Negocie O Que Você Vê

Como lucrar com o Reconhecimento de

Padrões

LARRY PESAVENTO

LESLIE JOUFLAS
C_ Copyright 2007 por Larry Pesavento e Jouflas Leslie. Todos os direitos reservados.

Publicado por John Wiley & Sons, Inc., New Jersey, New Hoboken
Publicado simultaneamente no Canadá.
Wiley Logo Bicentenário: Richard J. Pacifico

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vendas de material escrito. Os conselhos e as estratégias contidas neste documento podem
não ser adequados para sua situação. Você deve consultar com um trader adequado quando
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Biblioteca de Dados de Catalogação na Publicação:

Pesavento, Larry. Comércio que você vê: como lucrar com o reconhecimento de padrões /
Larry Pesavento, Jouflas Leslie.
p. cm. - (Wiley série de negociação)
Inclui índice.
ISBN 978-0-470-10676-1 (pano)
1. Especulação. 2. Ações. 3. Análise de investimentos. 4. Números de Fibonacci.
Jouflas I., Leslie, 1957 - II. Título.
HG6041.P382 2008
332.63_228-DC22
2007034476
Impresso nos Estados Unidos da América
10 9 8 7 6 5 4 3 2 1
 Conteúdo
Prefácio
Agradecimentos
Sobre os Autores

PRIMEIRA PARTE Introdução à negociação com Reconhecimento de padrões

CAPÍTULO 1
Abertura de pensamentos
Como Usar Este Livro
Sucesso ou fracasso na negociação
Passos a serem dados para um trade bem sucedido

CAPÍTULO 2
Geometria dos padrões e Razões de Fibonacci
História da Geometria nos Mercados
Razões de Fibonacci
Aplicando as razões de Fibonacci
Resumo

CAPÍTULO 3
Números Harmônicos e como usá-los
Onde o termo Números Harmônicos se originaram
Definindo um número harmônico
Vibrações em oscilações de preço
Repetição em oscilações de preço
Encontrando Números harmônicos
Números Harmônicos encontrado em outros mercados

SEGUNDA PARTE Os padrões de preços e como operá-los

CAPÍTULO 4
O padrão AB=CD
História da Padrão AB=CD
Descrição do padrão AB=CD
Estrutura do padrão AB=CD
Características importantes do Padrão AB=CD
Variações da perna CD
Tendência e períodos de tempo
Psicologia do padrão AB = CD
Negociando o padrão AB = CD
CAPÍTULO 5
O padrão Gartley "222"
História do padrão Gartley "222"
Descrição do Padrão Gartley "222"
Estrutura padrão Gartley "222"
Características importantes do padrão Gartley "222"
Psicologia do padrão Gartley "222"
Negociação do padrão Gartley "222"

CAPÍTULO 6
Padrão Borboleta (borboleta)
História do Padrão Borboleta
Descrição do Padrão Borboleta
Estrutura do padrão Borboleta
Características importantes do padrão Borboleta
Psicologia do padrão Borboleta
Negociação do padrão Borboleta

CAPÍTULO 7
O Padrão das três unidades
História do padrão das Três Unidades
Descrição do padrão das três Unidades
Estrutura do padrão das três unidades
Características importantes do padrão das Três Unidades
Psicologia do Padrão das Três Unidades
Negociação do Padrão das Três Unidades

CAPÍTULO 8
Retrações e Período de tempo múltiplos
Retrações de Fibonacci
Estrutura padrão da retração de Fibonacci
Negociação do padrão da retração de Fibonacci
Setups de retração de preços de abertura
Setup de mercado para a negociação de retração de preço de abertura
Setup de negociação de retração de preço de abertura
Prazos múltiplos

CAPÍTULO 9
Padrões clássicos de análise técnica
Uma Breve História da Análise Técnica
Fundamentos Básicos da Análise Técnica
Fundo Duplo Padrões de topo
Padrão Head and Shoulders (cabeça-ombro)
Padrões de rompimento de topos e fundos

CAPÍTULO 10
Aprendendo a reconhecer dias de tendência
Identificar um dia de tendência
Padrões encontrados nos dias de tendência
Relações de Fibonacci em dias de tendência
Controle de Risco em um dia de tendência
Negociação de um dia de tendência
TERCEIRA PARTE Elementos essenciais da negociação

CAPÍTULO 11
Gestão de Trade
Pensando em Probabilidades
Os sinais de alerta e sinais de confirmação
Controle financeiro

CAPÍTULO 12
Usando as opções com as razões e padrões de Fibonacci
Opções de Compra e Venda Definidas
Fatores que influenciam o preço de uma opção
Controlando o Risco com Opções
Exemplos de Uso de Opções com padrões de extensão

CAPÍTULO 13
Criando um Plano de Negociação
Plano de Trading (negociação) Diário
Trading como um trade
Planos Desastrosos
Resumo

CAPÍTULO 14
Rotinas Diárias
Preparação do trade (negóciação)
Preparação mental
Preparação Física
 Prefácio

"Negociação é uma jornada, não um destino."

Várias centenas de anos atrás, a análise técnica começou sua jornada para ajudar os
investidores e traders a determinar, com razoável probabilidade, a que direção podem
levar os preços. A Análise técnica permite que os investidores e traders identifiquem
os momentos de oportunidade de lucro nos mercados. Assim, o fazem através da
identificação e quantificação de padrões específicos que formam e repetem-se com
regularidade suficiente para que os seus métodos e estratégias possam ser
desenvolvidas e implementadas com sucesso. Negocie o que você vê: Como lucrar
com Reconhecimento de padrões se concentra nos padrões de trades com uma
estrutura de raiz subjacente com base em simples formas geométricas e as razões de
Fibonacci. Os padrões são facilmente identificáveis uma vez que o trader tenha
passado algum tempo a observar e aprender as estruturas básicas. Cada um desses
padrões podem ser quantificados e uma boa estratégia de gestão de dinheiro aplicada.
Escrever um livro sobre o reconhecimento de padrões baseados em padrões
geométricos e proporções de Fibonacci exige reconhecer os primeiros estudiosos de
geometria, incluindo Pitágoras, Arquimedes e, claro, o grande matemático Leonardo di
Pisa (mais conhecido como Fibonacci). Esses grandes estudiosos todos viajaram ao
Egito durante a sua vida e estudaram as Grandes Pirâmides. Pitágoras, o pai da
geometria moderna, era obcecado pela matemática das pirâmides. A massa real da
estrutura não era tão importante para ele como o fato de que todos os ângulos de
todos os lados estavam dentro de 0,01 por cento. Parte do mistério da Grande
Pirâmide é como a matemática se relaciona com a proporção áurea, que é também
referida como a proporção divina, ou 0,618. Não foi há muitos anos que um livro desta
natureza, com base na análise técnica, não teria sido levado a sério por muitos.
Começamos com uma olhada em um momento em que a análise técnica começou a
enraizar-se na comunidade acadêmica.
VALIDAÇÃO DA COMUNIDADE CIENTÍFICA

Durante anos, a análise técnica era evitada por muitos profissionais de Wall Street,
encarada como um passo acima da leitura de folhas de chá. Um ponto de virada
ocorreu em 17 de abril de 2000, quando um artigo escrito por Dr. Andrew W. Lo, do
Massachusetts Institute of Technology (MIT) foi publicado na BusinessWeek. O título
do artigo era "Essa alquimia cederá ouro puro". O artigo fundamentava e constatava
que realmente há uma vantagem na análise técnica, afinal. Isto, naturalmente, não foi
surpresa para qualquer técnico de mercado que tinha tido sucesso usando
reconhecimento de padrões. O artigo, entretanto, trazia uma análise técnica da idade
da alquimia para o reino da academia. A Princeton University Press publicou um livro
do Dr. Lo e Craig A. MacKinlay, Uma Caminhada em Wall Street não aleatória, que
analisou como os padrões trabalham e como eles se repetem. Esta poderia ser uma
das razões que o público financeiro está agora exposto a tantos padrões gráficos na
imprensa financeira e na televisão. Muito antes do livro de Lo e MacKinlay ter sido
publicado, haviam muitos grandes analistas técnicos, a quem hoje temos uma dívida
de gratidão. Alguns desses analistas técnicos que contribuíram trabalho inovador são
HM Gartley, Garrett, William Edwards e McGhee, Tubbs Frank, Schabacker RW,
Dunnigan William, Ralph Elliott, John Murphy, Raschke Linda, John Hill, Gilmore
Bryce, Charles Lindsay, e Richard Wyckoff. Pedimos desculpas se involuntariamente
omitimos os nomes famosos. O que este livro ensina é uma abordagem simples e
pragmática para reconhecimento de padrões. Ele foi projetado para ser prático e focar
nos novos estudantes da análise técnica, bem como os traders experientes.
O lema pelo qual negociamos é "Negocie o que você vê, não o que você acredita." Um
técnico de verdade está interessado apenas em barras de preços e a somatória dos
preços dessas barras – a única verdade na negociação. Os traders devem aprender a
acreditar no que o mercado está dizendo a eles com base no preço. Isto é melhor
realizado com o estudo do comportamento dos preços através de reconhecimento de
padrões.

RESUMO DO LIVRO.

Este livro foi escrito para dar ao leitor uma visão abrangente dos padrões específicos
apresentados. Nós usamos uma variedade de ações e mercados nos exemplos
gráficos ao longo do livro para ilustrar o que esses padrões específicos fazem em
todos os mercados, e em todos os prazos. Nós apresentamos padrões derivados de
alguns dos clássicos padrões de análise técnica, bem como a geometria e os padrões
baseados em Fibonacci. Aqui está um resumo de cada capítulo:

Capítulo 1: Abertura de pensamentos – Nós apresentamos ao leitor algumas de

nossas observações sobre o que é necessário para usar com sucesso as informações
contidas neste livro. Nós também oferecemos nossos conhecimentos depois de lidar
com centenas de traders sobre o que pode levar um trader a ser bem sucedido e
também o que leva ao fracasso.

Capítulo 2: Geometria dos mercados e relações de Fibonacci - Este capítulo trata da

geometria simples dos mercados e como o eixo x e o eixo y fornecem apenas outra
forma de ilustrar triângulos. Nós abrangemos também a história das relações de
Fibonacci e apresentamos aquelas que aplicamos em nossos trades.

Capítulo 3: Números Harmônicos e Como Usá-los - Este capítulo mostra que todos os
mercados financeiros têm o que chamamos de movimentos harmônicos e repetitivos
que são inerentes a cada mercado específico. Este capítulo começa a delinear a
estrutura básica de cada padrão.

Capítulo 4: O Padrão AB=CD - O padrão AB=CD é um dos mais simples para se

identificar em qualquer mercado, em qualquer tempo, e é a base de vários outros
padrões apresentados.

Capítulo 5: O Padrão Gartley "222" derivado do trabalho Gartley na década de 30, este
padrão é um padrão de retração clássico.

Capítulo 6: O padrão Borboleta (borboleta) – O padrão borboleta é visto em pontos

extremos de reversão nos topos e fundos, é ideal para operações de opções e permite
entradas de baixo risco.

Capítulo 7: Padrão de Três Unidades - Esse padrão pode indicar tanto um importante
ponto de reversão ou de uma correção mais complexa em uma tendência. É muito
fácil de ser visto em um gráfico de preços, quando se forma.

Capítulo 8: Retrações e Gráficos de períodos múltiplos - Cobrimos padrões de

retração simples, com proporções de Fibonacci que usamos para entrar na direção de
uma tendência. Também observamos como combinar vários prazos.

Capítulo 9: Padrões de Análise Técnica Clássica - Padrões como Head and Shoulders
(cabeça-ombro), topos e fundos duplos, e rompimentos de topos e fundos são
discutidos com proporções de Fibonacci.

Capítulo 10: Aprendendo a Reconhecer Dias de Tendência - Este capítulo poderia

pagar o livro muitas vezes. Ela ensina aos traders como identificar as condições de
tendências e oferece técnicas para entrar na direção da tendência. Também
mostramos como usar relações de Fibonacci como suporte e resistência em
tendências. Nós enfatizamos a importância de ficar fora dos trades contra tendências
quando uma forte tendência está em andamento.

Capítulo 11: Gestão de Trades - O segredo para a gestão de trades está em

compreender que o risco é o elemento mais importante na negociação. Observamos
os tamanhos de posição e métodos para determinar o risco total. Este capítulo
abrange os sinais de alerta que usamos e os sinais de confirmação do trade ou para a
desistência de um trade.

Capítulo 12: Usando as opções com os padrões das razões de Fibonacci -

As opções estão disponíveis em quase todos os veículos comerciais líquidos. O
reconhecimento de padrões, porque é um indicador importante, é aplicável às opções.
Nós apresentamos algumas estratégias de opção básica que minimizem o risco e
ermitam grandes lucros.
Capítulo 13: Construindo um Plano de Trading – Assim que os leitores tenham
estudado os padrões, eles podem passar para um plano de negociação. Este capítulo
fornece uma base sólida para construir um plano que pode ser expandida com o
ganho de experiência trader. Mais de meio século de experiência comercial foi usado
para descrever a formulação de um plano de negociação.

Capítulo 14: Rotinas Diárias - Rotinas e rituais são uma parte necessária da profissão
de trader. A diferença entre os traders bem sucedidos e os traders não bem sucedidos
está no processo do pensamento e da preparação. O trader bem sucedido faz as
mesmas coisas todos os dias para se preparar para a negociação. Este capítulo
fornece sugestões para rotinas diárias. O apêndice inclui as nossas listas de livros
recomendados, revistas e recursos de web sites. Como um trader usando
reconhecimento de padrões, é seu trabalho aprender esses padrões repetitivos e
descobrir as razões de preços subjacentes que levam a uma natureza preditiva. Nós
esperamos que você encontre neste livro um guia valioso e referências à medida que
você progride. Desejamos-lhe uma jornada de negociação longa e próspera.
Agradecimentos.

Gostaríamos de agradecer a Robin Farina e Rich Crane por sua paciência, tempo e
ajuda com este livro. Gostaríamos também de agradecer aos nossos amigos John
Arrington e Howard Arrington na Ensign Software; todos os exemplos gráfico neste
livro foram gerados a partir de seu software, que é amigável para a nossa metodologia
Gostaríamos de agradecer a Shelli Simon por seus esforços e tempo. Graças a John
Hill do Futuro Verdade por sua disposição de compartilhar algumas das informações
obtidas e algumas das obras raras mencionadas. Obrigado ao Marcos Douglas e
Raschke Linda por suas análises e comentários. Obrigado a Jon e Liz Maresca por
seu apoio em tudo.

Um agradecimento especial para Gary Porter, que pacientemente leu cada palavra e
capítulo como se fosse um aluno desta metodologia. Seus comentários e idéias são
muito apreciados. Um muito obrigado a todos aqueles da John Wiley & Sons, Inc., que
nos deram a oportunidade de escrever este livro. Obrigado, Emilie Herman, por todo o
seu tempo, que é muito apreciado. Seria impossível listar todos os grandes mestres
que passaram por aquela grande sala de trades, mas alguns dos mais importantes
para nós ter seus nomes mencionados no livro, bem como os que ainda estão
conosco. As contribuições dos mencionados neste livro não podem ser subestimadas
no desenvolvimento da técnica de análise de especulação de mercados.

AGRADECIMENTO ESPECIAL E GRATIDÃO

Gostariamos de agradecer em especial a Larry Pesavento. Você me ensinou a ver o

mundo fascinante e harmônico das relações de Fibonacci nos mercados. Obrigado por
me inspirar e me ajudar a desenvolver o meu entusiasmo em uma metodologia de
negociação contínua. Obrigado por me iniciar nessa jornada. Agradeço especialmente
à minha mãe, minha família e meu pai, meus irmãos Marty e Todd por todo o seu
apoio ao longo da minha carreira comercial. Estou especialmente grato a Gary, meu
marido, por seu interminável apoio. Leslie Jouflas

Sobre os autores

Larry Pesavento está registrado na Commodity Futures Trading Commission, National

Futures Association, e Securities and Exchange Commission, e é um ex-membro da
Chicago Mercantile Exchange (1981-1983). Ele tem bacharelado em Química
Farmacêutica (Indiana State University, 1963) e MBA em Finanças pela Indiana State
University (1970). Livros que ele escreveu sobre o tema da negociação incluem: Astro-
ciclos: O Ponto de Vista dos traders (Traders Press, 1987); Planetário Harmônicos de
mercados especulativos (traders Press, 1990); Vibrações Harmônicas: A Metamorfose
da tradicional Teoria do Ciclo de Astro-Harmônicos (Traders Press, 1990); Relações
de Fibonacci com Reconhecimento de Padrões (Traders Press, 1997); Padrões
rentáveis para Comércio de ações (Traders Press, 1999), Princípio do preço de
abertura, com Peggy MacKay (Traders Press, 2000); pensamentos privados a partir de
um Diário do trader, com Peggy MacKay (Traders Press, 2002), Fundamentos da
Negociação: It's Not What You Think (Não é o que você pensa), É como você pensa,
com Leslie Jouflas (Traders Press, 2006). Larry pode ser contatado em
larry@tradingtutor.com. Leslie Jouflas começou a negociar em 1996 e deixou uma
carreira de 17 anos em uma companhia aérea em 2000 para seguir uma carreira
comercial em tempo integral. Ela estudou as metodologias de negociação, inclusive as
Ondas de Elliott, as estratégias de opções, a negociação dinâmica, a análise técnica
clássica, e as razões e padrões de Fibonacci. Depois de negociar ações e opções
sobre ações, agora negocia futuros e commodities, com destaque para o S & P 500.
Ela gerencia contas privadas, bem como o comércio de sua conta particular. Leslie
tem escrito diversos artigos para publicações como o Jornal do trader, trader ativo e
Análise Tecnica de Ações e Commodities. É co-autora de Fundamentos da
Negociação: It's Not What You Think, é como você pensa (Traders Press, 2006).
Leslie ministra oficinas e está disponível para palestras. Ela também treina professores
e alunos na negócio de reconhecimento de padrões, com ênfase na melhoria e
aperfeiçoamento de competências de execução. Leslie pode ser contatada em
ljouflas@msn.com ou www.tradingliveonline.com.
 PARTE 1

Introdução à negociação com o Reconhecimento de Padrões

 CAPÍTULO 1 Pensamentos de Abertura

Tivemos a oportunidade de entrar em contato com muitos traders ao longo dos anos.
Alguns estão apenas entrando neste campo, enquanto outros são experientes
profissionais de sucesso. Nós pensamos que seria útil para o leitor deste livro ouvir
nossos comentários e observações sobre o porquê alguns traders são bem sucedidos
e porque alguns falham na negociação. Enquanto você lê este livro e estudar a
metodologia, esperamos que estas idéias o ajudem a mantê-lo em um caminho para o
sucesso na negociação. Negociação requer muito trabalho e perseverança. Às vezes
pode ser um processo de dois passos à frente e três passos para trás. Uma vez que
você encontrar uma abordagem consistente e bem sucedida, no entanto, não há nada
como o trade de comércio. Neste primeiro capítulo abordamos o que é a melhor
maneira de usar este livro. Damos aos nossos pensamentos sobre o porquê traders
sucesso ou fracasso na negociação, e oferecer sugestões para os traders podem
tomar ações para negociação de sucesso.

COMO USAR ESTE LIVRO

Você vai ver que à medida que você progride através deste livro, nós apresentamos
muitos padrões gráficos específicos e incluímos sugestões de como inserir e gerenciar
esses setups (configurações). Gostaríamos de sugerir que você comece por mantê-lo
simples e estude alguns padrões a cada dia. Sugerimos também que você trabalhe
com os padrões na ordem em que são apresentadas. Comece com o básico de
geometria (Capítulo 2) e harmônicos (Capítulo 3), antes de passar para as formações
de padrões. Isso irá ajudá-lo a construir uma base sólida e compreensão do que
estamos ensinando. Nós incluímos muitos exemplos de trades em cada capítulo.
Depois de ter uma formação básica nas estruturas padrões, você estará pronto para
estudar a forma como esses padrões são negociados, e começar a pensar em termos
de aplicação destes padrões em sua negociação. Recomendamos sempre aos traders
fazer alguma forma de comércio de papel ou de negociação simulada antes de realizar
trades reais.
Aprender como os mercados funcionam é adquirido através do tempo e experiência.
Isso é inestimável para o trader ou investidor. Determinar em qual tipo de ambiente de
negociação está, assim como um ambiente de tendência versus intervalo, é
importante. Reconhecer a simetria sutil em todos os mercados é uma condição
indispensável para um trader de reconhecimento de padrões, isto é feito de apenas
uma maneira: A prática, prática e mais prática. A única maneira que as informações
contidas neste livro podem ser usadas para fazer dinheiro é entender cada padrão e
aplicar os princípios de negociação de rumores. Para ajudar cada trader fazer isso,
oferecemos orientações sobre o desenvolvimento de um plano de negociação, que
abrange o reconhecimento de padrões, pensando em termos de probabilidades, a
gerência de dinheiro, avaliação de riscos e técnicas para entrar e sair de trades.
Outros temas incluem a criação de negociação como um trade e se preparar para o
inesperado. Tratar o negócio como qualquer outra coisa além de um trade é um erro.
Mesmo que o negociador não esteja negociando o tempo inteiro, atividades comerciais
devem ser tratadas e criadas como um segundo trade. Uma nota sobre alguns dos
gráficos em todo o livro: Muitos dos exemplos gráfico são da S&P 500 E-mini
contratos. Este é um mercado extremamente popular para os traders e muito propício
para os padrões apresentados neste livro. Você vai encontrar alguns desses gráficos
rotulados como "ES", que é o símbolo de raiz para o S&P 500, enquanto outros são
identificados como S&P500.
Sucesso ou fracasso na negociação
É responsabilidade de cada trader desenvolver a técnica e a disciplina necessárias
para o sucesso comercial. Nós não encontramos e não sei de um santo Graal dos
trades ou um método de negociação fácil. Em muitos livros comerciais clássicos, como
lucros na Bolsa de Valores (Profits in the Stock Market), por HM Gartley (1935),
existem observações sobre o que representa uma negociação de sucesso versus
insucesso. Curiosamente, não vimos muitas mudanças ao longo de décadas nesta
área. Parece ser os mesmos aspectos que constantemente afligem os traders. Há, no
entanto, muitas ações que o trader individual pode implementar para ter sucesso.
Negociação é como qualquer outra profissão; primeiro aluno aprende o básico, e
depois se expande para áreas escolhidas mais sofisticadas e à fundo. Não há
profissionais qualificados em qualquer campo que não tenham atingido um nível de
especialização sem trabalho árduo e experiência substancial. Qualquer campo trader
exige um compromisso e vontade de passar tanto por sucessos como fracassos. As
falhas podem ser os maiores mestres. Estude as falhas para se tornar um melhor
trader. A perseverança será a chave para uma carreira de sucesso comercial.
Desenvolver uma mentalidade que favorece a negociação será essencial para o
sucesso de um trader. Isto implica em pensar em termos de probabilidades, e
aceitando o fato de que as perdas são tanto uma parte da negociação como o
ganho.Este é um processo para se aprender. Estes conceitos devem ser
internalizados para que se tornem uma parte do que você faz a cada dia sem o
pensamento consciente.
Larry Schneider, diretor de desenvolvimentos de trades para o Grupo Zaner, e
corretores de futuros e commodities, afirma que muitas vezes em demasiado tempo
está focado em aprender o método ou o sistema no início. Esta abordagem é contrária
às medidas que devem ser feitas para atender o sucesso na negociação. Em sua
visão e experiência, com foco na aprendizagem de uma primeira abordagem mental
seria mais benéfico para os traders inexperientes. Ele diz que é imperativo para que os
traders entendam que há uma curva de aprendizado e dinheiro pode ser perdido se os
traders não tomarem medidas para proteger seu capital. Cada trader tem de passar
essencialmente a mesma curva de aprendizado, ninguém parece estar isento dessa
obrigação. Schneider sugere, a partir de sua experiência de 34 anos no mercado de
futuros, que os traders comecem pequenos, talvez com mini contratos disponíveis,
enquanto eles estão aprendendo. Se os traders tiverem tempo para investigar a
abordagem mental terão de executar seu plano, eles vão estar muito à frente do jogo.
Seu conselho é a abordagem de negociação do lado mental em primeiro lugar, então,
desenvolver a sua metodologia de negociação e planejamento.

Porque os traders prosperam

Trabalhamos com, treinamos e monitoramos muitos traders. Vemos e experienciamos
uma grande gama de coisas que podem acontecer na negociação. Aqui estão
algumas das razões que nos faz sentir que os traders prosperam:

- Sólidos conhecimentos e compreensão dos mercados que estão

negociando;
- Perícia técnica sobre a forma de negociar seus mercados;
- Um método de negociação de rumores com uma margem comprovada;
- Um plano de negociação com base na metodologia;
- Capital suficiente;
- Pensar em termos de probabilidades, em vez de dar ênfase no resultado
de qualquer trade;
- Boa gestão do dinheiro; adesão às regras de gestão do dinheiro;
 - Ter mentores ou procurar especialistas e colegas para ganhar
conhecimento de negociação;
- Avaliação de risco em primeiro lugar, os lucros em segundo;
- O emprego de um conjunto de regras de negociação;
- Uma base de rotinas diárias, incluindo a preparação mental;
- O uso de stop-loss de proteção;
- Manutenção de um elevado nível de confiança e uma atitude positiva;
- Compromisso com o processo de negociação;
- Perseverança;
- Tomar 100 por cento de responsabilidade para coisa e tudo o que
acontece na sua negociação;
- Ter o hábito de esquecer a sua última operação, ganhar ou perder, e
passar para a próxima.

Porque os traders fracassam

Por outro lado, também vemos razões pelas quais os traders fracassam. Gostaríamos
de compartilhar com você estas observações na esperança que você possa aprender
com esses erros e evitar alguns desses problemas. Um provérbio antigo: "O homem
inteligente aprende com seus erros, o sábio aprende com os erros dos outros."

Falta de conhecimento; traders entram no trade constantemente sem uma

sólida compreensão do que o trade da especulação envolve.
A falta de capital; pequenas contas normalmente perdem dinheiro. Aqueles
poucos com contas menores que conseguem prosperar eventualmente permanecem
até entenderem como alavancagem pode ser amigo ou inimigo.
Não ter nenhum método de negociação, eles usam uma tentativa intuitiva
sem planejamento.
Nenhum plano de negociação.
A falha em aplicar um sistema de gestão sólida do dinheiro.
Não procuram ajuda de especialistas ou mentores, não querendo investir em uma
educação de negociação.
Falta de compreensão dos riscos inerentes presentes na negociação.
Desconsideração da preparação mental necessária para o sucesso da
negociação.
Falta de aplicação de regras de negociação.
Alterar um plano de negociação de rumores; entradas precoces, saídas
precoces, stopos móveis, não entrar no setup da negociação.
Trades aleatórios, que significa comercializar qualquer coisa de seu plano
de trades o que geralmente é baseado em emoções.
A incapacidade de desenvolver a disciplina necessária para negociar com
sucesso.
Não aprender com os erros anteriores.
Falta de compromisso com o processo de negociação.
Falha no uso de ordens de stop-loss, que é o caminho número um para
transformar uma pequena perda em uma grande perda.
Culpar os resultados nas fontes externas e não ter 100 por cento de
responsabilidade para cada aspecto de sua negociação.
MEDIDAS A TOMAR PARA NEGOCIAÇÃO COM SUCESSO

Um item muito importante a se manter em mente enquanto aprende a negociar: Cada

ação que você toma repetidamente vai se tornar um hábito. Os hábitos que você
formar irão conduzir a qualquer sucesso ou fracasso. Hábitos em si são neutros, não
umse sabe se eles têm um efeito positivo ou negativo. No entanto, os resultados dos
hábitos terão um resultado positivo ou negativo na sua negociação. Portanto, é no
melhor interesse de cada trader se esforçar para formar os melhores hábitos que irão
garantir o sucesso.
Os traders querem lutar por um ponto na sua negociação, onde eles estão apenas
fazendo as ações necessárias. Eles devem ter um alto nível de confiança que, com o
tempo, a margem (ganho) em sua negociação terá uma expectativa positiva. Esta
ação será desenvolvida por meio de testes e implementação de uma estratégia
comercial específica. Esperamos que os itens listados o ajudem a determinar qual
direção você está tomando. Se você é um trader experiente e que tem hábitos já
formados que não estão produzindo os resultados desejados, reserve um tempo para
avaliar o seu trade e começar a formar novos hábitos que você irá obter os resultados
que deseja em negócio. O capítulo 13 apresenta um gráfico intitulado "Vinte exemplos
de trades" (Figura 13.2), concebido para ajudar os traders a introduzir hábitos de
comércio. Ele se concentra em fazer a mesma ação positiva através de uma série de
operações para criar novos hábitos e observar como a margem de negociação é
utilizada.
Hábitos positivos irão produzir resultados positivos. Hábitos negativos produzem
resultados negativos e serão auto-destrutivos. Pode ser útil fazer uma lista de todos os
hábitos negativos que estão presentes na sua negociação, e uma lista separada de
hábitos positivos para substituir aqueles. Um exemplo de um hábito negativo pode ser
que o trader sempre saia de um trade antes que o objetivo do lucro seja alcançado. O
novo hábito positivo fará o trader realizar o objetivo de lucro. Outro exemplo pode ser
que o trader entre cedo demais antes que um padrão seja concluído. O novo hábito
positivo fará o trader entrar no ponto de entrada correto. Uma vez que os traders
entendem e sabem o qual é a sua margem de lucro, eles vão começar a ver a
importância da constante execução de seu plano. Eles vão ver se há uma gap entre
onde estão e onde querem estar. Este é um ponto em que o trader pode então
executar os passos necessários para fechar essa gap.
Por outro lado, preste atenção a seus hábitos positivos. As ações que você está
fazendo certo em sua negociação podem ser desenvolvidas com força. Desenvolver
sistemas de apoio para ajudar a inserir novos hábitos positivos. Um sistema de apoio
pode estar usando um sistema de parceria com um outro trader. Não é mau trade ter
responsabilidade com alguém que pode ajudar a mantê-lo no caminho de seus
objetivos, mas no longo prazo, cada ação é de sua responsabilidade. Aqui está uma
lista que você pode usar para ajudar a desenvolver o seu plano pessoal de ação para
atingir o nível de sucesso na negociação que você quer:

- Criar hábitos positivos.

- Substituir hábitos negativos por hábitos positivos.
- Assumir 100 por cento da responsabilidade para cada resultado.
- Criar um sistema de apoio para ajudar a mantê-lo no caminho de seus
objetivos.
- Tomar uma atitude proativa para fazer mudanças na sua negociação.

Comece com uma lista de ações que você precisa fazer para alcançar
seus objetivos. Acredite em si mesmo, saiba que você é um trader bem sucedido. Ao
estudar os padrões de negociação neste livro, esperamos que os itens acima o
ajudem a se desenvolver como um trader bem sucedido.
 CAPÍTULO 2 Geometria dos padrões e das relações de Fibonacci

Todos os padrões apresentados neste livro são baseadas em geometria, a estrutura

de cada padrão é geométrica. À medida que percorremos cada capítulo de padrão,
discutimos e apresentamos a estrutura de cada padrão de modo que você vai
aprender e entender como cada padrão é formado. Primeiro, porém, este capítulo
apresenta uma visão geral e breve história da geometria nos mercados. Esperamos
poder dar-lhe a importância que a geometria desempenha no mercado e,
especialmente, nos padrões apresentados neste livro.
Nós lhe daremos uma olhada nos estudos de alguns velhos e famosos estudiosos que
foram pioneiros neste aspecto do estudo de mercado, tais como WD Gann, Bayer
George, e Bryce Gilmore, autor de The Geometry of Markets.

A figura 2.1 dá uma idéia clara do que estamos nos referindo em todo o livro, quando
falamos de um triângulo ou padrão geométrico simétrico. Ela mostra um triângulo
perfeito, que foi formado pelo preço, criando uma oportunidade de negociação.

A figura 2.2, ao contrário, mostra um padrão assimétrico geométrico, e geralmente

queremos filtrar esses padrões e olhar para aquelas com a melhor simetria. Este
exemplo mostra uma expansão extrema neste mercado, que foi de tendências.
Observe as barras de longo alcance, significando um preço de amplitude para o
período de tempo, este é um sinal de alerta e é discutido em detalhes no Capítulo 11.

Figura 2.1 Exemplo forma de triângulo simétrico formado pelo preço.

Mais um exemplo mostra dois triângulos simétricos, veja a Figura 2.3, que são a base
para o padrão AB=CD (abordados no Capítulo 4). Repetidamente ao longo do livro
destacamos a simetria, e depois de estudar os padrões, você vai sair com um bom
entendimento deste princípio.
Figura 2.2 Exemplo de triângulo assimétrico.

História da geometria nos mercados

A história da análise técnica e sua relação com a geometria começou em 1930 com a
obra de WD Gann. Gann tornou-se famoso pelo uso de ângulos de Gann, que são
encontrados em muitos pacotes de software gráfico. Esses ângulos foram
especialmente bem conhecido pela linha de 45 graus e sua quadrado de 9 gráficos,
que, basicamente, divide um círculo em 12 seções de 30 graus. Na verdade, essa foi
uma maneira de usar números harmônicos (ver Capítulo 3 sobre os números
harmônicos), mas se chegou de forma muito diferente de como nós os discutimos
neste livro.
Sempre houve muita especulação em torno da vida e obra de Gann após sua morte
em 1950. Há histórias de que ele fez mais de 55 milhões de dinheiroes negociando,
embora a sobrevivência de seus quatro filhos atestou que não foi esse o caso e que
ele devia 250.000 dinheiroes ao Estado, que em 1950 era ainda um montante
considerável. Em 1930, um trader de nome George Bayer introduziu a série de soma
total de Fibonacci para os traders. Ele escreveu vários livros, um em especial,
chamado The Egg of Columbus (o ovo de Colombo), já foi colocado à venda em
meados de 1980 por US $ 25.000. Extremamente raro e com menos de 100 páginas, o
livro foi difícil para a maioria dos leitores entender. Nele Bayer descreve a progressão
da série de Fibonacci usando diagramas de aves, peixes e mamíferos como um tipo
de código místico. O código era evidente para quem está familiarizado com a série
somatória de Fibonacci, mas muito difícil para quem não está familiarizado com ele.
Ele pode ter tentado alertar seus leitores para os fortes laços numéricos que ligavam
os números de Fibonacci e a astronomia.
Ao contrário dos filhos de Gann, a filha de Bayer afirmou que seu pai tinha tido uma
vida muito bem sucedida do trade de especulação. Cada ano ele iria pegar seu carro
ferroviário privado de sua casa em Carmel, Califórnia, e viajar para o Chicago Board of
Trade para comerciar de grãos. Um único interesse comum que Gann e Bayer
compartilhava como especulador do mercado foi um estudo adicional da astrologia nos
mercados, então referidos como ciclos astrais. Apesar de não cobrir o assunto de
ciclos astrais neste livro, vale a pena mencionar um artigo de Lisa Burrell na Harvard
Business Review de novembro de 2006, que cita uma pesquisa por Ilia D. Dichev e D.
Troy Janes em preços de ações durante o ciclo de 28,5 dias entre uma lua nova e a
lua cheia. O artigo diz que o ciclo pode ter uma aplicação na previsão de preços das
ações.
Isso não é de todo surpreendente, dado o fato de que os mercados são abastecidos
pela energia dos participantes no mercado. Alterações no humor e o comportamento
das pessoas em torno de ciclos lunares têm sido bem documentados ao longo dos
anos, e estes também podem ser encontradas nas mudanças de comportamento dos
preços nos mercados. Mesmo o legendário do século XX, financista J. Pierpont
Morgan, foi citado como dizendo, "Milionários não usam astrologia, mas bilionários
usam." Por muitos anos ele empregou uma astróloga financeira em tempo integral
chamada Evangeline Adams.
Arch Crawford é provavelmente o mais conhecido dos astrólogos de mercado
contemporâneo e produziu algumas das previsões mais precisas do mercado,
publicado em seu boletim The Crawford Perspectives (as perspectivas de Crawford).
Crawford é um técnico de mercado bem conhecido e respeitado hoje na area do
comércio. Outro trader pioneiro e importante na utilização de geometria nos mercados
foi William Garrett. Em 1972 seu livro Torque Analysis of Stock Market Cycles (Análise
de torque de Mercado de Capitais Ciclicos) foi publicado (está agora disponível
através de traders de Imprensa). Neste livro Garrett descreve a progressão de uma
tabela de preços. Na página 89, ele explica como é dissecada em triângulos que
levam através de uma progressão normal de expansões. Essas expansões formam
um círculo, o que leva à quadratura do círculo (a unificação das duas formas,
tornando-os iguais na área ou perímetro), formando uma elipse. Isto é feito através da
progressão dos números de Fibonacci:

0,618-1,618.
1,618-2,618.
Pi, 3,14, que é a razão entre a circunferência de um círculo para seu diâmetro.

Nós asseguramos que os padrões que apresentamos neste livro não são tão
complicados como isso possa parecer. Vários técnicos de mercado têm feito um
estudo da vida dos mercados por meio do uso da geometria. Por causa de suas
descobertas e desenvolvimentos, agora temos os padrões neste livro enraizada na
geometria, geometria sagrada, e a aplicação das relações de Fibonacci. Deve-se notar
aqui que a base da geometria sagrada não é um de natureza religiosa, mas sim um
composto das razões, raízes quadradas, e recíprocos dos números de 1 a 5.

Relações de Fibonacci

O que são relações de Fibonacci, e de onde elas vêm? Vamos começar com o que
elas são; vamos voltar aos tempos antigos para responder a esta pergunta. Pitágoras
(c. 580-500 aC) é considerado o pai da geometria moderna. Ele também foi um grande
filósofo da Grécia antiga e fundador da Irmandade Pitagórica. Ele e seus alunos
acreditaram e ensinaram que a realidade é matemática na natureza. Eles acreditavam
que os números e proporções eram harmônicos e que tudo estava relacionado com
Geometria das razões de Padrões e Fibonacci.
Figura 2.3 Exemplo de dois triângulos simétricos formando um padrão AB=CD.

No entanto, o sistema matemático que usamos hoje ainda está muitos séculos de
distância e não foi utilizado por Pitágoras e seus alunos, então eles foram limitados em
provar suas teorias.
Essa crença na proporção e harmonia tem sido intrinsecamente ligada ao longo da
história em que é referido como o equilíbrio. Outros termos para isso incluem
proporção divina, seção áurea e razão de ouro. Estes referem-se a phi, que é o termo
matemático para descrever a proporção do todo para suas partes, que é considerada
a proporção perfeita.
Estes e muitos outros ensinamentos de Pitágoras foram transmitidos através dos
séculos. É ainda alega-se que os maçons eram uma ramificação da escola secreta de
Pitágoras. Se conseguirmos mudar a linha do tempo para cerca de 300 AC, isso foi
quando um dos últimos grandes filósofos gregos antigos, Euclides, viveu. Ele foi o
primeiro a expressar de forma coerente o equilíbrio como uma relação matemática.

Figura 2.4 é uma ilustração dessa proporção.

A linha AB representa o todo. A proporção de AB para AC será a mesma que a razão

de AC para CB. Este calcula a uma proporção de 1,618-1, que também pode ser
referido como phi, a proporção áurea.

A relação e as proporções áureas estão á vista na natureza, música, arte, ciência, e

cosmos. A Grande Pirâmide de Gizé, uma das sete maravilhas do mundo, está
estruturada com essas proporções. Outros exemplos incluem o Parthenon e as obras
de grandes artistas como Leonardo da Vinci, Rembrandt, o artista do século XIX Inglês
JMW Turner, para citar alguns. Estes são apenas alguns exemplos. Se você
mergulhar em livros de história da arte você vai encontrar uma infinidade de artistas
que empregavam essas proporções na busca de equilíbrio e harmonia, algumas de
forma consciente e outros intuitivamente.
Na natureza, essas proporções são infinitas. Elas vivem e crescem em torno de nós
em todos os cantos do mundo. Muitas espécies de flores, girassóis, rosas, margaridas,
são todos fantásticos imbuídos destas proporções. As conchas, abacaxi, e até mesmo
os nossos rostos, corpos e membros são proporcionais à média áurea. Se você medir
a distância do cotovelo até a ponta dos dedos, a distância entre a ponta do dedo no
seu pulso, e depois do pulso ao cotovelo, essas proporções seriam um reflexo da
proporção áurea ilustrada na Figura 2.4.
No cosmos existem muitos exemplos dessas proporções. Planetas se movem em
forma elíptica, e suas órbitas coincidem com a expansão da série somatória de
Fibonacci. Um exemplo é a órbita da Terra em relação ao ciclo de Vênus e Urano.
Estas órbitas planetárias possuem a relação de Fibonacci única de 0.618, leva 225
dias para Vênus e Urano fazer um ciclo completo do conjunto de articulação. Se
pegarmos 365 dias (ciclo da Terra) e multiplicá-lo por 0.618, teremos 225. Existem
muitos relacionamentos que repetem estes mesmos tipos de ciclos, muito numerosos
para serem listados aqui. Em nossa linha de tempo que agora avançar para Pisa,
Itália, no século XII dC, que Leonardo de Pisa (ca. 1170-1240) nasceu. Ele foi criado
em tempos de um interesse reavivado em educação, especialmente nas ciências
grega e filosofias. À Leonardo foi dado o apelido de "Fibonacci" póstumamente,
possivelmente derivado do nome de seu pai, Bonacci. De qualquer forma, hoje seu
nome é sinônimo com a famosa seqüência de Fibonacci. Leonardo Inicialmente
estudou matemática com um sistema derivado de algarismos romanos. Ele iria em
breve fazer uma enorme contribuição para a evolução da matemática que continua
conosco até hoje. Ele teria aprendido o sistema Oriental (indiano) de se utilizar nove
algarismos e estudou intensivamente com os matemáticos em diversos países do
Mediterrâneo. Sabe-se que Leonardo viajou para o Egito e estudou as proporções das
pirâmides, incluindo Giza. Deve ter sido de grande interesse para ele descobrir que as
dimensões desta grande pirâmide contém as razões de Fibonacci ou áurea.
Fora destes estudos, ele escreveu um livro chamado Liber abaci (Book of
Calculations). Este livro apresenta ao mundo, embora uma cópia de cada vez,
o sistema de meio de nove algarismos. Ele expandiu seu impressionante
conhecimento matemático e, finalmente, este é o que tem siADotado e aplicado como
o padrão do sistema matemático que nós usamos atualmente. Todos os cálculos antes
deste revolucionário sistema foram feitas laboriosamente com um ábaco. Erros, claro,
eram difíceis de controlar, porque a pessoa tinha que começar de novo a cada vez.
Seus novos símbolos matemáticos abriram as portas para simplificar o que tinha sido
a complicada matemática dos cálculos de multiplicação e divisão, para não falar de
problemas matemáticos além destas. Eles também permitiram um comércio maior,
com estes novos símbolos matemáticos que permitem aos traders enriquecer os seus
trades. O comércio na época estava à beira de florescimento na Europa.

