UNIVERSIDADE DE SÃO PAULO

FACULDADE DE ECONOMIA, ADMINISTRAÇÃO E CONTABILIDADE

DEPARTAMENTO DE ECONOMIA
Campus de Ribeirão Preto

Teoria Macroeconômica II – REC 2211

Prof. Alex Luiz Ferreira

1ª Lista de Exercícios - Expectativas

01-) Anpec 2018, questão 07-) ​Avalie as assertivas abaixo como verdadeiras ou falsas:

④ Segundo a Hipótese dos Mercados Eficientes, o preço das ações segue um passeio aleatório.

02-) Anpec 2018, questão 08-) ​Classifique as afirmativas como verdadeiras ou falsas:

③ Em termos de queda do produto real, o custo de uma política econômica crível de redução da taxa de
inflação é maior quando os agentes econômicos formam expectativas racionais do que quando formam
expectativas adaptativas.

03-) Anpec 2017, questão 07-) ​Para avaliar as assertivas abaixo, considere que determinada economia
tem a seguinte curva de Phillips:​ π t = π t−1 − 0, 04(ut − 0, 05) + v t

Ⓞ Com v t = 0 , para reduzir a inflação em 8 pontos percentuais, o desemprego cíclico necessário é

igual a 0,25

04-) Anpec 2014, questão 06-) ​Classifique as afirmativas como verdadeiras ou falsas:

① As expectativas racionais se formam usando todas as informações disponíveis;

② As expectativas racionais se formam considerando o comportamento futuro, prospectivo, da variável
a ser prevista;

05-) Anpec 2012, questão 09-) ​Classifique as afirmativas abaixo como Verdadeiras ou Falsas:

① No início de 2011, um título sem risco, que promete pagar R$ 660,00 em 2 anos, é vendido por R$
500,00, enquanto que outro título sem risco, que promete pagar R$ 960,00 em 1 ano, é vendido por R$
800,00. Supondo que não haja custos de transação, que os investidores se preocupem apenas com o
retorno esperado e que qualquer oportunidade de arbitragem entre títulos de vencimentos diferentes seja
aproveitada, conclui-se que a taxa de juros de 1 ano esperada para vigorar no início de 2012 é de 10%.
06-) Anpec 2015, questão 12-) Considere as seguintes relações que definem a demanda e oferta
agregadas, respectivamente:

DA: m + v = p + y
OA: p = p​e ​+ (y – y*)

Em que m, v, p, p​e​, y e y* são, respectivamente, os logaritmos do estoque de moeda, da velocidade de

circulação da moeda, do nível de preços, do nível de preços esperado, do produto e do produto natural. é
um parâmetro constante. Suponha = 2/3; m = 9; v = 8; y* = 7 e p​e ​= 5. Sob a hipótese de previsão perfeita
encontre o valor de equilíbrio de y.

07-) Blanchard, capítulo 14, questão 3-) Compute as taxas de juros reais usando a fórmula exata e a
aproximação para cada item:
a. i = 4% p​e​ = 2%
b. i = 15% p​e​ = 11%
c. i = 54% p​e​ = 46%

08-) Blanchard, capítulo 14, questão 5-) Você quer poupar $2,000 hoje para quando se aposentar em 40
anos, e deve escolher entre dois planos distintos:
i. Não paga impostos hoje, coloca o dinheiro num fundo que rende juros e paga impostos igual a 25% da
quantidade sacada ao se aposentar
Ii. Paga impostos equivalentes a 20% do investimento hoje, coloca o restante num fundo que rende juros e
não paga impostos quando você os retira ao se aposentar

a-) Qual o valor presente descontado de cada um desses planos se a taxa de juros for 1%? 10%?
b-) Qual plano você escolheria em cada caso?

09-) Blanchard, capítulo 15, questão 1-) Usando informações neste capítulo, diga se cada afirmativa
abaixo é verdadeira, falsa ou se não podemos dizer. Explique.

a-) Junk Bonds são títulos que ninguém quer portar.

b-) O preço de um título com maturidade de um ano diminui quando a taxa de juros de curto prazo
aumenta
c-) Dada a Hipótese de Fisher, uma curva de yield positivamente inclinada pode indicar que os mercados
financeiros estão preocupados com a inflação no futuro
d-) Taxas de juros de longo prazo tipicamente movem mais que taxas de juros de curto prazo
e-) Um aumento igual na inflação esperada e na taxa de juros nominais em cada maturidade não devem
ter efeito no mercado de ações
f-) Uma expansão monetária levará a uma curva de yield positivamente inclinada
g-) Um investidor racional jamais pagará um preço positivo por uma ação que nunca pagará dividendos
h-) A forte performance do mercado de ações dos EUA nos anos 1990 reflete a forte performance da
economia americana nesse período
10-) Blanchard, capítulo 15, questão 4-) Usando o modelo IS-LM, determine o impacto no preço das
ações de cada uma das seguintes políticas. Se o efeito for ambíguo, explique qual informação adicional
seria necessária para chegar a uma conclusão

a-) Uma PM expansionista inesperada sem mudanças na PF

b-) Uma PM expansionista totalmente esperada sem mudanças na PF
c-) Uma PM expansionista totalmente esperada com uma PF expansionista inesperada

11-)
Suponha uma função do tipo Y t = Y t−1 + εt . Temos que Y t representa uma série temporal, isso é, um
conjunto de observações organizadas de acordo com o período que ocorreram. Suponha que a série
representa observações do seguinte jogo: você começa com renda $0 ( Y 0 = 0) e joga uma moeda não
viciada para cima. Caso saia cara ( εt = 1) você ganha $1, caso saia coroa ( εt = − 1 ) você perde $1. Cada
lado tem uma probabilidade de 50% de cair.

a-) Faça uma previsão para o valor de Y em t=1, tomando por base o período t=0
b-) Faça uma previsão para o valor de Y em t=10, tomando por base o período t=0
c-) Supondo que Y 9 = 10 , faça uma previsão para o valor de Y em t=10, tomando por base o período
t=9.
d-) As expectativas dos itens b e c são iguais? Se não, por que eles diferem?
Gabarito dos Exercícios Anpec

Questão 0 1 2 3 4

1 V

2 F

3 V

4 V V

5 V

6 7