VWAP EM MERCADOS CONSOLIDADOS

Esse indicador combina metodologias de canal e envelope para identificar com

precisão as reversões de preços

O físico Paul Levine baseou seu Midas (interpretação do mercado / sistema de

análise de dados) à análise técnica em uma modificação matemática do volume
e preço médio ponderado (Vwap). Atrás dessa modificação criou uma filosofia
bem pensada do que impulsiona os preços de mercado. Essa filosofia pode ser
reduzindo para cinco princípios básicos:

1) A ordem subjacente do comportamento dos preços é um fractal de hierarquia

de níveis de suporte e resistência.

2) Essa interação entre suporte e resistência é uma coação entre acumulação e

distribuição.

3) Essa interação, quando considerada quantitativamente a partir de dados

brutos de preço e volume, revela uma simetria entre suporte e resistência.

4) Essa simetria matemática pode ser usada para prever o topo do mercado e
fundos com antecedência.

5) Dados de preço e volume – o preço médio ponderado pelo volume -

subsequente a uma inversão de tendência, e, portanto, a uma grande mudança
no mercado é a chave para esse processo de previsão do gráfico.

O PROBLEMA

Embora não haja falha óbvia na lógica que une esses cinco princípios, há uma
fraqueza no princípio final envolvendo o que se segue o fim de uma tendência
e uma significativa mudança no sentimento do mercado.
Em suas palestras, Levine identificou repetidamente os fins das tendências com
reversões significativas. No entanto, isso não precisa ser o caso, o fim de uma
tendência provavelmente anunciará um descanso da atividade de mercado.
Analistas Técnicos descrevem as fases de repouso como mercados em
movimentos laterais (congestionados) definidos por limites de suporte e
resistência. Essas fases são Sub definidas em termos de vários padrões, sendo
os mais comuns são bandeiras, flâmulas, triângulos e retângulos.
Segundo a maioria dos observadores, os mercados ficam em tendência apenas
25%do tempo. Consequentemente, os fins das tendências é a mudança
resultante no sentimento do profissional - apenas liderança para uma genuína
inversão de tendência em talvez um em cada quatro padrões de gráfico
Na Figura 1 você vê um exemplo de livro didático sobre o que o quinto princípio
de Levine. Aqui temos uma inversão significativa de tendência com o primeiro
Midas (vermelho) curva de resistência lançada a partir dele. Então, como a
tendência se desenvolve, os balanços altos (as menores mudanças no
sentimento incluído em uma psicologia de baixa maior).
Agora, contraste a Figura 1 com a Figura 2. Aqui temos uma tendência de alta
terminando às 8h46 do dia 23 de julho de 2009, marcado pela seta verde.
Posteriormente, o mercado entra em uma fase corretiva lateral por cinco horas
e meia antes de criar uma baixa final às 14:28 e iniciando uma nova tendência
agressiva de alta.
Observe que a curva padrão de Midas lançada às 8h26 atua como suporte inicial
à tendência crescente (setas azuis), mas logo quando acaba, a curva se move
para a faixa de preço corretiva. Isto é verdade que a curva começa a agir como
uma resistência credível curva como as três setas azuis para baixo indicam. No
entanto, a sua real posição centralizada dentro da faixa de preço mais ampla é
destacada pelas curvas superiores e inferiores do limite vermelho, que iremos
examinar em um momento.
Para serem continuamente eficazes, as curvas Midas requerem o fim de uma
tendência para inaugurar o início de outra tendência de uma fase corretiva.
Quando isso não ocorre, as curvas de Midas lutam para localizar altos e baixos
do balanço nos mercados laterais.
Canal de deslocamento VWAP e Mercados Laterais

Paul Levine acreditava que suas curvas Midas funcionavam porque as leituras
de preço e volume marcavam o início da mudança da tendência (e no sentimento
do mercado) estão intimamente ligados a alterações subseqüentes nas leituras
de preço e volume.
Mas o que existem associações adicionais entre esses dados de preço e volume
quando são ajustados de certas maneiras críticas para mercados em movimento
lateral?
Surgiram vários métodos para conter uma série de preços quando estiver se
movendo para o lado, e será útil começar com algumas definições antes de
discutir uma solução baseada em Vwap para mercados laterais:


Bandas de negociação. Bandas de negociação cercam uma série de
preços sendo criado acima e abaixo de uma medida de tendência.
Normalmente, isso seria uma mudança na linha de regressão média ou
linear. As bandas são construídas por uma variedade de técnicas.
Bollinger bandas, por exemplo, usam desvio padrão, As bandas
aumentam e diminuem sua proximidade à tendência central dinâmica
específica em mudando a volatilidade.

