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Ebook PhiCube A História Se Repete
Ebook PhiCube A História Se Repete
2040
COVID-19
2023
20
— Bo Williams 20
SUMÁRIO
Sobre o autor ……………………………...........……....…........................ 03
Introdução ……………………………................……....…........................ 04
CAPÍTULO 1
A história rima novamente – a crise COVID-19............... 06
CAPÍTULO 2
Ninguém escapa da matemática do mercado.................... 26
CAPÍTULO 3
Intuição contra razão: a psicologia do mercado............... 39
CAPÍTULO 4
O verdadeiro comportamento do preço...........……........…. 60
CAPÍTULO 5
O inovador método PhiCube – a razão dentro do caos......... 79
Conclusão…….......…………………………….…..........……....…........... 109
Sobre o Autor
Bo Williams
—-
O famoso humorista
e autor americano
Mark Twain escreveu:
“A história não se
repete, mas rima”.
Ele estava coberto
de razão.
—-
Vivemos em tempos extraordi- liência na recuperação. Elas estão Existem muitas dúvidas sobre a futuro da Bolsa e a recuperação da
nários de enormes mudanças em um ponto muito importante economia:
políticas, financeiras e sociais. O de decisão no gráfico. Ninguém
catalisador veio da própria natu- é vidente. Não sabemos como e
reza: o novo coronavírus. Os im- quando esta crise vai se resolver. • As bolsas vão experimentar os fundos ou alcançar novos recordes?
pactos sociais e na área da saúde Porém, temos vários exemplos
• Quais são os impactos da atual crise nos seus trades
são severos, e as consequências fortes no passado que nos ser-
investimentos no curto e longo prazo?
econômicas e financeiras podem vem de lições e potenciais
ser as mais graves da história. soluções, como o crash de 1929 e
• Quais são as oportunidades e riscos da crise?
a recente crise financeira mundial
As bolsas financeiras do mundo in- de 2008. Em comum, eles pos-
• Como podemos nos preparar para essas mudanças e
teiro caíram violentamente, mas suem as grandes oportunidades usá-las a nosso favor para proteger e até aumentar o capital?
também têm mostrado muita resi- para investidores e traders.
A história
rima
novamente
– a crise
COVID-19
humanidade já
A
passou por várias
crises ao longo
da história, tanto
naturais quanto
de origem humana.
—-
Somos resilientes, sempre supe-
ramos e progredimos;mas há um
A natureza
custo. Às vezes, o impacto da do ser humano
crise é amortecido pelas lições do —-
passado. Outras vezes, repetimos
os mesmos erros graves. Este é o A natureza do ser humano é
caso da crise atual do coronavírus tomar cinco passos para frente
(COVID-19). e três passos para trás. Escre-
vo mais sobre isso no último
Independentemente do catali- capítulo sobre o PhiCube. Nós
sador, as crises agudas possuem criamos ciclos de prosperidade e É muito interessante como não
vários fatores contribuintes em crise, impulsionados pelo nosso
comum, frutos do próprio ser próprio comportamento, resul-
conseguimos escapar destes
humano. Estes fatores são chaves tado das nossas crenças, nossos ciclos, nem adaptar facilmente
tanto na criação quanto na reso- vieses cognitivos, pensamentos e
lução da crise. Quais são esses sentimentos como obsessão por
às mudanças, repetindo os
fatores? poder, vaidade, ganância e medo. mesmos erros há gerações.
Unidos em 2008. 75 a 79
70 a 74
65 a 69
Um futuro
60 a 64
55 a 59
brilhante para o 50 a 54
45 a 49
35 a 39
—- 30 a 34
25 a 29
Neste momento, a crise gera muita an- 20 a 24
siedade e dúvida. Estou convicto de que 15 a 19
sairemos dela com mais força, como o 10 a 14
Fonte: saude.gov.br
2 No início da crise o preço cai precipitadamente entre 5 A bolsa estabelece um fundo 30 - 36 meses depois do
50% - 60% do topo em poucas semanas. início da crise, com desvalorização de 80% a 90% do
valor máximo.
