CAPÍTULO I – FUNDAMENTOS DE CÁLCULO FINANCEIRO

Exercício 1. Qual a taxa de juro anual, em regime de juros simples, a que deve ser colocado o capital
de 10.550 u.m. para obter:

a) Um valor acumulado de 11.341,25 u.m. ao fim de um ano e meio? 5%

b) Um juro de 278,48 u.m. ao fim de 181 dias? 5,25%
c) Uma valorização de 13,5% ao fim de 18 meses? 9%

Exercício 2. Uma entidade aplicou a quantia de 10.000 u.m., em regime de juros simples, durante o
prazo de um ano. Passados nove meses sobre a data da aplicação reforçou-a com 5.000 u.m. No fim do
prazo, o valor acumulado foi de 16.350 u.m. Determine a taxa de juro anual da operação. 12%

Exercício 3. Um título com valor nominal de 5.000 u.m. foi descontado quando faltavam 154 dias para
o seu vencimento, à taxa anual de 8,54%. Determine:
a) O valor do juro, o valor descontado e a taxa de desconto anual considerando o desconto por
dentro.
b)O valor do juro, o valor descontado e a taxa de juro anual considerando o desconto por fora.
a) Juro: 176,22 u.m. b) Juro: 182,66 u.m.
Valor descontado: 4.823,78 u.m. Valor descontado. 4.817,34 u.m.
Taxa de desconto anual: 8,239% Taxa de juro anual ou taxa real de juro: 8,864%

Exercício 4. Considere um problema de equivalência de capitais, em que os capitais de 30.000 u.m.,

40.000 u.m., 40.000 u.m. e 20.000 u.m. se vencem respectivamente nos períodos 1, 2, 3 e 4, à taxa de
8% por período. Calcule o capital comum, vencível no período 5, nas modalidades de desconto que
conhece do regime de juros simples, considerando que a conversão teve lugar no momento um.

Desconto por dentro: 155.296,45 u.m.

Desconto por fora: 170.000,00 u.m.

Exercício 5. Um indivíduo, por dificuldades financeiras, necessita de substituir três pagamentos:

− Um de 1.480 u.m. com vencimento a 70 dias;
− Outro de 2.300 u.m. com vencimento a 90 dias;
− E o último de 2.800 u.m. com vencimento a 110 dias.
Calcule em que momento deve rá liquidar de uma só vez a quantia correspondente ao valor nominal
da dívida, considerando juros sobre o valor nominal e uma taxa anual de 13,41%. 94 dias

Exercício 6. Determine a taxa real anual correspondente às seguintes taxas de desconto:

a) 20% ao ano pelo prazo de nove meses. 23,529%
b) 30% ao ano pelo prazo de 180 dias. 35,294%
c) 10% ao ano pelo prazo de um trimestre. 10,256%

Exercício 7. Um indivíduo aplicou, durante três anos, a quantia de 7.500 u.m., em regime de juros
compostos, à taxa efectiva semestral de 2%.
a) Determine o valor acumulado no fim do prazo. 8.446,22 u.m.
b)Se pretendesse obter um valor acumulado de 8.700 u.m., qual deveria ser o prazo da aplicação?
3,75 anos

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c) Se pretendesse obter um ganho no segundo ano de 398,91 u.m., qual deveria ser a taxa efectiva
semestral? 2,5%

Exercício 8. Uma empresa negociou com um banco um depósito, em regime de juros compostos,
nas seguintes condições:
Montante: 20.000 u.m.;
Taxa de juro trimestral: 1,25%;
Capitalizações trimestrais;
Prazo: 2 anos.
a) Calcule o capital acumulado no final do prazo. 22.089,72 u.m.
b) Calcule a taxa anual efectiva. 5,095%
c) Se o depósito fosse negociado em regime de juros simples, qual a taxa de juro anual que
geraria o mesmo rendimento? 5,224%

Exercício 9. Um capital foi aplicado em regime de juros simples à taxa de 6,25% ao ano. Se este
capital fosse aplicado em regime de juros compostos à taxa efectiva bimestral i, determine:
a) A taxa i que proporcionaria, ao fim de seis meses de aplicação, um valor acumulado, em
regime de juros compostos, 1,02 vezes maior do que em regime de juros simples. 1,7%
b) O capital aplicado supondo que ao fim de dois anos a diferença de juro entre os dois
regimes de capitalização era de 743,98 u.m., considerando as taxas da alínea anterior.
7.500 u.m.
c) Ao fim de quantos anos é que o capital aplicado duplicaria no regime de juros compostos.
6,85 anos

Exercício 10. Um indivíduo teve uma aplicação em regime de juros compostos, com
capitalizações anuais e em que todos os anos levantou 50% dos juros anuais. Sabendo que no
final dos quatro anos do prazo da aplicação levantou 16.635,51 u.m. e que a taxa de juro anual
era de 4,2%, determine o capital aplicado. 15.000,00 u.m.

