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Folha de rosto

direito autoral

Dedicação

Agradecimentos

Lista de termos usados neste livro

Introdução
COMO LER ESSES LIVROS
SINAIS DE FORÇA: TENDÊNCIAS, RUPTURAS, BARRAS DE INVERSÃO E BASES DE CONTAGEM DE
BARRAS DE INVERSÃO: ALTO 1, ALTO 2, BAIXO 1, BAIXO 2

Parte I: Reversões de tendências: uma tendência se tornando uma tendência oposta

Capítulo 1: Exemplo de como negociar uma reversão

Capítulo 2: Sinais de força em uma reversão

Capítulo 3: Reversão de Tendência Principal

Capítulo 4: Reversões climáticas: um pico seguido por um pico na direção oposta

Capítulo 5: Cunhas e Outros Padrões de Reversão de Três Empurrões

Capítulo 6: Triângulos em Expansão

Capítulo 7: Sinalizadores Finais

Capítulo 8: Pullbacks Duplos Superior e Inferior

Capítulo 9: Falhas

Capítulo 10: Grandes reversões de volume em gráficos diários

Parte II: Day Trading

Capítulo 11: Principais momentos do dia

Capítulo 12: Mercados

Capítulo 13: Períodos de tempo e tipos de gráficos

Capítulo 14: Globex, pré-mercado, pós-venda e mercado noturno

Capítulo 15: Sempre em

Capítulo 16: Escalpelamento Extremo

Parte III: A primeira hora (O intervalo de abertura)

Capítulo 17: Padrões relacionados ao pré-mercado

Capítulo 18: Padrões Relacionados a Ontem: Breakouts, Breakout Pullbacks e Breakouts com
Falha

Capítulo 19: Padrões de Abertura e Reversões

Capítulo 20: Aberturas de lacunas: reversões e continuações

Parte IV: Juntando tudo

Capítulo 21: Exemplos Detalhados de Day Trading

Capítulo 22: Gráficos Diários, Semanais e Mensais

Capítulo 23: Opções

Capítulo 24: As melhores negociações: juntando tudo

Capítulo 25: Diretrizes de Negociação

Sobre o autor
Sobre o site
Índice
Fundada em 1807, a John Wiley & Sons é a editora independente mais antiga dos Estados Unidos. Com escritórios na América do Norte, Europa, Austrália e Ásia,
a Wiley está globalmente comprometida com o desenvolvimento e comercialização de produtos e serviços impressos e eletrônicos para o conhecimento e
compreensão profissional e pessoal de nossos clientes.
A série Wiley Trading apresenta livros de traders que sobreviveram ao temperamento em constante mudança do mercado e prosperaram – alguns
reinventando sistemas, outros voltando ao básico. Seja um trader iniciante, profissional ou intermediário, esses livros fornecerão os conselhos e as
estratégias necessárias para prosperar hoje e no futuro.
Para obter uma lista de títulos disponíveis, visite nosso site emwww.WileyFinance.com .
 Copyright © 2012 por Al Brooks. Todos os direitos reservados.

A primeira edição deste livro, intituladaLendo Gráficos de Preços Barra a Barra: A Análise Técnica da Ação do Preço para o Trader Sério, estava
publicado em 2009.

Publicado por John Wiley & Sons, Inc., Hoboken, Nova Jersey.
Publicado simultaneamente no Canadá.

Todos os gráficos foram criados com TradeStation. TradeStation Technologies, Inc. Todos os direitos reservados.

Nenhuma parte desta publicação pode ser reproduzida, armazenada em um sistema de recuperação ou transmitida de qualquer forma ou por qualquer
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Limite de responsabilidade/exclusão de garantia: Embora o editor e o autor tenham usado seus melhores esforços na preparação deste livro, eles não fazem
representações ou garantias com relação à precisão ou integridade do conteúdo deste livro e especificamente se isentam de quaisquer garantias implícitas de
comercialização ou adequação a um propósito específico. Nenhuma garantia pode ser criada ou estendida por representantes de vendas ou vendas por escrito
materiais. Os conselhos e estratégias aqui contidos podem não ser adequados à sua situação. Você deve consultar um profissional quando apropriado.
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A Wiley também publica seus livros em diversos formatos eletrônicos. Alguns conteúdos que aparecem impressos podem não estar disponíveis em livros eletrônicos. Por
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Dados de Catalogação na Publicação da Biblioteca do Congresso:

Brooks, Al, 1952–

Reversões de ação de preço de negociação: análise técnica de gráficos de preços para o trader sério / Al Brooks.
pág. cm. – (A série de negociação Wiley)
“A primeira edição deste livro, intitulada Reading price charts bar by bar: a análise técnica da ação do preço para o trader sério, foi publicada em
2009”–Tp verso.
Inclui índice.
ISBN 978-1-118-06661-4 (pano); ISBN 978-1-118-17228-5 (ebk);
ISBN 978-1-118-17229-2 (ebk); ISBN 978-1-118-17230-8 (ebk)
1. Ações–Preços–Gráficos, diagramas, etc.I. Brooks, Al, 1952– Lendo gráficos de preços barra por barra.II. Título.
HG4638.B757 2012
332,63′2042–dc23
2011029299
 Gostaria de dedicar este livro a minha filha, Meegan Brooks, que é aventureira, destemida, focada e sábia. Ela usa sua ousadia, bom senso e espírito
de fogo para tornar nossa sociedade um lugar melhor. O dia em que Meegan nasceu há 23 anos foi e sempre será o mais feliz
dia da minha vida.
 Agradecimentos

Meu objetivo principal é apresentar uma série de livros abrangentes sobre ação de preços, e a maior preocupação entre os leitores foi a dificuldade do meu livro
anterior,Lendo Tabelas de Preços Barra por Barra, era para ler. Estou profundamente agradecido por todos os comentários construtivos que os leitores
forneceram e os dos participantes em meus webinars diários ao vivo. Muitos desses comentários foram incrivelmente perspicazes e eu os incorporei nesta
edição atual. Também sou grato a todos os traders que estiveram em minha sala de negociação ao vivo, porque eles me deram a oportunidade de dizer coisas
repetidamente até que eu pudesse articular claramente o que estou vendo e fazendo. Eles também fizeram muitas perguntas que me ajudaram a encontrar as
palavras para me comunicar de forma mais eficaz, e coloquei essas palavras nestes livros.
Gostaria de agradecer especialmente a Victor Brancale, que passou longas horas revisando os manuscritos e fornecendo centenas de edições e
sugestões muito úteis, e a Robert Gjerde, que construiu e administra meu site e me deu um feedback sincero sobre o sala de bate-papo e o site.
Finalmente, quero agradecer a Ginger Szala, Diretora Editorial do Grupo deFuturosmagazine, por me dar oportunidades contínuas de publicar artigos e
palestrar em webinars, e por me dar regularmente conselhos muito úteis sobre como me envolver mais com a comunidade comercial.
 Lista de termos usados neste livro

Todos esses termos são definidos de forma prática para serem úteis aos traders e não necessariamente da forma teórica frequentemente descrita pelos técnicos.

sempre dentroSe você precisa estar no mercado o tempo todo, seja longo ou curto, essa é a sua posição atual (sempre em longo ou sempre em curto). Se a qualquer
momento você for forçado a decidir entre iniciar uma negociação longa ou curta e estiver confiante em sua escolha, o mercado estará no modo sempre ativo naquele
momento. Quase todos esses negócios exigem um pico na direção da tendência antes que os traders tenham confiança.
arame farpadoUma faixa de negociação de três ou mais barras que se sobrepõem amplamente e uma ou mais é um doji. É um tipo de faixa de negociação apertada com caudas proeminentes e
barras relativamente grandes.
recuo da barraEm um upswing, um pullback de barra é uma barra com uma mínima abaixo da mínima da barra anterior. Em um downswing, é uma barra com uma alta acima da barra anterior.

reversão de ursoUma mudança na tendência de cima para baixo (uma tendência de baixa).

conta estouradaUma conta em que suas perdas foram reduzidas abaixo dos requisitos mínimos de margem definidos pelo seu corretor, e você não poderá fazer uma
negociação a menos que deposite mais dinheiro.
saiaA alta ou baixa da barra atual se estende além de algum preço anterior significativo, como uma oscilação alta ou baixa, a alta ou baixa de qualquer barra anterior, uma linha de
tendência ou um canal de tendência.
barra de breakout (ou breakout de barra)Uma barra que cria uma fuga. Geralmente é uma barra de tendência forte.
modo de fugaUma configuração em que uma fuga em qualquer direção deve ter continuidade.
recuo de fugaUm pequeno recuo de uma a cerca de cinco barras que ocorre dentro de algumas barras após um rompimento. Como você o vê como um recuo, espera que
o rompimento seja retomado e o recuo é uma configuração para essa retomada. Se, em vez disso, você pensasse que a fuga falharia, você não usaria o termopuxare, em
vez disso, veria o recuo como um rompimento fracassado. Por exemplo, se houvesse uma quebra de cinco barras acima de uma linha de tendência de baixa, mas você
acreditasse que a tendência de baixa continuaria, você estaria considerando vender essa bandeira de baixa e não procurar comprar um recuo imediatamente após a queda.

teste de fugaUm recuo de rompimento que se aproxima do preço de entrada original para testar uma parada de equilíbrio. Ele pode ultrapassá-lo ou superá-lo por alguns tiques.
Pode ocorrer dentro de uma ou duas barras de entrada ou após um movimento prolongado ou até 20 ou mais barras depois.
reversão de touroUma mudança na tendência de uma tendência de baixa para uma tendência de alta (uma tendência de alta).

pressão de compraOs touros fortes estão se afirmando e suas compras estão criando barras de tendência de alta, barras com caudas nos fundos e reversões de alta de
duas barras. O efeito é cumulativo e geralmente é seguido por preços mais altos.
velaUma representação gráfica da ação do preço em que o corpo é a área entre a abertura e o fechamento. Se o fechamento estiver acima da abertura, é uma vela de
touro e é mostrada em branco. Se estiver abaixo, é uma vela de urso e é preta. As linhas acima e abaixo são chamadas de caudas (alguns técnicos as chamam de mechas
ou sombras).
Tipo de GráficoUma linha, barra, vela, volume, tick ou outro tipo de gráfico.
clímaxUm movimento que foi rápido demais e agora inverteu a direção para uma faixa de negociação ou uma tendência oposta. A maioria dos clímax termina com overshoots e
reversões do canal de tendência, mas a maioria dessas reversões resulta em faixas de negociação e não em uma tendência oposta.
contador de tendênciaUma negociação ou configuração que está na direção oposta da tendência atual (a atual sempre na direção). Esta é uma estratégia perdedora para a maioria
dos traders, pois o risco geralmente é pelo menos tão grande quanto a recompensa e a probabilidade raramente é alta o suficiente para tornar a equação do trader favorável.

couro cabeludo contratendênciaUma negociação realizada na crença de que há mais a avançar na tendência, mas que um pequeno recuo é devido; você entra na contra-tendência para capturar
um pequeno lucro à medida que esse pequeno recuo está se formando. Isso geralmente é um erro e deve ser evitado.
Dia de negóciosUma negociação em que a intenção é sair no dia da entrada.
probabilidade direcionalA probabilidade de o mercado subir ou descer qualquer número de ticks antes de atingir um certo número de ticks na
direção oposta. Se você estiver olhando para um movimento equidistante para cima e para baixo, ele paira em torno de 50% na maioria das vezes, o
que significa que há uma chance de 50 a 50 de que o mercado suba X ticks antes de descer X ticks, e um 50–50 de chance de descer X ticks antes de
subir X ticks.
dojiUma vela com um corpo pequeno ou nenhum corpo. Em um gráfico de 5 minutos, o corpo teria apenas um ou dois ticks; mas em um gráfico diário, o corpo pode ter 10 ou mais
ticks e ainda parecer quase inexistente. Nem os touros nem os ursos controlam a barra. Todas as barras são barras de tendência ou barras de não tendência, e essas barras de não
tendência são chamadas de dojis.
fundo duploUma formação de gráfico em que o mínimo da barra atual é aproximadamente o mesmo que o mínimo de um mínimo anterior. Essa baixa anterior pode ser apenas uma
barra anterior ou 20 ou mais barras anteriores. Não precisa estar na mínima do dia e geralmente se forma em bandeiras de touro (uma bandeira de touro de fundo duplo).
bandeira de touro de fundo duploUma pausa ou bandeira de alta em uma tendência de alta que tem dois picos até o mesmo preço e depois reverte para uma tendência de alta.

recuo de fundo duploUma configuração de compra composta por um fundo duplo seguido por um recuo profundo que forma uma baixa mais alta.
topo duploUma formação de gráfico na qual a máxima da barra atual é aproximadamente a mesma da máxima de um balanço anterior. Essa alta anterior pode ser apenas uma barra
anterior ou 20 ou mais barras anteriores. Não precisa estar no auge do dia e geralmente se forma em bandeiras de urso (uma bandeira de urso de topo duplo).
bandeira de urso de topo duploUma pausa ou bandeira de baixa em uma tendência de baixa que tem dois picos até aproximadamente o mesmo preço e depois reverte para uma tendência de
baixa.
recuo duplo superiorUma configuração de venda composta por um topo duplo seguido por um recuo profundo que forma uma alta mais baixa.
primeiros longosOs comerciantes que compram como uma barra de sinal de alta estão se formando, em vez de esperar que ela feche e, em seguida, entrar em uma parada de compra em um tick acima de sua máxima.

calções iniciaisOs comerciantes que vendem como uma barra de sinal de urso estão se formando, em vez de esperar que ela feche e, em seguida, entrar em uma parada de venda em um tick abaixo de sua baixa.

BeiraUma configuração com uma equação de trader positiva. O trader tem uma vantagem matemática se negociar a configuração. As arestas são sempre pequenas e
fugaz porque eles precisam de alguém do outro lado, e o mercado está cheio de traders inteligentes que não permitem que uma vantagem seja grande e persistente.
EMAVermédia móvel exponencial (EMA).
barra de entradaA barra durante a qual uma negociação é inserida.

média móvel exponencial (EMA)Os gráficos nesses livros usam uma média móvel exponencial de 20 barras, mas qualquer média móvel pode ser útil.
desvaneçaPara colocar uma negociação na direção oposta da tendência (por exemplo, vender uma fuga de alta que você espera falhar e reverter para baixo).
falha falhadaUma falha que falha, retomando na direção do rompimento original e, portanto, um recuo de rompimento. Por ser um segundo sinal,
é mais confiável. Por exemplo, se houver uma quebra acima de uma faixa de negociação e a barra após a quebra for uma barra de reversão de baixa, se o mercado for negociado
abaixo dessa barra, a quebra falhou. Se o mercado for negociado acima da máxima de uma barra anterior dentro das próximas barras, o rompimento com falha falhou e agora o
rompimento está sendo retomado. Isso significa que a fuga falhada se tornou uma pequena bandeira de alta e apenas um recuo da fuga.
falha (um movimento falhado)Um movimento em que o stop de proteção é atingido antes que o lucro de um scalper seja garantido ou antes que o objetivo do trader seja alcançado,
geralmente levando a um movimento na direção oposta, pois os traders presos são forçados a sair com prejuízo. Atualmente, o alvo de um scalper no Emini de quatro ticks geralmente
requer um movimento de seis ticks, e um alvo no QQQ de 10 ticks geralmente requer um movimento de 12 centavos.
falsoFalha, falha.
falha de cinco tiquesUma negociação no Emini que atinge cinco ticks além da barra de sinal e depois reverte. Por exemplo, uma quebra de uma bandeira de touro executa cinco tiques e, uma vez
que a barra fecha, a próxima barra tem um mínimo mais baixo. A maioria dos pedidos de limite para obter um lucro de um ponto não seria preenchido, pois um movimento geralmente precisa ir um
tique além do pedido antes de ser preenchido. Muitas vezes, é uma configuração para uma negociação na direção oposta.
planoRefere-se a um trader que não está atualmente mantendo nenhuma posição.

acompanhamentoApós o movimento inicial, como uma fuga, são uma ou mais barras que estendem o movimento. Os comerciantes gostam de ver o acompanhamento na próxima
barra e nas várias barras depois disso, esperando uma tendência em que eles possam lucrar mais.
barra de acompanhamentoUma barra que cria um acompanhamento após a barra de entrada; geralmente é o próximo compasso, mas às vezes forma alguns compassos depois.

fractalCada padrão é um fractal de um padrão em um gráfico de período de tempo mais alto. Isso significa que todo padrão é um micro padrão em um período de tempo maior e cada
micro padrão é um padrão padrão em um período de tempo menor.
Gap = VãoUm espaço entre quaisquer duas barras de preço no gráfico. Um gap de abertura é uma ocorrência comum e está presente se a abertura da primeira barra de hoje estiver
além da alta ou baixa da barra anterior (a última barra de ontem) ou de todo o dia. Uma lacuna de média móvel está presente quando a mínima de uma barra está acima de uma média
móvel plana ou descendente, ou a máxima de uma barra está abaixo de uma média móvel plana ou ascendente. As lacunas tradicionais (quebra, medição e exaustão) nos gráficos
diários têm equivalentes intradiários na forma de várias barras de tendência.
barra de espaçoVerbarra de gap médio móvel.
reversão da lacunaUma formação na qual a barra atual se estende um tick além da barra anterior de volta ao intervalo. Por exemplo, se houver um gap aberto e a
segunda barra do dia for negociada um tick abaixo da mínima da primeira barra, esta é uma reversão do gap.
HFTVernegociação de alta frequência (HFT).
mais altoUm balanço alto que é mais alto do que um balanço alto anterior.
mais baixoUm balanço baixo que é mais alto do que um balanço baixo anterior.
período de tempo mais alto (HTF)Um gráfico que cobre a mesma quantidade de tempo que o gráfico atual, mas com menos barras. Por exemplo, em comparação com o gráfico
Emini de 5 minutos da sessão do dia em um dia médio, exemplos de gráficos de prazos mais altos incluem um gráfico de 15 minutos, um gráfico de tiques com 25.000 tiques por barra
e um gráfico de volume com 100.000 contratos por barra (cada um dos esses gráficos geralmente têm menos de 30 barras em um dia médio, em comparação com as 81 barras no
gráfico de 5 minutos).
negociação de alta frequência (HFT)Também conhecido como negociação algorítmica ou negociação de caixa preta, é um tipo de negociação de programa em que as empresas colocam milhões
de pedidos por dia em milhares de ações para obter lucros tão pequenos quanto um centavo, e a negociação é baseada em análises estatísticas e não em fundamentos.
alto/baixo 1 ou 2Ou um alto 1 ou 2 ou um baixo 1 ou 2.
alto 1, 2, 3 ou 4Um alto 1 é uma barra com um máximo acima da barra anterior em uma bandeira de alta ou perto do fundo de uma faixa de negociação. Se houver então uma barra com uma
máxima mais baixa (pode ocorrer uma ou várias barras depois), a próxima barra nesta correção cuja máxima está acima da máxima da barra anterior é uma máxima 2. Terceira e quarta ocorrências
são uma máxima 3 e 4 Um 3 alto é uma variante de bandeira de touro em cunha.
HTFVerperíodo de tempo mais alto (HTF).
iiBarras internas consecutivas, onde a segunda está dentro da primeira. No final de uma perna, é uma configuração de modo de fuga e pode se tornar uma bandeira ou uma configuração de
reversão. Uma versão menos confiável é um “ii apenas para corpos”, onde você ignora as caudas. Aqui, o segundo corpo está dentro do primeiro corpo, que está dentro do corpo anterior.

iiiTrês barras internas seguidas e um padrão um pouco mais confiável do que um ii.
barra internaUma barra com uma máxima igual ou inferior à máxima da barra anterior e uma mínima igual ou superior à mínima da barra anterior.
instituiçãoTambém chamado de dinheiro inteligente, pode ser um fundo de pensão, fundo de hedge, seguradora, banco, corretora, grande comerciante individual ou
qualquer outra entidade que negocie volume suficiente para impactar o mercado. O movimento do mercado é o efeito cumulativo de muitas instituições fazendo negócios,
e uma única instituição normalmente não pode movimentar um grande mercado por muito tempo. As instituições tradicionais fazem negócios com base em fundamentos,
e costumavam ser o único determinante da direção do mercado. No entanto, as empresas de HFT agora têm uma influência significativa no movimento do dia, uma vez que
suas negociações atualmente geram a maior parte do volume do dia. As empresas de HFT são um tipo especial de empresa institucional e sua negociação é baseada em
estatísticas e não em fundamentos. As instituições tradicionais determinam a direção e o alvo,
ioiInside-outside-inside—três barras consecutivas onde a segunda barra é uma barra externa e a terceira barra é uma barra interna. Muitas vezes, é uma configuração de modo de
fuga em que um trader procura comprar acima da barra interna ou vender abaixo dela.
saliênciaUma borda de touro é uma pequena faixa de negociação com um fundo criado por duas ou mais barras com mínimos idênticos; uma borda de urso é uma pequena faixa de negociação
com um topo criado por duas ou mais barras com máximos idênticos.
pernaUma pequena tendência que quebra uma linha de tendência de qualquer tamanho; o termo é usado apenas onde há pelo menos duas pernas no gráfico. É qualquer tendência menor que faz parte de uma
tendência maior e pode ser um recuo (um movimento de contra-tendência), uma oscilação em uma tendência ou em um mercado lateral, ou um movimento com tendência em uma tendência que ocorre entre
quaisquer dois recuos dentro da tendência.

provávelPelo menos 60 por cento de certeza.

grandesUma pessoa que compra uma posição em um mercado ou a própria posição real.
muitosO menor tamanho de posição que pode ser negociado em um mercado. É uma ação quando se refere a ações e um contrato quando se refere a Eminis ou outros
futuros.
mais baixo altoUm balanço alto que é mais baixo do que um balanço alto anterior.
baixo mais baixoUm balanço baixo que é mais baixo do que um balanço baixo anterior.

baixo 1, 2, 3 ou 4Um 1 baixo é uma barra com um mínimo abaixo da barra anterior em uma bandeira de baixa ou perto do topo de uma faixa de negociação. Se houver então uma barra com maior
baixa (pode ocorrer uma ou várias barras depois), a próxima barra nesta correção cuja baixa está abaixo da baixa da barra anterior é um baixo 2. Terceira e quarta ocorrências são um
baixo 3 e 4. Um baixo 3 é uma bandeira de urso de cunha variante.
linha de tendência principalQualquer linha de tendência que contenha a maior parte da ação do preço na tela e normalmente é desenhada usando barras com pelo menos 10 barras de distância.

grande reversão de tendênciaUma reversão de uma tendência de alta para uma tendência de baixa ou de uma tendência de baixa para uma tendência de alta. A configuração deve incluir um teste do antigo extremo da tendência

após uma quebra da linha de tendência.

colapsoUma liquidação em um pico de baixa ou um canal de baixa apertado sem retrocessos significativos e que se estende além do que os fundamentos
ditariam.
derreterUm rali em um pico de alta ou um canal de alta apertado sem retrocessos significativos e que se estende além do que os fundamentos ditariam.
microQualquer padrão tradicional pode se formar de uma a cinco barras e ainda ser válido, embora facilmente esquecido. Quando se forma, é uma versão micro do
padrão. Cada padrão micro é um padrão tradicional em um gráfico de período de tempo menor, e todo padrão tradicional é um padrão micro em um gráfico de período de
tempo maior.
microcanalUm canal muito apertado onde a maioria das barras tem seus altos e baixos tocando a linha de tendência e, muitas vezes, também a linha do canal de tendência. É a forma
mais extrema de um canal estreito e não tem retrocessos ou apenas um ou dois pequenos retrocessos.
micro fundo duploBarras consecutivas ou quase consecutivas com mínimos próximos ao mesmo preço.
micro topo duploBarras consecutivas ou quase consecutivas com máximas próximas ao mesmo preço.
micro medição gapQuando a barra antes e a barra depois de uma barra de tendência forte não se sobrepõem, isso é um sinal de força e geralmente leva a um
movimento medido. Por exemplo, se houver uma forte barra de tendência de alta e a baixa da barra depois que estiver igual ou acima da alta da barra antes dela, o ponto
médio entre essa baixa e essa alta é a microgap de medição.
linha de canal de micro tendênciaUma linha de canal de tendência traçada entre os máximos ou mínimos de três a cinco barras consecutivas.

micro quebra de linha de tendênciaUma linha de tendência em qualquer período de tempo que é traçada de duas a cerca de 10 barras onde a maioria das barras toca ou está perto da linha de
tendência e, em seguida, uma das barras tem um falso rompimento na linha de tendência. Este falso rompimento configura uma entrada com tendência. Se falhar dentro de uma barra ou duas,
geralmente há uma negociação de contra-tendência.
parada de dinheiroUma parada baseada em um valor fixo em dólares ou número de pontos, como dois pontos no Eminis ou um dólar em uma ação.
média móvelOs gráficos deste livro usam uma média móvel exponencial de 20 barras, mas qualquer média móvel pode ser útil.
barra de gap médio móvel (barra de gap)Uma barra que não toca a média móvel. O espaço entre a barra e a média móvel é o gap. A primeira retração em uma
tendência forte que resulta em uma barra de diferença média móvel geralmente é seguida por um teste do extremo da tendência. Por exemplo, quando há uma forte
tendência de alta e há um recuo que finalmente tem uma barra com uma alta abaixo da média móvel, isso geralmente é uma configuração de compra para um teste da alta
da tendência.
aninhamentoÀs vezes, um padrão tem uma versão menor de um padrão comparável “aninhado” dentro dele. Por exemplo, é comum que o ombro direito de um
top de cabeça e ombros seja um top de cabeça e ombros pequeno ou um top duplo.
notíciaInformações inúteis geradas pela mídia com o único propósito de vender publicidade e ganhar dinheiro para a empresa de mídia. Não está
relacionado à negociação, é impossível de avaliar e deve sempre ser ignorado.
oiFora-dentro-fora, uma barra externa seguida de uma barra interna, seguida de uma barra externa.
ooFora-fora, uma barra externa seguida por uma barra externa maior.
reversão de aberturaUma reversão na primeira hora do dia.
bar externoUma barra com um máximo que está acima ou no máximo da barra anterior e um mínimo que está abaixo do mínimo da barra anterior, ou uma barra com um mínimo que está abaixo
ou no mínimo da barra anterior e um máximo que está acima da máxima da barra anterior.
barra de baixo para foraUma barra externa com um fechamento abaixo de sua abertura.

barra de foraUma barra externa com um fechamento acima de sua abertura.

ultrapassarO mercado supera um preço anterior significativo, como um ponto de oscilação ou uma linha de tendência.
barra de pausaUma barra que não estende a tendência. Em uma tendência de alta, uma barra de pausa tem uma alta que está na barra anterior ou abaixo dela, ou uma pequena barra com uma
alta que é apenas um tick ou mais acima da barra anterior quando a barra anterior é uma barra de tendência de alta forte. É um tipo de retrocesso.
pipUm carrapato no mercado de câmbio (forex). No entanto, alguns fornecedores de dados fornecem cotações com uma casa decimal extra, que deve ser
ignorada.
pressionando seus longosEm uma tendência de alta, os touros aumentam seus longos como em um pico de alta e quando o mercado atinge uma nova alta, porque eles esperam
outra perna até um movimento medido.
pressionando seus shortsEm uma tendência de baixa, os ursos aumentam seus shorts em um pico de baixa e, à medida que o mercado atinge uma nova baixa, porque eles esperam
outra perna para cerca de um movimento medido.
ação de preçoQualquer alteração no preço em qualquer tipo de gráfico ou período de tempo.

probabilidadeA chance de sucesso. Por exemplo, se um trader olhar para as 100 vezes mais recentes que uma determinada configuração levou a uma negociação e descobrir que ela
levou a uma negociação lucrativa 60 vezes, isso indicaria que a configuração tem cerca de 60% de probabilidade de sucesso. Existem muitas variáveis que nunca podem ser totalmente
testadas, então as probabilidades são apenas aproximações e às vezes podem ser muito enganosas.
provavelmentePelo menos 60 por cento de certeza.

puxarUma pausa temporária ou movimento de contra-tendência que faz parte de uma tendência, oscilação ou perna e não retrocede além do início da tendência, oscilação ou perna. É uma
pequena faixa de negociação onde os traders esperam que a tendência seja retomada em breve. Por exemplo, um recuo de urso é um movimento lateral para cima em uma tendência de baixa,
oscilação ou perna que será seguida por pelo menos um teste da baixa anterior. Pode ser tão pequeno quanto um movimento de um tique acima da máxima da barra anterior ou pode até ser uma
pausa, como uma barra interna.
barra de recuoUma barra que reverte a barra anterior em pelo menos um tick. Em uma tendência de alta, é uma barra com mínima abaixo da barra anterior.
razoávelUma configuração com a equação de um trader favorável.
reversãoUma mudança para um tipo oposto de comportamento. A maioria dos técnicos usa o termo para significar uma mudança de uma tendência de alta para uma tendência de baixa ou de uma tendência de
baixa para uma tendência de alta. No entanto, o comportamento da faixa de negociação é oposto ao comportamento de tendência, portanto, quando uma tendência se torna uma faixa de negociação, isso também
é uma reversão. Quando uma faixa de negociação se torna uma tendência, é uma reversão, mas geralmente é chamada de rompimento.

barra de reversãoUma barra de tendência na direção oposta da tendência. Quando uma perna de urso está revertendo para cima, uma barra de reversão de alta é uma barra de tendência de alta,
e a descrição clássica inclui uma cauda na parte inferior e um fechamento acima da abertura e perto do topo. Uma barra de reversão de baixa é uma barra de tendência de baixa em uma perna de
alta, e a descrição tradicional inclui uma cauda no topo e um fechamento abaixo da abertura e perto do fundo.
recompensaO número de ticks que um trader espera fazer de uma negociação. Por exemplo, se o trader sair com uma ordem de limite em uma meta de lucro, é o
número de ticks entre o preço de entrada e a meta de lucro.
riscoO número de ticks do preço de entrada de um trader até um stop de proteção. É o mínimo que o trader perderá se uma negociação for contra ele
(derrapagem e outros fatores podem tornar o risco real maior do que o risco teórico).
risco foraQuando os traders pensam que o mercado de ações vai cair, eles se tornam avessos ao risco, vendem ações e moedas voláteis e fazem a transição
para investimentos seguros, como Johnson & Johnson (JNJ), Altria Group (MO), Procter & Gamble (PG), o dólar americano e o franco suíço.
risco emQuando os comerciantes pensam que o mercado de ações é forte, eles estão dispostos a assumir mais riscos e investir em ações que tendem a subir mais rápido
do que o mercado geral e investir em moedas mais voláteis, como o dólar australiano ou a coroa sueca.
arriscadoQuando a equação do trader não é clara ou pouco favorável para uma negociação. Também pode significar que a probabilidade de sucesso de uma negociação é de 50% ou menos,
independentemente do risco e da recompensa potencial.
couro cabeludoUma negociação que é encerrada com um pequeno lucro, geralmente antes que haja qualquer retrocesso. No Emini, quando o intervalo médio é de cerca de 10 a 15 pontos, um
comércio de couro cabeludo geralmente é qualquer comércio em que o objetivo é inferior a quatro pontos. Para o SPY ou ações, pode ser de 10 a 30 centavos. Para ações mais caras, pode ser de US$
1 a US$ 2. Como o lucro geralmente é menor que o risco, um trader precisa ganhar pelo menos 70% das vezes, o que é uma meta irreal para a maioria dos traders. Os comerciantes devem fazer
negócios apenas quando a recompensa potencial for pelo menos tão grande quanto o risco, a menos que sejam extremamente habilidosos.
cambistaUm trader que escalpela principalmente para pequenos lucros, geralmente usando um stop apertado.

lucro do cambistaUma quantidade típica de lucro que um cambista estaria visando.

coçar, arranhãoUma negociação que está perto do ponto de equilíbrio com um pequeno lucro ou uma perda.

segunda entradaA segunda vez dentro de algumas barras da primeira entrada onde há uma barra de entrada baseada na mesma lógica da primeira entrada. Por exemplo, se um rompimento
acima de uma bandeira de touro de cunha falhar e voltar para uma bandeira de touro de fundo duplo, esse recuo configura um segundo sinal de compra para a bandeira de touro de cunha.

configuração da segunda barra de intervalo de média móvelSe houver uma primeira barra de diferença de média móvel e uma reversão em direção à média móvel
não atingir a média móvel e, em vez disso, o movimento para longe da média móvel continuar, é a próxima reversão na direção da média móvel.
segundo sinalA segunda vez dentro de algumas barras do primeiro sinal onde há uma configuração baseada na mesma lógica do primeiro sinal.
pressão de vendaOs ursos fortes estão se afirmando e sua venda está criando barras de tendência de baixa, barras com caudas no topo e reversões de baixa de
duas barras. O efeito é cumulativo e geralmente é seguido por preços mais baixos.
configuraçãoUm padrão de uma ou mais barras usadas pelos traders como base para colocar ordens de entrada. Se uma ordem de entrada for preenchida, a última barra da configuração se torna a barra de sinal.

A maioria das configurações são apenas uma única barra.

corpo raspadoUma vela sem cauda em uma ou ambas as extremidades. Um top raspado não tem rabo no topo e um fundo raspado não tem rabo na parte inferior.
baixoComo verbo, vender uma ação ou contrato futuro para iniciar uma nova posição (não para sair de uma compra anterior). Como substantivo, uma pessoa que vende algo a
descoberto ou a própria posição real.
escadas encolhendoUm padrão de escada em que a fuga mais recente é menor que a anterior. É uma série de três ou mais altas de tendência em uma tendência de alta ou baixas em
uma tendência de baixa, onde cada rompimento para um novo extremo ocorre por menos tiques do que o rompimento anterior, indicando diminuição do momento. Pode ser um
padrão de três impulsos, mas não precisa se assemelhar a uma cunha e pode ser qualquer série de oscilações amplas em uma tendência.
barra de sinalA barra imediatamente antes da barra na qual uma ordem de entrada é preenchida (a barra de entrada). É a barra final de uma configuração.

menor período de tempo (STF)Um gráfico que cobre a mesma quantidade de tempo que o gráfico atual, mas com mais barras. Por exemplo, em comparação com o gráfico Emini de
5 minutos da sessão do dia em um dia médio, exemplos de gráficos de prazos menores incluem um gráfico de 1 minuto, um gráfico de ticks com 500 ticks por barra e um gráfico de
volume com 1.000 contratos por barra (cada um dos esses gráficos geralmente têm mais de 200 barras em um dia médio, em comparação com as 81 barras no gráfico de 5 minutos).

comerciantes inteligentesComerciantes consistentemente lucrativos que geralmente estão negociando grandes posições e geralmente estão no lado direito do mercado.

pico e canalUma quebra em uma tendência na qual o seguimento é na forma de um canal onde o impulso é menor e há negociação
bilateral ocorrendo.
escadaUm impulso para um novo extremo em uma tendência de faixa de negociação de tendências ou uma tendência de canal amplo, onde há uma série de três ou mais oscilações de tendências
que se assemelham a uma faixa de negociação inclinada e estão contidas aproximadamente em um canal. Após o rompimento, há um recuo de rompimento que refaz pelo menos um pouco a faixa
de negociação anterior, o que não é um requisito de outras faixas de negociação de tendências. A negociação bidirecional está ocorrendo, mas um lado tem um pouco mais de controle,
representando a inclinação.
STFVermenor período de tempo (STF).
touros e ursos fortesOs comerciantes institucionais e suas compras e vendas cumulativas determinam a direção do mercado.
sucessoRefere-se aos comerciantes que atingem seu objetivo. Sua meta de lucro foi alcançada antes que sua parada protetora fosse atingida.
balançoUma tendência menor que quebra uma linha de tendência de qualquer tamanho; o termo é usado apenas quando há pelo menos dois no gráfico. Eles podem ocorrer dentro de uma
tendência maior ou em um mercado lateral.
balançar altoUma barra que parece um pico no gráfico e se estende além das barras vizinhas. Sua máxima é igual ou superior à da barra anterior e
da barra posterior.
balançar alto/baixoOu um balanço alto ou um balanço baixo.
balançar baixoUma barra que se parece com um pico no gráfico e se estende além das barras vizinhas. Seu mínimo é igual ou inferior ao da barra
anterior e da barra posterior.
ponto de oscilaçãoOu um balanço alto ou um balanço baixo.

swing tradePara um day trader usando um gráfico intradiário de curto prazo como o de 5 minutos, é qualquer negociação que dure mais do que um couro cabeludo e que o trader
mantenha um ou mais pullbacks. Para um trader que usa gráficos de prazos mais altos, é uma negociação que dura horas a vários dias. Normalmente, pelo menos
parte da negociação é realizada sem uma meta de lucro, já que o trader espera um movimento prolongado. A recompensa potencial é geralmente pelo menos tão grande quanto o risco. As
pequenas operações de swing são chamadas de scalps por muitos traders. No Emini, quando o intervalo médio é de cerca de 10 a 15 pontos, uma negociação de swing geralmente é qualquer
negociação em que o objetivo é de quatro ou mais pontos.
testeQuando o mercado se aproxima de um preço anterior significativo e pode ultrapassar ou superar a meta. O termoteste reprovadoé usado para significar
coisas opostas por diferentes comerciantes. A maioria dos traders acredita que, se o mercado reverter, o teste foi bem-sucedido e, se não for e o movimento
continuar além da área de teste, o teste falhou e ocorreu uma fuga.
três empurrõesTrês altos de balanço onde cada balanço alto é geralmente mais alto ou três baixos de balanço onde cada balanço baixo é geralmente mais baixo. Ele é negociado da mesma forma
que uma cunha e deve ser considerado uma variante. Quando faz parte de uma bandeira, o movimento pode ser principalmente horizontal e cada empurrão não precisa se estender além do
anterior. Por exemplo, em uma bandeira de touro de cunha ou qualquer outro tipo de triângulo, o segundo push para baixo pode estar em, acima ou abaixo do primeiro, e o terceiro push para baixo
pode estar em, acima ou abaixo do segundo ou do primeiro, ou ambos.
marcaçãoA menor unidade de movimento de preços. Para a maioria das ações, é um centavo; para Futuros de Notas do Tesouro dos EUA de 10 anos, é 1/64 de um ponto; e para a Eminis, é de 0,25
pontos. Nos gráficos de ticks e nas tabelas de tempo e vendas, um tick é toda negociação que ocorre, independentemente do tamanho e mesmo que não haja alteração de preço. Se você olhar para
uma tabela de tempo e vendas, cada negociação é contada como um tick quando o software de gráficos TradeStation cria um gráfico de ticks.
canal apertadoUm canal onde a linha de tendência e a linha do canal de tendência estão próximas e os recuos são pequenos e duram apenas uma a três
barras.
faixa de negociação apertadaUma faixa de negociação de duas ou mais barras com muita sobreposição nas barras e na qual a maioria das reversões é muito pequena para negociar lucrativamente com
entradas de parada. Os touros e os ursos estão em equilíbrio.

prazoO período de tempo contido em uma barra no gráfico (um período de 5 minutos é feito de barras que fecham a cada cinco minutos). Também pode se referir a
barras não baseadas no tempo, como aquelas baseadas no volume ou no número de ticks negociados.
negociávelUma configuração que você acredita ter uma chance razoável de levar pelo menos ao lucro de um cambista.
equação do traderPara fazer uma negociação, você deve acreditar que a probabilidade de sucesso vezes a recompensa potencial é maior do que a
probabilidade de falha vezes o risco. Você define a recompensa e o risco porque a recompensa potencial é a distância até a sua meta de lucro e o risco
é a distância até o seu stop. A dificuldade em resolver a equação é atribuir um valor à probabilidade, que nunca pode ser conhecido com certeza. Como
diretriz, se você não tiver certeza, assuma que tem 50% de chance de ganhar ou perder e, se estiver confiante, assuma que tem 60% de chance de
ganhar e 40% de chance de perder.
faixa de negociaçãoO requisito mínimo é uma única barra com um intervalo que é amplamente sobreposto pela barra anterior. É um movimento lateral e nem o touro
nem os ursos estão no controle, embora um lado seja muitas vezes mais forte. Muitas vezes, é um recuo em uma tendência em que o recuo durou o suficiente para perder
a maior parte de sua certeza. Em outras palavras, os comerciantes tornaram-se incertos sobre a direção do rompimento no curto prazo, e o mercado terá repetidas
tentativas de rompimento para cima e para baixo que falharão. Geralmente, ele acaba saindo na direção da tendência e é um retrocesso em um gráfico de período de
tempo mais alto.
seguindo uma paradaÀ medida que o comércio se torna cada vez mais lucrativo, os comerciantes geralmente movem ou seguem o stop de proteção para proteger mais seu lucro aberto. Por
exemplo, se eles estão longos em uma tendência de alta, toda vez que o mercado se move para uma nova alta, eles podem aumentar o stop de proteção para um pouco abaixo da baixa mais
recente.
armadilhaUma entrada que reverte imediatamente para a direção oposta antes que a meta de lucro de um cambista seja alcançada, prendendo os traders em sua nova posição e,
finalmente, forçando-os a cobrir com prejuízo. Também pode assustar os comerciantes de um bom comércio.
preso em um comércioUm trader com uma perda aberta em uma negociação que não resultou no lucro de um scalper, e se houver um recuo além das barras de entrada ou de sinal,
o trader provavelmente sairá com uma perda.
preso fora de um comércioUm recuo que assusta um trader para sair de uma negociação, mas o recuo falha. O movimento é retomado rapidamente na direção
da negociação, tornando emocionalmente difícil para o trader voltar ao preço pior que está agora disponível. O comerciante terá que perseguir o mercado.

tendênciaUma série de mudanças de preços que são principalmente para cima (uma tendência de alta) ou para baixo (uma tendência de baixa). Existem três versões menores
vagamente definidas: balanços, pernas e recuos. Um gráfico mostrará apenas uma ou duas tendências principais. Se houver mais, um dos outros termos é mais apropriado.
barra de tendênciaUma barra com um corpo, o que significa que o fechamento foi acima ou abaixo da abertura, indicando que há pelo menos um pequeno movimento de preço.
linha de canal de tendênciaUma linha na direção da tendência, mas desenhada no lado oposto das barras em comparação com uma linha de tendência. Uma linha de canal de tendência de alta
está acima dos máximos e subindo para a direita, e uma linha de canal de tendência de baixa está abaixo dos mínimos e caindo para a direita.
superação da linha do canal de tendênciaUma ou mais barras penetrando uma linha de canal de tendência.

undershoot de linha de canal de tendênciaUma barra se aproxima de uma linha de canal de tendência, mas o mercado se afasta da linha sem alcançá-la ou penetrá-la.

tendência do abertoUma tendência que começa na primeira ou em uma das primeiras barras do dia e se estende por muitas barras sem retrocesso, e o início da
tendência permanece como um dos extremos do dia por grande parte, se não por todo o dia.
tendências de fechamentoTrês ou mais barras onde os fechamentos estão tendendo. Em uma tendência de alta, cada fechamento está acima do fechamento anterior e, em uma tendência de baixa, cada
fechamento é mais baixo. Se o padrão se estender por muitas barras, pode haver uma ou duas barras em que os fechamentos não estejam em tendência.

tendências de alta ou baixaO mesmo que os fechamentos de tendências, exceto com base nos altos ou baixos das barras.
oscilações de tendênciasTrês ou mais oscilações em que os altos e baixos do balanço são ambos mais altos do que os altos e baixos do balanço anterior (swings de tendência de alta) ou ambos mais
baixos (swings de tendência de baixa).
faixas de negociação de tendênciasDois ou mais intervalos de negociação separados por uma fuga.
linha de tendênciaUma linha traçada na direção da tendência; está inclinado para cima e está abaixo das barras em uma tendência de alta, e está inclinado para baixo e está acima das barras em
uma tendência de baixa. Na maioria das vezes, ele é construído a partir de altos ou baixos de swing, mas pode ser baseado em regressão linear ou apenas um melhor ajuste (eyeballing).

reversão de tendênciaUma mudança de tendência de cima para baixo ou de baixo para cima, ou de uma tendência para uma faixa de negociação.

20 barras de gap médio móvelVinte ou mais barras consecutivas que não atingiram a média móvel. Quando o mercado finalmente toca a média móvel,
geralmente cria uma configuração para um teste do extremo da tendência.
subestimarO mercado se aproxima, mas não atinge um preço anterior significativo, como um ponto de oscilação ou uma linha de tendência.
improvávelNo máximo 40 por cento de certeza.

irracionalUma configuração com a equação de um trader desfavorável.

usualmentePelo menos 60 por cento de certeza.

vácuoUm vácuo de compra ocorre quando os ursos fortes acreditam que o preço logo estará mais alto, então eles esperam para vender até que atinja algum ímã acima do
mercado. O resultado é que há um vácuo que suga o mercado rapidamente até o ímã na forma de uma ou mais barras de tendência de alta. Uma vez lá, os ursos fortes
vendem agressivamente e derrubam o mercado. Um vácuo de venda ocorre quando os touros fortes acreditam que o mercado logo estará mais baixo, então eles esperam
para comprar até que caia em algum ímã abaixo do mercado. O resultado é que há um vácuo que suga o mercado rapidamente para o ímã na forma de uma ou mais
barras de tendência de baixa. Uma vez lá, os touros fortes compram agressivamente e fazem o mercado voltar a subir.
cunhaTradicionalmente, um movimento de três impulsos com cada impulso se estendendo ainda mais e a linha de tendência e a linha do canal de tendência pelo menos minimamente convergentes,
criando um triângulo ascendente ou descendente com uma forma de cunha. Para um trader, a forma de cunha aumenta as chances de uma negociação bem-sucedida, mas qualquer padrão de três
impulsos é negociado como uma cunha e pode ser considerado um. Uma cunha pode ser um padrão de reversão ou um recuo em uma tendência (uma bandeira de alta ou baixa).
bandeira de cunhaUm recuo em forma de cunha ou três impulsos em uma tendência, como um 3 alto em uma tendência de alta (um tipo de bandeira de alta) ou um 3 baixo em uma tendência de baixa (um tipo de

bandeira de baixa). Como é uma configuração com tendência, entre no primeiro sinal.

reversão de cunhaUma cunha que está revertendo uma tendência de alta em uma tendência de baixa ou uma tendência de baixa em uma tendência de alta. Como é contratendência, a menos que
seja muito forte, é melhor pegar um segundo sinal. Por exemplo, se houver uma tendência de baixa e depois uma cunha descendente, espere um rompimento acima desse fundo de cunha potencial
e tente comprar um recuo para uma mínima mais alta.
com tendênciaRefere-se a uma negociação ou configuração que está na direção da tendência predominante. Em geral, a direção do sinal gráfico de 5 minutos mais recente deve ser
considerada a direção da tendência. Além disso, se a maioria das últimas 10 ou 20 barras estiver acima da média móvel, as configurações e negociações de tendências provavelmente
estarão no lado da compra.
 Introdução

Há uma razão pela qual não há outro livro abrangente sobre ação de preço escrito por um trader. Leva milhares de horas, e a recompensa financeira é escassa em
comparação com a da negociação. No entanto, com minhas três meninas agora na pós-graduação, tenho um vazio a preencher e este tem sido um projeto muito
satisfatório. Originalmente, planejei atualizar a primeira edição doLendo Tabelas de Preços Barra por Barra(John Wiley & Sons, 2009), mas ao entrar no assunto, decidi
entrar em grandes detalhes sobre como vejo e negocio os mercados. Estou metaforicamente ensinando você a tocar violino. Tudo o que você precisa saber para ganhar a
vida está nesses livros, mas cabe a você passar as incontáveis horas aprendendo seu ofício. Após um ano respondendo a milhares de perguntas de traders em meu site
emwww.brookspriceaction.com , acho que encontrei maneiras de expressar minhas ideias com muito mais clareza, e esses livros deveriam ser mais fáceis de ler do que
aquele. O livro anterior se concentrava na leitura da ação do preço, e esta série de livros é centrada em como usar a ação do preço para negociar nos mercados. Como o
livro cresceu para mais de quatro vezes mais palavras do que o primeiro livro, a John Wiley & Sons decidiu dividi-lo em três livros separados. Este primeiro livro cobre os
fundamentos e tendências da ação de preços. O segundo livro é sobre faixas de negociação, gerenciamento de pedidos e a matemática da negociação, e o livro final é
sobre reversões de tendências, negociação diária, gráficos diários, opções e as melhores configurações para todos os prazos. Muitos dos gráficos também estão emLendo
Tabelas de Preços Barra por Barra, mas a maioria foi atualizada e a discussão sobre os gráficos também foi amplamente reescrita. Apenas cerca de 5% das 120.000
palavras desse livro estão presentes nas 570.000 palavras desta nova série, de modo que os leitores encontrarão pouca duplicação.

Meus objetivos ao escrever esta série de três livros são descrever minha compreensão de por que as negociações cuidadosamente selecionadas oferecem grandes taxas de risco/recompensa e
apresentar maneiras de lucrar com as configurações. Estou apresentando um material que espero que seja interessante para traders profissionais e estudantes na escola de negócios, mas também
espero que mesmo traders iniciantes encontrem algumas ideias úteis. Todo mundo olha para gráficos de preços, mas geralmente apenas brevemente e com um objetivo específico ou limitado. No
entanto, cada gráfico tem uma quantidade incrível de informações que podem ser usadas para fazer negociações lucrativas, mas muitas delas podem ser usadas efetivamente apenas se os traders
gastarem tempo para entender cuidadosamente o que cada barra do gráfico está dizendo a eles sobre o que o dinheiro institucional está fazendo. .

Noventa por cento ou mais de todas as negociações em grandes mercados são feitas por instituições, o que significa que o mercado é simplesmente um conjunto de instituições.
Quase todos são rentáveis ao longo do tempo, e os poucos que não são logo saem do negócio. Como as instituições são lucrativas e elas são o mercado, cada negociação que você faz
tem um trader lucrativo (uma parte da coleção de instituições) tomando o outro lado da sua negociação. Nenhum comércio pode ocorrer sem uma instituição disposta a ficar de um
lado e outra disposta a ficar do outro. As negociações de pequeno volume feitas por indivíduos só podem ocorrer se uma instituição estiver disposta a fazer a mesma negociação. Se
você quiser comprar a um determinado preço, o mercado não chegará a esse preço, a menos que uma ou mais instituições também desejem comprar a esse preço. Você não pode
vender a qualquer preço a menos que uma ou mais instituições estejam dispostas a vender lá, porque o mercado só pode ir a um preço onde há instituições dispostas a comprar e
outras dispostas a vender. Se o Emini estiver em 1.264 e você estiver comprado com uma parada de venda protetora em 1.262, sua parada não poderá ser atingida, a menos que haja
uma instituição que também esteja disposta a vender em 1.262. Isso é verdade para praticamente todos os negócios.
Se você negociar 200 contratos Emini, estará negociando volume institucional e é efetivamente uma instituição, e às vezes poderá mover o
mercado um ou dois ticks. A maioria dos traders individuais, no entanto, não tem capacidade de mover o mercado, não importa o quão
estupidamente eles estejam dispostos a negociar. O mercado não executará suas paradas. O mercado pode testar o preço onde está o seu stop
de proteção, mas não tem nada a ver com o seu stop. Ele só testará esse preço se uma ou mais instituições acreditarem que é financeiramente
sólido vender lá e outras instituições acreditarem que é lucrativo comprar lá. A cada tick, há instituições que compram e outras que vendem, e
todas têm sistemas comprovados que ganharão dinheiro fazendo essas transações.
No final do dia, quando você olha para uma impressão do gráfico do dia, como você pode dizer o que as instituições fizeram durante o dia? A resposta é
simples: sempre que o mercado subia, a maior parte do dinheiro institucional estava comprando, e sempre que o mercado caía, mais dinheiro era destinado à
venda. Basta olhar para qualquer segmento do gráfico onde o mercado subiu ou desceu e estude cada barra, e logo você notará muitos padrões repetíveis. Com
o tempo, você começará a ver esses padrões se desdobrando em tempo real, e isso lhe dará confiança para colocar seus negócios. Algumas das ações do preço
são sutis, portanto, esteja aberto a todas as possibilidades. Por exemplo, às vezes, quando o mercado está trabalhando mais alto, uma barra será negociada
abaixo da mínima da barra anterior, mas a tendência continua mais alta. Você tem que supor que o dinheiro estava comprando na mínima e abaixo da barra
anterior, e isso também é o que muitos comerciantes experientes estavam fazendo. Eles compraram exatamente onde os comerciantes fracos se deixaram parar
com uma perda ou onde outros comerciantes fracos venderam, acreditando que o mercado estava começando a vender. Uma vez que você se sinta confortável
com a ideia de que tendências fortes geralmente têm retrocessos e muito dinheiro está comprando-as em vez de vendê-las, você estará em posição de fazer
algumas ótimas negociações que antes pensava serem exatamente a coisa errada a fazer. Não pense muito sobre isso. Se o mercado está subindo, as
instituições estão comprando constantemente, mesmo nos momentos em que você acha que deve parar de comprar com uma perda. Seu trabalho é seguir o
comportamento deles e não usar muita lógica para negar o que está acontecendo bem na sua frente. Não importa se parece contra-intuitivo.

As instituições são geralmente consideradas dinheiro inteligente, o que significa que são inteligentes o suficiente para ganhar a vida negociando e negociam
um grande volume todos os dias. A televisão ainda usa o termoinstituiçãopara se referir a instituições tradicionais como fundos mútuos, bancos, corretoras,
seguradoras, fundos de pensão e fundos de hedge; essas empresas costumavam responder pela maior parte do volume e negociam principalmente em
fundamentos. Sua negociação controla a direção do mercado em gráficos diários e semanais e muitas das grandes oscilações intradiárias. Até cerca de uma
década atrás, a maioria das decisões comerciais eram tomadas e a maioria das negociações era feita por traders muito inteligentes, mas agora está sendo cada
vez mais feita por computadores. Eles têm programas que podem analisar instantaneamente dados econômicos e fazer negócios imediatamente com base nessa
análise, sem que uma pessoa esteja envolvida no comércio. Além disso, outras empresas negociam grandes volumes usando programas de computador que
fazem negócios com base na análise estatística da ação do preço.
Os computadores são muito bons em tomar decisões, jogar xadrez e ganhar emPerigo!são mais difíceis do que negociar ações. Gary Kasparov durante anos tomou as
melhores decisões de xadrez do mundo, mas um computador tomou decisões melhores em 1997 e o derrotou. Ken Jennings foi anunciado como o maiorPerigo!jogador de
todos os tempos, mas um computador o destruiu em 2011. É apenas uma questão de tempo até que os computadores sejam amplamente aceitos como os melhores
tomadores de decisão para negociação institucional.
Como os programas usam análises matemáticas objetivas, deve haver uma tendência para que as áreas de suporte e resistência se tornem mais claramente definidas. Por exemplo,
as projeções de movimento medidas devem se tornar mais precisas à medida que mais volume é negociado com base em lógica matemática precisa. Além disso, pode haver uma
tendência para canais apertados mais prolongados, pois os programas compram pequenos recuos no gráfico diário. No entanto, se um número suficiente de programas sair das
posições compradas ou vendidas nos mesmos níveis-chave, as vendas podem se tornar maiores e mais rápidas. As mudanças serão dramáticas? Provavelmente não, já que as mesmas
forças gerais estavam operando quando tudo era feito manualmente, mas mesmo assim deve haver algum movimento em direção à perfeição matemática à medida que mais emoção
é removida da negociação. À medida que essas outras empresas contribuem cada vez mais para o movimento do
mercado e como as instituições tradicionais usam cada vez mais computadores para analisar e colocar seus negócios, o termoinstituiçãoestá ficando vago. É melhor para um trader
individual pensar em uma instituição como qualquer uma das diferentes entidades que negociam volume suficiente para contribuir significativamente para a ação do preço.

Como esses programas de compra e venda geram a maior parte do volume, eles são os contribuintes mais importantes para a aparência de cada gráfico e criam a maioria das oportunidades de negociação para investidores individuais. Sim, é bom saber

que a Cisco Systems (CSCO) teve um forte relatório de ganhos e está subindo, e se você é um investidor que deseja manter ações por muitos meses, faça o que as instituições tradicionais estão fazendo e compre a CSCO. No entanto, se você é um day trader,

ignore as notícias e olhe para o gráfico, porque os programas criarão padrões puramente baseados em estatísticas e não têm nada a ver com fundamentos, mas oferecem ótimas oportunidades de negociação. As instituições tradicionais que fazem negócios

com base em fundamentos determinam a direção e o alvo aproximado de uma ação nos próximos meses, mas, cada vez mais, as empresas que usam a análise estatística para fazer day trades e outras operações de curto prazo determinam o caminho para

esse alvo e a máxima ou mínima do movimento. Mesmo em um nível macro, os fundamentos são apenas aproximados na melhor das hipóteses. Veja os crashes em 1987 e 2009. Ambos tiveram vendas violentas e altas, mas os fundamentos não mudaram

violentamente no mesmo curto período de tempo. Em ambos os casos, o mercado foi sugado ligeiramente abaixo da linha de tendência mensal e reverteu acentuadamente. O mercado caiu por causa dos fundamentos percebidos, mas a extensão da queda

foi determinada pelos gráficos. Ambos tiveram vendas e altas violentas, mas os fundamentos não mudaram violentamente no mesmo curto período de tempo. Em ambos os casos, o mercado foi sugado ligeiramente abaixo da linha de tendência mensal e

reverteu acentuadamente. O mercado caiu por causa dos fundamentos percebidos, mas a extensão da queda foi determinada pelos gráficos. Ambos tiveram vendas e altas violentas, mas os fundamentos não mudaram violentamente no mesmo curto

período de tempo. Em ambos os casos, o mercado foi sugado ligeiramente abaixo da linha de tendência mensal e reverteu acentuadamente. O mercado caiu por causa dos fundamentos percebidos, mas a extensão da queda foi determinada pelos gráficos.

Existem alguns padrões grandes que se repetem repetidamente em todos os prazos e em todos os mercados, como tendências, faixas de negociação, clímax e
canais. Há também muitos padrões negociáveis menores que são baseados apenas nas barras mais recentes. Esses livros são um guia abrangente para ajudar
os traders a entender tudo o que veem em um gráfico, dando-lhes mais oportunidades de fazer negócios lucrativos e evitar perdedores.
A mensagem mais importante que posso entregar é focar nos melhores negócios absolutos, evitar as piores configurações absolutas, usar um objetivo de lucro (recompensa) que
seja pelo menos tão grande quanto seu stop de proteção (risco) e trabalhar para aumentar o número de ações que você está negociando. Eu reconheço livremente que cada uma das
minhas razões por trás de cada configuração é apenas minha opinião, e meu raciocínio sobre por que uma negociação funciona pode estar completamente errado. No entanto, isso é
irrelevante. O importante é que ler a ação do preço é uma maneira muito eficaz de negociar, e pensei muito sobre por que certas coisas acontecem da maneira que acontecem. Estou
confortável com minhas explicações e elas me dão confiança quando faço uma negociação; no entanto, eles são irrelevantes para minhas operações de colocação, então não é
importante para mim que eles estejam certos. Assim como posso reverter minha opinião sobre a direção do mercado em um instante, também posso reverter minha opinião sobre por
que um determinado padrão funciona se encontrar um motivo mais lógico ou se descobrir uma falha na minha lógica. Estou fornecendo as opiniões porque elas parecem fazer sentido,
podem ajudar os leitores a se sentirem mais confortáveis negociando certas configurações e podem ser intelectualmente estimulantes, mas não são necessárias para nenhuma
negociação de ação de preço.
Os livros são muito detalhados e difíceis de ler e são direcionados a traders sérios que desejam aprender o máximo possível sobre a leitura de gráficos de
preços. No entanto, os conceitos são úteis para traders em todos os níveis. Os livros cobrem muitas das técnicas padrão descritas por Robert D. Edwards e John
Magee (Análise Técnica de Tendências de Ações,AMACOM, 9ª ed., 2007) e outros, mas focam mais em barras individuais para demonstrar como as informações
que eles fornecem podem aumentar significativamente a relação risco/recompensa da negociação. A maioria dos livros aponta três ou quatro negócios em um
gráfico, o que implica que todo o resto no gráfico é incompreensível, sem sentido ou arriscado. Acredito que há algo a ser aprendido com cada tick que ocorre
durante o dia e que há muito mais grandes negócios em cada gráfico do que apenas alguns óbvios; mas para vê-los, você precisa entender a ação do preço e não
pode descartar nenhuma barra como sem importância. Aprendi ao realizar milhares de operações através de um microscópio que algumas das coisas mais
importantes podem ser muito pequenas.
Leio os gráficos barra por barra e procuro qualquer informação que cada barra esteja me dizendo. Todos eles são importantes. No final de cada barra, a maioria dos
traders se pergunta: “O que acabou de acontecer?” Com a maioria das barras, eles concluem que não há nada que valha a pena negociar no momento, então não vale a
pena tentar entender. Em vez disso, eles escolhem esperar por algum padrão mais claro e geralmente maior. É como se eles acreditassem que a barra não existia, ou a
descartassem como apenas uma atividade de programa institucional que não é negociável por um trader individual. Eles não sentem que fazem parte do mercado nesses
momentos, mas esses horários constituem a grande maioria do dia. No entanto, se eles observarem o volume, todas as barras que estão ignorando têm tanto volume
quanto as barras que estão usando como base para seus negócios. Claramente, muita negociação está ocorrendo, mas eles não entendem como isso pode ser e
essencialmente fingem que não existe. Mas isso é negar a realidade. Sempre há negociações ocorrendo e, como trader, você deve a si mesmo entender por que está
ocorrendo e descobrir uma maneira de ganhar dinheiro com isso. Aprender o que o mercado está lhe dizendo é muito demorado e difícil, mas fornece a base necessária
para ser um trader de sucesso.
Ao contrário da maioria dos livros sobre gráficos de velas, onde a maioria dos leitores se sente compelida a memorizar padrões, esses três livros meus fornecem uma justificativa
para o motivo pelo qual determinados padrões são configurações confiáveis para os traders. Alguns dos termos usados têm significado específico para técnicos de mercado, mas
significados diferentes para traders, e estou escrevendo isso inteiramente da perspectiva de um trader. Tenho certeza de que muitos traders já entendem tudo nesses livros, mas
provavelmente não descreveriam a ação do preço da mesma maneira que eu. Não há segredos entre os traders bem-sucedidos; todos eles conhecem configurações comuns, e muitos
têm seus próprios nomes para cada um. Todos eles estão comprando e vendendo praticamente ao mesmo tempo, pegando as mesmas oscilações, e todos eles têm suas próprias
razões para entrar em uma negociação. Muitos negociam a ação do preço intuitivamente sem nunca sentir a necessidade de articular por que uma determinada configuração funciona.
Espero que eles gostem de ler minha compreensão e perspectiva sobre a ação do preço e que isso lhes dê alguns insights que melhorarão suas negociações já bem-sucedidas.

O objetivo da maioria dos traders é maximizar os lucros das negociações por meio de um estilo compatível com suas personalidades. Sem essa
compatibilidade, acredito que é praticamente impossível negociar lucrativamente a longo prazo. Muitos traders se perguntam quanto tempo levará para serem
bem-sucedidos e estão dispostos a perder dinheiro por algum período de tempo, até mesmo alguns anos. No entanto, levei mais de 10 anos para poder negociar
com sucesso. Cada um de nós tem muitas considerações e distrações, então o tempo varia, mas um trader precisa trabalhar com a maioria dos obstáculos antes
de se tornar consistentemente lucrativo. Eu tinha vários problemas importantes que precisavam ser corrigidos, incluindo criar três filhas maravilhosas que
sempre enchiam minha mente com pensamentos sobre elas e o que eu precisava fazer como pai. Isso foi resolvido à medida que ficaram mais velhos e mais
independentes. Então levei muito tempo para aceitar muitos traços de personalidade como reais e imutáveis (ou pelo menos concluí que não estava disposto a
mudá-los). E, finalmente, havia a questão da confiança. Sempre fui confiante ao ponto da arrogância em tantas coisas que aqueles que me conhecem ficariam
surpresos que isso fosse difícil para mim. No entanto, no fundo, eu acreditava que realmente nunca chegaria a uma abordagem consistentemente lucrativa que
eu gostasse de empregar por muitos anos. Em vez disso, comprei muitos sistemas, escrevi e testei inúmeros indicadores e sistemas, li muitos livros e revistas, fui
a seminários, contratei tutores e entrei em salas de bate-papo. Conversei com pessoas que se apresentavam como traders bem-sucedidos, mas nunca vi seus
extratos de conta e suspeito que a maioria poderia ensinar, mas poucos, se houver, poderiam negociar. Geralmente na negociação,

Isso tudo foi extremamente útil porque mostrou todas as coisas que eu precisava evitar antes de ter sucesso. Qualquer não comerciante que olhe para um gráfico
invariavelmente concluirá que a negociação deve ser extremamente fácil, e isso é parte do apelo. No final do dia, qualquer pessoa pode olhar para qualquer gráfico e ver
pontos de entrada e saída muito claros. No entanto, é muito mais difícil fazê-lo em tempo real. Há uma tendência natural de querer comprar a mínima exata e nunca mais a
negociação voltar. Se isso acontecer, um novato assumirá a perda para evitar uma perda maior, resultando em uma série de negociações perdidas que acabarão por
rebentar a conta do trader. O uso de paradas amplas resolve isso até certo ponto, mas invariavelmente os traders logo atingirão algumas grandes perdas que colocarão
colocá-los no vermelho e deixá-los com muito medo de continuar usando essa abordagem.
Você deveria estar preocupado com o fato de que a disponibilização das informações nesses livros criará muitos ótimos traders de ação de preço, todos fazendo a
mesma coisa ao mesmo tempo, removendo assim os entrantes atrasados necessários para conduzir o mercado ao seu preço-alvo? Não, porque as instituições controlam o
mercado e já têm os traders mais inteligentes do mundo e esses traders já sabem tudo nesses livros, pelo menos intuitivamente. A cada momento, há um touro
institucional extremamente inteligente tomando o lado oposto do comércio sendo colocado por um urso institucional extremamente inteligente. Uma vez que os jogadores
mais importantes já conhecem a ação do preço, ter mais jogadores sabendo que isso não afetará a balança de uma forma ou de outra. Portanto, não tenho nenhuma
preocupação de que o que estou escrevendo impedirá que a ação do preço funcione. Por causa desse equilíbrio, qualquer vantagem que alguém tenha sempre será
extremamente pequena, e qualquer pequeno erro resultará em perda, não importa quão bem a pessoa leia um gráfico. Embora seja muito difícil ganhar dinheiro como
trader sem entender a ação do preço, esse conhecimento por si só não é suficiente. Leva muito tempo para aprender a negociardepoisum trader aprende a ler gráficos, e a
negociação é tão difícil quanto a leitura de gráficos. Eu escrevi esses livros para ajudar as pessoas a aprenderem a ler melhor os gráficos e a negociar melhor, e se você
pode fazer as duas coisas bem, você merece poder tirar dinheiro das contas dos outros e colocá-lo na sua.
A razão pela qual os padrões que todos vemos se desdobram é porque essa é a aparência que ocorre em um mercado eficiente com inúmeros traders fazendo pedidos
por milhares de razões diferentes, mas com o volume de controle sendo negociado com base em uma lógica sólida. Isso é exatamente o que parece, e tem sido assim
desde sempre. Os mesmos padrões se desdobram em todos os períodos de tempo em todos os mercados ao redor do mundo, e seria simplesmente impossível que tudo
isso fosse manipulado instantaneamente em tantos níveis diferentes. A ação do preço é uma manifestação do comportamento humano e, portanto, na verdade tem uma
base genética. Até evoluirmos, provavelmente permanecerá praticamente inalterado, assim como permaneceu inalterado nos 80 anos de gráficos que revisei. A negociação
do programa pode ter mudado um pouco a aparência, embora eu não possa encontrar nenhuma evidência para apoiar essa teoria. Se qualquer coisa, isso tornaria os
gráficos mais suaves porque não é emocional e aumentou muito o volume. Agora que a maior parte do volume está sendo negociado automaticamente por computadores
e o volume é tão grande, o comportamento irracional e emocional é um componente insignificante dos mercados e os gráficos são uma expressão mais pura das
tendências humanas.
Como a ação do preço vem do nosso DNA, ela não mudará até que evoluamos. Quando você olha para os dois gráficos emFigura I.1 , sua primeira reação é que eles são
apenas alguns gráficos comuns, mas observe as datas na parte inferior. Esses gráficos semanais do Dow Jones Industrial Average da era da Depressão e da Segunda
Guerra Mundial têm os mesmos padrões que vemos hoje em todos os gráficos, apesar da maior parte do volume de hoje ser negociado por computadores.

FIGURA I.1 Ação de preço não mudou ao longo do tempo

Se todos de repente se tornarem um cambista de ação de preço, os padrões menores podem mudar um pouco por um tempo, mas com o tempo, o mercado eficiente vencerá e os votos de todos os comerciantes serão destilados em padrões de ação de

preço padrão, porque esse é o resultado inevitável de inúmeras pessoas se comportando logicamente. Além disso, a realidade é que é muito difícil negociar bem e, embora basear as negociações na ação do preço seja uma abordagem sólida, ainda é muito

difícil fazer com sucesso em tempo real. Simplesmente não haverá traders suficientes fazendo isso bem o suficiente, tudo ao mesmo tempo, para ter qualquer influência significativa sobre os padrões ao longo do tempo. Basta olhar para Edwards e Magee.

Os melhores traders do mundo usam essas ideias há décadas e continuam trabalhando, novamente pelo mesmo motivo - os gráficos parecem do jeito que são porque essa é a impressão digital imutável de um mercado eficiente cheio de um grande número

de pessoas inteligentes usando um grande número de abordagens e prazos, todos tentando ganhar o máximo de dinheiro que podem . Por exemplo, Tiger Woods não está escondendo nada do que faz no golfe, e qualquer um é livre para copiá-lo. No

entanto, muito poucas pessoas podem jogar golfe bem o suficiente para ganhar a vida com isso. O mesmo acontece com a negociação. Um trader pode saber quase tudo o que há para saber e ainda assim perder dinheiro, porque é muito difícil aplicar todo

esse conhecimento de uma maneira que ganhe dinheiro consistentemente. Tiger Woods não esconde nada do que faz no golfe, e qualquer um é livre para copiá-lo. No entanto, muito poucas pessoas podem jogar golfe bem o suficiente para ganhar a vida

com isso. O mesmo acontece com a negociação. Um trader pode saber quase tudo o que há para saber e ainda assim perder dinheiro, porque é muito difícil aplicar todo esse conhecimento de uma maneira que ganhe dinheiro consistentemente. Tiger Woods

não esconde nada do que faz no golfe, e qualquer um é livre para copiá-lo. No entanto, muito poucas pessoas podem jogar golfe bem o suficiente para ganhar a vida com isso. O mesmo acontece com a negociação. Um trader pode saber quase tudo o que há

para saber e ainda assim perder dinheiro, porque é muito difícil aplicar todo esse conhecimento de uma maneira que ganhe dinheiro consistentemente.

Por que tantas escolas de negócios continuam a recomendar Edwards e Magee quando seu livro é essencialmente simplista, em grande parte usando linhas de
tendência, rompimentos e retrocessos como base para negociação? É porque funciona e sempre funcionou e sempre funcionará. Agora que quase todos os traders têm
computadores com acesso a dados intradiários, muitas dessas técnicas podem ser adaptadas ao day trading. Além disso, os gráficos de velas fornecem informações
adicionais sobre quem está controlando o mercado, o que resulta em uma entrada mais oportuna com menor risco. O foco de Edwards e Magee está na tendência geral. Eu
uso essas mesmas técnicas básicas, mas presto muito mais atenção às barras individuais no gráfico para melhorar a relação risco/recompensa, e dedico atenção
considerável aos gráficos intradiários.
Parecia óbvio para mim que, se alguém pudesse simplesmente ler os gráficos bem o suficiente para poder entrar nos momentos exatos em que o movimento
decolaria e não voltaria, esse operador teria uma enorme vantagem. O trader teria uma alta porcentagem de ganhos e as poucas perdas seriam pequenas.
Decidi que esse seria meu ponto de partida, e o que descobri foi que nada precisava ser acrescentado. Na verdade, quaisquer acréscimos são distrações que
resultam em menor lucratividade. Isso soa tão óbvio e fácil que é difícil para a maioria das pessoas acreditar.
Sou um day trader que depende inteiramente da ação do preço nos gráficos intradiários do Emini S&P 500 Futures, e acredito que ler bem a ação do preço é
uma habilidade inestimável para todos os traders. Os iniciantes geralmente têm uma crença profunda de que algo mais é necessário, que talvez alguma fórmula
matemática complexa que poucos usam lhes daria apenas a vantagem de que precisam. A Goldman Sachs é tão rica e sofisticada que seus operadores devem ter
um supercomputador e um software de alta potência que lhes dê uma vantagem que garanta que todos os operadores individuais estejam fadados ao fracasso.
Eles começam a olhar para todos os tipos de indicadores e brincar com as entradas para personalizar os indicadores para torná-los perfeitos. Todo indicador
funciona algumas vezes, mas para mim, eles ofuscam em vez de elucidar. Na verdade, mesmo sem olhar para um gráfico,
uma chance de 50 por cento de estar certo!
Não estou descartando indicadores e sistemas por ignorância de suas sutilezas. Passei mais de 10.000 horas escrevendo e testando indicadores e sistemas ao longo dos
anos, e isso provavelmente é muito mais experiência do que a maioria tem. Esta vasta experiência com indicadores e sistemas foi uma parte essencial para me tornar um
trader de sucesso. Os indicadores funcionam bem para muitos traders, mas o melhor sucesso vem quando um trader encontra uma abordagem compatível com sua
personalidade. Meu maior problema com indicadores e sistemas foi que eu nunca confiei totalmente neles. Em cada configuração, vi exceções que precisavam ser testadas.
Sempre quis tirar cada centavo do mercado e nunca fiquei satisfeito com o retorno de um sistema se pudesse incorporar uma nova reviravolta que o tornasse melhor. Você
pode otimizar constantemente, mas, como o mercado está sempre mudando de tendências fortes para faixas de negociação apertadas e depois de volta e suas otimizações
são baseadas no que aconteceu recentemente, elas logo falharão à medida que o mercado transitar para uma nova fase. Sou simplesmente muito controlador, compulsivo,
inquieto, observador e desconfiado para ganhar dinheiro a longo prazo com indicadores ou sistemas automatizados, mas estou no extremo de muitas maneiras e a maioria
das pessoas não tem esses mesmos problemas.
Muitos traders, especialmente iniciantes, são atraídos por indicadores (ou qualquer outro poder superior, guru, comentarista de TV ou boletim informativo que eles
querem acreditar que os protegerá e mostrará seu amor e aprovação por eles como seres humanos, dando-lhes muito dinheiro) , esperando que um indicador mostre a
eles quando entrar em uma negociação. O que eles não percebem é que a grande maioria dos indicadores é baseada na ação simples do preço e, quando estou fazendo
negócios, simplesmente não consigo pensar rápido o suficiente para processar o que vários indicadores podem estar me dizendo. Se houver uma tendência de alta, um
recuo e, em seguida, um rali para uma nova alta, mas o rali tiver muitas barras sobrepostas, muitos corpos de urso, alguns pequenos recuos e caudas proeminentes no
topo das barras, qualquer trader experiente veria que é um teste fraco da tendência de alta e que isso não deveria estar acontecendo se a tendência de alta ainda fosse
forte. O mercado está quase certamente em transição para uma faixa de negociação e possivelmente para uma tendência de baixa. Os comerciantes não precisam de um
oscilador para lhes dizer isso. Além disso, os osciladores tendem a fazer com que os traders procurem reversões e se concentrem menos nos gráficos de preços. Essas
podem ser ferramentas eficazes na maioria dos dias em que o mercado tem duas ou três reversões com duração de uma hora ou mais. O problema surge quando o
mercado está tendendo fortemente. Se você se concentrar demais em seus indicadores, verá que eles estão formando divergências durante todo o dia e você pode se
encontrar repetidamente entrando em contratendência e perdendo dinheiro. Quando você aceitar que o mercado está tendendo, você não terá tempo suficiente no dia
para recuperar suas perdas. Em vez disso, se você estivesse simplesmente olhando para um gráfico de barras ou velas, veria que o mercado está claramente tendendo e
não seria tentado pelos indicadores a procurar reversões de tendência. As reversões bem-sucedidas mais comuns primeiro quebram uma linha de tendência com forte
impulso e, em seguida, recuam para testar o extremo, e se os traders se concentrarem demais nas divergências, muitas vezes ignorarão esse fato fundamental. Colocar
uma negociação por causa de uma divergência na ausência de um impulso de contra-tendência anterior que quebre uma linha de tendência é uma estratégia perdedora.
Aguarde a quebra da linha de tendência e veja se o teste do antigo extremo reverte ou se a antiga tendência é retomada. Você não precisa de um indicador para dizer que
uma forte reversão aqui é uma negociação de alta probabilidade, pelo menos para um couro cabeludo,
Alguns especialistas recomendam uma combinação de prazos, indicadores, contagem de ondas e retrações e extensões de Fibonacci, mas quando chegar a hora de
colocar a negociação, eles farão isso apenas se houver uma boa configuração de ação de preço. Além disso, quando eles veem uma boa configuração de ação de preço, eles
começam a procurar indicadores que mostrem divergências, prazos diferentes para testes de média móvel, contagens de ondas ou configurações de Fibonacci para
confirmar o que está na frente deles. Na realidade, eles são traders de ação de preço que estão negociando exclusivamente a ação de preço em apenas um gráfico, mas
não se sentem confortáveis em admitir isso. Eles estão complicando suas negociações a ponto de certamente estarem perdendo muitos, muitos negócios porque sua
análise excessiva leva muito tempo para eles fazerem seus pedidos e são forçados a esperar pela próxima configuração. A lógica simplesmente não existe para tornar o
simples tão complicado. Obviamente, adicionar qualquer informação pode levar a uma melhor tomada de decisão e muitas pessoas podem processar muitas entradas ao
decidir se devem fazer uma negociação. Ignorar dados apenas por causa de uma ideologia simplista é tolice. O objetivo é ganhar dinheiro, e os traders devem fazer tudo o
que puderem para maximizar seus lucros. Eu simplesmente não consigo processar vários indicadores e prazos bem no tempo necessário para colocar meus pedidos com
precisão, e acho que ler cuidadosamente um único gráfico é muito mais lucrativo para mim. Além disso, se eu confiar em indicadores, acho que fico preguiçoso em minha
leitura de ação de preço e muitas vezes perco o óbvio. A ação do preço é muito mais importante do que qualquer outra informação, e se você sacrificar parte do que está
lhe dizendo para obter informações de outra coisa,
Uma das coisas mais frustrantes para os traders quando estão começando é que tudo é tão subjetivo. Eles querem encontrar um conjunto claro de regras que garantam
lucro e odeiam como um padrão funciona em um dia, mas falha em outro. Os mercados são muito eficientes porque você tem inúmeras pessoas muito inteligentes
jogando um jogo de soma zero. Para um trader ganhar dinheiro, ele precisa ser consistentemente melhor do que cerca de metade dos outros traders por aí. Como a
maioria dos concorrentes são instituições lucrativas, um trader precisa ser muito bom. Sempre que existe uma aresta, ela é rapidamente descoberta e desaparece. Lembre-
se, alguém tem que estar no lado oposto do seu comércio. Não levará muito tempo para eles descobrirem seu sistema mágico e, uma vez que o fizerem, eles pararão de
lhe dar dinheiro. Parte do apelo da negociação é que é um jogo de soma zero com margens muito pequenas, e é intelectualmente satisfatório e financeiramente
recompensador ser capaz de identificar e capitalizar essas pequenas e fugazes oportunidades. Isso pode ser feito, mas é um trabalho muito árduo e requer disciplina
implacável. Disciplina significa simplesmente fazer o que você não quer fazer. Somos todos intelectualmente curiosos e temos uma tendência natural a experimentar coisas
novas ou diferentes, mas os melhores traders resistem à tentação. Você tem que seguir suas regras e evitar emoções, e você tem que esperar pacientemente para fazer
apenas os melhores negócios. Isso tudo parece fácil de fazer quando você olha para um gráfico impresso no final do dia, mas é muito difícil em tempo real enquanto você
espera barra por barra e, às vezes, hora a hora. Uma vez que uma grande configuração aparece, se você estiver distraído ou embalado pela complacência, você sentirá falta
e será forçado a esperar ainda mais. Mas se você pode desenvolver a paciência e a disciplina para seguir um sistema de som, o potencial de lucro é enorme.

Existem inúmeras maneiras de ganhar dinheiro negociando ações e Eminis, mas todas exigem movimento (bem, exceto para opções de venda a descoberto). Se você
aprender a ler os gráficos, você pegará um grande número desses negócios lucrativos todos os dias sem nunca saber por que alguma instituição iniciou a tendência e sem
nunca saber o que qualquer indicador está mostrando. Você não precisa do software ou dos analistas dessas instituições porque eles mostrarão o que estão fazendo. Tudo
o que você precisa fazer é pegar carona em seus negócios e obterá lucro. A ação do preço lhe dirá o que eles estão fazendo e permitirá uma entrada antecipada com uma
parada apertada.
Descobri que ganho consistentemente muito mais dinheiro minimizando o que tenho que considerar ao fazer uma negociação. Tudo o que preciso é de um único gráfico no meu
laptop sem indicadores, exceto uma média móvel exponencial de 20 barras (EMA), que não requer muita análise e esclarece muitas configurações boas a cada dia. Alguns traders
também podem olhar para o volume porque um pico de volume incomumente grande às vezes chega perto do final de uma tendência de baixa, e o próximo novo balanço baixo ou
dois geralmente fornecem escalpos longos lucrativos. Os picos de volume também ocorrem às vezes nos gráficos diários quando uma liquidação é exagerada. No entanto, não é
confiável o suficiente para merecer minha atenção.
Muitos traders consideram a ação do preço apenas ao negociar divergências e retrocessos de tendência. Na verdade, a maioria dos traders que usam
indicadores não fará uma negociação a menos que haja uma barra de sinal forte, e muitos entrariam em uma barra de sinal forte se o contexto estivesse correto,
mesmo que não houvesse divergência. Eles gostam de ver um fechamento forte em uma grande barra de reversão, mas na realidade isso é uma ocorrência
bastante rara. As ferramentas mais úteis para entender a ação do preço são linhas de tendência e linhas de canal de tendência, altos e baixos anteriores, fugas e
falhas, os tamanhos de corpos e caudas em velas e relações entre a barra atual e as várias barras anteriores. Em particular, como a abertura, a alta, a baixa e o
fechamento da barra atual se comparam à ação das várias barras anteriores, diz muito sobre o que acontecerá a seguir.
entender. Quase todas as barras oferecem pistas importantes sobre para onde o mercado está indo, e um trader que descarta qualquer atividade como ruído está deixando de lado
muitas negociações lucrativas todos os dias. A maioria das observações nestes livros está diretamente relacionada à colocação de negociações, mas algumas têm a ver com simples
tendências curiosas de ação de preço sem confiabilidade suficiente para ser a base de uma negociação.
Pessoalmente, confio principalmente em gráficos de velas para meus Emini, futuros e negociação de ações, mas a maioria dos sinais também é visível em qualquer tipo de gráfico e
muitos são até evidentes em gráficos de linhas simples. Concentro-me principalmente em gráficos de velas de 5 minutos para ilustrar os princípios básicos, mas também discuto
gráficos diários e semanais. Como também negocio ações, forex, futuros de notas do Tesouro e opções, discuto como a ação do preço pode ser usada como base para esse tipo de
negociação.
Como trader, vejo tudo em tons de cinza e penso constantemente em termos de probabilidades. Se um padrão estiver sendo configurado e não for perfeito, mas for razoavelmente semelhante a uma configuração confiável, provavelmente também se

comportará de maneira semelhante. Fechar geralmente é perto o suficiente. Se algo se assemelhar a uma configuração de livro didático, a negociação provavelmente se desenvolverá de uma maneira semelhante à negociação da configuração de livro

didático. Esta é a arte de negociar e leva anos para se tornar bom em negociar na zona cinzenta. Todo mundo quer regras ou indicadores concretos e claros e salas de bate-papo, boletins informativos, linhas diretas ou tutores que lhes digam exatamente

quando entrar para minimizar o risco e maximizar o lucro, mas nada disso funciona a longo prazo. Você tem que assumir a responsabilidade por suas decisões, mas primeiro você tem que aprender a fazê-los e isso significa que você tem que se acostumar a

operar no nevoeiro cinza. Nada é tão claro quanto preto e branco, e eu tenho feito isso tempo suficiente para perceber que qualquer coisa, não importa quão improvável, pode e vai acontecer. É como a física quântica. Todo evento concebível tem uma

probabilidade, assim como os eventos que você ainda precisa considerar. Não é emocional, e as razões pelas quais algo acontece são irrelevantes. Observar se o Federal Reserve corta as taxas hoje é uma perda de tempo, porque há uma interpretação de alta

e baixa de qualquer coisa que o Fed faça. O importante é ver o que o mercado faz, não o que o Fed faz. pode e vai acontecer. É como a física quântica. Todo evento concebível tem uma probabilidade, assim como os eventos que você ainda precisa considerar.

Não é emocional, e as razões pelas quais algo acontece são irrelevantes. Observar se o Federal Reserve corta as taxas hoje é uma perda de tempo, porque há uma interpretação de alta e baixa de qualquer coisa que o Fed faça. O importante é ver o que o

mercado faz, não o que o Fed faz. pode e vai acontecer. É como a física quântica. Todo evento concebível tem uma probabilidade, assim como os eventos que você ainda precisa considerar. Não é emocional, e as razões pelas quais algo acontece são

irrelevantes. Observar se o Federal Reserve corta as taxas hoje é uma perda de tempo, porque há uma interpretação de alta e baixa de qualquer coisa que o Fed faça. O importante é ver o que o mercado faz, não o que o Fed faz.

Se você pensar bem, a negociação é um jogo de soma zero e é impossível ter um jogo de soma zero onde as regras funcionem consistentemente. Se funcionassem, todos os usariam e então não haveria ninguém do outro lado do comércio. Portanto, o comércio não poderia existir.

As diretrizes são muito úteis, mas não podem existir regras confiáveis, e isso geralmente é muito preocupante para um trader iniciante que quer acreditar que a negociação é um jogo que pode ser muito lucrativo se você puder criar o conjunto certo de regras. Todas as regras

funcionam algumas vezes, e geralmente apenas o suficiente para enganá-lo a acreditar que você só precisa ajustá-las um pouco para fazê-las funcionar o tempo todo. Você está tentando criar um deus do comércio que o protegerá, mas está se enganando e procurando uma solução fácil

para um jogo em que apenas soluções difíceis funcionam. Você está competindo contra as pessoas mais inteligentes do mundo, e se você é inteligente o suficiente para criar um conjunto de regras infalível, elas também são, e então todos se deparam com o dilema do jogo de soma zero.

Você não pode ganhar dinheiro negociando a menos que seja flexível, porque você precisa ir para onde o mercado está indo, e o mercado é extremamente flexível. Ele pode dobrar em todas as direções e por muito mais tempo do que a maioria jamais imaginaria. Ele também pode

reverter repetidamente a cada poucas barras por um longo, longo tempo. Finalmente, ele pode e fará tudo no meio. Nunca fique chateado com isso, apenas aceite isso como realidade e admire-o como parte da beleza do jogo. Você não pode ganhar dinheiro negociando a menos que

seja flexível, porque você precisa ir para onde o mercado está indo, e o mercado é extremamente flexível. Ele pode dobrar em todas as direções e por muito mais tempo do que a maioria jamais imaginaria. Ele também pode reverter repetidamente a cada poucas barras por um longo,

longo tempo. Finalmente, ele pode e fará tudo no meio. Nunca fique chateado com isso, apenas aceite isso como realidade e admire-o como parte da beleza do jogo. Você não pode ganhar dinheiro negociando a menos que seja flexível, porque você precisa ir para onde o mercado está

indo, e o mercado é extremamente flexível. Ele pode dobrar em todas as direções e por muito mais tempo do que a maioria jamais imaginaria. Ele também pode reverter repetidamente a cada poucas barras por um longo, longo tempo. Finalmente, ele pode e fará tudo no meio. Nunca

fique chateado com isso, apenas aceite isso como realidade e admire-o como parte da beleza do jogo.

O mercado gravita em direção à incerteza. Durante a maior parte do dia, cada mercado tem uma probabilidade direcional de 50-50 de um
movimento equidistante para cima ou para baixo. Com isso quero dizer que, se você nem olhar para um gráfico e comprar qualquer ação e, em
seguida, colocar uma, cancela a outra ordem (OCO) para sair em uma ordem de limite de lucro X centavos acima de sua entrada ou em uma ordem de
proteção pare em X centavos abaixo de sua entrada, você tem cerca de 50% de chance de estar certo. Da mesma forma, se você vender qualquer ação
em qualquer momento do dia sem olhar para um gráfico e, em seguida, colocar uma ordem de limite de lucro X centavos mais baixo e um stop de
proteção X centavos mais alto, você tem cerca de 50% de chance de ganhar e cerca de um 50% de chance de perder. Há a exceção óbvia de X ser muito
grande em relação ao preço da ação. Você não pode ter X $ 60 em uma ação de $ 50, porque você teria 0% de chance de perder $60. Você também não
pode ter X $ 49, porque as chances de perder $ 49 também seriam minúsculas. Mas se você escolher um valor para X que esteja dentro do alcance
razoável em seu período de tempo, isso geralmente é verdade. Quando o mercado está 50-50, é incerto e você não pode ter uma opinião racional sobre
sua direção. Esta é a marca registrada de uma faixa de negociação, portanto, sempre que você estiver incerto, assuma que o mercado está em uma
faixa de negociação. Há momentos breves em um gráfico em que a probabilidade direcional é maior. Durante uma forte tendência, pode ser de 60 ou
até 70 por cento, mas isso não pode durar muito porque gravitará em direção à incerteza e a um mercado de 50 a 50, onde os touros e os ursos sentem
que há valor. Quando há uma tendência e algum nível de certeza direcional,
Nunca assista as notícias durante o dia de negociação. Se você quiser saber o que significa um evento de notícias, o gráfico à sua frente lhe dirá. Os repórteres acreditam
que a notícia é a coisa mais importante do mundo, e que tudo o que acontece deve ser causado pela maior notícia do dia. Como os repórteres estão no negócio das
notícias, as notícias devem ser o centro do universo e a causa de tudo o que acontece nos mercados financeiros. Quando o mercado de ações foi vendido em meados de
março de 2011, eles atribuíram isso ao terremoto no Japão. Não importava para eles que o mercado começasse a vender três semanas antes, após um clímax de compra.
Eu disse aos membros da minha sala de bate-papo no final de fevereiro que as chances eram boas de que o mercado teria uma correção significativa quando vi 15 barras
de tendência de alta consecutivas no gráfico diário após uma corrida de alta prolongada. Este foi um clímax de compra incomumente forte e uma declaração importante do
mercado. Eu não tinha ideia de que um terremoto iria acontecer em algumas semanas, e não precisava saber disso, de qualquer maneira. O gráfico estava me dizendo o
que os operadores estavam fazendo; eles estavam se preparando para sair de seus longos e iniciar os shorts.

Especialistas em televisão também são inúteis. Invariavelmente, quando o mercado faz um grande movimento, o repórter encontra algum especialista confiante e convincente que o previu e o entrevista, levando os telespectadores a acreditar que esse

especialista tem uma capacidade incrível de prever o mercado, apesar da realidade incalculável de que isso mesmo especialista errou em suas últimas 10 previsões. O especialista então faz alguma previsão futura e os espectadores ingênuos atribuem

significado a isso e deixam que isso afete suas negociações. O que os espectadores podem não perceber é que alguns especialistas são otimistas 100 por cento do tempo e outros são pessimistas 100 por cento do tempo, e ainda outros apenas balançam as

cercas o tempo todo e fazem previsões ultrajantes. O repórter apenas corre para aquele que é consistente com as notícias do dia, o que é totalmente inútil para os comerciantes e, na verdade, é destrutivo porque pode influenciar suas negociações e fazê-los

questionar e desviar de seus próprios métodos. Ninguém está consistentemente certo mais de 60% das vezes nessas previsões importantes, e só porque os especialistas são convincentes não as torna confiáveis. Existem pessoas igualmente inteligentes e

convincentes que acreditam no contrário, mas não estão sendo ouvidas. Isso é o mesmo que assistir a um julgamento e ouvir apenas o lado da defesa do argumento. Ouvir apenas um lado é sempre convincente e sempre enganoso, e raramente mais do que

50% confiável. e só porque os especialistas são convincentes não os torna confiáveis. Existem pessoas igualmente inteligentes e convincentes que acreditam no contrário, mas não estão sendo ouvidas. Isso é o mesmo que assistir a um julgamento e ouvir

apenas o lado da defesa do argumento. Ouvir apenas um lado é sempre convincente e sempre enganoso, e raramente mais do que 50% confiável. e só porque os especialistas são convincentes não os torna confiáveis. Existem pessoas igualmente inteligentes

e convincentes que acreditam no contrário, mas não estão sendo ouvidas. Isso é o mesmo que assistir a um julgamento e ouvir apenas o lado da defesa do argumento. Ouvir apenas um lado é sempre convincente e sempre enganoso, e raramente mais do

que 50% confiável.

Os touros e ursos institucionais estão fazendo negócios o tempo todo, e é por isso que há incerteza constante sobre a direção do mercado. Mesmo na ausência de notícias de última hora, os canais de negócios transmitem

entrevistas durante todo o dia e cada repórter pode escolher um comentarista para sua reportagem. O que você precisa perceber é que ela tem 50% de chance de escolher o caminho certo em termos da direção do mercado na

próxima hora. Se você decidir confiar no especialista para tomar uma decisão de negociação e ele disser que o mercado venderá depois do meio-dia e, em vez disso, continuará subindo, você vai olhar para curto? Você deve acreditar

neste trader-chefe muito convincente em uma das principais empresas de Wall Street? Ele obviamente está ganhando mais de um milhão de dólares por ano e eles não pagariam tanto a menos que ele fosse capaz de prever correta e

consistentemente a direção do mercado. Na verdade, ele provavelmente pode e provavelmente é um bom selecionador de ações, mas quase certamente não é um day trader. É tolice acreditar que só porque ele pode ganhar 15% ao

ano administrando dinheiro ele pode prever corretamente a direção do mercado nas próximas horas. Faça as contas. Se ele tivesse essa habilidade, ele seria É tolice acreditar que só porque ele pode ganhar 15% ao ano administrando

dinheiro ele pode prever corretamente a direção do mercado nas próximas horas. Faça as contas. Se ele tivesse essa habilidade, ele seria É tolice acreditar que só porque ele pode ganhar 15% ao ano administrando dinheiro ele pode

prever corretamente a direção do mercado nas próximas horas. Faça as contas. Se ele tivesse essa habilidade, ele seria
fazendo 1 por cento duas ou três vezes por dia e talvez 1.000 por cento ao ano. Como ele não é, você sabe que ele não tem essa habilidade. O prazo dele é de meses e o seu de minutos. Uma vez que ele é incapaz de ganhar dinheiro no day trade, por que

você iria querer fazer um trade baseado em alguém que é um fracasso comprovado como day trader? Ele mostrou a você que não pode ganhar dinheiro com day trade pelo simples fato de não ser um day trader de sucesso. Isso imediatamente lhe diz que se

ele negociar no dia, ele perde dinheiro porque se ele fosse bem-sucedido nisso, é o que ele escolheria fazer e ganharia muito mais do que está ganhando atualmente. Mesmo se você estiver mantendo negociações por meses a fio na tentativa de duplicar os

resultados de seu fundo, ainda é tolice seguir seu conselho, porque ele pode mudar de idéia na próxima semana e você nunca saberia disso. Gerenciar uma negociação uma vez que você está dentro é tão importante quanto colocar a negociação. Se você

está seguindo o especialista e espera ganhar 15% ao ano como ele, precisa seguir a gestão dele, mas não tem capacidade para fazê-lo e perderá com o tempo empregando essa estratégia. Sim, você fará uma ótima negociação ocasional, mas pode

simplesmente fazer isso comprando aleatoriamente qualquer ação. A chave é saber se a abordagem ganha dinheiro em mais de 100 negociações, não nas primeiras ou duas. Siga o conselho que você dá aos seus filhos: não se engane acreditando que o que

você vê na televisão é real, não importa o quão polido e convincente pareça ser. mas você não tem capacidade para fazê-lo e perderá com o tempo empregando essa estratégia. Sim, você fará uma ótima negociação ocasional, mas pode simplesmente fazer

isso comprando aleatoriamente qualquer ação. A chave é saber se a abordagem ganha dinheiro em mais de 100 negociações, não nas primeiras ou duas. Siga o conselho que você dá aos seus filhos: não se engane acreditando que o que você vê na televisão

é real, não importa o quão polido e convincente pareça ser. mas você não tem capacidade para fazê-lo e perderá com o tempo empregando essa estratégia. Sim, você fará uma ótima negociação ocasional, mas pode simplesmente fazer isso comprando

aleatoriamente qualquer ação. A chave é saber se a abordagem ganha dinheiro em mais de 100 negociações, não nas primeiras ou duas. Siga o conselho que você dá aos seus filhos: não se engane acreditando que o que você vê na televisão é real, não

importa o quão polido e convincente pareça ser.

Como eu disse, haverá especialistas que verão as notícias como otimistas e outros que as verão como baixas, e a repórter pode escolher uma
para sua reportagem. Você vai deixar um repórter tomar decisões de negociação para você? Isso é insano! Se essa repórter pudesse negociar,
ela seria uma trader e ganharia centenas de vezes mais dinheiro do que ganha como repórter. Por que você permitiria que ela influenciasse
sua tomada de decisão? Você pode fazer isso apenas por falta de confiança em sua capacidade, ou talvez esteja procurando por uma figura
paterna que o ame e proteja. Se você está propenso a ser influenciado pela decisão de um repórter, você não deve aceitar a troca. O
especialista que ela escolhe não é seu pai, e ele não vai proteger você ou seu dinheiro. Mesmo que o repórter escolha um especialista que
esteja correto na direção,
As estações de notícias financeiras não existem para prestar serviço público. Eles estão no negócio para ganhar dinheiro, e isso significa que eles precisam de um público
tão grande quanto possível para maximizar sua receita de publicidade. Sim, eles querem ser precisos em seus relatórios, mas seu objetivo principal é ganhar dinheiro. Eles
estão plenamente conscientes de que podem maximizar o tamanho do seu público apenas se forem agradáveis de assistir. Isso significa que eles precisam ter convidados
interessantes, incluindo alguns que farão previsões ultrajantes, outros que são professores e tranquilizadores, e alguns que são apenas fisicamente atraentes; a maioria
deles tem que ter algum valor de entretenimento. Embora alguns convidados sejam ótimos comerciantes, eles não podem ajudá-lo. Por exemplo, se eles entrevistarem um
dos traders de títulos mais bem-sucedidos do mundo, ele geralmente só falará em termos gerais sobre a tendência nos próximos meses, e o fará apenas algumas semanas
depois de já ter colocado seus negócios. Se você é um day trader, isso não o ajuda, porque todo mercado de alta ou baixa no gráfico mensal tem quase tantos movimentos
ascendentes no gráfico intradiário quanto movimentos descendentes, e haverá negociações longas e curtas todos os dias. O período de tempo dele é muito diferente do
seu, e a negociação dele não tem nada a ver com o que você está fazendo. Eles também costumam entrevistar um grafista de uma grande empresa de Wall Street, que,
embora suas credenciais sejam boas, baseará sua opinião em um gráfico semanal, mas os espectadores desejam obter lucros em poucos dias. Para o grafista, essa
tendência de alta que ele está recomendando comprar ainda estará intacta, mesmo que o mercado caia 10% nos próximos meses. Os telespectadores, no entanto, terão
suas perdas muito antes disso e nunca se beneficiarão da nova alta que vem três meses depois. A menos que o grafista esteja abordando seus objetivos e prazos
específicos, o que quer que ele diga é inútil. Quando a televisão entrevista um day trader, ele falará sobre os negócios que já fez, e a informação é tarde demais para ajudá-
lo a ganhar dinheiro. Quando ele estiver na televisão, o mercado já pode estar indo na direção oposta. Se ele estiver falando enquanto ainda estiver em seu day trade, ele
continuará administrando seu trade por muito tempo depois que sua entrevista de dois minutos terminar, e ele não o fará enquanto estiver no ar. Mesmo se você entrar no
comércio em que ele está, ele não estará lá quando você invariavelmente tiver que tomar uma decisão importante sobre sair, pois o mercado se volta contra você, ou como
o mercado vai em sua direção e você está pensando em obter lucros. Assistir à televisão para obter conselhos de negociação em qualquer circunstância, mesmo depois de
um relatório muito importante, é uma maneira certa de perder dinheiro e você nunca deve fazê-lo.

Basta olhar para o gráfico e ele lhe dirá o que você precisa saber. O gráfico é o que lhe dará dinheiro ou tirará dinheiro de você, por isso é a única coisa que você deve
considerar ao negociar. Se você está no chão, nem pode confiar no que seu melhor amigo está fazendo. Ele pode estar oferecendo muitas chamadas de suco de laranja,
mas secretamente tendo um corretor querendo comprar 10 vezes mais abaixo do mercado. Seu amigo está apenas tentando criar um pânico para derrubar o mercado
para que ele possa carregar um substituto a um preço muito melhor.
Amigos e colegas oferecem opiniões livremente para você ignorar. Ocasionalmente, os traders me dizem que têm uma ótima configuração e querem
discutir isso comigo. Invariavelmente, fico com raiva de mim quando digo que não estou interessado. Eles imediatamente me percebem como egoísta,
teimoso e de mente fechada, e quando se trata de negociação, eu sou tudo isso e provavelmente muito mais. As habilidades que fazem você ganhar
dinheiro geralmente são vistas como falhas para o leigo. Por que não leio mais livros ou artigos sobre negociação, nem converso com outros traders
sobre suas ideias? Como eu disse, o gráfico me diz tudo o que preciso saber e qualquer outra informação é uma distração. Várias pessoas se sentiram
ofendidas com minha atitude, mas acho que em parte isso vem de eu recusar o que eles estão apresentando como algo útil para mim quando na
realidade eles estão fazendo uma oferta, esperando que eu retribua com alguma tutoria. Eles ficam frustrados e zangados quando lhes digo que não
quero ouvir sobre as técnicas de negociação de mais ninguém. Digo a eles que ainda não dominei o meu próprio e provavelmente nunca o farei, mas
estou confiante de que ganharei muito mais dinheiro aperfeiçoando o que já sei do que tentando incorporar abordagens sem ação de preço em minhas
negociações. Eu pergunto a eles se James Galway ofereceu uma bela flauta para Yo-Yo Ma e insistiu que Ma começasse a aprender a tocar flauta porque
Galway ganha muito dinheiro tocando sua flauta, Ma deveria aceitar a oferta? Claramente não. Ma deve continuar a tocar violoncelo e, ao fazê-lo,
ganhará muito mais dinheiro do que se também começasse a tocar flauta. Eu não sou Galway ou Ma, mas o conceito é o mesmo. Price action é o único
instrumento que eu quero tocar,
Os gráficos, não os especialistas em televisão, dirão exatamente como as instituições estão interpretando as notícias.
Ontem, os lucros da Costco subiram 32 por cento no trimestre e acima das expectativas dos analistas (verFigura I.2 ). O COST subiu na abertura, testou a diferença na
primeira barra e depois subiu mais de um dólar em 20 minutos. Em seguida, desceu para testar o fechamento de ontem. Teve duas altas que quebraram as linhas de
tendência de baixa, e ambas falharam. Isso criou uma bandeira de urso de topo duplo (barras 2 e 3) ou topo triplo (barras 1, 2 e 3), e o mercado então despencou US$ 3,
abaixo da mínima do dia anterior. Se você não tivesse conhecimento do relatório, você teria vendido nas quebras da linha de tendência de baixa nas barras 2 e 3 e teria
vendido mais abaixo da barra 4, que foi uma retração que seguiu a quebra abaixo da baixa de ontem. Você teria revertido para longo na barra de reversão grande da barra
5, que foi a segunda tentativa de reverter a quebra abaixo da baixa de ontem e uma reversão climática da quebra da parte inferior da linha íngreme do canal de tendência
de baixa.

FIGURA I.2 Ignorar as notícias

 Alternativamente, você poderia ter comprado a abertura por causa do relatório de alta e, em seguida, preocupado com o motivo do colapso da ação em vez de subir da
maneira que os analistas de TV previram, e você provavelmente teria vendido sua compra na segunda queda para a barra 5. com uma perda de $ 2.
Qualquer tendência que cubra muitos pontos em poucas barras, o que significa que há alguma combinação de barras grandes e barras que se
sobrepõem minimamente, eventualmente terá um retrocesso. Essas tendências têm um impulso tão forte que as probabilidades favorecem a retomada
da tendência após o recuo e, em seguida, um teste do extremo da tendência. Normalmente, o extremo será excedido, desde que o recuo não se
transforme em uma nova tendência na direção oposta e se estenda além do início da tendência original. Em geral, as chances de um recuo retornar ao
extremo da tendência anterior caem substancialmente se o recuo retroceder 75% ou mais. Para uma retração em uma tendência de baixa, nesse ponto,
é melhor para um trader pensar na retração como uma nova tendência de alta em vez de uma retração em uma antiga tendência de baixa.

Só porque o mercado abre uma lacuna em um item de notícias não significa que ele continuará em alta, apesar de quão otimistas são as notícias.
Como mostrado emFigura I.3 , antes da abertura da barra 1 no Yahoo! (YHOO) (diário à esquerda, semanal à direita), as notícias informaram que a Microsoft estava
querendo assumir o Yahoo! a US$ 31 por ação, e o mercado ficou quase nesse preço. Muitos comerciantes assumiram que tinha que ser um negócio feito porque a
Microsoft é uma das melhores empresas do mundo e se quisesse comprar o Yahoo!, certamente poderia fazê-lo acontecer. Não apenas isso – a Microsoft tem tanto
dinheiro que provavelmente estaria disposta a adoçar o negócio, se necessário. Bem, o CEO do Yahoo! disse que sua empresa valia mais de US$ 40 por ação, mas a
Microsoft nunca respondeu. O negócio evaporou lentamente, junto com o preço do Yahoo!. Em outubro, o Yahoo! estava 20% abaixo do preço em que estava antes do
anúncio do negócio e 50% abaixo do preço no dia do anúncio, e continua caindo. Tanto para fundamentos fortes e uma oferta de aquisição de um pretendente sério. Para
um trader de ação de preço, um grande movimento de alta em um mercado de urso é provavelmente apenas uma bandeira de urso, a menos que o movimento seja
seguido por uma série de mínimos e máximos mais altos. Pode ser seguido por uma bandeira de alta e depois mais uma alta, mas até que a tendência de alta seja
confirmada, você deve estar ciente de que a tendência semanal maior é mais importante.

FIGURA I.3 Mercados podem cair com notícias de alta

A única coisa que é o que parece é o gráfico. Se você não consegue descobrir o que está lhe dizendo, não negocie. Aguarde a clareza. Sempre virá. Mas uma vez lá, você
deve colocar a negociação e assumir o risco e seguir seu plano. Não diminua para um gráfico de 1 minuto e aperte seu stop, porque você perderá. O problema com o
gráfico de 1 minuto é que ele o tenta, oferecendo muitas entradas com barras menores e, portanto, menor risco. No entanto, você não poderá pegá-los todos e, em vez
disso, escolherá a dedo, o que levará à morte de sua conta, porque você invariavelmente colherá muitas cerejas ruins. Quando você entra em um gráfico de 5 minutos, sua
negociação é baseada em sua análise do gráfico de 5 minutos, sem nenhuma ideia de como é o gráfico de 1 minuto. Você deve, portanto, confiar em suas paradas e metas
de cinco minutos, e apenas aceite a realidade de que o gráfico de 1 minuto se moverá contra você e atingirá uma parada de um minuto com frequência. Se você observar o
gráfico de 1 minuto, não estará dedicando toda a sua atenção ao gráfico de 5 minutos e um bom trader tirará seu dinheiro da sua conta e o colocará na conta dele. Se você
quer competir, você deve minimizar todas as distrações e todas as entradas além do que está no gráfico à sua frente, e confiar que se você fizer isso, você ganhará muito
dinheiro. Vai parecer irreal, mas é muito real. Nunca questione. Apenas mantenha as coisas simples e siga suas regras simples. É extremamente difícil fazer algo simples de
forma consistente, mas, na minha opinião, é a melhor maneira de negociar. Em última análise, à medida que um trader entende cada vez melhor a ação do preço, a
negociação se torna muito menos estressante e realmente muito chata, mas muito mais lucrativa.

Embora eu nunca jogue (porque a combinação de probabilidade, risco e recompensa está contra mim, e eu nunca quero apostar contra a matemática),
existem algumas semelhanças com o jogo, especialmente na mente daqueles que não negociam. O jogo é um jogo de azar, mas prefiro restringir o
definição para situações em que as probabilidades estão ligeiramente contra você e você perderá com o tempo. Por que essa restrição? Porque sem ele, todo investimento
é uma aposta, pois sempre há um elemento de sorte e um risco de perda total, mesmo que você compre imóveis para investimento, compre uma casa, inicie um negócio,
compre ações blue-chip ou até compre Títulos do Tesouro (o governo pode optar por desvalorizar o dólar para reduzir o tamanho real de nossa dívida e, ao fazê-lo, o poder
de compra dos dólares que você receberá de volta desses títulos seria muito menor do que quando você comprou os títulos originalmente ).
Alguns traders usam a teoria dos jogos simples e aumentam o tamanho de uma negociação após uma ou mais negociações perdedoras (isso é chamado de abordagem martingale para
negociação). Os contadores de cartas de blackjack são muito semelhantes aos comerciantes de gama de negociação. Os contadores de cartas estão tentando determinar quando a matemática foi
longe demais em uma direção. Em particular, eles querem saber quando as cartas restantes no baralho provavelmente estão sobrecarregadas com as cartas de figuras. Quando a contagem indica
que isso é provável, eles fazem uma troca (aposta) com base na probabilidade de que um número desproporcional de cartas de figuras apareça, aumentando as chances de ganhar. Os traders de
faixa de negociação estão procurando momentos em que pensam que o mercado foi longe demais em uma direção e, em seguida, fazem uma negociação na direção oposta (um desvanecimento).

Tentei jogar poker online algumas vezes sem usar dinheiro real para encontrar semelhanças e diferenças em relação à negociação. Descobri cedo que havia um
problema para mim: eu estava constantemente ansioso por causa da injustiça inerente devido à sorte, e nunca quero que a sorte seja um grande componente das chances
de meu sucesso. Esta é uma grande diferença e me faz ver o jogo e a negociação como fundamentalmente diferentes, apesar da percepção do público. Na negociação,
todos recebem as mesmas cartas para que o jogo seja sempre justo e, com o tempo, você seja recompensado ou penalizado inteiramente devido à sua habilidade como
trader. Obviamente, às vezes você pode negociar corretamente e perder, e isso pode acontecer várias vezes seguidas devido à curva de probabilidade de todos os
resultados possíveis. Há uma chance real, mas microscópica, de que você possa negociar bem e perder 10 ou até 100 vezes ou mais seguidas; mas não consigo me lembrar
da última vez em que vi quatro bons sinais falharem seguidos, então esta é uma chance que estou disposto a correr. Se você negociar bem, com o tempo você deve ganhar
dinheiro porque é um jogo de soma zero (exceto comissões, que devem ser pequenas se você escolher uma corretora apropriada). Se você for melhor que a maioria dos
outros traders, você ganhará o dinheiro deles.
Existem dois tipos de jogos de azar que são diferentes dos jogos de azar puros, e ambos são semelhantes à negociação. Tanto nas apostas esportivas quanto
no pôquer, os jogadores estão tentando tirar dinheiro de outros jogadores e não da casa e, portanto, podem criar probabilidades a seu favor se forem
significativamente melhores que seus concorrentes. No entanto, as “comissões” que eles pagam podem ser muito maiores do que aquelas que um trader paga,
especialmente com apostas esportivas, onde o vig geralmente é de 10%, e é por isso que jogadores esportivos incrivelmente bem-sucedidos como Billy Walters
são tão raros: eles têm ser pelo menos 10 por cento melhor do que a concorrência apenas para empatar. Jogadores de poker de sucesso são mais comuns, como
pode ser visto em todos os programas de poker na TV. No entanto, mesmo os melhores jogadores de poker não fazem nada comparável ao que os melhores
traders fazem,
Pessoalmente, acho que a negociação não é estressante, porque o fator sorte é tão pequeno que não vale a pena considerar. No entanto, há uma coisa que a negociação
e o jogo de pôquer compartilham, e esse é o valor da paciência. No poker, você pode ganhar muito mais dinheiro se esperar pacientemente para apostar apenas nas
melhores mãos, e os traders ganham mais quando têm paciência para esperar pelas melhores configurações. Para mim, esse tempo de inatividade prolongado é muito
mais fácil na negociação porque posso ver todas as outras “cartas” durante os tempos de lentidão, e é intelectualmente estimulante procurar fenômenos sutis de ação de
preço.
Há um ditado importante no jogo que é verdadeiro em todos os empreendimentos, e é que você não deve apostar até que tenha uma boa mão. Na negociação, isso
também é verdade. Aguarde uma boa configuração antes de fazer uma negociação. Se você negocia sem disciplina e sem um método sólido, está confiando na sorte e na
esperança de seus lucros, e sua negociação é inquestionavelmente uma forma de jogo.
Uma comparação infeliz é de não-traders que assumem que todos os day traders, e todos os comerciantes do mercado, são jogadores viciados e, portanto, têm uma
doença mental. Suspeito que muitos são viciados, no sentido de que estão fazendo isso mais por excitação do que por lucro. Eles estão dispostos a fazer apostas de baixa
probabilidade e perder grandes somas de dinheiro por causa da enorme pressa que sentem quando ocasionalmente ganham. No entanto, os comerciantes mais bem-
sucedidos são essencialmente investidores, assim como um investidor que compra imóveis comerciais ou uma pequena empresa. As únicas diferenças reais de qualquer
outro tipo de investimento são que o prazo é mais curto e a alavancagem é maior.
Infelizmente, é comum que os iniciantes joguem ocasionalmente, e isso invariavelmente lhes custa dinheiro. Todo trader de sucesso
negocia com base em regras. Sempre que os traders se desviam dessas regras por qualquer motivo, eles estão negociando com
esperança em vez de lógica e, em seguida, estão apostando. Os comerciantes iniciantes geralmente se encontram apostando logo após
ter algumas perdas. Eles estão ansiosos para serem curados novamente e estão dispostos a arriscar para que isso aconteça. Eles farão
negócios que normalmente não aceitariam, porque estão ansiosos para recuperar o dinheiro que acabaram de perder. Como eles
agora estão fazendo uma negociação que acreditam ser uma negociação de baixa probabilidade e estão fazendo isso por causa da
ansiedade e tristeza por suas perdas, agora estão apostando e não negociando. Depois que eles perdem em sua aposta, eles se sentem
ainda piores.
Curiosamente, pesquisadores de neurofinanças descobriram que imagens de varredura cerebral de comerciantes prestes a fazer uma negociação são indistinguíveis daquelas de
viciados em drogas prestes a ser atingidos. Eles encontraram um efeito bola de neve e um desejo maior de continuar, independentemente do resultado de seu comportamento.
Infelizmente, quando confrontados com perdas, os traders assumem mais risco do que menos, muitas vezes levando à morte de suas contas. Sem conhecer a neurociência, Warren
Buffett entendeu claramente o problema, como pode ser visto em sua declaração: “Uma vez que você tenha inteligência comum, o que você precisa é o temperamento para controlar
os impulsos que colocam outras pessoas em apuros ao investir”. Os grandes traders controlam suas emoções e seguem constantemente suas regras.

Um último ponto sobre o jogo: há uma tendência natural de supor que nada pode durar para sempre e que todo comportamento regride em direção a uma média. Se o mercado
tem três ou quatro negociações perdedoras, certamente as probabilidades favorecem a próxima a ser a vencedora. É como jogar uma moeda, não é? Infelizmente, não é assim que os
mercados se comportam. Quando um mercado está em tendência, a maioria das tentativas de reverter falha. Quando está em uma faixa de negociação, a maioria das tentativas de sair
falha. Este é o oposto dos lançamentos de moedas, onde as probabilidades são sempre 50-50. Na negociação, as chances são de mais de 70% ou mais de que o que acabou de
acontecer continue a acontecer de novo e de novo. Por causa da lógica do coin flip, a maioria dos traders em algum momento começa a considerar a teoria dos jogos.

As técnicas de Martingale funcionam bem na teoria, mas não na prática por causa do conflito entre matemática e emoção. Esse é o paradoxo do martingale. Se você
dobrar (ou mesmo triplicar) o tamanho da sua posição e reverter a cada perda, teoricamente você ganhará dinheiro. Embora quatro perdedores seguidos seja incomum no
gráfico Emini de 5 minutos, se você escolher seus negócios com cuidado, eles acontecerão, e também uma dúzia ou mais, mesmo que eu não me lembre de ter visto isso.
De qualquer forma, se você estiver confortável em negociar 10 contratos, mas começar com apenas um e planejar dobrar e reverter com cada perda, quatro perdedores
consecutivos exigiriam 16 contratos em sua próxima negociação e oito perdedores consecutivos exigiriam 256 contratos! É improvável que você faça uma negociação maior
que sua zona de conforto após quatro ou mais perdedores. Qualquer pessoa disposta a negociar um contrato inicialmente nunca estaria disposta a negociar 16 ou 256
contratos, e qualquer pessoa disposta a negociar 256 contratos nunca estaria disposta a iniciar essa estratégia com apenas um. Esse é o problema matemático inerente e
insuperável dessa abordagem.
Como a negociação é divertida e competitiva, é natural que as pessoas a comparem com os jogos e, como as apostas estão envolvidas, o jogo geralmente é o
A primeira coisa que vem à mente. No entanto, uma analogia muito mais adequada é com o xadrez. No xadrez, você pode ver exatamente o que seu oponente está fazendo, ao
contrário dos jogos de cartas em que você não conhece as cartas do seu oponente. Além disso, no pôquer, as cartas que você recebe são suas puramente por acaso, mas no xadrez, a
localização de suas peças é inteiramente devido às suas decisões. No xadrez nada está escondido e é simplesmente a sua habilidade comparada com a do seu oponente que determina
o resultado. Sua capacidade de ler o que está à sua frente e determinar o que provavelmente se seguirá é um grande trunfo tanto para um jogador de xadrez quanto para um trader.

Os leigos também estão preocupados com a possibilidade de travamentos e, devido a esse risco, voltam a associar negociação com jogos de azar. Crashes são eventos
muito raros nos gráficos diários. Esses não-comerciantes têm medo de sua incapacidade de funcionar efetivamente durante eventos extremamente emocionais. Embora o
termocolidiré geralmente reservado para gráficos diários e aplicado a mercados de baixa de cerca de 20% ou mais acontecendo em um curto período de tempo, como em
1927 e 1987, é mais útil pensar nisso como apenas outro padrão gráfico porque isso remove a emoção e ajuda comerciantes seguem suas regras. Se você remover os eixos
de tempo e preço de um gráfico e se concentrar simplesmente na ação do preço, há movimentos de mercado que ocorrem com frequência em gráficos intradiários que são
indistinguíveis dos padrões em um crash clássico. Se você conseguir superar a emoção, poderá ganhar dinheiro com as falhas, porque em todos os gráficos, eles exibem
ações de preços negociáveis.
Figura I.4 (da TradeStation) mostra como os mercados podem falhar em qualquer período de tempo. O da esquerda é um gráfico diário da GE durante o crash de 1987, o
do meio é um gráfico de 5 minutos de COST após um relatório de ganhos muito forte e o da direita é um gráfico Emini de 1 minuto. Embora o termo
colidiré usado quase exclusivamente para se referir a uma venda de 20% ou mais em um curto período de tempo em um gráfico diário e foi amplamente usado apenas duas vezes nos
últimos cem anos, um trader de ação de preço procura forma, e o mesmo padrão de queda é comum nos gráficos intradiários. Como os crashes são tão comuns no intradiário, não há
necessidade de aplicar o termo, porque, do ponto de vista comercial, eles são apenas uma oscilação de baixa com ação de preço negociável.

FIGURA I.4 Falhas são comuns

Aliás, o conceito de que os mesmos padrões aparecem em todos os prazos significa que os princípios da matemática fractal podem ser úteis na concepção de sistemas
de negociação. Em outras palavras, cada padrão se subdivide em padrões de ação de preço padrão em gráficos de prazos menores e as decisões de negociação baseadas
na análise de ação de preços, portanto, funcionam em todos os prazos.

COMO LER ESSES LIVROS

Tentei agrupar o material nos três livros em uma sequência que deve ser útil para os traders.
Livro 1:Tendências de Ação de Preço de Negociação: Análise Técnica de Gráficos de Preço Barra por Barra para o Trader Sério
O básico de ação de preço e velas.O mercado está em tendência ou em uma faixa de negociação. Isso vale para todos os períodos de tempo até mesmo para uma barra individual,
que pode ser uma barra de tendência ou uma barra de não tendência (doji).
Linhas de tendência e linhas de canal de tendência.Estas são ferramentas básicas que podem ser usadas para destacar a existência de tendências e faixas de negociação.
Tendências.Estes são os componentes mais visíveis e rentáveis de cada gráfico.
Livro 2:Trading Price Action Trading Ranges: Análise Técnica de Gráficos de Preços Barra a Barra para o Trader Sério
Breakouts.Estas são transições de faixas de negociação para tendências.
Lacunas.Os rompimentos geralmente criam vários tipos de lacunas intradiárias que podem ser úteis para os traders, mas essas lacunas são evidentes apenas se você usar uma
definição ampla.
Ímãs, suporte e resistência.Uma vez que o mercado estoura e começa seu movimento, muitas vezes é atraído por certos preços, e esses ímãs
geralmente configuram reversões.
Retrocessos.Estas são transições de tendências para faixas de negociação temporárias.
Faixas de negociação.Estas são áreas de atividade de preços em grande parte lateral, mas cada perna é uma pequena tendência e uma faixa de negociação inteira geralmente é um retrocesso em
uma tendência em um gráfico de período de tempo mais alto.

Gestão de pedidos e negociações.Os traders precisam do maior número possível de ferramentas e precisam entender escalpelamento, swing trading e escalar
dentro e fora de negociações, bem como entrar e sair em paradas e ordens limitadas.
A matemática da negociação.Existe uma base matemática para todas as negociações e, quando você vê por que as coisas estão se desenrolando da maneira que acontecem, as
negociações se tornam muito menos estressantes.
Livro 3:Reversões de Ação de Preço de Negociação: Análise Técnica de Gráficos de Preço Barra por Barra para o Trader Sério
Reversões de tendências.Eles oferecem as melhores taxas de risco/recompensa de qualquer tipo de negociação, mas como a maioria falha, os traders precisam ser seletivos.

Dia de Comércio.Agora que os leitores entendem a ação do preço, eles podem usá-la para negociar. Os capítulos sobre day trading, trading na primeira hora e exemplos
detalhados mostram como.
Gráficos diários, semanais e mensais.Esses gráficos têm configurações de ação de preço muito confiáveis.
Opções.A ação do preço pode ser usada efetivamente na negociação de opções.
Melhores comércios.Algumas configurações de ação de preço são especialmente boas, e os iniciantes devem se concentrar nelas.
Diretrizes.Existem muitos conceitos importantes que podem ajudar a manter os traders focados.
 Se você se deparar com um termo desconhecido, poderá encontrar sua definição na Lista de Termos no início do livro.
Alguns livros mostram gráficos que usam o fuso horário da localização do mercado, mas agora que a negociação é eletrônica e global, isso não é mais
relevante. Como eu negocio na Califórnia, os gráficos estão no horário padrão do Pacífico (PST). Todos os gráficos foram criados com TradeStation. Como cada
gráfico tem dezenas de eventos de ação de preço notáveis que ainda não foram cobertos, descrevo muitos deles imediatamente após a discussão principal em
“Discussão mais profunda deste gráfico”. Mesmo que você possa achar isso incompreensível quando o ler pela primeira vez, você o entenderá em uma segunda
leitura dos livros. Quanto mais variações de padrões padrão você vir, melhor será capaz de identificá-los à medida que eles estão se desenvolvendo em tempo
real. Eu também costumo apontar os principais um ou dois negócios no gráfico. Se você preferir, você pode ignorar essa discussão suplementar em sua primeira
leitura e, em seguida, olhar para os gráficos novamente depois de concluir os livros, quando a discussão mais profunda for compreensível. Como muitas das
configurações são excelentes exemplos de conceitos importantes, embora ainda não abordados, muitos leitores apreciarão ter a discussão se lerem os livros
novamente.
No momento da publicação, estou postando uma análise diária de fim de dia do Emini e fornecendo leitura de gráfico em tempo real durante o dia de negociação em
www.brookspriceaction. com.
Todos os gráficos dos três livros estarão em um formato maior no site da John Wiley & Sons emwww.wiley.com/go/tradingreversals . (Consulte a
página “Sobre o site” no final do livro.) Você poderá aumentar o zoom para ver os detalhes, baixar os gráficos ou imprimi-los. A impressão de um
gráfico quando a descrição tiver várias páginas facilitará o acompanhamento do comentário.

SINAIS DE FORÇA: TENDÊNCIAS, RUPTURAS, BARRAS DE REVERSÃO E

INVERSÕES
Aqui estão algumas características que são comumente encontradas em tendências fortes:
Há uma grande abertura de lacuna no dia. Há
tendências de altos e baixos (oscilações).
A maioria das barras são barras de tendência na direção da tendência.
Há muito pouca sobreposição dos corpos de barras consecutivas. Por exemplo, em um pico de alta, muitas barras têm mínimos que estão em ou apenas um tick abaixo dos
fechamentos da barra anterior. Algumas barras têm mínimos que estão e não abaixo do fechamento da barra anterior, então os comerciantes que tentam comprar em uma ordem de
limite no fechamento da barra anterior não obtêm seus pedidos preenchidos e precisam comprar mais alto.
Há barras sem cauda ou caudas pequenas em qualquer direção, indicando urgência. Por exemplo, em uma tendência de alta, se uma barra de tendência de alta abre em
seu tique baixo e tende a subir, os comerciantes estavam ansiosos para comprá-la assim que a barra anterior fechasse. Se fechar em ou perto de seu carrapato alto, os
comerciantes continuaram suas fortes compras em antecipação à entrada de novos compradores logo após o fechamento da barra. Eles estavam dispostos a comprar no
fechamento porque temiam que, se esperassem o fechamento do bar, pudessem ter que comprar um ou dois carrapatos a mais.
Ocasionalmente, existem lacunas entre os corpos (por exemplo, a abertura de uma barra pode estar acima do fechamento da barra anterior em uma tendência de alta).

Uma lacuna de rompimento aparece na forma de uma barra de tendência forte no início da tendência.
As lacunas de medição ocorrem onde o teste de ruptura não se sobrepõe ao ponto de ruptura. Por exemplo, o recuo de uma fuga de alta
não cai abaixo da alta da barra onde ocorreu a fuga.
As lacunas de micromedição aparecem onde há uma barra de tendência forte e uma lacuna entre a barra anterior e a barra posterior. Por exemplo, se a baixa da barra
após uma forte barra de tendência de alta em uma tendência de alta estiver no alto ou acima da barra antes da barra de tendência, isso é uma lacuna e um teste de fuga e
um sinal de força.
Nenhum grande clímax aparece.
Não aparecem muitas barras grandes (nem mesmo barras de tendência grandes). Muitas vezes, as maiores barras de tendência são contratendência, prendendo os comerciantes em busca de
negociações de contratendência e perdendo negociações com tendência. As configurações de contra-tendência quase sempre parecem melhores do que as configurações de tendência.

Não ocorrem overshoots significativos da linha do canal de tendência, e os menores resultam apenas em correções
laterais. Há correções laterais após quebras de linha de tendência.
Ocorrem cunhas com falha e outras reversões com falha.
Há uma sequência de 20 barras de gap de média móvel (20 ou mais barras consecutivas que não tocam a média móvel, discutida no livro 2).

Poucas ou nenhuma negociação lucrativa de contra-tendência são encontradas.

Existem pequenos recuos, pouco frequentes e principalmente laterais. Por exemplo, se o alcance médio do Emini for de 12 pontos, os retrocessos
provavelmente serão inferiores a três ou quatro pontos, e o mercado geralmente buscará cinco ou mais barras sem retrocesso.
Há um senso de urgência. Você se encontra esperando por inúmeras barras por uma boa retração com tendência e uma nunca chega, mas o
mercado continua lentamente a tendência.
Os pullbacks têm configurações fortes. Por exemplo, os pullbacks de alta 1 e alta 2 em uma tendência de alta têm fortes barras de reversão de alta para barras de sinal.

Nas tendências mais fortes, os pullbacks geralmente têm barras de sinal fracas, fazendo com que muitos traders não as aceitem e forçando os traders a perseguir o mercado. Por
exemplo, em uma tendência de baixa, as barras de sinal para um short de 2 baixos geralmente são pequenas barras de alta em picos de alta de duas ou três barras, e algumas das
barras de entrada estão fora das barras de baixa. Tem tendências de “qualquer coisa”: fechamentos, altos, baixos ou corpos.
Recuos repetidos de duas pernas estão se configurando com entradas de tendência.
Não ocorrem dois fechamentos consecutivos da barra de tendência no lado oposto da média móvel.
A tendência vai muito longe e quebra vários níveis de resistência, como a média móvel, os máximos de oscilação anteriores e as linhas de tendência, e cada um por muitos
ticks.
Tentativas de reversão na forma de picos contra a tendência não têm continuidade, falham e se tornam sinalizadores na direção da tendência.
Quanto mais das seguintes características uma fuga de alta tiver, maior a probabilidade de a fuga ser forte:
A barra de fuga tem um grande corpo de tendência de alta e caudas pequenas ou sem caudas. Quanto maior a barra, maior a probabilidade de sucesso da fuga. Se o
volume da grande barra de rompimento for de 10 a 20 vezes o volume médio das barras recentes, a chance de compra de acompanhamento e um
 possível movimento medido aumenta.
O pico vai muito longe, dura várias barras e quebra vários níveis de resistência, como a média móvel, os máximos de oscilação anteriores e as linhas de tendência, e cada
um por muitos tiques.
À medida que a primeira barra da barra de fuga está se formando, ela passa a maior parte do tempo perto de sua alta e os recuos são pequenos (menos de um quarto da
altura da barra crescente).
Há um senso de urgência. Você sente que precisa comprar, mas quer um retrocesso, mas ele nunca vem.
As próximas duas ou três barras também têm corpos de touro que são pelo menos o tamanho médio dos corpos de touro e urso recentes. Mesmo que os corpos sejam
relativamente pequenos e as caudas sejam proeminentes, se a barra de seguimento (a barra após a barra de rompimento inicial) for grande, as chances de a tendência
continuar são maiores.
O pico cresce para cinco a 10 barras sem recuar por mais de uma barra ou mais.
Uma ou mais barras no pico têm um mínimo que está ou apenas um tick abaixo do fechamento da barra anterior.
Uma ou mais barras no pico têm uma abertura acima do fechamento da barra anterior.
Uma ou mais barras no pico têm um fechamento na máxima da barra ou apenas um tique abaixo da máxima.
A baixa da barra após uma barra de tendência de alta é igual ou superior à alta da barra antes da barra de tendência de alta, criando um micro gap, que é um sinal de
força. Essas lacunas às vezes se tornam lacunas de medição. Embora não seja significativo para a negociação, de acordo com a Elliott Wave Theory, eles provavelmente
representam o espaço entre um período de tempo menor Elliott Wave 1 high e um recuo da Wave 4, que pode se tocar, mas não se sobrepor.
O contexto geral torna provável uma quebra, como a retomada de uma tendência após um recuo, ou um teste de baixa mais alta ou mais baixa da baixa de baixa após
uma quebra forte acima da linha de tendência de baixa.
O mercado teve vários dias de forte tendência de alta recentemente.
Há uma crescente pressão de compra na faixa de negociação, representada por muitas grandes barras de tendência de alta, e as barras de tendência de alta são claramente mais
proeminentes do que as barras de tendência de baixa na faixa.
A primeira retração ocorre somente após três ou mais barras de rompimento.
O primeiro pullback dura apenas uma ou duas barras e segue uma barra que não é uma barra de reversão de baixa
forte. O primeiro pullback não atinge o ponto de ruptura e não atinge um ponto de equilíbrio (o preço de entrada).
A fuga reverte muitos fechamentos e máximos recentes. Por exemplo, quando há um canal de baixa e uma grande barra de alta se forma, essa barra de rompimento tem
uma alta e um fechamento acima das máximas e fechamentos de cinco ou até 20 ou mais barras. Um grande número de barras revertidas pelo fechamento da barra de
alta é um sinal mais forte do que um número semelhante de barras revertidas pela alta.
Quanto mais das seguintes características uma fuga de urso tiver, maior a probabilidade de a fuga ser forte:
A barra de fuga tem um corpo de tendência de urso grande e caudas pequenas ou sem caudas. Quanto maior a barra, maior a probabilidade de sucesso da fuga.
Se o volume da grande barra de rompimento for de 10 a 20 vezes o volume médio das barras recentes, a chance de venda de acompanhamento e
uma possível queda medida aumenta.
O pico vai muito longe, dura várias barras e quebra vários níveis de suporte, como a média móvel, mínimos de oscilação anteriores e linhas de tendência, e
cada um por muitos tiques.
À medida que a primeira barra da barra de fuga está se formando, ela passa a maior parte do tempo perto de sua baixa e os recuos são pequenos (menos de um quarto
da altura da barra crescente).
Há um senso de urgência. Você sente que precisa vender, mas quer um retrocesso, mas ele nunca chega.
As próximas duas ou três barras também têm corpos de urso que são pelo menos o tamanho médio dos corpos recentes de touro e urso. Mesmo que os corpos sejam
relativamente pequenos e as caudas sejam proeminentes, se a barra de seguimento (a barra após a barra de rompimento inicial) for grande, as chances de a tendência
continuar são maiores.
O pico cresce para cinco a 10 barras sem recuar por mais de uma barra ou mais.
À medida que uma fuga de urso fica abaixo de um mínimo significativo anterior, o movimento abaixo do mínimo vai longe o suficiente para um cambista obter lucro se ele entrar em
uma parada em um tique abaixo desse mínimo.
Uma ou mais barras no pico têm uma alta que está ou apenas um tick acima do fechamento da barra anterior.
Uma ou mais barras no pico têm uma abertura abaixo do fechamento da barra anterior.
Uma ou mais barras no pico têm um fechamento em sua mínima ou apenas um tick acima de sua mínima.
A alta da barra após uma barra de tendência de baixa é igual ou inferior à baixa da barra antes da barra de tendência de baixa, criando um micro gap, que é um sinal de
força. Essas lacunas às vezes se tornam lacunas de medição. Embora não seja significativo para a negociação, eles provavelmente representam o espaço entre um período
de tempo menor da onda 1 de Elliott e um recuo da onda 4, que pode se tocar, mas não se sobrepor.
O contexto geral torna provável uma quebra, como a retomada de uma tendência após um recuo, ou um teste de alta mais baixa ou alta da alta após uma
quebra forte abaixo da linha de tendência de alta.
O mercado teve vários dias de forte tendência de baixa recentemente.
Havia uma pressão de venda crescente na faixa de negociação, representada por muitas grandes barras de tendência de baixa, e as barras de tendência de baixa eram claramente
mais proeminentes do que as barras de tendência de alta na faixa.
A primeira retração ocorre somente após três ou mais barras de rompimento.
O primeiro pullback dura apenas uma ou duas barras e segue uma barra que não é uma barra forte de reversão de alta.
O primeiro pullback não atinge o ponto de ruptura e não atinge um ponto de equilíbrio (o preço de entrada).
A fuga reverte muitos fechamentos e mínimos recentes. Por exemplo, quando há um canal de alta e uma grande barra de baixa se forma, essa barra de rompimento tem
uma baixa e um fechamento abaixo dos mínimos e fechamentos de cinco ou até 20 ou mais barras. Um grande número de barras revertidas pelo fechamento da barra de
baixa é um sinal mais forte do que um número similar de barras revertidas por sua baixa.
A barra de sinal mais conhecida é a barra de reversão e o mínimo que uma barra de reversão de alta deve ter é um fechamento acima de sua abertura (um corpo de alta) ou um
fechamento acima de seu ponto médio. As melhores barras de reversão de alta têm mais de um dos seguintes:
Uma abertura próxima ou abaixo do fechamento da barra anterior e um fechamento acima da abertura e acima do fechamento da barra anterior.
Uma cauda inferior com cerca de um terço a metade da altura da barra e uma cauda superior pequena ou inexistente.
Não há muita sobreposição com a barra ou barras anteriores.

A barra após a barra de sinal não é uma barra interna doji e sim uma barra de entrada forte (uma barra de tendência de alta com um corpo relativamente grande e pequena
 caudas).

Um fechamento que reverte (fecha acima) os fechamentos e máximos de mais de uma barra.
O mínimo que uma barra de reversão de baixa deve ter é um fechamento abaixo de sua abertura (um corpo de baixa) ou um fechamento abaixo de seu ponto médio. As melhores barras de
reversão de baixa têm:
Uma abertura próxima ou acima do fechamento da barra anterior e um fechamento bem abaixo do fechamento da barra anterior.

Uma cauda superior com cerca de um terço a metade da altura da barra e uma cauda inferior pequena ou inexistente. Não há
muita sobreposição com a barra ou barras anteriores.
A barra após a barra de sinal não é uma barra interna doji e, em vez disso, é uma barra de entrada forte (uma barra de tendência de baixa com um corpo relativamente grande e caudas pequenas).

Um fechamento que inverte (fecha abaixo) os fechamentos e extremos de mais de uma barra.
Aqui estão algumas características que são comuns em fortes reversões de alta:
Há uma barra de reversão de alta forte com um grande corpo de tendência de alta e caudas pequenas ou sem caudas.

As próximas duas ou três barras também têm corpos de touro que são pelo menos o tamanho médio dos corpos de touro e urso recentes.
O pico cresce para cinco a 10 barras sem recuar por mais de uma barra ou mais, e reverte muitas barras, elevações de oscilação e bandeiras de baixa da
tendência de baixa anterior.
Uma ou mais barras no pico têm um mínimo que está ou apenas um tick abaixo do fechamento da barra anterior.
Uma ou mais barras no pico têm uma abertura acima do fechamento da barra anterior.
Uma ou mais barras no pico têm um fechamento na máxima da barra ou apenas um tique abaixo da máxima.
O contexto geral torna provável uma reversão, como um teste de baixa mais alta ou mais baixa da baixa de baixa após uma forte quebra acima da linha de tendência de baixa.

A primeira retração ocorre somente após três ou mais barras.

O primeiro pullback dura apenas uma ou duas barras e segue uma barra que não é uma barra de reversão de baixa forte. O
primeiro pullback não atinge um ponto de equilíbrio (o preço de entrada).
O pico vai muito longe e quebra vários níveis de resistência, como a média móvel, os máximos de oscilação anteriores e as linhas de tendência, e cada um por muitos
tiques.
À medida que a primeira barra da reversão está se formando, ela passa a maior parte do tempo perto de sua máxima e os recuos são menos de um quarto da altura da
barra crescente.
Há um senso de urgência. Você sente que precisa comprar, mas quer um retrocesso, mas ele nunca vem. O
sinal é a segunda tentativa de reverter dentro das últimas barras (um segundo sinal).
A reversão começou como uma reversão de uma ultrapassagem de uma linha de canal de tendência da tendência antiga.
Está revertendo uma oscilação significativa alta ou baixa (por exemplo, quebra abaixo de uma forte oscilação anterior baixa e reverte para cima).
Os pullbacks de alta 1 e alta 2 têm fortes barras de reversão de alta para barras de sinal.
Tem tendências de “qualquer coisa”: fechamentos, altos, baixos ou
corpos. Os recuos são pequenos e laterais.
Houve quebras anteriores de linhas de tendência de baixa anteriores (este não é o primeiro sinal de força de alta).
O recuo para testar a baixa de baixa carece de impulso, como evidenciado por ter muitas barras sobrepostas, com muitas sendo barras de tendência de alta. O recuo
que testa a baixa de baixa falha na média móvel ou na antiga linha de tendência de baixa.
A fuga reverte muitos fechamentos e máximos recentes. Por exemplo, quando há um canal de baixa e uma grande barra de alta se forma, essa barra de rompimento tem
uma alta e um fechamento acima das máximas e fechamentos de cinco ou até 20 ou mais barras. Um grande número de barras revertidas pelo fechamento da barra de
alta é um sinal mais forte do que um número semelhante de barras revertidas apenas por sua alta.
Aqui estão algumas características que são comuns em fortes reversões de baixa:
Uma barra de reversão de urso forte com um corpo de tendência de urso grande e caudas pequenas ou sem caudas.

As próximas duas ou três barras também têm corpos de urso que são pelo menos o tamanho médio dos corpos recentes de touro e urso.
O pico cresce para cinco a 10 barras sem recuar por mais de uma barra ou mais, e inverte muitas barras, oscilações de baixa e bandeiras de alta da tendência
de alta anterior.
Uma ou mais barras no pico têm uma alta que está ou apenas um tick acima do fechamento da barra anterior.
Uma ou mais barras no pico têm uma abertura abaixo do fechamento da barra anterior.
Uma ou mais barras no pico têm um fechamento em sua mínima ou apenas um tick acima de sua mínima.
O contexto geral torna provável uma reversão, como um teste de alta mais baixa ou alta da alta após uma forte quebra abaixo da linha de tendência de alta.

A primeira retração ocorre somente após três ou mais barras.

O primeiro pullback dura apenas uma ou duas barras e segue uma barra que não é uma barra forte de reversão de alta. O
primeiro pullback não atinge um ponto de equilíbrio (o preço de entrada).
O pico vai muito longe e quebra vários níveis de suporte, como a média móvel, mínimos anteriores e linhas de tendência, e cada um por muitos
tiques.
À medida que a primeira barra da reversão está se formando, ela passa a maior parte do tempo perto de sua baixa e os recuos são menos de um quarto da altura da
barra crescente.
Há um senso de urgência. Você sente que precisa vender, mas quer um retrocesso, mas ele nunca chega. O
sinal é a segunda tentativa de reverter dentro das últimas barras (um segundo sinal).
A reversão começou como uma reversão de uma ultrapassagem de uma linha de canal de tendência da tendência antiga.
Ele está revertendo em uma área significativa de alta ou baixa de oscilação (por exemplo, quebra acima de uma alta forte de oscilação anterior e reverte para
baixo). Os pullbacks baixo 1 e baixo 2 têm fortes barras de reversão de baixa para barras de sinal.
Tem tendências de “qualquer coisa”: fechamentos, altos, baixos ou
corpos. Os recuos são pequenos e laterais.
 Houve quebras anteriores de linhas de tendência de alta anteriores (este não é o primeiro sinal de força de baixa).
O recuo para testar a alta do touro carece de impulso, como evidenciado por ter muitas barras sobrepostas, com muitas sendo barras de tendência de baixa. O recuo
que testa a alta do touro falha na média móvel ou na antiga linha de tendência de alta.
A fuga reverte muitos fechamentos e mínimos recentes. Por exemplo, quando há um canal de alta e uma grande barra de baixa se forma, essa barra de rompimento tem
uma baixa e um fechamento abaixo dos mínimos e fechamentos de cinco ou até 20 ou mais barras. Um grande número de barras revertidas pelo fechamento da barra de
baixa é um sinal mais forte do que um número similar de barras revertidas apenas por sua baixa.

FUNDAMENTOS DA CONTAGEM DE BARRAS: ALTO 1, ALTO 2, BAIXO 1, BAIXO 2

Um sinal confiável de que um recuo em uma tendência de alta ou em uma faixa de negociação terminou é quando a alta da barra atual se estende pelo menos um tick acima da alta da
barra anterior. Isso leva a um conceito útil de contar o número de vezes que isso ocorre, que é chamado de contagem de barras. Em um movimento lateral ou descendente em uma
tendência de alta ou uma faixa de negociação, a primeira barra cuja máxima está acima da máxima da barra anterior é um máximo 1, e isso termina a primeira perna do movimento
lateral ou descendente, embora esta perna possa tornar-se uma pequena perna em um recuo maior. Se o mercado não se transformar em um movimento de alta e, em vez disso,
continuar de lado ou para baixo, rotule a próxima ocorrência de uma barra com uma alta acima da alta da barra anterior como alta 2, terminando a segunda perna.
Um 2 alto em uma tendência de alta e um 2 baixo em uma tendência de baixa são frequentemente chamados de correções ABC, onde a primeira perna é A, a mudança na direção
que forma a entrada alta 1 ou baixa 1 é a B e a última A perna do recuo é o C. O rompimento do C é uma barra de entrada alta de 2 em uma correção ABC de alta e uma barra de
entrada baixa de 2 em uma correção ABC de baixa.
Se a retração do touro terminar após uma terceira perna, a configuração de compra é um 3 alto e geralmente é um tipo de bandeira de touro em cunha. Quando um rally de urso termina em uma terceira perna, é uma

configuração de venda baixa de 3 e geralmente uma bandeira de urso de cunha.

Alguns pullbacks de alta podem crescer ainda mais e formar um 4 alto. Quando um 4 alto se forma, às vezes começa com um 2 alto e esse 2 alto não consegue ir muito longe. Em vez disso, é
seguido por outras duas pernas para baixo e um segundo 2 alto, e todo o movimento é simplesmente um 2 alto em um período de tempo mais alto. Em outros momentos, o alto 4 é um pequeno
pico e tendência de baixa do canal, onde o primeiro ou segundo push para baixo é um pico de baixa e os próximos empurra para baixo estão em um canal de baixa. Se a alta 4 não retomar a
tendência e o mercado cair abaixo de sua baixa, é provável que o mercado não esteja mais formando uma retração em uma tendência de alta e, em vez disso, esteja em uma oscilação de baixa.
Aguarde que mais ações de preço se desenrolem antes de fazer uma negociação.
Quando uma tendência de baixa ou um mercado lateral está corrigindo lateralmente ou para cima, a primeira barra com um mínimo abaixo do mínimo da barra anterior é um
mínimo 1, encerrando a primeira perna da correção, que pode ser tão breve quanto essa única barra. As ocorrências subsequentes são chamadas de entradas baixas 2, baixas 3 e
baixas 4. Se a baixa 4 falhar (uma barra se estende acima da alta da barra de sinal baixa 4 depois que a baixa baixa 4 é acionada), a ação do preço indica que os ursos perderam o
controle e o mercado se tornará bilateral, com touros e carrega o controle alternado, ou os touros ganharão o controle. De qualquer forma, os ursos podem demonstrar melhor que
recuperaram o controle quebrando uma linha de tendência de alta com forte impulso.
 PARTE I

Reversões de tendências: uma tendência se tornando uma tendência oposta

Uma das habilidades mais importantes que um trader pode adquirir é a capacidade de determinar com segurança quando uma fuga será bem-sucedida ou revertida. Lembre-se, cada
barra de tendência é um rompimento, e há compradores e vendedores na parte superior e inferior de cada barra de tendência de alta e baixa, não importa quão forte a barra apareça.
Uma fuga de qualquer coisa é a mesma coisa. Existem traders que fazem negócios com base na crença de que a fuga será bem-sucedida, e outros traders que fazem negócios na
direção oposta, apostando que falhará e o mercado reverterá. Uma reversão após uma única barra no gráfico de 15 minutos é provavelmente uma reversão que ocorreu em muitas
barras no gráfico de 1 minuto, e uma reversão que ocorreu em 10 a 20 barras pode ser uma reversão de uma barra em um gráfico de 120 minutos . O processo é o mesmo em todos os
prazos, se ocorre depois de um único compasso ou de muitos compassos. Se os traders desenvolverem a habilidade de saber em qual direção o mercado provavelmente seguirá após o
desenvolvimento de uma tentativa de fuga, eles terão uma vantagem e colocarão seus negócios nessa direção.
As configurações de reversão são comuns porque cada barra de tendência é uma quebra e logo é seguida por uma tentativa de fazer a quebra falhar e reverter, conforme discutido no Capítulo 5 do livro 2. Se a quebra parecer mais

forte do que a tentativa de reversão, a tentativa de reversão geralmente será não conseguir, e a tentativa de reverter se tornará o início de uma bandeira na nova tendência. Por exemplo, se houver uma quebra de alta de uma faixa de

negociação e o pico de alta for feito de duas grandes barras de tendência de alta com caudas pequenas, e a próxima barra for uma barra de doji de urso, essa barra de baixa é uma tentativa de fazer com que a quebra falhe e reverter

para baixo em uma tendência de baixa. Como a fuga é muito mais forte do que a tentativa de reversão, é mais provável que haja mais compradores do que vendedores abaixo da barra de baixa, e que a barra de entrada para a venda

se torne uma barra de sinal de retração de fuga. Em outras palavras, em vez de a reversão ter sucesso, é mais provável que ela se torne o início de uma bandeira de alta e seja seguida por outra perna para cima. Se a configuração de

reversão parecer muito mais forte do que o rompimento, é mais provável que o rompimento falhe e que o mercado reverta. Capítulo 2 no livro 2 discute como avaliar a força de uma fuga. Em suma, quanto mais sinais de força

estiverem presentes, maior a probabilidade de que a fuga seja bem-sucedida e que a tentativa de reversão falhe e leve a uma configuração de recuo de fuga. Capítulo 2 no livro 2 discute como avaliar a força de uma fuga. Em suma,

quanto mais sinais de força estiverem presentes, maior a probabilidade de que a fuga seja bem-sucedida e que a tentativa de reversão falhe e leve a uma configuração de recuo de fuga. Capítulo 2 no livro 2 discute como avaliar a força

de uma fuga. Em suma, quanto mais sinais de força estiverem presentes, maior a probabilidade de que a fuga seja bem-sucedida e que a tentativa de reversão falhe e leve a uma configuração de recuo de fuga.

O comércio institucional é feito por comerciantes e computadores discricionários, e o comércio de programas de computador tornou-se cada vez mais importante. As instituições baseiam suas negociações em informações fundamentais ou técnicas, ou uma combinação de ambas, e

ambos os tipos de negociação são feitos por traders e por computadores. Em geral, a maioria dos comerciantes discricionários baseiam suas decisões principalmente em informações fundamentais, e a maioria das negociações de computador são baseadas em dados técnicos. Como a

maior parte do volume agora é negociada por empresas de HFT, e a maioria das negociações são baseadas na ação do preço e outros dados técnicos, a maior parte das negociações do programa é baseada tecnicamente. No final do século XX, uma única instituição executando um

grande programa poderia movimentar o mercado, e o programa criaria um microcanal, que os traders viam como um sinal de que um programa estava em execução. Agora, a maioria dos dias tem cerca de uma dúzia de microcanais no Emini, e muitos têm mais de 100.000 contratos

negociados. Com o Emini atualmente em torno de 1200, isso corresponde a US$ 6 bilhões, e é maior do que uma única instituição negociaria por um único pequeno comércio. Isso significa que uma única instituição não pode mover o mercado muito longe ou por muito tempo, e que

todo movimento no gráfico é causado por muitas instituições negociando na mesma direção ao mesmo tempo. Além disso, os computadores HFT analisam cada tick e estão constantemente fazendo negócios durante todo o dia. Quando detectam um programa, muitos escalpelam na

direção do programa e geralmente respondem pela maior parte do volume enquanto o microcanal (programa) está progredindo. que corresponde a US$ 6 bilhões, e é maior do que uma única instituição negociaria por um único pequeno comércio. Isso significa que uma única

instituição não pode mover o mercado muito longe ou por muito tempo, e que todo movimento no gráfico é causado por muitas instituições negociando na mesma direção ao mesmo tempo. Além disso, os computadores HFT analisam cada tick e estão constantemente fazendo negócios

durante todo o dia. Quando detectam um programa, muitos escalpelam na direção do programa e geralmente respondem pela maior parte do volume enquanto o microcanal (programa) está progredindo. que corresponde a US$ 6 bilhões, e é maior do que uma única instituição

negociaria por um único pequeno comércio. Isso significa que uma única instituição não pode mover o mercado muito longe ou por muito tempo, e que todo movimento no gráfico é causado por muitas instituições negociando na mesma direção ao mesmo tempo. Além disso, os

computadores HFT analisam cada tick e estão constantemente fazendo negócios durante todo o dia. Quando detectam um programa, muitos escalpelam na direção do programa e geralmente respondem pela maior parte do volume enquanto o microcanal (programa) está progredindo. e

As instituições que estão negociando em grande parte com base em informações técnicas não podem mover o mercado em uma direção para sempre, porque
em algum momento o mercado aparecerá como oferecendo valor às instituições que negociam com fundamentos. Se as instituições técnicas elevarem o preço
muito alto, as instituições fundamentais e outras instituições técnicas verão o mercado como tendo um ótimo preço para vender longos e iniciar curtos, e
sobrecarregarão as negociações técnicas otimistas e levarão o mercado para baixo . Quando a negociação técnica cria uma tendência de baixa, o mercado em
algum momento será claramente barato aos olhos de instituições fundamentais e outras instituições técnicas. Os compradores entrarão e sobrecarregarão as
instituições técnicas responsáveis pela venda e reverterão o mercado. As reversões de tendência em todos os prazos sempre acontecem nos níveis de suporte e
resistência, porque os traders e programas técnicos os procuram como áreas onde devem parar de pressionar suas apostas e começar a obter lucros, e muitos
também começarão a negociar na direção oposta. Como todos são baseados em matemática, os algoritmos de computador, que geram 70% de todo o volume
de negociação e 80% do volume institucional, sabem onde estão. Além disso, os traders fundamentais institucionais prestam atenção a fatores técnicos óbvios.
Eles veem grande suporte e resistência no gráfico como áreas de valor e entrarão em negociações na direção oposta quando o mercado chegar lá. Os programas
que negociam em valor geralmente o encontrarão nas mesmas áreas, porque quase sempre há valor significativo por qualquer medida em torno de suporte e
resistência principais. A maioria dos programas toma decisões com base no preço e não há segredos. Quando há um preço importante, todos o veem, não
importa a lógica que usem. Os traders fundamentais (pessoas e máquinas) esperam por valor e se comprometem fortemente quando o detectam. Eles querem
comprar quando acham que o mercado está barato e vender quando acreditam que está caro. Por exemplo, se o mercado está caindo, mas está chegando a um
nível de preços em que as instituições sentem que está ficando barato, elas aparecerão do nada e comprarão agressivamente. Isso é visto de forma mais
dramática e frequente durante as reversões de abertura (as reversões podem ser para cima ou para baixo e são discutidas na seção sobre negociação da
abertura mais adiante neste livro). Os ursos comprarão de volta seus shorts para obter lucros e os touros comprarão para estabelecer novos longos.

Como as instituições estão esperando para comprar até que o mercado esteja claramente sobrevendido, há uma ausência de compradores na área acima de um possível fundo, e o
mercado é capaz de acelerar até a área onde eles estão confiantes de que é barato. Algumas instituições contam com programas para determinar quando comprar e outras são
discricionárias. Uma vez que um número suficiente deles compre, o mercado geralmente aparecerá por pelo menos algumas pernas e cerca de 10 ou mais barras em qualquer gráfico
de período de tempo em que isso esteja acontecendo. Enquanto está caindo, as instituições continuam a vender a descoberto até determinarem que atingiu um alvo provável e é
improvável que caia ainda mais, momento em que obtêm lucros. Quanto mais sobrevendido o mercado se torna, mais o volume de vendas é baseado tecnicamente, porque os traders
e programas fundamentais não continuarão a vender quando acharem que o mercado está barato e deve ser comprado em breve. A relativa ausência de compradores à medida que o
mercado se aproxima de um nível de suporte importante geralmente leva a uma aceleração da venda no suporte, geralmente resultando em um vácuo de venda que suga o mercado
abaixo do suporte em uma liquidação climática, ponto em que o mercado inverte-se acentuadamente. A maioria dos níveis de suporte não interromperá uma tendência de baixa (e a
maioria dos níveis de resistência não interromperá uma tendência de alta), mas quando o mercado finalmente reverter, estará em um nível de suporte principal óbvio, como uma linha
de tendência de longo prazo. O fundo do sell-off e a reversão geralmente estão em um volume muito pesado. À medida que o mercado está caindo, ele tem muitas altas até os níveis
de resistência e baixas para os níveis de suporte ao longo do caminho, e cada reversão ocorre quando um número suficiente de instituições determina que ela foi longe demais e está
oferecendo valor para uma operação na direção oposta. Quando um número suficiente de instituições agem em torno do mesmo nível, ocorre uma grande reversão.

Existem formas fundamentais e técnicas para determinar o suporte. Por exemplo, pode ser estimado com cálculos, como o múltiplo de ganhos de preço do S&P 500
teoricamente deveria ser, mas esses cálculos nunca são suficientemente precisos para que um número suficiente de instituições concorde. No entanto, as áreas tradicionais
de apoio e resistência são mais fáceis de ver e, portanto, mais prováveis de serem notadas por muitas instituições, e definem mais claramente onde
o mercado deve reverter. Em ambos os crashes de 1987 e 2008-2009, o mercado caiu para um pouco abaixo da linha de tendência mensal e depois reverteu,
criando um fundo importante. O mercado continuará em alta, com muitos testes em baixa, até que tenha ido longe demais, o que está sempre em um nível de
resistência significativo. Só então as instituições podem ter certeza de que há um valor claro na venda de longos e vendidos em curtos. O processo então reverte
para baixo.
Os fundamentos (o valor na compra ou venda) determinam a direção geral, mas os técnicos determinam os pontos de virada reais. O mercado está sempre sondando o
valor, que é um excesso, e está sempre em níveis de suporte e resistência. Relatórios e notícias a qualquer momento podem alterar os fundamentos (a percepção de valor)
o suficiente para fazer a tendência do mercado subir ou descer por minutos a vários dias. As principais reversões que duram meses são baseadas em fundamentos e
começam e terminam nos níveis de suporte e resistência. Isso é verdade em todos os mercados e em todos os períodos de tempo.
É importante perceber que as notícias relatarão os fundamentos como ainda otimistas depois que o mercado começou a cair de um grande topo, e ainda de baixa depois que ele subiu de um fundo importante. Só porque as notícias

ainda veem o mercado como altista ou baixista não significa que as instituições ainda o vejam. Negocie os gráficos e não as notícias. Preço é verdade e o mercado sempre lidera as novidades. Na verdade, as notícias são sempre as mais

otimistas nos topos do mercado e mais baixas nos fundos do mercado. Os repórteres são pegos pela euforia ou desespero e procuram por especialistas que explicarão por que a tendência é tão forte e continuará por muito mais

tempo. Eles ignorarão os traders mais inteligentes e provavelmente nem saberão quem são. Esses comerciantes estão interessados em ganhar dinheiro, não em notícias, e não procuram os repórteres. Quando um repórter pega um

táxi para o trabalho e o motorista lhe diz que acabou de vender todas as suas ações e hipotecar sua casa para poder comprar ouro, o repórter fica empolgado e mal pode esperar para encontrar um especialista em alta para colocar no

ar para confirmar a profunda visão do repórter no mercado de ouro em alta. “Apenas pense, o mercado está tão forte que até meu taxista está comprando ouro! Todos, portanto, venderão todos os seus outros ativos e comprarão mais,

e o mercado terá que subir ainda mais por muitos meses!” Para mim, quando até mesmo os traders mais fracos finalmente entram no mercado, não há mais ninguém para comprar. O mercado precisa de um tolo maior que esteja

disposto a comprar mais alto para que você possa vender com lucro. Quando não há mais ninguém, o mercado só pode seguir um caminho, e é o oposto do que as notícias estão lhe dizendo. É difícil resistir ao desfile interminável de

persuasivos especialistas professores na televisão que estão dando argumentos eruditos sobre como o ouro não pode cair e, de fato, dobrará novamente no próximo ano. No entanto, você tem que perceber que eles estão lá para seu

próprio auto-engrandecimento e para entretenimento. A rede precisa do entretenimento para atrair espectadores e dólares de publicidade. Se você quiser saber o que as instituições estão realmente fazendo, basta olhar para os

gráficos. As instituições são grandes demais para se esconder e se você entender como ler gráficos, você verá o que elas estão fazendo e para onde o mercado está indo, e geralmente não tem relação com nada que você vê na

televisão. você tem que perceber que eles estão lá para seu próprio auto-engrandecimento e para entretenimento. A rede precisa do entretenimento para atrair espectadores e dólares de publicidade. Se você quiser saber o que as

instituições estão realmente fazendo, basta olhar para os gráficos. As instituições são grandes demais para se esconder e se você entender como ler gráficos, você verá o que elas estão fazendo e para onde o mercado está indo, e

geralmente não tem relação com nada que você vê na televisão. você tem que perceber que eles estão lá para seu próprio auto-engrandecimento e para entretenimento. A rede precisa do entretenimento para atrair espectadores e

dólares de publicidade. Se você quiser saber o que as instituições estão realmente fazendo, basta olhar para os gráficos. As instituições são grandes demais para se esconder e se você entender como ler gráficos, você verá o que elas

estão fazendo e para onde o mercado está indo, e geralmente não tem relação com nada que você vê na televisão.

Uma reversão de tendência bem-sucedida é uma mudança de um mercado em alta para um mercado em baixa ou de um mercado em baixa para um mercado em alta, e
a coisa mais importante a lembrar é que a maioria das tentativas de reversão de tendência falham. Um mercado tem inércia, o que significa que tem uma forte propensão a
continuar o que vem fazendo e uma forte resistência à mudança. O resultado é que realmente não existe um padrão de reversão de tendência. Quando há uma tendência,
todos os padrões são padrões de continuação, mas ocasionalmente um falha. A maioria dos técnicos rotulará essa falha como um padrão de reversão, mas como na
maioria das vezes ela falha como uma reversão e a tendência continua, é realmente mais precisamente pensado como apenas um padrão de continuação. Uma tendência é
como um enorme navio que precisa de muita força aplicada ao longo do tempo para mudar sua direção. Geralmente tem que haver algum aumento na negociação
bilateral antes que os comerciantes na outra direção possam assumir o controle, e essa negociação bilateral é uma faixa de negociação. Por causa disso, a maioria dos
padrões de reversão são faixas de negociação, mas você deve esperar que a quebra da faixa de negociação esteja na direção da tendência, porque é isso que acontece em
cerca de 80% dos casos. Às vezes, a quebra será na direção oposta ou a quebra com tendência falhará rapidamente e depois reverterá. Quando esses eventos acontecem, a
maioria dos traders rotulará o intervalo de negociação como um padrão de reversão, como um topo duplo, uma cabeça e ombros ou uma bandeira final. Todos os padrões
de reversão listados na Parte I podem levar a uma tendência na direção oposta, mas também podem simplesmente levar a um intervalo de negociação, que é mais
provável de ser seguido por uma retomada de tendência. Nesse caso,
Quando uma tendência se inverte, a reversão pode ser acentuada e imediata e ter muita convicção no início, ou pode acontecer lentamente ao longo de uma dúzia ou mais de
barras. Quando isso acontece lentamente, o mercado geralmente parece estar formando apenas mais uma bandeira, mas o recuo continua a crescer até que em algum momento os
traders com tendência desistem e há uma quebra na direção de contra-tendência. Por exemplo, suponha que há uma tendência de baixa que está começando a recuar e forma uma
configuração de 1 baixo, mas o mercado imediatamente aumenta após o sinal ser acionado. Em seguida, ele aciona uma entrada baixa de 2 e isso também falha dentro de uma barra
ou algo assim. Neste ponto, suponha que o mercado saia do topo da bandeira de urso ou tenha mais um impulso para cima, desencadeando uma bandeira de urso de cunha, a entrada
falha e, em seguida, o mercado tem uma fuga para o lado positivo. Uma reversão em algum momento faz com que a maioria dos traders acredite que a posição de sempre foi
revertida, e isso quase sempre requer algum tipo de rompimento. Isso é discutido em detalhes no Capítulo 15, mas significa que se você tivesse que estar no mercado o tempo todo,
seja comprada ou vendida, a posição sempre ativa é qualquer que seja a sua posição atual. As características de rompimento são as mesmas de qualquer rompimento e foram
discutidas no capítulo sobre rompimentos na Parte I do livro 2. Neste ponto, há uma nova tendência, e os traders invertem sua mentalidade. Quando uma tendência de alta reverte
para uma tendência de baixa, eles param de comprar acima das barras em paradas e abaixo das barras em ordens limitadas e começam a vender acima das barras em ordens limitadas
e abaixo das barras em paradas. Quando uma tendência de baixa reverte para uma tendência de alta, eles param de vender abaixo das barras nas paradas e vendem acima das barras
nas ordens limitadas e começam a comprar acima das barras nas paradas e abaixo das barras nas ordens limitadas. Veja a Parte III no primeiro livro para mais informações sobre o
comportamento das tendências.
Cada tendência está contida em um canal, que é delimitado por uma linha de tendência e uma linha de canal de tendência, mesmo que o canal possa não ser
imediatamente aparente em uma rápida olhada no gráfico. A regra mais importante nesses livros é que você nunca deve pensar em negociar contra uma tendência até que
haja uma quebra do canal, o que significa uma quebra além de uma linha de tendência significativa. Além disso, você deve fazer uma negociação de reversão somente se
houver uma barra de sinal forte. Você precisa de provas de que o outro lado é forte o suficiente para ter uma chance de assumir o controle. E mesmo assim, você ainda
deve estar procurando por negociações com tendência, porque após esse primeiro aumento de contratendência, o mercado quase sempre volta na direção da tendência
para testar o antigo extremo da tendência. Apenas raramente a linha de tendência quebra em um momento tão forte que o teste não será negociável por pelo menos um
couro cabeludo. Se o mercado falhar novamente em torno do preço do antigo extremo, então ele fez duas tentativas para ultrapassar esse nível e falhou, e sempre que o
mercado tenta duas vezes fazer algo e falha, geralmente tenta o oposto. É após este teste do antigo extremo que você deve procurar por trades de swing de contra-
tendência e somente se houver uma boa configuração na reversão do antigo extremo.
É muito importante distinguir um trade de reversão de um scalp de contra-tendência. Uma negociação de reversão é aquela em que é provável que haja uma virada sempre ativa. Um couro cabeludo de contratendência não é um comércio de reversão; geralmente tem a equação de

um trader ruim e na maioria das vezes se forma dentro de um canal. Os canais sempre parecem que estão prestes a reverter, atraindo traders para negociações de contra-tendência usando entradas de parada. Esses comerciantes logo ficam presos e precisam cobrir uma perda. Por

exemplo, se houver um canal de alta, ele geralmente terá uma reversão de baixa de aparência razoável ou barra interna após a fuga para cada nova alta. Os iniciantes verão que há espaço suficiente para a média móvel para um couro cabeludo curto e entrarão em curto em uma parada

abaixo da barra. Eles perderão dinheiro em 70% ou mais de seus escalpos de contratendência, e seu perdedor médio será maior do que o vencedor médio. Eles assumem as posições vendidas porque estão ansiosos para negociar e a maioria dos sinais de compra parecem fracos, muitas

vezes forçando os traders a comprar dentro de alguns ticks do topo do canal. As configurações de contratendência geralmente têm barras de sinal de boa aparência, que convencem os traders de que podem refinar um couro cabeludo curto enquanto aguardam uma configuração de

compra de boa aparência. Eles veem todas as barras e retrocessos anteriores de reversão de baixa como sinais de construção de pressão de venda, e estão certos. No entanto, a maioria dos escalpos curtos acabará sendo apenas vácuos de micro venda, onde o mercado está sendo

sugado para um nível de suporte, como na parte inferior do canal ou abaixo de um que convencem os comerciantes de que podem refinar um couro cabeludo curto enquanto aguardam uma configuração de compra de boa aparência. Eles veem todas as barras e retrocessos anteriores

de reversão de baixa como sinais de construção de pressão de venda, e estão certos. No entanto, a maioria dos escalpos curtos acabará sendo apenas vácuos de micro venda, onde o mercado está sendo sugado para um nível de suporte, como na parte inferior do canal ou abaixo de um

que convencem os comerciantes de que podem refinar um couro cabeludo curto enquanto aguardam uma configuração de compra de boa aparência. Eles veem todas as barras e retrocessos anteriores de reversão de baixa como sinais de construção de pressão de venda, e estão

certos. No entanto, a maioria dos escalpos curtos acabará sendo apenas vácuos de micro venda, onde o mercado está sendo sugado para um nível de suporte, como na parte inferior do canal ou abaixo de um
menor maior baixo. Uma vez lá, os touros fortes começam a comprar agressivamente. Muitos realizam lucros na nova alta, criando o próximo
sinal de venda, que falhará como todos os anteriores. As empresas de negociação de alta frequência pagam comissões minúsculas e podem
negociar lucrativamente por um ou dois ticks, mas você não pode. Embora existam barras de reversão de boa aparência, essas não são
reversões negociáveis, e os comerciantes não devem tomá-las. Enquanto o sinal não for bom o suficiente para mudar a direção sempre em
curto, negocie apenas na direção da tendência. As instituições estão comprando abaixo das mínimas dessas barras de sinal de venda. Se você
quiser negociar enquanto o canal está se formando, você precisa comprar com ordens limitadas abaixo das barras anteriores, como as
instituições, ou comprar acima das 2 barras de sinal altas, que é onde os ursos geralmente compram de volta seus shorts perdedores. No
entanto,
Uma reversão de tendência, ou simplesmente uma reversão, não é necessariamente uma reversão de tendência real porque o termo implica que o mercado está mudando de um comportamento
para qualquer comportamento oposto. É melhor pensado como uma mudança de uma tendência de alta para uma tendência de baixa ou vice-versa, e esse é o assunto da Parte I. O comportamento
da faixa de negociação é indiscutivelmente o oposto do comportamento de tendência, portanto, se uma faixa de negociação se transformar em uma tendência , que é uma reversão do
comportamento do mercado, mas é mais comumente descrito como uma fuga. Um recuo é um pequeno intervalo de negociação e uma pequena tendência contra a tendência maior e, quando o
recuo termina, essa tendência menor reverte na direção da tendência principal. A maioria das reversões de tendência acaba como retrocessos de prazos mais altos na tendência, o que significa que a
maioria acaba como grandes faixas de negociação; no entanto, alguns tornam-se fortes, tendências persistentes na direção oposta. Mesmo quando a reversão leva a uma faixa de negociação, a
entrada de reversão geralmente vai longe o suficiente para ser uma negociação de swing.
A maioria das tentativas de reversão de tendência não resulta em uma tendência forte e oposta e, em vez disso, leva a faixas de negociação. Estritamente
falando, o comportamento reverteu para um tipo oposto de ação de preço (de negociação unilateral para negociação bilateral), mas a tendência não foi revertida
para uma tendência oposta. Um trader nunca sabe com antecedência se haverá uma reversão em uma nova tendência, e uma reversão em uma faixa de
negociação geralmente parece o mesmo que uma reversão em uma nova tendência para dezenas de barras. Por causa disso, um trader não sabe até muito mais
tarde se houve uma reversão para a tendência oposta ou apenas uma transição para uma faixa de negociação. É por isso que a probabilidade da maioria dos
negócios, onde a recompensa é muitas vezes maior que o risco, é tão pequena no início. À medida que os movimentos se tornam mais certos, a recompensa fica
menor, porque há menos ticks restantes para o movimento, e o risco fica maior porque o stop teoricamente ideal para uma negociação de swing vai além do
início do pico mais recente (abaixo da mínima mais recente em um touro ou acima da máxima mais baixa mais recente em um urso, que pode estar longe). Do
ponto de vista de um trader, não importa, porque os traders vão negociar a reversão da mesma maneira, se ela evolui para uma nova tendência forte ou
simplesmente para algumas grandes pernas de contratendência. Sim, eles ganhariam mais dinheiro com uma grande oscilação que não voltasse aos seus
pontos de equilíbrio, mas eles ainda podem ganhar muito dinheiro se o mercado parar e simplesmente se tornar uma grande faixa de negociação. No entanto,
em uma faixa de negociação, os comerciantes geralmente ganharão mais dinheiro se procurarem escalpos em vez de oscilações.

