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4T23
08/02/2024
ri.sanepar.com.br
Curitiba, 08 de fevereiro de 2024.
A Companhia de Saneamento do Paraná – SANEPAR (SAPR3 – ON; SAPR4 – PN; SAPR11 – Units)
apresenta os resultados financeiros e operacionais referentes ao 4º trimestre de 2023 (4T23). As
informações econômicas foram elaboradas em conformidade com as práticas contábeis adotadas no
Brasil, as quais abrangem a legislação societária brasileira, os pronunciamentos, as orientações e as
interpretações emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis – CPC, ainda com base nas
normas e procedimentos contábeis estabelecidos pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM.
Seguem, ainda, as Normas Internacionais de Relatório Financeiro (International Financial Reporting
Standards – IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB).
DESTAQUES 2023
1.1 MERCADO
Período
% Receita Coleta de Coleta de
Municípios Remascente de Tipo de Concessão Água Água
total Esgoto Esgoto
concessão
Curitiba 22,3% 24,5 anos Água e Esgoto 100% 98,7% 841,0 826,4
Londrina 7,3% 24,5 anos Água e Esgoto 100% 98,2% 256,4 253,7
Maringá 5,3% 16,7 anos Água e Esgoto 100% 100,0% 174,9 196,2
Ponta Grossa 3,7% 24,5 anos Água e Esgoto 100% 92,0% 161,2 147,2
Cascavel 3,7% 24,5 anos Água e Esgoto 100% 100,0% 136,1 149,2
Foz do Iguaçu 3,4% 24,5 anos Água e Esgoto 100% 83,7% 123,1 103,3
São José dos Pinhais 2,9% 24,5 anos Água e Esgoto 100% 86,5% 122,4 104,4
Colombo 1,8% 24,5 anos Água e Esgoto 100% 76,3% 88,6 67,2
Guarapuava 1,7% 24,5 anos Água e Esgoto 100% 88,1% 72,3 62,2
Toledo 1,6% 24,5 anos Água e Esgoto 100% 83,8% 64,7 53,6
Demais Municípios 46,3% 2.237,3 1.431,0
Totais 100,0% 80,2% 4.278,0 3.394,4
A Companhia, por meio de 346 concessões municipais, presta serviços de tratamento e distribuição de
água e coleta e tratamento de esgoto. Conforme estabelecido pela 6ª/2023 e pela 7ª/2023 Assembleias
Gerais Extraordinárias das Microrregiões de Água e Esgoto do Estado do Paraná (MRAE-1, MRAE-2 e
MRAE-3), os prazos das concessões de 343 municípios foram uniformizados com vencimento em
05/06/2048, com exceção dos municípios de: (i) Porto União (SC), com vencimento em 31/03/2048; (ii)
Ligações de Água
+ 38.214 + 1,1%
DEZ/22 DEZ/23 ligações de água
em 2023
DEZ/22 x DEZ/23
3.410.686 3.448.900
Ligações de Esgoto
DEZ/23 DEZ/22 Var.%
Número de Ligações de Esgoto* % %
(1) (2) (1/2)
Res i denci al 2.276.921 90,4 2.211.364 90,4 3,0
Comerci al 202.135 8,0 196.595 8,0 2,8
Indus tri al 6.432 0,3 6.291 0,3 2,2
Uti l i dade Públ i ca 16.705 0,7 16.034 0,7 4,2
Poder Públ i co 15.692 0,6 15.304 0,6 2,5
Totais 2.517.885 100,0 2.445.588 100,0 3,0
* Informação não auditada ou não revisada pelos auditores independentes.
Volumes Disponíveis
O volume médio disponível do Sistema de Abastecimento Integrado de Curitiba (SAIC) é composto pelas
Barragens Piraquara I, Piraquara II, Iraí e Passaúna. No Município de Foz do Iguaçu, a Sanepar utiliza a
água da Barragem da Hidrelétrica Itaipu Binacional, do lago de Itaipu, no Rio Paraná.
Receita Operacional
4T23 4T22 Var. % 2023 2022 Var. %
Receita Operacional Bruta - R$ milhões
(1) (2) (1/2) (3) (4) (3/4)
Recei ta de Água 1.104,8 984,4 12,2 4.171,9 3.740,6 11,5
Recei ta de Es goto 667,1 562,7 18,6 2.410,9 2.186,4 10,3
Recei ta de Servi ços 33,7 23,9 41,0 115,8 106,9 8,3
Recei ta de Res íduos Sól i dos 3,9 3,0 30,0 13,8 12,5 10,4
Servi ços Pres tados a os Muni cípi os 6,4 5,6 14,3 24,4 22,0 10,9
Doa ções Efetua da s por Cl i entes 7,2 11,0 -34,5 35,0 35,2 -0,6
Outra s Recei tas 6,0 1,7 252,9 11,2 6,4 75,0
Total Receita Operacional 1.829,1 1.592,3 14,9 6.783,0 6.110,0 11,0
Totais das Receitas Operacionais Líquidas 1.696,9 1.475,2 15,0 6.292,7 5.673,6 10,9
Pessoal
Crescimento de 12,2%, em função de: (i) Reajuste salarial de 5,5% (INPC) sobre as verbas trabalhistas
Materiais
Acréscimo de 4,5%, principalmente em material de corte e religações, material de segurança, proteção
e vestuário, material de manutenção de redes, material de manutenção de veículos, ferramentas
perecíveis e material de operação de sistemas.
