3tentos: Release de Resultados 4T23

Release de Resultados do 4T23
RESULTADOS
4T23
Relações com Investidores

Ticker: TTEN3 (B3:NM)
Cotação (20/02/24): R$ 9,95
Valor de Mercado: R$ 5,0 bilhões
Free Float: 22,7%
Contatos
Videoconferência de Resultados Luiz Osório Dumoncel
21 de fevereiro de 2024 CEO e Diretor de RI
10h (Brasília) | 8h (NY) lodumoncel@3tentos.com.br
Evento será em português Eduardo Motter

com tradução simultânea Gerente de RI1
para o inglês eduardo.motter@3tentos.com.br
Receita Líquida cresce 31% em 2023 e atinge R$9,0 bilhões

Forte contribuição dos segmentos de Grãos e Indústria
Santa Bárbara do Sul, 20 de fevereiro de 2024 – A 3tentos (“3tentos” ou “Companhia”), o

ecossistema agrícola mais completo do Brasil, divulga seus resultados referentes ao 4º
trimestre de 2023 (“4T23”). Exceto quando indicado de outra forma, as informações deste
documento estão expressas em moeda-corrente nacional (R$ milhões) e são apresentadas em
bases consolidadas.
Destaques do Período
• Receita Operacional Líquida de R$3.029,6 milhões no 4T23 (+40,5%) com destaque
para o segmento da Indústria que apresentou crescimento de 100,6%. No ano, o
crescimento foi de 30,7% atingindo R$8.999,0 milhões.
• Lucro Bruto Ajustado1 de R$496,6 milhões no 4T23 (+13,8%) com margem bruta
ajustada de 16,4% (-3,8 p.p.). No ano, o lucro bruto ajustado foi de R$1.230,1 milhões
(+12,8%) e margem bruta ajustada de 13,7% (-2,1 p.p.).
• EBITDA Ajustado¹ de R$215,5 milhões no 4T23 (-26,9%), com margem EBITDA ajustada
de 7,1% (-6,6 p.p.). No ano, o EBITDA ajustado foi de R$483,4 milhões (-22,4%) e margem
EBITDA ajustada de 5,4% (-3,6 p.p.).
• Lucro Líquido de R$175,6 milhões no 4T23 (-21,6%) com margem líquida de 5,8% (-4,6
p.p.). No ano, o lucro líquido foi de R$573,8 milhões (+0,5%) e margem líquida de 6,4%
(-1,9 p.p.).
• ROE de 18,6% e ROIC de 17,8% no 4T23.
Em milhares de reais ∆ ∆
exceto percentuais e índices 4T23 4T22 % ou p.p. 12M23 12M22 % ou p.p.
Receita Operacional Líquida 3.029.590 2.156.389 40,5% 8.998.985 6.885.839 30,7%
Lucro Bruto 426.728 390.780 9,2% 1.246.006 1.043.299 19,4%
Margem Bruta (%) 14,1% 18,1% (4,0) 13,8% 15,2% (1,4)
Lucro Bruto Ajustado¹ 496.606 436.323 13,8% 1.230.134 1.090.999 12,8%
Margem Bruta Ajustada (%) 16,4% 20,2% (3,8) 13,7% 15,8% (2,1)
EBITDA 145.608 249.174 (41,6%) 499.287 575.397 (13,2%)
Margem EBITDA (%) 4,8% 11,6% (6,8) 5,5% 8,4% (2,9)
EBITDA Ajustado¹ 215.486 294.717 (26,9%) 483.415 623.097 (22,4%)
Margem EBITDA Ajustado(%) 7,1% 13,7% (6,6) 5,4% 9,0% (3,6)
Lucro Líquido 175.649 224.010 (21,6%) 573.802 571.174 0,5%
Margem Líquida (%) 5,8% 10,4% (4,6) 6,4% 8,3% (1,9)
Lucro Líquido Ajustado 221.768 254.068 (12,7%) 563.326 602.656 (6,5%)
Margem Líquida Ajustada (%) 7,3% 11,8% (4,5) 6,3% 8,8% (2,5)
ROE - - - 18,6% 22,5% (3,9)
ROIC - - - 17,7% 21,2% (3,5)
1 Lucro Bruto Ajustado e EBITDA Ajustado excluem os efeitos do Ajuste ao Valor Justo (“AVJ”) de -R$69,9 milhões no 4T23 e -R$45,5 milhões no 4T22.
2
Mensagem da Administração
Encerramos o ano de 2023 confiantes no agronegócio brasileiro e com a entrega de mais um
ano de crescimento e resultado para 3tentos. Não faltaram desafios, como (i) a quebra da safra
22/23 no RS; (ii) queda dos preços dos insumos e commodities; (iii) ajustes nos preços dos
estoques de insumos; e (iv) elevação das despesas logísticas.
Com os avanços dos nossos negócios no centro-oeste, estamos trabalhando nas melhores
alternativas logísticas, com a movimentação dos grãos e farelo de soja até os portos, visto que
o mercado externo acaba sendo o maior consumidor. Diante disso, em dezembro/23
anunciamos a Joint Venture com a Caramuru para atuar em um terminal hidroviário em
Miritituba, no Pará. Esta estrutura contribuirá para o escoamento de grãos e farelo de soja pelo
Arco Norte.
O Plano do IPO foi antecipadamente entregue em 2023 e em janeiro de 2024 anunciamos o
Novo Ciclo de Crescimento 2024-2030, que compreende chegarmos em 2030 com 100 lojas e 4
indústrias. Como novidade neste ciclo, está a replicação do Ecossistema 3tentos no Vale do
Araguaia (MT) com uma indústria de processamento de milho em conjunto com novas lojas,
atendendo o produtor no varejo de insumos, originando grãos e produzindo etanol de milho e
DDG.
Iniciamos 2024 com perspectivas positivas para a Companhia. Observamos um mercado
demonstrando menor volatilidade nos preços, aumento da mistura obrigatória do biodiesel
(B14), excelentes expectativas para a safra de verão 23/24 no Rio Grande do Sul, indústrias em
plena capacidade somado a ganhos de eficiência da nova indústria no MT, ganhos de market
share e com a operação mais madura no Mato Grosso.
A Companhia sabe o resultado do trabalho do produtor rural que impulsiona esse setor que não
para de evoluir tecnologicamente. Estamos constantemente buscando melhorias em nossos
processos agregando resultados pautados em segurança, inovação e sustentabilidade.
Luiz Osório Dumoncel

