Você está na página 1de 10

ATIVIDADE INDIVIDUAL

Matriz de atividade individual

Disciplina: Contabilidade Financeira Módulo: Atividade Individual

Aluno: Thiago Luis Ferreira Turma: 0521-1_33

Tarefa: Relatório de análise econômica e financeira da empresa Magazine Luiza, nas


demonstrações contábeis de 2019 x 2020.

Introdução

Nesta Atividade de conclusão do módulo de Contabilidade Financeira serão analisados o Balanço


Patrimonial e o DRE da empresa Magazine Luiza, nos anos de 2019 e 2020, bem como calculados e
comentados os seguintes tópicos:

● análise horizontal;
● análise vertical;
● cálculo dos índices de liquidez;
● cálculo da estrutura de capital;
● cálculo da lucratividade;
● cálculo da rentabilidade;
● conclusão sobre a situação econômica e financeira da empresa.

Através de critérios de análise econômico-financeira e análise dinâmica do capital de giro, podemos


elaborar a visualização do status da empresa no cenário atual e gerar possíveis estratégias de atuação
da empresa através de seus stakeholders internos e proporcionar dados para que terceiros possam
efetuar a tomada de decisão sobre investimentos na empresa.

1
Análise horizontal

Através da análise horizontal 2019/20, podemos observar que a empresa MAGALU efetuou uma
redução em suas aplicações financeiras (AC) em -72% e efetuou acréscimo em seu estoque em 55%.
Essa estratégia pode ter em vista o ganho através de maior giro de seu estoque (Item será detalhado
na sequência). Outros pontos a observar são:

● Elevação em 488% em outros ativos circulantes;


● Elevação de contas a receber em 24%;
● Elevação da percentual de participação de fornecedores em 41%;
● Elevação em empréstimos e financiamento em 20k% (maior endividamento a curto prazo);
● Isenção de tributos;
● Redução das reservas de capital em 207%;
● Elevação de outros resultados abrangentes em 251%.

2
Análise vertical

Podemos observar através da tabela abaixo que a empresa MAGALU, efetua a concentração de
seus ativos em 2019/20 em aplicações financeiras / estoque (AC) e em imobilizado (ANC). Através
desta estratégia, a empresa visa absorver um percentual de renda a partir de aplicações que não
dependem diretamente de negócios realizados pela empresa, mas sim do mercado nacional ou
internacional. O investimento em estoque, visa o ganho com compras a larga escala (possível ganho
através de descontos) e efetuando giro alto das mercadorias. Se falando que ANC, a empresa visou o
investimento em imobilizado para criar uma estrutura em diferentes regiões de atuação, podendo
atender a todos os públicos. Em uma parcela menor, pode-se observar que a empresa efetua vendas
com parcelamento, efetuando uma margem de contas a receber significativa, gerando um ativo
circulante.

Se tratando de patrimônio e passivo, podemos observar que a empresa concentra os fundos em


passivo circulante através de fornecedores, que efetuam suas vendas para a MAGALU e a mesma
utiliza o desembolso após a venda de seus estoques efetuando um endividamento a curto prazo.

3
Cálculo dos índices de liquidez

Podemos observar a capacidade financeira da empresa para honrar os compromissos com terceiros
analisando os seguintes indicadores:

● LI = disponível/passivo circulante
○ Este indicador visa demonstrar a capacidade que a MAGALU possui em honrar seus
compromissos a curto prazo somente recursos próprios;
○ Quanto menor o valor em caixa melhor para a companhia, que significa que seus
recursos são correntes e não ficam parados, gerando maior giro em fluxo de caixa;
○ Podemos observar que existe uma elevação de LI de 2019 para 2020, significando um
maior volume de caixa em 2020.

4
● LC = ativo circulante/passivo circulante
○ Este indicador visa demonstrar a capacidade que a MAGALU possui em honrar seus
compromissos com todo o capital de giro existente em curto prazo (até 12 meses);
○ Para este indicador ideal que seja maior que 1, significando que a empresa possui
capital de giro suficiente para quitar suas dívidas a curto prazo.
○ Podemos observar que a MAGALU possui a LI >1, podendo arcar com seus
compromissos em 2019/20. Existe uma diferença considerável de 0,4, sinalizando que
a empresa reduziu seu capital de giro.

