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R$150.000.000,00
Distribuio Pblica de 15.000 (quinze mil) debntures simples, no conversveis em aes, da espcie quirografria, da Primeira Emisso Pblica de Debntures
da Klabin Segall S.A. (Emissora), todas nominativas e escriturais, em at duas sries, com valor nominal unitrio de R$10.000,00 (dez mil reais) (Debntures),
no dia 15 de agosto de 2007 (Data de Emisso), no valor total de R$150.000.000,00 (cento e cinqenta milhes de reais) (Oferta e Emisso, respectiva-
mente). A Oferta foi aprovada na Reunio do Conselho de Administrao da Emissora (RCA), realizada em 25 de junho de 2007, cuja ata foi arquivada na Junta
Comercial do Estado de So Paulo em 14 de agosto de 2007 e publicada no jornal Valor Econmico em 22 de agosto de 2007.
Esta Emisso realizada no mbito do Programa de Distribuio Pblica de Debntures Simples da Emissora, No Conversveis em Aes, da Espcie
quirografria(Programa de Distribuio), o qual foi aprovado pela RCA e arquivado na Comisso de Valores Mobilirios (CVM) sob o n
CVM/SRE/PRO/2007/[], em [] de 2007.
Antes de decidir investir nas Debntures os potenciais investidores devem ler este Suplemento em conjunto com o Prospecto do Programa de Distribuio
(Prospecto do Programa), bem como as respectivas sees que tratam dos Fatores de Risco da Emissora e de cada oferta de Debntures realizada no
mbito do Programa de Distribuio.
O Prospecto do Programa e o presente Suplemento sero colocados disposio dos potenciais investidores nas sedes e nas pginas da rede mundial de
computadores da Emissora, dos Coordenadores, da CVM e da CETIP.
Para uma avaliao dos riscos relacionados Emissora e Oferta, os investidores devem ler a seo Fatores de Risco, nas pginas 39 e 40 deste
Suplemento e nas pginas 26 a 34 do Prospecto do Programa.
A presente Oferta foi registrada na Comisso de Valores Mobilirios sob o n CVM/SRE/DEB/2007/[], em [] de [] de 2007.
A Emissora responsvel pela veracidade, consistncia, qualidade e suficincia das informaes prestadas por ocasio do registro do Programa de Distribuio
e oferecidas ao mercado durante as Ofertas das Debntures a serem realizadas no mbito do Programa de Distribuio.
O Coordenador Lder tomou todas as cautelas e agiu com elevados padres de diligncia para assegurar (i) que as informaes constantes neste Suplemento e
no Prospecto so verdadeiras, consistentes, corretas e suficientes, com base no que julga necessrio para uma adequada tomada de deciso por parte de investi-
dores e que (ii) as informaes prestadas por ocasio do registro do Programa de Distribuio e fornecidas ao mercado durante a distribuio das Debntures
no mbito de cada Oferta so e sejam verdadeiras, consistentes, corretas e suficientes.
O registro do Programa de Distribuio no implica, por parte da CVM, garantia da veracidade das informaes prestadas ou julgamento sobre a qualidade da
Emissora, bem como sobre a presente Oferta realizada no mbito do Programa de Distribuio.
"A presente oferta pblica foi elaborada de acordo com as disposies do Cdigo de Auto-Regulao da ANBID para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio
de Valores Mobilirios, o qual se encontra registrado no 4 Ofcio de Registro de Ttulos e Documentos da Comarca de So Paulo, Estado de So Paulo sob o n.
4890254, atendendo, assim, a presente oferta pblica, aos padres mnimos de informao contidos no cdigo, no cabendo ANBID qualquer responsabilidade
pelas referidas informaes, pela qualidade da Companhia e/ou ofertantes, das instituies participantes e dos valores mobilirios objeto da oferta pblica."
Coordenador Lder
I - NDICE
Definies ................................................................................................................................................................. 3
Resumo da Oferta .................................................................................................................................................... 9
Informaes Relativas Oferta ............................................................................................................................. 13
Contrato de Distribuio ........................................................................................................................................ 29
Identificao de Administradores, Consultores e Auditores ............................................................................. 34
Declarao da Emissora e do Coordenador Lder .............................................................................................. 35
Informaes Cadastrais da Emissora .................................................................................................................... 36
Consideraes sobre Estimativas e Declaraes Futuras .................................................................................. 37
Fatores de Risco ....................................................................................................................................................... 39
Destinao dos Recursos ........................................................................................................................................ 41
Capitalizao ............................................................................................................................................................ 42
II - ANEXOS
Neste Suplemento, os termos Klabin Segall, Companhia, ns e nosso referem-se Klabin Segall S.A.
e suas subsidirias, exceto quando o contexto dispuser de forma diversa. Para os fins deste Suplemento, os
termos abaixo indicados tero os significados a eles atribudos na presente seo, salvo referncia diversa
neste Suplemento.
Cartrio de Registro de Imveis Local onde se presta o servio pblico de registro e averbao de
documentos relativos aos imveis.
3
Classe Mdia Grupo ou classe de compradores que adquire unidades de imveis
com preo entre R$150 mil e R$350 mil.
4
Diretoria rgo de administrao da Companhia, cujas atribuies so
estabelecidas pela Lei das Sociedades por Aes e pelo Estatuto
Social da Companhia.
Empreendimentos Voltados Classe Empreendimentos residenciais com unidades cuja faixa de preo de
Alta venda superior a R$500.000,00.
Empreendimentos Voltados Classe Empreendimentos residenciais com unidades cuja faixa de preo de
Mdia-Alta venda superior a R$350.000,00 e inferior a R$500.000,00.
Empreendimentos Voltados Classe Empreendimentos residenciais com unidades cuja faixa de preo de
Mdia venda superior a R$200.000,00 e inferior a R$350.000,00.
Empreendimentos Voltados Classe Empreendimentos residenciais com unidades cuja faixa de preo de
Mdia-Baixa venda inferior a R$200.000,00.
5
Habite-se Autorizao emitida pela Prefeitura do municpio no qual o
empreendimento foi construdo, mediante vistoria, que indica que a
obra foi executada conforme o projeto e que apresenta as devidas
condies para sua habitao e ocupao.
Lei das Sociedades por Aes Lei no 6.404, de 15 de dezembro de 1976, e suas alteraes
posteriores.
6
Lei de Incorporao Lei n 4.591, de 16 de dezembro de 1964, e suas alteraes
posteriores.
Lei do Mercado de Capitais Lei no 4.728, de 14 de julho de 1965, e suas alteraes posteriores.
Prticas Contbeis Adotadas no Princpios e prticas contbeis estabelecidos pela Lei das Sociedades
Brasil por Aes, pelas normas da CVM e pelas normas e
pronunciamentos do IBRACON.
Regulamento do Novo Mercado Regulamento que disciplina os requisitos para negociao das Aes
da Companhia no Novo Mercado.
Reserva para Efetivao de novos Reserva estatutria da Companhia formada com parte do lucro
Investimentos lquido com a finalidade de preservar a integridade do patrimnio
social, reforando o capital social e de giro da Companhia.
7
SDT Sistema de Distribuio de Ttulos, administrado pela CETIP, com
base nas polticas e diretrizes fixadas pela ANDIMA.
Segmento Popular Empreendimentos voltados para clientes com faixa de renda abaixo
de R$3.040,00.
VGV Estimado Valor total estimado a ser potencialmente obtido pela venda de todas
as unidades planejadas no projeto de determinado empreendimento
imobilirio, a um preo estimado pela Companhia.
VGV Lanado Valor total a ser potencialmente obtido pela venda de todas as
unidades lanadas de um determinado empreendimento imobilirio,
a um certo preo pr-determinado no lanamento.
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RESUMO DA OFERTA
Este Sumrio no contm todas as informaes sobre a Emissora que devem ser analisadas pelo investidor
antes de tomar sua deciso de investimento nas Debntures. Este Suplemento e o Prospecto do Programa
devem ser lidos integralmente e de forma cuidadosa, inclusive o disposto na Seo Fatores de Risco e
Anlise e Discusso da Administrao sobre a Situao Financeira e os Resultados Operacionais da
Emissora, nas demonstraes financeiras da Emissora e suas respectivas notas explicativas, constantes dos
anexos ao presente Suplemento e ao Prospecto do Programa.
Recomenda-se aos investidores interessados que contatem seus consultores jurdicos e financeiros antes de
investir nas Debntures objeto do Programa de Distribuio.
Valor Nominal Unitrio das O Valor Nominal Unitrio das Debntures ser de R$ 10.000,00 (dez
Debntures: mil reais), na Data de Emisso.
Prazo e Data de Vencimento: As Debntures tero prazo de vencimento de 5 (cinco) anos a contar
da Data de Emisso, com vencimento final em 15 de agosto de 2012.
Preo de Subscrio: O preo de subscrio das Debntures ser o seu Valor Nominal
Unitrio corrigido, pro rata temporis, desde a Data de Emisso at a
data da efetiva integralizao pela remunerao, a ser definida no
Procedimento de Bookbuilding.
9
data de vencimento das Debntures da 1 srie. A Remunerao das
Debntures da 2 Srie ser paga em 2008, 2009, 2010, 2011 e 2012,
sempre nos dias 15 de agosto de cada um desses anos. Faro jus
Remunerao os titulares das Debntures que assim constem no
Banco Mandatrio e Escriturador, na CETIP e na CBLC ao final do
dia til anterior data de seu pagamento.
Forma e Prazo de Subscrio e As Debntures sero subscritas por meio dos procedimentos do SDT,
Forma Integralizao: da CETIP e do BovespaFix. Respeitadas (i) a concesso do registro da
Oferta pela CVM; (ii) a publicao do Anncio de Incio da Oferta; e
(iii) a disponibilizao do Prospecto Definitivo da Oferta aos
investidores, as Debntures sero subscritas, a qualquer tempo, em at
6 (seis) meses contados da data da publicao do Anncio de Incio.
As Debntures sero integralizadas vista, no ato da subscrio e em
moeda corrente nacional sendo que o preo de subscrio das
Debntures ser o seu Valor Nominal Unitrio acrescido da
Remunerao, sendo a Remunerao calculada pro rata temporis
desde a Data de Emisso at a data da efetiva integralizao.
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Aquisio Facultativa: A Emissora poder, a qualquer tempo, adquirir as Debntures no
mercado, por preo no superior ao seu Valor Nominal Unitrio
acrescido da Remunerao, calculada pro rata temporis desde a Data
da Emisso ou da data de pagamento da Remunerao anterior at a
data do seu efetivo pagamento, observado o disposto no pargrafo
segundo, do artigo 55, da Lei das Sociedades por Aes. As
Debntures objeto de tal aquisio podero ser canceladas,
permanecer em tesouraria da Emissora, ou colocadas novamente no
mercado.
Quoruns Mnimos de Deliberao Nas deliberaes da AGD, a cada Debnture caber um voto,
em Assemblia de Debenturistas: admitida a constituio de mandatrio, Debenturista ou no.
Observado o disposto na Clusula 9.14 e os quoruns especficos
previstos nas Clusulas 6.1 o, 6.2 e 6.3 da Escritura de Emisso, as
alteraes nas caractersticas e condies das Debntures e da
Emisso devero ser aprovadas por Debenturistas que representem,
no mnimo, 75% das Debntures em Circulao, observado que
alteraes na Remunerao, nos condies de prazo e resgate das
Debntures, nas clusulas de vencimento antecipado, bem como
alteraes a qualquer quorum de deliberao previsto nesta Escritura,
devero contar com a aprovao de Debenturistas representando 90%
(noventa por cento) das Debntures em Circulao.
11
Inadequao do Investimento: A Oferta no destinada aos investidores (i) que necessitem de
ampla liquidez em seus ttulos, uma vez que o mercado secundrio
para negociao de debntures restrito; ou (ii) no estejam
dispostos a correr risco de crdito de sociedades com atuao no
setor de medicina diagnstica.
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INFORMAES RELATIVAS OFERTA
Autorizaes Societrias
A Emisso ser realizada no mbito do Primeiro Programa de Distribuio, o qual tem prazo de durao de 2
(dois) anos contados da data do seu arquivamento na CVM e valor total de at R$ 300.000.000,00 (trezentos
milhes de reais). O Programa de Distribuio foi arquivado na CVM nos termos da Instruo CVM 400, sob
o nmero [] em [] de 2007.
Sero emitidas 15.000 (quinze mil) Debntures, em duas sries, no assumindo o exerccio das Debntures do
Lote Suplementar e Debntures Adicionais.
Sero emitidas 15.000 debntures simples, no-conversveis em aes, da espcie quirografria, todas
nominativas e escriturais, com valor nominal unitrio de R$10.000,00 cada, na Data de Emisso, perfazendo o
montante total de R$150.000.000,00, no assumindo o exerccio das Debntures do Lote Suplementar e
Debntures Adicionais.
Para todos os efeitos legais, a Data de Emisso das Debntures 15 de agosto de 2007.
Nmero de Sries
Preo de Subscrio
O preo de subscrio das Debntures ser o seu Valor Nominal Unitrio corrigido, pro rata temporis, desde
a Data de Emisso at a data da efetiva integralizao pela remunerao, a ser definida no Procedimento de
Bookbuilding. As Debntures sero integralizadas vista, no ato da subscrio.
As Debntures sero subscritas por meio dos procedimentos do SDT e da CETIP. Respeitadas (i) a concesso
do registro da Oferta pela CVM; (ii) a publicao do Anncio de Incio da Oferta; e (iii) a disponibilizao do
Prospecto Definitivo da Oferta aos investidores, as Debntures sero subscritas, a qualquer tempo, em at 6
(seis) meses contados da data da publicao do Anncio de Incio. As Debntures sero integralizadas vista,
no ato da subscrio e em moeda corrente nacional sendo que o preo de subscrio das Debntures ser o seu
Valor Nominal Unitrio acrescido da Remunerao, sendo a Remunerao calculada pro rata temporis desde
a Data de Emisso at a data da efetiva integralizao.
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Prazo e Data de Vencimento
O prazo das Debntures da primeira srie de 5 (cinco) anos, contados da Data de Emisso, vencendo,
portanto, em 15 de agosto de 2012 (a Data de Vencimento da Primeira Srie). O prazo das Debntures da
segunda srie de 5 (cinco) anos contados da Data de Emisso, vencendo, portanto, em 15 de agosto de 2012.
Colocao
As Debntures sero objeto de distribuio pblica, sob regime de garantia firme de liquidao para a
totalidade das Debntures, com a intermediao dos Coordenadores.
Negociao
As Debntures sero admitidas negociao (a) no mercado primrio (i) atravs do SDT, sendo as debntures
liquidadas e custodiadas na CETIP, e (ii) atravs do Sistema BovespaFix, administrado pela Bovespa - Bolsa
de Valores de So Paulo, sendo as debntures liquidadas e custodiadas na CBLC - Companhia Brasileira de
Liquidao e Custdia; e (b) no mercado secundrio (i) atravs do SND, sendo as debntures liquidadas e
custodiadas na CETIP, e (ii) atravs do Sistema BovespaFix, administrado pela Bovespa - Bolsa de Valores
de So Paulo, sendo as debntures liquidadas e custodiadas na CBLC - Companhia Brasileira de Liquidao e
Custdia.
Certificados de Debntures
No sero emitidos certificados representativos das Debntures. Para todos os fins e efeitos, a titularidade das
Debntures ser comprovada pelo extrato emitido pelo Banco Mandatrio e Escriturador. Adicionalmente,
ser reconhecido expedido pela CETIP como comprovante de titularidade das Debntures, o relatrio de
posio de ativos expedido pelo SND, acompanhado de extrato em nome do Debenturista, emitido pela
instituio financeira responsvel pela custdia desses ttulos quando depositados na CETIP. Para as
Debntures depositadas na CBLC, ser emitido pela CBLC extrato de custdia em nome do Debenturista, que
ser igualmente reconhecido como comprovante de titularidade das Debntures.
Quantidade
O nmero de Debntures a ser alocado na primeira Srie (Debntures da 1 Srie) ser definido de acordo
com a demanda pelas Debntures nos diferentes ndices de remunerao, conforme apurados no Procedimento
de Bookbuilding.
O prazo de vencimento das Debntures da 1 Srie ser de 5 (cinco) anos contados da Data de Emisso,
vencendo-se, portanto, em 15 de agosto de 2012.
14
O Valor Nominal Unitrio das Debntures da 1 Srie ser amortizado conforme a tabela a seguir
(Amortizao da 1 Srie):
Atualizao da 1a Srie: O Valor Nominal Unitrio das Debntures da 1 Srie no ser atualizado.
