Cotia, 19 de março de 2024.

A Blau Farmacêutica, uma das principais indústrias farmacêuticas brasileiras do segmento institucional,
anunciou hoje seus resultados consolidados para o 4º trimestre e ano de 2023 (“4T23” e “2023”, respectivamente). As demonstrações
financeiras estão em conformidade com as normas internacionais de contabilidade ( IFRS) emitidas pelo IASB e foram auditadas por
auditores independentes de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Este documento foi elaborado com base nas
demonstrações financeiras consolidadas, que foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, que
compreendem as normas da CVM e os pronunciamentos do CPC.

Blau bate recorde de Receita no 4T23, com Margem Líquida de 18% em 2023, mostrando que o
setor farmacêutico é resiliente mesmo em ano desafiador.

(BRL milhões) 4T23 3T23 Δ% 2023 2022 Δ%

Receita Líquida 387 363 7% 1.373 1.407 -2%
Lucro Bruto 120 111 8% 490 668 -27%
Margem Bruta 31,0% 30,7% 31bps 35,7% 47,5% -1176bps
EBITDA Recorrente 57 49 16% 259 474 -45%
Margem EBITDA Recorrente 14,8% 13,6% 122bps 18,9% 33,7% -1485bps
Lucro Líquido 27 99 -73% 247 360 -31%
Margem Líquida 7,0% 27,3% -2032bps 18,0% 25,6% -759bps
Lucro Líquido Recorrente 32 26 24% 179 360 -50%
Margem Líquida Recorrente 8,1% 7,0% 110bps 13,0% 25,6% -1260bps
PD&I - Total (44) (41) 6% (148) (76) 95%
PD&I / RL (%) -11,2% -11,4% 12bps -10,8% -5,4% -539bps

Resultados 4T23: Recorde da Receita trimestral e avanço nos principais indicadores vs. 3T23
● Receita Líquida atinge recorde de BRL 387 milhões, maior nível histórico em um trimestre, com crescimento de 7% QoQ, impulsionada
pelas novas fontes de Receita.
● Lucro Bruto cresce 8% no 4T23 vs. 3T23, para BRL 120 milhões, com expansão gradual de Margem para 31,0%.
● EBITDA Recorrente de BRL 57 milhões, 16% acima do 3T23, com expansão gradual de Margem para 14,8%.
● Lucro Líquido Recorrente cresce 24% no 4T23 vs. 3T23 e atinge BRL 32 milhões, com expansão gradual de Margem para 8,1%.
● Investimentos em PD&I: atinge BRL 44 milhões no período e supera 11% da Receita Líquida.

Resultados 2023: Investimentos relevantes e foco no planejamento estratégico, mesmo em cenário

desafiador, trabalhando para acelerar as novas avenidas de crescimento da Companhia
● Investimentos acima de BRL 670 milhões: seguimos construindo uma empresa competitiva e global, com a aquisição do Laboratório
Bergamo, empréstimo conversível para Prothya nos Países Baixos, pipeline robusto de PD&I, P1000 e aumento de capacidade – em
linha com o planejamento estratégico, para contribuir com os resultados de curto, médio e longo prazo da Companhia.
● Receita Líquida de BRL 1,4 bilhão em 2023, mesmo patamar de 2022. Destaque para o crescimento das novas fontes de Receita, que
contribuíram para amenizar o impacto do cenário mais competitivo e mercado desregulado.
● Lucro Bruto de BRL 490 milhões, com Margem Bruta de 35,7%, sendo impactado pelo cenário mais competitivo, giro dos Estoques
e consolidação do Bergamo, em fase de otimização da operação.
● EBITDA Recorrente de BRL 259 milhões, com Margem EBITDA Recorrente de 18,9%.
● Lucro Líquido Recorrente totaliza BRL 179 milhões, com Margem Líquida Recorrente de 13,0%, demonstrando a resiliência do
negócio e mesmo carregando investimentos de longo prazo, ainda em fase de maturação. Lucro Líquido Contábil de BRL 247 milhões.

1
Mensagem da Administração

2023: Importantes realizações e início de um novo ciclo de crescimento, com foco no planejamento
estratégico
O ano de 2023 ficou marcado por investimentos relevantes e disciplina financeira da Blau, mesmo o ano sendo
desafiador e atípico na ótica dos resultados e ambiente macroeconômico. Pressão no setor de saúde, em especial na
fonte pagadora, e mercado desregulado no pós-pandemia contribuíram para esse cenário. Além disso, juros elevados e
restrição no crédito levaram a muitos distribuidores a revisarem suas políticas de estoque para manutenção de seus
negócios. Na Receita, conseguimos compensar esses desafios com aumento de capacidade, lançamento de novos produtos,
aquisição do Laboratório Bergamo e expansão dos negócios internacionais da Blau, resultando em uma Receita Líquida de
BRL 1,4 bilhão, com Lucro Líquido de BRL 247 milhões e Margem Líquida de 18%. Nas Margens Operacionais, buscamos
preparar a Companhia para extrair, nos próximos anos, o grande potencial de nossos investimentos, como
detalharemos abaixo.

Eficiência Operacional e Novas Unidades de Negócios – trabalhamos muito em 2023 para acelerar nossos projetos,
buscando maior eficiência em todos os processos da Companhia, com a revisão de atividades, fluxos e estruturas. Buscando
uma melhor performance, ajustamos a área comercial da Companhia em Unidades de Negócios – “BUs” – Onco-Hemato,
Especialidades, Varejo e Aesthetics. Cada BU conta com uma estrutura segregada de marketing e vendas e um P&L
independente. Entendemos que esta nova estrutura permitirá um maior foco em cada BU, de forma a acelerar seu
crescimento, ao trazer soluções mais adequadas para cada um de seus mercados. Com relação ao Bergamo, após o closing
em Junho, trabalhamos muito ao longo do segundo semestre na sua integração e harmonização de políticas, processos,
registro de produtos, integração do ERP e linhas produtivas. Fico feliz em destacar que desde 1º de Janeiro o Bergamo está
100% integrado a nossa operação, sem mais qualquer necessidade de suporte por parte da antiga proprietária.

Destacamos as iniciativas que já foram realizadas em 2023 – que endereçam uma evolução gradual das Margens –,
como o crescimento “contratado” de Receita pelos investimentos já citados, a renegociação de insumos com fornecedores,
as iniciativas de excelência operacional da Companhia, o início de operação de novas linhas de produção que impactaram
positivamente na redução do custo unitário de produção. Essas iniciativas podem resultar em alavancagem operacional para
a Companhia à medida que conseguirmos “girar” o Estoque antigo e a cadeia voltar a se normalizar.
Nesse sentido, já foi possível ver um avanço no 4T23 quando comparado ao 3T23 e esperamos que esse movimento se
intensifique gradualmente nos próximos trimestres. Na ótica de longo prazo, seguimos na execução de nosso
planejamento estratégico, em 2023 investimos cerca de BRL 670 milhões, em projetos de aumento de capacidade,
eficiência, PD&I, M&A e expansão dos negócios internacionais, tanto Américas quanto Europa.
Expansão de capacidade: Em primeiro lugar, começamos a colher os frutos dos investimentos realizados em 2021 e 2022
como: (i) planta P210 – voltada para produção de medicamentos do dia a dia hospitalar, BU de Especialidades – que tive
início da comercialização no 2T23, com ampliação do volume produzido e redução dos custos unitários a cada trimestre; (ii)
ocupação de todas as linhas produtivas da Blau Goiás; e (iii) melhorias nas linhas da Blau São Paulo. Olhando para os
investimentos de 2023, destaque para a aquisição do Bergamo, consolidado a partir do 3T23, que endereça a capacidade
necessária principalmente na linha de Oncológicos liofilizados, que representam 80% do mercado endereçável total (TAM)
do pipeline de lançamentos esperados para 2024. Além disso, Blau e Bergamo, passam a deter um dos portfólios mais