CEO e Fundador
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Desempenho Operacional e Financeiro dos Nossos Segmentos

Receita Operacional Líquida no 4T23
Valores R$ mil
Receita Líquida Trimestral Receita Líquida Anual

Por Segmento 4T23 4T22 Var. % Por Segmento 2023 2022 Var. %
Insumos 1.024.653 1.031.614 (0,7%) Insumos 2.543.549 2.535.397 0,3%
Grãos 343.524 296.600 15,8% Grãos 1.766.232 1.348.050 31,0%
Indústria 1.661.413 828.175 100,6% Indústria 4.689.203 3.002.392 56,2%
Total 3.029.590 2.156.389 40,5% Total 8.998.985 6.885.839 30,7%
A Receita Operacional Líquida (ROL) atingiu R$3.029,6 milhões no 4T23, crescimento de 40,5%
comparado ao 4T22. Destaque para os segmentos de Grãos e Indústria com o forte incremento
no volume na comparação com o ano anterior, explicado pelo início da nova indústria no Mato
Grosso a partir de julho/2023 e a originação do milho safrinha no Mato Grosso. Já no segmento
de Insumos, como observado ao longo de 2023, a queda acentuada nos preços impactou seu
desempenho, por outro lado, conseguimos compensá-lo com o incremento de volume.
No ano, a Companhia cresce 30,7% atingindo Receita Líquida de R$8.999,0 milhões, com
crescimento em todos os segmentos. Vale lembrar que, ao longo de 2023, observamos fatores
externos que impactaram os resultados da 3tentos como, (i) quebra da safra 22/23 no Rio
Grande do Sul; e (ii) queda nos preços dos insumos e commodities.
As análises em cada segmento serão detalhadas mais adiante neste documento.
Lucro Bruto Ajustado no 4T23

Valores R$ mil
Lucro Bruto Ajustado Trimestral Lucro Bruto Ajustado Anual
Por Segmento 4T23 Marg. 4T22 Marg. Cresc. 2023 Marg. 2022 Marg. Cresc.
Insumos 189.746 18,5% 286.213 27,7% (33,7%) 446.904 17,6% 600.673 23,7% (25,6%)
Grãos 29.883 8,7% 53.630 18,1% (44,3%) 157.918 8,9% 133.545 9,9% 18,3%
Indústria 276.977 16,7% 96.480 11,6% 187,1% 625.312 13,3% 356.781 11,9% 75,3%
Total 496.606 16,4% 436.323 20,2% 13,8% 1.230.134 13,7% 1.090.999 15,8% 12,8%
O Lucro Bruto Ajustado atingiu R$496,6 milhões no 4T23, crescimento de 13,8% na comparação
com o 4T22, e margem bruta ajustada de 16,4% (-3,8 p.p.). Vale destacar que, o Lucro Bruto
Ajustado exclui os efeitos do Ajuste ao Valor Justo (“AVJ”) negativo de R$69,9 milhões no 4T23.
O desempenho no segmento de Insumos está relacionado a (i) queda nos preços dos insumos,
e (ii) deslocamento das vendas do 4T23 para o 1T24, principalmente em relação à fungicidas e
inseticidas com o plantio mais tardio no Rio Grande do Sul.
No segmento de Grãos, o trading de milho continuou relevante visto a safrinha no Mato Grosso,
além de soja e trigo que apresentaram volumes consistentes, apesar do trigo ter sofrido
impacto da quebra da safra no Rio Grande do Sul colhida durante do 4T23.
4
Já o desempenho no segmento da Indústria, apresentamos crescimento de lucro bruto, dado o

início da nova indústria do Mato Grosso, além da recuperação da margem. A recuperação da
margem está relacionada ao aumento da comercialização de grãos do produtor com a 3tentos
ajustando o custo médio da soja no estoque, além da melhora na dinâmica de preços do
biodiesel.
5
Insumos
Desempenho Operacional 4T23
Receita Líquida Lucro Bruto

R$1.024,7 milhões R$189,7 milhões
(0,7%) (33,7%)
Volume
mil toneladas ou kg/l
O desempenho do Segmento de Insumos apresentou incremento relevante de volume em

todos os seus produtos em relação ao ano anterior. Esse desempenho está relacionado a
contribuição das novas lojas e lojas maduras com maior participação nas regiões atendidas.
Durante o ano de 2023 foram inauguradas 6 novas lojas, encerrando o ano com 63 lojas no total
(55 no RS e 8 no MT).
Com o efeito do fenômeno El Niño, houve atrasos no início do plantio da soja no Brasil, em
algumas localidades por falta de chuva e outras por excesso. Portanto, o plantio da safra 23/24
acabou sendo mais tardio e desta forma alterando em alguma medida a sazonalidade de
volume entre os trimestres, principalmente entre o 3T23 e 1T24 (em andamento).
6
Receita Líquida
Valores R$ mil

