AP - v2 - Administração Financeira - 09022017

Administração
Financeira
SEST – Serviço Social do Transporte
SENAT – Serviço Nacional de Aprendizagem do Transporte
Curso on-line – Administração Financeira – Brasília:

SEST/SENAT, 2016.
54 p. :il. – (EaD)
1. Administração financeira - reciclagem. 2. Finanças.

I. Serviço Social do Transporte. II. Serviço Nacional de
Aprendizagem do Transporte. III. Título.
CDU 658.15
ead.sestsenat.org.br
Sumário
Apresentação 5
Unidade 1 | Planejamento Financeiro 7
1 A Importância do Planejamento Financeiro 9
1.1 Metas e Objetivos 10
1.2 Planejamento 11
1.3 Finanças 11
Glossário 12
Atividades 13
Referências 15
Unidade 2 | Preço de Venda 16
1 A Formação dos Preços 18
1.1 Aspectos de Mercado 18
1.2 Aspecto Financeiro 20
1.3 O Equilíbrio entre os Custos e os Preços Praticados 21
Glossário 22
Atividades 23
Referências 25
Unidade 3 | Fluxo de Caixa 26
1 O Fluxo de Caixa 28
1.1 Elaborando um Fluxo de Caixa 28
1.2 O Fluxo de Caixa para Previsões 30
Glossário 31
Atividades 32
Referências 33
Unidade 4 | Demonstrativo de Resultado de Exercício 34
3
1 Objetivos do demonstrativo de resultado de exercício 36
1.1 Reforçando a Importância da DRE 37
1.2 O Embasamento Legal do DRE 37
Glossário 39
Atividades 40
Referências 42
Unidade 5 | Análise do Demonstrativo de Resultado de Exercício 43
1 Entendendo Alguns Termos 45
Glossário 49
Atividades 50
Referências 52
Gabarito 53
4
Apresentação
Prezado(a) aluno(a),
Seja bem-vindo(a) ao curso Administração Financeira!
Neste curso, você encontrará conceitos, situações extraídas do cotidiano e, ao final de

cada unidade, atividades para a fixação do conteúdo. No decorrer dos seus estudos,
você verá ícones que tem a finalidade de orientar seus estudos, estruturar o texto e
ajudar na compreensão do conteúdo.
O curso possui carga horária total de 30 horas e foi organizado em 5 unidades, conforme
a tabela a seguir.
Unidades Carga Horária
Unidade 1 | Planejamento Financeiro 6h
Unidade 2 | Preço de Venda 6h
Unidade 3 | Fluxo de Caixa 6h
Unidade 4 | Demonstrativo de Resultado de Exercício 6h
Unidade 5 | Análise do Demonstrativo de Resultado de

6h
Exercício
5
Fique atento! Para concluir o curso, você precisa:
a) navegar por todos os conteúdos e realizar todas as atividades previstas nas

“Aulas Interativas”;
b) responder à “Avaliação final” e obter nota mínima igual ou superior a 60;
c) responder à “Avaliação de Reação”; e
d) acessar o “Ambiente do Aluno” e emitir o seu certificado.
Este curso é autoinstrucional, ou seja, sem acompanhamento de tutor. Em caso de

dúvidas, entre em contato por e-mail no endereço eletrônico suporteead@sestsenat.
org.br.
Bons estudos!
6
UNIDADE 1 | PLANEJAMENTO
FINANCEIRO
7
Unidade 1 | Planejamento Financeiro
ff
Você sabe como fazer um planejamento financeiro? E para que
serve? Qual o modo correto de fazê-lo? Quantas pessoas e
instituições podem se beneficiar com o planejamento financeiro?
Estudos revelam que o planejamento financeiro é fundamental para que se

alcancem os objetivos buscados. Sabe-se que quanto mais disciplina é empregada
no planejamento, mais empenho os indivíduos terão em buscar seus objetivos.
Entende-se o termo planejamento financeiro como um processo contínuo para a

determinação de estratégias e desenvolvimento de meios para alcançar o objetivo
proposto por uma pessoa ou instituição. Essa idealização engloba a identificação e
adequação das receitas e despesas, o controle de contas, a análise de investimentos e o
acompanhamento das dívidas.
8
1 A Importância do Planejamento Financeiro
A importância do planejamento financeiro vem da necessidade de organização de

um plano para que se possam atingir as metas buscadas pelos indivíduos ou pelas
empresas. Ter a consciência do quanto os recursos são escassos e até onde podem
ir os custos são os principais pontos que o planejamento financeiro procura abordar
(SAMANEZ, 2006).
O planejamento financeiro é importante devido aos diversos

fatores que influenciam nas entradas e saídas de recursos das
pessoas ou empresas. Alguns desses fatores são:
• Crises econômicas;
• Fatores políticos adversos;
• Externalidades positivas e negativas;
• Clima econômico favorável ou desfavorável;
• Descontrole inflacionário;
• Taxa básica de juros adotada pelo governo (Sistema Especial
de Liquidação e Custódia — SELIC);
• Entre outros.
Graças aos fatores citados, que interferem na vida de todas as pessoas e instituições,
faz-se necessária a busca constante por metas, às vezes ambiciosas, às vezes modestas.
Para o estabelecimento de metas, é necessária a análise constante da situação do país,
bem como de suas relações com o restante do mundo e com seus próprios cidadãos
(BRIGHAM; EHRHARDT, 2010).
Uma vez estabelecidas as metas, é preciso buscar sua realização, fazendo com que os
mecanismos necessários sejam empregados e os empecilhos sejam removidos (MATA,
2010).
O desenvolvimento individual das pessoas ou famílias depende da busca incessante por