2
completos no segmento Onco-Hemato, com uma das maiores capacidades produtivas do Brasil e um TAM de
aproximadamente BRL 10,6 bilhões.
PD&I: Aceleramos os investimentos em PD&I, que representaram BRL 148 milhões ou cerca de 11% da Receita Líquida de
2023 (5% em 2022), impulsionados pelo projeto dos anticorpos monoclonais (MABs). Os MABs serão transformacionais para
Companhia a partir de 2028, com TAM atualmente em cerca de BRL 5,6 bilhões no Brasil (USD 42 bilhões global), são produtos
de alta complexidade e, consequentemente de um ciclo mais longo de desenvolvimento, porém são produtos de altíssimo
valor agregado e menor concorrência. Destaco novamente que não teremos quaisquer restrições territoriais para venda
desses produtos. Além disso, em 2023 obtivemos a aprovação de 15 novos medicamentos na ANVISA e 17 na América Latina,
e iniciamos a produção e comercialização de 5 novos produtos no Brasil, com um TAM próximo a BRL 200 milhões.
Expansão dos negócios internacionais: (i) investimos: EUR 50 milhões na Prothya – empresa com mais de 65 anos, e
operações na Holanda, Bélgica e Hungria, que realiza a coleta e fracionamento de plasma humano para a produção de
medicamentos; (ii) continuamos investindo em nossas Afiliadas LATAM, visando crescer nossas exportações para alavancar
ainda mais o ganho operacional de nossas fábricas; e (iii) seguimos com a expansão da Hemarus, operação de coleta de
plasma nos Estados Unidos. O centro de LauderHill segue em processo de ramp-up, com forte crescimento de 74% na Receita
de 2023 em relação a 2022, para BRL 27 milhões. Em 2023, também adquirimos participação de 25% de um Centro de Coleta
de Plasma em Jacksonville/FL, iniciamos as obras do Centro de Flamingo em setembro, e inauguramos o Centro de Northside
Miami ao final de dezembro, que deve ganhar tração gradualmente a partir de 2024.
Falando mais da Prothya, estamos entusiasmados com o investimento realizado e com a evolução que a Companhia
tem apresentado recentemente. Este investimento estratégico abrirá o mercado europeu para certos produtos da Blau, trará
uma importante Receita em moeda forte para a Companhia e tem sinergia com nossos Centros de coleta de Plasma nos
EUA. De acordo com as informações da Administração da Prothya, que ainda estão em processo de auditoria, em 2023, a
empresa atingiu recorde de Receita de EUR 318 milhões, crescimento de mais de 30% em relação a 2022, reflexo do recorde
de produção nas plantas industriais de Amsterdam e de Bruxelas.
Em 2023, a Blau estabeleceu seus pilares de ESG (Environmental, Social and Governance) para nortear as nossas ações
e o Comitê de ESG traçou metas e KPIs para o ano de 2024. Foi realizado o primeiro Censo de Diversidade, fizemos workshops
de sensibilização com a liderança sobre o tema e divulgamos o nosso 2º Relatório Anual de Sustentabilidade, baseado em
normas da GRI (Global Reporting Initiative) que engloba os principais destaques financeiros, ambientais, sociais e de
governança alcançados pela Companhia. No pilar Social, além do apoio ao esporte, também suportamos seis instituições e
projetos filantrópicos, com destaque para Locomotiva, Hospital Pequeno Príncipe, Lar Francisco Xavier, Hospital do Câncer
de Barretos, Rock + Humor e Associação Racing. Analisando nossa força de trabalho de cerca de 1.900 colaboradores,
apresentamos um índice de 57% de mulheres, sendo 45% em cargos de liderança. Como reflexo, em agosto de 2023, a Blau
passou a integrar o índice IDIVERSA da B3, o primeiro índice de diversidade da América Latina focado nos pilares de gênero
e raça. A força dos Blauers é o que nos move! #BlauTogether
No ano, a Blau foi reconhecida em importantes premiações: Estadão – 100 mais Influentes (2ª colocada no segmento
Farmacêutico); Exame Melhores e Maiores (5º lugar na categoria Farmacêutica e Beleza), Prêmio Grandes Cases de
Embalagem da Revista Embalagem Marca (2ª vez consecutiva); Prêmio Grandes Cases da Embalagem do Sindusfarma;
Prêmio 100 mais Influentes da Saúde – Grupo Mídia e Healthcare Management (Marcelo Hahn); e Premiação em três
categorias no ranking da Institutional Investor (2º melhor evento analistas do setor de saúde, time de RI do setor de saúde
e profissional de RI de setor de saúde).

3
2024: Execução do planejamento estratégico e entrega de novas fontes de Receita
Estamos cautelosamente otimistas para 2024, sabendo dos desafios de um mercado que ainda está se readequando ao
cenário pós pandemia, porém já dá sinais que oferta e demanda já estão mais normalizados. Esperamos que o mercado volte
a se comportar de forma mais normalizada a partir de agora. A persistência na aquisição, pelo SUS, de medicamentos sem
registro sanitário na ANVISA também foge da normalidade e tem colaborado para esse otimismo cauteloso, até porque o
mercado público tem tamanho relevante. Vale destacar que o mercado farmacêutico total nacional (privado e público) é um
dos maiores do mundo (Brasil foi o 6° maior mercado farmacêutico em 2023), de natureza essencial, com sólidos
fundamentos e resiliência mesmo em eventos adversos e momento de grande instabilidade.
Temos uma sólida posição financeira e esperamos iniciar um novo ciclo de crescimento, com maior contribuição das
novas fontes de receita, evolução gradual das Margens e otimização de Capital de Giro, suportado pelos investimentos
dos últimos anos que começam a dar resultado: (i) Bergamo, com otimização gradual da planta; (ii) P210 rodando em um
estágio mais avançado de maturação, mais novas linhas na Blau Cotia e Blau São Paulo; (iii) Pipeline de mais de BRL 7 bilhões
de 2024-2027; (iv) Anticorpos monoclonais com TAM Brasil de BRL 5,6 bilhões a partir de 2028; (v) Novo Go-to-Market em 4
BUs para acelerar o crescimento: Onco-Hemato, Especialidades, Aesthetics e Farma; (vi) Continuidade da expansão dos
negócios internacionais com Hemarus e Afiliadas LATAM.
Adequação dos investimentos em 2024, visando ter a capacidade correta para a demanda e pipeline dos próximos
anos: Essa adequação não compromete o crescimento dos próximos anos, uma vez que os fortes investimentos de 2023
começam a dar frutos em 2024, e investimentos pontuais para as necessidades de curto e médio prazo da Companhia serão
realizados, como inauguração de duas novas linhas na Blau São Paulo, além de duas novas linhas que serão instaladas em
Cotia. Adicionalmente, sobre o projeto do Complexo Industrial de Pernambuco (P1000), conforme já anunciamos no último
Blau Day, tendo em vista os desafios de 2023, optamos por ajustar o cronograma do projeto do Complexo Industrial de
Pernambuco (P1000), para manter a alavancagem no mesmo patamar, e priorizar pipeline, PD&I e as oportunidades que o
mercado ofereceu como Bergamo e Prothya.
Além do foco no dia-a-dia, seguimos com a nossa visão de longo prazo de internacionalização da Companhia e busca
de Receita em moeda forte: crescimento das exportações para nossas Afiliadas LATAM, continuidade da expansão dos
centros de coleta de plasma da Hemarus e investimento na Prothya.