Energia Elétrica
Crescimento de 33,8%, principalmente pelo reflexo do reajuste tarifário médio de 10,5% aplicado a
partir de 24/06/2023, pelo crescimento de 3,5% do volume produzido de água e 9,7% do volume
tratado de esgoto, e pela redução de 3% no subsídio aplicado nas unidades consumidoras que
usufruíam do desconto para saneamento, passando de 3% para 0%.
Serviços de Terceiros
Aumento de 32,5%, principalmente em serviços de manutenção de redes (20,6%), serviços de remoção
de resíduos de esgoto (10,9%), serviços de veiculação, publicidade e propaganda (9,3%), serviços de
cadastro (8,7%) e faturamento e serviços de cobrança (8,1%).
Depreciações e Amortizações
Acréscimo de 9,1%, principalmente pela entrada em operação de ativos intangíveis e/ou imobilizados,
no período de janeiro de 2023 a dezembro de 2023, no montante de R$ 1.891,3 milhões (líquido das
baixas).
Resultado Financeiro
4T23 4T22 Var. % 2023 2022 Var. %
Resultado Financeiro - R$ milhões
(1) (2) (1/2) (3) (4) (3/4)
Receitas Financeiras
Apl i ca ções Fi na ncei ra s 40,1 42,3 -5,2 176,9 167,8 5,4
Va ri a ções Monetári a s Ati va s 21,2 16,1 31,7 103,2 71,6 44,1
Va ri a ções Ca mbi a i s Ati va s 0,5 0,3 66,7 1,7 3,6 -52,8
Ga nho com Ins trumentos Fi na ncei ros Deri va tivos 1,1 0,6 83,3 1,6 1,8 -11,1
Outra s Recei tas Fi na ncei ra s 12,1 2,1 476,2 12,3 20,1 -38,8
Totais das Receitas Financeiras 75,0 61,4 22,1 295,7 264,9 11,6
Despesas Financeiras
Juros e Ta xa s de Fi na nci a mentos , Emprés timos ,
Debêntures e Arrenda mentos -110,4 -95,9 15,1 -432,3 -396,2 9,1
Va ri a ções Monetári a s Pa s s i va s -16,6 -22,0 -24,5 -93,0 -93,2 -0,2
Va ri a ções Ca mbi a i s Pa s s i va s -1,0 -1,0 0,0 -1,5 -2,5 -40,0
Perda com Ins trumentos Fi na ncei ros Deri va tivos -1,3 -0,6 116,7 -4,1 -5,1 -19,6
Outra s Des pes a s Fi na ncei ra s -87,3 -9,1 859,3 -87,8 -10,9 705,5
Totais das Despesas Financeiras -216,6 -128,6 68,4 -618,7 -507,9 21,8
Resultado Financeiro -141,6 -67,2 110,7 -323,0 -243,0 32,9
As Despesas Financeiras aumentaram 68,4%, principalmente pelo Ajuste a Valor Presente – AVP do
ativo financeiro, em função da repactuação dos prazos contratuais, passando de - R$ 9,1 milhões no
4T22 para - R$ 87,3 milhões no 4T23.
Resultado Econômico
4T23 4T22 Var. % 2023 2022 Var. %
Resultado Econômico - R$ milhões
(1) (2) (1/2) (3) (4) (3/4)
Resultado Operacional 598,1 496,3 20,5 2.347,3 1.788,5 31,2
Res ul tado Fi nancei ro -141,6 -67,2 110,7 -323,0 -243,0 32,9
Tri butos s obre o Lucro -91,6 -78,2 17,1 -520,9 -394,0 32,2
Lucro Líquido 364,9 350,9 4,0 1.503,4 1.151,5 30,6
Lucro Líquido (R$ MM)
+ 4,0%
4T22 4T23
4T22 x 4T23
350,9 364,9
O resultado foi impactado principalmente pelo crescimento de 15,0% da receita operacional líquida.
O Resultado do 4T23 não foi afetado por itens não recorrentes.
Resultados econômico-financeiros
A margem EBITDA passou de 41,4% para 42,6%. O aumento do EBITDA ocorreu principalmente pelo
crescimento de 15,0% da receita líquida. A geração de caixa operacional no 4T23 foi de R$ 651,7
milhões, aumento de 26,2% em relação ao 4T22. A Conversão do EBITDA em Caixa Operacional foi de
90,2%.
2.3 INVESTIMENTOS
4T23 4T22 Var. % 2023 2022 Var. %
Investimentos - R$ milhões
(1) (2) (1/2) (3) (4) (3/4)
Água 206,3 179,0 15,3 741,4 688,0 7,8
Es goto 307,5 256,8 19,7 1.075,4 918,0 17,1
Outros Inves ti mentos 40,6 46,3 -12,3 109,3 138,1 -20,9
Totais 554,4 482,1 15,0 1.926,1 1.744,1 10,4
2.4 ENDIVIDAMENTO
4T22 4T23
Índice de Alavancagem 1,7x 1,6x
Grau de Endividamento 47,2% 48,2%
A primeira fase da 2ª RTP foi consolidada em nove notas técnicas, as quais tiveram como base a
metodologia aplicada no primeiro ciclo tarifário. Em consonância com o estabelecido na Lei
Complementar Estadual nº 222/2020, as notas técnicas foram submetidas a consultas públicas, no
período de 04 de janeiro a 17 de fevereiro de 2021, e audiência pública em 31 de março de 2021.