Os números de Fibonacci surgiram a partir de um problema com coelhos que

Leonardo resolveu, o que levou à descoberta da série de Fibonacci. Em seu livro Liber
abaci, um problema é resolvido sobre quantos coelhos seriam produzidos no prazo de
um ano, começando-se com dois coelhos. A resposta é o que nós conhecemos hoje
como a série de Fibonacci:
1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, 610, 987, 1.597, 2.584, 4.181, 6.765,
10.946. . .

A seqüência prossegue até o infinito. Cada número é a soma dos dois números
anteriores, tais como: 1 + 1 = 2, 1 + 2 = 3, 2 + 3 = 5, 3 + 5 = 8.
Muitas coisas são fascinantes sobre essa seqüência, mas em especial é a relação que
ele tem na média áurea. Se você pegar dois números a partir do oitavo da sequência e
dividir o menor pelo maior, você terá 0,618.
Aqui estão três exemplos:

1. 89 ÷ 144 = 0,618
2. 987 ÷ 1597 = 0,618
3. 6765 ÷ 10.946 = 0,618

Se você dividir um número maior pelo menor após o oitavo da sequência chegará a
1.618, que é uma das razões de extensão que você vai ver através dos exemplos
gráficos no final do livro. Por exemplo:
377 ÷ 233 = 1,618

Levou muitos anos para a contribuição de Leonardo tomar posse e alterar o comércio,
que era a sua visão, e impulsionar o mundo da matemática para a frente. É duvidoso
que sua visão poderia ter incluído, ou que ele poderia ter conhecido essa seqüência
incrível que séculos mais tarde, seria aplicada à arte da especulação e mercados
comerciais. Na próxima seção deste capítulo vamos dar uma olhada nas taxas
específicas de Fibonacci que usamos diariamente em nossos padrões de gráfico.

Aplicando a relação de Fibonacci

Existem muitas razões de Fibonacci como você pode notar olhando para a seqüência
de Fibonacci. Nós nos concentramos em apenas alguns de nossos parceiros
comerciais. Nos capítulos seguintes, você vai encontrar muitos exemplos de gráficos
usando estas relações. Estes são as principais relações de Fibonacci que usamos nas
estruturas padrão gráfico:

0,618 _-
0,786 – raiz quadrada de 0,618
1.000
1,272 - raiz quadrada de 1,618
1.618

Nós observamos e usamos ocasionalmente algumas relações secundárias, e estas

são:
0,382, utilizado principalmente em condições de tendências
0,500, utilizado principalmente em condições de tendências
0,707 usado com padrões AB = CD que completa entre 0,618 e 0,786
0,886 raiz quadrada de 0,786; usado com padrões AB = CD completando abaixo de
0,786
2,000 utilizada em mercados em expansão, além de 1,272 e 1,618 - números de
extensão

Ver Figura 2.5 para um exemplo gráfico de como as relações de Fibonacci se aplicam
com uma ferramenta de retração de Fibonacci. Neste exemplo, mostramos a 0,382,
0,500, 0,618, 0,786, 1,000, 1,272 e 1,618. Essa é uma configuração padrão, utilizando
uma ferramenta de retração de Fibonacci encontrada em muitos pacotes de software,
e geralmente é a configuração padrão que usamos. Agora podemos dar uma olhada
em como essas relações de Fibonacci são colocadas sobre uma tabela de preços
reais na Figura 2.6. Você pode ver como o preço reagiu em cada nível da relação de
Fibonacci. Este é um swing de baixo para cima, e o ponto X é a baixa do swing. Neste
exemplo, o preço foi encontrado no suporte quase exatamente no nível de 0,618. Isso
significa que o preço baixo retraiu do alto do swing no ponto A para o nível 0,618 de
preços. Isso é cerca de dois terços do comprimento do movimento total.

Figura 2.5 Exemplo de relações de Fibonacci usado.

Figura 2.6 Exemplo de relações de Fibonacci aplicado a uma tabela de preços.

Uma retração de 0,382 é aproximadamente um terço do comprimento total da

variação, e o nível de 0,500 é metade da variação. O nível de 0,786 é de
aproximadamente três quartos da comprimento da variação total.
Queremos ressaltar aqui que nem sempre se tem um perfeito suporte ou resistência
em uma proporção de Fibonacci, como você verá nos muitos exemplos gráficos neste
livro. Nós usamos sempre as relações em combinação com os diversos padrões
gráficos e também com as atuais condições de mercado, ou seja, um ambiente de
negociação (contraindo) versus um ambiente de tendência (em expansão). O método
que utiliza triângulos geométricos é simples naquele que estamos olhando para os
pontos que se conectam a partir de altos e baixos e vice-versa. Triângulos que estão
contraindo-se estão se contraindo pelo número de 0,618 e 0,786. Triângulos que são
iguais são as que têm pernas AB = CD (veja o capítulo 4 sobre o padrão de CD = AB).
Os triângulos que estão em expansão estão se expandindo para as proporções 1,272
e 1,618. Padrões que têm de ser forçados geralmente estão na categoria assimétricos
e devem ser evitados. Existem muitas oportunidades com os padrões simétricos bem-
formados, e o trader deve concentrar-se neles. Volte a figura 2.3. Como acontece com
qualquer método de negociação, todas as operações são apenas uma probabilidade e
nunca uma certeza. O que você vai observar quando você estudar e aprender esses
padrões é que algumas ações e os mercados tendem a repetir uma relação de
Fibonacci mais do que outros. Como exemplo, você pode perceber que uma
determinada ação tende ao trade do 0,786 com mais freqüência do que o 0,618. Ou
você pode perceber um dos números secundários mais frequentemente em um
estoque ou de mercado, tais como a 0,707. Será útil notar essas observações quando
você vê-las.

RESUMO
Como você pode ver em uma revisão deste capítulo, a geometria e os padrões de
preços que se formam são intercambiáveis. A geometria é um importante alicerce para
cada padrão apresentado neste livro. Os padrões são todos os triângulos de vários
graus e tamanhos, e algumas demos nomes inteligentes, como o Gartley "222" de
padrões (Capítulo 5) ou o padrão Borboleta (Capítulo 6).
Os princípios básicos permanecem os mesmos: Estes padrões são geométricos, que
se repetem e podem ser quantificados. À medida que você estudar e adquirir
experiência, você vai treinar o olho para os simétricos versus os assimétricos. Como
aqueles de nós que estudamos e agora aplicamos esses princípios que aprendemos,
esses padrões baseados em geometria estiveram sempre na tabela de preços, e era
uma questão de alguém nos ensinar a vê-los. Nossa esperança é que muitos de vocês
lendo este livro e que nunca olhou para um gráfico de preços, a partir dessa
perspectiva será considerado como éramos quando pela primeira vez lemos sobre
esses fenômenos.
 CAPÍTULO 3 Números Harmônicos e Como Usá-los

Aprender o que os números harmônicos são e como usá-los será a chave para a
compreensão total do comportamento do mercado e dos padrões que apresentamos
neste livro. Números harmônicos são fascinantes oscilações vibratórias que ocorrem
em cada mercado e em cada ação individual. Cada mercado é composto de energia
que é alimentada pelos participantes do mercado. Este, por sua vez cria oscilações de
preço que são mensuráveis e repetitivas. Este capítulo aborda o que os números
harmônicos são e como eles estão na raiz das estruturas de padrão básico
apresentado neste livro. Nós demos uma olhada no termo números harmônicos no
que se refere às oscilações dos preços, e analisamos como você pode aplicar
números harmônicos em sua negociação para as entradas, saídas, e posicionamentos
de stop.

Onde o termo números harmônicos se originou

Embora os números harmônicos sejam inerentes aos mercados e ações individuais o

tempo todo, o termo específico veio de Jim Twentyman. Twentyman, que era um
corretor no Conti Commodity Trading Office em Westwood, na Califórnia, estudou
extensivamente WD Gann e é considerado um especialista em Gann. Ele trabalhou
por mais de um ano na década de 1970 em uma livraria chamada Centro de
Investimento, que estava localizada próxima da Conti Commodity Trading Office. A
livraria tinha uma ampla biblioteca de mais de 5.000 livros de investimento. Isso deu a
Twentyman uma oportunidade de estudar todas as obras de Gann, incluindo os livros
de astrologia em que Gann havia trabalhado.
O conhecimento dos números da geometria sagrada de Twentyman evoluiu a partir
desses estudos. Ele trabalhou com um dos conceitos de Gann da quadratura do preço
e do tempo juntos. Ao utilizar o quadrado de 9 algarismos de Gann (que era um círculo
de 360 graus, dividido em 12 segmentos de 30 graus) e os números da série de
Fibonacci, ele descobriu que agora são conhecidos como números harmônicos. Estes
são os números que se repetem em todos os mercados em todos os prazos.

Definição de um número harmônico

Vamos começar com uma definição da palavra harmônico no que se refere à física:
Har-mon-ico - Física - Qualquer componente de uma oscilação periódica cuja
freqüência é um múltiplo inteiro da frequência fundamental.

Ao estudar os mercados ou ações individuais, você vai ver que eles fazem apenas
uma de três coisas em determinado momento:
1. Mover para cima.
2. Mover para baixo.
3. Mover para os lados.

Os mercados estão sempre em processo de expansão ou retração. Geralmente, os

mercados passam mais tempo retraindo-se - negociando em um intervalo, negociando
lateralmente, formando áreas de suporte e resistência - do que em uma tendência.
Consulte a Figura 3.1 para um exemplo de um mercado de negociação lateral.
Uma tendência que pode ser definida como altos e baixos maior para uma tendência
de alta, baixa e altas e baixas mais baixas para uma tendência de baixa. Veja a Figura
3.2 para um exemplo de uma tendência de baixa e Figura 3.3 para um exemplo de
uma tendência de alta. Quando os mercados estão em uma escala que estão
retraindo-se e quando eles estão em uma tendência que está se expandindo. Aqui é
onde nós gostaríamos que você pensar em termos de vibrações, repetições e
variações.

Figura 3.1 Exemplo de um mercado de lado: futuros do Dow gráfico de 60 minutos.

Vibrações em oscilações de preços

Vibrações nos mercados podem ser pensadas como ondas sonoras. O som mais alto,
mais longe ele vai viajar. Eventualmente, o som vai perder o impulso à medida que
viaja, e o momento vai se dissipar. A mesma analogia pode ser usada para descrever
um objeto que está sendo arremessado. Quanto maior for o objeto e maior a distância
que ele seja lançado, maior a vibração que é criada quando ele se encontra com uma
superfície. O movimento do preço é muito semelhante a isto. Como exemplo, uma
divulgação de um relatório econômico ou notícia relacionada pode impulsionar os
preços subitamente para cima ou para baixo. Figura 3.4 mostra um exemplo de um
impulso de preços ou de expansão após o lançamento de um relatório econômico.
Choques, tais como desastres naturais, desvalorizações da moeda, e as guerras são
eventos extremos que terá maiores efeitos da vibração sobre os mercados.

Figura 3.2 Exemplo de uma tendência: os futuros do óleo cru.

Figura 3.3 Exemplo de uma tendência de alta: Dow futuros.

Figura 3.4 futuros do Dow gráfico de 5 minutos mostrando a expansão da área na sequência de um
relatório econômico.
Quando os preços já estiverem dentro de um intervalo de tempo, é uma questão de
tempo antes que eles se afastam desse intervalo. Muitas vezes, os preços vão afastar-
se do intervalo com urgência, sob a forma de uma tendência. (Veja o Capítulo 10
sobre tendências.) A figura 3.5 é um exemplo de uma variação que se formou e
quando o preço partiu para o lado de baixo fora da variação do intervalo, o fez de
forma decisiva, que ficou evidente nas longa barras. Usando o comportamento dos
preços da Figura 3.5 como exemplo, o preço retraia à medida em que faz a variação e
expande à medida que batia no suporte, mas depois iniciou a tendência. O que
podemos dizer é que as vibrações fortes podem igualar uma tendência, enquanto
vibrações medias e fracas farão um intervalo. A faixa de negociação também pode ser
pensada como uma energia armazenada. Eventualmente, esta energia terá de ser
lançada em uma direção ou outra. As vibrações mais leves e mais fracas normalmente
não terão força suficiente para sustentar uma tendência.
É possível ver uma maior volatilidade que cria fortes vibrações ou oscilações de preço.
O mercado negociará nos dois sentidos à medida que os traders batalhem até que
haja um lado vencedor. Uma vez que o vencedor tenha tomado o controle (para cima
ou para baixo), o preço pode ter movimentos vibratórios muito fortes (como uma
mudança de tendência) em uma direção que o lado perdedor liquidará posições e
novos participantes na direção da tendência entrarão.
A Figura 3.6 mostra oscilações dramáticas no gráfico semanal de futuros do ouro.
Considerando que cada movimento de 1 ponto em ouro equivale a US $ 100 por
contrato, esses movimentos são significativos.

Figura 3.5 S & P E mini-gráfico de 15 minutos. Preço afasta-se da faixa de negociação, sob a forma de
uma tendência.

*Texto dentro da figura: “Preços variam dentro de uma amplitude várias vezes antes de romper para
baixo”
Figura 3.6 O gráfico doss futuros do ouro semanal mostrando fortes oscilações na guerra dos preços.

Os participantes no mercado atribuem diferentes graus de significado emocional para

o preço que se move para cima e para baixo. Como exemplo, se um lado, participam
em grande número no lado longo do mercado (compra agressiva), criariam um
movimento forte tendência de alta ou vibração no preço (Figura 3.3). O oposto seria
verdadeiro para um movimento forte tendência de baixa (Figura 3.2).

Repetição em oscilações de preços

Usando os padrões apresentados neste livro, descobrimos que as oscilações ou

movimentos no preço são o que chamamos de harmônicos. São oscilações de preços
que são semelhantes em tamanho, são repetitivos, e são encontrados em todos os
prazos. A figura 3.7 mostra um gráfico de 60 minutos do Dow futuros. À primeira vista,
esse movimento de preço pode parecer caótico na natureza: movimentos altistas e
baixistas aleatórios. Na verdade, muitos traders não considerariam negociar um
gráfico com essa aparência. Se olharmos para o gráfico de preços e escolher os
movimentos repetitivos, nós imediatamente iríamos impor a ordem sobre o caos.
Referindo-se a Figura 3.8, o que temos feito é usar uma ferramenta de desenho de
linha no programa; duplicamos a linha e a jogamos dentro das variações. Nós não
mudamos ou alteramos o tamanho da linha original, nós simplesmente a mudamos à
cada movimento repetitivo.
Figura 3.7 Gráfico de 60 minutos do futuros do Dow mostrando oscilações aparentemente aleatórias.

Figura 3.8 Gráfico de 60 minutos futuros do Dow. Exemplo de aplicação de linhas clonadas para
encontrar as oscilações harmônicas.

O que você vê na figura 3.8 são oscilações harmônicas do gráfico de 60 minutos do

Dow futuros. Isso ilustra claramente a repetição, que está presente neste mercado
neste período.
Vejamos mais alguns gráficos que ilustram essas repetições. A figura 3.9 é um gráfico
de 15 minutos da IBM. Este gráfico mostra retomadas (altas) repetitivas. Os dois
movimentos formam um padrão AB=CD, que é o primeiro padrão que vamos
apresentar (ver Capítulo 4, "Padrão AB = CD"). Você pode começar a ter uma noção
da importância destes movimentos harmônicos e do papel que eles vão desempenhar
na aprendizagem e os padrões de trades neste livro.
O próximo exemplo é a Figura 3.10, um gráfico de 30 minutos do Google. Ele mostra
oscilações repetitivas ou harmônicas que oscilam tanto para cima como para baixo. Se
você estudar o gráfico, você vai notar um conjunto de harmônicas menores que
formam a segunda fase ascendente no gráfico. Novamente, essas oscilações estão
formando um outro padrão neste livro, um padrão de venda Gartley. (Veja o Capítulo
5, "O 'Padrão Gartley '222 ").
Mais adiante neste capítulo, vamos mostrar a você, usando o S&P 500 E-mini,
variações de um número harmônico utilizando múltiplos desse número e as razões de
Fibonacci. O gráfico de 60 minutos do índice S&P 500 E-mini na figura 3.11 mostra as
oscilações harmônicas em termos de pontos, assim como a extensão da oscilação. Os
períodos de alta estão a 2 pontos uns dos outros e as oscilações baixistas estão a 1
ponto.

Figura 3.9 Gráfico de 15 minutos IBM mostrando oscilações harmônicas formando um padrão AB = CD.
Figura 3.10 Gráfico do Google de 30 minutos mostrando oscilações harmônicas formando em ambas as
direções.

Figura 3.11 Gráfico de 60 minutos S&P 500 E mini - mostrando as oscilações harmônicas em termos de
movimentos de ponto.
Figura 3.12 Gráfico de 60 minutos de futuros do trigo mostrando a repetição, vibração e harmônicos
menores dentro de um harmônico maior.

Também é interessante notar que cada um dos movimentos corretivos na Figura 3.11
referem-se a uma retração de 0,618. Eles retrocedem 0,618 do movimento alto a
baixo. Você quer aprender a identificar várias áreas de suporte e resistência usando
números harmônicos, relações de Fibonacci e padrões. Às vezes você pode ter várias
proporções de Fibonacci, um nível de preços com um padrão de preenchimento e,
provavelmente, se você estudar também os harmônicos você os encontrará presentes
também.
A figura 3.12 mostra um exemplo de números que incluem a vibração harmônica e
repetição fácil de identificar. As linhas tracejadas neste gráfico de futuros de trigo
mostram os harmônicos menores dentro do harmônico maior. Não é raro ver este
acontecimento, onde um movimento é dividido em duas ou mais oscilações
harmônicas que compõem o harmônico maior.

Encontrando Números Harmônicos

Encontrar os números harmônicos ou vibratórios em uma bolsa ou mercado não é

difícil. Você quer encontrar as oscilações comuns usando extensão, ou em termos de
pontos, que se repetem várias vezes. Você está olhando para a repetição mais comum
do mercado. Se você negocia um período específico, tais como o gráfico de 5 -, 15 -
ou 30 minutos (não importa que tempo que você utilize), você quer olhar para a
repetição naquele gráfico. Usando um gráfico de 30 minutos como exemplo, a maneira
mais fácil de encontrar os números harmônicos é procurar e marcar (como com uma
ferramenta de desenho de linha) as movimentações mais comuns ou repetitivas. O
gráfico também pode ser impresso e as oscilações desenhadas à mão. Nós
percebemos que fazer um pouco deste trabalho com a mão causa uma melhor ligação
com o cérebro e ajuda a treinar o olho para identificar estas oscilações. No gráfico de
30 minutos da moeda euro, há uma oscilação comum (número harmônico) de cerca de
70 pips (pip, ou ponto de interesse dos preços, refere-se à menor unidade de
movimento de preços. Na moeda de um euro pip é igual a $ 12,50). Na Figura 3.13, as
linhas verticais representam cada 70 pips (as setas no gráfico indicam se a linha está
mostrando uma recuperação ou desaceleração). Você pode ver que algumas dessas
variações são quase exatas e outros são apenas um pouco fora da marca, mas ainda
perto de 70 pips harmônicos nesse mercado. Tenha em mente que as oscilações de
preço não serão sempre o número exato. Pense nestes números como áreas ou
zonas que você assiste para o preço a se mover naquela direção.

Figura 3.13 As linhas verticais representam um movimento de 70 pips em futuros de moeda do euro no
gráfico de 30 minuto.

Se você estudar pelo menos 100 amostras deste movimento especial na moeda euro,
você vai descobrir que os movimentos serão relacionados para este número de 70
pips harmônicos com os números de expansão ou retração de 0,618, 0,786, 1,272 ou
1,618. Encontrar uma metade destes harmônicos, de 35 pips, no euro não é nada
incomum, assim como metade dos harmônicos são facilmente encontrados na tabela
de trigo (Figura 3.12).

Números Harmônicos no S & P 500

Estes são os números harmônicos que nós usamos para o mercado S&P 500:

5,4 pontos – um primário harmônico neste mercado.

6,85 pontos - derivados de 5,4 × 1,272.
8,7 pontos - derivados de 1,618 × 5.4.

Além disso, então olhe para múltiplos, tais como 10,8 e número harmônico maiores:
10,8 pontos derivados de 5,4 × 2 (dois harmônicos).
16,2 pontos derivados de 5,4 × 3 (três harmônicos).
21,6 pontos derivados de 5,4 × 4 (quatro harmônicos).
Como você pode imaginar, os harmônicos menores são de retração e os harmônicos
maiores são de expansão. Preços acima do harmônico 10,8 geralmente são um modo
de tendência e pode se expandir em uma base intraday (dentro do dia) para a faixa
16,2-21,6 ou mais.

Quando o mercado está em tendência (ver Capítulo 10 sobre a identificação das

tendências para o mercado S&P 500), a correção será na escala de 1,75 ponto a 5
pontos, como uma regra geral. Uma das retrações comum que vemos nestes dias de
tendência é a de 3,5 pontos, que é de 0,618 o número de 5,4 harmônicos.
Nos dias de tendência muito forte, vemos a correção de 1,75 ponto a 2,5 pontos, que
estão relacionados com a raiz quadrada de 5,4 e 3,5; a raiz quadrada de 5,4 é 2,32, e
a raiz quadrada de 3,5 é 1,87. Você quer estar ciente dos números harmônicos que se
referem ao tipo de pregão que se tem – retração ou expansão (movimento de alta ou
baixa).
A figura 3.14 mostra um excelente exemplo das oscilações comuns usando números
harmônicos onde vemos um gráfico de 5 minutos do S&P 500. Você pode facilmente
identificar como cada movimento aconteceu dentro dos intervalos harmônicos e a
repetição que ocorreu.

Se você olhar para a área da linha tracejada na figura 3.14, você vai notar como a
primeira perna de alta desse movimento fez uma movimentação de 5.5 pontos, o que
foi seguido por uma oscilação de 4,5 ponto. O total da perna foi de 8,5 pontos, com a
mínima em 1422 e máxima em 1.430,50.

Figura 3.14 S&P 500 harmônicos E-mini em ação. Oscilações harmônicas em uma gráfico de 5 minutos.

Outro exemplo dos harmônicos no S&P 500 é mostrado na Figura 3.15. Neste
exemplo, vemos uma grande variedade de números harmônicos, durante um período
curto de dois dias. Vemos um movimento corretivo até que formar um padrão AB = CD
de venda. (Veja o Capítulo 4, "O padrão AB = CD") Quando vemos este tipo de padrão
usando os números harmônicos, também queremos combinar proporções de
Fibonacci para nos ajudar a encontrar novas áreas de suporte ou resistência, neste
caso de resistência.
O padrão corretivo foi completado muito perto do número harmônico 16,2 (1,25
pontos), ao nível 0,618, como pode ser visto na Figura 3.16. Ao combinar esses dois
níveis de resistência, os números harmônicos e o nível da retração de Fibonacci de
0,618, podemos então determinar o ponto de entrada e impedir a colocação deste tipo
de setup.
Vale a pena repetir que não estamos tentando encontrar números exatos harmônicos
para entrar no trade. Estamos trabalhando com escalas, zonas de preço, e as áreas
comuns de suporte ou resistência. Usamos os números harmônicos como uma
ferramenta em conjunto com os padrões e as relações de Fibonacci.

Quando usar Expansões dos Números Harmônicos

Desde que os números harmônicos são repetitivos e fazem parte das vibrações nos
mercados, e nós sabemos que os preços não vão ficar em um intervalo para sempre,
então temos de olhar para acontecimentos quando vemos expansão e depois olhar
para os números múltiplos de harmônicos.

Figura 3.15 uma vasta gama de números harmônicos, durante um período de dois dias.
Figura 3.16 Gráfico de 15 minutos combinando as relações de Fibonacci com os números harmônico no
S&P 500 E-mini.

A experiência prática tem mostrado que uma vez que o mercado vai além do seu
número harmônico primário, o mercado de ações pode ver um múltiplo de duas a três
vezes esse número harmônico e às vezes mais. Isso está relacionado a um conceito
que Gann trabalhou, o qual foi o conceito de overbalancing (desbalanceamento).
Quando ambos, preço e tempo, excedem as correções normais, a principal tendência
muito provavelmente mudou. Isso pode ser visto em um gráfico de curto prazo e, em
seguida, nos gráficos de prazo maiores à medida que o preço continua a inverter.

Usando a regra de 3 por cento para encontrar um número Harmônicos e

Aplicações Práticas

Outro método para encontrar os números harmônicos em uma ação ou mercado é a

utilização de 3 por cento do valor da ação, produto ou moeda. Se usarmos a IBM
como exemplo (ver Figura 3.17), o primeiro movimento mostra uma alta de 99,48
dinheiroes. Os 3 por cento harmônicos seriam de aproximadamente US $ 2,98 (isso
pode ser arredondado para cima ou para baixo alguns centavos). O mercado retraiu
aproximadamente metade desse harmônico, ou US $ 1,52. Nós podemos usar $ 2,98
para colocar uma ordem stop loss se comprar o pullback (recuo do preço).
Inversamente, os 2,98 dinheiroes também podem ser usados para colocar uma ordem
stop loss.
Figura 3.17 Utilizando números harmônicos para colocar ordens de stop-loss e iniciar operações em um
gráfico IBM de 60 minutos.

A área marcada na Figura 3.17 # 2 tem uma série de harmônicos com 3 por cento de $
100,44 por ação, ou aproximadamente US$ 3,00. Teríamos então que procurar um
recuo de cerca de US$ 3,00 por ação. Esta área pode ser utilizada como objetivo de
lucro para a venda curta nos movimentos de alta. A figura 3.17 também mostra um
padrão AB=CD (ver Capítulo 4, "O padrão AB=CD") que se formou na área do número
harmônico. Novamente, isso combina dois elementos: os números harmônicos e um
padrão. O trader, se inicia um trade a longo prazo, pode então usar o harmônico de
3,00 dinheiroes para colocar uma ordem de stop-loss (stop de perda). Vamos rever as
diferentes aplicações dos números harmônicos na Figura 3.17:

- Se o trader tivesse entrado em um pequeno trade perto das máximas do movimento,

uma ordem stoploss poderia ser colocada um pouco além dos US$ 3,00 harmônicos
por ação (3 por cento).
- A projeção para baixo das máximas, utilizando o número harmônico, pode ser usada
para realizar lucros a partir de um trade de venda de curto prazo.
- Um trade de longo prazo poderia ser iniciado após a conclusão do modelo AB = CD,
que é também o harmônico $ 3,00.
- Uma ordem de stop-loss pode ser colocada em trades de longo prazo, neste exemplo
usando o harmônico de $ 3,00.

Utilizar números harmônicos como uma diretriz deve ajudá-lo de várias maneiras:

- Eles podem ajudar você a entender o ritmo e as oscilações de preço de um

determinado mercado
- Eles devem ajudá-lo na colocação de stop-loss, reduzindo o risco de um trade para
um nível administrável e dentro das normas específicas de gestão de dinheiro. (Veja o
Capítulo 11, "Gestão de Comércio.")
- Você está ciente das combinações e diferente elementos para os setups de trade,
tais como números harmônicos, relações de Fibonacci e padrões para iniciar os setups
de trades e objetivos tendo lucro.

Finalmente, os números harmônicos são parte integrante da formação de muitos

padrões apresentados neste livro.

NÚMEROS HARMÔNICOS encontrado em outros mercados

Aqui estão alguns dos números harmônicos encontrados em outros mercados:

Mercado de bonds (Building Object Network Databases) – 20.

O petróleo bruto-44 e 88.

Dow Jones-35, 105 e 70.

Euro - 35 e 70.

Ouro 11 e 17.

Prata -18, 36 e 12.

Trigo-11 e 17.

Soja-18 e 36.

Use múltiplos destes números em mercados fortes. Lembre-se que diferentes

variações destes números serão encontradas dependendo se o mercado está se
contraindo ou se expandindo. O harmônico para um gráfico de 5 minutos pode variar
ao contrário de um gráfico de 30 minutos. Eles estarão relacionados, porém, em
percentuais. O harmônico em um menor lapso de tempo, como um gráfico de 5
minutos pode ser um meio ou 0,618 por cento do maior número harmônico.
A única maneira de aprender é observar os números por si mesmo. Se diariamente
você estava para acompanhar as oscilações em qualquer mercado em 5 -, 15 - ou um
gráfico de 30 minutos e mantém um registro, você deve então começar a ver as
repetições que ocorrem com freqüência. Se você fez isso durante um período de 30
dias, você irá ver quase todo tipo de padrão que ocorrer dentro desse período de
tempo: para cima, para baixo e lateralmente, contração e expansão. Você também vê
a teoria de números harmônicos se desdobrar e a relação que têm com a série de
Fibonacci.
A geometria básica, relações de Fibonacci, e os números harmônicos, como você
verá, são os alicerces para os padrões apresentados nos Capítulos 4 a 10.
 PARTE 2

Os padrões de preços e como operá-los

 CAPITULO 4 O padrão AB = CD

Tem sido dito muitas vezes que, nos trades, estudar, e aprender métodos comerciais
são simples. O padrão AB=CD é um dos padrões mais básicos e simples das técnicas
de análise. Se o operador vai levar algum tempo para aprender esse padrão e suas
variações, será tempo bem gasto. Nós ensinamos esse padrão aqui tanto na estrutura
como do ponto de vista comercial usando exemplos gráficos reais. Nos próximos
capítulos vamos mostrar como este padrão simples também é formado dentro de
outros padrões, como o Gartley "222", padrão borboleta, o padrão de três unidades, e
alguns dos clássicos padrões de análise técnica.

HISTÓRIA DO PADRÃO AB=CD

Em 1935 foi publicado um livro para venda a investidores a um preço incrível de $
1.500. Esse livro era Profits in the Stock Market (Lucros na Bolsa de Valores) de H.M.
Gartley. Na página 249, sob o título "Uso prático da Linha de Tendência", Gartley
descreve um padrão gráfico que hoje chamamos de AB = CD. (Veja Figura 4.1).

Figura 4.1 Gráfico com iIlustração das Linhas Paralelas de tendência encontrado no livro de HM Gartley,
Os Lucros na Bolsa de Valores (1935). Cortesia de publicação Gann Lambert. Edifício dos correios Box 0,
Pomeroy, WA 99347. www.wdgann.com.

Este padrão já apareceu em outro trabalho, um por Frank Tubbs. Tubbs ofereceu um
curso por correspondência em 1950 chamado "The Frank Tubbs Stock Market Course
(Curso de mercado de ações de Frank Tubbs). Este curso foi baseado no padrão que
Gartley tinha explicado em seu livro de 1935. Tubbs usava muitas cartas de 1920 e
1930 na sua descrição do padrão e progrediu com o trabalho em 1950, validando este
modelo clássico. Charles Lindsay também usou esse padrão em seu livro Trident:
Uma Estratégia de Negociação, escrito em 1976. Lindsay identificou tendências como
micro, pequena, média e grande. Ele ilustrou que as oscilações de preços paralelos
foram evidentes em todos os gráficos e em todos os prazos. O sistema descrito é
idêntico ao padrão de Gartley. Lindsay rotulou seu padrão como P1 P2, P3, P4, e, que
nada mais eram do que A, B, C e D. Lindsay pegou o padrão AB = CD e o
transformou em uma fórmula que daria ao padrão um objetivo em D (P4), então a
fórmula seria:

P4 = P2 + P3
P1

Isto é equivalente a:

D=B+C
A

Ele então apareceu com uma fórmula que dizia que P3 deve ser uma relação de 0,625
de P1 para P2. Isso equivale a um retrocesso 0,618 pela perna BC da movimentação
AB. (Veja a figura 4.2.) Ele considerou 25 por cento do P1, ou da primeira perna como
um fator de risco.

Figura 4.2 Gráfico diário Merck (MRK) mostrando o padrão AB=CD com retração 0,618 da perna AB. Isso
é semelhante à retração de Lindsay 0,625 do P1 para P2.
Descrição do padrão AB = CD

A descrição de Gartley do padrão AB=CD ilustrou como o mercado aceleraria em

tendência de alta e depois iria se retrair. Iria, então, acelerar para outra tendência de
alta, em seguida, fazer outra correção, formando um canal paralelo de alta. Foi a partir
dessa descrição que o Padrão AB=CD atingiu o seu apelido, o relâmpago. (Veja
Figura 4.1).
Gartley gastou várias páginas com essas linhas de tendência e as linhas paralelas
como sinais excelente quando utilizado em conjunto com outras ferramentas de
trabalho. Ele também aplicou essas linhas com as relações de preço. Ele usou
principalmente proporções de um terço e metade para retrações.

A estrutura do padrão AB = CD

O padrão AB=CD é encontrado em todos os mercados e todos os prazos. Este padrão

é a base para os padrões de compra e venda de Gartley (discutido no Capítulo 5).
Também é parte integrante do modelo borboleta (Capítulo 6) e também faz parte do
padrão de Três Unidades (capítulo 7). O padrão é um movimento medido onde a
perna CD é semelhante ao comprimento da perna AB. Deve-se notar, porém, que a
perna CD pode se estender e nem sempre será exatamente igual ao da perna AB, o
que é discutido em "características importantes do padrão AB = CD" posteriormente
neste capítulo. A figura 4.3 mostra o formato da base AB = CD nos padrões de compra
e venda.

Há três pernas que forma esse padrão. (Veja a figura 4.4.) A primeira etapa do padrão
é chamado AB. Após a conclusão da primeira etapa, um retrocesso ou correção que
ocorre normalmente irá encontrar apoio ou resistência em um destes níveis de
Fibonacci: 0,382, 0,50, 0,618 ou 0,786. Esta correção ou retração é chamada BC e é a
segunda etapa do padrão. (Nota: Frequentemente mercados em tendência geralmente
têm apenas uma retração ao nível de 0,382 ver o gráfico em "Alta e Gráficos de prazo"
seção mais adiante neste capítulo para ver um exemplo de uma retração no nível de
0,382.)

Figura 4.3 a estrutura básica do padrão AB = CD, ilustrando o "raio" da forma dos padrões de compra e
venda.
Figura 4.3b Gráfico de padrões AB =CD de compra e venda do mercado S&P E mini-preço.

Figura 4.4 Gráfico diário Merck (MRK) mostrando o padrão AB = CD concluído. Este padrão completo
leva às retrações do movimento AD de quase todo o nível principal de Fibonacci que utilizamos.

Quando o preço continua na mesma direção da perna AB, a perna CD começa a se

formar. Uma vez que identificamos a perna CD se formando, podemos projetar o
padrão de realização potencial e planejar uma estratégia de negociação. Com a forma
da perna CD completa, nós monitoramos a etapa final para todos os sinais de alerta
que nos orientaria para uma mudança nas condições do mercado que possam nos
sinalizar ficar de fora do trade ou aguardar futuras confirmações antes de se entrar no
trade. O capítulo 11, "Gestão de Trade", explica isto em mais detalhe. Uma vez que o
preço seja superior a B, podemos fazer uma suposição de que o preço vai chegar a
concluir o padrão no ponto D.
Ao estudar esse padrão, é importante saber o que invalida o padrão. Aqui estão três
itens que podem invalidar o padrão AB = CD:

1. BC não pode exceder a perna AB, ou seja, a retração de AB não pode

exceder 1,00.

2. BC pode ser uma retração 1,00 da perna AB; este é um modelo raro e
um duplo topo ou fundo, mas é um padrão válido.

3. D deve ser superior a B para que o padrão esteja completo no ponto D e

ser um padrão AB = CD válido. Veja a figura 4.5 como um exemplo.

Figura 4.5 gráfico de euros diário. Uma vez que o preço é maior que B, assumimos que o padrão será
concluído no ponto D.

Características importantes do padrão AB=CD

Cerca de 40 por cento do tempo, o padrão AB = CD será perfeitamente simétrico, ou

seja, AB é igual a CD. Os outros 60 por cento do tempo, variações do padrão estarão
presentes. O que isto significa é que, após a perna AB ter se formado e a perna de
retração BC foi concluída, a perna CD será diferente da perna AB. As duas pernas
podem ou não ser perfeitamente simétricas.
Algumas das maneiras que a perna CD pode variar da perna AB incluem:

- A perna CD é uma extensão da AB em qualquer ponto entre 1,27 a 2,00 (ou

superior). Ver Figura 4.6 como exemplo.

- A perna CD tem uma inclinação ou ângulo de inclinação maior do que AB.

À primeira vista, essa variação pode fazer o trader achar que o padrão não é
negociável. O segredo reside em identificar a perna BC. A coisa mais importante é
observar a ação do preço após a formação do ponto C. Muitos dos exemplos que você
verá neste capítulo irão mostrar que a perna CD determina a relação com a perna AB.

Figura 4.6 Gráfico diário de títulos de 30 anos mostrando o padrão AB=CD com a perna CD estendendo-
se 1,27 da perna AB.

VARIAÇÕES DA PERNA CD

Estes fenômenos da perna CD podem ser descritos de quatro maneiras:

1. Se após o ponto C ocorreu uma gap existente na direção do ponto D, isto
geralmente indica que a perna CD será muito maior do que a perna AB - 1,272, 1,618,
ou mais. Ver Figura 4.7 como exemplo.
2. Uma barra de grande amplitude (o dobro do tamanho normal) no ponto C é outra
indicação de que a perna CD pode tornar-se prolongada. Veja na figura 4.8 como um
exemplo.
3. Idealmente, os movimentos AB = CD são simétricos em preço e prazo. Por
exemplo, se a perna AB é de seis barras de alta, então a perna CD terá seis barras de
alta. Ver Figura 4.9 como exemplo.
4. Como ilustrado na Figura 4.10, o tempo para formação das duas pernas é simétrica.
Esta frase seguinte é muito importante: Se a perna CD é formada em apenas algumas
barras, isto indica fortemente que a perna CD vai ser uma expansão da perna AB.
Veja a Figura 4.11 para um exemplo disso. Como exemplo deste princípio, imagine ter
dois automóveis Ferrari na pista, um com diesel e outro com gasolina de alta
tecnologia.

Figura 4.7 Clássico padrão AB=CD de EOG Resources (EOG), gráfico diário, com gap a partir do ponto C
e forte inclinação ao ponto D o que sugere que a perna CD irá se estender.

Figura 4.8 Todos os sinais de alerta estão presentes no gráfico de 120 minutos dos futuros do Nasdaq.
(Os sinais de alerta são discutidos no Capítulo 11.) Observe as longas barras à medida que a perna CD
está apenas começando a ir para baixo. Isto dá ao trader uma indicação de que a perna CD pode ser uma
extensão de 1,272, 1,618, ou superior da perna AB.
Figura 4.9 gráfico diário da moeda Euro mostrando padrão AB=CD com seis barras muito simétrico na
perna AB e seis barras na perna CD.

Figura 4.10 Google (GOOG) gráfico de 5 minutos, mostrando que tempo também é um elemento na
simetria dos padrões.
Figura 4.11 Uma barra muito longa no ponto de retração C neste gráfico Intel (INTC) diário indica que a
perna CD será uma expansão da perna AB.

Seria fácil entender a Ferrari alimentada com gasolina de alta tecnologia para obter a
linha de chegada em primeiro lugar. Observe a perna CD, porque se ela começar
rápida, esta é a Ferrari indo mais rápida ainda.

