20/04/2010

UNIVERSIDADE FEDERAL DE PELOTAS DEPARTAMENTO DE ECONOMIA CURSO DE CINCIAS ECONMICAS

AULA 1

MACROECONOMIA I

Prof.: Dr.: Anderson Antonio Denardin aadenardin@gmail.com

PROGRAMA DA DISCIPLINA

1. Advento da macroeconomia problemas macroeconmicos

1.1. O que a Macroeconomia? 1.2. Gnese da disciplina disciplina. . 1.3. Anlises de curto, mdio e longo prazo prazo. .

principais

1.4. Contas Nacionais Nacionais: : Renda Nacional, PIB, PNB, Consumo, Poupana, Investimento, Gastos do Governo e Relaes com o Exterior. Exterior . 1.5. Principais Variveis de Interesse Interesse. . 1.6.Objetivos da Poltica Macroeconmica Macroeconmica. .

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PROGRAMA DA DISCIPLINA

2. A Macroeconomia Clssica - O Modelo Clssico de Determinao do Produto e Emprego Emprego. .

2.1. A funo de produo clssica e o mercado de trabalho trabalho. . 2.2. A determinao do emprego emprego. . 2.3. A teoria quantitativa da moeda e a teoria clssica da taxa de juros. juros . 2.4. Efeitos da poltica econmica no modelo clssico clssico. .

PROGRAMA DA DISCIPLINA

3. O sistema Keynesiano - O Princpio da Demanda Efetiva

3.1. Fluxo circular da renda e do produto, e condies de equilbrio do emprego emprego. . 3.2. Consumo, investimento e gastos do governo governo. . 3.3. Determinao da renda de equilbrio equilbrio. . 3.4. Polticas de estabilizao estabilizao. .

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PROGRAMA DA DISCIPLINA

4. O modelo Keynesiano de preos rgidos com mercado monetrio: o modelo IS/LM

4.1. A teoria Keynesiana da taxa de juros juros. . 4.2. A moeda no sistema Keynesiano Keynesiano. . 4.3. O modelo IS/LM IS/LM. . 4.4. Polticas econmicas (Fiscais e Monetrias) no modelo IS/LM. IS/LM .

PROGRAMA DA DISCIPLINA
5. O modelo IS/LM com preos flexveis

5.1. As curvas de demanda e oferta agregadas Keynesianas Keynesianas. . 5.2. Efeitos da poltica econmica no modelo de preos flexveis flexveis. .

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PROGRAMA DA DISCIPLINA

6. A contracontra-revoluo monetarista
6.1. A reformulao da teoria quantitativa da moeda por Friedman. Friedman . 6.2. Efeitos da poltica de estabilizao nos modelos monetarista e Keynesiano Keynesiano. . 6.3. Evidncias empricas recentes sobre as proposies

monetaristas e Keynesianas Keynesianas. .

PROGRAMA DA DISCIPLINA

7. Expectativas e a Economia Novo Clssica.

7.1. Curva de Phillips de Curto Prazo e de Longo Prazo Prazo. . 7.2. Expectativas Adaptativas e Expectativas Racionais Racionais. .

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PROGRAMA DA DISCIPLINA

Bibliografia Bsica Bsica: :

DORNBUSCH, DORNBUSCH, R. STANLEY STANLEY, , F., Macroeconomia. Editora Makron. Makron . BLANCHARD, O. Macroeconomia. So Paulo Paulo. . Ed Ed. . Campus, 1999 SACHS SACHS, , J.D. e LARRAIN LARRAIN, , F., Macroeconomia. Editora Makron Makron. .

Bibliografia Complementar Complementar: :

FROYEN, R. Macroeconomia. So Paulo Paulo. . Ed Ed. . Saraiva, 2001 SIMONSEM, M.H. Macroeconomia. So Paulo Paulo. . Ed Ed. . Atlas, 1996 FROYEN, R. Macroeconomia. So Paulo Paulo. . Ed Ed. . Saraiva, 2001

Avaliao: A avaliao ser bimestral, e ser constituda Avaliao: por uma prova (80 80% %) e listas de exerccios (20 20% %).

O QUE MACROECONOMIA?