Por meio da Resolução nº 007 de 29/03/2022, a AGEPAR divulgou o cronograma da 2ª fase da 2ª RTP,
que resultou na elaboração de dezoito notas técnicas, as quais, em consonância com o estabelecido
na Lei Complementar Estadual nº 222/2020, foram submetidas a quatro consultas públicas, realizadas
entre junho de 2022 e março de 2023 e a uma audiência pública, na qual foi apresentado o resultado
do P0 correspondente ao 2º ciclo tarifário da Sanepar em 18 de abril de 2023.
O modelo tarifário da Sanepar passou por alterações na 2ª Revisão Tarifária Periódica, como por
exemplo a reclassificação dos custos entre gerenciáveis e não gerenciáveis a serem considerados pelo
agente regulador.
As alterações mais significativas foram em relação aos custos de produtos químicos, que passaram a
ser considerados como custos gerenciáveis, e de energia elétrica, onde a Agência implementou um
tratamento tarifário diferenciado o qual foi decomposto em: (i) preço médio da energia elétrica,
medido em R$/GWh, classificado como custo não gerenciável; e (ii) consumo específico, através do
consumo de energia elétrica medido em GWh projetado, classificado como custo gerenciável. A
motivação para tal decomposição decorre da alegação que a Companhia não possui gerência sobre o
preço da energia, apenas tendo ação sobre o gerenciamento do consumo.
Ainda, foram mantidos como custos não gerenciáveis, o Fundo Municipal de Saneamento, a Cobrança
pelo Uso de Recurso Hídrico, o Repasse pela Utilização de Manancial e a Taxa de Regulação, e foram
incluídos os gastos com IPVA, IPTU e com Taxas, Alvarás e Licenciamento.
Diferimento 1ª RTP
Parte da parcela financeira presente na tarifa é oriunda do diferimento da 1ª RTP da Sanepar, ocasião
em que a Companhia foi autorizada pela Agência Reguladora de Serviços Públicos Delegados do Paraná
(AGEPAR), por meio da Resolução Homologatória nº 003, de 12 de abril de 2017, a aplicar o índice de
reposicionamento tarifário de 25,63% a partir de 17 de abril de 2017, conforme previsto no artigo 3º:
Na 2ª fase da 2ª RTP, a AGEPAR atualizou a regra de cálculo das parcelas financeiras em relação ao
critério da 1ª RTP.
O saldo das parcelas de compensação na data base dezembro/2020 (2ª RTP), que se encerram ao final
do segundo ciclo tarifário, totalizaram R$ 1,255 bilhão.
Em 12/09/2023 foi aberta a Consulta Pública AGEPAR nº 008/2023, referente à Nota Técnica nº
10/2023 - CSB - Metodologia de Reajuste Tarifário Anual a ser aplicada a partir do ano de 2024 para os
serviços de saneamento básico de água e esgoto da Sanepar. Em 11/10/2023 a Companhia apresentou
suas contribuições.
Em resumo, a metodologia proposta pela Agência corrige os custos pelo IPCA, exceto os custos com
energia elétrica, que são corrigidos pela própria variação dos preços de energia, e ambos são
descontados ou aumentados por um fator de desempenho de qualidade (Fator Q) e descontados os
ganhos de produtividade (Fator X). Quanto aos Encargos Setoriais, a metodologia estabelece que os
ajustes relativos à variação entre os valores projetados e os realizados serão apurados apenas na RTP
posterior.
O valor patrimonial de cada ação ao final de 2023 era de R$ 6,45, comparado com o valor de R$ 5,81
no encerramento de 2022. O valor de mercado da Companhia em 31/12/2023 é de, aproximadamente,
R$ 8,8 bilhões.
4.3 PAYOUT
Conforme a atual política de dividendos, a Administração poderá, além do dividendo anual obrigatório,
observada a saúde financeira e o interesse público que motivou a constituição da Companhia, aprovar
a distribuição como dividendo adicional de até mais 25% do lucro líquido. Para os acionistas detentores
de ações preferenciais, são atribuídos Juros sobre o Capital Próprio (ou dividendos) por ação 10%
superior aos atribuídos às ações ordinárias.
O crédito da remuneração aos acionistas da Companhia é atribuído com base na posição acionária no
último dia útil de junho e de dezembro de cada exercício. E negociações posteriores ao crédito são
consideradas ex-dividendos (juros sobre o capital próprio e dividendos).
Os Juros sobre o Capital Próprio estão sujeitos à incidência de Imposto de Renda na Fonte, exceto para
os acionistas que se declararem imunes ou isentos.
Em 27 de junho de 2023, ocorreu o pagamento dos créditos de JCP relativos ao 1º e ao 2º semestre de
2022, de acordo com a decisão da 59ª Assembleia Geral Ordinária (AGO).
Para o primeiro semestre de 2023, o valor calculado (bruto) dos Juros sobre o Capital Próprio,
observando o limite legal da variação da TJLP no período, foi de R$ 268.850.259,28. Esse montante
substitui os dividendos obrigatórios, conforme previsão estatutária e com base nos resultados
apurados no 1º semestre de 2023. O crédito de Juros sobre o Capital Próprio foi deliberado pelo
Conselho de Administração em sua 6ª/2023 Reunião Ordinária de 27 de junho de 2023 e informado ao
mercado no Aviso aos Acionistas de mesma data, considerando a posição acionária (data-com) de 30
de junho de 2023.