Por Produto 4T23 4T22 Cres. % Por Produto 2023 2022 Cres. %
Sementes 194.054 149.739 29,6% Sementes 346.369 264.081 31,2%
Fertilizantes 258.627 334.653 (22,7%) Fertilizantes 1.009.059 1.089.951 (7,4%)
Defensivos 571.972 547.222 4,5% Defensivos 1.188.121 1.181.365 0,6%
Total 1.024.653 1.031.614 (0,7%) Total 2.543.549 2.535.397 0,3%
A Receita Operacional Líquida do Segmento de Insumos no 4T23 foi de R$1.024,7 milhões,

redução de 0,7% em relação ao ano anterior. O desempenho no trimestre continuou sendo
pressionado pelo menor preço dos insumos em comparação ao ano anterior, principalmente
sobre fertilizantes (-37% vs 4T22) e defensivos (-25% vs 4T22). No entanto, como observado
acima, a 3tentos conseguiu compensar esse efeito com incremento no volume.
A expansão para o Mato Grosso, que iniciou no segundo semestre de 2021, apresentou
contribuição importante para o resultado da Companhia em 2023, o que já representa 22% do
total da ROL de Insumos.
No ano, a Receita Operacional Líquida atingiu R$2.543,6 milhões, crescimento de 0,3% em

relação ao ano anterior. Vale destacar que, o segmento de Insumos cresce a uma taxa média
anual de 27%, considerando os últimos 10 anos.
Lucro Bruto e Margem

Valores em R$ milhões, %
O Lucro Bruto do Segmento de Insumos apresentou

redução de 33,7% no 4T23, totalizando R$189,7 milhões
com margem bruta de 18,5% (-9,2 p.p.). Tal resultado foi
impactado pela redução nos preços dos insumos na
comparação com o 4T22. Quanto a margem, a redução está
relacionada, (i) ao aumento na participação do Mato
Grosso com o incremento na revenda de sementes, (ii)
deslocamento de receita de defensivos para o 1T24 de
produtos com valor agregado maior como fungicidas e
inseticidas, por conta do atraso no plantio no RS.
Ao longo de 2023, o resultado foi impactado pela, (i) redução nos preços dos insumos; (ii)
estiagem no RS impactando em menos aplicações de defensivos por parte do produtor; (iii)
efeito de estoque de defensivos com custos mais altos no primeiro semestre do ano; (iv) maior
participação na revenda de sementes.
7
Continuamos trabalhando com os

menores níveis de estoque, em vista o
forte desempenho na venda de
insumos ao produtor, com o início da
safra de verão.
8
Grãos

R$343,5 milhões R$29,9 milhões
+15,8% (44,3%)
Volume
mil toneladas (Grãos: +52% 4T23 x 4T22, +68% 2023 x 2022)
O Segmento de Grãos apresentou incremento relevante no volume ao longo de 2023,

relacionado (i) ao aumento da produtividade da safra 22/23 frente à safra anterior no RS; e (ii)
contribuição do MT na originação da safrinha do milho.
No 4T23, tivemos impactos positivos da comercialização da Soja com o produtor no RS se

posicionando para safra 23/24 realizando o barter com o grão entregue na safra passada, e no
Milho com a comercialização aquecida no Mato Grosso com a safrinha colhida em jun/23. Por
outro lado, tivemos uma menor comercialização de Trigo por conta da quebra na safra 2024,
colhida em outubro/23 no RS, por conta do excesso volume de chuvas prejudicando a safra.
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Receita Líquida
Valores R$ mil

Soja 210.183 67.563 211,1% Soja 901.305 688.075 31,0%
Milho 49.221 43.091 14,2% Milho 350.810 195.126 79,8%
Trigo e Outros 84.120 185.946 (54,8%) Trigo e Outros 514.117 464.849 10,6%
Total 343.524 296.600 15,8% Total 1.766.232 1.348.050 31,0%
A Receita Operacional Líquida do Segmento de Grãos no 4T23 foi de R$343,5 milhões,

crescimento de 15,8% na comparação com o ano anterior. O forte incremento no volume
compensou a queda nos preços das commodities que foi superior a 20% no 4T23 em
comparação com o ano anterior. A maior queda nos preços foi no Trigo por conta da safra
colhida em outubro e que apresentou pior qualidade no cereal afetando o preço de negociação.
Vale reforçar a atuação da 3tentos na originação e comercialização de grãos, e apresenta uma

taxa média anual de crescimento da Receita Líquida de 14%, nos últimos 10 anos.
O Lucro Bruto do Segmento de Grãos apresentou redução de

44,3%, totalizando R$29,9 milhões no 4T23. No trimestre,
tivemos alguns fatores que impactaram o lucro bruto, (i) a
qualidade do trigo foi bastante afetada para utilização do
mesmo em panificação, isso direcionou o produto para o
mercado internacional de ração. Mesmo com redução de
volume a oferta de trigo feed pressionou margens em função
da competição com outras origens como Rússia e Argentina
além do próprio milho que é o cereal balizador para nutrição
animal; (ii) base de comparação mais difícil por conta da
queda nos preços das commodities; (iii) forte incremento do
volume de Soja, sendo a cultura com menores margens.
No ano, com o mix de produtos mais favorável e forte incremento de volume, o lucro bruto
apresentou crescimento de 18,3% atingindo R$157,9 milhões, e margem bruta de 8,9%.
10
Indústria

R$1.661,4 milhões R$277,0 milhões
+100,6% +187,1%
Volume
(mil toneladas e mil m³) (Indústria: +120% 4T23 x 4T22, +80% 2023 x 2022)
Com o início da nova indústria de processamento de soja no Mato Grosso em jul/23, o Segmento
da Indústria apresentou forte crescimento de volume no 4T23 em comparação com o ano
anterior.
No volume de farelo e biodiesel do 4T23, o Mato Grosso já respondeu por 33% do volume. O
principal destino do farelo tem sido o mercado exportação e o biodiesel atendendo as
distribuidoras na região da BR-163.
11
Demonstramos abaixo o volume de soja processada durante o trimestre. O aumento do volume

de soja processada no trimestre é explicado pelo aumento da capacidade de processamento de
soja da planta industrial de Cruz Alta/RS e início da nova planta industrial em Vera/MT.
Receita Líquida
Valores R$ mil

