naturalmente, en- 19 ou intervenções dos governos. va, é muito mais útil; e o número que entra na China não é necessa- luindo, em parte em resposta às
quanto os aspectos que realmente Para começar, o processo de ar- globalização ainda de novos projetos desse tipo per- riamente devastadora para a cria- mudanças causadas por seu pró-
entraram em marcha à ré não re-
presentam uma grande perda.
bitragem das diferenças no custo
da mão de obra — países ricos ter-
estão em curso ou maneceu relativamente constante
desde a crise financeira. É preciso
ção de redes de valor globais, já
que as empresas multinacionais
prio sucesso. A tão badalada era da
hiperglobalização pode ter desa-
Existem alguns desafios sérios pela ceirizando sua produção para eco- apenas se muito mais investimento em paí- podem simplesmente direcionar parecido, mas ainda estão sendo
frente na navegação de choques nomias de baixa renda — ficou ses de baixa e média renda, em es- seus investimentos a outros países. feitos avanços concretos.(Tradu-
macroeconômicos, principalmen- sem tanto espaço, pelo menos nos desaceleraram pecial para levar a cabo a transição Mas, se a China voltar a promover ção de Sabino Ahumada)

Atividade econômica Atualize suas contas

Indicadores agregados Variação dos indicadores no período
nov/23 out/23 set/23 ago/23 jul/23 jun/23 mai/23 abr/23 mar/23 fev/23 Em % Em R$
Índice de atividade econômica - IBC-Br (%) (1) - - -0,06 -0,81 0,41 0,25 -1,92 1,12 -0,28 3,15 Mês TR (1) Poupança (2) Poupança (3) TBF (1) Selic (4) TJLP TLP FGTS (5) CUB/SP UPC Salário mínimo
Indústria (1) mai/22 0,1663 0,6671 0,6671 0,9776 1,03 0,5697 0,4424 0,4133 4,13 23,59 1.212,00
jun/22 0,1484 0,6491 0,6491 0,9496 1,02 0,5513 0,4472 0,3954 2,22 23,59 1.212,00
Produção física industrial (IBGE - %) jul/22 0,1631 0,6639 0,6639 0,9844 1,03 0,5851 0,4456 0,4101 0,73 23,67 1.212,00
Total - 0,1 0,0 0,2 -0,3 0,0 0,4 -0,6 1,1 -0,2
ago/22 0,2409 0,7421 0,7421 1,0929 1,17 0,5851 0,4630 0,4881 -0,01 23,67 1.212,00
Indústria de transformação - 0,0 -0,3 1,1 -0,4 -0,3 0,0 -0,7 1,4 -0,4
set/22 0,1805 0,6814 0,6814 1,0020 1,07 0,5662 0,4670 0,4276 -0,06 23,67 1.212,00
Indústrias extrativas - -1,1 5,9 -4,4 -1,4 2,9 1,3 -0,7 0,2 4,1
out/22 0,1494 0,6501 0,6501 0,9506 1,02 0,6005 0,4702 0,3964 0,04 23,81 1.212,00
Bens de capital - -1,1 -2,2 4,8 -6,9 -2,5 4,4 -11,9 8,8 0,0
nov/22 0,1507 0,6515 0,6515 0,9519 1,02 0,5811 0,4614 0,3977 0,15 23,81 1.212,00
Bens intermediários - 0,9 0,6 -0,4 -0,5 -0,2 -0,1 0,2 1,1 0,3
dez/22 0,2072 0,7082 0,7082 1,0489 1,12 0,6005 0,4670 0,4543 0,17 23,81 1.212,00
Bens de consumo - -1,1 -1,8 2,4 1,5 0,2 -0,7 1,3 -1,3 -0,3
jan/23 0,2081 0,7091 0,7091 1,0398 1,12 0,6142 0,4812 0,4552 -0,06 23,93 1.302,00
Faturamento real (CNI - %) - - -0,5 1,1 -2,2 1,5 -0,1 -1,5 0,8 0,6
fev/23 0,0830 0,5834 0,5834 0,8536 0,92 0,5546 0,4931 0,3298 0,00 23,93 1.302,00
Horas trabalhadas na produção (CNI - %) - - -1,0 0,0 -0,4 0,0 0,4 -1,2 1,0 -1,1
mar/23 0,2392 0,7404 0,7404 1,0912 1,17 0,6142 0,4986 0,4864 -0,18 23,93 1.302,00
Comércio
abr/23 0,0821 0,5825 0,5825 0,8527 0,92 0,5873 0,4907 0,3289 0,29 24,06 1.302,00
Receita nominal de vendas no varejo - Brasil (IBGE - %) (1)(2) - - 1,0 0,7 1,0 0,7 -2,1 -1,5 3,1 -0,8
mai/23 0,2147 0,7158 0,7158 1,0465 1,12 0,6070 0,4812 0,4619 1,44 24,06 1.320,00
Volume de vendas no varejo - Brasil (IBGE - %) (1)(2) - - 0,6 -0,1 0,7 0,2 -0,6 0,0 0,7 -0,1
jun/23 0,1799 0,6808 0,6808 1,0014 1,07 0,5873 0,4622 0,4270 0,64 24,06 1.320,00
Serviços
jul/23 0,1581 0,6589 0,6589 0,9694 1,07 0,5843 0,4464 0,4051 0,09 24,17 1.320,00
Receita nominal de serviços - Brasil (IBGE - %) (1) - - 1,0 -0,4 0,2 0,2 -0,1 -1,0 1,5 1,6 ago/23 0,2160 0,7171 0,7171 1,0578 1,14 0,5843 0,4321 0,4632 0,05 24,17 1.320,00
Volume de serviços - Brasil (IBGE - %) (1) - - -0,3 -1,3 0,6 0,1 1,5 -1,8 1,1 0,9 set/23 0,1130 0,6136 0,6136 0,9039 0,97 0,5654 0,4194 0,3599 -0,05 24,17 1.320,00
Mercado de trabalho out/23 0,1056 0,6061 0,6061 0,8964 1,00 0,5478 0,4186 0,3525 -0,05 24,29 1.320,00
Taxa de desocupação (Pnad/IBGE - em %) - 7,6 7,7 7,8 7,9 8,0 8,3 8,5 8,8 8,6 nov/23 0,0775 0,5779 0,5779 0,8481 0,92 0,5301 0,4337 0,3243 0,12 24,29 1.320,00
Emprego industrial (CNI - %) (1) - - -0,1 -0,2 0,1 0,1 -0,2 0,3 0,0 -0,4 dez/23 - - - - 0,91 0,5478 0,4519 - - 24,29 1.320,00
Indicador Antecedente de Emprego - (FGV/IBRE) (1)(3) - -1,4 -0,5 -1,1 1,2 2,2 -0,4 -1,4 1,7 0,8 2023 1,69 7,42 7,42 11,08 13,06 7,15 5,65 4,48 2,31 2,02 8,91
Balança comercial (US$ milhões) Em 12 meses * 1,90 8,19 8,19 12,25 13,06 7,15 5,65 4,96 2,48 2,02 8,91
Exportações 27.820 29.484 28.739 31.076 28.296 29.593 32.657 27.089 32.810 20.239 2022 1,63 7,90 7,90 11,71 12,39 6,88 5,51 4,68 9,12 1,15 10,18
Importações 19.044 20.525 19.527 21.476 20.113 19.536 21.696 19.149 22.072 17.674 Fontes: Banco Central, CEF, Sinduscon e Ministério da Fazenda. Elaboração: Valor Data * Até o último mês de referência
Saldo 8.776 8.958 9.213 9.600 8.183 10.058 10.961 7.940 10.738 2.565 (1) Taxa do período iniciado no 1º dia do mês. (2) Rendimento no 1º dia no mês seguinte para depósitos até 03/05/12 (3) Rendimento no 1º dia no mês seguinte para depósitos a partir de
Fontes: Banco Central, CNI, FGV, IBGE e SECEX/MDIC. Elaboração: Valor Data (1) Metodologia com ajuste sazonal. (2) Nova série com índice base 2014 = 100. (3) Var. em pts 04/05/12; Lei nº 12.703/2012 (4) Taxa efetiva; para dezembro projetada. (5) Crédito no dia 10 do mês seguinte (TR + Juros de 3% ao ano)

Produção e investimento Inflação Dívida e necessidades de financiamento

Variação no período Variação no período (em %) Valores em R$ bilhões - no setor público
Indicadores 2º Tri/23 1º Tri/23 2023 (1) 2022 2021(2) 2020 Dívida líquida do setor público set/23 ago/23 set/22
Acumulado em Número índice
PIB (R$ bilhões) * 2.651 2.557 10.335 9.915 9.012 7.610 Valor % do PIB Valor % do PIB Valor % do PIB
PIB (US$ bilhões) ** 545 491 2.027 1.920 - 1.476 nov/23 out/23 2023 2022 12 meses nov/23 out/23 dez/22 nov/22
Dívida líquida total 6.310,3 59,96 6.256,1 59,83 5.487,5 56,92
Taxa de Variação Real (%) 0,9 1,8 3,2 2,9 4,8 -3,3 IBGE
(-) Ajuste patrimonial + privatização -41,2 -0,39 3,4 0,03 5,3 0,05
Agropecuária -0,9 21,0 11,2 -1,7 0,0 4,2 IPCA - 0,24 3,75 5,79 4,82 - 6.716,74 6.474,09 6.434,20
(-) Ajuste metodológico s/ dívida* -700,4 -6,65 -699,4 -6,69 -768,0 -7,97
Indústria 0,9 0,1 2,2 1,6 5,0 -3,0 INPC - 0,12 3,04 5,93 4,14 - 6.909,79 6.706,15 6.660,19
Dívida fiscal líquida 7.051,9 67,00 6.952,1 66,49 6.250,3 64,83
Serviços 0,6 0,6 3,3 4,2 4,8 -3,7 IPCA-15 0,33 0,21 4,30 5,90 4,84 6.619,45 6.597,68 6.346,64 6.313,81
Formação Bruta de Capital Fixo (%) 0,1 -3,4 1,7 0,9 12,9 -1,7 IPCA-E - - 3,74 5,90 5,00 - - 6.346,64 6.313,81 Divisão entre dívida interna e externa
Investimento (% do PIB) 17,2 17,7 18,3 18,8 17,9 16,6 Dívida interna líquida 6.970,0 66,23 6.935,3 66,33 6.263,3 64,97
FGV
Fontes: IBGE e Banco Central. Elaboração: Valor Data Dívida externa líquida -659,7 -6,27 -679,2 -6,50 -775,9 -8,05
IGP-DI - 0,51 -4,40 5,03 -4,27 - 1.092,97 1.143,23 1.139,73
* Valores correntes. ** Banco Central. (1) 2º trim de 2023, nos últimos 12 meses. (2) Dados revisados
Núcleo do IPC-DI - 0,30 2,80 6,16 3,37 - - - - Divisão entre as esferas do governo
IPA-DI - 0,57 -7,25 4,70 -7,35 - 1.276,14 1.375,86 1.371,43 Governo Federal e Banco Central 5.375,6 51,08 5.315,4 50,83 4.604,3 47,76
IPA-Agro - 0,32 -15,08 3,38 -16,16 - 1.709,99 2.013,57 2.019,92 Governos Estaduais 841,3 7,99 834,5 7,98 791,6 8,21
Contrib. previdenciária* IR na fonte IPA-Ind. - 0,66 -4,13 5,24 -3,79 - 1.090,42 1.137,41 1.130,86 Governos Municipais 46,6 0,44 45,5 0,43 36,2 0,38
Empregados e avulsos** Faixas de contribuição IPC-DI - 0,45 2,97 4,28 3,92 - 729,56 708,49 706,02 Empresas Estatais 46,8 0,44 60,8 0,58 55,4 0,57
INCC-DI - 0,20 3,10 9,28 3,57 - 1.084,24 1.051,63 1.050,70
Salário de Base de cálculo* Alíquota Parcela a deduzir Necessidades de financiamento do setor público set/23 ago/23 set/22
IGP-M 0,59 0,50 -3,89 5,45 -3,46 1.115,82 1.109,24 1.161,01 1.155,83
em R$ em % IR - em R$ Fluxos acumulados em 12 meses Valor % do PIB Valor % do PIB Valor % do PIB
contribuições em R$ Alíquotas em % (1) IPA-M 0,71 0,60 -6,51 5,27 -6,07 1.321,41 1.312,13 1.413,36 1.406,72
Até 1.320,00 7,50 Até 2.112,00 0,0 0,00 IPC-M 0,42 0,27 3,26 4,30 3,71 715,46 712,45 692,88 689,84 Total nominal 801,6 7,62 762,5 7,29 410,6 4,26
De 1.320,01 até 2.571,29 9,00 De 2.112,01 até 2.826,65 7,5 158,40 INCC-M 0,10 0,20 3,05 9,40 3,33 1.083,34 1.082,25 1.051,25 1.048,43 Governo Federal** 632,3 6,01 588,5 5,63 403,1 4,18
De 2.571,30 até 3.856,94 12,00 De 2.826,66 até 3.751,05 15,0 370,40 IGP-10 0,52 0,52 -4,16 6,08 -3,81 1.136,25 1.130,39 1.185,56 1.181,32 Banco Central 63,9 0,61 71,1 0,68 37,3 0,39
De 3.856,95 até 7.507,49 14,00 De 3.751,06 até 4.664,68 22,5 651,73 IPA-10 0,60 0,61 -6,78 6,08 -6,49 1.355,77 1.347,72 1.454,37 1.449,93 Governo regional 99,3 0,94 96,5 0,92 -31,4 -0,33
Empregador doméstico 8,00 Acima de 4.664,68 27,5 884,96 IPC-10 0,39 0,25 3,21 4,40 3,81 719,27 716,48 696,93 692,90 Total primário 101,9 0,97 73,1 0,70 -181,4 -1,88
Fonte: Previdência Social. Elaboração: Valor Data *Competên- INCC-10 0,18 0,36 3,03 9,55 3,40 1.070,11 1.068,15 1.038,60 1.034,89 Governo Federal -180,3 -1,71 -204,8 -1,96 -336,7 -3,49
Fonte: Receita Federal. Elaboração: Valor Data
cia nov/23. **Inclusive empregado doméstico. (1) Para fins de *Valores consideram o desconto simplificado de R$ 528,00 Banco Central 0,5 0,01 0,5 0,00 0,4 0,00
FIPE
recolhimento ao INSS Obs. Desconto por dependente: R$ 189,59 Governo regional 3,7 0,04 2,3 0,02 -96,7 -1,00
IPC - 0,30 2,31 7,32 3,35 - 669,79 654,64 651,16
Fonte: Banco Central. Elaboração: Valor Data * Interna e externa.** Inclui INSS. Obs.: Sem Petrobras e Eletrobras.
DIEESE
ICV* - - - - 3,07 - - - -
Principais receitas tributárias Obs.: IPCA-E no 3º trimestre = 0,56%, IGP-M 2ª prévia nov/23 0,61% e IPC-FIPE 3ª quadrissemana nov/23 0,43%
Valores em R$ bilhões Fontes: FGV, IBGE, FIPE e DIEESE. Elaboração: Valor Data *Índice em 2020 até fevereiro Resultado fiscal do governo central
Valores em R$ bilhões a preços de outubro*
Discriminação Janeiro-outubro Var. outubro Var.
Discriminação Janeiro-outubro Var. outubro Var.
2023 2022 % 2023 2022 % Imposto de Renda Pessoa Física 2023 2022 % 2023 2022 %
Receita Federal
Imposto de renda total 621,0 591,3 5,01 68,5 67,6 1,24
Pagamento das quotas - 2023 Receita total 1.958,2 2.039,0 -3,96 212,5 213,1 -0,28
Receita Adm. Pela RFB** 1.209,2 1.230,6 -1,74 133,7 133,0 0,54
Imposto de renda pessoa física 50,3 49,6 1,47 4,4 4,0 10,98 Arrecadaçao Líquida para o RGPS 472,2 448,1 5,39 48,4 48,0 0,96
Imposto de renda pessoa jurídica 266,6 277,7 -4,00 34,8 35,8 -2,94 No prazo legal
Receitas Não Adm. Pela RFB 276,9 360,4 -23,16 30,3 32,1 -5,52
Imposto de renda retido na fonte 304,1 264,1 15,15 29,3 27,9 5,22 Quota Vencimento Valor da quota Valor dos juros Valor total
Transferências a Estados e Municípios 364,7 390,4 -6,59 32,3 34,0 -4,96
Imposto sobre produtos industrializados 50,1 54,1 -7,38 5,4 5,7 -5,04 (Campo 7 do DARF) (Campo 9 do DARF) (Campo 10 do DARF)
Receita líquida total 1.593,5 1.648,5 -3,34 180,1 179,0 0,61
Imposto sobre operações financeiras 50,5 48,6 3,96 5,4 5,1 6,37 1ª ou única 31/05/2023 - Campo 7 Despesa Total 1.668,1 1.578,5 5,68 161,9 147,0 10,13
Imposto de importação 45,4 49,4 -8,12 4,7 5,3 -11,44 2ª 30/06/2023 1,00% Benefícios Precidenciários 742,4 710,2 4,53 67,0 64,7 3,62
Cide-combustíveis 0,8 1,4 -42,20 0,2 0,0 13.785,96 3ª 31/07/2023 2,07% + Pessoal e Encargos Sociais 283,8 287,5 -1,29 27,4 27,0 1,53
Contribuição para Finsocial (Cofins) 275,6 260,0 5,98 29,5 25,9 13,79 4ª 31/08/2023 Valor da declaração 3,14% Campo 8 Outras Despesas Obrigatórias 243,7 262,7 -7,22 20,4 28,6 -28,67
CSLL 138,0 145,1 -4,84 17,7 18,1 -1,86 5ª 29/09/2023 4,28% Despesas Poder Exec. Sujeitas à Prog. Financeira 398,2 318,1 25,18 47,0 26,7 76,16
PIS/Pasep 76,2 72,5 5,05 8,0 7,1 12,02 Resul. Primário do Gov. Central (1) -74,6 70,0 - 18,3 32,1 -43,00
6ª 31/10/2023 5,25% +
Outras receitas 649,7 613,8 5,86 76,2 70,7 7,86 Discriminação set/23 ago/23 set/22
7ª 30/11/2023 6,25% Campo 9
Total 1.907,4 1.836,3 3,87 215,6 205,5 4,93 Valor Var. % Valor Var. % Valor Var. %
8ª 28/12/2023 7,17%
ago/23 jul/23 ago/22
Pagamento com atraso Ajustes metodológicos -26,0 - -0,2 - -0,2 19,16
Valor Var. %* Valor Var. %* Valor Var. %* Discrepância estatística -2,0 -382,21 0,7 -65,70 0,4 -47,49
Multa (campo 08) - sobre o valor do campo 7 aplicar 0,33% por dia de atraso, a partir do primeiro dia após o vencimento até
ICMS - Brasil 59,7 2,34 58,3 0,63 56,9 -3,78 Result. Primário do Gov. Central (2) -16,5 -37,40 -26,3 -19,59 11,7 -
o limite de 20%; Juros (campo 09) - aplicar os juros equivalentes à taxa Selic acumulada mensalmente, calculados a partir
set/23 ago/23 set/22 de junho/23 até o mês anterior ao do pagamento e de 1% no mês de pagamento; Total (campo 10) - informar a soma dos Juros Noniminais -72,7 -3,12 -75,0 101,56 -67,1 125,60
Valor Var. %* Valor Var. %* Valor Var. %* valores dos campos 7, 8 e 9. Fonte: Receita Federal do Brasil. Elaboração: Valor Data Result. Nominal do Gov. Central -89,2 -12,02 -101,4 44,89 -55,3 -32,55
INSS 48,5 2,07 47,5 0,11 43,8 0,03 Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional. Elaboração: Valor Data
Fonte: Receita Federal, Previdência Social, Secretaria da Fazenda. Elaboração: Valor Data * sobre o mês anterior Mais informações: valor.globo.com/valor-data/, ibge.gov.br e fipe.org.br * Deflator: IPCA ** Somando Incentivos fiscais (1) Acima da linha. (2) Abaixo da linha

Internacional
Meio ambiente Opep+ e Petrobras Arábia deixam
presidente, que teve tratamento de celebridade da
luta contra o aquecimento global, em contradição
Petróleo respinga
em ‘liderança verde’
de Lula na COP 28
COP 28
Dubai
Fabio Murakawa
e Daniela Chiaretti
De Dubai
Gotas de um líquido negro e vis-
coso respingaram sobre a “lide-
rança verde” do presidente Luiz
Inácio Lula da Silva na COP 28, em
Dubai. Sua passagem pela confe-
rência do clima ficou marcada pela
incoerência entre o movimento de
aproximação com o mais podero-
so cartel petrolífero do mundo, de-
clarações desencontradas sobre a
abertura de uma subsidiária da Pe-
trobras no Golfo e o status de cele-
bridade internacional do combate
ao aquecimento global.
O local escolhido para a cúpula
climática deste ano contribuiu di-
retamente para a contradição pre-
sidencial: os Emirados Árabes, an-
fitriões do evento, construíram to-
da a sua riqueza a partir da desco-
Al Gore leva cruzada contra BNDES lança projeto de
combustível fóssil a Dubai restauração da Amazônia
Daniela Chiaretti
De Dubai
O volume de recursos prome-
tidos no primeiro dia da COP 28,
em Dubai, para o Fundo de Per-
das e Danos — que deve prover
dinheiro para os países que já
não podem mais se adaptar à cri-
se do clima —, seria gasto em 45
minutos se fosse parte dos subsí-
dios anuais que os governos des-
tinam aos combustíveis fósseis.
“Temos que parar com isso ime-
diatamente”, disse o ex-vice-presi-
dente americano Al Gore, em
apresentação na plenária da Expo
2020, onde ocorre a maior confe-
rência do clima da história. Even-
tos climáticos extremos custaram
U$ 2,5 trilhões na última década,
um aumento de US$ 1 trilhão so-
bre a década anterior, disse.
Ele listou desastres ao redor do
mundo: “Neste momento, na Somá-
lia, na Etiópia e no Quênia temos 1,5
milhão de desabrigados pelas chu-
vas. Hong Kong, em setembro, rece-
beu 500 mm de chuva em 24 horas”.
Mostrou fotos da seca no rio Ama-
zonas, citou o canal do Panamá
mandando navios embora porque
não conseguiriam atravessar de um
oceano ao outro, e os incêndios
nunca vistos no Canadá.
Em uma hora de fala, Al Gore
apresentou dezenas de dados da
Climate Trace, uma rede que aju-
dou a fundar e que usa inteligên-
cia artificial e imagens de satélite
para monitorar as emissões de
países, empresas, fábricas, re-
giões, aeroportos, rodovias e ci-
dades em todos os continentes.
Gore fez algumas provocações
aos Emirados Árabes Unidos, um
dos maiores produtores de petró-
leo do mundo e que hospedam a
COP28. As emissões dos Emirados
subiram 7,5% em 2022 em relação
a 2021. A média mundial foi de
berta do petróleo, na década de
1960. Presidente da COP, o sultão
Al Jaber é também o CEO da estatal
Adnoc, uma das maiores petrolífe-
ras do mundo — o que gerou ques-
tionamentos sobre o conflito de
interesses entre os dois cargos.
Com a conferência que preten-
de descarbonizar a economia
mundial instalada no berço do
petróleo, Lula aproveitou a via-
gem a Dubai para visitar antes a
Arábia Saudita e o Catar. Levou
na comitiva, entre outros, o mi-
nistro de Minas e Energia, Ale-
xandre Silveira, e o presidente da
Petrobras, Jean Paul Prates. E o
noticiário gerado pela dupla aca-
bou ofuscando iniciativas como
o Plano de Transformação Ecoló-
gica do país, preparado há meses
pelo ministro da Fazenda, Fer-
nando Haddad, e sua equipe pa-
ra ser lançado na COP.
Poucas horas depois de Lula
chegar a Dubai, a principal notí-
cia da viagem presidencial era
um vídeo em que Silveira come-
morava a adesão do Brasil à
AP PHOTO/KAMRAN JEBREILI
Gore: “Todos os dados estão abertos”
1,5% de aumento em 2022. “Esta
semana, o aeroporto que mais
emitiu gases-estufa foi o de Du-
bai”, seguiu. O aeroporto de Dubai
já é o mais movimentado do mun-
do em voos internacionais e está
recebendo mais de 90 mil pessoas
para os 12 dias da megaconferên-
cia. “Conseguimos ver que esca-
pam emissões de metano dos ga-
sodutos de vocês”, seguiu Gore.
Em outro momento, ao listar
as altas temperaturas na China,
em julho (52,20C), na Argentina,
em pleno inverno (mais de
380C), e até no Brasil, na mineira
Araçuaí (44,80C, em novembro),
Gore disse que em Dubai, a sen-
sação térmica no verão foi de
550C a 600C. “Esta região está
ameaçada de registrar tempera-
turas tão altas que ficará, em al-
gumas partes, inabitável e con-
tribuirá para migrações”, seguiu.
“A ciência é clara: o limite de
contermos o aquecimento em
1,50C só é possível se pararmos de
queimar todos os combustíveis
fósseis. Não é reduzir, não é com-
pensar, é eliminar com um crono-
Opep+, uma espécie de grupo de
países observadores ligado à
Opep (Organização dos Países
Exportadores de Petróleo).
Lula teve que se referir ao tema
no sábado, em um encontro com
movimentos sociais brasileiros.
“Muita gente ficou assustada:
‘Nossa, o Brasil vai participar da
Opep’. O Brasil não vai participar
da Opep, vai participar da Opep+”,
disse Lula, comparando o gesto à
atuação do Brasil no G7+. “Eu vou
lá, escuto, só falo depois que eles
tomarem a decisão e venho embo-
ra. Não apito nada.”
Horas depois, já de noite, foi a
vez de Prates manifestar sua inten-
ção, “ainda em análise”, de abrir
uma subsidiária da estatal brasilei-
ra no Oriente Médio, a Petrobras
Arábia. Questionado pelo Valor
em uma entrevista coletiva, Lula se
disse surpreendido.
“Você deve fazer a pergunta pa-
ra ele [Prates]. Porque eu não fui
informado de que a gente vai criar
uma Petrobras aqui. Como a cabe-
ça dele é muito fértil, e ele pensa
grama claro alinhado a 1,50C, co-
mo disse o secretário-geral da
ONU, António Guterres”, disse Go-
re. “Muitos me perguntam o que
fará que a COP 28 seja um sucesso.
Se conseguirmos um compromis-
so de parar de queimar combustí-
veis fósseis, será um sucesso histó-
rico. Se não, não será. Não se dis-
traiam: a crise climática é princi-
palmente uma crise provocada pe-
los combustíveis fósseis. Estamos
colocando 162 milhões de tonela-
das de poluição feita pelos ho-
mens, no céu, todos os dias.”
Uma das tarefas da COP 28 é fa-
zer o Global Stock Take (GST), um
diagnóstico global de onde o mun-
do está em termos de emissões de
gases-estufa, adaptação e financia-
mento, onde deveria estar, o que
está faltando, o que deu errado.
“Há 71 países que não submete-
ram dados de emissões de 2015
para cá, os anos cobertos pelo
GST”, disse Gore, lembrando que
108 nações não submeteram in-
ventários de emissões dos últimos
cinco anos e nenhum país subme-
teu um inventário para 2022.
A Climate Trace, contudo, tem
mais de 352 milhões de dados no
mundo. Consegue ver, por ima-
gens de satélite, o vapor saindo de
uma usina térmica na China ou
descobrir qual é a fábrica de ci-
mento que mais emite no mundo
e mostrar que o número de lixões
no México é muito maior do que o
identificado pelo governo. “Todos
os dados estão abertos. Não é mais
possível esconder emissões”, disse.
Mesmo que faltem alguns dias
para 2023 terminar, este é o ano
mais quente dos registros, lem-
brou Gore. “Os dez anos mais
quentes nos registros foram os
últimos dez anos. A cada dia te-
mos um novo dado: novembro
de 2023 foi o novembro mais
quente nos registros.”
PATROCÍNIO:
Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023
O presidente dos Emirados Árabes Unidos, Mohammed bin Zayed Al Nahyan (esq.), e o presidente Lula em Dubai
numa velocidade de Fórmula 1 e
eu funciono numa velocidade de
Volkswagen, eu preciso aprender o
que é isso que ele vai fazer”, afir-
mou. “Se a Petrobras tem algum
investimento para fazer aqui, eu
não sei no quê. [...] Eu vou conver-
sar com ele [Prates]. Você [repór-
ter] me deu uma informação.”
Após o pito do chefe, Prates ex-
plicou que a subsidiária, se for
mesmo criada, atuará na área de
insumos para fertilizantes, em par-
ceria com empresas do Golfo. Não
perfurará, portanto, nenhum poço
de petróleo no Oriente Médio.
As críticas, no entanto, tiveram
amplo destaque apenas na im-
prensa brasileira. Tanto na mídia
internacional como dentro dos
limites da COP, Lula foi tratado
com grande deferência. Ele foi
um dos poucos líderes, por
exemplo, a discursar na Sessão de
De Dubai
O BNDES lançou sábado na COP
28, em Dubai, o projeto Arco da
Restauração da Amazônia. A ini-
ciativa pretende financiar a res-
tauração de 24 milhões de hecta-
res (equivalente a quase o Estado
de São Paulo) da floresta amazôni-
ca brasileira até 2050. O custo esti-
mado é de US$ 40 bilhões.
A etapa inicial prevê restaurar 6
milhões de hectares até 2030 (cus-
to estimado de US$ 10 bilhões ou
R$ 51 bilhões) e 18 milhões de
hectares de 2031 a 2050 (mais US$
30 bilhões) de 2031 a 2050.
O BNDES dará o primeiro pas-
so com investimentos de R$ 1 bi-
lhão, sendo R$ 450 milhões do
Fundo Amazônia e R$ 550 mi-
lhões do Fundo Clima.
“Vamos precisar captar recursos
no mercado internacional, bônus
verdes, fundos soberanos, e outros
instrumentos para esse programa,
mas vamos começar com os recur-
sos que temos”, disse Aloizio Mer-
cadante, presidente do BNDES, no
lançamento da iniciativa.
O banco lançará o edital Restau-
ra Amazônia com o objetivo de
conjugar recursos de países, em-
presas e governos para a restaura-
ção da maior floresta tropical do
mundo. A estimativa é de retirar
1,65 bilhão de toneladas de carbo-
no, com o restauro de 6 milhões de
hectares até 2030. “É um impacto
gigantesco”, disse Mercadante.
O esforço será iniciado em 4,5 mi-
lhões de hectares de unidades de
conservação, terras quilombolas,
terras indígenas ou áreas públicas
não designadas. “Temos que come-
çar por áreas do Estado e que estão
degradadas”, disse. “Depois estimu-
lar florestas produtivas, com produ-
ção de açaí, pupunha, castanha, cu-
puaçu e madeira de lei em assenta-
mentos e na agricultura familiar.”
Alto Nível para Chefes de Estado
e de Governo do evento. E arran-
cou lágrimas e aplausos da pla-
teia quando se emocionou ao
contar a história da ministra do
Meio Ambiente, Marina Silva, em
um evento sobre florestas.
“A Marina nasceu na floresta.
Se alfabetizou aos 16 anos”, disse,
enxugando as lágrimas e reco-
brando o fôlego para, então, que-
brar o protocolo. “Acho que é jus-
to que, para falar da floresta, ao
invés de falar o presidente que é
de um Estado que não é da flores-
ta, a gente tenha que ouvir ela,
que é a responsável pelo sucesso
da política de preservação am-
biental que estamos fazendo.”
A agenda de Lula em Dubai pre-
via 26 compromissos nas 32 horas
entre a recepção aos chefes de Esta-
do, na sexta de manhã, e a celebra-
ção do Dia Nacional dos Emirados
Os R$ 450 milhões iniciais do
Fundo Amazônia são recursos
não reembolsáveis dirigidos às
comunidades quilombolas, indí-
genas e tradicionais para que te-
nham atividades de geração de
renda restaurando a floresta.
O segundo passo são recursos
do Fundo Clima, com taxas de 1%
ao ano, para atrair o setor privado.
Na declaração de florestas da
Cúpula de Belém, em agosto, se
mencionou quatro vezes que a
Amazônia está na beira de um
ponto de não retorno, recordou
o climatologista Carlos Nobre.
“Estamos propondo
blindar a Amazônia
onde está sendo
mais atacada”
Aloizio Mercadante
“Esse projeto é uma iniciativa
importante para combater a
emergência climática e a emer-
gência do desmatamento, o que
significa que a Amazônia pode em
poucas décadas entrar em uma
trajetória sem volta”, disse Nobre.
“Uma trajetória de se tornar um
ecossistema de dossel aberto e su-
perdegradado, perdendo uma
quantidade gigantesca, mais de
250 bilhões de toneladas de car-
bono, com riscos para a biodiver-
sidade, riscos de gerar novas epi-
demias e pandemias, perda do ser-
viço ecossistêmico”, explicou.
“Temos muito pouco tempo”,
reconheceu Mercadante. “Estamos
lançando um grande projeto de
restauração da floresta amazôni-
ca. Precisamos de uma grande mo-
bilização internacional de recur-
sos para fazer esse cinturão de pro-
teção de florestas da Amazônia, do
| Valor | A15
HOLLIE ADAMS/BLOOMBERG
Árabes Unidos, que encerrou sua
participação na noite de sábado.
Ele se encontrou com líderes
como o premiê britânico, Rishi
Sunak, o secretário-geral da
ONU, António Guterres, a presi-
dente da Comissão Europeia, Ur-
sula Von der Leyen, e o presiden-
te da França, Emmanuel Macron.
Horas depois da bilateral, Ma-
cron praticamente enterrou as
chances de conclusão rápida de
um acordo Mercosul-União Euro-
peia ao se dizer “totalmente con-
tra” o tratado nos termos atuais.
Lula comentou a fala momentos
antes de embarcar para Berlim, na
mesma entrevista coletiva. Disse
que fracassou ao tentar “tocar o co-
ração” de Macron para a necessi-
dade de fechamento de um trata-
do entre os dois blocos. E concluiu:
“Se não tiver acordo, paciência.
Não foi por falta de vontade”.
Congo e da Indonésia.”
“É algo ambicioso: restaurar 50
milhões de hectares de plantio de
florestas no mundo até 2050, sen-
do 24 milhões na Amazônia”,
prosseguiu Mercadante. “Estamos
propondo blindar a Amazônia es-
pecialmente onde está sendo mais
atacada, que é o arco do desmata-
mento. Queremos emprego e ren-
da associados ao restauro, para ge-
rar alternativas às pessoas.”
Nobre enfatizou a urgência. “A
Amazônia está muito próxima do
ponto de não retorno. Todo o sul
da Amazônia, do Atlântico até a
Bolívia, 2,3 milhões de km2, toda
essa floresta está com quatro a cin-
co semanas de estação seca mais
longa. Essa é a realidade.”
“No sudeste da Amazônia, a flo-
resta já virou fonte de carbono”, se-
guiu Nobre, referindo-se a estudo
da pesquisadora do INPE Luciana
Gatti. “Não vamos nos esquecer: as
florestas globais removem 1/3 de
todo o CO2 que a gente joga na at-
mosfera. Se o aquecimento global
passar de 2°C ou 2,5°C e o desma-
tamento atingir de 20% a 25% da
floresta, não tem mais volta.”
Depois deu os passos da solu-
ção. “Em primeiro lugar, temos
que zerar o desmatamento, a de-
gradação e o fogo na Amazônia
antes de 2030”, explicou. “Mas se
fizermos só isso não se garante
que a Amazônia não chegue ao
ponto de não retorno. Por isso te-
mos que fazer o maior projeto de
restauração florestal do mundo”,
continuou o cientista. “Estou certo
que muitos outros fundos do
mundo inteiro vão ajudar a dar
uma escala maior que os 26 mi-
lhões de hectares que o projeto do
BNDES irá financiar”, disse.
(Daniela Chiaretti)
A jornalista viajou à COP 28 a convite do
Instituto Clima e Sociedade (iCS)
A16 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023

Opinião

Conselho de Administração
Presidente: João Roberto Marinho
Vice-presidentes:
José Roberto Marinho e Roberto Irineu Marinho

Legislativo garante sobrevida e é uma publicação da Editora Globo S/A

Diretor Geral: Frederic Zoghaib Kachar

subsídio a energias poluentes

Diretora de Redação: Maria Fernanda Delmas
Princípios editoriais do Grupo Globo: http://glo.bo/pri_edit

Editor-executivo de Opinião Editor de S.A. João Luiz Rosa

José Roberto Campos Nelson Niero (joao.rosa@valor.com.br)

P
(jose.campos@valor.com.br) (nelson.niero@valor.com.br) Lu Aiko Otta
Editores-executivos Editora de Carreira (lu.aiko@valor.com.br)
rojetos que ampliam ou criam fontes de energias Câmara em 29 de novembro sem os enormes incentivos Catherine Vieira Stela Campos Marcos de Moura e Souza
renováveis entram de um jeito e saem de outro do pretendidos. Em simulação, se 100 MW de energia eólica (catherine.vieira@valor.com.br) (stela.campos@valor.com.br) (marcos.souza@valor.com.br)
Fernando Torres Editor de Cultura Maria Cristina Fernandes
Congresso — o novo é aprovado mantendo a fossem destinados à produção do novo combustível, o (fernando.torres@valor.com.br) Hilton Hida (mcristina.fernandes@
sobrevida de velhas energias poluentes, desconto no uso da rede de transmissão chegaria a R$ 35 Robinson Borges (hilton.hida@valor.com.br) valor.com.br)
(robinson.borges@valor.com.br) Editor de Legislação
exatamente as que se quer substituir. O projeto bilhões (Edvaldo Santana, Valor, 23 de novembro), Sergio Lamucci & Tributos
Marli Olmos
(marli.olmos@valor.com.br)
de lei que regulamenta a exploração de energia eólica em praticamente dobrando a conta que hoje é paga pelos (sergio.lamucci@valor.com.br) Arthur Carlos Rosa
Correspondente internacional
Zinia Baeta (arthur.rosa@valor.com.br)
alto mar é o mais recente exemplo disso. Emergiu da votação consumidores. (zinia.baeta@valor.com.br) Editora Visual
Assis Moreira (Genebra)
(assis.moreira@valor.com.br)
da Câmara com um adendo que nada tem a ver com seu Uma conjunção de fatores tornou o mercado de energia Sucursal de Brasília Multiplataformas
Correspondentes nacionais
Fernando Exman Luciana Alencar
objeto, garantindo a manutenção das térmicas a carvão até sobreofertado. Além das chuvas abundantes, que encheram os (fernando.exman@valor.com.br) (luciana.alencar@valor.com.br)
Cibelle Bouças (Belo Horizonte)

2050 com garantia de preço, cujos contratos estão em vias reservatórios, a oferta está crescendo a um ritmo que é o triplo Sucursal do Rio Editora Valor Online
(cibelle.boucas@valor.com.br)
Marina Falcão (Recife)
Francisco Góes Paula Cleto
de extinção ou expirariam em 2028. Os “jabutis” do setor de da demanda e quase todo o investimento nas energias (francisco.goes@valor.com.br) (paula.cleto@valor.com.br) (marina.falcao@valor.com.br)
energia criaram seu próprio sistema interligado: a renováveis é feito por empresas privadas. Isso derrubou os Editora do Núcleo de Política Editora Valor PRO
obrigatoriedade de construção de térmicas a gás nos locais preços no mercado livre, por enquanto um clube fechado e e Internacional Roberta Costa
Fernanda Godoy roberta.costa@valor.com.br
onde não há gás e de PCHs, inseridas na privatização da reservado a poucos. Em 27 de julho, por exemplo, as (fernanda.godoy@valor.com.br) Coordenador Valor Data VALOR INVESTE
Eletrobras, foram pousar, modificadas, no PL 11247-18, que distribuidoras compravam energia a R$ 270 o MW, enquanto a Editora do Núcleo de Finanças William Volpato Editora: Daniele Camba
Talita Moreira (william.volpato@valor.com.br) (daniele.camba@valor.com.br)
agora retorna à Câmara dos Deputados. mesma energia valia R$ 60 o MW no mercado livre. Na conta do (talita.moreira@valor.com.br) Editora de Projetos Especiais
Um pouco antes, a oposição de entidades do setor elétrico consumidor, o preço triplicava, considerando-se todos os Editora do Núcleo de Empresas Célia Rosemblum(celia. PIPELINE
Mônica Scaramuzzo rosemblum@valor.com.br) Editora: Maria Luíza Filgueiras
conteve no nascedouro a gestação de uma MP que subsídios e penduricalhos adicionados. (monica.scaramuzzo@ Repórteres Especiais (maria.filgueiras@valor.com.br)
concederia mais 36 meses às usinas que deveriam produzir O problema do projeto que regulamenta a exploração da valor.com.br) Adriana Mattos
Editora de Tendências & (adriana.mattos@valor.com.br) VALOR INTERNATIONAL
energia renovável com direito a subsídio de 50% nas tarifas energia eólica offshore não está na energia em si, mas nos Tecnologia Alex Ribeiro (Brasília) Editor: Samuel Rodrigues
de transmissão e distribuição, mas que até agora não têm jabutis, apesar de, no atual quadro de suprimento, ela não ser Cynthia Malta (alex.ribeiro@tvalor.com.br) (samuel.rodrigues@valor.com.br)
(cynthia.malta@valor.com.br) César Felício
acesso ao sistema. A benesse custaria R$ 6 bilhões e iria, necessária até 2045, calcula Edvaldo Santana, ex-diretor da Editor de Brasil (cesar.felicio@valor.com.br)
como é praxe no setor elétrico, para a conta dos Aneel e colunista do Valor. Com o baixo interesse nos 8.000 Eduardo Belo Daniela Chiaretti
consumidores. Uma usina de subsídios aumentou a conta MW em térmicas a gás (em locais sem gás), eles migraram para (eduardo.belo@valor.com.br)
Editor de Agronegócios
(daniela.chiaretti@valor.com.br)
Fernanda Guimarães
NOVA GLOBO RURAL
Editor-executivo:
de desenvolvimento energético (CDE) a R$ 30 bilhões até o PL das eólicas. A fatia das PCHs (pequenas centrais Patrick Cruz (fernanda.guimaraes@ Cassiano Ribeiro
novembro. E, pela forma distorcida com que o sistema hidrelétricas) subiu a 4,9 mil MW, a um custo estimado de R$ patrick.cruz@valor.com.br valor.com.br) cassianor@edglobo.com.br

opera, quanto mais sobra energia, mais cara ela se torna.
As energias renováveis, que ampliaram sua fatia
rapidamente, são parte da solução, mas também do problema.
O anúncio do fim do prazo para inscrição de usinas com direito
a subsídios levou a 3.987 outorgas, que, em operação,
elevariam o estoque das renováveis a 169,4 gigawatts (GW),
nada menos que 80% da capacidade instalada do país, de 211,7
GW. “Não pode colocar mais energia do que é consumido
porque vai dar problema”, avisou o diretor-geral do Operador
Nacional do Sistema (ONS), Carlos Ciocchi, que tem barrado o
8,6 bilhões (Folha de São Paulo, 30 de novembro). Térmicas
com oferta de 4,25 mil MW foram mantidas, com separação
entre obras e fornecimento de gás, a um custo de R$ 16 bilhões
anuais, quando entrarem em operação, por 15 anos. A
aprovação do projeto incluiu ainda a permanência de mercado
cativo para as 21 térmicas a carvão, que hoje custam R$ 1 bilhão
por ano. Elas terão sobrevida garantida até 2050, o ano em que
a maioria dos países participantes do Acordo de Paris promete
zerar as emissões de carbono.
O país dá sinais de que as energias limpas que estão sendo
Valor PRO / Diretor de Negócios Digitais Tarcísio J. Beceveli Jr. (tarcisio.junior@valor.com.br)
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acesso das usinas às redes. “Lá atrás, o agente ficava ‘sentado na incentivadas não conseguem, por desejo do Legislativo e/ou Publicidade - Outros Estados

cachoeira’, marcando o local para receber a usina. É como do Executivo, se emancipar dos combustíveis fósseis, BA/SE/PB/PE e Região Norte Canal
Chetto Comun. e Rep.
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quem compra ingresso antecipado de um show para vender subsidiados. Também preocupante é o fato de que o Tel./Fax: (71) 3043-2205 Tel./Fax: (41) 3019-3717 Tel./Fax: (48) 3333-8497 /
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mais caro lá na frente. Por isso, tem que ter critério, não dá para Congresso ter aprovado projetos ruins como esses por Tel./Fax: (31) 3264-5463/3264-5441 Tel./Fax: (51) 3231-6287 / 3219-6613

aprovar projeto que só existe no ‘power point”, disse ao Valor
(27 de novembro).
Ao mesmo tempo, pressões sobre deputados e governo
conseguiram contornar a aprovação de mais uma barragem
de subsídios que adviriam do projeto 2308/23, que incluiu o
hidrogênio verde na matriz elétrica nacional, aprovado pela
folgada maioria (no caso do PL 11247, por 403 a 18). Os
planos do Executivo para explorar a Margem Equatorial do
Amazonas merecem mais discussões sobre as ressalvas para
que não indiquem ainda mais contradições entre ações e
discurso em um governo que pretende ter papel de primeira
linha no combate ao aquecimento global.
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Atendimento ao Assinante. Tel: 0800 7018888. Carga tributária aproximada: 3,65%

.
Na Alemanha e na Suíça, somente 40% seguem o caminho da universidade. Por Guilherme Lichand

Educação profissional elitista ou equalizadora?

O
PL 5230/2023, projeto
de lei que define dire-
trizes para a política
nacional de ensino
médio recentemente aprovado
no Senado, propõe uma estrutu-
ra curricular alinhada com as
melhores práticas de países com
evasão muito mais baixa e profi-
ciência muito mais alta do que
as brasileiras. Mais horas na es-
cola, o fim da complexidade ex-
cessiva de itinerários e a regula-
mentação da Educação Profis-
sional e Tecnológica (EPT) arti-
culada com o ensino médio po-
dem ser os motores de uma re-
volução na etapa — melhorias
substantivas tanto diante do que
temos hoje quanto da proposta
de reforma original. Os países
com os melhores resultados
educacionais têm entre 40% e
50% de seus estudantes cursan-
do trilhas profissionais já duran-
te o ensino médio. Há, portanto,
muitos motivos para celebrar.
Como sempre, contudo, o diabo
está nos detalhes. O debate da vez
está no número de horas da forma-
ção geral básica (FGB) que deveria
ser cursado pelos estudantes que
optem pela trilha da EPT. O projeto
estipula que esses estudantes pos-
sam ‘compensar’ até 300 horas da
FGB com matérias que cursarão
como parte desse ‘percurso de
aprofundamento’. Cursar 2.100
horas de currículo básico em vez
das 2.400 destinadas aos demais
itinerários permitiria que cursos
técnicos com maior carga horária,
como desenvolvimento de siste-
mas e enfermagem (com 1.200 ho-
ras cada), possam ser oferecidos
sem que a expansão da EPT esteja
condicionada à expansão das
matrículas em tempo integral
(ainda apenas 20,4% das matrícu-
las de Ensino Médio no país, se-
gundo o Censo Escolar de 2022).
Uma parte relevante da socie-
dade civil se mobilizou contra es-
sa configuração em que a EPT per-
mite cursar menos horas da FGB.
Suas intenções são boas: querem
evitar o estigma de que a EPT seria
uma trilha de ‘segunda classe’
por exigir menos horas de disci-
plinas como história, geografia,
física e química. E não querem
fechar as portas para que esse es-
tudante possa cursar a universi-
dade posteriormente, se quiser.
Seus argumentos ignoram, con-
tudo, que as horas totais na escola
de uma e outra trilha são as mes-
mas — a compensação só ocorreria
porque esses estudantes dedicam
maior carga horária a disciplinas
mais relevantes para sua atuação
profissional e formação subse-
quente. Ignoram também que, nos
países da Organização para Coo-
peração e Desenvolvimento Eco-
nômico, a composição das grades
entre trilhas também é bastante
distinta e, ainda assim, quase todo
jovem que se forma na EPT segue
se qualificando depois, muitos in-
clusive em cursos de bacharelado.
Ignoram, ainda, que condicio-
nar a expansão de cursos da EPT
à expansão do ensino integral
e/ou de programas de bolsa per-
manência tem sérios riscos de
perpetuar a lógica elitista de an-
tes da reforma. Hoje, menos de
10% dos jovens cursam EPT. São,
tipicamente, a elite da escola pú-
blica — mesmo onde a alocação
é realizada por sorteio —; afinal,
quem pode estudar sem precisar
ajudar em casa ou trabalhar ao
mesmo tempo no Brasil?
O drama é que os cursos técni-
co-profissionais de maior carga
horária são justamente aqueles
com melhores índices de empre-
gabilidade e maior salário espe-
rado. Desenvolvedores e profis-
sionais de enfermagem estão em
falta e ganham bem. Viabilizar a
expansão estruturada da oferta
desses cursos poderia ser o gran-
de impulso equalizador para a
sociedade brasileira — tipica-
mente frustrado por reformas
educacionais, mesmo quando
cercadas de boas intenções.
Os dois lados deste debate
consideram defender premissas
de equidade, mas são acusados
de elitistas pelos seus antagonis-
tas. De um lado, os críticos do
mecanismo de compensação o
fazem preocupados com que os
alunos de baixa renda seja rele-
gados à EPT quando poderiam
cursar universidade. De outro, si-
nalizam que a universidade é o
único caminho aceitável, já que
não querem que o egresso da EPT
tenha menos chances no Enem.
A confusão de posições se baseia
num erro fundamental: a ideia de
que a cobertura ideal da universi-
dade é de 100% da população. Se,
em países como a Alemanha ou a
Suíça, 90% dos adultos seguem es-
tudando depois do ensino mé-
dio, somente 40% seguem o cami-
nho da universidade! Os demais
seguem trajetórias profissionali-
zantes qualificadas, têm bons
empregos e ganham muito bem.
Se a oferta acompanhar a de-
manda, logo a EPT alcançará pelo
menos 50% dos alunos do ensino
médio brasileiro. Não faz sentido
distorcer sua carga horária em
função de uma premissa equivo-
cada. Deveríamos, em vez disso,
estar discutindo como garantir
ANNA CAROLINA NEGRI/VALOR
Quem responder que é a pri-
meira opção provavelmente dirá
que as Secretarias de Educação
devem priorizar os interesses
dos alunos, e não do capital —
uma abordagem elitista. Quem
responder que é a segunda,
provavelmente dirá que, sem
empregabilidade, a formação
profissional de pouco vale.
Os dados sugerem que são es-
ses quem têm razão. No estudo
“Can Business Input Improve the
Effectiveness of Worker Trai-
ning? Evidence from Brazil’s Pro-
natec-MDIC”, Stephen O’Connell,
Lucas Mation, João Basto e Mark
Dutz contrastam duas versões do
programa federal de EPT subse-
quente ao ensino médio: em
uma, as demandas eram defini-
das de pelo próprio Ministério
do Desenvolvimento, Indústria e
Comércio; em outra, as deman-
das eram definidas através de ex-
pressões de interesse de empre-
sas. Aproveitando-se do limite de
vagas ofertadas pelo programa
para identificar seu efeito causal
sobre emprego e renda futuros,
que a EPT promova, de fato, em- os resultados do estudo foram
pregabilidade, renda e oportu- categóricos: somente a versão do
nidades de seguir se aperfei- programa em que os cursos fo-
çoando com qualidade, para to- ram definidos em sintonia com
do jovem que optar por esse per- as demandas do empresariado
curso de aprofundamento. melhoraram significativamente
Uma das dimensões impor- a trajetória futura dos alunos.
tantes por para que isso seja ver- Essa discussão revela, outra
dade é que os cursos ofertados vez, que o potencial equalizador
em cada município tenham ade- de uma política se avalia pelos
rência às demandas do mercado seus resultados — e não pelas
de trabalho local. Também nes- suas premissas. Elitista é seguir
se caso, a confusão entre elitis- ofertando ao jovem da escola pú-
mo versus equalização deve rea- blica um ensino que não lhe ga-
parecer com força. Para ver isso, ranta perspectivas de transfor-
tente responder à seguinte per- mar a realidade de sua família.
gunta: os cursos oferecidos em
cada escola devem ser definidos Guilherme Lichand é professor de
a partir do que querem os alu- educação da Universidade de Stanford,
nos, ou a partir da demanda dos com Ph.D. em economia política e
potenciais contratantes? governo pela Universidade de Harvard.