Para o segundo semestre de 2023, o valor calculado (bruto) dos Juros sobre o Capital Próprio,
observando o limite legal da variação da TJLP no período, foi de R$ 183.522.372,75. Esse montante
substitui os dividendos obrigatórios, conforme previsão estatutária e com base nos resultados
apurados no 2º semestre de 2023. O crédito de Juros sobre o Capital Próprio foi deliberado pelo
Conselho de Administração em sua 12ª/2023 Reunião Ordinária de 14 de dezembro de 2023 e
informado ao mercado no Aviso aos Acionistas de mesma data, considerando a posição acionária
(data-com) de 28 de dezembro de 2023.
A disponibilização financeira dos respectivos valores ocorrerá em data a ser definida pela Assembleia
Geral Ordinária, prevista para ocorrer em 19 de abril de 2024.
O Contrato de Concessão com o município de Maringá, que se encontra em discussão judicial, não
sofreu extensão ou uniformização de prazos, e manteve o seu vencimento em 27/08/2040.
Nos termos dos decretos federais em vigor, a SANEPAR contratou novo estudo de capacidade
econômico-financeira, que foi reapresentado à Agência Reguladora Estadual no mês de
novembro/2023, a fim de ter declarada a regularidade de toda a sua área de prestação de serviços. Em
11 de dezembro de 2023, a Agepar, em sua Reunião Extraordinária nº 031/2023, deliberou sobre o
requerimento da Sanepar para comprovação da capacidade econômico-financeira, em atendimento à
Lei nº 14.026/2020 e ao Decreto Federal nº 11.598/2023, e decidiu por atestar, em primeira e segunda
etapas, a Capacidade Econômico-Financeira da Sanepar para atender as metas legais nos 345
municípios atendidos pela Companhia e recomendar, a título de sugestão de melhoria, alteração de
pontos indicados no processo.
Demonstração do Resultado 4T23 4T22 4T21
Receita Operacional Líquida 1.696,9 1.475,2 1.383,2
Custos dos Serviços Prestados -666,1 -573,6 -572,7
Lucro Bruto 1.030,8 901,6 810,5
Despesas Operacionais -432,7 -405,3 -335,7
Comerciais -111,5 -96,4 -93,1
Administrativas -235,3 -189,0 -176,9
Perdas pela Não Recuperabilidade de Ativos 9,8 -6,6 -4,1
Provisões Cíveis, Trabalhistas, Tributárias e Ambientais -29,8 21,1 -14,1
Provisões para Plano de Aposentadoria e Assistência Médica -13,9 -12,2 -13,2
Programa de Participação nos Resultados -27,9 -33,6 -20,6
Outras Despesas (Receitas) Operacionais -19,7 -87,5 -13,0
Resultado de Equivalência Patrimonial -4,4 -1,1 -0,7
Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 598,1 496,3 474,8
Resultado Financeiro -141,6 -67,2 -66,6
Receitas Financeiras 75,0 61,4 39,1
Despesas Financeiras -216,6 -128,6 -105,7
Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 456,5 429,1 408,2
Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -91,6 -78,2 -76,2
Patrimônio Líquido
Capital Social 5.996,1 3.996,1 3.996,1
Reserva de Reavaliação 50,2 54,4 59,0
Reservas de Lucros 3.507,4 4.515,9 3.696,9
Ajustes de Avaliação Patrimonial 4,2 4,3 4,5
Outros Resultados Abrangentes 186,3 216,2 69,8
Total do Patrimônio Líquido 9.744,2 8.786,9 7.826,3
ri@sanepar.com.br | ri.sanepar.com.br
Earnings Release
4Q23
02/08/2024
ri.sanepar.com.br
This is a free translation for informative purposes only, without any legal validity. The original text in Portuguese is the only legal version
and must be consulted in order to elucidate any doubts or conflicts.
Companhia de Saneamento do Paraná – SANEPAR (SAPR3 – Ordinary Share; SAPR4 – Preferred Share;
SAPR11 – Units) presents the financial and operating results for the 4rd quarter of 2023 (4Q23). The
economic information was prepared in compliance with the accounting practices adopted in Brazil,
which cover Brazilian corporate law, pronouncements, guidelines, and interpretations issued by the
Accounting Pronouncements Committee (Comitê de Pronunciamentos Contábeis - CPC) and based on
the accounting standards and procedures set by the Brazilian Securities and Exchange Commission
(Comissão de Valores Mobiliários - CVM). Also, it follows the International Financial Reporting
Standards (IFRS) issued by the International Accounting Standards Board (IASB).