Biodiesel 480.947 269.034 78,8% Biodiesel 1.598.057 1.234.853 29,4%
Farelo e Outros 1.180.466 559.141 111,1% Farelo e Outros 3.091.146 1.767.539 74,9%
Total 1.661.413 828.175 100,6% Total 4.689.203 3.002.392 56,2%
A Receita Operacional Líquida do Segmento da Indústria foi de R$1.661,4 milhões, crescimento

de 100,6% sobre o mesmo período do ano anterior. Como destaque, o crescimento em farelo e
biodiesel está relacionado ao início da nova indústria do Mato Grosso, por outro lado, tivemos
uma base de preços mais difícil na comparação com o 4T22, farelo de soja (-5% vs 4T22) e
biodiesel (-27% vs 4T22).
Durante o segundo semestre de 2023, tivemos preços mais estáveis para o farelo de soja e uma
leve recuperação do preço do biodiesel por conta do aumento da taxa de mistura do biodiesel
no óleo diesel para 12% ante 10% a partir de abril de 2023.
12
O Lucro Bruto do Segmento da Indústria apresentou

crescimento de 187,1%, totalizando R$277,0 milhões no
4T23, com margem bruta de 16,7% (+5,1 p.p.). Continuamos
apresentando recuperação nas margens da Indústria, sendo
a melhor do ano. Alguns dos fatores que contribuíram para
a recuperação da margem, (i) aumento da fixação do grão
pelo produtor sobre a soja entregue na safra 22/23; (ii)
aquisição do grão no mercado com preços inferiores ao
custo médio da soja em nossos estoques; e (iii) melhora nos
preços do biodiesel.
Lucro Bruto (R$/ton)
469 A margem de esmagamento continuou

428
379
329
incrementando em função da recuperação das
284 margens conforme descrito acima. Melhor
margem dos últimos 6 trimestres.
4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
13
Desempenho Financeiro da Companhia

Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas
Em milhares de reais
exceto percentuais e índices 4T23 AV % 4T22 AV % AH % 12M23 AH % 12M22 AH % AV %
Receita Operacional Líquida 3.029.590 100,0% 2.156.389 100,0% 40,5% 8.998.985 100,0% 6.885.839 100,0% 30,7%
Desp. Vendas, Gerais e Admin. (298.266) (9,8%) (151.722) (7,0%) 96,6% (804.316) (8,9%) (504.890) (7,3%) 59,3%
Despesas com vendas (290.670) (9,6%) (141.442) (6,6%) 105,5% (764.746) (8,5%) (462.092) (6,7%) 65,5%
Despesas Gerais e Adm. (20.178) (0,7%) (21.879) (1,0%) (7,8%) (71.818) (0,8%) (67.956) (1,0%) 5,7%
Outras Rec. e Desp. Oper. 12.582 0,4% 11.599 0,5% 8,5% 32.248 0,4% 25.158 0,4% 28,2%
As Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas totalizaram R$298,3 milhões no 4T23,

aumento de 96,6% comparado ao ano anterior. Se analisarmos como percentual da receita
operacional líquida, elas representaram 9,8%, 2,8 p.p. maior em relação ao 4T22. A variação das
despesas está relacionada principalmente aos seguintes fatores:
Valores em % sobre a Receita
Operacional Líquida 4T23 4T22 Var. 3T23 Var. 12M23 12M22 Var.
Desp. Vendas, Gerais e Admin. (9,8%) (7,0%) (2,8) (8,9%) (0,9) (8,9%) (7,3%) (1,6)
Logística (5,0%) (2,2%) (2,8) (4,3%) (0,7) (3,9%) (2,0%) (1,9)
Pessoal (2,0%) (2,5%) 0,5 (2,1%) 0,1 (2,2%) (2,6%) 0,4
Outras despesas (2,8%) (2,3%) (0,5) (2,5%) (0,3) (2,8%) (2,7%) (0,1)
O principal aumento das despesas está relacionado a logística em função do aumento do

volume de grãos e farelo exportado, principalmente sobre nossas operações no Mato Grosso
que percorrem maiores distancias até os portos. Vale destacar que, sobre os outros itens
tivemos melhora na eficiência nas despesas ao longo do ano.
Cabe ressaltar que, parte desse aumento de despesas de vendas com logística reflete-se no
aumento de margem bruta dessas operações. Na medida que as operações do MT crescerem,
este efeito deve ser percebido. Do 3T23 para o 4T23, podemos observar um aumento de 3,4
p.p de margem bruta ajustada consolidada, contrastando com o aumento de 0,7 p.p. de
despesas com logística.
EBITDA Ajustado
O EBITDA Ajustado, que desconsidera o efeito do AVJ, foi de R$215,5 milhões no 4T23, redução
de 26,9% comparado ao 4T22. A margem EBITDA Ajustada de 7,1% apresentou redução de 6,6
p.p. se comparado com o mesmo período do ano anterior. O EBITDA foi de R$145,6 milhões,
redução de 41,6% comparado ao 4T22 e margem EBITDA de 4,8%, redução de 6,7 p.p.
Este resultado é explicado principalmente pelo segmento de Insumos com redução da margem
bruta em vista ao mix de produtos e região, além do impacto de aumento das despesas de
vendas explicado acima.
No ano, o EBITDA Ajustado foi de R$483,4 milhões, redução de 22,4% na comparação com o
ano anterior e margem de 5,4% (-3,6 p.p.). O EBITDA foi de R$499,3 milhões, redução de 13,2%
na comparação com o ano anterior e margem de 5,5% (-2,9 p.p.).
14
Composição do EBITDA Ajustado (R$ milhões)