3 Do fundo da queda inicial, o preço volta a subir, com
valorização entre 150% e 162% em aproximadamente
6 meses.
—-
4000.000
crises semelhantes:
3200.000
30000.00
2800.000
2600.000
2400.000
22000.00
20106.00
2000.000
1800.000
1600.000
1400.000
1200.000
1000.000
Fev 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993
—- 5250.0
5000.0
4750.0
4500.0
4250.0
4000.0
3750.0
3500.0
3250.0
3000.0
2750.0
2500.0
2250.0
2000.0
1994.2
1750.0
1500.0
1250.0
1000.0
750.0
500.0
250.0
-0.0
-250.0
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
—- 8400.000
8000.000
7600.000
7200.000
6800.000
6400.000
6000.000
5600.000
5200.000
4800.000
4400.000
4000.000
3895.610
3600.000
3200.000
2800.000
2400.000
2000.000
1600.000
1200.000
800.000
400.000
0.000
1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
6250.000
6000.000
5750.000
5500.000
5250.000
5000.000
4750.000
4500.000
4250.000
4000.000
3750.000
3500.000
3250.000
3000.000
2750.000
2500.000
2448.595
2250.000
2000.000
1750.000
1500.000
1250.000
1000.000
750.000
500.000
2006 Abr Jul Set 2007 Abr Jun Ago Nov 2008 Abr Jul Out 2009 Abr
150.000
145.000
140.000
135.000
130.000
125.000
120.000
115.000
110.000
105.000
100.000
95.000
90.000
85.000
80.000
75.542
75.000
70.000
65.000
60.000
55.000
50.000
45.000
40.000
35.000
30.000
25.000
20.000
Set 2005 Mai Set 2006 Mai Ago 2007 Mai Set 2008 Mai Set 2009 Mai Set
A pergunta mais
pertinente é:
qual caminho
vamos tomar,
1929 ou 2008?
124000.00
120000.00
112000.00
92000.00
88000.00
84000.00
80000.00
76000.00
72000.00
68000.00
64000.00
60000.00
QUEDA DE 50%
56000.00
DO TOPO
52000.00
48000.00
Jul Out 2017 Abr Jul Out 2018 Abr Jul Out 2019 Abr Jul Out 2020 Abr Jul Out 2021 Abr
Ninguém
escapa da
matemática
do mercado
Entenda a matemática
do mercado
— -
Retorno de investimento
Existem várias fórmulas mate- pança em poucos dias ao engolir
máticas simples que definem tan- essa isca venenosa. Não faça isso.
to o sucesso quanto o fracasso
no mercado financeiro, porém a
Tendência Contra-tendência
A matemática do mercado é fria
grande maioria das pessoas não e racional. Para vencer é neces-
entende nada sobre este assunto. sário entender as probabilida-
∆P ∆P
des estatísticas e os riscos sis- RI = RI =
Muito pelo contrário, elas são
atraídas para a Bolsa pelo lado
têmicos e operacionais. Sem
∆t ∆t
esse conhecimento já pode se
psicológico; por promessas fal- preparar para perder seu dinhei-
sas de fortunas enormes, fáceis ro, pois a estatística mostra que
e rápidas. é muito mais provável perder
no mercado do que ganhar. Se o preço acelerar fortemente
Isso é uma tática de marketing
predatória, com objetivo de tirar Todo investidor espera bons
em pouco tempo, teremos um
dinheiro de pessoas gananciosas retornos em compensação dos excelente ROI. Isso acontece
e despreparadas. Conheço mui- riscos que ele toma. Então,
tas pessoas dignas e honestas
quando o preço está em
vamos começar com a fórmula de
que perderam décadas de pou- retorno de investimento (ROI): tendência.
1 Sistema ganha
33% - 40% dos trades.
de perda. Todos esses fatores
dependem muito da estrutura
na Bolsa. Mas os agravantes
maiores não são o gráfico e
e do movimento do preço. Nós nem o preço. São a ganância e
não temos controle sobre isso, a falta de respeito pelos riscos
2 Na média, trades
positivos ganham +3.
pois o preço é caótico. sistêmicos e operacionais.
