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Destaques
A Receita Operacional Líquida (ROL) foi de R$ 8.561,3 milhões no 4T23, 7,3% superior ao 4T22 e
6,0% superior ao 3T23;
O EBITDA(1) atingiu R$ 1.829,2 milhões, 17,3% superior ao 4T22 e 5,2% superior ao 3T23, enquanto a
margem EBITDA de 21,4% foi 1,9 ponto percentual maior do que no 4T22 e 0,1 ponto percentual
menor do que o trimestre anterior;
O Retorno Sobre o Capital Investido (ROIC(2)) atingiu 39,2% no 4T23, crescimento de 9,8 pontos
percentuais em relação ao 4T22 e crescimento de 3,8 pontos percentuais em relação ao 3T23.
Mensagem da Administração
Neste trimestre apresentamos bons resultados, com aceleração do crescimento das receitas, crescimento robusto
do retorno sobre o capital investido e manutenção das margens operacionais em níveis elevados, motivados pela
continuidade do bom desempenho dos negócios de ciclo longo e boa demanda por nossos produtos e serviços
nos principais mercados onde atuamos.
No Brasil, o crescimento de receita foi suportado pela continuidade do bom desempenho das vendas de
equipamentos de ciclo longo, especialmente os negócios relacionados com transmissão & distribuição (T&D) e
geração de energia eólica. Nos equipamentos de ciclo curto, seguimos com uma boa demanda na área de
automação e observamos a retomada do crescimento de receita em Motores Comerciais e Appliance (MCA), apesar
do menor nível de receita no negócio de geração solar distribuída, comparado com o mesmo período no ano
passado.
No mercado externo o resultado também foi positivo, com crescimento das receitas em moedas locais em relação
ao mesmo período do ano anterior nos principais mercados de atuação. Destaque para o bom desempenho da
área de Geração, Transmissão e Distribuição de Energia (GTD), com boa demanda do negócio de geração na Índia
e Estados Unidos, além do bom volume de entregas na área de T&D, fruto da carteira construída ao longo do ano,
especialmente na América do Norte.
Além da boa carteira de pedidos de ciclo longo construída nos últimos trimestres, a constante busca de eficiência
operacional, aliados à estabilização dos custos das principais matérias-primas contribuíram para as boas margens
obtidas e para o excelente retorno sobre o capital investido reportado. Importante destacar que no 4T23 tivemos
reconhecimento de incentivos fiscais referentes à constituição de uma nova controlada na Suíça, com impacto no
lucro líquido e ROIC. Ajustados por esse efeito, a margem líquida e ROIC apresentariam crescimento de 1,4 e 6,6
pontos percentuais, respectivamente, em relação ao 4T22.
8.171,3
8.561,3
7.911,2 7.979,6 7.696,2 8.074,8
6.828,1 7.185,8
A receita operacional líquida do mercado externo, medida em dólares norte-americanos (US$) pelas cotações
trimestrais médias, apresentou crescimento de 14,1% em relação ao 4T22 e crescimento de 3,9% em relação ao
3T23. A distribuição da receita líquida por mercado geográfico é apresentada na Tabela 2.
Tabela 2 Receita operacional líquida no mercado externo por região geográfica, em US$
4T23 3T23 4T22 AH% AH%
(A) AV% (B) AV% (C) AV% (A)/(B) (A)/(C)
Mercado Externo em US$ 903.784 100,0% 869.856 100,0% 791.925 100,0% 3,9% 14,1%
América do Norte 414.395 45,9% 421.762 48,5% 368.708 46,6% -1,7% 12,4%
América do Sul e Central 111.822 12,4% 107.686 12,4% 78.979 10,0% 3,8% 41,6%
Europa 235.332 26,0% 209.470 24,1% 215.729 27,2% 12,3% 9,1%
África 69.890 7,7% 57.937 6,6% 52.884 6,7% 20,6% 32,2%
Ásia-Pacífico 72.345 8,0% 73.001 8,4% 75.625 9,5% -0,9% -4,3%
A receita do mercado externo em reais foi impactada pela variação do dólar norte-americano médio, que passou
de R$ 5,25 no 4T22 para R$ 4,95 no 4T23, uma desvalorização de 5,7% em relação ao Real.