Opinião
Expectativas desancoradas
Ricardo Barboza e
Bráulio Borges
U que ele vai fazer”.
m dos temas mais im-
portantes da cena ma-
croeconômica nacional
diz respeito à desanco-
ragem das expectativas de inflação
dos analistas de mercado, que es-
tão estacionadas em 3,5% há cinco
meses, acima da meta de 3%.
Expectativas de inflação de-
sancoradas geralmente estão as-
sociadas a um déficit de credibi-
lidade do Banco Central. Afinal,
se os agentes econômicos acredi-
tassem que o BC vai fazer de tudo
para entregar a inflação na meta,
as expectativas para esses hori-
zontes mais longos estariam em
3% e não em 3,5%. Faz sentido
pensar que o nosso BC não seja
crível no momento atual?
Em primeiro lugar, é impor-
tante levar em conta o contexto
institucional. Hoje, em contraste
com que vigorou até o começo de
2021, o país conta com um Banco
Central que opera sob autono-
mia formal. Essa institucionali-
dade reduz ou mesmo elimina a
possibilidade de viés político nas
decisões do Copom. Aliás, esse
Qualidade dos empréstimos hipotecários no país é elevada. Por Yu Yongding
Consertando o setor imobiliário chinês
N
as duas décadas desde
que o Conselho de Es-
tado da China classifi-
cou oficialmente o se-
tor imobiliário como “indústria
pilar”, o segmento registrou rápi-
do desenvolvimento, impulsio-
nando a expansão do PIB e inspi-
rando em milhões de chineses o
sonho de possuir a própria casa.
Mas o setor está agora assolado
por problemas, desde preços ele-
vados a dívidas enormes, e amea-
ça minar o crescimento em um
momento em que a China não
tem condições para evitar isso.
Embora não exista propriedade
privada de terras na China, as famí-
lias estão ansiosas por possuir as
próprias casas, tanto para melho-
rar suas condições de vida como
para acumular riqueza. Os chine-
ses não conseguem adquirir facil-
mente ativos estrangeiros, devido
aos controles de capitais, e as bol-
sas de valores chinesas não têm ti-
do um bom desempenho. A China
não tributa imóveis residenciais,
ganhos de capital ou heranças —
e promete grandes ganhos de va-
lor. Como resultado, a proprie-
dade se torna a forma de ativo
mais atraente para se possuir.
De 2005 a 2021, o índice de
preços reais dos imóveis residen-
ciais na China cresceu 28,5%, de
87,95 para 112,99. Embora o in-
dicador tenha caído algumas ve-
zes ao longo dos anos, sempre se
recuperou fortemente, dando
aos chineses a impressão de que,
quando se trata de acumulação
de riqueza, a posse da casa pró-
pria é praticamente uma certeza.
Mas à medida que as expectati-
vas de aumento dos preços da ha-
bitação e a especulação fazem com
que os preços reais aumentem a
uma taxa muito mais elevada do
que o crescimento do rendimento
disponível das famílias — as casas
tornaram-se cada vez mais inaces-
síveis para os jovens chineses, e
muito menos alcançáveis para os
trabalhadores migrantes, que não
gozam dos mesmos direitos que os
trabalhadores permanentes, resi-
dentes na cidade. Em algumas ci-
dades de primeiro nível, as unida-
des habitacionais custam mais de
40 vezes o rendimento médio.
O governo da China tentou re-
petidamente controlar os preços
da habitação, restringindo, por
exemplo, o número de compras
de imóveis que uma única família
pode fazer e até impondo contro-
les administrativos sobre os pre-
foi um argumento levantado por
muitos economistas (inclusive
por nós) para apoiar a aprovação
da lei da autonomia do BC.
Nesse contexto, é complicado
imaginar que decisões ruins de po-
lítica monetária possam ser leva-
das à cabo pela maioria dos nove
diretores do Banco Central. Afinal,
a culpa por eventuais erros será tão
somente daqueles que tinham
independência para decidir.
Além disso, na presença de
mandatos intercalados do presi-
dente do BC e do governante de
plantão, a atratividade de más es-
colhas — geralmente associadas
ao ciclo político-eleitoral — é me-
nor. Isso porque, após um even-
tual estímulo monetário “popu-
lista” em período eleitoral, o pre-
sidente do BC ainda estará lá pa-
ra responder pela maior infla-
ção subsequente (e não faltará
políticos para culpá-lo por isso).
Em segundo lugar, há que se
reconhecer que, a despeito da
discussão pertinente no começo
desse ano sobre o nível ótimo da
meta, houve a manutenção do al-
vo em 3% pelo atual governo, co-
mo parecia ser o desejo da gran-
de maioria dos analistas econô-
micos. Até 2026 a meta já está de-
finida e, com a adoção da siste-
mática de meta contínua (ainda
pendente de regulamentação),
aparentemente esses 3% serão
mantidos de 2027 em diante.
Convém notar que, fosse o dese-
jo do novo governo perseguir uma
meta de inflação mais alta do que
3%, essa seria uma decisão perfei-
Investimento
imobiliário caiu 10% em
2022 e recuou outros
9,3% nos primeiros dez
meses de 2023. Além de
liquidar e reestruturar
incorporadoras falidas,
China poderá conter
riscos colocando
empresas em risco sob
maior controle
governamental
tamente legítima a ser tomada no
âmbito do CMN — inclusive ampa-
rada em estudos para o caso brasi-
leiro (que sugerem uma meta de
inflação ótima mais perto dos 4% a
4,5%, como abordamos em detalhe
em um artigo publicado no dia 19
de janeiro deste ano neste espaço e
em um longo texto no blog do
IBRE, publicado em 7 de fevereiro.
Agora, depois de batido o mar-
telo em 3%, é estranho imaginar
que qualquer coisa diferente dis-
so possa ser o verdadeiro alvo de
diretores que conduzem a políti-
ca monetária sob a presença da
autonomia conferida pela lei
aprovada no começo de 2021.
Há quem menospreze os pontos
levantados até aqui, sob o argu-
mento de que o governo sempre
pode nomear diretores “mais ideo-
lógicos do que técnicos”, para
usar uma expressão corriqueira.
Apesar evidências de
que BC persegue a meta,
projeção do Focus em
3,5% diminui orçamento
de queda da Selic
Nessa altura, entramos no nos-
so terceiro ponto: já vimos quatro
das nove nomeações possíveis do
atual governo e as escolhas foram
de servidores reconhecidos do BC
ou de profissionais com capaci-
dade e experiência para exercer
os cargos. Curiosamente, as ex-
pectativas de inflação não re-
cuaram após essas nomeações.
ços da habitação. Mas essas medi-
das revelaram-se muito inefica-
zes e por vezes até contraprodu-
centes. Embora isso se deva, em
parte, ao fato de compradores e
vendedores encontrarem for-
mas de contornar as restrições, a
razão fundamental é que o setor
imobiliário efetivamente se-
questrou a economia chinesa.
O setor imobiliário tem uma
cadeia de valor muito longa, por-
tanto, tudo o que aí acontece tem
efeitos de longo alcance, tanto an-
tes da produção como depois. O
crescimento mais lento dos pre-
ços da habitação leva a um cresci-
mento mais lento do investimen-
to imobiliário. Uma vez que esse
investimento e atividades relacio-
nadas representam uma parte im-
portante do PIB chinês – mais de
10%, em média, ao longo da últi-
ma década — isso prejudica o
crescimento econômico geral.
Durante anos, sempre que isso
acontecia, o governo da China res-
pondia afrouxando ou revertendo
quaisquer medidas que impedis-
sem o crescimento dos preços,
abrindo caminho para uma forte
recuperação tanto no investimento
imobiliário como nos preços dos
imóveis. Após a crise de 2014-2015,
os preços da habitação dispara-
ram — e continuaram a aumentar
durante os seis anos seguintes, no
que representou o aumento de
preços mais longo (na sua maio-
ria) ininterrupto desde 2003.
Assim, em 2021, o governo da
China interveio novamente, intro-
duzindo três “linhas vermelhas”
Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023
Além disso, vale frisar: todas as
indicações precisam passar por
sabatina na Comissão de Assun-
tos Econômicos do Senado —
sendo difícil a aprovação de no-
mes sem competência técnica.
Em quarto lugar, para api-
mentar ainda mais o debate, te-
mos um Banco Central que está
sinalizando sistematicamente (e
de forma unânime, envolvendo,
portanto, os diretores recém-no-
meados) que vai perseverar com
uma política monetária restriti-
va (ou seja, Selic efetiva acima
da estimativa de juro neutro,
hoje em torno de 4,5% a.a. em
termos reais) até que se conso-
lide a ancoragem das expectati-
vas de inflação em torno da
meta. Dizem que a esperança é
a última que morre, mas por
que a perseverança do nosso
Banco Central morrerá diante
de tudo que falamos até aqui?
Em quinto lugar, para acalmar a
alma dos mais céticos, que só acre-
ditam naquilo que os olhos veem,
a inflação na margem já está ro-
dando em patamar compatível
com a meta de 3%. Por exemplo, a
média móvel trimestral, dessazo-
nalizada e anualizada dos núcleos
de inflação está rodando na meta,
sendo que os núcleos mais sensí-
veis ao hiato do produto (portan-
to, os mais sensíveis à política
monetária) estão oscilando mais
próximos do piso do intervalo de
tolerância do regime de metas.
Em sexto lugar, cabe frisar
que a média do Top 5 de médio e
longo prazo para o IPCA (que
para incorporadores imobiliários.
Caso qualquer incorporadora ti-
vesse uma proporção passivo/ativo
superior a 70%, uma proporção de
alavancagem líquida superior a
100% ou uma proporção caixa/dí-
vida de curto prazo superior a
100%, perderia acesso ao crédito
bancário. Não surpreendente-
mente, o índice de preços da ha-
bitação começou rapidamente a
cair, seguido pelo crescimento
do investimento imobiliário.
O que surpreendeu foi a magni-
tude da queda: em 2022, o investi-
mento imobiliário despencou 10%
ano após ano. E embora o governo
tenha de pronto significativamente
afrouxado sua política restritiva, a
recuperação familiar nunca se ma-
terializou. Pelo contrário, nos pri-
meiros dez meses de 2023, o cresci-
mento do investimento imobiliário
caiu mais 9,3% em termos anuais
e a quantidade de construções
não vendidas aumentou 18,3%.
Hoje, um crescente número de in-
corporadorasimobiliáriasestáàbei-
ra da inadimplência, devido à com-
binação de altas proporções entre
passivos e ativose à escassezdeliqui-
dez. E alguns — mais notavelmente a
Evergrande,asegundamaiorimobi-
liária da China — já caíram para fora
do limite. Embora as autoridades re-
guladoras chinesas insistam que a
inadimplência da Evergrande é um
acontecimento único que terá pou-
co impacto no mercado, não há co-
mo negar os riscos crescentes no se-
tor imobiliário. No passado, a China
sempre conseguiu avançar, mas
desta vez poderá ser diferente.
são os previsores de inflação do
Focus que mais acertam em ja-
nelas longas de tempo) já está
apontando números inferiores a
3,5% desde setembro (ainda que
não em 3%). Então, além do Ban-
co Central prevendo que a infla-
ção vá convergir para 3% no ho-
rizonte relevante e da média do
Top 5 prevendo uma conver-
gência para algo entre 3% e
3,5%, o consenso de mercado
segue resistente em 3,5%.
Resistir nos 3,5% diante de um
BC autônomo (e não subordina-
do ao governante de plantão),
cuja meta é 3% (e não 3,5%), con-
duzido por diretores capacita-
dos (e não por temidas preferên-
cias ideológicas), mesmo após
sucessivas comunicações de que
haverá perseverança na ancora-
gem das expectativas de infla-
ção e tudo em um contexto de
inflação na margem já rodando
na meta e de um Top 5 de pra-
zos maiores que já se conven-
ceu de algo menor que 3,5%, é
algo curioso de se observar.
O problema é que esse fato cu-
rioso diminui o orçamento de
queda da Selic, bem como a velo-
cidade dessa redução — o que é
ruim para outra desancoragem, a
fiscal, irmã gêmea da monetária.
Ricardo Barboza é pesquisador
associado da FGV IBRE, professor do
IBMEC e Mestre pela PUC-Rio.
Bráulio Borges é pesquisador associado
da FGV IBRE, economista-sênior da LCA
Consultores e Mestre pela USP. As opiniões
aqui expressas são estritamente pessoais
Certamente, inadimplência en-
tre incorporadoras imobiliárias,
mesmo as muito grandes, não são
suscetíveis de causar uma sistêmi-
ca crise financeira na China. No fi-
nal do terceiro trimestre deste ano,
os empréstimos bancários pen-
dentes na China totalizaram CN¥
234,5 trilhões (US$ 33 trilhões),
com os empréstimos hipotecários
representando apenas CN¥ 39 tri-
lhões (16,6% do total) e o crédito
aos incorporadores imobiliários
ficaram em ¥ 13 trilhões (5,6% do
total). Devido aos elevados pa-
drões para os mutuários e as gran-
des exigências de pagamento ini-
cial, a qualidade dos empréstimos
hipotecários na China é elevada.
O problema que os bancos en-
frentam não é a perspectiva de
inadimplência em grande escala
dos mutuários, mas sim um dese-
jo crescente entre os mutuários
de liquidarem antecipadamente
seus empréstimos hipotecários.
Embora a proporção de emprés-
timos inadimplentes dos bancos
chineses seja atualmente muito
baixa — abaixo de 2% — poderá
aumentar acentuadamente se o
governo não conseguir resolver
a deterioração das finanças das
incorporadoras (e das suas em-
presas antes ou depois).
Para além da liquidação e rees-
truturação das falidas incorpora-
doras imobiliárias, o governo da
China pode conter os riscos finan-
ceiros, colocando as incorporado-
ras que estão em risco de insolvên-
cia sob maior controle governa-
mental, seja através de tutela ou de
nacionalização temporária. Pode-
ria também fornecer liquidez às
incorporadoras solventes que ne-
cessitem e comprar ativos (finan-
ceiros ou físicos) das incorpora-
doras que estão sob pressão para
oferecer “vendas imediatas”.
Com uma posição fiscal relativa-
mente forte e um banco central
com espaço para adotar uma polí-
tica monetária mais expansionis-
ta, a China deverá ser capaz de faci-
litar soluções para os problemas
da dívida do setor imobiliário. Es-
pera-se que o governo chinês con-
siga avançar mais uma vez. (Tradu-
ção de Anna Maria Dalle Luche)
Yu Yongding , diretor do Instituto de
Economia e Política Mundial da Academia
Chinesa de Ciências Sociais, atuou no
Comitê de Política Monetária do Banco
Popular da China de 2004 a 2006.
Copyright: Project Syndicate, 2023.
www.project-syndicate.org.
| Valor | A17
Frase do dia
“Ele pensa numa
velocidade de
Fórmula 1 e eu
funciono numa
de Volkswagen,
eu preciso
aprender o que é
Do presidente Lula sobre Jean Prates
e a criação da Petrobras Arábia
Cartas de
Leitores
Rio e o turismo
O Rio de Janeiro é ainda uma ca-
pital que mais atrai turistas e
eventos, como o próximo Aqua-
rius ontem. Apesar dos proble-
mas conhecidos, a Cidade Mara-
vilhosa é a principal porta de en-
trada de estrangeiros que vêm ao
Brasil, fato conhecido por todos
os por todos os brasileiros.
Que nossas lideranças de to-
dos os escalões se unam para
combater os motivos da violên-
cia que essa megalópole viven-
cia agora, e, assim, uma das mais
belas cidades globais poderá se
tonar um dos maiores centros
urbanos do mundo a receber
um potencial estrangeiros de to-
do o planeta.
José de Anchieta Nobre de Almeida
josenobredalmeida@gmail.com
Argentina
A Argentina parece que acordou.
Outrora fora referência social,
com exemplar economia e pleno
emprego. Foi subjugada durante
os últimos 40 anos pela letargia
peronista, bagunçada, economi-
camente quase falida e com in-
flação de 140%. Houve eleição e o
peronismo apeou do poder.
Rogamos aos céus para, com a
ajuda Divina e a fé do Papa Fran-
cisco, argentino, que os herma-
nos restabeleça a invejável pu-
jança de antigamente.
Humberto Schuwartz Soares
hs1971tc@gmail.com
STF e a imprensa
É completamente incompreen-
sível a decisão do STF. Fico ima-
ginando a Suprema Corte do
Brasil diante da hipotética ne-
cessidade de ter que analisar a
responsabilidade da imprensa
mundial ao noticiar a informa-
ção dada pelo Departamento de
Estado dos Estados Unidos, em
coletiva de imprensa, sobre o In-
cidente do Golfo de Tonquim,
em agosto de 1964.
O prestigiado jornalista I.F.
Stone, em apenas duas semanas
de investigação, apontou indí-
cios concretos da falsidade, mas
todos os principais veículos de
imprensa ocidentais deixaram
de observar o dever de cuidado
na verificação da veracidade dos
fatos. A mentira levou à Guerra
do Vietnã que durou mais de
uma década e resultou em mi-
lhares de mortes.
Luiz Roberto da Costa Jr.
lrcostajr@uol.com.br
Mercosul
Com negociações iniciadas na
gestão de FHC, desprezadas por
Lula, Dilma e Bolsonaro, o impor-
tante acordo comercial do Mer-
cosul com a União Europeia que,
após longos 25 anos, pode final-
mente ser assinado ainda neste
ano, é azedado com declaração
surpreendente do presidente
francês, Emmanuel Macron, que
se diz contra esse acordo. Lula
respondeu que a França tem “his-
tórico protecionista”. Lula tem
até razão quando faz esta afirma-
ção, porém deveria explicar por
que seu partido não apoiou por
décadas esse acordo, e impediu o
desenvolvimento do nosso país e
a criação milhares de empregos?
Paulo Panossian
Correspondências para
Av. 9 de Julho, 5229 - Jardim
Paulista - CEP 01407-907 - São
Paulo - SP, ou para
cartas@valor.com.br, com nome,
endereço e telefone. Os textos
poderão ser editados.
 A18 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023

BRENNO CARVALHO/AGÊNCIA O GLOBO

Entrevista Reduzir custo de

capital é estratégia de secretário
para aprimorar acesso a crédito

‘Trabalhamos
para construir
o melhor IVA
do mundo
para bancos’
Lu Aiko Otta é o custo de capital.
De Brasília Valor: Como?
Pinto: A ideia foi atacar os
Das 13 medidas anunciadas pe- componentes principais do cus-
lo governo em abril deste ano, que to de capital, que são: a margem
tinham como objetivo melhorar o de bancos, a inadimplência e
acesso de pessoas e empresas ao custo administrativo. Trabalha-
crédito, sete já foram aprovadas e mos em todas essas frentes e tive-
estão em fase de implementação. mos bastante sucesso, eu acho.
Outras quatro tramitam no Con- Valor: Do que foi aprovado, o que
gresso Nacional e duas ainda es- o sr. destacaria?
tão em elaboração. O pacote teve Pinto: Teve o marco das garan-
como foco atacar o custo de capi- tias e o projeto de simplificação
tal. “O Brasil não ganha só na Selic, de debêntures. Esse segundo faz Pinto: custo ‘monumental’ de observância de tributos no sistema bancário tratado na lei complementar da reforma
em termos de taxa de juros, ganha parte daquela agenda de aumen-

“O custo de
também no spread”, afirmou em to da competição com o mercado dem oferecer financiamento pa- mos aprender com as melhores
entrevista ao Valor o secretário de bancário, no sentido de que [pa- ra consolidar todas as dívidas experiências. Temos a vantagem

capital é
Reformas Econômicas do Minis- ra tomar crédito] não precisa ser num lugar só e renegociar. Essa de haver um sistema supercom-
tério da Fazenda, Marcos Barbosa do banco, pode ser do próprio plataforma está pronta e operan- plexo já construído, com muita

atualmente
Pinto. “Nosso custo de capital é mercado de capitais. Tem ainda do. Vai ser um legado muito im- informação, para termos um IVA
muito alto.” um projeto de desburocratiza- portante para a sociedade. bem feito aqui. Não foi à toa que

o principal
Esse ataque foi feito em três ção do crédito. Uma série de pe- Valor: Ainda não estamos vendo o setor financeiro apoiou a re-
frentes: inadimplência, margem e quenas medidas, eliminando os efeitos de tudo isso. forma tributária. Entendeu que

entrave para
custo administrativo dos bancos. exigências burocráticas para ob- Pinto: A minha sensação é que temos ali uma chance de reduzir
A tramitação das propostas ter crédito. Por exemplo: título veremos o efeito de muitas dessas muito a complexidade do siste-

termos uma
ocorreu longe dos holofotes, mas de eleitor. Isso foi incluído no De- coisas a partir de agora. Por exem- ma. E dar eficiência também.
as medidas podem trazer grande senrola, já aprovado. plo, o financiamento imobiliário. Porque, a partir do momento

economia
impacto para a economia de for- Valor: O que mais? A segunda hipoteca, que nos Esta- em que temos um IVA no setor
ma imediata, disse Pinto. Por Pinto: Aprovamos também o dos Unidos é gigantesca, não exis- financeiro, o cliente que tomar

de país
exemplo: foi aprovada uma lei que projeto de garantia com recursos te no Brasil. A lei não permitia uma crédito vai poder creditar os ju-
permite às pessoas utilizarem seus previdenciários. Agora só falta a segunda alienação fiduciária. Ago- ros pagos.

desenvolvido”
saldos em fundos de previdência regulamentação, que deve sair no ra vai permitir. Haverá outro pro- Valor: Essa lei complementar es-
privada para apresentar como ga- comecinho do ano que vem. Foi duto, com custo muito mais baixo, tá sendo discutida com os bancos?

Marcos Pinto
rantia em empréstimos. É um bolo editado ainda o decreto do supe- com a garantia com fundos previ- Pinto: Discutimos os contor-
de pelo menos R$ 1 trilhão que vai rendividamento, que deu um limi- denciários. Tem mais de R$ 1 tri- nos gerais. E agora teremos o tra-
entrar para o sistema. te claro de R$ 600. E outro decreto lhão nesses fundos. balho de fazer as leis comple-
O ataque ao custo do crédito que regulamenta as debêntures Valor: Como vai funcionar? mentares. O que está previsto na
passa também pelo fortaleci- incentivadas para infraestrutura Pinto: Muito trabalhador tem reforma é que haverá um regime
mento do mercado de capitais. social e ambiental. previdência privada. O empre- diferente para os bancos. Não
Uma das leis aprovadas neste Valor: Alguns projetos ainda es- gador dele faz lá um VGBL ou com benefício de alíquota; é o
ano simplifica a emissão de de- tão no Congresso, não? um PGBL para ele. A gente faz jeito de calcular o valor agregado
bêntures pelas empresas. Pinto: Sim. Mas fizemos um um programa de ‘matching’: ele que tem de ser diferente.
Já o custo das instituições fi- amplo processo de debate com a tem lá os recursos, mas numa Valor: Muito se tem falado do
nanceiras será atacado na lei sociedade sobre eles e eu acho eventualidade cai num CDC efeito de reformas no aumento do
complementar da reforma tribu- que estão amadurecendo para [Crédito Direto ao Consumidor], PIB potencial. Acha que essas refor-
tária. O intuito é criar o “melhor serem votados no começo do ano ou está pagando juro de cartão mas no crédito estão nos modelos
IVA [imposto sobre valor agrega- que vem. São: a lei de infraestru- de crédito, quando podia pegar utilizados atualmente?
do] do mundo” para os bancos, tura do mercado financeiro, a lei um financiamento com base Pinto: Acho que não. Nem as
afirmou o secretário. O setor de proteção ao investidor no nesse ativo. reformas que foram feitas ao
apoiou a reforma por vislumbrar mercado de capitais, o novo regi- Valor: Qual é o efeito esperado longo desses muitos anos, nem
a possibilidade de moderniza- me de resolução bancária e o no spread? as reformas que estão sendo fei-
ção, disse. Gastos com juros gera- marco dos seguros. Acho que se- Pinto: O fundo previdenciário tas agora. É muito difícil, porque
rão crédito tributário. guros tem uma chance ainda de é praticamente dinheiro. O CDC os modelos fazem previsão, em
Em 2024, a agenda prossegue aprovar no Senado este ano, mas custa hoje 6%, 7% ao mês. O con- geral, baseados no que aconte-
com os esforços para aprovar ou- vai voltar para a Câmara. signado custa 1,9%. Essa garantia ceu no passado. E isso é muito
tras propostas que tramitam no Valor: Sua secretaria ficou a car- previdenciária é mais segura do novo. Se baixamos o custo de ca-
Congresso. Haverá também pro- go do Desenrola, que renegociou que o consignado, então o juro pital para todo mundo na eco-
jetos novos, como a reforma dos R$ 25 bilhões. terá de ser mais baixo. O finan- nomia, é um impacto muito re-
mecanismos de falência e mu- Pinto: Esse é um programa que ciamento imobiliário no Brasil levante. Eu diria que o custo de
danças no crédito consignado tem um componente conjuntu- hoje está mais ou menos 12% ao capital é o principal entrave pa-
privado. A seguir, os principais ral e um componente estrutural. ano, mas tem recurso direciona- ra termos uma economia de país
trechos da entrevista. O conjuntural estamos chegando do para isso. Se tiver uma segun- desenvolvido. O Brasil não ga-
ao fim dele. É um processo de ali- da alienação fiduciária, vai cair nha só na Selic, em termos de ta-
Valor: Todo mundo olhando para viar os efeitos da pandemia com muito os juros. Não será menos xa de juros. Ganha também no
arcabouço, meta fiscal, e enquanto um grande programa de renego- do que 12% ao ano, mas será um spread. Nosso custo de capital é
isso a agenda micro avançou. ciação. Mas o estrutural, que é a custo bem mais baixo do que um muito alto. Se atacarmos as raí-
Marcos Pinto: Quando falo criação da plataforma que vai fi- CDC. Porque a garantia imobiliá- zes desse problema, teremos
desse tema, gosto de dar um car disponível para a população ria é muito sólida. uma oferta de crédito muito me-
passo atrás. Política monetária e é, a meu ver, o mais relevante. Valor: O que os bancos estão lhor, de melhor qualidade.
fiscal responsáveis são essen- Valor: Por quê? achando disso? Valor: Quais são as prioridades
ciais, são condição necessária Pinto: Porque custa muito caro Pinto: Essa parte da agenda be- da agenda no ano que vem?
para crescermos de forma sus- para os bancos e para os demais neficia os bancos. A inadimplên- Pinto: No meio do ano, anun-
tentável. Mas elas não são sufi- credores chegarem no cliente, e é cia é um custo para todos eles. ciamos 17 itens discutidos am-
cientes, porque o problema cen- muito difícil para o cliente ter Valor: Como atuar na margem plamente com o mercado de
tral do crescimento econômico é um lugar onde ele possa renego- das instituições financeiras? uma agenda de reformas finan-
a produtividade do país, que es- ciar todas as suas dívidas em con- Pinto: Com medidas como a ceiras. Vamos começar a soltar os
tá estacionada desde a década junto e ter financiamento. A pla- simplificação de debêntures e o projetos no ano que vem. Um dos
de 90. Este ano, focamos em um taforma do Desenrola oferece projeto de lei de proteção ao in- itens já está tramitando dentro
dos pontos mais importantes exatamente isso: todas as dívidas vestidor. E também outras medi- do governo, que é uma reforma
que impedem o crescimento e o poderão estar concentradas nes- das que discutiremos na agenda da parte de falências, da Lei de Fa-
aumento de produtividade, que sa plataforma e os bancos já po- de reformas financeiras no ano lências. Queremos mandar para
que vem. o Congresso ainda este ano. E te-
Valor: E como reduzir o custo ad- mos outras. Por exemplo, o con-
Ataque ao custo de crédito ministrativo dos bancos? signado privado.
Balanço das medidas microeconômicas Pinto: O grande impacto disso Valor: O que é o consignado pri-
estará na reforma tributária. Por- vado?
Garantia para PPPs de entes subnacionais que temos hoje um custo de ob- Pinto: Hoje, o consignado está
Aprimoramento das garantias servância de tributos dentro do focado em INSS e servidores pú-
Garantias com recursos previdenciários sistema bancário que é monu- blicos. Queremos expandir para
Simplificação e desburocratização do crédito mental. Foi aprovado um regime os trabalhadores do setor priva-
Automotivo Acesso a dados fiscais Em elaboração* especial do IVA para os bancos. do, por meio de uma arquitetura
Trabalhamos muito este ano jun- de tecnologia da informação e
China supera Autorização/moeda digital
Infraestruturas do mercado financeiro
Em elaboração**
No Congresso
to com a equipe do Bernard Appy jurídica melhor. E ter mais segu-
[secretário extraordinário da Re- rança para esse consignado. O
Brasil e lidera Regime de resolução de instituições do SFN No Congresso
forma Tributária], para construir problema é que, se o trabalha-
venda de
Superendividamento o melhor IVA do sistema finan- dor perde ou muda de emprego,
Debêntures incentivadas ESG ceiro já feito no mundo. é muito difícil lidar com consig-
veículos para Proteção a investidores
Cooperativas de seguro No Congresso
Valor: Bem... pelo fato de estar-
mos atrasados na reforma, os nos-
nado. Mas queremos achar um
Jeito de fazer isso. Temos evoluí-
América Latina Normas do seguro privado No Congresso sos sistemas vão ser mais moder-
nos, não?
do bastante nas discussões. Isso
é um projeto que tocaremos no
B1 Fonte: Ministério da Fazenda. * Ministério da Gestão aperfeiçoando sistema; **BC pediu mais tempo para elaborar Pinto: Isso, exatamente. Pode- ano que vem.
Construção
Basf vai fechar 2023
com crescimento na
venda de tintas, diz
Marcelo Allemann,
presidente B8
Valor B
Sábado, domingo e segunda-feira,
2, 3 e 4 de dezembro de 2023
AutomóveisA participação do país nas exportações caiu de 22,5%, em 2013, para 19,4% no ano passado
China passa Brasil e lidera venda de veículos na AL
Marli Olmos
De São Paulo
Até uma década atrás, o mer-
cado interno era suficiente para a
indústria automobilística man-
ter a atividade no Brasil. Não ha-
via necessidade de grandes esfor-
ços para exportar. A demanda
nos países vizinhos era garantida
e servia de complemento. Desde
então, porém, o mercado domés-
tico encolheu e tornou-se insufi-
ciente para preencher a capaci-
dade instalada. Para piorar, o
país perdeu a liderança do mer-
cado externo vizinho. Desde o
ano passado, a China ultrapas-
sou o Brasil e tornou-se a maior
exportadora de veículos para a
América Latina.
Em dez anos, a participação da
China nas importações de veícu-
los na região saltou de 4,6% para
21,2%. Enquanto isso, a do Brasil
caiu de 22,5% para 19,4%. Esses
dados, da Penta-transaction e
Comtrade (Nações Unidas) refe-
rem-se a 2022 e a julgar pelas su-
cessivas quedas nas exportações
brasileiras nos últimos meses, di-
ficilmente haverá reversão do
quadro este ano.
Há pouco mais de um mês a
Associação Nacional dos Fabri-
cantes de Veículos Automotores
(Anfavea) reduziu a previsão
de queda nas vendas externas
em 2023. Espera agora o embar-
que de 420 mil veículos este
ano, incluindo automóveis, ca-
minhões e ônibus.
O volume representa uma re-
tração de 12,7% na comparação
com 2022 e, exceto por quedas
maiores nos dois anos de pico
da pandemia, volta ao que o país
exportava em 2015. Equivale,
ainda, a 58% do pico da venda
externa de veículos, em 2005,
quando 724,1 mil unidades
seguiram para o exterior.
Os dados da Penta-transac-
tion, sistema de consulta de esta-
tísticas de comércio exterior,
mostram, ainda, que a participa-
ção de Estados Unidos e Canadá
(17,9%) ficou bem próxima da
brasileira no volume de veículos
importados por Argentina, Chi-
le, Colômbia, México, Paraguai,
Peru e Uruguai. Mas esses dois
países também perderam espaço
para os chineses. Da mesma for-
ma que Japão e Coreia, que, por
outro lado, mesmo sendo países
bem distantes, registraram fatia
significativa (12,8%).
A direção da Anfavea está de
olho nesses dados e demonstra
preocupação. O caso da Argenti-
na merece uma análise à parte. O
país vizinho sempre foi o princi-
pal destino das exportações de
veículos produzidos no Brasil.
Mas em julho, o México assumiu
o primeiro lugar.
Além da escassez de reservas,
este ano, a Argentina criou um
imposto de 7,5% para produtos
importados que não excluiu veí-
Destaques
Hitachi fora do leilão
A Hitachi Energy optou por não
participar como fornecedora de
equipamentos no leilão de trans-
missão marcado para 15 de de-
zembro. A decisão foi influenciada
pela escolha de uma tecnologia
mais antiga para os projetos, co-
nhecida como LCC. Além disso,
faltam recursos humanos para fa-
zer propostas dentro do prazo. O
certame vai licitar R$ 22 bilhões
para construção e manutenção de
quase de 4.500 km de linhas.
Publicidade Consultoria Agronegócio
Investimentos Deloitte muda CRAs perdem
em 2023 devem comando no espaço nas
crescer 6,6% na Brasil para voltar carteiras dos
comparação a dobrar de fundos de
com 2022 B6 tamanho B3 investimento B10
culos do Mercosul, desobedecen- no-americano.
do, assim, o acordo bilateral au- Menos embarques A fábrica na Argentina, onde é
tomotivo com o Brasil. Veículos produzidos no Brasil perdem espaço no exterior produzida a picape Hilux, tam-
Na Argentina, ainda, apenas bém tem peso importante num
carros produzidos no país foram Volume de veículos exportados pelo Brasil (em mil unidades) país com poucas reservas em
incluídos num programa de con- 766,0 moeda estrangeira. Total de 70%
800 724,1
7
trole de preços, destaca o consul- da produção dessa unidade é
634,4 634,5 628,9
tor Cassio Pagliarini, da Bright 568,5 553,3 565,1 dedicada à exportação e o Brasil
600
Consulting, especializada em estu- 502,7 516,5 é o maior mercado.
480,9
443,0 417,3 433,5 420,0
dos sobre o setor. “Isso substituiu a 368,0 376,3 O avanço da montadora japo-
400 334,2 324,3
importação. Junto com a carência nesa em direção ao mercado ex-
de dólares, provocou a diminuição terno ocorreu já no ano passado
200
de vendas de produtos do Brasil.” e sequer foi notado. Dados da
Além disso, lembra Márcio de Anfavea mostram que em 2022, a
Lima Leite, presidente da Anfavea, 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023* Toyota ultrapassou a Volkswa-
este ano o governo argentino pas- gen, historicamente a maior ex-
sou a aceitar que as importações Balança comercial da indústria de veículos no Brasil (em milhões de US$) portadora da indústria automo-
da China fossem pagas na moeda Exportações Importações
bilística no Brasil.
daquele país, o yuan, incorporado, No ano passado, a Toyota ex-
desde junho, pelo Banco Central 15000 12.622,1
portou 95,4 mil veículos, o cor-
da Argentina, como moeda aceita respondente a 42,5% da sua pro-
para depósitos e contas correntes. 12000
8.817,9 dução. Já a Volks embarcou 88,8
6.971,1 8.739,5
Mas Leite aponta a concorrên- mil unidades, o que representou
9000 7.076,8 6.145,9
cia chinesa como principal obs- 25% da sua produção no país. A
táculo para as exportações brasi- 6000 6.966,4 Volks chegou a exportar 392,5
4.621,1 6.593,5
leiras não apenas na Argentina, mil veículos em 2010, o equiva-
3000
mas em toda a América Latina. As 1.350,6 lente a 59% da sua produção na-
fábricas brasileiras não conse- 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 quele ano.
guem, diz, acompanhar o custo. Também no ano passado, a Ge-
“Veja o dilema do aço”, afirma. neral Motors, tradicionalmente
Participação dos países nas importações de veículos na América Latina** (em %)
“Se eles são tão competitivos no outra grande exportadora, desti-
aço imagine no preço final do au- 2013 2022 nou ao mercado externo 27,2% da
tomóvel”, destaca o presidente China
C 4,6 21,2 produção. A Fiat, que hoje per-
da Anfavea. “Isso sem falar nos B
Brasil 22,5 19,4 tence à Stellantis, também já foi
subsídios locais”, completa. E
EUA + Canadá 21,7 17,9 uma grande exportadora. Mas
Mas os chineses também con- J
Japão e Coreia 19,8 12,8 em 2022, Fiat e Chrysler, outra
seguem avançar na América Lati- União
U Europeia 12,9 8,3 marca do novo grupo, exporta-
na, incluindo o Brasil, porque fo- O
Outros 9,3 9,9 ram, juntas, 8,35% da produção.
ram rápidos no lançamento de Índia
Í 2,2 5,0 Consultadas, GM e Stellantis
carros eletrificados, tanto os M
México 6,8 3,9 não retornaram as solicitações
100% elétricos como os híbridos I
Indonésia 0,2 1,5 de entrevista. A Volks informou
(com um motor a combustão 0 5 10 15 20 25 0 5 10 15 20 25
que não conseguiria participar
que trabalha de forma alternada da reportagem.
com outro, elétrico). Maiores produtores de veículos (2022, em milhões) Já a Renault, que embarcou
Mas Leite queixa-se, também, Alemanha 36% do que produziu no ano pas-
do custo Brasil. “Produzir no 3,7 sado, informou que obteve um
Brasil ficou caro. E mesmo com bom resultado porque conse-
tarifa zero exportamos impos- Japão guiu compensar a queda da de-
tos”, destaca o dirigente. Segun- Espanha China 7,8 manda na Argentina com vendas
do ele, no passado, o Brasil era EUA 2,2 27 para o México.
10,1
visto como um país de boa qua- O Brasil é o oitavo maior pro-
lidade e custo competitivo. Por Coreia dutor de veículos. Conseguiu su-
do Sul
isso, diz, acordos comerciais México bir no ranking na última déca-
3,5 Tailândia
3,8
“são fundamentais”. Segundo o da. Em 2003 ocupava o décimo
Índia 1,9
dirigente, a indústria automobi- 5,5 lugar. Mas outros grandes pro-
lística instalada no Brasil depen- dutores avançaram mais A Chi-
de hoje de exportação. Indonésia
na, que ocupava o quarto lugar,
Brasil
Nos últimos 20 anos, a partici- 2,4 1,5 assumiu o primeiro. A Índia, na
pação das exportações na produ- 14ª posição, foi para a quarta. O
ção brasileira de veículos oscilou México passou de 11º para 7º. Já
em médias entre 25% e 28%. Se Alemanha e Japão mantiveram-
confirmada a previsão da Anfa- se no sexto e terceiro lugares,
vea de embarcar 420 mil veícu- Fontes: Anfavea e Penta-transaction e Comtrade (Nações Unidas). *Previsão. ** Considera Argentina, Chile, Colômbia, México, Paraguai, Peru e Uruguai respectivamente enquanto que
los, neste ano a fatia será a mais Estados Unidos caiu do primeiro
baixa dos últimos dez anos – me- prevê que 40% da sua produção se- Colômbia é o principal destino montadora vende dois modelos para segundo lugar.
nos de 18%. Segundo Leite, uma guirá para o mercado externo. As das exportações das duas fábricas híbridos – Corolla sedã e Corolla Os países que estão na frente
participação abaixo de 30% “é fábricas brasileiras da marca japo- brasileiras. As linhas brasileiras Cross, no Brasil e no exterior. do Brasil no ranking têm uma ca-
sempre uma relação perigosa”. nesa abastecem hoje 22 mercados abastecem 80% das importações No fim de 2024, iniciará a pro- racterística que os favorece: ou
Este ano, porém, uma montado- da América Latina. Em 2015, eram de veículos Toyota na região. dução de mais um compacto hí- têm grandes mercados internos
ra conseguirá ultrapassar, com lar- apenas três destinos. “Nossos modelos híbridos nos brido, que, segundo o executivo, ou são grandes exportadores. O
ga vantagem, essa marca. A Toyota O trunfo da Toyota são os mo- possibilitaram abrir novos mer- também estará voltado, em Brasil, no entanto, anda fraco nas
delos híbridos, que, assim como cados” destaca Braun. Hoje a grande parte, ao mercado lati- duas frentes.
os produtos chineses, atendem
“Se eles são tão às novas tendências de eletrifica-
ção, além de programas gover-
competitivos no namentais que beneficiam os
aço, imagine no modelos eletrificados, como o
que existe na Colômbia, com im-
automóvel” posto reduzido.
Segundo Roberto Braun, dire-
Márcio Lima Leite tor de comunicação da Toyota, a
Temos o prazer de
anunciar um novo nome
em nossa sociedade.
Gol contrata Seabury Varejo em marcha lenta
A Gol contratou a consultoria fi- A agência de classificação de ris-
nanceira Seabury Capital para au- cos Fitch Ratings espera uma re-
Adriano
xiliar no seu processo de “ampla cuperação lenta do varejo brasi- Guatimosim Carneiro
revisão da sua estrutura de capi- leiro em 2024. A redução das ta-
tal”, incluindo a gestão de passi- xas de juros, o controle da infla-
Seguros, Resseguros
vos, transações financeiras e ou- ção e o menor desemprego ainda e Previdência privada
tras medidas. O objetivo é encon- não se traduziram em demanda
trar soluções para melhorar a sua mais robusta. “Os ajustes realiza-
liquidez e ajustar a frota de curto e dos pelas varejistas ao longo de
SÃO PAULO CAMPINAS RIO DE JANEIRO BRASÍLIA NOVA IORQUE LONDRES
médio prazos. A Seabury trabalha- 2023 devem contribuir para uma
rá com a Skyworks nas negocia- gradual recomposição da renta- mattosfilho.com.br
ções em andamento com os arren- bilidade e para a desalavanca-
dadores de aeronaves da Gol. gem financeira”, diz o relatório.
B2 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023
Empresas Carreira
CBN Professional A convidada do podcast é Mônica Hauck, fundadora
da empresa de RH Sólides que tem, hoje, cerca de 750 funcionários
Elaseformouemhistória,trabalhou
embancoefundouaprópriastartup
Adriana Fonseca
Para o Valor, de São Paulo
CEO e fundadora da Sólides,
uma startup que atua na área de
recursos humanos e captou
R$ 530 milhões com investido-
res em 2022, Mônica Hauck con-
ta que sua carreira nunca foi pla-
nejada. “As coisas foram aconte-
cendo naturalmente”, disse no
novo episódio do podcast CBN
Professional, uma parceria do
Valor com a rádio “CBN”.
Formada em história, esco-
lheu a graduação não porque
quisesse dar aulas, mas porque
gostava muito de política, psico-
logia, antropologia... “Onde eu
iria encontrar um pouco disso
tudo? Acabei fazendo história,
mas eu sabia que não tinha mui-
ta vocação para ser professora,
não era a minha praia”, conta.
Hauck até chegou a fazer está-
gios, em museu — “amei” — e co-
mo professora, “mas fui uma pro-
fessora que deixava a coordena-
dora de cabelo em pé, porque eu
aboli prova, tirava a turma da sala
de aula e levava para a biblioteca,
dizendo ‘vamos explorar’, eu que-
brava aquele padrão formal”.
Depois da graduação, ela aca-
bou recebendo um convite pa-
ra trabalhar na contabilidade
de um banco. “A minha trajetó-
ria, aparentemente, é muito
aleatória”, diz. “Porque as opor-
tunidades foram aparecendo e
eu fui pegando. Eu nunca tinha
planejado trabalhar em um
banco, fazendo história.”
Diante do novo trabalho, Hauck
começou a estudar contabilida-
de e ficou dois anos naquele em-
prego. “Eu me apaixonava [pelo
trabalho onde estava], estudava e
tentava ser a melhor naquilo.”
Em 2002, depois dessas expe-
riências como funcionária, Hau-
ck partiu para a carreira empre-
endedora ao fundar a Procreare,
uma empresa de software de
gestão de rebanhos para peque-
nos produtores. A ideia surgiu
do marido, Alessandro Garcia,
que tinha uma editora e vendia
livros para os produtores rurais.
Juntos, perceberam que o
software podia fazer a diferença
na vida dos fazendeiros. “O Alê
já programava, desenvolveu o
software, e transformamos isso
em um negócio”. A experiência,
em um Brasil que mal tinha in-
ternet, transformou a empreen-
dedora. “Fui forjando minha re-
sistência para entrar em merca-
dos que não existiam”. O que
aconteceria novamente com a
fundação da Sólides, em 2010.
A ideia do novo negócio, mais
uma vez, surgiu da parceria do
casal. Hauck conta que Garcia foi
diagnosticado com fobia social
Estante
Ambientes que inspiram
Autoras: Gabriela Sartori e Priscilla
Bencke
Editora: Gente Autoridade
Páginas: 192
Preço: R$ 59,90
Os espaços têm o potencial
de despertar talentos,
habilidades e virtudes — ou o
contrário, a depender de como
são trabalhados, afirmam as
autoras, especialistas em
neuroarquitetura. No livro, elas
ensinam como projetar os
locais de maneira humana,
para que estimulem bem-estar
físico, saúde mental e
desempenho cognitivo.
“Um empreendedor,
quando quebra, não
pode ser definido
por isso, mas isso
causa um profundo
aprendizado”
Mônica Hauck
aos 17 anos. Quando usou, como
parte do tratamento, uma ferra-
menta de mapeamento compor-
tamental, viu como aquilo o aju-
dou, relata a empreendedora.
“Quando ele viu o resultado [do
teste], teve um ganho de auto-
conhecimento que destravou
[muitas ações], e ele pôde seguir
com várias coisas. Entendeu que
estatística seria um bom passo,
fez vestibular e passou. Ele con-
ta que seus relacionamentos in-
terpessoais melhoraram.”
Como não havia uma ferra-
menta de mapeamento compor-
tamental brasileira, eles acharam
que ali havia uma oportunidade
de negócio. O plano era desenvol-
O que é estratégia?
Autor: Silvio Meira
Editora: Actual
Páginas: 98
Preço: R$ 49,00
Engenheiro, cientista, PhD
em ciência da computação e
pesquisador, o professor Silvio
Meira tem dedicado os últimos
anos a dissecar a expressão
“transformação estratégica”.
Neste livro, propõe um texto
não só para profissionais que se
dedicam à inovação e
estratégia, mas também para
qualquer um que já se
perguntou: “qual é a minha
estratégia?”.
ver o produto, levando em conta
as particularidades da cultura na-
cional, e oferecer para as peque-
nas e médias empresas — que não
tinham acesso às ferramentas in-
ternacionais, mais caras. “Isso [o
mapeamento] ajuda no recruta-
mento, mas também na gestão
de pessoas, porque você passa a
conhecer profundamente o ser
humano que está dentro da or-
ganização”, explica Hauck.
Uma vez no mercado de RH, e
com o passar do tempo, o casal
de empreendedores percebeu
que estava entregando apenas
um “pedacinho” da solução de
gestão de pessoas que as peque-
nas e médias empresas precisa-
vam. Foi aí que começaram “do
zero” uma nova Sólides, em 2015,
para desenvolver uma platafor-
ma completa de gestão de pes-
soas com inteligência de dados
focada nas pequenas e médias
empresas. “Porque foi ali que a
gente observou essa carência.”
Decisões equivocadas da em-
preendedora nessa época quase
quebraram a HRTech. “Em 2013,
2014, a gente, principalmente
eu, tomei algumas decisões erra-
das”, lembra Hauck. “Eu já sabia
Liderando o futuro: Visão,
estratégia e habilidades
Autora: Martha Gabriel
Editora: DVS
Páginas: 224
Preço: R$ 74,00
Como conseguir manter a
relevância profissional em um
mercado de transformações
aceleradas e em constante
evolução? O livro se propõe a
responder esse desafio, sendo
um instrumento para
líderes que buscam estar
constantemente preparados,
em um estado “future
ready”, em suas carreiras
e organizações.
ANA PAULA PAIVA/VALOR
que a gente precisava entregar
uma solução completa de ges-
tão de pessoas, mas as minhas
decisões de desenvolvimento
foram erradas, e chegou no
meio do caminho a gente não
tinha dinheiro nem produto.”
Na época, das 23 pessoas da
equipe, a maioria teve que ser de-
mitida — sobraram “cinco ou
seis”. “Fiquei mais de seis meses
sem receber um centavo, pegan-
do empréstimo para pagar todo
mundo, negociando com forne-
cedor. Foi um momento muito
duro”, relata a empreendedora,
lembrando que hoje a Sólides,
além da equipe de 750 pessoas,
tem “um monte de vaga aberta”.
“No Brasil, a gente tem meio que
um preconceito, um estigma de
quebrar [o negócio]”, diz. “Um em-
preendedor, quando quebra, ele
não pode ser definido por isso,
mas isso causa um profundo
aprendizado, isso molda, forja o
empreendedor de uma maneira
que ele nunca mais vai ser o mes-
mo. E isso aconteceu com a gente.”
A íntegra do episódio está dis-
ponível no site da “CBN” e nas prin-
cipais plataformas de streaming,
como Spotiy e Apple Podcasts.
Coaching de liderança:
provocações e reflexões
Autores: Robson Santarém e Dulce
Soares
Editora: Senac Rio
Páginas: 208
Preço: R$ 49,90
A leitura desta obra é um
contato com a arte de fazer
perguntas, para a vida, e não
somente para quem atua com
coaching. As provocações são
apresentadas pelo coach de
liderança Robson Santarém,
fundamentada nas
competências essenciais do
coaching, e comentadas pela
também coach Dulce Soares.
Programas fomentam a
reinserção de presos no
mercado de trabalho
Inclusão
De São Paulo
Desde que conquistou a liber-
dade, onze anos atrás, depois de
passar um tempo cumprindo pe-
na, Maicol Amorim trabalha para
a mesma organização, a Fraterni-
dade Brasileira de Assistência aos
Condenados (Fbac), uma institui-
ção sem fins lucrativos que admi-
nistra as 70 unidades da Associa-
ção de Proteção e Assistência aos
Condenados (Apac) que existem
no Brasil. Hoje, ele é coordena-
dor de projetos sociais da Fbac.
Para Amorim, a oportunidade
de ter um trabalho digno e re-
munerado ao terminar de cum-
prir sua pena fez toda da dife-
rença. “Quando recebe oportu-
nidades [de formação profis-
sional e trabalho], posso dizer
que a pessoa em cumprimento
de pena tende a abraçar essa
oportunidade, porque sabe
que é algo escasso, como foi o
meu caso”, disse em depoimen-
to ao Valor. “A gratidão é tama-
nha que dificilmente eu vejo as
pessoas trocando de emprego.”
Amorim cita, além da própria
história, a de um ex-detento que
vive e trabalha em Pirapora, Minas
Gerais, e chegou a diretor da insti-
tuição onde conseguiu seu primei-
ro emprego após cumprir pena.
“Diante do fundo do poço que a
gente viveu, a confiança deposi-
tada em nós faz com que a gente
permaneça mais na empresa.”
As Apacs, que são uma forma
diferente de cumprir pena no Bra-
sil, têm um projeto ainda embrio-
nário de reinserção do preso na
sociedade e no mercado de traba-
lho. Chamado Seguindo em Fren-
te, tem caráter multidisciplinar,
com um olhar abrangente para o
egresso, desde a espiritualidade e
questões de dependência química
até a profissionalização e rein-
serção no mercado de trabalho.
Em 2023, o primeiro piloto tra-
balhou com 104 recuperandos —
como são chamados os detentos
que cumprem pena nas Apacs.
Com êxito de 100%, todos estão
trabalhando em empresas da re-
gião de Manhuaçu, em Minas Ge-
rais. Atualmente, conta Amorim, o
programa tem parcerias estabele-
cidas com o Sistema S e o Instituto
Minas pela Paz, para capacitação
dos presos, e com cinco empre-
sas “fixas”, que sempre garantem
“Ex-detentos
encontram
barreiras até
maiores do que
antes de cometerem
um crime”
Adriana Mansueto
Frases poderosas para lidar com
pessoas difíceis
Autora: Renée Evenson
Editora: Sextante
Páginas: 256
Preço: R$ 49,90
Diante do fato que manter
relações saudáveis no ambiente
profissional pode ser mais
desafiador do que o trabalho
em si, a autora apresenta mais
de 300 opções para resolver
conflitos com chefes e colegas.
As orientações da especialista
em psicologia organizacional
estão classificadas por
tipos de personalidade
e comportamentos.
vagas para os formados. Outras
oito contratam sob demanda.
Diante dos 6.800 recuperan-
dos e recuperandas das 70 Apacs,
e dos cerca de 800 mil presos que
existem no Brasil, o número que
o Seguindo em Frente traz é pe-
queno. Em 2024, a Fbac vai levar
o programa para mais uma uni-
dade da Apac, com o objetivo de
ampliar a quantidade de pessoas
participantes. “Nosso maior de-
safio é espaço físico [para montar
as unidades de capacitação] e
empresas dispostas a darem em-
prego com os objetivos ideais”,
diz Amorim. Segundo ele, muitas
organizações chegam à Fbac em
busca de mão de obra, mas que-
rem pagar menos ao trabalha-
dor, por se tratar de um ex-deten-
to. “Faz parte da recuperação que
a pessoa contribua com a socie-
dade e se sinta valorizada”, expli-
ca Amorim. “Por isso é importan-
te remunerar de forma justa, co-
mo se faz com as outras pessoas.”
Para atender a um pedido do
CEO Gustavo Werneck, a área de
recursos humanos da Gerdau,
multinacional brasileira produto-
ra de aço, foi atrás de informações
para viabilizar um programa de
reinserção de egressos do sistema
prisional em suas indústrias. “O
Gustavo teve uma reunião com ou-
tros CEOs e surgiu o tema de inicia-
tivas que eles podiam deixar de le-
gado para a sociedade”, conta Car-
la Fabiana Daniel, líder global de
diversidade e inclusão da Gerdau.
“Em um desses encontros, recebe-
ram advogados que trabalham no
sistema penitenciário, e aí ele to-
mou contato com essa realidade.”
O Brasil tem a terceira maior
população carcerária do mundo,
e há falta de programas para
reinserção dessas pessoas na so-
ciedade. “Elas encontram bar-
reiras até maiores do que antes
de cometerem um crime”, diz
Adriana Mansueto, gerente de
bem-estar e saúde da Gerdau.
Diante da provocação do CEO,
o RH firmou uma parceria com a
Apac. Nas Apacs, com um modelo
mais humanizado de atenção ao
presidiário, não há guardas ar-
mados, e os próprios detentos é
que fazem a segurança e todos os
serviços da instituição. Os níveis
de reincidência são baixos e o
custo por preso é menor do que o
das penitenciárias tradicionais.
Foi nesse ambiente que a Ger-
dau decidiu investir recursos para
capacitar 25 pessoas que cum-
priam pena ali. Ao término da for-
mação, este ano, cinco foram con-
tratados pela multinacional. Pas-
sado quase um ano da contratação
desses ex-detentos, e diante dos re-
sultados, o programa deve ganhar
uma segunda edição, diz Daniel.
Ela afirma, ainda, que a Ger-
dau busca empresas parceiras
que também queiram abraçar a
iniciativa, já que há mais pessoas
capacitadas do que a compa-
nhia dá conta de contratar. (AF)
The geek way: The radical
mindset that drives
extraordinary results
Autor: Andrew McAfee
Editora: Little, Brown and
Company
Páginas: 321
Preço: R$ 124,44
O livro mostra uma nova
maneira de pensar sobre
trabalho, equipes, projetos e
cultura, baseada em “ser geek”
— uma pessoa sempre curiosa,
que não tem medo de enfrentar
problemas difíceis e abraçar
soluções não convencionais. O
autor é pesquisador da Sloan
School of Managemen, do MIT.
 Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023 | Valor | B3

Empresas Serviços&Tecnologia

Gestão Com consultoria

ANA PAULA PAIVA/VALOR

ganhando mais espaço, firma

investe em tecnologia e ESG

Deloitte muda
comando para
voltar a dobrar
de tamanho
Rodrigo Rocha e Carlos Prieto
De São Paulo
Depois de um ciclo de reestru-
turação e expansão que irá com-
pletar oito anos no encerramen-
to do atual ano fiscal — em maio
de 2024 —, a Deloitte irá trocar o
seu CEO no Brasil. E a promessa,
depois de um período de forte
crescimento, é dobrar a receita (e
a lucratividade) nos próximos
quatro anos.
Altair Rossato, com 36 anos de
Deloitte, está encerrando o ciclo
de oito anos no comando da ope-
ração brasileira da firma de audi-
toria e consultoria, tempo máxi-
mo possível pelas regras internas
de governança. O seu sucessor,
Marcelo Magalhães, já está eleito
— a escolha do CEO é feita pelos
cerca de 160 sócios com direito a
voto — e atuando ao lado de Ros-
sato na transição. Magalhães,
que tem 32 anos de empresa, as-
sume oficialmente em 1º de ju-
nho de 2024.
A atual gestão divide a admi-
nistração da companhia em dois
momentos, o primeiro de rees-
truturação, de processos inter-
nos e de cultura. A segunda fase
foi de expansão, com foco na am-
pliação da atuação para além da
tradicional auditoria, que hoje
representa cerca 25% da receita
no país. A consultoria e suas vá-
rias ramificações se tornaram a
principal rota de crescimento em
um mercado em que o negócio
mais tradicional tem mais difi-
culdade de crescer.
“Estabelecemos uma estraté-
gia muito clara de onde gostaría-
mos de investir, e a Deloitte glo-
bal participou desta estratégia e
desses investimentos. E investi-
mentos no nosso negócio é tra-
zer mentes que pensem diferen-
te, que tragam diversidade no
nosso negócio”, explica Rossato
em entrevista ao Valor.
A Deloitte tem cinco frentes de
negócio: auditoria e “assurance”
(avaliação), consultoria empresa-
rial, consultoria tributária, con-
sultoria em gestão de riscos e as-
sessoria financeira. Como o negó-
cio de auditoria depende da exis-
tência de companhias abertas,
com um mercado de capitais que
pouco cresceu nos últimos anos,
o avanço voltou-se para assesso-
Após Altair Rossato (à esq.) reestruturar e expandir negócios da Deloitte no Brasil, Marcelo Magalhães (à dir.) pretende manter forte crescimento
ria e consultoria, que já represen-
tam a maior parte da receita.
No último exercício disponível
para o Brasil, encerrado em maio
do ano passado, a receita foi de R$
2,5 bilhões, alta de 20%. A compa-
nhia deve divulgar em breve seus
números atualizados.
A ida “às compras”, explica Ros-
sato, tem menos a ver com trazer
novos clientes, mas, principalmen-
te, incorporar novos conhecimen-
tos à companhia. Com mais pro-
dutos, conseguiu registrar cresci-
mentos percentuais de dois dígi-
tos em todas as frentes nos últimos
anos, incluindo auditoria. “O Bra-
sil teve muita confiança da Deloit-
te global, ganhamos muito respei-
to. Nos últimos três anos, fomos o
segundo, em alguns momentos o
primeiro, o país que mais cresceu”,
comenta o CEO.
A atual gestão se encerra com
crescimento de 1,8 vez em audi-
toria, avanço de 1,7 vez em risco e
assessoria financeira, aumento
de 1,5 vez em consultoria tribu-
taria e de 3,2 vezes em consulto-
ria empresarial.
E é esse cenário de crescimento
que Marcelo Magalhães quer man-
ter no seu mandato, que, se bem-
sucedido, pode ser renovado para
um novo ciclo de quatro anos, a
depender da aprovação dos sócios.
Para dobrar novamente a receita, a
Deloitte deve ir para algumas fren-
tes no período, a maioria delas fo-
cada em tecnologia.
“Decidimos, dentro de um pla-
no estratégico, fazer investimentos
em algumas áreas, e a grande
maioria dessas áreas está ligada à
“Brasil teve muita
confiança da
Deloitte global,
ganhamos respeito”
Altair Rossato
transformação digital dos clien-
tes”, explica Magalhães, que atual-
mente é diretor de operações e só-
cio líder da divisão de auditoria.
Em tecnologia, o futuro CEO vê
potencial em computação em nu-
vem, cibersegurança, experiência
do consumidor, inteligência artifi-
cial e implantação e operação de
sistemas. Neste último, a firma vê
grande potencial de ganho de vo-
lume, por isso tem feito aquisições
e pretende fazer mais algumas.
Além disso, a Deloitte vê muito
potencial em consultoria para
ESG. “No Brasil temos alguns dife-
renciais do que se vê globalmente.
Empresas com grande potencial
de formação de crédito de carbono
e como ajudamos as empresas a
materializar esse crédito e até tran-
sacionar”, afirma Magalhães.
“Essas são as principais apostas,
com a meta, bem realista, de do-
brar em receita nos próximos qua-
tro anos. Em receita e lucrativida-
de, porque ganhando massa críti-
ca em alguns segmentos, conse-
guimos diluir custos fixos”, defen-
de Magalhães, reforçando que o
plano foi discutido com os sócios.
“Eu tenho a plena convicção que a
gente dobra de tamanho nos pró-
ximos quatro anos”.
Ainda que o otimismo tome
conta dos executivos, o setor pas-
sou por alguma desconfiança es-
te ano, após o caso Americanas.
Magalhães, que lidera auditoria
na Deloitte, defendeu os sistemas
robustos da firma, lembrando
que não teve questões relaciona-
das a clientes na última década.
“Falando como profissão, todos
os dias faz parte discutir proble-
mas e evitar que essas coisas acon-
teçam”, defende, lembrando que
muitos problemas são evitados to-
dos os anos pelas auditorias. “Sem-
pre depois desses casos tem de ter
um amadurecimento, tanto na go-
vernança das empresas, como nos
‘stakeholders’ como um todo, re-
guladores e auditores.”

Minas Gerais
é o Estado
que mais atrai
investimentos
sustentáveis
no País.

Primeira fábrica de equipamentos produtores de hidrogênio verde no mundo.