GRÁFICOS DE INCLINAÇÕES E PRAZOS

O quadro de movimento de inclinação ou tempo da perna BC também pode ser útil na

determinação do padrão. As pernas BC geralmente corrigem ao nível de uma das
relações de Fibonacci: 0,382, 0,50, 0,618 ou 0,786. A inclinação da perna BC é
geralmente uma boa indicação do que a próxima perna CD será. Por exemplo,
suponha que a perna AB levou 15 barras para alcançar o ponto B, e agora a perna BC
tomou 8 barras, mas retraiu apenas 0,382 por cento da perna AB. Este é um sinal do
mercado absorvendo uma grande quantidade de venda a um preço alto, é uma
retração rasa, e o preço não tem sido capaz de retrair a 0,50, 0,618 ou 0,786 por
cento. Nós supomos que os preços iriam subir muito mais e, possivelmente, muito
rapidamente uma vez que a venda diminui. No entanto, se o mercado retrai a 0,618,
0,786, a perna CD irá, muito provavelmente, ser um movimento normal, igual a AB =
CD.
Para mensurar a extensão da perna CD, pegue a diferença entre A e B e multiplique
por 1,272 e 1,618, em seguida, adicione o valor resultante na mínima (ou subtraia da
alta) de C. As etapas na Figura 4.12 para encontrar a projeção 1,618 seria calculado
assim:
B = 1274 - A = 1256 = 18 pontos

18 pontos × 1,618 = 29,12

Adicionar esta a mínima de C: 1.266,25 + 29,12 = 1.295,37

(Se encontrar 1,272 ou qualquer outro número de extensão, basta usar esse número
em lugar de 1,618).

O número de barras no padrão AB = CD normalmente varia entre cinco e oito barras.

Quando a perna CD ultrapassa oito barras em um movimento para cima ou para baixo,
a probabilidade é de uma extensão de preço onde CD será 1,272, 1,618, ou mais do
movimento do AB.

Os exemplos neste capítulo dão um bom ponto de referência para o estudo desses
tipos de padrões. O leitor deve ter em mente que esses padrões são apenas
probabilidades, não são certezas, e tentar usar esses padrões, sem uma sólida
compreensão deles e uma boa estratégia de gestão de dinheiro é equivalente ao
suicídio comercial.

Figura 4.12 Neste gráfico de 30 minutos S&P E-mini, a extensão de 1,618 pode ser projetada, tomando a
diferença entre a máxima e a mínima da perna AB, multiplicando-se por 1.618, e adicioná-lo à mínima (ou
subtraindo-o da máxima) de C.
 PSICOLOGIA DO PADRÃO AB=CD

A psicologia clássica também faz as pernas do modelo AB = CD. Existem dois

mecanismos que fazem o mercado se mover para cima e para baixo, mais
compradores ou mais vendedores, este é o barômetro da ganância final. Partindo de
que o medo é a mais forte emoção além da ganância, os mercados tendem a cair mais
rapidamente do que subir.

O preço da ação em qualquer mercado ativo pode ser dividido em três etapas:
1. Movimentos ascendentes
2. Movimentos descendentes.
3. Movimentos laterais

O padrão AB=CD contém todos esses três movimentos de uma forma geométrica
simples. Seu valor comercial advém do seu caráter repetitivo. Mede o entusiasmo da
compra ao clímax da venda.
Usando um padrão AB = CD de venda como um exemplo (consulte a Figura 4.5), à
medida que o preço começa a subir na perna AB é despertado o interesse daqueles
que querem entrar mais cedo. Isto poderia ser uma compra precoce a partir de fontes
de dinheiro grande, como fundos mútuos, de pensões, e assim por diante. Como o
preço continua a subir, os especuladores podem perceber e subir a bordo, provocando
a subida de preço maior na perna AB. Na parte superior da perna AB, os investidores
individuais (o público em geral) podem começar a comprar, pois não querem perder o
movimento. Podem haver algumas notícias sobre as ações individuais ou de mercado,
chamando ainda mais a atenção para o aumento de preço. É geralmente o caso onde
ocorre o final da primeira perna. Uma vez concluída a primeira perna, algumas
realizações de lucros ocorrem e o preço começa a cair. Aqueles que compraram perto
do topo da perna estão agora em uma perda, e algum medo começa a se instalar, o
que pode aumentar as vendas.
À medida que o preço retrai em direção às retrações de Fibonacci, aqueles que podem
ter perdido o primeiro movimento ascendente começam a se preparar para entrar. Os
investidores institucionais podem aumentar suas posições, e os especuladores
também pode intervir para comprar mais baixo, oferecendo suporte aos preços. Os
subsídios de venda, e o preço encontram suporte à medida que mais compradores
novos entram na ação ou mercado e o preço começa a retomar o seu lugar (perna
CD). Neste ponto, alguns investidores que escaparam da perda de comprar perto do
topo da perna AB podem vender à medida que o preço se aproxima do seu ponto de
equilíbrio sobre as retrações de back-up da perna BC. Alguns que perderam a
oportunidade de sair com um lucro próximo à parte superior da perna AB agora têm
lucros, pois o preço está próximo aqueles níveis novamente.
A perna CD agora começa a repetir o ciclo dos compradores, e à medida que o preço
sobe mais, aqueles que perceberam que venderam muito cedo poderão voltar no
trade. Uma nova onda de compra (ou venda), então, empurrará o preço através do
ponto B para completar o padrão em D.
NEGOCIANDO O PADRÃO AB=CD

O padrão AB = CD pode ser encontrado e negociado em qualquer tempo. Vamos

mostrar-lhe exemplos de como nos aproximamos deste padrão de comércio, incluindo
exemplos de trades vencedores e perdedores. Aqui nós mostramos exemplos de
gráficos de trades e de gestão de trades que poderiam ser aplicados a todos os
trades, em última análise, cabe ao trader individual utilizar de um plano bem pensado
e estudado. (Veja o Capítulo 13, "Construindo um plano de negociação.").
Nós usamos dois contratos nos trades de mercado de futuros e comodities para
ilustrar exemplos de dimensionamento em duas partes, e também apresentamos um
exemplo de gestão de trade alternativo utilizando uma saída. Os exemplos de ações
usam 200 ações para ilustrar a escala em duas partes.

Setup de negociação (regra de negociação) # 1: Padrão de venda AB = CD

Mercado: S&P 500 E-mini

Contratos: 2

No trade mostrado na Figura 4.13, o mercado S&P E-mini completa uma figura perfeita
de padrão AB = CD de venda. A ordem limite seria usada nesta entrada em cerca de
1286 para curto período, logo abaixo do ponto de conclusão em D. Uma vez que a
ordem seja executada, uma ordem de compra de stop-loss é colocada 5 pontos acima
da entrada. Neste caso, a ordem de compra de stop-loss seria colocada em 1291.
A primeira saída está na retração 0,618 do movimento AD. Nós encobrimos a ordem
de saída, ou seja, colocamos ordens logo acima ou abaixo da saída real, assim como
fazemos nas ordens de entrada, por volta de 0,50-1 ponto de distância para tentar
garantir um preenchimento. A ordem de saída seria colocada em 1.279,50, um pouco
acima da retração 0,618. Ocasionalmente, o mercado pode negociar apenas no, mas
não através do preço, e caberá ao trader individual lidar com estas situações. Nós
preferimos sair se o preço atinge o estabelecido, mesmo que isso signifique lucro um
pouco menor. Nós não queremos que um trade lucrativo se transforme em prejuízo.

Trade de Risco-Livre Uma vez um lucro seja realizado na primeira parte, a ordem de
stop-loss é, então, movida para o ponto de equilíbrio. Esta realiza duas coisas muito
importantes:

1. Reduz o risco no trade.

2. Estabelece lucros.

Neste ponto, no trade, temos um lucro de 6,5 ponto e nossa parada foi deslocado para
o ponto de equilíbrio. Nosso segundo objetivo de lucro fica no nível da retração de
0,786 da movimentação A-D. Nós colocamos uma ordem limite para sair do segundo
contrato em 1.277,25, um pouco acima do nível de retração de 0,786. Uma vez que o
segundo objetivo de lucro foi alcançado, então removemos nossa ordem de stop-loss.
O lucro do segundo contrato vai de 8,75 pontos para um lucro total de 15,25 pontos.

Suplente de Gestão de Trade Como mencionado anteriormente, existem muitas

maneiras de gerir trades. Neste exemplo em particular, um trader pode optar por sair
dos dois contratos, no objetivo de lucro inicial de 0,618. Neste caso, o trader teria
marcado +13 pontos. Em termos de 5 pontos sendo arriscado inicialmente para um
total de 10 pontos de risco, isto é perfeitamente aceitável na gestão do trade. Se o
trade havia sido stopado (abortado) depois que o lucro do primeiro objetivo foi
alcançado, então, o trader teria marcado 6,5 pontos no trade. Descobrimos que o
melhor é ter lucros, quando possível, e não se preocupar com o que o mercado faz
depois de ter atingido os seus objetivos de lucro. Tenha sempre em mente que você
está negociando para obter lucros. Em nossa negociação que usamos dois métodos
para sair de nossos trades. Qual método utilizar depende das condições do mercado
atual.

Figura 4.13 Esta é uma imagem perfeita S&P-mini de day trade do padrão AB = CD de venda. O mercado
vira para baixo quase que exatamente no final do ponto D (gráfico de 15 minutos).

Setup de negociação # 2: Padrão de compra AB = CD

Mercado: S&P 500 E-mini
Contratos: 2

O setup do mercado S&P E mini mostrado na Figura 4.14 é um bom exemplo de

porque nós queremos reposicionar as ordens para tentar garantir um preenchimento
de lucro. Este trade tem uma entrada em 1232. Uma vez que a ordem é dada, um stop
de venda inicial de 5 pontos é colocada. O primeiro objetivo é facilmente alcançado em
duas barras de tempo. No gráfico você pode ver a barra longa a partir do ponto de
entrada, o que dá uma indicação de que o preço vai buscar a retração 0,618. Uma vez
que o lucro do primeiro objetivo é atingido, o stop será movido para o breakeven
(ponto de equilíbrio) para proteger os lucros e nos colocar em um trade livre de risco.
O segundo objetivo é o lucro na retração 0,786. Uma vez que o lucro do segundo
objetivo é atingido, a ordem stoploss é cancelada e o trade é encerrado. Este trade
particular teria rendido ao trader 19 pontos.
Figura 4.14 S&P E mini - gráfico de 15 minutos mostrando um padrão de compra AB = CD movendo a
ordem acima do ponto de conclusão real definitivamente nos ajudou a entrar no trade.

Suplente de Gestão de Trade Uma saída total no nível de 0,618 teria sido uma
forma perfeitamente aceitável para administrar este trade. Isso teria dado ao trader um
lucro líquido de 16 pontos.

Setup de negociação # 3: Padrão de compra AB = CD de 60 minutos sem

sucesso

Mercado: Ações Wal-Mart (WMT)

Ações: 200

Um exemplo de uma falha no padrão AB = CD é mostrado na Figura 4.15. Conforme

observado no gráfico, existem gaps e uma perna CD íngremes até o ponto de
conclusão. Mais cedo ou mais tarde, os traders vão encontrar-se em uma situação de
gap aberta contra a sua posição. Normalmente, a primeira perda é a melhor perda e
um trader deve sempre usar as ordens stop-loss. Esta é uma saída de sorte com a
colocação de stop. No caso de uma posição aberta com gap para baixo, então uma
ordem de stop pode ser colocada logo abaixo da mínima do dia para garantir nenhuma
perda adicional e então, o trade pode ser encerrado no primeiro rali. (Consulte a
Figura 4.15 para o posicionamento de stop-loss deste trade.) Um stop-loss de $ 2,00
teria sido usada, e o trader teria sido stopado com uma perda de US$ 400 em 200
ações.

O uso de ordens stop-loss é essencial no trade e na boa gestão do dinheiro. Nós

nunca sabemos que trade vai ganhar ou perder, e controlar o risco é o que nos
permite passar para o próximo.
Figura 4.15 Este padrão de compra AB=CD (gráfico de 60 minutos) de ações do Wal-Mart (WMT) ilustra
um ponto muito importante: sempre use ordens de stop-loss.
 CAPÍTULO 5 O Padrão Gartley “222”

O padrão Gartley “222” é certamente um dos padrões de retração clássico. Ele oferece
ao trader uma entrada antecipada com risco mínimo para uma inversão da tendência
de longo prazo. Para os traders que utilizam day-trade, o padrão pode ser utilizado
efetivamente para comprar e vender testes de máximas e mínimas em uma base
intradiária. Gartley nos diz para comprar ou vender o primeiro padrão AB = CD em um
novo mercado de touro (quando está em alta), e é isso que esse padrão pode
conseguir, juntamente com as entradas em uma tendência já estabelecida. Uma
grande reviravolta pode não seguir com esse padrão, mas mesmo assim o trader
ainda pode obter lucros com habilidades de controle do trade (supondo que o padrão
não é um padrão com falha).

História do padrão Gartley “222”

O padrão Gartley “222” tem esse nome por causa do número da página onde é
encontrado no livro Profits in the Stock Market (lucros na bolsa de valores) de HM
Gartley. Desde então, vários livros foram escritos descrevendo o padrão Gartley “222”
e gráficos de software o aplicam. O Ensign Software foi o primeiro a fornecer
matematicamente o padrão em seu software gráfico para ser usado em quaisquer
ações, commodities, ou mercado de futuros.

Das quase 500 páginas no livro de H.M. Gartley, nenhuma é mais importante do que
as páginas 221 e 222. Este é o lugar onde o autor descreveu esse padrão específico
com mais detalhes do que qualquer dos outros padrões em seu livro. Gartley refere-se
a ela como uma das melhores oportunidades de negociação. A parte mais reveladora
do padrão Gartley fica um pouco escondida na página 222 na Figura 27, que é aqui
reproduzida como Figura 5.1. O maior desafio com estas duas páginas estava na
tentativa de se interpretar a descrição deste padrão, já que não é tão clara quanto se
poderia esperar. Gartley não da uma explicação deste padrão, como a usamos hoje. A
grande questão que vem à mente é a discrepância entre os dois padrões na Figura 27
no livro de Gartley. O diagrama A mostra uma retração simples em uma tendência de
baixa, mas se você olhar atentamente para o diagrama rotulado B, isso mostra uma
correção mais complexa em tendência de alta. Diagramas A e B, ambos usam a
adição de A, B, C que foram mostradas no gráfico de Linhas Paralelas de Tendência
de Gartley (consulte a Figura 4.1).
Figura 5.1 - Reprodução da Figura 27 do livro Lucros na Bolsa de Valores de HM Gartley. Fonte: H.M.
Gartley, Lucros na Bolsa de Valores (Pomeroy, WA: Gann Lambert-Publishing, 1935).

Estas diferenças distintas entre as correções simples e complexas levaram ao padrão

Gartley “222” que hoje conhecemos. Isto forneceu uma imagem clara sobre o que o
padrão realmente era; perceber as diferenças das correções levou a uma descoberta
depois de muitas tentativas de entender o conceito. O próximo passo no
desenvolvimento deste modelo foi a inclusão das relações matemáticas da geometria
sagrada (que inclui a soma da série de Fibonacci). Adicionando as proporções de
Fibonacci a este padrão deu ao padrão de swing trader o reconhecimento das
ferramentas para determinar o preço de entrada, pontos de saída, e níveis de stop
para controle de riscos. A etapa final foi empiricamente e estatisticamente testada para
a validade desses padrões. Gartley tinha enfatizado que o padrão foi correto cerca de
70 por cento do tempo. Testes semanais, diários e intradiários do padrão ao longo dos
últimos 40 anos provaram que a premissa original de Gartley era realmente precisa.

A descrição do padrão Gartley "222".

Enquanto Gartley descrevia padrões de compra e venda idênticos, ele tinha esquemas
diferentes para cada um. Foi o padrão AB=CD dentro do padrão de venda de Gartley
que levou o apelido Gartley "222". Gartley utilizou esse padrão particular a todos os
índices de mercado, e também publicou em seu boletim semanal.
A diferença entre a Figura 5.1 (Figura 27 nos lucros na Bolsa de Valores de Gartley
HM) e o padrão Gartley “222” que usamos hoje está na combinação de dois padrões
de Gartley:

1. O uso prático do diagrama de linhas de tendência das 249 páginas do livro de

Gartley (Figura 4.1).

2. O padrão Gartley de retração juntamente com o padrão AB=CD (Figura 5.1).

Combinando estes dois elementos criamos um padrão de compra e venda. Larry

Pesavento descobriu, cerca de 20 anos atrás, que acrescentando as razões da série
de Fibonacci, ele poderia desenvolver um padrão de trade sólido. Gartley também
usava proporções de um terço e dois terços com esse padrão, mas não utilizam
índices da série de Fibonacci. Os principais índices de retração de Fibonacci que nós
aplicamos ao padrão Gartley incluem: 0,382 (usado com fortes tendências), 0,50,
0,618 e 0,786. Conforme mencionado na seção a seguir sobre a estrutura padrão, a
relação 1,00 pode ser usada para um topo duplo ou fundo.
Gartley declarou em sua obra-prima de 1935 que ao longo de um período de 30 anos,
encontrou esses padrões para ser rentável em 7 dos 10 casos. As estatísticas que
validam este padrão ainda são as mesmas que sugeriram Gartley há mais de 70 anos
atrás.

A estrutura padrão Gartley "222".

A estrutura do padrão Gartley “222”é quase idêntica à do modelo AB = CD, com uma
diferença principal: Existe uma perna adicional que ancora o AB = CD. Considerando
que o padrão AB=CD é formado com três pernas, o padrão Gartley é formado com
quatro pernas. O padrão Gartley deve conter um AB = CD, a fim de que seja um
padrão Gartley válido. O padrão é rotulado desde seu início com um "X". Uma vez que
a perna esteja completa, com a máxima ou mínima de "X", começa a formação do
padrão AB=CD. (Veja a figura 5.2.). Tal como acontece com o padrão AB = CD
(Capítulo 4), o padrão Gartley também é encontrado em todos os prazos e em todos
os mercados. O padrão é um novo teste de um preço alto ou baixo, e oferece ao trader
uma entrada em um trade na direção da tendência. As mesmas regras se aplicam ao
padrão AB = CD dentro do padrão Gartley. É importante saber o que invalida o padrão
Gartley "222". Aqui estão três itens que invalidam o padrão (veja a Figura 5.3).
1. O ponto de conclusão D não pode exceder X.
2. O ponto C não pode exceder A. C pode ser 1,00 ou um duplo fundo ou duplo topo
de X, porém, este é um modelo raro, mas é válido.
3. O ponto B não pode exceder X.

Os sinais de aviso se aplicam ao padrão Gartley quanto ao padrão de AB=CD: gaps

na perna CD perto do ponto de conclusão, barras grande e candle com cauda. (Veja o
Capítulo 11.)
Figura 5.2 Exemplos de formas de compra e venda dos padrões Gartley "222" com o AB=CD dentro do
padrão Gartley.

Figura 5.3 Gráfico diário de soja ilustrando as condições que possam invalidar um padrão de compra
Gartley.

Características importantes do padrão Gartley “222”.

O padrão Gartley pode ser dividido em quatro segmentos que se relacionam com a
rotulagem dos movimentos. O ponto X é o ponto de alta ou baixa do movimento e é o
ponto de partida do padrão. O X pode ser encontrado em gráficos de prazos mais
longos em altas ou baixas importantes. No entanto, o X às vezes também pode ser
encontrado como topo ou fundo dentro de uma tendência mais ampla, em outras
palavras, o padrão pode ser formado dentro de uma onda ou perna maior sem que o X
seja um topo ou fundo mais importante. (Consulte a Figura 5.4.) É importante lembrar
que a maioria dos traders não conseguirá iniciar os trades no momento exato dos
topos ou fundos na maioria das vezes, mas o padrão Gartley oferece ao operador uma
entrada de retração na tendência com baixo e com níveis de risco quantificados. O
ponto X passa a ser o fulcro ou preço âncora que todos os operadores observam
diariamente. Após o ponto X ser formado e o mercado começar a se mover em uma
direção, a perna XA começa a se formar; nesta fase, é impossível determinar o local
da realização final da perna XA.

Figura 5.4 gráfico diário de títulos de 30 anos apresentando um bom exemplo de uma tendência de baixa
e venda dos padrões Gartley que se formaram com o ponto X estando dentro da tendência .

Existem certas características de como esta primeira movimentação dá pistas sobre a

duração e o impulso da perna XA: se houver gaps, barras grandes, e suportes na
direção da tendência, pode ocorrer algum tempo antes de uma correção. (Consulte a
Figura 4.7.)
À medida que esta primeira perna se acelera, ele ultrapassará suportes ou
resistências anteriores. A única maneira de saber visualmente que a perna XA está
completa é com a formação da segunda etapa, chamada AB. Perto da conclusão da
perna A, muitas vezes, será formada uma barra doji e / ou uma barra de pinça, nos
dizendo que o momento pode estar a diminuindo neste momento. Uma barra doji é um
tipo de candle japonês em que o fechamento está próximo ou igual a abertura da
barra, que é considerada uma barra neutra. Um topo ou fundo de pinça também é um
padrão de candle japonês, que se forma quando duas barras têm a mesma alta ou
baixa. (Veja a figura 5.5.)
Uma vez que tenha sido determinado que a perna XA está concluída, o próximo passo
é observar a formação da perna AB. Esta perna é a primeira reação para cima ou para
baixo da onda de impulso inicial de X. Os itens-chave para assistir nesta formação são
os seguintes:

- A razão de retração Fibonacci para que o mercado corrige.

- O número de barras que formam a perna.
- As semelhanças na inclinação e impulso. (Veja o Capítulo 4, seção intitulada
"Inclinação e períodos de tempo.")
Figura 5.5 Gráfico de 5 minutos S&P mostrando exemplos de pinça superior e pinça inferior. O padrão de
pinça superior e inferior também mostrar uma barra doji ou neutra marcada com uma seta.

Por exemplo, se a perna AB leva um tempo considerável (mais de 8 a 10 barras) para

se formar, então assumimos que o mercado está caminhando para uma maior
correção, potencialmente, para 0,618, 0,786 ou mais.
À medida que o preço começa a virar para baixo ou para cima de B, é importante notar
que o padrão será inválido se a perna BC ultrapassar X. (Consulte a Figura 5.3.) É
possível para o ponto de conclusão desta etapa em C haver um fundo duplo ou topo
duplo em cima do ponto X, que ainda é um padrão válido. Mas se o preço for superior
a X em C, o padrão é, então, inválido; estaria, assim, potencialmente formando um
padrão borboleta de extensão. (Consulte o Capítulo 6 para mais informações sobre o
padrão borboleta).

Psicologia do padrão Gartley “222”

No capítulo 4 descrevemos a psicologia de massas do padrão AB=CD. Os mesmos

elementos são aplicáveis ao padrão Gartley "222". É formado por medo e ganância
dos participantes no mercado. Quando o padrão Gartley é formado em um topo
principal, o movimento inicial do topo encontra apoio no ponto A. (Nós usamos um
padrão de venda como exemplo para descrever a psicologia das multidões; veja a
Figura 5.4.) Mercados raramente sobem ou descem sem qualquer correção. Este
ponto no padrão é formado quando um numero suficiente de participantes do mercado
vêem esta área como uma oportunidade de compra e o preço pode iniciar um rally à
partir daí. Isso também é verdadeiro à partir do ponto C do padrão. Como sempre há
compradores e vendedores no mercado, à medida que os preços formam os pontos B
e D, os vendedores aparecem, vendo-as como pontos de saída do mercado ou para
iniciar posições curtas. O ponto D é o momento da verdade para determinar se os
compradores ou os vendedores serão os vencedores. A queda nos preços vai premiar
os vendedores e os preços acima do ponto X seria um fracasso.
Se o padrão for bem sucedido, o preço pode acelerar para baixo se exceder o ponto A.
Neste ponto, muitos suportes anteriores estão sendo quebrados e todos os traders ou
os participantes do mercado que compraram acima do ponto A estão agora em uma
perda em suas posições. É verdade que na natureza humana alguns são rápidos para
sair com um mínimo de perdas, enquanto muitos outros estão esperando o preço
voltar a subir até o preço de sua entrada que podem ou não ocorrer. Como o preço
continua a cair, mais participantes do mercado que estão experimentando perdas
maiores são obrigadas a liquidar suas posições a níveis de preços indesejáveis.
Geralmente há algum tipo de clímax que sinaliza o fundo, e o suporte é encontrado
quando novos compradores entram no mercado.

Negociação do padrão Gartley “222”

Como mencionado anteriormente, o padrão Gartley pode ser encontrado e acontecer

em qualquer tempo. Este padrão particular elimina a necessidade de escolher topos e
fundos, pois é um novo teste da recente alta ou baixa. Por definição, é a compra de
uma maior baixa ou a venda de uma alta menor, o que é ideal para negociar com a
tendência. A tendência é definida por altas maiores e altas menores em tendência de
alta e menores altas e menores baixas em uma tendência de baixa.

Os três exemplos de trades a seguir ocorrem utilizando o padrão Gartley “222” ilustrar
a entrada, saída e posicionamentos de stop. Consulte o Capítulo 13, "Construindo um
plano de negociação," para ajudar a desenvolver um plano de negociação pessoal
para este padrão. Nós usamos dois contratos no mercado futuro de commodities ou
exemplos de trade de 200 ações para ilustrar a escala em duas partes. Apresentamos
também um par de exemplos sob o título "Gestão de Trade Alternativo" para fornecer
uma variedade de opções para gerenciar essas configurações.

Setup de Trade (regras de negociação) # 1: Padrão Gartley "222" de

compra
Mercado: Soja
Contratos: 2

O ponto de entrada neste trade fica na retração 0,786 no ponto D. Veja a Figura 5.6
para várias repetições de 0,786 neste padrão. Observe o segundo AB = CD padrão
que se forma na perna CD, marcados entre parênteses, o que nos dá uma indicação
de onde o padrão pode ser concluído.

Uma ordem limite um pouco acima da proporção de 0,786 a 586,00 seria usada neste
trade com uma ordem inicial de stop-loss de 8 centavos ou US$ 400 por contrato. Ao
negociar o padrão Gartley é ideal ser capaz de colocar um stop logo abaixo do nível
de 1,00 (X), mas isso pode ser por vezes demasiadamente grande para a quantidade
de dinheiroes que se arriscou; ao invés disso, calculamos a em dinheiroes para
posicionar a ordem de stop. Sempre olhe a quantidade de risco e onde o stop deve ser
colocado em qualquer trade. Se o trader não pode encontrar um nível aceitável de
stop de acordo com seu plano de gestão de dinheiro, então o trade deveria ser
descartado e outro trade com risco aceitável deve ser encontrado. Podemos sempre
reentrar em um trade que foi estopado se o padrão ainda está intacto. Estes são os
tipos de decisões que os traders devem tomar continuamente.
Figura 5.6 Gráfico diário de soja mostra um padrão Gartley "222" de compra que tem três repetições da
taxa de 0,786. Isso pode dar ao operador uma pista quanto ao objetivo do lucro.

Trade Sem Risco - A primeira saída neste trade em 594,00 será com um lucro de 8
centavos ou US $ 400. A razão para isso é que se arriscou 8 centavos e podemos ter
um lucro parcial de 8 centavos, podemos então mudar nosso stop até o ponto de
equilíbrio e, assim, reduzir o risco no trade ou nos colocar em um trade livre de risco. A
segunda saída neste tipo de trade é na proporção de 0,618 em 622,00. Este trade, em
particular, rendeu oito centavos sobre o primeiro contrato e 36 centavos no segundo
contrato num total de 44 centavos por contrato, o que equivale a 2.200 dinheiroes.
À medida que o preço se move em favor do trader e na direção prevista, o trader pode
movimentar o stop para travar os lucros. Não há maneira exata de fazer isso, e não
existe nenhum método que vai funcionar 100 por cento do tempo. Se o trader for
stopado em um ponto de fuga prematura antes que o preço atinja o objetivo final de
lucro, o trader pode entrar novamente no trade de um padrão de retração (consulte o
Capítulo 8 para obter mais informações sobre as entradas na retração). Um stop
móvel pode ser utilizado através da aplicação de um valor específico ou uma
percentagem do preço, ou através de níveis de retração de Fibonacci. Coloque o stop
acima ou abaixo dos níveis fundamentais ou outro suporte visual no gráfico de
resistência.
Na Figura 5.7 é possível ver que uma vez que o preço faz a retração em 0,382 do
movimento AD do padrão de compra Gartley, uma nova projeção de retração pode ser
feita a partir do movimento mais recente do preço mínimo para o máximo ou da
movimentação de preço na retação de 0,382 da perna AD, e um stop móvel pode ser
colocado abaixo da retração de 0,786. A suposição é que se o preço for inferior a
retração de 0,786, o padrão pode estar falhando. Neste caso, esta teria sido a terceira
inserção de stop para essa operação:
1. Stop inicial em 578,00.
2. Stop alterado para equilíbrio após a saída # 1.
3. Stop móvel mudou-se para abaixo da retração 0,786.
Suplente de Gestão de Trade Neste exemplo vamos mostrar saídas em três partes
versus duas partes. Em prazos mais longos e com metas maiores, usando uma
estratégia de trade que emprega uma saída escalonada em três partes que pode gerar
mais lucros. A desvantagem, naturalmente, é que se o trade for estopado com
prejuízo, então prejuízos adicionais serão realizados. A correta gestão do dinheiro
para a carteira do trader deve sempre ser usada e nunca ultrapassar a implementação
desta estratégia. Outra desvantagem desta estratégia é que, se o terceiro objetivo não
for alcançado e o preço inverter, o trader pode acabar devolvendo uma parte dos
lucros se o terceiro contrato for estopado abaixo da área do segundo objetivo.

Figura 5.7 - Gráfico diário de soja mostra um exemplo do uso de níveis retração de Fibonacci com stop
móvel.

Na Figura 5.6 temos marcado o nível de 0,786 como a saída terceiro e último objetivo
de lucro. O trader neste tipo de trade particular provavelmente teria sido capaz de
ganhar um 11 centavos por contrato ou $ 550.

Setup de trade #2: Padrão de Venda Gartley 222

Mercado: Ações Google (GOOG)
Ações: 200

Uma ordem de venda (veja a Figura 5.8) seria colocada logo abaixo da retração 0,786
em 384,25 dinheiroes por ação para vender a descoberto. Uma vez que a ordem é
executada, coloque imediatamente uma ordem stop de proteção acima do nível X 1,00
ou assumindo um risco de 5,50 dinheiroes por ação em $ 389,75. O primeiro objetivo
de lucro (saída # 1) é igual à quantidade de risco no trade em 378,75 dinheiroes. Uma
vez que este for totalmente alcançado, mova o stop, descendo ao breakeven (ponto de
equilíbrio). A saída 2 fica na retração 0,618 a $ 371,50. Gostaríamos de realizar uma
redução leve na ordem de saída para assegurar um preenchimento e colocaríamos a
ordem em 371,75 dinheiroes. Uma vez que o segundo objetivo de lucro (saída n º 2) é
atingido, a ordem stop de proteção de compra é cancelada.

Figura 5.8 - Gráfico de 60 minutos do Google (GOOG) de padrão de venda Gartley "222". O risco neste
padrão é aceitável para se colocar o stop acima do ponto X; o risco é de US $ 5,50 por ação, risco muito
baixo em ações de US$ 384.

Por causa do alto preço dessa ação e maior circulação do dinheiro, o trader
certamente iria mover um stop para proteger os lucros após os movimentos de preços
em favor do trader movendo o stop ao breakeven (ponto de equilíbrio). Pode ser útil
usar um menor lapso de tempo para ver os movimentos mais recentes para utilizar
stop móvel no caso de se usar pontos gráficos visuais ou níveis de retração de
Fibonacci (ver Figura 5.9). Neste caso, usando um gráfico de 30 minutos ou 15
minutos seria suficiente. Este trade teria rendido + $ 5,50 por ação na primeira saída e
+ $ 12,50 por ação na segunda saída, dando um total de + $ 18,00 no trade.

Suplente de Gestão de Trade - Uma maneira alternativa e aceitável para se gerir

este trade é dar uma saída completa na retração 0,618. Isso daria ao trader um risco
próximo a 3:1 risco/recompensa. Por que não fazemos isso em todo trade? A resposta
é simples: Nós descobrimos que ao longo do tempo tendo lucros parciais próximos a
quantia arriscada nos dá uma alta relação ganho/perda de trades e rapidamente reduz
o risco do trade à um nível muito próximo de um trade livre de risco. Sempre que
podemos nos colocar na posição de um trade livre de risco queremos fazê-lo.
Figura 5.9 do Google (GOOG) gráfico de 15 minutos mostrando exemplo de queda de um gráfico de
tempo para ajudar o trader movimentar os stps utilizando as movimentações mais recentes.

Figura 5.10 S&P E mini - gráfico de 5 minutos de falha do padrão Gartley "222". Uma barra de larga
amplitude, um dos sinais de alerta, está presente no ponto de conclusão, mas não é provável que ele teria
sido visto na íntegra antes de serem completadas no trade.
Setup de Trade # 3: Falha do padrão Gartley “222”

Mercado: S & P 500 E-mini

Contratos: 2

Na Figura 5.10, uma ordem limite de 1270,00 para vender a descoberto é colocada
para este trade. A ordem stop-loss de proteção de compra acima do ponto 1,00 (X) em
1273,50 é imediatamente colocada após ser atingido. Gostaríamos de ter atingido este
trade antes que barra longa tivesse sido completada no ponto de conclusão D, que é
um dos sinais de alerta. Isso só acontece ocasionalmente e faz parte da negociação. A
ordem stop-loss de proteção mantém essa pequena perda e permite-nos passar para
o próximo trade. Aceitar a responsabilidade para o trade, independentemente do
resultado, isto é aprender a pensar em probabilidades. O padrão Gartley “222” coloca
uma expectativa positiva em favor do trader. É de responsabilidade do trader aceitar o
risco, use boa gestão do dinheiro, e desenvolva boas habilidades de execução.
 CAPÍTULO 6 O Padrão Borboleta

O padrão Borboleta é certamente um dos nossos padrões de extensão favoritos. Esta

configuração especial é aquela que tenta negociar os altos e baixos nos pontos de
reversão do mercado. As formações e as conclusões tendem a ocorrer em grandes
topos e fundos, e eles também podem ser vistos em todos os prazos. Não é incomum
ver mais de um padrão Borboleta em gráficos de prazos múltiplos completando a
mesma area de preços.
O perfil de risco/recompensa é muito favorável neste padrão. Os melhores padrões
tendem a virar imediatamente em ou perto do ponto de conclusão. É um dos poucos
modelos que podem realmente encontrar topos e fundos. Esse padrão não é 100 por
cento, então, ordens de stop-loss devem ser utilizadas, como você verá no último
setup de trade deste capítulo, quando ele falha, falha em grande escala.

HISTÓRIA DO PADRÃO BORBOLETA

A fim de explicar a história do modelo borboleta, temos de apresentar o trader

australiano e colaborador do Programa Trader Wave, Bryce Gilmore. Bryce passou a
vida estudando as obras dos grandes mestres – R.N. Elliott, W. D. Gann, e muitos
outros. Ele desenvolveu o Wave Trader Program (Programa de Onda de Trade) em
1988; foi o primeiro programa de computador para usar todos os números da
geometria sagrada, incluindo a série de Fibonacci. Esse pioneirismo levou à
descoberta do padrão Borboleta. O Programa Wave Trader calculava cada movimento
e razão e foi através de uma seqüência de análise que rotulava os padrões de 1-10,
sendo 10 o nível em que 10 oscilações e razões aconteciam juntos no mesmo tempo e
preço. Este foi o nível quando vários padrões tinham sido completados com as
relações de geometria sagrada. Bryce incluiu todos os números de geometria sagrada,
para que nada fosse deixado de lado. Como ocorre com muitos padrões, quando o
nível de trade Wave 10 falhar, será geralmente um indício de que o mercado
continuará na direção da tendência original.
Bryce era um perfeccionista em tudo o que tentou. Em certa ocasião, ele fez uma
ampla análise sobre o mercado de títulos do Tesouro e concluiu que o T-bonds
(Treasure bonds – títulos do tesouro) não ultrapassaria 101,00. Ele vendeu T-bonds a
101,00 e usou uma ordem stop-loss em 101,02, que é exatamente $ 62,50 por
contrato. Quando Larry sugeriu que o stop poderia estar perto demais, Bryce gritou:
"Se esses títulos passarem de 101,02, tudo o que eu pesquisei, li e acreditei será uma
perda total!" Ele passou a dizer que se os títulos fossem negociados acima de 101,03,
ele iria queimar todos os seus livros e materiais e voltar a dirigir carros de corrida e
jogar golfe em seu país natal, Austrália. Os títulos fizeram um movimento de alta em
101,00 que durou mais de dois meses.
O padrão Borboleta veio à existência, em 1992, em um dia de negociação, quando
Larry estava sentado com Bryce observando uma forma de padrão Wave 10 (onda
10). Ele apareceu em muitas cores diferentes, e como dois triângulos retângulos
coloridos vieram juntos. Larry comentou que parecia uma borboleta. Bryce respondeu
que era um bom nome para o padrão como qualquer outro, e foi assim que o nome foi
inventado para esse padrão. (Veja a figura 6.1.) Quase duas décadas e milhares de
padrões Borboleta depois, pode-se dizer que é um dos padrões mais rentáveis com o
uso apropriado de ordens stop-loss. À medida que você passar por este capítulo e
aprender este padrão, atenção especial ao risco.

Descrição do padrão Borboleta

O padrão Borboleta é melhor descrito como um padrão de extensão. É também um

padrão Gartley falho onde o ponto de conclusão D se completa acima do ponto X.
Lembre-se que um padrão Gartley é considerado um padrão falho se isso ocorre, mas
com esta falha um padrão borboleta pode estar se formando. (Veja a Figura 6.2.) A
extensão do movimento AD e a perna CD pode ser visto como um elástico esticado. É
nestes pontos que o mercado se torna sobrecomprado ou sobrevendido e uma
reversão pode ocorrer.

Figura 6.1 Desenhos de linha Borboleta com padrões de compra e venda apresentando triângulos
conexos.

Mesmo que uma inversão total não ocorra, o trader ainda pode lucrar neste padrão por
sair em retrações da perna CD ou no movimento AD. Você vai ver um exemplo disso
no "Negociando o Padrão Borboleta" deste capítulo sob o título "Setup de Trade n º 2."

O padrão é formado por dois triângulos retângulos que convergem em um ponto. É

esta formação que dá ao padrão sua aparência como uma borboleta. Os pontos de
conclusão podem ser calculados usando as proporções de Fibonacci acima de 1,00,
como 1,272, 1,618, 2,00 e 2,618. Além de 2,618 o padrão é considerado negado e a
tendência provavelmente continuará. Na maioria dos casos, o risco máximo fica no
nível 1,618. Devido à possibilidade de que qualquer padrão pode ser um padrão falho
e até mesmo o padrão Borboleta pode falhar, vamos notar que este padrão quando
falha pode se mover rapidamente contra a posição do trader, se o trader não dispor de
habilidades e disciplinas para usar stops é melhor não negociar esse padrão até que
ambos os elementos (habilidade e disciplina) façam parte do kit de ferramentas do
trader.
Figura 6.2 do Google (GOOG) - gráfico de 60 minutos mostrando um padrão Gartley “222” falho,
formando um padrão Borboleta.

Estrutura do padrão Borboleta

O padrão Borboleta deve ser um padrão muito simétrico em sua formação e estrutura.
Como o Gartley "222", o padrão Borboleta é formado com quatro pernas. A diferença é
que a última perna (a perna CD) do padrão Borboleta se estenderá para além do ponto
X e vai avançando em direção à expansão de 1,272 ou 1,618 XA. (Ver Figura 6.3 para
um exemplo.) A perna BC também será uma extensão, mas o ponto de conclusão
geralmente é determinado pelo movimento XA.
A perna AB do padrão será normalmente 0,618 a 0,786 dos níveis de retração. O
padrão também é válido se esta retração for de 0,382 ou 0,50. Esta retração da perna
AB pode ir mais longe do que 0,786, como é visto na figura 6.3, mas o padrão será
invalidado se vai além de X. Um indício de que um padrão borboleta pode estar se
formando ocorre se a primeira retração, a AB, alcança o nível de retração de 0,786 ou
mais. É importante saber o que invalida esse padrão; aqui estão cinco itens que
invalidariam esse padrão:

1. A ausência de um padrão AB = CD dentro do movimento AD. Esse padrão deve

conter um AB = CD.
2. Um movimento de extensão além dos 2,618 de XA. A expansão 1,618 geralmente é
o risco máximo.
3. Ponto B acima (para um padrão de venda) ou abaixo do ponto X (para um padrão
de compra).
4. C acima ou abaixo do ponto A.
5. Falha do D em prolongar-se além de X: D deve estender-se para além de X para
configurar um padrão Borboleta.
Figura 6.3 – Soja - gráfico diário mostra um exemplo da estrutura do modelo borboleta.

Não é raro ver pequenos padrões "ab = cd" dentro de uma das pernas principais, por
exemplo, um pequeno padrão ab = cd pode ser visto dentro da maior formação AB =
CD do movimento AD na Figura 6.3. Algumas das nossas configurações favoritas são
aquelas que contêm vários padrões de gráficos de tempo completando uma área de
preços. Para obter mais informações, consulte o Capítulo 8, "Entradas de retração e
Gráficos de múltiplos prazos".

Características importantes da asa de borboleta.