3 Na média, trades
negativos perdem -1.
que são mais importantes ain-
da, e que dependem total e ex-
dinheiro em pouco tempo, aca-
bam desafiando a matemática, a
clusivamente de nós: gerencia- estatística e os riscos na forma
mento de risco e capital. de alavancagem.
Resultado mínimo em 100 trades:
(33 x 3) – (67 x 1) = 32
(40 x 3) – (60 x 1) = 60
40
38
32
trade system). 28
26
22
Calcular o risco gráfico - diferença entre os preços de
4 • Capital: R$ 50.000,00 20
entrada e stop.
• 1% de capital: R$ 500,00 18
o caso de daytrade.
— -
• Daytrade: R$ 6k em reserva para cada contrato do míni-índice.
A corretora deixa você operar Precisamos de R$ 6 mil reais • Daytrade: R$ 10K em reserva para cada contrato do minidólar.
um contrato do mini-índice com para operar somente um con-
somente 30 reais de garantia. trato do mini-índice. • Swingtrade: R$ 30K para uma carteira de 10 ativos.
Vale a pena? É prudente? • Investidor: sem capital mínimo, com aportes regulares.
Em outros termos, se você cair na
Com o IBOV em 100K pontos armadilha da corretora de operar
e com volatilidade normal, po- um contrato do mini-índice com
demos observar pelo menos somente 30 reais de garantia,
300 pontos de variação dentro estará alavancado por um fator Capital suficiente
do caos do gráfico de quatro mi- de 200X! Vai perder tudo. É Quanto mais capital, melhor:
nutos. Ou seja, seu stop mínimo é somente uma questão de tempo.
300 pontos no daytrade. Levar um • Custo operacional proporcionalmente menor.
stop de 300 pontos causaria um O capital mínimo necessário para
• Facilita diversificação e isolamento anticrise.
prejuízo de R$ 60 reais com um operar com sucesso depende
único contrato. Quanto capital de muitos fatores, como ativo, • Aumenta número de operações possíveis.
preciso ter para que esses R$ 60 mercado, estratégia, sistema e • Facilita o desenvolvimento da psicologia saudável e trade system
reais representem somente 1% custos operacionais.
estatisticamente confiável.
do meu capital total? Resposta:
• Aumenta a chance de sobreviver no longo prazo.
R$ 6 mil reais.
Intuição
contra razão:
a psicologia
do mercado
Atenção!
—-
O que você vai aprender neste
capítulo representa somente
A maioria não
5% das questões psicológicas segue as regras
que enfrentamos no mercado
do seu sistema
financeiro. Porém, se você não
conseguir dominar esses 5%, sua por questões
chance de sobreviver e ganhar na psicológicas.
Bolsa é praticamente zero.
• Deixar o trade positivo continuar até o fim da tendência. Você identifica um belo trade
Você ganha $ 50 e depois logo que deu 100 centavos de lucro.
perde $ 50. Mas você não entra.
A natureza de ser humano:
• Cortar o trade positivo logo no início. Alegria: 50 x (+1) = +50 Alegria: 0 x (+1) = 0
Dor: 50 x (-2) = -100 Dor: 100 x (-2) = -200
• Deixar o trade negativo continuar com objetivo de evitar a perda
Sensação: -50 Sensação: -200
(sem stop, fazendo preço médio.
É muito interessante que a dor da nossa evolução, foi a superação Pode confiar em mim. O mercado
perda tenha se mostrado duas de condições perigosas ou oferece muitos motivos para
vezes maior do que a alegria do doloridas pela “luta ou fuga” que sentir dor. Isso é muito perigoso,
ganho. Mas faz total sentido, garantiu a nossa sobrevivência. pois a nossa reação intuitiva é
considerando que ao longo da assumir mais risco.
com o stop loss, 5 Ao perder mais, qual é a nossa reação visceral? Arriscamos
mais ainda.
o tamanho de
posição correta 6 Ao arriscar mais ainda, qual é o resultado mais provável pela mate-
mática do mercado? Perdemos mais ainda... e mais rapidamente.
e a execução
consistente e
disciplinada do Percebe a bola de neve de perdas e dores cada vez maiores
e mais fortes? Já vi muitos casos de pessoas que perderam
trade system. tudo exatamente assim.