HIGHLIGHTS 2023
1.1 MARKET
Remaining
Total Type of
Municipalities period of Water Sewage Water Sewage
revenue % concession
concession
Curitiba 22.3% 24.5 yr. Water & Sewage 100% 98.7% 841.0 826.4
Londrina 7.3% 24.5 yr. Water & Sewage 100% 98.2% 256.4 253.7
Maringá 5.3% 16.7 yr. Water & Sewage 100% 100.0% 174.9 196.2
Ponta Grossa 3.7% 24.5 yr. Water & Sewage 100% 92.0% 161.2 147.2
Cascavel 3.7% 24.5 yr. Water & Sewage 100% 100.0% 136.1 149.2
Foz do Iguaçu 3.4% 24.5 yr. Water & Sewage 100% 83.7% 123.1 103.3
São José dos Pinhais 2.9% 24.5 yr. Water & Sewage 100% 86.5% 122.4 104.4
Colombo 1.8% 24.5 yr. Water & Sewage 100% 76.3% 88.6 67.2
Guarapuava 1.7% 24.5 yr. Water & Sewage 100% 88.1% 72.3 62.2
Toledo 1.6% 24.5 yr. Water & Sewage 100% 83.8% 64.7 53.6
Other municipalities 46.3% 2,237.3 1,431.0
Total 100.0% 80.2% 4,278.0 3,394.4
The Company, through 346 municipal concessions, provides water treatment and distribution and
sewage collection and treatment services. As established by the 6th/2023 and the 7th/2023
Extraordinary General Assemblies of the Water and Sewage Microregions of the State of Paraná (MRAE-
1, MRAE-2 and MRAE-3), the concession terms of 343 municipalities were standardized with due date
in 06/05/2048, with the exception of the municipalities of: (i) Porto União (SC), due on 03/31/2048; (ii)
Maringá, due on 08/27/2040, which is under legal discussion; and (iii) Andirá, which matures on
12/05/2032 (not operated).
Water Connections
+ 38,214 + 1.1%
DEC/22 DEC/23 water connections
(2023)
DEC/22 x DEC/23
3,410,686 3,448,900
Sewage Connections
DEC/23 DEC/22 Var.%
Number of Sewage Connections* % %
(1) (2) (1/2)
Res i denti al 2,276,921 90.4 2,211,364 90.4 3.0
Commerci al 202,135 8.0 196,595 8.0 2.8
Indus tri al 6,432 0.3 6,291 0.3 2.2
Publ i c Uti l i ty 16,705 0.7 16,034 0.7 4.2
Publ i c Admi ni s trati on 15,692 0.6 15,304 0.6 2.5
Total 2,517,885 100.0 2,445,588 100.0 3.0
* Information not audited or not reviewed by independent auditors.
Available Volumes
The average volume available from the Curitiba Integrated Supply System (Sistema de Abastecimento
Integrado de Curitiba - SAIC) is composed of the Piraquara I, Piraquara II, Iraí, and Passaúna Dams. In
the Municipality of Foz do Iguaçu, Sanepar uses water from the Itaipu Binacional Hydroelectric Dam,
from the Itaipu Lake, on the Paraná River.
As of December 31, 2023, the average reserve volume was at 99.9% (99.7% as of 12/31/2022).
Operating Revenue
4Q23 4Q22 Var. % 2023 2022 Var. %
Operating revenue - In BRL million
(1) (2) (1/2) (3) (4) (3/4)
Revenues from wa ter 1,104.8 984.4 12.2 4,171.9 3,740.6 11.5
Revenues from s ewa ge 667.1 562.7 18.6 2,410.9 2,186.4 10.3
Revenues from s ervi ces 33.7 23.9 41.0 115.8 106.9 8.3
Revenues from s ol i d wa s te 3.9 3.0 30.0 13.8 12.5 10.4
Servi ces provi ded to Muni ci pa l i ties 6.4 5.6 14.3 24.4 22.0 10.9
Dona tions ma de by cl i ents 7.2 11.0 -34.5 35.0 35.2 -0.6
Other revenues 6.0 1.7 252.9 11.2 6.4 75.0
Total Operating Revenue 1,829.1 1,592.3 14.9 6,783.0 6,110.0 11.0
Total of Operationg Revenue, net 1,696.9 1,475.2 15.0 6,292.7 5,673.6 10.9
Net operating revenue increase is mainly due to: (i) the tariff adjustment of 8.23% as of May 17, 2023;
(ii) the increase in invoiced volumes of water and sewage; and (iii) the increase in the number of
Personnel
Growth of 12.2%, as a result of: (i) Salary adjustment of 5.5% (INPC) on labor charges and benefits
regarding the Collective Bargaining Agreement - ACT 2022/2024 (base date March 2023); (ii)
Adjustment of 15% of SANESAÚDE in June 2023; (iii) Labor indemnities of BRL 41.3 million (BRL 27.2
million in the same period of 2022); and (iv) provision of an indemnity allowance of BRL 15.9 million
(BRL 15.0 million in the same period of 2022). On the other hand, the number of employees decreased
Materials
An increase of 4.5%, mainly in cutting and reconnection materials, safety, protection, and clothing
materials, network maintenance materials, vehicle maintenance materials, perishable tools, and
system operation materials.
Electricity
A growth of 33.8%, mainly due to the reflection of the average tariff adjustment of 10.5% applied as
of 06/24/2023 due to the growth of 3.5% in produced water volume and 9.7% of treated sewage
volume, in addition to the 3% decrease in the subsidy applied to consumer units that benefited from
the sanitation discount, from 3% to 0%.
Third-Party Services
An increase of 32.5%, mainly in network maintenance services (20.6%), sewage waste removal services
(10.9%), broadcasting, publicity, and advertising services (9.3%), registration services (8.7%), and
billing and collection services (8.1%).