Esse padrão, de todos os padrões neste livro, pode ser o mais gratificante, se ele for
na verdade um ponto crucial de reversão em um mercado. É maior padrão de
negociação da contrariedade. O risco, entretanto, pode ser grande se o trader não
tiver tempo para estudar e aprender a avaliar e gerir corretamente este padrão.
Existem várias características que devem ser estudadas ao se aprender esse padrão
que vão ajudar o trader a identificar as configurações aceitáveis de risco/recompensa
e padrões válidos. Consulte o capítulo 4, "O padrão AB=CD", e rever as seções
"Variações da perna CD" e "Inclinações e Gráficos de tempo". Essas informações
também pertencem à AB = CD dentro do padrão Borboleta. Aqui estão três pontos que
são importantes características do padrão Borboleta:

1. Acredite. Como o movimento começa a partir do ponto C é importante para ver

como ele vai dar a informação ao trader se o padrão pode formar um padrão Borboleta
ao invés de um padrão Gartley, isto é, barras longas ou gaps através da retração
0,618 ou 0,786. As gaps devem ser observadas atentamente pelo trader. Elas indicam
algo desconhecido ou uma mudança no sentimento e potencialmente um sinal de
mudança nas condições do mercado. O impulso que sai da perna CD sugere
fortemente que a extensão tem uma maior probabilidade de fazer uma nova alta de
1,618 versus 1,272.
2. Simetria. O estudo da simetria AB = CD; note a inclinação e ângulo da perna AB e
depois a perna CD. Se a perna CD está apresentando um ângulo de inclinação, pode
ser um indício de que a perna CD irá ultrapassar X e formam um padrão Borboleta. A
simetria ou a inclinação da perna AB deve ser muito próximo ao da perna CD, a fim de
manter a simetria ideal do padrão. Observe também a relação barra-tempo nestas
pernas, por exemplo, se a perna AB tem oito barras, então a perna CD também deve
levar cerca de oito barras para se formar, formando assim um padrão borboleta ideal.
3. Sinais de falha. Cuidado com os preços além da expansão de 1,618 de XA.
Geralmente uma movimentação além de 1,618 indica uma continuação da tendência.
Se o técnico vai manter o foco sobre essas características, ele irá reduzir
significativamente o potencial de se meter em encrencas com o padrão Borboleta.
Negócios com o padrão Borboleta não são para os fracos de coração, que entram em
contradição com a tendência nos mercados, quando elas estão bem em alta ou bem
em baixa.

PSICOLOGIA DO PADRÃO BORBOLETA

Nós discutimos anteriormente no capítulo 4, “O padrão AB=CD”, e o Capítulo 5, “O

padrão Gartley 222”, como esses padrões são formados por medo básico e ganância.
Quando há mais compradores, o preço sobe, quando há mais vendedores, há quedas
de preços. Uma vez que o padrão Borboleta é um padrão de extensão, é encontrado
na maioria das vezes em grandes topos e fundos, e muitas vezes são sinais de um
ponto de reversão importante, então podemos aplicar a psicologia de massas e
testemunhá-lo nos extremos. Quando este padrão é uma reversão importante no
mercado, o que você vai presenciar é uma virada no mercado e as massas rumo à
porta (tentando passar) ao mesmo tempo. É um extremo no mercado de emoções,
medo e ganância.

No topo, os participantes do mercado começam a vender. Há o medo de perder

dinheiro em posições erradas ou curtas, medo de perder os lucros, ou iniciando novas
posições curtas. Nos fundos (suportes), os participantes do mercado começam a
comprar, percebendo a barganha de preços; outros ainda estão rumando para a porta
da venda sem perder posições compradas (que tem sido denominado o ponto de
vomitar, o ponto em que traders ou investidores não podem perder nem mais um
centavo em sua posição já de prejuízo), outros ainda estão tendo lucros em posições
curtas. Neste ponto, quaisquer posições curtas serão obrigadas a cobrir as perdas à
medida que os preços se levantam contra eles, adicionando mais força. Este ponto é
um extremo de medo de perder mais ou perder a chance deixando-a passar. Nesses
pontos de reversão, pode-se observar uma quantidade incomum de cobertura da
imprensa na televisão e em revistas e jornais, bem como reuniões sociais e até
mesmo de forma aleatória na rua ou em outros locais públicos. Toda essa cobertura
ou palestra será ou muito otimista, na parte superior com o padrão Borboleta de venda
muito pessimista, na parte inferior com o padrão borboleta de compra. A notícia neste
momento será tão esmagadoramente na direção da tendência que seria difícil
encontrar alguém que admita tomar o outro lado do ponto de vista e opiniões públicas.
Qualquer pessoa que opere a médias móveis de longo prazo não chegaria nem perto
de uma decisão sobre uma tomada de posição contra a tendência à medida que o
padrão Borboleta se aproxima da conclusão. Os traders devem se lembrar que
pouquíssimos compram exatamente no topo ou no fundo de uma ação ou mercado e
que o padrão Borboleta reverte como o último touro compra no topo ou o último urso
vende no fundo1.

NEGOCIAÇÃO DO PADRÃO BORBOLETA

O padrão Borboleta pode oferecer gratificação instantânea quando o mercado reverte

rapidamente ou está perto do ponto de conclusão. No entanto, ele também pode ser
uma das perdas mais rápida do trade, porque o trader está a tentando pegar um ponto
de alta ou baixa no mercado, e se ele falhar e a tendência continuar, o trade é
geralmente estopado rapidamente. Temos enfatizado várias vezes a necessidade do
uso de ordens stop-loss de proteção, e é especialmente importante neste padrão; este
não é um padrão que os traders deixariam ir contra eles além dos seus planos de
trades e plano de gestão de dinheiro. Damos três exemplos aqui de trades e diversas
variações sobre o gerenciamento das operações com esse padrão.

Setup de trade # 1: Compra no Padrão Borboleta

Mercado: Ações Pfizer (PFE)

Ações: 200

(Consulte "Gestão de Trade Alternativo" para usar uma de três partes scale-out com o
padrão Borboleta.) Este padrão borboleta de compra completa na extensão 1,272 e
tem uma forte reversão a partir deste ponto (ver Figura 6.4). É importante notar que as
gaps e as barras de ampla gama são a favor do trader vai longa sobre a realização
deste padrão borboleta. Este deve ser um sinal de que preços mais elevados estão
por vir.

O ponto de entrada para este trade é às 20h30, com uma stop colocada abaixo do
intervalo estimado de 1,618 XA às 19h50. A colocação de stop-loss será às 19h10
para um risco de 1,20 dinheiro por ação ou US $ 240 em 200 partes. Ao negociar
qualquer padrão, o risco no trade deve ser sempre aceitável. Se não for, o trader deve
passar sobre o trade e encontrar uma configuração que é aceitável em termos de
risco. Ao negociar o padrão Borboleta, é importante calcular se o nível está abaixo do
1,618 1,272 e para determinar se colocar a ordem de stop-loss de proteção pouco
acima ou abaixo deste nível será um risco aceitável. Se for, então este é o lugar lógico
para colocar a ordem de stop loss. Se não for, então o trader deve tomar uma decisão,
quer passar no trade ou, eventualmente, entrar em ou perto da conclusão 1,618 se o
preço fica lá.

1
No mercado de ações o touro representa a força que move o mercado para cima e o urso representa a
força que move o mercado para baixo. Assim, diz-se que o mercado é uma briga constante do touro
(bull) contra o urso (bear). Daí surgem as expressões “bullish” e “bearish” que significam força de alta e
força de baixa no mercado, respectivamente. Esta é uma nota do tradutor.
Figura 6.4 Pfizer (PFE) - gráfico diário mostrando um padrão Borboleta de compra completando quase até
o último centavo no nível de retração de 1,272. Os gaps e barras de grande amplitude neste caso
trabalham a favor do trader e devem ser um sinal de que preços maiores estão chegando.

Outra alternativa é utilizar uma quantidade de dinheiroes ou a percentagem de capital

para o stop-loss com o conhecimento que pode haver outro ponto de entrada ou perto
desse nível e estar pronto para reentrar no trade, se for estopado. Ainda outra
alternativa é esperar por uma entrada de retração ou padrão Gartley para entrar no
trade. Consulte o Capítulo 8, sobre as entradas de retração e o Capítulo 5 sobre o
Padrão Gartley “222”.

Trade Livre de Risco - A primeira saída deste trade está no nível de 0,618 do
movimento AD em 21,70. (Veja a figura 6.5.) Este risco inicial no trade foi de US $ 1,20
por ação, e esta saída reduz o risco para um pouco acima do ponto de equilíbrio.
Depois de tomar a primeira saída, a ordem de stop-loss é movimentada até o ponto de
equilíbrio (breakeven). O stop pode ser móvel usando a quantia em dinheiro ou
percentual de lucro do trader é a quantidade máxima, ou pontos visuais no gráfico, tais
como as mínimas mais recentes ou gaps. O método que o trader escolher para
movimentar o stop deve ser conhecido antes de entrar no trade e deve ser parte do
plano comercial. segunda saída neste trade fica na extensão de 1,272 do movimento
AD em 23,25. Às vezes, na negociação você tem sorte, e neste caso as aberturas
acontecem com gap de alta, excedendo o segundo objetivo, e seria fechado em torno
do preço de abertura em 25,15. Este trade teria rendido + US$ 625 com um risco
inicial de US$ 240.
A Figura 6.5 mostra os níveis de retração do movimento AD e as saídas de primeiro e
segundo objetivo.

Figura 6.5 - Pfizer (PFE) Gráfico diário mostrando o padrão borboleta; meta de saída de lucro utilizando o
nível de retração de 0,618 e 1,272 de extensão.

Gestão de Trade Alternativo - O padrão Borboleta pode ser gerenciado de

diversas maneiras. O conhecimento do mercado global e experiência comercial do
trader, neste padrão, vai determinar o método que pode ser usado, ou os traders
podem desenvolver seu estilo próprio de gestão comercial para este ou qualquer outro
padrão. Sabemos que quando o padrão Borboleta está em pleno vigor em uma
reversão pode ser um movimento muito forte. Por isso, o trader pode querer
considerar a elaboração de um plano de negociação para usar um padrão de três
partes, em vez de dois, quando utilizando o padrão Borboleta. A Figura 6.6 mostra um
retrocesso a partir do movimento mais recente de alta no gráfico diário. Uma gestão de
trade alternativo permitirá uma primeira saída em um montante igual ao montante que
arriscou no trade, neste caso $ 1,20. A entrada é em $ 20,30 e a primeira saída estaria
prevista para 21,50 dinheiroes com a ordem de stop-loss inicial mudando para o ponto
de equilíbrio (breakeven). O stop inicial permanece o mesmo, não muda com a escala
de três pontos. Os traders, no entanto, necessitam determinar se a sua gestão do
dinheiro permite a negociação de ações adicionais em um terço. Se isso não
acontecer, então eles poderiam dividir o número de ações que negociavam em três ou
poderiam ficar com um plano de saída de duas partes.
Figura 6.6 - Pfizer (PFE) - gráfico diário mostrando gestão de trade alternativo usando uma saída de três
partes ao invés de duas.

A segunda meta de lucro utilizando uma retração maior poderia ser feita em 0,382.
Neste exemplo, que seria de aproximadamente $ 23,65, mas lembre-se que neste
trade o mercado abriu com gap de alta e o trader teria tido um presente do mercado
com um preço em 25,25 dinheiroes na segunda saída. Sempre que o mercado lhe
oferece um presente, pegue-o!

O stop seria, então, arrastado de acordo com o plano do trader, e a terceira e última
saída seria feita na retração de 0,618 do movimento. (Veja a figura 6.6.) Você pode ver
a partir do estudo dos gráficos deste trade que há muitas combinações que podem ser
usadas. É melhor começar com um plano simples, baseado em seu nível de
habilidade e ficar com ela. Conforme você ganhar mais experiência você pode ajustar
suas técnicas de gestão.

Setup de Trade n º 2: Padrão Borboleta de Venda

Mercado: Petróleo

Contratos: 2

Este trade oferece muito para aprender o padrão Borboleta e diferentes cenários, que
um trader enfrenta diariamente que exigem decisões. Tire algum tempo para estudar a
Figura 6.7 e encontrar todas as características dentro do gráfico que se destacam
aqui:
- Existem dois padrões de borboleta que se formaram um atrás do outro.

- Padrão Borboleta # 1 retraiu a 0,382 da perna AD do maior padrão e, em seguida,

continuou a fazer novas altas. Lembre-se que uma retração de 0,382 pode que indicar
a tendência ainda está intacta.

- Há um gap em direção ao ponto de conclusão do Padrão Borboleta # 1.

- As semelhanças das pernas AB e CD no Padrão Borboleta # 1 são notáveis.

- O padrão Borboleta # 2 foi formado com um fundo duplo nos pontos A e C.

- Há um padrão Gartley “222” após a conclusão do Padrão Borboleta # 2. O Gartley

"222" é um padrão de entrada e re-testa a entrada na retração em uma ação ou
mercado. Volte ao capítulo 5 do padrão Gartley “222” e veja o Capítulo 8, sobre as
entradas na retração.

- A notícia, no ponto de conclusão de ambos os padrões Borboleta são extremamente

positivos.

Figura 6.7 - Estude este gráfico de petróleo bruto diário com padrão de duas borboletas de venda – há
muito a ser aprendido com ele. Há um gap em direção ao ponto de conclusão no ponto D do primeiro
padrão, e as semelhanças entre as pernas AB CD são notáveis. A segunda Borboleta conclui o
movimento de alta. Há um padrão Gartley “222” de venda após a última alta.

O ponto de conclusão do Padrão Borboleta # 1 ocorreu em aproximadamente $ 74,40,

com uma entrada reduzida em 74,35 dinheiroes; uma ordem de stop-loss inicial entre
$ 1,00 e $ 1,50 seria usada em um mercado como o petróleo bruto, que é de R $
1.000 a $ 1.500 por contrato.
Um dos três cenários poderiam ter ocorrido com esta configuração. O resultado teria
sido dependente do tamanho da ordem de stop-loss utilizada, das decisões do trader,
e do plano de negócio original:

1. O trader, se estiver usando um stop de 1,00 dinheiro, teria sido estopado no

alto do movimento em 75,35 dinheiroes com um prejuízo de US $ 1.000.

2. Se um stop mais distante tivesse sido utilizado, $ 1.500, o trader teria sido
capaz de sair na primeira parcela do trade em um risco igual ao stoploss inicial
em 72,85 dinheiroes, e teria movido o stop ao ponto de equilíbrio estopado na
segunda metade do trade. Isso teria rendido +1,500.00 em um padrão
Borboleta que continuaria na direção da tendência de alta.

3. Se o trader tivesse com um stop mais distante teria a paciência de manter a

ordem de stop-loss inicial no lugar e sairia na retração 0,382, esta estratégia
teria rendido cerca de US $6,00 por contrato ou $6.000 no total.

Este setup de trade é um excelente exemplo das variações de gestão de negócios. A

melhor coisa a fazer é ter um plano de negociação bem definido e, em seguida,
executar esse plano. Haverá momentos em que você tem os resultados em cada um
dos três cenários. Independentemente do resultado do primeiro modelo borboleta em,
um segundo padrão borboleta formou-se, oferecendo uma outra entrada curta neste
mercado. (Veja a figura 6.8.) O ponto de entrada do modelo borboleta # 2 estava em
77,50 dinheiroes, com uma ordem de stop-loss inicial colocada em 78,50 dinheiroes
para um risco inicial de US $ 1.000 por contrato.

A primeira saída nesta configuração seria na retração de 0,382 da perna CD, lembre-
se, este é um padrão Borboleta de fundo duplo, por isso não faz diferença neste caso
se a retração é feita a partir da perna AD ou CD, em torno de 74,50. O mercado neste
momento dá indícios de estar em um ponto de reversão em potencial e, portanto, tem
potencial para ser uma grande vitória com um risco relativamente pequeno por
contrato. A ordem de stop-loss é movida para o ponto de equilíbrio após a conclusão
da meta de lucro do primeiro objetivo. A meta de lucro do segundo objetivo estará na
retração de 0,618 da perna CD em torno de 72,05. Se o trade for realizado em três
saídas, o trader então arrastaria o stop para uma saída potencial de lucro maior no
terceiro contrato.

O lucro em dois contratos seriam 8,45 dinheiroes ou 8.450 dinheiroes, com um risco
inicial de US $ 1.000. Você pode ver porque é importante para o trader permanecer no
trade e negociar todos os padrões Borboleta que se formam. Nós não temos nenhuma
maneira de saber quais darão certo.
Figura 6.8 - petróleo bruto - gráfico diário com padrão borboleta de venda # 2.

Setup de Trade # 3: Padrão Borboleta Falha

Mercado: Euro Futuros

Contratos: 2

Este trade no mercado do euro foi de um padrão que falhou. Olhe atentamente para a
Figura 6.9 e observe os padrões AB = CD que se formaram no interior da perna AD.
Marcamos três delas, mas existem quatro no total; o gráfico seria muito difícil de ser
interpretado com a último padrão marcado. Você pode ver como termina um padrão e
o outro já começa. A entrada seria em 1,2495 com um stop loss de $ 500 por contrato,
que é de $ 12,50 por ponto e é colocado em 1,2545. Colocar o stop um pouco além da
extensão 1,618 significaria risco demasiado para este trade. A barra seguinte à da
entrada é uma barra de amplo espectro, e este trade seria estopado em minutos.
Quando os padrões Borboleta falham eles geralmente fazem isso rapidamente, porque
quando falham, a tendência ainda está intacta e o momento ainda está naquela
direção. Uma segunda perda teria acontecido se tivesse entrado em novo trade na
extensão de 1,618.
Figura 6.9 - Gráfico diário do Euro - Padrão Borboleta de venda falho.

A máxima daquele movimento é de aproximadamente 1,3000, o que em termos de

perda equivaleria a cerca de 5 pontos ou $ 6.250 por contrato. Temos defendido a
utilização de ordens de stop-loss para impedir a perda em todos os padrões
apresentados neste livro, e especialmente um tão poderoso quanto o padrão
Borboleta. Ele é poderoso em ambos os lados, tanto no ganho quanto na perda.
Aprenda a proteger seu capital de giro para que você possa voltar e negociar outro
dia.
 CAPÍTULO 7 O Padrão de Três Unidades

Um elemento importante que é consistente com todos os padrões neste livro é a

simetria. Cada padrão é simétrico em sua estrutura. Apresentamos e discutimos a
simetria com o padrão AB=CD, o Padrão Gartley “222”, e o padrão Borboleta. O
padrão de três unidades não é exceção. Simetria é uma das principais características
deste padrão de trade, como você vai aprender neste capítulo.

HISTÓRIA DO PADRÃO DE TRÊS UNIDADES.

Há muito pouco escrito sobre o padrão de três unidades em livros de reconhecimento

de padrões. O mais provável é que a primeira menção de qualquer coisa desse padrão
foi feita por um homem chamado George Cole. Embora Cole fez alusão ao modelo em
seu livro Chaves para a especulação (Keys to speculation) escrito em 1936, que não
descreve com precisão o padrão. H.M. Gartley chegou mais perto do que qualquer
outra pessoa que descreve esse padrão com sua descrição da Expansão de Cinco
ondas triangular no livro Profits in the stock market (Lucros no Mercado de Ações). J.
Welles Wilder, um autor popular dos negócios na década de 30, vendeu o livro
Gartley´s Expanding Five Wave Triangle (Expansão de cinco ondas triangular) como
um sistema de negociação chamado Reverse Wave Point (Onda de ponto de
reversão) por US$ 2.500. Até que em 1950, William Dunnigan, um investidor de ações
de Santa Barbara, Califórnia, escreveu panfletos em dois sistemas de negociação,
uma intitulada "The Dunningan One Way Method” (O método Dunningan de uma via),
e o segundo intitulado “The Dunningan Thrust Method” (O Método Dunnigan de
Força). Estes dois panfletos foram escritos à medida que o mercado acionário dos
EUA foi evoluindo para um dos instrumentos financeiros mais prestigiados do mundo.
Isso foi numa época em que os investidores ainda estavam a recuperar a confiança de
muitos anos após o crash de 1929. Dunnigan chamou esse padrão
de Três Unidades, e provavelmente foi ele o primeiro a dar nome a este padrão. John
Hill do Futures Truth, uma publicação dedicada a honestidade nos trades futuros,
trouxe este modelo para a atenção de Larry como um mentor e um amigo em 1970. É
um bom padrão de negociação, apesar de não aparecer em todos os prazos com tanta
freqüência como padrões comerciais.
Descrição do padrão TRÊS UNIDADES
O padrão de três unidades é simples na sua estrutura e deve ser fácil de identificar
visualmente em um gráfico, em qualquer tempo. É composto de três topos iguais e em
tendência de alta ou três fundos espaçados em uma tendência. O padrão de três
unidades também contém um AB = CD. (Veja a figura 7.1.) É geralmente encontrado
em máximas ou mínimas e é o empurrão final para cima ou para baixo antes de uma
reversão. Deve também ser observado que o padrão, nem sempre é um sinal de
reversão importante, pode ser o fim de um movimento da tendência e uma correção
terá lugar, em vez de uma inversão total. Se for uma correção, é provável que um
padrão AB=CD ou padrão de retração se formará após a terceira unidade. É
importante observar a reação do padrão de correção para obter dicas. Se o padrão de
correção falha, então o trader pode suspeitar a tendência acabou.

Figura 7.1 O padrão de três unidades.

Não é incomum com reversão para ver se move muito afiada para cima ou para baixo
a partir deste padrão. Consulte o Setup de Trade # 1 no final do capítulo para ver um
exemplo de um padrão de correção e instalação de trade # 2 para a reversão da
conclusão do padrão de três Unidades.

ESTRUTURA DO PADRÃO DE TRÊS UNIDADES

As unidades (topos e fundos) do padrão são numerados 1, 2 e 3. Cada unidade é

consecutivamente maior ou menor do que a última - consecutivamente maior no
padrão de alta e consecutivamente menor no padrão de queda. (Consulte a Figura
7.1.) A distância entre a parte superior ou inferior da unidade 1 para a parte superior
ou inferior da unidade 2 deve ser uma extensão de 1,272 e 1,618, e ocorre o mesmo
para a parte superior ou inferior da unidade 2 para a unidade 3. É importante lembrar
que o mercado pode cair um pouco abaixo destes níveis ou pode ir um pouco mais
longe. O importante é prestar atenção para um padrão simétrico a se formar. Também
pode haver um número de extensão de 1,272 ou 1,618 da unidade 1 para A e
completando-se na unidade 3. Consulte na Figura 7.2 abaixo um exemplo.
Figura 7.2 Barrick Gold Corporation (ABX) gráfico diário de três unidades do padrão de venda. A distância
da unidade 1 até A que se completa na unidade 3 ocorre na extensão de 1,618.

As retrações nos pontos A e C, que formam o padrão AB = CD, deve ser uma retração
de Fibonacci, idealmente a 0,618 ou a 0,786. Se uma retração é formada em 0,382 ele
é novamente um sinal de uma tendência forte. Essas unidades devem aparecer
simétricas ao olho se projetarem. Se o trader tiver de forçar o padrão, ele
provavelmente não é um padrão de três unidades. Também deve haver simetria
temporal a partir do ponto A para a unidade 2 e do ponto C para a unidade 3, em que
cada uma dessas pernas deve levar aproximadamente o mesmo número de barras de
tempo para se formarem.

Cinco itens para observar que possam invalidar este padrão são:
1. Unidade 1 acima ou abaixo da unidade 2 (acima em um padrão de venda ou abaixo
em um padrão de compra).
2. Unidade 2 acima ou abaixo da unidade 3 (acima em um padrão de venda ou abaixo
em um padrão de compra).
3. C abaixo de A (para um padrão de venda) ou acima (para um padrão de compra). B
não deve ser superior a D (para um padrão de venda) ou abaixo de D (para um padrão
de compra).
4. Grandes gaps de preços que aparecem quando este padrão está se formando na
direção da tendência estabelecida, especialmente em direção ao final da unidade 3,
são sinais de que o padrão não é válido e o trader deveria esperar por confirmações
posteriores de um topo ou suporte ou a formação de outro padrão.
5. Grandes diferenças de preços que aparecem como esse padrão está se formando
na direção da tendência, muito especialmente para a conclusão da unidade 3, são um
sinal de que o padrão não é válida e, o trader deveria esperar pela confirmação
posterior de uma parte superior ou inferior ou a formação de outro padrão.
Características importantes do padrão de três unidades

O padrão de três unidades é semelhante ao padrão Borboleta, pois são muito

simétricos. Há três áreas de simetria para serem estudadas e aprender a identificar
esse padrão e negociá-lo com êxito.

1. Simetria do preço. A simetria do preço deve ser igual na formação das pernas de A
até a unidade 2 e de C até a unidade 3.

2. Simetria do tempo. O padrão de três unidades terá uma simetria próxima à

perfeição, onde as altas ou quedas consistem do mesmo número de barras de tempo.
Se as barras de tempo não forem exatamente as mesmas, eles devem estar perto de
uma relação de Fibonacci, que pode ser calculada dividindo o número de barras de
cada perna - por exemplo, cinco barras na perna AB e oito barras na perna CD ( 5 ÷ 8
= 0,625).

3. Simetria visual. O padrão deve ser esteticamente agradável aos olhos. Os padrões
de três unidades que são assimétricas, ou que são forçados devem ser vistos com
desconfiança. Pela força, estamos nos referindo ao mercado técnico tentando forçar o
padrão onde ele não existe com base nos elementos descritos na seção da estrutura
do padrão deste capítulo. Se ele não parecer simétrico, provavelmente não é válido.

PSICOLOGIA DO PADRÃO DE TRÊS UNIDADES

Todos os padrões são formados pela psicologia das massas, e é interessante e

educativo para estudar o que faz qualquer padrão se tornar particular. O padrão de
três unidades é ligeiramente diferente na sua psicologia, já que tem três partes
superiores ou inferiores, que devem ocorrer para completar o padrão, em comparação
com a maioria dos padrões, com uma (ou duas partes, nos casos de topos e fundos
duplos). É um fenômeno natural em que os touros são mais otimistas no topo dos
mercados e os ursos na parte inferior. Quando isso ocorre normalmente há uma
quantidade incomum de notícias que acompanha esses topos e fundos em favor do
otimismo em excesso ou bearishness (essa expressão significa desânimo do mercado,
momento de queda). O padrão de três unidades passa por um extenso processo de
trazer novos compradores ou vendedores precocemente nos topos, com ondas
sucessivas e novos vendedores em pontos baixos ou novos compradores, que são
muito precoces. O padrão geralmente faz a última onda assim que o último comprador
tenha entrado no topo e o último vendedor tenha vendido no fundo (mínima). Este é o
momento em que o mercado aparecerá absolutamente em êxtase de alta ou de baixa.
O último impulso para cima ou para baixo para formar o último suspiro no mercado é
quase como um jogo de batata quente, e o mercado acaba de passar a batata quente
para o último participante no mercado a última batata antes que ocorram as mudanças
de direção.

À medida que o mercado muda de direção, cada nova mínima abaixo do último
movimento baixa em tendência de alta tem agora mais touros presos. Por outro lado,
cada nova alta acima do movimento prévio de baixa tem mais ursos presos. Isso por si
só pode adicionar combustível para uma alta ou queda. Geralmente não é até que
uma nova tendência está no bom caminho que a mídia também vai mudar de direção.

NEGOCIAÇÃO DO PADRÃO DE TRÊS UNIDADES

Como mencionamos anteriormente neste capítulo, o padrão de três unidades pode ser
uma reversão ou parte de uma correção em uma tendência, onde o mercado faz uma
pausa antes de retomar o sentido original da tendência. O Setup de Trade # 1 ilustra
um padrão de três unidades de compra que é uma correção em uma tendência. Nós
usamos um exemplo de setup de trade # 2, que é uma inversão, e nós usamos um
padrão de três unidades falho no setup de trade # 3. Preste especial atenção ao
gráfico de setup de trade # 3 e observe como um padrão falho que não é rotulado, é
muito mais difícil de localizar em um gráfico.

Setup de Trade # 1: Padrão de Três Unidades de Compra

Mercado: QQQQ (Nasdaq) Diário

Ações: 200

O ponto de conclusão em três unidades mostrado na Figura 7.3 está no nível 1,618.
Isso foi determinado pela expansão 1,618 anterior de unidade 1 para a unidade 2, que
é repetido a partir da unidade 2 até a unidade 3. Embora as barras de tempo não são
em mesmo número, elas estão perto de uma relação de Fibonacci, com seis barras na
primeira perna para baixo do padrão e 10 barras para baixo, na segunda perna (6 ÷ 10
= 0,60).
O risco neste tipo de trade é muito pequeno por causa do ponto de conclusão em
1,618. A entrada é de 62,25, e um stop pode ser colocado em US$ 2,00 por ação em
60,25, logo abaixo da mínima recente.

Trade Sem Risco - A primeira meta de lucro é igual ao risco de 64,25 e, o stop pode
ser movido para cima até um pouco abaixo o movimento mais recente baixa de 60,40.

Figura 7.3 NASDAQ-100 (QQQQ) - gráfico diário de setup de trade # 1 é um exemplo de Padrão de Três
Unidades de Compra sendo uma correção em uma tendência ao invés de um padrão de reversão.

O pressuposto é que, com o stop logo abaixo da mínima mais recente, o mercado
estaria dizendo-nos que este padrão é um padrão falho nesse ponto. O stop seria
arrastado neste trade. O trader deve ter em mente que este é um gráfico diário e
permitir que o mercado se mova para cima e para baixo, dando-lhe espaço suficiente e
não movendo o stop perto demais. Neste caso, o mercado atingiu o segundo objetivo
de preços na retração de 0,618. Este padrão de três unidades em especial acaba por
ser só uma correção, o mercado fica abaixo do 0,618 e faz novas mínimas. Embora
este trade seja uma correção em uma tendência e não uma inversão, conseguimos um
lucro muito bom. Teria rendido + $14,75 com risco muito baixo.

Setup de Trade #2: Padrão e Três Unidades de Venda

Mercado: S&P E-mini - diário

Contratos: 3

Neste exemplo de trade utilizamos saída em três partes que usamos em operações
anteriores. É sempre vantajoso para o trader de acordo com seu plano de negócios e
plano de gestão do dinheiro planejar quantas ações ou contratos são negociados em
qualquer trade. A natureza dessa configuração em particular seria favorável a uma
saída de três partes por uma série de razões:

1. Quando os padrões de extensão são padrões de reversão, maiores ganhos podem

ser obtidos usando as saídas de extensão. (Veja a figura 7.4.)
2. Existem vários padrões se formando: dois padrões Borboleta de venda, vários
padrões AB = CD, e um padrão de três unidades. O trader nunca sabe se haverá uma
reversão do mercado, mas com tantos padrões e relações se confirmando valerá o
risco em uma saída de três partes. Consulte a Figura 7.5 para ver os padrões múltiplos
que se formam neste gráfico.

A entrada neste padrão de venda fica no nível de 1,272. A Figura 7.4 mostra ambas as
unidades 2 e 3 se confirmando na relação de 1,272. Você pode ver a linha de
tendência natural que o mercado faz com estas proporções. Repare também na Figura
7.4 onde o nível de retração 0,618 é alcançado conforme o padrão está se formando.
Esta será um nível importante para o mercado reverter e também constitui uma linha
de tendência, e isso vai sinalizar ao trader para tentar capturar os ganhos maiores.
A entrada ocorre em 1.330,50 com um stop de 5 pontos em 1335,50. Colocar o stop
acima da extensão 1,618 neste tipo de trade envolve muito risco. Se o trade for
estopado, então o trader pode procurar uma outra entrada próxima ao nível de 1,618.

Trade Livre de Risco - O primeiro objetivo de lucro está em 1.325,50, o que seria
igual ao risco inicial de 5 pontos no trade. (Veja a figura 7.4.) Este trade está em um
gráfico diário, e o primeiro objetivo de lucro chegou três dias após a entrada. Um
trader diário deveria sair a cada dia e encontrar uma nova entrada até que o mercado
alcance o primeiro alvo de lucro ou continue em alta, ultrapassando a área de stop.
O stop-loss inicial em 1335,50 é movido para um ponto acima do movimento de alta
em 1.331,50 uma vez que a primeira saída é atingida. O segundo objetivo de lucro
ocorre na retração de 0,618 a 1302,25. Uma vez que este objetivo seja atingido o stop
pode ser arrastado para proteger os lucros. A Figura 7.4 mostra uma barra de grande
amplitude no segundo objetivo de lucro. O trader neste momento quer acompanhar o
mercado observando futuras prejuízos e determinar o melhor nível para a terceira
saída. A linha de tendência na retração de 0,618 retração que formou o padrão, uma
vez quebrada, dá ao trader um objetivo de lucro na extensão de 1,272 do ponto
marcado com X para o topo da unidade 3. Este objetivo de lucro fica em torno de
1.248,25, e o trader deve sair para garantir sua confirmação. Este trade no gráfico
diário teria marcado +114,75 pontos. Esse certamente é um raro trade vencedor, e
seria necessário ao trader ter a paciência para acumular grandes lucros e atingir as
metas de preço e estar disposto a manter a posição de um dia para outro, pois esse
trade, em especial, levou 13 dias para alcançar o lucro do terceiro objetivo e dar saída.

Figura 7.4 - S&P E-mini - gráfico diário. O padrão de três unidades de venda passa a ser uma reversão do
mercado, e usando uma estratégia de saída de três partes, o trader é capaz de capturar ganhos maiores.
A quebra da linha de tendência em 0,618 é um sinal para o operador determinar um objetivo de lucro na
terceira extensão de 1,272.

Figura 7.5 - Múltiplos padrões estão se formando e confirmando-se em torno do topo deste gráfico diário
do S&P E-mini. Existem dois padrões borboleta, vários padrões AB = CD, e um padrão de venda três
unidades.
Vamos rever esse padrão novamente no capítulo 8 sobre os padrões de retração.

Setup de Trade # 3: Padrão de Três Unidades de Venda Falho

Mercado: futuros do ouro

Contratos: 2

Este setup de trade (mostrado na Figura 7.6) foi estopado com um prejuízo de $5.00
por contrato totalizando uma perda de $ 1.000. Padrões falhos são sempre mais
difíceis de identificar quando estamos estudando esses padrões, porque eles ficam
ocultos em algum ponto no movimento dos preços.

A Figura 7.7 mostra o mesmo gráfico sem nenhum padrão de preços marcado. Você
pode ver como é difícil encontrar o padrão de três unidades neste gráfico. O preço do
ouro se move em alta além de $125 por onça (medida de peso americana) após a
entrada falha no padrão de três unidades; você deve sempre honrar suas ordens de
stop-loss.

Figura 7.6 Gráfico diário de ouro futuro com padrão de três unidades de venda falho. Como já dito
anteriormente mas vale a pena repetir olhando neste gráfico: sempre honre suas ordens de stop-loss.
Figura 7.7 Gráfico diário de ouro futuro sem o padrão de três unidades de venda falho desenhado. É
sempre mais difícil ver padrões falhos quando se estudam os gráficos.
 CAPÍTULO 8 Entradas de retração e Gráficos de Prazos Múltiplos

As entradas de retração servem para várias propostas. Por exemplo, elas podem ser
usadas se o ponto inicial de entrada foi perdido ou podem ser usadas para uma
segunda entrada na direção da tendência ou para se aumentar uma posição. Neste
capítulo nós cobrimos dois tipos de padrão de entrada de retração que utilizamos em
nosso estudo de reconhecimento de padrões:

1. Padrões de retração de Fibonacci.

2. Padrões de retração de abertura de preços.

Nós já cobrimos o padrão Gartley 222 no capítulo 5, por favor revise aquele capítulo
para usar o padrão Gartley “222” como setup de entrada de retração. Entradas de
retrações do tipo de tendência serão cobertas no capítulo 10 na identificação de
tendência para o Mercado S&P 500. Padrões de retração não são novos aos dias
atuais do analista técnico e estudá-los adicionará ferramentas valiosas ao
conhecimento de Mercado do trader.

No final desse capítulo cobrimos o uso de gráficos de tempos múltiplos os quais são
ferramentas necessárias para o trader usar a análise técnica para estudar e aprender.

ENTRADAS DE RETRAÇÃO DE FIBONACCI

Já falamos dos padrões AB=CD, Gartley “222,” Borboleta e Três Unidades até esse
ponto; todos eles são estruturados nas relações de Fibonacci. As relações de
Fibonacci podem ser aplicadas também para as entradas de retração. A retração de
Finonacci mais comum usada para as entradas de retração são .382, .50, .618, e .786.
Estas mesmas relações de Fibonacci podem ser utilizadas para objetivos de lucros e
colocação de stops, como visto em nossos exemplos de trades neste capítulo. As
entradas de retração de Fibonacci diferem numa característica principal do padrão
Gartley. Naquele não há o padrão AB=CD. Veja a figura 8.1 para diagramas da
retração de .618 nos padrões de compra e venda.
ESTRUTURA DOS PADRÕES DE RETRAÇÃO DE FIBONACCI

Existem apenas duas pernas que formam um padrão de Retração de Fibonacci, como
mostrado na Figura 8. 1. A primeira perna é identificada como XA e a segunda perna é
chamada AB. X é o começo do padrão, e B é o ponto de conclusão. O X geralmente
começa no alto ou baixa do movimento mais recente sobre esse período de tempo,
mas com o padrão de Gartley, um movimento em uma tendência já estabelecida pode
ser utilizada. Consulte a Figura 8.2 para obter um exemplo de um sinal de aviso de
uma longa e ampla barra.

Figura 8.1 exemplos de retração de Fibonacci nos padrões de compra e venda. Um padrão AB = CD não
está presente em um padrão de Retração de Fibonacci.

Figura 8. 2 - Gráfico de 5 minutos de S&P E-mini. Neste exemplo, o padrão do lado direito tem um sinal
de aviso na barra de ampla.
Um padrão tipo retração dá ao operador uma vantagem de não ter que tentar pegar
um topo ou fundo - é uma entrada na direção da tendência.
Como regra geral para a análise de um padrão de retração de Fibonacci, que não
contém um padrão AB = CD, o número de barras nas duas pernas, que formam o
padrão, pode ser usado para análise. Normalmente, o trader vai observar um número
igual de barras, como seis barras para cima, em seguida, seis barras para baixo (veja
a Figura 8.3 para um exemplo), ou o padrão pode se formar como uma relação de
Fibonacci do número de barras nas duas pernas . Por exemplo, se a primeira etapa do
modelo consiste em oito barras, em seguida, o trader iria querer ver a forma da
segunda perna com oito barras ou na forma como a relação de Fibonacci desse
número, como cinco barras. Isso criaria a retração 0,382, 0,618, 0,786 no tempo.
Quando estas relações de tempo vêm junto com as relações de preço, ocorre o que
W.D. Gann se referida como a quadratura do preço e do tempo, que nada mais é do
que a descrição do triângulo geométrico. Não fique muito preso na contagem exata de
barras, pode haver um padrão perfeitamente aceitável que é muito próximo à
descrição, mas não exata. (Veja a figura 8.4.) Você deve usar a contagem de barras
como uma diretriz, não um absoluto. Um trader iria querer estar ciente e alerta para
ver algo na linha do XA formando com 10 barras e, em seguida, completar a perna AB
com apenas 2 ou 3 barras.

Figura 8.3 Este gráfico de 5 minutos da Research in Motion Limited (RIM) mostra um padrão de retração
que se forma com seis barras para cima e para baixo, em seguida, seis barras. O ponto de conclusão é
na retração 0,618.

Este seria um sinal de alerta que pode haver uma forte mudança na emoção que está
levando o padrão para se concluir rapidamente, e o trader, então quer esperar para
qualquer outro padrão se formar ou algum tipo de confirmação antes de entrar nesse
trade. Os sinais de alerta são os mesmos descritos anteriormente nos capítulos 4 a 7.
Por favor revise os capítulos para verificar sinais de advertência que invalidariam o
padrão ou alertariam o trader a esperar por uma confirmação adicional. Veja a seção
"sinais de alerta e sinais de confirmação" do Capítulo 11 para obter informações mais
detalhadas.
NEGOCIAÇÃO DO PADRÃO DE RETRAÇÃO DE FIBONACCI

Nesta seção, vamos olhar para três exemplos de trades usando uma entrada da
retração de Fibonacci. O primeiro exemplo de trade é um padrão de retração de
Fibonacci de venda, e o segundo é um padrão de compra. Estes são seguidos por
uma configuração de compra que falhou.

Figura 8.4 - Futuros do ouro - gráfico diário que mostra um padrão de Fibonacci de Retração com uma
contagem de tempo próxima mas não exata.

Setup de Trade # 1: Padrão de Retração de venda

Mercado: INTC

Ações: 200

No trade mostrado na Figura 8.5, há uma barra longa pouco abaixo do nível de
entrada no nível 0,618. Isso alerta o operador para aguardar o 0,786 ou uma
confirmação de que o impulso abrandou. Usando a retração 0,786 como uma entrada
para este trade, o trader tem um excelente setup risco/recompensa. Com a entrada em
$ 27,45 e uma ordem stop-loss protetora colocada logo acima do ponto X em 28,90
dinheiroes, o trade tem um risco total de US$ 290 com 200 ações.