Invista você também
Fábrica de biometano modelo no Brasil, que transforma resíduos orgânicos de grandes cidades em gás.
em Minas Gerais.
O primeiro estado da América Latina e do Caribe a aderir à campanha global Race to Zero.
Minas caminha para cumprir a meta de zerar as emissões líquidas de gases de efeito estufa até 2050.
Estratégia de atração de investimentos sustentáveis premiada pela UNCTAD (Conferência
das Nações Unidas sobre Comércio e Desenvolvimento).
Único estado a participar da Cúpula da Ação Climática da ONU.

M i n as e stá n o ca m i n h o c e rto pa r a ava n ça r . desenvolvimento.mg.gov.br

Enxerto

B4 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023

Uma parceria do LIDE, maior plataforma de

relacionamento corporativo, e Valor Econômico,
o mais influente veículo de negócios do Brasil.
Enxerto

Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023 | Valor | B5

Traga sua empresa para o maior evento

de negócios bilaterais entre Brasil e China

Um grande encontro de empresários e autoridades

para fomentar a parceria que gerou mais de
US$ 150 Bilhões em negócios em 2022

10 a 13 de janeiro de 2024

Shenzhen – Hong Kong

Quatro dias com 40 empresários e investidores chineses,
além de 100 executivos e governantes brasileiros, em visitas
e painéis que vão aprofundar os temas prioritários na relação
comercial mais importante do país:

Agronegócio • Mineração • Infraestrutura e mobilidade

Tecnologia • Energias renováveis • Alimentos e commodities
Indústria automobilística

Para participar

samuel.sabbag@edglobo.com.br
viviansalaro@grupodoria.com.br
B6 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023
Empresas Marketing
EstratégiaApós uma Black Friday fraca para boa
parte da indústria de consumo, grandes empresas
apostam em influenciadores, eventos, cinema e TV
Onde as marcas estão
investindo para ativar
as vendas até o Natal
Daniela Braun e Natália Flach
De São Paulo
Influenciadores digitais, inteli-
gência artificial e mídias tradicio-
nais, incluindo TV, cinema e even-
tos, estão na composição de inves-
timentos em publicidade de gran-
des anunciantes do país neste fim
de ano. As festas de Natal e Ano
Novo são uma aposta importante
para as marcas, considerando que
a Black Friday deste ano foi fraca,
com retração nas vendas para boa
parte da indústria de consumo.
No acumulado de 2023, os in-
vestimentos em publicidade no
Brasil devem somar US$ 19,2 bi-
lhões, alta de 6,6% ante o volume
investido no ano passado. O país
está acima da média de avanço
do mercado global, cuja receita
deve alcançar US$ 874,5 bilhões,
este ano, alta de 5,9% em base
anual, projeta o GroupM, divisão
de investimentos em mídia do
grupo WPP.
O levantamento prevê que as
mídias com maior avanço em in-
vestimentos este ano, ante 2022,
serão mídia externa (“out of ho-
me”, OOH, na sigla em inglês),
com previsão de alta de 12,7%. Es-
se tipo de campanha engloba,
por exemplo, anúncios em pon-
tos de ônibus e em relógios de
rua que costumam informar
também a temperatura. O avan-
ço previsto em marketplaces
(“retail media”) é de 9,9%. No ca-
nal digital, a alta seria de 9,4%.
“O consumidor voltou às ruas e
fizemos um investimento signifi-
cativo em OOH este ano, incluindo
ativações de marca em festivais”,
diz Ana Paula Duarte, diretora de
mídia da Unilever Brasil e líder di-
gital, de mídia e commerce para
cuidados pessoais na América Lati-
IA vira ajudante do Papai Noel e ‘sous chef’ da ceia
De São Paulo
O Papai Noel tem uma nova aju-
dante: a inteligência artificial (IA).
Por meio da tecnologia, a campa-
nha da Coca-Cola faz com que o
bom velhinho “converse” em por-
tuguês com o internauta no site da
marca, como se estivesse em uma
chamada de vídeo. E na Sadia e na
Perdigão, marcas da BRF, a IA aju-
da o consumidor a cozinhar.
As estratégias dos executivos
indicados ao Caboré deste ano
Profissionais
Claudia Penteado
Para o Valor, de São Paulo
O ano que está terminando foi
de retomada para o marketing. No
primeiro semestre, a alta de 10%
nos investimentos em publicida-
de, segundo dados da Kantar Ibo-
pe Media, refletiu, principalmente,
o retorno a grandes eventos pre-
senciais. Festivais de música e a
busca pela personalização no am-
biente digital estiveram no centro
das decisões dos executivos res-
ponsáveis por traçar e implemen-
tar as estratégias de marketing de
grandes anunciantes do país.
“Este ano foi um ano de volta à
normalidade, e nós crescemos co-
mo empresa e ampliamos nosso
investimento em marketing em
30%. Voltamos a investir fortemen-
te em eventos. Torna-se cada vez
mais difícil disputar a atenção das
pessoas, por isso entrar na vida de-
las de um jeito natural dá mais
chances de ser lembrado”, diz Ál-
na. Um destaque na estratégia da
empresa, cujo portfólio de 400
marcas vai do sabão Omo ao sorve-
te Kibon, foi retomar campanhas
em salas de cinema. “O cinema
captura quatro vezes mais a aten-
ção do consumidor em relação a
outros meios”, diz Duarte.
Eventos conjuntos com marcas
de moda, decoração e luxo foram
diferenciais das campanhas OOH
da Kopenhagen, este ano. “O legal
é fazer parcerias com marcas que
têm referências fortes e que se co-
nectam com a nossa marca”, expli-
ca Maricy Porto, diretora de mar-
keting, comercial e de expansão da
Kopenhagen. A empresa também
retomou os desfiles de Natal este
ano. A verba de marketing da rede
de chocolates do Grupo CRM, ad-
quirido em setembro pela Nestlé,
cresce 72% neste fim de ano, em re-
lação aos três últimos meses de
2022, informa Porto. A maior fatia
da verba de publicidade da marca
(87%) vai para mídias digitais.
Na Black Friday, a Kopenhagen
vendeu 160% mais do que no pe-
ríodo promocional do ano passa-
do, conta a executiva. Neste Natal,
além de apostar em plataformas
digitais, aplicativos de entrega e
no e-commerce próprio, a empre-
sa quintuplicou os criadores de
conteúdo digital para 25, ante o
fim de 2022.
“Hoje coloco um QR
code no anúncio da
TV que leva ao site. O
interessante é essa
fluidez dos canais”
Marcel Sacco
A campanha da fabricante de
bebidas já está no ar no Brasil e em
outros 21 mercados da América
Latina. Para participar, o consumi-
dor pode acessar o site da Coca-
Cola ou o código que aparece nas
embalagens dos produtos da mar-
ca. Faz, então, um cadastro prévio
e informa o que mais gosta de fa-
zer: praticar esportes ou cozinhar,
por exemplo. O Papai Noel, então,
“conversa” com o consumidor, to-
varo Garcia, vice-presidente de
marketing da Mondelez, respon-
sável por marcas como Club Social,
Lacta, Oreo e Trident, entre outras.
A ampliação dos investimentos
em marketing no último ano con-
tribuiu para a indicação de Garcia
ao prêmio Caboré na categoria
Profissional de Marketing, ao lado
de Marina Daineze, diretora de
marketing da Telefônica, dona da
marca Vivo, e Cecilia Alexandre,
diretora de marketing da fabrican-
te de alimentos e condimentos
Kraft Heinz no Brasil.
O prêmio, considerado o Oscar
da publicidade, está sendo realiza-
do pela editora Meio & Mensagem
em sua 44ª edição e terá seus pre-
miados revelados nesta segunda-
feira (4), que coincide com a cele-
bração do dia mundial da propa-
ganda. O Valor concorre ao prê-
mio na categoria “plataforma de
conteúdo”. Os premiados em 14
categorias são escolhidos pelos as-
sinantes do M&M.
Mondelez, Vivo e Kraft Heinz,
embora não revelem números exa-
Duarte, da Unilever, diz que a
empresa prepara uma “campanha
forte com influenciadores neste
fim de ano”, sem revelar o teor da
ação e comenta que o trabalho
nesta vertente tornou-se perene
em linhas de produtos para cabe-
los e desodorantes como Dove, Re-
xona e Axe. “O influenciador tem
um peso muito importante na de-
cisão de compra no Brasil em rela-
ção a outros países”, observa a exe-
cutiva. “Segundo a Statista, 43%
dos brasileiros já fizeram compra
persuadidos por informações pas-
sadas por influenciadores”, diz a
executiva, citando a empresa de
pesquisa alemã.
O trabalho de persuasão da Le-
novo com influenciadores nas li-
nhas de notebooks começou dois
meses antes da Black Friday e teve
o TikTok como aposta diferente es-
te ano, diz Tiago Caczmareki, dire-
tor de e-commerce da empresa. O
quarto trimestre é importante —
“representa 30% das vendas do
ano, com foco na Black Friday e em
vendas digitais”, afirma.
Anúncios estampados nas pla-
taformas on-line de grandes va-
rejistas, estratégia conhecida co-
mo “retail media”, entraram na
estratégia da Lenovo e da Unile-
ver. O investimento mundial nes-
se canal deve alcançar US$ 125,7
milhões este ano, alta de 9,9% an-
te 2022. “É um investimento ain-
da pequeno no todo, que encara-
mos como muito piloto”, observa
Duarte.
Caczmarek observa que esse ti-
po de anúncio ainda não tem tanta
relevância quanto um acordo de
logística com um varejista on-line.
“O fullfilment [o varejista on-line
armazena o produto e entrega na
casa do cliente] já destaca seu
anúncio organicamente então a
mando como gancho as preferên-
cias apontadas.
“Também fizemos uma parceria
com a OpenAI para produzir tex-
tos e imagens customizadas, rein-
ventando os cartões natalinos. Nós
estamos ligando os pontos entre
cultura, criatividade e tecnologia”,
diz Ted Ketterer, diretor de marke-
ting da Coca-Cola Brasil.
A IA também vai vestir dólmã
de “sous chef” para ajudar o brasi-
tos, ampliaram investimentos em
marketing neste ano e colheram
resultados positivos tanto em ne-
gócios, quanto em premiações de
criatividade do setor.
Daineze explica que a Vivo tem
crescido seus investimentos em
“experiências” — isso vale tanto pa-
ra eventos quanto para ações nos
meios digitais. A plataforma Vivo
Música ganhou força no último
ano, dentro da estratégia de regio-
nalização de ações de marketing
pelo país. A Kraft Heinz fechou em
julho uma parceria com o Numa-
nice, projeto da cantora Ludmilla,
e foi uma das patrocinadoras do
show de pagode da artista, realiza-
do em Salvador, na Bahia.
A tendência de personalização
passa pelo marketing de influên-
cia. “Para a marca entrar na cultu-
ra, tem que estar onde os consumi-
dores estão. E cada marca tem sua
construção muito própria”, diz
Garcia. Mas entrar na cultura tem
seus percalços.
Recentemente, a contratação do
influenciador Felipe Neto para
Ana Paula Duarte, da Unilever, está investindo em mídia externa: “O consumidor voltou às ruas neste ano”
publicidade é um reforço”, nota.
Segundo Marcelo Osanai, exe-
cutivo responsável por e-com-
merce na NielsenIQ, não se pode
esperar grandes resultados para
as vendas on-line no Natal, dian-
te do contexto macroeconômico
mais restritivo e do retorno dos
consumidores às lojas físicas.
Foi exatamente a retomada do
consumo no varejo físico que le-
vou a BRF, dona das marcas de ali-
mentos Sadia e Perdigão, entre ou-
tras, a buscar inspiração na Páscoa
para inovar no Natal. Neste ano, a
companhia vai afixar placas com o
preço do quilo das carnes nos free-
zers dos pontos de venda, assim
como a indústria de alimentos cos-
tuma fazer nas tendas de ovos de
chocolate nos supermercados. “O
intuito é permitir que o consumi-
dor compare e encontre rapida-
mente o produto que melhor aten-
de a sua família”, afirma Marcel
Sacco, vice-presidente de marke-
ting e novos negócios da BRF.
Segundo o executivo, a com-
panhia investiu 55% da verba pu-
blicitária em mídia tradicional e
o restante, na digital. “Mas hoje
leiro a preparar a ceia de Natal. A
partir de dados como número de
convidados, a proteína que será
servida e quanto tempo o “chef”
pretende se dedicar ao preparo da
refeição, o robô da Sadia dá suges-
tões de receitas. Escolhido o menu,
a IA encaminha pelo WhatsApp
links de supermercados que ofere-
cem os ingredientes necessários
para montar os pratos — inclusive
de complementos que não estão
Prêmio em disputa
Executivos de marketing indicados ao Caboré
Foto: Divulgacao
Cecília Preto Alexandre
Kraft Heinz
uma ação relacionada ao evento
CCXP para a marca Bis, da Lacta,
gerou reações de apoiadores do
ex-presidente Jair Bolsonaro. A
Mondelez teve de desmentir notí-
cias falsas de que as ações da em-
presa na Nasdaq teriam caído após
o anúncio da associação ao in-
fluenciador, que no ano passado
apoiou Luiz Inácio Lula da Silva pa-
ra a Presidência da República. O
CCXP é o principal evento voltado
ao mercado de games, filmes, his-
tória em quadrinhos do país — du-
rou quatro dias neste ano e termi-
nou neste domingo (3). “Para o pú-
não existe mais uma divisão clara
entre elas, porque coloco um QR
code no anúncio da TV que leva
para o site. O interessante é essa
fluidez dos canais.”
A fabricante de cosméticos O
Boticário também aposta em di-
ferentes mídias para se aproxi-
mar do público tanto nas ruas
quanto na internet. “Este será o
maior Natal da história da mar-
ca. A expectativa é aumentar as
vendas em 20% em relação ao
mesmo período do ano passado”,
diz Marcela De Masi Nogueira,
diretora executiva de branding e
comunicação do grupo. Para tan-
to, a estratégia foi investir em for-
matos diferentes como um pai-
nel 3D com uma nave espacial no
aeroporto internacional de Gua-
rulhos e um painel interativo na
avenida Luis Carlos Berrini, em
São Paulo. “Para o lançamento da
campanha, fizemos um show
com 350 drones no Obelisco do
Ibirapuera”, conta a executiva.
A estratégia da fabricante de
panetones Bauducco também
tem o propósito de aproximar a
marca do consumidor no mundo
nos freezers da BRF como arroz e
uva-passa. “O intuito é facilitar a
vida das pessoas”, diz Marcel Sac-
co, vice-presidente de marketing e
novos negócios da BRF, acrescen-
tando que cerca de 100 mil brasi-
leiros já usaram o bot em apenas
duas semanas no ar. “Isso mostra
que as pessoas veem valor no ser-
viço que estamos prestando.”
Uma ação da Perdigão, tam-
bém da BRF, segue os mesmos
Foto: Divulgacao
Álvaro Garcia
Mondelez
blico do CCXP selecionamos diver-
sos influenciadores por suas atua-
ções estritamente relacionadas ao
universo gamer, respeitando a di-
versidade de opiniões”, diz Garcia.
Daineze, da Vivo, segue a mes-
ma linha da personalização. Diz
que o marketing demanda estraté-
gias mais customizadas e segmen-
tadas, com o uso de dados cada vez
mais inteligente e assertivo. O in-
vestimento em marketing de in-
fluência na operadora de telefonia
aumentou.
Personalização também tem si-
do um dos focos do marketing da
ANA PAULA PAIVA/VALOR
físico. “Pensamos em diferentes
formatos integrados de comuni-
cação, privilegiando o foco na-
queles que estão atrelados à ex-
periência, como o uso de OOH e
espaços instagramáveis”, diz An-
dré Britto, diretor de marketing
da Bauducco. O intuito é reforçar
a dinâmica de consumo fora de
casa. “O Natal é o período mais
aguardado do ano pela compa-
nhia e, por isso, direcionamos
uma parcela importante da ver-
ba anual para essa data.”
Até mesmo o Mercado Livre, a
maior plataforma de comércio
on-line do país, está investindo
em ativações no mundo físico.
Além da mídia OOH, a empresa
terá caminhões personalizados
no Rio de Janeiro e em Estados do
Nordeste, tocando o jingle da
campanha, cujo mote é “Neste
Natal, é possível não se estressar”.
Trata-se de uma paródia bem-hu-
morada da música natalina “Noi-
te Feliz. “Queremos reforçar que
as compras on-line livram os
consumidores de filas”, diz Cesar
Hiraoka, diretor de marketing do
Mercado Livre.
passos da Sadia, mas vai além ao
ajudar no preparo da ceia. Neste
caso, a IA alerta o consumidor
que está na hora de descongelar
ou de regar o assado que está no
forno. “Fizemos uma pesquisa ao
longo do ano que revelou a im-
portância da jornada do consu-
midor continuar depois da com-
pra, indo até a preparação do
prato. E é nisso que apostamos”,
diz Sacco. (NF)
Foto: Divulgacao
Marina Daineze
Telefônica
Kraft Heinz. “Iniciamos um proces-
so de coleta de dados, respeitando
todos os limites éticos, natural-
mente, para ter mais eficiência na
comunicação. Temos obtido resul-
tados excelentes e vamos evoluir
no próximo ano”, diz a executiva
da Kraft Heinz. Uma das estraté-
gias para coletar dados ao longo
do ano foi instalar o serviço de Wi-
Fi em hamburguerias, o que levou
consumidores a ingressarem no
WhatsApp da marca Heinz.
Ver a reportagem completa no
site do Valor
 Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023 | Valor | B7

Empresas Indústria

Defesa Estatal árabe chegou ao país em março e valor inclui investimentos, aquisições e encomendas

Edge já aportou US$ 550 milhões no Brasil

Cristian Favaro
De São Paulo
Os Emirados Árabes Unidos já
desembolsaram US$ 550 milhões
em projetos ligados ao setor de
defesa no Brasil desde março,
quando o Edge Group, estatal de
defesa e tecnologia do país, pou-
sou em território brasileiro.
O valor inclui capex, aquisi-
ções e pedidos já firmados pelo
governo daquele país de um
modelo de míssil em desenvolvi-
mento pela Marinha do Brasil e
SIATT — sigla para Sistemas Inte-
grados de Alto Teor Tecnológico,
empresa brasileira na qual a Ed-
ge detém hoje 50% do capital.
Amparada pela Edge, a SIATT
venceu, no começo de novem-
bro, a concorrência para um
projeto-piloto que vai fornecer
tecnologia de comunicação e vi-
gilância para a infraestrutura
costeira do Brasil. Conhecido co-
mo ‘Sistema de Gerenciamento
da Amazonia Azul’ (Sisgaaz), o
projeto dará suporte ao progra-
ma brasileiro de proteção marí-
tima ‘Amazonia Azul’, que
abrange toda a área costeira do
Brasil, o equivalente a cerca de
5,7 milhões de km2.
“O interesse da Edge no Brasil é
puxado principalmente pelas
tecnologias que a gente vê no
país”, disse Rodrigo Torres, CFO
do grupo, ao Valor. Ele lembra
que o Brasil conseguiu destaque
global em segmentos como a
DIVULGAÇÃO
aviação (com a Embraer), além
de o país dispor de boa cadeia de
fornecimento no setor de defesa.
A Edge aportou US$ 120 mi-
lhões para tocar, junto com a
Marinha do Brasil, projeto para
um míssil antinavio (Mansuper)
de longo alcance. Hoje, a Mari-
nha já tem tecnologia de até 70
km, mas a ideia é unir esforços e
acelerar o desenvolvimento do
novo modelo capaz de alcançar
um alvo em até 200 km e com-
petir com o Exocet, fabricado
pela francesa MBDA.
O desenvolvimento conjunto
vai ser tocado pela SIATT e, após
concluído, a propriedade inte-
lectual será compartilhada entre
a Marinha do Brasil e os Emira-
dos Árabes. A estimativa é que o
novo míssil fique pronto em até
dois anos. Os Emirados já assi-
naram uma ordem de US$ 350
milhões do novo projétil, a Mari-
nha do Brasil fez pedido de
US$ 160 milhões e um país da
África — cujo nome ainda não
foi divulgado — avança com pe-
dido de US$ 180 milhões.
Mesmo vendo oportunidades
no Brasil, o executivo reconhece
que o cenário de aportes em de-
fesa por aqui é “volátil”. “Não se
trata de um orçamento pequeno
(em 2023 representou cerca de
1,3% do PIB e há um projeto de lei
quer levar a um piso de 2%), mas
ele fica mais limitado a pessoal”,
disse, destacando que projetos
Torres, CFO: “O interesse no Brasil é puxado pelas tecnologias que se vê no país” em infraestrutura e defesa aca-
bam sendo espaçados. “Mesmo
assim, o Brasil é capaz de desen-
volver tecnologias que muitos
países não têm (em defesa)”.
O executivo apontou ainda
conversas com governos esta-
duais no Rio e, mais adiantadas,
em São Paulo para usar as tecno-
logias do grupo na área de segu-
rança pública. A ideia é trazer,
por exemplo, uma inteligência
às câmeras — que poderiam
identificar sozinhas um carro
roubado, por exemplo.
Fundada em novembro de
2019, a Edge surgiu da busca por
mais soberania por parte dos
Emirados Árabes diante de um
universo de defesa atualmente
dominado pelos EUA e Europa —
e que, ante a baixa concorrência,
cobram preços salgados.
Hoje, o grupo tem uma cartei-
ra de pedidos anual de US$ 5 bi-
lhões, sendo 35% em exporta-
ções. “O primeiro foco hoje da
empresa é soberania e depois
“O Brasil é capaz
de desenvolver
tecnologias que
muitos países
não têm (na
área de defesa)”
Rodrigo Torres
vem a internacionalização”, dis-
se. A operação se concentra na
América Latina, África e sul da
Ásia. Nos últimos 12 meses, a
empresa fez nove aquisições fo-
ra do seu país de origem — a
parcela não controladora na
SIATT foi uma delas.
Voltando à mais recente em-
preitada no Brasil — o projeto-pi-
loto de tecnologia de comunica-
ção a ser tocado pela SIATT — a em-
presa destaca que o objetivo é mo-
nitorar e proteger todas as áreas
marítimas de interesse e águas in-
teriores, incluindo recursos mari-
nhos vivos, portos, embarcações e
infraestrutura marítima.
“Sempre que se fala em defesa,
as pessoas pensam em ataques de
outro país, mas não. A costa é ata-
cada diariamente por pesqueiros
não autorizados, piratas...”, disse.
A primeira torre de comunica-
ções será instalada nos próximos
meses em Arraial do Cabo, a leste
do Rio de Janeiro. A SIATT venceu
a concorrência contra concorren-
tes importantes do setor, como a
italiana Leonardo, a israelense El-
bit e a própria Embraer Defesa.
“Essa foi uma sinalização de con-
fiança no nosso trabalho”, disse.
A chamada Amazônia Azul se
estende por 200 milhas náuticas
a partir da costa e possivelmente
chegará até a Plataforma Conti-
nental. A área abriga 95% das
importações e exportações do
Brasil e 95% de sua produção de
petróleo doméstica.

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B8 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023
Empresas Indústria
Petroquímica Cavidade número 18 para extração de sal-gema em Maceió caminha para o colapso
Mina da Braskem cede em menor velocidade
Stella Fontes
São Paulo
Depois de três dias de tensão, os
moradores de Maceió receberam a
notícia sobre a redução da veloci-
dade de deslocamento vertical da
mina 18 da Braskem, perfurada
para extração de sal-gema e que es-
tá sob risco de colapso. Com esta-
bilidade entre sábado e domingo,
a velocidade do deslocamento re-
cuou a 0,3 centímetro por hora on-
tem à tarde. Desde o início da mo-
vimentação, a mina cedeu 1,7 me-
tro, ou 7,4 centímetros em 24 ho-
ras até o fim da tarde de domingo.
O sal-gema é usado como matéria-
prima para produzir insumos que
dão origem à resina de PVC. Novo-
nor (ex-Odebrecht) e Petrobras são
principais sócias da companhia.
Em vídeo publicado nas redes
sociais no sábado, o prefeito de
Maceió, João Henrique Caldas
(PL), já havia chamado a atenção
para o fato de que o nível de des-
locamento da mina, que chegou
a 5 centímetros por hora nos dias
anteriores, havia diminuído.
Conforme o prefeito, 6 dos 12
aparelhos de alta precisão usa-
dos no local para detectar movi-
mentações do terreno (chama-
dos DGPS) chegaram, anterior-
mente, ao alerta máximo. No sá-
bado à tarde, apenas um mante-
ve esse sinal. Os sismos medidos
na área também “diminuíram
consideravelmente”. “Não pode-
mos afirmar que vai estabilizar,
mas esse é um caminho para a es-
tabilização. Estamos vencendo
um dia de cada vez”, disse.
O colapso da mina, dado como
iminente pela Defesa Civil desde
quarta-feira passada, poderia abrir
uma cratera e teria graves impac-
tos ambientais na região, uma vez
que o poço está próximo à Lagoa
Mundaú, que é margeada por um
manguezal. O afundamento do so-
lo naquela área já levou à destrui-
ção de parte do mangue.
Com a degradação, as águas da
lagoa podem ser contaminadas
com sal e detritos, colocando em
risco a vida de peixes, crustáceos
e moluscos ali existentes. A lagu-
na também é fonte de renda para
muitas famílias que vivem da
pesca. Além disso, não está claro
se o potencial desmoronamento
poderia levar outros poços a uma
condição de instabilidade. Não
Basf prevê maior venda de tintas em 2023
Ana Luiza Tieghi
De São Paulo
O ano de 2023 correu melhor do
que o esperado para o segmento
de tintas decorativas da Basf, que
fabrica as marcas Suvinil e Glasu.
Após queda de 3,5% nas vendas em
2022, o vice-presidente da área pa-
ra a América do Sul, Marcos Alle-
mann, projeta agora crescimento
de 3% a 3,5%, pouco acima do pre-
visto pela Associação Brasileira dos
Fabricantes de Tintas (Abrafati)
para o país, alta de 2% a 2,5%.
Segundo Allemann, esse resul-
tado é puxado pela região Nor-
deste, onde o setor tem encontra-
do boa performance. “O foco,
com o novo governo, voltou mais
para o Nordeste, tivemos a reati-
vação de alguns programas so-
ciais”, afirma. Ainda de acordo
com ele, há uma diferença de po-
der de compra na região, em re-
lação à média do país, que vem
sendo atacada, o que potenciali-
za a resposta dos consumidores.
Por causa dessa percepção, a
Metais e Petróleo
Comparativos de preços
Metais não-ferrosos - US$/ton. (1)
Alumínio high grade
Disponível
Três meses
Alumínio secundário (liga)
Disponível
Três meses
Chumbo
Disponível
Três meses
Cobre grade A
Disponível
Três meses
Estanho high grade
Disponível
Três meses
Níquel
Disponível
Três meses
Zinco special high grade
Disponível
Três meses
Petróleo - US/barril (2)
WTI - mercado futuro
Brent - mercado futuro
Fontes: LME e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. (1) Métrica. (2) Segunda posição
AGÊNCIA BRASIL
haveria risco para a população sas preventivamente devido à
em geral, uma vez que os mora- movimentação atípica no solo”,
dores daquela área, no bairro do acrescentou, em nota.
Mutange, já foram realocados. Conforme a Fitch Ratings, o imi-
A Braskem encerrou as ativida- nente colapso da mina pode ter
des de mineração de sal-gema em impacto significativo no fluxo de
2019, após um forte tremor que le- caixa da petroquímica e pressio-
vou ao afundamento do solo e sur- nar seus ratings. No momento, se-
gimento de rachaduras em imó- gue a agência, “as consequências
veis e vias em quatro bairros da ca- de um potencial incidente ainda
pital alagoana — hoje, são cinco os são incertas”. A companhia tem
bairros incorporados ao mapa de nota grau de investimento (BBB-),
risco. A petroquímica está traba- com perspectiva negativa. Em rela-
lhando no fechamento definitivo tório da semana passada, a agência
dos 35 poços, conforme plano de classificação de riscos afirmou
aprovado pela Agência Nacional que um novo evento geológico na
de Mineração (ANM), com avanço área pode levar a novas ações judi-
de 70% nessa frente. ciais contra a companhia e afetar
A conclusão dos trabalhos está sua capacidade de acessar recursos
prevista para meados de 2025. no mercado, porque os investido-
Das 35 cavidades, 9 serão preen- res estão mais restritivos e preocu-
chidas com areia. Destas, 5 já es- pados com questões ambientais,
tão fechadas, 3 estão a caminho sociais e governamentais (ESG).
de serem totalmente preenchi- Na quinta-feira, a Braskem foi
das e 1 está pressurizada, indi- intimada em uma nova ação civil
cando não ser mais necessário o pública, de R$ 1 bilhão. Sobre essa
preenchimento com areia, infor- ação, a Fitch ressalta que ainda está
mou a Braskem. “Em outras 5 ca- em estágio inicial e não vai consi-
vidades foi confirmado o status derar o pagamento desse valor en-
de autopreenchimento. As de- quanto a companhia não for obri-
mais 21 estão sendo tamponadas gada. O cenário-base da agência
e/ou monitoradas, sendo que em pressupõe desembolsos de R$ 7,5
7 delas o trabalho já foi concluí- bilhões até 2025, dos quais R$ 3 bi-
do. As atividades para preenchi- lhões por ano em 2023 e 2024 e R$
mento da cavidade 18 estavam 1,5 bilhão em 2025. “O fluxo de
Após três dias de tensão em Maceió, a velocidade de deslocamento da mina 18 recuou na tarde deste domingo em andamento e foram suspen- caixa livre deve ficar negativo em
R$ 4,5 bilhões em 2023 e R$ 3,5 bi-
lhões em 2024, principalmente
Rixa política ofusca drama social e ambiental
devido a acordos firmados com a
Justiça”, diz o relatório. Em 2025, o
fluxo de caixa poderá ser positivo.
Em setembro, a Braskem tinha
Stella Fontes e Isadora Peron mente criticada e elevou o tom vante nessa corrida. O fato é que “Solicitei aos órgãos responsá- R$ 18,5 bilhões em caixa e equiva-
De São Paulo e Brasília após o risco de colapso de uma das ambos os grupos passaram a usar, veis a viabilização de recursos e a lentes para fazer frente a esses pas-
minas colocar o bairro do Mutan- só mais recentemente, a perda de edição de medida provisória que sivos e ao serviço da dívida até
O afundamento do solo em ge em alerta. Para as famílias atin- milhares de famílias para atacar o garantam à prefeitura de Maceió 2027. A Fitch revisou para negativa
bairros de Maceió, atribuído à mi- gidas, a Braskem já pagou quase lado adversário. O problema geo- condições de atendimento aos a perspectiva para o rating, diante
neração de sal-gema da Braskem, R$ 4 bilhões via programa de com- lógico em Maceió remonta a 2019 moradores atingidos e de empre- da possibilidade de a alavancagem
se tornou ingrediente explosivo pensação financeira e realocação. — na verdade, antes disso, os riscos ender ações para combater o pro- permanecer alta, em torno de 12
na disputa entre grupos políticos No xadrez político, as próximas de afundamento do solo já esta- blema gerado pela exploração do vezes pela relação entre dívida lí-
adversários em Alagoas e Brasília, posições a serem conquistadas são vam previstos, até por causa da na- sal-gema”, disse o presidente da quida e Ebitda até 2024. Em setem-
liderados pelo presidente da Câ- a presidência do Senado e a Prefei- tureza da atividade exploratória. Câmara, nas redes sociais. bro, o índice estava em 14 vezes.
mara dos Deputados, Arthur Lira tura de Maceió, disputadas por O grupo de Lira defende que o Filho do senador, o atual minis- Procurada, a Braskem manteve
(PP-AL), e pelo senador Renan Ca- grupos apoiados por Lira ou por governo federal deve intervir e tro dos Transportes, Renan Filho, o posicionamento de que os mora-
lheiros (MDB-AL). A briga é histó- Renan. Há quem diga que a Co- editar medida provisória para ga- tem declarado que é preciso dores de 23 imóveis que ainda re-
rica na política alagoana e ganhou missão Parlamentar de Inquérito rantir suporte financeiro a Maceió, “união de esforços para encontrar sistiam em permanecer nessa área
contorno nacional com o desastre. (CPI) da Braskem teria papel rele- que declarou estado de emergên- a solução”, mas quem tem de arcar de risco foram realocados pela De-
A conta da Braskem em Alagoas cia para atender à população atin- com os prejuízos é a Braskem. Ele fesa Civil, por determinação judi-
chega a R$ 14,4 bilhões e tudo in- gida, mesmo depois de o prefeito defende que a empresa seja puni- cial. “Os dados atuais demonstram
dica que ficará maior. O Estado da capital alagoana, João Henri- da pelo crime ambiental. “Nin- que a acomodação do solo segue
ainda reivindica uma indenização
que considera justa. A cidade de
Maceió fechou neste ano um acor-
R$ 14 bi
É a atual conta da
que Caldas (PL) ter fechado um
acordo com a petroquímica. JHC é
aliado de Lira, enquanto Renan é
guém deve terceirizar essa respon-
sabilidade nem para o governo fe-
deral, nem para o governo do Esta-
concentrada na área dessa mina e
que poderá se desenvolver de duas
maneiras: de acomodação gradual
do, de R$ 1,7 bilhão, que cobriria ligado ao governador do Estado, do, nem para a prefeitura”, afir- até a estabilização ou uma possível
seu prejuízo, mas está sendo forte- Braskem no Estado Paulo Dantas (MDB). mou ele em vídeo no mesmo dia. acomodação abrupta.”
Movimento falimentar
Falências Requeridas
- Requerente: Sanaço Comércio de Ferro e Aço Ltda. Empresa: Sigo Comércio de Pneus Ltda., Nome
- Vara/Comarca: 1a Vara Regional de Competência Fantasia Siga Bem Pneus - CNPJ:
Requerido: Metalprime Usinagem Seriada Ltda. - Empresarial e de Conflitos Relacionados À Arbitra- 12.902.129/0001-74 - Endereço: Av. Presidente Jus-
CNPJ: 18.579.609/0001-22 - Endereço: Av. Antonio gem Das 4ª e 10ª Rajs/SP - Observação: Face ao celino, 422, Bairro Jardim Campos Elíseos, Campi-
Basf decidiu ampliar a produção 2% [de aumento] para 2024 não é Martinez Carrera Filho, 530, Galpão 01, Ceat - Reque- pagamento do débito após acordo entabulado en- nas/sp - Vara/Comarca: 1a Vara Regional de Compe-
na sua fábrica em Jaboatão dos difícil”, diz Cornacchioni. rente: Fundo de Investimento em Direitos Creditórios tre as partes. tência Empresarial e de Conflitos Relacionados À Ar-
Multissetorial Daniele Lp - Vara/Comarca: 4a Vara de bitragem Das 4ª e 10ª Rajs/SP
Guararapes (PE), que hoje respon- O Brasil é hoje o quinto maior São Carlos/SP - Observação: Pedido redistribuído. Recuperação Judicial Requerida Empresa: Transportadora Nemeth Ltda. - CNPJ:
de por cerca de 10% do que é pro- produtor de tintas no mundo, Empresa: Baden Pneus Ltda. - CNPJ: 48.162.044/0001-44 - Endereço: Rua Cleonice C.
Falências Decretadas 14.714.193/0001-57 - Endereço: Rua José Roberto Negrini, 67, Bairro Vila Natal, Francisco Morato/sp -
duzido pela companhia no país — atrás da China, dos Estados Uni- Empresa: Adm Segurança Patrimonial Ltda. - Rosa, 58, Sala 01, Companhia Fazenda B, Franco da Vara/Comarca: 1a Vara Regional de Competência
os 90% restantes vêm da fábrica em dos, da Índia e da Alemanha. CNPJ: 04.961.319/0001-34 - Endereço: Rua Dias Rocha/sp - Vara/Comarca: 1a Vara Regional de Com- Empresarial e de Conflitos Relacionados À Arbitra-
Penteado, 406, Bairro Jardim Maringá - Administra- petência Empresarial e de Conflitos Relacionados À gem Das 4ª e 10ª Rajs/SP
São Bernardo do Campo (SP), que A Basf está otimista com o futu- dor Judicial: A Própria Administradora Judicial da Arbitragem Das 4ª e 10ª Rajs/SP Empresa: Ultramarino Comércio de Pneus e Peças
recebeu investimento de R$ 50 mi- ro do que há um ano, quando ha- Recuperação Judicial Rescindida, Faccio Administra- Empresa: Comercial Nemeth Ltda. - CNPJ: Ltda., Nome Fantasia Belém Pneus - CNPJ:
ções, Representada Pelo Contador Sr. Valdor Faccio - 54.116.223/0001-48 - Endereço: Rua Professor Car- 24.554.240/0001-04 - Endereço: Rodovia Fernão
lhões no início deste ano, para mo- via “muitas incertezas com o novo Vara/Comarca: 2a Vara de Falências e Recuperações valho Pinto, 157, Mezanino, Companhia Fazenda B, Dias, Km 40, Loja 02, Bairro Jardim Imperial, Ati-
dernizar seu processo produtivo. governo”, diz Allemann. O aumen- Judiciais de São Paulo/SP - Observação: Recupera- Franco da Rocha/sp - Vara/Comarca: 1a Vara Regio- baia/sp - Vara/Comarca: 1a Vara Regional de Com-
ção judicial convolada em falência. nal de Competência Empresarial e de Conflitos Re- petência Empresarial e de Conflitos Relacionados À
A expectativa do executivo é to esperado para 2023 também se Empresa: Frutpak Comércio de Papéis e Aparas lacionados À Arbitragem Das 4ª e 10ª Rajs/SP Arbitragem Das 4ª e 10ª Rajs/SP
investir de um quinto a um sexto reflete em ganho de margem, que Eireli - CNPJ: 32.804.315/0001-88 - Endereço: Rua Empresa: Dfa Distribuidora de Autopeças Ltda. -
Recuperação Judicial Deferida
Dercy Lourenço, 44, Itaquara Parque, Pirapora do CNPJ: 14.696.377/0001-31 - Endereço: Av. Dr. Caval-
desse valor, o que já permitiria a empresa vem tentando recupe- Bom Jesus/sp - Administrador Judicial: Mga Admi- canti,181,Centro,Juindiaí/sp-Vara/Comarca:1aVara Empresa: Supermercado Lh Ltda. - CNPJ:
nistração Judicial, Perícia e Consultoria Ltda., Repre- Regional de Competência Empresarial e de Conflitos 27.617.306/0001-48 - Endereço: Rua Aracy Paim, 19,
dobrar a operação em Pernam- rar desde a pandemia, quando a al- sentada Pelo Dr. Maurício Galvão de Andrade - Va- Relacionados À Arbitragem Das 4ª e 10ª Rajs/SP Bairro Araucária, Lages/sc - Administrador Judicial:
buco e elevar a participação no ta das commodities elevou os cus- ra/Comarca: 2a Vara Regional de Competência Em- Empresa: Pneus Ideal Campinas Ltda. - CNPJ: Tussi & Platchek Administração Judicial Ltda. - Va-
presarial e de Conflitos Relacionados À Arbitragem 23.865.508/0001-58 - Endereço: Rua José Roberto ra/Comarca: Vara Regional de Falências e Recupera-
total produzido para 15%. tos com matéria-prima. Hoje, há Das 1ª, 7ª e 9ª Rajs/SP Rosa, 58, Sala 02, Companhia Fazenda B, Franco da ções Judiciais e Extrajudiciais de Concórdia/SC
Luiz Cornacchioni, presidente estabilidade. “Voltaremos em Empresa: Merco Química do Brasil Ltda. - CNPJ: Rocha/sp - Vara/Comarca: 1a Vara Regional de Com- Empresa: Wn Serra Comércio de Alimentos Lt-
03.227.814/0001-51 - Endereço: Via de Penetração petência Empresarial e de Conflitos Relacionados À da. - CNPJ: 02.849.738/0001-53 - Endereço: Rua
da Abrafati, avalia que há condi- 2024 para a normalidade histórica Ii, Nº 01, Distrito Industrial Iii, Maracanaú/ce - Ad- Arbitragem Das 4ª e 10ª Rajs/SP França, 810, Setor Boa Vista - Administrador Ju-
ções para terminar o ano com 1,9 do custo de matérias-primas.” ministrador Judicial: O Próprio Administrador Judi- Empresa: Pneus Ideal Itapira Ltda. - CNPJ: dicial: Dr. Filipe Denki Belém Pacheco - Vara/Co-
cial da Recuperação Judicial Rescindida, Dr. Eric de 23.872.739/0001-99 - Endereço: Av. Siqueira marca: 4a Vara de Anápolis/GO
bilhão de litros de tinta vendidos O setor de tintas tem se favoreci- Moraes e Dantas - Vara/Comarca: 3a Vara Empre- Campos, 108, Bairro Santa Cruz, Itapira/sp - Va-
no país. As tintas decorativas, usa- do do ciclo de entrega de imóveis sarial de Recuperação de Empresas e Falências do Es- ra/Comarca: 1a Vara Regional de Competência Em- Recuperações Extrajudiciais
tado do Ceará, Fortaleza/CE - Observação: Recupe- presarial e de Conflitos Relacionados À Arbitragem Concedidas
das em imóveis, são 75% disso. lançados na pandemia, quando a ração judicial convolada em falência. Das 4ª e 10ª Rajs/SP Empresa: Daus Indústria de Alimentos S/A -
O aumento de até 2,5% no volu- queda dos juros incentivou uma Empresa: Reilly Tattoo Indústria, Comércio, Im- Empresa: Pneus Ideal Ltda. - CNPJ: CNPJ: 04.865.228/0001-03 - Endereço: Alameda
portação e Exportação Eireli - CNPJ: 56.064.553/0001-62 - Endereço: Av. Santos Du- Contorno, S/nº, Quadra 35, Lotes 10 e 11, Setor Cen-
me vendido se contrapõe à queda atividade mais forte do mercado 08.482.758/0001-15 - Endereço: Rua Das Iucas, 94, mont, 1710, Cidade Industrial Satélite, Guarulhos/sp tral, Distrito Ouroana - Vara/Comarca: 2a Vara de
de 4% em 2022. Para o próximo imobiliário. No entanto, a Câmara Galpão 01, Recanto Sombra do Ipê Ou Estrada do Vo- - Vara/Comarca: 1a Vara Regional de Competência Rio Verde/GO - Observação: Face à homologação do
tuparim, 1036, Bairro Votuparim, Santana de Parnaí- Empresarial e de Conflitos Relacionados À Arbitra- plano aprovado.
ano, a entidade prevê crescimento Brasileira da Indústria da Constru- ba/sp - Administrador Judicial: Adnan Abdel Kader gem Das 4ª e 10ª Rajs/SP Empresa: Ourolac Distribuidora de Produtos
SalemAdvogados Associados,RepresentadaPeloDr.
estável. “Imaginando que deve- ção (Cbic) aponta recuo de 20,3% Adnan Abdel Kader Salem - Vara/Comarca: 2a Vara
Empresa: Pneus Ideal Mogi Guaçu Ltda. - CNPJ: Alimentícios Ltda. - CNPJ: 34.616.502/0001-63 -
23.765.255/0001-40 - Endereço: Av. Nove de Abril, Endereço: Alameda Quatro, Nº 210, Lotes 17, 18 e
mos ter inflação sob controle e ten- nos lançamentos no terceiro tri- Regional de Competência Empresarial e de Conflitos 916, Centro, Mogi Guaçu/sp - Vara/Comarca: 1a Vara 19, Quadra D, Centro Empresarial Raposo Tavares,
Relacionados À Arbitragem da 1ª, 7ª e 9ª Rajs/SP Regional de Competência Empresarial e de Conflitos Vargem Grande Paulista/sp - Vara/Comarca: 2a Va-
dência de redução de juros, olhar mestre, na comparação anual. Relacionados À Arbitragem Das 4ª e 10ª Rajs/SP ra de Rio Verde/GO - Observação: Face à homolo-
Processos de Falência Extintos Empresa: Reviva Construção e Pavimentação Ei- gação do plano aprovado.
Requerido: Inamaq Indústria e Comércio de Equi- reli-CNPJ:28.842.713/0001-11-Endereço:RuaClé-
pamentos Ltda. - CNPJ: 00.659.603/0001-08 - Re- lia, 2208, Cjto. 305, Bairro Água Branca - Vara/Co- Recuperações Judiciais Indeferidas
querente: Ska Automação de Engenharias Ltda. - Va-
ra/Comarca: 1a Vara de Toledo/PR - Observação: Ho-
marca: 2a Vara de Falências e Recuperações Judiciais
de São Paulo/SP
Empresa: Comercial de Alimentos Vale Ltda. -
CNPJ: 01.359.396/0001-20 - Endereço: Rua Silva Ai-
mologado acordo celebrado entre as partes. Empresa: Reviva Construção e Pavimentação Ei- rosa,120,BairroVilaRibeirodeBarros-Vara/Comar-
Cotações Var. até a última data indicada - em % Cotação em 12 meses Requerido: Indústria e Comércio de Doces Casei- reli, Filial - CNPJ: 28.842.713/0002-00 - Endereço: ca: 2a Vara Regional de Competência Empresarial e
01/12/23 Há uma semana Fim de novembro 2022 Há um ano Semana Mês Ano 12 meses Menor Maior ros Arruda Ltda. - CNPJ: 44.830.693/0001-15 - Re- Av.PrefeitoSeverianoAlvesFilho,400,BairroSãoRo- de Conflitos Relacionados À Arbitragem da 1ª, 7ª e 9ª
querente: Alexandre Dantas Fronzaglia - Vara/Co-
2.147,5 2.179,0 2.157,5 2.360,5 2.430,5 -1,45 -0,46 -9,02 -11,64 2.068,5 2.644,0 mão, Araçariguama/sp - Vara/Comarca: 2a Vara de Rajs/SP - Observação: Face à não instrução do pedido
2.185,0 2.217,0 2.198,0 2.392,0 2.460,5 -1,44 -0,59 -8,65 -11,20 2.123,0 2.662,0 marca: Vara Única de Aguaí/SP - Observação: Face à Falências e Recuperações Judiciais de São Paulo/SP com a documentação pertinente.
ausência das condições da ação.
1.761,0 1.717,0 1.760,0 2.123,0 1.860,0 2,56 0,06 -17,05 -5,32 1.450,0 2.171,0 Requerido: Maqpro Indústria e Comércio Eireli
1.769,0 1.729,0 1.769,0 2.175,0 1.860,0 2,31 0,00 -18,67 -4,89 1.503,0 2.225,0 Epp - CNPJ: 15.745.988/0001-95 - Endereço: Rua
Benedita Gonçalves Neves, 403, Parque Industrial
2.099,0
2.124,0
2.189,0
2.205,0
2.112,0
2.138,0
2.335,0
2.281,0
2.155,0
2.170,0
-4,11
-3,67
-0,62
-0,65
-10,11
-6,88
-2,60
-2,12
1.989,0
1.991,0
2.335,0
2.287,0
Empresarial Catharina B. Ometto, Iracemápolis/sp Hoje, excepcionalmente, deixamos de publicar a Agenda tributária.
8.456,0 8.300,0 8.332,0 8.387,0 8.216,5 1,88 1,49 0,82 2,91 7.812,5 9.436,0
8.535,0 8.403,0 8.420,0 8.400,0 8.251,0 1,57 1,37 1,61 3,44 7.890,0 9.430,0
23.250,0 24.050,0 22.910,0 24.800,0 23.105,0 -3,33 1,48 -6,25 0,63 22.225,0 32.050,0
23.600,0 24.300,0 23.275,0 24.900,0 23.150,0 -2,88 1,40 -5,22 1,94 22.250,0 32.100,0
16.655,0 15.935,0 16.335,0 30.425,0 26.950,0 4,52 1,96 -45,26 -38,20 15.885,0 31.200,0
16.900,0 16.250,0 16.575,0 30.550,0 26.950,0 4,00 1,96 -44,68 -37,29 16.060,0 31.350,0
2.465,5 2.544,5 2.478,0 3.025,0 3.056,5 -3,10 -0,50 -18,50 -19,34 2.224,0 3.509,0
2.475,0 2.548,0 2.484,0 2.990,0 3.050,5 -2,86 -0,36 -17,22 -18,87 2.236,5 3.486,0
01/12/23 Há uma semana Fim de novembro 2022 Há um ano Semana Mês Ano 12 meses Menor Maior
74,25 75,77 76,05 80,45 81,14 -2,01 -2,37 -7,71 -8,49 66,93 91,30
78,77 80,48 80,86 85,65 86,81 -2,12 -2,58 -8,03 -9,26 71,82 94,36