Remunerao da 1a Srie: A partir da Data de Emisso, as Debntures da 1 Srie faro jus seguinte
remunerao, definida em Procedimento de Bookbuilding:
As Debntures da 1 Srie rendero juros correspondentes variao acumulada das taxas mdias dirias dos
DI Depsitos Interfinanceiros de um dia, extra grupo (Taxas DI), calculadas e divulgadas pela CETIP,
capitalizada de um spread ou sobretaxa mxima de 1,15% (um inteiro e quinze centsimos por cento) ao ano,
base 252 (duzentos e cinqenta e dois) dias teis, a ser definido em Procedimento de Bookbuilding, incidentes
sobre o saldo do Valor Nominal Unitrio das Debntures da 1 Srie, a partir da Data de Emisso ou da data
de pagamento de Remunerao da 1 Srie imediatamente anterior, conforme o caso, e pagos ao final de cada
Perodo de Capitalizao, conforme definido abaixo.
Define-se Perodo de Capitalizao como sendo o intervalo de tempo que se inicia na Data de Emisso, no
caso do primeiro Perodo de Capitalizao, ou na data prevista do pagamento da Remunerao da 1 Srie
imediatamente anterior no caso dos demais Perodos de Capitalizao, e termina na data prevista do
pagamento de Remunerao da 1 Srie correspondente ao perodo em questo. Cada Perodo de
Capitalizao sucede o anterior sem soluo de continuidade at a Data de Vencimento.
As taxas mdias dirias so acumuladas de forma exponencial utilizando-se o critrio pro rata temporis, at a
data do efetivo pagamento da Remunerao 1 Srie, de forma a cobrir todo o Perodo de Capitalizao.
onde:
VNe Valor Nominal ou saldo do Valor Nominal Unitrio da Debnture da 1 Srie, no incio de
cada Perodo de Capitalizao (conforme definido abaixo), informado/calculado com 6
(seis) casas decimais, sem arredondamento;
FatorDI produtrio das Taxas DI com uso de percentual aplicado, da data de incio de capitalizao,
inclusive, at a data de clculo exclusive, calculado com 8 (oito) casas decimais, com
arredondamento, apurado da seguinte forma:
15
n
Fator DI = (1 + TDI k )
k =1
onde:
TDI k Taxa DI, expressa ao dia, calculada com 8 (oito) casas decimais com arredondamento, da
seguinte forma;
1
DI 252
TDI k = k + 1 1
100
onde:
k 1, 2, ..., n
DI k Taxa DI Over divulgada pela CETIP, vlida por 1 (um) dia til (overnight), utilizada com 2
(duas) casas decimais;
FatorSpread sobretaxa de juros fixos calculada com 9 (nove) casas decimais, com arredondamento,
conforme frmula abaixo:
DP
spread 252
FatorSpread = + 1
100
onde:
O fator resultante da expresso (1 + TDIk) considerado com 16 (dezesseis) casas decimais, sem
arredondamento.
Efetua-se o produtrio dos fatores dirios (1 + TDIk), sendo que a cada fator dirio acumulado, trunca-se o
resultado com 16 (dezesseis) casas decimais, aplicando-se o prximo fator dirio, e assim por diante at o
ltimo considerado.
Uma vez os fatores estando acumulados, considera-se o fator resultante Fator DI com 8 (oito) casas
decimais, com arredondamento.
O fator resultante da expresso (FatorDI x FatorSpread) considerado com 9 (nove) casas decimais, com
arredondamento.
16
A Taxa DI dever ser utilizada considerando idntico nmero de casas decimais divulgado pela entidade
responsvel pelo seu clculo.
O pagamento da Remunerao da 1 Srie ser feito semestralmente, a partir da Data de Emisso, no dia 15,
nos meses de agosto e fevereiro de cada ano, sendo o primeiro pagamento em 15 de fevereiro de 2008 e o
ltimo pagamento em 15 de agosto de 2012, na data de vencimento das Debntures da 1 Srie.
O preo de subscrio das Debntures da 1 Srie ser o seu Valor Nominal Unitrio acrescido da
Remunerao da 1 Srie, calculado pro rata temporis desde a Data de Emisso at a data de subscrio.
A integralizao das Debntures da 1 Srie ser vista, na data de subscrio, em moeda corrente nacional,
de acordo com as normas de liquidao aplicveis a CETIP ou a CBLC, conforme o caso.
Resgate Antecipado
As Debntures da 1 srie estaro sujeitas a resgate antecipado. A Emissora ter a faculdade de, a partir de 15
de fevereiro de 2009, promover o resgate antecipado total ou parcial das Debntures da 1 srie mediante (i)
deliberao de seu Conselho de Administrao; (ii) publicao de aviso aos Debenturistas, com antecedncia
de, no mnimo, 20 (vinte) dias da data do resgate, informando: (a) data do resgate antecipado; (b) quantidade
de Debntures a serem resgatadas; (c) que o valor do resgate antecipado ser equivalente ao saldo do Valor
Unitrio acrescido da Remunerao da 1 Srie (conforme definido), calculada pro rata temporis desde a Data
de Emisso ou da data de pagamento da Remunerao da 1 Srie imediatamente anterior , conforme o caso,
at a data do seu efetivo pagamento, e do prmio de reembolso; e (d) o valor do prmio de reembolso,
equivalente a 1,0% (um por cento), calculado pro rata temporis e de forma decrescente, de acordo com a
seguinte frmula:
PR = (P x (DD/TDC)) x (VNe + J)
onde:
PR = valor unitrio do prmio de reembolso incidente sobre a soma do saldo do Valor Nominal Unitrio com
a Remunerao da 1a Srie devida, expresso em R$, calculado com 6 (seis) casas decimais sem
arredondamento;
P = 0,01
TDC = nmero total de dias corridos desde 15 de fevereiro de 2009 at a Data de Vencimento, ou seja, 1.277
(mil duzentos e setenta e sete).
Fica definido que, caso ocorra o resgate parcial citado, o mesmo dever ser realizado (i) mediante sorteio
coordenado pelo Agente Fiducirio e divulgado pela imprensa, inclusive no que concerne s regras do sorteio;
(ii) para as Debntures registradas no SND, conforme procedimentos adotados pela CETIP, atravs de
"operao de compra e de venda definitiva", sendo que todas as etapas desse processo, tais como habilitao
dos Debenturistas, qualificao, sorteio, apurao, definio do rateio e de validao das quantidades de
Debntures a serem resgatadas por Debenturista, sero realizadas fora do mbito da CETIP, ficando definido
que, caso a CETIP venha a implementar outra funcionalidade para operacionalizar o resgate parcial, no
haver a necessidade de ajuste Escritura ou qualquer outra formalidade, ou (iii) conforme os procedimentos
adotados pela CBLC, ou ainda, (iv) por meio do Banco Mandatrio e Escriturador, no caso do Debenturista
no estar vinculado CETIP ou CBLC.
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Debntures da Segunda Srie:
Quantidade
O nmero de Debntures a ser alocado na segunda Srie (Debntures da 2 Srie) ser definido de acordo
com a demanda pelas Debntures nas diferentes taxas de remunerao, conforme apurado pelo Procedimento
de Bookbuilding.
O prazo de vencimento das Debntures da 2 Srie ser de 5 (cinco) anos contados da Data de Emisso,
vencendo-se, portanto, em 15 de agosto de 2012, data em que ser pago o Valor Nominal Unitrio Atualizado
das Debntures da 2 Srie ainda no amortizado, juntamente com o valor da Remunerao da 2 Srie
(conforme definido abaixo) em moeda corrente nacional, nos termos desta Escritura.
O Valor Nominal Unitrio Atualizado das Debntures da 2 Srie ser amortizado conforme a tabela a seguir
(Amortizao da 2 Srie):
Rendimento da 2 Srie
A partir da Data de Emisso, as Debntures da 2 Srie faro jus ao seguinte rendimento, composto pela
Atualizao da 2 Srie (conforme definida abaixo) e pela Remunerao da 2 Srie (conforme definido
abaixo):
Atualizao da 2 Srie
As Debntures da 2 Srie tero o seu Valor Nominal Unitrio atualizado (Atualizao da 2 Srie) a partir
da Data de Emisso, pelo ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo IPCA (IPCA), apurado e
divulgado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica - IBGE ("Valor Nominal Unitrio Atualizado
das Debntures da 2 Srie"), sendo o produto da Atualizao da 2 Srie incorporado ao Valor Nominal
Unitrio das Debntures da 2 Srie automaticamente, segundo a seguinte frmula:
VNa=VNe x C
onde:
VNa Valor Nominal Unitrio Atualizado das Debntures da 2 Srie, calculado com 6 (seis) casas
decimais, sem arredondamento;
VNe Valor Nominal Unitrio das Debntures da 2 Srie ou saldo do Valor Nominal Unitrio das
Debntures da 2 Srie, informado/calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredondamento;
C Fator acumulado das variaes mensais dos ndices utilizados, calculado com 8 (oito) casas decimais,
sem arredondamento, apurado da seguinte forma:
18
dup
n
NI k dut
C =
k =1 NI k 1
dup Nmero de dias teis entre a data de aniversrio anterior e a data de clculo, limitado ao nmero total
de dias teis de vigncia do ndice de preo, sendo dup um nmero inteiro.
dut Nmero de dias teis contidos entre a data de aniversrio anterior e a prxima data de aniversrio,
sendo dut um nmero inteiro.
No caso de indisponibilidade temporria do IPCA, ser utilizada, em sua substituio na apurao do fator
C, o ltimo nmero-ndice divulgado, calculado pro rata temporis por dias teis, no cabendo, porm,
quando da divulgao do nmero-ndice devido, quaisquer compensaes financeiras, tanto por parte da
Emissora quanto pelos Debenturistas. Se a no divulgao do IPCA for superior ao prazo de 10 (dez) dias
consecutivos, aplicar-se- o disposto acima.
Para efeitos das definies indicadas acima, consideram-se datas de aniversrio os dias 15 de cada ms, e
caso referida data no seja dia til, o primeiro dia til subseqente. Considera-se como ms de atualizao, o
perodo mensal compreendido entre duas datas de aniversrios consecutivas.
O nmero ndice do IPCA dever ser utilizado considerando-se idntico nmero de casas decimais daquele
divulgado pelo rgo responsvel por seu clculo.
OBS (1): Os fatores resultantes das expresses [NI(k) /NI(k-1)] so considerados com 8 casas decimais, sem
arredondamento.
OBS (2): O produtrio executado a partir do fator mais recente, acrescentando - se, em seguida, os mais
remotos. Os resultados intermedirios so calculados com 16 casas decimais, sem arredondamento.
A Atualizao das Debntures da 2 Srie ser paga juntamente com o Valor Nominal Unitrio, e na
proporo do Valor Nominal Unitrio, conforme definido na tabela do item 5.3 acima, exclusivamente (i) nas
datas de Amortizao das Debntures da 2 Srie, (ii) na data de vencimento das Debntures da 2 Srie e/ou
(iii) por ocasio do Resgate Antecipado tratado abaixo.
AT = AMT x (C-1)
onde:
19
AT = Atualizao da 2a Srie, calculada com 6 (seis) casas decimais, sem arredondamento;
AMT = Valor da parcela de amortizao do Valor Nominal Unitrio conforme definido no item 5.3.
C = Fator acumulado das variaes mensais dos ndices utilizados, calculado com 8 (oito) casas
decimais, sem arredondamento, apurado conforme item 4.4.1, desde a Data de Emisso at a data de
pagamento de cada parcela de amortizao.
Remunerao da 2 Srie
As Debntures da 2 Srie rendero juros correspondentes taxa percentual mxima de 9,00% (nove por
cento) ao ano, base 252 (duzentos e cinqenta e dois) dias teis, incidente sobre o Valor Nominal Unitrio
Atualizado das Debntures da 2 Srie, a partir da Data de Emisso, e pagos ao final de cada Perodo de
Capitalizao das Debntures da 2 Srie, calculados em regime de capitalizao composta de forma pro rata
temporis por dias teis de acordo com a frmula prevista abaixo (Remunerao da 2 Srie). A taxa
percentual referida acima ser definida em Procedimento de Bookbuilding.
Define-se Perodo de Capitalizao das Debntures da 2 Srie como sendo o intervalo de tempo que se
inicia na Data da Emisso, no caso do primeiro Perodo de Capitalizao das Debntures da 2 Srie, ou na
data de pagamento de Remunerao da 2 Srie imediatamente anterior, no caso dos demais Perodos de
Capitalizao das Debntures da 2 Srie, e termina na data de pagamento de Remunerao da 2 Srie
correspondente ao perodo . Cada Perodo de Capitalizao das Debntures da 2 Srie sucede o anterior sem
soluo de continuidade. A Remunerao da 2 Srie correspondente aos Perodos de Capitalizao das
Debntures da 2 Srie ser devida em 2008, 2009, 2010, 2011 e 2012, sempre nos dias 15 de agosto de cada
um desses anos.
onde:
VNa Valor Nominal Atualizado ou Saldo do Valor Nominal Atualizado das Debntures da 2
Srie calculado com 6 (seis) casas decimais, sem arredondamento;
FatorJuros Fator de juros fixos calculado com 9 (nove) casas decimais, com arredondamento;
DP
taxa 252
FatorJuros = + 1
100
onde:
taxa taxa de juros fixa, , informada com 4 (quatro) casas decimais, a ser definida no
Procedimento de Bookbuilding;
DP o nmero de dias teis entre a data de pagamento de remunerao anterior e a data atual,
sendo DP um nmero inteiro;
20
A taxa mencionada acima ser efetivamente apurada em Procedimento de Bookbuilding e constar de um
aditamento a esta Escritura de Emisso.
O preo de subscrio das Debntures da 2 Srie ser o seu Valor Nominal Unitrio Atualizado acrescido da
Remunerao da 2 Srie, calculada pro rata temporis desde a Data de Emisso at a data de subscrio.
A integralizao das Debntures da 2 Srie ser vista, na data de subscrio, em moeda corrente nacional,
de acordo com as normas de liquidao aplicveis a CETIP ou a CBLC, conforme o caso.
Caso, at a data de subscrio das Debntures da 2 Srie no haja divulgao do IPCA, ser utilizado para
clculo do Valor Nominal Unitrio Atualizado da 2 Srie a ltima projeo de IPCA, conforme acordado
pelo Comit de Acompanhamento Macroeconmico da ANDIMA, ou na sua falta o ltimo IPCA oficialmente
divulgado, no sendo devidas quaisquer compensaes financeiras entre a Emissora e os Debenturistas
quando da divulgao posterior do IPCA que seria aplicvel.
Resgate Antecipado:
A Emissora poder, a seu exclusivo critrio, realizar a qualquer tempo, oferta de resgate antecipado das
Debntures da 2 srie, com o conseqente cancelamento de tais Debntures da 2 srie, endereada a todos os
Debenturistas sem distino, assegurado a todos os Debenturistas da 2 srie igualdade de condies para
aceitar o resgate das Debntures de que forem titulares, da seguinte forma ("Oferta de Resgate Antecipado"):
I. a Emissora realizar a Oferta de Resgate Antecipado por meio de publicao de anncio, nos termos
da clusula 4.4.10.1, o qual dever descrever os termos e condies da Oferta de Resgate Antecipado,
incluindo (a) se o resgate ser total ou parcial; (b) o valor do prmio de resgate, caso exista; e (c) a data
efetiva para o resgate e pagamento das Debntures a serem resgatadas; e (d) demais informaes necessrias
para tomada de deciso pelos Debenturistas;
II. aps a publicao dos termos da Oferta de Resgate Antecipado, os Debenturistas que optarem pela
adeso Oferta de Resgate Antecipado tero o prazo de 10 (dez) dias teis para se manifestarem, findo o
qual, a Emissora ter o prazo de 3 (trs) dias teis para proceder liquidao da Oferta de Resgate
Antecipado;
III. a Emissora poder condicionar o Resgate Antecipado aceitao deste por um percentual mnimo de
Debenturistas que definir quando da realizao da Oferta de Resgate Antecipado;
IV. o valor a ser pago aos Debenturistas a ttulo da Oferta de Resgate Antecipado ser equivalente ao
saldo do Valor Nominal Atualizado das Debntures da 2 srie objeto do resgate, acrescido (a) da
Remunerao, calculada pro rata temporis desde a Data de Emisso ou a data do ltimo pagamento da
Remunerao, conforme o caso, at a data do seu efetivo pagamento; e (b) de eventual prmio de resgate a ser
oferecido aos Debenturistas, a exclusivo critrio da Emissora, prmio de resgate esse que no poder ser
negativo; e
21
Colocao de Debntures junto Pessoas Vinculadas
Nos termos da regulamentao em vigor, no caso de no ser verificado um excesso de demanda superior a 1/3
da quantidade das Debntures inicialmente ofertadas, Pessoas Vinculadas podero participar do Procedimento
de Bookbuilding e adquirir Debntures na Oferta, at o limite mximo de 10% da Oferta. Pessoas Vinculadas
so investidores que sejam (a) controladores ou administradores da Emissora; (b) controladores ou
administradores dos Coordenadores da Oferta; e (c) outras pessoas vinculadas Oferta, bem como os
cnjuges ou companheiros, ascendentes, descendentes e colaterais at o segundo grau de cada uma das
pessoas referidas nos itens (a), (b) ou (c).