Trade livre de risco - A primeira saída é no montante igual à ordem de stop-loss,

que é de $ 1,45 por ação. O mercado atinge o primeiro objetivo de lucro no prazo de
quatro dias. A ordem de stop-loss é, então, reposicionada para o ponto de equilíbrio
após a saída # 1.
O mercado tem um grande gap-down aberto através da retração de 0,618 de AB e
oferece ao trader uma saída no nível 1,00 em torno de 22,55 dinheiroes. Há um velho
ditado no mercado: "Quando os mercados oferecem-lhe um presente, pegue-o."

Figura 8.5 Este gráfico diário de Intel Corporation (INTC) com setup de retração de venda é um trade,
especialmente agradável, com o mercado ajudando o trader com um grande gap para baixo para abrir o
segundo objetivo de lucro.

Suplente de Gestão de Trade - Temos discutido nos exemplos anteriores sugestões

de gestão de trade. Como alternativa, neste caso, o trader poderia, neste ponto,
dependendo de um perfil de risco e experiência de mercado, escolher um stop móvel
numa tentativa de obter maiores lucros. Se o trader deu uma ordem para sair da
segunda parte do trade ao nível da retração de 0,618, a ordem teria sido executada no
gap de baixa em torno do preço de abertura nesse dia.

Outra consideração e de forma alternativa possível de gestão de trade com estes tipos
de condições é mover a ordem de stop-loss uma pequena quantidade acima da
máxima do dia, cerca de 20 a 30 minutos após abertura na sequência de um grande
gap como este. Usando este tipo de gestão de negócios, o trader poderia sair com sua
segunda parte do trade com um bom lucro se as ações se movessem para cima
fizessem um rally seguindo a abertura em gap de baixa, mas se as ações, em seguida,
caíssem ainda mais após a abertura seguindo a direção do gap, isso ofereceria ao
trader uma oportunidade de ganhos maiores.
Setup de Trade n º 2: Padrão de Retração de Compra

Mercado: QQQQ

Ações: 200

Este é um trade e setup quase perfeito; se eles pudessem ser exatamente assim! O
risco neste tipo de trade é muito baixo, colocando o stop pouco abaixo do ponto X. A
entrada está no nível da retração de 0,618 em $ 38,55 com a ordem de stop-loss
colocada em $ 37,90 para o risco total de 65 centavos de dinheiro por ação ou US$
130 para as 200 ações no trade.

Se você estudar a Figura 8.6, você vai notar as barras longas, quando o mercado vira
para cima. Isso nos ajudará a determinar um segundo objetivo de lucro. Este é
também um alerta para o trader de que o mercado pode fazer novas máximas à partir
deste padrão de retração na direção da tendência, a qual você pode ver é de alta.

Trade Livre de Risco – A saída # 1 está em $ 39,45 (a ordem seria colocada

apenas alguns centavos abaixo do ponto A). A ordem de stop-loss pode então ser
movida para cima ao ponto de equilíbrio (breakeven). O mercado rompe facilmente a
novas máximas após o lucro do primeiro objetivo. Nós agora temos um trade livre de
risco e podemos deixar o mercado se deslocar até o segundo objetivo de lucro. Neste
caso, por causa dos primeiros sinais de ascensão que vimos nas barras longas,
usaremos o ponto D do padrão AB = CD que pode ser visto se formando na Figura
8.6. A saída # 2 neste momento está em $ 40,30. Este certamente é um trade lucrativo
em um padrão que ofereceu uma boa entrada com baixo risco.

Figura 8.6 NASDAQ-100 (QQQQ) – setup de compra na retração – um trade de retração perfeito.
Gestão de Trade Alternativo – O conhecimento e habilidade dos traders em leitura
dinâmica do mercado terão um efeito sobre a forma como gerem seus negócios. No
caso desse trade, um operador qualificado e experiente pode muito bem ler os sinais
da dinâmica do mercado para alta e mover um stop para cima em uma parte do trade
para tentar obter ganhos maiores se for possível. À medida que os traders ganham
experiência, suas habilidades de negociação irão melhorar e eles irão reconhecer
casos específicos no mercado quando pode ser prudente segurar ganhos maiores.

Setup de Trade n º 3: Padrão Retração de Venda Falho

Mercado: S&P E-mini
Contratos: 2

A entrada neste padrão de retração (ver Figura 8.7) está no nível de 0,618, ao preço
de 1355,50, com a ordem de stop-loss colocada logo acima do X, em 1.358,25 para o
risco total de 2,75 pontos por contrato ou $ 137,50. Após a entrada inicial, o mercado
começa a virar para baixo em direção ao primeiro objetivo de preço, mas só atinge
1.354,50 antes de virar para cima e para estopar o trade com um prejuízo.

Figura 8.7 - S&P E-mini - Gráfico de 5 minutos mostrando um setup falho do padrão de venda de
retração.

Depois que o trade for estopado, o mercado vira então para baixo e volta perto do
ponto de entrada inicial. Não há nenhuma maneira para o trader antecipar isso, e a
melhor forma de gerir trades para controlar a perda é sempre através do uso de
ordens stop-loss. Estes tipos de ocorrências fazem parte da negociação (do trade).
CONFIGURAÇÕES (SETUPS) DE RETRAÇÃO DE ABERTURA DE PREÇO

O padrão de retração de abertura de preços pode ser usado tanto para as ações de
negociação diária ou para aumentar posições usando-se um gráfico de período maior.
Usamos as configurações do preço de abertura para as ações somente e não as
usamos em outros mercados. O conceito é simples: o preço de abertura será perto da
alta ou baixa do dia em mais de 60 por cento das vezes, isto é, dentro de 20% da
máxima ou da mínima daquele dia, de acordo com o livro “The Opening Price
Principle” ( O princípio da abertura de preços) de Larry Pesavento e Peggy MacKay.
A melhor maneira de apreciar essa configuração é estudar gráficos e anotar o preço
de abertura e onde o preço de fechamento está em relação a ele em um determinado
período de tempo. O preço de abertura parece agir como um ímã, por que isso ocorre
não se sabe totalmente. Uma teoria é que os traders e os investidores tiveram 16 a 18
horas desde o fechamento anterior para contemplar as ordens do dia seguinte, e os
pedidos são colocados perto da abertura do dia seguinte.
Ao utilizar o setup de retração de abertura de preço, é importante usar apenas o preço
de abertura do dia corrente e não usar o preço de abertura do dia anterior ou preços
de fechamento, que são irrelevantes. Este método é um conceito simples para traders
que operam “day trade”, e o risco pode ser facilmente quantificado, como temos visto
em nossa configuração de retração anterior. Simplesmente afirma-se, que se o preço
está acima do preço de abertura, a probabilidade de um trade vencedor longo é
superior a 60 por cento, ao contrário, se o preço estiver abaixo do preço de abertura, a
probabilidade de um trade vencedor curto é superior a 60 por cento.

SETUP DE MERCADO PARA TRADE DE RETRAÇÃO DE PREÇO DE

ABERTURA

Para utilizar a retração de abertura de preços, o trader deve olhar para os critérios
específicos antes de iniciar um trade. Estes critérios incluem:

- Um preço acima ou abaixo do preço de abertura de uma ação específica de 30 a 60

minutos após a abertura.
- Uma retração de 0,618 ou 0,786 acima ou abaixo do preço de abertura.
- Uma configuração ausente dos sinais de alerta. (Veja o Capítulo 11.)
- Um posicionamento e nível de risco aceitável de stop.

Como exemplo de um trade longo usando a retração de abertura de preços, um trader

iria olhar para uma ação que está a ser negociada acima de seu preço de abertura 30
a 60 minutos após a abertura daquele dia e, então, procurar um nível de retração de
0,618 ou 0,786 a partir da mínima até a máxima do dia atual para estabelecer um
ponto de entrada. O trader deve ser capaz de colocar um stop-loss aceitável para
aceitar o trade. (Veja a Figura 8.8.) A entrada em 0,618 ou 0,786 posiciona o trader no
sentido dos preços de abertura com o trade e as chances de uma negociação bem
sucedida estão à favor do trader. O oposto seria verdade para um trade curto; o trader
teria iniciado o trade, vendendo em uma retração de 0,786 0,618 calculado entre a
máxima e a mínima do dia e então estaria posicionado no mercado na direção do
preço de abertura.

Um gráfico de 5, 15, 30, ou mesmo de 60 minutos poderia ser utilizado – aquele que o
trader se sinta confortável. Vamos usar um gráfico de 5 minutos para os nossos
exemplos de trade com esta configuração.
Figura 8.8 Centex Corporation (CTX) - Gráfico de 5 minutos mostrando a longa retração de abertura de
preços. Observe a ampla e longa barra na abertura. Isso faz uma configuração ideal.

NEGOCIAÇÃO DA RETRAÇÃO DO PREÇO DE ABERTURA

Setup de Trade # 1: Setup de compra de retração do preço de abertura

Stock: CTX
Ações: 200

A entrada neste setup de retração de preço de abertura fica ao nível da retração de

0,618 em $ 48,25. A ordem de stop-loss é colocada logo abaixo da mínima do dia em
47,70 dinheiroes para o risco total de 55 centavos por ação ou US$ 110. Na Figura 8.8
ilustrando este trade, você pode ver uma longa barra bem acima do preço de abertura.
Esta é uma configuração ideal, especialmente, a longa barra está sugerindo impulso
para cima, e a entrada na retração deve oferecer suporte em 0,618 com risco muito
baixo no trade.

Trade Livre de risco - O primeiro objetivo de lucro ocorre na retração de 0,618 da

máxima do primeiro movimento até a mínima da primeira retração. Neste exemplo, a
saída # 1 está em 48,65 dinheiroes e a ordem de stop-loss é, então, transferida para o
ponto de equilíbrio. O trader pode, se quiser, mover o stop até um pouco abaixo do
primeiro movimento de baixa da retração de entrada. Note-se que esse trade é um
método de day trade, e o trader não quer estar na posição de perder lucros, se
possível. Movendo o stop ao ponto de equilíbrio o trader estará em uma posição de
risco zero com potencial para ganhar lucros adicionais. Você vai ter que estudar a
Figura 8.8 e observar como o trade é gerido. Quando fizer “day trade” é importante
obter um trade livre de risco, logo que o mercado lhe oferecer essa oportunidade e ter
lucros, quando disponível. A melhor maneira de fazer isso é delinear um plano de
negociação detalhada e iniciar o hábito de puxar o seu stop-loss para baixo assim que
o lucro do primeiro objetivo é alcançado. Ver Figura 8.9 para a formação de uma
borboleta de venda que iria ajudar o trader a determinar o lucro do segundo objetivo.
Também é uma opção, se for permitido na gestão do trader e no plano de gestão de
dinheiro, sair em três fases, caso sinta que é a melhor maneira de gerenciar o trade. A
saída 2 é na extensão de 1,27 e a área de realização do padrão de venda Borboleta
em 49,20 dinheiroes.

Setup de Trade n º 2: Setup de venda da retração do preço de abertura

Empresa: GS

Ações: 200

Figura 8.9 Centex Corporation (CTX) - Gráfico de 5 minutos mostrando Borboleta de venda que pode
ajudar a determinar ao trader a segunda saída.

Este exemplo de trade foi escolhido para ilustrar a importância da gestão comercial e
para mostrar que nem todo trade executado na retração do preço de abertura será um
grande vencedor. Este exemplo servirá também como exemplo de gestão de trade
alternativo.
Como em nosso primeiro exemplo de abertura de preços, existem barras amples e
longas que se extendem muito após o preço de abertura. O mercado continua para
baixo e depois volta e faz uma retração de 0,618, oferecendo uma pequena entrada
para o trade. A entrada para este trade está na retração de 0,618 em $ 148,90. A
ordem de stop-loss inicial é colocada um pouco acima da máxima do dia em 149,75
dinheiroes para um risco total no trade de 85 centavos por ação ou US$ 170.
Na Figura 8.10, o preço retrai após a entrada até o nível de 0,382 e 0,50. É muito
possível que um day trader fazer as saídas parciais em cada um desses níveis e
depois mover a ordem de stop-loss para o ponto de equilíbrio. Neste exemplo em
particular um pequeno lucro teria sido obtido antes de ser estopado. Não há como
determinar com antecedência quais os níveis de retração do mercado podem ocorrer,
e cabe ao trader determinar o risco do trade e os objetivos de lucro. É sempre bom ter
em mente que o day trader está negociando para os lucros de curto prazo e de pegá-
los quando estiverem disponíveis.

Figura 8.10 Grupo Goldman Sachs (GS) - Gráfico de 5 minutos mostrando um setup de retração de preço
de abertura que oferece um pequeno lucro antes que o trade seja estopado.

Uma saída parcial na retração de 0,382 neste exemplo teria rendido um lucro de 45
centavos em um trade que de outra forma teria sido estopado com prejuízo.

Setup de Trade nº 3: Setup de venda do padrão de retração de preço de

abertura falho

Stock: AA

Ações: 200

Esta configuração tem uma longa barra com gap de baixa sugerindo que mais quedas
estão por vir. Mas, como ações e mercados costumam fazer, eles têm uma idéia
diferente. A entrada ocorre em 0,618 a $ 27,35 com o stop-loss em 27,60 dinheiroes
para o risco total de 25 centavos por ação ou US$ 50 em 200 ações.
O trade é estopado com prejuízo. Observe no gráfico da Figura 8.11 como o mercado
após a entrada no trade congestiona de lado ao invés de se mover em direção a um
nível de retração; o trader pode mover o stop mais próximo, se ele determinar que o
mercado não está fazendo o que deveria fazer dentro de um tempo razoável.
Figura 8.11 - Alcoa (AA) - Exemplo de gráfico de 5 minutos de um setup de retração de preços de
abertura que falhou.

Não há nenhuma maneira para o trader antecipar isso, por isso é sempre melhor
gerenciar operações de controle de perdas através do uso de ordens stop-loss. Estes
tipos de ocorrências fazem parte de negociação.

Gráficos de prazos múltiplos

Nesta seção, vamos discutir o uso de gráficos de prazos múltiplos e apresentar vários
exemplos para ilustrar como podem ser utilizados. A informação que um trader pode
reunir por meio de gráficos de prazos múltiplos é inestimável e pode ser utilizada para
iniciar as entradas nos trades, ficar de fora quando necessário, e até mesmo ajudar na
colocação de ordens stop-loss. Outras vantagens do uso de gráficos de prazos
múltiplos que cobrimos incluem:

- Permitir que o trader tenha uma micro visão de quadros de tempo maior, o que pode
por sua vez, confirmar a análise inicial de um trade. É como usar um padrão de
backup e afinar uma entrada. Um exemplo seria ter um padrão em um gráfico de 60
minutos e usando um gráfico de 5 minutos para confirmar a entrada. (Veja as Figuras
8.12 até 8.14 como exemplos.)

- O risco pode ser gerenciado de forma mais eficaz, combinando os prazos. Um trader
pode aprender a mover os stops em quadros de tempo menor para os padrões de
quadros de tempo maior.

- Uso de quadros de tempo múltiplos do maior para o menor pode ajudar o trader a
estar ciente do contrário ou padrões opostos que se formam em tempos menores que
são contra o tempo a longo prazo.
Figura 8.12 - Gráfico Google (GOOG) de 60 minutos mostrando um padrão de venda borboleta que foi
concluído.

Figura 8.13 Este gráfico do Google (GOOG) de 5 minutos mostra o ponto de finalização da extensão
1,272 no padrão 60 minutos Borboleta em $ 427,50.
Figura 8.14 - visão micro de entrada do trade a partir do gráfico do Google (GOOG) de 5 minutos da área
de conclusão 1,618 a partir dos 60 minutos no padrão de venda Borboleta.

O trader sempre vai querer ver os gráficos de tempos maiores primeiro para ter uma
visão global do mercado ou da ação estudada e, em seguida move-se até quadros de
tempos menores. Muitos traders usam combinações diferentes de gráficos de tempo -
gráficos diários com gráficos semanais, gráficos diários com gráficos de 60 minutos,
gráficos de 15 minutos com gráficos de 5 minutos, e assim por diante. Alguns traders
usam todos os prazos começando com o maior e vão escalonando para baixo através
de cada período de tempo até o mais curto. É uma questão de preferência e
experiência.
Uma palavra de cautela: não inverter o processo, iniciando um trade em um curto
espaço de tempo, como um gráfico de 5 minutos, planejando saídas com esse gráfico
tempo e depois passando para gráficos diários. Isto é especialmente verdadeiro se o
trader está em prejuízo em um trade em um pequeno espaço de tempo que é
designado como um day trade e, em seguida olha para gráficos de longo prazo para
sinais de uma recuperação e tenta transformar o trade em um trade de position
(posição). Trades de position devem ser introduzidos a partir de um plano de
negociação, posição e operações day trade devem ser iniciadas a partir de um plano
de trade diário.
Gestão de Risco Usando Exemplos de Gráficos de Tempos Múltiplos e
Setups de Retração de Fibonacci.

Usar configurações de Retração de Fibonacci com prazos múltiplos é uma

combinação natural. Muitas vezes um trader utilizará um padrão que já foi concluído
em um maior espaço de tempo e observará que o trade já se moveu na direção
prevista; o trader precisa agora encontrar uma entrada para o negócio. Usando um
nível da retração de Fibonacci e, em seguida, escalonando para um gráfico de menor
tempo é um excelente método para entrar em um trade dessa maneira. Veja a figura
8.12 para um padrão Borboleta de 60 minutos que se forma e se completa em ações
do Google.

Observando a Figura 8.12, a extensão de 1,272 da Borboleta não se sustenta, e o

padrão é completado na extensão de 1,618. Vamos dar uma olhada agora em um
gráfico de 5 minutos mostrando o nível de preço de 1,272 em torno de 427,50
dinheiroes por ação. Se o trader não tinha entrado com um gráfico de menor tempo,
ele teria sido capaz de gerir o risco do trade com o uso de uma ordem de stop-loss e,
em seguida, reentrar no trade no nível de 1,618 novamente usando um gráfico de 5
minutos. Consulte a Figura 8.13 para estudar o nível de preços em 1,272.

A primeira coisa a notar nesta visão micro do padrão de 60 minutos é que há uma gap
de alta na abertura e uma longa barra. Estes são os sinais de advertência para alertar
o trader a não entrar ou esperar outra entrada aceitável. O mercado durante o dia no
gráfico de 5 minutos apresenta uma oportunidade para a entrada, formando um
padrão de venda 5 minutos Gartley.

Isto oferece uma entrada com risco baixo em uma ação de preço muito alto. O risco
neste tipo de trade, utilizando este pequeno padrão de 5 minutos e com o stop acima
da máxima do dia, é cerca de US$ 2,00 por ação. Um resultado parcial poderia ser
tomado na retração do padrão Gartley de 5 minutos e o stop mantido no local inicial,
se o trade está sendo realizado de um dia para outro. Esse trade poderia ter sido
estopado, se fosse mantido até a manhã seguinte e teria tido um resultado nulo (sem
lucro e sem perda – breakeven) ou com perdas muito pequenas. Se o trader, então
quer iniciar outra entrada no nível de conclusão do padrão de 1,618 borboleta de 60
minutos, o gráfico de 5 minutos pode ser usado para ajudar o trader. Veja a Figura
8.14 para uma visão micro de entrada usando o nível 1,618.

Muitas vezes, nos negócios você tem que iniciar várias tentativas em um trade, a fim
de alcançar um ganho maior. É muito importante aprender técnicas para gerenciar o
risco quando entrar novamente em negociações dessa maneira. Na Figura 8.14,
GOOG, gaps de alta na abertura com uma barra ampla. Desta vez, o preço inverte e é
negociado abaixo do preço de abertura. Uma vez que o preço se forma o padrão
Gartley de venda nos 5 minutos e o padrão de venda de Retração de abertura de
preços, oferecem uma excelente entrada no trade com pouco risco. O risco neste tipo
de trade com o stop-loss colocado logo acima da máxima do dia é apenas cerca de
US$ 3,00 por ação.

O trader pode, então, reduzir o risco no trade e/ou colocar-se em um trade livre de
risco, tendo lucros parcial no nível da retração de 0,618, igual ou próximo do montante
de risco no trade. Se estiver negociando day trade, então o trader fecharia o negócio
no final do dia. Se o trader está negociando position com base no gráfico de 60
minutos, uma ordem de stop-loss seria mantida e o trader, então, usaria alvos de
lucros maiores com base nas retrações do gráfico de 60 minutos e usaria um stop
móvel para proteger os lucros.

Conclusões do padrão múltiplo em gráficos de prazos múltiplos.

Agora vejamos um exemplo de vários padrões em prazos múltiplos completos ao redor

da mesma área de preço. Consulte a Figura 8.15 e o padrão Gartley "222" de venda
do gráfico diário. Veremos a figura 8.16 seguinte para uma visão mais próxima e um
outro padrão de venda que se completa em um gráfico de 15 minutos na área do
mesmo preço.

Figura 8.15 Gráfico diário do euro mostra um padrão Gartley “222” de venda.

A alta do ponto D sobre o cotidiano Gartley padrão de venda "222" está em 1,2891 e o
ponto de conclusão de 15 minutos é de 1,2888 D dentro alguns carrapatos (pips) do
maior espaço de tempo. Quando há uma área de congestão dos níveis de preços de
suporte ou resistência, que são formadas por vários padrões, o trader pode usar essa
informação para entrar, colocar ordens de stop-loss e obter objetivos de lucro.
Figura 8.16 Este gráfico do euro mostra o padrão Gartley “222” de 15 minutos de venda que se completa
dentro de um par de pips (divisão mínima do preço) do gráfico diário Gartley "222" com padrão de venda.

Padrões opostos de prazos múltiplos

Nosso último exemplo deste capítulo mostra o exemplo de um gráfico diário do milho
(Figura 8.17) e um gráfico de 30 minutos de milho (Figura 8.18) que podem ser usados
para alertar o operador para opor os padrões de preço. O gráfico de milho diário
(Figura 8.17) mostra um padrão borboleta maior e um padrão AB = CD com um ponto
de conclusão em D. Observe a área circulada neste gráfico. Se você olhar
atentamente, verá que após a conclusão do padrão de compra, um padrão de venda
Gartley 222 se forma e logo após, outro padrão de compra Gartley 222 é formado. A
Figura 8.18 mostra um detalhe destes dois padrões que são claramente visíveis no
gráfico de 30 minutos.

As informações oferecidas por estes dois padrões de conflito podem ser usadas de
várias maneiras:
Figura 8.17 gráfico diário de milho mostra um padrão bullish grande borboleta e padrão AB = CD
completo.

Figura 8.18 gráfico de 30 minutos do milho mostra dois padrões Gartley "222" opostos que se formaram.
Um deles é um Gartley "222" de venda e o outro é um Gartley "222" de compra.

- Supondo que o trader, depois de entrar na grande padrão de compra borboleta/AB=

CD, já tendo lucro parcial e antecipando um maior movimento com base no padrão
maior de tempo, o trader poderá gerenciar o risco no trade, observando se o parão de
venda AB = CD faz novas mínimas; se isso acontecer, o padrão de compra Borboleta
será considerado falho. Uma ordem de stop-loss na mínima da conclusão do padrão
borboleta diário poderia ser mantido nesse nível, e o trader seria estopado com um
pequeno lucro no trade. Uma vez que o trader vê que o O padrão Gartley “222” de
venda não faz máximas acima do ponto X daquele padrão, o trader pode então mover
a ordem de stop-loss para proteger os lucros. Uma vez que o trader está trabalhando
com um gráfico de tempo maior, como o gráfico diário neste exemplo, é importante
não mover uma ordem de stop-loss para muito perto e dar ao mercado espaço
suficiente para se movimentar, bem como para utilizar os pontos do gráfico que
sugeririam uma falha no padrão.
- Outro ponto importante para um trader que opta por negociar com o padrão Gartley
"222" de venda na Figura 8.18 é estar ciente de que o risco no trade pode ser bem
gerido com base na consciência de um padrão de gráfico de tempo maior que foi
concluído e, até agora, bem rentável. Um trader nesta situação gostaria de estar
cientes da proteção de stop-loss e diligente na tomada de objetivos de lucro.
- O padrão Gartley "222" de compra que também se formou no gráfico de 30 minutos
dá a um trader que perdeu o ponto de entrada original uma excelente oportunidade
entrada para o trade com um risco calculável e nível de stop-loss usando o ponto X do
padrão diário Borboleta/AB=CD.
- Um trader também pode usar o padrão Gartley "222" de compra para aumentar sua
posição já existente no mercado que está negociando. Aumentar a uma posição deve
ser sempre dentro do plano do trader de negociação e administração do dinheiro e
parâmetros de risco. Esse tipo de negócio também deve estar dentro da habilidade do
trader e em seu nível de conhecimento do mercado.

Repare também na Figura 8.18 as áreas de gap de alta no lado direito do gráfico.
Estes estão certamente mostrando uma mudança no comportamento deste mercado,
e essa informação pode ser usada em favor do trader que está comprado – pois
preços maiores podem estar à frente e seria uma boa idéia manter a posição. Por
outro lado, isso daria ao trader que está vendido um alerta para utilizar stops curtos ou
sair do trade.
Nós cobrimos várias áreas utilizando e interpretando informação baseada em vários
prazos. O trader deve sempre estar ciente dos gráficos de maior tempo e as condições
do mercado global de qualquer mercado ou ação que está negociando e aprender a
combinar prazos para melhorar as habilidades de uma negociação.
 CAPÍTULO 9 Padrões de Análise Técnica Clássica

Desde os primórdios da análise técnica clássica, padrões técnicos clássicos vêm se

repetindo mais e mais em todos os prazos e em todos os mercados. É interessante
que esses padrões não mudaram em séculos. Eles são realmente um reflexo da
psicologia das massas. Apresentamos três desses padrões clássicos de análise
técnica neste capítulo e mostramos como as relações de Fibonacci podem ser
aplicadas. Muitas vezes você vai ver as estruturas do formulário de padrões com
proporções exatas de Fibonacci. Adicionar as proporções de Fibonacci a esses
padrões dará ao operador uma ferramenta adicional para utilizar o tempo das entradas
e controle de riscos. Nós apresentamos os padrões Topo Duplo e Fundo Duplo,
Cabeça e Ombro, e Rompimento de Topo e Rompimento de Suporte. Estes três
padrões foram publicados pela primeira vez no livro de RW Schabacker, Stock Market
Theory and Practice (Teoria e Prática na Bolsa de Valores), (BC Forbes, 1930). Vamos
dar uma olhada nestes padrões tanto em um sentido estrutural de como são formados
e a partir de uma perspectiva de negociação com idéias para entrar no trade,
colocando stops, e aproveitando áreas para reverter uma posição. Algumas das
melhores oportunidades de trade podem vir a partir de padrões falhos, e isso
certamente ocorre com esses padrões, quando eles falham.

UMA BREVE HISTÓRIA DA ANÁLISE TÉCNICA

A história da análise técnica por meio de tabelas de gráficos para monitorar preços
data de pelo menos 1.000 anos e foi documentada pelos japoneses. Eles usaram o
arroz como um calibre para determinar a oferta e a procura. No final de 1800 para o
início de 1900 ocorreu um processo evolutivo e foi lançada uma espécie de revolução
tecnológica de grandes analistas técnicos, como Jesse Livermore, H.M.Gartley, W.D.
Gann, Richard Wyckoff, Schabacker Richard, Ralph Elliott, Charles Dow, George Cole,
e uma série de outros, numerosa demais para mencionar, que dedicaram seu tempo e
suas vidas à ciência, arte e habilidade da análise técnica. Uma nota extraordinária é
que muito de seu trabalho era feito à mão. Os computadores não estavam disponíveis
para calcular as médias móveis e imediatamente chamar prontuários de diversos
prazos, com multidões de indicadores e filtros aplicados. Esses pioneiros à mão
sacaram suas cartas meticulosamente, observando atentamente as observações do
mercado que foram testadas e aplicadas como as teorias e estratégias de negociação.
Estes técnicos eram observadores do grande mercado, e hoje muitos dos grandes
traders ainda fazem algum trabalho gráfico à mão em uma base diária, como parte de
um ritual diário. Haviam serviços disponíveis que forneciam gráficos diários ou
semanais de cerca de 50 ações individuais para selecionar uma taxa, mas certamente
foi um longo caminho até os dados em tempo real que hoje desfrutamos.

Através dos anos, a depressão e até mesmo a Segunda Guerra Mundial, havia muito
pouco material impresso disponível sobre análise técnica. A primeira notícia financeira
dos jornais impressos, muito antes do Wall Street Journal, tinha começado cerca de 10
anos após a Guerra Civil. À medida que as comunicações avançavam e melhoravam,
também melhorava a facilidade de obtenção de informações financeiras através de
fitas digitais (ticker tape)2, telégrafo, e telefone. Alguns de nós pode recordar o uso de
ticker tapes na Chicago Board of Trade e Chicago Mercantile Exchange, durante o
final dos anos 1960 e início de 1970.
Assim que os computadores e a Internet caseira tornou-se acessível, o setor de
comunicações como relatavam informações financeiras e bem como os programas de
análise técnica explodiram. Programas de dados em tempo real e pacotes de software
de gráficos carregados com todos os indicadores e com grande capacidade de testes
estão disponíveis para ambos os novatos e os técnicos profissionais.
Por muitos anos a análise técnica foi vista pela comunidade financeira como uma
forma de vodu e não digno de consideração para ganhar dinheiro a sério. Livros como
Market Wizards de Jack Schwager eliminaram esses mitos com entrevistas de alguns
dos maiores operadores do nosso tempo, como Marty Schwartz, que abraçam a
análise técnica como o núcleo de suas estratégias de trades. Em sua entrevista com
Schwartz, Schwager pergunta sobre sua transição de um analista fundamental para
um analista técnico. Na resposta Schwartz indica claramente que não foi antes de ele
se tornar um analista técnico, usando a análise fundamentalista por nove anos, que
ele ficou rico.
Como mencionamos no início deste capítulo, só recentemente o mundo acadêmico
deu sua bênção (através da sua investigação) para a validade da análise técnica e a
repetição de determinados padrões que tornam possível para os traders obter lucros.

Princípios da análise técnica

Tudo na análise técnica começa com um gráfico de barras simples. Este gráfico é
plotado em um eixo x e um eixo y mostrando o tempo e o preço. A barra do preço
representa a soma total de todos os compradores e vendedores para aquela barra
naquele gráfico de tempo. As barras de preços individuais dão uma grande quantidade
de informações:

- O preço máximo da barra.

- O preço mínimo da barra.
- O preço de abertura da barra.
- O preço de fechamento da barra.
- O tempo da barra.

2
Ticker tape eram fitas utilizadas para se transmitir os dados de cotações para as bolsas de valores.

Eram fitas digitais eletrônicas transmitidas via telégrafos. Fonte: Wikipédia

http://en.wikipedia.org/wiki/Ticker_tape
O volume também está envolvido na formação da barra. A razão pela qual se forma
uma barra é irrelevante, o que é importante é a forma como várias barras se formam
em relação uma a outra durante um período de tempo para criar determinados
padrões que se repetem. É importante que o analista técnico aprenda a ler essas
barras como padrões e agir adequadamente quando se forma um padrão que oferece
uma oportunidade de negociação.

PADRÕES DE TOPO DUPLO E FUNDO DUPLO

R.W. Schabacker afirmou que o padrão de fundo duplo era um quadro importante de
formação. Este padrão pode ser encontrado em fundos do mercado e é importante ter
um padrão de reversão e uma fase de acumulação. O padrão de topo duplo é
justamente o contrário, é um padrão de reversão e uma fase de distribuição e pode ser
encontrado em grandes topos. O padrão pode constituir um padrão intermediário em
uma tendência que já está estabelecida.
Padrões de topos e fundos duplos são vistos com uma certa regularidade em gráficos
de preço em todos os prazos. Eles são muitas vezes referidos como fundos W por
causa da forma aparente formando a letra W. Ele é provavelmente um dos padrões
mais comuns que os analistas técnicos inexperientes têm conhecimento. Como um
padrão de reversão pode ser muito poderoso. Se o padrão é visto em um gráfico de
índice, então é provável que o mesmo padrão esteja se formando sobre as ações que
fazem parte daquele índice.

Exemplo padrão de fundo duplo

Se você tirar um momento para examinar a Figura 9.1 e o exemplo do padrão de

fundo duplo no Índice Dow, você vai ver barras longas e amplas de baixa que são
indicadas pelas setas. Elas geralmente indicam quedas maiores nos preços, mas no
segundo teste de queda as mínimas se mantém e o mercado inverte, mostrando
barras grandes para cima, que é uma mudança definitiva no momento do mercado.
Devido a essa mudança de dinâmica, o trader tentar vender à medida que os preços
se aproximam da retração de ,618 ou iria ficar de fora e esperar por uma confirmação
adicional, usa-se um stop gerenciado muito curto, ou procuram uma entrada para o
trade de longo prazo, que pode ser encontrado em um gráfico de tempo menor.
O trabalho do mercado é enganar o maior numero de participantes do mercado quanto
possível, e é evidente a partir deste exemplo que ele fez exatamente isso. Este padrão
formado antes do Dow Jones Industrial Average atingir máximas históricas acima de
12.000. Quando o mercado engana muitos participantes, ele pega os traders e
investidores desprevenidos. Aqueles que estão vendidos acreditaram que o preço
continuaria caindo baseado nas barras longas de baixa. Eles foram forçados a
assistir, dolorosamente, suas perdas aumentarem. Isto irá colocar combustível nas
altas desse padrão.
Figura 9.1 Este padrão de fundo duplo formado no gráfico Dow Jones Industrial semanal antes de atingir
a máxima histórica acima do nível 12.000.

Observe na Figura 9.1 o número de barras que se formaram após o primeiro fundo
formado. O retrocesso foi de, aproximadamente, três barras, e então a segunda etapa
do duplo fundo foi cerca de três barras para baixo. Quando as proporções de tempo
são iguais em comprimento, como neste exemplo, o padrão é geralmente mais
significativo. Este conceito foi primeiramente descrito por W.D. Gann em 1920, e ele
se referia a ele como o fenômeno de tempos iguais. Esta é outra maneira de descrever
a simetria.

À procura de pistas de tendência

A Figura 9.2 oferece uma olhada mais detalhada do que está acontecendo com o
índice de preços Dow que é claramente visível no gráfico semanal na Figura 9.1.
Vamos examinar algumas pistas na Figura 9.2 que o trader astuto poderia usar para
determinar a inversão da tendência potencial inicial. Podemos ver que a segunda
baixa apenas mal tocou o nível do fundo duas vezes antes de inverter.
Após a baixa acontecem longas barras começando a formar a cabeça. Estas são
marcadas com setas na Figura 9.2. O primeiro padrão de retração que se forma é
capaz de alcançar apenas o nível 0,382. Isto, junto com a grande variedade de barras,
é uma indicação de uma tendência. Vamos cobrir as formas de identificar as
tendências no capítulo 10 de identificação de tendências do S&P 500 do mercado.
Figura 9.2 Visão diária do padrão de fundo duplo no índice Dow. Neste gráfico você pode ver que o preço
no segundo fundo apenas toca as mínimas abaixo da reversão.

Figura 9.3 gráfico diário do Índice Dow de um trade de contra tendência e gestão de risco e de trava de
lucro em um padrão de fundo duplo.
Gerenciando trades contra-tendências em um cenário de tendência

Às vezes, os traders vão encontrar-se em um trade que é contra a tendência. É

imperativo que após realizar este ou suspeitar que uma tendência está se
desenvolvendo contra eles, os treders usam a gestão comercial para controlar o risco
no trade e proteger seus lucros. Na Figura 9.3 podemos ver que o preço realmente
caiu ao nível de 0,618 e tem um movimento grande o suficiente para oferecer os lucros
do trader. O preço alcança a retração de 0,382, e os lucros devem ser realizados, bem
como a ordem de stop-loss alterada para o ponto de equilíbrio. Isso realiza dois
princípios muito importantes na negociação:

1. Travar um lucro - sempre lembrar que você está negociando para ganhar dinheiro, e
não para provar que você está certo.

2. Movendo o stop ao ponto de equilíbrio depois de realizar um lucro parcial reduz o

risco do trade e protege os lucros e capital.

Esta gestão de trade pode ser aplicada a qualquer um dos padrões que são padrões
de reversão e o trader está em um trade contra a tendência. A Figura 9.4 mostra um
exemplo do uso de uma relação de Fibonacci para mover uma ordem de stop loss. A
suposição é que o preço seja superior à retração de 0,786 e se moverá ao nível 1,00
ou a uma extensão como a 1,272 ou 1,618.

Figura 9.4 Índice Dow - Gráfico diário de Fundo Duplo: administração do trade contra a tendência da
razão de Fibonacci para mover os stops e proteger os lucros. A ordem de stop-loss pode ser movida para
um pouco acima de 0,786. A suposição é se o preço ultrapassar o nível de 0,786, vai se mover mais
ainda para cima.
Exemplo de padrão de topo duplo

A Figura 9.5 mostra um exemplo de um padrão de topo duplo no mercado do petróleo

bruto que leva a um grande declínio. O segundo topo não corresponder exatamente ao
primeiro topo do preço, mas há apenas uma diferença de poucos centavos. Uma vez
que o mercado vira para baixo a partir do segundo topo, ele acelera para o lado
negativo, como é visível com os gaps de baixa, com barras amplas. Um trader
reconhecendo esses sinais de alerta iria querer olhar para as zonas para negociar com
aquela tendência. Um gráfico de tempo mais curto poderia ser utilizado para as
entradas.

Reconhecimento de padrões

O Topo Duplo e Fundo Duplo devem ser fáceis de ver e esteticamente agradável aos
olhos. A chave para esses padrões é a formação da segunda perna da parte superior
ou inferior. Não é incomum para a segunda baixa em um padrão de duplo fundo ser
ultrapassada por uma pequena quantidade ou a segundo alta no Topo Duplo ser
ultrapassada por uma pequena quantia. A razão para isto é que stps são colocados
apenas um pouco além destes níveis e são retirados apenas quando o mercado
inverte.

Figura 9.5 petróleo bruto - exemplo de gráfico diário de um padrão de topo duplo. As duas elevações
estão dentro de 20 centavos.

Volte a Figura 9.2 para um exemplo do preço excedendo a segunda baixa. Os

mesmos princípios de controle de risco e gestão de trades aplicam-se tanto ao padrão
de Topo Duplo quanto de Fundo Duplo.

Ponto de falha

O técnico deve estar sempre ciente de onde estão os pontos de falha em qualquer
padrão técnico. Este conhecimento vai ajudar o trader controlar o risco e gerir o trade,
colocando stops nos níveis de preços adequados. O ponto de falha do padrão de Topo
Duplo estaria na máxima do padrão. (Consulte a Figura 9.5.) Se o preço reverter às
máximas o trader iria querer operar vendido e mirar um objetivo longo. O trader pode
usar uma ordem de stop de venda um pouco acima das máximas para deixar o
mercado trazê-lo para o trade. Uma ordem de stop-loss poderia ser colocada com
base em um ponto do gráfico visível ou valor em dinheiro.
O ponto de falha no padrão de fundo duplo ocorreria se o preço revertesse às
mínimas. O trader pode usar uma ordem de stop de compra para permitir que ao
mercado trazê-lo para o trade e, em seguida, colocar uma ordem stop-loss baseada
em um ponto do gráfico visual ou valor em dinheiro. (Consulte a Figura 9.1.)

PADRÃO CABEÇA E OMBROS

O padrão cabeça e ombros é mais complexo em sua estrutura do que o topo duplo e
fundo duplo. Há mais movimentos envolvidos nesse padrão, e por vezes não é
identificado até próximo da conclusão.
Uma combinação de muitos dos padrões já estudados nos capítulos anteriores deste
livro - AB=CD, Gartley, Borboleta, três unidades, e outros padrões de extensão podem
estar presentes na formação do padrão Cabeça e Ombros. Schabacker indicou esse
como um dos sete padrões cardeais, que se refere à formação de gráfico comum que
teve a previsão de um valor que foram os padrões de reversão e de acumulação ou
distribuição.
O padrão é chamado Head and Shoulders (Cabeça e Ombros)3, porque ao ver o
padrão em um gráfico de preços a estrutura parece formar dois ombros e a cabeça.
Ver Figura 9.6 para uma ilustração da Cabeça e Ombros.

Figura 9.6 Formação básica Head and Shoulders (Cabeça e Ombros).

3
No Brasil esse padrão é chamado de Ombro-Cabeça-Ombro, ou ainda pela sigla OCO. Há também o
padrão Ombro-Cabeça-Ombro Invertido (OCOI).
Figura 9.7 gráfico diário da IBM com uma cabeça e ombros padrão com proporções de Fibonacci
aplicadas.

Aplicando relações de Fibonacci no Padrão Cabeça e Ombro de Topo

Vamos dar uma olhada em um padrão Cabeça e Ombros de topo que tem relações de
Fibonacci aplicadas e tem vários outros padrões de estrutura. A Figura 9.7 é um
gráfico diário da IBM com a cabeça e ombros de topo formados. Neste exemplo você
pode ver que o ombro esquerdo também contém um padrão Borboleta e um padrão
AB=CD. Na área circulada você pode ver um topo duplo. Neste caso, temos vários
padrões se formando na mesma área de preço bem como uma área de potencial topo
e reversão.
A retração no ombro esquerdo a partir do ponto X de A para B vem acima do nível de
0,786. Isso é importante notar, porque a forma como o ombro direito se forma em
relação a este nível lhe dará informações sobre a validade desse padrão e de sua
força ou fraqueza, pois o ombro direito é o padrão de reação vindo depois da alta ou
da cabeça que tenha se formado.
Este rali contra tendências normalmente irá parar no nível 0,618 ou 0,786. Quando o
ombro direito atinge uma relação mais baixa que o ombro esquerdo, ela geralmente
significa um padrão de mais baixas. A simetria de tempo também é importante e causa
uma significância no padrão se estiver presente.