Empresas Indústria
Commodity Importados avançam
no consumo interno e derrubam
produção e vendas da indústria
Setor químico
tem pior ano
no país em
duas décadas
Stella Fontes
De São Paulo
Sexta maior do mundo, a in-
dústria química brasileira está vi-
vendo em 2023 o seu pior mo-
mento em duas décadas. O avan-
ço dos produtos importados no
mercado doméstico, em um am-
biente de demanda relativamen-
te saudável, levou a ociosidade
média nas fábricas locais a 35%
até outubro — em setembro, esse
índice chegou a superar 40% — e
a quedas anuais projetadas de
8,7% e de 9,5% na produção e nas
vendas internas de químicos de
uso industrial, respectivamente.
Enquanto o índice de produção
deve ficar em 122,6 em 2023, prati-
camente voltando aos níveis de
2002 (122,3), o de vendas internas
deve recuar a 123,3, abaixo do re-
gistrado naquele mesmo ano
(124,2). As projeções serão apre-
sentadas nesta segunda-feira, du-
rante o Encontro Anual da Indús-
tria Química (Enaiq), realizado pe-
la entidade que reúne as empresas
do setor no país, a Abiquim, e fo-
.
Agronegócios
Brasil já tem quase 2 mil startups do
agronegócio, mostra Radar Agtech
Inovação
José Florentino
De São Paulo
O número de startups do
agronegócio brasileiro cresceu
quase 15% em um ano, apesar da
menor disponibilidade de recur-
sos no mercado financeiro glo-
bal, indica o levantamento Ra-
dar Agtech 2023, produzido pe-
la Embrapa, SP Ventures e Homo
Ludens. Cerca de 1.953 empresas
estão em operação hoje, 250 a
mais do que no ano passado.
“O ecossistema é muito dinâmi-
co. Excluímos mais de 500 startups
que estavam na base do ano passa-
do”, afirma Cleidson Dias, analista
da Embrapa e um dos coordena-
dores do estudo. Esse número in-
clui agtechs que fecharam ou que
foram adquiridas. Além disso, o es-
tudo mapeou startups que não fo-
ram formalizadas, por isso não fo-
ram incluídas na base de dados.
O relatório indica uma leve
desconcentração de startups no
Sudeste. No ano passado, a re-
gião detinha 61,4% do total de
agtechs do país, número que caiu
para 56,9% em 2023. O Estado de
São Paulo segue como principal
polo de inovação, com 43,4%.
Enquanto isso, a participação
da região Norte subiu de 1,5% pa-
ra 5,9% entre um ano e outro. O
documento destaca também o
aumento das empresas atuando
na Amazônia Legal — de 36 em
2022 para 100 neste ano. O forte
crescimento tem a ver com pro-
gramas de fomento na região, se-
gundo a equipe.
Chama atenção que dos 22
municípios brasileiros com 16
ou mais startups, 12 são capitais.
A cidade de São Paulo tem o
ram antecipadas ao Valor.
Do lado das importações de
químicos em geral, os números
são “desastrosos”, diz o presiden-
te-executivo da Abiquim, André
Passos Cordeiro. Embora o déficit
na balança comercial deva recuar
25,4% ante o recorde do ano pas-
sado, para US$ 47 bilhões, o se-
gundo pior resultado da história,
a queda se deve à redução de mais
de 30% dos preços no mercado
global e não ao volume de com-
pras externas propriamente — em
toneladas, as importações devem
ter avançado 3,5%. Entre os quími-
cos de uso industrial, o volume
importado mais que dobrou, a
depender do grupo analisado.
Em termos de capacidade ins-
talada, o nível histórico do setor
gira em torno de 80%, patamar
considerado “saudável” para
uma indústria intensiva. Em
2022, essa taxa já havia ficado em
70% e, neste ano, indica nova
queda. Ainda assim, ressalta o
presidente da Abiquim, não hou-
ve um processo generalizado de
fechamento de fábricas, o que in-
Concentração de agtechs
Maioria das startups do agronegócio continua no Sudeste
RR
7 drão de consumo continua mu-
AM
23
AC
16 RO
MT
7 De acordo com os organizado-
39
385
é o numero de
agthechs na cidade
de São Paulo
182
Fonte: Radar Agtech 2023
maior número de agtechs (385).
No interior paulista, os desta-
ques são Piracicaba, Ribeirão Pre-
to e Campinas, com 66, 60 e 47
startups, respectivamente.
Há 815 startups (41,7%) atuan-
do no que o estudo classifica co-
mo “dentro da fazenda”: tecnolo-
gias que atendem às necessida-
des diárias da produção agrope-
cuária, como plataforma de ges-
“Excluímos mais de
500 startups que
estavam na base
do ano passado”
Cleidson Dias
André Passos Cordeiro, da Abiquim: Com acesso ao gás do pré-sal a preço competitivo, indústria conseguiria responder rapidamente em termos de produção
dica que a indústria brasileira,
apesar das adversidades, é com-
petente, eficiente e resiliente.
Além disso, defende Passos, o
setor está preparado para o desa-
fio de um mundo “mais circular e
sustentável”, já que está adianta-
do em relação ao mundo em ter-
mos de uso de energia renovável e
desenvolvimento de bioprodutos.
“Foi um ano desafiador e o uso de
capacidade revela isso, mas tam-
bém mostrou a competência da
indústria em lidar com cenários
adversos”, afirma. “Mas estamos
no limite, no ponto de virada”.
Nas últimas semanas, a volta do
Regime Especial da Indústria Quí-
mica (Reiq), que reduz as alíquo-
tas de PIS e Cofins incidentes so-
bre matérias-primas de primeira e
segunda geração petroquímica, e
AP
15
PA
MA CE
14 20
29 PI
4
TO
BA
19
GO DF
33
MG
19
35
MS
169
ES
21
SP RJ
PR
845
SC
RS 132
194
tão da propriedade (o maior sub-
grupo, com 170 empresas), irri-
gação e sensoriamento remoto.
Cerca de 17% das startups, ou
331, atuam nos processos “antes
da fazenda”, com crédito para
aquisição de insumos e máquinas
e equipamentos agrícolas. O desta-
que são as fintechs, que atuam
com financiamento, seguro, análi-
se fiduciária e outros serviços do
gênero. Ao todo, são 85.
Outras 807 empresas (41,3%)
trabalham com soluções para o
“depois da fazenda”, como distri-
buição e logística. Aqui, desta-
cam-se as startups que desenvol-
vem alimentos inovadores e tra-
balham novas tendências ali-
mentares — elas são 277.
O percentual de empresas que
Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023
o restabelecimento de 10% do im-
posto de importação de 73 pro-
dutos químicos trouxeram algum
respiro. Na avaliação do setor, es-
sas medidas evitam que o proble-
ma piore, mas não atuam sobre o
estrago já produzido, nem repre-
sentam solução definitiva para os
problemas de competitividade
enfrentados há anos.
O principal pleito permanece
em ter acesso a matéria-prima e
“Foi um ano
desafiador. O setor
está no limite, no
ponto de virada”
André P. Cordeiro
trabalha com alimentos inova-
dores é apenas “um pouco me-
nor” do que o observado em
2022. Para os organizadores do
relatório, isso indica que o pa-
dando, em direção a uma “dieta
mais saudável” e “alimentos cer-
tificados e rastreados”.
RN 5
Um ano atrás, a divisão entre o
PB 5
PE 20 antes, dentro e depois da portei-
AL ra era de 14,2%, 41,4% e 44,4%,
SE 2 respectivamente.
res, o estudo indica que o perfil tec-
nológico do produtor brasileiro
continua direcionando a inovação
27
para cinco categorias: alimentos
inovadores e novas tendências ali-
71 mentares; sistema de gestão de
propriedade rural; plataforma in-
tegradora de sistemas, soluções e
dados; marketplaces e platafor-
mas de negociação e venda de pro-
dutos agropecuários; e drones,
máquinas e equipamentos. Juntos,
esses cinco nichos de agtechs re-
presentam 40% do todo.
A pesquisa indicou também
que a maioria das startups (66%)
foi criada de 2018 para cá. O rela-
tório do ano passado mostrava
que 70% haviam sido fundadas a
partir de 2017. Em linha com o
perfil mais “jovem” das startups”,
os dados indicam que 40,4% des-
sas empresas têm faturamento
anual de até R$ 81 mil e apenas
9,3% das agtechs superam receita
de R$ 3,6 milhões — nenhuma ul-
trapassa R$ 90 milhões.
A partir de dados obtidos em
parceria com o Sebrae, o estudo
identificou que do total de agte-
chs, 36,4% têm ao menos uma mu-
lher em sua estrutura societária,
um aumento em relação a 2022,
quando apenas 28,7% tinham par-
ticipação feminina na sociedade.
energia a custos mais baixos. A
leitura é que o setor de óleo e gás
não supre a indústria química
com matéria-prima competitiva,
apesar da disponibilidade.
Ao mesmo tempo, segundo
Passos, a Brasil tem todos os ele-
mentos para ser um excelente
competidor em mundo mais
equilibrado em sua relação com
a natureza, de migrar da matéria-
prima não renovável para a reno-
vável, e a indústria química con-
tribui para isso. “Precisamos de
matéria-prima competitiva,
energia competitiva, estímulo ao
uso de materias-primas renová-
veis, entre outras iniciadas, nu-
ma parceria entre público e pri-
vado que pode funcionar”.
A indústria diz que, se tivesse
acesso ao gás do pré-sal a preço
Por
País pode chegar à
mistura de 25% de
biodiesel, diz ministro
COP28
Raphael Salomão
De São Paulo
O ministro de Minas e Energia,
Alexandre Silveira, disse acredi-
tar ser possível o Brasil chegar à
mistura de 25% de biodiesel no
combustível derivado de petró-
leo. Ele fez a afirmação durante a
Conferência das Nações Unidas
sobre o Clima (COP 28), em Du-
bai, nos Emirados Árabes.
“É extremamente possível que a
gente chegue a 25% na mistura
com o tempo, dependendo de de-
cisão do Conselho Nacional de Po-
lítica Energética (CNPE)”, disse Sil-
veira, em vídeo divulgado domin-
go em seu perfil no Instagram.
O ministro destacou que a ma-
triz de biocombustíveis do Brasil
foi tema “bastante discutido” na
Conferência. Citou, particular-
mente, o projeto Combustível do
Futuro, enviado pelo Governo Fe-
deral ao Congresso Nacional.
“Estamos mostrando as poten-
cialidades do Brasil para o mundo
na questão da sustentabilidade,
para gerar oportunidades para o
povo brasileiro”, disse Silveira.
A expectativa do governo é de
que as medidas previstas no proje-
to Combustível do Futuro gerem
investimentos de R$ 250 bilhões
valor.com.br
Bovinos
Pará anuncia plano de rastreabilidade
O governador do Pará, Helder
Barbalho, anunciou sexta-feira,
durante a COP-28, em Dubai, nos
Emirados Árabes, que o Estado
adotará um programa de
rastreabilidade individual de
bovinos. O objetivo é ter 100% do
| Valor | B9
GABRIEL REIS
competitivo, teria condições de
elevar produção, com reflexo im-
portante também na arrecadação,
no curtíssimo prazo. De janeiro a
outubro, segundo a Abiquim, o
governo federal deixou de arreca-
dar R$ 7 bilhões em PIS e Cofins, IPI
e Imposto de renda, por causa da
queda nas vendas internas e pro-
dução de químicos. O setor deve
encerrar 2023 com faturamento lí-
quido de R$ 834,9 bilhões, uma
queda de 16%. Em dólares, o recuo
estimado é de 13,7%.
Em outra frente, levou ao gover-
no uma proposta de possível am-
pliação da base de incidência do
Reiq, que neste momento prevê
abatimento de 1,46% de PIS e Co-
fins, para mais produtos químicos
e, eventualmente, uma intensifica-
ção em termos de desconto.
em combustíveis renováveis. O tex-
to define mandatos para fontes co-
mo diesel verde, combustível sus-
tentável de aviação (SAF, na sigla
em inglês), e a elevação das mistu-
ras de etanol na gasolina.
Atualmente, o teor de biodie-
sel é de 12% (B12) e o cronogra-
ma do governo estabelece B13
em 2024, B14 em 2025 e B15 em
2026. Segundo o Ministério de
Minas e Energia, ampliar a pro-
porção depende de análise de
viabilidade técnica e econômica
e da decisão do CNPE.
“Fortalece o biodiesel”, ressal-
tou o ministro das Minas e Ener-
gia, referindo-se ao projeto.
A declaração do ministro agra-
dou a representantes do setor de
biocombustíveis. A União Brasilei-
ra de Biodiesel e Bioquerosene
(Ubrabio) disse, em nota, que a fa-
la representa um avanço, depois
do que chamou “ retrocessos” so-
fridos pelo setor. “Representa não
apenas o compromisso com a des-
carbonização, como assegura a
posição do Brasil na liderança da
transição energética e da econo-
mia verde”, afirmou a entidade.
A Ubrabio manifestou também
apoio ao projeto Combustível do
Futuro. “Deve dar um salto de evo-
lução na matriz energética brasi-
leira, com segurança jurídica e pre-
visibilidade”, afirmou na nota.
rebanho paraense rastreado com
microchips até 2026. “Isso
garante, por um lado, integridade
e transparência para a cadeia
produtiva na região”, disse.
valor.com.br/agro
 B10 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023
CRAs Juros altos e preços baixos das commodities afetaram apetite pelos títulos
Recebíveis do agro perdem espaço nas
carteiras dos fundos de investimentos
Camila Souza Ramos
De São Paulo
As taxas de juros, mantidas em
níveis elevados até o meio do ano, e
a queda das commodities corroe-
ram o interesse dos fundos de in-
vestimento peloscertificados dere-
cebíveis do agronegócio (CRAs).
Em outubro, os fundos manti-
nham em suas carteiras R$ 4,4 bi-
lhões alocados nesses títulos, o me-
nor valor desde janeiro de 2021,
quando era de R$ 4,2 bilhões.
O ápice da alocação de recursos
dos fundos em CRAs foi registrado
em dezembro do ano passado,
quando o mercado de capitais ain-
da refletia o cenário do início da
trajetória de elevação da taxa de
juros. Naquele mês, a alocação es-
tava em R$ 7,3 bilhões. Desde en-
tão, o montante alocado passou a
cair progressivamente, demons-
trando a saída desses fundos.
Os dados foram compilados pe-
la Comdinheiro, plataforma de da-
dos financeiros da provedora de
tecnologia Nelogica, a partir de in-
formações dos fundos na Comis-
são de Valores Mobiliários (CVM).
Segundo o diretor da Nelogica Fili-
pe Ferreira, o momento do merca-
do de capitais acabou afetando em
Por .
Atividades com risco de
desmatamento tiveram
US$ 307 bi em crédito
Levantamento
Cleyton Vilarino
De São Paulo
Pelo menos US$ 307 bilhões fo-
ram concedidos em crédito para
atividades com alto risco de des-
matamento desde 2016 no mun-
do, sendo US$ 188 bilhões apenas
no Brasil, mostra levantamento so-
bre o fluxo financeiro para as ca-
deias de carne bovina, óleo de pal-
ma, papel e celulose, borracha, so-
ja e madeira. O estudo foi realiza-
do pela coalizão Forests & Finance,
organização que reúne oito ONGs
ambientais de diferentes países.
“Sabemos que não consegui-
mos mapear tudo porque há
transações financeiras diretas
que não estão nas bases de dados
que acessamos, então os nossos
dados são subestimados”, obser-
va a coordenadora da iniciativa
Merel van der Mark. O levanta-
mento — que abrange as florestas
tropicais da Amazônia, África
Central e Ocidental e Sudeste
Asiático — foi feito a partir das in-
formações divulgadas pelas pró-
prias instituições financeiras e de
Falta de definição trava agricultura regenerativa
COP28
De São Paulo
A ideia de uma agricultura rege-
nerativa já existe como norte da
prática de alguns produtores ru-
rais, mas o empresariado brasilei-
ro ainda sente falta do principal:
uma definição objetiva, a partir de
indicadores e métricas, que com-
prove o quão regenerativo são ou
não os sistemas de produção.
Na comunidade acadêmica, a
maioria das definições classifica a
agricultura regenerativa como um
conjunto de práticas que conserva
o solo e a biodiversidade, reduz as
Inovação emissões de gases de efeito estufa,
Brasil já tem
melhora o ciclo hidrológico e au-
menta a resiliência dos sistemas.
quase 2 mil
Mas em um estudo conduzido
por sua câmara temática de sistemas
startups do agroalimentares, o Conselho Em-
agronegócio,
mostra Radar
Agtech 2023
B9
Estoque de CRAs
Evolução do valor alocado por fundos em CRAs (em R$ bilhões)
8
7
6 ro e de Capitais (Anbima) mos-
5,2
5
4
01/09/
2021
Fonte: Comdinheiro (Nelogica), com dados da CVM.
menor intensidade demais títulos
privados, e mais os recebíveis do
agronegócio, setor cuja percepção
de risco é maior em comparação
com outros segmentos.
Os dados dos investimentos em
debêntures comprovam essa dinâ-
mica. Esses títulos sofreram oscila-
ção menos relevante nas carteiras
dos fundos, apesar de também te-
rem enfrentado um momento ad-
verso no mercado de capitais. De
janeiro a maio, a alocação de re-
cursos dos fundos em debêntures
passou de R$ 364,4 bilhões para R$
351,3 bilhões. A trajetória descen-
dente começou a ser revertida já
relatórios anuais e trimestrais das
300 maiores companhias com
atuação nas atividades avaliadas.
No total, mais de 100 institui-
ções financeiras de todo o mundo
concederam crédito a cadeias
com alto risco de desmatamento.
A maior parte desse crédito —
US$ 127 bilhões — é oriundo de
bancos brasileiros, concedidos a
cadeias envolvidas, em alguma
medida, com desmatamento. Dos
15 maiores credores de empresas
dessas cadeias, sete são institui-
ções financeiras brasileiras.
Globalmente, a cadeia de carne
bovina foi a que mais recebeu recur-
sos no período, com US$ 82,6 bi-
lhões, seguida de papel e celulose,
US$ 80,9 bilhões, e soja, com US$
61,9 bilhões. No Brasil, foram US$ 79
bilhões concedidos a empresas de
carne bovina, US$ 59 bilhões à soja e
US$ 46 bilhões a papel e celulose.
Segundo o estudo, as políticas
de mitigação de risco dessas ins-
tituições são “perigosamente
inadequadas” para evitar que re-
cursos sejam usados na supres-
são de mata nativa de forma legal
ou ilegal. “Os próprios bancos e
os investidores não têm políticas
presarial Brasileiro para o Desenvol-
vimento Sustentável (CEBDS) con-
cluiu que a falta de definição oficial
sobre o que é a agricultura regenera-
tiva no Brasil ainda trava o fomento
às práticas regenerativas e a compe-
titividade desse modelo no mercado
internacional. Sem definição, não há
estatística que ateste qual é a fatia da
produção que adota tais práticas.
O tema será debatido hoje na
COP28 e vem em um momento em
que o governo adota Plano Safra
que promete dar desconto nas ta-
xas de juros para quem adota prá-
ticas sustentáveis, embora ainda
não tenha definido quais são.
A preocupação do empresariado
é que o país já esteja perdendo van-
tagenscomparativasnomercadoin-
ternacional ao não definir os crité-
rios de produção regenerativa. “O
Brasil tem uma oportunidade gi-
gantesca, mas sem uma conceitua-
PARCEIROS
7,3
01/12/
2022
em junho, e em outubro foi regis-
trado um novo recorde de aloca-
ções, de R$ 381,6 bilhões.
Para Ferreira, os CRAs são mais
afetados em momentos de restri-
ção de crédito porque os gestores
costumam olhar para o agronegó-
cio como um conjunto, comparti-
lhando riscos comuns, como o cli-
mático e o de preços. Já a visão das
gestoras sobre debêntures é mais
focada na análise de riscos de cada
empresa emissora. “A forma de
compor e pensar o risco é diferen-
te. Se você for montar uma carteira
de CRAs, o risco é no agronegócio,
e não numa empresa”, avalia.
Financiamento de risco no mundo
Crédito a atividades com risco de desmatamento entre 2016 e 2023 (em US$ bilhões)
Carne bovina Óleo de palma
60
40,318
0 38,373
40
20
0 2016 2017
Fonte: Forest & Finance. *Até setembro
para garantir que o dinheiro que
estão aplicando não vai ser usado
para financiar o desmatamento,
e a gente não tem perna para
provar que nenhuma das empre-
sas está envolvida em desmata-
mento”, acrescenta.
A partir de 38 critérios aplicados
a cada uma das seis commodities
analisadas, a Forests & Finance
criou um sistema de pontuação
para classificar o nível de controle
que as políticas adotadas pelos
bancos oferecem. No Brasil, a mé-
dia obtida pelas instituições finan-
ceiras foi de 11%, abaixo dos 17%
observados no ranking geral.
Procurada, a Federação Brasilei-
ra de Bancos (Febraban) afirma
que as resoluções do Banco Cen-
ção clara, ainda não conseguimos
acessar estes mercados e dar confia-
bilidade para que estas práticas se
disseminem”, afirmou Juliana Lopes,
diretora de Natureza e Sociedade do
CEBDS. Para ela, 2024 será o “ano-
chave”paradaressepasso,“sobpena
de começarmos a perder mercado
por não atestarmos os impactos po-
sitivos das nossas commodities”.
Globalmente, já há certificações
privadas que se propõem a atestar
se uma produção é de agricultura
regenerativa. Multinacionais já es-
tabeleceram metas de apoio à agri-
cultura regenerativa nos países,
mas com critérios próprios.
Há discussões em andamento
na União Europeia e nos EUA para
se chegar a definições oficiais. Para
o CEBDS, o Brasil precisa utilizar
seu papel na comunidade interna-
cional, sobretudo agora na presi-
dência do G20, para defender uma
APOIO
O avanço dos Fiagros, muitos
dos quais focados em investimen-
tos em direitos creditórios, como
os CRAs, pode ter segurado, mas
não impediu a redução da aloca-
ção geral de recursos nestes títulos.
Dados da Associação Brasileira das
Entidades dos Mercados Financei-
tram que o patrimônio dos Fiagros
que seguem o modelo dos fundos
de investimento em direitos credi-
4,4 tórios (FIDCs), e investem prefe-
01/09/ rencialmente em CRAs, cresceu
2023 53% de janeiro a outubro.
Segundo Paulo Fróes, diretor da
área de corporate e de mercado de
crédito privado da consultoria Sto-
neX, houve também uma “dança
das cadeiras” dos CRAs no merca-
do secundário, já que com a eleva-
ção das taxas de juros futuros e o
aumento dos spreads, vários fun-
dos preferiram liquidar suas posi-
“Ao montar uma
carteira de CRAs, o
risco é no
agronegócio”
Filipe Ferreira
Papel e celulose Borracha Soja Madeira
47,930
44,546
32,318
2018 2019 2020
tral já criam impedimentos para a
concessão de crédito quando há ir-
regularidades ambientais e que as
instituições também estabelecem
protocolos para a gestão dos riscos
de desmatamento ilegal e critérios
para a concessão de crédito.
A Febraban cita ainda a nor-
mativa estabelecida pelo seu
Conselho de Autorregulação em
março de 2023 com foco em fri-
goríficos. Pelas regras, os bancos
participantes terão de solicitar
aos clientes frigoríficos presen-
tes na Amazônia Legal e no Mara-
nhão a implementação de siste-
ma de rastreabilidade e monito-
ramento que permita demons-
trar, até dezembro de 2025, que
não compram gado associado ao
visão mais “tropical” de agricultu-
ra regenerativa. “O intuito não é
flexibilizar [o conceito], mas de-
senvolver fatores adequados à nos-
sa agricultura”, defendeu.
Para o grupo empresarial, é im-
portante que uma construção de
indicadores leve em consideração
as práticas realizadas em campo e
os resultados alcançados em ter-
mos de sustentabilidade.
No Instituto de Pesquisa Am-
biental da Amazônia (IPAM), pes-
quisadoras estão debruçadas na
construção de um modelo de mé-
tricas que deve se dividir em qua-
tro dimensões: sequestro de car-
bono, restauração do solo, maxi-
mização de recursos agrícolas e
ambientais e biodiversidade. No
CEBDS, a expectativa é que qual-
quer modelo que emergir leve em
consideração os diferentes biomas
e realidades produtivas. (CSR)
Conheça #UMSÓPLANETA – o
REALIZAÇÃO
maior movimento editorial
práticas sustentáveis e enfrentar
a mudança climática. Acesse
ções. “Os Fiagros foram às compras
e não houve tanta alocação de no-
vos ativos. O que houve foi uma
dança das cadeiras dos ativos que
já estavam ali”, afirma.
Outro movimento que ajudou a
reduzir a alocação dos fundos nes-
se mercado foram as incertezas
que rondaram o início da safra, co-
mo a restrição da oferta de insu-
mos por causa da guerra na Ucrâ-
nia e “a estratégia das químicas pa-
ra segurar estoque e vender a pre-
ços mais altos”, diz. “Isso elevou o
custo de produção, e na época da
colheita, os preços ficaram mais
baixos, gerando resultado negati-
vos para os produtores.”
O consequente atraso na comer-
cialização de commodities diante
dos baixos preços fez com que au-
mentasse o custo logístico, elevan-
do a percepção de maior risco de
crédito, segundo Fróes.
Os analistas acreditam que,
com a redução das taxas de juros,
a tendência é de retomada do
apetite dos fundos pelos CRAs.
Ferreira, da Comdinheiro, acre-
dita que os fundos devem voltar
às compras de recebíveis já no
primeiro semestre de 2024. “O
movimento das debêntures pode
ser um precursor”, disse.
46,737
35,876
20,856
2021 2022 2023*
desmatamento ilegal.
Segundo Merel, a iniciativa é
positiva, mas não tem força de
lei. “É um compromisso que eles
fazem entre eles e que fica de-
pendendo da boa vontade do
próprio banco”, critica.
A coordenadora do estudo de-
fende a necessidade de os bancos
adotarem políticas de desmata-
mento zero, seja ele legal ou ilegal.
“De alguma forma, o crédito rural
já tem alguns critérios, não permi-
te financiar fazendas com áreas
embargadas, mas isso depois de o
ato já estar feito e apenas relacio-
nado ao desmatamento ilegal.
Gostaríamos que não fosse permi-
tido financiar nenhum tipo de des-
matamento”, completa.
DIEGO PADGURSCHI / DIVULGAÇÃO
“2024 será chave
para avançar no
conceito”
Juliana Lopes
brasileiro para promover
umsoplaneta.globo.com
Regulação
Gestoras como a
Buriti, de Marcelo
Varejão, se adaptam
a nova regra da CVM
para fundos C3
Valor C
Sábado, domingo e segunda-feira,
2, 3 e 4 de dezembro de 2023
Crédito Instrumentos como LCI e
CRI mantêm setor aquecido
mesmo com saques na caderneta
Mercado de
capitais supera
poupança no
financiamento
imobiliário
Sérgio Tauhata
De São Paulo
O volume de recursos origina-
do no mercado de capitais supe-
rou, pela primeira vez na histó-
ria, a participação da poupança
na estrutura de “funding”, ou se-
ja, das fontes de recursos para o
crédito imobiliário. Dados da As-
sociação Brasileira das Entidades
de Crédito Imobiliário e Poupan-
ça (Abecip) mostram que os ins-
trumentos de financiamento pri-
vado, como certificados de rece-
bíveis imobiliários (CRI), fundos
imobiliários (FII) e os títulos de
captação bancária, como as le-
tras de crédito imobiliário (LCI) e
as letras imobiliárias garantidas
(LIG), aumentaram a participa-
ção na estrutura de funding de
24% no fim de 2021 para 38% no
término do primeiro semestre
de 2023, com saldo total de
R$ 787 bilhões. Nesse mesmo
período, a fatia da poupança en-
colheu de 49% para 36%, com es-
toque de R$ 738 bilhões.
Mesmo com as saídas líquidas
da caderneta, o total de recursos
disponíveis às linhas de financia-
mento aumentou em 27% de
2021 para cá. O montante subiu
de R$ 1,62 trilhão há dois anos e
meio para R$ 2,06 trilhões no iní-
cio da segunda metade de 2023.
As estatísticas são um sinal
inequívoco de que o crédito imo-
biliário brasileiro vem passando
por uma transformação estrutu-
ral nos últimos anos. Da mesma
forma que especialistas têm ten-
tado encontrar explicações para
a surpreendente força da econo-
mia mesmo em ambiente de ta-
xas de juros tão restritivas, o fi-
nanciamento habitacional segue
caminho semelhante: o setor
tem mostrado resiliência que
não encontra paralelo nos ciclos
anteriores de aperto monetário.
Segundo projeções da Abecip,
a concessão de novos emprésti-
mos para aquisição da casa pró-
pria deve fechar 2023 com o ter-
ceiro melhor volume da história,
atrás apenas de 2021 e 2022.
“Nesses últimos três anos, o mer-
cado imobiliário mudou de pa-
tamar no Brasil, seja no crédito
imobiliário ou em comerciali-
Destaques
FIIs do Credit Suisse
O Pátria arrematou a compra da
área de fundos imobiliários do
Credit Suisse, apurou o Valor. O
processo, que estava em fase final
desde outubro, deverá ser anun-
ciado ao mercado hoje, em fato
relevante, ainda de acordo com
fontes. O ativo atraiu interesse de
zação”, afirma o diretor de ne-
gócios imobiliários do Santan-
der, Sandro Gamba, recém-elei-
to presidente da entidade para
o biênio de 2024 a 2025.
A Abecip estima que o setor vai
fechar o ano com uma produção
de R$ 156 bilhões para operações
com recursos da poupança (SB-
PE). Se confirmada, a cifra coloca
o período atual bem à frente de
2020, que ocupa o quarto lugar
na lista de melhores anos, quan-
do os novos financiamentos al-
cançaram R$ 124 bilhões.
O volume surpreende também
porque os patamares nos anos
pré-pandemia se situavam mui-
to abaixo da produção atual. De
acordo com a série histórica da
Abecip, o pico do período antes
da crise da covid-19 ocorreu em
2014, quando o mercado conce-
deu R$ 112,85 bilhões em finan-
ciamentos imobiliários.
Na visão de especialistas, hou-
ve uma conjunção de fatores que
tornaram o crédito mais susten-
tável mesmo em condições difí-
ceis. Para as instituições financei-
ras, o desenvolvimento do mer-
cado de capitais possibilitou que
os recursos continuassem a fluir
para as linhas de financiamento
habitacional mesmo com o alto
volume de saídas líquidas da
poupança, a principal fonte de
dinheiro para essas linhas.
Essa contribuição não foi tri-
vial. Entre 2022 e 2023, as condi-
ções negativas foram tão severas
que poderiam ser vistas quase
como um teste de estresse para o
sistema de crédito imobiliário
com recursos da poupança. O ju-
ro básico atingiu a máxima do úl-
timo ciclo de aperto monetário,
de 13,75% ao ano, em agosto de
2022 e só começou a baixar um
ano depois. Além disso, o maior
volume de saída líquida da histó-
ria da caderneta, segundo dados
do BC, ocorreu no ano passado. O
período atual caminha para ocu-
par o segundo lugar desse pódio.
A restrição de recursos na pou-
pança atinge diretamente o cré-
dito imobiliário. Isso porque há
previsão em lei de direciona-
mento obrigatório de 65% do
saldo do instrumento para as li-
nhas de financiamento da ca-
diversos players de mercado, mas
apenas Pátria e Vinci chegaram à
segunda fase do processo de ven-
da. Participaram gestoras como o
Itaú, Kinea, Jive, Hedge e RBR. A
gestora possui um patrimônio da
ordem de R$ 12 bilhões em fun-
dos listados na B3. O maior fundo
imobiliário do grupo suíço, o
Gamba, da Abecip: “Nesses últimos três anos, o mercado imobiliário mudou de patamar no Brasil, seja no crédito imobiliário ou em comercialização”
deia habitacional, seja na aqui-
sição da casa própria ou para
custear obras. A caderneta, que
tem remuneração para os apli-
cadores de 0,5% ao mês mais a
variação da Taxa Referencial
(TR), funciona como o funding
de menor custo, essencial para
que os empréstimos possam
manter taxas acessíveis.
Em 2021, a poupança regis-
trou saques líquidos, ou seja, a
diferença entre as entradas e saí-
das de recursos, de R$ 35,5 bi-
lhões. No ano seguinte, houve
retiradas líquidas de R$ 103,24
bilhões. Em 2023 até setembro,
a aplicação tradicional viu eva-
porar mais R$ 86,13 bilhões.
Nos três últimos anos, a san-
gria de recursos alcançou
R$ 224,87 bilhões, segundo da-
dos do BC. Como atenuante, em
2020, em meio às medidas de iso-
lamento e, consequentemente,
restrições ao consumo, a pou-
pança registrou uma entrada lí-
quida recorde de R$ 163,31 bi-
lhões. No entanto, esse saldo
positivo foi totalmente consu-
mido de 2021 até início de
2023. No momento atual, o défi-
cit já alcança R$ 61,56 bilhões.
Em compensação, o mercado
de capitais apresentou forte cres-
cimento, como indicam os dados
da Abecip, e passou a ocupar par-
te do espaço deixado pelo recuo
da caderneta na estrutura de fun-
ding. “Hoje, em todos os princi-
pais bancos que fazem crédito
imobiliário, a carteira imobiliária
A concessão de
novos empréstimos
para aquisição da
casa própria deve
fechar 2023 com o
terceiro melhor
volume da história
CSHG Logística, tem um patri-
mônio de R$ 5,2 bilhões e quase
400 mil cotistas. A venda foi coor-
denada pelo UBS BB. (Adriana
Cotias e Fernanda Guimarães)
BNDES e Banco Mundial
O Banco Mundial e o Banco Nacio-
nal de Desenvolvimento Econômi-
Conjuntura
Fed terá de ser
mais agressivo
que outros BCs ao
cortar juros, diz
Baweja, do UBS C2
Poupança perde espaço nos últimos anos
Participação das fontes de recursos no crédito imobiliário (em %)
Poupança Mercado de capitais*
60
54
50
47
40
30
27
23
20 16
0
Jun/20 Jan/21 Jun/21
Fonte: Abecip. *Soma de CRI, FII, LCI e LIG
está bem superior à captação de
poupança, sendo necessário usar
funding alternativos de tesoura-
ria como LCI e LIG, por exemplo,
para complementar os financia-
mentos imobiliários”, diz o dire-
tor de crédito imobiliário do Bra-
desco, Romero Albuquerque.
Para o diretor-executivo de ha-
bitação da Caixa Econômica Fe-
deral, Rodrigo Wermelinger, o
ano de 2023 “foi um [período de]
bom aprendizado”. Conforme o
especialista, foi um ano com uma
captação líquida negativa da
poupança, “mas também foi um
ano muito forte de crédito imo-
biliário”. Na visão do dirigente
do banco, “isso mostra que to-
das as instituições financeiras já
trabalham com um mix de re-
cursos da caderneta com letras e
instrumentos indexados ao CDI
no crédito imobiliário”.
Além do desenvolvimento do
mercado de capitais, com am-
pliação das fontes de recursos
para as linhas habitacionais, a
transformação digital tem cum-
prido papel relevante no desen-
volvimento do crédito imobiliá-
rio. Gamba, do Santander, afirma
que o investimento em tecnolo-
gia pelo banco trouxe aumento
de eficiência na conversão de
consultas em operações, além de
melhorar os prazos de execução.
“A tecnologia faz com que a
produtividade aumente”, avalia
co e Social (BNDES) anunciaram
ontem, durante a COP28, parceria
para apoiar o desenvolvimento da
indústria de baixo carbono no
Brasil. As instituições assinaram
memorando para desenvolver me-
canismos financeiros e apoiar pro-
jetos voltados à cadeia de hidrogê-
nio de baixo carbono, incluindo
Carteira Valor
Indicações de
ações mudam e
mostram viés
mais arrojado
após rali C6
FGTS
44
43
40
34
29 31
26 27 27 26 26
Jan/22 Jun/22 Jan/23
o diretor do Santander. “Temos
um aproveitamento maior de
quem faz uma simulação de cré-
dito. Além disso, a jornada digi-
tal permitiu uma redução ex-
pressiva de tempo para emissão
de contrato. Em cerca de 80% da
nossa produção, conseguimos
emitir o contrato em menos de
20 dias [ante uma média de três
meses há alguns anos].”
Do lado das incorporadoras, a
segurança trazida pela Lei do
Distrato, de 2018, que disciplina
as condições para a devolução
de imóveis adquiridos na planta,
permitiu maior equilíbrio finan-
ceiro para as companhias e o
crescimento dos lançamentos.
As normas definem multa con-
tratual de até 50% do valor já pa-
go em caso de desistência.
Antes da nova lei, havia frequen-
te judicialização dos distratos e, na
maior parte das vezes, as incorpo-
radoras eram obrigadas a devolver
de 75% a 90% dos valores recebi-
dos. Essa falta de regramento esti-
mulou, na visão das incorporado-
ras, uma espécie de indústria de
distrato, na qual especuladores ad-
quiriam diversos imóveis na plan-
ta — mesmo sem recursos suficien-
tes — para revendê-los com lucro
em períodos de alta de preços. O
alto índice de devoluções de uni-
dades antes da legislação tornou o
setor muito vulnerável aos perío-
dos de baixa no ciclo imobiliário.
geração de energia renovável, lo-
gística e infraestrutura e descarbo-
nização industrial. Os bancos
mantêm diálogo sobre uma possí-
vel linha de crédito de até US$ 1 bi-
lhão do Banco Mundial para criar
fundo de riscos para apoiar proje-
tos de hidrogênio. “A cooperação
com o Banco Mundial e o poten-
ROGERIO VIEIRA/VALOR
De acordo com dados da Asso-
ciação Brasileira das Incorporado-
ras (Abrainc), em 2023 até agosto a
relação distratos-vendas — devolu-
ções em relação ao volume comer-
cializado — atinge 13,6%. Para se
ter uma ideia da mudança, antes
da lei de 2018, o índice chegou a
36 38
beirar os 50% em épocas críticas.
26 Os efeitos positivos podem ser
observados nos dados de lança-
mentos de novas habitações. Le-
vantamento do Sindicato da Ha-
bitação de São Paulo (Secovi-SP)
Jun/23 mostra que, de 2013 até 2018, a
média de lançamentos anual da
indústria da construção na capi-
tal paulista, o maior mercado do
país, situou-se em 28,8 mil uni-
dades. De 2019 a 2022, o número
mais que dobrou, para 70,7 mil.
O ano de 2022 marcou um re-
corde da série histórica dos indica-
dores da Abrainc-Fipe em termos
de vendas de imóveis novos no
país. Foram 150 mil unidades co-
mercializadas e alta de 10% sobre
2021, que já havia registrado a me-
lhor marca anterior, com 143.576
empreendimentos negociados.
Os números no ano até agosto
mostram alta de 20,6% em rela-
ção ao mesmo período de 2022.
De acordo com o diretor-execu-
tivo da Abecip, Filipe Pontual, com
demanda resiliente e melhora dos
indicadores, existe expectativa de
aceleração na entrega de empre-
endimentos em 2024. Conforme o
dirigente, a previsão é de um valor
de cerca de R$ 160 bilhões em uni-
dades habitacionais apenas no
ano que vem. “O maior número de
vendas e de lançamentos se refle-
te diretamente na demanda por
crédito imobiliário”, afirma.
Para Albuquerque, do Bradesco,
a queda da Selic tem outro efeito
positivo indireto na demanda.
“Com ciclo de baixa nos juros, com
reflexos imediatos nas aplicações
financeiras, é natural que clientes
de perfil investidor voltem a com-
prar imóveis e, neste caso, façam os
financiamentos como forma de di-
versificar seu portfólio”, afirma.
cial de investimentos de até US$ 1
bilhão em projetos de hidrogênio
de baixo carbono representam
mais uma oportunidade para a
realização do objetivo do BNDES
de promover uma reindustrializa-
ção verde no Brasil”, disse o presi-
dente do BNDES, Aloizio Merca-
dante, em nota. (Kariny Leal)
C2 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023
Finanças
Ibovespa
Em pontos
128.185
129,0
126,5
124,0
121,5
120.568
119,0
10/nov/23
Fontes: B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
Conjuntura Para estrategista, Fed começa a cortar
taxas no 1 o trimestre e de forma mais agressiva
que outros BCs de economias desenvolvidas
EUA terão recessão e
juro a 2,75% no fim
de 2024, prevê UBS
Eduardo Magossi
De São Paulo
Dificilmente os EUA consegui-
rão realizar um pouso suave da
economia, avalia o estrategista-
chefe do UBS Investment Bank,
Bhanu Baweja. Em entrevista ao
Valor, Baweja disse que a ativida-
de econômica mais forte que o
esperado ao longo de 2023 nos
EUA fez investidores interpreta-
rem essa dinâmica como uma re-
dução permanente da sensibili-
dade da economia à política mo-
netária. “Nós interpretamos co-
mo uma defasagem mais longa
que o esperado na política mone-
tária. A maior parte do impacto
do aperto será sentida até 2024 e
2025. Esperamos uma recessão
muito moderada, com resulta-
dos negativos do PIB no segundo
e terceiro trimestres do próximo
ano. É uma recessão modesta em
termos reais, mas uma mudança
negativa muito maior em termos
nominais, que é o que importa
para margens e lucros”, disse ele.
Baweja estima que cerca de
80% do excedente de poupança
das famílias já foi gasto e que, a
partir de agora, os pagamentos
de juros comecem a aumentar
mais rapidamente que a renda
disponível. “Com menos investi-
mento, fim dos estímulos e uma
grande parte da transmissão mo-
Taxa do crédito imobiliário recua só em 2024
Sérgio Tauhata
De São Paulo
As taxas de financiamento ha-
bitacional permaneceram esta-
cionadas na máxima atingida no
atual ciclo de política monetária
— entre 10,49% e 11,49% — ao
longo da maior parte deste ano,
segundo levantamento da plata-
forma Melhor Taxa. Os juros dos
empréstimos, porém, podem fi-
nalmente começar a recuar em
meados de 2024, segundo espe-
cialistas ouvidos pelo Valor.
Na análise da diretora do Me-
lhor Taxa, Priscilla Basso, “para o
ano que vem, a perspectiva é que
os custos de empréstimos habi-
tacionais possam cair apenas a
partir do segundo trimestre”.
Conforme a especialista do servi-
ço de comparação de taxas e in-
termediação de crédito, “com re-
dução da Selic, melhora da eco-
nomia e recomposição da renda,
a tendência é de aumento da de-
manda por empréstimo para
aquisição da casa própria”.
“Mas os bancos só vão começar
a reduzir o custo da linha quan-
do houver redução da inadim-
plência”, diz Basso. “Antes de ha-
ver cortes de juros das linhas, o
esperado é que ocorra um au-
mento das concessões de novos
financiamentos”, afirma.
Para a diretora do Melhor Taxa,
atualmente, as instituições têm
privilegiado o crédito para seg-
mentos de renda mais alta. Com
a melhora do cenário, “os bancos
tendem a reduzir restrições para
a aquisição de imóveis de renda
média ao longo de 2024”. Con-
forme Basso, condições de finan-
Bolsas internacionais
Variações no dia 1/dez/23 - em %
Dow Jones 0,82
S&P 500 0,59
alta de
Euronext 100
0,77
0,67% DAX 1,12
CAC-40 0,48
Nikkei-225 -0,17
1/dez
SSE Composite 0,06
netária ainda pela frente, será di-
fícil evitar alguns trimestres ne-
gativos de crescimento”, afirma.
O economista trabalha com
um cenário em que a maioria dos
bancos centrais do G10 começa a
cortar juros em 2024, de forma
modesta, com exceção dos EUA.
“Em média, a expectativa é que os
bancos centrais do G10 reduzam
cerca de 80 pontos-base dos juros
nos próximos três anos, o que im-
plica que as taxas não regressarão
a níveis neutros e muito menos se
tornarão acomodatícias”, avalia.
Segundo ele, no caso dos EUA,
o Federal Reserve (Fed, o banco
central americano) deve iniciar
os cortes já no primeiro trimestre
de 2024 e continuar até o início
de 2025. “O Fed vai precisar redu-
zir os juros de forma mais agres-
siva para calibrar a restritividade
da economia, já que a inflação
deve cair rapidamente, o que au-
menta o aperto mesmo sem nova
alta nas taxas.” Baweja explica
que, historicamente, uma econo-
mia enfraquecida provoca rea-
ções grandes e rápidas por parte
do Fed. “Acreditamos que os ju-
ros terminem 2024 no intervalo
entre 2,50% e 2,75%”, disse ele, ní-
vel bem inferior ao precificado
atualmente, entre 4% e 4,25%.
Sobre a trajetória da inflação, a
expectativa do economista é que
o ritmo de queda nos últimos
ciamento vistas durante a pande-
mia com taxas abaixo de 7% ao
ano não devem voltar. “O espera-
do é que, no fim do ciclo de corte
da Selic, o custo médio do crédito
imobiliário possa cair para uma
faixa entre 8,5% e 9% ao ano.”
Na avaliação do diretor executi-
vo de habitação da Caixa Econômi-
ca Federal, Rodrigo Wermelinger,
“para o ano que vem a queda da Se-
lic passa a ser fator importante pa-
ra a [diminuição da] taxa do crédi-
to imobiliário”. O dirigente explica
que, “com a esperada redução da
taxa básica, os bancos vão passar a
reprecificar operações à espera do
momento de cortar a taxa de fi-
nanciamento habitacional”.
O diretor executivo da Associa-
ção Brasileira das Entidades de
Crédito Imobiliário e Poupança
(Abecip), Filipe Pontual, ressalta
que, apesar da expectativa de um
2024 melhor do que 2023, não
existe relação necessariamente di-
reta entre redução da Selic e queda
do custo do crédito imobiliário. “A
perspectiva de o país seguir no ru-
mo do equilíbrio fiscal, por exem-
plo, é fundamental para o com-
portamento dos juros futuros, um
fator que influencia no custo de
captação [no mercado privado].”
O diretor da Abecip pondera
que, “mesmo que a poupança co-
mece a se recuperar, os bancos es-
tão no limite do uso desse fun-
ding”. Segundo Pontual, “todos os
agentes estão ‘sobreaplicados’ no
direcionamento obrigatório de re-
cursos, acima dos 65% do saldo”.
Para o especialista, “como os
bancos têm feito cada vez mais um
mix de funding de poupança com
instrumentos de mercado de capi-
Juros
DI-Over futuro - em % ao ano
Jan/2025 Jan/2026
10,74
10,50
10,50
10,23
10/nov/23
seis meses continue pressionado
pelo aumento da oferta de bens.
“O abrandamento do mercado
de trabalho vai desacelerar os
preços dos serviços essenciais.
Nossa previsão para a inflação
para 2024 é menor que o consen-
so, com o índice de preços de gas-
tos com consumo [PCE, na sigla
em inglês] ficando abaixo da me-
ta do Fed de 2%. O núcleo do PCE
deve terminar 2024 a 1,8%.”
Sobre a Europa, Baweja projeta
que o Banco Central Europeu
(BCE) vai ficar muito restritivo
durante os próximos trimestres e
só retornará à posição neutra no
fim de 2025. “O BCE deverá come-
çar a cortar as taxas em junho de
2024, a um ritmo de 25 pontos-
base por trimestre, e acelerar no
segundo semestre de 2025. Como
resultado, a taxa de depósito di-
minuirá dos atuais 4% para o ní-
“No curto prazo, o
mercado de renda
fixa do Brasil é muito
atraente. Com dólar
enfraquecendo, real
deve seguir estável”
Bhanu Baweja
tais, foi possível segurar o custo
abaixo da Selic, mas os preços de
mercado tendem a cair mais deva-
gar”. Segundo Pontual, “para os ju-
ros longos caírem mais rapida-
mente seria necessário ter menos
incertezas fiscais e internacionais”.
O diretor de crédito imobiliário
do Bradesco, Romero Albuquer-
que, vê a recuperação da poupança
como fator essencial para uma
eventual redução de taxas. “O
comportamento da poupança nos
próximos anos será fundamental
para vermos algum movimento de
redução de taxas, porque a cader-
neta é ainda o principal funding
para essa linha”, pondera.
Na visão de Gustavo Favaron,
CEO do fórum internacional de
mercado imobiliário e infraes-
trutura GRI Club, “a tendência é
de retomada do mercado imobi-
liário como um todo no Brasil em
2024”. Segundo o executivo, com
a queda da Selic passa a ocorrer
um ciclo positivo na medida em
que “quanto mais as taxas caem,
mais acessível fica a compra da
casa própria para uma parcela
maior de consumidores”.
Favaron classifica como “dramáti-
co” o aumento do custo desde a mí-
nima vista na pandemia. “Durante a
crise sanitária, as taxas caíram para o
menor nível histórico, abaixo de 7%
ao ano. Com subida dos juros, che-
garam até os 11% atuais em uma ele-
vação dramática. Em 2024, a ten-
dência é de aquecimento da deman-
da [por crédito] casada com maior
volume de lançamentos. Com o
INCC [Índice Nacional de Preços da
Construção Civil] controlado, as in-
corporadoras tendem a ter mais
apetite para lançamentos.”
Dólar comercial
Cotação de venda - em R$/US$
4,9145
10,28
9,91
22/nov 1/dez 10/nov/23
Baweja, do UBS: defasagem mais longa que o esperado da política monetária nos EUA, com efeitos sentidos até 2025
vel neutro de 2% no fim de 2025.”
Em relação ao mercado acio-
nário, Baweja observa que, ape-
sar do crescimento global me-
lhor que o esperado em 2023, os
retornos das ações foram apenas
ligeiramente positivos no índice
de mesma ponderação do S&P
500. E, segundo ele, o retorno po-
sitivo do S&P 500 só foi possível
com o avanço das sete maiores
empresas de tecnologia dos EUA:
Apple, Microsoft, Alphabet,
Amazon, Nvidia, Tesla e Meta, co-
nhecidas como “Magnificent-7”.
“Agora, as vendas deverão cair e,
junto com isso, as margens. Espe-
ramos um crescimento de pouco
menos de 2% nos lucros das com-
panhias americanas. Seriam ne-
gativos se não fosse o setor de
tecnologia, impulsionado pela
inteligência artificial. Já na Euro-
pa, prevemos uma queda nos lu-
cros entre 5% e 10%.”
Para 2024, a expectativa é de
que, com os “valuations” incapazes
de evitar a queda dos lucros, o re-
torno das ações do S&P 500 fique
estável, encerrando 2024 em torno
de 4.600 pontos, perto do nível
Já o apetite dos bancos pelo
crédito imobiliário se manteve
um pouco abaixo de 2022, mas
sem um recuo tão expressivo co-
mo o cenário macroeconômico
poderia sugerir. Os números da
Abecip indicam que as conces-
sões de crédito imobiliário no SB-
PE têm recuo de 16,9% de janeiro
a outubro deste ano na compara-
ção com igual período de 2022.
Apesar da queda, o movimento se
mostra bem menor do que na cri-
se de 2015 e 2016, quando a Selic
alcançou 14,25% . Na época, em
um ano, houve redução de 38,3%
no volume de empréstimos, sen-
do que de 2014 para 2015 já havia
ocorrido recuo de 33%.
Segundo Basso, do Melhor Ta-
xa, as concessões voltaram a acele-
rar neste ano entre fim do terceiro
trimestre e início do quarto. A
principal produção tem sido no
repasse de clientes aos bancos fei-
to pelas incorporadoras na entre-
ga das chaves dos empreendi-
mentos, afirma a diretora. “O índi-
ce de aprovação, que havia caído
muito na metade do ano, com re-
provação de mais da metade dos
pedidos de crédito, já subiu para
uma faixa de 70%”, acrescenta.
O Santander, por exemplo, es-
tá mantendo neste ano o pata-
mar de concessões de 2022, se-
gundo o diretor de negócios
imobiliários, Sandro Gamba. “O
banco está tendo um ano bastan-
te positivo, porque a gente não
teve queda [na produção de cré-
dito imobiliário ante o ano pas-
sado]”, diz. De acordo com o ba-
lanço do terceiro trimestre da
instituição, a participação de
mercado em termos de novas
Índice de Renda Fixa Valor
Base = 100 em 31/12/99
queda de
0,70%
em relação
4,8807 ao real
1/dez
atual. “Em termos gerais, a fraque-
za global e os rendimentos mais
baixos dos títulos conduzem a um
desempenho inferior das ações eu-
ropeias. Definimos um preço-alvo
de 410 para o Stoxx 600 para o fim
de 2024, uma queda de mais de
10% em relação aos níveis atuais.”
O economista é cauteloso quan-
do analisa se as “big techs” conti-
nuarão sustentando o S&P 500 em
2024. “As Magnificent-7 entrega-
ram um crescimento anual com-
posto de lucros de 15,2% na última
década. É difícil manter esse cresci-
mento à medida que as empresas
crescem. Apesar disso, o consenso
espera que o crescimento dos lu-
cros aumente 40% nos próximos
dois anos. O consenso também es-
pera que o crescimento dos lucros
das 493 empresas restantes do S&P
500 aumente de 6% nos últimos
dez anos para 7,6% nos próximos
dois anos. Expectativas muito oti-
mistas, a nosso ver.” Segundo ele, o
UBS está mais otimista com em-
presas de tecnologia da Ásia.
Sobre o Brasil, Baweja acredita
que o maior desafio do país é ge-
rar crescimento suficiente para
concessões a pessoa física atin-
giu 7,8%, com alta de um ponto
percentual na comparação com
2022. A carteira de crédito imo-
biliário alcançou R$ 61 bilhões,
com alta de 6% ante julho a se-
tembro do ano passado.
Wermelinger, da Caixa, afirma
que a instituição estatal já em-
prestou R$ 75 bilhões em finan-
ciamento imobiliário para pes-
soa física dentro do SBPE em
2023 até setembro. “A tendência
é alcançarmos quase R$ 100 bi-
lhões nesse segmento até o fim
do ano”, afirma. O balanço da
Caixa no terceiro trimestre mos-
tra que o saldo da carteira imobi-
liária apresentou crescimento de
14% no fim de setembro de 2023
ante o mesmo período do ano
passado, com estoque de
R$ 707,9 bilhões. No total de no-
ve meses, junto com as operações
de habitação popular com recur-
sos do FGTS, a Caixa emprestou
R$ 136,9 bilhões, com alta de
10,3% frente ao intervalo de ja-
neiro a setembro de 2022.
O Bradesco registrou no tercei-
ro trimestre um aumento de
6,16% na carteira de crédito imo-
biliário pessoa física, na compa-
ração com setembro de 2022, pa-
ra R$ 87,9 bilhões. Mas o balanço
indica uma desaceleração de ori-
ginações frente ao ano passado.
Em nove meses, houve queda
de 12% na produção de crédito
imobiliário para pessoas físicas
no Bradesco. O volume caiu de
R$ 11,4 bilhões de janeiro a se-
tembro de 2022 para R$ 10 bi-
lhões no mesmo período de
2023. A desaceleração começou a
partir do segundo trimestre. Nos
2.042,36
2.029,59
2.017,87
10/nov/23 22/nov 1/dez
DIVULGAÇÃO
reduzir a dívida pública e evitar
um evento fiscal no futuro. “Nes-
se contexto, um regime de juros
elevados por mais tempo nos
países desenvolvidos cria riscos
de expor ainda mais as vulnera-
bilidades através de taxas mais
elevadas, e também de um prová-
vel impacto no crescimento se a
demanda de investimento for ca-
da vez mais prejudicada pelo au-
mento das taxas reais”, avalia.
Ele projeta que o Brasil cresça
3,2% este ano, impulsionado por
uma forte safra agrícola, mas
também graças ao resiliente con-
sumo privado. “No curto prazo, o
mercado de renda fixa do Brasil é
muito atraente. À medida que o
dólar enfraquece, o real deverá
permanecer praticamente está-
vel e ter um bom desempenho
numa base de retorno total, mas
a maior parte dos retornos de um
dólar mais fraco deverá reverter
para as moedas do G10, e não dos
mercados emergentes, uma vez
que o crescimento global enfra-
quecerá e os pontos de partida
dos prêmios de risco ficarão mui-
to apertados.”
ROGERIO VIEIRA/VALOR
“Em 2024, a alta
da demanda por
crédito imobiliário
virá casada com
mais lançamentos”
Gustavo Favaron
três primeiros meses do ano,
houve um crescimento anual de
7%. De abril a maio, as concessões
caíram 26,2% na mesma base. No
terceiro trimestre, houve nova
queda, dessa vez de 17,2%.
No Itaú Unibanco, a carteira de
crédito imobiliário para pessoas
físicas registrou alta de 12,1% no
fim do terceiro trimestre na com-
paração anual, para R$ 112,9 bi-
lhões. O volume de contratações,
porém, recuou 29% em nove meses
na comparação com o mesmo pe-
ríodo de 2022. No ano passado, de
janeiro a setembro, as concessões
alcançaram R$ 30 bilhões. Em
2023, em três trimestres, a produ-
ção atingiu R$ 21,3 bilhões.

Finanças
Regulação Desde que resolução 175 entrou em vigor, em outubro,
56 produtos de diversos segmentos foram lançados no mercado
Com nova regra da CVM,
indústria adapta fundos
Juliana Schincariol
Do Rio
Depois de uma corrida para lan-
çar fundos antes de as novas regras
da Comissão de Valores Mobiliá-
rios (CVM) entrarem em vigor, em
outubro, os primeiros produtos
começaram a chegar ao mercado.
Ao mesmo tempo, gestores e ad-
ministradores se concentram na
adaptação às normas recentes. O
principal foco de atenção está nos
novos acordos operacionais entre
gestores e administradores e na
adaptação no estoque dos Fun-
dos de Investimentos em Direi-
tos Creditórios (FIDCs), que de-
vem estar preparados em abril.
Um levantamento da Anbima
feito a pedido do Valor mostra
que, entre 2 de outubro e 17 de no-
vembro, foram lançados 56 fundos
novos, de diversos segmentos.
As regras começaram a valer a
partir de 2 de outubro de 2023, e
a implementação completa se
dará de forma faseada até o fim
de 2024. Desde o início, estão
em vigor, por exemplo, as novas
definições de responsabilidades
dos prestadores de serviços.
Com a resolução, não há mais
hierarquia entre gestores e admi-
nistradores, que agora passam a
ser chamados de prestadores de
serviços essenciais. A regra dividiu
de forma mais ponderada o papel
de cada um. Isso vai demandar um
novo acordo operacional entre
eles, algo que está sendo analisado
no momento por toda a indústria.
Na Oliveira Trust (OT), ainda não
há definição sobre como os acor-
dos serão estruturados. Enquanto
administrador fiduciário, o desejo
da empresa é criar um contrato que
seja comum a todas as gestoras,
mas há casas que preferem um do-
cumento customizado. A ideia é
concluir as negociações ainda em
2023, fechar os contratos no próxi-
mo ano e submeter os acordos às
assembleias de cotistas, segundo o
diretor presidente da empresa, José
Alexandre Freitas. A OT tem R$ 170
bilhões sob administração e custó-
dia, divididos em cerca de 200
fundos. Segundo Freitas, boa par-
te do mercado ainda está se pre-
parando. Há gestoras que estão
contratando sistemas de outras
casas, o que é visto como natural.
“As discussões sobre os acordos
operacionais estão em curso. Esta-
mos analisando as minutas, se es-
tão aderentes ao que o administra-
dor quer e ao que nós queremos. Os
acordos anteriores eram mais sim-
ples, a responsabilidade dos gesto-
res era mais limitada”, diz a direto-
ra de operações da Perfin, Carolina
Rocha. Recentemente, a gestora
anunciou que planeja levantar R$ 2
bilhões junto a investidores brasi-
leiros para ampliar sua atuação
no setor de infraestrutura, já den-
tro das regras da resolução 175.
Com cerca de 90 fundos, a Per-
fin trabalha com três administra-
dores diferentes. Depois do fundo
de infraestrutura, a próxima fase
será focar na adaptação dos pro-
dutos existentes. “Do lado de in-
fraestrutura, o ponto mais sensí-
vel é a responsabilidade limitada.
Provavelmente vamos caminhar
para isso”, afirma. A legislação
abriu a possibilidade de limitar a
responsabilidade de cada cotista
ao valor de suas participações.
“A relação entre o gestor e o ad-
ministrador foi inteiramente
transformada. A norma passou a
referir o que já era uma realidade
na prática, mas do ponto de vista
regulatório as responsabilidades
eram do administrador. Agora, o
gestor está de fato se sentando à
mesa com o administrador de ma-
neira igualitária, mas é um proces-
so de aprendizagem”, afirma a ad-
vogada Catarina Pereira, sócia do
Barbosa Sociedade de Advogados.
Outro foco da indústria neste
momento é a adaptação dos FIDCs.
Os fundos de direitos creditórios
serão os primeiros a terem que
adaptar todo o estoque, a partir de
1 o de abril de 2024. Mesmo que
não represente nem 10% da indús-
tria, o segmento é o que vai exigir
as mudanças mais complexas.
Com 18 FIDCs, a Buriti Investi-
mentos diz que está pronta há al-
guns meses para as mudanças.
“Começamos a ver muitas ‘dores’
que dificultavam o dia a dia e
criamos um portal para ser um fa-
cilitador e oferecer mais transpa-
rência”, diz o sócio da gestora,
Marcelo Varejão. Pelas novas re-
gras da CVM para os FIDCs, é o
gestor que deverá verificar o las-
tro de entrada dos ativos nos fun-
dos. Por meio do portal, o cliente
da Buriti terá o controle do lastro.
“A 175 impõe mais controles e
agora isso está muito claro. Antes,
a responsabilidade ficava toda
com o administrador. Agora, o
gestor assume esse protagonis-
UMA
TRAJETÓRIA
DE SUCESSO
RACHEL MAIA, uma
das executivas de maior
prestígio do país, conta
como construiu uma
carreira bem-sucedida
em importantes empresas
globais e compartilha suas
convicções sobre a vida,
mercado de trabalho,
diversidade e autoconfiança.
NAS LIVRARIAS E EM E-BOOK
Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023
mo desde a estruturação dos fun-
dos”, afirma Varejão. A Buriti pla-
neja lançar pelo menos três novos
FIDCs. Entre as novidades permi-
tidas pela CVM está a distribuição
de fundos de direitos creditórios
para o varejo. “É algo que em al-
gum momento vai acontecer,
mas a curva de aprendizado é um
pouco mais longa”, diz o gestor.
“Temos boa relação com os ad-
ministradores com os quais traba-
lhamos, fazemos reuniões com
eles desde o início de vigência da
norma. O objetivo é entender as
preocupações de cada um”, afir-
ma a diretora de produtos e ope-
rações da Empírica, Paola Vaz. A
Empírica tem pouco mais de R$ 9
bilhões sob gestão e cerca de 80%
são FIDCs. Há planos para lançar
novos fundos até o fim do ano.
A Reag lançou seis fundos desde
que a norma entrou em vigor, entre
FIDCs, multimercados e fundos de
participações, segundo o sócio Sil-
vano Gersztel. Ao longo de 2024, a
Reag vai buscar casar as adaptações
de fundos que precisam ser apro-
vadas pelos cotistas em assem-
bleias já previstas, priorizando os
FIDCs. “Havia receio do mercado
que a adaptação à 175 fosse difícil,
e certamente é, mas o mercado de
capitais brasileiro tem uma dinâ-
mica forte”, afirma Gersztel.
Apesar da lista de produtos pa-
ra serem lançados no mercado,
ainda não há inovações do ponto
de vista de estruturação dos fun-
dos, diz Freitas, da OT. “Queremos
ver fundos com várias segmenta-
ções de patrimônio. Já houve pro-
postas de casas grandes para fun-
“Responsabilidade
antes ficava toda
com o administrador;
agora, gestor assume
esse protagonismo”
Marcelo Varejão
dos de varejo, mas ainda não há
nenhum em estruturação.”
“A adaptação dos FIDCs não é
trivial e terá ajustes operacionais
importantes. Já iniciamos as dis-
cussões”, diz o sócio da Vórtx Osnei
Gomes. Na Vórtx, os estruturados
são maioria entre os fundos sob
administração. Além dos FIDCs, há
fundos de investimento em parti-
cipação e fundos imobiliários.
Depois da adaptação dos FIDCs,
a dos estoques dos fundos de in-
vestimentos financeiros (FIFs, os
antigos “fundos 555”) , fundos de
private equity (FIPs), de índices
| Valor | C3
ROGERIO VIEIRA/VALOR
(ETFs) e imobiliários deverá ser
feita até o fim de 2024. Apesar do
volume maior, os ajustes tendem
a ser menos complexos.
Entre as flexibilizações da no-
va regra estão as dos fundos que
investem no exterior. Antes da
175, os fundos para varejo ti-
nham um limite de 20% e, para os
investidores qualificados, de até
40%. Agora, poderão chegar a
100%, para qualquer um destes
públicos. Para isso, os fundos
existentes precisarão se adaptar.
No BTG, os fundos devem estar
prontos até o início de 2024, esti-
ma Will Landers, que lidera a área
de “third party distribution” do
banco, responsável pela distribui-
ção de produtos de terceiros. “Re-
presentamos gestores estrangei-
ros nos mercados locais. São 12
gestoras que têm fundos ‘feeders’
e até pouco tempo a distribuição
era só para investidores qualifica-
dos. Com as mudanças da 175,
eles ficarão disponíveis para todo
o mercado de varejo”, diz.
C4 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023