meios que possibilitem a realização dos objetivos traçados anteriormente. Para essa
busca, faz-se imprescindível o controle das atividades diárias e o acompanhamento dos
resultados obtidos, com vistas à readequação constante das estratégias empregadas.
9
1.1 Metas e Objetivos
O estabelecimento de metas e objetivos

a serem seguidos é o foco principal
do planejamento financeiro. Se não
houver metas nem objetivos, não existe
a necessidade de se planejar os passos
seguintes.
Quando se estabelece uma meta, está-

se buscando um caminho a percorrer
para chegar a um objetivo. O objetivo é
como um alvo para onde se quer chegar
e, consequentemente, quanto maior o objetivo, maior deve ser o comprometimento
com o planejamento.
bb
Saiba mais sobre metas e objetivos, acesse o link disponível a
seguir.
http://pt.wikihow.com/Definir-Metas
A visão global das metas e dos objetivos deverá nortear o planejamento financeiro, já
que é ele que vai mostrar o tempo necessário para que sejam atingidos esses objetivos
e essas metas, além da possibilidade de sua modificação ou manutenção (SEBRAE,
2012).
10
1.2 Planejamento
Pode-se definir planejamento como uma ferramenta

administrativa que permite entender a realidade, avaliar as
alternativas e enxergar o caminho escolhido. Ele organiza e
define as ações a serem tomadas, sendo, portanto, a parte
racional da atuação (BREALEY; MYERS, 2015).
O planejamento é uma maneira de antecipar os resultados esperados e a possibilidade

de sua concretização, e também de antever as dificuldades que possam existir. O intuito
do planejamento em uma organização, ou para um indivíduo, é buscar com sensatez o
melhor caminho para chegar ao lugar esperado (MATA, 2010).
1.3 Finanças
O conceito de finanças está relacionado a dinheiro, riqueza,

ciência da variação da moeda. Esse conceito, atual, nasceu em
1950, introduzido por Harry Markowitz.
Com tal definição tornou-se admissível utilizar a matemática no estudo de seleção

de carreira. Quando se fala de finanças, pode-se dizer que se trata de um método de
administração dos recursos disponíveis aplicado aos meios empresarial e particular.
Abarca, também, a distribuição e o investimento dos recursos, sejam referentes ao
salário do pessoal ou referentes ao faturamento da empresa.
bb
Saiba mais sobre finanças, acesse o link a seguir.
www.financaspraticas.com.br
11
Resumindo
O planejamento financeiro é imprescindível para a obtenção dos parâmetros

referentes às metas e objetivos traçados.
O estabelecimento de metas e objetivos é importante para que se possa

estabelecer o planejamento financeiro adequado para alcançá-los.
O planejamento permite que a realidade seja observada, e possibilita que

haja adequação aos métodos utilizados.
O conceito de finanças se refere a dinheiro, recursos ou riqueza. Sempre se

pode relacionar este termo aos recursos existentes.
Glossário
Faturamento: total das vendas de uma empresa em dado período.
Sensatez: atitude cautelosa, prudente.
12
Atividades
1) Assinale a alternativa falsa.
aa a. ( ) O planejamento financeiro das empresas é potencialmente

importante por trazer a seus dirigentes os indicadores de como
se está caminhando para chegar ao objetivo traçado.
b. ( ) O planejamento financeiro pode ser realizado tanto por

instituições quanto por indivíduos.
c. ( ) Pode-se confiar cegamente no planejamento financeiro

pois ele somente fornece indicadores de como chegar ao
objetivo traçado.
2) A importância do planejamento financeiro vem da

necessidade de se organizar um plano para atingir as metas
buscadas pelos indivíduos ou empresas.
( ) Verdadeiro ( ) Falso
3) A importância do planejamento financeiro gira em torno

dos seguintes itens.
a. ( ) Metas e objetivos.
b. ( ) Lucro e prejuízo.
c. ( ) Perdas e ganhos.
d. ( ) Serviços e vendas.
4) Alguns dos motivos que embasam a importância do

planejamento financeiro são:
a. ( ) Crises econômicas.
b. ( ) Fatores políticos adversos.
c. ( ) Externalidades positivas e negativas.
13
d. ( ) Clima econômico favorável ou desfavorável.
e. ( ) Todas as alternativas anteriores.
5) O conceito de finanças está relacionado a:
a. ( ) Dinheiro.
b. ( ) Riquezas.
c. ( ) Recursos.
d. ( ) Todas as alternativas anteriores.
14
Referências
BREALEY, R. A.; MYERS, S. C. Financiamento e gestão de risco. Porto Alegre: Bookman,

2015.
BRIGHAM, E. F.; EHRHARDT, M. C. Administração financeira. São Paulo: Cengage, 2010.
MATA, J. Economia da empresa. Lisboa: Fundação Calouste Gulbenkian, 2010.
PORTAL DA CONTABILIDADE. Disponível em: <www.portaldacontabilidade.org.br>.