Negociação da cabeça e ombros de topo

Existem várias formas de tentar negociar esse padrão, sendo a primeira de que o
trader já está operando vendido no mercado com base em um padrão de extensão, tal
como a borboleta e o padrão AB=CD que pode ser visto na Figura 9.7, ou,
possivelmente, a partir do padrão de topo duplo que se formou. Este padrão é muito
fácil de ver, após a formação completa, mas, como já indicamos anteriormente, é um
pouco mais difícil de detectar antes do topo ou cabeça estar formado e o primeiro
movimento de queda tenha acontecido.
Vamos supor que, se o trader já esteja posicionado na venda com base em outros
padrões perto das máximas e tenha obtido lucros parciais, o trader pode então
começar a procurar sinais de um ombro direito, formando por um rali, conforme
descrito anteriormente. Uma ordem de stop-loss poderia ser mantida no ponto de
equilíbrio ou exatamente nas máximas anteriores da cabeça, porque o padrão será
nulo se o preço então ultrapassar esse nível. Como mencionado anteriormente, a
maioria dos traders procuram um rompimento da linha do pescoço para entrar no
trade. Devido a isso, o trader posicionado neste tipo de trade gostaria que ocorresse
um rompimento da linha do pescoço para potenciais ganhos futuros.
Há sempre a possibilidade de qualquer padrão falhar, de modo que o trader também
poderá ter um segundo lucro, à medida em que a linha do pescoço esteja sendo
testada ou rompida e mover, assim, o stop abaixo da última máxima. A Figura 9.8
mostra um exemplo de posicionamento de stop e onde a quebra da linha do pescoço
ocorre. A partir daí, caso os preços continuem o movimento, o trader pode usar uma
extensão de 1,272 do padrão AB=CD para obter lucros adicionais e mover o stop ou
usar uma retração Fibonacci a partir de um movimento maior.
Outra maneira tradicional de medir um objetivo de lucro com esse padrão é pegar a
altura do padrão e projetá-lo para baixo à partir do nível de preços do pescoço
rompido. A Figura 9.9 mostra este exemplo. Este padrão também pode ser operado
através do rompimento da linha do pescoço usando um stop de venda e deixar o
mercado levá-lo para o trade. Uma ordem de stop-loss pode ser posicionada em um
ponto visual no gráfico ou em valores.

Ponto de Falha
A falha neste padrão é apenas sobre a formação da cabeça. Consulte novamente a
Figura 9.6. Neste ponto, o trader procuraria operar comprado usando um stop de
compra. A ordem de stop-loss pode ser colocada através de um ponto gráfico visual
ou em valores. Os pontos de falha e os padrões falhos normalmente terão um
movimento na direção oposta ao padrão original.

Padrão Cabeça Ombro de Fundo

Como mencionamos anteriormente, esses padrões estão presentes nos mercados ao
longo dos séculos e não mudaram, vamos aproveitar esta oportunidade para mostrar
um exemplo dessa repetição.
A Figura 9.10 é um padrão cabeça e ombros invertido de 1928. É um exemplo do livro
de RW Schabacker de 1930, Prática e Teoria na Bolsa de Valores.
O gráfico é da Westinghouse Electric, de 1928 (ou seja, antes do crash de 1929).
Nesta figura, A, B e C são utilizados para rotular o ombro esquerdo, cabeça e ombro
direito do padrão (o padrão é um Cabeça e Ombros invertido). Se removessemos a
rotulagem deste gráfico e o ano a qual ele se refere, seria indistinguível de qualquer
gráfico de preços hoje, que faz o mesmo padrão.
No lado esquerdo da Figura 9.10 é possível ver um padrão AB=CD que se completa
no ponto identificado como A, ou na parte inferior do ombro esquerdo. Um pequeno
padrão AB=CD de venda se forma, seguindo pela conclusão do ombro esquerdo e faz
uma nova baixa para completar o ponto da cabeça.
Uma vez que o preço se move para cima a partir do ponto B, ou a parte inferior da
cabeça, você pode ver barras longas, onde o pescoço é rompido, e, em seguida, um
pequeno padrão de compra AB=CD antes que o preço acelere para a cabeça. O preço
não chega até a retração de 0,618 de BC; a conclusão da cabeça e a formação do
ombro direito, como vimos antes, teria sido um sinal de força. Novamente, isso é um
sinal de uma mudança de movimento para cima.
Figura 9.8 IBM - exemplo de gráfico diário de Cabeça e Ombros mostrando a mudança do stop à medida
que os preços alcançam o nível do pescoço. A extensão de 1,272 de AD pode ser usada para um objetivo
de lucro.

Figura 9.9 IBM exemplo gráfico diário de Cabeça e Ombros. A altura do padrão pode ser medida e
projetada para baixo a partir do rompimento do pescoço e usado para um objetivo de lucro.
As mesmas técnicas de negociação e gestão de riscos se aplicam a este gráfico de
1928 como a qualquer outro gráfico neste livro. A legenda informa que é uma Cabeça
e Ombros irregular. Schabacker diz que nenhum gráfico escolhido aleatoriamente da
história real de mercado atual nunca vai mostrar uma perfeita formação. Ele não
considera que este padrão perfeito porque a cabeça do padrão, B, não vai tão baixo
como poderia ter, e o ombro direito não retrai tão profundamente como ele poderia
para formar um cabeça e ombros perfeito. Achamos isso ao mesmo tempo
interessante e educativo mostrar este exemplo específico que ilustra estas
imperfeições. Não é sempre que temos padrões perfeitos. Quanto mais um trader
estuda qualquer padrão, fica mais fácil identificar os padrões imperfeitos aceitáveis e
distingui-los dos que são inválidos.

Ponto de Falha
Agora você provavelmente já conhece o ponto de falha desse padrão. É abaixo de B,
na conclusão da cabeça. Se o preço fosse reverter e fazer novas mínimas abaixo
desse ponto, o padrão seria considerado um padrão falho. Uma vez que o impulso se
desloca para cima e começa a fazer topos e fundos ascendentes, um trader astuto
poderia até usar o ponto abaixo de C, na conclusão do ombro direito, como um ponto
de falha.

EXPANDINDO PADRÕES DE TOPO E FUNDO

Schabacker atribui a A.W. Wetzel os créditos por publicar pela primeira a identificação
dos padrões de expansão de topos e fundos. Em seu livro Prática e Teoria na Bolsa
de Valores, Schabacker refere-se a esse padrão como uma das sete formações que
indicam a preparação para um grande movimento. Esse padrão foi observado em
muitos mercados no terceiro trimestre de 1929, anterior ao crash de outubro e nas
grandes baixas que se seguiram.
Este padrão é raro, e Schabacker afirmou que por causa disto foi menos importante
como indicador do que os padrões de reversão mais comuns. Isso não significa de
modo algum que não é um padrão poderoso quando se forma.
Esse padrão foi utilizado por J. Welles Wilder mais ou menos 50 anos mais tarde como
o sistema de Onda de Ponto de Reversão. Ele foi vendido na época por cerca de US$
2.500 para quase 1.000 operadores. Também é descrito no livro de H.M. Gartley de
1935, Lucros na Bolsa de Valores, onde é mencionado como o Expansão de Topo T-6.

Estrutura do Padrão
A estrutura deste modelo é composta por cinco pontos de reversão. Cada baixa é
sucessivamente menor e cada alta é sucessivamente superior. A Figura 9.11 mostra
uma formação de Ampliação de Topo no Dow Jones Industrial Average anterior às
altas de preços de 2000 e a queda do mercado que se seguiu.
O padrão de ampliação de topos e fundos é nada mais do que o padrão de triângulo e
espiral, que são clássicos padrões de análise técnica em que o mercado chega a um
ponto de indecisão antes de rumar para alta ou queda. Eles também podem ser
padrões de continuação encontrados em tendências. Consulte o Capítulo 10,
"Aprendendo a reconhecer dias de tendências". O ápice do padrão é revertido à partir
de um triângulo padrão tradicional comumente encontrado. O ápice está no lado
esquerdo do padrão em vez do lado direito e se expande a partir daí.
Figura 9.10 Padrão Cabeça Ombros do livro Teoria e Prática na Bolsa de Valores. Fonte: Schabacker
RW, Teoria e Prática na Bolsa de Valores (BC Forbes, 1930).

O padrão é às vezes referido como um padrão Triângulo de Expansão. Você pode ver
na Figura 9.11 que, após a queda do ponto 5, há um rali que pode ser considerado um
sexto ponto de reversão, mas o ralli não supera o ponto 5. O estabelecimento desse
topo inferior indica a probabilidade de uma reversão.
Figura 9.11 gráfico semanal Dow Jones Industrial de um padrão de Ampliação de topo que mostra cinco
pontos de reversão e o ápice do lado esquerdo. Muitas ações no terceiro trimestre de 1929, formaram
esse padrão anterior ao crash de outubro.

Adicionando relações de Fibonacci

Podemos definir as ondas, na maioria dos padrões de ampliação de topos e fundos

com o uso de números de Fibonacci. Cada onda no padrão está interligada por esses
números. Os números mais comuns de Fibonacci, que serão vistos e utilizados neste
padrão são 0,618, 0,786, 1,00, 1,272 e 1,618. A figura 9.12 mostra uma parte do
gráfico do índice Dow utilizada na Figura 9.11 com a adição de proporções de
Fibonacci para definir a estrutura geométrica.
O lado esquerdo do padrão dos pontos de 1 a 3 formam um padrão de extensão de
1,272. Você também pode ver a formação de um padrão de três unidades, que se
completa no ponto 3 do padrão de Ampliação de Topo. Há também um pequeno
padrão AB=CD que se completa no topo do padrão. O ponto 3 é superior ao ponto 1.
Os pontos 2 a 4 formam um outro padrão de extensão 1,272. Este padrão se estende
um pouco além de 1,272. O ponto 4 é menor do que o ponto 2. Um último padrão de
extensão de 1,272 se forma do ponto 4 ao ponto 5, para completar o padrão todo.
Note: uma extensão até o nível da extensão de 2,00 é aceitável, mas algo além disso
sinaliza que o mercado está em uma forte tendência.
O topo mais baixo que seria o sexto ponto do rali se completa na retração de ,786 da
queda inicial a partir do ponto 5. Neste exemplo o padrão é muito simétrico e as ondas
são facilmente identificáveis.
Figura 9.12 Índice Dow - gráfico semanal de ampliação de topo com proporções de Fibonacci
adicionadas para definir a estrutura geométrica.

A formação de um padrão Ampliação de fundo é exatamente o oposto do padrão de

ampliação de topo. (Veja na Figura 9.13 um exemplo de um padrão de ampliação de
fundo) Você pode ver neste exemplo que o mercado de milho decola e segue uma
tendência muito forte de alta depois de completar o padrão.
Os pontos baixos 1, 3 e 5 não atingem a extensão de 1,272, eles apenas excedem o
nível de 1,00. Simetricamente esse padrão é quase perfeito. O tempo que leva para
formar as baixas entre os pontos 1 e 3 e, novamente, entre 3 e 5 é quase idêntica,
como é ilustrado na Figura 9.13.

PONTO DE FALHA

Ambas as figuras 9.12 e 9.13 têm os pontos de falha do padrão de ampliação de topo
e fundo marcados. Esses padrões são vistos em topos e fundos em prazos mais
longos, e podem se formar em gráficos de tempo menor, mas quando foram
encontrados os prazos de longo prazo que pode sinalizar uma inversão importante.
Isso fica evidente no exemplo do padrão de Ampliação topo do índice Dow (consulte a
Figura 9.12).
Quando esses padrões falham, eles podem levar a movimentos explosivos na direção
oposta (ou seja, continuando na direção da tendência original). Quando o ponto 5, que
deve ser o ponto de conclusão do padrão, explode com uma barra ampla (geralmente
de duas a três vezes o comprimento de uma barra média diária) ou um gap de preços
ocorre, um movimento de continuação de grandes proporções está, provavelmente a
caminho. Como sempre, o trader deve quantificar o risco e usar stop-loss de proteção,
quando negociar esse padrão.
Figura 9.13 Milho - Gráfico diário de ampliação de fundo. Embora as baixas não cheguem a atingir as
extensões de 1,272, os prazos entre os pontos de baixa são quase idênticos.

Negociação de Padrões de Ampliação de Topos e Fundos

Como é observado e descrito nos gráficos exemplos desse padrão, não é incomum
ver a forma de outros padrões como um padrão de Ampliação de Topo ou Fundo se
formando. Na Figura 9.12 podemos ver um padrão AB=CD, um padrão de extensão
1,272, e um padrão de três unidades. Quando entrar em um trade em um padrão de
Ampliação de Topos e Fundos, o trader pode usar qualquer um desses outros padrões
como entradas assim como stop-loss e objetivos de lucro, que já discutimos.
Usando o exemplo na Figura 9.12 do padrão de ampliação superior, uma entrada de
retração poderia ser usada após a reação inicial de baixa e uma ordem stop-loss
colocada acima de 0,786 ou 1,00 se o risco for aceitável. Um stop móvel pode ser
usado para gerenciar as saídas do trade.
No caso da Ampliação do fundo da Figura 9.13, o exemplo mostra que não há muita
retração; o trader que está aguardando 1,272 para entrar perderia a entrada inicial. O
trader provavelmente gostaria de escalonar para um gráfico de tempo menor de um
padrão para entrar no posicionar uma ordem de stop loss. Se o padrão está sendo
negociado a partir de um horizonte temporal de longo prazo, como um gráfico diário ou
semanal, tenha em mente que poderia ser um sinal de reversão de longo prazo e você
pode querer planejar as saídas adequadamente.
Se o padrão tem sido um fracasso e vira para cima ou para baixo através dos pontos
de falha, o trader iria querer, então procurar uma entrada na direção dessa falha.
Apesar de um padrão de ampliação de topo ou fundo ser mais raro do que os outros
apresentados neste livro, pode ser um dos padrões mais seguros e rentáveis e
certamente vale o tempo do trader para estudar.
 CAPÍTULO 10 Aprendendo a Reconhecer dias de Tendência

Um dia de tendência pode facilmente tornar-se uma grande perda para o trader contra
a tendência como resultado de várias vezes tentando negociar contra a tendência. Um
dia tendência pode ser definido como um mercado onde o preço abre exatamente ou
próximo de sua máxima ou mínima e fecha no extremo oposto. Estes profissionais
podem sentir que estão fazendo a coisa certa, tomando os sinais de contra tendências
ou padrões, mas constantemente serem estopados. Um dia como esse pode acabar
com semanas ou mesmo meses de lucros. Ele pode arruinar o trader financeiramente,
mas também pode arruinar o trader mentalmente. Inversamente, se um trader aprende
a identificar dias de tendência e negocia na direção da tendência, ele pode inverter
esta tendência e os dias podem ser os melhores dias de negociação.
Neste capítulo queremos apresentar exemplos de dias de tendência que ocorrem no
S&P 500 E-mini. Escolhemos este mercado algumas razões: em primeiro lugar, é um
mercado amplamente comercializado por day traders e, segundo, as características
ilustradas neste mercado também podem ser usado com ações individuais ou em
outros mercados. Uma vez que o S&P 500 tem um total de 500 ações, seria lógico que
se o índice está tendendo, a grande maioria das ações do índice também estejam. O
principal objetivo da inclusão deste capítulo é ajudar os traders de contra tendências a
se conscientizarem de quando uma tendência está presente, para que possam tomar
decisões bem informadas de negociação o que irá ajudá-los a proteger o capital e
aprender a operar na direção da tendência de curto prazo neste mercado.
As áreas que cobrimos são:
- Identificar um dia de tendência.
- Padrões encontrados nos dias de tendência.
- Combinar prazos e utilizar proporções de Fibonacci em dias de tendência.
- Evitar operações contra a tendência em um dia de tendências e controlar os
riscos em um dia de tendência.
- Exemplo de negociação de um dia de tendência.

IDENTIFICANDO UM DIA DE TENDÊNCIA

Primeiro, definimos uma tendência como topos e fundos ascendentes em uma

tendência de alta e topos e fundos descendentes em uma tendência de baixa. (Ver
Figuras 10.1 e 10.2.) Tendências podem se manifestar em qualquer tempo, curto ou
longo, e para tendências de longo prazo a tendência será vista pela primeira vez em
gráficos de menor prazo. Uma forte tendência irá abrir ou fechar perto dos pontos de
máxima ou mínima e fechar no extremo oposto. É um erro supor quando uma
tendência está em andamento que o preço está alto demais. Os preços podem sempre
ir mais acima ou mais abaixo do que qualquer um espera. O percentual de dias de
tendência é muito menor do que a porcentagem de dias de amplitude contra
tendência. Um mês de trade típico pode ver em qualquer lugar de dois a cinco dias de
tendência, em média.
Figura 10.1 Exemplo de um gráfico de tendência de alta de curto prazo de 5 minutos no S&P 500 E-mini
– Topos e fundos acendentes definem a tendência. Neste dia o mercado se abre perto da mínima e fecha
perto da máxima.

Figura 10.2 Exemplo de um gráfico de tendência de curto prazo de 5 minutos no S&P 500 E-mini. Topos
e fundos descendentes definem a tendência de baixa. Justamente o oposto da figura 10.1; o mercado se
abre perto da máxima e fecha perto da mínima.
Quando negociar em um gráfico de curto prazo, como um gráfico de 5 minutos, o
trader deve estar ciente de que a tendência pode se manifestar em qualquer ponto
durante o pregão e terminar em qualquer ponto do dia de negociação. Em outras
palavras, por vezes, as tendências podem ser de curta duração. A Figura 10.3 é um
gráfico de preços do mesmo período de tempo como a Figura 10.1.
A Figura 10.3 mostra uma visão mais condensada que nos dá um pouco mais de
dados para trabalhar. Neste exemplo podemos ver o mercado fazendo gap de alta na
abertura. Isto diz-nos que há um desequilíbrio de preços. A linha vertical marca o
preço de abertura no dia, e à esquerda fica a barra de fechamento do dia anterior. O
ponto importante aqui é notar como o mercado mantém o gap aberto. Na Figura 10.3,
podemos ver como o mercado mantém o gap sem qualquer tentativa de preencher o
vazio deixado pelo gap. Este é o nosso primeiro sinal de força e uma indicação de que
uma tendência de alta pode estar em formação para o dia. Podemos ver também
marcado na figura 10.3 uma longa barra que faz novas altas no dia, o que também
pode ser uma indicação de um dia de tendência. Se o preço reverteu de volta para o
gap depois de fazer a longa barra com novas máximas, então, muito provavelmente o
dia de tendência não estaria em andamento.
Os mercados estão em constante processo de contração (ou seja, negociando uma
variação), que nos dá setups de trade contra a tendência, ou expansão, que nos dá as
tendências.

Figura 10.3 Exemplo de um gráfico de tendência de alta de curto prazo de 5 minutos no S&P 500 E-mini.
O preço mantém o gap aberto e não faz nenhuma tentativa para preencher o espaço vazio deixado. Uma
longa barra faz altas no dia, um sinal de força e uma indicação de que uma tendência de alta pode estar
em andamento.

Existem três tendências de mercado que podem alertar o trader para a possibilidade
de um dia de tendência em desenvolvimento:
1. Um estreitamento da faixa, referida como um NR7, que é definida como a faixa
mais estreita nos últimos sete dias de negociação. Isto foi publicado pela
primeira vez por Toby Crabel em Day Trading with short term price pattern and
opening range breakout (Traders Press, 1990). Linda Raschke também fez
 uma extensa pesquisa com a estreita faixa de dias de negociação como uma
característica que pode preceder a um dia de tendência.
2. Gap de abertura seguido por longa barra nos primeiros 15 a 30 minutos de
negociação.
3. Mercado Neutro, o mercado fecha na mesma área que abriu.

Ambos Toby Crabel e Linda Raschke fizeram uma pesquisa estatística excelente
sobre essas tendências de mercado, que precedem as tendências.
Quando um dia tendência se desenvolver, será mais válida quando todos os índices -
S&P 500, índice Dow Jones, Nasdaq, e Russell estão com tendências na mesma
direção. Em uma tendência de alta cada um deles estaria fazendo novas máximas;
fariam novas mínimas em tendência de baixa. Como mencionado anteriormente, a
maioria das ações que compõem esses índices terão tendências na mesma direção.
Se os traders virem ações individuais que não estão participando do movimento, eles
devem fazer uma nota dessas e observar padrões para o desenvolvimento do trade
nessas ações. E se eles vêem as ações que estão liderando o movimento, eles
também podem fazer uma nota destas ações para observar as configurações na
direção da tendência.

Padrões encontrados em dias de tendência

Uma vez identificado que os traders têm uma tendência em curso, farão o melhor
negócio na direção da tendência. Existem padrões específicos que tendem a se formar
durante a essas tendências. Como já mencionado anteriormente, as retrações que são
retrocessos em uma tendência provavelmente irão atingir somente o nível 0,382 para
as tendências mais fortes, e os 0,50 por outras tendências. Pode ou não pode ser um
padrão AB=CD com estas retrações, e o trader pode querer identificar padrões do tipo
de consolidação se formar e usar tamanhos de correção repetitivos para entradas nos
trades. A maioria das correções ou retrações que ocorrem durante um dia de
tendência será superficial. As tendências mais fortes tendem à correção entre 1,25 e
3,5 pontos. Geralmente, as correções ou retrações em uma tendência não serão
superior a 5,5 pontos. Isso ajuda o operador a colocar stops quando negociar em um
dia de tendência. Vamos nos concentrar nesses dois padrões de dia de tendência:

1. Correção AB=CD
2. Padrão de consolidação

Padrão AB = CD em um dia de tendência

A maioria das tendências intraday vai ter pelo menos um pequeno padrão AB=CD que
vai dar ao operador uma entrada de baixo risco para a tendência. Como mencionado
anteriormente, as correções tendem a ser superficiais, e muitas vezes os pequenos
padrões AB=CD que se formam irão retrair aos 0,382 ou para o .50. Em um dia de
verdadeira tendência que normalmente não remontam ao nível 0,618 ou a 0,786 a
tendência está a caminho. Na Figura 10.4, dois padrões AB=CD se formam durante o
dia de negociação em um gráfico de 5 minutos. O primeiro AB=CD se forma no início
do dia e antes que a tendência esteja em pleno andamento. Este primeiro padrão
retrai ao nível 0,618. Observe o tamanho da correção: 4,5 pontos. As correções
tendem a ser muito semelhantes em tamanho em um dia de tendência. Nos dias de
tendência muito forte e se a tendência se acelera, as correções ficarão mais rasas. As
tendências são uma das poucas vezes em que usamos a retração 0,382 ou 0,50 como
uma entrada em um trade.
Figura 10.4 Gráfico de 5 minutos mostrando duas correções AB=CD nos dias de tendência para baixo.

O segundo padrão AB=CD que se forma mais tarde no dia de tendência é um ponto a
menos do que a primeira correção AB=CD. Em dias de tendência do preço tende a
retroceder ao nível de 0,382 a partir do preço de abertura. Isso será, geralmente, um
padrão AB=CD, que retrai ao nível 0,382 usando o preço de abertura. É bom estar
atento a isso, pois ele pode ajudar o trader na entrada de um trade.

Padrão de consolidação do dia de tendência

Embora o padrão AB=CD é um padrão de consolidação em um dia de tendência,

padrões de consolidação também podem formar que estão ausentes de um padrão
AB=CD. Esses padrões podem se formar como sinalizadores de touro em uma
tendência de alta e ostentar bandeiras de ursos em uma tendência de baixa. Padrões
de Triângulo podem também se formar como um padrão de consolidação, juntamente
com a consolidação lateral em tendências muito fortes. Na Figura 10.6 o dia de
tendência começa com uma abertura com gap de alta. O preço não tenta preencher o
gap, em vez disso faz um retrocesso muito superficial de apenas 1,75 pontos antes de
fazer novas altas no dia. As barras fazendo elevações que levam à próxima correção
de apenas 2,75 pontos, são barras longas, que mostram a força do mercado. A
retração da segunda correção de 2,75 pontos é apenas de 0,382 usando o preço de
abertura.
Figura 10.5 Gráfico de 5 minutos mostrando duas correções AB=CD nos dias de tendência de baixa.
Usando o preço de abertura em vez da alta, o padrão AB=CD se completa ao nível 0,382.

Figura 10.6 Gráfico de 5 minutos do dia de tendência de alta. O mercado abre em gap de alta, e o preço
não preenche esse gap. As correções são superficiais e repetitivas.

Observe a terceira correção para cima de apenas 2,0 pontos, a correção desta
situação é muito suave pois o preço se consolida e é considerada uma correção
lateral. Mais uma vez o mercado está nos mostrando que há força por trás deste
movimento de alta e, a tendência é provável que continue no futuro. Se você olhar
atentamente para a quarta correção no gráfico, você pode ver uma pequena correção
AB=CD de apenas 2,5 pontos, uma outra correção muito superficial em uma forte
tendência de alta.
Uma vez que os traders vejam uma repetição de correções no mesmo intervalo, eles
podem usar esse tempo para uma entrada em um padrão de consolidação. Essas
tendências são as mesmas para dias de tendência de baixa.

Relações de Fibonacci nos dias de tendência

Geralmente, quando uma tendência em um gráfico de tempo curto, como um gráfico

de 5 minutos está progredindo ao longo do pregão, o trader quer estar ciente dos
ciclos de maior prazo. Os mercados estão normalmente rumando a um maior ou
menor grau com base em um gráfico de maior tempo. Observe a figura 10.7 e perceba
como este gráfico de 60 minutos com sete barras fechadas dentro do retângulo
pontilhado mostra-nos uma visão do preço a partir do dia tendência mostrado na
Figura 10.6.
Nós podemos ver claramente o quão forte é o impulso ao olhar para este gráfico de 60
minutos. Podemos ver o gap de abertura para cima e também podemos ver como o
preço retrocedeu aos níveisl de Fibonacci.
Na primeira retração de 0,382 na Figura 10.7, há uma longa barra que facilmente
rompe este nível sem resistência. Consulte agora a Figura 10.8, que mostra uma
interessante visão do preço da ação usando a retração no prazo de 60 minutos
aplicada ao gráfico de 5 minutos. Podemos ver que quando o preço atinge a retração
0,382 logo após a abertura em gap de alta, rompendo o nível 0,382 sem resistência.
Este movimento é a primeira barra longa vista no gráfico de 60 minutos na Figura 10.7
e na Figura 10.8 estamos olhando para a mesma barra rompendo para baixo em um
gráfico de 5 minutos. O preço então vai até o nível de 0,50 e encontra uma resistência
muito pequena.
Essa informação é muito valiosa porque nos diz que o preço está em uma tendência e
é provável alcançar pelo menos o nível 0,618, 0,786 e, possivelmente mais, usando o
gráfico de 60 minutos. Também é importante porque informa ao trader contra a
tendência para evitar operações contra a tendência e negociar com a tendência. Nós
também podemos ver na Figura 10.8 como, uma vez que o preço está em torno dos
níveis de retração de Fibonacci a partir do prazo de 60 minutos e aplicadas para o
período de tempo de 5 minutos, as consolidações são um teste e reteste dos níveis,
uma vez que foram rompidos.
A próxima coisa que queremos olhar é para onde os padrões de consolidação que
estão descritos na Figura 10.6 estão se consolidando. A Figura 10.9 mostra esses
mesmos padrões de consolidação, mas os coloca em perspectiva com os níveis de
retração de 60 minutos de Fibonacci.
Figura 10.7 gráfico de 60 minutos mostrando o maior ciclo em trabalho: o dia em tendência da Figura
10.6 incluído no retângulo pontilhado.

Figura 10.8 gráfico de 5 minutos mostrando o movimento de 29,75 de 60 minutos e os níveis de retração
de Fibonacci. Utilizando os níveis de retração do gráfico de 60 minutos aplicado a um gráfico de 5
minutos, podemos obter uma visão mais detalhada de como o preço reage aos níveis de resistência.

Podemos ver que o preço reage de uma forma de tendência como nos níveis de
retração de Fibonacci. Em cada nível o preço forma um padrão de consolidação antes
de ir mais alto. Se olharmos para os níveis 0,50, 0,618 e 0,786, podemos ver que o
preço é consolidado acima de cada um desses níveis, o que normalmente é uma
indicação de que o preço está em uma tendência e vai se mover para cima. O nível de
0,50, demonstra a consolidação de lado apontada anteriormente na Figura 10.6 e
como impulsiona o preço com recuo de apenas 2,0 pontos acima da área de
resistência. É por isso que é tão importante para o trader aprender a identificar uma
tendência e tomar medidas de trades apropriadas. Teria sido um dia desastroso para
um trader de contra tendências ter tentado vender nessa situação.

CONTROLE DE RISCO EM UM DIA DE TENDÊNCIA

Se os traders de contra tendências, inadvertidamente, se encontram em um dia de

tendência, podem fazer uma saída honrosa, usando os padrões de consolidação como
uma saída. Voltando à Figura 10.9 como exemplo, vamos supor que um trader vende
no mercado ao nível da retração 0,618 e inicia um stop de 3 pontos, apenas
percebendo que um dia tendência está em andamento uma vez no trade. Neste ponto,
para controlar o risco e proteger o capital, o trader quer utilizar uma ou mais destas
técnicas de gestão comercial:

- Assegurar uma ordem de stop-loss para evitar que uma perda pequena se
transforme em uma grande perda.
- Usar as pequenas retrações para sair, se possível.
- Colocar ordem de stop-loss um pouco acima ou abaixo do último pequeno
movimento de alta ou baixa.

Novamente, veja a Figura 10.9 e o nível 0,618, e vamos supor que o trader está
vendido em 1383,75 com um stop de três pontos e com o objetivo inicial na retração
de 0,618. O trader teria uma oportunidade de sair com pelo menos uma parte da
posição pois o pequeno padrão AB=CD se forma e puxa o stop para baixo para a
posição de equilíbrio. Isso permitiria um pequeno lucro, mesmo em um trade de contra
tendência. Se o trader não quer sair ou entrar no trade no segundo teste até os 0,618
e depois percebe que ele está preso em uma tendência, ele pode:

- Sair do trade imediatamente e reverter.

- Usar o próximo pequeno recuo para sair, por achar que pode ser muito
pequeno.
- Puxar o stop para baixo até a última alta de pequeno porte.

Novamente, em ambos os casos uma ordem de stop-loss deve estar no mercado para
controlar as perdas. Quando os traders virem os preços consolidar no topo dos níveis
de Fibonacci em tendência de alta ou de baixa, eles devem perceber que a
probabilidade é a favor do preço continuar na direção da tendência.

Negociação de um dia de Tendência

Vamos agora olhar para alguns exemplos de como entrar nas operações a partir de
exemplos do nosso gráfico, colocando stop-loss e objetivos de lucro. Usamos os
gráficos de dia de tendência que temos visto em nosso primeiro exemplo de trade.
Olhamos também para uma falha no exemplo do trade de tendência do dia, porque,
como já dissemos, nada em negócios é sempre 100 por cento.
Figura 10.9 gráfico de 5 minutos, com níveis de retração de Fibonacci de 60 minutos aplicados,
apresentando padrões de consolidação que se formaram em níveis de Fibonacci durante o dia de
tendência.

Setup de Trade: Dia de Tendência de Alta

Mercado: S&P E-mini
Contratos: 2

Idealmente, em um dia de tendência o trader gostaria de ter uma posição que é

iniciada no início do dia e tentar manter a posição para o próximo.
A suposição é que um dia de verdadeira tendência será aberta perto de suas mínimas
e feche próxima de suas máximas. O trader pode então pegar contratos e adicioná-los
como padrões formados de tendência do dia. Isto irá travar os lucros e reduzir os
riscos no caso da tendência terminar prematuramente, antes do encerramento do
mercado, e vai manter o trader no mercado até a maior parte da tendência.
Na Figura 10.10 há cinco padrões de tendência de dia nítidos no gráfico, e vamos
rever essas:

1. padrão de consolidação logo após o gap de abertura de 1,75 pontos.

2. padrão de consolidação em 0,500 na área de resistência de 2,75 pontos.
3. Consolidação lateral acima do nível da retração 0,50. A correção é de 2,0 pontos.
4. Pequenos padrões AB=CD com uma correção de 2,5 pontos.
5. Padrão de pequena consolidação de 1,75 pontos no nível de 0,618.

Usando o padrão # 1, se o trader tiver conhecimento de mercado suficiente e

habilidade para identificar uma condição de tendência antes da abertura, ele teria uma
entrada muito cedo para este dia de tendência.
Figura 10.10 Cinco padrões nítidos de dia de tendência em um gráfico de 5 minutos de um dia de
tendência de alta. Observe o tamanho das correções, o mercado tenderá a repetir o tamanho da
correção.

Em vez disso, vamos supor que a tendência é identificada somente após o padrão # 1
por causa das condições mencionadas anteriormente:
- Gap de alta na abertura não abrir preenchido pelo preço.
- Longas barras.
- Leve primeira correção.

O trader aguarda o primeiro padrão de entrada tendência se formar, que é o padrão #

2. Sabemos que o primeiro recuo é somente 1,75 pontos, e nós queremos usar uma
entrada entre este e um recuo de 3 pontos. Se usarmos a correção de 2 a 3 pontos e
um stop de três pontos iniciais, que dará ao mercado espaço para mexer-se um pouco
e permitir que o trader coloque a ordem de stop-loss apenas em torno do nível de 5,5
pontos na tendência de recuo; não queremos ver o mercado violar para que a
tendência seja válida. Sempre vai haver exceções para cada regra, mas nós achamos
que esta é uma boa regra geral para os dias de tendência.
Se usarmos dois pontos da alta do padrão # 2, isso nos dá uma entrada em 1.378,75.
Usando uma ordem de stop-loss inicial de 3 pontos, que vai colocar o stop em
1.375,75, o que é um pouco abaixo da mínima da barra de longa amplitude, que
deverá funcionar como suporte, como visto na figura 10.11. Isto nos dá uma colocação
de stop-loss aceitável.
Figura 10.11 gráfico 5 minutos do dia de tendência de alta, mostrando a entrada em um padrão de
consolidação através de um de stop-loss de 3 pontos colocado logo abaixo da barra longa, que deverá
atuar como suporte.

O primeiro objetivo de lucro vai ser um teste das últimas máximas em 1.378,50. Uma
vez que este nível for alcançado, o trader muda a ordem de stop-loss até ao ponto de
equilíbrio para travar um lucro e reduzir o risco no trade. Lembre-se que o trader quer
tentar deter uma posição parcial para o próximo dia de tendências, de modo que o
próximo passo é aguardar o próximo padrão e depois adicionar mais um contrato. O
número de contratos é totalmente dependente do plano de gestão do dinheiro do
trader. Estamos usando um exemplo de dois contratos para ilustrar como o trade pode
ser gerido por um dia de tendência. Neste exemplo, o trader tem um lucro de 2 pontos
com o stop no ponto de equilíbrio.
A próxima entrada se forma no padrão nº 3, com a consolidação acima de 0,50.
Quando o trader vê o preço se consolidando acima de um nível de resistência de
Fibonacci (ou abaixo em um dia de tendência negativa), este é um sinal de força e, o
trader pode usar isso como uma entrada de baixo risco. A premissa é simples: o que
antes era resistência agora é suporte. O oposto seria verdadeiro em uma tendência de
baixa: o que antes era o suporte agora é resistência.
Podemos usar essa informação em nosso favor e entrar no segundo trade no dia de
tendência. Podemos colocar uma ordem logo acima de 0,50 em 1380,50 e colocar um
stop um ponto abaixo do nível da ultima consolidação em 1.377,75 para um stop de
2,75. O stop na primeira posição pode ser mantido em 1.378,75. A meta de lucro
novamente está em um novo teste de alta em 1.382,25. Isto daria um ganho de 1,75
pontos, e o stop na primeira posição pode ser movido para 1.380,00, logo abaixo da
última mínima. Isso deixa uma posição aberta que o trader está tentando novos
ganhos no dia de tendência.
A terceira entrada vem no final do pequeno padrão AB=CD # 4. Mais uma vez, esteja
ciente do tamanho da retração que já ocorreu. Podemos determinar que o padrão se
completa em torno de 1.381,75, que é um recuo de 2 pontos a partir da última alta.
Podemos colocar a ordem de stop-loss logo abaixo da última baixa, juntamente com a
ordem de stop-loss outro ponto em 1.380,00. A saída é no reteste da última alta em
1.383,75 para um ganho de 2 pontos sobre esse contrato.
O Padrão # 5 é o padrão de consolidação mostrado nesse gráfico, e o recuo é de
apenas 2 pontos. Esta, provavelmente, seria uma entrada difícil por causa da retração
superficial, e no trade da vida real às vezes você apenas perde.
O trader, entretanto, ainda teria o trade do núcleo inicial de 1.378,75 e da ordem de
stop-loss em posicionado em 1.380,00. Depois, quando o padrão # 5 fizer novas
máximas, a ordem de stop-loss da posição 1.378,75 pode ser movido para cima uma
escala abaixo da mínima daquele padrão em 1382,50. O trader, então, procura um
local para sair em/ou perto do fechamento. O preço de fechamento é 1384, o que daria
5,25 pontos sobre a posição do núcleo inicial. Se o trader tivesse sido capaz de entrar
mais cedo, os ganhos seriam, naturalmente, maiores. Tire algum tempo para estudar a
Figura 10.11 e as operações apresentadas com o gráfico.

Figura 10.12 Gráfico de 5 minutos do dia de tendência de alta falho. Uma vez que o mercado falha em
fazer novas máximas vira para baixo, a tendência acabou.

Setup de Trade: Dia de Tendência de alta falho

Mercado: S&P E-mini
Contratos: 2

No exemplo do gráfico seguinte, Figura 10.12, olhamos para a importância de manter

os níveis de stop-loss conforme o trade avança e sempre lembrando que qualquer tipo
de padrão pode falhar. Servirá ao trader, a longo prazo, se concentrar em preservar o
capital, mantendo as pequenas perdas e protegendo os lucros. Já mencionamos que
qualquer correção que além de uma correção de 5,5 ponto é provavelmente um sinal
de mudança de tendência no gráfico de 5 minutos. Podemos ver na figura 10.12 que o
dia começa em um dia de tendência, há barras longas e correções pequenas. Os itens
importantes a se observar neste gráfico são:

- Após a alta e a segunda correção de 3,25 pontos são feitas, o mercado, então falha
em fazer uma nova alta.
- Lembre-se que em um dia de forte tendência o mercado continuará a apresentar
máximas mais altas e mínimas mais altas em uma tendência de alta e máximas mais
baixas com mínimas mais baixas um dia de tendência de baixa.
- Uma vez que o mercado se volta para baixo e faz uma nova mínima que está
marcada como ruptura do suporte no gráfico, é provavelmente que a tendência
acabou.

Um trader que utiliza técnicas de gerenciamento de trade devolveria muito pouco de

seu lucro. O mercado também faz gaps mais baixos na próxima abertura. É sábio ouvir
o que o mercado está nos dizendo.
Se você não estiver familiarizado com dias de tendência, levará algum tempo para
observar e aprender as características e tornar-se adepto de negociá-los. Sugerimos
manter um arquivo de gráficos de tendências e fazer anotações de observação das
características repetitivas. Assim que você se sentir confortável com os dias de
tendência, você pode formular um plano de negociação para utilizar boa gestão do
dinheiro, estratégias de entrada, e a colocação de stop-loss e objetivos de lucro.
 PARTE TRÊS
Elementos Essenciais da Negociação
 CAPÍTULO 11 Gestão da Negociação

Aprender a gerir trades de forma tão eficiente quanto possível, terá um grande impacto
para o trader ao longo do tempo. Essa habilidade geralmente requer muita prática,
tempo e paciência por parte do trader. Também obriga os operadores a terem um
olhar objetivo em seu trade, o trade pelo trade, a reconhecer as áreas que estão indo
bem e as áreas que necessitam de trabalho.
O primeiro passo para refinar as negociações como uma habilidade é aprender um
método de negociação que satisfaça a personalidade do trader. Entender a
negociação a partir de uma perspectiva de probabilidades, o que significa que
qualquer bom método de negociação terá períodos de ganhos e períodos de perda,
vai apontar o trader na direção certa para o desenvolvimento e adesão às regras de
gestão de dinheiro.
É impossível prever em que ordem as perdas e ganhos vão ocorrer. Quando um
período de perda acontecer, o operador deve continuar a estudar o método para
aprender como negociar através desses períodos. Infelizmente, é neste ponto que a
vasta maioria dos traders aprendendo o método irá abandoná-lo e procurar um método
que não implica o rebaixamento inevitável. É aprendendo a gerir o risco e as perdas
durante os períodos de seca que acabarão por causar um profundo impacto positivo.
Gestão de dinheiro combinada com o desenvolvimento de excelente competência de
gestão de trade acabará por ser o coração e a alma de cada trader bem sucedido.
Cobrimos muitas opções de gestão de trade como nós apresentamos a cada padrão
visto. Reserve um tempo para estudar e analisar esses; nós encorajamos você a
adequar a gestão comercial para o seu estilo de negociação própria, os prazos, e
mercado, que é adequado à sua personalidade.
Neste capítulo apresentamos uma abordagem simples para alocação de capital para
cada trade, inclusive mostrando o tamanho, posição para cada trade.
Há muitos bons livros sobre gestão do dinheiro que se aplicam à negociação e,
novamente, nós o incentivamos a estudar este tema em profundidade para que você
tenha um profundo conhecimento de sua importância para o sucesso na negociação.
Um livro em especial que se destaca para os traders de todos os níveis é Trading
Risk: Enhanced Profitability through Risk Control, (Risco da Negociação: maior
lucratividade através de Controle de Riscos) por Kenneth L. Grant.
Nós cobrimos também os sinais de alerta e sinais de confirmação que foram discutidos
nos capítulos anteriores. Aprender estes como uma parte importante das habilidades
de negociação global vai ajudar o trader a gerenciar trades corretamente
permanecendo de fora quando as condições de mercado forem desfavoráveis, à
espera de confirmação para entrar em uma negociação, ou buscando lucros
adicionais.
Aprender a pensar nas probabilidades - compreensão de que há um resultado
aleatório para cada trade individual e que durante um período de tempo que o método
de negociação gera uma expectativa positiva é um processo de aprendizagem em si.
Nós colocamos a primeira para que o leitor possa começar a pensar e compreender
este importante conceito.