Aquisio Facultativa
A Emissora poder, a qualquer tempo, adquirir as Debntures no mercado, por preo no superior ao seu
Valor Nominal Unitrio acrescido da Remunerao, calculada pro rata temporis desde a Data da Emisso ou
da data de pagamento da Remunerao anterior at a data do seu efetivo pagamento, observado o disposto no
pargrafo segundo, do artigo 55, da Lei das Sociedades por Aes. As Debntures objeto de tal aquisio
podero ser canceladas, permanecer em tesouraria da Emissora, ou colocadas novamente no mercado.
Vencimento Antecipado
O Agente Fiducirio dever declarar antecipadamente vencidas todas as obrigaes relativas s Debntures e
exigir o imediato pagamento, pela Emissora, do saldo devedor do Valor Nominal Unitrio das Debntures,
acrescido da respectiva Remunerao, devido desde a data da Emisso, ou da data de pagamento da
Remunerao anterior, conforme o caso, at a data do efetivo pagamento, calculada pro rata temporis, e
demais encargos, independentemente de aviso, interpelao ou notificao judicial ou extrajudicial, na
ocorrncia de qualquer um dos seguintes eventos (cada um, um Evento de Inadimplemento):
(b) descumprimento, pela Emissora ou por qualquer de suas controladas, de qualquer obrigao no
pecuniria relacionada s Debntures estabelecida nesta Escritura e/ou na legislao em vigor, no sanada no
prazo de 20 (vinte) dias da comunicao do referido descumprimento: (i) pela Emissora ao Agente Fiducirio,
ou (ii) pelo Agente Fiducirio ou por qualquer terceiro Emissora, dos dois o que ocorrer primeiro, sendo que
esse prazo no se aplica s obrigaes para as quais tenha sido estipulado prazo especfico;
(e) pedido de recuperao judicial ou submisso a qualquer credor ou classe de credores de pedido de
negociao de plano de recuperao extrajudicial, formulado pela Emissora, por qualquer de suas controladas,
e/ou por qualquer de seus acionistas controladores;
(f) extino, liquidao, dissoluo, insolvncia, pedido de auto-falncia, pedido de falncia no elidido
no prazo legal ou decretao de falncia da Emissora, por qualquer de suas controladas, e/ou por qualquer de
seus acionistas controladores;
22
(g) distribuio de dividendos, pagamento de juros sobre o capital prprio ou a realizao de quaisquer
outros pagamentos a seus acionistas, caso a Emissora esteja em mora com qualquer de suas obrigaes
estabelecidas nesta Escritura, ressalvado, entretanto, o pagamento do dividendo mnimo obrigatrio previsto
no artigo 202 da Lei das Sociedades por Aes;
(h) transformao da Emissora em sociedade limitada, nos termos dos artigos 220 a 222 da Lei das
Sociedade por Aes;
(i) no cumprimento de qualquer deciso contra a Emissora e/ou qualquer de suas controladas, em valor
unitrio ou agregado superior a R$ 5.000.000,00 (cinco milhes de reais), ou seu contra-valor em outras
moedas, no prazo de at 30 (trinta) dias contados da data estipulada para pagamento;
(j) realizao de reduo de capital social da Emissora com outra finalidade que no a absoro de
prejuzos, aps a data de registro da Emisso junto CVM, sem que haja anuncia prvia dos Debenturistas;
(l) protesto de ttulos contra a Emissora e/ou qualquer de suas controladas em valor individual ou
agregado superior a R$5.000.000,00 (cinco milhes de reais), por cujo pagamento a Emissora ou qualquer de
suas controladas seja responsvel, reajustado desde a Data da Emisso pelo IPCA, salvo se, no prazo de 5
(cinco) dias teis contados do referido protesto, seja validamente comprovado pela Emissora que (i) o
protesto foi efetuado por erro ou m-f de terceiros; (ii) o protesto for cancelado, ou ainda, (iii) forem
prestadas garantias em juzo;
(m) se as obrigaes de pagar da Emissora previstas nesta Escritura deixarem de concorrer, no mnimo,
em condies pari passu com as demais dvidas quirografrias da Emissora, ressalvadas as obrigaes que
gozem de preferncia por fora de disposio legal;
(n) transferncia ou qualquer forma de cesso ou promessa de cesso a terceiros, pela Emissora das
obrigaes assumidas nesta Escritura, sem a prvia anuncia dos Debenturistas reunidos em Assemblia de
Debenturistas especialmente convocada para este fim;
(o) no obstante o disposto no art. 231 da Lei das Sociedades por Ao, realizar fuso, ciso,
incorporao, ou qualquer forma de reorganizao societria envolvendo a Emissora que no tenha sido
previamente aprovada por Debenturistas que representem no mnimo 85% (oitenta e cinco por cento) das
Debntures em Circulao em AGD especialmente convocada para esse fim;
(p) deixar de manter qualquer dos ndices financeiros relacionados a seguir, a serem verificados
trimestralmente pelo Agente Fiducirio com base nas informaes trimestrais consolidadas divulgadas
regularmente pela Emissora: (ndices Financeiros):
(i) a razo entre (A) a soma da Divida Lquida e Imveis a Pagar e (B) Patrimnio Lquido
igual ou inferior a 1,0 (um inteiro); e
(ii) a razo entre (A) a soma do Total de Recebveis e Imveis a Comercializar e (B) a soma de
Dvida Lquida, Imveis a Pagar e Custos e Despesas a Apropriar igual ou maior que 1,5
(um inteiro e cinco dcimos) ou menor que 0 (zero);
23
onde:
(q) no realizar a recompra das Debntures nos termos e nos prazos estabelecidos na Clusula 7.1 alnea
o da Escritura;
(r) Ocorrncia de qualquer alterao na composio do capital social da Emissora ou da Klabin Segall
Participaes S.A. (KSP), ou qualquer alienao, cesso ou transferncia, direta ou indireta, de aes do
capital social da Emissora, em qualquer operao isolada ou srie de operaes, que resultem na Troca de
Controle Acionrio da Emissora, conforme abaixo definido, sem o prvio consentimento dos Debenturistas
reunidos em assemblia especfica. Ser considerada Troca de Controle Acionrio da Emissora; (i) se a KSP
(a) passar a deter participao igual ou inferior a 20% do capital social e votante da Emissora ou (b) deixar de
participar do bloco de controle da Emissora; ou (ii) se o Sr. Sergio Segall e/ou o Sr. Oscar Segall, atuais
membros do Conselho de Administrao e Diretores da Emissora,: (a) passar(em) a deter participao igual
ou inferior, conjuntamente, a 40% do capital social e votante da KSP, direta ou indiretamente (exceto em caso
de reorganizao societria envolvendo a KSP que no resulte na diminuio da participao total direta e
indireta dos Srs. Sergio Segall e Oscar Segall na Emissora), ou (b) deixar(em) de ser os responsveis pela
implementao e direo das atividades e dos negcios da Emissora.
(a) Na ocorrncia de qualquer dos demais eventos indicados acima, exceto os citados no item 6.2 da
Escritura, o Agente Fiducirio dever convocar, dentro de 2 (dois) dias teis da data em que tomar
conhecimento da ocorrncia de qualquer dos referidos eventos, AGD para deliberar sobre a declarao do
vencimento antecipado das Debntures, observado o procedimento de convocao previsto na Clusula 9.3 da
Escritura e o quorum especfico estabelecido na Clusula 9.14 da Escritura. A AGD aqui tratada dever se
realizar no prazo mximo de 15 (quinze) dias a contar da data de publicao do edital relativo primeira
convocao, ou no prazo mximo de 8 (oito) dias a contar da data de publicao do edital relativo segunda
convocao, se aplicvel, sendo que, na hiptese de segunda convocao, o respectivo edital dever ser
publicado no primeiro dia til imediatamente posterior data indicada para a realizao da AGD nos termos
da primeira convocao.
24
(b) Caso (i) no haja acordo entre os debenturistas e a Emissora na AGD mencionada no item (a) acima
ou (ii) caso no haja deliberao em tal AGD, inclusive por no instalao desta, o Agente Fiducirio dever
declarar antecipadamente vencidas todas as obrigaes decorrentes das Debntures e exigir o pagamento do
que for devido, a menos que, aps a realizao de tal AGD, debenturistas que representem pelo menos 75%
(setenta e cinco por cento) das Debntures em Circulao, optem por no declarar o vencimento antecipado
das obrigaes decorrentes das Debntures, hiptese na qual no haver vencimento antecipado das
Debntures.
Para fins dos itens (e) e (f) da Clusula 6.1 da Escritura, ser considerado como pedido ou decretao de
falncia, recuperao judicial ou submisso aos credores de pedido de negociao de plano de recuperao
extrajudicial, qualquer procedimento extrajudicial ou judicial anlogo previsto na legislao que venha a
substituir ou complementar a atual legislao aplicvel a falncias, recuperao judicial e extrajudicial,
conforme definido, em ambos os casos, na Lei n. 11.101, de 9 de fevereiro de 2005.
Local de Pagamento
Os pagamentos a que fizerem jus as Debntures sero efetuados utilizando-se, conforme o caso: (a) (i) os
procedimentos adotados pela CETIP, para as Debntures registradas no SND; e/ou (ii) os procedimentos
adotados pela CBLC, para as Debntures registradas no Bovespa Fix, ou (b) no caso de titulares de
Debntures que no estejam vinculados a tais sistemas pelo Banco Mandatrio e Escriturador, mediante
depsito em contas-correntes indicadas pelos Debenturistas.
Encargos Moratrios
Ocorrendo atraso imputvel Emissora no pagamento de qualquer quantia devida aos titulares das
Debntures, os dbitos em atraso, independente de qualquer aviso, notificao ou interpelao judicial ou
extrajudicial, ficaro sujeitos multa moratria de 2% (dois por cento) e juros de mora pro rata temporis de
1% (um por cento) ao ms, ambos incidentes sobre os valores em atraso devidamente acrescidos do
Rendimento da 1 Srie e do Rendimento da 2 Srie das Debntures (conforme definidos nos itens 4.4 e 5.4
da Escritura) desde a data de inadimplemento at a data do seu efetivo pagamento.
25
Decadncia do Direito aos Acrscimos
Publicidade
Todos os atos e decises decorrentes desta Emisso que vierem, de qualquer forma, a envolver interesses dos
Debenturistas sero veiculados, na forma de avisos, em um dos seguintes jornais de circulao nacional:
jornal Valor Econmico, jornal Gazeta Mercantil, jornal O Estado de So Paulo ou jornal A Folha de
So Paulo, edies nacionais.
Imunidade Tributria
Caso qualquer Debenturista goze de algum tipo de imunidade ou iseno tributria, este dever encaminhar ao
Banco Mandatrio e Escriturador, no prazo mnimo de 10 (dez) dias teis antes da data prevista para
recebimento de valores relativos s Debntures, documentao comprobatria dessa imunidade ou iseno
tributria, sob pena de ter descontado dos seus rendimentos os valores devidos nos termos da legislao
tributria em vigor, como se no fosse imune ou gozasse de iseno tributria. At a data do pagamento, o
Debenturista que goze de algum tipo de imunidade ou iseno tributria deve permanecer Debenturista, no
podendo negociar suas Debntures at a data posterior ao pagamento.
Assemblia de Debenturistas
Convocao
Os Debenturistas podero, a qualquer tempo, reunir-se em AGD, nos termos do artigo 71 da Lei das
Sociedades por Aes, a fim de deliberarem sobre matria de interesse da comunho dos Debenturistas.
A AGD pode ser convocada pelo Agente Fiducirio, pela Emissora, por Debenturistas que representem 10%
(dez por cento), no mnimo, das Debntures em Circulao, ou pela CVM.
A convocao dar-se- mediante anncio publicado, pelo menos 3 (trs) vezes, nos rgos de imprensa nos
quais a Emissora deve efetuar suas publicaes, respeitadas outras regras relacionadas publicao de
anncio de convocao de assemblias gerais constantes da Lei das Sociedades por Aes, da regulamentao
aplicvel e da Escritura.
Aplica-se AGDs, no que couber, o disposto na Lei das Sociedades por Aes para a assemblia geral de
acionistas.
As AGDs sero convocadas com antecedncia mnima de 15 (quinze) dias. A AGD em segunda convocao
somente poder ser realizada em, no mnimo, 8 (oito) dias aps a data marcada para a instalao da
Assemblia em primeira convocao.
Independentemente das formalidades previstas na Lei e na Escritura, ser considerada regular a AGD a que
comparecerem os titulares de todas as Debntures em Circulao.
26
Nas deliberaes da AGD, cada Debnture dar direito a um voto, admitida a constituio de mandatrios,
Debenturistas ou no. As deliberaes sero tomadas pela maioria dos presentes, com exceo das matrias
para as quais estiver previsto quorum qualificado em leis ou na presente Escritura.
As deliberaes tomadas pelos Debenturistas, no mbito de sua competncia legal, observados os quoruns
estabelecidos na Escritura, sero existentes, vlidas e eficazes perante a Emissora e obrigaro a todos os
titulares das Debntures em Circulao, independentemente de terem comparecido Assemblia ou do voto
proferido na respectiva AGD.
Quorum de Instalao
A AGD se instalar, em primeira convocao, com a presena de Debenturistas que representem a metade, no
mnimo, das Debntures em Circulao e, em segunda convocao, com qualquer nmero de Debenturistas.
Para efeito da constituio de todos e quaisquer dos quoruns de instalao e/ou deliberao da AGD previstos
na Escritura, considera-se Debntures em Circulao todas as Debntures subscritas, excludas aquelas
mantidas em tesouraria pela Emissora e as de titularidade de empresas controladas pela Emissora (diretas ou
indiretas), controladoras (ou grupo de controle) ou administradores da Emissora, de empresas controladas pela
Emissora (diretas ou indiretas), ou de controladoras da Emissora (ou grupo de controle).
Quorum de Deliberao
Nas deliberaes da AGD, a cada Debnture caber um voto, admitida a constituio de mandatrio,
Debenturista ou no. Observado o disposto na Clusula 9.14 e os quoruns especficos previstos nas Clusulas
6.1 o, 6.2 e 6.3 da Escritura de Emisso, as alteraes nas caractersticas e condies das Debntures e da
Emisso devero ser aprovadas por Debenturistas que representem, no mnimo, 75% das Debntures em
Circulao, observado que alteraes na Remunerao, nos condies de prazo e resgate das Debntures, nas
clusulas de vencimento antecipado, bem como alteraes a qualquer quorum de deliberao previsto nesta
Escritura, devero contar com a aprovao de Debenturistas representando 90% (noventa por cento) das
Debntures em Circulao.
A Emissora poder ser objeto de operaes de incorporao, fuso ou ciso, desde que, nos termos do artigo
231 da Lei das Sociedades por Aes: (i) tal alterao societria seja aprovada por Debenturistas
representando a maioria das Debntures em Circulao ou (ii) seja garantido o direito de resgate pelo prazo de
6 (seis) meses, a contar da data da publicao das atas das assemblias relativas operao, aos Debenturistas
que no concordarem com referida ciso, fuso ou incorporao;
Classificao de Risco
A Emissora contratou uma Agncia de Classificao de Rating para a elaborao de relatrio de classificao
de risco para esta Emisso, os quais se encontram anexos deste Suplemento.
Em caso de exerccio da garantia firme e posterior revenda das Debntures pelos Coordenadores da Oferta,
durante o Prazo da Oferta, o respectivo preo de revenda ser o preo de mercado das Debntures, limitado ao
Valor Nominal Unitrio acrescida da respectiva Remunerao e atualizao monetria, conforme o caso.
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Locais onde as Debntures Podem ser Adquiridas
Os interessados em adquirir Debntures podero contatar os Coordenadores nos endereos abaixo indicados,
onde podero, tambm, obter cpia do Prospecto Definitivo e do Suplemento Definitivo:
Informaes Complementares
Quaisquer informaes complementares sobre a Emissora e a Emisso podero ser obtidas na CVM ou na
sede dos Coordenadores, nos endereos constantes acima.
Pblico Alvo
O pblico alvo da Oferta so investidores institucionais ou qualificados, conforme definido no artigo 109 da
Instruo CVM n. 409, de 18 de agosto de 2004, conforme alterada, podendo, entretanto, ser atendidos
outros investidores no qualificados, fundos de investimentos, pessoas fsicas ou jurdicas, clientes ou no dos
Coordenadores, conforme definidas no contrato de distribuio a ser celebrado pela Emissora e os
Coordenadores.