Se o mercado reverter para uma tendência oposta, a nova tendência pode ser prolongada ou limitada a uma única barra. O mercado também pode simplesmente
deslizar lateralmente após uma barra ou duas e, em seguida, tender novamente mais tarde, para cima ou para baixo. Muitos técnicos não usarão o termoreversãoexceto
em retrospectiva, após a formação de uma série de tendências de alta e baixa. No entanto, isso não é útil na negociação porque esperar que isso ocorra resultará em uma
equação do trader mais fraca, uma vez que um recuo significativo (um rebaixamento maior) nessa nova tendência se torna mais provável quanto mais tempo a tendência
estiver em vigor. Uma vez que um trader está iniciando negociações na direção oposta à tendência, esse trader acredita que a tendência foi revertida, embora os critérios
estritos ainda não tenham sido atendidos. Por exemplo, se os traders estão comprando em uma tendência de baixa, eles acreditam que o mercado provavelmente não
negociará nem um único tick mais baixo; caso contrário, eles esperariam para comprar. Como eles estão comprando com a crença de que o mercado vai subir, eles
acreditam que a tendência agora é de alta e, portanto, ocorreu uma reversão,
Muitos técnicos não aceitarão essa definição, porque ela não requer alguns componentes básicos de uma tendência para existir. A maioria concordaria com dois
requisitos para uma reversão de tendência. O primeiro é um requisito absoluto: o movimento deve quebrar uma linha de tendência da tendência anterior para que o antigo
canal de tendência seja quebrado. O segundo requisito acontece na maioria das vezes, mas não é obrigatório: após a quebra da linha de tendência, o mercado volta e testa
com sucesso o extremo da antiga tendência. Raramente, pode haver uma reversão climática que tenha um movimento inicial prolongado e nunca chegue perto de testar o
antigo extremo.
A sequência é a mesma para qualquer reversão. Cada tendência está em um canal e quando há um movimento que quebra a linha de tendência, o mercado saiu do canal. Essa
quebra além da linha de tendência é seguida por um movimento de volta na direção da tendência. Os comerciantes de tendência querem que esta seja uma tentativa de reversão
fracassada e que a antiga tendência seja retomada. Se eles estiverem certos, o novo canal de tendência geralmente será mais amplo e menos íngreme, o que indica alguma perda de
impulso. Isso é natural à medida que uma tendência amadurece. Eles veem essa quebra de linha de tendência simplesmente levando a outra bandeira que será seguida por uma
extensão da tendência.
Os traders de contratendência querem que essa reversão na direção da tendência antiga, após o rompimento, seja um teste de rompimento e, em seguida, seja seguida por pelo menos uma segunda perna contra a tendência

antiga. Em uma quebra bem-sucedida, em vez de retomar a tendência, o teste reverte mais uma vez e o teste se torna um retrocesso de quebra na nova tendência, ou pelo menos em uma correção maior. Por exemplo, no rompimento

acima da linha de tendência de baixa em uma tendência de baixa, em algum momento a reversão tentará falhar e depois vender para uma baixa mais baixa, um fundo duplo ou uma baixa mais alta, que é o teste da baixa. baixo. Se

esse teste for bem-sucedido, esse teste se tornará um recuo de rompimento no rompimento acima da linha de tendência de baixa e a nova tendência de alta será retomada por pelo menos mais uma perna. Quando a reversão para

cima resulta em uma reversão para uma nova tendência, o rali que quebrou acima da linha de tendência de baixa é quando os touros começaram a assumir o controle sobre o mercado, mesmo que o recuo desse rompimento de alta

caia para um mínimo mais baixo. A maioria dos traders verá a baixa mais baixa como o início da tendência de alta, mas os touros geralmente assumem o controle durante o pico que quebra acima da linha de tendência de baixa. Não

importa se você diz que o touro começou na parte inferior do pico de alta ou na parte inferior da reversão mais baixa, porque você negocia o mercado da mesma forma. Você procura comprar à medida que o mercado está revertendo

da mínima mais baixa (ou fundo duplo ou mínima mais alta). O rali que se segue pode se tornar uma grande correção de duas pernas, o início de uma faixa de negociação ou uma nova tendência de alta. Não importa qual seja o

resultado final, os touros têm uma boa chance de uma negociação lucrativa. Se o teste não for bem sucedido, o mercado continuará em uma nova perna de baixa e os comerciantes terão que procurar outra fuga acima do novo canal

de baixa e, em seguida, outro teste da nova baixa de baixa antes de procurar comprar um fundo. O oposto é verdadeiro quando há uma tendência de alta que tem um pico de baixa abaixo da linha de tendência de alta e, em seguida,

uma alta mais alta, topo duplo ou alta mais baixa do rompimento. Os ursos começaram a assumir o controle do mercado durante o pico. O teste da alta de alta, mesmo que exceda a alta antiga, ainda é simplesmente um retrocesso da

quebra inicial de baixa abaixo da linha de tendência de alta. e, em seguida, uma alta mais alta, um topo duplo ou um retrocesso mais baixo da fuga. Os ursos começaram a assumir o controle do mercado durante o pico. O teste da alta

de alta, mesmo que exceda a alta antiga, ainda é simplesmente um retrocesso da quebra inicial de baixa abaixo da linha de tendência de alta. e, em seguida, uma alta mais alta, um topo duplo ou um retrocesso mais baixo da fuga. Os

ursos começaram a assumir o controle do mercado durante o pico. O teste da alta de alta, mesmo que exceda a alta antiga, ainda é simplesmente um retrocesso da quebra inicial de baixa abaixo da linha de tendência de alta.

Uma vez que tenha havido um forte movimento de contra-tendência, o recuo será um teste para os touros e os ursos. Por exemplo, suponha que houve um forte
movimento descendente em um mercado em alta, e o movimento rompeu uma linha de tendência que se manteve por 20 a 40 barras; em seguida, continuou em queda
por 20 barras e carregou bem abaixo da média móvel de 20 barras, e mesmo abaixo da mínima da última mínima mais alta da tendência de alta; neste caso, os ursos
demonstraram uma força considerável. Uma vez que essa primeira perna se esgote, os ursos começarão a obter lucros parciais e os touros começarão a restabelecer seus
longos. Ambos farão com que o mercado suba, e tanto os touros quanto os ursos observarão esse movimento com muito cuidado. Como a perna de baixo foi tão forte,
tanto os touros quanto os ursos acreditam que sua baixa provavelmente será testada antes que o mercado atinja uma nova alta. Portanto, à medida que o mercado se
recupera, se não houver um forte impulso para cima, os novos touros começarão a lucrar e os ursos se tornarão agressivos e aumentarão suas vendas. Também,
os touros que se mantiveram durante a liquidação usarão esse rali para começar a sair de seus longos. Eles queriam ficar muito tempo até que vissem ursos fortes e, como
os ursos demonstraram uma força impressionante, esses touros procurarão qualquer rali para sair. Isso representa a oferta acima do mercado e funcionará para limitar o
rali e aumentar as chances de outra queda. O rali provavelmente terá muitas barras e caudas de baixa, ambas indicando que os touros estão fracos. Uma venda abaixo
deste rali criaria a primeira alta mais baixa em uma potencial nova tendência de baixa. De qualquer forma, as chances são altas de que haverá uma segunda perna para
baixo, já que tanto os touros quanto os ursos esperam e estarão negociando de acordo.
Ainda haverá touros que compraram muito mais baixo e querem dar à tendência de alta todas as chances possíveis de retomar. Os traders sabem que a maioria das tentativas de
reversão falham, e muitos que seguiram a tendência de alta não sairão de seus longos até que os ursos tenham demonstrado a capacidade de empurrar o mercado para baixo com
força. Muitos longos compraram puts para se protegerem em caso de uma reversão severa. As opções de venda permitem que eles se segurem para dar à tendência de alta todas as
chances possíveis de retomar. Eles sabem que as opções de venda limitam suas perdas, não importa o quão longe o mercado possa cair, mas uma vez que eles vejam essa pressão de
venda impressionante, eles procurarão um rali para finalmente sair de suas posições compradas e realizarão lucros em suas opções de venda como o mercado volta para cima. Além
disso, a maioria de suas opções expira em alguns meses e, uma vez expiradas, os traders não têm mais proteção contra desvantagens. Isso significa que eles não podem continuar
mantendo suas posições, a menos que continuem comprando mais e mais opções de venda. Se eles acreditam que o mercado provavelmente cairá ainda mais e não se recuperará
novamente por muitos meses, não faz sentido continuar pagando pela proteção de venda contínua. Em vez disso, eles procurarão vender suas posições. Sua oferta limitará o rali, e sua
venda, somada à venda a descoberto de ursos agressivos e à obtenção de lucro por touros que viram a venda como uma oportunidade de compra, criará uma segunda perna de baixa.

Esses touros persistentes terão um nível de preço no lado negativo que, se alcançado, os fará querer sair no próximo rali. À medida que o mercado continua
trabalhando em baixa, mais e mais desses touros decidirão que a tendência de alta não será retomada tão cedo e que a tendência pode ter se revertido em uma
tendência de baixa. Esses longos obstinados restantes esperarão pacientemente por um recuo no balanço de baixa para sair de seus longos, e suas posições
representam uma oferta que está pairando sobre o mercado. Eles vendem abaixo da máxima de oscilação mais recente porque duvidam que o mercado seja
capaz de superar uma alta de oscilação anterior e estão felizes em sair a qualquer preço acima da mínima mais recente. Os ursos também procurarão um recuo
de cada nova baixa para adicionar aos seus shorts e colocar novos shorts. O resultado é uma série de altos e baixos mais baixos,
Normalmente, o movimento inicial quebrará a linha de tendência e, em seguida, formará um recuo que testa o fim da tendência antiga, e os comerciantes procurarão iniciar posições de
contratendência (na verdade, com tendência, na direção da nova tendência) após esse teste. A maioria dos traders vai querer que a perna que quebra a linha de tendência e aquela que testa o
extremo da tendência tenha mais do que apenas duas ou três barras. Cinco é suficiente? Que tal 10? Tudo depende do contexto. Uma quebra de linha de tendência que tenha apenas uma ou duas
barras excepcionalmente grandes pode ser suficiente para fazer com que os traders esperem pelo menos uma segunda perna. Um recuo de duas barras é suficiente para testar o antigo extremo? A
maioria dos traders prefere ver pelo menos cinco barras ou mais, mas às vezes a quebra da linha de tendência ou o recuo pode ter apenas duas ou três barras e ainda convencer os traders de que a
tendência se inverteu. Se uma das duas pernas for apenas algumas barras, a maioria dos traders não negociará a nova tendência de forma agressiva, a menos que a outra perna tenha mais barras.
Por causa disso, a nova tendência raramente começará após apenas uma quebra de linha de tendência de duas barras e, em seguida, um teste de duas barras da tendência antiga. Mesmo quando
isso acontece, as chances são altas de que haverá um recuo maior nas próximas 10 barras ou mais.

O teste após a quebra da linha de tendência pode ficar aquém do extremo anterior ou pode excedê-lo, mas não muito. Com qualquer negociação de
contratendência, os traders devem insistir em uma barra de sinal forte, porque sem ela as chances de sucesso são muito menores. Por exemplo, se
houver uma tendência de baixa e, em seguida, um movimento acentuado para cima que se estende muito além da linha de tendência de baixa, os
comerciantes procurarão comprar na primeira retração, esperando o primeiro de muitos baixos mais altos. Eles vão querer uma barra de reversão de
alta forte ou reversão de duas barras antes de fazer a negociação. No entanto, às vezes, o recuo se estende abaixo da baixa da tendência de baixa,
executando stops nos novos longos. Se esta baixa mais baixa reverter dentro de algumas barras, pode levar a uma forte oscilação para cima. Se, por
outro lado, a mínima inferior se estender muito abaixo da mínima anterior,
Embora os traders gostem de comprar a primeira baixa mais alta em uma nova tendência de alta ou vender a primeira alta mais baixa em uma nova tendência de baixa, se a nova tendência for
boa, haverá uma série de retrocessos com oscilações de tendência (máximas mais altas e mínimas mais altas em uma tendência de alta ou máximos e mínimos mais baixos em uma tendência de
baixa), e cada um desses retrocessos pode fornecer uma excelente entrada. Um recuo pode ser um forte pico de baixa, mas enquanto os traders acharem que a tendência agora é de alta, eles
comprarão perto do fechamento da forte barra de tendência de baixa, esperando nenhum seguimento e esperando que a reversão de baixa falhe. Os touros veem o forte pico de urso como uma
breve oportunidade de valor. Infelizmente, os iniciantes veem isso como o início de uma nova tendência de baixa, ignorando toda a alta das barras anteriores e focando apenas nesse pico de baixa
de uma ou duas barras. Eles vendem exatamente onde os touros fortes estão comprando. Os touros esperam que cada tentativa dos ursos falhe e, portanto, procuram comprar cada um. Eles
comprarão perto do fechamento de cada barra de tendência de baixa, mesmo que a barra seja grande e feche em sua baixa. Eles comprarão quando o mercado cair abaixo da mínima da barra
anterior, de qualquer baixa anterior e de qualquer nível de suporte, como uma linha de tendência. Eles também comprarão todas as tentativas do mercado de subir, como em torno da alta de uma
barra de tendência de alta ou à medida que o mercado se move acima da alta da barra anterior ou acima de um nível de resistência. Isso é exatamente o oposto do que os traders fazem em
mercados de baixa fortes, quando vendem acima e abaixo das barras, e acima e abaixo da resistência e do suporte. Eles vendem acima das barras (e em torno de todos os tipos de resistência),
incluindo fortes barras de tendência de alta, porque eles veem cada movimento para cima como uma tentativa de reverter a tendência, e a maioria das tentativas de reversão de tendência falha. Eles
vendem abaixo das barras (e em torno de todo tipo de suporte), porque veem cada movimento para baixo como uma tentativa de retomar a tendência de baixa e esperam que a maioria tenha
sucesso.
O primeiro recuo após uma reversão para uma nova tendência de alta geralmente é um teste da baixa de baixa, mas pode nem chegar muito perto da baixa de baixa. Ele, como todos os retrocessos subsequentes na nova tendência de alta, também pode ser um teste de uma quebra

de um ponto-chave como a barra de sinal mais recente ou a barra de entrada mais baixa, uma linha de tendência, um ponto de oscilação anterior, uma faixa de negociação ou uma média móvel. Depois que o mercado se mover acima da alta da primeira perna, os touros moverão suas

paradas de proteção até um pouco abaixo dessa baixa mais alta. Eles continuarão a seguir suas paradas até um pouco abaixo da mínima mais recente após cada nova máxima mais alta até acreditarem que o mercado está se tornando bilateral o suficiente para começar a ter correções

de duas pernas para baixo. Uma vez que eles acreditam que o mercado terá uma segunda perna de baixa que provavelmente cairá abaixo da baixa da primeira perna (a baixa mais alta mais recente), eles procurarão sair de seus longos com força, como no fechamento de uma tendência

de alta. barra que está acima, acima ou ligeiramente abaixo da alta da tendência ou abaixo da baixa da barra anterior. Não faz sentido para eles saírem abaixo da mínima mais recente, uma vez que acreditam que o mercado chegará lá. Em vez disso, eles sairão mais alto e procurarão

comprar novamente em torno dessa baixa mais alta. Se esta bandeira de touro estiver de lado, pode ser um simples 2 alto, um triângulo ou um fundo duplo; também pode formar uma baixa mais baixa e ser uma correção ABC tradicional. ou abaixo do mínimo da barra anterior. Não faz

sentido para eles saírem abaixo da mínima mais recente, uma vez que acreditam que o mercado chegará lá. Em vez disso, eles sairão mais alto e procurarão comprar novamente em torno dessa baixa mais alta. Se esta bandeira de touro estiver de lado, pode ser um simples 2 alto, um

triângulo ou um fundo duplo; também pode formar uma baixa mais baixa e ser uma correção ABC tradicional. ou abaixo do mínimo da barra anterior. Não faz sentido para eles saírem abaixo da mínima mais recente, uma vez que acreditam que o mercado chegará lá. Em vez disso, eles

sairão mais alto e procurarão comprar novamente em torno dessa baixa mais alta. Se esta bandeira de touro estiver de lado, pode ser um simples 2 alto, um triângulo ou um fundo duplo; também pode formar uma baixa mais baixa e ser uma correção ABC tradicional.

Todas as tendências estão em canais, e a maioria das tendências termina com uma quebra do canal de tendência, o que pode não ser óbvio no
período de tempo do gráfico à sua frente. Por exemplo, uma tendência de alta normalmente termina de duas maneiras. Primeiro, pode haver uma
quebra acima do canal na tentativa de criar uma tendência de alta ainda mais acentuada. Isso raramente é bem-sucedido e geralmente falha dentro de
uma a cinco barras. O mercado então reverte abaixo da linha do canal de tendência e no canal, e então o alvo mínimo é um puxão abaixo da linha de
tendência na parte inferior do canal. Isso geralmente terá pelo menos uma correção lateral de duas pernas para baixo e pode levar a uma reversão de
tendência ou a uma faixa de negociação. O recuo da primeira perna para baixo geralmente se torna uma alta mais baixa, e a segunda perna para baixo
geralmente se estende a algum alvo de movimento medido,
Alternativamente, o mercado pode quebrar abaixo da linha de tendência de alta sem primeiro ultrapassar a linha do canal de tendência. A fuga pode ser um pico acentuado
para baixo ou uma deriva lateral em uma faixa de negociação. Em ambos os casos, o recuo que testa a alta do touro pode ser uma alta mais alta ou uma alta mais baixa; eles ocorrem
com a mesma frequência. Como pelo menos duas pernas para baixo acontecerão em cerca de dois terços dos casos, uma alta mais alta deve ser seguida por duas pernas para baixo, e
uma alta mais baixa pode ser seguida por uma perna única, já que a primeira perna para baixo já ocorreu pouco antes da descida. alto formado. No outro terço dos casos, a tentativa
de reversão falha e a tendência de alta é retomada ou uma faixa de negociação se forma.
Se o mercado formar uma alta mais alta em seu teste da antiga alta, uma das melhores negociações é procurar uma configuração curta na primeira alta mais baixa, que é um teste da alta mais
alta. Em uma tendência de baixa onde há um impulso ascendente que quebra acima de uma linha de tendência de baixa principal, os comerciantes comprarão a primeira baixa mais alta. Suas
compras levantam o mercado e reforçam a crença de todos de que uma nova tendência de alta pode estar começando.
Um ponto importante é que as tendências duram muito mais tempo do que a maioria dos traders jamais imaginaria. Por causa disso, a maioria dos padrões de reversão falham e evoluem para
configurações de continuação, e a maioria dos padrões de continuação é bem-sucedida. Os traders precisam ter muito cuidado ao negociar a contratendência com base em um padrão de reversão,
mas existem configurações de ação de preço que aumentam muito as chances de uma negociação lucrativa.
Como a maioria das tentativas de reversão falham, muitos traders entram na direção oposta. Por exemplo, se houver uma tendência de alta e ela formar uma grande barra de
tendência de baixa fechando em sua baixa, a maioria dos traders esperará que essa tentativa de reversão falhe, e muitos comprarão no fechamento da barra de baixa. Se a próxima
barra tiver um corpo de touro, eles comprarão no fechamento dessa barra e acima de sua alta. O primeiro alvo é a alta da barra de tendência de baixa e o próximo alvo é um
movimento medido para cima, igual à altura da barra de tendência de baixa. Alguns traders usarão um stop de proteção inicial que é aproximadamente o mesmo número de ticks que
a barra de tendência de baixa é alta, e outros usarão seu stop usual, como dois pontos no Emini.
Se você se encontra desenhando muitas linhas de canal de tendência durante uma tendência e vendo muitas configurações de reversão de cunha, então você está muito ansioso para encontrar
uma reversão e provavelmente está perdendo muitas grandes negociações com tendência. Além disso, como a maioria dos overshoots e reversões da linha do canal de tendência são menores em
uma forte tendência e falham, você estará negociando perdedor após perdedor e se perguntando por que esses padrões estão falhando quando deveriam ser tão bons. Espere por uma forte quebra
de linha de tendência antes de procurar uma negociação de contra-tendência; olhe para todos esses pequenos overshoots da linha do canal de tendência como o início das configurações com a
tendência e insira onde os perdedores estão saindo em suas paradas de proteção. Você será muito mais feliz, mais relaxado e mais rico, e ficará entretido com o quão bem eles funcionam quando
intuitivamente não deveriam.
Uma das razões pelas quais é tão tentador para um iniciante vender ralis em uma forte tendência de alta é que o mercado passa muito tempo perto da alta da perna e fica impaciente esperando um recuo que parece nunca chegar. Além disso, parece não haver espaço suficiente no

topo da tela para que o mercado suba mais, então é fácil imaginar que ele precisa descer. O mercado está tão exagerado que certamente deve haver uma regressão iminente à média na forma de uma reversão que cairá o suficiente para gerar pelo menos o lucro de um cambista. Os

traders começam a acreditar que precisam fazer algo enquanto esperam que o mercado recue e, como traders, assumem que devem negociar. Em vez disso, eles devem pensar em si mesmos como comerciantes que devem ganhar muito dinheiro, não muitos negócios. Como eles têm

medo de comprar na alta e acreditam que um recuo está atrasado, eles vendem, esperando ganhar dinheiro quando o mercado começar a recuar. Na maioria das vezes, o mercado recuará um pouco, mas depois voltará a subir. Não cai o suficiente para eles lucrar em seus escalpos

curtos de contra-tendência, e eles são interrompidos com uma perda. A tendência de alta é retomada novamente em uma rápida fuga, e eles estão à margem, observando, sentindo-se tristes e um pouco mais pobres. Traders experientes assumem o outro lado desse comércio. Muitos

colocam ordens de limite para comprar na mínima daquela barra de sinal de baixa fraca, e outros colocam ordens de parada para ficar comprado em um tick acima da máxima da barra anterior no pequeno recuo. Quando o recuo configura um longo, os iniciantes ainda estão fixados

naquele topo que levou ao recuo, e eles temem que o mercado possa cair ainda mais. Ou eles ainda estão vendidos, esperando que o mercado caia um pouco mais para que possam lucrar em seu couro cabeludo curto. Certamente um de seus couros cabeludos curtos tem que

funcionar. Eles acabaram de perder em seus últimos quatro shorts, e o mercado tem que perceber o quão injusto foi, e agora vai compensar isso dando a eles um lucro. Eles não aceitam que é tudo matemática e não tem nada a ver com justiça ou emoção. Depois de vários meses ou

anos perdendo, eles decidem que, quando virem uma tendência de alta, não terão uma única venda o dia todo. Esse é o dia em que eles param de perder dinheiro. Depois de muitos meses, eles decidem que, quando houver uma tendência de alta, eles só comprarão pullbacks e não

farão outros negócios. Esse é o dia em que eles começam a ganhar dinheiro. Ou eles ainda estão vendidos, esperando que o mercado caia um pouco mais para que possam lucrar em seu couro cabeludo curto. Certamente um de seus couros cabeludos curtos tem que funcionar. Eles

acabaram de perder em seus últimos quatro shorts, e o mercado tem que perceber o quão injusto foi, e agora vai compensar isso dando a eles um lucro. Eles não aceitam que é tudo matemática e não tem nada a ver com justiça ou emoção. Depois de vários meses ou anos perdendo,

eles decidem que, quando virem uma tendência de alta, não terão uma única venda o dia todo. Esse é o dia em que eles param de perder dinheiro. Depois de muitos meses, eles decidem que, quando houver uma tendência de alta, eles só comprarão pullbacks e não farão outros

negócios. Esse é o dia em que eles começam a ganhar dinheiro. Ou eles ainda estão vendidos, esperando que o mercado caia um pouco mais para que possam lucrar em seu couro cabeludo curto. Certamente um de seus couros cabeludos curtos tem que funcionar. Eles acabaram de

perder em seus últimos quatro shorts, e o mercado tem que perceber o quão injusto foi, e agora vai compensar isso dando a eles um lucro. Eles não aceitam que é tudo matemática e não tem nada a ver com justiça ou emoção. Depois de vários meses ou anos perdendo, eles decidem

que, quando virem uma tendência de alta, não terão uma única venda o dia todo. Esse é o dia em que eles param de perder dinheiro. Depois de muitos meses, eles decidem que, quando houver uma tendência de alta, eles só comprarão pullbacks e não farão outros negócios. Esse é o

dia em que eles começam a ganhar dinheiro. esperando que o mercado caia um pouco mais para que eles possam lucrar em seu couro cabeludo curto. Certamente um de seus couros cabeludos curtos tem que funcionar. Eles acabaram de perder em seus últimos quatro shorts, e o

mercado tem que perceber o quão injusto foi, e agora vai compensar isso dando a eles um lucro. Eles não aceitam que é tudo matemática e não tem nada a ver com justiça ou emoção. Depois de vários meses ou anos perdendo, eles decidem que, quando virem uma tendência de alta, não

Em uma tendência de alta, os compradores continuam comprando até decidirem que a equação do trader não é mais tão favorável quanto eles gostariam que fosse, e
nesse ponto eles começam a obter lucros parciais. À medida que o mercado continua a subir, eles continuam a obter mais lucros e não estão ansiosos para comprar
novamente até que haja uma retração. Além disso, os shorts estão sendo espremidos para fora do mercado à medida que o mercado continua em alta, e eles estão sendo
forçados a comprar de volta suas posições vendidas. Em algum momento, eles terão coberto tudo o que desejam cobrir, e suas compras serão interrompidas. Também
haverá comerciantes de impulso que continuarão a comprar enquanto houver um bom impulso, mas esses comerciantes serão rápidos em obter lucros quando o impulso
diminuir. O mercado continuará até ultrapassar a probabilidade direcional de um movimento equidistante. Os touros e os ursos nunca têm certeza de quando essa
probabilidade é de 50%, e a tendência continuará até que a matemática favoreça claramente um movimento para baixo. A neutralidade nunca é clara, e o excesso é muito
mais fácil de detectar. Sempre ocorrerá em alguma área magnética, mas como há tantos para escolher, é difícil saber qual funcionará. Normalmente, deve haver uma
confluência de ímãs antes que um retrocesso se desenvolva. Algumas empresas farão negócios com base em um ou mais ímãs, e outras empresas usarão diferentes; mas
uma vez que haja uma massa crítica de empresas esperando uma retração, o mercado vai virar. A massa crítica ocorre quando a pressão de venda se torna maior do que a
pressão de compra e se deve a mais dólares sendo negociados por traders que esperam um recuo. Já não faltarão ofertas, exigindo que o mercado suba mais para
encontrar traders que assumam o outro lado das negociações de alta. Em vez disso, os traders serão rápidos em colocar shorts na oferta. Na verdade, eles começarão a
vender a descoberto no lance e o mercado terá que descer para encontrar compradores suficientes para atender ao grande número de pedidos de venda. Esses
vendedores serão uma combinação de touros vendendo seus longos e ursos estabelecendo vendas.
Então, quem está comprando o último tick no topo de uma tendência de alta ou vendendo a baixa de uma tendência de baixa? É o acúmulo de inúmeros pequenos comerciantes que estão sendo pegos pelo pânico e estão do lado

errado e sendo forçados a liquidar diante de perdas em rápido crescimento ou estão inativos e impulsivamente entrando tarde em uma tendência em rápida mudança? Se ao menos pudéssemos ser tão influentes! Isso pode ter sido o

caso há muito tempo, mas não no mercado de hoje. Se há tanto volume na alta e na baixa do dia e as instituições compõem a maior parte desse volume, por que elas comprariam a alta do dia se são tão inteligentes? A maior parte do

volume do dia é impulsionada por algoritmos matemáticos baseados em estatísticas, e alguns desses modelos continuarão comprando até que haja uma clara mudança de tendência, e só então reverterão para o lado vendido. Esses

programas de impulso comprarão até o último tick de uma tendência de alta e venderão até o ponto mais baixo de uma tendência de baixa, porque os designers dos sistemas determinaram que essa abordagem maximiza seu lucro.

Lembre-se, há inércia em uma tendência e as tendências são muito resistentes ao fim, então apostar nelas continuando é uma boa aposta. Porque eles negociam um volume tão grande, há uma ampla oferta de compra na alta para

tomar o outro lado do enorme volume de vendas que está chegando no topo (e vice-versa na parte inferior). então apostar neles continuando é uma boa aposta. Porque eles negociam um volume tão grande, há uma ampla oferta de

compra na alta para tomar o outro lado do enorme volume de vendas que está chegando no topo (e vice-versa na parte inferior). então apostar neles continuando é uma boa aposta. Porque eles negociam um volume tão grande, há

uma ampla oferta de compra na alta para tomar o outro lado do enorme volume de vendas que está chegando no topo (e vice-versa na parte inferior).

Só porque eles são muito inteligentes e negociam um grande volume não significa que eles estão obtendo um lucro de 5% por dia. Na verdade, os melhores
estão ganhando uma fração de ponto percentual a cada dia, e alguns deles determinaram que seu lucro é maximizado continuando a comprar, mesmo incluindo
a alta do dia, porque acreditam que o mercado pode ir pelo menos um carrapato ou dois mais alto. Muitos algoritmos de negociação de alta frequência (HFT) são
projetados para obter lucros muito pequenos em cada negociação, e se essas empresas de quant fizerem testes que lhes digam que podem fazer mais alguns
ticks comprando na alta, elas continuarão comprando . Muitas empresas também têm estratégias complexas envolvendo opções e outros produtos, e é
impossível saber quais são todos os fatores que estão em jogo nos extremos do dia. Por exemplo,
entrando em um spread delta-neutro, onde eles comprariam 200 contratos Emini e comprariam 2.000 opções de venda SPY no dinheiro. Eles perdem apenas se o mercado ficar de lado
em uma faixa muito apertada por vários dias. Se o mercado subir, as opções de venda perderão dinheiro a uma taxa mais lenta do que a taxa na qual os Eminis ganham valor. Se o
mercado cair, as opções de venda aumentarão em valor mais rapidamente do que as longas Eminis cairão em valor, e seu spread neutro se tornará cada vez mais uma jogada de urso.
Isso permitirá que eles lucrem, mesmo que tenham comprado o Eminis na alta do dia. Tudo o que você precisa saber é que há um volume enorme nos extremos, e está vindo de
instituições, algumas das quais estão comprando na alta enquanto outras estão vendendo.
Aliás, há um outro sinal comum de quão ativo é o comércio matemático gerado por computador. Basta olhar para os mercados correlacionados, como o Emini e todos os fundos
negociados em bolsa (ETFs) relacionados, como o SPY, e você verá que eles basicamente movem tick por tick. Isso também é verdade para outros mercados relacionados. Isso não
poderia estar ocorrendo tão perfeitamente durante todo o dia se estivesse sendo feito manualmente. Além disso, os padrões de gráficos não seriam tão perfeitos como são em todos
os prazos, mesmo nos gráficos de ticks, a menos que um grande volume de negociação fosse gerado por computador. As pessoas simplesmente não podem analisar e fazer pedidos
tão rapidamente em tantos mercados simultaneamente, então a perfeição tem que ser o resultado de negociações geradas por computador, e elas devem representar a maior parte do
volume de negociação.
Quando há uma forte tendência sem retrocessos significativos, é comum começar a procurar uma pequena reversão porque o senso comum dita que o mercado eventualmente terá que recuar à medida que os
comerciantes começam a obter lucros parciais e os comerciantes de contra-tendência suficientes assumem novas posições. A regressão a uma lógica média funciona em todos os lugares da vida e também deve
funcionar nas negociações. E acontece, mas geralmente ocorre depois que o mercado atingiu um extremo muito maior do que a maioria dos traders poderia imaginar. Um trader terá que decidir se é melhor
procurar um scalp de contratendência ou esperar que o recuo termine e depois entrar na direção da tendência. Se a tendência for forte, geralmente é melhor negociar a contratendência apenas se houver sinais
claros de uma reversão de tendência, como uma forte quebra de linha de tendência anterior e, em seguida, um teste que termina com uma barra de reversão forte. No entanto, a tentação é grande para fazer
alguma coisa, e muitos comerciantes começarão a olhar para gráficos de prazos menores, como um gráfico de 1 minuto ou 100 ticks. Gráficos de prazos menores continuam a formar reversões à medida que a
tendência progride, e a grande maioria das reversões falha. Um trader pode racionalizar a negociação de contratendência pensando que um gráfico de 1 minuto tem barras pequenas, então o risco é de apenas
quatro ticks e, se isso for o topo do mercado, o ganho potencial é enorme. Portanto, tomar algumas pequenas perdas vale a pena. Invariavelmente, as poucas pequenas perdas se transformam em seis ou sete e seu
efeito combinado é uma perda que não pode ser recuperada no final do dia. Quando os traders têm sorte e escolhem o fim exato de uma tendência, eles irão escalpelar com alguns tiques de lucro em vez de montar
o comércio por um longo caminho, como originalmente planejado. Esta é a morte pela matemática. É ótimo se sentir inteligente o suficiente para comprar a baixa de uma tendência de baixa ou vender a baixa de
uma tendência de alta, mas se você perder em nove de 10 tentativas, você irá lentamente quebrar. Em geral, comprar pullbacks em tendências de alta e vender ralis em tendências de baixa é uma abordagem muito
melhor para a maioria dos traders. Há muito mais negócios e a porcentagem de vitórias é maior. comprar pullbacks em tendências de alta e vender ralis em tendências de baixa é uma abordagem muito melhor para
a maioria dos traders. Há muito mais negócios e a porcentagem de vitórias é maior. comprar pullbacks em tendências de alta e vender ralis em tendências de baixa é uma abordagem muito melhor para a maioria
dos traders. Há muito mais negócios e a porcentagem de vitórias é maior.

Se você está ficando agitado porque não está no mercado durante uma tendência estendida e sente que precisa negociar para começar a olhar para um gráfico de 1 minuto, essas
reversões de 1 minuto oferecem uma maneira muito lucrativa de ganhar dinheiro. No entanto, é fazendo o oposto do óbvio. Espere por uma reversão de 1 minuto para acionar uma
entrada de contra-tendência, que você não aceita, e então determine onde você colocaria um stop de proteção se tivesse feito a negociação. Em seguida, coloque uma ordem de
parada para entrar com tendência a esse preço. Você será parado em uma posição com tendência, assim como os comerciantes de contratendência estão sendo parados. Ninguém
estará procurando entrar na contra-tendência nesse ponto e provavelmente não até que a tendência tenha se movido o suficiente para obter lucro antes que a próxima configuração
de contra-tendência comece a se formar. Este é um couro cabeludo de alta probabilidade com tendência.
A única negociação de contratendência mais confiável é, na verdade, uma negociação com tendência em um período de tempo maior. Um recuo é
uma pequena tendência contra a tendência maior e, quando você entra contra a tendência desse recuo, está entrando na direção da tendência maior.
Uma vez que os traders de retrocesso se exauriram e os traders de tendência demonstraram novamente sua determinação quebrando a linha de
tendência que continha o retrocesso, qualquer pequeno retrocesso para testar esse rompimento é uma ótima entrada de retrocesso de rompimento.
Essa entrada é contrária à tendência do recuo, mas na direção da tendência principal e geralmente levará a pelo menos um teste do extremo da
tendência principal. Quanto mais impulso estiver presente na quebra da linha de tendência, mais provável será que o comércio seja lucrativo. Por
exemplo, se houver uma bandeira de touro,
Momentum em uma reversão pode ser na forma de algumas barras de tendência grandes ou uma série de tendências de barras de aparência média. Quanto mais sinais
de força, mais confiável será a reversão. Eles são discutidos com mais detalhes no Capítulo 2 do livro 2 sobre a força das fugas e no Capítulo 19 do livro 1 sobre a força das
tendências. Idealmente, a primeira perna da reversão se estenderá por muitas barras, quebrará bem além da média móvel, terá a maioria das barras sendo barras de
tendência na direção da nova tendência e se estenderá além dos pontos de oscilação na tendência anterior (se o tendência anterior era uma tendência de alta, então é um
sinal de força se a primeira perna da nova tendência de baixa cair abaixo e fechar abaixo de um ou mais dos mínimos mais altos dessa tendência de alta anterior).

Os grandes traders não hesitam em entrar em uma tendência durante sua fase de pico, porque esperam um acompanhamento significativo, mesmo que haja um recuo
imediatamente após sua entrada. Se ocorrer um recuo, eles aumentam o tamanho de sua posição. Por exemplo, se houver uma forte fuga de alta com duração de várias
barras, mais e mais instituições se convencerão de que o mercado se tornou sempre longo a cada novo tick mais alto e, como acreditam que o mercado subirá, começam a
comprar. Isso faz com que o pico cresça muito rapidamente. Eles têm muitas maneiras de entrar, como comprar no mercado, comprar um pullback de um ou dois ticks,
comprar acima da barra anterior em uma parada ou comprar em uma fuga acima de uma alta anterior. Não importa como eles entram, porque seu foco é obter pelo
menos uma pequena posição e, em seguida, procurar comprar mais à medida que o mercado sobe ou se recua. Como eles aumentarão à medida que o mercado subir, o
pico pode se estender por muitas barras. Os traders iniciantes veem o aumento crescente e se perguntam como alguém poderia estar comprando no topo de um
movimento tão grande. O que eles não entendem é que as instituições estão tão confiantes de que o mercado logo estará mais alto que comprarão todo o caminho para
cima, porque não querem perder o movimento enquanto esperam que um recuo se forme. Os iniciantes também temem que suas paradas tenham que estar abaixo da
parte inferior do pico, ou pelo menos abaixo do ponto médio, que está longe. As instituições sabem disso e simplesmente ajustam o tamanho de sua posição para um nível
em que seus dólares em risco sejam os mesmos para qualquer outra negociação. Em algum ponto, os primeiros compradores obtêm alguns lucros, e então o mercado
recua um pouco. Quando isso acontece, os traders que desejam uma posição maior compram rapidamente, mantendo assim o recuo inicial pequeno.

Embora as melhores reversões tenham um forte impulso e percorram um longo caminho, elas geralmente são muito lentas para começar e podem ter várias pequenas barras antes que os
movimentos agudos comecem. O resultado é que a maioria das configurações de reversão de tendência tem menos de 50% de chance de sucesso. Por exemplo, uma reversão em uma nova
tendência de alta geralmente começa como um rali de baixo momento com barras e retrações sobrepostas, fazendo muitos traders acreditarem que outra bandeira de baixa está se formando. O
primeiro pullback é uma configuração curta de 1 baixo. No entanto, os comerciantes não devem vender um baixo 1, a menos que o mercado esteja em um forte pico de baixa em uma clara tendência
de baixa, portanto, esse baixo 1 provavelmente falhará. Os comerciantes agressivos, em vez disso, comprarão na parte inferior e abaixo da barra de sinal 1 baixa, esperando que ela falhe. Muitas
vezes, há uma configuração baixa de 2 curtas. No entanto, se você acredita que a tendência se inverteu, isso também provavelmente falhará e, novamente, os touros agressivos comprarão com
ordens de limite e abaixo da mínima da barra de sinal 2 baixa. Uma vez que ele falhe, os comerciantes verão essa falha baixa 2 como uma bandeira de urso falhada, e muitas vezes leva a uma forte
fuga para o lado positivo. Essa bandeira de urso torna-se a bandeira final na tendência de baixa, mesmo que nunca tenha atingido o lado negativo por mais de um tique ou mais. Às vezes, o mercado
tem mais um impulso para cima em uma bandeira de urso de cunha antes que a ruptura ascendente se forme.
You can think of the bear flag as an attempt by the market to trap you out of the long trade that you entered a few bars earlier on the first reversal up
so that you will have to chase the move up and add fuel to the new bull trend. One of the failed short entries often quickly becomes a strong
barra de fora. Isso acontece tão rapidamente que muitos touros que estavam procurando comprar a baixa 1 ou baixa 2 com falha ficam paralisados. Eles esperavam uma
barra de sinal de compra silenciosa com uma alta próxima ao fundo da barra de sinal de 2 baixa e, em vez disso, estão sendo forçados a uma decisão rápida. Eles querem
comprar um bar externo no que poderia ser o topo de uma bandeira de urso? A maioria dos traders hesitará e esperará um recuo para comprar, mas neste momento todos
acreditam que os ursos perderam e que o mercado está subindo. Eles não sabem se haverá um recuo nas próximas barras, mas sabem que, se houver, será seguido por
uma nova alta na perna de alta. Quando esse tipo de mentalidade clara está presente, geralmente não haverá um recuo até que o mercado esteja muito mais alto. É por
isso que é importante comprar pelo menos uma pequena posição. A matemática dos picos de alta é discutida na Parte I do livro 2 sobre fugas e ainda mais no Capítulo 25
do livro 2 sobre a matemática da negociação, mas o importante a lembrar é que, se você estiver preso fora do mercado, entre em pelo menos uma pequena posição no
mercado ou em um pullback de um ou dois ticks e coloque um stop muito amplo. A matemática deste comércio está fortemente a seu favor.

A bandeira de baixa 1, baixa 2 ou cunha de urso prenderá novos touros fracos e os forçará a reentrar na nova tendência de alta a um preço muito pior. Algumas das tendências mais
fortes vêm dessas armadilhas porque elas dizem aos traders que o último trader de tendência de baixa acabou de se queimar e não resta mais ninguém da tendência antiga. Além
disso, eles nos dizem que os comerciantes de touros fracos acabaram de sair e agora estarão perseguindo a nova tendência de alta, adicionando pedidos na nova direção. Isso dá
confiança aos comerciantes. Quando esse tipo de reversão agitada acontece após uma quebra de linha de tendência e no teste do extremo da tendência, a nova tendência geralmente
dura pelo menos 10 barras e refaz uma boa parte da parte mais recente da tendência antiga.
Mesmo que não haja barras de retrocesso no gráfico de 5 minutos, é comum no início de uma tendência encontrar retrocessos nos gráficos de 1 e 3 minutos, que
também prendem os traders. Às vezes, os traders entram com base em um sinal de 5 minutos e pensam que são inteligentes usando uma parada com base em um gráfico
de período de tempo menor. Quando o sinal de 5 minutos é forte, isso geralmente será um erro. É melhor sofrer com algumas barras de ansiedade do que sair em um
gráfico de prazo menor, porque você ficará preso em muitas grandes tendências.
Se um trader entrar cedo, mas o movimento for hesitante (por exemplo, com barras sobrepostas) por algumas barras, isso não deve ser uma preocupação, especialmente se essas
barras forem principalmente barras de tendência na direção certa. Este é um sinal de força, e todos estão observando e esperando o impulso começar antes de entrar. Um bom trader
de ação de preço muitas vezes pode entrar antes que isso aconteça e, em seguida, é capaz de mover seu stop para o ponto de equilíbrio logo após o início do impulso, permitindo que
ele ganhe muito dinheiro com risco mínimo. Se você está confiante em sua leitura, faça sua negociação e não se preocupe que ninguém mais veja o que você vê ainda. Eles
eventualmente irão. Certifique-se de oscilar parte ou até mesmo toda a sua posição, mesmo que às vezes você seja interrompido em sua parada de equilíbrio uma ou duas vezes antes
que a tendência comece sua execução.
Então, qual é a melhor configuração de reversão? É o fim de uma retração quando o movimento de contratendência de curto prazo está terminando e voltando na direção da tendência principal. Em outras palavras, as melhores reversões são uma bandeira de alta em uma tendência

de alta no momento em que está saindo para cima e uma bandeira de baixa em uma tendência de baixa no momento em que está revertendo para baixo. Grandes reversões são menos comuns, pois a maioria das tentativas de reversão falham e se tornam sinalizadores. Uma

negociação de reversão pode ser baseada em uma reversão tradicional após uma quebra de linha de tendência e, em seguida, um teste do extremo, seguido por um pico de contratendência muito forte que leva a uma inversão sempre na tendência oposta. Se vier após uma quebra de

linha de tendência, geralmente há uma segunda entrada. Se a tendência foi forte, geralmente é melhor esperar por essa segunda entrada; mas se não vier, o mercado provavelmente criará um pico de contra-tendência forte o suficiente para fazer a maioria dos traders acreditar que a

posição sempre ativa foi revertida. Por exemplo, se houver uma tendência de alta e os traders estiverem procurando uma reversão, mas a configuração não for particularmente forte, eles devem esperar para ver se o mercado dará uma segunda entrada na forma de uma alta mais baixa

ou uma alta mais alta dentro do mercado. próximos cinco compassos ou assim. Se isso não acontecer e, em vez disso, for vendido por quatro ou cinco barras, romper um padrão e, em seguida, seguir na próxima barra, isso será força de urso suficiente para convencer a maioria dos

traders de que a posição sempre ativa mudou. para curto. Eles vão vender no mercado ou em pullbacks. se houver uma tendência de alta e os comerciantes estiverem procurando uma reversão, mas a configuração não for particularmente forte, eles devem esperar para ver se o

mercado dará uma segunda entrada na forma de uma alta mais baixa ou uma alta mais alta nas próximas cinco barras ou então. Se isso não acontecer e, em vez disso, for vendido por quatro ou cinco barras, romper um padrão e, em seguida, seguir na próxima barra, isso será força de

urso suficiente para convencer a maioria dos traders de que a posição sempre ativa mudou. para curto. Eles vão vender no mercado ou em pullbacks. se houver uma tendência de alta e os comerciantes estiverem procurando uma reversão, mas a configuração não for particularmente

forte, eles devem esperar para ver se o mercado dará uma segunda entrada na forma de uma alta mais baixa ou uma alta mais alta nas próximas cinco barras ou então. Se isso não acontecer e, em vez disso, for vendido por quatro ou cinco barras, romper um padrão e, em seguida, seguir

Grande parte desse material está no livro 2 sobre faixas de negociação, mas também é relevante aqui por causa do equívoco generalizado de que os padrões de
reversão são confiáveis. Como as tendências estão constantemente criando padrões de reversão e todas elas falham, exceto a final, é enganoso pensar nesses padrões
comumente discutidos como padrões de reversão. É muito mais correto pensar neles como padrões de continuação que raramente falham, mas quando falham, a falha
pode levar a uma reversão. É um erro ver cada topo ou fundo como uma ótima configuração de reversão, porque se você pegar todas essas entradas de contra-tendência,
a maioria de seus negócios será perdedora e suas vitórias ocasionais não serão suficientes para compensar suas perdas. No entanto, se você for seletivo e procurar outras
evidências de que uma tendência possa reverter, essas podem ser configurações eficazes.
Todos os topos e fundos de cabeça e ombros são realmente padrões de continuação de cabeça e ombros (bandeiras) porque são faixas de negociação e, como todas as
faixas de negociação, são muito mais propensas a romper na direção da tendência e raramente reverter a tendência. O mesmo vale para tops e fundos duplos. Por
exemplo, se houver um topo de cabeça e ombros em um mercado em alta, uma quebra abaixo da linha do pescoço geralmente falhará e o mercado provavelmente
reverterá e terá uma quebra com tendência para o lado superior, acima do ombro direito. O padrão é um triângulo, um fundo triplo ou uma bandeira de touro em cunha, e
os três empurrões para baixo são as pernas para baixo após o ombro esquerdo, a cabeça e o ombro direito. Outros touros veem o movimento da cabeça para o decote
como uma bandeira de touro, e o rali que forma o ombro direito como a fuga acima da bandeira de touro. A venda do ombro direito até o decote é então uma baixa mais
baixa ou uma baixa mais alta desse rompimento, e se o mercado reverter para cima, os touros veem a reversão como uma configuração de compra.

Como o ombro direito é uma alta mais baixa, os ursos o veem como o primeiro recuo em uma nova tendência de baixa e, portanto, o rali para o ombro direito é uma bandeira de
urso. Se o mercado for negociado acima do ombro direito, a bandeira do urso terá falhado, e o mercado geralmente se recupera para um movimento medido com base na altura do
ombro direito ou em toda a cabeça e ombros. Além disso, se houver um mercado em baixa que esteja formando uma faixa de negociação e essa faixa de negociação assumir a forma
de um topo de cabeça e ombros, uma quebra abaixo da linha do pescoço é uma quebra com tendência de uma bandeira de baixa e provavelmente levará a uma queda preços.

Da mesma forma, os fundos de cabeça e ombros também são configurações de tendência. Um fundo de cabeça e ombros em uma tendência de baixa geralmente é um triângulo ou
uma bandeira de urso em cunha e deve sair para o lado de baixo, abaixo do ombro direito. Um fundo de cabeça e ombros em um mercado de touro é uma bandeira de touro e deve
sair para cima, acima da linha do pescoço. O ombro direito em si é uma bandeira de touro menor e, se o mercado negociar abaixo dele, ele falhou e geralmente ocorre uma liquidação.

A grande maioria das reversões está relacionada a faixas de negociação. Como os intervalos de negociação são sinalizadores e geralmente saem na direção da
tendência, a maioria dos padrões de reversão não leva a reversões. Portanto, não há padrões de reversão confiáveis (alta probabilidade). Por exemplo, quando há uma
tendência de alta, a maioria dos topos duplos, triplos, cabeça e ombros e triângulos quebram para cima em vez de para baixo, e são bandeiras de touro e não levam a
reversões. Ocasionalmente, um irá quebrar para o lado negativo e levar a uma reversão. Quando isso acontece, os traders aplicam um dos nomes de padrão de reversão
para se referir ao intervalo de negociação; eles selecionam o nome que melhor descreve a forma do intervalo. Muitos rompimentos ascendentes das bandeiras de alta logo
revertem para baixo e, em seguida, o mercado quebra para o lado negativo, criando uma reversão. Quando isso acontece, a bandeira de alta torna-se a bandeira final na
tendência de alta (discutida no Capítulo 7). A maioria das reversões climáticas são geralmente variações de reversões de bandeiras finais. O oposto é verdadeiro nas
tendências de baixa, onde a maioria dos padrões de reversão são bandeiras de baixa e levam a fugas de baixa. Quando um, em vez disso, leva a uma fuga de alta (se ela
primeiro quebra ou não para o lado negativo, reverte e se torna a bandeira final na tendência de baixa), os comerciantes aplicam o nome do padrão de reversão que
melhor descreve a forma da negociação alcance.
Quando uma reversão é gradual, como quando vem de uma faixa de negociação, a faixa de negociação é tradicionalmente chamada de área de distribuição no final de um
tendência de alta ou uma área de acumulação no final de uma tendência de baixa. Quando há um topo de faixa de negociação, diz-se que os touros estão distribuindo seus longos, o
que significa simplesmente que eles estão vendendo para obter lucros. Quando há um fundo de faixa de negociação, diz-se que os touros estão acumulando seus longos, o que
significa que eles estão comprando à medida que constroem uma posição longa. Como a venda a descoberto se tornou tão comum, é lógico referir-se à faixa de negociação no topo de
uma tendência de alta como uma área de distribuição pelos touros e uma área de acumulação para os ursos, que estão construindo uma posição vendida. Da mesma forma, quando há
um fundo de faixa de negociação em uma tendência de baixa, é uma área de acumulação para os touros e uma área de distribuição para os ursos que estão lucrando com suas vendas.

Muitos dias que se tornam dias de reversão no gráfico diário são dias de tendência de negociação no gráfico de 5 minutos. Por exemplo, se houver um dia de
faixa de negociação de tendência de baixa e no final do dia ele volta para a faixa de negociação superior, o que é comum, e sobe para o topo dessa faixa de
negociação superior e fecha perto da máxima do dia, o dia será um dia de reversão de alta no gráfico diário (discutido mais no Capítulo 22 do livro 1).
Normalmente, as entradas em retrocessos de tendência parecem ruins, mas são lucrativas, e as entradas em reversões parecem razoavelmente boas, mas são
perdedoras. Se você deseja comprar uma reversão em uma tendência de baixa ou vender um topo de uma tendência de alta, certifique-se de que ela seja
perfeita. As tendências constantemente formam reversões que de alguma forma não parecem muito certas. Talvez haja muita sobreposição com as barras
anteriores ou muitos dojis, ou a barra de reversão é muito pequena ou recua vários ticks nos segundos antes de fechar, ou não há quebra anterior de uma linha
de tendência significativa, ou houve nenhum rompimento com falha de uma linha de canal de tendência. Essas reversões quase perfeitas o sugam e prendem
você, então você nunca deve fazer uma negociação de reversão a menos que seja clara e forte. A maior parte do tempo,
Muitos traders procuram escalpos de contratendência. Eles ficam impacientes enquanto esperam por uma forte reversão que deveria ter pelo menos duas pernas e, em vez disso,
recebem um sinal fraco. Por exemplo, eles podem comprar uma barra de reversão de alta em um balanço baixo em uma tendência de baixa. No entanto, se eles acreditam que a
tendência ainda está em baixa e estão apenas procurando um couro cabeludo, eles precisam ter um plano para sair se sua negociação falhar. Muitos traders permitirão que o mercado
acione uma venda de 1 baixa se acreditarem que deve haver uma segunda perna para cima. Eles vão segurar por muito tempo e esperar que o baixo 1 curto falhe e forme uma baixa
mais alta. Se o mercado não subir muito e, em vez disso, formar uma configuração curta de 2 baixos, a maioria dos traders sairia se os 2 baixos fossem acionados. Se o 2 baixo não for
acionado e houver mais um pequeno push up, esta é uma configuração de 3 baixo, que é uma bandeira de urso de cunha. Os touros devem sair se disparar, porque é um forte sinal de
venda em uma tendência de baixa. Eles não querem que uma tendência tente retomar duas vezes, e muitos reverterão corretamente para curto quando os 2 ou 3 baixos forem
acionados. Eles precisavam da baixa mais alta para segurar se o mercado fosse subir e se agora estiver formando uma baixa de 2 ou 3 curtas, eles não querem arriscar abaixo dessa
baixa mais alta. Em vez de esperar que uma parada protetora abaixo da mínima mais alta seja atingida, eles sairão de sua longa entrada na baixa de 2 ou 3 entradas curtas porque
sabem que os ursos começarão a vender agressivamente lá, e muito mais shorts entrarão abaixo disso. mais baixo. Eles sabem que em cerca de 80 por cento dos casos, uma baixa de 2
ou 3 curtas em uma forte tendência de baixa atingirá as paradas abaixo da mínima mais alta e eles querem minimizar suas perdas. Esta é uma das razões pelas quais os shorts de 2 e 3
baixos são tão confiáveis em fortes tendências de baixa e os longos de 2 e 3 altos são confiáveis em fortes tendências de alta. Os cambistas de contratendência presos terão suas
perdas lá e não procurarão outro comércio de contratendência por pelo menos mais algumas barras. Isso torna o mercado unilateral em favor dos traders de tendências.

Há um ritmo para o mercado, pois forma tendências alternadas. Uma tendência geralmente termina com um overshoot e reversão da linha do canal de tendência, seguido por um movimento de
duas pernas que quebra a linha de tendência. As duas pernas permitem então o desenho de um canal para a nova tendência. Algumas tendências terminam com simplesmente uma quebra de linha
de tendência e, em seguida, um teste, seguido por uma segunda etapa. Novamente, essas duas pernas formam um novo canal de tendência que pode ser o início de uma nova tendência ou
simplesmente uma bandeira na tendência antiga. Se a nova tendência for fraca, geralmente resultará apenas em um recuo e, em seguida, na retomada da tendência antiga. Os comerciantes devem
sempre desenhar ou pelo menos visualizar linhas de tendência e linhas de canal de tendência e observar como o mercado reage quando testa essas linhas.
As principais reversões dos mercados em baixa geralmente são voláteis, com grandes barras e vários empurrões para cima e para baixo, criando um a vários clímax de venda. As
pessoas pensam que o pior já passou, mas depois percebem “Opa, cheguei cedo demais” e logo se esgotam. Isso pode acontecer várias vezes antes que o fundo final chegue e explica
por que tantas reversões importantes terminam com barras de grande alcance e um sinalizador com falha ou um padrão de três impulsos. Inversões climáticas com barras grandes e
grande volume são mais comuns em fundos do que em topos. Mais frequentemente, um topo vem de uma faixa de negociação, como um topo duplo ou um topo de cabeça e ombros,
seguido por uma quebra de baixa na forma de um forte pico de urso. No entanto, os topos podem ser climáticos e os fundos podem ser faixas de negociação.

Quando o mercado está em uma tendência de alta nos gráficos de prazos mais altos, o gráfico de 5 minutos geralmente tem um rali para o fechamento, e a barra do gráfico diário tem uma chance maior de ser uma barra de tendência de alta. Se o

mercado começou a vender nos últimos dias, o mercado pode estar em transição para uma tendência de baixa ou pelo menos para uma retração maior. Preste atenção ao que o mercado faz nos 30 a 60 minutos finais, porque muitas vezes é um reflexo da

tendência do período de tempo mais alto. Essa liquidação até o fechamento pode ser de resgates de fundos mútuos, de liquidações longas por day traders e, obviamente, de programas, que compõem a maior parte do volume do dia. Os programas são

baseados em matemática e se a matemática estiver indicando que o mercado deve cair no fechamento, o mercado pode estar em processo de transição de uma tendência para uma faixa de negociação ou mesmo para uma tendência de baixa. Esses

fechamentos baixos criam barras fracas nos gráficos de prazos mais altos, e os comerciantes os verão como um sinal de construção de pressão de venda. Isso fará com que eles adiem a compra até que os recuos sejam mais profundos e incentivará os ursos

a vender mais agressivamente. Isso não é bom para os touros. O oposto é verdadeiro para uma tendência de baixa nos gráficos de 60 minutos ou diários. Altas fortes no final do dia no gráfico de 5 minutos geralmente significam que a próxima alta pode ser

grande e que pode ser o início de uma reversão de alta. e incentivará os ursos a vender mais agressivamente. Isso não é bom para os touros. O oposto é verdadeiro para uma tendência de baixa nos gráficos de 60 minutos ou diários. Altas fortes no final do

dia no gráfico de 5 minutos geralmente significam que a próxima alta pode ser grande e que pode ser o início de uma reversão de alta. e incentivará os ursos a vender mais agressivamente. Isso não é bom para os touros. O oposto é verdadeiro para uma

tendência de baixa nos gráficos de 60 minutos ou diários. Altas fortes no final do dia no gráfico de 5 minutos geralmente significam que a próxima alta pode ser grande e que pode ser o início de uma reversão de alta.

Topos significativos no S&P são muitas vezes pressagiados por um grande dia ou dois de baixa em uma ação de referência como a Apple (AAPL). Se os líderes de mercado estão vendendo, o mercado pode estar no topo. Os traders

geralmente obtêm lucros com seus grandes vencedores se esperam uma correção maior no mercado geral. Em um mercado de ações forte, algumas ações tendem a subir mais rápido do que outras. Nesses momentos, os traders

procuram operações de “risco” e investem pesadamente nessas ações (e moedas, como o dólar australiano, o dólar da Nova Zelândia, o dólar canadense, a coroa sueca). Uma vez que eles acreditam que o mercado de ações vai cair,

eles vendem suas ações de risco e compram ações e moedas “de risco”, como Johnson & Johnson (JNJ), Altria Group (MO), Procter & Gamble (PG ), o dólar americano, o franco suíço e o iene japonês. Eles também investem em moedas

de risco, ouro e notas e títulos do Tesouro quando têm medo de algum evento internacional e querem ter certeza de que seu dinheiro estará seguro e prontamente disponível sempre que precisarem. Quando uma forte tendência de

alta começa a atingir o topo, as instituições passam da sobreponderação para a ponderação regular de suas ações, e isso geralmente faz com que os líderes de mercado recuem vários dias antes do mercado geral. Por exemplo, se o

AAPL subir 40% no ano passado e o S&P estiver sobrecomprado, e a Apple perder 3% em um dia, pode ser um sinal de que os grandes traders pensam que o mercado pode cair nos próximos dias. Há uma tendência natural de obter

lucros onde você os tem, e se você tem muito em uma grande ação de tecnologia como a Apple e espera que o mercado geral recue de 5% a 10%, você pode primeiro obter lucros nas ações onde os lucros são maiores. Se muitos

fundos fizerem isso em um dia, a Apple pode cair 3% no topo. Isso pode ser um sinal de que os fundos estão prontos para começar a lucrar em suas outras ações também. Se o fizerem, o mercado geral pode corrigir. À medida que o

mercado geral cai, os traders recebem chamadas de margem e tendem a vender as ações onde têm mais lucros, que são os líderes de mercado. Isso pode fazer com que as ações que subiram mais rapidamente na tendência de alta

caiam mais rapidamente na correção. Isso pode ser um sinal de que os fundos estão prontos para começar a lucrar em suas outras ações também. Se o fizerem, o mercado geral pode corrigir. À medida que o mercado geral cai, os

traders recebem chamadas de margem e tendem a vender as ações onde têm mais lucros, que são os líderes de mercado. Isso pode fazer com que as ações que subiram mais rapidamente na tendência de alta caiam mais rapidamente

na correção. Isso pode ser um sinal de que os fundos estão prontos para começar a lucrar em suas outras ações também. Se o fizerem, o mercado geral pode corrigir. À medida que o mercado geral cai, os traders recebem chamadas

de margem e tendem a vender as ações onde têm mais lucros, que são os líderes de mercado. Isso pode fazer com que as ações que subiram mais rapidamente na tendência de alta caiam mais rapidamente na correção.

A matemática das reversões é semelhante à das fugas. Em geral, se a configuração for forte, você acredita que há pelo menos 60% de chance de um movimento mínimo
de duas pernas que durará pelo menos 10 barras. Na maioria dos casos, sua meta de lucro será duas ou mais vezes maior que seu risco, e essa grande relação risco/
recompensa, combinada com a alta probabilidade de sucesso, torna as negociações de reversão tão atraentes para os traders. O truque é
saber quando uma configuração é boa, e o problema é que as tendências estão constantemente criando configurações de reversão que são quase boas o suficiente, mas não estão certas. Essas
configurações fracas prendem constantemente os comerciantes de reversão excessivamente ansiosos e, à medida que são forçados a sair com perdas, adicionam combustível à tendência crescente.
No entanto, existem muitos sinais que os traders podem usar para identificar configurações confiáveis, e esses sinais de força são detalhados no próximo capítulo.
A maioria das entradas iniciais tem probabilidade relativamente baixa (cerca de 40 a 50%) de sucesso. Alguns traders preferem uma probabilidade mais alta e esperam por um forte acompanhamento e uma virada sempre clara. O trade-off é uma recompensa menor por uma chance

maior de sucesso. Ambas as abordagens podem ser matematicamente sólidas, e os traders devem escolher a abordagem que melhor se adapte às suas personalidades. Por exemplo, quando o intervalo médio no Emini é de cerca de 10 a 15 pontos, a probabilidade de uma oscilação de

quatro pontos em uma reversão razoavelmente bonita (uma em que o contexto é bom e há uma barra de sinal decente) geralmente é apenas cerca de 40 por cento (pode ser de 50 a 60 por cento quando a configuração é muito forte). No entanto, a chance de uma parada de dois pontos

ser atingida antes que a meta de lucro seja alcançada ou um sinal de reversão se desenvolva, onde o trader pode sair com uma perda menor ou um pequeno lucro, geralmente é de apenas 30%. Isso torna a equação do trader muito favorável para esse tipo de negociação. Se os traders

ganharem quatro pontos em quatro das 10 negociações, eles terão 16 pontos de lucro em suas negociações de swing. Se suas outras negociações consistirem em talvez três perdas de dois pontos ou menos e três vitórias de cerca de um a três pontos, eles acabarão no ponto de

equilíbrio nessas negociações. Isso é bastante típico quando os traders escolhem as configurações apropriadas. Eles então têm cerca de 16 pontos de lucro em 10 negociações, ou uma média de 1,6 pontos de lucro por negociação, o que é bom para um day trader. Lembre-se, a maioria

dos traders não fará nenhuma negociação de reversão, não importa quão pequena, a menos que haja pelo menos um topo ou fundo duplo, um topo ou fundo duplo micro ou uma bandeira final. é muitas vezes apenas cerca de 30 por cento. Isso torna a equação do trader muito

favorável para esse tipo de negociação. Se os traders ganharem quatro pontos em quatro das 10 negociações, eles terão 16 pontos de lucro em suas negociações de swing. Se suas outras negociações consistirem em talvez três perdas de dois pontos ou menos e três vitórias de cerca de

um a três pontos, eles acabarão no ponto de equilíbrio nessas negociações. Isso é bastante típico quando os traders escolhem as configurações apropriadas. Eles então têm cerca de 16 pontos de lucro em 10 negociações, ou uma média de 1,6 pontos de lucro por negociação, o que é

bom para um day trader. Lembre-se, a maioria dos traders não fará nenhuma negociação de reversão, não importa quão pequena, a menos que haja pelo menos um topo ou fundo duplo, um topo ou fundo duplo micro ou uma bandeira final. é muitas vezes apenas cerca de 30 por

cento. Isso torna a equação do trader muito favorável para esse tipo de negociação. Se os traders ganharem quatro pontos em quatro das 10 negociações, eles terão 16 pontos de lucro em suas negociações de swing. Se suas outras negociações consistirem em talvez três perdas de dois p

FIGURA PI.1 Gráfico Mensal Dow Jones Industrials

A maioria dos padrões de reversão falham pelo menos 80% das vezes, e a grande cabeça e ombros no topo do gráfico mensal Dow Jones Industrials mostrado em Figura PI.1
provavelmente também falhará e se tornará uma grande bandeira de touro em cunha ou algum outro tipo de bandeira de touro. Com o pico até a barra 13 tão forte quanto era,
provavelmente será testado por uma baixa mais baixa, onde o padrão provavelmente formará uma bandeira de touro em cunha e será seguido por uma nova alta uma década ou duas
depois. No momento, o rali da barra 13 é um rali do fundo duplo com a barra 9.
A barra 8 é o topo do ombro esquerdo, a barra 11 é a cabeça e o ombro direito está em processo de formação na barra 16, mas pode se estender mais alto antes que o
mercado reverta para baixo, se reverter para baixo. Pode atingir um novo máximo e formar um topo triangular em expansão, ou pode irromper em uma nova perna de alta
e continuar subindo para um movimento medido com base na altura da faixa de negociação. Isso pode ser da barra 9 baixa à barra 8 ou barra 11 alta, ou da barra 13 baixa
à barra 11 alta.
Os redatores de boletins informativos que ganham a vida vendendo o medo farão uma fortuna assustando as pessoas para que acreditem que o Dow cairá para um movimento
medido abaixo de 1.000 sem entender que esta é uma faixa de negociação em uma tendência de alta e, portanto, as chances são de 80 por cento ou melhor que ele vai subir antes de
cair muito abaixo da barra 13. Para um trader, é muito melhor apostar nos 80 por cento, mas os redatores de boletins que ganham a vida vendendo medo ganham mais dinheiro por
estarem certos 20 por cento do tempo ou menos. Eles precisam que eventos catastróficos sejam raros para que as pessoas se preocupem com sua morte financeira. Se os crashes
fossem comuns, as pessoas aprenderiam a negociá-los e não haveria medo suficiente para que esses escritores continuassem ricos.

O mercado provavelmente formará uma linha de duelo inferior em torno da linha de tendência de alta desenhada abaixo das barras 1, 2 e 4 baixas, que provavelmente
ultrapassará, e a linha do canal de tendência desenhada abaixo das barras 9 e 13 baixas, que é a linha de pescoço do topo da cabeça e ombros. Aliás, observe como o crash
de 2008-2009 reverteu depois de quebrar abaixo da linha de tendência de alta traçada a partir das barras 4 e 5 baixas, e abaixo das barras 7 e 9 de fundo duplo. Isso é o
que geralmente acontece. O mercado está em uma faixa de negociação desde a barra 7, e a maioria das tentativas de sair de uma faixa de negociação falha. O mercado
tem inércia e tende a continuar fazendo o que vem fazendo. Isso também faz com que a maioria das tentativas de reverter uma tendência falhe.
Os ursos veem o ombro direito de uma cabeça e ombros como uma alta mais baixa e o primeiro recuo em uma nova tendência de urso. É, portanto, uma
bandeira de urso. Se o mercado romper claramente bem abaixo da bandeira de urso, se também romper ou não abaixo do decote da cabeça e dos ombros, e
depois reverter para cima e subir acima do topo do ombro direito, o padrão terá falhado. O rally geralmente atingirá um alvo de movimento medido com base na
altura do ombro direito ou de toda a cabeça e ombros. Alguns traders veem o decote como uma linha horizontal traçada na parte inferior entre a cabeça e o
ombro direito (aqui, a barra 13 baixa), enquanto outros a veem como a linha do canal de tendência traçada nas baixas em ambos os lados da cabeça (barras 9 e
13).
O movimento para baixo para a barra 13 teve um impulso tão forte que provavelmente será testado e, como o movimento para baixo foi tão forte, o teste provavelmente será um
mínimo mais baixo. Isso deve prender os ursos e os touros, e então as probabilidades favorecem o mercado revertendo em uma bandeira de touro em cunha. Se for esse o caso, o
curso mais provável a partir daí seria uma quebra acima da barra 11 e um movimento para cima, mas pode levar uma década ou duas antes que isso aconteça.
Nos dias que antecederam a queda da barra 13, um trader familiarizado com um padrão de linhas de duelo teria visto o potencial de uma reversão, especialmente após
a pequena bandeira final de várias barras anteriores, os clímax de venda consecutivos e a grande expansão bandeira de touro triangular (barras 7, 8, 9, 11 e 13).

Se o mercado vender de uma alta mais baixa em torno da barra 9, ele poderá encontrar suporte na linha de tendência traçada a partir da barra 1 e da barra 4. Esta é uma
linha especialmente importante porque envolve o crash de 1987, que foi o evento mais dramático do mercado de ações desde a Grande Depressão. Um evento dessa
magnitude fará com que os traders respeitem qualquer padrão técnico associado a ele.

FIGURA PI.2 Os líderes de mercado geralmente lideram o S&P

Os líderes de mercado são chamados assim porque geralmente lideram o mercado geral em tempo, e não apenas em preço. DentroFigura PI.2 , observe como o gráfico
diário de AAPL no gráfico inferior atingiu o pico antes do SPY nas barras 3 e 4. Quando um líder de mercado começa a cair e o mercado geral não, muitas vezes é um sinal
de que o mercado pode estar prestes a correto. Os traders estão mudando de ações de risco que sobem fortemente em um mercado de ações forte para ações de risco que
serão mais estáveis e cairão menos, se é que cairão, em um mercado de ações fraco. Quando os traders pensam que uma correção mais profunda do mercado é iminente,
eles obtêm lucros primeiro onde os têm mais, que geralmente é nos líderes de mercado. Mesmo que a pequena venda na AAPL seja porque eles estão simplesmente
fazendo a transição do excesso de peso das ações para o peso normal, pode ser um sinal de que eles esperam problemas à frente no mercado geral.
Aliás, como a maioria das tentativas de reversão falham, muitos traders procuram esmorecer. Quando eles veem uma tendência de alta com uma grande barra de tendência de baixa fechando
em sua baixa, como a barra 4, especialmente se estiver em torno da média móvel, os touros agressivos comprarão o fechamento da barra de baixa e tentarão comprar abaixo de sua baixa. Sua
parada inicial pode ter tantos ticks quanto a barra de urso é alta, e sua primeira meta de lucro geralmente é a alta da barra de urso e, em seguida, um movimento medido para cima. Se a próxima
barra tiver um corpo de touro, como foi o caso aqui, os comerciantes comprarão seu fechamento e acima de sua alta. Eles esperam por barras como essa grande barra de urso, porque as veem
como breves oportunidades de comprar a um ótimo preço. Os cambistas de urso também gostam dessas grandes barras de urso e as usam para obter lucros, comprando de volta seus shorts
exatamente onde os touros estão comprando o recuo.

FIGURA PI.3 Reversões no Daily Emini

Quando uma discussão de gráfico é executada em várias páginas, lembre-se de que você pode acessar o site da Wiley (www.wiley.com/go/tradingreversals ) e
visualize o gráfico ou imprima-o, permitindo que você leia a descrição no livro sem precisar virar as páginas repetidamente para ver o gráfico.
Como mostrado emFigura PI.3 , o Emini diário teve muitas mudanças de tendência, todas seguindo os princípios padrão de ação de preço.
A barra 2 foi uma reversão final da bandeira de baixa (discutida no Capítulo 7) levando a um forte movimento até a barra 3, que excedeu a última alta mais baixa da tendência de baixa. Sempre
que o mercado ultrapassa uma alta de oscilação, é um sinal de força, mesmo que essa alta tenha sido no movimento anterior de baixa e não faça parte de uma série de altas mais altas em uma
tendência de alta.
A barra 4 formou uma configuração de compra mais baixa e permitiu o desenho de uma linha de tendência de alta. Foi também um recuo da fuga acima da última alta mais baixa na
perna de urso.
A barra 5 recuou abaixo da linha de tendência e imediatamente reverteu e configurou uma falha de compra de bandeira de urso de cunha (a oscilação alta pouco antes da barra 2 foi a primeira
das três elevações). No entanto, isso agora gerou uma linha de tendência mais plana.
A barra 6 era um pequeno topo em cunha, e o recuo para a barra 7 criou uma nova linha de tendência.
 A barra 8 era uma reversão para baixo após o topo da barra 6, e uma reversão da cunha geralmente leva a duas pernas para baixo. Foi um recuo mais alto da
quebra de baixa abaixo da barra de sinal da barra 6 no topo da cunha.
A perna da barra 9 caiu acentuadamente abaixo da última baixa mais alta (barra 7) da tendência de alta, indicando força de baixa.
A barra 10 foi um forte rali de duas pernas e um teste mais baixo da alta do touro, e formou um possível topo duplo com a barra 8. Foi um recuo da barra 9 e
provavelmente seria seguido por uma segunda perna para baixo que testaria o pico de baixa da barra 9. Ele poderia então ser seguido por um canal de baixa ou uma faixa
de negociação.
A barra 11 voltou a subir depois de cair um pouco abaixo da barra 9, então este foi provavelmente o fim de uma correção de duas pernas na tendência de alta anterior. Ele formou
um fundo duplo com a barra 9. No entanto, essa correção quebrou uma grande linha de tendência da barra 2 baixa, o que significava que o mercado poderia reverter para baixo após
um teste da barra 8 alta. Alguns traders teriam usado a linha de tendência de alta traçada da barra 4 baixa até a barra 7 baixa, e outros teriam usado uma linha desenhada da barra 2
baixa à barra 7 baixa.
A barra 12 formou uma alta mais alta de duas pernas após uma quebra abaixo de uma linha de tendência de alta. Se isso levar a uma reversão de tendência, a nova tendência de
baixa deve ter pelo menos duas pernas para baixo. Foi também uma fuga falhada acima das barras 8 e 10 do topo duplo. Sempre que uma fuga acima de um topo duplo falha, é um
topo de três empurrões. Os dois primeiros pushes aqui foram os tops da barra 8 e da barra 10 no topo duplo. Além disso, era um pequeno topo triangular em expansão (barras 6, 7, 8,
11 e 12).
A primeira etapa até a barra 13 foi muito forte, caindo bem abaixo das barras 8 a 11 da bandeira de touro. Um pico forte geralmente leva a um movimento medido, e
aqui havia uma perna 1 = perna 2 descendo para a barra 15, onde a perna 2 (barra 14 a barra 15) era um pouco maior que a perna 1 até a barra 13.
Uma vez que a barra 14 inferior seja formada, ela pode ser usada para criar uma linha de tendência e, em seguida, uma linha de canal de tendência.

A barra 15 reverteu a partir de sua quebra da linha do canal de tendência, portanto, deve ter duas pernas para cima e quebrar acima da linha de tendência de baixa, o que aconteceu. A
barra 16 quebrou abaixo da primeira linha de tendência de alta e reverteu, formando uma bandeira de fundo duplo com a baixa mais alta de seis barras anteriores.
A barra 17 foi um recuo da quebra acima da linha do canal de tendência de alta e da quebra acima do topo duplo formado pelos dois máximos de balanço pouco antes
da barra 16. Este topo duplo foi visto por alguns traders como um topo de cunha, criado pelos três pequeno empurra para cima após a barra 15 baixa.
Este rali terminou em uma pequena cunha na barra 18, que formou uma nova máxima nominal e um topo triangular em expansão (barras 8, 11, 12, 15 e 18).
Foi também o topo do canal de alta que seguiu o pico (o pico logo antes do recuo da barra 17).
A barra 19 caiu abaixo da linha de tendência de alta e, portanto, foi uma quebra abaixo dessa linha de tendência. A barra 19 foi revertida em uma tentativa de fazer o rompimento
falhar. Essa quebra falhada falhou em retomar a tendência de alta, e o rali para a barra 20 tornou-se uma retração de fuga e uma alta mais baixa após uma quebra abaixo da linha de
tendência de alta. Lembre-se, qualquer rompimento que falhe em sua tentativa de retomar a tendência torna-se um retrocesso de rompimento na nova tendência.
A barra 20 mais baixa permitiu a criação de uma linha de tendência de baixa e uma linha de canal de tendência.
A barra 21 caiu abaixo de uma linha de canal de tendência e formou um fundo de cunha onde a barra 19 foi a primeira pressão para baixo. Foi também o fundo de um pequeno
canal de urso de cunha seguindo o pequeno pico de duas pernas para baixo da barra 20. Ele formou um fundo duplo com a barra 15 e um teste do fundo da faixa de negociação que foi
formado pela barra 2 e barra 15 baixas.
O rali até a barra 22 quebrou acima da última pequena alta da tendência de baixa, e quebrou acima de um pequeno topo duplo e acima da linha de tendência de baixa. O teste da
barra 22 alta falhou na barra 23 (não foi acima da barra 22), então outra perna para baixo era provável.
A barra 24 reverteu depois de cair abaixo de uma linha de canal de tendência e sair da grande faixa de negociação. Isso poderia ter configurado uma faixa de negociação mais baixa,
e o gráfico poderia ter se tornado semelhante a um dia de faixa de negociação de tendências em um gráfico de 5 minutos. Foi quase um movimento medido exato para baixo da barra
20 alta para a barra 21 baixa. Como esse pico de urso caiu tão fortemente com grandes barras de tendência de urso, foi um clímax de venda e pode ter sido necessário corrigir duas
pernas para cima. A correção de duas pernas terminou na barra 26. Um clímax de venda não precisa levar a uma reversão. Significa apenas que o mercado foi muito rápido e precisa
fazer uma pausa enquanto os traders decidem o que fazer a seguir.
O rali para a barra 25 quebrou uma linha de tendência de baixa acentuada e testou o fundo da faixa de negociação superior.
A barra 26 não conseguiu ir acima da barra 25 na primeira perna para cima, e essa bandeira de urso inferior alta ou dupla provavelmente levaria a uma perna para baixo e formaria uma nova baixa (o que
aconteceu) ou uma bandeira de touro de retração de duas pernas.

A barra 27 foi uma baixa mais baixa de duas pernas após a quebra da barra 25 acima da linha de tendência de baixa. A segunda perna começou na barra 26. Isso poderia ter sido
uma configuração para uma reversão de tendência ou pelo menos uma correção prolongada. A quebra para a barra 24 pode ter configurado uma faixa de negociação mais baixa de
aproximadamente a mesma altura que a faixa de negociação superior entre a barra 15 baixa e a barra 18 alta.
A barra 28 foi um recuo das duas pernas para cima, mas formou uma segunda baixa mais alta, então pelo menos mais duas pernas para cima eram prováveis. A mudança da barra 27 para a barra
28 cobriu muito poucas barras e muito poucos pontos para convencer traders suficientes de que a correção havia terminado. Ele também formou uma bandeira de touro de fundo duplo com o
swing baixo ligeiramente mais baixo que se formou após a barra 27 baixa.
A barra 29 foi o terceiro impulso em uma pequena cunha, mas o aumento da barra 28 foi forte o suficiente para fazer os comerciantes esperarem antes de operar a descoberto de forma agressiva.

A barra 30 foi um recuo de rompimento para uma máxima mais alta após essa pequena cunha, e também foi o topo de uma cunha maior, onde a primeira
flexão foi a alta antes da barra 28 baixa. Foi também a segunda tentativa fracassada de voltar à faixa de negociação superior dos últimos meses, e sempre que o
mercado tenta fazer algo duas vezes e falha nas duas vezes, geralmente tenta o oposto. Aqui, a liquidação levou a uma quebra abaixo da mínima da faixa de
negociação inferior na barra 27.
A barra 31 formou uma bandeira de urso de topo duplo após a quebra da linha de tendência de alta. Como essa foi uma alta mais baixa em uma possível retomada de uma tendência de baixa, foi
uma forte configuração curta.
A barra 32 testou a linha do canal de tendência de urso da cunha, e foi uma tentativa de formar uma bandeira de touro de fundo duplo com a barra 28 ou a mínima mais alta logo antes dela. O
mercado provavelmente reverteria para cima ou entraria em colapso. Os comerciantes viram a barra 32 como um recuo de rompimento na tentativa de quebrar abaixo da barra 28. Eles fecharam em
uma parada em um tique abaixo da barra 32 e abaixo do balanço baixo de uma barra anterior, que era a baixa da cunha.
A barra 33 foi uma reversão de um overshoot da linha do canal de tendência de baixa e levou a uma pequena alta acima da linha de tendência. Era também um grande fundo
triangular em expansão (barras 24, 25, 27, 30 e 33).

FIGURA PI.4 Clímax de compra consecutiva e correções profundas

Uma retração em uma tendência de alta é uma tendência de baixa menor, assim como a correção até a barra 16. O rali para a barra 19 quebrou acima da linha de
tendência de baixa e alertou os comerciantes para uma possível reversão de tendência importante após um teste da baixa da barra 16 . A barra 20 era a barra de sinal. O
termo “maior” dá a falsa impressão de que algo excepcional deve estar acontecendo, mas geralmente não é o caso. É um termo relativo que significa simplesmente que
uma tendência está tentando reverter. Quando cada perna tem 20 ou mais barras, como foi o caso aqui, os traders geralmente não usam o termo “reversão de tendência
principal” e, em vez disso, usam alguma outra descrição. Os traders usam termos para descrever o que está acontecendo no gráfico à sua frente. Se, em vez disso, eles
estivessem negociando o gráfico de 15 minutos, a barra 28 seria uma tendência principal de alta dupla,
Os clímax de compra consecutivos geralmente são seguidos por uma correção prolongada que tem pelo menos duas pernas. Como mostrado emFigura PI.4 , a barra 7 no Goldman
Sachs (GS) estava cerca de 10 por cento acima da baixa de ontem, encerrando uma enorme tendência de alta de dois dias. O aumento da barra 3 para a barra 7 foi muito forte e,
portanto, provavelmente será testado após qualquer retração. A barra de pico de touro da barra 3 foi um clímax de compra, assim como o pico de três barras acima da barra 4. Os
corpos de touro tornaram-se progressivamente menores no pico, e isso foi um sinal de perda de impulso.
Em vez de corrigir, no entanto, o mercado irrompeu na barra 6 em uma tendência acelerada, que terminou em um pico de quatro barras até a barra 7. Após um terceiro clímax de
compra consecutivo, uma correção com duração de pelo menos 10 barras e com pelo menos duas pernas era provável. Além disso, as nove barras acima da barra 2 baixa tiveram
baixas e altas mais altas, e oito das nove tiveram fechamentos mais altos. Houve também muito pouca sobreposição entre as barras adjacentes. Este era um comportamento
insustentável e, portanto, climático, e, portanto, provavelmente corrigido. A barra 3 foi um pico de alta, e a mudança da barra 4 para a barra 7 foi um tipo de canal de clímax nesta
tendência de alta e clímax.
Como a barra 6 quebrou a tendência em uma tendência acelerada, foi uma fuga e, portanto, os comerciantes procurariam uma lacuna de medição e outros
tipos de movimentos medidos, onde obteriam lucros e possivelmente procurariam vendas. A barra 6 quebrou acima da barra 5, que era a terceira barra com
corpos encolhidos e, portanto, os corpos tinham uma forma de cunha e provavelmente teriam algum comportamento de cunha. Uma vez que a barra 6 fechou
muitos ticks acima da alta da barra 5, era mais provável que fosse o início de uma fuga que teria continuidade nas próximas barras. Depois que a próxima barra
fechou e sua baixa estava acima da barra 5 alta, a barra 6 se tornou uma lacuna e uma possível lacuna de medição. O topo da barra 5 foi o ponto de ruptura para
o topo da cunha com falha e, na ausência de um recuo imediato, a mínima da primeira barra após a ruptura foi o teste de ruptura. Essa folga pode funcionar
como uma folga de medição, e a baixa do início da perna acima da barra 4 até o meio da folga de medição projetada até logo abaixo da barra 7 alta.
Provavelmente havia outros ímãs nessa área, com diferentes empresas contando com diferentes ímãs como sinais para obter lucros ou operar vendido, e o
efeito cumulativo foi iniciar a correção.
O mercado quebrou a linha de tendência íngreme quando caiu para a barra 8. Como a correção deve durar pelo menos 10 barras, foi um erro comprar a alta 1 na barra 8 ou a alta 2
na barra 10. Ambas falharam e o o mercado formou uma alta mais baixa na forma de uma bandeira de urso de topo duplo na barra 11. Uma vez que o mercado estourou abaixo da
barra 10, o topo duplo se projetou para baixo em torno da barra 13 de baixa. A descida para a barra 13 foi tão acentuada que os preços mais baixos eram prováveis.

A barra 16 foi sem dúvida um final aceitável de uma correção de duas pernas, onde a primeira perna terminou na barra 10. Também estava abaixo da meta da média móvel e durou
mais de 10 barras. Isso deveria ter sido suficiente para fazer muitos traders começarem a comprar para um teste da alta da tendência de alta da barra 7. Foi o fim de uma bandeira de
touro em cunha, onde a barra 13 ou a barra 14 foi a primeira das três empurradas para baixo. Alguns comerciantes viram a barra 13 como a primeira perna e outros comerciantes
acreditavam que a barra 14 era a primeira perna.
A quebra da barra 17 da bandeira de touro da cunha estava fraca e poderia ter sido um sinal de que a correção não havia terminado. A barra 18 foi uma configuração longa de recuo
de rompimento aceitável, mas a quebra da cunha recuou novamente para um mínimo mais baixo na barra 20. Este foi um mínimo mais baixo após uma quebra de linha de tendência (o
movimento para a barra 19 quebrou acima da linha de tendência de baixa) e um possível fim de um recuo em uma tendência de alta maior. A barra de sinal tinha um corpo de touro
com um fechamento em sua máxima. A relação risco/recompensa foi excelente por um longo tempo porque a barra estava apenas 64 centavos de altura e os comerciantes estavam
comprando para um teste da alta do dia, que era quase US$ 4,00 mais alta. Como eles estavam comprando no fundo de uma faixa de negociação, a probabilidade de sucesso era de
pelo menos 60%, o que significa que eles tinham 60% de chance de ganhar $ 4,00 enquanto arriscavam apenas 66 centavos. Isso é 2 centavos a mais do que a altura da barra de sinal,
pois eles comprariam em um stop em um tick acima da barra e seu stop de proteção seria um tick abaixo de seu mínimo. Depois que o forte pico de alta se formou na barra 21, os
touros teriam movido seu stop para um tick abaixo de sua baixa, que estava quase no ponto de equilíbrio. Embora você não precise verificar outros prazos, o primeiro grande recuo em
uma tendência forte geralmente testa a média móvel de 15 minutos. Este foi um teste quase exato, mas essa informação não foi necessária para colocar o comércio. Por melhor que
tenha sido uma configuração de compra de ação de preço, observe como a barra de entrada era uma pequena barra de tendência de alta. O mercado ainda não tinha percebido o quão
bom isso era. É natural ficar nervoso quando você toma o que você acha que é um ótimo negócio em uma grande ação, mas ninguém mais vê isso como ótimo ainda. Às vezes isso
acontece e o mercado pode ter várias barras pequenas, geralmente com corpos de touro, antes que a reversão de touro seja percebida como tendo ocorrido. Essa percepção ocorreu
durante a grande barra de tendência de alta, barra 21. Ela teve grande impulso e um topo e um fundo raspados, o que significa que os touros foram extremamente agressivos e os
preços mais altos devem seguir. O pico de alta da barra 21 foi seguido por um canal de alta forte e apertado até a barra 28, onde os comerciantes obtiveram alguns lucros em
movimento acima da barra 7 alta.
Um recuo em uma tendência de alta é uma tendência de baixa menor, assim como a correção até a barra 16. O rali para a barra 19 quebrou acima da linha de tendência de baixa e
alertou os comerciantes para uma possível reversão de tendência importante após um teste da baixa da barra 16 . A barra 20 era a barra de sinal. Não importa se você chama isso de
baixo mais baixo ou de fundo duplo (com a barra 16). Tudo o que importa é que você o veja como um teste de baixa de baixa após uma quebra acima da linha de tendência de baixa.
Isso faz com que seja uma grande reversão de tendência. O termo “maior” dá a falsa impressão de que algo excepcional deve estar acontecendo, mas geralmente não é o caso. É um
termo relativo que significa simplesmente que uma tendência está tentando reverter. Se a tendência não for particularmente grande, a reversão pode não ser
impressionante também. Aqui, a tendência era uma tendência de baixa, que era um retrocesso em uma tendência de alta, e a tendência de alta que se seguiu foi
simplesmente um teste da alta da tendência de alta da barra 7. Como o recuo para a barra 16 caiu bem abaixo da linha de tendência de alta, o rali para a barra
28 foi um teste da alta da tendência de alta e uma configuração para uma grande reversão de tendência de baixa. Quando cada perna tem 20 ou mais barras,
como foi o caso aqui, os traders geralmente não usam o termo “reversão de tendência principal” e, em vez disso, usam alguma outra descrição. O rali até a barra
28 teve barras suficientes para que os traders a vissem como uma nova tendência, e a alta mais baixa da barra 30 foi uma grande reversão de tendência depois
que a queda para a barra 29 caiu abaixo da linha de tendência de alta. Os traders usam termos para descrever o que está acontecendo no gráfico à sua frente.
Se, em vez disso, eles estivessem negociando o gráfico 15, a barra 28 seria uma grande tendência de queda dupla,

FIGURA PI.5 A incerteza como uma grande reversão de tendência se configura

Como os mercados têm inércia e tendem a continuar o que estão fazendo, a maioria das tentativas de reverter uma tendência falha. As configurações mais razoáveis de reversão de
tendência principal têm apenas 40 a 50 por cento de chance de sucesso, exceto quando a configuração é especialmente forte, onde a probabilidade de sucesso pode ser de 60 por
cento ou mais. Como não havia muita pressão de compra hoje (verFigura PI.5 ), a pressão de venda foi forte até a reversão de duas barras da barra 22, e o rali para a barra 16 não foi
suficiente para virar a posição sempre em compra, a probabilidade de que a baixa mais baixa da barra 22 levaria para uma reversão bem-sucedida foi de cerca de 40%. Simplesmente
quebrar acima de uma linha de tendência de alta e, em seguida, formar uma baixa mais baixa não é suficiente para ter uma alta probabilidade de sucesso. Os touros tentaram formar
um fundo duplo mais baixo na barra 28, mas a configuração foi fraca. A barra 28 teve um fechamento de baixa e, embora a próxima barra tenha formado uma reversão de duas barras,
ela teria forçado os touros a comprar no topo de uma faixa de negociação, que é uma aposta de baixa probabilidade (a faixa de negociação era tanto a pequena quanto da barra 26 e a
grande da barra 10).
Outro problema para os touros era que os ursos tinham um caso forte. A barra 2 foi uma enorme barra de tendência de alta com grande volume (98.000 contratos Emini), mas o mercado não conseguiu nem mesmo obter a alta da barra de 6 terceiro impulso para se estender acima

da barra de 5 segundos. A tentativa de retomar a tendência de alta na abertura falhou na alta de ontem, e o mercado reverteu para baixo. Uma vez que o mercado quebrou para baixo na barra 9, os traders estavam procurando por um dia de negociação de tendência de baixa ou um dia

de tendência de baixa de pico e canal. Em ambos os casos, a barra 9 provavelmente se tornaria uma lacuna de medição e levaria a um movimento medido para baixo. O movimento para baixo para a barra 10 teve muitas barras fortes de tendência de baixa e apenas três barras com

corpos de touro, e todas as três tinham apenas um tiquetaque de altura. Embora houvesse muitas caudas e barras sobrepostas durante a liquidação, todo o movimento para baixo para a barra 10 ou barra 14 foi forte o suficiente para muitos traders verem isso como um pico de baixa.

Isso os fez pensar que três empurrões para baixo e um dia de tendência de alta e baixa do canal eram possíveis. Eles venderam abaixo do bar 16 gap bar para o segundo push down. Os comerciantes compraram quando o mercado caiu abaixo da barra 14, o que é um sinal de que os

ursos não estavam procurando urgentemente vender a descoberto. Em vez de vender na nova baixa, os ursos compraram para obter lucros. Os touros também compraram, pensando que a barra 22 poderia ser o início de uma reversão de tendência mais baixa, já que a mudança para a

barra 16 quebrou a linha de tendência de baixa. Os corpos de touro e o movimento acima da média móvel também foram sinais de força. Eles venderam abaixo do bar 16 gap bar para o segundo push down. Os comerciantes compraram quando o mercado caiu abaixo da barra 14, o que

é um sinal de que os ursos não estavam procurando urgentemente vender a descoberto. Em vez de vender na nova baixa, os ursos compraram para obter lucros. Os touros também compraram, pensando que a barra 22 poderia ser o início de uma reversão de tendência mais baixa, já

que a mudança para a barra 16 quebrou a linha de tendência de baixa. Os corpos de touro e o movimento acima da média móvel também foram sinais de força. Eles venderam abaixo do bar 16 gap bar para o segundo push down. Os comerciantes compraram quando o mercado caiu

abaixo da barra 14, o que é um sinal de que os ursos não estavam procurando urgentemente vender a descoberto. Em vez de vender na nova baixa, os ursos compraram para obter lucros. Os touros também compraram, pensando que a barra 22 poderia ser o início de uma reversão de

tendência mais baixa, já que a mudança para a barra 16 quebrou a linha de tendência de baixa. Os corpos de touro e o movimento acima da média móvel também foram sinais de força.

Durante o rali para a barra 25, os touros tiveram um bom argumento para a principal reversão de tendência e queriam uma baixa mais alta para seguir a baixa da barra 22. O
argumento de urso para um dia de tendência de alta de pico e canal e um terceiro push para baixo ainda estava intacto. Ambos os casos de alta e baixa foram válidos, o que geralmente
significa que o mercado está em uma faixa de negociação, o que estava. Os touros esperavam que a faixa de negociação se tornasse uma base e fosse seguida por um rompimento de
alta, e os ursos viram a faixa de negociação como um amplo canal de urso após o pico na abertura até a barra 14. Os ursos fecharam novamente abaixo da barra 25 , já que o rali ainda
estava abaixo da barra 16 pullback do primeiro push para baixo, e era um topo duplo com a barra 20. A barra 25 foi um tick acima da barra 20 e fez algumas paradas, mas a maioria dos
ursos que estavam balançando seus shorts com base na teoria do pico e do canal teriam suas paradas acima da barra 16 pullback do primeiro push para baixo. Eles fecharam
novamente abaixo da barra 29 baixa 2. A barra 29 também foi uma barra de sinal para uma quebra de baixa do triângulo onde a barra antes da barra 24 foi o primeiro push para baixo
e as barras 26 e 28 foram os próximos dois empurrões para baixo.
Os touros viram a barra 28 como um fundo duplo mais baixo com a barra 26, mas estavam preocupados que ela tivesse um corpo de urso. Embora a próxima barra seja uma barra
de tendência de alta e uma configuração de compra de reversão de duas barras, raramente é bom comprar no topo de uma faixa de negociação (a barra 27 era a parte superior da
pequena faixa de negociação). A maioria dos touros teria saído abaixo da forte barra de reversão de baixa na barra 29. Foi um sinal de venda baixo 2 e uma falha na quebra do
triângulo. A barra após a barra 31 era um doji de touro e seguia três barras de urso e, portanto, não era uma razão boa o suficiente para os touros comprarem novamente. O touro
dentro da barra que seguiu a barra 32 foi uma configuração de reversão de bandeira final da bandeira final de duas barras que seguiu a barra 31, mas o micro canal abaixo da barra 29
estava tão apertado que a probabilidade de sucesso não era alta. Embora a barra 33 tenha sido uma forte fuga de alta desse microcanal, não houve follow-through, e os touros
venderam seus longos abaixo da barra 33 bear dentro da barra ou um tick abaixo da barra doji que se seguiu. Os touros às vezes permitem que uma barra vá contra eles, mas a
maioria não permite duas quando o sinal de compra original era fraco e a quebra da barra 33 não teve nenhum acompanhamento.

Tanto os touros quanto os ursos tinham configurações de swing com equações de trader positivas. Os touros que compraram acima da barra 22 mais baixa tiveram cerca de 40% de
chance de sucesso, com risco de cerca de dois pontos e uma recompensa de seis a 10 pontos (um movimento medido para cima da quebra acima da faixa de negociação). Os ursos que
venderam o pico de urso até a barra 14 ou abaixo das barras 16, 20 ou 25 tinham cerca de 50 a 60 por cento de chance de um terceiro push para baixo, com um risco de cerca de alguns
pontos e uma recompensa de quatro a seis pontos, e possivelmente mais se houvesse uma fuga de urso e um movimento medido para baixo, em vez de simplesmente outro degrau de
urso.
Como o pico até a barra 14 foi fraco, muitos traders anteciparam uma faixa de negociação ou um canal de baixa fraco. Em vez de balançar para cima ou para baixo,
em vez disso, eles apenas escalpelaram por dois a quatro pontos durante todo o dia, como muitos traders fazem quando esperam negociações predominantemente de dois lados.

A maioria dos traders não fará nenhuma negociação de reversão, não importa quão pequena, a menos que haja pelo menos um topo ou fundo duplo, um topo ou fundo
duplo micro ou uma bandeira final. Por exemplo, as barras 6, 8, 18, 20, 25 e 29 eram topos duplos ou micro topos duplos, barras 4, 10, 12, 14, 17, 19, 22, 28 e 32 eram
fundos duplos ou micro fundos duplos , e as barras 3, 6, 10, 12, 14, 16, 18, 19, 22, 25 e 32 foram reversões de bandeiras finais (algumas de bandeiras finais de uma barra).
 CAPÍTULO 1

Exemplo de como negociar uma reversão

Quando os traders entram em uma negociação de reversão, eles esperam que o recuo da tendência seja grande o suficiente para uma negociação de swing, ou mesmo
uma tendência na direção oposta. A entrada, as paradas de proteção e a obtenção de lucros são as mesmas de qualquer outra negociação de swing ou tendência e foram
discutidas nos dois primeiros livros. Como os traders esperam um grande movimento, a probabilidade de sucesso geralmente é de 50% ou menos. Em geral, quando o
risco é mantido constante, uma recompensa potencial maior geralmente significa uma probabilidade menor de sucesso. Isso ocorre porque a vantagem na negociação é
sempre pequena e, se houvesse uma alta probabilidade de sucesso, os traders a neutralizariam rapidamente e ela desapareceria em algumas barras, resultando em
apenas um pequeno lucro. No entanto, como uma negociação de reversão de tendência pode ter uma recompensa várias vezes maior que o risco,
Negociar uma reversão é muito mais difícil do que parece quando um trader olha para um gráfico no final do dia. Uma vez que houve uma forte quebra da linha de
tendência e, em seguida, uma reversão no teste do extremo da tendência, um trader precisa de uma barra de sinal forte. No entanto, geralmente ocorre em um mercado
muito emocional em um momento em que os traders iniciantes ainda pensam que a antiga tendência está em vigor. Eles também provavelmente perderam em vários
negócios de contra-tendência anteriores no dia e não querem perder mais dinheiro. Sua negação faz com que eles percam a entrada antecipada. Eles então esperam para
avaliar a força do acompanhamento. Geralmente, é na forma de um pico grande e rápido feito de várias barras de tendência fortes, forçando os traders a decidir
rapidamente se arriscam muito mais do que costumam fazer. Muitas vezes, eles acabam optando por esperar por um recuo. Mesmo que eles reduzam o tamanho de sua
posição para que o risco do dólar seja o mesmo de qualquer outra negociação, o pensamento de arriscar duas ou três vezes mais ticks os assusta. Entrar em um recuo é
difícil porque todo recuo começa com uma pequena reversão e eles temem que o recuo possa ser a retomada da tendência anterior. Eles acabam esperando até que o dia
esteja quase no fim, e então finalmente decidem que a nova tendência é clara; mas agora não há mais tempo para fazer uma negociação. As tendências fazem tudo o que
podem para manter os comerciantes fora, que é a única maneira de manter os comerciantes perseguindo o mercado o dia todo. Quando uma configuração é fácil e clara, o
movimento geralmente é um couro cabeludo pequeno e rápido. Se o movimento vai longe, tem que ser claro e difícil de tomar, para manter os traders à margem e forçá-
los a seguir a tendência.

FIGURA 1.1 Negociando uma grande reversão

Como mostrado emFigura 1.1 , os comerciantes tinham várias maneiras de negociar a reversão na Caterpillar Inc. (CAT) hoje, e uma que acho que vale a pena é uma
abordagem usada por um amigo. Eu tive uma longa discussão com este comerciante há vários anos. Ele é especialista em negociar grandes reversões. Ele costumava fazer
apenas um ou dois negócios por dia e sempre queria ver uma forte quebra além da linha de tendência antes de procurar uma entrada de reversão. Por exemplo, em uma
tendência de alta como esta, ele não teria vendido abaixo da barra 3 porque não houve quebra anterior de uma linha de tendência de alta. Ele também não teria vendido
abaixo da barra de reversão da barra 7, porque não houve quebra significativa anterior abaixo de uma linha de tendência de alta. A liquidação abaixo da barra 3 durou
apenas uma barra e nem atingiu a média móvel.
As três barras de baixa começando na barra 7 quebraram abaixo da linha de tendência de alta, o que era um sinal de pressão de venda, mas a venda não foi forte o suficiente para atingir a média móvel. Ele então teria estudado o

rali que testaria a alta da tendência da barra 7. Era de duas pernas, o que significava que havia algumas negociações de dois lados e, portanto, os ursos mostraram alguma força, e foi o terceiro impulso no dia. Como as principais

reversões geralmente ocorrem na primeira hora, ele provavelmente teria vendido abaixo da barra 11, que era uma segunda entrada vendida, mas provavelmente não estaria esperando uma grande reversão. Como o dia era um pico e

um canal de alta naquele ponto, a liquidação pode ter acabado de testar o início da barra 4 do canal de alta, onde o mercado pode ter formado um fundo duplo e depois subir. Como o canal de alta era uma cunha (tinha três

empurrões), era provável que tivesse duas pernas de lado para baixo. Como meu amigo é um swing trader, ele teria permitido um recuo desde que acreditasse que sua premissa original ainda fosse válida. Ele teria, portanto, mantido

seu stop acima da barra de sinal, ou talvez acima da forte barra de baixa que seguia a barra 11, e permitido o recuo para a barra 13, esperando uma segunda perna para baixo. Se ele ainda não tivesse vendido, ele teria vendido abaixo

da reversão de duas barras da barra 13 e reversão de tendência mais baixa, que foi um teste de rompimento da venda abaixo da barra 11. ou talvez acima da barra forte de urso que seguiu a barra 11, e permitiu o recuo para a barra

13, esperando uma segunda perna para baixo. Se ele ainda não tivesse vendido, ele teria vendido abaixo da reversão de duas barras da barra 13 e reversão de tendência mais baixa, que foi um teste de rompimento da venda abaixo da

barra 11. ou talvez acima da barra forte de urso que seguiu a barra 11, e permitiu o recuo para a barra 13, esperando uma segunda perna para baixo. Se ele ainda não tivesse vendido, ele teria vendido abaixo da reversão de duas

barras da barra 13 e reversão de tendência mais baixa, que foi um teste de rompimento da venda abaixo da barra 11.

As duas barras de baixa após a barra 11 teriam feito a maioria dos traders se perguntar se a posição sempre ativa havia caído, e a maioria teria decidido que estava de
fato baixa até o final do pico de baixa de cinco barras que terminou na barra 14. Neste ponto, se ele decidisse ficar vendido, ele teria apertado seu stop de proteção logo
acima do início do pico de baixa que começou após a barra 13. Mais provavelmente, ele teria comprado de volta a maior parte ou toda a sua posição vendida no mover
acima da barra 16, uma vez que duas pernas para baixo ocorreram (a mudança para a barra 12 foi a primeira), a barra 16 formou um fundo duplo com as barras 14 ou 15, e
foi uma terceira entrada para uma barra de gap médio móvel longa (sua alta estava abaixo da média móvel e foi a primeira retração após a forte alta para a barra 10). Se
ele comprou de volta seus shorts, ele teria observado o rali da barra 16 para avaliar sua força em relação à venda para a barra 16. Se fosse relativamente fraco, ele teria
parecido vendido novamente em um teste da alta da tendência de alta da barra 10. O teste poderia ter sido na forma de um máximo mais baixo, um máximo duplo ou um
máximo mais alto.
 O rali da barra 16 para a barra 19 teve três pernas e, portanto, foi uma bandeira de urso em cunha. Como foi um rali após uma forte quebra abaixo da linha de
tendência de alta, era provável que se tornasse parte de uma correção maior com pelo menos mais uma perna para baixo. A probabilidade era que o mercado
formasse uma faixa de negociação ou uma reversão de tendência. O rali não continha duas fortes barras de tendência de alta consecutivas, então os touros não
conseguiram recuperar o controle do mercado. A barra 19 formou um topo duplo com a barra 13, e como esta era agora uma possível tendência de baixa, essa
era uma bandeira de baixa de topo duplo, bem como uma reversão de tendência principal de topo duplo ou inferior, quando comparada com a barra 10 superior
do tendência de touro. A barra 19 também era uma barra de reversão de baixa, o que é importante quando se procura um topo de mercado. Esta foi a
configuração de reversão de tendência mais forte do dia, porque o pico de urso até a barra 14 convenceu a maioria dos traders de que a posição sempre ativa
era curta e que os ursos eram donos do mercado, desde que o rali não pudesse ultrapassar o topo do pico de urso que começou após a barra 13. Muitos traders
acreditavam que enquanto o mercado não pudesse ultrapassar a barra 13, os ursos ainda estavam no controle e o mercado poderia estar formando uma alta
mais baixa em uma possível nova tendência de baixa. Os ursos tiveram suas paradas protetoras logo acima da barra 13, porque queriam um topo duplo ou um
máximo mais baixo e, se não conseguissem, sairiam e esperariam outro sinal de venda. Muitos touros que compraram entre as barras 10 e 13 mantiveram seus
longos durante a venda até a barra 16, para ver o quão fortes os ursos eram. Eles decidiram que a venda era forte (quebrou a linha de tendência e a média
móvel,
Esses eram os touros mais determinados (já que estavam dispostos a manter a venda prolongada até a barra 16) e, uma vez que desistiram, não havia mais ninguém para comprar a esses preços. O mercado teve que sondar mais baixo para encontrar

um nível em que os touros retornariam e onde os ursos comprariam de volta seus shorts. Não houve barras de tendência de alta fortes consecutivas ou outros sinais de compra forte na subida da barra 16, e isso tornou os ursos mais agressivos e os touros

menos dispostos a comprar. Como os touros estavam confiantes de que o mercado logo cairia, eles usaram o rali para a barra 19 para sair de seus longos em torno do ponto de equilíbrio ou com uma pequena perda. A venda desses touros decepcionados,

combinada com a venda dos ursos agressivos que estavam vendendo fortemente na tentativa de impedir que o mercado subisse acima da barra 13, resultou na queda do mercado na barra 19. Os touros estavam dispostos a comprar novamente em baixa,

mas precisavam de um sinal de que o mercado estava prestes a reverter. O movimento lateral para a barra 23 depois de sete barras para baixo não era um fundo forte, então a maioria dos touros não estava disposta a comprar, a menos que o preço fosse

reduzido ainda mais. Os ursos estavam dispostos a realizar lucros a qualquer momento, mas só recomprariam suas posições vendidas se houvesse um sinal de um fundo razoável. Sem sinal de fundo, nem os touros nem os ursos estavam dispostos a

comprar. Além disso, os longos restantes continuaram a vender suas posições, aumentando a pressão de venda. Os ursos continuaram a vender quando viram o aumento da pressão de venda no movimento para baixo da barra 23. O resultado foi uma forte

reversão de tendência na forma da barra 19 mais baixa após a barra 16 quebrar abaixo da linha de tendência de alta. Como é o caso em todas as tendências fortes, os traders pressionaram seus shorts, aumentando suas posições à medida que o mercado

caía rapidamente no pico até a barra 25 baixa e até a barra 28 baixa, onde eles começaram a obter lucros. Todas as barras de tendência são picos, clímax, breakouts e gaps. A barra 25 era uma grande barra de fuga de baixa e provavelmente seria seguida por

uma queda medida, com base na altura da faixa de negociação. Era possível que a própria barra 25 se tornasse uma lacuna de medição, com o meio da lacuna sendo o ponto médio entre a barra 16 baixa (o topo da lacuna) e a 27 alta (a parte inferior da

lacuna). Isso pode levar a um movimento medido para baixo hoje ou amanhã. onde começaram a lucrar. Todas as barras de tendência são picos, clímax, breakouts e gaps. A barra 25 era uma grande barra de fuga de baixa e provavelmente seria seguida por

uma queda medida, com base na altura da faixa de negociação. Era possível que a própria barra 25 se tornasse uma lacuna de medição, com o meio da lacuna sendo o ponto médio entre a barra 16 baixa (o topo da lacuna) e a 27 alta (a parte inferior da

lacuna). Isso pode levar a um movimento medido para baixo hoje ou amanhã. onde começaram a lucrar. Todas as barras de tendência são picos, clímax, breakouts e gaps. A barra 25 era uma grande barra de fuga de baixa e provavelmente seria seguida por

uma queda medida, com base na altura da faixa de negociação. Era possível que a própria barra 25 se tornasse uma lacuna de medição, com o meio da lacuna sendo o ponto médio entre a barra 16 baixa (o topo da lacuna) e a 27 alta (a parte inferior da

lacuna). Isso pode levar a um movimento medido para baixo hoje ou amanhã. com o meio da lacuna sendo o ponto médio entre a barra 16 baixa (o topo da lacuna) e a 27 alta (a parte inferior da lacuna). Isso pode levar a um movimento medido para baixo

hoje ou amanhã. com o meio da lacuna sendo o ponto médio entre a barra 16 baixa (o topo da lacuna) e a 27 alta (a parte inferior da lacuna). Isso pode levar a um movimento medido para baixo hoje ou amanhã.

O rali para a barra 19 foi uma bandeira de urso de topo duplo, uma bandeira de touro de cunha e duas pernas para cima em uma tendência de baixa (o balanço de duas pernas entre
as barras 15 e 16 foi o primeiro), e teve uma excelente equação de trader. O risco era acima da barra 19 alta, ou cerca de 10 centavos, e a recompensa no mínimo era 50 centavos
menor em um teste da barra 16 baixa, onde o mercado poderia ter formado um fundo duplo e possivelmente um grande triângulo ou touro bandeira. Como o mercado estava em
tendência de baixa ou pelo menos no topo de uma faixa de negociação, a chance de sucesso era de pelo menos 60%. Uma chance de sucesso de 60% combinada com um risco de 10
centavos e uma recompensa de 50 centavos contribui para uma ótima negociação. Um trader que tomasse 10 vezes ganharia $ 3,00 e perderia 40 centavos, uma média de 26 centavos
por negociação.
Os comerciantes acreditavam que, se o mercado caísse abaixo da barra 16, provavelmente cairia por um movimento medido para baixo do topo duplo, o que aconteceu. A área da barra 16 foi o teste de rompimento do gap de rompimento, que foi o pico

de alta da barra 1 para a barra 3. Depois que o mercado se recuperou desse teste, os touros não queriam que ele ficasse abaixo do teste, porque eles teriam visto que como sinal de fraqueza. Assim como os ursos não queriam que o rali para a barra 19 fosse

acima da barra 13, o que poderia ter sido seguido por uma subida medida, os touros não queriam que a venda da barra 19 caísse abaixo da barra 16. mais baixo, que poderia ter sido seguido por um movimento para baixo medido. Como meu amigo teria

visto esse movimento para baixo da barra 19 como uma negociação de tendência, ele a teria negociado como uma tendência (o livro 1 discute como negociar uma tendência). O risco inicial era de apenas 10 centavos e as chances eram boas de que o

mercado tivesse testado a barra 16 baixa no mínimo, então ele teria tirado cerca de metade do teste se houvesse uma barra de pausa. Como não houve pausa, não houve lucro significativo, e ele provavelmente não teria tido nenhum lucro até por volta da

barra 28. Esta foi uma pausa após uma barra de clímax de venda que seguiu uma potencial bandeira final (as três barras terminando na barra 27 ). Ele teria tirado talvez metade com um lucro de US$ 1,20 e segurado o restante até um minuto ou dois antes do

fechamento, por outro lucro de US$ 1,30. e ele provavelmente não teria tido nenhum lucro até por volta do compasso 28. Esta foi uma pausa após uma barra de clímax de venda que seguiu uma potencial bandeira final (as três barras terminando no

compasso 27). Ele teria tirado talvez metade com um lucro de US$ 1,20 e segurado o restante até um minuto ou dois antes do fechamento, por outro lucro de US$ 1,30. e ele provavelmente não teria tido nenhum lucro até por volta do compasso 28. Esta foi

uma pausa após uma barra de clímax de venda que seguiu uma potencial bandeira final (as três barras terminando no compasso 27). Ele teria tirado talvez metade com um lucro de US$ 1,20 e segurado o restante até um minuto ou dois antes do fechamento,

por outro lucro de US$ 1,30.

Aliás, lembre-se de que tanto os touros fortes quanto os ursos fortes gostam de ver uma grande barra de tendência de alta em uma tendência de alta exagerada, porque muitas vezes leva a uma retração de duas pernas abaixo da média móvel, como aconteceu aqui na barra 9. O

esperado a correção forneceu a ambos uma oportunidade de negociação temporária, embora não uma negociação de reversão de tendência. A barra 9 foi o terceiro clímax de compra consecutivo sem muito retrocesso (as barras 1 a 3 foram as primeiras e as barras 5 a 6 foram as

segundas). Era mais provável que se tornasse uma lacuna de exaustão do que uma lacuna de medição (era mais provável que fosse o início de uma correção em vez de uma nova etapa). Nesse cenário, tanto os touros fortes quanto os ursos fortes venderam no fechamento da barra,

acima de sua máxima, no fechamento da próxima barra ou duas (especialmente porque a barra após a barra 10 tinha um corpo de urso) e abaixo do baixa da barra anterior. Os touros estavam vendendo suas posições compradas enquanto realizavam lucros, e os ursos estavam

vendendo para colocar posições vendidas. A maioria dos ursos teria escolhido um stop de proteção que fosse menor que o número de ticks na barra de tendência de touro da barra 9. Os touros não procurariam comprar novamente e os ursos não teriam lucrado em suas vendas até que

a correção de duas pernas estivesse completa, que estava na área da barra 14 para a barra 16 (a mudança para a barra 12 foi a primeira perna baixa). A venda foi forte o suficiente para ambos pensarem que o mercado poderia ter uma reversão de tendência para uma tendência de baixa

após um teste de alta mais baixa ou alta da barra de 10 alta. A maioria dos ursos teria escolhido um stop de proteção que fosse menor que o número de ticks na barra de tendência de touro da barra 9. Os touros não procurariam comprar novamente e os ursos não teriam lucrado em

suas vendas até que a correção de duas pernas estivesse completa, que estava na área da barra 14 para a barra 16 (a mudança para a barra 12 foi a primeira perna baixa). A venda foi forte o suficiente para ambos pensarem que o mercado poderia ter uma reversão de tendência para

uma tendência de baixa após um teste de alta mais baixa ou alta da barra de 10 alta. A maioria dos ursos teria escolhido um stop de proteção que fosse menor que o número de ticks na barra de tendência de touro da barra 9. Os touros não procurariam comprar novamente e os ursos

não teriam lucrado em suas vendas até que a correção de duas pernas estivesse completa, que estava na área da barra 14 para a barra 16 (a mudança para a barra 12 foi a primeira perna baixa). A venda foi forte o suficiente para ambos pensarem que o mercado poderia ter uma reversão
 CAPÍTULO 2

Sinais de força em uma reversão

As reversões fortes têm essencialmente as mesmas características de qualquer movimento forte, como um forte rompimento ou uma forte tendência. Aqui estão algumas
características que são comuns em fortes reversões de alta:
Há uma barra de reversão de alta forte com um grande corpo de tendência de alta e caudas pequenas ou sem caudas.

As próximas duas ou três barras também têm corpos de touro que são pelo menos o tamanho médio dos corpos de touro e urso recentes.
O pico cresce para cinco a 10 barras sem recuar por mais de uma barra ou mais, e reverte muitas barras, elevações de oscilação e bandeiras de baixa da
tendência de baixa anterior.
Uma ou mais barras no pico têm um mínimo que está ou apenas um tick abaixo do fechamento da barra anterior.
Uma ou mais barras no pico têm uma abertura acima do fechamento da barra anterior.
Uma ou mais barras no pico têm um fechamento na máxima da barra ou apenas um tique abaixo da máxima.
O contexto geral torna provável uma reversão, como um teste de baixa mais alta ou mais baixa da baixa de baixa após uma forte quebra acima da linha de tendência de baixa.

A primeira ou segunda barra do rompimento tem um fechamento acima das máximas de muitas barras anteriores.
A primeira retração ocorre somente após três ou mais barras.
O primeiro pullback dura apenas uma ou duas barras e segue uma barra que não é uma barra de reversão de baixa forte. O
primeiro pullback não atinge um ponto de equilíbrio (o preço de entrada).
O pico vai muito longe e quebra vários níveis de resistência, como a média móvel, os máximos de oscilação anteriores e as linhas de tendência, e cada um por muitos
tiques.
À medida que a primeira barra da reversão está se formando, ela passa a maior parte do tempo perto de sua máxima e os recuos são menos de um quarto da altura da
barra crescente.
Há um senso de urgência. Você sente que precisa comprar, mas quer um retrocesso, mas ele nunca vem. O
sinal é a segunda tentativa de reverter dentro das últimas barras (um segundo sinal).
A reversão começou como uma reversão de uma ultrapassagem de uma linha de canal de tendência da tendência antiga.
Está revertendo uma oscilação significativa alta ou baixa (por exemplo, quebra abaixo de uma forte oscilação anterior baixa e reverte para cima).
Os pullbacks de alta 1 e alta 2 têm fortes barras de reversão de alta para barras de sinal.
Tem tendências de “qualquer coisa”: fechamentos, altos, baixos ou
corpos. Os recuos são pequenos e laterais.
Houve quebras anteriores de linhas de tendência de baixa anteriores (este não é o primeiro sinal de força de alta).
O recuo para testar a baixa de baixa carece de impulso, como evidenciado por ter muitas barras sobrepostas, com muitas sendo barras de tendência de alta. O recuo
que testa a baixa de baixa falha na média móvel ou na antiga linha de tendência de baixa.
A fuga reverte muitos fechamentos e máximos recentes. Por exemplo, quando há um canal de baixa e uma grande barra de alta se forma, essa barra de rompimento tem
uma alta e um fechamento acima das máximas e fechamentos de cinco ou até 20 ou mais barras. Um grande número de barras revertidas pelo fechamento da barra de
alta é um sinal mais forte do que um número semelhante de barras revertidas apenas por sua alta.
Aqui estão algumas características que são comuns em fortes reversões de baixa:
Há uma barra de reversão de urso forte com um corpo de tendência de urso grande e caudas pequenas ou sem caudas.

As próximas duas ou três barras também têm corpos de urso que são pelo menos o tamanho médio dos corpos recentes de touro e urso.
O pico cresce para cinco a 10 barras sem recuar por mais de uma barra ou mais, e inverte muitas barras, oscilações de baixa e bandeiras de alta da tendência
de alta anterior.
Uma ou mais barras no pico têm uma alta que está ou apenas um tick acima do fechamento da barra anterior.
Uma ou mais barras no pico têm uma abertura abaixo do fechamento da barra anterior.
Uma ou mais barras no pico têm um fechamento em sua mínima ou apenas um tick acima de sua mínima.
O contexto geral torna provável uma reversão, como um teste de alta mais baixa ou alta da alta após uma forte quebra abaixo da linha de tendência de alta.

A primeira ou segunda barra do rompimento tem um fechamento abaixo dos mínimos de muitas barras
anteriores. A primeira retração ocorre somente após três ou mais barras.
O primeiro pullback dura apenas uma ou duas barras e segue uma barra que não é uma barra forte de reversão de alta. O
primeiro pullback não atinge um ponto de equilíbrio (o preço de entrada).
O pico vai muito longe e quebra vários níveis de suporte, como a média móvel, mínimos anteriores e linhas de tendência, e cada um por muitos
tiques.
À medida que a primeira barra da reversão está se formando, ela passa a maior parte do tempo perto de sua baixa e os recuos são menos de um quarto da altura da
barra crescente.
Há um senso de urgência. Você sente que precisa vender, mas quer um retrocesso, mas ele nunca chega. O
sinal é a segunda tentativa de reverter dentro das últimas barras (um segundo sinal).
A reversão começou como uma reversão de uma ultrapassagem de uma linha de canal de tendência da tendência antiga.
Ele está revertendo em uma área significativa de alta ou baixa de oscilação (por exemplo, quebra acima de uma alta forte de oscilação anterior e reverte para
baixo). Os pullbacks baixo 1 e baixo 2 têm fortes barras de reversão de baixa para barras de sinal.
Tem tendências de “qualquer coisa”: fechamentos, altos, baixos ou corpos.
 Os recuos são pequenos e laterais.
Houve quebras anteriores de linhas de tendência de alta anteriores (este não é o primeiro sinal de força de baixa).
O recuo para testar a alta do touro carece de impulso, como evidenciado por ter muitas barras sobrepostas, com muitas sendo barras de tendência de baixa. O recuo
que testa a alta do touro falha na média móvel ou na antiga linha de tendência de alta.
A fuga reverte muitos fechamentos e mínimos recentes. Por exemplo, quando há um canal de alta e uma grande barra de baixa se forma, essa barra de rompimento tem
uma baixa e um fechamento abaixo dos mínimos e fechamentos de cinco ou até 20 ou mais barras. Um grande número de barras revertidas pelo fechamento da barra de
baixa é um sinal mais forte do que um número similar de barras revertidas por sua baixa.
Algumas reversões resultam em reversões de tendência e outras simplesmente em pequenas oscilações de contra-tendência. Analisar cuidadosamente a ação do preço antes e depois da reversão
ajuda os traders a avaliar o quanto, se alguma posição, eles devem oscilar e o tamanho do movimento a ser antecipado. Quando há uma forte tendência, os traders não devem fazer negócios de
contra-tendência até que haja uma quebra da linha de tendência ou pelo menos uma reversão climática de um overshoot da linha do canal de tendência. Em um mercado de faixa de negociação, no
entanto, os traders podem negociar reversões em ambas as direções.
Existem muitas características de reversões fortes e, quanto mais presentes, maior a probabilidade de uma negociação de contratendência ser lucrativa e os traders
mais agressivos devem ser em sua decisão sobre quanto de sua posição devem oscilar. Quanto mais forte a quebra da linha de tendência anterior em uma reversão de
tendência, maior a probabilidade de a reversão ganhar mais pontos e durar mais e ter duas ou mais pernas. As quebras de linha de tendência mais fortes têm forte impulso
e aumentam bem além da média móvel e geralmente além dos pontos de oscilação na tendência anterior.
Quanto mais forte a tendência, maior a probabilidade de um trader precisar de uma forte reversão para obter lucro com uma negociação de contratendência. As características das tendências
fortes foram discutidas no Capítulo 19 do primeiro livro e estão listadas no início deste livro. Por exemplo, se os comerciantes estão procurando vender uma tendência de alta muito forte, eles vão
querer ver o maior número possível de sinais de uma forte reversão. Por outro lado, se a tendência de alta tiver sido muito bilateral, eles ficarão confortáveis em vender uma configuração de
reversão mais fraca. Se, em vez disso, o mercado estiver simplesmente subindo para o topo de uma faixa de negociação, eles podem nem precisar de uma barra de reversão quando estiverem
operando a descoberto. Finalmente, se o mercado estiver em uma bandeira de alta de cunha e eles estiverem procurando reverter a tendência de alta, eles podem até estar dispostos a comprar
acima de uma barra de tendência de baixa.
Aliás, se o mercado é um jogo de soma zero, como pode ter 95% dos participantes sendo instituições lucrativas? Isso ocorre porque não é realmente um jogo
de soma zero. Nossa economia cresce e, portanto, cria riqueza. O valor total do mercado é maior do que era há 10 anos e muito maior do que há 100 anos. Todas
as empresas competem para obter o máximo possível dessa nova riqueza, e há o suficiente para tornar quase todas as empresas lucrativas na maioria dos anos.
Nos anos em que a economia se contrai, a maioria das empresas perde dinheiro, mas durante as expansões, elas ganham mais do que perdem durante os anos
de baixa.
 CAPÍTULO 3

Reversão de tendência principal

Existem muitas instituições que investem a longo prazo e veem cada forte quebra abaixo da linha de tendência de alta como uma oportunidade de compra, porque sabem
que os ursos tentarão constantemente reverter a tendência, mas falharão 80% das vezes. Eles comprarão mesmo que o pico de urso seja enorme e forte, e fique muito
abaixo da linha de tendência e da média móvel. Eles esperam que suas compras forneçam a liderança que outros traders precisam ver antes de também comprarem. No
mínimo, eles esperam que o rali teste o ponto de ruptura abaixo do topo do mercado. Uma vez lá, eles decidirão se a tendência se inverteu. Nesse caso, eles pararão de
comprar e, em vez disso, sairão de seus novos longos, bem como de todos os outros longos que compraram até o fim. A maior parte de sua posição era lucrativa porque
eles a compraram há muito tempo, muito abaixo de sua última entrada. No entanto, como eles estão comprando à medida que a tendência continua, eles compraram parte
de sua posição no topo do touro e terão uma perda quando saírem. Uma vez que essas instituições de investimento de longo prazo acreditem que o mercado está caindo, a
tendência se reverterá, porque eles eram os comerciantes que compravam anteriormente todas as vendas acentuadas, e agora não há mais ninguém para comprar fortes
picos de baixa. Eles esperarão até acreditarem que a tendência de baixa atingiu uma área de valor de longo prazo, que sempre estará em uma área de suporte de longo
prazo, como uma linha de tendência mensal. Uma vez lá, eles comprarão agressivamente novamente e comprarão todas as tentativas dos ursos de estender a tendência de
baixa. Em algum momento, outras instituições verão o apoio se formando e também comprarão. Em breve haverá um forte pico de alta, uma retração que testa a baixa de
baixa,
Cada padrão de reversão é algum tipo de faixa de negociação e, portanto, tem negociação bilateral até que fique claro que os comerciantes de contratendência ganharam o
controle. O termogrande reversão de tendênciasignifica coisas diferentes para diferentes traders, e ninguém pode dizer com certeza que a tendência se inverteu até que o
movimento tenha continuado por pelo menos barras suficientes para que a posição sempre em posição mude de direção aos olhos da maioria dos traders. No entanto, isso por si só
não é suficiente para que uma reversão seja rotulada como “grande”. A posição sempre ativa muda com cada oscilação negociável no gráfico de 5 minutos para muitos traders, o que
significa que muda muitas vezes ao dia na maioria dos dias, mesmo que a tendência dominante geralmente permaneça a mesma. Uma grande reversão de tendência significa que há
duas tendências no gráfico à sua frente, com uma reversão entre elas, em que uma tendência de alta foi revertida em uma tendência de baixa ou uma tendência de baixa foi revertida
em uma tendência de alta. Esse tipo de reversão é diferente das muitas reversões para cima e para baixo no gráfico que geralmente se movem o suficiente para uma negociação, mas
não o suficiente para mudar a direção da tendência principal. Além disso, essas pequenas reversões acontecem independentemente de haver ou não uma tendência óbvia na tela.

Os primeiros sinais para a maioria das principais reversões de tendência têm uma baixa probabilidade de sucesso, mas oferecem a maior recompensa, muitas vezes maior do que o
risco. O mercado geralmente está de lado no início, com muitos retrocessos, mas se a tendência estiver realmente se invertendo, a nova tendência logo será óbvia. Muitos traders
preferem esperar para entrar até que a tendência esteja clara. Esses comerciantes preferem apenas fazer negócios com pelo menos 60% de chance de sucesso e estão dispostos a
ganhar menos (eles estão entrando depois que o movimento já começou) no comércio para aumentar a chance de sucesso. Uma vez que ambas as abordagens têm equações de trader
positivas quando feitas corretamente, ambas são razoáveis.
Quatro coisas são necessárias para uma grande reversão de tendência:

1.Uma tendência no gráfico à sua frente.

2.Um movimento de contra-tendência (uma reversão) que é forte o suficiente para quebrar a linha de tendência e geralmente a média móvel.
3.Um teste do extremo da tendência e, em seguida, uma segunda reversão (um máximo mais alto, um topo duplo ou um máximo mais baixo no topo de uma tendência de alta, ou um mínimo mais baixo, um
fundo duplo ou um mínimo mais alto no fundo de uma tendência de baixa).

4.A segunda reversão vai longe o suficiente para haver um consenso de que a tendência se inverteu.
Primeiro, deve haver uma tendência na tela à sua frente e, em seguida, um movimento de contratendência forte o suficiente para quebrar a linha de tendência da tendência principal e, de preferência, de forma convincente além da média móvel. Em seguida, a tendência deve ser

retomada e testar o extremo da antiga tendência e, em seguida, o mercado deve reverter novamente. Por exemplo, depois que houver um forte movimento abaixo da linha de tendência de alta em uma tendência de alta, os comerciantes observarão o próximo rali. Se o mercado cair

novamente na área da alta antiga (de uma alta mais baixa, topo duplo ou alta mais alta), o teste foi bem-sucedido e os traders começarão a suspeitar que a tendência está se invertendo. Finalmente, a queda deve ser forte o suficiente para que os traders acreditem que o mercado está

em uma tendência de baixa. Se o movimento para baixo estiver na forma de um forte pico de baixa composto por muitas barras de tendência de alta consecutivas, todos verão o mercado como estando agora em uma tendência de baixa. No entanto, o mercado geralmente estará em

um amplo canal de baixa para 50 ou mais barras, sem clareza suficiente para convencer os traders de que a tendência realmente reverteu para baixo. Eles podem se perguntar se, em vez disso, evoluiu para uma grande faixa de negociação, o que geralmente será o caso. Na ausência de

um pico de baixa muito forte, não haverá um forte acordo de que a tendência se inverteu até depois de dezenas de barras e uma série de altos e baixos mais baixos. Neste ponto, o mercado pode estar muito abaixo da antiga alta de alta e pode não haver muito mais para a tendência de

baixa. Eles podem se perguntar se, em vez disso, evoluiu para uma grande faixa de negociação, o que geralmente será o caso. Na ausência de um pico de baixa muito forte, não haverá um forte acordo de que a tendência se inverteu até depois de dezenas de barras e uma série de altos

e baixos mais baixos. Neste ponto, o mercado pode estar muito abaixo da antiga alta de alta e pode não haver muito mais para a tendência de baixa. Eles podem se perguntar se, em vez disso, evoluiu para uma grande faixa de negociação, o que geralmente será o caso. Na ausência de

um pico de baixa muito forte, não haverá um forte acordo de que a tendência se inverteu até depois de dezenas de barras e uma série de altos e baixos mais baixos. Neste ponto, o mercado pode estar muito abaixo da antiga alta de alta e pode não haver muito mais para a tendência de

baixa.

Não importa que o acordo sobre a reversão muitas vezes não chegue até muito tempo depois de o mercado ter realmente revertido, porque haverá negociações até o
fim. Se o movimento para baixo não for claro e for bilateral, os traders o negociarão como qualquer outro mercado bilateral e farão negócios em ambas as direções. Se for
uma tendência de baixa muito forte, os traders quase exclusivamente aceitarão shorts. Se houver negociações até o fim, por que um trader deveria pensar em uma grande
reversão de tendência? Porque a equação do trader é excelente se um trader entrar cedo, assim como o mercado está caindo de seu teste da antiga alta. A recompensa é
muitas vezes maior do que o risco, e mesmo que a probabilidade seja de apenas 40 a 50 por cento, o resultado é uma equação de trader muito favorável. A maioria leva a
faixas de negociação, mas ainda é lucrativa.
Praticamente todas as principais reversões de tendência começam com uma quebra de linha de tendência ou um overshoot e reversão da linha de canal de tendência, e todas elas
eventualmente quebram a linha de tendência quando há uma reversão. Por exemplo, se um mercado de alta está terminando em um topo de cabeça e ombros, o movimento para
baixo da cabeça geralmente quebra abaixo da linha de tendência de alta para toda a tendência de alta e sempre abaixo da linha de tendência de alta menor ao longo da parte inferior
das barras que reunir-se para formar a cabeça. Os touros compram quando a venda da cabeça atinge a área do recuo do ombro esquerdo, tentando criar uma bandeira de touro de
fundo duplo. Muitos ursos, que venderam a descoberto quando o rali para a cabeça se moveu acima do ombro esquerdo, obtêm lucros na mesma área, caso o mercado entre em uma
faixa de negociação ou forme uma bandeira de touro de fundo duplo. Os ursos veem o rali que cria o ombro direito como uma configuração curta de recuo de alta mais baixa e curta. A
quebra da linha de tendência é o que um urso precisa ver antes de se sentir confiante em assumir uma posição de contra-tendência (uma venda curta em uma tendência de alta),
porque significa uma quebra da tendência e o início de uma possível reversão de tendência importante. Além disso, os touros que compraram na alta anterior (a cabeça), esperando
outra perna para cima, e mantiveram suas posições observam a força da venda da cabeça. Uma vez que eles vejam que foi forte o suficiente para cair abaixo da linha de tendência, eles
usarão o rali para sair de seus longos com uma pequena perda. A venda pelos touros e pelos ursos faz com que o mercado caia e forme a máxima mais baixa (o ombro direito). Uma vez
que o mercado vende até o decote (uma linha aproximadamente horizontal traçada ao longo do
parte inferior do padrão, ao longo dos pontos mais baixos das vendas do ombro esquerdo, cabeça e, finalmente, ombro direito), tanto os touros quanto os ursos avaliarão
a força da venda. Se for forte, os ursos não vão mais simplesmente sair de suas posições vendidas, pensando que o mercado ainda está em uma faixa de negociação. Em
vez disso, eles manterão seus shorts e até venderão mais, esperando uma grande reversão de tendência, especialmente durante e após a quebra abaixo da linha do
pescoço. Os touros verão a força da venda e não estarão dispostos a comprar até que o mercado se estabilize, o que eles esperam que seja pelo menos várias barras
depois, e possivelmente após uma queda medida.
Se, por outro lado, a venda da cabeça ao pescoço for fraca, tanto os touros quanto os ursos comprarão no teste do pescoço. Os touros comprarão porque veem todo o padrão como uma faixa de negociação em uma tendência de alta e, portanto, apenas uma grande bandeira de

alta. Eles estão comprando o que eles esperam ser o fundo da bandeira de alta, onde há um fundo triplo aproximado (as três reversões acima do decote). Alguns touros irão escalpelar à medida que o mercado testa em direção ao meio ou ao topo da faixa de negociação, e outros irão

segurar, procurando uma fuga de alta e uma oscilação para cima. Os ursos comprarão de volta seus shorts e não tentarão vender novamente até conseguirem um preço melhor. Eles esperam que o salto fique abaixo do ombro direito e, se isso acontecer ou se formar um topo duplo

com o ombro direito, eles entrarão em curto novamente, esperando que o padrão se torne um top de cabeça e ombros com dois ombros direitos, o que é comum. Se o mercado quebrar acima do ombro direito, eles comprarão de volta seus shorts e não tentarão vender novamente por

muitas barras, concluindo que todo o padrão evoluiu para uma grande bandeira de alta e que a fuga provavelmente subirá por pelo menos um movimento medido. . Os touros também comprarão o rompimento acima do ombro direito, sabendo que os ursos cobrirão seus shorts e não

tentarão vender novamente para muitas barras. Eles, como os ursos, esperarão um movimento medido aproximado para cima e comprarão mais à medida que a nova perna de touro progride. concluindo que todo o padrão evoluiu para uma grande bandeira de alta e que a fuga

provavelmente subirá por pelo menos um movimento medido para cima. Os touros também comprarão o rompimento acima do ombro direito, sabendo que os ursos cobrirão seus shorts e não tentarão vender novamente para muitas barras. Eles, como os ursos, esperarão um

movimento medido aproximado para cima e comprarão mais à medida que a nova perna de touro progride. concluindo que todo o padrão evoluiu para uma grande bandeira de alta e que a fuga provavelmente subirá por pelo menos um movimento medido para cima. Os touros

também comprarão o rompimento acima do ombro direito, sabendo que os ursos cobrirão seus shorts e não tentarão vender novamente para muitas barras. Eles, como os ursos, esperarão um movimento medido aproximado para cima e comprarão mais à medida que a nova perna de

touro progride.

O mesmo vale para um topo duplo ou um máximo mais alto. Sempre que o mercado retorna à área de uma alta anterior após uma forte liquidação, os touros
que compraram na antiga alta ficam desapontados com essa liquidação e usam o rali para sair de seus longos. Isso significa que eles se tornam vendedores (eles
vendem seus longos) e não comprarão novamente até que os preços caiam consideravelmente. Sem ninguém para comprar aos preços atuais e os touros e os
ursos vendendo, o mercado cai.
O mesmo acontece no fundo do mercado. Uma vez que há um rali forte o suficiente para quebrar acima da linha de tendência de baixa (seja a linha de tendência para
toda a tendência de baixa ou simplesmente aquela acima da venda até a cabeça), os ursos que venderam na parte inferior como o mercado quebrou abaixo do ombro
esquerdo, esperando outra perna para baixo, ficará desapontado com o rali e esperará pelo menos outra perna para cima após um teste de queda. Os comerciantes verão
a próxima perna como um teste da força da tendência de baixa. Se a tendência de baixa for forte, o mercado eventualmente quebrará abaixo da baixa antiga (a cabeça) por
muitas barras e terá outra perna para baixo. Se a tendência estiver revertida, os touros agressivos comprarão em torno da baixa antiga, e os ursos que venderam a
descoberto na baixa antiga ficarão desapontados com o forte rali da cabeça e o mais fraco descerá para testar a baixa do urso, e usará essa queda para recomprar seus
shorts em torno do ponto de equilíbrio. Com os touros e os ursos comprando, e os ursos não querendo vender novamente em torno desse nível, o mercado subirá. Este
teste pode formar um fundo duplo perfeito com a baixa de baixa antiga, uma baixa mais alta ou uma baixa mais baixa. Não importa, porque são todas manifestações do
mesmo processo. Se formar uma baixa mais alta, alguns traders o verão como um ombro direito de um fundo de cabeça e ombros e procurarão um ombro esquerdo
razoável. Se eles encontrarem um, estarão mais confiantes de que esta é uma reversão de tendência, porque acreditam que muitos traders reconhecerão o padrão e
começarão a comprar. No entanto, se há um ombro esquerdo claro é irrelevante para a maioria dos traders. O ponto importante é que há uma forte quebra acima da linha
de tendência de baixa,
Se um topo vem de um máximo mais alto, um topo duplo perfeito ou um máximo mais baixo é irrelevante, porque todos eles
representam o mesmo comportamento. O mercado está testando a alta antiga para ver se haverá principalmente compradores e uma
fuga de alta, ou principalmente vendedores e uma reversão de baixa. Existem dois empurrões até o topo: o primeiro é a alta original e o
segundo é o teste dessa alta após o mercado ter caído abaixo da linha de tendência de alta. O mercado não se importa com o quão
perfeito é o topo duplo; independentemente de sua aparência, todos os testes devem ser pensados como variações de topos duplos.
O mesmo acontece com os fundos de mercado. Há uma baixa do mercado e, em seguida, uma alta que geralmente é forte o suficiente
para quebrar acima da linha de tendência de baixa. Essa baixa é a primeira parte inferior do fundo duplo.

A relação entre topos e fundos duplos tradicionais e suas versões micro em gráficos de prazos mais altos é a mesma para todos os micropadrões. Por exemplo, se um trader vê um fundo duplo em um gráfico de 5 minutos e, em seguida, olha para um gráfico de período de tempo

mais alto, os dois fundos estarão separados por apenas duas ou três barras, criando um micro fundo duplo. Da mesma forma, se um trader olhar para um micro fundo duplo no gráfico de 5 minutos, onde os dois fundos estão separados por apenas duas ou três barras, esse fundo seria

uma reversão de tendência perfeita em um gráfico de período de tempo pequeno o suficiente, onde o rali após o primeiro fundo quebrou acima da linha de tendência de baixa, e o segundo fundo é o teste. Na verdade, a maioria das reversões negociáveis em todos os gráficos, mesmo

pequenos escalpos, começam com um micro double bottom ou top, e a maioria dos traders não colocará o trade de reversão a menos que um esteja presente. Um micro topo duplo é um rompimento com falha em uma tendência de alta e, portanto, um sinal de compra de alta 1, alta 2

ou triângulo com falha, e um fundo duplo com falha é uma falha de sinal de venda baixa 1, baixa 2 ou triângulo. Isso significa que essas reversões são pequenas reversões de flag finais (discutidas no Capítulo 7). Na verdade, uma bandeira final é uma variação de um topo ou fundo

duplo. Por exemplo, se houver uma alta de duas pernas em um dia de intervalo de negociação e o mercado então formar um padrão ii, os comerciantes estarão alertas para uma possível quebra de bandeira final e reversão para baixo. O pico que se formou logo antes do padrão ii é o

primeiro push up, e o pequeno rompimento de alta é o segundo. Como são duas flexões para cima, mesmo que os máximos não estejam no mesmo nível, é apenas uma variação de um top duplo. e, portanto, um sinal de compra de alta 1, alta 2 ou triângulo com falha, e um fundo duplo

com falha é uma falha de sinal de venda baixa 1, baixa 2 ou triângulo. Isso significa que essas reversões são pequenas reversões de flag finais (discutidas no Capítulo 7). Na verdade, uma bandeira final é uma variação de um topo ou fundo duplo. Por exemplo, se houver uma alta de duas

pernas em um dia de intervalo de negociação e o mercado então formar um padrão ii, os comerciantes estarão alertas para uma possível quebra de bandeira final e reversão para baixo. O pico que se formou logo antes do padrão ii é o primeiro push up, e o pequeno rompimento de alta

é o segundo. Como são duas flexões para cima, mesmo que os máximos não estejam no mesmo nível, é apenas uma variação de um top duplo. e, portanto, um sinal de compra de alta 1, alta 2 ou triângulo com falha, e um fundo duplo com falha é uma falha de sinal de venda baixa 1,

baixa 2 ou triângulo. Isso significa que essas reversões são pequenas reversões de flag finais (discutidas no Capítulo 7). Na verdade, uma bandeira final é uma variação de um topo ou fundo duplo. Por exemplo, se houver uma alta de duas pernas em um dia de intervalo de negociação e o

Os comerciantes que antecipam uma reversão de baixa estarão a descoberto e acima da alta da barra de sinal para a quebra do que eles antecipam será a bandeira de
alta final. Quando é um padrão micro, suas ordens de limite para venda estarão logo acima do máximo da barra de sinal. Quando for um padrão maior, será um padrão
micro em um gráfico de período de tempo mais alto, e alguns traders terão seus pedidos de limite na barra de sinal de período de tempo mais alto e acima dela. Outros
traders, e provavelmente muitas instituições, irão escalar para posições vendidas à medida que o mercado sair do que eles acreditam ser a bandeira de alta final. Eles
fazem o oposto nos fundos do mercado com um fundo duplo ou micro fundo duplo que eles esperam que se torne a bandeira final da perna de baixa e leve a uma
reversão.
Lembre-se, todas as tendências estão em canais e até que haja umForterompimento do canal, a melhor aposta é contra qualquer tentativa de rompimento além da linha de
tendência. Até que haja uma forte quebra além da linha de tendência, a maioria dos traders verá qualquer negociação de contratendência apenas como um couro cabeludo. Na
ausência de uma quebra de linha de tendência, ainda há uma forte tendência em vigor e os traders devem certificar-se de que aceitam todas as entradas com tendência e não se
preocupem em perder um ocasional couro cabeludo de contratendência. As melhores probabilidades e mais dinheiro são com as negociações com tendência. Fundos e topos em V
verdadeiros na ausência de overshoots e reversões da linha do canal de tendência são tão raros que não vale a pena considerar. Os comerciantes devem se concentrar em padrões
comuns e, se perderem um evento raro ocasional, sempre haverá um retrocesso onde eles podem começar a negociar com a nova tendência.
A quebra da linha de tendência não reverte a tendência. É simplesmente o primeiro sinal significativo de que os traders de contra-tendência estão ficando fortes o suficiente para que você comece
em breve a negociar na direção deles. No entanto, primeiro você deve continuar a negociar com a tendência, porque após a quebra da linha de tendência, haverá um teste do antigo extremo da
tendência. O teste pode ultrapassar ou superar um pouco o antigo extremo. Você deve fazer uma negociação de contra-tendência somente se uma configuração de reversão se desenvolver durante
este teste. Se isso acontecer, o movimento de contratendência deve formar pelo menos duas pernas e pode até resultar em uma nova tendência oposta.

Um movimento acima de uma alta anterior em uma tendência de alta geralmente levará a um dos três resultados: mais compras, realização de lucros ou venda a descoberto. Quando a tendência é
touros fortes e fortes pressionarão seus longos comprando o rompimento acima da alta antiga e haverá algum tipo de movimento para cima. Se o mercado
subir o suficiente acima do rompimento para permitir que um trader faça pelo menos um escalpo lucrativo antes que haja um recuo, suponha que houve
principalmente novas compras na alta. Se for de lado, suponha que houve lucro e que os touros estão procurando comprar novamente um pouco mais baixo. Se
o mercado reverter com força, assuma que os ursos fortes dominaram na nova alta e que o mercado provavelmente negociará em baixa por pelo menos
algumas pernas e pelo menos 10 barras.
Alguns traders gostam de entrar no primeiro sinal de que uma tendência está se invertendo, como quando está saindo do canal. No entanto,
este é um estilo de negociação de baixa probabilidade. Sim, a grande recompensa pode compensar o risco e a baixa probabilidade de sucesso,
mas a maioria dos traders acaba escolhendo a dedo e invariavelmente falando sobre as melhores cerejas. Tal como acontece com todas as
fugas, geralmente é melhor esperar para ver quão forte é a fuga. Se for forte, procure entrar no pullback. Esse conceito se aplica a reversões
de todas as tendências, mesmo pequenas tendências, como retrocessos em tendências maiores, microcanais, canais após picos e tendências
que estão em canais amplos. Se o rompimento da contratendência for fraco, procure entrar na direção da tendência, pois a tentativa de
reversão falha. Se o rompimento for muito forte e for para muitas barras sem recuo,
Na ausência de algum evento de notícias raro e dramático, os traders não mudam repentinamente de extremamente otimistas para extremamente pessimistas. Há uma transição
gradual. Um trader se torna menos otimista, depois neutro e depois de baixa. Uma vez que um número suficiente de traders faça essa transição, o mercado reverte para uma correção
mais profunda ou para uma tendência de baixa. Cada empresa tem sua própria medida de excesso e, em algum momento, um número suficiente de empresas decide que a tendência
foi longe demais. Eles acreditam que há pouco risco de perder um grande movimento para cima se pararem de comprar acima da alta antiga, e eles comprarão apenas em retrocessos.
Se o mercado hesitar acima da alta antiga, o mercado está se tornando bilateral e os touros fortes estão usando a nova alta para obter lucros.
A obtenção de lucros significa que os comerciantes ainda estão otimistas e estão procurando comprar um recuo. A maioria dos novos máximos são
seguidos pela realização de lucros. Cada nova alta é um topo em potencial, mas a maioria das tentativas de reversão falham e se tornam o início de
bandeiras de alta, apenas para serem seguidas por outra nova alta. Se um rali para testar a alta tem vários pequenos recuos na perna para cima, com
muitas barras sobrepostas, vários corpos de urso e caudas grandes no topo das barras, e a maioria das barras de tendência de alta são fracas, então o
mercado está cada vez mais bilateral. Os touros estão lucrando no topo das barras e comprando apenas na parte inferior das barras, e os ursos estão
começando a vender no topo das barras. Da mesma forma, os touros estão obtendo lucros à medida que o mercado se aproxima do topo da tendência
de alta e os ursos estão vendendo mais.
A maioria dos traders não gosta de reverter, então, se eles estão antecipando um sinal de reversão, eles preferem sair de seus longos e esperar por esse sinal. A perda
desses touros na última etapa da tendência contribui para a fraqueza do rali para a alta final. Se houver uma forte reversão para baixo após o mercado quebrar acima da
máxima anterior, os ursos fortes estão assumindo o controle do mercado, pelo menos no curto prazo. Quando isso acontecer, os touros que esperavam comprar um
pequeno recuo acreditam que o mercado cairá ainda mais. Eles, portanto, esperam para comprar até que haja um recuo muito maior, e sua ausência de compra permite
que os ursos levem o mercado para uma correção mais profunda, com duração de 10 ou mais barras e geralmente com duas ou mais pernas.

Há uma situação em que a quebra de uma tendência de alta é rotineiramente atendida por shorts agressivos que geralmente assumem o mercado.
Uma retração é uma tendência menor na direção oposta, e os traders esperam que ela termine em breve e que a tendência maior seja retomada.
Quando há um recuo em uma forte tendência de baixa, o mercado geralmente terá duas pernas para cima na tendência de alta menor. À medida que o
mercado vai acima da máxima da primeira etapa, ele está saindo acima de uma alta anterior em uma tendência de alta menor. No entanto, como a
maioria dos traders verá a alta como uma retração que terminará muito em breve, os traders dominantes no rompimento geralmente serão
vendedores agressivos, em vez de novos compradores agressivos ou longos com fins lucrativos.
O mesmo vale para novas mínimas em uma tendência de baixa. Quando a tendência de baixa for forte, os ursos fortes pressionarão suas posições no rompimento para uma nova
baixa, vendendo mais, e o mercado continuará caindo até atingir algum alvo de movimento medido. À medida que a tendência enfraquece, a ação do preço em uma nova baixa será
menos clara, o que significa que os ursos fortes estão usando a nova baixa como uma área para obter lucros em suas vendas, e não como uma área para adicionar às suas vendas. À
medida que a tendência de baixa perde ainda mais força, eventualmente os touros fortes verão uma nova baixa como um ótimo preço para iniciar longos e serão capazes de criar um
padrão de reversão e, em seguida, um rali significativo.
À medida que uma tendência amadurece, ela geralmente transita para uma faixa de negociação, mas as primeiras faixas de negociação que se formam geralmente são seguidas por uma
continuação da tendência. Como os fortes touros e ursos agem à medida que uma tendência amadurece? Em uma tendência de alta, quando a tendência é forte, os recuos são pequenos porque os
touros fortes querem comprar mais em um recuo. Como suspeitam que pode não haver retração até que o mercado esteja muito mais alto, eles começam a comprar em pedaços, mas
implacavelmente. Eles procuram qualquer motivo para comprar e, com tantos grandes traders no mercado, haverá compras por todos os motivos imagináveis. Eles colocam ordens limitadas para
comprar alguns ticks abaixo e outras ordens limitadas para comprar alguns ticks acima da mínima da barra anterior, na mínima da barra anterior e abaixo da mínima da barra anterior. Eles colocam
ordens de parada para comprar acima da máxima da barra anterior e em um rompimento acima de qualquer máxima anterior do balanço. Eles também compram no fechamento de qualquer barra
de tendência de alta ou baixa. Eles veem a barra de tendência de baixa como uma breve oportunidade de comprar a um preço melhor e a barra de tendência de alta como um sinal de que o mercado
está prestes a subir rapidamente.
Os ursos fortes são espertos e veem o que está acontecendo. Como eles acreditam, assim como os touros fortes, que o mercado estará mais alto em breve, não faz sentido que eles estejam vendendo. Eles apenas se afastam e esperam até que possam vender mais alto. Quanto

mais alto? Cada instituição tem sua própria medida de excesso, mas quando o mercado chegar a um nível de preço em que um número suficiente de empresas em baixa acredite que pode não subir mais, elas começarão a vender. Se um número suficiente deles vender em torno do

mesmo nível de preço, mais e maiores barras de tendência de baixa se formam e as barras começam a ficar com caudas nos topos. Estes são sinais de pressão de venda e eles dizem a todos os comerciantes que os touros estão se tornando mais fracos e os ursos estão se tornando mais

fortes. Os touros fortes eventualmente param de comprar acima da última alta e, em vez disso, começam a lucrar à medida que o mercado atinge uma nova alta. Eles ainda estão otimistas, mas estão se tornando seletivos e comprarão apenas em retrocessos. À medida que a negociação

bilateral aumenta e as vendas têm mais barras de tendência de baixa e duram mais barras, os touros fortes vão querer comprar apenas na parte inferior da faixa de negociação em desenvolvimento e procurarão obter lucros no topo. Os ursos fortes começam a vender em novos

máximos e agora estão dispostos a escalar mais alto. Eles podem obter lucros parciais perto do fundo da faixa de negociação em desenvolvimento se acharem que o mercado pode reverter e atingir um novo máximo, mas continuarão procurando novos máximos a descoberto. Em

algum momento, o mercado se torna um mercado 50-50 e nem os touros nem os ursos estão no controle; eventualmente, os ursos se tornam dominantes, uma tendência de urso começa e o processo oposto se desenrola. mas estão se tornando seletivos e comprarão apenas em

pullbacks. À medida que a negociação bilateral aumenta e as vendas têm mais barras de tendência de baixa e duram mais barras, os touros fortes vão querer comprar apenas na parte inferior da faixa de negociação em desenvolvimento e procurarão obter lucros no topo. Os ursos

fortes começam a vender em novos máximos e agora estão dispostos a escalar mais alto. Eles podem obter lucros parciais perto do fundo da faixa de negociação em desenvolvimento se acharem que o mercado pode reverter e atingir um novo máximo, mas continuarão procurando

novos máximos a descoberto. Em algum momento, o mercado se torna um mercado 50-50 e nem os touros nem os ursos estão no controle; eventualmente, os ursos se tornam dominantes, uma tendência de urso começa e o processo oposto se desenrola. mas estão se tornando

seletivos e comprarão apenas em pullbacks. À medida que a negociação bilateral aumenta e as vendas têm mais barras de tendência de baixa e duram mais barras, os touros fortes vão querer comprar apenas na parte inferior da faixa de negociação em desenvolvimento e procurarão

obter lucros no topo. Os ursos fortes começam a vender em novos máximos e agora estão dispostos a escalar mais alto. Eles podem obter lucros parciais perto do fundo da faixa de negociação em desenvolvimento se acharem que o mercado pode reverter e atingir um novo máximo, mas

Uma tendência prolongada geralmente terá uma quebra incomumente forte, mas pode ser um clímax exaustivo. Por exemplo, em uma tendência de alta prolongada, todos os
touros e ursos fortes adoram ver uma ou duas grandes barras de tendência de alta, especialmente se for excepcionalmente grande, porque eles esperam que seja uma oportunidade
breve e excepcionalmente grande. Uma vez que o mercado está perto de onde os touros e ursos fortes querem vender, como perto de um alvo de movimento medido ou uma linha de
canal de tendência, especialmente se o movimento for o segundo ou terceiro clímax de compra consecutivo, eles se afastam. A ausência de venda pelos traders mais fortes resulta em
um vácuo acima do mercado, o que cria uma ou duas barras de tendência de alta relativamente grandes. Este pico de alta é apenas o sinal que os comerciantes fortes estavam
esperando e, uma vez lá, eles aparecem como se do nada e começam a vender. Os touros obtêm lucros em seus longos e os ursos iniciam novos shorts, ambos apostando contra o
rompimento. Ambos vendem agressivamente no fechamento da barra, acima de sua máxima, no fechamento da próxima barra
(especialmente se for uma barra mais fraca), e no fechamento da barra seguinte, especialmente se as barras começarem a ter corpos de urso. Eles também estão curtos abaixo da
mínima da barra anterior. Quando eles veem uma forte barra de tendência de baixa, eles vendem em seu fechamento e abaixo de sua baixa. Tanto os touros quanto os ursos esperam
uma correção maior, e os touros não considerarão comprar novamente até pelo menos uma correção de duas pernas de 10 barras, e mesmo assim apenas se a venda parecer fraca. Os
ursos esperam a mesma liquidação e não estarão ansiosos para realizar lucros muito cedo.
Os comerciantes fracos veem essa grande barra de tendência de alta da maneira oposta. Os touros fracos, que estavam sentados à margem, esperando um recuo fácil
para comprar, veem o mercado fugindo deles e querem ter certeza de que eles pegarão a próxima perna, especialmente porque a barra está tão forte e o dia está Quase
acabando. Os ursos fracos, que fecharam cedo e talvez escalaram, ficaram aterrorizados com a rapidez com que a barra quebrou para uma nova alta. Eles têm medo de
compras implacáveis, então eles compram de volta seus shorts. Esses traders fracos estão negociando com emoção e competindo com computadores, que não têm a
emoção como uma das variáveis em seus algoritmos. Como os computadores controlam o mercado, as emoções dos traders fracos os condenam a grandes perdas nas
grandes barras de tendência de alta no final de uma tendência de alta exagerada. O mercado está revertendo,
Uma vez que uma forte tendência de alta começa a ter retrocessos relativamente grandes, os retrocessos, que são sempre pequenos intervalos de negociação, se comportam mais como
intervalos de negociação do que sinalizadores de alta. A direção do rompimento se torna menos certa, e os traders começam a pensar que um rompimento de baixa é tão provável quanto um
rompimento de alta. Uma nova alta agora é uma tentativa de fuga acima de uma faixa de negociação, e as chances são de que ela falhe. Da mesma forma, uma vez que uma forte tendência de baixa
começa a ter retrocessos relativamente grandes, esses retrocessos se comportam mais como faixas de negociação do que como sinalizadores de baixa; portanto, uma nova baixa é uma tentativa de
quebrar abaixo de uma faixa de negociação, e as chances são de que ela falhe e que a faixa de negociação continue.
Cada faixa de negociação está dentro de uma tendência de alta ou de baixa. Uma vez que a negociação bilateral é forte o suficiente para criar a faixa de negociação, a
tendência não é mais forte, pelo menos enquanto a faixa de negociação estiver em vigor. Sempre haverá um rompimento do intervalo, e se for para cima e for muito forte,
o mercado está em uma forte tendência de alta. Se for para baixo e forte, o mercado está em uma forte tendência de baixa.
Uma vez que os ursos são fortes o suficiente para empurrar um recuo bem abaixo da linha de tendência de alta e da média móvel, eles estão confiantes o
suficiente de que o mercado provavelmente não subirá muito e eles estarão agressivamente vendidos acima da alta antiga. Neste ponto, os touros terão
decidido que devem comprar apenas uma retração profunda. Uma nova mentalidade agora é dominante na nova alta. Não é mais um lugar para comprar
porque não representa mais muita força. Sim, há lucro por parte dos touros, mas a maioria dos grandes traders agora vê a nova alta como uma grande
oportunidade para iniciar vendas. O mercado atingiu o ponto de inflexão, e a maioria dos traders parou de procurar comprar pequenos recuos e, em vez disso,
está procurando vender ralis. Os ursos são dominantes, e a venda forte provavelmente levará a uma grande correção ou até mesmo a uma reversão de
tendência. Após a próxima forte pressão para baixo, os ursos procurarão uma alta mais baixa para vender novamente ou adicionar às suas posições vendidas, e
os touros que compraram o recuo ficarão preocupados com a possibilidade de a tendência ter revertido ou pelo menos haver um recuo muito maior. Em vez de
esperar que uma nova alta de alta obtenha lucros em seus longos, eles agora realizarão lucros em uma alta mais baixa e não procurarão comprar novamente até
depois de uma correção maior. Os touros sabem que a maioria das tentativas de reversão falham, e muitos que seguiram a tendência de alta não sairão de seus
longos até que os ursos tenham demonstrado a capacidade de empurrar o mercado para baixo com força. Uma vez que esses touros vejam essa pressão de
venda impressionante, eles procurarão um rali para finalmente sair de seus longos. Sua oferta limitará o rali, e sua venda,
Se o mercado entrar em uma tendência de baixa, o processo será revertido. Quando a tendência de baixa é forte, os comerciantes vão vender abaixo das mínimas anteriores. À medida que a
tendência enfraquece, os ursos realizarão lucros em novas mínimas e o mercado provavelmente entrará em uma faixa de negociação. Após um forte rali acima da linha de tendência de alta e da
média móvel, os ursos realizarão lucros em uma nova baixa e os touros fortes comprarão agressivamente e tentarão assumir o controle do mercado. O resultado será um rali de urso maior ou
possivelmente uma reversão em uma tendência de alta.
Uma situação semelhante ocorre quando há um recuo grande o suficiente para fazer os traders se perguntarem se a tendência foi revertida. Por exemplo, se houver uma retração profunda e
acentuada em uma tendência de alta, os traders começarão a pensar que o mercado pode ter revertido. Eles estão olhando para movimentos abaixo dos mínimos anteriores, mas isso ocorre no
contexto de uma retração em uma tendência de alta, em vez de como parte de uma tendência de baixa. Eles observarão o que acontece à medida que o mercado cai abaixo de um mínimo de
oscilação anterior. O mercado cairá o suficiente para que os ursos, que entraram em uma parada de venda abaixo desse balanço de baixa, tenham lucro? A nova baixa encontrou mais vendedores do
que compradores? Se isso acontecer, isso é um sinal de que os ursos estão fortes e que o recuo provavelmente cairá ainda mais. A tendência pode até ter revertido para baixo.

Outra possibilidade no rompimento para uma nova baixa é que o mercado entre em uma faixa de negociação, o que é uma evidência de que os shorts tiveram lucros e
que houve uma compra inexpressiva pelos touros. A alternativa final é que o mercado reverta após a quebra para uma nova baixa. Isso significa que havia touros fortes
abaixo desse balanço baixo apenas esperando o mercado testar lá. Este é um sinal de que a venda é mais provavelmente apenas um grande recuo em uma tendência de
alta em andamento. Os shorts de cima obtiveram lucros no rompimento para a nova baixa porque acreditavam que a tendência ainda estava em alta. Os touros fortes
compraram agressivamente porque acreditavam que o mercado não cairia mais e que subiria para testar a alta dos touros.
Sempre que houver algum rompimento abaixo de um mínimo de oscilação, os traders observarão cuidadosamente as evidências de que os touros retornaram ou que os
ursos assumiram o controle. Eles precisam decidir qual influência é maior na nova baixa e usam o comportamento do mercado para tomar essa decisão. Se houver uma
forte fuga, as novas vendas serão dominantes. Se o movimento do mercado for incerto, a tomada de lucro pelos shorts e a compra fraca pelos touros estão ocorrendo, e o
mercado provavelmente entrará em uma faixa de negociação. Se houver uma forte reversão de alta, a compra agressiva pelos longos é o fator mais importante.