Finanças Indicadores

IMA - Índices de Mercado Anbima Custo do dinheiro TR, Poupança e TBF Índice de Renda Fixa Valor
Em 01/12/23 Em % no período Variações % no período Base = 100 em 31/12/99
Valor Var. no Var. no Var. no Há No fim de Há Há Período TR Poupança * Poupança ** TBF 01/12/23 30/11/23 29/11/23 28/11/23 27/11/23 24/11/23
Índice Referência do índice dia % mês % ano % Taxas referenciais 01/12/23 30/11/23 1 semana novembro 1 mês 12 meses 14/11 a 14/12 0,1064 0,6069 0,6069 0,8872 Índice 2.042,36 2.040,86 2.038,24 2.036,20 2.035,25 2.032,17
IRF-M 1* 15.075,3986440 0,05 0,05 12,28 Selic - meta ao ano 12,25 12,25 12,25 12,25 12,75 13,75 15/11 a 15/12 0,1062 0,6067 0,6067 0,8870 Var. no dia 0,07% 0,13% 0,10% 0,05% 0,15% 0,09%
IRF-M 1+** 19.625,9840990 0,12 0,12 16,64 Selic - taxa over ao ano 12,15 12,15 12,15 12,15 12,65 13,65 16/11 a 16/12 0,1284 0,6290 0,6290 0,9294 Var. no mês 0,07% 2,03% 1,90% 1,80% 1,75% 1,60%
IRF-M Total 17.698,4234200 0,10 0,10 14,92 Selic - taxa over ao mês 1,3654 1,3654 1,3654 1,3654 1,4184 1,5236 17/11 a 17/12 0,1056 0,6061 0,6061 0,8864 Var. no ano 14,08% 14,00% 13,85% 13,73% 13,68% 13,51%
IMA-B 5*** 8.853,5387600 0,07 0,07 10,59 Selic - taxa efetiva ao ano 12,15 12,17 12,17 12,17 12,65 13,65 18/11 a 18/12 0,0731 0,5735 0,5735 0,8437 Fonte: Valor PRO. Elaboração: Valor Data
IMA-B 5+**** 11.206,4043660 0,37 0,37 15,18 Selic - taxa efetiva ao mês 0,9142 0,9160 0,9160 0,9160 0,9498 1,1233 19/11 a 19/12 0,1052 0,6057 0,6057 0,8860
IMA-B Total 9.663,7953300 0,23 0,23 13,20 CDI - taxa over ao ano 12,15 12,15 12,15 12,15 12,65 13,65 20/11 a 20/12 0,1274 0,6280 0,6280 0,9284
IMA-S Total 6.335,1030780 0,05 0,05 12,27 CDI - taxa over ao mês 1,3654 1,3654 1,3654 1,3654 1,4184 1,5236 21/11 a 21/12 0,1277 0,6283 0,6283 0,9287
IMA-Geral Total 7.831,4397610 0,11 0,11 13,09
Fonte: Anbima. Elaboração: Valor Data. * Prazo menor ou igual a 1 ano ** Prazo maior que 1 ano *** Prazo menor ou igual a 5 anos **** Prazo
CDI - taxa efetiva ao ano 12,15 12,17 12,17 12,17 12,65 13,65 22/11 a 22/12
23/11 a 23/12
0,1280
0,1281
0,6286
0,6287
0,6286
0,6287
0,9290
0,9291
Câmbio
CDI - taxa efetiva ao mês 0,9142 0,9160 0,9160 0,9160 0,9498 1,1233
maior que 5 anos 24/11 a 24/12 0,1057 0,6062 0,6062 0,8865
CDB Pré - taxa bruta ao ano - - - - 12,37 9,94
25/11 a 25/12 0,0726 0,5730 0,5730 0,8432 Em 01/12/23
CDB Pré - taxa bruta ao mês - - - - 0,9768 0,7926 Em US$ * Em R$ **
26/11 a 26/12 0,0726 0,5730 0,5730 0,8432
CDB Pós - taxa bruta ao ano - - - - 11,89 12,12 Moeda Compra Venda Compra Venda
Crédito CDB Pós - taxa bruta ao mês - - - - 0,9408 0,9577
27/11 a 27/12
28/11 a 28/12
0,1048
0,1030
0,6053
0,6035
0,6053
0,6035
0,8856
0,8838 Baht (Tailândia) 35,0800 35,1300 0,14000 0,14020
Taxa de juros de referência - B3 29/11 a 29/12 0,1031 - - 0,8839 Balboa (Panamá) 1,0000 1,0000 4,9185 4,9191
Taxas - em % no período TJ3 - 3 meses (em % ao ano) 11,55 11,56 11,66 11,56 11,90 13,71 30/11 a 30/12 0,1017 - - 0,8825 Bolívar Soberano (Venezuela) 35,4243 35,5131 0,1385000 0,1389000
Há 1 No fim de Há 1 Há 12 TJ6 - 6 meses (em % ao ano) 11,05 11,08 11,19 11,08 11,50 13,91 Boliviano (Bolívia) 6,8500 6,9800 0,7047 0,7181
Fonte:BancoCentral.Elaboração:ValorData.*Depósitosaté03/05/12**Depósitos
Linhas - pessoa jurídica 17/11 16/11 semana outubro mês meses Taxas referenciais de Swap - B3 Colon (Costa Rica) 528,4750 529,9500 0,009281 0,009308
a partir de 04/05/12; Lei nº 12.703/2012
Capital de giro pré até 365 dias - a.a. 30,91 33,04 36,54 30,60 38,28 30,29 DI x Pré-30 - taxa efetiva ao ano 11,88 11,89 11,94 11,89 12,18 13,67 Coroa (Dinamarca) 6,8790 6,8795 0,7150 0,7151
Capital de giro pré sup. 365 dias - a.a. 26,56 27,00 26,54 22,64 25,79 26,71 DI x Pré-60 - taxa efetiva ao ano 11,76 11,77 11,82 11,77 12,03 13,69 Coroa (Islândia) 139,3600 139,5400 0,03525 0,03530
Conta garantida pré - a.a.
Desconto de duplicata pré - a.a.
41,78
26,20
41,91
27,27
42,97
27,91
39,05
25,32
43,00
25,58
47,96
27,26
DI x Pré-90 - taxa efetiva ao ano 11,56 11,57 11,66 11,57 11,91 13,71 B3 - Brasil, Bolsa, Balcão Coroa (Noruega)
Coroa (Rep. Tcheca)
10,7038
22,4830
10,7073
22,4930
0,4594
0,2187
0,4596
0,2188
DI x Pré-120 - taxa efetiva ao ano 11,40 11,41 11,50 11,41 11,76 13,78
Vendor pré - a.a. 18,16 18,59 17,15 17,59 17,42 18,93 Coroa (Suécia) 10,4423 10,4462 0,4708 0,4711
Capital de giro flut. até 365 dias - a.a. 22,57 18,15 18,27 18,03 16,55 20,10
DI x Pré-180 - taxa efetiva ao ano 11,07 11,09 11,19 11,09 11,51 13,90 Índices de ações em 01/12/23 Dinar (Argélia) 134,2310 135,5740 0,03628 0,03665
Capital de giro flut. sup. 365 dias - a.a. 17,53 17,40 17,09 17,23 18,17 19,63 DI x Pré-360 - taxa efetiva ao ano 10,37 10,41 10,53 10,41 11,03 14,00
No No No Em 12 Dinar (Kuwait) 0,3088 0,3089 15,9226 15,9297
Conta garantida pós - a.a. 25,56 25,91 25,36 26,47 27,06 28,13 Fontes: Banco Central, B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
Índice dia mês ano meses Dinar (Líbia) 4,7875 4,8098 1,0226 1,0275
ACC pós - a.a. 8,91 8,73 7,67 8,96 8,28 7,60 Direitos Especiais de Saque *** 1,3323 1,3323 6,5529 6,5537
Factoring - a.m. 3,40 3,42 3,42 3,49 3,45 3,66 Variação % em reais
Dirham (Emirados Árabes Unidos) 3,6721 3,6724 1,3393 1,3396
Fontes: Banco Central, Anfac e Valor PRO. Elaboração: Valor Data Mercado futuro Ibovespa 128.185 0,67 0,67 16,81 15,56 Dirham (Marrocos) 10,0847 10,0897 0,4875 0,4878
IBrX 53.869 0,66 0,66 15,73 14,34 Dólar (Austrália)*** 0,6638 0,6640 3,2649 3,2663
Em 01/12/23 IBrX 50 21.227 0,62 0,62 14,71 13,42 Dólar (Bahamas) 1,0000 1,0000 4,9185 4,9191
Juros externos PU de Taxa efetiva - Contratos Cotação - em % ao ano
IEE
SMLL
89.918
2.242
1,07
1,98
1,07
1,98
14,28
11,58
12,25
9,97
Dólar (Belize) 1,9982 2,0332 2,4191 2,4618
DI de 1 dia ajuste em % ao ano negociados Mínimo Máximo Último Dólar (Canadá) 1,3513 1,3517 3,6388 3,6403
ISE 3.578 0,82 0,82 13,31 10,45 Dólar (Cayman) 0,8250 0,8350 5,8904 5,9625
Empréstimos - em % ao ano Vencimento em jan/24 99.113,31 11,876 401.773 11,866 11,878 11,876 IMOB 941 1,17 1,17 42,67 40,27 Dólar (Cingapura) 1,3370 1,3375 3,6774 3,6792
Há 1 No fim de Há 1 Há 12 Vencimento em fev/24 98.165,03 11,753 8.507 11,748 11,758 11,758 IDIV 8.518 0,36 0,36 19,07 18,39 Dólar (EUA) 1,0000 1,0000 4,9185 4,9191
01/12/23 30/11/23 semana novembro mês meses Vencimento em mar/24 97.388,03 11,554 9.997 11,546 11,560 11,560 Dólar (Hong Kong) 7,8150 7,8153 0,6293 0,6294
IFIX 3.175 -0,05 -0,05 10,74 10,33
SOFR - empréstimos interbancários em dólar * Vencimento em abr/24 96.588,35 11,404 239.326 11,395 11,410 11,410 Dólar (Nova Zelândia)*** 0,6171 0,6174 3,0352 3,0371
Atual - 5,3300 5,3200 5,3300 5,3200 3,8200 Vencimento em mai/24 95.750,89 11,208 11.473 11,205 11,230 11,225 Variação % em dólares Dólar (Trinidad e Tobago) 6,7257 6,8260 0,7206 0,7314
1 mês - 5,3307 5,3287 5,3307 5,3213 3,7511 Vencimento em jun/24 94.972,14 11,053 19.962 11,050 11,080 11,060 Ibovespa 26.059 1,01 1,01 23,90 22,04 Euro (Comunidade Européia)*** 1,0836 1,0840 5,3297 5,3323
3 meses - 5,3462 5,3451 5,3462 5,3402 3,1099 Vencimento em jul/24 94.252,64 10,914 479.938 10,900 10,960 10,920 IBrX 10.951 1,00 1,00 22,76 20,74 Florim (Antilhas Holandesas) 1,7845 1,8200 2,7025 2,7566
6 meses - 5,3012 5,2927 5,3012 5,2580 2,4215
Vencimento em ago/24 93.448,41 10,766 2.956 10,760 10,800 10,760 IBrX 50 4.315 0,96 0,96 21,68 19,77 Franco (Suíça) 0,8720 0,8724 5,6379 5,6412
€STR - empréstimos interbancários em euro **
Vencimento em set/24 92.698,30 10,638 350 10,635 10,650 10,650 IEE 18.279 1,41 1,41 21,22 18,54 Guarani (Paraguai) 7389,1600 7399,0300 0,0006647 0,0006657
Atual - 3,8910 3,9040 3,8910 3,9000 1,4000
Vencimento em out/24 91.990,63 10,537 150.770 10,520 10,615 10,550 SMLL 456 2,32 2,32 18,35 16,13 Hryvnia (Ucrânia) 36,4400 36,4900 0,1348 0,1350
1 mês - 3,9079 3,9077 3,9079 3,9072 1,3780
Vencimento em nov/24 91.231,20 10,435 30 10,425 10,460 10,425 ISE 727 1,15 1,15 20,19 16,64 Iene (Japão) 147,5700 147,6000 0,03332 0,03333
3 meses - 3,8627 3,8461 3,8627 3,7807 0,7893
IMOB 191 1,51 1,51 51,33 48,14 Lev (Bulgária) 1,8048 1,8057 2,7239 2,7256
6 meses - 3,6642 3,6392 3,6642 3,5339 0,1974 Ajuste Var. no Contratos Cotação - R$/US$ 1.000,00
1 ano - 3,0498 3,0074 3,0498 2,8431 -0,1901 IDIV 1.732 0,69 0,69 26,30 25,02 Libra (Egito) 30,8500 30,9500 0,1589 0,1595
Dólar comercial do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último
Euribor *** IFIX 645 0,29 0,29 17,46 16,51 Libra (Líbano) 15000,0000 15060,0000 0,000327 0,000328
Vencimento em jan/24 4.886,02 -1,03 278.045 4.882,00 4.950,50 4.895,00 Libra (Síria) 13000,0000 13003,0000 0,00038 0,00038
1 mês - 3,868 3,805 3,868 3,893 1,526 Vencimento em fev/24 4.905,74 - 0 0,00 0,00 0,00 Fontes: B3, Banco Central e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
3 meses - 3,964 3,935 3,964 3,953 1,972 Libra Esterlina (Grã Bretanha)*** 1,2636 1,2637 6,2150 6,2163
Vencimento em mar/24 4.917,77 - 0 0,00 0,00 0,00 Naira (Nigéria) 788,0000 790,0000 0,00623 0,00624
6 meses - 4,029 4,074 4,029 4,081 2,405
Vencimento em abr/24 4.933,45 - 0 0,00 0,00 0,00 Lira (Turquia) 28,9030 28,9130 0,1701 0,1702
1 ano -
Taxas referenciais no mercado norte-americano
3,926 4,056 3,926 4,044 2,842
Vencimento em mai/24 4.950,12 - 0 0,00 0,00 0,00 Prêmio de risco do EMBI+* Novo Dólar (Taiwan) 31,4060 31,4360 0,15650 0,15660
Prime Rate 8,50 8,50 8,50 8,50 8,50 7,00 Ajuste Var. no Contratos Cotação - R$/€ 1.000,00 Novo Sol (Peru) 3,7359 3,7380 1,3158 1,3167
Federal Funds 5,50 5,50 5,50 5,50 5,50 4,00 Euro do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último Spread em pontos base ** Peso (Argentina) 361,0000 361,0500 0,01362 0,01363
Taxa de Desconto 5,50 5,50 5,50 5,50 5,50 4,00 País Spread Variação - em pontos Peso (Chile) 858,4000 859,3000 0,005724 0,005731
Vencimento em jan/24 5.326,94 -1,06 35 5.324,00 5.338,00 5.324,00 Peso (Colômbia) 3986,0100 3986,8400 0,001234 0,001234
T-Bill (1 mês) 5,38 5,39 5,40 5,39 5,39 3,82 Vencimento em fev/24 5.355,80 - 0 0,00 0,00 0,00 01/12/23 30/11/23 No dia No mês No ano
T-Bill (3 meses) 5,37 5,39 5,42 5,39 5,46 4,30 Geral 371 365 6,0 6,0 -4,0 Peso (Cuba) 24,0000 24,0000 0,2049 0,2050
Vencimento em mar/24 5.376,24 - 0 0,00 0,00 0,00 Peso (Filipinas) 55,4600 55,4800 0,08865 0,08870
T-Bill (6 meses) 5,35 5,39 5,47 5,39 5,54 4,65 África do Sul 375 358 17,0 17,0 -18,0
T-Note (2 anos) 4,56 4,67 4,95 4,67 4,92 4,27 Ajuste Var. no Contratos Cotação - pontos do índice Argentina 1.982 1.984 -2,0 -2,0 -214,0 Peso (México) 17,2771 17,2876 0,2845 0,2847
T-Note (5 anos) 4,14 4,26 4,49 4,26 4,62 3,70 Ibovespa do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último Brasil 193 189 4,0 4,0 -63,0 Peso (Rep. Dominicana) 56,7000 57,3000 0,08584 0,08676
T-Note (10 anos) 4,21 4,32 4,47 4,32 4,71 3,61 Vencimento em dez/23 128.545 0,57 98.780 127.075 128.650 128.445 Colômbia 293 297 -4,0 -4,0 -67,0 Peso (Uruguai) 39,1200 39,1500 0,12560 0,12570
T-Bond (30 anos) 4,39 4,50 4,60 4,50 4,90 3,62 Vencimento em fev/24 130.603 - 0 0 0 0 Filipinas 85 67 18,0 18,0 10,0 Rande (África do Sul) 18,6620 18,6675 0,2635 0,2636
Fontes: ECB, EMMI, FRBNY e Valor PRO. Elaboração: Valor Data * Taxa baseada em transações de empréstimos overnight garantidos por títulos do México 168 169 -1,0 -1,0 -35,0 Rial (Arábia Saudita) 3,7512 3,7514 1,3111 1,3113
Vencimento em abr/24 132.695 - 0 0 0 0 Peru 102 103 -1,0 -1,0 -45,0
Tesouro EUA. ** A taxa reflete os custos de empréstimos overnight sem garantia. ***Taxas da BBA e da Federação Bancária da União Europeia Rial (Irã) 42000,0000 42005,0000 0,0001171 0,0001171
Fontes: B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data Turquia 334 325 9,0 9,0 -79,0 Ringgit (Malásia) 4,6710 4,6760 1,0519 1,0531
Venezuela 18.902 19.819 -917,0 -917,0 -26.018,0 Rublo (Rússia) 90,0790 90,8720 0,05413 0,05461
Fonte:JPMorgan.Elaboração:ValorData.*CalculadopeloJPMorgan.**Sobreotítulo Rúpia (Índia) 83,2840 83,3390 0,05902 0,05906
Evolução das aplicações financeiras Indicadores do mercado do tesouro americano Rúpia (Indonésia) 15480,0000 15490,0000 0,0003175 0,0003178
Rúpia (Paquistão) 284,7500 285,7000 0,01722 0,01728
Rentabilidade no período em % Shekel (Israel) 3,7184 3,7244 1,3206 1,3229
Mês Acumulado Em 01/12/23 Reservas internacionais Won (Coréia do Sul) 1304,1000 1305,1600 0,003769 0,003772
Renda Fixa dez/23* nov/23 out/23 set/23 ago/23 jul/23 Ano* 12 meses** Variações % Yuan Renminbi (China) 7,1386 7,1412 0,6887 0,6891
Selic 0,05 0,92 1,00 0,97 1,14 1,07 12,09 13,30 Indicador Compra Venda No dia No mês No ano 12 meses Zloty (Polônia) 3,9978 3,9990 1,2299 1,2305
CDI 0,05 0,92 1,00 0,97 1,14 1,07 12,09 13,30 Dólar (Ptax - BC) - (R$/US$) 4,9185 4,9191 -0,33 -0,33 -5,72 -5,31
Liquidez Internacional *, em US$ milhões
Fim de período Diário Cotações Em R$(1)
CDB (1) - 0,98 0,99 0,86 0,84 0,80 10,14 11,01 Dólar Comercial (mercado) - (R$/US$) 4,8801 4,8807 -0,70 -0,70 -7,53 -6,08 Ouro Spot (2) Paridade (3) Compra Venda
Poupança (2) - 0,58 0,61 0,61 0,72 0,66 7,42 8,19 Dólar Turismo (R$/US$) 4,8975 5,0775 -0,86 -0,86 -7,30 -5,92 abr/23 347.725 21/11/23 346.753
Poupança (3) - 0,58 0,61 0,61 0,72 0,66 7,42 8,19 Euro (BC) - (R$/€) 5,3297 5,3323 -0,99 -0,99 -4,26 -2,13 Dólar Ouro 2048,31 0,01518 324,0119 324,0514
mai/23 344.489 22/11/23 346.036
IRF-M 0,10 2,47 0,37 0,17 0,76 0,89 14,92 16,50 Euro Comercial (mercado) - (R$/€) 5,3056 5,3063 -0,87 -0,87 -5,83 -2,92 Fonte: Banco Central do Brasil. Elaboração: Valor Data
IMA-B 0,23 2,62 -0,66 -0,95 -0,38 0,81 13,20 12,73 Euro Turismo (R$/€) 5,3534 5,5334 -1,21 -1,21 -5,66 -2,64 jun/23 343.620 23/11/23 346.157 * Cotações em unidades monetárias por dólar. ** Cotações em reais por unidade monetária. *** Moedas do tipo
IMA-S 0,05 0,91 0,96 1,00 1,18 1,06 12,27 13,45 Euro (BC) - (US$/€) 1,0836 1,0840 -0,66 -0,66 1,56 3,36 jul/23 345.476 24/11/23 346.104 B (cotadas em dólar por unidade monetária). (1) Por grama. (2) US$ por onça. (3) Grama por US$. Observações:
Renda Variável Ouro* ago/23 344.177 27/11/23 346.796 As taxas acima deverão ser utilizadas somente para coberturas específicas de acordo com a legislação vigente.
Ibovespa 0,67 12,54 -2,94 0,71 -5,09 3,27 16,81 13,20 set/23 340.324 28/11/23 347.903 As contratações acima referidas devem ser realizadas junto às regionais de câmbio do Rio e de São Paulo. O lote
Índice Small Cap 1,98 12,46 -7,40 -2,84 -7,43 3,12 11,58 6,11 B3 (R$/g) ** - 291,000 1,46 1,46 -3,64 -0,85 out/23 340.247 29/11/23 349.064 mínimo operacional, exclusivamente para efeito das operações contratadas junto à mesa de operações do Banco
IBrX 50 0,62 12,01 -2,99 1,21 -4,76 3,70 14,71 11,10 Nova York (US$/onça troy) - 2.071,93 1,56 1,56 13,63 14,97 nov/23 348.406 30/11/23 348.406 Central em Brasília, foi fixado para hoje em US$ 1.000.000. Nota: em 29/03/10, o Banco Central do Brasil
ISE 0,82 15,06 -6,61 -1,84 -7,55 1,27 13,31 7,48 Londres (US$/onça troy) - 2.044,55 0,33 0,33 12,81 14,89
Fonte: Banco Central. Elaboração: Valor Data. *Agrega, aos valores do conceito Caixa, passou a divulgar, para a maior parte das moedas presentes na tabela, as cotações com até quatro casas
IMOB 1,17 14,85 -6,09 -3,14 -7,65 5,15 42,67 35,42 Fontes: Banco Central, B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. * Última cotação. ** Contrato = 250g haveres como títulos de exportação e outros de médio e longo prazos decimais, padronizando-as aos parâmetros internacionais
IDIV 0,36 10,70 -3,15 1,32 -2,83 2,84 19,07 16,73
IFIX -0,05 0,66 -1,97 0,20 0,49 1,33 10,74 10,79
Dólar Ptax (BC) -0,33 -2,41 1,00 1,74 3,80 -1,61 -5,72 -6,77
Dólar Comercial (mercado) -0,70 -2,49 0,28 1,55 4,68 -1,25 -7,53 -5,51 Índices de ações Valor-Coppead Bolsas de valores internacionais
Euro (BC) (4) -0,99 0,75 0,85 -0,66 2,11 -0,71 -4,26 -1,23
Euro Comercial (mercado) (4) -0,87 0,36 0,37 -1,00 3,24 -0,49 -5,83 -1,16 Em 12 meses
Ouro B3 1,46 -2,85 -0,99 -2,57 4,08 -0,17 -3,64 -0,76 Em pontos Variações % Menor Maior
Inflação No fim de Variação - em % País Cidade Índice 01/12/23 30/11/23 No dia No mês No ano Em 12 meses índice índice
IPCA (5) - 0,28 0,24 0,26 0,23 0,12 4,04 4,68 Índice 01/12/23 30/11/23 nov/23 dez/22 dia mês Ano Américas
IGP-M - 0,59 0,50 0,37 -0,14 -0,72 -3,89 -3,46
Valor-Coppead Performance 163.838,31 163.039,19 163.039,19 154.559,59 0,49 0,49 6,00 EUA Nova York Dow Jones 36.245,50 35.950,89 0,82 0,82 9,35 5,38 31.819,14 36.245,50
Fontes: Anbima, BC, B3, IBGE e Valor PRO . Elaboração: Valor Data. * Rendimento até o dia 1º/dez/23. ** Até nov/23. (1) rendimento bruto
do 1º dia útil do mês (2) rentabilidade do 1º dia do mês - depósitos até 03/05/12. (3) rentabilidade do 1º dia do mês - depósitos a partir de Valor-Coppead Mínima Variância 87.803,64 86.858,99 86.858,99 80.469,68 1,09 1,09 9,11 EUA Nova York Nasdaq-100 15.997,58 15.947,87 0,31 0,31 46,23 32,85 10.679,35 16.027,06
04/05/12. (4) Variação sobre o Real. (5) expectativa de 0,28% para o mês de novembro Fonte: Valor PRO. Elaboração: Valor Data EUA Nova York Nasdaq Composite 14.305,03 14.226,22 0,55 0,55 36,67 24,58 10.213,29 14.358,02
EUA Nova York S&P 500 4.594,63 4.567,80 0,59 0,59 19,67 12,71 3.783,22 4.594,63
Canadá Toronto S&P/TSX 20.452,87 20.236,29 1,07 1,07 5,51 -0,35 18.737,39 20.767,38
Fundos de Investimento Captações de recursos no exterior
México
Colômbia
Cidade do México
Bogotá
IPC
COLCAP
53.901,43
1.151,79
54.060,01
1.146,87
-0,29
0,43
-0,29
0,43
11,22
-10,44
4,75
-6,77
48.197,88
1.046,70
55.534,68
1.342,91
Venezuela Caracas IBVC 57.522,83 57.827,33 -0,53 -0,53 174,60 278,73 15.188,30 63.455,81
Análise diária da indústria - em 28/11/23 Últimas operações realizadas no mercado internacional * Chile Santiago IPSA** 5.886,71 5.818,51 1,17 1,17 11,87 11,60 5.091,47 6.432,76
Patrimônio Rentabilidade nominal - % Estimativa da captação líquida - R$ milhões Peru Lima S&P/BVL General** 22.324,37 21.934,44 1,78 1,78 4,66 -0,65 20.986,59 23.806,19
Data Data Valor Cupom/ Spread
líquido em em 12 em 12 Argentina Buenos Aires Merval 870.169,17 813.393,94 6,98 6,98 330,60 410,05 164.216,69 917.599,31
de do Prazo US$ Custo Retorno pontos-
Categorias R$ milhões (1) no dia no mês 2023 meses no dia no mês no ano meses Europa, Oriente Médio e África
Renda Fixa 3.165.336,85 1.715,23 43.932,61 1.307,06 -149.209,04 Emissor/Tomador liquidação vencimento meses milhões em % em % base **
RF Indexados (2) 151.109,96 0,09 1,86 11,34 13,30 -593,69 -1.026,43 -7.112,03 -13.166,24 JBS 12/09/23 15/03/34 126 1.600 6,75 6,768 250,3 Euro - Euronext 100 1.367,83 1.357,44 0,77 0,77 11,06 5,81 3.310,08 3.699,96
RF Duração Baixa Soberano (2) 623.152,36 0,04 0,77 11,13 12,40 1.995,52 22.227,32 46.821,22 -16.141,14 JBS 12/09/23 15/11/53 362 900 7,25 7,287 291,5 Alemanha Frankfurt DAX-30 16.397,52 16.215,43 1,12 1,12 17,77 13,16 13.884,66 16.469,75
RF Duração Baixa Grau de Invest. (2) 749.158,11 0,07 0,89 11,68 13,08 862,74 10.963,16 -38.547,23 -57.620,01 Minerva 13/09/23 13/09/33 120 900 8,875 - - França Paris CAC-40 7.346,15 7.310,77 0,48 0,48 13,48 8,77 6.450,43 7.577,00
RF Duração Média Grau de Invest. (2) 98.760,04 0,05 0,05 11,08 12,50 56,29 602,77 -3.641,34 -5.388,12 Braskem 14/09/23 14/09/30 84 850 8,75 - - Itália Milão FTSE MIB 29.928,45 29.737,38 0,64 0,64 26,24 21,24 23.683,54 29.928,45
RF Duração Alta Grau de Invest. (2) 162.235,42 0,06 0,85 8,83 9,54 -30,45 246,42 -5.643,46 -6.900,56 Minerva (1) 14/09/23 13/09/33 120 100 8,875 - - Bélgica Bruxelas BEL-20 3.578,91 3.529,02 1,41 1,41 -3,30 -3,22 3.290,68 3.954,16
RF Duração Livre Soberano (2) 224.636,44 0,06 0,98 11,11 12,50 73,73 345,03 -2.272,69 -13.946,67 República Federativa do Brasil (2) 20/11/23 18/03/31 88 2.000 6,25 6,5 181,9 Dinamarca Copenhague OMX 20 2.233,68 2.226,45 0,33 0,33 21,71 23,46 1.796,63 2.255,36
RF Duração Livre Grau de Invest. (2) 650.193,81 0,06 0,95 11,28 12,65 1.008,61 3.308,46 -24.353,58 -59.105,84 CSN dez/23 dez/30 84 500 8,875 8,875 450,0 Espanha Madri IBEX-35 10.140,80 10.058,20 0,82 0,82 23,23 20,61 8.112,50 10.140,80
RF Duração Livre Crédito Livre (2) 257.623,30 0,07 1,22 11,89 13,38 158,60 7.167,68 34.313,69 35.966,57 Grécia Atenas ASE General 1.280,11 1.275,13 0,39 0,39 37,68 38,78 903,25 1.345,95
Fontes: Instituições e agências internacionais. Elaboração: Valor Data. * Atualizada em 01/12/23. ** Sobre o título do Tesouro americano de Holanda Amsterdã AEX 771,37 765,04 0,83 0,83 11,95 5,42 689,01 794,27
Ações 564.335,97 118,97 2.580,15 -24.660,93 13.884,71 mesmo prazo. (1) Oferta adicional/Notas adiconais. (2) Títulos sustentáveis (green bonds)
Ações Indexados (2) 10.829,17 0,63 11,62 14,62 15,47 -55,61 -705,55 -254,04 -141,26 Hungria Budapeste BUX 58.010,99 57.878,43 0,23 0,23 32,46 25,11 40.771,24 58.020,37
Ações Índice Ativo (2) 36.866,16 0,77 11,52 13,49 13,61 -24,04 -1.533,07 -3.328,06 -3.433,77 Polônia Varsóvia WIG 76.319,05 74.264,07 2,77 2,77 32,81 34,20 55.717,43 76.319,05
Ações Livre 214.206,89 0,41 10,52 16,81 15,72 -43,44 -2.868,67 -21.158,98 -23.087,59 Portugal Lisboa PSI-20 6.527,07 6.474,58 0,81 0,81 13,99 10,12 5.689,36 6.527,07
Fechados de Ações 111.756,21 0,29 7,81 4,65 1,90 0,30 10,50 16.751,19 57.705,29 ADR - Índices Rússia Moscou RTS* 1.095,28 1.115,01 -1,77 -1,77 12,85 -2,52 906,71 1.154,39
Multimercados 1.692.828,16 -3.294,95 -26.968,50 -95.513,88 -105.930,22 Suécia Estocolmo OMX 2.250,21 2.232,46 0,80 0,80 10,12 5,89 2.036,42 2.322,64
Multimercados Macro 175.708,74 0,19 2,33 6,60 7,80 -309,04 -5.901,07 -31.729,54 -34.291,14 Em 01/12/23 Suíça Zurique SMI 10.887,36 10.854,32 0,30 0,30 1,47 -3,12 10.323,71 11.595,25
Multimercados Livre 639.627,67 0,13 1,51 8,23 9,42 391,88 -8.969,38 -14.044,08 -9.374,50 Turquia Istambul BIST 100 8.026,27 7.948,60 0,98 0,98 45,69 59,06 4.400,76 8.513,54
Multimercados Juros e Moedas 56.266,52 0,06 0,98 11,44 12,78 -61,63 -589,74 -13.514,21 -17.169,46 Em Variação - em % Israel Tel Aviv TA-125 - 1.792,64 - - -1,14 -6,24 1.608,42 1.920,91
Multimercados Invest. no Exterior (2) 742.802,74 0,00 1,39 5,99 6,99 -3.237,21 -10.963,18 -27.453,97 -33.725,29 Índice 01/12/23 30/11/23 30/11/23 30/12/22 01/12/22 dia mês ano 12 meses África do Sul Joanesburgo All Share 75.705,85 75.534,36 0,23 0,23 3,64 0,91 69.451,97 80.791,36
Cambial 6.003,85 -0,57 -2,70 -2,84 -3,58 -10,93 -4,69 -1.842,51 -1.763,08 S&P BNY 160,65 159,74 159,74 141,56 144,24 0,57 0,57 13,48 11,37 Ásia e Pacífico
Previdência 1.332.056,78 392,89 2.372,58 14.145,80 15.640,10 S&P BNY Emergentes 299,91 298,33 298,33 271,49 281,83 0,53 0,53 10,47 6,41 Japão Tóquio Nikkei-225 33.431,51 33.486,89 -0,17 -0,17 28,12 18,44 25.716,86 33.753,33
ETF 41.144,84 127,95 875,38 -2.046,81 -967,74 S&P BNY América Latina 214,47 211,81 211,81 181,83 189,71 1,26 1,26 17,95 13,05 Austrália Sidney All Ordinaries 7.285,10 7.297,70 -0,17 -0,17 0,88 -3,56 6.960,20 7.771,80
Demais Tipos 1.849.624,21 -1.260,44 9.602,60 -9.554,82 -25.794,72 S&P BNY Brasil 223,05 220,52 220,52 190,33 198,04 1,15 1,15 17,19 12,63 China Shenzhen SZSE Composite 1.887,98 1.883,21 0,25 0,25 -4,44 -7,64 1.776,71 2.190,54
Total Fundos de Investimentos 6.801.706,45 -950,84 22.787,53 -108.611,28 -228.345,27 S&P BNY México 314,21 309,68 309,68 246,74 263,11 1,46 1,46 27,34 19,42 China Xangai SSE Composite 3.031,64 3.029,67 0,06 0,06 -1,87 -4,23 2.939,29 3.395,00
Total Fundos Estruturados (3) 1.437.666,82 1.224,62 10.305,17 68.873,91 38.009,23
S&P BNY Argentina 167,55 171,69 171,69 106,49 94,83 -2,41 -2,41 57,34 76,69 Coréia do Sul Seul KOSPI 2.505,01 2.535,29 -1,19 -1,19 12,01 1,01 2.218,68 2.667,07
Total Fundos Off Shore (4) 42.737,96 - - - -
S&P BNY Chile 155,45 149,65 149,65 171,62 185,94 3,88 3,88 -9,42 -16,40 Hong Kong Hong Kong Hang Seng 16.830,30 17.042,88 -1,25 -1,25 -14,92 -10,17 16.830,30 22.688,90
Total Geral 8.282.111,23 273,78 33.092,71 -39.737,37 -190.336,05
Fonte: ANBIMA. (1) PL e captação líquida de cada tipo exclui os Fundos em Cotas, evitando dupla contagem. (2) Para os tipos que iniciaram em S&P BNY Índia 2.732,85 2.690,30 2.690,30 2.841,98 3.040,74 1,58 1,58 -3,84 -10,13 Índia Bombaim S&P BSE Sensex 67.481,19 66.988,44 0,74 0,74 10,91 6,63 57.527,10 67.838,63
01/10/2015, as rentabilidades do ano e 12 meses foram estimadas com base na amostra atual de fundos. (3) FIDC, FII, FIP e FMIEE. (4) PL dos S&P BNY Ásia 183,61 182,26 182,26 162,47 166,49 0,74 0,74 13,01 10,28 Indonésia Jacarta JCI 7.059,91 7.080,74 -0,29 -0,29 3,05 0,56 6.565,73 7.080,74
tiposimobiliárioseOff-Shorereferentesaomêsdeoutubrode2023*Rentabilidadesemperíodocompleto.Obs.:FundosdeInvestimentosregidos S&P BNY China 330,48 335,12 335,12 338,39 328,64 -1,39 -1,39 -2,34 0,56 Tailândia Bangcoc SET 1.380,31 1.380,18 0,01 0,01 -17,28 -16,27 1.371,22 1.691,41
pela ICVM 555/14, ICVM 522/12, ICVM 409/04, ICVM 359/02 e ICVM 141/91. Dados sujeitos a retificação em razão da representatividade S&P BNY Rússia 363,17 362,63 362,63 221,34 271,02 0,15 0,15 64,08 34,00 Taiwan Taipé TAIEX 17.438,35 17.433,85 0,03 0,03 23,35 16,16 14.085,02 17.438,35
da amostra ou cadastramento de novos fundos. PL de cada tipo considera, adicionalmente, a estimativa dos fundos que não informaram o PL S&P BNY Turquia 22,91 22,44 22,44 20,63 19,45 2,09 2,09 11,07 17,77 Fontes: Valor PRO, Bolsas de Bangcoc, Bogotá, Bombaim, Budapeste, Istambul, Jacarta, Joanesburgo, Lima, Madrid, Moscou e Zurique. Elaboração: Valor Data
na data de emissão do relatório Fonte: S&P BNY Mellon. Elaboração: Valor Data * Índice expresso em dólares

