Resultados

2T21
Agosto/21
DISCLAIMER

O material divulgado pela Companhia reflete as expectativas dos administradores e poderá conter estimativas sobre eventos futuros.
Quaisquer informações, dados em geral, previsões ou planos futuros refletem estimativas e não podem ser tomados como dados concretos ou
promessa perante o mercado. A Ser Educacional não será responsável por quaisquer decisões de investimentos, operações ou alterações
nas posições dos investidores tomadas com base nas informações e dados aqui divulgados. Da mesma forma, fica claro que o material ora
divulgado poderá sofrer alterações sem prévio aviso.

O presente material foi elaborado pela Ser Educacional S.A. (“Ser Educacional" ou a "Companhia") de acordo com as mais rígidas normas
nacionais e internacionais aplicáveis ao setor e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais
expectativas e nas previsões da Ser Educacional quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou
poderiam vir a afetar o negócio da Ser Educacional, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão
fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira
real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A Ser
Educacional não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva.

Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou
venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a
investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação
financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em
relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos
destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação
estão sujeitas a alteração sem aviso e a Ser Educacional não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas.

2
Destaques do Trimestre
e Eventos Recentes
3
DESTAQUES DO TRIMESTRE
1 Retomada do crescimento da base de alunos e receita 2 Integração das aquisições recentes

Base de alunos (`000) Receita líquida (R$MM)

224 386
184 343

4T20 1T21 2T21

2T20 2T21 2T20 2T21

3 Maior participação do ensino digital e medicina nos resultados 4 Novas aquisições expandem o ecossistema de ensino
superior Ser Educacional
EBITDA por segmento 1S21 Criação de uma rede de polos com Expansão do segmento de medicina e
abrangência nacional* hospitais veterinários
Medicina Híbrido
Híbrido 18% /Presencial Medicina
/Presencial 50% 35%
74%
Digital
8%

Digital
15%
1S20 1S21
4
*Pendente de aprovação no CADE
AQUISIÇÕES DE FACULDADES DE MEDICINA FORTALECEM A
BASE DOS RESULTADOS

Crescimento expressivo dos resultados dos cursos de medicina

Vagas anuais Alunos Receita Líquida EBITDA (R$MM)

(`000) (R$MM) e Margem EBITDA (%)*

567

321 2,6 103,0 57,2

1,2 49,9 32,9

65,9%
55,5%

1S20 1S21* 1S20 1S21 1S20 1S21 1S20 1S21

* EBITDA gerencial não auditado

5
BASE DE CURSOS DE GRADUAÇÃO E PÓS DIGITAIS EM PLENO
RAMP UP

Cursos digitais em plena fase de crescimento de base de alunos e resultados

Base de Alunos Receita Líquida (R$MM) EBITDA (R$MM)

e Margem EBITDA (%)

85,2 91,1
24,2

15,5
38,5 49,7

31,3%
26,5%

1S20 1S21 1S20 1S21 1S20 1S21

6
FAEL TORNA A SER AINDA MAIS RELEVANTE NO ENSINO
DIGITAL E COM SÓLIDAS AVENIDAS DE GERAÇÃO DE VALOR
Racional estratégico claro e amplas oportunidades de geração de sinergias Marcas regionais fortes e alcance nacional

Rede de polos de alcance nacional e comparável aos maiores players

1 desse segmento no mercado

Criação de um novo modelo de gestão de polos parceiros em todas as

2 marcas Ser Educacional

Ampliação do portifólio de cursos disponíveis aos polos FAEL, com

3 destaque para os cursos de maior valor como saúde e engenharias

4 Aumento da escala operacional, com diluição do CAC e retaguarda

Efeito rede com a expansão da base de cursos na Ubíqua e distribuição

5 de cursos online no ecossistema Ser Educacional

Ensino digital passa a ser relevante na Ser, otimizando sua posição em

6 um segmento de alto crescimento de mercado

Marcas por região

7 Otimização de custos e despesas administrativas e de marketing
Norte

Nordeste
+ de 1.000 polos em operação que se tornarão multimarcas e
Sul / Sudeste / Centro oeste
*Pendente de aprovação no CADE
com um dos maiores portifólios de cursos do Brasil 7
CDMV E DOK AGREGAM VALOR AOS CURSOS DE MEDICINA
VETERINÁRIA E CRIAM REDE DE HOVETS NA SER EDUCACIONAL
Complementariedade que agrega valor à rede de distribuição Cursos e hospitais veterinários da CDMV serão replicados nos
da Ser Educacional 19 cursos (5 mil alunos) de veterinária da Ser Educacional

Expertise na operacionalização de hospitais veterinários permitirá

1 expansão do modelo DOK em outras cidades operadas pela
Ser Educacional

Oferta dos cursos de pós-graduação e especialização CDMV nas demais

2 19 unidades da Ser Educacional que atualmente ofertam Medicina
Veterinária

Digitalização do conteúdo teórico para ser ofertado na rede de polos e

3 plataformas de distribuição online (GoKursos e parceiros comerciais)