Deve-se considerar que os preços de venda praticados nos diferentes mercados são estabelecidos nas
diferentes moedas locais, de acordo com as condições competitivas regionais. Nas moedas locais, ponderado
pelo peso de cada mercado, a receita líquida do mercado externo apresentou crescimento de 23,5% em relação
ao 4T22.
Mercado Externo
▪ Resultado positivo na maioria dos mercados onde atuamos, com
45,9% manutenção da demanda em algumas linhas de produto. Bom
desempenho em produtos seriados de automação, e destaque para o
segmento de óleo & gás.
▪ Equipamentos de ciclo longo apresentaram resultados consistentes,
mesmo com impacto da variação cambial no trimestre. Destaque para
sistemas de automação, especialmente nos segmentos de água &
Participação na ROL saneamento e mineração.
8,0%
Participação na ROL
4,5%
Participação na ROL
Tabela 3 Custos
4T23 3T23 AH% 4T22 AH%
Receita Operacional Líquida 8.561.285 8.074.837 6,0% 7.979.637 7,3%
Custo dos Produtos Vendidos (5.675.854) (5.461.011) 3,9% (5.564.640) 2,0%
Margem Bruta 33,7% 32,4% 1,3 pp 30,3% 3,4 pp
A estabilização dos custos das principais matérias-primas que compõem nossa estrutura de custos,
principalmente o aço e o cobre, em conjunto com o melhor mix de produtos vendidos e a melhora no
desempenho das operações no exterior, foram fatores importantes para a evolução da margem bruta no
trimestre.
16,1% 14,5%
2,4% 2,2% Pessoal
8,6% Depreciação
9,3%
4T23 4T22 Outros
Materiais
72,2% 74,7%
Fluxo de Caixa
As atividades operacionais apresentaram geração de caixa de R$ 7.021,8 milhões no ano de 2023, resultado do
crescimento da receita e melhora das nossas margens operacionais. Importante destacar a continuidade do
processo de melhoria dos indicadores de capital de giro operacional no período.
Nas atividades de investimentos, que incluem as movimentações dos ativos imobilizado e intangível, aquisição de
controlada e aplicações financeiras, tivemos um consumo de caixa de R$ 1.714,2 milhões. O nível de (CAPEX(3))
em modernização e expansão da capacidade produtiva apresentou crescimento em relação ao mesmo período
do ano anterior, dando continuidade nas aplicações de recursos nas fábricas do Brasil, México, China e Estados
Unidos.
Nas atividades de financiamento captamos R$ 2.916,8 milhões e realizamos amortizações de R$ 3.534,4 milhões,
resultando em uma amortização líquida de R$ 617,6 milhões. A remuneração do capital próprio (dividendos e
juros sobre capital próprio) somou R$ 2.308,6 milhões. O resultado foi o consumo de caixa de R$ 2.963,4 milhões
nas atividades de financiamento no período.
7.021,8 (1.714,2)
(2.963,4)
Investimentos
(306,7) 6.488,5
Financiamento Variação
4.451,0
Cambial
Operacional
Lembramos que a Figura 3 apresenta as posições de caixa e equivalentes de caixa classificadas no ativo
circulante. Adicionalmente, temos R$ 626,5 milhões em aplicações financeiras sem liquidez imediata, incluindo
instrumentos financeiros derivativos (R$ 577,8 milhões em dezembro de 2022).
O ROIC também foi impactado positivamente pelos incentivos fiscais relacionados com a nova controlada na
Suíça. Desconsiderando este efeito não recorrente, o ROIC seria de 36,0%.
Investimentos (CAPEX)
No 4T23 investimos R$ 438,8 milhões em modernização e expansão de capacidade produtiva, máquinas e
equipamentos e licenças de uso de softwares, sendo 64% destinados às unidades produtivas no Brasil e 36%
destinados aos parques industriais e demais instalações no exterior.
No Brasil, avançamos com os investimentos na expansão da capacidade de produção de motores industriais,
motores de tração elétrica e packs de baterias. No exterior, seguimos com o aumento da capacidade de
produção das fábricas de motores e transformadores no México, e a expansão de fábrica de motores de baixa
tensão na China.