As fortes reversões da linha do canal de tendência são de tendências muito estendidas e geralmente ocorrem muito depois de reverterem pelo canal para o lado oposto
e, em seguida, quebrarem a linha de tendência. O primeiro recuo após a reversão geralmente é superficial porque o mercado está emocional e todos concordam
rapidamente que a tendência se inverteu. Por causa da confiança, os comerciantes serão muito mais agressivos e adicionarão durante a menor pausa e não terão lucros,
mantendo os retrocessos pequenos.
Quando há uma forte quebra de uma linha de tendência, geralmente haverá uma segunda perna após um recuo. O recuo geralmente refaz e testa a antiga linha de
tendência, mas quase sempre há razões de ação de preço mais confiáveis para entrar lá na tentativa de pegar a segunda perna do recuo ou nova tendência. Quanto mais
forte o movimento através da linha de tendência, mais provável é que haja uma segunda perna após um recuo. Se a quebra da linha de tendência não for forte o suficiente
para atingir a média móvel, geralmente não é forte o suficiente para reverter a tendência, portanto, não comece a procurar uma reversão de tendência ainda. A tendência
ainda é forte e você deve usar apenas configurações com tendência, apesar da quebra da linha de tendência.
As tendências terminam com uma reversão, que é um movimento de contra-tendência que quebra a linha de tendência e, em seguida, um teste do extremo da tendência final. O teste pode
ultrapassar o antigo extremo, como no caso de uma baixa mais baixa em uma nova tendência de alta ou uma alta mais alta em uma nova tendência de baixa, ou pode superá-la com uma baixa mais
alta em uma nova tendência de alta ou uma alta mais baixa em uma nova tendência de alta. nova tendência de urso. Raramente, o teste formará um topo duplo ou fundo duplo perfeito para o
tiquetaque exato. Os overshoots são, estritamente falando, a etapa final da tendência antiga, porque formam o preço mais extremo da tendência. Um undershoot é o recuo da primeira etapa na
nova tendência. Os próprios testes são frequentemente feitos de duas pernas (por exemplo, como um rally de duas pernas após uma fuga de urso).
Se o overshoot for muito longe e estiver em um canal muito apertado, você não deve procurar uma reversão. A tendência provavelmente foi retomada e não está em processo de
reversão. Em vez disso, comece o processo novamente e espere por outra quebra de linha de tendência e, em seguida, outro teste do extremo da tendência antes de procurar uma
negociação de reversão.
O teste do extremo da tendência geralmente é na forma de algum tipo de canal, e a força do canal é especialmente importante quando o
 Traduzido do Inglês
mercado pode estarpara
emoprocesso
Português -de
www.onlinedoctranslator.com
reversão. Por exemplo, se houver uma forte tendência de alta e, em seguida, uma forte liquidação que quebra bem abaixo da linha de
tendência de alta, os traders estudarão a próxima alta com cuidado. Eles querem ver se esse rali será simplesmente um teste da alta de alta ou, em vez disso, romperá
fortemente acima da alta e será seguido por outra forte perna na tendência de alta. Uma das considerações mais importantes é o momento desse teste da alta do touro. Se
o rali estiver em um canal muito apertado e íngreme, sem retrocessos e muito pouca sobreposição entre barras consecutivas, e o rali for muito acima da alta antes de ter
qualquer pausa ou recuo, o momento é forte e as chances são aumentadas de que o touro a tendência será retomada, apesar da forte liquidação anterior e da quebra
abaixo da linha de tendência de alta. Em contraste, se o rali tiver muitas barras sobrepostas, várias barras grandes de tendência de baixa, dois ou três recuos claros, talvez
uma forma de cunha e uma inclinação visivelmente menor que a inclinação da tendência de alta original e da venda, então as probabilidades são que o teste da alta do
touro resultará em uma alta mais baixa ou em uma alta ligeiramente mais alta e, em seguida, outra tentativa de vender. O mercado pode estar revertendo em uma
tendência de baixa, mas, no mínimo, é provável que haja uma faixa de negociação.
Os mercados têm inércia e tendem a continuar fazendo o que vinham fazendo. Isso faz com que a maioria das reversões de tendência falhem. Além disso, quando se consegue reverter o
mercado, é mais provável que se forme uma faixa de negociação do que uma tendência na direção oposta, uma vez que uma faixa de negociação representa menos mudança. Em uma faixa de
negociação, os traders da tendência antiga ainda são fortes, mas são equilibrados pelos traders da tendência oposta. Isso é mais provável do que o mercado mudar rapidamente o controle de um
conjunto de traders de tendências para traders de tendências na direção oposta. No entanto, mesmo que uma faixa de negociação se forme, ela geralmente terá grandes oscilações de
contratendência negociáveis e pode levar dezenas de barras até que os comerciantes saibam se o mercado reverteu para uma tendência oposta ou, em vez disso, formou uma grande bandeira em
uma tendência em andamento.
Como o movimento de contratendência após uma quebra de linha de tendência geralmente tem pelo menos duas pernas, se uma reversão de alta tiver uma baixa mais alta para o teste da baixa
de baixa, também será o início da segunda perna. No entanto, se formar uma mínima mais baixa para o teste, essa mínima será o início da primeira perna; depois dessa primeira etapa, é provável
que haja um recuo e depois uma segunda etapa. Da mesma forma, em uma reversão de baixa, uma alta mais baixa é o início da segunda perna, mas um teste de alta mais alta é o início da primeira
perna.
Tudo é relativo ao gráfico à sua frente e parece diferente em gráficos de prazos maiores e menores. Se as pernas que rompem a linha de tendência e testam o extremo da tendência
têm apenas duas barras em um gráfico de 5 minutos, os traders não verão isso como uma grande reversão de tendência, embora essas pernas possam ter cerca de 10 barras em um
gráfico de 1 minuto e criar uma excelente configuração de reversão de tendência principal. Da mesma forma, se uma tendência de alta que durou 60 barras tiver um recuo e um teste
em que as pernas têm 20 ou mais barras, elas podem criar uma grande configuração de reversão de tendência no gráfico de 15 minutos, mas quando as pernas têm muitas barras no
gráfico Gráfico de 5 minutos, os comerciantes não usarão o termo 'reversão de tendência m̀ajor.'' Eles procurarão outros padrões. Por exemplo, se o pullback que quebra uma linha de
tendência de alta tem 30 barras, os traders verão isso como uma tendência de baixa (todos os retrocessos nas tendências de alta são tendências de baixa menores) e procurarão uma
quebra acima da linha de tendência de baixa e, em seguida, uma linha de tendência principal. Se o rali também tiver cerca de 30 barras, eles o verão como uma nova tendência de alta e
procurarão uma quebra abaixo de sua linha de tendência e uma grande reversão de tendência para baixo. Eles percebem que essas pernas têm apenas 10 barras no gráfico de 15
minutos e formam uma grande reversão de tendência nesse gráfico, mas esse não é o gráfico que eles estão negociando e usarão termos apropriados para o gráfico à sua frente. .

Uma configuração média tem cerca de 40% de chance de levar a um balanço lucrativo, 30% de chance de uma pequena perda e 30% de chance de um pequeno lucro. A
maioria resulta em faixas de negociação em vez de tendências opostas, mas ainda há 70% de chance de pelo menos um pequeno lucro. As melhores configurações têm
60% de chance de negociações lucrativas de swing.

FIGURA 3.1 Uma alta mais alta seguida por uma alta mais baixa

Uma grande inversão de tendência é mostrada emFigura 3.1 , e muitos outros exemplos são mencionados em gráficos ao longo do livro.
Se uma tendência reverter para baixo em uma alta mais alta após a quebra da linha de tendência de alta (uma grande reversão de tendência para baixo), geralmente há uma
reversão de tendência mais baixa que dará aos traders uma segunda chance de ficar vendido. AAPL teve uma reversão de tendência de alta mais alta e mais baixa. Uma grande
reversão geralmente segue uma forte quebra da linha de tendência, o que é uma evidência de que os comerciantes na direção oposta estão ficando fortes. A perna de baixa fraca para
a barra 4 mal quebrou a linha de tendência e não chegou perto de cair abaixo da última baixa mais alta na tendência de alta (barra 2). Não conseguia nem ficar abaixo da média móvel.
No entanto, continuou de lado por muitas barras, indicando que os ursos eram fortes o suficiente para interromper a tendência de alta por um longo tempo.
A barra 6 foi uma configuração curta mais alta após essa quebra da linha de tendência, mas como a descida para a barra 4 não foi particularmente forte, a venda até a
barra 9 parou.
A barra 9 tornou-se o fundo de uma bandeira de touro de cunha ou um canal de touro e uma configuração de compra de 4 altos, e formou uma bandeira de touro de fundo duplo com a barra 5.
Isso levou a um rally para a barra 10. A subida para a barra 10 foi uma low-momentum, low 4 short setup e uma bandeira de urso de cunha, com o primeiro push up sendo o máximo mais baixo logo
antes da barra 9 low. Era também o ombro direito de um top de cabeça e ombros, mas a maioria dos tops de cabeça e ombros falham e se tornam triângulos ou bandeiras de touro em cunha. Neste
caso, no entanto, tornou-se a primeira alta mais baixa após uma quebra de linha de tendência e um teste de alta mais baixa da alta de alta.
A perna de baixa para a barra 9 quebrou bem abaixo de uma linha de tendência mais longa, a média móvel e a última baixa mais alta da tendência de alta (barra 5), e seguiu uma
tentativa anterior acentuada de reversão de tendência (a venda para a barra 4). Além disso, não chegou perto de testar a parte inferior da linha de tendência de alta ou a primeira
retração da barra 8 na primeira perna para baixo. Todos esses foram sinais de força da quebra da linha de tendência e aumentaram as chances de pelo menos uma segunda perna ou
uma reversão real da tendência. Os touros que compraram em torno da barra 6 no topo da tendência de alta viram a força dos ursos na venda para a barra 9 e a fraqueza dos touros
no rali para a barra 10, e ficaram desapontados com a ação do preço. Eles usaram o rali fraco para a barra 10 como uma oportunidade para sair de seus longos com uma pequena
perda, e eles não estavam dispostos a comprar novamente até que o mercado fosse negociado em baixa. Os touros queriam ver sinais de força
antes de comprar, mas nenhum veio, então eles ficaram de lado enquanto o mercado vendia até a barra 11.
Alguns traders gostam de ver uma retração de Fibonacci de 61,8% no rali para a máxima mais baixa. No entanto, uma retração de 61,8% nunca é tão precisa
quanto o número leva a crer, e provavelmente não é mais provável do que uma retração de 60, 63 ou 67%, e provavelmente perdeu valor agora que a
negociação se tornou tão computadorizada. Por exemplo, se um trader está vendendo um recuo de 50% no que ele acredita ser um movimento de baixa, ele
pode arriscar para uma nova alta (acima da barra 6) para obter um teste da barra 9 inferior do pico de baixa. Sua recompensa é igual ao seu risco e, como ele vê
a alta como um retrocesso, sua venda tem pelo menos 60% de probabilidade de sucesso. Se o mercado retraiu mais alto, há um argumento de que uma retração
de 67% é mais importante do que uma retração de 61,8%. Uma vez que um recuo sobe para mais de 50 por cento, a chance de o urso retomar se torna menor,
digamos 50%. Quando a probabilidade for de 50% ou menos, os traders precisarão de uma recompensa maior se forem vendidos. Como o stop está acima da
barra 6, eles podem querer uma recompensa que seja o dobro do tamanho do risco. Isso significa que eles podem vender uma retração de 67%, porque então
um teste da barra 9 baixa criaria uma recompensa duas vezes maior que o risco.

FIGURA 3.2 Um mínimo mais baixo seguido por um mínimo mais alto

O Emini teve uma baixa mais baixa e, em seguida, uma reversão de tendência principal mais baixa mais alta (consulteFigura 3.2 ). O rali para a barra 1 quebrou uma linha de tendência de baixa, e o
teste da barra 3 da baixa de baixa foi uma baixa mais baixa. Um teste de baixa mais baixa geralmente resulta em pelo menos duas pernas de contra-tendência, e foi isso que aconteceu aqui (os
movimentos de alta das barras 3 e 9). A barra 9 foi uma baixa mais alta após o rompimento da principal linha de tendência de baixa de ontem (quebrada pelo rali para a barra 1), e como uma baixa
mais alta, foi o início da segunda perna, e a segunda perna concluída pode ser o fim da o movimento para cima. Um intervalo de negociação é um resultado mais comum do que uma reversão em
uma tendência oposta.
O canal até a barra 7 (da barra 5 e da barra 6) foi forte. Muitos traders preferiram esperar para ver quão forte era a fuga antes de comprar. As duas barras de alta após a barra 7
tinham corpos relativamente grandes e caudas pequenas e representavam um forte rompimento aos olhos de muitos traders. Nesse ponto, muitos traders pensaram que o mercado
havia se tornado sempre longo e esperaram para comprar um recuo. A barra de urso após a barra 8 foi uma tentativa de fazer com que a quebra da bandeira alta de alta 2 até a barra 7
falhasse (a primeira perna terminou três barras após a barra 5). Os ursos queriam que o topo duplo da barra 6 e da barra 8 levasse a um balanço para baixo. Os touros esperavam que
os ursos falhassem e que os comerciantes entrassem e comprassem o teste da barra 7 baixa, criando uma baixa mais alta após o forte pico de alta até a barra 5 (a barra 4 e a barra
após a barra 3 foram fortes o suficiente para fazer os comerciantes pensarem que pelo menos uma segunda perna para cima era provável). A barra 9 foi uma configuração de compra
de pullback de baixa mais baixa (e uma bandeira de touro de fundo duplo com a barra 7), e os touros a compraram agressivamente.
A barra de tendência de alta após a barra 9 reverteu as altas e os fechamentos de muitas barras anteriores, o que é um sinal de uma forte reversão de alta. Ela fechou acima do
fechamento de todas as barras desde a barra 6 e sua alta estava acima da alta de todas as barras desde a barra após a barra 6. Quanto mais altas e fechamentos uma barra forte de
alta reverter, mais forte a reversão de alta e mais provável que haverá compra de acompanhamento (preços mais altos).
As primeiras entradas nas principais reversões de tendência geralmente não parecem fortes, como nas barras 3 e 9. Isso significa que a probabilidade de sucesso geralmente é
inferior a 50%. No entanto, a recompensa potencial é maior e o resultado geralmente é uma equação de trader positiva. Os comerciantes podem esperar por uma clara reversão
sempre longa antes de comprar, e isso geralmente aumenta a probabilidade para 60% ou mais. Nesse ponto, há menos lucro restante e o risco geralmente é maior (o stop de proteção
está mais longe), mas a equação do trader geralmente ainda é positiva. Por exemplo, os touros poderiam ter esperado para comprar acima da barra de tendência de alta que seguiu a
barra 3 para um swing, ou no fechamento da barra 4 para um couro cabeludo. Eles também poderiam ter comprado no fechamento da barra de tendência de alta após a barra 9 ou no
fechamento da barra de tendência de alta que a seguiu.
Este é um bom exemplo de uma tentativa média de reversão de tendência principal, onde as configurações e o contexto são aceitáveis, mas não fortes, e as reversões levaram a uma
faixa de negociação e não a uma tendência de alta, como é o caso em cerca de 70% das vezes. A baixa inferior da barra 3 levou a um teste da alta da barra 1, que provavelmente era o
topo de uma faixa de negociação em evolução. Alguns comerciantes obtiveram lucros totais ou parciais lá, enquanto outros se mantiveram, esperando uma segunda perna para cima, e
saíram na falha na quebra da faixa de negociação na barra 10 (quando a barra de baixa caiu ou abaixo de sua baixa). A baixa inferior da barra 3 resultou em um lucro de scalper para os
traders que saíram quando a barra 5 caiu e um lucro de swing (uma recompensa que foi pelo menos duas vezes maior que o risco) para os traders que saíram na reversão após a barra
10. Os traders que compraram a baixa mais alta de duas pernas da barra 7 tiveram uma pequena perda se mantivessem até que seu stop de proteção fosse atingido, ou saíram em
torno do ponto de equilíbrio se movessem seu stop para o ponto de equilíbrio após um rali de quatro barras acima da média móvel . Os comerciantes que compraram a barra 9 de
fundo duplo mais baixo (superior à barra 3), que também era uma baixa mais baixa para a reversão da tendência de baixa (bandeira de alta) da barra 5 para a barra 7, conseguiram sair
de alguns ou todos com uma recompensa que era pelo menos duas vezes maior que seu risco (um lucro oscilante).
Em uma configuração média como essa, a chance de um swing lucrativo é de cerca de 40%, e há cerca de 30% de chance de um pequeno lucro e 30% de
chance de o stop de proteção ser atingido (uma pequena perda). O resultado ainda é uma estratégia lucrativa. Nas configurações mais fortes, a chance de um
swing lucrativo é de 60% ou mais, e talvez apenas 30 a 40% de chance de o stop de proteção ser atingido e levar a uma pequena perda. Como a equação do
trader é tão forte, esta é uma excelente configuração para todos os traders, incluindo iniciantes.

FIGURA 3.3 Uma quebra de linha de tendência por si só não faz uma reversão
Just because there is a break of a bull trend line and then the market moves to a higher high, it is not always prudent to look for shorts. If there is a trend line break, but the
move to a higher high goes five or more bars above the old bull high, traders usually should begin the process from the beginning and wait for another break below a bull
trend line and another test of the bull trend high before going short. The daily chart of AAPL shown in Figure 3.3 teve uma quebra da linha de tendência de alta (a linha
contínua C) no movimento para baixo para a barra 11. O mercado então subiu para uma nova alta na barra 13. No entanto, a mudança para a barra 13 foi em um canal de
alta muito íngreme (o linha de tendência de alta pontilhada D é a parte inferior do canal) e, portanto, os comerciantes deveriam ter esperado antes de operar a descoberto.
É sempre melhor não vender o primeiro rompimento de um canal de alta íngreme. Espere para ver se há um retrocesso para um máximo mais alto ou mais baixo. O
mercado corrigiu para os lados e formou uma bandeira de alta de fundo duplo (um 2 alto) na barra 14, e nunca houve um recuo de rompimento para configurar a venda. A
mudança para a barra 13 foi um rompimento bem-sucedido que levou à retomada da tendência de alta, e não um rompimento fracassado que levou a um processo de
reversão.
O mercado estava em uma faixa de negociação de alta da barra 3 para a barra 11, e a mudança da barra 12 para a barra 13 foi um forte pico que quebrou acima da grande bandeira
de alta. Quando o movimento para a máxima mais alta é tão íngreme com tão pouca sobreposição, as probabilidades favorecem uma fuga bem-sucedida e cerca de um movimento
medido para cima em vez de uma reversão. Uma vez que isso acontece, o processo de procurar uma reversão começa novamente. Aguarde uma quebra de linha de tendência, como o
movimento para baixo para a barra 19 e, em seguida, para um teste de alta mais alta, topo duplo ou alta mais baixa da alta de alta. Embora houvesse várias oscilações negociáveis
após a barra 19, a barra 19 foi uma reversão de clímax para cima (um pico para baixo e depois um pico para cima), e isso geralmente é seguido por uma faixa de negociação. Durante o
intervalo de negociação, os ursos que criaram o pico até a barra 19 baixa continuaram a vender e tentando gerar um canal de baixa, e os touros que compraram a barra 19 baixa
continuaram a comprar na tentativa de criar um acompanhamento para o lado positivo na forma de um canal de alta. Incidentalmente, os touros viram a barra 19 simplesmente como
um grande teste de quebra da quebra acima das barras 8 e 9. Como a barra 19 caiu abaixo do ponto de quebra da barra 9, a lacuna de quebra foi negativa, mas como o mercado subiu
rapidamente, ainda assim foi um tipo de intervalo de fuga.
A descida para a barra 5 quebrou a linha de tendência pontilhada A, e a barra 6 foi uma configuração razoável de short top duplo.
O movimento para baixo para a barra 7 quebrou a linha de tendência tracejada B. O movimento para cima para a barra 8 foi em um canal íngreme, então era melhor esperar por
uma quebra abaixo do canal e depois esperar para ver se havia um recuo de quebra para venda .
A barra 9 foi um movimento de duas pernas até um double top e um short aceitável. A barra 10 era
uma bandeira de urso de topo duplo e outra configuração curta.
O Bar 19 foi obviamente causado por algum evento de notícias (foi o Flash Crash de 2010), mas isso não é importante. O que é sempre mais importante é quem controla
o mercado durante e depois do bar. Foi em parte um teste de rompimento do meio da faixa de negociação entre as barras 4 e 12 (um teste do fundo do canal da barra 11 a
17). Muitos traders esperam que uma fuga seja testada e, uma vez que o mercado comece a se mover rapidamente nessa direção, como aconteceu quando a barra 19
estava se formando, os touros mais fortes começaram a acreditar que o mercado poderia cair de volta ao fundo do poço. essa faixa de negociação. Então, o que eles devem
fazer quando acreditam que o mercado está caindo? Não faz sentido para eles continuar comprando quando em breve poderão comprar mais barato. Essa ausência de
compra resulta no mercado sendo sugado rapidamente em um vácuo de venda até o nível em que os touros acreditam que encontrarão suporte. Embora eles pensassem
que havia valor à medida que o mercado estava caindo (você sabe disso porque o mercado rapidamente reverteu acima da maior parte da barra inteira), eles acreditaram
que ainda tinha que ir e esperaram até atingir o suporte. Como eles viram o mercado oferecendo um valor tremendo que eles achavam que seria muito breve, eles
apareceram do nada e compraram agressivamente. Os ursos viram a mesma coisa e rapidamente obtiveram lucros, recomprando seus shorts. Não havia mais ninguém
para vender e o mercado se recuperou fortemente. Os programas de impulso aceleraram a queda e o rali de volta, porque detectam um forte impulso e negociam
incansavelmente em sua direção até que o impulso desacelere, e então eles saem com seus lucros. Picos como esse são comuns em tendências. No entanto, o teste do
fundo de um canal geralmente leva a uma faixa de negociação como aconteceu aqui. Big up + grande down = grande confusão = faixa de negociação.

FIGURA 3.4 Se um teste for muito forte, espere

Se o teste da baixa tiver muito impulso, outra perna para baixo é mais provável do que uma reversão para cima. DentroFigura 3.4 , GS quebrou acima da linha de tendência de baixa A, mas a
liquidação da barra 11 para testar a baixa da barra 8 foi em um canal de alta íngreme. Em vez de comprar acima da barra 13 ou da barra 14 e procurar uma quebra falhada e uma reversão de
tendência, os comerciantes tiveram que considerar que o GS pode estar saindo com sucesso para o lado negativo. O movimento para baixo para a barra 13 e depois para a barra 14 foi em um canal
de baixa íngreme, em vez de uma liquidação de baixo momento com retrocessos ao longo do caminho. Quando isso acontece, é melhor esperar por um rompimento acima desse canal de baixa e
então ver se um recuo de rompimento se forma. Se houver, é uma configuração de compra para uma reversão de tendência de baixa mais alta ou mais baixa.

Uma vez que o mercado caiu abaixo da cunha da barra 14 (as barras 12 e 13 foram os dois primeiros empurrões para baixo neste canal de baixa que seguiram o pico até
a barra 12), ele desceu para a barra 15 em um movimento medido (usando a altura de as barras 12 a 14 cunham).
A faixa de negociação para a barra 18 quebrou a linha de tendência íngreme B, mas novamente o mercado quebrou para o lado negativo em um canal de baixa íngreme em vez de um teste de
baixo momento da baixa da barra 17.
O rali para a barra 20 quebrou a linha de tendência de baixa C e houve uma configuração de compra mais baixa na barra 21. O movimento para baixo para 21 teve três pernas pequenas e muitas
barras sobrepostas, indicando negociação de dois lados. Este foi um movimento de menor impulso e mais provavelmente uma tentativa de uma reversão de tendência mais baixa e principal do que
uma fuga para outra perna de baixa.

FIGURA 3.5 Não procure reversões em gráficos de prazos menores

Quando há uma tendência forte, haverá muitas tentativas de reversão no gráfico de 3 minutos (consulteFigura 3.5 ) e muito mais no gráfico de 1 minuto. Até que haja uma reversão
clara no gráfico de 5 minutos, se você optar por olhar para os gráficos de 1 ou 3 minutos, você deve tratar cada tentativa de reversão como uma configuração de tendência, aqui, uma
bandeira de baixa. Cada uma das cinco tentativas neste gráfico de 3 minutos para reverter atraiu touros ansiosos que pensavam que estavam arriscando pouco e poderiam estar
ganhando muito se estivessem pegando o fundo de uma reversão climática em V, um evento muito raro. Em vez de se juntar a eles, pense em onde eles terão que vender seus longos e
coloque uma parada de venda de entrada nesse mesmo local. Você terá sucesso consistente na transferência de dinheiro das contas deles para a sua, que é o objetivo principal da
negociação. Por exemplo, assim que os touros foram comprados na barra de reversão de alta antes da barra 1 (não houve uma quebra de linha de tendência anterior nesta queda
acentuada, portanto, nenhum longo deveria ter sido considerado), os traders inteligentes teriam colocado ordens para ficar vendido uma parada em um tick abaixo da barra de sinal.
Como em todos os canais de baixa, você também pode vender uma ordem de limite no máximo da barra anterior. Se você não for atendido na ordem de limite, certifique-se de fechar
uma parada abaixo da mínima de cada barra de retração.
A venda na barra 4 estava abaixo da barra de entrada longa, já que os touros teriam apertado suas paradas assim que a barra de entrada fechasse. A barra de entrada de touro era
a barra de sinal de urso. Como essa é uma tendência, eles oscilariam grande parte de suas posições.
A barra 5 era um padrão ii, que geralmente é um padrão de reversão (mas precisa de uma quebra de linha de tendência anterior), e geralmente é a bandeira final antes
de um movimento de contratendência de duas pernas, como foi o caso aqui. Representa o equilíbrio entre os touros e os ursos, e uma fuga é um movimento fora do
Saldo. Muitas vezes há uma força forte puxando-o de volta para o padrão e, geralmente, pelo outro lado. Como não houve quebra de linha de tendência anterior, a única quebra que foi
uma entrada válida foi uma quebra de baixa. No entanto, um padrão ii é largo o suficiente para quebrar uma pequena linha de tendência, portanto, qualquer reversão dentro de
algumas barras depois é uma compra válida.
Alguns traders agressivos recorrem a gráficos de prazos menores para configurações que permitirão que eles entrem na direção da tendência. Por exemplo, se um trader estivesse
negociando o Emini e visse a forte liquidação em seu gráfico de 5 minutos e estivesse procurando um motivo para vender, ele poderia ter olhado para o gráfico de 3 minutos acima.
Uma vez que ele visse cinco ou mais barras de baixa consecutivas, ele poderia colocar uma ordem de limite para vender na alta da barra anterior, esperando que a primeira tentativa de
reversão após um forte pico de baixa falhasse. Ele teria ficado vendido na barra 1, uma vez que se moveu acima da máxima da barra anterior.

FIGURA 3.6 Períodos de tempo menores são apenas para negociação com tendência

Figura 3.6 é o gráfico de 1 minuto do mesmo movimento de urso mostrado na Figura3,5 , e as barras numeradas são as mesmas do gráfico anterior. As barras C, D e E
eram configurações válidas de contratendência que seguiam duas pernas para baixo e pequenas quebras de linha de tendência; cada um era um longo couro cabeludo
negociável. Embora seja possível negociar, geralmente é muito difícil ler um segundo gráfico e fazer pedidos tão rapidamente, e você provavelmente ganharia mais
dinheiro se apenas negociasse a tendência de 5 minutos. Parece muito fácil em um gráfico impresso no final do dia, mas é muito mais difícil em tempo real. Se você
vendesse com base no gráfico de 1 minuto, todas as cinco barras numeradas forneceriam entradas curtas de tendência (na tendência de 1 e 5 minutos) que permitiriam a
oscilação de parte da posição.
A barra 1 era um pequeno pico, mas como se formou em uma tendência de baixa, não havia necessidade de testá-la. Isso é diferente dos fundos de pico em C e D. Fundos de pico
em uma tendência de baixa geralmente são testados, como fizeram aqui.
O movimento lateral de duas pernas para a barra 4 quebrou a linha de tendência de baixa que poderia ser traçada através das altas das barras 1 e 2. Por que os traders ainda não
deveriam estar procurando comprar um teste da barra C baixa? Porque a quebra da linha de tendência deve ocorrer durante um forte movimento para cima. O movimento para a barra
4 foi tão fraco que nunca atingiu a média móvel. Se tivesse, teria configurado uma barra de 20 gaps curta. A tendência de baixa era muito forte para que os traders procurassem por
longos. Eles só deveriam estar em curto.

FIGURA 3.7 As reversões de prazos menores são perdedoras

Um gráfico de 1 minuto permite paradas menores, mas o risco reduzido por si só não faz uma negociação valer a pena. Lembre-se da equação do trader. A chance de
sucesso também diminui e, de fato, isso mais do que compensa o risco reduzido; o resultado é uma estratégia perdedora.
Figura 3.7 é um gráfico de 1 minuto de uma forte tendência de alta em um gráfico de 5 minutos (não mostrado). Negociar shorts lucrativamente é difícil (nenhum dos seis shorts
rendeu um lucro de quatro ticks). É muito mais lucrativo e menos estressante simplesmente procurar por entradas de tendência no gráfico de 5 minutos e nunca olhar para o gráfico de
1 minuto. A única razão válida para observar sinais curtos de 1 minuto é encontrar entradas longas (com tendência). Uma vez que um curto é acionado, procure onde o
paradas de proteção são e colocam ordens de compra lá, uma vez que os shorts presos empurrarão o mercado para sua meta de lucro longo à medida que recompram seus perdedores.

FIGURA 3.8 Partes de baixo e parte de cima micro duplas

A maioria das reversões negociáveis começa com pelo menos um micro double bottom ou top, um double bottom ou top tradicional, ou uma reversão de flag final, que
pode ser considerada um tipo de double bottom ou top. Como mostrado emFigura 3.8 , os comerciantes que anteciparam uma reversão colocaram ordens de limite acima
e acima da barra de sinal do que eles pensavam que se tornaria a bandeira de alta final da perna, se a configuração fosse um alto 1, alto 2 ou triângulo. Quando eles
esperavam uma reversão de uma perna para baixo, eles colocaram ordens limitadas na barra de sinal e abaixo do que eles acreditavam ser a bandeira final (um baixo 1,
baixo 2 ou triângulo) da perna de baixa. Exemplos de micro fundos duplos foram as barras 1 e 2, 5 e 6, 16 e 17 (15 e 16, mas a entrada nunca foi acionada) e 19 e 20. Os
micro topos duplos estavam em 3 e 4, 10 e 11 e 13 e 14. A barra 8 era uma reversão da bandeira final de uma barra da barra 7, um topo duplo com a barra 4, uma alta mais
baixa em um canal de baixa e uma baixa 2 em uma faixa de negociação (barra 6 era a baixa 1).
A baixa da barra 17 formou uma pequena cunha em torno de um movimento medido para baixo da faixa de negociação superior no que, naquele momento, provavelmente seria um dia de faixa
de negociação de tendência. Foi também uma baixa mais baixa de duas pernas da fuga abaixo da segunda bandeira final que seguiu a barra 15 e um topo duplo com a barra 23.

As reversões intradiárias geralmente vêm de padrões maiores, e não apenas micro fundos e topos duplos. A barra 22 foi um rally de duas pernas que testou o ápice do triângulo (a
faixa de negociação superior neste dia de faixa de negociação de tendência foi o triângulo que estourou quatro barras após a barra 14). A barra 25 foi um clímax de venda e um recuo
de quebra mais baixo da quebra de duas pernas para a barra 22 acima da bandeira de touro que terminou na barra 17 (todo o movimento da abertura para a barra 17 foi um
retrocesso após uma grande lacuna para cima e um grande rali ontem e foi, portanto, apenas uma grande bandeira de touro).
O sell-off para a barra 9 foi uma bandeira de touro de fundo duplo com a barra 6. A barra 27 foi um topo duplo com a barra 24 e a segunda perna acima da barra 25 baixa. A barra 27
foi a primeira barra de um micro topo duplo, pois a barra depois dela tinha uma grande cauda na parte inferior, indicando que o mercado caiu e depois subiu. O topo dessa barra
interna do doji formou um micro topo duplo com a alta da barra 27, e os ursos agressivos entraram em curto abaixo de sua baixa, que foi a entrada para o rompimento abaixo do micro
topo duplo.
Por mais dramático que tenha sido o clímax de venda da barra 25, foi apenas um micro fundo duplo em um gráfico de período de tempo mais alto (era um micro fundo duplo de três barras no
gráfico de 60 minutos). As instituições anteciparam o fundo e se transformaram em compradas à medida que a barra 25 estava se formando, especialmente porque rompeu abaixo da baixa da barra
17. Eles esperavam que a fuga falhasse e, portanto, oferecem uma breve oportunidade de comprar a um preço muito bom. Como eles controlam a direção do mercado, se um número suficiente
deles espera o fundo, sua compra fará com que isso aconteça. O rali de duas pernas para a barra 22 quebrou acima da linha de tendência de baixa, e o clímax de venda para a barra 25 foi uma baixa
mais baixa que se tornou o fundo de uma grande reversão de tendência de alta. A manifestação durou mais dois dias.
Só porque um mercado forma um fundo duplo ou um topo não significa que uma negociação de reversão deva ser realizada. A decisão tem que ser baseada no
contexto. Por exemplo, o topo duplo na barra 27 seguiu seis barras para cima e um forte clímax de venda, então o mercado poderia facilmente ter ido de lado.
Houve vários exemplos de pequenas reversões de bandeiras finais que seguiram configurações de baixo e alto 1, resultando em micro topos e fundos duplos. Os touros viram a
barra doji após a barra 1 como um sinal fraco de venda de retração de baixa 1. Eles compraram em e abaixo de sua baixa, esperando uma reversão de abertura de alta e baixa do dia. O
doji tornou-se a última bandeira de urso na perna para baixo, e a barra 2 formou um fundo duplo com a barra 1 baixa.
O urso dentro da barra após a barra 3 era um sinal de compra de 1 alto, mas muitos traders pensaram que se o mercado pudesse se manter abaixo do topo do forte pico de urso de
duas barras na abertura, ele poderia formar um topo duplo e depois ter um lado negativo saia. Os ursos fecharam no máximo da barra interna do urso, esperando que se tornasse um
máximo 1 com falha, que também seria uma bandeira final de uma barra e um topo duplo.
O urso dentro da barra após a barra 5 foi uma barra de sinal de venda de retração de rompimento. Os touros pensaram que o teste da média móvel se manteria e que a barra
interna se tornaria uma bandeira de urso final de uma barra e levaria a uma reversão de fundo duplo para cima da média móvel. Eles compraram na baixa da barra de sinal de urso.
 CAPÍTULO 4

Inversões climáticas: um pico seguido por um pico na direção oposta

O mercado está sempre tentando romper, e então o mercado tenta fazer com que todas as rupturas falhem. Este é o aspecto mais fundamental de todas as
negociações e está no centro de tudo o que fazemos. Cada barra de tendência é um rompimento, que pode ter continuidade e ter sucesso, ou falhar e levar a
uma reversão. Mesmo uma reversão climática como um fundo em V é simplesmente uma fuga e depois uma fuga falhada. Quanto melhores os traders se
tornarem em avaliar se uma fuga terá sucesso ou falhará, melhor posicionados estarão para ganhar a vida como trader. A fuga será bem-sucedida? Se sim,
procure negociar nessa direção. Se não (e se torna uma fuga com falha, que é uma reversão), procure negociar na direção oposta. Todas as negociações se
resumem a essa decisão.
Muitas pessoas restringem a definição de um clímax a um movimento brusco no final de uma tendência que é seguido por um movimento brusco na direção oposta, resultando em uma reversão de tendência.
Uma definição mais ampla é mais útil para os traders: qualquer tipo de comportamento insustentável deve ser considerado um tipo de clímax, independentemente de haver ou não reversão. Quão pequeno pode ser
um clímax? Conforme mencionado no Capítulo 2 do livro 1, cada barra de tendência é um clímax, embora a maioria não resulte em reversões climáticas. Qualquer barra de tendência ou série de barras de tendência
em que a barra ou as barras têm intervalos relativamente grandes são clímax, mesmo que a maioria dos traders não pense nelas dessa maneira. Um clímax termina assim que houver qualquer interrupção do forte
comportamento de tendência, como a formação de uma barra de pausa ou uma barra de reversão. Mesmo uma única grande barra de tendência pode ser um clímax. A maioria dos clímax geralmente é seguida por
uma faixa de negociação que dura uma ou mais barras, em vez de um pico na direção oposta, e a tendência geralmente é retomada em vez de revertida. Uma reversão climática é um clímax que logo é seguido por
um movimento brusco na direção oposta, e todos são rompimentos fracassados de algo. Por exemplo, se houver uma faixa de negociação em um mercado de alta e tiver uma perna de baixa a partir do topo, essa
perna para baixo é um canal de baixa e, portanto, uma bandeira de alta. Se o mercado tiver uma ou mais barras de tendência de alta quebrando acima do canal, é uma quebra da bandeira de alta. Se o mercado
reverter para baixo, mesmo que a reversão seja de uma alta mais baixa (o clímax de compra não quebrou acima da faixa de negociação), esta ainda é uma reversão climática. Quando um mercado está se movendo
no clima, os comerciantes fundamentais geralmente se referem ao mercado como um comércio lotado, o que significa que eles acreditam que muitas pessoas já têm uma posição, então pode não haver muitos
comerciantes restantes para continuar empurrando o mercado ainda mais na tendência. Por exemplo, se o mercado está subindo parabolicamente, os analistas fundamentais costumam dizer que é uma negociação
lotada e que eles só procurariam comprar um recuo. A maioria não defenderia a posição vendida, mesmo acreditando que um recuo significativo é iminente. Outros exemplos de clímax de compra incluem a bolha
imobiliária de 2006, o desastre tecnológico de 2000 e a mania das tulipas de 1637. Todos eles foram exemplos da teoria do maior tolo de investir – compre alto com a expectativa de que alguém mais burro do que
você comprará de você ainda mais alto, permitindo que você saia com lucro. Uma vez que não há mais tolos, o mercado só pode ir em uma direção, e muitas vezes vai para lá rapidamente. China e Brasil podem estar
desenvolvendo bolhas, porque parecem estar crescendo em um ritmo insustentável. Os traders de momentum podem ser responsáveis por grande parte do crescimento neste momento, o que significa que seu
ritmo não é suficientemente baseado em fundamentos. Uma vez que os tomadores de lucro cheguem, a reversão pode ser rápida e profunda. Os investidores podem entrar em pânico ao tentar sair com pelo menos
lucros mínimos e a esperança de evitar uma grande perda, como é o caso de qualquer clímax. Uma vez que os tomadores de lucro cheguem, a reversão pode ser rápida e profunda. Os investidores podem entrar em
pânico ao tentar sair com pelo menos lucros mínimos e a esperança de evitar uma grande perda, como é o caso de qualquer clímax. Uma vez que os tomadores de lucro cheguem, a reversão pode ser rápida e
profunda. Os investidores podem entrar em pânico ao tentar sair com pelo menos lucros mínimos e a esperança de evitar uma grande perda, como é o caso de qualquer clímax.

Às vezes, quando o mercado está em uma forte tendência, uma barra se forma com um alcance e corpo excepcionalmente grandes e pode abrir perto de um extremo e fechar perto
do outro. Isso pode ser um clímax ou uma fuga. Por exemplo, suponha que o mercado está vendendo e, em seguida, uma barra de tendência de baixa se forma que abre perto de sua
alta e fecha perto de sua baixa, e o corpo e o intervalo são os maiores do movimento de baixa, talvez o dobro do tamanho de muitas das tendências de baixa. barras. Esta barra pode
representar os últimos longos desesperados que estão tão ansiosos para sair que estão vendendo no mercado em vez de esperar por um recuo. Eles estão finalmente desistindo e
querem sair a qualquer preço. Uma vez que o último longo tenha saído, não há mais ninguém para vender. As instituições não estão vendendo aqui porque já venderam muito mais
alto. Na verdade, eles estão lucrando com suas posições vendidas na parte inferior da barra e muitos provavelmente estão comprando lá. O mercado pode então reverter
acentuadamente nas próximas duas barras, uma vez que os traders perceberem que não há vendas significativas de acompanhamento. No entanto, se essa grande barra de tendência
de baixa for uma quebra de uma ou mais áreas de suporte, ela poderá gerar um movimento medido para baixo antes de tentar reverter novamente.

Um componente importante de um clímax é um efeito de vácuo criado pela ausência de comerciantes na direção oposta. Por exemplo, se o mercado está acelerando
para cima em direção ao topo de um canal de alta, haverá ursos institucionais que acreditam que o mercado em breve reverterá, mas que o mercado provavelmente
romperá primeiro acima da linha do canal de tendência. Por que eles escolheriam vender a descoberto enquanto o mercado está correndo em direção à linha quando
acreditam que em breve estará acima da linha? Não faz sentido para eles ficarem vendidos quando pensam que o mercado logo estará mais alto e eles podem vender a um
preço ainda melhor. Então o que eles fazem? Eles esperam. O mesmo vale para os touros fortes. Eles estão procurando obter lucros parciais ou totais, mas se eles
acreditam que o mercado em breve estará um pouco mais alto, eles não venderão até que o mercado atinja uma área de resistência que eles acham que o mercado
provavelmente não excederá, pelo menos por enquanto. Isso significa que existem alguns ursos muito fortes que não estão vendendo a descoberto, e alguns touros muito
fortes que não estão vendendo seus longos, e a ausência de venda cria um vácuo que suga o mercado para um nível mais alto em que os ursos se sentem lá. é valor em
vender a descoberto e os touros sentem que há valor em obter lucros. Os programas que detectam o momento no início de uma barra veem isso e compram rapidamente
repetidamente até que o momento diminua. Como esses programas de compra compram até o tick final e são relativamente sem oposição, o mercado corre para cima em
um forte pico de alta que pode durar várias barras. Mas o que acontece quando o mercado atinge um nível em que os ursos sentem que há valor e os touros sentem que é
improvável que o mercado suba muito antes de um recuo, como vários ticks acima da linha do canal de tendência? Esses enormes ursos institucionais começarão a vender
forte e implacavelmente, e os touros fortes venderão seus longos, porque sentem que esse nível de preço é um grande valor. Os programas de compra verão a perda de
impulso e venderão seus longos. Como é um valor tão grande para operar a descoberto e obter lucro, não pode durar muito, então touros e ursos vendem muito
agressivamente nesta breve oportunidade. Já que tanto os touros fortes quanto os ursos esperam preços mais baixos, é isso que se seguirá. Com todos os principais
traders vendendo e não mais comprando, o mercado reverte para baixo, pelo menos por cerca de 10 barras e um par de pernas. Nesse ponto, eles decidirão se a retração
terminou e os touros devem comprar de volta seus longos e os ursos devem sair de seus shorts, ou eles acreditam que a liquidação ainda precisa ser feita.

Os traders fracos fazem o oposto quando o mercado está subindo: os touros fracos que estavam sentados à margem finalmente compram, e os ursos fracos cobrem seus shorts,
ambos com medo irreal de outra grande vantagem. Traders experientes podem fazer exatamente o que as instituições estão fazendo. Por exemplo, eles podem vender a descoberto o
fechamento dessa forte barra de tendência de alta, acima de sua alta, ou no fechamento da próxima barra ou duas. Se o fizerem, eles devem usar um stop que tenha tantos ticks
quanto a barra de tendência de alta. Se eles esperarem por uma barra de reversão de baixa e venderem em uma parada abaixo de sua baixa, eles podem arriscar acima da alta da
barra de sinal. Alternativamente, eles podem usar um stop de proteção mais amplo para permitir mais uma alta menor, mas se o fizerem, eles precisam reduzir o tamanho de sua
posição.
 Os touros fortes continuam comprando durante o pico de alta porque eles também acreditam que o mercado subirá. No entanto, em algum momento, eles sabem que o
mercado terá ido longe demais, muito rápido, e que haverá apenas uma breve janela em que eles poderão vender seus longos com um lucro inesperado. Se eles esperarem
muito, o recuo pode se tornar uma reversão e eles perderão a oportunidade de sair a um preço muito alto. Eles então aproveitam esse breve momento para vender seus
longos. Sua agressiva tomada de lucros combinada com a venda agressiva por shorts institucionais faz o mercado cair muito rapidamente para uma barra ou duas ou até
mais, e isso cria uma reversão climática. Os touros tentarão comprar de volta mais baixo, esperando que a reversão falhe, mas se não conseguirem empurrar o mercado de
volta para cima, eles vão vender seus longos mais uma vez. Os ursos que venderam mais alto continuam vendendo aqui, e tanto eles quanto os touros estão lutando em
uma faixa de negociação na direção do canal que se seguirá. Se os ursos vencerem, geralmente haverá um pico e uma tendência de urso do canal, com o pico sendo o
movimento acentuado para baixo do topo climático. Se os touros vencerem, geralmente haverá um pico e uma tendência de alta do canal, com o pico sendo o movimento
acentuado até o topo do clímax de compra.
Os picos são testes da força dos traders de tendência e contratendência. Uma tendência de alta é feita de uma série de altos e baixos mais altos, os quais podem ser criados por
picos. Se o mercado tiver um pico de alta em uma tendência de alta e, em seguida, uma liquidação na forma de um pico de baixa, a probabilidade é que o mercado teste e exceda o
topo do pico de alta, mas não volte e teste o fundo do pico. pico de urso. O pico de alta será apenas mais uma perna na tendência de alta e o pico de baixa geralmente evoluirá para
uma bandeira de alta e uma baixa mais alta, e provavelmente não será testada quando a tendência de alta for retomada. O mesmo vale para uma tendência de baixa, que é composta
por altos e baixos mais baixos. A nova baixa mais recente, seja ou não na forma de um pico, provavelmente será testada e excedida após qualquer retração. Qualquer manifestação,
seja na forma de um forte pico de alta ou um movimento silencioso para cima, provavelmente evoluirá para uma bandeira de urso e apenas outra alta mais baixa, e geralmente não
será testada. Existe uma crença amplamente difundida, mas incorreta, de que as altas mais fortes ocorrem durante as tendências de baixa e as vendas mais fortes ocorrem durante as
tendências de alta. Embora isso não seja verdade, é importante perceber que os picos de contratendência podem ser excepcionalmente fortes e fazer muitos traders acreditarem que a
tendência foi revertida. Todos os picos, para cima e para baixo, em tendências de alta ou baixa ou em faixas de negociação, são simplesmente testes da determinação dos comerciantes
de contra-tendência e da resolução dos comerciantes de tendência. Os retrocessos muitas vezes chegam perto de inverter a posição sempre em direção oposta, mas há um
acompanhamento inadequado. Os comerciantes fortes adoram essas tentativas de reversão, porque eles sabem que a maioria vai falhar. Sempre que os traders de contratendência são
capazes de criar um, os traders com tendência entram e lutam fortemente contra a tentativa de reversão e geralmente vencem. Eles veem esses movimentos de contra-tendência como
grandes oportunidades para entrar na direção da tendência a um ótimo preço que provavelmente existirá apenas brevemente e rapidamente se tornará simplesmente um retrocesso
de pico na tendência.
Cada recuo é uma pequena tendência, e cada tendência é apenas um recuo em um gráfico de período de tempo mais alto. Isso inclui os crashes do mercado de ações de 1987 e
2008-2009, que foram apenas retrocessos na linha de tendência mensal de alta. Cada pico de contratendência deve ser considerado como um efeito de retrocesso de vácuo, e muitos
retrocessos terminam com ou logo após barras de tendência muito fortes que são tentativas de reverter a tendência. Por exemplo, se houver um forte pico de baixa em uma tendência
de alta no gráfico de 5 minutos e, em seguida, o mercado de repente reverter para uma perna de alta, houve uma área de suporte na baixa, quer você a tenha visto com antecedência
ou não. Os touros se afastaram até que o mercado atingisse um nível em que acreditassem que o valor era grande e a oportunidade de comprar a esse ótimo preço seria breve. Eles
sabem que a maioria das tentativas de reverter falha, e que muitas tentativas de reversão têm fortes barras de tendência de baixa. Eles apostaram contra a venda de acompanhamento
que os traders precisariam ver para ter certeza de uma reversão sempre ativa, e eles entraram e compraram agressivamente no fechamento da barra e quando a próxima barra estava
se formando. Como não havia mais ninguém para vender, o mercado disparou por muitas barras, encerrando a retração e retomando a tendência. Os ursos espertos estavam cientes
desse ímã e o usaram como uma oportunidade para obter lucros em seus shorts.

O mercado está sempre tentando reverter (embora a maioria das tentativas falhe), e uma reversão bem-sucedida precisa de acompanhamento para convencer os traders de que a
direção sempre em andamento mudou. Esses picos chegam perto de formar flips convincentes, mas não têm acompanhamento suficiente. O resultado é que eles fazem com que os
traders se perguntem se a posição sempre ativa mudará, mas quando o acompanhamento é inadequado, eles decidem que a tentativa de reversão falhará. Os touros veem o pico como
uma breve oportunidade de comprar a um ótimo preço. Os ursos que venderam a descoberto perto da parte inferior da barra de tendência de baixa e acima também percebem que a
tentativa de reversão está falhando, e eles rapidamente compram de volta seus shorts e se afastam até verem outra oportunidade de tentar assumir o controle do mercado novamente.
O resultado é um fundo de mercado no gráfico de 5 minutos. Esse fundo, como todos os fundos, ocorre em algum nível de suporte de período de tempo mais alto, como uma linha de
tendência de alta, uma média móvel ou uma linha de canal de tendência de baixa ao longo da parte inferior de uma grande bandeira de alta. É importante lembrar que, se a reversão
de 5 minutos fosse forte, os comerciantes comprariam com base nessa reversão, independentemente de verem ou não suporte no gráfico diário ou de 60 minutos. Além disso, os
comerciantes não comprariam nessa baixa, mesmo que vissem o suporte de período de tempo mais alto, a menos que houvesse evidências no gráfico de 5 minutos de que estava
formando um fundo. Isso significa que eles não precisam olhar para muitos gráficos diferentes em busca desse nível de suporte, porque a reversão no gráfico de 5 minutos lhes diz que
está lá. Se eles puderem seguir vários prazos, eles verão níveis de suporte e resistência antes que o mercado os alcance, e isso pode alertá-los para procurar uma configuração no
gráfico de 5 minutos quando o mercado atingir o ímã; mas se eles simplesmente seguirem cuidadosamente o gráfico de 5 minutos, ele lhes dirá tudo o que precisam saber.

Os traders de ações rotineiramente compram fortes picos de urso em tendências de alta porque veem o pico como uma jogada de valor. Embora eles geralmente procurem uma
forte ação de preço antes de comprar, eles geralmente compram uma ação de que gostam no fundo de uma venda acentuada, especialmente na área da linha de tendência de alta ou
outra área de suporte, como uma faixa de negociação baixa, mesmo que ainda não tenha revertido. Eles acreditam que o mercado está temporariamente, incorretamente,
subestimando a ação por causa de algum evento de notícias, e compram porque duvidam que ela permaneça com desconto por muito tempo. Eles não se importam se cair um pouco
mais, porque duvidam que possam escolher o fundo exato do recuo; mas eles querem entrar durante a liquidação porque acreditam que o mercado corrigirá rapidamente seu erro e as
ações logo subirão.
Um clímax é simplesmente qualquer mercado que tenha ido longe demais, rápido demais aos olhos dos traders. É uma barra de tendência ou uma série de barras de tendência com pouca sobreposição e pode ocorrer a qualquer momento, inclusive como uma quebra, no início de

uma tendência ou depois que uma tendência se estende por muitas barras. O mercado faz uma pausa após o pico e, em seguida, a tendência pode ser retomada ou revertida. Quando há um grande pico e é seguido imediatamente ou logo depois por um pico na direção oposta, o

mercado está tentando reverter. Quando isso acontece, cria uma reversão climática, que é uma reversão de duas barras que pode ser visível apenas em um gráfico de período de tempo superior ou inferior. Por exemplo, se houver uma tendência de alta que durou 20 barras e agora tem

a maior barra de tendência de alta de toda a tendência, os comerciantes se perguntarão se é um final climático para a tendência (um estouro no topo). Se houver uma forte barra de tendência de baixa ou duas na reversão para baixo, o pico de baixa forma uma reversão de duas barras

com a barra de tendência de alta final ou barras do clímax, havendo ou não várias barras separando a barra de tendência de alta final e a primeira barra de tendência de baixa. Em um gráfico de prazo mais alto, os traders podem ver uma simples reversão de duas barras. Esta será uma

barra de reversão simples em um gráfico de período de tempo ainda maior. Contanto que você entenda o que o mercado está fazendo, não há necessidade de olhar vários períodos de tempo em busca de uma configuração perfeita de reversão de duas barras. Você sabe que existe pelo

que está vendo no gráfico à sua frente, e isso é tudo que você precisa para fazer uma negociação. se havia ou não várias barras separando a barra de tendência de alta final e a primeira barra de tendência de baixa. Em um gráfico de prazo mais alto, os traders podem ver uma simples

reversão de duas barras. Esta será uma barra de reversão simples em um gráfico de período de tempo ainda maior. Contanto que você entenda o que o mercado está fazendo, não há necessidade de olhar vários períodos de tempo em busca de uma configuração perfeita de reversão de

duas barras. Você sabe que existe pelo que está vendo no gráfico à sua frente, e isso é tudo que você precisa para fazer uma negociação. se havia ou não várias barras separando a barra de tendência de alta final e a primeira barra de tendência de baixa. Em um gráfico de prazo mais

alto, os traders podem ver uma simples reversão de duas barras. Esta será uma barra de reversão simples em um gráfico de período de tempo ainda maior. Contanto que você entenda o que o mercado está fazendo, não há necessidade de olhar vários períodos de tempo em busca de

uma configuração perfeita de reversão de duas barras. Você sabe que existe pelo que está vendo no gráfico à sua frente, e isso é tudo que você precisa para fazer uma negociação. não há necessidade de examinar vários períodos de tempo em busca de uma configuração perfeita de rever

Tanto os touros quanto os ursos venderão quando houver um segundo ou terceiro clímax consecutivo de compra sem muita correção entre os clímax, e essa venda pode levar a uma reversão
climática. Os ursos estão vendendo para iniciar shorts para o que eles acreditam que será pelo menos um couro cabeludo para baixo. Os touros veem a grande barra final de tendência de alta ou
duas como um ótimo preço para obter lucros, pois acreditam que é provável que seja pelo menos um fim temporário da tendência e o início de uma retração mais profunda, uma faixa de negociação
ou uma tendência oposta. Eles esperam que o mercado tenha uma tendência de queda de cerca de 10 barras e duas pernas, e temem que a tendência de alta possa ter terminado e a antiga alta não
seja excedida. Quando há um segundo clímax de compra e, em seguida, uma configuração de reversão, tanto os touros quanto os
os ursos se perguntam se o mercado está configurando uma reversão final da bandeira (com o recuo após o primeiro clímax de compra sendo a bandeira final). Quando a barra de sinal de reversão
se forma após uma terceira elevação, os traders se perguntam se o mercado está criando um topo de cunha. O oposto é verdadeiro após clímax de venda consecutivos, onde os comerciantes
procuram possíveis fundos de bandeira e cunha finais.
Quando o clímax for muito impressionante e o contexto estiver certo, eles venderão todas as suas posições longas. Se eles pensassem que o mercado cairia apenas alguns ticks, eles não sairiam de seus longos e tentariam comprar alguns ticks mais

baixos. Eles estão saindo porque esperam poder comprar a um preço baixo o suficiente para que o lucro adicional compense os custos de transação. Eles também estão preocupados que o mercado possa reverter para uma tendência de baixa, ou pelo

menos para uma retração profunda o suficiente para que o mercado não atinja outra alta para mais barras do que eles estariam dispostos a esperar. Como eles não estão procurando comprar até que o mercado caia significativamente, há uma ausência de

compradores. Além disso, os ursos fortes estarão vendidos à medida que o mercado cair. Porque há mais vendedores do que compradores, o recuo pode ser acentuado e até se tornar uma reversão de tendência. Se o mercado continuar em alta após a saída,

eles procurarão comprar novamente em alta ou em uma retração. Se o mercado começar a cair, eles procurarão comprar mais baixo se houver uma configuração, mas geralmente não por cerca de 10 barras. Se não houver configuração de compra após 10

ou 20 barras, a tendência provavelmente foi revertida para baixo e os comerciantes não estariam procurando comprar. Se houver uma configuração de compra após cerca de 10 barras e duas pernas, os touros restabelecerão seus longos e os ursos terão

lucros em seus shorts. Se não houver configuração de compra após 10 ou 20 barras, a tendência provavelmente foi revertida para baixo e os comerciantes não estariam procurando comprar. Se houver uma configuração de compra após cerca de 10 barras e

duas pernas, os touros restabelecerão seus longos e os ursos terão lucros em seus shorts. Se não houver configuração de compra após 10 ou 20 barras, a tendência provavelmente foi revertida para baixo e os comerciantes não estariam procurando comprar.

Se houver uma configuração de compra após cerca de 10 barras e duas pernas, os touros restabelecerão seus longos e os ursos terão lucros em seus shorts.

Clímax consecutivos aumentam as chances de uma correção. Por exemplo, se houver um clímax de compra (uma ou algumas barras grandes de tendência de alta) e, em seguida, apenas uma breve pausa ou recuo e, em seguida, um segundo clímax de compra, as chances de uma

correção significativa ou reversão são maiores. Se, em vez disso, houver apenas outro pequeno recuo e, em seguida, um terceiro clímax de compra, o mercado geralmente começará pelo menos uma correção de duas pernas que durará pelo menos 10 barras. A pausa pode ser qualquer

barra que não seja outra grande barra de tendência de alta. Um doji com um corpo de urso ou touro ou uma barra de tendência de urso, que pode ser pequena, são as pausas mais comuns. A barra de pausa às vezes tem um máximo ligeiramente acima do máximo da segunda barra de

clímax de compra, mas ainda atua como uma bandeira final de uma barra e leva a uma reversão após o terceiro clímax. O terceiro clímax geralmente é apenas uma ou duas grandes barras de tendência de alta. Os clímax consecutivos indicam que o mercado pode ter ido longe demais,

rápido demais, e os touros podem estar dispostos a comprar muito mais baixo. Dois clímax de compra consecutivos criam duas elevações e é efetivamente um topo duplo, embora a segunda alta seja muito mais alta. Três clímax de compra consecutivos é um topo de cunha. O segundo

topo pode estar muito acima do primeiro e o terceiro pode estar muito acima do segundo, e o padrão pode parecer mais um pico de touro do que uma cunha. No entanto, eles têm as mesmas implicações e podem ser negociados da mesma forma. Apenas traders muito experientes

devem comprar clímax a descoberto porque é fácil interpretar mal a ação do preço e acabar vendendo um touro forte onde realmente não há clímax significativo ou padrão de reversão. e os touros podem estar dispostos a comprar muito mais baixo. Dois clímax de compra consecutivos

criam duas elevações e é efetivamente um topo duplo, embora a segunda alta seja muito mais alta. Três clímax de compra consecutivos é um topo de cunha. O segundo topo pode estar muito acima do primeiro e o terceiro pode estar muito acima do segundo, e o padrão pode parecer

mais um pico de touro do que uma cunha. No entanto, eles têm as mesmas implicações e podem ser negociados da mesma forma. Apenas traders muito experientes devem comprar clímax a descoberto porque é fácil interpretar mal a ação do preço e acabar vendendo um touro forte

onde realmente não há clímax significativo ou padrão de reversão. e os touros podem estar dispostos a comprar muito mais baixo. Dois clímax de compra consecutivos criam duas elevações e é efetivamente um topo duplo, embora a segunda alta seja muito mais alta. Três clímax de

compra consecutivos é um topo de cunha. O segundo topo pode estar muito acima do primeiro e o terceiro pode estar muito acima do segundo, e o padrão pode parecer mais um pico de touro do que uma cunha. No entanto, eles têm as mesmas implicações e podem ser negociados da m

Se uma retração após um clímax de compra durar 10 ou mais barras e sair do fundo de um canal de alta, geralmente já trabalhou suficientemente o
excesso para que, se houver outro clímax de compra, haja menos sensação de excesso e menos necessidade de uma grande correção. Algumas
tendências têm uma série de rompimentos fortes e, em seguida, faixas de negociação. Cada fuga é um pico e, portanto, um clímax de compra, mas as
faixas de negociação que se seguem mostram que os touros fortes ainda estão comprando perto da alta. Isso significa que a fuga foi criada mais por
touros fortes do que por ursos fracos que estavam comprando de volta seus shorts em pânico. O mercado agora está indo de lado porque os touros
fortes acreditam que vai subir e não estão esperando por preços mais baixos, e os ursos fortes não estão vendendo agressivamente, porque eles
também acreditam que o mercado vai subir.
O pico de reversão pode ser menor ou maior que o pico de tendência e, se for maior, as chances de uma reversão são maiores. Após o movimento inicial do pico de
reversão, o mercado pausa ou forma uma faixa de negociação, que pode ser breve ou durar dezenas de barras. Durante essa pausa, tanto os touros quanto os ursos estão
aumentando suas posições na tentativa de obter acompanhamento na forma de um canal em sua direção. Por exemplo, se houver um forte pico para cima e, em seguida,
um forte movimento para baixo, tanto os touros quanto os ursos estão sendo agressivos. O pico para baixo pode estar na mesma barra que o pico para cima e, quando
isso acontecer, haverá uma cauda grande no topo de uma barra grande. Em um período de tempo menor, haveria uma ou mais barras de tendência de alta seguidas por
uma ou mais barras de tendência de baixa. Alternativamente, o pico para baixo pode estar na próxima barra ou mesmo várias barras depois. Em um período de tempo
mais alto, a reversão seria simplesmente uma barra de tendência de alta imediatamente seguida por uma barra de tendência de baixa, criando uma reversão de duas
barras. Em um período de tempo ainda maior, a reversão seria uma única barra de reversão. O pico para baixo pode ter continuidade na próxima barra ou em várias
barras. Quer isso aconteça ou não, o mercado em breve fará uma pausa ou corrigirá alguns backups. Muitas vezes, ele formará uma faixa de negociação que pode ser
breve ou durar dezenas de barras. Os touros estão comprando mais, tentando empurrar o mercado para um canal de alta, e os ursos estão vendendo na faixa de
negociação, esperando um canal para baixo. Em algum momento, um lado vencerá e o outro lado será forçado a cobrir. Se os touros vencerem, os ursos comprarão de
volta seus shorts, aumentando a pressão de compra e aumentando a força do rali. Se os ursos vencerem, os touros terão que vender seus longos, e isso aumentará a força
do canal do urso.
Quando ocorre uma reversão climática em uma tendência, a reversão geralmente ocorre após uma quebra de uma linha de canal de tendência. Uma reversão de volta
para um canal geralmente leva a um teste do lado oposto do canal, o que oferece uma boa oportunidade de negociação. Por causa disso, é importante procurar canais e,
se você vir uma quebra na linha do canal de tendência e uma reversão imediata e forte, esteja preparado para receber a entrada de reversão. Às vezes, a tendência será
retomada dentro de uma barra ou duas e quebrará além da linha do canal novamente e essa segunda quebra também falhará. Quando isso acontece, o comércio de
reversão é ainda mais confiável.
Às vezes, uma bandeira de urso de topo duplo se forma dentro da faixa de negociação após um clímax de compra, fornecendo uma razão adicional para entrar a descoberto em uma negociação
de reversão de tendência. Se, em vez disso, houver uma bandeira de touro de fundo duplo, é uma configuração de compra. O oposto é verdadeiro após um clímax de venda. Se houver uma bandeira
de touro de fundo duplo após o pico da baixa, é uma configuração de compra. Se a faixa de negociação após a reversão formar um topo duplo, é uma configuração de venda.
A perna de reversão que leva à faixa de negociação geralmente é relativamente pequena em comparação com a tendência anterior, mas geralmente quebra a linha de tendência e
pode ser a primeira perna de uma tendência oposta. Apesar disso, ainda pode ser fácil ignorar, então sempre que houver um movimento climático, é algo que você deve tentar
encontrar. Pode ter um movimento de baixo momento em direção ao antigo extremo, levando a um teste falho (uma máxima mais baixa em um topo de touro ou uma mínima mais
alta em um fundo), ou pode continuar a um novo extremo e pode não haver uma reversão . Se, em vez disso, reverter, a nova tendência oposta às vezes se torna muito forte muito
rapidamente e geralmente forma um padrão de tendência de pico e canal.
Uma barra interna após uma barra de rompimento geralmente é seguida por uma barra de tendência na direção oposta, criando uma configuração de reversão climática. Como em todas as
configurações de reversão climática, o canal que se segue pode ir para qualquer um dos lados, e o importante é estar ciente de ambas as possibilidades. Quando a tendência começar, procure
configurações com tendência.
Às vezes, pode haver um pico impressionante, depois um recuo e, em seguida, o início de um canal, apenas para o canal falhar e reverter a direção. Em
retrospectiva, esse recuo foi o pico na direção oposta e levou a um canal na direção oposta. No entanto, uma vez que você o reconhece, então você sabe que há
uma nova tendência oposta e você deve tentar pegar todas as entradas com tendência.
Fortes reversões climáticas sem um teste significativo do extremo ocorrem apenas algumas vezes por mês em gráficos de 5 minutos. Às vezes, eles são chamados de fundos em V e
topos em V invertidos, que são simplesmente reversões de duas barras. Os picos para cima e para baixo podem conter muitas barras, mas sempre há um período de tempo mais alto
em que o padrão é uma simples reversão de duas barras. No entanto, como em qualquer tipo de padrão de reversão, a maioria das tentativas de formar uma reversão climática falha,
ou o mercado pelo menos testa o pico antes de reverter. Em um mercado em alta, a maioria dos topos de pico é testada e, em um mercado em baixa, a maioria dos fundos em V é
testada, não importa quão emocional e forte a reversão pareça ser. Isso ocorre porque esses clímax são tentativas de reversão, e
os traders sabem que a maioria das reversões falha. Eles não estão dispostos a confiar em uma reversão a menos que ela seja testada.

No entanto, se houver uma tendência de alta e um recuo terminar em um forte pico emocional, a baixa desse pico pode ou não ser testada. Uma vez que todos percebem que a
retração terminou e a tendência está retomando, os traders estão ansiosos para comprar a tendência. Não há hesitação ou incerteza e não há necessidade de um teste. Aqui, é a parte
inferior de uma bandeira de alta e não a parte inferior de uma tendência de baixa que está tentando reverter para uma tendência de alta. Da mesma forma, quando há um pico no topo
em uma retração em uma tendência de baixa, o topo do pico pode ou não ser testado. É apenas o topo de uma bandeira de urso e não o topo de uma tendência de alta que está em
processo de reversão.
Clímax, parábolas e topos e fundos em V têm uma coisa em comum, que é sua inclinação. Em vez de ser linear (uma linha reta), é curva e crescente. Em algum momento, o mercado inverte rapidamente a direção e, geralmente, no mínimo, haverá um

movimento lateral prolongado e possivelmente uma reversão de tendência. Todos esses padrões são simplesmente overshoots e reversões da linha do canal de tendência e, portanto, devem ser negociados como tal; dar-lhes nomes especiais não acrescenta

nada ao seu sucesso comercial. A linha do canal de tendência pode não ser óbvia no momento da reversão, mas uma vez que um movimento parabólico está em andamento, os traders de ação de preço estão constantemente desenhando e redesenhando as

linhas do canal de tendência e, em seguida, observando um overshoot e reversão. As melhores reversões têm barras de reversão grandes e, de preferência, uma segunda entrada. A primeira perna da reversão quase sempre quebrará a linha de tendência e,

se isso não acontecer, a reversão é suspeita e um intervalo de negociação ou padrão de continuação se torna muito mais provável. Ao negociar contratendência, é melhor esperar por um teste da tendência antiga antes de negociar na direção oposta. Por

exemplo, é uma estratégia mais lucrativa comprar uma baixa mais alta após um clímax de venda do que comprar a reversão inicial para cima, porque muitas tentativas de reversão falham. Se uma segunda entrada falhar, a tendência antiga provavelmente

será executada por pelo menos mais duas pernas. é uma estratégia mais lucrativa comprar uma baixa mais alta após um clímax de venda do que comprar a reversão inicial para cima, porque muitas tentativas de reversão falham. Se uma segunda entrada

falhar, a tendência antiga provavelmente será executada por pelo menos mais duas pernas. é uma estratégia mais lucrativa comprar uma baixa mais alta após um clímax de venda do que comprar a reversão inicial para cima, porque muitas tentativas de

reversão falham. Se uma segunda entrada falhar, a tendência antiga provavelmente será executada por pelo menos mais duas pernas.

Movimentos parabólicos geralmente têm três empurrões e, portanto, são topos de cunha, que serão discutidos mais em um capítulo seguinte. O terceiro impulso é um forte rompimento que percorre várias barras até um nível de suporte ou resistência, o que pode não ser óbvio, e

então o mercado para e pode reverter drasticamente. A fuga está além de um padrão de dois impulsos em que os comerciantes esperavam uma reversão, como uma alta mais alta no topo de uma faixa de negociação (ou uma baixa mais baixa na parte inferior). Lembre-se, uma alta mais

alta é apenas um rali de duas pernas e, portanto, a reversão para baixo é uma configuração curta de 2 baixos. Apenas traders experientes devem tentar desvanecer uma tendência forte, mesmo quando ela possa estar formando uma reversão climática. A maioria dos traders deve

esperar para ver se a direção sempre ativa reverte antes de procurar negociar na direção oposta (por exemplo, após uma tendência de alta parabólica reverter para baixo com força suficiente para agora estar em uma tendência de baixa). Se o mercado acionar a reversão climática logo

após o segundo ou terceiro clímax de compra e, em seguida, subir acima da alta, às vezes há uma quebra violenta à medida que os comerciantes mudam do modo de intervalo de negociação de volta para o modo de tendência de alta, esperando um movimento medido para cima. Se o

mercado reverter para baixo de um clímax de compra, a reversão para baixo geralmente vem de alguma forma de topo duplo que pode ser óbvio apenas em um gráfico de período menor, mas pode ser inferido a partir do gráfico de 5 minutos. A reversão pode ser acentuada, ou o

mercado pode recuar por várias barras e formar uma bandeira, que pode quebrar na direção errada (para baixo, em vez de para cima), antes que o mercado desça tão rápido quanto subiu. Linhas de tendência e linhas de canal de tendência devem manter e levar a reversões para longe

das linhas, indicando que foram bem-sucedidas em conter a tendência. Às vezes, um não consegue segurar a ação do preço e o mercado não vai parar e reverter no teste da linha. A quebra de uma linha de tendência tem a implicação oposta da quebra de uma linha de canal de

tendência. A quebra de uma linha de tendência significa que uma possível reversão de tendência está em andamento, mas quebrar uma linha de canal de tendência significa que a tendência aumentou em força e agora está mais acentuada. No entanto, a maioria das quebras de linha de

canal de tendência falha em cerca de cinco barras e o mercado entra novamente no canal e geralmente cutuca o lado oposto do canal (quebra a linha de tendência). Às vezes, um não consegue segurar a ação do preço e o mercado não vai parar e reverter no teste da linha. A quebra de

uma linha de tendência tem a implicação oposta da quebra de uma linha de canal de tendência. A quebra de uma linha de tendência significa que uma possível reversão de tendência está em andamento, mas quebrar uma linha de canal de tendência significa que a tendência aumentou

em força e agora está mais acentuada. No entanto, a maioria das quebras de linha de canal de tendência falha em cerca de cinco barras e o mercado entra novamente no canal e geralmente cutuca o lado oposto do canal (quebra a linha de tendência). Às vezes, um não consegue segurar

a ação do preço e o mercado não vai parar e reverter no teste da linha. A quebra de uma linha de tendência tem a implicação oposta da quebra de uma linha de canal de tendência. A quebra de uma linha de tendência significa que uma possível reversão de tendência está em

andamento, mas quebrar uma linha de canal de tendência significa que a tendência aumentou em força e agora está mais acentuada. No entanto, a maioria das quebras de linha de canal de tendência falha em cerca de cinco barras e o mercado entra novamente no canal e geralmente

cutuca o lado oposto do canal (quebra a linha de tendência). mas quebrar uma linha de canal de tendência significa que a tendência aumentou em força e agora é mais acentuada. No entanto, a maioria das quebras de linha de canal de tendência falha em cerca de cinco barras e o

mercado entra novamente no canal e geralmente cutuca o lado oposto do canal (quebra a linha de tendência). mas quebrar uma linha de canal de tendência significa que a tendência aumentou em força e agora é mais acentuada. No entanto, a maioria das quebras de linha de canal de

tendência falha em cerca de cinco barras e o mercado entra novamente no canal e geralmente cutuca o lado oposto do canal (quebra a linha de tendência).

Uma quebra de linha de tendência é o primeiro passo em uma reversão de tendência e, se a quebra for forte, as chances de um teste bem-sucedido de aumento extremo da tendência. Por exemplo, após uma
quebra de linha de tendência de baixa, o teste da baixa provavelmente formaria uma baixa mais alta e, em seguida, pelo menos uma segunda perna para cima, ou uma baixa mais baixa e, em seguida, pelo menos
um movimento de duas pernas para cima.

Linhas de tendência íngremes com falsos rompimentos de uma ou duas barras são confiáveis com padrões de tendência e, portanto, atraem muitos traders. No entanto, sempre
que um padrão confiável falhar, haverá um número incomumente grande de traders presos. O movimento inverso provavelmente será um comércio lucrativo e pode ser acentuado e
resultar em uma reversão de tendência. Essas tentativas de reversão são comuns no gráfico de 1 minuto, mas é muito melhor não negociar a contra-tendência nos gráficos de 1
minuto, pois a maioria das reversões falha. Você quase sempre deve negociar na direção do gráfico de 5 minutos.
Sempre que uma linha de canal de tendência falha (o mercado a atravessa em vez de saltar), você deve assumir que a tendência é muito mais forte do que você pensava e deve
procurar entradas com tendência. No entanto, esteja ciente de que a quebra da linha do canal de tendência pode falhar em breve e levar a uma reversão, portanto, esteja preparado
para sair de qualquer retração de quebra rapidamente se ela começar a falhar.
Os overshoots da linha do canal de tendência são movimentos parabólicos porque para o mercado ir além da linha do canal de tendência, o mercado está acelerando, o
que significa que está se tornando parabólico. Se o mercado reverter, geralmente terá pelo menos uma correção de 10 barras e de duas pernas. Se ele entrar novamente
no canal, geralmente sairá do outro lado do canal, além da linha de tendência, e pode se tornar uma reversão de tendência.
A análise técnica tradicional ensina que grandes reversões vêm com volume excepcional, especialmente nos fundos do mercado. Isso é mais verdade com ações,
especialmente aquelas que têm volume menor, mas não é um sinal confiável em grandes mercados. A maioria das grandes reversões para cima ou para baixo em
mercados como o SPY ou o Emini ocorre na ausência de padrões de volume claramente compreensíveis, embora às vezes haja um grande volume em um mercado
climático, quando há um vácuo de venda em um nível de suporte e os ursos finalmente tomam lucros e os touros finalmente compram agressivamente. Quando há uma
reversão de um fundo onde uma ou mais barras têm 10 a 20 vezes o volume da maioria das barras dos últimos dias, as chances de mais compras de acompanhamento são
maiores. Também, se houver um pico de alta com 10 a 20 vezes o volume médio e um intervalo cinco ou mais vezes maior do que a maioria das barras dos últimos dias, as
chances são boas de que haverá preços mais altos nas próximas barras. O mercado geralmente sobe por pelo menos um movimento medido. Com muito menos
frequência, o mercado cai abaixo do pico de alta e, em seguida, tem um movimento para baixo medido.
Os topos climáticos raramente são tão dramáticos e raramente têm padrões de volume úteis. Os traders ativos que prestam atenção ao volume
provavelmente perderão muitos bons negócios e ganharão menos dinheiro do que se simplesmente negociassem apenas na ação do preço. Embora seja
verdade que a maioria dos topos e fundos negociáveis onde o volume é excepcionalmente alto terá uma divergência de volume no gráfico de 1 minuto, a
maioria dos traders ganhará mais dinheiro se ignorarem e observarem cuidadosamente a ação do preço no gráfico de 5 minutos ou alguns outro gráfico de
período de tempo mais alto. A divergência de volume de 1 minuto significa que a baixa final terá menos volume do que uma tentativa anterior recente de
reverter. Geralmente também há divergências de tick e oscilador, mas os traders experientes estão cientes disso quando veem um fundo negociável,
A chave para entender as reversões climáticas é perceber que elas são apenas fugas fracassadas. Por exemplo, quando uma tendência de alta continua por 40 barras sem muito
recuo e, em seguida, tem a maior barra de tendência de alta da tendência, e tem caudas pequenas e um fechamento bem acima da alta da barra anterior, dando a aparência de um
rompimento excepcionalmente forte, as chances de compra contínua são menores do que com todos os outros rompimentos anteriores na tendência. Isso ocorre porque os traders
experientes esperam uma transição para uma faixa de negociação depois que uma tendência continuar por dezenas de barras sem muito recuo. Eles sabem que as probabilidades
começam a favorecer isso. Se, em vez disso, o mercado tiver a quebra mais forte da tendência neste momento, o mercado está tentando converter uma tendência de alta exagerada
em uma tendência de alta ainda mais acentuada, e a chance de sucesso é provavelmente inferior a 30%. Os touros e os ursos parecem atenuar a fuga, esperando que ela falhe e se
torne uma lacuna de exaustão em vez de uma lacuna de medição, e seja seguida por pelo menos uma correção de duas pernas de dez barras para a média móvel. Os touros vendem
seus longos para obter lucros inesperados e os ursos vendem a descoberto. Os comerciantes iniciantes fazem
o oposto. Aqueles que estão planos e perderam todo o rali temem que agora estejam perdendo a parte mais forte da tendência de alta e compram. Os ursos fracos que
estavam segurando, esperando uma reversão, ficam aterrorizados e recompram seus shorts. Ambos estão fazendo exatamente o oposto do que as instituições estão
fazendo e, portanto, estão fadados a perder dinheiro. Os iniciantes são uma parte tão pequena do mercado que seu efeito não é significativo, embora décadas atrás esse
tipo de comportamento retrógrado por iniciantes e comerciantes experientes fosse provavelmente um componente importante de reversões climáticas. Os traders
inteligentes de hoje não compram em pânico e, em vez disso, desaparecem prováveis clímax. A maioria das fugas falha e, às vezes, as tentativas de fuga mais fortes são as
mais propensas a falhar.

FIGURA 4.1 Aceleração tardia pode ser exaustão

Se uma tendência acelerar repentinamente, pode ser uma quebra bem-sucedida, levando a outra perna para baixo ou a um final exaustivo da tendência. DentroFigura 4.1 , a barra 13 e
a barra 15 neste gráfico Emini de 5 minutos tinham intervalos e corpos muito grandes e seguiam várias outras barras de baixa, mas significavam condições opostas. A barra 13 foi uma
quebra abaixo de uma faixa de negociação em um possível dia de tendência de baixa. Tornou-se uma lacuna de medição. As fugas fortes geralmente têm pelo menos duas pernas,
como foi o caso aqui. O recuo após o segundo clímax de venda pode ser uma única barra ou várias barras, e a mínima de uma ou mais dessas barras pode estar abaixo da mínima do
clímax de venda, como foi aqui na bandeira de urso para a barra 14.bar 15 era uma barra de tendência de baixa maior e, portanto, representava vendas ainda mais intensas, e o
mercado tornou-se quase vertical. Os últimos longos estavam esgotados e não havia mais ninguém para vender. Tornou-se uma lacuna de exaustão à medida que o mercado reverteu
acima de sua alta. Os clímax de venda consecutivos geralmente são seguidos por uma reversão de duas pernas de pelo menos 10 barras. (Uso a frase “10 barras, duas pernas” com
frequência, e minha intenção é dizer que a correção durará mais e será mais complexa do que um pequeno recuo. Esse tipo de correção geralmente requer pelo menos 10 barras e
duas pernas .) A forte reversão de alta foi negociada de volta à faixa de negociação, que, como todas as faixas de negociação, era um ímã.

Todos os touros e ursos fortes adoram ver uma barra de tendência excepcionalmente grande como a barra 15 após uma tendência prolongada, porque eles esperam que seja uma
oportunidade breve e excepcionalmente grande. Uma barra de tendência é um rompimento e, como a maioria das tentativas de rompimento falham, e este é após um clímax de venda
anterior que não teve muita correção e após uma tendência de alta que durou dezenas de barras sem correção, as probabilidades contra um acidente são muito altos. Traders
inteligentes veem isso como uma oportunidade incomum de comprar quando a probabilidade de preços mais baixos é muito pequena, pelo menos para muitos bares. Os ursos
compram de volta seus shorts e os touros compram novos longos. Ambos compram agressivamente no fechamento da barra, abaixo de sua mínima, no fechamento da próxima barra
(especialmente se for uma barra de tendência menos forte ou tiver um corpo na direção oposta), e no fechamento da barra seguinte. Essa barra era a barra 16, que teve um
fechamento de touro. Eles também compram acima da máxima da barra anterior. Quando eles veem uma forte barra de tendência de alta, como a barra após a barra 16, eles compram
no fechamento e acima da máxima. Tanto os touros quanto os ursos esperam uma correção maior, e os ursos não considerarão vender novamente até pelo menos uma correção de
duas pernas de 10 barras, e mesmo assim apenas se o rali parecer fraco. Os touros esperam o mesmo rally e não estarão ansiosos para obter lucros muito cedo. Os touros agressivos e
experientes que compraram no final da barra 15 poderiam ter usado um stop de proteção igual à altura da barra, que era de quatro pontos. Eles provavelmente tinham pelo menos
60% de chance de o mercado testar pelo menos o máximo da barra antes que suas paradas fossem atingidas, então essa foi uma negociação matematicamente sólida. Uma vez que o
mercado começou a reverter acentuadamente,
Os comerciantes fracos veem a barra 15 de maneira oposta. Os ursos fracos que estavam sentados à margem, esperando um recuo fácil para
vender, veem o mercado fugindo deles e querem ter certeza de pegar a próxima perna para baixo, especialmente porque a barra 15 é uma barra tão
forte. Eles veem a grande barra de tendência de baixa como uma possível queda. Eles sabem que a probabilidade é muito baixa, mas não querem
arriscar perder uma grande recompensa, que eles acreditam que mais do que compensará a pequena probabilidade. Os touros fracos que compraram
cedo e talvez escalaram estão aterrorizados com a rapidez com que a barra 15 caiu e têm medo de uma venda de acompanhamento implacável, então
eles vendem seus longos. Esses traders fracos estão negociando com emoção e competindo com computadores, que não têm a emoção como uma das
variáveis em seus algoritmos.
A barra 11 foi um sinal de compra de segunda entrada para uma reversão de tendência mais baixa. O rali de duas pernas para a barra 9 quebrou acima da
linha de tendência de baixa da barra 6 para a barra 7. No entanto, apenas uma barra fechou acima da média móvel, então não houve compra impressionante. O
pico de alta de cinco barras até a barra 12 pode ter sido o início de uma grande reversão de tendência de alta, mas não conseguiu ter grandes barras de
tendência de alta e simplesmente testou a barra 9 no topo da faixa de negociação, onde formou um topo duplo com barra 9. Neste ponto, o mercado estava
passando por uma reversão de tendência principal fraca ou testando o topo de uma faixa de negociação em um mercado de baixa (uma bandeira de baixa). A
grande barra de tendência de baixa da barra 13 foi uma quebra da bandeira de baixa e uma retomada da tendência de baixa. A tentativa de uma grande
reversão de tendência falhou.

FIGURA 4.2 Pico para cima, mas canal para baixo

Às vezes, o mercado terá um pico para cima e depois um pico para baixo. Isso geralmente é seguido por uma faixa de negociação, pois os touros e os ursos lutam para formar um
canal. Os touros estão tentando criar um canal para cima, enquanto os ursos querem um para baixo.
Como mostrado emFigura 4.2 , o Globex 1 minuto Emini subiu em um relatório de 5h30 PST, mas formou uma barra de reversão forte na barra 1. A barra 1 era
uma barra de três pontos de altura, que é grande em um gráfico de 1 minuto e, portanto, se qualifica como um possível pico para baixo. A barra 3 foi um
movimento de duas pernas para cima, formando um 2 baixo na possível nova tendência de baixa. Além disso, a barra 2 era uma variação ii se você olhar apenas
para os corpos (o corpo da barra 2 estava dentro da barra 1, que estava dentro da barra de fuga anterior e um padrão ii indica indecisão), e o movimento até a
barra 3 foi uma falsa quebra do topo do padrão ii. O mercado ficou de lado por cerca de 10 barras, o que se qualifica como uma faixa de negociação após o pico
de baixa. A barra 4 teve uma quebra mínima acima de uma linha de tendência menor e, em seguida, o mercado retomou sua tendência de baixa. Bar 5 foi uma
entrada de segunda chance.
Como regra geral, grande para cima + grande para baixo = confusão = faixa de negociação, pelo menos por um tempo, como foi o caso após a barra de reversão de urso 1 e comprar o clímax.

FIGURA 4.3 Pico para cima e para baixo em uma barra

Uma barra grande com uma cauda grande no topo é uma espiga para cima e uma espiga para baixo, mas em uma única barra.

Às vezes o canal pode estar muito apertado como estava emFigura 4.3 após o pico da barra 3. Havia mais de 10 barras em um canal muito apertado, e isso é uma atividade
insustentável. Quase todas as barras tinham um máximo, um mínimo e um fechamento mais altos. No entanto, estar em um modo insustentável não é motivo suficiente para operar
vendido, porque o mercado pode sustentar esse comportamento incomum por mais tempo do que você pode sustentar sua conta. Sempre que o mercado faz algo extremo, logo será
seguido pelo tipo de comportamento oposto. Uma tendência extrema será seguida por uma faixa de negociação e, às vezes, uma reversão, e uma faixa de negociação extrema será
seguida por uma tendência.
O canal estreito é basicamente uma faixa de negociação apertada com inclinação ascendente, e teve que romper eventualmente. Ele quebrou para o lado positivo na barra 5 e,
quando isso falhou, era provável que ele quebrasse para o lado negativo, como acabou acontecendo. O mercado foi lateralmente por 5 barras e, em seguida, formou uma alta mais
baixa na barra 7, completando uma pequena faixa de negociação após a barra 5 subir (ele subiu e reverteu no que deveria ser um pico em um gráfico de 1 minuto). Em um gráfico de
período de tempo mais alto, a venda para a barra 2 quebrou abaixo da linha de tendência de alta, e o rali para a barra 5 foi uma reversão de tendência principal mais alta.
A barra 9 pode ter sido vista como uma expansão da faixa de negociação, uma reversão de tendência principal mais alta mais baixa após a quebra da barra 8 abaixo da linha de tendência de alta,
ou uma bandeira de urso de topo duplo (era aproximadamente o mesmo nível que a barra 7 e em pelo menos uma segunda tentativa de subir para a barra 5 alta). O nome é irrelevante, mas foi uma
boa configuração curta. O mercado então teve uma tendência de baixa pelo resto do dia e acelerou à medida que caiu.
A barra 10 foi um pico de baixa de três barras e o movimento para baixo para a barra 11 foi um canal. Ontem, a barra 3 foi um pico seguido por um canal que começou
na barra 4. O início do canal geralmente é testado dentro de um ou dois dias (a baixa da barra 4 foi retirada com a tendência de baixa seguindo o topo climático que
começou com o barra 5 grande cauda, mas a barra 10 alta no início do canal para baixo não foi testada durante as duas semanas seguintes).
 O movimento para a barra 12 mal quebrou acima da linha de tendência de baixa, mas foi um movimento fraco. Portanto, os comerciantes deveriam ter continuado a procurar apenas vendas e
não uma reversão de tendência. A quebra de uma linha de tendência por si só não é motivo suficiente para procurar uma reversão. A quebra deve ser forte antes que os traders acreditem que os
touros serão capazes de sustentar um forte movimento de alta.

FIGURA 4.4 Após um clímax, a direção do canal pode ficar incerta por um tempo

Após um clímax de compra (um pico para cima e depois um pico para baixo, às vezes dentro de uma única barra), geralmente haverá um canal de alta que falha e, em seguida, o
mercado formará um canal de baixa. Ambos os gráficos emFigura 4.4 mostre o SPY de 5 minutos. O período que antecedeu a barra 2 foi um forte pico de alta. Após o recuo acentuado
da média móvel para a barra 3, que quebrou uma linha de tendência, o canal de alta começou. No entanto, ele falhou em uma alta mais baixa de duas pernas na barra 4. Uma vez que o
mercado quebrou abaixo do canal de alta com o recuo da barra 5, que também quebrou a principal linha de tendência de alta, ficou óbvio que este não era um pico e canal de alta dia e
que o mercado estava formando uma faixa de negociação. Isso se tornou um topo triangular e, em seguida, um pico e um canal para baixo. Alguns traders viram a descida para a barra
3 como o importante pico de baixa, enquanto outros viram a descida para a barra 5 como mais importante. Ambos os picos fizeram parte da pressão de venda que resultou no controle
dos ursos sobre o mercado.
A barra 8 formou uma bandeira de touro de fundo duplo com a barra 3, e foi a segunda entrada longa para a barra de diferença média móvel. Uma vez que a compra falhou, ficou
claro que os ursos estavam no controle e que um canal de baixa estava em andamento, com o empurrão para a barra 5 sendo o pico de baixa. Neste ponto, você deve tentar pegar
todas as entradas curtas e considerar quaisquer longas como escalpos até que haja um overshoot climático da linha do canal de tendência de baixa e reversão para cima. Em geral, é
melhor ignorar as configurações longas e apenas negociar com a tendência quando houver uma forte tendência de baixa como essa. A barra 13 inverteu a quebra de três dessas linhas.

Clímax consecutivos geralmente resultam em uma correção significativa, mas as chances diminuem se houver uma correção significativa após cada clímax. Houve um clímax de venda até a barra 3 e outro até a barra 5, mas as altas para as barras 4 e 7

aliviaram a pressão de venda e reduziram a necessidade de uma reversão acentuada. No entanto, no canal de baixa da barra 7 à barra 13, não houve alívio da intensa venda que ocorreu durante os clímax da barra 9 à barra 10 e da barra 11 à barra 12. A

barra de tendência de quatro ursos despencou para a barra 13 foi o exaustivo clímax de venda que mostrou a capitulação dos comerciantes fracos. O terceiro clímax de venda é geralmente o mais dramático, e normalmente tem um grande pico de baixa, que

ultrapassa as linhas do canal de tendência e cria uma curva parabólica no canal. A inclinação parabólica indica que o momento de queda estava aumentando à medida que o mercado estava caindo, e uma tendência parabólica geralmente está em seu último

estágio. Os últimos touros fracos desistiram e venderam a qualquer preço, e os últimos ursos fracos finalmente se juntaram aos outros ursos vendendo a descoberto no mercado durante a queda livre. Este foi o terceiro clímax de venda consecutivo sem uma

quebra significativa, e os canais geralmente terminam com o terceiro impulso. O canal apertado significava que havia urgência, e o impulso aumentou na descida. A movimentação para a barra 13 entrou em colapso através da linha do canal de tendência,

que é quantos canais terminam. Este foi o terceiro clímax de venda consecutivo sem uma quebra significativa, e os canais geralmente terminam com o terceiro impulso. O canal apertado significava que havia urgência, e o impulso aumentou na descida. A

movimentação para a barra 13 entrou em colapso através da linha do canal de tendência, que é quantos canais terminam. Este foi o terceiro clímax de venda consecutivo sem uma quebra significativa, e os canais geralmente terminam com o terceiro impulso.

O canal apertado significava que havia urgência, e o impulso aumentou na descida. A movimentação para a barra 13 entrou em colapso através da linha do canal de tendência, que é quantos canais terminam.

Então o que dizer doFortetouros e ursos? Eles vêem os clímax e entendem o excesso. Os ursos fortes já venderam mais alto e não estavam interessados em
operar a descoberto aqui. Eles encurtariam apenas um recuo significativo, talvez perto do topo do canal onde originalmente entraram em curto. Sem mais ursos
fortes ou fracos vendendo a descoberto e sem mais touros fracos saindo, a pressão de venda desapareceu. Os touros fortes viram o colapso e se afastaram. Eles
sabiam que o mercado estava caindo, então não havia incentivo para eles comprarem até que acreditassem que o mercado estava tão baixo quanto poderia cair.
Eles queriam comprar ao melhor preço e isso estava no fundo. Cada uma das diferentes instituições tinha suas próprias medidas de valor e excesso, e quando
um número suficiente delas concordava que o mercado era um bom valor, havia compras fortes o suficiente para uma alta. Também, os ursos fortes
entenderam o excesso e obtiveram lucros. A compra deles contribuiu para o rali. Eles teriam considerado vender a descoberto novamente se o mercado pudesse
voltar ao início do canal, que é onde eles haviam vendido mais cedo e obtiveram lucro.
O fundo está sempre em uma confluência de ímãs. Aqui, foi um pouco além de um movimento medido para baixo desde a abertura do pico de alta na barra 1 até o fechamento da
barra final do pico de alta cinco barras depois. Foi também um overshoot da linha de canal de tendência de uma linha de canal de tendência traçada entre os dois mínimos de ontem
(não mostrados), e a reversão de duas barras da barra 13 também foi o sinal para um grande fundo de triângulo em expansão de dois dias. A barra 13 também ultrapassou três linhas
de canal de tendência menores criadas pelo canal abaixo da barra 7.

FIGURA 4.5 Barras de tendência opostas criam uma reversão climática

Uma barra de tendência em uma direção seguida por outra na direção oposta é uma reversão climática, e o canal que segue pode estar em qualquer
direção, pois há picos em ambas as direções. DentroFigura 4.5 , AAPL teve vários clímax e reversões neste gráfico de 5 minutos.
A barra 3 era uma grande barra de tendência de baixa e, portanto, um pico, uma fuga e um clímax. Foi imediatamente seguido por uma barra de tendência ainda maior
na direção oposta, que foi um clímax de compra. Era tentador supor que isso representava uma convicção ainda mais forte, mas você precisava ser paciente e deixar o
mercado lhe mostrar para onde estava indo. Seu trabalho é seguir as instituições e não adivinhar o que elas podem fazer.
O rali para a barra 5 foi um recuo mais alto da quebra da barra 3 e uma pausa após a quebra da barra 4. A barra 6 foi outro pico de baixa e, portanto, outro clímax de
venda. A faixa de negociação apertada após a barra 6 foi um recuo da quebra de alta da barra 4 e um possível início do canal de baixa após a quebra da barra 3 e o pico de
baixa da barra 6. Durante a estreita faixa de negociação que se seguiu à barra 6, os touros estavam comprando na tentativa de criar um canal de alta, e os ursos estavam
vendendo a descoberto enquanto tentavam criar um canal de baixa. Os ursos finalmente venceram. Mesmo que o clímax de compra da barra 4 fosse uma barra de
tendência maior e mais forte do que os picos de urso da barra 3 e da barra 6, os ursos foram capazes de superar os touros.
A barra 15 era uma barra de reversão de alta e, como tinha um alcance bastante grande e um corpo grande, era um clímax de compra. Seguiu-se imediatamente uma grande barra de urso, que
foi um clímax de venda. Como a descida do canal havia sido tão íngreme, era mais provável que a primeira tentativa de rompimento falhasse. Sempre que houver uma pequena barra de entrada em
uma reversão em uma tendência forte, as chances favorecem que ela se torne apenas uma bandeira com tendência. Aqui, as duas barras após a reversão da barra 15 eram pequenas, mostrando a
fraqueza dos touros, e formavam uma bandeira de urso.
Todas as reversões de duas barras são clímax opostos, embora geralmente pequenos. A barra 17 foi um pequeno clímax de urso seguido imediatamente por uma barra de
tendência de alta, configurando uma reversão de duas barras. O pico para baixo foi o clímax de venda, e o pico para cima foi a fuga do touro. O aumento durou três barras. A barra 19
foi um pico de urso, que foi um clímax de venda e uma quebra da bandeira de urso, que também foi um retrocesso para a média móvel. Foi revertido pelo clímax de compra da barra
10.
O pico de alta da barra 23 para a barra 25 ou consistindo apenas nas barras 24 e 25 foi revertido pela barra menor de tendência de baixa da barra 29. Esse clímax de
venda foi seguido por alguns dojis e, em seguida, uma venda no final. O canal de urso terminou no dia seguinte.
A barra 31 foi um clímax de compra seguido pelo clímax de venda da barra 32, que foi revertida na barra seguinte. A barra 33 foi outra grande barra de tendência de alta e, portanto,
um clímax de compra, e estourou acima do intervalo de abertura. Ele foi seguido por um recuo de quatro barras, que continha uma barra de fuga de baixa, e então o rali foi retomado
na forma de um canal de alta.
O rali para a barra 18 quebrou acima do canal de baixa da barra 5 para a barra 17, mas parou na média móvel. O mercado caiu do topo duplo na barra 20, mas encontrou
compradores na barra 22 baixa, onde o mercado formou uma bandeira de touro de fundo duplo. Esse fundo duplo mais baixo foi uma boa configuração para uma grande reversão de
tendência? Não era ideal, pois, embora o rali de duas pernas acima da linha de tendência de baixa para a barra 20 tivesse muitas barras de alta, ela não poderia se manter acima da
média móvel e, portanto, não era forte. O rali de duas pernas do fundo duplo da barra 22 para a barra 28 foi surpreendentemente forte, mas muitos traders o viram como o primeiro
rali em uma tendência de baixa e, portanto, possivelmente apenas um rali de urso em vez de uma nova tendência de alta. Foi forte o suficiente, no entanto, para fazer os comerciantes
procurarem comprar um teste da baixa de baixa. Os comerciantes compraram acima da barra de alta que seguiu a venda da barra 32 na abertura do dia seguinte e novamente acima
da segunda barra de sinal de alta que se formou duas barras depois. Ele criou um segundo sinal (um micro fundo duplo com a barra de alta após a barra 32) e, portanto, foi mais
confiável. O resultado foi uma grande reversão de tendência da baixa mais baixa após a forte quebra da linha de tendência de baixa (o rali para a barra 28). Por se desdobrar em tantas
barras, o padrão provavelmente era mais fácil de ver em um gráfico de período de tempo mais alto.

FIGURA 4.6 V Tops e Bottoms são raros

Fundos em V e topos em V invertidos que invertem o mercado sem primeiro ter um recuo significativo são raros. A maioria dos picos não consegue reverter imediatamente
o mercado e, em vez disso, o final do pico geralmente é testado. DentroFigura 4.6 , o fundo da cunha da barra 3 levou a um rali para a média móvel. Esse
era um potencial V fundo, mas a venda para a barra 5 mais baixa testou o fundo do pico. A maioria das reversões que são chamadas de topos em V invertidos ou fundos em V são, na
verdade, algum outro tipo de fundo, como uma reversão de bandeira final ou um micro topo ou fundo duplo. Por exemplo, a reversão da baixa da barra 3 foi um fundo de cunha e uma
reversão de bandeira final, com base na bandeira de urso de duas barras que seguiu a barra 2. A parte inferior da barra 19 era um fundo micro duplo, porque a barra antes da barra 19
foi negociado para baixo e depois para cima em seu fechamento. A barra 19 negociou novamente e a barra depois negociou, criando um micro fundo duplo. O fundo duplo pode ser
facilmente visto no gráfico de 1 minuto (não mostrado) e é facilmente inferido com base neste gráfico de 5 minutos.
A barra 20 foi o topo de uma alta prolongada do pico de baixa da barra 19 e uma tentativa de um fundo em V, mas a baixa do pico da barra 19 foi testada no
final do dia.
O movimento até a barra 4 foi uma forte quebra acima da linha de tendência de baixa, e isso fez com que os touros procurassem comprar uma baixa mais baixa ou um teste de baixa mais alta da
baixa de urso 3. Os touros queriam ver uma forte quebra acima da linha de tendência e não apenas uma deriva que quebrou acima da linha de tendência indo de lado.
Os comerciantes esperavam que os três clímax de venda consecutivos até a barra 3 fossem seguidos por uma grande correção com pelo menos duas pernas de lado para cima e
durando pelo menos 10 barras. O clímax final geralmente tem a maior barra de tendência de baixa de todo o movimento, como aconteceu aqui duas barras antes da barra 3. Os ursos
fortes procurariam vender apenas após uma retração significativa, enquanto os touros fortes compraram agressivamente e teriam comprado mais se o mercado caiu. Não havia
nenhum grupo de traders fortes dispostos a vender na baixa da barra 3 após o terceiro clímax de venda no canal apertado abaixo da alta do dia. Os ursos fortes estavam comprando de
volta seus shorts, e os touros fortes estavam comprando agressivamente novos longos.
O rali de duas pernas para a barra 6 quebrou bem acima da linha de tendência de alta, alertando os traders de que o próximo empurrão para baixo poderia testar a baixa da barra 3 e depois
reverter para cima. A barra 7 foi uma grande reversão de tendência de fundo duplo. Alguns traders viram o primeiro fundo como a barra 3 baixa, enquanto outros viram o padrão como uma
bandeira de fundo duplo com a barra 5 baixa.
Como a maioria das tentativas de reversão falham, incluindo reversões climáticas, muitos traders diminuem as reversões, esperando que a tendência seja retomada pelo menos o
suficiente para uma negociação. Por exemplo, por mais forte que tenha sido o rali para a barra 4, muitos ursos o viram simplesmente como um recuo para a média móvel e um topo
duplo com o recuo da barra 1. Eles venderam o que viram ser uma ótima oportunidade para vender em um breve preço alto, e obteve lucros na barra 5, como evidenciado pela cauda
na parte inferior e o pequeno corpo de touro.

FIGURA 4.7 V Bottoms são raros, mas fortes

O fundo AV ou um topo em V invertido sem nenhum teste significativo do pico ocorre apenas algumas vezes por mês em gráficos de 5 minutos.Figura 4.7 mostra um fundo V de 5
minutos, que é um clímax de venda e uma reversão climática. A liquidação na abertura até a barra 9 foi um movimento parabólico, que é um tipo de clímax de venda. Você pode ver
como a inclinação das três linhas do canal de tendência se tornou cada vez mais íngreme (da barra 2 à barra 3, da barra 5 à barra 8 e da barra 8 à barra 9), o que indicava pânico. Os
comerciantes queriam vender a qualquer preço. Os ursos pressionaram seus shorts, aumentando rapidamente suas posições à medida que o mercado caía no forte pico de urso. No
entanto, quando há clímax de venda consecutivos, o mercado logo fica sem traders que estão ansiosos ou mesmo dispostos a vender sem um recuo significativo. Essa falta de venda
cria um desequilíbrio de compra e geralmente é seguido por um rali que dura pelo menos 10 barras e tem pelo menos duas pernas.

Sempre que houver um clímax de venda ou um par de clímax de venda consecutivos como houve aqui (os picos de baixa que terminaram nas barras 8 e 9) e o aumento
da venda ocorre depois que o mercado já caiu para 10 ou mais barras, há uma boa chance de haver uma forte reversão. Os touros fortes se afastaram porque esperavam
que o mercado caísse em alguma confluência de ímãs; uma vez que chegou lá, eles apareceram do nada e compraram agressivamente. Os ursos fortes entenderam o que
estava acontecendo e rapidamente obtiveram lucros em suas posições vendidas, uma vez que viram a barra excepcionalmente grande 9 vender a barra clímax, e não
estavam dispostos a considerar vender novamente até que o mercado estivesse muito mais alto. Os fortes touros e ursos estavam comprando no fechamento da barra 9 e
no micro fundo duplo de duas barras que se seguiu, e o mercado só podia subir.
Quando há um forte pico em um mercado que parece estar caindo muito longe, muito rápido, existe a possibilidade de que a venda seja um vácuo de venda para testar um nível de
suporte, e muitos traders observarão um sinal de um reversão climática. Houve um forte pico de baixa até a barra 8 e, em seguida, um sinal de venda de uma barra baixa 1. Touros e
ursos experientes estavam cientes de que, se houvesse uma barra de tendência de urso particularmente grande dentro de uma barra ou duas, poderia ter sido um final exaustivo para
a venda. Essa barra de sinal de 1 baixa poderia ter sido uma bandeira final de uma barra (discutida no Capítulo 7). Quando a barra 9 fechou e foi uma barra de tendência de baixa
especialmente grande, foi um clímax de venda consecutivo e poderia ter levado a uma reversão final da bandeira e um rali que poderia chegar a 10 ou mais barras e ter duas ou mais
pernas. Muitos ursos recompram suas posições vendidas em tal cenário porque estão cientes de que o mercado pode subir acentuadamente. Se houver um sinal de venda razoável
após cerca de 10 barras, eles parecerão vendidos novamente. Nesse caso, o mercado subiu fortemente e os ursos não viram nenhum sinal de que iria vender, então eles nunca viram
uma configuração sensata para vender.
Os touros agressivos também pensaram que o mercado provavelmente subiria e também compraram. Alguns dos touros e ursos compraram no fechamento da barra 9, arriscando
na altura da barra 9; alguns optaram por arriscar menos, como talvez alguns pontos. Outros touros e ursos compraram durante e no fechamento do próximo bar, pois era um bar
pequeno e, portanto, um sinal de que a venda estava diminuindo. Outros esperaram até que a barra 10 tivesse um forte fechamento de alta e compraram no fechamento ou acima de
suas máximas. Finalmente, os ursos restantes compraram de volta suas posições vendidas, e os touros cautelosos, que queriam ter certeza de que o mercado estava sempre em
posição comprada, compraram durante a alta de cinco barras na baixa e durante o rali que se seguiu. Muitos touros pressionaram seus longos, aumentando suas posições durante o
rápido e forte pico de alta da barra 10 baixa.
Quando o mercado está se movendo rapidamente e as posições de traders experientes têm lucros imediatos que estão crescendo rapidamente, eles geralmente compram mais
enquanto tentam maximizar seus lucros durante essa oportunidade breve e excepcional. Isso é o oposto do que eles fariam quando o mercado está em um aperto
faixa de negociação, como foi durante as primeiras 20 barras à esquerda do gráfico. Quando há pouco movimento, a maioria dos traders se afasta e se sente confortável em não negociar até que
uma tendência comece. No entanto, as instituições e as empresas de negociação de alta frequência continuam a negociar fortemente durante todo o dia, inclusive em faixas de negociação
apertadas.
Um fundo em V perfeito, onde o mercado vai direto para baixo e depois para cima, é extremamente raro. A maioria dos fundos V tem uma ação de preço sutil que mostra hesitação
na venda, como aconteceu aqui, alertando os comerciantes para uma possível reversão. A barra após a barra 8 foi uma bandeira final de uma barra, que alertou os comerciantes para
uma possível reversão após outro clímax de venda de uma ou duas barras. A barra 10 formou um micro fundo duplo com a barra antes dela e um micro fundo triplo com a barra antes
dela e a baixa da barra 9. Este era um padrão de micro três push down e um triângulo provável em um gráfico de período menor , e deu aos touros uma entrada de baixo risco e alta
probabilidade após os clímax de venda consecutivos e a bandeira final de uma barra.
O volume para a maioria das barras quando o mercado estava quieto ontem foi de cerca de 5.000 a 10.000 contratos por barra. Bar 9 teve 114.000 contratos. Essa
quantidade de volume era quase inteiramente institucional. Foi mais provável devido ao shorting das instituições, porque eles finalmente decidiram que o mercado estava
caindo depois que já havia caído para muitas barras, ou foi devido à compra agressiva dos touros e ursos, porque eles viram esse clímax de venda consecutivo como o fim
da venda por enquanto? As instituições são dinheiro inteligente, portanto, sempre que todos concordam de repente e negociam extremamente fortemente em uma
tendência de baixa prolongada, as chances são muito altas de que a negociação seja devido à compra agressiva tanto dos ursos (realizando lucros) quanto dos touros. Se as
instituições são inteligentes, lucrativas e responsáveis por cada tick, por que eles venderiam o menor tick em uma tendência de baixa? É porque é isso que seus algoritmos
têm feito lucrativamente até o fim, e alguns são projetados para continuar a fazê-lo até que fique claro que a tendência de baixa não está mais em vigor. Eles perdem nessa
venda final, mas ganham o suficiente em todas as suas negociações anteriores para compensar essa perda. Lembre-se, todos os seus sistemas perdem entre 30 e 70 por
cento do tempo, e este é um desses momentos. Há também empresas de HFT que escalpelam por um único tick até o menor tick de uma tendência de baixa. A baixa está
sempre em um nível de suporte, e muitas empresas de HFT venderão um ou dois ticks acima do suporte para tentar capturar esse tick final, se seus sistemas mostrarem
que essa é uma estratégia lucrativa. Outras instituições estão vendendo como parte de um hedge em outro mercado (ações, opções, títulos, moedas, etc.) porque
percebem que sua relação risco/recompensa é melhor colocando o hedge. O volume não é de pequenos comerciantes individuais, porque eles são responsáveis por
menos de 5% do volume nos principais pontos de virada.

FIGURA 4.8 Retrações de pico são mais comuns do que reversões de pico

Os picos são testes da força dos traders de tendência e contratendência. Os picos de alta nos mercados de alta e os picos de baixa nos mercados de baixa geralmente são testados,
uma vez que as reversões de pico são muito menos comuns do que os extremos de tendências temporárias simples, que geralmente são testados e superados. Picos de baixa em
mercados de alta e picos de alta em mercados de baixa são retrocessos e podem ou não ser testados. Eles já são testes, testando a determinação da contratendência e a resolução da
tendência com os traders de tendência. Os retrocessos muitas vezes chegam perto de virar o sempre em posição para a direção oposta, mas há um acompanhamento inadequado. Os
traders fortes adoram essas tentativas de reversão, porque sabem que a maioria falhará. Sempre que os traders de contratendência são capazes de criar um, os traders com tendência
entram e lutam fortemente contra a tentativa de reversão e geralmente vencem. Eles veem esses movimentos de contra-tendência como grandes oportunidades para entrar na direção
da tendência a um ótimo preço que provavelmente existirá apenas brevemente e rapidamente se tornará simplesmente um retrocesso de pico na tendência. DentroFigura 4.8 , os picos
de urso da barra 1, barra 3 e barra 6 em um mercado de baixa e os picos de alta da barra 4 e da barra 8 foram todos testados neste gráfico AAPL de 60 minutos.

A barra 4 foi um pico de alta em uma tendência de baixa e não precisou ser testada, mas foi testada cerca de 10 barras depois. A barra 8 foi
um pico de alta em uma faixa de negociação e uma quebra de uma importante linha de tendência, então era provável que fosse testada. A
barra 7 era um novo balanço baixo, mas não um pico, então não precisava ser testado.

FIGURA 4.9 Pullbacks de pico geralmente não são testados

Um picopuxarnão precisa ser testado, pois os traders concordam que a tendência está retomando e estão ansiosos para embarcar, mas um pico
reversãogeralmente é testado porque é contratendência e os comerciantes estão menos dispostos a acreditar que uma reversão terá sucesso.
A maioria dos picos de ursos nas tendências de alta é causada por touros com fins lucrativos que procuram comprar novamente mais baixo e por ursos
agressivos que estão apenas procurando um couro cabeludo curto. Quando o mercado faz sua queda acentuada, como na barra 3, os touros compram
agressivamente para iniciar posições longas ou para aumentar seus longos, e os ursos compram de volta seus escalpos lucrativos. Uma vez que os ursos sejam
capazes de obter vendas de acompanhamento, como fizeram na descida para a barra 7, eles esperam que o mercado esteja se tornando bilateral o suficiente
para fazer a transição para uma faixa de negociação ou até mesmo uma grande reversão de tendência. Em vez de escalpelar shorts no próximo rali, eles
começarão a manter parte ou toda a sua posição para uma queda. Os touros também esperam uma venda mais profunda e só comprarão muito mais baixo, e
somente se houver um sinal claro de compra.
Barra 3 emFigura 4.9 foi um pico de urso em uma forte tendência de alta e era improvável que fosse testado. Foi simplesmente a primeira barra de diferença média
móvel e prendeu os ursos. Por mais forte que fosse a venda, não havia vendas suficientes para convencer os traders de que o mercado havia revertido para uma direção
sempre curta. Os ursos que venderam durante o pico perceberam isso, rapidamente compraram de volta seus shorts, se afastaram e esperaram por outra possível
oportunidade de reverter o mercado. Os touros compraram agressivamente, pois perceberam que os ursos haviam falhado e que essa remarcação era uma breve
oportunidade de comprar a um ótimo preço. Eles esperam ter picos porque sabem que a maioria das tentativas de reversão falham e, portanto, se tornam ótimas
configurações de compra. Sem ninguém disposto a vender, o mercado subiu acentuadamente para muitos bares.
A barra 6 era um pico de urso que seguia um topo de cunha, tornando provável que fosse testado, já que eram esperadas pelo menos duas pernas para baixo.
A barra 7 foi um pico de urso em uma perna de urso e foi testada com uma baixa mais alta que levou a uma retomada da tendência de alta do período de tempo mais alto, com base na bandeira
de touro de cunha das barras 4, 6 e 7.
A barra 11 foi um forte pico para baixo e uma possível primeira perna para baixo de uma nova tendência de baixa, uma vez que seguiu a barra 10 mais alta. Neste ponto, era improvável que fosse
um recuo em uma tendência de alta e, portanto, era provável que fosse testado. O mercado provavelmente teria pelo menos duas pernas para baixo após a forte quebra da linha de tendência de alta
(na descida para a barra 7) e, em seguida, a alta mais alta.
A barra 13 foi a parte inferior de uma retração de duas pernas em uma grande tendência de alta. Isso poderia ter levado a uma nova alta de alta, já que estava acima da barra 7
baixa e, portanto, o mercado ainda estava fazendo baixas e altas mais altas e ainda poderia estar em uma tendência de alta. Com o momento em queda tão forte, era melhor esperar
por um rali a partir daqui e depois por uma baixa mais alta antes de entrar comprado. O mercado quebrou para o lado negativo com uma grande lacuna.
As barras 14 e 15 foram picos de alta em uma forte tendência de baixa e não precisaram ser testadas.
A barra 17 foi um pico de alta em uma tendência de baixa e, portanto, não precisou ser testada, e poderia simplesmente ter sido outra alta mais baixa na tendência de baixa, que
tem uma série de altos e baixos mais baixos. No entanto, ele seguiu um pequeno fundo de cunha (a barra 15 foi o recuo do primeiro push para baixo), que provavelmente teria pelo
menos duas pernas para cima, então o movimento para a barra 17 foi a primeira das duas pernas possíveis. Além disso, a baixa da barra 16 estava na área da faixa de negociação
apertada da barra 1, que era uma área de suporte e, portanto, uma área possível onde uma faixa de negociação poderia razoavelmente se formar. Isso significava que havia uma boa
chance de um segundo rali do fundo duplo da barra 18. O rali para a barra 17 quebrou a linha de tendência de baixa (para a tendência da barra 12 até a barra 16), fazendo os
comerciantes se perguntarem se isso seria seguido por um teste de baixa de baixa e, em seguida, uma faixa de negociação ou uma grande reversão de tendência. Acabou sendo o
início de uma grande faixa de negociação que continuou até o final do gráfico.

FIGURA 4.10 Teste de um pico de touro

Como mostrado emFigura 4.10 , Research in Motion (RIMM) fechou ontem com um forte pico de alta, então as chances eram excelentes de que hoje tentaria superá-lo.
Embora o rali de hoje tenha sido desleixado e não parecesse particularmente otimista, os ursos ainda não conseguiram colocar dois fechamentos consecutivos abaixo da
média móvel. Este gráfico estava subindo, mas sua força era enganosa.

FIGURA 4.11 Topo em V Invertido

Como mostrado emFigura 4.11 , esta reversão de abertura climática da barra 2 (topo em V invertido) no ETF ProShares UltraShort Financials (SKF) foi
simplesmente uma reversão após sair do topo de uma pequena linha de canal de tendência de baixa (linha pontilhada). Foi também uma segunda entrada
depois de quebrar acima da alta de ontem, e o fim de uma retomada de tendência da perna 1 = perna 2 que começou na abertura de ontem. Foi o terceiro clímax
de compra consecutivo desde a abertura sem um recuo significativo e uma possível reversão da bandeira final de uma barra (a barra de baixa após a barra 1 era
a bandeira de alta de uma barra de alta 1). Em um gráfico de prazo mais alto, a venda de ontem quebrou abaixo da linha de tendência de alta, e a barra 2 foi uma
reversão de uma alta mais alta. Foi um movimento medido para cima da faixa de negociação de ontem, mas isso por si só não é motivo suficiente para vender
uma tendência de alta. Quando uma forte tendência atinge uma área de um movimento medido,
A barra 2 era um micro topo duplo com a barra de tendência de alta antes. O mercado subiu na barra de tendência de alta e depois subiu novamente na cauda no topo da barra 2.
Ele desceu até a parte inferior da barra 2 e teve um terceiro impulso até a alta da pequena barra doji que se seguiu, criando um micro topo ou triângulo de cabeça e ombros, que
provavelmente era visível em um gráfico de período de tempo menor. O topo também era uma reversão da bandeira final de uma barra da bandeira final de uma barra que seguia a
barra 1. Os corpos da barra 2 e do doji que se seguiram formavam um ii com o corpo da barra de touro antes da barra 2.

FIGURA 4.12 Reversão climática com mais razões para reverter

As reversões climáticas são mais confiáveis quando outros fatores estão envolvidos. Como mostrado emFigura 4.12 , o Oil Service HOLDRS (OIH) de 5 minutos teve uma reversão de
abertura climática abaixo da baixa de ontem e também foi uma reversão de três overshoots da linha do canal de tendência. Um trader deve ter comprado acima da grande reversão de
duas barras na barra 1, e novamente na primeira retração da alta 2 na barra 2, esperando pelo menos duas pernas para cima. Sempre balance a parte quando duas pernas são
prováveis, porque às vezes haverá uma nova tendência em vez de apenas um recuo de duas pernas.
A barra 1 era um fundo de reversão de duas barras. A barra antes da barra 1 era uma grande barra de tendência de baixa, maior que a barra de baixa antes dela e com um fechamento bem
abaixo dela. Isso significa que foi uma quebra abaixo dessa barra e que a barra de tendência de baixa menor era uma variante de uma bandeira final de uma barra. Provavelmente foi uma pequena
bandeira final em um gráfico de tempo menor.

FIGURA 4.13 Não compre testes de uma linha de canal de tendência de urso
Os comerciantes de contratendência estão sempre traçando linhas de canal de tendência, esperando um overshoot e uma reversão que permita pelo menos um escalpo e, de
preferência, um movimento de contratendência de duas pernas. Quando um canal é íngreme, é uma estratégia perdedora comprar cada reversão de um overshoot da linha do canal de
tendência. Em vez disso, espere até que haja uma forte quebra do canal, como a grande lacuna até a barra 5 emFigura 4.13 , e, em seguida, procure comprar o recuo de fuga, como a
tentativa da barra de 8 segundos para reverter a baixa de ontem.
A barra 2 quebrou uma pequena linha de canal de tendência, mas não havia força de contratendência anterior e a barra de configuração tinha apenas um
pequeno corpo de touro. Traders inteligentes teriam esperado por uma segunda entrada, especialmente uma baixa mais alta, e se uma não se desenvolvesse,
eles teriam visto isso como uma configuração de tendência, o que acabou sendo. Observe como a quebra abaixo da barra 2 estava na forma de uma forte barra
de tendência de baixa. Isso ocorre porque havia muitos longos que entraram cedo nesta pequena cunha, e a maioria não admitiria que a reversão falhou até que
houvesse um movimento abaixo da barra 2 baixa da cunha. Era aí que ficavam suas paradas de proteção. Além disso, muitos ursos tiveram paradas de entrada lá
também porque uma cunha com falha geralmente percorre a altura da cunha no mínimo, criando uma ótima entrada curta para o movimento medido para
baixo. Quando um canal de urso é íngreme assim,
A barra 3 ultrapassou outra linha de canal de tendência, mas não havia sinal de entrada, então havia muito poucos touros presos.
A barra 5 abriu bem acima do canal de baixa, mas era uma barra de 20 gaps curta e essencialmente uma primeira barra de gap de média móvel (próxima o suficiente - seu corpo era
grande e inteiramente acima da média móvel exponencial), criando uma tendência de movimento aberto para baixo.
A barra 6 não atingiu a linha do canal de tendência, portanto, embora tenha tentado reverter a baixa de ontem, a tentativa de reversão foi suspeita. A maioria dos traders teria
esperado pelo overshoot e, na sua ausência, teria desejado pelo menos uma segunda entrada. Além disso, a barra de sinal era um doji com apenas um corpo minúsculo, o que
significava que os touros não eram fortes.
A barra 8 ultrapassou a linha do canal de tendência de baixa, e a barra de sinal era uma barra interna com um corpo de touro de bom tamanho. Essa configuração também foi uma
segunda tentativa de reverter a baixa de ontem, criando uma configuração de reversão de abertura confiável para uma possível baixa do dia. Foi uma reversão da bandeira final da
barra 7 e um recuo de baixa mais baixo da quebra da barra 5 acima do canal de baixa. Lembre-se, um canal de urso é uma bandeira de touro. Alguns traders razoavelmente viram isso
como uma grande reversão de tendência depois que o rali para a barra 5 quebrou bem acima da linha de tendência de baixa e da média móvel. Finalmente, foi um clímax de venda
consecutivo e seu corpo foi o maior corpo de urso da venda, o que é comum no final de clímax de venda consecutivos.

FIGURA 4.14Inclinação aumentada geralmente significa emoção climática

Uma vez que a inclinação aumenta, a tendência está se acelerando e provavelmente prestes a ser corrigida. Isso ocorre porque o aumento da inclinação indica aumento da emoção e,
uma vez que os traders emocionais tenham saído, não há mais ninguém para sair nem ninguém disposto a entrar na tendência até que haja um recuo. O movimento para cima da
barra 8 emFigura 4.15 foi mais íngreme do que a tendência de alta antes dela, e toda a tendência de alta terminou com a reversão de baixa do gap na barra 10.

O movimento para baixo da barra 13 foi mais acentuado do que o canal de baixa anterior, e esse clímax de venda foi revertido na barra de tendência de alta forte da barra 15, que
formou um fundo duplo com o início da barra 4 do pico de alta até a barra 10. Esses dois dias tiveram um grande pico para cima e depois um grande pico para baixo e formaram um
grande clímax de compra. Um clímax é geralmente seguido por uma faixa de negociação, como foi aqui no rali de duas pernas para a barra 20.
A grande barra de tendência de baixa antes da barra 14 foi vista na época como uma quebra que poderia levar a uma queda medida ou um clímax de venda exaustivo que poderia
levar a uma reversão, durando cerca de 10 barras e duas pernas. Como seguiu uma série tão íngreme de barras de baixa sem correção, provavelmente foi o fim do comportamento
insustentável e, portanto, climático. Muitos traders esperam para começar a comprar até verem uma grande barra de tendência de baixa como esta. Alguns compram no fechamento
da barra, mas com a baixa de ontem tão próxima, muitos traders esperaram para ver se o mercado poderia cair um pouco mais. Esses comerciantes comprados quando a barra 15
estava se formando, em seu fechamento e acima de sua alta. Este foi um teste de vácuo de venda bem-sucedido da baixa de ontem (um fundo duplo
grande reversão de tendência) e os compradores assumiram o controle do mercado. Eles esperavam que o rompimento do urso falhasse, e a barra 15 era a barra de sinal
de compra para o rompimento com falha. Os ursos que baixaram suas posições vendidas até a barra 15 as compraram de volta para obter lucros, e não o teriam feito se
estivessem planejando vender novamente apenas alguns ticks e algumas barras acima. Se eles pensassem que o recuo seria breve, eles teriam resistido. A forte barra de
reversão de alta e a barra de entrada eram evidências de que a reversão era forte e que os vendedores estavam se afastando por cerca de dez barras. Isso tornou o
mercado unilateral e levou a um grande rali. Os ursos estavam procurando uma configuração razoável para colocar seus shorts de volta e não conseguiram até a barra 20.
Os touros entenderam que os ursos provavelmente entrariam, então eles venderam seus longos para obter lucros e planejaram esperar cerca de 10 barras antes de
considerar comprar novamente. Eles compraram sete barras mais tarde na barra 22 baixa, que reverteu em um fundo duplo com a barra 17 baixa. Foi uma reversão de
tendência principal mais baixa (o rali para a barra 20 quebrou acima da tendência de baixa até a barra 15) e um triângulo (as barras 4 e 15 foram os dois primeiros
empurrões para baixo).

FIGURA 4.15 Reversões precisam de impulso

Quando um padrão de clímax não forma qualquer impulso de contra-tendência, assuma que você leu o mercado errado e está procurando negociar na direção errada. As reversões de cunha não são
as mesmas que as retrações de cunha, embora possam parecer iguais. Você precisa prestar atenção ao contexto. Se houver um recuo em forma de cunha em uma tendência de alta, você pode
comprar o primeiro sinal, pois está comprando em uma tendência de alta. Infelizmente, quando o mercado está em uma tendência de baixa, os touros excessivamente ansiosos tratam todos os
fundos de cunha como retrocessos, mas a maioria são reversões. Quando uma cunha é uma reversão, é uma negociação de contra-tendência e você deve esperar por uma baixa mais alta antes de
comprar, e somente depois que houver uma forte quebra de uma linha de tendência. Tentar escalpelar longos em uma forte tendência de baixa é uma estratégia perdedora.

Como mostrado emFigura 4.15 , a barra 4 completou um movimento de três empurrões para baixo das barras 2 e 3, e também rebateu uma linha de canal de tendência de baixa das
barras 1 e 3. No entanto, o mercado foi para os lados em vez de para cima. Os touros não eram fortes, então o que parecia ser um excesso de baixa não era um excesso. Sempre que
houver uma forte tendência de baixa, é sempre melhor procurar apenas shorts até que haja uma baixa mais alta e, mesmo que você compre, você precisa estar pronto para vender se a
tendência de baixa configurar uma baixa 2.
A barra 8 era uma barra de reversão de alta até os segundos finais antes de fechar, e rapidamente foi vendida em uma barra de tendência de baixa. O que os touros excessivamente ansiosos
pensaram que seria uma barra de reversão de alta na parte inferior de uma cunha e duas linhas de canal de tendência de baixa se transformaram em uma quebra de baixa das linhas de canal de
tendência de baixa, o que significava que todos agora concordavam que havia muito mais a percorrer . Isso foi confirmado pela série de barras de tendência de baixa que se seguiram à falha de
reversão de cunha. Se você observasse a ação do mercado, teria visto a barra de reversão de alta entrar em colapso em uma barra de tendência de baixa e, em seguida, a teria vendido, sabendo que
havia longos de entrada antecipada presos que compraram o que achavam que seria um forte barra de reversão de alta de uma linha de canal de tendência de baixa (não execute as barras de frente;
sempre espere que eles fechem e a próxima barra para confirmar a reversão). Mesmo sem saber disso, operar a descoberto um tick abaixo da mínima da quebra da linha do canal de tendência de
baixa ainda é uma negociação inteligente.
A barra 11 era outro padrão de três push para baixo, mas com todos aqueles dojis e barras grandes e sobrepostas, um segundo sinal era necessário para
qualquer longo, e os comerciantes deveriam estar procurando por uma pequena barra perto do alto do arame farpado para curto ( como a barra 12, que
claramente prendeu os longos na quebra da entrada da barra de reversão de alta uma barra anterior). A barra 11 era uma barra ruim de reversão de alta porque
não havia força significativa de alta anterior na forma de uma quebra acima da linha de tendência de baixa, e tinha muita sobreposição com as barras anteriores,
forçando você a comprar perto da alta de uma baixa. faixa de negociação (lembre-se, compre na baixa, venda na alta!). Este tinha sido um dia de tendência de
baixa muito forte, e os melhores traders não estariam procurando por cunhas. Em vez disso, eles estariam procurando vender perto da média móvel. Como
eram tão poucos,
Houve clímax de venda consecutivos até as barras 2, 3, 6 e 9 e abaixo da barra 12. O movimento para baixo não foi em um canal apertado, e cada excesso foi
compensado pelo mercado indo de lado por cerca de 10 barras. Isso criou uma série de faixas de negociação de tendências, o que é comum em tendências
fortes, e evitou uma reversão climática exaustiva.

FIGURA 4.16 Muitas linhas de canal de tendência

Sempre que você se encontra desenhando várias linhas de canal de tendência, você está invariavelmente cego para o que está à sua frente por sua ansiedade sobre o que você não
pode acreditar que está acontecendo (consulteFigura 4.16 ). Mesmo que a tendência esteja em um canal de baixa e os canais tenham muitas negociações de dois lados, eles podem
durar muito mais do que parece possível. Sempre assuma que qualquer canal durará para sempre e, quando finalmente não durar, mude de ideia. A negociação bilateral dá a
impressão de que em breve reverterá, mas a maioria das tentativas de reversão de qualquer coisa falha. A tendência é forte e você está perdendo todos os shorts com tendência
porque tudo o que você está vendo são linhas de canal de tendência e reversões potenciais no que você acredita ser uma venda exagerada em um dia de intervalo de negociação
(canais em padrões de pico e canal sempre olha assim). Seja paciente e negocie apenas com a tendência até que haja uma reversão tão clara e forte que você não precise traçar a linha
para ver o excesso, como a grande barra 6 que reverteu a baixa de ontem e era um padrão de três push para baixo (barras 4, 5 e 6). Não negocie o que você acredita que deveria estar
acontecendo. Apenas negocie o que está acontecendo, mesmo que pareça impossível. Conforme discutido no Capítulo 15 sobre canais no primeiro livro, quando o mercado está em um
canal de baixa, os traders inteligentes estão comprando apenas abaixo das barras e não acima; eles estão muito mais interessados em operar a descoberto e procuram vender acima
das barras anteriores, não abaixo.

FIGURA 4.17 Volume em reversões não é particularmente útil

Conforme mostrado no gráfico à direita emFigura 4.17 , o SPY de 5 minutos teve um clímax de venda exaustivo na barra 3 e uma reversão de duas barras na barra 4,
seguida por uma forte alta acima da média móvel.
O gráfico à esquerda é um gráfico de 1 minuto mostrando uma divergência de volume na baixa, o que é comum. O volume na baixa da barra 4 foi menor do que o
volume na baixa da barra 3 anterior, embora a barra 4 estivesse a um preço mais baixo. Provavelmente houve uma divergência de ticks e divergências em muitos
osciladores também, mas os traders experientes não precisam olhar para nada além do gráfico de 5 minutos para saber disso.
A análise técnica tradicional ensina que o volume na reversão de alta deve ser maior do que na barra final de baixa. Aqui, no gráfico de 5 minutos, o volume na barra de
reversão de alta da barra 4 foi menor que o das duas barras de tendência de baixa anteriores. Isso torna a reversão menos confiável? De jeito nenhum. No entanto, pode
ter sido suficiente para fazer um trader não comprar o fundo. Não quero distração e não olho para o volume ou quaisquer indicadores quando estou negociando, porque o
gráfico me diz tudo o que preciso saber. Aliás, a barra 2 teve um volume muito maior do que a baixa da barra 4, mas resultou em uma reversão fracassada que terminou
com uma bandeira de urso de topo duplo.
A cauda grande na parte inferior da barra 3 era um sinal de que os compradores estavam chegando; o mercado geralmente só cai por mais uma ou duas barras antes de tentar corrigir. A barra 4
foi uma forte reversão de duas barras e um micro fundo duplo com a barra 3 baixa. A barra 3 era um tipo de bandeira final e provavelmente era uma bandeira final em um gráfico de período de
tempo menor.
 CAPÍTULO 5

Cunhas e Outros Padrões de Reversão de Três Empurrões

Quando o mercado faz três empurrões em uma direção e, em seguida, cria uma configuração de reversão que aciona a negociação de reversão, o primeiro alvo é o início do padrão e o próximo é um movimento
medido com base na altura do padrão. Por exemplo, se houver um topo de cunha onde a terceira flexão termina com uma barra de reversão de baixa forte e a próxima barra for negociada abaixo da barra de
reversão, o primeiro alvo é um teste da parte inferior da cunha (a parte inferior do recuo do primeiro push para cima), e o próximo é um movimento medido para baixo, com base na altura de baixo para cima da
cunha. Todos os três padrões push são manifestações do mesmo comportamento de mercado subjacente, independentemente da forma que o padrão assume. Não importa se é uma cunha, uma microcunha, uma
cunha parabólica, uma cunha com quarto empurrão, um recuo de cunha em uma tendência ou faixa de negociação, um padrão de reversão de tendência de cunha, outro tipo de triângulo (incluindo um triângulo em
expansão), um topo ou fundo triplo, um recuo de topo ou fundo duplo, um topo ou fundo de cabeça e ombros, ou uma fuga com falha abaixo de um topo duplo ou acima de um fundo duplo. Em algum momento, os
traders de tendência desistem de tentar um forte rompimento e os traders de reversão ganham o controle do mercado. Uma terceira reversão consecutiva geralmente é suficiente para que isso aconteça. e os
comerciantes de reversão ganham o controle do mercado. Uma terceira reversão consecutiva geralmente é suficiente para que isso aconteça. e os comerciantes de reversão ganham o controle do mercado. Uma
terceira reversão consecutiva geralmente é suficiente para que isso aconteça.

Os padrões de três impulsos geralmente contêm grandes barras de tendência e criam clímax consecutivos. Se os impulsos forem fortes picos de uma
a três barras, os traders os verão como clímax. Por exemplo, se houver um forte pico de baixa, um recuo e outro forte pico de baixa, os traders se
perguntarão se o recuo é a bandeira final na tendência de baixa e se os clímax de venda consecutivos serão seguidos por um recuo maior. Se houver
apenas um pequeno recuo do segundo impulso para baixo em vez de um rali de 10 barras e, em seguida, houver um terceiro forte pico de baixa, os
comerciantes verão isso como três clímax de venda consecutivos. Eles sabem que as chances são de 60% ou mais de que o mercado tentará ter uma
correção mais complexa, como duas pernas para cima, que dura cerca de 10 ou mais barras. Então, se o padrão tem uma boa barra de sinal, forma
razoável, pressão de compra adequada,
As cunhas podem ser pullbacks ou reversões. Os retrocessos de cunha são discutidos nos Capítulos 18 e 19 do segundo livro. Quando são retrocessos nas tendências, são configurações com tendência e é razoável entrar no primeiro sinal. Uma reversão de cunha é uma tentativa de

reverter uma tendência e, portanto, é uma configuração de contratendência. Em geral, é melhor esperar por um segundo sinal ao negociar a contratendência. Por exemplo, se houver um fundo de cunha em uma tendência de baixa, compre acima da barra de sinal somente se o padrão

for excepcionalmente forte. Geralmente, é melhor esperar para ver se o mercado tem uma forte fuga de alta e, em seguida, procurar comprar um recuo, que pode ser uma baixa mais alta ou até uma baixa mais baixa. Se a fuga de alta subir várias barras sem recuo, os comerciantes

devem negociá-la como qualquer outra fuga, conforme discutido no segundo livro. Outra diferença entre pullbacks e reversões de cunha é sua direção. Uma bandeira de touro em cunha aponta para baixo, enquanto uma reversão de cunha no topo de uma tendência de touro aponta

para cima. Um recuo de cunha em uma tendência de baixa aponta para cima, mas um fundo de cunha em uma tendência de baixa aponta para baixo. Além disso, os sinalizadores de cunha geralmente são padrões menores e a maioria dura cerca de 10 a 20 barras. Como são

configurações de tendência, não precisam ser perfeitas, e muitas são sutis e não se parecem com uma cunha, mas têm três retrocessos. Uma reversão geralmente precisa ter pelo menos 20 barras de comprimento e ter uma linha de canal de tendência clara para ser forte o suficiente

para reverter uma tendência. Além disso, os sinalizadores de cunha geralmente são padrões menores e a maioria dura cerca de 10 a 20 barras. Como são configurações de tendência, não precisam ser perfeitas, e muitas são sutis e não se parecem com uma cunha, mas têm três

retrocessos. Uma reversão geralmente precisa ter pelo menos 20 barras de comprimento e ter uma linha de canal de tendência clara para ser forte o suficiente para reverter uma tendência. Além disso, os sinalizadores de cunha geralmente são padrões menores e a maioria dura cerca

de 10 a 20 barras. Como são configurações de tendência, não precisam ser perfeitas, e muitas são sutis e não se parecem com uma cunha, mas têm três retrocessos. Uma reversão geralmente precisa ter pelo menos 20 barras de comprimento e ter uma linha de canal de tendência clara

para ser forte o suficiente para reverter uma tendência.

As tendências geralmente terminam com um teste do extremo, e o teste geralmente tem duas pernas, cada uma atingindo um extremo maior (uma alta de duas pernas mais alta em uma tendência de alta ou uma baixa mais baixa em uma tendência de baixa). O primeiro extremo e

depois essas duas pernas fazem três empurrões, que é uma configuração de reversão bem reconhecida com muitos nomes. Às vezes, assume uma forma de cunha (um triângulo ascendente em uma tendência de alta ou um triângulo descendente em uma tendência de baixa), mas

geralmente não. Não é útil para um trader fazer distinções sutis entre as variações porque existem semelhanças suficientes para que eles negociem da mesma forma. Para simplificar, pense nesses padrões de três impulsos como cunhas, já que a maioria deles termina em um ponto

clímax em forma de cunha. Lembre-se, uma cunha é simplesmente um canal de tendência onde há três impulsos e muitas vezes a linha de tendência e as linhas do canal de tendência convergem. Uma linha de tendência e uma linha de canal de tendência em um padrão de três impulsos

podem ser paralelas como um padrão de escada, convergentes como uma cunha ou divergentes como um triângulo em expansão. Não importa, porque todos eles se comportam da mesma forma e você os negocia da mesma forma. Eles são todos clímax e frequentemente têm uma

forma parabólica, que às vezes pode ser sutil. Por exemplo, se houver uma cunha de alta e a inclinação da linha do canal de tendência traçada nos topos da segunda e terceira pernas for mais íngreme do que a linha traçada nas máximas das duas primeiras pernas, a cunha será

parabólica. Esse é um comportamento climático (discutido no capítulo anterior) e, se o mercado reverter para baixo, geralmente o fará em cerca de duas pernas e 10 barras. Não importa, porque todos eles se comportam da mesma forma e você os negocia da mesma forma. Eles são

todos clímax e frequentemente têm uma forma parabólica, que às vezes pode ser sutil. Por exemplo, se houver uma cunha de alta e a inclinação da linha do canal de tendência traçada nos topos da segunda e terceira pernas for mais íngreme do que a linha traçada nas máximas das

duas primeiras pernas, a cunha será parabólica. Esse é um comportamento climático (discutido no capítulo anterior) e, se o mercado reverter para baixo, geralmente o fará em cerca de duas pernas e 10 barras. Não importa, porque todos eles se comportam da mesma forma e você os

negocia da mesma forma. Eles são todos clímax e frequentemente têm uma forma parabólica, que às vezes pode ser sutil. Por exemplo, se houver uma cunha de alta e a inclinação da linha do canal de tendência traçada nos topos da segunda e terceira pernas for mais íngreme do que a

linha traçada nas máximas das duas primeiras pernas, a cunha será parabólica. Esse é um comportamento climático (discutido no capítulo anterior) e, se o mercado reverter para baixo, geralmente o fará em cerca de duas pernas e 10 barras. se houver uma cunha de alta e a inclinação da

Quando um canal tem uma forma de cunha, é devido à urgência (e se tem uma forma de cunha parabólica, é devido à extrema urgência), e muitas vezes leva a uma reversão climática. Por exemplo, em um topo de cunha, a inclinação da linha de

tendência é maior que a inclinação da linha do canal de tendência. A linha de tendência é onde os traders com tendência entram e os traders de contratendência saem, e o oposto acontece na linha do canal de tendência. Portanto, se a inclinação da linha de

tendência for maior, isso significa que os touros estão comprando em retrações menores e os ursos estão saindo em vendas menores. O que primeiro distingue uma cunha de um canal onde as linhas são paralelas é o segundo recuo. Uma vez que a segunda

flexão começou a reverter para baixo, os traders podem desenhar uma linha de canal de tendência e usá-la para criar uma linha paralela. Quando eles arrastam essa linha paralela para a parte inferior do primeiro pullback, eles criaram uma linha de

tendência e um canal de tendência. Isso diz aos touros e ursos onde está o suporte, e os touros procurarão comprar lá e os ursos procurarão obter lucros lá. No entanto, se os touros começarem a comprar acima desse nível e os ursos saírem de suas

posições mais cedo, o mercado voltará a subir antes de atingir a linha de tendência. Ambos estão fazendo isso porque sentem um senso de urgência e temem que o mercado não caia para esse nível de suporte. Isso significa que ambos sentem que a linha de

tendência precisa ser mais acentuada e que a tendência de alta é mais forte. se os touros começarem a comprar acima desse nível e os ursos saírem de suas posições mais cedo, o mercado voltará a subir antes de atingir a linha de tendência. Ambos estão

fazendo isso porque sentem um senso de urgência e temem que o mercado não caia para esse nível de suporte. Isso significa que ambos sentem que a linha de tendência precisa ser mais acentuada e que a tendência de alta é mais forte. se os touros

começarem a comprar acima desse nível e os ursos saírem de suas posições mais cedo, o mercado voltará a subir antes de atingir a linha de tendência. Ambos estão fazendo isso porque sentem um senso de urgência e temem que o mercado não caia para

esse nível de suporte. Isso significa que ambos sentem que a linha de tendência precisa ser mais acentuada e que a tendência de alta é mais forte.

Uma vez que o mercado aumenta, os comerciantes redesenham a linha de tendência. Em vez de usar o paralelo da linha do canal de tendência, eles agora podem desenhar uma linha de tendência usando as partes inferiores dos dois primeiros pullbacks. Eles agora vêem que é mais

íngreme do que a linha do canal de tendência acima e começam a acreditar que o mercado está formando uma cunha, que eles sabem que muitas vezes é um padrão de reversão. Os comerciantes traçarão um paralelo dessa nova linha de tendência mais íngreme e a arrastarão para o

topo da segunda elevação, caso o mercado esteja formando um canal paralelo mais íngreme em vez de uma cunha. Tanto os touros quanto os ursos observarão para ver se a linha do canal de tendência original conterá o rali ou a nova, mais íngreme, será alcançada. Se o original

contiver a alta e o mercado cair, os traders pensarão que, embora houvesse mais urgência na compra no segundo pullback, essa urgência não continuou no terceiro push up. Os touros obtiveram lucros na linha de canal de tendência original e mais rasa, o que significa que eles saíram

mais cedo do que poderiam. Os touros esperavam que o mercado subisse para a linha de canal de tendência mais acentuada, mas agora estão decepcionados. Os ursos estavam tão ansiosos para vender a descoberto que, com medo de que o mercado não alcançasse a linha de canal de

tendência mais íngreme e mais alta, eles começaram a operar a descoberto na linha original. Agora são os ursos que têm um senso de urgência e os touros que têm medo. Os comerciantes verão a queda do topo da cunha e venderão, e a maioria esperará pelo menos duas pernas para

baixo antes de procurar o próximo sinal importante para cima ou para baixo. Os touros obtiveram lucros na linha de canal de tendência original e mais rasa, o que significa que eles saíram mais cedo do que poderiam. Os touros esperavam que o mercado subisse para a linha de canal

de tendência mais acentuada, mas agora estão decepcionados. Os ursos estavam tão ansiosos para vender a descoberto que, com medo de que o mercado não alcançasse a linha de canal de tendência mais íngreme e mais alta, eles começaram a operar a descoberto na linha original.

Agora são os ursos que têm um senso de urgência e os touros que têm medo. Os comerciantes verão a queda do topo da cunha e venderão, e a maioria esperará pelo menos duas pernas para baixo antes de procurar o próximo sinal importante para cima ou para baixo. Os touros

obtiveram lucros na linha de canal de tendência original e mais rasa, o que significa que eles saíram mais cedo do que poderiam. Os touros esperavam que o mercado subisse para a linha de canal de tendência mais acentuada, mas agora estão decepcionados. Os ursos estavam tão

ansiosos para vender a descoberto que, com medo de que o mercado não alcançasse a linha de canal de tendência mais íngreme e mais alta, eles começaram a operar a descoberto na linha original. Agora são os ursos que têm um senso de urgência e os touros que têm medo. Os comerc

Uma vez que o mercado faça sua primeira perna, ele quebrará abaixo da cunha. Em algum momento, os ursos terão lucros e os touros comprarão novamente. Os touros querem
fazer com que o topo da cunha falhe. Quando o mercado subir para testar o topo da cunha, os ursos começarão a vender novamente. Se os touros começarem a tomar
lucros, eles acreditam que não serão capazes de empurrar o mercado acima da antiga alta. Uma vez que seus lucros combinados com as novas vendas dos ursos
atinjam uma massa crítica, isso sobrecarregará os compradores restantes, e o mercado cairá para essa segunda etapa. Em algum momento, os touros
retornarão e os ursos terão lucros, e ambos os lados verão o recuo de duas pernas e se perguntarão se a tendência de alta será retomada. Neste ponto, a cunha
se esgotou e o mercado estará procurando o próximo padrão.
Os mercados geralmente invertem após um teste do extremo da tendência. Por exemplo, quando uma tendência de alta está mais forte, os touros comprarão acima da alta anterior,
pois acreditam que haverá uma quebra bem-sucedida e outra perna para cima. No entanto, à medida que a tendência de alta enfraquece e obtém mais negociações de dois lados, os
touros fortes verão uma nova alta como um lugar para obter lucros em vez de uma boa localização para mais longos, e eles comprarão apenas em um recuo. À medida que a pressão
de venda aumenta, os ursos fortes dominarão na próxima nova alta e tentarão transformar essa alta mais alta no topo do rali. Se eles forem capazes de empurrar o mercado para baixo
em um forte pico de baixa, os traders observarão o rali a seguir com cuidado para ver se ele reverte uma vez que volta ao máximo antigo. A reversão pode ocorrer em um máximo mais
baixo, um máximo duplo ou um máximo mais alto. A maioria vai recomprar seus shorts se o mercado subir um pouco acima do preço de entrada curto ou acima dessa alta mais alta.
No entanto, eles estão cientes da possibilidade de um topo em cunha e, se a quebra acima da segunda alta não parecer muito forte, eles parecerão vendidos novamente.

Quando as oscilações para cima e para baixo são especialmente acentuadas e quando o primeiro ou segundo push down não quebra
claramente abaixo de uma linha de tendência de alta principal ou se mantém abaixo da média móvel, os ursos verão a reversão como
fraca. No entanto, essas duas pressões para baixo representam pressão de venda e dizem a todos que os ursos podem assumir o
controle do mercado. Os ursos sabem que o mercado pode precisar de um terceiro impulso para se exaurir. No entanto, eles viram que
foram capazes de derrubar o mercado na nova alta na segunda elevação e acreditam que podem fazê-lo novamente. Os touros
obtiveram lucros acima da primeira alta e provavelmente serão mais rápidos em obter lucros à medida que o mercado ultrapassar a
segunda alta. Se a tendência de alta fosse muito forte, os touros teriam comprado mais em uma quebra acima da primeira alta.

Tanto os touros quanto os ursos sabem que os mercados geralmente invertem após uma terceira alta, e eles precisarão de uma forte quebra bem além da segunda alta para acreditarem que o mercado não está no topo. Eles veem a segunda alta como uma grande configuração

baixa 2 curta. Se o 2 baixo falhar e a fuga acima do topo 2 baixo for forte, o mercado provavelmente terá pelo menos mais duas pernas para cima. Se não for forte, o mercado provavelmente formará um topo em cunha. A fuga acima da segunda alta geralmente é acentuada, mas

reverterá rapidamente se os touros e os ursos pensarem que está formando um topo em vez de uma nova fuga. O puxão agudo acima do segundo topo pode ser devido mais à cobertura curta do que à compra agressiva dos touros fortes e, se não houver um acompanhamento

imediato, os comerciantes assumirão que os touros fortes comprarão apenas uma retração profunda. Se os touros fortes estiverem se afastando, os ursos terão confiança para vender agressivamente. Se eles puderem empurrar o mercado para baixo e rápido o suficiente, os touros

podem esperar por uma liquidação mais prolongada antes de tentar comprar. Isso pode criar um vácuo de venda onde o mercado cai rapidamente até atingir um preço no qual os traders estejam dispostos a comprar novamente (os touros iniciando novos longos e os ursos obtendo

lucros). Se os touros obtiverem lucros em seus novos longos em um rali que fica abaixo do topo da cunha, o mercado formará uma alta mais baixa e provavelmente cairá por pelo menos um segundo impulso. Os ursos fortes estarão vendendo mais na alta mais baixa, exatamente onde

os touros fortes estão cobrindo seus longos. Será sempre em uma área de resistência onde há uma confluência de razões para vender. então os ursos terão confiança para vender agressivamente. Se eles puderem empurrar o mercado para baixo longe e rápido o suficiente, os touros

podem esperar por uma liquidação mais prolongada antes de tentar comprar. Isso pode criar um vácuo de venda onde o mercado cai rapidamente até atingir um preço no qual os traders estejam dispostos a comprar novamente (os touros iniciando novos longos e os ursos obtendo

lucros). Se os touros obtiverem lucros em seus novos longos em um rali que fica abaixo do topo da cunha, o mercado formará uma alta mais baixa e provavelmente cairá por pelo menos um segundo impulso. Os ursos fortes estarão vendendo mais na alta mais baixa, exatamente onde

os touros fortes estão cobrindo seus longos. Será sempre em uma área de resistência onde há uma confluência de razões para vender. então os ursos terão confiança para vender agressivamente. Se eles puderem empurrar o mercado para baixo longe e rápido o suficiente, os touros

podem esperar por uma liquidação mais prolongada antes de tentar comprar. Isso pode criar um vácuo de venda onde o mercado cai rapidamente até atingir um preço no qual os traders estejam dispostos a comprar novamente (os touros iniciando novos longos e os ursos obtendo lucro

Essas reversões rápidas que cobrem rapidamente muitos pontos representam a urgência que todos estão sentindo, e isso muitas vezes dificulta que os traders tomem suas decisões
de negociação com rapidez suficiente para obter a melhor entrada. No entanto, se os traders entenderem o que o mercado está fazendo, eles podem ficar vendidos muito cedo na
reversão. O movimento para baixo geralmente é rápido e eles podem mover suas paradas para o ponto de equilíbrio após a primeira forte queda e a subsequente alta mais baixa.

A maioria dos padrões de três impulsos reverte após ultrapassar uma linha de canal de tendência e isso por si só pode ser um motivo para entrar, mesmo que a forma real não seja
uma cunha. No entanto, os três impulsos geralmente são mais fáceis de ver do que o overshoot da linha do canal de tendência, e isso faz com que a distinção de outras falhas da linha
do canal de tendência valha a pena. Esses padrões raramente têm uma forma perfeita e, muitas vezes, as linhas de tendência e as linhas de canal de tendência precisam ser
manipuladas para destacar o padrão. Por exemplo, a cunha pode estar apenas com os corpos da vela, portanto, para desenhar a linha de tendência e a linha do canal de tendência de
forma a destacar a forma da cunha, você deve ignorar as caudas. Outras vezes, o ponto final da cunha não alcançará a linha do canal de tendência. Seja flexível e se houver um padrão
de três impulsos no final de um grande movimento, mesmo que o padrão não seja perfeito, trocá-lo como se fosse uma cunha. No entanto, se ultrapassar a linha do canal de tendência,
as chances de sucesso com o comércio de contratendência são maiores. Além disso, a maioria dos overshoots da linha do canal de tendência tem uma forma de cunha, mas geralmente
é tão esticada que não vale a pena olhar para ela. A reversão do overshoot pode ser motivo suficiente para entrar se o padrão for forte.

É importante lembrar que uma reversão de cunha é uma configuração de contra-tendência. Portanto, geralmente é melhor esperar por uma segunda entrada, como
uma alta mais baixa (menos frequentemente, uma configuração curta de pullback de alta mais alta) após um topo de cunha ou uma baixa mais alta (menos
frequentemente, uma baixa mais baixa) após um fundo de cunha. Isso é diferente de negociar pullbacks de cunha onde você está entrando na direção da tendência maior.
Então, entrar no primeiro sinal é uma abordagem confiável. Em geral, se você estiver negociando uma reversão de cunha e ela não for tão forte quanto você gostaria, é
melhor esperar por um segundo sinal antes de fazer a negociação. Se o rompimento inicial for forte, entrar no recuo tem uma chance maior de sucesso. Se houver uma
reversão de cunha em uma faixa de negociação, pode parecer e agir mais como um recuo de cunha porque não há tendência de reversão. Quando for o caso,

Se uma cunha acionar uma entrada, mas ela falhar e o mercado estender um ou mais ticks além do extremo da cunha, ele geralmente será executado rapidamente para
um movimento medido com base na altura da cunha. Às vezes, logo depois de falhar, ele reverte e cria uma segunda tentativa de reverter a tendência; quando isso
acontece, a nova tendência geralmente é prolongada (durando pelo menos 10 barras) e geralmente tem pelo menos duas pernas. O novo extremo pode ser pensado como
um recuo de ruptura. Por exemplo, se houver um topo de cunha que começa a reverter para baixo e o rompimento de baixa falha e, em seguida, a tendência de alta é
retomada e revertida novamente em uma nova alta, essa nova alta é uma retração mais alta da quebra inicial abaixo da cunha.
Quando a reversão da cunha falhar e o mercado atingir um novo extremo, observe se o mercado inverte neste quarto impulso. Às vezes, o que
parece ser um quarto impulso é, na verdade, apenas um terceiro impulso aos olhos da maioria dos traders. Se, após o recuo do primeiro impulso, o
mercado criar um segundo impulso especialmente forte, muitos traders redefinirão a contagem e o considerarão o novo primeiro impulso. O resultado
é que muitos traders não procurarão uma reversão após o terceiro impulso e, em vez disso, aguardarão o quarto impulso antes de procurar uma
negociação de reversão. Em retrospectiva, a decisão sobre se a maioria dos traders redefiniu a contagem é clara, mas quando você está negociando,
nem sempre pode ter certeza. Quanto mais forte for o impulso no segundo impulso,
Após a primeira perna de qualquer nova tendência, o teste do antigo extremo às vezes assume uma forma de cunha, e o recuo de cunha dessa primeira perna da nova
tendência pode ou não exceder o extremo da antiga tendência. Em ambos os casos, um trader deve procurar entrar na possível nova tendência à medida que a retração da
cunha reverte na direção da nova tendência (por exemplo, em uma nova tendência de alta, a retração da cunha pode ser uma baixa mais alta ou uma mais baixa baixo).

Quando há uma tendência na primeira hora, o mercado geralmente tem um intervalo de negociação que dura várias horas, seguido por uma retomada da tendência no fechamento. Essa faixa de
negociação geralmente terá três impulsos, mas geralmente não uma forma de cunha. Por exemplo, em um dia de tendência de baixa de retomada de tendência, o
A faixa de negociação pode ser um canal de baixa que se inclina ligeiramente para cima e pode ter três impulsos, mas não uma forma de cunha. Não importa se você
chama isso de uma configuração curta de 3 baixos ou uma cunha, mas é importante estar ciente de que o dia pode ter uma retomada da tendência de baixa no fechamento
e que esse rali de três impulsos e baixo momento pode ser o configuração para o curto. Veja isso como um tipo de cunha porque tem três impulsos, geralmente há um
overshoot da linha do canal de tendência, às vezes tem a forma de uma cunha e tem o mesmo comportamento de uma cunha. Lembre-se, se você vir tudo em tons de
cinza, será um trader muito melhor.
Quando há três ou mais empurrões e cada fuga é menor, então este é um padrão de escada encolhendo, além de ser uma cunha. Por exemplo, se
houver três pushes para cima em uma tendência de alta e o segundo push estiver 10 tiques acima do primeiro e o terceiro estiver apenas sete tiques
acima do segundo, então este é um padrão de escada encolhendo. É um sinal de diminuição do impulso e aumenta as chances de haver uma reversão
de duas pernas. Os touros estão lucrando mais cedo e os ursos estão vendendo menos do que da última vez, porque acreditam que o mercado pode
não sair tanto desta vez. Às vezes, haverá um quarto ou quinto passo em uma tendência forte, mas como o momento está diminuindo, as negociações
de contratendência geralmente podem ser realizadas. Em contraste, se a terceira etapa for significativamente além da segunda e depois reverter,

Um topo de cunha falha se, após acionar a entrada, a fuga não for longe e a tendência for retomada e for além da cunha. Por exemplo, se houver um topo de
cunha e o mercado cair abaixo da barra de sinal e acionar uma entrada curta, mas isso logo for seguido por um rali que vai acima do topo da cunha, então a
cunha falhou. Quando os traders não tiverem certeza se o segundo push up foi forte o suficiente para redefinir a contagem, eles observarão para ver se o
rompimento é realmente o terceiro impulso da cunha que começou com esse segundo impulso. Quando uma cunha está muito clara e os traders esperavam que
o topo se mantivesse, muitos traders reverterão para longo em uma parada acima do topo da cunha. Quando um topo de cunha é bem-sucedido, o primeiro alvo
é um teste do fundo da cunha e o próximo alvo é um movimento medido para baixo a partir daí. Quando um topo de cunha falha, o primeiro alvo é um
movimento medido para cima, novamente usando a altura da cunha. Lembre-se, uma cunha é uma área de negociação bilateral, portanto, ela age como uma
faixa de negociação e, portanto, configura uma situação de modo de fuga. Quer a fuga esteja acima ou abaixo, o alvo é um movimento medido igual à altura da
cunha. Como acontece com qualquer fuga, pode falhar. Por exemplo, se o topo da cunha disparar, mas o mercado reverter rapidamente e romper acima do topo
da cunha, a cunha falhou. No entanto, a fuga de alta deve ser vista como qualquer outra fuga. Se for forte, é provável que seja seguido por um movimento
medido para cima. Se for fraco, provavelmente falhará e o mercado reverterá para baixo. Se isso acontecer, a fuga de alta acima da cunha torna-se simplesmente
um recuo mais alto da quebra original abaixo da cunha.
No Emini, se houver um topo de cunha e, em seguida, uma breve liquidação, o recuo geralmente testa o topo da cunha até o tique exato, formando um topo duplo
perfeito. Se o mercado reverter para baixo, esta é uma oportunidade curta de segunda entrada. No SPY e em muitas ações, o recuo às vezes vai acima da cunha por alguns
ticks e os comerciantes não verão isso como um fracasso. No entanto, se ele ultrapassar a cunha por muitos ticks, isso é um sinal de que os comerciantes estão comprando
agressivamente e estão procurando uma forte vantagem e não mais procurando um topo. Quando isso estiver acontecendo, procure comprar rapidamente para pegar
essa fuga rápida. A maioria dos topos de cunha que falham são muito íngremes e apertados e ocorrem em fortes tendências de alta. Quando uma tendência de alta é forte,
ela sempre estará formando overshoots de linha de canal de tendência e padrões de três impulsos, mas os recuos entre os empurrões são pequenos e os empurrões são
muito fortes. É um erro procurar reversões em tendências fortes, porque a maioria das tentativas de reversão falham. Em vez de ver tudo como um possível topo em cunha,
procure comprar o recuo de cada nova alta. Além disso, os topos de cunha em fortes tendências de alta geralmente corrigem em duas pernas laterais para a média móvel,
configurando uma compra alta de 2. Esta é uma entrada confiável. Uma cunha que corrige lateralmente é um sinal de que a tendência é muito forte. O oposto é verdadeiro
para fundos de cunha. Como acontece com qualquer fuga, a fuga pode falhar. Por exemplo, se o topo da cunha disparar, mas o mercado reverter rapidamente e romper
acima do topo da cunha, a cunha falhou. No entanto, a fuga de alta deve ser vista como qualquer outra fuga. Se for forte, é provável que seja seguido por um movimento
medido para cima. Se for fraco, provavelmente falhará e o mercado reverterá para baixo. Se isso acontecer, a fuga de alta acima da cunha torna-se simplesmente um recuo
mais alto da quebra original abaixo da cunha.
As cunhas geralmente falham quando os traders estão muito ansiosos para entrar na contra-tendência, não esperam por uma quebra clara da linha de tendência e pela
força da contra-tendência, e desaparecem o primeiro pequeno padrão de três impulsos que aparece. Três pushes sozinhos, especialmente quando pequenos, raramente
reverterão uma tendência na ausência de uma quebra de linha de tendência anterior ou um overshoot e reversão do canal de tendência principal. Se o canal estiver
apertado, mesmo que tenha formato de cunha, quase sempre é melhor não entrar na reversão. Em vez disso, espere a reversão e veja quão forte é a fuga. Se for forte,
negocie-o como qualquer outra fuga. Geralmente, é melhor entrar em um recuo de rompimento, mas quando o pico é muito forte, os comerciantes entrarão nos
fechamentos das barras e no mercado. Se a fuga for fraca, os traders assumem que ela falhará e procuram que o canal continue. Eles então entrarão na direção do canal de
cunha e não na direção de contra-tendência. Por exemplo, se houver um fundo de cunha em uma tendência de baixa, mas a quebra de alta for fraca, os comerciantes
procurarão vender a baixa 1 ou baixa 2 que é criada pela quebra de alta com falha. Esses traders inteligentes entrarão onde os traders de contra-tendência sofrerão suas
perdas.
As cunhas costumam abrir padrões de reversão. As reversões de abertura podem seguir movimentos muito fortes na primeira hora ou mais, e às vezes haverá uma cunha muito
acentuada com apenas pequenas pausas após os dois primeiros impulsos, mas o mercado reverterá abruptamente e tenderá para o resto do dia. A primeira pausa pode ser um
pequeno sinalizador final e, em seguida, há um sinalizador final ainda menor após o segundo push. Embora você nunca deva procurar uma reversão de uma cunha tão íngreme e
apertada após a primeira ou duas horas, elas podem ser configurações de reversão de abertura confiáveis.
Uma microcunha é uma cunha formada por três barras consecutivas ou três de quatro ou cinco barras consecutivas. Como o padrão é tão pequeno,
geralmente resulta em apenas uma pequena correção. Normalmente, as barras têm caudas e uma linha de canal de microtendência pode ser
desenhada entre essas caudas, e geralmente há uma cunha clara em um período de tempo menor, como um gráfico de 1 minuto. Por exemplo, se o
mercado está vendendo e tem uma barra de tendência de baixa com uma cauda moderada na parte inferior, e isso é seguido por outra barra de
tendência de baixa com uma baixa ligeiramente mais baixa e uma cauda óbvia na parte inferior, e depois por uma terceira barra com uma baixa mais
baixa e uma cauda, este é um padrão de reversão de microcunha. Se a tendência de baixa for forte, você não deve comprar acima da alta da terceira
barra, porque provavelmente levará a uma perda.
Existe um tipo especial de cunha que é realmente apenas um padrão de três impulsos e geralmente não tem uma forma de cunha, mas é importante porque é uma
configuração de rompimento confiável. Se o mercado estiver em uma faixa de negociação e, em seguida, tiver um rompimento de um tique além de um pequeno balanço
alto ou baixo que reverte por talvez três a 20 barras, e então o mercado novamente tem outro tiquetaque ou, às vezes, um rompimento de dois tiques que mais uma vez
puxa para trás, esses três empurrões configuram o padrão. Se o mercado quebrar novamente além dessa segunda quebra menor, geralmente leva a uma quebra
significativa e a um movimento medido aproximado igual à altura do padrão. É como se os três empurrões constituíssem uma cunha, e então, em vez de levar a uma
reversão, a cunha falhasse. Como é o caso de todas as cunhas com falha, o mercado normalmente explode e corre por aproximadamente o mesmo número de pontos que
existem do fundo ao topo da cunha. Às vezes, o mercado estoura depois de apenas ir além de uma única falha de um tique.
Um padrão relacionado é um rompimento duplo superior ou inferior com falha. Por exemplo, se houver um topo duplo e o mercado quebrar acima do topo duplo, mas reverter para
baixo em algumas barras, isso pode funcionar como um topo de cunha (uma cunha é um tipo de triângulo, e alguns traders o chamariam de triângulo). As duas primeiras flexões são
as máximas do topo duplo, e a terceira flexão é a quebra acima do topo duplo. Se o mercado reverter para baixo, geralmente irá longe o suficiente para pelo menos um couro
cabeludo. Um topo duplo é um intervalo de negociação, e o rompimento com falha é apenas um rompimento com falha de uma negociação
intervalo que geralmente é seguido por apenas mais negociações laterais. Geralmente cai o suficiente para pelo menos um couro cabeludo, mas às vezes será seguido por uma rápida
quebra do lado oposto da faixa de negociação e um movimento para baixo medido com base na altura da faixa de negociação. Nesse caso, os touros que compraram a fuga e foram
interrompidos na reversão procurarão comprar novamente somente após uma retração substancial.

FIGURA 5.1 Parte superior em cunha

Como mostrado emFigura 5.1 , o Emini de 60 minutos teve um topo de reversão de cunha e, em seguida, um recuo de cunha menor para um topo mais alto ou duplo, seguido por duas
pernas até a barra 20.
Uma cunha não precisa ter uma forma perfeita para ser eficaz. Por exemplo, a linha do canal de tendência é uma linha de melhor ajuste da barra 6 alta até a barra 10
alta, e a barra de 8 segundos está acima da linha. Depois que o mercado reverteu da barra 10 para a barra 12, formou uma bandeira de urso em cunha que também tinha
uma forma imperfeita. As três elevações foram a máxima da barra 11 na abertura do dia e depois as barras 13 e 14. A máxima estava ligeiramente abaixo da máxima da
barra 10. Não importa se você chama isso de topo duplo ou máximo mais baixo. O que importa é que você vê os três grandes empurra para cima e depois a reversão para
baixo.
Esta também é uma tendência de alta de pico e canal onde houve um pico acentuado até a barra 4 e depois um canal íngreme até a barra 6. O movimento da barra 3
baixa para a barra 6 foi em um canal tão apertado que se tornou um grande pico . O recuo da barra 7 que levou ao canal foi testado pela venda da barra 20. O canal de
touro tinha três impulsos e uma forma de cunha, o que é comum em padrões de pico e canal.

FIGURA 5.2 Cunha de primeira hora

Se um movimento de três impulsos for muito acentuado, geralmente não é um bom padrão de reversão, exceto às vezes na primeira hora, quando pode criar uma reversão
de abertura. Como mostrado emFigura 5.2 , o mercado subiu fortemente da barra 11 para a barra 12 em três impulsos e, embora este fosse um canal íngreme, era uma
reversão de abertura de cunha parabólica aceitável. A barra 12 quebrou acima da barra 8 e da barra 10 do topo duplo e foi seguida por um urso dentro da barra. A barra 12
foi tanto uma quebra falhada do topo duplo quanto um topo duplo com qualquer uma dessas barras. O rali foi para um nível de preço em que os vendedores chegaram
várias vezes ontem, e era razoável pensar que eles poderiam retornar novamente hoje em torno do topo da faixa de negociação de ontem.
Nos mercados de faixa de negociação, fugas desvanecidas são uma boa estratégia. Para os shorts, entre em um stop em um tick abaixo da barra de falha perto do topo do intervalo,
e para longos, compre em um stop em um tick acima da barra de breakout perto do mínimo do intervalo. Sair além de qualquer oscilação alta ou baixa, mesmo que fosse parte de uma
tendência anterior e oposta, é um sinal de força e uma configuração de negociação potencial. Houve muitos exemplos de quebras e reversões com falha ao longo desses dois dias,
incluindo linhas de tendência com falha e quebras de linha de canal de tendência com falha.
As barras 2, 3 e 6 também representam um padrão de escada encolhendo, o que geralmente leva a uma boa reversão. Você também pode chamá-lo de cunha, por causa das três
flexões para cima (as barras 2 e 3 foram as duas primeiras, e também foi a terceira flexão da barra 4). Com escadas encolhendo, a segunda fuga é menor que a primeira, indicando
perda de impulso. Aqui, a barra 3 estava 19 centavos acima da barra 2, mas a barra 6 estava apenas 12 centavos acima da barra 3. Sempre que as escadas encolhendo estão presentes,
a negociação se torna mais provável de ser bem-sucedida e geralmente sinaliza um recuo iminente de duas pernas em uma forte tendência.
As barras 4 e 7 formavam um fundo duplo, e a barra 9 era uma quebra falhada abaixo desse fundo duplo. As barras 4 e 7 foram dois pushes para baixo, e a barra 9 foi um terceiro
push para baixo e, portanto, uma reversão para cima, que é uma variante de um fundo de cunha.