5,4
5,2
4,8
4,6
4,4
4,2
3,8
3,6
3,4
3,2
2,8
2,6
2,4
2,2
1,8
1,6
1,4
1,2
70
Dava para 65
imaginar isso? 60
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
-5
Jun-16 Jul-16 Ago-16 Set-16 Out-16 Nov-16 Dez-16 Jan-17 Fev-17 Mar-17 Abr-17 Mai-17 Jun-17 Jul-17 Ago-17 Set-17
6,6
6,4
6,2
5,8
5,6
5,4
5,2
4,8
4,6
4,4
4,2
3,8
4,8
4,6
4,4
4,2
3,8
3,6
3,4
3,2
2,8
2,6
2,4
2,2
1,8
1,6
1,4
1,2
Seu serviço de análise manda uma recomendação de compra Preço sobe para R$ 40. Você está convicto que vai subir mais.
2 de longo prazo, citando o fato óbvio que o ativo está com
7 Você compra mais 1000 ações.
desconto de 50% em relação ao seu preço alvo de R$ 100.
Preço abre em gap down com preço de R$ 20 reais. Você vende
Comprar barato é bom. Você compra 1000 ações, mas como 8 uma motocicleta e compra mais 1000 ações.
3
a recomendação é de longo prazo, você não coloca o stop loss.
Sai uma notícia que a empresa está sob suspeita de fraude. A
O ativo cai para R$ 40. Insatisfeito com a primeira operação, 9 Receita Federal congela os ativos da empresa. Preço despenca
4 você compra mais 1000 ações com desconto de 20% em rela- para R$ 5. Você não tem mais capital para fazer preço médio.
ção ao preço original. Não coloca o stop loss.
Dentro de nove meses, a ação está cotada abaixo de
5 O ativo sobe até R$ 45, mas depois cai para R$ 30. Mas o seu 10 R$ 1. Você está sem stop, e possui 5000 ações com preço
serviço de análise mantém a recomendação de compra, com médio de R$ 35. Seu “investimento” de R$ 175 mil vale menos
preço alvo de R$ 100. do que R$ 5 mil.
• Operação intuitiva =
desrespeitar o trade system.
O verdadeiro
comportamento
do preço
Comportamento
de preço
—-
Quando eu entrei no mercado Eu teria economizado muito
financeiro há 25 anos, eu queria tempo, frustração e dinheiro.
que alguém tivesse me pegado
pelos ombros, me chacoalhado Em 1995, sem qualquer conheci-
fortemente e gritado as seguintes mento ou experiência na Bolsa,
frases: eu coloquei $50 mil USD em
uma conta da Charles Schwab.
Em 18 meses, eu tripliquei o
Preço tem meu dinheiro. Eu me achava um
verdadeiro gênio. Foi o pior cená-
somente dois rio imaginável para a minha saúde
comportamentos: financeira no longo prazo.
A conta chegou na virada do milê-
tendência e O mercado americano estava nio quando a bolha da Nasdaq
consolidação. em forte tendência de alta, e estourou. Nunca tinha visto uma
qualquer bobagem que eu fazia queda. Nunca tinha colocado
Tendência dava dinheiro. Comprava micos. um stop loss. No fim, perdi tudo.
dá dinheiro. Alavancava. Eu não tinha nenhu- Depois, coloquei mais $150 mil
ma noção de risco, matemática ou USD da minha aposentadoria na
Consolidação tira psicologia. Stop loss? Nem sabia o tentativa de recuperar o prejuízo.
dinheiro. que era. Foi para o brejo também.
Dependendo
da perspectiva,
o preço é
aleatório e
organizado ao
mesmo tempo.
Criado por Wolfgang Beyer com o
programa Ultra Fractal 3 / Wikimedia
2 Sua direção e velocidade 1 Principiantes não acreditam na tendência. Eles procuram rever-
são conhecidas, sem ambi- são, pois sempre querem o melhor preço na compra e na venda.
guidade. Expliquei isso no Capítulo 2.
