A governana

corporativa na Vale

Roger Agnelli
So Paulo
16 de novembro de
2009

A partir de 2001 a Vale sofreu intenso

processo de transformao determinado
por duas mudanas estruturais

Modelo de governana corporativa.

Estratgia de crescimento de longo
prazo.

O modelo de governana corporativa

da Vale apoiado em trs princpios
bsicos

Definio clara dos papis dos rgos de

governana.

Transparncia e respeito aos direitos de todos

os acionistas.

Estabilidade das regras.

O modelo de governana corporativa

da Vale
Acionistas
Conselho de Administrao

Conselho Fiscal

Comits de assessoramento

Financeiro
Estratgico
Desenvolvimento executivo
Controladoria
Governana e sustentabilidade

Diretor Presidente
Diretores Executivos
4

Clareza dos papis dos rgos de

governana

Conselho de Administrao (CA)

Definio de polticas e diretrizes gerais.

Avaliao de planos e projetos propostos pela DE.
Avaliao de resultados.

Diretoria Executiva (DE)

Execuo da estratgia.
Elaborao de planos e projetos.
Desempenho operacional e financeiro.
Membros escolhidos pelo Diretor Presidente.

Clareza dos papis dos rgos de

governana

Comits de assessoramento

Assessorar o CA para conferir maior eficincia e qualidade s decises.

Membros nomeados pelo CA.
Funes especficas de cada comit determinadas no Estatuto Social.

Conselho Fiscal

Reviso das atividades da administrao e das demonstraes

contbeis.

Desempenho das
funes de Audit committee, conforme
disposto na lei Sarbanes-Oxley.

Membros eleitos pela AGO.

Instrumentos da governana corporativa

Cdigo de tica.
Poltica de divulgao de informaes.
Poltica de negociao de valores mobilirios.
Poltica de remunerao ao acionista.

Poltica de remunerao ao acionista: foco

em transparncia e conciliao entre o
financiamento do crescimento e as aspiraes
de curto prazo dos acionistas

Anuncio da remunerao mnima no ms de janeiro.

Pagamento em duas parcelas, em abril e outubro.
US$ 11,5 bilhes distribudos aos acionistas entre
2003 e 2009.

Crescimento de 24% ao ano entre 2003 e 2009.

Dividendos e juros sobre o capital prprio

A composio acionria da Vale

Capital total
Ordinrias 61%

Preferenciais 39%
Valepar
33,3%
Governo brasileiro
5,5%

Investidores
institucionais
48,3%

Investidores de
varejo
12,9%

Aes ordinrias

Aes preferenciais
Valepar
1,0%

Valepar

Governo brasileiro
3,4%

53,7%
Governo brasileiro
6,9%
Investidores de
varejo
5,6%

Investidores
instituc ionai
s 71,3%

Investidores de
varejo
24,3%
Investidores
instituc ionai
s 33,7%

Posio em 31 de outubro de 2009

BNDESPAR e Tesouro Nacional

As duas classes de aes da Vale

ordinrias e preferenciais possuem
direito de voto

Acionistas preferencialistas tm direito de voto

nas assemblias gerais. Porm no tm direito
de escolher membros do CA e Conselho Fiscal.

Entretanto, os acionistas preferencialistas que

possurem pelo menos 10% do capital total
podem eleger um membro do CA.

10

A Vale possui atualmente 502.000

acionistas distribudos pelos cinco
continentes

Paris
Nova Iorque

So Paulo

no esto includos nesse total 291.200 cotistas dos fundos FMP-FGTS Vale

11

As aes da Vale so listadas em trs bolsas

BM&FBovespa, NYSE e Euronext Paris
oferecendo diferentes opes de fuso horrio
e moedas para os investidores
ADTV US$ 1,5 bilho

Paris

Nova Iorque
# 1 em liquidez entre
todos os ADRs

So Paulo
#1 em liquidez em
outubro de 2009
Valor mdio dirio negociado em outubro de 2009 = US$ 1,5 bilho

12

A excelncia da governana corporativa da

Vale tem sido reconhecida atravs de diversas
premiaes no Brasil e no exterior

Governana corporativa e relaes com investidores

IR Magazine awards Brasil - 2005, 2006, 2007, 2008,

2009.
IR Magazine awards Latin America - 2003.

Institutional Investor Latin America - 2003, 2004, 2005, 2007.