A macroeconomia representa o ramo da cincia econmica que se preocupa em analisar e entender o comportamento agregado de variveis relevantes de uma dada economia economia. . Enquanto a atividade econmica de uma nao depende de milhares de aes isoladas, realizadas por consumidores, empresas, trabalhadores, funcionrios do governo.... governo ...., , o foco da Macroeconomia preocupar preocupar-se com o efeito agregado dessas aes isoladas, ou seja, com o somatrio das aes isoladas isoladas. . MACROECONOMIA MICROECONOMIA
(Preocupa-se com fenmenos a nvel desagregado)

(Preocupa-se com fenmenos em nvel agregado)

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MICROECONOMIA X MACROECONOMIA

MACROECONOMIA

Viso panormica da economia economia. . Ignora os detalhes detalhes. . Anlisa o sistema como um todo todo. .
MICROECONOMIA

Viso prxima dos agentes econmicos econmicos. . Estudo do comportamento econmico individual da familia, da empresa, e do mercado mercado. .

ORIGEM DOS ESTUDOS SISTEMTICOS EM MACROECONOMIA

A preocupao com os agregados macroeconmicos surgiu, fundamentalmente, a partir da publicao, em 1936, 1936 , do livro intitulado Teoria Geral do Emprego, do Juro e da Moeda de autoria do economista ingles Jhon Maynard Keynes Keynes. .

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PRINCIPAIS FINALIDADES

Estudos macroeconmicos procuram examinar uma vasta quantidade de informaes estatsticas em nvel agregado de uma nao, com vistas a: Identificar e comportamento; comportamento ; entender padres de

Levantar hipteses sobre provveis tendncias tendncias; ; Orientar as aes das autoridades na tomada de decises; decises ; Influenciar o desempenho da economia.

PRINCIPAIS VARIVEIS DE INTERESSE

A base de informaes mais importante para o estudo da macroeconomia so as contas nacionais nacionais. . Podem Podem-se destacar os seguintes agregado econmicos de interesse interesse: :
Produo; Produo; Renda; Renda ; Consumo Consumo; ; Poupana Poupana; ; Investimentos Investimentos; ; Gastos do Governo Governo; ; Exportaes Exportaes; ; Importaes Importaes; ; Movimentos de Capitais Capitais; ; Nvel de Emprego Emprego; ; Nvel de Preos (Inflao) (Inflao); ; Taxa de Cmbio Cmbio; ; Taxa de Juros Juros; ; Agregados Monetrios, Monetrios,.... ....

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PRINCIPAIS VARIVEIS DE INTERESSE

PRODUTO: preocupa PRODUTO: preocupa-se com o nvel de produo da economia agregada e sua taxa de crescimento crescimento; ; DESEMPREGO: a proporo de trabalhadores da DESEMPREGO: economia que no esto empregados e procuram um emprego; emprego ; NVEL DE PREOS PREOS: : a taxa de crescimento dos preos mdios (taxa de inflao) dos bens e servios oferecidos pela economia ao longo do tempo tempo. . BALANA COMERCIAL COMERCIAL: : registra o saldo das relaes comerciais do pas com o resto do mundo, ou seja, o saldo de suas exportaes e importaes importaes. .

FORMAS DE MENSURAO DO PRODUTO E DA RENDA

tica do Produto Agregado Agregado: : Para medirmos a atividade de uma economia, poderamos medir o valor dos produtos finais (bens e servios) transacionados no mercado durante um certo perodo de tempo tempo. . Geralmente um ano ano. . tica do Valor Adicionado Adicionado: : corresponde a soma do valor adicionado em cada setor de atividade produtiva da economia economia; ; tica da Renda Renda: : a atividade produtiva pode, de modo equivalente, ser medida por meio do mercado de fatores fatores. . O total de pagamentos aos servios dos fatores de produo contratados pelas empresas durante um perodo

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PRODUTO AGREGADO
Os conceitos de Produto, Renda e Despesa Agregados representam importantes medidas de desempenho econmico e bem estar da sociedade. PRODUTO NACIONAL: corresponde ao valor monetrio de todos os bens e servios finais produzidos em uma dada economia em um determinado perodo de tempo. Assim temos temos: : Produto Agregado = Soma do valor dos bens e servios finais
n

Produto

Pi Q i

i 1

Onde: Onde :

Pi = preo mdio do produto i; Qi = bem ou servio i; I = bens e servios finais (i= 1, 2,..... .....n) n); ; PiQi = valor da produo do setor i.