PENSANDO EM PROBABILIDADES

A gestão de dinheiro é principalmente uma função de controle de risco. Não é possível

prever dentro de uma série de ofícios quem serão os vencedores e quem serão os
perdedores. Outro fator que não pode ser previsto com precisão de 100 por cento é a
quantidade de lucro que o trade irá produzir. Isso deixa um elemento da equação de
negociação que pode ser controlado, o fator de risco.
É um processo natural de pensar, da maioria dos traders, se concentrando em quanto
dinheiro pode ser feito em um trade. Infelizmente, um aspecto importante é muitas
vezes esquecido: o quanto pode ser perdido. O trader deve aprender a se concentrar
em controlar o risco de perda em cada trade. Isto pode ser conseguido através da
aplicação de boas técnicas de gestão de dinheiro, que incluem:

- Alocação de pequenas percentagens de capital total negociado para cada trade.

- Usar stop-loss de eproteção.
- Pegar os lucros, quando disponíveis.

É importante entender que o operador deve manter a negociação - continuar em

frente, por assim dizer, como jogar numa slot machine em um cassino.
Nós não estamos sugerindo que qualquer trader exagere nos trades, ao contrário, nós
estamos sugerindo que, quando sua margem favorável estiver presente ele negocie
cada e toda vez que possível.
Mencionamos máquinas de slot de cassino aqui, porque existe uma correlação
importante, e que está na vantagem. Os cassinos têm uma vantagem, e os traders
bem sucedidos têm uma vantagem. Cassinos sabem o limite da vantagem que
mantêm sobre os jogadores e jogam cada mão. Se você já assistiu um dealer de
blackjack em um cassino, você provavelmente nunca viu (e nunca vai ver) qualquer
dealer “passar uma mão” ou desviar-se das regras da casa. No entanto, do outro lado
da mesa você pode observar os jogadores do blackjack fazendo exatamento o oposto
na maioria do tempo. As decisões são tomadas baseadas em emoções, e quanto
maior o desafio, maior a emoção. Normalmente, quando os jogadores baseiam suas
decisões nas emoções, destroem qualquer vantagem que possam ter tido. O cassino
tem uma expectativa positiva de ganhar ao longo do tempo, e o jogador aleatório uma
expectativa negativa de ganhar ao longo do tempo.
Como é que os traders aprendem a pensar nas probabilidades? É um processo que
ganhar experiência e habilidade no mercado irá ensinar. Pensar nas probabilidades é
o primeiramente intelectualizada pelo trader. É então trazido para o processo de
negociação pelo trader corretamente executando uma série de trades que começam a
incorporar o conceito da experiência da negociação. Ela então se torna algo que o
trader faz sem pensar, torna-se parte integrante e essencial do processo de
negociação e do trader.
Em seu livro Trading in the Zone, Mark Douglas eloqüentemente, destaca e descreve
bem o processo e dá excelentes exercícios para aprender a pensar em probabilidades.
Nós incluímos este clássico livro na seção de leitura recomendada no final deste livro.
Os operadores devem estabelecer suas negociações de forma que eles estão
negociando um plano de forma repetitiva, a fim de determinar se há a presença de um
limite. O plano deve ser negociado por uma grande amostra de operações para ser
capaz de analisar isso.
Uma vez que os traders podem dizer, estatisticamente, que há uma vantagem
presente, eles podem então começar a ver que há séries ganhadoras perdedoras
presentes. Eles podem, então, entender como é valioso e bem pensado ter um plano
de negociação com os princípios de boa gestão de dinheiro.
Uma coisa que é certa é que se o trader altera o método de negociação, tendo trades
aleatórios que não são parte do método de negociação, ou entradas tardias, saídas
precoces, e assim por diante, será difícil que alguma vez aprenda a negóciar de
maneira probabilística. Faça desta abordagem de aprender sua habilidade de
execução e de competências de gestão comercial necessárias para deixar a vantagem
jogar.
SINAIS DE ALERTA E SINAIS DE CONFIRMAÇÃO

Como mencionado anteriormente, o trader deve aprender a reconhecer diferentes

condições de mercado que irão aumentar ou diminuir a probabilidade de um sucesso
nos negócios. Fazemos isso usando sinais específicos e sinais de confirmação.

Sinais de alerta

Estes são os principais sinais de alerta que usamos, para nos impedir de entrar em um
trade ou alerta-nos para esperar por sinais de que o ritmo abrandou o suficiente para
entrar no trade:
- Gaps na perna CD.
- Barras de longa amplitude ou em direção ao ponto de conclusão.
- Fechamentos com sombras no ou próximo do ponto de conclusão do padrão.
- Perna CD muito íngreme em comparação com a perna AB.

Quando monitorando uma entrada, o trader quer olhar para a estrutura do padrão e
estar alerta para os sinais de alerta acima mencionados. A Figura 11.1 mostra um
padrão AB=CD que se formou em um gráfico diário da Intel (INTC). Podemos ver um
grande gap presente na perna CD, barras longa amplitude, e fechamentos com
sombras. Estes sinais de alerta estão dizendo ao trader que há um impulso para baixo
excessivo nesta ação, e o preço pode ultrapassar o ponto de conclusão D.
O movimento de baixa do preço causado pelo grande gap é uma descida íngreme na
perna CD e é também um alerta para o trader.

Sinais de Confirmação

Agora vamos olhar para o gráfico diário INTC na Figura 11.2 e ver como podemos
usar técnicas de confirmação para entrar no trade em um ponto de baixo risco. Os
sinais de confirmação principais que usamos são:

- Topo ou fundo em pinça.

- Gap na direção do trade.
- Barras com sombra ou longas na direção do trade.
- Barras de confirmação - uma barra de espera antes de entrar no trade.
Figura 11.1 Intel (INTC). Gráfico diário, com os sinais de alerta na perna CD: gap negativo na perna CD,
barras de longo alcance, fechamento com sombra, e ângulo acentuado da perna CD.

Observando a Figura 11.2, no lado esquerdo do gráfico, podemos ver o ponto de

conclusão original de D como foi descrito na Figura 11.1. A conclusão do padrão no
ponto D é de dois pontos acima de onde a ação realmente subiu. Se os traders
tivessem sido pacientes e esperado por uma desaceleração do ritmo utilizando uma
das técnicas de confirmação acima, teriam sido capaz de localizar um ponto de
entrada de baixo risco.
Os fundos em pinça e o gap aberto são sinais de desaceleração do ritmo para o lado
negativo e o potencialmente um indício de que o preço vai subir. O risco no trade pode
ser facilmente quantificado, colocando um stop abaixo do fundo pinça.
A técnica de esperar uma barra de tempo no tempo que o trader está negociando (ou
seja, gráficos diários espera-se uma barra diária, gráficos de 5 minutos esperam uma
barra de 5 minutos, etc) pode ser implementada assim que o trader tenha visto a pinça
no fundo, um gap na direção do trade, ou barras longa amplitude na direção do trade.
No exemplo mostrado na Figura 11.2, a barra diária no dia do gap de alta aberto teria
sido a barra de entrada para o trader seguindo o fundo de pinças. Isto teria permitido
ao trader colocar a ordem de stop-loss logo abaixo da parte inferior pinça e teria dado
um ponto de entrada de baixo risco.
Esperar uma barra de tempo pode ser usado quando o trader tenha razões para crer,
com base no comportamento dos preços, que o preço pode ultrapassar o ponto de
conclusão de um padrão. Isso nunca é uma garantia de um trade rentável, mas dá ao
operador uma ferramenta para uso em diferentes condições de mercado.
Vamos dar uma olhada em um exemplo de um gráfico que está mostrando sinais de
aviso em direção ao ponto de conclusão. A Figura 11.3 mostra um padrão AB=CD de
venda. Há três gaps de alta em três aberturas consecutivas para até o ponto de
conclusão em D. Esta é a maneira do mercado mostrar-nos que há uma força para a
cima e que os touros estão no controle. As barras aumentam em tamanho, com os
preços de fechamento nas extremidades superiores das faixas. Isso certamente seria
uma contrapartida para qualquer trader que tenta vender neste mercado.
Figura 11.2 Intel (INTC). Gráfico diário que mostra sinais de confirmação de entrada do trade. Técnicas
de confirmação permitem um ponto de entrada de baixo risco para este trade.

Figura 11.3 NASDAQ-100 (QQQQ) Gráfico diário de padrão de venda AB=CD com sinais de aviso. Três
aberturas com gap de alta e barras de longa amplitude são os sinais definitivos para esse padrão AB=CD.

Não há nada errado em deixar passar um trade como este. Um mercado pode sempre
ser entrado em um padrão de retração ou padrão Gartley se necessário. Como
podemos ainda ver na Figura 11.3, o mercado segue tendência de alta a partir deste
ponto. Há retrações rasas e uma aceleração dos preços no sentido ascendente. Uma
vez o trader ter entrado no padrão AB=CD antes de perceber os sinais de alerta, o
trade poderia ser gerido como um trade contra a tendência em condições de
tendência, conforme descrito no capítulo 10. Nós não vemos fechamento com sombra
na perna CD, mas as aberturas em gap de alta e as barras grande amplitude são
suficientes para justificar a atenção do trader. Todos os sinais de alerta não tem que
estar presente para que o trader tome uma decisão comercial de ficar de lado ou
esperar a confirmação.

Gestão do Dinheiro

A gerência de dinheiro é o elemento mais importante de um plano de negociação. É

uma função de controle de risco e, se utilizados corretamente, vai permitir aos
operadores períodos de ganhos e prejuízos sem acabar com suas contas. Para
negociar profissionalmente e com sucesso, você deve aprender a seguir seu plano de
negociação, que inclui um plano para gestão do dinheiro. A gerência de dinheiro
começa com uma atitude: mais uma vez, os traders devem aprender a pensar em
termos de probabilidades e não certezas. Isto é particularmente verdadeiro no que diz
respeito aos padrões que temos demonstrado ao longo deste livro, porque eles têm
uma expectativa positiva se forem negociados de forma consistente com os princípios
do trade, incluindo a gestão do dinheiro.
Uma nota importante na fraca gestão do dinheiro: Além da óbvia perda de recursos
financeiros ocorre o estresse emocional que é colocado sobre o trader. Esse estresse
pode se manifestar sob a forma de depressão ou de comportamentos viciantes como o
alcoolismo ou a dependência tóxica. Para evitar que estes comportamentos muito
destrutivos ocorram devido à falta de boa gestão do dinheiro, os traders podem criar
uma estrutura na sua negociação para começar com bons hábitos, como sempre usar
ordens stop-loss.
Se um corretor real é usado, uma estrutura de ordem pode ser implementada de modo
que cada vez que se entra no trade uma ordem de stop-loss deve também ser
colocada. O trade eletrônico não permite esse tipo de estrutura, então, antes do início
da negociação ao vivo com capital real seria melhor para os traders seria melhor eles
se comprometerem consigo mesmos que eles sempre irão utilizar ordens de stop-loss
e nunca irão violar a regra de gestão do dinheiro.

Usando uma porcentagem do capital total negociado como risco

Usar uma pequena porcentagem do capital total negociado em qualquer trade é uma
excelente maneira de evitar estourar uma conta. Podemos usar um exemplo de uma
conta de negociação de $ 100.000 para ilustrar este ponto. Se o trader fosse arriscar
100 por cento dos 100.000 dinheiroes em um único negócio e perder, ele teria trazido
a conta a zero em uma rápida queda. Se o trader fosse arriscar 50 por cento da conta
em cada um dos dois trades e perder duas vezes, ele teria zerado a conta.
Como o trade é um jogo de probabilidades, sabemos que haverá períodos de ganhos
e de perdas. Não sabemos, porém, em que ordem eles vão ocorrer, então é lógico que
a estrutura de gestão do dinheiro nos permita permanecer no jogo o tempo suficiente
para não ser excluído do jogo por prejuízos que irão ocorrer. É por isso que vai ser
importante sempre comprometer apenas uma pequena porcentagem do capital em
qualquer negociação.

Sugerimos o uso de um risco na faixa de 1 a 3 por cento do capital total negociado em

qualquer trade. Isto irá prevenir eventuais perdas catastróficas em todo o trade
particular. No exemplo da conta de exploração de $ 100.000, com um risco de 1 por
cento ou 1.000 dolares, o trader tem de estar errado 100 vezes seguidas para trazer o
saldo a zero. Usando 3 por cento ou 3.000 dolares, o trader teria que estar errado
aproximadamente 33 vezes seguidas para que o saldo a zero.
Os traders inexperientes certamente devem usar o nível de 1 por cento, e conforme
eles ganham mais experiência poderiam considerar o uso do nível de 3 por cento. Nós
não acreditamos que um risco acima de 3 por cento do seu capital na negociação de
qualquer trade deveria ser utilizado. O setup de trade pode parecer absolutamente
infalível e que o trader possa acreditar que não pode falhar, mas é apenas um trade de
muitos e nunca vale a pena o risco. Há um velho ditado na negociação: Nunca ir para
a quebra, você poderá obtê-la.
Um dos grandes benefícios dos padrões apresentados neste livro é que eles podem
ser comercializados com o montante de capital de risco, as ordens de stop-loss, e os
objetivos de lucro percebidos antes do padrão se completar. A Figura 11.4 mostra um
exemplo de trade com 3 por cento do capital total negociado em situação de risco e
como determinar o número de ações apropriadas para o trade. Nós usamos uma conta
de negociação hipotética de $ 100.000. Aqui estão os passos a seguir para calcular o
número de ações para essa operação:
1. 100.000 x 3% = $ 3.000. Esta é a quantidade total de risco para este trade.
2. O ponto de entrada é de US$ 37,50 e o stop-loss será fixado em 2,00 dolares por
ação e colocado em $ 35,50.
3. Em seguida, pegue o montante da ordem de stop-loss, $ 2,00, neste caso, e divida
em quantidade total de risco, 3.000 dolares neste tipo de trade.
4. $ 3.000 ÷ $ 2,00 = 1.500. Isso nos dá o número de ações para o trade, 1.500 ações
podem ser negociadas nesta configuração usando um parâmetro de risco 3 por cento,
com ordem de stop-loss de US$ 2,00 por ação (1500 partes estopadas em US $ 2,00
por ação igual a $ 3.000).

Figura 11.4 Calculando o número correto de ações para um padrão de compra AB = CD em um gráfico
diário de Sandisk Corporation (SNDK).

Neste exemplo, o montante máximo que o trader pode perder é de R $ 3.000 ou 3 por
cento do capital comercial. Nós nunca queremos arriscar mais do que 10 por cento do
preço de uma ação usando uma ordem de stop-loss. Como exemplo, se a ação custa
US$ 50, nunca correria o risco além de $ 5,00 com uma ordem de stop loss. Cerca de
5 por cento é geralmente bastante razoável. Temos dito isso várias vezes ao longo do
livro e vamos repeti-lo aqui: Se o risco é muito grande no trade, então, passamos e
encontramos um outro setup de trade com risco adequado.
Como discutido e mostrado nos capítulos anteriores, as saídas podem ser
determinadas através de vários métodos. Se tivéssemos que usar uma quantidade
igual de risco (2,00 dolares neste exemplo), faça a primeira saída em US$ 39,50 por
ação, e mova a ordem de stop-loss ao ponto de equilíbrio, isto nos permite ter um
lucro que é igual ao original risco no trade, e movendo-se a ordem de stop-loss ao
ponto de equilíbrio nos coloca em um trade sem risco.

- Usando 2 por cento de risco, neste exemplo de trade, o montante total do capital de
risco seria de $ 2.000 e o número correto de ações seria de 1.000.
- Usando um risco de um por cento neste exemplo de trade, o montante total do capital
de risco seria de $ 1.000 e o número correto de ações seria 500.

Cada trader terá um nível de tolerância diferente para o risco. É muito importante para
determinar de antemão qual é o seu nível de tolerância ao risco.
O trader pode calcular para cada trade quantas ações podem ser negociadas. Se o
saldo da conta é baixo devido às perdas, o trader deve recalcular para baixo o
percentual de risco a ser utilizado. Se o saldo da conta aumentou, o trader pode
recalcular para cima o percentual de risco a ser utilizado. Isso garante que quando há
uma maré de derrotas do trader está negociando menos ações, e quando há uma
série de vitórias o trader pode negociar mais ações. Mais importante, ele impede que
os trades devastem suas contas.
Aqui está um resumo de quais passos o trader pode calcular de antemão:

- Valor total do risco com base em um percentual pré-determinado do montante

total do capital comercial disponível.
- O uso de uma ordem de stop-loss, como e onde ela será colocada.
- As metas de lucro.
- Como a ordem de stop-loss será movida ou arrastada.

Agora vejamos um exemplo de um trader que quer negociar o contrato S&P E-mini e
está começando com uma conta de US$ 20.000. (Nós queremos fazer um ponto
importante aqui antes de olhar para este exemplo. Muitas corretoras anunciam baixas
margens para negociação diária do S&P E-mini, talvez algo faixa de US$ 1.000 por
contrato. Com base nisso, um trader com uma conta de $ 10.000 poderia pensar que
ele poderia negociar 10 contratos. O mais provável é que o trader, a não ser muito
experiente, não vai sobreviver usando isso como um sistema de gestão de dinheiro. É
irrelevante e não tem nada a ver com o cálculo e aplicação de técnicas de boa gestão
de dinheiro.)
Podemos usar a mesma abordagem que foi utilizada anteriormente para calcular o
número de contratos negociados usando o padrão de venda Gartley na Figura 11.5
como exemplo. A entrada para este trade seria em 1.405,50 e a ordem de stop-loss
será colocada acima do ponto X do padrão de 1.407,75. Este é um stop-loss de 2,25
pontos, ou US$ 112,50 por contrato. Usando uma conta hipotética 20.000 dolares,
vamos calcular o número de contratos com 1 por cento de risco e assumir que esse é
um trader principiante:

1. $ 20.000 × 1% = $ 200. Esta é a quantidade total de risco no trade.

2. $ 200 ÷ 1,7 = $ 112,50. A quantidade correta de contratos com base nesse perfil de
risco é de 1. Você vai arredondar para baixo os números quebrados.
Figura 11.5 do S&P E-mini - Gráfico de 5 minutos do padrão de venda Gartley - calculando o número
correto de contratos.

3. O ponto de entrada é 1.405,50, e a ordem de stop-loss é colocada em 1.407,75, o

que é de 2,25 pontos, ou US $ 112,50 por contrato.

4. Pegamos a quantidade de risco, US$ 200 neste exemplo, e dividimos por onde a
ordem de stop-loss é colocada, neste exemplo, o posicionamento correto é um pouco
acima do ponto D em 1.407,75 ou 2,25 pontos.

O montante máximo que o trader pode perder neste negócio é 112,50 dolares. Até que
o saldo da conta seja aumentada para um nível que possa adicionar um contrato, o
trader deve planejar trades com uma saída. Há uma vantagens para este, que seria o
trader estar aprendendo as habilidades de uma execução excelente neste momento
de sua negociação. Os traders inexperientes têm maior probabilidade neste ponto de
suas carreiras de perder em mais trades porque eles ainda estão ganhando
experiência no mercado. Este é o tempo para manter um risco muito pequeno e
desenvolver habilidades de negociação.
Neste exemplo em particular, o operador poderia usar uma estratégia de saída, tendo
um lucro igual ao montante do risco no trade. Nesse caso, esse seria em 1.403,25, o
que proporcionaria um lucro de $ 112,50 ou 2,25 pontos.
- Usando 2 por cento de risco, neste exemplo de trade, o montante total do risco seria
de $ 400 ou três contratos.
- Usando 3 por cento de risco, neste exemplo de trade, o montante total do risco seria
de $ 600 ou cinco contratos.

Se a ordem de stop-loss for de 5 pontos ou 250 dolares, o trader teria que deixar
passar esse tipo de setup e aguardar que uma configuração que tenha um
posicionamento de stop-loss adequado, baseado na porcentagem de risco a ser
utilizada. O risco de usar um stop de 5 pontos ultrapassaria os $ 200, a perda máxima
admissível por trade. É um erro usar stops que estão muito próximos, o que irá resultar
em perdas desnecessárias e frustração por parte do trader. É uma arte e uma
habilidade aprender a colocar o stop corretamente.
Cada trader tem de decidir com base em um perfil de tolerância ao risco e experiência
comercial qual a percentagem de capital de risco. Uma consideração importante nesta
decisão é o número de trades em andamento ao mesmo tempo. Quanto menos
experiente, menos negócios abertos deverá o trader ter. Uma lição muito difícil de
aprender é observar vário trades abertos (overtrading) se transformar em perdas, ao
mesmo tempo.
Os traders devem ter em conta um cenário negativo se negociar mais de uma posição
aberta ao mesmo tempo. Eles devem saber o quanto a conta sustentaria se o cenário
do pior ocorresse. Nossa sugestão seria a de se concentrar em aprender um ou dois
padrões em um ou dois mercados e se tornar proficiente com eles. Haverá tempo para
adicionar mais padrões e os mercados se o operador assim o desejar.

Aqui estão vários erros de negócios que podem devastar uma conta. Elas são todas
as violações das práticas de boa gestão de dinheiro:

- Não colocar ordens de stop-loss. Isso permite que uma pequena perda se transforme
em uma grande perda e é um pecado capital na negociação.
- Overtrading. Aqui os traders estão negociando fora dos seus planos de negociação,
entrando em negócios aleatoriamente, ou tendo muitas posições em aberto ao mesmo
tempo.
- Mover as ordens de stop-loss para evitar uma perda. Nunca aumente uma
quantidade predeterminada de stop-loss.
- Exceder o montante do capital arriscado em um trade ou múltiplas operações em
aberto.
- Não pegar os lucros, quando disponível. Isso deixa um trade vencedor se tornar um
trade com prejuízo e deve ser absolutamente evitado.

Deixamos vocês com as regras mais importantes no final do presente capítulo:

1. Regra n º 1: Use sempre as ordens de stop-loss.

2. Regra 2: Nunca violar Regra n º 1.
CAPÍTULO 12 Usando as Opções com as Razões e Padrões de Fibonacci

Este capítulo mostra como usar as opções com padrões de extensão, como o padrão
Borboleta ou as extensões 1,272 e 1,618. Vamos supor que você tenha algum
conhecimento das opções e como elas funcionam. Se não, recomendamos verificar o
Chicago Board Options Exchange Web site (www.cboe.com). O site é uma excelente
fonte de material educativo para todos os níveis de opções profissionais, incluindo
tutoriais que podem ser baixados gratuitamente.

Call (compra) e Put (venda) de opções

A opção de compra dá ao comprador ou proprietário, o direito, mas não a obrigação,

de comprar o ativo subjacente a um determinado preço, conhecido como o preço de
exercício, por um período de tempo especificado (ou seja, até a data de vencimento).
O lançador da opção de compra, quem vende a opção, é obrigado a vender o ativo
subjacente ao preço especificado (strike) se essa opção é exercida.
A opção de venda dá ao proprietário o direito de venda do ativo subjacente a um
determinado preço, conhecido como o preço de exercício, dentro de um período fixo
de tempo (ou seja, até a data de vencimento). O lançador da opção de venda, quem
vende a opção, é obrigado a comprar o ativo subjacente do comprador da opção, se
for exercida.

Fatores que influenciam o preço de uma opção

Muitas coisas podem contribuir e alterar o preço de uma opção. Uma vez que uma
opção é um derivado de um instrumento subjacente, o seu valor está diretamente
ligado a esse instrumento subjacente, se é uma ação, commodity ou índices de opção
futuros. Aqui estão algumas das principais variáveis que afetam o preço da opção:

- O preço da ação subjacente, commodity ou futuro.

- O preço do strike (preço de exercício), quer seja in-the-money (dentro do
dinheiro), at-the-money (no dinheiro), ou out-of-the-money (fora do dinheiro). Ver
Figuras 12.1 e 12.2 para exemplos de todos estes.

In-the-money se refere a uma opção de compra que está acima do preço de exercício
e uma opção de venda que está abaixo do preço de exercício.
At-the-money se refere a uma ação de compra ou venda que está no preço de
exercício.
Out-of-the-money se refere a uma opção de compra quando o preço de exercício é
superior ao preço do instrumento subjacente, e uma opção de venda onde o preço de
exercício é inferior ao preço do instrumento subjacente.
Figura 12.1 gráfico do Microsoft (MSFT) diário mostrando um exemplo de opção de compra com strikes
(preços de exercício) at-the-money, in-the-money, out-of-the money.

Figura 12.2 Microsoft (MSFT) gráfico diário que mostra um exemplo de opção de venda com strikes at-
the-money, in-the-money, e out-of-the money.

- A quantidade de tempo para a data do vencimento – o prêmio é precificado em uma

opção conforme a data de vencimento se aproxima o prêmio irá cair.
- Volatilidade do instrumento subjacente - como regra geral, quanto maior a
volatilidade, maior o preço da opção.
- Pagamento de dividendos de um ativo subjacente durante a vigência da opção.
- As taxas de juros, tanto a longo prazo e de curto prazo, terão um efeito sobre o preço
da opção.
- Demanda, ou quanto interesse há em qualquer opção específica de um preço de
exercício particular e data de validade. Se houver mais interesse em aberto, então não
é provável que seja um grande prêmio de preços na opção. O comprador da opção
deseja comprar opções que tenha uma boa quantidade de demanda.

CONTROLE DE RISCO EM OPÇÕES

Há muitas maneiras de usar as opções, mas aqui iremos nos concentrar em apenas
uma estratégia simples para cada tipo de opção:

Figura 12.3 Comprar opções de compra quando se espera um grande aumento dos preços, e comprar
opções de venda quando se espera um grande declínio nos preços.

- Comprar opções de compra quando pode haver um avanço significativo para alta
baseado em um padrão de prazo mais longo.
- Comprar opções de venda, quando pode haver um avanço significativo para o lado
da queda de preços baseado em um padrão de longo prazo.

A Figura 12.3 ilustra quando utilizamos opções de compra e opções de venda. A

principal razão para usar as opções no que pode ser o ponto de reversão mais
significante ou maior do mercado é a alavancagem que eles oferecem. As opções
podem ser compradas por um valor em dinheiro conjunto que pode ser uma parcela
pequena do capital comercial. Quando um determinado mercado ou instrumento
subjacente tem um movimento grande no sentido esperado, os preços das opções
podem aumentar drasticamente, dando ao investidor uma opção de grande potencial
de retorno de um investimento relativamente pequeno.
É importante entender que cerca de 85 por cento das opções expiram sem valor.
Portanto, o trader deve arriscar apenas uma pequena parcela do capital total
negociado em qualquer estratégia de uma opção. Ao usar esta estratégia de opção, o
risco do trader se limita ao custo da opção. Se o trade não funcionar e a opção expirar
sem valor, então a quantidade total de dinheiroes gastos para a compra a opção é a
perda total no trade. Isto dá ao trader um risco limitado e um grande potencial de lucro.
Isto deve ser visto e utilizado como parte do plano geral do trader de gestão de
dinheiro.

EXEMPLOS DE USO DE OPÇÕES COM PADRÕES DE EXTENSÃO

Uma das razões por que gosto de usar opções com padrões de extensão, como o
padrão Borboleta ou extensão 1,272 ou 1,618, é que as opções são geralmente
marcadas para baixo no preço naquele ponto. Em gráficos de prazos mais longos, tais
como diários ou semanais, os padrões geralmente terão um excesso de otimismo ou
fechamento com otimismo (bullishness) ou negativismo (bearishness) em direção à
conclusão do padrão – bullishness (otimismo) no caso dos padrões de venda e
bearishness (negativismo) no caso de padrões de compra. Isto por si só geralmente
fazem as opções fora do dinheiro entrar em colapso no prêmio.
Nossa estratégia é comprar opções de compra ou venda fora do dinheiro exatamente
em cima ou perto da conclusão do padrão. Isto dá ao trade e ao padrão algum tempo
para ser concluído, e não temos que cronometrar um ponto de entrada exata em
condições de mercado, por vezes, voláteis. Esta pode ser uma vantagem, às vezes,
negociar futuros ou ações.
Veremos dois exemplos, um de compra de opções de compra que foi um sucesso e
uma compra de opções de venda, que terminou sem valor.

Compra de Opção de Compra de Soja

As opções de compra são comprados em torno da conclusão da extensão de 1,272

(mostrado na Figura 12.4). A soja está em negociação a 5,50 por bushel (medida de
peso Imperial Britânica) no final de agosto e dezembro com opções fora do dinheiro a
um preço de exercício de 600 que são comprados por cerca de US$ 2,00 por opção
ou US$ 200 por contrato (100 opções de compra). O vencimento em dezembro daria
tempo ao mercado para se mover para cima.

Figura 12.4 Soja - Gráfico Diário de opções de compra fora do dinheiro compradas perto de uma
conclusão do padrão de extensão 1,272.

Depois de ter sido carregada por mais de dois meses, com pouca ação do preço, uma
vez que o mercado começa a subir de forma tendenciosa e aumentar os valores das
opções de valor. As mesmas técnicas de gestão comercial que temos abordado nos
capítulos anteriores podem ser usadas com opções. O nível de retração de 0,618
oferece um bom ponto de primeira saída rentáveis, pois as opções foram de out-of-
the-money para at-the-money em torno do preço de exercício de 600. Uma boa de
gestão comercial, com opções é a venda de metade dos contratos de opção uma vez
que alcançam quase o dobro do preço. Por exemplo, este contrato de opção de
compra foi de US$ 200, metade das opções poderiam ser vendidas uma vez o valor do
contrato de opção chegue a aproximadamente US$ 400. Isso reduz o risco no trade, e
mesmo se a outra metade, em seguida, expira sem valor o trade tornou-se livre de
risco.
Uma vez que o preço da soja chega à extensão de 1,272 para cima, as opções, então,
são negociadas in the money, com pouco tempo restante, o valor das opções torna-se
quase todo intrínseco e está perto do triplo do preço pago.
A segunda metade das opções de compra podem ser vendidas em torno da extensão
de 1,272 com um bom lucro.

S&P500 Compra de Opção de Venda

Esta opção de venda do trade não funcionou tão bem como a opção de compra da
soja. A mesma estratégia básica é usada – compra de opções out-of-the-money
colocado com base nos padrões de extensão de longo prazo.

Figura 12.5 S&P 500 - Exemplo de gráfico semanal de compra de opção de venda onde as opções
expiraram sem valor.

As opções de venda são compradas por cerca de US$ 850 por contrato de opção. As
opções de futuros de índices como estes são geralmente mais caras do que outras
opções, e tentamos comprá-las abaixo de um nível de risco de US$ 1.000 por contrato
de opção.

Como você pode ver na figura 12.5, o padrão de extensão é o padrão Borboleta, mas
as opções neste tipo de trade são compradas, perto da conclusão do primeiro padrão
de venda Gartley. O pressuposto é que o padrão Gartley é um novo teste das
elevações do padrão borboleta e o mercado terá então uma maior correção para
baixo. No entanto, o mercado continua a tendência de alta e essas opções expiram
sem valor.

Sempre use rigorosa gestão do dinheiro com as opções, e arrisque somente uma
parcela pequena do capital total negociado em um trade de opção. Negociar opções
pode ser uma estratégia rentável quando usadas corretamente. Você pode reduzir a
exposição do mercado não comercializando a ação, mercadorias, ou futuros em
períodos de volatilidade. Negociar opções requer diligência por parte do trader e uma
compreensão da natureza e da precificação das opções.
 CAPÍTULO 13 Construindo um Plano de Negociação

Desenvolver um plano de negociação é essencial para o sucesso dos negócios. O

plano dá as diretrizes, normas, foco e direção de negociação ao trader.
Ele pode ajudar muito os traders durante períodos de seca ou horas de negociação
difíceis. Um plano de negociação vai ajudar o trader a identificar se as horas difíceis
de negociação são devidas às condições de mercado ou a erros de negociação. O
plano de negociação atua como um instrumento de reequilíbrio e habilita o trader a
voltar ao trilho para seguir os princípios de negociação e execução de som de acordo
com o plano de negociação.
Um plano de negócios bem definido pode ajudar os traders a ver em preto e branco o
que está acontecendo na parte interna de sua própria negociação. Ele permite uma
visão objetiva de onde as maiores áreas de lucro acontecem e como aumentar os
lucros. Ele também permite uma visão objetiva de onde as perdas são provenientes,
de modo a fazer ajustes para corrigir as perdas desnecessárias ou perdas que são
muito grandes em proporção às vitórias.
Como traders, nós estamos sempre procurando as melhores ferramentas para nos
ajudar a maximizar os lucros e minimizar os riscos e perdas. Um plano de negociação
pode ser uma das melhores ferramentas que damos a nós mesmos para nos ajudar a
alcançar ambos os objetivos.
Neste capítulo, vamos quebrar o plano de negociação em três componentes:

1. Palno de negociação diária - define o que e como você vai negociar.

2. Plano de negócios - fornece uma visão geral de despesas do seu negócio.
3. Plano de Desastre - olha adiante para agir em momentos de imprevistos e situações
não planejadas.

O plano de negociação é algo que pode ser mudado e ser modificado ao longo do
tempo. Uma negociação bem sucedida requer afinar as suas habilidades de execução,
bem como a sua gestão do dinheiro. Tomar medidas no início do processo para
estabelecer um plano de negociação vai ajudar a colocar o operador em um caminho
de tratamento da negociação como um negócio.

PLANO DE NEGOCIAÇÃO DIÁRIO

A profundidade e extensão de um plano de negociação dependerá muito de seu nível

de habilidade de negociação. Quanto maior a experiência e seu nível de habilidade,
maior a profundidade que você pode desenvolver um plano de negociação.
Para um trader novato, começar com apenas algumas noções básicas seria
apropriado. Como habilidade e experiência são adquiridas, o trader pode adicionar no
plano de negociação inicial. Esta seção explica as noções básicas para ajudar você a
começar.

Noções básicas de um Plano de Negociação

O lugar mais óbvio para começar é com o que você está negociando. Aqui estão
algumas idéias para incluir como ponto de partida:
- Definir os mercados que serão negociados.

- Definir as configurações específicas que serão negociadas.

- Definir disparos de ponto de entrada em um trade.

- Definir condições de mercado que poderiam anular o trade.

- Definir o número de ações ou contratos a serem negociados.

- Definir o quanto de risco está no trade usando as regras de gestão do dinheiro.

- Definir a colocação de stop-loss.

- Definir metas de lucro e como e quando uma ordem de stop-loss é movida.

Use esta lista como uma lista de verificação até que essas questões se tornem de
segunda natureza. Um excelente hábito a desenvolver é gravar as informações em um
gráfico do mercado de que você estará negociando. Consulte a Figura 13.1 para um
exemplo de como usar uma tabela de preços como um checklist para o plano de
negociação básico.

Vamos supor que um trader está negociando o mercado S&P E-mini de um período de
tempo de 5 minutos e vai negociar todos os padrões Gartley que se formam, e o trader
fez diligências no planejamento de como os trades são iniciados e quais as condições
que o impedem de entrar em um trade. Como o padrão está se formando e antes que
ele atinja o ponto de conclusão, o trader pode escrever todas as informações relativas
ao plano de negociação básico para aquele padrão no mercado.

Figura 13.1 S&P E-mini - Gráfico de 5 minutos de padrão Gartley de venda. Exemplo de como usar um
gráfico como um plano de negociação.
Sugerimos que você realmente imprima o gráfico como o padrão está se formando e
escreva à mão o plano de negociação para o padrão. Isto irá realizar alguns objetivos
de trades importantes:

- Mantém o trader focado no que ele deveria estar fazendo e seguindo o plano
de negociação.

- Define um motivo específico para o trade.

- Delineia as ações que o trader terá em momentos específicos durante o trade

e como ele irá executar a gestão comercial.

- Define o risco específico que o trader deve assumir para o trade, de modo
que ele vai determinar antecipadamente se o risco é aceitável.

O importante é aprender a seguir o plano de negociação. Fazê-lo repetidamente vai

ajudar muito a alcançar isso, tendo um trade após o outro de acordo com seu plano de
negociação.
O exercício vai ajudar o trader à medida que o mercado está se movendo em tempo
real para seguir um conjunto específico de ações pré-planejadas, que vai ajudar a
minimizar as decisões emocionais. Se as decisões emocionais e ações são tomadas
em substituição ao plano de negociação original, o trader pode então utilizar essa
informação em análise como uma ferramenta para encontrar padrões específicos na
negociação que inibem o desenvolvimento de habilidades de negociação e de
crescimento.
É fácil olhar para um gráfico estático em retrospecto e ver o que deveria ter sido feito.
Parte da construção de habilidades de negociação se deve a fazer isso em tempo real
antes de qualquer trade formar configurações e, em seguida ter a capacidade de
seguir o plano de tempo em tempo novamente.
Como os mercados se movem em tempo real, o movimento dos preços pode causar
todos os tipos de interferência mental com um setup de trade. Quanto mais
planejamento e preparação o trader puder fazer antes do trade real, habilidades de
negociação mais forte ele vai construir. Isso também ajudará o trader a aprender a
pensar em probabilidades.
Como você pode ver, todos os itens da lista foram abordados antes do trade. Ter
tempo para fazer isso irá desenvolver competências no planejamento de operações,
executando operações e gestão de trades.
Mark Douglas, autor do livro Trading in the Zone, tem um excelente exercício para
ajudar no desenvolvimento de habilidades de negociação e enxergar uma vantagem
com seus 20 exercícios de amostra.
Nestes exercícios o trader tentar executar 20 operações da mesma configuração, sem
erro. No exercício o trader se compromete a fazer uma série de 20 trades da mesma
configuração e executa as operações o mais perfeitamente possível.
Isso ajuda os operadores a identificar falhas no método ou na sua capacidade de
execução. Se cometer um erro durante a série de 20 exercícios de negócios, eles
simplesmente refocam no seu objetivo e continuam. Consulte a Figura 13.2 para uma
planilha de exemplo dos 20 exercícios de trades que pode ser usada para essa
finalidade.
Os traders podem acompanhar o desempenho exato dos padrões específicos que eles
escolheram para o trade e estão usando para cada amostra de 20 exercícios de trade.
Isso permite que eles avaliem e meçam em termos objetivos como eles estão
seguindo de perto o desempenho real do setup em relação ao seu próprio
desempenho. Se houver uma grande diferença entre a forma como realiza o setup e
os resultados reais de seu desempenho, então pode começar a tomar
passos para ficar a par da configuração de acordo com seu plano de negociação.
Isso permitirá que os traders olhem dentro de seus negócios e determinem as
informações importantes, como a saída precoce, entrada tarde, movendo stop
incorretamente, e outros erros comuns de comercialização que interferem no
desenvolvimento de habilidades de negociação bem afinadas. É uma excelente
maneira de identificar as áreas problemáticas de modo que medidas corretivas
possam ser tomadas para melhorar o desempenho.
Um exemplo seria se 20 operações fossem concluídas e os resultados reais do setup
rendesse 50 pontos no S&P E-mini, mas o trader rendeu apenas 15 pontos no S&P E-
mini por causa de erros de negociação, que dá importantes informações ao trader
para serem trabalhadas. O trader pode então tomar medidas para trabalhar em
qualquer área que precise ser melhorada para sanar essa falha.
Tome nota da citação que está no topo da planilha: "Todos os traders se dão
exatamente o que eles sentem que merecem. Negociação é um exercício para
acumular dinheiro. Uma vez que tenhamos aprendido a negociar (perceber
oportunidades e executar nossos trades), quem ou o que mais poderia ser
responsável por quanto vamos acabar tendo em nossa conta? "- Mark Douglas.
“Todos os comerciantes se dão exatamente o que sentem que merecem. Negociação é um
exercício em acumular dinheiro. Uma vez que tenhamos aprendido a comércio (perceber
oportunidades e executar nossos negócios), quem ou o que mais poderia ser responsável por
grande parte vamos acabar com a nossa conta de capital?”

