Unidade I

FUNDAMENTOS DA GESTO
FINANCEIRA

Prof. Srgio Macedo Oliveira

Gesto Financeira - Noes

Gitman (2006) define finanas como a

cincia da gesto do dinheiro.
Envolve investimento, captao de
recursos, gerenciamento de valores e
tomada de deciso financeira.
O gestor financeiro deve gerenciar as
finanas dentro de uma organizao
seja ela pblica, privada, grande, mdia,
pequena, com ou sem fins econmicos.
Sua tarefa consiste em :
planejar, organizar, liderar e controlar.
Ferramentas utilizadas

So as ferramentas utilizadas pelo gestor

financeiro : documentos fornecidos pela
contabilidade, oramentos, o caixa e
condies para investimento.
Identifica fontes para financiamentos e
capta recursos.
Concluindo : A gesto financeira tem por
objetivo principal maximizar os lucros da
organizao e gerar riquezas para os
scios e acionistas
Recursos analisados

Os recursos investidos na organizao

pelos proprietrios podem ser definidos
como capital prprio demonstrado na
conta de Patrimnio Lquido no Balano
Patrimonial e por terceiros
demonstrado na conta Capital de
Terceiros no Passivo Exigvel do
Balano Patrimonial.
Vide modelo a seguir :
Modelo : Balano Patrimonial
Receitas, Custos e Despesas

As receitas obtidas com as operaes da

organizao devem ser suficientes para
cobrir todos os custos e despesas
incididas e ainda maximizar as riquezas
da organizao.
Paralelamente a esse fluxo econmico
de resultados, ocorre uma
movimentao de recursos que devem
permitir que a organizao honre com
seus compromissos dentro do prazo
estipulado evitando assim a contrao
estipulado,
do risco de insolvncia tcnica
Funes da Gesto Financeira
Funes Financeiras
de Curto Prazo

As funes de curto prazo esto

voltadas para as atividades de gesto do
ativo circulante : gesto do caixa,
contas pagar, contas a receber,
gesto dos estoques e financiamentos
de curto prazo).
prazo)
As aes do gestor devem levar a
organizao a dispor de recursos para
honrar com os compromissos na data do
vencimento; caso contrrio, a empresa
deve recorrer a capital de terceiros
terceiros.
Funes Financeiras
de Longo Prazo

As funes financeiras voltadas a longo

prazo dizem respeito a decises
financeiras estratgicas como custo de
capital, oramento de capital, estrutura
de capital e relaes com os investidores
Construo de uma slida
situao financeira
Papel do Gestor financeiro

A divulgao de dados financeiros no

apenas uma responsabilidade do diretor
financeiro. O papel do gestor financeiro
passou a abranger o planejamento
estratgico e a gesto de informaes.
A administrao das operaes financeiras
de uma organizao envolve muitas
atividades diferentes , a saber :
Papel do Gestor Financeiro

planejamento,
operaes e anlises financeiras,
operaes de tesouraria :captao de
recursos e gesto de caixa
aquisio e avaliao de empresas
empresas,
planejamento fiscal e
relaes com investidores
Meta da Administrao Financeira

A funo do gestor financeiro

gerenciar os ativos da organizao para
que gere lucro aos acionistas.
Cada deciso financeira deve ter
como objetivo o aumento dos
recursos da organizao.
Na busca por atingir as metas, duas
variveis devem ser levadas em
considerao: o retorno, que a
pretenso dos investidores, e o risco
ligado s decises de alocao dos
recursos. Quanto mais retorno os
acionistas desejam, maior deve ser o
risco corrido para auferi-lo.
Maximizar do Preo das
Aes de uma Empresa

As cotaes alcanadas pelas aes

nas bolsas de valores em um mercado
de capital desenvolvido devem refletir o
valor de mercado das empresas.
Podem estar superavaliadas ou mesmo
subavaliadas, mas, em mdio prazo, os
valores das aes evidenciam quanto o
mercado est disposto a pagar pelas
fraes do capital de cada empresa.
Cabe aos gestor financeiro acompanhar
esse mercado para maximizar os preos
dessas aes .
O valor do dinheiro no tempo

O valor do dinheiro no tempo o valor

de um ativo no passado, presente ou no
futuro baseado na premissa de que o
valor original ser acrescido no
tempo atravs de juros.
Levando em conta o valor no tempo, a
seleo dos projetos a serem
implementados objetivar a aumentar
ou manter o valor de mercado da
organizao
Interatividade

As funes de curto prazo esto voltadas

para as atividades de gesto do ativo
circulante. So elas:
a) Custo de Capital.
b) Oramento de Capital.
c) Relaes com Investidores.
d) Gesto de Caixa.
e) Estrutura de Capital.
Decises financeiras