Financial Income
4Q23 4Q22 Var. % 2023 2022 Var. %
Financial income (loss) - in BRL million
(1) (2) (1/2) (3) (4) (3/4)
Financial revenues
Fi na nci a l i nves tments 40.1 42.3 -5.2 176.9 167.8 5.4
Monetary va ri a tion ga i ns 21.2 16.1 31.7 103.2 71.6 44.1
Excha nge ra te va ri a tion ga i ns 0.5 0.3 66.7 1.7 3.6 -52.8
Ga i n on Deri va tive Fi na nci a l Ins truments 1.1 0.6 83.3 1.6 1.8 -11.1
Other fi na nci a l revenues 12.1 2.1 476.2 12.3 20.1 -38.8
Total financial revenues 75.0 61.4 22.1 295.7 264.9 11.6
Financial
Interesexpenses
t a nd fees on l oa ns , fi na nci ng,
debentures
-110.4 -95.9 15.1 -432.3 -396.2 9.1
a nd l ea s es
Monetary va ri a tion l os s es -16.6 -22.0 -24.5 -93.0 -93.2 -0.2
Excha nge ra te va ri a tion l os s es -1.0 -1.0 0.0 -1.5 -2.5 -40.0
Deri va tive l os s es -1.3 -0.6 116.7 -4.1 -5.1 -19.6
Other fi na nci a l expens es -87.3 -9.1 859.3 -87.8 -10.9 705.5
Total financial expenses -216.6 -128.6 68.4 -618.7 -507.9 21.8
Financial income (loss) -141.6 -67.2 110.7 -323.0 -243.0 32.9
Financial Revenues grew 22.1%, from BRL 61.4 million in 4Q22 to BRL 75.0 million in 4Q23, mainly due
to Other Financial Revenues, increasing from BRL 2.1 million in 4Q22 to BRL 12.1 million in 4Q23.
Economic Income
4Q23 4Q22 Var. % 2023 2022 Var. %
Economic Result - BRL million
(1) (2) (1/2) (3) (4) (3/4)
Operating income 598.1 496.3 20.5 2,347.3 1,788.5 31.2
Fi nanci al i ncome (l os s ) -141.6 -67.2 110.7 -323.0 -243.0 32.9
Taxes on i ncome -91.6 -78.2 17.1 -520.9 -394.0 32.2
Net income for the period 364.9 350.9 4.0 1,503.4 1,151.5 30.6
Net Profit (BRL MM)
+ 4.0%
4Q22 4Q23
4Q22 x 4Q23
350.9 364.9
The result was impacted mainly by the 15.0% growth in net operating revenue.
The Result for the 4Q23 was not affected by non-recurring items.
Sanepar's growth and development strategy, to operate in a public utility market, also open to the
private sector, is based on seeking effective results, commitment to the quality of services provided,
and meeting the needs of the Government and of shareholders.
Economic Indicators
4Q23 4Q22 Var. % 2023 2022 Var. %
Economic Indicators - in BRL million
(1) (2) (1/2) (3) (4) (3/4)
Net opera ti ng revenue 1,696.9 1,475.2 15,0 % 6,292.7 5,673.6 10,9 %
Evolution of Indicators
Reference DEC/23 DEC/22 Var.
Equi ty BRL mi l l i on 9,744.2 8,786.9 10.9 %
Sha re va l ue * BRL 6.45 5.81 11.0 %
Indebtednes s l evel * % 48.2 47.2 1.0 p.p.
Current ra ti o * BRL 1.41 1.52 -7.2 %
Qui ck ra ti o * BRL 1.37 1.47 -6.8 %
* Information not audited or not reviewed by independent auditors.
Evolution of Assets and Debts
The EBITDA margin went from 41.4% to 42.6%. The increase in EBITDA was mainly due to the 15.0%
growth in net revenue. Operating cash generation in 4Q23 was BRL 651.7 million, an increase of 26.2%
compared to 4Q22. The Conversion of EBITDA into Operating Cash was 90.2%.
2.3 CAPEX
4Q23 4Q22 Var. % 2023 2022 Var. %
Capex – BRL Million
(1) (2) (1/2) (3) (4) (3/4)
Water 206.3 179.0 15.3 741.4 688.0 7.8
Sewage 307.5 256.8 19.7 1,075.4 918.0 17.1
Other i nves tments 40.6 46.3 -12.3 109.3 138.1 -20.9
Total 554.4 482.1 15.0 1,926.1 1,744.1 10.4
2.4 INDEBTEDNESS
4Q22 4Q23
Leverage Ratio 1.7x 1.6x
Indebtedness level 47.2% 48.2%
On October 21, 2020, at the 21st Extraordinary Meeting of the Board of Directors of the Regulatory
Agency for Delegated Public Services of Paraná (Agência Reguladora de Serviços Públicos Delegados
do Paraná - AGEPAR), the establishment of the 2nd Periodic Tariff Review (RTP) of Sanepar was
approved, with guidelines for it to take place in two stages, the first in 2021 and the second stage in
2022.
The first stage of the 2nd RTP was consolidated into nine technical notes, which were based on the
methodology applied in the first tariff cycle. In accordance with the provisions of State Complementary
Law No. 222/2020, the technical notes were submitted to public consultations from January 4 to
February 17, 2021, and a public hearing on March 31, 2021.
On April 14, 2021, AGEPAR's Board of Directors, at Extraordinary Meeting No. 012/2021, submitted
the final result of the 1st stage of the 2nd RTP, when it decided to approve the tariff repositioning of
5.7701%, with an annual application of the X Factor of 0.98% on the B portion of the tariff.