Exercício 11. Uma entidade pretende substituir dois pagamentos, um com vencimento a um ano
no montante de 15.000,00 u.m. e o outro com vencimento a 2,5 anos no montante de 10.000,00
u.m., por um único com vencimento a 1,5 anos. Considerando uma taxa de juro anual de 7,5% e
o regime de juros compostos, determine o valor do capital único substituto. 24.854,66 u.m.

Exercício 12. Qual o valor acumulado, em regime de juros compostos, por um capital de 5.600
u.m. nas seguintes condições:
a) Taxa efectiva anual de 6% e prazo de dois anos? 6.292,16 u.m.
b) Taxa efectiva trimestral de 1,5% e prazo de dois anos? 6.308,36 u.m.
c) Taxa efectiva diária de 0,0167% e prazo de dois anos? 6.325,99 u.m.
d) Taxa nominal de 6% com capitalizações mensais e prazo de dois anos? 6.312,09 u.m.
e) Taxa nominal de 12% com capitalizações semestrais e prazo de um trimestre? 5.765,55 u.m
f) Taxa nominal de 10% com capitalizações trimestrais e prazo de 181 dias? 5.885,11 u.m.

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Exercício 13. Um indivíduo aplicou 50.000 u.m., em regime de juros compostos, durante 19
meses. Sabendo que a taxa média de inflação mensal foi de 0,3% e que a taxa efectiva real anual
foi de 2,5%, determine:
a) A taxa efectiva mensal corrente. 0,507%
b) O valor acumulado no fim do prazo. 55.038,58 u.m.
c) A taxa nominal corrente com capitalizações mensais. 6,079%

Exercício 14. Um indivíduo aplicou, em regime de juros compostos, à taxa anual real de 2% e
durante cinco anos, uma determinada quantia, tendo obtido no final do prazo o valor acumulado
de 18.181,41 u.m. Determine:
a) O montante aplicado sabendo que a taxa de inflação anual foi de: 14.000,00 u.m.
− 1º ano: 3,5%
− 2º ano: 3,4%
− 3º Ano: 3,3%
− 4º Ano: 3,3%
− 5º Ano: 3,0%

b) Os juros reais. 1.457,13 u.m.

c) A taxa de inflação média anual. 3,3%
d) A taxa de juro média corrente anual. 5,366%

Exercício 15. Um certo capital esteve colocado, em regime de juros compostos, às seguintes
taxas de juros:
− 5% com capitalizações trimestrais, no 1º ano;
− 3,7% efectiva semestral, no segundo ano;
− 6,5% efectiva anual, no terceiro ano;
− 5,75% com capitalizações semestaris, no quarto ano.

a) Sabendo que o capital acumulado no fim dos quatro anos foi de 6.687,54 u.m., calcule o
capital aplicado. 5.250,00 u.m.
b) Determine a taxa efectiva média anual. 6,237%

Exercício 16. Um comerciante pretende usufruir da liquidez adicional que a concessão de um

desconto de pronto pagamento representa para as suas vendas a crédito de 120 dias. Qual a
percentagem máxima de desconto de pronto pagamento que ele poderá conceder de forma a ser,
no máximo, tão custoso quanto o recurso a um empréstimo bancário de curto prazo, por 120 dias,
com uma taxa anual da operação de 12,6% incluindo impostos e pagamento dos respectivos
encargos no final do prazo. 4%

Exercício 17. Um indivíduo vai usufruir, a partir de hoje, de uma renda de 120 termos mensais,
postecipados, constantes e iguais a 1.200 u.m.
a) Determine o valor actual da renda considerando uma taxa de juro anual nominal de 4,5%
com capitalizações mensais.115.787,19 u.m.
b) Se o indivíduo pretendesse usufruir da renda por mais cinco anos, à mesma taxa de juro,
determine:

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b1) O capital a entregar hoje de forma a manter o valor do recebimento mensal

constante.41.076,93 u.m.
b2) Se não proceder a qualquer entrega adicional e quiser manter a constância dos termos,
em quanto verá reduzido o montante mensal a receber.314,24 u.m.

Exercício 18. Um indivíduo de 18 anos pretende ter um saldo na sua conta de capitalização de
16.000 u.m. daqui a sete anos, de forma a adquirir o seu primeiro automóvel. Que quantia deverá
depositar, a partir de hoje e de dois em dois meses, na sua conta que lhe proporciona uma taxa
anual nominal de 3,87%, com capitalizações mensais? 330,69 u.m.