Convicção no planejamento estratégico concretizando a visão da Blau como farmacêutica global

O ano de 2023 fez parte de um ciclo de investimento, que começou mais intensamente a partir de 2021, quando a Companhia
abriu capital. Os investimentos atuais são fundamentais para o crescimento sustentável da Blau e continuaremos a colher os
frutos destes investimentos.
Tenho convicção de nosso planejamento estratégico e de que os anos subsequentes reservam projetos ainda mais
transformacionais, como a conclusão da verticalização de produtos chave, o crescimento e expansão da Hemarus e da
Prothya, a produção nacional de anticorpos monoclonais e o fortalecimento em mercados desenvolvidos, convergindo para
concretizar a visão da Blau como farmacêutica global.

Estamos só começando.

Marcelo Hahn, CEO e fundador

4
Sobre a Blau Farmacêutica
A Blau é uma empresa farmacêutica líder no segmento institucional e pioneira em biotecnologia, com portfólio de marcas
próprias de medicamentos de alta complexidade focado em segmentos relevantes da indústria, como imunologia,
hematologia, oncologia, nefrologia e infectologia, atuando em diversas classes terapêuticas.

A Blau possui presença continental, atualmente em 7 países da América Latina – Brasil, Argentina, Colômbia, Chile, Equador,
Peru, Uruguai – nos Estados Unidos e na Europa, e possui um moderno complexo industrial farmacêutico, composto por 5
plantas no Brasil.

Visão Geral do Portfólio

O portfólio da Blau é composto por produtos de marca própria – biológicos e sintéticos – de alta complexidade, para o
segmento institucional – hospitais, clínicas, HMOs (redes verticalizadas que possuem seus próprios hospitais, laboratórios
de análises clínicas e planos de saúde) – e para o segmento de varejo. Os produtos da Companhia estão divididos em 4
business units (“BUs” – unidades de negócio):

Onco-Hemato
A BU de Onco-Hemato consolida os produtos destinados ao tratamento do câncer – que englobam diversas classes
terapêuticas e tipos de tratamento – além de medicamentos dedicados ao tratamento de doenças relacionadas ao sangue
e aos órgãos hematopoiéticos.

Especialidades
A BU de Especialidades é composta por produtos que são utilizados no dia-a-dia do hospital, na maioria dos tratamentos
especializados de doenças infecciosas, tratamentos especiais, dentre outros. Engloba antibióticos, relaxantes musculares,
analgésicos, anestésicos, entre outros.

Farma
A BU de Farma é composta por medicamentos vendidos sob prescrição médica e isentos de prescrição, focados no mercado
varejo (retail), incluindo a linha de preservativos.

Blau Aesthetics
A BU Blau Aesthetics é composta por produtos injetáveis vendidos em diferentes canais como clínicas de estética,
franquias, médicos dermatologistas, dentistas e biomédicos especializados em harmonização facial e outros procedimentos
estéticos.

5
Pesquisa, Desenvolvimento e Inovação & Parcerias
A Blau possui duas estruturas que suportam o crescimento da Companhia: (i) a área de Pesquisa, Desenvolvimento &
Inovação (PD&I), Blau Inventta – localizada no complexo industrial em Cotia e em processo de expansão – que desenvolve
produtos de alta complexidade na linha de genéricos e biossimilares; e (ii) a área de Novos Negócios & Parcerias, que busca
identificar parcerias estratégicas para a ampliação do portfólio, com foco em transferências de tecnologia e produção local,
tanto de insumos como de medicamentos.

Neste ano, serão iniciadas as obras da segunda expansão do Blau Inventta – que permitirá acelerar o desenvolvimento de
novos produtos e aumentar a capacidade de análise de projetos – com conclusão prevista para 2025.

Em 2023, a Blau lançou 5 novos produtos no Brasil com um mercado endereçável total (TAM) de BRL 194 milhões, dos quais
dois foram lançados no 4T23 (TAM de BRL 31 milhões). Para 2024, está previsto o lançamento de produtos com TAM de BRL
714 milhões, 80% desse Pipeline em medicamentos oncológicos, que já serão produzidos na planta do Bergamo, de forma a
aproveitar as sinergias da aquisição.

No ano, aceleramos os investimentos em PD&I, que representaram 11% da Receita Líquida (5% em 2022) e totalizaram
BRL 148 milhões, dos quais BRL 44 milhões foram investidos no 4T23. No período, realizamos a submissão de 13
medicamentos na ANVISA (sendo 7 no 4T23) e de 29 produtos em outros países da América Latina (sendo 4 no 4T23).
Também obtivemos a aprovação de 15 novos medicamentos na ANVISA e 17 na América Latina (sendo 2 no 4T23).

O projeto dos anticorpos monoclonais, com a Similis Bio, está seguindo o cronograma estipulado, com instalação e
qualificação dos biorreatores single-use de grande capacidade (3 mil e 500 litros) em 2023. Para 2024, está previsto o
recebimento de bancos celulares mestres de dois anticorpos monoclonais.

Abaixo apresentamos o pipeline de produtos de acordo com a data estimada de registro aprovado no Brasil. Importante
mencionar que essas informações são preliminares e as datas são apenas estimativas da Companhia, já que o registro
depende de órgãos regulatórios, podendo haver alterações visando acelerar ou retardar o lançamento dos mesmos.