FIGURA 5.3 Escadas Encolher

Como mostrado emFigura 5.3 , escadas encolhendo, com cada fuga se estendendo menos que a anterior, sinalizam a diminuição do impulso e aumentam as chances de que uma
negociação lucrativa de contratendência esteja próxima. Após a etapa da barra 4, o movimento para a barra 5 quebrou a linha de tendência, preparando o cenário para um teste da
baixa e um provável rally de duas pernas (que ocorreu após a baixa inferior da barra 6 e a reversão de duas barras). A perda de impulso é um sinal de que a tendência está
enfraquecendo e se tornando mais bilateral, o que aumenta as chances de transição para uma faixa de negociação, como aconteceu aqui.
As barras 3 a 5 formavam uma pequena bandeira de urso em cunha. A primeira flexão foi seguida pela barra 4 mais baixa, que é uma variante de cunha comum. A subida para a
barra 5 teve os outros dois pequenos empurrões. A barra 4 foi uma bandeira final bem-sucedida, e o padrão cresceu para a bandeira final maior que terminava na barra 5 (uma cunha),
o que é uma ocorrência frequente.
Quando há uma forte quebra após o recuo do primeiro push para baixo, não está claro se haverá apenas mais dois impulsos ou se o momento é forte o suficiente para
reiniciar a contagem. Por exemplo, a barra 3 é o terceiro push para baixo, ou você deveria ter reiniciado a contagem no movimento forte para baixo para a barra 2? Em
retrospectiva, a resposta é clara, mas quando você está negociando, não pode ter certeza. Quanto mais forte for o impulso descendente, mais provável é que a maioria dos
traders redefina a contagem e mais provável é que haja um quarto impulso. Esse quarto empurrão para baixo até a barra 4 foi realmente apenas o terceiro empurrão para
baixo no fundo da cunha que começou com o pico até a barra 2.
Uma vez que a barra 6 caiu abaixo da barra 4 inferior da cunha, a parte inferior da cunha falhou. A barra 6 deve ser vista como qualquer outra fuga. Foi imediatamente seguido por uma barra de
reversão de alta, configurando uma reversão de duas barras e um rompimento com falha. Alguns traders viram essa configuração de compra como uma reversão de tendência principal mais baixa,
enquanto outros a viram como um recuo mais baixo da quebra acima do fundo da barra 4. É também uma configuração de compra de escadas encolhendo e uma fuga falhada abaixo de uma faixa
de negociação. Finalmente, é uma pequena inversão de bandeira final (havia uma bandeira de urso de duas barras antes da barra 6). Todas essas são razões razoáveis para os traders considerarem
comprar acima da barra de alta que se seguiu à barra 6.

FIGURA 5.4 Cunha Inferior Alta

O SPY diário atingiu o topo em março de 2000 e, em seguida, houve uma alta de três impulsos para a barra 8, alta mais baixa, como mostrado emFigura 5.4 . A barra 8 também formou uma bandeira
de urso de topo duplo com a barra 2 (excedeu ligeiramente a barra 2 alta). A barra 8 não atingiu a linha tracejada do canal de tendência de baixa. Esta bandeira de urso de cunha foi seguida por uma
enorme tendência de alta. No momento em que se formou, não estava claro se uma reversão de tendência estava ocorrendo, mas após os três empurrões até a barra 1, o mercado provavelmente
teria pelo menos dois empurrões para baixo. O movimento para baixo para a barra 3 foi o primeiro, e o rali para a barra 8 foi, portanto, o recuo, configurando a venda para pelo menos mais uma
perna para baixo. Embora a maioria dos intervalos de negociação após tendências de alta sejam simplesmente sinalizadores de alta em gráficos de prazos mais altos, a maioria das reversões de
tendência vem de intervalos de negociação. O mercado geralmente precisa fazer a transição para um mercado bilateral antes de mudar de direção. À medida que o mercado começou a cair da barra
8, era mais provável encontrar suporte em torno da barra 3 baixa na parte inferior da faixa de negociação em desenvolvimento. No entanto, a perna abaixo da barra 3 foi tão íngreme que ficou claro
que não havia muitos compradores e que o mercado tinha que descer para encontrar traders dispostos a comprar. Os touros fortes não apareceram até o recuo de fundo duplo e a reversão de
tendência mais baixa e mais alta no início de 2003.

FIGURA 5.5 Cunha mais baixa alta no Dow

Uma bandeira de urso de cunha mais baixa no Dow Jones Industrial Average diário após a quebra abaixo da linha de tendência de alta levou ao crash de 1987, como mostrado em
Figura 5.5 . O movimento para baixo para a barra 6 foi forte e quebrou bem abaixo da linha de tendência e da média móvel. Alguns comerciantes viram o primeiro impulso para cima da
bandeira de urso de cunha como o rali após a barra 5, e o segundo e o terceiro empurram para cima quando dois dos três empurram para a barra 7. Outros viram a barra 7 como um
maior alto inferior de duas pernas reversão de tendência e, portanto, uma configuração curta de 2 baixos, com a primeira etapa sendo o rali após a barra 5. Outros ainda viram os três
pequenos empurrões até a barra 7 como um pequeno canal que seguiu o pequeno pico da barra 6. A maioria dos traders viu todos esses fatores e atribuiu um significado diferente a
cada um.
A barra 1 foi o primeiro push para baixo de uma bandeira de touro em cunha. Houve mais dois empurrões para baixo e, em seguida, um pequeno rompimento, e isso foi seguido por um recuo de
rompimento mais baixo para a barra 3. Alguns traders viram a barra 3 como uma bandeira de touro de fundo duplo com a parte inferior da bandeira de touro de cunha. Muitas bandeiras de touro
em cunha são topos de cabeça e ombros que falham, como foi o caso aqui.
A alta antes da venda da barra 1 teve quatro flexões e foi um exemplo de como três flexões sozinhas não fornecem uma configuração de reversão. Quando os três
pushes estão em um canal de alta apertado, é mais provável que haja um quarto ou quinto push up do que uma reversão. O canal até a barra 4 teve três pushes no
segmento final e novamente estava em um canal de alta apertado. Quando o canal está apertado, os ursos não devem vender a reversão para baixo a partir do terceiro
push up. Eles devem esperar para ver quão forte é a fuga do urso.
A barra 1 foi um forte pico de baixa, e muitos traders então venderam a máxima mais alta na barra 2, que eles viram como um retrocesso mais alto da quebra de baixa para a barra
1. A barra 1 quebrou a linha de tendência de alta, então os traders estavam procurando curto um teste alto mais alto ou mais baixo da alta do touro.
A quebra da barra 5 do canal de alta foi forte o suficiente para quebrar claramente a linha de tendência de alta, então os comerciantes estavam procurando vender a retirada da
quebra. Foi uma alta mais baixa na barra 7, que formou um topo duplo com o pequeno rali após a barra 5. A maioria das faixas de negociação em tendências de alta se tornam
bandeiras de alta e são apenas retrocessos em gráficos de prazos mais altos. Embora o mercado não tivesse que reverter a partir da barra 3, esse era o resultado mais provável, já que
a barra 3 estava na parte inferior de uma faixa de negociação em uma tendência de alta. O mercado poderia ter continuado a cair da reversão de tendência principal mais baixa que se
formou após a barra 2 (havia uma bandeira de alta dupla e alta mais baixa), mas a maioria das principais reversões de tendência são seguidas por faixas de negociação e não reversões
reais em tendências opostas. Toda essa configuração foi semelhante à da barra 7, que foi seguida por uma grande tendência de baixa.

FIGURA 5.6 Reversão apenas tímida da linha do canal de tendência

Quando há urgência por parte dos ursos, eles vão vender agressivamente logo abaixo da linha do canal de tendência. Eles temem que o mercado não fique acima da linha
e não querem correr o risco de perder a liquidação. DentroFigura 5.6 , as barras 3, 4 e 5 formaram um topo em cunha, mas a barra 5 não ultrapassou a linha do canal de
tendência. Como essa era uma configuração de reversão de cunha, era melhor esperar por um segundo sinal, como uma alta mais baixa. A barra 5 e a barra depois dela
formaram um pequeno pico de urso. A barra 6 foi uma segunda entrada na falha alta 2, e a barra 6 foi o início de um pico de urso maior de três barras. Após um recuo de
uma barra, houve um pico de baixa de cinco barras e um colapso em uma forte tendência de baixa. Como o canal acima da barra 2 teve grandes oscilações e, portanto, teve
muitas negociações de dois lados, esse pico e o touro do canal não eram uma tendência forte. O pico foi a baixa do dia até a barra 1. Quando há um comportamento
significativo na faixa de negociação, os traders agressivos podem vender a primeira entrada, que foi a reversão de duas barras na barra 5. Aliás, a barra 1 alta no topo da a
cunha era um top de microcunha, e o sell-off para a barra 2 foi uma bandeira de touro de fundo duplo com a parte inferior da cunha, que era o início do canal em forma de
cunha. A barra 2 também foi um teste da quebra acima da primeira barra do dia.
As barras 7, 8 e 9 criaram uma configuração longa de três impulsos com uma entrada acima da barra de reversão de alta da barra 9, mesmo que o fechamento fosse de médio porte.
O dia claramente não era um dia de tendência, então uma barra de reversão mais fraca era razoável. Esse padrão tinha linhas divergentes, embora não fosse um triângulo em
expansão, pois a alta após a barra 8 estava abaixo da alta após a barra 7. A barra 9 não ultrapassou a linha do canal de tendência, mas ainda era uma boa configuração longa em um
dia da faixa de negociação. Se você estava preocupado que era arriscado após a forte queda até a barra 7, você poderia ter esperado por uma baixa mais alta antes de entrar em posição comprada.
A barra superior externa três barras depois foi uma baixa mais alta, mas ao entrar nas barras externas, você precisa ser rápido, porque elas geralmente invertem rapidamente.

A barra antes da barra 9 era uma grande barra de tendência de baixa e, portanto, uma tentativa de fuga. No entanto, não houve venda de acompanhamento no próximo bar. Em vez disso, era
uma pequena barra de alta e, portanto, uma configuração de compra para uma fuga com falha. Mesmo que tenha caído abaixo da barra 8, o rali que o precedeu teve cinco ou seis corpos de touro
consecutivos e, portanto, foi uma tentativa de fuga de touro razoavelmente forte. A liquidação foi simplesmente um recuo breve e acentuado dessa fuga de alta. Um recuo de rompimento às vezes
forma uma baixa mais baixa, como aconteceu aqui. Nunca se assuste com uma única barra de tendência de grande urso. Sempre veja cada barra de tendência como um rompimento e perceba que a
maioria das tentativas de rompimento falham.

FIGURA 5.7 Cunha Parabólica

Como mostrado emFigura 5.7 , o Emini reverteu para baixo da barra 5 mais alta e formou uma faixa de negociação, mas o mercado saiu fortemente da faixa e acima da
linha B no topo do canal de alta. Lembre-se, cada reversão é simplesmente uma falha na fuga de algo. Ele então reverteu na barra 9, que foi a terceira flexão. A inclinação
da cunha aumentou e foi, portanto, parabólica (a inclinação da linha do canal de tendência da barra 5 à barra 9 foi mais acentuada do que a inclinação da linha da barra 3 à
barra 5). Como acontece com qualquer top de cunha, dois empurrões para baixo eram prováveis.
O forte rali para a barra 9 quebrou acima do canal de alta (linha tracejada), mas depois reverteu para o canal na venda para a barra 10. Sempre que houver
uma quebra acima de um canal de alta e, em seguida, uma forte reversão de volta ao canal , há cerca de 50% de chance de que o balanço de baixa continue e
quebre abaixo do fundo do canal de alta, como aconteceu aqui. Quando um rompimento vai falhar, geralmente o faz dentro de cerca de cinco barras de
rompimento acima do canal, como aconteceu aqui. Os ursos compraram de volta seus shorts e os touros agressivos ficaram comprados em torno da barra 16,
que formou um fundo duplo com a barra 6 baixa do dia, e foi a primeira reversão após atingir o alvo (um puxão abaixo do canal).
A barra antes da barra 8 tinha um corpo menor do que a barra antes dela, o que significava que o momento estava diminuindo. Bar 8 tinha um corpo grande. O que isso significava? A barra 8 foi
uma tentativa de acelerar a tendência novamente após uma pausa. Muitos traders interpretaram o grande tamanho da barra 8 como indicativo de comportamento climático, com a pausa talvez
sendo a bandeira final no rali, antes de um recuo de duas pernas. Os comerciantes venderam o fechamento da barra 8, acima de sua alta, e especialmente o fechamento da barra 9 e abaixo de sua
baixa, porque o fechamento de urso indicava que os vendedores estavam ficando fortes. Os touros venderam para obter lucros em suas posições compradas e alguns ursos venderam para um couro
cabeludo, esperando um recuo relativamente grande (talvez de cinco a 10 barras) após o clímax de compra pequena (a pequena bandeira final). Outros ursos entraram em curto para uma queda,
com base na cunha parabólica.
A barra 16 foi o fundo de uma segunda perna para baixo, onde a barra 8 foi a primeira. Isso seria um recuo óbvio de 2 altos em um gráfico de período de tempo mais
alto. Foi também um teste de fundo duplo da baixa do dia, que ocorreu na barra 6. Os ursos esperavam um dia de reversão, mas os touros chegaram e dominaram os
ursos. O rali no fechamento testou o topo do forte pico de alta que terminou na barra 9. Embora o rali não tenha sido forte e a venda para a barra 8 tenha sido profunda, o
dia foi um dia de tendência de alta no gráfico diário.

FIGURA 5.8 Cunhas parabólicas de touro e urso

Como mostrado emFigura 5.8 , o gráfico à esquerda estava em uma faixa de negociação e desencadeou um baixo 2 abaixo da barra 4. A maioria dos traders não teria vendido essa
configuração fraca, porque a barra 4 era uma barra doji e seguia seis barras consecutivas sem um corpo de urso. A barra 6 formou uma configuração de compra de alta 2 (também
uma configuração de compra de retração de fuga da alta 1 e falha na baixa 2 que seguiu a barra 5), o que levou a uma forte fuga de alta. Um rali sempre atinge alguma área de
resistência, como um movimento medido ou uma linha de tendência, onde os comerciantes terão lucros parciais ou totais, e os ursos agressivos venderão uma queda no couro
cabeludo. Este rali ultrapassou um alvo de movimento medido por alguns tiques, mas provavelmente havia outros alvos na área também. Tanto os touros quanto os ursos esperavam
apenas um recuo, e ambos planejavam comprar quando o recuo terminasse (o que sempre estaria em um nível de suporte, que pode não ser
óbvio). A razão pela qual os movimentos terminam nos alvos é que a maioria das negociações está sendo feita por computadores, e seus algoritmos são baseados em matemática e
lógica. Eles só compram no suporte e vendem na resistência. Esses níveis potenciais geralmente são visíveis para traders experientes.
A linha do canal de tendência da barra 4 à barra 7 foi mais inclinada do que a da barra 2 à barra 4, o que significa que o movimento para cima foi parabólico. A barra
antes da barra 7 tinha uma cauda grande, o que geralmente significa que os traders que compraram o fechamento dessa barra estavam procurando apenas um scalp up e
depois um pullback. A alta da barra 7 foi uma segunda flexão. A próxima barra era uma barra interna de urso e a barra de sinal para a venda. Com tanta força após a falha
na baixa 2 na barra 4, a maioria dos traders assumiu corretamente que haveria um segundo push up, o que acontece em mais de 60% dos casos. O mercado recuou por
seis barras em uma bandeira de touro (aqui, um micro canal de urso), mas em vez de sair para cima, a bandeira quebrou para baixo na barra após a barra 8. Essa bandeira
de touro foi então a bandeira final do rali, e seu rompimento negativo foi uma reversão final da bandeira, mesmo que a bandeira nunca teve uma fuga de cabeça. Os
traders astutos estavam cientes dessa possibilidade e operaram a descoberto abaixo da barra de baixa que se seguiu à barra 7 e na quebra abaixo da barra 8. Os traders
que fizeram a primeira entrada sabiam que tinha apenas cerca de 40% de chance de sucesso, mas eles estavam para uma reversão para baixo e uma recompensa que era
pelo menos duas vezes o tamanho de seu risco e, portanto, tinha uma equação de trader positiva. Os traders que operaram a descoberto no rompimento de baixa, seja
quando a barra estava se formando ou no fechamento, ou no fechamento de qualquer uma das seguintes barras, tinham provas de que o mercado estava caindo e,
portanto, suas vendas tinham pelo menos 60 por cento chance de sucesso (para eles, eles queriam uma recompensa que fosse pelo menos tão grande quanto seu risco).
Eles trocaram um lucro menor por uma probabilidade maior,
O gráfico à direita é um fundo de cunha parabólica. A barra 15 era uma barra forte de reversão de alta em um fundo duplo e uma configuração de compra para uma reversão da
bandeira final de baixa 2 que estourou abaixo da barra 14. A barra 14 pode ser vista como uma segunda entrada baixa 2 curta, um recuo de rompimento do short 2 baixo que disparou
na barra anterior, ou como um short triangular (as três flexões para cima foram a alta do doji que formou duas barras após a barra 13, a barra interna do touro que se seguiu e a cauda
no topo da barra barra 14). Os ursos viram a barra 16 como um recuo da quebra do triângulo do urso. Tanto os touros quanto os ursos venderam abaixo da barra 16, a barra de
entrada do touro após a barra 15 e a barra de sinal de compra da barra 15. Os touros estavam saindo de suas posições compradas e os ursos estavam iniciando posições vendidas.
Quando os touros são parados de uma reversão de alta de um fundo duplo, eles geralmente esperam uma fuga e um movimento medido, e não procuram comprar novamente por
pelo menos algumas barras. Isso permitiu que o mercado caísse rapidamente.
A barra 17 tinha uma cauda na parte inferior, o que alertou os comerciantes de que o mercado poderia ter apenas mais uma pressão para baixo antes de
formar um recuo. Também teve um fechamento no meio, o que a tornou uma barra de reversão, embora fraca. Esta foi a primeira tentativa de reverter um pico,
que é um tipo de microcanal, e as primeiras tentativas de reverter geralmente falham. Havia mais vendedores acima da barra 17 do que compradores, como
esperado. Os cambistas fecharam a barra 17, esperando por mais um pequeno empurrão para baixo antes que um recuo começasse. Como apenas um escalpo
para baixo era provável, encurtar o baixo 1 abaixo da próxima barra era arriscado. O mercado apareceu em um pequeno fundo duplo na barra 18 (a barra 17 foi
a primeira queda). A baixa da barra 18 foi quatro ticks abaixo do fechamento da barra 17, então a maioria desses shorts do fechamento dessa barra foram
presos e compraram de volta seus shorts acima da barra 18. A barra 18 tinha um corpo forte de touro e a maioria dos traders esperava uma reversão em torno
da média móvel e talvez até a alta da barra 15. sua primeira entrada, que foi a alta da barra 15. Os touros pensaram que o rali poderia atingir a barra 16 ou a
barra 14. A baixa da barra 18 estava em um ou mais níveis de suporte, embora nenhum seja mostrado aqui.
O movimento para baixo para a barra 18 foi além de um alvo de movimento medido razoável, o que significava que os computadores estavam olhando para outra coisa.
A maioria dos alvos de movimento medidos não leva a reversões, mas ainda é útil desenhá-los, porque todas as reversões acontecem nos níveis de suporte e resistência.
Quando uma reversão acontece em um desses níveis, e o nível é especialmente óbvio, é um bom lugar para os comerciantes de tendências obterem lucros e, muitas vezes,
um lugar razoável para os comerciantes de contratendência realizarem negociações de reversão. A baixa final do dia também estava em um nível de suporte, fosse ou não
óbvio. A baixa da barra 21 foi um tick abaixo da baixa anterior do dia e o fechamento da barra 21 foi exatamente na abertura do dia.
Como o movimento para cima foi uma reversão climática, tinha cerca de 60% de chance de ter pelo menos duas pernas para cima e durar 10 barras. Isso
significa que tinha 40% de chance de não atingir essas metas.
Como a barra 18 era um sinal de compra razoavelmente forte, a maioria dos traders entrou acima de sua alta. Isso deixou menos comerciantes para comprar à medida que o
mercado subia. A cauda no topo da barra 18 e a barra doji que se seguiu foram sinais de que o mercado não tinha urgência para os touros, o que significa que a configuração de
compra não foi tão forte quanto poderia ter sido. Quando os touros não conseguem criar sinais de força, os comerciantes são mais rápidos em obter lucros. A barra 19 atingiu 14 ticks
acima da barra 18 e teve um fechamento de urso. Isso significa que muitos touros tiveram lucros em exatamente três pontos. Em vez de encontrar novos compradores à medida que o
mercado subia, ele encontrou tomadores de lucro na média móvel e dois ticks abaixo do short 2 baixo que foi acionado duas barras após a barra 13. Os ursos viram isso como um teste
de fuga que perdeu o ponto de equilíbrio. um carrapato, e, portanto, um sinal de que os ursos estavam defendendo agressivamente suas paradas. Embora as probabilidades ainda
favorecessem uma segunda perna para cima após um recuo para uma baixa mais alta, a maioria dos touros saiu de seus longos durante e abaixo da barra 19 e só estava procurando
comprar novamente em uma parada acima da alta de uma barra na retração. A baixa mais alta nunca se formou e o mercado caiu abaixo da barra 17 e fechou na baixa do dia. Os
touros não obtiveram tanto lucro quanto esperavam obter quando negociaram, mas isso geralmente acontece e não é uma surpresa. Os comerciantes sempre têm um plano quando
entram em uma negociação, mas se a premissa mudar, eles mudam de plano. Muitas negociações acabam com lucros ou perdas menores do que os traders esperavam quando
entraram. Bons traders apenas pegam o que o mercado lhes dá e depois passam para a próxima negociação.

Os comerciantes estavam especialmente cautelosos com a possibilidade de uma liquidação no final do dia, porque o mercado teve uma quebra de baixa no gráfico diário dois dias antes, depois
de dois anos em alta. Quando um mercado pode estar revertendo para baixo no gráfico diário, muitos traders procuram uma liquidação no fechamento (assim como eles procuram um rali no
fechamento em uma tendência de alta). Isso fez com que os comerciantes não quisessem comprar em ordens limitadas, pois o mercado era negociado abaixo da barra 19. Eles eram cautelosos e só
queriam comprar depois que uma barra de reversão se formou. Com tão poucos traders dispostos a comprar em ordens limitadas enquanto o mercado estava se fechando em um dia de baixa, a
barra de sinal mais baixo nunca se formou.

FIGURA 5.9 Cunha falhada

Quando há uma configuração de fundo e o mercado vai de lado em vez de subir, o mercado está aceitando os preços mais baixos em vez de rejeitá-los e, portanto, pode
estar no meio do movimento em vez de no fundo. Uma cunha com falha geralmente cai por um movimento medido.
Como mostrado emFigura 5.9 , o mercado tentou formar uma reversão de cunha, mas a barra 3 foi a quarta barra consecutiva que se sobrepôs principalmente à barra anterior. Esta
foi a aceitação do preço mais baixo e não a rejeição, por isso tornou improvável uma reversão. Além disso, a descida do canal foi íngreme e, quando esse for o caso, geralmente é mais
seguro esperar por uma baixa mais alta antes de comprar. A barra de entrada da barra 3 era uma barra externa para cima que prendia os touros que ignoraram a inclinação da linha
do canal de tendência de baixa e viram apenas os três empurrões. Os comerciantes pacientes não teriam comprado essa cunha, porque não havia baixa mais alta.

Quando uma cunha falha, o movimento geralmente será um movimento medido aproximado igual à altura da cunha. Aqui, o movimento abaixo da barra 3 foi
aproximadamente o mesmo número de pontos que havia desde o topo da cunha logo após a barra 1 até a parte inferior da barra 3.

FIGURA 5.10 Cunha que é muito apertada

Um fundo de cunha que está em um canal apertado em uma tendência de baixa e sem força de alta anterior não é uma
configuração de compra. Como mostrado emFigura 5.10 , o mercado estava em uma tendência de baixa desde a abertura
em um dia de gap down. Os touros excessivamente ansiosos teriam racionalizado a compra da reversão de cunha da barra
6, convencendo-se de que era o fim de um movimento de duas pernas para baixo e havia uma quebra de linha de
tendência na barra 3. No entanto, a barra 3 foi uma quebra de linha de tendência com falha e fez não representam os
touros assumindo o controle do mercado com qualquer impulso. A entrada longa da barra 6 acima da barra interna foi um
escalpo bem-sucedido, mas não uma configuração que provavelmente se transformaria em algo mais. O movimento para
baixo para a barra 6 não teve uma quebra de linha de tendência significativa ou impulso ascendente no meio e, portanto,
parecia mais uma única perna para baixo composta de duas pernas menores em um canal de baixa apertado. Era provável
que houvesse uma segunda perna para baixo após uma quebra da linha de tendência de baixa.
Houve então uma baixa de 2 a descoberto na barra 8. Este pequeno rally quebrou uma linha de tendência, para que os compradores pudessem procurar um escalpo em uma nova
baixa falhada, que ocorreu na barra 9. No entanto, na ausência de uma forte reversão de alta bar, este longo provavelmente falharia, o que aconteceu na barra 10 baixa 2 curta, e o
mercado então quebrou na segunda perna de baixa que terminou na bandeira final da barra 12 com um falso rompimento. A barra 10 vendida foi um topo duplo com a barra 8 e uma
configuração curta da barra de 20 gaps, e resultou em uma tendência de retomada de tendência até a baixa do dia.

FIGURA 5.11 Canal em cunha, mas apertado

Um fundo de cunha não é um sinal de compra quando está em um canal de baixa apertado. Como mostrado emFigura 5.11 , a barra 9 foi uma reversão de overshoot da linha do canal
de tendência de baixa e um terceiro push para baixo (uma cunha). No entanto, não era uma barra de sinal forte de alta porque estava em um canal de baixa apertado, sobrepôs-se
demais à barra anterior e teve um fechamento fraco (pequeno corpo de alta). Não houve rejeição clara de vendas excessivas, e você nunca deve comprar a primeira tentativa de fuga de
um canal de baixa, já que a maioria falha antes de ir longe o suficiente para fazer um escalpo. Na melhor das hipóteses, você deve esperar por uma segunda entrada antes de comprar.
Traders fortes venderiam a descoberto e acima da alta da barra anterior em um canal de baixa e não estariam procurando comprar.
A barra 10 foi uma falha de um tique para todos os comerciantes que compraram a cunha. Era a terceira barra lateral, então os traders inteligentes agora estavam vendo uma faixa de negociação
em uma tendência de baixa, que geralmente é um padrão de continuação. Barras sobrepostas significam que o mercado está aceitando esses preços mais baixos, não os rejeitando. Você precisa de
um sinal de rejeição antes de comprar em uma tendência de baixa. Basear uma negociação na crença de que o mercado está atrasado para uma correção é uma abordagem perdedora para a
negociação. As tendências podem ir muito mais longe do que a maioria dos traders jamais poderia imaginar.
Um trader poderia ter vendido o mínimo 1 na barra 11, mas essa era uma faixa de negociação e os traders inteligentes não teriam vendido no mínimo sem uma armadilha de touros
mais forte. Foi uma segunda fuga com falha de um tique. Além disso, uma cunha geralmente faz duas tentativas de rally (duas pernas para cima), então eles teriam entrado em curto
apenas se a cunha falhasse (ou seja, caísse abaixo da barra 9 baixa), ou se a segunda tentativa de rally falhasse.
A barra 12 foi a terceira falha consecutiva de um tiquetaque, mas desta vez seguiu duas pernas para cima (barras 9 e 11) e foi uma baixa de 2 curtas. Este foi o primeiro
comércio que os comerciantes inteligentes teriam feito, porque era um 2 baixo em uma bandeira de urso. O que o tornou especialmente bom foi que houve duas tentativas
fracassadas de fazer a cunha reverter para cima (barras 10 e 12) e ambas falharam. Estes representavam as duas pernas acima da cunha e eram claramente fracos. Além
disso, é muito raro ter três falhas consecutivas, então era provável que o próximo movimento fosse executado.
Um trader também poderia ter esperado para vender abaixo da mínima da barra 9, porque foi só então que a cunha falhou definitivamente. O grande volume na fuga (14.000
contratos no gráfico de 1 minuto) confirmou que muitos traders inteligentes esperaram até esse ponto para vender. Um fundo de cunha com falha geralmente cai por cerca de um
movimento medido, como aconteceu aqui.
Para comprar, você primeiro precisava de uma quebra de linha de tendência e era melhor ter uma barra de reversão. Como a barra 9 era uma barra de reversão fraca e você estaria mais inclinado
a comprar após um overshoot e reversão da linha do canal de tendência, você poderia ter esperado por uma segunda entrada longa. A barra 12 foi uma segunda entrada, mas foi uma compra no
topo de uma faixa de negociação de quatro barras, e você nunca deve comprar acima de uma bandeira de baixa em uma tendência de baixa. Uma vez que essa segunda entrada fraca falhou, os
ursos assumiram o controle. Esse era o comércio que você precisava fazer em vez de gastar muita energia se convencendo de que as configurações longas eram adequadas.

Os comerciantes teriam reconhecido este dia como um dia de tendência de negociação logo após a quebra do topo duplo na barra 2. Geralmente é seguro negociar em ambas as
direções neste tipo de dia de tendência de baixa, mas os longos são contratendência, então as configurações devem seja forte, como no compasso 3 e dois compassos após o
compasso 4 (longo da segunda entrada). O movimento para baixo para a barra 7 foi um rompimento, mas em vez de formar uma terceira faixa de negociação, o mercado formou um
canal de baixa apertado e, em seguida, quebrou novamente para o lado negativo. Isso se tornou um canal de baixa do pico para a barra 7. Outros traders viram o pico como o
movimento da barra 2 para a barra 3 e o canal como o movimento para baixo da barra 5. Não importa, desde que você reconheça o dia como uma tendência de baixa e trabalhe duro
para ficar curto.
Aliás, as três barras doji que formaram o balanço baixo antes da barra 2 criaram uma microcunha.

FIGURA 5.12 Intervalos sucessivos de um tique

Os rompimentos de um tique podem ser importantes, especialmente se houver dois em sucessão, porque isso cria um padrão de três impulsos. DentroFigura 5.12 , a barra
4 estava um tick acima da barra 3 e a barra 5 estava 1 tick acima da barra 4. Se houvesse um recuo ou alguma negociação lateral e o mercado se moveu acima
barra 5, provavelmente teria havido uma quebra de alta e a microcunha não teria conseguido reverter o mercado.
A barra 2 estava alguns ticks abaixo da barra 1, e a barra 6 estava um tick abaixo da barra 2. Depois de várias outras barras, a barra 7 caiu abaixo da barra 6 baixa e levou
a um rompimento de baixa. Quando o mercado rompe esses micro padrões de três impulsos, geralmente há pelo menos um movimento medido, usando o topo para o
fundo da faixa de negociação para a medição. Aqui, a ruptura foi muito mais longe.
A barra 8 era um fundo de microcunha, configurando uma bandeira de urso de uma barra. Era um sinal de que o mercado estava parando; não era um padrão de reversão em uma forte
tendência de baixa.
 CAPÍTULO 6

Triângulos em Expansão

Um triângulo em expansão pode ser uma reversão ou um padrão de continuação e é feito de pelo menos cinco oscilações (às vezes sete e raramente nove), cada uma maior que a anterior. Parte de sua força vem de seus operadores de

armadilha em cada nova fuga. Como é um triângulo, é uma faixa de negociação e a maioria das tentativas de fuga em uma faixa de negociação falha. Essa tendência resulta no triângulo em expansão. Em uma reversão de alta (um

fundo de triângulo em expansão), ele tem força suficiente para subir acima da última alta mais alta, prendendo os longos; ele então cai para uma terceira baixa, prendendo os longos e se aproximando da baixa mais baixa, e depois

reverte, forçando ambos os lados a perseguir o mercado. O novo mínimo é o terceiro push down e pode ser pensado como um tipo de padrão de três impulsos, e também pode ser considerado como um recuo de rompimento - o

mercado quebrou acima da última alta do balanço e depois voltou para uma baixa mais baixa. Em uma reversão de urso (um topo de triângulo em expansão), ele faz o oposto. Os ursos ficam presos em uma baixa mais baixa e depois

são forçados a sair, e os touros ficam presos em uma alta mais alta, e ambos precisam perseguir o mercado enquanto ele reverte para baixo pela última vez. O alvo inicial é uma fuga além do lado oposto do triângulo, onde o mercado

muitas vezes tenta reverter novamente. Se for bem-sucedido, a reversão falha e o padrão se torna um padrão de continuação na tendência original. e ambos têm que perseguir o mercado enquanto ele reverte para baixo pela última

vez. O alvo inicial é uma fuga além do lado oposto do triângulo, onde o mercado muitas vezes tenta reverter novamente. Se for bem-sucedido, a reversão falha e o padrão se torna um padrão de continuação na tendência original. e

ambos têm que perseguir o mercado enquanto ele reverte para baixo pela última vez. O alvo inicial é uma fuga além do lado oposto do triângulo, onde o mercado muitas vezes tenta reverter novamente. Se for bem-sucedido, a

reversão falha e o padrão se torna um padrão de continuação na tendência original.

Por exemplo, se houver um topo de triângulo em expansão (um padrão de reversão) em uma tendência de alta, o primeiro objetivo é uma quebra abaixo do padrão; na
maioria dos casos, isso é até onde o comércio vai. Se a fuga for bem-sucedida, o próximo objetivo na reversão para baixo é um movimento medido que é aproximadamente
a mesma altura que a última perna no triângulo. Se o rompimento falhar e o mercado reverter para cima, o triângulo se tornará um padrão de continuação, que neste caso
seria uma bandeira de alta de triângulo em expansão, pois é um triângulo em uma tendência de alta. O alvo inicial seria uma nova alta, e geralmente isso é o máximo que o
comércio vai. Se a fuga for bem-sucedida, o próximo alvo é um movimento medido para cima que é aproximadamente do tamanho da última perna para baixo no
triângulo. Se a fuga falhar e o mercado cair, agora é um topo triangular maior em expansão com sete pernas em vez das cinco originais. Em algum momento, um
rompimento é bem-sucedido e o mercado faz um movimento medido aproximado ou o triângulo evolui para uma faixa de negociação maior.
O termotriânguloé enganoso, porque o padrão geralmente não se parece com um triângulo. O ponto saliente é que é uma série de altos e baixos progressivamente
maiores que continuam a prender os traders de breakout e, em algum momento, eles capitulam e todos os traders estão do mesmo lado, criando uma tendência. Ele tem
três empurrões e pode ser visto como uma variação de um padrão de reversão de três empurrões, mas com retrocessos profundos. Por exemplo, em uma reversão de alta
na parte inferior de uma tendência de baixa, ambas as retrações formam altas mais altas; no entanto, em um padrão convencional de três impulsos, como um fundo de
cunha (um triângulo em contração que aponta para baixo), ambos os pullbacks formariam máximos mais baixos (ou seja, não um padrão de expansão).
Todos os triângulos em expansão são variantes das principais reversões de tendência, porque a reversão final sempre segue uma perna forte. Por exemplo, em um fundo de
triângulo em expansão, o rali da baixa final segue um rali que foi forte o suficiente para ir acima de uma alta anterior, e esse rali sempre quebra alguma linha de tendência de baixa
significativa. No mínimo, o rali do segundo push down quebra acima da linha de tendência de baixa que continha essa segunda perna para baixo, e o terceiro push down é, portanto,
uma configuração de compra de reversão de tendência mais baixa mais baixa. O rali para a primeira ou segunda perna geralmente também quebra acima de alguma outra linha de
tendência de baixa importante.

FIGURA 6.1 Expandindo o fundo do triângulo no Emini

Um fundo de triângulo em expansão em uma tendência de urso muitas vezes tenta mais tarde se tornar uma bandeira de urso de triângulo em expansão.
DentroFigura 6.1 , o Emini saiu de uma reversão de abertura do teste de retrocesso da barra 6 da média móvel e do fechamento de ontem. A baixa de ontem na
barra 5 formou um fundo de triângulo em expansão com as barras 1, 2, 3 e 4. Este foi um padrão de reversão, já que a tendência era de baixa antes do triângulo.
O primeiro objetivo era uma nova alta de oscilação, que foi alcançada na barra 7. Em seguida, o mercado geralmente tenta formar uma bandeira de urso
triangular em expansão, que é um padrão de continuação, pois é uma faixa de negociação em uma tendência de baixa. Ele fez isso no overshoot da barra 7 da
linha do canal de tendência de alta (o triângulo foi formado pelas barras 2, 3, 4, 5 e 7). Depois que uma linha de canal de tendência falha na quebra,
especialmente quando há um triângulo em expansão, geralmente há um movimento de duas pernas para baixo. Aliás,
O rali até a barra 7 foi muito forte, mas valeu a pena assumir a baixa 2 vendida no topo da faixa de negociação nessas circunstâncias. O Bar 8 foi o segundo doji
consecutivo, e os dojis representam o equilíbrio entre ursos e touros. Como eles estão em equilíbrio, esse ponto de equilíbrio geralmente é o ponto médio do movimento
para baixo e é um guia aproximado de quanto mais abaixo o mercado pode ir em busca de poder de compra suficiente para fazer o mercado voltar a subir. A meta foi
atingida na barra 9, mas o mercado não se recuperou até ultrapassar a linha do canal de tendência de baixa e reverter para cima na barra de sinal da bandeira de touro da
barra 10. A barra 10 também testou a entrada longa original acima da barra de sinal da barra 6 para o tiquetaque exato (um teste de rompimento perfeito).

FIGURA 6.2 Reversão da parte inferior do triângulo em expansão

Em um padrão de reversão de triângulo em expansão, os baixos continuam diminuindo e os altos continuam subindo. Normalmente, há cinco voltas antes da reversão,
mas às vezes há sete, como no gráfico SPY de 5 minutos apresentado emFigura 6.2 . Geralmente, há razões válidas para escalpelar cada perna (por exemplo, cada perna é
um novo balanço alto ou baixo em uma faixa de negociação), mas uma vez que a quinta perna esteja completa, uma tendência maior pode se desenvolver e é aconselhável
oscilar parte do posição. Além disso, uma vez que o padrão é concluído, ele geralmente configura um padrão de triângulo em expansão na direção oposta. Se o primeiro foi
um padrão de reversão, a próxima parte desse padrão (que estará na direção oposta), se se desenvolver, será um padrão de continuação e vice-versa.

A barra 5 foi a quinta perna (a barra 1 foi a primeira) e, portanto, uma configuração de compra para pelo menos duas pernas acima. No entanto, a barra 6 foi uma configuração curta
de fuga com falha e uma pequena cunha (foi o terceiro de três pequenos empurrões no canal após o pico da barra 5). Isso criou uma bandeira de urso triangular em expansão, onde a
primeira das cinco oscilações foi a barra 2.
A sétima perna teve uma segunda entrada na barra 8. A barra 7 foi a primeira configuração em uma nova baixa, mas falhou, como era esperado, já que a entrada estava em um
padrão de arame farpado e a maioria dos traders teria esperado por um segundo sinal. A barra 8 também foi uma configuração de compra de 3 altos no canal de baixa baixa após o
pico da barra 6, e o terceiro empurrão para baixo geralmente sinaliza o fim de um padrão de tendência de alta e baixa do canal.
A barra 10 testou a baixa da barra 8, mas sua baixa foi um tick mais alta. Era semelhante a uma nona perna de um triângulo em expansão (na negociação, semelhante geralmente é bom o suficiente). Como um
teste de fundo duplo da configuração de compra de baixa e alta de ontem de 2 na parte inferior de uma faixa de negociação, foi uma boa configuração de compra de reversão de abertura.

A barra 11 foi um recuo de rompimento de tirar a máxima da abertura, mesmo que não tenha quebrado acima da barra 9 da altura do triângulo. Foi um alto 1 muito tempo depois de um forte
pico de alta de cinco barras em uma possível nova tendência de alta e, portanto, uma configuração de compra confiável.
A barra 12 foi um 2 baixo no topo de uma faixa de negociação (um triângulo em expansão é uma faixa de negociação) e uma falha de fuga de urso de um tique neste
gráfico SPY. O gráfico Emini, no entanto (não mostrado), manteve-se acima da baixa da barra de reversão e não disparou o padrão. O Emini dá menos sinais falsos porque
cada tick equivale a 2,5 ticks no SPY. Como o impulso de alta foi forte o suficiente para que uma tendência de alta pudesse estar em andamento, os comerciantes deveriam
ter esperado para ver se uma alta mais baixa se formaria antes de considerar a venda.
A barra 13 foi uma segunda entrada para a falha de rompimento acima da barra 9, mas novamente não houve quebra de linha de tendência no início do rali, então teria sido imprudente operar
vendido na ausência de alguma força de baixa anterior. Os ursos deveriam ter esperado por uma alta mais baixa antes de operar a descoberto.
Em vez de falhas de fuga, as barras 12 e 13 foram recuos de fuga em uma nova tendência de alta.

FIGURA 6.3 Segunda entrada na reversão do triângulo em expansão

Como mostrado emFigura 6.3 , as barras de 1 a 5 criaram as cinco pernas da base do triângulo em expansão. A entrada foi um tick acima da barra 5 mais baixa. A barra 6
não conseguiu tirar a máxima da barra 4 antes de cair para uma nova mínima. A barra 7 foi uma entrada de segunda chance no triângulo em expansão, mas com tantas
barras entre as barras 5 e 7, o triângulo perdeu sua influência e isso se tornou apenas uma reversão de fundo duplo de uma nova baixa do dia.
A barra 8 formou uma baixa mais alta que também foi um recuo de fundo duplo longo das barras 5 e 7 de fundo duplo.
Depois de atingir a meta de um novo swing alto, a barra 9 configurou uma bandeira de urso triangular em expansão (barras 2, 3, 4, 7 e 9), e essa venda teve um alvo
abaixo da barra 7 baixa. Eventualmente, no entanto, um desses triângulos cada vez maiores falha e uma tendência começa. Aliás, o mercado ficou abaixo da barra 7 na
abertura do dia seguinte, atingindo a meta. A proporcionalidade era ruim, já que o espaçamento entre as barras 4 e 9 era muito maior do que entre as barras 2 e 4. Quando
a forma não é tão convencional, menos traders confiam nela e isso enfraquece o padrão. No entanto, os comerciantes ainda viam a barra 9 como o topo de uma faixa de
negociação de baixa, uma bandeira de alta dupla com a alta de ontem e um teste da lacuna acima da alta de ontem, e aqueles
são razões suficientes para ir curto.
 CAPÍTULO 7

Sinalizadores Finais

Quando uma tendência termina, os traders podem olhar para o gráfico e ver a bandeira final na tendência. As reversões de bandeiras finais são comuns porque cada reversão segue
algum tipo de bandeira e, portanto, é um tipo de reversão de bandeira final. Se um trader entende o que faz com que uma bandeira seja provavelmente a última antes da reversão da
tendência, ele está em posição de antecipar e negociar a reversão da tendência.
Aqui estão várias características que são comuns em sinalizadores finais:
A bandeira ocorre em uma tendência que já dura dezenas de bares; portanto, os comerciantes de tendência podem começar a obter lucros e os comerciantes de contra-
tendência podem se tornar mais agressivos. Ambos acreditarão que a tendência está exagerada e, portanto, é propensa a ter uma correção de duas pernas maior e
evoluir para uma faixa de negociação maior ou até mesmo uma reversão.
A bandeira é principalmente horizontal e tem sinais de forte negociação bilateral, como várias barras de tendência na direção oposta, barras com caudas
proeminentes, várias reversões e barras que se sobrepõem à barra anterior em pelo menos 50%. A Parte IV do livro 2 sobre faixas de negociação dá mais sinais
de negociação bilateral.
Um retrocesso de quebra de linha de micro tendência é de uma barra ou micro sinalizador final. Por exemplo, quando há uma quebra acima de uma linha de micro
tendência de baixa e o mercado reverte para baixo, essa quebra de uma ou duas barras geralmente se torna a bandeira final de baixa na micro tendência de baixa. Se a
venda falhar dentro de uma barra ou duas e, em seguida, o mercado reverter de uma baixa mais baixa, fundo duplo ou baixa mais alta, esta última venda é o recuo da
quebra e a pequena quebra original se torna a bandeira final no tendência de micro urso. Se houver uma reversão após a quebra de um sinalizador final, mas ele recuar
apenas por algumas barras e, em seguida, a tendência for retomada, o recuo se tornou um recuo de rompimento em uma tendência contínua em vez de uma reversão, e
o sinalizador final falhou reverter o mercado.
As bandeiras finais às vezes revertem brevemente apenas para formar uma bandeira maior, que pode romper ou reverter. Normalmente, você será capaz de
obter lucro de um scalper com a entrada de reversão de bandeira final antes que a evolução ocorra, e o padrão evoluído normalmente resultará em outro sinal
em qualquer direção.
Às vezes, haverá duas bandeiras horizontais consecutivas, sendo a segunda menor, e a quebra da segunda pode levar a uma
reversão de cunha.
Se a bandeira final se formar após um clímax, o rompimento com falha não pode exceder o extremo da tendência anterior. Por exemplo, se houver um clímax de baixa e, em seguida,
uma faixa de negociação horizontal acima da mínima, isso pode se tornar uma bandeira final com o rompimento revertendo após uma mínima mais alta ou uma mínima mais baixa.

Às vezes, um sinalizador final pode ter apenas uma ou duas barras de comprimento e se desenvolver após um forte pico composto por várias barras de
tendência incomumente grandes (um potencial clímax exaustivo). A quebra dessa pequena bandeira geralmente reverte após uma barra ou duas e geralmente
resulta em uma retração de duas pernas que dura 10 barras ou mais. Esta é uma configuração de contratendência negociável, mas não leva de forma confiável
a uma reversão de tendência. O forte impulso demonstrado por essas grandes barras de tendência é frequentemente seguido por um teste da tendência
extrema dentro de 10 a 20 barras. O sinalizador final de uma barra pode ser qualquer tipo de barra de pausa. Por exemplo, se o mercado tiver apenas dois
clímax de venda consecutivos e a próxima barra for um doji de touro, mesmo que sua mínima esteja abaixo da mínima do clímax de venda, o doji pode se
tornar a bandeira final na tendência de baixa.
Intervalos de negociação apertados geralmente se tornam sinalizadores finais. Qualquer negociação lateral tem uma atração magnética. Como as fugas geralmente falham, o
mercado geralmente é atraído de volta ao intervalo em que os touros e os ursos concordam que há valor.
Às vezes, não há fuga e a bandeira final apenas se transforma em uma nova tendência. Isso geralmente acontece como uma reversão após clímax
consecutivos.
Os traders veem que o mercado está exagerado e esperam uma correção em breve, mas acham que a fuga vai longe o suficiente para mais um couro
cabeludo. Eles, portanto, entram no rompimento da potencial bandeira final, mas estão procurando sair logo após entrar, em vez de estarem dispostos a
esperar por uma oscilação. Com todos procurando obter pequenos lucros, a fuga se reverte rapidamente.
Quando você olha para qualquer gráfico onde há uma reversão de tendência, você vê que a tendência foi composta por uma série de picos e retrocessos, que são
sinalizadores. Se você estudar a bandeira final nessa tendência, descobrirá que ela deu pistas de que a tendência estava prestes a terminar e se tornar uma faixa de
negociação ou uma tendência oposta. A faixa de negociação pode ter pernas prolongadas e parecer uma reversão de tendência, mas geralmente se torna apenas um
grande recuo em um gráfico de período de tempo mais alto. No entanto, essas pernas geralmente são grandes o suficiente para uma negociação lucrativa. Os
comerciantes não têm certeza se a reversão será uma nova tendência ou uma grande correção, e eles negociam da mesma maneira. Eles obtêm lucros parciais ou totais
após a primeira ou segunda etapa e procuram aumentar durante uma retração. Se houver um movimento forte na direção da tendência original,
Cada recuo tem negociação bilateral, mas quando o recuo é principalmente horizontal, tem muitas barras que se sobrepõem amplamente, tem várias
reversões dentro do intervalo e tem várias barras com corpos na direção oposta à tendência, então a negociação bilateral é especialmente pronunciada. A
bandeira final pode ser uma faixa de negociação de qualquer tamanho, incluindo apenas uma única barra, embora geralmente tenha pelo menos cinco a 10
barras. A negociação bilateral significa que tanto os touros quanto os ursos concordam que há valor nesse nível para iniciar negociações. Os ursos estão
vendendo agressivamente porque acreditam que a faixa de negociação quebrará para o lado negativo, e os touros estão comprando agressivamente porque
acreditam que o rompimento será para o lado positivo. Sempre que o preço se desloca para o topo da faixa de negociação ou sai do topo da faixa e corre por
várias barras, os ursos o veem como um valor ainda melhor e fecham com ainda mais força. Os touros veem o topo da faixa como um pouco caro e compram
menos. Isso resulta nos ursos sendo capazes de empurrar o preço de volta para baixo. Quando chega ao fundo do intervalo ou tem um rompimento de baixa,
acontece o oposto e os touros pensam que o valor é ainda melhor, mas os ursos pensam que está ficando muito baixo para vender fortemente. Isso faz com que
o mercado volte a funcionar no meio do intervalo. O mesmo processo ocorre em todas as faixas de negociação, incluindo as bandeiras de alta e baixa, e o
resultado é que há um efeito magnético no meio dessas faixas de negociação,
Quando um se desenvolve após uma tendência ter durado algumas dezenas de barras, muitas vezes se torna a bandeira final da tendência. Após o rompimento, os traders com
tendência estão mais interessados em obter lucros e esperar por uma correção profunda antes de entrar novamente, e os traders de contratendência desvanecem a tentativa de
retomada da tendência, pois esperam pelo menos uma correção de duas pernas. Por exemplo, se houver uma tendência de alta que está acontecendo há dezenas de barras e ela pode
estar pronta para uma correção maior ou até mesmo uma reversão, os traders observarão para ver se ela forma uma bandeira de alta que é principalmente horizontal.
Como a tendência de alta ainda está em vigor, os comerciantes estão dispostos a comprar a fuga, mas estão procurando apenas um couro cabeludo, não um balanço. Os ursos que estavam
vendendo a descoberto durante a bandeira comprarão de volta seus shorts. Sua compra contribui para a subida, mas eles estão ansiosos para operar a descoberto novamente quando o mercado
atingir algum nível de resistência, que pode ser um número fixo de ticks em que eles acham que os touros sairão do couro cabeludo ou podem ser algum alvo de movimento medido. Os touros
rapidamente vendem seus longos por um pequeno lucro logo após a entrada. Os ursos agressivos veem a mesma coisa que os touros e começam a vender exatamente onde os touros estão
vendendo. Com os touros e os ursos esperando preços mais baixos, não há mais ninguém para comprar e o mercado reverte para baixo, pelo menos para um couro cabeludo. Se o movimento para
baixo for forte, os touros não estarão dispostos a comprar e os ursos não estarão ansiosos para obter lucros até que haja sinais de que a correção está terminando. A reversão pode levar a um recuo,
uma correção maior (como uma faixa de negociação) ou uma reversão de tendência.
Como foi discutido anteriormente no Capítulo 3 sobre fundos e topos duplos, os flags finais são causados pelo mesmo comportamento básico. Por exemplo, se houver uma
potencial bandeira final em uma tendência de alta, há um push up logo antes da bandeira se formar. A quebra de cabeça da bandeira é um teste dessa alta de alta. Se mais vendedores
do que compradores entrarem à medida que o mercado for testado, o mercado reverterá a partir deste segundo impulso. Embora a força subjacente seja a mesma, uma bandeira final
parece suficientemente diferente e possui várias propriedades distintas que garantem sua classificação como um padrão separado. O mesmo vale para uma bandeira final em uma
tendência de baixa, que é apenas um par de movimentos para baixo e depois uma reversão para cima. A quebra de urso da bandeira final é o segundo movimento para baixo e um
teste da força da tendência de baixa que parou para criar a bandeira final.
Muitos touros e ursos venderão logo após o rompimento de uma bandeira de touro e, se o suficiente, o mercado começará a reverter. Se uma configuração de reversão
de baixa se desenvolver, os traders ficarão mais confiantes de que uma correção maior se seguirá; mais touros venderão seus longos e mais ursos começarão a vender. Se
a reversão for acionada movendo um tick abaixo da barra de reversão de baixa, o mercado será atraído de volta para essa bandeira final. Pode parar por aí, mas o mercado
geralmente forma pelo menos uma correção de duas pernas para baixo e muitas vezes uma reversão de tendência. A reversão da tendência é mais provável se houver uma
forte perna de baixa (um sinal de pressão de venda) na bandeira, ou antes, que quebrou bem abaixo da linha de tendência de alta. Se a tendência original durou de 50 a
100 barras, então é mais provável que a reversão evolua para uma grande bandeira do que para uma tendência na direção oposta. Lembre-se, as tendências têm uma
tremenda inércia e tendem a resistir a todas as tentativas de reversão. No entanto, cada reversão tende a ser maior do que a anterior e, eventualmente, será possível
reverter a tendência para uma tendência oposta.
Clímax prolongados geralmente terminam após fugas de breves bandeiras finais. Por exemplo, se houver um forte pico de alta de quatro barras e se os corpos forem grandes e o
quarto for extraordinariamente grande, muitas vezes levará a uma venda breve porque os comerciantes verão o pico como um potencial clímax de compra. Tanto os touros quanto os
ursos esperam por grandes bares como este. Os touros usarão a força como uma oportunidade para obter lucros parciais a um preço muito alto, e os ursos agressivos venderão para
iniciar escalpos curtos. O resultado é muitas vezes um retrocesso. No entanto, como o pico de alta foi tão forte, geralmente haverá compras fortes na e abaixo da mínima da barra
anterior. Os touros estão comprando para restabelecer suas posições longas completas e os ursos estão comprando de volta seus escalpos curtos. O resultado é que o pullback dura
apenas de uma a algumas barras e se torna uma configuração de compra alta de 1 ou 2. Os touros comprarão acima da alta da barra anterior, e muitos também comprarão se o
mercado quebrar acima do topo do pico original.
Como a bandeira seguiu um forte pico de alta que pode ter ido longe demais, muito rápido, muitos traders tratarão a fuga da bandeira de alta como apenas um escalpo.
Eles irão rapidamente tirar o lucro do seu cambista. Sua tomada de lucro, juntamente com a venda a descoberto por ursos agressivos, pode rapidamente derrubar o
mercado após uma quebra de uma ou duas barras da bandeira de alta. Esse breve rompimento é geralmente feito de uma ou mais barras de tendência de alta fortes e,
portanto, é outro clímax de compra em potencial. Se um número suficiente de traders vir isso como um clímax de compra consecutivo (o pico de alta original foi o primeiro),
muitos só procurarão comprar novamente após um recuo se formar que tenha pelo menos duas pernas e dura cerca de 10 barras. Muitos vão vender a descoberto,
esperando um recuo maior. Se a reversão chegar a um nível de resistência significativo, muitos comerciantes verão o movimento como simplesmente um teste de vácuo de
compra do nível de resistência e estarão abertos à possibilidade de uma reversão de tendência. Eles vão observar a força do movimento para baixo. Se for lento e fraco, os
traders esperarão que se torne um recuo e procurarão que a tendência de alta seja retomada em breve. Se tiver muitos corpos de urso, eles não estarão ansiosos para
comprar, e o mercado terá que investigar mais abaixo para encontrar compradores. Às vezes, o mercado entrará em uma tendência de baixa, e isso pode acontecer mesmo
se o pico de alta original for muito forte e a bandeira final for apenas uma única barra. Muitas reversões acontecem após um segundo empurrão, que essencialmente forma
um topo duplo. Os dois topos costumam ter preços diferentes e formam um máximo mais alto ou um máximo mais baixo,

Quando o mercado está em um forte pico e, em seguida, tem uma barra com cauda ou corpo oposto, os traders geralmente esperam um pequeno impulso final e depois um recuo. Por exemplo, se houver um forte pico de baixa com quatro grandes barras consecutivas de tendência

de baixa fechando principalmente perto de suas mínimas, muitos traders fecharão a descoberto perto do fechamento de cada barra. Se a próxima barra tiver uma cauda grande na parte inferior ou um corpo de touro, a tendência de baixa estará intacta, mas os traders acreditam que

uma retração é iminente. Muitos venderão o fechamento desta barra, mas manterão apenas um couro cabeludo, esperando que o comércio seja o couro cabeludo final no pico. Como eles veem isso como o couro cabeludo final, eles não procurarão vender novamente até que haja pelo

menos um pequeno recuo. Sem ninguém disposto a continuar a vender no fundo do pico, o mercado vai subir em busca de um preço que seja alto o suficiente para que os ursos voltem a vender. Os touros agressivos sabem disso e comprarão na parte inferior do pico exatamente onde

pensam que os ursos estarão comprando de volta seu couro cabeludo curto final. Com os touros e os ursos comprando, o mercado sobe. O movimento para cima geralmente é pelo menos suficiente para os touros saírem de seus longos, mas pode durar de cinco a 10 barras. Como é a

primeira retração em um forte pico de baixa, haverá vendedores acima. Tanto os touros quanto os ursos venderão à medida que o mercado se mover acima da máxima da barra anterior, e por qualquer outro motivo pequeno, porque ambos estão confiantes de que a probabilidade de

que o recuo seja breve é alta. A venda por ambos os touros e os ursos resulta em pelo menos mais um empurrão para baixo, e o movimento para baixo pode até se tornar um canal que atinge um movimento medido, com base na altura do pico. No outro extremo das possibilidades,

também pode ser apenas uma quebra de bandeira final que leva a uma reversão. Então, como esse pico de urso de cinco barras está relacionado às bandeiras finais? Essa cauda ou barra de alta na parte inferior do pico disse aos comerciantes que haveria mais uma pressão para baixo

antes de um recuo e que cairia o suficiente para um couro cabeludo, mas que o mercado provavelmente reverteria rapidamente. Isso significa que eles viram a cauda ou o corpo do touro como uma micro bandeira final, e certamente foi uma bandeira final em um gráfico de tempo

menor. Os comerciantes não precisam olhar para gráficos de prazos menores para verificar isso, porque eles sabem que tem que ser o caso, ou então a cauda ou o corpo do touro não teriam se formado. com base na altura da ponta. No outro extremo das possibilidades, também pode

ser apenas uma quebra de bandeira final que leva a uma reversão. Então, como esse pico de urso de cinco barras está relacionado às bandeiras finais? Essa cauda ou barra de alta na parte inferior do pico disse aos comerciantes que haveria mais uma pressão para baixo antes de um

recuo e que cairia o suficiente para um couro cabeludo, mas que o mercado provavelmente reverteria rapidamente. Isso significa que eles viram a cauda ou o corpo do touro como uma micro bandeira final, e certamente foi uma bandeira final em um gráfico de tempo menor. Os

comerciantes não precisam olhar para gráficos de prazos menores para verificar isso, porque eles sabem que tem que ser o caso, ou então a cauda ou o corpo do touro não teriam se formado. com base na altura da ponta. No outro extremo das possibilidades, também pode ser apenas

uma quebra de bandeira final que leva a uma reversão. Então, como esse pico de urso de cinco barras está relacionado às bandeiras finais? Essa cauda ou barra de alta na parte inferior do pico disse aos comerciantes que haveria mais uma pressão para baixo antes de um recuo e que

cairia o suficiente para um couro cabeludo, mas que o mercado provavelmente reverteria rapidamente. Isso significa que eles viram a cauda ou o corpo do touro como uma micro bandeira final, e certamente foi uma bandeira final em um gráfico de tempo menor. Os comerciantes não

precisam olhar para gráficos de prazos menores para verificar isso, porque eles sabem que tem que ser o caso, ou então a cauda ou o corpo do touro não teriam se formado. também pode ser apenas uma quebra de bandeira final que leva a uma reversão. Então, como esse pico de urso d

Uma bandeira de touro final tem três maneiras de sair. Primeiro, a fuga pode ser forte o suficiente para ultrapassar a antiga alta da tendência de alta e, em seguida, o mercado reverte em uma reversão de alta mais alta. Alternativamente, a fuga pode ser mais fraca e o mercado

pode reverter abaixo da alta anterior na forma de uma reversão de alta mais baixa. Finalmente, pode não haver muita fuga, ou até mesmo nenhuma fuga de alta. Por exemplo, a bandeira de touro pode formar um sinal de compra de 2 ou 3 máximos, mas a barra de entrada reverte para

baixo depois de passar apenas um ou dois ticks acima da barra de sinal, ou pode simplesmente quebrar para o lado negativo sem nunca ultrapassar o máximo. da barra anterior. Se houver uma quebra de baixa da bandeira de alta, a quebra geralmente é um pico que é seguido por um

canal de baixa que se estende por algum tipo de movimento medido. Se não houver uma quebra clara e a bandeira de touro continuar crescendo em um canal de urso maior, em algum momento os traders desistirão da premissa da bandeira de touro e verão o canal como uma

tendência de baixa. Quando isso acontece, geralmente haverá pelo menos um pico de baixa de uma barra no início. Quando essa barra de tendência de baixa se formou, traders experientes teriam se perguntado se era forte o suficiente para levar a um canal de baixa, e muitos estariam

vendendo acima das máximas das barras anteriores, apenas no caso de uma tendência de baixa se desenvolver. A bandeira de touro, embora nunca tenha estourado para cima, foi a bandeira final na tendência de alta. geralmente haverá pelo menos um pico de urso de uma barra no

início. Quando essa barra de tendência de baixa se formou, traders experientes teriam se perguntado se era forte o suficiente para levar a um canal de baixa, e muitos estariam vendendo acima das máximas das barras anteriores, apenas no caso de uma tendência de baixa se

desenvolver. A bandeira de touro, embora nunca tenha estourado para cima, foi a bandeira final na tendência de alta. geralmente haverá pelo menos um pico de urso de uma barra no início. Quando essa barra de tendência de baixa se formou, traders experientes teriam se perguntado

se era forte o suficiente para levar a um canal de baixa, e muitos estariam vendendo acima das máximas das barras anteriores, apenas no caso de uma tendência de baixa se desenvolver. A bandeira de touro, embora nunca tenha estourado para cima, foi a bandeira final na tendência

de alta.

Com qualquer bandeira de alta, os traders de pullback compram e procuram sair em um teste do extremo da tendência (a alta mais recente). Eles preferem lucrar acima da antiga
máxima, mas observem com cuidado para ver se o mercado estaciona abaixo dela. Nesse caso, eles rapidamente obtêm lucros e só comprarão novamente se houver outro recuo.
Sua venda e sua relutância em comprar pelo menos mais algumas barras enquanto aguardam uma retração, resulta em uma alta mais baixa em vez de uma alta mais alta.
Como os cambistas geralmente obtêm lucros na máxima anterior e logo acima, a maioria das novas máximas nas tendências de alta encontra tomadores de lucro em vez
de novos compradores. Isso resulta na maioria das novas altas sendo seguidas por retrocessos em vez de fugas prolongadas e novas pernas para cima. No entanto, como a
maioria das tentativas de reversão falham, a maioria dos novos máximos não resulta em reversões em tendências de baixa. A reversão geralmente parece forte, mas
geralmente é seguida por apenas outra bandeira de alta. Os touros comprarão o recuo e os ursos terão lucros em seus escalpos curtos, e o mercado testará a alta
novamente. Eventualmente, uma será a bandeira de alta final e será seguida por uma correção maior ou uma reversão,
Da mesma forma, a bandeira final em uma tendência de baixa também pode romper para o lado negativo e reverter de uma baixa mais baixa ou uma baixa mais alta, ou pode
simplesmente sair para o lado positivo sem nunca sair para o lado negativo. Pode haver uma falha de baixa 2 ou baixa 3 curta e, em seguida, uma reversão na forma de uma grande
barra de tendência de alta. Este pico de alta se torna o início de um novo balanço de alta, e a bandeira de urso será vista como a bandeira final na tendência de baixa, mesmo que nunca
tenha tido uma quebra de baixa. A fuga de alta é o sinal de que os traders acreditam que o comércio sempre ativo mudou de curto para longo.

Se houver razões para acreditar que um balanço de baixa pode estar terminando e então começar a formar uma bandeira de baixa, os comerciantes podem pensar que as entradas curtas de baixa 1 ou baixa de 2 dessa bandeira de baixa falharão. Se eles não estão esperando

nenhuma fuga significativa de urso desta bandeira de urso e, em vez disso, pensam que o mercado prenderá os ursos e depois sairá para o lado positivo, eles podem desaparecer as configurações de baixa 1 e baixa 2. Por exemplo, se houver um fundo de cunha em um dia de intervalo

de negociação que está começando a reverter, os traders esperarão que a baixa da cunha se mantenha. Como eles acreditam que a tendência agora pode ser de alta, eles querem comprar retrocessos. Um recuo pode ser tão pequeno quanto uma única barra. Como provavelmente

haverá duas pernas para cima, a primeira perna para baixo não deve ir muito longe. Esse baixo 1 curto deve falhar e se tornar um pequeno recuo baixo mais alto na nova perna de alta, e esses touros esperarão pelo menos um rali de duas pernas que durará 10 ou mais barras. A única

vez que um short de 1 baixo é confiável é na fase de pico de uma forte tendência de baixa, e nunca após um padrão de reversão. Essa entrada curta de 1 baixa provavelmente não cairá abaixo da mínima da cunha e, em vez disso, formará uma pequena mínima mais alta na correção de

duas pernas para cima. Por causa disso, os comerciantes colocarão uma ordem de limite para comprar no mínimo ou um a três ticks abaixo do mínimo dessa barra de sinal curta, esperando que uma pequena mínima mais alta se forme em vez de uma baixa lucrativa de 1 curta. No

Emini, eles geralmente podem arriscar apenas quatro carrapatos. Essa entrada curta de 1 baixa provavelmente não cairá abaixo da mínima da cunha e, em vez disso, formará uma pequena mínima mais alta na correção de duas pernas para cima. Por causa disso, os comerciantes

colocarão uma ordem de limite para comprar no mínimo ou um a três ticks abaixo do mínimo dessa barra de sinal curta, esperando que uma pequena mínima mais alta se forme em vez de uma baixa lucrativa de 1 curta. No Emini, eles geralmente podem arriscar apenas quatro

carrapatos. Essa entrada curta de 1 baixa provavelmente não cairá abaixo da mínima da cunha e, em vez disso, formará uma pequena mínima mais alta na correção de duas pernas para cima. Por causa disso, os comerciantes colocarão uma ordem de limite para comprar no mínimo ou

um a três ticks abaixo do mínimo dessa barra de sinal curta, esperando que uma pequena mínima mais alta se forme em vez de uma baixa lucrativa de 1 curta. No Emini, eles geralmente podem arriscar apenas quatro carrapatos.

À medida que a reversão continua, eles podem pensar que uma configuração curta de 2 baixos pode se formar. No entanto, como eles acreditam que a tendência foi revertida para uma tendência
de alta, eles esperam que a baixa 2 falhe também e seja seguida por preços mais altos. Eles ainda estão no modo de pullbacks de compra, e isso pode incluir um pequeno pullback como um 2 baixo.
Aqui, novamente, eles colocarão ordens limitadas para comprar no mínimo ou abaixo do mínimo da barra de sinal 2 e arriscar cerca de quatro ticks no Emini . Eles estão esperando que essa bandeira
de urso não consiga romper por mais do que alguns ticks e, em vez disso, eles esperam que o mercado continue trabalhando em um canal de alta. Este é um tipo de bandeira de urso final porque é a
bandeira final da tendência de baixa. Os ursos pensaram nisso como uma bandeira de urso, mas foram capazes de quebrá-la abaixo da barra de sinal de urso por apenas um ou dois tiques, e então a
bandeira continuou a crescer para a direita até que os comerciantes perceberam que agora era um canal de alta. Em algum momento, quando um número suficiente de traders percebe o que está
acontecendo, os ursos cobrem, e geralmente haverá um rompimento de alta e, em seguida, um movimento para cima medido.

Uma vez que os ursos acreditam que o mercado atingiu o topo de uma faixa de negociação ou que a tendência de alta está em processo de reversão, eles procurarão as barras de
sinal de alta 1 e alta 2 e colocarão ordens de limite para vender em ou logo acima os altos dessas barras. Eles estão procurando vender ralis, mesmo os muito pequenos, como um alto
1 ou um alto 2. Os touros procurarão comprar entradas de baixo 1 e baixo 2 na parte inferior de uma faixa de negociação e na parte inferior de uma tendência de baixa quando
sentirem que o mercado está em processo de reversão para um balanço de alta.
Se o alto 2 provavelmente falhará, por que ele seria acionado em primeiro lugar? Isso é acionado porque os ursos estão procurando vender acima das barras, e menos
logo abaixo das máximas das barras. Eles colocam ordens limitadas para vender a descoberto e acima da máxima da barra anterior. Com uma relativa falta de ursos
dispostos a vender logo abaixo da máxima da barra, os touros não têm oposição e são capazes de empurrar o mercado acima da máxima da barra anterior, esperando que
muitos touros entrem em paradas de compra. A alta da barra atua como um ímã, e o impulso acima da barra é um vácuo de microcompra. Os touros descobrem que há um
número esmagador de ursos esperando para vender lá, e há muitos touros, que compraram mais baixo, obtendo lucros lá. O resultado é que os 2 altos são acionados, mas
o mercado imediatamente desce. Os touros que compraram nos últimos ticks rapidamente veem a falta de um rali acima da alta da barra anterior. Como o mercado não
está fazendo o que eles esperavam, eles saem e não procuram comprar novamente por pelo menos alguns bares. A venda de seus longos contribui para a liquidação.

Se uma reversão de flag final for acionada, mas a reversão falhar em algumas barras, isso se tornará umfracassadobandeira definitiva. Um sinalizador final com falha é uma
configuração para uma retomada da tendência original e, portanto, é um recuo de rompimento. Depois que o mercado saiu da potencial bandeira final, ele tentou reverter, mas apenas
recuou um pouco e, em seguida, a tendência foi retomada em vez de revertida. Por exemplo, se o mercado estava em uma tendência de alta e teve uma potencial bandeira de alta final
que quebrou para cima e começou a reverter para baixo, mas a barra de entrada curta rapidamente se tornou uma forte barra de reversão de alta, esta é uma configuração para uma
fuga recuo longo. Essa barra de reversão de alta foi um recuo da quebra da potencial bandeira final e, se a tendência de alta for longe o suficiente, estará além da atração magnética da
bandeira final e os comerciantes procurarão outros padrões. Se o rali for para apenas uma barra ou duas e reverter para baixo novamente, ele configura uma segunda entrada curta do
sinalizador final potencial original. Se a reversão for bem-sucedida, é uma reversão de bandeira final. Se falhar e o mercado voltar a subir, é provável que o mercado esteja em um canal
de alta, e os canais podem durar muitas barras.

FIGURA 7.1 Reversão final da bandeira

Um clímax de venda que se forma após uma tendência de baixa por um longo tempo é frequentemente seguido por uma reversão final da bandeira e pelo
menos um rali de duas pernas. Dentro Figura 7.1 , a barra 1 terminou duas pernas abaixo da abertura e foi, portanto, uma possível baixa do dia. Ele saiu de uma
bandeira de urso lateral após um movimento prolongado, então essa poderia ter sido uma bandeira final e poderia ter levado a uma reversão. A barra 1 foi uma
boa barra de reversão, acionando a bandeira final longa, fazendo com que os traders esperassem pelo menos duas pernas para cima. Algumas das melhores
reversões ocorrem quando a primeira etapa da reversão se estende além da bandeira final, como acontece aqui. Muitas vezes, há uma bandeira lateral acima da
antiga bandeira de urso e, em seguida, a nova tendência de alta continua. Às vezes, há apenas um breve recuo na antiga bandeira de urso e outras vezes não há
sequer uma pausa na nova perna de alta, pois ela sobe mais alto em um forte pico feito de uma série de barras de tendência de alta. Quando você vê esse tipo
de reversão,
O intervalo de negociação de cerca de 7h30 a cerca de 9h30 PST teve duas horas de negociação horizontal de dois lados e foi uma bandeira final maior. A negociação
bilateral exerce uma atração magnética que tende a atrair o mercado de volta a esse nível após uma fuga.
A barra de entrada após a barra 1 fechou acima dos máximos das seis barras anteriores e acima dos sete fechamentos anteriores e, portanto, reverteu muitos máximos e
fechamentos. Os traders que venderam durante essas barras tiveram que cobrir seus shorts ou estavam mantendo posições perdedoras, que em breve provavelmente cobririam com
uma perda. Além disso, eles não estariam procurando vender a descoberto novamente por pelo menos várias barras, e a maioria teria esperado por pelo menos um rali de duas pernas
antes de considerar vender a descoberto novamente. Isso tornou o mercado unilateral, o que geralmente leva a um rali que tem pelo menos 10 barras e duas pernas.

FIGURA 7.2 Faixa de negociação apertada como uma bandeira final

Uma faixa de negociação apertada após um rali muitas vezes se torna a bandeira de alta final. DentroFigura 7.2 , a quebra da barra 4 acima da abertura estava forte e levou à formação de uma faixa
de negociação apertada. Aqui, a forte quebra da bandeira terminou na barra 7, que era um movimento de duas pernas para cima (a barra 5 era a primeira perna), e um topo de cunha (a primeira
barra do dia era a primeira flexão e a barra 4 era o segundo). Movimentos de duas pernas para fora das bandeiras geralmente configuram uma grande reversão que normalmente tem pelo menos
duas pernas. A descida para a barra 10 foi em duas pernas, mas tinha apenas uma única barra de contratendência (barra 9), o que significava que provavelmente seria apenas a primeira perna de
duas pernas maiores. Quando o movimento de duas pernas está em um canal apertado, o canal inteiro geralmente se torna a primeira perna. De qualquer forma, se os traders a descoberto não
tivessem certeza, eles poderiam ter movido suas paradas para o ponto de equilíbrio após o movimento para baixo para a barra 10 na média móvel.

A barra 9 foi acima da alta da pequena barra bull doji para acionar uma compra alta de 1, mas traders experientes esperavam que ela falhasse após um clímax de compra e um topo
de bandeira final. A barra 8 e as duas barras que se seguiram tornaram-se uma bandeira final menor, com a barra 9 sendo uma quebra mais alta mais baixa da bandeira final de três
barras. Houve um vácuo de micro compra que sugou o mercado para um ou dois ticks acima dessa barra de sinal de 1 alta. Os ursos fortes esperavam que a alta 1 falhasse e estavam
esperando para ver se teriam uma oportunidade de vender a descoberto ou acima da alta da barra de sinal. Muitos, portanto, pararam de operar a descoberto quando o mercado
estava um ou dois ticks abaixo da máxima da barra, e essa ausência de traders dispostos a vender sugou o mercado mais alto em busca de ursos. Uma vez que o mercado atingiu seu
alvo (no e logo acima da barra de sinal 1 alta), os ursos fecharam agressivamente e dominaram os touros, derrubando o mercado. Os touros que compraram na e logo acima da alta da
barra de sinal 1 imediatamente viram que o mercado parou e estava revertendo, então eles venderam
seus longos, ajudando a empurrar o mercado para baixo. Eles se convenceram de que o topo de curto prazo estava em alta e não considerariam comprar novamente por pelo menos
vários bares. Sem mais compradores, o mercado caiu rapidamente para o suporte da média móvel e do meio da bandeira final (o intervalo de negociação que começou na barra 4),
onde os ursos comprariam de volta alguns de seus shorts e os touros começariam a comprar novamente. Como a liquidação foi forte, havia muito poucos compradores e o mercado
não conseguiu se recuperar. Esses compradores rapidamente se tornaram vendedores (os touros esgotaram seus novos longos e os ursos fecharam novamente), e o mercado caiu
ainda mais em busca de um preço baixo o suficiente para atrair compradores.
A barra 10 e a barra depois de formar um sinal de compra de alta de 2 reversão de duas barras na média móvel. Traders experientes não teriam comprado este 2 alto porque ele
seguiu quatro fortes barras de baixa (um microcanal). A barra 11 foi a barra de sinal para a falha na quebra da bandeira alta 2. Esta é uma situação comum. Alguns touros viram o recuo
da barra 7 alta para a média móvel como uma bandeira de alta. No entanto, uma vez que o mercado quebrou abaixo da barra 10, os touros desistiram dessa noção e decidiram que o
mercado provavelmente cairia por cerca de um movimento medido e duas pernas antes de formar outra configuração de compra. O pico de baixa de duas barras (barra 11 e a próxima
barra) foi seguido por um canal de baixa. Em retrospectiva, a faixa de negociação da barra 4 se transformou em uma bandeira final no movimento de alta da barra 1, mas os traders
inteligentes teriam antecipado essa possibilidade e girado parte de seus shorts. A barra antes da barra 9 também foi uma bandeira de alta final, assim como a alta 2 que acionou duas
barras após a barra 10.
A baixa 2 baixa alta na barra 2 foi uma situação semelhante. Os ursos viram isso como uma bandeira de urso na liquidação desde a abertura, uma possível alta mais baixa e início de
uma tendência de baixa e, pelo menos, o topo de uma possível faixa de negociação. Uma vez que o curto foi acionado e, em seguida, o mercado subiu acima da alta da barra 2, os ursos
sabiam que sua premissa estava errada. A bandeira do urso falhou e os ursos esperavam um rally que duraria pelo menos duas pernas e alcançaria um movimento medido para cima.

A barra 7 também foi o terceiro push up no dia em que a primeira barra do dia foi um aumento de gap, e a barra 4 foi o segundo push no canal de cunha que
terminou na barra 7.
À medida que a barra 9 foi acima da barra de alta antes dela, o mercado estava tentando criar uma bandeira final com falha, que é uma configuração de compra de retração de fuga.
No entanto, uma vez que a barra de sinal para este longo potencial e duas das três barras anteriores tinham caudas proeminentes, os shorts teriam mantido suas paradas de proteção
acima da barra de sinal da barra 8 alta até que o mercado descesse. Uma vez que a forte barra de tendência de baixa da barra 9 fechasse, eles teriam movido suas paradas para acima
de sua alta. Esta era uma configuração de compra de 1 alta fraca e provavelmente falharia e, portanto, não era uma configuração de compra. A maioria dos traders teria vendido em ou
acima de sua alta, o que claramente aconteceu aqui. Eles não teriam demorado muito e não teriam saído de seus shorts.
A barra 12 é um exemplo de uma micro bandeira final. Os comerciantes estavam vendendo os fechamentos das barras de urso no pico para baixo, mas a barra antes da barra 12
tinha caudas grandes. Isso alertou os comerciantes para a possibilidade de que um pequeno recuo fosse iminente. Os ursos agressivos fecharam a venda no fechamento dessa barra,
mas esperavam apenas um escalpo e depois um recuo. Eles compraram de volta seus escalpos lucrativos na barra após a entrada, e sua compra criou a barra de reversão da barra 12.
Os touros agressivos entenderam o que estava acontecendo, então compraram onde achavam que os ursos estariam comprando de volta seus couro cabeludo curto. Os touros
estavam procurando apenas um escalpo. Os traders de swing de urso também esperavam o recuo, então eles compraram de volta parte de suas posições para obter lucros. Todos os
traders com grandes lucros abertos obtêm lucros parciais ao longo do caminho, e eles geralmente fazem isso onde esperam que um pequeno recuo se forme. Sua compra contribui
para o recuo. Quando os touros esgotaram seus longos escalpos e os ursos fecharam no topo do recuo, o mercado vendeu novamente, como esperado. V bottoms são raros, então
todos estavam ansiosos para vender, sabendo que a probabilidade de pelo menos mais um push down era alta. Os comerciantes venderam acima da máxima da barra anterior em
ordens limitadas e em paradas abaixo da mínima da barra anterior. Também havia razões para vender em qualquer outro período de tempo e em qualquer outro tipo de gráfico.
Outros traders fecharam a baixa 2 que acionou quatro barras após a barra 12 (alguns fecharam abaixo da barra de alta, enquanto outros fecharam abaixo da reversão de baixa de duas
barras). Os primeiros touros que esperavam de forma irrealista um rali maior venderam seus longos na baixa 2 e não estavam dispostos a comprar novamente por pelo menos mais
algumas barras para baixo. Sem ninguém querendo comprar, o mercado caiu rapidamente para vários bares.

FIGURA 7.3 Triângulo como bandeira final

Quando o momento de alta é excepcionalmente forte, é melhor procurar apenas configurações de compra e não vendas até que haja algum sinal significativo de
força dos ursos.
Como mostrado emFigura 7.3 , o Forex Euro/Dólar Americano teve uma configuração final curta de bandeira na barra 2, mas o impulso ascendente foi forte e a bandeira tinha
apenas quatro barras de comprimento; portanto, não quebrou uma linha de tendência de alta significativa. Essa única barra de tendência de baixa não era forte o suficiente para negar
tanto impulso de alta, e era provável que o mercado corrigisse de lado e depois subisse para uma nova alta. Isso provavelmente não reverteria o mercado e, em vez disso, se tornaria
apenas um recuo da quebra acima da reversão de duas barras da barra 1. Quando uma configuração de bandeira final falha em reverter o mercado, ela se torna uma bandeira final
com falha, que é uma configuração de recuo de rompimento. Isto é o que aconteceu aqui. A bandeira final potencial da barra 1 teve um sinal de reversão na reversão de duas barras da
barra 2. A entrada de reversão desencadeou, mas o mercado não caiu muito. Em vez disso, foi para o lado e formou outra configuração de compra, e isso fez da compra acima da barra
3 uma entrada de uma configuração de bandeira final com falha. O mercado quebrou acima da bandeira da barra 1, recuou e depois quebrou para o
de cabeça novamente.

A reversão de duas barras da barra 3 estabeleceu uma alta 2 longa e um fundo duplo com a barra 1, e essas são razões suficientes para comprar uma forte tendência de alta. Os comerciantes conservadores viram a barra 3 como parte de um pequeno canal abaixo da barra 2, e eles

teriam comprado acima da pequena bandeira de urso de topo duplo formada pelas barras logo antes e depois da reversão de alta de duas barras da barra 3. A quebra acima da barra 3 foi fraca e o mercado recuou para uma pequena baixa mais alta. Esta foi uma configuração de recuo

de fuga e transformou o padrão em uma bandeira de alta de cunha, onde as barras 1 e 3 eram os dois primeiros empurrões para baixo, bem como em um triângulo (assim que houve um terceiro empurrão para baixo, o intervalo de negociação foi um triangulo). O triângulo era

horizontal e se formou após um rali prolongado. Poderia ter negociação bilateral suficiente para gerar atração magnética suficiente para atrair qualquer fuga de volta ao intervalo de negociação. Alguns traders viram a barra 4 como um retrocesso da barra de tendência de alta da barra

3 e a entrada alta 2 na próxima barra. Esta bandeira de touro era uma bandeira final em potencial, e a barra 5 era a configuração de reversão. Foi a terceira flexão e uma quebra de uma barra de recuo, que foi uma bandeira final de uma barra. No entanto, o impulso para cima ainda era

tão forte que uma correção lateral era mais provável do que uma reversão. O mercado entrou em uma faixa de negociação apertada a partir da qual poderia ter rompido para o lado positivo novamente ou revertido para baixo. Se rompesse para o lado positivo, a faixa de negociação

apertada poderia se tornar a bandeira final. Esta bandeira de touro era uma bandeira final em potencial, e a barra 5 era a configuração de reversão. Foi a terceira flexão e uma quebra de uma barra de recuo, que foi uma bandeira final de uma barra. No entanto, o impulso para cima

ainda era tão forte que uma correção lateral era mais provável do que uma reversão. O mercado entrou em uma faixa de negociação apertada a partir da qual poderia ter rompido para o lado positivo novamente ou revertido para baixo. Se rompesse para o lado positivo, a faixa de

negociação apertada poderia se tornar a bandeira final. Esta bandeira de touro era uma bandeira final em potencial, e a barra 5 era a configuração de reversão. Foi a terceira flexão e uma quebra de uma barra de recuo, que foi uma bandeira final de uma barra. No entanto, o impulso

para cima ainda era tão forte que uma correção lateral era mais provável do que uma reversão. O mercado entrou em uma faixa de negociação apertada a partir da qual poderia ter rompido para o lado positivo novamente ou revertido para baixo. Se rompesse para o lado positivo, a faixa

FIGURA 7.4 Bandeira final, depois um máximo mais baixo

Às vezes, uma quebra de bandeira final reverte em uma alta mais baixa em vez de uma alta mais alta. DentroFigura 7.4 , o rali até a barra 2 foi forte e parabólico e,
portanto, provavelmente seria seguido por pelo menos um recuo de duas pernas (recuos em uma tendência de alta podem ser laterais ou para baixo) que duraria pelo
menos 10 barras. Ele formou uma faixa de negociação horizontal acima da média móvel a partir da qual rompeu na barra 3. No entanto, a fuga falhou e o mercado reverteu
em uma reversão de duas barras. A quebra da barra 3 foi uma alta mais baixa em vez de uma alta mais alta, mas ainda foi a bandeira final na tendência de alta. Os
comerciantes teriam vendido abaixo da reversão de duas barras. A barra 3 também foi uma bandeira de urso de topo duplo com a pequena máxima inferior que se seguiu
à barra 2. A barra 2 não conseguiu ultrapassar a máxima da abertura, e a barra 3 foi uma segunda tentativa fracassada de atingir uma nova máxima do dia. Quando o
mercado tenta fazer algo duas vezes e falha nas duas vezes,
Houve um enorme pico de venda de duas barras na abertura e depois uma barra de alta. Qualquer barra de tendência ou série de barras de tendência forma uma quebra, um pico,
uma lacuna e um clímax. Este clímax de venda inicial foi seguido por um segundo na barra 1. Clímax de venda consecutivos geralmente levam a correções prolongadas e às vezes
reversões, como ocorreu aqui. A bandeira final na venda até a barra 1 foi aquela pausa de uma barra que se formou logo antes da barra 1. Essa barra se tornou uma bandeira final de
uma barra na venda; mesmo que fosse uma barra de reversão de alta e sua baixa estivesse abaixo da baixa do enorme pico de urso de duas barras antes dela, era uma pausa na
tendência de baixa e, portanto, uma bandeira de baixa. Os clímax de venda consecutivos em um mercado em queda livre como esse geralmente têm uma bandeira final de uma ou
duas barras que é seguida por uma grande correção ou até mesmo uma reversão. Os traders que sabiam que os clímax de vendas consecutivos geralmente levam a grandes retrações
estavam dispostos a comprar a reversão na baixa do dia depois de verem a pausa de uma barra. Não havia mais ninguém que vendesse na baixa. Os ursos restantes teriam vendido
apenas um recuo e somente após um rali de pelo menos 10 barras. A barra 1 interrompeu a venda e a transformou em dois clímax de venda separados em vez de um único clímax. Se
não estivesse lá, a venda provavelmente teria continuado após o compasso 1, pelo menos por um bar ou dois. Muitos ursos teriam comprado de volta seus shorts no fechamento da
barra 1, esperando uma alta para um nível em que considerariam vender a descoberto novamente. Os touros agressivos teriam ficado comprados no fechamento da barra 1,
arriscando tantos ticks quanto a barra 1 fosse alta, procurando um teste da barra 1 alta e, em seguida, possivelmente um movimento medido para cima, com base na altura da barra 1.
A barra 1 tinha 93.000 contratos, que era cerca de 10 vezes o volume médio de barras tranquilas nos últimos dois dias e, portanto, apoiava um tipo de reversão de pico e clímax. As
variações de pico e clímax das tendências de pico e canal são discutidas no livro 1. Há um pico para baixo, uma pausa e, em seguida, outro clímax de venda (barra 1), que funciona como
um canal de uma barra em um padrão de pico e canal.

A faixa de negociação horizontal após a barra 1 também foi uma bandeira final, embora nunca tenha estourado para baixo. Após um clímax de venda, o mercado
geralmente forma uma bandeira de urso que pode ser horizontal ou em um canal de alta e, às vezes, terá uma configuração curta de 1 ou 2 baixo como aconteceu aqui,
mas não há acompanhamento e, portanto, nenhuma fuga do urso. Em vez disso, a bandeira do urso irrompeu para cima, o que é uma maneira comum de reverter as
tendências. As barras de sinal doji eram barras de sinal fracas para shorts após clímax de venda consecutivos, e traders agressivos teriam comprado em ou abaixo de suas
mínimas. Como era a última bandeira de urso, era um tipo de bandeira final. Também foi uma reversão de uma bandeira final de uma barra, que era a barra de reversão de
alta antes da grande barra 1 vender o clímax. A quebra da barra de tendência de alta acima da bandeira de urso às 8h05

FIGURA 7.5 As bandeiras finais às vezes invertem sem sair primeiro

Às vezes, a bandeira final não se rompe e, em vez disso, continua a recuar, tornando-se uma tendência na direção oposta. Como mostrado emFigura 7.5 , houve um pico e
clímax até a barra 14, e a barra 14 foi uma barra forte de reversão de alta. Alguns traders viram o pico começando na barra 6 e terminando na barra 9, enquanto outros
pensaram que a barra 9 e a barra de baixa antes de formar o pico importante, ou que o pico de duas barras que formou duas barras após a barra 10 era importante. Todos
os picos de baixa foram sinais importantes de pressão de venda, e não importa qual tenha sido o pico que mais contribuiu para a liquidação climática da barra 14 (um tipo
de pico e clímax de pico e tendência de baixa do canal). Houve então três empurrões para baixo em um movimento parabólico para a barra 14 (as barras 9 e 11 foram as
duas primeiras pernas). Isso geralmente leva a um rali prolongado, mas o rali geralmente começa como um canal de alta, como aconteceu aqui. Um canal de touro é uma
bandeira de urso.
A barra 15 era um 1 baixo, e os traders inteligentes esperariam que essa venda falhasse. Na verdade, eles esperavam que o 2 baixo falhasse e uma bandeira de urso de
cunha falhasse e, como em todos os canais, eles estariam comprando na baixa ou abaixo da barra anterior. As instituições não estariam vendendo abaixo das mínimas das
barras em um canal, porque não é isso que elas fazem. Como posso ter certeza? Porque se o fizessem, o mercado cairia, mas como está subindo, eles devem estar
comprando. Em algum momento, todos perceberam que essa bandeira de urso nunca iria quebrar para o lado negativo e os ursos eventualmente compraram de volta seus
shorts, alguns após a falha de baixa 2 e outros após a falha da bandeira de urso de cunha. O resultado foi uma quebra de alta, que aconteceu aqui na barra de tendência de
alta da barra 19 e novamente acima da barra 20.
Os touros viram as barras 3, 9 e 11 como formando uma bandeira de touro em cunha, e quando o mercado caiu abaixo da barra 11, a cunha falhou e o mercado entrou em colapso.
A fuga do urso teve apenas uma perna porque o padrão evoluiu para um fundo de pico e clímax.
As quatro barras de tendência de alta consecutivas que começaram na barra 14 mostraram pressão de compra. A quarta foi uma quebra acima de uma baixa 1 falhada. A barra 17
era uma configuração baixa 2 ou baixa 3 e, em vez de acionar uma venda, o mercado quebrou para o lado positivo duas barras depois. A barra 18 era uma configuração de bandeira de
urso de cunha que era acionada por um tick, e então o mercado reverteu e quebrou para cima na barra 19. A barra 20 foi uma reversão de uma barra de gap médio móvel curta e
começou um pico consistindo de três barras de tendência de alta. Ao contrário das fugas anteriores de alta na crescente bandeira de urso, esta teve seguimento na forma de barras de
tendência de alta consecutivas. Isso convenceu a maioria dos traders de que o mercado agora estava sempre em longo prazo, e eles não estavam mais procurando uma fuga de uma
bandeira de urso.
A barra 12 foi o início de uma bandeira de alta, seguindo o forte movimento para cima da baixa da barra 11. A barra de urso antes da barra 12 foi o primeiro push para baixo, e as
duas barras de urso após a barra 12 formaram um segundo push para baixo, configurando uma possível bandeira de alta 2 que poderia ter levado a uma segunda perna para cima. A
próxima barra era uma barra de alta e, portanto, um sinal de compra de reversão de duas barras, mas em vez de quebrar para cima para uma segunda perna, o mercado quebrou para
baixo com uma forte barra de tendência de baixa. Essa barra fez os touros desistirem de sua premissa, e eles não procurariam comprar novamente por pelo menos mais algumas
barras. A barra 13 foi um recuo da quebra de urso da bandeira de alta e foi o início de uma queda para a reversão da cunha parabólica da barra 14 (as barras 9, 11 e 14 foram as três
empurrões para baixo).
Quando uma bandeira de urso quebra para cima, como na barra 19, os touros precisam de uma barra de tendência de alta que feche pelo menos vários ticks acima do topo da bandeira para fazer
os ursos desistirem de sua premissa de que o rali é apenas um recuo em um urso. Da mesma forma, quando uma bandeira de alta irrompe para o lado negativo, os comerciantes querem ver uma
forte barra de tendência de baixa com um fechamento que está vários ticks abaixo da parte inferior da bandeira, como a barra de tendência de baixa que formou duas barras antes da barra 13. Os
comerciantes viram a alta 2 bandeira de touro se configurando, mas uma que a barra de tendência de urso fechou bem abaixo da bandeira, os comerciantes assumiram que a premissa de touro não
era mais válida e que o mercado provavelmente cairia por pelo menos algumas pequenas pernas.

FIGURA 7.6 Bear Breakout de uma bandeira final de touro

Às vezes, os comerciantes querem comprar uma bandeira de touro, mas uma configuração de compra nunca é acionada e o mercado, em vez disso, quebra para o lado negativo. Como mostrado emFigura 7.6 ,
houve um forte impulso até a barra 20 e, à medida que o mercado começou a recuar, os traders procuravam uma configuração de compra, já que as probabilidades favoreciam pelo menos um
teste da alta após um pico de alta tão forte. No entanto, o mercado nunca quebrou acima do microcanal até a barra 22 e, em vez disso, quebrou para baixo na barra 23.
Isso fez com que a mudança da barra 20 para a barra 22 fosse a bandeira final da tendência de alta, mesmo que nunca tenha tido uma alta. saia. Uma vez que a grande
barra de tendência de urso da barra 23 se formou, os touros desistiram de sua crença de que deveria haver pelo menos mais um push up e, em vez disso, procuraram pelo
menos um movimento medido para baixo, com base na altura da bandeira. Os ursos também viram a fuga do urso e esperavam a mesma coisa. Como não havia ninguém
para comprar para os próximos pontos negativos, o mercado caiu rapidamente no fechamento. À medida que o mercado caiu, a ausência de retrocessos desencadeou
programas de venda de impulso, contribuindo para a força do sell-off.
Uma vez que um forte pico de touro tem uma barra com uma grande cauda no topo ou um corpo de urso, os comerciantes geralmente podem comprar o fechamento para um
couro cabeludo final antes que o mercado corrija. A barra antes da barra 20 tinha uma grande cauda no topo, e traders astutos se perguntavam se era um sinal de que o mercado
poderia recuar em breve. Como a barra 20 também foi a terceira subida da baixa da barra 14, os traders suspeitaram que poderia ter sido um topo climático. No entanto, se o mercado
tivesse criado uma configuração de compra razoável durante o recuo, eles teriam colocado paradas de compra acima da barra de sinal para garantir o longo prazo. O mercado nunca
negociou acima da máxima de qualquer barra anterior, e um touro que queria entrar em um buy stop acima da máxima da barra anterior nunca foi interrompido em um longo.
As barras 15, 17 e 20 formaram um topo de cunha parabólica, que é um tipo de clímax de compra.

FIGURA 7.7 Pequena bandeira final e grande reversão

Pequenas bandeiras finais podem configurar reversões de abertura. DentroFigura 7.7 , a barra 3 foi uma enorme barra de tendência de baixa que seguiu três outras barras de forte tendência de
baixa depois que o mercado ficou acima da linha de tendência de baixa. A quebra da barra 2 acima do canal de baixa falhou.
Bar 4 foi a configuração para um curto fora de uma pequena bandeira de urso. Dado o comportamento climático do mercado até este ponto e a quebra da linha de tendência de
ontem, os comerciantes esperavam que esta fosse uma bandeira final que levaria a uma reversão após um teste da baixa da barra 1.
A barra 5 foi outra grande barra de tendência de baixa e a barra 6 foi uma entrada ii longa, com a expectativa de um rali que durasse pelo menos 10 barras e tivesse pelo
menos duas pernas para cima. A barra 5 tinha cerca de 105.000 contratos, o que é cerca de 10 vezes maior do que o volume médio ou barras calmas recentes e, portanto,
apoiou um possível clímax de venda consecutivo. A segunda etapa terminou no bar 9 no dia seguinte. A força do impulso descendente demonstrado pelas grandes barras
de tendência de baixa geralmente resultaria em traders empurrando o mercado para baixo para um teste da baixa dentro de um ou dois dias. Embora não seja mostrado, a
alta da barra 9 levou a uma venda mais tarde naquele dia que ficou muito abaixo da baixa da barra 5. Os comerciantes procuram clímax de venda consecutivos como
oportunidades de compra. Muitos ursos compraram de volta seus shorts por volta do fechamento da barra 5, e touros agressivos foram comprados. Outros compraram
quando a barra 6 estourou acima do padrão bull ii, esperando que a segunda tentativa de reverter a baixa de ontem seja uma possível baixa do dia. Eles podem ter
arriscado tantos tiques quanto a barra 5 era alta, ou talvez dois ou três pontos. Suas metas de lucro incluíam a alta da barra 5, um teste da média móvel, um movimento
para cima medido com base na altura da barra 5 e uma nova alta do dia.

FIGURA 7.8 Bandeira final de dois compassos

Uma bandeira final de uma ou duas barras pode levar a uma grande reversão, mesmo após um forte pico de alta. Isso é mais provável no aberto, quando reversões acentuadas são comuns. Dentro
Figura 7.8 , a barra 3 foi um recuo de duas barras após uma enorme e possivelmente climática barra de tendência de alta e, portanto, foi uma possível bandeira final.
A barra 4 foi uma configuração ii para uma bandeira final curta que provavelmente levaria a uma correção prolongada de duas pernas, o que aconteceu. A bandeira de alta da barra
3 acabou sendo a bandeira final, e seu rompimento falhou e reverteu após a barra 4. Observe que a segunda barra do padrão ii teve um fechamento de baixa, o que é sempre desejável
quando um trader está procurando vender.
O forte impulso até a barra 4 alta fez com que os comerciantes levassem o mercado para cima para testar a tendência extrema no final do dia.
 As barras 3 a 5 evoluíram para uma bandeira de touro maior em forma de cunha, onde a barra 3 foi o primeiro push para baixo e a barra 5 foi a terceira. A segunda pressão para
baixo foi três barras antes da barra 5. Isso se tornou uma bandeira final quando o mercado reverteu na barra 6 mais baixa.
O rali para a barra 6 foi uma bandeira de urso em cunha e uma reversão de tendência principal mais baixa, onde a barra antes da barra 5 foi a primeira
elevação. A barra 7 foi revertida de uma barra interna, e essa barra foi a bandeira final da liquidação.

FIGURA 7.9 Pequenas bandeiras finais geralmente evoluem para bandeiras finais maiores

Como mostrado emFigura 7.9 , a barra 2 foi um escalpo curto bem-sucedido da quebra da bandeira final de uma barra que a precedeu. O padrão então se transformou em uma
bandeira de urso de cunha maior (outra bandeira final) que terminou na barra 3. A primeira perna para cima era o topo da primeira bandeira final pequena, que era o touro dentro da
barra antes da barra 2. A segunda perna para cima era a grande barra interna após a barra 2. Havia uma pequena cauda no topo da barra de touro, e a próxima barra tinha um corpo
menor. Essa cauda e a barra menor criaram a pausa do movimento inicial para cima da barra 2 baixa até o topo da barra de alta após a barra 2. O impulso final foi para a barra 3. Isso
provavelmente foi mais claramente uma cunha em um tempo menor quadro gráfico, mas pode ser inferido do que estava presente aqui. Outros traders viram isso simplesmente como
um short 2 baixo, onde a barra 2 era a barra de entrada baixa 1.
O mercado reverteu na barra 4 e o padrão cresceu em uma bandeira de urso de cunha maior que terminou na barra 6. A primeira subida foi para a barra 3, e as próximas duas
pernas terminaram na barra 5 (ou o swing alto depois dela) e barra 6. Outros traders viram a barra 5 como a primeira subida e a barra 6 como a terceira. O pequeno pico e canal para
cima que terminou na barra 5 teve duas pernas pequenas, e o rali até a barra 6 após a barra 5 teve duas pernas mais claras.
A quebra da cunha de urso resultou em um couro cabeludo bem-sucedido, mas não em um novo balanço baixo. Esta reversão de tendência de baixa principal mais alta da barra 7 foi testada pela
barra 8, que formou uma bandeira de touro de fundo duplo e uma segunda entrada para a reversão de tendência de baixa principal mais alta. O rali que se seguiu criou uma cunha de urso maior
que terminou na barra 9. As duas primeiras pernas para cima foram as barras 3 e 6 altas. Era irrelevante que uma baixa mais baixa se desenvolvesse na barra 4 após a primeira subida na barra 3,
porque essa era uma variante de cunha comum.
Por que a insistência de ver tudo como bandeiras de urso cada vez maiores? Porque eles estavam lá, e o mercado estava, portanto, dizendo aos comerciantes que não
havia revertido em uma forte tendência de alta. Os touros falharam em sua tentativa de fuga acima da bandeira de touro de fundo duplo da barra 8 e fundo de cabeça e
ombros. O mercado reverteu na barra 9 superior do canal que seguiu esse pico, e a falha também foi logo acima da linha do canal de tendência da barra 3 para a barra 6.
Esse fundo de cabeça e ombros fez o que a maioria dos fundos de cabeça e ombros faz . Tornou-se uma bandeira de urso (esta estava ligeiramente inclinada para cima,
então era mais uma cunha do que um triângulo) e um padrão de continuação, em vez de um padrão de reversão. O mercado quebrou abaixo da barra 4 baixa no dia
seguinte.

FIGURA 7.10 As bandeiras finais não precisam sair na direção da tendência

Como mostrado emFigura 7.10 , após o gap para cima e o forte pico de alta até a barra 5, os traders não tinham certeza se haveria uma reversão de abertura para baixo e uma alta do
dia ou uma bandeira de alta de 1 alta e, em seguida, um canal de alta. Eles observaram cuidadosamente enquanto o mercado se afastava da barra 5. Da barra 5 à barra 6, os traders
pensaram que o mercado poderia estar formando uma bandeira de alta. No entanto, a barra 7 foi uma grande barra de tendência de baixa que fechou em sua baixa e abaixo da parte
inferior da barra 4 grande barra de tendência de alta. A barra 7 fechou muitos ticks abaixo da barra anterior e, portanto, foi uma tentativa de formar uma lacuna de separação. Muitos
traders fecharam assim que fecharam e colocaram um stop acima de sua alta, esperando que o mercado estivesse sempre em curto e provavelmente teria uma boa venda de
acompanhamento. A barra 5 pode ter sido a alta do dia, e se o mercado caiu abaixo da barra 3 baixa do dia, pode ter um movimento medido para baixo. A maioria dos traders neste
momento acreditava que a barra 5 era uma boa candidata para a alta do dia. O acompanhamento ao longo das próximas barras convenceu os traders de que o mercado agora estava
sempre em falta. Eles estavam procurando uma quebra abaixo da barra 3 inferior do intervalo de abertura e, em seguida, cerca de um movimento medido para baixo. A barra 14 foi um
movimento exato medido para baixo da quebra do intervalo de abertura, e
muitos ursos tiveram lucros lá.
Como os traders viram a barra 5 a barra 6 como uma bandeira de alta, foi a bandeira final do rali, mesmo que nunca tenha havido uma fuga de alta.
A barra 16 foi uma reversão de tendência de fundo duplo ou ligeiramente inferior, mas foi seguida por uma faixa de negociação em vez de uma tendência de alta. As principais reversões de
tendência são mais frequentemente seguidas por faixas de negociação em vez de tendências na direção oposta.

FIGURA 7.11 Pequenas bandeiras finais após os clímax

O gráfico mensal do Dow Jones Industrial Average mostrado emFigura 7.11 teve muitas bandeiras finais de um e dois compassos após o clímax. Alguns levaram a
reversões, como nas barras 8, 12, 16 e 19 (as miniaturas mostram close-ups das barras 12 e 19), enquanto outras levaram a retrocessos, como as barras 5, 10 (a miniatura à
esquerda mostra um close-up ), 13 e 21. Alguns acabaram como sinalizadores comuns e não os sinalizadores finais no movimento, como as barras 4, 15 e 23, e alguns
acionaram, mas não conseguiram reverter o mercado e se tornaram retrocessos na tendência (barras 13 e 21 são exemplos de bandeiras finais falhadas, porque o mercado
reverteu para baixo após as bandeiras, mas as reversões falharam e as tendências de alta foram retomadas nas barras 14 e 23). Uma vez que há um clímax, depois uma
breve bandeira e, em seguida, uma quebra dessa bandeira, a quebra geralmente é forte o suficiente para ser outro clímax. Clímax consecutivos tendem a ser seguidos por
uma reversão que pode durar cerca de 10 barras e ter cerca de duas pernas. Quando eles ocorrem em um nível significativo de suporte ou resistência, eles podem levar a
fortes reversões, como na barra 20. Como o mercado estava quebrando abaixo da barra 19, eu disse a muitos amigos que isso poderia levar a uma forte reversão de alta
porque havia um 20 linha de tendência de alta de um ano logo abaixo da barra 18 de baixa. Houve também o suporte da baixa da barra 11, que levou a uma bandeira de
touro de fundo duplo. Os comerciantes estão cientes de uma possível alta mais baixa na barra 25, que muitos veriam como o ombro direito de um potencial topo de cabeça
e ombros. Eu tenho dito a amigos nos últimos dois meses que a barra 24 pode ser a bandeira final do rali. Nesse caso, a reversão deve durar cerca de 10 barras (10 meses)
e ter pelo menos duas pernas.
 CAPÍTULO 8

Pullbacks duplos superior e inferior

Se um mercado forma um fundo duplo após uma liquidação, e antes que a tendência de alta decole, e então tem um retrocesso mais baixo que testa logo acima
do fundo duplo, esta é uma configuração longa de retrocesso de fundo duplo. O fundo duplo não precisa ser exato, e o segundo fundo geralmente é um pouco
mais baixo que o primeiro, tornando o padrão às vezes também um fundo de cabeça e ombros. Se o segundo fundo não atingir pelo menos o primeiro, existe o
risco de que o fundo esteja formando apenas uma correção de duas pernas de lado para cima, tornando melhor procurar um couro cabeludo longo em vez de
um balanço. Um padrão de pullback de fundo duplo (ou superior) pode ser pensado como um fundo de três empurrões (ou um fundo ou triângulo triplo) onde o
terceiro empurrão para baixo não teve vendedores fortes o suficiente para criar uma nova baixa. O padrão sempre se forma em um nível de suporte, assim como
cada movimento para cima em uma tendência de baixa. Se o movimento para cima do primeiro dos três fundos for forte o suficiente, os traders se perguntarão
se a tendência está evoluindo para uma faixa de negociação ou até mesmo uma reversão para uma tendência de alta. Em uma faixa de negociação, cada
movimento para baixo é uma bandeira de alta e cada movimento para cima é uma bandeira de baixa. Se o mercado está nos estágios iniciais de uma tendência
de alta, então cada movimento para baixo também é uma bandeira de alta. Esteja o mercado entrando em uma faixa de negociação ou em uma nova tendência
de alta, a venda do primeiro rali é uma bandeira de alta, mesmo que caia em torno do nível do primeiro fundo. O rali do fundo duplo é uma quebra da bandeira
de touro. O recuo (que é o terceiro movimento para baixo) do movimento para cima do fundo duplo também é uma bandeira de touro, se termina acima do
fundo duplo e forma um recuo de fundo duplo (ou um triângulo), ele termina no nível do fundo duplo e forma um fundo triplo, ou cai abaixo do fundo duplo e
inverte para cima e forma um rompimento com falha abaixo de um fundo duplo (basicamente, um tipo de reversão de bandeira final). Também é um recuo
dessa segunda bandeira de alta, então o rali do terceiro empurrão para baixo é um recuo de fuga da fuga acima da segunda bandeira de alta. Não importa onde
o terceiro push para baixo termina, e também não importa se o padrão geral se parece com um fundo triplo, um triângulo, um fundo de cabeça e ombros, uma
bandeira final ou um recuo de fundo duplo, porque o significado é o mesmo. A terceira reversão para cima cria um padrão de reversão de três push para baixo, e
os traders precisam estar procurando oportunidades para comprar.
O movimento para cima do segundo fundo geralmente é uma fuga, embora possa durar apenas algumas barras. O recuo é, portanto, um recuo de rompimento, que é
uma das configurações mais confiáveis. Também pode ser pensado como duas tentativas fracassadas de exceder o extremo anterior (geralmente um 2 baixo), e duas
tentativas fracassadas geralmente levam a uma reversão. Alguns técnicos dizem que os fundos e topos triplos sempre falham e sempre se tornam padrões de continuação,
mas exigem que os três extremos sejam idênticos ao carrapato. Com essa definição estrita, o padrão é tão raro que não vale a pena mencionar. Além disso, é simplesmente
arrogante dizer ao mercado que você não permitirá que ele faça algo, e a arrogância sempre lhe custa dinheiro porque é o mercado e não você que pode dizer o que pode
e vai acontecer. Os comerciantes ganharão muito mais dinheiro usando definições soltas. Quando algo se assemelha a um padrão confiável, provavelmente será negociado
como o padrão confiável.
Este é um padrão de reversão e não um padrão de continuação, como a bandeira de fundo duplo. Ambas são configurações de entrada longa, mas uma é o início da
tendência (um padrão de reversão) e a outra ocorre em uma tendência estabelecida (um padrão de continuação), ou pelo menos depois de ter havido uma perna forte.

Da mesma forma, se houver um topo duplo em uma tendência de alta e houver um recuo que chegue perto da alta, esse recuo de topo duplo é uma boa configuração
curta. Mais uma vez, não importa a forma do topo de três botões porque o significado é o mesmo. Se a barra de sinal for forte e houver uma boa pressão de venda, é uma
configuração de venda, seja um topo triplo, um triângulo, um topo de cabeça e ombros, uma bandeira final ou um recuo de topo duplo.
Às vezes, haverá um topo duplo e um fundo duplo na mesma faixa de negociação. O resultado geralmente é um triângulo, o que significa que o mercado está em modo
de fuga. O mercado tende a voltar para o meio do intervalo e, em seguida, testar o topo ou o fundo, e esse terceiro impulso estabelece o triângulo. Se o intervalo for grande
o suficiente, os traders podem escalpelar shorts à medida que o mercado reverte para baixo e compram quando reverte para cima. Se a configuração for boa, a
probabilidade de sucesso é de cerca de 60% para uma recompensa pelo menos tão grande quanto o risco. Se a faixa de negociação estiver muito apertada, os traders
podem optar por oscilar longa ou curta, ou aguardar a quebra. Se a fuga for forte, negocie em sua direção, porque a probabilidade de uma recompensa que seja pelo
menos tão grande quanto o risco geralmente é de 70% ou mais. Se falhar,

FIGURA 8.1 Retrocesso de fundo duplo no SPY mensal

Como mostrado emFigura 8.1 , o SPY mensal teve uma compra de recuo de fundo duplo na barra externa da barra 7, uma vez que foi um tick acima da máxima da barra anterior. As barras externas
para cima podem ser barras de entrada confiáveis se a barra anterior for uma barra de sinal decente, como foi o caso aqui. Outros traders teriam comprado acima da alta da barra de alta externa,
no fechamento da barra de tendência de alta que se seguiu à barra 7, acima da alta dessa barra de tendência de alta e no fechamento da próxima barra de tendência de alta, o que confirmou a nova
tendência para muitos comerciantes. Comprar acima da alta de uma forte barra de tendência de alta no início de um movimento para cima é uma negociação confiável, como pode ser visto pela
forte barra de tendência de alta que se seguiu.
 A barra 5 estava um pouco abaixo da barra 3, mas isso é comum e, na verdade, preferível em padrões de compra de retrocesso de fundo duplo. A barra 6 foi o
rompimento do fundo duplo, e a barra 7 foi o recuo que testou com sucesso a determinação dos traders de rompimento. Muitos traders os veem como triângulos. Um
recuo de fuga é uma das configurações mais confiáveis. Os recuos de fuga geralmente são padrões de cabeça e ombros.
A barra 11 foi um recuo das barras 8 e 9 de topo duplo. Alguns traders viram isso como uma reversão de tendência principal mais baixa, um 2 baixo na média
móvel ou um recuo da quebra abaixo do topo duplo.
As barras 1 e 2 formaram uma bandeira de urso de topo duplo (um padrão de continuação e não um topo duplo, que é um padrão de reversão no final de uma tendência de alta).
Um topo duplo em uma tendência de baixa é sempre uma configuração de venda baixa de 2, porque são duas flexões para cima. Os touros fizeram duas tentativas de reverter a
tendência e falharam, e se afastarão por pelo menos algumas barras. Isso cria uma ausência de compradores e aumenta a velocidade e o tamanho da queda, à medida que o mercado
corre para um nível de suporte onde pode encontrar compradores novamente.

FIGURA 8.2 Bandeira de urso como um recuo de fundo duplo

Às vezes, uma bandeira de urso pode ser uma configuração de compra de retrocesso de fundo duplo. DentroFigura 8.2 , a reversão de duas barras na barra 1 foi no final de uma
grande segunda perna no dia e, portanto, uma possível configuração de reversão. No entanto, uma reversão de duas barras não é motivo suficiente para comprar no fundo de um
canal de baixa apertado. Embora o movimento até a barra 2 tenha sido pequeno e, portanto, fraco, nem a barra 3 nem a barra 4 conseguiram eliminar a baixa e, portanto, formaram
uma bandeira de alta de fundo duplo. Alguns traders viram a barra 3 como o fim de uma bandeira de urso em cunha, com os dois primeiros impulsos sendo quatro e seis barras
anteriores. Isso fez da barra 4 uma pequena configuração de compra de recuo de fuga a partir da pequena quebra da bandeira de alta que formou duas barras antes da barra 4. Outros
traders viram a barra 3 como uma quebra da bandeira de urso, mas a quebra não teve seguimento, o que fez os comerciantes se perguntam se a bandeira foi uma bandeira final e se o
mercado iria reverter.
A barra 6 fez um teste exato da baixa da barra 3 e não conseguiu cair abaixo dela (ou abaixo da baixa da barra 1), então esta era uma bandeira de touro de fundo duplo mais ampla,
com a barra 3 (ou barras 3 e 4) formando a primeira inferior. Isso também é conhecido como acumulação. As instituições estavam defendendo a baixa da barra 1 em vez de tentar
executar as paradas, indicando que acreditavam que o mercado estava subindo.
A barra 5 era uma barra de gap de média móvel, que geralmente fornece o impulso de contra-tendência necessário para levar a uma reversão de tendência. Ele quebrou uma grande linha de
tendência. A barra 6 foi um teste mais baixo da tendência extrema da barra 1 e um recuo de rompimento do pico de alta da barra 5. A barra 6 também foi uma reversão de tendência principal mais
baixa, três empurrões para baixo da barra 5 e uma reversão de bandeira final de uma barra (de 2 barras anteriores).

FIGURA 8.3 Recuo de fundo duplo fraco

Alguns pullbacks de fundo duplo simplesmente não parecem fortes, e isso geralmente significa que eles são parte de uma bandeira de urso e não de um padrão de reversão. Dentro
Figura 8.3 , a barra 4 parecia uma configuração para um pullback de fundo duplo longo, mas a barra 3 estava 5 centavos acima da baixa da barra 2 em uma tendência de baixa muito
forte. Essa baixa ligeiramente mais alta geralmente nega o padrão e torna um rali de urso de duas pernas muito mais provável do que uma nova tendência de alta. Além disso, o
primeiro recuo (qualquer que seja o rally menor que siga a barra 2) em uma forte tendência quase sempre configura uma entrada com tendência, então não era sensato procurar por
fundos aqui. No entanto, o mercado subiu mais de US$ 1,00 com a entrada comprada, se um trader aceitasse a negociação. Com as caudas grandes nas barras 2, 3 e 4, e com o
mercado ainda nos primeiros 90 minutos e, portanto, propenso a reversões de abertura, foi uma negociação razoável. Os traders mais inteligentes estariam encurtando o teste de
média móvel, que veio na forma de um triângulo (houve três flexões para cima, com a primeira vindo duas barras após a barra 2 e a segunda se formando na barra antes da barra 4).
Se, em vez disso, você escalpelou por tanto tempo, poderia ter sido difícil mudar rapidamente para uma mentalidade de curto prazo.
A barra 8 era uma configuração de recuo de fundo duplo, com a barra 7 sendo 13 centavos abaixo da barra 6 baixa, mas a entrada nunca foi acionada (a barra após a barra 8 não
conseguiu tirar a alta da barra 8). Novamente, a escolha de fundo em uma forte tendência de baixa sem uma forte quebra de linha de tendência anterior não é uma boa abordagem.
O mercado estava em um canal de baixa apertado, e os canais geralmente duram muito mais do que parece razoável. Os comerciantes só devem procurar comprar se houver primeiro
uma forte fuga de alta e depois um recuo, ou algum outro tipo de reversão, como a tentativa final de reversão da bandeira após o pico da faixa de negociação apertada que terminou
na barra 11. Mesmo assim, na ausência de uma alta anterior, qualquer reversão era mais provável de levar a uma faixa de negociação em vez de uma tendência de alta e, portanto,
qualquer compra era apenas um couro cabeludo.
Bar 11 foi uma terceira tentativa na formação de fundo. A baixa da barra 10 estava 2 centavos acima da baixa da barra 9. Os comerciantes que compraram o
fundo duplo teriam saído ou teriam revertido para vendido na barra 11 baixa 2 na média móvel. Os traders mais experientes não teriam comprado o fraco fundo
duplo; em vez disso, eles teriam esperado, esperando que ele falhasse, e teriam encurtado o baixo 2 na barra 11.
No final do dia, havia uma pequena bandeira de touro de fundo duplo seguida por uma barra interna. Como uma barra interna é uma pausa e, portanto, um tipo de retração, a
barra interna completou uma pequena configuração de compra de retração de fundo duplo.
As barras 2 e 3 formavam um fundo duplo, mas também havia um topo duplo dentro dessa faixa de negociação. Sempre que há um fundo duplo e um topo
duplo dentro de uma faixa de negociação, geralmente há um movimento de volta ao meio, o que estabelece um triângulo, como foi o caso aqui na barra 4. A
faixa de negociação continuou de lado e, como esperado, eventualmente irrompeu na direção da tendência que o precedeu.

FIGURA 8.4 Pullbacks duplos inferior e superior

Como mostrado emFigura 8.4 , o Emini hoje teve reversões de recuo duplo inferior e superior. As barras 1 e 2 formavam um fundo duplo, embora à primeira
vista a barra 1 possa ser facilmente ignorada. A parte inferior de uma barra de entrada tem paradas de proteção abaixo dela e muitas vezes será testada, como
foi pela barra 2, e dois movimentos para baixo para o mesmo nível é um fundo duplo, mesmo que o primeiro não seja um swing baixo. Com a cauda grande na
parte inferior da barra 1, quase certamente houve uma baixa de 1 minuto mais alta (e de fato houve). A barra 3 foi um recuo profundo que testou o fundo duplo,
então foi uma segunda tentativa de executar as paradas. Não conseguiu nem chegar tão perto quanto a primeira tentativa na barra 2 baixa antes que os ursos
saíssem e os touros assumissem o controle. Alguns traders viram as barras 2 e 3 como uma bandeira de touro de fundo duplo, enquanto outros pensaram nelas
como uma bandeira de touro de fundo triplo ou um recuo de fundo duplo.
As barras 4 e 5 criaram uma bandeira de touro de fundo duplo neste dia de negociação de tendências. Este fundo duplo foi testado pelo pullback da barra 6, formando um grande pullback de
fundo duplo. Você poderia tê-lo chamado de fundo triplo também, mas esse termo não adicionaria nenhum benefício comercial aqui, então não valia a pena usá-lo. Um trader também pode vê-lo
como uma grande reversão de tendência de fundo duplo da pequena tendência de baixa que terminou na barra 6 (todas as bandeiras de alta são pequenas tendências de baixa).

A barra 7 era semelhante à barra 1, na medida em que também era uma barra de entrada. Ele e o compasso 8 formavam um sutil topo duplo. Além disso, a reversão de duas barras
logo antes da barra 7 foi uma flexão, e a barra doji logo antes da barra 7 foi uma segunda flexão; juntos formavam um topo duplo. Não importa qual padrão você acha que é mais
importante, pois ambos são padrões de topo. Tudo que você precisa saber é que o mercado está tentando recusar.
A barra 8 tentou executar as paradas de proteção acima da barra de entrada curta da barra 7, mas falhou. A barra 9 foi uma segunda tentativa e falhou a um preço ainda mais baixo, criando uma
configuração curta de pullback de topo duplo com uma entrada em um stop em um tick abaixo da mínima da barra 9. Essa venda formou uma falha de cinco ticks e estabeleceu um bom reversão
para um longo em uma parada acima da reversão de duas barras na média móvel. A barra 10 era a barra de entrada. Esta bandeira de touro de recuo de cunha testou o topo da faixa de negociação
da barra 4 a barra 6 e foi um teste de fuga.
As barras 11 e 12 formaram uma configuração curta de bandeira de urso de topo duplo e alertaram os comerciantes para procurar uma configuração curta de recuo de topo duplo posterior. A barra de tendência
de alta da barra 13 foi uma tentativa de subir e testar o topo duplo e uma tentativa de formar um 2 alto.

A barra 14 foi um recuo alto mais baixo que falhou na média móvel e também foi uma configuração curta de recuo superior duplo.
 CAPÍTULO 9

Falhas

Uma falha é qualquer negociação que não atinge seu objetivo, resultando em um lucro menor ou, mais comumente, uma perda. Para um cambista, o objetivo é
o lucro de um cambista, mas se os comerciantes esperavam mais e o mercado não atendeu às suas expectativas, mesmo que tenha fornecido o lucro de um
cambista, ainda é um fracasso. Cada configuração de touro com falha é um sinal de fraqueza dos touros e força dos ursos e cada configuração de venda falhada
é um sinal de fraqueza dos ursos e força dos touros. Como as boas configurações mais comuns têm uma taxa de sucesso de cerca de 60%, elas têm uma taxa de
falha de cerca de 40%. Quando uma configuração falha, geralmente cria uma excelente configuração para uma negociação na direção oposta. Os traders que
acabaram de ser forçados a sair hesitarão em reentrar na mesma direção, tornando o mercado unilateral. Além disso, à medida que saem com suas perdas,

Este capítulo discute algumas das ocorrências mais comuns de padrões que falham e invertem o suficiente para um couro cabeludo. Quando o padrão é grande o
suficiente e o contexto está correto, às vezes eles podem até levar a uma grande reversão de tendência. É fundamental entender que todo padrão falha algumas vezes, e os
traders devem aceitar isso como uma ocorrência normal. Olhe para uma falha como uma oportunidade potencial, porque, como mencionado, muitas vezes criará uma
negociação lucrativa na direção oposta. Outras vezes, a falha resultará em um segundo sinal na direção da configuração original.
Aqui estão algumas das falhas comuns que geralmente levam a negociações na direção oposta:
Falha alta 1, alta 2, baixa 1 ou baixa 2.
Falha na quebra de qualquer coisa, como um balanço alto ou baixo, uma linha de tendência ou uma linha de canal de tendência.

Falha ao romper um ímã, como um alvo de movimento medido, uma oscilação anterior alta ou baixa, uma linha de tendência ou uma linha de canal de tendência. Falha
na sinalização final (a tentativa de reversão falha e configura um recuo de rompimento).
Cunha falhada.
Barra de sinal ou barra de entrada com
falha. Falha na fuga de um tique.
Reversão com falha, como uma falha de fundo ou topo duplo ou um padrão de cabeça e ombros com falha.
Falha em atingir uma meta de lucro, como uma falha de cinco, nove ou 17 ticks no Eminis ou uma falha de 11, 51, 99 ou 101 centavos em uma ação. Algumas falhas são
um sinal de uma forte tendência e configuram uma negociação com tendência:
Falha em cair abaixo da mínima da barra anterior em uma forte tendência de alta ou subir acima da máxima da barra anterior em uma forte tendência de baixa. Isso
indica urgência e uma forte tendência.
Falha de um recuo para atingir a média móvel. Isso indica urgência e uma forte tendência.
Falha ao atingir um ímã, como um alvo de movimento medido, uma oscilação anterior alta ou baixa, uma linha de tendência ou uma linha de canal de tendência. Isso geralmente leva
a um recuo e, em seguida, a outra tentativa de alcançar o ímã.
Se uma negociação faz o lucro de um scalper (e, portanto, o trader saiu de parte ou de toda a posição) e depois volta e tira o sinal original ou as paradas da
barra de entrada, há muito menos combustível no mercado para conduzir o mercado neste nova direção oposta, porque há muito menos comerciantes que
estão presos no comércio (eles já saíram com lucros). Além disso, muitos dos cambistas sairiam do equilíbrio de suas posições no ponto de equilíbrio após obter
lucros parciais, de modo que suas paradas seriam mais apertadas do que as originais além das barras de entrada ou de sinal.
Embora uma pequena reversão possa ser apenas uma reversão em uma faixa de negociação que é boa apenas para um couro cabeludo, às vezes pode se transformar
ou fazer parte de uma grande reversão de uma tendência. A falha mais confiável é um sinalizador em uma tendência. À medida que uma bandeira está se formando, os
traders de contratendência esperam uma reversão de tendência, que é uma aposta de baixa probabilidade porque os mercados têm inércia e as tendências resistem às
tentativas de reversão. Por exemplo, se houver uma forte tendência de alta e, em seguida, uma configuração de reversão, alguns traders ficarão vendidos. No entanto, se a
negociação for lateralmente para baixo para a média móvel e configurar um 2 alto com uma barra de sinal de alta, essa tentativa de reversão de baixa provavelmente
falhará. Este é um ótimo sinal de compra porque você está entrando na direção de uma tendência maior e é razoável esperar pelo menos um teste do extremo anterior da
tendência.
Quando os traders entram em uma negociação, muitos colocam um stop de proteção em um tick além da barra de sinal. Depois que a barra de entrada fecha, se for forte, muitos a
movem para um tique além da barra de entrada. Como você sabe disso? Simplesmente olhando para gráficos. Olhe para qualquer gráfico e encontre possíveis barras de sinal e entrada
e veja o que acontece quando uma barra reverte além delas. Na maioria das vezes, a reversão será na forma de uma barra de tendência forte e, na maioria das vezes, o movimento será
suficiente para pelo menos o lucro de um cambista. Isso ocorre porque, uma vez que os traders são liberados de uma nova posição com uma perda, eles se tornam mais cautelosos e
querem mais ação de preço antes de entrar novamente na mesma direção. Isso deixa o mercado nas mãos de apenas um lado, então o movimento geralmente é rápido e grande o
suficiente para um couro cabeludo.
Por que uma falha de um tique é tão comum, especialmente no Eminis? Com ações, as falhas geralmente ocorrem em fugas de 1 a 10 centavos, dependendo do preço da ação e da
personalidade da ação. Cada ação tem características distintas em sua negociação, presumivelmente porque muitas das mesmas pessoas a negociam todos os dias, de modo que um
pequeno grupo de traders negociando volume suficiente pode mover o mercado o suficiente para criar padrões recorrentes. Se o mercado estiver de lado para baixo em uma
tendência de alta fraca, muitos traders acreditarão que, se a barra atual se estender um tick acima da barra anterior, os traders comprarão lá em uma parada. A maioria dos traders
inteligentes espera isso. No entanto, se um número suficiente de outros traders com volume suficiente sentirem que a correção não se estendeu o suficiente ou por tempo suficiente
(por exemplo, se eles acreditam que um movimento de duas pernas é provável), esses comerciantes podem realmente ficar vendidos na alta ou em um tick acima da barra anterior. Se
o volume deles superar os novos longos e não houver novos longos suficientes para resgatá-los, o mercado provavelmente será negociado em baixa por um ou dois carrapatos.

Neste ponto, os novos longos estão se sentindo nervosos. Se a entrada deles teve um preço tão alto, por que não entraram mais compradores? Além disso, agora que o mercado
está um ou dois ticks mais barato, isso deve parecer um valor ainda melhor para os traders que desejam ficar longos. Isso deve elevar rapidamente o preço, mas quanto mais tempo o
mercado ficar em baixa, mesmo que apenas alguns ticks, mais novos touros ficarão preocupados com a possibilidade de estarem errados. Alguns começarão a vender no mercado,
aumentando as ofertas, e outros colocarão ordens de venda de saída em um ou dois ticks abaixo, talvez baseando esses pedidos em um gráfico de 1 ou 3 minutos, com o pedido um
tick abaixo da barra mais recente . Uma vez atingidos, esses novos compradores também se tornarão vendedores, empurrando o preço ainda mais para baixo. Além disso, os shorts
originais sentirão que os novos longos estão presos, e muitos aumentarão suas posições vendidas. À medida que o preço cai três, quatro ou
cinco ticks, os compradores parados passarão de procurar comprar para esperar que mais ação de preço se desenrole. Na ausência de compradores, o preço continuará caindo em
busca de lances suficientes para satisfazer os vendedores. Em algum momento, os vendedores começarão a cobrir e obter lucros, retardando a queda do preço, e os compradores
começarão a comprar novamente. Quando a pressão de compra ultrapassar a pressão de venda, o preço subirá novamente.
Um rompimento com falha de um tique no gráfico de 5 minutos quando ocorre em um intervalo de negociação geralmente também é um rompimento com falha de um tique em um período de
tempo mais alto, como um gráfico de 15 ou 60 minutos. Se for esse o caso, por que o gráfico de 60 minutos não tem muitos rompimentos com falha de um tique? Isso ocorre porque muitos dos
rompimentos com falha de um tique retrocedem por muitas barras no gráfico de 5 minutos e, em seguida, rompem novamente. O resultado é que, embora tenha havido uma falha de um tique no
gráfico de 60 minutos enquanto a barra de 60 minutos estava se formando, no momento em que a barra fechou, a quebra se estendeu para mais de um tique.
Uma falha de um tique é uma fonte comum de perdas para novos traders. Eles verão o que acreditam ser uma boa configuração - por exemplo, uma compra - e colocam com
confiança uma ordem de parada de compra em um tick acima da máxima da barra anterior. Talvez haja uma reversão de duas barras logo acima da média móvel, mas ela se sobrepõe
completamente às duas barras anteriores e a entrada longa está no topo da pequena faixa de negociação. Os traders iniciantes verão a forte barra de tendência de alta e comprarão,
mas os traders experientes sabem que esse tipo de reversão de duas barras geralmente é uma armadilha de touros, e provavelmente estão vendendo a descoberto onde os traders
iniciantes estão comprando. Como esperado, o mercado sobe e atinge as paradas de compra de entrada dos novatos, tornando-os longos. No entanto, o próximo tick é um tick abaixo,
depois dois, depois três, e em 30 segundos eles perdem dois pontos enquanto observam suas paradas de proteção serem atingidas. Eles se perguntam como alguém poderia estar
vendendo exatamente onde estava comprando. Foi uma ótima configuração!
Essas armadilhas são comuns. Outro exemplo é um novato comprando em uma tendência de baixa antes que houvesse um sinal de força de alta, como um aumento anterior acima de uma linha
de tendência de baixa, ou comerciantes comprando acima de um enorme doji com um corpo minúsculo no topo do arame farpado ou uma bandeira de urso que eles interpretam erroneamente
como uma reversão, dominados por sua ânsia de entrar cedo no que percebem como uma tendência de baixa exagerada.
Outra situação comum é quando há uma enorme barra de tendência com uma pequena cauda ou sem cauda. Se for uma barra de tendência de alta, muitos traders colocarão suas
paradas de proteção em um tick abaixo da barra. É comum que o mercado desça nas próximas cinco a 10 barras, atinja as paradas e prenda os comerciantes e, em seguida, volte a
subir na direção da barra de tendência.
O que esse trader iniciante não percebe é que muitos grandes traders veem isso como ótimas configurações curtas e ficam felizes em vender, sabendo que apenas mãos fracas
estariam comprando e, à medida que são liberadas, ajudarão a derrubar o mercado . Uma falha de um tique é um sinal confiável de que o mercado está indo para o outro lado, então
procure configurações que permitam que você entre. Todos os itens anteriores também são verdadeiros para os mercados em baixa, e todas as falhas de um tique às vezes podem ser
de dois tiques e até de cinco a 10 tiques em uma ação de US$ 200.
Testes de breakout geralmente testam o preço de entrada para o tick exato, prendendo mãos fracas que terão que perseguir o mercado e reentrar a um preço muito
pior. Um teste de breakout pode perder o ponto de equilíbrio por um tick e em outros momentos ele irá além dele por alguns ticks, mas em ambos os casos, se o mercado
reverter na direção da tendência, essa tentativa fracassada de reverter o mercado além do preço de entrada original é uma configuração confiável com tendência. Por
exemplo, se houver uma forte configuração de compra acima de uma barra de reversão de alta no Emini e o mercado tender para 10 barras, mas depois vender, veja o que
acontece quando a venda se aproxima da alta daquele touro original barra de sinal. Se houver uma barra que aparece dois ticks acima da máxima da barra de sinal, ela
perdeu o ponto de equilíbrio por um tick. O mercado não conseguiu expulsar os touros. Os comerciantes comprarão acima dessa barra de teste de fuga porque verão a
falha em atingir as paradas de proteção como um sinal de que os touros estavam comprando agressivamente em torno do preço de entrada original, protegendo suas
paradas e declarando que são fortes.
A maioria dos dias tem muita ação de preço de faixa de negociação e oferece muitas entradas em fugas de alta e baixa de swing com falha. Quando o preço estiver acima de uma alta anterior e o
momento não for muito forte, coloque uma ordem para vender a máxima mais alta em um tick abaixo da mínima da barra anterior em uma parada. Se a ordem não for preenchida no momento em
que a barra fechar, mova a ordem até um tick abaixo da mínima da barra que acabou de fechar. Continue fazendo isso até que a perna atual fique tão alta e tenha tanto impulso que você precise de
mais ação de preço antes de operar a descoberto. Aguarde outro recuo que quebre pelo menos uma linha de tendência menor e, em seguida, procure vender uma nova alta de oscilação. Você
também pode atenuar novos altos e baixos do balanço nos dias de tendência após uma pequena quebra da linha de tendência e quando houver uma barra de reversão forte.

Da mesma forma, o primeiro rompimento com falha abaixo de um mínimo de oscilação anterior é uma configuração de compra mais baixa. Coloque uma ordem de compra em um tick acima da máxima da barra
anterior em um stop. Se não for preenchido, continue abaixando a ordem para um tick acima da máxima da barra anterior, mas se o mercado cair muito ou muito rápido, reinicie o processo; espere por um pequeno
rally que rompa uma linha de tendência menor e, em seguida, considere comprar uma fuga falhada para uma nova baixa.

No Emini, uma negociação popular é um scalp de quatro ticks quando o intervalo médio diário é de cerca de 10 pontos. Em uma tendência,
pode haver uma série de escalpos bem-sucedidos, mas quando um atinge a ordem limite e não é preenchido, essa falha de cinco tiques é um
sinal de perda de impulso. Estes também são comuns em gráficos de 1 e 3 minutos. Como é necessário um breakout de seis ticks para fazer um
scalp de quatro ticks (um tick para a entrada de stop, quatro ticks de lucro e geralmente mais um tick para garantir que a ordem de limite de
meta de lucro seja preenchida), um movimento que vai apenas cinco ticks e depois reverte muitas vezes indica que os comerciantes de
tendência perderam o controle e um recuo ou reversão é iminente. Como muitos traders também colocam ordens de limite para capturar alvos
de lucro de dois, três ou quatro pontos, se o mercado reverter a um tiquetaque desses alvos, também é um sinal de fraqueza.

Se, em vez disso, o mercado atingir 17 ticks e a próxima barra for negociada abaixo dessa barra, os longos restantes que não saíram um tick mais cedo agora pensarão em sair, e isso geralmente resulta em pelo menos um scalp descendente. Os comerciantes vão supor que os

touros estavam tendo lucro em um tick mais cedo, o que significa que os longos não estavam confiantes de que o mercado lhes daria os quatro pontos completos. Essa falta de confiança pode levar à obtenção de lucros pelos longos e à venda agressiva pelos ursos. Os touros podem

continuar confiando em suas paradas finais e esperar que o mercado cumpra em breve suas ordens de limite de quatro pontos, mas a maioria dos traders não estaria disposta a arriscar que um lucro aberto de 15 ticks se transformasse em um lucro de dois ou três ticks em uma

tentativa de ganhar aquele carrapato extra. Isso é o mesmo que escalpelar para um lucro de um tick enquanto arrisca 10 ou mais ticks e é uma estratégia perdedora. Uma vez que o mercado atinja 17 ticks e recue alguns ticks, se as ordens de limite de lucro dos traders não forem

preenchidas, eles provavelmente reduzirão suas metas de lucro em alguns ticks e aumentarão seus stops móveis para um tick abaixo do mínimo de a barra anterior. Se nenhuma ordem for preenchida e a barra tiver um fechamento fraco ou de baixa, eles podem simplesmente sair do

mercado. Aliás, se o mercado for 16 ticks acima da barra de sinal, tem cerca de 80% de chance de atingir 17 ou 18 ticks. Isso significa que geralmente não é aconselhável sair após 16 ticks, a menos que o mercado negocie abaixo da mínima da barra anterior, especialmente se essa barra

for um sinal curto. se as ordens de limite de lucro dos traders não forem preenchidas, eles provavelmente reduzirão suas metas de lucro em alguns ticks e aumentarão suas paradas móveis para um tick abaixo da mínima da barra anterior. Se nenhuma ordem for preenchida e a barra

tiver um fechamento fraco ou de baixa, eles podem simplesmente sair do mercado. Aliás, se o mercado for 16 ticks acima da barra de sinal, tem cerca de 80% de chance de atingir 17 ou 18 ticks. Isso significa que geralmente não é aconselhável sair após 16 ticks, a menos que o mercado

negocie abaixo da mínima da barra anterior, especialmente se essa barra for um sinal curto. se as ordens de limite de lucro dos traders não forem preenchidas, eles provavelmente reduzirão suas metas de lucro em alguns ticks e aumentarão suas paradas móveis para um tick abaixo da

mínima da barra anterior. Se nenhuma ordem for preenchida e a barra tiver um fechamento fraco ou de baixa, eles podem simplesmente sair do mercado. Aliás, se o mercado for 16 ticks acima da barra de sinal, tem cerca de 80% de chance de atingir 17 ou 18 ticks. Isso significa que geral

A maioria dos traders lida com possíveis falhas de nove ticks de maneira semelhante. Se os traders comprassem o Emini e estivessem tentando sair com um
lucro de dois pontos, suas ordens de limite seriam nove ticks acima da máxima da barra de sinal. O mercado geralmente precisa passar mais um tick para
preencher o pedido, que está 10 ticks acima da barra de sinal. Se o mercado atingir a ordem, mas não a preencher e começar a negociar em baixa, eles terão que
decidir se confiam em sua parada inicial ou em uma parada final, como um tick abaixo da mínima da barra mais recente com um touro de tamanho decente
corpo. Se sua ordem de limite estiver exatamente em um nível de resistência, como uma alta anterior, e não quebrar rapidamente acima, eles também podem
diminuir rapidamente sua ordem de limite em alguns ticks. Uma vez que atinge nove ticks, eles nunca devem permitir que a negociação se transforme em perda,

Existem falhas comparáveis em outros mercados que possuem muitos cambistas, como o SPY e o QQQ. Para ambos, uma meta de lucro comum é de 10 ticks, o que
geralmente requer um movimento de 12 ticks além da barra de sinal. Se o movimento atingir apenas 10 ou 11 ticks (ou mesmo oito ou nove) e depois reverter, ele
 Traduzido do Inglês para menos
o Português
geralmente leva a pelo um- www.onlinedoctranslator.com
scalping lucrativo na direção oposta, já que os scalpers ficam presos e sairão na reversão do sinal ou na barra de entrada. Esse tipo de
falha também é comum em ações. Por exemplo, se uma ação atinge de forma confiável mais de um dólar em um couro cabeludo, mas fica aquém em duas tentativas na
meta de $ 1,00, então isso geralmente é um bom couro cabeludo na direção oposta.
Uma das falhas mais comuns e confiáveis é o primeiro pico na linha de tendência. Os comerciantes de ações procuram isso o tempo todo nos gráficos diários, mas isso
acontece em todos os prazos. Por exemplo, se a AAPL estiver em um mercado de alta forte e tiver um relatório de ganhos ruim, ela poderá vender 8% em um dia e atingir a
média móvel no gráfico diário. Em vez de procurar shorts, traders experientes geralmente compram no fechamento desse pico ou na abertura do dia seguinte. Eles veem
isso como um comprador vê uma venda no shopping. A ação acabou de cair 8% e a venda não vai durar muito, então eles a compram rapidamente. Eles sabem que a
maioria das tentativas de reverter falha e a primeira tentativa quase sempre é seguida por uma nova alta, então eles compram mesmo que estejam comprando no fundo
de um forte pico de baixa.
Todos os padrões geralmente falham, não importa quão bons eles pareçam. Quando o fizerem, haverá traders presos que terão que sair com uma perda, geralmente em um tick
além da entrada ou das barras de sinal. Esta é uma oportunidade para os comerciantes inteligentes entrarem para um couro cabeludo de baixo risco. Coloque sua ordem de parada de
entrada exatamente no mesmo lugar em que esses comerciantes presos estão colocando suas paradas de proteção, e você entrará onde eles sairão. Eles não estarão ansiosos para
entrar novamente em sua direção original, o que torna o mercado unilateral em sua direção e deve levar a pelo menos um escalpo e geralmente um movimento de duas pernas.

FIGURA 9.1 Pequenas falhas falsas

Fugas falsas de um e dois ticks que levam a reversões são comuns no Emini de 5 minutos.Figura 9.1 apresenta seis exemplos (o rótulo da barra 1 está bem acima da barra).
Uma vez que os traders de breakout entram em seu stop e descobrem que o mercado está recuando por um ou dois ticks em vez de continuar imediatamente em sua
direção, eles começam a colocar stops de proteção. Os comerciantes de contratendência cheiram o sangue e entrarão exatamente onde os comerciantes presos estão
tendo suas perdas. A maioria das tentativas de fuga falham, especialmente quando o mercado está em uma faixa de negociação, e as falhas geralmente são na forma de
fugas falsas de um tique. Traders experientes usam as fugas para obter lucros ou negociar na direção oposta, esperando que a maioria das fugas em uma faixa de
negociação falhe. Por exemplo, se um trader comprou perto do fundo de uma faixa de negociação, ele provavelmente estará escalpelando para um teste do máximo do
intervalo e muitas vezes terá uma ordem de limite para vender seu longo e obter lucros no topo do intervalo. Em uma forte tendência, eles fazem o oposto. Por exemplo, se
o mercado estiver em uma tendência de alta, os traders comprarão em uma parada acima do topo do intervalo, pois esperam outra perna para cima.

FIGURA 9.2 Armadilhas de um tique no Emini

Como mostrado emFigura 9.2 , houve muitos exemplos de armadilhas de um tique nesses dois dias no Emini.
A barra 1 foi uma falha de um tique na baixa 2 e se tornou uma entrada de recuo de fuga para a bandeira de touro de cunha que começou às 8h55 PST.
A barra 2 foi uma falha de um tique 2 no arame farpado que prendeu os comerciantes que pensavam que estavam sendo conservadores ao esperar para comprar acima da grande barra externa,
apenas para serem presos comprando no topo de uma faixa de negociação abaixo de uma média móvel plana. Isso se tornou uma bandeira de urso de topo duplo.
A barra 3 foi uma reversão falhada de um tique em uma tendência de alta descontrolada, onde os comerciantes inteligentes estavam esperando ansiosamente por qualquer retração para comprar. Eles estavam
comprando abaixo da mínima da barra, exatamente onde os ursos fracos estavam vendendo a descoberto a reversão do rompimento acima da máxima da abertura.

A barra 4 quebrou um tick abaixo do pequeno swing de baixa de quatro barras anteriores e configurou uma alta de 2 longa.

A barra 5 era uma grande barra de tendência de alta e, portanto, haveria paradas em um tick abaixo de sua baixa. Estes foram executados por um tick na barra 7. Os touros foram
capazes de manter o mercado acima da barra 4 inferior do pico de alta.
 A barra 9 foi um tick mais baixo, prendendo os traders no que eles pensavam ser uma venda mais baixa, mas na verdade era uma bandeira de touro lateral. A barra 10 executou as

paradas de proteção do ponto de equilíbrio para os shorts da barra 6 por dois tiques. Ele configurou uma bandeira de urso de topo duplo com a barra 8.

A barra 14 foi uma das falhas de um tique mais confiáveis - uma falha de alta 2 no que os traders iniciantes erroneamente presumiram ser uma retração de alta. Esta foi uma
armadilha perfeita e levou a um forte movimento para baixo (não mostrado). Eles não perceberam a quebra da linha de tendência pelo recuo para a barra 11 e, em seguida, o teste
mais alto na barra 12. Além disso, havia cinco barras de tendência de baixa e um doji abaixo da alta e nenhuma quebra da linha de tendência após a barra 13 alta 1. Este foi um canal de
baixa após uma reversão de duas barras de uma alta mais alta e, portanto, era mais provável que houvesse mais vendas a descoberto do que compradores acima da barra de sinal de
alta 2. Lembre-se, um 2 alto por si só não é um sinal de compra. É um sinal de compra no topo de uma tendência de alta, mas aqui a tendência de alta acabou. O mercado estava agora
em uma faixa de negociação ou em uma tendência de baixa. Um 2 alto também é um sinal de compra em uma faixa de negociação,

FIGURA 9.3 Quebras além das paradas de proteção da barra de sinal e entrada

Veja o que aconteceu emFigura 9.3 à medida que o mercado rompeu as linhas horizontais, que estavam um tick além das barras de sinal e entrada e eram provavelmente lugares onde
os comerciantes colocariam suas paradas de proteção. Na maioria das vezes, havia uma barra de tendência e o movimento era grande o suficiente para um cambista obter lucro.
Muitas das falhas neste gráfico foram para configurações fracas que os comerciantes inteligentes de ações de preço não teriam tomado. No entanto, comerciantes suficientes os
levaram para que eles movessem o mercado na direção oposta, pois foram forçados a sair com uma perda. Por exemplo, os traders que foram comprados fora da barra de reversão da
barra 4 teriam suas paradas abaixo da barra de entrada ou da barra de sinal. Ambos foram executados pela barra de tendência de urso big bar 5, e os shorts inteligentes que tiveram
suas paradas de entrada nesses locais exatos obtiveram pelo menos o lucro de um cambista.
Como corolário, se o extremo da barra for testado, mas não excedido, as paradas serão testadas, mas não atingidas, e a negociação geralmente será lucrativa. Se for um
stop de proteção em uma entrada longa que é perdida por um tick, o teste efetivamente forma uma bandeira de touro de fundo duplo, com o primeiro fundo sendo o
fundo do sinal ou barra de entrada e o segundo sendo a barra que voltou a esse nível, mas não conseguiu atingir as paradas de proteção.

FIGURA 9.4 Metas de lucro com falha

Quando o mercado atinge um preço de ordem de limite de lucro e depois recua, a maioria dos traders não teria suas ordens de limite preenchidas. Quando o mercado
então para ou recua por alguns ticks, muitos desses comerciantes sairão do mercado porque não querem arriscar devolver mais de seu lucro aberto. Isso adiciona
combustível a qualquer correção e geralmente é um sinal de que o mercado está tentando reverter.
Como mostrado emFigura 9.4 , o mercado subiu 21 ticks acima da barra 2 e depois reverteu para baixo. Alguns traders que compraram um tick acima da barra de sinal
da barra 2 tinham ordens limitadas para sair de seus longos com cinco pontos de lucro, 21 ticks acima da barra de sinal alta, mas a maioria não teria sido preenchida a
menos que o mercado subisse um tick. Em vez disso, o mercado inverteu e muitos desses traders rapidamente saíram do mercado enquanto tentavam recuperar o máximo
de lucro possível antes de esperar para ver se o mercado voltaria ao preço de entrada.
A barra 7 foi uma falha de 17 ticks para os touros que compraram um tick acima da barra de sinal de compra da barra 6. Muitos traders que estavam tentando obter um lucro de
quatro pontos viram o mercado atingir sua ordem de limite em 17 ticks acima da barra de sinal de alta e sairam quando o mercado caiu abaixo da barra dessa barra. Os traders que
acreditavam corretamente que a tendência era forte e, em vez disso, balançavam seus longos e não tentavam sair em quatro pontos, confiariam em uma parada de equilíbrio. Uma vez
que o mercado se moveu acima da barra 7, eles seguiriam suas paradas para um tick abaixo da barra 8, a mais recente baixa mais alta.
As barras 4, 8, 20 e 30 foram exemplos de falhas de cinco ticks em negociações curtas. A maioria dos shorts precisava que o mercado caísse seis ticks abaixo da parte inferior da
barra de sinal para que sua ordem de limite de lucro para um scalp de quatro ticks fosse preenchido. Alguns comerciantes teriam seus pedidos atendidos, mas a maioria não teria sido
atendida.
 A barra 9 foi uma falha de 13 ticks para longos que compraram acima da barra 8, na esperança de obter um lucro de três pontos.

As barras 16 e 24 foram falhas de nove pontos para os traders que tentaram fazer dois pontos. Eles não deixariam esses negócios se transformarem em perdas e seguiriam suas
paradas. Por exemplo, eles sairiam da barra de sinal da barra 16 longa em um tick abaixo da barra 17 baixa, ou possivelmente no fechamento de baixa da barra 17. Eles podem sair da
longa acima da barra 23 do sinal de compra em um tick abaixo da barra de baixa que formou dois compassos após o compasso 24.

FIGURA 9.5 Quebras de intervalo de negociação geralmente falham

Quando há forte negociação bilateral, os rompimentos acima dos máximos e abaixo dos mínimos geralmente falham.
Como mostrado emFigura 9.5 , o rali para a barra 1 foi forte, mas como as reversões de abertura costumam ser acentuadas e foi uma alta mais alta (acima da alta do balanço perto do fechamento
de ontem) que quebrou acima de uma linha de canal de tendência de alta, foi uma venda razoável.
O recuo da barra 2 após o swing alto da barra 1 foi profundo, e as barras desde a abertura foram grandes com caudas grandes. Houve negociação volátil de dois lados e até que uma tendência de
alta claramente se desenvolvesse, os comerciantes deveriam ter assumido que tanto os touros quanto os ursos estavam ativos. Como isso ainda não havia provado ser um dia de tendência de alta,
deveria ter sido negociado como um dia de intervalo de negociação.
A barra 3 era uma alta mais alta, pois era uma alta de oscilação que estava acima de uma alta de oscilação anterior. O impulso até a barra 3 era muito forte para considerar uma
venda sem uma segunda entrada ou uma barra de reversão forte, mas se um trader fechasse a venda, a queda seria de 26 centavos, então poderia ter sido minimamente lucrativo.

A barra 5 era uma alta mais alta e uma curta razoável, especialmente porque tinha duas pernas pequenas (havia uma barra de tendência de baixa no meio que representava o final
da primeira perna acima da barra 4). O mercado caiu apenas 18 centavos antes de voltar a subir. Um trader ágil pode ter tirado um pouco, mas a maioria teria apenas arranhado o
negócio com uma perda de 4 centavos.
A barra 7 fazia parte desse mesmo movimento ascendente, então era uma venda de segunda entrada (um 2 baixo). A barra 7 era um top duplo com barra 5 por centavo, e essencialmente um
padrão truncado de três flexões (barras 3, 5 e 7), então duas pernas para baixo eram prováveis.
A barra 10 foi uma baixa mais baixa e a segunda perna para baixo em uma possível tendência de alta maior. Sua baixa estava acima da baixa da barra 2, então o mercado ainda pode estar
formando grandes oscilações de tendência de alta. Duas pernas para baixo em uma tendência de alta ou mercado lateral, especialmente dois empurrões abaixo de uma média móvel plana, são
sempre uma boa compra.
A barra 11 foi uma alta mais alta porque estava acima da barra 9, embora a barra 9 fosse parte da perna de descida anterior. Ainda haveria traders
que negociariam lá (haveria stops em shorts, stops para comprar o breakout e novos shorts), porque ir acima de qualquer alta anterior é um sinal de
força e um potencial desvanecimento em uma negociação. dia do intervalo (procure se as fugas falhem e os sinais de força não têm continuidade).

A barra 13 estava um tick abaixo da barra 11 e era uma bandeira de urso de topo duplo e, portanto, uma configuração curta. Estava duas pernas acima da barra 10 e a segunda perna acima de
uma média móvel plana (a barra 11 foi a primeira).
A barra 14 foi uma mínima mais baixa para ambas as mínimas do balanço nas barras 10 e 12.

Incidentalmente, os longos das barras 10 e 14 foram ambos overshoots fracassados de uma linha de canal de tendência de baixa extraída das barras 4 e 8. Isso aumentou as chances de negociações longas bem-
sucedidas. Ambos tinham configurações de reversão de duas barras. A barra 10 era a parte inferior de uma bandeira de touro em cunha e a barra 14 era a parte inferior de uma bandeira de touro triangular em
expansão.

FIGURA 9.6 Breakouts com falha no AMZN

A Amazon (AMZN) teve muitos grandes rompimentos com falha de uma barra além dos altos e baixos do swing no gráfico de 5 minutos mostrado emFigura 9.6 .
Após a corrida climática na abertura e, em seguida, a grande reversão para baixo, os touros e os ursos demonstraram força e aumentaram as chances de que
qualquer movimento de um lado fosse revertido pelo outro ao longo do dia. Isso tornou provável uma faixa de negociação. Todas as barras rotuladas foram
fugas com falha. A faixa de negociação apertada começou após a barra 3 e se transformou em um pequeno topo triangular em expansão que terminou na barra
6 e, em seguida, em um fundo triangular em expansão que terminou na barra 7. topo duplo com barra 6, e o mercado vendeu até o fechamento.

FIGURA 9.7 Quebras de intervalo de negociação geralmente falham

Quando um dia parece estar se transformando em um dia de intervalo de negociação, os traders esperam que os rompimentos falhem e eles parecem esmaecê-los. Como mostrado
emFigura 9.7 , ao meio-dia ficou claro que o dia estava pequeno e de lado, o que aumentou muito as chances de que as fugas provavelmente falhassem. As barras 1, 2 e 3 foram as
segundas entradas em fades de breakout. A barra de tendência que levava ao topo da barra 3 era grande e tinha grande volume, atraindo muitos touros esperançosos que apostavam
que poderia finalmente haver uma tendência. Esta é sempre uma aposta de baixa probabilidade em um dia pequeno, e é muito melhor atenuar os rompimentos ou procurar fortes
recuos de rompimento. As fugas para a barra 1 baixa e a barra 2 alta eram fracas (caudas proeminentes, barras sobrepostas), então era provável que as duas falhas falhassem. A fuga
que terminou na barra 3 nunca teve um recuo de fuga para dar aos touros uma compra de baixo risco, então a única negociação foi a venda de segunda entrada.

FIGURA 9.8 Aprisionando os comerciantes fora de bons negócios

A Apple (AAPL) tem sido uma das ações mais bem comportadas para os day traders, mas, como muitas outras ações, às vezes impede os traders de grandes negócios executando stops
no início de uma reversão, conforme mostrado emFigura 9.8 .
Os comerciantes compraram a bandeira de touro de fundo duplo na barra 1, entrando três ou seis barras depois, à medida que o mercado subia acima da alta da barra anterior.
Houve um rali acima da média móvel que quebrou a linha de tendência, e a barra curta do gap da média móvel levou ao teste da barra 2 da baixa de baixa. Muitos touros tiveram suas
paradas de proteção abaixo da bandeira de touro de fundo duplo da barra 1. A barra 2 mergulhou abaixo da barra 1 por um tick e prendeu os longos, mas formou uma bandeira de
touro de fundo duplo com a barra 1, o que levou a uma reversão que continuou no dia seguinte. O rompimento de um tick falhou abaixo da barra 1 prendeu os touros e os ursos. O
movimento para baixo para a barra 2 foi em um canal de baixa apertado, e foi o terceiro push para baixo e, portanto, uma configuração de compra de 3 altos. Um 3 alto é uma
configuração mais confiável em um canal apertado do que um 2 alto, porque os canais geralmente revertem para cima após um terceiro push para baixo. O que tornou esse longo
especialmente bom foi que ele prendeu novos longos e imediatamente reverteu neles, então psicologicamente seria difícil para eles comprarem. Eles teriam perseguido o mercado,
entrando tarde, adicionando combustível à alta.

FIGURA 9.9 Topos e fundos duplos na primeira hora

As ações geralmente formam bandeiras duplas superiores ou inferiores na primeira hora (consulteFigura 9.9 ). A maioria é negociável, mas sempre escalpe parte de sua posição e mova
seu stop para o ponto de equilíbrio caso o padrão falhe.
As barras 2 e 4 formaram uma bandeira de urso de topo duplo que falhou. O mercado então formou uma bandeira de touro de fundo duplo nas barras 3 e 5.

Você então teve que reverter novamente na barra 4 e 6 da bandeira de urso de topo duplo, mas você teria ganho 70 centavos de seu longo. Neste ponto, você sabia que o mercado estava
formando uma faixa de negociação, provavelmente um triângulo.
A barra 7 foi outra falha, mas um bom tempo desde que as faixas de negociação após um movimento forte (o rali para a barra 1) geralmente são padrões de
continuação, e as barras 3, 5 e 7 encontraram suporte na média móvel.
A venda para a barra 9 foi de sete barras sem força de alta, então teria sido melhor esperar por uma segunda entrada, apesar da barra 9 ser uma baixa mais alta (em comparação
com a barra 7). Era provável que não conseguisse ir longe.
O recuo de rompimento na barra 10 foi uma segunda entrada perfeita.

FIGURA 9.10 Falha na bandeira de touro de fundo duplo

Como mostrado emFigura 9.10 , a barra 4 foi uma configuração para uma entrada de bandeira de fundo duplo, mas falhou com a barra 5 baixa 2, que foi um recuo do forte pico de
baixa para a barra 4. Isso levou a uma quebra abaixo do fundo duplo e, em seguida, um movimento de duas pernas para a barra 7. Havia várias opções para ficar vendido, como abaixo
da barra 5, um ou dois ticks abaixo da barra 4 baixa, no fechamento da barra que quebrou abaixo da barra 4 ou no fechamento da próxima bar, que era uma barra de
acompanhamento forte.

FIGURA 9.11 A maioria dos padrões de cabeça e ombros falha

Como mostrado emFigura 9.11 , as barras 5 e 11 eram ombros direitos da parte inferior da cabeça e ombros, a maioria dos quais falha, como aconteceu aqui (as barras 1 e 9 eram os
ombros esquerdos). A forma por si só não é motivo suficiente para colocar uma negociação de contra-tendência. Você sempre quer ver alguma força de contra-tendência anterior ao
padrão de reversão. Mesmo assim, não há garantias de que o comércio será bem-sucedido. A barra 2 quebrou uma linha de tendência e o rali para a barra 4 foi forte, embora sua falha
em ultrapassar a alta da barra 2 tenha sido um sinal de fraqueza. Embora a maioria dos traders inteligentes não tivesse revertido para curto na falha da barra 6 após a bandeira de
touro de fundo duplo da barra 5 e a entrada longa, eles teriam movido suas paradas para o ponto de equilíbrio, pensando que, se as paradas fossem atingidas, mas a negociação ainda
fosse boa, a execução de parada configuraria uma configuração longa de recuo de fuga. Aqui, as paradas foram atingidas, mas o mercado continuou vendendo. O recuo de uma barra
logo após a quebra abaixo da barra 5 foi um ótimo short. A barra 5 também foi o terceiro push para baixo em um triângulo após o pico da barra 4, e o triângulo também foi uma
bandeira de touro em cunha.
O ombro direito da barra 11 era uma compra, mas novamente o ponto de equilíbrio teria sido atingido.

FIGURA 9.12 Teste de duas pernas do Trend Extreme

Como mostrado emFigura 9.12 , as vendas para a barra 2 e para a barra 6 quebraram as principais linhas de tendência, portanto, em cada caso, um teste de duas pernas da alta anterior deve
configurar uma boa venda. A venda da barra 3 baixa 2 foi bem-sucedida, seja por curto abaixo da barra 3 ou pela segunda entrada duas barras depois.
 A barra 8 curta era menos certa porque o teste era uma grande barra de tendência de alta (quase uma barra externa, pois tinha a mesma baixa que a barra anterior). A maneira
tradicional de entrar depois de uma barra externa é parar em um tick além dos dois extremos, sendo preenchido na direção da fuga. No entanto, as barras externas são basicamente
faixas de negociação de uma barra, e a maioria das entradas de quebra de faixa de negociação falham. Você raramente deve entrar em uma quebra de uma barra externa porque o
risco é muito grande (para o lado oposto da barra, que é grande). Como se tratava de uma reversão de duas barras, a entrada mais segura estava abaixo da inferior das duas barras,
que era a grande barra de tendência de alta, porque muitas vezes o mercado vai abaixo da barra de baixa, mas não abaixo de ambas as barras, e isso aconteceu aqui .

Se você entrasse em curto no rompimento da barra 8 da barra interna, ficaria nervoso com o fechamento da barra (uma barra doji, indicando nenhuma convicção). No entanto, a
maioria dos comerciantes não teria tomado tão curto, porque três ou mais barras laterais, pelo menos uma das quais é um doji, geralmente cria muita incerteza (barbwire). As duas
pequenas barras antes da barra externa eram pequenas o suficiente para agir como dojis, então era melhor esperar por mais ação de preço. No entanto, se você não vendesse na barra
8, teria que acreditar que muitos o fizeram e o fechamento do doji de sua barra de entrada fez com que esses traders se sentissem desconfortáveis com suas posições. Eles teriam
saído rapidamente, ficando presos. Eles provavelmente teriam comprado de volta seus shorts em um tick acima da barra de entrada da barra 8 e, em seguida, relutariam em vender
novamente até que vissem uma melhor ação de preço. Com os shorts fora do mercado e com eles comprando de volta suas posições, ficar comprado exatamente onde eles estavam
saindo (barra 9, um tick acima da barra de entrada short) deveria ter sido bom para um couro cabeludo e provavelmente duas pernas para cima. Um trader poderia ter comprado em
um tick acima da barra 9 ou acima da barra após a barra 9, contando com a barra 9 sendo uma barra de tendência de alta e, portanto, uma boa barra de sinal longa.

FIGURA 9.13 Falha de cinco pontos

Scalping short por quatro ticks foi uma estratégia bem sucedida por quase duas horas emFigura 9.13 . No entanto, o curto da barra 4 dentro da barra caiu apenas cinco ticks e reverteu.
Isso significava que muitos shorts não foram preenchidos em sua ordem de limite de meta de lucro e que os shorts foram rápidos para sair no ponto de equilíbrio e certamente acima
da barra 5. O mercado estava testando a baixa de ontem e era a segunda sonda abaixo da linha do canal de tendência (com base na linha de tendência da barra 1 à barra 3). Os touros
estavam procurando razões para comprar, e o couro cabeludo curto fracassado era a última coisa que eles esperavam encontrar.

FIGURA 9.14 Sinais com falha em QQQ

Como mostrado emFigura 9.14 , cada uma dessas negociações QQQ de 5 minutos atingiu entre 8 e 11 ticks antes de falhar. As paradas de proteção tirariam os cambistas
por volta do ponto de equilíbrio em todos eles, mas ainda era muito trabalho com pouco a mostrar. Claramente, no entanto, havia muitos outros escalpos lucrativos, mas é
cansativo escalpelar se houver muitos negócios malsucedidos. Isso geralmente faz com que um trader perca o foco e depois perca negociações lucrativas. Em um dia claro
de tendência de baixa, a melhor abordagem é negociar apenas com a tendência e procurar vender configurações de baixa 2, especialmente na média móvel. Sua
porcentagem de vitórias será alta, permitindo que você tenha uma atitude saudável e continue a receber entradas, de preferência balançando pelo menos parte do seu
posição.

FIGURA 9.15 Mudar para um alvo menor

AAPL geralmente rende $ 1,00 scalps (os movimentos são geralmente mais de $ 1,00, permitindo que um scalper obtenha lucros parciais em uma ordem de limite de $ 1,00). Como mostrado em
Figura 9.15 , no entanto, a barra 2 estendeu apenas 93 centavos acima da entrada acima da barra 1 e, em seguida, configurou uma baixa de 2 curta. Esse 2 baixo significou que o mercado falhou
duas vezes em atingir a meta. Com o mercado em grande parte de lado e faltando apenas um couro cabeludo de US$ 1,00, os traders provavelmente teriam reduzido sua meta de lucro para cerca de
50 centavos. Eles teriam sido capazes de obter lucros parciais nesta queda de 61 centavos.

FIGURA 9.16 Um pico de urso pode ser uma oportunidade de compra

Como mostrado emFigura 9.16 , NetApp Inc. (NTAP) foi colocado à venda duas vezes durante esta tendência de alta no gráfico diário, e os comerciantes compraram a remarcação
agressivamente. Só porque há um forte pico abaixo da linha de tendência não significa que a tendência acabou. A maioria das tentativas de reversão parece ótima e a maioria falha. Por
causa disso, traders experientes comprarão remarcações acentuadas agressivamente, mesmo na parte inferior de um pico de baixa. A barra 11 estava no fundo de uma venda de 16%,
mas ainda era uma baixa mais alta e uma bandeira de touro de fundo duplo com a barra 7. Como o canal durou tantas barras, era mais seguro esperar para comprar a barra 13 mais
baixo ou a fuga acima da configuração da barra 14 baixa 2, que foi uma bandeira de urso de topo duplo com falha.
A barra 22 foi uma barra de tendência de baixa muito forte para a média móvel, mas a alta da barra 15 para a barra 19 foi muito forte. A barra de tendência de baixa provavelmente
foi baseada em alguma notícia assustadora, mas uma barra de tendência de baixa forte não cria uma reversão. Na maioria das vezes, ele falhará e levará a uma nova tendência de alta.
Os touros pensaram que uma faixa de negociação e uma nova alta eram mais prováveis do que uma reversão bem-sucedida e compraram o fundo da barra. Sua baixa também
formou um fundo duplo com a barra 20 e provavelmente seria o fundo de uma faixa de negociação ou uma bandeira de touro de fundo duplo. A barra de urso teve um
acompanhamento fraco e foi lateralmente para quatro barras sobrepostas, que tinham caudas proeminentes. Não é assim que uma reversão de urso geralmente parece, e os ursos
compraram de volta seus shorts. A compra deles, combinada com os touros comprando aqui, levou à nova alta da tendência.

FIGURA 9.17 A maioria das tentativas de reversão de tendência falham

Quando uma tendência de alta é forte como no gráfico de 60 minutos do SPY mostrado emFigura 9.17 , tem inércia e resistirá às tentativas de término. Os ursos
excessivamente ansiosos olharam para fortes picos de baixa abaixo da média móvel e abaixo das linhas de tendência como sinais de que o mercado estava revertendo em
uma tendência de baixa. Os touros viram cada pico de urso como uma configuração de compra. Eles sabiam que uma reversão bem-sucedida requer mais do que
simplesmente um forte pico de baixa. Eles acreditavam que cada reversão falharia, porque a maioria falha, e que o mercado estava subindo, então eles estavam ansiosos
para comprar retrocessos. Quando o SPY foi colocado à venda por apenas 1 ou 2 por cento, os touros rapidamente o compraram, pois sabiam que a venda não duraria
muito. Muitos dos picos foram criados por aspiradores. Os touros queriam comprar um recuo, então pararam de comprar se achassem que o mercado cairia um pouco.
Isso permitiu que os ursos levassem o mercado para baixo rapidamente. Uma vez que estava baixo o suficiente e os touros pensaram que não cairia mais, eles apareceram
do nada e compraram agressivamente. Eles superaram os ursos, que então tiveram que comprar de volta seus shorts, aumentando o rali, e o enorme pico de urso não teve
continuidade.
Embora os picos fossem assustadores à medida que se formavam, se os traders entendessem o que estava acontecendo, estariam ansiosos para comprar no fundo. Se eles não
quisessem ter um grande risco durante a noite, eles poderiam comprar calls na parte inferior de cada pico de baixa e obter lucros em cada nova alta alguns dias depois.