 Envelopes. Envelopes movem-se em um deslocamento fixo a partir de

uma medida de tendência central como uma média móvel. Por exemplo,
o envelope médio móvel projeta um nível superior e limite inferior
adicionando e subtraindo um valor fixo porcentagem (geralmente de 3%
a 4%) a uma média móvel. Diferentemente das faixas de negociação, os
limites não podem desviar da tendência central porque não há
nada nos cálculos deles que permite responder à uma mudança da
volatilidade. Os limites duplicam o cálculo da tendência central.

Canais. Os canais de preços geralmente incorporam alguma medida de

tendência central, como uma média móvel ou uma linha de regressão
linear. No entanto, eles diferem dos primeiros dois, na medida em que os
limites externos são fixados na parte superior e extremidades de preços
mais baixos. Por exemplo, o desvio padrão do canal usa um canal de
regressão linear e cria limites superiores e inferiores fixos, identificando
altos e baixos iniciais do movimento de preços e projeção
duas linhas adiante desses altos e baixos iniciais.
Novamente não há nada na construção dos limites que permite que eles
mudem de acordo com a mudança da volatilidade.
Ao contrário dos limites do envelope, que normalmente não são lineares,
limites do canal são uma forma de uma linha de tendência linear acima
e abaixo da tendência central.

Como eu estava procurando por um método para conter uma série de

preços usando Midas de Levine, eu tive resultados interessantes
misturando as metodologias de canal e envelope. Quais são esses
resultados revelam é que existem conexões mais difundidas entre
níveis de suporte e resistência do que a natureza fractal do Midas
demonstra.
Podemos ser apresentados ao canal reexaminando a Figura 2
e as curvas de limite vermelhas. O limite vermelho superior foi
montado no primeiro balanço imediato alto da fase corretiva (que
é tendência de alta) marcada com a seta verde em um deslocamento
da curva padrão de Midas de 0,23%, enquanto a curva inferior
foi ajustada a um balanço baixo que ocorre uma hora depois (menor
seta verde) com deslocamento de 0,33%. Uma vez que o limite
curvas foram ajustadas a esses altos e baixos do balanço inicial
em ambos os lados da curva Midas (azul) padrão, podemos ver
as setas magentas escuras subsequentes com que eficácia o canal
contém o preço em termos dos limites superior e inferior.

Ele também suporta a última baixa (rotulada "final da fase corretiva")

marcando o início de uma tendência de alta agressiva. A caminho
para cima, o preço faz uma breve pausa no limite vermelho superior
dentro da caixa verde antes de sair. Normalmente, há um
retrocesso (magenta oval) a esse limite não-linear superior
linha antes que a tendência continue
 Aplicativo de canal Metodologia

Vamos expandir a metodologia que acabei de descrever. Aqui em dois

etapas rápidas e o procedimento para aplicar o canal de deslocamento
Midas:

1) Em uma curva Midas padrão, movendo-se para o meio

movimento de preços lateral (congestionado), o
limite superior é fixado no primeiro swing de alta
após (ou no) ponto de lançamento e no primeiro swing de baixa .

2) Inspirada na metodologia do envelope de preços, essa fixação

de duas curvas superiores e inferiores é realizada por um percentual
deslocamento da curva original de Midas. Por cento
os deslocamentos são ajustados pelo usuário até que haja um ajuste
visual ao primeiro balanço relevante alto e baixo após o lançamento
ponto da curva de Midas

Implicações operacionais para o canal

Qualquer indicação de que o preço está revertendo em relação ao swing
do preço superior ou inferior implicará que ela retornará pelo menos até o
ponto da curva Midas padrão ou então para a banda oposta. Se isso
ocorrer, geralmente é uma ocorrência significativa porque indica uma
retomada ou mudança de tendência.

Conforme indicado em Figura 2, quando o preço sair, o limite externo será

freqüentemente reverte seu papel de suporte / resistência.