326,7 343,4
157,5
207,9 245,3
226,1 293,9
209,6 162,5 175,4
99,9 102,5
281,3
223,2 186,4
123,6 164,2 168.0 150,9
109,7
O duration total do endividamento era de 10,7 meses em dezembro de 2023 (11,8 meses em dezembro 2022).
Tabela 6 Proventos
Data da deliberação Valor bruto
(RCA) por ação
Juros sobre Capital Próprio 14/03/2023 0,053235294
Juros sobre Capital Próprio 20/06/2023 0,058294118
Dividendos 18/07/2023 0,145202292
Juros sobre Capital Próprio 19/09/2023 0,059823529
Juros sobre Capital Próprio 12/12/2023 0,071941176
Dividendos 20/02/2024 0,297942793
Total 0,686439202
Com sede na Alemanha, a Bewind possui uma equipe formada por cerca de 30 profissionais altamente
qualificados que atuam no desenvolvimento de novas tecnologias e projetos de equipamentos de geração de
energia, além de prestação de serviços, consultoria e desenvolvimento de tecnologias no segmento. A aquisição
faz parte da estratégia da WEG de crescimento nas soluções de geração de energia dentro dos negócios de
Geração, Transmissão e Distribuição de Energia (GTD).
Teleconferência de Resultados
A WEG realizará, no dia 22 de fevereiro de 2024 (quinta-feira), teleconferência em português, com tradução
simultânea para o inglês, e transmissão pela internet ( webcasting), no seguinte horário:
▪ 11h00 São Paulo (BRT)
▪ 9h00 Nova York (EST)
▪ 14h00 Londres (GMT)
Declarações Prospectivas
As declarações contidas neste relatório relativas às perspectivas dos negócios da WEG, às projeções e resultado
e ao potencial de crescimento da Companhia constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas
expectativas da administração em relação ao futuro da WEG. Estas expectativas são altamente dependentes de
mudanças no mercado, do desempenho econômico geral do país e do setor e dos mercados internacionais,
podendo sofrer alterações.
Receita Operacional Líquida 8.561.285 100,0% 8.074.837 100,0% 7.979.637 100,0% 6,0% 7,3%
Custo dos Produtos Vendidos (5.675.854) -66,3% (5.461.011) -67,6% (5.564.640) -69,7% 3,9% 2,0%
Lucro Bruto 2.885.431 33,7% 2.613.826 32,4% 2.414.997 30,3% 10,4% 19,5%
Despesas de Vendas (653.452) -7,6% (597.988) -7,4% (602.822) -7,6% 9,3% 8,4%
Despesas Administrativas (277.434) -3,2% (262.164) -3,2% (228.021) -2,9% 5,8% 21,7%
Receitas Financeiras 418.987 4,9% 297.429 3,7% 265.631 3,3% 40,9% 57,7%
Despesas Financeiras (428.125) -5,0% (264.009) -3,3% (269.470) -3,4% 62,2% 58,9%
Outras Receitas Operacionais 41.846 0,5% 43.217 0,5% 60.598 0,8% -3,2% -30,9%
Outras Despesas Operacionais (335.014) -3,9% (215.722) -2,7% (239.141) -3,0% 55,3% 40,1%
Equivalência Patrimonial 113 0,0% - 0,0% - 0,0% n.m. n.m.
Lucro antes dos Impostos 1.652.352 19,3% 1.614.589 20,0% 1.401.772 17,6% 2,3% 17,9%
Imposto de Renda e CSLL (252.440) -2,9% (262.087) -3,2% (212.657) -2,7% -3,7% 18,7%
Impostos Diferidos 388.083 4,5% (6.610) -0,1% 29.951 0,4% n.a. n.m.