FIGURA 9.18 As falhas às vezes podem ser um sinal de força

Como mostrado emFigura 9.18 , a reversão de tendência de baixa principal mais baixa da barra 15 foi forte e provavelmente terá pelo menos duas pernas para cima. No entanto, o rali para a barra 19
não conseguiu atingir a linha de tendência de baixa. Ele empurrou acima da média móvel e chegou perto o suficiente da linha para estar dentro de seu campo magnético. Isso deu aos traders
confiança para comprar a configuração da barra 22 high 2 porque eles achavam que o mercado deveria testar acima da linha de tendência.
A barra 4 foi uma barra de reversão de alta após um forte pico de baixa. O pico foi forte o suficiente para convencer os traders de que o mercado estava sempre em curto, então os
traders estavam procurando vender ralis. Como eles não achavam que a barra 4 levaria a uma reversão significativa, muitos ursos colocaram ordens limitadas para vender em e acima
de sua máxima. Um número suficiente de traders estavam tão ansiosos para vender a descoberto que fecharam em um tick abaixo de sua máxima. O mercado nunca chegou acima da
alta da barra de sinal de alta, o que era um sinal de que os ursos estavam fortes. O mercado vendeu abaixo da barra 5 baixa 2 barra de sinal curta. Uma situação semelhante se formou
na alta da barra após a barra 10 e nas barras 11, 13 e 26. A barra 18 era o equivalente de alta. Os traders estavam tão ansiosos para comprar que compraram ordens de limite abaixo e
abaixo da mínima da barra antes da barra 18, e os touros mais agressivos com ordens de limite em um tick acima da barra 18 baixa foram provavelmente os únicos que ficaram longos.
Os outros tiveram que perseguir o mercado mais alto.
A barra 27 subiu um tick acima da mínima da barra 21, impedindo uma perfeita bandeira de alta de fundo duplo. Este foi um sinal de touros ansiosos
que colocaram ordens de limite de compra em um e dois ticks acima da barra 21, enquanto o mercado estava sendo negociado para baixo da barra 24.
Eles estavam tão ansiosos para ficar comprados que não queriam arriscar ter ordens de limite de compra não preenchidas e um tick acima da barra 21
baixa. A situação oposta aconteceu quando a barra 7 caiu em um tick abaixo da barra 5 alta. Ele não conseguiu atingir a barra 5 alta porque os ursos
sentiram uma urgência em ficar vendido, então a falha foi um sinal de que a tendência de baixa era forte. A barra 7 foi um teste da média móvel, mas
os ursos estavam tão ansiosos para ficar vendidos que colocaram suas ordens de limite de venda a dois ticks abaixo da média móvel, em vez de um tick
abaixo.
A baixa 1 após o fundo da barra 15 falhou em levar a uma nova baixa de baixa e foi um sinal de que a reversão de alta era forte.

FIGURA 9.19 Apenas perder um alvo e depois alcançá-lo

Quando há um alvo de movimento medido bastante óbvio e o mercado chega perto o suficiente para estar dentro de sua atração magnética, mas não
perto o suficiente para os traders acreditarem que foi testado adequadamente, o mercado geralmente recua e faz um teste mais convincente. Como
mostrado emFigura 9.19 , hoje foi um dia de intervalo de negociação de tendências no Emini e o alvo de movimento medido óbvio foi um movimento
medido para cima com base no intervalo de abertura. As barras 7 e 9 chegaram a três ticks, mas a maioria dos traders não sentiria que o teste está
completo, a menos que o mercado chegue a um tick. O teste falhou em atingir a meta, mas foi próximo o suficiente para fazer os traders acreditarem
que o ímã estava influenciando a ação do preço. Os traders queriam ver se o mercado cairia depois de testá-lo ou se quebraria acima e subiria para
algum alvo mais alto. O mercado recuou para uma pequena bandeira de touro triangular em expansão na barra 14 e testou o alvo dentro de um tick na
barra final do dia. Aliás, se o teste for quatro ou mais ticks acima do alvo de movimento medido,
A barra 14 também foi a barra de sinal para uma bandeira de touro de cunha maior, onde a barra 8 foi o primeiro push para baixo e as barras 10 ou 12 formaram a segunda. Alguns
traders pensaram que a bandeira terminava na barra 12, mas a distância entre a barra 10 e a barra 12 era pequena em comparação com a distância entre a barra 8 e a barra 10, então
muitos traders não estavam convencidos de que a correção havia terminado. Isso resultou no empurrão final mais baixo para a barra 14.
O pico de alta de três barras da barra 14 quebrou acima da alta da barra anterior de 60 minutos (não mostrada) em um tick. Quando o mercado reverteu duas
barras depois em uma bandeira de urso de 5 minutos, os traders de 60 minutos estavam se perguntando se estavam em uma armadilha de touros de 60
minutos. Alguns comerciantes de 60 minutos compraram em uma parada em um tick acima da alta da barra anterior de 60 minutos e agora o mercado estava
caindo. No entanto, na maioria das vezes, quando há um rompimento com falha de um tique em desenvolvimento no gráfico de 60 minutos, o mercado reverte
acima do rompimento com falha de um tique antes do fechamento da barra de 60 minutos. O resultado é que, embora o rompimento com falha de um tique
estivesse presente em muitas barras no gráfico de 5 minutos, ele desapareceu do gráfico de 60 minutos no momento em que a barra de 60 minutos fechou,
como foi o caso aqui. A barra de 60 minutos fechou na barra após a barra 15,
 CAPÍTULO 10

Grandes reversões de volume em gráficos diários

Quando uma ação está em uma tendência de baixa acentuada no gráfico diário e, em seguida, tem um dia com volume de cinco a 10 vezes sua média recente, os touros podem ter
capitulado e um fundo negociável pode estar presente. O dia de grande volume é muitas vezes um dia de gap down e, se tiver um forte fechamento de touro, as chances de um longo
aumento lucrativo. Os comerciantes não estão necessariamente procurando uma reversão de alta, mas após uma liquidação climática, as chances são boas de que haverá pelo menos
um movimento de duas pernas para pelo menos a média móvel que lhes permitirá colocar um comércio lucrativo que irá duram de dias a semanas.
Aliás, em um gráfico Emini de 1 minuto que está em uma forte tendência de baixa, se houver uma barra de volume enorme (cerca de 25.000 contratos), é improvável que seja o fim
da tendência de baixa, mas muitas vezes é um sinal de que uma retração ocorrerá. vem logo, geralmente após uma ou duas mínimas mais baixas em menos volume (divergência de
volume). Você raramente deve observar o volume nos gráficos intradiários devido ao seu valor preditivo não confiável no gráfico de 5 minutos, que é o gráfico que você deve usar
principalmente para negociação.

FIGURA 10.1 Grande reversão de volume

Às vezes, os mercados revertem em dias de grande volume. Como mostrado emFigura 10.1 , o Lehman Brothers (LEH) abriu com uma enorme
lacuna na barra 3 e depois correu abaixo de uma linha de canal de tendência de baixa (das barras 1 e 2), mas subiu fortemente no fechamento.
O volume foi três vezes maior que o do dia anterior e cerca de 10 vezes maior que a média do mês passado. Com uma barra de tendência de
alta tão forte (vista mais claramente na miniatura do gráfico de velas), era seguro comprar no fechamento, mas um trader mais cauteloso teria
esperado até que o mercado tirasse a máxima dessa possível barra de sinal. O mercado abriu no dia seguinte. Um trader poderia ter comprado
a abertura, esperado por um teste de baixa e, em seguida, comprado uma nova alta intradiária, ou procurado uma liquidação no gráfico de 5
minutos e comprado a reversão após a tentativa de fechar a lacuna falhar.
As barras 4 e 6 formavam uma bandeira de urso de topo duplo.

A barra 7 tentou formar uma bandeira de touro de fundo duplo com a barra 5, mas resultou em uma entrada curta de recuo de rompimento três barras depois.
A partir da barra final do gráfico, o mercado estava testando a barra 3 baixa na tentativa de defender os stops abaixo dela e formar um fundo duplo.
Meses depois, a LEH faliu.

FIGURA 10.2 Volume enorme sem reversão

Um grande volume em um grande dia de baixa não garante um rali. Como mostrado emFigura 10.2 , o Bear Stearns (BSC) teve um grande dia de tendência de baixa em
uma sexta-feira com volume cerca de 15 vezes maior que um dia típico. A ação havia perdido cerca de 70% de seu valor nas duas semanas anteriores. No entanto, o volume
foi apenas cerca de uma vez e meia o do dia anterior e houve apenas uma cauda de touro mínima. A ação do preço foi contra os longos
uma vez que não houve reversão da quebra do canal de tendência de baixa. De fato, a enorme barra de tendência de baixa fechou bem abaixo da linha, confirmando a
força da falha da linha do canal de tendência em conter a tendência de baixa. A ação perdeu outros 80 por cento quando abriu na segunda-feira (barra 3), mas foi
negociada em volume um pouco menor. Os traders que compraram no fechamento de sexta-feira, pensando que havia um fundo climático e que não havia como o quinto
maior banco de investimento e corretora do país cair ainda mais, ficaram devastados na segunda-feira. O volume climático na ausência de ação de preço de alta não é
motivo para enfraquecer uma forte tendência de baixa.
Este gráfico cobre o mesmo período de tempo que o gráfico LEH anterior. No entanto, o gráfico LEH não quebrou a linha do canal de tendência de
baixa (barra 3) até segunda-feira e reverteu naquele dia em grande volume. Aqui, no gráfico BSC, o grande dia de volume foi um dia antes e também
quebrou abaixo da linha do canal de tendência de baixa, mas o dia fechou perto de sua baixa sem ação de alta do preço. Ele caiu na barra 3, assim
como o LEH (bar 3 é a segunda-feira para ambas as ações), mas o LEH subiu fortemente, enquanto o BSC mal conseguiu se recuperar. A barra 3 para
BSC ainda era uma barra de reversão de alta após a quebra de uma linha de canal de tendência de baixa, mas qualquer trader que escolhesse entre
comprar LEH e BSC naquele dia obviamente preferiria comprar LEH por causa de sua barra de reversão de alta muito forte. Mesmo que os traders
comprassem o BSC a um tick acima da barra 3,
Desde que este gráfico foi impresso, o BSC foi comprado pelo JPMorgan Chase (JPM) por uma pequena fração de sua capitalização de mercado de apenas alguns meses antes.
 PARTE II

Dia de Comércio
Se você ainda não é consistentemente lucrativo, não deve considerar os escalpos de um ou dois pontos no Emini ou os escalpos de 10 a 20 centavos em ações como a
pedra angular de sua negociação. Na verdade, você deve evitar scalps até que você seja um trader experiente, porque você precisa de uma porcentagem muito alta de
ganhos para ser lucrativo, e isso é difícil para traders experientes conseguirem.
A primeira consideração no day trading é a seleção do mercado e o tipo de gráfico que você deseja usar. É melhor negociar ações populares entre as
instituições, porque você deseja reduzir a chance de manipulação por um especialista ou formador de mercado e deseja um deslizamento mínimo. Há tantos
grandes negócios todos os dias em qualquer cesta de cinco a 10 ações que você não terá que recorrer a ações com pequeno volume que podem trazer riscos
adicionais.
Quanto mais barras no seu dia, mais negociações você fará e o risco será menor por negociação. No entanto, você pode não conseguir ler os gráficos com
rapidez suficiente para ver as configurações e pode não ter tempo para fazer seus pedidos sem um nível inaceitável de erros. Além disso, alguns dos melhores
negócios acontecem tão rapidamente que você provavelmente perderá muitos e depois ficará com todos os negócios que são menos lucrativos. Há um ponto
ideal matemático que você terá que determinar com base em sua personalidade e habilidades de negociação. Os comerciantes mais bem-sucedidos podem
negociar um gráfico de velas de 5 minutos. A ação do preço em um gráfico de 3 minutos é muito semelhante e oferece mais negociações e paradas menores,
mas em geral tem uma porcentagem de ganhos menor. Se você achar que está perdendo muitos negócios, especialmente os negócios mais lucrativos do dia,

Você também pode usar gráficos baseados em volume (como cada barra representando 25.000 contratos) ou ticks (por exemplo, cada barra representando 5.000 mudanças de preço ou ticks) ou
gráficos de barras simples. Os gráficos de linha também são negociáveis, mas os traders de ações de preço estão fornecendo muitas informações quando não conseguem ver barras ou velas.

Em geral, como seu risco por negociação é menor quando você faz day trade, você deve negociar seu número máximo de contratos. Warren Buffett foi citado como
tendo dito: “Se vale um centavo, então vale um centavo”. Uma vez que os traders consistentemente lucrativos decidiram que têm uma entrada válida, eles precisam estar
preparados para negociar um número razoável de contratos.
Os traders estão sempre pensando na melhor maneira de maximizar sua lucratividade, e as duas considerações mais importantes são a seleção da negociação e o tamanho da
posição. Um novo trader deve se concentrar principalmente em oscilar apenas as melhores duas a cinco entradas a cada dia, que geralmente são as segundas entradas na forma de
reversões em novos altos e baixos de swing em dias sem tendência (talvez 80% dos dias) e picos e retrocessos em dias de tendência. Uma vez que um trader seja consistentemente
lucrativo, o próximo objetivo deve ser aumentar o tamanho da posição em vez de adicionar entradas de baixa probabilidade. Se um trader lucra consistentemente apenas um ponto por
dia no Eminis, mas negocia 25 contratos, isso chega a mais de US$ 1.000 por dia. Se o trader conseguir até 100 contratos, ele ganhará $ 1.000.000 por ano. Se ele ganhar quatro pontos
por dia, isso significa $ 4.000.000 por ano. Os mercados de títulos e notas Emini e do Tesouro podem lidar facilmente com esse tamanho de negociação. Para ações muito líquidas com
preços acima de US$ 100, um trader experiente pode ganhar de 50 centavos a um dólar na maioria dos dias, e essas ações podem lidar com pedidos de 1.000 a 3.000 ações com o
mínimo de derrapagem. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) como o QQQ podem lidar com ordens de 10.000 ações, mas o intervalo diário é menor e um lucro líquido diário mais
realista seria de cerca de 10 a 20 centavos para um bom trader, ou algumas centenas de milhares de dólares um ano.

Se um trader estivesse gerenciando um fundo de $ 50.000.000 e negociando 1.000 contratos Emini por negociação (ele pode ter que dividir seus pedidos em peças de
200 a 400 lotes), e ele ganhasse apenas um ponto por dia, isso geraria $ 10.000.000 para clientes antes tarifas. Concentre-se em fazer os melhores negócios e, em seguida,
aumentar seu volume.
 CAPÍTULO 11

Principais momentos do dia

O dia de negociação pode ser dividido em três períodos e, embora os mesmos princípios de ação de preço se apliquem ao longo do dia, existem algumas generalizações sobre cada período que são úteis para os
traders. Qualquer tipo de ação de preço pode acontecer a qualquer hora do dia, mas há uma tendência de que a primeira hora ou duas sejam a hora mais provável do dia para encontrar uma negociação em que
você possa fazer duas a três vezes o seu risco. Este é o momento mais importante do dia e, para a maioria dos traders, é o momento mais fácil de ganhar dinheiro (e o mais fácil de perder dinheiro, se um trader não
for cuidadoso). Em geral, a maioria dos traders deve trabalhar muito para fazer negócios na primeira ou duas horas, porque esses negócios têm a melhor combinação de recompensa, risco e probabilidade do trader.
Devido à sua importância, os capítulos da Parte III o discutem em detalhes. Muitas vezes há relatórios às 7:00 da manhã PST, e eles geralmente levam à tendência do dia. Os computadores têm uma clara vantagem
na velocidade de análise e colocação de pedidos, e são seus concorrentes. Quando sua concorrência tem uma grande vantagem, não compita. Espere que sua vantagem desapareça e negocie quando a velocidade
não for mais importante. Uma vez que a direção de sempre foi estabelecida, então olhe para a negociação de tendência. Mesmo que você perca a primeira barra ou duas, se a tendência for forte, haverá muitos
pontos restantes na negociação. Uma vez que a direção de sempre foi estabelecida, então olhe para a negociação de tendência. Mesmo que você perca a primeira barra ou duas, se a tendência for forte, haverá
muitos pontos restantes na negociação. Uma vez que a direção de sempre foi estabelecida, então olhe para a negociação de tendência. Mesmo que você perca a primeira barra ou duas, se a tendência for forte,
haverá muitos pontos restantes na negociação.

No gráfico diário, geralmente há uma pequena cauda abaixo das fortes barras de tendência de alta e acima das fortes barras de tendência de baixa. Estes são
frequentemente causados por reversões de abertura. Por exemplo, se os touros pensarem que o dia provavelmente será um dia de forte tendência de alta e for
negociado para baixo nas primeiras barras do dia, a maioria deles acreditará que esta provavelmente será a baixa do dia e um ótimo oportunidade de comprar
por um valor tremendo que logo desaparecerá. Se eles estiverem certos, o mercado subirá e eles comprarão na mínima do dia. No gráfico diário, haverá uma
pequena cauda na parte inferior da barra de tendência de alta que resultou da venda de três barras na abertura. Porque eles estavam prontos para essa
possibilidade, esses touros inteligentes deram uma grande recompensa, arriscando pouco, em uma negociação que provavelmente tinha pelo menos 50% de
chance de sucesso (lembre-se,
O meio do dia, começando por volta das 8h30 às 9h30 PST e terminando por volta das 11h às 11h30 e às vezes até às 12h30, é mais propenso a negociações
bilaterais, como intervalos ou canais de negociação . Esta é a hora do dia em que os intervalos de negociação apertados são os mais comuns. Este é um ambiente
terrível para entrar em paradas. Em mercados muito bilaterais, quando o mercado cai um pouco, os compradores entram e assumem o controle, então entrar
em paradas enquanto o mercado está caindo é exatamente o oposto do que as instituições estão fazendo nessas faixas de negociação apertadas. Os
compradores são os ursos que escalpelam suas vendas lucrativas e os touros que compram os escalpos para cima. No topo, acontece o contrário e predomina a
venda. Os touros vendem seus escalpos longos lucrativos, e os ursos vendem para iniciar escalpos curtos. Há swing traders também, mas, em geral, quando o
mercado está em uma faixa de negociação, esteja ou não apertado, a maior parte do volume é escalpelada e as instituições estão comprando na baixa e
vendendo na alta. A melhor maneira de ganhar dinheiro como trader é fazer o que as instituições fazem; portanto, se você for negociar em uma faixa de
negociação, olhe para o couro cabeludo e compre na baixa, venda na alta. Traders experientes venderão em ordens de limite acima das barras de sinal de
compra de alta 1 e 2 fracas na parte superior e comprarão em ordens de limite abaixo das barras de sinal de baixa 1 e 2 fracas na parte inferior. Como os
negócios de ordens limitadas são mais difíceis de avaliar com precisão, os iniciantes devem evitá-los. Tenha muito cuidado com as entradas de stop e venda
apenas em um stop se você estiver no topo da faixa, pois o mercado está caindo, e compre apenas em um stop próximo ao fundo, pois o mercado está subindo.
O mercado sempre corre para cima e para baixo, induzindo iniciantes esperançosos a comprar em stops no topo e vender em stops no fundo. Eles apenas olham
para a força dos picos para cima e para baixo e ignoram a faixa de negociação das últimas 20 barras e acabam fazendo o oposto das instituições. Como muitas
das configurações de negociação são para escalpelamento e a maioria dos comerciantes não pode ganhar a vida com escalpelamento, eles devem ser muito
seletivos durante esse período. Como a alta ou a baixa do dia se forma durante o primeiro terço do dia em talvez 90% dos dias, o terço médio do dia geralmente
é quando os traders estão decidindo se a tendência inicial deve ser retomada ou revertida. Os touros e os ursos estão ativos, cada um lutando pelo controle e
cada um tentando gerar uma tendência no fechamento. O mercado geralmente inverte por volta das 8h30 PST e, em seguida, tende para o restante do terço
médio do dia.
Os traders iniciantes tendem a perder dinheiro no terço médio do dia. Eles geralmente perdem mais do que ganharam no primeiro terço do dia e, se
for esse o caso, devem considerar não negociar no terço médio, a menos que os sinais sejam especialmente fortes. Muitos traders ganham a maior
parte de seu dinheiro nas primeiras horas do dia e depois negociam muito menos ou nada durante o meio do dia. Se uma pessoa possui duas lojas e
uma ganha muito dinheiro, mas a outra perde dinheiro consistentemente, não importa o que o proprietário faça, e muitas vezes mais do que ele ganha
com sua boa loja, ela deve continuar operando as duas lojas? A resposta é óbvia. Você pode olhar para o primeiro e meio do dia como duas lojas. Não
há nada de errado em fechar essa loja perdedora. Seu objetivo é ganhar dinheiro, não negociar o dia todo. Se a ação do preço for boa o dia todo e você
não estiver cansado, então é financeiramente sábio negociar o dia todo. No entanto, isso geralmente não é o caso. O terço médio tende a ter muito
mais negociação bilateral, canais, faixas de negociação estreitas, muitas reversões, barras de tendência sem acompanhamento e muitos dojis. A menos
que os traders sejam muito seletivos com suas entradas de stop ou capazes de ganhar dinheiro desvanecendo movimentos com ordens de limite, eles
devem apenas esperar que a ação do preço se torne mais previsível. É sempre melhor não fazer negócios do que fazer negócios onde suas perdas são
maiores que suas vitórias. Os principiantes frequentemente ganham apenas o suficiente para fazê-los continuar o que estão fazendo, esperando que
tudo o que eles precisam é de experiência. No entanto, não importa quanta experiência eles acumulem, uma faixa de negociação apertada sempre será
difícil de negociar.
Os três períodos do dia geralmente criam um padrão de retomada de tendência. Por exemplo, se houver uma liquidação por algumas horas e, em seguida, uma alta por volta das 11h30 PST, o mercado poderá vender novamente depois disso, retomando a tendência de baixa do

primeiro terço do dia. Às vezes, o padrão é claramente de cima para baixo ou de baixo para cima, mas na maioria das vezes é menos óbvio, embora a tendência ainda esteja lá. Por causa disso, muitos traders verão qualquer movimento no terço médio do dia que reverta um movimento

do primeiro terço como simplesmente uma retração potencial da tendência inicial. Eles então procurarão que a tendência original seja retomada por volta das 11h30 e, se houver um sinal de que é isso que está acontecendo, eles aceitarão a negociação. Mesmo nos dias em que o padrão

não é claro, os traders sabem que o mercado costuma fazer algum movimento por volta das 11h30. que muitas vezes se estenderá até o final do dia, quando as instituições começarem suas negociações finais do dia. O movimento pode ser uma reversão, mas também pode ser uma

fuga. Por exemplo, se houve uma forte liquidação nas primeiras duas horas e, em seguida, um rali fraco às 11h30, e parece estar chegando ao topo e revertendo, o mercado pode ir para o lado positivo e levar a um dia de reversão de tendência e um rali no fechamento. Os traders não

estão casados com nenhuma direção específica às 11h30, mas estão sempre prontos para um movimento em qualquer direção quando o mercado entra no terço final do dia e as instituições iniciam suas negociações finais. se houve uma forte liquidação nas primeiras duas horas e, em

seguida, um rali fraco às 11h30, e parece estar chegando ao topo e revertendo, o mercado pode sair para o lado positivo e levar a um dia de reversão de tendência e um rali para o fim. Os traders não estão casados com nenhuma direção específica às 11h30, mas estão sempre prontos

para um movimento em qualquer direção quando o mercado entra no terço final do dia e as instituições iniciam suas negociações finais. se houve uma forte liquidação nas primeiras duas horas e, em seguida, um rali fraco às 11h30, e parece estar chegando ao topo e revertendo, o

mercado pode sair para o lado positivo e levar a um dia de reversão de tendência e um rali para o fim. Os traders não estão casados com nenhuma direção específica às 11h30, mas estão sempre prontos para um movimento em qualquer direção quando o mercado entra no terço final

do dia e as instituições iniciam suas negociações finais.

O período final do dia vai até o fechamento; muitas vezes retoma a tendência do início do dia, como em um dia de retomada de tendência, mas às vezes
inverte a tendência e forma um dia de reversão. Se houver uma forte tendência de alta no gráfico diário, a maioria dos dias terá fechamentos acima das aberturas e o mercado
geralmente tentará subir nos 30 a 60 minutos finais. As tendências de baixa têm mais dias com fechamentos abaixo das aberturas e geralmente são vendidas no fechamento.
Existem dois tipos muito diferentes de ação de preço que os traders devem procurar nos 30 a 60 minutos finais, porque cada um oferece oportunidades se os traders estiverem preparados e cada um apresenta
problemas se não estiverem. Primeiro, o mercado às vezes terá uma tendência implacável na meia hora final, pois os gerentes de risco dizem a seus traders que eles precisam cobrir suas posições perdedoras antes
do fechamento. Os programas de impulso detectam a forte tendência e também negociam com a tendência implacavelmente, desde que o impulso continue. Em alguns dias, muitos fundos mútuos terão ordens
semelhantes para preencher até o fechamento. Os traders que querem entrar em pullbacks ficam presos porque um pullback nunca acontece. Se você vir isso, entre com a tendência no fechamento da barra atual e
coloque seu stop de proteção além da outra extremidade da barra. Se a tendência continuar no fechamento, você pode fazer um lucro inesperado rápido. Vale a pena notar que os traders muitas vezes se cansam e,
como sua vantagem é pequena, eles devem abster-se de negociar se não puderem negociar da melhor maneira possível. Os traders podem ficar cansados, entediados ou distraídos a qualquer momento durante o
dia e não devem negociar até que voltem ao normal. Os computadores não se cansam e negociam no fechamento tão bem quanto fizeram durante todo o dia. Esta é outra das vantagens que eles têm sobre os
comerciantes individuais. Os computadores não se cansam e negociam no fechamento tão bem quanto fizeram durante todo o dia. Esta é outra das vantagens que eles têm sobre os comerciantes individuais. Os
computadores não se cansam e negociam no fechamento tão bem quanto fizeram durante todo o dia. Esta é outra das vantagens que eles têm sobre os comerciantes individuais.

Quando há uma tendência de alta no gráfico diário, quase sempre haverá mais barras de tendência de alta do que barras de tendência de baixa. O
oposto é verdadeiro quando há uma tendência de baixa. Por exemplo, se o mercado estiver em uma forte tendência de baixa e houver uma alta
moderada na última hora, muitos traders esperam que o dia feche perto de sua baixa e que a barra no gráfico diário seja uma forte barra de tendência
de baixa. com um fechamento próximo ao seu mínimo. Por causa disso, traders experientes serão rápidos em vender qualquer rali que comece a
reverter no final do dia, esperando um fechamento próximo à mínima do dia. Outros traders esperarão que a liquidação se torne clara e depois curta. O
resultado é muitas vezes uma forte tendência de baixa no fechamento de um dia de tendência de baixa, quando há uma tendência de baixa no gráfico
diário. O oposto é verdadeiro para tendências de alta no gráfico diário,
O outro tipo de fechamento é mais difícil para os traders porque, em vez de prendê-los de uma negociação vencedora, tende a impedi-los com perdas. O mercado tenderá para o
fechamento, mas terá barras grandes, caudas grandes e duas ou três reversões que executam paradas, mas não atingem a parada original além da barra de sinal. Se sua premissa de
que há uma tendência de fechamento estiver correta e o mercado estiver formando uma barra ou duas com caudas grandes, você pode ganhar dinheiro se balançar a negociação e
manter sua parada inicial até depois do recuo e, em seguida, apertar sua parada para um pouco além do recuo.
Sempre que um relatório é divulgado, seja às 7h, PST, relatório de habitação ou um anúncio do FOMC às 11h15, a derrapagem é comum quando você entra ou sai da
sua negociação, então o risco é geralmente maior e a recompensa é muitas vezes menor. Além disso, a probabilidade é de apenas 50%. O resultado é a equação de um
trader ruim, e a maioria dos traders deve esperar de segundos a minutos até que o mercado fique ordenado antes de fazer uma negociação.

FIGURA 11.1 Os gerentes de risco contribuem para as tendências no fechamento

Como mostrado emFigura 11.1 , o rali para o fechamento deveu-se em parte ao toque de ombro do gerente de risco. À medida que o mercado começou a subir e atingiu a barra 22, todos os traders que venderam após a barra 10 corriam o risco de perder posições até o fechamento, e

todos aqueles que venderam após a barra 16 já estavam com perdedores. Os gerentes de risco das empresas de trading monitoram quais posições os traders estão mantendo no fechamento. Se muitos traders estão segurando shorts que de repente estão se tornando perdedores, eles

podem estar emocionalmente ligados aos seus negócios e esperar uma liquidação tardia. Seus bônus dependem de seu desempenho, e eles podem odiar admitir que de repente estão errados sobre a tendência de baixa de hoje. O trabalho do gerente de risco é ser friamente objetivo, e

ele dirá aos operadores para recomprarem suas posições vendidas. Se isso ocorrer em empresas suficientes, pode contribuir para uma tendência de alta implacável no fechamento. Os comerciantes em casa esperavam uma retração, mas ela nunca aconteceu. Uma vez que eles

percebessem o que estava acontecendo, eles poderiam ter comprado acima dos breves recuos nas barras 21 e 23 ou comprado no fechamento de qualquer barra e, em seguida, colocado paradas de proteção abaixo da mínima de sua barra de entrada. Os programas de impulso

detectam a compra implacável e começam a comprar também, e continuarão a comprar enquanto o impulso for forte. As compras de fundos mútuos e de hedge até o fechamento também podem contribuir. Todos esses traders estão fazendo o oposto quando o mercado fecha no

fechamento. e, em seguida, colocou paradas de proteção abaixo da mínima de sua barra de entrada. Os programas de impulso detectam a compra implacável e começam a comprar também, e continuarão a comprar enquanto o impulso for forte. As compras de fundos mútuos e de

hedge até o fechamento também podem contribuir. Todos esses traders estão fazendo o oposto quando o mercado fecha no fechamento. e, em seguida, colocou paradas de proteção abaixo da mínima de sua barra de entrada. Os programas de impulso detectam a compra implacável e

começam a comprar também, e continuarão a comprar enquanto o impulso for forte. As compras de fundos mútuos e de hedge até o fechamento também podem contribuir. Todos esses traders estão fazendo o oposto quando o mercado fecha no fechamento.

O mercado estava em um canal de alta apertado no gráfico diário (não mostrado). Apenas dois dos últimos 32 dias fecharam perto da mínima do dia e 21 dos últimos 32 dias
fecharam acima da abertura. Em oscilações de alta no gráfico diário, a maioria dos dias tinha corpos de alta e os comerciantes estavam ansiosos para comprar um rali até o
fechamento.
O mercado estava em uma faixa de negociação nas primeiras horas; o intervalo era cerca de metade do tamanho de um intervalo médio diário, alertando os comerciantes para uma
possível quebra em um dia de intervalo de negociação de tendência. À medida que o mercado descia do topo duplo da barra 7 com a barra 2, os comerciantes ficaram mais
convencidos de que a fuga seria negativa e as vendas aumentaram. O mercado então formou uma faixa de negociação mais baixa, mas depois vendeu a partir da barra de diferença
média móvel da barra 15, quebrou para o lado negativo, mas reverteu acima da abertura. Lembre-se, a maioria dos dias de reversão começa como dias de intervalo de negociação de
tendências.
Como costuma ser o caso, o mercado ficou de lado no terço médio do dia e, em seguida, a tendência de baixa da barra 7 para a barra 10 tentou retomar no terço final do
dia. No entanto, o rompimento negativo falhou e a faixa de negociação da barra 10 a 16 tornou-se a bandeira final na tendência de baixa.

FIGURA 11.2 Tendências de fechamento podem ser assustadoras

Você pode estar certo sobre a tendência no fechamento e ainda perder dinheiro quando o mercado tiver alguns dojis antes do fechamento. Como mostrado emFigura 11.2
, as duas fortes barras de tendência de alta que formaram um pico até a barra 19 provavelmente teriam continuidade, mas a parada protetora em qualquer longo precisava
estar abaixo do pico ou pelo menos abaixo da baixa da segunda grande barra de tendência de alta. Uma vez que o mercado começou a formar dojis em torno da barra 20,
havia o risco de um recuo acentuado. Se você comprou acima da barra 16, poderia ter usado um stop apertado abaixo da barra 20 ou um ponto de equilíbrio. No entanto,
se você comprou o fechamento do pico da barra 19 ou acima do doji da barra 21, você precisava arriscar abaixo do mínimo de ambas as barras do pico ou pelo menos
abaixo da barra 19. As caudas eram um aviso de que o mercado estava bilateral. Se você fizer uma negociação neste tipo de mercado, e apenas traders muito experientes
devem considerar permanecer quando o mercado entrar em uma faixa de negociação apertada no final do dia,

Este foi um dia de retomada da tendência, onde houve um rali para aproximadamente o primeiro terço do dia, terminando na barra 5, e depois uma faixa de
negociação para o meio do dia, e uma retomada da tendência de alta no fechamento do dia. dia. O rali final começou às 11h15 PST, embora o rompimento de
alta não tenha ocorrido até as 12h30.

FIGURA 11.3 Reversão do meio-dia

Depois que a tendência do dia se estabelece na primeira hora, o mercado geralmente inverte no início do terço médio do dia, entre cerca de 8h e 9h30
PST (geralmente por volta das 8h30). . Às vezes, o mercado entra em uma faixa de negociação por várias horas e, em seguida, rompe em qualquer
direção em algum ponto na última hora ou duas. A fuga pode levar a um dia de retomada de tendência ou a um dia de reversão. Como mostrado em
Figura 11.3 , o rali da barra 8 para a barra 12 foi tão forte que a tendência de baixa anterior não conseguiu se reafirmar no terço final do dia. Em vez
disso, o rali da barra 8 para a barra 12 foi retomado após a fraca tentativa na barra 17 de reverter o mercado para baixo. A retomada do touro começou
com o recuo da barra 18 da barra 12 para a barra 15 da bandeira de touro para a média móvel. Os touros não conseguiram continuar o rali, e o
mercado voltou a abrir, criando um dia doji no gráfico diário.
A barra 3 foi um teste da média móvel e um topo duplo com a barra 1 e, portanto, uma possível alta do dia. Os comerciantes estavam procurando uma quebra do fundo
do intervalo de abertura e, em seguida, um movimento medido para baixo. Em vez disso, o mercado teve um pico de baixa até a barra 4 e depois mais dois empurrões,
criando um pico de baixa e uma tendência de canal onde o canal era uma cunha. Os comerciantes viram isso como uma possível reversão no início do terço médio do dia e
uma possível baixa do dia. O sinal de compra estava acima da reversão de duas barras que começou com a barra 8. Muitos traders viram o mercado como sempre-in longo
na barra 9 fora da barra superior, e a maioria dos traders acreditava que estava comprada no final da barra 10 pico de touro.
 CAPÍTULO 12

Mercados

As técnicas de ação de preço funcionam em todos os mercados, mas a maioria dos day traders prefere mercados que têm muitas entradas por dia no gráfico de 5 minutos e podem
lidar com grandes tamanhos de posição sem derrapagens. O contrato futuro de 5 minutos da Standard & Poor's (S&P) Emini pode lidar com qualquer tamanho de ordem que um trader
individual possa fazer; você nunca vai superar isso. O contrato de futuros da Russell, no entanto, é popular entre alguns traders individuais porque eles sentem que ele tende bem no
intradiário e a margem é relativamente pequena para o tamanho da oscilação média. Os comerciantes individuais mais bem-sucedidos eventualmente querem negociar mais contratos
do que o Russell pode lidar sem a preocupação de derrapagens.
Ao começar, você deve considerar negociar o SPY em vez do Emini. Se o Emini estiver sendo negociado em torno de 1.100, o SPY será em torno de 110,00 e um scalp de
oito ticks para dois pontos no Emini é um scalp de 20 centavos no SPY (cada tick do Emini é duas vezes e meia maior que um tick do SPY) . Um Emini equivale a 500 SPY. Se
você negociar 300 a 500 SPY, você pode escalar sua posição de swing e não incorrer em muito risco. Uma vantagem do SPY é que o tamanho do couro cabeludo de 20
centavos parece tão pequeno e chega tão rapidamente que será mais fácil fazer pedidos para operações de swing do que para couro cabeludo, o que é uma abordagem
melhor quando se está começando. Você notará que o SPY geralmente atinge uma parada de entrada ou saída de uma marca quando o Emini não. Por causa disso, alguns
traders usam uma parada de dois ou três ticks no SPY.
Depois de aumentar o tamanho da sua posição para 1.000 a 1.500 SPY, se você planeja continuar aumentando seu tamanho, mude para o Emini, que pode lidar com um volume
enorme sem que a derrapagem seja um problema significativo. Ao começar, você pode escalpelar 100 SPY usando uma meta de lucro de 20 centavos e um stop de proteção de 20
centavos, o que equivale a um stop Emini de dois pontos, então seu risco é de apenas $ 20 mais comissões. No entanto, você não pode escalpelar e ganhar dinheiro no SPY, a menos
que suas comissões sejam mínimas, como $ 1,00 por 100 ações. Além disso, você precisa de um sistema de entrada de pedidos que permita fazer pedidos rapidamente. Caso contrário,
basta balançar o comércio até que você seja consistentemente bem-sucedido e, em seguida, procure adicionar algum escalpelamento.
Futuros de moeda, câmbio (forex) e títulos do Tesouro e futuros de notas podem lidar com um volume enorme, mas dão menos entradas do que os Eminis na maioria
dos dias. Títulos e notas podem ter tendências prolongadas durante o dia, portanto, quando uma negociação é configurada, você pode entrar e deixá-la oscilar por horas. O
mercado cambial geralmente não oferece muitos grandes negócios durante a sessão do dia Emini, e como você não quer distrações, é melhor evitá-lo durante o dia se você
estiver negociando ativamente o Eminis. Os futuros de DIA e Dow são um pouco fracos, então a derrapagem pode ser um problema para os cambistas. Assim como o SPY é
idêntico ao Eminis, o QQQ é idêntico aos futuros do NASDAQ. O QQQ também é muito popular entre os day traders e pode acomodar grandes pedidos.

Muitas ações são negociadas muito bem no intradiário. É mais fácil negociar apenas aqueles com um intervalo médio diário de vários dólares e um volume
médio de cinco milhões de ações ou mais. Você quer ser capaz de escalpelar 50 centavos por dólar com o mínimo de derrapagem, e quer a possibilidade de que
a parte do swing possa custar vários dólares. Atualmente, Apple (AAPL), International Business Machines (IBM), Google (GOOG), Amazon (AMZN), Goldman Sachs
(GS), Oil Service HOLDRS (OIH), UltraShort Oil and Gas ProShares ETF (DUG), Ultra Financials ProShares ETF (UYG) e SPDR Gold Trust (GLD) são bons, mas existem
muitos outros, e você pode adicionar ou subtrair da sua lista conforme necessário.
 CAPÍTULO 13

Períodos de tempo e tipos de gráficos

Para um scalper, é mais fácil usar um gráfico de velas de 5 minutos para o Emini. No entanto, para negociação de swing intraday do Emini ou ações, um simples gráfico de barras de 5
minutos funciona bem. Isso ocorre porque em um laptop ou em um único monitor, você pode ajustar seis gráficos de barras na tela, cada um com uma ação diferente, e cada gráfico
conterá um dia inteiro de barras. Se você usar velas, que são mais largas que as barras, seus gráficos mostrarão apenas cerca de meio dia de ação do preço. Uma razão importante para
mencionar isso é lembrar aos traders que essa abordagem funciona bem com gráficos de barras simples, especialmente quando você está tentando negociar apenas as melhores
entradas. A vantagem dos gráficos de velas no Emini para cambistas é que é fácil ver rapidamente quem possui as barras, especialmente a barra de configuração. Além disso, muitas
variantes de alta e baixa 2 não são fáceis de ver em gráficos de barras.
As técnicas de negociação de ação de preço funcionam em todos os mercados e em todos os prazos, portanto, os traders precisam tomar a decisão básica óbvia de quais
mercados e prazos devem negociar. O objetivo da maioria dos traders é maximizar a lucratividade a longo prazo, e está implícito nisso que cada trader precisa encontrar
uma abordagem que se adapte à sua personalidade.
Se um gráfico Emini de 5 minutos oferece uma dúzia de boas entradas em média todos os dias, e o gráfico de 3 minutos oferece 20, e o de 1 minuto oferece 30, e o risco (tamanho do stop de proteção) é de oito ticks no minuto de 5,

seis ticks no 3 minuto e quatro ticks no 1 minuto, por que não negociar os prazos mais curtos? Mais negócios, menor risco, mais dinheiro, certo? Certo, se você puder ler os gráficos corretamente rápido o suficiente em tempo real para

poder colocar suas ordens de entrada, parada e meta de lucro nos preços exatos corretamente, e faça isso constantemente por sete horas por dia, ano após ano. Para muitos traders, quanto menor o período de tempo, mais bons

negócios eles perdem e menor a porcentagem de vitórias. Eles simplesmente não podem escalpelar com este método rápido o suficiente nos gráficos de 1 e 3 minutos para serem tão lucrativos quanto no gráfico de 5 minutos, então

esse deve ser o foco deles e eles devem trabalhar continuamente para aumentar o tamanho de sua posição. As melhores negociações geralmente são uma surpresa, e as configurações podem ser difíceis de confiar. A maioria dos

traders simplesmente não consegue processar as informações com rapidez suficiente. Invariavelmente, eles escolhem a dedo e tendem a não escolher as melhores configurações, que são as mais importantes para seus resultados. Os

melhores negócios geralmente são configurados e acionados tão rápido que são fáceis de perder, e então você fica com todos os negócios que são menos bons, incluindo todos os perdedores. quais são os mais importantes para seus

resultados. Os melhores negócios geralmente são configurados e acionados tão rápido que são fáceis de perder, e então você fica com todos os negócios que são menos bons, incluindo todos os perdedores. quais são os mais

importantes para seus resultados. Os melhores negócios geralmente são configurados e acionados tão rápido que são fáceis de perder, e então você fica com todos os negócios que são menos bons, incluindo todos os perdedores.

O tamanho médio de um movimento em um gráfico de período de tempo maior é maior do que em um gráfico de período de tempo menor. No entanto, quase todas as oscilações
do período de tempo mais alto começam com uma reversão nos gráficos de 1 e 3 minutos. É difícil saber quais funcionarão, e pode ser cansativo tentar fazer 30 ou mais negociações
por dia, esperando uma grande jogada. As melhores negociações em gráficos de 1 e 3 minutos levam a fortes entradas em gráficos de 5 e 15 minutos, e para a maioria dos traders é
muito mais lucrativo se concentrar nas melhores negociações de 5 minutos e trabalhar para aumentar o tamanho da posição. Uma vez que eles possam negociar com sucesso, eles
podem ganhar uma quantia incrível de dinheiro e ter uma porcentagem muito alta de ganhos, o que resulta em muito menos estresse e uma melhor capacidade de manter seu
desempenho ao longo do tempo.
Além disso, à medida que o tamanho da sua posição aumenta, em algum momento o volume afetará o mercado em muitos negócios em um gráfico de 1 minuto. Como um exemplo
extremo, se você tivesse uma ordem de limite de meta de lucro para vender 5.000 contratos Emini a dois ticks acima do mercado, qualquer pessoa com uma escada de preço veria a
aberração e você teria dificuldade em ser preenchido em 10 a 15 negócios por dia. Além disso, inserir esse tamanho em uma parada resultaria em um ou dois tiques de derrapagem, o
que arruinaria a relação risco/recompensa do escalpelamento. Um trader pode negociar até 5.000 contratos por negociação usando a ação do preço, mas não com as técnicas de
escalonamento de entrada e saída necessárias para a maioria das negociações. Que um dia você tenha o problema de ter que repensar sua abordagem porque seu volume está
afetando negativamente seus preenchimentos!
O gráfico de 1 minuto pode ser útil em duas situações. Se o gráfico de 5 minutos estiver em uma tendência descontrolada e você estiver estável, mas quiser entrar, você
pode olhar para um gráfico de 1 minuto para retrocessos de alta/baixa 2 para entrar com a tendência. A segunda situação em que os gráficos de 1 minuto são úteis para os
traders experientes é na negociação de ações de tendência fora do gráfico de 5 minutos. Quando as ações estão em tendência, elas respeitam muito a média móvel e as
negociações com tendência podem ser feitas com configurações de alta/baixa 1 ou 2 na média móvel, arriscando a altura da barra de sinal. Os comerciantes podem reduzir
um pouco esse risco entrando no gráfico de 1 minuto na primeira reversão após um toque de média móvel ou penetração no gráfico de 5 minutos. Se você traçar uma
média móvel de 5 minutos e 20 barras no gráfico de 1 minuto, poderá ver rapidamente os toques e fazer o pedido. Na verdade, você precisa traçar uma média móvel de 90
barras no gráfico de 1 minuto como um substituto para a média móvel de 5 minutos e 20 barras. Por que 90 e não 100 bares? Como a média móvel no gráfico de 1 minuto é
recalculada no fechamento de cada barra de 1 minuto, e não apenas no fechamento de cada quinta barra, então a ponderação das barras mais recentes tende a tornar
uma média móvel de 100 barras um pouco muito plana. Além disso, os primeiros quatro fechamentos no gráfico de 1 minuto não fazem parte da média móvel de 5
minutos. Para corrigir isso, use uma média móvel de 90 bar (eu uso uma média móvel exponencial, mas qualquer média móvel é boa), que é muito próxima da média móvel
de 5 minutos e 20 bar. Na prática, você raramente terá tempo de olhar para um gráfico de ações de 1 minuto por causa de seu foco no Emini. No entanto, quando uma ação
está em forte tendência,
Implícito nesta discussão é que pode haver tendências opostas em diferentes períodos de tempo. Por exemplo, se o mercado estiver subindo fortemente por algumas
semanas, mas nos últimos dois dias estiver em um canal de tendência de baixa e nos últimos 15 minutos estiver em um recuo até a média móvel de 5 minutos em queda ,
então o gráfico de 5 minutos está em uma tendência de baixa, o gráfico de 1 minuto está em uma tendência de alta e os dois dias de movimento descendente
provavelmente estão formando uma bandeira de alta no gráfico de 60 minutos. Também é possível que o gráfico diário seja de baixa e o gráfico mensal seja de alta, ambos
ao mesmo tempo. É muito confuso tentar conciliar tudo isso, e é uma perda de tempo esperar que todos os prazos estejam indo na mesma direção, porque isso raramente
acontece, e mesmo que aconteça, não há garantia de um comércio lucrativo. Basta escolher um período de tempo e negociar a ação do preço que está à sua frente. Se você
ler corretamente e negociar bem, você se sairá bem sem nunca saber o que está acontecendo em todos os outros gráficos.
Muitos traders usam gráficos onde as barras são baseadas no volume e não no tempo. Por exemplo, um gráfico Emini pode ser construído onde cada barra fecha assim
que 5.000 ou mais ticks ocorrerem, ou assim que 25.000 contratos forem negociados. Não importa que tipo de gráfico você use, desde que esteja confortável com a
velocidade necessária para ler o gráfico e fazer o pedido. Os padrões em todos os gráficos são baseados no comportamento humano e, portanto, são os mesmos. As linhas
de tendência tendem a ser mais precisas em gráficos baseados no tempo do que nos baseados em volume, mas muitos traders não se preocupam com linhas de tendência
precisas e, em vez disso, usam apenas aproximações.
Eu tenho um grupo de amigos que usam gráficos de ticks baseados em números de Fibonacci, e outros amigos que usam gráficos de tempo baseados em tempos ímpares, como
oito ou 13 minutos. Tudo funciona algumas vezes, mas é mais fácil negociar se você escolher apenas um gráfico. Não importa se é um gráfico de ticks, um gráfico de volume ou um
gráfico de tempo, e não importa quantos ticks, ações ou minutos estão em cada barra. Haverá ótimos sinais de ação de preço em todos os tipos de gráficos durante todo o dia. O que é
muito mais importante é a capacidade do trader de ler em tempo real e gerenciar as negociações corretamente. Você pode experimentar números totalmente aleatórios de ticks, ações
ou minutos por barra e verá que os gráficos estão ótimos e têm muitos sinais razoáveis. eu pessoalmente gosto
o gráfico de 5 minutos porque as linhas de tendência e as linhas de canal de tendência geralmente são precisas, há muitas configurações todos os dias e posso ver quando a barra está
prestes a fechar, o que me permite antecipar as negociações. Com gráficos de tick ou volume, uma enxurrada de negociações ao longo de alguns segundos pode fazer com que a barra
feche muito mais cedo do que o esperado, e acho que acabo perdendo muitos desses grandes sinais que são tão fáceis de ver em um impressão do gráfico no final do dia. Além disso,
as linhas de tendência são menos precisas. Há também uma tendência para os comerciantes que usam gráficos baseados em ticks ou volume para usar gráficos de prazos menores.
Eles fazem isso para minimizar seus tamanhos de parada, esperando que o risco reduzido resulte em lucratividade. Invariavelmente, eles ignoram a compensação de uma
porcentagem mais baixa de ganhos e acabam perdendo dinheiro.

FIGURA 13.1 Swing Trading com gráficos de barras

Um gráfico de barras simples, como aqueles emFigura 13.1 é tudo o que é necessário para balançar o comércio usando a ação do preço. Quando houver uma tendência, procure entrar com tendência em um recuo,
como um 2 alto em uma tendência de alta ou um 2 baixo em uma tendência de baixa. Além disso, após uma forte quebra de linha de tendência, procure entrar na contra-tendência em um teste, como uma baixa
mais alta ou mais baixa em uma possível nova tendência de alta, se houver uma barra de reversão forte.

FIGURA 13.2 Retrocessos no gráfico de 1 minuto

Se o gráfico de 5 minutos não tiver retrocessos e você estiver com dificuldades para ficar comprado, considere olhar para o gráfico de 1 minuto (consulteFigura 13.2 ). A
miniatura do Emini de 5 minutos mostra que subiu 11,75 pontos na abertura sem recuo. Se os traders perdessem a tendência desde o open longo, eles teriam perdido todo
o swing porque não houve retrocessos. No entanto, se eles olhassem para o gráfico de 1 minuto, havia três configurações de 1 alto (barras A, B e C) onde eles poderiam ter
entrado. Os touros agressivos comprarão ordens limitadas na mínima da barra anterior no gráfico de 1 minuto, esperando que cada tentativa de reversão falhe
rapidamente. Uma vez comprados, eles gerenciarão seus negócios no gráfico de 5 minutos, nunca olharão para o 1 minuto e, de repente, perceberão que são reversões
que podem ser vendidas. Você olhou para o 1 minuto por apenas um motivo - para encontrar entradas longas de 1 e 2 altas porque não havia retrocessos no gráfico de 5
minutos. Negociar contratendência no gráfico de 1 minuto custará dinheiro. Na verdade, essas três configurações longas estão exatamente no preço que os shorts de 1
minuto teriam coberto e, à medida que cobriam, eles se tornariam compradores adicionais e ajudariam a impulsionar o mercado.

FIGURA 13.3 Pullbacks de média móvel no gráfico de 1 minuto

Como mostrado emFigura 13.3 , este gráfico de 1 minuto de AAPL durante um dia de forte tendência de baixa ofereceu três bons shorts na média móvel exponencial de 90 bar
(equivalente à ema de 5 minutos e 20 bar) com baixo risco (a altura da barra). A miniatura mostra o forte pico de 5 minutos e a tendência de baixa do canal. A maioria dos traders deve
usar apenas um gráfico e não se preocupar em olhar para um gráfico de 1 minuto. É fácil ficar encantado com todos os pequenos movimentos no gráfico de 1 minuto e perder o
quadro geral no gráfico de 5 minutos e, em seguida, acabar fazendo muito menos lucro de ticks. É muito fácil para os iniciantes negociarem em excesso, sairem cedo demais e não
deixarem os lucros correrem e acabarem perdendo dinheiro, mesmo que tenham encurtado corretamente todo o caminho.

FIGURA 13.4 Os gráficos de volume e tick têm mais barras na primeira hora ou mais

Os três gráficos mostradosFigura 13.4 eram da mesma sessão do dia Emini. O topo era um gráfico de 5 minutos, o meio tinha 1.500 ticks por barra (1.500
negócios por barra), e o fundo tinha 20.000 contratos por barra (cada barra fechou na primeira negociação que fez o volume 20.000 ou mais contratos desde o
início do o bar). Eles tiveram ação de preço semelhante e todos eram negociáveis, mas como o volume mais alto geralmente ocorre na primeira hora, os gráficos
de tick e volume foram distorcidos, com muito mais barras por hora no início do dia e na hora final.

FIGURA 13.5 A ação de preço funciona em qualquer período de tempo e em qualquer tipo de gráfico
O gráfico à esquerda emFigura 13.5 tem um Fibonacci 4.181 ticks por barra, e o gráfico à direita é um gráfico de barras de 8 minutos. Ambos tinham muitas configurações
confiáveis. Todo tipo de gráfico dá bons sinais algumas vezes, mas é mais fácil negociar se você escolher apenas um gráfico. Não importa se é um gráfico de ticks, um
gráfico de volume ou um gráfico de tempo, e não importa quantos ticks, ações ou minutos estão em cada barra. Você pode escolher números totalmente aleatórios. O que
é muito mais importante é a capacidade do trader de ler em tempo real e gerenciar as negociações corretamente. O que acontece em todos os gráficos é apenas uma
expressão de nossos genes, e não importa qual representação dessa expressão você use. Todos os gráficos mostram o mesmo comportamento.

FIGURA 13.6 Barras grandes e reversões durante um relatório

Os relatórios podem levar a movimentos muito emocionais com barras grandes, barras externas e várias reversões. Nos segundos a minutos após a publicação de um relatório, a
negociação computadorizada pelas instituições dá a elas uma vantagem clara na velocidade de análise e colocação de pedidos. Quando sua concorrência tem uma grande vantagem,
não compita. Espere que a vantagem desapareça e negocie quando a velocidade não for mais importante, o que geralmente ocorre após as primeiras uma a três barras. Apesar da
emoção que os movimentos rápidos e grandes barras geram em todos os traders, as configurações de ação de preço ainda são muito confiáveis. Em geral, sempre balance parte da
posição com um ponto de equilíbrio, porque às vezes um swing vai muito mais longe do que você jamais poderia imaginar.
Como mostrado emFigura 13.6 , o relatório do Federal Open Market Committee (FOMC) foi divulgado às 11h15 PST (às vezes sai vários minutos atrasado) e causou
negociações emocionais, como evidenciado por grandes barras, barras externas e várias reversões nos próximos 30 minutos. No entanto, os comerciantes de ação de
preço que se lembraram das regras básicas se saíram bem. A barra 2 era uma grande barra de reversão de alta, mas sempre que há muita sobreposição com a barra
anterior, um intervalo de negociação pode estar se formando e você nunca deve procurar comprar no topo de um intervalo. Em vez disso, procure traders presos, barras
pequenas e segundas entradas.
A barra 3 foi um ótimo escalpo curto porque havia touros excessivamente ansiosos presos que confundiram a grande barra de reversão com uma configuração longa sensata.
A barra 4 foi a segunda tentativa de reverter a quebra abaixo da baixa do dia que se formou na abertura. As segundas entradas sempre valem a pena, e uma tendência
de alta dentro da barra é tão boa quanto você provavelmente obterá em um dia emocional. Como isso resultaria em pelo menos duas pernas para cima, você
necessário para balançar parte de sua posição. A parada inicial foi no meio da barra de sinal e, em seguida, um tick abaixo da barra de entrada da barra 4, uma vez que a barra fechou.
A parada poderia então ter sido arrastada abaixo da mínima da barra anterior e, eventualmente, movida para o ponto de equilíbrio.
Dias emocionais muitas vezes levam a tendências que vão muito além do que você jamais imaginaria, e pegar uma como essa é muito mais lucrativo do que os lucros
combinados de muitos e muitos couros cabeludos. Aqui, a tendência de alta continuou por quase 30 pontos, ou cerca de US$ 1.500 por contrato.

FIGURA 13.7 Couro cabeludo na primeira hora no gráfico de 1 minuto

Como mostrado emFigura 13.7 , as primeiras horas do Emini forneceram muitos escalpos lucrativos no gráfico de 1 minuto para alguém que pudesse ler a ação
do preço e fazer pedidos muito rapidamente. É muito difícil de fazer na prática real, e a maioria dos traders acharia muito estressante fazer corretamente,
resultando em perda de dinheiro.
A barra 1 foi uma falsa quebra de alta de um padrão iii e uma alta mais baixa em um dia de gap up.
A barra 2 configurou um 2 alto na média móvel, uma bandeira de touro em cunha e uma reversão da linha do canal de tendência.

A barra 3 estava vendida em uma quebra falhada para uma nova alta em um dia de gap up que poderia ter levado a um teste do gap (o mercado geralmente tenta testar os gaps, então os
comerciantes devem procurar oportunidades para negociar nessa direção).
A barra 5 foi uma baixa 3 na média móvel. Um 3 baixo é um tipo de cunha ou triângulo, e aqui também era uma bandeira de urso triplo. A
barra 6 foi uma falha na quebra da linha de microtendência e uma retração da quebra da bandeira de urso da barra 5.
A barra 7 reverteu duas linhas de canal de tendência de baixa, mas não foi uma compra lucrativa, levando os traders a acreditar que os ursos eram fortes. Como o canal era íngreme,
essa era uma reversão de cunha e não uma bandeira de touro de cunha, então era melhor procurar comprar uma baixa mais alta após uma quebra de linha de tendência ou um
movimento acima da média móvel.
A barra 8 foi uma quebra de linha de tendência com falha, um retrocesso duplo no topo, uma configuração baixa de 2 curtas e uma falha de cinco tiques longa da barra 7. Com tantos fatores
favorecendo as posições vendidas, não foi surpresa que o mercado caiu rapidamente.
A barra 9 foi uma segunda tentativa de reverter o overshoot da linha do canal de tendência de baixa e uma reversão para cima após um clímax de venda no final de um
canal de baixa. Quando um canal de baixa quebra e inverte para cima, geralmente leva a pelo menos um rally de duas pernas que passa pelo topo do canal.

A barra 10 foi uma venda ruim porque os traders esperavam uma baixa mais alta e uma segunda perna para cima. Ele se transformou em uma falha de cinco ticks na barra 11, que é um padrão de reversão. Se
alguma coisa, os comerciantes deveriam ter comprado abaixo da barra 10, esperando uma segunda perna para cima.

A barra 11 foi uma bandeira de touro de fundo duplo e uma baixa mais alta que deveria ter levado a uma segunda perna para cima.

A barra 12 foi uma quebra de bandeira de touro com falha, mas o pico da barra 11 foi forte o suficiente para que os comerciantes parecessem vender apenas uma alta mais baixa.

A barra 13 foi alta 2 na média móvel e um teste de rompimento acima da barra 10.
A barra 14 foi uma segunda entrada curta em um topo triangular em expansão, bem como a terceira subida neste rally de baixa e, portanto, uma cunha curta. Foi também uma reversão da linha
do canal de tendência e uma bandeira de urso de topo duplo com a barra 5.
A barra 15 foi uma baixa 2 na média móvel, uma quebra de linha de tendência com falha (da barra 14 alta) e uma alta mais baixa após a quebra da linha de tendência da barra 11
para a barra 13.
A barra 16 foi outra baixa de 2 curtas na média móvel e uma bandeira de urso de topo duplo.
 CAPÍTULO 14

Globex, pré-mercado, pós-mercado e mercado noturno

As mesmas técnicas de ação de preço se aplicam em todos os mercados a qualquer hora do dia ou da noite. Existem tantos traders internacionais sofisticados que muitos
mercados são negociados 24 horas por dia. Os extremos de pré-mercado geralmente são alvos que são testados durante a sessão do dia, mas não é necessário olhar para
os preços Globex ao negociar a sessão do dia, pois muito pouco é ganho e a ação do preço da sessão do dia dará sinais adequados. Muitos traders usam o gráfico Globex
ao longo do dia quando estão negociando, e isso é perfeitamente razoável. Prefiro o gráfico de sessão do dia, pois as linhas de tendência e as linhas de canal de tendência
que se estendem por dois ou mais dias são muito confiáveis nos gráficos de sessão do dia e importantes para minha negociação.
Quando uma ação tem um relatório de ganhos após o fechamento, alguns traders tentam negociá-los porque os grandes movimentos parecem oferecer grande potencial de lucro,
mas esses movimentos são muito difíceis de escalpelar e a maioria dos traders não deve tentar. Os movimentos são frequentemente rápidos demais para serem lidos e permitem a
colocação adequada de pedidos, têm grandes derrapagens nas entradas de paradas, retrocessos grandes e reversões, e o mercado geralmente para de se mover assim que você
entende o que está fazendo.

FIGURA 14.1 Negociação após o fechamento

Como mostrado emFigura 14.1 , a Dell apresentou um relatório de lucros após o fechamento e parecia oferecer algumas oportunidades de negociação pós-mercado, mas os movimentos geralmente
são muito difíceis de negociar com lucratividade para a maioria dos traders. A barra 1 foi um touro de alta 1 dentro da barra após o rompimento de alta e configurou um longo a um centavo acima
de sua alta.
A barra 2 estava comprada em 1 centavo acima da alta da barra externa, que também quebrou abaixo de uma linha de micro tendência de alta e reverteu para cima. A barra 3 foi

uma alta de 1 muito tempo após uma grande quebra de linha de tendência.

A barra 4 era uma barra de reversão de baixa e uma configuração para uma bandeira final curta após um clímax de compra após uma fuga acima de um canal de alta. Além disso, a bandeira da barra 3 quebrou
uma grande linha de tendência de alta, indicando que os ursos estavam ganhando um pouco de força. Desvanecer uma tendência forte somente se houver primeiro uma quebra de linha de tendência. Além disso,
uma negociação de contra-tendência em uma tendência forte precisa de uma barra de reversão de 5 minutos (não de 3 ou 1 minuto). O mercado ficou de lado em uma faixa de negociação apertada pelo resto da
sessão pós-mercado.

FIGURA 14.2 Negociando o pré-mercado

O pré-mercado é negociável, mas geralmente não há muitas entradas uma ou duas horas antes da abertura da Bolsa de Valores de Nova York às 6h30 PST (consulteFigura
14.2 ). No entanto, muitas vezes há relatórios às 5h30 que resultam em tendências e reversões rápidas.
A barra 1 era uma cunha longa e um fundo duplo, mas os comerciantes teriam que segurar o recuo da barra 2 para obter lucro. Um fundo de cunha (ou três empurrões para baixo,
ou qualquer um dos muitos outros nomes para esse padrão) geralmente leva a duas pernas para cima.
A barra 2 foi uma baixa mais alta e uma pequena reversão da linha
de tendência. A barra 3 foi alta 2 na média móvel.
Um relatório resultou em um falso rompimento para cima e depois para uma barra externa para baixo (barra 4). Os comerciantes teriam vendido abaixo da barra 3, onde muitos
longos teriam colocado suas paradas.
A barra 5 foi um recuo de ruptura.
A barra 6 foi uma segunda entrada para uma segunda tentativa de reverter a partir de um novo balanço baixo (a barra 5 foi a primeira).

FIGURA 14.3 Os gráficos de ticks têm mais barras em um mercado rápido

Como mostrado emFigura 14.3 , o Emini reagiu mal ao relatório de desemprego das 5h30 PST. Este é um gráfico de 100 ticks onde cada barra representa 100 negociações,
independentemente do volume das negociações ou do tempo. Observe que as 30 barras entre as barras 1 e 5 ocorreram dentro de um minuto devido à ação rápida do
relatório. Essas barras estavam se formando tão rapidamente que teria sido difícil ou impossível negociar qualquer outra coisa além de ordens de mercado. Era
teoricamente possível fazer muitos scalps lucrativos com base na ação do preço, mas a maioria dos traders nunca deve tentar negociar isso. O único propósito de mostrá-lo
é demonstrar que os padrões padrão estavam presentes por toda parte.
Os gráficos em miniatura são os gráficos de 1 e 5 minutos para os mesmos 30 minutos de negociação.

FIGURA 14.4 O Globex e o Day Session costumam ter configurações diferentes

Como mostrado emFigura 14.4 , o gráfico de barras da sessão de 24 horas do Globex tinha um triângulo em expansão terminando na barra 5 alta (as barras 1 e 3 foram as
duas primeiras flexões) e a miniatura mostra a sessão do dia com a mesma numeração. Um trader de sessão diurna não precisava ver o triângulo em expansão Globex
para operar vendido na barra 5. A barra 5 tirou a alta de ontem e recuou para a média móvel. O mercado então saltou para uma alta mais baixa e teve uma configuração
curta na bandeira de urso de topo duplo da barra 6 (o primeiro topo foi seis barras antes).
 CAPÍTULO 15

Sempre dentro

Este pode ser o conceito mais importante na negociação. Os traders devem avaliar constantemente se o mercado está em tendência, e uma abordagem “sempre ativa”
pode ajudar um trader a fazer essa importante determinação. Se você tivesse que estar no mercado o tempo todo, seja longo ou curto, a posição sempre ativa é qualquer
que seja sua posição atual. Alguma variação disso é usada por muitos traders, incluindo instituições. Por exemplo, a maioria dos fundos mútuos geralmente está sempre
comprada, e a maioria dos fundos de hedge permanece quase totalmente investida, mas muitas vezes têm sempre posições longas em alguns mercados e,
simultaneamente, posições sempre vendidas em outros. Os traders individuais devem considerar o uso de uma abordagem sempre ativa se tenderem a perder muitos
movimentos grandes.
Determinar a direção sempre ativa é diferente de perguntar se a tendência é de alta ou de baixa, porque a maioria dos traders de tendência não mantém uma posição
quando o mercado não está claro. O mercado, em todos os momentos, está sempre no longo ou sempre no curto, e geralmente há um consenso geral sobre a direção da
tendência. Os traders que realizam 20 ou mais negociações por dia veem a posição sempre ativa virando repetidamente ao longo do dia, mas muito poucos traders podem
reverter isso com frequência, dia após dia. No entanto, os traders que estão apenas procurando as melhores três a 10 oscilações por dia e estão dispostos a permitir vários
retrocessos sem mudar sua opinião sobre a direção da oscilação atual, têm uma mentalidade sempre ativa. Eles podem reverter a cada novo sinal ou obter lucros quando
uma oscilação começar a enfraquecer e, em seguida, procurar uma negociação em qualquer direção. Poucos traders realmente permanecem no mercado o dia todo,
revertendo a cada sinal oposto. A maioria dos traders precisa fazer pausas durante o dia e tem dificuldade em fazer negociações de reversão. Embora eles tenham muitas
configurações de reversão sempre em operação, eles geralmente negociam cada um como uma negociação de swing, saindo antes de procurar uma negociação na direção
oposta. Eles se concentram mais em obter um lucro que seja pelo menos tão grande quanto o risco, em vez de reverter no próximo sinal oposto, e usam sinais sempre
ativos como suas configurações de entrada. Em geral, se um sinal for claro o suficiente para ser uma reversão sempre em andamento, os traders devem assumir que há
pelo menos 60% de certeza de atingir uma meta de lucro que seja pelo menos tão grande quanto o risco. Embora o critério mínimo para um sinal sempre ativo seja que é
mais provável que o mercado siga na nova direção do que na antiga, o que implica que tudo o que é necessário é 51% de certeza, a maioria desses sinais tem 60% de
certeza ou superior. Por exemplo, no Emini, se os traders precisarem usar um stop de dois pontos para fazer uma negociação, eles devem usar uma meta de lucro de pelo
menos dois pontos de sua entrada e provavelmente terão pelo menos 60% de chance de sucesso se eles lerem a ação do preço corretamente.

Se os traders olharem para o gráfico neste momento e forem forçados a iniciar uma posição agora, curta ou longa, e eles puderem decidir pelo menos um pouco a favor de uma direção ou outra, eles verão uma posição sempre ativa. Esta é a direção de pelo menos a tendência de

curto prazo. Se eles não puderem formular uma opinião, eles devem olhar para a média móvel e para o movimento que levou ao estado atual de incerteza (lembre-se, incerteza significa que o mercado está em uma faixa de negociação). Se a maioria dos fechamentos das barras recentes

estiver abaixo da média móvel, a posição sempre ativa provavelmente é curta. Se eles estão principalmente acima, sempre em provavelmente é longo. Se o movimento que levou ao intervalo de negociação foi um rally, a posição sempre ativa provavelmente é longa. Se foi uma

liquidação, sempre em é provavelmente curto. Se você está esperando um recuo para comprar, a posição sempre ativa é provavelmente longa. Se você está esperando um rally para vender, sempre dentro provavelmente é curto. Se você simplesmente não consegue decidir, então o

mercado está em uma faixa de negociação e você procura comprar na baixa e vender na alta. Seu objetivo é ficar sincronizado com o que o mercado está fazendo. É como quando você era criança e dois de seus amigos estavam balançando uma corda de pular e você estava prestes a

correr e começar a pular a corda. Você assistiria intensamente para sentir o ritmo. Uma vez que você estava razoavelmente confiante, você começou a pular. Com a negociação, uma vez que você esteja razoavelmente confiante de onde o mercado está indo, é hora de entrar. Seu objetivo

é ficar sincronizado com o que o mercado está fazendo. É como quando você era criança e dois de seus amigos estavam balançando uma corda de pular e você estava prestes a correr e começar a pular a corda. Você assistiria intensamente para sentir o ritmo. Uma vez que você estava

razoavelmente confiante, você começou a pular. Com a negociação, uma vez que você esteja razoavelmente confiante de onde o mercado está indo, é hora de entrar. Seu objetivo é ficar sincronizado com o que o mercado está fazendo. É como quando você era criança e dois de seus

amigos estavam balançando uma corda de pular e você estava prestes a correr e começar a pular a corda. Você assistiria intensamente para sentir o ritmo. Uma vez que você estava razoavelmente confiante, você começou a pular. Com a negociação, uma vez que você esteja

razoavelmente confiante de onde o mercado está indo, é hora de entrar.

Alguns traders usam gráficos de prazos mais altos para determinar a direção sempre em direção. Por exemplo, se eles negociarem o gráfico de 5 minutos e o gráfico de 60 minutos
estiver em uma tendência de alta e acima da média móvel, eles procurarão apenas configurações de compra no gráfico de 5 minutos. Outros usam indicadores em gráficos de prazos
mais altos da mesma maneira. Por exemplo, se o estocástico de 60 minutos estiver subindo, eles procurarão apenas comprar pullbacks no gráfico de 5 minutos. Alguns traders não se
sentem confortáveis avaliando de 10 a 20 reversões por dia no gráfico de 5 minutos e preferem um gráfico de prazo mais alto, onde pode haver apenas três a cinco decisões por dia.
Esta é uma abordagem eficaz, mas como as barras são maiores, as paradas também devem ser maiores, e isso significa que os tamanhos das posições devem ser menores.

Mesmo antes da abertura do mercado, os traders têm a tendência de que a posição final sempre ativa de ontem ainda pode estar controlando o mercado. No entanto, uma vez que
existem duas barras de tendência razoavelmente fortes consecutivas na mesma direção, elas provavelmente criam a nova direção sempre em direção. É incerto até que haja um
rompimento e, em seguida, um acompanhamento, mas é um ponto de partida. Se o contexto estiver correto, isso pode levar a uma negociação, como entrar no primeiro pullback. Com
muita experiência, um trader poderia teoricamente ficar no mercado o dia todo, revertendo a cada sinal razoável.
O mercado está sempre tentando reverter, e muitas vezes chega muito perto, mas falta aquele último pedaço de acompanhamento que os traders precisam para se tornar
confiantes de que a reversão foi bem-sucedida. Esses quase flips são ótimas oportunidades para os traders com tendência. Por exemplo, se houver uma tendência de alta que forme
uma forte barra de fuga de baixa, muitos touros comprarão o fechamento da barra, esperando que não haja venda de acompanhamento. Eles acreditam corretamente que a maioria
das tentativas de reversão falham e que esta será uma breve oportunidade de comprar a um ótimo preço. Outros touros vão esperar para ver como será o fechamento da próxima
barra. Se não for um fechamento de urso, eles comprarão o fechamento, e outros touros comprarão acima de sua alta e acima da alta da barra forte de urso, onde os ursos podem ter
suas paradas de proteção. Quando os ursos não Para obter o acompanhamento imediato de que precisam, eles comprarão de volta seus shorts. Com os touros e os ursos comprando,
o mercado sobe por pelo menos várias barras. Os ursos não estarão dispostos a vender a descoberto até que outra configuração razoável ocorra, e isso geralmente ocorrerá após uma
nova alta de tendência. Quando os traders iniciantes veem esse forte pico de urso, eles ficam com medo. Eles acham que o mercado está estourando e que precisam vender
imediatamente. Tudo o que eles veem é a barra de urso muito forte e de repente ignoram a forte tendência de alta que a precedeu. Eles acabam fechando em um ou dois ticks da baixa
da tentativa de rompimento fracassada e são interrompidos à medida que o mercado volta a subir. Muitas vezes, o rali parece fraco, então eles não compram. Eles continuam
procurando vender um short de 1 ou 2 baixo, esperando acompanhamento após esse forte pico de baixa, mas o 1 baixo falha, e sua parada é atingida. Então o 2 baixo falha e eles
perdem pela terceira vez consecutiva. Isso ocorre porque eles não entendem o que significa quando um mercado está sempre comprado. Isso significa que a tendência de alta ainda
está em vigor e, embora quase tenha mudado para sempre, em resumo, não aconteceu. Até que isso aconteça, a única direção para negociações é longa. É um erro caro continuar
apostando que as reversões serão bem-sucedidas, porque 80% delas não são.

Always in é uma abordagem de swing para negociação. Para que seja eficaz, os traders devem procurar apenas as três a 10 oscilações mais significativas por dia e não continuar
revertendo a cada sinal menor (muitos dias têm 20 ou mais reversões, mas a maioria é muito pequena para ser negociada com lucro) . Além disso, a maioria dos traders sai de algumas
ou todas as suas posições assim que a negociação se move em sua direção por uma distância igual a cerca de duas ou três vezes seu risco inicial, e eles não se preocupam em
permanecer no mercado a todo momento. Quando as instituições começam a lucrar, o resultado é um retrocesso para um nível em que
essas instituições voltarão a entrar na direção da tendência, resultando em uma retomada da tendência. Quando uma forte tendência transita para uma faixa de negociação, a posição
sempre ativa geralmente permanece inalterada. Se os comerciantes vão negociar na faixa de negociação, eles devem escalpelar a maioria ou todas as suas negociações. No entanto, se
a posição de sempre não mudar, eles devem considerar tirar o couro cabeludo apenas na direção da tendência. Por exemplo, se houver uma forte tendência de baixa que está
começando a se corrigir, mas não houver um forte pico de alta e o mercado estiver abaixo da média móvel, a posição sempre ativa permanecerá baixa. Mesmo que o mercado esteja
em uma faixa de negociação, os traders devem procurar por scalps apenas na direção da tendência, o que significa que eles devem procurar por shorts. Se houver uma configuração de
compra forte, ele provavelmente mudará a posição sempre em posição comprada, pelo menos para barras suficientes para comprar um couro cabeludo. No entanto, qualquer
configuração de compra que não seja forte o suficiente para mudar a direção sempre para cima geralmente não vale a pena negociar.
Como essa é uma abordagem de swing, os comerciantes não devem usá-la quando o mercado estiver em uma faixa de negociação apertada. Na verdade, a maioria dos traders não deve negociar
então, e deve esperar pelo rompimento ou pelo rompimento com falha. Qualquer um pode levar a uma negociação sempre ativa. Se traders experientes e lucrativos quiserem negociar em uma faixa
de negociação apertada, eles devem pegar a negociação sempre ativa que estava presente antes da formação da faixa de negociação apertada e manter para obter um lucro de swing, ou
simplesmente negociar scalps com entradas de ordem limitada , esmaecendo os extremos do intervalo e os rompimentos acima e abaixo das barras anteriores.
Nos dias de intervalo de negociação, as reversões sempre em andamento geralmente não são claras até que o mercado se aproxime do extremo oposto do intervalo. Por exemplo,
muitas vezes não é claramente longo até que haja um pico de alta que suba para o topo do intervalo, e muitas vezes não é claramente curto até que haja um forte pico de baixa que
corra para o fundo do intervalo. No entanto, comprar perto do topo do intervalo e vender a descoberto perto do fundo é exatamente o oposto do que os traders deveriam fazer. Always
in é um conceito de swing que se aplica a tendências e é perigoso dentro das faixas de negociação, onde é melhor escalpelar e comprar na baixa e vender na alta. Por exemplo, à
medida que o mercado está se movendo em direção ao topo do intervalo, haverá rompimentos acima dos máximos de oscilação dentro do intervalo que podem fazer com que alguns
traders vejam o mercado como sempre em longo, mas geralmente o swing alto não é importante o suficiente e o rompimento e o acompanhamento não são fortes o suficiente para
convencer a todos de que o mercado mudou. Se você está olhando para o movimento para cima e está se perguntando se ele realmente se transformou em um movimento sempre
longo, então você não tem certeza. Como a incerteza é a marca registrada de uma faixa de negociação, você tem sua resposta. As tendências criam uma sensação de urgência
sustentada. Você tem certeza de que o mercado tem mais para ir e está esperando desesperadamente por um recuo para poder comprar mais baixo. Os comerciantes percebem que,
se o movimento para cima for uma nova tendência de alta e não apenas um breve pico em uma faixa de negociação, o movimento terá uma série de barras fortes de alta e não fará
uma pausa após passar acima de cada alta. Um consenso se forma apenas se o mercado quebrar fortemente acima de toda a faixa e tiver acompanhamento, não se houver
simplesmente um movimento brusco dentro do alcance em direção ao topo ou ao fundo. Os iniciantes temem que não haja muito para o movimento, mas os traders experientes
sabem que um forte rompimento bem-sucedido de uma faixa de negociação geralmente atingirá um alvo de movimento medido no mínimo e fornecerá muito espaço para lucro.

Nos dias de intervalo de negociação, os picos de baixa mais fortes geralmente se formam perto da baixa do dia por causa de um vácuo de venda. Os touros fortes esperam um teste
da baixa da faixa de negociação, então param de comprar à medida que o mercado se aproxima da baixa. Isso cria um desequilíbrio e o mercado cai rapidamente em um pico de baixa.
Além disso, os programas de impulso sentirão a aceleração e também entrarão rapidamente em curto até que o impulso diminua ou reverta. Se os comerciantes olhassem apenas para
a perna atual para baixo, eles veriam um forte pico de baixa e assumiriam que o comércio sempre ativo acabou de se tornar fortemente vendido. No entanto, se eles recuassem e
olhassem para o gráfico inteiro, suspeitariam de um possível vácuo de venda. Em vez de procurar shorts, eles procurariam comprar a tentativa fracassada de fuga.

Então, o que um trader precisa ver para poder escolher uma direção sempre na direção? Quase todos os negócios sempre ativos exigem um pico antes que os traders tenham
confiança. Os comerciantes querem ver uma fuga que seja forte o suficiente para esperarem um acompanhamento. Os sinais de força de fugas foram discutidos no segundo livro.
Geralmente deve ter havido pelo menos duas barras de tendência de alta fortes consecutivas antes que a maioria dos traders acredite que a direção sempre em direção é longa, e pelo
menos duas barras de tendência de alta fortes consecutivas antes que eles pensem que sempre é curto. Durante a primeira hora, antes que uma tendência clara seja estabelecida, duas
barras consecutivas de tendência de alta farão com que os traders procurem por escalpos de compra e duas barras de tendência de baixa consecutivas os farão procurar por escalpos
de venda. Isso é discutido no Capítulo 19 sobre negociação aberta.
Se o contexto estiver correto, até mesmo uma única barra de tendência com um intervalo médio pode ser suficiente para fazer os traders acreditarem que a posição sempre ativa
mudou para a direção oposta. Normalmente, no entanto, são necessárias pelo menos duas ou mais barras de tendência consecutivas antes que traders suficientes acreditem que a
direção foi revertida para que haja um acompanhamento significativo. Assim como um trader de contratendência pode estar disposto a manter uma posição por meio de um pullback,
mas não dois (por exemplo, ao comprar um fundo, os touros sairão e às vezes reverterão para curto se um 2 baixo for acionado), os traders sempre em ação geralmente preferem para
ver uma segunda barra de tendência forte consecutiva antes que eles sintam que a posição de sempre foi revertida.
Uma vez que uma segunda barra de tendência geralmente é necessária para que os traders acreditem que a posição sempre ativa foi revertida, o fechamento dessa barra de tendência é importante. Por exemplo, se houver uma barra de fuga de baixa, os traders observarão

cuidadosamente o fechamento da próxima barra. Os ursos vão querer um urso por perto e os touros vão querer um corpo de touro. O mercado tem inércia, então a maioria das tentativas de mudar o que está fazendo falhará. Isso significa que muitos traders comprarão o fechamento

da barra de fuga de urso, esperando que a barra de acompanhamento tenha um fechamento de alta e os ursos desistam. Se o rompimento não for muito forte e houver uma boa razão para acreditar que o rompimento deve falhar (como uma tentativa de rompimento na parte inferior

de uma bandeira de alta), essa pode ser uma boa negociação; mas como a decisão é difícil, apenas traders experientes devem considerá-la. Os touros querem comprar pullbacks, então eles procuram que os picos de urso desapareçam. Eles veem um pico de urso como um compromisso

dos ursos que estão do lado errado do mercado e, portanto, terão que recomprar seus shorts com perdas. Além disso, esses ursos não tentarão vender novamente por pelo menos uma barra ou duas, então haverá menos ursos entrando no mercado. Isso aumenta as chances de que os

touros que compraram esse pico de urso tenham lucro. Da mesma forma, quando o mercado está sempre em curto, os ursos veem os picos de alta no topo das pernas pequenas como grandes oportunidades para vender. Eles assumem que os touros ficarão presos e em breve terão

que se tornar vendedores à medida que saem de seus longos com perdas. e, portanto, terão que recomprar suas posições vendidas com perdas. Além disso, esses ursos não tentarão vender novamente por pelo menos uma barra ou duas, então haverá menos ursos entrando no

mercado. Isso aumenta as chances de que os touros que compraram esse pico de urso tenham lucro. Da mesma forma, quando o mercado está sempre em curto, os ursos veem os picos de alta no topo das pernas pequenas como grandes oportunidades para vender. Eles assumem que

os touros ficarão presos e em breve terão que se tornar vendedores à medida que saem de seus longos com perdas. e, portanto, terão que recomprar suas posições vendidas com perdas. Além disso, esses ursos não tentarão vender novamente por pelo menos uma barra ou duas,

então haverá menos ursos entrando no mercado. Isso aumenta as chances de que os touros que compraram esse pico de urso tenham lucro. Da mesma forma, quando o mercado está sempre em curto, os ursos veem os picos de alta no topo das pernas pequenas como grandes

oportunidades para vender. Eles assumem que os touros ficarão presos e em breve terão que se tornar vendedores à medida que saem de seus longos com perdas. os ursos olham para os picos de touro no topo das pernas pequenas como ótimas oportunidades para vender a descoberto

Se a barra de acompanhamento for forte, os traders podem entrar no fechamento da barra ou em um pequeno recuo. Por exemplo, se houver uma forte fuga de alta e a próxima barra for uma forte barra de tendência de alta,

muitos traders comprarão no fechamento dessa barra de acompanhamento ou em um recuo de um ou dois ticks. Se a barra de acompanhamento for fraca, como um doji, geralmente é melhor procurar comprar pullbacks em vez de

fechar a barra. Se a barra de follow-through for apenas alguns ticks além da barra de breakout, as probabilidades favorecem uma falha de breakout. Se for muitos ticks além, as probabilidades favorecem a barra se tornando uma barra

de tendência forte assim que fechar. A maioria dos traders verá o mercado como tendo uma direção sempre clara. Às vezes, o mercado vai apenas algumas barras além da barra de fuga e, em seguida, inverte silenciosamente em um

canal contra a direção da fuga, sem nunca confirmar claramente que a fuga falhou e que a direção sempre invertida. Nesse caso, a posição sempre ativa provavelmente permanece inalterada para a maioria dos traders, mas eles terão

stops de proteção para tirá-los se o recuo crescer demais. O mercado provavelmente está entrando em uma faixa de negociação, então eles se converterão em um modo de negociação de faixa de negociação, o que significa

escalpelamento e não permitir que seus vencedores se transformem em perdedores. Por exemplo, se houver uma fuga de alta seguida por algumas barras fracas de acompanhamento e, em seguida, o mercado começar a formar um

canal de baixa fraco sem nunca ter um pico de baixa, o mercado pode permanecer sempre longo. No entanto, os touros devem ter stops de proteção, apenas no caso de o canal de baixa cair muito sem nunca ter uma reversão de baixa

clara. Se os touros comprassem no início e tivessem um grande lucro aberto, eles poderiam ter suas paradas no ponto de equilíbrio. Se eles compraram tarde, provavelmente deveriam sair abaixo da barra de sinal. Em geral, se o

follow-through for fraco, os traders não devem comprar perto da alta e devem esperar para comprar um pullback. Se comprassem perto do topo, só poderiam fazê-lo porque sentiram urgência. Se não houver um acompanhamento

imediato para provar que a urgência está presente, eles devem sair e procurar comprar em uma retração. se o follow-through for fraco, os comerciantes não devem comprar perto da alta e, em vez disso, devem esperar para comprar

um recuo. Se comprassem perto do topo, só poderiam fazê-lo porque sentiram urgência. Se não houver um acompanhamento imediato para provar que a urgência está presente, eles devem sair e procurar comprar em uma retração.

se o follow-through for fraco, os comerciantes não devem comprar perto da alta e, em vez disso, devem esperar para comprar um recuo. Se comprassem perto do topo, só poderiam fazê-lo porque sentiram urgência. Se não houver um

acompanhamento imediato para provar que a urgência está presente, eles devem sair e procurar comprar em uma retração.
 Como diretriz, o requisito mínimo para um flip sempre em curto para curto geralmente é que a barra de acompanhamento não tenha um fechamento de touro. Se for uma pequena barra de urso
ou uma barra de doji, isso é uma confirmação de que os ursos estão no controle para a maioria dos traders, mas é um sinal de que a nova tendência de baixa não é forte. É melhor procurar vender
ralis e configurações de baixa 1 e baixa 2 do que vender os fechamentos das barras. Se a barra de acompanhamento tiver um corpo forte de touro ou for uma barra de reversão de touro, isso pode
ser um sinal de compra para um rompimento com falha. Se tiver um corpo de touro pequeno, a maioria dos traders esperará por mais evidências antes de operar a descoberto, mas acredita que a
chance de uma nova tendência é muito menor. O oposto é verdadeiro quando o mercado está se transformando em um possível touro sempre em alta. O requisito mínimo para a barra de
acompanhamento geralmente é que ela não tenha um fechamento de baixa. Se a barra de acompanhamento não for impressionante, procure comprar retrocessos em vez de comprar o fechamento
da barra. Se a barra de follow-through tiver um fechamento de urso, a fuga pode ser uma armadilha de touros, e isso geralmente é uma barra de sinal para uma falha de fuga. No entanto,
ocasionalmente, o mercado pode ter entrado em uma tendência de alta, mas os traders precisarão de mais confirmação antes de tirar essa conclusão.

Uma vez que os traders estejam confiantes de que a fuga tem continuidade, eles procurarão um movimento medido. Por exemplo, se houver um forte pico de
alta com duração de três barras e quebrando acima de uma faixa de negociação, muitos traders acreditarão que provavelmente haverá um movimento para
cima medido com base na altura do pico ou na altura da faixa de negociação, e muitos comprará imediatamente pelo menos uma pequena posição no mercado.
Como eles estão confiantes, então eles têm pelo menos 60% de certeza sobre a probabilidade direcional (discutida no livro 2) de um movimento equidistante e,
sempre que esse for o caso, a matemática favorece a realização de uma negociação. À medida que o pico continua, o risco permanece constante e a
probabilidade direcional de um movimento equidistante permanecerá em 60% ou melhor, mas a recompensa cresce e isso torna a negociação ainda melhor
matematicamente. Se eles comprarem no topo de um forte pico de três barras no Goldman Sachs (GS) e o pico for de US$ 1,00, há pelo menos 60% de chance de
que o mercado suba para um movimento medido de US$ 1,00 antes de cair US$ 1,00 para o mercado. parte inferior da espiga. Se o pico crescer para US$ 1,50
nas próximas duas barras, eles ainda estão arriscando no fundo do pico (eles provavelmente teriam apertado sua parada neste ponto), e agora a meta de
movimento medida é US$ 1,50 acima da barra atual e US$ 2,00 acima de sua entrada. Eles agora têm pelo menos 60 por cento de chance de ganhar $ 2,00 antes
de perder não mais que $ 1,00, o que significa que seu comércio é muito forte. Se o pico continuar a crescer, a probabilidade permanecerá boa e a recompensa
continuará a crescer. À medida que os traders apertam suas paradas, o risco diminui e a negociação se torna ainda melhor matematicamente.

O mercado geralmente entra no modo sempre ativo em algum momento da primeira hora, e muitos traders gostam de fazer uma negociação sempre ativa nesse ponto.
Alguns obtêm lucros quando o mercado se move em sua direção por uma distância que é uma ou duas vezes maior que seu risco. Por exemplo, se eles comprassem uma
entrada sempre ativa na Apple (AAPL) e sua parada protetora inicial fosse um dólar abaixo do preço de entrada, eles tentariam sair de parte ou de todos os negócios após
um ou dois dólares de lucro. Outros preferem manter sua posição até que haja uma reversão clara e o mercado tenha virado para sempre, mas na direção oposta. Então
eles reverteriam sua posição e realmente permaneceriam sempre no mercado. Como a maioria dos traders não tem a capacidade de ativar cada reversão menor, eles
procuram apenas as duas a cinco reversões mais fortes do dia. Às vezes, haverá uma retração que continua crescendo, mas não cria claramente uma reversão sempre
ativa. Por exemplo, se o mercado teve um forte pico de alta e o mercado estava claramente sempre em longo prazo, mas houve uma retração de baixo impulso que durou
horas, os traders precisam reavaliar sua premissa. Eles devem manter uma parada protetora no pior cenário no mercado, caso o recuo continue a crescer a ponto de o
mercado cair abaixo do preço de entrada. Às vezes, ele fará isso sem nunca ter um pico de baixa claro e um sinal de venda sempre ativo. Se eles tivessem um lucro aberto
de vários pontos Emini, eles provavelmente não gostariam que o mercado voltasse ao seu preço de entrada, e eles poderiam optar por usar um ponto de equilíbrio. Se eles
forem impedidos, eles podem esperar e procurar um comércio sempre em qualquer direção. Se o mercado recuar minutos depois de sua entrada antes que eles tenham
algum lucro significativo, sua parada protetora deve estar abaixo do pico de alta, mesmo que esteja longe. Se estiver longe, o tamanho da posição deve ser pequeno o
suficiente para manter o risco dentro dos limites normais.

Uma vez que você acredita que o mercado está sempre em alta, geralmente é melhor entrar pelo menos em uma pequena posição no mercado ou em um pequeno recuo. Isso é especialmente
verdadeiro quando a direção sempre em direção é clara e forte. Quando o momento é baixo e não há esse senso de urgência, alguns traders preferem entrar em um recuo maior. No entanto, eles
correm o risco de perder o movimento, já que muitas grandes negociações sempre em andamento começam com baixo impulso, mas continuam sem retrocesso até depois de muitas barras e
muitos pontos. Em geral, sempre que o mercado estiver sempre em longo prazo, os traders considerarão todas as tentativas dos ursos de diminuir o mercado como uma oportunidade de compra,
porque sabem que a maioria das tentativas de reverter uma tendência falhará. Eles comprarão no fechamento e próximo de qualquer barra de tendência de baixa, na e abaixo da baixa da barra
anterior ou de qualquer baixa anterior, e abaixo de todos os níveis de suporte, como linhas de tendência de alta. Quando o mercado está sempre em curto, os traders verão cada tentativa dos touros
de reverter o mercado como uma oportunidade de venda, porque eles assumem corretamente que a maioria dessas tentativas falhará. Eles serão vendidos em torno da alta de qualquer barra de
tendência de alta, a alta da barra anterior, qualquer alta anterior de oscilação e qualquer nível de resistência, como uma linha de tendência de baixa.

Como você está oscilando durante a negociação sempre ativa, você deve permitir retrocessos, que são inevitáveis. A maioria dos pullbacks não são entradas de reversão,
então você não pode se preocupar constantemente com cada movimento que é contra sua posição. Em geral, se houver um recuo que atingiria um ponto de equilíbrio e o
mercado retomar em sua direção por várias barras, ele não deverá voltar ao seu preço de entrada novamente. Portanto, na maioria dos casos, você pode mover seu stop
para o ponto de equilíbrio. Se for atingido por esse segundo recuo e você não tiver certeza da direção do mercado, apenas permaneça plano até se sentir confortável com
outra configuração sempre ativa. Lembre-se, a incerteza é uma marca registrada de uma faixa de negociação e sempre é uma abordagem para tendências.

Se você acredita que há uma direção sempre em movimento, você não deve fazer negociações de contra-tendência. Isso ocorre porque eles quase certamente
teriam que ser escalpos, o que significa que o risco provavelmente seria cerca de duas vezes a recompensa e a chance de sucesso teria que ser irrealista de 70%
ou mais. Se você acha que haverá um recuo, é muito melhor matematicamente esperar para entrar na direção da tendência no final do recuo do que apostar que
o recuo será grande o suficiente e matematicamente certo o suficiente para você para fazer um couro cabeludo lucrativo contra a tendência.
Tenho um amigo que espera pacientemente por uma configuração sempre ativa nas primeiras duas horas todos os dias e, quando encontra uma, espera que uma tendência dure pelo menos algumas horas e cubra pelo menos um

terço da média intervalo diário. Uma vez que ele vê sua configuração sempre ativa, ele entra no mercado e, em seguida, coloca uma ordem de suporte onde a parada está além da barra de sinal e sua ordem de limite de lucro está em

algum alvo de movimento medido ou área de suporte ou resistência que é pelo menos duas vezes tão longe quanto sua parada. Uma vez que ele está fazendo uma entrada sempre, a probabilidade de pelo menos um movimento

equidistante é de 60% ou melhor. Se ele está arriscando dois pontos no Emini, então ele tem pelo menos 60% de chance de fazer dois pontos antes que sua parada protetora seja atingida. No entanto, quando ele está arriscando dois

pontos, sua meta de lucro é sempre quatro pontos ou mais, e com uma entrada sempre ativa, sua probabilidade de sucesso é de pelo menos 50%. Embora a probabilidade nunca seja conhecida com certeza, é provável que seja

superior a 60% com muitas de suas entradas. No entanto, ele, como muitos traders, não quer negociar no meio do dia, quando pequenas reversões são comuns. Então, o que ele faz enquanto espera que seu comércio funcione? Ele vai

em recados ou sai para o exercício. Ele volta algumas horas depois e, nesse ponto, procura uma negociação sempre ativa no final do dia. Então, o que ele faz enquanto espera que seu comércio funcione? Ele vai em recados ou sai para

o exercício. Ele volta algumas horas depois e, nesse ponto, procura uma negociação sempre ativa no final do dia. Então, o que ele faz enquanto espera que seu comércio funcione? Ele vai em recados ou sai para o exercício. Ele volta

algumas horas depois e, nesse ponto, procura uma negociação sempre ativa no final do dia.

O que constitui um mercado sempre forte? Como sempre em pode ocorrer apenas quando há tendência ou pelo menos uma tendência potencial, procure os
sinais de força nas tendências e reversões. Há uma lista deles no início deste livro (Introdução). Quanto mais presentes, maior a probabilidade de você obter
lucro. Um óbvio é um pico forte, especialmente se durar várias barras. Por exemplo, se houver uma forte reversão na abertura e
o pico neste momento é feito de três barras de tendência de alta de tamanho razoável, os comerciantes estão comprando no mercado e em pequenas retrações. Eles não
querem esperar por um recuo, porque estão mais confiantes de que o mercado estará mais alto em algum momento nas próximas barras do que de que haverá um recuo.
Essa urgência é uma situação sempre perfeita e, se você não estiver comprando, considere comprar pelo menos uma pequena posição no mercado ou em uma ordem de
limite localizada alguns ticks abaixo da máxima da barra. Você pode ver onde sua parada teria que estar, que pode estar na mínima da barra de entrada da reversão. Se
isso significa que você tem que arriscar oito pontos e normalmente arrisca apenas dois, então pegue apenas um quarto do tamanho normal da sua posição. A consideração
mais importante para você é que você deve ficar longo, mesmo que seja uma posição pequena, porque você está confiante de que o mercado está subindo. Se você
acredita que o dia está se tornando um dia de forte tendência de alta, tente manter pelo menos parte de sua posição até o final do dia, a menos que uma reversão de baixa
clara e forte se desenvolva.
Para ações, as paradas de equilíbrio têm menos chance de serem atingidas, por isso é mais lucrativo procurar o comércio de oscilação. Normalmente, procure escalpelar um terço a
meio após um movimento de 0,5 a 1 por cento ou cerca de duas vezes o tamanho do seu risco inicial e, em seguida, balance o equilíbrio. Se o mercado parece estar revertendo contra
sua negociação, mas ainda não reverteu, como em um teste de alta do dia, tire mais um quarto para um terço, mas sempre tente deixar pelo menos um quarto correr até que seu
ponto de equilíbrio seja hit, até que haja um sinal oposto claro e forte, ou até o fechamento. As tendências geralmente vão muito mais longe do que você jamais poderia imaginar.

Mantenha a posição por meio de retrações repetidas até sair no preço-alvo, até que haja uma configuração de reversão clara ou até que o stop de proteção seja atingido. Às vezes,
um recuo é violento, mas não o suficiente para desencadear uma reversão sempre ativa, portanto, mantenha seu plano original e não fique perturbado por uma única barra de
tendência grande contra sua posição. Se o seu stop for atingido, fique fora do mercado até que haja outra configuração clara e forte em qualquer direção. Se houver uma configuração
clara e forte, repita o processo. Se o seu tamanho de negociação é de dois contratos e você está comprado quando um padrão de reversão é acionado, venda três. Um tira você de sua
posição longa restante e os outros dois iniciam o processo nessa nova direção oposta. Escalpe o primeiro por uma a duas vezes o tamanho do seu risco e balance o segundo.

A chave para essa abordagem é entrar ou reverter apenas quando houver uma configuração clara e forte. Caso contrário, confie no seu ponto de equilíbrio, mesmo que você possa devolver todos
os ganhos em sua porção de swing. Se você observar uma pequena cesta de ações, quase todos os dias pelo menos uma será configurada com uma entrada confiável que permitirá que você faça
uma negociação de swing.
A qualquer momento durante o dia você pode decidir que há claramente uma tendência ou que houve uma clara reversão. Você precisa de um ou ambos para qualquer
negociação sempre ativa. Um lado está no controle do balanço e provavelmente há mais para ir nessa direção. Pense em onde seria o stop de proteção e calcule o número
de ticks que você teria que arriscar se entrasse no mercado. Como regra geral, a tendência provavelmente continuará com o mesmo número de ticks e as chances de
sucesso são melhores que 50-50, já que você acredita que há uma tendência. Se você está confiante de que o mercado está sempre em alta, a probabilidade é de 60% ou
mais. Depois que a tendência continua, você geralmente consegue seguir o stop de proteção e reduzir seu risco. Também, sua meta de lucro original pode aumentar se o
mercado tiver uma tendência longa desde sua entrada, e o novo local de parada de proteção levar a uma nova projeção de lucro. Isso resulta em uma avaliação revisada
com um potencial de lucro maior que seu risco com a probabilidade de sucesso ainda maior que 50–50. A matemática aprimorada inerente ao swing trading durante as
tendências é a razão pela qual é uma das melhores maneiras de negociar, especialmente para iniciantes.

Traders experientes podem usar a abordagem sempre ativa para escalar posições na direção da tendência, mas isso requer confiança em sua avaliação da força da
tendência. Por exemplo, se os traders sentirem que há uma forte tendência de alta, eles podem usar ordens limitadas para escalar em longos com base no intervalo médio
diário recente. Se eles estão negociando o Emini e o intervalo médio diário recente foi de cerca de 12 a 15 pontos e o maior recuo nas últimas duas horas foi de apenas dois
pontos, eles podem comprar uma pequena posição em um recuo de um ponto e comprar mais em um e dois pontos abaixo (10 a 20 por cento do intervalo médio diário) e,
em seguida, talvez use uma parada em toda a posição alguns pontos abaixo. Se os recuos anteriores fossem três pontos, eles podem, em vez disso, colocar uma ordem de
limite para comprar três pontos abaixo e comprar mais dois ou três pontos abaixo e usar um stop de dois pontos em toda a posição. Se a qualquer momento o mercado
mudasse para sempre em curto, eles sairiam da posição e procurariam ficar vendidos. O escalonamento é discutido no livro 2.

FIGURA 15.1 Swing Trading sempre ativo

A negociação sempre ativa pode ser uma abordagem lucrativa de negociação de swing durante os dias de tendência e os dias de intervalo de negociação, se os dias de intervalo de
negociação tiverem oscilações grandes o suficiente. Como mostrado emFigura 15.1 , o primeiro dia foi um dia de intervalo de negociação, e a abordagem sempre pode ter compensado
52 ticks, ou cerca de US$ 600 por contrato. O segundo dia começou como uma tendência do urso aberto e depois entrou em uma faixa de negociação. Um trader sempre ativo poderia
ter ganho 79 ticks ou cerca de US$ 950 por contrato. Um trader que negociou dois lotes, escalpelando um e balançando um, poderia ter 10 escalpos bem-sucedidos por dia, rendendo
US$ 450 adicionais por contrato por dia. Parece e parece fácil, mas é muito difícil de fazer.

FIGURA 15.2 Gráficos de período de tempo mais alto

Um gráfico de 5 minutos, como o da direita emFigura 15.2 , tem 81 barras e mais de 20 reversões na maioria dos dias. Os traders que se sentem desconfortáveis em tomar
tantas decisões sobre a direção sempre ativa podem reduzir o número de decisões reduzindo o número de barras no gráfico. A numeração de barras em todos os três
gráficos é a mesma. O gráfico no canto superior esquerdo é um gráfico de 15 minutos e o no canto inferior esquerdo tem 10.000 ticks por barra. Ambos os gráficos de
prazos mais altos tiveram muito menos reversões, mas tiveram vários bons sinais, que foram suficientes para um trader ganhar a vida. Como as barras são maiores, as
paradas precisam ser maiores para dar ao comércio uma chance de funcionar. Para manter o total de dólares em risco da mesma forma que em uma negociação no gráfico
de 5 minutos, o tamanho da posição deve ser menor.

FIGURA 15.3 Gap Up, depois Pullback

Como mostrado emFigura 15.3 , o mercado teve uma grande lacuna, mas uma forte barra de reversão de baixa seguiu, então o dia pode ter se tornado uma tendência desde o dia de
baixa aberto. Esta é uma configuração confiável sempre em curto. No entanto, os traders sabem que grandes dias de tendência de alta podem se desenvolver sempre que houver uma
grande lacuna de alta e que o mercado geralmente é negociado de lado para baixo por uma hora antes que haja uma fuga de alta. Por causa disso, mesmo estando a descoberto, eles
estavam dispostos a reverter para comprado. A barra 4 era uma barra de tendência de baixa, mas tinha uma cauda grande e nenhum acompanhamento nas próximas barras. Além
disso, a segunda barra do dia foi uma barra forte de alta em vez de uma barra forte de baixa, que os traders gostariam de ver em sua barra de entrada. Isso não estava se comportando
como uma forte tendência de baixa. Muitos teriam saído acima da barra interna após a barra 4 e esperado por um segundo sinal, mas tecnicamente o mercado ainda estava sempre em
curto porque não havia um sinal claro de compra. Houve um pequeno movimento de duas pernas até a barra 5, e o mercado pode estar tentando formar um topo duplo com a primeira
ou a segunda barra do dia. Não importava qual você escolhesse considerar como o primeiro topo, porque a implicação era a mesma. Alguns traders pensaram no primeiro topo como a
primeira barra e outros atribuíram mais importância à segunda barra. A barra após a barra 5 era uma barra dentro da barra e um segundo sinal de venda, mas o mercado novamente
falhou em criar uma barra de tendência de baixa forte nas próximas barras. Novamente, os ursos teriam visto isso como um problema. Neste ponto, o mercado estava em uma
pequena faixa por mais de 30 minutos, e quando isso acontece, especialmente quando há uma grande abertura de gap, o mercado está em modo de rompimento. Os comerciantes
teriam colocado paradas de compra em um tick acima do máximo do intervalo e ficariam vendidas em um stop em um tick abaixo do mínimo do intervalo. Esta era uma situação de
modo de fuga confiável.
A barra 7 era um padrão bull ii após a barra 5 dupla superior e após as barras 4 e 6 de fundo duplo. Um padrão ii é uma pausa, que é um tipo de retração, então essa foi
uma configuração de modo de fuga ainda menor, já que o mercado estava configurando uma entrada de retração superior dupla e uma entrada de retração inferior dupla.
Embora alguns traders tivessem entrado no rompimento do padrão ii, a maioria teria esperado pelo rompimento do intervalo de abertura.

A barra antes da barra 8 era uma barra forte de tendência de alta que fechou acima da barra 5 alta, e muitos traders ficaram muito tempo acima desse balanço alto. A barra 8 foi uma barra de tendência de alta ainda maior e uma quebra do intervalo de abertura. Neste ponto, os

comerciantes viram a fuga de alta de uma configuração de modo de fuga em um forte dia de intervalo e acreditaram que o mercado estava agora em uma tendência de alta. Como eles não sabiam se haveria uma retração tão cedo e estavam confiantes de que o mercado provavelmente

estaria mais alto em breve, eles estavam comprando no mercado, que era exatamente o que as instituições estavam fazendo e, portanto, a coisa certa a fazer . As chances eram boas de que o intervalo seria pelo menos igual ao intervalo médio diário recente, e esse aumento no intervalo

provavelmente seria devido a preços mais altos. Os iniciantes geralmente ficam assustados com a rapidez de uma fuga e o tamanho do stop necessário, mas devem aprender a entrar pelo menos em uma pequena posição no mercado e segurar até que haja uma forte configuração de

venda, como a reversão da bandeira final da barra 18. Se eles compraram perto do fechamento da barra 8, seu stop de proteção teórico estava abaixo da barra 7, a baixa mais alta mais recente. Se for três vezes maior do que eles se sentem confortáveis em usar, eles devem comprar

apenas um terço do tamanho. Alternativamente, eles podem arriscar um pouco abaixo da barra 8, uma vez que um forte rompimento deve ter um acompanhamento imediato. Eles teriam uma chance maior de serem impedidos, mas se o mercado atingisse seu stop e voltasse a subir,

eles poderiam comprar novamente para o balanço. mas eles devem aprender a entrar pelo menos em uma pequena posição no mercado e manter até que haja uma forte configuração de venda, como a reversão da bandeira final da barra 18. Se eles compraram perto do fechamento da

barra 8, seu stop de proteção teórico estava abaixo da barra 7, a baixa mais alta mais recente. Se for três vezes maior do que eles se sentem confortáveis em usar, eles devem comprar apenas um terço do tamanho. Alternativamente, eles podem arriscar um pouco abaixo da barra 8,

uma vez que um forte rompimento deve ter um acompanhamento imediato. Eles teriam uma chance maior de serem impedidos, mas se o mercado atingisse seu stop e voltasse a subir, eles poderiam comprar novamente para o balanço. mas eles devem aprender a entrar pelo menos

em uma pequena posição no mercado e manter até que haja uma forte configuração de venda, como a reversão da bandeira final da barra 18. Se eles compraram perto do fechamento da barra 8, seu stop de proteção teórico estava abaixo da barra 7, a baixa mais alta mais recente. Se

for três vezes maior do que eles se sentem confortáveis em usar, eles devem comprar apenas um terço do tamanho. Alternativamente, eles podem arriscar um pouco abaixo da barra 8, uma vez que um forte rompimento deve ter um acompanhamento imediato. Eles teriam uma chance m

As barras 9 e 10 também eram grandes barras de tendência de alta, mas, como tal, eram clímax de compra, e clímax de compra consecutivos geralmente são logo seguidos por um
maior correção lateral para baixo. As barras ficaram pequenas e o mercado entrou em uma faixa de negociação apertada pelas próximas duas horas, mas nunca voltou para a média
móvel. Ele tentou nos pullbacks para as barras 13 e 15, mas os touros eram tão agressivos que tinham ordens limitadas de compra vários ticks acima da média móvel. Eles estavam com
tanto medo de que o mercado não tocasse a média móvel que colocaram suas ordens de compra acima dela. Este é um sinal de um mercado de touro muito forte. No entanto, sempre
que houver uma longa correção lateral em uma forte tendência de alta, ela quebrará a linha de tendência de alta e poderá se tornar uma bandeira final, como aconteceu aqui. Isso
deixou os touros prontos para obter lucros rapidamente. As barras 11, 13 e 15 foram três empurrões para baixo em uma faixa de negociação apertada e podem ser vistas como um
triângulo ou uma bandeira de touro em cunha.
Barras de tendência de baixa consecutivas quebrando abaixo de uma faixa de negociação não necessariamente convencerão os traders de que a direção sempre em direção se
tornou vendida. As duas barras de tendência de baixa que quebraram abaixo da faixa de negociação apertada que se seguiu à barra 12 eram pequenas e não havia força de baixa
anterior. Os comerciantes não venderam a descoberto e, em vez disso, estavam procurando comprar um recuo de 20 barras de diferença para a média móvel. As três barras de
tendência de baixa que quebraram abaixo da barra 14 não criaram um pico de baixa impressionante, e os touros ainda estavam procurando comprar o primeiro recuo para a média
móvel. Não houve pressão de venda significativa levando a isso e nenhuma força de baixa significativa. Os traders acreditavam que a direção sempre ativa ainda era longa e
compraram a correção lateral de duas pernas para a barra 15.
A barra 17 foi outra forte fuga de alta e, portanto, também um pico e um clímax, mas como poderia ter sido uma quebra de uma bandeira final, poderia ter falhado e seguido por uma reversão de tendência. Os touros e os ursos procuram grandes barras

de tendência de alta em uma tendência que durou 20 ou mais barras, especialmente se o movimento para cima estiver fora de uma potencial bandeira final, como aconteceu aqui. Os comerciantes viram a grande barra de tendência como o clímax e

suspeitaram que uma correção poderia começar em breve. Por causa disso, os comerciantes começaram a vender. Os touros venderam seus longos para obter lucros e os ursos venderam para iniciar novos shorts. Eles venderam no fechamento da barra,

acima de sua máxima, em qualquer barra pequena que se seguiu (especialmente se tivesse um fechamento de baixa) e abaixo da mínima da barra anterior. Tanto os touros quanto os ursos esperavam pelo menos uma correção de duas pernas que duraria

pelo menos 10 barras e possivelmente testaria a parte inferior da barra 15 inferior da potencial bandeira final. Se a queda fosse muito forte, ambos teriam esperado para comprar. Se fosse uma simples correção de duas pernas e o mercado parecesse pronto

para subir, ambos teriam comprado. Os touros teriam restabelecido suas posições compradas e os ursos teriam comprado de volta suas posições vendidas lucrativas. Aqui, a série de barras de baixa da barra 14 provavelmente seria seguida por preços mais

baixos e, portanto, não houve compra significativa no fechamento. Os touros teriam restabelecido suas posições compradas e os ursos teriam comprado de volta suas posições vendidas lucrativas. Aqui, a série de barras de baixa da barra 14 provavelmente

seria seguida por preços mais baixos e, portanto, não houve compra significativa no fechamento. Os touros teriam restabelecido suas posições compradas e os ursos teriam comprado de volta suas posições vendidas lucrativas. Aqui, a série de barras de

baixa da barra 14 provavelmente seria seguida por preços mais baixos e, portanto, não houve compra significativa no fechamento.

A barra 18 foi o terceiro push up do dia (as barras 3 e 12 foram os dois primeiros pushes) e uma possível reversão final da bandeira, tanto da grande faixa de negociação entre a barra 11 e a barra 16, que era um triângulo, quanto das duas pequenas barras que seguiram a barra 17

compram o clímax. Foi também o terceiro push up, onde as barras 14 e 17 foram os dois primeiros pushes. O mercado geralmente recua por volta das 10h30 às 11h PST, com o recuo terminando por volta das 11h30. Além disso, o mercado não havia tocado a média móvel durante todo

o dia, embora tenha chegado perto da barra 15. provavelmente será mais profundo, uma vez que os recuos subsequentes geralmente são, especialmente depois das 11:00 PST ou mais, e um recuo mais profundo teria sido tão próximo da média móvel que quase certamente teria que

penetrá-lo, pelo menos um pouco. Essa combinação de fatores fez com que traders experientes se perguntassem se a forte tendência de alta estava em transição para uma faixa de negociação. Também havia uma chance de que o recuo pudesse se tornar um recuo grande e profundo,

ou mesmo uma tendência de baixa, já que o triângulo até a barra 15 quebrou a linha de tendência íngreme da tendência de alta entre as barras 6 e 12, e a barra 18 foi uma possível alta alta reversão de tendência. Muitos levaram seus lucros finais abaixo da reversão de duas barras na

alta da barra 18 e procuraram pelo menos uma correção de 10 barras de duas pernas que tocasse a média móvel antes de considerar entrar novamente em posição comprada no final do dia. uma vez que o triângulo para a barra 15 quebrou a linha de tendência íngreme da tendência de

alta entre as barras 6 e 12, e a barra 18 foi uma possível reversão de tendência mais alta. Muitos levaram seus lucros finais abaixo da reversão de duas barras na alta da barra 18 e procuraram pelo menos uma correção de 10 barras de duas pernas que tocasse a média móvel antes de

considerar entrar novamente em posição comprada no final do dia. uma vez que o triângulo para a barra 15 quebrou a linha de tendência íngreme da tendência de alta entre as barras 6 e 12, e a barra 18 foi uma possível reversão de tendência mais alta. Muitos levaram seus lucros finais

abaixo da reversão de duas barras na alta da barra 18 e procuraram pelo menos uma correção de 10 barras de duas pernas que tocasse a média móvel antes de considerar entrar novamente em posição comprada no final do dia.

A barra 19 foi um forte pico de baixa, que alertou os comerciantes para um possível canal de baixa após um recuo. Alguns traders teriam revertido para curto no topo da bandeira
final, mas como o mercado ainda não havia tocado a média móvel durante todo o dia, haveria 20 posições longas da barra de gap chegando na média móvel. Por causa disso, a posição
sempre ativa provavelmente ainda era longa. Os touros presumiram que provavelmente não haveria uma barra de baixa para a próxima barra, então eles compraram no fechamento
da barra. A maioria das tentativas de inverter a posição de sempre falha, especialmente em uma tendência forte.
A barra 23 foi uma entrada longa de fundo duplo na média móvel, mas se tornou a primeira barra de uma reversão de duas barras para baixo. A posição sempre ativa passou a ser
vendida para a maioria dos traders, uma vez que o mercado negociou abaixo da barra 24 baixa. Esta foi uma armadilha de touro e um pequeno topo de bandeira final (a fuga de uma
bandeira final pode ser uma máxima mais baixa). A barra após a barra 25 foi a primeira configuração longa da barra de gap médio móvel, mas a tendência agora era de baixa. Houve
uma forte barra de tendência de alta, mas em vez de uma quebra falhada abaixo da faixa de negociação superior, ela não conseguiu seguir e foi seguida por uma entrada curta de
recuo de quebra na média móvel na barra 26, quando saiu para baixo ou abaixo de sua baixa (vendendo abaixo de uma barra de urso que é um teste de média móvel abaixo da média
móvel é uma negociação confiável).
Na barra 27, o mercado estava claramente sempre em curto, e os traders estavam vendendo a descoberto no mercado para a tendência de fechamento. Os gerentes de
risco estavam andando pelos pregões e dizendo a seus operadores que eles tinham que descartar seus longos. Os traders odiavam isso porque estavam se agarrando à
esperança de que a tendência de alta fosse retomada e os salvasse, mas seu chefe não permitiu que esperassem. Eles e os gerentes de risco são pagos pelo desempenho, e
os operadores podem se apegar emocionalmente aos seus longos perdedores, mas o trabalho do gerente de risco é não ser emocional e aceitar perdas quando isso faz
sentido. O chefe sempre vence, e o resultado foi uma tendência de baixa no fechamento. A tendência é reforçada por programas de venda de impulso que detectam a forte
tendência e vendem para ela, desde que o impulso continue.
No rali da barra 6 para a barra 12, o maior recuo foi de apenas alguns pontos. Traders experientes podem ter colocado
ordens de limite para escalar em qualquer retrocesso de um ou dois pontos e adicionar um a dois pontos abaixo, e podem
ter arriscado dois a três pontos abaixo de sua entrada final. Se o mercado mudasse para sempre em curto, eles teriam
saído de suas posições compradas e procurado entrar em posição vendida. Se eles comprassem um contrato em um recuo
de um ponto e adicionassem mais um ponto abaixo, eles teriam dois contratos comprados na barra 13. Eles poderiam ter
colocado suas paradas de proteção dois a três pontos abaixo ou talvez alguns pontos abaixo do média móvel. Como essa
era uma tendência de alta, eles esperavam pelo menos um teste da alta,

FIGURA 15.4 Procure configurações de swing iniciais

Os comerciantes devem procurar negociações sempre no início do dia, porque muitas vezes resultam em negociações lucrativas. Além disso, às vezes apenas uma única barra de
tendência forte é tudo o que é necessário para fazer a maioria dos traders acreditar que o mercado estabeleceu uma direção sempre em direção. DentroFigura 15.4 , o forte urso da
barra 3 fora da barra descendente que reverteu para baixo a partir da quebra acima do canal de alta provavelmente fez a maioria dos traders acreditar que haveria acompanhamento e
que a posição sempre ativa agora estava curta. Esta grande barra de urso seguindo a forte barra de tendência de alta era um candidato razoável para uma alta do dia e uma tendência
da configuração de baixa aberta.
AAPL teve um teste de gap na barra 1, que era uma barra de reversão forte que reverteu depois de atingir uma nova baixa no dia e depois de quebrar abaixo de uma linha de canal
de tendência de baixa. Essa foi uma ótima entrada para um swing longo que renderia quase US$ 4,00 no fechamento. A diferença para cima foi o pico e a barra 1 foi o recuo que levou
ao canal que atingiu o topo na barra 3. Alguns traders assumiram que a posição sempre em posição havia virado para muito acima da barra 1, e outros chegaram a essa conclusão
durante um dos dois as duas barras de tendência de alta que se seguiram. O pico de alta de cinco barras apagou o pico de baixa de cinco barras que levou à baixa da barra 1. Esta foi
uma reversão climática, e as probabilidades favoreciam pelo menos uma segunda etapa.
O pico de alta de quatro barras até a barra 7 foi forte, mas o pico de baixa de quatro barras até a barra 6 foi mais forte. A maioria dos traders ainda acreditava que a
posição sempre em posição ainda era curta e eles queriam ver um recuo mais baixo ou mais baixo antes de procurar por longos.
A barra 8 foi uma reversão para cima em uma bandeira de touro em cunha e uma alta mais alta acima da barra 1. Se você simplesmente saísse de sua venda em vez de reverter para
compra, a negociação teria compensado cerca de US$ 2,40. Muitos traders acreditavam que a posição sempre em alta reverteu para cima quando o mercado subiu acima da barra 8, e
mais se convenceram na barra de tendência de alta que se seguiu. A força anterior do touro no movimento até a barra 7 foi um sinal de pressão de compra, e deu aos touros a
confiança de que a compra pode ser ainda mais forte nesta segunda tentativa de reverter o mercado.
Quando o mercado precisa de mais uma barra para virar a direção sempre em movimento, os traders geralmente diminuem o movimento, esperando que essa barra não se
materialize. Por exemplo, se a barra 5 fosse uma forte barra de tendência de alta, muitos traders teriam mudado sua posição sempre curta para longa (a maioria viu o mercado sempre
curto após as cinco barras abaixo da barra 3). Como eles sabem que a maioria das tentativas de inverter a direção falha, eles teriam encurtado o fechamento da barra de tendência de
alta antes da barra 5, esperando que a barra 5 não fosse uma barra de alta forte e que o balanço de baixa fosse retomado.

FIGURA 15.5 Frequentemente é provável que o follow-through seja

Sempre que os traders estiverem confiantes na direção das próximas barras, há uma oportunidade para uma negociação. Cada retângulo cinza emFigura 15.5 é uma área
onde os comerciantes acreditavam que haveria acompanhamento. A pequena linha horizontal dentro de cada caixa estava no preço em que a maioria dos traders
compartilhava essa crença, embora muitos traders estivessem confiantes anteriormente. Quando uma tendência é forte, como foi na liquidação da barra 14, geralmente há
vários rompimentos consecutivos em que os traders desenvolvem confiança renovada.
Embora alguns traders sejam rigorosos sempre em traders e permaneçam no mercado, longos ou curtos, durante todo o dia, a maioria obtém lucros ao longo do caminho e sai
sempre que acredita que o mercado perdeu a direção. Os comerciantes geralmente saem de uma negociação em um sinal na direção oposta, mesmo que esse sinal não seja forte o
suficiente para reverter a direção. Lembre-se, é preciso menos para convencer os traders de que é hora de sair de um longo do que para eles entrarem em um curto. Os touros que
compraram no fechamento da barra 1 ou um tick acima de sua alta estavam preocupados com a grande barra de reversão de baixa da barra 3, especialmente porque as reversões de
abertura podem ter um acompanhamento prolongado. A barra 3 sozinha provavelmente não seria suficiente para a maioria dos traders ver o mercado como sempre - em suma, mas
muitos teriam saído de suas posições longas ou revertido para posições vendidas abaixo da barra 4. Outros teriam saído de seus longos ou revertido para curtos abaixo da barra de 5
segundos de recuo de entrada dessa bandeira de baixa. A maioria dos traders teria visto o mercado como sempre em curto no fechamento da barra de urso que quebrou abaixo da
barra 5, um tick abaixo de sua mínima, ou no fechamento da barra 6.
A forte reversão de uma nova baixa do dia na barra 7 foi uma preocupação para os ursos porque era outra reversão de abertura e uma possível baixa do dia.
Houve um pico de duas barras para baixo da barra 3, e a barra 7 foi o terceiro push para baixo em um possível canal de pico e cunha, onde o
barra após barra 3 foi o primeiro push para baixo e a barra 6 foi a segunda. Alguns ursos teriam saído acima da barra 7, e a maioria teria saído acima da barra 8
mais baixa. A barra 7 foi uma quebra acima do microcanal da barra 5, e a barra 8 foi o sinal de compra de retração de quebra. Muitos traders viram o mercado
como sempre invertido acima da barra 8, e a maioria ficou convencida quando o mercado reverteu acima do padrão bull ii na barra 10, que também foi uma
falha baixa de 2 short. Eles acreditavam que a bandeira de urso falhou e que o mercado subiria por pelo menos um movimento medido com base na altura da
bandeira de urso da barra 7 à barra 9.
Na queda livre da barra 14, houve várias outras áreas onde os traders desenvolveram confiança renovada de que o mercado cairia mais nas barras seguintes, como no fechamento da barra 18, um tick abaixo da barra interna que a seguiu, e um tick

abaixo da barra 18 baixa. Mesmo que a barra interna após a barra 18 tivesse um corpo de touro, os traders ainda sentiram que a tendência estava baixa e que a barra provavelmente era uma configuração curta de 1 baixo. Este também foi o caso nas barras

21 e 24. A equação do trader é excelente para operar a descoberto, mesmo que a probabilidade pareça ser de 50%. Na verdade, é pelo menos 60%, mas os traders geralmente ficam assustados e negam, e concluem que a probabilidade de um movimento

equidistante é de apenas 50%. Isso lhes dá uma razão plausível, mas incorreta, para não aceitar a troca. Eles devem encurtar um “eu não t care” posição de tamanho no mercado e use qualquer tamanho de stop de proteção apropriado, como acima da alta da

barra de tendência de grande urso mais recente, e então segure os retrocessos até que haja uma configuração de compra clara, como a barra 25 mais baixa baixa principal reversão de tendência. Se o risco for quatro vezes maior que o normal, negocie não

mais que um quarto do tamanho normal. Se eles ainda estiverem com medo, troque apenas 10% do tamanho normal. É importante ficar vendido quando as instituições estão vendendo tão agressivamente, porque as tendências de fuga têm as equações do

trader mais fortes. Se o risco for quatro vezes maior que o normal, negocie não mais que um quarto do tamanho normal. Se eles ainda estiverem com medo, troque apenas 10% do tamanho normal. É importante ficar vendido quando as instituições estão

vendendo tão agressivamente, porque as tendências de fuga têm as equações do trader mais fortes. Se o risco for quatro vezes maior que o normal, negocie não mais que um quarto do tamanho normal. Se eles ainda estiverem com medo, troque apenas

10% do tamanho normal. É importante ficar vendido quando as instituições estão vendendo tão agressivamente, porque as tendências de fuga têm as equações do trader mais fortes.

FIGURA 15.6 Configurações sempre ativadas

Como mostrado emFigura 15.6 , havia várias áreas em que os traders estavam confiantes na direção pelo menos nas próximas barras, e cada uma era uma entrada
razoável para uma negociação sempre ativa. Os comerciantes agressivos teriam entrado mais cedo e feito mais negociações de reversão, mas as áreas destacadas eram
onde a maioria dos comerciantes estava confiante na direção sempre em direção.
Os comerciantes que compraram no fechamento da barra 14 ou acima da alta do doji 1 que se seguiu estariam preocupados com a segunda entrada vendida na barra 16
mais alta. Este também foi um potencial topo do canal que seguiu o pico da barra 14, e todo o movimento da barra 11 para a barra 16 pode ter sido uma alta mais alta após
a possível bandeira final da barra 7 para a barra 12. A maioria dos touros teria saído abaixo da barra 16, e os traders agressivos teriam vendido, pensando que este era um
flip razoável sempre em ação. Os traders mais conservadores que procuram apenas três a cinco reversões por dia teriam esperado pelo forte fechamento de urso na barra
19 ou na barra 20 antes de ver o mercado como sempre em curto.
Quando os traders estão confiantes, eles devem assumir que têm pelo menos 60% de certeza. Se o risco for de cerca de dois pontos, eles precisam de uma meta de lucro de pelo menos dois pontos para ter uma equação de trader favorável. Isso significa que eles poderiam ter

procurado entradas ao redor de cada uma dessas áreas e, depois de entrar, feito uma ordem de colchetes para sua saída. Sua parada pode estar a dois pontos de distância do preço de entrada, e sua ordem de limite de lucro também pode estar a dois pontos de distância. Se o mercado

se aproximar de sua meta de lucro, mas depois reverter, como aconteceu no rali após o fechamento da barra 7, eles podem apertar seu stop. Nesse caso, eles teriam saído abaixo da reversão de duas barras em torno do ponto de equilíbrio. Alguns traders não ajustarão sua parada e

manterão até que sua premissa claramente não seja mais válida, permitindo retrocessos ao longo do caminho. Outros traders tentarão atingir metas de lucro de três ou quatro pontos quando acharem que o sinal é forte o suficiente, como comprar o fechamento da barra 5 ou da barra

6, comprar acima do recuo da barra 13 (das barras 9 e 11 alta 2 bull flag), vendendo abaixo do topo da pequena cunha da barra 16, encurtando o fechamento da barra 20, vendendo abaixo das barras 22 e 23, ou comprando acima da barra 26. Alguns traders as veriam como as

configurações mais fortes e, portanto, talvez 70% de certeza de atingir uma meta de lucro de dois pontos antes de atingir um escalpo de dois pontos. Eles então iriam apenas para os dois pontos, sabendo que a matemática era muito forte. comprando acima da barra 13 breakout

pullback (das barras 9 e 11 high 2 bull flag), shorting abaixo da barra 16 small wedge top, shorting no fechamento da barra 20, short abaixo das barras 22 e 23 small low 2 breakout pullback, ou comprando acima da barra 26. Alguns traders as veriam como as configurações mais fortes e,

portanto, talvez 70% de certeza de atingir uma meta de lucro de dois pontos antes de atingir um escalpo de dois pontos. Eles então iriam apenas para os dois pontos, sabendo que a matemática era muito forte. comprando acima da barra 13 breakout pullback (das barras 9 e 11 high 2

bull flag), shorting abaixo da barra 16 small wedge top, shorting no fechamento da barra 20, short abaixo das barras 22 e 23 small low 2 breakout pullback, ou comprando acima da barra 26. Alguns traders as veriam como as configurações mais fortes e, portanto, talvez 70% de certeza

de atingir uma meta de lucro de dois pontos antes de atingir um escalpo de dois pontos. Eles então iriam apenas para os dois pontos, sabendo que a matemática era muito forte. e, portanto, talvez 70% de certeza de atingir uma meta de lucro de dois pontos antes de atingir um escalpo

de dois pontos. Eles então iriam apenas para os dois pontos, sabendo que a matemática era muito forte. e, portanto, talvez 70% de certeza de atingir uma meta de lucro de dois pontos antes de atingir um escalpo de dois pontos. Eles então iriam apenas para os dois pontos, sabendo que a

Como a maioria dos traders via o mercado como sempre em posição comprada na barra 6, eles esperavam que as tentativas de reverter para vendida falhassem. Eles então
procuraram comprar os fechamentos de barras de tendência de baixa fortes, como a que formou quatro barras após a barra 6 e a que testou a média móvel duas barras antes da barra
7.
 CAPÍTULO 16

Escalpelamento Extremo

Existem empresas de negociação de alta frequência que fazem dezenas de milhões de negócios por dia em uma cesta de 4.000 ações, e eles escalpelam por apenas um
centavo de lucro em cada negociação. Essa forma de escalpelamento é tão extrema quanto possível, mas é algo que os comerciantes médios sem supercomputadores
localizados ao lado das bolsas não podem esperar fazer. Eu tenho um amigo que é um scalper extremo no Emini, colocando cerca de 25 negócios por dia e scalping por
dois ticks por comércio. Eu nunca consegui que ele me dissesse se ele usou um stop de proteção ou quão grande seria a perda que ele permitiria. Ele também nunca
responderia claramente ao meu questionamento sobre o escalonamento. Alguns traders são resistentes a dizer muito sobre o que fazem. Não tenho certeza se é por causa
do medo irreal de que o mundo os copie e seu sistema não funcione mais, ou se eles ficariam envergonhados se as pessoas percebessem que fazem muitos negócios, mas
ainda assim ganham apenas alguns pontos por dia. No entanto, ele disse que negocia cerca de cem contratos por negociação. Um amigo em comum me disse que esteve
em sua casa de US$ 2 milhões, e acredito que ele está ganhando mais de um milhão de dólares por ano.
Embora eu ache que isso seja possível para poucas pessoas que têm uma personalidade que lhes permita fazê-lo, seria praticamente
impossível para a maioria dos traders, então a maioria das pessoas nunca deveria tentar. Em geral, como o scalping geralmente exige que o
risco seja maior do que a recompensa, a porcentagem de vitórias deve ser de pelo menos 70% para ser consistentemente lucrativa. Isso não é
realista para a maioria dos traders, mesmo para traders muito bem-sucedidos. No entanto, existem algumas pessoas que podem ganhar a vida
escalpelamento. A maioria dos traders, no entanto, só deve fazer negócios onde a recompensa é pelo menos tão grande quanto o risco,
porque a porcentagem de vitórias exigida de pelo menos 60% é muito mais realista. Melhor ainda,
Mesmo que os comerciantes devam se concentrar em oscilações, eles podem se surpreender ao saber que existem muito mais configurações de couro cabeludo em um gráfico de 5
minutos do que eles jamais imaginariam. No entanto, só porque as configurações existem não é uma razão adequada para aceitar os negócios. Na verdade, praticamente ninguém
deve tentar tirar os 30 a 40 escalpos que estão presentes em um gráfico de 5 minutos de um dia médio, porque é tão difícil ler o gráfico com precisão suficiente para poder
rapidamente negociar com lucro dessa maneira. Cerca de um terço das configurações são para entradas de parada e cerca de dois terços são para entradas de ordem limitada. Isso
vale para todos os mercados e todos os prazos; cerca de metade das barras têm configurações de couro cabeludo razoáveis. Mostrar um exemplo de scalping extremo é uma boa
maneira de demonstrar quanta informação sutil de ação de preço está à sua frente durante todo o dia, e isso pode ajudá-lo a aumentar seu foco. Alguns traders podem fazer isso por
uma ou duas horas de cada vez, mas a maioria deve procurar oscilações de dois a quatro pontos.
Há muitas vezes em que os cambistas podem ganhar dinheiro comprando ou vendendo ao preço atual, desde que gerenciem seus negócios corretamente. Isso é
verdade para todas as negociações, e os iniciantes podem achar surpreendente. Por exemplo, se houver uma grande barra de tendência de alta em uma tendência de alta
estabelecida no Emini e for provável que haja acompanhamento, os comerciantes podem comprar perto do fechamento da barra e arriscar cerca de três pontos para
permitir uma possível retração. Se o mercado for direto para seu alvo, eles podem sair com lucro. Se, em vez disso, ele retroceder por cinco a 10 barras, mas não atingir
suas paradas, eles podem esperar o recuo para que a tendência seja retomada e, em seguida, obter lucros em sua meta original. Muitos traders experientes escalariam
durante o recuo e na quebra da bandeira de alta. Alguns manteriam toda a sua posição até que o mercado atingisse sua meta original, onde obteriam lucros. Outros
podem optar por sair na entrada original e sair no ponto de equilíbrio na primeira entrada e com lucro nas entradas posteriores.
Os ursos poderiam ter vendido exatamente pelo mesmo preço que os touros compraram, esperando que a barra grande representasse exaustão. Se o mercado fosse
vendido nas próximas barras, os ursos sairiam com lucro. Se, em vez disso, o mercado subisse para outra barra ou duas, eles poderiam escalar e vender mais, talvez
arriscando tantos ticks quanto havia naquela grande barra de tendência de alta. Por exemplo, se a barra tiver 12 ticks de altura, eles podem aumentar sua posição vendida
quatro ou oito ticks acima e arriscar 12 ticks de sua entrada original para toda a posição. Se o mercado caísse depois que eles escalassem, eles poderiam sair de toda a
posição no alvo original ou na entrada original. Se eles saíssem na entrada original, eles teriam lucro em suas entradas tardias e sairiam no ponto de equilíbrio em sua
primeira entrada. Tanto o cambista de touro quanto o de urso poderiam, portanto, obter lucro de cambista entrando exatamente ao mesmo tempo, mas em direções
opostas. A chave é a gestão do dinheiro.

FIGURA 16.1 Escalpelamento Extremo

O gráfico Emini de 5 minutos mostrado emFigura 16.1 ilustra escalpelamento extremo. Há 81 barras em um dia, e cada terceira é numerada no gráfico. Se um trader
quisesse escalpelar 1 ponto usando um stop de dois pontos, havia pelo menos 40 oportunidades para fazê-lo hoje. Lembre-se, um trader que entra em um stop geralmente
precisa de um movimento de seis ticks além da barra de sinal para poder escalpelar quatro ticks com uma ordem de limite de lucro.
A barra 1 era uma barra de reversão de alta e um possível rompimento com falha abaixo de uma bandeira de baixa do fechamento de ontem. No entanto, tinha uma cauda de dois carrapatos no topo
e sua alta foi apenas quatro ticks abaixo do fechamento de ontem e da média móvel, então pode não ter havido espaço suficiente para um couro cabeludo de compra. Os comerciantes
que compraram acima da barra 1 viram o fechamento fraco na barra de entrada, e muitos teriam saído perto do ponto de equilíbrio.
A barra 2 era um doji e não podia fechar acima da barra 1. Isso era um sinal de fraqueza para os touros e um sinal de força para os ursos. Esse rali de uma barra poderia
ter se desenvolvido em um recuo de ruptura e poderia ter sido seguido por outra perna para baixo. Um trader poderia ter colocado uma ordem de venda em um tick
abaixo da barra 2.
A barra 3 não atendeu à ordem curta, mas teve um fechamento de urso e a barra não conseguiu ultrapassar a barra 2. Portanto, formou um topo duplo com a barra 2,
logo abaixo da média móvel, e poderia ter levado a uma perna para baixo. Um trader poderia ter vendido o fechamento da barra e saído acima de sua alta ou revertido
para comprado lá, ou vendido em uma parada de venda em um tick abaixo de sua baixa. Isso também teria sido curto em um tick abaixo da barra de entrada longa da
barra 2. Muitos desses longos provavelmente estariam saindo neste local exato (abaixo da barra de entrada), aumentando o movimento de baixa. Se acionado, isso teria
criado um recuo de rompimento e provavelmente levaria a uma queda. Os comerciantes poderiam ter considerado escalpelar um ou dois pontos, balançando toda a
posição (eles teriam compensado seis ticks), ou escalpelando parte (talvez metade) e balançando parte,
A barra de entrada da barra 4 era uma forte barra de tendência de baixa e provavelmente formaria uma nova baixa do dia no mínimo. O mercado tentou sair acima da barra 1, mas
falhou e agora estava tentando sair abaixo de sua baixa. Uma vez que o mercado estava abaixo da média móvel e saiu de uma bandeira de urso de ontem, os ursos estavam fortes e
poderiam criar uma boa oscilação para baixo para um movimento medido. A barra 2 poderia ter terminado como a máxima do dia, e o dia poderia ter se tornado um dia de forte
tendência de baixa. Com essa força de baixa, os comerciantes poderiam ter vendido mais no fechamento de baixa abaixo da barra de entrada longa da barra 2, ou em uma parada
abaixo da baixa da barra 4, ou na quebra abaixo da barra 1 para uma nova baixa do dia.
A barra 5 expandiu-se para uma grande barra de tendência de baixa no rompimento abaixo da barra 1. Isso pode ter sido um sinal de maior
força dos ursos ou de venda climática. Uma vez que a barra estava abaixo de uma linha de canal de tendência de baixa, se o mercado tivesse
revertido a partir daí, poderia ter pelo menos duas pernas para cima. Além disso, como essa teria sido a segunda tentativa de reverter abaixo
da baixa de ontem e também teria sido uma reversão de cunha, ela poderia ter formado a baixa do dia. Os comerciantes poderiam ter
encurtado o fechamento da barra, mas se o fizessem, eles tinham que estar preparados para sair em torno do ponto de equilíbrio se o
mercado parasse aqui, e eles tinham que estar preparados para reverter para longos. Houve uma lacuna na abertura e, em seguida, um recuo
para a média móvel e agora um clímax de venda. Isso poderia ter sido um fundo de pico e clímax,
A baixa da barra 6 foi de apenas cinco ticks abaixo do fechamento da barra 5, então os ursos que venderam abaixo da barra 5 ficaram um tick a menos de conseguirem
um ponto. Neste momento, eles estavam nervosos. Eles podem ter saído acima dessa barra, e alguns podem até ter revertido para longo. Como a barra era uma barra de
tendência de baixa, os ursos ainda estavam no controle, e a maioria dos traders teria se mantido a descoberto. A baixa da barra 6 também foi um movimento exato medido
para baixo da alta e baixa da barra 1, e um teste de rompimento perfeito de uma forte alta de dois dias atrás (não mostrado).
A barra 7 foi uma reversão de alta de duas barras. Este foi um problema para os ursos. A maioria teria tentado sair no ponto de equilíbrio, mas estaria disposta a sofrer uma perda
de um ou dois ticks. Alguns traders teriam comprado o touro para uma possível baixa do dia e um provável rali de duas pernas. Outros traders teriam entrado comprado em gráficos
de prazos mais baixos e em reversões em outros tipos de gráficos, como gráficos de volume ou tick. Como cerca de metade da faixa da barra 6 foi sobreposta pela barra antes e pela
barra depois, uma pequena faixa de negociação estava se formando. As negociações de contra-tendência geralmente têm retrocessos, portanto, se os traders comprassem acima da
barra 7, eles precisariam manter seus longos durante o retrocesso esperado e esperar que ele formasse uma baixa mais alta.
A barra 8 fechou em alta, então os touros compraram no fechamento da barra, indicando que estavam ansiosos para comprar. No entanto, a venda até a barra 6 foi forte, então a
primeira tentativa de reverter provavelmente falharia e provavelmente seria seguida por uma tentativa de derrubar o mercado. Uma alternativa foi comprar esse fechamento forte. Se
os traders acreditassem que uma segunda perna para cima era provável e eles estivessem esperando retrações ao longo do caminho, eles poderiam ter procurado comprar um ou dois
ticks abaixo da mínima de qualquer uma das próximas barras, esperando uma mínima falha 1 e uma maior baixo.
A barra 9 era uma barra de reversão de baixa e não conseguiu fechar acima da alta da barra 8, que era uma barra forte de alta. Não houve compra
de acompanhamento. Talvez os touros estivessem fracos e a reversão da barra 8 para cima falharia e se tornaria um recuo de fuga na quebra abaixo da
barra 1 e, portanto, uma baixa de 1 curta. Como o mercado estava corrigindo a partir de um fundo de cunha, era provável uma segunda perna para
cima, portanto, em vez de operar a descoberto em um tick abaixo da barra 9, aqueles que já estavam longos teriam se mantido com paradas abaixo da
barra de sinal da barra 5. Como estava apenas um tique acima da mínima do dia, eles provavelmente teriam colocado suas paradas um tique abaixo
logo abaixo da mínima do dia. Alguns touros que ainda não compraram teriam esperado para comprar uma baixa mais alta, se uma se formasse. Os
touros agressivos teriam comprado em ordens limitadas na mínima da barra 9, pensando que o mercado provavelmente teria que mergulhar um tick
abaixo de sua mínima para que essas ordens de limite longo fossem preenchidas, e se o mercado invertesse a partir daí, os ursos ficariam presos em
uma falha de um tick e ficariam muito ansiosos para sair e ajudar a impulsionar o mercado. Outros touros teriam colocado ordens limitadas para
comprar em um, dois ou três ticks abaixo da mínima da barra 9. Todas essas ordens teriam dado suporte ao mercado. Se o mercado caísse um tick
abaixo da barra 9 e depois subisse dois ou três ticks nos próximos segundos, alguns touros que tinham ordens limitadas para comprar a um ou dois
ticks abaixo teriam movido suas ordens long limit em um ou dois ticks. porque eles teriam ficado mais ansiosos para entrar quando vissem o mercado
falhando em vender. A barra 9 era uma configuração curta ruim de baixa 1 e, portanto, uma baixa mais alta era provável.
Os ursos viram a barra 10 como um topo duplo em uma tendência de baixa e esperavam que isso resultasse em um movimento semelhante ao movimento que seguiu o topo duplo
das barras 2 e 3. No entanto, eles estavam preocupados com esse fundo de cunha e teriam saído rapidamente de qualquer nova venda se o mercado não caísse acentuadamente, como
aconteceu no início do dia.
A barra 11 caiu dois ticks abaixo da barra 9 e depois subiu acentuadamente. Os touros que tentaram comprar na mínima da barra 9 e um tick abaixo ficaram felizes por estarem
comprados, e aqueles que queriam comprar a dois ou três ticks abaixo da barra 9 ficaram com medo de terem perdido a chance. Eles estavam mudando suas ordens de limite para
ordens de mercado, o que fez com que a barra 11 subisse rapidamente. Além disso, os ursos que venderam abaixo da barra 9 estavam com medo de que a baixa 1 falhasse e que a
cunha tivesse uma segunda perna para cima, então agora eles estavam cobrindo no mercado ou acima das altas de 1, 2 ou 3 minutos de barras, ou acima das barras nos gráficos de
volume ou tick. A barra 11 fechou acima dos fechamentos das últimas seis barras (um sinal de força), e foi essencialmente uma barra externa no início de uma possível nova tendência
de alta. Alguns touros teriam comprado este forte fechamento, dado que seguiu a força nas barras 7 e 8 e a tendência pode ter se revertido. Ele falhou em ter uma alta acima da alta da
barra anterior, mas com uma baixa abaixo da barra anterior e uma alta na alta dessa barra, estava perto o suficiente para o mercado reagir a ela como se fosse uma barra externa .
Nesse ponto, era um topo triplo com as duas barras anteriores e, se o mercado não voltasse para baixo e, em vez disso, subisse um tiquetaque mais alto, o padrão se tornaria um topo
com falha e provavelmente seria seguido por mais compras. A barra 11 também quebrou abaixo da linha de tendência das barras 6 e 7 e abaixo da linha do canal de tendência das
barras 9 e 10, e isso criou uma pequena configuração de linhas de duelo. As barras 9, 10 e 11 formaram um pequeno triângulo em expansão que deveria ter agido como uma bandeira
de touro em vez de um padrão de reversão porque era provável uma segunda perna para cima.

A barra 12 estourou acima do topo triplo e acima da alta da barra 11 fora da barra superior. Mesmo sendo uma barra pequena, atingiu dois tiques acima do topo triplo.
Se ele revertesse após apenas uma quebra de um tick, os comerciantes teriam visto isso como uma possível armadilha de touros e teriam procurado sair dos longos. Os
ursos também o teriam encurtado como um rally de urso de duas pernas. Alguns ursos teriam colocado ordens para operar vendido em um tick abaixo desta barra, caso se
tornasse um short 2 vendido. No entanto, com sua alta tão próxima da média móvel, eles se sentiriam mais confiantes sobre seus shorts se
o mercado tocou primeiro na média móvel. Muitos não teriam parecido vendidos até que a média móvel fosse tocada, porque até que fosse tocada, eles ficariam
preocupados que o mercado pudesse ficar de lado até que fosse testado. Quando o mercado fica dentro de um tick ou mais de um ímã, os comerciantes não se sentem
confiantes sobre o teste, a menos que o mercado obtenha esse tick extra e realmente toque o ímã. Até que isso aconteça, eles geralmente não o negociarão
agressivamente como um recuo completo. Alguns touros teriam adicionado compras acima dessa barra, pensando que era uma chance fracassada para os ursos
assumirem o controle, o que tornava o mercado mais propenso a subir. A alta da barra 12 foi dois ticks abaixo da baixa da barra 3 e perdeu as paradas de equilíbrio nesses
shorts por um tick. Se o mercado vendesse aqui, isso teria criado um teste de fuga perfeito (perfeito porque testou essas paradas o mais próximo possível sem realmente
atingi-las). Se, em vez disso, o mercado subisse um tick mais alto, esse teste de rompimento teria falhado; esses shorts restantes teriam coberto, e sua compra teria
impulsionado o mercado para cima. Os longos sabiam disso e teriam colocado paradas de compra para adicionar aos seus longos exatamente nesse preço para lucrar com
essa cobertura curta.
A barra 13 foi uma barra forte de alta, com o mercado quebrando e fechando bem acima da média móvel, a linha de tendência de baixa e a alta da barra forte de
tendência de baixa da barra 5. A bandeira de urso falhou e quebrou para o lado positivo, e os comerciantes teriam procurado por um movimento medido para cima. Se
fosse uma bandeira de urso bem-sucedida, eles esperariam um teste da baixa do dia. Uma vez que ele falhou, eles teriam esperado que ele subisse para aproximadamente
o mesmo número de pontos. Os touros teriam comprado tão perto para um teste da alta do dia. O intervalo do dia tinha sido de apenas cinco pontos, que era cerca de
metade do intervalo médio diário recente, de modo que o mercado poderia ter formado um movimento medido para cima ou para baixo. Neste ponto, já que os ursos
tinham acabado de cobrir, seria improvável que eles ficassem vendidos até pelo menos mais duas tentativas e isso deixaria os touros no controle pelas próximas barras. Se
houvesse um movimento medido, era mais provável subir do que descer neste ponto.
A barra 14 era uma barra de reversão de baixa que poderia ter formado uma alta mais baixa, uma quebra com falha e uma baixa de 2 curta. No entanto, pelas razões que acabamos
de declarar, era mais provável que o mercado tivesse pelo menos duas tentativas após a quebra da barra 13, portanto, se esse curto fosse acionado, seria mais provável que falhasse, e
a falha criaria um recuo de quebra. grandes. Os touros, portanto, estariam tentando comprar qualquer movimento abaixo de sua mínima. Se houvesse apenas um movimento de um
tique abaixo de sua mínima, formando uma armadilha de urso de um tique, os touros agressivos teriam querido comprar esse movimento. Para fazer isso, eles teriam colocado suas
ordens de limite para comprar no mínimo da barra 14. Isso ocorre porque provavelmente não haveria ursos suficientes operando abaixo da barra 14 para atender a todas as ordens de
limite longas colocadas por touros agressivos. Como os touros estavam no controle, provavelmente haveria mais traders querendo comprar do que vender. Alternativamente, os touros
poderiam ter colocado um mercado se tocassem na ordem de compra abaixo da barra ou simplesmente comprados no mercado assim que o mercado caísse abaixo da barra 14.
Outros touros teriam colocado ordens limitadas para comprar a dois e três ticks abaixo.
Outros gostariam de comprar pullbacks de dois e três pontos e teriam colocado ordens limitadas de compra a sete ticks e 11 ticks abaixo da barra 14.
Se o mercado recuasse exatamente dois pontos, a maioria dos traders tentando comprar o final desse recuo só conseguiria ficar comprada em sete
ticks para baixo e não na mínima exata, porque provavelmente haveria muito mais contratos sendo licitados do que sendo oferecido no tick mais baixo,
e esses touros teriam que comprar um tick mais alto.
Finalmente, alguns touros teriam visto cada configuração de urso como uma configuração de touro e teriam assumido que haveria ursos ansiosos presos que entraram
em curto no fechamento do urso. Esses ursos teriam que recomprar seus shorts em algum momento, e muitos teriam suas paradas de compra em um tick acima dessa
barra de reversão de urso. Os touros inteligentes sabiam disso e estavam sempre tentando comprar exatamente pelo preço em que os ursos presos estariam comprando
de volta seus shorts. Esses longos, portanto, teriam colocado paradas de compra em um tick acima da barra 14.
A barra 15 tirou a alta da barra de reversão de baixa da barra 14, mas recuou no fechamento. Era possível que as barras 14 e 15 de fundo duplo deixassem de
ser uma bandeira de alta e levassem a uma venda, assim como aconteceu com as barras 2 e 3 de fundo duplo. Além disso, a máxima da barra formou um topo
duplo com a máxima da abertura, de modo que o dia poderia ter se transformado em uma bandeira de urso de topo duplo e poderia ter um movimento medido
abaixo da mínima do dia. Os altos das barras 13, 14 e 15 criaram uma microcunha. Se acionado, pelo mercado movendo-se abaixo da barra 15 baixa, poderia ter
havido uma correção de duas pernas de lado para baixo. Se o mercado quebrasse para o lado positivo, o movimento para cima teria sido uma fuga para uma
nova alta do dia e acima de uma microcunha, e haveria mais ursos cobrindo seus shorts e novos touros escalpelando a fuga.
A barra 16 foi uma barra de rompimento de grande alcance que quebrou uma linha de canal de tendência. Poderia ter sido um clímax de compra e poderia ter sido seguido por pelo
menos uma correção de duas pernas de lado para baixo que poderia ter durado uma hora ou mais. Sempre que há uma grande barra de tendência de alta após uma tendência de alta
por um tempo, as probabilidades favorecem que representa exaustão, com os últimos touros fracos comprando, os últimos shorts fracos cobrindo e os touros e ursos fortes esperando
o fechamento de uma grande barra de tendência de alta como esta para vender (os touros vendendo seus longos para obter lucros e os ursos iniciando novos shorts). Os shorts
restantes teriam saído apenas em um recuo, e os touros fortes teriam comprado novamente somente após um recuo. Isso seria semelhante ao clímax de venda que a barra 5
representava. A alta da barra 16 foi apenas cinco ticks abaixo da alta de ontem, que é sempre uma área de resistência e, portanto, os comerciantes que procuram comprar acima da
máxima dessa barra para um couro cabeludo ficariam preocupados com o fato de o mercado ter que ir acima dessa resistência para obter seu lucro de um ponto. Alguns touros teriam
comprado o fechamento desta barra porque poderiam ter saído com um lucro de um ponto em um teste exato da alta de ontem. Um teste exato era mais provável do que um
rompimento acima da máxima, mas uma máxima mais baixa era ainda mais provável, especialmente após um overshoot da linha do canal de tendência. Alguns novos touros teriam
sido rápidos em sair de seus longos com qualquer hesitação ou recuo, porque não gostariam de perder nem um carrapato quando comprassem um possível clímax de compra em uma
área de resistência. Outros teriam usado um stop mais amplo e adicionado à medida que o mercado fosse contra eles. Esses comerciantes teriam sido bem sucedidos. Os ursos
agressivos teriam vendido o fechamento da barra 16, ou em ou acima de sua máxima, e teriam escalado mais alto, arriscando tantos ticks quanto na barra 16. Como tinha dois pontos
de altura, eles poderiam ter arriscado dois pontos para fazer um ponto, e eles teriam tentado vender mais em um ponto acima do fechamento ou máximo da barra 16. Eles não
conseguiram escalar mais alto, mas conseguiram escalpelar com um lucro de um ponto na barra 26 forte barra de tendência de urso. Sua tomada de lucro contribuiu para a reversão
após a barra 26. Lembre-se, todos os traders olham para cada tick como uma configuração de compra e venda e avaliam constantemente a equação do trader para ambas as
negociações possíveis. Há muitas vezes todos os dias em que os touros e os ursos podem entrar para um escalpo e ambos ganham dinheiro, se eles gerenciarem seus negócios
corretamente. O fechamento do compasso 16 é um exemplo.

A barra 17 reverteu para baixo depois de mover três ticks acima da barra 16. Esses touros atrasados foram rápidos para sair, e os ursos agressivos
estavam começando a vender. A barra 17 tornou-se uma barra forte de reversão de urso, e os ursos teriam parecido vendidos no fechamento e em um
tick abaixo de sua baixa. Outros ursos já teriam vendido em gráficos de prazos menores. Esta foi uma configuração de urso que os touros não
comprariam. Uma vez que o mercado caiu abaixo da barra 17, os touros viram isso como uma falha acima da linha do canal de tendência de alta, e eles
e os ursos esperavam uma correção de duas pernas que duraria uma hora ou mais. Os touros não teriam procurado comprar agressivamente até que a
correção estivesse completa. Como os traders estavam procurando por uma correção de duas pernas, os ursos teriam começado a colocar ordens de
limite para vender uma alta mais baixa. O movimento até a barra 17 foi um forte pico de alta,
A barra 18 não disparou uma venda e se tornou um touro dentro da barra. Como os traders esperavam uma correção de duas pernas, os touros inteligentes não estariam
procurando comprar acima de sua máxima, e os ursos agressivos teriam ordens de limite para operar vendido em sua máxima e um e dois ticks mais alto com uma parada acima da
barra. 17 barra de reversão de alta.
A barra 19 não atendeu a essas ordens de limite curto na barra 18 alta e também não acionou as paradas de venda abaixo das barras 17 e 18 baixa. Em vez disso, havia agora um
padrão ii. Os touros, no entanto, ainda não comprariam, e os ursos estavam ansiosos para vender a descoberto.
 A barra 20 agora era uma configuração iii e tinha um fechamento de urso, o que favorecia os ursos. O dinheiro inteligente ainda procurava vender abaixo da barra 17 (que estava
abaixo do iii) e em uma alta mais baixa.
Bar 21 pode ter sido a armadilha que todos esperavam. Foi a segunda perna para cima (a barra 18 foi a primeira) e estendeu um tick acima da barra 18, onde
outros touros errados provavelmente também foram comprados. Não havia ursos presos, porque os ursos mais conservadores teriam entrado em uma parada
abaixo da barra 17 e isso ainda não havia acontecido. Os únicos ursos no mercado agora eram os espertos e agressivos que esperavam uma armadilha de alta
mais baixa. Eles queriam touros presos no mercado porque, se o mercado caísse, esses touros teriam que vender seus longos, e isso aumentaria a venda. Além
disso, depois que houvesse touros presos, os touros teriam esperado por mais ação de preço antes de tentar comprar novamente. Os touros inteligentes já
estavam esperando por uma correção de duas pernas, então não houve compra séria aqui. Os touros fracos compraram por engano o padrão iii. Os ursos
inteligentes estavam vendendo a 1, 2 e 3 ticks acima do padrão iii com um stop de proteção acima da alta da barra 17. Os ursos teriam parecido vendidos abaixo
desta barra e especialmente abaixo da barra 17, que era uma barra de reversão de urso forte. A maioria dos ursos teria esperado para vender abaixo da barra 17
porque eles veriam isso como uma confirmação do topo. No entanto, os ursos inteligentes estavam apenas procurando por um escalpo, já que o movimento
para cima havia sido forte, e o intervalo do dia ainda era menor que a média. Nesse ponto, se o intervalo fosse expandir, era muito mais provável subir do que
descer. Além disso, todos acreditavam que o clímax de compra era provavelmente uma pausa que seria seguida por pelo menos mais uma etapa. Essa correção
de lado para baixo teve o potencial de criar uma bandeira final e, em seguida, uma oscilação para baixo,
A barra 22 transformou a barra 21 em um short de flag final mais baixo (o triângulo descendente iii foi o flag final), mas a barra não foi capaz de se estender abaixo do
padrão iii e trazer shorts adicionais que estavam procurando entrar em uma parada abaixo do flag e abaixo da barra 17. Além disso, a barra fechou no meio, o que significa
que os traders compraram no fechamento da barra, o que era o oposto do que deveria ter acontecido se os ursos estivessem no controle.
A correção lateral continuou na barra 25 e o mercado estava formando uma faixa de negociação apertada, que é uma configuração de fuga. Os ursos teriam preferido
que o mercado caísse abaixo da barra 17 dentro de uma ou duas barras de sua formação, o que indicaria que havia uma urgência para vender. O mercado estava
corrigindo para os lados em vez de para baixo, e isso é um sinal de força de alta. Além disso, o mercado agora estava apenas dois ticks acima da média móvel e, como o
mercado pode ter encontrado suporte lá e porque a correção foi de 10 barras, os touros começaram a procurar restabelecer seus longos. Este foi um problema para os
ursos. Eles estavam originalmente esperando uma alta porcentagem de couro cabeludo de urso e agora a chance de sucesso se tornou menor. Eles teriam sido rápidos em
cobrir se uma fuga de urso parasse. A barra 25 tocou a linha de tendência de baixa da barra 17 e 21 e criou um triângulo descendente, que é uma bandeira de alta quando
ocorre em uma tendência de alta. No entanto, as barras de 21 a 25 também estavam em um canal pequeno se você usar os corpos das barras. Um canal geralmente tem
três impulsos e depois tenta reverter, como uma cunha. As barras 22 e 24 foram dois empurrões para baixo, então pode ter havido apenas mais um empurrão para baixo e,
portanto, uma quebra do triângulo pode falhar.
A barra 26 foi uma fuga de urso que fechou em baixa e abaixo da média móvel. Os novos ursos esperavam que o mercado atendesse suas ordens de limite de lucro apenas alguns ticks abaixo. No entanto, a barra de tendência de baixa fechou apenas um tick abaixo da média móvel,

e um forte rompimento teria fechado vários ticks abaixo, assim como a barra 13 bull breakout fechou vários ticks acima da média móvel. Foi também um teste exato da fuga acima da máxima da abertura. Mesmo os ursos agressivos que venderam o fechamento da barra de tendência

de alta da barra 21 ainda não conseguiram escalpelar um ponto; e se o mercado invertesse aqui, eles teriam uma falha de cinco ticks e teriam recomprado suas posições vendidas. Os ursos que venderam a descoberto no fechamento da barra 16 ou acima de sua alta compraram de volta

seus shorts aqui. Os touros viram a barra 26 como uma tentativa dos ursos de virar o mercado para sempre em curto, mas eles sabiam que a maioria das tentativas de reversão falham. Eles acreditavam que os ursos precisavam que a próxima barra fosse uma forte barra de tendência

de baixa para convencer os traders de que o mercado havia revertido sua posição sempre ativa. Como a tendência de alta era tão forte, eles duvidavam que os ursos fossem bem-sucedidos e nem estavam confiantes de que os ursos seriam capazes de empurrar o mercado abaixo da

baixa da barra de tendência de baixa da barra 26. Por causa disso, eles compraram no fechamento da barra de tendência de baixa e teriam comprado mais abaixo de sua baixa. Outros touros teriam ordens limitadas para comprar sete ticks abaixo da barra 17 porque estavam tentando

comprar pullbacks de dois e três pontos em uma tendência de alta. Eles acreditavam que os ursos precisavam que a próxima barra fosse uma forte barra de tendência de baixa para convencer os traders de que o mercado havia revertido sua posição sempre ativa. Como a tendência de

alta era tão forte, eles duvidavam que os ursos fossem bem-sucedidos e nem estavam confiantes de que os ursos seriam capazes de empurrar o mercado abaixo da baixa da barra de tendência de baixa da barra 26. Por causa disso, eles compraram no fechamento da barra de tendência

de baixa e teriam comprado mais abaixo de sua baixa. Outros touros teriam ordens limitadas para comprar sete ticks abaixo da barra 17 porque estavam tentando comprar pullbacks de dois e três pontos em uma tendência de alta. Eles acreditavam que os ursos precisavam que a

próxima barra fosse uma forte barra de tendência de baixa para convencer os traders de que o mercado havia revertido sua posição sempre ativa. Como a tendência de alta era tão forte, eles duvidavam que os ursos fossem bem-sucedidos e nem estavam confiantes de que os ursos

seriam capazes de empurrar o mercado abaixo da baixa da barra de tendência de baixa da barra 26. Por causa disso, eles compraram no fechamento da barra de tendência de baixa e teriam comprado mais abaixo de sua baixa. Outros touros teriam ordens limitadas para comprar sete tick

A barra 27 era um touro dentro da barra e poderia estar configurando uma alta de 2 longa na média móvel. Teria sido uma correção de duas pernas que
durou cerca de 10 barras, o que foi o suficiente para os touros. Os touros queriam um canal para cima após o pico até a barra 17, e esse recuo para a média
móvel poderia ter sido o começo. Também teria sido um teste de fuga da barra 2 alta. Também poderia ter sido visto como um recuo de fuga e os ursos teriam
vendido abaixo de sua baixa, que também teria sido a baixa da barra de fuga de baixa da barra 26. Os ursos queriam um corpo de urso para aumentar as
chances da direção sempre em virar para curto. Uma vez que os comerciantes viram o touro fechar, eles assumiram que os ursos falharam e que a direção
sempre em alta permaneceu para cima, e eles compraram o fechamento e acima da barra.
A barra 28 foi um segundo touro dentro da barra e formou um padrão ii. Nesse ponto, os traders estavam se perguntando se a faixa de negociação estava continuando, se a quebra
estava pausando antes que mais vendas chegassem ou se a quebra havia falhado e os touros assumiriam o controle novamente.
A barra 29 foi uma quebra de alta do padrão ii e um teste bem-sucedido da média móvel e da quebra do intervalo de abertura. No entanto, foi
apenas uma quebra de um tick e uma pequena barra de tendência de baixa, e poderia facilmente ter configurado um curto como um recuo da quebra
de baixa da barra 26. Os ursos teriam colocado ordens a descoberto abaixo de sua mínima. No entanto, todos os ursos que estavam vendendo a
descoberto na última hora estavam agora preocupados com o fato de o mercado ter uma oportunidade de dar a eles um lucro de cambista e falhou.
Eles não teriam segurado seus shorts por muito mais tempo. Eles teriam paradas de compra acima da barra de tendência de alta da barra 26; as barras
23, 24, 25 de topo triplo; a barra 21 mais baixa; a barra 17 touro clímax alto; e alta de ontem. Como todas essas paradas estavam a um ou dois ticks
uma da outra,
A barra 30 tirou o máximo da barra 29 e quebrou acima da linha de tendência de baixa por um tick, mas não conseguiu quebrar acima da barra de entrada curta da barra 26. Isso foi
duas pernas para cima, e os ursos teriam permitido isso como um recuo aceitável da fuga do urso, mas eles estariam preocupados que seus shorts não estivessem se comportando
bem. Eles teriam sido rápidos em comprar de volta seus shorts. Os touros sabiam que a correção tinha duas pernas e agora durava cerca de 10 barras, então seus critérios mínimos
foram atendidos e eles estavam se preparando para comprar agressivamente, esperando um movimento medido até a área de 1.127,50. Isso foi o suficiente para eles estarem
mudando algumas ou todas as suas novas posições. Eles teriam visto cada uma dessas paradas de urso como configurações de compra e estariam comprando exatamente nos
mesmos preços pelos quais os ursos estavam cobrindo seus shorts. Com os touros e os ursos comprando pelos mesmos preços que o mercado subiu, o mercado deveria ter acelerado
para cima. Alguns touros também viram essa faixa de negociação como uma bandeira de touro de cunha com a barra 17 como o primeiro push para baixo, a barra 20 como a segunda
e a barra 26 como a terceira. Eles também viram o terceiro empurrão para baixo como sendo composto por uma cunha menor, com as barras 22, 24 e 26 formando os três empurrões
para baixo.
As barras 32 e 33 eram pequenos dojis e eram um sinal de que os comerciantes estavam decidindo executar essas paradas de compra. Neste ponto, os ursos estavam começando a
cobrir o mercado porque sabiam que seus shorts eram apenas couro cabeludo de contra-tendência. Eles provavelmente ficaram felizes em sair no ponto de equilíbrio ou mesmo com
uma perda de um ou dois ticks. O mercado estava se mantendo acima da média móvel e, após um grande pico, isso foi otimista.
A barra 34 era uma barra de tendência de alta, mas fechou alguns ticks de sua alta. O mercado encontrou vendedores na alta da barra 17 e na área da alta de
ontem.
A barra 35 deu aos touros um lucro de scalper, mas formou uma barra de reversão de urso com uma nova alta de um tique do dia. Alguns traders teriam vendido no
fechamento da barra, e outros teriam vendido em um tick abaixo de sua mínima. Os touros agressivos não se incomodariam com o recuo, esperando
que se tornaria uma retração de fuga e levaria a um movimento acima da alta de ontem. Eles teriam permanecido por muito tempo enquanto o mercado se mantivesse
acima da média móvel, acima da barra 26 mais baixa, ou acima da barra de tendência de alta da barra 34.
Os ursos que venderam a descoberto na barra 36 estavam preocupados que a barra fechasse em seu preço de entrada e que eles não pudessem empurrar o mercado
abaixo da barra de entrada de touro da barra 34. Eles teriam coberto seus shorts no final do bar e acima de sua altura. Alguns touros teriam ido muito acima de sua
máxima, mas a maioria não teria porque estaria comprando perto da máxima do dia, quando o dia estava em uma faixa de negociação por algumas horas. Comprar a alta
do dia é uma boa estratégia apenas em fortes tendências de alta, e essa não era a ação do preço atual.
A barra 37 era uma barra de tendência de alta, mas é ruim comprar acima de três barras grandes que se sobrepõem principalmente. As três barras criam uma faixa de negociação e é arriscado
comprar no topo de uma faixa de negociação, já que a maioria das fugas falha. Se alguma coisa, era melhor curto lá.
A barra 38 reverteu cinco ticks acima da barra de sinal longa da barra 36 e um tick acima da alta de ontem. Muitos touros que estavam comprados no início do dia provavelmente
tinham ordens limitadas para obter lucros na alta de ontem, e os ursos agressivos também teriam vendido lá. Os longos da barra 37 provavelmente teriam movido suas paradas para o
ponto de equilíbrio após o movimento de cinco ticks para cima, e o mercado caiu nessas paradas. A barra 38 tornou-se uma grande barra de reversão de baixa, mas como se
sobrepunha tanto às quatro barras anteriores, estava formando mais uma faixa de negociação do que uma reversão. Esta foi a segunda tentativa de reverter a alta da abertura, então
alguns traders teriam colocado stops para operar vendido em um tick abaixo dessa barra de reversão de baixa. Outros teriam procurado vender uma alta mais baixa. O movimento até
a barra 38 alta pode ser visto como uma alta de duas pernas mais alta após uma quebra de linha de tendência de alta e, portanto, foi uma possível reversão de tendência. Por causa
disso, os touros podem ter esperado por uma correção de duas pernas antes de comprar novamente.
Bar 39 era um doji dentro do bar. Os ursos ainda teriam tentado vender abaixo da mínima da barra 38, e agora outros ursos teriam colocado ordens de limite para vender a
descoberto uma máxima mais baixa. Eles teriam ordens limitadas para ficarem vendidas na barra 39 alta e em um ou dois ticks acima. Os touros excessivamente ansiosos teriam visto
isso como uma configuração de compra alta de 2 (barra 37 sendo a alta 1) e teriam ido comprado exatamente onde os ursos agressivos estavam vendendo a descoberto. O mercado
estava agora no terço médio do dia e era mais provável que tivesse faixas de negociação, então os touros tinham que ser pacientes e evitar comprar na alta, a menos que o mercado
ficasse muito forte novamente.
A barra 41 novamente carecia de força, e os primeiros touros que compraram a barra 40 teriam sido rápidos em sofrer uma perda de dois tiques se o mercado caísse
abaixo da mínima dessa barra. Os ursos teriam vendido lá para uma possível alta mais baixa, mas não ficariam entusiasmados, porque o mercado estava começando a
formar pequenas barras sobrepostas com caudas (que é um comportamento de arame farpado), e as entradas de fuga teriam maior probabilidade de falhar. Geralmente é
melhor comprar fugas perto da parte inferior do arame farpado e fugas curtas perto do topo.
A barra 42 teria coberto alguns desses longos 2 altos, e o restante teria coberto abaixo da barra 38 e a barra de sinal baixa.
A barra 43 teria feito os comerciantes se perguntarem se o mercado estava estabelecendo uma bandeira de touro em cunha. Um pequeno topo lateral de cabeça e ombros muitas vezes se torna
um triângulo ou uma bandeira de touro em cunha, e as barras 35 e 40 eram ombros. Como os traders estavam procurando por uma bandeira de touro em cunha, eles estavam tentando encontrar
três pushs para baixo e uma configuração longa de 3 altos. As barras 36 e 38 foram as duas primeiras. A barra 42 poderia ter sido o início do terceiro push para baixo e, se houvesse uma reversão a
partir daí, a bandeira de touro em cunha (e o topo de cabeça e ombros com falha) teria acionado.
A barra 44 quebrou abaixo da barra 36 baixa por um tick e testou a quebra acima da barra 27 e a média móvel. Pode ser uma barra de sinal, embora tenha um corpo de urso (as
barras de sinal geralmente parecem ruins em intervalos de negociação). Os comerciantes realmente precisam de uma boa barra de sinal apenas quando procuram negociar
contratendência em uma tendência forte, e as barras de sinal geralmente parecem fracas na maior parte do tempo. Os touros agressivos tinham ordens limitadas para comprar na
baixa da barra 36, esperando que qualquer quebra abaixo dela falhasse dentro de alguns ticks. Outros touros teriam comprado o alto 3 acima desta barra porque teria sido uma
bandeira de touro em cunha. Isso também teria sido uma armadilha de cinco ticks se o mercado fosse acima da barra 44, forçando os ursos presos a comprar de volta seus shorts.