Acesso em: 20 nov. 2015.
ROSS, S. A.; WESTERFIELD, R. W.; JAFFE, J. F. Administração financeira: corporate

finance. São Paulo: Atlas, 2007.
SAMANEZ, C. P. Gestão de investimentos e geração de valor. São Paulo: Pearson,

2006.
SEBRAE. Gestão financeira: manual do participante. Brasília: SEBRAE Nacional, 2012.
SOUZA, A.; CLEMENTE, A. Decisões financeiras e análise de investimentos:

fundamentos, técnicas e aplicações. São Paulo: Atlas, 2009.
15
UNIDADE 2 | PREÇO DE VENDA
16
Unidade 2 | Preço de Venda
ff
Você sabe como determinar o preço de um produto que vai
vender? Quais as variáveis que influenciam o preço de um
produto? Por que os preços podem subir ou descer? E, por fim,
quando um preço deve subir ou cair?
A definição do preço apropriado de venda de um produto ou serviço depende

da relação existente entre o preço já praticado no mercado e o valor calculado
considerando os custos da produção ou aquisição do bem (SAMANEZ, 2006).
Esse valor deve ser suficiente para cobrir o custo direto da mercadoria, produto ou serviço,
com as despesas fixas e variáveis e, do mesmo modo, deve ser capaz de gerar lucro líquido.
Para a definição do preço de venda de um produto ou serviço, o empresário deve considerar
aspectos internos e externos do negócio.
17
1 A Formação dos Preços
A formação dos preços de venda a serem praticados no mercado é, de certa forma,

complexa, pois leva em consideração diversos aspectos implícitos e explícitos do
negócio. Vários fatores podem influenciar, para cima ou para baixo, os preços praticados
e, assim, causar o sucesso ou insucesso da empresa.
Existem alguns pontos de vista comumente analisados para a
gg
formação do preço a ser cobrado. Eles levam em consideração
fatores que dependem do empresário, e fatores outros, que são
completamente alheios à vontade de quem está vendendo o
produto ou serviço.
Esses fatores são:
• O aspecto de mercado;
• O aspecto financeiro; e
• O equilíbrio entre os custos e os preços praticados.
É por meio deles que o vendedor vai embasar sua decisão de quanto cobrar pelo
produto, e também o momento correto de aumentar, ou até mesmo diminuir, os preços.
1.1 Aspectos de Mercado
Pelo aspecto de mercado, o preço de venda sempre deverá

acompanhar os preços praticados pelos concorrentes que
atuam no mesmo segmento e vendem produtos, ou prestam
serviços, similares.
18
Alguns fatores como a tradição da marca, o tempo que ela atua no mercado, o quanto
ela vende e o espaço já conquistado por ela, além da agressividade da concorrência,
também influenciam diretamente no preço do produto ou serviço.
Alguns outros aspectos econômicos devem ser avaliados sob
ee
esse aspecto, como o tipo de bem, que pode ser:
• Normal;
• Inferior;
• Giffen; e
• Luxo.
E o tipo de mercado em que se está atuando, como:

• Concorrência perfeita;
• Monopólio;
• Oligopólio; e
• Oligopsônio.
Por exemplo, no caso de não existirem concorrentes no mercado, esse ponto de vista
se torna mais complexo ainda. Quando o vendedor vai se tornar um monopolista ou um
pioneiro, a capacidade de pagamento dos clientes, a necessidade gerada pelo produto
e a aceitação do produto no mercado devem ser levadas em consideração.
bb
Sobre bens em economia, acessando o link disponível a seguir.
http://old.knoow.net/cienceconempr/economia/bem.htm
19
1.2 Aspecto Financeiro
Quanto ao aspecto financeiro, o preço de venda sempre tem a função de cobrir os

custos diretos das mercadorias, dos produtos ou dos serviços vendidos.
Esses custos são formados por despesas variáveis, como:
ee • Contratação de funcionários temporários;

• Pagamento de bônus;
• Insumos (quanto mais se produz, mais se compram); e
• Impostos e taxas.
E despesas fixas, como:
• Aluguel;
• Contas de água;
• Contas de luz;
• Contas de telefone;
• Salários; e
• Insumos.
Tudo que sobrar desses custos formará o lucro líquido.
O aspecto financeiro é extremamente relevante para a formação

dos preços a serem praticados. Devido às inúmeras variáveis, a
complexidade é crescente na medida do crescimento do negócio
ou da produção.
Como também existem variáveis externas que independem do empresário, como

os impostos, salário mínimo, variação de preços de insumos (alguns dependem da
variação cambial ou são cotados em bolsa de mercadorias e futuros), a empresa deve
estar sempre atualizada para não estar em descompasso com o restante do mercado.
20
Utilizando um exemplo bem simples para ilustrar esse cenário,
gg
podemos lembrar da esquematização de uma padaria. Ao
determinar o preço pão, seu proprietário deve estar sempre de
olho no aumento do salário mínimo, que embasa muitos salários
de seus funcionários, deve acompanhar a cotação do trigo no
mercado internacional, de onde sairá a tendência do preço da
farinha, além de acompanhar possíveis novos impostos e taxas e
o nível de demanda pelos seus pães.
1.3 O Equilíbrio entre os Custos e os Preços Praticados
O preço ditado pelo mercado pode ser

menor que o estabelecido a partir dos
custos internos da empresa. Quando isso
acontece, o empresário deve refazer os
cálculos financeiros para considerar a
viabilidade da sua decisão. Em outros
termos, para adequar o preço praticado,
a instituição deve diminuir seus custos
diretos, despesas fixas ou, ainda, admitir
um lucro líquido menor.
O ponto de equilíbrio para o estabelecimento dos preços pode
ee considerar também custos implícitos, ao invés de observar