A tendência aparece
quando fractais de Agora, veja um exemplo de tendência de baixa. Os movimentos meno-
res vermelhos e verdes formam topos e fundos descendentes. As linhas
tamanhos diferentes vermelhas andam para baixo, na mesma direção da queda maior. As linhas
(ou tempos gráficos verdes estão na contra tendência.
diferentes) andam
na mesma direção.
3 Opere somente na direção da tendência. Mesmo quando perceber que a tendência acabou, sempre
9
dê mais uma chance dela reaparecer, pois isso requer muito
Acredite na continuação da tendência. Não procure a rever- menos tempo e energia do que construir uma tendência no
4
são dela. sentido oposto.
Tendências de fractais (tempo gráficos) maiores são mais Na consolidação, em geral, ficamos fora do mercado. Existem
5 10
confiáveis e vão mais longe. exceções, mas são raras.
Frequentemente, o TOPO 2
FALHA
fim da tendência de NO TOPO
baixa é o início da 1
tendência de alta,
reconhecida no fim A falha de fazer um novo topo é o 3
início de uma Onda 3 para baixo.
da Onda 2 e no início
da Onda 3.
• É prudente esperar a falha do topo anterior para confirmar
a reversão de baixa.
Para detectar mudanças na ten- É comum que o fim de uma ten- Existe uma outra maneira de
dência, a análise da Onda 3 é uma dência seja o início de uma outra identificar o FIM de uma tendên-
ferramenta muito poderosa e tendência no sentido oposto. Mas cia com uma onda apenas. Esta
intuitiva. A vantagem é que o pró- isso nunca é garantido, pois ao sair condição se chama ENGOLFO.
prio preço confirma que mudou de uma tendência, o preço poderia
de direção. Não precisamos entrar em dezenas de padrões pos-
advinhar. Podemos aplicar essa síveis de consolidação.
mesma análise no sentido oposto.
fundo fundo
descendente descendente
• A tendência de baixa acaba com o rompimento do topo anterior. • A tendência de alta acaba no rompimento do fundo anterior.
O inovador
método
PhiCube
–
a razão
dentro do caos
O número favorito
de Deus
— -
Para começar este capítulo, eu existe sim uma Ordem, Energia
apresento a pergunta filosófica ou Poder Superior que governa o
mais profunda que conheço: Deus nosso Universo. A Natureza é divina.
existe?
Ela é estruturada
Para mim, a natureza é uma
Não me refiro às questões de reli- prova inegável disso. Ela é alta- pelas suas próprias
gião, pois elas são criadas pela mente estruturada pela física, leis, porém, cada
humanidade e mudam entre cultu- química, biologia e matemática.
ras. Refiro-me ao algo onipre- Ela é híper eficiente no uso de
momento é caótico,
sente e permanente que se aplica tempo, espaço, massa e energia. sem ser rigidamente
em absolutamente tudo, vivo ou Ao mesmo tempo, ela é caótica, predeterminado.
inanimado, independentemente e permite resultados totalmen-
de tempo ou escala. te diferentes e imprevisíveis a Quero terminar este debate filo-
partir da mesma estrutura física sófico com o argumento que o
Obviamente, esse debate existe ou espiritual. Por exemplo, ser Poder Superior, e consequen-
desde o nascimento da civilização. humano tem um corpo e uma temente a Natureza, não são
Todo mundo têm a sua crença. mente de ser humano; porém, o justos. A definição de justiça e as
Eu respeito todas. E, pode acre- que cada um faz com o seu corpo leis de cada cultura são diferen-
ditar, eu pondero este assunto ou sua mente é resultado do seu tes. As leis do Poder Superior e
há décadas. Sou convicto de que livre-arbítrio. a Natureza se aplicam a tudo e
todos sempre.
A Média Áurea
permite este
equilíbro
delicado entre
estabilidade
e eficiência.
