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WEG S.A.
Teleconferência – Resultados do 1º Trimestre de 2022

28 de abril de 2022 – 11h00 São Paulo (BRT)
Transcrição do original em português
PARTICIPANTES DA EMPRESA incertezas, e, portanto, dependem de circunstâncias

que podem não ocorrer.
Sr. André Luís Rodrigues – Diretor
Superintendente Administrativo Financeiro
Investidores devem compreender que condições
Sr. André Menegueti Salgueiro – Diretor de econômicas gerais, da indústria e outros fatores
Finanças e Relações com Investidores operacionais podem afetar o desempenho futuro da
WEG e conduzir a resultados que diferem,
Sr. Felipe Scopel Hoffmann – Gerente de materialmente, daqueles expressos em tais
Relações com Investidores considerações futuras. Gostaríamos de lembrar que
esta teleconferência está sendo conduzida em
Sr. Wilson José Watzko – Diretor de português, com tradução simultânea para o inglês.
Controladoria
Conosco hoje em Jaraguá do Sul estão os senhores
APRESENTAÇÃO André Luís Rodrigues, Diretor Superintendente
Administrativo Financeiro, Wilson José Watzko, Diretor
Operadora: Bom dia e bem-vindos à teleconferência de Controladoria, André Menegueti Salgueiro, Diretor
da WEG sobre os resultados do 1T22 de Finanças e Relações com Investidores e Felipe
Scopel Hoffmann, Gerente de Relações com
Investidores.
Por favor, Sr. André Rodrigues, pode prosseguir.

Bom dia a todos. É um prazer estar com vocês mais

uma vez para a teleconferência dos resultados da
WEG.
Informamos que estamos transmitindo esta
teleconferência acompanhada dos slides em nosso site
de relações com investidores no endereço ri.weg.net e
após sua conclusão o áudio estará disponível em nosso
website de RI. Caso necessitem de alguma assistência
durante a teleconferência, queiram, por favor, solicitar
ajuda de um operador digitando asterisco zero (*0).
Começamos com os destaques do trimestre, onde a

receita operacional líquida cresceu 34,5% em
comparação com o 1T21. Continuamos nos
beneficiando de condições estruturalmente favoráveis
nos principais mercados onde atuamos, reforçando
nosso direcionamento estratégico de desenvolver
produtos e sistemas de maior valor agregado aos
Quaisquer previsões contidas neste documento ou nossos clientes.
eventuais declarações que possam ser realizadas
acerca de eventos futuros, à perspectiva de negócios, O forte desempenho do mercado doméstico é
às projeções e metas operacionais e financeiras e ao consequência dessa estratégia, onde tivemos
potencial de crescimento futuro da WEG constituem-se fornecimentos importantes ligados à geração de
em meras crenças e expectativas da administração da energias renováveis como a geração solar e eólica. No
WEG, baseadas nas informações atualmente mercado externo ainda observamos uma atividade
disponíveis. Estas declarações envolvem riscos e industrial aquecida, suportando o crescimento de
receita nos nossos principais mercados de atuação,
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fruto de nossa boa disponibilidade de produtos e
capacidade de atender às necessidades de nossos
clientes.
Outro destaque foi, no trimestre foi o EBITDA, que
apresentou crescimento de 21,3% atingindo R$ 1,2
bilhão. A margem EBITDA encerrou o trimestre em
18,1% com queda de 1,9 p.p. em relação ao ano
passado, movimento esse que já era esperado em
virtude dos aumentos dos custos de materiais e
também devido ao mix de produtos vendidos. Ao longo
da apresentação o André Salgueiro dará mais detalhes As vendas de equipamentos de ciclo longo, como
sobre esse desempenho. motores elétricos de média tensão e painéis de
automação, ficaram em linha com os últimos trimestres,
com bom desempenho nos segmentos de mineração,
papel e celulose e água e saneamento.
A área de GTD foi o grande destaque desse trimestre.
Apresentamos crescimento em todos os nossos
negócios, principalmente por conta do retorno das
vendas de aerogeradores, da aceleração das vendas
de geração solar distribuída e de turbinas e geradores
para outras fontes de energia.
O negócio de T&D apresentou mais um trimestre de
Por fim, tivemos mais um trimestre de evolução do crescimento, impulsionado pelos transformadores de
ROIC em relação ao mesmo período do ano anterior, grande porte e subestações para os projetos ligados
como veremos melhor no próximo slide, que aos leilões de transmissão, em conjunto com as vendas
apresentou crescimento de 1,5 p.p. em relação ao de transformadores para redes de distribuição e
1T21, atingindo 29,7%. A melhora do nosso industriais.
desempenho operacional suportado principalmente
Em motores comerciais e appliance a queda na
pelo crescimento da receita, mais do que compensou a
demanda, Especialmente nos motores destinados ao
maior necessidade de capital de giro e aumento dos
segmento de appliance como máquinas de lavar e ar-
investimentos em ativos fixos no período.
condicionado, impactaram o desempenho desse
Passo agora a palavra para o André Salgueiro trimestre, apesar do bom volume de vendas
continuar. apresentado em outros segmentos como alimentos e
bebidas e agronegócio.
Como já havíamos antecipado, este movimento era

Sr. André Menegueti Salgueiro – Diretor de esperado após a forte recuperação verificada entre o
Finanças e RI final de 2020 e o início de 2021.
Obrigado André, bom dia a todos. No slide 5 apresento Em tintas e vernizes a demanda continuou aquecida,
a evolução das nossas áreas de negócio nos mercados com destaque para os segmentos de implementos
onde atuamos começando com o Brasil, onde a agrícolas, implementos rodoviários e saneamento.
atividade na área de equipamentos eletroeletrônicos No mercado externo, a continuidade do investimento
industriais continuou positiva nesse trimestre. industrial observada nos últimos trimestres foi fator
Tivemos boa demanda por produtos de ciclo curto, importante para o desempenho da área de
como motores elétricos de baixa tensão, redutores e equipamentos eletroeletrônicos industriais, apesar das
equipamentos seriados de automação, com destaque incertezas presentes no cenário macroeconômico. O
para o segmento de máquinas e equipamentos crescimento de receita foi pulverizado entre diferentes
agrícolas, papel e celulose e mineração. segmentos industriais, com destaque para o
desempenho da China e dos Estados Unidos. Os
equipamentos de ciclo longo também apresentaram
evolução de vendas, consequência da boa carteira de
pedidos reportada anteriormente, com aumento no
faturamento nos setores de óleo e gás e mineração.
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Em GTD as receitas apresentaram oscilações típicas
dos negócios de ciclo longo, principalmente após as
entregas de projetos importantes T&D na Colômbia e
África do Sul, e de turbinas à vapor na Alemanha ao
longo de 2021.
Na área de motores comerciais e appliance
observamos a continuidade no crescimento da
demanda dos nossos produtos, explicado pela
aceleração da recuperação econômica e ganho de
participação de mercado nos EUA e México. Aplicações
como bombas e compressores foram os destaques Finalmente, no slide 7 mostramos a evolução dos
desse trimestre. nossos investimentos. No 1T22 os investimentos
atingiram 209,6 milhões sendo 52% destinados ao
Por fim, em tintas e vernizes apresentamos (inaudível
Brasil, com maior concentração em projetos de
7:31) de vendas nos países da América Latina. O
aumento de capacidade, melhorias de processos e
menor crescimento apresentado no trimestre é
ganhos de produtividade na planta de Jaraguá do Sul;
explicado principalmente pela queda no desempenho
e 48% às unidades do exterior, dando continuidade aos
nas vendas da Argentina, onde temos uma operação
investimentos das nossas fábricas na Índia, México,
importante para esta área de negócio.
China e EUA.
Com isso eu finalizo a minha parte e devolvo a palavra
ao André.