somente custos explícitos (que se podem checar facilmente).
Os custos implícitos são amplamente estudados nas ciências econômicas e são, muitas
vezes, difíceis de apurar. Dentre estes está o custo de oportunidade, isto é, o custo
daquilo que a pessoa poderia estar fazendo se não estivesse nesse trabalho.
21
Por exemplo, uma pessoa que tenha um emprego onde ganhava R$ 3.000,00 por mês
e o abandonou para abrir um negócio próprio, deve considerar que estes R$ 3.000,00
devem constar na estrutura de custos do produto a vender, logo, ao constituir o preço
do produto, seu valor deverá ser suficiente para cobrir o custo implícito da produção,
ou, neste caso, o custo de oportunidade.
Resumindo
A definição do preço apropriado de venda de um produto ou serviço

depende da relação existente entre o preço já praticado no mercado e o
valor calculado considerando os custos da produção ou aquisição do bem.
A formação dos preços de venda a serem praticados no mercado é, de certa

forma, complexa, pois leva em consideração diversos aspectos implícitos e
explícitos ao negócio.
O preço ditado pelo mercado pode ser menor que o estabelecido a partir
dos custos internos da empresa. Quando isso acontece, o empresário deve
refazer os cálculos financeiros para considerar a viabilidade de sua
decisão.
Sob a ótica do aspecto financeiro, o preço de venda sempre tem a função

de cobrir os custos diretos das mercadorias.
Glossário
Monopólio: situação em que uma só empresa ou pessoa controla a oferta de um

produto ou serviço, sem enfrentar concorrência.
Oligopólio: situação econômica em que um pequeno número de empresas controla a

oferta de produtos para ter domínio sobre o mercado.
Oligopsônio: situação do mercado em que o número de compradores se encontra

reduzido.
22
Atividades
aa a. ( ) O ponto de equilíbrio para o estabelecimento dos preços

não pode considerar também os custos implícitos.
b. ( ) Existem variáveis externas aos poderes do empresário,

como os impostos, o salário mínimo e a variação de preços de
insumos.
c. ( ) Alguns fatores como a tradição da marca, o tempo em

que ela atua no mercado, o quanto ela vende e o espaço já
conquistado, além da agressividade da concorrência, também
influenciam diretamente no preço do produto ou serviço.
2) Existem alguns pontos de vista normalmente analisados

para a formação de um preço a ser cobrado: aspectos de
mercado, financeiro, e de equilíbrio entre custos e preços
praticados.
3) Os custos dos bens também são formados por despesas

variáveis, como:
a. ( ) Contratação de funcionários temporários.
b. ( ) Pagamentos de bônus.
c. ( ) Insumos (quanto mais se produz, mais se compra).
d. ( ) Impostos e taxas.
23
4) Os custos implícitos podem ser formados por:
a. ( ) O custo de oportunidade.
b. ( ) O risco do negócio.
c. ( ) A satisfação do empreendedor.
e. ( ) Nenhuma das alternativas anteriores.
5) Os preços praticados em um mercado de concorrência

perfeita podem ser estabelecidos arbitrariamente, sem levar
em consideração os demais agentes do mercado.
24
Referências

2015.



2006.

25
UNIDADE 3 | FLUXO DE CAIXA
26
Unidade 3 | Fluxo de Caixa
ff
Qual é a função do fluxo de caixa? Como montá-lo? Quais
elementos constam em um fluxo de caixa? Você é capaz de
entender as informações contidas no fluxo de caixa?
As decisões financeiras devem ser tomadas adotando-se como base critérios que
compreendem a variação do valor do dinheiro no tempo. Qualquer comparação entre
quantias de dinheiro deve ser referida a uma data, e sua transferência para outra data
somente pode ser realizada considerando os juros envolvidos no período entre as datas. É
impossível somar ou subtrair quantias de dinheiro que estejam em momentos diferentes.
27
1 O Fluxo de Caixa
Os problemas de Gestão Financeira compreendem basicamente a fixação de valores,

como receitas e despesas, ao longo do tempo, que podem ser representadas em um
diagrama ou em uma tabela denominada fluxo de caixa.
Na linha horizontal são representados os períodos de tempo (meses, semanas,

trimestres, anos etc.). As receitas e desembolsos estão representados por setas no fim
de cada período.
Não há escala para as setas — os valores envolvidos são indicados numericamente

sobre as setas ou ao lado. Diversos valores consecutivos e iguais podem ser indicados
por uma linha horizontal, no período correspondente, com indicação do valor comum.
A seta para baixo representa um desembolso P, ou seja, um valor emprestado ou

investido, também denominado Principal, Capital Inicial, Valor Atual, Valor de Aplicação
ou qualquer outra denominação que indique claramente serem valores cedidos ou
aplicados.
A seta para cima representa uma receita F, ou seja, um Montante, Valor de Resgate,
Valor Futuro, Valor capitalizado ou qualquer denominação que indique se tratar de um
retorno.
O diagrama de fluxo de caixa depende do ponto de vista considerado, pois como toda
receita corresponde a um desembolso em outro caixa, o mesmo fluxo dá origem a dois
diagramas simétricos, conforme o ponto de vista do investidor.
1.1 Elaborando um Fluxo de Caixa
O fluxo de caixa demonstrará todas as entradas e saídas da empresa, logo, será

necessário que todas as demonstrações financeiras estejam disponíveis.
28
Para a elaboração do fluxo de caixa, pode-se utilizar a seguinte sugestão de
Sebrae (2012):
I. Separação e classificação de todas as despesas
Nesta etapa, pode-se classificar as despesas de modo a ficarem facilmente

reconhecidas por sua classe. A classificação pode seguir a seguinte
estrutura:
• Despesas com Produtos;

