REVISÃO: MODELO IS-LM DE

DETERMINAÇÃO DA RENDA: A
INTERLIGAÇÃO ENTRE O LADO REAL
E O LADO MONETÁRIO

Referência Bibliográfica: Manual de Macroeconomia Básico e

Intermediário (Equipe dos Professores da FEA-USP). Ed.Atlas
 INTRODUÇÃO
• Os pressupostos básicos do MKS mantêm-se: a demanda determina o
produto, sendo o nível de preços constante.
• Incorpora-se o mercado de ativos e a determinação da taxa de juros à
análise: I = f(r).
• Mercado de ativos: oferta e demanda de moeda que determina a taxa
de juros.
 1) CURVA IS: EQUILÍBRIO NO MERCADO DE
BENS E SERVIÇOS
• IS: “Investment-Saving”
• Equilíbrio => Y = C (Yd) + I(r) + G
• Gráfico1: demanda de investimentos em função da taxa de juros;
• Gráfico 2: Equilíbrio entre OA e DA
• CURVA IS => locus dos pares de renda e taxa de juros que equilibram o
mercado de ativos=> r e y são inversamente relacionados.
• FATORES DE DESLOCAMENTO DA IS: volume de gastos autônomos. O
montante do deslocamento será dado pelo multiplicador * a variação da
despesa.
2) CURVA LM: EQUILÍBRIO NO MERCADO MONETÁRIO

• LM: “liquidity money”=> equilíbrio no mercado de ativos.

• Md + Bd = (W/P)
• Ms/P + Bs = (W/P)
• No equilíbrio entre O = D => Md – Ms/P + Bd – Bs = 0
• Excesso total de demanda no mercado de ativos é igual a zero => dado
o estoque de riqueza => se o mercado monetário estiver em equilíbrio
=> o mesmo valerá para o mercado de ativos.
 2) CURVA LM: EQUILÍBRIO NO MERCADO MONETÁRIO

• Bacen possui instrumentos de controle da oferta de moeda => oferta de

moeda (Ms) como variável determinada exogenamente.
• Quanto à demanda de moeda => 1) Motivo transação: diretamente
relacionado ao nível de renda (Y) da economia; 2) Motivo especulação
ou portfólio: inversamente relacionada à taxa de juros.
• Gráfico 1: Equilíbrio no mercado monetário => O = D.
• Gráfico 2: Dedução da curva LM => r e Y são positivamente relacionados.
• A POSIÇÃO DA CURVA LM É DADA PELA OFERTA REAL DE MOEDA. COMO
P É CONSTANTE => É AFETADA BASICAMENTE PELA POLÍTCA
MONETÁRIA.
3) EQUILÍBRIO SIMULTÂNEO NO MERCADO DE BENS E
DE ATIVOS
• IS: pontos sobre a curva representam os pares renda/taxa de juros que
equilibram o mercado de bens.
• Pontos a direita => excesso de oferta de bens e serviços
• Pontos a esquerda => excesso de demanda de bens e serviços
• REGRA DE AJUSTAMENTO => VIA QUANTIDDE, ALTERANDO O Y.
• LM: pontos sobre a curva representam os pares renda/taxa de juros que
equilibram o mercado monetário.
• Pontos a direita=> excesso de demanda por moeda
• Pontos a esquerda => excesso de oferta de moeda
• REGRA DE AJUSTAMENTO=> VARIAÇÕES NA TAXA DE JUROS.
 Impactos de Políticas
Econômicas no Modelo IS/LM
1ª AULA de ECO
Referência Bibliográfica: Manual da USP pág 201 à 210.
UE: 1
 EXEMPLOS: Políticas Isoladas
(independentes)
• POLÍTICA MONETÁRIA • POLÍTICA FISCAL
 EXEMPLOS: COMBINAÇOES DE POLÍTICAS
• Ex1: “Política fiscal expansionista, em resposta à política monetária
restritiva”
Ex2: “Política monetária expansionista visando à estabilidade da
taxa de juros, em resposta à política fiscal expansionista”
Ex3: “Política monetária visando a estabilidade da renda, em
resposta à política fiscal expansionista”
 CONSIDERAÇOES FINAIS:
• Modelo IS/LM: importante instrumental de análise para o
comportamento das flutuaçoes economicas no CURTO PRAZO;
• Assim como o MKS: considera apenas o comportamento da
DEMANDA AGREGADA

• PRÓXIMA ETAPA: INTRODUZIR O SETOR EXTERNO E A CURVA DE BP

NO MODELO IS/LM.
PARABÉNS PELOS 251 ANOS DA INTENDÊNCIA
DA MARINHA – 03MAR2021