Exercício 19. Um indivíduo, durante os últimos quatro anos, esteve a efectuar depósitos numa
mesma conta bancária que a partir de agora vai passar a utilizar para as suas despesas correntes.
Nos primeiros dois anos efectuou depósitos semestrais postecipados no valor de 1.000 u.m. cada.
Durante esse prazo o banco pagou-lhe juros à taxa nominal de 6% ao ano, capitalizável
trimestralmente.
Nos últimos dois anos efectuou depósitos anuais postecipados, o último dos quais hoje, no valor
de 2.000 u.m. cada. Durante esse prazo os juros foram calculados à taxa de 5% ao ano com
capitalização diária.
A partir de agora, o indivíduo vai passar a levantar trimestral e postecipadamente, durante os
próximos quatro anos, uma quantia constante de forma a esgotar na íntegra o saldo da sua conta.
Entretanto, o banco passou a pagar-lhe uma taxa de juro anual e efectiva de 4%.
a) Determine o saldo presente da conta bancária, incluindo o depósito efectuado hoje.
8.735,59 u.m.
b) Calcule o valor de cada trimestralidade constante e postecipada que o indivíduo vai
passar a levantar a partir de agora. 1.140,92 u.m.
c) Admita que afinal vai ficar a levantar anualmente a quantia de 1.000 u.m. também
postecipadamente. Quantos levantamentos anuais serão possíveis ao indivíduo realizar
face ao saldo presente da sua conta? Dez levantamentos anuais de 1.000,00 u.m. e um
levantamento de 961,68 u.m. ao fim de 11 anos.

Exercício 20. Considere uma renda de 48 termos trimestrais antecipados e iguais a 750 u.m.,
vencendo-se o primeiro daqui a 12 meses e uma taxa de juro efectiva anual de 3,3034%.
a) Determine o valor actual da renda. 29.470,51 u.m.
b) Se daqui a cinco anos pretendesse trocar os termos vincendos por uma renda perpétua
mensal postecipada, com taxa de juro de 3,6% nominal e capitalizações mensais,
determine qual seria o valor dos termos desta renda. 64,28 u.m.

Exercício 21. Uma sequência tem 45 semestralidades, vencendo-se a primeira ao fim de um ano.
As 10 primeiras têm valor de 1.500 u.m. cada, as seguintes 15 valor de 2.500 u.m. e as últimas
20 valor de 3.500 u.m. cada.
a) Considerando uma taxa de juro de 4,653% efectiva anual, determine o valor acumulado
da renda no momento do vencimento do último termo. 194.160,13 u.m.
b) Considerando as seguintes taxas de juro:
− Primeiros cinco anos de 2,4%, efectiva semestral;
− Incremento, de cinco em cinco anos, de 0,2% na taxa efectiva semestral.

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Determine o valor acumulado da renda no final do semestre seguinte ao do vencimento do último

termo e calcule a taxa média semestral. Valor acumulado 229.873,86 u.m.; Taxa média 2,938%
Exercício 22. Considere uma renda de 10 termos trimestrais, antecipados e variáveis em
progressão aritmética de razão igual a 100 u.m. Sabendo que a taxa de juro anual nominal é de
16% com capitalizações trimestrais e que o valor acumulado da renda é 17.702,23 u.m.,
determine o seu primeiro termo. 1.000,00 u.m.

Exercício 23. Considere uma renda com 30 termos bimestrais e postecipados em que o primeiro
termo é igual a 800 u.m. e os restantes crescem em progressão geométrica de razão 1,06. Para
uma taxa de juro efectiva anual de 50%, determine:
a) O valor actual e o valor acumulado da renda. V. actual 19.663,13 u.m. V.acum 149.316,87 u.m.
b) Qual teria que ser a razão da progressão geométrica para que o último termo fosse o
dobro do primeiro. 1,0242

Exercício 24. Considere a seguinte série de Fluxos de Tesouraria a preços correntes (valores em
u.m.) e de taxas anuais de inflação:

Ano Investimento Fluxo de Tesouraria Inflação

Operacional
0 -3.000
1 1500 3,00%
2 2.000 2,50%
3 2.500 2,00%

a) Admitindo uma taxa corrente de custo de oportunidade do capital de 10% ao ano,

determine o VAL, a TIT, o PRI, e o IRP do Projecto de Investimento. VAL: 1.894,82 u.m.
TIR: 40,070% PRI: 1,99 anos IRP: 1,63 u.m.
b) Determine o VAL e a TIR considerando um custo do capital real de 8% ao ano e as
expectativas de inflação. VAL: 1.815,49 u.m. TIR: 40,070%
c) Capitalize o VAL para o final do projecto (Valor Terminal do Investimento) a partir das
taxas correntes de custo de oportunidade do capital. 2.522,01 u.m. (10% corrente); 2.462,78
u.m. (8% real)
d) Determine a TIR real do Projecto de Investimento. 36,417%

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