Sinergia operacional com a melhoria da utilização dos espaços

4 destinados aos laboratórios de medicina veterinária e com ZooUnama de
Santarém (PA)

Criação de novos diferenciais acadêmicos com a expansão do modelo de

5 hospitais veterinários (vagas de estágio e reputação pelos hospitais de
referência)

Criação de novos cursos presenciais, híbridos e online de pós-graduação

6 e extensão com a união das expertises das empresas

8
NOVO PORTAL GOKURSOS
Novo engine comercial

Início do modelo de parcerias

Portfólio crescente de cursos

Lançamento dos programas

customizados e assinaturas

Cursos com tecnologia e conceitos

pedagógicos de última geração

Aulas online Certificação

disponíveis em reconhecida em todas
diversos formatos as áreas

Conteúdo de alta Planos de estudo

qualidade e compatível personalizados e
com as tendências do adaptados as
mercado necessidades dos alunos

9
Resultados Operacionais
e Financeiros
10
RESULTADOS DA CAPTAÇÃO DE ALUNOS 2021.1

Captação de alunos (´000) 1S21 1S20 ∆ (%)

Captação Ensino Digital

Graduação 97,7 64,4 51,8% (graduação + Pós)

Digital 58,1 19,8 193,5%

Híbrida (presencial) 39,6 44,6 -11,2% 63,7

Ex-Aquisições 38,3 44,6 -14,0%

Pós-graduação 5,9 3,8 54,1% 22,7

Digital 5,6 2,9 91,1%

1S20 1S21
Híbrida (presencial) 0,3 0,9 -66,9%

Total 103,5 68,2 51,9%

11
EVOLUÇÃO DA BASE DE ALUNOS
Base de alunos 1S20 x 1S21 (‘000)

223,8
3,8
183,5
Pós hibrida (presencial)
e técnicos
6,3 85,2
Digital 38,5

Graduação
Híbrida
(presencial) 138,7 134,8

1S20 1S21 12
 DETALHAMENTO DA BASE DE ALUNOS E TICKET MÉDIO
Alunos de graduação híbrida (presencial) por segmento Evolução da base de alunos de ensino
digital graduação + pós (‘000)

Base de alunos ensino digital

% da base total de alunos
Saúde 52% 57% 85

Tecnólogos 7% 38%
5% 38
Engenharias 11% 10%
27
Humanas 18 21%
29% 28% 9 16%
11%
6%
1S20 1S21 1S17 1S18 1S19 1S20 1S21

% de alunos FIES Ticket médio de graduação híbrida

(presencial) e digital (1) (R$/mês)
19%
14% 746,1 812,3
11% 621,4 760,18* 570,2
7%
218,0 197,4

2T20 2T21 2T20 2T21

Participação da base de alunos FIES na base total Híbrido (Presencial) Digital Consolidado
13
Participação da base de alunos FIES na base presencial (1) Inclui graduação e pós-graduação / * Ex aquisições
 RESUMO DOS RESULTADOS (R$MM)

2T21 2T20 ∆ (%) 6M21 6M20 ∆ (%)

Receita líquida 385,7 343,0 +12,4% 692,4 651,5 +6,3%

Lucro bruto caixa ajustado 261,0 246,0 +6,1% 465,3 440,7 +5,6%

Margem bruta caixa ajustado 67,7% 71,7% -4,0 p.p. 67,2% 67,6% -0,4 p.p.

EBITDA ajustado(*) 97,2 108,7 -10,5% 165,1 186,3 -11,4%

Margem EBITDA ajustada 25,2% 31,7% -6,5 p.p. 23,8% 28,6% -4,8 p.p.

Lucro líquido ajustado(*) 41,8 58,3 -28,3% 77,9 87,6 -11,1%

Margem líquida ajustada 10,8% 17,0% -6,2 p.p. 11,2% 13,4% -2,2 p.p.

* Ajustado pelos eventos não-recorrentes, receita de juros sobre acordos/outros e dos aluguéis mínimos pagos

14
ANÁLISE DOS RESULTADOS POR SEGMENTO (R$MM)

2T21*
Híbrido (Presencial) Digital Aquisições(1) Consolidado

Receita líquida 291,7 50,8 43,1 385,7

Lucro bruto caixa ajustado 199,3 35,1 26,5 261,0

Margem bruta caixa ajustada 68,3% 69,1% 61,5% 67,7%

EBITDA Ajustado* 67,5 14,5 15,2 97,2

Margem EBITDA ajustada 23,1% 28,5% 35,2% 25,2%

1S21*
Híbrido (Presencial) Digital Aquisições(1) Consolidado

Receita líquida 533,3 91,1 68,0 692,4

Lucro bruto caixa ajustado 360,6 65,8 38,9 465,3

Margem bruta caixa ajustada 67,6% 72,2% 57,3% 67,2%

EBITDA Ajustado* 118,9 24,2 22,0 165,1

Margem EBITDA ajustada 22,3% 26,5% 32,4% 23,8%

*As alocações não são auditadas / (1) considera apenas o resultado de graduação híbrida (presencial)
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LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO EXCLUINDO EFEITOS IFRS 16
(R$MM)

2T21 2T20 ∆ (%) 6M21 6M20 ∆ (%)

Lucro líquido ajustado 41,8 58,3 -28,3% 77,9 87,6 -11,1%

Margem líquida ajustada 10,8% 17,0% -6,2 p.p 11,2% 13,4% -2,2 p.p.