● LS = (ativo circulante - estoque)/passivo circulante


○ Este indicador visa demonstrar a capacidade que a MAGALU possui em honrar seus
compromissos a curto prazo com o seu capital de giro, sem os estoques;
○ O indicador visa identificar a dependência da empresa de seus estoques para quitar
com seus compromissos a curto prazo.
○ Através deste indicador, podemos efetuar a análise que os estoques não podem ser
considerados essenciais para quitar as dívidas a curto prazo, sendo em 2019 >1
significando um giro de estoque ideal e próximo a LC. Em 2020 podemos observar que
a LC é <1, significando que a empresa depende de seus estoques para quitar as
dívidas a curto prazo.

● LG = (ativo circulante + realizável a longo prazo)/(passivo circulante + passivo


não circulante)
○ Este indicador visa demonstrar a capacidade que a MAGALU possui em honrar seus
compromissos a curto e longo prazo utilizando todos os seus recursos realizáveis,
sendo a curto ou longo prazo.
○ Nos dois anos analisados, podemos observar que o indicador de LG está acima de 1,
significando que a companhia tem seus passivos a longo prazo, utilizando recursos de
terceiros para fazer o giro de caixa.
○ Pode-se observar que efetuando o comparativo entre a LG x LS, a empresa possui
endividamento a curto prazo e a longo prazo próximos a mesma margem, mas com
segurança financeira.

5
Cálculo da estrutura de capital

● Endividamento geral = (passivo circulante + passivo não circulante)/ativo total


○ Esse indicador tem como função demonstrar se a empresa tem dependência em pagar
seus compromissos (financiamentos de ativos) com o capital próprio ou capital de
terceiros;
○ No caso da MAGALU, nos dois exercícios ela possui dependência de terceiros, gerando
menor confiabilidade na captação de recursos.

● Composição do endividamento = passivo circulante/(passivo circulante + passivo


não circulante)
○ Esse indicador tem como função demonstrar se a empresa concentra a maior parte de
suas dívidas no curto ou no longo prazo;
○ No caso, nos dois períodos existe concentração de recursos de terceiros, elevando em
quase 100% de 2019 para 2020;

● Imobilização do capital próprio = (ativo não circulante - realizável a longo prazo)/


patrimônio líquido
○ Esse indicador tem como função demonstrar se a empresa tem maior ou menor
dependência de recursos de terceiros para manutenção de seus negócios;
○ No caso da MAGALU, a empresa não depende de recurso de terceiros para
manutenção de seus negócios;

● imobilização de recursos não correntes = (ativo não circulante - realizável a longo


prazo)/(patrimônio líquido + passivo não circulante)
○ Esse indicador tem como função demonstrar se a empresa tem capital próprio para
cobrir investimentos e/ou aplicações financeiras;
○ No caso da MAGALU, a empresa não depende de recurso de terceiros para cobrir as
despesas com investimentos e/ou aplicações financeiras;

6
● Passivo oneroso sobre ativo = (passivo circulante financeiro + passivo não
circulante)/ativo total
○ Esse indicador tem como função demonstrar se a empresa depende de instituições
financeiras para arcar com financiamentos;
○ No caso da MAGALU, a empresa não depende de recurso de terceiros para cobrir as
despesas com financiamentos;

Cálculo da lucratividade

● Margem bruta = (lucro bruto/receita operacional líquida) x 100


o representa a lucratividade auferida sobre a mercadoria, o produto ou o serviço
comercializado pela empresa;
o mede o percentual remanescente do faturamento líquido para cobrir as despesas
operacionais e ainda, se possível, gerar lucro;
o No caso da MAGALU, observa-se uma redução na margem de lucros de 2019 para
2020 devido ao aumento de suas despesas.