Mercado Endereçável

Pipeline (BRL mi) 2024 2025 2026 2027

Mercado Endereçável Total (TAM) 714 1.412 2.216 3.077

6
Desempenho Financeiro

DRE Resumida
(BRL milhões) 4T23 %RL 3T23 %RL Δ% 2023 %RL 2022 %RL Δ%
Receita Bruta 421 108,7% 389 107,2% 8,3% 1.502 109,4% 1.539 109,4% -2,4%
Impostos (26) -6,8% (25) -6,8% 6,4% (87) -6,4% (104) -7,4% -16,1%
Outros (7) -1,9% (1) -0,4% 426,2% (42) -3,0% (28) -2,0% 49,0%
Receita Líquida 387 100,0% 363 100,0% 6,8% 1.373 100,0% 1.407 100,0% -2,4%
Custo de Produtos Vendidos (267) -69,0% (251) -69,3% 6,4% (882) -64,3% (739) -52,5% 19,4%
Lucro Bruto 120 31,0% 111 30,7% 7,9% 490 35,7% 668 47,5% -26,6%
Despesas Operacionais (81) -20,8% 41 11,3% - (161) -11,7% (216) -15,3% -25,4%
Vendas (27) -6,8% (24) -6,5% 11,7% (87) -6,3% (65) -4,6% 32,7%
G&A (38) -9,7% (40) -10,9% -5,1% (140) -10,2% (110) -7,8% 27,9%
PD&I (13) -3,4% (9) -2,5% 48,8% (42) -3,1% (39) -2,8% 9,0%
Compra Vantajosa (2) -0,6% 121 33,5% -102,0% 119 8,7% - 0,0% -
Outros (2) -0,6% (8) -2,2% -69,6% (13) -0,9% (2) -0,1% 579,7%
EBIT 40 10,2% 152 42,0% -74,1% 329 24,0% 452 32,1% -27,2%
(-) Depreciação e Amortização 13 3,2% 12 3,2% 7,7% 39 2,8% 22 1,6% 74,5%
EBITDA 52 13,4% 164 45,2% -68,3% 368 26,8% 474 33,7% -22,4%
Despesas Financeiras, Líquidas (2) -0,4% (3) -0,7% -41,7% 5 0,3% 16 1,2% -70,7%
Equivalência Patrimonial 0 0,0% 0 0,0% -66,7% 0 0,0% - 0,0% -
EBT 38 9,8% 150 41,3% -74,6% 334 24,3% 469 33,3% -28,7%
IR/CSLL (11) -2,9% (51) -14,0% -78,2% (87) -6,3% (108) -7,7% -19,7%
Lucro Líquido 27 7,0% 99 27,3% -72,8% 247 18,0% 360 25,6% -31,3%

7
Receita
(BRL milhões) 4T23 %RL 3T23 %RL Δ% 2023 %RL 2022 %RL Δ%
Receita Bruta 421 108,7% 389 107,2% 8,3% 1.502 109,4% 1.539 109,4% -2,4%
Impostos (26) -6,8% (25) -6,8% 6,4% 87 6,4% 104 7,4% -16,1%
Devoluções e Abatimentos (7) -1,9% (1) -0,4% 426,2% 42 3,0% 28 2,0% 49,0%
Receita Líquida 387 100,0% 363 100,0% 6,8% 1.373 100,0% 1.407 100,0% -2,4%

No 4T23, a Receita Líquida da Blau cresceu 7% em relação ao trimestre imediatamente anterior (3T23) e atingiu o recorde
trimestral de BRL 387 milhões. Os destaques do trimestre foram:

(i) Média de preços estáveis no 4T23 vs. 3T23. Tendência indica que a forte correção nos preços durante 2023 (após
uma subida muito forte no período de pandemia) pode ter sido finalizada, trazendo oferta e demanda para
patamar mais normalizado;
(ii) Bergamo, que reportou BRL 52 milhões de Receita no 4T23 em comparação a BRL 39 milhões no 3T23;
(iii) BU de Especialidades segue com crescimento de Receita sequencial desde o 1T23.

No acumulado de 2023, ainda vemos uma queda de 2% da Receita Líquida em relação à 2022, principalmente pela correção
nos preços verificada nos 9 primeiros meses de 2023, refletindo a maior competição e aumento da oferta, efeito contrário
ao observado durante a pandemia. A Companhia ainda conseguiu compensar parcialmente esse efeito com a aquisição do
Bergamo, aumento de capacidade, lançamento de 5 produtos e expansão dos negócios internacionais.

Esperamos um novo ciclo de crescimento de Receita, com maior contribuição das novas fontes de Receita, suportado por:

i) Bergamo, com otimização gradual da planta;

ii) P210 rodando em um estágio mais avançado de maturação, mais novas linhas na Blau Cotia e Blau São Paulo;
iii) Pipeline de mais de BRL 7 bilhões de 2024-2027;
iv) Anticorpos monoclonais com TAM Brasil de BRL 5,6 bilhões a partir de 2028;
v) Novo Go-to-Market em 4 BUs para acelerar o crescimento: Onco-Hemato, Especialidades, Aesthetics e Farma;
vi) Continuidade da expansão dos negócios internacionais com Hemarus e Afiliadas LATAM.

8
Lucro Bruto

(BRL milhões) 4T23 3T23 Δ% 2023 2022 Δ%

Receita Líquida 387 363 6,8% 1.373 1.407 -2,4%
COGS (267) (251) 6,4% (882) (739) 19,4%
Lucro Bruto 120 111 7,9% 490 668 -26,6%
Margem Bruta 31,0% 30,7% 31 bps 35,7% 47,5% -1176 bps

A Margem Bruta atingiu 31,0% no 4T23 e mostrou uma leve recuperação em relação ao 3T23 (30,7%), refletindo preços
mais estabilizados e algum nível de giro de estoque. Foi possível verificar essa melhora mesmo com a maior participação de
Bergamo na Receita Consolidada (margem consideravelmente menor devido ao atual nível de ociosidade da planta) e ainda
sendo necessário fazer algum trade-off entre preço e volume para girar o estoque, que consumiram parcialmente os ganhos
verificados no trimestre.

No acumulado de 2023, a Margem Bruta atingiu de 35,7%, resultado do movimento de ajuste de oferta e demanda e do
efeito do giro do Estoque adquirido em condições menos vantajosas, ainda pesando bastante no custo médio do COGS.
Além disso, soma-se o efeito de consolidação do Bergamo, mix menos favorável de produtos e o estágio ainda de
investimento das operações da Hemarus.

Esperamos uma evolução gradual da Margem Bruta no esperado novo ciclo de crescimento, suportada por:

i) Mercado mais normalizado;

ii) Insumos adquiridos a preços mais baixos;
iii) Redução do custo unitário de produção;
iv) Ramp-up dos lançamentos dos últimos anos;
v) Otimização gradual do Bergamo e investimentos internacionais.

9
Despesas Operacionais
(BRL milhões) 4T23 %RL 3T23 %RL Δ% 2023 %RL 2022 %RL Δ%
Vendas (27) 6,8% (24) 6,5% 11,7% (87) 6,3% (65) 4,6% 32,7%
Gerais & Administrativas (38) 9,7% (40) 10,9% -5,1% (140) 10,2% (110) 7,8% 27,9%
PD&I (13) 3,4% (9) 2,5% 48,8% (42) 3,1% (39) 2,8% 9,0%
Despesas Operacionais (77) 20,0% (72) 20,0% 7,1% (269) 19,6% (214) 15,2% 25,9%
Compra Vantajosa (2) 0,6% 121 -33,5% - 119 -8,7% - 0,0% -
Outros (1) 0,2% (8) 2,2% -92,5% (11) 0,8% (2) 0,1% 479,6%
Total Despesas Operacionais (81) 20,8% 41 -11,3% - (161) 11,7% (216) 15,3% -

Reestruturação e Integração 1 -0,4% 3 -0,9% -56,0% 5 -0,3% - 0,0% -

Projetos M&A 2 -0,4% 4 -1,0% -57,6% 5 -0,4% - 0,0% -
Compra Vantajosa 2 -0,6% (121) 33,5% - (119) 8,7% - 0,0% -
Total Despesas Operacionais Recorrentes (75) 19,4% (73) 20,3% 2,2% (270) 19,7% (216) 15,3% 25,2%

No 4T23, o total das Despesas Operacionais Recorrentes acumularam BRL 75 milhões ou 19,4% da Receita Líquida, comparado
aos BRL 73 milhões ou 20,3% da Receita Líquida registrados no 3T23.