Na gesto financeira, possvel identificar

duas reas de decises:
a) Deciso de Investimento
b) Deciso de Financiamento
Decises de Investimento

Essa deciso est ligada ao

gerenciamento da estrutura do ativo que
ao processo de implementao de novos
projetos com desafios do mercado.
A busca por novos projetos, novos
desafios, traz consigo a necessidade de
recursos adicionais e leva em
considerao que o retorno desses
recursos mais prolongado, da a
necessidade de o gestor conhecer
tecnicamente as ferramentas que o
auxilia na tomada de decises.
Decises de Investimento
Produtos de Investimento
Deciso de Financiamento

As decises de financiamento
apresentam-se como responsabilidade
exclusiva do gestor financeiro. As
decises de financiamento propem a
estrutura financeira apropriada s
transaes normais e aos novos projetos
que sero implantados na empresa.
As questes relacionadas s decises de
financiamento dizem respeito
composio das fontes de recursos.
Deciso de Financiamento
Passivo e Questes .
Produtos de Financiamento
Preocupao com os Resultados

Para conseguir maximizar as riquezas da

organizao, o gestor preocupa-se
tambm com os resultados apresentados
nas demonstraes financeiras.
O quadro a seguir apresenta as
principais questes a serem
respondidas.
Da mesma forma que nas decises de
investimento e financiamentos, as
respostas dependem de fatores tanto
internos quanto externos organizao
Resultados
Competncias do gestor financeiro

As tarefas do gestor financeiro dentro da

empresa podem ser avaliadas em
relao trs atribuies
Planejamento financeiro: recebimento
das as informaes contbeis
traduzindo-as em estratgias de
maximizao de recursos.
Interpretao dos dados brutos: o gestor
transforma os dados em informao,
organizando-os de forma que os
colaboradores possam assimilar qual
estratgia ser utilizada na
produo de riquezas
Competncia do gestor financeiro

Determinao do tipo de financiamento a

ser realizado: nesse tipo de deciso,
importante envolver os nveis ttico e
operacional. O balano patrimonial e a
demonstrao do resultado do exerccio
so fontes importantes para elaborao
do planejamento financeiro
Diferenas na Abordagem do Caixa
entre o Contador e o Gestor

O contador gera informaes com base

no regime de competncia, o gestor gera
informaes com base no regime de
caixa, dando considervel importncia
do fluxo de caixa. O gestor financeiro
define os tipos de ativos que compem o
balano patrimonial, buscando manter
nveis positivos para cada tipo de Ativo,
tanto o Circulante quanto o Permanente
e percebe o momento da substituio ou
modificao daqueles considerados.
Diferenas na Abordagem do Caixa
entre o Contador e o Gestor

Essa tarefa do gestor contempla as

metas a serem alcanadas em curto,
mdio e longo prazo.
Vrias tcnicas podem ser utilizadas
para auxiliar nas decises, como a Taxa
Mdia de Retorno, Payback (Prazo de
Retorno), VPL (Valor Presente Lquido) e
TIR (Taxa Interna de Retorno).
Interatividade

No um produto de financiamento:
a) Hot Money.
b) Leasing Financeiro.
c) CDC Crdito Direto ao Consumidor.
d) CDB Certificado de Depsito Bancrio.
e) Conta Garantida ou Cheque especial.
Conceito de Empresa

Empresa uma organizao criada para

desenvolver uma atividade com ou sem fins
econmicos e pode ser individual ou
coletiva, de acordo com o nmero de
scios envolvidos. As empresas podem ser
classificadas quanto ao:
objetivo: comercial, industrial ou de
prestao de servios;
tamanho: grande, mdia,
pequena, micro;
estrutura: individuais, coletivas,
pblicas, mistas;
volume de trabalho interno:
simples, complexas.
Classificao de empresas

Podem ser classificadas tambm pelo setor

econmico e, de acordo com o tipo de
prestao da empresa, podem pertencer s
seguintes categorias:
setor primrio: corresponde
agricultura;
setor secundrio: corresponde
indstria;
setor tercirio: corresponde ao setor de
servios;
setor quaternrio: corresponde s
organizaes no governamentais
Abertura de empresas
Requisitos para constituir
uma empresa
Personalidade jurdica
das Organizaes

Empresa de capital aberto : definida

como uma sociedade annima, na qual o
capital social formado por aes
Sociedade de economia mista : uma
sociedade na qual h colaborao entre
o Estado e particulares, os dois
reunindo recursos para a realizao
de uma finalidade, sempre
de objetivo econmico
Empresa de capital fechado : Diferente
da empresa de capital aberto, na
sociedade annima, o capital
social vem representado por aes e
normalmente est dividido
entre poucos acionistas
Principais definies de empresas

Micro Empreendedor Individual (MEI) ;