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MINISTÉRIO DA
INSTITUTO DE BIOLOGIA DO EXÉRCITO
DEFESA
AVISO DE LICITAÇÃO
Pregão Eletrônico nº 09/2023
Objeto: Cessão onerosa de uso de espaço físico do Instituto de Biologia
do Exército – IBEx, com área de 55,53 m², com a finalidade específica da
área como lanchonete, conforme condições, quantidades e exigências
descritas neste instrumento. Total de itens 00011. Edital: 04/12/2023 de
08:00h às 12:00h e de 13:00h às 15:00h. Endereço: Rua Francisco Manual
n° 102, Benfica - Rio de Janeiro - RJ. Entrega das propostas: a partir de
04/12/2023 às 08:00h no site: https://www.gov.br/compras/pt-br. Abertura
das propostas: a partir de 18/12/2023 às 09:00h site: https://www.gov.br/
compras/pt-br. Informações gerais: O edital se encontra a disposição dos
interessados na Seção de Aquisições, Licitações e Contratos do Instituto
de Biologia do Exército, de segunda a quinta-feira, das 08:00 às 12:00h
e 13:00 às 15:00h e as sextas-feiras das 08:00h às 12:00h ou no site:
https://www.gov.br/compras/pt-br.
ANDRÉ LUIS MERIANO FIGUEIREDO - CEL
Ordenador de Despesas do IBEx
PREGÃO ELETRÔNICO BINACIONAL
EF 1976-23
Objeto: Aquisição de módulo eletrônico; tipo WESDAC D20A-277U-UUU-A.
Condição de Participação: empresa legalmente estabelecida no Brasil ou no Paraguai.
Caderno de Bases e Condições: disponível nos sites https://compras.itaipu.gov.br ou
https://compras.itaipu.gov.py.
Recebimento das Propostas: até às 9h (horário de Brasília) de 15 de dezembro de 2023.
Daniele Tassi Simioni Gemael Bruno Arnaldo Hug de Belmont V.
Superintendente de Compras Superintendente Adjunto de Compras
FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS NÃO-PADRONIZADOS TRYBE VQV SSI -
CNPJ/ME nº 39.883.874/0001-70 - EDITAL DE CONVOCAÇÃO - Ficam os cotistas do FUNDO DE
INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS NÃO-PADRONIZADOS TRYBE VQV SSI, inscrito no
Cadastro Nacional da Pessoa Jurídica do Ministério da Economia (“CNPJ/ME”) sob o
nº 39.883.874/0001-70 (“Fundo”), convocados para se reunirem em assembleia geral, a realizar-se por
meio de vídeo e/ou teleconferência, a ser organizada pelo Administrador, e/ou através da manifestação
de voto por escrito, em primeira convocação, no dia 14 de dezembro de 2023, às 16 horas, a fim de
deliberar acerca das seguintes matérias: ORDEM DO DIA: Deliberar sobre: (i) a aprovação das
Demonstrações Financeiras do Fundo, relativas aos exercícios sociais findos em 31 de agosto de 2022 e
31 de agosto de 2023; (ii) a Amortização Extraordinária da 1ª (primeira) emissão de cotas seniores da
1ª (primeira) série, em decorrência de Excesso de Caixa, de forma equivalente às duas próximas
Amortizações Programadas, que será realizada, excepcionalmente, fora da Data de Aniversário; (iii) a
alteração do Regulamento do Fundo para incluir as definições de: iii.1) Amortização Extraordinária;
iii.2) Amortização Programada; iii.3) Proporção de Principal Residual; iii.4) Limite de Proporção de
Principal Residual; iii.5) Razão de Amortização; iii.6) Razão de Amortização Inicial; iii.7) Razão de
Amortização Ajustada; iii.8) Valor de Principal Residual; (iv) a alteração do Regulamento do Fundo para
ajustar a definição de Documentos de Comprovação de Remuneração dos Devedores; (v) a alteração do
Regulamento do Fundo para ajustar os itens 13.22 e 13.22.1, em especial para: v.1) excluir a previsão de
que a Amortização Extraordinária em Decorrência de Excesso de Caixa respeitará o prazo de carência
das Cotas, após o pagamento indicado no item (ii) da Ordem do Dia; v.2) excluir a previsão de
recomposição de Reserva de Caixa Sênior, antes da Amortização Extraordinária em Decorrência de
Excesso de Caixa; (vi) a alteração do Regulamento para ajustar o item 13.22.2, de forma a permitir que
a Gestora e/ou a Administradora possam, mediante solicitação da Cedente e/ou da Endossante, realocar
parte dos recursos da Reserva de Aquisição para a realização de Amortização Extraordinária em
Decorrência do Excesso de Caixa; (vii) a alteração dos Suplementos referentes à 1ª série de Cotas
Seniores e à 2ª série de Cotas Seniores para ajustar o item (m) de cada documento, de forma a permitir
e regular o abatimento de Amortizações Programadas, quando ocorrer Amortização Extraordinária;
(viii) Nos termos do item (vii) desta Ordem do Dia, considerar que a Amortização Extraordinária aprovada
no item (ii) da Ordem do Dia, será abatida das Amortizações Programadas da respectiva série; (ix) a
realização de Amortização Extraordinária em Decorrência do Excesso de Caixa, nos novos termos do
Regulamento, que será realizada, excepcionalmente, fora da Data de Aniversário e poderá utilizar parte
dos recursos da Reserva de Aquisição, a ser calculado pela Gestora, nos termos do item (vi) acima; e
(x) autorização à Administradora para adotar todas as medidas necessárias para implementação das
matérias acima. Não havendo quórum para a realização da Assembleia Geral em primeira convocação,
esta será realizada em 20 de dezembro de 2023, no mesmo horário por meio de vídeo e/ou teleconferência,
a ser organizada pelo Administrador, e/ou através da manifestação de voto por escrito, valendo este Edital
também como segunda convocação. Rio de Janeiro, 04 de dezembro de 2023. OLIVEIRA TRUST
DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S.A. - Administrador do Fundo.
Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023
ECORIOMINAS
CONCESSIONÁRIA DE RODOVIAS S.A.
CNPJ/MF nº 29.884.545/0001-90 - NIRE 33.300.344.659
ATA DE REUNIÃO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
DATA, HORÁRIO E LOCAL: Em 23/11/2023, às 10h15, na sede social da
EcoRioMinas Concessionário de Rodovias S.A., na Rodovia Santos
Dumont, s/nº, Km 133,5, Edificações, Vila Inhomirim, Magé/RJ, CEP 25930-
530. PRESENÇA: Participação da totalidade dos conselheiros efetivos, por
meio de conferência telefônica. MESA: Presidente: Marcello Guidotti; e
Secretário: Julio Cezar Moreira de Amorim. ORDEM DO DIA: Deliberar
sobre (i) a ratificação e adesão pela Companhia ao regimento interno e às
diretrizes de governança corporativa da EcoRodovias Infraestruturas e
Logística S.A., que segue anexo à presente ata como Anexo I e Anexo II;
(ii) a ratificação e adesão pela Companhia ao código de conduta empresarial
da EIL, que segue anexo à presente ata como Anexo III; e (iii) a ratificação
e adesão pela Companhia à política de divulgação de informações e
negociação de valores mobiliários da EIL, que segue anexo à presente ata
como Anexo IV. DELIBERAÇÃO: Após a leitura, análise e discussão da
matéria constante na ordem do dia, os conselheiros da Companhia, por
unanimidade de votos e sem quaisquer ressalvas, decidiram pela: (i)
ratificação e adesão ao Regimento Interno e as Diretrizes de Governança,
bem como ao Código de Conduta da EIL, cujos textos fazem parte integrante
desta ata como Anexo I, Anexo II e Anexo III, respectivamente; e (ii) pela
ratificação e adesão à Política de Divulgações de Informações e Negociação
de Valores Mobiliários da EIL, cujo texto faz parte integrante desta ata como
Anexo IV. Fica a diretoria da Companhia autorizada a todo e qualquer ato
para a formalização do ora deliberado. ENCERRAMENTO: Nada mais
havendo a tratar, a presente ata foi lida, aprovada e assinada pelos
conselheiros. Rio de Janeiro, 23/11/2023. Conselheiros: Marcello Guidotti;
Rodrigo José de Pontes Seabra Monteiro Salles; e Roberto Borges Paiva.
MESA: Julio Cezar Moreira de Amorim - Secretário. Junta Comercial do
Estado do Rio de Janeiro - Certifico o arquivamento em 30/11/2023 sob o
número 00005914595 Protocolo: 2023/00967671-8 Data do protocolo:
27/11/2023. Gabriel Oliveira de Souza Voi - Secretário Geral.
ENAUTA ENERGIA S.A.
CNPJ Nº 11.253.257/0001-71 - NIRE Nº 33.3.00.29159-8
ATA DE REUNIÃO DE DIRETORIA REALIZADA EM 08 DE NOVEMBRO DE 2023
1. Data, Hora e Local: Aos 08 (oito) dias de novembro de 2023, às 11:00 horas,
na sede social da Enauta Energia S.A. (“Companhia”). 2. Presença: Estiveram
presentes na reunião da Companhia, representando a totalidade dos membros
da Diretoria: (i) Décio Fabrício Oddone da Costa, Diretor Presidente; (ii) Pedro
Rodrigues Galvão de Medeiros, Diretor Financeiro; e (iii) Carlos Mastrangelo, Di-
retor de Operações. Claudia Hesse, Gerente Executiva do Jurídico e Compliance,
também participou da reunião. 3. Mesa: Presidente, Sr. Décio Fabrício Oddone
da Costa, que convidou a Sra. Claudia Hesse, para secretariá-lo. 4. Ordem do
Dia: Deliberar sobre a aprovação, para os fins do disposto no Artigo 13, parágrafo
único do Estatuto Social, da outorga de procuração específica pela Companhia.
5. Deliberação Aprovada: Dando início aos trabalhos, os Diretores examinaram
o item constante da ordem do dia e decidiram, por unanimidade e sem quaisquer
ressalvas ou restrições, aprovar a outorga de procuração para o escritório MAT-
TOS FILHO, VEIGA FILHO, MARREY JR. E QUIROGA ADVOGADOS (“Mattos
Filho”), inscrito no CNPJ sob o nº 67.003.673/0001-76, com sede em São Paulo
/ Capital na Alameda Joaquim Eugenio de Lima, nº 447 e escritórios em Brasília/
DF no SHS, Quadra 6, Conj. A, Bloco C, sala 1901-Edifício Business Center To-
wer Brasil XXI, e no Rio de Janeiro/RJ na Praia do Flamengo nº 200, 11º e 12º
andares, conferindo aos seus integrantes indicados no instrumento de mandato
datado de 08/11/2023, atuando em conjunto ou separadamente, independente-
mente da ordem de nomeação, em Juízo ou fora dele, em qualquer órgão ad-
ministrativo da esfera federal, estadual, municipal ou previdenciária, para o que
lhes outorga os poderes da cláusula “ad judicia et extra”, para representá-la em
qualquer instância ou Tribunal, usando os recursos legais e acompanhando-os,
podendo ditos procuradores transigir, confessar, dar e receber quitação, levantar
depósitos judiciais, assinar o que se fizer necessário, juntar e retirar todos os
documentos que forem necessários ao fiel cumprimento deste mandato, para,
em especial, representar os interesses da Companhia nos autos do Mandado de
Segurança Coletivo nº 5109590-46.2023.4.02.5101, em trâmite perante a Justi-
ça Federal, Subseção Judiciária do Rio de Janeiro, bem como demais processos
correlatos. Vedado o substabelecimento. 6. Encerramento: Nada mais haven-
do a tratar, o Sr. Presidente deu por encerrada a Reunião de Diretoria, da qual
lavrou-se a presente ata, que lida e aprovada, segue assinada pelos Diretores
presentes, bem como pelo Presidente e pela Secretária. Rio de Janeiro, 08 de no-
vembro de 2023. Mesa: Sr. Décio Fabricio Oddone da Costa - Presidente; Sra.
Claudia Hesse - Secretária. Diretores: Sr. Décio Fabricio Oddone da Costa
- Diretor Presidente; Sr. Pedro R. Galvão de Medeiros - Diretor Financeiro. Sr.
Carlos Ferraz Mastrangelo - Diretor de Operações. JUCERJA em 30/11/23 sob
o nº 5914685. Gabriel Oliveira de Souza Voi - Secretário Geral.
A empresa Anilhas Para Pássaros e Aves Capri Ind. E Com. Ltda EPP, CNPJ
96.403.977/0001-29, dá conhecimento que solicitou à Confederação Nacional
da Indústria – CNI pesquisa em âmbito nacional para emissão de Atestado de
Produtor e Fornecedor Exclusivo do bem industrial Anilhas para identificação de
pássaros e aves cujo o NCM é 7608.20.90.
| Valor | C5
DESKTOP S.A.
CNPJ/MF nº 08.170.849/0001-15 - NIRE nº 35300565266 - Companhia Aberta
Resumo da Ata de Reunião do Conselho de Administração, realizada em 23 de novembro de 2023
Local e Data: Sede da Desktop S.A., Sumaré, SP, 23/11/2023. Presença: Totalidade dos membros do Conse-
lho. Mesa: Presidente: Marcelo Hudik Furtado de Albuquerque; Secretário: Denio Alves Lindo. Deliberações
Principais: 1. Emissão de Debêntures: Aprovação da 5ª emissão de debêntures da companhia, no valor de
R$350 milhões, com garantia real e sem conversibilidade em ações. Distribuição pública sob rito de registro
automático (Resolução CVM nº 160). 2. Garantia Real: Outorga de garantia real em forma de cessão fiduciária
sobre direitos das contas correntes, assegurando um mínimo de 8% do saldo devedor da emissão. 3. Autoriza-
ções à Diretoria: Faculdade para realizar todos os atos necessários para efetivar as deliberações, incluindo a
contratação de serviços para a oferta. Encerramento: A ata foi aprovada e assinada pelos presentes. JUCESP nº
456.607.23-7 em 29/11/2023. Maria Cristina Frei - Secretária Geral.
O texto acima é um resumo da respectiva ata. O inteiro teor desse documento poderá ser
consultado na versão digital do jornal no endereço: https://valor.globo.com/valor-ri/
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1° Leilão: 18/12/2023 às 10:00hs
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BIANCA SOARES PAIS DE CARVALHO, Leiloeira Pública Oficial, registro Jucerja n° 156, com
escritório na Avenida João Cabral de Mello Neto, nº 850, bloco 3, sala 1614, Barra da Tijuca/RJ,
devidamente autorizada por KAPPA EVEN RIO EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS LTDA.,
inscrita no CNPJ sob o nº 10.189.141/0001-58; venderá na forma da Lei 9.514/97, em leilão público
nos dias, horários e endereço eletrônico acima referidos, o Apartamento 101 do bloco 04, do
empreendimento denominado “UP BARRA CONDOMÍNIO CLUBE” situado na Estrada do
Engenho D'Agua, nº 1451, na Freguesia de Jacarepaguá, e correspondente fração ideal de
0,001889 do respectivo terreno designado por lote 1 do PAL 48487, melhor descrito na matrícula nº
432996 do Cartório do 9° Ofício de Registro de Imóveis desta cidade, objeto da Escritura Pública de
Compra e Venda e financiamento Imobiliário com pacto adjeto de Alienação Fiduciária, lavrada em
04/09/2018 pelo Cartório de Notas e Registros de Contratos Marítimos/RJ (Livro 424, fls. 144, Ato
28), tendo como Fiduciantes Devedores, PAULO CESAR PEREIRA DA CRUZ e MARIA
APARECIDA FURTADO DA CRUZ, ambos inscritos nos CPF's sob os nºs 745.447.307-59 e
004.750.647-47. O referido imóvel com 54 m2, encontra-se registrado em nome de KAPPA EVEN
RIO EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS LTDA., conforme CONSOLIDAÇÃO DE
PROPRIEDADE averbada em 24/11/2023 no AV.20 da matrícula mencionada acima. O imóvel
será vendido, no estado em que se encontra, por preço não inferior a R$ 464.865,35 (quatrocentos
e sessenta e quatro mil, oitocentos e sessenta e cinco reais e trinta e cinco centavos), em 1° Leilão,
nos termos do § 1º do art. 27 da L.9.514/97. Em 2º Leilão o imóvel será vendido, em caráter definitivo
pelo valor de R$ 290.685,39 (duzentos e noventa mil, seiscentos e oitenta e cinco reais e trinta e
nove centavos), conforme trata o §2° do art. 27 da Lei 9.514/97. Recursos judiciais necessários para
desocupação do imóvel serão suportados pelo arrematante. A comissão da Leiloeira será paga pelo
arrematante na razão de 5% (cinco por cento) sobre o valor da venda do bem arrematado, bem
como as despesas com os leilões, as relativas a registros de imóveis, ITBI, demais impostos
correrão por conta do arrematante. A venda deverá ser feita com pagamento à vista. Os devedores
fiduciantes serão comunicados na forma do parágrafo 2º-A do art.27 da lei 9.514/97, incluído pela lei
13.465 de 11/07/2017, das datas, horários, e endereço eletrônico da realização dos leilões,
mediante correspondência dirigida aos endereços constantes do contrato, inclusive ao endereço
eletrônico, podendo os fiduciantes adquirirem sem concorrência de terceiros, o imóvel outrora
entregue em garantia, exercendo o seu direito de preferência em 1º ou 2º leilão, pelo valor da dívida,
acrescida dos encargos e despesas, conforme estabelecido no parágrafo 2º-B do mesmo artigo,
ainda que, outros interessados já tenham efetuado lances. Para participar do leilão oferecendo
lances pela internet, deverão previamente (no prazo de 24 horas antes do início do pregão) efetuar
o seu cadastro pessoal no site da Leiloeira (www.bspleiloes.com.br) e também solicitar sua
habilitação para participar do Leilão na modalidade on line, sujeito a aprovação após comprovação
dos dados cadastrais pela análise de documentação exigida na forma e no Prazo previsto no
Contrato de Participação em Pregão Eletrônico (disponível no site da Leiloeira). Todos os lances
efetuados por usuários certificados não são passíveis de arrependimento. Rio de Janeiro, 01 de
dezembro de 2023. (ass.) Bianca Soares Pais de Carvalho – Leiloeira Pública Oficial.
MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S.A. CNPJ/MF nº 07.816.890/0001-53 - NIRE
33.3.0027840-1. Companhia Aberta. Ata da Reunião do Conselho de Administração realizada
em 6 de novembro de 2023. 1. Data, hora e local: No 6º dia de novembro de 2023, às 11:00, no
edifício da sede da Multiplan Empreendimentos Imobiliários S.A. (“Companhia”), na Av. das Américas
nº 4.200, Bloco 2, térreo, Barra da Tijuca, na Cidade e Estado do Rio de Janeiro. 2. Convocação
e Presença: A convocação foi realizada nos termos do Estatuto Social da Companhia, tendo sido
verificada a presença, pessoalmente ou por videoconferência, da totalidade dos membros do
Conselho de Administração. 3. Mesa: Presidente: Sr. José Isaac Peres; Secretário: Sr. Marcelo Vianna
Soares Pinho. 4. Ordem do dia: Discutir e deliberar sobre os seguintes assuntos: (i) apresentação
e atualização financeira e de resultados da Companhia; (ii) apresentação e atualização sobre
os projetos da Companhia; e (iii) assuntos gerais de interesse da Companhia. 5. Deliberações:
Os Srs. Conselheiros avaliaram, discutiram e examinaram, sem ressalvas, os seguintes assuntos:
5.1. Atualização financeira e dos resultados da Companhia; 5.2. Os projetos da Companhia; e
5.3. Assuntos gerais de interesse da Companhia. 5.4. O Conselho de Administração autorizou a
Diretoria da Companhia a praticar todos os atos necessários à implementação dos assuntos ora
discutidos, diretamente pela Companhia e/ou através de suas subsidiárias. 6. Encerramento,
Lavratura e Aprovação da Ata: Nada mais havendo a ser tratado, foi a presente ata aprovada nos
termos do artigo 20 do Estatuto Social da Companhia e devidamente assinada de forma eletrônica
pelos membros do Conselho de Administração presentes. Rio de Janeiro, 6 de novembro de 2023.
Marcelo Vianna Soares Pinho - Secretário. JUNTA COMERCIAL DO ESTADO DO RIO DE JANEIRO.
Nome: MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S.A. Certifico que o presente foi arquivado
sob o nº 5913175 e data de 29/11/2023. Gabriel Oliveira de Souza Voi - Secretário Geral.
Banco Citibank S.A.
CNPJ nº 33.479.023/0001-80 - NIRE 35.300.028.716
Ata da Assembleia Geral Extraordinária Realizada em 20 de Outubro de 2023
Data, Hora e Local: No dia 20 de outubro de 2023, às 10h00min, na sede social do Banco Citibank S.A., localizada
na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida Paulista, nº 1.111, 2º andar-parte, Bela Vista, CEP 01311-920
(“Sociedade”). Convocação e Presenças: Dispensada a convocação tendo em vista a presença de acionistas
representando a totalidade do capital social da Sociedade, conforme assinaturas constantes no Livro de Presença de
Acionistas. Mesa: Presidente: Eduardo Miszputen; Secretário: Fernando Granziera. Ordem do Dia: Deliberar sobre (i)
a autorização de doações de bens móveis à associações ou fundações pela Diretoria; e (ii) ratificar as doações de bens
móveis realizadas anteriormente. Deliberações Unânimes: Após análise e discussão das matérias constantes da
ordem do dia, os acionistas resolveram, por unanimidade de votos e sem ressalvas: (i) Autorizar que a Diretoria realize
doações de bens móveis da Companhia à associações sem fins lucrativos ou fundações, desde que tais pessoas
jurídicas contribuam com o desenvolvimento econômico, social e cultural da sociedade brasileira, bem como possuam
as seguintes finalidades: (i) promoção da assistência social; (ii) promoção da cultura, defesa e conservação do
patrimônio histórico e artístico; (iii) promoção gratuita da educação; (iv) promoção gratuita da saúde; (v) promoção
da segurança alimentar e nutricional; (vi) defesa, preservação e conservação do meio ambiente e promoção do
desenvolvimento sustentável; (vii) promoção do voluntariado; (viii) promoção do desenvolvimento econômico e social
e combate à pobreza; (ix) experimentação, não lucrativa, de novos modelos socioprodutivos e de sistemas alternativos
de produção, comércio, emprego e crédito; (x) promoção de direitos estabelecidos, construção de novos direitos e
assessoria jurídica gratuita de interesse suplementar; (xi) promoção da ética, da paz, da cidadania, dos direitos
humanos, da democracia e de outros valores universais; (xii) estudos e pesquisas, desenvolvimento de tecnologias
alternativas, produção e divulgação de informações e conhecimentos técnicos e científicos que digam respeito às
atividades mencionadas nos itens descritos acima; (xiii) estudos e pesquisas para o desenvolvimento, a disponibilização
e a implementação de tecnologias voltadas à mobilidade de pessoas, por qualquer meio de transporte, ficando a
Diretoria desde já autorizada a adotar as medidas necessárias para a realização das doações autorizadas no presente
item. (ii) Ratificar toda e qualquer doação de bens móveis realizadas desde 08 de setembro de 2022, desde que sigam
as atribuições supracitadas. Encerramento: Nada mais havendo a ser tratado, foi encerrada a assembleia e lavrada a
presente ata que, aprovada pelos presentes, foi por todos assinada. São Paulo/SP, 20 de outubro de 2023. (Ass.)
Presidente: Eduardo Miszputen. Secretário: Fernando Carlos de Souza Granziera. Acionistas: Citigroup Asia Pacific
Holding LLC, por Rodrigo Barone Costa; e Chelsea Participações Societárias e Investimentos Ltda., por Eduardo
Miszputen e Rodrigo Barone Costa. A presente é cópia fiel da ata lavrada no Livro de Atas de Assembleias Gerais da
Sociedade. São Paulo/SP, 20 de outubro de 2023. Fernando Granziera - Secretário. JUCESP nº 422.473/23-6 em
30/10/2023. Maria Cristina Frei - Secretária Geral.
C6 | Valor | Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023
Carteira Valor Vale fica na liderança isolada;
corretoras recomendam para o mês também
papéis como Vivara, Cyrela, Petrobras e Localiza
Após rali da bolsa em
novembro, diferentes
novas ações são indicadas
Nathália Larghi
De São Paulo
Novembro foi marcado por
um rali na bolsa, que levou o Ibo-
vespa a registrar o melhor de-
sempenho para o mês em três
anos. Muito disso se deve à volta
do apetite ao risco, especialmen-
te de investidores estrangeiros.
Com isso, buscando surfar na on-
da da chegada dos “gringos”, a
Carteira Valor ganhou um cará-
ter mais arrojado, com forte pre-
sença de companhias que são al-
vo desses investidores, além de
ações que se beneficiam de uma
atividade econômica local mais
forte e da queda dos juros.
Na seleção de dezembro, ape-
nas quatro ações indicadas no
mês anterior se mantiveram na
lista. Os papéis da mineradora
Vale, da petrolífera Prio, do ban-
co Itaú e da companhia de ener-
gia Eletrobras, todos considera-
dos mais conservadores e resi-
lientes, seguiram na seleção.
Dentre as novidades do mês, es-
tá a volta da Petrobras, que no ano
já acumula alta de mais de 85%.
Afora a valorização no ano, as
ações da estatal, assim como as de
Vale e Itaú, aparecem como uma
das favoritas dos estrangeiros que
chegam ao mercado brasileiro.
Além de Petrobras, estão entre
as recém-chegadas as ações da
companhia de locação de veícu-
los Localiza e as da construtora
Cyrela. Ambas se beneficiam de
um ambiente econômico mais fa-
vorável. O mesmo acontece com
os papéis da fabricante de aces-
sórios Vivara. A empresa, porém,
se apresenta como uma alterna-
Itaú estreia em ‘cripto’ com negociação em plataforma
Ricardo Bomfim
De São Paulo
O Itaú começa a permitir a
partir de hoje que seus clientes
negociem criptomoedas por
meio da plataforma de investi-
mentos íon. O maior banco pri-
vado do país é o primeiro dos
mais tradicionais a entrar no
mundo da compra e venda de
moedas digitais como o bitcoin.
Outras instituições financeiras
grandes, porém não tão antigas,
como o Nubank e o BTG Pactual,
já oferecem esse tipo de produto
a seus clientes. A XP saiu recen-
temente deste mercado ao des-
continuar a plataforma de nego-
ciação de criptomoedas Xtage.
Inicialmente, as únicas moedas
Quais os
riscos de
investir em
FIDC?
Consultório
financeiro
tiva mais segura por ser voltada
a um público de renda mais alta,
que não depende tanto de ciclos
econômicos para consumir.
Por fim, encerram a lista de
dezembro outras duas novida-
des que também assumem um
caráter mais conservador. A
companhia de saneamento Sa-
besp, que assim como outras
prestadoras de serviços tem uma
demanda perene independente-
mente do momento macroeco-
nômico, e o banco BTG Pactual,
que vem de um setor que sofre
menos com choques específicos.
A Carteira Valor subiu 8,70%
em novembro, contra uma alta
de 12,54% do Ibovespa. No ano,
até o último mês, as variações fo-
ram de um avanço de 7,38% da
Carteira e alta de 16,04% do Ibo-
vespa. Já em 12 meses até no-
vembro, o principal índice da
bolsa brasileira acumulou valo-
rização de 13,20%, enquanto a
Carteira Valor subiu 6,86%.
A seleção da Carteira Valor
ocorre por meio das dez ações
mais recomendadas pelas corre-
toras participantes. São sugeridos
cinco papéis por instituição, de
um total de 19, para a formação
do ranking dos ativos mais indica-
dos para o mês. Se houver empate,
prevalecem as ações com maior
volume financeiro médio em bol-
7,38%
é a valorização
acumulada pela
Carteira Valor no ano
digitais que poderão ser compra-
das e vendidas pelos clientes na
plataforma do Itaú são bitcoin e
ether (a criptomoeda nativa da
rede Ethereum). Os dois “tokens”
são respectivamente o primeiro e
o segundo de maior valor de
mercado do mundo. A liberação
aos clientes será escalonada, de
modo que nem todos terão aces-
so a esse tipo de ativo hoje.
Segundo Guto Antunes, chefe
da Itaú Digital Assets, a liberação
aos clientes cadastrados no íon
será gradativa. “Essa gradualida-
de depende da clareza regulató-
ria. Não entramos em detalhe so-
bre os processos de escolha [para
os primeiros clientes que terão
acesso à novidade] por ser uma
questão estratégica”, afirma.
C
omo os FIDCs
podem ser
utilizados como
alternativas de
investimento e
quais são os riscos associados
a esse tipo de fundo?
Lívia Paula, CFP, responde:
Os Fundos de Investimento
em Direitos Creditórios (FIDCs)
podem ser utilizados como
alternativas de investimento
por oferecerem a possibilidade
de diversificação e potencial
de retorno para investidores
qualificados. Esses fundos
investem em direitos creditórios,
que são títulos que representam
o direito de receber pagamentos
futuros, como faturas de
cartão de crédito, duplicatas
e recebíveis em geral.
Uma das principais
características do FIDC é, na
prática, o fato de ele
normalmente investir em
recebíveis de uma empresae,
também, em contratos de
sa nos últimos 90 dias úteis encer-
rados no fim de cada mês. O ren-
dimento é calculado mensalmen-
te com base na variação média
simples dos papéis. Cabe destacar
que as indicações não consideram
pesos diferentes entre os ativos.
As corretoras que compõem a
Carteira Valor são: Ativa, Ágora,
BB Investimentos, Banco Inter,
CM Capital, Genial, Guide, Mirae,
Modalmais, MyCap, Nova Futura,
Órama, Pagbank, Planner, Safra,
Santander, Terra Investimentos,
Warren e XP Investimentos.
Por meio da Carteira Valor, os
leitores podem comparar o com-
portamento das corretoras partici-
pantes em diferentes períodos,
comparar os resultados da carteira
e do Ibovespa em tempo real, além
de filtrar e classificar as institui-
ções financeiras por desempenho.
A Vale lidera a seleção com dez
indicações. “O preço do minério
tem declinado, mas ainda se man-
tém acima da média histórica, de
US$ 75 a tonelada. A expectativa é
de manutenção neste patamar
atual, o que assegura um preço
ainda muito bom para a Vale, am-
pla geração de caixa e capacidade
de pagamento de proventos”, afir-
mam os analistas da Órama.
Dentre as novas indicadas, a Lo-
caliza, segundo analistas da Ágo-
ra, reportou números operacio-
nais sólidos nas divisões de alu-
guel e gestão de veículos no tercei-
ro trimestre. Embora os especialis-
tas reforcem que as margens de se-
minovos tiveram um impacto ne-
gativo no período, devido ao cená-
rio desafiador para vendas de car-
ros usados, é esperado que o cená-
rio melhore gradativamente junto
Atualmente, o mercado de
criptomoedas brasileiro aguar-
da com bastante ansiedade que
o Banco Central traga uma regu-
lamentação no detalhe de como
empresas brasileiras podem
operar criptoativos no país. O
Marco Legal dos Criptoativos,
sancionado no final do ano
passado, foi complementado
este ano por um decreto que
definiu o BC como o responsá-
vel por monitorar o setor.
Os criptoativos negociados no
íon serão custodiados pelo pró-
prio Itaú, que garante que fará a
segregação patrimonial dos ati-
vos, apesar de não liberar o aces-
so às chaves privadas das cartei-
ras de criptomoedas aos usuários
da plataforma. “No primeiro mo-
aluguel, cheques, duplicatas a
receber e outros diversos
modelos contratuais, inclusive os
mais complexos, ajudando o
investidor a atingir o objetivo de
adquirir uma carteira de crédito
visando à diversificação de
investimentos e à rentabilidade.
Os investidores podem
comprar cotas de um FIDC e,
assim, se tornar proprietários
de uma parcela dos direitos
creditórios adquiridos pelo
fundo. Dessa forma, eles
podem se beneficiar dos
pagamentos futuros
desses direitos creditórios.
No entanto, é muito
importante destacar que os
FIDCs também apresentam
riscos. À mesma altura dos riscos
que compõem sua complexidade
e os diversos tipos contratuais
que essa modalidade de
investimentos pode comprar.
Podemos citar alguns dos
principais riscos associados
a esse tipo de fundo:
Carteira Valor
Rentabilidade em novembro para as ações indicadas em dezembro
25
20
15
10,16
10
5
-5
Vale ON PetroRio ON Itaú Unibanco Localiza ON
(VALE3)
Indicações 10
Desempenho em novembro de 2023
Em %
Vale ON (VALE3)
PetroRio ON (PRIO3)
Itaú Unibanco PN (ITUB4)
BB Seguridade ON (BBSE3)
Telefônica Brasil ON (VIVT3)
JBS ON (JBSS3)
Bradesco PN (BBDC4)
Eletrobras ON (ELET3)
Gerdau PN (GGBR4)
3R Petroleum ON (RRRP3)
Rentablidade
Carteira Valor
8,70 Média no mês
7,38 Acumulada no ano**
6,86 Acumulada em 12 meses**
Fontes: Bancos, Corretoras e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. * Volume médio em R$ milhões no período de 90 últimos dias úteis em bolsa encerrado em 30/nov/23. ** Até novembro
*** Rentabilidade das carteiras sugeridas mês a mês. Proventos anunciados são acrescentados à rentabilidade histórica da(s)carteira(s)que possuíam o ativo no exercício a que se refere
o benefício. A Carteira Valor é formada pela média simples da oscilação dos 10 papeis mais indicados pelas instituições financeiras, entre as cinco ações apontadas por cada instituição.
Em caso de empate, prevalecem as ações com volume médio maior, no período de 90 últimos dias úteis em bolsa encerrado em 30/nov/23. A Carteira Valor não é e não pode ser
interpretada como indicação ou recomendação de investimento do jornal Valor Econômico. O jornal não se responsabiliza por decisões de investimento tomadas com base nessas
informações. Quaisquer referências a rentabilidades passadas não significam de qualquer forma a garantia ou previsibilidade de rentabilidades futuras. As indicações de cada corretora
não consideram diferentes pesos para cada papel. Para maiores informações, consulte as corretoras
com uma recuperação macroeco-
nômica. “Entendemos que a ação
possui um grande potencial de
reavaliação devido a esse fator.”
Para Cauê Pinheiro, analista
do Safra, a Cyrela é uma das mais
bem posicionadas para capturar
a recuperação esperada das cons-
trutoras que operam no segmen-
to de média e alta renda. O setor
tende a se beneficiar especial-
mente do processo de corte de
juros. E, segundo o analista, a
mento não vamos disponibilizar
‘wallet in’ [entrada de cripto-
moedas adquiridas externamen-
te na conta do Itaú] e ‘wallet out’
[saque dessas criptomoedas para
carteiras digitais próprias do
cliente]. O mais importante é
“Estamos em
uma geração que
cresce e se
bancariza de
maneira
tokenizada”
Guto Antunes
● Risco de crédito:
Conhecido como a chance de o
cliente não quitar o valor
devido, tornar-se inadimplente.
Os direitos creditórios podem
estar sujeitos à inadimplência,
o que afeta diretamente a
rentabilidade do FIDC. Caso os
devedores não paguem ou não
cumpram as obrigações, os
investidores podem ter perdas.
● Risco de liquidez:
Dependendo das características
do FIDC, pode haver restrições
à liquidez das cotas, ou seja,
pode ser difícil vender as
cotas do fundo antes do prazo
estabelecido, o que pode
impactar a capacidade do
investidor de resgatar seu
dinheiro. Na prática, esse tipo
de instrumento possui baixa
liquidez, por não haver um
mercado tão amadurecido no
país para esse tipo de realização
de transação financeira.
● Risco de mercado:
O desempenho dos FIDCs
21,40
17,85 18,03
-3,71
Cyrela Realty
(PRIO3) PN (ITUB4) (RENT3) ON (CYRE3)
6 5 4 4
Variação % Volume*
10,16 1.777,4
-3,71 425,8
17,85
1,76
16,62
15,88
16,43 549,9
17,28
2,33 249,5
-7,58
Ibovespa
12,54 No mês
16,04 No ano**
13,20 Em 12 meses**
empresa se beneficia por ter uma
alocação de recursos mais con-
servadora, que vem se refletindo
em bons balanços patrimoniais.
Os analistas da Órama desta-
cam que a Vivara é a maior rede
de joalherias da América Latina.
Para eles, o modelo de negócios
com forte capilaridade é um
grande trunfo para a companhia.
Para Ilan Artbeman, da Ativa, a
Sabesp vem melhorando seu re-
sultado operacional nos últimos
que assim como quando você
deixa seu dinheiro na conta do
banco terá a garantia do balan-
ço do Itaú como segurança dos
valores investidos”, destaca.
No futuro, Antunes afirma que
pode ser avaliada a possibilidade
de abrir a negociação de outros
tokens além de bitcoin e ether,
mas diz que no momento atual o
foco é atrair o cliente novo às
oportunidades de ganhos que
existem com criptomoedas. “Es-
tamos em uma geração que cres-
ce e se bancariza de maneira toke-
nizada. Uma parte dos mais de
US$ 1 trilhão que estão alocados
em criptoativos hoje são de pes-
soas que estão se bancarizando.
Queremos ajudar a trazer segu-
rança para esse mercado.”
também pode ser afetado por
condições macroeconômicas,
variações nas taxas de juros,
entre outros fatores do
mercado financeiro. Por isso, é
muito importante estar atento
aos fatores e condições que
possam afetar direta ou
indiretamente os papéis da
empresa investida no produto
● Risco de concentração:
Alguns FIDCs podem estar
concentrados em determinado
setor ou empresa, o que aumenta
a exposição a riscos específicos
dessa atividade ou empresa.
A análise microeconômica
setorial e ler bons relatórios são
também aspectos importantes
para a tomada de decisão.
Antes de investir em FIDCs,
é recomendável realizar
uma análise criteriosa das
características do fundo, das
empresas, dos papéis e seu fluxo
de liquidez, além de considerar
seu perfil de investidor. Levar em
conta que a tributação é a de
20,07
16,59 17,28
15,74
7,13
Vivara ON Petrobras PN Eletrobras ON BTGP Banco Sabesp ON
(VIVA3) (PETR4) (ELET3) UNT (BPAC11) (SBSP3)
4 3 3 3 3
Instituições financeiras
Desempenho em novembro de 2023 - em %
Média Acum.
mês no ano**
Ágora Investimentos 13,89 10,71
Ativa Investimentos 17,41 15,66
BB Investimentos 18,38 20,77
718,6
CM Capital Corretora 14,48 23,99
146,5
Genial Investimentos 6,85 10,67
112,2
Guide Investimentos 13,87 9,82
169,1
Inter 3,73 67,83
Mirae Corretora 11,66 -3,79
309,1 Modalmais 20,02 47,59
MyCAP Investimentos 9,62 30,31
Nova Futura Investimentos 12,82 11,96
169,0
Órama 5,74 0,73
Pagbank 8,54 24,28
Planner Corretora 9,79 15,00
Safra Corretora 7,75 4,05
Santander Corretora 10,44 6,52
Terra Investimentos 10,86 5,56
Warren 7,32 19,82
XP Investimentos 5,20 8,40
anos, mas ainda apresenta um
resultado regulatório inferior ao
seu potencial. Isso, portanto, se
reflete em um espaço para alta de
seus papéis. “Nossa expectativa é
que, com a privatização, este hia-
to diminua consideravelmente.”
.com
Confira as recomendações de cada
corretora para a Carteira Valor
valor.globo.com/valor-data/
carteira-valor/
Antunes lembra que o íon e o
Itaú Personalité já falaram bas-
tante sobre criptomoedas para
seus clientes, de modo que o novo
passo estaria em consonância
com o objetivo de ganhar tração
com segurança e associado à edu-
cação financeira do consumidor.
“Estudamos os dados do nosso
cliente e sabemos que ele procu-
rava principalmente esses dois
criptoativos para investir”, apon-
ta o executivo. “Em vez de lançar
uma solução e depois correr atrás
desses aspectos, nós nos envolve-
mos muito na agenda regulatória
para explicar esse comportamen-
to da base de clientes”, acrescen-
ta, lembrando que o Itaú é uma
das instituições financeiras en-
volvidas no piloto do Drex.
renda fixa, seguindo a tabela
regressiva, iniciando em 22,5%, e
considerar os diferentes tipos
de cotas, que determinarão a
preferência no recebimento de
juros e amortização entre os
cotistas. Para essas questões, é
sempre aconselhável buscar
orientação de um profissional
de planejamento financeiro
especializado em investimentos.
Lívia Paula é planejadora financeira
pessoal e possui a certificação CFP
(Certified Financial Planner), concedida
pela Planejar – Associação Brasileira de
Planejamento Financeiro
E-mail: liviahpaula@gmail.com
As respostas refletem as opiniões do
autor, e não do jornal Valor Econômico ou
da Planejar. O jornal e a Planejar não se
responsabilizam pelas informações
acima ou por prejuízos de qualquer
natureza em decorrência do uso destas
informações. Perguntas devem ser
encaminhadas para:
consultoriofinanceiro@planejar.org.br
Supremo
Ministros transferem
para o plenário
físico ‘revisão da
vida toda’
valor.globo.com/legislacao
Valor E
Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3
e 4 de dezembro de 2023
Tributário Decisões proferidas pela 4ª Turma, que
beneficiam Gerdau e SulAmérica, levaram em
consideração “leading case” julgado pelo STJ
TRF-2 derruba
autuações por uso
de ágio interno
Adriana Aguiar e Laura Ignacio
De São Paulo
Empresas estão conseguindo na
Justiça derrubar autuações ficais
por uso de ágio interno para redu-
zir o pagamento de tributos fede-
rais. Duas recentes decisões foram
proferidas pelos desembargado-
res do Tribunal Regional Federal
da 2ª Região (TRF-2), com sede no
Rio de Janeiro, e beneficiam a Ger-
dau Aços Longos e a SulAmérica
Companhia de Seguro Saúde.
As duas decisões, segundo espe-
cialistas, mostram uma tendência
no Judiciário. Nos julgamentos, os
desembargadores levaram em con-
sideração “leading case” do Superior
Tribunal de Justiça (STJ) sobre o te-
ma. Em setembro, a 1ª Turma afas-
tou a cobrança de Imposto de Renda
(IRPJ) e CSLL por uso indevido de
ágio decorrente da incorporação da
Cremerpar pela Cremer, ocorrida
em 2004 (REsp 2026473).
O ágio interno é gerado por
meio de operações entre empre-
sas do mesmo grupo. É um valor
pago, em geral, pela rentabilida-
de futura da empresa adquirida
ou incorporada. Como a Lei nº
9.532, de 1997, permite seu re-
gistro como despesa no balanço,
o valor é amortizado para redu-
zir a base de cálculo (lucro) do
IRPJ e da CSLL. Só a partir da en-
trada em vigor da Lei nº 12.973,
de 2014, a amortização do ágio
interno foi vedada.
Em abril de 2021, a Gerdau já
havia conseguido anular, no TRF
da 4ª Região, sediado em Porto
Destaque
Majoração de honorários
A Corte Especial do Superior Tribu-
nal de Justiça (STJ) definiu, por
meio de recurso repetitivo, que a
majoração de honorários de su-
cumbência no julgamento de re-
curso, prevista no artigo 85, pará-
grafo 11, do Código de Processo Ci-
vil (CPC), só é possível nos casos de
decisão pelo desprovimento inte-
gral ou pelo não conhecimento. A
tese do Tema 1.059 foi fixada nos
seguintes termos: “A majoração
dos honorários de sucumbência
prevista no artigo 85, parágrafo 11,
do CPC pressupõe que o recurso te-
nha sido integralmente desprovi-
do ou não conhecido pelo tribu-
nal, monocraticamente ou pelo ór-
gão colegiado competente. Não se
aplica o artigo 85, parágrafo 11, do
CPC em caso de provimento total
ou parcial do recurso, ainda que
mínima a alteração do resultado
do julgamento ou limitada a con-
sectários da condenação”. Segun-
do o relator, ministro Paulo Sérgio
Domingues, a regra legal em ques-
tão foi criada para fortalecer os
princípios da celeridade proces-
sual e da duração razoável do pro-
cesso, previstos na Constituição,
servindo como um desestímulo à
interposição de recursos com pou-
ca ou nenhuma perspectiva de êxi-
to. Para ele, a majoração da verba
honorária tem como pressuposto
que o recurso seja infrutífero.
Alegre, um auto de infração no va-
lor de R$ 367 milhões, que tratava
de ágio interno. Em 2016, esta e
outras cobranças foram mantidas
pelo Conselho Administrativo de
Recursos Fiscais (Carf). A soma to-
tal das autuações por amortização
de ágio interno do grupo chega a
R$ 8,7 bilhões, segundo o Formulá-
rio de Referência deste ano.
No TRF-2, a discussão da Gerdau
girou em torno de reorganização so-
cietária que gerou ágio amortizado
entre março de 2006 e junho de
2010. Na primeira instância, a Ger-
dau conseguiu decisão favorável,
agora mantida pela 4ª Turma do
TRF-2. O relator, desembargador
Luiz Antonio Soares, ficou vencido.
Ele entendeu que houve uso de em-
presa veículo para “fabricação de
ágio milionário”. Para ele, a opera-
ção não teve propósito negocial.
Prevaleceu o voto da desembar-
gadora Carmen Silvia Lima de Ar-
ruda. De acordo com ela, o artigo
385 do Regulamento de Imposto
de Renda (Decreto nº 3.000) esta-
belece que operação praticada por
empresas do mesmo grupo econô-
mico não descaracteriza o ágio.
Ainda segundo a desembarga-
dora, “não pode se presumir que o
“Não pode se
presumir que o
ágio interno seja
artificial e ilegal”
Carmen Arruda
Receita prepara projeto com programas fiscais
Beatriz Olivon
De Brasília
A Receita Federal está prepa-
rando um projeto de lei para am-
pliar a possibilidade de adesão
ao “Confia”, programa de confor-
midade fiscal em fase de testes
com grandes contribuintes, e es-
tabelecer o “Sintonia”, voltado a
todas as empresas. A proposta
deverá ser apresentada e enviada
ao Congresso Nacional neste
mês, junto com anúncio de resul-
tados do Confia, segundo a supe-
rintendente da Receita Federal
em São Paulo, Marcia Meng.
O Confia, afirma a superinten-
dente, precisa ter mais vanta-
gens do que o Sintonia. “Se a
empresa está em um relaciona-
mento em que ela se compro-
mete mais com a Receita, a Re-
ceita também precisa se com-
prometer mais com ela”, diz.
Uma das diferenças entre os
programas está na contraparti-
da exigida dos contribuintes. No
Confia, se o auditor verifica que
há alguma inconsistência fiscal,
comunica a empresa antes de la-
vrar a autuação, para que possa
solucionar o problema. No Sin-
tonia, não haverá esse contato
tão próximo.
ágio interno seja artificial e ilegal,
cabendo à Fazenda demonstrar que
as operações de reorganização so-
cietária foram atípicas, artificiais,
não bastando aduzi-las como simu-
ladas com fundamento tão somen-
te na ausência de substrato econô-
mico e sem a participação de partes
independentes, vez que não existe
tal restrição na legislação tributária
aplicável ao caso” (processo nº
0142536-69.2017.4.02.5101).
O caso da SulAmérica também foi
analisado pela 4ª Turma. Mas a deci-
são foi unânime. Segundo o advoga-
do Luiz Henrique Barros de Arruda,
sócio-fundador do escritório Barros
de Arruda Advogados e represen-
tante da companhia no processo, a
disputa envolve mais de R$ 100 mi-
lhões. “Hoje essa discussão é a de
maior valor no Carf porque envolve
operações muito comuns na época
das privatizações”, afirma.
Arruda explica que, no caso,
uma estrangeira, que participava
como acionista minoritária de
uma das empresas do grupo, ven-
deu esse investimento para outra
companhia no exterior. Essa nova
adquirente, porém, decidiu parti-
cipar da holding. Para isso, aportou
ações da sociedade sob seu contro-
le — o que gerou ágio — e permu-
tou com a holding do grupo, da
qual se tornou acionista minoritá-
ria. Consequentemente, o ágio que
a empresa estrangeira tinha incor-
porado passou a ser amortizado
pela empresa que a incorporou.
No julgamento, os desembarga-
dores destacaram que, se a operação
foi realizada antes da Lei nº
A superintendente lembra que,
no Confia, um dos primeiros pedi-
dos das empresas foi para ter essa
aproximação com a Receita e a me-
lhoria no procedimento de retira-
da da Certidão Negativa de Débi-
tos (CND) — necessária para nego-
ciações com fornecedores, bancos
e licitações, por exemplo. Ela espe-
rava outras solicitações, como re-
dução de multa e celeridade, e fi-
cou surpresa com o pedido de pro-
ximidade com a fiscalização.
“Pediram CND automática. Pa-
ra mim, não fazia sentido, por-
que ela é retirada na internet”,
afirma a auditora. Ela acrescenta,
porém, que as empresas explica-
ram que não conseguiam elimi-
nar com agilidade algumas pen-
dências burocráticas que acaba-
vam travando a emissão on-line.
“Com auditores acompanhando
de perto as empresas no Confia, a
regularização ficou mais ágil.”
Mas um dos aspectos discuti-
dos, e que, portanto, pode cons-
tar no texto do projeto de lei, en-
volve descontos na cobrança de
multas. “É uma coisa que quere-
mos que aconteça [previsão de
redução de multas], mas serão
necessários parâmetros objeti-
vos dentro da lei para dar segu-
rança ao auditor”, afirma Meng.
Opinião Jurídica
Impactos da
modulação
de efeitos no
Supremo
E2
Flávio Eduardo Carvalho: decisões reforçam a defesa do contribuinte num tema que sempre foi polêmico no Carf
12.973/2014,nãohaveriaexceçãole-
gal à amortização de ágio na forma
da Lei nº 9.532/1997. No caso da Su-
lAmérica, a amortização foi realiza-
da nos anos de 2005 e 2006 (proces-
so nº 5034985-37.2020.4.02.5101).
“Vale destacar que em decisão
recente, por unanimidade, a 1ª Tur-
ma do Egrégio Superior Tribunal
de Justiça se posicionou no sentido
de reconhecer a possibilidade da
amortização de ágio da base de cál-
culo do IRPJ e CSLL, na forma da le-
gislação vigente na época da aqui-
sição, qual seja, a Lei nº 9.532/97,
em um caso em que se observa uso
de ‘empresa veículo’ e ágio interno
sob o fundamento de que não cabe
a presunção quanto à artificialida-
de do ágio”, afirma em seu voto a
relatora, desembargadora Carmen
Silvia Lima de Arruda.
Para o advogado Luiz Henrique
Barros de Arruda, o que mais chama
a atenção na decisão foi o fato de os
desembargadoreslevarememconta
o julgamento da 1ª Turma do STJ. “O
acórdão da Corte superior é relevan-
te porque afasta as comuns alega-
ções do Fisco de que a amortização
de ágio interno ou apurado por em-
DIVULGAÇÃO
“Quem atua na
conformidade,
precisa ser tratado
de forma diferente”
Pablo Cesário
Apesar de ter sido objeto de dis-
cussão, a auditora não confirma
se esse ponto estará na proposta.
A ideia é que o projeto de lei
contemple todos os programas de
TJES
Banco indenizará
por empréstimo
não contratado
valor.globo.com/
legislacao
& Tributos SP
presas veículo não podem ser dedu-
tíveis do IRPJ e CSLL”, diz. “A partir de
agora, os tribunais começam a se-
guir a mesma linha do STJ.”
O advogado Diego Miguita, do
escritório VBSO Advogados,
aponta que, no julgamento do
STJ, os ministros destacaram que
a Fazenda não comprovou que
houve fraude ou simulação. “A
Receita Federal, em geral, funda-
menta a autuação fiscal na au-
sência de propósito negocial,
mas esse não é um critério legal.”
No Conselho Administrativo de
Recursos Fiscais (Carf), as decisões
têm sido desfavoráveis às empre-
sas, muito por conta do voto de
qualidade — critério de desempate
a favor do Fisco. “Mas, na Justiça, a
tendência é que esse mesma orien-
tação [do TRF-2] seja aplicada em
outras discussões de ágio”, diz.
De acordo com o advogado Gil-
berto Alvarenga, sócio da Alvaren-
ga Advogados, o entendimento do
TRF-2 também é importante por-
que os desembargadores acata-
ram a possibilidade de ocorrência
de ágio interno, ainda que não en-
volva uma operação financeira,
conformidade da Receita, o que
também inclui o Operador Econô-
mico Autorizado (OEA). O progra-
ma é dirigido a empresas que
atuam com comércio exterior.
Ainda não inclui medidas de con-
formidade fiscal, concentrando-se
na segurança logística da carga.
O OEA surgiu em 2010, com
viés de segurança logística da
carga, para evitar contaminação
por drogas e mercadorias con-
trafeitas. A ideia é que no proje-
to de lei haja evolução para um
programa de conformidade tri-
butária. “O OEA Segurança ge-
rou em paralelo o OEA Confor-
midade”, diz Meng.
A auditora explica que, ao ter
mais contato com o contribuinte
para tratar de questões de segu-
rança, é natural que também pos-
sam ser abordadas questões de
conformidade. Mas, acrescenta,
falta norma com essa previsão.
A conformidade é uma aposta
para reduzir o contencioso tribu-
tário. De acordo com o relatório
publicado pelo Núcleo de Tribu-
tação do Insper em dezembro de
2020, dentro do Observatório do
Contencioso Tributário, em 2019
o contencioso administrativo e
judicial brasileiro na esfera tri-
butária somava 75% do PIB. Dos
Supremo
Ministros julgam
créditos de ICMS
da Zona Franca
valor.globo.com/
legislacao
DIVULGAÇÃO
mas uma operação societária.
Dois aspectos, acrescenta ele,
ajudaram a validar as operações:
a participação de um terceiro,
uma instituição financeira e um
laudo do ágio, o que na época
ainda não era exigência da lei.
Segundo o tributarista Flávio
Eduardo Carvalho, sócio do Ma-
neira Advogados, o escritório tem
casos semelhantes e o entendi-
mento do TRF-2 será usado na ar-
gumentação desses processos. “Es-
sas decisões reforçam a defesa do
contribuinte num tema que sem-
pre foi polêmico no Carf, ao longo
dos últimos dez anos”, afirma ele.
Por meio de nota ao Valor, a
Procuradoria-Geral da Fazenda
Nacional (PGFN) informa que vai
recorrer das decisões do TRF-2.
Destaca ainda que a decisão do STJ
no REsp 2026473/SC não pode ser
configurada como precedente, “já
que não foi proferida sob a siste-
mática de repetitivos, estando ain-
da pendente de julgamento de
embargos de declaração”.
Procurada pelo Valor, a Ger-
dau informou que não iria se
manifestar.
R$ 5,44 trilhões de estoque de
processos tributários, R$ 4,01 tri-
lhões (74% do total) estavam en-
volvidos em disputas nos tribu-
nais federais e estaduais.
“É um sistema que faliu”, afir-
ma Pablo Cesário, presidente
executivo da Abrasca, que parti-
cipa do programa Confia na fase
de testes. “O Confia é o que há de
mais importante em termos de
modernização no processo ad-
ministrativo.” Para ele, é necessá-
rio mudar a forma de tributar, le-
vando à autorregularização com
pagamento facilitado.
O presidente executivo desta-
ca que a questão de ter algum
abatimento seria importante,
porém seria injusto reduzir o
Confia à questão das multas. Ce-
sário reforça que, para as empre-
sas, o programa é muito relevan-
te, por, por exemplo, facilitar a
obtenção de certidão fiscal.
“Defendemos que o contribuin-
te que usa o não pagamento de tri-
buto como modelo de negócio pre-
cisa ser mais punido e quem atua
na conformidade, ser tratado de
forma diferente”, afirma ele, desta-
cando que o Confia requer um ní-
vel de participação maior tanto por
parte da Receita quanto da estrutu-
ra exigida do contribuinte.
E2 | Valor | São Paulo | Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023
Legislação&Tributos SP
Impactos da
R
ecentes decisões
proferidas pelos
nossos tribunais
modulação têm levantado
algumas dúvidas
de efeitos no
relevantes a respeito dos
impactos da modulação dos
efeitos, especialmente nos
Supremo casos em que o Supremo
Tribunal Federal (STF), ao julgar
um tema de repercussão geral
ou ação de controle
Opinião Jurídica concentrado, não define todos
os aspectos da modulação.
Em geral, as decisões do STF,
que reconhecem a
Daniel Monteiro inconstitucionalidade de
alguma exação em controle
Gelcer concentrado ou em regime de
repercussão geral, determinam
a modulação dos efeitos
ressalvando as ações judiciais e
processos administrativos em
curso. O problema disso é que,
ao fazer a referida ressalva,
normalmente o STF não deixa
claro o seu entendimento a
respeito da possibilidade de o
Fisco cobrar o tributo
reconhecido como
inconstitucional
retroativamente, para os casos
em que os contribuintes não
propuseram ação judicial
anteriormente ao julgamento
do mérito da exação. Em outras
palavras, a decisão proferida
pelo STF que determina a
modulação dos efeitos não
deixa claro se ela se refere
somente aos casos em que o
contribuinte pretende a
recuperação de valores ou não.
Copersucar S.A.
CNPJ/ME nº 10.265.949/0001-77 - NIRE 35.300.360.401
Edital de Convocação - Assembleia Geral Extraordinária
Ficam os acionistas da Copersucar S.A. (“Companhia” ou “Copersucar”), situada na Avenida das Nações Unidas,
nº 14.261, ala A-1, 12º andar, sala 01, Vila Gertrudes, São Paulo, SP, CEP 04794-000, convocados para a Assembleia
Geral Extraordinária (“AGE”) a ser realizada no dia 19/12/2023, às 9:00 horas, de forma exclusivamente digital, por
meio da plataforma eletrônica Microsoft Teams, mediante link de acesso a ser disponibilizado pela Companhia, sem
prejuízo do envio do boletim de voto a distância, nos termos da Instrução Normativa DREI nº 81 de 10/06/2020, para
deliberar sobre a seguinte ordem do dia: (1) Eleição de novo membro do Conselho de Administração em razão da
vacância de cargo. Informações Gerais para Participação dos Senhores Acionistas na AGE: Os acionistas que desejarem
participar da AGE deverão enviar ao e-mail sgc@copersucar.com.br, com antecedência mínima de 48 horas em relação
ao horário marcado para o início da AGE, ou seja, até às 9 horas do dia 17/12/2023, a indicação do(s) nome(s) e
e-mail(s) do(s) representante(s) legal(is) que estará(ão) presente(s) na AGE, acompanhada dos documentos
digitalizados que comprovem os poderes de representação do acionista pessoa jurídica, a saber: (a) estatuto ou
contrato social atualizado, devidamente arquivado; (b) ata de eleição do(s) representante(s) legal(is) presente(s) ou
que assinou(aram) a procuração, se for o caso; (c) documento de identidade do representante legal e, conforme o
caso, (d) procuração outorgada nos termos do §1º do Art. 126 da Lei nº 6.404/76, sem necessidade de reconhecimento
de firma, e o documento de identidade do procurador. As orientações de acesso à plataforma Microsoft Teams serão
encaminhadas ao(s) respectivo(s) representante(s) legal(is) dos acionistas que estará(ão) presente(s) na AGE.
Alternativamente, os acionistas poderão, se assim desejarem, votar a distância mediante envio do Boletim de Voto a
Distância (“Boletim”) devidamente preenchido e assinado para a Companhia, conjuntamente com a documentação de
representação do acionista mencionada no parágrafo acima, em até 5 (cinco) dias de antecedência da data da AGE.
Para tanto, deverão enviar ao e-mail sgc@copersucar.com.br, em tempo hábil, pedido de recebimento do Boletim
para preenchimento e assinaturas. São Paulo, 04 de dezembro de 2023. Luis Roberto Pogetti - Presidente do
Conselho de Administração.
ÂNIMA HOLDING S.A.
Companhia Aberta
CNPJ/MF nº 09.288.252/0001-32 - NIRE 35300350430
Edital de Adiamento e Convocação para Assembleia Geral Extraordinária
O Conselho de Administração da Ânima Holding S.A. (“Companhia”), no uso de suas
atribuições conferidas pelo Estatuto Social, vem comunicar o ADIAMENTO da Assembleia
Geral Extraordinária (“AGE”), originalmente marcada para o dia 04 de dezembro de 2023,
às 15:00 horas, conforme editais de convocação publicados no Jornal Valor (página E6 do dia
20/10/2023, página E2 dos dias 21, 22 e 23/10/2023 e página E5 do dia 24/10/2023), para o
dia 23 de janeiro de 2024, com fundamento nos motivos a seguir expostos: CONSIDERANDO
que foi disponibilizado pela Companhia, em 13 de novembro de 2023, Fato Relevante
informando que recebeu dos senhores Henrique Scher de Carvalho Santos e Raphael Ricardo
Evaristo Ferreira pedido de desligamento, a partir de 1º de dezembro de 2023, dos cargos de
membro efetivo e membro suplente do Conselho Fiscal, respectivamente; CONSIDERANDO
que, no momento de recebimento pela Companhia dos pedidos de desligamento, já havia
sido convocada a Assembleia Geral Extraordinária que seria realizada no dia 04 de dezembro
de 2023, cuja ordem do dia seria a seguinte: (1) Deliberar sobre a eleição da Sra. Paula
Maria Harraca para membro efetivo do Conselho de Administração da Companhia, em
substituição ao Conselheiro Rafael Ferraz Dias de Moraes que renunciou ao cargo, conforme
Proposta da Administração; (2) Deliberar sobre a alteração do parágrafo quinto do art. 12
do Estatuto Social da Companhia, conforme Proposta da Administração; (3) Deliberar sobre
a consolidação do Estatuto Social da Companhia, caso aprovado o item 2 da ordem do dia,
conforme Proposta da Administração; e Com o objetivo de facilitar a participação e a votação
dos acionistas da Companhia em uma única assembleia, RESOLVE: Adiar a assembleia geral
extraordinária que seria realizada no dia 04 de dezembro de 2023, às 15horas, de modo
exclusivamente digital, ficando convocados os Srs(as) Acionistas da Ânima Holding
S.A para se reunirem em uma única Assembleia Geral Extraordinária (“AGE”), a ser
realizada de modo exclusivamente digital, no dia 23 de janeiro de 2024, às 14:00
horas, a fim de: (1) Deliberar sobre a eleição da Sra. Paula Maria Harraca para membro efetivo
independente do Conselho de Administração da Companhia, em substituição ao Conselheiro
Rafael Ferraz Dias de Moraes que renunciou ao cargo, conforme Proposta da Administração;
(2) Deliberar sobre a alteração do parágrafo quinto do art. 12 do Estatuto Social da
Companhia, conforme Proposta da Administração; (3) Deliberar sobre a consolidação do
Estatuto Social da Companhia, caso aprovado o item 2 da ordem do dia, conforme Proposta
da Administração; (4) Deliberar sobre a eleição de novo membro para compor o Conselho
Fiscal, em substituição ao Conselheiro Fiscal Henrique Scher de Carvalho Santos, bem como
sobre a eleição de seu suplente, em substituição ao Raphael Ricardo Evaristo Ferreira, tendo
em vista que estes últimos informaram à companhia que se desligarão de seus respectivos
cargos em 01 de dezembro de 2023, conforme Proposta da Administração. Instruções
Gerais: 1. A assembleia será realizada de modo exclusivamente digital pelo sistema de
videoconferência zoom, através de link e senha de acesso, a serem disponibilizados conforme
itens 3 e 4 abaixo; 2. Será admitida a participação de todos os acionistas titulares das ações
ordinárias de emissão da Companhia, por si, seus representantes legais ou procuradores,
desde que o nome de tal acionista esteja registrado no Livro de Registro de Ações Escriturais
da instituição financeira depositária das ações – Banco Bradesco S.A. 3. Nos termos do Art.
126 da Lei nº 6.404/76, bem como da Resolução CVM 81/2022, deverão ser observados
os seguintes procedimentos: (a) A Companhia solicita aos acionistas o encaminhamento
por e-mail de procurações, com firma reconhecida ou assinatura digital do outorgante, e
documentos de representação em até 2 (dois) dias antes da data marcada para a realização
da AGE, em conformidade com o caput do Art. 8o do seu Estatuto Social, e do parágrafo
terceiro do artigo 6ºda Resolução CVM 81/2022; e (b) Documentos a serem apresentados
pelos acionistas: (i) pessoas físicas - documento de identificação, (ii) pessoas jurídicas -
documento de identificação do representante legal do acionista, devidamente acompanhado
de cópia autenticada ou original do seu ato constitutivo, bem como da documentação de
representação societária, identificando o seu representante legal (ata de eleição de diretoria)
e (iii) acionista constituído sob a forma de Fundo de Investimento - documento de identidade
do representante legal do administrador do Fundo de Investimento (ou do gestor do
Fundo de Investimento, conforme o caso), acompanhado de cópia autenticada ou original
do Regulamento do Fundo e do Estatuto Social ou Contrato Social do seu administrador
(ou gestor, conforme o caso), juntamente com a ata de eleição do representante legal. 4.
Admite-se a apresentação dos documentos de identificação mencionados no item 3 destas
instruções por meio digital, através do e-mail ri@animaeducacao.com.br; 5. Os acionistas
que apresentarem a documentação de identificação até o dia 21 de janeiro de 2024
receberão o link e a senha de acesso à sala de videoconferência virtual; 6. Para fins de
esclarecimento, acionistas que não apresentem a documentação de identificação até o dia
21 de janeiro de 2024 não poderão participar da assembleia. 7. O acionista que participar
da assembleia poderá: 7.1. Simplesmente participar da assembleia, sem votar, tenha ou
não enviado boletim de voto a distância; ou 7.2. Participar e votar na assembleia. Caso o
acionista já tenha enviado o boletim de voto a distância, mas, ainda assim, queira votar
durante a assembleia, todas as instruções de voto enviadas anteriormente pelo referido
acionista, por meio de boletim de voto a distância, serão desconsideradas, observando-se
para tanto sua identificação no Cadastro de Pessoas Físicas – CPF ou no Cadastro Nacional
de Pessoas Jurídicas – CNPJ. 8. Em cumprimento a Resolução CVM 81/2022, informamos
que a assembleia será gravada. 9. Os documentos relativos às matérias a serem deliberadas
na AGE, conforme previsto no Art. 7º da Resolução CVM nº 81/2022, encontram-se à
disposição dos acionistas, a partir desta data, na sede da Companhia e no seu website (ri.
animaeducacao.com.br), bem como no website da Comissão de Valores Mobiliários – CVM
(www.cvm.gov.br). 10. Observando o procedimento previsto na Resolução CVM nº 81/2022,
“Capítulo III”, os acionistas poderão exercer o voto por meio de preenchimento e entrega do
boletim de voto a distância disponibilizado pela Companhia na página da CVM e, também,
em sua própria página na rede mundial de computadores. 11. Por fim, a assembleia realizada
exclusivamente de modo digital será considerada como realizada na sede da companhia.
São Paulo (SP), 01 de dezembro de 2023.
Daniel Faccini Castanho - Presidente do Conselho de Administração.
Isso ocorreu, por exemplo, no (seletividade do ICMS-energia
julgamento do Tema 69 elétrica) e o Tema 825 (ITCMD –
(exclusão do ICMS da base de doação/herança de bens no
cálculo do PIS/Cofins). Ao
determinar a modulação dos
exterior).
Em outros casos em que houve
efeitos, o STF se limitou a dizer a modulação dos efeitos, o STF
que só estavam ressalvados os deixou clara a impossibilidade
contribuintes que propuseram da referida cobrança retroativa,
ações judiciais e processos
administrativos antes do
julgamento do mérito do Tema
como ocorreu no Tema 962 (não
incidência do IRPJ/CSLL sobre a
Selic), em que foi dito
69. Nada foi dito a respeito da expressamente que estavam
possibilidade de o Fisco cobrar
retroativamente os
ressalvados da modulação “os
fatos geradores anteriores a
contribuintes que não 30/9/21 em relação aos quais não
incluíram o ICMS na base de tenha havido o pagamento do
cálculo do PIS/Cofins e não IRPJ ou da CSLL a que se refere a
propuseram ação visando tese de repercussão geral”. O
resguardar o seu direito. problema é que, na maioria das
Nesse julgamento, o único decisões de modulação, o STF não
ministro que tratou a respeito da faz essa ressalva, dando espaço
impossibilidade de o Fisco cobrar para a interpretação de que o
retroativamente para aqueles Fisco poderia cobrar os valores
que não propuseram ação antes retroativos.
do julgamento do mérito foi Essas dúvidas surgem aos
Alexandre de Moraes, mas poucos no Poder Judiciário. O
nenhum outro o acompanhou Tribunal de Justiça de São Paulo e
nesse ponto e o seu o do Mato Grosso, por exemplo,
entendimento não foi objeto da possuem algumas decisões bem
parte dispositiva da decisão. recentes permitindo a cobrança
Assim como ocorreu no de valores retroativos nos casos
julgamento do Tema 69, em em que há modulação dos efeitos
diversos outros casos, o STF só sem a ressalva específica para os
ressalvou da modulação as ações contribuintes que não
ajuizadas e/ou os processos recolheram os valores e não
administrativos em curso, sem se propuseram medida judicial
pronunciar sobre a cobrança antes do julgamento do mérito
retroativa dos contribuintes que pelo STF. Isso ocorreu, por
não propuseram medidas exemplo, em casos envolvendo a
judiciais e não recolheram os cobrança da taxa municipal de
tributos julgados fiscalização de torres e antenas
inconstitucionais. A título de de transmissão e recepção de
exemplo, citamos o Tema 745 dados e voz e em casos
AVISO DE ALTERAÇÃO
Pregão Eletrônico nº 046/2023 - UASG 200100
Nº Processo: 1.00.000.021016/2022-14. Comunicamos que o edital da licitação supracitada, publicada
no DOU de 10/11/2023, foi alterado. Objeto: Contratação de serviços de conectividade de rede local com
fio (LAN) e sem fio (WLAN). Total de Itens Licitados: 2. Novo Edital: 04/12/2023 das 08h00 às 17h59.
Endereço: Saf Sul, Qd. 4, Conj. “c”, Blocos de “a” a “f” - Plano Piloto, - BRASÍLIA/DF ou https://www.gov.br/
compras/edital/200100-5-00046-2023. Entrega das Propostas: a partir de 04/12/2023 às 08h00 no site
www.gov.br/compras. Abertura das Propostas: 19/12/2023 às 11h00 no site www.gov.br/compras.
LEONARDO SANTOS DA COSTA
Coordenador de Licitações e Disputas Eletrônicas
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS
CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DA
128ª E 130ª SÉRIES DA 1ª EMISSÃO (IF 16I0965520/ 16I0965158) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 128ª e 130ª Séries da 1ª Emissão da
Opea Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, res-
pectivamente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários, celebrado em 26 de setembro de 2016,
(“Termo de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se em
segunda convocação no dia 12 de dezembro de 2023, às 13:30 horas, de forma exclusivamente digital, por
meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares
dos CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valo-
res Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguin-
tes matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Au-
ditor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 30 de junho de 2022, apresentadas pela Emissora e dis-
ponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada. As matérias
acima indicadas deverão ser consideradas pelos Titulares dos CRI de forma independente no âmbito da Assembleia, de
modo que a não deliberação ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implicará automaticamente a
não deliberação ou não aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do dia. A Assembleia será
realizada de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela
Emissora. O acesso à plataforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que en-
viarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e assembleias@pentagono-
trustee.com.br, identificando no título do e-mail a operação (CRI da 128ª e 130ª Séries da 1ª Emissão - IF 16I0965520/
16I0965158), a confirmação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação
(conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, conside-
ra-se “Documentos de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identi-
dade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respecti-
va procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para
sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do
procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente),
acompanhado de documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da
diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador,
também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrôni-
ca com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1
(um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer
seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a
correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e assembleias@penta-
gonotrustee.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Ad-
ministração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website
(www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assina-
da pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representação.
Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados como
presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma
digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação de
voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via aces-
so à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente envia-
do deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui defini-
dos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 01 de dezembro de 2023.
OPEA SECURITIZADORA S.A. - Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune, Cargo: Diretora de Relações com Investidores
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE
RECEBÍVEIS DO AGRONEGÓCIO DA 1ª E 2ª SÉRIES DA 16ª EMISSÃO (IF CRA021001PQ / CRA021001VA)
DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis do Agronegócio da 1ª e 2ª Séries da 16ª Emissão da
Opea Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRA”, “CRA” e “Emissora”,
respectivamente), nos termos do Termo de Securitização de Direitos Creditórios do Agronegócio, da 1ª (primeira)
e da 2ª (segunda) Séries, da 16ª (décima sexta) Emissão de Certificados de Recebíveis do Agronegócio da Opea
Securitizadora S.A., Lastreados em Direitos Creditórios do Agronegócio devidos pela Marfrig Global Foods S.A.,
celebrado em 29 de junho de 2021, conforme aditado (“Termo de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia
Especial de Titulares dos CRA (“Assembleia”), a realizar-se em segunda convocação no dia 12 de dezembro de
2023, às 11:30 horas, de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso
disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRA devidamente habilitados, nos termos deste
Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro
de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes matérias da Ordem do Dia: i) As demonstrações
financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Auditor Independente, referentes ao exercício social
encerrado em 30 de junho de 2022, apresentadas pela Emissora e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.
com), as quais foram emitidas sem opinião modificada. As matérias acima indicadas deverão ser consideradas pelos
Titulares dos CRA de forma independente no âmbito da Assembleia, de modo que a não deliberação ou a não
aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implicará automaticamente a não deliberação ou não aprovação
de qualquer das demais matérias constantes da ordem do dia. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente
digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma
será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRA que enviarem à Emissora e ao Agente
Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e assembleias@vortx.com.br, identificando no título do
e-mail a operação (CRA Séries 1ª e 2ª Séries da 16ª Emissão - IF CRA021001PQ/CRA021001VA), a confirmação
de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo definidos)
até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de
Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos
CRA; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com
firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação
na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador; e
b) demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado
de documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRA (i.e. ata de eleição da diretoria) e
cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador, também
deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com
certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um)
ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRA poderão optar por exercer seu
direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a
correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e assembleias@vortx.
com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Administração,
disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website (www.
opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assinada
pelo Titular dos CRA ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representação.
Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados como
presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma
digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação de
voto de forma prévia pelo Titular dos CRA ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via
acesso à plataforma, o Titular dos CRA, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente
enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui
definidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 01 de dezembro de 2023.
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
envolvendo a cobrança do ICMS Empresas Distribuidoras de
em operações de transferência de Combustíveis e de Lubrificantes
mercadoria entre (Sindicom), na qualidade de
estabelecimentos.
A cobrança retroativa é
amicus curiae, opôs embargos de
declaração pedindo ao STF que
bastante questionável e esbarra deixasse expressa a
em inúmeros obstáculos, na impossibilidade da cobrança
medida em que a modulação retroativa.
dos efeitos não visa tornar válida
a cobrança de um tributo
considerado inconstitucional,
O resultado desse julgamento
poderia ser extremamente
relevante não somente para o
mas sim evitar o ajuizamento de mérito da cobrança discutida no
ações de repetição de indébito,
que poderiam comprometer os
âmbito da ADC 49, como para
todos os casos em que o STF não
cofres públicos. Admitir tal delimitou todos os contornos da
privilégio ao Fisco equivale, modulação dos efeitos.
ainda, a aceitar que a modulação Poderíamos ter uma definição de
tenha efeitos não equitativos, ou como a nossa Corte Suprema
seja, permite-se a cobrança de entende os efeitos da modulação
tributos inconstitucionais e, ao dos efeitos das suas decisões nos
mesmo tempo, veda o direito de casos em que não é feita expressa
o contribuinte reaver os mesmos ressalva a respeito da cobrança
tributos. dos valores passados para quem
O julgamento da ADC 49 não propôs a ação antes do
evidencia a relevância e julgamento do mérito. Todavia,
atualidade da dúvida. Na referida como o STF não conheceu dos
ação, o STF reconheceu a embargos por entender que o
inconstitucionalidade da amicus curiae não tem
incidência do ICMS na legitimidade recursal,
transferência de mercadorias continuaremos sem saber quais
entre estabelecimentos do são os efeitos da modulação dos
mesmo contribuinte e modulou efeitos nessas situações.
os efeitos da decisão ressalvando
os processos administrativos e Daniel Monteiro Gelcer é advogado do
judiciais pendentes de Gaia Silva Gaede Advogados
conclusão. Como o STF não
deixou expresso o seu Este artigo reflete as opiniões do autor,
entendimento de que o Fisco não e não do jornal Valor Econômico.
poderia cobrar os valores O jornal não se responsabiliza e nem
retroativos para os contribuintes pode ser responsabilizado pelas
que não propuseram medidas informações acima ou por prejuízos
judiciais e nem recolheram os de qualquer natureza em decorrência
valores, o Sindicato Nacional das do uso dessas informações
Citibank Distribuidora de Títulos
e Valores Mobiliários S.A.
CNPJ nº 33.868.597/0001-40 - NIRE 35.300.525.604
Ata da Assembleia Geral Extraordinária Realizada em 22 de Agosto de 2023
Data, Hora e Local: No dia 22 de agosto de 2023, às 15h00min, na sede social do Citibank Distribuidora
de Títulos e Valores Mobiliários S.A., localizada na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida
Paulista, nº 1.111, 2º andar - parte, Bela Vista, CEP 01311-920 (“Sociedade”). Convocação e Presença:
Dispensada a convocação tendo em vista a presença de acionistas representando a totalidade do capital
social da Sociedade, conforme assinaturas constantes no Livro de Presença de Acionistas. Mesa: Presidente:
Eduardo Miszputen; Secretário: Rodrigo Barone Costa. Ordem do Dia: Deliberar sobre (i) a eleição de novo
membro da Diretoria da Sociedade; e (ii) a consolidação de sua respectiva composição. Deliberações
Unânimes: Após análise e discussão das matérias constantes da ordem do dia, os acionistas resolveram, por
unanimidade de votos e sem ressalvas: (i) Autorizar a lavratura da presente ata na forma de sumário, nos
termos do artigo 130, §1º, da Lei nº 6.404/76. (ii) Aprovar a eleição do Sr. (i) Marco Aurélio Ponce,
brasileiro, casado, bancário, portador da cédula de identidade RG nº 18.189.298-4, expedida pela Secretaria
de Segurança Pública do Estado de São Paulo (“SSP/SP”) e inscrito no Cadastro de Pessoas Físicas do
Ministério da Economia (“CPF/ME”) sob o nº 118.028.938-22, residente na Cidade de São Paulo, Estado de
São Paulo, com endereço comercial na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida Paulista, nº
1.111, Bela Vista, CEP 01311-920, para o cargo vago de Diretor da Sociedade, e com mandato até a data
da realização da Assembleia Geral Ordinária que aprovar as contas referentes ao exercício social encerrado
em 31 de dezembro de 2023. (iii) Declarar que o Diretor ora eleito preenche todas as condições previstas na
Resolução CMN nº 4.970, de 25 de novembro de 2021, e que possui amplo conhecimento dos preceitos
contidos em referida Resolução e no artigo 147 da Lei nº 6.404/76 e, ainda, deixar consignado que tomará
posse em seu cargo mediante assinatura dos respectivo termo de posse lavrados no Livro de Atas das
Reuniões da Diretoria e que suas declarações de desimpedimento legal para o exercício do cargo de diretor
encontram-se devidamente arquivadas na sede da Sociedade. (iv) Consolidar a nova composição da
Diretoria da Sociedade, em decorrência da deliberação precedente, com mandato até a data da realização
da próxima Assembleia Geral Ordinária que aprovar as contas referentes ao exercício social encerrado em
31 de dezembro de 2023, a saber: (A) como Diretor Presidente: o Sr. Marcelo Trevizani Marangon,
brasileiro, casado, administrador, portador da cédula de identidade RG nº 11.073.350-2 SSP/SP e inscrito no
CPF/ME sob o nº 136.793.918-62; e (B) como Diretores: os Srs. (i) Camila Nogueira Ribeiro Nicacio,
brasileira, divorciada, advogada, portadora da cédula de identidade RG nº 16.674.927-8 SSP/SP e inscrita
no CPF/ME sob o nº 117.403.858-61; (ii) Edson Gonçalves Pereira Filho, brasileiro, divorciado, analista de
sistemas, portador da cédula de identidade RG nº 17.443.237-9 SSP/SP e inscrito no CPF/ME sob o nº
130.089.238-28; (iii) Eduardo Miszputen, brasileiro, casado, bancário, portador da cédula de identidade
RG nº 9.945.524 SSP/SP e inscrito no CPF/ME sob o nº 148.400.198-27; (iv) Luciana Marqueto Miranda,
brasileira, casada, advogada, portadora da cédula de identidade RG nº 20.196.761-3 SSP/SP e inscrita no
CPF/ME sob o nº 163.009.448-08; (v) Marco Aurelio Ponce, brasileiro, casado, bancário, portador da
cédula de identidade RG nº 18.189.298-4 SSP/SP e inscrito no CPF/ME sob o nº 118.028.938-22; (vi)
Roberto Paolino, brasileiro, casado, engenheiro mecânico, portador da cédula de identidade RG nº
10.202.495-9 SSP/SP e inscrito no CPF/ME sob o nº 175.035.168-44; e (vii) Rodrigo Barone Costa,
brasileiro, casado, economista, portador da cédula de identidade RG nº 29.207.208-9 SSP/SP e inscrito no
CPF/ME sob o nº 300.563.108-70, também responsável por assuntos financeiros; todos residentes e
domiciliados no Estado de São Paulo, com endereço comercial na Cidade de São Paulo, na Avenida Paulista,
nº 1.111, Bela Vista, CEP 01311-920. Encerramento: Nada mais havendo a ser tratado, foi encerrada a
assembleia e lavrada a presente ata que, aprovada pelos presentes, foi por todos assinada. São Paulo/SP, 22
de agosto de 2023. (Ass.) Presidente: Eduardo Miszputen. Secretário: Rodrigo Barone Costa. Acionistas:
Banco Citibank S.A., por Eduardo Miszputen e Rodrigo Barone Costa; e Chelsea Participações Societárias e
Investimentos Ltda., por Eduardo Miszputen e Rodrigo Barone Costa. A presente é cópia fiel da ata lavrada
no Livro de Atas de Assembleias Gerais da Sociedade. São Paulo/SP, 22 de agosto de 2023. Rodrigo Barone
Costa - Secretário. JUCESP nº 429.058/23-8 em 17/11/2023. Maria Cristina Frei - Secretária Geral.
GERDAU S.A.
Companhia Aberta
CNPJ nº 33.611.500/0001-19 - NIRE 35300520696
EXTRATO DA ATA DE REUNIÃO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO REALIZADA NA
SEDE SOCIAL, NA AVENIDA DOUTORA RUTH CARDOSO, 8.501, 8º ANDAR, CONJUNTO
2, PINHEIROS, SÃO PAULO, SP, ÀS 8H30MIN DO DIA 6 DE NOVEMBRO DE 2023.
1. A reunião contou com a participação da totalidade dos membros do Conselho de Administração da Gerdau
S.A. (“Companhia”), nos termos do Regimento Interno, e, ainda, com a participação do Conselho Fiscal da
Companhia, tendo sido presidida por Guilherme Chagas Gerdau Johannpeter e secretariada por Rafael
Lebensold.2.O Conselho de Administração, por unanimidade dos presentes, aprovou a proposta da Diretoria,
datada de 03/11/2023, para crédito em 17/11/2023 e pagamento aos acionistas a partir de 13/12/2023, de
dividendos calculados à razão de R$ 0,47 (quarenta e sete centavos de real) por ação, ordinária e preferencial,
inscritas nos registros da Instituição Depositária das Ações da Companhia, na data do crédito. Para fins
demonstrativos, considerando as ações em circulação na presente data, o pagamento dos dividendos
representa o montante de R$ 822.185.382,00 (oitocentos e vinte e dois milhões, cento e oitenta e cinco mil e
trezentos e oitenta e dois reais) e constitui antecipação do dividendo mínimo obrigatório estipulado no
Estatuto Social, referente ao exercício social em curso.O montante dos dividendos será recalculado com base
nas ações em circulação na data do crédito. Nada mais foi tratado. Assinaturas: Mesa: Guilherme Chagas
Gerdau Johannpeter (Presidente) e Rafael Lebensold (Secretário).Conselheiros: Guilherme Chagas Gerdau
Johannpeter (Presidente), André Bier Gerdau Johannpeter e Claudio Johannpeter (Vice-Presidentes),
Gustavo Werneck da Cunha, Claudia Sender Ramirez, Alberto Fernandes e Márcio Hamilton Ferreira
(Conselheiros). Declaração: Declaro que a presente é cópia fiel da ata transcrita em livro próprio. São Paulo,
6 de novembro de 2023. Rafael Lebensold - Secretário. JUCESP nº 448.973/23-6 em 27/11/2023. Maria
Cristina Frei - Secretária Geral.
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 353ª SÉRIES DA 1ª EMISSÃO (IF 21G0590342) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 353ª Séries da 1ª Emissão da Opea
Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respecti-
vamente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários, celebrado em 08 de julho de 2021, confor-
me aditado, (“Termo de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a
realizar-se em segunda convocação no dia 13 de dezembro de 2023, às 11:15 horas, de forma exclusivamen-
te digital, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente
para os Titulares dos CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da
Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de delibe-
rar sobre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o res-
pectivo relatório do Auditor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 30 de junho de 2022, apresen-
tadas pela Emissora e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião
modificada As matérias acima indicadas deverão ser consideradas pelos Titulares dos CRI de forma independente no
âmbito da Assembleia, de modo que a não deliberação ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não im-
plicará automaticamente a não deliberação ou não aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem
do dia. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu
conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para
os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com
e agentefiduciario@vortx.com.br, identificando no título do e-mail a operação (CRI da 353ª Séries da 1ª Emissão - IF
21G0590342), a confirmação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação
(conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, conside-
ra-se “Documentos de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identi-
dade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respecti-
va procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para
sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade
do procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalen-
te), acompanhado de documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição
da diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procura-
dor, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura ele-
trônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos
de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exer-
cer seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fidu-
ciário a correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e agentefidu-
ciario@vortx.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Ad-
ministração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website
(www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assi-
nada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representa-
ção. Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados
como presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na pla-
taforma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifesta-
ção de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia
via acesso à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormen-
te enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui
definidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 01 de dezembro de 2023
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores

OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 138ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO (IF 16E0707976) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 138ª Série da 1ª Emissão da Opea Se-
curitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectiva-
mente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários, celebrado 09 de junho de 2016, conforme adi-
tado, (“Termo de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a reali-
zar-se em segunda convocação no dia 21 de dezembro de 2023, às 13:45 horas, de forma exclusivamente di-
gital, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para
os Titulares dos CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Co-
missão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar
sobre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respecti-
vo relatório do Auditor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 30 de junho de 2022, apresentadas
pela Emissora e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modi-
ficada. As matérias acima indicadas deverão ser consideradas pelos Titulares dos CRI de forma independente no âm-
bito da Assembleia, de modo que a não deliberação ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não impli-
cará automaticamente a não deliberação ou não aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do
dia. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu con-
teúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os
Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e
agentefiduciario@vortx.com.bridentificando no título do e-mail a operação (CRI da 138ª Série da 1ª Emissão – IF
16E0707976), a confirmação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação
(conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, conside-
ra-se “Documentos de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identi-
dade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respecti-
va procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para
sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade
do procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalen-
te), acompanhado de documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição
da diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procura-
dor, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura ele-
trônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos
de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exer-
cer seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fidu-
ciário a correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e agentefidu-
ciario@vortx.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Ad-
ministração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website
(www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assi-
nada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representa-
ção. Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados
como presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na pla-
taforma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifesta-
ção de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia
via acesso à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormen-
te enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui
definidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 29 de novembro de 2023
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 171ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO (IF 17K0227338) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 171ª Série da 1ª Emissão da Opea Secu-
ritizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectivamen-
te), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários da 171ª Série da 1ª Emissão de Certificados de Rece-
bíveis Imobiliários da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 19 de dezembro de 2017, conforme aditado, (“Termo de Se-
curitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se em segunda con-
vocação no dia 21 de dezembro de 2023, às 14:15 horas, de forma exclusivamente digital, por meio da plata-
forma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI devida-
mente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores Mobiliários
(“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes matérias da
Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Auditor Independen-
te, referentes ao exercício social encerrado em 30 de setembro de 2022, apresentadas pela Emissora e disponibilizadas
em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada. As matérias acima indicadas
deverão ser consideradas pelos Titulares dos CRI de forma independente no âmbito da Assembleia, de modo que a não
deliberação ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implicará automaticamente a não deliberação ou
não aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do dia. A Assembleia será realizada de forma ex-
clusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à
plataforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao
Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e agentefiduciario@vortx.com.br, identificando no tí-
tulo do e-mail a operação (CRI da 171ª Série da 1ª Emissão - IF 17K0227338), a confirmação de sua participação na As-
sembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da reali-
zação da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de Representação”: a) participante pes-
soa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também
deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com cer-
tificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano,
acompanhada do documento de identidade do procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatu-
to/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado de documento societário que comprove a representação
legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representan-
te legal; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com
firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na
Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titula-
res dos CRI poderão optar por exercer seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, envian-
do à Emissora e ao Agente Fiduciário a correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@
opeacapital.com e agentefiduciario@vortx.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distân-
cia anexo à Proposta da Administração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Con-
vocação em seu website (www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamen-
te preenchida e assinada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documen-
tos de Representação. Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão
computados como presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presen-
tes na plataforma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da ma-
nifestação de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia
via acesso à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente
enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui de-
finidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 29 de novembro de 2023
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
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EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 391ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO (IF 21I0639672) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 391ª Série da 1ª Emissão da Opea Se-
curitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectiva-
mente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários da 391ª Série da 1ª Emissão de Certificados de
Recebíveis Imobiliários da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 10 de setembro de 2021, conforme aditado (“Termo
de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se em segun-
da convocação no dia 11 de dezembro de 2023, às 13:45 horas, de forma exclusivamente digital, por meio
da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos
CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores
Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes
matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Audi-
tor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 30 de junho de 2022, apresentadas pela Emissora e dis-
ponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada. As matérias
acima indicadas deverão ser consideradas pelos Titulares dos CRI de forma independente no âmbito da Assembleia, de
modo que a não deliberação ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implicará automaticamente a
não deliberação ou não aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do dia. A Assembleia será
realizada de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela
Emissora. O acesso à plataforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que en-
viarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e assembleias@pentagono-
trustee.com.br , identificando no título do e-mail a operação (CRI da 391ª Série da 1ª Emissão - IF 21I0639672), a con-
firmação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo de-
finidos) até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de
Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos CRI;
caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma
reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na As-
sembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador; e b) de-
mais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado de
documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia
digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador, também deverá
ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certifi-
cado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano,
acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer seu direito
de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a corres-
pondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e assembleias@pentagono-
trustee.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Adminis-
tração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website
(www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assi-
nada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representa-
ção. Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados
como presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na pla-
taforma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifes-
tação de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia
via acesso à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormen-
te enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui
definidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 30 de novembro de 2023
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
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(sucessora legal da Planeta Securitizadora S.A, CNPJ nº 07.587.384/0001-30)
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 1ª SÉRIE DA 7ª EMISSÃO (IF 14F0679871) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 1ª Série da 7ª Emissão da Opea Securi-
tizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectivamente),
nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários da 1ª Série da 7ª Emissão de Certificados de Recebíveis
Imobiliários da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 27 de junho de 2014, conforme aditado, (“Termo de Securitiza-
ção”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se em segunda convocação
no dia 22 de dezembro de 2023, às 11:30 horas, de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma
Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI devidamente
habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”)
nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes matérias da Ordem do
Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Auditor Independente, referen-
tes ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2022, apresentadas pela Emissora e disponibilizadas em seu
website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada. As matérias acima indicadas deverão
ser consideradas pelos Titulares dos CRI de forma independente no âmbito da Assembleia, de modo que a não delibera-
ção ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implicará automaticamente a não deliberação ou não
aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do dia. A Assembleia será realizada de forma exclusi-
vamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plata-
forma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agen-
te Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e agentefiduciario@vortx.com.br, identificando no título do
e-mail a operação (CRI da 1ª Série da 7ª Emissão - IF 14F0679871), a confirmação de sua participação na Assembleia,
acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da realização da
Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de Representação”: a) participante pessoa físi-
ca: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também deve-
rá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certifica-
do digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acom-
panhada do documento de identidade do procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/con-
trato social (ou documento equivalente), acompanhado de documento societário que comprove a representação legal do
Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal;
caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma re-
conhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assem-
bleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos
CRI poderão optar por exercer seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emis-
sora e ao Agente Fiduciário a correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.
com e agentefiduciario@vortx.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à
Proposta da Administração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em
seu website (www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchi-
da e assinada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Repre-
sentação. Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computa-
dos como presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na pla-
taforma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifesta-
ção de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via
acesso à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente en-
viado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui defi-
nidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 30 de novembro de 2023.
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São Paulo | Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023
Embraer Defesa e Segurança
Participações S.A.
CNPJ/ME nº 12.592.902/0001-43 - NIRE 3530038442-3 - Companhia Fechada
Ata da Assembleia Geral Ordinária Realizada em 16 de Outubro de 2023
Data, Hora e Local: No dia 16 de outubro de 2023, às 10 horas, na sede da Embraer Defesa e Seguran-
ça Participações S.A., localizada na cidade de São José dos Campos, Estado de São Paulo, na Avenida
Brigadeiro Faria Lima, 2.170, F-56, 1º andar, CEP 12227-901 (“Companhia”). Convocação e Presença:
Dispensada a convocação, nos termos do artigo 124, §4º, da Lei nº 6.404/76 (“Lei das S.A.”), tendo em
vista a presença da única acionista representando a totalidade do capital social da Companhia, conforme
assinatura lançada no Livro de Presença de Acionistas. Composição da Mesa: Presidente: Walter Pinto
Júnior; Secretária: Elaine Maria de Souza Funo. Ordem do Dia: Deliberar sobre: 1. Tomar as contas dos ad-
ministradores, examinar, discutir e votar as demonstrações financeiras da Companhia referentes ao exercício
social encerrado em 31 de dezembro de 2021; 2. Deliberar sobre a destinação do resultado da Companhia
referente ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2021; e 3. A exoneração dos administradores
da Companhia da responsabilidade pela administração da Companhia no tocante ao exercício social de
2021. Dispensa de Leitura de Documentação: Dispensada a leitura do documento mencionado na ordem
do dia, visto que foi recebido antecipadamente pela única acionista da Companhia. Deliberações: Após
análise e discussão das matérias constantes da ordem do dia, a acionista deliberou, sem quaisquer reservas
ou ressalvas: 1. A aprovação do relatório anual e as contas da administração, balanço patrimonial e as
demonstrações financeiras referentes ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2021, que foram
publicados no jornal OVALE em 16 de setembro de 2023, conforme validação da diretoria da Companhia e
relatório dos auditores independentes (PricewaterhouseCoopers), do Conselho Fiscal e do Comitê de Audi-
toria, Riscos e Ética, datado 05 julho de 2023. 2. A aprovação da destinação do resultado da Companhia
referente ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2021, nos seguintes termos: (i) nenhum valor
a título de reserva legal, em razão do prejuízo observado no exercício; (ii) em decorrência da apuração de
prejuízos no exercício, as reservas de lucros absorveram R$ 22.122.446,35 (vinte e dois milhões, cento
e vinte e dois mil, quatrocentos e quarenta e seis reais e trinta e cinco centavos), de modo que o saldo da
reserva de lucros é de R$ 39.618,956,96 (trinta e nove milhões, seiscentos e dezoito mil, novecentos e cin-
quenta e seis reais e noventa e seis centavos); e (iii) nenhum valor a título de dividendo mínimo obrigatório,
em razão do prejuízo observado no exercício. 3. A aprovação da exoneração dos administradores da Compa-
nhia da responsabilidade pela administração da Companhia no tocante ao exercício social de 2021. 4. Au-
toriza e determina que a Administração da Companhia pratique todos os atos necessários e/ou convenientes
à efetivação das deliberações ora aprovadas. 5. Aprova a lavratura da ata a que se refere a presente Assem-
bleia Geral Ordinária em forma de sumário, nos termos do artigo 130, §1º, da Lei das S.A. Encerramento:
Nada mais havendo a tratar, lavrou-se a ata da Assembleia Geral Ordinária que, depois de lida, foi aprovada
e assinada pela única acionista da Companhia. Assinaturas: Presidente: Walter Pinto Júnior, Secretária:
Elaine Maria de Souza Funo; Acionista: Embraer S.A. São José dos Campos, 16 de outubro de 2023. Walter
Pinto Júnior - Presidente da Mesa; Elaine Maria de Souza Funo - Secretária. Embraer S.A. - Acionista, p.
Antonio Carlos Garcia. JUCESP nº 446.814/23-4 em 22/11/23. Maria Cristina Frei - Secretária-Geral.
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
(sucessora legal da Planeta Securitizadora S.A, CNPJ nº 07.587.384/0001-30)
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 113ª SÉRIE DA 4ª EMISSÃO (IF 19C0177076) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 113ª Série da 4ª Emissão da Opea
Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respec-
tivamente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários da 113ª Série da 4ª Emissão de Certifica-
dos de Recebíveis Imobiliários da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 14 de março de 2019, conforme aditado,
(“Termo de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se
em segunda convocação no dia 21 de dezembro de 2023, às 11:00 horas, de forma exclusivamente digi-
tal, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para
os Titulares dos CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Co-
missão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de delibe-
rar sobre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o res-
pectivo relatório do Auditor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2022,
apresentadas pela Emissora e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas
sem opinião modificada.; e As matérias acima indicadas deverão ser consideradas pelos Titulares dos CRI de forma
independente no âmbito da Assembleia, de modo que a não deliberação ou a não aprovação a respeito de qualquer
uma delas, não implicará automaticamente a não deliberação ou não aprovação de qualquer das demais matérias
constantes da ordem do dia. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma
Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma será disponibilizado pela Emis-
sora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrô-
nico para ri@opeacapital.com e agentefiduciario@vortx.com.br, identificando no título do e-mail a operação (CRI
da 113ª Série da 4ª Emissão - IF 19C0177076), a confirmação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos
Documentos de Representação (conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia.
Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de Representação”: a) participante pessoa física: cópia
digitalizada de documento de identidade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também deverá ser
enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certifica-
do digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano,
acompanhada do documento de identidade do procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do es-
tatuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado de documento societário que comprove a repre-
sentação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia digitalizada de documento de identida-
de do representante legal; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da
respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes espe-
cíficos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento
de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer seu direito de voto, sem a necessida-
de de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a correspondente manifestação
de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e agentefiduciario@vortx.com.br respectivamen-
te, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Administração, disponibilizada pela
Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website (www.opeacapital.com) e no
website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assinada pelo Titular dos CRI ou
por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representação. Os votos recebidos até
o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados como presença para fins
de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma digital, obser-
vados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação de voto de for-
ma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via acesso à pla-
taforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente enviado
deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui defi-
nidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 29 de novembro de 2023.
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 371ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO (IF 21G0856704) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 371ª Série da 1ª Emissão da Opea Secu-
ritizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectivamen-
te), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 371ª Sé-
rie da 1ª Emissão da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 02 de agosto de 2021, conforme aditado (“Termo de Secu-
ritização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se em segunda convo-
cação no dia 13 de dezembro de 2023, às 14:00 horas, de forma exclusivamente digital, por meio da platafor-
ma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI devidamen-
te habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores Mobiliários
(“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes matérias da
Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Auditor Independen-
te, referentes ao exercício social encerrado em 30 de junho de 2022, apresentadas pela Emissora e disponibilizadas em
seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada. As matérias acima indicadas de-
verão ser consideradas pelos Titulares dos CRI de forma independente no âmbito da Assembleia, de modo que a não de-
liberação ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implicará automaticamente a não deliberação ou
não aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do dia. A Assembleia será realizada de forma ex-
clusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à
plataforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao
Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e agentefiduciario@vortx.com.br , identificando no tí-
tulo do e-mail a operação (CRI da 371ª Série da 1ª Emissão - IF 21G0856704), a confirmação de sua participação na As-
sembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da rea-
lização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de Representação”: a) participante
pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos CRI; caso representado por procurador,
também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica
com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um)
ano, acompanhada do documento de identidade do procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do es-
tatuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado de documento societário que comprove a representa-
ção legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do repre-
sentante legal; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procura-
ção com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua represen-
tação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador.
Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência,
enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos
ri@opeacapital.com e agentefiduciario@vortx.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à
Distância anexo à Proposta da Administração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital
de Convocação em seu website (www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar de-
vidamente preenchida e assinada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Do-
cumentos de Representação. Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distân-
cia serão computados como presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos
presentes na plataforma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio
da manifestação de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na As-
sembleia via acesso à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto ante-
riormente enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem
aqui definidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 29 de novembro de 2023
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 108ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO (IF 15I0011480) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 108ª Série da 1ª Emissão da Opea Se-
curitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectiva-
mente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários, celebrado em 04 de setembro de 2015, confor-
me aditado, (“Termo de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a
realizar-se em segunda convocação no dia 11 de dezembro de 2023, às 11 horas, de forma exclusivamente
digital, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para
os Titulares dos CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comis-
são de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar so-
bre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo
relatório do Auditor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 30 de junho de 2022, apresentadas pela
Emissora e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada.;
As matérias acima indicadas deverão ser consideradas pelos Titulares dos CRI de forma independente no âmbito da As-
sembleia, de modo que a não deliberação ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implicará auto-
maticamente a não deliberação ou não aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do dia. A As-
sembleia será realizada de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será
gravado pela Emissora. O acesso à plataforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos
CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e assembleias@
pentagonotrustee.com.br, identificando no título do e-mail a operação (CRI da 108ª Série da 1ª Emissão (IF
15I0011480)), a confirmação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação
(conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, conside-
ra-se “Documentos de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identi-
dade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respecti-
va procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para
sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do
procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente),
acompanhado de documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da
diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador,
também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrôni-
ca com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1
(um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer
seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a
correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e assembleias@penta-
gonotrustee.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Ad-
ministração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website
(www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assina-
da pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representação.
Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados como
presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma
digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação de
voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via aces-
so à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente envia-
do deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui defini-
dos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 30 de novembro de 2023
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| Valor | E3
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EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 466ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO (IF 21L0640489) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 466ª Série da 1ª Emissão da Opea Secu-
ritizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectivamen-
te), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários da 466ª Série da 1ª Emissão de Certificados de Rece-
bíveis Imobiliários da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 17 de agosto de 2017, conforme aditado, (“Termo de Secu-
ritização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se em segunda convo-
cação no dia 21 de dezembro de 2023, às 13:30 horas, de forma exclusivamente digital, por meio da platafor-
ma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI devidamen-
te habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores Mobiliários
(“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes matérias da
Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Auditor Independen-
te, referentes ao exercício social encerrado em 30 de setembro de 2022, apresentadas pela Emissora e disponibilizadas
em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada. As matérias acima indicadas
deverão ser consideradas pelos Titulares dos CRI de forma independente no âmbito da Assembleia, de modo que a não
deliberação ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implicará automaticamente a não deliberação ou
não aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do dia. A Assembleia será realizada de forma ex-
clusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à
plataforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao
Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e agentefiduciario@vortx.com.br, identificando no tí-
tulo do e-mail a operação (CRI da 466ª Série da 1ª Emissão - IF 21L0640489), a confirmação de sua participação na As-
sembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da reali-
zação da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de Representação”: a) participante pes-
soa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também
deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com cer-
tificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano,
acompanhada do documento de identidade do procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatu-
to/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado de documento societário que comprove a representação
legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representan-
te legal; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com
firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na
Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titula-
res dos CRI poderão optar por exercer seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, envian-
do à Emissora e ao Agente Fiduciário a correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@
opeacapital.com e agentefiduciario@vortx.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distân-
cia anexo à Proposta da Administração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Con-
vocação em seu website (www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamen-
te preenchida e assinada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documen-
tos de Representação. Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão
computados como presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presen-
tes na plataforma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da ma-
nifestação de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia
via acesso à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente
enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui de-
finidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 29 de novembro de 2023
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 305ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO (IF 20L0653261) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 305ª Série da 1ª Emissão da Opea Secu-
ritizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectivamen-
te), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários da 305ª Série da 1ª Emissão de Certificados de Rece-
bíveis Imobiliários da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 19 de dezembro de 2017, conforme aditado, (“Termo de Se-
curitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se em segunda con-
vocação no dia 21 de dezembro de 2023, às 14:00 horas, de forma exclusivamente digital, por meio da plata-
forma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI devida-
mente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores Mobiliários
(“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes matérias da
Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Auditor Independen-
te, referentes ao exercício social encerrado em 30 de setembro de 2022, apresentadas pela Emissora e disponibilizadas
em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada.; As matérias acima indicadas
deverão ser consideradas pelos Titulares dos CRI de forma independente no âmbito da Assembleia, de modo que a não
deliberação ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implicará automaticamente a não deliberação ou
não aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do dia. A Assembleia será realizada de forma ex-
clusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à
plataforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao
Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e agentefiduciario@vortx.com.br, identificando no tí-
tulo do e-mail a operação (CRI da 305ª Série da 1ª Emissão - IF 20L0653261), a confirmação de sua participação na As-
sembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da rea-
lização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de Representação”: a) participante
pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos CRI; caso representado por procurador,
também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica
com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um)
ano, acompanhada do documento de identidade do procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do es-
tatuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado de documento societário que comprove a representa-
ção legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do repre-
sentante legal; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procura-
ção com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua represen-
tação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador.
Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência,
enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos
ri@opeacapital.com e agentefiduciario@vortx.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à
Distância anexo à Proposta da Administração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital
de Convocação em seu website (www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar de-
vidamente preenchida e assinada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Do-
cumentos de Representação. Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distân-
cia serão computados como presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos
presentes na plataforma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio
da manifestação de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na As-
sembleia via acesso à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto ante-
riormente enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem
aqui definidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 29 de novembro de 2023
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 81ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO (IF 12L0023493) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 81ª Série da 1ª Emissão da Opea Se-
curitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectiva-
mente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários, celebrado em 20 de dezembro de 2012, confor-
me aditado (“Termo de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a
realizar-se em segunda convocação no dia 11 de dezembro de 2023, às 14:00 horas, de forma exclusivamen-
te digital, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente
para os Titulares dos CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da
Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de delibe-
rar sobre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respec-
tivo relatório do Auditor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 30 de junho de 2022, apresentadas
pela Emissora e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modi-
ficada. As matérias acima indicadas deverão ser consideradas pelos Titulares dos CRI de forma independente no âmbi-
to da Assembleia, de modo que a não deliberação ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implica-
rá automaticamente a não deliberação ou não aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do
dia. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu con-
teúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os
Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e as-
sembleias@pentagonotrustee.com.br , identificando no título do e-mail a operação (CRI da 81ª Série da 1ª Emissão - IF
12L0023493), a confirmação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação
(conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, conside-
ra-se “Documentos de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identi-
dade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respecti-
va procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para
sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do
procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente),
acompanhado de documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da
diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador,
também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrôni-
ca com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1
(um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer
seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a
correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e assembleias@penta-
gonotrustee.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Ad-
ministração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website
(www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assina-
da pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representação.
Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados como
presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma
digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação de
voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via aces-
so à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente envia-
do deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui defini-
dos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 30 de novembro de 2023
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
(sucessora legal da Planeta Securitizadora S.A, CNPJ nº 07.587.384/0001-30)
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 114ª SÉRIE DA 4ª EMISSÃO (IF 19C0252222) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 114ª Série da 4ª Emissão da Opea
Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respec-
tivamente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários da 114ª Série da 4ª Emissão de Certifica-
dos de Recebíveis Imobiliários da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 19 de março de 2019, conforme aditado,
(“Termo de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se
em segunda convocação no dia 21 de dezembro de 2023, às 14:45 horas, de forma exclusivamente digi-
tal, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para
os Titulares dos CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Co-
missão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de delibe-
rar sobre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o res-
pectivo relatório do Auditor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2022,
apresentadas pela Emissora e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas
sem opinião modificada.; e As matérias acima indicadas deverão ser consideradas pelos Titulares dos CRI de forma
independente no âmbito da Assembleia, de modo que a não deliberação ou a não aprovação a respeito de qualquer
uma delas, não implicará automaticamente a não deliberação ou não aprovação de qualquer das demais matérias
constantes da ordem do dia. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma
Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma será disponibilizado pela Emis-
sora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrô-
nico para ri@opeacapital.com e agentefiduciario@vortx.com.br, identificando no título do e-mail a operação (CRI
da 114ª Série da 4ª Emissão - IF 19C0252222), a confirmação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos
Documentos de Representação (conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia.
Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de Representação”: a) participante pessoa física: cópia
digitalizada de documento de identidade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também deverá ser
enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certifica-
do digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano,
acompanhada do documento de identidade do procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do es-
tatuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado de documento societário que comprove a repre-
sentação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade
do representante legal; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respec-
tiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos
para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de iden-
tidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer seu direito de voto, sem a necessidade de in-
gressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a correspondente manifestação de voto
à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e agentefiduciario@vortx.com.br respectivamente, con-
forme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Administração, disponibilizada pela Emis-
sora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website (www.opeacapital.com) e no web-
site da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assinada pelo Titular dos CRI ou por
seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representação. Os votos recebidos até o
início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados como presença para fins de
apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma digital, observa-
dos os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação de voto de for-
ma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via acesso à pla-
taforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente enviado
deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui defi-
nidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 29 de novembro de 2023.
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
E4 | Valor | São Paulo | Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 127ª SÉRIE DA 4ª EMISSÃO (IF 20E0979858) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 127ª Série da 4ª Emissão da Opea Se-
curitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectiva-
mente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários, celebrado em 14 de agosto de 2020, conforme
aditado, (“Termo de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a rea-
lizar-se em segunda convocação no dia 22 de dezembro 2023, às 11:00 horas, de forma exclusivamente di-
gital, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os
Titulares dos CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comis-
são de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar so-
bre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo
relatório do Auditor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2022, apresentadas
pela Emissora e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modi-
ficada. As matérias acima indicadas deverão ser consideradas pelos Titulares dos CRI de forma independente no âmbi-
to da Assembleia, de modo que a não deliberação ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implica-
rá automaticamente a não deliberação ou não aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do
dia. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu con-
teúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os
Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e
agentefiduciario@vortx.com.br, identificando no título do e-mail a operação (CRI da 127ª Série da 4ª Emissão - IF
20E0979858), a confirmação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação
(conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, conside-
ra-se “Documentos de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identi-
dade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respecti-
va procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para
sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade
do procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalen-
te), acompanhado de documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição
da diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procura-
dor, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura ele-
trônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos
de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exer-
cer seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciá-
rio a correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e agentefiducia-
rio@vortx.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Admi-
nistração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website
(www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assina-
da pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representação.
Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados como
presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma
digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação de
voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via aces-
so à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente envia-
do deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui defini-
dos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 30 de novembro de 2023.
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 390ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO (IF 21I0639671) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 390ª Série da 1ª Emissão da Opea Se-
curitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectiva-
mente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários da 390ª Série da 1ª Emissão de Certificados de
Recebíveis Imobiliários da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 10 de setembro de 2021, conforme aditado (“Termo
de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se em segun-
da convocação no dia 11 de dezembro de 2023, às 13:30 horas, de forma exclusivamente digital, por meio
da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos
CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores
Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes
matérias da Ordem do Dia: (i)As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Audi-
tor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 30 de junho de 2022, apresentadas pela Emissora e dis-
ponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada. As matérias
acima indicadas deverão ser consideradas pelos Titulares dos CRI de forma independente no âmbito da Assembleia, de
modo que a não deliberação ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implicará automaticamente a
não deliberação ou não aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do dia. A Assembleia será
realizada de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela
Emissora. O acesso à plataforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que en-
viarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e assembleias@pentagono-
trustee.com.br , identificando no título do e-mail a operação (CRI da 390ª Série da 1ª Emissão - IF 21I0639671), a con-
firmação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo de-
finidos) até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de
Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos CRI;
caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma
reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na As-
sembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador; e b) de-
mais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado de
documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia
digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador, também deverá
ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certifi-
cado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano,
acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer seu direito
de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a corres-
pondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e assembleias@pentagono-
trustee.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Adminis-
tração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website
(www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assi-
nada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representa-
ção. Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados
como presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na pla-
taforma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifes-
tação de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia
via acesso à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormen-
te enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui
definidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 30 de novembro de 2023
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS
CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DA 245ª E 269ª SÉRIE DA
1ª EMISSÃO (IF 20I0815541/20I0815543) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 245ª e 269ª Série da 1ª Emissão da
Opea Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, res-
pectivamente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários das 245ª e 269ª Séries da 1ª Emissão de
Certificados de Recebíveis Imobiliários da Opa Securitizadora S.A, celebrado em 24 de setembro de 2020, (“Termo de
Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se em segunda
convocação no dia 11 de dezembro de 2023, às 11:15 horas, de forma exclusivamente digital, por meio da
plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI
devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores Mo-
biliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes ma-
térias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Auditor
Independente, referentes ao exercício social encerrado em 30 de junho de 2022, apresentadas pela Emissora e dispo-
nibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada. As matérias aci-
ma indicadas deverão ser consideradas pelos Titulares dos CRI de forma independente no âmbito da Assembleia, de
modo que a não deliberação ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implicará automaticamente a
não deliberação ou não aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do dia. A Assembleia será
realizada de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela
Emissora. O acesso à plataforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que en-
viarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e assembleias@pentagono-
trustee.com.br, identificando no título do e-mail a operação (CRI da 245ª e 269ª Séries da 1ª Emissão - IF 20I0815541/
20I0815543), a confirmação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação
(conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, conside-
ra-se “Documentos de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identi-
dade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respecti-
va procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para
sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do
procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente),
acompanhado de documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da
diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador,
também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrôni-
ca com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1
(um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer
seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a
correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e assembleias@penta-
gonotrustee.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Ad-
ministração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website
(www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assina-
da pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representação.
Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados como
presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma
digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação de
voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via aces-
so à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente envia-
do deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui defi-
nidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 30 de novembro de 2023.
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
RERRATIFICAÇÃO AO EDITAL DE CONVOCAÇÃO DA ASSEMBLEIA ESPECIAL
DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DA 87ª SÉRIE
DA 1ª EMISSÃO (IF 13D0460776) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
A Opea Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Emissora”), vem, por meio do presente, rer-
ratificar o Edital de Convocação da Assembleia Especial de Titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 87ª
Série da 1ª Emissão (IF 13D0460776) da Emissora, divulgado em seu website (www.opeacapital.com) e publicado no
Jornal Valor Econômico nos dias 28, 29, 30 de novembro de 2023, para, complementar a redação da Or-
dem do Dia de modo a refletir integralmente a publicada em 1ª convocação e alterar a data de reali-
zação da Assembleia para o dia 20 de dezembro 2023, às 14:45 horas, por meio da plataforma Microsoft Teams,
de forma que referido Edital de Convocação tem por objeto a mesma Ordem do Dia originalmente proposta e passará a
vigorar conforme abaixo: Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 87ª Série da
1ª Emissão da Opea Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e
“Emissora”, respectivamente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários, celebrado em 22 de abril
de 2013, conforme aditado (“Termo de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“As-
sembleia”), a realizar-se em segunda convocação no dia 20 de dezembro de 2023, às 14h45 horas, de forma ex-
clusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora indivi-
dualmente para os Titulares dos CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Reso-
lução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de
deliberar sobre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o
respectivo relatório do Auditor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 30 de setembro de 2022, apre-
sentadas pela Emissora e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião
modificada, nos termos do artigo 25, inciso I da Resolução CVM 60. A Assembleia será realizada de forma exclusivamen-
te digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma
será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fidu-
ciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e assembleias@pentagonotrustee.com.br, identificando no título
do e-mail a operação (CRI da 87ª Série da 1ª Emissão - IF 13D0460776), a confirmação de sua participação na Assem-
bleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da realiza-
ção da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de Representação”: a) participante pes-
soa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, tam-
bém deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com
certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano,
acompanhada do documento de identidade do procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/
contrato social (ou documento equivalente), acompanhado de documento societário que comprove a representação legal
do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal;
caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma re-
conhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia
e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI po-
derão optar por exercer seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e
ao Agente Fiduciário a correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e
assembleias@pentagonotrustee.com.br, respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo
à Proposta da Administração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação
em seu website (www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preen-
chida e assinada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Re-
presentação. Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão compu-
tados como presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na
plataforma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifes-
tação de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via
acesso à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente en-
viado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui defini-
dos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 30 de novembro de 2023.
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 126ª SÉRIE DA 4ª EMISSÃO (IF 20H0676515) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 126ª Série da 4ª Emissão da Opea Se-
curitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectiva-
mente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários, celebrado em 14 de agosto de 2020, conforme
aditado, (“Termo de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a rea-
lizar-se em segunda convocação no dia 21 de dezembro de 2023, às 11:15 horas, de forma exclusivamente
digital, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para
os Titulares dos CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comis-
são de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar so-
bre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo
relatório do Auditor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2022, apresentadas
pela Emissora e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modi-
ficada. As matérias acima indicadas deverão ser consideradas pelos Titulares dos CRI de forma independente no âmbi-
to da Assembleia, de modo que a não deliberação ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implica-
rá automaticamente a não deliberação ou não aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do
dia. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu con-
teúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os
Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e
agentefiduciario@vortx.com.br, identificando no título do e-mail a operação (CRI da 126ª Série da 4ª Emissão - IF
20H0676515), a confirmação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação
(conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, conside-
ra-se “Documentos de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identi-
dade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respecti-
va procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para
sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade
do procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalen-
te), acompanhado de documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição
da diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procura-
dor, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura ele-
trônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos
de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exer-
cer seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fidu-
ciário a correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e agentefidu-
ciario@vortx.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Ad-
ministração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website
(www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assi-
nada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representa-
ção. Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados
como presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na pla-
taforma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifesta-
ção de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia
via acesso à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormen-
te enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui
definidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 29 de novembro de 2023.
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
(sucessora legal da Planeta Securitizadora S.A, CNPJ nº 07.587.384/0001-30)
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS
CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DA 128ª E 129ª SÉRIES DA
4ª EMISSÃO (IF 19K1145398 / 19K1145463) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 128ª e 129ª Séries da 4ª Emissão da
Opea Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, res-
pectivamente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários das 128ª e 129ª Séries da 4ª Emissão de
Certificados de Recebíveis Imobiliários da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 25 de novembro de 2019, (“Termo de
Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia a realizar-se em segunda con-
vocação no dia 22 de dezembro de 2023, às 11:15 horas, de forma exclusivamente digital, por meio da pla-
taforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI de-
vidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores Mobi-
liários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes ma-
térias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Auditor
Independente, referentes ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2022, apresentadas pela Emissora e dis-
ponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada. As matérias
acima indicadas deverão ser consideradas pelos Titulares dos CRI de forma independente no âmbito da Assembleia, de
modo que a não deliberação ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implicará automaticamente a
não deliberação ou não aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do dia. A Assembleia será
realizada de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela
Emissora. O acesso à plataforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que en-
viarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e agentefiduciario@vortx.
com.br, identificando no título do e-mail a operação (CRI da 128ª e 129ª Séries da 4ª Emissão - IF 19K1145398 /
19K1145463), a confirmação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação
(conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, conside-
ra-se “Documentos de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identi-
dade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respecti-
va procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para
sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade
do procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalen-
te), acompanhado de documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição
da diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procura-
dor, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura ele-
trônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos
de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exer-
cer seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciá-
rio a correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e agentefiducia-
rio@vortx.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Admi-
nistração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website
(www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assina-
da pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representação.
Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados como
presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma
digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação de
voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via aces-
so à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente envia-
do deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui de-
finidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 30 de novembro de 2023.
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
(sucessora legal da Planeta Securitizadora S.A, CNPJ nº 07.587.384/0001-30)
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 119ª SÉRIE DA 4ª EMISSÃO (IF 19F0210606) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 119ª Série da 4ª Emissão da Opea Secu-
ritizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectivamente),
nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários da 119ª Série da 4ª Emissão de Certificados de Recebíveis
Imobiliários da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 10 de junho de 2019, conforme aditado, (“Termo de Securitização”),
a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se em segunda convocação no dia
21 de dezembro de 2023, às 14:30 horas, de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft
Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI devidamente habilitados,
nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de
23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) As
demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Auditor Independente, referentes ao exercício
social encerrado em 31 de dezembro de 2022, apresentadas pela Emissora e disponibilizadas em seu website (www.opea-
capital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada.;As matérias acima indicadas deverão ser consideradas pelos
Titulares dos CRI de forma independente no âmbito da Assembleia, de modo que a não deliberação ou a não aprovação
a respeito de qualquer uma delas, não implicará automaticamente a não deliberação ou não aprovação de qualquer das
demais matérias constantes da ordem do dia. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente digital, por meio da
plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma será disponibilizado pela
Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico
para ri@opeacapital.com e agentefiduciario@vortx.com.br, identificando no título do e-mail a operação (CRI da 119ª Série
da 4ª Emissão - IF 19F0210606), a confirmação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de
Representação (conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia,
considera-se “Documentos de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de iden-
tidade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva
procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua repre-
sentação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador;
e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado
de documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia
digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador, também deverá ser
enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital,
com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do do-
cumento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer seu direito de voto, sem a necessidade
de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a correspondente manifestação de voto à
distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e agentefiduciario@vortx.com.br respectivamente, conforme modelo
de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Administração, disponibilizada pela Emissora na mesma data
de divulgação deste Edital de Convocação em seu website (www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação
de voto deverá estar devidamente preenchida e assinada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e
acompanhada dos Documentos de Representação. Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação
de Voto à Distância serão computados como presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pe-
los votos dos presentes na plataforma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso
de envio da manifestação de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação
na Assembleia via acesso à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto an-
teriormente enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem
aqui definidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 29 de novembro de 2023.
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS
CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DA 188ª E 189ª SÉRIE DA
1ª EMISSÃO (IF 18L1085825/18L1085826) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 188ª e 189ª Série da 1ª Emissão da
Opea Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, res-
pectivamente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários dos Certificados de Recebíveis Imobiliá-
rios das 188ª e 189ª Séries da 1ª Emissão da Opa Securitizadora S.A, celebrado em 06 de dezembro de 2018, (“Termo
de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se em segun-
da convocação no dia 11 de dezembro de 2023, às 11:30 horas, de forma exclusivamente digital, por meio
da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI
devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores Mo-
biliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes ma-
térias da Ordem do Dia (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Auditor
Independente, referentes ao exercício social encerrado em 30 de junho de 2022, apresentadas pela Emissora e dispo-
nibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada. As matérias aci-
ma indicadas deverão ser consideradas pelos Titulares dos CRI de forma independente no âmbito da Assembleia, de
modo que a não deliberação ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implicará automaticamente a
não deliberação ou não aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do dia. A Assembleia será
realizada de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela
Emissora. O acesso à plataforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que en-
viarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e assembleias@pentagono-
trustee.com.br, identificando no título do e-mail a operação (CRI da 188ª e 189ª Séries da 1ª Emissão - IF 18L1085825/
18L1085826), a confirmação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação
(conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, conside-
ra-se “Documentos de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identi-
dade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respecti-
va procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para
sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do
procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente),
acompanhado de documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da
diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador,
também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrôni-
ca com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1
(um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer
seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a
correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e assembleias@penta-
gonotrustee.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Ad-
ministração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website
(www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assina-
da pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representação.
Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados como
presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma
digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação de
voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via aces-
so à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente envia-
do deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui defini-
dos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 30 de novembro de 2023.
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
DOTZ S.A.
CNPJ/MF nº 18.174.270/0001-84 - NIRE 35.300.453.166 - Companhia Aberta - Código CVM 02583-6
Edital de Convocação da Assembleia Geral Extraordinária
Ficam convocados os Senhores Acionistas da Dotz S.A. (“Companhia”) a se reunirem na assembleia
geral extraordinária a ser realizada às 14h00 do dia 21 de dezembro de 2023 (“Assembleia” ou
“AGE”), de modo exclusivamente digital, para examinar, discutir e votar sobre as seguintes matérias
constantes da ordem do dia: (1) Aprovar o grupamento da totalidade das ações ordinárias de emissão
da Companhia, na proporção de 10:1; (2) Alterar o caput dos artigos 5º e 6º do Estatuto Social da
Companhia, a fim de ajustar o número de ações emitidas e o limite do capital autorizado da Companhia
em decorrência do grupamento; (3) Consolidar o Estatuto Social da Companhia, de forma a refletir
as alterações indicadas nos itens (1) e (2) acima; e (4) Aprovar a alteração do Programa de Ações
Restritas da Companhia, aprovado em Assembleia Geral Extraordinária da Companhia realizada
em 18 de fevereiro de 2021, para aumentar o limite máximo de diluição societária referencial para
7%. Informações Gerais: A Companhia realizará a AGE de modo exclusivamente digital, por
meio da plataforma eletrônica “Ten Meetings” (“Plataforma Digital”), sem a possibilidade de
comparecimento presencial. Para todos os fins legais, a AGE será considerada como realizada na
sede da Companhia, conforme disposto na Resolução CVM nº 81. A participação do acionista deverá
ser virtual, por meio da Plataforma Digital, pessoalmente ou por representante legal ou procurador
devidamente constituído. Os Acionistas que desejarem participar da Assembleia via Plataforma Digital
deverão acessar o site https://www.tenmeetings.com.br/assembleia/portal/?id=9C4F603662EE,
preencher o seu cadastro e anexar todos os documentos necessários para sua habilitação para
participação e/ou voto na Assembleia, com, no mínimo, 2 (dois) dias de antecedência da data
designada para a realização da Assembleia, ou seja, até o dia 19 de dezembro de 2023 (inclusive).
Após a aprovação do cadastro pela Companhia, o acionista estará apto a participar da AGE com seu
login e senha individual cadastrados na plataforma. Conforme dispõe o artigo 28, § 1°, da Resolução
CVM 81, o sistema eletrônico assegurará o registro de presença dos acionistas e dos respectivos votos,
assim como: (i) a possibilidade de manifestação e de acesso simultâneo a documentos apresentados
durante a Assembleia que não tenham sido disponibilizados anteriormente; (ii) a gravação integral
da Assembleia; e (iii) a possibilidade de comunicação entre acionistas. A Companhia recomenda que
os Acionistas se familiarizem previamente com o uso da Plataforma Digital, bem como garantam a
compatibilidade de seus respectivos dispositivos eletrônicos para a utilização da Plataforma Digital.
Adicionalmente, a Companhia solicita a tais Acionistas que, no dia da AGE, acessem a Plataforma
Digital com, no mínimo, 30 (trinta) minutos de antecedência do horário previsto para o seu início,
a fim de permitir a validação do acesso de todos os Acionistas credenciados. A Companhia não se
responsabiliza por quaisquer problemas operacionais ou de conexão que os Acionistas venham a
enfrentar e outras situações que não estejam sob o controle da Companhia. O Acionista que tenha
realizado o cadastro e não tenha recebido e-mail com a confirmação de sua inscrição para participação
na Assembleia até as 11h00 horas do dia 20 de dezembro de 2023, deverá entrar em contato com a
Companhia até as 15h00 horas do mesmo dia 20 de dezembro de 2023, pelo e-mail ri@dotz.com, a
fim de que lhe sejam reenviadas suas respectivas instruções para acesso. Aos acionistas que se farão
representar por meio de procuração outorgada para o fim específico de participar em assembleias, a
Companhia dispensará o reconhecimento de firma, a notarização, a consularização ou o apostilamento
dos documentos apresentados, conforme o caso, assim como a entrega de vias originais ou cópias
autenticadas. A Companhia tampouco exigirá a tradução juramentada das procurações e documentos
lavrados ou traduzidos em língua portuguesa, inglesa ou espanhola, nem dos documentos anexados
com as respectivas traduções para esses idiomas. A Companhia somente admitirá procurações
outorgadas por acionistas por meio eletrônico contendo certificação digital que esteja dentro dos
padrões do Infraestrutura de Chaves Públicas Brasileira ou por outro meio de comprovação da autoria
e integridade do documento em forma eletrônica. Para mais informações, observar as regras previstas
na Resolução CVM 81 e no manual para participação na AGE disponibilizado pela Companhia nos
endereços indicados abaixo. Para fins de melhor organização da AGE, solicitamos ao acionista que
também antecipe o encaminhamento dos documentos à Companhia, enviando as vias digitalizadas
dos documentos acima referidos para o seguinte endereço eletrônico: ri@dotz.com (assunto: AGE - 21
de dezembro de 2023 - Documentos para Participação). Informamos que o Manual para Participação
na Assembleia e a Proposta da Administração, bem como os demais documentos previstos em lei e na
regulamentação aplicável, permanecem à disposição dos acionistas, na sede da Companhia localizada
na Rua Joaquim Floriano, nº 533, 15º andar, Itaim Bibi, CEP 04534-011, na Cidade de São Paulo, Estado
de São Paulo, na página de Relações com Investidores da Companhia (https://ri.dotz.com.br/), na
página da CVM (www.cvm.gov.br) e na página da B3 (www.b3.com.br), contendo todas as informações
necessárias para melhor entendimento das matérias acima, nos termos do §6º do artigo 124, do artigo
133 e §3º do artigo 135 da Lei das S.A. e artigo 6º da Resolução CVM 81. São Paulo, 30 de novembro
de 2023. Alexandre Saddy Chade - Presidente do Conselho de Administração.
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 171ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO (IF 17K0227338) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 171ª Série da 1ª Emissão da Emissora
(“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectivamente), nos termos do “Termo de Securitização de Créditos Imobi-
liários da 171ª Série da 1ª Emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários da Opea Securitizadora S.A.”, celebrado em
19 de dezembro de 2017, conforme aditado (“Termo de Securitização”), lastreados nas debêntures emitidas pela AL
EMPREENDIMENTOS S.A. (atual denominação da Alphaville Urbanismo S.A.), regidas pelo “Instrumento Particular de
Escritura da 4ª (Quarta) Emissão de Debêntures Simples, Não Conversíveis em Ações, da Espécie Quirografária, da Espé-
cie Garantia Real, em Série Única, para Colocação Privada, da AL Empreendimentos S.A.”, celebrado entre a AL Empreen-
dimentos S.A., na figura de emissora das debêntures a Alpha Operações e Participações S.A., na figura de debenturistas
inicial e a Emissora na figura de interveniente, em conforme aditado, para inclusão da Emissora na figura de Debentu-
rista, bem como para a inclusão da Alphaville S.A. na figura de devedora das obrigações das Debêntures (“Debêntures”
e “Escritura de Emissão”, respectivamente), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”),
a realizar-se no dia 21 de dezembro de 2023, às 11:00 horas, de forma exclusivamente digital, por meio da plata-
forma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI devida-
mente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores Mobiliários
(“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes matérias da
Ordem do Dia: (i) a alteração do Evento de Vencimento Antecipado Não Automático, previsto no item (iv) 6.1. da Escri-
tura de Emissão, originalmente prevista nos seguintes termos: houver, fusão, cisão, mudança de controle, incorporação
de sociedade, ou qualquer outro processo de restruturação societários envolvendo a Devedora e/ou a Emissora, salvo se
ocorridos dentro do mesmo Grupo Econômico (conforme definido a seguir), o que fica desde já permitido, desde que não
afetem, alterem ou impactem, de qualquer forma, as Garantias. Entende-se por “Grupo Econômico”, sociedades que
“controle” tem o significado estabelecido no artigo 116 da Lei das Sociedades por Ações, para que, caso aprovada, pas-
se a vigorar conforme abaixo; e 6.1. Hipóteses de Vencimento Antecipado Não Automático: Observado o disposto
nesta Escritura de Emissão de Debêntures, e após o início da Oferta Restrita dos CRI, a Securitizadora, na qualidade de
Debenturista e companhia emissora dos CRI, deverá convocar assembleia geral de titulares dos CRI, para deliberar a res-
peito da não declaração do vencimento antecipado das Debêntures, nos termos dos procedimentos previstos no item
6.33, abaixo, com a não exigência pela Emissora Debêntures, independentemente de aviso, notificação ou interpelação
judicial ou extrajudicial, do imediato e integral pagamento do saldo do Valor Nominal Unitário não amortizado, e da Re-
muneração das Debêntures desde a Data de Integralização ou da última da data de pagamento, conforme o caso, cal-
culados pro rate temporis, dos Encargos Moratórios, se houver mora, bem como de quaisquer outros eventualmente de-
vidos, caso seja deliberados pelos titulares dos CRI o vencimento antecipado das Debêntures, e consequentemente o res-
gate antecipado dos CRI, em razão da ocorrência de qualquer umas das seguintes hipóteses (“Hipóteses de Vencimen-
to Antecipado”): (...) (iv) ocorrência de fusão, cisão e/ou transferência de controle da Devedora e/ou da Emissora, salvo
se ocorridos dentro do mesmo Grupo Econômico (conforme abaixo definido), o que fica desde já permitido, desde que
não afetem, alterem ou impactem, de qualquer forma, as Garantias. Entende-se por “Grupo Econômico”, sociedades
que estejam sob controle direto ou indireto da Emissora, sendo que “controle” tem o significado estabelecido no artigo
116 da Lei das Sociedades por Ações; (ii) Caso a matéria constante da Ordem do Dia (i) acima não seja aprovada, a con-
cessão de anuência prévia, afastando-se assim os efeitos do vencimento antecipado das Debêntures, previsto na Cláu-
sula 6.1, item (iv), da Escritura de Emissão, e, consequentemente, afastando-se o regaste dos CRI, nos termos da Cláu-
sula 7.1 do Termo de Securitização, de forma a autorizar, a realização pela Devedora, de uma operação societária, que
resultará em alteração da composição do controle da Devedora, mantendo-se o atual acionista controlador e sem acar-
retar transferência do controle a terceiros, em até 6 (seis) meses a contar da data de realização da Assembleia. A Assem-
bleia será realizada de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponi-
bilizado pela Emissora individualmente para os Titulares de CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por
correio eletrônico para ri@opeacapital.com, nxa@vortx.com.br e agentefiduciario@vortx.com.br, os Documentos de Re-
presentação (conforme abaixo definidos) impreterivelmente em até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para
os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitali-
zada de documento de identidade do Titular de CRI; caso representado por procurador, também deverá ser enviada có-
pia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com
poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do do-
cumento de identidade do procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou
documento equivalente), acompanhado de documento societário que comprove a representação legal do Titular de CRI
(i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso represen-
tado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou
assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorga-
da há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Para o caso de envio de procu-
ração acompanhada de manifestação de voto, será de responsabilidade exclusiva do outorgado a manifestação de voto
de acordo com as instruções do outorgante. Não havendo margem para a Emissora ou o Agente Fiduciário interpretar o
sentido do voto em caso de divergência entre a redação da ordem do dia do edital e da manifestação de voto. Os Titu-
lares de CRI poderão enviar seu voto de forma eletrônica à Emissora e ao Agente Fiduciário nos correios eletrônicos
ri@opeacapital.com, nxa@vortx.com.br e agentefiduciario@vortx.com.br respectivamente, conforme modelo de Instru-
ção de Voto anexo à Proposta da Administração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edi-
tal de Convocação em seu website (www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar
devidamente preenchida e assinada pelo titular dos CRI ou por seu representante legal, acompanhada de cópia digital
dos documentos de identificação e de representação, se for o caso, bem como de declaração a respeito da existência ou
não de conflito de interesse entre o Titular dos CRI com as matérias das Ordens do Dia, demais partes da operação e en-
tre partes relacionadas, conforme definição prevista na legislação pertinente, em especial a Resolução CVM 94/2022 -
Pronunciamento Técnico CPC 05. A ausência da declaração inviabilizará o respectivo cômputo do voto. Os votos recebi-
dos até o início da Assembleia por meio da Instrução de Voto serão computados como presença para fins de apuração
de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma digital, observados os quóruns pre-
vistos no Termo de Securitização. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui defi-
nidos têm o significado que lhes foi atribuído na Escritura de Emissão. São Paulo, 01 de dezembro de 2023. OPEA SE-
CURITIZADORA S.A., Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS
CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DA 435ª E 445ª SÉRIES DA
1ª EMISSÃO (IF 21J0705142 / 21K1140616) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 435ª e 445ª Séries da 1ª Emissão de
Certificados de Recebíveis Imobiliários da Opea Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Ti-
tulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectivamente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliá-
rios da 435ª e 445ª Séries da 1ª Emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários da Opea Securitizadora S.A, cele-
brado em 05 de novembro de 2021, conforme aditado, (“Termo de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Es-
pecial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se em segunda convocação no dia 22 de dezembro de 2023
de 2023, às 14:00 horas, de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o
acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI devidamente habilitados, nos termos
deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de de-
zembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) As de-
monstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Auditor Independente, referentes ao exer-
cício social encerrado em 30 de setembro de 2022, apresentadas pela Emissora e disponibilizadas em seu website
(www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada. As matérias acima indicadas deverão ser
consideradas pelos Titulares dos CRI de forma independente no âmbito da Assembleia, de modo que a não delibera-
ção ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implicará automaticamente a não deliberação ou não
aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do dia. A Assembleia será realizada de forma exclu-
sivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à pla-
taforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao
Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e af.assembleias@oliveiratrust.com.br, identifican-
do no título do e-mail a operação (CRI da 435ª e 445ª Séries da 1ª Emissão - IF 21J0705142 / 21K1140616), a confir-
mação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo defini-
dos) até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de Re-
presentação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos CRI;
caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma
reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na As-
sembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador; e b) de-
mais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado de
documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia
digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador, também deverá
ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certifica-
do digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acom-
panhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer seu direito de
voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a correspon-
dente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e af.assembleias@oliveiratrust.
com.br, respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Administração,
disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website (www.opea-
capital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assinada pelo Ti-
tular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representação. Os votos
recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados como presença
para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma digital,
observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação de voto de
forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via acesso à
plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente enviado
deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui defini-
dos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 30 de novembro de 2023.
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores

OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 169ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO (IF 17K0231156) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 169ª Série da 1ª Emissão da Opea Se-
curitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectiva-
mente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários, da 169ª Série da 1ª Emissão de Certificados de
Recebíveis Imobiliários da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 02 de fevereiro de 2018, (“Termo de Securitização”),
a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se em segunda convocação no dia
11 de dezembro de 2023, às 14:45 horas, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibiliza-
do pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Con-
vocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Re-
solução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras
do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Auditor Independente, referentes ao exercício social encerrado em
30 de junho de 2022, apresentadas pela Emissora e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais
foram emitidas sem opinião modificada. As matérias acima indicadas deverão ser consideradas pelos Titulares dos CRI
de forma independente no âmbito da Assembleia, de modo que a não deliberação ou a não aprovação a respeito de
qualquer uma delas, não implicará automaticamente a não deliberação ou não aprovação de qualquer das demais ma-
térias constantes da ordem do dia. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente digital, por meio da platafor-
ma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma será disponibilizado pela Emis-
sora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico
para ri@opeacapital.com e assembleias@pentagonotrustee.com.br, identificando no título do e-mail a operação (CRI da
169ª Série da 1ª Emissão - IF 17K0231156), a confirmação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Docu-
mentos de Representação (conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins
da Assembleia, considera-se “Documentos de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de
documento de identidade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digi-
talizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes
específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento
de identidade do procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou docu-
mento equivalente), acompanhado de documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e.
ata de eleição da diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado
por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou as-
sinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada
há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão op-
tar por exercer seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agen-
te Fiduciário a correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e assem-
bleias@pentagonotrustee.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Pro-
posta da Administração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em
seu website (www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchi-
da e assinada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Re-
presentação. Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão com-
putados como presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes
na plataforma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da mani-
festação de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia
via acesso à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente
enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui de-
finidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 01 de dezembro de 2023
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 275ª SÉRIES DA 1ª EMISSÃO (IF 20I0668028) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 275ª Séries da 1ª Emissão da Opea
Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respecti-
vamente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários da 275ª Série da 1ª Emissão de Certificados e
Recebíveis Imobiliários da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 15 de setembro de 2020, conforme aditado, (“Termo
de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a a realizar-se em segunda
convocação no dia 12 de dezembro de 2023, às 11:00 horas, de forma exclusivamente digital, por meio da
plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI
devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores Mobi-
liários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes matérias
da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Auditor Indepen-
dente, referentes ao exercício social encerrado em 30 de junho de 2022, apresentadas pela Emissora e disponibilizadas
em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada. As matérias acima indicadas
deverão ser consideradas pelos Titulares dos CRI de forma independente no âmbito da Assembleia, de modo que a não
deliberação ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implicará automaticamente a não deliberação
ou não aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do dia. A Assembleia será realizada de forma
exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso
à plataforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e
ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e agentefiduciario@vortx.com.br, identificando no
título do e-mail a operação (CRI da 275ª Séries da 1ª Emissão - IF 20I0668028), a confirmação de sua participação na
Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da
realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de Representação”: a) participante
pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos CRI; caso representado por procurador,
também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica
com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um)
ano, acompanhada do documento de identidade do procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do esta-
tuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado de documento societário que comprove a representação
legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representante
legal; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com
firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na
Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares
dos CRI poderão optar por exercer seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à
Emissora e ao Agente Fiduciário a correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opea-
capital.com e agentefiduciario@vortx.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância
anexo à Proposta da Administração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convo-
cação em seu website (www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente
preenchida e assinada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos
de Representação. Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão
computados como presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes
na plataforma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da mani-
festação de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia
via acesso à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente
enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui
definidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 01 de dezembro de 2023.
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 184ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO (IF 18G0687521) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 184ª Série da 1ª Emissão da Opea Se-
curitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectiva-
mente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários dos Certificados de Recebíveis Imobiliários das
184ª da 1ª Emissão da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 06 de julho de 2018, (“Termo de Securitização”), a reu-
nirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se em segunda convocação no dia 12
de dezembro de 2023, às 14:45 horas, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado
pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convoca-
ção, conforme a Resolução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolu-
ção CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes matérias da Ordem do Dia (i) As demonstrações financeiras do Pa-
trimônio Separado e o respectivo relatório do Auditor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 30 de
junho de 2022, apresentadas pela Emissora e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram
emitidas sem opinião modificada. As matérias acima indicadas deverão ser consideradas pelos Titulares dos CRI de for-
ma independente no âmbito da Assembleia, de modo que a não deliberação ou a não aprovação a respeito de qualquer
uma delas, não implicará automaticamente a não deliberação ou não aprovação de qualquer das demais matérias cons-
tantes da ordem do dia. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Micro-
soft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma será disponibilizado pela Emissora indi-
vidualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@
opeacapital.com e assembleias@pentagonotrustee.com.br, identificando no título do e-mail a operação (CRI da 184ª
Série da 1ª Emissão - IF 18G0687521), a confirmação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documen-
tos de Representação (conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da
Assembleia, considera-se “Documentos de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de do-
cumento de identidade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digita-
lizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes es-
pecíficos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de
identidade do procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento
equivalente), acompanhado de documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de
eleição da diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por
procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assina-
tura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há
menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar
por exercer seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente
Fiduciário a correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e assem-
bleias@pentagonotrustee.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Pro-
posta da Administração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em
seu website (www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchi-
da e assinada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Re-
presentação. Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão com-
putados como presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes
na plataforma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da mani-
festação de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia
via acesso à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente
enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui de-
finidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 01 de dezembro de 2023
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 159ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO (IF 17I0000201) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 159ª Série da 1ª Emissão da Opea Se-
curitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectiva-
mente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários da 159ª da 1ª Emissão de Certificados de Rece-
bíveis Imobiliários da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 29 de agosto de 2017, (“Termo de Securitização”), a reu-
nirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se em segunda convocação no dia 12
de dezembro de 2023, às 13:45 horas, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado
pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convoca-
ção, conforme a Resolução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolu-
ção CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Pa-
trimônio Separado e o respectivo relatório do Auditor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 30 de
junho de 2022, apresentadas pela Emissora e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram
emitidas sem opinião modificada. As matérias acima indicadas deverão ser consideradas pelos Titulares dos CRI de for-
ma independente no âmbito da Assembleia, de modo que a não deliberação ou a não aprovação a respeito de qualquer
uma delas, não implicará automaticamente a não deliberação ou não aprovação de qualquer das demais matérias cons-
tantes da ordem do dia. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Micro-
soft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma será disponibilizado pela Emissora indi-
vidualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@
opeacapital.com e assembleias@pentagonotrustee.com.br, identificando no título do e-mail a operação (CRI da 159ª
Série da 1ª Emissão - IF 17I0000201), a confirmação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documen-
tos de Representação (conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da
Assembleia, considera-se “Documentos de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de do-
cumento de identidade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digita-
lizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes es-
pecíficos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de
identidade do procurador; e b)demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento
equivalente), acompanhado de documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de
eleição da diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por
procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assina-
tura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há
menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar
por exercer seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente
Fiduciário a correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e assem-
bleias@pentagonotrustee.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Pro-
posta da Administração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em
seu website (www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchi-
da e assinada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Re-
presentação. Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão com-
putados como presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes
na plataforma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da mani-
festação de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia
via acesso à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente
enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui de-
finidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 01 de dezembro de 2023.
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
São Paulo | Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS
CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS DO AGRONEGÓCIO DA 11ª E 12ª SÉRIES DA
1ª EMISSÃO (IF CRA017008SR / CRA017008SS) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis do Agronegócio da 11ª e 12ª Séries da 1ª Emissão da
Opea Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRA”, “CRA” e “Emissora”,
respectivamente), nos termos do Termo de Securitização de Direitos Creditórios do Agronegócio, da 11ª (décima primeira)
e 12ª (décima segunda) Séries, da 1ª (primeira) Emissão de Certificados de Recebíveis doAgronegócio da Opea Securitizadora
S.A., celebrado em 28 de novembro de 2017, (“Termo de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares
dos CRA (“Assembleia a realizar-se em segunda convocação no dia 13 de dezembro de 2023, às 13:45 horas, de
forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora
individualmente para os Titulares dos CRA devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a
Resolução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim
de deliberar sobre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o
respectivo relatório doAuditor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 30 de junho de 2022, apresentadas
pela Emissora e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada.
As matérias acima indicadas deverão ser consideradas pelos Titulares dos CRA de forma independente no âmbito da
Assembleia, de modo que a não deliberação ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implicará
automaticamente a não deliberação ou não aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do dia. A
Assembleia será realizada de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será
gravado pela Emissora. O acesso à plataforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos
CRA que enviarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e assembleias@vortx.
com.br, identificando no título do e-mail a operação (CRA 11ª e 12ª Séries da 1ª Emissão - IF CRA017008SR / CRA017008SS),
a confirmação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo
definidos) até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de
Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos CRA; caso
representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida
ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação naAssembleia e outorgada
há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador; e b) demais participantes: cópia
digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado de documento societário que comprove
a representação legal do Titular dos CRA (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade
do representante legal; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva
procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua
representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do
procurador. Os Titulares dos CRA poderão optar por exercer seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na
videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a correspondente manifestação de voto à distância, nos
correios eletrônicos ri@opeacapital.com e assembleias@vortx.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação
de Voto à Distância anexo à Proposta da Administração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste
Edital de Convocação em seu website (www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar
devidamente preenchida e assinada pelo Titular dos CRA ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos
Documentos de Representação. Os votos recebidos até o início daAssembleia por meio da Manifestação deVoto à Distância
serão computados como presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos
presentes na plataforma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio
da manifestação de voto de forma prévia pelo Titular dos CRA ou por seu procurador com a posterior participação na
Assembleia via acesso à plataforma, o Titular dos CRA, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto
anteriormente enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem
aqui definidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 01 de dezembro de 2023.
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 154ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO (IF 18I0295213) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 154ª Série da 1ª Emissão da Opea Se-
curitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectiva-
mente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários da 154ª Série da 1ª Emissão de Certificados de
Recebíveis Imobiliários da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 15 de outubro de 2018, conforme aditado, (“Termo
de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se em segun-
da convocação no dia 12 de dezembro de 2023, às 14:30 horas, de forma exclusivamente digital, por meio
da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos
CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores
Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes
matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Audi-
tor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 30 de junho de 2022, apresentadas pela Emissora e dis-
ponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada.; e As maté-
rias acima indicadas deverão ser consideradas pelos Titulares dos CRI de forma independente no âmbito da Assem-
bleia, de modo que a não deliberação ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implicará automati-
camente a não deliberação ou não aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do dia. A Assem-
bleia será realizada de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gra-
vado pela Emissora. O acesso à plataforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos
CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e assembleias@
pentagonotrustee.com.br, identificando no título do e-mail a operação (CRI da 154ª Série da 1ª Emissão - IF
18I0295213), a confirmação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação
(conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, conside-
ra-se “Documentos de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identi-
dade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respecti-
va procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para
sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do
procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente),
acompanhado de documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da
diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador,
também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrôni-
ca com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1
(um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer
seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a
correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e assembleias@penta-
gonotrustee.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Ad-
ministração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website
(www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assina-
da pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representação.
Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados como
presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma
digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação de
voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via aces-
so à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente envia-
do deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui defini-
dos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 01 de dezembro de 2023.
OPEA SECURITIZADORA S.A. - Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune, Cargo: Diretora de Relações com Investidores
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS
CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS DO AGRONEGÓCIO DA 1ª E 2ª SÉRIES DA
12ª EMISSÃO (IF CRA020003KA / CRA020003KB) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis do Agronegócio da 1ª e 2ª Séries da 12ª Emissão da
Opea Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRA”, “CRA” e “Emissora”,
respectivamente), nos termos do Termo de Securitização de Direitos Creditórios do Agronegócio, para Emissão de
Certificados de Recebíveis do Agronegócio da 1ª (primeira) e da 2ª (segunda) Séries da 12ª (décima segunda) Emis-
são da Opea Securitizadora S.A Lastreados em Direitos Creditórios do Agronegócio devidos pela JBS S.A, celebrado
em 19 de outubro de 2020, conforme aditado (“Termo de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de
Titulares dos CRA (“Assembleia”), a realizar-se em segunda convocação no dia 12 de dezembro de 2023, às
11:15 horas, de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso dis-
ponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRA devidamente habilitados, nos termos deste
Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro
de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstra-
ções financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Auditor Independente, referentes ao exercício so-
cial encerrado em 31 de dezembro de 2022, apresentadas pela Emissora e disponibilizadas em seu website (www.
opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada. As matérias acima indicadas deverão ser consi-
deradas pelos Titulares dos CRA de forma independente no âmbito da Assembleia, de modo que a não deliberação
ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implicará automaticamente a não deliberação ou não
aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do dia. A Assembleia será realizada de forma ex-
clusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso
à plataforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRA que enviarem à Emisso-
ra e ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e assembleias@vortx.com.br, identificando
no título do e-mail a operação (CRA Séries 1ª e 2ª Séries da 12ª Emissão - IFCRA020003KA / CRA020003KB), a con-
firmação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo de-
finidos) até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos
de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos
CRA; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com
firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação
na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador; e b)
demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado
de documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRA (i.e. ata de eleição da diretoria) e
cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador, também
deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com
certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um)
ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRA poderão optar por exercer seu
direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a
correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e assembleias@vor-
tx.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Administra-
ção, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website (www.
opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assinada
pelo Titular dos CRA ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representação.
Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados como
presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na platafor-
ma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação
de voto de forma prévia pelo Titular dos CRA ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via
acesso à plataforma, o Titular dos CRA, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente
enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui
definidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 01 de dezembro de 2023.
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 262ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO (IF 20I0795196) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 262ª Série da 1ª Emissão da Opea Se-
curitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectiva-
mente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários, da 262ª Série da 1ª Emissão de Certificados de
Recebíveis Imobiliários da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 22 de setembro de 2020, conforme aditado, (“Termo
de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se em segun-
da convocação no dia 11 de dezembro de 2023, às 14:30 horas, de forma exclusivamente digital, por meio
da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos
CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores
Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes
matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Audi-
tor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 30 de junho de 2022, apresentadas pela Emissora e dis-
ponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada. As matérias
acima indicadas deverão ser consideradas pelos Titulares dos CRI de forma independente no âmbito da Assembleia, de
modo que a não deliberação ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implicará automaticamente a
não deliberação ou não aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do dia. A Assembleia será
realizada de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela
Emissora. O acesso à plataforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que en-
viarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e assembleias@pentagono-
trustee.com.br, identificando no título do e-mail a operação (CRI da 262ª Série da 1ª Emissão - IF 20I0795196), a con-
firmação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo de-
finidos) até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de
Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos CRI;
caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma
reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na As-
sembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador; e b) de-
mais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado de
documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia
digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador, também deverá
ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certifi-
cado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano,
acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer seu direito
de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a corres-
pondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e assembleias@pentagono-
trustee.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Adminis-
tração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website
(www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assi-
nada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representa-
ção. Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados
como presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na pla-
taforma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifes-
tação de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia
via acesso à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormen-
te enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui
definidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 01 de dezembro de 2023
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
| Valor | E5
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA DE TITULARES DOS
CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DA 371ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO
(IF 21G0856704) DA OPEA SECURITIZADORA S.A. (“EMISSORA”)
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 371ª Série da 1ª Emissão da Emisso-
ra (“Titulares dos CRI” e “CRI”, respectivamente), nos termos do “Termo de Securitização de Créditos Imobiliários da
371ª Série da 1ª Emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários da Opea Securitizadora S.A.”, celebrado em 02 de
agosto de 2021 (“Termo de Securitização”) lastreados nas debêntures emitidas pela AL EMPREENDIMENTOS S.A.,
(atual denominação da Alphaville Urbanismo S.A.), regidas pelo “Instrumento Particular de Escritura da 8ª Emissão de
Debêntures Simples, Não Conversíveis em Ações, da Espécie Quirografária, a ser Convolada em Espécie Garantia Real,
em Série Única, para Colocação Privada, da Alphaville Urbanismo S.A.” celebrado entre a AL Empreendimento S.A. na
figura de emissora das debêntures e pela Emissora na figura de debenturista, em 2 de agosto de 2021, conforme adi-
tado, em 14 de dezembro de 2022 para inclusão da ALPHAVILLE S.A., sociedade por ações com sede na cidade de
São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida das Nações Unidas, nº 14.171, 7º andar, Torre A, Vila Gertrudes, CEP 04794-
000, inscrita no CNPJ sob o nº 16.811.931/0001-00 na figura de devedora das Debêntures (“Devedora”, “Debêntu-
res” e “Escritura de Emissão”, respectivamente), a reunirem-se em Assembleia de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a
realizar-se no dia 21 de dezembro de 2023, às 09:00 horas, de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma
Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI devidamen-
te habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores Mobiliários
(“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes matérias da
Ordem do Dia: (i) A alteração do Evento de Vencimento Antecipado Não Automático, previsto no item (iii) da Cláusula
7.2, da Escritura de Emissão, originalmente previsto nos seguintes termos: ocorrência de fusão, cisão, mudança de con-
trole, ou qualquer outro processo de reestruturação societária envolvendo a Devedora ou a Emissora, salvo se ocorri-
dos dentro do mesmo Grupo Econômico (conforme abaixo definido), o que fica desde já permitido, desde que não afe-
tem, alterem ou impactem, de qualquer forma, as Garantias, para que, caso aprovada, passe a vigorar conforme abai-
xo: 7.2. Vencimento Antecipado Não Automático: Na ocorrência de quaisquer dos eventos descritos abaixo, a De-
benturista deverá convocar assembleia geral de titulares dos CRI, para deliberar a respeito da não declaração do ven-
cimento antecipado das Debêntures, observados os procedimentos previstos na Cláusula 7.3 abaixo (“Eventos de
Vencimento Antecipado Não Automático”, em conjunto com Eventos de Vencimento Antecipado Automático,
“Eventos de Vencimento Antecipado”): (iii) ocorrência de fusão, cisão e/ou transferência de controle da Devedora
e/ou da Emissora, salvo se ocorridos dentro do mesmo Grupo Econômico (conforme abaixo definido), o que fica desde
já permitido, desde que não afetem, alterem ou impactem, de qualquer forma, as Garantias. Entende-se por “Grupo
Econômico”, sociedades que estejam sob controle direto ou indireto da Devedora, sendo que “controle” tem o signi-
ficado estabelecido no artigo 116 da Lei das Sociedades por Ações; (ii) Caso a matéria constante da Ordem do Dia (i)
acima não seja aprovada, a concessão de anuência prévia, afastando-se assim os efeitos do vencimento antecipado
das Debêntures, previsto na Cláusula 7.2, item (iii), da Escritura de Emissão, e, consequentemente, afastando-se o re-
gaste dos CRI, nos termos da Cláusula 7.3, item (iii), do Termo de Securitização, de forma a autorizar, a realização pela
Devedora, de uma operação societária, que resultará em alteração da composição do controle da Devedora, manten-
do-se o atual acionista controlador e sem acarretar transferência do controle a terceiros, em até 6 (seis) meses a con-
tar da data de realização da Assembleia. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente digital, por meio da pla-
taforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares de CRI que
enviarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com, nxa@vortx.com.br e
agentefiduciario@vortx.com.br, os Documentos de Representação (conforme abaixo definidos) impreterivelmente em
até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de Repre-
sentação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular de CRI; caso re-
presentado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reco-
nhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assem-
bleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador; e b) demais
participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado de docu-
mento societário que comprove a representação legal do Titular de CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia digita-
lizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador, também deverá ser en-
viada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado di-
gital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompa-
nhada do documento de identidade do procurador. Para o caso de envio de procuração acompanhada de manifesta-
ção de voto, será de responsabilidade exclusiva do outorgado a manifestação de voto de acordo com as instruções do
outorgante. Não havendo margem para a Emissora ou o Agente Fiduciário interpretar o sentido do voto em caso de di-
vergência entre a redação da ordem do dia do edital e da manifestação de voto. Os Titulares de CRI poderão enviar seu
voto de forma eletrônica à Emissora e ao Agente Fiduciário nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com, nxa@vortx.
com.br e agentefiduciario@vortx.com.br respectivamente, conforme modelo de Instrução de Voto anexo à Proposta da
Administração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu web-
site (www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e as-
sinada pelo titular dos CRI ou por seu representante legal, acompanhada de cópia digital dos documentos de iden-
tificação e de representação, se for o caso, bem como de declaração a respeito da existência ou não de conflito de
interesse entre o Titular dos CRI com as matérias das Ordens do Dia, demais partes da operação e entre partes rela-
cionadas, conforme definição prevista na legislação pertinente, em especial a Resolução CVM 94/2022 - Pronuncia-
mento Técnico CPC 05. A ausência da declaração inviabilizará o respectivo cômputo do voto. Os votos recebidos até
o início da Assembleia por meio da Instrução de Voto serão computados como presença para fins de apuração de
quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma digital, observados os quóruns
previstos no Termo de Securitização. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui
definidos têm o significado que lhes foi atribuído na Escritura de Emissão. São Paulo, 01 de dezembro de 2023.
OPEA SECURITIZADORA S.A. - Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune, Cargo: Diretora de Relações com Investidores
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 165ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO (IF 17H0164854) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 165ª Série da 1ª Emissão da Opea Secu-
ritizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectivamen-
te), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários da 165ª Série da 1ª Emissão de Certificados de Recebí-
veis Imobiliários da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 03 de dezembro de 2020, conforme aditado, (“Termo de Secu-
ritização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se em segunda convoca-
ção no dia 13 de dezembro de 2023, às 11:30 horas, de forma exclusivamente digital, por por meio da plata-
forma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI devida-
mente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores Mobiliários
(“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes matérias da Or-
dem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Auditor Independente,
referentes ao exercício social encerrado em 30 de setembro de 2022, apresentadas pela Emissora e disponibilizadas em
seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada. As matérias acima indicadas de-
verão ser consideradas pelos Titulares dos CRI de forma independente no âmbito da Assembleia, de modo que a não de-
liberação ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implicará automaticamente a não deliberação ou
não aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do dia. A Assembleia será realizada de forma ex-
clusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à pla-
taforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agen-
te Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e agentefiduciario@vortx.com.br, identificando no título do
e-mail a operação (CRI da 165ª Série da 1ª Emissão - IF 17H0164854), a confirmação de sua participação na Assembleia,
acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da realização da As-
sembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de Representação”: a) participante pessoa física:
cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também deverá ser
enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digi-
tal, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada
do documento de identidade do procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social
(ou documento equivalente), acompanhado de documento societário que comprove a representação legal do Titular dos
CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso repre-
sentado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida
ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outor-
gada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão
optar por exercer seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao
Agente Fiduciário a correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e
agentefiduciario@vortx.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Propos-
ta da Administração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu
website (www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e
assinada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Represen-
tação. Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados
como presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plata-
forma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação
de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via aces-
so à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente enviado
deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui definidos
têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 01 de dezembro de 2023.
OPEA SECURITIZADORA S.A. - Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune, Cargo: Diretora de Relações com Investidores
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 160ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO (IF 17F0035000) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 160ª Série da 1ª Emissão da Opea Se-
curitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectiva-
mente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários, celebrado em 07 de junho de 2017, conforme
aditado, (“Termo de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a rea-
lizar-se em segunda convocação no dia 12 de dezembro de 2023, às 14:00 horas, por meio da plataforma Micro-
soft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI devidamente ha-
bilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”)
nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes matérias da Ordem do
Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Auditor Independente, refe-
rentes ao exercício social encerrado em 30 de junho de 2022, apresentadas pela Emissora e disponibilizadas em seu
website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada. As matérias acima indicadas deve-
rão ser consideradas pelos Titulares dos CRI de forma independente no âmbito da Assembleia, de modo que a não de-
liberação ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implicará automaticamente a não deliberação ou
não aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do dia. A Assembleia será realizada de forma
exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso
à plataforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e
ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e assembleias@pentagonotrustee.com.br, identi-
ficando no título do e-mail a operação (CRI da 160ª Série da 1ª Emissão - IF 17F0035000), a confirmação de sua parti-
cipação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias
antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de Representação”: a) par-
ticipante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos CRI; caso representado por
procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assina-
tura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há
menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador; e b) demais participantes: cópia
digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado de documento societário que com-
prove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia digitalizada de documento de
identidade do representante legal; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da
respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específi-
cos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de
identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer seu direito de voto, sem a necessidade de
ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a correspondente manifestação de voto
à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e assembleias@pentagonotrustee.com.br respectivamen-
te, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Administração, disponibilizada pela
Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website (www.opeacapital.com) e no
website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assinada pelo Titular dos CRI ou
por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representação. Os votos recebidos até
o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados como presença para fins
de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma digital, observa-
dos os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação de voto de forma
prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via acesso à platafor-
ma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente enviado deverá
ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui definidos têm
o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 01 de dezembro de 2023.
OPEA SECURITIZADORA S.A. - Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune, Cargo: Diretora de Relações com Investidores
ENAUTA ENERGIA S.A.
CNPJ Nº 11.253.257/0001-71 - NIRE Nº 33.3.00.29159-8
ATA DE REUNIÃO DE DIRETORIA REALIZADA EM 08 DE NOVEMBRO DE 2023
1. Data, Hora e Local: Aos 08 (oito) dias de novembro de 2023, às 11:00 horas, na sede social da Enauta
Energia S.A. (“Companhia”). 2. Presença: Estiveram presentes na reunião da Companhia, representando a
totalidade dos membros da Diretoria: (i) Décio Fabrício Oddone da Costa, Diretor Presidente; (ii) Pedro Rodri-
gues Galvão de Medeiros, Diretor Financeiro; e (iii) Carlos Mastrangelo, Diretor de Operações. Claudia Hesse,
Gerente Executiva do Jurídico e Compliance, também participou da reunião. 3. Mesa: Presidente, Sr. Décio
Fabrício Oddone da Costa, que convidou a Sra. Claudia Hesse, para secretariá-lo. 4. Ordem do Dia: Deliberar
sobre a aprovação, para os fins do disposto no Artigo 13, parágrafo único do Estatuto Social, da outorga de
procuração específica pela Companhia. 5. Deliberação Aprovada: Dando início aos trabalhos, os Diretores
examinaram o item constante da ordem do dia e decidiram, por unanimidade e sem quaisquer ressalvas ou
restrições, aprovar a outorga de procuração para o escritório MATTOS FILHO, VEIGA FILHO, MARREY JR.
E QUIROGA ADVOGADOS (“Mattos Filho”), inscrito no CNPJ sob o nº 67.003.673/0001-76, com sede em
São Paulo / Capital na Alameda Joaquim Eugenio de Lima, nº 447 e escritórios em Brasília/DF no SHS, Quadra
6, Conj. A, Bloco C, sala 1901-Edifício Business Center Tower Brasil XXI, e no Rio de Janeiro/RJ na Praia do
Flamengo nº 200, 11º e 12º andares, conferindo aos seus integrantes indicados no instrumento de mandato da-
tado de 08/11/2023, atuando em conjunto ou separadamente, independentemente da ordem de nomeação, em
Juízo ou fora dele, em qualquer órgão administrativo da esfera federal, estadual, municipal ou previdenciária,
para o que lhes outorga os poderes da cláusula “ad judicia et extra”, para representá-la em qualquer instância
ou Tribunal, usando os recursos legais e acompanhando-os, podendo ditos procuradores transigir, confessar,
dar e receber quitação, levantar depósitos judiciais, assinar o que se fizer necessário, juntar e retirar todos os
documentos que forem necessários ao fiel cumprimento deste mandato, para, em especial, representar os
interesses da Companhia nos autos do Mandado de Segurança Coletivo nº 5109590-46.2023.4.02.5101, em
trâmite perante a Justiça Federal, Subseção Judiciária do Rio de Janeiro, bem como demais processos corre-
latos. Vedado o substabelecimento. 6. Encerramento: Nada mais havendo a tratar, o Sr. Presidente deu por
encerrada a Reunião de Diretoria, da qual lavrou-se a presente ata, que lida e aprovada, segue assinada pelos
Diretores presentes, bem como pelo Presidente e pela Secretária. Rio de Janeiro, 08 de novembro de 2023.
Mesa: Sr. Décio Fabricio Oddone da Costa - Presidente; Sra. Claudia Hesse - Secretária. Diretores: Sr.
Décio Fabricio Oddone da Costa - Diretor Presidente; Sr. Pedro R. Galvão de Medeiros - Diretor Financeiro.
Sr. Carlos Ferraz Mastrangelo - Diretor de Operações. JUCERJA em 30/11/23 sob o nº 5914685. Gabriel
Oliveira de Souza Voi - Secretário Geral.
E6 | Valor | São Paulo | Sábado, domingo e segunda-feira, 2, 3 e 4 de dezembro de 2023

LEILÃO 15/12/2023
Presencial e Online 6ª feira – às 11h00
O leilão já está aberto na internet para receber lances.
Condomínio e IPTU quitados pelo ITAÚ até o dia do leilão. IPTU de 2024 quitado.

CASAS E APARTAMENTOS
SP: São Paulo, Mairinque, Santo André, Nova Odessa, Guarujá,
Araraquara, Osasco, Guarulhos, Ribeirão Preto, Ribeirão Pires. AL:
Flexeiras. ES: Vila Velha. GO: Anápolis, Planaltina. MG: Belo
Horizonte, Contagem, Buritis, Divinópolis, Almenara. PR: Curitiba,
Rio Negro. RJ: Rio de Janeiro, Duque de Caxias, Niterói,
M a g é . R S : Po r t o A l e g r e , C a p ã o d a C a n o a , C a x i a s d o S u l .
Veja as condições de pagamento no site da leiloeira.
Leia o Edital, veja as fotos dos imóveis e receba mais informações no site. Cadastre-se antecipadamente para
participar do leilão online. Rua Hipódromo, 1141 – sala 66 – Mooca - São Paulo/SP.

Ana Claudia Campos Frazão – Leiloeira Oficial – JUCESP 836

Tel. 11-3550-4066 | 11-97179-0728 – www.FrazaoLeiloes.com.br

FASA PARTICIPAÇÕES S.A.

OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 383ª SÉRIES DA 1ª EMISSÃO (IF 21I0277499) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 383ª Séries da 1ª Emissão da Opea Se-
curitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectiva-
mente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários de Certificados de Recebíveis Imobiliários da
383ª (trecentésima octogésima terceira) Série da 1ª (primeira) Emissão da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 03 de
setembro de 2021, conforme aditado, (“Termo de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares
dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se em segunda convocação no dia 13 de dezembro de 2023, às 11:00 horas,
de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela
Emissora individualmente para os Titulares dos CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação,
conforme a Resolução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução
CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patri-
mônio Separado e o respectivo relatório do Auditor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 30 de ju-
nho de 2022, apresentadas pela Emissora e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram
emitidas sem opinião modificada. As matérias acima indicadas deverão ser consideradas pelos Titulares dos CRI de for-
ma independente no âmbito da Assembleia, de modo que a não deliberação ou a não aprovação a respeito de qualquer
uma delas, não implicará automaticamente a não deliberação ou não aprovação de qualquer das demais matérias
constantes da ordem do dia. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Mi-
crosoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma será disponibilizado pela Emissora in-
dividualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@
opeacapital.com e agentefiduciario@vortx.com.br, identificando no título do e-mail a operação (CRI da 383ª Séries da
1ª Emissão - IF 21I0277499), a confirmação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Re-
presentação (conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assem-
bleia, considera-se “Documentos de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documen-
to de identidade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada
da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes especí-
ficos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de
identidade do procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento
equivalente), acompanhado de documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de
eleição da diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por
procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assina-
tura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há
menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar
por exercer seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente
Fiduciário a correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e agentefi-
duciario@vortx.com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da
Administração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu web-
site (www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e as-
sinada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representa-
ção. Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados
como presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plata-
forma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação
de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via aces-
so à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente envia-
do deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui defini-
dos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 01 de dezembro de 2023.
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
GERDAU S.A.
Companhia Aberta
CNPJ nº 33.611.500/0001-19 - NIRE 35300520696
ATA DE REUNIÃO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO REALIZADA NA SEDE SOCIAL,
NA AVENIDA DOUTORA RUTH CARDOSO, 8.501, 8º ANDAR, CONJUNTO 2, PINHEIROS,
SÃO PAULO, SP, ÀS 8H35MIN DO DIA 6 DE NOVEMBRO DE 2023.
1. A reunião contou com a participação da totalidade dos membros do Conselho de Administração da Gerdau
S.A. (“Companhia”), nos termos do Regimento Interno, tendo sido presidida por Guilherme Chagas Gerdau
Johannpeter e secretariada por Rafael Lebensold. 2. O Conselho de Administração aprovou a destituição do
Sr. Hermenio Pinto Gonçalves, do cargo de Diretor da Companhia, em razão de sua aposentadoria e com
efeitos a partir desta data. O Conselho de Administração agradeceu ao Sr. Hermenio Pinto Gonçalves pelas
importantes contribuições à Gerdau, desejando-lhe votos de sucesso em suas novas atividades. 3. O
Conselho de Administração aprovou, por unanimidade dos participantes, a eleição de Aldo Tapia Castillo,
peruano, casado, engenheiro, RNE nº F796991F, CPF nº 718.740.011-03, com endereço comercial na Av.
Dra. Ruth Cardoso, 8.501, 8º andar, conjunto 2, Pinheiros, São Paulo, SP, CEP 05425-070, para o cargo de
Diretor, com mandato unificado até a assembleia geral ordinária que deliberar sobre as contas do exercício
de 2023. O Diretor tomou posse do cargo mediante assinatura do termo de posse lavrado em livro próprio, e
declarou, sob as penas da lei, que não está impedido de exercer quaisquer atividades de administração da
Companhia, nos termos do art. 147 da Lei nº 6.404/76. O termo de posse e a declaração de desimpedimento,
assinados pelo Diretor eleito, ficarão arquivados na sede da Companhia. O Conselho de Administração
autorizou, por unanimidade dos participantes, que o Diretor possa exercer cargos de administração,
remunerados ou não, em outras empresas que a Companhia detenha participação, direta ou indiretamente.
A composição da Diretoria passa a ser a seguinte:
DIRETORIA
Gustavo Werneck da Cunha Diretor Presidente
Diretor Vice-Presidente
Rafael Dorneles Japur
Diretor de Relações com Investidores
Marcos Eduardo Faraco Wahrhaftig Diretor Vice-Presidente
Rubens Fernandes Pereira Diretor Vice-Presidente
Aldo Tapia Castillo Diretor
Cesar Obino da Rosa Peres Diretor
Mauro de Paula Diretor
Wendel Gomes da Silva Diretor
Nada mais foi tratado. Assinaturas: Mesa: Guilherme Chagas Gerdau Johannpeter (Presidente) e Rafael
Lebensold (Secretário). Conselheiros: Guilherme Chagas Gerdau Johannpeter (Presidente), André Bier
Gerdau Johannpeter e Claudio Johannpeter (Vice-Presidentes), Gustavo Werneck da Cunha, Claudia
Sender Ramirez, Alberto Fernandes e Márcio Hamilton Ferreira (Conselheiros). Declaro que a presente é
cópia fiel da ata transcrita em livro próprio. São Paulo, 6 de novembro de 2023. Rafael Lebensold - Secretário.
JUCESP nº 448.974/23-0 em 27/11/2023. Maria Cristina Frei - Secrertária Geral.
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS
CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS DO AGRONEGÓCIO DA SÉRIE ÚNICA DA
14ª EMISSÃO (IF CRA021002YB) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis do Agronegócio da Série Única da 14ª Emissão da
Opea Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRA”, “CRA” e “Emissora”,
respectivamente), nos termos do Termo de Securitização de Direitos Creditórios do Agronegócio, para Emissão de Cer-
tificados de Recebíveis do Agronegócio da 14ª (décima quarta) Emissão, em Série Única, da Opea Securitizadora S.A,
Lastreados em Direitos Creditórios do Agronegócio devidos pela Eldorado Brasil Celulose S.A, celebrado em 22 de se-
tembro de 2021, conforme aditado (“Termo de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos
CRA (“Assembleia”), a realizar-se no dia 08 de novembro de 2023, às 10:00 horas a realizar-se em segunda convoca-
ção no dia 13 de dezembro de 2023, às 13:30 horas, de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma
Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRA devida-
mente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores Mobiliá-
rios (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes maté-
rias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Auditor In-
dependente, referentes ao exercício social encerrado em 30 de junho de 2022, apresentadas pela Emissora e disponi-
bilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada. As matérias aci-
ma indicadas deverão ser consideradas pelos Titulares dos CRA de forma independente no âmbito da Assembleia, de
modo que a não deliberação ou a não aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implicará automaticamente
a não deliberação ou não aprovação de qualquer das demais matérias constantes da ordem do dia. A Assembleia será
realizada de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela
Emissora. O acesso à plataforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRA que
enviarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e agentefiduciario@vor-
tx.com.br, identificando no título do e-mail a operação (CRA Série Única da 14ª Emissão - IF CRA021002YB), a confir-
mação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo defi-
nidos) até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de
Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos
CRA; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com
firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação
na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador; e b)
demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado
de documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRA (i.e. ata de eleição da diretoria) e có-
pia digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador, também de-
verá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com cer-
tificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano,
acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRA poderão optar por exercer seu direi-
to de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a corres-
pondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e agentefiduciario@vortx.
com.br respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Administração,
disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website (www.opea-
capital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assinada pelo Ti-
tular dos CRA ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representação. Os vo-
tos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados como pre-
sença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma di-
gital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação de voto
de forma prévia pelo Titular dos CRA ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via acesso à
plataforma, o Titular dos CRA, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente enviado
deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui definidos
têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 01 de dezembro de 2023.
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
Bradseg Promotora de Vendas S.A.
CNPJ no 10.428.992/0001-06 – NIRE 35.300.381.718
Ata Sumária da Assembleia Geral Extraordinária realizada em 29.11.2023
Data, Hora, Local: Em 29.11.2023, às 14h, no Núcleo Cidade de Deus, Prédio Prata, 4o andar, Vila
Yara, Osasco, SP, CEP 06029-900. Mesa: Presidente: Ismael Ferraz; Secretário: Miguel Santana
Costa. Quórum de Instalação: Totalidade do Capital Social. Edital de Convocação: Dispensada
a publicação do Edital de Convocação, de conformidade com o disposto no §4o do Artigo 124 da Lei
no 6.404/76. Deliberação: Aprovada a redução do capital social no valor de R$30.500.000,00 (trinta
milhões e quinhentos mil reais), sem o cancelamento de ações, a fim de ajustar o valor do capital
próprio da Sociedade que se mostra excessivo às suas efetivas necessidades, de conformidade
com o disposto no artigo 173 da Lei no 6.404/76, proposta pela Diretoria em Reunião desta
data (29.11.2023), dispensada sua transcrição, por tratar-se de documento lavrado em livro
próprio, alterando-o de R$38.710.000,00 (trinta e oito milhões, setecentos e dez mil reais) para
R$8.210.000,00 (oito milhões, duzentos e dez mil reais). Em seguida, disse o senhor Presidente
que: 1) a redução será concretizada com a restituição do respectivo valor em moeda corrente
nacional à única acionista Bradesco SegPrev Investimentos Ltda., CNPJ no 07.394.162/0001-09,
mediante crédito em conta corrente na Instituição financeira por ela informada; 2) o “caput” do
artigo 6o do estatuto social passa a vigorar com a seguinte redação: “Artigo 6o) O capital social
é de R$8.210.000,00 (oito milhões, duzentos e dez mil reais), dividido em 572.061 (quinhentas
e setenta e duas mil e sessenta e uma) ações ordinárias, nominativas-escriturais, sem valor
nominal.”. Encerramento: Nada mais havendo a tratar, o senhor Presidente esclareceu que, para
as deliberações tomadas o Conselho Fiscal da Companhia não foi ouvido por não se encontrar
instalado, e encerrou os trabalhos, lavrando-se a presente Ata que, aprovada por todos os
presentes, será encaminhada para que assinem eletronicamente. aa) Presidente: Ismael Ferraz;
Secretário: Miguel Santana Costa; Acionista: Bradesco SegPrev Investimentos Ltda., representada
por seus procuradores, senhores Ismael Ferraz e Miguel Santana Costa. Declaração: Declaramos
para os devidos fins que a presente é cópia fiel da Ata lavrada no livro próprio e que são autênticas,
no mesmo livro, as assinaturas nele apostas. aa) Ismael Ferraz - Presidente da Mesa; Miguel
Santana Costa - Secretário.
CNPJ/MF nº 50.235.089/0001-43 - NIRE nº 35 3 0061300 7
ATA DA ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINÁRIA
DATA: 08 de novembro de 2023. HORÁRIO: 10h30min. LOCAL: Sede social, Alameda Santos, n 466
- 4º andar, São Paulo - SP. PRESENÇA: Acionistas representando a totalidade do capital social. MESA:
ChristopheYvan François Cadier - Presidente. Felipe Barbosa da Silveira e Silva - Secretário. ORDEM DO
DIA: (i) a destituição de membro da Diretoria; e (ii) a eleição de membro para compor a Diretoria.
DELIBERAÇÕES: Após análise e discussão, os acionistas deliberaram por unanimidade, sem ressalvas:
1. destituir, a partir desta data, do cargo de Diretor Presidente, o Sr. CHRISTOPHE YVAN FRANÇOIS
CADIER (CPF/MF nº 128.492.178-67 - RG nº 9.895.807-SSP-SP), brasileiro, casado em regime de
comunhão parcial de bens, advogado, residente e domiciliado em São Paulo - SP; e do cargo de Diretor,
o Sr. ANTONIO CESAR SANTOS COSTA (CPF/MF nº 269.855.436-34 - RG nº 39.076.051-1-SSP-SP),
brasileiro, casado em regime de comunhão parcial de bens, engenheiro civil, residente e domiciliado em
São Paulo - SP; e 2. eleger, a partir desta data, para o cargo de Diretor Presidente, o Sr. FABIO ALBERTO
AMOROSINO (CPF/ME nº 073.874.508-11 - RG nº 12.854.760-1-SSP-SP), brasileiro, casado em regime
de comunhão parcial de bens, administrador de empresas, residente e domiciliado em São Paulo - SP; e
para o cargo de Diretor, o Sr. FABIANO SIQUEIRA DE OLIVEIRA (CPF/ME sob o nº 206.299.018-99 -
RG nº 25.702.961-8-SSP-SP), brasileiro, divorciado, contador, residente e domiciliado em São Paulo -
SP; ambos com prazo de mandato até a Assembleia Geral Ordinária de 2024, estendendo-se até a posse
dos novos Diretores que serão eleitos naquela ocasião. Os Diretores eleitos preenchem as condições
prévias de elegibilidade previstas nos artigos 146 e 147 da Lei nº 6.404/76, e não estão incursos em crime
algum que vede a exploração de atividade empresarial, conforme Declaração de Desimpedimento
arquivada na sede da Sociedade. 3. Em decorrência das deliberações acima, a Diretoria ficará assim
composta, com mandato até a posse dos diretores que serão eleitos na Assembleia Geral Ordinária de
2024: Diretor Presidente - FABIO ALBERTO AMOROSINO (CPF/ME nº 073.874.508-11 - RG nº
12.854.760-1-SSP-SP), brasileiro, casado em regime de comunhão parcial de bens, administrador de
empresas, residente e domiciliado em São Paulo - SP; e Diretores - EDUARDO PINTO DE OLIVEIRA
(CPF/MF nº 116.875.908-00 - RG nº 19.267.703-2-SSP-SP), brasileiro, casado, engenheiro, residente e
domiciliado em Santana de Parnaíba - SP; e FABIANO SIQUEIRA DE OLIVEIRA (CPF/ME sob o nº
206.299.018-99 - RG nº 25.702.961-8-SSP-SP), brasileiro, divorciado, contador, residente e domiciliado
em São Paulo - SP, todos com endereço comercial na Alameda Santos, n 466, Cerqueira César, São
Paulo - SP. ENCERRAMENTO: Nada mais havendo a tratar, foi encerrada a reunião, da qual se lavrou a
presente ata, que lida e aprovada foi assinada pelos presentes. MESA: Christophe Yvan François Cadier
- Presidente da Mesa. Felipe Barbosa da Silveira e Silva - Secretário. ACIONISTAS: ALFA HOLDINGS
S.A. Eduardo Pinto de Oliveira. Christophe Yvan François Cadier. CONSÓRCIO ALFA DE
ADMINISTRAÇÃO S.A. Eduardo Pinto de Oliveira. Christophe Yvan François Cadier. CERTIDÃO:
Junta Comercial do Estado de São Paulo. Certifico o registro sob o n 449.387/23-9 em 29 de novembro
de 2023. Maria Cristina Frei - Secretária Geral.
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
IMOBILIÁRIOS DA 70ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO (IF 13J0119972) DA OPEA SECURITIZADORA S.A.
A SER REALIZADA EM 22 DE DEZEMBRO DE 2023.
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 70ª Série da 1ª Emissão da Opea
Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectiva-
mente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários - Certificados de Recebíveis Imobiliários da 70ª
Série da 1ª Emissão da Opea Securitizadora S.A. (atual denominação social da RB Capital Companhia de Securitização),
celebrado em 02 de dezembro de 2013, conforme aditado (“Termo de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia
Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se no dia 22 de dezembro de 2023, às 10:00 horas, de
forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora
individualmente para os Titulares dos CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a
Resolução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim
de deliberar sobre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) Dispensa de atendimento, pela Recuperanda (conforme
definido no Plano de Recuperação Judicial, a seguir definido), da obrigação prevista na Cláusula 5.2.2, item (i), subitem
(b) do Plano de Recuperação Judicial da Devedora, ODB e OPI, dentre outras sociedades integrantes do mesmo grupo
econômico, celebrado em 24 de setembro de 2020 (“Plano de Recuperação Judicial”), qual seja, a apresentação, aos
titulares de Créditos Elegíveis ao Pagamento Diferido (conforme definido no Plano de Recuperação Judicial - neles
incluídos os Titulares dos CRI), de laudo preparado por empresa de auditoria, especializada e de renome, integrante de
uma das quatro maiores empresas de auditoria do mundo (big four), ou categoria semelhante à época, contratado pela
Recuperanda, que apresente o valor da SPE Saúde (conforme a seguir definido), por meio das metodologias definidas
na referida Cláusula (“Laudo de Avaliação”), para fins do exercício, pelos titulares de Créditos Elegíveis ao Pagamento
Diferido, de eventual direito de veto exclusivamente sobre potencial operação envolvendo a participação de 7,22% (sete
inteiros e vinte e dois centésimos por cento) detida pela Recuperanda, nos Ativos Investidos (conforme definido no Plano
de Recuperação Judicial, em sua Cláusula 5.2 item (i)) denominado “SPE Saúde Primária BH S.A.”, inscrita no CNPJ sob
o nº 23.921.007/0001-41 (“SPE Saúde” e “Transação”), sendo certo que a Transação deverá ser realizada por valor não
inferior a R$ 16.500.000,00 (dezesseis milhões e quinhentos mil reais). As matérias acima indicadas deverão ser conside-
radas pelos Titulares dos CRI de forma independente no âmbito da Assembleia, de modo que a não deliberação ou a não
aprovação a respeito de qualquer uma delas, não implicará automaticamente a não deliberação ou não aprovação de
qualquer das demais matérias constantes da ordem do dia. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente digital,
por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma será dispo-
nibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por
correio eletrônico para ri@opeacapital.com e contencioso@pentagonotrustee.com.br, identificando no título do e-mail a
operação (CRI 70ª Série da 1ª Emissão - IF 13J0119972), a confirmação de sua participação na Assembleia, acompanhada
dos Documentos de Representação (conforme abaixo definidos) até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para
os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digita-
lizada de documento de identidade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também deverá ser enviada
cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com
poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do
documento de identidade do procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social
(ou documento equivalente), acompanhado de documento societário que comprove a representação legal do Titular
dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso
representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reco-
nhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia
e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI
poderão optar por exercer seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora
e ao Agente Fiduciário a correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.
com e contencioso@pentagonotrustee.com.br, respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância
anexo à Proposta da Administração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convo-
cação em seu website (www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente
preenchida e assinada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos
de Representação. Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão
computados como presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes
na plataforma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da mani-
festação de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia
via acesso à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente
enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui
definidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 02 de dezembro de 2023.
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores

BAI PARTICIPAÇÕES S.A.

CNPJ/MF nº 50.257.134/0001-60 - NIRE nº 35 3 0061317 1
ATA DA ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINÁRIA
DATA: 08 de novembro de 2023. HORÁRIO: 11h00min. LOCAL: Sede social, Alameda Santos, nº 466
- 4º andar, São Paulo - SP. PRESENÇA: Acionistas representando a totalidade do capital social. MESA:
Christophe Yvan François Cadier - Presidente. Felipe Barbosa da Silveira e Silva - Secretário. ORDEM
DO DIA: Deliberar sobre (i) a destituição de membro da Diretoria; e (ii) a eleição de membro para compor
a Diretoria. DELIBERAÇÕES: Após análise e discussão, os acionistas deliberaram por unanimidade,
sem ressalvas: I. destituir, a partir desta data, do cargo de Diretor Presidente, o Sr. CHRISTOPHE YVAN
FRANÇOIS CADIER (CPF/MF nº 128.492.178-67 - RG nº 9.895.807-SSP-SP), brasileiro, casado
em regime de comunhão parcial de bens, advogado, residente e domiciliado em São Paulo - SP; e
do cargo de Diretor, o Sr. ANTONIO CESAR SANTOS COSTA (CPF/MF nº 269.855.436-34 - RG
nº 39.076.051-1-SSP-SP), brasileiro, casado em regime de comunhão parcial de bens, engenheiro civil,
residente e domiciliado em São Paulo - SP; e II. eleger, a partir desta data, para o cargo de Diretor
Presidente, o Sr. FABIO ALBERTO AMOROSINO (CPF/ME nº 073.874.508-11 - RG nº 12.854.760-1-
SSP-SP), brasileiro, casado em regime de comunhão parcial de bens, administrador de empresas,
residente e domiciliado em São Paulo - SP; e para o cargo de Diretor, o Sr. FABIANO SIQUEIRA DE
OLIVEIRA (CPF/ME sob o nº 206.299.018-99 - RG nº 25.702.961-8 - SSP-SP), brasileiro, divorciado,
contador, residente e domiciliado em São Paulo - SP; ambos com prazo de mandato até a Assembleia
Geral Ordinária de 2024, estendendo-se até a posse dos novos Diretores que serão eleitos naquela
ocasião. Os Diretores eleitos preenchem as condições prévias de elegibilidade previstas nos artigos 146
e 147 da Lei nº 6.404/76, e não estão incursos em crime algum que vede a exploração de atividade
empresarial, conforme Declaração de Desimpedimento arquivada na sede da Sociedade. III. Em
decorrência das deliberações acima, a Diretoria ficará assim composta, com mandato até a posse dos
diretores que serão eleitos na Assembleia Geral Ordinária de 2024: Diretor Presidente - FABIO ALBERTO
AMOROSINO (CPF/ME nº 073.874.508-11 - RG nº 12.854.760-1- SSP-SP), brasileiro, casado em regime
de comunhão parcial de bens, administrador de empresas, residente e domiciliado em São Paulo - SP; e
Diretores - EDUARDO PINTO DE OLIVEIRA (CPF/MF nº 116.875.908-00 - RG nº 19.267.703-2 - SSP-
SP), brasileiro, casado, engenheiro, residente e domiciliado em Santana de Parnaíba - SP; e FABIANO
SIQUEIRA DE OLIVEIRA (CPF/ME sob o nº 206.299.018-99 - RG nº 25.702.961-8 - SSP-SP), brasileiro,
divorciado, contador, residente e domiciliado em São Paulo - SP, todos com endereço comercial na
Alameda Santos, nº 466, Cerqueira César, São Paulo - SP. ENCERRAMENTO: Nada mais havendo a
tratar, foi encerrada a reunião, da qual se lavrou a presente ata, que lida e aprovada foi assinada pelos
presentes. MESA: Christophe Yvan François Cadier - Presidente da Mesa. Felipe Barbosa da Silveira
e Silva - Secretário. ACIONISTAS: ALFA HOLDINGS S.A. Eduardo Pinto de Oliveira. Christophe Yvan
François Cadier. CONSÓRCIO ALFA DE ADMINISTRAÇÃO S.A. Eduardo Pinto de Oliveira. Christophe
Yvan François Cadier. CERTIDÃO: Junta Comercial do Estado de São Paulo. Certifico o registro sob o
nº 449.573/23-0 em 27 de novembro de 2023. Maria Cristina Frei - Secretária Geral.