Figura 13.2 Exemplo de planilha de Vinte Trades. Mark Douglas, em Área de Negociação: Fonte: (New
York: New York Institute of Finance / Prentice Hall, 2000).
Acompanhamento de desempenho

Como já discutimos, a construção de um plano de negociação vai ensinar aos traders

a manter o foco naquilo que é suposto fazer e centrados no processo de negociação.
Somando-se as estatísticas do plano de trade ao desempenho do trader é
extremamente benéfico. Quando você pensa sobre isso, como poderia um trader
identificar áreas de problemas ou avaliar as verdadeiras forças sem algum sistema
para fazer isso? Cada trader deveria ter um sistema que coletasse dados objetivos
sobre o desempenho de negócios. Seria difícil imaginar um cientista não coletar e
analisar dados a fim de completar um experimento científico.
Atletas concentram e coletam seus dados de desempenho em uma base. Os traders
deveriam perceber que por serem as negociações uma arena com base em
desempenho com muitos componentes que contribuem para o sucesso ou fracasso,
cada parte dos dados é importante e vai contribuir para o sucesso ou o fracasso desse
operador.
Em tempo real, muitas coisas podem acontecer rapidamente que podem contribuir
para os lucros ou perdas. Cada decisão que o trader toma irá contribuir tanto para o
lucro como para a perda. No final do dia, semana ou mês, é fácil para o trader olhar
informações importantes que contribuíram para qualquer lucro ou perda.
O trader pode não se lembrar ou pode racionalizar o trade aleatório ou os erros de
trades que afetaram profundamente seu desempenho. É fundamental que os traders
tenham algum sistema de monitoramento de seu próprio desempenho. Também é
importante aprender hábitos corretos que dão força e eliminam os pontos fracos.
Criar um sistema para fazer isso só vai beneficiar o trader. Isso pode ser feito através
do reconhecimento do que é comercializado de acordo com o plano de negociação e
trades ou ações que não se enquadram no plano de negócios. É uma triste realidade
no trade, mesmo que um erro de negociação pode gerar um lucro. Essas instâncias de
negociação vão reforçar hábitos muito ruins. Estes tipos de vitórias irão incutir um
sentimento de falsa confiança. Eles erroneamente dizem ao trader que se ele
funcionou uma vez irá funcionar novamente. Isso geralmente não é o caso, e,
eventualmente, o trader pagará o preço. Manter-se nas regras de desempenho pode
dar ao trader uma visão objetiva daquilo que precisa de ajuste. É uma oportunidade
para melhorar o desempenho. Nós indicamos o livro Trading Risk de Kenneth L. Grant
e Enhancing Trader Performance de Brett N. Steenbarrager, estes são os dois guias
para os setups desta informação.

Usando estatísticas de desempenho do trader

Uma situação que poderia ocorrer dentro das estatísticas do trader que poderia não
ser identificada e negligenciada pode ser algo como a realização de 70 por cento de
registros de ganhos no total de trades em um período de um mês, mas ainda está
perdendo dinheiro. Isso pode ser evidência de que há um problema com o controle
das perdas ou uma tendência a sair dos lucros cedo demais, antes do plano de
negócios dar o sinal, ou uma combinação de ambos. Também poderia ser uma
evidência de que existem trades aleatórios ocorrendo e que não são rentáveis e estão
corroendo os lucros do plano de negociação. Seja qual for o caso, é imperativo que o
trader olhe para sua negociação para determinar a causa para que uma solução possa
ser aplicada.
As estatísticas também podem encobrir um problema com overtrading (excesso de
negociação). O número de trades por dia, semana e mês pode ajudar o trader a
identificar um problema nesta área e, em seguida, encontrar uma solução. Ter um
sistema para comparar o que eles estão negociando comparado com o que eles
deveriam estar negociando vai ajudar muito os traders afinar suas habilidades de
negócios. Outro exemplo pode ser dando lucros. Se os traders identificam que os
lucros são devolvidos freqüentemente em determinados períodos do dia, pode ajuda-
los a estabelecer que eles precisam trabalhar a identificação de uma tendência em
ocorrência se as perdas forem trades contra-tendência iniciada durante uma
tendência.
Há muitas áreas que o trader pode tornar-se consciente e beneficiar muito por manter
as estatísticas sobre o desempenho. Aqui estão algumas idéias básicas para começar
que podem ser facilmente postas em formato de planilha. Os traders podem começar
com o quanto eles sentem que é necessário e adequado ao seu nível de habilidade
atual.
- Relação vitória/perda (número de vitórias dividido pelo número de perdas).
- Número de trades por dia.
- Número de contratos ou ações.
- Número de vitórias.
- Número de perdas.
- Número de trades riscados.

Eles podem ainda ser divididos por:

- Número de vitórias - trades de compra.
- Número de derrotas – trades de compra.
- Número de vitórias – trades de venda.
- Número de derrotas – trades de venda.
- Número de trades riscados - trades de compra.
- Número de trades riscados - trades de venda.

Determinando as quantias em dinheiro de vitórias e derrotas é importante:

- Dinheiro ganho.
- As perdas em dinheiro.
- Média de dinheiro ganho por ação ou por contrato.
- Média de dinheiro perdido por ação ou por contrato.

Alguns outros itens que o operador pode facilmente controlar incluem:

- Número de vitórias consecutivas.

- Número de perdas consecutivas
- Número de dias de ganho consecutivos.
- Número de dias de perdas consecutivos
- Ganho médio por trade.
- Perda média por trade.
Manter o controle de estatísticas de desempenho do trader irá descobrir padrões que
de outra forma seriam impossíveis de se ver. Por exemplo, um operador poderá
manter um registro contínuo de 65 por cento de vitórias e de repente cair para 50 por
cento, o trader, então, tem informações sobre onde procurar a causa da mudança
repentina.
Outro padrão poderia ser um trader que mantém a lucratividade de 65 por cento a 70
por cento constante, mas depois gera uma perda maior do que de costume em um
mês com a mesma relação ganho/perda. Por outro lado, o número de vitórias do trader
pode cair para 50 por cento em um mês, mas continuar sendo rentável.
Todas as informações podem ser usadas para determinar o que os traders estão
fazendo corretamente e quais erros estão sendo feitos para que eles possam fazer as
alterações.
Este tipo de informação pode também alertar o trader para uma mudança no ambiente
de mercado que podem justificar ajustes no plano original de negociação. Se não
existe um sistema incorporado no plano de negociação para determinar isso, então
provavelmente alguma coisa mudará a longo prazo, boa ou ruim.

Negociando como negócios

Negociação é um negócio e deve ser abordado como tal. Existem custos associados
com a aprendizagem do trade e com o trade em si. Um indivíduo deve observar
atentamente tudo isto antes de se aventurar em uma negociação.
Adotar uma abordagem de trade e fazer um planejamento nesta área irá ajudar você a
avaliar os custos associados. Vamos dar uma olhada nesta seção em alguns dos
custos que estão associados com a negociação. Olhamos também para estender o
plano de negociação para incorporar um plano anual de negócios para os traders que
estão prontos para se mudarem para aquela área.

Educação de negociação
Embora haja exceções, aprender a negociar a um nível de rentabilidade para ganhar a
vida vai exigir uma educação de negociação sólida e com o tempo. Ela pode exigir
uma quantidade considerável de dinheiro para explorar vários tipos de metodologias
de negociação antes dos traders encontrarem um que se adapte às suas
personalidades em seu estilo de negociação única.
Faria sentido para os traders formular um plano em torno de como eles querem
abordar o seu ensino na aprendizagem do trade. Há muitas maneiras de explorar a
aprendizagem de diferentes métodos de negociação, incluindo:
- Workshops e seminários ao vivo.
- Feiras.
- Livros, revistas e jornais.
- Web sites.
- Salas de trades ao vivo.
- Aconselhamento e acompanhamento dos programas.
- Newsletters.

É provável que ao longo do curso de uma curva de aprendizado um trader iniciante irá
explorar várias dessas categorias em combinação. O trader deve investigar cada uma
e avaliar o custo e, possivelmente, planejar um orçamento em torno deste. Por
exemplo, o operador pode decidir reservar US $ 3.000 a $ 5.000 no primeiro ano para
pagar as despesas associadas com uma educação de negociação. Pode ser atribuído
participar de um workshop ou seminário ao vivo, juntando-se uma sala de negócios ao
vivo, estudando livros e assinaturas de revistas. Cada ano os custos de educação
podem ser reavaliados com base em onde o trader está na curva de aprendizado e
que a educação é necessária nesse momento.
Se o operador optar por assistir a eventos ao vivo de negociação, haverá,
provávelmente, os custos de viagem associados com os eventos que devem também
ser levados em consideração.
Nós somos muitas vezes perguntado: "Quanto tempo levará para aprender a negociar
com sucesso? Esta não é uma questão que pode ser respondida com algum período
de tempo específico. Há muitas variáveis a serem consideradas, tais como:
- A quantidade de tempo que o trader pode comprometer para aprender, estudar e
praticar a negociação.
- O quanto o trader pode delinear e seguir um plano de negociação.
- Quanta experiência anterior o trader possa ter, o que pode contribuir ou prejudicar a
curva de aprendizagem se houver maus hábitos que precisam ser quebrados e
reaprendidos.

A experiência é uma coisa que não pode ser ensinada. Todos os elementos e
componentes de uma metodologia de negociação comprovadamente sólida podem ser
ensinados, mas a experiência deve ser adquirida pelo trader individual. Os traders que
tiverem tempo de experimentar os mercados e o trade em uma base regular irão
absorver mais experiência do que um trader que tem um tempo limitado. O
planejamento adicional de um trader pode fazer desenvolver uma linha do tempo com
um objetivo e, em seguida, planejar os passos necessários para alcançar esse
objetivo.
Uma palavra de cautela aqui: Cada etapa da educação da negociação é importante e
tem um propósito e um lugar. Não negligencie os desafios e as recompensas de
executar cada passo. Ainda não nos deparamos com algum "caminho rápido para os
lucros" no sistema de negociação; sucesso exigirá muito trabalho, perseverança e
compromisso por parte do trader.

Softwares, Computador e Despesas Administrativas.

Os operadores devem decidir o(s) programa(s) de gráficos para uso que melhor
atendam às suas necessidades. Existem muitos disponíveis, e participar de exibições
podem ser uma excelente maneira de vê-los e avaliar seu desempenho. Esta é outra
área de despesa que qualquer operador econômico deve incorrer e planejar.
Junto com um programa de gráficos, o trader também deve avaliar equipamentos de
informática e certificar-se de usar um sistema informático adequado com o software.
Isso também pode adicionar custos iniciais associados à negociação. Aqui está uma
lista de itens para avaliar e planejar como uma despesa de criação de uma empresa
de negócios:

- Equipamento informático.
- Monitores; vários monitores podem ser necessários.
- Programa(s) de software.
- Provedores de dados de pacotes de gráficos.
- Custos de corretagem / comissão.
- Acesso à internet.
- Equipamento telefônico.
- Máquina copiadora.
- Máquina de fax.
- Materiais de escritório.

Traders novatos na negociação devem investigar o quanto vai custar-lhes gerir os

seus trades em uma base mensal e anual. Isso irá ajudá-los a medir de forma realista
o quanto eles devem lucrar a cada mês/ano para ganhar a vida na atividade dos
negócios.

Plano de Negócios Anual

O final de cada ano é um tempo para se preparar para o próximo ano com o plano de
negociação e um plano de trades. O plano de negociação pode ser revisto a partir do
ano anterior e os ajustes feitos para o próximo ano. O plano de trades irá englobar o
plano de negociação de base.
Talvez houveram alguns mercados que não foram bem sucedidos, e os traders podem
reavaliar suas abordagens para esses mercados, olhando para os dados internos que
recolheram durante todo o ano em suas estatísticas de trades.
Uma avaliação da gestão de trade de padrões específicos podem revelar as
abordagens que podem ser ajustadas.
É hora de se preparar para a negociação do próximo ano. O trader pode avaliar as
alterações das abordagens básica e específica de gestão de negócios. Aqui estão
algumas coisas para avaliar e planejar, numa base anual:

- Quais mercados passarão a ser negociadas no ano que vem.

- Um plano de negociação para cada mercado.
- Prazos negociados.
- Um plano para adicionar em ações ou contratos.
- Questões específicas de trades para estudar e melhorar ou focalizar (por exemplo,
aprender uma nova estratégia, a melhoria da gestão do dinheiro, a psicologia do
trader, etc.)
- Um esboço de como o trader vai permanecer no trilho e focado durante o ano todo.
Isso pode incluir mudanças de estilo de vida ou revisões regulares do plano de
negociação para avaliar se o trader está permanecendo nos trilhos.
- Uma missão para o próximo ano.
- Uma análise das despesas de negócios para o ano passado e uma previsão para o
próximo ano.
- Criação de metas e um plano de como atingir esses objetivos.

Este processo de negociação não tem que ser complicado ou exagerado e deve ser
adaptado ao nível de experiência do trader. Envolvendo-se nesta zona de trade vai
aguçar o foco e criar um roteiro bem pensado de onde e como atingir suas metas
como um trader.
Os traders estão continuamente em um estado de incerteza quando envolvidos em
trade e mercados em tempo real. Mesmo nas ocasiões em que o trader está muito fora
da faixa de negociação e não de acordo com o plano, o plano de negociação é uma
ferramenta para voltar a desenvolver hábitos de boa negociação. Ter um plano bem
definido é uma maneira dos traders terem algum fundamento e, em certo sentido,
alguma segurança, na medida em que podem sempre focar no básico e mover-se à
partir dali.

PLANOS DE DESASTRES

A Chicago Mercantile Exchange tem um slogan: "Não há tal coisa como tal coisa" Isso
resume por que você precisa criar algum tipo de plano de desastre. Esta parte do
plano de negociação implica pensar em muitos cenários hipotéticos possíveis. Se você
encontrar um evento extremo que você não tinha considerado, então, faça o melhor
possível com base em cenários que você pensou.
Se você negocia há tempo suficiente, não é uma questão de se algum tipo de
catástrofe irá ocorrer, mas uma questão de quando algum tipo de desastre irá ocorrer.
Estes tempos podem beneficiar o trader a um extremo ou devastar o trader ao
extremo. Com alguma sorte, pode ter um resultado neutro. Muitas das situações
inesperadas podem ser tratadas se o trader pensou antecipadamente e planejou-se
para esses tipos de incidentes.
Muitos tipos de profissões são treinadas intensamente para situações inesperadas e
raras. Quase todas as pessoas em campos médicos tais como médicos, enfermeiros,
e pessoal de emergência são treinados para emergências. Pilotos de avião e as
tripulações são exigidos pelo governo federal ter específicas horas anuais de formação
contínua para lidar com todo tipo imaginável de evento inesperado. Os bombeiros,
policiais e unidades especializadas das forças policiais, bem como os militares e todas
essas forças especializadas treinam horas e horas para lidar com situações
estressantes no trabalho. A abordagem e o raciocínio são realmente muito simples: Se
uma pessoa teve o benefício de treinar, praticar e ensaiar através de treinos, então em
uma situação que é súbita e susceptível de provocar alta tensão, medo ou ansiedade
o indivíduo estará preparado para agir. Isso é muito importante, indivíduos treinados
mantém seu juízo sobre eles, não entram em pânico, e são capazes de agir sob
tensão , extrema inesperada.
Será uma grande vantagem para qualquer trader tirar algum tempo para planejar as
situações “se”. Traders despreparados são conhecidos por ter um "cervo nos faróis"4
e, literalmente, congelar-se fisicamente e mentalmente no momento exato em que
precisam tomar atitudes.
Há uma síndrome que as pessoas podem sucumbir sob coação extrema conhecida
como "pânico negativo." A pessoa entra em um tipo de choque e não é capaz de
compreender o que está acontecendo, não percebe que há uma emergência, e pode
até sentir uma sensação de euforia de que nada está errado. É a maneira de nosso
cérebro nos proteger nos momentos em que nossos sistemas passam por choques
repentinos e severos.
Treinar-se a pensar e agir sob a pressão excessiva é parte da negociação. Traders
assumem incertezas cada dia que negociam e tornam-se habituados a dias de

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Ter um cervo nos faróis é uma expressão que indica uma situação de desespero tal como alguém
quando dirigindo à noite se depara com um cervo no meio da estrada.
negociação normais e rotinas. Será o trader qualificado e preparado, que será capaz
de agir durante os incidentes mais raros de extrema incerteza.
Alguns tipos de eventos inesperados que ocorreram no passado incluem o Federal
Reserve elevar ou baixar as taxas de juros sem aviso prévio durante as horas do
mercado. Isso pode causar movimentos extremamente rápidos e pode pegar quase
todos os participantes do mercado desprevenidos. Os mercados de títulos e moedas
podem cravar mais de dois pontos completos em questão de segundos, neste tipo de
ambiente. Um trader que está no lado errado do movimento e não usar a proteção de
stop-loss certamente sofrerá graves prejuízos, bem como danos psicológicos.
O ataque ao World Trade Center em Nova York, em 11 de setembro de 2001, é um
exemplo de um evento extremo externo que fechou os mercados por vários dias.
Quando os mercados reabriram em 17 de setembro de 2001, houve um pânico de
venda de cinco dias, seguidos de um rali que durou vários meses. Na reabertura, o
mercado abriu em gap de baixa de quase 60 pontos no S&P 500. É fácil ver que quem
tinha fechado o dia comprado teve grandes perdas na reabertura. (Ver Figura 13.3).
Anúncios inesperados, anúncios de notícias, eventos políticos em todo o mundo, as
ações terroristas e colapsos técnicos podem causar todos os movimentos mais
bruscos nos mercados. Os mercados não gostam de incertezas e vão reagir
violentamente às vezes com casos extremos de incerteza. Uma regra de negócios
muito importante a seguir que ajudará a minimizar danos causados por eventos que
estão além de seu controle é: nunca violar as regras de gestão do dinheiro no
dimensionamento de posição ou o uso de ordens stop-loss. Em raros movimentos do
mercado causados por eventos inesperados, é bem provável que sua ordem de stop-
loss será executada no pior preço. Isso é algo que é inevitável e pode e vai acontecer.
A melhor coisa a fazer é ser grato pois você realmente tinha uma ordem de stop-loss,
e continuar.
Por outro lado, se acontecer de você encontrar-se no lado direito de um desses
movimentos bruscos, considere-o um presente e pegue-o. Estes movimentos podem
reverter tão rapidamente como surgiram, e se você achar que teve um lucro
inesperado, a melhor coisa a fazer é pegá-lo rapidamente.
Figura 13.3 S&P 500 - gráfico diário. Os mercados fechados em 11 de setembro de 2001, e reaberto em
17 de setembro com uma gap aberto para baixo em 60 pontos no S&P 500.

Junto com estes tipos de casos raros, o trader pode se planejar para outros tipos de
desastres em potencial. Estes itens envolvem algum pensamento e planejamento
antes de acontecerem, mas se e quando vão ocorrer valerá a pena o tempo gasto
adicional. Listamos alguns dos tipos mais comuns de coisas que podem destruir com
um dia de negociação:

- A falta de energia. É bom certificar-se de que seu telefone celular está carregado em
caso de necessidade de colocar ordens durante uma queda de energia. Telefones e
serviços de Internet podem freqüentemente sair de operação com falhas elétricas.
É uma boa política caso esteja negociando em day trade, fechar todas as posições em
aberto se elas não puderem ser devidamente geridas. Alguns traders têm conexões
sem fio em computadores laptop e podem utilizar esses durante uma queda de
energia.
- Computador trava. Saber com antecedência o que seu plano é se você não pode
controlar as posições em aberto e não tem acesso aos dados em caso de seu
computador travar. A tecnologia não é perfeita, e vai falhar no momento mais
inoportuno.
- Erros nas ordens. Ocasionalmente, os traders vão inserir incorretamente o número
errado de ações ou contratos para uma ordem. Não é sábio se a ordem está além do
seu plano de gestão de dinheiro para tentar obter um lucro. Lembre-se, você pode ter
uma maior perda muito facilmente. Fechar o número excessivo de ações ou contratos
imediatamente, e continuar com o trade como o planejado.
- Ordens de compra ou venda incorretas. Outra forma de um erro de ordem é quando
o operador dá uma ordem de compra em vez de uma ordem de venda. É um hábito
muito bom para quando for dar a ordem verificar qualquer posição aberta antes de
qualquer ordem a ser executada. Há muitas histórias de traders que, no final do dia,
pensavam que tiveram um lucro de suas operações e depois descobriram que era
uma perda porque as ordens foram digitadas incorretamente, sem nenhuma posição
ter sido executada.
- Informações incorretas em uma afirmação. Manter bons registros de negociação.
Eventualmente isso vai acontecer algo que aparece em sua conta que você nem
comprou nem vendeu. Normalmente uma chamada para o corretor vai resolver isso. É
imperativo que os traders mantenham bons registros diários, incluindo os números de
cada ordem. Isso não leva muito tempo para anotar um número de ordem, e é
geralmente a primeira coisa que uma mesa de negociação vai pedir. Antes de fechar a
planilha de negociação de cada dia, o trader deve, meticulosamente, certificar-se de
que todos as ordens em aberto estejam corretas e que o lucro / perda do dia estejam
de conformidade com os registros do trader. Isso por si só vai eliminar muitas
dificuldades na resolução de erros.
- Anúncios de notícias inesperadas/encerramentos. Um fechamento de câmbio de
repente, acontece ocasionalmente e pode ser devido a problemas técnicos na central
ou a acontecimentos mundiais, como vimos em 11 de setembro de 2001.
Ocasionalmente, anúncios de notícias inesperadas irão severamente mover um
mercado. Já aconteceu no passado que todas as ordens no mercado de um negócio
particular, foram canceladas. É possível a posição de hedge utilizando outro
instrumento em outra bolsa. Como exemplo, os traders que estão abrindo uma posição
de venda para o S&P E-mini poderia operar comprado nos futuros do Dow. Em
momentos como estes as linhas telefônicas em corretoras e mesas de negociação
estarão muito agitadas, e pode ser difícil conseguir falar. Se não for possível efetuar o
hedge e o mercado reabre em desvantagem, saia tão graciosamente quanto você
puder e siga em frente. Lembre-se, estes são casos raros que você não tem controle
sobre, e você faz o melhor que puder.
- Grandes aberturas em gap. Se você segurar as posições de um dia para outro, mais
cedo ou mais tarde você vai ter um mercado aberto, além do seu stop-loss em um gap
de abertura. Aberturas em gap acontecem quando há um desequilíbrio entre
compradores e vendedores e pode ocorrer quando algum tipo de notícia sai durante a
noite que causa impacto no mercado ou ação. Se isso acontecer, ele pode ser
manipulado esperando cerca de 20 minutos após a abertura daquele mercado. Se o
preço se move em seu favor, coloque uma ordem stop-loss na alta ou baixa. Se o
preço continua a se mover em seu favor, você pode arrastar o stop em torno de sua
ordem de stop-loss original se o preço chegar a isso. Se o gap for a seu favor, é
aconselhável tirar pelo menos parte dos ganhos e ajustar o stop. Muitas vezes os
anúncios de notícias que movimentam um mercado de repente, irá inverter, e você
não quer estar posicionado para devolver os lucros. Se o preço continua então em
uma perda, você será estopado na alta ou baixa em que você colocou a ordem de stop
loss.
- Altos níveis de estresse ou distrações. Cada trader tem uma tolerância diferente para
o stress e distrações. Haverá momentos na vida de cada pessoa que uma quantidade
incomum de estresse ou distrações externas irá tornar mais difícil o trade de forma
eficiente. Alguns tipos de tensões que se encaixam neste caso são problemas de
divórcio ou de relacionamento, de um ente querido e doença. Mais uma vez, tirar
algum tempo para planejar com antecedência em relação à quais atitudes são as
melhores para tomar, tais como parar ou limitar a negociação até algum equilíbrio ser
restaurado. É muito fácil perder dinheiro negociando em períodos de estresse
excessivo, e na maioria das vezes uma pausa é a melhor solução.

RESUMO

Negociação é um processo constante de melhorias e ajustes. Ter tempo para delinear

cada parte de um plano de negociação global vai permitir aos traders fazer ajustes à
medida que avançam em sua negociação.
O plano de negociação diária real pode ser ajustado conforme o trader vê mudanças
nas condições de mercado. Mudanças com gestão de trade podem ser feitas à medida
que o trader se torna mais experiente ou quando as condições o justificarem. No longo
prazo, isto ajudará a aumentar os lucros e reduzir as perdas quando necessário.
Sem qualquer tipo de plano de negociação diária, será quase impossível que um
trader determine onde estão as áreas que precisam de mudança e melhoria. O tempo
de gráfico que cada trader trabalha vai determinar com que freqüência os ajustes são
feitos. Pode ser necessário fazer ajustes e aperfeiçoamentos mais freqüentemente em
quadros de tempo mais curto versus prazos mais longos em gráficos de tempos
maiores.
A porção do plano de trades pode ser revista mensalmente, trimestralmente ou a cada
seis meses para avaliar se o custo da atividade de negociação está em consonância
com o plano. Nesses pontos de revisão, os traders podem determinar se eles estão a
cobrir os seus custos. Qualquer ajuste pode ser feito assim que eles considerem
necessários. As comissões são uma despesa de negociação que os traders devem
avaliar no custo de seus trades, pois eles podem fazer compras com melhores
comissões ou consultar o seu corretor para uma comissão menor, se necessário.
Conforme surgem diferentes cenários que se enquadram sob a categoria de plano de
emergência, os traders podem fazer ajustes quanto à forma de lidar com essas
situações. Eles podem experimentar uma condição em que encontram uma forma
aceitável de tratamento, e devem fazer uma anotação disso para referências futuras.
No entanto, se surgir uma situação que não estão preparados e precisarem de ajuda
com soluções, eles podem perguntar a outros traders como eles lidaram com uma
situação semelhante no passado. É muito útil se comunicar com outros traders e
descobrir idéias para lidar com antecedência com o inesperado. Preparar e planejar
com antecedência quais atitudes tomar em todos os aspectos da negociação vai
manter o foco do trader, fazendo ele ser capaz de agir tão calmo quanto possível
durante as operações de trades normais e raras ocasiões em que os incidentes
imprevistos acontecerem.
Não existe maneira certa ou errada para formatar cada um desses segmentos do
plano de negociação global. Alguns traders preferem escrever à mão cada segmento.
Outros traders preferem usar folhas de cálculo ou um programa de computador de
processamento de texto. Realmente não faz diferença, o importante é que o trader
considere cada aspecto como um empreendimento sério e bem pensado e tira um
tempo para desenvolver o plano de negociação.
Combinar os três segmentos de um plano de negociação global reforça a confiança do
trader, suas habilidades de negociação aumentam e ajuda o trader aprender a operar
como em um negócio.
 CAPÍTULO 14 Rotinas Diárias

O desenvolvimento de rotinas é uma parte importante da preparação da negociação.

Cada trader eventualmente desenvolve a sua própria rotina única. Podemos pensar
em rotinas, como um checklist para negociação. Eles nos dão uma oportunidade de
rever nossos trades passados, preparar para trades futuros e ajustar nosso foco e
atitude mental. As rotinas podem equilibrar-nos em tempos de incerteza nos mercados
e nos manter em sintonia com nossos parceiros de trades.
Neste capítulo, abrangemos três áreas que os traders podem usar para desenvolver
rotinas:
1. Preparação do Trade
2. A preparação mental
3. A preparação física

Não existe maneira certa ou errada para desenvolver uma rotina, e a maioria dos
traders fazem suas rotinas evoluirem à medida que evoluem como traders.

PREPARAÇÃO DO TRADE

Todos os envolvidos no processo de negociação devem se esforçar para criar bons

hábitos. Tecendo uma vertente de um dia de bons hábitos que, eventualmente,
constroem um cabo inquebrável. Alguém que tira um tempo para se preparar para a
negociação tem muito mais probabilidade de sucesso do que aquele que gasta pouco
ou nenhum tempo e aparece apenas quando o mercado está se abrindo.
A preparação do como uma rotina pode ser dividida em preparação do trade antes da
abertura do mercado, durante o horário de negociação, e após o fechamento do
mercado. Vamos começar com a preparação pré-mercado.

PREPARAÇÃO DO NEGÓCIO PRÉ MERCADO

Checklist de Negociação Pré Mercado

- Revisão das ações ou mercados individuais durante a noite.

- Revisão das notícias relevantes lançadas durante a noite.
- Se negociar ações, verifique as datas de ganhos e se os ganhos tiverem sido
liberados verificar o impacto sobre o preço das ações antes do mercado abrir.
- Verificar todos os relatórios econômicos divulgados antes da abertura do mercado.
Muitas vezes estes terão um impacto nos preços de mercado.
- Rever o plano de negociação; se um mercado ou ações está susceptível de ter um
gap aberto que poderia afetar o plano original de negociação, ajustes podem precisar
ser feitos antes da abertura.
- Imprimir extratos de relatórios do dia anterior; revise-os procurando erros.
- Checar sua conta para verificar qualquer posição iniciando o dia.
- Verificar a quantidade de capital disponível para negociação.
- Estabelecer alertas de preço no gráfico para para conclusão dos padrões ou para
alertas de stop ou objetivos de lucros.

Achamos útil manter um caderno para anotar as observações do mercado que pode
pertencer à negociação no dia seguinte e, em seguida, analisar o caderno antes da
abertura do dia seguinte. Como exemplo, áreas específicas de suporte ou de
resistência podem ser observadas, bem como quaisquer padrões que podem ser
completados no dia seguinte ou que o trader quer acompanhar. Quaisquer
observações deverão ser escritas de forma que o trader pode consultá-las quando
necessárias (é muito fácil esquecer uma observação importante feita enquanto o
mercado está se movendo).

Durante o Horário de Mercado

Checklist Durante o Horário do Mercado

- Monitorar padrões, preços e trades abertos. Tenha paciência para esperar seus
trades se configurarem. Tente evitar assistir cada fração do preço a menos que você
seja um trader de prazo muito curto. Observando cada um centavo para baixo pode
causar estragos em um trader com bem-estar mental e pode ser a causa de
operações impulsivas. Definir alertas de áudio quando possível.
- Anote qualquer observação sobre os preços ou padrões que você deseja rever mais
tarde.
- Faça pausas freqüentes durante o horário de mercado.
- Salas de chat online podem ser excelentes ferramentas de aprendizagem, mas tenha
cuidado de não entrar em trades que não fazem parte de seu plano de negociação ou
setups que você não estudou por si mesmo.
- Feche qualquer day trade antes do fechamento. Não torne um trade de perda diária
em um trade de position, segurando-o até o dia seguinte.

Se você opera gráficos de curto prazo tal como um gráfico de 5 minutos, então ele
poderia ser parte de seu plano de negociação para observar padrões específicos a
serem formados ao longo do dia naquele período de tempo. Nesse caso, o trader teria
necessidade de acompanhar os preços nesse mercado ao longo do dia. No entanto,
se o trader está fazendo trades a partir de um horizonte temporal longo, como um
gráfico de 60 minutos ou diário, então não faria sentido para o trader assistir
atentamente os preços ao longo do dia.
Muitos mercados agora operam quase 24 horas por dia, e os traders devem focar os
mercados de trades que se encaixam em seu regime diário. Traders que operam em
regime de tempo parcial também devem escolher os mercados e os prazos que não
interferem muito com a sua profissão principal.
PÓS MERCADO

Checklist Após o Horário do mercado

- Sempre verifique as contas antes de fechar as planilhas de negociação para garantir

que quaisquer posições em aberto estão corretas e que as posições fechadas estão
fechadas.
- Verificar os ganhos/perdas na conta contra seus registros negociando intraday.
- Verificar se o número de contratos ou ações negociadas está correto.
- Gravar todos os números de ordens e as transações de trades. Veja a Figura 14.1
para um exemplo da folha de ordens.
- Atualizar as planilhas para manter os dados de negócios.
- Atualizar os gráficos e outros dados.
- Observar todas as oportunidades de negociação para o dia seguinte; este é o
momento para se preparar a negociação do dia seguinte. Isto inclui fazer uma leitura
de todos os mercados e ações individuais procurando por padrões.
- Avaliar quaisquer posições em aberto para determinar as ordens de stop-loss, metas
de lucro, e assim por diante.

Figura 14.1 Exemplo de uma folha de rastreamento com números das ordens.

Fazer algum tipo de gráfico à mão do desenho - de gráficos ou de padrões - é uma

excelente parte da rotina de qualquer trader. Nós gostamos de desenhar um gráfico de
5 minutos do mercado S&P 500 e observar a qual hora do dia as altas e baixas
aconteceram, os padrões que se desenvolveram, e quaisquer outras observações.
Consulte a Figura 14.2 para um exemplo de um gráfico à mão do S&P E-mini de 5
minutos.
Isso nos mantém alerta para o momento quando ocorrem mudanças e aos padrões de
desenvolvimento. Acreditamos que fazer algum trabalho com as mãos a cada dia faz
uma melhor conexão no cérebro e cria um senso intuitivo de padrões de preço.
Gostaríamos de incentivar fortemente todos os operadores a incluir alguma forma de
gráficos manuais em suas rotinas diárias.
PREPARAÇÃO MENTAL

Você quer incorporar ao seu cotidiano métodos de rotina para se preparar

mentalmente para a negociação do dia e também para checar se você está preparado
para negociar em qualquer dia em particular. Aqui estão alguns itens para serem
revisados a cada dia:

- Você já descansou o bastante?

- Você está livre das circunstâncias exteriores de negociação que podem contribuir
para elevados níveis de estresse?
- Tem preparação de rotina de negócio feita e tem planos de negociação preparados?

Figura 14.2 Exemplo de gráfico de 5 minutos de S&P à mão.

- Os seus sentidos estão afiados sentir, não sob quaisquer efeitos adversos
persistentes? É recomendável não consumir bebidas alcoólicas nos dias antes do dia
de negociação.
- Você está disposto a aceitar uma perda? Às vezes, perguntar a si mesmo dará a
resposta se você deve estar negociando nesse dia.

Estar mentalmente preparado para o trade de cada dia é tão importante quanto estar
preparado com um plano de negociação. Pode ser muito caro tentar negociar quando
não estiver mentalmente preparado para o fazer. Não há nada de errado em ficar de
fora um dia de negociação ou dois. Qualquer um dos itens listados podem afetar o
resultado de um dia de negociação de uma forma negativa. Eles pode causar mais
danos mentais ao trader para ser deixado no final de um dia com grandes perdas por
causa de erros de negociação desnecessários causados por erros mentais. Em muitos
casos seria mais barato e melhor para a saúde mental geral do operador ter o dia de
folga e desfrutar de uma atividade fora da negociação. Uma série de erros de
negociação pode ser um sinalizador de aviso aos traders que precisam de um
intervalo mais longo e devem considerar alguns dias de folga, se não mais.
À medida que ganhamos experiência com os trades, podemos aprender a medir a
nossa capacidade mental para fazer tudo o que é necessário para a execução de um
bom trade. Podemos sentir quando estamos em boa forma mental e quando não
estamos. Aprendemos a conhecer o ponto em que atravessamos uma fronteira
mental. Estes são os períodos em que sérios danos podem acontecer em nossa
psique e as nossas contas. É importante que cada trader saiba onde esse equilíbrio
mental está e respeitá-lo. Um trader principiante pode encontrar o limite mais estreito
do que um trader com mais experiência de mercado. Um operador mais experiente, é
mais capaz de se recuperar das perdas. Entenda que este é, também, um processo de
expansão de sua capacidade mental para lidar com todos os tipos de situações de
negociação. Conforme ganhar experiência, a capacidade de gerir também aumentará.

Há atitudes que um operador pode tomar para criar uma atitude mental positiva antes
da negociação e se concentrar em pensar em probabilidades. Lendo algumas páginas
de um livro ou artigo motivacional pode ser extremamente útil. Um dos nossos
favoritos é Trading in the Zone de Mark Douglas. Douglas fala com o trader do
coração, e com cada frase o trader se sente como se estivesse falando diretamente
com ele.

Escrever algumas frases curtas ou citações que o trader pode ler e reler ao longo do
dia pode ajudar a manter o trader focado e no correto gráfico na mente. Tendo
parceiros de trades ou amigos para compartilhar idéias e histórias de negociação pode
ser muito útil. Às vezes, liberar tudo isso de seu peito depois de um mau dia é tudo o
que é necessário para voltar aos trilhos e ver as coisas com claridade novamente.
Uma série de perdas pode começar a roer a atitude mental de um trader.
Lembre-se que as perdas serão sempre uma parte da negociação. Uma série de
perdas é mais comumente seguida por uma série de vitórias. Uma boa maneira de
manter uma atitude mental positiva é entender isso e passar para o próximo negócio.
Perdas dizem que a posição está errada e a ordem de stop-loss impede uma perda
razoável de se transformar em uma perda devastadora. Não há nenhuma razão para
ter perdas, pessoalmente, se você achar que está tendo prejuízos, então, foque
novamente a pensar em probabilidades.
Uma atitude mental positiva é tão importante para os traders, se não mais, do que
qualquer outro método testado, o programa de software, ou indicador de que nunca vai
usar.
Há muitos livros motivacionais que podem ser incluídos na biblioteca do trader que
incentivam uma atitude mental positiva. Uns poucos que gostamos são:

- Think and Grow Rich, (Pense e Enriqueça), por Napoleon Hill.

- As a Man Thinketh (Como um homem pensa), por James Allen.

- Light from Many Lamps (A luz de muitas lâmpadas), por Lillian Watson.

- Essentials of Trading: It´s Not WHAT You Think, It´s HOW You Think, (Fundamentos
da Negociação: não é o que você pensa, é como você pensa), por Larry Pesavento e
Jouflas Leslie.

Temos outros livros listados na seção de leitura recomendada no final do livro, e

encorajamos todos os leitores a investigar muitos desses bons livros.

Gostaríamos que você se lembre deste famoso discurso de Winston Churchill que deu
em Harrow School, durante a Segunda Guerra Mundial, quando Londres era
bombardeada diariamente. Ele disse: "Nunca desista. Nunca, nunca, nunca, nunca em
nada, profundo ou superficial, grande ou pequeno, nunca desista."

Preparação Física

Não há dúvida de que estar em boa forma física aumenta a energia, reduz o estresse
e melhora a nossa atitude mental. Todas essas coisas contribuem para melhorar as
habilidades de negociação. Vai beneficiar o empresário incluir nas suas rotinas
exercício físico regular e hábitos alimentares nutricionais.
Negociar pode ser estressante, e é sábio preparar nossas mentes e corpos, tanto
quanto possível para lidar com os momentos de estresse da negociação. Adicionando
o exercício em nossas rotinas nos ajuda a reduzir o estresse que tem sido trazido por
um dia de negociação. Exercício refresca-nos para que possamos ver as coisas sob
uma nova luz. O exercício cardiovascular aumenta o fluxo sanguíneo e libera
endorfinas que melhoram o nosso humor e aliviam o stress.
Nós mencionamos anteriormente a importância de restringir a utilização de qualquer
álcool durante a semana anterior ao dia de negociação. O álcool diminui as funções
cerebrais e podem permanecer no sistema por até 24 horas. Precisamos estar atentos
quando da negociação e, certamente, o uso excessivo de álcool ou drogas, não irá
contribuir para um nível de desempenho elevado.
Aqui estão algumas sugestões para incluir em suas rotinas:

- Descanse. A programação do sono consistente e repouso adequado pode ser muito

favorável à negociação. Tente ir para a cama na mesma hora do dia e levantar-se, no
mesmo horário todas as manhãs.

- Nutrição. Ter uma dieta saudável e beber bastante água. Açúcar nos alimentos e
bebidas fazem os níveis de energia caírem, o que pode levar à falta de foco e erros na
negociação. Muitos alimentos contribuem para a manutenção de altos níveis de
energia e uma boa concentração.

- Exercício. Exercite-se pelo menos três vezes por semana. Existem programas de
exercícios e muitas opções para escolher, tais como yoga, caminhadas, pilates,
corrida, levantamento de peso, e combinações desses.

- Redução de distrações. As distrações podem ser caras no trade, especialmente se

você está negociando day trade. Telefonemas podem tirar o foco de trades abertos
que necessitam atenção imediata. O ruído excessivo pode interferir na negociação,
pode assim como outras distrações externas. Saber qual o nível de distrações que
você pode tolerar, e cortar o resto. Salas de bate-papo pode ser uma distração,
escolha uma onde a educação e a aprendizagem são o foco principal.

- Tempo fora da negociação. Rotineiramente, o planejamento de algum tempo longe

da negociação é fundamental. Negociação pode colocar muitas exigências sobre nós
e pode ser desgastante. Agende pausas curtas e longas da negociação.
A maioria dos traders acha que depois de terem estabelecido uma rotina sólida para si
mesmos, eles podem se sentir sem equilíbrio, mesmo um pouco fora de controle, se
por um motivo ou outro, não são capazes de seguir a rotina. Isso poderia ser algo
como voltar para casa tarde antes de um dia de negociação e não ter tempo suficiente
para analisar e acompanhar todos os itens da lista para a negociação do dia seguinte.
Uma vez de volta a rotina, o trader geralmente sente uma sensação de familiaridade e
está de volta no controle. Rotinas nos centram no meio de um ambiente de incerteza.

Às vezes, estar longe da negociação por alguns dias ou semanas pode dar aos
investidores uma sensação de desorientação, de não ter seu dedo no pulso do
mercado. Voltando depois de um longo período afastado da negociação e retomando
uma rotina estabelecida, normalmente coloca-os de volta onde haviam parado.
Reserve um tempo para estabelecer uma rotina bem pensada que beneficie o seu
trade, sua atitude mental e sua saúde física.