Criado para que os trabalhadores
informais busquem a formalidade de
suas atividades de autnomos
Microempresa (ME) : Empresa com
faturamento anual reduzido, cujo
pagamento de impostos pode ser
realizado de forma simplificada. Na atual
legislao brasileira, microempresa
(ME) a pessoa jurdica, ou a ela
equiparada que aufira,
equiparada, aufira em cada ano-
ano
calendrio, receita bruta igual
ou inferior a R$ 240.000,00
Principais definies de empresas

Empresa de Pequeno Porte (EPP) Pessoa

jurdica que aufira, em cada ano-
calendrio, receita bruta superior a R$
240.000,00 e igual ou inferior a
R$ 2.400.000,00, clculo sobre
a receita bruta.
bruta
Macroempresa : Tambm conhecida por
empresa de grande porte ou grande
empresa, aquela que possui mais de
500 empregados para indstria ou, no
caso do comrcio ou servios,
servios mais de
100 empregados. Seu ativo no
exerccio social deve ser
superior a R$ 240.000.000,00
Classificao quanto
constituio da empresa

Sociedade Comercial por Quotas de

Responsabilidade Limitada (Ltda.) :
constituda por dois ou mais scios, com
atividade industrial e/ou comercial. A
responsabilidade de cada um limitada
importncia do capital social
social, dividido
em quotas e distribudo
proporcionalmente entre eles.
Sociedade Civil (S/C Ltda.): Empresa
constituda obrigatoriamente por duas
ou mais pessoas,
pessoas tendo por objeto
apenas a prestao de servios. As
Sociedades Civis, reguladas pelo
Cdigo Civil, no podem
praticar atos de comrcio
Classificao quanto
constituio da empresa

Sociedade Annima : Possui seu capital

distribudo em aes e a
responsabilidade de cada scio, ou
acionista, correspondente a quantidade
e valor das aes que ele possui.
Sociedade Simples : Formada por
pessoas que exercem profisso de
natureza intelectual, cientfica, artstica
ou literria, mesmo sem contar com
colaboradores.
Classificao quanto
constituio da empresa

Sociedade em Comandita Simples : Tipo

de sociedade em que, ao lado dos scios
de responsabilidade ilimitada e solidria,
existem aqueles que entram apenas com
o capital, no participando da gesto do
negcio tendo,
negcio, tendo portanto,
portanto sua
responsabilidade restringida
ao capital subscrito
Sociedade em Comandita por aes: So
regidas pelas normas das sociedades
annimas porque tem seu capital
dividido em aes
Interatividade

Empresa de Pessoa Jurdica quanto sua

definio, que aufira, em cada ano-
calendrio receita bruta superior a R$
240.000,00 e igual ou inferior a R$
2.400.000,00, denominada de :
a) Macroempresa.
b) Sociedade de Comandita Simples.
c) Microempresa.
d) Empresa de Pequeno Porte.
e) Sociedade Annima.
Tributao nas organizaes:
Lucro Real
Tributao nas organizaes:
Lucro Presumido
Tributao das organizaes:
Simples

Simples Nacional : significa Sistema

Integrado de Pagamento de Impostos e
Contribuies das Microempresas (ME) e
Empresas de Pequeno Porte (EPP).
Benefcios do Simples :
a) tributao com alquotas mais
favorecidas e progressivas, de acordo
com a receita bruta auferida;
b) recolhimento unificado de impostos e
contribuies federais, em um nico Darf
(podendo incluir impostos estaduais e
municipais;
Tributao das organizaes:
Simples

c) clculo simplificado do valor a ser

recolhido, apurado com base na
aplicao de alquotas unificadas e
progressivas, fixados em lei, incidentes
sobre a receita bruta mensal;
d) dispensa da obrigao de escriturao
comercial para fins fiscais dos Livros
Caixa e Registro de Inventrio, bem
como todos os documentos que
serviram de base para a escriturao
tica e Gesto Financeira

Conjunto de regras e preceitos de ordem

valorativa e moral de um indivduo, de
um grupo social ou de uma sociedade.
A tica importante no estudo sobre
gesto empresarial e no funcionamento
das organizaes, pois o comportamento
tico dos membros da organizao
exerce uma fora importante na maneira
pela qual uma empresa vista pelos que
esto fora e dentro dela.
Interatividade

Uma das vantagens do recolhimento de

tributos pelo Clculo do Modelo Simples :
a) Pode usar-se a presuno.
b) Os recolhimentos poder ser feitos em
um nico DARF.
c) Pode usar do modelo do Lucro Real.
d) Devem ser usados pelos menos dois
modelos diferenciados de DARF.
e) Esse modelo s contempla empresas
denominadas de microempresas.
AT A PRXIMA!