• As Despesas de Vendas atingiram BRL 27 milhões no 4T23 ou 6,8% da Receita Líquida, resultado do crescimento de
Receita e investimentos em nossas operações internacionais.
• As Despesas G&A totalizaram BRL 38 milhões no 4T23 ou 9,7% da Receita, em comparação aos BRL 40 milhões ou
10,9% do 3T23, com redução pela diluição do crescimento de Receita e menor nível de não recorrentes.
• Nas despesas de PD&I, notamos um aumento do 3T23 para o 4T23, para BRL 13 milhões ou 3,4% da Receita Líquida,
com o avanço natural dos projetos, que deixam de ser capitalizados. O investimento total em PD&I, somando as
despesas e o intangível, temos o valor de BRL 44 milhões ou 11,2% da Receita.
• Em Outros, melhora relevante pela PDD pontual de BRL 6,5 milhões no 3T23 que não se repetiu no 4T23.

No acumulado do ano de 2023, o total das Despesas Recorrentes foi BRL 270 milhões, ou 19,7% da Receita Líquida, em
comparação com BRL 216 milhões ou 15,3% em 2022. A expansão das Despesas reflete a desalavancagem operacional – dada
a queda de Receita – e em menor escala, a incorporação do Bergamo, que atualmente é menos eficiente. No ano, também
houve o reconhecimento de BRL 119 milhões da compra vantajosa do Bergamo (preço de aquisição inferior ao valor contábil)
nos resultados contábeis, já desconsiderados quando analisamos os números recorrentes. Houve uma reclassificação no
saldo da compra vantajosa no 4T23, passando de BRL 121 milhões no 3T23 para os atuais BRL 119 milhões.

Com expectativa de um novo ciclo de crescimento, devemos aumentar a alavancagem operacional e consequentemente
diluir Despesas. Em menor grau, esperamos também sinergias administrativas com Bergamo.

10
EBITDA
(BRL milhões) 4T23 %RL 3T23 %RL Δ% 2023 %RL 2022 %RL Δ%
Lucro Líquido 27 7,0% 99 27,3% -72,8% 247 18,0% 360 25,6% -31,3%
(-) IR/CSLL 11 2,9% 51 14,0% -78,2% 87 6,3% 108 7,7% -19,7%
(-) Despesas Financeiras, Líquidas 2 0,4% 3 0,7% -41,7% (5) -0,3% (16) -1,2% -70,7%
(-) Depreciação e Amortização 13 3,2% 12 3,2% 7,7% 39 2,8% 22 1,6% 74,5%
EBITDA 52 13,4% 164 45,2% -68,3% 368 26,8% 474 33,7% -22,4%
Ajustes EBITDA 5 1,4% (114) -31,6% - (109) -7,9% - 0,0% -
EBITDA Recorrente 57 14,8% 49 13,6% 16,4% 259 18,9% 474 33,7% -45,4%

O EBITDA Recorrente totalizou BRL 57 milhões no 4T23, com margem 14,8%, acima dos BRL 49 milhões e Margem de
13,6% reportados no 3T23. A leve recuperação reflete os impactos já comentados nas seções de “Lucro Bruto” e “Despesas
Operacionais”. A redução trimestral no EBITDA não ajustado se deve pelo impactado do efeito contábil da compra vantajosa
do Bergamo com efeito líquido de BRL 119 milhões.

No acumulado de 2023, atingimos um EBTIDA Recorrente de BRL 259 milhões, com margem de 18,9%. A queda anual
decorre da combinação de forte correção nos preços e impacto do estoque antigo adquirido em condições menos
vantajosas que impactaram a Margem Bruta, além da menor diluição de Despesas pela queda da Receita orgânica. Além
disso, intensificaram a queda o efeito de consolidação do Bergamo, mix menos favorável de produtos e o estágio ainda de
investimento das operações da Hemarus.

Esperamos uma evolução gradual da Margem EBITDA no esperado novo ciclo de crescimento, refletindo:

i) Retomada do crescimento de Receita, com maior contribuição das novas fontes de Receita;
ii) Recuperação gradual da Margem Bruta, principalmente por renegociação dos insumos e maior eficiência
produtiva (redução do custo unitário);
iii) Otimização do Bergamo e captura de sinergias;
iv) Ramp-up dos lançamentos dos últimos anos;
v) Diluição das Despesas Administrativas.

11
Despesas Financeiras
(BRL milhões) 4T23 %RL 3T23 %RL Δ% 2023 %RL 2022 %RL Δ%
Despesas Financeiras Líquidas (2) -0,4% (3) -0,7% -41,7% 5 0,3% 16 1,2% -70,7%
Variação Cambial 1 0,2% (2) -0,6% -127,0% (9) -0,6% (4) -0,3% 93,4%
Despesas com Juros Líquidas 0 0,0% 1 0,4% -88,8% 19 1,4% 35 2,5% -46,9%
Resultado não realizado com derivativos (0) 2,0% (0) 0,0% 362,5% (0) 0,0% (12) -0,8% -96,9%
Outros (2) -0,5% (2) -0,4% 22,8% (5) -0,4% (3) -0,2% 73,5%

O Resultado Financeiro foi negativo em BRL 2 milhões no 4T23, levemente melhor do que no 3T23, principalmente pela
Variação Cambial, que passou de BRL 2 milhões negativos no 3T23 para BRL 1 milhão positivo no 4T23.

No acumulado de 2023, o Resultado Financeiro foi positivo em BRL 5 milhões vs. BRL 16 milhões em 2022, principalmente
pelas Despesas com Juros Líquidas, que atingiram uma Receita de BRL 19 milhões em 2023 vs. BRL 35 milhões em 2022:

i) Juros recebidos pelas aplicações financeiras de alta liquidez no montante de BRL 56 milhões em 2023 vs. BRL 70
milhões em 2022, decorrentes do menor montante de aplicações financeiras na comparação anual
principalmente pelo uso de recursos para realizar os investimentos na aquisição do Bergamo e para o
empréstimo conversível da Prothya;
ii) Juros pagos, comissões, despesas bancárias e IOF no valor de negativo de BRL 54 milhões em 2023 vs. BRL 47
milhões negativos em 20022, com aumento devido a captação da nova debênture de BRL 350 milhões a partir
de setembro de 2023.

Imposto de Renda e Contribuição Social

No 4T23, o Imposto de Renda e Contribuição Social totalizou BRL 11 milhões, com alíquota efetiva de 29%, em comparação
a BRL 51 milhões e alíquota efetiva de 34% no 3T23. A redução se dá principalmente pelo impacto do imposto diferido do
efeito contábil da compra vantajosa do Bergamo, que elevou o IR do 3T23 em cerca de BRL 41 milhões.

No acumulado de 2023, o Imposto de Renda e Contribuição Social totalizou BRL 87 milhões, com alíquota efetiva de 26%,
em comparação a BRL 51 milhões e alíquota efetiva de 23% em 2022. O aumento de alíquota na comparação anual também
é resultado principalmente do impacto do imposto diferido do efeito contábil da compra vantajosa do Bergamo, que elevou
o IR e CSLL em BRL 40 milhões. Excluindo esse efeito, a alíquota efetiva teria sido de 22% em 2023.