RENDA AGREGADA

RENDA NACIONAL: corresponde ao total de remuneraes (salrios, juros, lucros e alugis) efetuados aos fatores de produo (terra, trabalho e capital) que foram utilizados para obteno desse produto. Assim temos temos: : Renda Agregada = Soma do valor das rendas dos fatores de produo
n n i i i 1 n i i 1 n i i 1

Renda Agregada

w j a l
i 1

Onde: Onde :

wi = salrio do fator de produo i; ji = juros pagos ao capital i; ai = aluguel pago ao imvel i (i= 1, 2,..... .....n) n); ; Li = lucro pagos ao fator i.

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PRODUTO E RENDA AGREGADA

EXEMPLO:

Produo Valor Total da produo de soja Valor total da produo de milho 600

Renda Total do salrios Aluguel da terra 400 Juros pagos Lucros (residual) 800 80 20 100 1.000

Total da produo (PIB)

1.000

Total da Renda

VALOR ADICIONADO

EXEMPLO:
Vendas no Perodo 60.000 80.000 50.000 100.000 200.000 Custos das Matrias prima 0 60.000 0 50.000 180.000 Valor Adicionado 60.000 20.000 50.000 50.000 20.000

Estgio de Produo Madeira Papel Corantes Tintas Livros

Total

490.000

290.000

200.000

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IDENTIDADES MACROECONMICAS

Dados os conceitos de Produto Agregado e Renda Agregada, a seguinte identidade deve ser preservada: preservada : Produto Agregado (Valor da produo Final) = Despesa Agregada (Despesa com o Produto) = Renda Agregada (Salrios + Lucros + Juros + Aluguis)

FLUXO CIRCULAR DA RENDA

FLUXO CIRCULAR DA RENDA RENDA: : quando uma empresa vende sua produo para os consumidores, o valor da compra do cliente igual receita da empresa empresa. . Por sua vez, a receita recebida pela empresa distribuda de quatro formas: formas : salrios, aluguis, juros e lucros lucros. . Estas correspondem s receitas dos trabalhadores, do capital e do empresrio empresrio. .

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O DIAGRAMA DO FLUXO CIRCULAR DA RENDA

Receita Despesa

MERCADO DE BENS E SERVIOS - As empresas vendem - As famlias compram

Bens e Servios Vendidos Bens e Servios Comprados

EMPRESAS -Produzem e vendem bens e servios - Contratam e utilizam fatores de produo

Fluxo de bens e servios Fluxo de moeda

FAMLIAS - Compram e consomem bens e servios - So proprietrias de fatores de produo.

Insumos para a produo

Terra, Trabalho e Capital

MERCADO DE FATORES DE PRODUO - As famlias vendem - As empresas compram

Renda

Salrio, aluguis e lucros

PRODUTO AGREGADO
PRODUTO: preocupa-se com o nvel de produo da economia agregada e sua taxa de crescimento;
PRODUTO INTERNO BRUTO (PIB) - 1900-2008 3 2,5 2

Bilhes R$

1,5 1 0,5 0
1900 1906 1912 1918 1924 1930 1936 1942 1948 1954 1960 1966 1972 1978 1984 1990 1996 2002 2008

PERODO PIB

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VARIAO DO PRODUTO AGREGADO

VARIAO DO PRODUTO INTERNO BRUTO (PIB) - 1900-2008
15 13 11 9 7 5 3 1 -1 1900 1905 1910 1915 1920 1925 1930 1935 1940 1945 1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 -3 -5 PERODO TAXA DE VARIAO DO PIB
%

FORMA DE CLCULO PARA A VARIAO DO PRODUTO AGREGADO

PIB t PIB t 1 %PIB x100 PIB t 1

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PRINCIPAIS CONCEITOS MACROECONMICOS

PRODUTO INTERNO BRUTO BRUTO: : corresponde ao valor agregado da produo de bens (veculos, eletrodomsticos, alimentos, alimentos,... ...) ) e servios (cirurgias, servios bancrios, ensino, ensino,... ...) ) finais que so obtidos nos limites de um dado territrio, em um determinado perodo de tempo (ms ou ano), avaliados a preos de mercado mercado. . A expresso bens finais significa que no so contados o valor de matrias matrias-primas e bens intermedirios (semi (semi-acabados), usados como insumos para a produo de outros bens bens. . Componentes do Produto Interno Bruto Bruto: :

PIB

C I G (X M )

Onde: Onde :

C = Consumo Consumo; ; I = Investimentos Investimentos; ; G = Gastos do Governo Governo; ; X = Exportaes Exportaes; ; M = Importaes Importaes. .

