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O que Fluxo de Caixa? O que Fluxo de Caixa?

um relatrio contbil que tem por fim evidenciar as transaes ocorridas em um determinado perodo e que provocaram modificaes no saldo da conta caixa.
RIBEIRO (2008)

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Qual o Objetivo? Qual o Objetivo?

a) Avaliar a gerao de caixa; b) Identificar necessidades de financiamento; c) Identificar razes para as diferenas entre o resultado e o fluxo de caixa originado das atividades operacionais da entidade; e d) Identificar o efeito das transaes de investimentos e financiamentos sobre a posio financeira.

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Definies Importantes Definies Importantes

Disponibilidades: compreendem os valores no caixa, depsitos vista em bancos, os equivalentes representados por investimentos de curto prazo e grande liquidez. Fluxo de Caixa: o conjunto de ingressos e desembolsos de numerrio ao longo de um perodo. Consiste na representao dinmica da situao financeira de uma entidade.

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Definies Importantes Definies Importantes

Caixa: compreende numerrio em mos e depsitos bancrios disponveis. Equivalentes de Caixa: so investimentos de curto prazo, de alta liquidez, que so prontamente conversveis em valores de caixa e que esto sujeitos a um insignificante risco de mudana de valor.

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Atividades da Empresa Atividades da Empresa

OPERACIONAL

INVESTIMENTO

FINANCIAMENTO

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Atividade Operacional -- AO Atividade Operacional AO

So as principais atividades geradoras de receita para a entidade. Obs.: Os fluxos de caixa so basicamente derivados de transaes e eventos geradores de receita para a entidade e que entram na apurao do resultado. Exemplos de AO: Recebimentos em dinheiro de vendas de bens e servios; Recebimentos e pagamentos a empresas de seguros; Pagamento de salrios e encargos, etc...
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Atividade Investimento -- AI Atividade Investimento AI

So aquisies e vendas de ativos de longo prazo e outros investimentos que representam gastos destinados a gerar receitas e fluxos de caixa futuros e que no esto inclusos nos equivalentes de caixa. Exemplos da AI: Receitas por venda de ativo imobilizado tangvel, intangvel e outros ativos de longo prazo; Adiantamentos e emprstimos a terceiros; e etc...
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Atividade Financiamento -- AF Atividade Financiamento AF

So atividades que resultam em mudanas no tamanho e na composio do patrimnio lquido e emprstimos a pagar da Entidade. Representam, portanto, as exigncias impostas a futuros fluxos de caixa para pagamento dos fornecedores de capital entidade. Exemplos da AF: Tomada de emprstimos; Pagamentos de arrendamentos (leasing); etc ...
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Atividades x Balano Patrimonial Atividades x Balano Patrimonial

Atividades Operacionais Recebimento de Clientes Pagamento de Fornecedor Pagamento de Salrios, etc Atividades de Investimento Aplicao Financeira de LP Imobilizado Investimento, etc Atividades de Financiamento Emprstimos Obtidos Aumento de Capital Pagamento de dividendos, etc

Ativo Circulante

Passivo Circulante Passivo No Circulante Patrimnio Lquido

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Ativo No Circulante

Atividades x Fluxos de Caixas Atividades x Fluxos de Caixas

MSC. PATRCIA DINIZ Fonte: Gitman (2005)

Apresentao da DFC Apresentao da DFC

Empresa Exemplo S.A. Demonstrao dos Fluxos de Caixa 01.01.XX a 31.12.XX Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais Entradas e Sadas de Caixa provenientes das Operaes Fluxo de Caixa das Atividades de Investimento Entradas e Sadas de Caixa originadas dos investimentos em ativos de LP Fluxo de Caixa das Atividades de Financiamento Entradas e Sadas de Caixa oriundas dos financiamentos da empresa (=) Variao Lquida de Caixa (+) Saldo Inicial de Caixa (conforme balano inicial) (=) Saldo Final de Caixa (conforme balano final) xxxxxxx xxxxxxx xxxxxxx
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Mtodos de Apresentao da DFC Mtodos de Apresentao da DFC

Mtodo Direto: onde as principais classes de recebimentos e desembolsos brutos so divulgadas. O mesmo no faz relao entre o fluxo de caixa e o lucro. Mtodo Indireto: onde o supervit ou dficit lquido ajustado pelos efeitos das transaes que no envolvem dinheiro. Neste mtodo feita a conciliao entre o caixa operacional e o lucro.

