ONDE INVESTIR

SEU DINHEIRO
O Guia Absolutamente Completo

Onde Investir Seu Dinheiro

O Guia Absolutamente Completo

Geralmente no costumo sugerir carteiras de investimento por dois motivos:
(1) No gosto de recomendar produtos de instituies financeiras especficas, pois prefiro
manter essa imparcialidade;
(2) No gosto de ser cobrado por qualquer resultado indesejado.
Entretanto existem produtos totalmente independentes (ttulos pblicos,fundos imobilirios e fundos
de ndice, por exemplo) e, alm disso, toda equalquer deciso tomada aps a leitura deste manual
de nica e exclusiva responsabilidade do leitor.
Por essas razes, vou recomendar alguns ativos que, na minha opinio, so imprescindveis em
qualquer carteira de investimento.

Onde Investir Seu Dinheiro

Mesmo para um investidor mais conservador, recomendado investir em Renda Varivel, pelo menos
uma pequena parte do patrimnio.
Em pases como os EUA, por exemplo, mais da metade da populao investe em aes. Isso porque a
rentabilidade dos ttulos pblicos deles (chamados de bonds) praticamente zero.
Aqui no Brasil, temos ttulos pblicos com rentabilidade garantida acima da inflao, mas ainda assim
interessante investir parte do capital em Renda Varivel.
Aliado a isso, existem estratgias e tipos de investimento que permitem diversificar sua carteira e
manter o risco sob controle, mesmo sem muito conhecimento na rea.
Nunca escondi que minha estratgia preferida a alocao de ativos. Tambm j deixei claro que
prefiro o investimento passivo (para reduo de custos, estresse e tempo de anlise dos ativos).
Isso no significa que a melhor opo ou que no existem outras alternativas.Trata-se apenas da
minha preferncia e das opes que adoto.
Antes de continuar, vou explicar sucintamente o que cada um desses dois conceitos.

Alocao de Ativos
Alocao de ativos uma estratgia de
investimentos que busca melhorar a
relao entre risco e retorno atravs do
tamanho da posio, ou seja, o quanto o
investidor investe em cada ativo de acordo
com a sua tolerncia ao risco, metas e
horizonte de tempo.
Renomados estudos acadmicos mostram
que mais de 90% da variao do retorno
de uma carteira de investimentos no longo
prazo atribuda a sua alocao de ativos.
A poro restante - menos de 10% -
atribuda ao market timing (momento de
compra e venda de uma ativo) e a escolha
de determinadas aes individuais e
ttulos.
Portanto, lembre-se que a alocao de ativos, ou seja, o quanto voc destina para cada investimento
em sua carteira, 9 vezes mais importante do que quando voc compra determinado ativo e qual
esse ativo.

Ao investir, pense no quanto ao invs de qual e quando.

Outro estudo muito relevante mostrou que 66% dos fundos ativos de aes no Brasil perdem para
o Ibovespa. Mesmo com grandes equipes para analisar balanos e visitar empresas, apenas 1/3 dos
fundos conseguem obter sucesso no mercado.
Onde eu quero chegar com tudo isso? Voc vai descobrir daqui a pouco
Veja agora quatro vantagens da alocao de ativos na prtica:
#1 - Minimiza o risco de uma carteira de investimentos
A sensvel diminuio do risco a principal vantagem da alocao de ativos. Muitos investidores caem
na iluso de atentar somente para o retorno de um ativo. Porm, esquecem que maiores retornos
esto ligados a maiores riscos.
Como a alocao de ativos minimiza o risco de uma carteira de investimentos? Diversificao a
palavra-chave.
Investindo em diversos ativos voc diminui o impacto do resultado negativo de um nico ativo na
carteira.
Harry Markowitz, pai da moderna teoria dos portflios, j explicava em 1950 como o risco de uma
carteira menor do que a soma dos riscos individuais de cada ativo. Parece abstrato, mas na prtica
um conceito bem simples de entender.

