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INTRODUÇÃO
O-lá!
Você sabia que seu cérebro
anda te sabotando?
Boa leitura!
O QUE É A PSICOLOGIA
DOS INVESTIMENTOS?
Muita gente pensa que decisões de investimentos são feitas de
forma totalmente racional, mas isso é uma ilusão.
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Tudo isso é estudado e descri- Os indivíduos fazem um
to por uma área do conheci- cálculo mental e tendem a dar
mento chamada economia peso maior para o presen-
comportamental. te em relação ao futuro. Pras
pessoas, de forma geral, é mais
Na teoria econômica clássi- difícil abrir mão de um benefí-
ca, sempre se pensava que, cio presente (o consumo) do
diante das opções, os agentes que de um benefício futuro
econômicos escolheriam (a aposentadoria), ainda que
racionalmente a melhor. Ou racionalmente ele saiba que
seja, o consumidor saberia deve poupar.
quais os melhores produtos
para comprar e o que fazer Tenho certeza que as fichas
com o seu salário. estão caindo aí na sua cabeça
agora, né?
É aí que entra a economia
comportamental pra dizer que Neste momento, é bem provável
não é bem assim que a coisa que você esteja fazendo uma
funciona. retrospectiva mental, lembran-
do de várias decisões equivo-
Ela explica por que as pessoas cadas que quase fizeram você
priorizam o consumo no meter os pés pelas mãos. Pode
presente em vez de economi- ser que até tenham feito, e isso
zar para a aposentadoria. é mais comum do que você
imagina!
Isso porque é muito mais
próximo e palpável o prazer
presente em vez do possível
sofrimento no futuro.
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O que importa é que, a partir de agora, você está mais conscien-
te. E com a ajuda desse material, vai aprender como se proteger
dessas armadilhas.
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1. ANCORAGEM
O que é o viés de ancoragem? Como o viés de ancoragem afeta
as decisões?
É uma denominação dada por
psicólogos e pesquisadores do Parece confuso, né?
comportamento humano a um
fenômeno que explica por que Fica difícil entender como o viés
os primeiros dados recebidos de ancoragem afeta nossas
sobre determinado assunto decisões sem citar exemplos.
servirão como base para uma Por isso, vamos a eles.
tomada de decisão posterior.
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sujeitos a estímulos o tempo Só depois você vai ver se o
todo, inclusive na hora de desconto é de fato vantajo-
consumir. so, e muitas vezes mesmo
após o desconto, o valor final
Imagine que você está passan- está semelhante ao valor de
do pela prateleira de biscoitos mercado.
do supermercado e bate o olho
em um pacote a 10 reais. Super Muitas vezes, porém, essa
caro. reflexão é tardia: ocorre
quando a compra por impulso
Logo ao lado, há um pacote por já aconteceu. Você já fez o
5 reais. Nem é tão caro assim… PIX, passou o cartão ou tirou o
dinheiro do bolso!
A verdade é que seu cérebro
ancorou a informação nos 10
reais e aceitou que o pacote
de 5 seria uma boa compra…
mesmo que haja um pacote
por 3 reais, lá na prateleira mais
baixa, que você não viu pois já
tinha tomado sua decisão.
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A ancoragem nos investimentos. VALOR DA COTA DE ENTRADA
de um fundo de investimentos
O mesmo raciocínio vale para ao tomar a decisão depois de
as aplicações financeiras. manter a aplicação ou de se
desfazer dela.
Digamos que você decida
investir na Bolsa de Valores e O efeito resultante pode
comece a comparar o preço ser a manutenção de uma
das ações. posição perdedora à espera
de uma recuperação até o
Enquanto os papéis de uma preço original, mesmo que
EMPRESA A estão custando as perspectivas futuras não
R$ 100, os de uma EMPRESA B indiquem essa possibilidade.
valem R$ 80. Com base nessas
informações, você escolhe Existe também a situação em
alocar recursos na segunda que a pessoa define mental-
opção por considerá-la mais mente uma faixa de valores
barata. como “justa” com base nos
valores de mercado de uma
O preço das ações acaba ação durante determinado
sendo o viés de ancoragem período.
na sua tomada de decisão, a
informação preliminar que A partir de então, avalia se as
baseia a sua escolha. cotações futuras do papel
estão caras ou baratas apenas
Só que você não considera comparando-as com a faixa
que as companhias A e B não anterior, o que pode gerar
têm relação entre si. Por isso, decisões duvidosas de investi-
deixar-se levar apenas pelo mento.
valor dos papéis pode ser um
grande erro. A ancoragem se deve princi-
palmente a um mecanismo
É muito comum a ancoragem relacionado à forma como
se basear em valores. E essa a nossa mente funciona: o
é uma das grandes falhas de priming.
quem investe.
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Priming é o efeito da enorme capacidade associativa da nossa
mente, que faz com que palavras, conceitos e números evoquem
outros similares, um após o outro, numa reação em cadeia.
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2. AVERSÃO À PERDA
Fala a verdade!
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dos psicologicamente pela possíveis armadilhas disfar-
perda do que pelo ganho. çadas de “oportunidades
imperdíveis”.
Num exemplo concreto, para
cada R$ 1.000 reais que você Além disso, a Aversão à
perder, precisaria ganhar R$ Perda pode fazer o investidor
2.000 para que seu psicológico insistir em investimentos sem
“ficasse em paz”. perspectiva futura de melhora,
seja pelo medo da dor de ter
O ser humano odeia perder! Dá prejuízo ou pela recusa em
uma pausa aqui pra refletir se admitir eventuais erros na
não é verdade… escolha da aplicação.