Impacto adoção IFRS-16 6,7 6,6 +0,9% 13,7 15,4 -11,3%

Lucro líquido ajustado ex-IFRS 16 48,4 64,9 -25,4% 91,6 103,0 -11,1%

Margem líquida ajustada ex-IFRS 16 12,6% 18,9% -6,4 p.p. 13,2% 15,8% -2,6 p.p.

16
 PRAZO MÉDIO DO CONTAS A RECEBER LIQUIDO (PMR)
PMR Contábil PMR pro forma*
PMR total (dias) PMR total (dias)

132 114 117

121

2T20 2T21 2T20 2T21

c

PMR ex-FIES (dias) 83

PMR ex-FIES (dias)
PMR
PN 23

130 113
108 99

2T20 2T21 2T20 2T21

*considera a receita dos ultimos 12 meses das aquisições recentes enquanto o PMR contábil considera a receita a partir da data de consolidação) 17
GERAÇÃO DE CAIXA OPERACIONAL LÍQUIDA (GCO) (R$MM)

GCO GCO pós Capex

99,8 71,2

72,4
47,8

1S20 1S21 1S20 1S21

No 1T21 houve o pagamento do IR/CS de R$28,4 milhões referente Pagamento Rescisório do Go Shop recebido no 4T20. Excluindo esse
efeito, a geração operacional de caixa seria de R$128,2 milhões no trimestre e pós capex R$99,6 milhões.
18
INVESTIMENTOS (R$MM)

Distribuição dos investimentos Evolução dos investimentos

Intangíveis 29
e outros
7,8% Aquisição de imóveis
/ Construção
/Reformas
34,9%
Licenças de
Software
27,4% 25

4% 4%

29,9%
Equipamentos 2T20 2T21
/ Biblioteca /
TI Capex Ex Aquisições % Receita Líquida

19
ENDIVIDAMENTO E ALAVANCAGEM FINANCEIRA (R$MM)

Dívida bruta Caixa líquido e Caixa líquido / EBITDA Ajustado

777
633 400 2,0
215 350 305 1,5
2 300 1,0
250 1,0 0,5
200
326 0,0
553 150
-0,2 -0,5
100
50 -1,0
- -1,5
236
-50 -2,0
78
-100 (68) -2,5
2T20 2T21 2T20 2T21
Curto Prazo Longo Prazo Aquisições
(Caixa líquido) Divida líquida /EBITDA Ajustado (udm)
(Caixa Liuquido) Dívida líquida / EBITDA ajustado (udm)
20
 Eventos Recentes e
Avenidas de Crescimento
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CRESCIMENTO DO ECOSSISTEMA DE EDUCAÇÃO CONTINUADA
COMBINA MOVIMENTOS ORGÂNICOS E AQUISIÇÕES
Movimentos estratégicos recentes mudaram o perfil da Companhia que está preparada para se beneficiar do processo de
transformação do ensino superior.

Movimentos estratégicos dos últimos 12 meses Educação Onipresente

# Tipo Empresa Racional Campus

Digital

1 Aquisição FAEL* Criação de uma rede de polos nacional Ensino

híbrido
Facimed / Unesc / Expansão da base de vagas de medicina e
2 Aquisição
Unifasb / Unijuazeiro fortalecer presença no NE e N
Experiência
Expansão do portifólio em veterinária e criação premium
3 Aquisição CDMV / DOK
de uma rede de HoVets

Buscador de cursos de graduação, com funcionalidades

4 Aquisição Beduka
que ajudam os alunos a encontrarem seus cursos

Nova metodologia de ensino híbrida, flexível e com

5 Orgânico Ubíqua
tecnologia e modelo pedagógico de última geração Síncrono

Revolução da oferta de graduação e pós EAD

6 Orgânico Cursos digitais
com cursos modernos e novos modelos de oferta
Assíncrono
Entrada no mercado de cursos livres, modelo de parcerias
7 Orgânico GoKursos
e novas formas de distribuição
Marketplace *

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*Pendente de aprovação no CADE
Contatos Ser Educacional
Jânyo Diniz (CEO)
João Aguiar (CFO)
Rodrigo Alves (IRO)
Geraldo Soares (IRM)

Fone: +55 (11) 2769-3223

E-mail: ri@sereducacional.com
Website: www.sereducacional.com/ri

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