A Oferta no destinada aos investidores que: (i) necessitem de ampla liquidez em seus ttulos, uma vez que
o mercado secundrio para negociao de debntures restrito; ou (ii) no estejam dispostos a correr risco de
crdito de sociedades que atuam no setor privado.
28
CONTRATO DE DISTRIBUIO
Nos termos da Lei n. 6.385, de 7 de dezembro de 1976, e da Instruo CVM 400, foi celebrado, em [] de
2007, o Instrumento Particular de Contrato de Coordenao, Colocao e Distribuio Pblica de Debntures
Simples, No Conversveis em Aes, da Espcie Quirografria, da 1 Emisso da Klabin Segall S.A.
(Contrato de Distribuio), por meio do qual a Emissora contratou os Coordenadores para serem os
responsveis pela colocao das Debntures junto ao pblico. Os investidores podero ter acesso s cpias do
Contrato de Distribuio nos endereos da Emissora e dos Coordenadores indicados na seo Informaes
sobre os Administradores, Assessores e Auditores, do Prospecto Definitivo do Programa de Distribuio.
De acordo com o Contrato de Distribuio, a distribuio pblica das Debntures ser realizada conforme as
condies descritas a seguir.
(a) anteriormente ao registro da distribuio das Debntures na CVM, ser disponibilizado ao pblico
prospecto preliminar do Programa de Distribuio e do Suplemento Preliminar, precedido da publicao do
aviso de que trata o artigo 53 da Instruo CVM 400;
(c) haver apresentaes, a serem realizadas conjuntamente pela Companhia e pelos Coordenadores, para
os investidores, a respeito da Emissora e das caractersticas das Debntures;
(d) posteriormente, ser conduzido processo de coleta de intenes de investimento nas Debntures para
que seja definida a Remunerao das Debntures em Procedimento de Bookbuilding. Nesse sentido,
Procedimento de Bookbuilding consiste na verificao, junto aos investidores, da demanda pelas Debntures
da Emissora em diferentes nveis de taxa de juros. A taxa final das Debntures ser equivalente menor taxa
oferecida pelos investidores para lotes de Debntures cujo somatrio seja igual ou superior ao nmero total de
Debntures;
(e) aps a obteno do registro da Oferta na CVM, dever ser publicado o respectivo Anncio de Incio, e
ser disponibilizado ao pblico Prospecto Definitivo do Programa de Distribuio e o Suplemento Definitivo;
(f) no haver preferncia para subscrio das Debntures pelos atuais acionistas da Emissora;
(h) sero atendidos, preferencialmente, os clientes dos Coordenadores que desejarem efetuar
investimentos nas Debntures, tendo em vista a relao dos Coordenadores com esses clientes;
(i) iniciada a Oferta, os investidores interessados em adquirir as Debntures no mbito da Oferta podero
adquiri-las, por meio da assinatura dos respectivos boletins de subscrio;
(j) a partir da data de publicao do anncio de incio e enquanto no tiver sido publicado o Anncio de
Encerramento, o que deve ocorrer no prazo mximo de 6 (seis) meses contados da publicao do Anncio de
Incio, os investidores podero aceitar a Oferta das Debntures e subscrev-las por meio dos procedimentos
do SDT, SND e BovespaFix; e
29
(k) o resultado da Oferta ser divulgado ao seu trmino, por meio da publicao do anncio de
encerramento no jornal utilizado pela Emissora para publicao do anncio de incio.
Encontra-se abaixo um cronograma estimado das etapas da Oferta, informando seus principais eventos a partir
da publicao do Aviso ao Mercado:
Ordem
dos Evento Data Prevista(1)
Eventos
1 Publicao do Aviso ao Mercado 01 de outubro de 2007
2 Disponibilizao do Prospecto Preliminar e do Suplemento Preliminar 01 de outubro de 2007
3 Incio do Road Show 01 de outubro de 2007
4 Procedimento de bookbuilding 19 de outubro de 2007
5 Realizao da Reunio do Conselho de Administrao para aprovao 19 de outubro de 2007
da taxa final das Debntures
6 Registro da Emisso 25 de outubro de 2007
7 Publicao do Anncio de Incio 26 de outubro de 2007
8 Disponibilizao do Prospecto Definitivo e do Suplemento Definitivo 26 de outubro de 2007
9 Data da Liquidao 29 de outubro de 2007
10 Publicao do Anncio de Encerramento 31 de outubro de 2007
__________
(1)
As datas previstas para os eventos futuros so meramente indicativas e esto sujeitas a alteraes, antecipaes e
atrasos.
A Oferta poder ser suspensa ou cancelada pela CVM, a qualquer tempo, se: (i) estiver se processando em
condies diversas das constantes da Instruo CVM 400 ou do registro da Oferta; ou (ii) for considerada
ilegal, fraudulenta ou contrria regulamentao da CVM, ainda que aps obtido o respectivo registro.
A Oferta dever ser suspensa quando a CVM verificar ilegalidade ou violao de regulamentos sanveis. O
prazo de suspenso da Oferta no poder ser superior a 30 dias, durante o qual a irregularidade apontada
dever ser sanada. Findo esse prazo de 30 dias sem que tenham sido sanados os vcios que determinaram a
suspenso, a CVM dever ordenar a retirada da Oferta e cancelar o respectivo registro.
A eventual suspenso ou cancelamento da Oferta, bem como quaisquer outras informaes ou avisos a ela
relativos, sero divulgados ao mercado e aos investidores que a tenham aceitado imediatamente aps a sua
ocorrncia, nos mesmos jornais de grande circulao habitualmente utilizados pela Emissora.
facultado aos investidores, na hiptese de suspenso, a possibilidade de revogar a aceitao at o 5 dia til
posterior ao recebimento da comunicao da suspenso. A manuteno da aceitao ser presumida em caso
de silncio.
30
Todos os investidores que j tenham aceitado a Oferta, na hiptese de seu cancelamento e os investidores que
tenham revogado sua aceitao, na hiptese de suspenso, tero direito restituio integral dos valores dados
em contrapartida s Debntures, sem reembolso da quantia relativa CPMF, os quais sero creditados na
conta dos investidores, no prazo mximo de 5 dias teis, a contar da comunicao da revogao aos
investidores ou do recebimento da comunicao de revogao do investidor, no caso de suspenso.
permitida a modificao da Oferta para melhor-la em favor dos Debenturistas. Havendo, a juzo da CVM,
alterao substancial, posterior e imprevisvel nas circunstncias de fato existentes quando da apresentao do
pedido de registro de distribuio, ou que o fundamentem, acarretando aumento relevante dos riscos
assumidos pela Emissora e inerentes prpria Oferta, a Emissora e o Coordenador Lder podero solicitar
CVM modificao ou revogao da Oferta.
A revogao torna ineficazes a oferta e os atos de aceitao anteriores ou posteriores, devendo o valor dado
em contrapartida s Debntures ser restitudo integralmente aos aceitantes, na forma estabelecida abaixo.
A alterao ser divulgada imediatamente atravs dos mesmos meios utilizados para divulgao do Anncio
de Incio.
Na hiptese de alterao, os investidores que j tiverem aderido Oferta devero ser diretamente
comunicados pela Emissora a respeito da modificao efetuada, para que confirmem, no prazo de 5 (cinco)
dias teis do recebimento da comunicao, o interesse em manter a declarao de aceitao, presumida a
manuteno em caso de silncio.
Na hiptese de o investidor no manifestar a inteno de revogar sua aceitao presente Oferta, os valores
sero restitudos da maneira prevista abaixo.
Regime de Distribuio
Ficou ajustado que, at s 17:00 horas do ltimo dia do Prazo de Colocao, os Coordenadores devero
exercer a garantia firme de subscrio sobre o saldo das Debntures que no foram efetivamente colocadas,
isto , subscritas e integralizadas, observando-se a proporo indicada acima.
Comisses
Pelos servios prestados na forma prevista no Contrato de Colocao, a Emissora pagar aos Coordenadores,
na Data de Liquidao, uma comisso base (Comisso Base) composta da seguinte forma:
(a) comisso de estruturao e coordenao: a este ttulo a Emissora pagar aos Coordenadores uma
comisso de 0,25% (vinte e cinco centsimos por cento) a ser aplicada sobre o montante total das Debntures
multiplicado pelo Preo de Subscrio, e ser devida e paga na Data de Integralizao das Debntures. Esta
comisso ser rateada entre os Coordenadores na proporo da garantia firme conforme informada na clusula
5.1 do Contrato de Colocao (inclusive sobre as eventuais Debntures Adicionais e Debntures do Lote
Suplementar);
31
(b) prmio de prestao de garantia firme: a este ttulo a Emissora pagar a cada Coordenador um
prmio de 0,25% (vinte e cinco centsimos por cento) aplicada sobre o montante das Debntures objeto de
garantia firme pelo respectivo Coordenador, multiplicado pelo Preo de Subscrio. O prmio de garantia
firme ser devido aos Coordenadores independentemente de seu exerccio, e ser devido e pago na Data de
Integralizao das Debntures. O prmio de prestao de garantia firma no devido sobre eventuais
Debntures Adicionais e Debntures do Lote Suplementar;
(c) comisso de colocao: a este ttulo a Emissora pagar aos Coordenadores uma comisso de 0,25%
(vinte e cinco centsimos por cento), incidente sobre o montante de Debntures efetivamente colocado e/ou
subscrito, multiplicado pelo Preo de Subscrio das mesmas, e ser devida e paga na Data de Integralizao
das Debntures. Esta comisso ser rateada entre os Coordenadores na proporo da garantia firme, conforme
informada na Clusula 5.1 do Contrato de Colocao (inclusive sobre as eventuais Debntures Adicionais e
Debntures do Lote Suplementar);
Adicionalmente, a Emissora pagar aos Coordenadores, uma comisso de sucesso de 25% (vinte e cinco por
cento) da diferena a menor entre a taxa de prestao da garantia firme (taxa inicial do Bookbuilding) e taxa
final de resultado do Procedimento de Bookbuilding (Diferena de Spread e Comisso de Sucesso). A
Comisso de Sucesso ser incidente sobre o nmero total de Debntures emitidas e subscritas, multiplicado
pelo valor nominal atualizado de uma Debnture e ser calculada pela multiplicao de 25% da Diferena de
Spread pelo prazo das Debntures e ser rateado entre os Coordenadores na proporo da garantia firme,
conforme informada na Clusula 5.1 do Contrato de Colocao (inclusive sobre as eventuais Debntures
Adicionais e Debntures do Lote Suplementar).
Os valores devidos pela Emissora nos termos deste item devero ser pagos aos Coordenadores na Data da
Liquidao. O pagamento do comissionamento dever ser vista, em moeda corrente nacional, lquidos de
tributos, impostos ou dedues e retenes fiscais de qualquer natureza e quaisquer outros tributos que
porventura venham a incidir sobre as operaes da espcie. Caso a Emissora seja obrigada a reter qualquer
valor da remunerao devida aos Coordenadores por conta de lei dever pagar valores adicionais de modo que
os Coordenadores recebam os mesmo valores que teriam recebido caso nenhuma reteno fosse feita.
Nenhuma outra remunerao ser contratada ou paga pela Emissora aos Coordenadores, direta ou
indiretamente, por fora ou em decorrncia do Contrato de Colocao, sem prvia manifestao da CVM.
Em 25 de maio de 2007, a Companhia celebrou com o Ita BBA contrato de conta garantida, com um limite
de R$500.000,00 (quinhentos mil reais), o qual pode ser utilizado a qualquer momento. Referido contrato
prev a aplicao de taxa de juros de 100% do CDI, acrescido de 0,24% sobre os valores que vierem a ser
efetivamente utilizados pela Companhia e tem vigncia at 23 de agosto de 2007, podendo ser renovado por
90 dias a cada vencimento.
O Grupo HSBC no Brasil mantm extenso relacionamento comercial com a Companhia e demais empresas
participantes do mesmo conglomerado econmico via prestao de servios bancrios em geral, tais como
conta corrente, contas a pagar e a receber, aplicaes financeiras, financiamentos construo civil, provedor
de crdito, dentre outros, incluindo operaes do mercado de capitais internacional. A HSBC Corretora de
32
Ttulos e Valores Mobilirios participa da presente Oferta, na condio de Coordenador. A Companhia
poder, no futuro, contratar o HSBC ou sociedades de seu conglomerado econmico para assessor-los na
realizao de investimentos ou em quaisquer outras operaes necessrias para a conduo de suas atividades.
No perodo de maro a dezembro de 2006, a Companhia celebrou com o Grupo HSBC dois contratos de
financiamento construo de empreendimentos imobilirios, no valor total de R$13.970.000,00, dos quais
R$8.344.590,00 j foram liberados. Estes contratos apresentam taxa de juros de TR + 12% a.a. e prevem
pagamentos em parcelas mensais com vencimento at dezembro de 2008.
O Grupo Santander no Brasil mantm forte relacionamento comercial com a Companhia via prestao de
servios bancrios em geral, tais como conta corrente, contas a pagar e a receber, aplicaes financeiras.
Como provedor de crdito atua junto Companhia em financiamentos via linhas de crdito imobilirio e
fianas. Atravs do Banco Santander Banespa S.A., participa da Primeira Emisso Pblica de Debntures da
Companhia. A Companhia poder, no futuro, contratar o Santander ou sociedades de seu conglomerado
econmico para assessor-los na realizao de investimentos ou em quaisquer outras operaes necessrias
para a conduo de suas atividades.
Em 23 de fevereiro de 2006, a Companhia celebrou com o Grupo Santander contrato de financiamento plano
empresrio 11/000000000121-7, com valor total aprovado de R$8.500.000,00, sendo que j foram liberados
R$5.761.422,41 at a data deste Prospecto. Tal contrato apresenta taxa de juros de 12% e tem vigncia at 15
de abril de 2008.
Em 20 de setembro de 2006, a Companhia celebrou com o Grupo Santander 4 contratos de Fiana, no valor
total de R$6.200.000,00, sendo que at a data deste Prospecto, todos os recursos foram integralmente
liberados. Tais contratos apresentam taxa de juros de 1,2%a.a. e tem vigncia at 20 de maro de 2008.
Em 24 de novembro de 2006 a Companhia celebrou com o Grupo Santander contrato de financiamento plano
empresrio 11/00000000000148-3, com valor total aprovado de R$16.000.000,00, sendo que j foram
liberados R$5.375.971,53 at a data deste Prospecto. Tal contrato apresenta taxa de juros de 12% e tem
vigncia at 10 de dezembro de 2008.
Em 27 de julho de 2007, a Companhia celebrou com o Grupo Santander contrato de financiamento plano
empresrio 07/0000.00000197-5, com valor total aprovado de R$76.000.000,00, sendo que at a data deste
Prospecto, no haviam valores liberados. Tal contrato apresenta taxa de juros de 10,5% e tem vigncia at 10
de janeiro de 2011.
33
IDENTIFICAO DE ADMINISTRADORES, CONSULTORES E AUDITORES
Para fins do disposto no item 2, do Anexo III da Instruo CVM 400, esclarecimentos sobre a Emissora e a
Oferta podero ser obtidos nos seguintes endereos:
HSBC Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A. Banco Santander Banespa S.A.
At.: Sra. Roberta Laurindo At.: Sr. Ricardo Corradi Leoni
Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3064, 4 andar Rua Hungria, 1400, 5 andar
So Paulo - SP So Paulo - SP
CEP: 01451-000 CEP: 01455-000
Telefone: (11) 3847-5886 Telefone: (11) 3012-7195
Fax: (11) 3847-9823 Fax: (11) 3012-7376
E-mail: roberta.b.laurindo@hsbc.com.br E-mail: ricardoc@santander.com.br
Internet:www.hsbc.com.br/para- Internet: www.santanderbanespa.com.br/prospectos
empresa/investimentos/mercado-capitais-domesticos.shtml
Consultores Legais Consultores Legais
34
DECLARAO DA EMISSORA E DO COORDENADOR LDER
A declarao ora proposta foi devidamente formalizada, nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400,
tendo sido firmada por nosso Diretor Presidente, o Sr. Srgio de Toledo Segall, e por nosso Diretor Financeiro
e de Relaes com Investidores, o Sr. Jos Eurico Costallat Magno de Carvalho, e anexada ao presente
Prospecto sob a forma de Anexo V.
tomou todas as cautelas e agiu com elevados padres de diligncia, respondendo pela falta de
diligncia ou omisso, para assegurar que as informaes prestadas pela Companhia neste Suplemento
Preliminar e a serem prestadas pela Companhia no Suplemento Definitivo, bem como as fornecidas ao
mercado durante a Oferta, sejam verdadeiras, consistentes, corretas e suficientes nas suas respectivas
datas, permitindo aos investidores uma tomada de deciso fundamentada a respeito da Oferta.