1
https://www.neurosciencemarketing.com/
blog/articles/golden-mean-brain.htm
2
https://www.researchgate.net/
publication/222143648_The_golden_mean_as_
clock_cycle_of_brain_waves
Elliott observou
que o padrão 5-3
era fractal, com
o mesmo padrão
aparecendo em
escalas maiores
e menores.
1 1
5 5
3 B 3 B
1 4 A 1 4 A
C C
2 2
2 2
Observando com mais resolução, os ciclos básicos vermelhos são com- No exercício acima, mergulha- Podemos fazer um exercício simi-
postos de ciclos básicos verdes ainda menores, no mesmo padrão 5 – 3. mos dentro de um ciclo básico lar, mas no sentido oposto, cons-
maior para encontrar os ciclos truindo ciclos e fractais maiores
e fractais cada vez menores. Em pelos ciclos e fractais menores.
termos práticos, começando Isso é um processo de cresci-
com um gráfico mensal, pode- mento aditivo. Veja o vídeo abai-
1
mos identificar ciclos básicos e xo para entender este processo
5 fractais 5 – 3 cada vez menores da forma mais intuitiva.
3
dentro dos gráficos semanais,
B
diários, horários etc., até chegar
a um limite prático. Não podemos
1 4 A
negociar ações da Petrobras com
C variação menor do que um cen-
2
2 tavo, então não adianta tentar
observar um ciclo básico menor
do que isso.
dos fractais PhiCube em uma tendência pura de alta. Nenhum fractal se move contra os
outros dois. Por isso, é muito provável que preço vai continuar subindo.
— -
Na imagem acima do fractal 5 – 3 Agora, imagine que você mesmo
teórico, a primeira Onda 1 azul é o fractal 5 – 3 com cor vermelha.
está subindo em tendência. Den- Você olha primeiro para o fractal Tendência
tro dela, as ondas vermelhas 1, 3 maior, azul, para determinar se a pura de alta
e 5 sobem juntas. sua direção é a mesma que a dele Menor
Maior Referência
ou não. Mas, para ter uma visão
Quando duas cores completa, você deve também
olhar para o fractal menor, o ver-
(fractais) andam na de, para determinar se ele anda
De modo semelhante, quando 3 cores (fractais) estão caindo juntas, o
preço encontra-se em uma tendência pura de baixa. É muito provável
mesma direção, elas com você ou contra você. Esse
que o preço continue a cair.
conceito chama-se “compor-
confirmam uma
tamento relativo dos fractais
tendência da cor PhiCube”. A ideia é comparar a
(fractal) maior. direção de uma cor (fractal) de
referência em relação a maior e Tendência
As ondas vermelhas 2 e 4 estão menor mais próxima.
na contra tendência, pois caem
pura de baixa
Maior Referência Menor
na direção contra da Onda 1 azul. Em teoria, com essa informação,
Quando uma cor (fractal) menor podemos distinguir entre ten-
anda na direção oposta da cor dência e contra tendência sem
(fractal) maior, a cor (fractal) ambiguidade. Também é possível Qualquer outra combinação de cores representa uma contra tendên-
menor está na contra tendência quantificar a direção, força, ris- cia (consolidação) cujo tamanho depende de quais cores estão “brigan-
da cor (fractal) maior. cos e alvos das nossas operações. do” entre si.
• O fractal pequeno recebe um valor de +1 quando sobe e 0 quando cai. É importante ponderar os tama- peso é 72 kilos. Logicamente, o
nhos e forças de cada fractal em fractal azul tem 72 x 4,236 = 305
relação aos outros. Lembre-se de kilos (o tamanho de um gorila ou
• O fractal médio recebe um valor de +2 quando sobe e 0 quando cai.
que eles têm tamanhos separa- lutador sumô). Consequentemen-
dos pelo PhiCube. te, o fractal verde tem 72 / 4,236 =
• O fractal grande recebe um valor de +4 quando sobe e 0 quando cai.
17 kilos (o tamanho de uma crian-
Mais uma vez, imagine que você ça de 4 anos).