PRINCIPAIS CONCEITOS MACROECONMICOS

PRODUTO INTERNO LQUIDO LQUIDO: : ao considerarmos o componente investimento no clculo do produto, importante destacar que os bens de capital no so consumidos em um nico perodo, mas no decorrer de vrios perodos (vida til), da deve deve-se levar em conta o desgaste sofrido pelo capital em cada perodo considerado, ou seja, deve deve-se levar em conta o conceito de depreciao do capital. capital . Depreciao: Depreciao : corresponde a parcela dos bens de capital que consumida a cada perodo produtivo produtivo. . Uma parcela dessa produo destinadestina -se a repor o que foi desgastado durante o processo produtivo produtivo. . Assim, ao considerar a depreciao, temos que fazer distino entre os conceitos de investimento bruto e investimento lquido lquido: :
Investimento Bruto = Investimento Lquido Depreciao do Capital

IL IB D

Uma vez considerado o conceito de depreciao, temos dois novos conceitos para o produto produto: : produto interno bruto e produto interno lquido lquido. .

PIL PIB Deprecia o

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PRINCIPAIS CONCEITOS MACROECONMICOS

PIB A PREO DE MERCADO E PIB A CUSTO DE FATORES FATORES: : ao incluirmos o governo no sistema de contas nacionais devemos considerar que o preo dos bens e servios transacionados no refletem apenas a remunerao de fatores de produo (terra, trabalho e capital), mas tambm a cobrana de impostos e a concesso de subsdios subsdios. . Sendo assim, temos que fazer uma distino entre os conceitos de produto a custos de fatores (PIBcf PIBcf) ) e o produto a preos de mercado (PIBpm PIBpm) ). Os impostos fazem com que o preo de mercado de bens e servios seja maior do que seu custo de produo, ou seja, maior do que a remunerao dos fatores fatores. . Por sua vez, os subsdios fazem com que o preo de mercado de bens e servios seja menor do que a remunerao de fatores de produo produo. . Assim temos que que: :

PIB pm PIB cf Impostos Indiretos - Subsdios

Impostos Indiretos Lquidos

PRINCIPAIS CONCEITOS MACROECONMICOS

PRODUTO NACIONAL BRUTO BRUTO: : corresponde ao valor total da renda que os residentes domsticos (proprietrios dos fatores de produo) recebem em um determinado perodo de tempo tempo. . Em uma economia fechada onde no h fluxos de comrcio e capital com o exterior o PIB e o PNB so iguais iguais. . Na maioria das vezes as duas medidas so diferentes, porque na prtica sempre haver alguma parte da produo interna cuja propriedade de fatores de estrangeiros e alguma produo no exterior cuja propriedade de fatores de residentes domsticos, isso implica na considerao do conceito de Renda Lquida enviada ao Exterior (RLEE) (RLEE). . Renda Lquida Enviada ao Exterior Exterior: : corresponde a diferena entre o que pago por fatores de produo externos utilizados internamente e o que recebido do exterior por fatores de produo nacional empregados em outros pases. pases . Se RLEE > 0 o pas envia mais renda do que recebe do exterior exterior. . Se RLEE < 0 o pas recebe mais renda do que envia ao exterior exterior. . Assim temos temos: :

PNB PIB RLEE PNL PIB RLEE Deprecia o

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PRINCIPAIS CONCEITOS MACROECONMICOS

RENDA NACIONAL NACIONAL: : corresponde a soma de todas as rendas dos fatores produtivos (terra, trabalho e capital) obtidos na produo de bens e servios, contabilizadas em determinado perodo de tempo tempo. . RENDA NACIONAL DISPONVEL DISPONVEL: : corresponde a soma de todas as rendas dos fatores produtivos (terra, trabalho e capital) que resta aps serem deduzidos os impostos que incidem diretamente sobre a renda (salrios, lucros, juros e alugueis) alugueis). . Assim temos temos: :