A declarao ora proposta foi devidamente formalizada, nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400,
tendo sido firmada por seus diretores estatutrios, o Srs. Marcelo Naigeborin e Lilian Sala Pulzatto Kiefer, e
anexada ao presente Prospecto sob a forma de Anexo V.
para tanto, foi efetuada due diligence na Companhia, iniciada em 26 de julho de 2007 e que
prosseguir at a data de divulgao do Prospecto Definitivo;
alm dos documentos acima mencionados, foram solicitados pelo Coordenador Lder documentos e
informaes adicionais relativos Companhia; e
o Prospecto Preliminar foi e o Prospecto Definitivo ser elaborado de acordo com as normas
pertinentes, incluindo, mas no se limitando, Instruo CVM 400.
35
INFORMAES CADASTRAIS DA EMISSORA
Identificao Klabin Segall S.A., sociedade por aes, inscrita no Cadastro Nacional
Pessoa Jurdica do Ministrio da Fazenda sob o n. 00.187.032/0001-48 e
com seus atos constitutivos arquivados na Junta Comercial do Estado de So
Paulo sob o NIRE 35.300.174.127.
Diretoria de Relaes com A Diretoria de Relaes com Investidores est localizada em nossa sede, na
Investidores Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo. O responsvel por esta Diretoria
o Sr. Jos Eurico Costallat Magno de Carvalho. O telefone do
Departamento de Relaes com Investidores (11) 6823-1977, o fax (11)
6823-1919 e o e-mail ri@klabinsegall.com.br.
36
CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES FUTURAS
Este Suplemento contm declaraes e estimativas acerca do futuro, incluindo afirmaes, dentre outros
assuntos, sobre o Brasil, o setor imobilirio e nossos negcios. Tais declaraes e estimativas esto em
diversas sees do Prospecto, inclusive nas sees Fatores de Risco, Discusso e Anlise da
Administrao sobre as Demonstraes Financeiras e os Resultados Operacionais, Informaes sobre o
Setor Imobilirio e Negcios da Emissora.
As declaraes e estimativas sobre o futuro tm por embasamento, em grande parte, expectativas atuais e
projees sobre eventos futuros e tendncias financeiras e de mercado que afetam ou podem eventualmente
vir a afetar os nossos negcios e resultados. Apesar de acreditarmos que tais estimativas e declaraes futuras
encontram-se baseadas em premissas razoveis, elas esto sujeitas a diversos riscos, incertezas, variveis
aleatrias e suposies, sendo feitas com base nas informaes de que a Companhia atualmente dispe. As
estimativas e declaraes futuras podem ser influenciadas por diversos fatores, incluindo dentre outros:
Alteraes nas tendncias do mercado imobilirio, bem como em nossa capacidade para identificar
tais tendncias e lanar os produtos adequados ao mercado consumidor;
37
O comportamento e condies de nossos concorrentes e a nossa capacidade de dar o correto
direcionamento aos nossos negcios;
Continuidade da nossa capacidade de repasse de recebveis dos nossos clientes a taxas de descontos
atrativas;
As palavras acredita, entende, pode, estima, continua, antecipa, pretende, tem a inteno de,
espera que e palavras similares tm por objetivo to somente identificar estimativas e opinies. Tais
estimativas e opinies referem-se apenas data em que foram expressas, de modo que no podemos assegurar
que iremos atualizar ou revisar quaisquer dessas estimativas em razo da ocorrncia de nova informao, de
eventos futuros ou de quaisquer outros fatores. Essas estimativas envolvem riscos e incertezas e no
representam garantia de desempenho futuro. Portanto, os reais resultados ou desenvolvimentos podem ser
substancialmente diferentes das expectativas descritas nas estimativas e declaraes futuras feitas neste
Suplemento. Por conta dessas incertezas, o investidor no deve se basear nestas estimativas e declaraes
futuras para tomar sua deciso de investimento nas Debntures objeto da Oferta.
Todas as referncias a VGV Lanado correspondem ao valor total a ser potencialmente obtido pela venda
de todas as unidades lanadas de determinado empreendimento imobilirio ao preo de lanamento. O
investidor deve estar ciente de que o VGV Lanado poder no ser realizado ou diferir significativamente do
valor das vendas contratadas, uma vez que a quantidade de unidades efetivamente vendidas poder ser
inferior quantidade de unidades lanadas e/ou o preo efetivo de venda de cada unidade poder ser inferior
ao preo de lanamento.
Todas as referncias a VGV Estimado correspondem ao valor total estimado a ser potencialmente obtido
pela venda de todas as unidades planejadas no projeto de determinado empreendimento imobilirio, a um
preo estimado pela Companhia com base nas caractersticas do terreno, do produto a ser desenvolvido e em
parmetros de mercado estabelecidos por meio de pesquisas ou outra forma de avaliao pela Companhia. O
investidor deve estar ciente de que o VGV Estimado para um determinado empreendimento poder diferir
significativamente do efetivo VGV Lanado, uma vez que a quantidade de unidades efetivamente lanadas
em um empreendimento poder ser diferente da quantidade de unidades originalmente previstas no respectivo
projeto e/ou o preo de lanamento de cada unidade poder ser diferente do preo originalmente estimado.
38
FATORES DE RISCO
Antes de tomar uma deciso de investimento nas Debntures, os potenciais investidores devem considerar
cuidadosamente, luz de suas prprias situaes financeiras e objetivos de investimento, os fatores de risco
descritos abaixo, bem como com as demais informaes contidas no Prospecto do Programa, neste
Suplemento e em outros documentos da Oferta, devidamente assessorados por seus consultores jurdicos e
financeiros. Caso qualquer dos riscos e incertezas aqui descritos se concretize, os negcios, a situao
financeira, os resultados operacionais da Emissora e/ou a sua capacidade de pagamento das Debntures
podero ser afetados de forma adversa.
Este Suplemento contm apenas uma descrio resumida dos termos e condies das Debntures a serem
emitidas no mbito da Oferta e das respectivas obrigaes assumidas pela Emissora com relao Oferta.
essencial e indispensvel que os investidores leiam o Prospecto do Programa, este Suplemento, a Escritura
de Emisso e o Contrato de Colocao e compreendam, integralmente, suas disposies e riscos.
Nossas obrigaes constantes da Escritura de Emisso esto sujeitas a hipteses de vencimento antecipado.
A Escritura de Emisso estabelece hipteses que ensejam o vencimento antecipado (automtico ou no) de
nossas obrigaes com relao s Debntures. Caso ocorra a declarao do vencimento antecipado das
Debntures, todas as nossas obrigaes objeto da respectiva Escritura de Emisso devero ser declaradas
antecipadamente vencidas e dever ocorrer o imediato pagamento, por ns do saldo do Valor Nominal
Unitrio, acrescido da Remunerao, calculada pro rata temporis. No h garantias de que a Emissora dispor
de recursos suficientes em caixa para fazer face ao pagamento das Debntures na hiptese de ocorrncia de
vencimento antecipado de nossas obrigaes, hiptese na qual poderemos sofrer um impacto negativo
relevante em nossos resultados e operaes.
Eventual rebaixamento na classificao de risco das Debntures desta Emisso poder acarretar reduo
de liquidez das Debntures para negociao no mercado secundrio.
Para se realizar uma classificao de risco (rating), certos fatores relativos nossa Companhia so levados em
considerao, tais como nossa condio financeira, administrao e desempenho. So analisadas, tambm,
caractersticas das Ofertas e das Debntures, assim como as obrigaes assumidas por ns e os fatores
poltico-econmicos que podem afetar nossa condio financeira. Dessa forma, as avaliaes representam
uma opinio quanto s nossas condies de honrar nossos compromissos financeiros, tais como pagamento do
principal e juros no prazo estipulado. A classificao de risco atribuda Emisso baseou-se em nossa atual
condio e nas informaes presentes neste Suplemento. No existe garantia de que a classificao de risco
permanecer inalterada durante a vigncia das Debntures. Um eventual rebaixamento na classificao de
risco da Emisso durante a vigncia das Debntures poder afetar negativamente o preo desses valores
mobilirios e sua negociao no mercado secundrio.
Adicionalmente, alguns dos principais investidores que adquirem valores mobilirios por meio de ofertas
pblicas no Brasil (tais como entidades de previdncia complementar) esto sujeitos a regulamentaes
especficas que condicionam seus investimentos em valores mobilirios a determinadas classificaes de
risco. Assim, o rebaixamento da classificao de risco da Emisso pode obrigar esses investidores a alienar
suas Debntures no mercado secundrio, podendo vir a afetar negativamente o preo dessas Debntures e sua
negociao no mercado secundrio.
39
A baixa liquidez do mercado secundrio brasileiro para negociao de debntures poder dificultar a
venda das Debntures.
O mercado secundrio existente no Brasil para negociao de debntures apresenta historicamente baixa
liquidez, e no h nenhuma garantia de que existir no futuro um mercado para negociao das Debntures
que permita aos seus subscritores sua alienao caso estes assim decidam. Dessa forma, os titulares de
Debntures podem ter dificuldade em realizar a venda desses ttulos, caso assim decidam, no mercado
secundrio.
Possibilidade de no validao da estipulao da Taxa DI, divulgada pela CETIP caso se faa necessria a
cobrana judicial das Debntures.
A Smula n. 176 editada pelo STJ enuncia que nula a clusula que sujeita o devedor ao pagamento de juros de
acordo com a Taxa DI, divulgada pela CETIP. Referida Smula no vincula as decises do Poder Judicirio. No
entanto, caso o Poder Judicirio considere invlida a utilizao da Taxa DI como fator de remunerao das
Debntures, o ndice que vier a ser indicado para substituir a Taxa DI poder conceder aos titulares das Debntures
uma remunerao inferior remunerao inicialmente estabelecida para as Debntures.
40
DESTINAO DOS RECURSOS
41
CAPITALIZAO
O quadro abaixo apresenta o nosso endividamento de curto e longo prazos e a nossa capitalizao total nos
exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2004, 2005 e 2006 e no primeiro semestre encerrado em
30 de junho de 2006 e no primeiro semestre encerrado em 30 de junho 2007. Esta tabela dever ser lida em
conjunto com as sees Informaes Financeiras Selecionadas, Anlise e Discusso da Administrao
sobre a Situao Financeira e o Resultado Operacional e com as nossas demonstraes financeiras
consolidadas interinas, e respectivas notas explicativas, contidas neste Suplemento.
Posio ajustada
de 30 de junho de
2007 aps a
emisso das
Em 31 de dezembro de Em 30 de junho de Debntures
2004 % 2005 % 2006 % 2006 % 2007 % 2007 %
Passivo Total 79.895 100,0 89.587 100,0 477.872 100,0 91.863 100,0 469.341 100,0 619.341 100,0
Passivo Circulante 8.342 10,5 6.091 6,8 42.729 8,9 14.926 16,2 26.988 5,8 26.988 4,4
Emprstimos e
2.934 3,7 1.838 2,0 10.168 2,1 12.717 13,8 2.524 0,5 2.524 0,4
Financiamentos
Fornecedores 411 0,5 405 0,5 3.162 0,7 883 0,9 1.805 0,4 1.805 0,3
Impostos, Taxas e
347 0,5 359 0,4 3.338 0,7 252 0,3 473 0,1 473 0,1
Contribuies
Outros 4.650 5,8 3.488 3,9 26.061 5,4 1.074 1,2 22.186 4,7 22.186 3,6
Passivo Exigvel a
22.710 28,4 24.708 27,6 15.725 3,3 11.539 12,6 13.251 2,8 163.251 26,4
Longo Prazo
Debntures - 0,0 - 0,0 - 0,0 - 0,0 0 0,0 150.000 24,2
Emprstimos e
1.868 2,3 534 0,6 5.279 1,1 - 0,0 1.893 0,4 1.893 0,3
Financiamentos
Outros 20.842 26,1 24.174 27,0 10.446 2,2 11.539 12,6 11.358 2,4 11.358 1,8
Patrimnio Lquido 48.843 61,1 58.788 65,6 419.417 87,8 65.398 71,2 429.102 91,4 429.102 69,3
Capital Social
22.000 27,5 22.000 24,6 345.574 72,3 35.000 38,1 345.574 73,6 345.574 55,8
Realizado
Reservas de Capital - 0,0 - 0,0 50.000 10,5 - 0,0 42.952 9,2 42.952 6,9
Reservas de Lucro 22.094 27,7 23.653 26,4 23.844 5,0 22.493 24,5 23.843 5,1 23.843 3,8
Lucros/Prejuzos
4.749 5,9 13.135 14,6 - 0,0 7.905 8,6 16.733 3,6 16.733 2,7
Acumulados
Capitalizao Total(1) 53.645 - 61.160 - 434.864 - 78.115 - 433.519 - 583.519 -
(1)
A Capitalizao total compreende a soma do patrimnio lquido e os saldos de emprstimos e financiamentos e debntures do passivo
circulante e do passivo exigvel a longo prazo.
42
ANEXO I
ATA DA REUNIO DO CONSELHO DA COMPANHIA REALIZADA EM 25 DE JUNHO DE 2007
43
(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)
45
46
47
48
49
50
ANEXO II
INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 1 EMISSO DE DEBNTURES SIMPLES,
NO CONVERSVEIS EM AES, DA ESPCIE QUIROGRAFRIA, EM AT DUAS SRIES,
PARA DISTRIBUIO PBLICA DA KLABIN SEGALL S.A.
51
(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)
ESCRITURA PARTICULAR DA 1 EMISSO PBLICA DE DEBNTURES SIMPLES, NO
CONVERSVEIS EM AES DA ESPCIE QUIROGRAFRIA, DA KLABIN SEGALL S.A.
a. KLABIN SEGALL S.A., sociedade por aes com sede na Avenida Presidente
Juscelino Kubitschek, n 1830, Torre 3 5 andar, Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo,
CEP 04543-090, inscrita no CNPJ/MF sob o n 00.187.032/0001-48, neste ato representada
na forma de seu Estatuto Social (Emissora);
CLUSULA I
AUTORIZAO
53
ESCRITURA PARTICULAR DA 1 EMISSO PBLICA DE DEBNTURES SIMPLES,
NO CONVERSVEIS EM AES DA ESPCIE QUIROGRAFRIA, DA KLABIN SEGALL S.A.
CLUSULA II
REQUISITOS
2.2.1. A oferta pblica das Debntures ser registrada (i) na CVM, na forma prevista na Lei
n 6.385, de 07 de dezembro de 1976, na Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976,
devidamente consolidada (Lei das Sociedades por Aes), na Instruo CVM 400 e demais
disposies legais e regulamentares pertinentes e (ii) na Associao Nacional dos Bancos de
Investimento ANBID (ANBID), no prazo mximo de 15 (quinze) dias, a contar da data da
concesso do respectivo registro pela CVM, nos termos do Artigo 21 do Cdigo de Auto-
Regulao da ANBID para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores
Mobilirios, de 09 de maio de 2006 (Cdigo ANBID).
2.4.1. As atas das RCAs que aprovaram a Emisso sero devidamente arquivadas na Junta
Comercial do Estado de So Paulo (JUCESP) e publicadas no Dirio Oficial do Estado de
So Paulo e no jornal Valor Econmico, edio nacional, nos termos da Lei das Sociedades
por Aes.
2.4.2 A ata da RCA que aprovar o valor total da emisso, a quantidade de debntures de
cada srie emitida e a remunerao de cada srie ser devidamente arquivada na JUCESP e
publicada no Dirio Oficial do Estado de So Paulo e no jornal Valor Econmico, edio
nacional, nos termos da Lei das Sociedades por Aes.
54
ESCRITURA PARTICULAR DA 1 EMISSO PBLICA DE DEBNTURES SIMPLES,
NO CONVERSVEIS EM AES DA ESPCIE QUIROGRAFRIA, DA KLABIN SEGALL S.A.
2.5.1. Esta Escritura ser inscrita na JUCESP, de acordo com o disposto no artigo 62, inciso
II, da Lei das Sociedades por Aes.
CLUSULA III
CARACTERSTICAS DA EMISSO COMUNS S DUAS SRIES
3.1.2. A Emissora concedeu ao Banco Ita BBA S.A., ao Banco Santander Banespa S.A. e
HSBC Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A. (Coordenadores) uma opo para
distribuio de um lote suplementar de at 2.250 (duas mil duzentos e cinqenta) Debntures,
equivalente a at 15% do volume total da Emisso (Debntures do Lote Suplementar), que
poder ser exercida pelos Coordenadores, aps concordncia prvia da Emissora, na data de
encerramento do Procedimento de Bookbuilding (conforme abaixo definido), exclusivamente
para atender a um excesso de demanda que vier a ser constado pelos Coordenadores no
Procedimento de Bookbuilding para apurao de taxa final, a ser conduzido, nas mesmas
condies e preo das Debntures inicialmente ofertadas (Opo de Lote Suplementar).