4T23 2023
Resultado Financeiro Líquido
O resultado financeiro líquido foi positivo em R$32,8 milhões no 4T23. Este resultado foi
impactado principalmente pelos instrumentos financeiros derivativos com efeito líquido de
R$66,6 milhões positivo em função da marcação a mercado das posições da Companhia não
liquidadas.
exceto percentuais e índices 4T23 4T22 Variação 12M23 12M22 Variação
Variação cambial e monetária ativa 8.998 30.986 (71%) 123.294 170.192 (28%)
Juros e descontos obtidos 31.951 34.437 (7%) 122.887 124.558 (1%)
Instrumentos derivativos 69.585 (1.652) N.A. 136.365 24.202 463%
Receitas financeiras 110.534 63.771 73% 382.546 318.952 20%
Variação cambial e monetária passiva (30.965) (34.049) (9%) (143.198) (145.454) (2%)
Juros, tarifas e descontos (43.850) (37.273) 18% (170.273) (133.965) 27%
Instrumentos derivativos (2.956) (4.521) (35%) (82.045) (36.863) 123%
Despesas financeiras (77.771) (75.843) 3% (395.516) (316.282) 25%
Resultado financeiro líquido 32.763 (12.072) N.A. (12.970) 2.670 N.A.
15
Lucro Líquido
O Lucro Líquido da Companhia foi de R$175,6 milhões no 4T23, redução de 21,6% se

comparado com o 4T22. A margem líquida foi de 5,8%, 4,6 p.p. menor se comparado com o
mesmo período do ano anterior.
No ano, o lucro líquido atingiu R$573,8 milhões, crescimento de 0,5% em relação ao ano
anterior, e margem líquida de 6,4% com redução de 1,9 p.p.
Disponibilidade e Endividamento
A Companhia encerrou o 4T23 com dívida líquida de R$46,6 milhões, refletindo uma redução
da dívida líquida em R$170,3 milhões em relação a dezembro de 2022. Esta variação está
relacionada principalmente a menor necessidade de capital de giro, adicionalmente, ao LAIR
“Caixa” de R$414,8 milhões, e contribuíram para financiar a expansão da nossa operação ao
longo do ano.
A Companhia segue com um nível de alavancagem muito seguro, correspondente a 0,1x o

resultado operacional (EBITDA últimos 12 meses).
16
Expansão das operações da Companhia
Segmentos de Insumos e Grãos

Encerramos o ano de 2023 com 63 lojas (55 no RS e 8 no MT) atendendo o produtor na venda
de insumos (sementes, fertilizantes e defensivos) e originação de grãos (soja, milho e trigo). No
total foram abertas 6 lojas ao longo do ano conforme abaixo:
• No 2T23, anunciamos lojas nos municípios de Marau/RS, Canguçu/RS, Nova Ubiratã/MT
e Lucas do Rio Verde/MT.
• No 3T23, anunciamos nova loja no município de Júlio de Castilhos/RS.
• No 4T23, anunciamos nova loja no município de Vera/MT (anexo à indústria).
Segmento da Indústria
A Companhia concluiu no mês de junho a construção da nova indústria de processamento de
soja e produção de biodiesel no Mato Grosso. A partir de julho, com as licenças obtidas, a
Companhia iniciou a comercialização do farelo de soja atendendo o mercado exportação e o
mercado local para indústrias de proteínas, e do óleo de soja atendendo as refinarias locais.
Ao final de setembro, a 3tentos obteve a licença da ANP para produção de biodiesel. A partir
do 4T23 iniciamos a produção e comercialização do Biodiesel.
A Indústria está localizada em Vera/MT e conta atualmente com uma capacidade de
processamento de 2,6 mil toneladas de soja/dia.
17
Mercado de Capitais
As ações da 3tentos são negociadas na B3 sob o código TTEN3 e encerraram o último pregão
de dezembro de 2023 cotadas a R$ 12,04, totalizando um valor de mercado de R$6,0 bilhões.
As ações apresentam valorização de 29,2% no acumulado do ano.
Performance das ações (TTEN3)
29,2%
22,3%
17,1%
Volume de ações 3tentos Ibovespa Índice Small Cap
As ações da Companhia apresentaram um volume médio diário de 1,331 milhão de ações no

4T23 (1,742 milhão de ações no 4T22). Já o volume médio diário negociado foi de R$16,5
milhões no 4T23 (R$15,7 milhões no 4T22).
Dividendos
A Administração proporá à Assembleia Geral Ordinária a destinação de R$58.523.568,55 para
pagamento de dividendos, como remuneração aos acionistas sobre os resultados relativos ao
exercício social de 2023.
O pagamento dos dividendos, correspondente a R$0,117655996 por ação, ocorrerá em 5 de

março de 2024.
18
Sobre a 3tentos
A Companhia, o ecossistema agrícola mais completo do Brasil, é uma empresa familiar, com
mais de 29 anos de operação, que oferece de forma verticalizada e integrada soluções para o
agricultor, com ampla oferta de produtos no varejo de insumos agrícolas, grãos e indústria. Tal
modelo de negócio cria um relacionamento de longo prazo com os agricultores. A Companhia
conta atualmente com aproximadamente 20 mil clientes ativos. Além de fornecer insumos e
adquirir a produção, a Companhia também oferece treinamentos, consultorias e serviços
técnicos aos produtores, agregando valor através da venda técnica, levando os produtores a
obter melhores produtividades e resultados em suas lavouras. Nossa atuação se dá
principalmente por meio de três segmentos de negócios:
• Varejo de insumos agrícolas (“Insumos”), que conta com uma gama de insumos
agrícolas e possui o objetivo de atender todas as necessidades do produtor rural através
da venda de diversos tipos de sementes, fertilizantes para a lavoura e defensivos
agrícolas para as culturas de soja, milho, trigo e arroz.
• Originação e trading de grãos (“Grãos”), em que realiza a compra e venda de grãos dos
agricultores, possuindo uma capacidade estática de armazenagem de mais de 1,6 milhão
de toneladas para soja, milho e trigo.
• Industrialização de grãos (“Indústria”), por meio de três fábricas localizadas nas

