Universidade Federal do Rio Grande do Sul – UFRGS

FCE - DERI
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ECO02002 – Economia Monetária I 2 semestre de 2023
Prof. Ronald Hillbrecht ottohill@ufrgs.br

 Homework 08

Resolva os seguintes problemas, referentes ao tópico Capital

1. Considere uma economia de gerações sobrepostas onde capital e moeda fiduciária coexistem.
Suponha que o número de jovens nascidos no período t seja determinado por Nt = 1,5Nt-1. Capital
paga a taxa bruta de retorno x = 1,25. Para quais valores de z moeda terá valor?

2. Suponha que o estoque de moeda fiduciária mude de acordo com a regra Mt = 1,5Mt-1 e o
número de jovens nascidos em cada período muda de acordo com Nt = 1,25Nt-1. A taxa real bruta
de juros é 1,1.
a. Calcule as taxas bruta e líquida de inflação
b. Calcule as taxas bruta e líquida do retorno da moeda fiduciária
c. Calcule as taxas bruta e líquida da taxa nominal de juros
d. Calcule a taxa de juros nominal líquida usando a aproximação R–1 = (r-1) + (pt+1/pt – 1).
Compare sua resposta aqui com a resposta em c.

3. Suponha que as pessoas no nosso modelo de gerações sobrepostas tenham a oportunidade de

carregar moeda com segurança completa ou emprestar a alguém que pode dar um calote no
empréstimo com 10% de probabilidade. Assuma um equilíbrio monetário estacionário no qual a
população cresce a uma taxa líquida de 8% e o estoque monetário é fixo. Qual taxa real de juros
será cobrada do devedor se as pessoas forem neutras em relação ao risco? O que se pode dizer a
respeito desta taxa se as pessoas forem avessas a risco?

4. Suponha que capital tenha risco e pague taxas reais brutas de retorno de 1,2, 1,1 e 0,9 com
probabilidades de 0,1, 0,7 e 0,2, respectivamente. Um ativo livre de risco paga uma taxa real
bruta de retorno de 1,04. Qual é a taxa esperada de retorno sobre o capital? Qual é o prêmio de
risco do capital?

5. Considere uma economia na qual taxa de crescimento monetário aumenta permanentemente de

de 3% para 10%. Qual é o efeito desta mudança de política sobre o estoque de capital? Mostre
graficamente.