3.2.1. Observado o disposto nas Clusulas 3.1.2 e 3.1.3 acima, sero emitidas at 20.250
(vinte mil duzentos e cinqenta) Debntures. A Emisso ser realizada em 2 (duas) sries,
sendo que o nmero de Debntures a ser alocado em cada srie ser definido de acordo com a
demanda pelas Debntures conforme apurado em procedimento de bookbuilding
(Procedimento de Bookbuilding).
55
ESCRITURA PARTICULAR DA 1 EMISSO PBLICA DE DEBNTURES SIMPLES,
NO CONVERSVEIS EM AES DA ESPCIE QUIROGRAFRIA, DA KLABIN SEGALL S.A.
O valor nominal unitrio das Debntures ser de R$10.000,00 (dez mil reais) na Data de
Emisso (Valor Nominal Unitrio).
3.5. FORMA
3.6. CONVERSIBILIDADE
3.7. ESPCIE
A Emisso atende aos limites previstos no caput do artigo 60 da Lei das Sociedades por Aes,
uma vez que o capital social integralizado da Emissora nesta data de R$345.573.750,00
(trezentos e quarenta e cinco milhes, quinhentos e setenta e trs mil, setecentos e cinqenta
reais).
Para todos os efeitos legais, a data de emisso das Debntures da 1 e 2 Sries ser o dia 15 de
agosto de 2007 (Data de Emisso).
Os pagamentos a que fizerem jus as Debntures sero efetuados pela Emissora no dia de seu
respectivo vencimento por intermdio da CETIP e da CBLC, conforme as Debntures estejam
custodiadas na CETIP ou na CBLC, ou por meio do Banco Mandatrio e Escriturador das
Debntures para os titulares das Debntures que no estejam depositadas em custdia
vinculada Bovespa Fix e ao SND.
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Caso qualquer titular de Debnture goze de algum tipo de imunidade ou iseno tributria, este
dever encaminhar ao Banco Mandatrio e Escriturador, no prazo mnimo de 10 (dez) dias
antes da data prevista para recebimento de valores relativos s Debntures, documentao
comprobatria dessa imunidade ou iseno tributria. No caso de no envio da documentao
comprobatria, o Banco Mandatrio e Escriturador far as retenes na forma da lei,
desconsiderando qualquer imunidade ou iseno.
Ocorrendo atraso imputvel Emissora no pagamento de qualquer quantia devida aos titulares
das Debntures, os dbitos em atraso, independente de qualquer aviso, notificao ou
interpelao judicial ou extrajudicial, ficaro sujeitos multa moratria de 2% (dois por cento)
e juros de mora pro rata temporis de 1% (um por cento) ao ms, ambos incidentes sobre os
valores em atraso devidamente acrescidos da Remunerao da 1 Srie e da Remunerao da 2
Srie e da Atualizao da 2 Srie das Debntures (conforme definidos nos itens 4.4 e 5.4 desta
Escritura) desde a data de inadimplemento at a data do seu efetivo pagamento.
3.15. PUBLICIDADE
Todos os atos e decises que vierem, de qualquer forma, a envolver os interesses dos
Debenturistas sero obrigatoriamente comunicados, na forma de avisos, no Dirio Oficial do
Estado de So Paulo e no jornal Valor Econmico.
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Os recursos obtidos por meio da emisso das Debntures sero destinados para investimentos
a serem realizados na aquisio de terrenos, conforme descrito no suplemento preliminar da
Emisso (Suplemento Preliminar) e no suplemento definitivo da Emisso (Suplemento
Definitivo, e em conjunto com o Suplemento Preliminar, os Suplementos).
3.17.2. Caso a Taxa de Rendimento venha a ser divulgada antes da realizao da AGD, a
referida AGD no ser mais realizada, e a Taxa de Rendimento divulgada passar novamente a
ser utilizada para o clculo dos rendimentos das Debntures.
3.17.3. Caso no haja acordo na AGD sobre a Taxa Substitutiva entre a Emissora e
Debenturistas representando, no mnimo, 75% (setenta e cinco por cento) do total das
Debntures em Circulao, a Emissora optar, a seu exclusivo critrio, por umas das
alternativas a seguir estabelecidas, obrigando-se a Emissora a comunicar por escrito ao Agente
Fiducirio, no prazo de 15 (quinze) dias corridos contados a partir da data da realizao da
respectiva AGD, qual a alternativa escolhida:
(i) a Emissora dever resgatar a totalidade das Debntures em Circulao, com seu
conseqente cancelamento, no prazo de 30 (trinta) dias corridos contados da data
da realizao da respectiva AGD ou na Data de Vencimento, o que ocorrer
primeiro, pelo Valor Nominal Unitrio das Debntures, acrescido da Atualizao
da 2 Srie (no caso das Debntures da 2 Srie) e da Remunerao respectiva das
Debntures devido at a data do efetivo resgate, calculada pro rata temporis desde a
Data de Emisso ou da data de pagamento de Remunerao imediatamente
anterior, conforme o caso. A Taxa de Rendimento a ser utilizada para clculo do
rendimento das Debntures nesta situao ser a ltima Taxa de Rendimento
disponvel, conforme o caso; ou
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(ii) a Emissora dever resgatar a totalidade das Debntures em Circulao, com seu
conseqente cancelamento, em cronograma a ser estipulado pela Emissora, o qual
no exceder a Data de Vencimento. Nesta alternativa, caso a Emissora pretenda
realizar o resgate das Debntures em mais de uma data, o resgate dever ser
realizado mediante sorteio, nos termos do pargrafo 1 do artigo 55 da Lei das
Sociedades por Aes. Durante o cronograma estipulado pela Emissora para
resgate das Debntures e at o resgate integral das Debntures ser utilizada outra
remunerao, que ser definida pelos Debenturistas e apresentada Emissora na
AGD a que se refere este item. Caso a Emissora opte por esta alternativa, aqueles
titulares de Debntures que no concordarem com o cronograma proposto pela
Emissora tero a faculdade de vender as suas Debntures, e a Emissora ter a
obrigao de adquirir tais Debntures.
3.17.4. O disposto neste item 3.17 s se aplicar s Debntures da respectiva srie cuja Taxa
de Rendimento se tornar indisponvel, com impossibilidade de aplicao ou extinta, no
afetando as Debntures das demais sries.
3.18.1. A Emissora poder, a qualquer tempo, adquirir as Debntures de quaisquer das sries
em Circulao, por preo no superior ao Valor Nominal Unitrio das Debntures, acrescido
da Remunerao e da Atualizao da 2 Srie (no caso das Debntures da 2 Srie), calculada
pro rata temporis desde a Data de Emisso ou da data de pagamento da Remunerao
imediatamente anterior, conforme o caso, at a data da efetiva aquisio, observado o disposto
no pargrafo 2 do artigo 55 da Lei das Sociedades por Aes.
3.19. REPACTUAO
O Banco Itu S.A. ser o banco mandatrio e escriturador da Emissora perante as entidades
administradoras de mercado secundrio para negociao das Debntures e tambm a
instituio responsvel pela escriturao das Debntures (Banco Mandatrio e Escriturador).
3.21.1 As Debntures sero subscritas pelo seu Valor Nominal Unitrio acrescido da
Remunerao, sendo a Remunerao calculado pro rata temporis desde a Data de Emisso,
inclusive, at a data da efetiva integralizao, exclusive.
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3.23.1. As Debntures sero objeto de distribuio pblica, sob regime de garantia firme de
liquidao para a totalidade das Debntures (exceto com relao s Debntures do Lote
Suplementar e Debntures Adicionais), com a intermediao dos Coordenadores. No
existiro reservas antecipadas, nem fixao de lotes mnimos ou mximos, sendo que os
Coordenadores, com expressa e prvia anuncia da Emissora, organizaro plano de
distribuio, tendo como pblico alvo investidores institucionais ou qualificados, conforme
definido no artigo 109 da Instruo CVM n. 409, de 18 de agosto de 2004, conforme alterada,
podendo, entretanto, ser atendidos outros investidores no qualificados, fundos de
investimentos, pessoas fsicas ou jurdicas, clientes ou no dos Coordenadores, conforme
definidas no contrato de distribuio a ser celebrado pela Emissora e os Coordenadores
(Contrato de Distribuio). As Debntures do Lote Suplementar e Debntures Adicionais
sero objeto de distribuio pblica, sob o regime de melhores esforos pelos Coordenadores.
3.23.2. A distribuio pblica das Debntures somente ter incio aps a concesso do registro
do Programa de Distribuio e da Emisso pela CVM, a publicao do anncio de incio
(Anncio de Incio) e a disponibilizao para os investidores do Suplemento Definitivo, nos
termos da Instruo CVM 400.
CLUSULA IV
CARACTERSTICAS DAS DEBNTURES DA PRIMEIRA SRIE
4.1. Quantidade
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O prazo de vencimento das Debntures da 1 Srie ser de 5 (cinco) anos contados da Data de
Emisso, vencendo-se, portanto, em 15 de agosto de 2012.
O Valor Nominal Unitrio das Debntures da 1 Srie ser amortizado conforme a tabela a
seguir (Amortizao da 1 Srie):
4.4.1. Atualizao da 1a Srie: O Valor Nominal Unitrio das Debntures da 1 Srie no ser
atualizado.
4.4.4. Define-se Perodo de Capitalizao como sendo o intervalo de tempo que se inicia na
Data de Emisso, no caso do primeiro Perodo de Capitalizao, ou na data prevista do
61
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onde:
FatorDI produtrio das Taxas DI com uso de percentual aplicado, da data de incio de
capitalizao, inclusive, at a data de clculo exclusive, calculado com 8 (oito)
casas decimais, com arredondamento, apurado da seguinte forma:
n
Fator DI = (1 + TDI k )
k =1
onde:
TDI k Taxa DI, expressa ao dia, calculada com 8 (oito) casas decimais com
arredondamento, da seguinte forma;
1
DI 252
TDI k = k + 1 1
100
onde:
62
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k 1, 2, ..., n
DI k Taxa DI Over divulgada pela CETIP, vlida por 1 (um) dia til (overnight),
utilizada com 2 (duas) casas decimais;
FatorSpread sobretaxa de juros fixos calculada com 9 (nove) casas decimais, com
arredondamento, conforme frmula abaixo:
DP
spread 252
FatorSpread = + 1
100
Onde
spread spread ou sobretaxa, apurado em Procedimento de Bookbuilding, informado com
4 (quatro) casas decimais;
DP nmero de dias teis entre a data de pagamento de remunerao anterior e a
data atual, sendo DP um nmero inteiro.
Efetua-se o produtrio dos fatores dirios (1 + TDIk), sendo que a cada fator dirio
acumulado, trunca-se o resultado com 16 (dezesseis) casas decimais, aplicando-se o prximo
fator dirio, e assim por diante at o ltimo considerado.
Uma vez os fatores estando acumulados, considera-se o fator resultante Fator DI com 8
(oito) casas decimais, com arredondamento.
A Taxa DI dever ser utilizada considerando idntico nmero de casas decimais divulgado pela
entidade responsvel pelo seu clculo.
4.4.8. O preo de subscrio das Debntures da 1 Srie ser o seu Valor Nominal Unitrio
acrescido da Remunerao da 1 Srie, calculado pro rata temporis desde a Data de Emisso at a
data de subscrio.
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PR = (P x (DD/TDC)) x (VNe + J)
onde:
P = 0,01
Fica definido que, caso ocorra o resgate parcial citado, o mesmo dever ser realizado (i)
mediante sorteio coordenado pelo Agente Fiducirio e divulgado pela imprensa, inclusive no
que concerne s regras do sorteio; (ii) para as Debntures registradas no SND, conforme
procedimentos adotados pela CETIP, atravs de "operao de compra e de venda definitiva",
sendo que todas as etapas desse processo, tais como habilitao dos Debenturistas,
qualificao, sorteio, apurao, definio do rateio e de validao das quantidades de
Debntures a serem resgatadas por Debenturista, sero realizadas fora do mbito da CETIP,
ficando definido que, caso a CETIP venha a implementar outra funcionalidade para
operacionalizar o resgate parcial, no haver a necessidade de ajuste Escritura ou qualquer
outra formalidade, ou (iii) conforme os procedimentos adotados pela CBLC, ou ainda, (iv) por
meio do Banco Mandatrio e Escriturador, no caso do Debenturista no estar vinculado
CETIP ou CBLC.
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CLUSULA V
CARACTERSTICAS DAS DEBNTURES DA SEGUNDA SRIE
5.1 Quantidade
O prazo de vencimento das Debntures da 2 Srie ser de 5 (cinco) anos contados da Data de
Emisso, vencendo-se, portanto, em 15 de agosto de 2012, data em que ser pago o Valor
Nominal Unitrio Atualizado das Debntures da 2 Srie ainda no amortizado, juntamente
com o valor da Remunerao da 2 Srie (conforme definido abaixo) em moeda corrente
nacional, nos termos desta Escritura.
O Valor Nominal Unitrio Atualizado das Debntures da 2 Srie ser amortizado conforme a
tabela a seguir (Amortizao da 2 Srie):
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VNa=VNe x C
onde:
VNa Valor Nominal Unitrio Atualizado das Debntures da 2 Srie, calculado com 6 (seis)
casas decimais, sem arredondamento;
VNe Valor Nominal Unitrio das Debntures da 2 Srie ou saldo do Valor Nominal
Unitrio das Debntures da 2 Srie, informado/calculado com 6 (seis) casas decimais,
sem arredondamento;
C Fator acumulado das variaes mensais dos ndices utilizados, calculado com 8 (oito)
casas decimais, sem arredondamento, apurado da seguinte forma:
dup
n
NI k dut
C =
k =1 NI k 1
dup Nmero de dias teis entre a data de aniversrio anterior e a data de clculo, limitado
ao nmero total de dias teis de vigncia do ndice de preo, sendo dup um nmero
inteiro.
dut Nmero de dias teis contidos entre a data de aniversrio anterior e a prxima data de
aniversrio, sendo dut um nmero inteiro.
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OBS (1): Os fatores resultantes das expresses [NI(k) /NI(k-1)] so considerados com 8 casas
decimais, sem arredondamento.
OBS (2): O produtrio executado a partir do fator mais recente, acrescentando - se, em
seguida, os mais remotos. Os resultados intermedirios so calculados com 16 casas decimais,
sem arredondamento.
AT = AMT x (C-1)
onde:
C = Fator acumulado das variaes mensais dos ndices utilizados, calculado com 8 (oito)
casas decimais, sem arredondamento, apurado conforme item 4.4.1, desde a Data de
Emisso at a data de pagamento de cada parcela de amortizao.
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onde:
J valor da Remunerao da 2 Srie devida no final de cada Perodo de
Capitalizao das Debntures da 2 Srie, calculada com 6 (seis) casas decimais
sem arredondamento;
VNa Valor Nominal Atualizado ou Saldo do Valor Nominal Atualizado das
Debntures da 2 Srie calculado com 6 (seis) casas decimais, sem
arredondamento;
FatorJuros Fator de juros fixos calculado com 9 (nove) casas decimais, com
arredondamento;
DP
taxa 252
FatorJuros = + 1
100
onde:
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taxa taxa de juros fixa, , informada com 4 (quatro) casas decimais, a ser definida no
Procedimento de Bookbuilding;
DP o nmero de dias teis entre a data de pagamento de remunerao anterior e a
data atual, sendo DP um nmero inteiro;
5.4.3.3. A taxa mencionada no item 5.4.3 acima ser efetivamente apurada em Procedimento
de Bookbuilding e constar de um aditamento a esta Escritura de Emisso.
5.5.1. O preo de subscrio das Debntures da 2 Srie ser o seu Valor Nominal Unitrio
Atualizado acrescido da Remunerao da 2 Srie, calculada pro rata temporis desde a Data de
Emisso at a data de subscrio.
5.5.3. Caso, at a data de subscrio das Debntures da 2 Srie no haja divulgao do IPCA,
ser utilizado para clculo do Valor Nominal Unitrio Atualizado da 2 Srie a ltima projeo
de IPCA, conforme acordado pelo Comit de Acompanhamento Macroeconmico da
ANDIMA, ou na sua falta o ltimo IPCA oficialmente divulgado, no sendo devidas quaisquer
compensaes financeiras entre a Emissora e os Debenturistas quando da divulgao posterior
do IPCA que seria aplicvel.