•P
ara determinar o comportamento relativo, basta somar os valores
é um fractal vermelho, tamanho
de cada fractal. médio, no meio dos fractais azul Agora imagine que o mercado
(maior) e verde (menor). Seu financeiro é um campeonato de
89
4 No mercado, Phi é representado no movimento de preço pelo 21
fractal 5 - 3. 5 4 6
1 16 26
86 110
5 Os fractais 5 – 3 são separados por PhiCube. 288 466
2
8
2 34
6 O comportamento relativo dos fractais PhiCube descreve as 8 144
condições de tendência, consolidação, direção, força, risco e alvo. 34 610
144
Agora, podemos colocar três qualquer indicador convencio- O valor BTL no gráfico é a somatoria de
linhas simples no gráfico para nal, pois independentemente da cada fractal individual.
representar estes fractais. Para sua fórmula matemática, todos
este livro, escolhi um indicador os indicadores, quando calibra-
bastante comúm e fácil de inter- dos pelo PhiCube, fornecem a
pretar, a Média Móvel Exponen- mesma interpretação de tendên-
cial. Mas eu poderia ter escolhido cia e consolidação.
100000
900000
O índice IBOV exibiu as condições BTL6 e BTL7
por 4 anos seguidos. A queda da crise COVID-19 850000
753300
700000
650000
600000
550000
500000
450000
400000
350000
2015 2016 2017 2018 2019 2020
118000
114000
110000
106000
102000
98000
94000
90000
70000
66000
62000
58000
02/20/20 02/27/20 03/05/20 03/12/20 03/19/20 03/26/20 03/30/20
40
MGLU3 - Gráfico Diário
35
25
Ela apresentou condições BTL6 e BTL7 (proibido
vender) durante toda a subida.
20
15
10
56
54
52
50
47.38
46
44
42
40
38
36
34
32
30
28
26
24
22
20
18
OUT19 NOV19 DEZ19 JAN20 FEV20 MAR20 ABR20
52
50
48
47.38
46
44
42
40
30
28
26
5400
4400
4200
4000
3800
290
280
270
260
250
240
230
220
210
200
190
180
170
160
150
20
Mas o Forrest Gump não comprava, não. Ele teria vendi-
do desde 20 reais com alvo zero, pois a CIEL3 se encontra- 19
va em condições BTL0 e BTL1 (proibido comprar) durante 18
toda a sua queda, perdendo 80% do seu valor em 2 anos.
17
16
15
14
13
12
11
10
CIEL3 - Gráfico Horário
9
8
Cielo (CIEL3) entrou em forte tendência
de baixa com queda de 80% do seu valor 7
4.08
3
NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI
6,8
6,6
6,4
6,2
5,8
5,6
5,4
CIEL3 - Gráfico Horário 5,2
5
A retomada da queda da CIEL3 no
gráfico de 60mins sinaliza a nova 4,8
4,4
4,2
4,08
3,8
02/27/20 03/05/20 03/12/20 03/19/20 03/26/20 04/02/20
Depois de um início de ano com Você viu neste livro que o preço
grande empolgação, com expecta- segue um comportamento comum
tivas de reformas em andamento e natural, o que pode ser compro-
e PIB (Produto Interno Bruto) com vado através de várias bolhas fi-
boas projeções, o sonho de novos nanceiras que aconteceram no
recordes no Ibovespa foi por água passado. Simplesmente seguimos
abaixo. esse comportamento típico de
crise aguda. Algo, inclusive, que
Com a perspectiva de que mui- todos os investidores deveriam
tas empresas vão lucrar menos, aprender para proteção no futuro.
os investidores passaram a rever
suas projeções - seja para valori- É impossível cada um de nós en-
zação menor do que a esperada tender todas as variáveis do mun-
anteriormente ou até mesmo uma do, todos os motivos de comprar,
desvalorização nunca vista antes de vender, ou ainda, os cenários
na história. de players, operadores e investi-
dores. Enfim, não conseguimos
Podemos ter uma ideia do que irá fazer um modelo matemático que
acontecer de agora em diante, po- atenda todos os motivos, expec-
rém, de uma coisa não podemos tativas, níveis de capital e risco,
duvidar: o comportamento de por exemplo.
preço.