cidades de Ijuí/RS, Cruz Alta/RS e Vera/MT, a Companhia realiza a industrialização da
soja produzindo farelo, importante componente para rações animais na avicultura,
suinocultura e bovinocultura; óleo de soja e biodiesel.
O fluxograma do modelo de negócios pode ser encontrado abaixo, em que é possível enxergar
as sinergias existentes dentro do ecossistema, que são baseadas em (i) uma grande rede de
lojas, (ii) venda de insumos para produtores rurais, (iii) consultoria técnica para gestão e manejo
das lavouras, (iv) compra de grãos dos produtores rurais, (v) industrialização dos grãos e (vi)
estabelecimento de relações duradouras com nossos clientes baseadas na credibilidade e
confiança.
19
Anexo – DRE (Consolidado)

exceto em percentuais e indices 4T23 4T22 Var. % 12M 23 12M 22 Var. %
Receita operacional líquida 3.029.590 2.156.389 40,5% 8.998.985 6.885.839 30,7%
Custo das mercadorias e produtos vendidos (2.602.862) (1.765.609) 47,4% (7.752.979) (5.842.540) 32,7%
Lucro bruto 426.728 390.780 9,2% 1.246.006 1.043.299 19,4%
Despesas com Vendas, Gerais e Admin. (298.266) (152.438) 95,7% (804.316) (505.648) 59,1%
Despesas com vendas (290.670) (141.444) 105,5% (764.746) (462.094) 65,5%
Despesas Gerais e Administrativas (20.178) (22.287) (9,5%) (71.818) (68.374) 5,0%
Outras Receitas e Despesas Operacionais 12.582 11.293 11,4% 32.248 24.820 29,9%
Resultado operacional 128.462 238.342 (46,1%) 441.690 537.651 (17,8%)
Resultado financeiro 32.763 (12.072) N.A. (12.970) 2.670 N.A.
Receitas financeiras 110.534 63.771 73,3% 382.546 318.952 19,9%
Despesas financeiras (77.771) (75.843) 2,5% (395.516) (316.282) 25,1%
Resultado antes dos impostos e contribuições 161.225 226.270 (28,7%) 428.720 540.321 (20,7%)
Imposto de renda e contribuição social 14.424 (2.260) N.A. 145.082 30.853 370,2%
Corrente (1.644) (150) 996,0% (5.388) (154) -
Diferido 16.068 (2.110) N.A. 150.470 31.007 385,3%
Lucro líquido do período 175.649 224.010 (21,6%) 573.802 571.174 0,5%
20
Anexo – Balanço Patrimonial (Consolidado)

Em milhares de reais, exceto em percentuais e Dezembro 2023 Dezembro 2022 AH %
indices (A) AV % (B) AV % (A)/(B)
Ativo circulante 4.422.008 64,2% 4.257.219 70,0% 3,9%
Caixa e equivalentes de c aixa 1.028.483 14,9% 724.314 11,9% 42,0%
Aplic aç ões financ eiras 197.451 2,9% 154.841 2,5% 27,5%
Contas a rec eber 1.238.679 18,0% 1.037.931 17,1% 19,3%
Estoques 1.516.014 22,0% 2.030.031 33,4% (25,3%)
Impostos e c ontribuiç ões a rec uperar 207.054 3,0% 134.967 2,2% 53,4%
Despesas antec ipadas 9.525 0,1% 5.955 0,1% 59,9%
Instrumentos financ eiros derivativos 166.912 2,4% 83.048 1,4% 101,0%
Adiantamentos 1.649 0,0% 9.470 0,2% (82,6%)
Partes Relac ionadas 13.467 0,2% 16.490 0,3% (18,3%)
Outros valores a rec eber 42.774 0,6% 60.172 1,0% (28,9%)
Ativo não circulante 2.461.781 35,8% 1.824.770 30,0% 34,9%
Impostos a rec uperar 193.794 2,8% 173.137 2,8% 11,9%
Contas a rec eber 7.212 0,1% 1.528 0,0% 372,0%
Depósitos Judic iais 116 0,0% 121 0,0% (4,1%)
Impostos diferidos 273.664 4,0% 123.194 2,0% 122,1%
Instrumentos financ eiros derivativos - 0,0% 1.387 0,0% -
Outros valores a rec eber 2.041 0,0% 1.486 0,0% 37,3%
Direito de uso Arrendamentos 18.106 0,3% 23.337 0,4% (22,4%)

Imobilizado 1.947.515 28,3% 1.500.239 24,7% 29,8%
Intangível 19.333 0,3% 341 0,0% 5569,5%
TOTAL DO ATIVO 6.883.789 100,0% 6.081.989 100,0% 13,2%
Passivo circulante 2.784.746 40,5% 2.739.186 45,0% 1,7%

Fornec edores 2.032.130 29,5% 1.966.774 32,3% 3,3%
Instrumentos financ eiros derivativos 77.445 1,1% 39.739 0,7% 94,9%
Empréstimos e financ iamentos 562.129 8,2% 599.144 9,9% (6,2%)
Adiantamentos de c lientes 22.451 0,3% 16.455 0,3% 36,4%
Passivo de arredamento 5.802 0,1% 6.936 0,1% (16,3%)
Obrigaç ões fisc ais 12.613 0,2% 17.923 0,3% (29,6%)
Obrigaç ões soc iais e trabalhistas 48.610 0,7% 39.612 0,7% 22,7%
Parc elamentos Tributários 1.487 0,0% 1.396 0,0% 6,5%
Dividendos a distribuir - 0,0% 4.173 0,1% -
Outras obrigaç ões 22.079 0,3% 47.034 0,8% (53,1%)
Passivo não circulante 747.152 10,9% 524.248 8,6% 42,5%
Fornec edores 137 0,0% - - -
Empréstimos e financ iamentos 710.383 10,3% 496.926 8,2% 43,0%
Passivo de arredamento 13.191 0,2% 16.881 0,3% (21,9%)
Parc elamentos previdenc iários 2.776 0,0% 4.105 0,1% (32,4%)
Outras obrigaç ões 9.115 0,1% - - -
Provisões para litígios 11.550 0,2% 6.336 0,1% 82,3%
Patrimônio líquido 3.351.891 48,7% 2.818.555 46,3% 18,9%
Capital soc ial 1.518.662 22,1% 1.515.504 24,9% 0,2%
Ajustes de avaliaç ão patrimonial 2.005 0,0% 2.952 0,0% (32,1%)
Aç ões em tesouraria (1.474) 0,0% - 0,0% -
Reserva de c apital 34.266 0,5% 25.086 0,4% 36,6%
Reserva de luc ros 1.738.078 25,2% 1.220.368 20,1% 42,4%
Dividendos adic ionais propostos 58.524 0,9% 53.066 0,9% -
Transaç ões de c apital c om sóc ios (2.041) 0,0% - 0,0% -
Ajuste ac umulado de c onversão (283) 0,0% - 0,0% -
Partic ipaç ão de não c ontroladores 4.154 0,1% 1.579 0,0% 163,1%
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 6.883.789 100,0% 6.081.989 100,0% 13,2%
21
Anexo – Fluxo de Caixa (Consolidado)