PNL PIB RLEE Deprecia o RN PNL - TributosIndiretos Subsdios RND RN - TributosDiretos Transfern cias

PRINCIPAIS CONCEITOS MACROECONMICOS

PRODUTO INTERNO BRUTO (PIB)

(-)
RENDA LQUIDA ENVIADA AO EXTERIOR (RLEE)

(=)
PRODUTO NACIONAL BRUTO (PNB)

(-)
DEPRECIAO DO CAPITAL FIXO (D)

(=)
PRODUTO NACIONAL LQUIDO (PNL)

(-)

TRIBUTOS INDIRETOS (TI)

(+) (=)

SUBSDIOS (S)

RENDA NACIONAL (RN)

(-)

TRIBUTOS DIRETOS (TD)

(+) (=)

TRENSFERNCIAS (TR)

RENDA PESSOAL DISPONVEL (RPD

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MERCADO DE TRABALHO

O nvel de emprego e o salrio em uma economia determinada pela interao entre a demanda e oferta de mo de obra que ocorre no mercado de trabalho trabalho. .

OFERTA DE MO DE OBRA

w*

DEMANDA POR MO DE OBRA

L*

DESEMPREGO

DESEMPREGO: a proporo de trabalhadores da DESEMPREGO: economia que no esto empregados e procuram um emprego; emprego ; A taxa de desemprego definida como a razo entre o nmero de desempregados e o total da fora de trabalho disponvel (soma dos trabalhadores empregados com os desempregados). desempregados) . Temos ento ento: :

Taxa de desemprego

Nmero de Desempregados Fora de Trabalhadores

U L

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DESEMPREGO
TAXA DE DESEMPREGO - 1984/12-2008/12
14 13 12 11 10
%

9 8 7 6 5 4
1984.12 1986.12 1988.12 1990.12 1992.12 1994.12 1996.12 1998.12 2000.12 2002.12 2004.12 2006.12 2008.12

PERODO

TAXA DE DESEMPREGO

VALORES REAIS X VALORES NOMINAIS

Uma preocupao relevante da macroeconomia o de separar o crescimento de preos de crescimento efetivo da quantidade produzida (crescimentos reais) reais). . Valores Nominais Nominais: : valores avaliados a preos correntes correntes. . Valores Reais Reais: : valores avaliados a preos constantes, ou seja, eliminando efeito de variao de preos preos. . ndice de preos ou Taxa de Inflao Inflao: : mede a taxa de crescimento do nvel de preos mdios dos bens e servios oferecidos pela economia num dado perodo de tempo. tempo .

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NDICES DE PREOS

ndice de Laspeyres Laspeyres: : toma as quantidades do perodo um como fator de ponderao ponderao. .
n

IL
12

2 i

1 i

i 1 n

x 100 P1 i Q
1 i

i 1

Onde, IL12 = o ndice de preos entre o perodo 1 e 2; P2i = o preo do bem i no perodo 2; P1i = o preo do bem i no perodo 1; Q1i = a quantidade produzida do bem i no perodo 1.

NDICES DE PREOS

ndice de Paasche Paasche: : toma as quantidades do perodo dois como fator de ponderao ponderao. .
n

P 12

2 i

2 i

i 1 n

x 100 P1 i Q
2 i

i 1

Onde, P12 = o ndice de preos entre o perodo 1 e 2; P2i = o preo do bem i no perodo 2; P1i = o preo do bem i no perodo 1; Q2i = a quantidade produzida do bem i no perodo 2.

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NDICE DE PREOS

IGP-DI 1994.08 - 2009.10

450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 1994.08 1994.12 1995.04 1995.08 1995.12 1996.04 1996.08 1996.12 1997.04 1997.08 1997.12 1998.04 1998.08 1998.12 1999.04 1999.08 1999.12 2000.04 2000.08 2000.12 2001.04 2001.08 2001.12 2002.04 2002.08 2002.12 2003.04 2003.08 2003.12 2004.04 2004.08 2004.12 2005.04 2005.08 2005.12 2006.04 2006.08 2006.12 2007.04 2007.08 2007.12 2008.04 2008.08 2008.12 2009.04 2009.08 2009.12 IGP-DI