Through Resolution No. 007 of March 29, 2022, AGEPAR published the schedule for the 2 nd stage of
the 2nd RTP that resulted in the preparation of eighteen technical notes, which, in line with the
provisions of State Complementary Law No. 222/2020, were submitted to four public consultations,
held between June 2022 and March 2023, and to a public hearing, in which the result of the P0
corresponding to the 2nd tariff cycle of Sanepar was presented on April 18, 2023.
On April 20, 2023, AGEPAR's Board of Directors approved the adjustment index of 8.2327%, which
included the final calculation of the tariff repositioning referring to the 2nd RTP, the annual tariff
adjustments (IRTs) of 2022 and 2023, indexed to the IPCA, and the X Factor of 0.08%, applied on the
Sanepar's tariff model underwent changes in the 2nd Periodic Tariff Review, such as the reclassification
of costs between manageable and non-manageable to be considered by the regulatory agent.
The most significant changes were in relation to the costs of chemical products, which were now
considered manageable costs, and electricity, where the Agency implemented a differentiated tariff
treatment which was broken down into: (i) average price of electricity, measured in BRL/GWh,
classified as a non-manageable cost; and (ii) specific consumption, through electricity consumption,
measured in projected GWh, classified as a manageable cost. The motivation for this breakdown comes
from the allegation that the Company does not manage energy prices, only having action over the
management of consumption.
Also, the Municipal Sanitation Fund (Fundo Municipal de Saneamento), the Charge for the Use of Water
Resources (Cobrança pelo Uso de Recurso Hídrico), the Pass-Through for the Use of Springs (Repasse
pela Utilização de Manancial), and the Regulation Fee were maintained as non-manageable costs, and
expenses for IPVA, IPTU and Fees, Permits and Licensing were included.
Part of the financial portion in the tariff comes from the deferral from the 1st RTP of Sanepar, when
the Company was authorized by the Regulatory Agency for Delegated Public Services of Paraná
(Agência Reguladora de Serviços Públicos Delegados do Paraná - AGEPAR), through Authorizing
Resolution No. 003, of April 12, 2017, to apply the repositioning tariff index of 25.63% as of April 17,
2017, as provided for in article 3:
Article 3 - To define that the application of the tariff review approved under article 2 of
this Resolution shall be deferred for eight (8) years, with the first installment
corresponding, in 2017, to an average repositioning of eight point fifty-three percent
(8.53%), and the others in seven (7) installments of two point eleven percent (2.11%),
plus the corresponding financial adjustment and economic adjustment, which will be
carried out by applying the weighted average rate of daily financing calculated in the
Special System for Settlement and Custody (Sistema Especial de Liquidação e Custódia
- SELIC), as defined in the Technical Note approved in article 1 of this Resolution.
In the 2nd stage of the 2nd RTP, AGEPAR updated the rule for calculating financial installments in
relation to the 1st RTP criteria.
Specifically regarding the calculation of the deferral compensation tariff, the balance was assessed on
December 2020 (base date for calculating the 2nd RTP), using the Selic interest rate as a correction
index, applied to the difference between the verified revenue and the current tariff, which amounted
BRL 1,582 billion.
The balance of offset installments on the base date of December/2020, which ends at the end of the
second tariff cycle, totaled BRL 1.255 billion at the time of the 2nd RTP.
On September 12, 2023, AGEPAR Public Consultation No. 008/2023 was opened, referring to Technical
Note No. 10/2023-CSB - Annual Tariff Adjustment Methodology to be applied as of the year 2024 for
basic sanitation of water and sewage services from the Companhia de Saneamento do Paraná –
SANEPAR. On October 11, 2023, Sanepar presented its contributions.
In summary, the methodology proposed by the Agency adjusts costs according to the IPCA, except for
electricity costs, which are adjusted by the variation in energy prices, and both are discounted or
increased by a quality performance factor (Q Factor) and discounting productivity gains (X Factor). As
for Industrial Charges, the methodology establishes that adjustments relating to the variation between
projected and realized values will only be determined in the subsequent RTP.
On January, 2024, Agepar's Board of Directors approved Technical Note No. 010/2023 - Methodology
for Annual Tariff Adjustment of Basic Water and Sewage Sanitation Services.
The book value of each share at the end of 2023 was BRL 6.45, compared to BRL 5.81 at the end of
4Q22. The Company's market value on December 31, 2023 was approximately BRL 8.8 billion.
4.3 PAYOUT
According to the Bylaws, the portion regarding the mandatory dividend may not be less than 25% of
the adjusted net income, pursuant to article 202 of Law 6.404/76.
The credit of the compensation to the Company's shareholders is attributed based on the shareholding
position on the last business day of June and December of each fiscal year. And negotiations after the
credit are considered ex-dividends (interest on equity and dividends).
Interest on Equity is subject to Withholding Income Tax, except for shareholders who declare
themselves immune or exempt.
On June 27, 2023, the payment of interest on equity credits related to the 1st and 2nd halves of 2022
took place, in accordance with the decision from the 59th Annual General Meeting (59th AGM).