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Mtodo Direto Mtodo Direto

O Fluxo de Caixa obtido pelo mtodo direto fornece informaes a respeito do processo de formao de caixa da empresa, ou seja, os recebimentos e pagamentos do perodo. Esse fluxo permite efetuar projees de entradas e sadas.
Esse mtodo possui um campo visual muito limitado. Vrios eventos como a rentabilidade da empresa, a inadimplncia dos clientes e o fluxo de caixa obtido, so incapazes de serem vistos. Somente pode perceber se a gerao de caixa esta melhorando ou piorando.
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Segregao dos Fluxos de Caixa Segregao dos Fluxos de Caixa

a) Das atividades operacionais b) Das atividades de investimentos c) Das atividades de financiamentos

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Fluxos das Atividades Operacionais Fluxos das Atividades Operacionais

a) Das atividades operacionais 1. Recebimento de vendas 2. Pagamento de compras 3. Pagamento de despesas operacionais 4. Recebimento de outras receitas operacionais (aluguis, dividendos etc.)

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Ajustes -- Fluxos das Atividades Operacionais Ajustes Fluxos das Atividades Operacionais
1. Recebimento de vendas Faturamento global (DRE) (+/-) variao do dbito de clientes (AC) (+/-) variao dos Adiantamentos de Clientes (PC)

Onde: AC = Ativo Circulante PC = Passivo Circulante

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Ajustes -- Fluxos das Atividades Operacionais Ajustes Fluxos das Atividades Operacionais
2. Pagamento de compras Custo da receita lquida (DRE) (+/-) variao dos estoques (AC) = Compras (+/-) variao do crdito de fornecedores (PC) (+/-) variao dos Adiantamentos a Fornecedores (AC)
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Ajustes -- Fluxos das Atividades Operacionais Ajustes Fluxos das Atividades Operacionais
3. Pagamento de despesas Despesas totais* (DRE) (+/-) variao de despesas a pagar (PC) (-) provises retificativas do ativo** (+/-) variao das despesas antecipadas (AC)
* No includas as despesas que no afetam o Caixa: baixa ou doao de valores do Ativo resultado da equivalncia patrimonial variaes cambiais ou monetrias de financiamentos ** Quando includas nas despesas totais
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Fluxos das Atividades de Investimentos Fluxos das Atividades de Investimentos

b) Das atividades de investimentos Aquisio ou venda de ativos financeiros Aquisio ou venda de participaes permanentes em outras empresas Aquisio ou venda de bens de uso Gastos com despesas classificveis no ativo diferido
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Fluxos das Atividades de Financiamentos Fluxos das Atividades de Financiamentos

c) Das atividades de financiamentos Entrada ou pagamento de emprstimos Aumento de capital social em dinheiro Entrada de reservas de capital Juros e outros encargos sobre financiamentos Juros e dividendos relacionados com o capital prprio
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Apresentao -- Mtodo Direto Apresentao Mtodo Direto

Recebimento de Vendas (-) Pagamento de Despesas Gerais Atividade Operacional Aquisio de Imobilizado Recebimento de Dividendos Aplicaes Financeiras Atividades de Investimento Atividades de Financiamento Caixa Gerado Caixa Inicial Caixa Final
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Depreciao Depreciao

Conceito: So encargos (despesas) nodesembolsveis, ou seja, so despesas deduzidas na DRE, mas no envolvem sadas reais de caixa durante o perodo. A depreciao um fator determinao do fluxo de caixa. importante na

Para fins fiscais a depreciao determinada com base no RIR/99.

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Depreciao Depreciao
A depreciao e as outras despesas no desembolsveis (amortizao e exausto), protege as empresas dos impostos ao diminuir o lucro tributvel. Com essa reduo, cria-se um benefcio fiscal que aumenta o fluxo de caixa. Para ajustar a demonstrao de resultado de modo a obter os fluxos de caixa operacionais, todas as despesas no desembolsadas devem ser somadas de volta ao lucro lquido.
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Depreciao Depreciao
O valor deprecivel de um ativo obtido a partir do custo integral, incluindo os gastos de instalao. Nenhum ajuste exigido em funo de valor residual esperado. Para fins fiscais, a vida til de um ativo determinada por seu prazo de recuperao predeterminado.