Obrigado, e antes de passarmos para a sessão de

perguntas e respostas eu gostaria de falar sobre
algumas de nossas últimas realizações e comentar
O slide 6 mostra a evolução do EBITDA no 1T22, onde sobre as nossas perspectivas para o restante do ano.
apresentamos um crescimento de 21,3% em relação ao
mesmo período do ano anterior. A margem EBITDA
encerrou o trimestre em 18,1%, apresentando uma
redução de 1,9 p.p. em relação ao 1T21.
Vale destacar que o EBITDA foi positivamente
impactado nesse trimestre pelo reconhecimento
adicional de créditos referentes à exclusão do ICMS da
base de cálculo de PIS COFINS. Desconsiderando
esse efeito não recorrente o EBITDA seria de 1,207
bilhão, como uma margem EBITDA de 17,7%. Este
resultado ficou dentro das nossas expectativas. Com relação às realizações eu gostaria de destacar os
Os desafios na cadeia de suprimentos global e o seguintes acontecimentos: nós recebemos da
consequente aumento nos custos de matérias-primas, Confederação Nacional da Indústria o título de empresa
em conjunto com a alteração no mix de produtos mais inovadora do Brasil, uma conquista que reforça o
principalmente em virtude da maior receita de projetos quão importante é a inovação para a companhia,
de geração eólica, continuam trazendo pressões para sempre buscando soluções cada vez mais eficientes e
as margens - mas continuamos trabalhando em sustentáveis.
diversas frentes para preservarmos o nível de Também anunciamos algumas novidades relacionadas
rentabilidade da companhia. à mobilidade elétrica, como a nova parceria para o
fornecimento de estações de recarga para a Jeep no
Brasil e o início do fornecimento de packs de baterias
para veículos elétricos.
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Por fim, sobre as perspectivas para o restante do ano, Nossa primeira pergunta é de Lucas Lage da XP
nós continuamos seguindo o nosso planejamento Investimentos.
estratégico, investindo no crescimento contínuo e
sustentável da companhia, como nas áreas de motion
drives com motores, redutores e inversores; energias Sr. Lucas Lage - XP Investimentos
renováveis, sejam solar, eólica, hídrica ou térmica
através de biomassa; e transmissão e distribuição, com Bom dia André Rodrigues, Salgueiro, Felipe, parabéns
nossos transformadores e subestações conectando a pelos resultados. Acho que a gente tem duas perguntas
geração de energia aos consumidores. aqui do nosso lado que a gente queria explorar com
vocês: um primeiro ponto é em relação como estão
Ao mesmo tempo, estamos conseguindo entregar enxergando o impacto do câmbio.
margens saudáveis e dentro das expectativas da
companhia - sempre com foco no longo prazo. Eu acho que está tendo muita volatilidade, a gente está
vendo o câmbio voltando a depreciar - mas ele seguiu
Para 2022 é preciso ficar atento para eventuais acho que num patamar mais apreciado que ao longo de
aumentos nos custos, que podem trazer pressão ao abril.
resultado do ano, além da mudança de mix de produtos
vendidos, visto que os negócios de geração eólica e E aí acho que a gente queria entender um pouco de
solar devem ganhar mais relevância. De qualquer vocês como é que vocês estão vendo esse impacto do
forma, vamos continuar trabalhando para entregar câmbio, principalmente olhando para duas frentes: a
margens acima da média do mercado. primeira é se estariam vendo algum impacto negativo
na rentabilidade, dada essa expectativa de menor
Finalizando, entendemos que as nossas vantagens receita de produtos exportados, que acaba diluindo
competitivas ajudam muito nesse sentido. Acreditamos menos custos em reais aqui no Brasil.
que o nosso modelo de negócio baseado na
verticalização, na visão no longo prazo e a E o segundo ponto é se vocês estariam sentindo
diversificação de produtos e soluções, aliado à nossa alguma pressão para redução de preço em alguns
presença global, nos ajuda não só ampliar o nosso produtos de ciclo curto no Brasil, como o próprio solar
leque de oportunidades, mas também mitigar riscos e de geração distribuída, que tem uma proporção de
incertezas em momentos de turbulência político- custos mais dolarizados. Então a gente entende que
econômica, como esse que estamos vivenciando. está bem volátil, mas qualquer cor que vocês pudessem
dar em relação a esse impacto de câmbio ajudaria.
Encerro aqui a nossa apresentação. Por favor
operadora, podemos seguir para a sessão de E o segundo ponto, a segunda pergunta é em relação
perguntas e respostas. ao seu ganho de GTD. A gente viu essa demanda muito
forte para o mercado doméstico, muito puxado pelo
solar e pelo eólico, mas a gente viu uma queda
sequencial de receita no mercado externo para o
segmento de GTD.
A gente entende que é muito mais ciclo longo a
dinâmica do segmento para os mercados externos,
mas é mais entender com vocês o que é que levou a
essa queda e se eventualmente o segmento deveria se
acomodar nesse nível de receita ao longo do ano, ou
se a gente deveria ver esse nível de receita voltando a
crescer aqui ao longo de 2022. Então são essas duas
perguntas, obrigado.
SESSÃO DE PERGUNTAS E RESPOSTAS Sr. André Menegueti Salgueiro – Diretor de