5.6.1. A Emissora poder, a seu exclusivo critrio, realizar a qualquer tempo, oferta de resgate
antecipado das Debntures da 2 srie, com o conseqente cancelamento de tais Debntures
da 2 srie, endereada a todos os Debenturistas sem distino, assegurado a todos os
Debenturistas da 2 srie igualdade de condies para aceitar o resgate das Debntures de que
forem titulares, da seguinte forma ("Oferta de Resgate Antecipado"):
II. aps a publicao dos termos da Oferta de Resgate Antecipado, os Debenturistas que
optarem pela adeso Oferta de Resgate Antecipado tero o prazo de 10 (dez) dias teis para
se manifestarem, findo o qual, a Emissora ter o prazo de 3 (trs) dias teis para proceder
liquidao da Oferta de Resgate Antecipado;
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IV. o valor a ser pago aos Debenturistas a ttulo da Oferta de Resgate Antecipado ser
equivalente ao saldo do Valor Nominal Atualizado das Debntures da 2 srie objeto do
resgate, acrescido (a) da Remunerao, calculada pro rata temporis desde a Data de Emisso ou a
data do ltimo pagamento da Remunerao, conforme o caso, at a data do seu efetivo
pagamento; e (b) de eventual prmio de resgate a ser oferecido aos Debenturistas, a exclusivo
critrio da Emissora, prmio de resgate esse que no poder ser negativo; e
CLUSULA VI
VENCIMENTO ANTECIPADO
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(h) transformao da Emissora em sociedade limitada, nos termos dos artigos 220 a 222 da
Lei das Sociedade por Aes;
(j) realizao de reduo de capital social da Emissora com outra finalidade que no a
absoro de prejuzos, aps a data de registro da Emisso junto CVM, sem que haja anuncia
prvia dos Debenturistas;
(l) protesto de ttulos contra a Emissora e/ou qualquer de suas controladas em valor
individual ou agregado superior a R$5.000.000,00 (cinco milhes de reais), por cujo pagamento
a Emissora ou qualquer de suas controladas seja responsvel, reajustado desde a Data da
Emisso pelo IPCA, salvo se, no prazo de 10 (dez) dias teis contados do referido protesto,
seja validamente comprovado pela Emissora que (i) o protesto foi efetuado por erro ou m-f
de terceiros; (ii) o protesto for cancelado, ou ainda, (iii) forem prestadas garantias em juzo;
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(o) ocorrncia de incorporao da Emissora por quaisquer terceiros, e/ou realizao pela
Emissora, de fuso, ciso ou qualquer forma de reorganizao societria envolvendo a
Emissora que no tenha sido previamente aprovada por Debenturistas que representem no
mnimo 85% (oitenta e cinco por cento) das Debntures da 1 Srie e 85% (oitenta e cinco por
cento) das Debntures da 2 Srie em Circulao, em AGD especialmente convocada para esse
fim, exceto se a incorporao, fuso ou ciso atender aos requisitos do artigo 231 da Lei das
Sociedades por Aes;
(p) deixar de manter qualquer dos ndices financeiros relacionados a seguir, a serem
verificados trimestralmente pelo Agente Fiducirio com base nas informaes trimestrais
consolidadas divulgadas regularmente pela Emissora: (ndices Financeiros):
(i) a razo entre (A) a soma da Divida Lquida e Imveis a Pagar e (B) Patrimnio
Lquido igual ou inferior a 1,0 (um inteiro); e
(ii) a razo entre (A) a soma do Total de Recebveis e Imveis a Comercializar e (B)
a soma de Dvida Lquida, Imveis a Pagar e Custos e Despesas a Apropriar
igual ou maior que 1,5 (um inteiro e cinco dcimos) ou menor que 0 (zero);
onde:
72
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(q) no realizar a recompra das Debntures nos termos e nos prazos estabelecidos na
Clusula 7.1 alnea o abaixo;
(a) Na ocorrncia de qualquer dos demais eventos indicados na Clusula 6.1 acima, exceto
os citados em 6.2. acima, o Agente Fiducirio dever convocar, dentro de 2 (dois) dias teis da
data em que tomar conhecimento da ocorrncia de qualquer dos referidos eventos, AGD para
deliberar sobre a declarao do vencimento antecipado das Debntures, observado o
procedimento de convocao previsto na Clusula 9.3 abaixo e o quorum especfico
estabelecido na Clusula abaixo. A AGD aqui tratada dever se realizar no prazo mximo de 15
(quinze) dias a contar da data de publicao do edital relativo primeira convocao, ou no
prazo mximo de 8 (oito) dias a contar da data de publicao do edital relativo segunda
convocao, se aplicvel, sendo que, na hiptese de segunda convocao, o respectivo edital
dever ser publicado no primeiro dia til imediatamente posterior data indicada para a
realizao da AGD nos termos da primeira convocao.
73
ESCRITURA PARTICULAR DA 1 EMISSO PBLICA DE DEBNTURES SIMPLES,
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(b) Caso (i) no haja acordo entre os Debenturistas e a Emissora na AGD mencionada no
item (a) acima ou (ii) caso no haja deliberao em tal AGD, inclusive por no instalao desta,
o Agente Fiducirio dever declarar antecipadamente vencidas todas as obrigaes decorrentes
das Debntures e exigir o pagamento do que for devido, a menos que, na AGD mencionada
no item (a) acima, Debenturistas que representem pelo menos 75% (setenta e cinco por cento)
das Debntures em Circulao, optem por no declarar o vencimento antecipado das
obrigaes decorrentes das Debntures, hiptese na qual no haver vencimento antecipado
das Debntures.
6.3. Para fins dos itens (e) e (f) da Clusula 6.1 acima, ser considerado como pedido ou
decretao de falncia, recuperao judicial ou submisso aos credores de pedido de
negociao de plano de recuperao extrajudicial, qualquer procedimento extrajudicial ou
judicial anlogo previsto na legislao que venha a substituir ou complementar a atual
legislao aplicvel a falncias, recuperao judicial e extrajudicial, conforme definido, em
ambos os casos, na Lei n. 11.101, de 9 de fevereiro de 2005.
6.4. Na ocorrncia do vencimento antecipado das Debntures, nos termos desta Clusula
VI acima, a Emissora obriga-se a efetuar o pagamento do Valor Nominal Unitrio
remanescente acrescido da respectiva Remunerao, calculada pro rata temporis desde a Data de
Emisso ou da data de pagamento da respectiva Remunerao anterior, conforme o caso, e da
atualizao da 2 srie, caso aplicvel, at a data do seu efetivo pagamento, e de quaisquer
outros valores eventualmente devidos pela Emissora aos detentores das Debntures nos
termos desta Escritura, em at 5 (cinco) dias teis contados de comunicao nesse sentido a ser
enviada pelo Agente Fiducirio Emissora atravs de carta protocolada no endereo constante
da CLUSULA XII desta Escritura, sob pena de, em no o fazendo, ficar obrigada ao
pagamento dos encargos moratrios previstos na Clusula 4.19.1.
CLUSULA VII
OBRIGAES ADICIONAIS DA EMISSORA
(i) dentro de, no mximo, 90 (noventa) dias aps o trmino de cada exerccio
social, cpia de suas demonstraes financeiras completas, relativas ao
respectivo exerccio social, acompanhadas de parecer dos auditores
independentes, bem como cpia de qualquer comunicao feita pelos auditores
independentes Emissora ou sua administrao, e respectivas respostas, com
referncia ao sistema de contabilidade, gesto ou s contas da Emissora, bem
como , demonstrativo detalhado do clculo dos ndices financeiros
estabelecidos no subitem 6.1.pda Clusula VI desta Escritura;
74
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(iv) cpia de suas informaes peridicas e eventuais exigidas pela Instruo CVM
n 202, de 6 de dezembro de 1993 (Instruo CVM n 202/93) e suas
alteraes posteriores;
(v) avisos aos titulares de Debntures, fatos relevantes, assim como atas de
assemblias gerais e reunies do conselho de administrao que deliberem a
respeito de matrias relacionadas Emisso e que de alguma forma envolvam o
interesse dos titulares de Debntures, no prazo de 10 (dez) dias teis contados
da data em que forem publicados ou, se no forem publicados, da data em que
forem realizados;
(b) manter sempre atualizado o seu registro de companhia aberta perante a CVM;
75
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(g) no praticar qualquer ato em desacordo com seu estatuto social e/ou com esta
Escritura, sem prejuzo das demais disposies legais e regulamentares em vigor;
(h) manter contratados, durante o prazo de vigncia das Debntures, s suas expensas,
Banco Mandatrio e Escriturador e Agente Fiducirio, alm do SND, do BovespaFix e
da agncia de rating;
(i) manter sua contabilidade atualizada e efetuar os respectivos registros de acordo com as
prticas e os princpios contbeis previstos da Lei das Sociedades por Aes e os
princpios prescritos pela CVM (Prticas Contbeis Adotadas no Brasil);
(j) submeter, na forma da lei, suas demonstraes financeiras a exame por empresa de
auditoria independente, registrada na CVM;
(l) convocar, nos termos da CLSULA IX, AGD para deliberar sobre qualquer das
matrias que direta ou indiretamente se relacione com as Debntures, caso o Agente
Fiducirio no o faa;
(n) aplicar os recursos obtidos na Emisso conforme determinado nesta Escritura, bem
como comunicar ao Agente Fiducirio qualquer ocorrncia que possa importar em
modificao da utilizao desses recursos; e
76
ESCRITURA PARTICULAR DA 1 EMISSO PBLICA DE DEBNTURES SIMPLES,
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(o) adquirir, caso haja mudana de controle acionrio da Emissora, as Debntures que
estiverem em circulao, opo dos Debenturistas que no aceitarem permanecer
como Debenturistas da Emissora aps a alterao de seu controle acionrio. A oferta
de compra ser comunicada aos Debenturistas atravs de aviso especfico publicado no
prazo de at 5 (cinco) dias contados da data da efetiva mudana do controle acionrio,
definido como data de assinatura do contrato de compra e venda, com prazo de 10
(dez) dias para a manifestao dos Debenturistas interessados, contado a partir da
publicao do aviso e nos termos dos procedimentos descritos no mesmo. A aquisio
pela Emissora das Debntures dever ocorrer em at 10 (dez) dias contados da data da
manifestao dos Debenturistas. Para efeito do disposto nesta Escritura controle ter
a mesma definio prevista no art. 116 da Lei das S.A., conforme alterada. Para os fins
desta clusula, o controle acionrio da Emissora nesta data exercido pela Klabin
Segall Participaes S.A., e no se considerar ocorrida a mudana de controle
acionrio da Emissora enquanto a Klabin Segall Participaes S.A. detiver participao
relevante no capital votante da Emissora e exercer o controle acionrio nos termos do
art. 116 da Lei das S.A., mesmo que em conjunto (seja atravs de acordo de acionistas
ou no) com qualquer outro acionista da Emissora que venha a deter participao
relevante no capital votante da Emissora aps esta data.
7.2.1. As despesas a que se refere Clusula 7.2 acima compreendero, entre outras, as
seguintes:
(b) extrao de certides atualizadas dos distribuidores cveis, das Varas da Fazenda
Pblica, Cartrios de Protesto, Juntas de Conciliao e Julgamento, das Varas da Justia
Federal e da Procuradoria da Fazenda Pblica do foro da sede da Emissora;
(d) eventuais levantamentos adicionais e especiais ou periciais que vierem a ser necessrios,
se ocorrerem omisses e/ou obscuridades nas informaes pertinentes aos estritos
interesses dos Debenturistas.
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saldado na forma das Clusulas 7.2. e 7.2.1. acima, ser acrescido dvida da Emissora e
preferir s Debntures na ordem de pagamento.
7.2.3. O ressarcimento das despesas ser efetuado em at 5 (cinco) dias teis da entrega
Emissora dos documentos comprobatrios das despesas efetivamente incorridas, necessrias
proteo dos direitos dos Debenturistas.
CLUSULA VIII
AGENTE FIDUCIRIO
(a) conhecer e aceitar a funo para a qual foi nomeado, assumindo integralmente os
deveres e atribuies previstos na legislao e regulamentao aplicvel e nesta
Escritura;
(c) sob as penas da lei, no estar impedido, nos termos do artigo 66, pargrafo terceiro, da
Lei das Sociedades por Aes e do artigo 10 da Instruo CVM n 28, de 23 de
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(d) no ter qualquer ligao com a Emissora que o impea de exercer plenamente suas
funes;
(f) que est devidamente autorizado a celebrar esta Escritura e a cumprir com suas
obrigaes aqui previstas, tendo sido satisfeitos todos os requisitos legais e estatutrios
necessrios para tanto;
(g) que os representantes legais que assinam esta Escritura tm poderes estaturios e/ou
delegados para assumir, em seu nome, as obrigaes ora estabelecidas e, sendo
mandatrios, tiveram os poderes legitimamente outorgados, estando os respectivos
mandatos em pleno vigor;
(h) que a celebrao desta Escritura e o cumprimento de suas obrigaes aqui previstas
no infringem qualquer obrigao anteriormente assumida pelo Agente Fiducirio;
(i) que esta Escritura constitui obrigao legal, vlida e vinculante do Agente Fiducirio,
exeqvel de acordo com os seus termos e condies;
(j) ter verificado os limites de emisso previstos no artigo 60 da Lei das Sociedades por
Aes e que esses limites foram atendidos pela Emissora;
(n) est ciente da regulamentao aplicvel, inclusive a emanada pelo Banco Central do
Brasil e pela CVM.
8.3. O Agente Fiducirio exercer suas funes a partir da data de assinatura desta
Escritura, devendo permanecer no exerccio de suas funes at a Data de Vencimento das
Debntures ou at sua efetiva substituio.
8.4. Ser devida pela Emissora ao Agente Fiducirio, a seguinte remunerao, a ttulo de
honorrios pelos deveres e atribuies que lhe competem, nos termos da legislao e
regulamentao aplicveis e desta Escritura:
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(a) parcelas anuais de R$ 16.500,00 (dezesseis mil e quinhentos reais), sendo que a primeira
parcela ser paga no quinto dia til aps a obteno do registro da Emisso pela CVM,
e as demais a cada 12 meses.
(b) as parcelas dispostas nas alneas acima sero atualizadas anualmente com base na
variao percentual acumulada do IGP-M/FGV, a partir da data da assinatura desta
Escritura, ou, na falta deste, pelo ndice que vier a substitu-lo, a partir da data de
assinatura desta Escritura;
(c) a remunerao prevista na alnea (a) acima ser devida mesmo aps o vencimento das
Debntures, caso o Agente Fiducirio ainda esteja atuando na cobrana de
inadimplncias referentes s Debntures no sanadas pela Emissora;
(e) as parcelas sero acrescidas do Imposto Sobre Servios de qualquer natureza (ISS), do
Programa de Integrao Social (PIS), COFINS e quaisquer outros impostos que
venham a incidir sobre a remunerao do Agente Fiducirio, excetuando-se o Imposto
de Renda, nas alquotas vigentes nas datas de cada pagamento.
(e) promover nos rgos competentes, caso a Emissora no o faa, o registro desta
Escritura e respectivos aditamentos, sanando as lacunas e irregularidades porventura
neles existentes. Neste caso, a Emissora dever fornecer ao Agente Fiducirio as
informaes e documentos necessrios ao referido registro;
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(g) emitir parecer sobre a suficincia das informaes constantes das propostas de
modificaes nas condies das Debntures, se for o caso;
(h) solicitar, quando julgar necessrio, para o fiel desempenho de suas funes, certides
atualizadas dos distribuidores cveis, das Varas da Fazenda Pblica, Cartrios de
Protesto, Juntas de Conciliao e Julgamento, das Varas da Justia Federal e da
Procuradoria da Fazenda Pblica do foro da sede da Emissora;
(i) solicitar, quando considerar necessrio e desde que permitido pela legislao aplicvel,
auditoria extraordinria na Emissora;
(j) convocar, quando necessrio, AGD, mediante anncio publicado, pelo menos trs
vezes, nos jornais indicados na Clusula 3.15 desta Escritura;
(k) enviar CVM, ao Bovespa Fix e ao SND, na data da primeira publicao, cpia do
edital de convocao e da proposta a ser submetida AGD;
(l) comparecer AGD a fim de prestar as informaes que lhe forem solicitadas;
(m) enviar CVM, ao Bovespa Fix e ao SND, no mesmo dia da AGD, sumrio das
deliberaes tomadas e, no prazo de 10 (dez) dias, cpia da ata da Assemblia;
(n) elaborar relatrio anual destinado aos Debenturistas, nos termos do artigo 68,
pargrafo primeiro, alnea "b", da Lei das Sociedades por Aes, o qual dever conter,
ao menos, as seguintes informaes:
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(x) declarao sobre sua aptido para continuar no exerccio da funo de Agente
Fiducirio e relao dos bens e valores entregues sua administrao.