Demonstração do Fluxo de Caixa
Em milhares de reais, exceto percentuais e índices 12M23 12M22
Fluxo de caixa das atividades operacionais:

Lucro do período antes dos impostos 428.720 540.321
Ajustes para reconciliar o lucro com o caixa gerado nas atividades operacionais:
Depreciação e Amortização 51.268 33.012
Depreciação de direito de uso 6.329 4.734
Ajuste a valor justo de commodities (15.872) 47.700
Ajuste a valor justo de instrumento derivativo swap (69.364) 17.809
Rendimento de aplicação financeira (72.604) (92.031)
Juros, atualização monetária e variação cambial sobre empréstimos 130.092 83.773
Provisão para perdas esperadas com contas a receber de clientes 8.631 620
Provisão para litígios 5.214 4.029
Despesa com outorga de opções de ações 9.180 11.775
Ajuste a valor presente de passivo de arrendamento 1.675 1.496
Custo residual do ativo imobilizado baixado 565 746
Créditos tributários extemporâneos (4.076) (36.819)
(Aumento) Redução em ativos:

Contas a receber de clientes (189.966) (337.646)
Instrumentos financeiros - (15.289)
Estoques 500.601 (562.075)
Impostos a recuperar (88.668) (85.651)
Adiantamentos 7.821 (8.784)
Despesas antecipadas (3.570) (3.563)
Partes relacionadas 3.023 6.643
Depósitos judiciais 5 93
Outros ativos 16.058 (29.707)
Aumento (Redução) em passivos

Fornecedores 152.211 626.131
Impostos a recolher (7.094) 25.244
Salários, provisões e encargos sociais 8.671 11.108
Parcelamentos tributários (1.239) (1.089)
Adiantamento de clientes 5.996 7.666
Instrumentos financeiros - 2.081
Outros passivos (15.842) 26.547
Imposto de renda e contribuição social pagos (4.260) (21.177)
Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais 863.505 257.697
Fluxos de caixa das atividades de investimento:

Aplicações financeiras 46.947 676.191
Aquisição de Imobilizado (474.938) (716.072)
Aquisição de Intangível (18.784) (67)
Aquisição de controlada, líquido do caixa adquirido no consolidado (13.024) -
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento (459.799) (39.948)
Fluxos de caixa das atividades de financiamentos

Aumento de Capital 7.217 11.330
(-) Custos com a emissão de ações - (298)
Ações em tesouraria (1.474) -
Empréstimos e financiamentos captados 1.042.342 923.605
Pagamentos de empréstimos e financiamentos (946.896) (691.185)
Pagamentos de juros sobre empréstimos e financiamentos (135.891) (74.840)
Pagamento de dividendos (57.238) (7.595)
Pagamento de arrendamentos (7.597) (6.042)
Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamento (99.537) 154.975
Variação de caixa e equivalentes de caixa 304.169 372.724
Caixa e equivalentes de caixa - no início do período 724.314 351.590

Caixa e equivalentes de caixa - no final do período 1.028.483 724.314
Variação de caixa e equivalentes de caixa 304.169 372.724
Item que não afeta o caixa

Juros sobre empréstimos capitalizados no ativo imobilizado 11.523 14.328
22
Sazonalidade nos resultados da Companhia

Segmento de Insumos
A sazonalidade histórica da receita líquida da 3tentos no segmento de insumos pode ser
observada abaixo levando em consideração os ciclos das diferentes culturas que a Companhia
atende e podendo apresentar variações em diferentes anos.
Sazonalidade de Insumos
1T 2T 3T 4T FY
2021 19,0% 10,4% 28,9% 41,7% 100,0%
2022 14,7% 14,4% 30,2% 40,7% 100,0%
2023 17,5% 13,4% 28,9% 40,3% 100,0%
Média 17,1% 12,7% 29,3% 40,9% 100,0%
Segmento de Grãos
Cabe ressaltar que a sazonalidade do Segmento de Grãos, ainda que a Companhia opere com
grãos nas 3 culturas, historicamente, o segundo e terceiro trimestres sejam os mais fortes na
comercialização de grãos, é possível observar variação na representatividade do trimestre na
receita Segmento de Grãos nos últimos 3 anos.
Sazonalidade de Grãos
1T 2T 3T 4T FY
2021 6,9% 26,9% 42,4% 23,7% 100,0%
2022 24,4% 21,7% 31,9% 22,0% 100,0%
2023 26,0% 32,4% 22,1% 19,4% 100,0%
Média 19,1% 27,0% 32,2% 21,7% 100,0%
Segmento da Indústria
A sazonalidade da Indústria é menos impactada pelas safras, tendo um comportamento mais
estável ao longo dos trimestres, sendo especificamente o primeiro trimestre historicamente o
mais fraco dentre os 4 trimestres do ano. A despeito disso, os valores históricos de sazonalidade
de receita demonstrados na tabela abaixo são impactados pelos volumes crescentes de
produção em função de aumento de capacidade.
Sazonalidade da Indústria
1T 2T 3T 4T FY
2021 15,9% 27,8% 28,7% 27,6% 100,0%
2022 19,0% 28,0% 25,4% 27,6% 100,0%
2023 19,2% 18,1% 27,3% 35,4% 100,0%
Média 18,0% 24,6% 27,1% 30,2% 100,0%
23
Relacionamento com Auditores Independentes
Em atendimento à Resolução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) n.º 162/22,