Finanças e RI
Operadora
Lucas, bom dia, obrigado pelas perguntas, é o André
Senhoras e senhores, iniciaremos agora a sessão de Salgueiro aqui. Vou responder a primeira pergunta com
perguntas e respostas. Para fazer uma pergunta por relação ao câmbio e depois o André Rodrigues
favor digitem asterisco um. Para retirar a pergunta da responde essa segunda sobre GTD internacional.
lista digitem asterisco dois.
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Com relação ao câmbio, acho que o primeiro ponto informação é que as receitas podem sim apresentar
você até já colocou na sua própria pergunta: a gente oscilações de trimestre a trimestre, e isso é muito típico
está num ambiente de volatilidade, até um movimento nos negócios de ciclo longo.
que ele estava ali em 5,30, depois ele bateu 4,60 e
O que é que aconteceu sobretudo no ano passado?
agora voltou, está rodando na casa dos R$ 5,00. Então
Nós tivemos entregas importantes de T&D na Colômbia
se você comparar o que era há um tempo atrás com o
e na África do sul, e também de turbinas a vapor na
que ele está hoje, não tem uma oscilação tão grande
Alemanha também nesse período.
assim - apesar de ele ter ido lá perto de 4,60 e voltado
agora. Acho que vale destacar também que na América do
Norte nós estamos em processo de utilização de
Então num cenário como esse não tem grandes
capacidade da nova fábrica nos EUA de
diferenças assim. Obviamente a gente precisa ver onde
transformadores, ou seja, a gente está num estágio
ele vai estabilizar, mas se a variação for alguns
inicial após a inauguração, que foi no final do ano
centavos, algumas casas decimais, isso muda pouco
passado.
para a gente.
Mas basicamente eu gostaria de reforçar aquilo que a
De qualquer forma o que é que acontece? Quando a
gente vem dizendo já há algum tempo: a carteira de
gente vê o câmbio, o real valorizando, a gente tem um
ciclo longo para esse ano está muito positiva, tanto no
impacto da conversão da receita do mercado externo,
Brasil, tanto no exterior - mas essas oscilações tri a tri
então isso principalmente se estiver olhando para a
podem ocorrer ao longo do período.
receita em reais - a gente sempre tenta puxar a análise
aqui para a receita em moedas locais - mas o fato é que
a receita em reais ela tem um impacto negativo nesse
cenário. Sr. Lucas Lage - XP Investimentos.
Tem também a questão do custo. Então o custo ele Perfeito, está claro, obrigado pessoal e parabéns de
também é ajustado, mas ele nunca é ajustado na novo pelos resultados
mesma velocidade que a gente ajusta a receita, então
sempre tem alguma defasagem. É por isso que a gente
sempre fala que o que a gente não gosta é uma
Operadora
volatilidade grande num espaço curto de tempo. Por
quê? Porque a receita ela acaba sendo refletida
A próxima pergunta é de Marcelo Motta do banco J.P.
diretamente, preço de tela, e a estrutura de custo ela
Morgan.
demora um pouco para ser atualizada.
A questão de preço que é o segundo ponto da sua
pergunta - e se eu entendi bem que é principalmente Sr. Marcelo Motta - J.P. Morgan
aqui no Brasil - obviamente a questão de estrutura de
custo de produtos que são mais dolarizados, Oi bom dia, perguntar um pouco sobre a dinâmica de
principalmente os de ciclo curto, você vai acabar margens. Então acho que é bem entendido de todos
precificando com a dinâmica do mercado. que obviamente depende do mix, um pouco mais de
eólica e solar vocês comentaram que acaba
Então é por isso que eu falei que é importante - voltando
pressionando um pouco a margem, mas entender aí
lá no início - a gente acompanhar, onde o câmbio
enfim se os eventos políticos recentes - pensando
estabiliza, e aí depois tomar alguma medida comercial
desde lockdown na China a um conflito na Europa que
caso faça sentido.
vai se arrastando - se isso poderia pôr um pouco mais
de pressão na sua margem que não dependesse só do
mix de produto, mas pensando ela até pela questão de
Sr. André Luís Rodrigues – Diretor custo de matéria-prima.
E também se pudessem comentar um pouco sobre a
Lucas, agora é o André Rodrigues falando aqui. Com questão do working capital. Acho que a ideia é sempre
relação ao desempenho de GTD no mercado externo, trabalhar com estoque suficiente para evitar qualquer
acho que você pontuou, a gente ficou praticamente de tipo de disruption para os clientes de vocês, e acho que
lado. Se a gente faz a conta em real uma pequena talvez esse nível entender se ele deve ficar mais alto
redução, se a gente faz uma conta em dólar um durante esse ano, ou vocês acham que a gente poderia
pequeno crescimento - mas acho que uma coisa muito ver já uma redução na parte de working capital
importante que a gente sempre gosta de passar como principalmente se a gente pensarem estoque para
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médio prazo, enfim entender um pouco como é que decisão estratégica que a gente tomou para garantir a
está a cabeça de vocês para essa linha também, continuidade das operações.
obrigado gente.
Foi uma decisão acertada. Algumas unidades de
negócio estão operando com um nível de algumas
matérias-primas num nível totalmente atípico perto da
Sr. André Luís Rodrigues – Diretor realidade - mas é o que está sendo necessário - e
Superintendente Administrativo Financeiro algumas decisões que nós tomamos sobretudo no
último trimestre foram acertadas, porque a perspectiva
Marcelo, obrigado pelas perguntas, então vamos lá. é que isso possa, essa questão da globalização de
Quando a gente fala da margem do tri, eu acho que o certa forma já vinha acontecendo, mas com as
que a gente pode afirmar é que essas margens, que a paralizações da China voltaram a trazer um pouco de
margem recorrente foi dentro da nossa expectativa. preocupação, nos garante a operação sem problemas.
Sem dúvida também não é uma novidade que a gente A consequência disso é o consumo do caixa, é piora
continua, as margens continuam sendo impactadas nos nossos indicadores - e agora a tendência é ao
pelo custo, o maior custo de matérias-primas, e também longo desse ano a gente, ocorrendo um processo de
o mix de produtos, que foi mais significativo nesse normalização, é que os níveis de estoques tendem a
trimestre devido ao crescimento de GTD no mercado reduzir. A gente vai nos nossos indicadores em 2022
interno, sobretudo o solar e o eólico. atingia a mesma situação que a gente tinha antes
Mas o que ajudou a fazer um pouco o offset dessa pandemia? Eu acho pouco provável, mas a tendência é
situação desses aumentos de custo no trimestre foi que seja melhor do que foi o final de 2021.
uma melhora da margem das operações no exterior - Acho que vale lembrar que isso está concentrado em
algo que a gente vem trabalhando fortemente, estoques. Os nossos indicadores de prazo médio de
constantemente para melhorar - e também incluindo as pagamento e prazo médio de recebimento vêm
recomposições de preços, tanto no mercado interno apresentando uma estabilidade num patamar muito
quanto no mercado externo, que normalmente bom, até mesmo uma melhoria.
acontecem nesse 1T.
Sobre a questão de todos os conflitos externos que
estão acontecendo, não só lá a guerra entre Ucrânia e Sr. Marcelo Motta - J.P. Morgan
Rússia mas também as questões dos lockdowns na
China, eu acho que é um pouco cedo para a gente Perfeito muito claro, obrigado André
avaliar do ponto de vista o que isso pode trazer
adicionalmente. Acho que a maior preocupação, até
pela exposição da WEG, é muito mais sobre a questão Operadora
da China do que particularmente com a guerra.
Mas sem dúvida, uma coisa que a gente sempre falou: A próxima pergunta é de Régis Cardoso do Credit
enquanto existir uma política de COVID zero na China, Suisse.
a cadeia global de suprimentos sempre vai estar
pressionada, sempre pode sofrer sim complicações ao
longo do tempo, que podem levar à escassez de Sr. Régis Cardoso - Credit Suisse
matérias-primas e que podem levar também a aumento
nos fretes. Oi pessoal bom dia, André Rodrigues, Salgueiro,
Felipe, obrigado pelas perguntas. Eu queria passar
Até o momento a gente não está sentindo isso - mas
rapidinho aqui pelos principais segmentos e aí um foco
não quer dizer que isso não pode acontecer um pouco
particular em dois deles, no solar e no óleo e gás.
mais à frente. É por isso que a gente tem que estar
acompanhando de perto essa situação. No solar a gente viu um aumento significativo da
atividade de renováveis em geral, mas em particular
Com relação ao capital de giro, o aumento do capital de
com foco em solar para GD, quer dizer, solar em geral,
giro operacional está concentrado no aumento de
e esse negócio pode ser visto lá naquele salto no valor
estoques, e isso basicamente é devido à inflação nos
da importação de painéis solares.
estoques, todos os aumentos de preços que ocorreram
nas matérias-primas ao longo dos últimos trimestres; e Eu queria entender como é que a gente interpreta essa
também o aumento de estoques de matérias-primas informação da perspectiva da WEG. Esse negócio é
estratégicas para devido a essas incertezas da cadeia puramente inflação de custo, ou ele é de fato um
global de suprimentos. Isso tem um custo sim, foi uma aumento de volume?
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Isso é só aumento de Cogs ou eu consigo, a WEG projetos, quantidade de projetos, de MW que estão
consegue também, vamos dizer, aumentar suas sendo instalados.
margens unitárias - ou nem que seja manter margens
Obviamente tem que estão de preço, o custo dos
percentuais em vez de ampliar – e o incremento na
painéis, os inversores acabaram subindo de preço
importação é também um incremento do EBITDA
principalmente ao longo do ano passado por conta de
gerado nesse segmento?
toda essa questão de impacto de preço de commodity,
E também pelo lado de market share, se esse e isso se reflete obviamente no custo e na nossa
incremento foi capturado por vocês - isso do lado do receita.
solar.
Mas eu diria para você que a maior parte e a melhora
Pelo lado de óleo e gás, dois aspectos que eu queria do desempenho estão ligadas sim ao aumento de
abordar mais: um é que os operadores estão recebendo demanda, ao aumento de volume desses projetos - e a
da Petrobrás as operações com foco particular no expectativa é que a gente tenha ao longo do ano de
segmento talvez de onshore. Eu queria entender se 2022 agora um ano bastante positivo para o negócio de
esse segmento é relevante para vocês na WEG, porque geração solar aqui no Brasil.
eu sei que usa lá motores da WEG, bombas da WEG
Então essa, esse é o principal fator desse bom
nas bombas dos campos onshore também.
desempenho e até do acompanhamento dos números
Eu queria entender se esses projetos onshore têm a de importação de painéis, que a gente sabe que vocês
mesma relevância dos projetos grandes offshore (pré- conseguem visualizar, e isso reflete também bastante o
sal) e se isso pode de fato ser um vetor favorável para desempenho de GTD aqui no Brasil no 1T22. A gente
vocês. viu que GTD mais do que dobrou a receita em relação
ao 1T21.
Dentro ainda de óleo e gás acho que um outro tema
muito grande agora - e aí mais com foco em mercado Com relação ao negócio de geração eólica, que foi um
internacional - é atender à Europa com gás, e aí eu outro aspecto - só para completar aqui a parte de
queria entender se vocês têm exposição a esse CapEx, renováveis - a gente voltou a ter projetos de geração
esse investimento que deve ser feito para frente em eólica no 2T, final do 2T do ano passado. A gente
plantas de liquefação e regasificação, em particular nos começou a gerar receitas nos novos projetos de eólico,
mercados de EUA e Europa. e a gente vem num ramp up: então o 3T foi um pouco
melhor, o 4T um pouco melhor, o 1T agora deste ano
Então falar dos setores em geral, um foco nesses dois
um pouco melhor - então vem em uma crescente.
em particular e talvez se vocês puderem dizer se tem
alguma novidade, ou os frutos do mercado de E o que a gente já comunicou é que a gente agora está
saneamento e um pouquinho de eólica também. Era como uma carteira, um backlog de projetos de geração
isso, obrigado. eólica que está entrando lá em 2024, ou seja, nossa
carteira de projetos eólicos também está bastante
saudável, bastante positiva e a gente tem a expectativa
Sr. André Menegueti Salgueiro - Diretor de que tanto esse ano quanto ano que vem vão ser anos
Finanças e RI positivos do ponto de vista de demanda para geração
eólica.
Oi Régis bom dia, obrigado pelas perguntas. Eu vou Obviamente, à medida que a gente vai chegando mais
cobrir aqui a parte de solar, tentar falar um pouco de para o 2S - e no 2S do ano passado a gente já teve
renováveis e depois a gente fala também de óleo e gás, alguma geração de receita ali - o crescimento ele passa
tá? a ser menor por uma questão de base de comparação,
O que está acontecendo no solar - na verdade acho que mas quando a gente olha a dinâmica do mercado e as
era até uma previsão já, uma expectativa - é que a perspectivas elas continuam bastante positivas.
gente teve a mudança da regulação, e aí ficou claro que Com relação à parte de óleo e gás, o óleo e gás acaba
a partir do próximo ano parte do benefício que existe sendo o principal mercado, o principal negócio para
hoje, que é aquele benefício da utilização do fio da nossos produtos na parte de equipamentos
infraestrutura, vai ser retirado gradualmente, e os eletroeletrônicos industriais.
projetos que forem implementados ao longo desse ano
eles continuam com 100% do benefício até 2045. Então teve até um WEG Day, se eu me lembro bem
aqui 2019, que a gente fez uma apresentação lá de
Então o que está acontecendo é que o mercado está segmentos de negócio, e a gente colocava ali que óleo
bastante aquecido do ponto de vista de volume, de e gás de forma global, da indústria como um todo,
chegar a representar ali em torno de 18 a 20% do total
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da demanda do segmento - e aqui a gente fala tanto de próximo trimestre - agora em que patamar que ele vai
exposição a projetos offshore, projetos onshore, tem a estabilizar ou que ele vai chegar aí é difícil da gente
questão das refinarias, tem exposição também mensurar nesse momento
eventualmente a terminais e de LNG seja para
liquefação ou para gaseificação.
Então sim, o último ponto da sua pergunta Sr. Régis Cardoso – Credit Suisse
eventualmente se materializando esses investimentos
tanto nos EUA quanto na Europa para esses projetos é Tá legal entendido, obrigado.
um mercado endereçável pela WEG. A gente pode ter
oportunidades sim.
Operadora
Então acho que é um mercado que - já no final do ano
passado a gente já vinha falando isso - já vinha numa
A próxima pergunta é de André Mazzini do Citibank.
tendência positiva, e eu acho que a questão do conflito
agora pode até destravar alguns outros projetos, e a
gente continua como uma tendência agora de continuar
com esse mercado de óleo e gás aquecido, e Sr. André Mazzini - Citibank
certamente ele vai continuar contribuindo para o
Oi pessoal, obrigado pela pergunta. Minha pergunta é
crescimento da receita ao longo dos próximos
sobre competição no mercado externo. A gente
trimestres..
olhando um pouco o resultado ali de Siemens, EBB, nos
parece que o backlog deles tem subido bastante, mas
as receitas têm subido bem menos. A gente fica se
Sr. Régis Cardoso - Credit Suisse perguntando se talvez esses peers poderiam estar com
alguma restrição de capacidade, dado que as cadeias
Entendido, obrigado. Se eu poder só fazer um follow up globais estão bem quebradas ainda e difícil de serem
talvez para concluir esses diversos segmentos num resolvidas também com os lockdowns da China.
resultado financeiro, eu estou entendendo que há uma
tendência de receitas crescentes, talvez com margens Então isso, somado ao fato de que vocês têm um share
ainda decrescentes em função desse ramp up talvez de pequeno lá fora, seria então um bom tempo e uma
eólica e dos segmentos de GD. "facilidade" de vocês ganharem share desses peers
que parecem estar com capacidade no talo, vamos
O ROIC em particular eu acho que no 2T agora de 22 dizer assim?
deve ter uma queda substancial, porque o 2T do a
passado sai da base de doze meses de comparação. É E aí também para o lado de vocês se isso fosse um
isso mesmo? Quer dizer, deveria ter ainda talvez uma problema para vocês, será que é menor do que os
queda maior no próximo tri e eventualmente peers, dado que vocês estão provavelmente mais
manutenção num nível mais intermediário dos 20 e verticalmente integrados que eles e também têm
pouco de ROIC? Só para entender um pouco como é fábricas pelo mundo inteiro, e então conseguiriam de
que essa dinâmica se traduz nas métricas financeiras, fato surfar 22 com um pouquinho menos de problema
obrigado. de supply e de capacidade versus esses peers que eu
comentei? Obrigado.
Sr. André Menegueti Salgueiro – Diretor de