(o) colocar o relatrio de que trata a Clusula anterior disposio dos Debenturistas, no
prazo mximo de 4 (quatro) meses a contar do encerramento do exerccio social da
Emissora, ao menos nos seguintes locais:
(ii) no seu escritrio e no seu site de Internet ou, quando instituio financeira, no
local por esta indicado;
(p) publicar, s expensas da Emissora, nos jornais indicados na Clusula 3.15. desta
Escritura, anncios comunicando aos Debenturistas que o relatrio se encontra
disposio nos locais indicados na alnea (m) acima;
(q) manter atualizada a relao dos Debenturistas e seus endereos, mediante, inclusive,
solicitao de informaes Emissora e ao Banco Mandatrio e Escriturador;
(r) coordenar o sorteio das Debntures a serem resgatadas ou amortizadas, se for o caso;
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(u) fazer cumprir que a Emissora mantenha atualizado, pelo menos anualmente e at o
vencimento, o relatrio de avaliao (rating) das Debntures, bem como d ampla
divulgao de tal avaliao ao mercado e, ainda, encaminhar o relatrio de avaliao
(rating) ANBID no prazo mximo de 15 (quinze) dias de sua veiculao.
(c) tomar todas as providncias necessrias para a realizao dos crditos dos
Debenturistas; e
8.6.1. Observado o disposto nas Clusulas 4.15.2. e 4.15.3., o Agente Fiducirio somente se
eximir de responsabilidade pela no-adoo das medidas contempladas nas alneas (a), (b), e
(c) da Clusula 8.6 acima se, convocada a AGD, esta assim o autorizar, por deliberao da
unanimidade das Debntures em Circulao. Na hiptese de que trata a alnea (d) da Clusula
8.6 acima, ser suficiente a deliberao por Debenturistas representando a maioria das
Debntures em Circulao.
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indicao de seu substituto, em AGD especialmente convocada para esse fim e mediante o
voto afirmativo dos detentores de metade mais uma das Debntures em Circulao.
8.7.3. Caso ocorra a efetiva substituio do Agente Fiducirio, o substituto receber a mesma
remunerao recebida pelo Agente Fiducirio em todos os seus termos e condies, sendo que
a primeira parcela de remunerao devida ao substituto ser calculada pro rata temporis, a partir
da data de incio do exerccio de sua funo como agente fiducirio. Esta remunerao poder
ser alterada de comum acordo entre a Emissora e o agente fiducirio substituto, desde que
previamente aprovada pela AGD.
8.7.7. Fica estabelecido que, na hiptese de vir a ocorrer a substituio do Agente Fiducirio,
este dever repassar a parcela proporcional da remunerao inicialmente recebida sem a
contrapartida do servio prestado, calculada pro rata temporis, desde a data do ltimo pagamento
da remunerao prevista na Clusula 8.4. desta Escritura at a data da efetiva substituio do
Agente Fiducirio, ao agente fiducirio substituto, como forma de remunerao aos servios a
serem por ele prestados.
CLUSULA IX
ASSEMBLIA DOS DEBENTURISTAS
Convocao
9.1. Os Debenturistas de cada uma das sries podero, a qualquer tempo, reunir-se em
Assemblia Geral (AGD), nos termos do artigo 71 da Lei das Sociedades por Aes, a fim
de deliberarem sobre matria de interesse da comunho dos Debenturistas.
9.2. A AGD de cada uma das sries pode ser convocada pelo Agente Fiducirio, pela
Emissora, por Debenturistas que representem 10% (dez por cento), no mnimo, das
Debntures da respectiva srie em Circulao, ou pela CVM.
9.3. A convocao dar-se- mediante anncio publicado, pelo menos 3 (trs) vezes, nos
rgos de imprensa nos quais a Emissora deve efetuar suas publicaes, respeitadas outras
regras relacionadas publicao de anncio de convocao de assemblias gerais constantes da
Lei das Sociedades por Aes, da regulamentao aplicvel e desta Escritura.
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9.4. Aplica-se s AGDs, no que couber, o disposto na Lei das Sociedades por Aes para
a assemblia geral de acionistas.
9.5. As AGDs sero convocadas com antecedncia mnima de 15 (quinze) dias. A AGD em
segunda convocao somente poder ser realizada em, no mnimo, 8 (oito) dias aps a data
marcada para a instalao da Assemblia em primeira convocao.
9.7. Nas deliberaes da AGD, cada Debnture dar direito a um voto, admitida a
constituio de mandatrios, Debenturistas ou no. As deliberaes sero tomadas pela
maioria dos presentes, com exceo das matrias para as quais estiver previsto quorum
qualificado em leis ou na presente Escritura.
Quorum de Instalao
9.9. A AGD de cada uma das sries se instalar, em primeira convocao, com a presena
de Debenturistas que representem a metade, no mnimo, das Debntures da 1a Srie em
Circulao e a metade, no mnimo, das Debntures da 2 Srie em circulao, conforme o caso,
e em segunda convocao, com qualquer nmero de Debenturistas.
9.10. Para efeito da constituio de todos e quaisquer dos quoruns de instalao e/ou
deliberao da AGD previstos nesta Escritura, considera-se Debntures em Circulao
todas as Debntures subscritas, excludas aquelas mantidas em tesouraria pela Emissora e as de
titularidade de empresas controladas pela Emissora (diretas ou indiretas), controladoras (ou
grupo de controle) ou administradores da Emissora, de empresas controladas pela Emissora
(diretas ou indiretas), ou de controladoras da Emissora (ou grupo de controle).
9.11. Ser facultada a presena dos representantes legais da Emissora nas AGDs.
Mesa Diretora
9.12. A presidncia da AGD caber ao Debenturista eleito no mnimo pela maioria dos
titulares das Debntures da respectiva srie presentes Assemblia ou quele que for
designado pela CVM.
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Quorum de Deliberao
9.14. Nas deliberaes da AGD de cada uma das sries, a cada Debnture caber um voto,
admitida a constituio de mandatrio, Debenturista ou no. Observado o disposto nesta
Clusula e os quoruns especficos previstos nas Clusulas 6.1 o, 6.2 e 6.3, as alteraes nas
caractersticas e condies das Debntures e da Emisso devero ser aprovadas por
Debenturistas que representem, no mnimo, 75% (setenta e cinco por cento) das Debntures
da 1a Srie em Circulao e 75% (setenta e cinco por cento) das Debntures da 2a Srie em
Circulao, observado que alteraes na Remunerao, nos condies de prazo, amortizao,
espcie e resgate das Debntures, nas clusulas de vencimento antecipado, bem como
alteraes a qualquer quorum de deliberao previsto nesta Escritura, devero contar com a
aprovao de Debenturistas representando 90% (noventa por cento) das Debntures da 1a
Srie em Circulao e 90% (noventa por cento) das Debntures da 2a Srie em Circulao .
CLUSULA X
DECLARAES E GARANTIAS DA EMISSORA
10.1. A Emissora declara e garante aos Debenturistas e ao Agente Fiducirio que na data da
assinatura desta Escritura:
(b) est devidamente autorizada a celebrar esta Escritura e a cumprir suas obrigaes aqui
previstas, tendo sido plenamente satisfeitos todos os requisitos legais e estatutrios
necessrios;
(f) a Emissora, nesta data, detm todas as autorizaes e licenas (inclusive ambientais)
relevantes necessrias para o exerccio de suas atividades, as quais encontram-se vlidas
e em pleno efeito, exceto nas hipteses em que a falta de obteno ou de manuteno
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ESCRITURA PARTICULAR DA 1 EMISSO PBLICA DE DEBNTURES SIMPLES,
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(j) as opinies, anlises e previses (se houver) expressas no Suplemento Preliminar que
digam respeito exclusivamente Emissora, s suas controladoras diretas e indiretas e s
suas coligadas sero dadas de boa-f, consideradas todas as circunstncias materiais e
relevantes que possam afet-las e com base em suposies razoveis;
(m) esta Escritura constitui obrigao legal, vlida e vinculativa da Emissora, exeqvel de
acordo com os seus termos e condies, no que se refere exclusivamente Emissora.
CLUSULA XI
NOTIFICAES
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11.1. Todos os documentos e as comunicaes a serem enviados por qualquer das Partes,
nos termos desta Escritura, devero ser encaminhados para os seguintes endereos:
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ESCRITURA PARTICULAR DA 1 EMISSO PBLICA DE DEBNTURES SIMPLES,
NO CONVERSVEIS EM AES DA ESPCIE QUIROGRAFRIA, DA KLABIN SEGALL S.A.
Para a Emissora:
Klabin Segall S.A.
Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 1830, Torre 3 5 andar
04543-090 So Paulo, SP.
Tel.: (11) 6823-1977
Fax: (11) 6823-1907
At.: Sr. Jos Eurico Costallat Magno de Carvalho
Email: ri@klabinsegall.com.br
Para a Bovespa:
Bolsa de Valores de So Paulo BOVESPA
Rua XV de Novembro, 275,
01013-001 Centro - So Paulo, SP.
www.bovespa.com.br
Para a CETIP:
Cmara de Custdia e de Liquidao Financeira de Ttulos - CETIP
Rua Lbero Badar, 425/24 andar,
01009-000 So Paulo, SP.
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ESCRITURA PARTICULAR DA 1 EMISSO PBLICA DE DEBNTURES SIMPLES,
NO CONVERSVEIS EM AES DA ESPCIE QUIROGRAFRIA, DA KLABIN SEGALL S.A.
11.3. Os originais dos documentos enviados por fac-smile ou por correio eletrnico devero
ser encaminhados para os endereos mencionados na Clusula 9.1 acima em at 24 (vinte e
quatro) horas aps o envio da mensagem.
CLUSULA XII
DISPOSIES GERAIS
12.3. Caso qualquer das disposies desta Escritura venha a ser julgada invlida ou ineficaz,
prevalecero todas as demais disposies no afetadas por tal julgamento, comprometendo-se
as Partes, em boa-f, a substituir a disposio afetada por outra que, na medida do possvel,
produza o mesmo efeito.
12.4. Esta Escritura constitui o nico e integral negcio entre as Partes, com relao ao
negcio nela previsto.
12.6. As Partes declaram, mtua e expressamente, que a presente Escritura foi celebrada
respeitando-se os princpios de probidade e de boa-f, por livre, consciente e firme
manifestao de vontade das Partes e em perfeita relao de equidade.
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NO CONVERSVEIS EM AES DA ESPCIE QUIROGRAFRIA, DA KLABIN SEGALL S.A.
12.7. Fica eleito o foro central da Comarca da Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo,
com excluso de qualquer outro, por mais privilegiado que seja, para dirimir as questes
porventura oriundas desta Escritura.
E por estarem assim justas e contratadas, firmam a presente Escritura em 4 (quatro) vias de
igual teor e forma e para o mesmo fim, juntamente com as 02 (duas) testemunhas abaixo.
Nome: Nome:
Cargo: Cargo:
Nome: Nome:
Cargo: Cargo:
TESTEMUNHAS:
Nome: Nome:
RG: RG:
91
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ANEXO III
RELATRIO DA AGNCIA DE CLASSIFICAO DE RATING
93
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Standard & Poor's - Sntese Analtica: Klabin Segall S.A. Pgina 1 de 2
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Sntese Analtica: Klabin Segall S.A.
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Publication Date: Aug 27, 2007 00:00 EDT
Eduardo Chehab, So Paulo (55) 11-3039-9742, eduardo_chehab@standardandpoors.com
Daniel Araujo, So Paulo (55) 11-3039-9741, daniel_araujo@standardandpoors.com
Fundamentos
Em 27 de agosto de 2007, a Standard & Poors Ratings Services atribuiu seu rating de crdito
corporativo brA- na Escala Nacional Brasil Klabin Segall S.A. (KS). Ao mesmo tempo,
atribumos o rating brA- futura emisso de debntures da empresa, no valor de R$ 150 milhes,
com vencimento em at cinco anos, realizada no mbito do Primeiro Programa de Distribuio
Pblica de Debntures de Emisso da KS, no montante de at R$ 300 milhes. A perspectiva do
rating de crdito corporativo estvel.
A KS iniciou suas atividades em 1994 focando o mercado de alta renda na cidade de So Paulo.
Desde 2004, a empresa iniciou seu processo de diversificao geogrfica, lanando os seus
primeiros empreendimentos no Rio de Janeiro, mas ainda destinados principalmente a clientes das
classes mdia e mdia-alta. A empresa controlada por membros da famlia Segall, e desde a
abertura de seu capital em outubro de 2006, listando suas aes no Novo Mercado, 62% das
aes esto nas mos de minoritrios.
95
Standard & Poor's - Sntese Analtica: Klabin Segall S.A. Pgina 2 de 2
um VGV (Valor Geral de Vendas) de R$ 400 milhes, hoje 10 vezes maior, superando um VGV
potencial de R$ 4 bilhes.
Com o seu crescente nmero de lanamentos (previso de somar 14 neste ano de 2007, contra
sete em 2006 e quatro nos anos de 2005 e 2004), a receita operacional lquida da empresa para
2007 deve alcanar R$ 300 milhes, ou seja, mais que o dobro da obtida em 2006, e a sua
margem EBITDA deve manter-se por volta de 27%, uma das maiores entre as construtoras
habitacionais do Brasil, refletindo a sua eficincia operacional. O ndice de gerao interna de
caixa (Funds From Operations - FFO) sobre dvida financeira total foi de 100% em junho de 2007 e
o de cobertura de dvida pelo fluxo de caixa deve piorar no curto prazo, pois a empresa planeja
aumentar seu endividamento para suportar o forte crescimento de vendas e a conseqente
necessidade de capital de giro. Estimamos que a empresa apresente um ndice de FFO/dvida total
de aproximadamente 32% em 2007 e 17% em 2008, considerando-se as futuras emisses de
debntures, cada uma de R$ 150 milhes, e com previso de emisso em 2007 e 2008.
Apesar dos dados histricos da KS, com ndices de inadimplncia e de perdas baixos, acreditamos
que a empresa poderia ser impactada em um cenrio de rpida desacelerao econmica.
Entretanto, a prerrogativa da empresa de somente iniciar um empreendimento quando uma parcela
significativa das unidades tiver sido vendida (em geral acima de 60%) atenua, em parte, as
incertezas que um cenrio de turbulncia na economia brasileira possa trazer ao desempenho
financeiro da KS. O ainda relativamente pequeno mercado de financiamentos imobilirios no Brasil
outro fator que restringe os ratings das empresas que atuam no segmento de construo de
imveis residenciais no Brasil.
Liquidez
A KS apresenta uma estrutura de capital satisfatria, com uma posio forte de liquidez. Sua
posio de caixa mais aplicaes financeiras no final de junho de 2007 somava quase R$ 134
milhes, enquanto sua dvida financeira de curto prazo totalizava R$ 13 milhes, alm de R$ 90
milhes referentes compra de terrenos. Porm, as suas reservas de caixa no permanecero
nos nveis atuais, uma vez que a empresa tem um plano agressivo de crescimento no mdio prazo.
Nos prximos anos, a KS dever apresentar um fluxo de caixa livre bastante negativo em funo
do forte crescimento de suas necessidades de capital de giro, motivo pelo qual esperamos uma
reduo em sua posio de caixa e um aumento do endividamento.
Os recursos das duas futuras emisses de debntures devero ser utilizados na manuteno do
nvel atual de estoque de terrenos, equivalentes a um VGV total de R$ 4 bilhes.
Perspectiva
A perspectiva estvel do rating de crdito corporativo reflete a nossa expectativa de que a KS
continuar sendo bem sucedida na implementao de sua estratgia de crescimento, na aquisio
de terrenos e no lanamento de novos empreendimentos e, ao mesmo tempo, mantendo uma
poltica financeira conservadora para reduzir os riscos inerentes tanto ao aumento nas exigncias
de capital de giro projetadas para os prximos anos quanto volatilidade do setor de construo
de imveis residenciais.
Os ratings podero sofrer presses para rebaixamento se a empresa enfrentar obstculos para
implementar as suas operaes e para financiar o desenvolvimento de seus empreendimentos, o
que poderia afetar o fluxo de caixa e gerar uma estrutura de capital inadequada para o ciclo de
seus projetos em construo. Por outro lado, poderia haver alteraes positivas nos ratings ou em
sua perspectiva mediante um cenrio persistentemente favorvel para os construtores de imveis
residenciais, ajudando a empresa a manter um forte desempenho operacional, sustentando a
elevao de sua receita operacional e fortalecendo suas mtricas de crdito e ndices financeiros,
mantendo nveis conservadores de endividamento e liquidez.
http://www2.standardandpoors.com/portal/site/sp/ps/la/page.article_print/2,1,1,2,1148447014132.html 28/9/2007
96
ANEXO IV
DECLARAES DA COMPANHIA E DO COORDENADOR LDER, DE QUE TRATA O ARTIGO
56 DA INSTRUO CVM 400
97
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99
100
101
102
Emissora
Klabin Segall S.A.
Avenida Presidente Juscelino Kubitschek, 1.830, Torre 3, 5 andar
So Paulo - SP
Coordenador Lder
Banco Ita BBA S.A.
Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3400, 4 andar
So Paulo - SP
Coordenadores
HSBC Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A.
Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3064, 4 andar
So Paulo - SP
Consultores Legais
Souza, Cescon Avedissian, Barrieu e Flesch Advogados
Rua Funchal, 418, 11 andar
So Paulo - SP