• Despesas com Serviços;
• Despesas Não Operacionais;
• Despesas com Rh;
• Despesas Operacionais;
• Despesas de Marketing; e
• Impostos e Investimentos.
II. Separação e classificação das receitas
Agora, do mesmo modo que nas despesas, deve-se fazer com as receitas,
por meio da seguinte sugestão:
• Receitas com produtos;

• Receitas com serviços; e
• Receitas não operacionais.
III. Montagem de uma planilha contendo as informações mencionadas
Nesta etapa, monta-se uma planilha do tipo Microsoft Excel, em que todos
os dados mencionados devem estar inseridos, no período de tempo
escolhido.
IV. Visualização e análise dos dados
Nesta etapa, deve-se visualizar os dados da planilha e realizar as análises desejadas.
29
Pode-se, também, fazer gráficos para auxiliarem as análises, com vistas a se observarem
linhas de tendência de variáveis específicas como receitas, despesas etc.
1.2 O Fluxo de Caixa para Previsões
A utilização do fluxo de caixa para a realização de previsões é muito comum. A maneira

de utilizar a ferramenta será a mesma, bastando trocar os dados — dos existentes para
as variáveis desejadas (BREALEY; MYERS, 2015).
As previsões devem ser realizadas de acordo com as
ee
especificações teóricas existentes, estimando-se os fatores de
maneira igualitária.
Essa ferramenta é importante, pois permite a aplicação de análises diversas, como

Valor Presente Líquido (VPL), Payback e Taxa Interna de Retorno.
30
Resumindo
Os problemas de Gestão Financeira compreendem, basicamente, a fixação

de valores como receitas e despesas, ao longo do tempo.
As decisões financeiras devem ser tomadas adotando como base critérios

que compreendem a variação do valor do dinheiro no tempo.
É impossível somar ou subtrair quantias de dinheiro que estejam em

momentos diferentes no tempo.
O fluxo de caixa demonstrará todas as entradas e saídas da empresa, logo,

será necessário que todas as demonstrações financeiras estejam
disponíveis.
O diagrama de fluxo de caixa depende do ponto de vista considerado.
Glossário
Despesa: o que se gastou ou consumiu; expensa, custo, importe.
Montante: soma, quantia; soma do capital e juros após um período de aplicação.
Receita: renda, montante arrecadado, quantia recebida
31
Atividades
aa a. ( ) A seta para baixo representa um desembolso no seu fluxo

de caixa.
b. ( ) O fluxo de caixa deve conter todas as entradas e saídas do

caixa da empresa.
c. ( ) O fluxo de caixa não pode ser utilizado por pessoas

comuns, famílias ou pequenas empresas devido à sua
complexidade.
2) O fluxo de caixa não deve conter informações referentes a

impostos, já que, para isso, o governo detém legislação
apropriada.
3) Alguns dos itens que podem constar no fluxo de caixa são:
a. ( ) Receitas com Produtos.
b. ( ) Receitas com Serviços.
c. ( ) Receitas Não Operacionais.
4) O fluxo de caixa nunca pode ser utilizado para expor

informações referentes a previsões, já que somente é
utilizado para dados passados.
5) O ponto de vista do investidor e do investimento são

relativamente similares em relação ao fluxo de caixa.
32
Referências

2015.



2006.

33
UNIDADE 4 | DEMONSTRATIVO
DE RESULTADO DE EXERCÍCIO
34
Unidade 4 | Demonstrativo de Resultado de
Exercício
ff
Para que serve o demonstrativo de resultado de exercício? Sabe
como fazê-lo? Qual é a sua estrutura?
O Demonstrativo de Resultados do Exercício, ou DRE, é um relatório

que fornece dados resumidos da situação financeira e das atividades
operacionais e não operacionais da empresa, em um período definido de
tempo, confirmando abertamente se houve lucro ou prejuízo.
Mesmo que seja elaborado anualmente, por obrigatoriedade de divulgação imposta

pela legislação vigente, o demonstrativo é feito também mensalmente com objetivos
administrativos e gerenciais, tendo se tornado uma importante ferramenta de análise
para os gestores da empresa.
35
1 Objetivos do demonstrativo de resultado de exercício
O objetivo principal do demonstrativo de resultado de exercício é particularizar cada

fator que faz parte dos resultados da empresa em um exercício por meio da comparação
entre as receitas, despesas e custos determinados, provendo informações importantes
para a tomada de decisões.
O demonstrativo de resultado de exercício defende tanto a avaliação geral do

desempenho empresarial quanto a análise de eficiência dos responsáveis em obter
resultado positivo em seus respectivos departamentos.
O mais importante é que o DRE seja elaborado em uma sequência
ee
lógica que permita que até mesmo gestores de fora da área
financeira interpretem corretamente as informações, entendam
como é composto o lucro da empresa e se é possível melhorá-lo.
A necessidade de facilitar a compreensão do demonstrativo de
gg
resultado de exercício tem como causa a constante carência de
adequação da empresa às variações do mercado em que atua, e
possibilitar que mais pessoas participem da missão de fazer a
empresa crescer.
Como nem todas as pessoas integrantes do ciclo administrativo da empresa são

capazes de entender as complexas análises sobre as finanças da empresa, cabe então
a facilitação da compreensão desses dados.
36
1.1 Reforçando a Importância da DRE
O DRE, juntamente com o fluxo de caixa e o balanço patrimonial, é um dos três