● Margem operacional = (lucro antes dos tributos sobre o lucro/receita operacional


líquida) x 100
o Avalia o ganho operacional da empresa em relação a seu faturamento líquido e tem
como objetivo mensurar a eficiência operacional da empresa;
o No caso da MAGALU, observa-se uma redução na margem operacional, mas não
comprometendo o negócio e mantendo a eficiência operacional da empresa.

7
● Margem líquida = (lucro líquido/receita operacional líquida) x 100
o Demonstra o retorno líquido da empresa sobre seu faturamento, diferindo da margem
operacional em função da dedução dos tributos sobre o lucro (IR e CSLL) e das
participações no resultado.
o No caso da MAGALU, observa-se uma elevação da margem líquida, comprovando que
a estratégia adotada foi eficaz na elevação dos lucros;

● Giro do ativo = vendas líquidas/ativo total


o Avalia se o faturamento líquido gerado no período foi suficiente para cobrir o
investimento total realizado na empresa e tem como objetivo avaliar quantas vezes a
empresa recuperou o montante aplicado no ativo por meio de vendas, durante um
determinado período;
o Devido a redução do percentual de lucros, o indicador sinaliza uma redução de
margem para cada produto comercializado.

Cálculo da rentabilidade

● Rentabilidade do patrimônio líquido (ROE) = (lucro líquido/patrimônio líquido) x


100
o mede a remuneração dos capitais próprios investidos na empresa e permite analisar o
custo de oportunidade do capital, avaliando se o rendimento é compatível com outras
alternativas de aplicação;
o Está obtendo de retorno em relação aos investimentos totais, mas com redução de
rentabilidade;
● Rentabilidade dos investimentos (ROI) = (lucro líquido/ativo total) x 100
o reflete o quanto a empresa está obtendo de retorno em relação aos investimentos
totais e permite determinar o payback do negócio.
o Foi menos assertiva nas suas escolhas de aplicação do investimento, gerando menor
valor em relação a 2019.

8
Conclusão sobre a situação econômica e financeira da empresa

A partir da análise horizontal, vertical e por indicadores, apresente as suas conclusões sobre a
situação econômica e financeira da empresa. Entre outros, alguns pontos que você pode abordar são:
● A situação parece estar melhorando ou piorando?
o Através dos indicadores, pode-se observar que houve uma redução nas margens de
lucro devido ao aumento operacional, mas através da captação de recursos de
terceiros, mantém estável em relação a garantia de sobrevivência.
● A empresa apresenta condições de pagar a sua dívida com terceiros?
o A empresa tem capacidade de arcar com suas dívidas, pois possui um giro alto de
curto e longo prazo, garantindo aos seus credores uma confiabilidade de negócio e
ampliando a captação de recursos de terceiros.
● A empresa apresenta predominância de capital próprio ou de terceiros?
o A empresa possui predominância de capital próprio, mas tendo uma elevação do
recursos de terceiros.
● A empresa apresenta lucratividade?
o Sim, a empresa possui lucratividade em seu negócio, mas teve uma redução nas
margens de lucro de 2019 para 2020 devido ao aumento das despesas.
● Você recomendaria o investimento nesta empresa?
o Apesar da redução das margens, a empresa possui estabilidade de mercado e
crescimento da confiabilidade, pois trabalha com alto giro no fluxo de caixa e bom
teste de solvência.

No período analisado a empresa mostra solidez em seus números, trazendo uma estratégia
vencedora na área de vendas mesmo com a elevação de despesas financeiras e aumento de despesas
operacionais. Possui boa saúde financeira em relação a suas dívidas, porém tem oportunidade de
reinvestimento para rendimentos maiores.

9
Referências bibliográficas

Salim, Jean Jacques Contabilidade financeira / Jean Jacques Salim, Antonieta Elisabete Magalhães
Oliveira. - Rio de Janeiro : FGV Editora, 2019

Limeira, André Luis Fernandes Gestão contábil financeira / André Luis Fernandes Limeira... [et al.]. – 2.
ed. – Rio de Janeiro : Editora FGV, 2015

Formulas disponíveis no conteúdo do curso,


https://ls.cursos.fgv.br/d2l/lor/viewer/viewFile.d2lfile/186785/489417/downloads/formulas_ai.pdf

10