For the first half of 2023, the calculated (gross) amount of Interest on Equity, subject to the legal limit
of Long-Term Interest Rate (Taxa de Juros de Longo Prazo – TJLP) variation within the period, was BRL
268,850,259.28. This amount replaces the Mandatory Dividends, as provided for in the articles of
incorporation and based on the results assessed in the 1st half of 2023. The Interest on Equity credit
was defined by the Board of Directors at its 6th/2023 Ordinary Meeting on June 27, 2023, and disclosed
to the market in the Notice to Shareholders of the same date, considering the shareholding position
of June 30, 2023.
For the second half of 2023, the calculated (gross) amount of Interest on Equity, subject to the legal
limit of Long-Term Interest Rate (Taxa de Juros de Longo Prazo – TJLP) variation within the period, was
BRL 183,522,372.75. This amount replaces the Mandatory Dividends, as provided for in the articles of
incorporation and based on the results assessed in the 2nd half of 2023. The Interest on Equity credit
was defined by the Board of Directors at its 12th/2023 Ordinary Meeting on December 14, 2023, and
disclosed to the market in the Notice to Shareholders of the same date, considering the shareholding
position of December 28, 2023.
The financial availability of the respective amounts will occur on a date yet to be defined by the next
AGM, scheduled to take place on April 19, 2024.
Shareholders' compensation:
1st Half IoE 268,850,259.28 0.166785468 0.183464015 0.900641526 06/30/2022 After 60th
2023
2nd Half IoE 183,522,372.75 0.113850977 0.125236075 0.614795278 28/12/2023 AGM/2024
* Interest on Equity
Among the key highlights of the 2023 ESG Agenda at Sanepar, the following stand out:
On October 10, 2023, the Company issued a Material Fact communicating that the 6th Extraordinary
General Meeting of the Central-Coast (MRAE-1), Central-East (MRAE-2) and West (MRAE-3)
Microregions of the State of Paraná approved the proposal to extend and standardize contractual
deadlines, until June 5, 2048, through amendments to the agreements for the regionalized provision
of public water and sewage services in force, aiming at the universalization of water and sewage
services while preserving tariff moderation. The standardization of terms for the 319 current
agreements, which represent approximately 95% of the Company's total revenue, fulfills a stage in the
process; the evidence of economic and financial capacity with regulatory bodies is a condition, in
accordance with Decree No. 11,598, of July 12, 2023, and other requirements set out in the
amendments until the end of 2023.
The 7th Extraordinary General Meeting of the Water and Sewage Microregions of the State of Paraná,
The terms of the Concession Agreement with the municipality of Maringá, which is under judicial
discussion, have not been extended or standardized. It is still due on 08/27/2040.
As per the federal decrees in force, SANEPAR contracted a new economic and financial capacity study.
The study was resubmitted to the State Regulatory Agency in November 2023 to recognize the
regularity of its entire service provision area. On December 11, 2023, Agepar, in its Extraordinary
Meeting No. 031/2023, resolved on Sanepar's request for proof of economic and financial capacity, in
compliance with Law No. 14,026/2020 and Federal Decree No. 11,598/2023, and decided to certify, in
the first and second stages, Sanepar's Economic and Financial Capacity to meet legal targets in the 345
municipalities served by the Company. Furthermore, as a suggestion for improvement, it recommends
changes to matters highlighted in the process.
Income Statement 4Q23 4Q22 4Q21
Net Operating Revenue 1,696.9 1,475.2 1,383.2
Costs of Services Provided -666.1 -573.6 -572.7
Gross Profit 1,030.8 901.6 810.5
Operating Expenses -432.7 -405.3 -335.7
Commercial -111.5 -96.4 -93.1
Administrative -235.3 -189.0 -176.9
Losses due to non-recoverability of assets 9.8 -6.6 -4.1
Civil, Labor, Tax & Environmental Provisions -29.8 21.1 -14.1
Retirement and Health Care Plan Provisions -13.9 -12.2 -13.2
Profit Sharing Program -27.9 -33.6 -20.6
Other Operating Expenses (Revenues) -19.7 -87.5 -13.0
Equity Results Method -4.4 -1.1 -0.7
Income Before Financial Result and Taxes 598.1 496.3 474.8
Financial Result -141.6 -67.2 -66.6
Financial Revenues 75.0 61.4 39.1
Financial Expenses -216.6 -128.6 -105.7
Result before taxes on the profit 456.5 429.1 408.2
Income Tax and Social Contribution on the Profit -91.6 -78.2 -76.2
Non-current Assets
Accounts Receivable from Customers 271.5 125.7 51.6
Deferred Income Tax & Social Contribution 828.5 686.9 679.5
Linked Deposits 90.0 75.2 59.0
Judicial Deposits 586.9 507.3 408.6
Contractual Financial Assets 708.2 676.5 603.0
Contracts Assets 2,761.0 2,746.4 1,869.7
Other Accounts Receivable 57.0 42.2 44.0
Non-current Liabilities
Suppliers - 1.1 2.8
Loans, Financing, Debentures, Leasing 5,106.6 4,507.6 3,712.9
Revenue to be Appropriated 7.7 11.3 -
Other Bills to Pay 85.8 88.0 3.0
Retirement and Health Care Plan Provisions 1,030.9 943.7 1,082.8
Provisions 858.6 689.0 615.6
Total Non-current Liabilities 7,089.6 6,240.7 5,417.1
Total Liabilities 9,059.7 7,870.3 6,814.3
Investor Relations
Chief Finance and Investor Relations Officer
Abel Demetrio
ri@sanepar.com.br | ri.sanepar.com.br