A barra 45 desencadeou a compra, embora tenha ficado apenas um tick acima da barra 44 alta. O mercado geralmente não tem impulso no terço médio do dia, embora
a forma real da ação do preço seja geralmente confiável. Outros traders teriam comprado acima da barra 45 porque viram isso como uma reversão de duas barras. Além
disso, muitos traders preferem comprar acima das barras de alta porque o fechamento do touro significa que o mercado já se moveu pelo menos um pouco em sua
direção.
A barra 49 deu aos touros um escalpelamento de um ponto, mas muitos touros continuaram comprando cada sinal, escalpelando parte e balançando o resto. O forte
aumento parabólico até a barra 17 pode ter sido um pico, e a negociação bilateral desde então estava encontrando suporte na média móvel e poderia estar formando um
canal. Os longos oscilantes continuaram comprando e estavam seguindo suas paradas de proteção abaixo da mínima oscilante mais recente, que era a barra 44.
Houve muitos outros negócios semelhantes durante o resto do dia, mas isso ilustra o ponto de que, se os traders tiverem a capacidade de se concentrar intensamente e
ler com clareza, eles podem levar dezenas de escalpos durante todo o dia. No entanto, o scalping extremo seria uma estratégia perdedora para a maioria dos traders, e eles
não deveriam tentar, e nunca deveriam estar usando um risco maior que sua recompensa. Em vez disso, eles devem se restringir a qualquer uma das muitas outras
abordagens que têm muito mais probabilidade de serem bem-sucedidas e mais fáceis de executar. Este capítulo está aqui simplesmente para ilustrar que há muito mais
acontecendo em cada gráfico do que parece ser o caso, e como os traders precisam pensar constantemente ao longo do dia. Havia muitas configurações hoje em que um
trader poderia buscar uma recompensa que fosse pelo menos tão grande quanto seu risco, mas ele deve estar pensando em cada configuração que vê. Este gráfico ilustra
quantas decisões um trader pode tomar durante o dia. A maioria dos traders experientes aceitaria apenas uma fração desses negócios.
 PARTE III

A primeira hora (O intervalo de abertura)

Certa vez, tive muitas discussões on-line com um trader que negociava 100 contratos futuros de títulos do Tesouro por vez, mas ele desaparecia todos
os dias das 7h30 às 8h PST. Ele disse que estudou seus resultados e descobriu que obteve 85% de seus lucros na primeira hora e decidiu que se exauriu
emocionalmente durante o resto do dia, e às vezes isso continuou no dia seguinte. Por causa disso, ele parou de negociar após a primeira hora, há
vários anos, e estava negociando muito bem apenas na primeira hora.
Aqui estão algumas das características da primeira hora:
O que é referido como a primeira hora raramente é uma hora. É o tempo antes do primeiro bom swing começar e pode ser de 15 minutos ou duas horas; é muitas vezes
chamado de intervalo de abertura.
É o momento mais fácil de ganhar dinheiro. Os cambistas experientes sabem que as reversões são comuns. Esses traders muitas vezes podem fazer muitos scalps cuidadosamente
selecionados, apostando que as tentativas de fuga geralmente falharão, como é típico das tentativas de fuga a qualquer hora do dia. Eles procuram comprar na baixa e vender na alta.
Em geral, eles evitam as barras de sinal doji, mas geralmente fecham abaixo de uma barra de tendência de alta ou de baixa após um movimento para cima, ou compram acima de uma
barra de tendência de alta ou de baixa após uma queda. Barras de tendência consecutivas na mesma direção geralmente indicam a direção do próximo couro cabeludo. Duas barras
de tendência de alta consecutivas e fortes geralmente farão com que os cambistas procurem comprar, e barras de tendência de baixa consecutivas as inclinarão a favor de vendas a
descoberto.
É o momento mais fácil de perder dinheiro. Os iniciantes veem grandes barras de tendência e têm medo de perder uma grande fuga. Eles compram tarde, no topo de
fortes picos de alta, e curto tarde, na parte inferior de fortes picos de baixa, apenas para sofrer perdas repetidas. Há mais variáveis a serem consideradas e as
configurações são mais rápidas. Como muitas vezes confundem as configurações de swing e scalp, eles acabam gerenciando seus negócios de forma errada. Eles nunca
devem escalpelar, especialmente na primeira hora.
Quando as barras são grandes, os traders devem usar stops mais amplos e negociar tamanhos menores. A direção sempre
ativa de ontem, indo para o fechamento, muitas vezes se estende para a abertura de hoje.
As reversões são comuns, abruptas e muitas vezes grandes. Se você não conseguir ler a ação do preço com rapidez suficiente, espere até que o mercado desacelere e a direção sempre
em movimento fique clara.
A primeira barra do dia é a máxima ou mínima do dia apenas cerca de 20% do tempo, então não sinta a necessidade de entrar na segunda barra. Na verdade,
não há necessidade de se apressar para fazer qualquer negociação, porque em pouco tempo a direção sempre estará clara e a probabilidade de uma
negociação bem-sucedida será maior.
A alta ou a baixa do dia geralmente se forma na primeira hora, então os traders de swing esperam pacientemente por uma configuração que pode ser um dos
extremos do dia. A configuração para a alta ou baixa do dia geralmente tem apenas 40% de probabilidade de sucesso. Como a recompensa pode ser muitas
vezes maior que o risco, a equação do trader ainda pode ser excelente para um swing trade. A maioria dos traders deve se concentrar em uma reversão lógica
no intervalo de abertura para sua negociação mais importante do dia. A negociação geralmente parece ruim para cinco ou mais barras, mas de repente se
rompe e a direção sempre em direção se torna clara para a maioria dos traders. Na maioria dos dias, um trader terá que fazer mais de uma reversão antes de
pegar um swing bem-sucedido, mas mesmo aqueles que não vão muito longe geralmente obtêm um pequeno lucro ou apenas uma pequena perda. Isso cria
um trader favorável'
A alta do dia geralmente começa com algum tipo de topo duplo, embora raramente seja exato. A baixa do dia geralmente começa com um fundo
duplo imperfeito de algum tipo.
Uma vez que a direção sempre ativa se torna clara, os traders podem entrar no mercado ou em qualquer pequeno recuo para uma oscilação. Os cambistas experientes procuram
retrocessos no couro cabeludo na direção da tendência.
A negociação nos minutos após um relatório é dominada por programas de computador, muitos dos quais obtêm uma versão numérica quase
instantânea do relatório e usam os dados para gerar negócios. Outros programas trocam estatísticas e não fundamentos. É muito difícil competir em
um ambiente onde seu oponente tem a vantagem de ser muito mais rápido em tomar decisões e fazer negócios. É melhor esperar um bar ou dois
antes de entrar.
As aberturas de lacunas estão presentes na maioria dos dias (consulte o Capítulo 20 sobre aberturas de lacunas).

O aberto muitas vezes prediz o tipo de dia. Se a primeira barra for um doji ou as primeiras barras se sobrepuserem e tiverem caudas proeminentes, é mais provável que o dia tenha
muitas negociações de dois lados.
Muitas vezes há relatórios às 7:00 da manhã PST. Mesmo que um relatório não esteja listado na Internet, o mercado geralmente se comporta como se houvesse um relatório. Os
computadores têm uma clara vantagem na velocidade de análise e colocação de pedidos, e são seus concorrentes. Quando sua concorrência tem uma grande vantagem, não compita.
Espere que sua vantagem desapareça e negocie quando a velocidade não for mais importante.
A primeira hora ou, mais precisamente, o intervalo de abertura é o momento em que o mercado está configurando a primeira tendência do dia e termina quando essa tendência começa. Geralmente dura algumas horas e às vezes é tão curto quanto 15 minutos. É o momento mais

fácil de ganhar dinheiro, mas também é o momento mais fácil de perder dinheiro. Isso ocorre porque muitos traders não conseguem processar todas as variáveis com rapidez suficiente e as informações são limitadas, pois ainda não há muitas barras no dia. Eles têm que decidir se

tratam uma negociação como um swing, um scalp, ou ambos, e têm que basear a decisão nas três variáveis da equação do trader de probabilidade, risco e recompensa, em um ambiente em que geralmente há relatórios econômicos, onde reversões e, portanto, decisões ocorrem com

frequência, e onde as barras são muitas vezes extraordinariamente grandes e, portanto, exigem que eles ajustem seu risco para muito maior do que o normal, ao contrário de outras vezes durante o dia, quando o risco é uma variável que geralmente é fixada em um determinado

tamanho e geralmente não requer muito pensamento . Obter a imagem? Um trader tem mais em que pensar e menos tempo para pensar. Os computadores têm uma clara vantagem na velocidade de análise e colocação de pedidos, e são seus concorrentes. Quando sua concorrência

tem uma grande vantagem, não compita. Se você está pensando: “Rapaz, eu gostaria de ter a vantagem de velocidade que as empresas que usam computadores para negociação de programas têm”, então você percebe que está em desvantagem. Espere que sua vantagem desapareça

e negocie quando a velocidade não for mais importante. ao contrário de outros momentos durante o dia, quando o risco é uma variável que geralmente é fixada em um determinado tamanho e geralmente não requer muita reflexão. Obter a imagem? Um trader tem mais em que

pensar e menos tempo para pensar. Os computadores têm uma clara vantagem na velocidade de análise e colocação de pedidos, e são seus concorrentes. Quando sua concorrência tem uma grande vantagem, não compita. Se você está pensando: “Rapaz, eu gostaria de ter a vantagem

de velocidade que as empresas que usam computadores para negociação de programas têm”, então você percebe que está em desvantagem. Espere que sua vantagem desapareça e negocie quando a velocidade não for mais importante. ao contrário de outros momentos durante o dia,

quando o risco é uma variável que geralmente é fixada em um determinado tamanho e geralmente não requer muita reflexão. Obter a imagem? Um trader tem mais em que pensar e menos tempo para pensar. Os computadores têm uma clara vantagem na velocidade de análise e

colocação de pedidos, e são seus concorrentes. Quando sua concorrência tem uma grande vantagem, não compita. Se você está pensando: “Rapaz, eu gostaria de ter a vantagem de velocidade que as empresas que usam computadores para negociação de programas têm”, então você per

A negociação é bastante difícil e a vantagem é sempre pequena, e a complexidade adicional da primeira hora pode empurrar os traders além de sua capacidade de negociar de
forma eficaz. Se houver muitas variáveis a serem consideradas para negociar com lucro, os traders podem aumentar suas chances de sucesso reduzindo o número de variáveis. Por
exemplo, eles podem decidir procurar apenas scalps de alta probabilidade ou apenas configurações de swing prováveis, ou podem esperar até que haja uma negociação sempre clara e
depois balançar, ou tomar scalps nessa direção, entrando em pullbacks. Eles também podem negociar metade a um quarto de seu tamanho normal e
use um batente de proteção que esteja além da barra de sinal, o que geralmente requer um batente duas ou mais vezes maior que seu tamanho normal.
Uma das maiores causas de perdas é a incapacidade de um trader de distinguir entre configurações de swing e scalp. Pela equação do trader, os leitores sabem que os
cambistas geralmente têm que ganhar em 60% ou mais de seus negócios, já que o risco geralmente tem que ser do tamanho da recompensa. As configurações do couro
cabeludo são muito mais comuns do que as configurações do balanço, mas a maioria das configurações do couro cabeludo não tem 60% de probabilidade de sucesso e
deve ser evitada. No entanto, as reversões são comuns na primeira hora e os traders geralmente não têm tempo suficiente para avaliar adequadamente a equação do
trader. Se o padrão for fazer todas as reversões e depois fazer as contas depois de entrar, eles perderão com o tempo. A alta ou baixa do dia geralmente segue uma
configuração que tem menos de 50% de chance de sucesso e, portanto, é uma configuração terrível para um couro cabeludo.
Os traders experientes geralmente podem encontrar quatro ou mais escalpos na primeira hora e até ganhar a vida com esses negócios. Por
exemplo, se eles tiverem em média dois escalpos lucrativos por dia de dois pontos cada e negociarem 25 contratos Emini, eles poderiam ganhar um
milhão de dólares por ano. Como a maioria dos traders não pode processar o risco, a recompensa e a probabilidade de forma confiável quando precisa
fazê-lo rapidamente e com apenas cinco ou 10 barras de informação, eles não devem escalpelar na primeira hora quando as reversões ocorrem de
forma rápida e abrupta. Em vez disso, eles devem esperar pacientemente por uma configuração que provavelmente levará a uma oscilação sempre
ativa, ou esperar até que a oscilação comece e o mercado tenha uma direção sempre clara e, em seguida, faça uma negociação oscilante. Eles terão
então uma recompensa maior do que seu risco (pode ser duas ou três vezes maior) e, como a direção sempre está clara, eles
Muitos traders experientes procuram uma barra de tendência forte ou barras de tendência consecutivas na primeira hora e, em seguida, escalpelam um recuo. Por exemplo, se houver duas barras de tendência de alta fortes consecutivas e, em seguida, uma barra doji, eles podem

colocar ordens limitadas para comprar na mínima da barra doji ou abaixo dela. Como eles veem isso como um sinal de reversão fraco, especialmente após um forte pico de alta, eles esperam que ele falhe. Isso significa que os ursos que venderam abaixo da barra terão que recomprar

seus shorts e provavelmente não vão querer vender novamente por pelo menos uma barra ou duas. Isso remove os ursos do mercado e transforma alguns ursos em compradores, o que dá aos cambistas de touros uma boa chance de obter lucro. O tamanho da parada de proteção e o

tamanho do alvo dependem do tamanho das barras. Se o Emini teve um intervalo médio diário de cerca de 15 pontos e as barras de tendência de alta têm cerca de dois pontos de altura, os comerciantes podem arriscar cerca de dois pontos para fazer dois pontos, se acreditarem que há

60% de chance de sucesso, o que não muitas vezes é nessas circunstâncias. Outros touros podem escalar mais baixo e arriscar abaixo do fundo do pico do touro. Apenas traders muito experientes devem estar diminuindo as quebras de barras na primeira hora, porque os movimentos

podem ser rápidos e ir muito longe, e os traders precisam estar muito confiantes em sua leitura e em sua capacidade de gerenciar seus negócios em um mercado rápido e volátil. Outros touros podem escalar mais baixo e arriscar abaixo do fundo do pico do touro. Apenas traders muito

experientes devem estar diminuindo as quebras de barras na primeira hora, porque os movimentos podem ser rápidos e ir muito longe, e os traders precisam estar muito confiantes em sua leitura e em sua capacidade de gerenciar seus negócios em um mercado rápido e volátil. Outros

touros podem escalar mais baixo e arriscar abaixo do fundo do pico do touro. Apenas traders muito experientes devem estar diminuindo as quebras de barras na primeira hora, porque os movimentos podem ser rápidos e ir muito longe, e os traders precisam estar muito confiantes em

sua leitura e em sua capacidade de gerenciar seus negócios em um mercado rápido e volátil.

Os movimentos na primeira hora podem ser rápidos, e os traders muitas vezes são pegos pela emoção das grandes barras de tendência e entram tarde. Eles sabem que uma
tendência começará em breve e têm medo de perdê-la e, em vez disso, são pegos em uma reversão. Como o mercado está buscando direção na primeira hora, as reversões são
comuns. Os comerciantes podem fazer uma negociação e pensar que a balançarão, apenas para descobrir que ela reverte na próxima barra. Eles então têm que decidir se devem sair
ou confiar em uma parada além da barra de sinal. Invariavelmente, ao tomar essa decisão, eles percebem que a negociação de reversão é melhor do que a negociação que fizeram e
lutam para tentar descobrir como minimizar sua perda e entrar em uma negociação na outra direção. Eles seguram por muito tempo, esperando um recuo, e depois saem com uma
perda maior do que planejavam sofrer. Não apenas isso; eles estão chateados com a grande perda e precisam se recuperar antes de fazer a próxima negociação. Uma vez que eles
estejam prontos para negociar novamente, o mercado se moveu tão longe na nova direção que eles estão com medo de fazer o negócio, mesmo que a tendência pareça forte. No final
do dia, eles imprimem o gráfico e não conseguem acreditar em quão claras as configurações realmente eram. Mas a retrospectiva é muito diferente do tempo real.

Os comerciantes também podem perder dinheiro em escalpos que deveriam ser oscilações. Se eles perderam várias vezes no início da semana no que eles
pensavam serem bons negócios de swing, eles ficarão cautelosos com o swing trade aberto hoje. Suponha que várias vezes nesta semana o mercado tenha ido
longe o suficiente para o lucro de um cambista, mas rapidamente reverteu e os interrompeu com uma perda. Hoje, eles decidem escalpelar todas as negociações
na primeira hora. Eles perdem nos dois primeiros escalpos, mas quando foram interrompidos na segunda negociação, a barra que atingiu o stop reverteu em
uma barra externa e levou a uma tendência muito forte na direção da negociação que eles não seguravam mais. Desde que eles decidiram que queriam negociar
apenas couro cabeludo em reversões, eles estão à margem como as tendências do mercado implacavelmente, barra após barra. A tendência corre para oito
pontos antes de haver um recuo,
Depois de vários dias perdendo quando eles tentaram escalpelar porque fizeram configurações de baixa probabilidade e desistiram de tentar balançar porque foram parados com
tanta frequência (apenas para perder uma grande tendência depois de desistirem), eles estão confusos e chateado. Eles sentem que fizeram tudo certo, mas ainda assim perderam, e
essa negociação é tão injusta: “Por que outras pessoas podem se dar tão bem na primeira hora, mas eu perco, não importa o que eu faça?” É porque eles estão tentando fazer muito.
Eles estão comprando no topo e vendendo no fundo da faixa de desenvolvimento, esperando uma fuga bem-sucedida, negando a realidade de que a maioria das tentativas de fuga
falham. Eles então não pegam a melhor configuração de swing, porque parece fraca e parece que provavelmente falhará, assim como as últimas cinco reversões na última hora.
Quando os comerciantes se sentem assim, eles devem fazer uma pausa na negociação do intervalo de abertura até que a posição sempre ativa esteja livre. Sim, eles entrarão depois
que a tendência já tiver passado alguns pontos e eles ganharão menos, mas a chance de sucesso é muito maior. É muito melhor ganhar um pouco, mas ganhar com frequência, do que
perder várias vezes ao dia enquanto espera finalmente descobrir como negociar a primeira hora de forma lucrativa.

Os traders que conseguem escalpelar com sucesso geralmente precisam fazer ajustes na primeira hora. Em geral, os cambistas geralmente precisam arriscar tanto quanto sua recompensa, mas como é sempre melhor começar analisando qual risco é necessário, eles podem definir

uma recompensa razoável depois de determinar seu risco. Por exemplo, se as barras do Emini geralmente têm cerca de dois pontos de altura, mas têm cerca de quatro pontos de altura hoje, um trader pode ter que arriscar cerca de quatro pontos. O mercado está se movendo

rapidamente e é difícil gastar tempo fazendo contas exatas enquanto tenta ler os gráficos e fazer pedidos. Os cambistas devem cortar rapidamente o tamanho da posição pela metade ou por dois terços. Não importa o que eles façam. O que importa é que eles façam isso rapidamente,

parem de pensar nisso e se concentrem no que é muito mais importante: ler corretamente e fazer pedidos. Se eles não estiverem dispostos a usar um stop maior quando for necessário, eles não devem aceitar a negociação. Além disso, uma vez que os traders estão na negociação e o

mercado recua mais do que eles acham que deveria (mas não atinge o stop), e então o movimento é retomado, mas parece mais fraco do que eles acham que deveria, eles precisam estar dispostos a obter fora em uma meta de lucro menor. Por exemplo, as barras grandes podem forçá-

los a arriscar quatro pontos em vez de dois em uma negociação de Emini, mas uma vez que o movimento segue seu caminho, parece fraco. Se eles acreditam que sua premissa não é mais válida, eles precisam ser capazes de mudar seu objetivo, e muitas vezes vale a pena sair com

apenas um ou dois pontos de lucro e esperar por mais informações. uma vez que os traders estão na negociação e o mercado recua mais do que eles acham que deveria (mas não atinge o stop), e então o movimento recomeça, mas parece mais fraco do que eles acham que deveria, eles

precisam estar dispostos a sair no uma meta de lucro menor. Por exemplo, as barras grandes podem forçá-los a arriscar quatro pontos em vez de dois em uma negociação de Emini, mas uma vez que o movimento segue seu caminho, parece fraco. Se eles acreditam que sua premissa

não é mais válida, eles precisam ser capazes de mudar seu objetivo, e muitas vezes vale a pena sair com apenas um ou dois pontos de lucro e esperar por mais informações. uma vez que os traders estão na negociação e o mercado recua mais do que eles acham que deveria (mas não

atinge o stop), e então o movimento recomeça, mas parece mais fraco do que eles acham que deveria, eles precisam estar dispostos a sair no uma meta de lucro menor. Por exemplo, as barras grandes podem forçá-los a arriscar quatro pontos em vez de dois em uma negociação de

Emini, mas uma vez que o movimento segue seu caminho, parece fraco. Se eles acreditam que sua premissa não é mais válida, eles precisam ser capazes de mudar seu objetivo, e muitas vezes vale a pena sair com apenas um ou dois pontos de lucro e esperar por mais informações. as bar

Apenas traders experientes, que podem lidar com mudanças de posição, stop e tamanhos de metas de lucro rapidamente, devem tentar. Como o escalpelamento geralmente requer
um risco tão grande quanto a recompensa e, portanto, uma alta porcentagem de ganhos, a maioria dos traders deve evitar escalpos, especialmente na primeira hora. A maioria dos
traders tem uma chance melhor de ser lucrativa a longo prazo se puder esperar por um mercado claramente sempre ativo e, em seguida, realizar um swing trade. Isso significa que a
probabilidade de um movimento equidistante é de 60% ou mais. Eles podem então usar uma meta de lucro que seja pelo menos tão grande quanto o risco e, de preferência, duas
vezes o tamanho do risco, e ter uma equação de trader favorável.
Como a primeira hora tem muitas reversões, é melhor comprar na baixa e vender na alta até que o mercado se torne claramente sempre no longo ou curto.
Infelizmente, muitos comerciantes fazem o oposto. Eles veem grandes barras de tendência para cima ou para baixo e temem estar perdendo uma quebra, que quase
sempre falha. Eles precisam aprender a esperar por uma fuga confirmada e um mercado sempre ativo. Em seguida, eles devem mudar para uma abordagem de balanço e
tornar-se disposto a comprar perto do topo quando o mercado está sempre em longo, ou vender perto do fundo quando está sempre em curto. Se os traders não puderem distinguir rapidamente as configurações
do swing das configurações do couro cabeludo, eles não devem tomar decisões precipitadas. Em vez disso, eles devem esperar pacientemente por um sinal claro de sempre e então começar a negociar. A maioria
dos traders não consegue escalpelar com sucesso na primeira hora e certamente não consegue escalpelar inicialmente e depois mudar para o swing trading quando for a hora certa. Em vez disso, eles devem
esperar pacientemente pelas configurações do swing.

Uma vez que a primeira hora ou duas frequentemente fornecem configurações que resultam em grandes negociações de swing, os comerciantes devem estar prontos para levá-los.
Embora haja uma tendência a pensar que os padrões são diferentes na primeira hora, a realidade é que, do ponto de vista da ação do preço, eles não são. As configurações são as
mesmas de qualquer outra hora do dia e em qualquer período de tempo. O que é diferente é que a volatilidade é muitas vezes maior e, portanto, os padrões vão mais longe, e as
reversões são muitas vezes inesperadamente abruptas. É comum que as reversões pareçam fracas e tenham duas ou três barras doji fracas antes que a tendência seja interrompida.
Perceba que isso é comum e, se você entrou e vê essa fraqueza, não risque. Confie em sua leitura porque você provavelmente estará certo e poderá obter um grande lucro de swing.

Uma outra diferença sobre a abertura é que muitos negócios são configurados com base na ação do preço de ontem. Muitas vezes, haverá um canal que se desenvolve nas últimas
duas horas de ontem, seguido por uma fuga ou uma lacuna de mercado muito além dessa bandeira na abertura de hoje. Em ambos os casos, observe reversões e continuações.
Lembre-se, um canal é apenas uma bandeira, então um canal de touro é uma bandeira de urso e um canal de urso é uma bandeira de touro. Além disso, se o mercado terminou
claramente sempre em longo ou curto, os traders devem assumir que a tendência continuará aberta até que vejam evidências em contrário.
Uma diferença final importante é que a alta ou baixa do dia ocorre na primeira hora ou mais na maioria dos dias, e é benéfico tentar oscilar parte de qualquer
negociação que possa ser a alta ou a baixa do dia. Se você estiver em uma negociação com tal potencial e o mercado se mover fortemente em sua direção, use uma parada
de equilíbrio para permitir-se coletar os lucros inesperados que geralmente acontecem em aberto.
Embora qualquer reversão na primeira hora possa criar o máximo ou o mínimo do dia, a probabilidade de qualquer reversão em particular fazer isso geralmente não é superior a 50%. Se um trader, em vez disso, espera por um claro acompanhamento e um claro movimento sempre

ativo após a reversão, a probabilidade de a reversão ser a alta ou a baixa do dia geralmente é superior a 60%. Os traders que esperam pela confirmação sempre pagam por essa probabilidade aumentada com lucros menores, mas os traders que preferem fazer apenas negócios de alta

probabilidade estão satisfeitos com a troca. Como a configuração de alta ou baixa do dia geralmente é apenas 40 a 50 por cento certa, geralmente é uma configuração de couro cabeludo ruim, mesmo que tenha uma equação de trader forte para uma negociação de swing. A tendência,

quando começa, geralmente começa devagar e não se parece com uma tendência, mas geralmente dentro de cinco barras ou mais, há uma fuga para um mercado sempre ativo. Na maioria das vezes, a configuração para um dia de tendência de alta faz parte de algum tipo de fundo

duplo, embora geralmente seja tão imperfeito que não pareça um fundo duplo. Da mesma forma, a configuração para um dia de tendência de baixa geralmente faz parte de um topo duplo imperfeito. Por exemplo, se houver uma série de fortes barras de tendência de alta fora da

abertura e, em seguida, um recuo parcial que é testado cinco a 10 barras depois, isso forma uma entrada de bandeira de fundo duplo e tem uma boa chance de levar a uma nova alta do dia. A fuga, então, pode correr para um movimento medido para cima e levar a uma tendência de

alta. mesmo que geralmente seja tão imperfeito que não parece um fundo duplo. Da mesma forma, a configuração para um dia de tendência de baixa geralmente faz parte de um topo duplo imperfeito. Por exemplo, se houver uma série de fortes barras de tendência de alta fora da

abertura e, em seguida, um recuo parcial que é testado cinco a 10 barras depois, isso forma uma entrada de bandeira de fundo duplo e tem uma boa chance de levar a uma nova alta do dia. A fuga, então, pode correr para um movimento medido para cima e levar a uma tendência de

alta. mesmo que geralmente seja tão imperfeito que não parece um fundo duplo. Da mesma forma, a configuração para um dia de tendência de baixa geralmente faz parte de um topo duplo imperfeito. Por exemplo, se houver uma série de fortes barras de tendência de alta fora da

abertura e, em seguida, um recuo parcial que é testado cinco a 10 barras depois, isso forma uma entrada de bandeira de fundo duplo e tem uma boa chance de levar a uma nova alta do dia. A fuga, então, pode correr para um movimento medido para cima e levar a uma tendência de alta.

Os comerciantes geralmente entram na segunda barra do dia, pois ultrapassam a alta ou a baixa da primeira barra, mas a probabilidade de um couro cabeludo bem-
sucedido geralmente é inferior a 50%, dependendo da situação. Isso significa que a equação do trader faz sentido apenas para um swing, mas os traders muitas vezes
tratam erroneamente a negociação como um escalpo, o que é uma abordagem perdedora quando a probabilidade é de cerca de 50% e o risco é tão grande quanto a
recompensa. Eles se convencem de que vão balançar e aguentar os recuos, mas dentro de uma ou duas barras, eles obtêm um pequeno lucro e se sentem aliviados. Eles
realmente pretendiam escalpelar, mas não perceberam, e vão se perguntar no final do mês por que perderam dinheiro. É porque eles fizeram um comércio que tinha a
equação de um trader perdedor. Algumas reversões na primeira hora têm 70% de chance de atingir um cambista' s, mas apenas 40% de chance de atingir um alvo de
swing. Os traders precisam saber com antecedência como planejam gerenciar a negociação antes de aceitá-la, porque mudar os objetivos depois de entrar é uma
estratégia perdedora. Você não pode ter uma premissa e depois gerenciar a negociação como se ela fosse baseada em uma premissa diferente, mas é comum que os
traders confundam scalps e swings na primeira hora quando tudo acontece tão rápido e as barras são grandes e têm grandes recuos dentro das barras à medida que estão
se formando.
A primeira barra do dia tem cerca de 20% de chance de ser a alta ou a baixa do dia (exceto nos dias em que há uma grande abertura de gap, quando a probabilidade pode ser de 50% ou mais se a barra for uma tendência forte bar). Além disso, a barra geralmente é grande,

frequentemente cerca de 20 por cento do alcance máximo de um dia médio. Por exemplo, se o intervalo médio no Emini foi de cerca de 10 pontos e a primeira barra de hoje tem dois pontos de altura, um trader que compra quando a segunda barra quebra acima da primeira barra tem

cerca de 20% de chance de fazer oito pontos enquanto arriscando um pouco mais de dois pontos. Esta é a equação de um trader perdedor. Se os traders são muito bons em avaliar subjetivamente todas as variáveis e selecionar negociações com maior probabilidade, eles podem ter

uma vantagem matemática, mas essas negociações de alta probabilidade com base na primeira barra do dia acontecem apenas uma vez por mês. Mesmo que os traders obtenham lucros quando a recompensa for o dobro do tamanho do risco, eles terão sucesso apenas algumas vezes

por mês, portanto, raramente vale a pena procurar uma entrada de swing na segunda barra do dia. No entanto, como uma oscilação confiável na primeira hora, onde a recompensa é duas vezes o tamanho do risco, ocorre na maioria dos dias, se houver uma forte configuração de

reversão no início, os comerciantes devem considerar a oscilação da negociação. Uma vez que a tendência atinge cerca de duas vezes o tamanho de sua parada, eles podem mover sua parada para o ponto de equilíbrio e oscilar parte da negociação até que haja uma reversão sempre

em andamento. eles serão bem-sucedidos apenas algumas vezes por mês, portanto, raramente vale a pena procurar uma entrada de swing na segunda barra do dia. No entanto, como uma oscilação confiável na primeira hora, onde a recompensa é duas vezes o tamanho do risco,

ocorre na maioria dos dias, se houver uma forte configuração de reversão no início, os comerciantes devem considerar a oscilação da negociação. Uma vez que a tendência atinge cerca de duas vezes o tamanho de sua parada, eles podem mover sua parada para o ponto de equilíbrio e

oscilar parte da negociação até que haja uma reversão sempre em andamento. eles serão bem-sucedidos apenas algumas vezes por mês, portanto, raramente vale a pena procurar uma entrada de swing na segunda barra do dia. No entanto, como uma oscilação confiável na primeira

hora, onde a recompensa é duas vezes o tamanho do risco, ocorre na maioria dos dias, se houver uma forte configuração de reversão no início, os comerciantes devem considerar a oscilação da negociação. Uma vez que a tendência atinge cerca de duas vezes o tamanho de sua parada, el

Às vezes, o mercado tende para a primeira ou duas barras do dia e essa primeira barra acaba sendo um dos extremos do dia. Quando o mercado tende a abrir, é
importante entrar cedo, mas não necessariamente na segunda barra. Esse padrão é mais comum com aberturas de folga, grandes ou pequenas. Quando você entra em
uma negociação em que pode estar no início de uma grande tendência, é particularmente importante tentar oscilar alguns contratos. Se o padrão for muito forte, você
pode oscilar a maioria de seus contratos e, em seguida, mover rapidamente seu stop para o ponto de equilíbrio.
No entanto, se a abertura forte for revertida (uma fuga para um novo extremo do dia na direção oposta), o dia pode tender na direção oposta ou pode se
transformar em um dia de intervalo de negociação. Uma forte tendência aberta, mesmo que seja revertida, ainda significa que havia traders dispostos a
negociar agressivamente nessa direção, e eles serão rápidos para negociar novamente nessa direção no final do dia se a reversão vacilar.
Se você acha que uma reversão de baixa não é a máxima do dia, você nunca deve ter mais de 30 por cento de certeza, porque você teria pelo menos 70 por cento de
certeza de que não é, e o mercado nunca é tão certo quando a abertura intervalo está se formando. Na verdade, raramente algo é tão certo a qualquer hora do dia. Essa
vantagem é simplesmente muito grande, e os traders a neutralizariam rapidamente muito antes de ter certeza disso. Não fique muito comprometido com uma opinião,
especialmente na primeira hora, porque mesmo os movimentos mais fortes podem reverter drasticamente na próxima barra. No entanto, embora uma reversão nas
primeiras horas possa ter apenas 30 a 40% de chance de se tornar a máxima ou a mínima do dia, se houver um bom acompanhamento, as chances podem aumentar
rapidamente para 50 a 60%.
Mesmo que a maioria das reversões iniciais sejam boas para escalpos e não para oscilações, quando uma é particularmente forte, um trader deve tentar oscilar pelo menos metade
da posição. Como mencionado anteriormente, há uma tendência de que a primeira hora ou duas seja a hora mais provável do dia para encontrar uma negociação em que um trader
possa ter duas a três vezes o risco. Em geral, a maioria dos traders deve se esforçar muito para realizar negócios de swing em potencial na primeira ou duas horas, porque esses
negócios têm a melhor combinação de recompensa, risco e probabilidade da equação do trader.
Por que o mercado faz um grande movimento nas primeiras barras e depois inverte? Por que simplesmente não abre no mínimo ou no máximo do dia? O local da abertura do dia
não é definido por nenhuma empresa ou grupo de empresas; em vez disso, representa um breve equilíbrio entre compradores e vendedores no instante da abertura e geralmente é
determinado pela atividade pré-mercado. Por exemplo, o Emini é basicamente um mercado de 24 horas e é negociado ativamente, ininterruptamente, por horas que antecedem a
abertura da Bolsa de Valores de Nova York. Caso as instituições tenham uma grande quantidade de compras planejadas para o
dia, por que o mercado abriria uma ação acima do fechamento de ontem e depois venderia antes de subir para uma nova alta? Se você fosse um trader institucional e tivesse muitos
pedidos de compra para preencher hoje, você adoraria que o mercado abrisse acima de onde você queria comprar e então tivesse um movimento acentuado para baixo em sua zona
de compra, onde você poderia comprar agressivamente junto com todos os outras instituições que provavelmente também têm muitos pedidos de compra semelhantes de seus
clientes; você esperaria então ver um pequeno clímax de venda que formaria uma baixa convincente do dia. A falta de compra por parte das instituições otimistas cria um vácuo de
venda que pode rapidamente sugar o mercado para sua zona de compra, que está sempre em uma área de suporte, onde eles comprarão de forma agressiva e implacável, muitas
vezes criando a baixa do dia.
Se a reversão desse clímax de venda na abertura for forte o suficiente, pouquíssimos traders procurarão operar a descoberto, porque haverá uma sensação geral de que o impulso ascendente é forte o suficiente para garantir pelo menos uma segunda perna antes da baixa. é

testado, se for testado. Haveria algo que você, se fosse um trader institucional, poderia fazer para que isso acontecesse? Sim! Você pode comprar no final do pré-mercado para aumentar o preço e atender alguns de seus pedidos. Não é necessário tanto volume nas ações para mover o

preço antes da abertura das 6h30 PST. Então, quando o mercado abrir, você poderá liquidar alguns ou todos os seus longos e até mesmo operar a descoberto. Como você deseja comprar mais baixo, você não começará a comprar até que o mercado caia em uma área que você considere

representar valor, que estará em uma área de suporte. Este é um efeito de vácuo. Os compradores estão lá, mas se afastarão se acharem que o preço será menor em alguns minutos. Por que comprar agora se você pode comprar por menos em poucos minutos? Essa ausência de

compra, apesar da existência de touros muito fortes, permite que o preço seja sugado para baixo rapidamente. Uma vez em sua zona de compra, eles veem valor e duvidam que o mercado caia ainda mais. Eles aparecem do nada e compram implacavelmente, causando uma reversão de

alta muito acentuada. Os shorts também verão o suporte e, se acreditarem que a perna para baixo provavelmente acabou, eles também se tornarão compradores à medida que lucram com seus shorts. Por que comprar agora se você pode comprar por menos em poucos minutos? Essa

ausência de compra, apesar da existência de touros muito fortes, permite que o preço seja sugado para baixo rapidamente. Uma vez em sua zona de compra, eles veem valor e duvidam que o mercado caia ainda mais. Eles aparecem do nada e compram implacavelmente, causando uma

reversão de alta muito acentuada. Os shorts também verão o suporte e, se acreditarem que a perna para baixo provavelmente acabou, eles também se tornarão compradores à medida que lucram com seus shorts. Por que comprar agora se você pode comprar por menos em poucos

minutos? Essa ausência de compra, apesar da existência de touros muito fortes, permite que o preço seja sugado para baixo rapidamente. Uma vez em sua zona de compra, eles veem valor e duvidam que o mercado caia ainda mais. Eles aparecem do nada e compram implacavelmente,

causando uma reversão de alta muito acentuada. Os shorts também verão o suporte e, se acreditarem que a perna para baixo provavelmente acabou, eles também se tornarão compradores à medida que lucram com seus shorts.

A ação do preço é muito importante. Um trader quer ver como o mercado responde quando chega a algum preço de suporte chave, como a média móvel, ou um balanço anterior de alta ou baixa, ou a baixa de ontem, ou uma linha de tendência ou linha de canal de tendência. A

maior parte da negociação é feita por computadores, que usam algoritmos para calcular onde estão esses níveis de suporte. Se um número suficiente de empresas estiver contando com os mesmos níveis de suporte, a compra sobrecarregará a venda e o mercado reverterá. É impossível

saber antecipadamente quão forte será a compra, mas como o suporte é sempre baseado em matemática, um trader experiente geralmente pode antecipar áreas onde podem ocorrer reversões e estar pronto para fazer negócios. Se o impulso descendente começar a diminuir e o

mercado começar a reverter o preço-chave, as instituições liquidarão quaisquer shorts e comprarão agressivamente para atender seus pedidos. Como a maioria das empresas terá pedidos semelhantes, o mercado começará a se recuperar. Se uma empresa acredita que a baixa do dia

pode estar chegando, ela continuará comprando à medida que o mercado se recupera e comprará agressivamente quaisquer retrações. Como o tamanho do pedido é enorme, ele não quer comprar tudo de uma vez e corre o risco de causar um aumento e, em seguida, um clímax de

compra. Em vez disso, prefere continuar comprando de forma ordenada durante todo o dia até que todos os seus pedidos sejam atendidos. À medida que são preenchidos, a compra implacável faz com que o mercado suba mais, o que atrai traders de impulso que também comprarão

ao longo do dia, aumentando a pressão de compra. Se uma empresa acredita que a baixa do dia pode estar chegando, ela continuará comprando à medida que o mercado se recupera e comprará agressivamente quaisquer retrações. Como o tamanho do pedido é enorme, ele não quer

comprar tudo de uma vez e corre o risco de causar um aumento e, em seguida, um clímax de compra. Em vez disso, prefere continuar comprando de forma ordenada durante todo o dia até que todos os seus pedidos sejam atendidos. À medida que são preenchidos, a compra implacável

faz com que o mercado suba mais, o que atrai traders de impulso que também comprarão ao longo do dia, aumentando a pressão de compra. Se uma empresa acredita que a baixa do dia pode estar chegando, ela continuará comprando à medida que o mercado se recupera e comprará

agressivamente quaisquer retrações. Como o tamanho do pedido é enorme, ele não quer comprar tudo de uma vez e corre o risco de causar um aumento e, em seguida, um clímax de compra. Em vez disso, prefere continuar comprando de forma ordenada durante todo o dia até que

todos os seus pedidos sejam atendidos. À medida que são preenchidos, a compra implacável faz com que o mercado suba mais, o que atrai traders de impulso que também comprarão ao longo do dia, aumentando a pressão de compra. prefere continuar comprando de forma ordenada o

É isso que realmente acontece? Os operadores das instituições sabem se é isso que eles fazem, mas ninguém sabe ao certo por que o mercado reverte em um determinado dia. A reversão se deve a inúmeras razões, mas essas razões são irrelevantes. Tudo o que importa é a ação do

preço. As reversões geralmente acontecem segundos após o lançamento de um relatório, mas é improvável que um trader individual entenda como o mercado responderá a um relatório simplesmente observando a CNBC. O mercado pode subir ou vender em resposta a um relatório de

alta ou de baixa, e um trader simplesmente não está qualificado para interpretar de forma confiável um relatório na ausência de ação de preço. A melhor maneira de saber como o mercado responderá é simplesmente observá-lo responder e fazer suas negociações à medida que a ação

do preço se desenrola. Muitas vezes, a barra antes do relatório é uma ótima configuração que é acionada no relatório. Se você se sentir compelido a negociar no lançamento do relatório, faça seu pedido e, em seguida, pare e confie em sua leitura. Como a derrapagem pode ser

significativa em um relatório, quase sempre é melhor esperar até que o relatório seja divulgado. Se você entrar no relatório, poderá descobrir que obteve alguns tiques de derrapagem na entrada e, em seguida, o mercado inverte violentamente e você obtém derrapagens adicionais na

sua saída. O que você pensava ser uma negociação com risco de oito ticks acaba sendo uma negociação em que você perdeu 16 ou mais ticks. Se você negociar mercados mais finos, sua derrapagem pode ser muito pior e você pode estar tão baixo na primeira hora que não voltará ao

ponto de equilíbrio no fechamento. é quase sempre melhor esperar até que o relatório seja divulgado. Se você entrar no relatório, poderá descobrir que obteve alguns tiques de derrapagem na entrada e, em seguida, o mercado inverte violentamente e você obtém derrapagens

adicionais na sua saída. O que você pensava ser uma negociação com risco de oito ticks acaba sendo uma negociação em que você perdeu 16 ou mais ticks. Se você negociar mercados mais finos, sua derrapagem pode ser muito pior e você pode estar tão baixo na primeira hora que não

voltará ao ponto de equilíbrio no fechamento. é quase sempre melhor esperar até que o relatório seja divulgado. Se você entrar no relatório, poderá descobrir que obteve alguns tiques de derrapagem na entrada e, em seguida, o mercado inverte violentamente e você obtém

derrapagens adicionais na sua saída. O que você pensava ser uma negociação com risco de oito ticks acaba sendo uma negociação em que você perdeu 16 ou mais ticks. Se você negociar mercados mais finos, sua derrapagem pode ser muito pior e você pode estar tão baixo na primeira

hora que não voltará ao ponto de equilíbrio no fechamento. O que você pensava ser uma negociação com risco de oito ticks acaba sendo uma negociação em que você perdeu 16 ou mais ticks. Se você negociar mercados mais finos, sua derrapagem pode ser muito pior e você pode estar t

Quando o mercado sobe acentuadamente em um relatório das 7h00 PST, geralmente é porque as instituições já estavam planejando comprar, mas esperavam comprar
mais baixo. Quando o relatório parecia suficientemente otimista para eles acreditarem que não seriam capazes de atender seus pedidos mais baixos, eles compraram no
relatório. Se eles tiverem compras suficientes para fazer, continuarão comprando o dia todo, e o dia se tornará um dia de tendência de alta. Se, por outro lado, sua compra
inicial for superada por outras instituições que esperavam um rali que lhes permitisse vender a um preço mais alto, o rompimento ascendente falhará e o mercado tenderá
a cair. Esses ursos eram invisíveis porque estavam esperando por um rali para vender e seu poder se tornou evidente apenas quando eles começaram a vender
agressivamente o rali e derrubar o mercado. Obviamente, inúmeros outros fatores estão sempre em jogo, e há grandes comerciantes de impulso que não têm opinião
sobre um relatório e simplesmente negociam fortemente na direção do movimento à medida que ele se desenrola. No entanto, o viés institucional que entra no relatório é
um componente importante. As instituições já sabiam o que queriam fazer antes que o relatório fosse divulgado, embora todas tivessem contingências se o relatório fosse
uma completa surpresa.
Cerca de 70% de todas as negociações são automatizadas, e essa compra e venda gerada por computador se tornará cada vez mais importante. A Dow Jones & Company
agora tem um serviço de notícias chamado Lexicon, que transmite notícias financeiras legíveis por máquina para seus assinantes. A Lexicon verifica todas as histórias do
Dow Jones sobre ações e converte as informações em um formato que os algoritmos podem usar para tomar decisões de compra e venda de ações em uma fração de
segundo. Alguns dos algoritmos são baseados nos componentes fundamentais do relatório. Quantos novos empregos foram criados no mês passado? Qual foi o núcleo do
índice de preços ao consumidor (IPC)? Qual foi o índice bid-to-cover no leilão de títulos? Outros algoritmos operam em um período de tempo mais longo e analisam o
desempenho das ações e as declarações de ganhos, além dos feeds de notícias, para tomar decisões de negociação. Ainda outros algoritmos são puramente estatísticos,
como se o Emini subisse 10 ticks sem no máximo um pullback de um tick, então comprasse no mercado e saísse com um lucro de dois ticks. Outra empresa pode encontrar
uma razão estatística para vender a descoberto esse rali para um lucro de três pontos. É impossível saber o que qualquer empresa está fazendo, mas se alguém puder
pensar em uma ideia e ela puder ser testada e comprovada matematicamente, seus computadores provavelmente a estarão negociando. Algumas empresas podem ter
algoritmos híbridos das abordagens fundamental e estatística. Talvez se o número econômico for favorável, os programas comprem imediatamente, mas se tiverem
evidências estatísticas que lhes digam que o Emini reverterá para uma nova baixa após subir três pontos nesse número econômico específico, o programa poderá obter
lucros e até reverso para um couro cabeludo.
Alguns programas usam software de otimização de evolução diferencial para gerar dados que são usados para gerar outros dados. Eles podem continuar a refinar os dados até que
atinjam algum nível de certeza matemática e, em seguida, o resultado é usado para comprar ou vender ações automaticamente. Algumas ordens são tão grandes que levam tempo
para serem feitas, e o software de negociação algorítmica quebra as ordens em pequenos pedaços para ocultar a negociação dos comerciantes que tentariam capitalizar a tendência
incipiente. Algoritmos de negociação predatórios tentam desvendar o que os programas de negociação de algoritmos estão tentando esconder. Todo mundo está procurando uma
vantagem, e mais e mais empresas estão usando computadores para encontrar as bordas e fazer as transações.
Como os computadores podem analisar os dados e fazer negócios muito mais rápido do que um trader pode, e os computadores estão executando programas que têm uma
vantagem matemática, é uma proposta perdedora tentar competir com eles no momento em que um relatório é divulgado. Estes são computadores de alta potência e estão localizados
muito perto das bolsas, e podem negociar grandes volumes em uma fração de segundo. O resultado é um movimento de preços que muitas vezes é rápido demais para ser lido. Na
verdade, o movimento dos preços pode ser tão rápido que seu computador em casa pode estar vários segundos atrasado em relação ao que está realmente demorando.
Lugar, colocar. Muitas vezes os movimentos são muito grandes no primeiro segundo ou dois, apenas para reverter alguns segundos depois, e então talvez reverter novamente. Os
comerciantes simplesmente não podem tomar decisões e fazer pedidos com rapidez suficiente para negociar essa situação de maneira lucrativa. É melhor esperar para ver se um
movimento sempre claro vem do relatório e depois negociar nessa direção. Quando seus oponentes têm uma vantagem sobre você - neste caso, velocidade - é melhor esperar que a
vantagem desapareça antes de negociar novamente. A maioria dos traders não deve negociar nos segundos após um relatório, mas deve esperar que a ação do preço volte ao normal,
o que geralmente leva de um a cerca de 10 minutos.
Ninguém sabe de antemão se a soma total de todas as ordens de compra em todas as grandes instituições seria suficiente para sobrecarregar as instituições que estavam procurando vender a descoberto, ou se as posições vendidas representavam muito mais dólares e seriam

capazes de derrubar o mercado . Na maioria dos dias, a ação é bilateral por um tempo, pois os touros continuam comprando e os ursos continuam vendendo. O mercado sonda para cima e para baixo em vácuos de compra e venda, procurando um lado para assumir o controle do

mercado quando o mercado atinge um extremo. Quando estiver baixo o suficiente, os touros fortes, que esperavam que o mercado atingisse um nível que eles veem como valor, comprarão agressivamente. O mercado então corre para uma área onde os touros não sentem mais que o

preço representa um bom valor, e eles param de comprar e começam a obter lucros. Os ursos fortes, que estavam esperando por preços mais altos para vender, aparecem do nada e vendem agressivamente. Em algum momento, um lado decide que não está disposto a continuar

negociando agressivamente no preço atual, e isso cria um desequilíbrio que permite que o outro lado comece a mover o mercado em sua direção. O lado perdedor começa a cobrir, e isso aumenta a tendência. O lado vencedor vê o mercado se movendo em sua direção e eles aumentam

suas posições, criando uma tendência mais forte. Em algum momento, eles começarão a lucrar e isso resultará em um recuo. Uma vez que o mercado volte o suficiente para representar valor para essas empresas, elas começarão novamente a adicionar às suas posições e o resultado

geralmente será um teste do extremo da tendência. um lado decide que não está disposto a continuar negociando agressivamente no preço atual, e isso cria um desequilíbrio que permite que o outro lado comece a mover o mercado em sua direção. O lado perdedor começa a cobrir, e

isso aumenta a tendência. O lado vencedor vê o mercado se movendo em sua direção e eles aumentam suas posições, criando uma tendência mais forte. Em algum momento, eles começarão a lucrar e isso resultará em um recuo. Uma vez que o mercado volte o suficiente para

representar valor para essas empresas, elas começarão novamente a adicionar às suas posições e o resultado geralmente será um teste do extremo da tendência. um lado decide que não está disposto a continuar negociando agressivamente no preço atual, e isso cria um desequilíbrio

que permite que o outro lado comece a mover o mercado em sua direção. O lado perdedor começa a cobrir, e isso aumenta a tendência. O lado vencedor vê o mercado se movendo em sua direção e eles aumentam suas posições, criando uma tendência mais forte. Em algum momento,

eles começarão a lucrar e isso resultará em um recuo. Uma vez que o mercado volte o suficiente para representar valor para essas empresas, elas começarão novamente a adicionar às suas posições e o resultado geralmente será um teste do extremo da tendência. O lado perdedor começ

Reversões acentuadas são comuns em relatórios econômicos, e as reversões podem não fazer sentido para você, mas isso é irrelevante. Como um relatório de
alta pode levar a uma alta e, segundos depois, ser seguido por uma nova baixa do dia? Se o mercado estava tão baixista alguns minutos atrás, como pode estar
tão altista agora? Não pense nisso. Em vez disso, basta procurar configurações de ação de preço padrão e negociá-las sem pensar nas razões pelas quais a
reversão está ocorrendo. Tudo o que você precisa saber é que de fato está acontecendo e você deve entrar. Você não precisa entender, mas é importante
perceber que isso pode acontecer rapidamente e você pode não reagir rápido o suficiente para evitar perder dinheiro.
Embora o gráfico de 5 minutos seja o mais fácil de ler e o mais confiável, o gráfico de 3 minutos negocia bem, principalmente na primeira hora. No entanto, é propenso a
mais perdedores, e se você gosta da maior porcentagem de vitórias e não quer a emoção negativa que vem de perder, você deve manter a negociação do gráfico de 5
minutos e trabalhar para aumentar o tamanho da sua posição.
Como trader, é melhor manter sua análise simples, especialmente na primeira hora, quando o mercado está se movendo rapidamente. A grande maioria das aberturas
está relacionada à ação do preço da última hora do dia anterior e assume a forma de uma fuga, uma fuga com falha, uma retração de fuga ou uma tendência da abertura,
e qualquer uma delas pode se mover muito rápido.
Um dos aspectos mais difíceis do day trading é manter o foco. A maioria dos traders simplesmente não consegue ficar intensamente conectada ao mercado durante toda a sessão, e sucumbe ao tédio e às distrações e muitas vezes suspeita que isso é um

grande obstáculo para que eles se tornem consistentemente lucrativos. E eles estão certos. A primeira hora oferece uma grande oportunidade para remediar esse problema. Mesmo que você ache que assistir a cada tick ou pelo menos a cada barra de 5

minutos é impossível para você por um dia inteiro, você pode acreditar que pode fazê-lo por uma hora. Isso deve se tornar um dos seus principais objetivos, porque é uma ótima maneira de ganhar dinheiro. O volume é enorme e há vários negócios todos os

dias nessa primeira hora. Se você simplesmente negociar na primeira hora e aumentar o tamanho da sua posição quando se tornar consistentemente lucrativo, você pode descobrir que a intensidade é necessária apenas para aquela hora. Então, pelo resto

do dia, basta procurar duas ou três grandes reversões, que quase sempre você pode antecipar com 10 ou mais minutos de antecedência, especialmente se estiver esperando por segundas entradas (assim que vir a primeira, prepare-se para pegue o

segundo, que geralmente segue dentro de alguns compassos). Uma vez que você possa negociar bem a primeira hora, procure negociar as primeiras duas horas, que geralmente fornecem a melhor negociação do dia e muitas vezes podem lhe dar todo o

lucro que você espera do dia inteiro. prepare-se para pegar o segundo, que geralmente segue dentro de alguns compassos). Uma vez que você possa negociar bem a primeira hora, procure negociar as primeiras duas horas, que geralmente fornecem a

melhor negociação do dia e muitas vezes podem lhe dar todo o lucro que você espera do dia inteiro. prepare-se para pegar o segundo, que geralmente segue dentro de alguns compassos). Uma vez que você possa negociar bem a primeira hora, procure

negociar as primeiras duas horas, que geralmente fornecem a melhor negociação do dia e muitas vezes podem lhe dar todo o lucro que você espera do dia inteiro.

Ao negociar em feriados como a semana do Natal e a semana de 4 de julho, a primeira hora é muitas vezes muito importante porque muitas vezes é a única hora em
que o mercado se comporta como um dia normal. Em seguida, frequentemente entra em uma faixa de negociação apertada pelo resto do dia. Se você deseja negociar em
feriados, deve estar particularmente atento às configurações na primeira hora.
Ao negociar o gráfico de 5 minutos, é fácil não pensar nos muitos traders institucionais que também prestam atenção aos gráficos de 15 minutos. A
primeira barra de 15 minutos fecha no fechamento da terceira barra de 5 minutos e, portanto, a atividade em torno desta terceira barra influenciará a
aparência da primeira barra de 15 minutos. Por exemplo, se as duas primeiras barras do dia se moverem em uma direção e a terceira barra for uma
barra de pausa menor, a quebra da barra determinará se há uma quebra de 15 minutos ou pode haver uma falha. Portanto, negociar a quebra da
terceira barra do dia geralmente leva a um grande movimento. Não coloque uma negociação apenas na terceira barra na maioria dos dias, mas esteja
ciente de seu significado extra. Se for uma barra importante, geralmente haverá outra ação de preço para apoiar a negociação,
Lógica semelhante também pode ser usada para a última barra de 5 minutos dos gráficos de 30 e 60 minutos (por exemplo, o gráfico de 60 minutos é feito de 12 barras
no gráfico de 5 minutos, então o final fecha quando a barra de 60 minutos fecha) , mas focar em prazos mais longos e suas entradas pouco frequentes aumenta as chances
de perder uma ou mais negociações lucrativas de 5 minutos e, portanto, não vale a pena.
Barbwire representa negociação bilateral e, quando se desenvolve na primeira hora, geralmente será seguido por um dia em que touros e ursos alternam o controle do mercado. Se
houver uma tendência após o arame farpado, geralmente haverá uma configuração de contratendência negociável em algum momento.
A primeira barra do dia geralmente mostra como será o dia. Se for um doji no meio de um intervalo de negociação apertado desde a última hora de ontem e a média móvel for plana, as
probabilidades favorecem um dia de intervalo de negociação. Se a barra for uma barra de tendência, mas tiver caudas proeminentes, é uma faixa de negociação de uma barra. Como a maioria das
quebras de intervalo de negociação falha, o mercado provavelmente não será capaz de se mover acima ou abaixo da barra por mais de uma barra ou duas antes que haja uma reversão. Alguns
traders desvanecem os rompimentos da primeira barra se ela tiver caudas proeminentes e eles escalarão uma ou duas vezes. Por exemplo, se o mercado abre para cima ou para baixo ou tem um
corpo de touro ou de urso, se as caudas são bastante proeminentes, muitos traders vão vender acima da barra e comprar abaixo da barra para um couro cabeludo, uma vez que eles sabem que as
reversões geralmente dominam a primeira hora e que a quebra de uma faixa de negociação, mesmo que a faixa de negociação seja uma única barra, provavelmente falhará. Portanto, eles apostam
que vai falhar e negociar na direção oposta. Como eles veem essa barra como uma faixa de negociação de uma barra, eles estão no modo de faixa de negociação, o que significa que eles geralmente
escalpelam a maior parte ou toda a sua posição.
As próximas barras também podem mostrar o viés do dia. Se os dojis continuarem e houver cinco reversões na primeira hora, as chances de um dia de intervalo de negociação
aumentam. Se houver uma grande abertura de gap e as tendências de mercado para as primeiras quatro barras, as chances de um dia de tendência são boas. Os comerciantes estarão
prontos para uma tendência da primeira tendência de barra, e essas primeiras barras podem ser o pico de um dia de tendência de pico e canal. No entanto, eles estarão prontos se o
primeiro recuo se tornar uma pequena bandeira final. Isso pode levar a um pico na direção oposta, uma quebra da extremidade oposta do intervalo de abertura e, em seguida, uma
tendência na direção oposta.
Os swing trades mais fortes nas primeiras horas vêm de uma confluência de padrões, mas os padrões às vezes são sutis e os traders devem procurá-los antes
da abertura e pensar no que pode acontecer. Sempre considere o caso do touro e do urso para tudo, porque há dinheiro inteligente em ambos os lados. Como
sempre, os comerciantes estão procurando fugas e fugas com falha. Por exemplo, havia uma longa bandeira de urso de 18 barras no final de ontem que recuou
para a linha de tendência de baixa e, em caso afirmativo, abriu hoje logo abaixo da bandeira de baixa e abaixo da média móvel,
criando uma quebra da bandeira, mas depois rally por duas barras para a média móvel, onde formou uma barra de reversão de baixa? Se assim for, esta é uma reversão de abertura
para baixo na média móvel e um recuo de rompimento curto, após um teste da linha de tendência de baixa, com uma boa barra de sinal, criando uma alta probabilidade de oscilação (e
couro cabeludo) curta. Quanto mais fatores estiverem presentes, maior a probabilidade e, quando há uma configuração de swing com alta probabilidade, a configuração é muito forte.
Alternativamente, ontem terminou com uma fuga de alta de um longo intervalo de negociação de 25 barras em uma tendência de alta fraca de três dias que tinha uma forma de cunha,
e foi o mercado próximo ao topo de um intervalo de negociação de duas semanas, e o rompimento teve duas pernas para cima e o mercado fechou na linha do canal de tendência
acima do rally de três dias? É assim, hoje abriu alguns ticks abaixo do fechamento de ontem, negociou para cima e depois reverteu para uma forte barra de reversão de baixa, criando
um segundo sinal de venda de entrada no rompimento falhado acima da alta de ontem e da faixa de negociação (uma provável bandeira final) e acima do topo do canal de touro em
cunha? Se assim for, este é um balanço de alta probabilidade (e couro cabeludo) curto.

FIGURA PIII.1 Falha na reversão antecipada

O mercado geralmente reverte abruptamente após as primeiras barras, mas sempre esteja preparado para a reversão falhar e configurar um recuo de rompimento. Como mostrado
emFigura PIII.1 , a barra 1 era a terceira barra do dia e era uma pequena barra de reversão de alta. Ele reverteu a média móvel e um balanço baixo de ontem. Esta foi uma grande
entrada longa de reversão de abertura, e também impediu que a primeira barra de 15 minutos fosse uma forte barra de tendência de baixa.
O mercado teve quatro barras de tendência de alta consecutivas começando na barra 1. Após a segunda, alguns touros começaram a colocar ordens de limite de compra na baixa da barra
anterior, esperando que a primeira tentativa de reverter para baixo falhasse. Eles foram preenchidos na pequena barra de urso que formava três barras após a barra 2.
No dia seguinte, a barra 3 também reverteu um balanço baixo do dia anterior e levou ao lucro de um scalper, mas a barra de entrada de alta reverteu em uma reversão de duas
barras para uma entrada curta. Observe que a barra 3 era uma barra de tendência de baixa e não uma barra de reversão forte, então essa não foi uma boa configuração longa de
contratendência. Os touros esperavam uma reversão de cunha, onde os dois primeiros impulsos ocorreram nas últimas duas horas de ontem. No entanto, a barra 3 e a barra anterior
eram pequenas barras de intervalo de negociação. As barras eram muito pequenas e não tinham força de alta suficiente para ter muita chance de reverter essa forte liquidação. Os
touros tentaram criar essa força na barra após a barra 3, mas os ursos rapidamente reverteram o mercado para baixo com uma barra de tendência de baixa ainda maior.

A quebra abaixo da barra 3 baixa também foi uma quebra abaixo da primeira barra de 15 minutos do dia em um dia com um grande gap para baixo, aumentando as chances de um downswing
negociável.
Observe que o fechamento de ontem foi logo abaixo de sua abertura e bem abaixo da máxima do dia. Isso criou uma barra de reversão no gráfico diário,
embora tivesse um pequeno corpo de touro. Alguns traders que negociam fora do gráfico diário teriam colocado stops de venda para vender se hoje caísse
abaixo da baixa de ontem. Como havia muitos traders dispostos a vender lá embaixo, o mercado caiu hoje e negociou abaixo da mínima de ontem na primeira
barra, acionando o sinal de venda no gráfico diário. A fuga tentou falhar na barra 3, mas a reversão para cima falhou e criou uma bandeira de urso superior
duplo e um recuo de fuga curto, com uma entrada abaixo da reversão de duas barras da barra 4.

FIGURA PIII.2 Os primeiros compassos podem definir o tom

Como mostrado emFigura PIII.2 , a ação do preço nas primeiras barras muitas vezes prenuncia o que acontece depois. O rali da abertura para a barra antes da barra 4 teve
várias barras de alta e apenas duas barras de baixa, mostrando que os touros estavam dispostos a serem agressivos. Isso era algo para lembrar no final do dia, caso outra
configuração de compra aparecesse. Tendo isso em mente, os traders deveriam estar mais dispostos a oscilar parte de seus longos porque a tendência era mais provável
de ser retomada.
A alta do dia geralmente vem de algum tipo de top duplo que raramente se parece com um top duplo. Aqui, a barra 6 foi o fim de um segundo teste de alta e, portanto,
foi o sinal para um top duplo curto. Bar 4 tornou-se a possível alta do dia. A barra 8 foi um fundo duplo com a baixa de fechamento de ontem e formou a baixa de hoje.
Mesmo que a probabilidade de uma oscilação bem-sucedida em uma reversão de abertura possa ser de apenas 40%, muitas das negociações resultam em um pequeno
lucro ou uma pequena perda. Esses pequenos negócios geralmente se equilibram, e os 40% que atingem quatro ou mais pontos se tornam a fonte do lucro de um trader.
Negociar esses movimentos de abertura deve ser uma pedra angular para a maioria dos traders, pois eles tentam construir um negócio no day trading.

Os cambistas experientes esperam que a maioria das tentativas de fuga falhem e procuram comprar na baixa e vender na alta na primeira ou duas
horas. Os escalpos possíveis incluíam: vender acima da primeira barra, que era uma barra doji, e escalar mais alto (sair da primeira entrada no ponto de
equilíbrio e da segunda e terceira entradas com lucro); comprando acima da barra de tendência de alta da barra 1; venda abaixo da barra interna de
urso que seguiu a barra 2 (uma falha de rompimento acima da faixa de negociação de ontem); comprar na barra 3, pois quebrou acima da máxima da
barra anterior (já que o pico até a barra 2 foi forte e provavelmente seria seguido por uma segunda perna para cima); venda abaixo da reversão de
duas barras que se seguiu ao rompimento da barra 3 para uma nova alta do dia (uma venda baixa de 2); e venda abaixo da barra de tendência de alta
da barra 6,
A barra 8 foi uma segunda tentativa bem-sucedida de reverter a fuga para uma nova baixa do dia e um fundo duplo com o fechamento de ontem, então era provável que levasse a um rali que tivesse pelo menos duas pernas. De fato, o rali de duas pernas teve apenas uma pequena

pausa lateral e, portanto, o movimento para cima foi principalmente em um canal. Quando um rali ocorre principalmente em um canal, mesmo que haja uma pausa e uma pequena segunda perna, a maioria dos traders verá o canal inteiro como a primeira perna e esperará uma

segunda perna mais óbvia a seguir. A mudança para a barra 11 foi apenas uma extensão desse canal sem retração significativa e, portanto, muitos traders considerariam o rali da barra 8 para a barra 11 como apenas uma perna. No entanto, como na maioria dos canais, havia muitas

barras sobrepostas, caudas proeminentes e barras de tendência de baixa. Um canal de touro é uma bandeira de urso, então os traders estavam procurando por um rompimento de baixa, o que poderia ter levado a uma retração grande o suficiente para fazer os traders acreditarem que

a primeira etapa estava claramente terminada. Eles então precisavam decidir se uma segunda etapa ainda era provável ou se a correção durou o suficiente para os ursos sentirem que o mercado não subiria muito, convencendo-os de que esse era um bom nível de preço para novamente

agressivamente vendido. Em vez de cair para o lado negativo, o mercado quebrou fortemente para o lado positivo e os ursos que estavam vendendo a descoberto nas últimas duas horas tiveram que recomprar rapidamente seus shorts. Os touros viram o quão forte era o pico de alta e

compraram no mercado todo o caminho porque quando um pico é tão forte, as chances favorecem preços mais altos. o que poderia ter levado a um recuo grande o suficiente para fazer os traders acreditarem que a primeira etapa estava claramente terminada. Eles então precisavam

decidir se uma segunda etapa ainda era provável ou se a correção durou o suficiente para os ursos sentirem que o mercado não subiria muito, convencendo-os de que esse era um bom nível de preço para novamente agressivamente vendido. Em vez de cair para o lado negativo, o

mercado quebrou fortemente para o lado positivo e os ursos que estavam vendendo a descoberto nas últimas duas horas tiveram que recomprar rapidamente seus shorts. Os touros viram o quão forte era o pico de alta e compraram no mercado todo o caminho porque quando um pico

é tão forte, as chances favorecem preços mais altos. o que poderia ter levado a um recuo grande o suficiente para fazer os traders acreditarem que a primeira etapa estava claramente terminada. Eles então precisavam decidir se uma segunda etapa ainda era provável ou se a correção

durou o suficiente para os ursos sentirem que o mercado não subiria muito, convencendo-os de que esse era um bom nível de preço para novamente agressivamente vendido. Em vez de cair para o lado negativo, o mercado quebrou fortemente para o lado positivo e os ursos que estavam

A barra 12 foi uma compra alta de 2 para uma segunda perna maior, que também tinha duas pernas menores.

FIGURA PIII.3 Não escalpe ações com intervalos pequenos

Os comerciantes geralmente não devem escalpelar ações com intervalos médios diários abaixo de um dólar, mas as entradas de ação de preço ainda funcionam. Como mostrado emFigura PIII.3 , a
Intel (INTC) teve duas grandes barras de tendência de baixa nos primeiros 15 minutos e, em seguida, formou uma bandeira de baixa superior dupla (barras 3 e 5). Este é um padrão confiável que
geralmente leva a um dia de tendência de baixa, e aqui levou a uma tendência de alta e clímax. A tendência de alta de ontem foi tão forte que a venda de duas pernas de hoje reverteu na barra 6,
provavelmente na média móvel nos gráficos de 15 ou 60 minutos, mas foi bom para pelo menos um couro cabeludo de 10 centavos.
Sempre que a média móvel estiver tão alta quanto ontem, qualquer forte venda abaixo dela quase sempre será seguida por um rali negociável de volta. A barra 6 foi o
sinal para uma bandeira de touro de fundo duplo com o recuo das 11:35 de ontem de um forte pico para cima. Em seguida, formou um pico de alta ainda mais forte no
fechamento e todo o movimento para cima se tornou uma tendência de alta de pico e clímax. Como o segundo pico é comparável ao canal em uma tendência tradicional de
pico e alta do canal, seu fundo geralmente é testado, como aconteceu aqui.

FIGURA PIII.4 O início do Barbwire geralmente leva a um dia de intervalo de negociação

O tipo Barbwire (faixa de negociação apertada com caudas grandes e barras grandes) de negociação com caudas proeminentes, barras sobrepostas e muitas reversões nos primeiros
90 minutos do dia é um sinal de intensa negociação bilateral e incerteza, e o dia geralmente se torna um dia de intervalo de negociação. Como mostrado emFigura PIII.4 , hoje foi um
dia de tendência de negociação, mas como o mercado fechou no topo da faixa de negociação superior, também foi um dia de reversão de alta.
Quando o arame farpado se desenvolve ao ar livre, geralmente é seguido por oscilações negociáveis em ambas as direções em algum momento do dia. Na terceira barra do dia, o
arame farpado era provável porque cerca de metade de seu alcance foi sobreposto pela barra anterior e fechou no meio, o que significa que a barra seguinte também provavelmente
se sobrepôs a cerca de metade de seu alcance. O arame farpado continuou durante todo o rali fraco até a barra 2. Foi seguido por uma quebra da linha de tendência de baixa, uma alta
mais baixa e, em seguida, uma segunda entrada para a alta mais baixa na barra 4, que formou um topo duplo com a barra 3 A quebra para o lado negativo nas próximas barras tornou
provável uma faixa de negociação de tendência, especialmente porque a faixa até aquele ponto era apenas um pouco mais da metade da dos últimos dias e provavelmente aumentaria
em um canal para baixo após o pico. Os comerciantes estavam procurando por um rompimento de baixa e, em seguida, um movimento para baixo para seus shorts de swing. O
rompimento negativo deixou o mercado sempre em curto, e a venda de acompanhamento era provável. O canal até a barra antes da barra 6 foi provavelmente o início de uma faixa de
negociação. A barra 9 foi a primeira de um pico de alta de duas barras após a baixa mais alta e, uma vez que esse pico foi concluído, a maioria dos traders sempre em alta concluiria
que o mercado estava sempre em alta.
O rali para a barra 7 quebrou a linha de tendência de alta e foi seguido por uma baixa mais baixa e uma entrada de compra de reversão de duas barras na barra 8 e, em seguida, a barra 9 de baixa mais alta até o
fechamento.

As duas barras de tendência de alta consecutivas na barra 1 foram suficientes para que alguns cambistas de alta colocassem ordens de limite de compra na baixa da barra 1 e
paradas de proteção abaixo da barra de alta antes dela. Eles ficaram comprados na barra de baixa que se seguiu e poderiam ter escalpelado com um ou dois pontos de lucro nas
próximas barras.
 CAPÍTULO 17

Padrões relacionados ao pré-mercado

Ao olhar para os gráficos de tick ou volume do Globex Emini, a abertura não é fácil de detectar porque é apenas parte do dia de negociação de 24 horas e parece
indistinguível do resto do gráfico. Na verdade, a barra que contém a abertura da sessão do dia quase sempre conterá ticks anteriores a essa abertura. Há uma tendência de
os altos e baixos do Globex serem testados na sessão do dia, e há padrões no Globex que são concluídos durante as primeiras barras da sessão do dia. A primeira hora
geralmente se move rapidamente, e a sessão do dia sozinha fornece uma ótima ação de preço. Como a maioria dos traders não é capaz de negociar bem dois gráficos,
especialmente em um mercado rápido como após a abertura, basta escolher o gráfico Globex ou o gráfico de 5 minutos da sessão do dia. É uma questão de preferência
pessoal. Alguns traders de sucesso assistem ao Globex o dia todo, mas prefiro assistir a sessão diurna. Outros traders observam o gráfico Globex por mais ou menos uma
hora e depois mudam para o gráfico de sessão do dia. A maioria das negociações configuradas no gráfico Globex terá motivos de ação de preço para os traders que
assistem apenas à sessão do dia para fazer a mesma entrada. Você deve estar disposto a perder uma negociação ocasional, em vez de arriscar perder dinheiro enquanto
fica confuso, enquanto tenta analisar rapidamente dois gráficos enquanto coloca ordens de entrada, parada e meta de lucro.
Quando o mercado tem uma grande lacuna na sessão do dia e se move para fechá-la nos primeiros 30 minutos, a média móvel no
Globex geralmente está na direção oposta à da sessão do dia durante esse período. Por exemplo, se houver um grande gap para baixo,
a média móvel para a sessão do dia será baixa, mas se houver uma baixa mais baixa no Globex e o mercado estiver subindo nos 30
minutos antes da abertura, a média móvel do Globex pode estar subindo e os preços Globex podem estar acima da média móvel. Se
você olhar apenas para a sessão do dia e ver uma grande lacuna e o mercado estiver tendendo fortemente para fechá-la em aberto,
observe o momento e não a média móvel, pois o momento é um reflexo da ação real do preço que está ocorrendo Lugar, colocar.

FIGURA 17.1 O Globex e a Sessão Diurna geralmente dão sinais relacionados

Como mostrado emFigura 17.1 , os gráficos Globex e de sessão diurna geralmente dão sinais ao mesmo tempo, mas muitas vezes com padrões diferentes. A barra 1 no gráfico Globex
à esquerda e no gráfico de sessão diurna à direita é a barra das 6h35 PST. O Globex teve um sinal final de compra de reversão de bandeira, e a sessão do dia teve uma reversão de
barra de tendência de baixa que foi um recuo de rompimento acima do movimento de duas pernas para cima no fechamento de ontem. Lembre-se de que, se a primeira barra do dia
for uma barra de tendência, geralmente é uma configuração para um couro cabeludo. Se falhar, especialmente com uma barra de tendência oposta, é uma configuração na direção
oposta.
Na sessão Globex, a barra 1 estava abaixo de uma média móvel descendente, mas a barra 1 estava acima da média móvel na sessão do dia. Pode levar uma ou duas
horas antes que a média móvel seja a mesma em ambas as sessões e pode fornecer configurações diferentes e igualmente válidas em cada uma. No entanto, nada é ganho
pela maioria dos traders que observam os dois gráficos, e isso geralmente aumenta as chances de um trader não ser rápido o suficiente para realizar todas as negociações
disponíveis e cometer erros na colocação de pedidos.

FIGURA 17.2 A média móvel é diferente no Globex

Às vezes, a média móvel na sessão do dia não é útil nos primeiros 30 minutos, quando há uma grande lacuna. DentroFigura 17.2 , a sessão do dia à
direita caiu e o mercado não conseguiu ultrapassar a média móvel de queda por mais de 90 minutos. No entanto, o rali no Globex (ele é negociado
quase 24 horas por dia) à esquerda começou 30 minutos antes da abertura, e o mercado estava acima da média móvel crescente a partir das 6h30 PST
e parecia mais otimista. A configuração do arame farpado às 7h20 na barra 1 estava acima da média móvel e, portanto, otimista no Globex, mas abaixo
da média móvel na sessão do dia. No entanto, o impulso ascendente foi forte em ambos, e os traders deveriam estar procurando por configurações de
compra.
 CAPÍTULO 18

Padrões Relacionados a Ontem: Breakouts, Breakout Pullbacks e Falha

Breakouts

Muitos negócios na primeira hora estão relacionados a padrões do dia anterior, então tente antecipar as configurações antes que o mercado abra. Olhe para a última hora
ou duas de ontem para ver se houve uma forte tendência (uma direção sempre em direção que pode continuar até hoje), uma faixa de negociação, um canal ou qualquer
tipo de padrão que poderia levar a uma quebra no hoje está aberto. Embora alguns dias abram dentro de uma faixa de negociação tranquila a partir da última hora ou
duas do dia anterior e a média móvel seja plana, na maioria dos dias há algum tipo de rompimento na abertura. Quando você não tiver certeza de qual é a fuga, basta olhar
para a média móvel e usá-la como um proxy. Se a primeira barra estiver totalmente acima da média móvel, pense na abertura como uma lacuna. Se a primeira barra estiver
totalmente abaixo da média móvel, suponha que o mercado esteja caindo. Geralmente há uma lacuna entre o fechamento da barra final de ontem e a abertura da primeira
barra de hoje, e isso por si só é uma fuga. Procure fugas de qualquer coisa, incluindo um canal ou sinalizador no fechamento de ontem. Pode ser um sinalizador final de
uma barra ou um canal de três horas. Procure uma fuga abaixo de qualquer oscilação alta ou baixa, especialmente a alta ou baixa de ontem.

Uma vez que o dia de hoje é aberto e você vê uma fuga, você deve avaliar a probabilidade de ter continuidade. Se houver uma grande lacuna para baixo e a primeira
barra for uma forte barra de tendência de baixa com uma abertura perto de sua alta e um fechamento perto de sua baixa, hoje pode ser uma tendência de baixa aberta. Se,
em vez disso, for uma forte barra de reversão de alta, a fuga pode falhar e o dia pode se tornar uma tendência do touro aberto. Se essa fuga de baixa tiver continuidade por
algumas barras e houver uma forte reversão de alta, isso poderá configurar uma fuga com falha e uma possível baixa do dia. Se o rali durar apenas uma barra ou duas e,
em seguida, houver outra barra forte de tendência de baixa, o rompimento com falha pode estar falhando. Nesse caso, vender abaixo dessa barra de baixa é uma entrada
de recuo de rompimento. O mercado estourou e depois faliu,
O oposto é verdadeiro quando há uma fuga de touro na abertura. Procure acompanhamento ou uma reversão em uma entrada curta de fuga com falha. A reversão para baixo
continua com duas ou três ou mais barras grandes de tendência de baixa, tornando provável um dia de tendência de baixa? Ou há uma barra de reversão de alta dentro de uma barra
ou duas, resultando em uma falha dessa falha de fuga? Nesse caso, o padrão está evoluindo para uma configuração de compra de recuo de fuga. Você precisa avaliar cada abertura
dessa maneira. Procure a fuga e, em seguida, procure uma possível reversão em uma configuração de fuga com falha. Por fim, se houver uma fuga com falha, verifique se ela tem
continuidade ou se está falhando. Se estiver falhando, está configurando uma negociação de recuo de rompimento e uma retomada do rompimento.

FIGURA 18.1 Um Bull Channel é uma bandeira de urso

Um canal de alta de ontem é uma bandeira de baixa, e o mercado geralmente quebra abaixo dela em aberto (consulteFigura 18.1 ). Ontem, o gráfico de 5 minutos do Oil Service
HOLDRS (OIH) teve um rali de quase quatro horas e duas pernas que quebrou a principal linha de tendência de baixa (não mostrada) após o forte movimento para baixo para a barra 1,
e o rali ultrapassou uma tendência de baixa linha do canal duas vezes e revertida em ambas as vezes (barras 4 e 5). Isso era evidência de que os touros estavam perdendo o controle. A
duração do rali foi evidência de força de alta.
A liquidação da barra 5 até o fechamento virou o mercado para sempre em curto, e os traders assumiram que essa tendência continuaria na abertura de hoje. Hoje, o mercado abriu
um gap para baixo, teve uma forte barra de tendência de baixa e rapidamente negociou abaixo da baixa de ontem, onde formou uma forte reversão de alta de duas barras. Esta grande
falha da bandeira de urso ocorreu ao longo de dois dias e forneceu uma excelente entrada longa em um tick acima da alta da barra 7. Esta foi uma reversão de bandeira final da
bandeira de urso que começou na barra 1 e uma reversão de tendência mais baixa. As reversões de abertura que revertem a alta ou a baixa do dia anterior geralmente formam a alta
ou a baixa do dia, portanto, os traders devem oscilar alguns ou a maioria de seus contratos. Aqui, uma parada de equilíbrio teria permitido que um trader ganhasse até $ 5,00 em um
balanço para um novo balanço acima da barra 5.
Quando a abertura forma uma quebra de um padrão do fechamento do dia anterior, os traders devem entrar em uma configuração de quebra com falha, como a barra 7, e depois
entrar na direção oposta se a quebra com falha falhar e se tornar um recuo de quebra. Aqui, o rali de três barras que se seguiu foi forte o suficiente para que uma segunda etapa fosse
provável e, portanto, os comerciantes ainda não deveriam estar procurando vender um recuo de rompimento. Como era provável uma segunda perna para cima, era melhor comprar
acima da barra 8 ou abaixo da mínima de qualquer uma das duas barras anteriores. A barra 8 era uma barra de sinal para um pullback de rompimento longo, seguindo a quebra acima
da barra 6 no topo da faixa de abertura. Foi também uma configuração para um longo com base na bandeira de urso de topo duplo com falha, onde a barra 6 era o primeiro topo.
 É importante perceber que, embora o mercado tenha vendido fortemente ontem da barra 5 até o fechamento, o mercado poderia facilmente ter
aberto na barra 6. Se tivesse, então a venda da barra 5 teria tornar-se uma tentativa de fuga fracassada.

FIGURA 18.2 Falha no Breakout no início do dia

Esteja sempre pronto para um rompimento com falha, não importa quão forte seja a primeira barra e mesmo se houver traders presos no fechamento de ontem (consulteFigura 18.2 ).

O UltraShort Oil and Gas ProShares (DUG) fechou ontem com um canal de alta de quatro horas, que é uma bandeira de urso, e quebrou para o lado negativo no fechamento. O canal
de alta foi feito de uma tendência de alta de pico e canal, e a venda para a barra 4 configurou uma possível bandeira de alta de fundo duplo. O sell-off até a barra 4 quebrou abaixo do
canal de alta, e a abertura de hoje saiu do topo do canal. Embora a primeira barra do dia tenha sido uma forte barra de reversão de alta e possa ter sido o início de uma tendência a
partir do touro aberto, ela foi seguida por uma forte barra de tendência de baixa e criou uma reversão de duas barras e uma configuração para um rompimento com falha. curto e uma
reversão de tendência principal alta mais alta. O resultado foi um rompimento fracassado acima do topo da cunha da barra 3 e do topo do triângulo em expansão (as barras 2 e 3 foram
os dois primeiros empurrões) e uma tendência do urso aberto.
A tendência de alta e alta do canal de ontem terminou em um canal de cunha e, portanto, provavelmente teria pelo menos uma correção de duas pernas, mas a retração
da fuga para a barra 4 foi uma alta mais alta até a barra 5. Quando há uma forte configuração de reversão como uma segunda entrada para uma cunha ou um triângulo
em expansão, o mercado geralmente corrige pelo menos 10 barras e duas pernas, o que aconteceu aqui. O mercado caiu por um movimento medido aproximado e testou
logo acima da baixa de ontem. Os dois corpos de touro na baixa foram um sinal de pressão de compra, e alguns touros entraram em uma parada quando a barra 8 foi
acima dessas barras de touro. Outros traders entraram acima da barra 8 fora da barra ascendente. O mercado estava tentando formar um fundo duplo com a baixa de
ontem, e se quebrasse acima da barra 5 alta, poderia trabalhar mais alto nos próximos dois dias para uma subida medida.
A barra 9 era uma barra de breakout externa, e virou o mercado para sempre. Isso fez os traders pensarem que o mercado não estava no processo de formar uma
bandeira de urso e estava mais provavelmente tentando formar a baixa do dia.
O rali para a barra 10 foi um pico de touro de três barras com caudas pequenas e grandes corpos de touro e, portanto, uma segunda etapa era provável. A retração provavelmente
permaneceria acima da barra 9 baixa, que é onde a maioria dos traders se convenceu de que o mercado havia entrado no modo de alta.
O movimento até a barra 3 foi muito forte, com muitas barras de tendência de alta e, embora tenha terminado com uma cunha, essa força tornou provável que houvesse uma
segunda tentativa de alta após uma correção. Provavelmente foi um pico de alta em algum gráfico de prazo mais alto.
As cunhas geralmente não falham antes de ter pelo menos uma correção de duas pernas, então quando o mercado abriu e formou uma barra de tendência de alta, os touros
ficaram animados. No entanto, na barra seguinte, eles foram interrompidos e os traders inteligentes viram isso como uma falha consecutiva, oposta e vendida.
A barra 6 foi uma quebra de linha de tendência com falha em uma tendência de baixa acentuada, portanto, foi uma micro linha de tendência baixa 1 curta. Esta foi uma venda de 1 baixa em um forte pico de baixa
em um possível novo balanço de baixa e, portanto, uma negociação razoável.

A barra 7 configurou uma configuração curta de bear low 2 e foi um pequeno top duplo com a barra 6.

A barra 8 foi a correção profunda que os comerciantes de ação de preço estavam procurando após o forte movimento até a barra 3. Também foi duas pernas para baixo no dia e um
teste da baixa de ontem. Alguns traders viram o movimento para baixo para a barra 8 como uma correção de duas pernas, onde a primeira perna foi para a barra 4 e a retração foi para
uma alta mais alta.
A barra 9 foi outra chance de compra, pois foi uma baixa 2 com falha, o que geralmente resulta em pelo menos mais duas pernas para cima. Este foi um ótimo negócio porque
prendeu os touros de um forte movimento de alta e eles teriam que perseguir o mercado. Uma armadilha de baixo 1 ou 2 com falha externa como essa é comum no início de uma
tendência forte e é um sinal de que a tendência provavelmente irá longe.
A barra 10 foi uma perna de alta forte que quebrou a linha de tendência e quebrou acima da média móvel e tinha muitas barras de tendência de alta, então uma baixa mais alta
provavelmente seguiria. A barra 10 também era uma barra de gap médio móvel, mas neste ponto você estaria procurando comprar um pullback e venderia apenas uma ótima
configuração e apenas para um scalp. A tendência foi de alta desde a barra 9 até prova em contrário.
A barra 11 foi uma fuga com falha de um micro canal de urso, e a barra 12 tornou-se uma configuração de compra de recuo de baixa baixa.
O mercado formou duas pequenas barras de tendência de baixa a caminho da barra 13, e esta é efetivamente uma correção de duas pernas da reversão da barra 12 para cima. Você poderia ter
comprado na barra 13, acima da segunda barra de tendência de baixa, ou na barra 14, após a barra interna que atuou como um recuo de rompimento. Esta foi uma reversão de tendência principal
mais baixa.
Não houve retração quando o mercado quebrou acima da barra 10, indicando que os touros estavam fortes. Você poderia ter procurado um 2 alto no gráfico de 1 minuto para ficar
longo ou esperado por uma pausa ou retrocesso de 5 minutos.
A barra 15 não era uma boa alta 1 longa porque o movimento para cima não era mais um forte pico de alta. Ele seguiu um pequeno pico e um movimento de touro clímax que reverteu para baixo
a partir de um pequeno overshoot da linha do canal de tendência (linha tracejada), e era provável que corrigisse de lado para baixo por pelo menos algumas pernas. Além disso, a barra de sinal era
uma forte barra de tendência de baixa, que era um sinal de mais negociação bilateral. O primeiro sinal da negociação bilateral foi a barra de tendência de baixa de quatro barras anteriores, e as cinco
barras antes da barra 15 tiveram alguma sobreposição e caudas proeminentes.
A barra 16 foi um alto 2 longo na quebra acima da pequena barra interna, o que permitiu uma parada apertada.

FIGURA 18.3 Topo duplo de primeira hora

 Traduzido do Inglês para o Português - www.onlinedoctranslator.com

Como mostrado emFigura 18.3 , na primeira hora, o mercado muitas vezes forma um topo ou fundo duplo que se torna um extremo do dia ou pelo menos das
próximas horas. A AAPL fechou ontem com uma faixa de negociação apertada, o que poderia ter sido uma configuração para uma bandeira final. Na barra 3, a
primeira barra do dia, AAPL rapidamente quebrou abaixo da bandeira de alta do fechamento de ontem e, em seguida, saiu do topo, formando uma pequena
quebra de bandeira de alta em cunha. No entanto, esse rompimento também falhou e reverteu na próxima barra. Embora essa reversão de duas barras na barra
4 tenha sido uma entrada curta de bandeira final decente, o impulso para cima foi forte e a falha original na queda significava que poderia ter sido melhor
esperar por mais ação de preço antes de operar a descoberto. Neste ponto, uma falha de sinalização após uma falha de queda e uma reversão de ontem

A barra 5 veio no final de um padrão de arame farpado que prendeu os touros na compra de um alto 2, e foi uma ótima entrada curta em um tick abaixo da baixa da
barra de sinal alto 2 (a barra anterior). Esta barra prendeu os touros por muito tempo e os forçou a sair. O mercado poderia ter encontrado suporte na média móvel e
dentro da bandeira de alta entre as barras 2 e 3, então os traders estavam cautelosos com seus shorts. Qualquer área de barras sobrepostas, especialmente quando são
grandes e quando a faixa de negociação apertada tem múltiplas reversões, é uma área de forte negociação bilateral. Os touros venderão abaixo e não comprarão acima, e
os ursos venderão acima e não abaixo. O resultado é que as fugas tendem a ser puxadas de volta para o intervalo, como ocorreram após as fugas de baixa nas barras 3, 9 e
11 e as fugas de alta nas barras 4 e 7.
A barra 6 foi um sinal para reverter para longa, porque foi uma fuga com falha, uma segunda perna para a média móvel em uma tendência de alta (a maioria das barras estava
acima de uma média móvel crescente), uma reversão de duas barras e uma barra de alta em um recuo para a média móvel.
Observe que a venda para a barra 6 quebrou uma linha de tendência, indicando que os ursos estavam dispostos a se tornar agressivos, então os traders estavam preparados para um teste
fracassado da barra 4 no topo da tendência de alta.
A barra 7 foi uma barra de reversão que falhou em sua fuga para uma nova alta. Foi a segunda tentativa fracassada de romper acima da alta de ontem (a barra 4 foi a
primeira), e criou um topo em cunha e uma reversão de tendência principal mais alta. Como o intervalo do dia até agora tinha sido apenas cerca de metade daquele de um
dia recente típico, havia uma boa chance de que uma quebra em qualquer direção dobrasse o intervalo e provavelmente tivesse pelo menos duas pernas (os traders de
tendência provavelmente seriam confiante o suficiente para fazer pelo menos um segundo push down após qualquer pullback). A barra 7 foi a segunda tentativa
fracassada de ultrapassar a alta de ontem e, quando o mercado tenta fazer algo duas vezes e falha, geralmente tenta ir na direção oposta. O topo duplo da barra 7 (e
terceiro push up na tendência de alta) foi o topo do dia.
Muitos traders teriam pensado que o mercado estava sempre em curto nas duas fortes barras de tendência de baixa que quebraram abaixo da bandeira de alta de quatro barras
que se seguiu à barra 7. Alguns traders gostariam de mais evidências.
A barra 9 quebrou abaixo da barra 6, mas não a baixa do dia. Como o intervalo ainda era pequeno e o mercado duas vezes não conseguiu
acompanhar a quebra acima da alta de ontem, as chances eram muito altas de que haveria pelo menos mais um empurrão para testar a baixa do dia,
que era um ímã e muito próximo. O mercado estava agora dentro de seu campo magnético.
A barra 10 completou um padrão de arame farpado, mas como todos estavam confiantes em uma segunda perna para baixo e um teste para uma nova baixa do dia, ela ofereceu
uma grande baixa 2 curta abaixo da pequena barra interna. Foi também uma entrada de recuo de quebra da quebra abaixo da barra 6. Finalmente, como era uma barra de quebra tão
grande e fechou em sua baixa, os comerciantes que queriam mais evidências de que o mercado estava de fato agora sempre em curto ficaram satisfeitos . Havia muita confiança de
que o mercado funcionaria mais baixo, talvez em torno de uma queda medida.
A retração do arame farpado para a barra 10 quebrou uma linha de tendência de baixa menor (não mostrada), então pode ter sido a correção que encerrou a primeira perna, mas o
momento de queda foi tão forte que os touros não estavam confiantes o suficiente para comprar agressivamente ainda . Eles precisavam de mais ação de preço.
A quebra para a nova baixa da barra 11 do dia foi essencialmente para baixo e, portanto, provavelmente não é o final do movimento (os comerciantes procurarão uma segunda perna para pelo
menos testar a baixa da barra 11). Como foi uma falha na quebra de uma linha de canal de tendência de baixa (a linha começou na barra antes da barra 8), duas pernas para cima provavelmente
foram as primeiras.
A barra 12 era uma pequena configuração longa de pullback de fundo duplo após a pequena barra 11 de fundo duplo, mas na ausência de uma boa quebra de linha de tendência
anterior ou uma barra de reversão forte, seria apenas um couro cabeludo. Além disso, uma vez que uma segunda perna era provável e não havia nenhuma evidência de que a
negociação sempre ativa tivesse revertido, teria sido muito mais sensato focar em ficar vendido novamente ou aumentar os shorts do que se distrair com um pequeno couro cabeludo
de touro após sete barras laterais com caudas grandes.
A barra 13 foi outra oportunidade de baixa 2 para os ursos, mas o rali para a média móvel quebrou uma boa linha de tendência de baixa. Este foi um sinal tanto para os
touros quanto para os ursos de que a próxima reversão de um novo balanço baixo tinha uma boa chance de ter duas pernas para cima, se a reversão fosse forte o
suficiente. O short 2 baixo foi uma segunda entrada e tinha uma barra de sinal de baixa na média móvel, o que aumentou a chance de sucesso.
A barra 14 foi outra baixa de 2 curta e seguiu um pico de baixa de duas barras razoavelmente forte para baixo da barra 13.
A barra 15 foi uma reversão de duas barras de uma quebra para uma nova baixa. Ele tinha uma forte barra de reversão de alta na nova baixa depois de ultrapassar duas linhas de
canal de tendência de baixa. Foi a segunda perna para baixo (o canal após um pequeno pico, que foi a primeira perna para baixo) desde o recuo da primeira linha de tendência para a
barra 13 e um teste de quebra da barra 1 mais baixa de ontem. Alguns traders viram isso como uma configuração de compra de fundo duplo, e outros viram isso como uma baixa mais
alta após um forte rali para a barra 7. Foi a segunda perna abaixo da alta do dia e a parte inferior de uma grande bandeira de touro de cunha onde as barras 3 e 11 foram os dois
primeiros empurrões para baixo. Todos estes eram sinais de força e aumentavam as chances de que o rali tivesse duas pernas. A segunda etapa terminou
na barra 16, que quebrou acima da máxima da primeira mão e inverteu. Ele não conseguiu quebrar acima da barra 14 alta, formando uma bandeira dupla de urso superior com a barra
14. Também foi a parte inferior de um canal parabólico que seguiu o pico de baixa da barra 13. Outros traders viram as duas barras de tendência de baixa antes da barra 8 baixo como
o pico mais importante, e seu canal para baixo começou na barra 10. Alguns traders viram a barra 10 como um pico e o movimento para baixo da barra 13 como o canal. Alguns traders
pensaram que a barra de tendência de baixa após a barra 4 ou a barra de tendência de baixa da barra 5 eram picos importantes. Eles viram a barra 7 como um recuo de alta mais alto.
A realidade era que cada uma dessas barras de tendência de baixa representava a pressão de venda, que é cumulativa. Uma vez que atingiu massa crítica suficiente para dominar os
touros, o mercado caiu.
Aliás, quando há um forte movimento para cima que termina em três pushes e depois se vende com menos impulso (inclinação mais rasa, barras de tendência menores,
mais caudas), as chances são boas de que o máximo dos três impulsos seja excedido em pouco tempo porque este fundo é provavelmente um período de tempo mais alto
mais baixo. O mercado cumpriu seu objetivo na abertura do dia seguinte. Se o mercado continuar em alta, o próximo alvo seria um movimento medido para cima a partir
do fundo duplo.

FIGURA 18.4 Fuga do padrão de ontem

Como mostrado emFigura 18.4 , a primeira barra do dia geralmente é uma quebra de um canal de ontem. Ontem foi um dia de negociação de tendência de alta
e uma tendência de alta de pico e canal que teve três elevações. O mercado quebrou abaixo do canal no fechamento e quebrou mais abaixo na abertura do gap.
A barra 1 foi um recuo de rompimento e poderia ter sido o início de uma tendência de baixa desde a abertura.
A barra 3 tentou formar uma reversão de abertura falhada, mas o movimento para baixo foi íngreme e em um canal. Isso fez da barra 3 uma compra arriscada, apesar das pequenas
três baixas no dia. Quando o movimento para baixo está em um canal apertado, é mais seguro esperar para comprar até que haja um rompimento e, em seguida, um recuo.
A barra 5 foi um recuo de rompimento de baixa mais baixa e tentou formar um fundo duplo com a baixa de ontem (para o centavo). Isso levou a um pequeno rally de cunha que formou uma
bandeira de urso de topo duplo na barra 6.
Uma bandeira de urso de topo duplo é uma configuração comum após um movimento inicial de baixa, especialmente em ações, e é frequentemente seguido por uma tendência de baixa
prolongada que é frequentemente uma tendência de baixa de negociação. A barra de sinal da barra 6 era uma barra de intervalo de média móvel.
A barra 7 foi um recuo de rompimento, embora o rompimento da baixa do dia ainda não tivesse se desenvolvido. Perto o suficiente. Foi também um pullback de fundo
duplo com falha e uma configuração de pullback de topo duplo com sucesso e uma falha de rompimento do microcanal para baixo da barra 6.
A barra 9 foi um recuo de quebra de duas pernas de quebrar abaixo das mínimas de ontem e de hoje.
A tendência de alta de ontem foi na verdade apenas uma grande bandeira de urso, e hoje foi a tendência de baixa que veio de sua fuga. Hoje foi um dia de tendência de baixa de faixa de
negociação de tendências, uma tendência do dia de tendência de baixa aberta e um pico de lacuna e tendência de baixa de canal.

FIGURA 18.5 Um canal de urso é uma bandeira de touro

Um canal de baixa é uma bandeira de alta, e uma fuga acima dela em aberto é frequentemente seguida por um sinal de compra de retração de fuga. Como mostrado emFigura 18.5 , ontem foi um
dia de forte tendência de baixa, mas a barra 4 quebrou acima de uma linha de tendência principal, indicando que o mercado pode tentar reverter após um teste da baixa da barra 3 (geralmente uma
queda de duas pernas). Em vez disso, o mercado foi vendido em duas pernas até o fechamento.
A barra 8 quebrou acima da nova linha de tendência principal mais plana gerada pelo rali da barra 4 e, em seguida, teve um pequeno recuo de duas pernas no movimento
média na barra 9 (duas barras de tendência de baixa separadas por uma barra de tendência de alta). Esse recuo de fuga, que foi uma reversão de tendência mais baixa e principal, levou a uma
tendência do dia de tendência de alta aberta. Quando as primeiras 5 a 10 barras formam um intervalo lateral, muitas instituições entram no rompimento do intervalo, e esse rompimento geralmente
leva a um dia de tendência. Há menos risco de entrar mais cedo, como acima da barra de teste de média móvel neste caso.
A barra 10 foi o terceiro push up (três faixas de negociação de tendência), portanto, era esperado um recuo de duas pernas. No entanto, o canal até a barra 10 estava apertado,
então o rompimento e a venda de duas pernas abaixo do canal provavelmente seriam seguidos por um teste da alta.
A barra 11 testou a baixa do intervalo de negociação anterior e foi um movimento acentuado às 11h45 PST para prender os touros fora do mercado. Ele formou uma barra de gap de
média móvel longa que também era um 2 alto, e essa perna de alta final saiu do topo da terceira faixa de negociação e se estendeu para quase um movimento medido até o
fechamento (duas vezes a altura da barra de 10 para barra 11 venda).
Esta foi uma tendência de alta de pico e canal que foi seguida por uma bandeira de alta de fundo duplo (barra 11 e a parte inferior da faixa de negociação de duas horas antes), e foi
uma tendência do dia da tendência de alta aberta.

FIGURA 18.6 Os padrões de ontem são importantes

Padrões do dia anterior quase sempre influenciam a primeira hora. Olhando paraFigura 18.6 , não se preocupe com as pequenas barras neste gráfico e, em vez disso,
concentre-se nos conceitos.
A barra 1 foi um recuo acentuado para testar o forte fechamento de ontem, e rapidamente reverteu, criando uma entrada de compra em um tick acima da alta da barra
1 e novamente acima da alta da primeira barra do dia.
A barra 4 foi uma configuração curta de recuo de fuga. A abertura gerou uma baixa mais baixa após a alta mais baixa da barra 3, a reversão da tendência principal e a barra 4 configuraram uma
baixa 2 curta.
A barra 5 foi uma reversão de abertura que seguiu o teste de reversão de tendência de baixa mais baixa da baixa de baixa que se formou ontem após a quebra da linha de tendência
de baixa. Hoje abriu e negociou para baixo para testar essa baixa mais baixa. A entrada de recuo de rompimento acima da barra 5 foi efetivamente uma alta 2, já que a barra 5 foi a
segunda perna para baixo (o fechamento de ontem foi a primeira perna) e um pequeno fundo duplo com a barra final de ontem e com a baixa que se formou no início daquele dia.

A pequena barra 6 mais baixa e, em seguida, a quebra da linha de tendência resultou em um recuo de rompimento. A primeira barra do dia testou abaixo da linha de tendência e reverteu para
cima, mas o movimento para cima falhou na barra 6.
A barra 7 foi uma configuração longa de cunha (uma quebra falhada abaixo da linha do canal de tendência de baixa e abaixo da baixa de ontem), e a cunha seguiu uma quebra de uma linha de
tendência de baixa principal. Foi uma reversão do rompimento abaixo da pequena linha do canal de tendência.
A barra 8 foi uma retração da quebra acima da linha de tendência, indo para o fechamento de ontem. Esse canal de urso era uma bandeira de urso, então a barra 8 era
uma configuração para um recuo de rompimento longo. Foi também o fim de um grande recuo de duas pernas após o forte rali na abertura de ontem. A entrada mais fácil
após o recuo de rompimento da barra 8 foi a alta 2 na barra 9.
 CAPÍTULO 19

Padrões de abertura e reversões

Os traders institucionais têm ordens para preencher antes do início do dia e querem preenchê-las com o melhor preço possível. Por exemplo, se eles têm principalmente ordens de compra e o mercado abre com uma grande abertura para baixo, eles

comprarão imediatamente se sentirem que a abertura mais baixa representa um grande valor que não durará muito. Se eles acreditam que o mercado vai cair um pouco, eles vão esperar para comprar mais baixo. Se o mercado abrir com uma lacuna, eles

podem decidir que o mercado deve recuar. Se essa é a crença deles, não há incentivo para eles comprarem agora porque esperam que em breve possam comprar mais barato. Isso cria um vácuo de venda e o mercado pode cair rapidamente, pois os touros

institucionais estão simplesmente esperando para comprar a um preço mais favorável. Invariavelmente, eles esperarão até que o mercado atinja um nível de suporte como a média móvel, uma linha de tendência, um movimento medido ou um balanço alto

ou baixo. Se um número suficiente de instituições tiver desequilíbrios de pedidos para o lado da compra e se todas começarem a comprar no mesmo nível, a venda acentuada pode reverter fortemente. A liquidação não se deveu tanto aos fortes ursos, mas

sim aos fortes touros que estavam simplesmente esperando que o mercado caísse para um nível de suporte, após o que eles compraram implacavelmente e dominaram os ursos. Este é o efeito de vácuo; o mercado foi sugado rapidamente para um nível em

que havia muitos compradores fortes esperando. a venda acentuada pode reverter fortemente. A liquidação não se deveu tanto aos fortes ursos, mas sim aos fortes touros que estavam simplesmente esperando que o mercado caísse para um nível de

suporte, após o que eles compraram implacavelmente e dominaram os ursos. Este é o efeito de vácuo; o mercado foi sugado rapidamente para um nível em que havia muitos compradores fortes esperando. a venda acentuada pode reverter fortemente. A

liquidação não se deveu tanto aos fortes ursos, mas sim aos fortes touros que estavam simplesmente esperando que o mercado caísse para um nível de suporte, após o que eles compraram implacavelmente e dominaram os ursos. Este é o efeito de vácuo; o

mercado foi sugado rapidamente para um nível em que havia muitos compradores fortes esperando.

O contrário acontece nos dias em que as instituições têm muitas ordens de venda em aberto. Muitas vezes, haverá um vácuo de compra que suga o mercado
rapidamente e, de repente, os ursos aparecem e derrubam o mercado com força. Eles estavam em baixa desde o início, mas se eles acreditassem que o mercado iria
negociar até algum nível de resistência, eles se absteriam de operar a descoberto até que o mercado chegasse ao ponto em que eles pensassem que não iriam subir. Não
faz sentido para eles venderem se acharem que o mercado vai subir um pouco mais. Nesse ponto, eles começam a vender a descoberto e dominam os touros. O resultado
é uma reversão de abertura para baixo.
Essas reversões acentuadas para cima e para baixo são reversões de abertura e muitas vezes se tornam a alta ou a baixa do dia. Se os traders entenderem o que está acontecendo e
não forem levados a acreditar que todos os movimentos bruscos são apenas picos que serão seguidos por canais, eles estarão prontos para negociar na reversão e às vezes podem
manter parte de sua posição durante a maior parte do tempo. dia.
Embora a maioria dos dias tenha uma reversão ou tendência de abertura da abertura, onde há uma chance de 50 a 60 por cento de fazer pelo menos o dobro do tamanho do risco, os iniciantes lutam para determinar qual das várias configurações é a

melhor. As probabilidades exatas de qualquer configuração não podem ser conhecidas com um alto grau de certeza porque existem muitas variáveis, e isso é especialmente verdadeiro para configurações na faixa de abertura, mas as que estou usando são

diretrizes razoáveis. Na maioria dos dias, há várias reversões razoáveis no intervalo de abertura, mas elas têm apenas cerca de 30% de chance de levar a um swing trade onde a recompensa é pelo menos duas vezes maior que o risco (embora muitos tenham

cerca de 60% de chance de fazer uma recompensa tão grande quanto o risco). Além disso, o mais antigo às vezes é o melhor, mas as várias reversões que se seguem muitas vezes recuam além do preço de entrada e assustam os iniciantes em suas posições.

Os iniciantes podem pegar um que eles sentem que é forte e, em seguida, simplesmente confiar em suas paradas de proteção e permitir retrocessos, aguardando o rompimento final, ou podem escalpelar por uma recompensa igual ao seu risco e depois

negociar na direção oposta se a próxima configuração de reversão parece boa. A maioria dos traders tem uma chance melhor de se tornar lucrativa se tomar o que acredita ser uma boa configuração, confiar em suas paradas de proteção e permitir os

retrocessos, saindo apenas se um sinal forte na direção oposta se formar. esperando pelo rompimento final, ou eles podem escalpelar por uma recompensa que seja igual ao seu risco e depois negociar na direção oposta se a próxima configuração de

reversão parecer boa. A maioria dos traders tem uma chance melhor de se tornar lucrativa se tomar o que acredita ser uma boa configuração, confiar em suas paradas de proteção e permitir os retrocessos, saindo apenas se um sinal forte na direção oposta

se formar. esperando pelo rompimento final, ou eles podem escalpelar por uma recompensa que seja igual ao seu risco e depois negociar na direção oposta se a próxima configuração de reversão parecer boa. A maioria dos traders tem uma chance melhor

de se tornar lucrativa se tomar o que acredita ser uma boa configuração, confiar em suas paradas de proteção e permitir os retrocessos, saindo apenas se um sinal forte na direção oposta se formar.

A primeira barra do dia tem cerca de 20% de chance de ser a máxima ou a mínima do dia para todos os mercados. Se for uma barra de tendência forte sem caudas
grandes, tem 30% de chance. Tanto a alta quanto a baixa se formam nas primeiras cinco barras em 50% dos dias, e se formam na primeira ou duas horas em 90% dos dias.
Embora a maioria das reversões não leve a um lucro que seja pelo menos duas vezes maior que o risco, se um trader as mantivesse para um balanço, a maioria acabaria
como couro cabeludo. Os lucros das negociações vencedoras geralmente são pelo menos tão grandes quanto as perdas das negociações perdedoras, e o grande vencedor
ocasional faz essa abordagem valer a pena. Alternativamente, um trader pode simplesmente olhar para o couro cabeludo para uma recompensa que seja pelo menos tão
grande quanto o risco. A alta do dia geralmente vem de algum tipo de topo duplo, mesmo que os dois máximos muitas vezes não tenham o mesmo preço, e o mínimo do
dia geralmente vem de um fundo duplo. Em geral, se o dia estiver tendo reversões, um trader deve esperar até que haja um topo ou fundo duplo antes de procurar uma
negociação de swing. Uma vez que um se forma, tem cerca de 40 a 50 por cento de chance de levar a uma oscilação, dependendo do contexto e da configuração, e um
extremo do dia.
A maioria dos traders deve trabalhar duro para se tornar especialista em detectar e negociar as melhores reversões de abertura e fazer dessas operações de swing a pedra angular
de suas negociações. Por exemplo, quando o intervalo médio no Emini é de cerca de 10 a 15 pontos, a probabilidade de uma oscilação de quatro pontos em uma reversão de abertura
razoavelmente bonita (uma em que o contexto é bom e há uma barra de sinal decente) geralmente é apenas cerca de 40 por cento (pode ser de 50 a 60 por cento quando a
configuração é muito forte). No entanto, a chance de uma parada de dois pontos ser atingida antes que a meta de lucro seja alcançada ou um sinal de reversão se desenvolva, onde o
trader pode sair com uma perda menor ou um pequeno lucro, geralmente é de apenas 30%. Isso torna a equação do trader muito favorável para esse tipo de negociação. Se os traders
ganharem quatro pontos em quatro das 10 negociações, eles têm 16 pontos de lucro em suas operações de swing. Se eles tiverem talvez três derrotas de dois pontos ou menos e três
vitórias de cerca de um a três pontos, eles acabarão no ponto de equilíbrio nessas negociações. Isso é bastante típico quando um trader escolhe as configurações apropriadas. O trader
então tem cerca de 16 pontos de lucro em 10 negociações e uma média de 1,6 pontos de lucro por negociação, o que é bom para um day trader.

Quando não há reversão, o pico de fato pode ser seguido por um canal e o dia pode se tornar um dia de pico e de tendência do canal. Se houver uma reversão, mas ela
durar apenas algumas barras e depois reverter na direção do pico, a tentativa de reversão falhou e se tornou uma configuração de recuo de rompimento que geralmente
será seguida por algum tipo de canal. Por exemplo, se o mercado subir fortemente nas três primeiras barras do dia, mas depois tiver uma barra de reversão de baixa,
muitos traders reverterão para uma posição vendida abaixo dessa barra. No entanto, se o pico for forte e a barra de reversão estiver fraca, mais traders assumirão que a
tentativa de reversão falhará. Eles colocarão ordens de parada de compra acima da máxima da barra anterior em qualquer retração, incluindo a máxima da barra de
reversão de baixa se não houver retração. Se o mercado subir, a pequena liquidação torna-se um recuo de rompimento e a tentativa de reversão terá falhado. Alguns
touros colocarão ordens de limite de compra na barra de reversão e abaixo dela se estiverem especialmente confiantes na força do movimento ascendente.

A abertura sempre leva a um rompimento ou reversão e, às vezes, a ambos. Além de aberturas de lacunas, os padrões comuns ao ar livre são os
mesmos que ocorrem em qualquer outra hora do dia e incluem:
Tendências abertas, que foram discutidas na Parte I do primeiro livro.
Breakouts e reversões, que são breakouts com falha. Procure reversões em áreas de suporte ou resistência, como a média móvel, linhas de tendência, linhas
de canal de tendência, altos e baixos de oscilação (especialmente os altos e baixos de ontem), áreas de fuga, topos da faixa de negociação e
 fundos e alvos de movimento medidos.
Retrocessos de rompimento (um rompimento com falha que não conseguiu reverter o mercado).

Na maioria dos dias, o máximo ou o mínimo do dia é formado na primeira hora. Uma vez que um dos extremos do dia é formado, o mercado reverte em direção ao que se tornará o
outro extremo do dia. Obviamente, não há reversão de tendência desde o dia aberto, mas o mercado ainda trabalha em direção ao outro extremo, que geralmente será próximo ao
fechamento do dia. A reversão de abertura geralmente é reconhecível e pode ser uma ótima oportunidade de negociação para um swing trade. O primeiro movimento na abertura
geralmente é rápido e cobre muitos pontos, e é difícil acreditar que possa inverter a direção de repente, mas isso é uma ocorrência comum. A virada geralmente ocorre em algum
ponto-chave, como um teste da alta ou baixa de ontem, uma oscilação alta ou baixa de ontem ou hoje, uma quebra de uma faixa de negociação de ontem ou hoje, uma linha de
tendência ou linha de canal de tendência, uma média móvel ou qualquer um dos itens acima em um gráfico de período de tempo diferente ou no gráfico Globex. Mesmo que a melhor
configuração seja em um gráfico diário ou de 60 minutos, quase sempre haverá uma razão de ação de preço para realizar a negociação com base inteiramente no gráfico de sessão de
5 minutos, para que os comerciantes adeptos da leitura do gráfico só precisem observar o gráfico. que eles estão usando para negociação.

A ação inicial do preço geralmente revela o caráter do dia. Se a primeira barra for uma barra doji no meio do intervalo de fechamento de ontem, então a barra é um intervalo de negociação de uma barra e as chances de um dia de intervalo de negociação são aumentadas. Se a

primeira hora tiver muitas barras sobrepostas com caudas grandes e múltiplas reversões, as chances de um dia de intervalo de negociação também aumentam. Em contraste, se houver um intervalo para cima ou para baixo e, em seguida, um pico de baixa de três ou quatro barras na

primeira hora e as barras de tendência forem grandes com pouca sobreposição e apenas caudas pequenas, as chances de um dia de tendência de baixa aumentarão. Os comerciantes geralmente procuram um par de barras de tendência de alta consecutivas na primeira hora ou mais.

Se eles estiverem presentes, os traders os verão como um sinal de que o mercado está sempre em posição longa, pelo menos para um couro cabeludo. Isso significa que eles pensam que o mercado pode estar nos estágios iniciais de uma tendência de alta. Até que haja

acompanhamento suficiente para que os traders acreditem que um movimento medido de algum tipo é provável, muitos traders irão escalpelar a maior parte ou toda a sua posição. Isso leva a muitas reversões que são comuns na primeira hora. Se, em vez disso, houvesse barras de

tendência de baixa consecutivas, eles assumiriam que o mercado estava sempre em curto e que o dia estava tentando se tornar um dia de tendência de baixa. Por exemplo, se houver barras de tendência de baixa fortes consecutivas e, em seguida, uma barra for negociada acima da alta

da barra anterior, muitos traders ficarão vendidos abaixo da baixa dessa barra de retração para um couro cabeludo. Se o contexto estiver certo, eles podem pensar que o recuo é o início de uma grande tendência e eles vão balançar a maior parte ou toda a sua negociação. Até que haja

acompanhamento suficiente para que os traders acreditem que um movimento medido de algum tipo é provável, muitos traders irão escalpelar a maior parte ou toda a sua posição. Isso leva a muitas reversões que são comuns na primeira hora. Se, em vez disso, houvesse barras de

tendência de baixa consecutivas, eles assumiriam que o mercado estava sempre em curto e que o dia estava tentando se tornar um dia de tendência de baixa. Por exemplo, se houver barras de tendência de baixa fortes consecutivas e, em seguida, uma barra for negociada acima da alta

da barra anterior, muitos traders ficarão vendidos abaixo da baixa dessa barra de retração para um couro cabeludo. Se o contexto estiver certo, eles podem pensar que o recuo é o início de uma grande tendência e eles vão balançar a maior parte ou toda a sua negociação. Até que haja

acompanhamento suficiente para que os traders acreditem que um movimento medido de algum tipo é provável, muitos traders irão escalpelar a maior parte ou toda a sua posição. Isso leva a muitas reversões que são comuns na primeira hora. Se, em vez disso, houvesse barras de tendê

O intervalo de abertura geralmente dá pistas de como o dia se desenrolará, fornece suporte e resistência para o resto do dia e leva a projeções de
movimento medidas. Quase sempre há várias opções para a parte superior e inferior da faixa de abertura, então raramente haverá um acordo perfeito
quanto às barras exatas que a contêm ou quanto tempo leva para se formar. Em geral, é a altura da faixa de negociação, se houver, ou a maior perna
dos primeiros 30 a 90 minutos. Às vezes, a perna terá duas ou três pernas menores dentro dela, e às vezes haverá um recuo e, em seguida, uma breve
alta ou baixa mais alta ou mais baixa ou mais baixa. Se houver esse novo extremo, alguns traders usarão isso para ampliar o intervalo de abertura, e
outros continuarão a usar o intervalo original e verão o novo extremo como um overshoot sem sentido.
É útil classificar o tamanho do intervalo de abertura em três categorias. Se o intervalo for apenas cerca de 25% do tamanho do intervalo dos últimos dias, os
traders entrarão em uma quebra do intervalo em qualquer direção. Algumas vezes por mês, isso se tornará uma tendência desde o dia aberto com pequenos
retrocessos e progressão implacável.
Se o intervalo de abertura for cerca de um terço a metade do tamanho do intervalo dos últimos dias, os traders assumirão que o intervalo aumentará para
aproximadamente o tamanho de um dia médio. O dia geralmente terá alguma atividade de intervalo de negociação e, em seguida, quebrará para cima ou para baixo. Cerca
de dois terços do tempo se tornará um dia de tendência, que geralmente será um dia de faixa de negociação de tendências, embora qualquer tipo de dia de tendência seja
possível. A fuga normalmente atingirá cerca de um movimento medido com base na altura do intervalo de abertura. Geralmente, ele volta e testa o ponto de fuga no final
do dia e, muitas vezes, volta ao intervalo anterior. Se a reversão de volta ao intervalo de abertura for forte e o mercado fechar no lado oposto desse intervalo anterior, o dia
se tornará um dia de reversão. Esta é, de fato, a forma mais comum que os dias de reversão se formam. No outro terço dos casos, o dia apenas é negociado um pouco além
do intervalo de abertura, depois inverte e sai do lado oposto do intervalo e, em seguida, é negociado de volta ao intervalo. Quando isso acontece, o dia geralmente se torna
um pequeno dia de intervalo de negociação, mas às vezes esse segundo rompimento pode levar a um dia de intervalo de negociação de tendência na direção oposta.

A terceira possibilidade é quando o movimento de abertura é grande. Isso geralmente ocorre devido a um forte pico e o dia geralmente se torna um dia de pico e tendência de canal,
mas às vezes leva a uma reversão climática, geralmente após uma pequena bandeira final.
Um ponto importante a reconhecer é que, se o mercado fizer um movimento forte na abertura e depois reverter, esse movimento forte inicial indica força e pode
retornar no final do dia. Por exemplo, se o mercado vender fortemente nas primeiras quatro barras do dia e depois reverter para uma forte tendência de alta, você deve se
lembrar da tendência inicial de baixa e não assumir que os touros controlarão o mercado até o fechamento. Essa força negativa inicial indica que os ursos estavam
dispostos a vender agressivamente o mercado no início do dia e podem procurar outra oportunidade no final do dia, apesar da tendência de alta. Portanto, se houver uma
forte correção na tendência de alta, não ignore a possibilidade de que possa haver outra mudança de tendência ocorrendo, desta vez de volta a uma tendência de baixa.

Os padrões na primeira hora são os mesmos do final do dia, mas as inversões são frequentemente mais violentas e as tendências tendem a durar mais. Uma chave
importante para maximizar os lucros da negociação é oscilar parte de qualquer posição que possa ser alta ou baixa do dia. Se a negociação parecer particularmente forte,
balance toda a posição e obtenha lucros parciais em um terço a meio após a negociação ter executado uma a duas vezes seu risco inicial. Se você comprou o que você acha
que poderia ser a baixa do dia e sua parada inicial estava abaixo da barra de sinal, que estava cerca de três pontos abaixo do seu preço de entrada, leve cerca de um quarto
a metade em cerca de dois a quatro pontos e talvez mais um quarto para a metade em quatro a seis pontos. Alternativamente, em vez de usar ordens de limite fixo, tire um
pouco na primeira pausa após dois pontos de lucro e um pouco mais na primeira pausa após quatro pontos. Segure os contratos restantes até que haja um sinal oposto
claro e forte ou até que seu ponto de equilíbrio seja atingido. Procure aumentar sua posição em todas as configurações com tendência, como um recuo de duas pernas
para a média móvel em uma tendência forte. Para esses contratos adicionais, escale a maior parte ou toda a posição, mas continue a oscilar alguns contratos.

Algumas reversões começam silenciosamente, tendem apenas ligeiramente para muitas barras e parecem ser apenas mais uma bandeira na tendência antiga, mas então o mercado
entra com força em uma tendência oposta. Por exemplo, uma bandeira de urso pode sair para cima e o mercado pode reverter para uma tendência de alta. Outras reversões têm forte
impulso da barra de entrada. Esteja aberto a todas as possibilidades e tente captar todos os sinais, principalmente se forem fortes. Uma das dificuldades é que as reversões geralmente
são acentuadas e os traders podem não ter tempo suficiente para se convencer de que uma configuração de reversão pode realmente levar a uma reversão. No entanto, se houver
uma barra de tendência forte para a barra de sinal, as chances de sucesso são boas e você deve negociar. Se você achar que precisa de mais tempo para avaliar a configuração, pelo
menos, assuma metade ou um quarto de posição porque a negociação pode de repente se mover muito rápido e você precisa estar envolvido, mesmo que de maneira pequena. Em
seguida, procure adicionar no primeiro pullback.
Ao contrário de um pullback de fundo duplo que é um padrão de reversão, uma bandeira de alta de fundo duplo é um padrão de continuação que se desenvolve após a tendência de alta já ter
começado. Funcionalmente, é o mesmo que um pullback de fundo duplo, pois ambos são configurações de compra.
O mesmo vale para uma bandeira de urso de topo duplo, que é um padrão de continuação em uma tendência de baixa contínua e não um padrão de reversão, como o recuo de topo duplo.
Ambos, no entanto, são configurações curtas. Após um forte movimento de baixa e um recuo, a tendência de baixa é retomada e, em seguida, o mercado recua novamente
para aproximadamente o mesmo nível que o primeiro recuo. Essa faixa de negociação é uma bandeira de urso de topo duplo e é uma configuração de entrada curta. Na maioria das vezes, o
segundo pullback será um pouco abaixo do primeiro, como seria esperado em uma tendência de baixa (cada alta de oscilação tende a estar abaixo da anterior). A entrada está parada em uma marca
abaixo da barra de configuração.
Às vezes, o mercado forma uma faixa de negociação nas primeiras três a 10 barras, com duas ou mais reversões. Se o intervalo for pequeno em comparação com o intervalo médio
diário, é provável que ocorra um rompimento. Após a primeira barra, se houver uma reversão para cima e uma reversão para baixo, alguns traders entrarão em uma quebra desse
pequeno intervalo, procurando um movimento medido. Os comerciantes podem entrar em uma quebra do intervalo, mas o risco é menor se eles forem capazes de desbotar pequenas
barras na parte superior ou inferior do intervalo, ou esperar até depois da quebra e entrar em uma quebra com falha ou um recuo de quebra, apenas como fariam com qualquer faixa
de negociação.

FIGURA 19.1 Movimento medido após o rompimento da pequena faixa de abertura

Quando o intervalo de abertura é cerca de metade do tamanho do intervalo dos últimos dias, o mercado geralmente tem um rompimento do intervalo de abertura e uma
tentativa de aproximadamente dobrá-lo. Às vezes, há muitas opções para o intervalo de abertura. Qual está certo? Todos geralmente são porque diferentes traders
tomarão decisões com base em diferentes, mas no dia mostrado emFigura 19.1 nenhum levou a um guia preciso para a realização de lucros ou reversões. A maioria dos
níveis de suporte, como projeções de movimentos medidos, não levam a reversões, porque o mercado tem inércia e, portanto, uma forte tendência a continuar fazendo o
que vem fazendo. Isso significa que a maioria das tentativas de reversão falham. No entanto, quando o mercado finalmente reverte, está sempre em um nível de suporte.
Se houver uma forte configuração de reversão em um nível de suporte, é mais provável que leve a uma negociação lucrativa. Na barra 5, o intervalo do dia ainda era
apenas cerca de metade do intervalo médio dos últimos dias, de modo que as probabilidades favoreciam um aumento significativo no intervalo. Com cada nova reversão, o
intervalo de abertura se expandia, mas a venda até a barra 6 era forte, então o rompimento provavelmente levaria a uma queda medida aproximada.
O dia tornou-se um dia de tendência de negociação e voltou ao intervalo superior no final do dia, o que é comum. Aqui, o dia fechou perto do topo do intervalo superior
e tornou-se um dia de reversão. A maioria dos dias de reversão começa como dias de tendência de negociação. Se os traders entenderem isso, eles podem tentar desviar
parte de sua negociação da reversão para cima da parte inferior do intervalo inferior.
Apenas cerca de 25 por cento das reversões na primeira hora resultam em oscilações, por isso é melhor escalpelar até que haja um fundo duplo ou um topo
ou uma configuração sempre clara, onde as chances são boas para uma oscilação. Hoje foi um dia comum onde as primeiras muitas configurações foram apenas
escalpos. A barra 3 era um topo duplo com a barra 1 e, portanto, tinha cerca de 50% de chance de ser a alta do dia. Foi também um retrocesso para a média
móvel. A barra 4 era um fundo duplo com a barra 2 e tinha 50% de chance de ser a baixa do dia. Nem foi a alta ou baixa de hoje. A alta ou baixa ocorre nas
primeiras horas em 90% dos dias, e geralmente vem de algum tipo de topo ou fundo duplo. A barra 5 formou um topo duplo com a barra 3, um pequeno topo
em cunha e uma barra de gap médio móvel, e se tornou a máxima do dia.
Quando os investidores de varejo controlavam uma parte maior do volume diário, eles contribuíam mais para abertura de gaps e reversões, colocando ordens antes da abertura, com base no gráfico diário. Por exemplo, se houvesse uma barra de

reversão de alta, os traders veriam isso após o fechamento e fariam pedidos antes da abertura para comprar acima da máxima dessa barra. Eles estavam com tanto medo de perder a compra que estavam dispostos a comprar em aberto, mesmo que

comprassem acima da máxima da barra. Isso geralmente resultava no mercado aberto para encontrar vendedores suficientes dispostos a assumir o outro lado do comércio. Uma vez que esses compradores excessivamente ansiosos fossem preenchidos pelo

preço inflacionado, o mercado seria negociado para onde as instituições achavam que havia valor. Eles então compraram pesadamente, revertendo o mercado para uma nova alta, criando a reversão de alta de abertura. O pequeno, breve venda na abertura

cria uma cauda na parte inferior da barra de tendência de alta no gráfico diário, o que é comum em dias de tendência de alta. O oposto aconteceu após dias de baixa, onde os longos desesperados estavam tão ansiosos para sair em aberto que estavam

dispostos a vender a primeira negociação do dia. O mercado muitas vezes teve que abrir uma lacuna para encontrar compradores suficientes. Uma vez que suas ordens de venda foram cumpridas, o mercado negociou até onde as instituições sentiram que

havia valor na venda, e isso reverteu o mercado de volta para uma nova baixa do dia, muitas vezes criando um dia de tendência de baixa. O mercado muitas vezes teve que abrir uma lacuna para encontrar compradores suficientes. Uma vez que suas ordens

de venda foram cumpridas, o mercado negociou até onde as instituições sentiram que havia valor na venda, e isso reverteu o mercado de volta para uma nova baixa do dia, muitas vezes criando um dia de tendência de baixa. O mercado muitas vezes teve

que abrir uma lacuna para encontrar compradores suficientes. Uma vez que suas ordens de venda foram cumpridas, o mercado negociou até onde as instituições sentiram que havia valor na venda, e isso reverteu o mercado de volta para uma nova baixa do

dia, muitas vezes criando um dia de tendência de baixa.

FIGURA 19.2 O tamanho do intervalo de abertura é importante

Como mostrado emFigura 19.2 , o tamanho do intervalo de abertura geralmente dá uma pista do que acontecerá no final do dia. O intervalo de abertura neste gráfico de 5
minutos do Freeport-McMoRan (FCX) foi cerca de um quarto do intervalo médio diário dos últimos dias. Depois de várias barras, quando os comerciantes viram que o
intervalo poderia ser pequeno, a maioria teria ignorado a primeira barra e, em seguida, procurado um pico para cima e um pico para baixo. Assim que o mercado negociou
abaixo da barra 3, tornou-se um pico para cima (uma reversão para baixo). Uma vez que o mercado negociou acima da barra 4, tornou-se um pico para baixo (uma
reversão para cima). Nesse ponto, muitos traders trataram esses dois picos como uma configuração de modo de fuga e colocaram paradas de compra em um tick acima do
pico superior e paradas de venda em um tick abaixo do pico inferior. Uma vez que uma ordem é preenchida, a outra se torna a parada de proteção inicial. Se depois de
entrar, o mercado inverte a direção,
Os comerciantes muitas vezes podem entrar antes da fuga. Aqui, por exemplo, havia uma grande lacuna aberta (a média móvel íngreme mostra isso) e uma barra de tendência de
alta para a primeira barra, então havia uma boa chance de um dia de tendência de alta. Uma vez que a barra 4 reverteu a partir de uma quebra de um tick abaixo do padrão da barra 2
ii, muitos traders ficaram muito acima da barra de sinal de bandeira de touro de fundo duplo da barra 4 (lembre-se, a baixa do dia geralmente vem de um fundo duplo de algum tipo) .
Outros compraram assim que a barra 5 foi acima do pequeno urso dentro da barra, e outros compraram na quebra acima da barra 3.
Quando o intervalo de abertura é pequeno assim, os recuos dentro desse intervalo são pequenos; e quando o dia chega e as tendências, os retrocessos geralmente
permanecem pequenos, como aconteceu aqui. Geralmente, há um recuo nas últimas duas horas que é cerca de duas vezes o tamanho dos recuos anteriores, e isso
aconteceu na liquidação da barra 14.
Os traders geralmente procuram duas barras de tendência consecutivas na primeira hora e, quando estão presentes, muitos traders concluem que o mercado tem uma posição
sempre ativa. Por exemplo, havia barras de tendência de alta consecutivas na barra 2. Como seus corpos eram pequenos e as caudas eram grandes, a maioria dos traders precisava de
mais verificação antes de concluir que a direção sempre em alta estava para cima. Isso veio com as duas barras de tendência de alta que seguiram a barra 4. Nesse ponto, muitos
traders assumiram que a direção sempre em alta estava para cima e, portanto, estavam oscilando longos com uma parada abaixo do fundo do pico de duas barras. A barra 5 foi uma
barra forte de fuga de touro e mais evidências de que o dia era um dia de tendência de touro, e os vários corpos de touro que se seguiram deram evidências adicionais. Observe que
havia três barras de tendência de baixa antes da barra 4 e cada uma foi seguida por uma barra com um corpo de alta. Os ursos não conseguiram criar vendas de acompanhamento, o
que significava que eles eram fracos. Os touros viram cada uma dessas barras de tendência de baixa como oportunidades de compra em vez de configurações de venda, e isso era uma
forte evidência de que o mercado provavelmente subiria, especialmente em um dia com uma grande lacuna.

FIGURA 19.3 Pullbacks Breakout no Open

Como mostrado emFigura 19.3 , o Google (GOOG) teve vários retrocessos nas aberturas desses quatro dias. A barra 1 foi uma baixa de 2 vendida na média móvel
íngreme e fechou a lacuna abaixo da baixa de ontem em 6 centavos, configurando uma reversão para baixo que formou a alta do dia.
A barra 2 foi uma retração da média móvel depois de quebrar acima de uma oscilação de alta de ontem. O padrão bull ii foi a configuração para o longo. A
barra após a barra 2 bull bar formou um topo duplo com a primeira barra do dia, e esta foi a alta do dia.
A barra 3 foi uma reversão para cima (uma fuga falhada) de quebrar a linha de tendência de alta do rali para o fechamento do dia anterior. A barra 4 era uma baixa mais alta e um
fundo duplo aproximado com a barra 3.
A barra 5 foi uma bandeira alta de 2 fundo duplo (o primeiro fundo foi duas barras antes) que também foi o primeiro recuo após a quebra acima da alta de ontem. Isso
poderia ter se transformado em uma tendência desde o dia aberto.

FIGURA 19.4 Breakouts com falha antecipada

Como mostrado emFigura 19.4 , a Apple (AAPL) teve várias falhas em aberto durante esses três dias e levaram a reversões de abertura. A barra 1 foi uma segunda entrada
(baixa 2) para uma reversão de abertura de um overshoot da linha do canal de tendência.
A barra 2 foi uma reversão para baixo de um rompimento (um rompimento com falha) acima do intervalo de negociação na hora final do dia anterior e da linha de
tendência de baixa (não mostrada) indo para o fechamento do dia anterior. O mercado então reverteu da média móvel, formando a barra 3 mais baixa, que também foi
uma retração de fuga.
A barra 4 foi uma reversão de uma alta mais alta em um dia que ainda não era um dia de tendência de alta e, portanto, uma boa venda. Ele também tinha uma forma de cunha e era
o topo de um canal depois que a lacuna aumentava na abertura.
A barra 6 foi uma reversão de bandeira final mais baixa após a quebra da barra 5 abaixo do canal de alta. Os comerciantes esperavam um teste da barra 3 inferior do
canal.
A barra 7 foi um retrocesso de alta 2 em um dia com uma grande lacuna para cima, mas o mercado voltou a cair na barra 8 mais alta e a quebra final da bandeira. Uma
vez que este não era um dia de tendência de alta neste momento, este foi um bom curto.
Bar 9 was a new low, but it came with strong momentum, making a second leg down likely. The gap up was a bull spike, and the move from bar 8 to
bar 9 was a bear spike. This was a climactic reversal setup and was followed by a trading range, as is often the case. During the trading range, both the
bulls and the bears were adding to their positions in an attempt to get follow-through in the form of a channel. The bears won and the bulls had to sell
out of their longs, adding to the selling pressure.
Bar 10 was a low 2 and a two-legged lower high.
A barra 11 foi uma segunda entrada no curto com base em uma alta falhada 2 após a barra 10 mais baixa. Os touros fizeram duas tentativas de reverter as
implicações de baixa da alta mais baixa e falharam duas vezes. Quando o mercado tenta fazer algo duas vezes e falha nas duas vezes, geralmente vai na direção
oposta.

FIGURA 19.5 Tanto um Gap Down quanto um Gap Up podem levar a um rali de abertura

Como mostrado emFigura 19.5 , a barra 4 foi uma forte barra de reversão de baixa e um teste de média móvel em uma forte tendência de baixa, configurando um recuo de
rompimento para o rompimento abaixo da barra 1. A diferença até a média móvel foi o recuo.
A mudança da barra 2 para a barra 3 foi uma tendência de pico e baixa do canal, e a barra 4 foi um teste próximo ao topo do canal. O teste é frequentemente seguido pela ação do
preço da faixa de negociação. Além disso, a lacuna quebrou acima da linha de tendência de baixa íngreme da última hora de ontem, e os touros estavam procurando por uma
configuração longa de recuo de fuga. Quando há argumentos razoáveis tanto para os touros quanto para os ursos, há incerteza, e incerteza geralmente significa que o mercado está
no início de uma faixa de negociação, como estava aqui.
A barra 5 não era uma barra de reversão, mas era um recuo de rompimento acima do canal de baixa de ontem e uma variante de alta 2 (a barra 4 era uma barra de baixa, havia então uma barra
de alta e, em seguida, uma segunda perna pequena formada para baixo para barra 5). Esta foi uma possível baixa mais alta após um fechamento climático e após um clímax (o forte urso no
fechamento praticamente não teve retrocessos e, como provavelmente não era sustentável, foi, portanto, climático) muitas vezes há um movimento de contratendência de duas pernas. A barra de
tendência de alta que se seguiu à barra 5 foi uma reversão de duas barras com a barra 5 e a barra de baixa antes dela, e com o movimento para baixo da barra 4. Lembre-se, um movimento
acentuado para baixo seguido por um movimento acentuado para cima, como aquele touro barra de tendência, é um clímax de venda, que é uma reversão de duas barras em um gráfico de prazo
mais alto e uma barra de reversão de alta em um gráfico de prazo ainda mais alto.
A barra 8 era um topo de cunha e um movimento de duas pernas para cima da barra 5 mais baixa.
O dia foi um dia de tendência de negociação, e o rali da barra 20 testou o fundo da faixa de negociação superior anterior.
 A barra 24 era uma bandeira de touro de fundo duplo. O primeiro fundo foi a barra 20 ou a barra de sinal interna seguindo a barra 18 baixa. Também foi uma reversão de um teste
da baixa de ontem e uma falha na quebra da grande bandeira de urso de duas pernas da barra 18 para a barra 23.
A barra 25 foi uma barra forte de fora para cima nos primeiros 30 minutos do dia, então os traders pensaram que a posição de sempre poderia ter se tornado longa. Eles queriam
que qualquer retração ficasse acima da baixa da barra 25 e, quando a barra 26 apareceu, eles pensaram que a baixa do dia poderia estar chegando.
A barra 26 foi uma baixa mais alta e levou a uma fuga de uma configuração ii. A segunda barra do padrão ii teve um forte fechamento de alta, o que aumentou as chances de uma
alta. Também foi um baixo 2 com falha em uma bandeira de urso, que prendeu os ursos que viram a grande lacuna e encurtaram a segunda entrada (redução da lacuna baixa de 2).
Esta foi uma pequena bandeira de urso final. Foi uma segunda tentativa de reverter a tentativa de se mover abaixo da baixa de ontem e uma segunda tentativa de reverter de volta
após ficar abaixo da bandeira de urso de duas pernas de ontem.

FIGURA 19.6 Pullback de duas pernas após abertura de lacuna

Uma grande lacuna geralmente tem um recuo de duas pernas para a média móvel e, em seguida, uma quebra em uma tendência de baixa, como visto emFigura 19.6 .
As barras 2 e 3 formavam uma bandeira de urso de topo duplo em um grande dia de folga (a lacuna era o mastro da bandeira) e um triângulo com a barra 1 (três topos e um padrão
de contração é um triângulo).
A barra 3 foi a primeira barra de uma reversão de duas barras e uma configuração curta de 2 baixas. Era mais seguro vender abaixo da barra de baixa que seguia a barra 3 em vez
de vender abaixo da barra de tendência de alta da barra 3, porque havia muito risco de que o mercado pudesse ir para o lado e depois fazer outra tentativa de romper acima das barras
1 e 2 topo duplo. A venda abaixo de uma barra de baixa no topo de uma faixa de negociação é mais confiável do que a venda abaixo de uma barra de tendência de alta.

Embora a maioria dos traders pense que o intervalo de abertura dura apenas uma ou duas horas, o mercado geralmente começa uma tendência por volta das 8h30 PST, como
aconteceu aqui. Se o topo duplo da barra 3 deve ser considerado uma reversão de abertura ou apenas um topo duplo é irrelevante. O importante é que uma tendência geralmente
começa ou reverte por volta das 8h30.

FIGURA 19.7 Bandeiras duplas inferior e superior

Como mostrado emFigura 19.7 , bandeiras de touro de fundo duplo e bandeiras de urso de topo duplo são comuns. As barras 3 e 4 formaram uma grande bandeira de touro de fundo duplo após o rally para a barra
2. As barras 6 e 7 formaram uma bandeira de urso de topo duplo após o forte movimento para baixo para a barra 5.

FIGURA 19.8 Duas tentativas fracassadas e depois uma reversão

Quando o mercado tenta sair para o lado positivo duas vezes e falha, geralmente ele tenta sair do fundo. Como mostrado emFigura 19.8 , GOOG foi para o lado em uma
pequena faixa de negociação em um relatório de 7h00 PST e, portanto, estava em modo de fuga. Como havia três topos em uma faixa de negociação convergente, era um
triângulo. Um trader poderia ter entrado em um stop abaixo da faixa de negociação baixa, mas era menos arriscado vender o 2 baixo abaixo da barra 5. Este era um 2
baixo porque as barras 3 e 5 estavam duas pernas para cima. Como o dia estava em uma faixa de negociação neste momento, tanto um 2 alto quanto um 2 baixo poderiam
coexistir, como aconteceu aqui. O high 2 long falhou e se tornou um low 2 short. Como a faixa de negociação estava abaixo da média móvel, era uma bandeira de urso e,
portanto, provavelmente haveria uma quebra de baixa.
A barra 2 foi a segunda barra de tendência de baixa consecutiva, e ambas as barras tinham corpos grandes e caudas pequenas. Isso levou os traders a pensar que a direção sempre em alta estava
para baixo e que qualquer retração configuraria uma venda que provavelmente seria boa para pelo menos um couro cabeludo. A entrada curta de 2 baixos abaixo da barra 5 foi a primeira
oportunidade, e fica claro a partir da grande barra de entrada de urso e da barra de acompanhamento que a maioria dos traders acreditava que a venda se estenderia o suficiente para uma
oscilação, e não apenas tornar-se um couro cabeludo e uma reversão para cima. A barra 5 foi um top duplo com a barra 3 e levou a um swing curto.
Não importa se um trader chama o fundo duplo de reversão de abertura ou pensa que ocorreu muito tarde no dia para ser considerado parte do intervalo de
abertura. No entanto, o trader precisa estar ciente de que o mercado geralmente inverte por volta das 8h30 PST e estar preparado para aceitar a negociação.

FIGURA 19.9 Arame a céu aberto

Como mostrado emFigura 19.9 , alguns dias abrem com uma média móvel plana, grandes barras sobrepostas e apenas sem configurações seguras (sem barras pequenas perto do topo
ou do fundo onde um comércio de fade pode ser colocado). Isso é arame farpado e deve ser negociado como todo arame farpado; requer paciência. Aguarde um lado ficar preso com
uma quebra da barra de tendência e, em seguida, procure atenuar a quebra. Como as fugas do arame farpado geralmente falham, o arame farpado geralmente é um sinalizador final.
Aqui, a fuga caiu abaixo da baixa de ontem. O mercado geralmente reverte uma quebra da alta ou baixa do dia anterior. Essa tendência aumentou as chances de que o arame farpado
se tornasse uma bandeira final. O padrão tinha três flexões para cima e estava de lado. Alguns traders o viam como um triângulo, o que é mais fácil de visualizar se você usar apenas os
corpos das barras.
A barra 7 foi uma reversão após uma quebra da parte inferior do arame farpado, mas seguiu quatro barras de tendência de baixa. Isso foi suficiente para os traders esperarem por
um segundo sinal de compra. Mesmo que alguns traders o vissem como um alto 2, onde o alto 1 era o alto da barra 6, a barra 6 era uma forte barra externa descendente, e a maioria
dos traders considerava que era o início do movimento descendente. Foi a barra quando os comerciantes pensaram que o mercado poderia estar saindo de uma faixa de negociação e
entrando em uma tendência, e eles esperavam pelo menos uma segunda perna de queda após a barra de armadilha de touro. Isso fez com que a maioria dos traders visse a barra 7
como uma alta 1, já que o movimento descendente começou no topo da barra 6 e não no topo da barra 5.
A barra 7 quebrou uma linha de micro tendência e, em seguida, a barra 9 foi uma configuração de compra de recuo de baixa mais baixa. Seu fechamento ficou acima do ponto médio, que é o
requisito mínimo para uma barra de reversão. Neste ponto, a ação do preço era principalmente de dois lados com muitas reversões e caudas proeminentes, então um segundo
a entrada longa em uma nova baixa do dia nem precisou de uma barra de reversão.
O longo acima da barra 9 foi uma segunda tentativa de reversão da baixa anterior do dia e da baixa de ontem. O mercado então subiu para o outro lado do intervalo de
abertura e deu um recuo de alta de 2 rompimentos na barra 12. A barra 12 era uma barra de reversão de alta na média móvel, que era um forte sinal de compra no final de
uma bandeira de alta . O mercado tornou-se sempre longo para muitos traders na forte barra de tendência de alta que seguiu a barra 9, e outros traders ficaram
convencidos de que estava sempre em longo na forte quebra da barra de tendência de alta acima da barra 10 e novamente na barra 11 forte barra de tendência de alta que
saiu de uma configuração de compra alta de 2.
 CAPÍTULO 20

Aberturas de lacunas: reversões e continuações

Uma abertura de intervalo em qualquer período de tempo significa que, uma vez que a barra em questão seja fechada, ela não se sobrepõe à barra anterior. Na maioria dos dias, há aberturas de gap no gráfico de 5 minutos. Eles podem ser considerados como simples rompimentos, já

que o mercado rompeu a barra final do dia anterior. Eles devem ser negociados como qualquer outra fuga, exceto que os traders sabem que grandes lacunas aumentam a chance de que o dia se torne um dia de tendência. Quanto maior o gap, maior a probabilidade de o dia ser um dia

de tendência e maior a probabilidade de o gap funcionar como um pico e ser seguido por um canal de tendência na mesma direção. Por exemplo, um grande gap up tem talvez 50% de chance de ser seguido por um canal de alta, 20% de chance de ser seguido por uma faixa de

negociação e 30% de chance de ser seguido por uma tendência de baixa. Essas probabilidades são apenas diretrizes porque o uso de testes de computador para encontrar números exatos está sujeito a muitas variáveis. Quão grande deve ser uma lacuna para ser considerada grande?

Quanto de um rally após o gap up constitui um canal em vez de apenas uma faixa de negociação ligeiramente inclinada para cima? Quanto de uma venda constitui uma reversão em comparação com apenas uma retração profunda? Como outra diretriz, se o intervalo for o maior

intervalo dos últimos cinco dias, ou se for maior do que cerca de metade do intervalo médio diário, pode ser considerado um intervalo grande. Quão grande deve ser uma lacuna para ser considerada grande? Quanto de um rally após o gap up constitui um canal em vez de apenas uma

faixa de negociação ligeiramente inclinada para cima? Quanto de uma venda constitui uma reversão em comparação com apenas uma retração profunda? Como outra diretriz, se o intervalo for o maior intervalo dos últimos cinco dias, ou se for maior do que cerca de metade do intervalo

médio diário, pode ser considerado um intervalo grande. Quão grande deve ser uma lacuna para ser considerada grande? Quanto de um rally após o gap up constitui um canal em vez de apenas uma faixa de negociação ligeiramente inclinada para cima? Quanto de uma venda constitui

uma reversão em comparação com apenas uma retração profunda? Como outra diretriz, se o intervalo for o maior intervalo dos últimos cinco dias, ou se for maior do que cerca de metade do intervalo médio diário, pode ser considerado um intervalo grande.

Uma grande abertura no gráfico de 5 minutos do fechamento de ontem representa um comportamento extremo e geralmente resulta em um dia de tendência em qualquer direção. Não importa se também há
uma lacuna no gráfico diário, pois a negociação será a mesma. A única coisa que importa é como o mercado responde a esse comportamento relativamente extremo – ele irá aceitá-lo ou rejeitá-lo? Quanto maior for
o gap, mais provável será o início de um dia de tendência longe do fechamento de ontem. O tamanho, direção e número de barras de tendência nas primeiras barras do dia geralmente revelam a direção do dia de
tendência que provavelmente seguirá. Às vezes, o mercado tenderá a partir da barra de abertura ou duas, mas mais comumente testará na direção errada e depois reverterá para uma tendência que durará o dia
todo. Sempre que você vir uma grande abertura, é sensato supor que haverá uma forte tendência. No entanto, às vezes pode levar uma hora para começar, e a tendência geralmente começa com um movimento de
contratendência de duas pernas, como um recuo de duas pernas para a média móvel ou um fundo ou topo duplo. Às vezes, tem um terceiro impulso e forma uma bandeira de cunha. Certifique-se de balançar parte
de cada negociação, mesmo se você for interrompido em algumas negociações. Um bom swing trade pode ser tão lucrativo quanto 10 scalps, então não desista até que fique claro que o dia não terá tendência.
mesmo se você for impedido de sua porção de swing em alguns negócios. Um bom swing trade pode ser tão lucrativo quanto 10 scalps, então não desista até que fique claro que o dia não terá tendência. mesmo se
você for impedido de sua porção de swing em alguns negócios. Um bom swing trade pode ser tão lucrativo quanto 10 scalps, então não desista até que fique claro que o dia não terá tendência.

A lacuna deve ser vista como se fosse uma barra de tendência enorme e invisível. Por exemplo, se houver um grande gap para cima e for seguido por um pequeno recuo
e, em seguida, um tipo de canal de alta para o resto do dia, isso provavelmente é um pico de gap e uma tendência de alta do canal, com o gap sendo o pico. Para o Emini,
você pode olhar para o índice de caixa S&P e ver que a primeira barra do dia é uma grande barra de tendência e corresponde à lacuna no Emini.
Negocie a abertura como qualquer outra abertura e procure uma tendência da abertura, um rompimento com falha (uma reversão) ou um recuo de rompimento. A única diferença
em relação aos outros dias é que você deve procurar balançar mais agressivamente; e se o dia começar a ter tendência, procure por retrocessos onde você possa adicionar à sua
posição. Você deve sempre procurar obter lucros parciais ao longo do caminho, que podem ser escalpos, mas enquanto a tendência for forte, continue procurando fazer mais entradas
na direção da tendência.
Só porque há uma chance maior de um dia de tendência não significa que haverá um dia de tendência. A maioria dos grandes dias de intervalo tem algum
comportamento de intervalo de negociação para as primeiras cinco a 10 barras, pois os touros e os ursos lutam pela direção da tendência, e alguns continuam
como dias de intervalo de negociação durante todo o dia. Esteja aberto a todas as possibilidades e não fique preso a uma crença. Seu trabalho é seguir o
mercado. Você não tem capacidade de influenciá-lo e certamente nenhuma chance de fazê-lo telepaticamente na direção que você deseja. Se você estiver errado,
saia e pare de esperar que o mercado faça a coisa de baixa probabilidade e de repente siga seu caminho. Se houver uma grande lacuna, mas a ação do preço
não for clara, assuma que o mercado está formando uma faixa de negociação e procure comprar na baixa e vender na alta.

FIGURA 20.1 Uma lacuna é apenas um pico

Como mostrado emFigura 20.1 , uma abertura de gap em um gráfico de 5 minutos é apenas outra forma de rompimento e pico. O contrato da Dow Futures ficou em aberto
no gráfico à direita, mas essa lacuna no índice de caixa Dow Jones Industrial Average à esquerda era apenas uma grande barra de tendência de alta.

FIGURA 20.2 Uma lacuna pode levar a uma tendência para cima ou para baixo
Uma grande abertura de gap aumenta as chances de que o dia seja um dia de tendência (a tendência pode ser de alta ou baixa), mas ainda pode se tornar um dia de intervalo de
negociação. Conforme mostrado no gráfico inferior direito emFigura 20.2 , o movimento lateral da barra 18 para a barra 22 é um exemplo de várias horas de movimento lateral após
um grande intervalo.
Quanto maior o gap, maior a probabilidade de o dia ser um dia de tendência na direção do gap. Por exemplo, a barra 1 no gráfico superior esquerdo foi uma grande
lacuna e o dia se tornou um dia de tendência de alta.
Os dois gráficos à esquerda mostram grandes aberturas de gap up; o superior tornou-se uma tendência de alta e o inferior tornou-se uma tendência de baixa. Os dois gráficos à direita eram
aberturas de gap down; o gráfico superior tornou-se uma tendência de alta e o gráfico inferior tornou-se uma tendência de baixa.
A barra 1 foi a barra de tendência de alta em um grande dia de intervalo. O dia se tornou uma tendência da tendência aberta, de pico de gap e de alta do canal.
Bar 4 era um doji, mas tinha um corpo de touro. O mercado caiu por algumas horas. A ação do preço até a barra 7 baixa do dia teve caudas proeminentes,
barras sobrepostas e várias barras de tendência de alta, todas indicando ação de preço bilateral. Os touros foram capazes de criar consistentemente alguma
pressão de compra e controlaram o mercado na segunda metade do dia.
A barra 10 era uma barra de tendência de alta em um grande dia de queda, e o dia se tornou uma tendência do dia de tendência de alta aberto.
Bar 18 era um bar doji em um grande dia de folga. O mercado continuou a ação de preço lateral até que o mercado quebrou para baixo no pico de urso da
barra 23. O doji de abertura foi um sinal de negociação bilateral, que continuou por várias horas. Após o pico de baixa, o dia se tornou um dia de tendência de
baixa, e os shorts superaram os longos nos testes de média móvel nas barras 24, 25 e 26. Embora os shorts fossem fortes nos testes de média móvel das barras
21 e 22, eles não foram mas forte o suficiente para tirar o mercado da faixa de negociação e entrar em uma tendência de baixa.
Quando há uma grande diferença para cima ou para baixo e nenhuma reversão forte, a equação do trader pode ser forte para os traders com tendência. Por
exemplo, quando o mercado teve uma grande lacuna na barra 1 e depois foi para o lado, as chances de um dia de tendência de alta aumentaram, talvez para
60% ou mais. Os traders esperavam que o intervalo atingisse a média dos últimos dias, que foi de cerca de 20 pontos. As chances de o mercado subir 20 pontos
antes de fechar a lacuna eram provavelmente 60% ou melhores e, portanto, os traders que compraram durante essas primeiras barras estavam arriscando cerca
de 10 pontos para fazer cerca de 15 a 20 pontos, e tinham 60% de chance de sucesso, que é um grande comércio. Eles provavelmente poderiam ter arriscado um
movimento abaixo do meio da diferença, então seu risco poderia ter sido de seis pontos em vez de 10. Em qualquer caso,
 PARTE IV

Juntando tudo
A ação do preço é simplesmente uma manifestação da natureza humana e, portanto, é baseada geneticamente. Não importa que mercado, período de tempo ou tipo de
gráfico um trader estude, porque todos eles são uma representação do comportamento de nossa espécie. Esta Parte IV fornece exemplos detalhados de negociação de
ações de preço em vários prazos e em diferentes mercados, incluindo o mercado de opções. Ele também discute as melhores negociações que os traders devem tentar
negociar, especialmente os iniciantes que estão começando e ainda não são lucrativos. Finalmente, fornece diretrizes gerais que os traders devem considerar ao decidir
quais negociações realizar e como gerenciar suas negociações.
 CAPÍTULO 21

Exemplos Detalhados de Day Trading

Este capítulo fornece muitos exemplos detalhados de day trades razoáveis que incorporam as ideias fundamentais dos três livros.

FIGURA 21.1 T-Note 10.000-Gráfico de Ações

Figura 21.1 é um gráfico de Futuros de Notas do Tesouro dos EUA de 10 anos com base em 10.000 ações por barra. Cada barra fechou assim que o volume na barra ultrapassou 10.000
contratos. Como a negociação final em cada barra pode ter qualquer número de contratos, a maioria das barras tem mais de 10.000 contratos em vez de exatamente 10.000 contratos.
As barras não são baseadas no tempo, então algumas barras podem levar alguns segundos para serem formadas, enquanto outras podem levar mais de 10 minutos para ultrapassar
10.000 contratos.
As barras 3, 4 e 5 foram vendidas em testes da média móvel em uma tendência de baixa.
A barra 6 foi um overshoot e reversão da linha do canal de tendência de baixa de segunda entrada, mas a barra de sinal estava fraca (um pequeno doji). No entanto, o rali da
reversão da barra 6 quebrou a linha de tendência, configurando um longo em um teste de baixa.
A barra 7 era uma baixa mais alta de duas pernas, mas era um doji, que é um sinal de negociação bilateral e não de compra forte, e seguiu duas barras fortes de tendência de baixa.
Embora essa fosse uma configuração de compra minimamente aceitável, teria sido melhor esperar por um sinal mais forte. Se você o pegasse, teria saído abaixo da barra 8 porque
essa era uma configuração curta baixa de 2 na média móvel e tinha um corpo de urso. Esse é um forte sinal de venda, e os comerciantes de contratendência deveriam ter saído e
possivelmente até revertido em qualquer segunda tentativa dos ursos de retomar a tendência. Os traders de contra-tendência que tentam comprar em uma tendência de baixa devem
sempre sair em um sinal 2 baixo, a menos que a tendência já tenha claramente revertido e a configuração 2 baixa provavelmente falhe. A barra 11 é um exemplo disso.

A barra 9 foi uma reversão de tendência mais baixa e uma retração de rompimento da quebra do fundo da cunha que terminou na barra 6, e uma configuração de compra para uma
possível reversão de tendência forte. Também foi um overshoot e reversão do canal de tendência de baixa, e foi uma barra de reversão de alta e uma reversão de duas barras. A faixa
de negociação da barra 6 à barra 9 foi um canal apertado e se tornou a bandeira final da tendência de baixa. Além disso, foi uma reversão de um canal de cunha maior seguindo o pico
até a barra 2. O canal de um pico e um canal de baixa geralmente termina com três empurrões e isso aconteceu aqui (barras 2, 6 e 9).
A barra 10 foi uma quebra acima de uma barra interna que encerrou a primeira pequena retração (barra de tendência de baixa), então os traders poderiam ter ido muito acima dela ou adicionado aos seus longos acima da barra 9. pico) e os três empurrões para baixo (as barras 2, 6

e 9 terminaram), era provável que um movimento prolongado de duas pernas para cima se desenvolvesse, então a pausa na barra 10 provavelmente seria apenas parte da primeira perna para cima e não o início da segunda etapa para cima. Após um canal de baixa que durou 20 ou 30

barras, a correção provavelmente teria pelo menos metade das barras como regra geral. Se a correção for muito pequena, os ursos hesitarão em vender e os touros continuarão comprando porque suspeitariam que a correção precisava de mais barras para maior clareza. Ambos

precisavam ver se o mercado estava revertendo, e o pico de alta de quatro barras a partir da barra 10 era uma forte evidência de que era. O pico de urso e a formação do canal provavelmente voltariam para o início da barra 3 do canal, o que aconteceu. Os longos geralmente obtêm

lucros lá. Esta é a área em que alguns começaram a escalar e, uma vez que o mercado volta à sua primeira entrada, eles geralmente saem de toda a sua posição. Eles saíram de seus longos originais que estabeleceram entre as barras 2 e 3 por volta do ponto de equilíbrio e obtiveram

lucro em todas as suas entradas mais baixas. Os ursos geralmente vendem agressivamente novamente porque sabem que o mercado começou a cair nessa área no início do dia e poderia fazer o mesmo novamente. O dia acabou e não havia tempo suficiente para os ursos obterem

lucro, então eles optaram por não fechar o fechamento. O pico de urso e a formação do canal provavelmente voltariam para o início da barra 3 do canal, o que aconteceu. Os longos geralmente obtêm lucros lá. Esta é a área em que alguns começaram a escalar e, uma vez que o mercado

volta à sua primeira entrada, eles geralmente saem de toda a sua posição. Eles saíram de seus longos originais que estabeleceram entre as barras 2 e 3 por volta do ponto de equilíbrio e obtiveram lucro em todas as suas entradas mais baixas. Os ursos geralmente vendem

agressivamente novamente porque sabem que o mercado começou a cair nessa área no início do dia e poderia fazer o mesmo novamente. O dia acabou e não havia tempo suficiente para os ursos obterem lucro, então eles optaram por não fechar o fechamento. O pico de urso e a

formação do canal provavelmente voltariam para o início da barra 3 do canal, o que aconteceu. Os longos geralmente obtêm lucros lá. Esta é a área em que alguns começaram a escalar e, uma vez que o mercado volta à sua primeira entrada, eles geralmente saem de toda a sua posição.

Eles saíram de seus longos originais que estabeleceram entre as barras 2 e 3 por volta do ponto de equilíbrio e obtiveram lucro em todas as suas entradas mais baixas. Os ursos geralmente vendem agressivamente novamente porque sabem que o mercado começou a cair nessa área no in

A barra 11 foi uma configuração de compra de alta 2 (a alta 1 foi duas barras antes) após um forte pico de alta. Os traders esperavam pelo menos duas pernas para cima, e esse
recuo de duas pernas era tão pequeno comparado ao tamanho do pico que talvez não significasse o fim da primeira perna para cima. Os traders acreditavam que uma de três coisas
estava acontecendo: o recuo era tão pequeno que era apenas parte de uma primeira etapa complexa; a primeira etapa havia terminado e a segunda etapa estava começando; ou a
primeira perna acabou e haveria um recuo mais profundo e, em seguida, um movimento acima do topo dessa perna. Todas as três possibilidades significavam que o mercado estava
subindo e esta era, portanto, uma grande oportunidade de compra. Sim, a barra 11 foi uma barra de entrada de um topo de reversão de duas barras, que foi a segunda entrada para
uma barra de gap de média móvel curta em uma tendência de baixa. Isso pode ter levado a um teste de baixa de baixa. No entanto, o aumento virou o mercado para sempre na mente
da maioria dos traders, então a chance de o curto ir muito longe era pequena. A maioria dos traders viu a reversão muito mais forte do que a configuração curta.

FIGURA 21.2 Abertura forte no EUR/USD

Como mostrado emFigura 21.2 , o EUR/USD (forex) de 5 minutos reverteu para baixo na barra 2 após uma nova alta. Essa perna de alta teve um forte impulso, como evidenciado por
oito barras seguidas sem uma barra de tendência de baixa, então as chances eram altas de que qualquer retração testaria a barra 2 alta antes de cair abaixo da barra 1 inferior do pico
de alta. A barra 3 era uma barra de gap de média móvel que também era um teste de rompimento da barra 1 no início do rali. Ele e as duas barras anteriores formaram uma
microcunha, o que deveria ter levado a pelo menos um salto para cima. Foi também uma bandeira de touro em cunha após o forte pico de touro. A primeira perna para baixo foi três
barras antes da barra 2, a segunda pressão foi duas barras após a barra 2 e a terceira foi a barra 3.
O mercado formou um triângulo, que terminou como uma faixa de negociação apertada. Os triângulos têm pelo menos três empurrões em uma direção, e as barras 2, 4 e 6 ou 8
formaram três empurrões para cima, enquanto a barra 1 ou 3 junto com as barras 5 e 7 formaram três empurrões para baixo. Quando existem múltiplas possibilidades, alguns
comerciantes darão mais importância a uma, enquanto outros comerciantes se sentirão mais fortes em relação a outros. Sempre que há confusão, o mercado está em uma faixa de
negociação e, portanto, em modo de fuga, e a maioria dos traders deve esperar pela fuga em vez de negociar dentro de uma faixa de negociação apertada.

A barra 8 foi uma tentativa fracassada de rompimento ascendente (um tick abaixo da barra 4 alta) que reverteu na parte inferior do intervalo em uma barra externa de baixa. Formava uma
bandeira de urso de topo duplo com barra 4 ou barra 6.
A barra 9 era uma pequena barra de recuo de rompimento acima do meio da barra externa, oferecendo uma posição curta de
baixo risco. A barra 10 foi outro recuo de fuga.
A barra 11 foi um short 2 baixo na média móvel com uma barra de sinal de baixa e uma segunda tentativa de romper abaixo do pico baixo da barra 3.
A barra 12 foi outra baixa 2 curta na média móvel. Continue sempre fazendo seus pedidos. Um urso pode se tornar complacente por causa do bull doji mais baixo, mas
você ainda precisa estar pensando que o mercado está em uma oscilação de baixa e, se cair abaixo dessa barra, formará um short 2 baixo.
A barra 13 foi uma configuração ii por muito tempo depois de uma linha de canal de tendência ultrapassar e vender a barra de clímax. Este foi um fundo de cunha parabólica, o que significa que o
movimento acelerou até a mínima final e depois reverteu para cima. Houve três impulsos para baixo a partir da barra 10, e a inclinação da linha de tendência dos dois primeiros impulsos (os mínimos
do balanço após as barras 10 e 11) foi mais plana do que a da linha de tendência criada pelo segundo e terceiro impulsos (o mínimo do balanço após as barras 10 e 11) após a barra 11 e a mínima
final logo antes da barra 13).
O mercado estava em queda por cerca de 20 barras e, de repente, teve a maior barra de tendência de baixa (duas barras antes da barra 13) e o maior pico de baixa de
duas barras da tendência de baixa. Esse pico teve uma boa chance de representar exaustão, e pode ter sido os últimos touros fracos saindo e os últimos ursos fracos
operando a descoberto. Os touros fortes estavam comprando aqui e escalariam mais baixo em vez de entrar em pânico, e os ursos fortes teriam vendido apenas após um
grande recuo. Isso criou uma boa chance de pelo menos um rali de duas pernas com duração de pelo menos 10 barras. O forte touro dentro da barra era um sinal de que
os compradores estavam assumindo o controle e era uma boa barra de sinal.
A barra 15 foi três pushes para cima e a primeira barra de gap médio móvel. O pico de alta de duas barras da barra 13 foi o pico para cima. Padrões de pico e cunha
geralmente têm mais dois impulsos para cima antes de uma correção para baixo, como este.
A barra 16 foi uma configuração ii para um longo baixo mais alto, uma vez que os traders esperavam pelo menos duas pernas acima do overshoot do canal de tendência e reversão
da entrada baixa da barra 13. Ele formou uma bandeira de touro de fundo duplo com a barra 14 inferior do canal de cunha até a barra 15. A grande barra de tendência de urso prendeu
os ursos em shorts e prendeu touros fracos em longos.