12
Lucro Líquido
(BRL milhões) 4T23 %RL 3T23 %RL Δ% 2023 %RL 2022 %RL Δ%
EBIT 40 10,2% 152 42,0% -74,1% 329 24,0% 452 32,1% -27,2%
Despesas Financeiras, Líquidas (2) -0,4% (3) -0,7% -41,7% 5 0,3% 16 1,2% -70,7%
EBT 38 9,8% 150 41,3% -74,6% 334 24,3% 469 33,3% -28,7%
IR/CSLL (11) -2,9% (51) -14,0% -78,2% (87) -6,3% (108) -7,7% -19,7%
Lucro Líquido 27 7,0% 99 27,3% -72,8% 247 18,0% 360 25,6% -31,3%
Ajustes Lucro Líquido 5 -18,9% (73) -20,2% - (69) -5,0% - 0,0% -
Lucro Líquido Ajustado 32 8,1% 26 7,0% 23,6% 179 13,0% 360 25,6% -50,4%

Encerramos o 4T23 com Lucro Líquido Ajustado de BRL 32 milhões e Margem Líquida de 8,1%, leve aumento sequencial
em relação aos BRL 26 milhões e margem de 7,0% no 3T23.

Analisando o Lucro Líquido contábil, a redução em relação ao trimestre imediatamente anterior se deu pelo impacto positivo
da compra vantajosa do Bergamo (BRL 119 milhões no EBITDA e BRL 40 milhões de IR).

No acumulado de 2023, o Lucro Líquido Ajustado atingiu BRL 179 milhões e margem de 13,0% no período, em comparação a
BRL 360 milhões e margem de 25,6% em 2022. A redução é consequência dos impactos já comentados nas seções de
“EBITDA”, “Despesas Financeiras” e “Imposto de Renda e Contribuição Social”.

Analisando o lucro contábil, em 2023 encerramos com BRL 247 milhões no período, impactado positivamente pela compra
vantajosa do Bergamo.

No esperado novo ciclo de crescimento, temos a perspectiva de uma evolução gradual do Lucro Líquido Recorrente, reflexo
de uma maior alavancagem operacional.

13
Endividamento
(BRL milhões) 31/12/2022 31/12/2023
Curto Prazo 80 70
Longo Prazo 200 500
Dívida Bruta 280 570
Caixa e Aplicações Financeiras 644 407
Dívida Líquida (364) 163
EBITDA LTM 474 368
Alavancagem -0,8x 0,4x

A Dívida Bruta acumulou BRL 570 milhões no 4T23, composta majoritariamente por BRL 205 milhões da debênture BLAU13
(CDI+1,10% a.a.) e BRL 363 milhões da debênture mais recente BLAU16 (CDI+1,68% a.a. com SWAP limitando a remuneração
máxima a 118% do CDI). O aumento de BRL 6 milhões da Dívida Bruta em relação ao trimestre imediatamente anterior se
deve principalmente pelos juros acumulados no período, uma vez que os juros semestrais da debênture BLAU16 só começam
a ser pagos a partir de março de 2024 (amortização somente a partir de setembro de 2026, em 3 parcelas anuais).

O montante de Caixa e Aplicações financeiras totalizou BRL 407 milhões no 4T23, redução de BRL 65 milhões em relação ao
3T23, com a geração de caixa operacional pós capital de giro de BRL 35 milhões sendo consumida pelo pagamento de BRL
27 milhões em Dividendos e JCP referentes ao complemento do exercício de 2023 (BRL 18 milhões pagos em outubro e BRL
9 milhões em dezembro) e BRL 73 milhões de CAPEX e outras atividades de financiamento.

Como resultado das variações acima mencionadas, a Companhia encerrou o 4T23 com Dívida Líquida de BRL 163 milhões e
alavancagem de 0,4x, acima do índice de 0,2x apresentado no 3T23.

Na comparação anual, a Dívida Líquida subiu BRL 527 milhões, justificada por:

• (+) BRL 276 milhões de geração de caixa operacional

• (-) BRL 417 milhões em aquisições (Prothya, Bergamo, 25% de Jacksonville e parcelas de compras antigas)
• (-) BRL 66 milhões em pagamentos de dividendos e JCP
• (-) BRL 320 milhões de CAPEX e outras atividades de financiamento

Vale destacar que a Blau segue com balanço forte e baixa alavancagem, mesmo em ano desafiador.

14
CAPEX
(BRL milhões ) 4T23 3T23 Δ% 2023 2022 Δ%
CAPEX de intangível 28 22 29,6% 105 37 178,9%
CAPEX de imobilizado 31 19 64,1% 127 176 -27,6%
CAPEX total 59 41 45,5% 232 213 8,7%

No 4T23, o CAPEX atingiu BRL 59 milhões, correspondente a BRL 28 milhões de CAPEX de Intangível (8% da Receita Líquida)
e BRL 31 milhões de CAPEX de Imobilizado (8% da Receita Líquida), aumento de 45% em relação ao 3T23, em que o CAPEX
totalizou BRL 41 milhões.

Já no ano de 2023, o CAPEX atingiu BRL 232 milhões, correspondente a BRL 105 milhões de CAPEX de Intangível (8% da
Receita Líquida) e BRL 127 milhões de CAPEX de Imobilizado (9% da Receita Líquida), aumento de 9% em relação ao ano de
2022, que totalizou BRL 213 milhões.

O CAPEX de Imobilizado de 2023 está alinhado ao plano estratégico de expansão de capacidade produtiva e refere-se à
aquisição de máquinas e equipamentos e as obras de manutenção, melhorias e ampliação industrial nas plantas, com
destaque para:

(i) Continuidade de investimentos na realocação do almoxarifado da P110 para o do Blau Log (espaço de gestão
de insumos), dando lugar à instalação de duas novas linhas produtivas;
(ii) Aquisição e instalação de biorreatores single-use de grande capacidade para a planta de IFAs (P400);
(iii) Investimentos no novo complexo industrial de Pernambuco (P1000);
(iv) Investimentos na revitalização das linhas produtivas na Blau São Paulo;
(v) Investimento na expansão da planta de Especialidades em Cotia (P210).

O CAPEX de Intangível refere-se, principalmente, a investimentos em desenvolvimento de novos produtos, além de

softwares e registros sanitários. O aumento do CAPEX de Intangível está linha com o pilar estratégico de crescimento da
Companhia via expansão do portfólio e, além disso, ao desenvolvimento dos 4 anticorpos monoclonais referentes à parceria
com a Similis Bio, empresa do grupo JSR Life Science. Também considera os investimentos no projeto de desenvolvimento
de 4 insumos farmacêuticos ativos (IFAs) próprios em andamento.

15
Fluxo de Caixa
(BRL milhões) 4T23 3T23 Δ% 2023 2022 Δ%
Fluxo de Caixa Operacional 35 72 -51,5% 276 244 13,4%
Fluxo de Caixa Investimento (60) (325) -81,7% (666) (180) 269,8%
Fluxo de Caixa Líquido (25) (254) -90,2% (390) 63 -
Fluxo de Caixa de Financiamento (40) 334 - 154 (343) -
Acréscimo (decrécimo) em caixa e aplicações financeiras (65) 80 - (236) (279) -15,3%
Fluxo de caixa gerencial: alguns itens foram reclassificados para melhor apresentação da liquidez total da Companhia. Os grupos podem não ser comparáveis
com os totais apresentados nas nossas demonstrações financeiras. O acréscimo e decréscimo de caixa é resultado da variação das linhas de caixa e
aplicações financeiras do Balanço Patrimonial.