relatórios mais importantes para a gestão empresarial, além de ser um procedimento
indispensável para avaliação da situação financeira de todas as empresas, sem que seu
tamanho ou área de atuação exerça influência (BRIGHAM; EHRHARDT, 2010).
Com o demonstrativo de resultado de

exercício, a empresa pode medir sua
capacidade de gerar lucro ou prejuízo e,
quando preciso for, efetuar mudanças
na área administrativa para melhorar os
resultados.
Quando o DRE mostra a situação da

empresa, faz com que seja possível uma
administração focada na eficiência e na
competência de cada um de seus colaboradores e áreas de atuação, tornando-a flexível
aos interesses dos clientes em geral.
Por ser um relatório amplamente detalhado e ter o dever de ser ao mesmo tempo
intuitivo, o DRE oferece aos dirigentes importantes informações, que são fundamentais
para uma correta tomada de decisão. Sem essas informações, a verificação do
verdadeiro estado da empresa fica mais difícil, afetando inclusive as tomadas de
decisão fundamentais.
1.2 O Embasamento Legal do DRE
Como dito anteriormente, a demonstração do resultado do
gg
exercício tem como principal objetivo apresentar, de forma
resumida, o resultado de uma série de operações em um
determinado período, que normalmente é de um ano (ROSS et
al., 2007).
37
De acordo com a legislação vigente, as empresas deverão,
obrigatoriamente, mostrar no DRE as seguintes informações,
segundo o site portal da contabilidade:
• A receita bruta das vendas e serviços;

• As deduções das vendas, os abatimentos e os impostos;
• A receita líquida das vendas e serviços;
• O custo das mercadorias e serviços vendidos e o lucro bruto;
• As despesas com as vendas, as despesas financeiras, deduzidas
das receitas, as despesas gerais e administrativas, e outras
despesas operacionais;
• O lucro ou prejuízo operacional, as outras receitas e as outras
despesas;
• O resultado do exercício antes do Imposto sobre a Renda e a
provisão para o imposto;
• As participações de debêntures, empregados, administradores
e partes beneficiárias, mesmo na forma de instrumentos
financeiros, e de instituições ou fundos de assistência ou
previdência de empregados, que não se caracterizem como
despesa; e
• O lucro ou prejuízo líquido do exercício e o seu montante por
ação do capital social.
Quando se apura o resultado do exercício, são calculados em conformidade com o

princípio da competência:
• As receitas e os rendimentos ganhos no período, independentemente de sua

realização em moeda; e
• Os custos, despesas, encargos e perdas, pagos ou incorridos, correspondentes a

essas receitas e rendimentos.
bb
Veja um exemplo de DRE, acessando o link disponível a seguir.
http://www.investidorpetrobras.com.br/pt/resultados-
financeiros#topo
38
Resumindo
O Demonstrativo de Resultados do Exercício, ou DRE, é um relatório que

fornece dados resumidos da situação financeira e das atividades
operacionais e não operacionais da empresa, em um período definido de
tempo, confirmando abertamente se houve lucro ou prejuízo.
O demonstrativo de resultado de exercício defende tanto a avaliação geral

do desempenho empresarial, quanto a análise de eficiência dos responsáveis
em obter resultado positivo em seus respectivos departamentos.
O DRE, juntamente com o fluxo e o balanço patrimonial, é um dos três

relatórios mais importantes para a gestão empresarial.
Existe uma legislação específica que embasa juridicamente a elaboração

do demonstrativo de resultado de exercício.
A apuração do resultado do exercício, é calculada em conformidade com o

princípio da competência.
Glossário
Debênture: Título de crédito ao portador, emitido por uma empresa em troca de

empréstimo a juros e amortizável a longo prazo, cuja garantia é o valor do patrimônio
e a confiabilidade (e não itens ou bens especificados); obrigação ao portador.
Intuitivo: que se percebe por mera intuição.
39
Atividades
aa a. ( ) O DRE, juntamente com o fluxo de caixa e o balanço

patrimonial, é um dos três relatórios mais importantes para a
gestão empresarial.
b. ( ) Quando o DRE mostra a situação da empresa, possibilita

uma administração focada na eficiência e na competência de
cada um de seus colaboradores e áreas de atuação.
c. ( ) Por ser um relatório amplamente detalhado, e não ter o

dever de ser ao mesmo tempo intuitivo, o DRE oferece aos
dirigentes informações importantes, fundamentais para uma
correta tomada de decisão.
2) Com o demonstrativo de resultado de exercício, a empresa

pode medir sua capacidade de gerar lucro.
3) De acordo com a legislação vigente, as empresas deverão,

obrigatoriamente, mostrar no DRE algumas das seguintes
informações:
a. ( ) A receita bruta das vendas e serviços.
b. ( ) As deduções das vendas.
c. ( ) Os abatimentos.
d. ( ) Os impostos.
40
4) As despesas com as vendas, as despesas financeiras
deduzidas das receitas, as despesas gerais e administrativas,
e as outras despesas operacionais devem constar no DRE, de
acordo com a legislação.
5) Quando se apura o DRE são calculadas as receitas e os

rendimen tos ganhos no período, independentemente de sua
realização em moeda. Esta afirmação é:
a. ( ) Verdadeira.
b. ( ) Falsa.
c. ( ) Parcialmente verdadeira.
d. ( ) Parcialmente falsa.
41
Referências

2015.



2006.