FIGURA 21.3 Soja compra clímax no aberto

Como mostrado emFigura 21.3 , o gráfico de 5 minutos da soja teve um clímax de compra em aberto e, em seguida, uma pequena bandeira final e, posteriormente, uma bandeira de urso em cunha e uma grande
segunda perna para baixo.
 A barra 2 era uma faixa de negociação doji após o pico da barra 1 e, portanto, uma configuração de compra ruim. Havia muito risco de uma ação de preço mais lateral para baixo.
Traders agressivos colocaram ordens limitadas para vender na máxima da barra anterior e foram preenchidas na barra 3, esperando que a máxima 1 falhasse. A barra 3 foi uma baixa 2
curta, uma alta mais baixa e uma bandeira final curta. Os comerciantes estavam procurando por mais uma correção após o clímax de compra da barra 1 e uma possível reversão de
abertura e alta do dia.
A barra 4 ultrapassou uma linha de canal de tendência de baixa e reverteu de um fundo duplo com a primeira barra do dia. Este poderia ter sido o ponto mais baixo do
dia. A entrada foi acima da barra 6 ii, que teve um fechamento de alta e um fechamento acima da média móvel.
A barra 9 era uma bandeira de urso de cunha mais baixa e uma bandeira de urso de topo duplo com a barra 3. Era um movimento de quatro pernas para cima da barra 4 baixa, tornando-se uma
variação baixa 4. O mercado poderia estar formando um grande movimento de duas pernas para baixo da barra 1, e os traders teriam vendido abaixo da barra 9 ou abaixo da barra de urso depois
dela. Você pode ver como a barra depois disso era uma grande barra de tendência de baixa, indicando que muitos traders fecharam abaixo da barra de baixa após a barra 9.
A barra 10 foi um retrocesso da quebra da linha de tendência.
A barra 11 foi uma enorme barra de reversão de alta após uma nova baixa no dia e foi uma reversão de duas barras. No entanto, a barra 12 não poderia ser negociada acima dela. Isso fez da
barra 12 uma ótima barra de sinal curta porque os longos presos que entraram no início da barra 11 teriam saído abaixo da barra de tendência de baixa da barra 12. Foi também uma configuração
curta de recuo de fuga. A barra 13 foi uma entrada curta de recuo de rompimento.

FIGURA 21.4 Tampo em Cunha de Petróleo Bruto

Como mostrado emFigura 21.4 , o gráfico de 5 minutos do petróleo bruto teve um topo em cunha e depois um máximo mais baixo. A barra 1 foi um retrocesso de alta 1 da
quebra da faixa de negociação anterior. Foi uma reversão de duas barras e a primeira retração após um forte pico de alta de duas barras, que saiu de uma faixa de
negociação e transformou o mercado em sempre longo.
A barra 3 foi uma boa alta 2 longa acima da barra de tendência de alta, apesar do arame farpado e do segundo clímax de compra, porque o topo da barra 2 não era forte o suficiente
para indicar que os ursos estavam no controle.
A barra 5 era um topo de cunha e o topo do canal que seguia o pico de alta da barra 2. A negociação bilateral desde a barra 2 continuou com caudas proeminentes,
barras sobrepostas, recuos e corpos de urso, então as chances de um teste da baixa do canal da barra 3 eram boas.
O movimento para baixo para a barra 6 quebrou a linha de tendência e quebrou um pouco abaixo da barra 3 mais baixa da tendência de alta, indicando fortes ursos.
A barra 7 foi um teste de quebra de duas pernas da barra de sinal da barra 5 baixa, uma alta mais baixa após uma quebra abaixo da linha de tendência de alta e, portanto, uma possível reversão
de tendência importante, uma configuração curta de reversão de duas barras, uma rejeição acentuada do puxão acima da média móvel, e uma bandeira de urso de cunha. A primeira elevação na
bandeira de urso de cunha mais baixa foi a pequena barra de alta que formou quatro barras antes da barra 6, e a segunda elevação foi a barra após a barra 6.

FIGURA 21.5 Couro cabeludo em um gráfico de 1 minuto

Figura 21.5 é um gráfico de 1 minuto que mostra muitos escalpos de ação de preço nos primeiros 90 minutos. O próximo gráfico é um close desta área. É praticamente impossível para
a maioria dos traders ler um gráfico corretamente rápido o suficiente para capturar a maioria desses negócios, mas o gráfico ilustra que a análise de ação de preço funciona mesmo no
nível de 1 minuto.

FIGURA 21.6 Couro cabeludo ao ar livre em um gráfico de 1 minuto

Figura 21.6 é um close-up dos primeiros 90 minutos do Emini de 1 minuto, destacando as configurações de couro cabeludo de ação de preço. A numeração é a mesma do gráfico
anterior.
A barra 1 era uma alta 2 longa (houve dois empurrões para
baixo). A barra 2 foi curta e uma bandeira final.
A barra 3 foi um recuo curto e um baixo 1 após um pico de baixa.
A barra 4 foi um teste de fuga, uma alta mais baixa e uma baixa 2, onde a barra 3 era a baixa 1. A
barra 5 era uma alta mais baixa e uma baixa 2 abaixo da média móvel.
A barra 6 era uma cunha longa, uma reversão de duas barras e um fundo triangular em expansão. A barra 7
foi uma quebra de linha de tendência com falha e uma bandeira de urso de topo duplo com a barra 5.
A barra 8 foi uma baixa mais baixa de duas pernas após a quebra da barra 7 de uma linha de tendência e uma baixa mais baixa em um dia de intervalo de negociação.

A barra 10 foi uma segunda entrada de reversão de cunha e uma baixa mais alta. A baixa mais alta pode ter significado que uma tendência de alta estava se
formando. A barra 11 foi o primeiro recuo após uma quebra de linha de tendência. Foi um alto 2 longo onde o alto 1 estava três barras antes.
A barra 12 foi outra alta de alta 2.
A barra 13 era uma cunha curta, uma bandeira final e uma possível bandeira de urso de topo duplo (com a barra 4).
A barra 14 foi uma quebra de linha de tendência de alta com falha, uma quebra com falha abaixo da faixa de negociação, uma bandeira de fundo duplo e um possível início de uma segunda perna para cima.

A barra 15 foi uma alta de 2. Houve uma entrada de recuo de fuga da bandeira de touro duas barras antes. A barra 16

foi uma alta 2 em uma tendência de alta.

A barra 17 foi uma cunha e um teste fracassado da alta do dia (um topo duplo) e, portanto, uma possível alta mais baixa.
A barra 19 foi uma baixa de baixa 2 na média móvel, uma bandeira de urso em cunha, uma falha de cinco ticks para os comerciantes que compraram a barra 18 e a primeira retração após um pico
de baixa que virou o mercado para sempre curto.
A barra 20 foi dois empurrões para uma nova baixa do dia (a barra 18 foi a primeira) em um dia de intervalo de negociação (mesmo que houvesse uma forte perna de baixa na alta
da barra 17, não era um dia de baixa neste momento). Também foi uma reversão para cima após uma nova baixa de um tique do dia (uma falha de um tique e um fundo duplo).
Também foi uma cunha e uma reversão de duas barras após a quebra de uma bandeira final de duas barras.
A barra 21 era uma segunda perna para cima, uma bandeira de urso de cunha (o padrão ii antes da barra 20 era a primeira flexão) e uma possível bandeira de urso de topo duplo (com barra
19).
A barra 22 foi uma retração de duas pernas para uma baixa mais alta após uma quebra de linha de tendência (barras 17 a 19) e uma retração de fundo duplo (barras 10 e 20) longa. A barra
23 foi uma quebra de linha de tendência com falha e uma bandeira de touro de fundo duplo (barra 23 foi um tick acima da barra 22).
 CAPÍTULO 22

Gráficos diários, semanais e mensais

Embora os gráficos diários, semanais e mensais possam gerar sinais intradiários, eles ocorrem com tanta frequência que se tornam
uma distração para um day trader e devem ser ignorados. Os sinais mais comuns são aqueles baseados na alta e baixa de ontem, e
você pode vê-los em um gráfico de 5 minutos. No entanto, há frequentemente entradas de ação de preço nesses prazos mais longos,
mas como as barras de sinal são tão grandes, muito menos contratos podem ser negociados se o risco for o mesmo de um day trade.
Além disso, o risco durante a noite pode significar que você deve reduzir ainda mais seus contratos ou considerar estratégias de opções
de negociação que tenham um risco limitado, como compras definitivas ou spreads. Um day trader deve negociar esses gráficos
apenas se eles não ocuparem seus pensamentos durante o dia de negociação,
Embora todas as ações formem padrões de ação de preço padrão, as ações de empresas muito pequenas que têm pouca propriedade institucional têm um risco significativo de
movimentos invulgarmente grandes para cima e para baixo. Elas tendem a ser mais voláteis e, na terminologia do mercado de ações, essas ações são chamadas de ações de beta alto.
Por exemplo, você não esperaria que o Wal-Mart (WMT) saltasse 1.000% em um mês, mas quando uma pequena empresa farmacêutica obtém seu único medicamento aprovado pela
Food and Drug Administration (FDA) ou é subitamente um candidato a aquisição, isso é exatamente o que pode acontecer. Alguns traders gostam de movimentos enormes e rápidos,
mas a maioria dos traders prefere evitar o risco de movimentos súbitos e enormes em ambas as direções e preenchimentos ruins em seus negócios. Os traders que negociam nessas
situações especiais precisam observar as ações muito de perto, o que dificulta a negociação de outras ações ao mesmo tempo. Como o risco é tão grande, eles só podem negociar uma
pequena parte de seu portfólio dessa maneira e isso apaga a maior parte do ganho derivado dos grandes movimentos. Quando você adiciona o estresse da imprevisibilidade, a maioria
dos traders não deve se preocupar com essas ações.
Ao negociar contra uma tendência forte, o objetivo deve ser um scalp de 1 ou 2 por cento, uma vez que a maioria das negociações de contratendência apenas resulta em retrocessos que se tornam entradas com tendência. As lacunas complicam as

entradas e, em geral, o risco é menor se o mercado abrir dentro do intervalo de ontem e depois negociar através do stop de entrada em um tick além desse intervalo. Se você não puder assistir a ação intradiária e houver uma lacuna aberta, provavelmente é

melhor repassar a negociação. Se você puder observar a ação e houver uma abertura de gap, observe um recuo de gap e, em seguida, entre no pullback com falha no gap, à medida que o mercado retoma seu movimento para longe do intervalo de ontem.

Em outras palavras, se você estava procurando comprar, mas hoje abriu um gap, procure uma venda na abertura de hoje e, em seguida, compre uma reversão de abertura de volta, colocando seu stop de proteção abaixo da mínima de hoje. Se a entrada

falhar e sua parada for atingida, procure em outro lugar ou tente apenas mais uma vez se houver uma segunda configuração de compra. Não gaste muito tempo em uma ação que não está fazendo o que você queria, porque você perderá dinheiro. Existe

uma tendência natural de querer recuperar seu dinheiro na mesma ação após uma perda, mas isso é um sinal de sua fraqueza emocional. Se você sente a necessidade de provar que estava certo e é de fato um grande leitor de gráficos, você pode estar certo

sobre isso, mas você não é um grande trader. Grandes traders aceitam suas perdas e seguem em frente. Existe uma tendência natural de querer recuperar seu dinheiro na mesma ação após uma perda, mas isso é um sinal de sua fraqueza emocional. Se você

sente a necessidade de provar que estava certo e é de fato um grande leitor de gráficos, você pode estar certo sobre isso, mas você não é um grande trader. Grandes traders aceitam suas perdas e seguem em frente. Existe uma tendência natural de querer

recuperar seu dinheiro na mesma ação após uma perda, mas isso é um sinal de sua fraqueza emocional. Se você sente a necessidade de provar que estava certo e é de fato um grande leitor de gráficos, você pode estar certo sobre isso, mas você não é um

grande trader. Grandes traders aceitam suas perdas e seguem em frente.

Os pullbacks nos gráficos diários raramente têm barras de reversão clássicas, deixando os traders com mais incerteza do que ao negociar gráficos de 5 minutos. Incerteza significa
risco e, quando há mais risco, os tamanhos das posições precisam ser menores, e um trader terá que considerar tomar uma posição parcial e adicionar à posição à medida que a ação
do preço se desenrola. Em uma retração de alta, as adições podem ser feitas a um preço mais baixo se o mercado vender um pouco mais, mas os ursos ainda não demonstraram que
estão no controle. As adições também podem ser feitas a um preço mais alto após a retomada da tendência e um pequeno recuo forma uma baixa mais alta acima da sua entrada
original.
Ao examinar seus gráficos diários no final do dia, você verá frequentemente configurações a serem consideradas para o dia seguinte. Uma vez que a configuração é acionada,
geralmente haverá uma tendência intradiária que fornecerá muitas entradas boas de 5 minutos com tendência. Se a ação não é aquela que você normalmente negocia
intradiariamente, mas seu volume é de cerca de cinco milhões de ações ou mais, vale a pena considerar adicioná-la à sua cesta de ações de negociação diária por um dia ou dois. Às
vezes, no entanto, mesmo com ações muito líquidas, como o Oil Service HOLDRS (OIH), seu corretor pode não ter um estoque disponível para venda a descoberto e você só pode
negociar configurações de compra. Se você realmente deseja operar a descoberto, pode comprar opções de venda, mesmo para um day trade.
Como os números redondos são ímãs, eles podem configurar negociações. Por exemplo, se o Freeport-McMoRan (FCX) subiu 20% nos últimos meses e agora
está sendo negociado a 93, muitos traders assumirão que chegará a 100. em breve eles poderão vender a descoberto a um preço melhor, e os touros comprarão
agressivamente porque acreditam que o FCX irá acima do ímã. Essa ausência de ursos cria um efeito de vácuo que geralmente resulta no movimento rápido do
estoque para o ímã. Ele normalmente vai de 5 a 10 por cento acima do ímã antes de recuar, e geralmente recua abaixo do número redondo pelo menos uma vez
antes de decidir o que fará a seguir. Os touros podem comprar à medida que se aproximam do campo magnético do número redondo e obter lucros logo acima
dele, e os ursos podem esperar para vender até que o mercado esteja acima e, em seguida, realizar os lucros no teste de volta para baixo. Os touros geralmente
compram novamente lá por um couro cabeludo.

FIGURA 22.1 Ação de preço não mudou ao longo do tempo

A ação do preço é o resultado cumulativo de um grande número de traders agindo independentemente por inúmeras razões para ganhar o máximo de dinheiro possível.
Por isso, sua impressão digital permaneceu inalterada e sempre fornecerá uma ferramenta confiável para ganhar dinheiro para quem pode lê-la.Figura 22.1 é um gráfico
diário do Dow Jones Industrial Average em 1932 e 1933, e se parece com qualquer negociação de ações hoje em qualquer período de tempo.
A barra 2 foi uma baixa 2 que quebrou uma linha de tendência.

A barra 3 foi uma pequena reversão de bandeira final e um teste de baixa inferior da barra 1 baixa após uma quebra de linha de tendência (uma quebra de linha de tendência e, em seguida, um teste pode ser uma grande reversão

de tendência).

A barra 4 foi um recuo de rompimento e uma pequena baixa mais alta. A

barra 5 foi o primeiro recuo em um forte pico de alta e um alto 2.
A barra 6 foi um canal de cunha após o pico de alta e levou a duas grandes pernas para baixo, terminando na barra 8.
A barra 7 foi uma quebra de linha de tendência e um recuo de duas pernas. Foi a quebra de uma grande bandeira de alta de cunha que teve seu primeiro empurrão para baixo na barra
5. A barra 8 foi uma reversão de tendência de baixa principal e recuo de fuga, uma bandeira de alta de cunha maior e um teste de fuga da barra 2.
A barra 10 foi uma baixa mais alta e um recuo da quebra da barra 9 acima do canal de baixa da barra 7 para a barra 8. Um canal de baixa é uma bandeira de alta. A barra
11 foi um pequeno retrocesso de alta 2 após a quebra acima das barras falhadas 7 e 9 bandeira de urso de topo duplo.
As barras 12 e 13 foram reversões após pequenas quebras de linha de tendência. A
barra 14 foi uma cunha e uma pequena inversão de bandeira final.
A barra 15 foi um movimento de contra-tendência de forte impulso que provavelmente seria testado depois que um rali testou a alta da barra 14. Ele formou uma bandeira de touro
de fundo duplo com a barra 13, mas foi forte o suficiente para baixo para que o mercado pudesse ter virado para sempre em curto. Os comerciantes teriam procurado vender uma alta
mais baixa e não teriam procurado comprar aqui se a compra tornasse mais difícil para eles ficarem vendidas na alta mais baixa. Às vezes, quando os traders escalpelam um longo
quando procuram vender uma alta mais baixa, eles não podem mudar sua mentalidade para curto enquanto o curto está se configurando.
A barra 16 foi uma cunha mais baixa e a barra 17 foi uma falha na quebra da cunha.
A barra 18 foi o teste mais baixo da tendência de alta da barra 14 extrema e foi uma entrada de baixa 2 para um short na cunha mais alta retração de alta. Houve um rompimento
com falha abaixo da cunha, e a alta para a barra 18 foi um recuo de rompimento mais alto da cunha. Outros comerciantes viram isso simplesmente como uma cunha melhor do que a
que terminou na barra 16. A barra 18 também foi um teste de rompimento da barra de sinal da barra 14 baixa.
A barra 19 foi o teste da baixa da barra 15 e foi uma bandeira de touro de fundo duplo. A
barra 20 foi um recuo mais baixo na reversão para cima.

FIGURA 22.2 Retração de lacunas

Como mostrado emFigura 22.2 , quando há uma configuração de compra no gráfico diário e as lacunas do mercado acima da alta de ontem, os comerciantes geralmente
esperam para comprar um recuo no gráfico de 5 minutos. A AAPL estava em uma forte tendência de alta no gráfico diário (miniatura) e teve um primeiro recuo de média
móvel na barra 1, que foi um overshoot do canal de tendência de baixa (a numeração é a mesma em ambos os gráficos). A barra 2 no gráfico diário teve uma forte reversão
intradiária e fechou perto de sua máxima. Era razoável querer comprar um tick acima da máxima da barra 2 no gráfico diário, que era a máxima da barra 3 no gráfico de 5
minutos. No entanto, o dia seguinte ficou acima da alta do dia 2. Em vez de arriscar um possível dia de reversão para baixo, teria sido prudente observar uma reversão de
alta após um teste de retração da lacuna no gráfico de 5 minutos.
A barra 6 no gráfico de 5 minutos fechou o gap e foi uma barra de gap de média móvel e um overshoot e reversão do canal de tendência de baixa. Esta foi uma grande entrada
longa com uma parada protetora abaixo da barra 6. Esse risco de 62 centavos levou a um ganho de vários dólares.

FIGURA 22.3 O ESPIÃO semanal

Como mostrado emFigura 22.3 , o gráfico semanal do SPY parece estar em um rally de baixa porque o movimento da barra 16 para a barra 32 tem uma inclinação mais rasa
do que o sell-off para a barra 16. Além disso, o mercado não está se mantendo acima da resistência criada pelos mínimos das barras 6, 8 e 10 na parte inferior da faixa de
negociação superior. No entanto, o rali retrocedeu tanto da tendência de baixa até a barra 16 que a tendência de baixa não tem muita influência e, portanto, o mercado se
tornou uma grande faixa de negociação. Se for um rally de baixa, ele deve eventualmente testar a barra 16 baixa. Os touros querem que o mercado continue a subir acima
dos máximos de oscilação na tendência de baixa da barra 3 e, eventualmente, quebre para uma nova alta histórica. Os ursos querem que o mercado falhe em um triângulo
em expansão formado pelas barras 21, 22, 23, 27 e 32, e, em seguida, quebrar abaixo da barra 27 na parte inferior do triângulo e, posteriormente, para uma nova baixa de
baixa abaixo da barra 16. Como o rally foi tão grande, o gráfico se tornou mais uma grande faixa de negociação e perdeu a certeza que vem de um tendência. A incerteza é
a marca registrada de uma faixa de negociação; uma vez que um mercado parece incerto, geralmente está em uma faixa de negociação, como é o caso aqui.

Na descida da barra 3, o mercado começou a formar máximas mais baixas nas barras 5, 9 e 11 e mínimas mais baixas nas barras 6, 8, 10 e 12. Como ainda não havia um forte
rompimento de baixa, as probabilidades favoreciam esta venda como sendo um teste do fundo da faixa de negociação ou uma possível grande bandeira de alta. Alguns traders
acreditavam que o pico de baixa até a barra 6 pode ter transformado o mercado em sempre curto, mas o pico de baixa até a barra 13 transformou a posição sempre em posição
vendida para qualquer trader que ainda estivesse em dúvida.
A barra 14 foi a terceira barra de um segundo clímax de venda e uma tentativa de reversão de duas barras de uma bandeira final, mas o mercado caiu mais uma vez em
um pico e o clímax caiu da barra 15. Este foi o terceiro clímax de venda e um fundo da cunha (barras 13, 14 e 16). O fundo estava logo após o alvo de movimento medido
com base na altura da faixa de negociação superior.
A mudança para a barra 17 teve 12 corpos de touro, caudas pequenas e apenas alguns corpos de touro e foi forte o suficiente para ser considerado um pico pela maioria dos traders.
Após os três clímax de venda na barra 16 baixa e este pico para cima, os comerciantes pensaram que deveria haver pelo menos uma segunda perna para cima e possivelmente um
movimento para cima medido com base na barra 16 baixa e no topo da barra 15 ou barra 17 alta .
A barra 23 estava um pouco acima do alvo de movimento medido e do topo da linha do canal de tendência, e foi uma reversão de duas barras para
baixo na área das barras 6, 8 e 10 inferiores da faixa de negociação superior. O primeiro alvo foi uma quebra abaixo do canal, que ocorreu na barra 24.
Uma segunda perna para baixo terminou na reversão de duas barras da barra 27. A barra 29 formou um recuo de fuga mais baixo após a quebra da
barra 28 da bandeira de touro de duas pernas para baixo da barra 23. Também foi o ombro direito de uma bandeira de touro inferior de cabeça e
ombros onde o ombro esquerdo se formou entre a barra 24 e a barra 25 A faixa de negociação entre a barra 21 e a barra 28 também era um topo de
cabeça e ombros, onde a barra 21 era o ombro esquerdo, a barra 23 era a cabeça e as barras 26 e 28 topo duplo era o ombro direito. Como acontece
em 80% dos padrões de cobertura,
A mudança da barra 29 para a barra 32 estava em um canal de alta bastante apertado e poderia ser facilmente seguido por preços mais altos. No entanto, como todo o gráfico é
uma grande faixa de negociação, grandes altas geralmente são seguidas por grandes vendas, e o mercado pode em breve começar a corrigir até a barra 27 inferior do triângulo em
expansão, ou até mesmo a área da barra. 16 baixam.
Bar 16 foi um movimento medido para baixo. A maioria das instituições aceita operações que acreditam que funcionarão, o que significa que a probabilidade é de pelo menos 60%.
Eles, portanto, precisam de pelo menos um movimento medido para ter uma equação de trader positiva (o movimento medido é onde a recompensa se torna tão grande quanto o
risco, e a equação do trader começa a se tornar razoavelmente lucrativa). O resultado é que os negócios geralmente atingem um alvo exatamente e depois revertem ou pelo menos
pausam, porque muitas empresas terão lucros parciais ou totais lá. A maioria das metas, como todo suporte e resistência, logo falham, porque o movimento medido é o mínimo
necessário, e muitas empresas sentirão que o mercado é forte o suficiente para ir muito além.

FIGURA 22.4 Canal Mensal Gold Wedge

Como mostrado emFigura 22.4 , o gráfico mensal de ouro está em um canal de cunha após o pico de alta da barra 7 para a barra 8. Alguns traders verão o movimento atual como o
terceiro impulso para cima, onde as barras 11 e 13 foram os dois primeiros impulsos. Outros vêem a barra 8 ou 9 como o primeiro impulso.
Sempre que cinco a 10 barras estão próximas de uma linha de tendência, as chances são boas de que o mercado logo caia abaixo da linha de tendência. Isso torna a linha de
tendência de alta da barra 10 vulnerável a uma quebra de baixa. Como o mercado está logo acima da linha do canal de tendência e do alvo de movimento medido, as probabilidades
favorecem uma venda de duas pernas começando muito em breve. No mínimo, o mercado deve corrigir um pouco abaixo da barra 8 alta e pode corrigir a barra 10 inferior da cunha.
Menos provável, haverá uma quebra de cabeça do topo da cunha e um movimento medido para cima.

FIGURA 22.5 Futuros de Índice Mensal do Dólar

Como mostrado emFigura 22.5 , os futuros mensais de dólar tiveram vários negócios que se qualificam como melhores negócios. O dólar, juntamente com o franco suíço e o iene
japonês, são moedas de risco, e os comerciantes tendem a comprá-los quando pensam que o mercado de ações vai cair.
O dólar teve um pico de alta quando quebrou acima do topo da bandeira de urso na barra 2, convertendo o mercado para sempre em compra. Em seguida, formou-se
um canal, seguido do teste da barra 5 do fundo da barra 3 inicial do canal. Isso criou uma bandeira de touro de fundo duplo na barra 5 e foi seguida por uma configuração
de compra de recuo de rompimento na barra 7. O mercado atingiu o topo na barra 11 mais alta. Alguns traders viram o movimento da barra 3 para a barra 11 como um
canal amplo, e outros viram o canal começando nas barras 5 ou 7. Todos os traders suspeitavam que a barra 11 ou 13 poderia ser o início da correção até o fundo o canal,
porque o mercado estava se tornando bilateral com várias reversões e corpos de urso proeminentes. Estes representavam uma pressão de venda acumulada.

O movimento para baixo para a barra 10 foi uma forte barra de tendência de baixa, e quebrou abaixo de uma linha de tendência de alta íngreme da barra 7 (não mostrada). Este foi
um movimento forte o suficiente para fazer muitos touros lucrar no rali para a nova alta na barra 11. Os ursos começaram a vender nessa alta mais alta e ainda mais agressivamente na
reversão de tendência principal da barra 13 mais baixa. O movimento para baixo para a barra 12 teve duas fortes barras de tendência de baixa e quebrou abaixo da linha de tendência
de alta. O mercado deveria ter pelo menos duas pernas para baixo, mas, em vez disso, teve um pico de baixa até a barra 14 e depois um canal até a barra 18. O movimento para baixo
para a barra 14 convenceu a maioria dos traders de que o mercado havia mudado para sempre em curto e, portanto, deve ser seguido por mais vendas.
O canal de baixa continuou até a barra 18, que foi a quinta barra em um clímax de venda no final de uma grande tendência de baixa. Os comerciantes esperavam uma alta, pelo
menos para a média móvel. Foi também um fundo duplo com barra 1.
Havia uma barra de 20 gaps curta na média móvel, mas como o pico foi forte, era melhor esperar por um segundo sinal. O segundo sinal veio com a barra de
gap de média móvel da barra 19, que formou uma bandeira de urso de topo duplo com a alta do pequeno rali após a barra 17.
O pico até a barra 20 foi seguido por um canal parabólico e, portanto, climático até a barra 22, onde o mercado formou uma reversão de tendência principal mais baixa.
Lá, o mercado andou de lado em uma variação de um padrão iii (somente corpos). Ele teve uma falha de baixa 1 curta que reverteu em um pequeno fundo duplo, e o pico
de alta até a barra 23 foi excepcionalmente forte. Isso provavelmente virou o mercado para sempre longo e teria feito os touros tentarem manter o mercado acima do
fundo do pico. Eles compraram agressivamente perto da baixa e também fizeram nas barras 27 e 29, criando uma bandeira de touro de fundo duplo. A barra 27 foi uma
grande reversão de tendência de fundo duplo, e a barra 29 foi uma reversão para cima a partir do terceiro empurrão para baixo em um triângulo, que poderia ter uma
quebra para cima ou para baixo.
A bandeira de touro de cunha (barras 24, 26, 27) foi seguida por outro rali e, em seguida, um fundo duplo na barra 29. Esta foi uma boa configuração de risco/recompensa por um
longo, já que um trader estaria comprando no fundo de uma negociação alcance. A probabilidade de um movimento equidistante para cima era provavelmente de 60%, já que o
mercado estava no fundo de uma faixa de negociação. O risco era de cerca de US$ 5,00 com 60% de chance de um teste da barra 28 no topo da faixa de negociação. Um trader estaria
arriscando $ 5,00 para ganhar $ 10,00 com uma probabilidade de 60%, o que é muito bom. O lucro médio por negociação seria de cerca de US$ 4,00. Como essa também era uma
bandeira de touro de fundo duplo, as chances eram provavelmente melhores que 60%. O alvo seria um movimento medido para fora dessa faixa de negociação e seria testado em
torno da barra 15 superior do canal de baixa.
É importante perceber que isso significa que havia cerca de 40% de chance de que o mercado caísse abaixo da barra 22, então os comerciantes precisariam sair se isso
acontecesse. Se isso acontecesse, o próximo alvo seria um movimento para baixo medido, com base na altura da barra de 27 a 28 ou da barra de 22 a 23 pernas para baixo.

Mesmo que o mercado suba, as probabilidades favorecem que ele pare em torno da barra 11 e forme uma faixa de negociação maior.

FIGURA 22.6 Números redondos podem ser suporte e resistência

Como mostrado emFigura 22.6 , este gráfico diário ilustra como o AAPL, que estava em uma forte tendência de alta, parou abaixo de números
redondos significativos, que geralmente são ímãs que atraem o mercado para eles. Uma vez que um número suficiente de traders se convenceu de que
o ímã seria alcançado, os ursos pararam de vender a descoberto e o mercado subiu em um vácuo de compra para acima da meta. Por exemplo, os
ursos acreditavam que o mercado ficaria acima de US$ 300 e provavelmente pelo menos 5 a 10 por cento acima, porque é isso que o mercado
geralmente faz quando está na atração magnética de um número redondo. Como os ursos esperavam que o mercado atingisse cerca de US$ 315 (5%
acima do número redondo), eles se afastaram. Não fazia sentido para eles venderem antes que o mercado chegasse lá quando eles acreditavam que o
mercado estaria mais alto dentro de algumas barras. A ausência deles fez com que o mercado subisse rapidamente,
Uma vez que o mercado fica 5 a 10 por cento acima da meta, os touros começam a obter lucros e os ursos começam a vender para um teste de volta ao número
redondo, que geralmente é penetrado pelo menos uma vez. O recuo para a baixa da barra 12 perdeu US$ 300 por um centavo (a baixa da barra 12 foi de US$ 300,01) e o
mercado subiu acentuadamente no final daquele dia. Shorts de topo duplo em torno da barra 13 conseguiram levar o AAPL abaixo de US$ 300, mas os compradores
voltaram e formaram a barra 14 de fundo duplo.

FIGURA 22.7 Os gráficos diários e mensais podem estar em tendências opostas

Como mostrado emFigura 22.7 , o trigo teve um rally acentuado no gráfico diário à direita, mas foi apenas um rally do mercado de urso no gráfico mensal à esquerda, onde a barra 10
formou uma barra de gap de média móvel na tendência de baixa, uma bandeira dupla de urso superior com barra 7, e um teste de rompimento das barras 3 e 5 na parte inferior da
faixa de negociação superior (um topo de cabeça e ombros). A numeração é a mesma para ambos os gráficos.
No dia anterior à formação da barra de reversão de baixa do bar 10 no gráfico diário, um comentarista de televisão disse que o trigo estava subindo muito e que ele o estava
comprando no mercado e em retração. Quando uma tendência forma grandes barras de tendência de alta após um longo pico de alta (10 a 20 barras), há um grande risco de um recuo
de duas pernas prolongado, porque a maioria dos touros fortes compraria apenas um recuo significativo e a maioria dos ursos fortes entraria a descoberto no mercado e escala em
maior. O especialista da televisão pode estar certo sobre o trigo subir muito mais alto, mas ele estava amarrando muito de seu capital comprando no topo de um pico parabólico e
clímax. Em vez disso, ele deveria estar fazendo o que as instituições estavam fazendo. Os ursos estavam vendendo a descoberto e os touros esperavam um recuo de duas pernas antes
de comprar.
No dia anterior à barra 10, as notícias eram obviamente muito otimistas para o trigo, mas isso é irrelevante. O gráfico disse aos traders que fortes ursos e touros
esperavam uma grande correção. O pico e o clímax parabólico disseram aos traders que os touros e ursos fracos estavam fazendo a coisa errada e que os touros e ursos
fortes estavam apostando no recuo. A melhor maneira de ganhar dinheiro negociando é fazendo o que o dinheiro inteligente está fazendo e não ouvindo especialistas na
televisão. O dinheiro inteligente é tão grande que esses comerciantes inteligentes não podem esconder o que estão fazendo. No entanto, você deve ser capaz de ler o
gráfico para entender o que está acontecendo.

FIGURA 22.8 Notícias podem mover um estoque

Como mostrado emFigura 22.8 , a Dendreon Corporation (DNDN) teve movimentos acentuados para cima e para baixo devido a comunicados de imprensa sobre
seu medicamento contra o câncer de próstata. Ele saltou 800 por cento nos dois meses que terminaram na barra 2 e devolveu 90 por cento desse ganho nos
próximos dois meses. Em seguida, saltou 2.000 por cento até a barra 7 e depois caiu 50 por cento nos próximos três meses. Com o risco de grandes movimentos
para cima e para baixo, os comerciantes só podem negociar um pequeno volume, e esse tamanho reduzido da posição compensa qualquer ganho que eles
obteriam com as grandes oscilações. Quando você adiciona o estresse devido à imprevisibilidade, é quase impossível para a maioria dos traders negociar
qualquer outra coisa quando estão em um mercado como esse, e é provável que eles ganhem mais dinheiro evitando essas situações especiais. Eles são
divertidos de assistir, mas seu objetivo é ganhar muito dinheiro,
 CAPÍTULO 23

Opções

Certa vez, conversei com uma comerciante que era dona de uma pequena empresa e administrava uma carteira de ações para ela e seu marido. Um dia, ela
acordou e descobriu que sua carteira havia caído $ 500.000 desde o dia anterior. Naquele dia, ela se tornou uma day trader, decidindo nunca mais levar negócios
para casa da noite para o dia. Ela era uma boa leitora de gráficos, mas não estava mais disposta a ter qualquer exposição durante a noite que pudesse resultar
em uma grande perda. Como alternativa, ela poderia ter mudado para negociação de opções para negociações que ela queria manter por vários dias a várias
semanas. Ela era uma trader forte e poderia ter continuado a negociar uma parte substancial de seu portfólio com opções em vez de se restringir ao day trading.
Não falo com ela há anos, mas estou confiante de que ela está indo bem, quer ela seja estritamente day trade ou não,

Como o spread bid-ask geralmente é amplo para opções, os comerciantes geralmente devem considerar apenas negociações de opções em gráficos de prazos mais altos. Qualquer configuração
com uma equação de trader significativamente positiva é razoável. Aqui estão alguns exemplos de situações em que os traders devem considerar compras de compra ou venda com base em gráficos
diários ou de 60 minutos:
A compra exige um recuo para a média móvel em uma tendência de alta. A
compra aumenta a média móvel em uma tendência de baixa. Compra de
chamadas na parte inferior de uma faixa de negociação.
Comprar opções de venda no topo de uma faixa de negociação. Comprando chamadas em

uma nova baixa em um padrão de escadas de urso. Comprar opções de venda em um novo

patamar em um padrão de escadas de touro. Compra de chamadas durante um pico de alta

em uma forte fuga de alta. Comprar opções de venda durante um pico de baixa em uma

forte fuga de baixa.

A compra chama abaixo de um baixo fraco 1 ou baixo 2 na parte inferior de uma faixa de negociação. A

compra coloca acima de uma alta fraca 1 ou alta 2 no topo de uma faixa de negociação. Você também pode

negociar opções com base em um período de tempo menor, como um gráfico de 5 minutos:

Se você é um novo trader e sua conta é limitada ou você quer ter certeza de seu risco, você pode comprar SPY puts ou calls em vez de negociar o SPY ou o
Emini. O spread bid-ask é geralmente apenas um tick para o primeiro mês, opções no dinheiro (ATM) no SPY e muitas ações de grande capitalização. Isso
permite que os traders façam negócios no gráfico de 5 minutos e ainda tenham uma equação de trader favorável.
Em raras ocasiões, quando o movimento de preços intradiário é tão grande que você não está disposto a confiar em suas cotações ou preenchimentos no subjacente (como o Emini,
ações, títulos, moedas ou qualquer mercado que você esteja negociando), então você pode comprar opções de venda e chamadas com ordens limitadas para day trades com base em
gráficos de 5 minutos.
Existem muitas outras situações em que as opções de negociação valem a pena, e existem muitas outras estratégias de opções úteis, mas as mencionadas acima são as mais fáceis para um day trader e as menos distrativas. Se os traders puderem lidar com outros tipos de

negociação de opções, eles devem negociá-los, mas a maioria dos day traders ativos não pode fazer essas negociações sem interferir em seu potencial de ganho de day trading. Reversões de risco, colares sem dinheiro e spreads de proporção em geral oferecem excelentes equações de

trader, mas provavelmente são muito perturbadores para um day trader. Os pedidos são relativamente complicados de fazer e exigem muita concentração para fazê-los corretamente. Você tem muitos preços de exercício e vencimentos a serem considerados; os spreads de compra e

venda geralmente são amplos e, portanto, as negociações parecem um pouco caras; e, você deve usar ordens limitadas, mas muitas vezes não são preenchidos rapidamente. Você então tem que gerenciar as negociações e muitas vezes vai querer fazer ajustes à medida que as

negociações evoluem. Os comerciantes de Forex irão proteger suas carteiras de ações com negociações de moeda, quando eles pensam que o mercado de ações vai cair, comprando moedas de risco como o franco suíço ou o dólar americano e vendendo moedas de risco como a coroa

sueca para obter o mesmo hedge . Isso evita o custo das opções, mas exige um conforto com o mercado de câmbio (forex), onde muita ação acontece da noite para o dia. Tudo isso é muito perturbador para um day trader, e a maioria opta por se concentrar no day trading ou adicionar

apenas compras simples de compra ou venda às suas negociações. Os comerciantes de Forex irão proteger suas carteiras de ações com negociações de moeda, quando eles pensam que o mercado de ações vai cair, comprando moedas de risco como o franco suíço ou o dólar americano

e vendendo moedas de risco como a coroa sueca para obter o mesmo hedge . Isso evita o custo das opções, mas exige um conforto com o mercado de câmbio (forex), onde muita ação acontece da noite para o dia. Tudo isso é muito perturbador para um day trader, e a maioria opta por

se concentrar no day trading ou adicionar apenas compras simples de compra ou venda às suas negociações. Os comerciantes de Forex irão proteger suas carteiras de ações com negociações de moeda, quando eles pensam que o mercado de ações vai cair, comprando moedas de risco

como o franco suíço ou o dólar americano e vendendo moedas de risco como a coroa sueca para obter o mesmo hedge . Isso evita o custo das opções, mas exige um conforto com o mercado de câmbio (forex), onde muita ação acontece da noite para o dia. Tudo isso é muito

perturbador para um day trader, e a maioria opta por se concentrar no day trading ou adicionar apenas compras simples de compra ou venda às suas negociações. mas requer um conforto com o mercado de câmbio (forex), onde muita ação ocorre durante a noite. Tudo isso é muito pertu

É mais fácil comprar principalmente puts ou calls e, às vezes, spreads e procurar manter os negócios por um a vários dias. Você pode considerar permitir um novo extremo contra
sua posição e pode estar disposto a adicionar porque seu risco é exatamente conhecido e limitado com essas estratégias. Em um possível topo de reversão de tendência importante,
você também pode simplesmente vender a descoberto uma pequena posição de ações, mas pode tender a observá-la muito durante o dia, e isso faria com que você perdesse as
negociações do dia e, finalmente, negasse quaisquer ganhos da negociação de ações. .
As opções contêm um valor de tempo que derrete todos os dias, reduzindo o valor de sua opção de compra ou venda. Se você comprar um spread, você perde
no lance e no pedido em ambos os strikes, tanto ao entrar quanto ao sair do spread, e você tem o dobro das comissões. Por causa desses custos, os traders
precisam se restringir a negociar apenas as melhores configurações de opções. Além disso, eles devem adicionar opções ao seu dia de negociação apenas se isso
realmente resultar em um aumento em seus resultados, o que não será o caso da maioria dos traders. Negociar qualquer coisa lucrativamente é difícil para
todos os traders, e os traders mais lucrativos geralmente optam por se concentrar em opções, futuros ou ações e não dividem sua atenção entre os três. No
entanto, esteja ciente de que os negociadores de opções consideram as posições de ações um componente integral de suas negociações,

Há uma outra rara ocasião em que as opções intradiárias podem ser preferíveis a futuros e ações. Isso é quando o mercado está em uma enorme queda livre e está perto do limite para baixo. Se um padrão de
reversão confiável for estabelecido, você pode pensar que o risco de comprar o Emini é pequeno, mesmo em uma posição pequena, mas pode ser substancial mesmo com um corretor respeitável. Como pode ser?
Porque o sistema pode ficar sobrecarregado e seus pedidos podem não ser processados ou reportados a você por 30 minutos ou mais. Se você acabou de comprar o que pensou ser um fundo e, em seguida, o
mercado caiu através de seu stop de proteção, você ainda pode ver sua ordem de parada na tela do computador como uma ordem não preenchida, mesmo que o mercado tenha caído bem abaixo dela. Então, o que
você faz? Você não sabe se o pedido foi preenchido e, quando liga para o seu corretor para descobrir, você está em espera por 30 minutos. Então, após cerca de 30 minutos, a tela do seu computador mostrará que
seu pedido foi preenchido com alguma derrapagem quando deveria ter sido preenchido. Você não pode se dar ao luxo de viver com esse tipo de incerteza por tanto tempo em um grande dia de baixa quando os
sistemas de ordens do seu corretor não estão funcionando corretamente. Você pode facilmente perder 10 pontos no Emini, pois o corretor nunca é responsável pelo preenchimento do seu pedido. Uma alternativa é
comprar chamadas, de modo que Você pode facilmente perder 10 pontos no Emini, pois o corretor nunca é responsável pelo preenchimento do seu pedido. Uma alternativa é comprar chamadas, de modo que Você
pode facilmente perder 10 pontos no Emini, pois o corretor nunca é responsável pelo preenchimento do seu pedido. Uma alternativa é comprar chamadas, de modo que
você estará certo de seu risco se o mercado entrar em queda livre depois que você estiver no mercado. Você pode tentar limitar qualquer perda potencial com
um stop em sua call, mas mesmo que o mercado caia muito abaixo de seu stop sem que ele seja preenchido, pelo menos você sabe que seu risco não é
catastrófico, mesmo que a ordem de stop nunca tenha sido processada (assumindo que que o tamanho da sua posição era razoável). Como o mercado pode cair
através do seu stop de proteção e não ativá-lo? O stop é baseado na última negociação e, se não houver negociações em sua opção específica, o bid e ask podem
cair muito abaixo do seu stop, mas seu stop não será preenchido e sua opção valerá muito menos do que você pensava . É importante entender que as paradas
de proteção nas opções geralmente não oferecem proteção e, se o mercado estiver se movendo rapidamente contra você,
Você também pode considerar as opções de day trading SPY em vez do SPY ou do Emini, especialmente quando você está começando e se tem medo de uma grande
perda. Por exemplo, se você comprar uma chamada no dinheiro (ATM) de um mês no SPY, pode custar cerca de US$ 250, que é o máximo que você pode perder mesmo
que o SPY caia para zero (obviamente isso assume que você comprou a call e não cometeu um erro, como, em vez disso, fazer uma venda a descoberto ou call). Mesmo que
o SPY caísse 1% na próxima hora, você provavelmente poderia sair da sua chamada com uma perda inferior a US$ 100. Se você comprou a chamada durante um recuo em
uma tendência de alta, as chances são boas de que você possa sair com um lucro de 10 a 20 centavos, o que se traduz em um lucro de US $ 10 a US $ 20. Isso exigiria um
movimento de cerca de 25 a 45 centavos no SPY. Se o SPY caiu 50 centavos, você pode sair de sua chamada com talvez uma perda de 30 centavos, que é $ 30. Comprar puts
ou calls dá aos traders iniciantes mais certeza sobre o máximo que eles têm em risco, e isso pode tornar mais fácil para eles pensarem em como negociar sem se preocupar
constantemente com os dólares.
Se você fizer apenas algumas negociações por dia nos mercados de futuros ou de ações, poderá ser mais ativo no mercado de opções, especialmente se também negociar
ativamente ações. As oportunidades poderiam encher outro livro, mas vale a pena destacar alguns pontos aqui. Por exemplo, se você está comprando uma ação que está se baseando
no gráfico diário e está disposto a adicionar mais baixo, você pode vender uma opção de venda com um preço de exercício abaixo do mercado. Você recebe o prêmio se sua ação subir
ou até cair um pouco, e se, em vez disso, cair abaixo do strike da put, o comprador dessa put colocará a ação para você (você será forçado a comprá-la no strike da opção de venda).
preço) e, portanto, você estará aumentando sua posição de estoque comprada a esse preço mais baixo.
Outro uso comum de opções para traders que estão comprando ações é vender chamadas out-of-the-money (OTM) para coletar prêmio. Essa escrita de chamadas
cobertas pode adicionar cerca de 10% de retorno ao seu portfólio todos os anos, mas ocasionalmente o tirará de uma ação que está explodindo para cima.
Se você está esperando um grande movimento em um contrato de ações ou futuros, mas não sabe a direção, pode comprar um straddle (comprar tanto uma venda
quanto uma compra), mas sofrerá queda de tempo, comissões e lances. perguntar se espalha em ambas as pernas. Straddles raramente valem a pena. Uma alternativa
para os traders de futuros é combinar os futuros e as opções em uma posição delta-neutra, o que significa que tem uma chance igual de subir ou descer. Por exemplo, no
Emini, um contrato longo é igual a comprar 500 SPY ou 10 chamadas at-the-money. Se você comprar um contrato Emini (ou 500 SPY) e 10 puts ATM (alternativamente, você
pode vender um Emini ou 500 SPY e comprar 10 calls ATM), esta é uma posição delta-neutra no momento em que você fez a negociação. Se o mercado sobe ou desce, o
delta muda. Se o mercado subir, seu Emini ganhará mais do que suas opções de venda perderão; se o mercado cair, suas opções de venda ganharão mais do que seu Emini
perderá. Você só perde dinheiro se o mercado ficar de lado por vários dias, porque sua opção cairá. Há muitos ajustes que você pode fazer para aumentar seu retorno à
medida que o mercado se move, mas os day traders da Emini estão muito ocupados para adicionar isso às suas negociações.
Os traders de opções costumam falar sobre catalisadores, que são eventos de notícias que podem levar a grandes movimentos em uma ação. O mais comum é um relatório de ganhos futuros, e os menos comuns incluem informações antecipadas sobre novos produtos ou possíveis

aquisições. Como há incerteza e o potencial para um grande movimento para cima ou para baixo é grande, o prêmio geralmente é muito inflacionado. Assim que a notícia é anunciada, o prêmio é esmagado, tanto que você consegue ver o grande movimento na direção que esperava e

ainda perder dinheiro! Por exemplo, suponha que você pensou que os ganhos da Amazon (AMZN) seriam fortes, então você comprou uma chamada por US$ 5,00 no dia anterior, e os ganhos foram fortes e a AMZN subiu 5% na abertura; no entanto, sua chamada pode abrir em apenas $

4,00. Você estaria certo sobre os ganhos fortes e a abertura forte, mas o prêmio foi tão inflado que a AMZN provavelmente teve que subir 10% para que sua chamada aumentasse de valor. Devido a essa rápida perda do prêmio altamente inflacionado, os traders precisam ter cuidado ao

comprar opções antes dos catalisadores. Se a volatilidade for muito alta, eles são caros e exigem um grande movimento para serem rentáveis. Uma maneira de reduzir o efeito é comprar um spread para que a perda de prêmio de sua opção curta compense em grande parte a perda de

sua opção longa, mas os spreads geralmente valem a pena comprar apenas se você planeja manter a posição por uma semana ou mais, porque eles geralmente serão lucrativos apenas se houver um grande movimento, ou se houver um movimento menor e a expiração estiver se

aproximando. mas o prêmio era tão inflado que a AMZN provavelmente teve que subir 10% para que sua chamada aumentasse de valor. Devido a essa rápida perda do prêmio altamente inflacionado, os traders precisam ter cuidado ao comprar opções antes dos catalisadores. Se a

volatilidade for muito alta, eles são caros e exigem um grande movimento para serem rentáveis. Uma maneira de reduzir o efeito é comprar um spread para que a perda de prêmio de sua opção curta compense em grande parte a perda de sua opção longa, mas os spreads geralmente

valem a pena comprar apenas se você planeja manter a posição por uma semana ou mais, porque eles geralmente serão lucrativos apenas se houver um grande movimento, ou se houver um movimento menor e a expiração estiver se aproximando. mas o prêmio era tão inflado que a

AMZN provavelmente teve que subir 10% para que sua chamada aumentasse de valor. Devido a essa rápida perda do prêmio altamente inflacionado, os traders precisam ter cuidado ao comprar opções antes dos catalisadores. Se a volatilidade for muito alta, eles são caros e exigem um

grande movimento para serem rentáveis. Uma maneira de reduzir o efeito é comprar um spread para que a perda de prêmio de sua opção curta compense em grande parte a perda de sua opção longa, mas os spreads geralmente valem a pena comprar apenas se você planeja manter a p

Muitos traders de opções de índice prestam atenção ao Chicago Board Options Exchange Market Volatility Index (VIX), que tende a se mover na direção oposta aos índices e, em geral, aumenta muito quando o mercado cai em pânico e os traders estão

comprando um grande número de coloca para proteger seus longos. Outros traders estão obviamente comprando opções de venda como uma aposta de que a tendência de baixa continuará. No entanto, depois que o mercado começar a subir novamente,

também pode haver um aumento na compra de puts, mas por um motivo diferente. Em vez de especuladores apostarem em uma queda ou hedge de longs assustados, muitas vezes isso se deve a longos confiantes que estão protegendo seus novos longos.

Quando este é o caso, essa compra de venda implica que o risco de queda é muito menor. Esses novos longos estão dispostos a manter suas posições de estoque durante uma liquidação porque compraram as opções de venda como proteção, portanto, se o

mercado cair, eles manterão suas posições de ações e futuros, em vez de vender em pânico e levar o mercado ainda mais para baixo. Em outras palavras, essa compra de venda é um sinal de que o risco de queda diminuiu e os touros estão ficando

confiantes. No entanto, é impossível saber se as compras gerais de puts no mercado são para especulação sobre novas quedas ou para proteção de novos longos. Confiar nas opiniões de especialistas na televisão nunca é uma boa base para tomar posições.

Se eles pudessem ganhar muito dinheiro negociando, a maioria deles não estaria perdendo tempo pontificando na CNBC. No entanto, é impossível saber se as compras gerais de puts no mercado são para especulação sobre novas quedas ou para proteção

de novos longos. Confiar nas opiniões de especialistas na televisão nunca é uma boa base para tomar posições. Se eles pudessem ganhar muito dinheiro negociando, a maioria deles não estaria perdendo tempo pontificando na CNBC. No entanto, é

impossível saber se as compras gerais de puts no mercado são para especulação sobre novas quedas ou para proteção de novos longos. Confiar nas opiniões de especialistas na televisão nunca é uma boa base para tomar posições. Se eles pudessem ganhar

muito dinheiro negociando, a maioria deles não estaria perdendo tempo pontificando na CNBC.

Muitos fundos de hedge compram ações e hedge também comprando puts, seja em ações específicas em suas carteiras ou no mercado geral, como as puts do SPY. Os fundos de
hedge raramente são perfeitamente protegidos e a maioria ajusta a quantidade de proteção de venda com base no mercado geral. Alguns usam o índice de volatilidade para fazer
ajustes em suas opções de venda. Por exemplo, se o índice de volatilidade subir 20% devido a uma queda de 10% no mercado de ações nas últimas semanas, eles comprarão de volta
algumas ou todas as suas opções de venda, porque as opções de venda teriam servido ao seu propósito. Eles compraram inicialmente as opções de venda quando o mercado estava
em alta, como proteção contra uma liquidação em sua carteira de ações. Se o mercado for vendido e suas ações diminuirem de valor, suas opções de venda aumentarão de valor. Eles
realizarão lucros em suas opções de venda e ficarão menos protegidos enquanto esperam que o mercado suba novamente, ou comprarão novas opções de venda para rolar seu hedge
para um contrato mais longo e, geralmente, um preço de exercício mais baixo. Se o mercado subir fortemente e eles estiverem relativamente menos protegidos, eles comprarão mais
opções de venda para aumentar sua proteção contra perdas.
Se você estiver negociando opções nos gráficos diários ou de 60 minutos e estiver confiante de que o movimento começará no próximo dia ou dois, é melhor comprar apenas uma opção em vez de um spread. No entanto, se você acha que a mudança pode levar uma semana ou

mais para começar, você pode reduzir o efeito da deterioração do tempo comprando um spread. Você reduz sua lucratividade total porque o valor da opção curta aumenta à medida que o mercado segue seu caminho, mas a relação risco/recompensa geral melhora. Em geral, escolha o

strike para a opção curta perto de uma área de suporte ou resistência. Por exemplo, se o SPY estiver em 105 e tiver um forte sinal de compra, mas houver resistência em torno de 108, você poderá comprar a chamada ATM 105 de um mês e financiá-la em parte encurtando a chamada

OTM 108. O custo líquido da chamada longa menos o prêmio que você coletou na chamada curta pode ser de cerca de US$ 1. 20. Como 108 é resistência e a resistência atua como um ímã, o mercado deve ser atraído para a área de 108. Ambas as chamadas aumentarão de valor, mas a

chamada longa ATM 105 aumentará de valor mais rapidamente e mais do que compensará a perda na chamada curta 108. Se o mercado subir em um pico de alta muito forte e você achar que ele romperá facilmente a área de resistência 108, você pode comprar de volta a call 108 curta

para uma perda e manter a call 105 longa, que tem lucro mais do que suficiente para compensar a perda na chamada curta. Se o rally para 108 for fraco e você achar que o mercado pode vender, você deve sair do spread com lucro. Isso é mas a chamada longa ATM 105 aumentará de

valor mais rapidamente e mais do que compensará a perda na chamada curta 108. Se o mercado subir em um pico de alta muito forte e você achar que ele romperá facilmente a área de resistência 108, você pode comprar de volta a call 108 curta para uma perda e manter a call 105

longa, que tem lucro mais do que suficiente para compensar a perda na chamada curta. Se o rally para 108 for fraco e você achar que o mercado pode vender, você deve sair do spread com lucro. Isso é mas a chamada longa ATM 105 aumentará de valor mais rapidamente e mais do que

compensará a perda na chamada curta 108. Se o mercado subir em um pico de alta muito forte e você achar que ele romperá facilmente a área de resistência 108, você pode comprar de volta a call 108 curta para uma perda e manter a call 105 longa, que tem lucro mais do que suficiente

para compensar a perda na chamada curta. Se o rally para 108 for fraco e você achar que o mercado pode vender, você deve sair do spread com lucro. Isso é Se o rally para 108 for fraco e você achar que o mercado pode vender, você deve sair do spread com lucro. Isso é Se o rally para 108
geralmente não vale a pena manter o spread até o vencimento, mesmo que seja quando o lucro máximo for realizado. Sua premissa mudou, então você precisa
reavaliar sua posição, e isso é sempre uma consideração ao negociar opções. Se o SPY estiver em 108 no vencimento, a call 108 curta expirará sem valor e a call
105 longa valerá $ 3,00, então seu lucro líquido total pode ser de cerca de $ 1,80. No entanto, se o mercado estiver em 108 com duas semanas antes do
vencimento e seu lucro líquido aberto for de US$ 1,50, provavelmente é melhor simplesmente sair, porque não vale a pena arriscar transformar seu lucro de US$
1,50 em uma perda. abaixo de 105 antes do vencimento. À medida que o mercado subiu para 108, sua situação de risco/recompensa mudou e não é mais tão
boa quanto era quando você colocou a negociação.
Um trader pode comprar ou vender um spread. Por exemplo, se o SPY está em 130 e um trader pensa que vai subir, ele pode comprar um call spread
comprando a call ATM 130 e vendendo uma call OTM a um preço de exercício mais alto, como uma call 133. Ele também poderia fazer uma aposta de
alta vendendo um spread de venda, como vender uma venda ATM 130 e comprar uma venda OTM 125. Em geral, a maioria dos traders prefere
comprar spreads a vendê-los, porque preferem comprar e não vender a opção ATM. Se eles estiverem a descoberto na opção ATM e o subjacente for
um pouco contra eles, eles correm o risco de ter trabalho adicional indesejado. Por exemplo, se eles venderam esse spread de venda e o SPY caiu para
129 e ficou lá quando o vencimento se aproximou, eles podem colocar a ação, o que significa que o corretor automaticamente venderá a ação a 130;

Comprar um spread geralmente é melhor quando você planeja manter a negociação por várias semanas, especialmente se puder manter a posição na
semana final. Isso ocorre porque o ataque curto é sempre mais OTM; quanto mais uma posição for OTM, mais rápido ela perderá prêmio por meio do declínio do
tempo, e esse declínio acelera rapidamente na semana final. No entanto, você também pode comprar um spread com a intenção de mantê-lo por apenas alguns
dias se estiver esperando um grande movimento além do seu curto período de tempo. Compre o spread para uma negociação que você espera manter por
menos de uma semana somente se você achar que o mercado irá além do seu curto período durante essa semana. Caso contrário, basta comprar uma simples
call ou put. Por exemplo, digamos que o SPY está em 134 e você acha que cairá para 130 na próxima semana. Ou você pode comprar uma put, como a put ATM
134,
Como as opções perdem dinheiro todos os dias, mesmo que o mercado permaneça inalterado, você deve manter sua posição apenas se acreditar que sua premissa
ainda é válida. Caso contrário, saia, mesmo com prejuízo. Como você sabe se sua premissa ainda é válida? Olhe para o mercado como está neste momento e imagine que
você não está mantendo a posição. Em seguida, pergunte a si mesmo se você colocaria essa posição exata. Caso contrário, sua premissa é inválida e você deve sair
imediatamente.
Um erro comum que um iniciante comete é manter uma posição de opção vencedora por muito tempo. Por exemplo, se o trader compra uma call no fundo de um
intervalo de negociação com o objetivo de um teste até o meio do intervalo na próxima semana, mas o mercado corre para o alvo em apenas um dia, geralmente é melhor
para obter a maioria ou todos os lucros nesse ponto. Sim, o forte impulso pode ser o início de uma tendência de alta, mas é mais provável que a faixa de negociação
continue, e ou o mercado logo vá para o lado e corroa o prêmio através do declínio do tempo ou o mercado recue e o lucro vai desaparecer. Os lucros das opções
desaparecem rapidamente, por isso é muito importante pegá-los assim que os tiver.
Só porque uma ação é bem conhecida, não assuma que suas opções são fortemente negociadas. Se não forem, o spread bid-ask pode ser inaceitavelmente grande. Por exemplo, o
lance para uma chamada de caixa eletrônico pode ser de US$ 1,20 e o pedido pode ser de US$ 1,80. Isso significa que você provavelmente teria que pagar $ 1,80 pela chamada e, se
você a vendesse imediatamente, receberia $ 1,20, perdendo instantaneamente 60 centavos, ou um terço do seu investimento! Em geral, se o interesse em aberto for inferior a 1.000 ou
o volume diário recente for inferior a 300 opções para o exercício que você está considerando, normalmente você não deve colocar a negociação. Raramente, ou nunca, você deve
negociar opções pouco negociadas. No entanto, se o fizer, deverá sempre entrar e sair com ordens limitadas. Mesmo assim, seu pedido com limite pode ficar parado por horas
enquanto você espera que ele seja preenchido, e você às vezes acabará cedendo e saindo do mercado, reduzindo muito seu potencial de lucro. Uma das coisas boas sobre os mercados
de opções ativas como o SPY é que o spread bid-ask para o primeiro mês geralmente é apenas um centavo para caixas eletrônicos e opções próximas ao dinheiro, para que você possa
fazer pedidos de mercado e obter excelentes preenchimentos.
Um grande spread de compra e venda por si só não deve ser um impedimento para a compra de uma opção, porque o spread é proporcional ao preço da ação. Quando a AAPL está sendo
negociada a US$ 300, o spread bid-ask em uma chamada de caixa eletrônico pode ser de 20 centavos, o que pode parecer muito para um iniciante. No entanto, os comerciantes não hesitariam em
comprar uma opção de negociação de ações a $ 30 se o spread de compra e venda da opção fosse de 2 centavos. Eles podem comprar 10 chamadas das ações de US$ 30 para cada chamada da
AAPL. Esta é uma maneira matematicamente apropriada para negociar.
Os spreads podem ser úteis se você estiver entrando durante um forte pico no gráfico diário e o mercado tiver um caminho a percorrer antes de atingir sua meta. Por
exemplo, se o SPY estiver em 118 e caindo bem abaixo da média móvel em uma nova tendência de baixa, e você acredita que atingirá 115 nos próximos dias, você pode
hesitar em comprar uma opção de venda, porque o mercado pode subitamente reverter até a média móvel antes de cair para o alvo. Como alternativa, você pode comprar
uma put de 118 e vender uma de 115. Se o mercado cair sem parar nos próximos dias para a área de suporte 115, você poderá sair do seu spread de venda por talvez um
lucro de US$ 1,50. Se, em vez disso, subir para 120 na média móvel, seu spread pode ter uma perda aberta de um dólar. Se você acreditava que sua premissa ainda estava
intacta, você poderia sair de seu spread comprando de volta sua venda de venda com um lucro de talvez 50 centavos, mas mantendo sua venda de venda. Se você estiver
certo e o mercado cair para sua meta de 115 ao longo da próxima semana, você poderá ganhar US$ 2,00 adicionais na posição comprada para um lucro total de cerca de
US$ 2,50 na negociação. É preciso experiência para conseguir sair de um spread quando o mercado está indo contra você, mas se você estiver confiante sobre a leitura do
seu gráfico, essa pode ser uma boa abordagem.
Aliás, as opções vendidas nos níveis de suporte e resistência aumentam a força desses níveis, uma vez que as opções tendem a expirar perto
do preço de exercício com o maior interesse em aberto. Quanto mais volume negociado em qualquer preço de exercício de opção, aumenta o
efeito magnético desse preço, o que aumenta o suporte e a resistência a esse preço. Se o volume for grande o suficiente, pode afetar o
mercado em torno do vencimento. O volume pode ficar enorme se houver um nível óbvio de suporte ou resistência, porque esse preço de
exercício gerará muita atividade de opções. Na verdade, o SPY e o QQQ geralmente expiram perto do preço de exercício de compra e venda
com o maior interesse em aberto. O lado curto das opções é geralmente tomado por instituições, que são os comerciantes de dinheiro
inteligente,
O VIX é uma medida da volatilidade das opções do índice S&P 500 e, embora comprar uma chamada ou o SPY ou o Emini geralmente
seja uma boa negociação durante um forte pico de alta quando você acredita que o acompanhamento é provável, existe um risco
associados ao VIX. Aliás, a cada 16 pontos no VIX corresponde a um intervalo médio diário esperado de 1% no índice S&P 500 (portanto,
um VIX de 32 significa que o intervalo médio diário do SPY e do Emini é de cerca de 2%). Se o pico for forte o suficiente, o VIX também
poderá aumentar e o custo da sua chamada aumentará no momento da compra. Se nas próximas horas o mercado entrar em um canal
de alta tranquilo, o VIX poderá cair o suficiente para que o valor da sua chamada não aumente. Por causa disso, se você quiser comprar
uma chamada durante um pico de alta ou uma venda durante um pico de baixa,
Um aumento dramático na volatilidade das opções geralmente causa um aumento desproporcional no preço das opções OTM. Isso é chamado de distorção, e a precificação
distorcida pode ser perturbadora para os traders iniciantes de spread, porque resulta em lucros menores do que o que parece justo ou lógico. Se um trader comprou um spread de
venda de 133/128 no SPY durante um intervalo de negociação em um mercado em alta quando o SPY estava em torno de 133, pagando US$ 3,50 pela venda de 133 e recebendo US$
2,00 pela venda de 128 vendida, e o SPY caísse US$ 4,00 sobre o próximas duas semanas em alguma crise mundial, o trader pode supor que o spread
aumento de $ 4,00 também. No entanto, como muitos traders estão comprando opções de venda OTM para proteger seus longos, pois o mercado está caindo acentuadamente, seu preço aumenta
desproporcionalmente em relação às opções de venda ATM, e o spread pode aumentar para apenas US$ 2,50, ou um lucro de US$ 1,00. À medida que o mercado cai acentuadamente, a volatilidade
aumenta acentuadamente, o que tem um efeito maior nas opções de venda OTM (e chamadas também). No entanto, o mercado pode ter que cair cerca de 5% abaixo do preço de exercício mais
baixo, talvez até 123, para que o spread tenha um lucro próximo a US$ 5,00 nas semanas anteriores ao vencimento. Os spreads se aproximam de seu potencial de lucro apenas se o mercado cair
muito abaixo do preço de exercício mais baixo ou durante a última semana antes do vencimento. Os traders geralmente devem comprar spreads apenas se estiverem esperando um movimento
próximo à sua perna curta em algum momento nas próximas semanas, ou se eles estão dispostos a manter o spread e sair dentro de uma semana ou mais do vencimento. O put spread terá o lucro
total de $ 5,00 no vencimento se o SPY for inferior a 128, o preço de exercício mais baixo, no vencimento, mas a maioria dos traders sair antes disso.

Devido à distorção das opções OTM durante grandes picos no gráfico diário, os comerciantes devem considerar a compra de opções definitivas se estiverem esperando
um movimento para cima ou para baixo na próxima semana. Se eles planejam sair várias semanas antes do vencimento, devem considerar não comprar um spread. Por
exemplo, se o mercado teve uma forte queda de 3% no gráfico diário e agora recuou para uma possível alta mais baixa, e os traders esperam que uma forte segunda perna
comece nos próximos dias, eles provavelmente estarão melhor apenas comprando uma venda definitiva em vez de um spread. Se eles estivessem dispostos a comprar dois
spreads de venda por um custo total de US$ 3,00, eles poderiam, em vez disso, considerar a compra de um único caixa eletrônico por cerca de US$ 3,50. Se eles obtiverem a
venda acentuada durante a próxima semana ou o que eles esperam, sua opção de venda pode valer US$ 7. 50 se o mercado cair rapidamente para 128. Isso ainda é menos
do que os US$ 5,00 que eles esperavam fazer (a diferença entre os 133 no SPY quando compraram a opção de venda e o preço atual de 128), mas muito mais do que os US$
2,00 eles teriam feito nos dois spreads de venda. Se seu valor de venda aumentar rapidamente em $ 3,00 ou $ 4,00 dentro de alguns dias, eles devem vender fora da
posição, porque o mercado provavelmente recuará e entrará em uma faixa de negociação. Se eles continuarem mantendo a opção de venda, o lucro de US$ 4,00 pode
rapidamente se tornar um lucro de US$ 2,00. O rali pode convencê-los de que sua premissa não é mais válida, e eles sairão com aquele lucro de US$ 2,00, desejando não
terem sido tão gananciosos. O mercado de opções geralmente oferece aos comerciantes presentes inesperados, mas raramente tanto quanto um iniciante pode pensar
que é lógico. Quando isso acontece,

FIGURA 23.1 Comprar Calls durante Bull Spikes

Quando uma ação está em um forte pico de alta, os comerciantes podem comprar chamadas ou spread de chamadas. Muitos traders que compram calls em touros fortes preferem greves OTM
porque o decaimento de tempo é um pouco menor. Como mostrado na figura23.1 , este gráfico diário da AAPL tinha vários picos de alta compostos por uma série de barras de tendência de alta com
pequenas caudas e barras com pouca sobreposição. O ímpeto foi forte, o que fez com que as probabilidades favorecessem preços mais altos. Se os traders quisessem participar do movimento
ascendente, mas limitassem seu risco, eles poderiam comprar chamadas ou spreads de chamadas. Eles podem obter lucros parciais após alguns dias e, em seguida, sair do restante da posição ao
primeiro sinal de reversão ou recuo para perto do preço de entrada.
Quando o mercado está em alta e os traders querem comprá-lo, mas gostariam de comprá-lo um pouco mais baixo, eles geralmente vendem uma opção de venda logo abaixo do
mercado. Por exemplo, durante qualquer uma das pernas de touro sombreadas, um trader poderia ter vendido uma saída de um mês que era de cerca de 2% OTM por US$ 8. Se o
mercado caísse e eles colocassem as ações, eles ficariam 2% abaixo do preço atual e ficariam felizes. Se o mercado continuasse em alta, eles manteriam os US$ 8, o que representa um
lucro de cerca de 2% em um mês. Outros comerciantes simplesmente venderiam uma venda ATM. Por exemplo, quando o mercado estava em 260 e subindo acentuadamente, eles
poderiam ter vendido uma venda de um mês de 260 por cerca de US$ 12. Se eles fossem colocados no estoque, eles ficariam com os $ 12. Isso significa que seu custo líquido para
comprar a ação foi de 248, mesmo que nunca tenha caído muito abaixo de 260, e simplesmente continuou mais alto.

FIGURA 23.2 Desvanecer fugas de escada com opções

Quando um mercado está em um padrão de escada, você pode desbotar cada nova fuga com opções, esperando um retrocesso na escada anterior. Como mostrado emFigura 23.2 ,
após o rali para a barra 4, o gráfico diário do FCX teve um recuo para abaixo da alta da barra 2, o que significa que os touros não estavam muito fortes. Comerciantes
quem assumiu corretamente que uma quebra acima da barra 4 seria seguida por um recuo para abaixo da barra 4 alta poderia ter comprado opções de venda na barra 5 doji ou antes
do fechamento do dia seguinte, uma vez que ficou claro que o dia provavelmente seria um dia de tendência de urso forte.
Quando o mercado subiu na barra 9 e subiu vários dólares acima da mínima da barra 7, os traders poderiam ter comprado opções de compra no ou pouco antes do fechamento da barra 11,
esperando uma alta de pelo menos alguns dólares acima da mínima da barra 9. Eles poderiam ter comprado chamadas novamente no fechamento do compasso 13, quando viram a cauda grande na
parte inferior do bar.
A barra 12 era uma barra de reversão de baixa e uma possível reversão de bandeira final, uma barra de diferença de média móvel, um topo duplo com a barra
10 e um rompimento fraco de alta 1 ou alta 2 no topo de uma possível faixa de negociação. Era razoável comprar puts no final do dia. Como o mercado estava
em um amplo canal de baixa da barra 5, muitos traders compraram opções de venda em cada alta acima do ponto médio da perna anterior e perto da média
móvel. Muitos esperaram até perto do final do dia, para ter certeza de que o dia seria um dia de tendência de baixa, como durante as barras 8, 10, 12 e a barra
após a barra 14. Eles tiveram lucros abaixo da mínima mais recente, e a tomada de lucro por todos os ursos, combinada pela compra pelos touros, resultou na
reversão após cada nova baixa. Os ursos estavam recomprando seus shorts em novas mínimas, não pressionando suas apostas vendendo mais no rompimento.

FIGURA 23.3 Extremos da faixa de negociação de fade com opções

Quando o mercado está em uma faixa de negociação, os traders podem comprar opções de venda e sair de chamadas compradas anteriormente perto do topo do intervalo e, em
seguida, comprar chamadas e sair de opções perto da parte inferior do intervalo. Como mostrado emFigura 23.3 , após a reversão da baixa da barra 5, o Morgan Stanley (MS) reverteu
para baixo após a barra 9, que foi a segunda tentativa de romper acima da alta da barra 2. Como houve um pico até a barra 6 e depois um recuo para a barra 7, os três impulsos até a
barra 9 (a barra 6 foi o primeiro impulso) provavelmente funcionariam como um canal e seriam seguidos por um teste da barra 7 inferior do canal. Os comerciantes poderiam ter
comprado opções de venda perto do fechamento da barra de baixa que formou três barras após a barra 9.
A barra 11 era uma barra de reversão de alta e uma bandeira de fundo duplo com a barra 7, bem como a parte inferior de um canal após o pico de baixa na barra 10. Os comerciantes poderiam
ter saído de suas opções de venda e comprado chamadas no fechamento da barra.
A barra após a barra 13 tinha um corpo de urso, e os comerciantes poderiam ter saído de suas chamadas e comprado opções de venda no topo do intervalo, especialmente porque essa era uma
bandeira de urso em cunha. As duas barras após a barra 10 formaram o primeiro push up e a barra 12 foi a segunda.
O movimento para baixo para a barra 15 seguiu um pico muito forte e, embora a barra 15 tenha formado um fundo duplo com a barra 11, o mercado pode ter precisado de mais
uma base antes que pudesse subir muito. Os comerciantes que compraram chamadas aqui deveriam ter realizado lucros na reversão na barra 16, no topo da bandeira de urso da
cunha.
A barra 17 foi uma barra de reversão de alta e o terceiro empurrão para baixo da barra 9 alta. Muitos traders viram isso como um potencial triângulo de alta após o forte movimento da barra 5
para a barra 9, e essa foi uma oportunidade de compra de chamadas. Também foi uma reversão de um mínimo 2 na parte inferior de uma faixa de negociação (as barras 7, 11 e 15 estabeleceram a
parte inferior da faixa). Um sinal curto baixo 2 na parte inferior de uma faixa de negociação geralmente falha e leva a uma reversão, assim como a maioria das tentativas de sair de uma faixa de
negociação.
Quando os traders de opções profissionais acreditam que o mercado vai subir, às vezes eles colocam uma reversão de risco, o que está além do escopo deste livro. Por exemplo, o mercado subiu fortemente da barra 5 baixa e, em

seguida, entrou em uma faixa de negociação. Muitos traders teriam concluído com razão que o mercado tinha uma boa chance de testar o topo da faixa de negociação novamente, e poderia até atingir um novo máximo. Após o fundo

duplo na barra 15, um trader de opções viu que havia uma forte compra por volta das 24h00, e ele ficaria feliz em poder comprar lá. Como ele acreditava que o mercado funcionaria mais alto, ele poderia ter comprado uma chamada a

qualquer momento, pois o mercado subia da barra 15 inferior do triângulo (com as barras 7 e 11). Se ele comprou a chamada OTM de um mês de 26 de novembro por 1,50, ele poderia ter conseguido cobrir completamente o custo

dessa compra vendendo uma put OTM 24, o que lhe daria cerca de 1,50 de crédito. O custo líquido de sua call longa de 26 e sua venda curta de 24 foi zero, e essa estratégia é chamada de reversão de risco. Se o mercado caísse abaixo

de 24, a ação teria sido colocada a 24, o preço que ele esperava poder comprar. Ele então estaria comprando a ação e ainda comprando um call. Se o mercado caísse bruscamente, ele perderia os 1,50 que gastou na compra e tantos

dólares quanto a ação caísse abaixo de seu preço de 24 entradas. No entanto, ele acreditava que isso era improvável e, nessa situação, possivelmente tinha 70% de chance de ganhar dinheiro. O mercado caiu abaixo de 24, e em uma

pequena queda de uma barra como essa com várias semanas até o vencimento, seria improvável que ele tivesse colocado a ação. Se ele estivesse, então ele estaria comprando a ação e a chamada, e ele poderia ter lucrado em ambos

ao redor do teste da barra 18 do topo da faixa de negociação. Se ele não tivesse colocado a ação, ele poderia ter fechado sua reversão de risco com um grande lucro tanto na compra longa quanto na venda curta, que teria caído perto

de zero (ele recebeu 1,50 quando a vendeu e agora pode comprá-la volta por cerca de 10 centavos). Uma reversão de risco é semelhante a manter a crença de que o mercado pode formar uma reversão de tendência mais baixa e

principal. O trader acredita que o mercado está revertendo e está confortável comprando (sendo colocado o estoque) se o mercado cair para um mínimo mais baixo. ele poderia ter fechado sua reversão de risco com um grande lucro

tanto na compra longa quanto na venda curta, que teria caído perto de zero (ele recebeu 1,50 quando a vendeu e agora pode comprá-la de volta por cerca de 10 centavos). Uma reversão de risco é semelhante a manter a crença de que

o mercado pode formar uma reversão de tendência mais baixa e principal. O trader acredita que o mercado está revertendo e está confortável comprando (sendo colocado o estoque) se o mercado cair para um mínimo mais baixo. ele

poderia ter fechado sua reversão de risco com um grande lucro tanto na compra longa quanto na venda curta, que teria caído perto de zero (ele recebeu 1,50 quando a vendeu e agora pode comprá-la de volta por cerca de 10

centavos). Uma reversão de risco é semelhante a manter a crença de que o mercado pode formar uma reversão de tendência mais baixa e principal. O trader acredita que o mercado está revertendo e está confortável comprando

(sendo colocado o estoque) se o mercado cair para um mínimo mais baixo.

FIGURA 23.4 O SPY é um bom mercado para opções

Como mostrado emFigura 23.4 , o gráfico diário do SPY oferece regularmente oportunidades de compra de opções.
A alta de duas pernas até a barra de reversão de urso da barra 4 foi uma boa configuração de compra de venda para um teste da média móvel. O mercado estava formando um
pequeno topo duplo com a barra 3, então as chances eram boas de que a tendência de alta estivesse evoluindo para uma faixa de negociação, caso em que um teste da parte inferior
da faixa e da média móvel era provável. Os comerciantes poderiam ter comprado opções de venda antes do fechamento, uma vez que viram que a barra provavelmente seria uma
barra forte de baixa. A barra 3 foi um clímax de compra e uma quebra de um canal de alta, e foi seguida por uma forte barra de baixa. Isso mostrou que os ursos estavam dispostos a
ser agressivos. Na alta de duas pernas até a barra 4, era razoável pensar que o mercado testaria a média móvel novamente.
Quando a barra 6 fechou, muitos traders assumiram que sua baixa provavelmente seria testada. A maior volatilidade aumenta os prêmios das opções, então os prêmios das opções
de venda foram bastante inflacionados porque a barra era muito grande. Os traders poderiam ter comprado um spread de venda, comprando a venda ATM 113 de um mês e vendendo
uma venda cerca de quatro strikes abaixo. Se a venda curta estiver muito abaixo, seu valor é muito pequeno para valer a pena operar a descoberto. Se o mercado caísse rapidamente
abaixo de 109, os comerciantes poderiam ter saído do spread com lucro. No entanto, se eles mantivessem e vissem o rally para a média móvel na barra 7, eles poderiam ter comprado
de volta as 109 puts curtas, que valeriam muito menos, e continuaram a manter as 113 puts, mesmo que elas também valessem muito menos. No entanto, as opções de venda teriam
aumentado rapidamente de valor nas próximas barras, e os comerciantes poderiam ter lucrado em ambos os lados do spread. Isso é chamado de sair da propagação, porque você sai
das duas partes ou pernas em momentos diferentes.
A barra 7 foi um teste de média móvel após o enorme pico de urso da barra 6. As probabilidades favoreciam uma liquidação pelo menos no meio do pico de baixa. Os comerciantes
poderiam ter comprado opções de venda na média móvel ou logo antes do fechamento da barra forte de baixa da barra 7, quando viram que a barra provavelmente seria uma barra
forte de baixa.
A barra 9 era uma barra forte de tendência de alta e a segunda barra forte de tendência de alta dentro de três barras e, portanto, um sinal de pressão de compra. A cauda grande na
parte inferior da barra 6 também foi um sinal de forte compra nesse nível de preço. As probabilidades eram boas para um teste da média móvel, de modo que os traders poderiam ter
comprado chamadas no fechamento da barra 9, uma vez que viram que provavelmente seria uma barra de reversão de alta forte.
A barra 13 foi uma segunda tentativa de reverter a partir de baixo do enorme pico de urso e da parte inferior de um triângulo, onde as barras 6 e 9 formavam as duas primeiras
pernas para baixo. Foi também uma barra de reversão de alta e outro sinal de pressão de compra na área de 105. Os comerciantes poderiam ter comprado chamadas no fechamento
do bar.
A barra 14 era uma barra de reversão de baixa forte, uma barra de gap de média móvel e o topo de uma bandeira de urso de cunha, para que os comerciantes pudessem comprar opções de
venda no fechamento assim que vissem que a barra seria uma barra de baixa forte.
A barra 15 foi uma configuração de compra de chamada mais arriscada porque o momento de queda foi muito forte, mas foi o terceiro empurrão para baixo da barra 4 alta, onde a barra 6 foi a
primeira e as barras 8 a 13 formaram a segunda. Uma vez que os comerciantes viram o quão forte era o pico de alta até a barra 16, eles poderiam ter comprado chamadas no fechamento da barra
de reversão de alta da barra forte de 17 para uma segunda perna para cima após o grande fundo da cunha e o forte pico de alta.
O mercado estava estagnado durante as cinco barras antes da barra 19, e o fechamento do doji foi motivo suficiente para comprar opções de venda no topo da cunha (barras 16,
18 e 19) e o tampo duplo com barra 14.
A barra 21 foi uma retração de duas pernas para a média móvel após um forte pico de baixa, para que os comerciantes pudessem comprar opções no fechamento
quando viram que havia duas barras doji que não fecharam acima da média móvel.
A barra 23 foi a terceira barra de alta nas últimas cinco barras, o que foi um sinal de pressão de compra. O mercado estava tentando formar uma baixa mais alta após o rali para a
barra 19. Isso também foi um pico e um urso de canal da barra 19 e uma bandeira de alta de cunha com a baixa após a barra 18 e depois com a barra 20. Os comerciantes poderiam ter
comprado chamadas na barra o fechamento do touro ou no fechamento do dia seguinte, que era uma grande barra de tendência de alta com pequenas caudas e um fechamento bem
acima da média móvel. Isso foi parte de um forte pico de alta após um fundo significativo e provavelmente seria seguido por preços mais altos. Se eles estivessem planejando manter
por mais de duas semanas, muitos teriam comprado spreads de chamadas em vez de chamadas, para diminuir o efeito da deterioração do tempo.
A barra 31 era uma barra de reversão de baixa após um rompimento de alta acima de um canal de alta prolongado e, no mínimo, o mercado deveria ter testado a média
móvel e cutucado abaixo do fundo do canal. Esta foi uma boa oportunidade para comprar puts. Na verdade, os traders poderiam ter comprado opções de venda em aberto
quando o mercado estava acima da máxima da barra anterior. Por que foi uma boa troca? Quando o mercado quebra acima de um longo canal de alta, geralmente reverte
para o fundo do canal e a reversão geralmente ocorre dentro de cinco barras. Portanto, comprar puts acima da terceira barra tinha risco limitado.

Havia um recurso muito incomum para este canal. Apenas uma vez nos últimos 10 anos o mercado não tocou a média móvel para tantas barras consecutivas (as barras 26, 28 e 30 não tocaram), e essa ocorrência foi seguida por um teste da média móvel após cerca de muitos bares.

O comportamento extremo oferece uma regressão ao comércio médio. Se o mercado estiver fazendo algo que não faz há anos, provavelmente deixará de fazer isso muito em breve, e os traders de opções podem apostar na direção oposta. Sempre que você vir algo que pareça

incomum, olhe para trás ou teste dados anteriores para ter uma noção de quão incomum é. Se você testasse nos últimos 10 ou 20 anos, descobriria que em mais de 95% do tempo em que havia 30 ou mais barras de gap consecutivas, o mercado voltava e tocava a média móvel em 10

barras. Os comerciantes que viram isso começaram a lucrar com longos e comprar opções de venda acima da alta da barra anterior para uma aposta em um teste da média móvel. As chances eram excelentes de que o mercado tocaria a média móvel em breve, então comprar opções de

venda aqui era uma boa negociação, e os comerciantes poderiam ter lucrado no teste da barra 32 da média móvel. Por exemplo, uma vez que o mercado formou um recuo de uma barra antes da barra 31, os traders compraram opções de venda em qualquer movimento acima de sua

alta, o que aconteceu na próxima barra. O mercado foi vendido a partir da abertura da barra 31. Após um canal de alta apertado por um longo tempo, os ursos começam a entrar no mercado no topo do canal acima das máximas do swing e acima das máximas das barras anteriores.

Quando algo raramente então comprar puts aqui foi um bom negócio, e os traders poderiam ter lucrado no teste da barra 32 da média móvel. Por exemplo, uma vez que o mercado formou um recuo de uma barra antes da barra 31, os traders compraram opções de venda em qualquer

movimento acima de sua alta, o que aconteceu na próxima barra. O mercado foi vendido a partir da abertura da barra 31. Após um canal de alta apertado por um longo tempo, os ursos começam a entrar no mercado no topo do canal acima das máximas do swing e acima das máximas

das barras anteriores. Quando algo raramente então comprar puts aqui foi um bom negócio, e os traders poderiam ter lucrado no teste da barra 32 da média móvel. Por exemplo, uma vez que o mercado formou um recuo de uma barra antes da barra 31, os traders compraram opções

de venda em qualquer movimento acima de sua alta, o que aconteceu na próxima barra. O mercado foi vendido a partir da abertura da barra 31. Após um canal de alta apertado por um longo tempo, os ursos começam a entrar no mercado no topo do canal acima das máximas do swing

e acima das máximas das barras anteriores. Quando algo raramente Depois que um canal de alta apertado continua por um longo tempo, os ursos começam a entrar no mercado no topo do canal acima das máximas do swing e acima das máximas das barras anteriores. Quando algo rara
acontece, é insustentável e, portanto, climático e a retração resultante é geralmente mais profunda e dura mais do que a maioria dos traders espera, então as
chances eram de que a barra 31 alta se mantivesse por pelo menos várias semanas e por pelo menos um lado de duas pernas para correção para baixo. O
tamanho da correção deve ser comparável em número de barras e pontos às pernas anteriores no gráfico, pois o mercado tende a continuar fazendo o que vem
fazendo (inércia).
Canais de alta fortes e apertados semelhantes se formaram no movimento até a barra 3 e da barra 36 para a barra 39. Os comerciantes compraram opções de venda acima das máximas das
barras anteriores e nos fechamentos das barras de tendência de alta fortes, que eram possíveis clímax de compra exaustivos, e em pequenas barras que seguiram essas grandes barras de tendência
de alta, esperando um teste de queda por um a três dias. Coloque os compradores de 50 centavos a um dólar nesses escalpos no gráfico diário.
Outro exemplo de comportamento extremo veio na barra 42. Embora este gráfico SPY tenha algumas pequenas barras de baixa no movimento para cima da barra 41, o
gráfico Emini não. Em vez disso, teve 15 barras de tendência de alta consecutivas, algo que não ocorria há muitos anos. Isso significa que é extremo e, portanto, climático.
Os ursos inteligentes começaram a escalar para posições de venda nas várias barras antes da barra 42, esperando pelo menos uma correção de duas pernas de 10 barras
que provavelmente cairia abaixo da média móvel.

FIGURA 23.5 Comprar chamadas em pullbacks para a média móvel em uma tendência de alta

Quando o mercado está em uma forte tendência de alta, como foi no gráfico FCX de 60 minutos mostrado emFigura 23.5 , os comerciantes podem comprar chamadas em cada puxão
abaixo da média móvel. Cerca de 80% das tentativas de encerrar uma forte tendência falham, então as chances eram boas de que as chamadas fossem lucrativas nos dias seguintes. Os
traders que planejavam manter por mais de uma ou duas semanas teriam comprado spreads de chamadas para reduzir o efeito do decaimento do tempo.
Após os três impulsos até a barra 11 (a barra 10 foi o segundo impulso), as chances de uma correção de duas pernas eram boas, então os traders não deveriam ter
comprado chamadas durante a perna que se seguiu.
Como a barra 11 foi a terceira elevação em um touro exagerado, ela poderia ter sido seguida por uma reversão de tendência ou pelo menos
uma faixa de negociação. Muitos traders que estavam comprados gostariam de manter suas ações, mas se proteger contra uma grande
liquidação. Uma estratégia, que está além deste livro, é um colar sem dinheiro (os comerciantes “colaram”). Um touro poderia ter comprado
uma opção de venda OTM 90 de um mês por 2,00 e financiá-la vendendo uma opção de compra OTM 105, também por 2,00. Seu custo líquido
para a proteção abaixo de 90 é zero (“sem dinheiro”). Se o mercado subisse 5%, suas ações seriam canceladas, mas ele obteria esse lucro
adicional de 5%. Em vez de colar, muitos traders simplesmente venderiam uma opção de compra (uma compra de escrita ou uma opção de
compra coberta), em vez de também comprar a opção de venda,

FIGURA 23.6 Comprando Calls para um Day Trade

Se você não seguir uma ação de perto, mas notar um forte pico de alta após uma grande lacuna no gráfico de 5 minutos (consulteFigura 23.6 ), você pode comprar chamadas e retê-las até o
fechamento. Você pode usar um alerta para informar se o mercado caiu abaixo do preço do subjacente no momento em que você comprou as chamadas e depois sair com uma ordem de limite com
um pequeno lucro. Caso contrário, saia das chamadas imediatamente antes do fechamento.

FIGURA 23.7 Tendências de Day Trade Runaway com Opções

Os mercados descontrolados geralmente oferecem desvanecimentos lucrativos usando opções, e esse tipo de negociação não causa muita distração para os day traders porque o risco é limitado. Como mostrado emFigura 23.7 , Alpha Natural Resources Inc.

(ANR) estava em uma forte tendência de alta no gráfico diário (inserir) e saiu do topo de uma cunha há quatro dias. Ontem, ele ficou acima de outra linha de canal de tendência e acima de 100, um número psicologicamente importante e, portanto, um ímã.

Assim que o gráfico de 5 minutos começou a cair, um teste de 100 era provável. As puts de julho de 100 de um mês poderiam ter sido compradas por US$ 7,20, e uma saída razoável no pior caso seria uma negociação acima do topo da faixa de negociação na

abertura, arriscando talvez um dólar ou mais nas puts. Na barra 2, essas opções de venda valiam US$ 8,80. Essa primeira pausa foi um ótimo lugar para obter lucros parciais, porque poderia ter havido uma reversão de abertura após o teste abaixo da média

móvel e abaixo de 100. No entanto, o pico de urso na abertura era tão forte que provavelmente haveria pelo menos um canal para uma segunda perna. Se os comerciantes mudassem sua parada para cerca de US$ 7,30, ela nunca teria sido atingida. As

colocações valiam mais de US$ 10,00 no fechamento. Em vez de colocar uma parada no mercado, eles poderiam fazer com que seu software os alertasse se o ANR fosse negociado acima de 102; se isso acontecesse, eles poderiam ter tentado sair das opções

de venda com uma ordem de limite. O problema com o stop de proteção é que, se o mercado subisse fortemente e nenhuma negociação ocorresse nas 100 puts, o stop nunca teria acionado, mesmo que o bid e ask estivessem muito acima do stop. eles

poderiam fazer com que seu software os alertasse se o ANR fosse negociado acima de talvez 102; se isso acontecesse, eles poderiam ter tentado sair das opções de venda com uma ordem de limite. O problema com o stop de proteção é que, se o mercado

subisse fortemente e nenhuma negociação ocorresse nas 100 puts, o stop nunca teria acionado, mesmo que o bid e ask estivessem muito acima do stop. eles poderiam fazer com que seu software os alertasse se o ANR fosse negociado acima de talvez 102;

se isso acontecesse, eles poderiam ter tentado sair das opções de venda com uma ordem de limite. O problema com o stop de proteção é que, se o mercado subisse fortemente e nenhuma negociação ocorresse nas 100 puts, o stop nunca teria acionado,

mesmo que o bid e ask estivessem muito acima do stop.

No gráfico diário, o dia se transformou em um dia externo de baixa. Em fortes tendências de alta, geralmente não há muito acompanhamento no dia seguinte
(aqui, houve um pequeno dia de doji), porque a grande barra de baixa externa provavelmente será o início de uma pequena faixa de negociação. No entanto, um
teste da média móvel diária crescente era provável no curto prazo. Quando um trader obtém lucros inesperados com opções, é melhor fechar a posição e
procurar outras oportunidades amanhã. Provavelmente havia pouco a ganhar com essa posição, e mantê-la no dia seguinte teria sido uma distração do day
trading.

FIGURA 23.8 Em movimentos intradiários voláteis, considere as opções

O Dow Jones Industrial Average caiu 700 pontos hoje (29 de setembro de 2008, mostrado emFigura 23.8 ) sobre o fracasso da Câmara dos Deputados em aprovar um
projeto de resgate de US$ 700 bilhões em Wall Street. Como o Dow caiu 430 pontos em apenas 10 minutos, o risco de os sistemas de pedidos ficarem sobrecarregados e
travados era real. Como alternativa aos Eminis e ações, você poderia ter comprado chamadas se quisesse negociar a contra-tendência. Por exemplo, uma call do SPY de
novembro de 114 poderia ter sido comprada por cerca de US$ 6,00 no fechamento da barra 1 e depois vendida perto da média móvel por um ganho de 80 centavos (ou
seja, um lucro de US$ 80 por contrato, já que cada opção de ações representa 100 ações em stock).
Se você comprou a possível bandeira de touro de fundo duplo da barra 3 (não é ideal porque você quer uma barra de sinal de touro ao negociar contra uma forte tendência de baixa), você poderia ter comprado as chamadas por $ 6,80. Tentei comprar o

QLD, que é um achado negociado em bolsa (ETF) com o dobro da alavancagem do QQQ, de um corretor, mas cancelei imediatamente meu pedido com base na barra de sinal de baixa. No entanto, o sistema de pedidos on-line da corretora não me deixou

cancelar o pedido e não me informou se foi atendido. Coloquei uma ordem de parada por precaução, mas agora eu tinha duas ordens que não sabia se foram atendidas. Eu imediatamente fiz hedge com outro corretor (todos os traders deveriam ter pelo

menos dois corretores por esse motivo raro muito importante), e meu hedge era o dobro do tamanho, mesmo que eu não soubesse se o longo original ou o stop foram preenchidos. Continuei verificando, e 40 minutos depois, o primeiro corretor me deu o

meu preenchimento na minha negociação original e no meu stop. Perdi apenas 4 centavos! Para o hedge, eu poderia ter usado vários instrumentos diferentes. Comprei o QID, que é um ETF que é o inverso do QQQ e o dobro da alavancagem, para compensar

meu QLD. Na nova baixa do dia, que foi uma baixa mais baixa após uma quebra de linha de tendência (a ação lateral para a barra 3 se qualifica como uma quebra da tendência de baixa), havia uma barra interna de alta. Saí do meu hedge com lucro de US$

1,40 e comprei chamadas do SPY por US$ 5,80. Saí das chamadas no teste da média móvel com um lucro de 50 centavos. para compensar meu QLD. Na nova baixa do dia, que foi uma baixa mais baixa após uma quebra de linha de tendência (a ação lateral

para a barra 3 se qualifica como uma quebra da tendência de baixa), havia uma barra interna de alta. Saí do meu hedge com lucro de US$ 1,40 e comprei chamadas do SPY por US$ 5,80. Saí das chamadas no teste da média móvel com um lucro de 50

centavos. para compensar meu QLD. Na nova baixa do dia, que foi uma baixa mais baixa após uma quebra de linha de tendência (a ação lateral para a barra 3 se qualifica como uma quebra da tendência de baixa), havia uma barra interna de alta. Saí do meu

hedge com lucro de US$ 1,40 e comprei chamadas do SPY por US$ 5,80. Saí das chamadas no teste da média móvel com um lucro de 50 centavos.

Não é assim que eu gosto de negociar, embora tudo tenha acabado bem. Meu erro foi supor que a tecnologia de hoje era boa o suficiente para que
os sistemas de pedidos não travariam mais. Fazia muito mais sentido negociar apenas as chamadas, como na barra 4 baixa, para que meu risco fosse definido mesmo se o
sistema de ordens travasse.
Um ponto final sobre a compra de calls em dias grandes como este: o CBOE Volatility Index (VIX) atingiu 50 hoje, o que é extremamente incomum. A cada 16 pontos no
VIX significa que o S&P terá um intervalo médio diário de cerca de 1%. Um VIX de 50 significa que o intervalo médio diário é de cerca de 3%, ou mais de 3 pontos quando o
SPY está em torno de 115. Isso significa que não é sustentável. Se você comprar chamadas, seus prêmios diminuirão rapidamente, o que os torna não ótimos negócios
durante a noite. Por exemplo, o SPY subiu US$ 3,00 no dia seguinte, mas as chamadas subiram apenas cerca de US$ 0,50 devido à dramática contração da volatilidade. As
chamadas no dinheiro normalmente movimentam cerca de US$ 0,50 para cada movimento de US$ 1,00 no subjacente, então claramente a relação risco/recompensa é
ruim ao comprar opções quando o VIX é alto.

FIGURA 23.9 AAPL caiu nos ganhos, mas as colocações não subiram

Como mostrado emFigura 23.9 , AAPL subiu 40 por cento nos últimos dois meses e os ganhos saíram após o fechamento de ontem. Um trader que comprou um OTM 310 colocado no
fechamento ontem por cerca de US$ 8,00 esperava um lucro inesperado na abertura quando a AAPL abriu em queda de US$ 14,00. Em vez disso, a opção de venda foi apenas
brevemente lucrativa e rapidamente caiu bem abaixo do preço de compra, embora o AAPL tenha permanecido inativo por horas. O prêmio geralmente é tão inflado antes de um
catalisador que apenas um grande movimento levará a um comércio lucrativo. Os traders precisam ter muito cuidado ao comprar opções antes de um catalisador e não devem
comprá-las quando a volatilidade for muito alta, o que significa que as opções são muito caras.
A barra 2 em AAPL no gráfico à esquerda corresponde à barra 22 no gráfico à direita do OTM de um mês de novembro de 310 put.
Na barra 5, o AAPL ainda caiu cerca de US$ 5,00, cerca de 1,6%, mas ao mesmo tempo a venda na barra 55 caiu US$ 4,00 quando os compradores esperavam
que ela subisse pelo menos um dólar para US$ 9,00 ou mais. Isso ocorreu porque as opções de venda eram muito caras antes dos ganhos, e assim que os
ganhos saíram ontem à noite, a incerteza evaporou e o prêmio foi esmagado.
 CAPÍTULO 24

Os melhores negócios: juntando tudo

O mercado é linear – só pode subir ou descer. Ao plotá-lo em um gráfico convencional com o tempo no eixo horizontal, você adiciona uma segunda dimensão, mas o próprio mercado é apenas preço, o que significa
que tem apenas uma dimensão. Você pode fazer corpos de touro e urso com cores diferentes, incorporar volume nas larguras dos corpos ou adicionar todos os tipos de indicadores, aumentando o número de
dimensões, mas o mercado em si é unidimensional. O tema recorrente desses livros é que o mercado é basicamente simples. Ele sobe ou desce porque está constantemente procurando o melhor preço, que muda
constantemente por causa de mudanças intermináveis em inúmeros fundamentos. Os fundamentos são qualquer coisa que os traders considerem importante e incluem dados sobre todas as ações, o mercado
geral, política, eventos naturais e causados pelo homem, de terremotos a guerras, e fatores internacionais. Isso resulta no mercado sempre tentando sair de uma faixa de negociação (sua área atual de acordo
sobre o valor do mercado) para uma tendência, pois busca o valor instantâneo apropriado para o mercado. Se a fuga for para cima, os touros estão momentaneamente afirmando com sucesso sua opinião de que o
mercado está muito barato. Se, em vez disso, houver um rompimento negativo, os ursos, pelo menos brevemente, estão ganhando seu argumento de que o mercado está muito caro. Cada tentativa de fuga é
atendida por traders que acreditam na crença oposta, e eles tentarão fazer a fuga falhar e o mercado reverter. Isso é verdade em todos os períodos de tempo e em todas as barras e séries de barras. O intervalo de
negociação pode ser uma única barra ou cem barras, e o rompimento pode durar uma barra ou muitas barras. A chave para a negociação é desenvolver a capacidade de avaliar se os touros ou os ursos são mais
fortes. Quando um trader acredita que as probabilidades favorecem um lado sobre o outro, ele tem uma vantagem. As “odds” referem-se à equação do trader. Uma vantagem (equação do trader positivo) existe se a
probabilidade de uma negociação atingir sua meta de lucro antes de atingir seu stop de proteção for maior do que a probabilidade de o mercado atingir seu stop antes de atingir sua meta. Ter uma vantagem lhe dá
a oportunidade de ganhar dinheiro fazendo uma negociação. s) existe se a probabilidade de uma negociação atingir sua meta de lucro antes de atingir seu stop de proteção for maior do que a probabilidade de o
mercado atingir seu stop antes de atingir sua meta. Ter uma vantagem lhe dá a oportunidade de ganhar dinheiro fazendo uma negociação. s) existe se a probabilidade de uma negociação atingir sua meta de lucro
antes de atingir seu stop de proteção for maior do que a probabilidade de o mercado atingir seu stop antes de atingir sua meta. Ter uma vantagem lhe dá a oportunidade de ganhar dinheiro fazendo uma
negociação.

Todo tipo de mercado faz algo para dificultar a negociação. O mercado está cheio de pessoas muito inteligentes que estão se esforçando tanto para tirar
dinheiro da sua conta quanto você está tentando tirar dinheiro da deles, então nada é fácil. Isso inclui até mesmo a obtenção de lucros em uma forte tendência.
Quando o mercado está tendendo fortemente com grandes barras de tendência, o risco é grande porque o stop de proteção geralmente pertence além do início
do pico. Além disso, o pico cresce rapidamente, e muitos traders ficam tão chocados com o tamanho e a velocidade do rompimento que não conseguem reduzir
rapidamente o tamanho da posição e aumentar o tamanho do stop e, em vez disso, observam a tendência se mover rapidamente enquanto esperam um recuo. .
Os traders de swing geralmente se sentem desconfortáveis ao entrar no pico porque preferem negociações em que a recompensa é duas ou mais vezes o
tamanho do risco.
Uma vez que a tendência entra em sua fase de canal, sempre parece que está revertendo. Por exemplo, em uma tendência de alta, haverá muitas tentativas de reversão, mas quase
todas evoluem rapidamente para bandeiras de alta. A maioria dos canais de alta terá barras de sinal de compra fracas e os sinais forçarão os touros que preferem parar as entradas a
comprar no topo do canal fraco. Esta é uma negociação longa de baixa probabilidade, mesmo que o mercado continue em alta. Os traders de swing que se sentem confortáveis em
fazer configurações de compra de baixa probabilidade perto do topo dos canais de alta fracos adoram esse tipo de ação de preço, porque podem fazer muitas vezes o que estão
arriscando e isso mais do que compensa a probabilidade relativamente baixa de sucesso. No entanto, é difícil para a maioria dos traders comprar configurações de baixa probabilidade
perto do topo de um canal de alta fraco. Os traders que querem apenas fazer negócios de alta probabilidade geralmente ficam sentados e observam a tendência aumentar para muitas
barras, porque pode não haver uma entrada de alta probabilidade para 20 ou mais barras. O resultado é que eles veem o mercado subindo e querem estar comprados, mas perdem
toda a tendência. Eles só querem uma negociação de alta probabilidade, como um retrocesso de 2 para a média móvel. Se eles não obtiverem um recuo aceitável, continuarão
esperando e perderão a tendência. Isso é aceitável porque os traders devem sempre ficar em sua zona de conforto. Se eles só se sentirem à vontade para fazer entradas de parada de
alta probabilidade, então eles estão corretos em esperar. O canal não vai durar para sempre, e eles logo encontrarão configurações aceitáveis. Traders experientes compram em
ordens limitadas em torno e abaixo das mínimas das barras anteriores, e eles às vezes levam alguns escalpos curtos durante o canal de alta. Ambos podem ser negócios de alta
probabilidade, incluindo os shorts, se houver uma forte barra de reversão de baixa em um nível de resistência e alguma razão para pensar que um recuo é iminente.

Uma vez que a fase do canal termina, o mercado entra em uma faixa de negociação, onde há muitos fortes picos de alta que correm para o topo e fortes picos
de baixa que correm para o fundo. Os traders geralmente se concentram no forte pico e assumem que a fuga será bem-sucedida. Eles acabam comprando na
alta e vendendo na baixa, o que é exatamente o oposto do que os traders lucrativos fazem. Além disso, as reversões de cima para baixo geralmente têm barras
de sinal fracas, e os traders acham difícil aceitar as entradas que precisam fazer se esperam ganhar dinheiro em uma faixa de negociação. Dentro de uma faixa
de negociação, a probabilidade para a maioria das negociações gira em torno de 50% e apenas ocasionalmente chega a cerca de 60%. Isso significa que existem
poucas configurações de alta probabilidade. Além disso, muitos eventos de baixa probabilidade acontecem, como reversões que não

Tudo isso faz parecer impossível ganhar dinheiro como trader, mas se você voltar a cada seção relevante, lembrará que existem maneiras lucrativas de
negociar no mercado, não importa como ele esteja se comportando. Sua vantagem sempre será pequena, mas se você for um leitor cuidadoso, sem emoção e
objetivo do gráfico à sua frente, e apenas procurar fazer os melhores negócios, estará em condições de ganhar a vida como trader. .
Existem traders negociando por todos os motivos e em todos os prazos a cada segundo em cada gráfico. Que generalidades podem ser feitas sobre como os traders discricionários, sejam institucionais ou individuais, negociarão

uma tendência de alta? Uma tendência de alta começa com uma quebra, que é um pico, e pode conter uma ou várias barras de tendência de alta. Se o rompimento falhar, o mercado voltará ao intervalo de negociação e os traders irão

diminuir o rompimento (será uma reversão final da bandeira) e continuarão a negociar o intervalo de negociação. Quando uma fuga é forte e bem-sucedida, a maioria dos comerciantes discricionários comprará com um senso de

urgência. Eles comprarão no mercado, em pequenos recuos, no fechamento da barra e acima de cada barra anterior. Uma vez que o mercado faça a transição para um canal, eles comprarão abaixo do mínimo da barra anterior, como

abaixo das barras de sinal 1 e 2, esperando que as tentativas de reversão falhem (em uma tendência, a maioria das tentativas de reversão falham) e acima da alta da barra anterior, como acima da alta 1, alta 2 e configurações de

compra do triângulo. Eles então comprarão retrocessos das fugas dessas pequenas bandeiras de touro. Eles até comprarão o primeiro rompimento de um microcanal de urso em uma forte tendência de alta, sabendo que pode não

haver uma configuração de recuo de rompimento até que o mercado tenha subido muitas barras. No início, quando a tendência é forte, eles comprarão em novas fugas acima das máximas anteriores, mas à medida que a negociação

bilateral (pressão de venda) aumenta, como visto por barras de tendência de baixa cada vez maiores e mais barras com caudas no topo , os comerciantes começarão a vender acima dos máximos anteriores. A maioria estará vendendo

para obter lucros em seus longos, mas à medida que a inclinação do canal se torna mais plana e os recuos se tornam mais profundos, mais comerciantes começarão a vender acima dos máximos do swing, procurando por escalpos.

Quando a negociação bilateral aumenta até o ponto em que os ursos são tão fortes quanto os touros, os traders verão o mercado como tendo entrado em uma faixa de negociação. Isso significa que eles estão muito menos certos de

que a tendência será retomada em cada tentativa de rali (eles não estão mais procurando por retrocessos em uma forte tendência de alta, onde a quebra geralmente testa rapidamente a alta antiga). Eles comprarão na baixa, venderão

na alta e a maioria escalpelará. Eles vão procurar configurações de compra alta 1 e alta 2 Isso significa que eles estão muito menos certos de que a tendência será retomada em cada tentativa de rali (eles não estão mais procurando por

retrocessos em uma forte tendência de alta, onde a quebra geralmente testa rapidamente a alta antiga). Eles comprarão na baixa, venderão na alta e a maioria escalpelará. Eles vão procurar configurações de compra alta 1 e alta 2 Isso

significa que eles estão muito menos certos de que a tendência será retomada em cada tentativa de rali (eles não estão mais procurando por retrocessos em uma forte tendência de alta, onde a quebra geralmente testa rapidamente a

alta antiga). Eles comprarão na baixa, venderão na alta e a maioria escalpelará. Eles vão procurar configurações de compra alta 1 e alta 2
perto do topo do intervalo, e entrará a descoberto acima das barras de sinal, em vez de comprar lá em cima. A princípio, eles procurarão apenas escalpos, como retrocessos para a
média móvel, o fundo da faixa de negociação ou o fundo do canal de alta. Uma vez que eles vejam uma pressão de venda crescente, eles começarão a oscilar alguns e, eventualmente,
todos os seus shorts, e só procurarão comprar pullbacks profundos, com duração de 10 ou mais barras e com duas ou mais pernas. Depois que houver um ou mais recuos em que a
venda foi forte o suficiente para quebrar abaixo da linha de tendência e abaixo da média móvel, alguns ursos procurarão vender o teste da alta da tendência de alta, esperando uma
grande reversão de tendência. Eles venderão uma configuração de reversão em um máximo mais baixo, um topo duplo ou um máximo mais alto, mesmo sabendo que a chance de
uma queda pode ser de 40% ou menos. Contanto que a recompensa seja muito maior que o risco, eles têm uma equação de trader positiva, mesmo que a chance de sucesso seja
relativamente baixa. Os touros comprarão configurações razoáveis na parte inferior da faixa de negociação, como em configurações maiores de compra de alta 2, bandeiras de touro
de cunha, linhas de tendência de período de tempo mais altas e alvos de movimento medidos. Os comerciantes percebem que um intervalo de negociação é simplesmente um
retrocesso em um gráfico de prazo mais alto. Quando o pico e o canal são íngremes em um gráfico de 5 minutos, eles juntos formam um pico simples em um gráfico de período de
tempo mais alto, como um gráfico de 15 ou 60 minutos. O intervalo de negociação no gráfico de 5 minutos geralmente é apenas um recuo em um gráfico de 15 ou 60 minutos. Quando
os touros compram perto do fundo de uma faixa de negociação de 5 minutos, muitos vão aguentar uma oscilação para cima, uma quebra para uma nova alta e uma subida medida,
mesmo que a probabilidade possa ser inferior a 50 por cento. Essa oscilação de probabilidade relativamente baixa tem uma equação de trader positiva porque a recompensa é muito
maior que o risco.
Enquanto na fase da faixa de negociação, os sinais geralmente não são claros e há uma sensação de incerteza. A maioria dos sinais serão micro fundos e topos duplos e pequenas
reversões de bandeiras finais. Esta é uma negociação de menor probabilidade, e os comerciantes devem ser cuidadosos e rápidos para obter lucros (couro cabeludo). Eles devem se
forçar a comprar na baixa e vender na alta, não comprar fortes picos de touro perto do topo da faixa e curtos e fortes picos de urso perto do fundo. Invariavelmente, os picos parecem
fortes, mas não negligencie todas as barras antes deles - em uma faixa de negociação, a maioria das tentativas de fuga falham. Uma vez que o mercado tenha entrado em uma faixa de
negociação, se uma perna estiver em um microcanal forte, com duração de quatro ou mais barras, não entre no rompimento. Espere para ver se a fuga é forte. Em caso afirmativo,
insira o recuo da fuga. Se houver um microcanal de baixa até o fundo do intervalo, espere pelo rompimento de alta e procure comprar o recuo, seja formando uma baixa mais alta, um
micro fundo duplo ou uma baixa mais baixa. Se houver um micro canal de alta até o topo da faixa, espere para vender um alto mais baixo, um micro topo duplo ou um retrocesso mais
alto. Como em todas as negociações, sempre certifique-se de que haja uma barra de sinal apropriada.

Se o mercado entrar em uma faixa de negociação apertada, espere pelo rompimento, porque as faixas de negociação apertadas superam tudo, incluindo todos os motivos lógicos para fazer uma negociação.
Usar entradas de parada em uma faixa de negociação apertada é uma estratégia perdedora, mas as configurações sempre parecem valer a pena. Em vez disso, espere pacientemente pelo rompimento e, em
seguida, decida se é provável que tenha sucesso ou fracasso.

Se houver uma quebra bem-sucedida do topo de toda a faixa de negociação, o processo recomeçará. Os comerciantes verão a fuga como um pico e
procurarão pelo menos um movimento medido para cima. Se houver uma fuga de alta, mas ela falhar e o mercado reverter, os traders verão a faixa de
negociação como a bandeira final na tendência de alta. Se houver uma quebra abaixo da faixa de negociação, os traders avaliarão a força da quebra e, se for
forte, eles repetirão todo o processo na direção oposta. A quebra de baixa da faixa de negociação pode ocorrer sem primeiro ter uma quebra de alta com falha.
Em vez de uma reversão de bandeira final, o intervalo de negociação pode ser algum outro tipo de configuração de reversão, como um topo duplo, um topo
triplo, um topo de cabeça e ombros ou um triângulo. Tudo o que importa é que há uma forte quebra de baixa, e os traders esperarão que retrocessos e um canal
de baixa sigam a quebra de baixa e, em seguida, o mercado evolua para uma faixa de negociação, que pode ser seguida por uma quebra de alta ou baixa. .
Exemplos de melhores negociações incluem:
Inversões de abertura onde a configuração é forte:
Swing para uma recompensa que é pelo menos o dobro do risco: a probabilidade de sucesso é de 50 a 60 por cento. Escalpe
para uma recompensa que seja pelo menos tão grande quanto o risco: a probabilidade é de cerca de 60 a 70 por cento.
Reversões fortes, onde a recompensa é pelo menos o dobro do risco e a probabilidade é de 50 a 60 por cento:
Reversão de tendência principal: Após uma forte quebra da linha de tendência, procure uma retomada de tendência fraca para falhar em um teste do extremo da tendência; a barra
do sinal de reversão deve ser forte. Após uma tendência de baixa, procure comprar uma baixa mais alta, um fundo duplo ou uma baixa mais baixa. Após uma tendência de alta,
procure vender uma alta mais alta, um topo duplo ou uma alta mais baixa.

Forte reversão de bandeira final após uma oscilação para cima ou para baixo em uma faixa de negociação ou canal fraco.

Comprando um terceiro ou quarto push down em um padrão de escadas de urso para um teste da baixa do push down anterior.
Vendendo uma terceira ou quarta flexão em um padrão de escadas de touro para um teste da altura da flexão anterior.
Negociar quando o canal em um dia de pico e canal ou a quebra em um dia de faixa de negociação de tendência atinge um alvo de movimento
medido e o movimento está enfraquecendo.
Comprando uma alta de 2 retração para a média móvel em uma tendência de alta. Vendendo um

recuo de 2 baixo para a média móvel em uma tendência de baixa. Comprando uma retração de

bandeira de touro em cunha em uma tendência de alta.

Vendendo um recuo de bandeira de urso de cunha em uma tendência de baixa.

Comprar um recuo de fuga após uma fuga de uma bandeira de alta em uma tendência de alta.
Vendendo um recuo de fuga após uma fuga de uma bandeira de urso em uma tendência de baixa.
Comprar um pullback de 1 alto em um forte pico de alta em uma tendência de alta, mas não após um forte clímax de compra. Vendendo

um recuo de 1 baixo em um forte pico de baixa em uma tendência de baixa, mas não após um forte clímax de venda. Shorting no topo de

uma faixa de negociação, especialmente se for uma segunda entrada.

Comprar na parte inferior de uma faixa de negociação, especialmente se for uma segunda entrada.

Entrar usando ordens limitadas requer mais experiência na leitura de gráficos, porque os traders estão entrando em um mercado que está indo na direção oposta à sua negociação. Os
comerciantes devem usar apenas ordens limitadas para negociar na direção da tendência. Por exemplo, se um trader está pensando em usar uma ordem de limite para comprar na mínima da barra
anterior, ele só deve fazê-lo se o mercado estiver sempre em longo prazo, ou ele achar que é provável que mude imediatamente para sempre. em longo. Ele nunca deve comprar com a intenção de
escalpelar o longo e, em seguida, vender a descoberto uma vez que a configuração de venda baixa de 2 se formar, se ele acreditar que o mercado ainda está sempre em curto e provavelmente terá
apenas mais um pequeno impulso para cima. A probabilidade de sucesso é simplesmente muito baixa ao usar ordens limitadas para negociar contratendência. A baixa probabilidade resulta em um
trader perdedor ' s e você perderá dinheiro, a menos que seja um cambista excepcionalmente lucrativo e experiente. Surpresas nas tendências são geralmente na direção da tendência, então
quando você pensa que o 1 baixo em uma tendência de baixa é fraco e que o mercado deveria ter mais um impulso para cima, as chances são muito grandes de que isso não aconteça. No entanto,
traders experientes podem usar ordens de limite ou de mercado de forma confiável com essas possíveis melhores configurações de negociação:

Comprar um pico de alta em uma forte fuga de alta no mercado ou em uma ordem de limite igual ou inferior à mínima da barra anterior (entrar em picos
requer uma parada mais ampla e o pico acontece rapidamente; essa combinação é difícil para muitos traders).
 Vender um pico de urso em uma forte fuga de urso no mercado ou em uma ordem de limite igual ou superior à máxima da barra anterior (entrar em picos
requer uma parada mais ampla e o pico acontece rapidamente; essa combinação é difícil para muitos traders).
Comprar em ou abaixo de uma barra de sinal fraco baixa de 1 ou 2 em uma ordem de limite em uma possível nova tendência de alta após uma forte reversão para cima ou no fundo de uma faixa de
negociação.

Vendendo em ou acima de uma barra de sinal fraco alta de 1 ou 2 em uma ordem de limite em uma possível nova tendência de baixa após uma forte reversão para baixo ou no topo de uma faixa de
negociação.

Comprar na ou abaixo da barra anterior em uma ordem de limite em uma bandeira de alta tranquila na média móvel. Venda a

descoberto ou acima da barra anterior em uma ordem de limite em uma bandeira de baixa silenciosa na média móvel. Comprar

abaixo de uma barra de alta que quebra acima de uma bandeira de alta, antecipando uma retração de fuga. Vendendo acima de uma

barra de urso que quebra abaixo de uma bandeira de urso, antecipando uma retração de fuga.

Ao tentar um swing em uma tendência de alta, comprar ou comprar mais em um teste de fuga, que é uma tentativa de executar paradas de equilíbrio de uma entrada
longa anterior.
Ao tentar um balanço em uma tendência de baixa, vender ou vender mais em um teste de fuga, que é uma tentativa de atingir paradas de equilíbrio de uma entrada curta
anterior.
Comprar um pullback em uma forte tendência de alta em um número fixo de ticks para baixo igual ou um pouco menor que a média dos pullbacks anteriores.
Vendendo um recuo em uma forte tendência de baixa em um número fixo de ticks igual ou um pouco menor que a média dos recuos anteriores.
Quando uma tendência de baixa está prestes a entrar em uma tendência de alta e precisa de mais uma barra de tendência de alta para confirmar a reversão sempre ativa,
e a fuga não parece forte, venda o fechamento da barra de fuga de alta, esperando a barra de acompanhamento para não confirmar o flip sempre ativo e a tendência de
baixa para retomar.
Quando uma tendência de alta está prestes a entrar em uma tendência de baixa e precisa de mais uma barra de tendência de baixa para confirmar a reversão sempre
ativa, e a fuga não parece forte, compre o fechamento da barra de fuga de baixa, esperando a barra de acompanhamento para não confirmar o flip sempre ativo e a
tendência de alta para retomar.
Aqui estão algumas diretrizes que os iniciantes devem considerar seguir até que sejam consistentemente lucrativos (nesse ponto, eles podem expandir seu
repertório):
Faça uma negociação apenas onde você está indo para uma recompensa que seja pelo menos tão grande quanto o seu risco. Ao começar, concentre-se em negociações em que a
recompensa seja pelo menos duas vezes maior que o risco.
Faça trades apenas se você achar que eles provavelmente funcionarão. Nem se preocupe com o quão longe o movimento pode ir. Você tem que simplesmente
se perguntar se a configuração parece boa. Nesse caso, você deve supor que a probabilidade é de pelo menos 60% (a probabilidade direcional de um
movimento equidistante foi discutida no Capítulo 25 sobre matemática no segundo livro). Com a recompensa potencial pelo menos tão grande quanto o risco,
isso cria uma equação de trader positiva.
Entre apenas nas paradas.

Sempre tenha uma parada protetora no mercado, porque a crença e a esperança não protegerão contra uma premissa que está falhando.
Tenha uma ordem de limite de lucro no mercado para que você não fique ganancioso e veja seu lucro desaparecer enquanto espera mais. Compre apenas acima
das barras de alta e venda abaixo das barras de baixa.
Negocie apenas um pequeno tamanho de posição. Se você acha que pode negociar 300 ações, você deve negociar apenas 100 ações para que você esteja no modo “eu
não me importo”. Isso permitirá que você seja mais objetivo e menos facilmente influenciado pelas emoções.
Procure apenas três a cinco negociações razoáveis por dia. Na dúvida, fique de fora.
Procure estratégias simples. Se algo não estiver claro, espere.
As melhores escolhas para um trader iniciante são as tendências que se desenvolvem na faixa de abertura, fortes reversões de tendência e retrocessos em fortes
tendências.
A maioria dos traders iniciantes experimentará o scalping para um alvo de lucro que é quase tão grande quanto o risco, ou o swing para um alvo que seja pelo menos
duas vezes maior que o risco, ou uma combinação dos dois, porque eles querem ver se eles podem ser bem sucedidos e se um estilo se adequar melhor às suas
personalidades. Não existe um caminho certo, já que todos os três têm equações de trader positivas quando negociados corretamente. A melhor negociação individual é
uma oscilação de alta probabilidade, porque dá aos traders flexibilidade, criando uma margem de erro maior. A alta probabilidade permite que os cambistas obtenham
lucros parciais ou totais e permite que os comerciantes de swing obtenham lucros maiores, dando a todos os comerciantes uma boa chance de ganhar dinheiro, mesmo
que obtenham lucros muito cedo ou muito tarde. Geralmente são dois ou três por dia.
Se você está disposto a fazer negócios de baixa probabilidade, onde a recompensa é pelo menos o dobro do risco, você precisa fazer todas as configurações razoáveis, porque a
matemática está contra você se você escolher a dedo. A equação do trader para esses trades é positiva para uma cesta deles, mas as chances são de que qualquer trade vai perder (a
probabilidade é menor que 50%, então a maioria vai perder). Geralmente haverá apenas uma ou duas escolhas por dia em que a recompensa é várias vezes maior que o risco, mas o
sinal não é forte (portanto, a probabilidade é baixa) e, se você for paciente, poderá antecipá-las . Lembre-se, a probabilidade é baixa porque a configuração parece ruim. Se a
configuração for forte, a probabilidade pode ser de 60% ou mais. Quando esse for o caso, cada negociação tem uma equação de trader positiva e a escolha a dedo é matematicamente
aceitável. Até que um trader seja razoavelmente bem-sucedido, quando ele realiza negociações de reversão, ele só deve negociá-las se as configurações forem especialmente fortes
(como uma probabilidade de 60%). Cada uma dessas reversões provavelmente resultará em um flip sempre em ação. No entanto, é importante perceber que nem todas as reversões
sempre em andamento acontecem como negociações de reversões. Muitas vezes vêm como fortes fugas que têm continuidade.

A matemática de cada operação é crítica, e não pensar nisso é a principal razão pela qual as pessoas perdem dinheiro. Eles veem uma forte barra de reversão de alta e rapidamente entram um tick acima de sua alta, ignorando que é a quarta grande barra sobreposta em uma faixa

de negociação apertada. Eles veem quatro barras de tendência de urso grandes e consecutivas criando um forte pico de baixa e fecham no fechamento da quarta barra, ignorando que o pico é uma simples perna de baixa que está testando o fundo de uma faixa de negociação. Eles

veem um pico de alta que é logo seguido por uma barra de sinal baixa de 2. Eles estão vendidos abaixo dele, esperando uma reversão, mas não percebendo que o mercado é mais provável nos estágios iniciais de um forte canal de alta. O mercado pode mudar rapidamente quando uma

pessoa está considerando uma negociação, e os traders geralmente lutam para dar atenção adequada à força do sinal e às barras de entrada, a colocação de seus pedidos, o risco geral, onde eles devem obter lucros, se estão em alta ou em baixa no dia e todos os tipos de questões

pessoais. Eles geralmente não conseguem processar mais nada, e isso pode deixá-los ignorando a consideração mais importante – seu plano tem uma equação de trader positiva? A probabilidade de sucesso vezes a recompensa é maior do que a probabilidade de fracasso vezes o risco?

Há uma tendência natural de supor que, se a maior parte do que eles estão estudando parece bom, o comércio deve funcionar, o que é um proxy para pensar sobre a matemática específica, mas é sempre melhor ter certeza de que seu plano é lógico. Por exemplo, eu vi um vídeo no

YouTube onde o trader explicou cuidadosamente que ele sempre negociou um segundo contrato Emini, escalpelando onde eles devem ter lucros, se eles estão em alta ou em baixa no dia, e todos os tipos de questões pessoais. Eles geralmente não conseguem processar mais nada, e

isso pode deixá-los ignorando a consideração mais importante – seu plano tem uma equação de trader positiva? A probabilidade de sucesso vezes a recompensa é maior do que a probabilidade de fracasso vezes o risco? Há uma tendência natural de supor que, se a maior parte do que

eles estão estudando parece bom, o comércio deve funcionar, o que é um proxy para pensar sobre a matemática específica, mas é sempre melhor ter certeza de que seu plano é lógico. Por exemplo, eu vi um vídeo no YouTube onde o trader explicou cuidadosamente que ele sempre

negociou um segundo contrato Emini, escalpelando onde eles devem ter lucros, se eles estão em alta ou em baixa no dia, e todos os tipos de questões pessoais. Eles geralmente não conseguem processar mais nada, e isso pode deixá-los ignorando a consideração mais importante – seu

plano tem uma equação de trader positiva? A probabilidade de sucesso vezes a recompensa é maior do que a probabilidade de fracasso vezes o risco? Há uma tendência natural de supor que, se a maior parte do que eles estão estudando parece bom, o comércio deve funcionar, o que é u
com um lucro de um tiquetaque, de modo que cobriria suas comissões. Ele tinha um site e afirmava que era um trader lucrativo, e poderia muito bem ter sido, mas não foi
por causa desse segundo contrato. Ele estava arriscando sua parada protetora, a cerca de oito tiques de distância, em ambos os contratos. Isso significa que ele estava
arriscando oito ticks para fazer um tick em seu segundo contrato. Isso exige que o mercado mova três ticks além da barra de sinal antes de atingir seu stop de proteção em
90% de seus negócios apenas para equilibrar o segundo contrato. Como é muito improvável que isso aconteça, seu segundo contrato está perdendo dinheiro em média,
mesmo que ganhe dinheiro com ele 80% das vezes! Ele pode ganhar o suficiente em seu primeiro contrato para superar sua estratégia de perder no segundo contrato,
resultando em ele ser lucrativo no final do mês, mas ele seria mais lucrativo se entendesse a matemática. Se um trader tem alguma estratégia, ele deve considerar a
matemática. Se o mercado estiver se movendo muito rápido para um trader considerar a matemática da configuração atual, ele não deve aceitar a negociação. Em vez
disso, ele deve esperar para entrar mais tarde, e somente se puder se convencer de que sua estratégia tem uma equação de trader positiva.

Qualquer tipo de negociação pode ser a melhor negociação nas circunstâncias certas, e alguns dos melhores traders têm preferências pessoais. Paul Tudor Jones supostamente
gosta de negociar reversões, Richard Dennis era um conhecido trader de breakout, Paul Rotter é um scalper, John Henry negociou uma cesta de mercados usando uma abordagem
sempre ativa e quase todos os traders gostam de negociar pullbacks. Eu prefiro negociações de alta porcentagem, e minhas negociações mais comuns são entradas de pullback e fades
de intervalo de negociação. Eu gosto especialmente de breakouts porque, quando eles são fortes, a probabilidade de continuidade costuma ser superior a 70%. Eu procuro com menos
frequência por negociações de reversão, porque a maioria das tentativas de reversão falham, mas vou usar uma configuração de reversão forte.
Depois de ler três livros e 570.000 palavras, por onde começa um trader? O livro 1 tratou de tendências, que é quando o mercado é amplamente unilateral. O Livro 2 discutiu as
faixas de negociação, onde a negociação é bilateral, e os breakouts, que são transições de faixas de negociação para tendências. O Livro 3 lidou com reversões, onde uma tendência
transita para uma tendência oposta, ou pelo menos para uma faixa de negociação. Há muito mais informações do que qualquer um pode processar de uma só vez, e é melhor que os
traders escolham uma ou algumas abordagens começando. Algumas operações são ilustradas neste capítulo, e um trader interessado em uma configuração específica pode encontrar
mais informações sobre ela no capítulo relevante do livro apropriado. À medida que os traders se tornam mais habilidosos e aprendem mais sobre sua personalidade, eles descobrirão
que estão mais confortáveis e bem-sucedidos com padrões e condições de mercado específicos. Em vez de lutar contra o mercado ou suas emoções, eles devem tentar ficar em sua
zona de conforto e não se preocupar com todos os outros grandes negócios que estão perdendo. Se eles seguissem dezenas de mercados e prazos e tentassem pegar as centenas de
configurações que veriam todos os dias, ainda assim acabariam negociando entre cinco e 20 configurações por dia e ignorando o resto. Como o gráfico de 5 minutos de qualquer
grande mercado tem entre cinco e 10 melhores negociações por dia, os traders têm uma chance maior de ganhar dinheiro consistentemente a longo prazo se eles se concentrarem
apenas em um único mercado e período de tempo, como 5 minutos, trabalharem duro para identificar os melhores negócios à medida que eles estão se desenrolando e, em seguida,
colocar cuidadosamente seus pedidos e gerenciar seus negócios. Em seguida, eles devem aumentar gradualmente seu volume, o que os colocará em uma ótima posição para ganhar
mais dinheiro do que jamais imaginaram, e tudo a partir de um único gráfico. A negociação é tão simples quanto isso; mas por mais simples que seja, é sempre extremamente difícil de
fazer em tempo real porque é um jogo de soma zero com arestas sempre pequenas, e a competição é a melhor do mundo.

O mercado ou está certo de que o preço está errado e está se movendo em uma tendência em busca de uma área de acordo (uma faixa de negociação), ou está em uma área de
acordo, esperando um desacordo (um rompimento) se desenvolver. À medida que uma tendência progride, ela pausa e se rompe novamente. Em algum momento, os comerciantes
acreditam que foi longe demais e começam a diminuir os rompimentos, esperando que eles falhem e que uma faixa de negociação se desenvolva. Isso cria topos duplos e bandeiras de
touro finais em tendências de touro e fundos duplos e bandeiras de urso finais em tendências de urso. As bandeiras de touro finais são geralmente configurações de 1 ou 2 altas, ou
triângulos, e as bandeiras de urso finais são configurações de 1 ou 2 baixas, ou triângulos. Com o tempo, o desacordo se instala na faixa de negociação e o mercado irrompe
novamente em busca de uma nova área de acordo. A fuga às vezes falha, e o mercado então procura na direção oposta na forma de uma tendência oposta. Esse mesmo processo
acontece o dia todo em todos os mercados e em todos os períodos de tempo. A matemática favorece o rompimento em cerca de metade dos casos, e o rompimento e reversão com
falha na outra metade. A chave para a negociação é ser capaz de avaliar se um lado tem uma vantagem suficiente para criar uma equação de trader positiva.

Ganhar dinheiro sempre tem que ser o objetivo principal de um trader, e os longos e chatos trechos, interrompidos por breves momentos de ansiedade e incerteza, são
componentes inevitáveis do trabalho. Se os traders esperarem várias horas e não houver configuração, eles tenderão a se tornar complacentes. Uma vez que a negociação começa a
se configurar, às vezes eles não estarão mentalmente prontos para aceitar a negociação. No entanto, esse é um desafio que eles devem aprender a superar. Eles estão negociando
para ganhar dinheiro e devem aprender a atuar quando for a hora certa. Os bombeiros esperam dias, sem saber quando o alarme vai soar, mas quando isso acontece, eles têm que
agir imediatamente e com perfeição. Eles são profissionais e são pagos para fazer seu trabalho corretamente. Os comerciantes também esperam por eventos que ocorrem apenas
ocasionalmente, mas eles precisam aprender a ser profissionais e responder com rapidez e precisão quando chegar a hora. Se eles puderem aprender a se sentir confortáveis nesse
ambiente, estarão em uma boa posição para ganhar a vida como trader.
Um amigo me disse uma vez que ele perdeu dinheiro por muitos anos e nunca ganhou dinheiro até parar de tomar escalpos contra a tendência. Ele agora ganha mais de um milhão
de dólares por ano. Ele descobriu a importância de fazer os melhores negócios, e isso fez toda a diferença. Exceto quando os traders estão adotando uma configuração de reversão
forte, eles devem procurar comprar apenas quando o mercado estiver acima da média móvel e vender quando a maioria das barras recentes estiver abaixo da média móvel. Se o
mercado parece estar indo tanto para cima quanto para baixo, eles devem esperar até que esteja claramente em um lado ou no outro. Eles devem evitar scalps de contratendência (e
todos os scalps onde o risco é maior do que a recompensa potencial), que sempre parecem tão bons e são lucrativos com frequência suficiente para fazer os traders acreditarem que
eles só precisam de mais prática, mas têm um trader negativo ' s equação e fará lentamente desaparecer a conta de um trader. Os scalps de contra-tendência são mais tentadores em
canais fracos, onde as configurações com tendência simplesmente não parecem fortes o suficiente, há barras de reversão de ótima aparência em cada novo extremo, e os comerciantes
estão ficando ansiosos porque não negociam há muito tempo. . Por exemplo, se houver um canal de baixa fraco, geralmente haverá uma barra de reversão de alta logo após cada
rompimento para uma nova baixa. No entanto, eles são causados por cambistas de urso com fins lucrativos que estão procurando vender novamente apenas alguns ticks acima da
máxima da barra. Um trader impaciente que compra acima da barra de reversão de alta em uma parada perderá dinheiro consistentemente, porque perderá em 70% de seus negócios
e sua perda média será maior que sua vitória média. Sempre espere pacientemente por configurações com tendências, e se não houver nenhum que você goste, não negocie e nunca
tome um couro cabeludo tentador contra a tendência. Uma vez que o mercado tenha mudado claramente para uma faixa de negociação, os comerciantes podem negociar em ambas
as direções. No entanto, a maioria dos iniciantes começa a negociar contratendência enquanto o mercado ainda está em um canal, muito antes de evoluir para uma faixa de
negociação. Se um trader não puder fazer a distinção com confiança, ele deve negociar apenas com tendência.

Outro erro comum é olhar para gráficos de 1 minuto ou outros gráficos de prazos menores, como gráficos de tick e volume, onde há uma ou mais barras a cada um ou
dois minutos. As negociações são muito fáceis de detectar no final do dia e, como as barras são menores, o risco é menor por negociação; mas a maioria é difícil de
negociar em tempo real. Os melhores acontecem rápido e são fáceis de perder, e a maioria dos traders acaba pegando os que não são muito bons. O mercado está sempre
tentando reverter, e as reversões ocorrem no gráfico de 1 minuto a cada três a 10 barras. No entanto, a maioria não vai longe o suficiente para um couro cabeludo lucrativo
e, em vez disso, tornam-se bandeiras na tendência maior. Um trader que acabou de vender um topo de 1 minuto em uma tendência de alta de 5 minutos invariavelmente
perderá e acabará perdendo o sinal de compra de 5 minutos que o topo de 1 minuto com falha criará. Se o seu objetivo é ganhar dinheiro (e esse deve ser o seu objetivo),
faça apenas os melhores negócios e evite gráficos de 1 minuto. Se, no entanto, este é apenas um hobby emocionante para você, lembre-se de que hobbies custam dinheiro
e pode haver outro por aí que seja tão divertido quanto e muito menos caro.
Ao pensar em fazer uma negociação, um trader deve decidir se quer comprar ou vender, entrar em um stop ou com uma ordem limitada, swing ou scalp, negociar seu
tamanho de posição usual ou menor, e use seus stops de proteção usuais e metas de lucro ou aqueles que são maiores ou menores. Isso gera muito mais
equações do trader do que ele poderia avaliar no tempo limitado disponível. Uma vez que ele toma todas essas decisões, ele deve colocar seus pedidos
corretamente e gerenciar seus negócios. Isso é praticamente impossível de fazer quando um trader está começando, portanto, ele deve procurar maneiras de
reduzir o número de decisões que precisa tomar.
A maioria dos traders deve manter as coisas simples e tentar fazer a mesma coisa em todas as negociações até que sejam consistentemente lucrativas. As entradas de parada são
melhores do que as entradas de limite para um trader que está começando. Por exemplo, se o mercado está em uma tendência de alta e ele está decidindo comprar em um stop acima
da máxima da barra anterior ou com uma ordem de limite na mínima da barra anterior, ele deve escolher uma entrada stop, porque o mercado está seguindo seu caminho quando ele
entra e as chances de que ele continue são maiores. Se ele comprar usando uma ordem de limite, há muito risco de que o recuo caia tanto que ele fique chateado e saia com uma perda
pouco antes da retomada da tendência. Ele também deve começar negociando o mesmo tamanho de posição, o mesmo tamanho de stop de proteção e a mesma meta de lucro de
tamanho em todas as negociações. Ele deve balançar ou escalpelar, mas sempre use uma meta de lucro que seja pelo menos tão grande quanto seu stop de proteção. Ele não deve
mudar seu plano quando estiver no comércio, como converter um swing em um scalp, um scalp em um swing ou, pior, um scalp em um menor do que o tamanho de seu risco. Se ele
mudar de plano depois de entrar, ele deve apenas fazer seus pedidos de suporte, ir embora e voltar em uma hora. Se ele estiver preocupado com dinheiro assim que fizer sua
negociação, ele precisa negociar um tamanho de posição muito menor. Se ele estiver negociando 500 ações do SPY, ele deve negociar apenas 100, para que ele esteja no modo “Eu não
me importo”. É melhor para um trader ganhar 60% de suas negociações usando 100 ações do que perder 80% usando 500 ações por causa da ansiedade que o impede de seguir seu
plano. Se ele está sempre ansioso para fazer negócios, mas constantemente quer confirmação, resultando em ele comprando apenas no topo de um forte pico de alta ou vendendo na
parte inferior de um forte pico de baixa antes de uma reversão, então ele precisa trabalhar com paciência. Ele deve evitar entrar em breakouts e só entrar em pullbacks. Para melhorar
sua paciência, ele poderia tentar se limitar a três negócios por dia. Depois de pegá-los, ele teria que esperar até o dia seguinte antes de fazer outra negociação. Leva muito tempo para
se tornar paciente e capaz de não fazer negócios enquanto assiste a muitos ótimos sem você. Quando ele tiver alguma dúvida sobre uma configuração, ele deve assumir que a
confusão é o seu radar dizendo a ele que o mercado está dentro ou prestes a entrar em uma faixa de negociação, ponto em que ele deve apenas comprar na baixa e vender na alta. Um
iniciante que deseja fazer sua primeira negociação deve considerar procurar negociações de swing em tendências que começam no intervalo de abertura ou em fortes reversões de
tendência a qualquer hora do dia. A recompensa potencial deve ser pelo menos duas vezes maior que o risco. Embora o mercado forex seja essencialmente um mercado de 24 horas e
não tenha uma abertura real, ele se comporta como ações e futuros e deve ser negociado da mesma maneira. Se um trader escolhe configurações com barras de sinal fortes e onde o
contexto é bom, especialmente se for um segundo sinal, a probabilidade de sucesso geralmente é de 60%, criando uma equação de trader forte. As negociações que não atingem a
meta de lucro são pequenas perdas ou vitórias que se compensam aproximadamente, portanto, o risco geral é aceitável. Os traders geralmente podem aprender a antecipar uma
configuração muitas barras antes que ela realmente seja acionada, o que permite que eles estejam preparados emocionalmente quando a configuração estiver prestes a ser acionada.
Com experiência, eles podem fazer mais negócios todos os dias e começar a procurar configurações em que a probabilidade de sucesso seja de pelo menos 60% e a recompensa seja
pelo menos tão grande quanto o risco (em vez de pelo menos duas vezes maior, como é o caso para operações de swing). Geralmente, há entre cinco e 10 configurações como essa
todos os dias em um gráfico de 5 minutos e, como a recompensa é relativamente pequena em comparação com o risco, são scalps (um swing tem uma meta de lucro que é pelo menos
duas vezes maior que o risco ). Um retrocesso de alta 2 para a média móvel em uma tendência de alta, onde há uma forte barra de sinal de alta, é um exemplo. Um retrocesso baixo 2
para a média móvel em uma tendência de baixa, onde há uma barra de sinal de baixa, é outra. Depois que os traders ganham mais experiência, eles podem começar a entrar durante
picos fortes. Traders consistentemente lucrativos podem adicionar qualquer outra configuração com uma equação de trader positiva, mesmo que não seja a melhor negociação,
incluindo alguns scalps onde a recompensa potencial é menor que o risco e a probabilidade é de 80%, e configurações de swing onde a recompensa potencial é muito maior do que o
risco, mas a probabilidade é apenas cerca de 40 por cento. Eles podem começar a diminuir os topos e fundos das faixas de negociação (especialmente nos segundos sinais), onde eles
têm uma expectativa razoável de que a negociação sempre ativa está prestes a virar em sua direção. As fugas de negociação são uma boa estratégia, mas é difícil de fazer para os
comerciantes que estão começando,

Os traders muitas vezes lutam ao decidir qual deve ser sua parada inicial. Se o contexto for bom, então a probabilidade de um movimento equidistante para cima em um touro (ou
para baixo em um urso) é de 60%, desde que o risco não seja muito grande ou muito pequeno (como usar um stop de dois ticks quando o barras têm 50 ticks de altura). Todas as
negociações em que um trader escolhe um risco que não é muito grande terão uma equação de trader positiva. Se as barras forem extraordinariamente grandes, como 50 ticks de
altura, um trader pode usar um stop de proteção de oito ticks e recompensa, ou um stop de 19 ticks e recompensa, e ter uma equação de trader positiva. Não importa o que o trader
escolha, desde que a recompensa seja pelo menos tão grande quanto o risco, e o risco não seja muito grande ou muito pequeno. A maioria dos traders sabe instintivamente o que é
muito grande, como ter um stop de proteção maior que a barra mais alta do gráfico, e o que é muito pequeno, como usar um stop menor que o normal quando as barras são muito
maiores que o normal. Basta usar algo intermediário, como sua parada habitual, ou 50 a 100% maior. Saber disso tira um pouco do estresse da tomada de decisão. Basta escolher
rapidamente um tamanho de parada que pareça razoável. Se as barras forem muito grandes, você pode usar seu stop normal, como talvez oito ticks no Emini, ou um que seja duas a
três vezes maior, desde que você use uma recompensa que seja pelo menos tão grande.
Qualquer negociação com a equação de um trader positiva é uma negociação matematicamente sólida. Por exemplo, se um trader tem 50% de
chance de ganhar $ 2,00 em AAPL antes de perder $ 1,00, a negociação tem uma equação de trader positiva e é uma boa negociação. Se o trader tem
60% de chance de ganhar $ 1,00 antes de perder $ 1,00, ou 40% de chance de ganhar $ 3,00 antes de perder $ 1,00, também é uma boa negociação.
Estes são todos os negócios que os traders experientes realizam todos os dias e obtêm lucros consistentes ao fazê-lo. Entre os bons negócios, há
negócios que são especialmente bons porque a configuração é extraordinariamente forte devido a uma confluência de fatores de suporte e uma barra
de sinal forte, e porque a equação do trader é muito positiva. As melhores negociações têm uma chance de 60 a 70% de obter uma recompensa pelo
menos tão grande quanto o risco ou uma chance de 50 a 60% de obter duas ou mais vezes o risco. Estas são as negociações que os iniciantes devem
fazer principalmente, porque a negociação é difícil e essas negociações têm a maior margem de erro e oferecem a melhor chance de gerar lucros. Por
exemplo, suponha que haja uma tendência de alta que tenha uma forte venda bem abaixo da média móvel, depois uma alta em forma de cunha para
uma alta marginal mais alta; o rali tem vários corpos de urso proeminentes nele, indicando forte pressão de venda, e há uma barra de reversão de urso
forte que cutuca acima de uma linha de tendência de urso de longo prazo. Os traders que operam a descoberto abaixo dessa barra de reversão de
baixa provavelmente têm cerca de 70% de chance de arriscar duas a quatro vezes.
Uma reversão de tendência pode ser mais complicada para iniciantes porque a maioria das reversões falha, e os iniciantes tendem a ser excessivamente ansiosos e entram em configurações fracas. Para uma grande reversão de

tendência, deve haver uma forte quebra de uma linha de tendência principal, com a primeira perna de reversão mostrando muito impulso e tendo uma barra de reversão forte. Os traders inteligentes esperarão por um teste do

extremo da tendência e entrarão em um teste bem-sucedido (um máximo mais baixo, um topo duplo ou um máximo mais alto em um topo de mercado, ou um mínimo mais alto, um fundo duplo ou um fundo mais baixo em um fundo

de mercado) . Eles querem que a barra de sinal seja uma barra de reversão forte. Se a configuração não tiver todos esses componentes, eles não devem aceitar a negociação. O gerenciamento de parada é o mesmo que para as

negociações de tendência descritas anteriormente. Uma grande reversão tem uma recompensa potencial que é muitas vezes maior que o risco. Aqueles com uma chance de sucesso superior a 60% formam apenas algumas vezes por

semana, mas outras melhores reversões de comércio onde a probabilidade é de 50 a 60% e a recompensa é pelo menos o dobro do risco ocorrem todos os dias em todos os mercados. Geralmente, haverá um recuo antes que o alvo

seja atingido, e muitos traders têm dificuldade em manter uma negociação que teve lucro de um scalper e agora está de volta ao seu preço de entrada. No entanto, se a premissa original ainda for válida, essa é a melhor escolha. e

muitos comerciantes têm dificuldade em manter um comércio que teve lucro de um scalper e agora está de volta ao seu preço de entrada. No entanto, se a premissa original ainda for válida, essa é a melhor escolha. e muitos

comerciantes têm dificuldade em manter um comércio que teve lucro de um scalper e agora está de volta ao seu preço de entrada. No entanto, se a premissa original ainda for válida, essa é a melhor escolha.

Há também configurações fortes na faixa de abertura na maioria dos dias. Por exemplo, se o mercado abrir um gap na abertura, subir por algumas barras, voltar para a
média móvel, formar um fundo duplo com a primeira barra do dia e tiver uma barra de reversão de alta forte, provavelmente há pelo menos um 60
por cento de chance de que um longo acima dessa barra de sinal leve a um lucro que seja várias vezes o risco ao longo das próximas horas. Há uma configuração de swing razoável que começa durante o intervalo de abertura em mais

de 80% dos dias. Um trader muitas vezes terá que receber vários sinais antes que um finalmente evolua para uma tendência, mas os negócios que não o fazem geralmente são pequenos lucros e perdas que se compensam. A maioria

das reversões no intervalo de abertura tem apenas 30% de chance de gerar uma recompensa duas ou mais vezes maior que o risco. No entanto, geralmente há pelo menos um em que a probabilidade é de cerca de 60%, e os traders

devem trabalhar duro para aprender a identificar a melhor configuração. Quando eles encontram um, eles precisam segurar os pullbacks, já que as reversões são comuns na faixa de abertura, mesmo após um sinal forte ser acionado.

Às vezes demora um pouco antes que a tendência estoure. Alternativamente, eles podem negociar todas as configurações de reversão razoáveis e couro cabeludo por uma recompensa que seja pelo menos tão grande quanto o risco.

Mesmo que a probabilidade de ganhar o dobro do risco possa ser de apenas 50% em uma configuração forte, a probabilidade de ganhar tanto quanto eles estão arriscando é geralmente de 60% ou mais, criando uma equação de

trader positiva. As configurações foram descritas anteriormente neste livro na Parte III sobre negociação aberta, e a matemática é discutida no segundo livro. a probabilidade de ganhar tanto quanto eles estão arriscando é geralmente

de 60% ou mais, criando uma equação de trader positiva. As configurações foram descritas anteriormente neste livro na Parte III sobre negociação aberta, e a matemática é discutida no segundo livro. a probabilidade de ganhar tanto

quanto eles estão arriscando é geralmente de 60% ou mais, criando uma equação de trader positiva. As configurações foram descritas anteriormente neste livro na Parte III sobre negociação aberta, e a matemática é discutida no

segundo livro.

Se os traders estiverem confortáveis negociando em um mercado rápido e aumentando seu risco, eles podem entrar com a tendência durante picos fortes. Por exemplo, eles podem vender o fechamento da
segunda, terceira ou quarta barra de um forte pico de baixa e usar um amplo stop para possivelmente até acima do topo do pico. No entanto, eles raramente teriam que arriscar tanto. Se eles usassem um stop
amplo, teriam que reduzir o tamanho de sua posição, mas ainda teriam pelo menos 60% de chance de fazer tantos ticks quanto tivessem que arriscar. Se o pico fosse muito forte e o contexto estivesse certo, eles
poderiam arriscar menos da metade da altura do pico e ainda ter 70% de chance de ganhar pelo menos o dobro do que arriscaram. A dificuldade é que o pico acontece tão rápido que os iniciantes geralmente não
conseguem fazer os ajustes necessários no tempo que o mercado está dando a eles. Eles precisam aumentar seu risco e recompensa e precisam se ajustar emocionalmente a um movimento grande e rápido, e isso
geralmente é mais do que a maioria dos iniciantes pode processar. A chave para qualquer um desses melhores negócios é a capacidade de reconhecê-los à medida que estão se formando, e isso requer prática. No
entanto, se os traders aprenderem a reconhecer apenas um e esperarem cuidadosamente por ele todos os dias, estarão se colocando em uma boa posição para ganhar dinheiro. e isso requer prática. No entanto, se
os traders aprenderem a reconhecer apenas um e esperarem cuidadosamente por ele todos os dias, estarão se colocando em uma boa posição para ganhar dinheiro. e isso requer prática. No entanto, se os traders
aprenderem a reconhecer apenas um e esperarem cuidadosamente por ele todos os dias, estarão se colocando em uma boa posição para ganhar dinheiro.

Outro exemplo de uma melhor negociação ocorre após o término de um forte pico. Por exemplo, digamos que um mercado teve um pico de urso de quatro barras que quebrou
muito abaixo de uma faixa de negociação onde as barras no pico tinham caudas pequenas e corpos de urso de tamanho moderado (não tão grande a ponto de ser climático), e o
mercado é agora formando um recuo 2 baixo para a média móvel com uma barra de reversão de baixa para a barra de sinal. Essa configuração tem pelo menos 70% de chance de
obter um lucro pelo menos tão grande quanto o risco.
Algumas das melhores negociações estão em dias de forte tendência, quando a maioria das barras está em um lado da média móvel, e há apenas alguns retrocessos da
média móvel durante o dia. Esses dias de tendência mais fortes acontecem apenas algumas vezes por mês, mas há tendências confiáveis quase todos os dias. Entrar
nesses pullbacks, especialmente se forem configurações de compra de alta 2, cunha ou triângulo na média móvel em uma tendência de alta, ou configurações curtas de
baixa 2, cunha ou triângulo na média móvel em uma tendência de baixa, são provavelmente as únicas day trades mais confiáveis que um trader pode fazer. Se os traders
seguirem uma cesta de cerca de cinco ações com grande volume (mais de cinco milhões de ações negociadas a cada dia) e um intervalo médio diário de dois dólares ou
mais, então eles devem ser capazes de fazer uma ou duas negociações todos os dias, onde podem obter cerca de um terço do intervalo médio diário na parte do scalp de
sua negociação e geralmente mais na parte do swing, arriscando cerca de metade da recompensa. Depois de entrar, eles devem colocar um stop de proteção além da barra
de sinal (eles raramente terão que arriscar mais de um dólar e geralmente abaixo de 60 centavos) até que a barra de entrada feche e, quando houver uma barra de
tendência em sua direção, eles devem mova a parada para um pouco além da barra de entrada. Por exemplo, se a ação tem um intervalo médio diário de três dólares, uma
vez que a ação se mova cerca de 60 a 80 centavos em sua direção, eles devem mover o stop para o ponto de equilíbrio, ou talvez alguns centavos pior. Se eles compraram a
US$ 120,10 e a ação atingiu US$ 120,80, eles devem mover seu stop para cerca de US$ 120,07. Depois que eles saem da metade ou mais do comércio em uma ordem de
limite com um dólar de lucro, eles devem confiar em seu ponto de equilíbrio. Eles devem seguir essa parada protetora além das mínimas do swing no gráfico de 5 minutos
e tirar um pouco mais do lucro de dois dólares. Eles devem considerar deixar a parte final correr até que o stop seja atingido ou um sinal oposto claro e forte se desenvolva.

Se comprar um pullback em um touro é uma negociação tão boa, por que é tão desafiador ganhar dinheiro como trader? É porque há problemas com cada configuração, e muitas vezes é difícil acreditar que uma configuração é realmente tão boa quanto é até uma barra ou duas

depois de disparar e você ficar à margem, assistindo com pesar. Cada recuo começa como uma reversão, e quando é hora de comprar essa bandeira de alta, você ainda pode ser assombrado por essa reversão de baixa e ter muito medo de comprar. Às vezes, quando uma tendência está

começando, ela ainda está dentro de uma faixa de negociação maior. Como é melhor comprar na baixa e vender na alta em uma faixa de negociação, os traders hesitarão em comprar um 2 alto no topo de uma perna de alta porque está no topo de uma faixa de negociação e ainda não

estourou. No entanto, se o contexto geral for bom e o rali e a configuração forem fortes, é a coisa certa a fazer. Da mesma forma, encurtar um 2 baixo na parte inferior de uma faixa de negociação é a negociação correta quando o mercado provavelmente está iniciando uma tendência

de baixa. Se os traders não tiverem certeza, eles devem esperar até que estejam mais confiantes, mas desde que acreditem que a equação do trader está fortemente a seu favor, eles devem aprender a negociar. Sim, eles geralmente perdem, mas a matemática está do lado deles.

Lembre-se, um grande rebatedor de beisebol falha 70% das vezes, mas ainda ganha milhões de dólares com os outros 30%. Um trader experiente pode ganhar 60% ou mais das vezes e ter uma vitória média maior que o risco e, às vezes, duas ou mais vezes maior. Seja paciente, mas

quando a configuração que você esperou finalmente chegar, aprenda a aceitar o comércio e confiar na matemática. encurtar um 2 baixo na parte inferior de uma faixa de negociação é a negociação correta quando o mercado provavelmente está iniciando uma tendência de baixa. Se os

traders não tiverem certeza, eles devem esperar até que estejam mais confiantes, mas desde que acreditem que a equação do trader está fortemente a seu favor, eles devem aprender a negociar. Sim, eles geralmente perdem, mas a matemática está do lado deles. Lembre-se, um

grande rebatedor de beisebol falha 70% das vezes, mas ainda ganha milhões de dólares com os outros 30%. Um trader experiente pode ganhar 60% ou mais das vezes e ter uma vitória média maior que o risco e, às vezes, duas ou mais vezes maior. Seja paciente, mas quando a

configuração que você esperou finalmente chegar, aprenda a aceitar o comércio e confiar na matemática. encurtar um 2 baixo na parte inferior de uma faixa de negociação é a negociação correta quando o mercado provavelmente está iniciando uma tendência de baixa. Se os traders

não tiverem certeza, eles devem esperar até que estejam mais confiantes, mas desde que acreditem que a equação do trader está fortemente a seu favor, eles devem aprender a negociar. Sim, eles geralmente perdem, mas a matemática está do lado deles. Lembre-se, um grande rebated

O sine qua non dos pullbacks de negociação é que o trader acredita que o gráfico está em uma forte tendência ou oscilação. Como a maioria dos traders não reconhecerá que um dia está tendendo em um gráfico de 5 minutos até depois da primeira ou

duas horas, esses negócios geralmente não ocorrerão na primeira hora. A configuração mais fácil de reconhecer é um retrocesso de duas pernas para a média móvel. O recuo para a média móvel geralmente parece que nunca poderia levar a um movimento

com a tendência, mas invariavelmente o movimento eliminará o antigo extremo da tendência e correrá muito mais longe do que você jamais imaginaria. É importante oscilar parte de cada entrada com tendência em um dia de forte tendência, mesmo que

isso signifique que, às vezes, seu ponto de equilíbrio será atingido na parte oscilante de sua negociação. No entanto, as grandes corridas vão mais do que compensar isso. A cada nova configuração, você pode simplesmente adicionar de volta sua parte do

couro cabeludo ou, em vez disso, colocar uma posição completa em cima da sua posição atual de swing aberto. Uma vez que você escalpela a parte, sua porção de swing é duas vezes o tamanho do seu swing normal (ou três ou quatro vezes, se você

continuar adicionando a cada novo sinal). A maioria dos traders acharia mais fácil apenas adicionar seus contratos de couro cabeludo de volta ou simplesmente manter sua posição original e escalar em diferentes níveis de lucro. Caso contrário, você acabará

com muitos contratos para se sentir confortável, e o desconforto dificultará seguir suas regras. A maioria dos traders acharia mais fácil apenas adicionar seus contratos de couro cabeludo de volta ou simplesmente manter sua posição original e escalar em

diferentes níveis de lucro. Caso contrário, você acabará com muitos contratos para se sentir confortável, e o desconforto dificultará seguir suas regras. A maioria dos traders acharia mais fácil apenas adicionar seus contratos de couro cabeludo de volta ou

simplesmente manter sua posição original e escalar em diferentes níveis de lucro. Caso contrário, você acabará com muitos contratos para se sentir confortável, e o desconforto dificultará seguir suas regras.

O mercado tem inércia e, como tal, quando está em tendência, cerca de 80% das tentativas de inversão de tendência não conseguem reverter a tendência e se tornam sinalizadores
(padrões de continuação). Lembre-se, um recuo em uma tendência é uma tentativa fracassada de reversão de tendência. Portanto, os pullbacks de negociação são uma abordagem
confiável para a negociação e é a abordagem mais usada pela maioria dos traders bem-sucedidos. Alguns retrocessos são grandes e se estendem por alguns dias e a entrada pode
parecer uma entrada de reversão, mas se você observar um gráfico de período de tempo mais alto ou se compactar as barras em seu gráfico atual para ver mais dias, verá que é
apenas um retrocesso.
Sem exceção, todas as tendências fortes eventualmente têm retrações maiores que evoluem para faixas de negociação. Muitos traders esperam que o recuo se torne
uma faixa de negociação clara antes de começar a negociar o mercado como uma faixa de negociação. Se os traders forem particularmente bons em ler a ação do preço, às
vezes eles começarão no estágio inicial da formação da faixa de negociação, que é no final da perna da tendência mais recente. Por exemplo, eles podem vender uma nova
alta menor em um canal de alta fraco que vem acumulando muita pressão de venda, onde o mercado também está em uma ou mais áreas de resistência, como um alvo de
movimento medido. Quando o short como uma tendência está se esgotando temporariamente, um trader espera um recuo maior ou uma negociação
alcance. Os comerciantes da faixa de negociação são cambistas e, no Emini, quando a faixa média diária foi de cerca de 10 a 15 pontos, eles estão procurando por dois a três pontos de
lucro. Os comerciantes de reversão de tendência estão procurando uma grande correção, ou mesmo uma reversão em uma tendência de baixa, e planejam oscilar seu comércio por
pelo menos quatro pontos no Eminis.
Se o gráfico começar perto do canto inferior esquerdo e terminar perto do canto superior direito e não houver nenhuma perna de urso que tenha caído
abaixo do ponto médio da tela, ou se houver várias oscilações com muitas barras de tendência de alta e apenas pequenos recuos, os comerciantes devem
comprar cada alta 2 onde a barra de configuração toca ou penetra na média móvel, especialmente se a barra de sinal tiver um fechamento de alta acima da
média móvel. Uma vez comprado e uma vez que a barra de entrada fecha, se a barra de entrada for uma barra de tendência de alta forte, eles devem mover o
stop de um tick abaixo da barra de sinal para um tick abaixo da barra de entrada. Eles devem considerar o escalpelamento da metade com uma recompensa
igual ao risco (eles podem ajustar isso com a experiência) e, em seguida, mover o stop para o ponto de equilíbrio ou talvez um tique ou dois pior. Adicione a cada
nova oportunidade.
Quando o mercado está claramente em alta, comprar perto da alta (comprar uma retração perto da alta) e sair mais alto é uma estratégia eficaz, pois o mercado geralmente
percorre um longo caminho antes que haja uma retração. Quando está em uma faixa de negociação, comprar perto da alta geralmente é um erro, e os comerciantes devem tentar
comprar perto da baixa. Quando os traders não podem dizer se o mercado está em uma tendência ou em uma faixa de negociação, eles devem procurar entrar em retrocessos de picos
fortes, que é uma abordagem que funciona bem em tendências e faixas de negociação e é por isso que é a melhor abordagem para maioria dos comerciantes. Se o mercado estiver
formando uma bandeira de alta após um rali, procure comprar. Se estiver formando uma bandeira de urso após uma liquidação, procure vender.
É natural ficar confiante após algum sucesso, e a maioria dos traders começará a procurar adicionar mais configurações ao seu arsenal. Além disso, eles odeiam ficar
sentados por uma ou duas horas esperando as melhores configurações quando vêem muitos escalpos lucrativos se desenrolando na frente deles. A pior coisa a fazer é
começar a negociar em faixas de negociação apertadas. Isso geralmente ocorre no meio do dia, depois de você estar observando uma entrada por algumas horas. Eles
geralmente estão no meio do intervalo perto de uma média móvel relativamente plana e sempre parecem tão simples. No entanto, eles danificarão sua conta e sua psique.
Infelizmente, todos pensam que podem entendê-los, e os negociam e se perguntam no final do mês por que estão perdendo alguns milhares de dólares.