As Atividades Operacionais geraram BRL 35 milhões no 4T23, em comparação à geração de BRL 72 milhões no trimestre
imediatamente anterior (3T23), devido principalmente por maior alocação no capital de giro.

(dias) 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23

Contas a receber de clientes (DSO) 99 108 92 105 104 109
Estoques 262 277 296 278 243 227
Fornecedores (DPO) (82) (80) (68) (75) (75) (70)

O destaque do 4T23 foi a redução do DIO (dias de estoque), que atingiu 227 dias no 4T23 vs. 243 dias no 3T23. Vale destacar
que é o menor nível em dias de estoque desde o 1T22.

No entanto, o DSO (dias de contas a receber) aumentou de 104 dias no 3T23 para 109 dias no 4T23 e o DPO (dias de contas
a pagar) caiu de 75 dias no 3T23 para 70 dias no 4T23, considerando contas contábeis da mesma natureza comtempladas em
outros grupos das demonstrações financeiras de BRL 16 milhões (BRL 4 milhões em clientes e BRL 12 milhões em
fornecedores), refletindo um trade-off entre preço, volume e prazo entre os clientes e fornecedores da Companhia.

Como resultado, o Capital de Giro da Companhia atingiu BRL 886 milhões ou 59% da Receita Líquida dos últimos 12 meses
considerando um proforma da Receita de Bergamo, em comparação a BRL 880 milhões ou 59% da Receita Líquida do 3T23.

As Atividades de Investimento consumiram BRL 60 milhões no 4T23, frente ao consumo de BRL 325 milhões no 3T23, com
redução sendo explicada pelas aquisições feitas no 3T23.

Por fim, o caixa consumido pelas Atividades de Financiamento atingiu BRL 40 milhões no 4T23, comparado com um aumento
de BRL 344 milhões no 3T23, a redução se explica principalmente pela captação de BRL 350 milhões da debênture BLAU16
no 3T23. No 4T23 também teve impacto de BRL 27 milhões em Dividendos e JCP referentes ao exercício de 2023 (BRL 18
milhões pagos em outubro e BRL 9 milhões em dezembro).

Esses movimentos resultaram em uma redução de BRL 65 milhões da posição de caixa do 4T23 vs. 3T23.

16
Mercado de Capitais
Em 2023, as ações da Companhia registraram um volume médio de negociações diárias (ADTV) de BRL 9 milhões, com
variação de -38% vs. +22% do IBOV e +17% do SMLL.

Ao final de 2023, as ações em circulação (free-float) eram detidas por: Investidores Institucionais e Pessoas Físicas Locais
(86%) e Institucionais Estrangeiros (14%).

No ano de 2023, destaque para a participação da Blau em diversos eventos com investidores: No primeiro semestre do ano,
a Blau esteve presente na JP Morgan Healthcare Conference em São Francisco (EUA), Credit Suisse 2023 LatAm Investment
Conference, Itaú BBA Pharma Day, BTG CEO Conference, Safra Pharma Conference, Itaú BBA’s 16th LatAm CEO Conference
em Nova York (EUA), Bradesco BBI 9th Brazil Investment Forum, XP Non-Deal Roadshow, Citi’s 2023 15th Annual Brazil Equity
Conference. Já no segundo semestre, tivemos o Café da manhã no Itaú BBA para apresentar o investimento na Prothya, BTG
Pactual Latam CEO Conference em Nova Iorque (EUA), JP Morgan Brazil Opportunities Conference, e, por fim, o Blau Day
2023, evento que reuniu investidores e analistas de mercado para apresentarmos o plano estratégico futuro da Companhia.

As ações de nossa emissão, BLAU3, seguem integrando as carteiras do Índice Small Cap (“SMLL”), Índice de Consumo
(“ICON”), Índice de Governança Corporativa Trade (“IGCT”) e Índice Brasil Amplo (“IBrA”), elaborados e divulgados pela B3
S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão.

60, 0

BLAU3 Volume Fin. SMLL BLAU3 IBOV

50, 0

+22%
+17%
40, 0

30, 0

20, 0

10, 0 -38%

0,0

jan-23 fev-23 mar-23 abr-23 mai-23 jun-23 jul-23 ago-23 set-23 out-23 nov-23 dez-23

17
Anexo 1 - Balanço Patrimonial (em milhares de Reais)
Consolidado Consolidado
Ativo 31/12/2023 31/12/2022 Passivo 31/12/2023 31/12/2022
Ativo c irc ulante Passivo c irc ulante
Caixa e equivalentes de caixa 31.495 14.114 Fornecedores 179.247 163.625
Aplicações financeiras 375.819 629.533 Fornecedores partes relacionadas 669 12
Contas a receber de clientes 453.329 420.109 Empréstimos e financiamentos 2.299 -
Contas a receber partes relacionadas 230 500 Debêntures 67.920 79.870
Estoques 628.646 569.023 Obrigações tributarias 9.585 21.958
Tributos a recuperar 45.062 25.808 Impostos de renda e contribuição social a recolher - 19.444
Instrumentos financeiros derivativos - - Obrigações trabalhistas 46.032 34.819
Outros créditos 19.288 18.774 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar 2.485 9.317
Total do ativo c irc ulante 1.553.869 1.677.861 Arrendamentos a pagar 4.799 3.671
Instrumentos financeiros derivativos 410 -
Ativo não c irc ulante Outras passivos circulantes 22.480 38.397
Tributos a recuperar 24.924 22.057 Total do passivo c irc ulante 335.926 371.113
Depósitos judiciais 26.887 7.258
Imposto de renda e contribuição social diferidos 81.531 - Passivo não c irc ulante
Ativo financeiro ao valor justo 265.155 - Empréstimos e financiamentos - -
Outros créditos 1.189 133 Debêntures 500.000 200.000
Total do realizavel a longo prazo 399.686 29.448 Obrigações trubutarias 7.154 7.553
Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas 13.132 5.240
Arrendamentos a pagar 33.520 28.172
Investimentos 35 - Imposto de renda e contribuição social diferidos 125.638 35.022
Imobilizado 708.932 527.634 Outras obrigações trabalhistas 441 958
Intangível 354.063 234.056 Outras passivos não circulantes 42.468 33.056
Direito de uso 36.943 30.049 Total do passivo não c irc ulante 722.353 310.001
Total do ativo não c irc ulante 1.499.659 821.187
Patrimônio líquido
Capital social 1.316.609 1.316.609
Reserva de capital -
Ações em tesouraria (42.891) (39.895)
Reservas de lucros 744.365 562.798
Lucros Acumulados - -
Ajuste de avaliação patrimonial (16.619) (17.356)

Patrimônio líquido atribuído aos ac ionistas c ontroladores 2.001.464 1.822.156

Participação de não controladores (6.215) (4.222)
Total do patrimônio líquido 1.995.249 1.817.934