Finanças e RI Sr. André Luís Rodrigues – Diretor
É difícil a gente dar um target aqui de ROIC - até porque
a gente não dá o guidance - mas sim, é um fato que Oi André, é o André Rodrigues, vamos lá então. Sobre
considerando que o 2T do ano passado foi um trimestre o panorama externo, a questão de competição, eu acho
bastante positivo, foi quando a gente deu aquele salto que todo mundo está acompanhando, a demanda tem
e agora ele vai entrar para a base na conta do 2T22, a vindo positiva em várias regiões do mundo - e isso é
gente espera alguma acomodação. positivo para a WEG e a positivos para os concorrentes
da WEG.
A gente vem falando que o ROIC ele entrou numa
tendência de acomodação desde o 3T do ano passado Eu acho que o grande ponto aqui é a capacidade que
se não me engano. Isso vem acontecendo trimestre a uma empresa tem que ter para se diferenciar e
trimestre, então é natural que aconteça também no aproveitar essas oportunidades que o mundo está
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gerando - e aí eu acho que a WEG tem se aproveitado Com relação agora a essa questão da cadeia global de
muito bem. suprimentos - se eu entendi bem a sua segunda
pergunta - eu acho que não muda muito o que
Eu acho que começou a aproveitar logo no início da
aconteceu ao longo desses últimos tempos. O fato de
pandemia, onde em alguns momentos de lockdown em
nós termos uma verticalização dos nossos processos,
determinadas regiões - e estou falando de Europa,
da nossa produção, é uma vantagem competitiva que
estou falando de México, estou falando de América do
torna a nossa vida um pouco mais fácil.
Norte - a gente, graças ao nosso modelo verticalizado
de produção, que é uma vantagem competitiva da Eu estou dizendo que a gente se resolveu com o
WEG, nossa até situação em algumas filiais comerciais problema da cadeia de suprimentos global. Quando a
num bom nível de estoque, a gente soube se aproveitar gente fala em componentes eletrônicos o mundo tem
disso. uma dependência da Ásia para isso, então a gente não
consegue chegar nesse nível de verticalização - mas
E a gente também vem dizendo nenhuma dúvida para
em outros produtos a gente tem essa vantagem.
a WEG, dado a taxa de crescimento no mercado
externo que vocês têm acompanhado a cada trimestre,
e como a gente sabe o quanto está crescendo os
mercados, que a WEG acho que está tendo êxito sim Sr. André Mazzini - Citibank
em captura de market share ao longo desses últimos
trimestres. Perfeito Rodrigues, muito claro e talvez só um follow up
na pergunta que vocês responderam anteriormente: a
Eu acho que isso é fruto do constante desenvolvimento Europa um pouco depois da guerra, na Europa
da companhia em tecnologia. Se você não consegue ocidental eles vieram um plano, deram até um nome,
competir com grandes produtores, os nossos aquele REPowerEU, e a ideia desse plano é fazer a
concorrentes, se a gente não for atualizado do ponto de dependência zerar versus a Rússia em termos de
vista tecnológico. energia. Países como Alemanha são muito
Isso leva em consideração também os recentes dependentes da Rússia, Alemanha particular tem
investimentos em aumento de capacidade que nós pouca usina nuclear, então muito dependente da
temos realizado em diversas regiões, e também a Rússia de fato.
nossa capacidade de entrar em novos segmentos em Então você acha que esse plano que tem esse branding
novos mercados. novo, etc., vai mover o ponteiro? Vocês já são muito
O que eu posso dizer, por exemplo, é ano passado no importantes na Europa, a segunda principal região para
mercado externo a WEG era muito exposta a óleo e gás vocês fora do Brasil - eu acho que são 7 plantas por lá
e mineração. A gente, de um tempo para cá a gente fez - mas dá para esperar a Europa crescendo mais? Vai
vários esforços criando organizações e se preparando ser material, enfim, esse plano consciente de mais
para isso, para também atuar no segmento de água e investimento europeu com nome novo, etc., para ficar
saneamento no mercado externo, ou seja, abrimos uma independente da Rússia?
nova oportunidade para a companhia.
Eu acho que no speech do Salgueiro está concentrado
Sr. André Menegueti Salgueiro - Diretor de
também um dos destaques desse trimestre em
Finanças e RI
equipamentos eletroeletrônicos industriais no mercado
externo, que foi o segmento de papel e celulose, Mazzini, é Salgueiro aqui. Na verdade, a gente precisa
também novos segmentos que nós temos também, nós separar um pouco as oportunidades. Se a gente estiver
estamos trabalhando para criar novas oportunidades falando puramente de investimento em renováveis,
para a companhia. eólica, solar, hoje a gente não tem exposição ao
E as novas geografias. Como já foi também reportado mercado europeu, então aqui não tem uma
Cazaquistão nós criamos uma filial comercial, na oportunidade tão clara.
Polônia, na própria Turquia, o investimento em baixa A gente tem sim um negócio na Europa, que é uma JV
tensão na Índia, que em breve vai estar concluída a da TGM que está focada na produção de turbinas a
unidade. vapor, então geração térmica sim, tendo investimento e
Então é um fato. O mundo está exigindo positivamente geração térmica e isso pode ser uma oportunidade. E
demanda para nossos produtos, tem gerado obviamente a gente pode também endereçar e pegar
oportunidades para todos - mas a WEG, na minha alguns projetos atendendo via produção aqui no Brasil.
opinião, está aproveitando muito bem essas
oportunidades.
Página 9
WEG S.A.
E fora isso a gente tem as oportunidades de demanda caminhou essa evolução em 2022? Como foi o ritmo de
dos demais produtos, principalmente os motores entrada de novos pedidos nesse período? Obrigado.
industriais seja de média ou de baixa tensão, e também
os equipamentos de automação para projetos como eu
dei o exemplo ali atrás, de eventualmente a terminais Sr. André Menegueti Salgueiro – Diretor de
de LLG, investimentos que seja em óleo e gás na Finanças e RI
região, na própria Europa, no norte da África, no Oriente
Médio. Então esse é um mercado que a gente tem uma Oi Luiz, Salgueiro aqui, obrigado pela pergunta. Vamos
exposição grande sim. lá, vou falar de GTD doméstico principalmente com foco
Então dependendo do tipo de investimento e onde for no solar, que acho que é sua pergunta. Mas tentando
ser concentrado acho que sim, pode se tornar uma passar um panorama geral, a gente colocou ali no
oportunidade - mas não para 100%, dado que a gente próprio release e até na minha fala aqui da
não tem uma área de exposição ainda no mercado de apresentação, de que o forte desempenho de GTD no
renováveis, especialmente em eólica e solar, no Brasil na verdade acabou acontecendo porque
continente europeu. praticamente todos os negócios ali dentro tiveram uma
performance bastante significativa - isso vale para tudo.
Então obviamente tem alguns negócios que cresceram
Sr. André Mazzini - Citibank mais, como o próprio negócio de geração eólica pelo
fato da gente não ter base de comparação ano
Perfeito, obrigado Salgueiro, bom dia para vocês. passado, depois na sequência vem o solar que teve um
crescimento muito forte.
Mas se a gente pega os outros negócios, mesmo a
Operadora parte de geração térmica e hídrica, com bom
desempenho, um bom crescimento, e o negócio de
A próxima pergunta de Luiz Capistrano do Itaú BBA. T&D também com uma performance bastante positiva
aqui no Brasil.
Então quando a gente olha para frente - aí tentando
Sr. Luiz Capistrano - Itaú BBA
responder sua pergunta, o que é curto prazo e o que é
longo prazo - a gente tem a volta do eólico que veio ali
Pessoal bom dia, obrigado por receberem aqui as
desde o 2T do ano passado e a gente vem
nossas perguntas. Do nosso lado são dois temas
preenchendo, vem enchendo a fábrica e vai chegar
basicamente: um eu queria entrar um pouco mais em
num momento que não vai ter muito mais crescimento
detalhe, quando a gente fala de GTD doméstico
- mas como eu falei anteriormente nossa carteira hoje
naturalmente a demanda vem muito forte no 1T e deve
está indo até ali começo de 2024.
continuar sendo favorecida nos próximos trimestres.
Então do ponto de vista de recorrência esse é o negócio
A dúvida aqui ela fica mais do lado do quanto isso tem
dentro de GTD que a gente tem uma visibilidade mais
uma cara mais estrutural, com alguma longevidade,
longa, então a carteira vai quase dois anos para frente.
alguma previsibilidade maior, e quanto deriva desse
Então aqui a gente consegue ter essa visibilidade.
contexto conjuntural da mudança da legislação que
está impulsionando o segmento de solar para vocês. Quando a gente vai para o solar, o solar hoje ele está
muito concentrado na parte de geração solar
E daí fica a pergunta - uma segunda derivada dessa
distribuída, apesar da gente ter alguns projetos também
pergunta - que seria por quanto tempo esse impacto
de usinas de geração centralizada.
positivo no solar vai se refletir no resultado de vocês? É
uma coisa de um ano, uma coisa de dois anos? Esse No GD a gente tem uma visibilidade de carteira de um
movimento do pre-buy ele vai favorecer vocês por mês e meio, dois, no máximo três meses para frente.
quanto tempo? Então com relação ao GTD doméstico Então tem a expectativa aqui que o solar ele vai ter um
tem um pouco dessa pergunta. ano muito positivo em 2022, e tem essa expectativa da
mudança regulatória, como é que fica esse negócio
E a segunda pergunta é um pouco mais genérica,
para 2023.
aberta para todos os segmentos da companhia: a gente
sabe que a carteira de ciclo longo ela está muito robusta Nossa cabeça aqui é que dado que o benefício ele vai
e já garante uma boa performance para 2022, mas sair e ele impacta mais projetos de mini usinas, o
pensando na entrada de novos pedidos como é que negócio de solar ele continua fazendo sentido no médio
e longo prazo. Obviamente manter o nível de receita e
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WEG S.A.
principalmente o crescimento vai ser cada vez mais transformadores, são os transformadores pequenos de
difícil, então a tendência é que o nível de crescimento distribuição para poste, que eles também são ciclo
ele normalize a partir do ano que vem no solar, e ele curto. O restante tudo dentro de GTD continua, ou é
caia para um nível de crescimento de um negócio mais classificado como ciclo longo.
recorrente.
Os demais negócios a gente também não tem uma
visibilidade tão longa. Então pegar o negócio de T&D, Sr. Luiz Capistrano - Itaú BBA
mesmo o negócio de geração a gente consegue ver
uma carteira que vai até o final deste ano, começo do Perfeito, e esse restante acaba somando aí mais de
ano que vem. Para a visibilidade que a gente tem, como 50%?
o André Rodrigues comentou aqui nas últimas
respostas, a gente está como uma carteira bastante
positiva, então a expectativa é de continuar e ter essa Sr. André Menegueti Salgueiro – Diretor de
recorrência. Finanças e RI
Dado até as perspectivas de leilões de geração, linhas A gente não faz a quebra por negócio. Se eu te falar
de transmissão que a gente deve ter ao longo desse quanto é que é o percentual você vai ter a quebra do
ano e que a gente já vê notícias para os projetos para solar, então infelizmente eu não posso abrir essa
o ano que vem, a tendência também é que esses informação.
projetos eles continuem acontecendo.
Eu diria assim tentando resumir: eu acho que a primeira
mensagem a gente deve ter um ano positivo, mas à Sr. Luiz Capistrano - Itaú BBA
medida que a gente vai atingindo essa receita mais
forte a gente vai tendo uma base de comparação maior, Tá bom, obrigado André, valeu pela resposta
então o ritmo de crescimento ele vai diminuindo.
Por outro lado, a gente tem uma boa visibilidade para
todos os produtos de ciclo longo. A exceção fica ao Operadora:
solar, que a visibilidade é curta. A gente tem a
expectativa de ter um ano positivo em 2022, e fica esse A próxima pergunta é de Pedro Fontana do Bradesco
ponto de como o solar vai desenvolver ao longo do ano BBI.
que vem. Por enquanto a gente acha que ele tende a
conseguir manter um nível de receita parecido com o
de 22, mas vamos ver como é que o mercado se Sr. Pedro Fontana - Bradesco BBI
desenvolve ao longo desse ano.
Bom dia pessoal, obrigado por pegar minha pergunta e
parabéns pelos resultados. Se vocês puderem
comentar um pouco sobre como a WEG está se
Sr. Luiz Capistrano - Itaú BBA
posicionado para se beneficiar da tendência de
Só um follow up - obrigado pela resposta bastante eletrificação, qual a perspectiva de vocês para esse
completa - só confirmar a minha informação: para GTD segmento e quando vocês esperam que isso possa
a maior parte da demanda ela deriva mesmo do ciclo ganhar mais relevância nos resultados?
longo, certo? Se a gente for pensar em termos de 100% E ainda nesse sentido, quais outras avenidas de
de receita a gente está falando aí com certeza de mais crescimento a empresa está estudando?
de metade de TD no ciclo longo, confere?
Sr. André Luís Rodrigues - Diretor