The Banker 2004.
Euromoney 2006.
APIMEC - 2003, 2009.
13

Estratgia de crescimento de longo

prazo

Foco em crescimento orgnico, fundamentado

em substanciais reservas minerais de alta
qualidade.

Disciplina na alocao de recursos.

Minimizao do custo de capital.

Foco em responsabilidade social corporativa aes

sociais e respeito ao meio ambiente.
14

Foco no custo de capital: a Vale foi a

primeira empresa brasileira a obter o
grau de investimento em julho de 2005
Ratings em outubro de 2009

BBB+
BBBhigh

Standard & Poors

Dominion Bond Ratings

Baa2

Moodys

BBB

Fitch Ratings
15

A Vale investiu US$ 60 bilhes entre

2003 e 2009
Capex
US$ bilhes

Investimento total

20,6
Cresciment
o orgnico
60%

Aquisies
40%

11,0

10,3

8,9

5,0
2,0

2,1

2003
2004

aquisies
inclui
os nove
primeiros meses de 2009

2005

2006

2007

2008

9M09
16

A Vale um dos lderes globais em

gerao de valor para o acionista ao
longo dos ltimos dez anos
#1 entre empresas produtoras de matrias primas
10 anos RTSR (%)

Reliance Industries

BHP Billiton

ArcelorMittal

Rio

Tinto

BASF

10

mdia do retorno total ao acionista relativo mdia das aes no mercado local, 1999-2008.
Fonte: Searching for Sustainability, The Boston Consulting Group, October 2009, empresas large-cap.

15

20

17

A Vale um dos lderes globais em

gerao de valor para o acionista ao
longo dos ltimos dez anos
40

The top 25 sustainable value creators

10 anos RTSR (%)

35
30
25
20
15
10
5
0

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mdia do retorno total ao acionista relativo mdia das aes no mercado local, 1999-2008.
Fonte: Searching for Sustainability, The Boston Consulting Group, October 2009, empresas large-cap.

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KD

18

Em consequncia, a Vale se
transformou na segunda maior empresa
de minerao do mundo...

180

FREEPORT

BARRICK

40

XSTRATA

60
NEWMONT

ANGLOGOLD

AMPLATS

BARRICK

10

VALE

ALCAN

80

ANGLO

100

20

AMPLATS

120

RIO TINTO

140

US$ 143,8 bilhes

VALE

160

ANGLO

RIO TINTO

ALCOA

BHPB

US$ 9,2 bilhes

POTASH
CORP
SOUTHERN COPPER

40

30

11 Nov 2009

BHPB

31 Dez 2001

20
0
19

 e numa das maiores empresas do

mundo por valor de mercado
500

400

300

FT 500

200

100

31 de outubro 2009

2009

2008
2007
ranking das 500 maiores empresas do mundo por valor de mercado
Financial Times, posio em 31 de maro de cada ano

2002 446 2003

334

2006
2004 275

2005

153

30
42
25

74

117
20

Planejamos investir US$ 12,9 bilhes em 2010

continuando a desenvolver um extenso
portflio de projetos de classe mundial

Greenfield

Referncia

Konkola North

Tres Valles

US$ 1 bilho

Teluk Rubiah

Estreito
Apolo

Biofuel

Bayovar
Oman

ALPA

CSU

Karebbe
Ona Puma
CSP

Salobo

Serra Sul
(S11D)
CSA

2010

Moatize

2011
Carajs
Additional 10 Mtpa

2012
Totten

Rio
Colorado

CAP

2013
Carajs
Additional 30 Mtpa

2014
Minrio de ferro e pelotas

Long-Harbour

C arvo

Conceio
Itabiritos
Vargem Grande
Itabiritos

Cobre

Salobo
expanso

Tubaro VIII

Brownfield

Nquel

Paragominas III

Valor do investimento total do projeto. O valor do investimento da Vale depender de sua participao final no projeto

Bauxita
e
alumin
a
Potssio e rocha fosftica
Logstica
Energia
Siderurgia

21

Investimos US$ 2,5 bilhes em responsabilidade

social corporativa em 2007-2009. Em 2010
vamos investir US$ 1,0 bilho

Recuperao, conservao e proteo ambiental

Programas sociais da Vale beneficiam 3 milhes de pessoas

Educao, treinamento, cidadania => construindo oportunidades

de mobilidade econmica e social.

22

A Vale o Brasil na liderana

global da minerao
A Vale no mundo - 2009

23