Observe como comprar fugas de alta de faixas de negociação em paradas e vender a descoberto quebras de baixa de faixas de negociação em paradas não
estão na lista das melhores negociações. Na verdade, os opostos exatos estão lá. Iniciantes não devem usar stops para entrar em uma quebra de uma faixa de
negociação, pois a maioria das tentativas de fuga falham, não importa quão boas elas pareçam. Lembre-se do livro 2 que uma faixa de negociação terá
regularmente um forte pico de alta que corre até o topo e parece certo de quebrar, ou um forte pico de baixa na parte inferior que parece ser o início de uma
forte quebra de baixa, mas ambos falhar e logo reverter. Em uma faixa de negociação, procure comprar na baixa e vender na alta, não compre na alta e espere
por mais alta, ou venda na baixa e espere por mais baixa. Se os iniciantes quiserem negociar uma fuga, eles devem esperar até que haja uma quebra clara e forte
e, em seguida, procurar entrar em retrações.
Vender no topo de uma faixa de negociação e comprar na parte inferior de uma faixa de negociação é uma abordagem razoável, especialmente
quando um trader está entrando em um segundo sinal. Este é um comércio mais difícil para iniciantes porque parece estar indo contra uma tendência.
O mercado geralmente corre para o topo e para o fundo das faixas de negociação, dando a aparência de uma fuga iminente, mas a maioria falha. É
particularmente bom quando a configuração segue um movimento forte nessa direção. Por exemplo, se houve um forte pico de alta no topo da faixa
de negociação e o mercado forma uma bandeira de touro de baixo momento no terço inferior da faixa, comprar uma forte reversão para cima ou
comprar um recuo de rompimento da bandeira de alta é geralmente um bom comércio. A incerteza, que significa probabilidade relativamente baixa, é
a marca registrada de uma faixa de negociação. O mercado passa a maior parte do tempo no meio do intervalo, onde a probabilidade da maioria dos
negócios é de cerca de 50% e, quando está no topo ou no fundo, geralmente chega lá em um forte pico que parece levar a um sucesso. saia. Traders
experientes entendem que os picos são simplesmente testes e que 80% falham, e mesmo que cada perna seja forte, a probabilidade é de 60 a 80% de
que o mercado em breve reverterá e testará o extremo oposto do intervalo. A dificuldade que essas configurações representam para iniciantes é que os
picos de touro no topo e os picos de urso no fundo parecem tão fortes que é difícil imaginar que eles possam falhar. Mas quase todos o fazem, e esse
forte impulso prende os traders na direção errada e os impede de fazer negócios na direção certa. Lembrar,
Quando o mercado não está claramente tendendo, procure vender um 2 baixo em um rali em torno do nível da alta anterior e compre uma alta 2 perto da baixa anterior (compre na
baixa e venda na alta). Esses dias terão várias oscilações com duração de cinco a 10 ou mais barras e, em seguida, a linha de tendência se romperá, levando a uma oscilação oposta. Se
o impulso no movimento para o extremo anterior foi forte, aguarde uma segunda entrada, que geralmente ocorre dentro de cinco barras ou mais.
Entre as melhores configurações de negociação, os iniciantes devem se concentrar em entradas que usam stops para que o mercado vá em sua direção quando eles entrarem. Além
disso, eles só devem comprar acima de uma barra de sinal de alta e vender abaixo de uma barra de sinal de baixa. Como você sabe se uma negociação tem 60% de probabilidade de
sucesso? Se você acredita que a configuração parece boa e tem uma boa chance de funcionar, você deve assumir que não poderia ter essa crença a menos que a probabilidade seja de
pelo menos 60%. Quando você se sente especialmente confiante sobre uma configuração, pode usar 70% para a probabilidade na equação do trader. Qualquer negociação nos três
livros pode ser a melhor negociação se as circunstâncias estiverem corretas, mas muitas configurações devem ser negociadas apenas por traders que são consistentemente lucrativos e
muito experientes na leitura de gráficos. A maioria dos traders deve seguir as melhores configurações de negociação. Lembrar, 60% de chance de sucesso significa 40% de chance de
fracasso, e alguém atirando em você com apenas 40% de chance de acertar você ainda é uma fonte de grande perigo. Sempre reconheça que os 40% são muito reais e perigosos e
sempre use uma parada de proteção.
A melhor configuração de negociação que tem 50 a 60 por cento de chance de sucesso e uma recompensa que é o dobro do risco acontece na maioria dos mercados
pelo menos uma vez por dia. Outra boa opção é fazer uma negociação em que a chance de sucesso seja de 60 a 70% e a recompensa seja aproximadamente a mesma do
risco. No gráfico Emini de 5 minutos, geralmente há vários deles na maioria dos dias, mas a maioria dos traders tem dificuldade em se convencer de que a probabilidade de
sucesso é de 60%; portanto, esses negócios são para traders mais experientes. Além disso, geralmente há apenas algumas configurações fortes por dia, para que os traders
não sintam a pressão constante para tomar decisões que fariam se estivessem tentando fazer 15 ou mais negociações por dia. Isso dá a eles uma chance melhor de serem
objetivos e de ler a ação do preço da melhor maneira possível.
Os traders precisam encontrar um estilo de negociação que seja compatível com sua personalidade, porque se planejam negociar para ganhar a vida, precisam estar confortáveis e felizes com seu trabalho. Como todo mundo vê uma dúzia ou mais de negociações em uma

impressão do gráfico no final do dia, há uma tendência a pensar que o scalping é uma ótima estratégia. No entanto, muito poucos traders podem fazer todos esses negócios em tempo real, e os melhores geralmente acontecem rápido demais para serem capturados. Os comerciantes

ficam então com os mais fáceis, e tantos falham que perdem dinheiro. Isso torna o escalpelamento por uma recompensa menor que o risco uma estratégia ruim para praticamente todos os traders. Um dos grandes problemas com o scalping é que é bastante fácil ganhar em 60% dos

negócios. Isso dá aos traders a esperança de que estão muito perto de fazer uma fortuna. No entanto, na verdade, eles precisam ganhar cerca de 80% de seus minúsculos escalpos para ganhar a vida e, por mais próximos que pensem estar dessa porcentagem de vitórias, nunca

chegarão lá. Outro problema com escalpos pequenos é que os iniciantes muitas vezes estarão errados sobre o que eles acham que é uma configuração de 80%. Muitos de seus negócios serão na verdade apenas 60% certos, na melhor das hipóteses, embora parecessem muito mais

certos no momento em que os fizeram. Os traders iniciantes provavelmente pensarão que precisam de um pouco mais de experiência para aumentar sua porcentagem de vitórias para 80%, onde sabem que a matemática estaria do lado deles. A realidade é que eles nunca se tornarão

tão bons porque muito poucos dos melhores traders chegam lá. Essa é a simples verdade. Além disso, eles nunca se tornarão eles nunca chegarão lá. Outro problema com escalpos pequenos é que os iniciantes muitas vezes estarão errados sobre o que eles acham que é uma

configuração de 80%. Muitos de seus negócios serão na verdade apenas 60% certos, na melhor das hipóteses, embora parecessem muito mais certos no momento em que os fizeram. Os traders iniciantes provavelmente pensarão que precisam de um pouco mais de experiência para

aumentar sua porcentagem de vitórias para 80%, onde sabem que a matemática estaria do lado deles. A realidade é que eles nunca se tornarão tão bons porque muito poucos dos melhores traders chegam lá. Essa é a simples verdade. Além disso, eles nunca se tornarão eles nunca

chegarão lá. Outro problema com escalpos pequenos é que os iniciantes muitas vezes estarão errados sobre o que eles acham que é uma configuração de 80%. Muitos de seus negócios serão na verdade apenas 60% certos, na melhor das hipóteses, embora parecessem muito mais

certos no momento em que os fizeram. Os traders iniciantes provavelmente pensarão que precisam de um pouco mais de experiência para aumentar sua porcentagem de vitórias para 80%, onde sabem que a matemática estaria do lado deles. A realidade é que eles nunca se tornarão tão
bom o suficiente para colocar 20 a 40 negócios por dia, o que requer foco incrível e uma capacidade excepcional de ler gráficos rapidamente por horas a fio. Mesmo que eles pudessem
negociar bem o suficiente para ganhar com muitos escalpos pequenos por 10 dias seguidos, é mais provável que isso seja o resultado de uma aberração estatística do que a
capacidade de sustentar esse nível de sucesso por anos. O resultado é que eles ganharão na maioria das vezes, mas suas perdas serão maiores do que suas vitórias e suas contas
desaparecerão lentamente.
No outro extremo do escalpelamento está o swing trading para um lucro que é pelo menos duas vezes maior que o risco e a procura de apenas um ou dois bons negócios por dia. A maioria dessas configurações tem apenas 40 a 50% de certeza, mas isso é suficiente para ter uma

equação de trader favorável. Quando parece que tem 50 a 60 por cento de chance de sucesso, é a melhor negociação. Na maioria dos dias, geralmente há algumas configurações, mas às vezes há cinco ou mais. Esta é a estratégia mais confiável, mas a maioria dos traders se sente

desconfortável sentado na frente de uma tela por horas a fio, esperando que uma grande negociação seja configurada. Além disso, como ele pode ser configurado e acionado em uma janela de um ou dois minutos, é fácil perdê-lo quando isso acontecer. Outra abordagem que se

concentra em grandes oscilações é tentar estar sempre no mercado, procurando de uma a cinco reversões por dia e tentando permanecer no mercado em qualquer direção durante todo o dia. No entanto, a maioria dos traders precisa fazer pausas durante o dia e tem dificuldade em

fazer negociações de reversão. Embora eles façam muitas configurações de reversão sempre em operação, eles geralmente negociam cada um como um swing trade e se concentram mais em obter um lucro que seja pelo menos tão grande quanto o risco, em vez de reverter no

próximo sinal oposto. Lembre-se, se um sinal for convincente o suficiente para ser uma configuração de reversão sempre ativa, provavelmente terá pelo menos 60% de chance de sucesso, em média. Isso significa que um trader que recebe esses sinais e usa uma meta de lucro que é

pelo menos tão grande quanto o stop tem uma equação de trader positiva. a maioria dos comerciantes precisa fazer pausas durante o dia e eles têm dificuldade em fazer negociações de reversão. Embora eles façam muitas configurações de reversão sempre em operação, eles

geralmente negociam cada um como um swing trade e se concentram mais em obter um lucro que seja pelo menos tão grande quanto o risco, em vez de reverter no próximo sinal oposto. Lembre-se, se um sinal for convincente o suficiente para ser uma configuração de reversão

sempre ativa, provavelmente terá pelo menos 60% de chance de sucesso, em média. Isso significa que um trader que recebe esses sinais e usa uma meta de lucro que é pelo menos tão grande quanto o stop tem uma equação de trader positiva. a maioria dos comerciantes precisa fazer

pausas durante o dia e eles têm dificuldade em fazer negociações de reversão. Embora eles façam muitas configurações de reversão sempre em operação, eles geralmente negociam cada um como um swing trade e se concentram mais em obter um lucro que seja pelo menos tão

grande quanto o risco, em vez de reverter no próximo sinal oposto. Lembre-se, se um sinal for convincente o suficiente para ser uma configuração de reversão sempre ativa, provavelmente terá pelo menos 60% de chance de sucesso, em média. Isso significa que um trader que recebe ess

O meio-termo é o que provavelmente é melhor para a maioria dos day traders, e é o que os day traders mais experientes escolhem. Eles fazem cerca de 5 a 10
negociações por dia e negociam apenas quando a recompensa é pelo menos tão grande quanto o risco e a probabilidade é de pelo menos 60%. Traders agressivos e
experientes que estão tentando pegar essas oscilações negociáveis procuram micro topos duplos para curtos e micro fundos duplos para comprar. Eles não pensam na
porcentagem real e, em vez disso, simplesmente decidem se a negociação parece boa. Se um trader achar que uma configuração é forte e provavelmente renderá uma
recompensa pelo menos tão grande quanto o risco, então ele tem uma probabilidade de sucesso de pelo menos 60% (como explicado no Capítulo 25 do livro 2). Isso
permite que o trader tenha um stop do mesmo tamanho que a meta de lucro e ainda tenha uma equação de trader favorável. Embora este seja o estilo que os
comerciantes mais bem-sucedidos adotam, a maioria dos iniciantes deve procurar fortes negociações de swing, mesmo que a chance de sucesso seja geralmente de
apenas 50 a 60%. Isso porque quando a recompensa é duas ou mais vezes o tamanho do risco, a equação do trader é ainda mais forte, apesar da menor probabilidade de
sucesso. No Emini, quando o intervalo médio diário é de cerca de 10 a 15 pontos, procure negociações com uma boa chance de quatro pontos (duas vezes o tamanho do
risco inicial) ou mais, e saia alguns ou todos em quatro pontos. Com experiência, os traders podem escalpelar parte por dois a quatro pontos e depois balançar o saldo. Se
eles se concentrarem nessas configurações, estarão se dando uma chance razoável de se tornarem lucrativos. Se eles acharem que muitas vezes saem cedo demais, eles
devem considerar colocar um cancela o outro (OCO) pedidos (um para obter lucro de dois a quatro pontos, o outro para ser interrompido com uma perda de dois pontos ou
menos); eles devem então ir embora e voltar em uma hora. Eles podem se surpreender que de repente se tornaram bem-sucedidos. Uma vez que a tendência é
estabelecida, procure entradas adicionais na direção da tendência, escalpelando a maioria por dois pontos enquanto arrisca cerca de dois pontos e, se a tendência for
muito forte, oscilando alguns. Por mais simples que pareça, negociar nunca é fácil, porque você está competindo contra pessoas muito inteligentes em um jogo de soma
zero, e o que parece tão óbvio no final do dia geralmente não é muito óbvio em tempo real. Leva muito tempo para aprender a negociar de forma lucrativa e, mesmo
assim, você precisa se manter afiado e manter sua disciplina todos os dias. É desafiador, mas isso faz parte do apelo. Se você se tornar bem-sucedido, as recompensas
financeiras podem ser enormes.
Você deve considerar a equação do trader e fazer uma negociação apenas se acreditar que a chance de sucesso vezes a recompensa potencial é
significativamente maior do que a chance de falha vezes o risco. Você determina a recompensa por sua ordem de limite de lucro e determina o risco por onde
você coloca seu stop, embora a derrapagem possa tornar o risco pior do que seu stop pode indicar. A parte difícil da equação é a probabilidade, que nunca pode
ser conhecida com precisão. Você geralmente tem muito pouco tempo para fazer sua determinação. Como a negociação pode ser mais fácil se você tiver apenas
duas opções, em geral, se você não tiver certeza, assuma que há 50% de chance de que sua ordem de limite seja preenchida antes que seu stop seja atingido. Se
você está confiante sobre a negociação, assuma que as chances são de 60 a 40 a seu favor,
Essa matemática tem implicações importantes. Por exemplo, digamos que você está negociando AAPL em um gráfico de 5 minutos e está arriscando $ 1,00 para ganhar
50 centavos, e sua chance de sucesso é de 60%; se você fizer esse tipo de negociação 10 vezes, provavelmente ganhará seis vezes e ganhará $ 3,00 e perderá quatro vezes e
perderá $ 4,00, o que significa que você está perdendo 10 centavos por negociação, mais comissões. Este é o dilema do scalper e é a razão pela qual você deve evitar scalps
onde o risco é maior do que a recompensa. Com experiência, você poderá encontrar escalpos com 80% de chance de sucesso e usar um stop de 80 centavos e uma meta de
lucro de 40 centavos. Se você puder, terá uma média de apenas 16 centavos por negociação, o que é uma estratégia fraca; Contudo, a maioria dos traders não pode fazer
isso e deve se restringir a negociações em que a recompensa seja pelo menos tão grande quanto o risco. Por exemplo, se você sabe que precisa arriscar $ 1,00 em uma
negociação AAPL, não faça a negociação a menos que acredite que tem pelo menos 60% de chance de ganhar $ 1,00. Sempre que você usa um alvo de swing, você tem que
permitir recuos, porque normalmente você precisará de mais barras antes que o alvo seja alcançado, e quando você está esperando por mais barras, a chance de um recuo
aumenta.
Os canais são difíceis de negociar e, como o mercado passa a maior parte do tempo nos canais, é difícil negociar durante a maioria das barras do dia. Por exemplo, se
um trader está entrando em paradas, um canal de alta está sempre forçando os traders a comprar no topo. Logo após o término do pico de alta e o início do canal,
geralmente há um ou mais bons sinais de compra de alta 1 ou alta 2. No entanto, mais tarde no canal, se o canal estiver fraco, é melhor não comprar acima das barras. Um
canal de alta é uma tendência de alta fraca, especialmente quando a inclinação é rasa, e a equação do trader raramente é melhor do que marginal ao comprar no topo de
uma tendência de alta fraca. Como negociar canais foi discutido no primeiro livro. Eles raramente oferecem os melhores negócios para a maioria dos traders,
especialmente quando o canal está apertado. Se o canal tiver oscilações amplas, geralmente criará pullbacks que se qualificam como melhores configurações de
negociação. Quando está apertado, a maioria dos traders deve esperar pelo rompimento de baixa do canal de alta e, em seguida, avaliar a força do rompimento. Se a fuga
for forte e o mercado mudar para sempre curto, procure configurações curtas. Se o mercado estiver em sua fase de pico de baixa, a probabilidade de vendas bem-
sucedidas durante o pico é geralmente de 60% ou melhor, e geralmente são as melhores negociações. O primeiro recuo após um forte pico de baixa geralmente se torna
uma configuração curta confiável de baixa 1 ou baixa 2, especialmente se a barra de sinal for uma barra de baixa forte na média móvel. Estes também são geralmente os
melhores negócios. Uma vez que a tendência desacelera e entra em um canal de baixa, especialmente se for apertado e superficial, a maioria dos traders não tem
experiência suficiente para encontrar os melhores negócios,
Se você negociar um gráfico de 5 minutos, há pelo menos 90% de chance de haver pelo menos uma negociação todos os dias, onde a recompensa pode ser pelo menos
o dobro do risco e a chance de sucesso é de pelo menos 50%. Esses negócios são sempre fáceis de identificar em uma impressão no final do dia, mas, como estão
acontecendo, raramente parecem tão bons quanto você gostaria. A chave para ganhar dinheiro para a maioria dos traders é trabalhar muito para identificar esses negócios
à medida que eles estão se configurando e restringir-se apenas a esses negócios, pelo menos até que sejam consistentemente lucrativos. Pode ser muito difícil ficar
sentado por várias horas e não fazer uma negociação, mas seu objetivo deve ser ganhar dinheiro. Se você ainda não está atingindo esse objetivo, deve pensar seriamente
em reduzir o número de negociações que está realizando e tentar apenas uma a três negociações por dia. Além disso, esses negócios devem ser os melhores negócios,
como um recuo de duas pernas em uma forte tendência, uma forte reversão de abertura, uma reversão de tendência após uma quebra de linha de tendência muito forte
ou entrando em um pico muito forte. Com todos os swing trades, os traders têm que aguentar as retrações e não estar muito ansiosos para parar. Contanto que o
original premise remains valid, stay with the trade. Once the trend resumes after a test of the entry price (this will often run the breakeven stops of
traders who tightened their protective stops too soon), then tighten the stop to breakeven.
Ao ler os gráficos barra por barra, você encontrará um número incrível de configurações, mas só porque existe uma configuração não significa que você deva fazer uma negociação.
Existem configurações que se formam em cada par de barras de cada gráfico em cada mercado em cada período de tempo. Por exemplo, no gráfico Emini de 5 minutos, geralmente há
15 negociações em que uma ordem de entrada de parada resultaria em um lucro de dois pontos e outras 20 a 30 onde uma ordem de limite resultaria em um lucro de dois pontos, mas
a maioria das eles acontecem muito rapidamente ou não são claros à medida que estão se configurando, e a maioria dos traders não pode esperar ganhar a vida tentando negociar
todos eles. Um trader não deve tentar fazer 40 negócios por dia. No entanto, iniciantes com um pouco de prática geralmente podem encontrar de três a cinco melhores negociações
por dia. Mesmo assim, eles não precisam levar todos eles, e não deve se preocupar em perder muitas grandes oscilações que eles veem depois do fato. Grandes traders não aceitam a
maioria das configurações que veem durante o dia. Eles entendem que não é o número de negócios que determina a lucratividade. É simplesmente uma questão de fazer negócios
com uma equação de trader positiva, e você pode fazer poucos ou muitos.
Uma ou mais das configurações neste capítulo ocorrem todos os dias no gráfico Emini de 5 minutos e no gráfico de 5 minutos de praticamente todos os
mercados. Se os traders tiverem paciência para esperar possivelmente horas para que um se desenvolva e se restringirem apenas aos negócios neste capítulo,
eles serão muito bem-sucedidos. No entanto, aprender a se limitar às melhores negociações é talvez a parte mais difícil da negociação. Se eles ainda não estão
ganhando dinheiro, é algo que eles precisam seriamente considerar tentar. Um componente importante para ganhar dinheiro é evitar negociações ruins que
invariavelmente apagam muito mais do que um trader ganhou com boas negociações. A única negociação mais importante a ser evitada até que se seja um
trader habilidoso e lucrativo é qualquer configuração em uma faixa de negociação apertada, especialmente quando está no meio do intervalo do dia,

A primeira coisa que os traders devem fazer ao tentar uma nova abordagem é imprimir semanas de gráficos do período e do mercado que planejam negociar e ver se suas
configurações parecem ser válidas. Quando eles começam a negociar, eles devem negociar apenas um contrato futuro ou 100 ações, não importa o tamanho de sua conta. Se eles
tiverem alguma experiência e estiverem determinados a negociar um tamanho maior, uma vez que decidam o tamanho da posição que podem negociar, eles devem negociar apenas
cerca de um quarto desse tamanho. Se eles acham que podem negociar 10 contratos Emini, eles devem negociar apenas dois ou três. Eles precisam ser capazes de não se importar com
perdas para que possam permanecer objetivos e continuar a negociar após algumas perdas consecutivas. É improvável que eles consigam fazer isso se estiverem negociando seu
tamanho máximo. Somente depois de obter lucro consistente por várias semanas a meses, eles devem começar a aumentar o tamanho da posição. No entanto, a maioria dos traders
leva muitos anos para se tornar consistentemente lucrativa.
A parte mais difícil da negociação é decidir se uma configuração é boa o suficiente para justificar a colocação de uma negociação. É especialmente difícil fazer isso em tempo real
quando você sempre sente que precisa de mais uma barra para ter certeza, mas uma vez que a barra se forma, você perde a melhor entrada. Leva muitos anos de prática para ser
capaz de olhar para um gráfico e ver instantaneamente o que está acontecendo, e mesmo assim nada é perfeitamente claro. No entanto, algumas coisas são mais fáceis de reconhecer
do que outras, e um iniciante deve se concentrar em apenas algumas configurações fáceis de antecipar. Felizmente, existem muitas configurações que são fáceis de detectar e têm
excelentes chances de sucesso.
Uma vez que você esteja ganhando consistentemente alguns pontos todos os dias no Emini ou 50 centavos ou um dólar no AAPL, você deve se concentrar em aumentar seu volume
em vez de adicionar muitas novas configurações. Estas são as melhores configurações, e se você negociar 25 contratos Emini e ganhar apenas dois pontos por dia, você ganhará $
500.000 por ano. Se você negociar 100 contratos e ganhar quatro pontos, ganhará US$ 4 milhões por ano. Muitas ações, como AAPL, GS, RIMM e QQQ, podem lidar com 3.000 ou mais
ações sem deslizamento significativo na maioria das vezes. Se você média de 50 centavos por dia em 3.000 ações de apenas uma ação, isso é cerca de US $ 300.000 por ano.

Uma das coisas mais difíceis para os iniciantes é esperar horas para que uma negociação seja configurada e, quando finalmente acontece, é tão fácil negar o quão boa ela realmente
é. Por exemplo, se o mercado está sendo negociado para baixo por 40 barras, sobe acima da média móvel e, em seguida, vende para uma baixa mais baixa, mas forma uma barra de
reversão de alta forte, pode ser difícil acreditar que o mercado possa subir para o próximos 20 compassos, mas pode. Se você não puder puxar o gatilho, reduza bastante o tamanho da
sua posição até o ponto em que você realmente não se importa se perder (o tamanho ` Ì don't care''). Como trader, você deve fazer negócios se quiser ganhar dinheiro. Mantenha a
matemática simples e se você acha que uma negociação provavelmente funcionará, assuma que a probabilidade é de 60%, embora possa ser de 80%. Então, desde que sua
recompensa seja tão grande quanto seu risco, você terá uma equação de trader positiva. Se você não tiver certeza, suponha que a probabilidade seja de 50%, mas use uma recompensa
que seja pelo menos duas vezes maior que seu risco.
Se um trader analisasse todos os seus negócios no ano passado, ele poderia descobrir que uma configuração específica contribuiu mais para seus lucros do
que qualquer outra. Por que não simplesmente esperar para negociar apenas esse padrão? Na verdade, por que não esperar apenas uma versão perfeita dessa
configuração? É porque você pode fazer apenas uma negociação por semana e pode ganhar muito mais dinheiro negociando tantas configurações boas de
padrões confiáveis que puder encontrar. Nenhum padrão é o melhor. Todos eles podem ser os melhores quando as condições são adequadas. Enquanto uma
negociação tiver uma equação de trader forte, um trader ganhará mais dinheiro negociando do que esperando pacientemente pela negociação perfeita absoluta
que pode acontecer apenas uma vez por semana. Você ganha dinheiro negociando, não esperando. A melhor negociação é uma configuração de swing onde a
probabilidade é de pelo menos 60 por cento,

FIGURA 24.1 Melhores negociações em uma forte tendência de alta

Uma vez que um trader acredita que o mercado está sempre comprado, o melhor negócio é quase sempre comprar um pullback, especialmente perto da média móvel e quando a
barra de sinal tem um corpo de touro. Como mostrado emFigura 24.1 , ontem terminou com um forte rali, e o mercado estava sempre comprado no fechamento.
As duas barras de tendência de alta consecutivas abertas foram suficientes para fazer os traders suspeitarem que a posição sempre ativa ainda era longa. O pico de alta de quatro barras até a barra 6 foi mais uma evidência de pressão de compra. A barra 7

era uma configuração de compra de reversão de duas barras porque era uma alta 2 abaixo da barra 6 e uma bandeira de touro de fundo duplo com a barra 5. A barra 7 baixa estava três ticks acima da barra 5 baixa, o que era um sinal de urgência em a parte

dos touros. Eles estavam tão ansiosos para ficar comprados que temiam que o mercado não chegasse até o fundo da barra 5, então compraram vários ticks acima. Este também foi um teste de fuga da barra 3 alta (mesmo que a barra 7 tenha caído um tick

abaixo da barra 3 alta). As quatro barras consecutivas de tendência de alta a partir da barra 7 provavelmente convenceram a maioria dos traders de que o mercado estava sempre comprado e, portanto, eles estavam procurando comprar pullbacks,

especialmente retrocessos de duas pernas para a média móvel, onde a barra de sinal tinha um corpo de touro, como nas barras 7, 12, 20, 25 e 31. A barra 31 era uma alta 2 maior, pois era a parte inferior da segunda perna abaixo de barra 23. Barra 25

sinalizou o fim da primeira perna para baixo. Na barra 24, o mercado entrou em uma faixa de negociação apertada. Nesse ponto, a maioria dos traders deveria ter recebido qualquer sinal de compra e esperar pacientemente ou esperar sem posição. A

probabilidade de um rompimento de alta cai para 55% ou menos quando uma faixa de negociação apertada se forma, mesmo que a tendência antes fosse forte. o mercado havia entrado em uma faixa de negociação apertada. Nesse ponto, a maioria dos

traders deveria ter recebido qualquer sinal de compra e esperar pacientemente ou esperar sem posição. A probabilidade de um rompimento de alta cai para 55% ou menos quando uma faixa de negociação apertada se forma, mesmo que a tendência antes

fosse forte. o mercado havia entrado em uma faixa de negociação apertada. Nesse ponto, a maioria dos traders deveria ter recebido qualquer sinal de compra e esperar pacientemente ou esperar sem posição. A probabilidade de um rompimento de alta cai

para 55% ou menos quando uma faixa de negociação apertada se forma, mesmo que a tendência antes fosse forte.

Muitas vezes, há muitas maneiras de interpretar um sinal, e diferentes traders o verão de maneiras diferentes. Por exemplo, o sinal de compra da barra 12 era uma configuração de
compra de rompimento do triângulo, onde as barras 9 e 11 eram as duas primeiras empurradas para baixo. Foi também um retrocesso de reversão da barra 11, reversão de duas
barras, alta 1 (a barra 11 foi a primeira das duas barras), que também foi um fundo duplo com barra 9. Alguns traders viram isso como uma alta 2 na média móvel , onde a reversão de
duas barras da barra 11 era a alta 1. A barra 12 era um micro fundo duplo com a barra de tendência de alta de duas barras anteriores. A maioria dos fundos negociáveis vem de
alguma forma de micro fundo duplo (ou um fundo duplo simples, como a reversão de duas barras na barra 7 com a barra 5), assim como a maioria dos topos negociáveis vem de
alguma forma de micro topo duplo, como a barra 6 com a barra de urso três barras depois, a bandeira final da barra 10 e barra 8, a bandeira final da barra 16 e barra 14, e a barra 23
topo duplo com barra 22 (e bandeira final). Em uma forte tendência de alta como essa, no entanto, a maioria dos traders deve ignorar esses escalpos de contratendência e apenas
procurar comprar.
Observe como a única barra abaixo da média móvel foi a primeira barra do dia e, após o pico de alta da barra 5, apenas duas barras conseguiram fechar abaixo da média
móvel e foram rapidamente revertidas na próxima barra. Este é um sinal de força. No final do dia, é fácil ver que este foi um dia de tendência de alta (uma tendência do
touro aberto, um touro de pico e canal e um touro de faixa de negociação de tendências). Isso não era tão óbvio enquanto o dia estava se desenrolando porque os dias de
tendência sempre parecem estar configurando reversões. No entanto, cada recuo se torna apenas mais uma bandeira de touro. Os traders devem procurar
constantemente por sinais de força e, se esses sinais estiverem presentes, como estavam hoje, eles devem se esforçar muito para comprar pullbacks, porque esses são os
melhores negócios. A probabilidade de sucesso é de 60% ou mais, e a recompensa potencial é pelo menos tão grande quanto o risco. Se os traders mantivessem os
negócios como oscilações, a recompensa acabaria sendo várias vezes maior que o risco.
O mercado provavelmente se tornou sempre ativo, desde que seja negociado acima da forte barra de reversão da barra 5. Se um trader comprou acima da barra 5, seu
stop inicial estava abaixo da barra 5, dando-lhe umrisco planejadode 14 tiques. Uma vez que o mercado negociasse acima da forte reversão de duas barras da barra 7, ele
apertaria seu stop para um tick abaixo da barra 7 baixa, que estava 11 ticks abaixo de sua entrada. Neste ponto, o comerciante sabia que orisco realpermanecer no
comércio foi de apenas 11 ticks. Como ele achava que o mercado estava sempre comprado, ele acreditava que a probabilidade de um movimento equidistante era de pelo
menos 60%. Quando a probabilidade era de 60%, o lucro mínimo que ele precisava para criar uma equação de trader positiva tinha que ser pelo menos tão grande quanto
seu risco real de 11 ticks. Isso significa que sua estratégia seria lucrativa desde que ele obtivesse lucros a 12 ticks acima da barra 5, o que significava que o rali tinha que
atingir pelo menos 13 ticks acima da barra 5. Isso aconteceu durante a barra 10 (atingiu 15 ticks acima da barra 5), e esse lucro foi parte da razão pela qual a barra 10 tinha
um corpo de urso. Muitos comerciantes teriam feito parte ou todo o comércio para um lucro maior.

FIGURA 24.2 Melhores negociações nos futuros de notas do Tesouro dos EUA de 10 anos

O mercado de Futuros de Notas do Tesouro dos EUA de 10 anos é um dos melhores mercados para entrar em paradas quando há uma retração em uma tendência clara de
sempre. Como mostrado emFigura 24.2 , alguns traders viram o mercado como sempre em longo prazo no pico de alta de duas barras que começou na barra 1, e outros o
viram como se tornando longo na falha de baixa 2 na barra 4, especialmente após as quatro barras de tendência de alta subirem da barra 2. Quando o mercado irrompeu
fortemente para cima da barra 4 para a barra 5, ele estava claramente sempre em posição comprada. Nesse ponto, os comerciantes estavam comprando pullbacks. A barra
6 era uma configuração de compra longa de 1 alto. Alguns traders hesitam em comprar configurações de 1 alto porque o recuo geralmente se transforma em um 2 alto ou
uma bandeira de touro de cunha. Se os traders não quiserem comprar a configuração de 1 alto e também não quiserem arriscar perder uma tendência forte, eles podem
colocar um stop de compra acima da alta da tendência. Aqui, enquanto a barra 6 alta 1 estava se configurando, os touros cautelosos poderiam ter colocado um stop de
compra em um tick acima da barra 5 alta.
As barras 9 e 11 foram configurações de alta 2 compra. A barra 9 também era um micro fundo duplo com a barra 8, um recuo da barra 8 alta 1 ou alta 2 (alguns traders viram a barra de baixa
antes da barra 7 como uma retração alta 1) e uma configuração de rompimento do triângulo (os três empurram para baixo eram a barra de urso antes da barra 7, barra 8 e barra 9). A barra 12 era
uma grande barra de tendência de alta com uma pequena cauda na parte superior e nenhuma cauda na parte inferior. Isso indicava que os touros eram fortes. A barra 13 era então uma
configuração de compra de recuo de fuga confiável.
A barra 14 foi uma grande barra de tendência de alta após um movimento prolongado e após uma pequena faixa de negociação (barra 10 a barra 13), que poderia ter sido uma
bandeira final. Após uma bandeira final, os traders geralmente esperam pelo menos um recuo de duas pernas de 10 barras para a média móvel antes de comprar novamente. O
movimento para baixo para a barra 15 formou uma bandeira de touro em cunha, mas como era um microcanal, a maioria dos traders o via como apenas uma perna e hesitava em
comprar. A maioria das fugas acima dos micro canais de alta são seguidas por retrocessos, então os touros mais fortes esperaram para ver se o recuo encontraria suporte na média
móvel ou o movimento abaixo da barra 16 levaria a outra perna para baixo. O último era menos provável, pois a tendência de alta era tão forte, o mercado estava um pouco acima da
média móvel e o mercado ainda estava sempre comprado. O padrão bull ii na barra 18 foi uma excelente configuração de compra,
recuo de fuga, estava na média móvel, tinha uma barra de sinal de alta, formou um micro fundo duplo com a barra de alta duas barras antes e foi uma configuração de compra de 20
barras de intervalo.
Traders experientes viram a barra 14 como o segundo, terceiro ou quarto clímax de compra e esperavam que uma faixa de negociação se seguisse. Embora a venda a
descoberto aqui não seja a melhor negociação para a maioria dos traders, traders muito experientes teriam vendido no fechamento da barra 14, no fechamento da barra
de urso que se seguiu, abaixo dessa barra de baixa ou abaixo da barra doji que se seguiu, esperando em pelo menos um recuo de duas pernas para a média móvel. Alguns
desses traders podem ter vendido usando uma posição pequena porque estavam dispostos a escalar mais alto ou porque, se fossem interrompidos, ficariam ainda mais
confiantes no próximo sinal, que teriam negociado com seu tamanho normal. Uma vez que a barra 14 fechou, alguns traders imediatamente colocaram ordens limitadas
para vender nesse preço de fechamento. A maioria desses pedidos não teria sido atendida, porque a alta da barra de urso que se seguiu nunca ultrapassou o fechamento
da barra 14. Este foi um sinal de urgência por parte dos vendedores, e deu aos cambistas de urso mais confiança para vender o fechamento do urso dentro da barra ou
abaixo dela, esperando pelo menos um teste da média móvel. A próxima barra também não conseguiu ficar acima da barra 14, e sua cauda no topo criou um pequeno topo
duplo com a barra 14 alta.
Uma das razões pelas quais muitos traders gostam de comprar pullbacks é porque o risco é menor. Em vez de ter que arriscar abaixo do fundo do pico de alta,
o trader pode arriscar até o fundo do recuo. Geralmente, há menos lucro restante, mas essa é a compensação pelo risco reduzido. Por exemplo, um trader
poderia ter comprado no fechamento da barra 10, mas seu stop de proteção teórico estaria abaixo da barra 8 inferior do pico de alta. Se ele esperasse para
comprar um recuo, como acima da barra 11, sua parada estaria abaixo da baixa da barra 11 e ele estaria arriscando muito menos.

O mercado está sempre tentando manter a probabilidade em torno de 50%, porque então os touros e os ursos estão equilibrados. Sempre tem que haver uma
instituição disposta a assumir o outro lado do seu negócio, e ela não quer lhe dar 60% de chance de sucesso. No entanto, é incapaz de conter as probabilidades
perfeitamente, e muitas vezes atingem 60%, dando aos traders uma forte equação de trader.

FIGURA 24.3 Melhores negociações em um gráfico EUR/USD

Como mostrado emFigura 24.3 , o gráfico forex EUR/USD de 5 minutos, uma vez que o mercado está claramente sempre em longo ou curto, os comerciantes procuram entrar em retrocessos. As duas primeiras barras do dia foram grandes barras de tendência de baixa abaixo da média

móvel e deixaram o mercado sempre em curto. A barra 4 era uma cunha (com as barras 1 e 3) mais baixa, e uma segunda entrada para uma barra de gap de média móvel curta na tendência de baixa, que neste ponto evoluiu para uma faixa de negociação (a barra 3 foi a primeira barra

com um gap acima da média móvel na tendência de baixa). A barra 5 era uma grande barra de tendência de baixa que era uma barra externa para baixo e uma tentativa fracassada de formar um fundo duplo, então a maioria dos traders via o mercado como sempre em curto. Shorting

abaixo da configuração de baixo 1 da barra 7 e abaixo da bandeira de urso de topo duplo da barra 9 (topo duplo com barra 7), que também foi um recuo de fuga a partir da quebra abaixo da bandeira de urso da barra 7, ambos eram negócios razoáveis. A reversão na barra de 10

reversão de duas barras foi um exemplo de uma configuração com cerca de 60% de chance de obter um lucro de swing e, portanto, foi uma ótima configuração para todos os traders, incluindo iniciantes. A barra 4 era uma barra de gap em uma tendência de baixa, e isso geralmente leva

a um teste da baixa de baixa (barra 2, como este ponto) e, em seguida, a um rali que tem cerca de dez barras e duas pernas como objetivos mínimos. O pico de urso até a barra 6 foi muito forte para os traders comprarem. A barra 8 foi uma compra razoável, já que foi uma segunda

tentativa de reversão da quebra abaixo da barra 2, um fundo de triângulo em expansão (a terceira barra do dia foi a primeira empurrada para baixo e a barra 2 foi a segunda), uma reversão final da bandeira de a bandeira de urso da barra 7 e uma barra de reversão de alta forte. Fundos

triangulares em expansão são sempre as principais configurações de reversão de tendência. No entanto, uma vez que as pernas até a barra 4 e até a barra 6 eram tão grandes, a maioria dos traders não chamaria isso de uma grande reversão de tendência e, em vez disso, se referiria a

ela em outros termos (embora fosse quase certamente uma grande reversão de tendência no dia 15). gráfico de minutos). A barra 10 foi a segunda entrada em um padrão já forte. Os traders compraram acima da alta da barra 10, que foi a segunda barra da reversão de duas barras, e

seu stop de proteção inicial estava abaixo da mínima. Eles obtiveram lucros parciais ou totais quando o mercado atingiu o dobro do risco e deixaram o restante de sua posição subir, parando abaixo da mínima mais recente. Alguns teriam saído abaixo do topo duplo da barra 19 (com a

barra 4) e da cunha (barras 12, 14 e 19 e barras 14, 16 e 19), e outros teriam segurado, mantendo suas paradas abaixo da barra 17. a maioria dos traders não chamaria isso de uma grande reversão de tendência e, em vez disso, se referiria a ela em outros termos (embora fosse quase

certamente uma grande reversão de tendência no gráfico de 15 minutos). A barra 10 foi a segunda entrada em um padrão já forte. Os traders compraram acima da alta da barra 10, que foi a segunda barra da reversão de duas barras, e seu stop de proteção inicial estava abaixo da

mínima. Eles obtiveram lucros parciais ou totais quando o mercado atingiu o dobro do risco e deixaram o restante de sua posição subir, parando abaixo da mínima mais recente. Alguns teriam saído abaixo do topo duplo da barra 19 (com a barra 4) e da cunha (barras 12, 14 e 19 e barras

14, 16 e 19), e outros teriam segurado, mantendo suas paradas abaixo da barra 17. a maioria dos traders não chamaria isso de uma grande reversão de tendência e, em vez disso, se referiria a ela em outros termos (embora fosse quase certamente uma grande reversão de tendência no

gráfico de 15 minutos). A barra 10 foi a segunda entrada em um padrão já forte. Os traders compraram acima da alta da barra 10, que foi a segunda barra da reversão de duas barras, e seu stop de proteção inicial estava abaixo da mínima. Eles obtiveram lucros parciais ou totais quando

o mercado atingiu o dobro do risco e deixaram o restante de sua posição subir, parando abaixo da mínima mais recente. Alguns teriam saído abaixo do topo duplo da barra 19 (com a barra 4) e da cunha (barras 12, 14 e 19 e barras 14, 16 e 19), e outros teriam segurado, mantendo suas

paradas abaixo da barra 17.

O mercado estava claramente sempre longo na barra 12, e os traders esperavam pelo menos mais uma perna para cima e possivelmente um movimento para cima medido com
base na altura do forte pico de alta da barra 10 para a barra 12. Os touros poderiam ter comprado a barra 13 alta 1 ou a quebra acima da barra 12.
A barra 15 era outro 1 alto, mas neste ponto o pico de alta não era tão forte, pois já tinha uma configuração de compra de 1 alto, e o mercado estava potencialmente próximo do
topo de uma faixa de negociação. A barra 17 era uma configuração de compra mais segura, pois era um 2 alto na média móvel e a barra de sinal era uma forte barra de tendência de
alta (uma reversão de duas barras com a barra anterior).
A retração para a média móvel na barra 22 foi um microcanal de baixa, então a primeira fuga acima do canal provavelmente teria uma retração de fuga antes
que o mercado subisse muito. A barra 25 foi a configuração de compra de recuo de fuga.
A barra 25 era uma reversão de duas barras e formava um fundo duplo com a barra 23. Alguns traders podem chamá-la de micro fundo duplo, pois incluía apenas
quatro ou cinco barras. Foi também um recuo da quebra da barra 24 do microcanal de urso da barra 19 para a barra 23, e um fundo duplo aproximado com a barra 17, e a
primeira barra de diferença média móvel na tendência de alta maior, que geralmente é um sinal de compra . Como o canal estava apertado, esperar pela segunda entrada
acima da reversão de duas barras da barra 25 era uma abordagem de maior probabilidade.
O pico de alta até a barra 26 foi feito de três barras consecutivas de forte tendência de alta, portanto, é provável que os preços mais altos se sigam. A parada de proteção do pior
caso em qualquer longo estava abaixo da barra 25 inferior do pico, mas a maioria dos traders teria saído mais cedo, como abaixo da barra 26 baixa ou da barra 25
barra de sinal alta. O mercado disparou um alto 1 longo acima da barra 27 e, em seguida, um alto 2 longo acima da barra 28. O mercado ainda estava claramente sempre longo, então os
comerciantes não deveriam estar muito ansiosos para sair nos retrocessos. A barra 29 era uma configuração de compra de bandeira de touro em cunha (as barras 27, 28 e 29 eram as três empurrões
para baixo); também era um fundo duplo com a barra 27, uma configuração de compra de recuo de fuga a partir da fuga acima da bandeira de alta da barra 28 alta 2 e uma alta inferior falhada (a
barra antes era uma alta baixa pequena e uma configuração de compra alta 2 falhada).

FIGURA 24.4 Melhores negócios na IBM

Como mostrado emFigura 24.4 , as melhores negociações neste gráfico de 5 minutos da IBM incluem a reversão de abertura da barra 2 e pico de gap e fundo do canal, a
barra 4 topo duplo na média móvel, a barra 6 baixa 2 na média móvel após um forte pico de baixa, o barra 7 baixa 2 e microcanal falharam no rompimento, o pequeno
triângulo da barra 9 ou a bandeira de urso de cunha lateral e a barra 11 baixa 2 na média móvel.
Houve vários retrocessos de média móvel em uma forte tendência de baixa. Após a quebra abaixo da barra 2, os comerciantes teriam assumido que hoje era um dia de
tendência de negociação ou possivelmente até uma tendência mais forte do dia aberto. Na barra 6, os traders estavam vendendo movimentos de duas pernas para a média
móvel e cada 2 baixo que eles viam.
A barra 6 era uma baixa de 2 vendida na média móvel (a barra 5 era uma pequena barra de baixa, encerrando a primeira perna em alta). Era um micro topo duplo com a máxima de duas barras
anteriores, e uma reversão de bandeira final de uma barra da barra interna logo antes dela.
A barra 7 foi uma reversão do teste das paradas de equilíbrio abaixo da barra 6. Também foi uma retração da quebra abaixo da bandeira de urso que
terminou na barra 6.
A barra 9 era um short 2 baixo e a barra 11 era um short 2 baixo na média móvel, bem como um micro topo duplo com a barra 10. Nenhuma das duas parecia boa, mas você deve
confiar que um short 2 baixo na média móvel tem uma probabilidade muito alta de sucesso durante um dia de forte tendência de baixa.
O pico de alta de duas barras antes da barra 5 foi muito forte, e a maioria dos iniciantes viu isso como o início de uma reversão de alta acentuada. Na subida
para a barra 6, havia sete barras, e apenas uma tinha corpo de urso. É fácil focar nessa força e negar o que aconteceu antes dela. Essa alta acentuada foi o
primeiro recuo para a média móvel em mais de 20 barras, e traders experientes viram isso como um sinal de venda. Os iniciantes só viram a força e procuraram
comprar a baixa mais alta que se seguiu, esperando uma reversão de tendência ou pelo menos uma segunda perna de alta. Eles descartaram as três fortes
barras de tendência de baixa da barra 6 como apenas um teste nítido da quebra acima da baixa do dia e compraram para a próxima etapa. Traders experientes
viram isso simplesmente como uma tentativa de reverter uma forte tendência e, portanto, provavelmente apenas uma bandeira de urso.

FIGURA 24.5 Melhores negociações em USO

Como mostrado emFigura 24.5 , as melhores configurações de negociação hoje no diário United States Oil Fund LP (USO) incluem a bandeira de touro de cunha bar 1; o
teste bar 3 high 1 da média móvel; a segunda entrada da barra 5 em uma grande alta 2 (a barra 3 foi o primeiro push down); o triângulo em expansão da barra 6 e a
reversão de tendência principal mais alta; o fundo duplo da barra 8 (com a barra 5) e o pullback de rompimento do microcanal (o rally da barra 7 quebrou acima do
microcanal); a barra 10 falhou no rompimento do microcanal; a barra de gap de média móvel de 12 segundos da barra, fundo duplo (com barra 10), alta 2 e teste de
rompimento da barra 6; a barra 13 de fundo duplo e alta 2; e a barra 15 alta 2 na média móvel e teste de rompimento da barra 11.
O mercado estava claramente em uma tendência de alta, então a melhor negociação provavelmente seria qualquer alta 2, especialmente perto da média móvel, como nas barras 1, 5 e 12. A barra
1 era uma alta 2 na média móvel, e alguns os comerciantes viram isso como uma pequena bandeira de touro de cunha. Bar 5 foi a segunda perna para baixo em uma alta maior 2
buy setup onde a barra 3 foi a primeira perna para baixo.
Traders agressivos viram o pequeno movimento lateral para a média móvel em torno da barra 1 como uma bandeira de alta silenciosa e não um padrão de reversão. Eles, portanto,
teriam colocado ordens limitadas para comprar na mínima das barras anteriores ou abaixo dela, em vez de esperar que o mercado retomasse a tendência de alta.
A barra 6 foi uma reversão de tendência principal mais alta e um topo de triângulo em expansão, e uma curta razoável. No entanto, a maioria das principais reversões de tendência não leva a
tendências na direção oposta. Em vez disso, eles evoluem com mais frequência para faixas de negociação, mas geralmente têm espaço suficiente para um pequeno swing trade (uma recompensa
que é pelo menos duas vezes maior que o risco).
As barras 8 e 13 foram recuos de duas pernas abaixo da média móvel (barras de intervalo).
A barra 8 foi o segundo teste da baixa da faixa de negociação da barra 5, e a barra 13 foi o segundo teste da alta da faixa de negociação da barra 6; ambos formaram bandeiras de
touro de fundo duplo.
A barra 10 configurou uma segunda entrada longa em um recuo de rompimento (e um topo de triângulo em expansão com falha das barras 2, 3, 4, 5, 6, 8 e 9).
Observe que, embora essa tenha sido uma clara tendência de alta, a barra 6 foi uma boa venda porque havia uma quebra da linha de tendência para a barra 5. A barra 6 foi uma alta
de duas pernas em forma de cunha para uma nova alta e o topo de um triângulo em expansão (barras 2, 3, 4, 5 e 6).
A barra 15 foi um teste de fuga da barra 11. Muitas configurações com tendência parecerão terríveis, mas você tem que confiar em sua leitura e fazer seus pedidos, ou então você
ficará preso em grandes negociações como tantas outras mãos fracas.
Em uma forte tendência de alta, você não precisa de configurações fortes para comprar. Você pode comprar no mercado em qualquer lugar e ganhar dinheiro, mas as configurações permitem que você use stops mais apertados.

Alguns traders movem sua parada de proteção para o ponto de equilíbrio quando a negociação atinge a metade do caminho de sua meta de lucro. Por exemplo, se um
trader comprou acima da barra 8, esperando uma quebra de alta na faixa de negociação e, em seguida, um movimento medido para cima, ele pode mover seu stop para o
ponto de equilíbrio quando o mercado atingir a área da barra 9, onde o mercado estava mais da metade do o caminho para seu alvo e houve vários fechamentos acima do
topo da faixa de negociação. Se seu stop de proteção for atingido, ele nunca deve ficar chateado porque está fazendo exatamente o que deveria estar fazendo, o que limita
suas perdas, que ocorrem em pelo menos 40% de seus negócios.

FIGURA 24.6 Melhores negociações no UltraShort S&P 500 ProShares (SDS)

Como mostrado emFigura 24.6 , as melhores configurações de negociação no gráfico SDS de 5 minutos hoje incluem a primeira retração da barra 2 em uma tendência do touro aberto,
a barra 5 alta 2 e a bandeira de touro da barra 6 ou triângulo segunda entrada na média móvel.
Esta foi uma tendência do dia aberto. Houve um forte impulso de alta com a primeira grande perna terminando na barra 3. Quando houver uma forte tendência de alta, procure
comprar uma alta 2. As barras 5 e 6 foram ótimas altas 2 entradas longas, e a barra 6 também foi uma retração média móvel . A barra 6 alta 2 foi para o micro fundo duplo que formou
duas e quatro barras anteriormente, e para o grande movimento de duas pernas para baixo da barra 3, onde a barra 4 foi a configuração de compra alta 1.
A barra 7 foi a segunda etapa e uma quebra de bandeira falhada (uma reversão final da bandeira) que desceu e quebrou a principal linha de tendência do dia.
Quando o mercado entra em uma faixa de negociação apertada ou em um canal apertado, a maioria dos traders deve parar de negociar. Alguns traders experientes comprarão na baixa da barra
anterior e venderão na alta da barra anterior, e comprarão pequenas barras de alta na parte inferior e pequenas barras de baixa perto do topo, como após a barra 12.
Como não houve um rali claro no movimento para baixo para a barra 8 e os ursos estavam no controle por mais de uma hora, era razoável procurar uma segunda perna para baixo. A barra 10 era
uma pequena perna para cima e a barra 12 era uma segunda perna para cima, e tinha um 2 baixo em sua ascensão da barra 11. Além disso, a barra 12 era uma pequena barra que ficava acima da
média móvel. Era também um pequeno topo de cunha quase horizontal onde a barra 10 era a primeira flexão e duas barras após a barra 11 era a segunda. Foi também uma configuração de 4 baixo,
uma reversão de tendência principal mais alta mais baixa e um teste da barra 7 baixa.
A barra 13 foi uma retração da quebra da barra 9 e uma barra de reversão de alta com falha, prendendo longos.
Pouco antes da barra 7, o mercado entrou em uma faixa de negociação apertada e continuou até logo após a barra 12. Este é o pior ambiente para entradas de parada
porque é exatamente o oposto do que as instituições estão fazendo, e seu trabalho é copiá-las, quando você puder. Como iniciante, você não pode entrar com ordens
limitadas e escalonar, então você tem que esperar. Eles estão comprando abaixo das barras e é por isso que o mercado sobe depois de cair abaixo da mínima da barra
anterior. Você também sabe que eles estão vendendo acima da máxima da barra anterior porque o mercado cai na próxima barra ou duas. Como os iniciantes devem
entrar apenas em paradas, eles nunca devem negociar quando virem qualquer sinal de que o mercado está entrando em uma faixa de negociação apertada, porque entrar
em paradas resultará em perdas repetidas. Se você é um iniciante e decide não fazer mais do que três negociações por dia, o que você está pensando durante as barras
após a barra 7? Você está dizendo a si mesmo que isso é exatamente o que você esperou o dia todo ... um mercado agradável e tranquilo que não é mais assustador? Ou
você está pensando que a probabilidade é tão baixa que seria tolo desperdiçar um de seus três negócios aqui? Como claramente este é um ambiente terrível para entrar
em paradas, uma melhor negociação praticamente nunca se desenvolverá até depois de uma fuga, e você perderá dinheiro fazendo negociações, pois espera que sua
negociação resulte em uma fuga bem-sucedida, mesmo que os 5 anteriores a 10 sinais não. Nunca negocie em uma faixa de negociação apertada até que você seja
consistentemente lucrativo e, mesmo assim, é melhor esperar. Você pode negociar como uma instituição e entrar com ordens limitadas, escalando em curtos acima e
longos abaixo conforme o mercado vai contra você, mas isso é emocionalmente desgastante. Os rebaixamentos ficam desconfortavelmente grandes e você acabará
cometendo erros, como sair com uma grande perda logo antes do mercado reverter e seguir seu caminho. É muito melhor entrar nas paradas e esperar
um ambiente em que a probabilidade é geralmente de 60% e não negocia em uma faixa de negociação apertada.

FIGURA 24.7 Melhores negociações em uma tendência de urso AAPL

Como mostrado emFigura 24.7 , as melhores configurações de negociação neste gráfico de 5 minutos da AAPL incluem a barra de 20 gaps curta na barra 1 e abaixo da reversão de duas barras da
barra 2 e a barra 7 de fundo duplo.
AAPL estava em uma tendência do urso aberto. A barra 2 era uma configuração de reversão de duas barras para uma barra de 20 gaps vendida. O preço de entrada da barra 2 era
de US$ 169,88 e a parada inicial estava acima da barra de entrada em US$ 170,38. A barra de entrada era uma barra externa descendente, e os traders colocavam seus stops de
proteção acima de sua máxima assim que entravam, provavelmente antes de a barra fechar. Isso era razoável porque definia seu risco, e eles não gostariam de estar vendidos se o
mercado imediatamente revertesse acima da máxima da barra. Se não fosse uma barra externa, eles teriam colocado suas paradas acima da barra de sinal. O risco inicial aqui era de 50
centavos.
Os comerciantes agressivos teriam colocado ordens de limite nas altas da barra 3 e 4, esperando que qualquer movimento para cima falhasse e se tornasse uma configuração curta de recuo de
fuga para a quebra da barra 3 da bandeira de urso. Eles viram isso como uma bandeira de urso silenciosa e não uma reversão de alta, e esperavam mais vendas, então vender acima da máxima de
qualquer barra era uma negociação razoável.
A barra 5 foi uma alta ruim 1, já que o mercado estava em uma forte tendência de baixa, e os comerciantes não teriam saído de suas posições vendidas e não teriam revertido para
compradas. O mercado correu 7 centavos acima da barra, mas os traders ainda não teriam movido suas paradas de proteção para baixo porque o maior lucro aberto era de apenas 38
centavos, e eles queriam dar tempo para a negociação funcionar. Normalmente, os comerciantes não devem mover suas paradas para o ponto de equilíbrio em uma negociação como
essa até que haja cerca de 60 a 80 centavos de lucro aberto.
Na barra 6, os traders poderiam sair metade de suas ações com lucro de US$ 1,00 usando uma ordem de limite (a parte inferior da barra 6 estava US$ 1,07 abaixo do
preço de entrada). Como você pode ver pela natureza externa da barra, muitos traders provavelmente cobriram parte ou todos os seus shorts aqui. Nesse ponto, eles
teriam movido seu stop de proteção para o ponto de equilíbrio ou talvez alguns centavos pior (US$ 170,91 era razoável, já que a AAPL raramente executa stops por mais de
um centavo) e não teriam saído a menos que houvesse uma reversão clara e forte, o que era improvável em um dia de tendência de baixa tão forte. Eles esperavam
retrocessos que assustam os shorts fracos. Por exemplo, o rali para a barra 9 atingiu o ponto de equilíbrio para o centavo (US$ 170,88) e depois reverteu para baixo.

Se os comerciantes foram interrompidos, eles poderiam ter vendido novamente na barra 10, fora do teste de média móvel da barra 9 e teste de fuga. A barra 10 mostrou
que o teste de breakout atingiu seu objetivo de assustar os traders, porque claramente muitos shorts entraram. Se os traders se deixassem parar, eles agora estariam
vendidos novamente, mas a 41 centavos pior!

FIGURA 24.8 Melhores negociações em uma forte tendência de urso GS

Como mostrado emFigura 24.8 , as melhores configurações de negociação neste gráfico de 5 minutos do Goldman Sachs Group (GS) incluem o rompimento com falha de microcanal
que formou duas barras após a barra 1, o recuo de rompimento curto (aqui, um 2 baixo) abaixo da barra após a barra 3 e a segunda entrada muito acima da barra de reversão de alta
da barra 5 após o pico e canalizar para baixo a partir do pico de baixa das 11h10 PST.
Uma pequena tendência de retração é o tipo mais forte de tendência de baixa e, como não havia força de alta anterior, os comerciantes deveriam ter considerado vender a
descoberto o dia todo, a menos que houvesse algum sinal de configuração para um salto no fechamento. Os comerciantes poderiam ter reduzido qualquer pequeno recuo até o fundo
potencial na barra 5. Na barra 1, o maior recuo anterior foi de pouco mais de um dólar, então os comerciantes poderiam ter colocado ordens limitadas para vender a um dólar acima da
mínima mais recente. Eles precisariam determinar onde suas paradas de proteção precisavam estar para calcular um mínimo razoável
meta de lucro. Como isso geralmente é difícil, eles precisavam pensar em uma situação de pior caso. Por exemplo, se o mercado fosse negociado acima da quarta barra do dia, o caso de baixa teria sido muito mais fraco. Portanto, eles poderiam ter usado

paradas de proteção logo acima de sua alta em torno de US$ 179,50. Como eles estariam vendendo a descoberto em cerca de US$ 177, estariam arriscando cerca de US$ 2,50 em suas negociações. Se eles normalmente não arriscam mais de US$ 500 em uma

negociação, então eles só poderiam ter negociado 200 ações. Como essa era uma tendência, eles tinham que assumir que haveria pelo menos 60% de chance de uma nova baixa, ou cerca de US$ 1,00 de lucro, mas eles deveriam fazer apenas negócios onde a

recompensa potencial fosse pelo menos tão grande quanto o risco. Isso significa que eles deveriam estar tentando tirar talvez metade (100 ações) a US$ 2,50 abaixo do preço de entrada, ou cerca de $ 174,50. Eles teriam sido preenchidos na barra de

tendência de baixa que formava duas barras antes da barra 2. Nesse ponto, eles poderiam mover seu stop para o ponto de equilíbrio e manter até que a posição sempre ativa fosse revertida para longa, até que seu stop fosse atingido, até que qualquer

reversão para cima na última hora ou assim, ou até o final do dia. Se eles saíssem acima da barra 5, teriam ganho $ 900 em suas segundas 100 ações. Se eles saíssem quando o mercado estivesse sempre em alta no pico de alta de até US$ 170, eles teriam

ganhado US$ 700 e, se mantivessem até o fechamento, também teriam ganhado cerca de US$ 700 nessas 100 ações. até qualquer reversão razoável na última hora, ou até o final do dia. Se eles saíssem acima da barra 5, teriam ganho $ 900 em suas

segundas 100 ações. Se eles saíssem quando o mercado estivesse sempre em alta no pico de alta de até US$ 170, eles teriam ganhado US$ 700 e, se mantivessem até o fechamento, também teriam ganhado cerca de US$ 700 nessas 100 ações. até qualquer

reversão razoável na última hora, ou até o final do dia. Se eles saíssem acima da barra 5, teriam ganho $ 900 em suas segundas 100 ações. Se eles saíssem quando o mercado estivesse sempre em alta no pico de alta de até US$ 170, eles teriam ganhado US$

700 e, se mantivessem até o fechamento, também teriam ganhado cerca de US$ 700 nessas 100 ações.

Este foi um exemplo perfeito de entradas de reversão a serem evitadas. Todos os dias, você deve examinar o gráfico ao longo do dia, e especialmente nas
primeiras horas, para determinar se o dia é um dia de tendência (os principais tipos foram descritos no primeiro livro desta série). Se for, você não deve negociar
contra a tendência. Uma tendência do dia aberto como este é o dia de tendência mais fácil de ver. Você teria suspeitado na terceira barra do dia (uma grande
barra de tendência de baixa, caindo longe da abertura), e estaria muito confiante quando o mercado quebrou abaixo da barra 1.
O rali da barra 1 foi uma grande barra de tendência de alta que quebrou uma micro linha de tendência e, portanto, provavelmente falharia. Um
trader ansioso pode ter comprado acima das barras de reversão da barra 2, barra 3 e barra 4, pensando que os touros mostraram força adequada
durante a quebra da linha de tendência. No entanto, o mercado estava abaixo da média móvel desde a terceira barra do dia, e os comerciantes devem
se lembrar que em dias de tendência de baixa como este, o primeiro rali para a média móvel geralmente falha e, em seguida, o mercado testa a baixa.
Não se convença de que o mercado foi longe demais e precisa de um rali. Por definição, você está pensando em contra-tendência e procurando por
escalpos de contra-tendência em um dia de forte tendência. Você tem medo de vender perto da baixa e, em vez disso, espera uma reversão de
tendência, que é uma aposta de baixa probabilidade. Faça as contas.
No entanto, como a GS não teve um mínimo 2 negociável vendido na média móvel durante todo o dia, traders experientes estariam vendendo até mesmo os
menores recuos, contando com a sequência de recuo típica (descrita no segundo livro da série) para salvá-los se um recuo fosse mais alto do que eles pensavam
ser provável. Todo tipo de primeira retração geralmente é seguido por um teste do extremo da tendência (aqui, a baixa do dia).

FIGURA 24.9 Melhores negociações no gráfico diário de VOD

Como mostrado emFigura 24.9 , as melhores configurações de negociação neste gráfico diário do Vodafone Group (VOD), com sede na Inglaterra, uma das maiores
empresas de serviços de comunicação do mundo, incluem a barra 3 alta 1 na média móvel, a barra 7 cunha bull flag e a segunda entrada de um movimento barra de
intervalo médio, o triângulo pequeno da barra 8, a bandeira de touro de cunha da barra 11 para a média móvel, a barra de 12 alta 2, a bandeira de touro da barra 14 e o
recuo de fuga em um longo na baixa da barra 15.
Quando há uma forte tendência de alta e uma quebra de uma bandeira de alta e a barra de fuga tem um corpo de alta, comprar abaixo de sua baixa é uma estratégia confiável. Isso ocorre
porque o recuo geralmente se torna uma configuração longa de recuo de rompimento e você está comprando a um preço mais baixo. O VOD estava em uma forte tendência de alta no gráfico diário.
A barra 15 era uma quebra de barra de tendência de alta de uma bandeira de touro de cunha na média móvel, então as chances eram altas de que qualquer retração seria breve e se tornaria a barra
de sinal para uma configuração de compra de retração de fuga. Os comerciantes poderiam ter comprado em uma ordem de limite na mínima da barra 15. Os comerciantes que esperaram com o
plano de comprar acima da barra de retração ficaram desapontados ao ver a grande diferença no dia seguinte. Se eles ainda quisessem comprar, teriam que fazê-lo a um preço pior.

Embora o mercado tenha caído da barra 5 para abaixo da linha de tendência (não mostrada) ao longo da parte inferior do canal acima da barra 3, a venda de duas barras nem
sequer tocou a média móvel. Isso fez da barra 6 uma má candidata para uma grande reversão de tendência mais baixa, e era mais provável que o mercado estivesse simplesmente
criando uma retração. Ele terminou na barra 7 alta 2, bandeira de touro em cunha e barra de diferença média móvel.

FIGURA 24.10 Procure comprar na baixa, vender na alta na maioria das vezes
Em geral, sempre procure comprar na baixa e vender na alta, exceto em uma forte tendência em que você compra na alta e sai mais alto em uma tendência de alta ou vende na baixa e
sai mais baixo em uma tendência de baixa. No entanto, se você vender o que você acha que é um topo menor, como abaixo da barra 15 ou 16 no gráfico Emini mostrado naFigura 24.10
, e o mercado então forma um alto 2 como fez na barra 17, sai ou até inverte para longo. Isso é especialmente verdadeiro se a barra de sinal de 2 altos for uma barra de alta que está
testando a média móvel. Da mesma forma, se você comprar na parte inferior de uma perna de baixa e o mercado formar um 2 baixo razoável com uma barra de sinal de baixa testando
a parte inferior da média móvel, saia e considere reverter para curto.
Quando o intervalo médio diário no Emini é de cerca de 10 a 15 pontos, os traders geralmente precisam arriscar cerca de dois pontos em uma negociação. Eles devem procurar
negociações em que a recompensa seja pelo menos tão grande quanto o risco e a chance de sucesso seja de pelo menos 60%. Geralmente, há cinco ou mais dessas configurações na
maioria dos dias, como encurtar a reversão de abertura da barra 1 neste gráfico, comprar acima da barra 3 baixa, comprar alta 2 pullbacks (barra 7, a barra após a barra 14 e a barra
17) e o recuo de rompimento de microcanais da barra de 22. Lembre-se, se os traders acharem que uma configuração provavelmente é boa, eles devem assumir que isso significa que a
chance de sucesso é de pelo menos 60%. Se a recompensa for pelo menos tão grande quanto o risco, isso cria uma equação de trader positiva.
Observe que a maioria das reversões menores vem de micro topos e fundos duplos e pequenas bandeiras finais. Os scalpers gostam de ver essas configurações antes de fazer suas negociações.

FIGURA 24.11 A recompensa deve ser sempre pelo menos tão grande quanto o risco

Uma melhor negociação é aquela em que há pelo menos 60% de chance de sucesso e a recompensa potencial é pelo menos tão grande quanto o risco. Como mostrado em
Figura 24.11 , as melhores configurações de negociação neste gráfico diário da Tata Motors Ltd (TTM), a montadora na Índia, foram as configurações de barra 3 e barra 4
alta 2, qualquer uma das três barras no pico de alta da barra 5 à barra 6, a barra 10 alta 2, a bandeira de touro de 11 cunhas, a alta 1 após a quebra da barra 12, a retração
da quebra da barra 14 e a entrada alta 2 na barra antes dela, a barra 16 alta 2 e a barra 20 mais alta reversão.
Uma retração da bandeira de touro em cunha para a média móvel em uma forte tendência é uma configuração de compra confiável. O TTM estava em uma forte tendência de alta
da barra 1 e subiu quase 40% em menos de dois meses para a barra 8. O mercado teve um retrocesso de alta 2 para a média móvel na barra 10, que foi uma compra razoável, e evoluiu
para um Cunha a configuração de compra da bandeira de touro na barra 11 dentro da barra, também na média móvel. A barra 11 foi uma retração da quebra da bandeira de alta que
terminou na barra 10 e, portanto, também foi uma configuração de compra de retração de fuga. Se os traders comprassem acima da barra 10, eles poderiam ter saído no ponto de
equilíbrio no sell-off três barras depois, ou poderiam ter confiado em sua parada protetora abaixo da barra de sinal, que não teria sido atingida. Eles também poderiam ter colocado
seu stop um pouco abaixo da barra 7 baixa.
A barra 7 foi a primeira retração em um forte pico de alta em uma tendência de alta e não seguiu um clímax de compra. Esta foi uma configuração ideal de compra de alta 1 longa, que também foi
uma configuração de compra de fuga com falha de microcanal. Foi uma configuração de compra de recuo de rompimento, já que foi o primeiro recuo após o rompimento acima da faixa de
negociação apertada que terminou com o rompimento da barra 5.
A enorme barra de tendência de alta na barra 17 foi um clímax de compra. Sempre que houver uma tendência de 10 ou 20 ou mais barras e, em seguida, houver uma enorme barra de tendência de alta, a barra geralmente representa exaustão. Ele se

formou devido a alguns dos últimos shorts saindo e os touros atrasados comprando. Ambos os grupos eram comerciantes fracos. Os touros fortes neste ponto só comprariam um recuo e os ursos fortes estariam vendendo a descoberto, e eles venderiam

mais alto. A quebra da barra 17 foi muito acima da linha do canal de tendência dos últimos dois meses e levou ao desenho de uma linha de canal de tendência mais alta. O mercado tentou quebrar acima dessa linha nas barras 19 e 20 e ambas as vezes

encontraram fortes vendas, como visto pelas grandes caudas no topo de ambas as barras, o corpo de urso na barra 19 e o fechamento bem abaixo do ponto médio da barra 20 . Quando o mercado tenta fazer algo duas vezes e falha nas duas vezes,

geralmente tenta ir na direção oposta. As barras de urso começando na barra 18 e as caudas grandes nos topos das barras 19 e 20 representavam a pressão de venda acumulada, e o grande tamanho das barras da barra 17 em diante indicava que os touros

estavam tentando excepcionalmente converter a tendência em uma tendência uniforme. tendência de alta mais forte. Seus esforços levaram à exaustão e a pressão de venda os desgastou. O mercado provavelmente teria pelo menos dois e o grande

tamanho das barras da barra 17 em diante indicou que os touros estavam se esforçando excepcionalmente para converter a tendência em uma tendência de alta ainda mais forte. Seus esforços levaram à exaustão e a pressão de venda os desgastou. O

mercado provavelmente teria pelo menos dois e o grande tamanho das barras da barra 17 em diante indicou que os touros estavam se esforçando excepcionalmente para converter a tendência em uma tendência de alta ainda mais forte. Seus esforços

levaram à exaustão e a pressão de venda os desgastou. O mercado provavelmente teria pelo menos dois
correção de pernas e uma possível reversão de tendência.
A venda para a barra 18 quebrou abaixo de uma linha de tendência de alta, e toda a pressão de venda tornou provável uma venda, então vender abaixo da barra forte de baixa após a barra 20 foi
uma negociação de alta probabilidade. Esta foi uma grande barra de tendência de urso que fechou em sua baixa e formou uma grande reversão de duas barras com a barra 20. O tamanho do corpo
do urso e as pequenas caudas indicavam que a venda era muito forte.

FIGURA 24.12 Melhores negociações em SOLF

Como mostrado emFigura 24.12 , as melhores configurações de negociação no gráfico diário da Solarfun Power Holdings Company Ltd (SOLF), o fabricante chinês de
células fotoelétricas usadas em painéis solares, incluem a barra 4 alta 2 na média móvel, a barra 5 enorme reversão para baixo de a terceira flexão para cima, a barra 7
baixa 2 após dois fortes empurrões para baixo, a barra 8 bandeira de touro de fundo duplo, a pequena alta 2 após a barra 9 e novamente após a barra 10, a barra 12 mais
alta e a barra 14 de duas pernas mais baixo alto.
Uma reversão alta mais alta geralmente é seguida por uma configuração curta alta mais baixa. SOLF teve um forte movimento para baixo da barra 5 alta. Houve uma segunda
grande barra de tendência de baixa logo antes da barra 6 e várias outras barras de tendência de baixa em torno das barras 3 e 4. Estas representavam a pressão de venda, que é
cumulativa e em algum momento pode levar a uma reversão de tendência. No entanto, os ursos não conseguiram encadear barras de tendência de urso consecutivas após a quebra da
linha de tendência, então a posição sempre ativa ainda era longa.
A venda para a barra 8 quebrou fortemente a linha de tendência de alta, mas a alta acentuada para a barra 9 quebrou acima do ombro direito da barra 7 da cabeça e dos ombros e,
portanto, era provável que tivesse continuidade. Após o pico até a barra 9, o mercado teve um canal até a barra 12, que formou uma alta mais alta acima da barra 12. Após fortes
vendas para baixo da barra 5, os ursos estavam procurando vender e os touros estavam procurando obter lucros. Alguns traders viram a barra 12 como o terceiro impulso para cima
no canal, onde a barra 9 ou a barra 10 formaram o primeiro impulso e a barra 10 ou a barra 11 formaram o segundo impulso. A barra de sinal da barra 12 era um doji, então alguns
traders podem ter esperado que mais força de urso aparecesse.
A forte barra de tendência de baixa após a barra 12 foi um sinal de forte venda e deu aos ursos a confiança para vender agressivamente nas próximas barras. Este pico
de urso de três barras foi feito de barras com grandes corpos de urso, e o pico quebrou a linha de tendência de alta. Os traders acreditavam que era provável que mais
vendas fossem e, como o mercado agora estava sempre em curto, eles buscavam ralis a descoberto.
O mercado formou uma alta mais baixa de duas pernas na barra 14 que testou a baixa da barra 12, e o mercado vendeu desde o primeiro tique da barra. Os comerciantes estavam
muito confiantes de que o mercado estava caindo. Alguns traders fecharam quando o mercado caiu abaixo do mínimo da barra antes dele e se tornou uma barra externa para baixo,
enquanto outros traders fecharam o rompimento abaixo do pico da barra 13, esperando pelo menos um movimento descendente medido.
O pico de baixa até a barra 15 também foi forte, mas alguns shorts ficaram presos pela alta acentuada até a barra 18, logo acima da barra 16 alta. Alguns traders compraram acima
da barra de tendência de alta da barra 15 porque era uma bandeira de touro de fundo duplo com barra 8, uma reversão de duas barras e uma reversão de bandeira final de uma barra
de duas barras anteriores. No entanto, os ursos voltaram na barra após a barra 18, que tinha um grande corpo de urso. É fácil ficar preso em uma grande negociação, mas é
importante se esforçar para evitar ficar preso. Não aperte suas paradas muito cedo e tente manter parte de sua posição com uma parada de equilíbrio até que o mercado se torne
claramente sempre longo. O rali para a barra 18 não foi suficiente para inverter a posição sempre ativa, então os swing traders deveriam ter ficado vendidos.

A venda da barra 5 para a barra 8 foi forte o suficiente para fazer os traders se perguntarem se o mercado estava evoluindo de uma tendência de alta para uma faixa de negociação.
O rali para a barra 12 teve muitos recuos, corpos de urso e barras com caudas no topo, que são sinais de pressão de venda, indicando uma mudança para um mercado bilateral. Isso
parecia mais uma perna de alta em uma faixa de negociação do que uma tendência de alta. Os comerciantes estavam começando a vender acima das máximas do swing, como quando
a barra 10 se movia acima da barra 9, ou quando a barra 11 movia-se acima da barra 10. A barra 12 era uma barra de sinal para uma alta mais alta (acima da barra 5) grande reversão
de tendência, mas a maioria dos comerciantes assumiu que um intervalo de negociação e um teste da barra 8 inferior do intervalo era mais provável do que uma tendência de baixa,
como é sempre o caso (a maioria das tentativas de rompimento do intervalo de negociação falham). Embora houvesse algum lucro nessa área entre as barras 15 e 17, as barras 16 e 18
formaram uma bandeira de urso de topo duplo e levaram a uma quebra abaixo do intervalo. Muitos traders obtiveram lucros parciais na área da barra 15 e moveram suas paradas de
proteção para o ponto de equilíbrio, esperando uma queda maior, mas sabendo que a probabilidade era inferior a 50%. No entanto, às vezes eles obtêm um lucro inesperado, como
fizeram aqui.

FIGURA 24.13 Melhores negociações em CX

 Traduzido do Inglês para o Português - www.onlinedoctranslator.com

Como mostrado emFigura 24.13 , as melhores configurações de negociação neste gráfico diário da Cemex (CX), a grande produtora de cimento no México, incluem a reversão da
bandeira final da barra 2 e o micro topo duplo com a barra 1, vendendo durante qualquer uma das três barras seguintes durante o pico de baixa, o recuo da bandeira do urso da cunha
da barra 4 para a média móvel, comprando acima do pequeno touro dentro da barra após a barra 5 vender o clímax (falha no rompimento do urso) e o fundo duplo, curto abaixo da
barra 7 baixa 2 e micro topo duplo ou conforme foi abaixo a baixa da barra antes dela (já que era uma barra de sinal de venda baixa de 2), comprando a barra de fundo triplo da barra 8
e a barra de reversão de touro, encurtando a bandeira de urso de topo duplo da barra 10 (com a barra 9) na média móvel (que era também uma barra de reversão de baixa 2 na média
móvel em uma tendência de baixa),curto-circuito na barra de 12 microcanais falharam na fuga e recuo da quebra abaixo do fundo triplo comprando a barra 14 micro bandeira de touro
de fundo duplo e falharam na baixa 2 após a barra forte de reversão de touro da barra 13 e grande movimento de duas pernas para baixo (um aproximado perna 1 = movimento da
perna 2, onde a perna 1 era o pico da barra 2 para a barra 3, e a perna 2 era o canal de urso da barra 9 para a barra 13, que tinha três empurrões; a barra 7 era um pico de urso menor
e compartilhava o mesmo canal de baixa), e vendendo abaixo da barra de gap médio móvel da barra 15, comprando acima da barra 16 baixa mais alta, encurtando a barra 17 baixa 2
(houve duas elevações da barra 16, e a barra 15 foi a primeira subida de um maior baixa 2) e bandeira de urso de cunha (a barra após a barra 13 foi o primeiro push up), comprando a
barra 19 mais baixa reversão de tendência principal,comprando a barra 21 alta 2 (era um micro fundo duplo com o touro dentro da barra após a barra 20) e comprando o triângulo da
barra 25 (ou bandeira de touro em cunha) na média móvel onde muitas barras tinham corpos de touro (pressão de compra).

Quando há um forte pico de baixa e os traders esperam mais vendas, o mercado está sempre em baixa e os traders procuram vendas a descoberto. O CX teve um forte
pico de baixa até a barra 3. Os traders esperavam preços mais baixos e buscavam ralis a descoberto. Eles reduziram o pequeno rally de duas pernas para a média móvel na
barra 4. Alguns traders fecharam com ordens limitadas na média móvel porque este foi o primeiro recuo para a média móvel após um forte pico de baixa. Outros traders
fecharam em paradas abaixo da barra 4. A barra 4 foi negociada abaixo da barra antes dela e foi uma venda de primeira entrada, e os traders que fecharam abaixo da
barra 4 estavam fazendo a segunda entrada.
O rali maior de duas pernas na barra 7 foi uma configuração curta baixa 2. Os ursos agressivos fecharam em ordens limitadas acima da máxima da barra anterior e acima da barra 4,
e outros fecharam quando a barra caiu abaixo da mínima da barra anterior e gerou um sinal de venda de segunda entrada (barra 6 foi o primeiro sinal). Muitos traders preferem operar
a descoberto abaixo das fortes barras de tendência de baixa e vender abaixo da barra 7. Havia tantos traders procurando vender a descoberto que o mercado caiu no dia seguinte.

Houve um forte pico de baixa até a barra 11, e a barra 12 quebrou acima do microcanal. Os ursos fecharam abaixo da barra 12, esperando que a primeira tentativa de rompimento
do microcanal falhasse.
Embora o movimento lateral para a barra 17 tenha quebrado acima de uma linha de tendência de baixa íngreme, o movimento para baixo para a barra 13 estava tão abaixo da barra 8 baixa que
os comerciantes começaram o processo de procurar um fundo novamente. Eles precisavam de outro rali para quebrar acima de uma linha de tendência de baixa e, em seguida, outro teste de baixa
da tendência antes que eles estivessem dispostos a pensar que o mercado estava revertendo e não apenas formando outro rali de baixa. O movimento de duas pernas até a barra 17 foi forte o
suficiente para quebrar bem acima da média móvel e, portanto, foi um sinal de pressão de compra. Os comerciantes venderam abaixo da barra de reversão de baixa da barra 17 porque viram isso
como o fim de um grande rali de duas pernas e, portanto, uma configuração curta de 2 baixos. Foi também uma barra de gap de média móvel curta em uma tendência de baixa que ainda precisava
se transformar claramente em uma tendência de alta sempre ativa.
A barra 19 fora da barra doji não era uma barra forte de sinal de compra baixa mais alta, mas alguns traders compraram acima dela e acima da barra de tendência de alta forte que
a seguiu, que quebrou acima de uma linha de tendência de baixa. Foi um teste de rompimento dos longos acima da barra 14 e executou as paradas de equilíbrio nesses longos. Um
teste de rompimento que executa paradas de equilíbrio e depois reverte na direção da nova tendência é uma boa configuração de risco/recompensa. O risco está na parte inferior da
barra de sinal e a recompensa é a de uma nova tendência de alta, que é muitas vezes maior.
O pico de alta até a barra 20 quebrou fortemente acima da média móvel e acima de uma longa linha de tendência de baixa. Alguns traders viram isso como uma quebra
acima do decote de uma cabeça e ombros inclinados. A maioria dos traders viu o pico de alta da barra 19 a 20 como forte o suficiente para ser seguido por preços mais
altos. Isso significa que eles viam o mercado como sempre em longo prazo. Eles compraram acima da configuração da barra 21 alta 2 e novamente acima da barra 24 alta
2. Era mais seguro comprar acima das barras de touro na retração da bandeira de touro da barra 25 para a média móvel.
Outros traders interpretaram o movimento para baixo para a barra 23 como um microcanal de baixa, mas como ainda estava acima da média móvel e em uma forte tendência de
alta, eles acreditavam que provavelmente se tornaria parte de uma bandeira de alta. Portanto, em vez de esperar que o rompimento falhe e, em seguida, vender abaixo dele, fazia mais
sentido supor que o rompimento falharia, mas a falha não iria longe e, em vez disso, se tornaria um sinal de compra de recuo de rompimento. Lembre-se, quando um rompimento com
falha de um microcanal de urso falha, ele se torna uma entrada longa de recuo de rompimento. A barra 24 foi o recuo de rompimento, mas tinha um corpo de urso, então a maioria dos
traders não teria comprado acima de sua alta. No entanto, o recuo tornou-se um recuo de duas pernas para a barra 25, que também era uma bandeira de touro de fundo duplo.

FIGURA 24.14 Melhores negociações no GOOG

Como mostrado emFigura 24.14 , as melhores configurações de negociação neste gráfico de 5 minutos do Google (GOOG) incluem as retrações da barra 2 e da barra 3 baixa 2 para a
média móvel; comprando a bandeira final da barra 4 e a reversão do fundo da cunha; encurtando a barra de abertura média móvel da barra 7, baixa 2 e topo duplo; comprando a barra
9 principal reversão de tendência mais baixa; e comprando a barra 10 mais alta e teste de breakout stop-running.
Quando houver uma forte quebra acima da linha de tendência de baixa, os comerciantes procurarão comprar um teste da baixa de baixa, desde que o teste não caia muito abaixo. O
GOOG teve um forte rali para a barra 7, composta por barras de tendência de alta com caudas pequenas. Ele quebrou acima da linha de tendência de baixa e acima da média móvel, e
houve várias barras fortes de tendência de alta no movimento para baixo após o pico de baixa da barra 1. Essas grandes barras de tendência de alta com caudas pequenas significam
que os touros estão dispostos a Comprar. Essa pressão de compra é cumulativa e, em algum momento, pode desgastar os ursos o suficiente para que os touros possam assumir o
controle do mercado.
Traders agressivos teriam vendido em uma ordem de limite no máximo da barra de urso após a barra 5. Havia três barras sobrepostas consecutivas, e quaisquer longos estavam
sendo forçados a comprar no topo dessa faixa de negociação. Essa é uma ideia especialmente ruim, já que estava bem na parte inferior da média móvel em um dia de baixa. Como era
provável que falhasse como compra, os traders astutos, em vez disso, venderam a descoberto exatamente onde os touros fracos estavam comprando.
A liquidação da barra 7 teve muitas barras sobrepostas e várias barras de alta, o que indicava que havia negociação bilateral. Os ursos não estavam no
controle total. Assim que o mercado caiu abaixo da barra 4 de baixa, os compradores entraram na barra 8. Eles não foram capazes de reverter o mercado, e o
mercado caiu novamente abaixo da baixa. A barra 8 foi a primeira quebra acima do canal de baixa da barra 7 e, portanto, provavelmente não terá continuidade.
No entanto, na tentativa da barra de 9 segundos de reverter a tendência, os touros conseguiram possuir as próximas três barras. A barra 9 foi um recuo da
quebra da barra 8 acima do microcanal de baixa, e um canal de baixa é uma bandeira de alta.
Quando os ursos tentaram transformar o rali da barra 9 em uma bandeira de urso de três barras, os touros os dominaram na barra 10 mais baixa. A barra 10 voltou a subir em 8
centavos (8 centavos é minúsculo para uma ação de US$ 500) acima da barra de sinal para a barra 9 longa e foi um excelente teste de fuga, permitindo que os comerciantes
adicionassem acima de sua alta. Também prendia os longos, e eles agora perseguiriam o mercado mais alto. Os touros viram a barra 9 provavelmente levando a pelo menos duas
pernas para cima e, portanto, colocaram ordens de limite para comprar na mínima ou abaixo da barra anterior durante as próximas barras. Eles esperavam que qualquer curto de 1
baixo falhasse e se tornasse um baixo mais alto. Suas ordens de limite de compra teriam sido preenchidas na barra 10. Suas paradas de proteção teriam ficado abaixo da barra 9 baixa.

Os ursos tinham bons shorts no início do dia. O mercado abriu um gap para baixo e formou uma baixa de 2 curtas logo abaixo da média móvel na barra 1. Os ursos
agressivos teriam vendido durante a formação das duas grandes barras de tendência de baixa da barra 1, em seus fechamentos, e em um tick abaixo de suas mínimas .

O pico de baixa foi tão forte que provavelmente houve uma venda de acompanhamento, provavelmente na forma de um canal de baixa, e o dia
provavelmente se tornaria um dia de pico e tendência de baixa do canal. Os ursos teriam procurado vender ralis, que estariam no topo do canal de urso em
desenvolvimento. A barra 2 foi uma venda baixa de 2 na média móvel e um teste da quebra abaixo da primeira barra do dia.
A barra 3 foi outra baixa 2 curta na média móvel, apesar das fortes barras de tendência de alta nesta bandeira de baixa.
A barra 4 foi uma reversão de uma bandeira de urso final de duas barras e a terceira pressão para baixo no canal de baixa, o que geralmente leva a pelo menos uma reversão de
duas pernas. No mínimo, esse fundo de cunha provavelmente se comportaria como um padrão de escadas de urso e testaria o mínimo do push down anterior (o balanço mínimo no
fundo do sell-off da barra 2). Foi também uma segunda tentativa de reverter onde a primeira foi duas barras antes. Embora uma barra de sinal doji não seja ideal, a liquidação teve
muitas barras de tendência de alta, portanto, não foi necessária tanta força para aumentar o mercado. A tendência de baixa não era tão forte e tinha muitas negociações de dois lados
dentro dela.
Ao comprar uma baixa em uma tendência de baixa, geralmente é bom escalpelar pelo menos uma parte da negociação para que os comerciantes tenham saído de algumas no teste
da média móvel, que também estava logo acima da baixa anterior. Eles então poderiam ter movido suas paradas de proteção para o ponto de equilíbrio. A maioria dos traders teria
saído assim que o mercado caísse abaixo das duas barras de tendência de baixa que começaram com a barra 5, mas alguns teriam mantido suas paradas abaixo da barra 4 baixa. Este
ainda não era um fundo forte porque o rali para a barra 5 mal quebrou acima da linha de tendência e, portanto, o mercado ainda estava sempre em curto. Era prudente que os touros
fossem cautelosos e saíssem cedo.
A barra 7 era uma média móvel aceitável curta, uma bandeira de urso de topo duplo com a barra 3 e duas pernas para cima em uma tendência de baixa. No entanto, teria sido
arriscado vender abaixo de uma barra de tendência de alta, especialmente após um pico de alta de três barras. Teria sido melhor procurar comprar um teste de baixa mais alta ou mais
baixa da baixa de baixa.

FIGURA 24.15 Uma alta mais baixa em AAPL

Como mostrado emFigura 24.15 , a melhor configuração de negociação neste gráfico de 5 minutos da Apple (AAPL) foi o teste de reversão de tendência e rompimento da barra 4 mais
baixa após o pico de baixa para a barra 3. Traders agressivos poderiam ter comprado durante qualquer uma das barras de tendência de alta no O touro subiu da barra 1, mas como
suas paradas de proteção estariam mais distantes, os comerciantes precisavam negociar posições menores.
Uma vez que o mercado quebra abaixo de um canal íngreme após um pico e o topo do canal, os traders geralmente procuram vender uma alta mais baixa. O movimento para baixo para a barra 3
teve um forte impulso e quebrou bem abaixo da linha de tendência de alta. Os traders suspeitavam que a posição sempre ativa havia mudado para curto e estavam procurando uma venda mais
baixa. A alta mais baixa de duas pernas para a barra 4 foi um teste da quebra abaixo da reversão de duas barras da barra 2, e foi um sinal de venda de baixo risco para pelo menos uma segunda
perna e possivelmente uma reversão de tendência.

FIGURA 24.16 Melhores negociações em AMZN

Como mostrado emFigura 24.16 , a melhor configuração de negociação neste gráfico diário da Amazon (AMZN) foi a reversão de tendência principal baixa de duas pernas da barra 10,
que tinha vários outros recursos de suporte descritos nos próximos parágrafos. Outros bons negócios incluíram a bandeira de touro em cunha, a barra de diferença média móvel, a
bandeira de touro de fundo duplo na barra 2 e a bandeira final da barra 3 e o topo da cunha. Alguns traders viram o primeiro impulso como a tendência de alta antes da venda da barra
2. Outros traders viram isso como o segundo aumento e a alta de junho como o primeiro aumento.
Após uma forte quebra abaixo de uma linha de tendência de alta, os traders procurarão vender uma alta mais baixa. O gráfico diário AMZN teve um recuo de duas pernas para um
máximo mais baixo na barra 10. Alguns traders o viram como um topo duplo com a barra 3 ou 4 alta e certamente com a barra 6 alta. Ele formou uma bandeira de urso de topo duplo
com a barra 6 e, portanto, foi um sinal curto de segunda entrada. A barra 6 foi a primeira, mas o movimento até a barra 6 teve muito impulso para ter muita probabilidade de ser o
início da tendência de baixa. Outros traders ignoraram a barra 4 como um valor discrepante e viram a subida para a barra 10 como uma forma de um grande topo de cunha, onde a
alta antes da barra 2 era o primeiro impulso, a barra 3 era a segunda e a barra 10 era a terceira.
A barra 7 quebrou uma linha de tendência de alta menor, indicando mais força de baixa e, em seguida, testou novamente as altas das barras 3 e 4 no rali para a barra 10.
A barra 10 foi três pushes para cima de uma alta acentuada da barra 7, e isso sempre deve ser considerado uma forma de padrão de reversão de cunha. Esta foi uma boa segunda entrada curta
que um trader poderia esperar encontrar: uma bandeira de urso de topo duplo feita de uma pequena cunha em um rali de duas pernas para testar a alta de tendência (barra 4) após uma grande
quebra de linha de tendência (para barra 5), tudo ocorrendo em um momento em que os traders procuravam uma configuração que lhes permitisse operar vendido com risco limitado.

FIGURA 24.17 Melhores negociações no gráfico diário da GS

Como mostrado emFigura 24.17 , as melhores configurações de negociação neste gráfico diário do Goldman Sachs Group (GS) incluem a reversão de tendência principal alta da barra 3
mais alta e o topo da cunha pequena, a bandeira de touro de fundo duplo mais baixo e baixo mais alta após a barra 4 vender o clímax, a barra 7 mais alta alto (acima da barra 5 e barra
3), bandeira final e topo do triângulo em expansão (era a segunda entrada para um grande triângulo em expansão onde a barra 1 era o primeiro impulso e a barra 3 era a segunda, e
era a primeira entrada para um pequeno triângulo em expansão onde a pausa antes da barra 5 foi o primeiro impulso e a barra 5 foi a segunda), a barra 8 mais baixa, a baixa 2 e a
cunha de urso após a barra 9, a barra 10 baixa 2 perto da média móvel e o barra 11 fundo da ilha e bandeira de touro triangular em expansão (a barra 2 foi o primeiro push para baixo
e a barra 4 foi a segunda; lembre-se, bandeiras de touro em expansão geralmente seguem topos de triângulo em expansão).
Embora um rally forte possa ser parte de uma tendência de alta, também pode ser simplesmente um teste do topo de uma faixa de
negociação, criado por um vácuo de venda. Os ursos esperavam que o mercado se movesse acima da barra 3, então eles esperaram vender até
chegar lá. Eles estavam em baixa desde a barra 4, mas não fazia sentido para eles venderem até que obtivessem o rompimento esperado
acima da barra 3. Se eles acreditam que o mercado está subindo, é tolice eles venderem até atingir um nível em que eles acham que não
subirão muito, que estava em uma nova alta. Eles viram o mercado vender quando o rali para a barra 3 se moveu acima da alta anterior da
barra 1, e eles esperavam que o mesmo acontecesse desta vez. Como este foi o terceiro impulso, eles podem estar vendendo a descoberto no
início de uma liquidação prolongada que deveria ter pelo menos duas pernas.
A barra 11 foi um sinal para uma longa entrada na bandeira de touro do triângulo em expansão. Embora tenha sido uma negociação razoável, não foi tão forte quanto as outras
reversões neste capítulo.

FIGURA 24.18 Melhores negociações em MSFT

Como mostrado emFigura 24.18 , as melhores configurações de negociação neste gráfico de 5 minutos da Microsoft (MSFT) incluem a bandeira de urso da barra 3; a barra 4 abaixa a reversão da
tendência principal baixa e o fundo da pequena cunha; a barra 5 pequena e grande baixa 2; a reversão de tendência principal baixa mais alta da barra 6, bandeira de touro de cunha e bandeira de
touro de fundo duplo; e a reversão de tendência principal mais alta de duas pernas da barra 9, pico pequeno e topo do canal e bandeira de urso em cunha (barras 3, 7 e 9).
Embora o rali para a barra 3 tenha quebrado bem acima da linha de tendência de baixa, o sell-off até a barra 4 foi longe o suficiente abaixo da barra 2 para que os comerciantes precisassem de uma baixa mais
alta antes de pensar que uma reversão de tendência poderia estar em andamento. A barra 6 foi uma baixa mais alta e uma reversão de duas barras, e os traders alertas compraram na primeira barra do dia
seguinte, pois foram negociados acima da reversão de duas barras.

O rali para a barra 9 foi uma alta mais alta de duas pernas depois que o movimento para baixo para a barra 8 quebrou abaixo da linha de tendência de alta. Foram também três flexões para cima
da barra 4 baixa, com as barras 5 e 7 sendo as duas primeiras flexões. Alguns traders viram o rali como uma grande bandeira de urso em cunha, onde a barra 3 terminou o primeiro impulso e a
barra 7 foi a segunda.

FIGURA 24.19 Melhores negociações em ORCL

Como mostrado emFigura 24.19 , as melhores configurações de negociação neste gráfico de 5 minutos do Oracle (ORCL) incluem a reversão de tendência de baixa principal inferior da barra 1 (o rali da baixa anterior
quebrou acima de uma linha de tendência de baixa íngreme) e a tendência principal alta mais alta de duas pernas da barra 4 reversão e pequeno topo em cunha.

Uma alta acentuada para o topo de uma faixa de negociação geralmente se deve a um vácuo de compra em vez de uma nova tendência. O mercado tem inércia e, quando está em
uma faixa de negociação, a maioria das tentativas de romper falha. Os ursos esperavam um teste do topo da faixa de negociação de 5 minutos da Oracle nos últimos dois dias, então
não havia razão para operar vendido até que o mercado chegasse a essa área. Isso tornou o mercado unilateral no rali até a barra 2, mas quando o mercado atingiu o topo da faixa de
negociação, os ursos apareceram como se do nada. Eles agora duvidavam que o mercado iria muito mais alto sem um recuo, e eles fecharam a descoberto implacavelmente. O rali de
três impulsos para a barra 4 foi uma excelente configuração para vender abaixo da reversão de duas barras.

FIGURA 24.20 Reversão de Abertura Emini

As melhores configurações de negociação no gráfico Emini de 5 minutos à direita emFigura 24.20 incluem a reversão de abertura da barra 6, o topo da bandeira final da barra 7 e o
topo da cunha (a alta da barra antes da barra 6 foi a primeira perna para cima, mesmo que fosse uma barra de baixa), a bandeira de touro da barra 8 e a baixa mais alta, a barra 10
breakout pullback da barra 9 breakout acima do micro canal bear, a barra 11 low 2 e double top (com o topo da cunha até a barra 8), a barra 12 grande de duas pernas (a barra 10 foi a
primeira empurrar para baixo) reversão de tendência principal baixa mais alta (a barra 12 estava revertendo da tendência de baixa baixa para a barra 10 e da tendência de alta baixa
que terminou na barra 6), e a reversão da tendência principal baixa mais alta da barra 14 e recuo de rompimento da segunda entrada sinal de compra (também era o ombro direito de
um fundo de cabeça e ombros, onde a barra 10 era o ombro esquerdo).
Embora a maioria dos acadêmicos e especialistas em televisão argumentem que todos os movimentos no mercado geral são baseados nos fundamentos compostos das
ações individuais, a política geralmente cria grandes movimentos. Um exemplo óbvio é o incrível mercado altista que ocorreu quando os republicanos assumiram o
controle do Congresso em 1994, muitas vezes referido como o super mercado altista de Clinton. O crash de 2008 é outro exemplo. Essa tendência de baixa e pânico foi
causado pela confusão do subprime ou foi o resultado direto do país perceber que Barack Obama iria ganhar a Casa Branca? Embora você precise negociar os gráficos com
base no que eles mostram, é intelectualmente interessante tentar entender como a política pode influenciar o mercado, independentemente de suas inclinações políticas.

Um dia tão perfeito! Se você olhar para o gráfico de 5 minutos à direita, a forma não é notável para uma reversão de tendência de baixa mais alta, mas você pode ver na
escala de preços à direita desse gráfico que algumas das barras tinham mais de 30 pontos de altura, em contraste com um dia normal, quando as barras podem ter um
intervalo médio de cerca de dois pontos. Esta é a tentativa do mercado de colocar pelo menos um fundo temporário depois que o Dow Jones Industrial Average perdeu 20%
esta semana no crash de 2008. Eu vinha dizendo a meus amigos há mais de um ano que o Dow cairia abaixo de 10.000 em 2008, porque parecia que poderíamos ter
entrado em uma faixa de negociação de vários anos. Poderíamos ter colocado um topo e a venda poderia levar a preços muito mais baixos, mas uma faixa de negociação é
um resultado mais comum e, portanto, mais provável.
Mesmo que o Dow tivesse um alcance de 1.000 pontos hoje, ainda era apenas mais um dia no escritório para um trader de ação de preço. Reduzi o tamanho da minha posição para
apenas 20% do normal porque tive que arriscar cerca de 10 pontos em cada negociação da Emini, mas ainda assim terminei o dia com mais lucro do que em um dia médio.

Hoje era sexta-feira e o Dow caiu de 200 a 700 pontos todos os dias desta semana, então uma tentativa de reversão era provável. No entanto, você teve que ser paciente
e procurar configurações padrão de ação de preço.
O gráfico à esquerda é um gráfico de 60 minutos, e a barra D (também é a barra 6 no gráfico de 5 minutos à direita) caiu através da linha do canal de tendência construída nas barras
A e C (também é a barra 1 no 5 gráfico de minutos) e, em seguida, reverteu para cima.
No gráfico de 5 minutos, a barra 6 formou uma enorme barra doji depois que o mercado caiu abaixo da linha do canal de tendência da barra 2 para a barra 4. Dojis não são um bom sinal
barras, mas o mercado estava revertendo as quebras de linha do canal de tendência nos gráficos de 5 e 60 minutos e o Dow caiu 700 pontos, então um rali
negociável era provável.
A barra 7 quebrou acima da linha de tendência de baixa, mas formou um topo de bandeira final e duas pernas para cima, então um recuo era provável. No entanto, o movimento para cima da
baixa da barra 6 foi violento, então era provável que houvesse uma segunda perna para cima após um teste da baixa da tendência de baixa. Era prudente esperar pacientemente por uma mínima
mais alta (com tanto impulso ascendente, uma mínima mais baixa não era provável).
A barra 10 era um fundo possível, uma vez que era um recuo de baixa mais baixo da quebra da barra 9 da cunha. No entanto, o movimento para baixo da barra 7 durou
mais de uma hora e foi muito profundo, então uma segunda perna para baixo era provável antes que o fundo final chegasse.
O movimento até a barra 11 quebrou outra linha de tendência de baixa, então os touros estavam ganhando força.
A barra 12 foi uma baixa mais baixa em comparação com a barra 10 e, portanto, uma possível baixa mais alta no dia, mas o movimento para baixo para a barra 12 teve muito
impulso, então um teste era provável.
A perna de alta até a barra 13 teve várias barras de tendência de alta e quebrou outra linha de tendência de alta.

A barra 14 era uma barra de reversão de alta de bom tamanho e um retrocesso de linha de micro tendência, bem como uma baixa mais alta em
comparação com a barra 12, então essa poderia ter sido a baixa final, o que foi. Isso transformou a barra 12 na primeira baixa mais alta forte após a
barra 6 e um excelente teste dessa baixa de baixa. Esta era a negociação do dia e aquela que você precisava esperar o dia todo após o forte movimento
até a barra 7. Houve muitas outras negociações hoje, mas esta foi fácil de antecipar e se desenrolou perfeitamente. Houve overshoots da linha do canal
de tendência nos gráficos de 5 e 60 minutos, um grande movimento até a barra 7 tornando provável uma baixa mais alta, um recuo de duas pernas
para a barra 12 formando uma baixa possível de 60 minutos mais alta, seguida por uma baixa de 5 minutos mais alta na barra 14 que confirmou a baixa
mais alta da barra 12. Você não precisava do gráfico de 60 minutos para fazer essa negociação, e eu não o usei.
A barra 15 reverteu para baixo após uma nova alta no dia.
A reversão na barra de 10 reversão de duas barras foi um exemplo de uma configuração com cerca de 60% de chance de obter um lucro de swing e, portanto, foi uma ótima configuração para todos os traders, incluindo iniciantes. A barra 4 era uma barra de gap em uma tendência

de baixa, e isso geralmente leva a um teste da baixa de baixa (barra 2, como este ponto) e, em seguida, a um rali que tem cerca de dez barras e duas pernas como objetivos mínimos. O pico de urso até a barra 6 foi muito forte para os traders comprarem. A barra 8 foi uma compra

razoável, já que foi uma segunda tentativa de reversão da quebra abaixo da barra 2, um fundo de triângulo em expansão (a terceira barra do dia foi a primeira empurrada para baixo e a barra 2 foi a segunda), uma reversão final da bandeira de a bandeira de urso da barra 7 e uma barra

de reversão de alta forte. Fundos triangulares em expansão são sempre as principais configurações de reversão de tendência. No entanto, uma vez que as pernas até a barra 4 e até a barra 6 eram tão grandes, a maioria dos traders não chamaria isso de uma grande reversão de

tendência e, em vez disso, se referiria a ela em outros termos (embora fosse quase certamente uma grande reversão de tendência no dia 15). gráfico de minutos). A barra 10 foi a segunda entrada em um padrão já forte. Os traders compraram acima da alta da barra 10, que foi a

segunda barra da reversão de duas barras, e seu stop de proteção inicial estava abaixo da mínima. Eles obtiveram lucros parciais ou totais quando o mercado atingiu o dobro do risco e deixaram o restante de sua posição subir, parando abaixo da mínima mais recente. Alguns teriam

saído abaixo do topo duplo da barra 19 (com a barra 4) e da cunha (barras 12, 14 e 19 e barras 14, 16 e 19), e outros teriam segurado, mantendo suas paradas abaixo da barra 17. a maioria dos traders não chamaria isso de uma grande reversão de tendência e, em vez disso, se referiria a

ela em outros termos (embora fosse quase certamente uma grande reversão de tendência no gráfico de 15 minutos). A barra 10 foi a segunda entrada em um padrão já forte. Os traders compraram acima da alta da barra 10, que foi a segunda barra da reversão de duas barras, e seu

stop de proteção inicial estava abaixo da mínima. Eles obtiveram lucros parciais ou totais quando o mercado atingiu o dobro do risco e deixaram o restante de sua posição subir, parando abaixo da mínima mais recente. Alguns teriam saído abaixo do topo duplo da barra 19 (com a barra

4) e da cunha (barras 12, 14 e 19 e barras 14, 16 e 19), e outros teriam segurado, mantendo suas paradas abaixo da barra 17. a maioria dos traders não chamaria isso de uma grande reversão de tendência e, em vez disso, se referiria a ela em outros termos (embora fosse quase

certamente uma grande reversão de tendência no gráfico de 15 minutos). A barra 10 foi a segunda entrada em um padrão já forte. Os traders compraram acima da alta da barra 10, que foi a segunda barra da reversão de duas barras, e seu stop de proteção inicial estava abaixo da

mínima. Eles obtiveram lucros parciais ou totais quando o mercado atingiu o dobro do risco e deixaram o restante de sua posição subir, parando abaixo da mínima mais recente. Alguns teriam saído abaixo do topo duplo da barra 19 (com a barra 4) e da cunha (barras 12, 14 e 19 e barras 1

FIGURA 24.21 Bandeira Final da Nota do Tesouro

Como mostrado emFigura 24.21 , as melhores configurações de negociação neste gráfico de Futuros de Notas do Tesouro dos EUA de 5 minutos de 10 anos incluem as reversões de bandeira finais
nas barras 4, 7 e 10; a pequena baixa 2 na barra 3; o alto 1 na barra 6; e a segunda entrada da bandeira de urso em cunha na barra 11.
Os sinalizadores finais geralmente fornecem negociações de reversão de alta probabilidade.

A barra 4 era uma reversão de duas barras após uma bandeira de urso horizontal que tinha apenas um único corpo de urso. Os corpos de touro na bandeira do urso eram um sinal de pressão de
compra.
Embora a enorme barra de tendência de alta da barra 5 tenha sido climática, a barra 6 alta 1 foi uma configuração de compra razoável para pelo menos um couro cabeludo após um
impulso tão forte. Além disso, havia ursos presos que entraram em curto abaixo do urso dentro da barra, e eles teriam coberto acima da barra 6.
A barra 7 foi a primeira barra de uma reversão de duas barras, onde a segunda barra foi uma barra forte de tendência de baixa. A reversão ocorreu logo acima da barra 5 alta, então os touros
aparentemente estavam ansiosos para obter lucros, e os ursos estavam apenas esperando que o mercado ficasse acima da barra 5 antes de operar a descoberto. Esta foi uma boa configuração curta
de bandeira final, especialmente porque a barra antes da barra 7 era outra grande barra de tendência de alta e, portanto, um segundo clímax de compra. Clímax de compra consecutivos geralmente
são seguidos por pelo menos uma correção de duas pernas.
A barra 10 era uma barra de reversão doji relativamente grande e uma barra de sinal para a reversão do rompimento da bandeira final ii (os padrões ii geralmente se tornam as bandeiras finais).
Foi também uma bandeira de touro em cunha onde a barra 6 foi o primeiro push para baixo e a barra 9 foi a segunda.
A barra 11 foi o segundo sinal para uma reversão para baixo da bandeira horizontal de alta final que seguiu o pequeno pico para cima da barra 10. Também foi uma
bandeira de urso em cunha onde o touro dentro da barra após a barra 9 foi o primeiro push para cima e o rali de compasso 10 foi o segundo. Finalmente, foi uma barra de
gap de média móvel curta após a forte tendência até a barra 10.
As barras 12 e 13 foram configurações para reversões de duas barras para cima, mas nunca foram acionadas. O mercado nunca negociou acima das barras de sinal. A barra 12 foi vista por alguns
traders como uma configuração para uma compra de bandeira final, onde a faixa de negociação apertada que levava à barra 12 era a possível bandeira final na venda da barra
12.
FIGURA 24.22 Melhores negociações no Emini com negociação bilateral

As melhores configurações de negociação no gráfico Emini de 5 minutos mostrado emFigura 24.22 incluem a reversão de duas barras para cima da baixa do dia anterior que formou três barras após
a barra 1, o topo duplo na barra 3, a bandeira de urso em cunha na barra 7 e a pequena bandeira final da barra 9 e reversão em uma tendência dia de intervalo de negociação e padrão de escadas.

Quando um dia não é um dia de tendência, é um dia de intervalo de negociação, ou pelo menos terá muitas negociações de dois lados.
A barra 2 tirou o máximo da abertura, então os traders inteligentes estariam procurando uma segunda entrada curta, que veio no topo duplo da barra 3. O balanço inicial do dia
geralmente começa com um topo ou fundo duplo. O intervalo era cerca de metade de um intervalo diário médio, portanto, o dia provavelmente teria um rompimento e se tornaria um
dia de intervalo de negociação de tendência para cima ou para baixo, e depois teria um recuo para testar o rompimento do intervalo inicial.
O pico de baixa na barra 4 transformou o mercado em um dia de baixa sempre em alta, então os traders estavam procurando por ralis curtos e esperavam uma quebra
de baixa e, em seguida, uma queda medida. O canal de alta para a barra 6 foi um rali de três impulsos e teve muitas barras sobrepostas e várias tentativas de reversão
menores. Foi muito mais fraco do que o sell-off para a barra 4. Uma vez que os comerciantes decidiram que não haveria uma forte fuga de alta acima do canal, eles
acreditaram que o canal era uma bandeira de baixa e seria seguido por uma tendência de baixa. A barra 6 perdeu o ponto de equilíbrio abaixo da barra 3 por um tique, o
que foi um sinal de força dos ursos. Eles defenderam com sucesso suas paradas fechando agressivamente mais na barra 6.
Traders agressivos teriam colocado ordens de limite para operar vendido na barra doji ou acima dela que seguiu a reversão de duas barras da barra 6. Eles viram isso como uma configuração de
compra de 1 alta fraca que provavelmente falharia.
A barra 9 era uma barra forte de reversão de alta, mas como se sobrepunha tanto à barra anterior, funcionava como uma reversão de duas barras. Como sua máxima estava na
máxima da barra anterior, não importava se um trader a via como uma reversão de duas barras ou como uma barra de reversão de alta. Em ambos os casos, foi uma configuração de
reversão forte em um dia de negociação de tendência e estava na área de um movimento para baixo medido, e seguiu a bandeira final da barra 8. Foi também a terceira queda no dia.
Todos esses fatores levaram os traders a acreditar que o mercado teria pelo menos um rali de duas pernas que testaria a barra 4 baixa. Comprar quando a barra 9 se moveu acima da
barra de reversão de alta antes de ser uma entrada que tinha cerca de 60% de chance de levar a uma negociação lucrativa e, portanto, era uma configuração forte para todos os
traders, incluindo iniciantes. A barra de reversão de alta era uma barra de sinal forte para a reversão da bandeira final baixa 2 que disparou abaixo da barra 8 e para a grande parte
inferior da cunha parabólica (a primeira pressão para baixo terminou três barras após a barra 1 e a segunda pressão para baixo terminou em barra 4). Embora a barra 9 fosse uma
barra de baixa, ela não atingiu o stop de proteção abaixo da barra de sinal de alta. Outros traders compraram acima da barra 9, já que era um sinal de compra de segunda entrada
como um micro fundo duplo com a barra de sinal de alta. Era provável que subisse por pelo menos um movimento medido com base na altura do micro fundo duplo (cerca de duas
vezes a altura do movimento da parte inferior da barra de alta para o topo da barra 9), e como havia um grande padrão de fundo, era provável que subisse muito mais, como por pelo
menos dez barras e duas pernas.
Observe que houve várias reversões menores e que a maioria das reversões vem de tops e bottoms duplos, micro tops e bottoms duplos e flags finais, como
sempre. Muitos traders não farão uma negociação de reversão, a menos que uma delas esteja presente.

FIGURA 24.23 Vários melhores negócios no Emini sem tendência clara

Como mostrado emFigura 24.23 , as melhores negociações neste gráfico Emini de 5 minutos incluem a reversão de duas barras da barra 1 após o pico do gap e o fundo do canal; a
reversão da barra 2 em uma nova alta do dia e pico e topo do canal; a falha do microcanal da barra 3 (um baixo 1); a barra de 5 terceiro empurra para baixo no dia, baixa mais baixa e
quebra de bandeira final e reversão para cima na parte inferior de uma faixa de negociação; e a barra 6 topo duplo, pico e topo do canal, baixo 4 e topo de uma faixa de negociação.
 Em um dia que não é um dia de tendência clara, os traders devem procurar desvanecer novos extremos, especialmente segundas entradas e cunhas. A barra 1
foi uma reversão de cunha com uma barra de reversão forte.
A barra 2 era um topo de cunha, um topo duplo e uma barra de diferença média móvel de segunda entrada curta.
A barra 3 foi uma barra de sinal para o teste de breakout, que atingiu os pontos de equilíbrio dos shorts abaixo da barra 2.
Bar 4 era um doji em declínio acentuado. Como poderia ter se transformado em uma bandeira de urso de uma ou duas barras, os traders esperaram por uma segunda entrada para comprar.
Traders agressivos teriam comprado em uma ordem de limite no mínimo ou abaixo da barra após a barra 4, esperando uma tentativa de uma segunda etapa de alta. Eles viram isso como uma
configuração fraca de baixo 1 e, portanto, provavelmente falharia.
A barra 5 foi uma reversão da segunda tentativa de romper para um novo mínimo abaixo do mínimo 1. A barra interna que formou a barra de sinal teve um fechamento de alta.

A barra 6 foi um short 4 baixo que reverteu depois de romper acima do balanço alto da barra 3.

FIGURA 24.24 Com 50% de chance de sucesso, a recompensa deve ser duas vezes maior que o risco

Mesmo que vender no meio de uma faixa de negociação possa ter apenas cerca de 50% de chance de sucesso, se a recompensa for o dobro do tamanho do risco, pode ser a melhor
negociação. Como mostrado emFigura 24.24 , o Emini de 5 minutos, que esteve em uma forte tendência de alta por várias semanas, teve uma barra de diferença de média móvel na
barra 7. Isso geralmente leva ao teste final da alta de alta antes de uma correção mais profunda que tem pelo menos um par de pernas. A pequena abertura até a barra 10 foi
imediatamente seguida por um rali um pouco acima da média móvel. Os ursos estavam procurando uma segunda perna, mas não tinham certeza se a queda de uma barra para a barra
10 era suficiente para constituir uma primeira perna. Quando um movimento não é claro, geralmente não há traders suficientes que acreditem que será bem-sucedido e, portanto, não
há traders suficientes dispostos a apostar nele. O resultado é que não há acompanhamento até que haja mais clareza. O movimento de duas pernas para a barra 12 levou a uma alta de
duas pernas para a barra 13, que alguns traders viram como uma pequena bandeira de urso em cunha. Outros o viam como o ombro direito de uma cabeça e ombros, onde a barra 6
era o ombro esquerdo. Alguns também viram isso como uma bandeira de urso de topo duplo com a barra 11. Era uma alta que estava abaixo da barra 9 e abaixo da alta em torno da
barra 11, e poderia ter sido o início de uma segunda perna maior.
Como a operação vendida abaixo da barra 11 estava no meio de uma faixa de negociação de dois dias, a probabilidade direcional de um movimento
equidistante era de cerca de 50%. Havia cerca de 50% de chance de um ponto subir antes de um ponto descer, e 50% de chance de um ponto descer antes de um
ponto subir. O mesmo vale para dois, três ou quatro pontos. Em geral, quando o mercado está em uma faixa de negociação e está acima de cinco a 10 barras, os
comerciantes devem procurar apenas vendas a descoberto. A barra 11 foi a oitava barra desde a baixa de abertura, e a barra que a seguiu marcou a terceira vez
que o mercado caiu abaixo da baixa da barra anterior. Os comerciantes poderiam ter vendido aqui ou mesmo na primeira ou segunda tentativa de queda,
esperando que comerciantes suficientes vissem isso como uma alta potencial mais baixa para que houvesse mais vendas. Como não foi convincente,

Então, por que vender em torno da barra 11 era a melhor negociação quando havia apenas 50% de chance de sucesso e estava no meio de uma faixa de negociação em uma tendência de alta? Lembre-se de que a equação do

trader tem três variáveis e que você deve considerar a recompensa e o risco além da probabilidade. Como o intervalo médio diário no Emini havia sido superior a 10 pontos no último mês e o intervalo de hoje era de apenas dois

pontos, e havia apenas um punhado de dias nos últimos dois anos em que o intervalo estava abaixo de cinco ou seis pontos , as chances eram altas de que o intervalo de hoje fosse dobrar ou triplicar antes do fechamento. O problema

era que os traders não sabiam se o rompimento seria para cima ou para baixo, ou ambos. Como o mercado estava em alta por oito barras em uma faixa de negociação, as probabilidades favoreciam uma queda no curto prazo. Os

comerciantes poderiam simplesmente ter colocado um stop de proteção acima da barra de sinal da barra 11, colocado uma ordem de limite de cancelamento da outra (OCO) quatro pontos abaixo da entrada e, em seguida, esperaram

pacientemente. Como havia tanta incerteza, eles só poderiam aceitar essa negociação se estivessem dispostos a enfrentar retrocessos, que eram inevitáveis em uma faixa de negociação. O risco real era de apenas quatro ticks, então

os traders estavam arriscando quatro ticks para fazer 16 ticks e tinham cerca de 50% de chance de sucesso. Isso tornou este um excelente comércio, embora possa não ter parecido assim na época. que eram inevitáveis em uma faixa

de negociação. O risco real era de apenas quatro ticks, então os traders estavam arriscando quatro ticks para fazer 16 ticks e tinham cerca de 50% de chance de sucesso. Isso tornou este um excelente comércio, embora possa não ter

parecido assim na época. que eram inevitáveis em uma faixa de negociação. O risco real era de apenas quatro ticks, então os traders estavam arriscando quatro ticks para fazer 16 ticks e tinham cerca de 50% de chance de sucesso.

Isso tornou este um excelente comércio, embora possa não ter parecido assim na época.

Uma vez que houvesse uma grande barra de fuga de baixa e, em seguida, o acompanhamento imediato na barra 12, o mercado estava sempre em curto para a maioria dos traders,
e eles presumiriam que continuaria assim, a menos que houvesse um sinal de compra sempre ou até que o mercado ultrapassou o topo do pico de urso que começou com a pequena
barra de urso após a barra 11. A barra 13 testou a alta dessa barra para o carrapato, e o mercado acabou vendendo para a barra 19. A barra 19 baixa foi 17 ticks abaixo da barra de
sinal da barra 11 e a barra 19 tinha um corpo de touro. Esta foi uma possível falha de 17 ticks, o que significa que muitos ursos estavam obtendo lucros em seus shorts a 16 ticks abaixo
da barra de sinal, em vez de 17 ticks abaixo. Eles estavam ficando a um tiquetaque de um movimento de quatro pontos, o que era um sinal de que os ursos estavam fracos. O mercado
atingiu a ordem limite para que os shorts saíssem com um lucro de quatro ticks, e a barra se transformou em uma barra de reversão de alta. A maioria dos ursos teria saído acima da
barra de reversão de alta da barra 19 por causa da falha de 17 ticks, obtendo lucro de 11 ticks em vez de esperar que o mercado voltasse para baixo e lhes desse os 16 ticks que eles
originalmente planejavam fazer.
Esta foi a semana antes do Natal, e o intervalo médio diário em torno dos feriados é geralmente menor. Houve vários dias nas últimas semanas em que o
intervalo estava abaixo de sete pontos. Além disso, como o risco inicial era de apenas quatro ticks em vez dos normalmente sete ou oito ticks, muitos traders
assumiram que o risco menor e o intervalo médio recente menor significavam que a chance de fazer quatro pontos também poderia ser menor. Muitos desses
traders apostaram na falha de 17 ticks e colocaram suas ordens de limite a 15 ticks abaixo do preço de entrada, em vez de seis ticks abaixo. Sempre que um
movimento tem uma chance maior de ficar vendido, muitos traders usarão uma ordem de limite que é um tick a menos que o normal, sabendo que o mercado
muitas vezes atinge o preço-alvo óbvio, mas inverte em vez de preencher as ordens de limite de lucro. Em vez disso, outros traders teriam colocado ordens de
limite de lucro três pontos abaixo do preço de entrada e, obviamente, teriam feito seus três pontos.
 CAPÍTULO 25

Diretrizes de negociação

Por que diretrizes e não regras? Porque “regras” implicam absolutos e negociações fáceis se você as seguir. No entanto, a negociação é subjetiva, sua vantagem
sempre será pequena e é muito difícil chegar ao ponto em que você é consistentemente bem-sucedido. Se houvesse regras claras e objetivas e elas resultassem
consistentemente em negociações lucrativas, todos logo as descobririam. Rapidamente não haveria mais ninguém para tomar o lado oposto do comércio, e as
regras parariam de funcionar.
Aqui estão 78 diretrizes sugeridas.
1.Ler essas 570.000 palavras é como ler um manual detalhado sobre como fazer qualquer coisa, como jogar golfe ou violino. É preciso muito duro
trabalho para transformar a informação em capacidade de ganhar a vida como trader, mas é impossível sem entender como os mercados funcionam. Como ser um
golfista ou violinista profissional, não importa quão bom você seja, você sempre quer ser melhor, então o desafio e a satisfação duram muito tempo depois que você se
torna consistentemente lucrativo.
2.Tudo o que você vê está em uma névoa cinza. Nada é perfeitamente claro. Fechar é perto o suficiente. Se algo parecer um padrão confiável, provavelmente será negociado como
um padrão confiável.
3.Não existe um conjunto fácil de regras confiáveis para ganhar dinheiro como trader, e tudo é subjetivo. Este é um jogo de soma zero com jogadores muito inteligentes, então
quando existe uma vantagem, ela é pequena e passageira. Para um trader ganhar dinheiro, ele tem que ser consistentemente melhor do que metade dos outros traders por aí (ou
mais precisamente, negociar a equação de um trader positivo mais da metade das vezes). Como a maioria dos concorrentes são instituições lucrativas, um trader precisa ser muito
bom. No entanto, as bordas aparecem constantemente e, se você aprender a identificá-las e entender como negociá-las, estará em condições de ganhar dinheiro.

4.A vantagem nunca pode ficar muito grande porque as instituições a aproveitariam à medida que crescia. Uma negociação não pode ter uma alta probabilidade de obter uma
grande recompensa em relação ao risco.
5.Ler bem os gráficos é difícil, mas é apenas metade do que você precisa saber para ganhar dinheiro. Você também precisa aprender a negociar, o
que é igualmente difícil. Negociar com sucesso sempre foi e continuará sendo difícil de fazer, não importa o método que você use. Se houvesse uma
maneira fácil de ganhar dinheiro, todos o fariam e não haveria traders presos para levar o mercado ao seu alvo. Leia um livro que lhe ensine a tocar
violino e depois saia para ver se o mundo lhe dará dinheiro para ouvi-lo tocar. Só porque você entende como fazer algo não significa que você pode
fazê-lo de forma eficaz, especialmente se for difícil de fazer.
6.Um trader precisa de uma vantagem matemática para ganhar dinheiro. A cada momento, há sempre uma vantagem matemática para uma negociação longa e curta,
mas as bordas geralmente não são claras. Quando são relativamente claros, são fugazes e pequenos. No entanto, esses são os momentos em que os comerciantes
precisam fazer seus negócios.
7.A capacidade de identificar negócios que tenham uma equação de trader positiva é a chave para o sucesso. Isso pode significar comprar acima de uma barra em um stop, vender acima de uma barra com uma
ordem de limite, comprar abaixo de uma barra com uma ordem de limite ou vender abaixo de uma barra em uma parada.

8.A determinação mais importante que um trader faz, e ele faz isso após o fechamento de cada barra, é se haverá mais compradores ou vendedores
acima e abaixo da barra anterior. Isso é particularmente verdadeiro com fugas e fugas com falha, porque o movimento que se segue geralmente
determina a direção sempre ativa e, portanto, dura muitos pontos e não é apenas um escalpo.
9.Toda vez que você compra acima da máxima da barra anterior em uma parada, alguém está vendendo a descoberto lá com uma ordem de limite. Quando você vende
um tick abaixo da mínima da barra anterior, há um touro forte que está do outro lado da sua negociação. Lembre-se sempre que nada é certo, e a vantagem é sempre
pequena porque existem pessoas inteligentes que acreditam exatamente no oposto do que você faz.
10.Cada barra, mesmo uma barra de tendência forte, é uma barra de sinal para ambas as direções, e o mercado pode iniciar uma tendência de alta ou de baixa na próxima barra.
Esteja aberto a todas as possibilidades, incluindo exatamente o oposto do que você espera, e quando a surpresa acontecer, não questione ou negue. Basta lê-lo e trocá-lo.

11.Toda vez que você tentar entrar em uma configuração, certifique-se de considerar o que o mercado está lhe dizendo se, em vez disso, ele sair da extremidade oposta da barra de sinal. Às vezes,
essa configuração de compra que você vê pode, na verdade, também ser uma ótima configuração de venda, porque prenderá os longos que cobrirão abaixo da baixa do sinal ou das barras de
entrada.
12.Compreender as barras de tendência que criam fugas é uma das habilidades mais importantes que um trader pode adquirir. Os comerciantes precisam ser capazes de avaliar se é
provável que uma fuga seja bem-sucedida, ou será atendida com a realização de lucros e um recuo, ou será seguida por uma reversão.
13.Procure por sinais de força e fraqueza e pese-os para determinar se eles lhe dão uma vantagem. Se você vir o mercado fazendo algo, avalie o quão forte é a
configuração. Ele deixou de aproveitar a oportunidade para fazer algo forte? Se assim for, a configuração é mais fraca.
14.Sempre que você tiver certeza de que sua configuração é boa, não aceite a troca. Você está perdendo alguma coisa. Você não vê o que a pessoa que está do outro lado
do seu comércio está vendo, e essa pessoa é tão inteligente quanto você. Seja humilde. Se você estiver muito confiante, sua arrogância fará com que você perca porque
você estará usando probabilidades irrealisticamente altas em sua avaliação da equação do trader.
15.Grande parte da vida não é o que parece. Na verdade, o famoso matemático Charles Lutwidge Dodgson não era o que parecia ser e é mais conhecido como Lewis
Carroll. Trabalhamos em um mundo de Alice no País das Maravilhas, onde nada é realmente o que parece. Para cima nem sempre é para cima e para baixo nem sempre é
para baixo. Basta olhar para as quebras mais fortes das faixas de negociação - elas geralmente falham, e para cima é realmente o início de baixa e para baixo é realmente
apenas parte de cima. Além disso, 60% é 60% em apenas 90% dos casos e pode ser 90% algumas vezes e 10% em outras. Se uma boa configuração é de 60 por cento,
como você pode ganhar 80 por cento ou mais das vezes? Bem, em um recuo em uma forte tendência logo acima do suporte, uma configuração pode funcionar 60% do
tempo, mas se você puder escalar à medida que o mercado cair, especialmente se suas entradas subsequentes forem maiores, você pode descobrir que ganha em 80 por
cento ou mais dessas configurações de 60 por cento. Além disso, se você usar um stop muito amplo e estiver disposto a esperar um grande rebaixamento por algumas
horas, os 60% de chance de fazer dois pontos antes de perder dois pontos no Emini podem ser 90% de chance de fazer quatro pontos antes. perdendo oito pontos. Se
você é flexível e confortável com probabilidades em constante mudança e muitas probabilidades coexistindo, sua chance de sucesso é muito maior.

16.A coisa mais importante que você pode fazer durante todo o dia é se convencer de negociações ruins. Por exemplo, se for um dia de intervalo de negociação, não procure
compre após uma forte barra de tendência de alta ou um alto 1 perto do topo do intervalo, e não olhe para uma venda após uma forte barra de tendência de baixa ou um baixo 1 perto do fundo
do intervalo.
17.O mercado exibe constantemente inércia e tende a continuar o que acaba de fazer. Se estiver em uma tendência, 80% das tentativas de reverter isso falharão e
levarão a uma bandeira e, em seguida, à retomada da tendência. Se estiver em uma faixa de negociação, 80% das tentativas de entrar em uma tendência falharão.
18.Se alguma vez você se sentir torcido por dentro porque uma retração está indo longe demais, provavelmente está vendo uma retração por engano quando, na verdade, a tendência foi
revertida.
19.Se você acha que o mercado deveria estar subindo racionalmente, mas em vez disso está oferecendo uma forte configuração de venda, aceite-a. Negocie o negócio que você tem e
não o que você quer ou espera, porque “o mercado pode permanecer irracional por muito mais tempo do que você pode permanecer solvente” (uma citação atribuída a John
Maynard Keynes).
20.Preço é verdade. Nunca discuta com o que o mercado está lhe dizendo. Para um day trader, os fundamentos são quase totalmente inúteis. O mercado lhe dirá para
onde está indo e não pode esconder o que está fazendo. Nem você nem os especialistas em televisão podem saber como o mercado reagirá aos fundamentos, embora
esses especialistas geralmente falem com certeza. Como o mercado raramente tem mais de 60% de certeza de alguma coisa, sempre que os especialistas falam com
certeza, eles estão ignorando a matemática e, portanto, a característica mais básica do mercado. Se você seguir alguém indiferente ou ignorante sobre como os
mercados funcionam, você perderá dinheiro.
21.Tudo faz sentido. Se você souber ler a ação do preço, nada o surpreenderá, pois você entenderá o que o mercado está fazendo. Iniciantes podem
vê-lo em uma impressão no final do dia. O objetivo é aprender a ler rápido o suficiente para que você possa entender o que está acontecendo em
tempo real.
22.“Não é justo!" Se é assim que você está se sentindo, faça uma pausa na negociação. Você está absolutamente certo - issoénão é justo, mas é porque tudo é baseado
em matemática, e a justiça nunca é uma das variáveis. Se você está preocupado com a justiça, você não está sincronizado com o mercado. Os programas de computador
controlam toda a atividade do mercado e não têm nenhum conceito de justiça; eles nunca se cansam, não se lembram de qual foi sua última negociação e são
implacavelmente objetivos. Como eles estão ganhando dinheiro, você precisa tentar imitar suas qualidades. Eles não podem esconder o que estão fazendo, e seu
trabalho é ver o que estão fazendo e copiá-los. Sim, você entrará após a primeira entrada deles, mas eles continuarão entrando depois de você, e eles são a força que
levará o mercado longe o suficiente para lhe dar seu lucro.
23.A ação do preço é baseada no comportamento humano e, portanto, tem uma base genética. É por isso que funciona em todos os mercados em todos os países e em todos os
prazos e sempre funcionou e sempre refletirá inevitavelmente o comportamento humano, pelo menos até evoluirmos para uma nova espécie.
24.Sempre tenha uma parada de proteção no mercado, pois ela o protege do maior perigo que você enfrentará como trader. Esse perigo não é o
mercado, que não se importa se você ganha ou perde, nunca sabe que você existe e nunca está atrás de você. É você mesmo e todas as suas
inadequações como trader, incluindo negação, arrogância e falta de disciplina.
25.Pensar é muito difícil. Os perdedores preferem, em vez disso, procurar com zelo religioso um salvador que os proteja de perder dinheiro. Os salvadores podem ser
especialistas confiantes e impressionantes com credenciais notáveis na TV, escritores famosos de boletins informativos, líderes de salas de bate-papo, indicadores ou
qualquer outro ídolo externo no qual os comerciantes infundem o poder de protegê-los e levá-los à Terra Prometida. Em vez disso, todos eles sugarão lentamente o
último dólar da sua conta. Você não ganhará dinheiro até que faça sua própria análise e ignore todas as influências externas que lhe prometem sucesso, mas na verdade
existem apenas para ganhar dinheiro para si e não para você. Os especialistas em TV esperam estabelecer credibilidade que possam usar para vender seus serviços ou
obter uma promoção, a emissora de TV ganha dinheiro com comerciais, as pessoas da sala de bate-papo e do boletim informativo vendem seus serviços, e a empresa de
software que fornece indicadores o faz por uma taxa. Ninguém vai ajudá-lo a longo prazo, então nunca se engane acreditando que você pode ganhar dinheiro com a
ajuda de todas essas pessoas legais.
26.Quem fala não sabe e quem sabe não fala. Não assista TV nem leia notícias.
27.Se você achar que não fez algumas negociações Emini seguidas e elas funcionaram, provavelmente está negociando um tamanho de posição muito grande. Mude
para a negociação de 100 a 300 ações do SPY e balance por pelo menos 20 a 50 centavos. Mesmo que você não fique rico, pelo menos você ganhará algum dinheiro e
construirá sua confiança. Se você acha que pode negociar confortavelmente três contratos Emini por negociação, deve negociar apenas um. Isso tornará muito mais fácil
para você receber todos os sinais. Se você negociar três Eminis, você deixará muitos bons sinais irem porque você realmente se sente confortável negociando apenas três
contratos no raro caso de um sinal perfeito. Você precisa negociar um tamanho em que se sinta confortável com qualquer sinal decente e permaneça confortável se
perder duas ou três vezes seguidas. Um indicador desse conforto é sua capacidade de realizar a próxima negociação após essas perdas. Se você se sente muito
desconfortável e está realmente esperando a perfeição, ainda está negociando muito volume. Depois de começar a escolher a dedo, você está no caminho para uma
conta estourada. Suas emoções são um fardo e dão vantagem aos seus adversários, como é o caso em qualquer competição.
28.“Eu não me importo!" Esse é o mantra mais útil. Eu não me importo se eu perder nesta negociação, porque estou negociando um tamanho pequeno o suficiente para que uma
perda não me perturbe e nubla meu julgamento. Eu não me importo com o que os especialistas estão dizendo na TV ou noJornal de Wall Street. Eu não me importo com o que está
acontecendo nos gráficos de 3 e 1 minutos ou nos gráficos de volume ou tick, e não me importo em perder todos os sinais maravilhosos que esses gráficos estão gerando, porque se
os negócios forem realmente bons, eles levará a sinais de 5 minutos também. Eu não me importo que o mercado esteja muito exagerado e seja devido a uma correção. Não me
importo com indicadores, especialmente linhas onduladas que mostram divergências em uma grande tendência (enquanto isso, não houve quebra de linha de tendência), mas me
importo com o gráfico à minha frente e o que ele está me dizendo. Também me preocupo em seguir minhas regras e não permitir que nenhuma influência externa me impeça de
fazer o que minhas regras estão me dizendo.
29.Se você tem medo de fazer uma grande negociação porque sua parada teria que ser muito longe, reduza o tamanho da sua posição para talvez um quarto do normal, para que
seu risco total em dólar não seja maior do que para suas negociações normais. Você precisa entrar no modo “Eu não me importo” para poder fazer esses negócios. Ao reduzir o
tamanho da sua posição, você pode se concentrar na qualidade da configuração em vez de se preocupar com os dólares que pode perder se a negociação falhar. No entanto,
primeiro identifique uma boa configuração antes de adotar a mentalidade do “eu não me importo”, porque você não quer ser tão apático com os dólares a ponto de começar a fazer
configurações fracas e depois perder dinheiro.
30.O mercado nunca tem certeza quando foi longe o suficiente, mas sempre tem certeza quando foi longe demais. A maioria das reversões exige excesso antes que os
traders acreditem que a reversão funcionará. A inércia do mercado só pode ser interrompida pelo excesso.
31.É difícil reverter uma posição. Para a maioria dos traders, é muito melhor sair, mesmo com uma perda, e procurar outra configuração na nova direção.
32.Não há padrões de contratendência confiáveis, portanto, a menos que você seja um trader consistentemente lucrativo, nunca negocie contratendência, a menos que primeiro tenha havido uma forte quebra de
uma linha de tendência significativa e o sinal seja uma configuração razoável para uma reversão sempre ativa. Quando você está vendendo abaixo dessa grande barra de reversão de baixa em uma forte
tendência de alta, os traders muito mais inteligentes estão comprando com ordens de limite na baixa da sua barra de sinal. Quando você está comprando em uma parada acima de uma barra de reversão de alta
em uma forte tendência de baixa, os traders mais inteligentes estão vendendo a descoberto exatamente onde você está comprando. Como 80% das reversões falham, quem você acha que está ganhando
dinheiro?

33.Qualquer configuração de reversão é uma boa razão para obter lucros parciais ou totais, mas a configuração deve ser forte se você estiver considerando uma negociação de contra-tendência.
Como 80% das reversões falham, é muito melhor ver cada topo como o início de uma bandeira de alta e cada fundo como o início de uma bandeira de baixa.
34.Cedo demais é sempre pior do que tarde demais. Como a maioria das reversões e fugas falham, uma entrada antecipada provavelmente falhará. Como a maioria das tendências percorre um longo caminho,

entrar tarde geralmente ainda é uma boa negociação.

35.Todos os padrões falham e as falhas geralmente falham, e quando isso acontece, eles criam um retrocesso na direção original e têm uma alta probabilidade
de sucesso.
36.Quando você vê que um lado está preso de repente, a confiabilidade de um couro cabeludo na direção oposta aumenta. Comerciantes presos serão forçados a sair
como você está entrando, e eles provavelmente esperarão por mais ação de preço antes de entrar novamente em sua direção original, então os únicos comerciantes restantes estarão em sua
direção.
37.Ver os comerciantes ficando presos fora de uma negociação em uma corrida de parada é um sinal tão confiável quanto vê-los presos em uma negociação. Se o mercado parar repentinamente e
depois retomar sua tendência, essa é uma configuração confiável para pelo menos o lucro de um cambista.
38.Esperar. Se o mercado não der nenhum sinal por 30 a 60 minutos e você estiver verificando seu e-mail ou falando ao telefone com sua filha na faculdade, e de repente
o mercado faz uma grande barra de tendência de alta que sai de uma negociação alcance, espere. Você perdeu contato com o mercado e ele está tentando prendê-lo.
Nunca tome uma decisão rápida de fazer uma negociação, especialmente em uma barra de tendência grande e repentina. Se isso se transformar em uma ótima
negociação e você perder, você ainda estará à frente no geral, porque as probabilidades estão contra você quando você faz negociações nessas circunstâncias. Sim,
alguns serão vencedores, mas se você revisar todas as vezes que fez esses negócios, descobrirá que perdeu dinheiro.
39.Você não precisa negociar. Seu objetivo como trader é ganhar dinheiro, não fazer negociações, então faça uma negociação somente quando isso o ajudar a atingir seu
objetivo. Haverá muitos outros sinais durante todo o dia, então espere por um bom, e não fique chateado quando você perder bons negócios. Muitos iniciantes querem
emoção e tendem a negociar em excesso. Muitos grandes traders consideram a negociação solitária e chata, mas muito lucrativa. Todo mundo quer negociar, mas você
deve querer ganhar dinheiro mais do que deseja negociar. Você deve fazer apenas negócios que provavelmente renderão dinheiro, não simplesmente aliviar sua tensão
por não ter feito um negócio em uma ou duas horas.
40.Simples é melhor. Você não precisa de indicadores e deve olhar apenas para um gráfico. Se você não pode ganhar dinheiro com um único
gráfico sem indicadores, adicionar mais coisas para analisar só tornará mais difícil. Além disso, negocie apenas as melhores configurações até
que você seja consistentemente lucrativo. O maior problema com o uso de dois gráficos é que há uma tendência natural de receber apenas
sinais que ocorrem simultaneamente em ambos os gráficos, o que raramente acontece. Você acaba rejeitando a maioria dos grandes sinais
do dia porque o segundo gráfico não tem sinal ou o sinal ocorreu dois ticks antes. Por exemplo, se você vir um grande retrocesso de alta 2
para a média móvel exponencial em uma tendência de alta no gráfico de 5 minutos e, em seguida, olhar para o gráfico de 2 ou 3 minutos e
ver que ele deu uma entrada dois tiques antes,
41.Decida se isso é um hobby ou um trabalho. Se for um hobby, encontre outro porque este será muito caro e é perigosamente viciante. Todos os grandes comerciantes são
provavelmente viciados em negociação, mas a maioria dos viciados em negociação provavelmente acabará falida.
42.Comece a negociar usando um gráfico de 5 minutos, entrando em um pullback e usando uma ordem de parada para sua entrada. Quando o mercado estiver em uma tendência de alta, procure
comprar acima de uma barra de alta na média móvel. Quando estiver em uma tendência de baixa, procure vender abaixo de uma barra de baixa na média móvel. Retire um pouco ou tudo em uma
ordem de limite em uma meta de lucro em torno do extremo anterior da tendência e, em seguida, mova o stop de proteção para o ponto de equilíbrio em quaisquer contratos restantes.

43.Ao começar, você deve considerar negociar o SPY em vez do Emini. Um Emini é praticamente idêntico a 500 ações do SPY, e negociar de 200 a 500 ações do SPY
permitiria que você aumentasse à medida que você oscilava parte de sua negociação, mas não incorreria em muito risco. Depois de atingir 1.000 a 1.500 ações SPY, se
você estiver pensando que continuará aumentando o tamanho da sua posição, mude para o Emini. Nesse tamanho, você pode escalar o Emini e aumentar o tamanho da
sua posição tremendamente sem que a derrapagem seja um problema significativo.
44.Compre na baixa e venda na alta, exceto em uma tendência clara e forte (veja a Parte I no livro 1 sobre tendências). Em uma tendência de alta, compre configurações de alta 2, mesmo que
estejam na alta do dia; em uma tendência de baixa, venda 2 configurações baixas. No entanto, o mercado está em uma faixa de negociação na grande maioria do tempo. Por exemplo, se o
mercado estiver subindo por algumas barras e agora houver um sinal de compra próximo ao topo dessa perna para cima, pergunte a si mesmo se você acredita que o mercado está em um dos
padrões de tendência de alta claros e fortes estabelecidos descritos. nestes livros. Se você não conseguir se convencer disso, não compre na alta, mesmo que o momento pareça ótimo, pois as
chances são grandes de você ficar preso. Lembre-se da versão de Warren Buffett do velho ditado: “Tenha medo quando os outros forem gananciosos e seja ganancioso quando os outros estiverem
com medo”.
45.Os dois sentimentos mais importantes para a mídia e para os iniciantes são o medo e a ganância. Comerciantes lucrativos não sentem nenhum dos dois. Para eles, os dois sentimentos mais
importantes são a incerteza (confusão) e a urgência, e usam ambos para ganhar dinheiro. Cada barra e cada segmento de cada mercado é uma tendência ou uma faixa de negociação. Quando um
trader está certo, o mercado está em uma forte tendência. Quando ele sente uma sensação de urgência, como se ele quisesse comprar enquanto o mercado estivesse subindo (ou vendido
enquanto estivesse caindo), mas estivesse desesperado por uma retração, o mercado estava em uma forte tendência. Ele comprará pelo menos uma pequena posição no mercado em vez de
esperar por uma retração.
46.Quando um trader está incerto ou confuso, o mercado está em uma faixa de negociação e ele só deve comprar na baixa e vender na alta. Se ele quiser fazer muitos negócios, apenas couro
cabeludo. Incerteza significa que o mercado tem muitas negociações de dois lados e, portanto, pode estar formando uma faixa de negociação. Uma vez que a maioria das tentativas de
rompimento falham, é melhor apenas olhar vendido se você estiver incerto e o mercado estiver em alta por cinco a 10 barras, e procurar apenas por longos quando estiver em baixa por cinco a 10
barras.
47.Quando há um intervalo de negociação, comprar baixo significa que, se o mercado estiver próximo do fundo do intervalo e você estiver vendido, poderá recomprar seu curto para
obter lucro e, se houver um forte sinal de compra, poderá comprar para iniciar junto. Da mesma forma, quando o mercado está no topo da faixa, você vende alto. Essa venda pode
ser para obter lucro em sua compra ou, se houver uma boa configuração de venda, você pode vender para iniciar uma posição curta.
48.Bom preenchimento, mau comércio. Sempre desconfie se o mercado permitir que você entre ou saia a um preço melhor do que o previsto. O corolário do mau preenchimento, o bom comércio
não é tão confiável.
49.A primeira hora ou duas é geralmente o momento mais fácil para ganhar dinheiro, porque os balanços tendem a ser grandes e não há muitas barras de doji. A primeira hora
também é o momento mais fácil para perder dinheiro, porque você está excessivamente confiante sobre o quão fácil pode ser e não segue suas regras com cuidado. A primeira hora
geralmente tem muitas reversões, então espere pacientemente por uma configuração de swing, que geralmente terá menos de 50% de chance de sucesso, mas uma recompensa
potencial que é pelo menos duas vezes maior que o risco. Traders experientes podem escalpelar. Se você não seguir suas regras e estiver no vermelho, você perdeu o momento mais
fácil do dia para ganhar dinheiro, o que significa que você ficará infeliz o dia todo, pois espera voltar ao ponto de equilíbrio nas negociações, o que é muito mais lento e menos
lucrativo.
50.Se você está deprimido no dia e agora está na segunda metade do dia, pode parecer que está nadando em areia movediça – quanto mais você tenta sair, mais fundo
você afunda. Mesmo grandes traders simplesmente não conseguem se conectar emocionalmente com o fluxo do mercado alguns dias e ocasionalmente perdem, mesmo
que uma impressão do gráfico de 5 minutos no final do dia seja chocantemente clara. A coisa mais inteligente a fazer é apenas certificar-se de que você
siga suas regras até o final, e você provavelmente recuperará algumas de suas perdas. A pior coisa a fazer é modificar seu estilo de negociação, que provavelmente é o
motivo pelo qual você está para baixo no dia. Não aumente o tamanho da sua posição e comece a negociar configurações de baixa probabilidade. Se você tem uma
abordagem que lhe dá dinheiro, mantenha-a e você recuperará sua perda amanhã. Usar uma abordagem diferente só vai te custar mais.
51.Os iniciantes devem evitar negociar no meio do dia quando o mercado estiver no meio do intervalo de um dia, especialmente se a média móvel for relativamente
plana e o intervalo de negociação for apertado e tiver caudas proeminentes (barbwire). Quando você estiver prestes a fazer qualquer negociação, sempre pergunte a si
mesmo se a configuração é uma das melhores do dia. É este o que as instituições esperaram o dia todo? Se a resposta for não e você não for um trader consistentemente
lucrativo, também não deve fazer a negociação.
52.Uma faixa de negociação apertada é o pior ambiente para entrar em paradas. As instituições estão fazendo o oposto, e você perderá consistentemente se insistir em negociar,
esperando que uma tendência esteja prestes a começar.
53.Uma faixa de negociação apertada supera tudo. Isso significa que é mais importante do que qualquer boa razão que você tem para comprar ou vender. A menos que você seja
um grande trader, quando sentir que uma faixa de negociação apertada pode estar se formando, force-se a não fazer nenhuma negociação, mesmo que não negocie por horas.

54.Cada barra e cada série de barras é uma tendência ou uma faixa de negociação. Escolha um. Decida na direção sempre ativa e negocie apenas nessa direção até que
ela mude. Ao longo do dia e especialmente por volta das 8h30 PST, você precisa decidir se o dia se assemelha a algum padrão de tendência descrito nesses livros. Se isso
acontecer e você quiser fazer qualquer negociação, você deve fazer todas as negociações com tendência. Nunca considere fazer uma negociação de contra-tendência se
você não estiver fazendo todas as negociações com tendência.
55.As melhores barras de sinal são as barras de tendência na direção da sua negociação. As barras Doji são faixas de negociação de uma barra e, portanto, barras de sinal geralmente terríveis.
Você geralmente perderá se comprar acima de uma faixa de negociação ou vender abaixo de uma.
56.A maioria das configurações de contratendência falham e a maioria das configurações com tendência é bem-sucedida. Faça as contas e decida qual você deve negociar. As tendências constantemente formam
configurações de contra-tendência de ótima aparência e configurações de aparência ruim com tendência. Se você negociar contra a tendência, você está apostando e, embora muitas vezes ganhe e se divirta, a
matemática está contra você e você vai lenta mas seguramente quebrar. As configurações de contratendência em tendências fortes quase sempre falham e se tornam ótimas com configurações de tendência,
especialmente no gráfico de 1 minuto.

57.Você não ganhará dinheiro consistente até parar de negociar escalpos de contra-tendência. Você ganhará com frequência suficiente para continuar tentando melhorar sua
técnica, mas com o tempo sua conta desaparecerá lentamente. Lembre-se, seu risco provavelmente terá que ser tão grande quanto sua meta de lucro, então normalmente serão
necessários seis vencedores apenas para voltar ao ponto de equilíbrio após quatro perdas, e essa é uma perspectiva muito deprimente. Realisticamente, você deve escalpelar apenas
se puder ganhar 60% das vezes, e a maioria dos traders deve evitar qualquer negociação em que a recompensa potencial não seja pelo menos tão grande quanto o risco. Iniciantes
devem escalpelar apenas com a tendência, se for o caso.
58.Até que você seja consistentemente lucrativo, faça apenas negócios em que sua recompensa potencial seja pelo menos tão grande quanto seu risco. Se você precisar
arriscar dois pontos no Emini, não tire seu lucro até ter pelo menos dois pontos. A maioria dos traders não deve escalpelar por uma recompensa menor que o risco,
porque eles perderão dinheiro mesmo que ganhem em 60% de seus negócios. Lembre-se da equação do trader. A chance de ganhar vezes sua recompensa potencial
deve ser significativamente maior do que a chance de perder vezes seu risco. Você não pode arriscar dois pontos para fazer um ponto e esperar obter lucro, a menos que
esteja certo pelo menos 80% das vezes, e muito poucos traders são tão bons assim.
59.A equação do trader tem três variáveis, e qualquer configuração com resultado positivo é uma boa negociação. Esta pode ser uma negociação com uma alta probabilidade de sucesso e uma
recompensa apenas igual ao risco, uma com baixa probabilidade de sucesso e uma enorme recompensa em relação ao risco, ou qualquer coisa intermediária.
60.Traders experientes podem entrar (ou sair) de trades para melhorar a equação de seu trader. Por exemplo, a entrada inicial pode ter uma probabilidade de sucesso
relativamente baixa, mas as entradas subsequentes podem ter probabilidades significativamente maiores, melhorando a equação do trader para toda a posição.

61.Você não ganhará dinheiro até começar a negociar com pullbacks de tendência.
62.Você não ganhará dinheiro negociando reversões até que você espere por uma quebra de uma linha de tendência significativa e, em seguida, por uma barra de reversão forte em um teste do extremo da
tendência.

63.Você não vai ganhar dinheiro a menos que saiba o que está fazendo. Imprima o gráfico Emini de 5 minutos todos os dias (e gráficos de ações, se você negociar ações) e escreva no
gráfico todas as configurações que você vê. Quando você vir vários recursos de ação de preço, escreva-os todos no gráfico. Faça isso todos os dias durante anos até que você possa
olhar para qualquer parte de qualquer gráfico e entender instantaneamente o que está acontecendo.
64.Você não ganhará dinheiro a longo prazo até saber o suficiente sobre sua personalidade para encontrar um estilo de negociação compatível. Você precisa ser capaz de seguir
suas regras confortavelmente, permitindo que você entre e saia de negociações com pouca ou nenhuma incerteza ou ansiedade. Depois de dominar um método de negociação, se
você se sentir estressado durante a negociação, ainda não encontrou seu estilo ou a si mesmo.
65.Você não ganhará dinheiro se perder sua disciplina e fizer negócios arriscados nas últimas horas que nunca faria nas primeiras horas.
Você invariavelmente devolverá os ganhos do início do dia que o enganaram ao pensar que você é um trader melhor do que realmente é.

66.Você está competindo contra computadores. Eles têm a vantagem da velocidade, por isso geralmente é melhor não negociar durante um relatório, porque é quando a
vantagem da velocidade é maior. Eles também têm a vantagem de não serem emocionais, então não negocie quando estiver chateado ou distraído. Terceiro, eles têm a
vantagem de nunca se cansar, então não negocie quando estiver cansado, o que geralmente acontece no final do dia.
67.Procure sempre duas pernas. Além disso, quando o mercado tenta fazer algo duas vezes e falha nas duas vezes, esse é um sinal confiável de que provavelmente terá
sucesso em fazer o oposto.
68.Nunca escolha cerejas, porque você invariavelmente colherá cerejas podres suficientes para acabar perdendo. Os bons negócios pegam você de surpresa e são fáceis
de perder, e você fica com os negócios não tão bons e os negócios ruins. Ou faça swing trade e procure pegar apenas as duas ou três melhores configurações do dia ou
escalpe e pegue todas as configurações válidas. Esta última, no entanto, é a alternativa mais difícil e é apenas para pessoas com personalidades muito incomuns (ainda
mais incomuns do que o resto de nós traders!).
69.Encontrar vencedores é fácil, mas evitar perdedores é difícil. A chave para o sucesso é evitar os perdedores. Pode haver muito mais vencedores a cada dia
do que perdedores, mas alguns perdedores podem arruinar seu dia, então aprenda a identificá-los com antecedência e evitá-los. A maioria ocorre: no meio do
intervalo com barras de configuração fracas, como pequenos dojis com fechamentos no meio; quando estiver inserindo uma possível reversão muito cedo
(lembre-se, na dúvida, aguarde a segunda entrada); quando você está em negação de uma tendência e pensa que ela foi longe demais, então você começa a
fazer entradas de reversão de 1 ou 3 minutos, que se transformam em ótimas configurações com tendência quando falham (como invariavelmente
acontecerá); ou, quando um analista técnico muito confiável e bem credenciado de uma grande empresa proclama na TV que o fundo está dentro e você só vê
configurações de compra,
70.Se você está em um comércio e não está fazendo o que você esperava, você deve sair? Olhe para o mercado e finja que você é plano. Se você acha que
você colocaria essa negociação neste momento, fique em sua posição. Se não, saia.
71.Não balance o couro cabeludo quando deveria balançar e não balance quando deveria balançar o couro cabeludo. Até que você seja consistentemente lucrativo, você deve manter seu
negocie o mais simples possível e faça apenas uma a três negociações por dia, e não escalpele. Para escalpelar com sucesso, você geralmente tem que arriscar
tanto quanto pode ganhar, e isso requer que você ganhe em mais de 60% de seus negócios. Você não pode esperar fazer isso até que seja um trader
consistentemente lucrativo.
72.Se você achar que frequentemente faz swing trades, mas rapidamente os converte em scalps, provavelmente perderá dinheiro. Quando você faz um swing trade, você está
disposto a aceitar uma probabilidade menor de sucesso, mas para ganhar dinheiro no couro cabeludo, você precisa de uma probabilidade muito alta de sucesso. Da mesma forma,
se você pegar escalpos, mas sair consistentemente cedo com um lucro menor que seu risco, perderá dinheiro. Se você não conseguir parar de seguir seu plano, simplesmente confie
em seus pedidos de suporte e saia por cerca de uma hora depois de entrar.
73.Se você perdeu dinheiro no mês passado, não negocie nenhuma reversão. Se sete das últimas 10 barras estiverem acima da média móvel, não olhe para uma posição vendida. Em
vez disso, procure apenas comprar. Se sete das últimas 10 barras estiverem abaixo da média móvel, não procure comprar. Em vez disso, procure apenas curto.
74.Iniciantes devem fazer apenas os melhores negócios. É difícil assistir a uma tela por duas ou três horas de cada vez e não fazer uma negociação, mas essa é a melhor maneira de
os iniciantes ganharem dinheiro.
75.A disciplina é a característica mais importante dos traders vencedores. A negociação é fácil de entender, mas difícil de fazer. É muito difícil seguir regras
simples, e até autoindulgências ocasionais podem significar a diferença entre o sucesso e o fracasso. Qualquer um pode ser tão forte mentalmente quanto
Tiger Woods por uma tacada, mas poucos podem ser tão durões por uma rodada inteira e depois ser assim por uma rodada todos os dias de suas vidas. Todo
mundo sabe o que é resistência mental e disciplina e pode ser mentalmente forte e disciplinado em algumas atividades todos os dias, mas poucos realmente
apreciam o quão extremo e implacável você precisa ser para ser um grande trader. Desenvolva a disciplina para fazer apenas os melhores negócios. Se você
não puder fazer isso por um dia inteiro, force-se a fazê-lo na primeira hora de cada dia e, à medida que você aumenta o tamanho da sua posição,

76.A segunda característica mais importante dos grandes traders é a capacidade de não fazer nada por horas a fio. Não sucumba ao tédio e deixe-o convencê-lo de que já
faz muito tempo desde a última negociação.
77.Trabalhe para aumentar o tamanho da sua posição em vez do número de negociações ou da variedade de configurações que você usa. Você só precisa fazer dois
pontos no Eminis por dia para se sair bem (50 contratos em dois pontos por dia são sete dígitos por ano).
78.Se você aperfeiçoar as habilidades de negociação, poderá ganhar mais dinheiro do que jamais imaginou ser possível e terá a capacidade de viver seus
sonhos.
 Sobre o autor

Al Brooks é um colaborador de análise técnica doFuturosrevista e um day trader independente. Chamado de trader do trader, ele tem seguidores dedicados e
fornece comentários de mercado ao vivo e atualizações diárias de análise de gráficos em seu site emwww.brookspriceaction.com . Depois de mudar de carreira
de oftalmologia para negociação há 25 anos, ele descobriu um sucesso comercial consistente quando desenvolveu sua abordagem única para ler gráficos de
preços barra por barra. Ele se formou na Escola de Medicina Pritzker da Universidade de Chicago e recebeu seu bacharelado em matemática pelo Trinity College.
 Sobre o site

Este livro inclui um site complementar, que pode ser encontrado em:

www.wiley.com/go/tradingreversals

Todos os gráficos fornecidos no livro estão incluídos no site para sua conveniência. A senha para entrar neste site é: Brooks3.
 Índice

Recursos Naturais Alpha, no exemplo de opções

Always-in
determinando a direção
determinando mercado forte na
primeira hora
acompanhamento e
gap up e, em seguida, recue gráficos de

intervalo de tempo mais altos, abrindo

configurações de intervalo e direção

negociação de swing e
Amazonas:
melhor exemplo comercial

exemplos de falha
Maçã:
exemplo de sempre
melhores exemplos de comércio

exemplos de reversão climática exemplos de

gráficos diários, semanais, mensais exemplos de
pullback duplo superior e inferior exemplos de falha

principais exemplos de reversão de tendência padrões

de abertura e exemplos de reversões exemplos de
opções
exemplo de intervalo de tempo e tipo de
gráfico exemplo de cunha
exemplos de padrões relacionados a ontem

Arame farpado

Contagem de barras, noções básicas

de fuga de urso, sinais de forte
reversão de urso, sinais de forte
Bear Stearns Cos., em reversões de maior volume em gráficos diários, exemplo linha de
canal de tendência de urso, reversões climáticas e
Melhores comércios.Veja tambémDiretrizes de negociação

na Amazônia
na tendência de urso da Apple

na tendência de alta alta mais

baixa da Apple e

compre na baixa e venda na

alta na Cemex

fase do canal
no gráfico diário da Vodafone em
Emini inversão de abertura em Emini
sem tendência clara em Emini com
negociação bilateral no gráfico EUR/
USD
tendência de baixa do Goldman Sachs
no gráfico diário do Goldman Sachs no
Google
na IBM
ordens de limite e
na Microsoft
na faixa de abertura
em Oracle
porcentagem de “odds” e retração da equação do
trader em fortes tendências
em S&P ProShares
em Energia Solarfun
 em forte tendência de baixa em

forte tendência de alta em forte

reversão de tendência

em dicas de futuros de Notas do Tesouro dos EUA de

10 anos para iniciantes

faixa de negociação e
negociação bilateral
no Fundo de Petróleo dos Estados Unidos na

bandeira final da Nota do Tesouro dos EUA

Breakout, determinando sucesso ou fracasso.VerTendência oposta, tendência tornando-se

Buffett, Warren
Fuga de touro, sinais de forte reversão
de touro, sinais de forte pico de touro,
reversões climáticas e

Chamadas.VerOpções
Caterpillar, em como negociar exemplo de reversão Cemex,
no melhor exemplo de negociação
Gráficos:
como a leitura de fonte de informação mais
confiável de
Tipos de gráficos, day trading e
gráficos de barras e swing trading grandes barras e
reversões durante o relatório de retrocessos médios
móveis na ação do preço do gráfico de 1 minuto e

retrocessos nos escalpos do gráfico de 1

minuto na primeira hora

gráficos de volume e tick nas primeiras horas

Analogia do xadrez
Chicago Board Options Exchange Market Volatility Index (VIX)
Reversões climáticas
linha de canal de tendência de urso
e pico de touro e
direção do canal não está
clara após
definição, criação e respostas dos traders às
bandeiras finais e
inclinação aumentada e
aceleração tardia como momento de
exaustão necessário para
com mais razões para reverter várias
linhas de canal de tendência e barras
de tendência opostas, criando
movimentos parabólicos e
vistos como padrões de três impulsos
retrações de pico
sobe e desce em uma barra
sobe, mas canaliza para baixo
V bottoms e
volume e
topos em V e
Horário de fechamento.Veja tambémOntem
negociação gerada por computador (programa)
Reversões climáticas consecutivas Costco,
ignorando exemplo de notícias Falhas, como
padrão de gráfico
Negociações lotadas
Petróleo bruto, no exemplo de day trading

Gráficos diários, semanais e mensais

recuos de lacuna
grandes reversões de volume em gráficos diários
futuros de índice de dólar mensal
 notícias mensais do canal de cunha
de ouro e movimento de ações
oposto às tendências e
ação de preço inalterada ao longo do tempo,
números redondos e suporte e resistência
semanal SPY
Dia de Comércio

sempre dentro

exemplos detalhados
escalpelamento extremo

principais horários do dia

mercados recomendados para
opções e
progressão para melhores negociações e prazos
de volume e tipos de gráficos
Correções profundas
Dell, exemplo de período de tempo e tipo de gráfico,
posições neutras em Delta
Dendreon Corp., em exemplo de gráfico diário, semanal e mensal
Dennis, Richard
Disciplina, importância dos recuos
duplos de topo/fundo duplo
bandeira de urso como fundo
duplo fundo duplo e fundo duplo
superior duplo no fundo duplo
fraco mensal SPY
Dow Jones Industrial Average:
exemplo de gráfico diário, semanal, mensal exemplo

de sinalizador final

exemplo de aberturas
tendência tornando-se oposta exemplo de tendência
exemplo de cunha

Relatórios econômicos.VerRelatórios
Edwards, Robert D.
E-mini S&P 500:
sempre exemplos
melhores exemplos de comércio

exemplos de reversão climática

exemplos de negociação do dia
exemplo de pullback duplo superior e inferior
exemplos de triângulo em expansão
exemplos de falha de
escalpelamento extremo
exemplos de sinalizadores finais

exemplo de aberturas
exemplos de horários-chave do dia exemplos de
reversão de tendência principal padrões de abertura e
exemplos de reversão exemplos de intervalo de
abertura
exemplo de padrão de pré-mercado
exemplo de escada encolhendo
exemplos de tipo de gráfico e período de tempo
tendência tornando-se exemplos de tendências opostas
exemplos de cunha
Exemplo de padrão relacionado a
ontem EUR/USD:
melhor exemplo comercial

exemplo de troca do dia

exemplo de sinalizador final

Triângulos em expansão
segunda entrada no fundo do triângulo de

reversão do triângulo na tendência de baixa

 padrão de reversão de triângulo

Escalpelamento extremo

ilustrado
risco e recompensa e

Falhas de quebra de topo duplo/fundo duplo com

falha
picos de urso e
fugas além das paradas de proteção do sinal e da barra de entrada
comuns
bandeira de touro de fundo duplo

topos e fundos duplos na primeira hora

falharam em fugas na Amazon
metas de lucro falhadas
sinais falhados em falha de
cinco tiques QQQ
padrões de cabeça e ombros e
fugas com falha de um tique
armadilhas de um tique

paradas de proteção e
como sinal de força
pequenas fugas falsas
mudar para quebras de faixa de
negociação alvo menores e
capturar boas reversões de
tendência de negociações e
teste de duas pernas de tendências extremas

Bandeiras finais

urso quebra das características finais da

bandeira do touro comuns a
sem fuga na reversão da direção da
tendência
reversão sem fuga
pequena, após clímax
pequeno, evoluindo para pequeno

maior, com grande reversão e depois

alto mais baixo

faixa de negociação apertada como

triângulo como

duas barras

Primeira hora.VerFaixa de
abertura Câmbio (forex) Freeport-
McMoran Copper&Gold:
padrões de abertura e exemplos de reversões
exemplos de opções

Jogos de azar, semelhanças e diferenças com a negociação de ações de

preço Aberturas, reversões e continuações de gaps
GE, no exemplo de falha
Globex:
dia de negociação e
faixa de abertura e padrões de pré-mercado Ouro,
em exemplo de gráfico diário, semanal e mensal
Goldman Sachs Group:
melhores exemplos de comércio

exemplo de reversão de tendência principal

tendência se tornando oposta exemplo de tendência

Google:
melhor exemplo comercial

padrões de abertura e exemplos de reversões

Fundos de hedge, negociação de opções

por Henry, John
Negociações e negociações de alta frequência (HFT).Veja tambémNegociação gerada por computador (programa); Negociação institucional
Altos, na contagem de barras

IBM, no melhor exemplo comercial

do modo "I don't care"
ii padrões
iii padrões
Indicadores e sistemas, negociação de ação de preço e
inércia, de mercados e tendências
Comerciantes institucionais:

dia de negociação e
movimento do mercado e
padrões de abertura e reversões Intel Corp.,
no exemplo de intervalo de abertura

Jones, Paul Tudor

Keynes, John Maynard

Lehman Brothers Holdings:

exemplo de reversão climática
reversões de maior volume em gráficos diários exemplo de
padrões de abertura e exemplo de reversões Lexicon

Baixas, na contagem de barras

Magé, John
Grande inversão de tendência

elementos necessários para

alto mais alto seguido por baixo mais baixo
baixo mais baixo seguido por micro fundos
duplos e topos mais baixos não apenas da
quebra da linha de tendência gráficos de
prazos menores
teste muito forte de baixa

negociação de

Líderes de mercado
Abordagem Martingale para negociar
Micro double top
Micro bandeira final

Microsoft, no melhor exemplo comercial

Micro cunha
Negociação do meio-dia

Impulso, em reversão
Morgan Stanley, no exemplo de opções

NetApp Inc., em exemplo de falha

Programas de notícias e opinião:
evitando de
movimentação de estoque e

gráficos de negociação, não notícias

Serviço de Petróleo DETENTORES:

exemplo de reversão climática exemplo

de padrão relacionado a ontem Um
cancela a outra ordem (OCO) Padrões de
abertura e reversões
arame farpado aberto
retrocessos de fuga
categorias e importância do tamanho do intervalo
bandeiras duplas inferior e superior
fugas com falha
gap down e gap up
traders institucionais e
movimentos medidos
duas tentativas fracassadas e, em seguida, reversão

de recuo de duas pernas

 valor em aprender a identificar o

intervalo de abertura

sempre na direção e evitando o couro

cabeludo em pequenas distâncias com arame

farpado e

características de
vantagens do computador na
reversão antecipada falhada
falhas e
primeiros compassos e tom para o dia

cunha de primeira hora

aberturas de gaps, reversões e continuações

padrões de abertura e reversões
padrões relacionados a padrões de pré-
mercado relacionados a relatórios de
ontem e
couro cabeludo em

configurações de swing e scalp

distinguiram a ação do preço de ontem e
Tendência oposta, tendência se tornando
melhor configuração

clímax de compra consecutivos e correções profundas que

distinguem o couro cabeludo de contratendência
Gráfico mensal da Dow Industrials
instituições, computadores e líderes de mercado de negociação fundamental
e técnica que lideram a S&P
impulso e
requisitos, sequência e reversões da relação risco-
recompensa no Emini diário
gráficos de negociação, não incerteza

de notícias em opções de

configuração

comprar chamadas durante picos de alta

comprar chamadas em pullbacks para média móvel em chamadas de

tendência de alta para day trade

as tendências descontroladas do day trade com as

opções caem no relatório de ganhos sem aumentar o
desvanecimento da escada com
fade extremos da faixa de negociação com
situação de negociação ideal e estratégias
SPY e
movimentos intradiários voláteis e
Oracle, no melhor exemplo de comércio
Overnight market, day trading e

Movimentos parabólicos, em reversões

climáticas Cunhas parabólicas
Personalidade, importância de negociar de forma compatível com
Postmarket, day trading e
Série PowerShares QQQ Trust:
exemplo de falha
exemplo de cunha
Pré-mercado:
dia de negociação e
intervalo de abertura e padrões relacionados à

negociação de ações de preço

evitando notícias e opiniões sobre gráficos de movimentos do

mercado como fonte de informação mais confiável
semelhanças e diferenças do jogo de azar
comportamento humano e
indicadores e sistemas
negociação institucional e movimento de mercado
de forma compatível com a personalidade
 probabilidade e faixas de negociação
Dia anterior.VerProbabilidade de
ontem:
porcentagem de "odds" e faixas de negociação da
equação do trader e
Coloca.VerOpções

QQQ
Relatórios:
grandes barras e reversões durante a
primeira hora e
negociação de opções e
Pesquisa em movimento:
exemplo de reversão climática
exemplo de falha
Gerentes de risco, negociações de horas de
fechamento e Rotter, Paul
Mercados em fuga, opções e

S&P 500 Proshares, no melhor exemplo comercial S&P Sel.

Fundo SPDR Financeiro, exemplo de bandeira final Scalping.Ver
Escalonamento extremo Escadas de encolhimento

Inclinação, opções e
Solarfun Power Holdings Company Ltd., no melhor exemplo
comercial Soja, no exemplo de day trading
Recibos SPY S&P Dep:
exemplos de reversão climática exemplo de gráfico
diário, semanal, mensal exemplo de recuo duplo
superior e inferior exemplo de triângulo em
expansão
opções e
exemplo de falha
exemplos de opções
tendência tornando-se oposta exemplo de tendência
exemplo de cunha
semanalmente

Straddles
Força, sinais de
falhas e
apenas errando o alvo, então alcançando-o em
reversões

Tata Motors Ltd., no melhor exemplo comercial

Análise Técnica de Tendências de Ações(Edwards e Magee) “10
barras, duas pernas”, uso do termo
Padrões de reversão de três toques.VerPadrões de cunhas e reversão de três impulsos
Períodos de tempo.Veja tambémGráficos diários, semanais e mensais
reversões como perdedores

pequeno

negociação com tendência

apenas Horas do dia

horas finais
reversão do meio-dia
meio-dia
horário de funcionamento

gerentes de risco e
tendências próximas em
Exemplos de negociação:

sempre dentro

melhores negócios

reversões climáticas
negociação diária, semanal e
mensal de gráficos
 triângulos de expansão duplos
superiores e inferiores
escalpelamento extremo

falhas
bandeiras finais

aberturas de lacuna

Globex, pré-mercado, pós-mercado, reversões de grande

volume durante a noite nos gráficos diários nos principais

horários do dia

principais reversões de tendência

padrões de abertura e intervalo de

abertura de reversões
opções
padrões relacionados a padrões de pré-
mercado relacionados a prazos de
ontem e reversões de tendências de
tipos de gráficos
cunhas e outros padrões de três impulsos Diretrizes de

negociação.Veja tambémMelhores negociações Reversões

de tendência:

reversões climáticas
exemplos de pullbacks duplos superiores e
inferiores de como negociar
triângulos em expansão
falhas
bandeiras finais

enorme volume, nas principais reversões

dos gráficos diários

sinais de força em
tendência tornando-se cunhas de tendência
opostas e outros padrões de três impulsos
Tendências, sinais de forte
Triângulo.Veja tambémTriângulos em expansão
como bandeira final

uso do termo
Bandeiras finais de dois compassos

UltraShort Financial Proshare, em exemplo de reversão climática Ultra

Short Oil and Gas, em padrões relacionados ao exemplo de ontem
Incerteza
negociação diária, semanal e
mensal de gráficos e
na primeira hora

opções e
nas configurações

United States Oil Fund LP, no melhor exemplo de negociação US Dollar

Index, em exemplo de gráfico diário, semanal e mensal
Notas do Tesouro dos EUA:
melhores exemplos de comércio

exemplo de troca do dia

Fundos V, reversões climáticas e

VIX
Grupo Vodafone, no melhor exemplo comercial
Volume:
reviravoltas climáticas e
grandes reversões de volume nos gráficos
diários V tops, reversões climáticas e

Padrões de cunhas e reversão de três impulsos

cunha falhada
cunha de primeira hora

micro cunhas
fugas de um tique
 cunhas parabólicas
reversões tímidas das escadas de encolhimento da linha do

canal de tendência

canal apertado e
cunha muito apertada

bandeiras de cunha

cunha mais baixo alto

recuos de cunha
reversões de cunha
topo de cunha

Yahoo!, no exemplo de ignorar

notícias Ontem:
canal de urso como bandeira de touro na faixa de
abertura canal de touro como bandeira de urso na faixa
de abertura falha na fuga na faixa de abertura e topo
duplo na primeira hora e
importância dos padrões desde o
range de abertura e
quebra de intervalo de abertura do padrão de
padrões relacionados a