informamos que a KPMG Auditores Independentes Ltda. foi contratada para a prestação dos
seguintes serviços:
(i) Auditoria independente das demonstrações financeiras da Companhia elaboradas de acordo
com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com as normas internacionais de relatório
financeiro (IFRS), referente ao exercício social findar-se em 31 dezembro de 2023 e revisão das
informações financeiras intermediárias da Companhia contidas nos Formulários de
Informações Trimestrais – ITR, elaboradas de acordo com o CPC 21 e o IAS 34 referentes aos
períodos findos em 31 de março, 30 de junho e 30 de setembro de 2023; e
(ii) Serviços de não auditoria relacionados a consultoria tributária.
A Companhia adotou como princípio fundamental a preservação da independência dos
auditores, garantindo a não influência por auditarem os seus próprios serviços e não terem
participado de função de gerência da Companhia.
Com relação a outros serviços prestados pelos auditores independentes, a Companhia tem por
procedimento a obtenção de aprovação prévia pelo Comitê de auditoria da Companhia, de
forma a evitar a existência de conflito de interesse, perda de independência ou objetividade de
seus auditores independentes.
24

3tentos: Release de Resultados 4T23

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3tentos: Release de Resultados 4T23

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Release de Resultados do 4T23

Relações com Investidores

Evento será em português Eduardo Motter

Receita Líquida cresce 31% em 2023 e atinge R$9,0 bilhões

Santa Bárbara do Sul, 20 de fevereiro de 2024 – A 3tentos (“3tentos” ou “Companhia”), o

Luiz Osório Dumoncel

Desempenho Operacional e Financeiro dos Nossos Segmentos

Receita Líquida Trimestral Receita Líquida Anual

As análises em cada segmento serão detalhadas mais adiante neste documento.

Lucro Bruto Ajustado no 4T23

Já o desempenho no segmento da Indústria, apresentamos crescimento de lucro bruto, dado o

Receita Líquida Lucro Bruto

O desempenho do Segmento de Insumos apresentou incremento relevante de volume em

Receita Líquida Trimestral Receita Líquida Anual

A Receita Operacional Líquida do Segmento de Insumos no 4T23 foi de R$1.024,7 milhões,

No ano, a Receita Operacional Líquida atingiu R$2.543,6 milhões, crescimento de 0,3% em

Lucro Bruto e Margem

O Lucro Bruto do Segmento de Insumos apresentou

Continuamos trabalhando com os

Receita Líquida Lucro Bruto

O Segmento de Grãos apresentou incremento relevante no volume ao longo de 2023,

No 4T23, tivemos impactos positivos da comercialização da Soja com o produtor no RS se

Receita Líquida Trimestral Receita Líquida Anual

A Receita Operacional Líquida do Segmento de Grãos no 4T23 foi de R$343,5 milhões,

Vale reforçar a atuação da 3tentos na originação e comercialização de grãos, e apresenta uma

Lucro Bruto e Margem

O Lucro Bruto do Segmento de Grãos apresentou redução de

Receita Líquida Lucro Bruto

Demonstramos abaixo o volume de soja processada durante o trimestre. O aumento do volume

Receita Líquida Trimestral Receita Líquida Anual

A Receita Operacional Líquida do Segmento da Indústria foi de R$1.661,4 milhões, crescimento

Lucro Bruto e Margem

O Lucro Bruto do Segmento da Indústria apresentou

Lucro Bruto (R$/ton)

469 A margem de esmagamento continuou

4T22 1T23 2T23 3T23 4T23

Desempenho Financeiro da Companhia

As Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas totalizaram R$298,3 milhões no 4T23,

O principal aumento das despesas está relacionado a logística em função do aumento do

Composição do EBITDA Ajustado (R$ milhões)

Resultado Financeiro Líquido

Resultado financeiro líquido 32.763 (12.072) N.A. (12.970) 2.670 N.A.

O Lucro Líquido da Companhia foi de R$175,6 milhões no 4T23, redução de 21,6% se

A Companhia segue com um nível de alavancagem muito seguro, correspondente a 0,1x o

Expansão das operações da Companhia

Segmentos de Insumos e Grãos

Performance das ações (TTEN3)

Volume de ações 3tentos Ibovespa Índice Small Cap

As ações da Companhia apresentaram um volume médio diário de 1,331 milhão de ações no

O pagamento dos dividendos, correspondente a R$0,117655996 por ação, ocorrerá em 5 de

• Industrialização de grãos (“Indústria”), por meio de três fábricas localizadas nas

Anexo – DRE (Consolidado)

Anexo – Balanço Patrimonial (Consolidado)

Direito de uso Arrendamentos 18.106 0,3% 23.337 0,4% (22,4%)

TOTAL DO ATIVO 6.883.789 100,0% 6.081.989 100,0% 13,2%

Passivo circulante 2.784.746 40,5% 2.739.186 45,0% 1,7%

TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 6.883.789 100,0% 6.081.989 100,0% 13,2%

Anexo – Fluxo de Caixa (Consolidado)

Fluxo de caixa das atividades operacionais:

(Aumento) Redução em ativos:

Aumento (Redução) em passivos

Fluxos de caixa das atividades de investimento:

Fluxos de caixa das atividades de financiamentos