TAXA DE INFLAO
VARIAO DO NVEL DE PREOS - 1940-2008
2498

1998

1498

%
998 498 -2
1940 1945 1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005

PERODO

TAXA DE INFLAO

VARIAO DO NVEL DE PREOS - 1940-2008

98

78

58

%
38 18 -2
1940 1945 1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005

PERODO

TAXA DE INFLAO

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TAXA DE INFLAO
VARIAO MENSAL DO NVEL DE PREOS - 1939/02 - 2009/02

75 65 55 45
%

35 25 15 5 -5 1939.02 1944.02 1949.02 1954.02 1959.02 1964.02 1969.02 1974.02 1979.02 1984.02 1989.02 1994.02 1999.02 2004.02 2009.02 PERODO

TAXA DE INFLAO

PRODUTO REAL X PRODUTO NOMINAL

Produto Nominal Nominal: : produo agregada avaliada a preos correntes. correntes . Produto Real Real: : constantes. constantes . produo agregada avaliada a preos

DEFLATOR DO PRODUTO:

Pr oduto Real

Pr oduto Nominal Pt

Pt

Pr oduto Nominal Pr oduto Real

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MACROECONOMIA ABERTA

O conceito de economias abertas est relacionado ao fato de uma economia poder efetuar alguma forma de transao com as demais economias no resto do mundo mundo. . O conceito de abertura abrange trs noes distintas distintas: : Abertura no mercado de bens bens: : determina a possibilidade que empresas e consumidores dispem de escolher entre adquirir bens nacionais e estrangeiros estrangeiros. . Abertura dos mercados financeiros financeiros: : constitui a possibilidade que os investidores financeiros tm de escolher entre ativos financeiros domsticos ou ativos estrangeiros estrangeiros. . Abertura do mercado de fatores fatores: : define a possibilidade que as empresas tm de escolher onde localizar a produo e que os trabalhadores tm de escolher onde trabalhar e, que os indivduos, de um modo geral , tem de escolher para onde migrar migrar. .

O DIAGRAMA DO FLUXO CIRCULAR DA RENDA

ECONOMIAS ESTRANGEIRAS Receita Despesa

MERCADO DE BENS E SERVIOS - As empresas vendem - As famlias compram

Bens e Servios Vendidos Bens e Servios Comprados

EMPRESAS - Produzem e vendem bens e servios - Contratam e utilizam fatores de produo

Fluxo de bens e servios Fluxo de moeda

FAMLIAS - Compram e consomem bens e servios - So proprietrias de fatores de produo e os vendem

Insumos para a produo

MERCADO DE FATORES DE PRODUO - As famlias vendem - As empresas compram

ECONOMIAS ESTRANGEIRAS

Terra, Trabalho e Capital

Salrio, aluguis e lucros

Renda

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MACROECONOMIA ABERTA

Uma economia est ligada ao resto do mundo em virtude das transaes comerciais e financeiras que realizam com as economias estrangeiras. estrangeiras . O Balano de Pagamentos um instrumento da contabilidade nacional que registra as transaes comerciais e financeiras de um pas com o resto do mundo mundo. . Ele registra o total de dinheiro que entra e sai de uma economia, na forma de importaes e exportaes de produtos, servios, capital financeiro, bem como, transferncias unilaterais unilaterais. . Existem duas contas principais no Balano de Pagamento Pagamento: :

Conta Corrente Corrente: : que registra as entradas e sadas devidas ao comrcio de bens e servios, bem como pagamentos de transferncia; transferncia ; Conta Capital: Capital : registra as transaes fundos, emprstimos e transferncias financeiras financeiras. . de

EXTRUTURA DO BALANO DE PAGAMENTOS

1) Conta Correntes:
1.1) Balano Comercial

1.1.1) Exportaes de bens e servios; 1.1.2) Importaes de bens e servios;

1.2) Saldo de servios

1.2.1) Servios nono- fator (fretes, seguros, turismo, etc...) 1.2.2) Servios de capital (recebimento de juros, remessas de lucros) 1.2.3) Servios de momo-de de-obra (remessa de trabalhadores do exterior)

1.3) Transferncias Unilaterais correntes

1.3.1) Transferncias oficiais. 1.3.2) Outros

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EXTRUTURA DO BALANO DE PAGAMENTOS

