O Mercado de Saúde Brasileiro

1. Evolução do mercado de saúde no Brasil

Em milhões

80 30, 0%

25,5% 25,9% 25,3%

24,6% 24,4% 24,2%
70

23,4% 23,8% 25, 0%

21,6% 22,3%
20,6%
60

19,0% 19,7%
18,1% 18,0% 17,9% 17,9% 18,4%
17,6%
20, 0%

49,0 49,4 49,7 49,9 50,2 50,4 49,2

47,0 47,4 47,8 48,0 48,4 47,6 47,2 47,3
50

45,7 45,7 46,0 46,4

15, 0%

40

10, 0%

30

5,0 %

20

0,0 %

10

0 -5,0%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Número de beneficiários Taxa de cobertura

Mercado nacional com baixa penetração.

Hapvida: forte crescimento orgânico mesmo em um mercado desafiador.
Fonte: ANS.
2
 2. Top 5 = 27,9% de market share

Índice Geral de Reclamações (dez/2018)

Por cada 10 mil beneficiários
10,0

9,07 % Corporativos 72,6% 97,2% 84,9% 91,6% 95,7%

9,0

8,0

% Individuais 27,4% 2,8% 15,1% 8,4% 4,3%

7,0

Hospitais 26 18 14 0 0
6,0

4,6 4,8
5,0

Clínicas e PAs 94 93 34 0 0
1
4,0

3,3 Sinistralidade 59,7% 72,4% 84,8% 79,3% 89,5%

3,0
2,8

2,0

Margem líquida 17,2% 5,4% 0,8% 4,9% 3,9%

1,0

Menor ticket médio, menor sinistralidade e menor

índice de reclamação.
-

Fonte: ANS e sites institucionais e de RI das companhias.

3
 3. Número de beneficiários (saúde)
Em milhões

4,50
4,5 4,50 4,50 4,5

4,01
4,0
3,89 3,83 4,00 4,00 4,0
4,00

3,61 3,59 3,66

3,5 3,50 3,36 3,34 3,50 3,5
3,50

3,00
3,0 3,00 3,00 3,0

2,5 2,50 2,50 2,36 2,5

2,50

2,22 2,13
2,10
1,90 1,98
2,0 2,00 2,00 2,0
1,85 2,00

1,75 1,74 1,79

1,68 1,70
1,50
1,5 1,50 1,50 1,5

1,00
1,0 1,00 1,00 1,0

0,50
0,5 0,50 0,50 0,5

-
- - - -

2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018

Forte crescimento ainda sem aquisições relevantes: 4x maior do que as 5

maiores operadoras ex-Hapvida
Fonte: ANS.
4
 3. Receita líquida
Em R$ milhões

25.0 00,00
25.0 00,00 25.0 00,0 25.0 00,0 25.0 00,00

21.394
20.410 19.980
20.0 00,00

18.617
20.0 00,00 20.0 00,0 20.0 00,0 20.0 00,00

18.274
17.166 16.774
15.194
14.405
13.598
15.0 00,00
15.0 00,00 15.0 00,0 15.0 00,0 15.0 00,00

12.125
10.390
10.0 00,00
10.0 00,00 10.0 00,0 10.0 00,0 10.0 00,00

6.135
5.305
4.140 4.576
5.00 0,00 5.00 0,0
5.00 0,00
5.00 0,0 5.00 0,00

3.848
2.985 3.037
2.459

-
- - - -

2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018

Só o ticket médio não garante rentabilidade.

Fonte: ANS e sites institucionais e de RI das companhias.
2018 = 9M18 anualizado para Amil, Bradesco Saúde e Sul América 5
 4. Sinistralidade
Em %

1
100 ,00%
100 ,00% 100 ,00% 100 ,0% 100 ,0%

90,5% 89,6% 89,5%

83,6% 83,2% 84,4%
90, 00%

84,1%
90, 00% 90, 00% 90, 0% 90, 0%

80,5% 81,4% 79,5% 79,3% 81,3%

74,7% 74,1% 73,1%
80, 00%
80, 00% 80, 00% 80, 0% 80, 0%

72,4%
70, 00%
70, 00% 70, 00% 70, 0% 70, 0%

61,1% 60,7%
60, 00%
58,4% 59,7% 60, 00%
60, 00%
60, 0% 60, 0%

50, 00%
50, 00% 50, 00% 50, 0% 50, 0%

40, 00%
40, 00% 40, 00% 40, 0% 40, 0%

30, 00%
30, 00% 30, 00% 30, 0% 30, 0%

20, 00%
20, 00% 20, 00% 20, 0% 20, 0%

10, 00%
10, 00% 10, 00% 10, 0% 10, 0%

0,0 0%
0,0 0% 0,0 0% 0,0 % 0,0 %

2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018

A eficiência operacional garante a menor sinistralidade.

Fonte: ANS e sites institucionais e de RI das companhias.
2018 = 9M18 anualizado para Amil, Bradesco Saúde e Sul América 6
 5. Margem EBITDA
Em %

25,0%
21,4%
19,7%
20,0% 1
16,2%
14,3%
15,0% 12,1%
11,6%
9,8% 9,8%
10,0%

5,0% 7,6% 8,0%

6,7% 7,1%
0,5% 0,5%
-0,5%
0,0% -2,6%
-1,0% -0,2%
-5,0% -1,9%
-4,2%
-10,0%
2015 2016 2017 2018
HAPV3 Amil Bradesco GNDI3 Sul América

Fonte: ANS e sites institucionais e de RI das companhias.

2018 = 9M18 anualizado para Amil, Bradesco Saúde e Sul América 7
 6. Margem líquida
Em %

16,9% 17,2%
1
15,1%

12,8%

6,7% 6,8%
6,3%
5,4%
4,5%
4,9%
3,1% 3,0%
2,1% 2,3% 3,9%
2,0%
0,3% 0,8%
-0,7%
-1,9%

2015 2016 2017 2018

HAPV3 Amil Bradesco GNDI3 Sul América

Crescimento com rentabilidade, gerando valor para os acionistas.

Fonte: ANS e sites institucionais e de RI das companhias.
2018 = 9M18 anualizado para Amil, Bradesco Saúde e Sul América 8
7. Perspectivas 2019
Em %

Crescimento orgânico

Consolidação nas regiões Norte e Nordeste

Entrada na região Sul

Aumento da presença em outras regiões M&A

Melhorias operacionais

Inovação e tecnologia

9
Dominância nas regiões Norte e Nordeste

Potencial de crescimento em um mercado com baixa penetração

Sólido modelo de negócio

Entre as empresas mais rentáveis do mundo no setor

Elevada geração de caixa

Vanguarda tecnológica e inovadora