EIXO 4 – PLANEJAMENTO E GESTÃO ORÇAMENTÁRIA E

FINANCEIRA

D 4.10 – Aspectos fiscais: receita e necessidade de

financiamento do governo central (20h)
(Aula 2: O Orçamento na Política Econômica)

Professor: José Paulo de A. Mascarenhas

04 à 10 de abril de 2012

ABOP
Slide 1
 O Orçamento na
Política Econômica
José Paulo Mascarenhas
MP/SOF/SEAGE

ABOP
Slide 2
A DÍVIDA PÚBLICA x DÍVIDA PRIVADA

•O Aspecto Positivo da Dívida!

•Motivos do Endividamento.
•A Dificuldade em Reduzir a Dívida.
•A Sustentabilidade da Dívida.

ABOP
Slide 3
 DÍVIDA x DESPESA

•Qual a diferença?
•O que é melhor para o Governo?
•O que deve ser levado em consideração na comparação?
•Qual a relação de cada uma com os gastos públicos?

ABOP
Slide 4
 RECEITA PÚBLICA
-Receita Administrada ou Tributária
-Receita Própria ou Diretamente Arrecadada
-Receita da Previdência
-Receitas Financeiras : EFU / O2C

ABOP
Slide 5
 ESTRUTURA DA RECEITA NO
ORÇAMENTO PÚBLICO
•Receitas Tributárias - Primárias
•Receita Administrada
•Receita Própria
•Receita Previdenciária

•Receitas Financeiras
•EFU
•O2C

ABOP
Slide 6
 R$ bilhões
ORÇAMENTO FISCAL E DA SEGURIDADE
ITENS PLOA 2009
TOTAL DAS RECEITAS 1.585,0
Receitas Primárias 808,9
Receitas Financeiras 776,1
Refinanciamento da Dívida 525,5
Emissão de Títulos 118,4
Operações Oficiais de Crédito 44,0
Rem das Disponibilidades do Tesouro 33,7
Demais 54,5
TOTAL DAS DESPESAS 1.585,0
Despesas Primárias 750,9
Despesas Financeiras 834,1

ABOP
Slide 7
 MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO
Secretaria de Orçamento Federal
ORÇAMENTOS FISCAL E DA SEGURIDADE SOCIAL
R$ bilhões

Itens PLOA 2011

Total das Receitas 1.940,6

Receitas Primárias 967,6
Receitas Financeiras 972,9
Refinanciamento da Dívida 678,5
Emissão de Títulos 143,4
Operações Oficiais de Crédito 57,8
Remuneração das Disponibilidades do Tesouro 28,5
Demais 64,7
Total das Despesas 1.940,6
Despesas Primárias (*) 913,9
Despesas Financeiras 1.026,7
Juros e Encargos da Dívida 169,9
Amortização da Dívida 783,9
Demais Despesas Financeiras 72,9
(*) conceito competência

ABOP
Slide 8
 Despesas
Discricionárias
9,6%

Obrigações
90,4%

ABOP
Slide 9
 Despesa Discricionária

Sáude
Demais 34,6%
41,09%

Ciência e Combate à Educação

Tecnologia Fome 10,3%
3,2% 10,8%

ABOP
Slide 10
 Despesa Discricionária
Demais
27,6% Saúde
30,1%

PAC Educação
22,4% Bolsa Família 13,0%
6,9%

ABOP
Slide 11
 Visão Geral do Orçamento
Transferências a
Demais Despesas
Estados e Municípios
Financeiras
Amortização da Dívida 8,38%
3,76%
40,40% Pessoal e Encargos
Sociais
9,50%

Benef. Previd.
e Assist.
17,13%
Juros e Encargos da
Dívida Demais Despesas
Reserva de Desp Discricionárias -
8,75% Obrigatórias
Contingência Primária Todos Poderes
0,28% 1,47%
10,43%

ABOP
Slide 12
 Composição das Receitas Orçamentárias
100%

80%

60%

40%

20%

0%
70 75 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04

Anos

Disponível FSE/FEF/DRU Vinculada Tranf. Est./Mun.