Sr. André Menegueti Salgueiro - Diretor de Superintendente Administrativo Financeiro
Finanças e RI
Oi Pedro. Eu estou entendendo que você está falando
É, na verdade você tem o solar e geração distribuída a de eletrificação para o negócio de mobilidade elétrica,
gente considera como ciclo curto, tá? Então esse né? Se eu entendi corretamente a tua pergunta.
negócio dentro de GTD o que é que a gente tem de ciclo
curto? É basicamente o GD, que é o geração Eu acho que a WEG está se posicionando muito bem.
distribuída, e a gente tem uma parte de Eu acho que a gente já desde o passado já tinha a
tecnologia do powertrain, a gente foi se desenvolvendo,
Página 11
WEG S.A.
fizemos a parceria que está avançando muito bem com Sr. André Luís Rodrigues – Diretor
a MAN e outros desenvolvimentos que a gente está Superintendente Administrativo Financeiro
levando, nós estamos desenvolvendo com outros
potenciais clientes. Mais uma vez muito obrigado a todos e nos vemos
então, nós falamos no nosso próximo call com os
A gente não só parou no powertrain: veio a questão do
resultados do 2T em breve.
WEGMOB, das estações de recarga, nós estamos na
segunda geração das estações de recarga. Nós, com
essas oportunidades a gente já está desenvolvendo
parceria com algumas montadoras, constantemente a Operadora
gente já vem atualizando vocês. A última, a gente falou
até um pouquinho no call que foi com a Jeep aqui no A teleconferência da WEG está encerrada.
Brasil, e avançando até agora com sistemas de Agradecemos a participação de todos e tenham um
empacotamento de bateria, que seria complementar, bom dia.
uma alternativa complementar para esse segmento.
Então é algo que está crescendo na companhia, e o que
a gente sempre fala também: quando a gente fala de
mobilidade elétrica é claro que tem essas
oportunidades específicas que eu comentei, mas a
parte de infraestrutura para fazer esse negócio
acontecer no mundo e especificamente no Brasil é
muito importante para a WEG, porque vai precisar de
mais geração de energia e a tendência é que venha
através das renováveis, onde nós estamos muito bem
posicionados.
Na realidade nós produzimos soluções para as quatro
fontes de renováveis aqui no Brasil (eólica, solar, a
térmica, através de biomassa e também na hídrica). Se
tem mais geração vai precisar mais de linhas de
transmissão e distribuição, aí entra o negócio de T&D
da WEG de transformadores, subestações. Nós vamos
precisar de mais painéis de automação, equipamentos
de automação, entra o negócio de automação da WEG.
Então eu acho que quando a gente olha só no micro de
mobilidade a companhia está se posicionando, está
crescendo, está conseguindo desenvolver novas
soluções complementares, adjacentes que a gente tem,
e quando a gente olha no macro sem dúvida é uma
excelente oportunidade para a companhia também no
futuro.
Sr. Pedro Fontana - Bradesco BBI
Perfeito, super claro, obrigado
Operadora
Encerramos neste momento a sessão de perguntas e

respostas. Gostaria de passar a palavra ao Sr. André
Rodrigues para as considerações finais.
Página 12
WEG S.A.
Conference Call - Earnings Results 1th Quarter 2022
April 28, 2028 – 11:00 a.m. São Paulo (BRT)
Transcript of the simultaneous translation from Portuguese into English
CORPORATE PARTICIPANTS Investors should understand that general economic

conditions, industry conditions and other operating
Mr. André Luís Rodrigues – Chief Financial factors may influence the future performance of WEG
Officer and lead to results that differ materially from those
included in such forward-looking statements. We kindly
Mr. André Menegueti Salgueiro – Finance and remind you that this conference call is being held in
Investor Relations Officer Portuguese with simultaneous translation into English.
Today here with us at Jaraguá do Sul are André Luis
Mr. Felipe Scopel Hoffmann – Investor Relation
Rodrigues, Chief Financial Officer; Wilson José
Manager
Watzko, Controller Officer; André Menegueti Salgueiro,
Mr. Wilson José Watzko – Controller Officer Finance and Investor Relations Officer and Felipe
Scopel Hoffmann, Investor Relations Manager.
PRESENTATION Please Mr. Rodrigues, you may start.
Operator: Good morning and welcome to the

conference call to discuss the earnings of WEG in 1Q Mr. André Luís Rodrigues – Chief Financial
22. Officer
Good morning everyone. It is a pleasure to be with you

once again for WEG's earnings conference call. We
start with the highlights of the quarter, in which the net
operating revenue grew 34.5% compared to 1Q 21.
This call is being webcast with the accompanying slides