Implicações adicionais na previsão

Figura 3, um gráfico de cinco minutos do Xetra Dax de dezembro de 2009

futuros, contém dois canais marcados por (1) e (2). O primeiro maior é colocado
nas setas pretas em 0,43% e 0,07%, enquanto o segundo menor é mostrado de
setas pretas em 0,8% e 0,13% (o padrão Midas curva é apagada em ambos os
casos, porque não está desempenhando um papel efetivo).
A Figura 3 mostra que as curvas do canal podem frequentemente desempenhar
papéis significativos na captura de subidas e descidas subseqüentes.
Os círculos cinzentos destacam isso em duas ocasiões em 20 de novembro de
2009. Em 23 de novembro de as lacunas do mercado até o limite superior da
banda do canal e encontra o suporte principal duas vezes em 24 de novembro,
com o segundo suporte sendo poroso.
Da mesma forma, o segundo canal criado em relação a consolidação menor em
23 de novembro também captura o nível do preço de fechamento no mesmo dia
de negociação. Em 24 de novembro, os intervalos de preços caem para a curva
superior do primeiro canal e também encontra mais suporte lá mais tarde na
negociação dia, embora com um dos saltos sendo poroso.

Capturando Swings de Alta e de Baixa

Uma crítica ao Midas é em uma curva padrão de suporte / resistência da Midas

não identifica o swing de alta e baixa em mercados sem-tendência, ela falha em
capturar os swings em tendências crescentes e swings baixos e tendências de
queda.
Esta seria uma avaliação justa. Onde o fim de uma tendência leva a uma genuína
inversão de tendência, como vimos na Figura 1, as curvas Midas S / R padrão
fazem um ótimo trabalho de captura do o balanço baixa nas tendências de alta
e o balanço alto nas tendências de baixa.
No entanto, também seria útil ter uma curva que capture os dois lados de uma
tendência de alta e uma tendência de baixa. A Figura 4 é um gráfico de cinco
minutos do Eurex Bund alemão dezembro de 2009 futuros. É um gráfico cheio
com mais de 14 dias úteis de 11 a 30 de novembro de 2009 e de importância
crítica para qualquer pessoa que negocie os futuros do Bund.
Para apreciar a importância do que o canal captura, nós precisamos dividir o
gráfico em segmentos de acordo com o que é realizado por cada canal:

O primeiro canal (curvas pretas) é lançado no ponto no gráfico rotulado (1) na

extrema esquerda do gráfico. Como a curva padrão de Midas se moveu para o
centro do intervalo, foi apagado. A curva superior é ajustada em a seta cinza em
0,25%, enquanto a menor está ajustada no primeiro swing de baixa em 0,17%.
elas continuam para capturar todos os topos e fundos do swing subseqüentes a
faixa de preço, embora com alguma porosidade de preço.
O segundo canal (curvas cinza) é lançado em 16 de novembro quando o preço
ultrapassa a faixa superior do primeiro canal. A banda inferior do segundo canal
é redundante (como as faixas mais baixas geralmente estão em tendência de
alta), mas a banda superior é ajustada na seta cinza com um deslocamento de
0,34%.
A curva Midas padrão de um canal é mantida em uma tendência de alta. Aqui,
ele se une à banda superior do primeiro canal e passa a capturar várias mínimas
da tendência de alta até que se desloque para baixo do preço em 19 de
novembro. Durante esse período, porém, a curva superior do segundo canal
continua a resistir ao preço entre 16 e 20 de novembro.
O terceiro canal (curvas pretas pontilhadas) é lançado no dia 20 de novembro
porque o preço começou a deslocar para cima do segundo canal no dia anterior.
Aqui novamente a curva inferior é apagada e a curva padrão e curva superior
permanece no gráfico. A curva superior é ajustada na seta cinza com um
deslocamento de 0,20%. Depois disso, novamente captura todas as elevações
intradiárias para os próximos três dias, enquanto a curva padrão de Midas
captura o valor intra-diário da baixa de 25 de novembro, quando o preço inicia
uma tendência acelerada exigindo a aplicação de um topfinder.
Finalmente, um quarto canal (curvas cinza) é lançado de o balanço baixo em 27
de novembro no canto superior direito do gráfico. A curva superior é ajustada na
seta cinza a um ponto colocação de 0,23% e captura as duas elevações do
balanço de 30 de novembro.