ABOP
Slide 13
 Composição das Receitas Orçamentárias

ABOP
Slide 14
O CONTRA PONTO ENTRE POLÍTICAS
MONETARISTAS E KEYNESIANAS

•O Plano Real;
•Crescimento ou estabilidade monetária?
•O Lado “bom” da Inflação
•Desenvolvimentistas x Neo-Liberais
•Estabilidade Monetária e Equilíbrio Fiscal

ABOP
Slide 15
O AMBIENTE MACROECONÔMICO:

A Importância da Complexa Relação de

Causas e Efeitos entre as Políticas
Públicas

ABOP
Slide 16
A POLÍTICA ECONÔMICA DO GOVERNO
•Política Monetária
•Política Fiscal
•Política Tributária
•Política de Crédito
•Política Cambial
•Política Industrial
•Política Externa
•Política Trabalhista
•Política Educacional

ABOP
Slide 17
A RECEITA TRIBUTÁRIA
COMO INSTRUMENTO DE
POLÍTICA
ORÇAMENTÁRIA

ABOP
Slide 18
 A Busca da Eficiência Tributária:

Determinação da Alíquota/Imposto Ótimo:

Máximo de Arrecadação com o Mínimo de

Impacto Sobre a Produção e a Renda

ABOP
Slide 19
ASPECTOS DO PROCESSO ORÇAMENTÁRIO
•Elaboração e Execução
•Vinculação x Desvinculação
•LDO, PLOA e LOA
•SOF, SPI, DEST
•SOF. STN, SRF
•Decreto de Limites
•O Orçamento como Ferramenta de Política Econômica

ABOP
Slide 20
O LADO MONETÁRIO DA ECONOMIA

A Taxa de Juros;
A Taxa de Inflação;
A Taxa de Câmbio.

ABOP
Slide 21
A TAXA DE JUROS, INFLAÇÃO e CÂMBIO

•A Taxa de Juros da Política Monetária

•A Taxa de Juros do Mercado de Crédito
•A Meta Inflacionária
•A Taxa de Câmbio e = R$/U$

ABOP
Slide 22
 País A País B

Ano 1 Ano 2 Ano 1 Ano 2

Bem 1 100 200 100 10000

Bem 2 300 450 300 30000

Salário 500 800 500 50000

ABOP
Slide 23
 DÍVIDA PÚBLICA
-Interna;
-Externa;
-Evolução Histórica
-1920
-1930
-1940
-1950
-1960
-1970
-1980
-1990

ABOP
Slide 24
 FINANCIANCIAMENTO DO DÉFICIT
PÚBLICO

•Crescimento Econômico
•Controle Inflacionário
•Estabilidade Monetária
•Equilíbrio Fiscal

ABOP
Slide 25
FORMAS DE FINANCIAMENTO DO
DÉFICIT PÚBLICO:

- Emissão de Moeda;
- Emissão de Títulos;
-Aumento da Carga Tributária

ABOP
Slide 26
 SUPERÁVIT PRIMÁRIO

Receitas Primárias - Despesas Primárias

ABOP
Slide 27
 Equilíbrio Orçamentáro

28
ABOP
Slide 28
 Meta Fiscal

29
ABOP
Slide 29
 Déficit Nominal

30
ABOP
Slide 30
 Déficit Nominal

31
ABOP
Slide 31
 Déficit Nominal

32
ABOP
Slide 32
 Dívida Líquida do Setor Público e Resultados
Primário e Nominal (% do PIB)

ABOP
Slide 33
 UMA HIPÓTESE:

O DÉFICIT NOMINAL ZERO

G=T
- Causas
- Conseqüências
- Efeitos no Mercado Interno

ABOP
Slide 34
 O QUE MOSTRAM OS INDICADORES

•Relação Dívida/PIB

•Balança Comercial: NX = f(X-M), e = R$/U$, i, i*

•Carga Tributária (Eficiência Arrecadatória x Atividade

Econômica)

•Nível de Investimento: Taxa de Juros x Taxa de Poupança

ABOP
Slide 35
 Evolução da Dívida Líquida em % do PIB
(Dívida em Dezembro)

35,0
32,1 33,2
30,2
29,5 30,8
30,96
30,0
28,5

25,0

20,0

13,0 14,9 14,8 15,9

15,0 14,2
15,0
13,33

10,0

5,0
2,0 2,0 2,2 2,2 2,1
1,9
1,98
1,0 0,2
2,0 1,4 1,6 -0,5
0,0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
-1,36
-5,0

Governo Federal + BACEN Governos estaduais Governos municipais Empresas estatais

ABOP
Slide 36
 PIB e Carga Tributária Bruta

160 40
39
150
38
Carga Tributaria (% do PIB - escala da direita) 37
140
PIB (Índice 1993=100 - escala da esquerda) 36
130 35
34
120
33
32
110
31
100 30
29
90
28
27
80
26
70 25
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

ABOP
Slide 37
 Obrigado !
FIM.

ABOP
Slide 38
Ministério do Planejamento - MP
CGOFI/COAFI/SEAGE/SOF
61 2020 - 2053

Email: jose.mascarenhas@planejamento.gov.br

ABOP
Slide 39