at our investor relations website: ri.weg.net and after it
is finished the audio file will be available at our investor
relations website. Should you need assistance during
this call, please ask the help of an Operator by typing
We continue to benefit from structurally favorable
*0.
conditions in the main markets where we operate,
reinforcing our strategic direction of developing
products and systems with greater added value for our
customers.
The strong performance in the domestic market is a
consequence of this strategy, where we supplied
important products linked to the generation of
renewable energy, such as solar and wind generation.
In the foreign market we still observe a strong industrial
activity supporting revenue growth in our main markets,
as a result of our good availability of products and ability
Any forecasts included in this document or in the to meet the needs of our customers.
forward-looking statements that may be made during
Another highlight in the quarter was EBITDA, which
the conference call about future events, business
increased by 21.3% reaching 1.2 billion BRL. The
prospects, operating and financial forecasts and goals,
EBITDA margin ended the quarter at 18.1%, down 1.9
as well as to WEG's potential future growth are simply
p.p. from last year, a movement that was already
beliefs and expectations of WEG's management, based
expected due to the increase in material costs and also
on information currently available. Such statements
due to the mix of products sold. During the presentation
involve risks and uncertainties, and therefore
André Salgueiro will give more details about this
dependent circumstances that may or may not occur.
performance.
1
WEG S.A.
The T&D business posted another quarter of revenue
growth, driven by large transformers and substations for
projects linked to the transmission auctions, together
with sales of transformers for distribution and industrial
networks.
In commercial and appliance motors the drop in
demand, especially in motors intended for the appliance
segment such as washing machines and air-
conditioning impacted this quarter's performance,
despite the good sales volume in other segments such
Finally, we had another quarter of ROIC evolution as food and beverage and agribusiness.
compared to the same period of the previous year, as
As we had already anticipated, this movement was
we will see better on the next slide, which presented a
expected after the short, the strong recovery between
growth of 1.5 p.p. in relation to 1Q 21, reaching 29.7%.
late 2020 and early 2021.
The improvement in our operating performance
supported mainly by revenue growth, more than offset In paints and varnishes demand continued to be strong
the greater need for working capital and the increase in with emphasis on the segments of agricultural
investments in fixed assets in the period. implements, road implements and sanitation.
I will now give the floor to Salgueiro to continue. At the external market the continued industrial
investment observed in recent quarters was an
important factor for the performance of the industrial
Mr. André Menegueti Salgueiro - Finance and electric and electronic equipment area, despite the
Investor Relations Officer uncertainties present in the macroeconomic scenario.
Revenue growth was spread across different industrial
Thank you André, good morning everyone. On slide 5 I segments, with emphasis on the performance of China
present the development of our business areas in the and the United States. Long-cycle equipment also
markets where we operate starting with Brazil, where showed sales growth as a result of the previously
activity in the area of industrial electric and electronic reported good order backlog, with an increase in sales
equipment continued to be positive in this quarter. in the oil and gas and mining segments.
We had good demand for short-cycle products such as In GTD revenues showed fluctuations typical of long-
low-voltage electric motors, gearboxes and serial cycle businesses, mainly after deliveries of important
automation equipment, especially in the agricultural T&D projects in Colombia and South Africa and steam
machinery and equipment, pulp and paper and mining turbines in Germany throughout 2021.
segments.
In the commercial and appliance motors area we
observed a continued growth in demand for our
products, explained by the acceleration of the economic
recovery and market share gains in the United States
and Mexico. Applications such as pumps and
compressors were the highlights of this quarter.
Finally, in the paints and varnishes we showed sales
growth in Latin American countries. The lower growth in
the quarter is mainly explained by the drop in sales
performance in Argentina, where we have an important
operation for this business area.
Sales of long-cycle equipment such as medium-voltage
electric motors and automation panels were in line with
recent quarters, with good performance in the mining,
pulp and paper and water and sanitation segments.
The GTD area was the highlight of this quarter. We had
growth in all our businesses, mainly due to the return of
sales of wind turbines, the acceleration of sales of
distributed solar generation kits and electric generators
for other energy sources.
2
WEG S.A.
Thank you. Before we move on to the Q&A session, I
would like to talk about some of our latest
accomplishments and comment on our outlook for the
remainder of the year.
On slide 6 we see the evolution of the EBITDA in 1Q 22,

where we presented a growth of 21.3% in relation to the
same period of the previous year. The EBITDA margin
ended the quarter at 18.1%, showing a reduction of 1.9
p.p. in relation to 1Q 21.
Regarding the achievements I would like to highlight the
It is worth noting that EBITDA was positively impacted following events: we received from the National
this quarter by the additional recognition of credits Confederation of Industry the title of the most innovative
referring to the exclusion of ICMS from the PIS and company in Brazil, an achievement that reinforces how
COFINS calculation basis. Excluding this nonrecurring important innovation is for the company, always looking
effect EBITDA would have been 1.207 billion with an for increasingly efficient and sustainable solutions.
EBITDA margin of 17.7%. This result was within our
We also announced some news related to electric
expectations. The challenges in the global supply chain
mobility, such as the new partnerships for the supply of
and the consequent increase in raw material costs,
charging stations for Jeep in Brazil, and the beginning
together with the change in the product mix mainly due
of the supply of battery packs for electric vehicles.
to higher revenue from wind generation projects,
continued to put pressure on margins; but we continue Finally, on the outlook for the rest of the year we will
to work on several fronts to preserve the company's continue to follow our strategic plan, investing in the
level of profitability. company solutions, continuous and sustainable growth
such as in the areas of motion drives with motors,
gearboxes and inverters; renewable energy whether
solar, wind, hydro or thermal through biomass;
transmission, distribution with our transformers and
substations connecting power generation to consumers.
At the same time we are managing to deliver healthy
margins within the company's expectations, always
focusing on the long-term.
For 2022 it is necessary to be aware of possible
increases in costs that could put pressure on the results
for the year, in addition to the change in the mix of
Finally, on slide 7 we show the evolution of our
products sold as the wind and solar generation
investments. In 1Q 22 investments reached 209.6
businesses should gain more relevance. In any case,
million, 52% of which went to Brazil with a greater
we will continue to work to deliver margins above the
concentration on projects to increase capacity, process
market average.
improvements and productivity gains at the Jaraguá do
Sul plant; and 48% to the units located abroad And we understand that our competitive advantages
continuing the investments in our factories in India, help a lot in this regard. We believe that our business
Mexico, China and the United States. model based on verticalization, long-term vision and
diversification of products and solutions, combined with
With that I finish my part and give the floor back to
our global presence, helps us not only to expand our
André.
range of opportunities; but also to mitigate risks and
uncertainties in times of political and economic turmoil,
like the one we are experiencing now. This concludes
Mr. André Luís Rodrigues – Chief Financial my presentation. Operator, we can proceed to the Q&A
Officer session, please.
3
WEG S.A.
Mr. André Menegueti Salgueiro – Finance and
Investor Relations Officer
Hello Lucas, good morning, thank you for the question,

this is André Salgueiro speaking. I will answer the first
question regarding exchange rate and then André
Rodrigues will answer the other about international
GTD.
As for exchange rate, you mentioned in your question