42
UNIDADE 5 | ANÁLISE
DO DEMONSTRATIVO DE
RESULTADO DE EXERCÍCIO
43
Unidade 5 | Análise do Demonstrativo de Resultado
de Exercício
ff
Como analisar um demonstrativo de resultado de exercício?
Qual a maneira correta de realizar essas análises? Saberia a
importância da análise correta dos dados contidos no DRE?
A importância da análise correta do demonstrativo de resultado de exercício é bastante

grande para a administração da empresa. A devida interpretação dos dados possibilita uma
maior compreensão das necessidades da empresa, bem como suas fragilidades.
Para a compreensão da estrutura de custos e das margens de lucro do negócio, o volume

de vendas da firma e a correta estruturação e análise do DRE se tornam de extrema
importância para os administradores da empresa.
44
1 Entendendo Alguns Termos
Para a correta interpretação do demonstrativo de resultado de exercício, é necessária

a compreensão de alguns termos e assuntos relacionados (ROSS et al., 2007). A seguir
falaremos de alguns desses termos.
Receita operacional
A receita operacional da empresa demonstra a receita total das

atividades que a empresa realiza, ou seja, das suas vendas
normais. Significa o volume de produtos ou serviços vendidos
pela instituição no período utilizado como amostra.
Por exemplo, se uma empresa vende biscoitos, toda receita vinda das vendas dos
biscoitos constará na receita operacional, porém, se a empresa vender algum veículo
que possua, essa venda não entrará no DRE como receita operacional.
A receita operacional compreende somente as vendas da
hh
empresa. E caso a empresa venha a ter uma receita alta, isso não
necessariamente significa que ela terá lucro, nem que está
saudável do ponto de vista financeiro, pois os preços de venda
normalmente variam durante determinados períodos devido a
diversos fatores, como inflação, quantidade adquirida, oferta e
demanda, entre outros. Dessa forma, será necessário que se
subtraiam todas as despesas que a empresa teve no período.
Quando subtrair essas despesas, a empresa chegará à receita líquida, e é a partir daí
que irá começar a visualização de sua saúde financeira. Quanto menos despesas ela
tiver, maior será seu lucro líquido.
45
Custo dos produtos vendidos
O custo do produto vendido abrange todos os gastos com a sua

produção, tais como as matérias primas, a mão de obra, os custos
indiretos, além de qualquer outro gasto essencial à produção da
mercadoria ou à prestação do serviço.
Em se tratando de uma empresa comercial, a aquisição do produto para a revenda

é considerada um custo do produto. Em uma empresa que presta serviços, todos os
gastos relacionados aos serviços serão considerados nessa conta.
Muitas empresas que prestam serviços consideram seus gastos despesas operacionais,
ou seja, não distinguem os custos relacionados à obtenção dos serviços e as despesas
do exercício.
Já quando se trata de uma empresa industrial e comercial, uma das abordagens para
calcular o custo dos produtos é informar o custo do estoque no início do ano, depois,
adiciona-se o custo do aumento do estoque durante o ano, e subtrai-se o valor do
estoque no fim do ano.
Despesas operacionais
As despesas operacionais compreendem aquelas relacionadas à

atividade-fim da empresa, como as despesas com as vendas, as
despesas administrativas, além daquelas para comercialização
do produto, pesquisa, desenvolvimento, depreciação,
amortização e outros gastos eventuais.
Despesas administrativas gerais
As despesas operacionais são aquelas necessárias às atividades

comerciais da empresa, como comissões sobre as vendas,
salários dos funcionários, encargos, publicidade, aluguéis,
material de escritório, gastos com viagem, entre outras
necessárias às atividades da empresa.
46
Quanto menores forem as despesas das vendas realizadas, maior será o benefício
para a empresa. Se a empresa tem uma receita menor, sua receita operacional diminui,
porém, no caso de as despesas continuarem sendo as mesmas, o resultado será um
lucro líquido menor.
Receitas não operacionais
Podem ser consideradas receitas não operacionais, os lucros

obtidos com as transações eventuais, ou seja, das transações
que não fazem parte das atividades operacionais da empresa.
Para exemplificar, vamos considerar uma empresa que venda veículos e tem lucro com
a venda de um imóvel que ela possui — esse lucro será classificado como uma receita
não operacional, pois o imóvel não faz parte de sua atividade-fim.
Despesa não operacional
Da mesma maneira que as receitas não operacionais, as despesas

não operacionais também acontecem ocasionalmente – a
empresa pode ter perdas com a venda de um bem, ou até mesmo
com desastres naturais.
Despesas financeiras
Caso uma empresa contraia uma dívida qualquer, ela pagará

juros durante a vigência do contrato. Apesar de ser possível que
uma empresa receba mais juros do que paga, a maioria das
instituições paga mais juros do que recebe. Esses juros são
classificados como custos financeiros e não operacionais, pois
não estão ligados aos processos produtivos da empresa. Quanto
mais endividada, mais a empresa pagará juros.
47
Essas são algumas das diversas outras variáveis que necessitam
ee
ser devidamente compreendidas para que se possa realizar uma
análise correta do DRE. Além dessas variáveis, existem:
• Lucro por ação;