Total do ativo 3.053.528 2.499.048 Total do passivo e patrimônio líquido 3.053.528 2.499.048

18
Anexo 2 - Demonstrações de Resultados (em milhares de Reais)
Consolidado
31/12/2023 31/12/2022
Receita operacional líquida 1.372.633 1.406.909
Custo das mercadorias e produtos vendidos (882.380) (739.031)
Luc ro bruto 490.253 667.878

Despesas comerciais (128.913) (104.131)

Despesas administrativas (140.369) (109.717)
Perda esperada por redução ao valor recuperável de contas a receber (9.433) (6)
Outras receitas e despesas operacionais, líquidas 117.745 (1.834)
Total das despesas operac ionais, líquidas (160.970) (215.688)

Resultado antes do resultado financ eiro, partic ipaç ão em investidas e impostos 329.283 452.190

Receitas financeiras 55.898 70.918

Despesas financeiras (51.108) (54.548)
Resultado financeiro 4.790 16.370

Participação nos resultados das empresas investidas por equivalência patrimonial 160 -
Luc ro antes dos impostos 334.233 468.560

Imposto de renda e contribuição social correntes (4.152) (91.105)

Imposto de renda e contribuição social diferidos (82.590) (16.963)
Imposto de renda e c ontribuiç ão soc ial (86.742) (108.068)

Luc ro líquido do período 247.491 360.492

Resultado atribuído aos:

Acionistas controladores 249.809 363.368
Acionistas não controladores (2.318) (2.876)
247.491 360.492

Resultado por aç ão (em R$)

Básic o 1,41 2,04
Diluído 1,41 2,04

19
Anexo 3 - Demonstrações de Fluxo de Caixa (em milhares de Reais)
Consolidado
31/12/2023 31/12/2022
Fluxo de caixa das atividades operacionais
Resultado antes dos impostos 334.233 468.560

Ajustes para reconciliar o lucro do exercício ao caixa proveniente

das atividades operacionais:
Depreciações e amortizações 38.889 22.285
Baixas no ativo imobilizado e intangível 700 14.082
Baixa de direito de uso e arrendamento - -
Juros sobre arrendamento 3.567 1.429
Encargos sobre empréstimos, financiamentos - 33
Encargos sobre debêntures 43.053 38.497
Encargos financeiros sobre consórcio - -
Rendimento aplicações, líquido (55.711) (59.794)
Variação cambial não realizada de aplicações financeiras 48 (11.879)
Ganho por compra vantajosa (118.977) -
Ganhos e perdas não realizados na variação do valor justo de ativos 410 -
Variação cambial não realizada em fornecedores e clientes (1.060) 250
Resultado da equivalência patrimonial (160) -
Provisão para perda esperada do contas a receber de clientes 9.433 6
Provisão (reversão) para perdas nos estoques, líquida (11.142) 8.221
Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas, líquidas 8.005 (751)
Provisão incentivos de longo prazo 336 3.365
Atualização monetaria depósitos judiciais (1.243) (771)
Outras (reversões), líquidas 465 -
250.846 483.533

(Acréscimo) decréscimo nas contas de ativo

Contas a receber de clientes (1.065) (88.492)
Estoques 24.729 (160.396)
Impostos a recuperar (10.459) (31.542)
Instrumentos financeiros derivativos - 11.354
Outros créditos 374 (5.155)
Depósitos judiciais 996 91
Acréscimo (decréscimo) nas contas de passivo
Fornecedores (13.563) 46.625
Obrigações trabalhistas 6.378 (3.137)
Obrigações fiscais (24.543) (23.252)
Outras contas a pagar 11.984 16.839
Caixa gerado pelas atividades operacionais 245.677 246.468
Imposto de renda e contribuição social pagos (25.116) (74.565)
Caixa líquido proveniente das atividades operacionais 220.561 171.903

Fluxos de caixa das atividades de investimento

Aquisição de controlada, liquida de caixa adquirido (136.604) -
Aplicações financeiras 309.377 313.098
Adições ao imobilizado (149.423) (142.660)
Ativo financeiro ao valor justo (265.155) -
Adiantamento futuro aumento de capital em investida (35) -
Adições ao intangível (114.969) (37.475)
Aumento de capital - -
Caixa líquido (aplicado nas) atividades de investimento (356.809) 132.963

Fluxos de caixa das atividades de financiamento

Dividendos e juros sobre capital próprio (66.162) (135.523)
Pagamento de arrendamentos a pagar - Principal (4.268) (2.686)
Pagamento de arrendamentos a pagar - Juros (3.135) (943)
Aquisição em participações fiinanciadas (14.807) (40.854)
Ativo financeiro ao valor justo - -
Captação de empréstimos e financiamentos - -
Captação de debentures 350.000 -
Consórcios contratados - -
Aumento de capital - -
Compra de ações em tesouraria (2.996) (39.895)
Pagamentos de consócio - principal - -
Pagamentos de consócio - juros - -
Pagamentos de empréstimos e financiamentos - principal - (40.931)
Pagamentos de empréstimos e financiamentos - juros - (831)
Pagamento de debentures - principal (72.502) (44.999)
Pagamento de debentures - Juros (32.501) (35.954)
Caixa líquido aplicado nas atividades de financiamento 153.629 (342.616)
Aumento (Redução) líquida em caixa e equivalentes de caixa 17.381 (37.750)
Caixa e equivalentes de caixa em 1º de janeiro 14.114 51.864
Efeito de variação cambial sobre o saldo de caixa e equivalentes de caixa - -
Caixa e equivalente de caixa em 31 de dezembro 31.495 14.114
Aumento (Redução) líquida em caixa e equivalentes de caixa 17.381 (37.750)

20
Aviso Legal
Considerações futuras, se contidas nesse documento, são exclusivamente relacionadas às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais
e financeiros e às perspectivas de crescimento da Companhia, não se constituindo, portanto, em garantia de performance ou de resultados futuros da
Companhia. Essas considerações são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Companhia em relação
ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o seu plano de negócios. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de
mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros
fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Companhia e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

Além disso, informações adicionais não auditadas ou revisadas pela auditoria aqui contidas refletem a interpretação da Administração da Companhia sobre
informações provindas de suas informações financeiras e seus respectivos ajustes, que foram preparados em conformidade com as práticas de mercado e
para fins exclusivos de uma análise mais detalhada e específica dos resultados da Companhia. Dessa forma, tais considerações e dados adicionais devem
ser também analisados e interpretados de forma independente pelos acionistas e agentes de mercado que deverão fazer suas próprias análises e conclusões
sobre os resultados aqui divulgados. Nenhum dado ou análise interpretativa realizada pela Administração da Companhia deve ser tratado como garantia
de desempenho ou de resultado futuro e são meramente ilustrativas da visão da Administração da Companhia sobre os seus resultados.

A administração da Companhia não se responsabiliza pela conformidade e pela precisão das informações financeiras gerenciais discutidas no presente
relatório. Tais informações financeiras gerenciais devem ser consideradas apenas para fins informativos e não de forma a substituir a análise de nossas
informações trimestrais individuais e consolidadas revisadas ou demonstrações financeiras anuais auditadas por auditores independentes para fins de
decisão de investimento em nossas ações, ou para qualquer outra finalidade.

21