that we are in a volatile environment. It was at 5.30,
now 4.60 and now it is back to 5. So if we compare to
what it used to be and now there had not been such
high fluctuation, although it did went back to 4.60 and
Q&A SESSION
is now back to 5.
Operator So in a scenario such as this there are no major
differences. Of course we should see where exchange
Ladies and gentlemen, we will now start the Q&A rate will stabilize; but if we were talking about a
session. In order to ask a question please press *1. To variation of some decimal points that does not change
remove your question from the queue press *2. for us too much.
The first question comes from Lucas Lage from XP When we see the actual exchange rate appreciating
Investmentos. there is an impact on conversion from the external
market, and especially when you look at revenue in
BRL we always try to make the analysis in local
Mr. Lucas Lage - XP Investmentos currencies; but the fact is that the revenue in BRL has
a negative impact in this scenario.
Good morning André Salgueiro, Felipe, Rodrigues,
And there is also the cost issue. The cost is adjusted;
André Rodrigues. I have two questions, two subjects
but it is never adjusted at the same speed that we
that I would like to explore: first the impact of exchange
adjust revenue, so there is always some lag, some
rate.
difference; and we do not like to look at volatility in the
There has been a lot of volatility. The exchange rate short period, because revenues has, is quickly
was, has been, has appreciated throughout April, so I adjusted; but the cost structure takes a bit longer to be
would like to understand from you how you deal with adjusted or updated.
the impact of exchange rate on two fronts: first if you
As for the second point of your question if I understood
see any negative impact on profitability, given the
it correctly about prices in Brazil, obviously the cost
expected lower revenue on exports that decreases the
structure products that are in USD especially for short-
costs in Brazil; and also if you feel any pressure to
cycle will be priced according to the market dynamics.
reduce prices in some short-cycle products in Brazil,
such as solar and distributed generation projects, So this is why it is important - going back to the
products. We understand; but any color you could give beginning - to keep track of where exchange rates will
on the exchange impact would be helpful. stabilize and then adopt a commercial policy that
makes sense.
And regarding T&D we saw strong demand in the
domestic market, mainly driven by solar and wind
energies, and we saw a drop in revenues in the
external market in GTD. We understand that it is much Mr. André Luís Rodrigues - Chief Financial
longer the cycle here than in the external markets; but I Officer
would like to understand from you what has led to this
drop and if it will be stabilized at this level of revenue Lucas, this is André Rodrigues speaking now. As for
for this year, or if you believe it will continue to grow the performance of GTD abroad, as you said we made
during 2022. So these are my two questions, thank a calculation: in BRL a small reduction, in USD a small
you. growth; but something important that we always like to
convey is that revenues may fluctuate quarter-on-
quarter, and this is very typical on long-cycle
businesses.
4
WEG S.A.
And what happened especially last year is that we had that the recurring margin stayed according to our
these important deliveries of T&D in Colombia and expectations. Also it is no news that the margins
South Africa, as well of steam turbines in Germany continue to be impacted by costs: the higher cost of
during this period. raw materials, as well as the mix of products, which
was more significant this quarter due to the growth of
So it is worth highlighting that in North America what
GTD in the domestic market, especially solar and wind.
you are in the process of increasing the capacity of the
new plant in the United States for transformers. So we But what helped to offset these cost increases in the
are at the initial stage after the opening that happened quarter was the improved margins in our external
at the end of last year. operations, or operations in other countries -
something we have been working a lot to improve - as
But basically I would like to reinforce something we
well as price adjustments both in the domestic and
have been saying from some time now: the long-cycle
external markets that usually happen in 1Q.
portfolio is very positive, both in Brazil and abroad; but
these fluctuations quarter-on-quarter may happen As for the question about all the external conflicts that
during the period. are happening not only in the war between Ukraine
and Russia as well as the lockdown in China, it is a bit
too early to assess how much additional risk this could
Mr. Lucas Lage – XP Investimentos pose. Given the exposure of WEG we are much more
exposed to China than to the war issue.
Perfect thank you, this is very clear. Congratulations While there is a zero-COVID policy in China, the
on your results again supply chain will always be influenced and there may
be complications in times that could lead to scarcity of
raw materials and increase in prices.
Operator
So far we have not felt that, those consequences; but it
does not mean they could not come later. So we have
The next question comes from Marcelo Motta from J.P.
to keep a close eye on that.
Morgan bank
As for working capital, the increase in our working
capital for operations is concentrated on an increase of
Mr. Marcelo Motta – J.P. Morgan inventory levels. This is due to inflation on inventory, all
the price increases that happened in raw material
Good morning, I would like to ask about the margins along the quarters; as well as the increase in
dynamics. We do understand that it depends on the inventories of strategic raw materials given the
mix, solar and wind put pressure on the margins; but I uncertainties in the global supply chain.
would like to understand whether recent political
This was a strategic decision we made to guarantee
events such as lockdown in China, a conflict in Europe
the continuity of our operations, which was a right
that is taking longer than expected, could put pressure,
decision. Some raw materials supplies are atypical, or
more pressure on the margin that maybe something
rather we have atypical inventory levels for some raw
that would influence also the cost of raw materials in
materials - but they are necessary, and the decisions
addition to the mix of products.
we made in the first quarters were necessary and
And also about the working capital, if you could proved to be right, because with the China lockdown
comment on. I mean, the idea is to work with enough again we have enough raw materials to guarantee our
inventory to prevent any kind of disruption in the future. operations.
I would like to understand from you whether inventory
The consequences that was in the indicators and cash
levels should be higher this year, or should we expect
flow, and the trend for this year is when things go back
working capital to be reduced when we think about
to normal the inventory levels tend to be reduced.
medium-term inventory levels? Thank you.
Our indicators in 2022 will reach the same situation we
had pre-pandemic? That is not very likely; but the trend
Mr. André Luís Rodrigues - Chief Financial is to be better than the end of 2021.
Officer It is worth remembering that this is concentrated on
inventories. Our indicators of average payment terms
Hi Marcelo, thank you for the questions. Well, when we and receiving terms have improvements or are at good
speak about the quarter margin, what we can state is levels.
5
WEG S.A.
Hello Régis good morning, thank you for the questions.
I will cover the smaller part, the renewables and then
Mr. Marcelo Motta - J.P. Morgan we speak of oil and gas.
Ok, thank you very much for your answers. What is happening in solar area is that there is an
expectation that after the change in the regulation it
became clear that starting next year part of the existing
benefit to use the field infrastructure will be gradually
Operator
removed, and the projects that are implemented during
this year will continue with 100% benefit until 2045. So
The next question comes from Régis Cardoso from
Credit Suisse the market is really hot in terms of volume, number of
projects and MW installed.
Obviously there is a price issue. The cost of panels
Mr. Régis Cardoso - Credit Suisse and inverters ended up increasing especially during
last year, given the impact on the commodities prices -
Good morning André Rodrigues, Salgueiro, Felipe, and that is obviously reflected on costs and our
thank you for the questions. I would like to quickly go revenue as well.
over the main segments and focusing on two of them.
But I would tell you that most of the increased
In solar we saw there has been a significant increase performance is related to increased demand and
in renewables activities, especially solar for GD and increase in volume coming from such projects, and we
solar in general, and in this business can be seen this expect 2022 to be a very positive year in the solar
leap in the amount of imported solar panels. generation business in Brazil.
How can we interpret this from the point of view of This is the main factor for this good performance, and I
WEG? Is this only cost inflation or it just, it means know you keep track of number of panels imported,
really, it is just a Cogs increase or can WEG also solar panels imported, and that reflects the GTD
increase its unit margins or volume? Maybe the performance in Brazil: GTD more than doubled its
increase in imports also means an increase in the revenue when compared to 1Q 21, this quarter of
EBITDA generated? And as well as increase in market 2022.
share, have you captured this increase? This is on
As for wind generation - just to complete the
solar.
renewables area - we now have wind generation
From guide, the guide some aspects I would like to projects start again in last quarter of last year
address is that the operators - Oil and gas I am sorry - generating revenue, and we are in the ramp up. 3Q,
operators are receiving from Petrobrás onshore. Is this 4Q and 1Q TY is better, so it is a growing trend.
segment relevant for WEG? I know they use WEG's
And now we have a backlog of wind generation that
pumps and motors on the onshore fields as well.
will be in 2024, so the backlog of wind projects is
I would like to understand whether or the onshore healthy and positive. So we do expect that this year
projects have the same significance of large offshore and next year will be positive years in terms of demand
projects. Could this mean a favorable trend for you? for wind generation.
And within oil and gas - now more of an international Of course, as we move closer to the second half of the
focus - is to meet the needs of Europe with gas. Do year - and the last year in the second half there was
you have, do you plan to invest on gas plants in the some revenue - growth decreases in terms of, on the
United States and Europe? In liquefied gas? comparison basis; but the prospects are, the outlook is
very good.
And also if you could comment on the fruit or the
consequences of investments in the sanitation As for oil and gas, it is the main business or market for
markets, thank you. our products in industrial electric and electronic
equipment.
If I remember correctly, in 2019 when we made a
Mr. André Menegueti Salgueiro - Finance and presentation of our business segments, we said that oil
Investor Relations Officer and gas for the industry as a whole accounted for 18 to
20% of the total demand of the segment - and here we
are speaking about exposure to offshore, onshore
6
WEG S.A.
projects, refineries. There is also an exposure to LNG
terminals so for liquefaction or gasification.
Mr. André Mazzini - Citibank
So these investments are increasing in the United
States and Europe. This is a market that could be Hello everyone, thank you for the question. My
addressed by WEG, there may be opportunities for us question is about competition in the external market.
in that market. When we look at Siemens and ABB results their
So this is a market that in the end of last year we backlog has increased; but revenues are not
already said it showed a positive trend, and now with increasing so much.
the conflict in Europe it could unlock some new So we wonder whether the peers, your peers could
projects and so we, the trend is for the oil and gas have any reduction in capacity since the global chains
market to continue in a heated manner growing for the are quite broken and there is a lockdown in China.
next quarters.. This, added to the fact that you have a small market
share abroad, could this be good winds and a good
sign for you, given that your peers could be at their full
Mr. Régis Cardoso - Credit Suisse capacity?
And you are more vertically integrated than them and
Understood thank you - if you could give us a follow-up
you have plants all over the world, so you would be
just to conclude. I understand that there is a trend for
able to surf during 2022 with fewer supplies and
growing revenues with maybe decreasing margins,
capacity problems when compared to these peers that
given the ramp-up of wind and GTD; but the ROIC I
I mentioned, thank you.
believe in 2Q should have a substantial drop, because
last year it was two months comparison.
Should we expect a higher drop for the next quarter Mr. André Luís Rodrigues - Chief Financial
and maintenance at a more intermediary level at 20 Officer
something of ROIC? How can that dynamic be
translated in financial metrics? This is André Rodrigues speaking, André. About the
competitors, everybody is keeping track, seeing that
the demand is positive in several areas of the world.
Mr. André Menegueti Salgueiro - Finance and This is positive for WEG as well as for WEG's
Investor Relations Officer competitors.
The main issue here is the capacity that a company
Well, it is hard to give a target or guidance for ROIC;
must have to differentiate itself and seize the
but yes, considering that 2Q LY was a very positive
opportunities generated by the world - and WEG is
one when we had that high increase, and now it will be
doing that very well.
the basis for calculating 2Q 22, we do expect some
accommodation. It started to benefit from those opportunities in the
beginning of the pandemic. During the lockdown in
The ROIC started a trend of settlement since 3Q LY
areas - I am talking about North America, Mexico and
that happens quarter every quarter… On quarter, so it
Europe - WEG, thanks to its verticalized production
will continue; but the level at which it will stabilize or
model, which is an advantage we have, and the
reach is hard to tell you right now.
situation of good inventory levels in some branches,
we benefit from that.
Mr. Régis Cardoso - Credit Suisse And given the growth rate in the external market that
you have seen every quarter, and we know how much
Ok understood, thank you. markets are growing, WEG is really being successful
to capture market share during these last quarters.
This is a result of the constant development of the
Operator company in the technology area. If you are not, we
were not able to compete with our competitors, if we
The next question comes from André Mazzini from do not keep up-to-date in technology terms, as well as
Citibank a result of investments to increase capacity we were
making several regions, as well as to our capacity to
enter new segments in markets.
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WEG S.A.
For example, in the past WEG was a very, highly We do have a business in Europe, which is a joint
exposed to oil and gas and mining in the external venture of TGM that is focused on steam turbines. So
market, and we made several efforts in the company to for thermal generation yes, and if there is investment in
also operate in water and sanitation segments abroad, that area it could bring an opportunity for us. And we
so we opened a new opportunity for the company. could also address some projects with the production
from Brazil.
So in the speech of Salgueiro one of the highlights of
this quarter in the industrial electric and electronic In addition to that there is opportunities from demand
equipment is also pulp and paper segments. This is for other products, such as industrial motors either
another segment in which we are working to create medium or low-voltage, and automation equipment for
new opportunities for the company, as well as new projects such as LLG terminals and oil and gas
geographies. As reported earlier Kazakhstan, Poland, investments in Europe, Middle East, North of Africa.
Turkey, investment in low-voltage in India - that unit That is a market which we are highly exposed to.
will be finished soon.
So depending on the investment and where it is
So the world has a demand for our products, is concentrated I believe yes, it could become an
creating opportunities for all companies; but WEG in opportunity; but not for 100%, given that we are not
my opinion is making the most of these opportunities. exposed to the renewable market oil and… Or rather
solar and wind in Europe.
As for the global supply chain - if I understood your
second question correctly - I do not believe there has
been a lot of change in terms of what has happened
lately. Yes, there is a verticalization of our process and Operator
production is a competitive advantage that makes our
life a bit easier. The next question is from Luis Capistrano from Itaú
BBA.
We have things solved regarding global supply chain.
The world dependence on Asia for electronic
equipment. We cannot reach that level of
Mr. Luis Capistrano - Itaú BBA
verticalization; but in other products we have that
advantage. Good morning everyone, thank you for taking my
questions. I would like to go a bit more into details
when we talk about domestic GTD. Naturally the
Mr. André Mazzini – Citibank demand is very strong in 1Q and will continue to be
favored in the next quarters.
Ok perfect Rodrigues, very clear. Just one follow-up on
the question you answered before: Europe, soon after The question is about how much this is structural, with
the war there was a REPowerEU Plan and the idea of some longevity and more predictable, and how much it
that plan was to be zero dependent on Russia for derives from this context of changes in the legislation
energy source. that is boosting the solar industry?
Germany is too highly dependent on Russia, and do And the second part of this question would be for how
you believe that this plan with this new branding will long this positive impact on solar energy will continue
make a difference? I mean you are already important for you? One year, two years? And this movement of
in Europe; could we expect a higher growth? This plan pre-by will favor you for how long?
will result in more investments from Europe in order to And the second question is a bit more open to all
become independent from Russia in terms of energy? segments of the company: we know that the long-cycle
portfolio or backlog is good and ensures a good
performance for 2022; but thinking about new orders
Mr. André Menegueti Salgueiro – Finance and how has this development been in 2022? I mean, the
Investor Relations Officer new orders flow?
This is Salgueiro speaking, Mazzini. Well, we have to