Minoritários (43.066) -0,5% (34.204) -0,4% (25.879) -0,3% 25,9% 66,4%
Lucro Líquido do Exercício 1.744.929 20,4% 1.311.688 16,2% 1.193.187 15,0% 33,0% 46,2%
Ativo Circulante 21.562.311 68% 19.653.210 70% 15.945.946 67% 10% 35%
Disponibilidades 7.081.224 22% 4.982.828 18% 3.217.135 13% 42% 120%
Créditos a Receber 6.070.556 19% 5.614.423 20% 4.317.393 18% 8% 41%
Estoques 7.116.286 23% 7.644.361 27% 6.497.048 27% -7% 10%
Outros Ativos Circulantes 1.294.245 4% 1.411.598 5% 1.914.370 8% -8% -32%
Ativo Não Circulante 9.933.959 32% 8.481.450 30% 7.986.841 33% 17% 24%
Ativo Realizável a Longo Prazo 1.090.397 3% 673.726 2% 930.416 4% 62% 17%
Aplicações Financeiras 10.703 0% 12.287 0% - 0% -13% n.m.
Impostos Diferidos 864.394 3% 443.133 2% 421.900 2% 95% 105%
Outros Ativos não circulantes 215.300 1% 218.306 1% 508.516 2% -1% -58%
Investimentos 77.481 0% 1.056 0% 1.265 0% n.m. n.m.
Imobilizado 7.294.836 23% 6.282.653 22% 5.504.772 23% 16% 33%
Direito de uso 587.291 2% 595.024 2% 403.721 2% -1% 45%
Intangível 1.471.245 5% 1.524.015 5% 1.550.388 6% -3% -5%
Total do Ativo 31.496.270 100% 28.134.660 100% 23.932.787 100% 12% 32%
Atividades Operacionais
Lucro antes dos impostos e Participações 6.590.797 5.115.642
Depreciações e Amortizações 628.042 565.557
Equivalência patrimonial (113) -
Provisões 1.173.937 1.290.117
Crédito tributário - Exclusão do ICMS na base de cálculo do PIS/COFINS (28.933) (69.740)
Variação nos Ativos e Passivos (1.341.907) (3.964.645)
(Aumento)/Redução nos clientes (689.737) (1.435.059)
Aumento/(Redução) nos fornecedores 194.660 (82.620)
(Aumento)/Redução nos estoques 142.764 (1.424.939)
(Aumento)/redução nos impostos a recuperar 246.397 655.045
Aumento/(redução) nas obrigações sociais/tributárias (162.284) (184.475)
Aumento/(redução) nos adiantamentos de clientes 456.271 618.377
Aumento/(redução) nas outras contas a receber/pagar 325.871 (843.728)
Imposto de renda e contribuição social pagos (1.159.725) (744.674)
Participação no resultado dos colaboradores pagos (568.469) (466.705)
Juros pagos sobre empréstimos e financiamentos (127.655) (55.867)
Caixa Líquido proveniente das Atividades Operacionais 7.021.823 2.936.931
Atividades de Investimentos
Imobilizado (1.586.001) (1.111.431)
Intangível (72.624) (62.979)
Resultado de venda de imobilizado 17.827 10.658
Aquisição de Controlada (7.414) (195.052)
Aquisição de participação societária - coligadas (71.584) -
Aplicações financeiras mantidas até o vencimento - (12.287)
Resgate de aplicações financeiras 5.590 14.829
Caixa Líquido aplicado nas Atividades de Investimentos (1.714.206) (1.356.262)
Atividades de Financiamentos
Captação de empréstimos e financiamentos obtidos 2.916.805 4.253.529
Pagamento de empréstimos e financiamentos (3.534.389) (2.110.718)
Ações em Tesouraria (37.247) (7.520)
Dividendos/juros s/capital próprio pagos (2.308.620) (1.887.512)
Caixa líquido aplicado nas ativ. de financiamentos (2.963.451) 247.779
Saldo de caixa:
Caixa e equivalente de caixa no início do período 4.451.002 2.714.427
Caixa e equivalente de caixa no final do período 6.488.454 4.451.002
Notas Explicativas:
(1) Sigla em inglês para Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization , que significa lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização.
(2) Sigla em inglês para Return on Invested Capital.
(3) Sigla em inglês para Capital Expenditure.
(4) Sigla em inglês para Net Operating Profits After Taxes.
n.a. Abreviação para não aplicável.
n.m. Abreviação para não mencionado.
pp Abreviação para ponto percentual.