#2 - Fcil de entender, simples de praticar e ideal para alcanar timos resultados

A alocao de ativos vai direto ao ponto. Basicamente, voc s precisa seguir 5 passos para montar e
gerenciar sua carteira de investimentos:
1) Defina o percentual que ir investir em cada classe (categoria) de ativos. Ex: 70% em Renda Fixa e 30%
em Renda Varivel.
2) Defina quais ativos voc pretende incluir nestas categorias. Ex: Renda Fixa (LFT, LTN e NTN-B) e Renda
Varivel (BOVA11 e SMAL11).
3) Defina o quanto ir alocar em cada ativo especfico. Ex: Renda Fixa (30% em LFT, 20% em LTN e 20%
em NTN-B) e Renda Varivel (20% em BOVA11 e 10% em SMAL11).
4) Utilize os aportes mensais para equilibrar a carteira.
5) Monitore sua carteira ao longo de um perodo preestabelecido.

#3 Menos custos, menos stress e mais tempo fora do mercado

Diferentemente das tcnicas de alta frequncia e rotatividade de ativos, a alocao de ativos tem foco
no longo prazo e na baixa rotatividade de ativos (menos custos).
Alocao de ativos uma estratgia de reduzir riscos. O objetivo que voc melhore a relao risco
retorno de sua carteira e saiba exatamente o que fazer em diversos cenrios (menos stress).

A alocao de ativos uma forma de colocar a carteira em piloto praticamente automtico, fazendo
apenas revises em um perodo pr-determinado (mais tempo livre).
#4 - Planejamento com foco no longo prazo
Um dos maiores desafios para o investidor deixar de se preocupar com as microtendncias
(movimentos de curto prazo) do mercado e pensar sempre no longo prazo.
Essa abordagem, embora simples, permite fazer planejamentos melhores e mais eficientes.
Os conceitos da alocao de ativos como minimizao de riscos e custos, alm de desenvolver
qualidades como disciplina e pacincia, interligam-se ao pensamento com foco no longo prazo.

Investimento Passivo
Diferentemente do investimento
ativo, onde o investidor precisa
passar horas analisando cada
ativo para ento escolher
qual deve comprar ou vender,
no investimento passivo
necessrio apenas definir uma
alocao de ativos e manter essa
composio ao longo do tempo.
O objetivo reduzir os custos
(taxas de corretagem, DOC e
TED, entre outros), pois no
necessrio comprar e vender
muitos ativos.
Reduzir tambm o estresse,
por no precisar acompanhar o
mercado diariamente (ou mesmo
semanalmente).
E, por fim, reduzir o tempo de anlise de investimentos.

Carteira Ideal
Na minha opinio, a carteira
ideal tem que ser composta
por ttulos pblicos e fundos
de ndice.
No quer dizer que voc
no pode ter outros ativos
de renda fixa (como CDBs,
debntures ou LCI) ou renda
varivel (como aes ou
fundos imobilirios).
O grande problema de
investir em mltiplos
ativos de renda varivel
a necessidade de comprar
vrios para diversificao, o
que eleva bastante os custos
com as taxas de corretagem.
Para investidores com maior capacidade de investimento, uma tima opo.Mas para a maioria dos
investidores no .

Ativos de Renda Fixa

Para investimento em renda fixa, minha proporo preferida a seguinte:
50% em ativos indexados taxa SELIC (ou CDI);
25% em ativos indexados ao IPCA (ndice de inflao);
25% em ativos prefixados.

Traduzindo isso para ttulos pblicos, a carteira ficaria assim:

50% em LFT (Letras Financeiras do Tesouro);
25% em NTN-B Principal (Notas do Tesouro Nacional);
25% em LTN (Letras do Tesouro Nacional).

A opo por ttulos pblicos por conta da tima rentabilidade com baixo risco. Mas esses ativos
podem ser substitudos por CDB (com rentabilidade acima de 98% do CDI), LCI ou debntures, contanto
que a relao risco e retorno seja atrativa.
A maior parte deve ser alocada em LFT (ou outro ativo indexado taxa SELIC) porque o nico ttulo
que no apresenta rentabilidade negativa.
Mesmo no tendo o melhor desempenho, isso pode ser importante caso seja necessrio fazer um
resgate antes do vencimento do ttulo.