separate the opportunities a bit. If we are speaking Mr. André Menegueti Salgueiro - Finance and
purely of investment in renewable energies, wind and Investor Relations Officer
solar, we are not exposed to the European market, so
there are no clear opportunities in this area. Ok this is Salgueiro speaking, thank you for the
question. GTD, domestic GTD especially focused on
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WEG S.A.
solar, but also giving you a broad overview. In the believe it will maintain its revenue level close to what it
release and also in my presentation we mentioned that was in 2022 - but let us see how it will develop
the strong performance of GTD in Brazil happened
because all the businesses in the area had a
significant performance - and that is true for all the Mr. Luis Capistrano – Itaú BBA
areas.
Obviously some businesses grew more, such as wind Thank you for your answer, it was a very thorough one.
generation, because there was no comparison basis But for GTD the most part of the demand derives from
from last year; then came solar with a strong growth. long-cycle, right? If we think about 100% of revenue
we are speaking of more than half long-cycle GTD; is
But if we look at other businesses, even water or hydro that right?
or thermal generation also performed well, as well as
T&D in Brazil.
Looking forward - trying to answer your question about Mr. André Menegueti Salgueiro – Finance and
what is short-term and long-term - we have the wind Investor Relations Officer
energy coming back strong since 2Q LY, we are
making the plant full and there will be a time when Well, solar, distributed generation we consider to be
there will not be much growth; but our backlog goes to short-cycle. So within GTD short-cycle is GD -
the beginning of 2024. distributed generation and transformers, small
transformers for distribution in poles, which are short-
So in terms of recurring events this is the GTD cycle. The rest within GTD is classified as long-cycle.
business with the highest longevity, almost 2 years in
the backlog.
When we move to solar, solar is highly concentrated in Mr. Luis Capistrano - Itaú BBA
solar distribution, distributed generation.
Perfect and the rest, and the remainder adds up to
In GD there is a backlog visibility of one, two, three
more than 50%?
months at the most. So solar is expected to have a
very positive year in 2022, and there is expected
changes in regulations. So how will the business be for
2023? We believe that since the benefit will be given, Mr. André Menegueti Salgueiro – Finance and
solar business continues to make sense in the medium Investor Relations Officer
and long-term.
Yes, we do not break down by business. If I tell you the
Obviously, keeping the level of revenue and growth percentage you would have the breakdown of solar, so
level will increasingly be, be increasingly difficult. So I cannot disclose that information, unfortunately.
we expect growth to become more stable as of next
year and to be more of a recurring growth level.
The other businesses such as T&D and generation, we Mr. Luis Capistrano - Itaú BBA
can see a backlog that goes up to the end of this year,
beginning of next year. For the visibility we have - and Ok thank you André, thank you for the answer.
Rodrigo explained in the last questions - we have a
good, positive backlog.
Given the prospects of generation options and Operator
transmission lines auctions, we see good news for
The next question is from Pedro Fontana from
projects for next year. The trend is for these projects to
Bradesco BBI.
continue to happen.
So summarizing, the first message is that the year will
be positive; but as the revenue growth the comparison Mr. Pedro Fontana - Bradesco BBI
basis becomes higher, so the growth pace decreases.
We have good, positive trends for long-cycle products. Good morning everyone, thank you for taking my
We expect positive year for short-cycle, and we do not question, congratulation on the results. Could you
know how solar will develop next year. So far we please comment on WEG's, how WEG is doing to
benefit from the trend and how do you expect this to
9
WEG S.A.
gain relevance in results? And what are the avenues
for growth that you are studying?
Mr. Pedro Fontana - Bradesco BBI

Mr. André Luís Rodrigues – Chief Financial
Officer Perfect, very clear, thank you.
Hello Pedro. If I understood correctly, you are talking

about electrification for the electric mobility business? Operator
This ends the Q&A session. I would like to turn the

Mr. Pedro Fontana - Bradesco BBI floor over to Mr. André Rodrigues for his final remarks.
Yes that is it.

Officer
Officer Hello. Once again thank you very much for attending
this call, and we will see you all in the next call for the
Ok. I think WEG is very well-positioned. We already earnings of 2Q very soon.
had the powertrain technology, we developed it and
had a partnership that is going very well with MAN, and
other projects that we are developing with other Operator
potential customers.
We did not stop at powertrain; there was the The conference call of WEG has now ended. We thank
WEGMOB, which are the charging stations. With these you all for attending and have a good day.
opportunities we are developing partnerships with
some OEM manufacturers, we are giving you an
update as they happen. The most recent one was with
Jeep in Brazil, and then the batteries segment, which
would be a complementary alternative for this
segment.
So this is an area that is growing in the company, and
when we talk about electric mobility of course there are
specific opportunities that I mentioned; but the
infrastructure complex to make this business happen in
the world, as well as in Brazil is very important,
because we will need more energy generation, and the
trend is for this to come through renewable energy.
We are very well-positioned because we produce

solutions for the source, four sources of renewable
energy in Brazil (hydro, solar, wind and thermal
through biomass). If there is more generation, more
transmission lines will be required, so the T&D
business, transformers and substations, more panels,
automation equipment, so then we have the
automation business at WEG.
So when we look at the mobility industry the company
is well-positioned, it is growing, is developing new
solutions, adjoining solutions and when we look at the
macro level it is also a very good opportunity for the
company in the future.
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Teleconferência – Resultados do 1º Trimestre de 2022

PARTICIPANTES DA EMPRESA incertezas, e, portanto, dependem de circunstâncias

Por favor, Sr. André Rodrigues, pode prosseguir.

Sr. André Luís Rodrigues – Diretor

Bom dia a todos. É um prazer estar com vocês mais

Começamos com os destaques do trimestre, onde a

Como já havíamos antecipado, este movimento era

Sr. André Luís Rodrigues – Diretor

Obrigado, e antes de passarmos para a sessão de

SESSÃO DE PERGUNTAS E RESPOSTAS Sr. André Menegueti Salgueiro – Diretor de

Sr. André Menegueti Salgueiro – Diretor de

Sr. André Luís Rodrigues - Diretor

Sr. Pedro Fontana - Bradesco BBI

Perfeito, super claro, obrigado

Encerramos neste momento a sessão de perguntas e

CORPORATE PARTICIPANTS Investors should understand that general economic

Operator: Good morning and welcome to the

Good morning everyone. It is a pleasure to be with you

This call is being webcast with the accompanying slides

On slide 6 we see the evolution of the EBITDA in 1Q 22,

Hello Lucas, good morning, thank you for the question,

As for exchange rate, you mentioned in your question

This is Salgueiro speaking, Mazzini. Well, we have to

Mr. Pedro Fontana - Bradesco BBI

Hello Pedro. If I understood correctly, you are talking

This ends the Q&A session. I would like to turn the

Yes that is it.

We are very well-positioned because we produce

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