• Lucro líquido;
• Imposto de renda;
• Lucro antes dos impostos, contribuições e participações;
• Lucro antes do resultado financeiro;
• Resultado de equivalência patrimonial;
• Outras receitas operacionais;
• Outras despesas operacionais; e
• Impostos.
48
Resumindo
A receita operacional da empresa demonstra a receita total das atividades

que a empresa realiza.
O custo do produto vendido abrange todos os gastos com a produção do

produto.
As despesas operacionais compreendem aquelas relacionadas à atividade-

fim da empresa.
Quanto menores forem as despesas das vendas realizadas, maior será o

benefício para a empresa.
Podem ser consideradas receitas não operacionais, os lucros obtidos com

as transações eventuais.
Glossário
Atividade-fim: conjunto de operações que uma instituição leva a efeito para o

desempenho de suas atribuições específicas.
Inflação: aumento generalizado e contínuo dos preços, causando uma grande

desvalorização do dinheiro e acentuada queda no poder aquisitivo da população.
49
Atividades
aa a. ( ) É irrelevante a análise do demonstrativo de resultado de

exercício para a administração da empresa.
b. ( ) Em se tratando de uma empresa comercial, a aquisição do

produto para a revenda é considerada um custo do produto.
c. ( ) Quanto menores forem as despesas das vendas realizadas,

maior será o benefício para a empresa.
2) As despesas operacionais são aquelas não necessárias às

atividades comerciais da empresa, como comissões sobre as
vendas, salários dos funcionários, encargos, publicidade,
aluguéis, material de escritório, gastos com viagem, entre
outras necessárias às atividades da empresa.
3) O custo do produto vendido abrange quase todos os gastos

com a sua produção, como as matérias-primas, a mão de obra,
os custos indiretos, além de qualquer outro gasto essencial à
produção da mercadoria ou à prestação do serviço, excluindo
os impostos e taxas governamentais.
4) Existem poucos elementos em um DRE, logo, a missão de

analisá-los é bastante simples.
50
5) Caso uma empresa contraia uma dívida qualquer, ela
pagará juros durante a vigência do contrato. Esta afirmação
pode ser considerada:
a. ( ) Falsa.
b. ( ) Verdadeira.
c. ( ) Parcialmente falsa.
d. ( ) Parcialmente verdadeira.
51
Referências

2015.



2006.

52
Gabarito
Questão 1 Questão 2 Questão 3 Questão 4 Questão 5
Unidade 1 C V A E D
Unidade 2 A V E A F
Unidade 3 C F D F F
Unidade 4 B V E V A
Unidade 5 A F F F B
53

AP - v2 - Administração Financeira - 09022017

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Administração

Curso on-line – Administração Financeira – Brasília:

1. Administração financeira - reciclagem. 2. Finanças.

Unidade 1 | Planejamento Financeiro 7

1 A Importância do Planejamento Financeiro 9

1.1 Metas e Objetivos 10

Unidade 2 | Preço de Venda 16

1 A Formação dos Preços 18

1.1 Aspectos de Mercado 18

1.2 Aspecto Financeiro 20

1.3 O Equilíbrio entre os Custos e os Preços Praticados 21

Unidade 3 | Fluxo de Caixa 26

1.1 Elaborando um Fluxo de Caixa 28

1.2 O Fluxo de Caixa para Previsões 30

Unidade 4 | Demonstrativo de Resultado de Exercício 34

1.1 Reforçando a Importância da DRE 37

1.2 O Embasamento Legal do DRE 37

Unidade 5 | Análise do Demonstrativo de Resultado de Exercício 43

1 Entendendo Alguns Termos 45

Seja bem-vindo(a) ao curso Administração Financeira!

Neste curso, você encontrará conceitos, situações extraídas do cotidiano e, ao final de

Unidades Carga Horária

Unidade 1 | Planejamento Financeiro 6h

Unidade 2 | Preço de Venda 6h

Unidade 3 | Fluxo de Caixa 6h

Unidade 4 | Demonstrativo de Resultado de Exercício 6h

Unidade 5 | Análise do Demonstrativo de Resultado de

a) navegar por todos os conteúdos e realizar todas as atividades previstas nas

b) responder à “Avaliação final” e obter nota mínima igual ou superior a 60;

c) responder à “Avaliação de Reação”; e

d) acessar o “Ambiente do Aluno” e emitir o seu certificado.

Este curso é autoinstrucional, ou seja, sem acompanhamento de tutor. Em caso de

Estudos revelam que o planejamento financeiro é fundamental para que se

Entende-se o termo planejamento financeiro como um processo contínuo para a

A importância do planejamento financeiro vem da necessidade de organização de

O planejamento financeiro é importante devido aos diversos

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Pode-se definir planejamento como uma ferramenta

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O conceito de finanças está relacionado a dinheiro, riqueza,

Com tal definição tornou-se admissível utilizar a matemática no estudo de seleção

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O planejamento permite que a realidade seja observada, e possibilita que

O conceito de finanças se refere a dinheiro, recursos ou riqueza. Sempre se

Faturamento: total das vendas de uma empresa em dado período.

Sensatez: atitude cautelosa, prudente.

1) Assinale a alternativa falsa.

aa a. ( ) O planejamento financeiro das empresas é potencialmente

b. ( ) O planejamento financeiro pode ser realizado tanto por

c. ( ) Pode-se confiar cegamente no planejamento financeiro

2) A importância do planejamento financeiro vem da

3) A importância do planejamento financeiro gira em torno

4) Alguns dos motivos que embasam a importância do

b. ( ) Fatores políticos adversos.

c. ( ) Externalidades positivas e negativas.

e. ( ) Todas as alternativas anteriores.

5) O conceito de finanças está relacionado a:

d. ( ) Todas as alternativas anteriores.

BREALEY, R. A.; MYERS, S. C. Financiamento e gestão de risco. Porto Alegre: Bookman,