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3. VIÉS DE CONFIRMAÇÃO
Essa armadilha psicológi- Ou seja, se confrontarmos
ca descreve a tendência aquilo que já sabemos com um
das pessoas interpretarem conhecimento novo, as nossas
informações de forma a confir- crenças e certezas têm um
mar suas próprias convicções. peso maior.
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Por exemplo, alguém que já tenha desenvolvido uma relação de
confiança e satisfação com uma empresa como consumidora,
tende a atribuir uma importância maior às opiniões favoráveis
sobre aquela empresa do que às desfavoráveis e, consequente-
mente, fica mais propensa a investir em seus papéis, ainda que se
depare com análises negativas e advertências.
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Como evitar o viés de confirmação?
Para evitar o viés de confirmação é recomendável que você:
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4. EXCESSO DE CONFIANÇA
O viés da Autoconfiança Excessiva leva a pessoa a confiar exagera-
damente em seus próprios conhecimentos e opiniões, além de
superestimar sua contribuição pessoal pra tomada de decisão.
A armadilha aqui é sempre tender a acreditar que sempre está
certa em suas escolhas e atribuir seus eventuais erros a fatores
externos.
Mas…
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Esse viés tem relação estrei- Muitos acreditam na sua habili-
ta com o viés de Confirmação dade de conseguir vencer o
(que você conheceu anterior- mercado e fazer movimenta-
mente), segundo o qual a ções que gerem lucro acima
pessoa dá mais valor àquilo da média quando, na verdade,
que confirma suas ideias do vencer o mercado e fazer isso
que ao que as contraria – o que com consistência exige muito
alimenta sua autoconfiança – conhecimento e experiência.
sendo incapaz de medir o grau
do próprio desconhecimento. O perigo do excesso de
autoconfiança está no fato do
A confiança que uma pessoa investidor começar a acreditar
deposita em suas próprias demais nas próprias avalia-
crenças depende mais da ções, sentindo então confiança
narrativa que é capaz de de ter uma grande exposição
construir com os dados em poucos ativos e subesti-
disponíveis – por mais escassos mando a necessidade de
e imprecisos que sejam – do diversificar.
que da quantidade e qualidade
desses dados. (E você já aprendeu que um
dos segredos para o sucesso
Para piorar, adicione nessa nos investimentos é, justamen-
equação a forte tendência da te, a diversificação).
mente humana de identificar
padrões naquilo que é aleató-
rio.
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Como evitar o viés do excesso de confirmação?
Para evitar o excesso de confiança, é recomendável que você:
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5. EFEITO MANADA
É muito bom quando suas
atitudes são tomadas baseadas
num raciocínio lógico, seja no
mercado financeiro ou em
qualquer área da sua vida, mas
nem sempre é assim que as
coisas acontecem.
O comportamento de manada
sempre esteve muito presente
nas nossas vidas e vem do desejo
de se sentir incluído em grupos
sociais ou de simplificar uma
tomada de decisão baseada no
“conhecimento de muitos”.
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Por isso, sem se dar conta, as pessoas realizam uma ação
simplesmente porque as outras estão fazendo.
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Olha só:
O efeito manada nos investimen-
tos Você vê no noticiário econômi-
co que o número de investido-
Segundo esse viés, as escolhas res na B3 cresceu mais de 90%
individuais são realizadas em 2020.
sobre influência social, pois
as pessoas não conseguem Se você ainda não investe em
avaliar se devem seguir aquele ações, ao ler esta notícia, sua
grupo ou não, então conside- primeira sensação é de que
ram mais cômodo investir está perdendo oportunida-
naquilo que todos estão des. A reação é querer entrar
investindo. de imediato e comprar o que
alguém te disse que está em
Ora, se todos estão compran- alta e todos estão comprando.
do ações de um determina-
do lugar, então é garantia de Mas se todo mundo já está
sucesso acompanhar eles, não comprando, há uma grande
é mesmo? probabilidade de você entrar
no fim dessa festa e só pegar a
A resposta é NÃO! comida fria ou ajudar a limpar
o salão.
Ao invés de analisar o mercado
e tomarem notas das suas
próprias decisões, os investi-
dores preferem agir como
manada. E esta não é uma
atitude inteligente pois, além
dos preços e valores dos ativos
ficarem desalinhados, você
também perde toda a sua
individualidade.
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Infelizmente, esse tipo de comportamento é muito comum no
mercado de capitais, apesar dos riscos. Quando o Ibovespa está
em alta, todo mundo quer comprar ações, afinal, ninguém quer
ficar de fora dos ganhos.
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Para evitar o efeito manada, é recomendável que você:
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AGORA VOCÊ NÃO VAI CAIR MAIS EM NENHUMA
DESSAS ARMADILHAS
E aí, você aprendeu muito com
esse conteúdo? Espero que sim!
1.suas
Cuidado para não ancorar
Você viu como o nosso próprio decisões e escolhas em
cérebro pode nos levar a dados e fatos sem relação.
distorções em nossa percep-
ção, julgamentos incorretos e
decisões irracionais. Que ironia, 2.so.Perder faz parte do proces-
não? Se tiver que abrir mão, está
tudo bem, mas não deixe a
aversão à perda te fazer perder
E que a melhor forma de se
dinheiro ou ótimas oportuni-
proteger disso é sabendo que dades.
essas armadilhas existem
e investindo, afinal, você só
saberá como seu cérebro se
comporta, na prática.
3. Atenção às crenças
pré-existentes. Pesquise e
compare diferentes fontes, e
Depois desse “intensivo” de se exponha a pontos de vista
psicologia dos investimentos, diferentes do seu.
tenho certeza que você está
mais preparada e preparado
para investir com muito mais 4. Não peque pelo excesso de
sabedoria! autoconfiança.
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