Estes resultados produzidos a partir das curvas superiores dos três canais são
impressionantes e seriam de real interesse para um day trader, uma vez que
capturam os altos níveis intradiários a cada dia por 10 dias seguidos, embora
com uma pequena quantidade de porosidade.
A Figura 5 é uma tendência de baixa intra-diaria no Cme Euro Globex FX
dezembro de 2009 futuros. O primeiro canal (curvas pretas) é lançado no ponto
(1) e montado no swing baixo no ponto cinza da seta com deslocamento de
0,10%. Desta vez, a curva superior está apagada. Existe muita porosidade com
o padrão da curva, mas a midas inferior faz um bom trabalho em conter a
tendência. O segundo canal é lançado no ponto (2) quando o preço quebra
abaixo da banda inferior do primeiro canal. É então montado na seta cinza com
um deslocamento de 0,14%.

A curva padrão de Midas se une à curva inferior do primeiro canal Por um período
de tempo. A curva inferior captura os pontos baixos do swing efetivamente.
Quando o preço cai, há um breve retrocesso (circulado) antes que a tendência
de baixa seja retomada.

Aplicação de canais a movimentos de preços porosos

"Porosidade" e "elasticidade" são termos usados por Paul Levine para descrever
casos em que o preço penetrou em uma curva de suporte / resistência da Midas
antes de responder. O problema com esse fenômeno é que o preço pode
penetrar mais profundamente na curva S / R, por isso é às vezes é difícil concluir
se temos um caso real de porosidade porque a porcentagem parece muito alta.
Isso pode obviamente, afetam a confiança na negociação.
O problema pode ser evitado em uma tendência de alta usando o fundo mais
baixo da banda de suporte. Em uma tendência de baixa, ele pode ser eliminado
usando a banda superior (resistência).

A Figura 6 é um gráfico de cinco minutos do Cme Globex Gbp FX Dezembro de

2009, com uma tendência crescente gradativa ao longo de três dias de
negociação. As duas curvas externas pretas compõem o canal; uma linha
pontilhada interna é uma curva de suporte padrão do Midas. Preço é poroso em
relação à curva padrão desde a primeira barra destacada pela seta cinza à
esquerda.
Nesta primeira barra a curva de suporte inferior do canal é ajustada a 0,08%.
Posteriormente, nos próximos dias, o preço é poroso em relação à curva padrão
em outras sete ocasiões destacadas pelo setas pretas. Todos eles são
capturados pela curva inferior marginalmente deslocada do canal.

A Figura 7 é outro gráfico de cinco minutos do Futuros Cme Globex Euro FX de

dezembro de 2009 contrato, desta vez destacando a porosidade em uma
tendência de baixa. Como pode ser visto, o preço é poroso em relação à curva
de resistência padrão de Midas (linha preta pontilhada) desde o início, então a
parte superior curva do canal é ajustada ao primeiro sinal de porosidade na seta
cinza com deslocamento de 0,10%. Também retive a curva mais baixa no gráfico
montado na seta cinza inferior em um deslocamento de 0,22%.
Após a curva superior ser ajustada ao primeiro recuo poroso, captura todo o
swing restante das altas na tendência de baixa antes que o preço hesite e então
começa no círculo cinza na extrema direita.
No caso da banda inferior, pode ser visto nas caixas cinzas esse preço pode
produzir áreas de poroso pivô, mesmo em relação às curvas do canal. Por sua
vez, isso poderia ser eliminado produzindo-se uma variação do canal com duas
curvas externas em vez de um.

Características únicas
A Midas oferece vários recursos exclusivos que são diferentes da maioria dos
outros indicadores de limite.
Ao contrário de outros indicadores de limite, o canal incorpora volume. Diferente
de outros indicadores de limite, as faixas de canal são ajustadas individualmente,
não em paralelo; portanto, pode haver uma diferença significativa na distância
entre a curva central e o canal superior e a mesma curva e a inferior.
Ao contrário de alguns indicadores de limite - como o Donchian canal, canal de
regressão Raff e canal de desvio padrão - as bandas do canal não são lineares.
Finalmente, ao contrário de todos os outros indicadores de banda, o
deslocamento de ambas as bandas está em constante revisão: são feitos ajustes
no ponto de lançamento e, posteriormente, sempre que houver um novo balanço
alto ou baixo, que marca um estreito ou um estreito preço extremo.