Métodos e Técnicas de Análise

Económica e Financeira

IEFP – Curso de Técnicos de Apoio

à Gestão

Formador: Marcus Martins

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Gestão Financeira

Numa empresa a função financeira

tem como objectivo a análise dos
problemas financeiros da empresa,
de modo a assegurar
racionalmente os recursos
monetários que lhe são
indispensáveis.

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Tarefas:

 Determinar as necessidades de fundos

da empresa;
 Obter recursos da forma mais rentável;
 Aplicar os recursos;
 Controlar a aplicação dos recursos;
 Analisar a situação económica e
financeira da empresa.

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Interessados na Informação
Económica e Financeira
 Gestores;
 Investidores e accionistas;
 Fornecedores e outros credores;
 Bancos;
 Trabalhadores;
 Concorrentes;
 Estado.

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Ferramentas:

 Balanço de Gestão;
 Demonstração da origem e da
aplicação de fundos;
 Gráficos e percentagens;
 Método dos indicadores ou
rácios;
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Balanço de Gestão

 O balanço é um documento em que

figuram, por um lado, o valor dos bens
pertencentes à empresa (Activo) e por
outro as dívidas pelas quais tem de
responder (Passivo) e a diferença entre
os dois anteriores, que será o Capital
Próprio.

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Balanço de Gestão

O Balanço representa a situação patrimonial da empresa

(activos, passivo e capital) num determinado momento
no tempo. Tal como a Demonstração de Resultados
(DR), é apresentado no final de um período
contabilístico (trimestre, semestre, ano). Ao contrário
da DR, que pretende representar factos ocorridos ao
longo de um período, o Balanço é uma "fotografia"
respeitante a um momento preciso. O Balanço está
dividido em três categorias fundamentais: activo,
passivo e capital próprio.

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Activo

O activo inclui tudo aquilo que a empresa

possui e que é susceptível de ser
avaliado em dinheiro – meios financeiros
líquidos, contas a receber, inventários,
investimentos.

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Passivo

O passivo é o conjunto de fundos obtidos

externamente pela empresa, seja
através de empréstimos, seja através do
diferimento de pagamentos: contas a
pagar (aos fornecedores, ao Estado,
etc.).

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Capital Próprio

O capital próprio, corresponde ao capital

pertencente aos sócios. Ou seja,
representa o valor do investimento
realizado pelos proprietários adicionado
dos lucros (ou deduzido de eventuais
prejuízos) obtidos ao longo dos
exercícios passados e do exercício
corrente.

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Balanço de Gestão

Existe uma relação fundamental que tem que

verificar-se obrigatoriamente no Balanço:
Activo = Passivo + Capital Próprio

Esta expressão constitui o princípio básico da

contabilidade, segundo o qual a aquisição do
património da empresa (activo) tem que ser
financiada por capitais dos sócios (capital
próprio) ou por capitais alheios (passivo).

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Representação Gráfica
Activo Cap. Próprio + Passivo

Investimentos
Capital, Reservas e
Resultados Transitados
Inventários e activos biológicos

Contas a Receber Contas a pagar M/L prazo

Meios Financeiros Líquidos Contas a pagar Curto prazo

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Balanço - Preparação para
Análise
 Existem duas abordagens para a
Análise Financeira do Balanço:

 abordagem patrimonial;

 abordagem funcional.

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Abordagem Patrimonial

 O Balanço é dividido em 4 partes.

Aplicações (Activo) Origens (CP + Passivo)

Activo não corrente Capitais Permanentes
(Cap. Próprio+Passivo não Corrente)

Activo corrente Passivo Corrente

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Abordagem Patrimonial

 Regra do Equilíbrio Financeiro: Os

capitais utilizados pela empresa no
financiamento dos seus activos devem
ter uma maturidade (período em que
estão ao seu dispor) igual ou superior
à vida económica destes (período de
permanência na empresa)

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Abordagem Patrimonial

Assim, haverá equilíbrio financeiro mínimo

quando:
Activo Não Corrente = Capitais Permanentes

Ou

Activo Corrente = Passivo Corrente

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Abordagem Patrimonial

Obviamente a situação ideal é quando:

Capitais Permanentes > Activo Não Corrente

e, consequentemente,

Activo Corrente > Passivo Corrente

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Abordagem Patrimonial
 Nas circunstâncias anteriormente descritas, em
que se verifica um desequilíbrio favorável, diz-
se que existe Fundo de Maneio.
O Fundo de Maneio Patrimonial é o montante
de capitais permanentes que financiam
activos correntes.
FMP = Cap. Permanentes – Activo Não Corrente
(óptica estrutural)
ou

FMP = Activo Corrente – Passivo Corrente

(óptica da liquidez)

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Abordagem Patrimonial

 Fundo de Maneio

Activo Não Capitais

Corrente Permanentes

Activo Fundo de Maneio

Corrente Patrimonial
Passivo Corrente

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Balanço Funcional

 O Balanço Funcional resulta de um

conjunto de correcções a efectuar no
Balanço de Gestão, agregando as
contas numa perspectiva financeira.

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Ciclos da Empresa

O critério para proceder ás correcções

anteriormente mencionadas é o dos
ciclos da empresa:
 Ciclo de Investimento;
 Ciclo de Exploração;
 Ciclo de Tesouraria ou Operações
Financeiras

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Ciclos da Empresa
 Ciclo de Investimento – conjunto de decisões e
de acções relacionadas com a análise e
selecção de investimentos e desinvestimentos.
 Ciclo de Exploração – actividades de
exploração, aprovisionamentos, produção e
comercialização.
 Ciclo de Tesouraria – acções conducentes à
obtenção de fundos necessários aos
investimentos e à exploração

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Balanço Funcional
Ciclos Aplicações Origens

Operações de Activo Não Corrente Capitais Permanentes

Investimento

Operações de Necessidades Cíclicas Recursos Cíclicos

Exploração

Operações de Tesouraria activa Tesouraria passiva

Tesouraria

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Balanço Funcional
Activo Não Corrente: Capitais Permanentes:
Investimentos Capital Próprio
Contas a Receber M/L Prazo Contas a Pagar M/L Prazo

Necessidades Cíclicas: Recursos Cíclicos:

Inventários Fornecedores
Clientes Contas a Pagar de Exploração C/P
Contas a Receber de Exploração C/P
Tesouraria Activa: Tesouraria Passiva:
Contas a Receber Extra - Exploração Financiamentos obtidos C/P
C/P Contas a Pagar Extra - Exploração
Meios Financeiros Líquidos C/P

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Balanço Funcional

 Fundo de Maneio Funcional (FMF)

FMF = Capitais Permanentes – Activos Não

Correntes

Se FMF >0 existe uma parte de recursos estáveis que

financiam o ciclo de exploração;
Se FMF<0 os recursos estáveis são insuficientes face
ás necessidades de financiamento do Activo não
corrente. É um factor de risco.

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Balanço Funcional

 Necessidades de Fundo de Maneio

(NFM)
NFM = Necessidades Cíclicas – Recursos Cíclicos

Se NFM >0 a empresa tem de conseguir recursos

cíclicos para fazer face às necessidades cíclicas.
Se NFM<0 há excedentes financeiros do ciclo de
exploração. Este tem capacidade para libertar
fundos.

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Balanço Funcional

 Tesouraria Líquida (TRL)

TRL = Tesouraria Activa – Tesouraria Passiva

Ou
TRL = FMF – NFM
A tesouraria constitui o indicador de equilíbrio
financeiro e deverá ser >= 0.

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Demonstração de Origem e da
Aplicação dos Fundos
 É um mapa constituído por duas partes:
origens de fundos e aplicações de fundos.
 São origens de fundos: aumentos de
capital próprio, aumentos de passivo,
diminuições do activo.
 São aplicações de fundos: diminuições do
capital próprio, diminuições do passivo,
aumentos do activo.

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Gráficos e percentagens

 É a comparação de balanços sucessivos

em percentagens.

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Método dos indicadores ou
rácios
Rácio é o quociente entre duas rubricas
do balanço.

 Rácios financeiros;
 Rácios económicos;
 Rácios económico-financeiros;
 Rácios de funcionamento ou actividade;

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