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Mtodo Indireto Mtodo Indireto

O Fluxo de Caixa obtido pelo mtodo indireto baseiase em dados das demonstraes contbeis, iniciando pelo resultado lquido do exerccio. O fluxo desse mtodo parte da observao de que apenas dois fatos possuem a capacidade de liberar ou retirar recursos do fluxo do caixa: o Lucro e as Variaes das contas de Ativo e Passivo. Pode-se dizer que todo o lucro contribui para a gerao de caixa, enquanto que o prejuzo para a destruio do mesmo.
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Apresentao -- Mtodo Indireto Apresentao Mtodo Indireto

Lucro Lquido do Exerccio (+) Depreciao Lucro Ajustado Var. Clientes Var. Contas a Pagar Atividades Operacionais Aquisio de Imobilizado Atividades de Investimento Atividades de Financiamento Caixa Gerado Caixa Inicial Caixa Final
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Segregao dos Fluxos de Caixa Segregao dos Fluxos de Caixa

c) Das atividades operacionais c) Resultado lquido ajustado d) Variao de ativos circulantes operacionais e) Variao de passivos circulantes operacionais d) Das atividades de investimentos (iguais s do mtodo direto) c) Das atividades de financiamentos (iguais s do mtodo direto)
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Segregao das Atividades Operacionais Segregao das Atividades Operacionais

1. Resultado lquido ajustado Resultado lquido do perodo (+) Provises retificativas do Ativo (+) Baixa de valores do Ativo (valor lquido) (+) Doao de valores do Ativo (valor lquido) (+) Prejuzo na alienao de valores do Ativo (-) Despesas financeiras *

* Devem constar como atividades de financiamentos

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Segregao das Atividades Operacionais Segregao das Atividades Operacionais

2. Variao de ativos circulantes operacionais Variao do dbito de clientes Variao dos estoques Variao dos adiantamentos a fornecedores Variao das despesas antecipadas

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Segregao das Atividades Operacionais Segregao das Atividades Operacionais

3. Variao de passivos circulantes operacionais Variao do crdito de fornecedores Variao dos adiantamentos de clientes Variao das despesas a pagar Variao da Proviso para Imposto de Renda para Contribuio Social

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Como Elaborar a DFC? Exemplo: Como Elaborar a DFC? Exemplo:

Descrio da Conta 31.12.2009 31.12.2010 Ativo Ativo Circulante Disponvel 100 120 Dupl. a Receber 150 200 Ativo Total 250 320 Passivo Patrimnio Lquido Capital Lucros Acum. Passivo Total

200 50 250

240 80 320

Demonstrao de Resultado 31.12.2010 Receita de Servios (-) Custo de Servio Prestado (=) Lucro Bruto = Lucro Lquido 1.500 1.470 30 30

Gerao de Lucro Gerao de Caixa

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Apurando os Valores para DFC Apurando os Valores para DFC

Demonstrao das Entradas e Sadas de Caixa
Entradas (provenientes de) Recebimentos de Servios Aumento de Capital Total das Entradas Sadas (para pagamento de) Gastos relativos aos Servios Prestados Total das Sadas Aumento de Caixa (+) Saldo Inicial de Caixa (=) Saldo Final de Caixa

Dez/10

1.450 40 1.490 1.470 1.470 20 100 120

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Mtodo Direto Mtodo Direto

Demonstraes dos Fluxos de Caixa
Atividades Operacionais Recebimentos de Servios Gastos relativos aos servios prestados Fluxo de Caixa das Operaes Atividades de Financiamento Aumento de Capital Fluxo de Caixa de Financiamentos Aumento de Caixa (+) Saldo Inicial de Caixa (=) Saldo Final de Caixa

Dez/10

1.450 (1.470) (20) 40 40 20 100 120

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Mtodo Indireto Mtodo Indireto

Demonstraes dos Fluxos de Caixa
Atividades Operacionais Lucro do Perodo Aumento de Duplicatas a Receber Fluxo de Caixa das Operaes Atividades de Financiamento Aumento de Capital Fluxo de Caixa de Financiamentos Aumento de Caixa (+) Saldo Inicial de Caixa (=) Saldo Final de Caixa

Dez/10

30 (50) (20) 40 40 20 100 120

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Dicas para Elaborao do Mtodo Indireto Dicas para Elaborao do Mtodo Indireto
Variao de Ativo e Passivo
Aumento do Ativo Diminuio do Ativo Aumento do Passivo Diminuio do Passivo Ajuste Negativo Ajuste Positivo Ajuste Positivo

Ajuste Negativo

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