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Ativos de Renda Varivel

Para investimento em renda varivel, minha proporo preferida a seguinte:
50% em ativos mais conservadores;
50% em ativos mais agressivos.

Fazendo a traduo para fundos de ndice, a carteira ficaria assim:

50% em BOVA11;
50% em SMAL11.

possvel dividir essa proporo entre aes de grandes empresas e de empresas menores, mas existe
o problema dos custos, que relatei anteriormente.
Outra possibilidade dividir entre empresas que pagam bons dividendos (mais conservadoras) e
empresas menores que esto em crescimento (mais arriscadas).
Tambm possvel investir atravs de fundos de investimento em aes, mas a taxa de
administrao muito maior que a taxa dos ETFs (fundos de ndice), alm de ter uma gesto ativa
(que busca superar o Ibovespa).
A questo que, como j mencionei anteriormente, 66% dos fundos ativos no Brasil no conseguem
superar o Ibovespa. E o BOVA11 cumpre esse papel, ao acompanhar o Ibovespa. Com os menores custos.

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Proporo entre Renda Fixa e Varivel

Aps sugerir minha alocao para categoria (fixa e varivel), importante tambm definir a proporo
que ser alocada em cada um deles.
Investidores conservadores tendem a alocar a maior parte dos seus ativos em renda fixa. J
investidores agressivos se aventuram mais na renda varivel.
Na minha opinio, distribuio para cada perfil do investidor deve ser assim:
Conservador: 80% em Renda Fixa e 20% em Renda Varivel;
Moderado: 60% em Renda Fixa e 40% em Renda Varivel;
Agressivo: 40% em Renda Fixa e 60% em Renda Varivel.
Essas propores so apenas sugestes. At porque existem investidores extremamente
conservadores que investem 100% em renda fixa. H tambm investidores muito agressivos que
investem exclusivamente em renda varivel.
Como fica cada carteira?
Para saber como fica cada carteira, necessrio multiplicar a proporo de cada perfil do investidor pela
distribuio que eu sugeri para os ativos de renda fixa e de renda varivel.

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O que isso significa?

Vamos fazer as contas, utilizando o perfil conservador como exemplo, que tem 80% em Renda Fixa e
20% em Renda Varivel.
A carteira ficaria assim:
LFT: 50% * 80% = 40%;
NTN-B Principal: 25% * 80% = 20%;
LTN: 25% * 80% = 20%;
BOVA11: 50% * 20% = 10%;
SMAL11: 50% * 20% = 10%.

Agora que voc entendeu o clculo, vamos ver como fica cada carteira.
Carteira Conservadora
40% em LFT;
20% em NTN-B Principal;
20% em LTN;
10% em BOVA11;
10% em SMAL11.

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Carteira Moderada
30% em LFT;
15% em NTN-B Principal;
15% em LTN;
20% em BOVA11;
20% em SMAL11.
Carteira agressiva
20% em LFT;
10% em NTN-B Principal;
10% em LTN;
30% em BOVA11;
30% em SMAL11.

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Consideraes Finais
Montar uma carteira de investimento no um bicho-de-7-cabeas nem deve ser tratado como tal.
Para a maioria dos investidores, no acho que valha a pena investir tanto tempo para aprender a
analisar ativos. Alm de ser uma tarefa complexa, exige bastante conhecimento e dedicao para
obter resultados acima da mdia.
A adoo da estratgia de alocao de ativos com investimento passivo ideal para quem no quer
perder (ou investir, dependendo do ponto de vista) tempo analisando ativos, no quer se estressar
com o mercado e no quer gastar muito com taxas de corretagem e administrao.
Por fim, se voc pretende comear agora a montar sua carteira de investimento para garantir um
futuro mais tranquilo para voc e sua famlia, e conquistar sua independncia financeira, recomendo
o treinamento Trade do Dinheiro, produzido pelos educadores financeiros Rafael Seabra (do blog
Quero Ficar Rico) e Henrique Carvalho (do blog HC Investimentos).
timos investimentos!

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Design por: yupastudio.com

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