Lista 2

Exercı́cio 1. A partir do modelo de gerações sobrepostas com autoridade monetária visto em sala
de aula. Considere uma economia onde a autoridade monetária emite moeda fiduciária à taxa z mas
não distribui a nova moeda emitida através de um subsidio lump-sum. Ao invés disto, o governo
distribui a nova moeda dando para cada pessoa velha τ moedas para cada moeda adquirida quando
novo. Assuma que a população é constante.
Responda:
(a) Utilize a restrição orçamentária do governo para encontrar τ em função de z.
(b) Encontre as restrições orçamentárias no primeiro e segundo periodo de vida para um indivı́duo
tı́pico desta economia? Combine estas restrições, qual a restrição da vida toda do indivı́duo?
(c) Qual a taxa de inflação pt+1 /pt ? Qual a taxa real de retorno da moeda fiduciária? (Nesse caso
a taxa de retorno não será simplesmente vt+1 /vt )
(d) Compare a restrição orçamentária da vida toda do indivı́duo com o conjunto factı́vel. Demons-
tre que para esta economia o equilı́brio monetário satisfaz a regra de ouro.

Exercı́cio 2. Considere dois paı́ses idênticos no nosso modelo padrão de gerações sobrepostas. Em
cada paı́s a população de cada geração é de 100, e cada pessoa nova quer que sua quantidade de
moeda seja equivalente a 10 bens. Existe 400 reais no paı́s a e 100 dólares no paı́s b. A taxa de
câmbio é fixada em 1. As autoridades monetárias não cooperam entre si. Cada paı́s está disposto a
aumentar até 500 bens em taxas sobre seus cidadãos idosos para defender a taxa de câmbio
Responda:
(a) Qual o valor do real? E do Dólar?
(b) Encontre o valor do real caso as pessoas decidam abandonar o uso do dólar e o valor do dólar
caso as pessoas decidam abandonar o uso do real.
(c) Qual destes paı́ses está sujeito à um ataque especulativo? Explique.