2) Conta Capital

2.1) Investimento direto 2.1.1) Investimento direto do pas 2.1.1.1) Participao no capital 2.1.1.2) Emprstimo entre empresas 2.1.2) Investimento estrangeiro direto 2.1.2.1) Participao no capital 2.1.2.2) Emprstimo entre empresas

EXTRUTURA DO BALANO DE PAGAMENTOS

2) Conta Capital 2.2) Investimentos em carteira 2.2.1) Investimento do pas em carteira 2.2.1.1) Aes de companhias estrangeiras 2.2.1.2) Ttulos de renda fixa 2.2.2) Investimento estrangeiro em carteira 2.2.2.1) Aes de companhias do pas 2.2.2.2) Ttulos de renda fixa

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EXTRUTURA DO BALANO DE PAGAMENTOS

2) Conta Capital 2.3) Derivativos 2.3.1) Ativos 2.3.2) Passivos 2.4) Outros investimentos 2.4.1) Outros investimentos do pas 2.4.2) Outros investimentos estrangeiros

3) Erros e Omisses 4) Resultado do Balano 5) Conta de Capitais Compensatrios 5.1) Contas de Caixa 5.1.1) Haveres no exterior 5.1.2) Reservas em ouro

SALDO DO BALANO DE PAGAMENTOS

Regra simples para o saldo do Balano de Pagamentos Pagamentos: : Qualquer pagamento efetuada a estrangeiro considerado um item de dficit no balano de pagamentos pagamentos. . Qualquer pagamento proveniente de estrangeiros constitui um item de supervit do balano de pagamentos pagamentos. . O saldo do balano de pagamentos constitudo pela soma dos dficits (supervits) da conta correntes e de da conta capital capital. . Saldo do Balano de Pagamento = Saldo na Conta Corrente + Saldo na Conta Capital.

Assim, temos que: Receitas > Despesas = Supervit no Balano de Pagamentos Despesas > Receitas = Dficit no Balano de Pagamentos

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MILES R$ MILHES R$ 0 10000 15000 20000 25000 -5000 5000

5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500

Exportaes, Importaes e Saldo Comercial 1978/01 - 2009/07

EXPORTAES, IMPORTAES E SALDO COMERCIAL

EXPORTAES, IMPORTAES E SALDO COMERCIAL 1994/09 - 2009/05

EXPORTAES, IMPORTAES E SALDO COMERCIAL

EXPORTAES Exportaes Importaes Saldo

IMPORTAES

SALDO COMERCIAL

1994.09 1994.12 1995.03 1995.06 1995.09 1995.12 1996.03 1996.06 1996.09 1996.12 1997.03 1997.06 1997.09 1997.12 1998.03 1998.06 1998.09 1998.12 1999.03 1999.06 1999.09 1999.12 2000.03 2000.06 2000.09 2000.12 2001.03 2001.06 2001.09 2001.12 2002.03 2002.06 2002.09 2002.12 2003.03 2003.06 2003.09 2003.12 2004.03 2004.06 2004.09 2004.12 2005.03 2005.06 2005.09 2005.12 2006.03 2006.06 2006.09 2006.12 2007.03 2007.06 2007.09 2007.12 2008.03 2008.06 2008.09 2008.12 2009.03 2009.06

1978.01 1978.09 1979.05 1980.01 1980.09 1981.05 1982.01 1982.09 1983.05 1984.01 1984.09 1985.05 1986.01 1986.09 1987.05 1988.01 1988.09 1989.05 1990.01 1990.09 1991.05 1992.01 1992.09 1993.05 1994.01 1994.09 1995.05 1996.01 1996.09 1997.05 1998.01 1998.09 1999.05 2000.01 2000.09 2001.05 2002.01 2002.09 2003.05 2004.01 2004.09 2005.05 2006.01 2006.09 2007.05 2008.01 2008.09 2009.05

20/04/2010

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20/04/2010

PRAZOS

Curto Prazo Prazo: : o que acontece na economia de ano para ano ano. . Mdio Prazo Prazo: : o que acontece na economia em uma dcada ou algo prximo prximo. . Longo Prazo Prazo: : o que acontece na economia em meio sculo ou mais mais. .

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